Delårsrapport januari-mars 2014

STOCKHOLM 25 APRIL 2014

"Aktivitetsnivån var högre såväl på kapitalmarknaden som bland företagen under kvartalet. I rollen som den ledande nordiska företagsbanken ökade SEB intäkterna och förbättrade kostnadseffektiviteten ytterligare."

Annika Falkengren

Delårsrapport – första kvartalet 2014

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 4,9 mdr kr (3,7) och nettoresultatet till 3,9 mdr kr (3,0).
Rörelseintäkterna uppgick till 10,4 mdr kr (9,6) och rörelsekostnaderna till 5,3 mdr kr (5,6).
Kreditförluster, netto, uppgick till 0,3 mdr kr (0,3), och kreditförlustnivån var 0,07 procent (0,07).
Räntabiliteten var 12,6 procent (11,0) och vinsten per aktie 1:77 kr (1:37).

Volymer

Utlåningen till företag ökade med 35 mdr kr och utlåningen till hushåll med 26 mdr kr sedan den 31 mars 2013. Utlåning till allmänheten uppgick till 1 330 mdr kr (1 240).
Företagsinlåningen minskade med 31 mdr kr och hushållsinlåningen ökade med 21 mdr kr. Totalt uppgick inlåning från allmänheten till 904 mdr kr (921).
Förvaltat kapital uppgick till 1 504 mdr kr. Sedan motsvarande kvartal 2013 ökade det förvaltade kapitalet med 130 mdr kr, netto, varav nya volymer utgjorde 14 mdr kr.

Kapital och likviditet

Kärnprimärkapitalrelationen var 15,7 procent (13,4).
Bruttosoliditetsgraden var 4,1 procent.
Likviditetstäckningsgraden var 137 procent (111).
Likviditetsreserven uppgick till 412 mdr kr och de totala likvida tillgångarna till 747 mdr kr.

VD har ordet

Det lite ljusare stämningsläget som präglade marknaderna i slutet av 2013, fortsatte under början av 2014. Företagens aktivitetsnivåer i Norden och Tyskland fortsatte att utvecklas positivt. Under det första kvartalet var det fler börsintroduktioner och anbud än på länge. Men återhämtningen är trög och lite hackig och inom eurozonen hämmas den av flertalet utmaningar såsom hög arbetslöshet och hög skuldsättning. Den ökade geopolitiska risken som följt på de oroväckande händelserna i Ukraina, kan komma att påverka handelsflöden och leda till ett mer försiktigt affärsklimat framöver, framför allt i de baltiska länderna.

Fördjupade kundrelationer och högre lönsamhet

SEB:s rörelseresultat ökade till 4,9 miljarder kronor. Företagskunderna var mer benägna att fördjupa sina affärer med oss och privatkunderna valde SEB som sin husbank i allt större utsträckning. Det gjorde att både räntenetto och provisioner och finansiella intäkter ökade. De totala rörelseintäkterna var 9 procent högre jämfört med för ett år sedan. Rörelsekostnaderna minskade till 5,3 miljarder kronor. Vi fortsatte att bygga kapital och med en

kärnprimärkapitalrelation enligt Basel III på 15,7 procent, nådde räntabiliteten 12,6 procent. Den högre aktivitetsnivån gjorde avtryck i division Stora Företag och Institutioners resultat. Storföretagen använde obligationsmarknaden för sin finansiering och på aktiemarknaden ökade antalet börsintroduktioner. Även de institutionella investerarnas aktivitetsnivå ökade och depåförvaringsvolymen överskred för första gången 6 000 miljarder kronor, vilket visar SEB:s starka position även inom detta område.

De svenska små och medelstora företagen ökade aktivitetsnivåerna och sina affärer med SEB. Sedan förra året har vi ökat företagsutlåningen inom Kontorsrörelsen med 13 miljarder till 170 miljarder kronor. Privatkunderna efterfrågar rådgivningstjänster allt mer, inte minst när det gäller sparande. De har i allt högre grad valt att spara i fonder och strukturerade produkter och mindre på konto. Samtidigt har amorteringarna på bolån ökat. Private Banking tog emot fler kunder och attraherade 9 miljarder kronor i nytt förvaltat kapital.

God kreditkvalitet

SEB:s kreditkvalitet var fortsatt mycket god med en kreditförlustnivå på 7 baspunkter. Problemlånen fortsatte att minska. SEB har en mindre direkt riskexponering på Ryssland och Ukraina, 1,8 miljarder respektive 300 miljoner kronor, netto efter externa garantier. Vår verksamhet i Ryssland och Ukraina syftar endast till att stödja våra nordiska och tyska företagskunder som är verksamma där.

Regelverk klargörs inom kort

Det europeiska CRR/CRD IV regelverket trädde i kraft i början av året. För några veckor sedan, presenterades lagrådsremissen för den svenska implementeringen av regelverket som ska träda i kraft den första augusti. Under våren kommer förslaget att preciseras i samband med att Finansinspektionen presenterar de svenska föreskrifterna vad gäller till exempel kvantifiering av kontracykliska buffertar och kapitalkrav under pelare 2.

På god väg mot det långsiktiga målet

Kvartal för kvartal tar vi på SEB steg för att nå de långsiktiga målen i vår affärsplan för 2013- 2015. Vi har också kvartal för kvartal ökat intjäningen genom att fördjupa relationerna med våra kunder.

Inom SEB kompromissar vi aldrig med det som är viktigast, det vill säga att skapa värde för kunderna baserat på deras långfristiga behov. Det är också det som ger uthållig och konkurrenskraftig lönsamhet. Det innebär att vi tar ett helhetsperspektiv, arbetar tillsammans som ett team och fortsätter investera i bättre kunderbjudanden och nya mötesplatser.

Vår ambition att vara den ledande nordiska banken för företag och finansiella institutioner och den bästa universalbanken i Sverige och Baltikum kvarstår.

Intäkter +9% Kostnader -4%

Bästa nordiska arrangör

av företagsobligationer

Bloomberg, Kv 1 2014

Kv 1, 2014

Avkastning 12,6% Kärnprimärkapital 15,7%

Basel III, Kv 1 2014

Koncernen

Rörelseresultatet uppgick till 4 855 Mkr (3 717). Nettoresultatet (efter skatt) uppgick till 3 884 Mkr (3 012).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna uppgick till 10 443 Mkr (9 551).

Räntenettot ökade med 8 procent till 4 818 Mkr (4 459).

	Kv1	Kv4	Kv1
Mkr	2014	2013	2013
Kunddrivet räntenetto	4 526	4 498	4 067
Räntenetto - övrig aktivitet	292	434	392
Summa	4 818	4 932	4 459

Det kunddrivna räntenettot ökade med 459 Mkr, eller 11 procent, jämfört med det första kvartalet 2013. Större volymer motverkade den negativa effekten av lägre kortfristiga räntor. Det kunddrivna räntenettot var på samma nivå som det fjärde kvartalet 2013 på grund av att nettomarginalerna och volymerna var stabila.

Räntenettot från övriga aktiviteter minskade med 100 Mkr jämfört med motsvarande kvartal 2013 och var 142 Mkr lägre än föregående kvartal.

Under kvartalet anpassades metoden för internprissättning för att återspegla stabiliteten i företags- och hushållsinlåningen. Prissättningen speglar nu den faktiska tidsperiod som inlåningen ligger i balansräkningen samt ändringar i Basel III-regelverken avseende antaganden om högre stabilitet i inlåningen.

Provisionsnettot uppgick till 3 728 Mkr (3 247). Ökningen på 15 procent jämfört med det första kvartalet 2013, berodde på ökade nivåer av företagsfinansiering i skuld- och syndikeringsmarknaderna och ökad aktivitet inom företagsrådgivning. Provisionerna från förvaltat kapital och depåförvaring ökade på grund av högre aktivitet och tillgångsvärden, men motverkades delvis av ovanligt låga prestationsrelaterade intäkter. Jämfört med föregående kvartal minskade provisionsnettot med 4 procent. Kort- och betalningsprovisionerna var säsongsmässigt lägre.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade med 125 Mkr och uppgick till 1 079 Mkr (954). Det ökade med 13 procent jämfört med motsvarande kvartal förra året men minskade med 9 procent jämfört med årsskiftet. Både aktiviteten och volatiliteten i de finansiella marknaderna ökade.

Livförsäkringsintäkter, netto, uppgick till 818 Mkr (882). Utfallet för den traditionella försäkringsverksamheten i Danmark, inklusive riskförsäkring, minskade på grund av att den positiva effekten från ändrade räntor minskade samt att avvecklingsvinsterna var lägre.

Övriga intäkter, netto, uppvisade ett nollresultat (9). Ett positivt resultat från försäljning av värdepapper motverkades av negativa effekter från säkringsredovisning.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna uppgick till 5 338 Mkr, vilket var en minskning med 4 procent jämfört med samma kvartal förra året (5 588). Både personalkostnader och övriga kostnader minskade. Jämfört med förra kvartalet minskade kostnaderna med 6 procent. Rörelsekostnaderna är säsongsmässigt lägre i det första kvartalet.

Kreditförlustreserveringar

Kreditförluster, netto uppgick till 258 Mkr (256). Kreditförlustnivån var 7 baspunkter.

Problemlånen minskade med 215 Mkr till 9 243 Mkr under det första kvartalet.

Individuellt värderade osäkra lånefordringar uppgick till 4,8 miljarder kronor och de portföljvärderade lånefordringarna, oreglerade >60 dagar, uppgick till 4,1 miljarder kronor.

Den totala reserveringsgraden för individuellt värderade osäkra lånefordringar och den totala reserveringsgraden för problemlån fortsatte att förstärkas och uppgick till 90 (76) respektive 73 (67) procent.

Skatt

Den totala skattekostnaden var 971 Mkr (705) vilket motsvarade en effektiv skattesats på 20 procent. I det fjärde kvartalet 2013 var skatten lägre på grund av att den finska bolagsskatten sänktes och SEB:s uppskjutna skattefordringar och skatteskulder omvärderades enligt detta. Det ledde till en positiv effekt på 266 Mkr.

Avvecklade verksamheter

Nettoresultatet från de avvecklade verksamheterna var noll (0).

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat ökade till 1 175 Mkr (62). Värderingen av nettopensionsskulden, enligt IAS 19, visade en positiv effekt på 143 Mkr (776). Pensionsplanernas tillgångar ökade i värde. Den marknadsbaserade diskonteringsräntan för den svenska pensionsskulden var 3,8 procent (2,8).

Nettoeffekten från värderingen av de poster i balansräkningen som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen, dvs. kassaflödessäkringar och tillgångar som kan säljas, var positiv och uppgick till 1 032 Mkr (2013 var den negativ, 714 Mkr). Förändringen i värderingen berodde på att både räntor och spreadar minskade under det första kvartalet 2014. Under samma period 2013 ökade dessa eller var stabila. Därutöver försvagades den svenska kronan under det första kvartalet 2014 men stärktes under det första kvartalet 2013.

Jämförelsesiffrorna – inom parentes – avser motsvarande period 2013 för resultaträkningen. Affärsvolymerna jämförs med den 31 mars 2013, om inget annat anges.

Affärsvolymer

Balansomslutningen per den 31 mars 2014 uppgick till 2 651 miljarder kronor (2 580). Utlåningen till allmänheten uppgick till 1 330 miljarder kronor, en ökning med 90 miljarder sedan den 31 mars 2013 och med 27 miljarder kronor sedan årsskiftet.

	Mar	Dec	Mar
Miljarder kronor	2014	2013	2013
Offentlig förvaltning	53	52	50
Hushåll	499	493	473
Företag	660	647	625
Repor	96	87	70
Skuldinstrument	22	24	22
Utlåning till allmänheten	1 330	1 303	1 240

SEB:s totala kreditportfölj (inklusive åtaganden utanför balansräkningen) uppgick till 1 916 miljarder kronor (1 811). Jämfört med första kvartalet 2013 ökade hushållsvolymerna i den totala kreditportföljen med 29 miljarder kronor. Sammantaget ökade segmenten företag och fastighetsförvaltning med 80 miljarder kronor.

Inlåningen från allmänheten uppgick till 904 miljarder kronor, en minskning med 17 miljarder kronor sedan den 31 mars 2013 och ökning med 55 miljarder kronor sedan årsskiftet.

	Mar	Dec	Mar
Miljarder kronor	2014	2013	2013
Offentlig förvaltning	79	71	83
Hushåll	224	223	203
Företag	591	544	622
Repor	10	11	13
In- och upplåning från allmänheten	904	849	921

Hushållsinlåningen var i princip oförändrad sedan årsskiftet och företagsinlåningen ökade med 47 miljarder kronor. Den kortfristiga inlåningen från internationella kapitalförvaltare ökade. Inlåningen från övriga företag ökade med 12 miljarder kronor.

Vid slutet av kvartalet uppgick förvaltat kapital till 1 504 miljarder kronor (1 374) och vid årsskiftet till 1 475 miljarder kronor. Nettoinflödet sedan årsskiftet uppgick till 5 miljarder kronor medan marknadsvärdet ökade med 24 miljarder kronor. Depåförvaringsvolymen uppgick till 6 003 miljarder kronor (5 443).

Marknadsrisk

Aktiviteterna i handelslagret drivs av kundernas efterfrågan. Detta bekräftas av att SEB sedan årsskiftet bara haft en förlustdag. Value-at-Risk (VaR) i handelslagret var under kvartalet i snitt 108 Mkr (155). I genomsnitt förväntas koncernen, med 99 procents sannolikhet, inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar.

Likviditet och långfristig upplåning

Relationen mellan ut- och inlåning var 136 procent (126), exklusive skuldinstrument och repor. Under det första kvartalet 2014 förföll 15 miljarder kronor i långfristig

finansiering och 40 miljarder kronor emitterades. 38 procent av nyemissionerna bestod av säkerställda obligationer och 62 procent av seniora obligationer.

Vid slutet av kvartalet uppgick likviditetsreserven till 412 miljarder kronor (410). De totala likvida tillgångarna, som bland annat omfattar handelslagret och outnyttjat utrymme för säkerställda obligationer, uppgick till 747 miljarder kronor (685). Finansinspektionen kräver att likviditetstäckningsgraden (beräknat enligt svenska anpassade regler) skall vara minst 100 procent, totalt, samt i vardera euro och US-dollar. Vid slutet av kvartalet uppgick likviditetstäckningsgraden till 137 procent (111) och till 276 och 177 procent för US-dollar respektive euro.

Bankens ambition är att alltid ha en stabil finansiering. SEB:s interna strukturella likviditetsmått, som kallas core gap och mäter relationen mellan stabil finansiering och tillgångar som inte är likvida, var 116 procent. SEB:s strukturella likviditetsmått enligt vad Riksbanken publicerar i den Finansiella Stabilitetsrapporten har legat runt 85 procent de senaste åren. Baselkommitténs långfristiga likviditetsmått (det så kallade NSFR-måttet) är ännu inte fastställt. Baselkommittén publicerade i januari 2014 ett uppdaterat förslag som nu är ute på remiss.

Kapitalposition

Den första januari 2014 trädde kapitalkraven under CRR/CRD IV-regelverken, så kallade Basel III, i kraft. Kapitaltäckningsförordningen (CRR) gäller inom hela EU från årets början. Kapitaltäckningsdirektivet (CRD IV) behöver fortfarande implementeras som svensk lag, vilket för närvarande är planerat till den första augusti 2014. SEB kommer att anpassa mätningen allt eftersom den svenska lagstiftningen klargörs. Se sid 30 för detaljinformation om SEB:s kapitalposition och en brygga mellan Basel II och Basel III.

Följande tabell visar kapitalrelationerna enligt Basel III.

	Mar	Dec	Mar
Kapitalkrav, Basel III	2014	2013	2013
Riskexponeringsbelopp, mdr kr	588	598	629
Kärnprimärkapitalrelation, %	15,7	15,0	13,4
Primärkapitalrelation, %	17,6	17,1	15,6
Total kapitalrelation, %	18,7	18,1	16,9
Bruttosoliditetsgrad, %	4,1	4,2	3,8

Uppskattning för respektive jämförperiod baserad på SEB:s tolkning av det kommande regelverket.

Riskexponeringsbeloppet ökade på grund av ökade volymer och valutaeffekter. Det motverkades av processförändringar, riskklassmigration, riskviktsändringar och lägre marknadsrisk till följd av en lägre tradingaktivitet.

Rating

SEB:s långfristiga kreditbetyg är 'A1' (stabila utsikter) från Moody's och 'A+' (stabila utsikter) från Fitch. Standard & Poor's ger SEB ett kreditbetyg på 'A+' med negativa utsikter, vilket beror på S&P:s negativa syn på den makroekonomiska utvecklingen i Sverige.

Långsiktiga finansiella mål

I maj detta år förväntas de sista detaljerna runt det svenska införandet av kapitaltäckningsdirektivet och lagen beräknas träda i kraft den 1 augusti 2014. Minimikraven, målsättningen och kapitalbasens utformning kan komma att omprövas enligt de slutgiltiga reglerna. SEB:s långsiktiga finansiella mål är:

att utdelningen per aktie skall vara 40 procent eller mer av vinst per aktie varje år,
att upprätthålla en kärnprimärkapitalrelation (Basel III) på 13 procent, och
att skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet. Banken strävar över tid efter att nå en lönsamhet på 15 procent.

Per den 31 mars 2014 uppgick kärnprimärkapitalrelationen (Basel III) till 15,7 procent och räntabiliteten för kvartalet uppgick till 12,6 procent.

Exponering på Ukraina och Ryssland

SEB:s riskexponering i Ukraina uppgår till cirka 300 Mkr, med externa garantier inräknade. SEB:s riskexponering i Ryssland uppgår till cirka 1,8 miljarder kronor, med externa garantier inräknade.

SEB:s verksamhet i både länderna baseras på utlåning från de lokala dotterbolagen till lokala dotterbolag till bankens kunder i SEB:s nordiska och tyska kärnverksamhet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

SEB tar kredit-, marknads-, likviditets-, IT och operationella samt livförsäkringsrisker. Koncernens riskstruktur och dess risk-, likviditets- och kapitalhantering beskrivs mer detaljerat i SEB:s årsredovisning för 2013 (sidorna 36-48). Ytterligare information finns i Fact Book som publiceras kvartalsvis.

Även om det finns positiva tecken på en ekonomisk återhämtning, kvarstår stora globala obalanser och om centralbankerna minskar likviditetsstödet till de finansiella marknaderna kan svårbedömda direkta och indirekta effekter uppstå. Under 2014 blev marknaderna geopolitiskt något mindre säkra och stabila i och med händelserna i Ukraina.

Anpassningar i internrapporteringen

SEB har sedan 2012 gradvis anpassat internrapporteringen så att Basel-III kraven ska vara helt inarbetade i verksamheten. Under 2012 och 2013 allokerades 16 respektive 23 miljarder kronor till divisionerna från den centrala funktionen. I 2014 fördelades ytterligare 10 miljarder kronor ut.

Under samma period har internprissättningen justerats för att bättre reflektera finansieringskostnaderna och effekterna från att införa Basel III-kraven. En sådan effekt är att prissättningen förbättrats för att bättre återspegla dess relativa stabilitet. Under 2014 ledde detta till högre marginaler på inlåningen under kvartalet jämfört med 2013 och som ett resultat lägre räntenetto för treasuryfunktionen.

Förvärv och överlåtelse av aktier

Med stöd av årsstämmans bemyndigande till styrelsen den 25 mars 2014 att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier för SEB:s långfristiga aktiebaserade program, har styrelsen beslutat att högst 46,6 miljoner aktier av serie A kan förvärvas och överlåtas. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till årsstämman år 2015.

Se www.sebgroup.com/sv för ytterligare information.

Stockholm den 25 april 2014

Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för januari-mars 2014 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Annika Falkengren

Verkställande direktör och koncernchef

Presskonferens och sändning via nätet

Presskonferensen kl. 9.30 den 25 april 2014 på Kungsträdgårdsgatan 8 med VD och koncernchef Annika Falkengren kan följas i direktsändning på svenska på www.sebgroup.com/sv/ir och samtidigt tolkad till engelska på www.sebgroup.com/ir. Den finns också tillgänglig i efterhand.

Telefonkonferens

Telefonkonferensen som äger rum kl. 13.00 den 25 april 2014, med VD och koncernchef Annika Falkengren, ekonomioch finansdirektör Jan Erik Back och chefen för Investor Relations Ulf Grunnesjö, är tillgänglig på telefonnummer +44(0)20 7162 0077 eller +46(0)8 5052 0110, konferens-ID: 943902 (inringning minst tio minuter i förväg). Konferensen är även tillgänglig i efterhand på www.sebgroup.com/ir.

Finansiell kalender

14 juli 2014	Delårsrapport januari-juni 2014
23 oktober 2014	Delårsrapport januari-september 2014
29 januari 2015	Bokslutskommuniké 2014

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Jan Erik Back, ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-22 19 00 Ulf Grunnesjö, chef Investor Relations Tel: 08-763 85 01, mobil 070-763 85 01 Viveka Hirdman-Ryrberg, informationsdirektör Tel. 08-763 85 77, mobil 070-550 35 00

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) 106 40 Stockholm Telefon: 0771-62 10 00 www.sebgroup.com/sv Organisationsnummer: 502032-9081

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på www.sebgroup.com/ir (på engelska).

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1).

Moderbolaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

Från och med räkenskapsåret 2014 träder nya och ändrade standarder avseende konsolidering i kraft: IFRS 10 Konsoliderade finansiella rapporter, IFRS 11 Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag, IAS 27 Separata finansiella rapporter och IAS 28 Investeringar i intresseföretag och joint ventures. Dessa ändringar har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter eller på dess kapitaltäckning och stora exponeringar. I framtiden kan reglerna om bestämmande inflytande i IFRS 10 innebära att vissa fonder konsolideras om sakförhållanden ändras, vilket skulle innebära en ökad balansomslutning. Ändringarna innebär ytterligare upplysningar, framför allt avseende andelar i ickekonsoliderade strukturerade företag.

Från 2014 gäller även förtydliganden för när kvittning av finansiella tillgångar och skulder får ske enligt IAS 32 Finansiella instrument: Klassificering. Ett tillägg till IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering innebär att det under vissa förutsättningar är möjligt att fortsätta tillämpa säkringsredovisning när ett derivat överlåts till en central clearingmotpart. Upplysningskraven i IAS 36 Nedskrivning av tillgångar har ändrats med avseende på återvinningsvärdet för icke-finansiella tillgångar som skrivits ned. Dessa ändringar har inte påverkat koncernens finansiella rapporter eller dess kapitaltäckning och stora exponeringar.

Från 2014 presenterar SEB nedskrivningar av övertagna materiella tillgångar på raden Vinster och förluster från materiella och immateriella tillgångar i stället för som Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar. Syftet är att bättre spegla den likartade karaktären på nedskrivning av tillgångar som övertagits för att skydda fordringar på motparter och kreditförluster. Ändringen har inte haft en väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

I alla övriga väsentliga aspekter, är koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med årsredovisningen 2013.

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) för perioden 1 januari 2014 till 31 mars 2014. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements, ISRE 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 25 april 2014 PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig

Peter Nyllinge Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

SEB-koncernen

Resultaträkning – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	4 818	4 932	-2	4 818	4 459	8	18 827
Provisionsnetto	3 728	3 871	-4	3 728	3 247	15	14 664
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 079	1 186	-9	1 079	954	13	4 052
Livförsäkringsintäkter, netto	818	890	-8	818	882	-7	3 255
Övriga intäkter, netto	0	151	-100	0	9	-100	755
Summa rörelseintäkter	10 443	11 030	-5	10 443	9 551	9	41 553
Personalkostnader	-3 461	-3 386	2	-3 461	-3 556	-3	-14 029
Övriga kostnader	-1 431	-1 780	-20	-1 431	-1 581	-9	-6 299
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 446	- 495	-10	- 446	- 451	-1	-1 959
Summa rörelsekostnader	-5 338	-5 661	-6	-5 338	-5 588	-4	-22 287
Resultat före kreditförluster	5 105	5 369	-5	5 105	3 963	29	19 266
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar	8	- 19	-142	8	10	-20	16
Kreditförluster, netto	- 258	- 341	-24	- 258	- 256	1	-1 155
Rörelseresultat	4 855	5 009	-3	4 855	3 717	31	18 127
Skatt	- 971	- 793	22	- 971	- 705	38	-3 338
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter	3 884	4 216	-8	3 884	3 012	29	14 789
Avvecklade verksamheter		6	-100				- 11
Nettoresultat	3 884	4 222	-8	3 884	3 012	29	14 778
Minoritetens andel		1	-100		3	-100	7
Aktieägarnas andel	3 884	4 221	-8	3 884	3 009	29	14 771
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:77	1:93		1:77	1:37		6:74
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:76	1:92		1:76	1:36		6:69
Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:77	1:93		1:77	1:37		6:74
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:76	1:92		1:76	1:36		6:69

Totalresultat – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Nettoresultat	3 884	4 222	-8	3 884	3 012	29	14 778
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Finansiella tillgångar som kan säljas	407	445	-9	407	477	-15	1 105
Kassaflödessäkringar	646	350	85	646	- 548		- 905
Omräkning utländsk verksamhet	- 21	364		- 21	- 643	-97	403
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Förmånsbestämda pensionsplaner	143	1 943	-93	143	776	-82	5 083
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	1 175	3 102	- 62	1 175	62		5 686
Totalresultat	5 059	7 324	- 31	5 059	3 074	65	20 464
Minoritetens andel	1	4	-75	1	- 1		6
Aktieägarnas andel	5 058	7 320	-31	5 058	3 075	64	20 458

Balansräkning – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	244 830	173 950	246 198
Övrig utlåning till centralbanker	8 078	9 661	7 956
Utlåning till övriga kreditinstitut1)	114 412	102 623	149 738
Utlåning till allmänheten	1 329 801	1 302 568	1 240 488
Finansiella tillgångar till verkligt värde *	824 998	776 624	802 078
Finansiella tillgångar som kan säljas *	48 776	48 903	49 054
Finansiella tillgångar som innehas till förfall *	87	85	81
Aktier och andelar i intresseföretag	1 320	1 274	1 259
Materiella och immateriella tillgångar	29 102	28 924	28 186
Övriga tillgångar	49 921	40 222	55 148
Summa tillgångar	2 651 325	2 484 834	2 580 186

Skulder till centralbanker och kreditinstitut	210 060	176 191	205 027
In- och upplåning från allmänheten	903 706	849 475	920 603
Skulder till försäkringstagare	322 769	315 512	291 863
Emitterade värdepapper	767 194	713 990	683 353
Övriga finansiella skulder till verkligt värde	227 113	213 945	264 741
Övriga skulder	78 706	68 106	81 865
Avsättningar	2 196	1 992	3 212
Efterställda skulder	20 497	22 809	23 478
Totalt eget kapital	119 084	122 814	106 044
Summa skulder och eget kapital	2 651 325	2 484 834	2 580 186
* Varav obligationer och andra räntebärande värdepapper.	471 398	425 034	486 402

1) Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföring av betalningar mellan banker.

En balansräkning med mer detaljerad information finns i Fact Book.

Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
Säkerheter ställda för egna skulder1)	401 523	363 946	387 829
Säkerheter ställda för skulder till försäkringstagarna	322 768	325 717	291 863
För egna skulder ställda säkerheter	724 291	689 663	679 692

Övriga ställda säkerheter2)	137 206	111 914	161 389
Ansvarsförbindelser	100 331	103 399	94 983
Åtaganden	531 109	486 844	435 780

1) Varav tillgångar pantsatta för säkerställda obligationer 348 147 Mkr (345 602/335 316).

2) Värdepapperslån 74 198 Mkr (58 046/(90 001) och pantsatta men ej utnyttjade obligationer 63 008 Mkr (50 367/71 388).

Nyckeltal - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4	Jan - mar	Helår
Totala verksamheter	2014	2013	2014	2013	2013

Räntabilitet på eget kapital, %	12,62	14,14	12,62	11,03	13,11
Räntabilitet på totala tillgångar, %	0,60	0,66	0,60	0,48	0,58
Räntabilitet på riskexponeringsbelopp, %	2,64	2,78	2,64	1,91	2,38
K/I-tal	0,51	0,51	0,51	0,59	0,54
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:77	1:93	1:77	1:37	6:74
Vägt antal aktier, miljoner2)	2 190	2 189	2 190	2 192	2 191
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:76	1:92	1:76	1:36	6:69
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner3)	2 207	2 203	2 207	2 210	2 207
Substansvärde per aktie, kr	60:45	62:10	60:45	54:94	62:10
Eget kapital per aktie, kr	54:60	56:33	54:60	48:53	56:33
Aktieägarnas kapital, genomsnitt miljarder kr	123,1	119,4	123,1	109,1	112,6
Kreditförlustnivå, %	0,07	0,10	0,07	0,07	0,09
Likviditetstäckningsgraden4), %	137	129	137	111	129
Kapitalkrav, Basel III5):
Riskexponeringsbelopp, Mkr	587 503	598 324	587 503	628 684	598 324
Uttryckt som kapitalkrav, Mkr	47 000	47 866	47 000	50 295	47 866
Kärnprimärkapitalrelation, %	15,7	15,0	15,7	13,4	15,0
Primärkapitalrelation, %	17,6	17,1	17,6	15,6	17,1
Total kapitalrelation, %	18,7	18,1	18,7	16,9	18,1
Antal befattningar1)	15 620	15 712	15 619	15 966	15 870
Depåförvaring, miljarder kronor	6 003	5 958	6 003	5 443	5 958
Förvaltat kapital, miljarder kronor	1 504	1 475	1 504	1 374	1 475

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

2) Utfärdat antal aktier uppgick till 2 194 171 802. SEB ägde 14 421 073 A-aktier för långsiktiga aktieprogrammen vid årsskiftet 2013. Under 2014 har SEB inte återköpt några och 1 461 169 aktier har sålts. Per 31 mars 2014 ägde SEB således 12 959 904 A-aktier till ett marknadsvärde av 1 151 Mkr.

3) Beräknad utspädning baserad på ett bedömt ekonomiskt värde för de långsiktiga incitamentsprogrammen.

4) Enligt vid varje tidpunkt gällande regler från Finansinspektionen.

5) Uppskattning för respektive jämförperiod baserad på SEB:s tolkning av det kommande regelverket.

I SEB:s Fact Book, finns denna tabell tillgänglig (på engelska) med nio kvartals historik.

Resultaträkning kvartalsvis - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Mkr	2014	2013	2013	2013	2013
Räntenetto	4 818	4 932	4 759	4 677	4 459
Provisionsnetto	3 728	3 871	3 735	3 811	3 247
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 079	1 186	825	1 087	954
Livförsäkringsintäkter, netto	818	890	794	689	882
Övriga intäkter, netto	0	151	211	384	9
Summa rörelseintäkter	10 443	11 030	10 324	10 648	9 551

Personalkostnader	-3 461	-3 386	-3 474	-3 613	-3 556
Övriga kostnader	-1 431	-1 780	-1 457	-1 481	-1 581
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 446	- 495	- 522	- 491	- 451
Summa rörelsekostnader	-5 338	-5 661	-5 453	-5 585	-5 588
Resultat före kreditförluster	5 105	5 369	4 871	5 063	3 963
Vinster och förluster från materiella och immateriella
tillgångar	8	- 19	14	11	10
Kreditförluster, netto	- 258	- 341	- 267	- 291	- 256
Rörelseresultat	4 855	5 009	4 618	4 783	3 717

Skatt	- 971	- 793	- 865	- 975	- 705
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter	3 884	4 216	3 753	3 808	3 012
Avvecklade verksamheter		6		- 17
Nettoresultat	3 884	4 222	3 753	3 791	3 012

Minoritetens andel		1	2	1	3
Aktieägarnas andel	3 884	4 221	3 751	3 790	3 009
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:77	1:93	1:71	1:74	1:37
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:76	1:92	1:70	1:72	1:36

Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:77	1:93	1:71	1:73	1:37
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:76	1:92	1:70	1:72	1:36

Resultaträkning per division och affärsområde – SEB-koncernen

	Stora
	företag &	Kontors	Kapital				Elimine	SEB
Jan-mar 2014, Mkr	Institutioner	rörelsen	förvaltning	Liv	Baltikum	Övrigt	ringar	koncernen
Räntenetto	2 019	2 062	183	- 12	532	27	7	4 818
Provisionsnetto	1 405	982	849		246	24	222	3 728
Nettoresultat av finansiella transaktioner	968	80	51		75	- 95		1 079
Livförsäkringsintäkter, netto				1 187			- 369	818
Övriga intäkter, netto	- 37	48	7		- 6	- 3	- 9	0
Summa rörelseintäkter	4 355	3 172	1 090	1 175	847	- 47	- 149	10 443
Personalkostnader	- 892	- 674	- 307	- 300	- 164	-1 136	12	-3 461
Övriga kostnader	-1 154	- 723	- 332	- 96	- 236	973	137	-1 431
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 32	- 13	- 10	- 228	- 24	- 139		- 446
Summa rörelsekostnader	-2 078	-1 410	- 649	- 624	- 424	- 302	149	-5 338
Resultat före kreditförluster	2 277	1 762	441	551	423	- 349	0	5 105
Vinster och förluster från materiella och immateriella
tillgångar					8			8
Kreditförluster, netto	- 52	- 135			- 71			- 258
Rörelseresultat	2 225	1 627	441	551	360	- 349	0	4 855

Kapitalförvaltning och Liv utgör tillsammans den nya divisionen Liv & Kapitalförvaltning, men rapporteras fortfarande separat.

SEB:s marknader

SEB tillhandahåller ett brett utbud av finansiella tjänster och rådgivning i Sverige och i de baltiska länderna. I Danmark, Finland, Norge och Tyskland har verksamheten en stark inriktning på företagsaffären och investment banking, utifrån ett fullservicekoncept till företagskunder och institutioner. Därutöver betjänar SEB företagskunder och institutioner genom sitt internationella nätverk.

Resultat fördelat per land
-------------------------------

Fördelning landvis jan -mar											Rörelseresultat
	Summa rörelseintäkter		Summa rörelsekostnader			Rörelseresultat			i lokal valuta
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2014	2013	%	2014	2013	%
Sverige	6 040	5 592	8	-3 552	-3 687	- 4	2 331	1 784	31	2 331	1 784	31
Norge	788	749	5	- 222	- 251	- 12	554	494	12	522	432	21
Danmark	829	789	5	- 256	- 328	- 22	563	442	27	475	388	22
Finland	411	371	11	- 169	- 147	15	240	222	8	27	26	4
Tyskland*	737	653	13	- 396	- 425	- 7	338	222	52	38	26	46
Estland	299	271	10	- 127	- 129	- 2	187	170	10	21	20	5
Lettland	243	232	5	- 123	- 121	2	78	29	169	9	3	200
Litauen	388	326	19	- 186	- 179	4	167	114	46	65	46	41
Övriga länder och elimineringar	708	568	25	- 307	- 321	- 4	397	240	65
Totalt	10 443	9 551	9	-5 338	-5 588	- 4	4 855	3 717	31

*Exklusive centraliserad treasuryverksamhet

Den nordiska verksamheten stärktes
Väsentliga förbättringar i varje land jämfört med första kvartalet 2013
Sänkta rörelsekostnader överlag

Kommentarer till det första kvartalet

Rörelseresultatet i Sverige ökade med 31 procent. Rörelseintäkterna var 8 procent högre främst drivet av ränteoch provisionsnettot. Större volymer ut- och inlåning från både företags- och privatkunder stärkte räntenettot jämfört med förra året. Provisionerna ökade mest inom depåförvaring och fondverksamhet. Antal anställda minskade, liksom rörelsekostnaderna.

I Norge inleddes året med en hög aktivitetsnivå och flertalet genomförda affärer. Rörelseintäkterna ökade med 5 procent jämfört med det första kvartalet 2013 och med lägre kostnader och låga kreditförluster ökade rörelseresultatet med 12 procent.

I Danmark ökade rörelseresultatet med 27 procent jämfört med samma period förra året. Det goda resultatet drevs främst av att kunderna inom segmentet Corporate and Investment Banking var mer aktiva, att Markets resultat var starkt. Engångseffekter i form av kostnadsreserveringar minskade rörelsekostnaderna med 22 procent.

I Finland ökade rörelseresultatet med 8 procent. Året öppnade svagt, men aktivitetsnivån har höjts, speciellt inom Stora Företag & Institutioner. Rörelsekostnaderna ökade delvis på grund av engångseffekter. Kapitalförvaltningens resultat var stabilt.

I Tyskland var rörelseresultatet 52 procent högre än det första kvartalet 2013. Resultatet för Stora Företag & Institutioner var 39 procent högre främst på grund av ett bra resultat inom Investment Banking. SEB:s position i den tyska företagsmarknaden förbättrades ytterligare genom nya kunder och korsförsäljning. Kapitalförvaltningen nådde ett högre resultat på grund av lägre kostnader.

I de tre baltiska länderna ökade intäkterna och kostnaderna var stabila. I Lettland ökade rörelseresultatet på grund av att kreditförlusterna var 46 procent lägre än det första kvartalet 2013. Kreditkvaliteten utvecklades positivt även i Estland och Litauen och problemlånen i regionen minskade med 37 procent jämfört med mars 2013. Se vidare informationen om Division Baltikum.

Stora Företag & Institutioner

Stora Företag & Institutioner erbjuder affärsbank- och investmentbanktjänster riktade till stora företag och institutioner, främst i Norden och Tyskland. Kunderna betjänas också genom en omfattande internationell närvaro.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-Mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	2 019	1 962	3	2 019	1 731	17	7 356
Provisionsnetto	1 405	1 369	3	1 405	1 032	36	5 498
Nettoresultat av finansiella transaktioner	968	1 034	- 6	968	894	8	3 601
Övriga intäkter, netto	- 37	86	- 143	- 37	1		274
Summa rörelseintäkter	4 355	4 451	- 2	4 355	3 658	19	16 729
Personalkostnader	- 892	- 934	- 4	- 892	- 915	- 3	-3 703
Övriga kostnader	-1 154	-1 127	2	-1 154	-1 095	5	-4 456
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 32	- 36	- 11	- 32	- 34	- 6	- 148
Summa rörelsekostnader	-2 078	-2 097	- 1	-2 078	-2 044	2	-8 307
Resultat före kreditförluster	2 277	2 354	- 3	2 277	1 614	41	8 422
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar		- 17	- 100				- 18
Kreditförluster, netto	- 52	- 50	4	- 52	- 25	108	- 233
Rörelseresultat	2 225	2 287	-3	2 225	1 589	40	8 171
K/I-tal	0.48	0.47		0.48	0.56		0.50
Allokerat kapital, miljarder kronor	50.7	47.5		50.7	48.5		48.8
Räntabilitet, %	13.5	14.8		13.5	10.1		12.9
Antal befattningar1)	2 210	2 198		2 199	2 318		2 245

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Rörelseresultatet ökade med 40 procent och den goda kreditkvaliteten bibehölls
Kundernas förtroende stärktes trots de förhöjda geopolitiska riskerna
Ökad aktivitet inom kapitalmarknaderna

Kommentarer till det första kvartalet

Förbättringen av marknadsläget från andra halvan av föregående år fortsatte in i det första kvartalet 2014 trots det förhöjda riskläget efter händelserna i Ukraina. Detta bekräftades av stark marknadsdata under kvartalet. Sårbarheten i världsekonomin består dock och beroendet av stimulans från centralbanker är fortsatt en viktig faktor.

Företagens ökade investerings- och aktivitetsnivåer syntes främst inom de aktiemarknadsrelaterade områdena där ett ökat antal börsintroduktioner genomfördes under kvartalet. Trenden att företag finansierar sig via obligationsmarknaden fortgår och SEB stärkte sin marknadsposition inom detta område ytterligare. Det strategiska initiativet att växa och fördjupa kundrelationerna i Norden och Tyskland fortsatte.

Rörelseintäkterna under det första kvartalet uppgick till 4 355 Mkr, en ökning med 19 procent gentemot motsvarande period 2013 (3 658) samt i linje med det fjärde kvartalet föregående år. Detta drevs av ökade intäkter inom samtliga affärsområden, vilket speglar att de högre aktivitetsnivåerna från det andra halvåret 2013 bibehölls. Rörelsekostnaderna uppgick till 2 078 Mkr (2 044). Kreditkvaliteten var fortsatt god och kreditförlusterna, 52 Mkr, låg därmed kvar på en låg

nivå (25). Rörelseresultatet uppgick till 2 225 Mkr vilket var en ökning på 40 procent gentemot första kvartalet föregående år (1 589).

Markets levererade ett stabilt resultat i linje med föregående år men med en något annorlunda komposition. En avmattning i aktivitet inom ränteområdet kompenserades av ett starkare utfall inom aktie- och valutahandeln.

Transaction Banking hade en positiv utveckling under kvartalet, främst på grund av ökade volymer. Depåförvaringsvolymen uppgick till 6 003 miljarder kronor (5 443).

Resultatet inom Corporate & Investment Banking var högre än motsvarande kvartal föregående år med förbättringar inom samtliga områden. Detta var särskilt tydligt inom de rådgivningsbaserade delarna där SEB kan dra fördel av den ökade aktivitetsnivån i kombination med en marknadsledande position.

SEB:s position som ledande bank inom utvecklingen av marknaden för gröna obligationer förstärktes ytterligare genom att SEB, som ensam arrangör, bistod SCA när de som första nordiska börslistade företag finansierade sig på denna marknad.

Kontorsrörelsen

Kontorsrörelsen erbjuder banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företag i Sverige, samt korttjänster i de fyra nordiska länderna.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-Mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	2 062	2 020	2	2 062	1 829	13	7 729
Provisionsnetto	982	1 066	- 8	982	969	1	4 045
Nettoresultat av finansiella transaktioner	80	106	- 25	80	88	- 9	384
Övriga intäkter, netto	48	26	85	48	12		85
Summa rörelseintäkter	3 172	3 218	- 1	3 172	2 898	9	12 243
Personalkostnader	- 674	- 665	1	- 674	- 761	- 11	-2 903
Övriga kostnader	- 723	- 807	- 10	- 723	- 755	- 4	-3 034
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 13	- 13	0	- 13	- 19	- 32	- 63
Summa rörelsekostnader	-1 410	-1 485	- 5	-1 410	-1 535	- 8	-6 000
Resultat före kreditförluster	1 762	1 733	2	1 762	1 363	29	6 243
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar		1	- 100				1
Kreditförluster, netto	- 135	- 119	13	- 135	- 131	3	- 501
Rörelseresultat	1 627	1 615	1	1 627	1 232	32	5 743
K/I-tal	0.44	0.46		0.44	0.53		0.49
Allokerat kapital, miljarder kronor	24.4	20.1		24.4	20.3		20.2
Räntabilitet, %	20.6	24.7		20.6	18.7		21.9
Antal befattningar1)	3 326	3 378		3 334	3 505		3 452

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Fördjupade kundrelationer och fler helkunder
Rörelseresultatet ökade med 32 procent
Kostnadseffektiviseringar bidrog till ett starkt resultat i kortverksamheten

Kommentarer till det första kvartalet

Den positiva trenden från 2013 fortsatte under det första kvartalet även om affärsaktiviteterna var något lägre. Inom sparaområdet ökade nettovolymen av inlåning, strukturerade produkter, fonder och försäkringar med 1 miljard kronor under det första kvartalet. Aktiviteten i de digitala kanalerna var fortsatt hög och det var ett rekordhögt antal besök per månad i de mobila applikationerna för privatkunder.

Rörelseintäkterna ökade med 9 procent jämfört med första kvartalet 2013. Rörelsekostnaderna minskade med 8 procent och rörelseresultatet ökade från 1 232 Mkr till 1 627 Mkr. Kostnadseffektiviseringar intensifierades och K/Italet för kvartalet minskade till 0,44. Räntenettot ökade med 13 procent jämfört med första kvartalet 2013. Kreditförlustnivån på 9 räntepunkter indikerar en fortsatt god kreditkvalitet.

Den privata bolåneportföljen ökade med 22 miljarder kronor sedan 31 mars 2013 och nådde 380 miljarder kronor. Portföljmarginalerna ökade något. (SEB:s totala bolåneportfölj i Sverige ökade med 21 miljarder till 387 miljarder kronor). Inlåningen ökade med 11 miljarder kronor till 224 miljarder.

Utlåningen till företag ökade med 13 miljarder och uppgick till 170 miljarder medan marginalerna ökade. Tecken på en svag minskning av företagens finansieringsbehov skönjdes men avspeglades inte i den totala affärsverksamheten. SEB fortsatte att utveckla erbjudandet i de digitala kanalerna och vissa nya funktioner i de mobila applikationerna lanserades.

Rörelseresultatet i kortverksamheten ökade med 22 procent jämfört med samma period föregående år, främst till följd av effektiviseringar. Den totala omsättningen minskade med 6 procent. Något högre marginaler kompenserade nedgången i omsättning, vilket resulterade i en ökning av totala intäkter med 2 procent. Kreditförlusterna var stabila. Under kvartalet belönades kortverksamheten för bästa betalkort och bästa leverantör av reseadministrativa tjänster vid de svenska Business Travel Awards.

Kapitalförvaltning

Kapitalförvaltning erbjuder ett brett spektrum av kapitalförvaltning och rådgivning, samt ett ledande nordiskt private banking-erbjudande, till institutioner och kapitalstarka privatpersoner.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan- Mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	183	164	12	183	157	17	675
Provisionsnetto	849	927	- 8	849	821	3	3 332
Nettoresultat av finansiella transaktioner	51	50	2	51	38	34	154
Övriga intäkter, netto	7	8	- 13	7	2		71
Summa rörelseintäkter	1 090	1 149	- 5	1 090	1 018	7	4 232
Personalkostnader	- 307	- 299	3	- 307	- 317	- 3	-1 214
Övriga kostnader	- 332	- 397	- 16	- 332	- 301	10	-1 351
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 10	- 14	- 29	- 10	- 10	0	- 42
Summa rörelsekostnader	- 649	- 710	- 9	- 649	- 628	3	-2 607
Resultat före kreditförluster	441	439	0	441	390	13	1 625
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar
Kreditförluster, netto		- 9	- 100		1	- 100	- 15
Rörelseresultat	441	430	3	441	391	13	1 610

K/I-tal	0,60	0,62		0,60	0,62		0,62
Allokerat kapital, miljarder kronor	9,0	8,2		9,0	8,4		8,3
Räntabilitet, %	15,1	16,2		15,1	14,3		14,9
Antal befattningar1)	882	872		877	920		891

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Private Banking fortsatte att ta emot nya kunder och volymer i alla geografiska marknader
Alternativa så kallade closed-endfonder attraherade institutionella kunder
Rörelseresultat förbättrades med 13 procent och snitttillgångsvärdena fortsatte att öka

Kommentarer till det första kvartalet

Fortsatt förtroende bland placerare ledde till en positiv aktiemarknadsutveckling under början av 2014, men när den geopolitiska osäkerheten i omvärlden tilltog minskade marknadsaktiviteten.

Jämfört med det första kvartalet 2013 ökade genomsnittligt tillgångsvärde på förvaltat kapital, medan marginalerna var relativt stabila.

Rörelseresultatet om 441 Mkr utgjorde en ökning med 13 procent jämfört med samma period föregående år. Basprovisionerna ökade till 723 Mkr (654). De prestations- och transaktionsbaserade intäkterna minskade till 21 Mkr (72) under kvartalet på grund av lägre prestationsbaserade intäkter på diskretionära mandat. Kurtageintäkterna och räntenettot ökade med 11 respektive 17 procent jämfört med det första kvartalet 2013. Kostnaderna ökade marginellt.

Private Banking tog in 9 miljarder kronor i nya volymer under det första kvartalet. SEB Private Banking i Sverige blev utsedd till bästa Private Bank i Sverige av Euromoney och vann flertalet utmärkelser i de olika kategorierna såsom bästa Family Office-tjänst.

SEB fortsatte att förbättra kunderbjudandet för fonder, där fonder som förvaltas av SEB representerade en större andel av kundernas total nysparande. SEBs fonder komplementeras av noggrant utvalda externa fonder.

I april sänkte SEB förvaltningsarvodet i utvalda korta räntefonder för att anpassa priserna till den rådande lågräntemiljön. Vidare sänktes avgifterna för vissa strategifonder.

Divisionens förvaltade kapital uppgick till en historisk högsta nivå på 1 436 miljarder kronor (1 290). Det var en ökning med 11 procent sedan första kvartalet 2013.

Liv

Liv erbjuder livförsäkringstjänster med fokus på fondförsäkring till privatpersoner och företag, främst i Sverige, Danmark och Baltikum.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-Mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	- 12	- 9	33	- 12	- 18	- 33	- 55
Livförsäkringsintäkter, netto	1 187	1 248	- 5	1 187	1 218	- 3	4 645
Summa rörelseintäkter	1 175	1 239	- 5	1 175	1 200	- 2	4 590
Personalkostnader	- 300	- 300	0	- 300	- 300	0	-1 186
Övriga kostnader	- 96	- 149	- 36	- 96	- 146	- 34	- 577
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 228	- 239	- 5	- 228	- 231	- 1	- 935
Summa rörelsekostnader	- 624	- 688	- 9	- 624	- 677	- 8	-2 698
Resultat före kreditförluster	551	551	0	551	523	5	1 892
Rörelseresultat	551	551	0	551	523	5	1 892
K/I-tal	0.53	0.56		0.53	0.56		0.59
Allokerat kapital, miljarder kronor	8.2	8.2		8.2	8.2		8.2
Räntabilitet, %	23.3	23.3		23.3	22.1		20.0
Antal befattningar1)	1 317	1 336		1 324	1 333		1 343

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Rörelseresultatet ökade med 5 procent
Stark tillväxt i både premier och förvaltat kapital
Högsta återbäringsräntan bland de danska pensionsbolagen

Kommentarer till det första kvartalet

Under det första kvartalet lanserade SEB en ny fondförsäkringsprodukt med garanti på den svenska marknaden. Denna produkt överbrygger gapet mellan fondförsäkringsprodukter utan garanti och traditionella försäkringsprodukter med garanti. I Danmark har fortsatt hög kapitalavkastning i kombination med solida solvensmarginaler medfört att SEB Pension kan erbjuda den högsta återbäringsräntan på den danska marknaden. Detta har bidragit till ett positivt inflöde av nya affärsvolymer. Den irländska verksamheten attraherade nya affärer på flera marknader.

Rörelseresultatet för första kvartalet ökade till 551 Mkr (523). De fondförsäkringsrelaterade intäkterna utgjorde fortsatt den största andelen av intäkterna och ökade med 5 procent. Ökningen berodde främst på ökande fondvärden men även högre premievolymer bidrog. De totala intäkterna sjönk med 2 procent jämfört med för ett år sedan, till följd av lägre intäkter inom traditionell- och riskförsäkring.

Kostnaderna sjönk med 8 procent jämfört med för ett år sedan främst beroende på en återföring av tidigare kostnadsförd moms i Danmark.

Premieinkomsten från såväl nya som befintliga försäkringar fortsatte att öka. Under det första kvartalet uppgick premieinkomsten till 9 miljarder kronor vilket var en ökning med 14 procent från förra året. Ökningen var relaterad till den svenska och danska verksamheten men även till den baltiska pensionsfondsverksamheten som ingår från och med 2014. Denna verksamhet rapporterades tidigare inom affärsområde Kapitalförvaltning.

Den vägda försäljningsvolymen för nya försäkringar ökade med 11 procent till 11 miljarder kronor. Fondförsäkring svarade för 85 procent (84) av den totala försäljningen och den företagsbetalda andelen var 72 procent (67).

Det totala fondförsäkringsvärdet uppgick till 240 miljarder kronor, vilket är 6 miljarder högre än vid årsskiftet. Under det första kvartalet uppgick nettoinflödet till 2 miljarder kronor vartill kommer en positiv värdeförändring på 4 miljarder. Det totala förvaltade kapitalet uppgick till 514 miljarder kronor1).

1) IPS och pensionsfonder ingår från 2014 med 25 miljarder kronor.

Baltikum

Division Baltikum tillhandahåller banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företagskunder i Estland, Lettland och Litauen. De baltiska fastighetsbolagen ingår i divisionen. I Fact Book presenteras den fullständiga baltiska geografiska segmentindelningen inklusive andra aktiviteter i regionen.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-Mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Räntenetto	532	529	1	532	450	18	1 992
Provisionsnetto	246	262	- 6	246	231	6	984
Nettoresultat av finansiella transaktioner	75	161	- 53	75	80	- 6	449
Övriga intäkter, netto	- 6	- 12	- 50	- 6	- 4	50	- 32
Summa rörelseintäkter	847	940	- 10	847	757	12	3 393
Personalkostnader	- 164	- 176	- 7	- 164	- 155	6	- 650
Övriga kostnader	- 236	- 271	- 13	- 236	- 240	- 2	- 992
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 24	- 40	- 40	- 24	- 22	9	- 106
Summa rörelsekostnader	- 424	- 487	- 13	- 424	- 417	2	-1 748
Resultat före kreditförluster	423	453	- 7	423	340	24	1 645
Vinster och förluster från materiella och
immateriella tillgångar	8	4	100	8	10	- 20	40
Kreditförluster, netto	- 71	- 163	- 56	- 71	- 98	- 28	- 405
Rörelseresultat	360	294	22	360	252	43	1 280

K/I-tal	0.50	0.52		0.50	0.55		0.52
Allokerat kapital, miljarder kronor	9.2	8.5		9.2	9.5		8.8
Räntabilitet, %	14.0	12.3		14.0	9.5		12.9
Antal befattningar1)	2 780	2 807		2 788	2 805		2 799

1) Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

Baltikum (exkl fastighetsbolagen)

Rörelseresultat	379	321	379	267	1 348
K/I-tal	0.48	0.50	0.48	0.53	0.49
Allokerat kapital, miljarder kronor	8.8	8.1	8.8	9.2	8.4
Räntabilitet, %	15.3	14.2	15.3	10.4	14.2

Räntabiliteten fortsatte att förbättras
Resultat före kreditförluster ökade med 24 procent jämfört med för ett år sedan
SEB utsågs till bästa bank i Litauen av Global Finance

Kommentarer till det första kvartalet

Tillväxten i Baltikum har drivits av en stabil ökning av privatkonsumtion och export, där Lettland och Litauen ökade snabbare än Estland under 2013. Exporttillväxten har nu börjat minska och en viss försiktighet börjar skönjas när det gäller Ryssland-Ukrainakonflikten. Däremot har arbetslösheten fortsatt att förbättras i samtliga tre länder.

Den baltiska lånevolymen har ökat sedan mars förra året till 101 miljarder kronor drivet av Estland medan företags- och hushållsutlåningen i Lettland och Litauen minskade något. Marginalerna är fortsatt relativt stabila i hela portföljen. Även de baltiska inlåningsvolymerna på 77 miljarder kronor ökade jämfört med föregående år. I Lettland bibehölls det mesta av den eurorelaterade ökningen av inlåning under 2013 och ökningen var 16 procent för de senaste tolv månaderna. Trots de låga inlåningsmarginaler som råder i Baltikum har

räntenettot ökat med 18 procent jämfört med första kvartalet 2013 och förblev stabilt jämfört med årsskiftet.

Rörelseresultatet var 43 procent högre än för ett år sedan. Problemlånen minskade med 37 procent jämfört med för ett år sedan. Kreditförlustnivån var 27 baspunkter i det första kvartalet.

SEB fortsatte få erkännanden för kundnöjdhet. SEB utsågs till bästa bank i Litauen av Global Finance magazine och bästa Private Bank i Litauen av Euromoney. Den lettiska bankföreningen belönade SEB med bästa produkt avseende privatpersoner och företag för den nya Digipass Nano i Latvian Golden Coin awards.

Fastighetsbolagens tillgångar uppgick till ett totalt bokfört värde på 2,812 Mkr (2,246).

SEB-koncernen

Räntenetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar
Mkr	2014	2013	%	2014		2013 %	2013
Ränteintäkter	12 255	12 688	- 3	12 255	12 321	- 1	49 723
Räntekostnader	-7 437	-7 756	- 4	-7 437	-7 862	- 5	-30 896
Räntenetto	4 818	4 932	- 2	4 818	4 459	8	18 827

Provisionsnetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Emissioner och rådgivning	232	336	- 31	232	65		716
Värdepappershandel och derivat	482	377	28	482	495	- 3	2 001
Notariat och fondverksamhet	1 753	1 835	- 4	1 753	1 657	6	6 825
Betalningsförmedling, kortverksamhet,
utlåning, inlåning, garantier och övrigt	2 396	2 315	3	2 396	2 174	10	9 591
Varav betalningsförmedling och kortverksamhet	1 431	1 494	- 4	1 431	1 421	1	5 894
Varav utlåning	652	574	14	652	454	44	2 531
Provisionsintäkter	4 863	4 863		4 863	4 391	11	19 133
Provisionskostnader	-1 135	- 992	14	-1 135	-1 144	- 1	-4 469
Provisionsnetto	3 728	3 871	- 4	3 728	3 247	15	14 664

Nettoresultat av finansiella transaktioner – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Egetkapitalinstrument och relaterade derivat	842	541	56	842	- 40		1 235
Skuldinstrument och relaterade derivat	- 442	- 93		- 442	297		- 8
Valuta och relaterade derivat	649	761	-15	649	721	-10	2 791
Övrigt	30	- 23		30	- 24		34
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 079	1 186	-9	1 079	954	13	4 052

I Nettoresultat av finansiella transaktioner presenteras resultatet fördelat på typ av underliggande finansiellt instrument. Rörelser i treasuryverksamhetens resultat beror på förändringar i räntor och kredit-spreadar. Nettoeffekten från tradingveksamheten är relativt stabil över tiden, dock med säsongsmässiga variationer, men uppvisar rörelser mellan raderna.

För första kvartalet genererade strukturerade produkter, som erbjuds allmänheten, en positiv effekt för egetkapitalinstrument på 620 Mkr (kv4 2013: 660, kv1 2013:70) och en negativ effekt för skuldinstrument med motsvarande belopp.

Kreditförluster – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Reserveringar:
Gruppvisa reserveringar för individuellt
värderade fordringar, netto	- 28	- 19	47	- 28	- 31	-10	59
Gruppvisa reserveringar för gruppvis värderade
lånefordringar, netto	75	165	-55	75	230	-67	715
Specifika reserveringar	- 120	- 264		- 120	- 193	-38	- 756
Återförda ej längre erforderliga specifika
reserveringar	74	128	-42	74	75	-1	381
Reserveringar för poster inom linjen, netto	- 11	5		- 11	6		11
Reserveringar, netto	- 10	15	-167	- 10	87	-111	410

Bortskrivningar:
Bortskrivningar, totalt	- 363	- 678	-46	- 363	- 819	-56	-3 755
Återförda specifika reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	90	295	-69	90	440	-80	2 067
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	- 273	- 383	-29	- 273	- 379	-28	-1 688
Återvinningar på tidigare års bortskrivningar	25	27	-7	25	36	-31	123
Bortskrivningar, netto	- 248	- 356	-30	- 248	- 343	-28	-1 565
Kreditförluster, netto	- 258	- 341	-24	- 258	- 256	1	-1 155

Förändringar i eget kapital – SEB-koncernen

		Andra fonder
			Finansiella			Förmåns
			tillgångar		Omräkning	bestämda	Summa
	Aktie	Balanserad	som kan	Kassaflödes	utländsk	pensions	aktieägarnas	Minoritets	Total eget
Mkr	kapital	vinst	säljas	säkringar	verksamhet	planer	kapital	intresse	kapital
Jan-mar 2014
Ingående balans	21 942	97 704	1 378	783	-2 018	2 992	122 781	33	122 814
Nettoresultat		3 884					3 884		3 884
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			407	646	-22	143	1 174	1	1 175
Totalresultat		3 884	407	646	-22	143	5 058	1	5 059
Utdelning till aktieägare		-8 725					-8 725		-8 725
Aktieprogrammen1)		100					100		100
Förändring i innehav av egna aktier		-164					-164		-164
Utgående balans	21 942	92 799	1 785	1 429	-2 040	3 135	119 050	34	119 084

Jan-dec 2013
Ingående balans	21 942	90 033	273	1 688	-2 422	-2 091	109 423	90	109 513
Nettoresultat		14 771					14 771	7	14 778
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			1 105	-905	404	5 083	5 687	-1	5 686
Totalresultat		14 771	1 105	-905	404	5 083	20 458	6	20 464
Utdelning till aktieägare		-6 004					-6 004	-63	-6 067
Aktieprogrammen1)		-1 127					-1 127		-1 127
Förändring i innehav av egna aktier		31					31		31
Utgående balans	21 942	97 704	1 378	783	-2 018	2 992	122 781	33	122 814

Jan-mar 2013
Ingående balans	21 942	90 033	273	1 688	-2 422	-2 091	109 423	90	109 513
Nettoresultat		3 009					3 009	3	3 012
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			477	-548	-639	776	66	-4	62
Totalresultat		3 009	477	-548	-639	776	3 075	-1	3 074
Utdelning till aktieägare		-6 004					-6 004		-6 004
Aktieprogrammen1)		-112					-112		-112
Förändring i innehav av egna aktier		-427					-427		-427
Utgående balans	21 942	86 499	750	1 140	-3 061	-1 315	105 955	89	106 044

Belopp under Andra fonder kan under vissa omständigheter omföras till resultaträkningen i framtiden, exempelvis om de avser avyttring av Finansiella tillgångar som kan säljas, upplösning av Kassaflödessäkringar eller Omräkning utländsk verksamhet när SEB upphör att konsolidera en utländsk verksamhet. Belopp relaterade till Förmånsbestämda pensionsplaner kan inte omföras till resultaträkningen.

1) Anskaffningskostnaden för återköp av egna aktier är avdragen från eget kapital. Posten inkluderar förändring i nominella belopp för equityswappar som säkrar aktieprogrammen.

	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar
SEB:s innehav av egna aktier, miljoner	2014	2013	2013
Ingående balans	14.4	2.2	2.2
Köpta aktier		32.2	9.8
Sålda/utdelade aktier	-1.4	-20.0	-1.2
Utgående balans	13.0	14.4	10.8

Marknadsvärde för innehav av egna aktier, Mkr 1 151 1 223 704

Med stöd av årsstämmans bemyndigande innehar SEB aktier av serie A för bankens långsiktiga aktiebaserade program. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under året.

Kassaflödesanalys – SEB-koncernen

	Jan - mar	Helår
Mkr	2014	2013	%	2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten	50 788	37 757	35	- 33 172
Kassaflöde från investeringsverksamheten	- 430	- 83		- 1 835
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 2 494	- 867	188	- 7 842
Periodens kassaflöde	47 864	36 807	30	- 42 849
Kassa och likvida medel vid årets början	213 388	257 292	- 17	257 292
Valutakursdiffereser i likvida medel	- 1 379	- 2 113	- 35	- 1 055
Periodens kassaflöde	47 864	36 807	30	- 42 849
Kassa och likvida medel vid periodens slut1)	259 873	291 986	- 11	213 388

1) Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker, Övrig utlåning till centralbanker och Utlåning till kreditinstitut - betalbara vid anfordran.

Finansiella tillgångar och skulder – SEB-koncernen

	31 mar 2014		31 dec 2013		31 mar 2013
	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt
Mkr	värde	värde	värde	värde	värde	värde
Utlåning	1 662 257	1 665 057	1 551 591	1 557 769	1 597 737	1 607 042
Egetkapitalinstrument	165 071	165 071	157 728	157 728	146 798	146 798
Skuldinstrument	365 683	365 615	325 730	325 750	340 968	340 942
Derivatinstrument	148 335	148 335	142 377	142 377	195 769	195 769
Finansiella tillgångar där försäkringstagarna bär risken	226 902	226 902	234 062	234 062	211 433	211 433
Övrigt	31 666	31 666	23 102	23 102	36 805	36 805
Finansiella tillgångar	2 599 914	2 602 646	2 434 590	2 440 788	2 529 510 2 538 789

Inlåning	1 113 767	1 120 442	1 025 666	1 032 553	1 125 630	1 135 419
Egetkapitalinstrument	45 253	45 253	44 231	44 231	41 008	41 008
Skuldinstrument	833 379	834 765	768 354	773 747	746 011	747 494
Derivatinstrument	134 583	134 583	136 707	136 707	182 815	182 812
Skulder till försäkringstagarna - investeringsavtal	228 533	228 533	223 494	223 494	204 002	204 002
Övrigt	35 718	35 718	32 205	32 266	39 398	36 639
Finansiella skulder	2 391 233	2 399 294	2 230 657	2 242 998	2 338 864 2 347 374

SEB har klassificerat sina tillgångar och skulder i klasser utifrån tillgångarnas och skuldernas egenskaper. Det verkliga värdet för varje klass finansiella tillgångar och skulder jämförs med dess bokförda värde. Egenskaperna för varje klass beskrivs i not 41 i årsredovisningen för 2013.

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde – SEB-koncernen

Mkr		31 mar 2014				31 dec 2013
		Värderings	Värderings			Värderings	Värderings
		teknik baserad	teknik baserad			teknik baserad	teknik baserad
		på	på ej			på	på ej
	Noterade	observerbara	observerbara		Noterade	observerbara	observerbara
	marknadsvärden	indata	indata		marknadsvärden	indata	indata
Tillgångar	(Nivå 1)	(Nivå 2)	(Nivå 3)	Summa	(Nivå 1)	(Nivå 2)	(Nivå 3)	Summa
Finansiella tillgångar
- där försäkringstagarna bär risken	221 151	5 059	691	226 901	228 772	3 365	1 925	234 062
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	125 210	28 190	12 392	165 792	118 182	29 160	11 059	158 401
Skuldinstrument till verkligt värde	146 168	185 723	1 257	333 148	121 766	167 766	1 429	290 961
Derivatinstrument till verkligt värde	3 648	140 334	4 352	148 334	2 619	136 039	3 719	142 377
Förvaltningsfastigheter	0	0	7 687	7 687			7 623	7 623
Summa	496 177	359 306	26 379	881 862	471 339	336 330	25 755	833 424
Skulder
Skulder till försäkringstagarna
- investeringsavtal	222 768	5 072	693	228 533	218 914	3 119	1 461	223 494
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	44 761	59	433	45 253	43 678	64	489	44 231
Skuldinstrument till verkligt värde	23 587	53 609	0	77 196	23 466	38 086		61 552
Derivatinstrument till verkligt värde	3 914	126 194	4 475	134 583	5 437	127 532	3 738	136 707
Summa	295 030	184 934	5 601	485 565	291 495	168 801	5 688	465 984

Värdering till verkligt värde

Syftet med värdering till verkligt värde är att komma fram till det pris till vilket en ordnad transaktion skulle ske mellan marknadsaktörer vid värderingstidpunkten på affärsmässiga villkor. Koncernen har etablerat en värderingsprocess och en kontrollmiljö för att fastställa verkliga värden för finansiella instrument där en, från affären, oberoende översyn av värderingsmodeller och priser ingår. Om principerna för validering inte efterlevs ska Head of Group Finance informeras. Avsteg som är väsentliga eller av principiell vikt kräver godkännande från GRMC (Group Risk Measurement Committee) och ASC (Accounting Standards Committee).

SEB använder olika metoder för att komma fram till det verkliga värdet för finansiella instrument; noterade priser på aktiva marknader, värderingstekniker som innehåller observerbar indata och värderingstekniker baserade på interna modeller. För upplysningsändamål klassificeras finansiella instrument värderade till verkligt värde i en värderingshierarki som återspeglar observerbarheten på de indata som använts vid värderingarna. Risk Control klassificerar och ser kontinuerligt över klassificeringen av finansiella instrument i hierarkin för verkligt värde. Värderingsprocessen är densamma för finansiella instrument i samtliga nivåer.

En aktiv marknad är en marknad där transaktioner sker med tillräcklig volym och frekvens för att ge kontinuerlig prisinformation. Syftet är att komma fram till det pris till vilket en transaktion skulle kunna ske, utan att ändra eller dela upp instrumentet eller inkludera det i en portfölj, på instrumentets huvudmarknad.

När finansiella skulder värderas till verkligt värde reflekteras koncernens egen kreditvärdighet. Verkligt värde beräknas i regel individuellt för finansiella instrument. Dessutom görs värderingsjusteringar på portföljnivå för att täcka kreditrisken. För att återspegla motpartens och den egna kreditrisken för OTC-derivat görs portföljjusteringar baserat på nettoexponeringen mot varje motpart. Dessa justeringar baseras på uppskattningar av exponering vid fallissemang, sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad, på motpartsnivå. Information om sannolikhet för fallissemang och återvinningsgrad hämtas från CDS marknaden. För motparter där denna information saknas eller inte är tillförlitlig på grund av exponeringens natur, tillämpas alternativa metoder där sannolikheten för falissemang baseras på generiska kreditindex för specifika bransch- och/eller kreditbetyg.

För att fastställa verkligt värde för investeringsfastigheter beaktas marknadsaktörers förmåga att generera ekonomiska fördelar genom att använda fastigheterna på det maximala och bästa sättet. Det maximala och bästa användningsområdet för fastigheterna beaktar vad som är fysisk möjligt, lagligt och finansiellt genomförbart. Investeringsfastigheterna i SEB bedöms användas på det maximala och bästa sättet. Hur värderingen av investeringsfastigheterna går till kan läsas i Redovisningsprinciperna i Årsredovisningen 2013. Värderingen av investeringsfastigheterna genomförs två gånger per år. Värderingarna presenteras och fastställs i respektive fastighetsbolags styrelse. De värderingsprinciper som används i alla företag är i överensstämmelse med de regler som lokala tillsynsmyndigheter (FSA) utfärdat som i sin tur överensstämmer med internationella värderingsprinciper och IFRS.

Nivå 1: Noterade marknadsvärden

Värderingar i nivå 1 bestäms av ojusterade noterade marknadsvärden för identiska instrument på aktiva marknader där noterade priser är lätt tillgängliga och representerar aktuella och regelbundet förekommande marknadstransaktioner mellan parter som är oberoende av varandra.

Exempel på finansiella instrument i nivå 1 är noterade aktier och skuldinstrument samt börshandlade derivat. Instrument som handlas på en aktiv marknad där en eller flera marknadsaktörer tillhandahåller bindande prisnoteringar på balansdagen är också exempel på finansiella instrument som klassificeras i nivå 1.

Nivå 2: Värderingsteknik som utgår från observerbar indata

I värderingstekniker i nivå 2 är all väsentlig indata i värderingsmodellerna observerbar endera direkt eller indirekt. Värderingstekniker i nivå 2 inkluderar diskonterade kassaflöden, optionsvärderingsmodeller, nyligen gjorda transaktioner och priser på andra instrument som är övervägande lika.

Exempel på observerbar indata är valutakurser, bindande prisnoteringar för värdepapper, marknadsräntor (stibor, libor, etc.), implicita volatiliteter från observerbara optionspriser med samma löptid och aktuella transaktioner som SEB genomfört med en eller flera externa motparter. Indata kan ändras från att vara observerbara till att bli icke observerbara under perioden de innehas på grund av till exempel att instrumentet inte längre handlas på en likvid marknad.

Exempel på finansiella instrument i nivå 2 är de flesta OTC-derivat som optioner och ränteswappar baserade på libor-swapräntan eller avkastningskurvan för räntor i utländsk valuta. Andra exempel är instrument där SEB nyligen genomfört transaktioner med tredje part och instrument för vilka SEB interpolerar mellan observerbara variabler.

Nivå 3 Värderingsteknik med signifikant icke observerbar indata

Värderingstekniker i nivå 3 innehåller en signifikant mängd indata som inte är observerbar. Dessa tekniker baseras generellt på extrapolering från observerbar indata för liknande instrument, analys av historiska data eller andra analytiska tekniker. Exempel på finansiella instrument i nivå 3 är mer komplexa OTC derivat, optioner med lång löptid för vilka volatiliteten extrapoleras eller derivat som beror på en icke observerbar korrelation. Andra exempel är instrument för vilka det för närvarande inte finns någon aktiv marknad eller bindande prisnoteringar som onoterade aktier, innehav i private equity och förvaltningsfastigheter.

Om det verkliga värdet för finansiella instrument innehåller mer än en icke observerbar indata, aggregeras indata som inte är observerbar för att bestämma klassificeringen för hela instrumentet. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentlig för det verkliga värdet i sin helhet.

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde, forts. – SEB-koncernen

Väsentliga överföringar och omklassificeringar mellan nivåer

Överföringar mellan nivåer i hierarkin kan ske när det finns indikationer på att marknadsförutsättningarna har ändrats, exempelvis en ändring i likviditet. Värderings-/priskommittén för respektive division beslutar om materiella överföringar mellan nivåer. Det har inte varit några väsentliga överföringar mellan nivåer.

	Utgående	Vinster/förluster	Vinster/förlus							Utgående
	balans	i Resultat	ter i Övrigt			Förflyttningar	Förflyttningar	Omklassi	Valutakurs	balans
Förändringar i nivå 3	31 dec 2013	räkningen	totalresultat	Inköp	Försäljningar	till nivå 3	från nivå 3	ficeringar	differenser	31 mars 2014

Tillgångar
Finansiella tillgångar
- där försäkringstagarna bär risken	1 925	61		159				-1 453	-1	691
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	11 059	-70	7	545	-673			1 453	71	12 392
Skuldinstrument till verkligt värde	1 429	-54	0	94	-219				7	1 257
Derivatinstrument till verkligt värde	3 719	614		18	-21			0	22	4 352
Förvaltningsfastigheter	7 623	3		23	-7			0	45	7 687
Summa	25 755	554	7	839	-920	0	0	0	144	26 379
Skulder
Skulder till försäkringstagarna
- investeringsavtal	1 461	62		102				-933	1	693
Egetkapitalinstrument till verkligt värde	489	-7		0	-51			0	2	433
Skuldinstrument till verkligt värde	0									0
Derivatinstrument till verkligt värde	3 738	669		44	0			0	24	4 475
Summa	5 688	724	0	146	-51	0	0	-933	27	5 601

Känslighet för icke observerbara indata för finansiella instrument i nivå 3

Nedanstående tabell illustrerar den potentiella påverkan på resultatet av den relativa osäkerheten på verkligt värde på finansiella instrument som för sin värdering är beroende av icke observerbar indata. Känsligheten för förändringar i icke observerbara indata har bedömts genom att förändra antaganden i värderingstekniken. Detta illustreras i nedanstående tabell genom ändringar av marginalen för indexreglerade swappar, implicita volatiliteter, kredit spreadar eller multipel jämförelse. Det är inte troligt att alla icke observerbara indata samtidigt skulle ha det mest extrema värdet i intervallet av rimliga möjliga alternativ. Den har inte varit några stora förändringar under 2014.

Den största öppna marknadsrisken för finansiella instrument i nivå 3 återfinns inom Försäkringsverksamheten.

	31 mar 2014			31 dec 2013
Mkr	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet	Tillgångar	Skulder	Netto	Känslighet
Strukturerade derivat - ränterelaterade1)	655	-819	-164	55	489	-684	-195	59
Capital Markets2)	260	-39	221	15	397	-45	352	16
Obligationsportfölj3)	43	0	43	23	48		48	9
Riskkapitalinnehav och liknande innehav4)	1 791	-433	1 358	272	1 803	-490	1 313	277
Försäkringsinnehav - Finansiella instrument5)	10 726	-257	10 468	1 260	10 752	-263	10 489	1 498
Försäkringsinnehav - Förvaltningsfastigheter6)	7 687		7 687	769	7 623		7 623	762

1) Känsligheten av en förändring av spreaden för indexreglerade swappar med 5 punkter (5) och en implicit volatilitet med 5 procentenheter (5).

2) Känsligheten av en förändring av spreaden för swappar med 5 punkter (5).

3) Känsligheten av en förändring av kreditspreaden med 100 punkter (100).

4) Värderingen är uppskattad inom ett intervall av möjliga utfall. Känslighetsanalysen är baserad på 20 procents förändring av marknadsvärdena.

5) Känslighetsanalysen är baserad på en förändring av marknadsvärdet för riskkapitalinnehav med 20 procent (20), strukturerade krediter 10 procent (10) och derivat 10 procent (10).

6) Känsligheten av en förändring av verkligt värde på förvaltningsfastigheter med 10 procent (10).

	Finansiella tillgångar och skulder som kvittas eller lyder under nettningsavtal						Övriga
				Relaterade avtal			instrument i balans
Mkr	Bruttobelopp	Kvittade	Nettobelopp i balans räkningen	Ramavtal om nettning	Säkerheter erhållna/ ställda	Nettobelopp	räkningen som ej lyder under nettningsavtal	Summa i balans räkningen
31 mar 2014
Derivat	138 326	-6 404	131 922	-100 552	-40 279	-8 909	16 412	148 334
Omvända repor	126 911	-7 396	119 515	-30 959	-83 552	5 004	6 640	126 155
Värdepapperslån	50 696	-6 177	44 519	-23 140	-20 771	608	5 875	50 394
Likvidfordringar	14 928	-14 928					15 529	15 529
Tillgångar	330 861	-34 905	295 956	-154 651	-144 602	-3 297	44 456	340 412

Derivat	127 095	-6 404	120 691	-100 552	-29 732	-9 593	13 892	134 583
Repor	26 956 26 666	-7 396	19 560 20 489	-30 959	-4 503	-15 902 -6 177	8 991	28 551 30 348
Värdepapperslån Likvidskulder	14 928	-6 177 -14 928		-23 140	-3 526		9 859 13 386	13 386
Skulder	195 645	-34 905	160 740	-154 651	-37 761	-31 672	46 128	206 868

31 dec 2013			126 464	-92 576		10 539		142 377
Derivat Omvända repor	133 062 97 138	-6 598 -4 148	92 990	-9 364	-23 349 -80 707	2 919	15 913 17 483	110 473
Värdepapperslån	42 728	-5 334	37 394	-6 801	-27 782	2 811	2 393	39 787
Likvidfordringar	8 060	-8 060					5 601	5 601
Tillgångar	280 988	-24 140	256 848	-108 741	-131 838	16 269	41 390	298 238

Derivat	138 065 14 678	-6 598	131 467 10 530	-92 576 -9 364	-25 612	13 279	5 239	136 706 21 847
Repor Värdepapperslån	19 709	-4 148 -5 334	14 375	-6 801	-1 166 -7 574		11 317 13 686	28 061
Likvidskulder	8 060	-8 060					13 140	13 140
Skulder	180 512	-24 140	156 372	-108 741	-34 352	13 279	43 382	199 754

31 mar 2013
Derivat	187 810	-11 032	176 778	-131 080	-28 465	17 233	18 990	195 768
Omvända repor	87 653	-8 818	78 835 58 469	-4 186	-74 469	180 2 095	32 161	110 996 63 028
Värdepapperslån Likvidfordringar	62 474 15 244	-4 005 -15 244		-16 770	-39 604		4 559 14 246	14 246
Tillgångar	353 181	-39 099	314 082	-152 036	-142 538	19 508	69 956	384 038

Derivat	185 893	-11 032	174 861	-131 080	-26 814	16 967	7 953	182 814
Repor	18 981	-8 818	10 163	-4 186	-5 977		20 503	30 666
Värdepapperslån	39 068	-4 005	35 063	-16 770	-17 205	1 088	10 553	45 616
Likvidskulder	15 244	-15 244					19 735	19 735
Skulder	259 186	-39 099	220 087	-152 036	-49 996	18 055	58 744	278 831

Finansiella tillgångar och skulder som kvittas eller lyder under nettningsavtal – SEB-koncernen

Tabellen visar finansiella tillgångar och skulder som presenteras netto i balansräkningen eller som har potentiella rättigheter förknippade med rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal, tillsammans med relaterade säkerheter.

Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när SEB har en legal rätt att nettoredovisa transaktioner, under normala affärsförhållanden och i händelse av insolvens, och det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden samtidigt. Återköpsavtal mot centrala clearing-motparter som SEB har avtal med samt likvidfordringar och likvidskulder är exempel på instrument som presenteras netto i balansräkningen.

Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens eller vid betalningsinställelse men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där SEB inte har intentionen att avveckla instrumenten samtidigt.

Tillgångar och skulder som inte kvittas eller lyder under nettningsavtal, exempelvis sådana som bara omfattas av ett avtal om säkerheter, presenteras i kolumnen Övriga instrument i balansräkningen som ej lyder under nettningsavtal.

Omklassificerade portföljer – SEB koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Omklassificerade
Ingående balans	18 845	20 585	-8	18 845	29 342	-36	29 342
Amorteringar	-1 688	-2 063	-18	-1 688	- 645	162	-6 076
Sålda värdepapper	-1 038	- 127		-1 038	-1 806	-43	-4 993
Upplupna intäkter	5	- 38	-113	5	37	-86	- 8
Omräkningsdifferenser	143	488	-71	143	- 735	-119	580
Utgående balans*	16 267	18 845	- 14	16 267	26 193	-38	18 845
* Marknadsvärde	16 211	18 668	-13	16 211	25 604	-37	18 668
Verkligt värde utfall - om ej omklassificerade
Övrigt totalresultat (AFS ursprung)	10	163	-94	10	177	-94	535
Resultaträkningen (HFT ursprung)	- 23	- 20	15	- 23	4		10
Summa	- 13	143	-109	- 13	181	-107	545
Resultateffekt**
Räntenetto	62	62		62	88	-30	305
Nettoresultat av finansiella transaktioner	134	236		134	- 311	-143	274
Övriga intäkter, netto	3	- 8	-138	3	- 8	-138	- 34
Summa	199	290	-31	199	- 231	-186	545

** Effekten i resultaträkningen består av resultatposter från den omklassificerade portföljen brutto. Räntenetto består av ränteintäkter från portföljen utan hänsyn till räntekostnader för finansieringen. Nettoresultat av finansiella transaktioner är valutaomräkningseffekten från omvärdering av den omklassifierade portföljen utan hänsyn till den motverkande valutaeffekten från finansieringstransaktionerna. Övriga intäkter netto är realiserade intäkter och förluster från försäljningar ur portföljen.

Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013

Individuellt värderade osäkra lånefordringar
Osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	4 463	4 609	6 643
Osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	287	322	665
Totalt individuellt värderade osäkra lånefordringar	4 750	4 931	7 308
Specifika reserver för individuellt värderade lånefordringar	- 2 483	- 2 521	- 3 796
för osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	- 2 307	- 2 352	- 3 417
för osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	- 176	- 169	- 379
Gruppvisa reserver	- 1 799	- 1 762	- 1 787
Osäkra lånefordringar, netto	468	648	1 725

Specifik reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	52,3%	51,1%	51,9%
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra

lånefordringar	90,1%	86,9%	76,4%
Andel osäkra lånefordringar, netto	0,16%	0,17%	0,25%
Andel osäkra lånefordringar, brutto	0,33%	0,35%	0,52%
Portföljvärderade lån
Portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar	4 139	4 146	4 802
Omstrukturerade lånefordringar	354	381	405

Gruppvisa reserver för portföljvärderade lån	- 2 190	- 2 252	- 2 534

Reserveringsgrad för portföljvärderade lån	48,7%	49,7%	48,7%
Reserver
Specifika reserver	- 2 483	- 2 521	- 3 796
Gruppvisa reserver	- 3 989	- 4 014	- 4 321
Reserv för poster inom linjen	- 297	- 275	- 289
Totala reserver	- 6 769	- 6 810	- 8 406
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar*	9 243	9 458	12 515
Reserveringsgrad för osäkra lån och oreglerade portföljfordringar	73,2%	72,0%	67,2%
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar i procent av utlåningen	0,64%	0,67%	0,90%
* Osäkra lånefordringar + portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar + omstrukturerade portföljvärderade lån

Övertagen egendom – SEB koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
Fastigheter, fordon och utrustning	2 996	2 895	2 315
Aktier och andelar	46	45	50
Totalt övertagen egendom	3 042	2 940	2 365

Avvecklade verksamheter - SEB-koncernen

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Summa rörelseintäkter		2	-100		34	-100	42
Summa rörelsekostnader		- 41	-100		- 42	-100	- 118
Resultat före kreditförluster	0	- 39		0	- 8	-100	- 76

Kreditförluster, netto						0	- 20
Rörelseresultat	0	- 39		0	- 8	-100	- 96

Skatt		45			8	-100	85
Nettoresultat från avvecklade verksamheter	0	6		0	0	0	- 11

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
Utlåning till allmänheten
Övriga tillgångar
Summa tillgångar som innehas för försäljning	0	0	0

Skulder till kreditinstitut
In- och upplåning från allmänheten
Övriga skulder
Summa skulder som innehas för försäljning	0	0	0

Kassaflödesanalys

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten		- 139 -100			- 25		- 268
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten			139 -100		25		268
Periodens kassaflöde från avvecklade
verksamheter	0	0		0	0		0

Avvecklad verksamhet omfattar de sålda tyska och ukrainska kontorsrörelserna. Avvecklingen av dessa är nu slutförda.

SEB konsoliderad situation

Kapitaltäckningsanalys för SEB konsoliderad situation

		Pro forma BIII	BII
Kapitaltäckning	31 mar	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013	2013
Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	92 051	89 826	100 448
Primärkapital	103 254	102 462	108 159
Kapitalbas	109 716	108 260	107 077

Kapitalkrav Riskexponeringsbelopp	587 503	598 324	563 559
Uttryckt som kapitalkrav	47 000	47 866	45 085
Kärnprimärkapitalrelation	15,7%	15,0%	17,8%
Primärkapitalrelation	17,6%	17,1%	19,2%
Total kapitalrelation	18,7%	18,1%	19,0%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	2,33	2,26	2,38
Kapitalkrav enligt övergångsregler 80% av Basel I
Kapitalkrav enligt Basel I	75 105	74 054	74 054
Kapitalbas enligt Basel I	109 091	109 042	107 423
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,45	1,47	1,45
Bruttosoliditet
Exponeringsmått för beräkning av bruttosoliditetsgrad	2 557 449	2 327 121
…varav poster i balansräkningen	2 275 149	2 118 326
…varav poster utanför balansnräkningen	282 299	208 795
Bruttosoliditetsgrad	4,1%	4,2%
Beräknat som det enkla aritmetiska medelvärdet av de månatliga bruttosoliditetsgraderna under ett kvartal.

Basel III-regelverket

Basel III-regelverket, i form av kapitaltäckningsdirektivet, CRD IV, och kapitaltäckningsförordningen, CRR, fastställdes av Europaparlamentet i juni 2013.

CRR-delen är en förordning och utgör därmed ett legalt krav i alla medlemsländer i och med EU:s beslut. CRD IV-delen gäller från den 1 januari 2014 och håller nu på att införas som en del av svensk lagstiftning som i sin tur förväntas träda i kraft den 1 augusti 2014. Basel III-informationen i denna rapport baseras på SEB:s tolkning av reglerna och kan komma att ändras när den slutgiltiga versionen av den svenska lagstiftningen är färdig.

Den svenska regeringen har aviserat mer långtgående kapitalkrav än de som förordas under Basel III; ett kärnprimärkapitalkrav på 12 procent från 2015 (baserat på fullt ut infört Basel III, CRD IV). Det nuvarande kravet är 10 procent.

Ytterligare kapitalkrav kan komma att ingå i kapitalregelverket. Till exempel har ett riskviktgolv på svenska bolån redan införts under pelare 2 och kontracykliska buffertkrav och vissa andra krav kan tillkomma.

Riskviktsgolvet för svenska bolån är 15 procent. Eftersom det är ett pelare 2-krav, påverkas inte kapitalrelationerna som rapporteras under pelare 1. SEB har allokerat ytterligare kapital

till bolåneverksamheten i linje med riskviktgolvet. Det finns ett förslag att öka riskviktsgolvet till 25 procent.

Baserat på en genomsnittlig riskvikt på 7,3 procent för de svenska bolånen under pelare 1 per den 31 mars 2014, skulle riskexponeringsbeloppet under pelare 2 ha ökat med 31,1 miljarder kronor, givet golvet på 15 procent. Det betyder implicit att SEB skulle hålla ytterligare kärnprimärkapital enligt Basel III på cirka 3,7 miljarder kronor – baserat på det svenska kärnprimärkapitalkravet på 12 procent. Det motsvarar 64 baspunkter på kärnprimärkapitalrelationen under pelare 1.

Om riskviktsgolvet vore 25 procent, skulle kärnprimärkapitalrelationen varit 146 baspunkter lägre, allt annat lika.

Kapitalbas för SEB konsoliderad situation

		Pro forma BIII	BII
	31 mar	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013	2013
Eget kapital enligt balansräkningen	119 050	122 780	122 814
Avdrag relaterade till den konsoliderade situationen och övriga förutsebara kostnader	-5 679	-11 562	-11 496
= Eget kapital i kapitaltäckningen	113 371	111 218	111 318
Justering för säkringskontrakt	-1 429	-783	-40
Krav på försiktig värdering	-667	-848	-362
Orealiserade värdeförändringar för finansiella tillgångar som kan säljas	-1 438	-1 515	-1 372
Goodwill	-9 839	-9 806	-4 085
Övriga immateriella tillgångar	-2 434	-2 442	-2 443
Uppskjutna skattefordringar	-606	-649	-1 576
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	-570	-782	-345
Pensionstillgångar utöver relaterade förpliktelser	-2 375	-2 298	0
Avdrag för innehav i egna kärnprimärkapitalinstrument	-955	-975	0
Exponeringar för vilka riskvägt exponeringsbelopp ej beräknas	-1 007	-1 294	-647
= Kärnprimärkapital	92 051	89 826	100 448
Primärkapitaltillskott	11 203	12 636	14 249
Investeringar i försäkringsföretag	0	0	-6 538
= Primärkapital	103 254	102 462	108 159
Supplementärkapitalinstrument	7 842	8 373	7 298
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	1 195	0	-345
Orealiserade vinster för finansiella tillgångar som kan säljas	0	0	1 515
Exponeringar för vilka riskvägt exponeringsbelopp ej beräknas	0	0	-647
Investeringar utanför den konsoliderade situationen	0	0	-67
Investeringar i försäkringsföretag	-2 575	-2 575	-6 538
= Supplementärkapital	6 462	5 798	1 216
Pensionstillgångar utöver relaterade förpliktelser	0	0	-2 298
= Kapitalbas	109 716	108 260	107 077

*Ett negativt reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar vilka ej är problemlån ska dras av från kärnprimärkapitalet. Ett positivt reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar vilka är problemlån ska läggas till i supplementärkapitalet och kan inte användas för att täcka underskott på de kreditexponeringar som inte är problemlån.

Kapitalbastabellen ovan visar de huvudsakliga skillnaderna mellan regelverken under Basel II och Basel III.

SEB har i beslut från Finansinspektionen den 11 mars 2014 fått godkänt att använda kvartalsvinst i kapitalbasberäkningen förutsatt att de revisionsansvariga (PwC) kan styrka att avdrag

för förutsebara kostnader och utdelningar gjorts i enlighet med EU Regulation No 575/2013 och att beräkningen av dessa skett i enlighet med EU Regulation No 241/2014. PwC genomför ovanstående granskning.

Riskexponeringsbelopp SEB konsoliderad situation

		Pro forma BIII	BII
Riskexponeringsbelopp	31 mar	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013	2013
Kreditrisk IRK
Institutsexponeringar	27 367	29 936	22 454
Företagsexponeringar	328 514	328 457	328 739
Positioner i värdepapperiseringar	5 017	4 827	4 827
Hushållsexponeringar /fastighetskrediter/	40 363	41 433	41 433
Övriga hushållsexponeringar	10 352	10 619	10 619
Andra exponeringsklasser	1 376	1 418	1 418
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	412 989	416 690	409 490
Övriga riskexponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetod	65 724	72 467	59 167
Operationell risk enligt internmätningsmetod	39 542	38 313	38 313
Valutakursrisk	4 827	6 485	6 485
Risker i handelslagret	50 090	50 104	50 104
Investeringar i försäkringsföretag	11 949	11 949	0
Övriga exponeringar	2 382	2 316	0
Totalt	587 503	598 324	563 559

Riskexponeringsbeloppet minskade med 2 procent, 10 miljarder kronor, sedan årsskiftet 2013.

Riskexponeringsbelopp	Mdr kr
Pro forma Balans 31 december 2013	598
Volymförändringar	2
Valutaeffekt	3
Processförändringar	-3
Riskklassmigration	-3
Riskviktsförändringar	-4
Förändringar i marknadsrisk	-2
Övrigt	-3
Balans 31 mars 2014	588

Genomsnittliga riskvikter

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskexponeringsbelopp delat med beloppet för exponering vid fallissemang) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, IRK. Repor och värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låg riskvikt och kan variera påtagligt i volym och därigenom stör jämförbarheten i siffrorna.

		Pro forma BIII	BII
Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)	31 mar	31 dec	31 dec
Genomsnittlig riskvikt	2014	2013	2013

Institutsexponeringar	22,2%	24,3%	18,1%
Företagsexponeringar	37,7%	38,3%	38,3%
Positioner i värdepapperiseringar	38,4%	39,0%	39,0%
Hushåll - bostadskrediter	9,1%	9,5%	9,5%
Övriga hushållsexponeringar	39,4%	39,0%	39,0%

Den minskade riskvikten för institutsexponeringar jämfört med Basel III pro forma beror på en relativ förskjutning av exponeringarna mot bättre riskklasser. Den minskade

riskvikten för bostadskrediter beror på positiva effekter från uppdaterade marknadsvärden på fastigheter.

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Resultaträkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Ränteintäkter	8 889	9 255	-4	8 889	8 692	2	35 740
Leasingintäkter	1 355	1 368	-1	1 355	1 399	-3	5 567
Räntekostnader	-5 526	-5 689	-3	-5 526	-5 594	-1	-22 435
Utdelningar	272	23		272			4 848
Provisionsintäkter	2 629	2 483	6	2 629	2 175	21	9 815
Provisionskostnader	- 424	- 341	24	- 424	- 339	25	-1 532
Nettoresultat av finansiella transaktioner	902	1 048	-14	902	824	9	3 547
Övriga rörelseintäkter	210	265	-21	210	165	27	1 990
Summa intäkter	8 307	8 412	-1	8 307	7 322	13	37 540

Administrationskostnader	-3 450	-3 613	-5	-3 450	-3 418	1	-14 062
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	-1 250	-1 254	0	-1 250	-1 252	0	-5 024
Summa kostnader	-4 700	-4 867	-3	-4 700	-4 670	1	-19 086
Resultat före kreditförluster	3 607	3 545	2	3 607	2 652	36	18 454
Kreditförluster, netto	- 141	- 115	23	- 141	- 97	45	- 451
Nedskrivningar av finansiella tillgångar	- 49	-1 678	-97	- 49	- 1		-1 691
Rörelseresultat	3 417	1 752	95	3 417	2 554	34	16 312
Bokslutsdispositioner	201	2 574	-92	201	327	-39	3 432
Skatt	- 700	- 707	-1	- 700	- 857	-18	-2 778
Övriga skatter	3	- 14	-121	3	- 15	-120	- 27
Nettoresultat	2 921	3 605	-19	2 921	2 009	45	16 939

Totalresultat – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2014	2013	%	2014	2013	%	2013
Nettoresultat	2 921	3 605	-19	2 921	2 009	45	16 939

Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Finansiella tillgångar som kan säljas	430	243	77	430	486	-12	859
Kassaflödessäkringar	646	350	85	646	- 547		- 903
Omräkning utländsk verksamhet	4	- 7	-157	4	- 12	-133	- 32
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	1 080	586	84	1 080	- 73		- 76
Totalresultat	4 001	4 191	-5	4 001	1 936	107	16 863

Balansräkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Aggregerad	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	231 008	135 309	201 752
Utlåning till kreditinstitut	184 339	183 312	237 134
Utlåning till allmänheten	1 034 772	1 013 188	950 818
Finansiella tillgångar till verkligt värde	475 810	433 431	484 934
Finansiella tillgångar som kan säljas	19 239	17 485	16 942
Finansiella tillgångar som innehas till förfall	87	85	920
Aktier och andelar i intresseföretag	1 088	1 055	1 053
Aktier och andelar i koncernföretag	52 816	52 555	49 709
Materiella och immateriella tillgångar	40 594	40 080	41 868
Övriga tillgångar	34 706	27 658	43 185
Summa tillgångar	2 074 459	1 904 158	2 028 315

Skulder till kreditinstitut	264 387	210 237	238 259
In- och upplåning från allmänheten	660 957	611 234	695 429
Emitterade värdepapper	758 163	704 088	664 048
Finansiella skulder till verkligt värde	211 578	201 705	252 079
Övriga skulder	56 221	46 613	59 890
Avsättningar	75	92	141
Efterställda skulder	20 429	22 739	23 414
Obeskattade reserver	23 694	23 694	26 346
Totalt eget kapital	78 955	83 756	68 709
Summa skulder, obeskattade reserver och eget kapital	2 074 459	1 904 158	2 028 315

Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2014	2013	2013
För egna skulder ställda säkerheter	338 323	316 525	313 434
Övriga ställda säkerheter	124 988	98 927	134 969
Ansvarsförbindelser	81 907	84 767	81 406
Åtaganden	363 960	335 048	332 924

Kapitaltäckning

		Basel II
Kapitaltäckning	31 mar	31 dec
Mkr	2014	2013

Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	95 803	89 404
Primärkapital	107 006	103 658
Kapitalbas	114 902	110 161
Kapitalkrav
Riskexponeringsbelopp	494 802	716 867
Uttryckt som kapitalkrav	39 584	57 349
Kärnprimärkapitalrelation	19,4%	12,5%
Primärkapitalrelation	21,6%	14,5%
Total kapitalrelation	23,2%	15,4%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	2,90	1,92

Detta är SEB

Affärsidé:	Att hjälpa privatpersoner och företag att utvecklas framgångsrikt genom att erbjuda god rådgivning och finansiella medel.
Vision:	Att vara den mest betrodda partnern för kunder med ambitioner.
Värderingar:	SEB styrs av sin uppförandekod och sina värderingar: professionalism, engagemang, ömsesidig respekt och kontinuitet.
Kunder och marknader:	2 900 storföretag och institutioner, 400 000 små och medelstora företag och 4 miljoner privatkunder i huvudsakligen åtta marknader runt Östersjön har valt SEB som bank.
Varumärkeslöfte:	Givande relationer.
Bankens ambition:	Den ledande nordiska banken för företag och institutioner.
	Den bästa universalbanken i Sverige och Baltikum.
Strategiska prioriteringar:	Långsiktiga kundrelationer – bygga och utveckla relationerna med utgångspunkt i kundernas långsiktiga behov och utifrån ett helhetsperspektiv.
	Tillväxt inom styrkeområden – växa inom tre utvalda huvudområden: storföretag och finansiella institutioner i Norden och Tyskland, små och medelstora företag i Sverige samt genom ett heltäckande, rådgivningsdrivet sparerbjudande.
	Motståndskraft och flexibilitet – säkerställa den finansiella styrka som krävs för att visa stabilitet och motståndskraft, samt en flexibilitet att med god kostnadseffektivitet anpassa verksamheten till rådande marknadsförhållanden.
Medarbetare:	Cirka 16 000 skickliga medarbetare betjänar kunder från kontor i cirka 20 länder: i olika tidszoner för att tillhandahålla tillgänglighet och kunskap om de lokala marknaderna.
Historik:	Över 150 år av affärer, förtroende och kunskapsutbyte. Banken har alltid tagit ansvar för en hållbar samhällsutveckling genom att stödja företagande, internationella kontakter och långsiktiga relationer.

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på www.sebgroup.com/ir (på engelska)

AI assistant

SEB — Interim / Quarterly Report 2014

2966_rns_2014-04-25_78706b38-976b-4fc3-9e9b-bd543490ed55.pdf

Delårsrapport januari-mars 2014

Delårsrapport – första kvartalet 2014

Resultat

Volymer

Kapital och likviditet

VD har ordet

Fördjupade kundrelationer och högre lönsamhet

God kreditkvalitet

Regelverk klargörs inom kort

På god väg mot det långsiktiga målet

Bästa nordiska arrangör

Avkastning 12,6% Kärnprimärkapital 15,7%

Koncernen

Rörelseintäkter

Rörelsekostnader

Kreditförlustreserveringar

Skatt

Avvecklade verksamheter

Övrigt totalresultat

Affärsvolymer

Marknadsrisk

Likviditet och långfristig upplåning

Kapitalposition

Rating

Långsiktiga finansiella mål

Exponering på Ukraina och Ryssland

Risker och osäkerhetsfaktorer

Anpassningar i internrapporteringen

Förvärv och överlåtelse av aktier

Stockholm den 25 april 2014

Annika Falkengren

Presskonferens och sändning via nätet

Telefonkonferens

Finansiell kalender

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Redovisningsprinciper

Granskningsrapport

SEB-koncernen

Resultaträkning – SEB-koncernen

Totalresultat – SEB-koncernen

Balansräkning – SEB-koncernen

Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden – SEB-koncernen

Nyckeltal - SEB-koncernen

Resultaträkning kvartalsvis - SEB-koncernen

Resultaträkning per division och affärsområde – SEB-koncernen

SEB:s marknader

Kommentarer till det första kvartalet

Stora Företag & Institutioner

Resultaträkning

Kommentarer till det första kvartalet

Kontorsrörelsen

Resultaträkning

Kommentarer till det första kvartalet

Kapitalförvaltning

Resultaträkning

Kommentarer till det första kvartalet

Liv

Resultaträkning

Kommentarer till det första kvartalet

Baltikum

Resultaträkning

Baltikum (exkl fastighetsbolagen)

Kommentarer till det första kvartalet

SEB-koncernen

Räntenetto – SEB-koncernen

Provisionsnetto – SEB-koncernen

Nettoresultat av finansiella transaktioner – SEB-koncernen

Kreditförluster – SEB-koncernen

Förändringar i eget kapital – SEB-koncernen

Kassaflödesanalys – SEB-koncernen

Finansiella tillgångar och skulder – SEB-koncernen

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde – SEB-koncernen

Värdering till verkligt värde

Nivå 1: Noterade marknadsvärden

Nivå 2: Värderingsteknik som utgår från observerbar indata

Nivå 3 Värderingsteknik med signifikant icke observerbar indata

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde, forts. – SEB-koncernen

SEB Interim / Quarterly Report 2014