SEB — Interim / Quarterly Report 2015

Apr 23, 2015

Delårsrapport januari – mars 2015

STOCKHOLM 23 APRIL 2015

"Vi verkar i exceptionella tider, där negativa räntor har vänt upp och ner på ekonomiska sanningar. Det påverkar kundernas beteende. Även under dessa förhållanden ledde vår väldiversifierade affärsmix till att rörelseresultatet ökade."

Annika Falkengren

Delårsrapport – första kvartalet 2015

Procent 15,7 16,0 16,2 16,3 16,6 Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15

Kärnprimärkapitalrelation (Basel III)

Resultat

(Jämfört med första kvartalet 2014)

• Rörelseresultatet uppgick till 5,8 mdr kr (4,9) och nettoresultatet uppgick till 4,7 mdr kr (3,9).
• Rörelseintäkterna uppgick till 11,6 mdr kr (10,4) och rörelsekostnaderna till 5,6 mdr kr (5,3).
• Kreditförluster, netto, uppgick till 0,2 mdr kr (0,3) och kreditförlustnivån var 0,05 procent (0,07).
• Räntabiliteten var 13,8 procent (12,6) och vinsten per aktie var 2:12 kr (1:77).

Volymer

(Jämfört med den 31 mars 2014)

• Utlåning till allmänheten uppgick till 1 417 mdr kr (1 330).
• Inlåning från allmänheten uppgick till 1 020 mdr kr (904).
• Förvaltat kapital uppgick till 1 832 mdr kr (1 504).

Kapital och likviditet

(Jämfört med den 31 mars 2014)

• Kärnprimärkapitalrelationen var 16,6 procent (15,7).
• Bruttosoliditetsgraden var 4,1 procent (4,1).
• Likviditetstäckningsgraden var 124 procent (137).
• Likviditetsreserven uppgick till 569 mdr kr och de totala likvida tillgångarna till 773 mdr kr.

Det har verkligen varit ett speciellt första kvartal där flera länder i Europa fått vänja sig vid negativa räntor. I Sverige blev Riksbanken den första centralbanken i världen att sänka sin formella styrränta till under noll. Den globala tillväxten går fortfarande inte i takt och det rådande ränteläget har lett till högre volatilitet i tillgångspriser och valutakurser. Dessutom har spänningarna ökat i och med oron för att Grekland ska lämna eurosamarbetet. Vi verkar i exceptionella tider, där negativa räntor har vänt upp och ner på ekonomiska sanningar. Det är en utveckling som manar till försiktighet. Det finns inga historieböcker att vända sig till.

Ett långsiktigt perspektiv är nyckeln till uthållig lönsamhet

SEB:s rörelseresultat ökade till 5,8 miljarder kronor, vilket återspeglar att vi steg för steg följer vår långsiktiga affärsplan. Vi har en stark tilltro till att kunderna uppskattar att vi vill bredda och fördjupa relationerna genom att vi tar ett långsiktigt perspektiv när vi erbjuder våra tjänster och finansiell rådgivning. I det första kvartalet förbättrades alla intäktsraderna. De totala rörelseintäkterna ökade med 11 procent jämfört med för ett år sedan och med 5 procent jämfört med det förra kvartalet (exklusive en engångsvinst i det fjärde kvartalet). Rörelsekostnaderna uppgick till 5,6 miljarder kronor, vilket är i linje med vårt kostnadstak om under 22,5 miljarder kronor per år för 2015 och 2016. Med en kärnprimärkapitalrelation på 16,6 procent uppgick räntabiliteten till 13,8 procent.

Stämningsläget i marknaderna påverkar kundernas beteende

Under de rådande förhållandena med negativa räntor i flera av SEB:s hemmamarknader förblev affärsläget dämpat. Liksom under de senaste kvartalen var företagens kreditefterfrågan låg såväl bland små som stora företag – med undantag för fastighetsrelaterade krediter. Även om storföretagen fortsatte att utnyttja obligationsmarknaden för finansiering, var den höga aktivitetsnivån inom företagstransaktioner som vi såg förra året nu säsongsmässigt lägre. Däremot ökade företagskundernas efterfrågan på säkrings- och riskhanteringsprodukter som ett resultat av den ökade volatiliteten på marknaderna.

Institutioner och privatkunder visade fortsatt stort intresse för aktiemarknaden, men var också mer benägna att efterfråga mer rådgivning. I Sverige påverkas bostadsmarknaden fortfarande av den starka urbaniseringstrenden. Bostadspriserna har fortsatt att öka och bolånemarknaden ökade med 6 procent under kvartalet. Under det senaste året har vi vuxit i linje med eller strax under marknaden. Vi har gått i spetsen för att skapa en starkare amorteringskultur och i det första kvartalet amorterades mer än 90 procent av alla nya lån med en belåningsgrad över 70 procent.

Kunderna väljer allt mer att möta oss digitalt. Detta kvartal besökte våra kunder i Sverige oss och utförde banktjänster mer än trettio miljoner gånger via våra mobila tjänster. Inom området långsiktigt sparande kan vi nu erbjuda digitala signaturer och skärmdelning när det gäller pensions- och livförsäkringsrådgivning.

De baltiska länderna visade fortsatt motståndskraft mot Ryssland-Ukrainakonflikten och importsanktionerna från Ryssland. Även om privatkonsumtionen är fortsatt stark, är låneefterfrågan generellt sett låg.

Hög kreditkvalitet

SEB är en företagsbank med hela två tredjedelar av kreditexponeringen mot företagskunder. Kunder som vi känner väl. Kreditkvaliteten var stabil och god med en kreditförlustnivå på 5 baspunkter. Reserveringsgraden var 55 procent.

Relationsbanken i vår del av världen

Vi investerar och lägger mer tid på våra kunder. Vi strävar kontinuerligt efter att med hög kostnads- och kapitaleffektivitet utveckla och investera i bättre erbjudanden för att möta kundernas långsiktiga behov. Detta fick vi ett kvitto på när Moody's nyligen publicerade sin översyn av ett antal banker. SEB:s ranking för den långfristiga seniora upplåningen är nu under översyn för en möjlig uppgradering till Aa3. För oss inom SEB handlar bankverksamheten om att ha ett långsiktigt perspektiv. Vi fortsätter att bygga motståndskraft i form av kapital och likviditet för att kunna betjäna våra kunder och möta deras behov i alla lägen. Vår inriktning att vara Relationsbanken i vår del av världen ligger fast – allt till gagn för våra kunder och aktieägare.

SEB Delårsrapport januari – mars 2015 3

Intäkter +11% Kostnader +4% Kv 1 2015

Räntabilitet 13,8%

Kärnprimärkapitalrelation 16,6%

Kv 1 2015

Rörelse- och nettoresultat

Rörelseresultatet uppgick till 5 790 Mkr (4 855) och nettoresultatet (efter skatt) uppgick till 4 651 Mkr (3 884).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna uppgick till 11 612 Mkr (10 443). Räntenettot ökade med 3 procent till 4 946 Mkr (4 818).

	Kv1	Kv4	Kv1
Mkr	2015	2014	2014
Kunddrivet räntenetto	4 559	4 703	4 638
Räntenetto från övriga aktiviteter	387	307	180
Summa	4 946	5 010	4 818

Riksbanken införde en negativ reporänta som uppgick till -0,25 procent vid utgången av kvartalet. Effekten av räntesänkningarna på det kunddrivna räntenettot från inlåning motverkades delvis av de ökade ut- och inlåningsvolymerna samt utlåningsmarginalerna. Det kunddrivna räntenettot minskade med 2 procent jämfört med första kvartalet 2014 och minskade med 144 Mkr jämfört med föregående kvartal.

Räntenettot från övriga aktiviteter ökade med 207 Mkr jämfört med första kvartalet 2014 och med 80 Mkr från föregående kvartal.

Provisionsnettot uppgick till 4 274 Mkr (3 728), en ökning med 546 Mkr, av vilket de prestationsrelaterade intäkternas andel ökade med 360 Mkr till 377 Mkr. Börsernas positiva utveckling och nettoinflödet av förvaltat kapital ledde till att provisionsnettot ökade. Aktivitetsnivån när det gäller företagstransaktioner (förvärv, fusioner, nyemissioner, börsintroduktioner, etc.) minskade något jämfört med det exceptionella fjärde kvartalet 2014.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade med 176 Mkr till 1 255 Mkr (1 079). Kunderna efterfrågade säkringsoch riskhanteringsprodukter inom ränte- och valutahandeln i allt större utsträckning. Marknadsvolatiliteterna återspeglade centralbankernas övergripande åtgärder, att centralbankerna i Sverige och Danmark infört negativa räntor och att centralbanken i Schweiz inte längre låste francen mot euron. Nettoresultatet ökade med 912 Mkr jämfört med det fjärde kvartalet 2014 som var ett kvartal med exceptionellt låg volatilitet och aktivitet.

Livförsäkringsintäkter, netto, ökade med 15 procent till 940 Mkr jämfört med i fjol (818). Ökningen berodde främst på högre fondvärden men premievolymerna ökade också, framför allt i Sverige. Inom traditionell försäkring i Sverige och Danmark ökade intäkterna också jämfört med förra året, på grund av de gynnsamma finansiella marknaderna.

Övriga intäkter, netto, uppgick till 197 Mkr (0) och bestod av säkringseffekter och andra poster. Jämfört med fjärde kvartalet 2014 minskade övriga intäkter med 90 procent, på grund av en realisationsvinst vid försäljningen av Euroline AB före årsskiftet.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna uppgick till 5 558 Mkr (5 338), en ökning med 4 procent jämfört med motsvarande kvartal 2014. Pensionskostnaderna ökade när diskonteringsräntan för pensionsskulden sänktes på grund av de fallande räntorna.

Rörelsekostnaderna ligger i nivå med det årliga kostnadstaket på 22,5 miljarder kronor som gäller för 2015 och 2016.

Kreditförlustreserveringar

Kreditförluster, netto uppgick till 188 Mkr (258). Kreditförlustnivån var 5 baspunkter (7).

Problemlånen uppgick till 11 004 Mkr (9 243). Problemlånen utgörs av individuellt värderade osäkra lånefordringar som uppgick till 7 264 Mkr, portföljvärderade lånefordringar, oreglerade >60 dagar, som uppgick till 3 523 Mkr och omstrukturerade lånefordringar som uppgick till 217 Mkr.

Den totala reserveringsgraden för individuellt värderade osäkra lånefordringar och den totala reserveringsgraden för problemlån var 57 (90) respektive 55 (73) procent. Reserveringarna för nya problemlån är lägre eftersom exponeringsrisken reduceras av säkerheter av god kvalitet.

Skatt

Den totala skattekostnaden var 1 139 Mkr (971).

SEB:s skattekostnad återspeglar att verksamheten bedrivs i ett flertal länder. I Sverige, som bidrar med 53 procent av rörelseresultatet, är skattesatsen 22 procent. Med hänsyn taget till hur intjäningen fördelas geografiskt, inklusive uppskjuten skatt och skattefria intäkter, blev den effektiva skattesatsen i det första kvartalet 20 procent. Det är i linje med SEB:s förväntade skattesats för året.

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat uppgick till -401 Mkr (1 175).

Omvärderingen av de förmånsbestämda pensionsplanerna gav en negativ effekt på -767 Mkr, jämfört med en positiv effekt på 143 Mkr i det första kvartalet 2014. Nettoförändringen i värdet berodde dels på att diskonteringsräntan sänktes i Sverige och Tyskland, dels på en positiv omvärderingseffekt från tillgångarna i pensionsplanerna. I det första kvartalet sänktes diskonteringsräntan i Sverige till 1,6 procent (3,8) och i Tyskland till 1,4 procent (3,1).

Nettoeffekten från värderingen av de poster i balansräkningen som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen, till exempel kassaflödessäkringar och finansiella tillgångar som kan säljas, var positiv och uppgick till 366 Mkr (1 032). Den främsta orsaken var tillfälliga positiva effekter i kassaflödessäkringarna.

Jämförelsesiffrorna – inom parentes – avser första kvartalet 2014. Affärsvolymerna jämförs med den 31 mars 2014, om inget annat anges.

Affärsvolymer

Balansomslutningen per den 31 mars 2015 uppgick till 2 979 miljarder kronor (2 651). Utlåningen till allmänheten uppgick till 1 417 miljarder kronor, en ökning med 87 miljarder kronor jämfört med i fjol.

	Mar	Dec	Mar
Miljarder kronor	2015	2014	2014
Offentlig förvaltning	56	50	53
Hushåll	519	519	499
Företag	712	689	660
Repor	108	76	96
Skuldinstrument	22	22	22
Utlåning till allmänheten	1 417	1 356	1 330

SEB:s totala kreditportfölj (där volymer i balansräkningen samt åtaganden utanför balansräkningen ingår) uppgick till 2 190 miljarder kronor (1 916). Jämfört med första kvartalet 2014 ökade hushållsvolymerna i den totala kreditportföljen med 25 miljarder kronor och krediter till företag och fastighetsförvaltning sammantaget ökade med 154 miljarder kronor. Ökningen på samma segment på 19 miljarder kronor sedan årsskiftet berodde främst på den svagare kronan.

Inlåningen från allmänheten uppgick till 1 020 miljarder kronor, en ökning med 116 miljarder kronor jämfört med för ett år sedan.

	Mar	Dec	Mar
Miljarder kronor	2015	2014	2014
Offentlig förvaltning	79	62	79
Hushåll	246	246	224
Företag	690	629	591
Repor	5	6	10
In- och upplåning från allmänheten	1 020	943	904

Jämfört med den 31 mars 2014 ökade hushållsinlåningen med 22 miljarder kronor men var oförändrad jämfört med årsskiftet 2014. Företagsinlåningen ökade med 99 miljarder kronor jämfört med 31 mars 2014, delvis beroende på valutaeffekter.

I slutet av kvartalet uppgick det förvaltade kapitalet till 1 832 miljarder kronor (1 504) och vid årsskiftet 2014 var kapitalet 1 708 miljarder kronor. Nettoinflödet sedan årsskiftet var 25 miljarder kronor medan marknadsvärdet ökade med 99 miljarder kronor.

Depåförvaringsvolymen uppgick till 7 603 miljarder kronor (6 003).

Marknadsrisk

Aktiviteterna i handelslagret drivs av kundernas efterfrågan och har låg risk.

Value-at-Risk (VaR) i handelslagret var i snitt 114 Mkr under kvartalet (108 i snitt motsvarande kvartal 2014). I genomsnitt förväntas koncernen, med 99 procents sannolikhet, inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar. Marknadsvolatiliteter som hade sitt ursprung i centralbankernas olika åtgärder, de negativa räntorna och försvaret av den danska kronans koppling till euron ledde till att VaR ökade under det första kvartalet.

Likviditet och långfristig upplåning

Relationen mellan ut- och inlåning var 127 procent (136), exklusive skuldinstrument och repor. Under kvartalet förföll 13 miljarder kronor i långfristig upplåning (inklusive 8 miljarder kronor i primärkapitaltillskott) och 14 miljarder kronor emitterades. 85 procent av nyemissionerna bestod av säkerställda obligationer och 15 procent av seniora obligationer.

Vid slutet av kvartalet uppgick likviditetsreserven till 569 miljarder kronor. Likvida tillgångar, som bland annat omfattar handelslagret och outnyttjat utrymme för säkerställda obligationer, uppgick till 773 miljarder kronor totalt.

Finansinspektionen kräver att likviditetstäckningsgraden (beräknat enligt för Sverige anpassade regler) skall vara minst 100 procent, totalt, samt i euro respektive US-dollar. Vid slutet av första kvartalet uppgick likviditetstäckningsgraden till 124 procent (137) och till 254 respektive 135 procent för USdollar och euro.

Bankens ambition är att alltid ha en stabil finansiering. SEB:s interna strukturella likviditetsmått, core gap, som mäter relationen mellan stabil finansiering och tillgångar som inte är likvida, var 109 procent.

Rating

I mars 2015 förändrade Moody's ett antal bankers kreditbetyg, också SEB:s, vars långfristiga kreditbetyg för senior upplåning nu rankas av Moody's som A1 med positiva utsikter. Denna rating är under översyn för en möjlig uppgradering till Aa3, baserat på SEB:s egen förbättrade kreditvärdighet.

Fitch rankar SEB:s långfristiga seniora upplåning till A+ med positiva utsikter. Fitch anser att SEB:s lönsamhet och riskprofil alltmer liknar de banker som rankas som AA-.

Standard & Poor's utsikter för SEB:s långfristiga kreditbetyg för senior upplåning, som nu rankas till A+, är negativa. Det beror på Standard & Poor's syn på hur EUdirektivet om återhämtning och avveckling av banker samt förordningen om en EU-gemensam bankakut påverkar kreditinstitut inom EU.

Kapitalposition

Finansinspektionen publicerar sina framtida förväntade kapitalkrav på bankerna kvartalsvis. I januari 2015 var kravet på SEB en kärnprimärkapitalrelation på 15,6 procent samt en totalkapitalrelation på 20,1 procent.

Följande tabell visar riskexponeringsbeloppet och kapitalrelationerna enligt Basel III.

	Mar	Dec	Mar
Kapitalkrav, Basel III	2015	2014	2014
Riskexponeringsbelopp, mdr kr	623	617	588
Kärnprimärkapitalrelation, %	16,6	16,3	15,7
Primärkapitalrelation, %	18,8	19,5	17,6
Total kapitalrelation, %	21,1	22,2	18,7
Bruttosoliditetsgrad, %	4,1	4,8	4,1

Riskexponeringsbeloppet ökade med 35 miljarder kronor jämfört med 31 mars 2014 och med 6 miljarder sedan årsskiftet. Under det första kvartalet ledde valutaeffekter till att riskexponeringsbeloppet ökade med 5 miljarder kronor.

Kärnprimärkapitalrelationen förbättrades med 0,9 procentenheter jämfört med för ett år sedan och med 0,3 procentenheter sedan årsskiftet, primärt på grund av nettoresultatet.

Den totala kapitalrelationen minskade jämfört med årsskiftet på grund av återköp av två primärkapitaltillskott i mars. Återköpen var förfinansierade av ett primärkapitaltillskott emitterat enligt CRR/CRD IV på 1,1 miljarder US-dollar i november 2014.

Långsiktiga finansiella mål

SEB:s långsiktiga finansiella mål är att:

• utdelningen per aktie skall vara 40 procent eller mer av vinst per aktie varje år,
• upprätthålla en kärnprimärkapitalrelation som är cirka 1,5 procentenheter högre än gällande kapitalkrav från Finansinspektionen, och
• skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet.

Banken strävar över tid efter att nå en uthållig lönsamhet på 15 procent.

Det nuvarande förväntade kapitalkravet är 15,6 procent. Finansinspektionens kapitalkrav träder i kraft i sin helhet under den senare delen av 2015. Baserat på bankens nuvarande uppfattning om kraven och på bankens balansräkning per den 31 december 2014, uppskattas SEB:s kapitalmål för kärnprimärkapitalrelationen, pro forma, till cirka 17 procent för att kunna möta målet på 1,5 procentenheters marginal över myndighetskravet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

SEB tar kredit-, marknads-, likviditets-, IT och operationella samt livförsäkringsrisker. Koncernens riskstruktur och dess risk-, likviditets- och kapitalhantering beskrivs mer detaljerat i SEB:s årsredovisning för 2014 (sidorna 28-33) och i 'Capital Adequacy and Risk Management Report' för 2014 (på engelska). Ytterligare information finns i Fact Book (på engelska) som publiceras kvartalsvis.

Det makroekonomiska läget är fortfarande osäkert, stora globala obalanser kvarstår och om centralbankerna minskar likviditetsstödet till de finansiella marknaderna kan svårbedömda direkta och indirekta effekter uppstå. Osäkerheten på marknaderna har påverkats av den geopolitiska utvecklingen i Ukraina och Mellanöstern och osäkerheten runt utvecklingen av oljepriserna. I tillägg finns det en osäkerhet om det nuvarande läget med låga eller negativa räntor förlängs, framförallt runt de finansiella och praktiska effekterna av de negativa räntorna.

Anpassningar i internredovisningen

SEB har sedan 2012 gradvis anpassat internrapporteringen så att Basel-III kraven ska vara helt inarbetade i verksamheten. Under 2012, 2013 och 2014 allokerades 16, 23 respektive 10

miljarder kronor till divisionerna från den centrala funktionen – totalt 49 miljarder kronor. 2015 fördelades ytterligare 17 miljarder kronor ut.

Avyttring av SEB Asset Management AG

I mars tecknade SEB ett avtal om att avyttra sin tyska fastighetsförvaltningsverksamhet, SEB Asset Management AG, till Savills plc., en engelsk fastighetsförvaltare, för en kontantersättning på upp till 21,5 miljoner euro. SEB Asset Management AG förvaltar tillgångar värda cirka 10 miljarder euro för investerares räkning. Försäljningen är villkorad av myndighetstillstånd och avslut förväntas äga rum runt halvårsskiftet 2015. Transaktionen får ingen väsentlig påverkan på SEB:s resultat och kapitaltäckning, före allokering av goodwill.

Förvärv och överlåtelse av aktier

Med stöd av årsstämmans bemyndigande till styrelsen den 25 mars 2015 att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier för SEB:s långfristiga aktiebaserade program, har styrelsen beslutat att högst 40,5 miljoner aktier av serie A kan förvärvas och överlåtas. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till årsstämman år 2016.

Se www.sebgroup.com/sv för ytterligare information.

Stockholm den 23 april 2015

Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för första kvartalet 2015 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Annika Falkengren Verkställande direktör och koncernchef

Presskonferens och sändning via nätet

Presskonferensen kl. 9.30 den 23 april 2015 på Kungsträdgårdsgatan 8 med VD och koncernchef Annika Falkengren kan följas i direktsändning på svenska på www.sebgroup.com/sv/ir och samtidigt tolkad till engelska på www.sebgroup.com/ir. Där finns den också tillgänglig i efterhand.

Telefonkonferens

Telefonkonferensen som äger rum kl. 13.00 den 23 april 2015, med VD och koncernchef Annika Falkengren, ekonomioch finansdirektör Jan Erik Back och chefen för Investor Relations Jonas Söderberg, är tillgänglig på telefonnummer +44(0)20 7162 0177 eller +46(0)8 5052 0114, konferens-ID: 952623 (inringning minst tio minuter i förväg). Konferensen är även tillgänglig i efterhand på www.sebgroup.com/sv/ir.

Finansiell kalender

14 juli 2015	Delårsrapport januari-juni 2015
21 oktober 2015	Delårsrapport januari-september 2015

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Jan Erik Back, ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-22 19 00 Jonas Söderberg, chef Investor Relations Tel: 08-763 83 19, mobil 073-521 02 66 Viveka Hirdman-Ryrberg, informationsdirektör Tel. 08-763 85 77, mobil 070-550 35 00

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.) 106 40 Stockholm Telefon: 0771-62 10 00 www.sebgroup.com/sv Organisationsnummer: 502032-9081

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på www.sebgroup.com/ir (på engelska).

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1). Moderbolaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

Från och med räkenskapsåret 2015 träder förtydliganden av flera standarder i kraft. Dels förtydligas IAS 19 Ersättningar till anställda avseende avgifter från anställda i förmånsbestämda planer, dels förtydligar ett uttalande från IFRIC när en skyldighet att betala statliga avgifter som redovisas enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar ska redovisas som en skuld. Ett flertal standarder har också förtydligats inom ramen för de årliga förbättringarna för perioderna 2010-2012 och 2011-2013. Ändringarna har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter eller på kapitaltäckning och stora exponeringar.

I alla övriga väsentliga aspekter, är koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med årsredovisningen 2014.

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.) för perioden 1 januari 2015 till 31 mars 2015. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements, ISRE 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 23 april 2015 PricewaterhouseCoopers AB

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig

Peter Nyllinge Magnus Svensson Henryson

SEB-koncernen

Resultaträkning – SEB-koncernen

Mkr 2015 2014 2015 2014 2014 % % Räntenetto 4 946 5 010 -1 4 946 4 818 3 19 943 Provisionsnetto 4 274 4 553 -6 4 274 3 728 15 16 306 Nettoresultat av finansiella transaktioner 1 255 343 1 255 1 079 16 2 921 Livförsäkringsintäkter, netto 940 854 10 940 818 15 3 345 Övriga intäkter, netto 197 2 003 -90 197 0 4 421 Summa rörelseintäkter 11 612 12 763 11 612 10 443 46 936 -9 11 Personalkostnader -3 556 -3 414 4 -3 556 -3 461 3 -13 760 Övriga kostnader -1 523 -1 781 -14 -1 523 -1 431 6 -6 310 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar - 479 - 596 -20 - 479 - 446 7 -2 073 Summa rörelsekostnader -5 558 -5 791 -5 558 -5 338 -22 143 -4 4 Resultat före kreditförluster 6 054 6 972 6 054 5 105 24 793 -13 19 Vinster och förluster från materiella och immateriella tillgångar - 76 - 85 -11 - 76 8 - 121 Kreditförluster, netto - 188 - 310 -39 - 188 - 258 -27 -1 324 Rörelseresultat 5 790 6 577 5 790 4 855 23 348 -12 19 Skatt -1 139 - 889 28 -1 139 - 971 17 -4 129 Nettoresultat 4 651 5 688 4 651 3 884 19 219 -18 20 Minoritetens andel 1		Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
	Aktieägarnas andel	4 651	5 688	-18	4 651	3 884	20	19 218
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr 2:12 2:60 2:12 1:77 8:79
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr 2:11 2:58 2:11 1:76 8:73

Totalresultat – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	Helår 2014
Nettoresultat	4 651	5 688	-18	4 651	3 884	20	19 219
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Finansiella tillgångar som kan säljas	95	132	-28	95	407	-77	- 11
Kassaflödessäkringar	498	945	-47	498	646	-23	3 094
Omräkning utländsk verksamhet	- 227	398	-157	- 227	- 21		647
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Förmånsbestämda pensionsplaner	- 767	- 990	-23	- 767	143		-2 700
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	- 401	485	- 183	- 401	1 175	- 134	1 030
Totalresultat	4 250	6 173	- 31	4 250	5 059	- 16	20 249
Minoritetens andel		- 2	-100		1	-100
Aktieägarnas andel	4 250	6 175	-31	4 250	5 058	-16	20 249

Balansräkning – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	202 537	103 098	244 830
Övrig utlåning till centralbanker	1 714	16 817	8 078
Utlåning till övriga kreditinstitut1)	117 977	90 945	114 412
Utlåning till allmänheten	1 417 342	1 355 680	1 329 801
Finansiella tillgångar till verkligt värde2)	1 104 539	936 844	824 998
Finansiella tillgångar som kan säljas2)	43 892	46 014	48 776
Finansiella tillgångar som innehas till förfall2)	90	91	87
Tillgångar som innehas för försäljning	1 400	841
Aktier och andelar i intresseföretag	1 155	1 251	1 320
Materiella och immateriella tillgångar	26 890	27 524	29 102
Övriga tillgångar	61 680	62 141	49 921
Summa tillgångar	2 979 216	2 641 246	2 651 325
Skulder till centralbanker och kreditinstitut	211 439	115 186	210 060
In- och upplåning från allmänheten	1 020 177	943 114	903 706
Skulder till försäkringstagare	389 547	364 354	322 769
Emitterade värdepapper	736 605	689 863	767 194
Övriga finansiella skulder till verkligt värde	360 673	280 763	227 113
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	240
Övriga skulder	95 571	70 257	78 706
Avsättningar	3 167	2 868	2 196
Efterställda skulder	33 113	40 265	20 497
Totalt eget kapital	128 684	134 576	119 084
Summa skulder och eget kapital	2 979 216	2 641 246	2 651 325

1) Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföring av betalningar mellan banker.

2) Varav obligationer och andra räntebärande värdepapper: SEK 406 244m (343 964/471,398).

En balansräkning med mer detaljerad information finns i Fact Book.

Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Säkerheter ställda för egna skulder1)	591 323	437 991	401 523
Säkerheter ställda för skulder till försäkringstagarna	389 547	364 354	322 768
För egna skulder ställda säkerheter	980 870	802 345	724 291
Övriga ställda säkerheter2)	173 880	127 792	137 206
Ansvarsförbindelser	115 290	116 566	100 331
Åtaganden	710 597	559 575	531 109

1) Varav tillgångar pantsatta för säkerställda obligationer 366 370 Mkr (359 276/348 147).

2) Värdepapperslån 85 151 Mkr (51 722/74 198) och pantsatta men ej utnyttjade obligationer 79 435 Mkr (73 496/63 008).

Nyckeltal - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4	Jan - mar		Helår
	2015	2014	2015	2014	2014
Räntabilitet på eget kapital, %	13,81	17,26	13,81	12,62	15,25
Räntabilitet på totala tillgångar, %	0,64	0,81	0,64	0,60	0,71
Räntabilitet på riskexponeringsbelopp, %	2,99	3,79	2,99	2,64	3,23
K/I-tal	0,48	0,45	0,48	0,51	0,47
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	2:12	2:60	2:12	1:77	8:79
Vägt antal aktier, miljoner1)	2 189	2 191	2 189	2 190	2 187
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	2:11	2:58	2:11	1:76	8:73
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner2)	2 202	2 204	2 202	2 207	2 202
Substansvärde per aktie, kr	66:22	68:13	66:22	60:45	68:13
Eget kapital per aktie, kr	58:76	61:47	58:76	54:60	61:47
Aktieägarnas kapital, genomsnitt miljarder kr	134,7	131,8	134,7	123,1	126,1
Kreditförlustnivå, %	0,05	0,09	0,05	0,07	0,09
Likviditetstäckningsgraden3), %	124	115	124	137	115
Kapitalkrav, Basel III:
Riskexponeringsbelopp, Mkr	623 454	616 531	623 454	587 503	616 531
Uttryckt som kapitalkrav, Mkr	49 874	49 322	49 874	47 000	49 322
Kärnprimärkapitalrelation, %	16,6	16,3	16,6	15,7	16,3
Primärkapitalrelation, %	18,8	19,5	18,8	17,6	19,5
Total kapitalrelation, %	21,1	22,2	21,1	18,7	22,2
Antal befattningar4)	15 695	15 910	15 732	15 620	15 714
Depåförvaring, miljarder kronor	7 603	6 763	7 603	6 003	6 763
Förvaltat kapital, miljarder kronor	1 832	1 708	1 832	1 504	1 708

1) Utfärdat antal aktier uppgick till 2 194 171 802. SEB ägde 5,495,862 A-aktier för de långsiktiga aktieprogrammen vid årsskiftet 2014. Under 2015 har 842 112 aktier sålts. Per 31 mars 2015 ägde SEB således 4 653 750 A-aktier till ett marknadsvärde av 470 Mkr.

2) Beräknad utspädning baserad på ett bedömt ekonomiskt värde för de långsiktiga incitamentsprogrammen.

3) Enligt vid varje tidpunkt gällande regler från Finansinspektionen.

4) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

I SEB:s Fact Book, finns denna tabell tillgänglig (på engelska) med nio kvartals historik.

Resultaträkning kvartalsvis - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Mkr	2015	2014	2014	2014	2014
Räntenetto	4 946	5 010	5 172	4 943	4 818
Provisionsnetto	4 274	4 553	3 814	4 211	3 728
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 255	343	654	845	1 079
Livförsäkringsintäkter, netto	940	854	829	844	818
Övriga intäkter, netto	197	2 003	2 184	234	0
Summa rörelseintäkter	11 612	12 763	12 653	11 077	10 443
Personalkostnader	-3 556	-3 414	-3 392	-3 493	-3 461
Övriga kostnader	-1 523	-1 781	-1 549	-1 549	-1 431
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 479	- 596	- 554	- 477	- 446
Summa rörelsekostnader	-5 558	-5 791	-5 495	-5 519	-5 338
Resultat före kreditförluster	6 054	6 972	7 158	5 558	5 105
Vinster och förluster från materiella och immateriella
tillgångar	- 76	- 85	- 20	- 24	8
Kreditförluster, netto	- 188	- 310	- 473	- 283	- 258
Rörelseresultat	5 790	6 577	6 665	5 251	4 855
Skatt	-1 139	- 889	-1 192	-1 077	- 971
Nettoresultat	4 651	5 688	5 473	4 174	3 884
Minoritetens andel			1
Aktieägarnas andel	4 651	5 688	5 472	4 174	3 884
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	2:12	2:60	2:50	1:90	1:77
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	2:11	2:58	2:48	1:89	1:76

Resultaträkning per division – SEB-koncernen

	Stora
	företag &	Kontors	Kapital				Elimine	SEB
Jan-mar 2015, Mkr	Institutioner	rörelsen	förvaltning	Liv	Baltikum	Övrigt	ringar	koncernen
Räntenetto	2 070	1 898	148	- 10	515	334	- 9	4 946
Provisionsnetto	1 286	1 143	1 289		264	5	287	4 274
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 227	89	52		86	- 199		1 255
Livförsäkringsintäkter, netto				1 377			- 437	940
Övriga intäkter, netto	63	4	9		- 7	130	- 2	197
Summa rörelseintäkter	4 646	3 134	1 498	1 367	858	270	- 161	11 612
Personalkostnader	- 932	- 705	- 340	- 317	- 179	-1 093	10	-3 556
Övriga kostnader	-1 195	- 723	- 333	- 103	- 242	922	151	-1 523
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 23	- 18	- 9	- 245	- 19	- 165		- 479
Summa rörelsekostnader	-2 150	-1 446	- 682	- 665	- 440	- 336	161	-5 558
Resultat före kreditförluster	2 496	1 688	816	702	418	- 66		6 054
Vinster och förluster från materiella och immateriella
tillgångar					- 76			- 76
Kreditförluster, netto	- 93	- 105	1		9			- 188
Rörelseresultat	2 403	1 583	817	702	351	- 66		5 790

SEB:s marknader

SEB tillhandahåller ett brett utbud av finansiella tjänster och rådgivning i Sverige och i de baltiska länderna. I Danmark, Finland, Norge och Tyskland har verksamheten en stark inriktning på företagsaffären och investment banking, utifrån ett fullservicekoncept till företagskunder och institutioner. Därutöver betjänar SEB företagskunder och institutioner genom sitt internationella nätverk.

Resultat fördelat per land

Fördelning landvis jan -mar											Rörelseresultat
		Summa rörelseintäkter			Summa rörelsekostnader			Rörelseresultat			i lokal valuta
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2015	2014	%	2015	2014	%
Sverige	6 815	6 040	13	-3 607	-3 552	2	3 067	2 331	32	3 067	2 331	32
Norge	821	788	4	- 219	- 222	- 1	586	554	6	545	522	4
Danmark	1 054	829	27	- 311	- 256	21	732	563	30	581	475	22
Finland	465	411	13	- 191	- 169	13	274	240	14	29	27	7
Tyskland1)	668	737	- 9	- 401	- 396	1	267	338	- 21	28	38	- 26
Estland	328	299	10	- 144	- 127	13	211	187	13	22	21	5
Lettland	236	243	- 3	- 129	- 123	5	96	78	23	10	9	11
Litauen	398	388	3	- 190	- 186	2	126	167	- 25	13	19	- 32
Övriga länder och elimineringar	827	708	17	- 366	- 307	19	431	397	9
Totalt	11 612	10 443	11	-5 558	-5 338	4	5 790	4 855	19

1) Exklusive treasuryverksamhet.

• Den strategiska inriktningen på expansion i Norden och Tyskland fortsatte
• Förvärven av kortportföljer i Norge och Finland fick positiva effekter
• Lönsamheten för den totala verksamheten i Baltikum ökade

Kommentarer till det första kvartalet

I Sverige utgjorde rörelseresultatet 53 procent av koncerntotalen och ökade med 736 Mkr till 3 067 Mkr jämfört med första kvartalet 2014. Fortsatt tillväxt i både företagsoch privatmarknadssegmenten gav högre ut- och inlåningsvolymer och en stark tillväxt i räntenettot. Kvartalets prestationsrelaterade intäkter var höga. Rörelsekostnaderna ökade med 2 procent.

I Norge ökade rörelseresultatet med 6 procent jämfört med första kvartalet 2014. Året började säsongsmässigt försiktigare men ett antal aktiviteter och slutförda transaktioner gjorde att rörelseintäkterna ökade med 4 procent jämfört med samma period 2014. Investment banking förbättrades och förvärvet av DNB:s företagskortportfölj bidrog positivt. I rörelseintäkterna ingick ett stabilt räntenetto från nya volymer samt ett högre provisionsnetto.

I Danmark ökade affärsvolymerna med både befintliga och nya kunder inom Markets, Corporate Banking och Kapitalförvaltning. Inom Livförsäkringsverksamheten var avkastningen på investeringar hög. Rörelsekostnaderna 2014 påverkades av positiva engångsbelopp, medan den underliggande kostnadsnivån var oförändrad. Allt detta ledde

till att rörelseresultatet ökade med 30 procent jämfört med samma kvartal förra året.

Finland fokuserade på att expandera affären med de befintliga kunderna. Rörelseresultatet upprätthölls av stabila underliggande intäkter med engångseffekter från några större affärer som slutfördes under kvartalet. Förvärvet av kortportföljer från Nets fick en positiv effekt. Rörelseresultatet ökade med 14 procent jämfört med första kvartalet 2014.

I Tyskland var rörelseresultatet 71 Mkr lägre än motsvarande kvartal förra året. En ränteskuld på äldre momsbetalningar utgjorde en engångseffekt. Den underliggande affärsverksamheten förbättrades och Markets var mer aktivt men företagen var mindre aktiva än det fjärde kvartalet 2014. SEB tecknade ett avtal om att sälja fastighetsförvaltningen, SEB Asset Management AG, till Savills plc. (se sid 6).

Verksamheten i Baltikum var motståndskraftig i relation till utvecklingen i Ryssland. I Litauen fungerade verksamheten väl efter konverteringen till euro vid årsskiftet. Se vidare informationen om Division Baltikum.

Stora Företag & Institutioner

Stora Företag & Institutioner erbjuder affärsbank- och investmentbanktjänster riktade till stora företag och institutioner, främst i Norden och Tyskland. Kunderna betjänas också genom en omfattande internationell närvaro.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Räntenetto	2 070	2 005	3	2 070	2 019	3	8 315
Provisionsnetto	1 286	1 811	- 29	1 286	1 405	- 8	6 169
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 227	441	178	1 227	968	27	2 817
Övriga intäkter, netto	63	102	- 38	63	- 37		808
Summa rörelseintäkter	4 646	4 359	7	4 646	4 355	7	18 109
Personalkostnader	- 932	- 922	1	- 932	- 892	4	-3 654
Övriga kostnader	-1 195	-1 149	4	-1 195	-1 154	4	-4 624
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 23	- 33	- 30	- 23	- 32	- 28	- 126
Summa rörelsekostnader	-2 150	-2 104	2	-2 150	-2 078	3	-8 404
Resultat före kreditförluster	2 496	2 255	11	2 496	2 277	10	9 705
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar		- 1	- 100				- 13
Kreditförluster, netto	- 93	- 86	8	- 93	- 52	79	- 604
Rörelseresultat	2 403	2 168	11	2 403	2 225	8	9 088
K/I-tal	0,46	0,48		0,46	0,48		0,46
Allokerat kapital, miljarder kronor	61,6	52,4		61,6	50,7		52,3
Räntabilitet, %	12,0	12,7		12,0	13,5		13,4
Antal befattningar1)	2 208	2 224		2 219	2 199		2 212

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

• Rörelseresultatet ökade med 8 procent
• I den volatila marknaden efterfrågade kunderna produkter för säkringsarrangemang och riskhantering
• Negativa räntor i Sverige

Kommentarer till det första kvartalet

ECB:s stimulansåtgärder ökade optimismen i eurozonen. USA var något mindre optimistiskt, men återhämtningen fortsatte. De nordiska ekonomierna gynnades av bättre utsikter i eurozonen men varje land hade fortsatt sina egna utmaningar. Centralbankerna vidtog ovanliga åtgärder så som negativa räntor i Sverige, och sedan tidigare i Danmark och Schweiz.

Centralbankernas åtgärder fortsatte att förändra de finansiella marknaderna och gjorde att kunderna allt mer efterfrågade riskhanteringsprodukter. SEB:s affärsmodell att vara en finansiell rådgivare med ett fullservicerbjudande fungerade väl i denna miljö. Effekterna av de negativa räntorna började arbetas in i affärsmodellen.

Rörelseintäkterna för det första kvartalet uppgick till 4 646 Mkr, en ökning med 7 procent gentemot motsvarande period föregående år. Detta drevs primärt av en ökad efterfrågan på valuta- och ränteprodukter. Rörelsekostnaderna ökade med 3 procent till 2 150 Mkr (2 078), huvudsakligen på grund av valutaeffekter. Kreditförlusterna uppgick till 93 Mkr (52) vilket avspeglade en fortsatt god kreditkvalitet och motsvarade en kreditförlustnivå på 6 baspunkter. Rörelseresultatet uppgick till 2 403 Mkr, en ökning på 8 procent gentemot första kvartalet föregående år.

Markets intäkter ökade jämfört med motsvarande period föregående år. Kunderna efterfrågade säkringsarrangemang och riskhanteringsprodukter för att hantera de högre volatilitetsnivåerna. De uppstod efter centralbankernas åtgärder som omfattade såväl negativa räntor som valutapeggar och påverkade både ränte- och valutahandeln. De aktierelaterade områdena fortsatte att dra nytta av aktivitetsnivån på primärmarknaden men redovisade något lägre intäktsnivåer. Transaction Bankings resultat var i linje med första kvartalet föregående år trots ett utmanande läge. Volymtillväxt kompenserade för lägre och i vissa fall negativa räntor. Depåförvaringsvolymen uppgick till 7 603 miljarder kronor (6 003). Corporate & Investment Banking startade året säsongsmässigt lägre men med en marginell förbättring gentemot motsvarande period 2014. Intjäningen förändrades något med färre slutförda rådgivningsdrivna affärer men fler lånerelaterade aktiviteter.

SEB fortsatte att fokusera på effektivitetsförbättringar. Syftet var att möjliggöra investeringar för att möta kundefterfrågan, skapa värde i den rådande digitaliseringstrenden samt att kunna råda kunderna när det gäller hantering av myndigheternas nya regelverk.

Kontorsrörelsen

Kontorsrörelsen erbjuder banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företag i Sverige, samt korttjänster i fyra nordiska länder.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Räntenetto	1 898	1 976	- 4	1 898	2 062	- 8	8 141
Provisionsnetto	1 143	1 125	2	1 143	982	16	4 232
Nettoresultat av finansiella transaktioner	89	81	10	89	80	11	318
Övriga intäkter, netto	4	31	- 87	4	48	- 92	121
Summa rörelseintäkter	3 134	3 213	- 2	3 134	3 172	- 1	12 812
Personalkostnader	- 705	- 680	4	- 705	- 674	5	-2 701
Övriga kostnader	- 723	- 774	- 7	- 723	- 723	0	-2 943
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 18	- 17	6	- 18	- 13	38	- 63
Summa rörelsekostnader	-1 446	-1 471	- 2	-1 446	-1 410	3	-5 707
Resultat före kreditförluster	1 688	1 742	- 3	1 688	1 762	- 4	7 105
Vinster och förluster från materiella och immateriella tillgångar
Kreditförluster, netto	- 105	- 118	- 11	- 105	- 135	- 22	- 483
Rörelseresultat	1 583	1 624	- 3	1 583	1 627	- 3	6 622
K/I-tal	0,46	0,46		0,46	0,44		0,45
Allokerat kapital, miljarder kronor	34,0	25,2		34,0	24,4		24,6
Räntabilitet, %	14,3	19,9		14,3	20,6		20,7
Antal befattningar1)	3 305	3 417		3 297	3 334		3 370

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

• Ränteläget påverkade rörelseresultatet
• Antalet helkunder i segmentet små och medelstora företag översteg för första gången 150 000
• Kunderna gjorde mer än 30 miljoner besök och transaktioner via mobila tjänster

Kommentarer till det första kvartalet

För första gången satte Riksbanken reporäntan under noll. Samtidigt har Finansinspektionen klargjort reglerna för amorteringar av bolån. Det ledde till att både privat- och företagskunder efterfrågade mycket rådgivning kring både finansiering och långsiktigt sparande.

Antalet helkunder i segmentet små och medelstora företag översteg för första gången 150 000. Företagskundernas efterfrågan på finansiering var dock låg under kvartalet. Jämfört med samma kvartal 2014 var företagsutlåningen i princip oförändrad och uppgick till 169 miljarder kronor.

Rörelseintäkterna minskade med 1 procent jämfört med första kvartalet 2014, främst drivet av det utmanande ränteläget. Räntenettot minskade med 8 procent. Provisionsnettot ökade med 16 procent, främst på grund av ökade fondprovisioner, men också från försäkrings- och kortverksamheten. Rörelsekostnaderna uppgick till 1 446 Mkr (1 410). Kreditförlusterna minskade och uppgick till 105 miljoner under kvartalet (135).

Effekten på resultatet från försäljningen av Euroline motverkades av de förvärvade kortportföljerna från Nets i Finland och DNB i Norge. Omsättningen på korttransaktioner steg och därmed ökade kortverksamhetens rörelseresultat med 11 procent.

I det låga svenska ränteläget fortsatte kunderna att öka sitt sparande. Fondsparandet ökade med 2,5 miljarder kronor och inlåning från företag och privatkunder ökade med 16 miljarder kronor jämfört med första kvartalet 2014. Tillväxten i privata bolån fortsatte men amorteringskraven sänkte tillväxttakten.

Kunderna fortsätter att använda appar som sin primära kontakt med SEB. Under första kvartalet var det cirka 30 miljoner besök via denna kanal (från både privatkunder och företag), vilket är det högsta antalet besökare hittills under ett enskilt kvartal. I mars utsåg Internetworld SEB till bästa internetbank bland de svenska universalbankerna.

Kapitalförvaltning

Kapitalförvaltning erbjuder ett brett spektrum av kapitalförvaltning och rådgivning, samt ett ledande nordiskt private banking-erbjudande, till institutioner och kapitalstarka privatpersoner.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Full year
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Räntenetto	148	146	1	148	183	- 19	685
Provisionsnetto	1 289	1 197	8	1 289	849	52	3 884
Nettoresultat av finansiella transaktioner	52	29	79	52	51	2	152
Övriga intäkter, netto	9	3	200	9	7	29	193
Summa rörelseintäkter	1 498	1 375	9	1 498	1 090	37	4 914
Personalkostnader	- 340	- 330	3	- 340	- 307	11	-1 216
Övriga kostnader	- 333	- 388	- 14	- 333	- 332	0	-1 382
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 9	- 8	13	- 9	- 10	- 10	- 39
Summa rörelsekostnader	- 682	- 726	- 6	- 682	- 649	5	-2 637
Resultat före kreditförluster	816	649	26	816	441	85	2 277
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar
Kreditförluster, netto	1	- 2	- 150	1			- 19
Rörelseresultat	817	647	26	817	441	85	2 258
K/I-tal	0,46	0,53		0,46	0,60		0,54
Allokerat kapital, miljarder kronor	9,9	8,5		9,9	9,0		8,6
Räntabilitet, %	25,5	23,5		25,5	15,1		20,3
Antal befattningar1)	906	884		904	877		882

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

• Högre tillgångsvärden och stark nettoförsäljning bidrog till ett ökat rörelseresultat
• Private Banking erhöll utmärkelsen bästa Private Bank i Sverige enligt Euromoney
• Avtal om avyttring av den tyska fastighetsförvaltningen tecknades

Kommentarer till det första kvartalet

Marknadsutvecklingen under 2014 fortsatte in i det första kvartalet vilket präglades av ett fortsatt intresse för aktiemarknaden i kombination med att investerarna sökte efter avkastning mot bakgrund av de historiskt låga räntorna.

De låga marknadsräntorna bidrog till ett generellt ökat intresse för fondsparande och framför allt allokeringsprodukter. Dessa möjliggör en löpande och aktiv allokering vilket ger mer trygghet när omvärlden förändras i snabb takt. Inom Private Banking bidrog den starka aktiemarknaden till den redan höga kundaktiviteten medan de institutionella investerarna fortsatte att leta utanför de traditionella tillgångsslagen för att skapa avkastning i ett utmanande ränteklimat; ett område inom vilket SEB fortsätter att utveckla nya produkter.

Det totala förvaltade kapitalet ökade med 22 procent jämfört med den 31 mars 2014 och uppgick till 1 756 miljarder kronor (1 436). Ökningen berodde på högre inflöden i kombination med en positiv aktiemarknadsutveckling.

Rörelseresultatet uppgick till 817 Mkr, vilket motsvarade en ökning på 85 procent jämfört med i fjol. Basprovisionerna ökade till 845 Mkr som ett resultat av högre snittillgångsvärden på det förvaltade kapitalet (723). De prestations- och

transaktionsrelaterade intäkterna uppgick till 335 Mkr (21). Räntenettot minskade på grund av det låga ränteläget. Kurtageintäkterna bibehölls på en fortsatt hög nivå. Rörelsekostnaderna var 5 procent högre än det första kvartalet förra året.

Private Banking hade fortsatt ett inflöde av nya kunder på samtliga marknader och mottog 3 miljarder kronor i nya volymer, netto, under det första kvartalet (9). SEB utnämndes till bästa Private Bank i Sverige av Euromoney och fick pris för bästa tjänster till den mest förmögna kategorin av privatkunder både i Norden och i Baltikum 2015.

Den institutionella kapitalförvaltningen fokuserade på kundaktiviteter kopplat till lanseringen av några nya Tier 1 produkter under det andra kvartalet 2015, så som Private Equity III och Mikrofinansiering. Året startade positivt med hög kundaktivitet och flera nya mandat vanns. Nettoförsäljningen uppgick till 22 miljarder kronor.

SEB:s globalfond utnämndes till den bästa aktiefonden av Morningstar i till exempel Finland, Danmark och Tyskland.

SEB tecknade ett avtal avseende en avyttring av den tyska fastighetsförvaltningsaffären, SEB Asset Management AG.

Liv

Liv erbjuder livförsäkringstjänster med fokus på fondförsäkring och även traditionell försäkring till privatpersoner och företag, främst i Sverige, Danmark och Baltikum.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Räntenetto	- 10	- 11	- 9	- 10	- 12	- 17	- 46
Livförsäkringsintäkter, netto	1 377	1 218	13	1 377	1 187	16	4 833
Summa rörelseintäkter	1 367	1 207	13	1 367	1 175	16	4 787
Personalkostnader	- 317	- 312	2	- 317	- 300	6	-1 225
Övriga kostnader	- 103	- 141	- 27	- 103	- 96	7	- 508
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 245	- 265	- 8	- 245	- 228	7	- 988
Summa rörelsekostnader	- 665	- 718	- 7	- 665	- 624	7	-2 721
Resultat före kreditförluster	702	489	44	702	551	27	2 066
Rörelseresultat	702	489	44	702	551	27	2 066
K/I-tal	0,49	0,59		0,49	0,53		0,57
Allokerat kapital, miljarder kronor	8,4	8,2		8,4	8,2		8,2
Räntabilitet, %	29,0	20,7		29,0	23,3		21,9
Antal befattningar1)	1 304	1 301		1 302	1 324		1 309

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

• Rörelseresultatet ökade med 27 procent
• Breddat produktutbud i Sverige bidrog till ökad försäljning
• Förbättrade digitala tjänster

Kommentarer till det första kvartalet

En fortsatt stark utveckling under kvartalet på aktiemarknaderna och sjunkande marknadsräntor ledde till ökade tillgångsvärden inom både fondförsäkring och traditionell försäkring.

I juni 2015 öppnar SEB för nysparande i traditionell försäkring i Sverige. Därmed tillhandahåller SEB ett komplett utbud av produkter för långsiktigt sparande.

Avdragsrätten för individuellt pensionssparande i Sverige håller på att fasas ut. Under första kvartalet informerades merparten av de 270 000 berörda kunderna om alternativa sparformer. Större delen av dem som valt andra sparformer har valt den nya kapitalförsäkringsprodukten Pensionsspar fond men även ISK (investeringssparkonto).

I mars lanserade SEB som första svenska bank ett nytt erbjudande till mindre och medelstora företag – ett paket med sjukförsäkring och andra försäkringslösningar för ett fullgott försäkringsskydd i likhet med en anställning. Idag saknar cirka 85 procent av dessa kunder fullgott skydd inom detta område.

Den danska verksamheten är en föregångare när det gäller digitala lösningar. I hela divisionen har den erfarenheten använts för att i flera olika initiativ utveckla digitaliserade kundmöten, till exempel genom att möjliggöra för kunden och rådgivaren att dela skärmbild.

Rörelseresultatet för kvartalet ökade med 27 procent till 702 Mkr (551). De fondförsäkringsrelaterade intäkterna ökade med 19 procent och fortsatte att stå för den största andelen av intäkterna. Ökningen berodde främst på ökande fondvärden men även högre premievolymer, framför allt i Sverige. Intäkterna från traditionell försäkring ökade också jämfört med föregående år, tack vare de gynnsamma finansiella marknaderna. De totala rörelseintäkterna ökade med 16 procent.

Kostnaderna ökade med 7 procent beroende på ökande försäljning och några engångsposter första kvartalet 2014.

Den vägda försäljningsvolymen för nya försäkringar ökade markant, framför allt i Sverige, med 31 procent till 15 miljarder kronor. Fondförsäkring svarade för 83 procent (85) av den totala försäljningen och den företagsbetalda andelen minskade till 67 procent (72). Premieinkomsten från såväl nya som befintliga försäkringar ökade med 13 procent och uppgick till 11 miljarder kronor.

Det totala fondförsäkringsvärdet uppgick till 297 miljarder kronor, vilket var 23 miljarder högre än vid årets början. Nettoinflödet uppgick till 1 miljard kronor vartill kommer en positiv värdeförändring på 22 miljarder. Det totala förvaltade kapitalet uppgick till 602 miljarder kronor.

Baltikum

Division Baltikum tillhandahåller banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företagskunder i Estland, Lettland och Litauen. De baltiska fastighetsbolagen ingår i divisionen. I Fact Book presenteras den fullständiga baltiska geografiska segmentindelningen inklusive andra aktiviteter i regionen.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	Helår 2014
Räntenetto	515	544	- 5	515	532	- 3	2 203
Provisionsnetto	264	282	- 6	264	246	7	1 065
Nettoresultat av finansiella transaktioner	86	73	18	86	75	15	295
Övriga intäkter, netto	- 7	- 7	0	- 7	- 6	17	- 32
Summa rörelseintäkter	858	892	- 4	858	847	1	3 531
Personalkostnader	- 179	- 192	- 7	- 179	- 164	9	- 704
Övriga kostnader	- 242	- 268	- 10	- 242	- 236	3	- 965
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 19	- 24	- 21	- 19	- 24	- 21	- 93
Summa rörelsekostnader	- 440	- 484	- 9	- 440	- 424	4	-1 762
Resultat före kreditförluster	418	408	2	418	423	- 1	1 769
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar	- 76	- 82	- 7	- 76	8		- 107
Kreditförluster, netto	9	- 103	- 109	9	- 71	- 113	- 217
Rörelseresultat	351	223	57	351	360	- 3	1 445
K/I-tal	0,51	0,54		0,51	0,50		0,50
Allokerat kapital, miljarder kronor	8,5	8,3		8,5	9,2		8,9
Räntabilitet, %	14,6	9,6		14,6	14,0		14,5
Antal befattningar1)	2 688	2 821		2 741	2 788		2 783

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Baltikum (exkl fastighetsbolagen)

Rörelseresultat	446	336	33	446	379	18	1 664
K/I-tal	0,50	0,52		0,50	0,48		0,48
Allokerat kapital, miljarder kronor	8,1	7,9		8,1	8,8		8,5
Räntabilitet, %	19,6	15,2		19,6	15,3		17,5

• Avkastningen på allokerat kapital förbättrades till 14,6 procent
• Fler än 750 företagskunder besökte SEB:s 'Baltic Innovation Lab'
• Baltikum visar motståndskraft mot Ryssland-Ukrainakonflikten och importsanktioner

Kommentarer till det första kvartalet

De baltiska ländernas motståndskraft – mot Ryssland-Ukrainakonflikten, mot Rysslands importsanktioner på mat och tydligare ekonomiska svårigheter – var fortsatt god. Det beror främst på gynnsamma lokala ekonomiska förhållanden samt att hushållens starka realintäkter tillåter en stark privatkonsumtion. Fallande energi- och matpriser har hjälpt till att begränsa inflationen i regionen.

Utlåningsvolymen ökade från mars 2014 till 103 miljarder kronor (101). Bolånevolymen stabiliserades under året och företagskunderna var mindre intresserade av ny finansiering. Utlåningsmarginalerna förblev relativt stabila i hela portföljen. Inlåningsvolymen på 89 miljarder kronor (77) ökade jämfört med för ett år sedan. Det mesta av Litauens euro-relaterade inlåningsökning kvarstod och inlåningen ökade med 18 procent jämfört med i fjol.

Rörelseresultatet minskade med 3 procent jämfört med samma period förra året. Det gjordes en nedskrivning i

fastighetsbolagen medan kreditförlusterna påverkades av en återföring i Estland avseende gruppvisa reserver. Rörelseresultatet för Baltikum (exklusive fastighetsbolagen) ökade med 18 procent jämfört med samma period förra året och problemlånen minskade med 19 procent.

Husbankskunderna ökade med 37 000 jämfört med samma period förra året. Papperslösa tjänster är nu tillgängliga i alla bankkontor i Estland. I mars hölls Innovation Lab-konferenser i alla baltiska länder där mer än 750 företagskunder nätverkade.

Det bokförda värdet på fastighetsbolagens tillgångar var 2 399 Mkr (2 812). Det första kvartalets rörelseförlust blev 95 Mkr (18), mestadels beroende på en nedskrivning på 90 Mkr vid en omklassificering av tillgångar.

EMEA Finance magazine utsåg SEB till bästa bank i Litauen och bästa bank och mäklare i Estland. Global Investor utsåg SEB till bästa Sub Custodian i Litauen.

SEB-koncernen

Räntenetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Ränteintäkter	10 203	10 479	- 3	10 203	11 010	- 7	43 557
Räntekostnader	-5 257	-5 469	- 4	-5 257	-6 192	- 15	-23 614
Räntenetto	4 946	5 010	- 1	4 946	4 818	3	19 943

Inom räntenettot har en ändring gjorts avseende presentationen av finansiella leasingavtal. Jämförelsetalen har justerats.

Provisionsnetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Emissioner och rådgivning	118	281	- 58	118	232	- 49	1 000
Värdepappershandel och derivat	635	529	20	635	482	32	2 439
Notariat och fondverksamhet	2 315	2 114	10	2 315	1 753	32	7 573
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	2 439	2 861	- 15	2 439	2 396	2	10 406
Varav betalningsförmedling och kortverksamhet	1 352	1 551	- 13	1 352	1 431	- 6	6 047
Varav utlåning	648	892	- 27	648	652	- 1	2 785
Provisionsintäkter	5 507	5 785	- 5	5 507	4 863	13	21 418
Provisionskostnader	-1 233	-1 232	0	-1 233	-1 135	9	-5 112
Provisionsnetto	4 274	4 553	- 6	4 274	3 728	15	16 306
Varav värdepappersprovisioner, netto	2 386	2 267	5	2 386	2 031	17	8 545
Varav betalningsförmedling och kortverksamhet,
netto	845	896	- 6	845	787	7	3 416

Nettoresultat av finansiella transaktioner – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Egetkapitalinstrument och relaterade derivat	1 551	201		1 551	842	84	1 899
Skuldinstrument och relaterade derivat	-1 290	- 830	55	-1 290	- 442	192	-1 913
Valuta och relaterade derivat	962	1 078	-11	962	649	48	3 091
Övrigt	32	- 106	-130	32	30	7	- 156
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 255	343		1 255	1 079	16	2 921
Varav orealiserade värderings justeringar relaterade till motpartsrisk och egen kredit värdighet avseende derivat och egna utgivna
obligationer	134	-36		134	- 81		-301

I Nettoresultat av finansiella transaktioner presenteras resultatet fördelat på typ av underliggande finansiellt instrument.

Under första kvartalet genererade strukturerade produkter som erbjuds allmänheten en positiv effekt för egetkapitalderivat på 1 790 Mkr (kv4 2014: 165, kv1 2014: 620) och kreditrelaterade derivat 190 Mkr (kv 4 2014: 220, Kv 1 2014: 313) en negativ effekt för skuldinstrument med 1 970 Mkr (kv 4 2014: 110, kv 1 2014: 860).

Kreditförluster – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	Helår 2014
Reserveringar:
Gruppvisa reserveringar för individuellt
värderade fordringar, netto	92	338	-73	92	- 28		459
Gruppvisa reserveringar för gruppvis värderade
lånefordringar, netto	82	129	-36	82	75	9	414
Specifika reserveringar	- 384	- 524	-27	- 384	- 120		-1 448
Återförda ej längre erforderliga specifika
reserveringar	148	52	185	148	74	100	279
Reserveringar för poster inom linjen, netto		- 32	-100		- 11	-100	- 42
Reserveringar, netto	- 62	- 37	68	- 62	- 10		- 338
Bortskrivningar:
Bortskrivningar, totalt	- 379	- 671	-44	- 379	- 363	4	-2 401
Återförda specifika reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	214	329	-35	214	90	138	1 229
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	- 165	- 342	-52	- 165	- 273	-40	-1 172
Återvinningar på tidigare års bortskrivningar	39	69	-43	39	25	56	186
Bortskrivningar, netto	- 126	- 273	-54	- 126	- 248	-49	- 986
Kreditförluster, netto	- 188	- 310	-39	- 188	- 258	-27	-1 324

Förändringar i eget kapital – SEB-koncernen

		Andra fonder
			Finansiella			Förmåns
			tillgångar		Omräkning	bestämda	Summa
	Aktie	Balanserad	som kan	Kassaflödes	utländsk	pensions	aktieägarnas	Minoritets	Total eget
Mkr	kapital	vinst	säljas	säkringar	verksamhet	planer	kapital	intresse	kapital
Jan-mar 2015
Ingående balans	21 942	108 435	1 367	3 877	-1 370	292	134 543	33	134 576
Nettoresultat		4 651					4 651		4 651
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			95	498	-227	-767	-401		-401
Totalresultat		4 651	95	498	-227	-767	4 250		4 250
Utdelning till aktieägare		-10 400					-10 400		-10 400
Aktieprogrammen1)		170					170		170
Förändring i innehav av egna aktier		88					88		88
Utgående balans	21 942	102 944	1 462	4 375	-1 597	-475	128 651	33	128 684
Jan-dec 2014
Ingående balans	21 942	97 704	1 378	783	-2 018	2 992	122 781	33	122 814
Nettoresultat		19 218					19 218	1	19 219
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			-11	3 094	648	-2 700	1 031	-1	1 030
Totalresultat		19 218	-11	3 094	648	-2 700	20 249		20 249
Utdelning till aktieägare		-8 725					-8 725		-8 725
Aktieprogrammen1)		485					485		485
Förändring i innehav av egna aktier		-247					-247		-247
Utgående balans	21 942	108 435	1 367	3 877	-1 370	292	134 543	33	134 576
Jan-mar 2014
Ingående balans	21 942	97 704	1 378	783	-2 018	2 992	122 781	33	122 814
Nettoresultat		3 884					3 884		3 884
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			407	646	-22	143	1 174	1	1 175
Totalresultat		3 884	407	646	-22	143	5 058	1	5 059
Utdelning till aktieägare		-8 725					-8 725		-8 725
Aktieprogrammen1)		100					100		100
Förändring i innehav av egna aktier		-164					-164		-164
Utgående balans	21 942	92 799	1 785	1 429	-2 040	3 135	119 050	34	119 084

Belopp under Andra fonder kan under vissa omständigheter omföras till resultaträkningen i framtiden, exempelvis om de avser avyttring av Finansiella tillgångar som kan säljas, upplösning av Kassaflödessäkringar eller Omräkning utländsk verksamhet när SEB upphör att konsolidera en utländsk verksamhet. Belopp relaterade till Förmånsbestämda pensionsplaner kan inte omföras till resultaträkningen.

1) Anskaffningskostnaden för återköp av egna aktier är avdragen från eget kapital. Posten inkluderar förändring i nominella belopp för equityswappar som säkrar aktieprogrammen.

	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar
SEB:s innehav av egna aktier, miljoner	2015	2014	2014
Ingående balans	5,5	14,4	14,4
Köpta aktier		2,3
Sålda/utdelade aktier	-0,8	-11,2	-1,4
Utgående balans	4,7	5,5	13,0

Marknadsvärde för innehav av egna aktier, Mkr 470 547 1 151 Med stöd av årsstämmans bemyndigande innehar SEB aktier av serie A för bankens långsiktiga

aktiebaserade program. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under året.

Kassaflödesanalys – SEB-koncernen

	Jan - mar	Helår
Mkr	2015	2014	%	2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten	107 124	50 788	111	- 148 500
Kassaflöde från investeringsverksamheten	495	- 430		4 310
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 7 323	- 2 494	194	8 527
Periodens kassaflöde	100 296	47 864	110	- 135 663
Kassa och likvida medel vid årets början	105 848	213 388	- 50	213 388
Valutakursdiffereser i likvida medel	5 379	- 1 379		28 123
Periodens kassaflöde	100 296	47 864	110	- 135 663
Kassa och likvida medel vid periodens slut1)	211 523	259 873	- 19	105 848

1) Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker och Utlåning till övriga kreditinstitut betalbara vid anfordran.

Finansiella tillgångar och skulder – SEB-koncernen

	31 mar 2015		31 dec 2014		31 mar 2014
	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt
Mkr	värde	värde	värde	värde	värde	värde
Utlåning	1 707 447	1 727 019	1 533 550	1 549 504	1 662 257	1 665 057
Egetkapitalinstrument	150 954	150 954	129 074	129 074	165 071	165 071
Skuldinstrument	411 795	411 994	352 369	352 573	365 683	365 615
Derivatinstrument	334 931	334 931	273 511	273 511	148 335	148 335
Finansiella tillgångar där försäkringstagarna bär risken	280 940	280 940	258 945	258 945	226 902	226 902
Övrigt	45 391	45 391	43 557	43 557	31 666	31 666
Finansiella tillgångar	2 931 458	2 951 229	2 591 006	2 607 164	2 599 914 2 602 646
Inlåning	1 182 966	1 185 876	1 007 257	1 005 514	1 113 767	1 120 442
Egetkapitalinstrument	12 867	12 867	15 237	15 237	45 253	45 253
Skuldinstrument	847 934	878 301	806 986	827 052	833 379	834 765
Derivatinstrument	295 421	295 421	237 712	237 712	134 583	134 583
Skulder till försäkringstagarna - investeringsavtal	281 791	281 791	259 275	259 275	228 533	228 533
Övrigt	72 601	72 601	35 417	35 417	35 718	35 718
Finansiella skulder	2 693 580	2 726 857	2 361 884	2 380 207	2 391 233 2 399 294

SEB har klassificerat sina tillgångar och skulder i klasser utifrån tillgångarnas och skuldernas egenskaper. Det verkliga värdet för varje klass finansiella tillgångar och skulder jämförs med dess bokförda värde. Egenskaperna för varje klass beskrivs i not 39 i årsredovisningen för 2014.

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde – SEB-koncernen

Mkr		31 mar 2015			31 dec 2014
			Värderings			Värderings	Värderings
		Värderings	teknik baserad			teknik baserad	teknik baserad
		teknik baserad	på ej			på	på ej
	Noterade	på observerbara	observerbara		Noterade	observerbara	observerbara
	marknadsvärden	indata	indata		marknadsvärden	indata	indata
Tillgångar	(Nivå 1)	(Nivå 2)	(Nivå 3)	Summa	(Nivå 1)	(Nivå 2)	(Nivå 3)	Summa
Finansiella tillgångar
- där försäkringstagarna bär risken	270 670	8 034	2 236	280 940	249 543	7 335	2 067	258 945
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	120 809	17 333	13 179	151 321	101 814	15 139	12 635	129 588
Skuldinstrument till verkligt värde	185 467	194 827	1 173	381 467	145 703	174 255	1 198	321 156
Derivatinstrument till verkligt värde	6 903	311 496	16 533	334 932	5 020	258 520	9 971	273 511
Förvaltningsfastigheter			7 317	7 317			7 497	7 497
Summa	583 849	531 690	40 438	1 155 977	502 080	455 249	33 368	990 697
Skulder
Skulder till försäkringstagarna
- investeringsavtal	271 545	8 016	2 229	281 790	249 914	7 305	2 056	259 275
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	12 386	38	443	12 867	14 714	48	475	15 237
Skuldinstrument till verkligt värde	16 233	45 263		61 496	16 657	40 705		57 362
Derivatinstrument till verkligt värde	8 503	270 888	16 030	295 421	6 826	221 226	9 660	237 712
Övriga finansiella skulder		20 772		20 772				0
Summa	308 667	344 977	18 702	672 346	288 111	269 284	12 191	569 586

Värdering till verkligt värde

Syftet med värdering till verkligt värde är att komma fram till det pris till vilket en ordnad transaktion skulle ske mellan marknadsaktörer vid värderingstidpunkten på affärsmässiga villkor.

Koncernen har etablerat en värderingsprocess och en kontrollmiljö för att fastställa verkliga värden för finansiella instrument där en, från affären, oberoende översyn av värderingsmodeller och priser ingår. Om principerna för validering inte efterlevs ska Head of Group Finance informeras. Avsteg som är väsentliga eller av principiell vikt kräver godkännande från GRMC (Group Risk Measurement Committee) och ASC (Accounting Standards Committee).

SEB använder olika metoder för att komma fram till det verkliga värdet för finansiella instrument; noterade priser på aktiva marknader, värderingstekniker som innehåller observerbar indata och värderingstekniker baserade på interna modeller. För upplysningsändamål klassificeras finansiella instrument värderade till verkligt värde i en värderingshierarki som återspeglar observerbarheten på de indata som använts vid värderingarna. Risk Control klassificerar och ser kontinuerligt över klassificeringen av finansiella instrument i hierarkin för verkligt värde. Värderingsprocessen är densamma för finansiella instrument i samtliga nivåer.

En aktiv marknad är en marknad där transaktioner sker med tillräcklig volym och frekvens för att ge kontinuerlig prisinformation. Syftet är att komma fram till det pris till vilket en transaktion skulle kunna ske, utan att ändra eller dela upp instrumentet eller inkludera det i en portfölj, på instrumentets huvudmarknad.

Verkligt värde beräknas i regel individuellt för finansiella instrument. Dessutom görs värderingsjusteringar på portföljnivå för att täcka kreditrisken. För att återspegla motpartens och den egna kreditrisken för OTC-derivat görs portföljjusteringar baserat på nettoexponeringen mot varje motpart. Dessa justeringar baseras på uppskattningar av exponering vid fallissemang, sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad, på motpartsnivå. Information om sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad hämtas från CDS marknaden. För motparter där denna information saknas eller inte är tillförlitlig på grund av exponeringens natur, tillämpas alternativa metoder där sannolikheten för falissemang baseras på generiska kreditindex för specifika bransch- och/eller kreditbetyg.

När finansiella skulder värderas till verkligt värde reflekteras koncernens egen kreditvärdighet.

För att fastställa verkligt värde för investeringsfastigheter beaktas marknadsaktörers förmåga att generera ekonomiska fördelar genom att använda fastigheterna på det maximala och bästa sättet. Det maximala och bästa användningsområdet för fastigheterna beaktar vad som är fysisk möjligt, lagligt och finansiellt genomförbart. Investeringsfastigheterna i SEB bedöms användas på det maximala och bästa sättet. Hur värderingen av investeringsfastigheterna går till kan läsas i Redovisningsprinciperna i Årsredovisningen 2013. Värderingen av investeringsfastigheterna genomförs två gånger per år. Värderingarna presenteras och fastställs i respektive fastighetsbolags styrelse. De värderingsprinciper som används i alla företag är i överensstämmelse med de regler som lokala tillsynsmyndigheter (FSA) utfärdat som i sin tur överensstämmer med internationella värderingsprinciper och IFRS.

Nivå 1: Noterade marknadsvärden

Värderingar i nivå 1 bestäms av ojusterade noterade marknadsvärden för identiska instrument på aktiva marknader där noterade priser är lätt tillgängliga och representerar aktuella och regelbundet förekommande marknadstransaktioner mellan parter som är oberoende av varandra.

Exempel på finansiella instrument i nivå 1 är noterade aktier och skuldinstrument samt börshandlade derivat. Instrument som handlas på en aktiv marknad där en eller flera marknadsaktörer tillhandahåller bindande prisnoteringar på balansdagen är också exempel på finansiella instrument som klassificeras i nivå 1.

Nivå 2: Värderingsteknik som utgår från observerbar indata

I värderingstekniker i nivå 2 är all väsentlig indata i värderingsmodellerna observerbar endera direkt eller indirekt. Värderingstekniker i nivå 2 inkluderar diskonterade kassaflöden, optionsvärderingsmodeller, nyligen gjorda transaktioner och priser på andra instrument som är övervägande lika.

Exempel på observerbar indata är valutakurser, bindande prisnoteringar för värdepapper, marknadsräntor (stibor, libor, etc.), implicita volatiliteter från observerbara optionspriser med samma löptid och aktuella transaktioner som SEB genomfört med en eller flera externa motparter. Indata kan ändras från att vara observerbara till att bli icke observerbara under perioden de innehas på grund av till exempel att instrumentet inte längre handlas på en likvid marknad.

Exempel på finansiella instrument i nivå 2 är de flesta OTC-derivat som optioner och ränteswappar baserade på libor-swapräntan eller avkastningskurvan för räntor i utländsk valuta. Andra exempel är instrument där SEB nyligen genomfört transaktioner med tredje part och instrument för vilka SEB interpolerar mellan observerbara variabler.

Nivå 3 Värderingsteknik med signifikant icke observerbar indata

Värderingstekniker i nivå 3 innehåller en signifikant mängd indata som inte är observerbar. Dessa tekniker baseras generellt på extrapolering från observerbar indata för liknande instrument, analys av historiska data eller andra analytiska tekniker. Exempel på finansiella instrument i nivå 3 är mer komplexa OTC derivat, optioner med lång löptid för vilka volatiliteten extrapoleras eller derivat som beror på en icke observerbar korrelation. Andra exempel är instrument för vilka det för närvarande inte finns någon aktiv marknad eller bindande prisnoteringar som onoterade aktier, innehav i private equity och förvaltningsfastigheter.

Om det verkliga värdet för finansiella instrument innehåller mer än en icke observerbar indata, aggregeras indata som inte är observerbar för att bestämma klassificeringen för hela instrumentet. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentlig för det verkliga värdet i sin helhet.

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde, forts. – SEB-koncernen

Väsentliga överföringar och omklassificeringar mellan nivåer

Överföringar mellan nivåer i hierarkin kan ske när det finns indikationer på att marknadsförutsättningarna har ändrats, exempelvis en ändring i likviditet. Värderings-/priskommittén för respektive division beslutar om materiella överföringar mellan nivåer.

		Vinster/	Vinster/
	Utgående	förluster i	förluster i									Utgående
	balans	Resultat	Övrigt					Förflyttningar	Förflyttningar	Omklassi	Valutakurs	balans
Förändringar i nivå 3	31 dec 2014	räkningen	totalresultat	Inköp	Försäljningar	Emissioner	Avräkningar	till nivå 3	från nivå 3	ficeringar	differenser	31 mar 2015
Tillgångar
Finansiella tillgångar
- där försäkringstagarna bär risken	2 067	24		1 804	-1 613						-46	2 236
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	12 635	836		495	-577			12	-4		-218	13 179
Skuldinstrument till verkligt värde	1 198	211		247	-461						-22	1 173
Derivatinstrument till verkligt värde	9 971	7 047		272	-415		-47				-295	16 533
Förvaltningsfastigheter	7 497	4		3	-24						-163	7 317
Summa	33 368	8 122	0	2 821	-3 090	0	-47	12	-4	0	-744	40 438
Skulder
Skulder till försäkringstagarna
- investeringsavtal	2 056	24	0	1 798	-1 602						-47	2 229
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	475	33	-61	0	0						-4	443
Skuldinstrument till verkligt värde	0	0	0	0	0						0	0
Derivatinstrument till verkligt värde	9 660	5 886	-38	799	-74		80				-283	16 030
Summa	12 191	5 943	-99	2 597	-1 676	0	80	0	0	0	-334	18 702

Känslighet för icke observerbara indata för finansiella instrument i nivå 3

Nedanstående tabell illustrerar den potentiella påverkan på resultatet av den relativa osäkerheten på verkligt värde på finansiella instrument som för sin värdering är beroende av icke observerbar indata. Känsligheten för förändringar i icke observerbara indata har bedömts genom att förändra antaganden i värderingstekniken. Detta illustreras i nedanstående tabell genom ändringar av marginalen för indexreglerade swappar, implicita volatiliteter, kredit spreadar eller multipel jämförelse. Det är inte troligt att alla icke observerbara indata samtidigt skulle ha det mest extrema värdet i intervallet av rimliga möjliga alternativ. Den har inte varit några stora förändringar under 2015.

	31 mar 2015				31 dec 2014
Mkr	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet
FID - swappar1)	847	-1 263	-416	35	1 041	-976	65	33
FID- swaptioner2)	64	-8	56	15	102	-7	95	18
WM Portfölj COP3)	147		147	29			0
Riskkapitalinnehav och liknande innehav3)	1 840	-443	1 397	277	1 864	-475	1 389	279
Försäkringsinnehav - Finansiella instrument4 6)	11 487	-288	11 199	1 593	10 989	-128	10 861	1 524
Försäkringsinnehav - Förvaltningsfastigheter5 6)	7 317		7 317	732	7 497		7 497	750

1) Känsligheten av en förändring av spreaden för indexreglerade swappar med 5 punkter (5).

2) Känsligheten av en förändring av den implicita volatiliteten med 5 procentenheter (5).

3) Värderingen är uppskattad inom ett intervall av möjliga utfall. Känslighetsanalysen är baserad på 20 procents förändring av marknadsvärdena.

4) Känslighetsanalysen är baserad på en förändring av marknadsvärdet för riskkapitalinnehav med 20 procent (20), strukturerade krediter 10 procent (10) och derivat 10 procent (10).

5) Känsligheten av en förändring av verkligt värde på förvaltningsfastigheter med 10 procent (10).

6) Känsligheten visar på förändringar i värdet på försäkringstillgångarna vilket inte alltid leder till en förändring av koncernens resultaträkning då eventuella överskott inom traditionella livförsäkringsportföljer i första hand utnyttjas.

		Finansiella tillgångar och skulder som kvittas eller lyder under nettningsavtal
				Relaterade avtal			Övriga instrument i balans
Mkr	Bruttobelopp	Kvittade	Nettobelopp i balans räkningen	Ramavtal om nettning	Säkerheter erhållna/ ställda	Nettobelopp	räkningen som ej lyder under nettningsavtal	Summa i balans räkningen
31 mar 2015
Derivat	330 141	-4 570	325 571	-214 884	-51 194	59 493	9 360	334 931
Omvända repor	129 168	-9 907	119 261	-17 901	-11 862	89 498	7 206	126 467
Värdepapperslån	53 905		53 905	-8 644	-45 261		12 854	66 759
Likvidfordringar	48 836	-48 834	2			2	8 287	8 289
Tillgångar	562 050	-63 311	498 739	-241 429	-108 317	148 993	37 707	536 446
Derivat	298 029	-4 570	293 459	-125 908	-62 609	104 942	1 961	295 420
Repor	28 405	-9 907	18 498	-17 371	-67	1 060	1 391	19 889
Värdepapperslån	41 475		41 475	-8 644	-30 326	2 505	11 235	52 710
Likvidskulder	48 834	-48 834					21 135	21 135
Skulder	416 743	-63 311	353 432	-151 923	-93 002	108 507	35 722	389 154
31 dec 2014
Derivat	278 687	-6 916	271 771	-194 316	-46 678	30 777	1 740	273 511
Omvända repor	93 230	-9 412	83 818	-7 130	-73 562	3 126	6 961	90 779
Värdepapperslån	24 599		24 599	-10 979	-10 719	2 901	5 835	30 434
Likvidfordringar	5 915	-5 915					9 398	9 398
Tillgångar	402 431	-22 243	380 188	-212 425	-130 959	36 804	23 934	404 122
Derivat	243 719	-6 916	236 803	-194 316	-35 519	6 968	909	237 712
Repor	16 623	-9 412	7 211	-7 130	-82	-1	4 211	11 422
Värdepapperslån	23 417		23 417	-10 979	-9 318	3 120	11 045	34 462
Likvidskulder	5 915	-5 915					7 402	7 402
Skulder	289 674	-22 243	267 431	-212 425	-44 919	10 087	23 567	290 998
31 mar 2014
Derivat	138 326	-6 404	131 922	-100 552	-40 279	-8 909	16 412	148 334
Omvända repor	126 911	-7 396	119 515	-30 959	-83 552	5 004	6 640	126 155
Värdepapperslån	50 696	-6 177	44 519	-23 140	-20 771	608	5 875	50 394 15 529
Likvidfordringar	14 928	-14 928					15 529
Tillgångar	330 861	-34 905	295 956	-154 651	-144 602	-3 297	44 456	340 412
Derivat	127 095	-6 404	120 691	-100 552	-29 732	-9 593	13 892	134 583
Repor	26 956	-7 396	19 560	-30 959	-4 503	-15 902	8 991	28 551
Värdepapperslån	26 666	-6 177	20 489	-23 140	-3 526	-6 177	9 859	30 348
Likvidskulder	14 928	-14 928					13 386	13 386
Skulder	195 645	-34 905	160 740	-154 651	-37 761	-31 672	46 128	206 868

Finansiella tillgångar och skulder som kvittas eller lyder under nettningsavtal – SEB-koncernen

Tabellen visar finansiella tillgångar och skulder som presenteras netto i balansräkningen eller som har potentiella rättigheter förknippade med rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal, tillsammans med relaterade säkerheter.

Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när SEB har en legal rätt att nettoredovisa transaktioner, under normala affärsförhållanden och i händelse av insolvens, och det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden samtidigt. Återköpsavtal mot centrala clearing-motparter som SEB har avtal med samt likvidfordringar och likvidskulder är exempel på instrument som presenteras netto i balansräkningen.

Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens eller vid betalningsinställelse men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där SEB inte har intentionen att avveckla instrumenten samtidigt.

Tillgångar och skulder som inte kvittas eller lyder under nettningsavtal, exempelvis sådana som bara omfattas av ett avtal om säkerheter, presenteras i kolumnen Övriga instrument i balansräkningen som ej lyder under nettningsavtal.

Omklassificerade portföljer – SEB koncernen

	Kv1 Kv4				Jan - mar
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	Helår 2014
Omklassificerade
Ingående balans	13 428	13 485	0	13 428	18 845	-29	18 845
Amorteringar	-1 251	- 615	103	-1 251	-1 688	-26	-4 340
Sålda värdepapper	- 16	- 14	14	- 16	-1 038	-98	-2 294
Upplupna intäkter	- 2	- 2		- 2	5	-140	- 7
Omräkningsdifferenser	668	574	16	668	143		1 224
Utgående balans*	12 827	13 428	- 4	12 827	16 267	-21	13 428
* Marknadsvärde	12 422	13 537	-8	12 422	16 211	-23	13 537
Verkligt värde utfall - om ej omklassificerade
Övrigt totalresultat (AFS ursprung)	- 45	3		- 45	10		168
Resultaträkningen (HFT ursprung)		- 2	-100		- 23	-100	- 25
Summa	- 45	1		- 45	- 13		143
Resultateffekt**
Räntenetto	37	34	9	37	62	-40	199
Nettoresultat av finansiella transaktioner	257	342	-25	257	134	92	814
Övriga intäkter, netto	- 7	- 2		- 7	3		- 1
Summa	287	374	-23	287	199	44	1 012

** Effekten i resultaträkningen består av resultatposter från den omklassificerade portföljen brutto. Räntenetto består av ränteintäkter från portföljen utan hänsyn till räntekostnader för finansieringen. Nettoresultat av finansiella transaktioner är valutaomräkningseffekten från omvärdering av den omklassifierade portföljen utan hänsyn till den motverkande valutaeffekten från finansieringstransaktionerna. Övriga intäkter netto är realiserade intäkter och förluster från försäljningar ur portföljen.

Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Individuellt värderade osäkra lånefordringar
Osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	6 730	6 541	4 463
Osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	534	250	287
Totalt individuellt värderade osäkra lånefordringar	7 264	6 791	4 750
Specifika reserver för individuellt värderade lånefordringar	- 2 865	- 2 834	- 2 483
för osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	- 2 623	- 2 708	- 2 307
för osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	- 242	- 126	- 176
Gruppvisa reserver	- 1 290	- 1 387	- 1 799
Osäkra lånefordringar, netto	3 109	2 570	468
Specifik reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	39,4%	41,7%	52,3%
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	57,2%	62,2%	90,1%
Andel osäkra lånefordringar, netto	0,29%	0,29%	0,16%
Andel osäkra lånefordringar, brutto	0,47%	0,49%	0,33%
Portföljvärderade lån
Portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar	3 523	3 534	4 139
Omstrukturerade lånefordringar	217	274	354
Gruppvisa reserver för portföljvärderade lån	- 1 828	- 1 936	- 2 190
Reserveringsgrad för portföljvärderade lån	48,9%	50,8%	48,7%
Reserver
Specifika reserver	- 2 865	- 2 834	- 2 483
Gruppvisa reserver	- 3 118	- 3 323	- 3 989
Reserv för poster inom linjen	- 88	- 87	- 297
Totala reserver	- 6 071	- 6 244	- 6 769
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar*	11 004	10 599	9 243
Reserveringsgrad för osäkra lån och oreglerade portföljfordringar	55,2%	58,9%	73,2%
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar i procent av utlåningen	0,72%	0,76%	0,64%

* Osäkra lånefordringar + portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar + omstrukturerade portföljvärderade lån

Övertagen egendom – SEB koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Fastigheter, fordon och utrustning	1 459	1 945	2 996
Aktier och andelar	46	48	46
Totalt övertagen egendom	1 505	1 993	3 042

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Övriga tillgångar	1 400	841
Summa tillgångar som innehas för försäljning	1 400	841	0
Övriga skulder	240
Summa skulder som innehas för försäljning	240	0	0

SEB har tecknat avtal om att sälja den tyska fastighetsförvaltningsverksamhet inom division Kapitalförvaltning och som en följd av detta har tillgångar om 272 Mkr samt skulder om 240 Mkr i SEB Asset Management AG klassificerats som balansposter som innehas för försäljning i enlighet med IFRS 5. Vidare klassificeras, genom den fortlöpande avyttringsplanen för förvaltningsfastigheter inom division Baltikum som antogs under 2014, ytterligare under första kvartalet fastigheter som tillgångar som innehas för försäljning fram till dess att försäljningen är slutförd. Nettobeloppet som omklassificerats som en följd av dessa aktiviteter under första kvartalet var 287 Mkr. Nedskrivningar av tillgångar i samband med omklassificeringarna uppgår till 57 Mkr.

SEB konsoliderad situation

Kapitaltäckningsanalys för SEB konsoliderad situation

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	103 300	100 569	92 051
Primärkapital	117 452	120 317	103 254
Kapitalbas	131 840	136 899	109 716
Kapitalkrav
Riskexponeringsbelopp	623 454	616 531	587 503
Uttryckt som kapitalkrav	49 874	49 322	47 000
Kärnprimärkapitalrelation	16,6%	16,3%	15,7%
Primärkapitalrelation	18,8%	19,5%	17,6%
Total kapitalrelation	21,1%	22,2%	18,7%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	2,64	2,78	2,33
Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav	10,0%	7,0%	7,0%
varav krav på kapitalkonserveringsbuffert	2,5%	2,5%	2,5%
varav krav på systemriskbuffert	3,0%
Kärnprimärkapital tillgängligt att användas som buffert 1)	12,1%	11,8%	11,2%
Kapitalkrav enligt övergångsregler 80% av Basel I
Kapitalkrav enligt Basel I	81 615	79 581	75 105
Kapitalbas enligt Basel I	131 975	136 015	109 091
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,62	1,71	1,45
Bruttosoliditet
Exponeringsmått för beräkning av bruttosoliditetsgrad	2 866 392	2 505 146	2 557 449
varav poster i balansräkningen	2 463 488	2 165 651	2 275 149
varav poster utanför balansräkningen	402 904	339 495	282 299
Bruttosoliditetsgrad	4,1%	4,8%	4,1%

1) Kärnprimärkapitalrelation minus lagstadgat minimikrav på 4,5% exklusive buffertkrav. Därutöver tillkommer ett totalt kapitalkrav på ytterligare 3,5%.

Internt bedömt kapitalkrav

Per den 31 mars 2015 uppgick det internt bedömda kapitalkravet till 63 miljarder kronor (61 vid årsskiftet). Det interna kapitalkravet bedöms med hjälp av SEB:s interna modeller för ekonomiskt kapital och är inte helt jämförbart med det uppskattade kapitalkravet som Finansinspektionen publicerar, på grund av att olika antaganden och metoder används.

Kapitalbas för SEB konsoliderad situation

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Aktiekapital	21 942	21 942	21 942
Ej utdelade vinstmedel	53 370	45 167	44 922
Ackumulerat annat totalresultat och andra reserver	48 688	48 215	48 269
Översiktligt granskat resultat 1)	4 651	19 219	3 884
Minoritet	33	33	33
Eget kapital enligt balansräkningen	128 684	134 576	119 050
Avdrag relaterade till den konsoliderade situationen och andra förutsebara kostnader	-5 209	-12 743	-5 679
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 2)	123 475	121 833	113 371
Ytterligare värdejusteringar	-1 199	-1 314	-667
Immateriella tillgångar	-12 170	-12 168	-12 273
Uppskjutna skattefordringar som är beroende av framtida lönsamhet	-558	-603	-606
Reserver i verkligt värde relaterade till vinster eller förluster på kassaflödessäkringar	-4 375	-3 877	-1 429
Negativa belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp	-134	-188	-570
Vinster eller förluster på skulder som värderas till verkligt värde och beror på ändringar av egen kreditstatus	263	400
Förmånsbestämda pensionsplaner	0		-2 375
Direkta och indirekta innehav av egna kärnprimärkapitalinstrument	-1 341	-1 294	-955
Värdepapperiseringar med 1 250% riskvikt	-661	-594	-1 007
Justeringar som avser orealiserade vinster (AFS)		-1 626	-1 438
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-20 175	-21 264	-21 320
Kärnprimärkapital	103 300	100 569	92 051
Primärkapitaltillskott	9 511	8 545
Primärkapitaltillskott som omfattas av utfasning	4 641	11 203	11 203
Primärkapital	117 452	120 317	103 254
Supplementärkapitalinstrument	16 243	16 552
Supplementärkapitalinstrument som omfattas av utfasning	720	1 533	7 842
Positiva belopp till följd av beräkningen av förväntade förlustbelopp		1 072	1 195
Innehav av supplementärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn	-2 575	-2 575	-2 575
Supplementärkapital	14 388	16 582	6 462
Totalt kapital	131 840	136 899	109 716

1) SEB har i beslut från Finansinspektionen den 11 mars 2014 fått godkänt att använda kvartalsvinst i kapitalbasberäkningen förutsatt att de revisionsansvariga (PwC) har verifierat överskottet samt att överskottet är beräknat enligt tillämpliga redovisningsramar och kan styrka att avdrag för förutsebara kostnader och utdelningar har gjorts i enlighet med EU:s förordning nr 575/2013 och att beräkningen av dessa skett i enlighet med EU:s förordning nr 241/2014.

2) Finansinpektionens föreskrift FFFS 2014:12 trädde i kraft augusti 2014. Kapitalkrav ska rapporteras enligt föreskrivna mallar. Kärnprimärkapitalet avser den konsoliderade situationen, och skiljer sig från eget kapital enligt IFRS. Försäkringsverksamhetens bidrag till eget kapital exkluderas liksom uppskattad utdelning beräknad enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

Totalt kapital minskade till följd av inlösen av två primärkapitaltillskott (500 miljoner euro och 423 miljoner USdollar) under kvartalet. Denna inlösen var förfinansierad av ett CRR/CRD IV-kompatibelt primärkapitaltillskott på 1,1 miljarder US-dollar under 2014.

Riskexponeringsbelopp för SEB konsoliderad situation

	31 mar		31 dec		31 mar
Mkr	2015		2014			2014
					Risk
	Riskexponerings		Riskexponerings		exposure	Own funds
Kreditrisk IRK	belopp	Kapitalkrav 1)	belopp	Kapitalkrav 1)	amount	requirement 1)
Institutsexponeringar	36 741	2 939	34 013	2 721	27 367	2 189
Företagsexponeringar	340 119	27 210	344 576	27 566	328 514	26 281
Hushållsexponeringar	53 266	4 261	51 826	4 146	52 091	4 167
varav säkrade genom panträtt i fast egendom	30 608	2 449	31 905	2 552	40 363	3 229
varav kvalificerade rullande hushållsexponeringar	326	26	1 498	120	1 320	106
varav exponeringar mot små och medelstora företag	3 944	316	3 099	248	1 258	101
varav övriga hushållsexponeringar	18 388	1 471	15 324	1 226	9 150	731
Positioner i värdepapperiseringar	3 490	279	5 035	403	5 017	401
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	433 616	34 689	435 450	34 836	412 989	33 038
Kreditrisk schablonmetod
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	577	46	743	59	280	22
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	38	3	40	3	116	9
Exponeringar mot offentliga organ	6	0	7	1	7	1
Exponeringar mot institut	2 309	185	1 222	98	705	56
Exponeringar mot företag	14 605	1 168	16 743	1 339	14 320	1 146
Exponeringar mot hushåll	17 021	1 362	16 593	1 327	21 971	1 758
Exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter	4 186	335	4 161	333	3 939	315
Fallerande exponeringar	616	49	634	51	1 613	129
Exponeringar som är förenade med särskilt hög risk	1 892	151	1 791	143	2 083	167
Poster som avser positioner i värdepapperisering			40	3	18	1
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva investeringar (fond)	50	4	48	4	41	3
Aktieexponeringar	2 339	187	2 371	190	2 084	167
Övriga poster	9 321	746	10 216	817	8 478	678
Totalt, kreditrisk enligt schablonmetod	52 960	4 236	54 609	4 368	55 655	4 452
Marknadsrisk
Risker i handelslagret där interna modeller använts	34 114	2 729	25 144	2 012	23 587	1 887
Risker i handelslagret där standardmetoder använts	21 055	1 684	18 813	1 505	26 498	2 120
Valutakursrisk	4 155	332	5 010	401	4 827	386
Total marknadsrisk	59 324	4 745	48 967	3 918	54 913	4 393
Övriga kapitalkrav
Operationell risk enligt internmätningsmetod	48 394	3 872	48 126	3 850	39 542	3 163
Avvecklingsrisk			42	3	5	0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	9 605	768	9 286	743	10 069	806
Investeringar i försäkringsverksamhet	15 525	1 242	15 525	1 242	11 949	956
Övriga exponeringar	4 030	322	4 526	362	2 382	191
Totalt övrigt kapitalkrav	77 554	6 204	77 505	6 200	63 946	5 116
Total	623 454	49 874	616 531	49 322	587 503	46 999

1) Kapitalkrav 8% av riskexponeringsbeloppet enligt förordning (EU) nr 575/2013 (CRR).

Riskexponeringsbelopp	Mdr kr
Balans 31 december 2014	617
Volym och mixförändringar	-11
Valutaeffekt	6
Process- och regelverksförändringar	2
Riskklassmigration	-1
Marknads- och underliggande operationell riskförändring	10
Balans 31 mars 2015	623

I det första kvartalet ökade riskexponeringsbeloppet delvis på grund av att den svenska kronan försvagades. Kvaliteten i de existerande exponeringarna förbättrades genom migration och volym- och mixförändringar motverkade ökningen. Volatiliteten i valutamarknaden hade motsatt effekt och marknadsrisken ökade. Mer konservativa processer i kreditriskmätningen bidrog något till att riskexponeringsbeloppet ökade.

Genomsnittliga riskvikter

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskexponeringsbelopp delat med beloppet för exponering vid fallissemang) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, IRK. Repor och värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låg riskvikt och kan variera påtagligt i volym och därigenom störa jämförbarheten i siffrorna.

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)	31 mar	31 dec	31 mar
Genomsnittlig riskvikt	2015	2014	2014
Institutsexponeringar	22,1%	23,5%	22,2%
Företagsexponeringar	34,9%	36,2%	37,7%
Hushållsexponeringar	9,9%	9,7%	10,6%
varav säkrade genom panträtt i fast egendom	6,5%	6,9%	9,1%
varav kvalificerade rullande hushållsexponeringar	42,0%	7,5%	7,0%
varav exponeringar mot små och medelstora företag	69,3%	54,6%	43,4%
varav övriga hushållsexponeringar	29,2%	35,0%	38,8%
Positioner i värdepapperiseringar	30,0%	43,5%	38,4%

I det första kvartalet flyttades svenska kortrelaterade exponeringar från kvalificerade rullande hushållsexponeringar till övriga hushållsexponeringar. Resterande rullande hushållsexponeringar återfinns i Estland och Lettland och har en riskvikt på 42 procent.

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

Resultaträkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Ränteintäkter	8 118	8 213	-1	8 118	8 889	-9	34 788
Leasingintäkter	1 335	1 334	0	1 335	1 355	-1	5 442
Räntekostnader	-4 458	-4 553	-2	-4 458	-5 526	-19	-20 447
Utdelningar	1 345	1 217	11	1 345	272		3 375
Provisionsintäkter	2 945	3 347	-12	2 945	2 629	12	11 090
Provisionskostnader	- 636	- 556	14	- 636	- 424	50	-1 855
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 031	36		1 031	902	14	2 121
Övriga rörelseintäkter	257	455	-44	257	210	22	1 714
Summa intäkter	9 937	9 493	5	9 937	8 307	20	36 228
Administrationskostnader	-3 343	-3 664	-9	-3 343	-3 450	-3	-13 909
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	-1 361	-1 340	2	-1 361	-1 250	9	-5 157
Summa kostnader	-4 704	-5 004	-6	-4 704	-4 700	0	-19 066
Resultat före kreditförluster	5 233	4 489	17	5 233	3 607	45	17 162
Kreditförluster, netto	- 139	- 193	-28	- 139	- 141	-1	-1 065
Nedskrivningar av finansiella tillgångar		-1 770 -100				- 49 -100	-2 721
Rörelseresultat	5 094	2 526	102	5 094	3 417	49	13 376
Bokslutsdispositioner	514	274	88	514	201	156	966
Skatt	-1 101	- 45		-1 101	- 700	57	-2 072
Övriga skatter	12	- 16	-175	12	3		19
Nettoresultat	4 519	2 739	65	4 519	2 921	55	12 289

Totalresultat – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2015	2014	%	2015	2014	%	2014
Nettoresultat	4 519	2 739	65	4 519	2 921	55	12 289
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Finansiella tillgångar som kan säljas	84	118	-29	84	430	-80	863
Kassaflödessäkringar	499	945	-47	499	646	-23	3 095
Omräkning utländsk verksamhet	34	- 25		34	4		- 3
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	617	1 038	-41	617	1 080	-43	3 955
Totalresultat	5 136	3 777	36	5 136	4 001	28	16 244

Balansräkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

Aggregerad	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	166 113	59 170	231 008
Utlåning till kreditinstitut	218 326	194 285	184 339
Utlåning till allmänheten	1 116 365	1 056 807	1 034 772
Finansiella tillgångar till verkligt värde	642 633	511 738	475 810
Finansiella tillgångar som kan säljas	15 270	16 042	19 239
Finansiella tillgångar som innehas till förfall	90	91	87
Aktier och andelar i intresseföretag	987	921	1 088
Aktier och andelar i koncernföretag	53 467	54 294	52 816
Materiella och immateriella tillgångar	42 107	41 471	40 594
Övriga tillgångar	53 996	51 323	34 706
Summa tillgångar	2 309 354	1 986 142	2 074 459
Skulder till kreditinstitut	268 290	144 776	264 387
In- och upplåning från allmänheten	779 156	706 452	660 957
Emitterade värdepapper	730 361	682 519	758 163
Finansiella skulder till verkligt värde	312 642	247 510	211 578
Övriga skulder	76 087	49 956	56 221
Avsättningar	163	173	75
Efterställda skulder	33 113	40 191	20 429
Obeskattade reserver	23 103	23 102	23 694
Totalt eget kapital	86 439	91 463	78 955
Summa skulder, obeskattade reserver och eget kapital	2 309 354	1 986 142	2 074 459

Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
För egna skulder ställda säkerheter	438 567	366 518	338 323
Övriga ställda säkerheter	161 400	116 228	124 988
Ansvarsförbindelser	115 705	98 966	81 907
Åtaganden	472 038	382 324	363 960

Kapitaltäckning –		Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.)
----------------------	--	------------------------------------------	--

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2015	2014	2014
Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	86 517	83 027	95 803
Primärkapital	100 669	102 775	107 006
Kapitalbas	115 057	118 480	114 902
Kapitalkrav
Riskexponeringsbelopp	534 485	513 426	494 802
Uttryckt som kapitalkrav	42 759	41 074	39 584
Kärnprimärkapitalrelation	16,2%	16,2%	19,4%
Primärkapitalrelation	18,8%	20,0%	21,6%
Total kapitalrelation	21,5%	23,1%	23,2%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	2,69	2,88	2,90
Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav	7,0%	7,0%	7,0%
varav krav på kapitalkonserveringsbuffert	2,5%	2,5%	2,5%
Kärnprimärkapital tillgängligt att användas som buffert 1)	11,7%	11,7%	14,9%

1) Kärnprimärkapitalrelation minus lagstadgat minimikrav på 4,5% exklusive buffertkrav. Därutöver tillkommer ett totalt kapitalkrav på ytterligare 3,5%.

Det internt bedömda kapitalkravet för moderbolaget uppgick till 56 miljarder kronor (52 vid årsskiftet).

Detta är SEB

Affärsidé:	Att hjälpa privatpersoner och företag att utvecklas framgångsrikt genom att erbjuda god rådgivning och finansiella medel.
Vision:	Att vara den mest betrodda partnern för kunder med ambitioner.
Värderingar:	SEB styrs av sin uppförandekod och sina värderingar: professionalism, engagemang, ömsesidig respekt och kontinuitet.
Kunder och marknader:	3 000 storföretag och institutioner, 400 000 små och medelstora företag och 4 miljoner privatkunder i huvudsakligen åtta marknader runt Östersjön har valt SEB som bank.
Varumärkeslöfte:	Givande relationer.
Bankens ambition:	Den ledande nordiska banken för företag och institutioner.
	Den bästa universalbanken i Sverige och Baltikum.
Strategiska prioriteringar:	Långsiktiga kundrelationer – bygga och utveckla relationerna med utgångspunkt i kundernas långsiktiga behov och utifrån ett helhetsperspektiv.
	Tillväxt inom styrkeområden – växa inom tre utvalda huvudområden: storföretag och finansiella institutioner i Norden och Tyskland, små och medelstora företag i Sverige samt genom ett heltäckande, rådgivningsdrivet sparerbjudande.
	Motståndskraft och flexibilitet – säkerställa den finansiella styrka som krävs för att visa stabilitet och motståndskraft, samt en flexibilitet att med god kostnadseffektivitet anpassa verksamheten till rådande marknadsförhållanden.
Medarbetare:	Cirka 16 000 skickliga medarbetare betjänar kunder från kontor i cirka 20 länder: i olika tidszoner för att tillhandahålla tillgänglighet och kunskap om de lokala marknaderna.
Historik:	Över 150 år av affärer, förtroende och kunskapsutbyte. Banken har alltid tagit ansvar för en hållbar samhällsutveckling genom att stödja företagande, internationella kontakter och långsiktiga relationer.

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på www.sebgroup.com/ir (på engelska)