{0}------------------------------------------------

Kv 4 2025

{1}------------------------------------------------

Vd-ord

2025 präglades av fortsatt geopolitisk turbulens och handelspolitiska spänningar, men också av gradvis stabilisering i flera större ekonomier. När tullnivåerna blev lägre än väntat stärktes marknaderna och riskaptiten ökade, vilket bidrog till breda börsuppgångar. I USA gav den amerikanska centralbankens räntesänkningar stöd till ekonomisk aktivitet. Detta förstärktes av skattepolitiska stimulanser och omfattande AI-investeringar. I Europa dämpades den ekonomiska utvecklingen av politisk osäkerhet. Samtidigt uppreviderades tillväxtprognoser i flera länder, understött av ökade investeringsplaner inom försvar och civil beredskap.

Även i Sverige har de ekonomiska utsikterna förbättrats inför 2026. Tecken på ökad konsumtion och investeringar, lägre inflation, en mer stabil räntenivå samt finanspolitiska stimulanser väntas stödja ytterligare tillväxt.

Trots tecken på en bredare global återhämtning kvarstår betydande osäkerhet. På SEB fortsätter vi att stå vid våra kunders sida med ett långsiktigt perspektiv och ansvarsfull rådgivning, i såväl goda som dåliga tider.

Bekräftelse av vår starka kreditvärdighet

Vår ställning på kreditmarknaden är av högsta vikt för SEB. Under kvartalet höjde S&P vårt långfristiga kreditbetyg till AA-. Beslutet motiveras med bankens förmåga att leverera hög och stabil riskjusterad lönsamhet samt sin starka affärsdiversifiering. Detta är mycket glädjande och stärker vår förmåga att stötta kunder genom kostnadseffektiv finansiering. Det ökar också vår konkurrenskraft och gör att vi kan bidra till samhällsekonomin som en säker och pålitlig bank.

Stabilt kvartal stöttat av kundaktivitet

Vi rapporterade ett stabilt fjärde kvartal präglat av stigande kundaktivitet, starka finansiella marknader och lägre räntor. Utlåningstillväxten i Baltikum var fortsatt stark med en tillväxt på tre procent under kvartalet. I våra övriga hemmamarknader var utlåningstillväxten fortsatt dämpad. Med förbättrade ekonomiska utsikter är detta en trend som kan komma att vända under 2026. Aktiviteten inom Investment Banking tilltog och nettoinflödet av förvaltade tillgångar var fortsatt positivt. Räntenettot minskade till följd av lägre räntor, och motverkades av ett högre provisionsnetto i samtliga divisioner. Finansnettot minskade, mer specifikt inom ränteaffären, i linje med säsongsmässiga variationer. Kreditkvaliteten var fortsatt robust och förväntade nettokreditförluster uppgick till 5 baspunkter.

Sammantaget ledde detta till en räntabilitet på eget kapital, efter jämförelsestörande poster, på 13,6 procent för fjärde kvartalet (14,0). Nedgången jämfört med föregående kvartal drevs främst av lägre räntor, säsongsmässigt högre kostnader och en accelerering av integrationen av AirPlus.

Totala kostnader för 2025 uppgick till 32,6 miljarder kronor och var i linje med årets kostnadsmål. Vidare har AirPlus levererat i linje med det tidigare kommunicerade målet för helåret. Efter några år av kostnadsökningar och tillväxt i antal heltidsanställda (FTE:er) går vi nu in i en fas där vi kan kapitalisera på tidigare investeringar och dra nytta av ny teknik för att öka effektivitet och produktivitet. Under 2025 noterade vi också en liten minskning av antalet FTE:er för första gången sedan 2018. Dessa utvecklingar skapar sammantaget utrymme för fortsatta investeringar. För 2026 har vi satt ett kostnadsmål på 33,4 miljarder kronor +/- 0,25 miljarder, baserat på genomsnittliga valutakurser för 2025.

Stark kapitalposition

Vi avslutade året med en stark kapitalposition och en buffert på 300 baspunkter. SEB:s pågående arbete med att uppdatera sina interna riskklassificeringsmodeller (IRK) fortsätter. Pro forma, för den återstående och tidigare kommunicerade ökningen av riskexponeringsbeloppet (REA) hänförligt till de baltiska IRKmodellerna, uppgår SEB:s kapitalbuffert till 250 baspunkter.

Styrelsen har föreslagit en ordinarie utdelning på 8,50 kronor per aktie och en extrautdelning på 2,50 kronor per aktie. Förra året kommunicerade SEB en avsikt att övergå till halvårsvisa utdelningar från och med 2026. Efter att ha tagit emot återkoppling från marknadsaktörer och utvärderat alternativa sätt att genomföra en sådan övergång har SEB nu beslutat att tills vidare behålla sin nuvarande utdelningsstruktur.

Vidare har SEB fått tillstånd från Finansinspektionen att återköpa aktier motsvarande 1,25 miljarder kronor. Styrelsen har beslutat om ett nytt kvartalsvist återköpsprogram om 1,25 miljarder kronor fram till den 23 mars 2026. Dessa beslut ligger i linje med SEB:s långsiktiga finansiella mål.

Framsteg i linje med vår affärsplan

I vår affärsplan för 2025–2027 satsar vi på två strategiska prioriteringar: affärstillväxt samt teknologi och effektivitet. Under året har vi fortsatt våra initiativ för att ta tillvara den långsiktiga potentialen i vår förmögenhets- och kapitalförvaltningsaffär. Vi såg exempelvis ökade pensionsinflöden, har ytterligare utvecklat vår digitala pensionslösning i Baltikum och har stärkt vår närvaro inom vårt område Professional Family Office där vi såg stor utlåningstillväxt under året.

Vi har också fortsatt att selektivt expandera vår storföretagsaffär, bland annat genom att öppna ett nytt kontor i Amsterdam samt genom riktade insatser inom privat kapital. Det är ett kvitto på vårt starka kundfokus och styrkan i vårt erbjudande. Ytterligare ett prioriterat område är att växa privatkundsaffären, där vi fortsätter att investera i digitala lösningar och ökad proaktivitet mot kund.

Vi ökar takten vad gäller anpassningen till ny teknik för att ytterligare stärka kund- och affärsnytta. Under kvartalet etablerade vi dedikerade AI-team och tog flera konkreta användningsfall i produktion. Vi påbörjade också utrullningen av Copilot 365 brett i organisationen, utvecklade våra första AIagenter och etablerade ett ramverk för EU AI Act. Tillsammans med Nvidia startade vi den första piloten inom vår AI Factory.

Inom hållbarhet har vi höga ambitioner och mål. Som en del i detta har vi markant minskat kreditexponeringen mot fossila bränslen i vår energiportfölj. Vid utgången av 2025 hade vårt index för fossilexponering minskat med 59 procent jämfört med 2019 års basvärde. Samtidigt hade vårt Index för hållbarhetsaktiviteter, som täcker bankens hållbarhetsaktiviteter inom fyra områden, ökat med 210 procent jämfört med 2021 års basvärde.

Levererar långsiktigt värde

Med en stark finansiell ställning och med fortsatt fokus på att fortsätta framtidssäkra SEB står vi väl rustade att stötta våra kunder och leverera långsiktigt värde till våra aktieägare. Jag är stolt över våra engagerade medarbetare och de initiativ som driver oss framåt. Genom att kombinera arbetet med att framtidssäkra banken med fortsatt kostnadskonsolidering och intäktsdrivande initiativ i affärsplanen är vår ambition att ha en utveckling där intäkterna växer snabbare än kostnaderna på medellång till lång sikt.

Johan Torgeby Vd och koncernchef

{2}------------------------------------------------

Fjärde kvartalet 2025

Starka resultat från kundnöjdhetsundersökningar
En återhämtning av provisionsintäkter i alla divisioner kompenserade för motvinden från lägre räntor i räntenettot
Kreditbetyget höjdes till AA- av S&P Global Ratings
Vi går in i en fas där vi kommer att kapitalisera på tidigare investeringar och utnyttja ny teknik för att öka produktiviteten, vilket i sin tur skapar utrymme för prioriterade investeringar. Antalet heltidsanställda minskade under 2025, för första gången sedan 2018.
Styrelsens förslag om ordinarie utdelning om 8,50 kronor per aktie och en extrautdelning om 2,50 kronor per aktie. Styrelsen har beslutat om ett nytt kvartalsvis återköpsprogram av egna aktier om 1,25 miljarder kronor till och med den 23 mars 2026.

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Summa rörelseintäkter	18 894	18 664	1	19 985	-5	76 939	81 887	-6
Summa rörelsekostnader	8 453	7 921	7	8 688	-3	32 596	30 949	5
Förväntade kreditförluster, netto	387	203	91	377	3	1 548	886	75
Påförda avgifter	812	822	-1	851	-5	3 480	4 009	-13
Rörelseresultat före jämförelsestörande
poster	9 241	9 719	-5	10 069	-8	39 314	46 043	-15
Jämförelsestörande poster	-416					-416
Rörelseresultat	8 826	9 719	-9	10 069	-12	38 898	46 043	-16
NETTORESULTAT	7 308	7 677	-5	7 493	-2	31 063	35 865	-13
Räntabilitet på eget kapital, %	12,9	14,0		13,2		13,8	16,2
Räntabilitet på eget kapital exklusive
jämförelsestörande poster, %	13,6	14,0		13,2		14,0	16,2
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	3,71	3,87		3,69		15,60	17,51

Ut- och inlåning till/från allmänheten

Förvaltat kapital Likviditet och soliditet Kapitaltäckning och räntabilitet

*Exklusive jämförelsestörande poster

{3}------------------------------------------------

Innehållsförteckning

Koncernen	5
Resultaträkning i sammandrag, kvartalsvis	5
Nyckeltal
Det fjärde kvartalet	7
Helåret	9
Rörelseresultat per land	10
Affärsvolymer	11
Risk och kapital	11
Affärsutveckling 2025	13
Övrig information	14
Segment	15
Resultaträkning per segment	15
Finansiella rapporter – SEB-koncernen	20
Resultaträkning i sammandrag
Totalresultat	20
Förändringar i eget kapital	22
Kassaflödesanalys i sammandrag	23
Noter till de finansiella rapporterna – SEB-koncernen	24
Not 1. Redovisningsprinciper och presentation
Not 2. Räntenetto	25
Not 3. Provisionsnetto	25
Not 3. Provisionsintäkter per segment	26
Not 4. Nettoresultat av finansiella transaktioner
Not 5. Personalkostnader
Not 6. Förmånsbestämda pensionsplaner
Not 7. Förväntade kreditförluster, netto
Not 8. Påförda avgifter
Not 9. Jämförelsestörande poster
Not 10. Ställda panter och eventualförpliktelser
Not 11. Finansiella tillgångar och skulder
Not 12. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
Not 13. Exponering och förväntade kreditförluster per steg
Not 14. Förändringar i reserver för förväntade kreditförluster
Not 15. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch
Not 16. Osäkerhetsfaktorer
SEB konsoliderad situation
Not 17. Kapitaltäckningsanalys
Not 18. Kapitalbas
Not 19. Riskexponeringsbelopp
Not 20. Genomsnittlig riskvikt
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) – moderbolaget
Verkställande direktörens försäkran
Revisors granskningsrapport	50
Kontakter och kalender	51
Definitionar	E2

{4}------------------------------------------------

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag, kvartalsvis

	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Mkr	2025	2025	2025	2025	2024
Räntenetto¹⁾	10 067	10 418	10 342	10 469	11 112
Provisionsnetto	6 814	6 287	6 685	6 705	6 508
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾	1 990	1 889	2 468	2 743	2 061
Övriga intäkter, netto	22	70	63	-96	305
Summa rörelseintäkter	18 894	18 664	19 559	19 822	19 985
Personalkostnader	5 228	5 160	5 230	5 454	5 426
Övriga kostnader	2 643	2 064	2 165	2 181	2 649
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	582	697	587	606	613
Summa rörelsekostnader	8 453	7 921	7 982	8 241	8 688
Resultat före kreditförluster och påförda avgifter	10 441	10 744	11 577	11 581	11 297
Förväntade kreditförluster, netto	387	203	295	663	377
Påförda avgifter	812	822	882	964	851
Rörelseresultat före
jämförelsestörande poster	9 241	9 719	10 400	9 954	10 069
Jämförelsestörande poster	-416
Rörelseresultat	8 826	9 719	10 400	9 954	10 069
Skatt	1 517	2 042	2 146	2 129	2 576
Nettoresultat	7 308	7 677	8 253	7 824	7 493
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB	7 308	7 677	8 253	7 824	7 493
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	3,71	3,87	4,13	3,89	3,69
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	3,67	3,83	4,08	3,84	3,65

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning har gjorts: Kv4 291 Mkr.

{5}------------------------------------------------

Nyckeltal

		Kv4 Kv3		Kv4	Jan-dec
		2025	2025	2024	2025	2024
Räntabilitet på eget kapital, %		12,9	14,0	13,2	13,8	16,2
Räntabilitet på eget kapital exklusive
jämförelsestörande poster, %	1)	13,6	14,0	13,2	14,0	16,2
Räntabilitet på totala tillgångar, %		0,7	0,7	0,7	0,8	0,9
Räntabilitet på riskexponeringsbelopp, %		3,0	3,1	3,2	3,2	3,9
K/I-tal		0,45	0,42	0,43	0,42	0,38

Nettoresultat per aktie före utspädning, kr		3,71	3,87	3,69	15,60	17,51
Vägt antal aktier, miljoner	2)	1 968	1 981	2 029	1 991	2 049
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr		3,67	3,83	3,65	15,43	17,33
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner	3)	1 991	2 004	2 053	2 014	2 070
Substansvärde per aktie, kr		124,86	120,34	122,04	124,86	122,04
Eget kapital per aktie, kr		117,39	112,88	114,41	117,39	114,41
Aktieägarnas kapital, genomsnitt miljarder kr		226,7	219,8	227,4	225,4	222,0
Antal utestående aktier, miljoner	2)	1 962	1 975	2 020	1 962	2 020
Förväntad kreditförlustnivå, netto, %		0,05	0,03	0,05	0,05	0,03
Andel lån i steg 3, brutto, %		0,41	0,36	0,47	0,41	0,47
Likviditetstäckningsgrad, %	4)	150	136	160	150	160
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR), %	5)	113	116	111	113	111
Kapitalkrav, Basel III:
Riskexponeringsbelopp, Mkr		986 125	979 686	947 860	986 125	947 860
Uttryckt som kapitalkrav, Mkr		78 890	78 375	75 829	78 890	75 829
Kärnprimärkapitalrelation, %		17,7	18,2	17,6	17,7	17,6
Primärkapitalrelation, %		19,1	19,7	20,3	19,1	20,3
Total kapitalrelation, %		21,6	22,3	22,5	21,6	22,5
Bruttosoliditetsgrad, %		5,7	5,1	5,4	5,7	5,4
Antal befattningar	6)	18 662	18 804	19 034	18 929	18 887
Depåförvaring, miljarder kronor		20 258	19 601	19 714	20 258	19 714
Förvaltat kapital, miljarder kronor	7)	2 904	2 820	2 664	2 904	2 664

¹⁾ Nedskrivning av goodwill tillhörande Kort.

²⁾ Per den 31 december 2025 uppgick utfärdat antal aktier till 2 042 697 474 och SEB ägde 81 121 103 A-aktier till ett marknadsvärde av 15 827 Mkr. Antal utestående aktier uppgick därmed till 1 961 576 371. Vid årsskiftet 2024 uppgick utfärdat antal aktier till 2 099 836 305 och SEB ägde 79 408 858 A-aktier. Under 2025 har SEB återköpt 5 934 431 aktier för de långfristiga aktieprogrammen och 6 416 555 aktier har sålts/delats ut. Under 2025 har SEB återköpt 59 333 200 aktier för kapitaländamål och 57 138 831 aktier som hölls för kapitaländamål har dragits in.

³⁾ Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, justerat för utspädningseffekten av potentiella aktier för de långfristiga aktiebaserade programmen.

⁴⁾ Enligt den delegerade förordningen (EU).

⁵⁾ Enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

⁶⁾ Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

⁷⁾ Netto efter en positiv rapportjustering på 98 miljarder kronor under Kv1 2025.

{6}------------------------------------------------

Det fjärde kvartalet

Rörelseresultatet minskade med 9 procent jämfört med det tredje kvartalet och uppgick till 8 826 Mkr (9 719). Jämfört med samma kvartal föregående år minskade rörelseresultatet med 12 procent. Nettoresultatet uppgick till 7 308 Mkr (7 677).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna ökade med 1 procent jämfört med det tredje kvartalet och uppgick till 18 894 Mkr (18 664). Jämfört med det fjärde kvartalet 2024 minskade rörelseintäkterna med 5 procent.

Räntenettot minskade med 3 procent jämfört med det förra kvartalet, till 10 067 Mkr (10 418). Räntenettot påverkades av en negativ valutaeffekt på 54 Mkr för kvartalet. Jämfört med motsvarande period förra året minskade räntenettot med 9 procent på grund av lägre räntor.

Räntenetto uppdelning 1

	Kv4	Kv3	Kv4
Mkr	2025	2025	2024
Utlåning till allmänheten	17 129	17 949	22 391
Inlåning från allmänheten	-7 955	-9 839	-13 263
Övrigt, inklusive upplåning och likviditet	893	2 308	1 983
Räntenetto	10 067	10 418	11 112

Ränteintäkter från utlåning till allmänheten minskade med 820 Mkr jämfört med förra kvartalet, drivet av lägre räntor och lägre volymer.

Räntekostnader från inlåning från allmänheten minskade med 1 884 Mkr under fjärde kvartalet på grund av lägre räntor. Insättningsgarantiavgifterna minskade och uppgick till 70 Mkr (90).

Övrigt räntenetto minskade med 1 415 Mkr på grund av lägre räntor och lägre volymer hos centralbanker.

Provisionsnettot ökade med 8 procent och uppgick till 6 814 Mkr (6 287) under det fjärde kvartalet. Provisionsnettot ökade med 5 procent jämfört med samma period förra året.

Med förbättrade aktiemarknader ökade det förvaltade kapitalet jämfört med föregående kvartal. Bruttoprovisionsintäkterna från depåförvaring och fondverksamhet, exklusive resultatbaserade avgifter, ökade och uppgick till 2 744 Mkr (2 635). Resultatbaserade avgifter ökade och uppgick till 98 Mkr (14).

Bruttoprovisionsintäkter från emissioner och rådgivning ökade och uppgick till 512 Mkr (333), i takt med att aktiviteten inom Investment Banking tilltog under kvartalet.

Låneprovisionerna, brutto, minskade till 1 000 Mkr (1 055), på grund av en negativ valutaeffekt och lägre aktivitet inom händelsebaserad utlåning under kvartalet.

Bruttoprovisionerna från värdepappershandel och derivat ökade till 518 Mkr (481) på grund av högre kundaktivitet.

Provisionsnettot från betalningsförmedling och kortverksamhet ökade till 1 953 Mkr (1 795), på grund av säsongsvariationer inom företagskort och förbättrad hushållskonsumtion.

Livförsäkringsprovisionerna netto, hänförliga till fondförsäkringsverksamheten, uppgick till 240 Mkr (234).

Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade med 5 procent till 1 990 Mkr (1 889) i det fjärde kvartalet, på grund av positiva marknadsvärderingar.

Divisionernas nettoresultat av finansiella transaktioner minskade och uppgick till 1 697 Mkr (1 901), främst från ett lägre resultat inom ränteprodukter.

Verkligtvärdejusteringen av derivatpositioner 2 uppgick till 100 Mkr (104).

Marknadsvärdesförändringen för vissa strategiska innehav uppgick till 38 Mkr (-140) i det fjärde kvartalet.

Övriga intäkter, netto, uppgick till 22 Mkr (70). Orealiserade värderingseffekter och säkringseffekter ingår i denna post.

Jämförelsetal (inom parentes i hela rapporten)

Om inget annat anges jämförs:

resultatposter för det innevarande kvartalet med föregående kvartal,
resultatposter för helåret 2025 med helåret 2024 och
affärsvolymer med föregående kvartal.

¹ Tabellen visar ränteintäkter från utlåning till allmänheten och räntekostnader från inlåning från allmänheten, samt övrigt, utan justeringar för internprissättning.

² Verkligt värde av motpartsrisk (CVA), egen kreditvärdighet avseende derivat (DVA), finansiering (FVA) och säkerheter (ColVa). Risken för egen kreditvärdighet i emitterade värdepapper (OCA) reflekteras i övrigt totalresultat.

{7}------------------------------------------------

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna ökade med 7 procent och uppgick till 8 453 Mkr (7 921). Jämfört med fjärde kvartalet 2024, minskade rörelsekostnaderna med 3 procent.

Personalkostnaderna ökade med 1 procent under det fjärde kvartalet och antalet befattningar minskade till 18 662 (18 804).

Övriga kostnader ökade med 28 procent, främst på grund av en accelererad integration av AirPlus och säsongseffekter.

Tillsynsavgifterna uppgick till 58 Mkr (59).

Kostnaderna för 2025 utvecklades enligt plan. Kostnadsmålet för 2025 och 2026 finns beskrivet på sidan 14.

Förväntade kreditförluster, netto

Förväntade kreditförluster, netto, uppgick till 387 Mkr (203), vilket motsvarar en förväntad kreditförlustnivå, netto på 5 baspunkter (3). Den övergripande tillgångskvaliteten var fortsatt robust. Nya reserveringar, främst relaterade till vissa exponeringar inom projekt- och infrastrukturportföljen, motverkades delvis av en återföring av portföljreserver på 0,2 miljarder kronor till 1,3 miljarder kronor (1,5) eftersom effekterna av de nya amerikanska tullarna har varit mindre allvarliga än vad som ursprungligen bedömdes.

För mer information om kreditrisk, kreditkvalitet, förväntade kreditförluster, netto och portföljreserver, se sida 11 och not 7, 13, 14 och 15.

Påförda avgifter

Påförda avgifter minskade och uppgick till 812 Mkr (822). Riskskatten för kreditinstitut i Sverige var oförändrad på 398 Mkr (398). Resolutionsavgifterna som i huvudsak avser moderbolaget var oförändrad på 334 Mkr (334). De totala solidaritetsavgifterna för Litauen och Lettland uppgick till -30 Mkr (89), och hade därmed en positiv inverkan under fjärde kvartalet. Minskningen av de två avgifterna är en effekt av minskningen av räntenettot som båda avgifterna baseras på. Se not 8.

Riksbanken har beslutat om räntefri inlåning, vilket innebär att finansiella institut måste deponera räntefria reserver hos Riksbanken från och med den 31 oktober 2025. Kravet på räntefri inlåning från SEB uppgår till 7,6 miljarder kronor och ingår inte i bankens likviditetsreserv.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster påverkade resultatet negativt med 416 Mkr. Den årliga nedskrivningsprövningen av goodwill resulterade i en fullständig nedskrivning av goodwill för SEB Kort Norge på 416 Mkr. Nedskrivningen har redovisats i divisionen Business & Retail Banking. Se not 9.

Skatt

Skattekostnaden uppgick till 1 517 Mkr (2 042) med en effektiv skattesats på 17,2 procent (21,0). Minskningen av skattesatsen är hänförlig till en återföring av tidigare reserver.

Räntabilitet på eget kapital

Räntabiliteten på eget kapital för det fjärde kvartalet uppgick till 12,9 procent (14,0). Räntabiliteten på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster var 13,6 procent.

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat uppgick till 2 473 Mkr (1 114).

Värdet på tillgångarna i SEB:s pensionsplaner var fortsatt högre än de förmånsbestämda pensionsskulderna till medarbetarna. Samtidigt ändrades diskonteringsräntan som användes för den svenska pensionsskulden till 3,65 procent (3,45). Nettovärdet av den förmånsbestämda pensionsplanen bidrog med 2 928 Mkr (1 317) till övrigt totalresultat. Det långsiktiga antagandet om inflationsnivån var oförändrat 2 procent.

Nettoeffekten från värderingen av de poster i balansräkningen som kan komma att klassificeras om till resultaträkningen, det vill säga kassaflödessäkringar och omräkning av den utländska verksamheten, uppgick till -458 Mkr (-204).

{8}------------------------------------------------

Helåret

Rörelseresultatet minskade med 16 procent jämfört med helåret 2024 till 38 898 Mkr (46 043). Nettoresultatet uppgick till 31 063 Mkr (35 865).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna minskade med 6 procent jämfört med helåret 2024 och uppgick till 76 939 Mkr (81 887).

Räntenettot minskade med 10 procent jämfört med helåret 2024 till 41 297 Mkr (45 931). Räntenettot påverkades av en negativ valutaeffekt på 479 Mkr för helåret.

Räntenetto uppdelning1

	Jan-dec	Förändring
Mkr	2025	2024	%
Utlåning till allmänheten	73 238	95 361	-23
Inlåning från allmänheten	-39 819	-60 261	-34
Övrigt, inklusive upplåning och likviditet	7 877	10 831	-27
Räntenetto	41 297	45 931	-10

Ränteintäkter från utlåning till allmänheten minskade med 22 123 Mkr under helåret, huvudsakligen till följd av det lägre ränteläget.

Räntekostnader från inlåning från allmänheten minskade med 20 442 Mkr under helåret, huvudsakligen till följd av det lägre ränteläget. Insättningsgarantiavgifterna uppgick till 426 Mkr (455).

Övrigt räntenetto minskade med 2 953 Mkr, från lägre marknadsräntor och lägre volymer placerade hos centralbanker, delvis motverkat av lägre finansieringskostnader för emitterade värdepapper.

Provisionsnettot ökade med 10 procent under helåret till 26 491 Mkr (24 103). Valutaeffekter hade en negativ effekt på 487 Mkr.

Med en bättre aktiemarknadsutveckling var det genomsnittliga förvaltade kapitalet högre än under samma period förra året. Bruttoprovisionsintäkterna från depåförvaring och fondverksamhet, exklusive resultatbaserade avgifter, förblev stabila om 10 702 Mkr (10 726). Resultatbaserade avgifter minskade till 189 Mkr (207).

Bruttoprovisionsintäkter från emissioner och rådgivning ökade till 1 890 Mkr (1 523). Låneprovisionerna, brutto, ökade till 4 100 Mkr (3 837). Bruttoprovisionerna från värdepappershandel och derivat ökade till 2 117 Mkr (1 882).

Provisionsnettot från betalningsförmedling och kortverksamhet ökade med 1 626 Mkr till 7 588 Mkr (5 962) jämfört med helåret 2024, främst på grund av integrationen av AirPlus.

Livförsäkringsprovisionerna netto, minskade till 944 Mkr (1 050) delvis på grund av valutaeffekter och produktmix inom fondförsäkringsverksamheten.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner minskade med 21 procent till 9 090 Mkr (11 441) jämfört med helåret 2024.

Efterfrågan på riskhanteringstjänster minskade under andra halvan av 2025 i takt med den avtagande marknadsvolatiliteten. Trots detta uppnådde Fixed Income sin högsta årsintäkt någonsin, drivet av den robusta riskaptiten och aktiva kunder, särskilt under första halvåret.

Bidraget från Group Treasury minskade jämfört med helåret 2024.

Verkligtvärdejusteringen av derivatpositioner2 uppgick till 184 Mkr (29).

Förändringen av marknadsvärdet på vissa strategiska innehav uppgick till 134 Mkr (172) för helåret.

Övriga intäkter, netto, minskade och uppgick till 60 Mkr (411), främst på grund av värderingseffekter. Orealiserade värderingsoch säkringseffekter ingår i denna post.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna ökade med 5 procent och uppgick till 32 596 Mkr (30 949), till stor del drivet av effekten från helårskostnader relaterade till AirPlus. Rörelsekostnaderna, exklusive effekterna av AirPlus, ökade med 3 procent.

Personalkostnaderna ökade med 5 procent under helåret, vilket förklaras av löneinflation samt att AirPlus blev en del av koncernen från augusti 2024.

Tillsynsavgifterna uppgick till 236 Mkr (211).

Förväntade kreditförluster, netto

Förväntade kreditförluster, netto, uppgick till 1 548 Mkr (886), vilket motsvarade en förväntad kreditförlustnivå, netto på 5 baspunkter (3). Nya reserver för specifika motparter, inklusive vissa projekt- och infrastrukturexponeringar, och en ökning av portföljreserver för osäkerheter relaterade till amerikanska tullar, motverkades delvis av återföringar. Kreditkvaliteten i portföljen var överlag fortsatt solid.

För mer information om kreditrisk, kreditkvalitet, förväntade kreditförluster, netto och portföljreserver, se sida 11 och not 7, 13, 14 och 15.

Påförda avgifter

Påförda avgifter minskade till 3 480Mkr (4 009). Den huvudsakliga orsaken till minskningen beror på sänkningen av den litauiska solidaritetsavgiften, som beräknas utifrån skillnaden mellan nuvarande räntenetto, som har minskat, och det genomsnittliga kvartalsvisa räntenettot (under de senaste fyra åren enligt en specifik formel), som har ökat. Se not 8.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster som uppgick till -416 Mkr redovisades i det fjärde kvartalet. Se sida 8.

Skatt

Skattekostnaden uppgick till 7 835 Mkr (10 178) med en effektiv skattesats på 20,1 procent (22,1).

Räntabilitet på eget kapital

Räntabiliteten på eget kapital för helåret uppgick till 13,8 procent (16,2). Räntabiliteten på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 14,0 procent.

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat uppgick till 1 344 Mkr (5 987).

Nettovärdet på den förmånsbestämda pensionsplanen stod för 2 731 Mkr (5 424) av övrigt totalresultat.

¹ Tabellen visar ränteintäkter från utlåning till allmänheten och räntekostnader från inlåning från allmänheten, samt övrigt, utan justeringar för internprissättning.

{9}------------------------------------------------

Rörelseresultat per land

Fördelning per land											Rörelseresultat i lokal
Jan-dec								Rörelseresultat före			valuta före
		Summa rörelseintäkter			Summa rörelsekostnader			jämförelsestörande poster		jämförelsestörande poster
Mkr	2025	2024	%	2025	2024	%	2025	2024	%	2025	2024	%
Sverige	46 498	48 337	-4	19 291	18 604	4	23 118	25 875	-11	23 118	25 875	-11
Norge	4 315	4 581	-6	1 877	1 843	2	2 339	2 677	-13	2 476	2 722	-9
Danmark	3 825	3 933	-3	1 496	1 542	-3	2 210	2 302	-4	1 490	1 502	-1
Finland	3 484	3 607	-3	1 173	1 113	5	2 244	2 435	-8	203	213	-5
Tyskland	3 388	3 004	13	3 058	2 089	46	240	1 048	-77	22	92	-76
Estland	3 248	3 949	-18	1 099	1 070	3	2 132	2 944	-28	193	257	-25
Lettland	2 287	3 005	-24	808	772	5	1 164	2 061	-44	105	180	-42
Litauen	5 517	6 575	-16	1 281	1 249	3	4 192	4 579	-8	379	400	-5
Storbritannien	495	974	-49	664	683	-3	-221	265		-17	20
Internationellt nätverk	3 846	3 946	-3	1 816	2 005	-9	1 900	1 854	2
Elimineringar	35	-23		34	-23		-3	3
Summa	76 939	81 887	-6	32 596	30 949	5	39 314	46 043	-15

Sverige: Ekonomin förblev dämpad, men med gradvis förbättrad hushållskonsumtion. Lägre styrräntor under 2025 hade en negativ inverkan på räntenettot från inlåning medan provisionsnettot i företags- och institutionsaffären ökade.

Danmark: Trots ökad geopolitisk osäkerhet och marknadsturbulens stödde stabila underliggande ekonomiska förhållanden en märkbar aktivitetsökning bland företag och institutionella kunder medan räntenivåerna påverkade intäkterna negativt. Aktiviteten på räntemarknaden förblev hög och efterfrågan på rådgivningsbaserade banktjänster fortsatte att vara stark.

Norge: Företagsutlåning påverkades av lägre efterfrågan på händelsedrivna transaktioner i kombination med hård konkurrens, medan aktiviteten inom fastighets- och projekt- & infrastrukturfinansiering gradvis tog fart under året. Hög aktivitet inom produktområden som drivs av marknadsvolatilitet, såsom FICC och Equities, drev förbättringar inom dessa områden, stödda av en stark marknadsposition.

Finland: Den ökade globala osäkerheten var närvarande under hela 2025. Trots detta rapporterade samtliga produktområden en stabil finansiell utveckling. Lägre räntenivåer påverkade intäkterna negativt men motverkades till viss del av starkt momentum på aktie- och obligationsmarknaderna, som belyses av framgångsrika finska börsintroduktioner.

Tyskland: Hög affärsaktivitet med nya kunder samt fördjupade relationer med existerande kunder skapade under 2025 en stabil grund för fortsatt lönsam utveckling inför 2026. SEB:s marknadsandel ökade genom att stödja kunder i Kontinentaleuropa, vilket resulterade i en stabil rörelsevinst trots motvind från lägre räntor under året. Lönsamheten påverkades av ökade reserver relaterade till vissa projekt- och infrastrukturexponeringar. AirPlus var den största bidragande orsaken till kostnadsökningen för Tyskland.

Estland: Trots måttlig ekonomisk tillväxt drevs bankens resultat av stark efterfrågan på bolån och företagsutlåning. Tillgångskvaliteten förblev robust. Aktiviteter för att stärka kundernas möjligheter att öka sitt välstånd resulterade i ett ökat antal kunder med investeringar i värdepapper. Betyget i Net Promoter Scoremarknadsrankingen bland företagskunder förbättrades till en förstaplats. Lägre räntor påverkade resultatet negativt.

Lettland: Den ekonomiska tillväxten stärktes av lägre räntor och återupptagna investeringar. Stark efterfrågan på bolån och stora företagsprojekt drev utlåningen. Kundserviceutvärderingar nådde rekordnivåer, samtidigt som fokus på att förbättra kundernas finansiella välmående drev fortsatt tillväxt i antalet kunder med investeringar i värdepapper. Lägre räntor påverkade resultatet negativt.

Litauen: Ekonomin förblev motståndskraftig trots globala utmaningar. När räntorna föll stärktes utlåningstillväxten, främst drivet av stark efterfrågan på bolån och hög företagsaktivitet inom energi- och handelssektorerna, medan tillgångskvaliteten förblev solid. Investeringserbjudandet utökades i syfte att stärka hushållens motståndskraft och kundnöjdheten nådde en historisk toppnivå. Lägre räntor påverkade resultatet negativt.

Storbritannien: I en mycket konkurrensutsatt miljö uppnådde SEB solid tillväxt genom att kombinera strategisk kundanskaffning och stärkta kundrelationer. Lönsamheten påverkades av ökade reserver relaterade till vissa projekt- och infrastrukturexponeringar.

Internationellt nätverk: En filial i Amsterdam öppnades för att serva stora företag som en del av den geografiska expansionen i Kontinentaleuropa. SEB fortsatte att stödja sina hemmamarknadskunder som en pålitlig, långsiktig partner med en tydlig internationell strategi, närvaro och lokal rådgivning.

{10}------------------------------------------------

Affärsvolymer

Balansomslutningen per den 31 december 2025 uppgick till 3 671 miljarder kronor, vilket var en minskning med 362 miljarder kronor sedan slutet av tredje kvartalet (4 033).

Utlåning

	31 dec	30 sep	31 dec
Miljarder kronor	2025	2025	2024
Offentlig förvaltning	15	16	19
Finansiella företag	123	123	119
Icke-finansiella företag	1 029	1 054	1 059
Hushåll	741	740	731
Marginalsäkerheter	97	87	66
Omvända repor	234	285	242
Utlåning till allmänheten	2 238	2 306	2 237

Utlåningen till allmänheten minskade med 68 miljarder kronor under det fjärde kvartalet till 2 238 miljarder kronor (2 306), huvudsakligen på grund av omvända repor, med en negativ valutaeffekt jämfört med föregående kvartal uppgående till 24 miljarder kronor.

Utlåning, ansvarsförbindelser och derivat ingår och hanteras inom kreditportföljen. Se sektionen om risk och kapital för information om kreditportföljen.

In- och upplåning

	31 dec	30 sep	31 dec
Miljarder kronor	2025	2025	2024
Offentlig förvaltning	32	75	36
Finansiella företag	410	507	361
Icke-finansiella företag	760	787	778
Hushåll	464	464	459
Marginalsäkerheter	34	39	43
Repor	3	8	3
In- och upplåning från allmänheten	1 702	1 880	1 681

In- och upplåning från allmänheten minskade med 178 miljarder kronor under det fjärde kvartalet, till 1 702 miljarder kronor (1 880), med en negativ valutaeffekt på 25 miljarder kronor. Det var en säsongsmässig nedgång i inlåningen från finansiella företag med 97 miljarder kronor och i inlåningen från icke-finansiella företag med 27 miljarder kronor. Hushållens inlåning var stabil med 464 miljarder kronor (464).

Räntebärande värdepapper

Räntebärande värdepapper minskade med 68 miljarder kronor till 229 miljarder kronor i det fjärde kvartalet (297). Dessa värdepapper är kortfristiga, har hög kreditvärdighet och redovisas till marknadsvärde.

Förvaltat kapital och depåförvaringsvolymer

Det förvaltade kapitalet ökade till 2 904 miljarder kronor (2 820) under det fjärde kvartalet. Med starka finansiella marknader, ökade marknadsvärdet på underliggande tillgångar med 78 miljarder kronor (68). Nettoinflödet av förvaltat kapital uppgick till 6 miljarder kronor (8) under det fjärde kvartalet.

Depåförvaringsvolymen ökade till 20 258 miljarder kronor (19 601).

Risk och kapital

I SEB:s verksamhet ingår många olika slags risker. Koncernens riskprofil och dess risk-, likviditets- och kapitalhantering beskrivs i SEB:s Årsredovisning för 2024 (sida 46 samt not 39 och 40), i Capital Adequacy and Risk Management Report för 2024 liksom i Pelare 3-rapporterna som publiceras kvartalsvis (på engelska).

Ytterligare information finns i SEB:s Fact Book (på engelska) som publiceras kvartalsvis.

Kreditrisk och kreditkvalitet

	31 dec	30 sep	31 dec
Miljarder kronor	2025	2025	2024
Banker	107	106	144
Företag	1 665	1 692	1 751
Kommersiell fastighetsförvaltning	232	228	219
Förvaltning av bostadsfastigheter	140	141	142
Bostadsrättsföreningar	66	67	65
Offentlig förvaltning	53	55	67
Bostadskrediter	661	660	687
Hushåll övrigt	83	83	85
Summa kreditportfölj	3 006	3 032	3 160

SEB:s kreditportfölj, som består av lån, ansvarsförbindelser och derivat, minskade i det fjärde kvartalet till 3 006 miljarder kronor (3 032).

Företagsportföljen minskade med 27 miljarder kronor främst på grund av valutaeffekter. Underliggande efterfrågan på krediter var fortsatt stark i divisionen Baltic och mer dämpad inom divisionerna Corporate & Investment Banking och Business & Retail Banking. Fastighetsportföljerna, inklusive bostadsrättsföreningar, ökade med 2 miljarder kronor. Bostadskrediter ökade med 1 miljarder kronor, drivet av divisionen Baltic.

Kreditkvaliteten var överlag fortsatt robust. Steg 2 exponeringar brutto minskade till 114 miljarder kronor (129) drivet av riskmigration till både Steg 1 och Steg 3. Steg 3-exponeringar brutto ökade till 9,1 miljarder kronor (8,3) främst på grund av negativ riskmigration i projekt- och infrastrukturportföljen. Andelen Steg 3-lån, brutto, uppgick till 0,41 procent (0,36). Totala reserver uppgick till 6,8 miljarder kronor (6,9), varav 1,3 miljarder kronor (1,5) var ytterligare portföljreserver. En ökning i förväntade kreditförluster motverkades av en återföring av portföljreserveringar, avskrivningar mot reserver och valutaeffekter.

Not 14–15 innehåller mer detaljerad information om SEB:s låneportfölj per bransch och kreditkvalitet samt reserver för förväntade kreditförluster.

Marknadsrisk

Genomsnittligt VaR i handelslagret (enligt beräkningen av kapitaltäckning under internmodellen) ökade marginellt i det fjärde kvartalet och uppgick till 146 Mkr (126). I genomsnitt förväntas koncernen inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar med 99 procents sannolikhet. SEB:s affärsmodell drivs primärt av kundernas efterfrågan.

{11}------------------------------------------------

Likviditet och upplåning

SEB bibehåller en stark och diversifierad likviditets- och finansieringsposition med god marknadstillgång. Utlånings- /inlåningskvoten, exklusive repor och marginalsäkerheter, uppgick till 115 procent (105) per den 31 december 2025.

Finansieringsmarknaderna fungerade väl i samtliga produkter och löptider under kvartalet. Trots att kreditspreadarna handlades på nivåer som är de lägsta på flera år, fortsatte investerare att visa god efterfrågan på obligationer över hela kapitalstrukturen. Nyemissionerna under kvartalet uppgick till 17 miljarder kronor, varav 12 miljarder kronor i säkerställda obligationer och 4 miljarder kronor i seniora efterställda obligationer. 80 miljarder kronor i långfristig finansiering förföll, främst inom säkerställda obligationer. Utestående kortfristig finansiering i form av certifikat minskade med 44 miljarder kronor.

Viktade likvida tillgångar av hög kvalitet (HQLA) definierade enligt likviditetstäckningskraven (LCR) minskade till 659 miljarder kronor per 31 december 2025 (929) på grund av säsongseffekter. LCR var 150 procent (136). Myndighetskravet är minst 100 procent. Kravet på den stabila nettofinansieringskvoten (NSFR, net stable funding ratio) är att den stabila finansieringen ska motsvara minst 100 procent av illikvida tillgångar. Per den 31 december 2025 var SEB:s NSFR-kvot 113 procent (116).

Kreditbetyg

I november 2025 höjde S&P kreditbetyget för SEB:s långfristiga icke-säkerställda skuld från A+ till AA- med stabila utsikter. Höjningen återspeglar bankens förmåga att generera hög och stabil riskjusterad lönsamhet, god affärsdiversifiering samt robust tillgångskvalitet och kapitalisering. SEB är en av tolv kommersiella banker globalt som har kreditbetyget AA- eller högre hos S&P.

Fitch betygsätter SEB:s långfristiga icke-säkerställda skuld till AA med stabila utsikter. Betyget baseras på SEB:s låga risktagande, stabila och väl genomförda strategi samt robusta tillgångskvalitet och kapitalisering. Betyget bekräftades i maj 2025.

Moody's betygsätter SEB:s långfristiga icke-säkerställda skuld till Aa3 med positiva utsikter, vilket återspeglar bankens starka tillgångskvalitet och solida kapitalisering. I mars 2025 bekräftade Moody's SEB:s betyg.

Riskexponeringsbelopp

Det totala riskexponeringsbeloppet (REA) ökade med 6 miljarder kronor. Ökningen berodde främst på infasningen av ytterligare tillägg enligt Artikel 3 för baltiska IRB-modeller på 11 miljarder kronor. Kreditrisk REA minskade med 5 miljarder kronor, främst på grund av valutakursförändringar.

Mdr kr

Balans 30 sep 2025	980
Underliggande förändring i kreditrisk	-5
- varav volym	4
- varav kreditkvalitet	-1
- varav valutaeffekt	-9
Underliggande förändring i marknadsrisk	-2
- varav CVA-risk	-3
Underliggande förändringar i operativ risk	4
Modelluppdateringar, metod & policy, övrigt	10
- varav kreditrisk	10
Balans 31 dec 2025	986

Kapitalposition

Följande tabell visar REA och kapitalrelationer enligt rådande kapitalregelverk:

	31 dec	30 sep	31 dec
Kapitalkrav, Basel III	2025	2025	2024
Riskexponeringsbelopp, mdr kr	986	980	948
Kärnprimärkapitalrelation, %	17,7	18,2	17,6
Primärkapitalrelation, %	19,1	19,7	20,3
Total kapitalrelation, %	21,6	22,3	22,5
Bruttosoliditetsgrad, %	5,7	5,1	5,4

SEB:s kärnprimärkapitalrelation var 17,7 procent (18,2) per den 31 december 2025. Kärnprimärkapitalet minskade med 4 miljarder kronor, huvudsakligen på grund av utdelning enligt styrelsens förslag och ett nytt aktieåterköpsprogram. REA ökade med 6 miljarder kronor.

SEB:s femtonde aktieåterköpsprogram på 2,5 miljarder kronor slutfördes den 27 januari 2026. SEB har fått tillstånd från Finansinspektionen att köpa tillbaka aktier till ett värde av 1,25 miljarder kronor, giltigt till och med slutet av april 2026. Den 28 januari 2026 beslutade styrelsen att påbörja ett nytt program på 1,25 miljarder kronor, som ska vara slutfört senast den 23 mars 2026.

SEB:s gällande kärnprimärkapitalkrav och pelare 2-vägledning (P2G) var vid utgången av det fjärde kvartalet 14,7 procent (14,7).

SEB:s mål är att hålla en buffert på 100 till 300 baspunkter över kapitalkravet. Bufferten ska täcka valutakänslighet i REA, variationer i nettovärdet i den svenska förmånsbestämda pensionsplanen liksom makroekonomisk osäkerhet över lag. I slutet av det fjärde kvartalet 2025, uppgick bufferten till cirka 300 baspunkter (360).

Vid utgången av kvartalet uppgick SEB:s bruttosoliditet till 5,7 procent (5,1), medan bruttosoliditetskravet och P2G uppgick till 3,15 procent (3,15). Ökningen av bruttosoliditeten berodde huvudsakligen på ett säsongsmässigt lägre exponeringsbelopp för bruttosoliditet.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att besluta om en ordinarie utdelning på 8,50 kronor per A- och C-aktie och en extrautdelning på 2,50 kronor per A- och C-aktie. Detta motsvarar runt 70 procent av 2025 års nettoresultat exklusive jämförelsestörande poster. Den föreslagna totala utdelningen uppgår till 21,6 miljarder kronor beräknat på det totala antalet emitterade aktier per den 31 december 2025 exklusive innehav av egna aktier.

Den föreslagna avstämningsdagen för utdelning är den 26 mars 2026 och utdelning beräknas betalas ut den 31 mars 2026. Aktien handlas utan rätt till utdelning den 25 mars 2026.

{12}------------------------------------------------

Affärsutveckling 2025

Nedan följer en uppdatering om framsteg som gjorts under 2025 inom våra två fokusområden: affärstillväxt samt teknik och effektivitet.

Affärstillväxt

Våra satsningar på företagsaffären syftar till att både bredda och fördjupa kundbasen. Den selektiva internationella expansionen i de nya hemmamarknaderna fortsatte, med etableringen av en ny filial i Amsterdam. För att ta vara på möjligheter inom privat kapital har vi gjort justeringar av vår servicemodell efter finansiella sponsorers behov, exempelvis genom förbättrad expertis inom skuldrådgivning. Satsningarna omfattade även utvidgning av distributionen av storföretagsprodukter och tjänster till fler kundsegment, såsom de största medelstora företagen och i Baltikum. I takt med att de baltiska ekonomierna växer efterfrågar kunderna mer komplexa finansiella produkter. Som svar på detta stärkte SEB sin Debt Capital Markets-verksamhet i Baltikum med lokal närvaro i Litauen.

Rådgivningsmodellen kring hållbarhet förfinades för att bättre integreras i traditionell finansiell rådgivning och stödja kundernas finansiella bedömningar av omställningsstrategier och investeringar. Trots ett utmanande år för den hållbarhetslänkade skuldmarknaden bidrog SEB till att hållbara obligationer till ett värde av 12,2 miljarder euro emitterades via Debt Capital Markets under 2025, en ny rekordnivå gällande den totala volymen utgivna hållbara obligationer.

Flera förbättringar lanserades inom området sparande och investeringar. SEB Asset Management tog beslut om att öppna en ny filial i Norge och stärkte den internationella säljorganisationen för att öka distributionen av produktutbudet. Erbjudandet för aktiehandel på privatsidan i Sverige förbättrades ytterligare och omfattar nu 15 geografiska marknader, jämfört med enbart Norden för två år sedan.

Inom pensionsområdet har utrullningen av "Next Generation Pension" slutförts i alla tre baltiska länder med goda resultat. Erbjudandet inom baltiskt sparande och investeringar förbättrades på flera områden, bland annat genom ett ökat utbud av börshandlade fonder i mikroinvesteringstjänsten, vilket har lett till stark tillväxt både i volymer och i antal kunder. I Sverige fortsatte arbetet med både interna och externa distributörer av SEB:s pensionsprodukter, vilket resulterade i ökade inflöden.

Digitaliseringsresan för privatkundsverksamheten i Sverige nådde flera viktiga delmål. Betyget för mobilappen förbättrades från 3,0 till 4,6 av 5 i både App Store och Google Play Store. Viktiga steg i den svenska bolåneprocessen digitaliserades, vilket avsevärt förbättrade kundupplevelsen. Digitalisering av andra processer, såsom utfärdande av mobilt BankID och onboarding av minderåriga, fortsatte att stärka den digitala förmågan.

Företagskunder fick också ta del av flera förbättringar av den digitala upplevelsen. Till exempel kan nu 80 procent av företagskunderna signera digitalt i kundkännedomsprocessen jämfört med 34 procent tidigare. Inom SEB Baltics bidrog en rad förbättringar av digitala kanaler för både privat- och företagskunder till en stärkt kundupplevelse. Som ett resultat har Net Promoter Score för digitala kanaler förbättrats i båda segmenten.

Affären inom Professional Family Office fortsatte att expandera enligt plan, med särskilt fokus på att stärka närvaron i Tyskland. Inom segmentet förmögenhetsförvaltning etablerades även produktområdet Investments and Trading Solutions för att förbättra ledtiden för och kvaliteten på nya digitala produkter.

Under 2025 intensifierades arbetet med att integrera SEB Kort och AirPlus. Centrala milstolpar i integrationsplanen uppnåddes, och kunder överfördes till den nya tekniska plattformen. Kombinationen av ett starkt produkterbjudande och en marknadsledande teknisk plattform gör verksamheten väl positionerad för framtidens marknad för företagsbetalningar.

Teknologi och effektivitet

Två viktiga partnerskap etablerades för att accelerera implementeringen av ny teknologi. Sferical AI grundades av ett konsortium av företag inom Wallenbergssfären, etablerat för att bygga avancerad AI infrastruktur i Sverige tillsammans med Nvidia. Denna säkerställer tillgång till självständig och säker åtkomst till beräkningsresurser. Qivalis är ett konsortium av banker, inklusive SEB, som avser att lansera en eurodenominerad stablecoin. Detta möjliggör för SEB att utforska och utveckla en reglerad och stabil teknologi, stärka tjänsteutbudet och förbättra stödet till våra kunder.

Utrullningen av Microsoft Copilot samt GitHub Copilot för utvecklare påbörjades för berörda medarbetare, med lovande effektivitetsvinster. Andra tillämpningsområden av artificiell intelligens inkluderar ett datainsamlingsverktyg inom transaktionsövervakning samt en modell för att prognostisera bolånebyten, vilket möjliggör ökad proaktivitet för rådgivare.

Tack vare fortsatta investeringar i data och automatiserade säljförmågor har SEB Baltics tagit ett stort steg i förmågan att använda data för mer proaktiv och individanpassad försäljning. Som ett resultat av detta nådde kundnöjdheten i digitala kanaler en rekordnivå och antalet produkt- och tjänsteavtal som signerats digitalt ökade med 70 procent under de senaste åren.

Slutligen fortsatte den omfattande moderniseringen av den tekniska kärninfrastrukturen inom flera delar av banken och nådde viktiga milstolpar. Dessa är avgörande för att säkerställa en framtidssäker och effektiv operativ plattform.

{13}------------------------------------------------

Övrig information

Koncernens långsiktiga finansiella mål

De långsiktiga finansiella målen är oförändrade i den nya affärsplanen 2025–2027. Med det övergripande syftet att öka flexibiliteten i kapitalhanteringen är styrelsens långsiktiga finansiella mål:

årligen ge en utdelning på runt 50 procent av vinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster, samt att främst genom aktieåterköp dela ut eventuellt kapitalöverskott över buffertmålet
upprätthålla en kärnprimärkapitalrelation som är 100–300 baspunkter högre än gällande kapitalkrav från Finansinspektionen, och
skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet. Över tid strävar SEB efter att nå en uthållig avkastning på eget kapital på 15 procent.

2030-strategi, affärsplan 2025–2027 och kostnadsmål 2026

Affärsplanen för 2025–2027 fortsätter att genomföra visionen i vår 2030-strategi – att vara en ledande företags- och investmentbank i norra Europa med internationell räckvidd. Inom business- och retailbanking i Sverige och Baltikum strävar vi efter att bli den främsta digitala universalbanken, med en personlig touch i viktiga ögonblick. Vi vill vara förstahandsvalet för privatpersoner och Family Offices för att stödja deras förmögenhetsuppbyggnad genom en fortsatt expansion av produkter och tjänster.

Tyngdpunkten i affärsplanen ligger på områden där SEB har en betydande intjäningspotential. Insatserna kommer att koncentreras kring två huvudmål: affärstillväxt samt teknik och effektivitet.

Affärstillväxt: En viktig del av 2030-strategin är att ta vara på den långsiktiga tillväxtpotentialen i vår affär för förmögenhetsoch kapitalförvaltning. Vi siktar på att växa vår företagsfranchise genom att fokusera på att öka affären med befintliga kunder i Norden och att selektivt expandera verksamheten för företag på våra hemmamarknader utanför de nordiska länderna. Inom vår kontorsverksamhet kommer vi att fokusera på att framtidssäkra och utöka verksamheten inom prioriterade segment. Att integrera och realisera synergier från förvärvet av AirPlus kommer också att vara ett viktigt fokusområde.

Teknik och effektivitet: Vårt fokus inom teknik är att fortsatt modernisera teknikinfrastrukturen och accelerera implementationen av nya teknologier. Insatserna kommer också att inriktas på ett snabbare införande av ny teknik, såsom artificiell intelligens (AI).

För 2026 är kostnadsmålet 33,4 miljarder kronor, +/- 0,25 miljarder kronor, baserat på genomsnittliga valutakurser för 2025. Detta möjliggör fortsatta investeringar i våra förmågor samtidigt som vi behåller ett starkt fokus på konsolidering och effektivisering. Det långsiktiga målet är oförändrat: att skapa aktieägarvärde genom att accelerera intäktstillväxten, öka vinst per aktie, öka vår lönsamhet och framtidssäkra verksamheten. Att återgå till ett tillstånd där intäktstillväxten överstiger kostnadstillväxten är en viktig finansiell prioritet.

Kostnadsmål 2025

Rörelsekostnaderna för 2025 var i linje med kostnadsmålet, 33 miljarder kronor, +/- 0,3 miljarder kronor. Med genomsnittliga växelkurser under 2025 är det implicita kostnadsmålet 32,5 miljarder kronor (32,6).

Divisionernas finansiella ambitioner

De långsiktiga ambitionerna på divisionsnivå avseende lönsamhet (avkastning på allokerat kapital) sätts främst utifrån två faktorer. För det första ska varje division ha ambitionen att nå den bästa lönsamheten och kostnadseffektiviteten jämfört med liknande verksamheter hos relevanta konkurrenter. För det andra ska varje divisions långsiktiga ambitionsnivå bidra till att SEB ska uppnå 15 procents lönsamhet på koncernnivå.

Tabellen nedan visar divisionernas finansiella ambitioner enligt SEB:s organisation.

Divisionernas finansiella ambition

	Avkastning på
Divisioner	allokerat kapital
Corporate & Investment Banking	>13%
Business & Retail Banking	>16%
Wealth & Asset Management	>40%
Baltic	>20%

Valutaeffekter

Valutaeffekten minskade rörelseresultatet för det fjärde kvartalet med 66 Mkr. Utlåningen till allmänheten minskade med 24 miljarder kronor och inlåningen från allmänheten minskade med 25 miljarder kronor. Kreditrisk-REA minskade med 9 miljarder kronor och minskningen av balansomslutningen uppgick till 46 miljarder kronor.

Aktieåterköpsprogrammen

SEB slutförde sitt senaste återköpsprogram på totalt 2,5 miljarder kronor den 27 januari 2026. Mellan den 6 februari 2025 och den 27 januari 2026 återköpte SEB aktier för totalt 10 miljarder kronor.

Aktieåterköpsprogram 2021-januari 2026

	Antal återköpta aktier	Genomsnittligt inköpspris (kronor per aktie)	Belopp (Mkr)
2021	10 027 567	124,66	1 250
2022	43 911 856	113,86	5 000
2023	40 396 075	123,77	5 000
2024	57 138 831	153,14	8 750
2025	57 236 390	174,71	10 000
Total	208 710 718	143,74	30 000

{14}------------------------------------------------

Segment

Resultaträkning per segment

	Corporate &	Business &
Jan-dec 2025, Mkr	Investment Banking	Retail Banking	Wealth & Asset Management	Baltic	Koncern funktioner	Elimineringar	SEB koncernen
Räntenetto	16 316	14 135	2 211	8 078	918	- 362	41 297
Provisionsnetto	8 628	7 944	7 500	1 994	419	7	26 491
Nettoresultat av finansiella transaktioner	5 608	559	1 314	531	708	370	9 090
Övriga intäkter, netto	70	37	33	2	- 77	- 5	60
Summa rörelseintäkter	30 622	22 676	11 057	10 605	1 968	10	76 939
Personalkostnader	5 039	4 708	2 771	1 983	6 575	- 3	21 072
Övriga kostnader	6 617	6 292	2 686	881	-7 436	12	9 053
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	24	403	69	237	1 739		2 472
Summa rörelsekostnader	11 681	11 402	5 526	3 101	878	9	32 596
Resultat före kreditförluster och
påförda avgifter	18 942	11 273	5 532	7 504	1 090	1	44 342
Förväntade kreditförluster, netto	1 701	- 98	5	- 60	0	0	1 548
Påförda avgifter	1 678	914	94	439	353	1	3 480
Rörelseresultat före
jämförelsestörande poster	15 562	10 457	5 432	7 125	737	0	39 314
Jämförelsestörande poster		- 416					- 416
Rörelseresultat	15 562	10 041	5 432	7 125	737	0	38 898

Jan-dec 2024, Mkr	Corporate & Investment Banking1)	Business & Retail Banking	Wealth & Asset Management2)	Baltic	Koncern funktioner	Elimineringar	SEB koncernen1)
Räntenetto	18 769	18 511	2 596	10 340	-3 801	- 484	45 931
Provisionsnetto	7 707	6 457	7 627	2 022	345	- 54	24 103
Nettoresultat av finansiella transaktioner	6 301	593	1 455	720	1 836	536	11 441
Övriga intäkter, netto	433	92	28	5	- 141	- 6	411
Summa rörelseintäkter	33 210	25 653	11 705	13 087	-1 761	- 7	81 887

Personalkostnader	4 999	4 320	2 492	1 782	6 483	- 4	20 072
Övriga kostnader	6 584	5 755	2 748	1 096	-7 484	- 3	8 698
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	22	235	54	83	1 785		2 179
Summa rörelsekostnader	11 605	10 310	5 295	2 961	784	- 7	30 949
Resultat före kreditförluster och
påförda avgifter	21 605	15 343	6 410	10 125	-2 545	0	50 938
Förväntade kreditförluster, netto	1 191	38	- 87	- 251	- 8	2	886
Påförda avgifter	1 669	992	95	1 103	150	0	4 009
Rörelseresultat	18 746	14 312	6 401	9 273	-2 687	- 2	46 043

²⁾ Från och med 1 januari 2025 har divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life konsoliderats till en division – Wealth & Asset Management. Jämförelsetalen för 2024 har räknats om för den nya organisationen.

{15}------------------------------------------------

Corporate & Investment Banking

Rörelseresultatet uppgick till 3 167 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 11,5 procent
Investment Banking-verksamheten var stark inom alla produktområden
SEB rankades som #1 i Prosperas årliga kundundersökning bland storföretag i Norden

Resultaträkning

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Räntenetto¹⁾	3 830	4 002	-4	4 467	-14	16 316	18 769	-13
Provisionsnetto	2 165	1 928	12	1 986	9	8 628	7 707	12
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾	1 051	1 292	-19	1 334	-21	5 608	6 301	-11
Övriga intäkter, netto	22	49	-55	211	-89	70	433	-84
Summa rörelseintäkter	7 068	7 272	-3	7 998	-12	30 622	33 210	-8
Personalkostnader	1 298	1 212	7	1 302	-0	5 039	4 999	1
Övriga kostnader	1 635	1 632	0	1 609	2	6 617	6 584	1
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	5	6	-21	7	-29	24	22	10
Summa rörelsekostnader	2 939	2 851	3	2 918	1	11 681	11 605	1
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	4 129	4 421	-7	5 080	-19	18 942	21 605	-12
Förväntade kreditförluster, netto	543	203	167	483	12	1 701	1 191	43
Påförda avgifter	419	482	-13	417	1	1 678	1 669	1
Rörelseresultat	3 167	3 736	-15	4 180	-24	15 562	18 746	-17
K/I-tal	0,42	0,39		0,36		0,38	0,35
Allokerat kapital, miljarder kronor	84,8	86,9		81,6		86,7	82,2
Räntabilitet på allokerat kapital, %	11,5	13,2		15,8		13,8	17,6
Antal befattningar²⁾	2 329	2 392		2 466		2 393	2 455

¹⁾ 2024 års jämförelsetal har omräknats för ändrad presentation av periodisering av premie eller rabatt avseende realobligationer, vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning för 2024 har gjorts: Kv4 291 Mkr och Jan-dec 680 Mkr.

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Sentimentet under fjärde kvartalet var försiktigt positiv när räntorna stabiliserades och marknadsvolatiliteten fortsatte att avta. Trots ihållande geopolitiska spänningar förblev den övergripande stämningen optimistisk.

SEB rankades som #1 bland stora företag i Prosperas årliga kundundersökning i Norden, och uppnådde ett rekordhögt betyg. Bland finansiella institutioner tilldelades SEB en andraplats. Inom Global Banking fortsatte stora företag att fokusera på refinansieringar, då deras robusta balansräkningar dämpade efterfrågan på ytterligare finansiering. Även om det var färre händelsedrivna transaktioner under kvartalet, tog investeringsdiskussionerna fart. Inom det institutionella segmentet visade förvaltare av alternativa investeringar starkt intresse för nordisk fastighetsmarknad, infrastruktur och energirelaterade tillgångar.

Investment Banking-aktiviteten var stark inom alla produktområden, stödd av en sund riskvilja bland investerare. Kapitalmarknadsaktiviteten förblev hög under hela kvartalet, förstärkt av gynnsamma marknadsförhållanden, och aktiehandeln gynnades av högre volymer med både befintliga och nya kunder. Nyemissioner av obligationer fortsatte sin positiva utveckling, med det mesta av aktiviteten drivet av institutioner, medan kunder med hög kreditvärdighet antog en mer selektiv strategi. Aktiviteten inom privat kapital förblev stabil, där kunderna visade ökat intresse för fusioner och förvärv inom infrastrukturområdet, men transaktionerna fokuserade främst på refinansieringar.

Efterfrågan på riskhanteringstjänster minskade i takt med den avtagande marknadsvolatiliteten. Riskaptiten fortsatt stark inom ränteprodukter med hög kundaktivitet tidigt under kvartalet, men som avtog säsongsmässigt under senare delen. Intäkter från valutaväxling återhämtade sig från ett säsongsmässigt lägre föregående kvartal, trots avsaknaden av starka marknadsdrivkrafter som sågs tidigare under 2025.

Utlåningsvolymerna minskade med 22 miljarder till 715 miljarder kronor, med en negativ valutaeffekt på 13 miljarder kronor. Insättningsvolymerna minskade med 72 miljarder till 761 miljarder kronor, i enlighet med säsongstrenden vid årsskiftet. Depåförvarade tillgångar uppgick till 20 258 miljarder kronor (19 601), vilket förklaras av ökade tillgångsvärden.

Rörelsevinsten uppgick till 3 167 miljoner kronor. Räntenettot minskade med 4 procent, främst på grund av lägre räntor som påverkar räntor från kapital och strukturerad utlåning. Provisionsnettot ökade med 12 procent, vilket förklaras av fortsatt stabil Investment Banking-verksamhet. Nettoresultat av finansiella transaktioner minskade med 19 procent som en följd av lägre marknadsvolatilitet och säsongsvariationer.

Rörelsekostnaderna ökade med 3 procent. Förväntade kreditförluster, netto ökade till 543 miljoner kronor, vilket motsvarar en förväntad kreditförlustnivå, netto på 13 punkter, främst på grund av nya reserver relaterade till projekt- och infrastrukturexponeringar.

²⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

{16}------------------------------------------------

Business & Retail Banking

Rörelseresultatet uppgick till 1 838 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 9,8 procent
Fortsatt positiv nettotrend i fondsparande och växande tillgångar under förvaltning
Kortrelaterade provisionsintäkter ökade till följd av förbättrad hushållskonsumtion och säsongseffekter

Resultaträkning

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Räntenetto	3 317	3 483	-5	4 074	-19	14 135	18 511	-24
Provisionsnetto	2 048	1 874	9	1 962	4	7 944	6 457	23
Nettoresultat av finansiella transaktioner	137	158	-13	209	-34	559	593	-6
Övriga intäkter, netto	6	5	23	70	-91	37	92	-60
Summa rörelseintäkter	5 509	5 521	-0	6 315	-13	22 676	25 653	-12
Personalkostnader	1 279	1 103	16	1 534	-17	4 708	4 320	9
Övriga kostnader	1 795	1 470	22	1 682	7	6 292	5 755	9
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	96	97	-1	124	-22	403	235	72
Summa rörelsekostnader	3 170	2 670	19	3 339	-5	11 402	10 310	11
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	2 338	2 850	-18	2 976	-21	11 273	15 343	-27
Förväntade kreditförluster, netto	-144	4		-27		-98	38
Påförda avgifter	229	228	0	248	-8	914	992	-8
Rörelseresultatet före jämförelsestörande
poster	2 254	2 619	-14	2 755	-18	10 457	14 312	-27
Jämförelsestörande poster	-416					-416
Rörelseresultat	1 838	2 619	-30	2 755	-33	10 041	14 312	-30
K/I-tal	0,58	0,48		0,53		0,50	0,40
Allokerat kapital, miljarder kronor	57,6	57,7		51,4		57,7	49,1
Räntabilitet på allokerat kapital, %	9,8	14,0		16,5		13,4	22,5
Antal befattningar¹⁾	4 217	4 283		4 518		4 386	4 548

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Den ekonomiska tillväxten i Sverige var fortsatt dämpad, men hushållens konsumtion förbättrades gradvis och tillväxten i bolånemarknaden fortsatte att tillta. Företagen var fortsatt avvaktande i väntan på tecken på ekonomisk återhämtning.

Flera leveranser av digitala tjänsteförbättringar under kvartalet möjliggjorde smartare bolåne- och investeringstjänster samt en tydligare finansiell överblick. Kunderna fortsatte att uppskatta SEB:s förbättrade tjänsteutbud och kundnöjdheten fortsatte att vara hög i både fysiska och digitala interaktioner, mätt genom Net Promoter Score.

Inom privatkundssegmentet var utlåningsvolymerna för bolån oförändrade på 566 miljarder kronor (566). SEB:s marknadsandel på bolån var i stort oförändrad på 13 procent, och bolånemarginalerna ökade marginellt under kvartalet, men från låga nivåer.

Hushållsinlåningen minskade till 254 miljarder kronor (256) till följd av säsongsmässig konsumtion, och nettomarginalerna på inlåning minskade jämfört med föregående kvartal, drivet av effekterna från sänkningen av styrräntan i oktober.

Inom företagssegmentet minskade utlåningsvolymerna till 270 miljarder kronor (272). Kortrelaterad utlåning minskade till 31 miljarder kronor (33). Företagsinlåningen ökade säsongsmässigt och uppgick till 198 miljarder kronor (186).

Totalt minskade utlåningsvolymerna med 5 miljarder kronor till 880 miljarder kronor (885). Inlåningsvolymerna ökade med 10 miljarder kronor och uppgick till 452 miljarder kronor (442).

Nettoflödet i fondsparandet var positivt under kvartalet och, i kombination med stigande aktiemarknader, ökade förvaltat kapital till 528 miljarder kronor (516).

Rörelseresultatet uppgick till 1 838 miljoner kronor. Räntenettot minskade med 5 procent, till följd av press på marginalerna efter sänkningen av styrräntan. Provisionsnettot ökade med 9 procent, främst kopplat till fondprovisioner som drevs av högre förvaltat kapital samt kortrelaterade provisionsintäkter till följd av säsongseffekter och ökad hushållskonsumtion.

De totala rörelsekostnaderna ökade med 500 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal, främst till följd av planerade kostnader kopplade till den accelererade integrationen av AirPlus. En nedskrivning av goodwill om 416 miljoner kronor gjordes relaterad till SEB Kort Norge. Tillgångskvaliteten förblev stark och kreditförlusterna var positiva, främst på grund av upplösning av ytterligare portföljreserver.

{17}------------------------------------------------

Wealth & Asset Management

Rörelseresultatet uppgick till 1 430 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 32,2 procent
Förvaltat kapital på rekordnivå och fortsatt positiv nettoökning i alla kanaler
Flera utmärkelser erhölls inom Asset Management samt Private Wealth Management & Family Office

Resultaträkning

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Räntenetto	547	554	-1	610	-10	2 211	2 596	-15
Provisionsnetto	1 931	1 884	3	1 958	-1	7 500	7 627	-2
Nettoresultat av finansiella transaktioner	378	328	15	374	1	1 314	1 455	-10
Övriga intäkter, netto	12	-3		3		33	28	20
Summa rörelseintäkter	2 869	2 762	4	2 944	-3	11 057	11 705	-6
Personalkostnader	727	674	8	700	4	2 771	2 492	11
Övriga kostnader	673	646	4	674	-0	2 686	2 748	-2
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	17	17	1	15	10	69	54	27
Summa rörelsekostnader	1 417	1 337	6	1 389	2	5 526	5 295	4
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	1 453	1 426	2	1 555	-7	5 532	6 410	-14
Förväntade kreditförluster, netto	-1	4		-6	-88	5	-87
Påförda avgifter	24	25	-5	24	-1	94	95	-1
Rörelseresultat	1 430	1 397	2	1 538	-7	5 432	6 401	-15
K/I-tal	0,49	0,48		0,47		0,50	0,45
Allokerat kapital, miljarder kronor	14,6	14,5		12,3		14,4	12,6
Räntabilitet på allokerat kapital, %	32,2	31,5		41,1		31,0	41,5
Antal befattningar¹⁾	1 866	1 872		1 841		1 871	1 717

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Från och med 1 januari 2025 har divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life konsoliderats till en division – Wealth & Asset Management. Jämförelsetalen för 2024 har räknats om för den nya organisationen.

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Under det fjärde kvartalet bidrog utvecklingen på de finansiella marknaderna positivt till det förvaltade kapitalet, som ökade med 84 miljarder kronor till 2 904 miljarder kronor (2 820), vilket är den högsta nivån någonsin.

Nettoförsäljningen uppgick till 6,0 miljarder kronor för koncernen med positiva inflöden från samtliga distributionskanaler, med 1,8 miljarder kronor från Wealth & Asset Management, 2,3 miljarder kronor från Business & Retail Banking och 1,9 miljarder kronor från Baltic.

Affärsområdet Asset Management fortsatte den positiva trenden med en nettoförsäljning på 6,8 miljarder kronor och levererade högre prestationsbaserade intäkter till följd av stark investeringsavkastning. SEB tilldelades också en andraplats i Prosperas kundundersökning för tredjepartsdistribution i Sverige, en förbättring från sjunde plats 2024. Dessutom vann SEB AM, priset för "Årets Sverigefond" 2025 (SEB Sverigefond) i Privata Affärer för andra året i rad.

Affärsområdet Life levererade ännu ett starkt kvartal och ökade sin viktade försäljningsvolym med 6 procent jämfört med föregående kvartal, till 15,4 miljarder kronor. SEB:s marknadsandel på den svenska livförsäkringsmarknaden för nyförsäljning ökade med 0,3 procentenheter till 12,3 procent, vilket gav en andraplats på marknaden.

Affärsområdet Private Wealth Management & Family Office rapporterade hög kundaktivitet under kvartalet och vann tre utmärkelser vid Global Private Banking Awards: Best Private Bank in Sweden, Best Family Office och Best Philanthropy Services in the Nordics. Nettoförsäljningen minskade till 3,9 miljarder kronor, och utlånings- och inlåningsvolymerna låg kvar på stabila nivåer om 97 miljarder kronor (100) respektive 147 miljarder kronor (147).

Rörelseresultatet uppgick till 1 430 Mkr, en ökning med 2 procent jämfört med föregående kvartal. Med stabilt räntenetto drevs ökningen främst av högre provisionsnetto, som steg med 3 procent. Det finansiella nettoresultatet ökade med 15 procent, främst till följd av ett högre resultat inom livförsäkring. Rörelsekostnaderna ökade med 6 procent.

{18}------------------------------------------------

Baltic

Rörelseresultatet uppgick till 1 875 Mkr och avkastningen på allokerat kapital var 28,1 procent
Den högsta tillväxten i företagsutlåning i Estland och Lettland sedan innan pandemin
Räntenettot ökade jämfört med föregående kvartal, i lokal valuta

Resultaträkning

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Räntenetto	1 960	1 972	-1	2 486	-21	8 078	10 340	-22
Provisionsnetto	527	505	4	529	-0	1 994	2 022	-1
Nettoresultat av finansiella transaktioner	131	124	5	195	-33	531	720	-26
Övriga intäkter, netto	-2	-0		-2	11	2	5	-58
Summa rörelseintäkter	2 615	2 600	1	3 208	-18	10 605	13 087	-19
Personalkostnader	491	511	-4	446	10	1 983	1 782	11
Övriga kostnader	226	220	3	278	-19	881	1 096	-20
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	62	60	4	22	188	237	83	186
Summa rörelsekostnader	779	792	-2	746	4	3 101	2 961	5
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter	1 836	1 809	1	2 462	-25	7 504	10 125	-26
Förväntade kreditförluster, netto	-11	-7	60	-70	-85	-60	-251	-76
Påförda avgifter	-29	89		125		439	1 103	-60
Rörelseresultat	1 875	1 727	9	2 407	-22	7 125	9 273	-23
K/I-tal	0,30	0,30		0,23		0,29	0,23
Allokerat kapital, miljarder kronor	21,1	21,2		18,8		20,9	18,3
Räntabilitet på allokerat kapital, %	28,1	25,7		42,0		26,9	41,5
Antal befattningar¹⁾	3 221	3 232		3 001		3 239	2 991

¹⁾ Kvartalsisolerat antal är för slutet av kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Det ekonomiska sentimentet förbättrades både bland hushåll och företag i alla tre baltiska länder, där Estland visade den starkaste återhämtningen och bröt de senaste årens negativa trend.

Med marginellt lägre inflation, stabila arbetsmarknader och räntor som fortfarande är avsevärt lägre än under samma period föregående år, upplevde bostadsmarknaden en stark tillväxt både vad gäller bostadspriser och utlåning av bolån. Utlåning till hushåll ökade med 2 procent i lokal valuta, och volymen av nya bolån i Litauen uppnådde sitt högsta kvartal någonsin, sedan innan pandemin.

Generellt sett bidrog de fortsatt lägre räntorna också till tillväxten i utlåning till företag. Särskilt den pågående återhämtningen på bostadsmarknaden stödde tillväxten inom byggsektorn, och utökade offentliga investeringar i försvarsinfrastruktur bidrog till ökade investeringar. Utlåningen till företag och offentlig sektor ökade sammantaget med 5 procent i lokal valuta, där tillväxten i företagsutlåning i både Estland och Lettland uppnådde den högsta nivån på över sex år. Den totala utlåningen uppgick till 217 miljarder kronor (214), en sammantagen ökning med 4 procent i lokal valuta.

Inlåning ökade i alla segment i samtliga länder. De totala inlåningsvolymerna uppgick till 277 miljarder kronor (269),

en ökning med 5 procent i lokal valuta. Andelen inlåning på sparkonton och tidsbundna konton i förhållande till totala inlåningsvolymer minskade marginellt till 26 procent (27). Nettoinflödet i förvaltat kapital uppgick till 1,9 miljarder kronor (1,6).

Rörelseresultatet uppgick till 1 875 Mkr. Räntenettot ökade med 1 procent i lokal valuta, främst till följd av ökade in- och utlåningsvolymer. Konkurrenstryck rådde fortsatt för utlåningsmarginalerna, vilket motverkades av tillväxt i utlåningsvolymerna.

Provisionsnettot ökade med 6 procent i lokal valuta, delvis till följd av årliga provisionsbaserade kortintäkter och en ökad efterfrågan på servicepaketen inom retail-segmentet som lanserades under året. Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade med 7 procent i lokal valuta, huvudsakligen som ett resultat av högre aktivitet inom kapitalmarknader och valutaväxling.

Rörelsekostnaderna låg kvar på samma nivå i lokal valuta. Påförda avgifter uppgick till positiva 29 Mkr, främst till följd av det slutliga utfallet av den litauiska solidaritetsavgiften och speglar årets övergripande trend med minskande räntenetto. Förväntade kreditförluster uppgick till positiva 11 Mkr till följd av en nettoåterföring av reserver.

{19}------------------------------------------------

Finansiella rapporter – SEB-koncernen

Resultaträkning i sammandrag

		Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	Not	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Räntenetto¹⁾	2	10 067	10 418	-3	11 112	-9	41 297	45 931	-10
Provisionsnetto	3	6 814	6 287	8	6 508	5	26 491	24 103	10
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾	4	1 990	1 889	5	2 061	-3	9 090	11 441	-21
Övriga intäkter, netto		22	70	-68	305	-93	60	411	-85
Summa rörelseintäkter		18 894	18 664	1	19 985	-5	76 939	81 887	-6
Personalkostnader	5,6	5 228	5 160	1	5 426	-4	21 072	20 072	5
Övriga kostnader		2 643	2 064	28	2 649	-0	9 053	8 698	4
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar		582	697	-17	613	-5	2 472	2 179	13
Summa rörelsekostnader		8 453	7 921	7	8 688	-3	32 596	30 949	5
Resultat före kreditförluster och påförda
avgifter		10 441	10 744	-3	11 297	-8	44 342	50 938	-13
Förväntade kreditförluster, netto	7	387	203	91	377	3	1 548	886	75
Påförda avgifter	8	812	822	-1	851	-5	3 480	4 009	-13
Rörelseresultat före jämförelsestörande
poster		9 241	9 719	-5	10 069	-8	39 314	46 043	-15
Jämförelsestörande poster	9	-416					-416
Rörelseresultat		8 826	9 719	-9	10 069	-12	38 898	46 043	-16
Skatt		1 517	2 042	-26	2 576	-41	7 835	10 178	-23
NETTORESULTAT		7 308	7 677	-5	7 493	-2	31 063	35 865	-13
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB		7 308	7 677	-5	7 493	-2	31 063	35 865	-13

Nettoresultat per aktie före utspädning, kr		3,71	3,87		3,69		15,60	17,51

Totalresultat

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
NETTORESULTAT	7 308	7 677	-5	7 493	-2	31 063	35 865	-13

Kassaflödessäkringar	2	-4		-21	-110	8	-58
Omräkning utländsk verksamhet	-461	-200		273		-1 406	625
Poster som senare kan omklassificeras
till resultaträkningen	-458	-204		252		-1 398	567
Förändring i egen kreditrisk¹⁾	3	2		-2		11	-4
Förmånsbestämda pensionsplaner	2 928	1 317		910		2 731	5 424
Poster som inte kommer att
omklassificeras till resultaträkningen	2 932	1 319		909		2 741	5 420
ÖVRIGT TOTALRESULTAT	2 473	1 114		1 161	113	1 344	5 987
TOTALRESULTAT	9 782	8 791	11	8 654	13	32 406	41 853	-23
Varav till aktieägarna i
Skandinaviska Enskilda Banken AB	9 782	8 791	11	8 654	13	32 406	41 853	-23

¹⁾ Förändring i egen kreditrisk från finansiella skulder till verkligt värde via resultatet.

{20}------------------------------------------------

Balansräkning i sammandrag

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	249 737	366 263	271 894
Utlåning till centralbanker	51 513	64 715	4 825
Utlåning till kreditinstitut²⁾	72 087	149 141	109 451
Utlåning till allmänheten	2 238 034	2 305 551	2 236 512
Räntebärande värdepapper	228 670	296 646	278 860
Egetkapitalinstrument	120 861	143 798	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär investeringsrisken	474 871	466 285	458 725
Derivat	118 677	110 889	176 546
Övriga tillgångar³⁾	116 231	129 237	99 928
SUMMA TILLGÅNGAR	3 670 681	4 032 525	3 758 358

Skulder till centralbanker och kreditinstitut	85 798	148 591	114 978
In- och upplåning från allmänheten¹⁾	1 701 902	1 880 005	1 680 565
Finansiella skulder för vilka kunderna bär investeringsrisken	474 538	465 926	458 464
Skulder till försäkringstagarna	36 856	36 727	36 747
Emitterade värdepapper	844 178	975 201	898 841
Korta positioner	45 407	58 245	46 646
Derivat	128 860	115 477	156 300
Övriga finansiella skulder	217	315	157
Övriga skulder³⁾	122 663	129 154	134 511
Summa skulder	3 440 418	3 809 643	3 527 210

Eget kapital	230 263	222 882	231 148
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	3 670 681	4 032 525	3 758 358

¹⁾ Inlåning täckt av insättningsgarantier	412 267	407 890	406 701

²⁾ Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföringar mellan banker.

³⁾ Från och med den 1 januari 2025 har SEB ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats på skuldsidan presenteras under övriga tillgångar. Omräkning har gjorts för 2024 och beloppet som flyttats uppgår till 670 Mkr.

{21}------------------------------------------------

Förändringar i eget kapital

			Andra fonder¹⁾
Mkr	Aktie kapital	Förändring i egen kreditrisk²⁾	Kassaflödes säkringar	Omräkning utländsk verksamhet	Förmåns bestämda pensions planer	Balanserad vinst	Eget kapital
Jan-dec 2025
Ingående balans	21 942	-179	-44	1 816	25 204	182 409	231 148
Nettoresultat						31 063	31 063
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)		11	8	-1 406	2 731		1 344
Totalresultat		11	8	-1 406	2 731	31 063	32 406
Utdelning till aktieägare						-23 039	-23 039
Fondemission	597					-597
Indragning av aktier	-597					-7 932	-8 529
Aktieprogrammen						-391	-391
Förändring i innehav av egna aktier³⁾						-1 332	-1 332
Utgående balans	21 942	-168	-36	411	27 935	180 180	230 263
Jan-dec 2024
Ingående balans	21 942	-175	14	1 191	19 780	179 023	221 775
Nettoresultat						35 865	35 865
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)		-4	-58	625	5 424		5 987
Totalresultat		-4	-58	625	5 424	35 865	41 853
Utdelning till aktieägare						-23 709	-23 709
Fondemission	412					-412
Indragning av aktier	-412					-5 061	-5 473
Aktieprogrammen						540	540
Förändring i innehav av egna aktier³⁾						-3 838	-3 838
Utgående balans	21 942	-179	-44	1 816	25 204	182 409	231 148

¹⁾ Belopp under Andra fonder kan under vissa omständigheter omföras till resultaträkningen i framtiden, exempelvis om de avser upplösning av Kassaflödessäkringar eller Omräkning utländsk verksamhet när SEB upphör att konsolidera en utländsk verksamhet. Belopp relaterade till Förändring i egen kreditrisk och Förmånsbestämda pensionsplaner kommer inte att omklassificeras till resultaträkningen.

²⁾ Förändringar i verkligt värde av finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet som kan hänföras till förändringar i egen kreditrisk.

³⁾ SEB:s innehav av egna aktier, se nästa sida för tabell.

{22}------------------------------------------------

Förändringar i eget kapital forts.

	Jan-dec	Jan-dec
SEB:s innehav av egna aktier, miljoner	2025	2024
Ingående balans	79,4	67,1
Köpta aktier för aktieprogrammen	5,9	5,8
Sålda/utdelade aktier	-6,4	-6,8
Köpta aktier för kapitaländamål	59,3	53,4
Indragning av aktier för kapitaländamål	-57,1	-40,1
Utgående balans	81,1	79,4
Marknadsvärde för innehav av egna aktier, Mkr	15 827	12 026
Anskaffningskostnader, netto, för återköp av egna aktier för aktieprogrammen som är avdraget från eget kapital, perioden	-206	-161
Anskaffningskostnader, netto, för återköp av egna aktier för aktieprogrammen som är avdraget från eget kapital, ackumulerat	-3 061	-2 856

Med stöd av årsstämmans bemyndigande innehar SEB aktier av serie A för bankens långfristiga aktieprogram och för kapitaländamål. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under året.

Kassaflödesanalys i sammandrag

		Jan-dec
Mkr	2025	2024	%
Kassaflöde från resultaträkningen	50 463	17 924	182
Ökning (-)/minskning (+) i trading-portföljer	86 048	-69 573
Ökning (+)/minskning (-) i emitterade kortfristiga värdepapper	-57 004	31 613
Ökad (-)/minskad (+) utlåning	-20 662	-51 052	-60
Ökad (+)/minskad (-) in- och upplåning	-6 866	31 119
Ökning/minskning i övriga tillgångar och skulder	-17 257	5 537
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34 721	-34 433
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 401	-5 000	-72
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-38 816	-15 803	146
Periodens kassaflöde	-5 496	-55 236	-90
Kassa och likvida medel vid årets början	283 702	320 879	-12
Valutakursdifferenser i likvida medel	-21 474	18 059
Periodens kassaflöde	-5 496	-55 236	-90
Kassa och likvida medel vid periodens slut¹⁾	256 733	283 702	-10

¹⁾ Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker och Utlåning till övriga kreditinstitut - betalbara vid anfordran.

{23}------------------------------------------------

Noter till de finansiella rapporterna – SEB-koncernen

Not 1. Redovisningsprinciper och presentation

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU-kommissionen. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1). Moderbolaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

SEB har räknat om jämförelsetal till följd av förändringar i SEB:s nya organisation, förändringar i presentationen av resultaträkningen och balansräkningen från och med den 1 januari 2025. SEB har sedan den 1 januari 2025 konsoliderat divisionerna Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life i en division – Wealth & Asset Management. Omräkningen innehåller även flytt av periodiseringen av premie eller rabatt avseende realobligationer vilken tidigare rapporterades inom

nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenetto från och med den 1 januari 2025. Från och med den 1 januari 2025 har SEB även ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats som skulder flyttas till en separat rad i anslutning till tillgången. Omräkningarna påverkar inte SEB:s totala resultat eller eget kapital för dessa år.

Följande omarbetad IFRS-standard tillämpas av SEB från 1 januari 2025: IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser, ändringar avseende om en valuta inte är växlingsbar. Ändringarna har inte haft någon påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Moderbolagets redovisningsprinciper har ändrats avseende värdeförändringar hänförliga till egen kreditrisk på finansiella skulder där verkligtvärdeoptionen tillämpats vid första redovisningstillfället. Från och med 2025 kommer redovisningen, till följd av en lagändring, att harmoniseras med koncernens presentation och förändring i egen kreditrisken presenteras i övrigt totalresultat.

I alla övriga väsentliga aspekter är koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med SEB:s Årsredovisning för 2024.

{24}------------------------------------------------

Not 2. Räntenetto

	Kv4	Kv3 Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024 %	2025	2024 %
Ränteintäkter¹⁾	26 859	28 686	-6	34 718 -23	116 834	150 192 -22
Räntekostnader	-16 792	-18 268	-8	-23 607 -29	-75 537	-104 261 -28
Räntenetto	10 067	10 418	-3	11 112 -9	41 297	45 931 -10


¹⁾ Varav räntor beräknade enligt effektivräntemetoden	21 763	23 575	-8	30 063 -28	96 308	131 044 -27

2024 års jämförelsetal har omräknats för ändrad presentation av periodisering av premie eller rabatt avseende realobligationer, vilken tidigare rapporterades inom nettoresultat finansiella intäkter, och nu i sin helhet presenteras i räntenettot. Följande omräkning för 2024 har gjorts: Kv4 291 Mkr och Jan-dec 680 Mkr.

Not 3. Provisionsnetto

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Emissioner och rådgivning	512	333	54	456	12	1 890	1 523	24
Värdepappershandel och derivat	518	481	8	485	7	2 117	1 882	12
Depåförvaring och fondverksamhet	2 842	2 649	7	2 774	2	10 891	10 933	-0
Varav resultatbaserade provisioner	98	14		18		189	207	-9
Betalningsförmedling	2 774	2 695	3	2 867	-3	11 128	9 214	21
Utlåning	1 000	1 055	-5	985	1	4 100	3 837	7
Inlåning, garantier och övrigt	651	619	5	623	5	2 524	2 382	6
Livförsäkringsprovisioner	345	349	-1	376	-8	1 381	1 514	-9
Provisionsintäkter	8 641	8 180	6	8 566	1	34 031	31 285	9
Provisionskostnader	-1 827	-1 893	-3	-2 058	-11	-7 539	-7 181	5
Provisionsnetto	6 814	6 287	8	6 508	5	26 491	24 103	10
Varav värdepappersprovisioner, netto	2 855	2 531	13	2 751	4	11 004	10 655	3
Varav betalningsförmedling och
kortverksamhet, netto	1 953	1 795	9	1 843	6	7 588	5 962	27
Varav livförsäkringsprovisioner, netto	240	234	3	262	-8	944	1 050	-10
Varav övriga provisioner, netto	1 766	1 727	2	1 652	7	6 955	6 436	8

{25}------------------------------------------------

Not 3. Provisionsintäkter per segment

	Corporate & Investment	Business & Retail	Wealth & Asset		Koncern		SEB
Mkr	Banking	Banking	Management	Baltic	funktioner	Elimineringar	koncernen
Kv4 2025
Emissioner och rådgivning	500	3	9		- 1		512
Värdepappershandel och derivat	410	16	81	11	0	0	518
Depåförvaring och fondverksamhet	427	327	2 404	74	0	-390	2 842
Betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning,
garantier och övrigt	1 493	2 253	142	682	156	-301	4 425
Livförsäkringsprovisioner			346			-1	345
Provisionsintäkter	2 831	2 598	2 982	767	155	-692	8 641
Kv3 2025
Emissioner och rådgivning	317	3	12		1		333
Värdepappershandel och derivat	370	14	88	11	-1	0	481
Depåförvaring och fondverksamhet	402	311	2 273	68	-25	-380	2 649
Betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning,
garantier och övrigt	1 545	2 120	171	679	141	-287	4 368
Livförsäkringsprovisioner			350			-1	349
Provisionsintäkter	2 634	2 447	2 894	758	115	-668	8 180
Jan-dec 2025
Emissioner och rådgivning	1 836	10	43		0		1 890
Värdepappershandel och derivat	1 679	62	342	42	-9	0	2 117
Depåförvaring och fondverksamhet	1 737	1 258	9 157	274	-39	-1 495	10 891
Betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning,
garantier och övrigt	6 155	8 979	631	2 629	557	-1 200	17 752
Livförsäkringsprovisioner			1 384			-4	1 381
Provisionsintäkter	11 408	10 309	11 558	2 945	509	-2 699	34 031
Jan-dec 2024
Emissioner och rådgivning	1 477	7	39		0		1 523
Värdepappershandel och derivat	1 511	54	292	36	- 10	- 1	1 882
Depåförvaring och fondverksamhet	1 718	1 215	9 184	253	0	-1 437	10 933
Betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning,
garantier och övrigt	5 909	7 239	528	2 663	423	-1 329	15 432
Livförsäkringsprovisioner			1 518			- 3	1 514

Provisionsintäkterna är uppdelade i större grupper av tjänster kopplade till primära geografiska marknader och rörelsesegment. Intäkter från emissioner och rådgivning, värdepappershandel och derivat, betalningsförmedling, kortverksamhet, utlåning, inlåning, garantier och övrigt härrör huvudsakligen från en fastställd tidpunkt. Intäkter från depåförvaring och fondverksamhet och livförsäkringverksamhet uppkommer huvudsakligen över tiden.

{26}------------------------------------------------

Not 4. Nettoresultat av finansiella transaktioner

	Kv4	Kv3		Kv4		Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024 %	2025	2024	%
Egetkapitalinstrument och hänförliga derivat	211	-27		-63	1 159	1 667	-30
Skuldinstrument och hänförliga derivat	-616	-4		-690 -11	-74	1 348
Valuta och hänförliga derivat	1 891	1 636	16	2 563 -26	6 230	6 318	-1
Övrigt	503	284	77	251 100	1 775	2 109	-16
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 990	1 889	5	2 061 -3	9 090	11 441	-21
Varav vinster/förluster från motpartsrisk (CVA), egen kreditvärdighet (DVA), finansieringsvärdesjustering
(FVA) och värdejustering av säkerheter (ColVa)	100	104		146	184	29

Not 5. Personalkostnader

	Jan-dec
Mkr	2025	2024	%
Löner¹⁾	16 616	15 627	6
Kortfristiga ersättningar¹⁾	1 220	1 356	-10
Långfristiga ersättningar¹⁾	1 268	1 075	18
Pensionskostnader	801	888	-10
Avgångsvederlag ¹⁾	519	491	6
Övriga personalkostnader	648	635	2
Personalkostnader	21 072	20 072	5

¹⁾ Inklusive sociala avgifter.

	Jan-dec
Mkr	2025	2024	%
Kortfristiga ersättningar (STI) till anställda	1 008	1 112	-9
Sociala avgifter på STI	211	244	-14
Kortfristiga ersättningar	1 220	1 356	-10

		Jan-dec
Mkr	2025	2024	%
Långfristiga ersättningar (LTI) till anställda	814	750	9
Sociala avgifter på LTI	454	325	40
Långfristiga ersättningar	1 268	1 075	18

{27}------------------------------------------------

Not 6. Förmånsbestämda pensionsplaner

	Jan-dec
Balansräkningen, Mkr	2025	2024	%
Pensionsförpliktelser	24 563	25 863	-5
Förvaltningstillgångar	57 942	56 172	3
Nettobelopp redovisat i balansräkningen	33 379	30 309	10

		Jan-dec
Resultaträkningen, Mkr	2025	2024	%
Kostnader för tjänstgöring innevarande period	322	311	3
Räntekostnad	842	826	2
Beräknad ränta på förvaltningstillgångarna	-1 838	-1 598	15
Redovisat i personalkostnader	-675	-460	47

	Jan-dec
Övrigt totalresultat, Mkr	2025	2024	%
Omvärdering av pensionsförpliktelse	1 526	-94
Värderingsvinster (förluster) på förvaltningstillgångar	1 884	6 932	-73
Uppskjuten skatt pensioner	-680	-1 414	-52
Förmånsbestämda pensionsplaner	2 731	5 424	-50

Not 7. Förväntade kreditförluster, netto

	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec

Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 1	-8	24		-268	-97	295	-740
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 2	-189	-462	-59	-615	-69	209	-869
Nedskrivningar eller återföringar - Steg 3	563	627	-10	1 258	-55	995	2 456	-59
Nedskrivningar eller återföringar	366	189	94	375	-2	1 499	847	77
Bortskrivningar och återvinningar

Bortskrivningar, totalt	424	452	-6	1 153	-63	1 999	2 005	-0
Återförda reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	-353	-372	-5	-1 058	-67	-1 715	-1 679	2
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	71	80	-11	95	-25	284	325	-13
Återvinningar på tidigare bortskrivningar	-50	-65	-24	-93	-47	-235	-286	-18
Bortskrivningar, netto	21	14	51	1		49	40	25
Förväntade kreditförluster, netto	387	203	91	377	3	1 548	886	75

Förväntad kreditförlustnivå, netto, %	0,05	0,03		0,05		0,05	0,03

Resultaträkningen presenteras med absoluta värden, vilket innebär att förväntade kreditförluster presenteras med positivt tecken.

Förväntade kreditförluster och kreditexponering per steg, förändringar i reserver för förväntade kreditförluster samt utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch presenteras i not 13-15.

{28}------------------------------------------------

Not 8. Påförda avgifter

	Kv4	Kv3		Kv4		Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024 %	2025	2024	%
Resolutionsavgifter	334	334	0	327 2	1 337	1 311	2
Riskskatt, Sverige	398	398	0	396 0	1 590	1 585	0
Temporära avgifter, Lettland	40	80	-49	59 -32	315	235	34
Temporär solidaritetsavgift, Litauen	-70	9		66	121	868	-86
Räntefri inlåning hos Riksbanken	108				108
Övriga påförda avgifter	2	2	-4	3 -37	8	10	-15
Påförda avgifter	812	822	-1	851 -5	3 480	4 009	-13

En ny skatt, temporär solidaritetsavgift, infördes för kreditinstitut i Litauen och gäller från maj 2023 (två år). Anledningen var bankernas ökade räntenetto som en följd av att centralbankerna höjde räntan. Litauen beslutade att utöka tiden för temporära solidaritetsavgifter ytterligare ett år, 2025. Skatten tas ut genom en formelbaserad beräkning med räntenettot som bas och uppgår till 60 procent. Nya intäkter är avdragsgilla. Minskningen under fjärde kvartalet är en effekt av skillnanden mellan periodens räntenetto som har minskat och för kvartalet genomsnittliga räntenetto som har ökat.

I december 2023 fastställde Lettland en tillfällig bolåneavgift för 2024. Avgiften beräknas som 50 punkter på ett kreditinstituts bolånevolym i Lettland per kvartal (2 procent årligen). I oktober 2024 godkände den lettiska regeringen en temporär solidaritetsavgift på vinster för bolag inom banksektorn. Beskattning kommer att ske av överskott på räntenetto med 60 procent (beräknas enligt en särskild formel) och planeras att tillämpas under 2025-2027.

Riksbanken beslutade om räntefri inlåning den 1 januari 2025. Detta innebär att finansiella institutioner, från och med den 31 oktober 2025, måste placera räntefria reserver hos centralbanken som en del av dess penningpolitiska och likviditetsstyrande ramverk. För SEB uppgår kravet på räntefri inlåning, vilket inte ingår i bankens likviditetsreserv, till 7,6 miljarder kronor.

Övriga påförda avgifter avser Storbritannien och avgift till Bank of England.

Not 9. Jämförelsestörande poster

	Kv4	Kv3		Kv4		Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	416					416
Rörelseresultat före jämförelsestörande
poster	-416					-416
Jämförelsestörande poster	-416					-416
Skatt på jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster efter skatt	-416					-416

Tabellen visar på vilka rader de Jämförelsestörande posterna skulle ha redovisats om de inte presenterats som jämförelsestörande poster.

Den årliga nedskrivningsprövningen av goodwill resulterade i full nedskrivning av goodwill för kassagenererande enheten (KGE) Kort Norge på 416 Mkr. Nedskrivningen har redovisats i segmentet Business & Retail Banking .

{29}------------------------------------------------

Not 10. Ställda panter och eventualförpliktelser

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024
Säkerheter ställda för egna skulder¹⁾	750 469	793 710	746 105
Säkerheter ställda för skulder till försäkringstagarna	510 889	502 380	495 070
Övriga ställda säkerheter²⁾	97 011	111 078	113 003
Ställda säkerheter	1 358 369	1 407 169	1 354 178

Ansvarsförbindelser³⁾	192 550	187 229	201 463
Åtaganden⁴⁾	915 216	912 165	928 482
Eventualförpliktelser	1 107 766	1 099 394	1 129 945

¹⁾ Varav tillgångar pantsatta för egna utgivna säkerställda obligationer 326 928 Mkr (377 524; 331 136).

Not 11. Finansiella tillgångar och skulder

	31 dec 2025		30 sep 2025		31 dec 2024
	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt
Mkr	värde	värde	värde	värde	värde	värde
Utlåning¹⁾	2 608 592	2 610 310	2 883 041	2 886 270	2 619 583	2 618 140
Räntebärande värdepapper	228 670	228 645	296 646	296 596	278 860	278 795
Egetkapitalinstrument	120 861	120 861	143 798	143 798	121 618	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär
investeringsrisken	474 871	474 871	466 285	466 285	458 725	458 725
Derivat	118 677	118 677	110 889	110 889	176 546	176 546
Övrigt	27 875	27 875	46 307	46 307	28 725	28 725
Finansiella tillgångar	3 579 547	3 581 240	3 946 967	3 950 146	3 684 056	3 682 548
Inlåning	1 787 700	1 788 120	2 028 597	2 028 021	1 795 382	1 796 182
Finansiella skulder för vilka kunderna bär
investeringsrisken	474 538	474 538	465 926	465 926	458 464	458 464
Emitterade värdepapper²⁾	884 328	879 724	1 016 333	1 010 755	946 858	943 360
Korta positioner	45 407	45 407	58 245	58 245	46 646	46 646
Derivat	128 860	128 860	115 477	115 477	156 300	156 300
Övrigt	43 600	43 534	50 472	50 480	42 318	42 322
Finansiella skulder	3 364 433	3 360 183	3 735 051	3 728 905	3 445 968	3 443 274

¹⁾ Utlåning inkluderar Tillgodohavanden hos centralbanker (exklusive Kassa), Utlåning till centralbanker, Utlåning till kreditinstitut och Utlåning till allmänheten.

SEB har klassificerat sina tillgångar och skulder i klasser utifrån tillgångarnas och skuldernas egenskaper. Det verkliga värdet för varje klass finansiella tillgångar och skulder jämförs med dess bokförda värde. Egenskaperna för varje klass beskrivs i not 36 i SEB Årsredovisning 2024.

²⁾ Varav pantsatta men ej utnyttjade obligationer 48 181 Mkr (62 010; 64 906).

³⁾ Varav finansiella garantier 8 093 Mkr (9 059; 11 121).

⁴⁾ Från 2025, har engagemang som inkluderas i presentationen av lånelöften ändrats. Jämförelsesiffror har räknats om med 37 927 Mkr.

²⁾ Emitterade värdepapper inkluderar Emitterade värdepapper och Efterställda skulder (del av Övriga skulder).

{30}------------------------------------------------

Not 12. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Mkr			31 dec 2025				31 dec 2024
Tillgångar	Noterade marknads värden (Nivå 1)	Värderings teknik baserad på observerbara indata (Nivå 2)	Värderings teknik baserad på ej observer bara indata (Nivå 3)	Summa	Noterade marknads värden (Nivå 1)	Värderings teknik baserad på observerbara indata (Nivå 2)	Värderings teknik baserad på ej observer bara indata (Nivå 3)	Summa
Utlåning		242 309	1 812	244 121		249 353	2 342	251 695
Räntebärande värdepapper	121 987	95 501	32	217 520	116 889	148 752	20	265 661
Egetkapitalinstrument	100 441	2 417	18 003	120 861	98 792	187	22 638	121 618
Finansiella tillgångar för vilka kunderna bär investeringsrisken	451 457	14 407	9 008	474 871	434 102	14 874	9 749	458 725
Derivatinstrument	768	117 223	686	118 677	963	175 153	430	176 546
Innehav i intressebolag¹⁾			1 122	1 122			943	943
Summa	674 653	471 857	30 662	1 177 173	650 746	588 319	36 122	1 275 186
Skulder
Inlåning		3 760		3 760		4 738		4 738
Finansiella skulder för vilka kunderna bär investeringsrisken	451 126	14 405	9 008	474 538	433 841	14 874	9 749	458 464
Emitterade värdepapper		248		248		1 404		1 404
Korta positioner	31 828	13 578		45 407	31 249	15 398		46 646
Derivatinstrument	614	127 456	790	128 860	478	155 343	480	156 300
Övriga finansiella skulder	8	209		217	32	126		157
Summa	483 576	159 657	9 797	653 030	465 598	191 882	10 229	667 710

¹⁾ Innehav i riskkapitalverksamheten redovisade till verkligt värde via resultatet.

Värdering till verkligt värde

Syftet med värdering till verkligt värde är att komma fram till det pris till vilket en ordnad transaktion skulle ske mellan marknadsaktörer vid värderingstidpunkten på affärsmässiga villkor.

Koncernen har etablerat en värderingsprocess och en kontrollmiljö för att fastställa verkliga värden för finansiella instrument där en, från affären, oberoende översyn av värderingsmodeller och priser ingår. Om principerna för validering inte efterlevs ska Head of Group Finance informeras. Avsteg som är väsentliga eller av principiell vikt kräver godkännande från Valuation Committee / GRMC (Group Risk Measurement Committee) och ARC (Accounting and Reporting Committee).

SEB använder olika metoder för att komma fram till det verkliga värdet för finansiella instrument; noterade priser på aktiva marknader, värderingstekniker som innehåller observerbar indata och värderingstekniker baserade på interna modeller. För upplysningsändamål klassificeras finansiella instrument värderade till verkligt värde i en värderingshierarki som återspeglar observerbarheten på de indata som använts vid värderingarna. Group Risk klassificerar och ser kontinuerligt över klassificeringen av finansiella instrument i hierarkin för verkligt värde. Värderingsprocessen är densamma för finansiella instrument i samtliga nivåer.

En aktiv marknad är en marknad där transaktioner sker med tillräcklig volym och frekvens för att ge kontinuerlig prisinformation. Syftet är att komma fram till det pris till vilket en transaktion skulle kunna ske, utan att ändra eller dela upp instrumentet eller inkludera det i en portfölj, på instrumentets huvudmarknad.

Verkligt värde beräknas i regel individuellt för finansiella instrument. Dessutom görs värderingsjusteringar på portföljnivå för att täcka kreditrisken. För att återspegla motpartens och den egna kreditrisken för OTC-derivat görs portföljjusteringar baserat på nettoexponeringen mot varje motpart. Dessa justeringar baseras på uppskattningar av exponering vid fallissemang, sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad, på motpartsnivå. Information om sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad hämtas från CDS marknaden. För motparter där denna information saknas eller inte är tillförlitlig på grund av exponeringens natur, tillämpas alternativa metoder där sannolikheten för falissemang baseras på generiska kreditindex för specifika branschoch/eller kreditbetyg.

När finansiella skulder värderas till verkligt värde reflekteras SEB:s egen kreditvärdighet.

{31}------------------------------------------------

Not 12. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde forts.

Nivå 1: Noterade marknadsvärden

Värderingar i nivå 1 bestäms av ojusterade noterade marknadsvärden för identiska instrument på aktiva marknader där noterade priser är lätt tillgängliga och representerar aktuella och regelbundet förekommande marknadstransaktioner mellan parter som är oberoende av varandra.

Exempel på finansiella instrument i nivå 1 är noterade aktier och skuldinstrument samt börshandlade derivat. Instrument som handlas på en aktiv marknad där en eller flera marknadsaktörer tillhandahåller bindande prisnoteringar på balansdagen är också exempel på finansiella instrument som klassificeras i nivå 1.

Nivå 2: Värderingsteknik som utgår från observerbar indata

I värderingstekniker i nivå 2 är all väsentlig indata i värderingsmodellerna observerbar endera direkt eller indirekt. Värderingstekniker i nivå 2 inkluderar diskonterade kassaflöden, optionsvärderingsmodeller, nyligen gjorda transaktioner och priser på andra instrument som är övervägande lika.

Exempel på observerbar indata är valutakurser, bindande prisnoteringar för värdepapper, marknadsräntor, implicita volatiliteter från observerbara optionspriser med samma löptid och aktuella transaktioner som SEB genomfört med en eller flera externa motparter. Indata kan ändras från att vara observerbara till att bli icke observerbara under perioden de innehas på grund av till exempel att instrumentet inte längre handlas på en likvid marknad. Exempel på finansiella instrument i nivå 2 är de flesta OTC-derivat som optioner och ränteswappar baserade på libor-swapräntan eller avkastningskurvan för räntor i utländsk valuta. Andra exempel är instrument där SEB nyligen genomfört transaktioner med tredje part och instrument för vilka SEB interpolerar mellan observerbara variabler.

Nivå 3: Värderingsteknik med signifikant icke observerbar indata

Värderingstekniker i nivå 3 innehåller en signifikant mängd indata som inte är observerbar. Dessa tekniker baseras generellt på extrapolering från observerbar indata för liknande instrument, analys av historiska data eller andra analytiska tekniker. Exempel på finansiella instrument i nivå 3 är mer komplexa OTC derivat, optioner med lång löptid för vilka volatiliteten extrapoleras eller derivat som beror på en icke observerbar korrelation. Andra exempel är instrument för vilka det för närvarande inte finns någon aktiv marknad eller bindande prisnoteringar som onoterade aktier, innehav i private equity och förvaltningsfastigheter.

Om det verkliga värdet för finansiella instrument innehåller mer än en icke observerbar indata, aggregeras indata som inte är observerbar för att bestämma klassificeringen för hela instrumentet. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentlig för det verkliga värdet i sin helhet.

Väsentliga överföringar och omklassificeringar mellan nivåer

Överföringar mellan nivåer kan ske när det finns indikationer på att marknadsförhållandena har förändrats, t.ex. en förändring i likviditeten. Värderings-/prissättningskommittén för varje relevant division beslutar om väsentliga förändringar mellan nivåerna. Den största öppna marknadsrisken inom finansiella instrument i nivå 3 finns fortfarande i de traditionella livförsäkringsportföljerna inom försäkringsverksamheten.

Förändringar i nivå 3, Mkr	Ingående balans 1 Jan 2025	Vinster/ förluster i Resultat räkningen¹⁾	Inköp	Försälj ningar	Avräk ningar	Flytt till nivå 3	Flytt från nivå 3	Valutakurs differenser	Utgående balans 31 dec 2025
Tillgångar
Utlåning	2 342	-300			-6			-224	1 812
Räntebärande värdepapper	20	-2	11		-0	5		-1	32
Egetkapitalinstrument	22 638	-739	1 680	-3 363			-1 982	-231	18 003
Finansiella tillgångar för vilka kunderna
bär investeringsrisken	9 749	-260	1 995	-909		65	-1 103	-529	9 008
Derivatinstrument	430	40			-9	225		-0	686
Innehav i intressebolag	943	10	172					-2	1 122
Summa	36 122	-1 251	3 858	-4 272	-15	295	-3 085	-988	30 662
Skulder
Finansiella skulder för vilka kunderna
bär investeringsrisken	9 749	-260	1 995	-909		65	-1 103	-529	9 008
Derivatinstrument	480	81			-57	286		-0	790
Summa	10 229	-178	1 995	-909	-57	351	-1 103	-530	9 797

¹⁾ Vinster och förluster i resultaträkningen är redovisade under Nettoresultat av finansiella transaktioner och Övriga intäkter.

{32}------------------------------------------------

Not 12. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde forts.

Känslighet för icke observerbara indata för finansiella instrument i nivå 3

Nedanstående tabell illustrerar den potentiella påverkan på resultatet av den relativa osäkerheten på verkligt värde på finansiella instrument som för sin värdering är beroende av icke observerbar indata. Känsligheten för förändringar i icke observerbara indata har bedömts genom att förändra antaganden i värderingstekniken. Detta illustreras i nedanstående tabell genom ändringar av marginalen för indexreglerade swappar, implicita volatiliteter, kreditspreadar eller multipel jämförelse. Det är inte troligt att alla icke observerbara indata samtidigt skulle ha det mest extrema värdet i intervallet av rimliga möjliga alternativ. Ytterligare information om SEB:s mätmetoder och antaganden för verkligt värde finns beskrivna i not 35 i Årsredovisning 2024.

	31 dec 2025				31 dec 2024
Mkr	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet
Derivatinstrument¹⁾⁴⁾	368	-443	-75	29	394	-480	-86	28
Räntebärande värdepapper³⁾	1 816		1 816	272	2 344		2 344	352
Egetkapitalinstrument²⁾⁵⁾⁶⁾	5 303		5 303	1 058	6 018		6 018	1 199
Traditionellt försäkringsinnehav - Finansiella instrument³⁾⁴⁾⁶⁾⁷⁾	12 381		12 381	2 042	16 963		16 963	2 364

¹⁾ Volatiliteten för Bermudan-swaptioner är icke observerbar indata. Volatiliteten för vanliga swaptioner används och justeras ytterligare för att återspegla den ytterligare osäkerheten som är förknippad med värderingen av Bermudan-swaptioner. Känsligheten beräknas som en förskjutning av den implicita volatiliteten och aggregeras från varje valuta och löptidsficka.

²⁾ Värderingen är uppskattad inom ett intervall av möjliga utfall. Känslighetsanalysen är baserad på 20 procents förändring av marknadsvärdena.

³⁾ Känsligheten för skuldinstrument är generellt kvantifierad som en förändring av marknadsvärden med 5 procent förutom för så kallade credit opportunity skuldinstrument, 10 procent och för stressade krediter och strukturerade krediter 15 procent.

⁴⁾ Känsligheten av den implicita volatiliteten med 10 procent.

⁵⁾ Känslighetsanalysen är baserad på en förändring av marknadsvärdet för hedgefonder 5 procent, riskkapitalinnehav med 20 procent och strukturerade krediter 15 procent.

⁶⁾ Känsligheten av en förändring av verkligt värde på fastighetsfonder med 10 procent och infrastrukturinvesteringar/ infrastrukturfonder med 20 procent.

⁷⁾ Känsligheten visar på förändringar i värdet på traditionellt försäkringsinnehav vilket inte alltid leder till en förändring av koncernens resultaträkning då eventuella överskott inom traditionella livförsäkringsportföljer i första hand utnyttjas.

{33}------------------------------------------------

Not 13. Exponering och förväntade kreditförluster per steg

Tabellen visar redovisat bruttovärde för exponering i balansräkningen och nominellt belopp för exponering utanför balansräkningen fördelat per steg med syfte att sätta reserver för förväntade kreditförluster i relation till övergripande exponeringsnivåer. För kundfordringar används en förenklad metod för att beräkna förväntade kreditförluster.

	31 dec	30 sep	31 dec
			2024

			2 034 384



			-923
			-0
			-290
			-1 213

			13 199
			919 073
			2 965 733

			0,04



			98 161


			-1 638







			10 051


			-4 060
			-517
			-4 577
			5 991
			3 547
			9 539


Andel lån i steg 3, brutto, %	0,41	0,36	0,47

{34}------------------------------------------------

Not 13. Exponering och förväntade kreditförluster per steg forts.

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024

Summa
Utlåning¹⁾²⁾³⁾	2 106 400	2 197 384	2 128 343
Räntebärande värdepapper	11 150	12 812	13 200
Finansiella garantier och lånelöften	896 680	888 893	937 681
Redovisat bruttovärde/Nominellt belopp	3 014 230	3 099 089	3 079 223

Utlåning¹⁾²⁾³⁾	-6 097	-6 181	-6 480
Räntebärande värdepapper	-0	-0	-0
Finansiella garantier och lånelöften	-696	-711	-948
Reserv för förväntade kreditförluster	-6 793	-6 891	-7 428
Utlåning¹⁾²⁾³⁾	2 100 303	2 191 204	2 121 863
Räntebärande värdepapper	11 150	12 812	13 199
Finansiella garantier och lånelöften	895 984	888 182	936 733
Redovisat värde/Nettobelopp	3 007 437	3 092 198	3 071 795
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, utlåning, %	0,29	0,28	0,30
Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster, total exponering, %	0,23	0,22	0,24

¹⁾ Inklusive kund- och likvidfordringar som redovisas som övriga tillgångar.

Utveckling av volymer och reserver för förväntade kreditförluster per steg

I kvartalet minskade redovisat bruttovärde i steg 1 till 2 891 miljarder kronor (2 962). Reserver i steg 1 var oförändrade.

Minskningen av redovisat bruttovärde i steg 2 till 114 miljarder kronor (129) drevs av riskmigration i företagssegmentet till både steg 1 och steg 3 och riskmigration i hushållssegmentet till steg 1. Reserver i steg 2 minskade främst till följd av en upplösning av ytterligare portföljreserver.

Redovisat bruttovärde i steg 3 ökade till 9,1 miljarder kronor (8,3), främst till följd av negativ riskmigration i portföljen för projekt- och infrastrukturfinansiering. Detta ledde också till en ökning av reserver i steg 3. Andelen lån i steg 3, brutto, uppgick till 0,41 procent (0,36).

Totala reserver uppgick till 6,8 miljarder kronor (6,9), varav 1,3 miljarder kronor (1,5) var ytterligare portföljreserver. En ökning i reserverna motverkades av en upplösning av ytterligare portföljreserver, bortskrivning mot reserver och positiv riskutveckling. Valutaeffekter minskade volymer och reserver i samtliga steg.

²⁾ Varav redovisat bruttovärde 1 809 Mkr (3 250; 2 306) och reserv för förväntade kreditförluster 4 Mkr (6; 5) under den förenklade metoden för förväntade kreditförluster på kundfordringar för återstående löptid.

³⁾ Varav redovisat bruttovärde 161 Mkr (165; 395) och reserv för förväntade kreditförluster 132 Mkr (137; 366) för finansiella tillgångar som är kreditförsämrade sedan förvärv eller utgivning.

{35}------------------------------------------------

Not 13. Exponering och förväntade kreditförluster per steg forts.

Viktiga makroekonomiska antaganden för beräkning av reserver för förväntade kreditförluster

Makroekonomiska prognoser från SEB:s avdelning för ekonomisk analys används som grund för den framåtblickande information som ingår i beräkningen av reserver för förväntade kreditförluster. Tre scenarier – basscenariot, positiva och negativa – och sannolikheten för dem ses över varje kvartal, eller oftare när så är lämpligt på grund av snabba eller betydande förändringar i den ekonomiska miljön.

Jämfört med föregående kvartal har mindre justeringar gjorts av de makroekonomiska tillväxtprognoserna till följd av ny makroekonomisk data. Basscenariot utgår från att den globala tillväxten bromsar in då de handelsavtal som hittills slutits har lett till högre tullar, om än lägre än befarat, samt fortsatt oförutsägbarhet.

Samtidigt blir inbromsningen i USA mildare än väntat. Företag och hushåll visar motståndskraft och finans- och penningpolitik ger stöd. Den geopolitiska konfliktsituationen förblir allvarlig. Global BNP-tillväxt förväntas ligga på strax över 3 procent under 2025–2027. De globala disinflationära krafterna förväntas vara tillräckligt starka för att få tillbaka inflationen till målet inom en rimlig tidsram. ECB har nått en räntebotten på 2 procent och Riksbanken anses också ha nått botten i sin räntesänkningscykel med en styrränta på 1,75 procent.

De huvudsakliga makroekonomiska antagandena i basscenariot visas i tabellen nedan.

Basscenario – antaganden	2026	2027	2028
Global BNP tillväxt	3,0%	3,1%	3,2%
OECD BNP tillväxt	1,6%	1,7%	2,0%
Sverige
BNP tillväxt	2,8%	2,9%	2,4%
Hushållskonsumtion, tillväxt	2,8%	2,9%	2,5%
Ränta (STIBOR)	1,90%	2,15%	2,45%
Bostadspriser, tillväxt	5,0%	3,0%	4,0%
Arbetslöshet	8,6%	8,1%	8,0%
Baltikum
BNP tillväxt	1,9% - 3,2%	2,1% - 2,8%	2,0% - 2,7%
Hushållskonsumtion, tillväxt	1,5% - 5,6%	0,0% - 2,5%	2,2% - 2,5%
Inflation	2,4% - 3,4%	2,3% - 2,9%	2,0% - 2,5%
Arbetslöshet	6,6% - 7,3%	6,4% - 6,7%	6,2% - 6,2%

Det negativa scenariot är kopplat till handelsosäkerhet och geopolitik, men också till riskerna som uppstår från höga börsvärderingar, främst i USA. Ett intensifierat tullkrig, störningar i handels- och transportkedjor eller stigande energipriser skulle snabbt kunna orsaka högre inflation och lägre tillväxt. En sådan utveckling skulle kunna leda till högre styrräntor och fallande tillgångspriser, vilket i kombination skapar en negativ dominoeffekt i en miljö där utrymmet för finanspolitiskt stöd är begränsat när skulderna redan är höga och prioritet måste ges till försvarsutgifter. I det positiva scenariot, om en lugnare handelsmiljö uppstår, kan hushållens förtroende återvända, efterfrågan stiga och tillväxten ta fart snabbare och kraftigare. Om till exempel de investeringar vi nu ser inom AI och teknik bidrar till att stärka produktiviteten, eller om europeiska försvars- och infrastrukturinvesteringar ger starkare multiplikatoreffekter, kan detta lyfta tillväxten mer än vad vi antar i vårt huvudscenario. En mer utförlig beskrivning av scenarierna finns i Nordic Outlook-rapporten som publicerades i november 2025.

Sannolikheten för basscenariot förblev 55 procent (55), sannolikheten för det negativa scenariot 25 procent (25) och det positiva scenariot 20 procent (20).

Uppdateringen av de makroekonomiska scenarierna i fjärde kvartalet ledde till en minimal effekt på reserverna. Om de positiva och negativa scenarierna tillskrivs 100 procents sannolikhet skulle de modellberäknade reserverna minska med 4 procent respektive öka med 6 procent jämfört med den sannolikhetsvägda beräkningen.

Expertbedömning

SEB använder modeller och expertbedömningar (ECJ) för att beräkna reserver för förväntade kreditförluster. Graden av expertbedömning beror på modellutfall, materialitet och tillgänglig information. Expertbedömning kan tillämpas för att införliva faktorer som inte fångats upp av modellerna, både på motparts- och portföljnivå.

Ytterligare portföljreserver har fastställts genom expertbedömning. I det fjärde kvartalet minskade portföljreserverna till 1,3 miljarder kronor (1,5). Minskningen gjordes i divisionerna Corporate & Investment Banking och Business & Retail Banking då effekterna av nya amerikanska tullar har blivit mindre svåra än först befarat. Portföljreserverna reflekterar främst osäkerheten kring effekterna av amerikanska tullar och ökad osäkerhet, en fortsatt volatil geopolitisk miljö med militära, politiska och ekonomiska konflikter, samt utmaningar inom projekt- och infrastruktur. Av de totala portföljreserverna avser 0,7 miljarder kronor (0,8) divisionen Corporate & Investment Banking, 0,3 miljarder kronor (0,4) divisionen Business & Retail Banking och 0,3 miljarder kronor (0,3) divisionen Baltic.

Portföljreserverna bedöms genom scenarioanalyser, inklusive olika scenarier för riskmigration i hela portföljer. Detta kombineras med analyser av enskilda kunder i storföretagsportföljen och analyser och stresstester av sektorer som är särskilt utsatta för ekonomiska problem. Portföljreserverna utvärderas kvartalsvis i samband med bedömningen av reserver för förväntade kreditförluster.

SEB:s beräkning av reserver för förväntade kreditförluster samt antaganden enligt IFRS 9 finns i not 1 och 17 i SEB:s Årsredovisning för 2024.

{36}------------------------------------------------

Not 14. Förändringar i reserver för förväntade kreditförluster

Mkr	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit-förluster)	Steg 2 (förväntade kredit-förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa

Utlåning och räntebärande värdepapper Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024	923	1 497	4 060	6 480
Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto	363	-289	-194	-120
Förändringar till följd av förändrad kreditrisk	-165	315	1 598	1 748
Förändringar av lånets villkor	-2	13	0	11
Förändringar i modell/riskparametrar	-5	79	-2	73
Minskning av reservkonto på grund av bortskrivningar			-1 715	-1 715
Förändringar i valutakurser	-35	-94	-251	-380
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2025	1 079	1 521	3 497	6 097
Finansiella garantier och lånelöften Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024 Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto Förändringar till följd av förändrad kreditrisk Förändringar av lånets villkor Förändringar i modell/riskparametrar Förändringar i valutakurser	290 51 53 -0 -17	141 -58 141 2 6 -5	517 -88 -319 -1 -17	948 -94 -125 2 4 -39
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2025 Summa utlåning, räntebärande värdepapper, finansiella	377	227	92	696
garantier och lånelöften
Reserv för förväntade kreditförluster 31 dec 2024 Utgivande och borttagande från balansräkningen, netto	1 213	1 638	4 577	7 428
Förändringar till följd av förändrad kreditrisk	414 -112	-348 456	-281 1 279	-214 1 623
Förändringar av lånets villkor	-2	15	0	13
Förändringar i modell/riskparametrar	-5	85	-3	77
Minskning av reservkonto på grund av bortskrivningar			-1 715	-1 715
Förändringar i valutakurser	-52	-99	-268	-419
		1 748

SEB:s mätmetod och antaganden för förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 finns beskrivna på sidan 203-204 och 233-234 i Årsredovisningen 2024.

{37}------------------------------------------------

Not 15. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch

			Redovisat bruttovärde				Reserv för förväntade kreditförluster		Redovisat värde
Mkr	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Steg 1 (12 månaders förväntade kredit förluster)	Steg 2 (förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Steg 3 (osäker tillgång/ förväntade kredit förluster för återstående löptid)	Summa	Summa
31 dec 2025
Banker	107 099	1 221	11	108 331	-3	-3	-2	-7	108 324
Finans och försäkring	234 996	497	214	235 707	-62	-2	-212	-276	235 431
Parti- och detaljhandel	74 273	3 061	793	78 127	-104	-90	-414	-608	77 519
Transport	28 170	2 281	21	30 473	-26	-93	-6	-126	30 347
Rederiverksamhet	38 192	770	35	38 997	-9	-1	-35	-44	38 953
Övrig serviceverksamhet	186 906	16 917	3 886	207 709	-461	-746	-1 536	-2 742	204 968
Byggnadsindustri	20 096	1 560	98	21 754	-24	-38	-38	-100	21 653
Tillverkningsindustri	113 123	4 549	1 006	118 678	-125	-102	-570	-797	117 881
Jordbruk, skogsbruk och fiske	31 588	1 915	335	33 838	-9	-21	-68	-98	33 740
Utvinning av mineraler, olja och gas	1 821	13	6	1 840	-6	-0	-0	-6	1 835
Försörjning av el, gas och vatten	98 251	904	39	99 194	-30	-14	-19	-63	99 132
Övrigt	20 391	1 060	50	21 501	-33	-12	-20	-66	21 435
Företag	847 808	33 526	6 484	887 818	-890	-1 119	-2 917	-4 926	882 892
Kommersiell fastighetsförvaltning	194 633	2 680	255	197 568	-45	-43	-7	-96	197 473
Förvaltning av bostadsfastigheter	124 406	4 929	441	129 776	-8	-2	-76	-86	129 691
Fastighetsförvaltning	319 039	7 609	697	327 345	-53	-45	-84	-181	327 163
Bostadsrättsföreningar	60 294	3 161	0	63 455	-0	-0	-	-1	63 455
Offentlig förvaltning	17 557	440	1	17 998	-2	-0	-0	-2	17 996
Bostadskrediter	604 398	49 648	806	654 851	-35	-202	-160	-397	654 454
Övrig utlåning	41 551	4 380	669	46 601	-97	-152	-333	-582	46 019
Hushåll	645 949	54 028	1 475	701 452	-132	-354	-494	-979	700 473
SUMMA	1 997 747	99 986	8 667	2 106 400	-1 079	-1 521	-3 497	-6 097	2 100 303

{38}------------------------------------------------

Not 15. Utlåning och förväntade kreditförlustreserver per bransch forts.

värde		Reserv för förväntade kreditförluster				Redovisat bruttovärde
		Steg 3				Steg 3
		(osäker				(osäker
		tillgång/	Steg 2	Steg 1		tillgång/	Steg 2	Steg 1
		förväntade	(förväntade	(12		förväntade	(förväntade	(12
		kredit	kredit	månaders		kredit	kredit	månaders
		förluster för	förluster för	förväntade		förluster för	förluster för	förväntade
		återstående	återstående	kredit		återstående	återstående	kredit
Summa	Summa	löptid)	löptid)	förluster)	Summa	löptid)	löptid)	förluster)	Mkr

Banker	132 754	2 470	12	135 236	-3	-6	-2	-11	135 225
Finans och försäkring	208 202	628	237	209 067	-49	-12	-205	-266	208 801
Parti- och detaljhandel	80 808	4 155	1 012	85 976	-82	-171	-374	-627	85 349
Transport	30 389	2 112	98	32 600	-23	-78	-13	-115	32 485
Rederiverksamhet	43 918	1 384	222	45 524	-9	-4	-203	-216	45 308
Övrig serviceverksamhet	200 448	9 681	3 278	213 408	-227	-267	-1 003	-1 496	211 911
Byggnadsindustri	17 068	1 381	136	18 584	-24	-35	-36	-95	18 490
Tillverkningsindustri	122 517	5 207	1 911	129 634	-86	-79	-1 308	-1 473	128 161
Jordbruk, skogsbruk och fiske	31 800	3 180	364	35 344	-11	-31	-61	-103	35 241
Utvinning av mineraler, olja och gas	1 948	437	404	2 789	-4	-31	-162	-198	2 591
Försörjning av el, gas och vatten	93 613	2 311	3	95 927	-27	-134	-1	-162	95 765
Övrigt	17 521	1 886	60	19 467	-27	-19	-23	-70	19 397
Företag	848 234	32 362	7 725	888 320	-569	-863	-3 388	-4 820	883 501
Kommersiell fastighetsförvaltning	189 834	5 037	201	195 071	-81	-62	-14	-157	194 914
Förvaltning av bostadsfastigheter	127 732	4 793	427	132 953	-16	-10	-73	-99	132 854
Fastighetsförvaltning	317 566	9 830	628	328 024	-97	-71	-87	-255	327 768
Bostadsrättsföreningar	59 455	3 534	54	63 043	-1	-100	-1	-102	62 941
Offentlig förvaltning	21 772	394	1	22 167	-2	-0	-1	-3	22 165
Bostadskrediter	610 561	32 170	921	643 651	-41	-218	-201	-459	643 192
Övrig utlåning	44 044	3 147	710	47 901	-211	-239	-380	-830	47 072
Hushåll	654 604	35 317	1 631	691 552	-251	-457	-581	-1 289	690 263
SUMMA	2 034 384	83 908	10 051	2 128 343	-923	-1 497	-4 060	-6 480	2 121 863

Tabellerna ovan visar bara exponering och förväntade kreditförlustreserver för utlåning och exkluderar räntebärande värdepapper, finansiella garantier och lånelöften. Utlåningen inkluderar kund- och likvidfordringar som redovisas som övriga tillgångar.

Not 16. Osäkerhetsfaktorer

Relevanta risker och osäkerhetsfaktorer för SEB-koncernen beskrivs i Årsredovisningen för 2024 och de tidigare kvartalsrapporterna 2025. Vad gäller omprövning av krediterad källskatt i Tyskland, utredning av påstådd grov skatteflykt, tillsynsfrågor och Pensionsmyndighetens skadeståndskrav mot SEB har det inte skett någon väsentlig utveckling under fjärde kvartalet som kräver en uppdatering av beskrivningen av de frågor som anges under Osäkerhetsfaktorer i Årsredovisningen för 2024. Pensionsmyndighetens krav på 472 Mkr (plus ränta) har under kvartalet justerats till 381 Mkr (plus ränta). Utvecklingen av detta krav kommer framöver inte att redovisas separat under Osäkerhetsfaktorer då det inte bedöms vara tillräckligt väsentligt i detta sammanhang.

{39}------------------------------------------------

SEB konsoliderad situation

Not 17. Kapitaltäckningsanalys

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr Tillgängligt kapital och totalt riskvägt exponeringsbelopp	2025	2025	2024
Kärnprimärkapital	174 450	178 748	166 867
Primärkapital	188 715	193 399	192 505
Totalt kapital	212 793	218 345	213 104
Totalt riskvägt exponeringsbelopp (TREA)	986 125	979 686	947 860

Kapitalrelationer och minimikapitalkrav (som procentandel av TREA)
Kärnprimärkapitalrelation (%)	17,7%	18,2%	17,6%
Primärkapitalrelation (%)	19,1%	19,7%	20,3%
Total kapitalrelation (%)	21,6%	22,3%	22,5%
Pelare 1 minimikapitalkrav (%, P1)	8,0%	8,0%	8,0%
Pelare 1 minimikapitalkrav (belopp)	78 890	78 375	75 829
Ytterligare kapitalbaskrav (P2R) för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som procentandel av TREA)
Ytterligare kapitalbaskrav (%, P2R)	2,1%	2,1%	2,2%
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)	1,5%	1,5%	1,5%
varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter)	1,6%	1,6%	1,7%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (%, P1+P2R)	10,1%	10,1%	10,2%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (belopp)	99 303	98 654	96 871
Ytterligare buffertkrav samt Pelare 2 vägledning för kärnprimärkapital (som
procentandel av TREA)
Kapitalkonserveringsbuffert (%)	2,5%	2,5%	2,5%
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%)	1,6%	1,6%	1,6%
Systemriskbuffert (%)	3,1%	3,1%	3,1%
Buffert för andra systemviktiga institut (%)	1,0%	1,0%	1,0%
Kombinerat buffertkrav (%, CBR)	8,2%	8,2%	8,1%
Kombinerat buffertkrav (belopp)	80 922	80 348	77 204
Samlade kapitalkrav (%, P1+P2R+CBR)	18,3%	18,3%	18,4%
Samlade kapitalkrav (belopp)	180 225	179 002	174 075
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (%, P1+P2R)
	11,5%	12,1%	11,6%
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,5%	0,5%	0,5%
Pelare 2 vägledning (belopp)	4 931	4 898	4 739
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (%) Samlad kapitalkravsrelation och P2G (belopp)	18,8% 185 155	18,8% 183 901	18,9% 178 815
Bruttosoliditetsgrad, krav samt kärnprimärkapital Pelare 2 vägledning (som
procentandel av summa bruttosoliditetsexponering)
Primärkapital (belopp)	188 715	193 399	192 505
Summa bruttosoliditetsexponering (belopp)	3 321 017	3 769 281	3 535 907
Bruttosoliditetsgrad (%)	5,7%	5,1%	5,4%
Totalt ÖUP-bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (belopp)	99 631	113 078	106 077
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,2%	0,2%	0,5%
Pelare 2 vägledning (belopp)	4 982	5 654	17 680
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (%)	3,2%	3,2%	3,5%
	104 612	118 732

{40}------------------------------------------------

Not 18. Kapitalbas

Mkr	31 dec 2025	30 sep 2025	31 dec 2024
Eget kapital enligt balansräkningen¹⁾	230 263	222 882	231 148
Upparbetad utdelning	-21 577	-11 481	-23 235
Reversering av innehav i egna kärnprimärkapitalinstrument	10 263	7 574	9 075
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar	218 949	218 975	216 988
Ytterligare värdejusteringar	-1 728	-1 654	-1 489
Goodwill	-4 140	-4 573	-4 336
Immateriella tillgångar	-1 913	-1 779	-2 318
Reserver i verkligt värde relaterade till vinster eller förluster på kassaflödessäkringar	46	49	56
Avsättningsbelopp netto för IRB-rapporterade kreditexponeringar	-337		-762
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar (NPE)	-54	-51	-54
Vinster eller förluster på skulder som värderas till verkligt värde och beror på ändringar av egen
kreditstatus	-413	-418	-518
Förmånsbestämda pensionsplaner	-24 320	-21 432	-21 647
Direkta och indirekta innehav av egna kärnprimärkapitalinstrument	-11 640	-10 368	-19 053
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-44 499	-40 227	-50 121
Kärnprimärkapital	174 450	178 748	166 867
Primärkapitaltillskott ²⁾	14 265	14 651	25 638
Primärkapital	188 715	193 399	192 505
Supplementärkapitalinstrument³⁾	24 961	25 556	21 454
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	317	590	345
Innehav av supplementärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn	-1 200	-1 200	-1 200
Supplementärkapital	24 078	24 945	20 599
Totalt kapital	212 793	218 345	213 104

¹⁾ SEB har i beslut från Finansinspektionen fått godkänt att använda kvartalsvinst i kapitalbasberäkningen förutsatt att de utsedda revisorerna har granskat överskottet samt att överskottet är beräknat enligt tillämpligt redovisningsregelverk.

²⁾ Efter godkännande av Finansinspektionen att återköpa ett primärkapitaltillskott om 900 miljoner dollar utställt 2019, exkluderades instrumentet från bankens kapitalbas från och med det första kvartalet 2025.

³⁾ I det andra kvartalet emitterade SEB ett supplementärkapitalinstrument om 4,5 miljarder kronor, vilket ingår i bankens kapitalbas från och med det andra kvartalet 2025.

{41}------------------------------------------------

Not 19. Riskexponeringsbelopp

Mkr	31 dec 2025		30 sep 2025		31 dec 2024
Kreditrisk IRK	Riskexponerings belopp	Kapitalkrav¹⁾	Riskexponerings belopp	Kapitalkrav¹⁾	Riskexponerings belopp	Kapitalkrav¹⁾
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	14 536	1 163	13 719	1 098	17 838	1 427
Exponeringar mot institut	52 596	4 208	53 127	4 250	67 878	5 430
Exponeringar mot företag	387 865	31 029	388 607	31 089	437 331	34 986
Exponeringar mot hushåll	63 518	5 081	65 489	5 239	76 526	6 122
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	39 570	3 166	40 679	3 254	53 361	4 269
Värdepapperiseringar	2 126	170	2 468	197	2 819	226
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	520 641	41 651	523 410	41 873	602 393	48 191
Kreditrisk schablonmetod
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	3 887	311	3 375	270	4 001	320
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	0	0	0	0	0	0
Exponeringar mot offentliga organ	60	5	95	8	533	43
Exponeringar mot institut	1 721	138	1 467	117	1 768	141
Exponeringar mot företag	8 200	656	10 201	816	9 798	784
Exponeringar mot hushåll	11 429	914	12 548	1 004	17 515	1 401
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom och ADC exponeringar	8 100	648	8 042	643
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom					2 014	161
Fallerande exponeringar	164	13	236	19	255	20
Efterställda skulder	908	73	908	73
Exponeringar som är förenade med särskilt hög risk					550	44
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva investeringar (fond)	531	42	100	8	295	24
Aktieexponeringar	8 004	640	7 834	627	7 781	622
Övriga poster	12 944	1 036	13 802	1 104	12 272	982
Totalt, kreditrisk enligt schablonmetod	55 949	4 476	58 609	4 689	56 783	4 543
Marknadsrisk
Risker i handelslagret där interna modeller använts	22 633	1 811	19 093	1 527	20 762	1 661
Risker i handelslagret där standardmetoder använts	4 903	392	7 500	600	7 597	608
Total marknadsrisk	27 536	2 203	26 593	2 127	28 359	2 269
Övriga kapitalkrav
Operativ risk	157 720	12 618	154 214	12 337	58 359	4 669
Avvecklingsrisk	2	0	2	0	1	0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	9 104	728	11 880	950	5 461	437
Investeringar i försäkringsverksamhet	29 647	2 372	29 314	2 345	28 957	2 317
Övriga exponeringar	5 008	401	5 588	447	4 290	343
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 3 CRR²⁾	32 676	2 614	22 574	1 806	9 137	731
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 458 CRR³⁾	147 841	11 827	147 501	11 800	154 121	12 330
Totalt övrigt kapitalkrav	381 998	30 560	371 074	29 686	260 326	20 826
Total	986 125	78 890	979 686	78 375	947 860	75 829

¹⁾ Kapitalkrav 8% av riskexponeringsbeloppet enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

²⁾ I det fjärde kvartalet 2025 ökade det ytterligare riskexponeringsbeloppet enligt Artikel 3, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR) med 11 miljarder kronor för de baltiska IRK-modellerna. Från och med det tredje kvartalet 2025 har Artikel 3-påslaget ökat med 21 miljarder kronor för de baltiska IRK-modellerna.

³⁾ Ytterligare riskexponeringsbelopp gällande riskviktsgolv för svenska bolån, och från det tredje kvartalet 2021 norska bolån samt för norska företagsexponeringar säkrade i fast egendom enligt Artikel 458, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR). Från det tredje kvartalet 2023 flyttades kapitalkraven för riskviktsgolv på exponeringar med säkerhet i kommersiella fastigheter i Sverige från pelare 2 till pelare 1. Från och med tredje kvartalet 2025 tillämpas stödjande faktorn för små och medelstora företag (enligt Artikel 501 i CRR) på REA enligt Artikel 458 i CRR.

{42}------------------------------------------------

Not 20. Genomsnittlig riskvikt

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskexponeringsbelopp delat med beloppet för exponering vid fallissemang) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, IRK. Repor och

värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låga riskvikter och kan variera påtagligt i volym och därigenom störa jämförbarheten i siffrorna.

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)
Genomsnittlig riskvikt	31 dec 2025	30 sep 2025	31 dec 2024

Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	3,3%	2,2%	3,9%
Exponeringar mot institut	23,5%	22,7%	23,6%
Exponeringar mot företag	28,2%	27,9%	28,1%
Exponeringar mot hushåll	8,6%	8,9%	10,3%
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	6,0%	6,1%	8,0%
Värdepapperiseringar	14,8%	15,3%	16,8%

{43}------------------------------------------------

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) – moderbolaget

Resultaträkning

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv4	Kv3		Kv4			Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
Ränteintäkter¹⁾	26 059	28 429	-8	33 164	-21	114 165	143 378	-20
Leasingintäkter	1 434	1 417	1	1 471	-2	5 671	5 809	-2
Räntekostnader¹⁾	-19 701	-21 355	-8	-25 996	-24	-86 955	-114 111	-24
Utdelningar	417	403	3	218	91	8 119	8 637	-6
Provisionsintäkter	4 506	4 247	6	4 366	3	17 943	17 223	4
Provisionskostnader	- 917	- 906	1	- 978	-6	-3 696	-3 822	-3
Nettoresultat av finansiella transaktioner¹⁾²⁾	1 526	1 462	4	1 392	10	7 150	9 049	-21
Övriga rörelseintäkter	76	61	24	306	-75	- 165	-1 186	-86
Summa intäkter	13 400	13 758	-3	13 942	-4	62 231	64 979	-4
Administrationskostnader	4 611	5 275	-13	4 762	-3	20 654	20 352	1
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	1 437	1 528	-6	1 437	0	5 782	5 628	3
Summa kostnader	6 048	6 803	-11	6 199	-2	26 436	25 980	2
Resultat före kreditförluster	7 353	6 955	6	7 743	-5	35 795	38 998	-8
Förväntade kreditförluster, netto	402	199	102	426	-6	1 529	1127	36
Rörelseresultat	6 950	6 757	3	7 317	-5	34 266	37 871	-10
Bokslutsdispositioner	681	178		1 108	-39	1 219	2 233	-45
Skatt	1 874	1 623	15	1 635	15	7 172	6 836	5
Övriga skatter	- 354	- 36		- 73		- 390	- 136	186
NETTORESULTAT	6 111	5 347	14	6 862	-11	28 703	33 405	-14

Totalresultat

	Kv4	Kv3		Kv4		Jan-dec
Mkr	2025	2025	%	2024	%	2025	2024	%
NETTORESULTAT	6 111	5 347	14	6 862	-11	28 703	33 405	-14
Kassaflödessäkringar	2	-4		-21		8	-58
Omräkning utländsk verksamhet	8	1		-101		63	-45
Poster som senare kan omklassificeras till
resultaträkningen	10	- 4		- 122		72	- 103
Förändring i egen kreditrisk¹⁾	1	0		0		2	- 4
Poster som inte kommer att
omklassificeras till resultaträkningen	1	0		0		2	- 4
ÖVRIGT TOTALRESULTAT	11	- 4		- 122		74	- 107
TOTALRESULTAT	6 123	5 343	15	6 740	-9	28 777	33 298	-14

¹⁾ Förändring i egen kreditrisk från finansiella skulder till verkligt värde via resultatet.

²⁾ Från 2025 redovisas värdeförändringar hänförliga till egen kreditrisk på finansiella skulder där verkligtvärdeoptionen tillämpats vid första redovisningstillfället i övrigt totalresultat. Moderbolagets redovisningsprinciper har uppdaterats som en följd av en lagändring och blir en harmonisering med SEB-koncernens redovisningsprinciper. Jämförelsesiffror har räknats om med Kv4 0 Mkr och Jan-dec -4 Mkr.

{44}------------------------------------------------

Balansräkning i sammandrag

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	173 320	325 815	196 331
Utlåning till centralbanker	50 643	63 855	4 064
Utlåning till kreditinstitut	121 355	196 994	151 482
Utlåning till allmänheten	1 970 762	2 038 953	1 976 087
Räntebärande värdepapper	201 384	268 633	248 875
Egetkapitalinstrument	96 776	119 832	96 044
Derivat	118 087	110 580	175 754
Övriga tillgångar²⁾	137 873	154 283	127 197
SUMMA TILLGÅNGAR	2 870 200	3 278 944	2 975 835
Skulder till centralbanker och kreditinstitut	134 742	223 266	161 394
In- och upplåning från allmänheten¹⁾	1 461 048	1 647 275	1 441 207
Emitterade värdepapper	844 178	975 201	898 841
Korta positioner	45 407	58 245	46 646
Derivat	128 395	115 028	155 073
Övriga finansiella skulder	217	315	157
Övriga skulder²⁾	87 528	94 023	98 619
Obeskattade reserver	12 440	13 040	13 040
Eget kapital	156 246	152 552	160 857
SUMMA SKULDER, OBESKATTADE RESERVER
OCH EGET KAPITAL	2 870 200	3 278 944	2 975 835
¹⁾ Privatpersoners och mindre och medelstora företags inlåning som täcks av insättningsgaranti	249 056	248 663	245 594
Privatpersoners och mindre och medelstora företags inlåning som inte täcks av insättningsgaranti	157 535	156 670	158 015
Övrig in- och upplåning	1 054 458	1 241 942	1 037 599
Summa In- och upplåning från allmänheten	1 461 048	1 647 275	1 441 207

²⁾ Från och med den 1 januari 2025 har SEB ändrat presentationen av portföljsäkringar hänförliga till bolån (tillgångar). Justeringen av verkligt värde för den säkrade posten som tidigare redovisats på skuldsidan presenteras under övriga tillgångar. Omräkning har gjorts för 2024 och beloppet som flyttats uppgår till 670 Mkr.

I februari 2025 förvärvade P27 Nordic Payments Platform AB (P27) aktierna i BGC Holding från aktieägarna. Samtidigt tecknade SEB nya aktier för 27 Mkr och lämnade ett kapitaltillskott på 135 Mkr till P27. SEB:s ägande i P27 uppgår efter det till 22,5 procent.

Ställda panter och eventualförpliktelser

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024
Säkerheter ställda för egna skulder	749 749	792 976	745 339
Övriga ställda säkerheter	97 011	111 078	113 003
Ställda panter	846 761	904 054	858 342
Ansvarsförbindelser	180 566	175 585	190 728
Åtaganden¹⁾	855 826	849 813	867 113
Eventualförpliktelser	1 036 392	1 025 398	1 057 841

¹⁾ Från 2025, har engagemang som inkluderas i presentationen av lånelöften ändrats. Jämförelsesiffror har räknats om med 37 927 Mkr.

Kapital

	31 dec	30 sep	31 dec
Mkr	2025	2025	2024
Aktiekapital	21 942	21 942	21 942
Reservfond och andra bundna fonder	13 845	13 807	13 860
Bundet eget kapital	35 786	35 749	35 801
Innehav av egna aktier	-12 836	-10 201	-11 504
Andra fonder	-500	-511	-620
Övrigt fritt eget kapital	105 092	104 923	103 770
Nettoresultat	28 703	22 592	33 409
Fritt eget kapital¹⁾	120 459	116 803	125 056
Summa	156 246	152 552	160 857

¹⁾ Stängningsbalansen motsvarar utdelningsbara medel enligt Regulation (EU) No 575/2013 (CRR).

{45}------------------------------------------------

Kapitaltäckning

Kapitaltäckningsanalys

Mkr	31 dec 2025	30 sep 2025	31 dec 2024
Tillgängligt kapital och totalt riskvägt exponeringsbelopp
Kärnprimärkapital	138 942	144 746	133 561
Primärkapital	153 206	159 397	159 199
Totalt kapital	177 301	184 687	179 851
Totalt riskvägt exponeringsbelopp (TREA)	866 377	854 937	830 733
Kapitalrelationer och minimikapitalkrav (som procentandel av TREA)
Kärnprimärkapitalrelation (%)	16,0%	16,9%	16,1%
Primärkapitalrelation (%)	17,7%	18,6%	19,2%
Total kapitalrelation (%)	20,5%	21,6%	21,6%
Pelare 1 minimikapitalkrav (%, P1)	8,0%	8,0%	8,0%
Pelare 1 minimikapitalkrav (belopp)	69 310	68 395	66 459
Ytterligare kapitalbaskrav (P2R) för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som procentandel av TREA)
Ytterligare kapitalbaskrav (%, P2R)	1,6%	1,6%	1,7%
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)	1,0%	1,0%	1,1%
varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter)	1,2%	1,2%	1,3%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (%, P1+P2R)	9,6%	9,6%	9,7%
Total ÖUP-kapitalkravsrelation (belopp)	82 739	81 646	80 415
Ytterligare buffertkrav samt Pelare 2 vägledning för kärnprimärkapital (som procentandel av TREA)
Kapitalkonserveringsbuffert (%)	2,5%	2,5%	2,5%
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%)	1,6%	1,6%	1,6%
Systemriskbuffert (%)	0,0%	0,0%	0,0%
Buffert för andra systemviktiga institut (%)	0,0%	0,0%	0,0%
Kombinerat buffertkrav (%, CBR)	4,1%	4,1%	4,1%
Kombinerat buffertkrav (belopp)	35 881	35 350	34 193
Samlade kapitalkrav (%, P1+P2R+CBR)	13,7%	13,7%	13,8%
Samlade kapitalkrav (belopp)	118 620	116 996	114 608
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för
översyns- och utvärderingsprocessen (%, P1+P2R)	10,5%	11,4%	10,5%
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,0%	0,0%	0,0%
Pelare 2 vägledning (belopp)	0	0	0
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (%)	13,7%	13,7%	13,8%
Samlad kapitalkravsrelation och P2G (belopp)	118 620	116 996	114 608
Bruttosoliditetsgrad, krav samt kärnprimärkapital Pelare 2 vägledning (som procentandel av summa bruttosoliditetsexponering)
Primärkapital (belopp)	153 206	159 397	159 199
Summa bruttosoliditetsexponering (belopp)	3 016 011	3 498 451	3 220 284
Bruttosoliditetsgrad (%)	5,1%	4,6%	4,9%
Totalt ÖUP-bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (%)	3,0%	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav (belopp)	90 480	104 954	96 609
Pelare 2 vägledning (%, P2G)	0,0%	0,0%	0,0%
Pelare 2 vägledning (belopp)	0	0	0
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (%)	3,0%	3,0%	3,0%
Samlat bruttosoliditetskrav och P2G (belopp)	90 480	104 954	96 609

{46}------------------------------------------------

Kapitalbas

Mkr	31 dec 2025	30 sep 2025	31 dec 2024
Eget kapital enligt balansräkningen ¹⁾	168 686	165 592	173 859
Upparbetad utdelning	-21 577	-11 481	-23 235
Reversering av innehav i egna kärnprimärkapitalinstrument	10 049	7 367	8 870
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar	157 157	161 478	159 494
Ytterligare värdejusteringar	-1 648	-1 581	-1 419
Goodwill	-3 358	-3 358	-3 358
Immateriella tillgångar	-1 156	-1 011	-1 228
Reserver i verkligt värde relaterade till vinster eller förluster på kassaflödessäkringar	46	49	56
Avsättningsbelopp netto för IRB-rapporterade kreditexponeringar			-362
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar (NPE)	-49	-47	-51
Vinster eller förluster på skulder som värderas till verkligt värde och beror på ändringar av egen
kreditstatus	-410	-416	-519
Direkta och indirekta innehav av egna kärnprimärkapitalinstrument	-11 640	-10 368	-19 053
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-18 216	-16 733	-25 933
Kärnprimärkapital	138 942	144 746	133 561
Primärkapitaltillskott 2)	14 265	14 651	25 638
Primärkapital	153 206	159 397	159 199
Supplementärkapitalinstrument 3)	24 961	25 556	21 454
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	334	935	399
Innehav av supplementärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn	-1 200	-1 200	-1 200
Supplementärkapital	24 095	25 291	20 652
Totalt kapital	177 301	184 687	179 851

³⁾ I det andra kvartalet emitterade SEB ett supplementärkapitalinstrument om 4,5 miljarder kronor, vilket ingår i bankens kapitalbas från och med det andra kvartalet 2025.

{47}------------------------------------------------

Riskexponeringsbelopp

Mkr	31 dec 2025		30 sep 2025		31 dec 2024
	Risk		Risk		Risk
	exponerings		exponerings		exponerings
	belopp	Kapitalkrav ¹⁾	belopp	Kapitalkrav ¹⁾	belopp	Kapitalkrav ¹⁾
Kreditrisk IRK
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	5 959	477	7 549	604	7 859	629
Exponeringar mot institut	52 430	4 194	52 934	4 235	67 672	5 414
Exponeringar mot företag	334 982	26 799	335 498	26 840	351 917	28 153
Exponeringar mot hushåll	30 954	2 476	32 221	2 578	46 117	3 689
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	24 285	1 943	25 080	2 006	37 316	2 985
Värdepapperiseringar	2 126	170	2 468	197	2 819	226
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	426 451	34 116	430 671	34 454	476 384	38 111
Kreditrisk schablonmetod
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	0	0			0	0
Exponeringar mot offentliga organ	47	4	79	6	533	43
Exponeringar mot institut	21 602	1 728	21 053	1 684	12 570	1 006
Exponeringar mot företag	3 195	256	3 372	270	3 335	267
Exponeringar mot hushåll	4 138	331	3 896	312	9 243	739
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom och
ADC-exponeringar	8 095	648	8 037	643
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom					2 014	161
Fallerande exponeringar	63	5	120	10	159	13
Efterställda skulder	908	73	908	73
Exponeringar som är förenade med särskilt hög risk					550	44
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva
investeringar (fond)	531	42	100	8	295	24
Aktieexponeringar	57 726	4 618	58 614	4 689	59 860	4 789
Övriga poster	4 576	366	5 193	415	3 929	314
Totalt, kreditrisk enligt schablonmetod	100 882	8 071	101 374	8 110	92 489	7 399
Marknadsrisk
Risker i handelslagret där interna modeller använts	22 633	1 811	19 093	1 527	20 762	1 661
Risker i handelslagret där standardmetoder använts	4 836	387	7 405	592	7 583	607
Total marknadsrisk	27 469	2 198	26 498	2 120	28 345	2 268
Övriga kapitalkrav
Operativ risk	120 698	9 656	103 231	8 259	40 886	3 271
Avvecklingsrisk	2	0	2	0	1	0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	9 056	725	11 808	945	5 447	436
Investeringar i försäkringsverksamhet	29 647	2 372	29 314	2 345	28 957	2 317
Övriga exponeringar	607	49	686	55	498	40
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 3 CRR	3 727	298	3 854	308	3 609	289
Ytterligare riskexponeringsbelopp, Artikel 458 CRR 2)	147 837	11 827	147 499	11 800	154 117	12 329
Totalt övrigt kapitalkrav	311 575	24 926	296 394	23 712	233 514	18 681

Total	866 377	69 310	854 937	68 395	830 733	66 459

¹⁾ Kapitalkrav 8% av riskexponeringsbeloppet enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

²⁾ Ytterligare riskexponeringsbelopp gällande riskviktsgolv för svenska bolån, och från det tredje kvartalet 2021 norska bolån samt för norska företagsexponeringar säkrade i fast egendom enligt Artikel 458, förordning (EU) nr 575/2013 (CRR). Från det tredje kvartalet 2023 flyttades kapitalkraven för riskviktsgolv på exponeringar med säkerhet i kommersiella fastigheter i Sverige från pelare 2 till pelare 1. Från och med tredje kvartalet 2025 tillämpas stödjande faktorn för små och medelstora företag (enligt Artikel 501 i CRR) på REA enligt Artikel 458 i CRR.

{48}------------------------------------------------

Genomsnittlig riskvikt

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)
Genomsnittlig riskvikt	31 dec 2025	30 sep 2025	31 dec 2024

Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	1,8%	1,4%	2,3%
Exponeringar mot institut	23,5%	22,7%	23,5%
Exponeringar mot företag	27,2%	26,9%	25,1%
Exponeringar mot hushåll	5,3%	5,5%	7,8%
varav säkrade genom panträtt i bostadsfastighet	4,3%	4,4%	6,5%
Värdepapperiseringar	14,8%	15,3%	16,8%

{49}------------------------------------------------

Verkställande direktörens försäkran

Verkställande direktören försäkrar att denna finansiella rapport för perioden 1 januari 2025 till 31 december 2025 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 29 januari 2026

Johan Torgeby Verkställande direktör och koncernchef

Revisors granskningsrapport

Till styrelsen i Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), org.nr 502032–9081

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommuniké i sammandrag för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) per 31 december 2025 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Den finansiella delårsinformationen återfinns på sidorna 5–12 och 15–49 i detta dokument, innefattande balans- och resultaträkning, rapport över totalresultat, rapport över förändring i eget kapital, kassaflödesanalys, notupplysningar samt övrig delårsinformation i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 29 januari 2026

Ernst & Young AB

Hamish Mabon Auktoriserad revisor

{50}------------------------------------------------

Kontakter och kalender

SEB:s resultat för det fjärde kvartalet 2025

Torsdagen den 29 januari 2026, cirka klockan 06.15 svensk tid, offentliggörs SEB:s resultat för det fjärde kvartalet 2025. Därtill kommer presentationsmaterial och Fact Book att finnas tillgängligt på sebgroup.com/sv/investor-relations. I samband med kommunikén inbjuds till följande informationstillfälle:

Telefonkonferens

Torsdagen den 29 januari, klockan 07.45 svensk tid, presenterar Johan Torgeby, vd och koncernchef, och Christoffer Malmer, ekonomi- och finansdirektör, resultatet. Presentationen följs av en frågestund med Johan Torgeby, Christoffer Malmer och Pawel Wyszynski, chef för Investor Relations. Presentationen och frågestunden hålls på engelska.

För att delta i konferensen och för möjligheten att ställa frågor, vänligen registrera er här: https://register-conf.media server.com/register/BIaa90ed2b847a4866ae0caf39cd4e5c12

Telefonkonferensen finns även tillgänglig som webbsändning, vänligen registrera dig här:

https://edge.media-server.com/mmc/p/8iacbbs7

Medieintervjuer

Media kan följa presentationen i direktsändning på sebgroup.com/sv/investor-relations, där den också kommer att finnas tillgänglig i efterhand. Det finns en möjlighet för media att boka intervjuer efter telefonkonferensen. Vänligen kontakta [email protected] med en förfrågan.

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Christoffer Malmer, ekonomi-och finansdirektör

Tel: 0771–621 000

Pawel Wyszynski, chef Investor Relations

Tel: 070–462 21 11

Petter Brunnberg, chef Medierelationer & Extern kommunikation

Tel: 070-763 51 66

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

106 40 Stockholm, Sverige Tel: 0771–621 000 sebgroup.com/sv

Organisationsnummer: 502032–9081

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book och i ytterligare pelare 3-information som publiceras varje kvartal på sebgroup.com/ir (på engelska).

Finansiell kalender 2026

3 mars Årsredovisning 2025 24 mars Årsstämma 2025

25 mars Aktien handlas utan rätt till utdelning 26 mars Avstämningsdag för utdelning 31 mars Utbetalningsdag för utdelning 29 april Första kvartsrapporten 2026 Tyst period börjar 1 april 2026 15 juli Andra kvartalsrapporten 2026 Tyst period börjar 1 juli 2026 22 oktober Tredje kvartalsrapporten 2026 Tyst period börjar 1 oktober 2026

Den finansiella kalendern för 2027 publiceras i samband med kvartalsrapporten för januari-september 2026.

{51}------------------------------------------------

Definitioner

Inklusive alternativa nyckeltal 1)

Jämförelsestörande poster

I syfte att underlätta en jämförelse av rörelseresultatet mellan innevarande och tidigare perioder identifieras och beskrivs poster med en väsentlig påverkan som ledningen anser påverkar jämförbarheten eller är relevanta för att förstå det finansiella resultatet och presenteras separat, till exempel nedskrivning av goodwill, omstrukturering, vinster eller förluster från avyttringar och andra intäkter och kostnader som inte är återkommande.

Rörelseresultat

Summa resultat före skatt.

Nettoresultat

Summa resultat efter skatt.

Räntabilitet på eget kapital

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittligt eget kapital hänförligt till aktieägarna.

Räntabilitet på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster

Aktieägarnas andel av nettoresultatet, exklusive jämförelsestörande poster och därtill hänförlig skatteeffekt, i relation till genomsnittligt eget kapital hänförligt till aktieägarna.

Räntabilitet på allokerat kapital

Rörelseresultat per division, reducerat med en schablonskattesats, i relation till divisionens genomsnittliga allokerade kapital.

Räntabilitet på totala tillgångar

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittlig balansomslutning.

Räntabilitet på riskexponeringsbelopp

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till genomsnittligt riskexponeringsbelopp.

K/I-tal

Summa rörelsekostnader i relation till summa rörelseintäkter.

Nettoresultat per aktie före utspädning

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning.

Nettoresultat per aktie efter utspädning

Aktieägarnas andel av nettoresultatet i relation till vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, justerat för utspädningseffekten av potentiella aktier för de långfristiga aktiebaserade programmen.

Substansvärde per aktie

Summan av aktieägarnas kapital, samt kapitaldelen av eventuella övervärden i innehav av räntebärande värdepapper och övervärden i livförsäkringsverksamheten, i relation till antalet utestående aktier.

Eget kapital per aktie

Aktieägarnas kapital i relation till antal utestående aktier.

Förväntade kreditförluster

Sannolikhetsvägda kreditförluster med respektive risk för fallissemang.

Reserv för förväntade kreditförluster

Reserv för förväntade kreditförluster avseende finansiella tillgångar, kontraktstillgångar, lånelöften och finansiella garantier.

Förväntad kreditförlustnivå, netto

Förväntade kreditförluster, netto, i relation till summan av årets ingående balanser för räntebärande värdepapper, utlåning till allmänheten och utlåning till kreditinstitut som redovisas till upplupet anskaffningsvärde samt finansiella garantier och lånelöften, med avdrag för reserver för förväntade kreditförluster.

Reserveringsgrad för förväntade kreditförluster

Reserver för förväntade kreditförluster i relation till underliggande redovisade bruttovärden på utlåning och räntebärande värdepapper samt nominella belopp för finansiella garantier och lånelöften.

Andel lån i steg 3, brutto

Redovisat bruttovärde för steg 3 utlåning (osäkra lån) i relation till redovisat bruttovärde för total utlåning värderad till upplupet anskaffningsvärde (inklusive kund- och likvidfordringar redovisade som övriga tillgångar).

räntabilitet på riskexponeringsbelopp ger relevant information om SEB:s resultat i relation till olika investeringsmått. K/I-talet ger information om SEB:s kostnadseffektivitet. Alternativa nyckeltal som baseras på utlåning ger information om reserveringar i relation till kreditrisk. Alla dessa mått kan skilja sig från liknande nyckeltal som presenteras av andra företag. Sustainable Activity Index mäter hållbarhetsrelaterade finansierings- och investeringsaktiviteter som stöder den hållbara omställningen. Carbon Exposure Index mäter minskningen av den fossila kreditexponeringen inom energiportföljen.

¹⁾ Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM-mått) är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk (IFRS) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR). Alternativa nyckeltal används av SEB när det är relevant för att följa upp och beskriva SEB:s finansiella situation och för att ge ytterligare relevant information och verktyg för att möjliggöra en analys av SEB:s finansiella utveckling. Alternativa nyckeltal som beskriver nettoresultat per aktie före utspädning, nettoresultat per aktie efter utspädning, substansvärde per aktie, eget kapital per aktie, räntabilitet på eget kapital, räntabilitet på totala tillgångar och

{52}------------------------------------------------

Sustainability Activity Index

Sustainability Activity Index är ett internt volymbaserat mått som visar vår hållbarhetsaktivitet inom fyra områden: hållbarhetsrelaterad finansiering, rådgivning inom hållbar finansiering, Greentech Venture Capital-investeringar samt hållbart sparande och hållbara investeringar som andel av SEB:s totala fondutbud, både eget och externt. Måttet är ett index med startpunkt 100 vid årsslutet 2021.

Carbon Exposure Index

CEI är ett internt volymbaserat mått som mäter exponeringen för fossila krediter inom energiportföljen. Den fossila kreditexponeringen beräknas genom att multiplicera kreditexponeringen med en fossil andel. Kreditexponeringen inkluderar utlåning i balansräkningen, eventualförpliktelser, derivat, repor och marginalfinansiering. Den fossila andelen speglar hur stor andel av en motparts eller ett projekts verksamhet som härrör från fossila bränslen (olja, naturgas, kol, torv och fossil del av avfall). Bedömningen av den fossila andelen skiljer sig åt beroende på sektor. Måttet är ett index med startpunkt 100 vid årsslutet 2019.

I Excelfilen Alternativa Nyckeltal, som finns på sebgroup.com/sv/ir, anges hur nyckeltalen beräknas.

Definitioner enligt EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR):

Det uppdaterade ramverket, Kapitaltäckningsförordning, CRR3 (vanligtvis kallad Basel III eller Basel IV), implementerades i EU-lagstiftning tillämplig på SEB från och med den 1 januari 2025. Implementeringen kommer att ha en gradvis infasning av den så kallade utgångsgolvet fram till den 1 januari 2030.

Intern riskklassificeringsmodell (IRK)

Modell för att fastställa kapitalkrav med hjälp av bankernas egna modeller för att uppskatta risken. Det finns två versioner av IRK-modellen; med och utan egna uppskattningar av loss given default (LGD) och credit conversion factor (CCF), vilka benämns som Avancerad respektive Grundläggande.

Riskexponeringsbelopp

Tillgångar och åtaganden utanför balansräkningen, riskvägda enligt kapitaltäckningsreglerna för kreditrisk och marknadsrisk. Operativa risker beräknas och uttrycks som riskexponeringsbelopp. Gäller endast i den konsoliderade situationen, exklusive försäkringsverksamheten och exponeringar som har dragits av från kapitalbasen.

Kärnprimärkapital

Eget kapital exklusive utdelning, uppskjuten skatt, immateriella tillgångar och vissa ytterligare justeringar enligt EU:s Kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR).

Primärkapital

Kärnprimärkapital inklusive vissa särskilt efterställda skulder, så kallat primärkapitaltillskott.

Supplementärkapital

Huvudsakligen efterställda skulder som inte uppfyller kraven för att få medräknas som primärkapitaltillskott.

Kapitalbas

Summan av primärkapital och supplementärkapital.

Kärnprimärkapitalrelation

Kärnprimärkapital uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Primärkapitalrelation

Primärkapital uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Total kapital relation

Kapitalbasen uttryckt som procent av riskexponeringsbeloppet.

Likviditetstäckningsgrad (LCR)

Högkvalitativa likvida tillgångar i förhållande till ett beräknat nettolikviditetsutflöde under de kommande 30 kalenderdagarna.

Enligt EU:s kapitalkravsförordning nr 876/2019 (CRR) och EU:s direktiv nr 879/2019 (BRRD II):

Bruttosoliditetsgrad

Primärkapital i förhållande till exponeringsvärdet på tillgångar, derivat och poster utanför balansräkningen.

Stabil nettofinansieringskvot

Tillgänglig stabil finansiering i förhållande till behovet av stabil finansiering.

Minimikrav på nedskrivningsbara skulder (MREL)

Minimikrav avseende kapitalbas och kvalificerade skulder, enligt Riksgälden.

{53}------------------------------------------------

Koncernens divisioner

Corporate & Investment Banking

Divisionen erbjuder affärsbank- och investmentbanktjänster riktade till stora företag och institutioner i Norden, Tyskland, Schweiz, Österrike, Nederländerna och Storbritannien och dess kunder betjänas även genom det internationella nätverket.

Business & Retail Banking

Divisionen erbjuder banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företag i Sverige, samt tjänster inom företagsbetalningar i Europa. I Sverige erbjuds också välbärgade kunder private-banking-tjänster.

Wealth & Asset Management

Brett produkt- och tjänsteerbjudande inom Private Wealth Management & Family Office, Asset Management och Life. Divisionerna Business & Retail banking och Baltic distribuerar tillgångar under förvaltning för divisionen Wealth & Asset Management.

Baltic

Divisionen tillhandahåller banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företagskunder i Estland, Lettland och Litauen.

{54}------------------------------------------------

Detta är SEB

Vi förenar idéer, människor och kapital för att möjliggöra framsteg

Som ledande nordeuropeisk företagsbank med internationell räckvidd hjälper vi våra kunder att förverkliga sina idéer. Vi gör det genom långsiktiga relationer, innovativa lösningar, skräddarsydd rådgivning och digitala tjänster – och genom att samarbeta med våra kunder för att påskynda förändringen mot en mer hållbar värld.

Våra kunder 2 000 storföretag, 1 100 finansiella institutioner, 280 000 små- och medelstora företag och 1,4 miljoner privatpersoner är helkunder hos SEB.

Våra värderingar Vi vägleds av vår uppförandekod och våra beteenden: skapa värde, agera långsiktigt och bygg positiva relationer.

Våra medarbetare Cirka 18 600 skickliga medarbetare betjänar våra kunder från kontor i fler än 20 länder – i olika tidszoner för att tillhandahålla tillgänglighet och kunskap om de lokala marknaderna.

Vår historik Vi har en lång tradition av att stötta människor och företag och bidra till att driva utvecklingen framåt. Ända sedan vi välkomnade vår första kund för nästan 170 år sedan har engagemang och nyfikenhet på framtiden väglett oss. Med finansiella produkter och skräddarsydda rådgivningstjänster för att möta våra kunders föränderliga behov, bygger vi vidare på våra långsiktiga relationer och gör vår del för att bidra till ett mer hållbart samhälle.

Affärsplanens fokusområden Högre ambition – Genom att använda och bygga vidare på våra befintliga styrkor, såsom vår förmögenhetsförvaltning, vår hållbarhetsexpertis och vårt corporate banking-erbjudande, skapar vi lönsam tillväxt i våra hemmamarknader.

Strategisk förändring – Vi möter våra kunders föränderliga behov och bibehåller ett attraktivt kunderbjudande i en konkurrensutsatt miljö. Vi strävar efter att ta tillvara på nya möjligheter och utveckla våra produkter och tjänster genom användning av digitala lösningar, data och AI.

Strategiska partnerskap – Våra samarbeten med strategiska partners accelererar innovation, ökar kundvärdet och skapar en konkurrensfördel genom ett breddat ekosystem av produkter och tjänster.

Förbättrad effektivitet – Vi strävar efter att leverera service i världsklass på ett effektivt sätt i alla aspekter av vår verksamhet, inklusive regelefterlevnad. Genom teknikutveckling, förbättrad dataanvändning och arbetssätt förbättrar vi kontinuerligt effektiviteten i vår verksamhet.

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på sebgroup.com/ir (på engelska).

AI assistant

SEB — Interim / Quarterly Report 2025

2966_10-k_2026-01-29_2caccb5a-64ad-46b2-b1b3-2a3f2b6d86fe.pdf

Kv 4 2025

Vd-ord

Bekräftelse av vår starka kreditvärdighet

Stabilt kvartal stöttat av kundaktivitet

Stark kapitalposition

Framsteg i linje med vår affärsplan

Levererar långsiktigt värde

Fjärde kvartalet 2025

Ut- och inlåning till/från allmänheten

Förvaltat kapital Likviditet och soliditet Kapitaltäckning och räntabilitet

Innehållsförteckning

Koncernen

Det fjärde kvartalet

Rörelseintäkter

Jämförelsetal (inom parentes i hela rapporten)

Rörelsekostnader

Förväntade kreditförluster, netto

Påförda avgifter

Jämförelsestörande poster

Skatt

Räntabilitet på eget kapital

Övrigt totalresultat

Helåret

Rörelseintäkter

Rörelsekostnader

Förväntade kreditförluster, netto

Påförda avgifter

Jämförelsestörande poster

Skatt

Räntabilitet på eget kapital

Övrigt totalresultat

Rörelseresultat per land

Affärsvolymer

Räntebärande värdepapper

Förvaltat kapital och depåförvaringsvolymer

Risk och kapital

Kreditrisk och kreditkvalitet

Marknadsrisk

Likviditet och upplåning

Kreditbetyg

Riskexponeringsbelopp

Kapitalposition

Utdelning

Affärsutveckling 2025

Affärstillväxt

Teknologi och effektivitet

Övrig information

Koncernens långsiktiga finansiella mål

2030-strategi, affärsplan 2025–2027 och kostnadsmål 2026

Kostnadsmål 2025

Divisionernas finansiella ambitioner

Divisionernas finansiella ambition

Valutaeffekter

Aktieåterköpsprogrammen

Segment

Resultaträkning per segment

Corporate & Investment Banking

Resultaträkning

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Business & Retail Banking

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Wealth & Asset Management

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Baltic

Kommentarer till det fjärde kvartalet

Finansiella rapporter – SEB-koncernen

Totalresultat

Balansräkning i sammandrag

Noter till de finansiella rapporterna – SEB-koncernen

Not 1. Redovisningsprinciper och presentation

Not 2. Räntenetto

Not 3. Provisionsnetto

Not 4. Nettoresultat av finansiella transaktioner

Not 5. Personalkostnader

Not 6. Förmånsbestämda pensionsplaner

Not 7. Förväntade kreditförluster, netto

Not 8. Påförda avgifter

SEB Interim / Quarterly Report 2025