SEB — Interim / Quarterly Report 2012

Apr 25, 2012

Delårsrapport januari – mars 2012

STOCKHOLM 24 APRIL 2012

Första kvartalet 2012 - rörelseresultat 3,7 miljarder kronor (4,3)

• Resultatet före kreditförluster uppgick till 3,9 mdr kr (3,8).
• Rörelseintäkterna uppgick till 9,6 mdr kr (9,6). Rörelsekostnaderna uppgick till 5,7 mdr kr (5,8).
• Räntenettot uppgick till 4,2 mdr kr (4,2), provisionsnettot till 3,3 mdr kr (3,5) och nettoresultatet av finansiella transaktioner till 1,4 mdr kr (1,2).
• Reserveringar för kreditförluster, netto, uppgick till 206 Mkr vilket motsvarade en kreditförlustnivå på 0,06 procent.
• Nettoresultatet blev 2,7 mdr kr (2,6).
• Räntabiliteten för den kvarvarande verksamheten var 10,6 procent (13,7) och vinst per aktie uppgick till kr 1:32 (1:55). Räntabiliteten inklusive den avvecklade verksamheten var 9,7 procent (10,5) och vinst per aktie kr 1:21 (1:19).
• Utlåningen till allmänheten uppgick till 1 201 mdr kr och inlåningen från allmänheten uppgick till 783 mdr kr, vilket var en ökning på 87 respektive 76 mdr kr på tolv månader.
• Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 13,9 procent och primärkapitalrelationen var 16,0 procent.
• Likviditetsreserven uppgick till 321 mdr kr och SEB:s totala likvida tillgångar uppgick till 499 mdr kr.

"Vår marknadsposition bland storföretagen i de nordiska och tyska marknaderna, liksom bland privat- och företagskunder inom den svenska kontorsrörelsen fortsätter att förstärkas. Antalet kunder ökade inom alla segment och våra satsningar för att öka sparvolymerna var framgångsrika. Kostnaderna utvecklades enligt plan och kreditkvaliteten förblev stark, vilket leder till en fortsatt låg kreditförlustnivå."

Annika Falkengren

SEB Delårsrapport januari – mars 2012 1

VD har ordet

Det makroekonomiska läget fortsätter att vara osäkert trots att stämningsläget var mer positivt i början av året. Centralbankernas stödåtgärder dämpade det stressade läget i det europeiska finansiella systemet. Ändå har kreditmarginalerna på nytt vidgats, vilket visar hur ömtålig situationen är och att investerarna är oroliga. Efter att ha visat motståndskraft under 2011 uppvisade även de nordiska ekonomierna lägre tillväxt och företagen värnar sin finansiella styrka.

Ett robust första kvartal

SEB uppvisar ett rörelseresultat, på 3,7 miljarder kronor, vilket speglar en fortsatt tillväxt i vår kundaffär. Vi har fått fler kunder i alla segment och de befintliga kunderna har gjort mer affärer med oss. Sedan mars förra året har utlånings- och inlåningsvolymerna ökat med 87 respektive 76 miljarder kronor.

De högre volymerna, liksom den fortsatta ökningen inom förvaltat kapital, depåförvaring, cash management, kortverksamheten och vår kundflödesdrivna trading, skapar återkommande intäkter som genererar stabil intjäning. Tillväxten skapas genom vår relationsbankmodell som bygger på ett djupt och brett produkterbjudande som är nära integrerat med kunderna. Det resulterade i att de flesta divisionerna fick högre rörelseintäkter än för ett år sedan.

De totala rörelsekostnaderna uppgick till 5,7 miljarder kronor, vilket var en minskning med 2 procent jämfört med för ett år sedan. Vår målsättning att hålla kostnaderna under 23,1 miljarder kronor detta år kvarstår.

Tillväxt inom utvalda områden

SEB utsågs, för första gången, av Prospera till bästa bank 2011 för stora företag och institutioner i hela Norden. Vi ser det som ett kvitto på den framgångsrika och fokuserade expansionen i de nordiska och tyska marknaderna. Detta erkännande sporrar oss att fortsätta bygga vidare med än mer beslutsamhet. Trots låg aktivitet inom företagsförvärv har kundaktiviteten varit hög. Det märks i den fortsatt stabila intjäningen inom Trading & Capital Markets. Vi har fortsatt att utöka vår närvaro i Asien allt eftersom marknader utanför Europa växer i betydelse för våra företagskunder. Division Stora Företag och Institutioner ökade rörelseresultatet med 11 procent jämfört med förra året.

Vi fortsätter att fördjupa våra kundrelationer inom den svenska kontorsrörelsen. Under kvartalet har vi fått nästan 5 000 nya helkunder inom privatsegmentet och 3 700 kunder inom segmentet små och medelstora företag. Mer än

25 procent av alla nyföretagare i Sverige väljer SEB som sin bank. Vår utlåning till små och medelstora företag ökade med 4,3 miljarder kronor.

Inom vårt tredje tillväxtområde, sparande, har vi integrerat samtliga sparprodukter till ett rådgivningsdrivet helhetserbjudande. I takt med att finansmarknaderna stabiliserades flyttade kunderna sitt sparande till aktiebaserade placeringar. Inom Private Banking ökade nytt förvaltat kapital med 7 miljarder kronor netto. Vi fortsätter att investera i vår Private Banking-verksamhet och kommer att etablera ett private banking-kontor i London inom kort.

Den strategiska inriktningen ligger fast

Det långsiktiga perspektivet är SEB:s ledstjärna. Även i tider av mer utmanande makroekonomiska förutsättningar har vi visat att vi skapar värden genom att hela tiden utgå från kundernas behov. Vi växer försiktigt inom våra styrkeområden samtidigt som vi bibehåller finansiell stabilitet och en hög kreditkvalitet.

Det har inte kommit några ytterligare klargöranden – vare sig internationellt eller i Sverige – vad gäller den slutgiltiga utformningen av de nya regelverken. De kommer dock att få en avgörande betydelse för de finansiella marknaderna, men än viktigare, för de framtida tillväxtförutsättningarna för samhällsekonomin. Ett exempel på detta är IMF:s uppskattning nyligen att europeiska banker kan behöva minska tillgångarna med 2 000 miljarder euro de närmaste 18 månaderna. Det kan i sig komma att påverka den finansiella stabiliteten och tillväxten i Europa negativt.

Således kommer vi att bibehålla en stark finansiell stabilitet och hög kreditkvalitet medan vi fortsätter att växa försiktigt inom våra kärnområden. Vi är övertygade om att långsiktigt konkurrenskraftig lönsamhet, även under de nya myndighetskraven, uppnås genom en kombination av en sant kundfokuserad verksamhet, disciplinerad tillväxt inom utvalda områden och kostnadseffektivitet.

Koncernen

Rörelseresultatet uppgick till 3 709 Mkr (4 271). Nettoresultatet från den kvarvarande verksamheten blev 2 901 Mkr (3 406).

Nettoresultatet (efter skatt), inklusive nettoresultatet från den avvecklade verksamheten, vilket uppgick till -246 Mkr (-790), blev 2 655 Mkr (2 616).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna uppgick till 9 589 Mkr (9 644) vilket var en ökning på 3 procent från föregående kvartal.

Räntenettot blev 4 181 Mkr (4 246). Den kundrelaterade ut- och inlåningen bidrog med 451 Mkr netto mer till räntenettot jämfört med motsvarande kvartal 2011. Detta berodde på att den genomsnittliga ut- och inlåningen var 9 respektive 17 procent högre. Jämfört med fjärde kvartalet 2011, var de genomsnittliga kundrelaterade ut- och inlåningsvolymerna något högre, men lägre kortfristiga räntor och högre internpriser på likviditet och finansiering bidrog till att det kunddrivna räntenettot minskade med 187 Mkr.

Räntenettot från övriga aktiviteter minskade med 516 Mkr jämfört med motsvarande kvartal 2011. Denna nedgång berodde främst på de högre volymerna av långfristig finansiering samt att kreditkvaliteten i likviditetsportföljen förbättrats med obligationsinnehav av högsta kvalitet. Jämfört med fjärde kvartalet 2011, ökade räntenettot från övriga aktiviteter med 50 Mkr.

Provisionsnettot uppgick till 3 264 Mkr (3 495). Prestations- och transaktionsintäkter kom tillbaka till en normal nivå historiskt sett från den ovanligt höga nivån det första kvartalet 2011. Trots att marknaderna utvecklades positivt under 2012 var marknadsvärdet på den genomsnittliga volymen förvaltat kapital lägre jämfört med början av 2011 och därför blev basprovisionerna lägre.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner uppgick till 1 379 Mkr (1 231). Intäkterna inom den kunddrivna tradingverksamheten var fortsatt mycket stabila och uppgången i nettoresultatet av finansiella transaktioner kommer från Treasury. Marknadsvärdena på räntebärande instrument i likviditetsportföljen återgick till mer normala nivåer efter den stora nedgången under den senare delen av 2011, som berodde på att kreditmarginalerna ökade kraftigt. Denna jämförelse påverkas också av en ompositionering av Treasurys säkring av den kvarvarande tyska verksamheten som skapade en intäkt på 300 Mkr kronor i det första kvartalet 2011. Därutöver påverkas posten av realiserade och orealiserade förluster om 214 Mkr avseende värdepapper som direkt påverkades av den europeiska statskuldkrisen under det fjärde kvartalet 2011.

Livförsäkringsintäkter netto uppgick till 915 Mkr (782). Fondförsäkringsrelaterade intäkter ökade från förvärvet av Irish Life International. Resultatet från den traditionella livverksamheten ökade.

Jämförelsesiffror, inom parentes, avser motsvarande information för det första kvartalet 2011, om inte annat anges.

Övriga intäkter netto, på -150 Mkr (-110) uppvisade ett positivt nettoresultat från säkringsredovisning och realisationsförluster från försäljning av värdepapper som klassificerats som Finansiella tillgångar som kan säljas.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna uppgick till 5 676 Mkr (5 806). Personalkostnaderna minskade med 1 procent. Övriga kostnader minskade med 7 procent vilket framför allt berodde på lägre IT- och konsultkostnader.

Kreditförluster och reserveringar

Kreditförlustreserveringarna uppgick till 206 Mkr netto under kvartalet (427 Mkr återfördes netto under motsvarande kvartal 2011), vilket motsvarar en kreditförlustnivå på 6 baspunkter. De baltiska problemlånen fortsatte att minska och den relaterade kreditförlustnivån uppgick till 9 baspunkter.

Individuellt värderade osäkra lånefordringar sjönk med 412 Mkr till 10 678 Mkr under kvartalet.

Koncernens portföljvärderade lånefordringar oreglerade >60 dagar minskade med 79 Mkr under kvartalet till 6 404 Mkr.

Den totala reserveringsgraden för individuellt värderade osäkra lånefordringar och den totala reserveringsgraden för problemlån var i princip oförändrade jämfört med årsskiftet och uppgick till 72 respektive 64 procent.

Avvecklad verksamhet

Resultatet från den avvecklade verksamheten uppgick till -246 Mkr. Den finansiella separationen av den tyska kontorsrörelsen slutfördes vilket ledde till en justering av de 3 miljarder euro (ca 27 miljarder kronor) som utgjorde SEB:s kontantersättning för den överförda verksamheten.

Försäljningen av den ukrainska banken är avhängig myndigheternas godkännande och förväntas slutföras i mitten av 2012. Både tillgångarna och skulderna som innehas till försäljning i Ukraina uppgick till 2 miljarder kronor.

Skatt

Den totala skattekostnaden uppgick till 808 Mkr (865) vilket motsvarar en effektiv skattesats på 22 procent (20).

Affärsvolymer

Koncernens balansomslutning per den 31 mars 2012 uppgick till 2 331 miljarder kronor. Balansomslutningen för ett år sedan var 2 118 miljarder kronor och vid årsskiftet var den 2 363 miljarder kronor. Utlåningen till allmänheten ökade till 1 201 miljarder kronor, vilket var 87 miljarder kronor högre än förra året och 15 miljarder kronor högre än vid årsskiftet. Utlåningen till företag och hushåll ökade. Inlåning från allmänheten uppgick till 783 miljarder kronor, vilket var 76 miljarder kronor högre än för ett år sedan och 79 miljarder lägre än årsskiftet. Vid slutet av 2011 ökade viss företagsinlåning tillfälligt på grund av den utökade

osäkerheten i marknaden. Nu har de finansiella marknaderna stabiliserats och därmed har denna företagsinlåning minskat.

SEB:s totala kreditportfölj ökade till 1 730 miljarder kronor (1 639). Hushållsexponeringen ökade med 52 miljarder kronor. Sammantaget ökade segmenten företag och fastighetsförvaltning med 75 miljarder kronor.

SEB:s nettoposition i räntebärande värdepapper för investerings-, treasury- och kundhandelsändamål uppgick till 258 miljarder kronor (267) av vilket investeringsportföljen utgjorde 26 miljarder kronor (39). GIIPS-relaterade statspapper uppgick till 0,3 miljarder kronor (2,9). Alla grekiska statspapper såldes under kvartalet och enbart en italiensk exponering kvarstod. Den totala exponeringen på GIIPS-relaterade räntebärande värdepapper uppgick till ett nominellt belopp på 12,6 miljarder kronor (18,4).

Per kvartalsskiftet uppgick det förvaltade kapitalet till 1 317 miljarder kronor (1 372). Det var en ökning från årsskiftet då förvaltat kapital var 1 261 miljarder kronor. Nettoinflödet under det första kvartalet var 14 miljarder kronor och marknadsvärdet ökade med 42 miljarder kronor. Depåförvaringsvolymen uppgick till 4 982 miljarder kronor (4 948), vilket var en ökning från årsskiftet då volymen uppgick till 4 490 miljarder kronor.

Marknadsrisk

Aktiviteterna i handelslagret drivs av kundernas efterfrågan. Detta bekräftas av att SEB under kvartalet endast haft en förlustdag (förlusten uppgick då till 30 Mkr).

Under det första kvartalet 2012 var Value-at-Risk i handelslagret i snitt 178 Mkr. I genomsnitt förväntas koncernen, med 99 procents sannolikhet, inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar.

Likviditet och långfristig upplåning

Relationen mellan ut- och inlåning var 144 procent (145), exklusive skuldinstrument och repor. Under kvartalet tog SEB upp långfristig finansiering till ett belopp om 40 miljarder kronor medan 10 miljarder kronor förföll.

Den 31 mars uppgick likviditetsreserven till 321 miljarder kronor (231). De totala likvida tillgångarna, som bland annat omfattar handelslagret och outnyttjat utrymme för säkerställda obligationer, uppgick totalt till 499 miljarder kronor (424). Det kortfristiga likviditetsmåttet, som är på förslag att ingå i den svenska Basel III-implementeringen från 2013, uppskattades till 109 procent vid slutet av kvartalet (95 vid årsskiftet). Det kortfristiga likviditetsmåttet i US dollar uppgick till 82 procent och i Euro 115 procent.

Kapitalsituation

Per kvartalsskiftet var kärnprimärkapitalrelationen 13,9 procent (13,7 vid årsskiftet) och primärkapitalrelationen 16,0 procent (15,9 vid årsskiftet). Koncernens riskvägda tillgångar (RWA) uppgick till 675 miljarder kronor (679 vid årsskiftet).

Med beaktande av myndigheternas övergångsregler, uppgick SEB:s riskvägda tillgångar till 835 miljarder kronor (828 vid årsskiftet), kärnprimärkapitalrelationen till

11,2 procent (11,2 vid årsskiftet) och primärkapitalrelationen till 13,0 procent (13,0 vid årsskiftet).

Rating

SEB:s långfristiga kreditbetyg är 'A1' (under utvärdering), 'A+' (stabil) och 'A+' (stabil) från Moody's, Standard & Poor's respektive Fitch.

I februari 2012 tillkännagav Moody's att 114 europeiska finansiella institutioner, inklusive de fyra svenska storbankerna, valts ut för utvärdering av en eventuell nedgradering. Det främsta skälet var den europeiska statsskuldkrisen och dess negativa konsekvenser.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Det makroekonomiska läget är den främsta riskfaktorn när det gäller koncernens intjäningsförmåga och finansiella stabilitet. Det påverkar i första hand kreditkvaliteten och därmed koncernens kreditrisk. På medellång sikt präglas utsikterna för den globala ekonomin av osäkerhet. Medan de nordiska ekonomierna fortfarande är relativt starka, kan åtstramningsåtgärder i många länder öka landrisken som kan komma att dämpa den ekonomiska tillväxten, som i sin tur kan påverka SEB:s huvudmarknader. Denna effekt var uppenbar efter den ökande osäkerheten under 2011 men har lagt sig något i början av 2012.

SEB tar också marknads-, likviditets-, operationella och livförsäkringsrisker. Koncernens riskstruktur och dess riskhantering beskrivs mer detaljerat i SEB:s årsredovisning.

Det internationella Basel III regelverket för kapital, likviditet och finansiering, vars införande tidigarelagts i Sverige och som anpassas efter svenska förhållanden, kan komma att få långsiktiga konsekvenser på banksektorns lönsamhet och hantering av balansräkningen.

Effekter av framtida förändringar i pensionsredovisning

IASB har publicerat ett tillägg till regelverket för redovisning av förmånsbestämda pensioner (IAS 19 – Employee benefits). Om regelverket antas av EU, kommer det att träda i kraft den 1 januari 2013.

Om de nya reglerna hade tillämpats vid slutet av 2011, hade ett avdrag från kapitalet på 5,3 miljarder kronor efter skatt blivit resultatet. Hur detta skall behandlas i myndigheternas regelverk för kapitaltäckning återstår att fastställa. Tillägget och dess effekt på SEB beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen för 2011. Ingen ny information i frågan fanns per slutet av mars.

Anpassningar i internrapporteringen 2012

Som en följd av Basel III regelverket för kapital, likviditet och finansiering som införs i Sverige med början 2013, har SEB fortsatt att anpassa sin interna arbetsmetod för hanteringen av kapital och likviditet. Ytterligare 16 miljarder kronor i kapital har allokerats till divisionerna från den centrala funktionen. Därutöver reflekterar internprissättningen bättre de ökade kostnaderna för finansiering och likviditetbuffertar som kommer att krävas framöver. Därför var marginalerna på lån lägre i kvartalet jämfört med 2011. Ytterligare justeringar under 2012 är sannolika.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Med stöd av årsstämmans bemyndigande den 29 mars 2012 till styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier för SEB:s långfristiga aktiebaserade program, har styrelsen beslutat att högst 58 300 000 aktier av serie A kan förvärvas och överlåtas. Transaktionerna kan ske vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till årsstämman år 2013.

Förvärven syftar till att möjliggöra för banken att överlåta de förvärvade aktierna till deltagarna i utestående långfristiga

Stockholm den 24 april 2012

Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för januari till mars 2012 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Annika Falkengren Verkställande direktör och koncernchef

Presskonferens och sändning via nätet

Presskonferensen kl. 8.30 den 24 april 2012 på Kungsträdgårdsgatan 8 med VD och koncernchef Annika Falkengren kan följas i direktsändning på svenska på www.sebgroup.se/ir och tolkad till engelska på www.sebgroup.com/ir. Där finns den också tillgänglig i efterhand.

Åtkomst till telefonkonferens

Telefonkonferensen som äger rum kl. 14.30 den 24 april 2012, med VD och koncernchef Annika Falkengren och ekonomioch finansdirektör Jan Erik Back, är tillgänglig på telefonnummer +44 (0) 20 7162 0025, konferens-ID: 915673, inringning minst tio minuter innan. Konferensen är även tillgänglig i efterhand på www.sebgroup.se/ir.

aktiebaserade program. När en eller flera deltagare i programmen påkallar lösen kommer banken att inom ramen för styrelsens beslut förvärva aktier i den omfattning som erfordras och omedelbart överlåta dessa till deltagaren eller deltagarna.

Återköpen kan endast ske på Nasdaq OMX Stockholm AB inom det vid var tid registrerade kursintervallet och avslut kommer att rapporteras via Nasdaq OMX Stockholm AB i enlighet med gällande regler. Dessutom kommer SEB:s webbplats (Hwww.sebgroup.se/irH) att uppdateras löpande.

Finansiell kalender

16 juli 2012 Delårsrapport jan-jun 2012 25 oktober 2012 Delårsrapport jan-sep 2012 31 januari 2013 Bokslutskommuniké 2012

Ytterligare upplysningar lämnas av:

Jan Erik Back, ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-22 19 00 Ulf Grunnesjö, chef Investor Relations Tel: 08-763 85 01, mobil 070-763 85 01 Viveka Hirdman-Ryrberg, informationsdirektör Tel. 08-763 85 77, mobil 070-550 35 00

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) 106 40 Stockholm Telefon: 0771-62 10 00 www.sebgroup.se Organisationsnummer: 502032-9081

Ytterligare finansiell information finns tillgänglig i SEB:s Fact Book som publiceras varje kvartal på www.sebgroup.se/ir (på engelska)

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport uppfyller de krav som ställs enligt IAS 34 Delårsrapportering.

Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1).

Moderföretaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med Lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådets för finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

I allt väsentligt är koncernens och moderföretagets redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och presentation oförändrade jämfört med årsredovisningen 2011.

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) för perioden 1 januari 2012 till 31 mars 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt internationellt accepterad revisionsstandard utfärdad av IFAC och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 24 april 2012

PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig

Peter Nyllinge Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

SEB-koncernen

Resultaträkning – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	4 181	4 318	-3	4 181	4 246	-2	16 901
Provisionsnetto	3 264	3 637	-10	3 264	3 495	-7	14 175
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 379	589	134	1 379	1 231	12	3 548
Livförsäkringsintäkter, netto	915	992	-8	915	782	17	3 197
Övriga intäkter, netto	- 150	- 202	-26	- 150	- 110	36	- 135
Summa rörelseintäkter	9 589	9 334	3	9 589	9 644	-1	37 686
Personalkostnader	-3 559	-3 423	4	-3 559	-3 592	-1	-13 933
Övriga kostnader	-1 653	-2 030	-19	-1 653	-1 785	-7	-7 424
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 464	- 475	-2	- 464	- 429	8	-1 764
Summa rörelsekostnader	-5 676	-5 928	-4	-5 676	-5 806	-2	-23 121
Resultat före kreditförluster	3 913	3 406	15	3 913	3 838	2	14 565
Vinster och förluster från avyttring av materiella och
immateriella tillgångar	2	- 1		2	6		2
Kreditförluster, netto	- 206	- 240	-14	- 206	427		778
Rörelseresultat	3 709	3 165	17	3 709	4 271	-13	15 345
Skatt	- 808	- 531	52	- 808	- 865	-7	-3 046
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter	2 901	2 634	10	2 901	3 406	-15	12 299
Avvecklad verksamhet	- 246	- 300	-18	- 246	- 790	-69	-1 155
Nettoresultat	2 655	2 334	14	2 655	2 616	1	11 144
Minoritetens andel	5	10	-50	5	14	-64	37
Aktieägarnas andel	2 650	2 324	14	2 650	2 602	2	11 107
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:32	1:20		1:32	1:55		5:59
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:32	1:20		1:32	1:54		5:56
Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:21	1:06		1:21	1:19		5:06
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:21	1:06		1:21	1:18		5:04

Totalresultat – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Nettoresultat	2 655	2 334	14	2 655	2 616	1	11 144
Finansiella tillgångar som kan säljas	425	203	109	425	11		722
Kassaflödessäkringar	- 587	203		- 587	- 478	23	1 529
Omräkning utländsk verksamhet	- 58	- 437	-87	- 58	- 262	-78	- 140
Skatt på omräkningseffekter	- 88	- 363	-76	- 88	- 73	21	- 76
Övrigt		- 177	-100		- 210	-100	- 454
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	- 308	- 571	- 46	- 308	- 1 012	- 70	1 581
Totalresultat	2 347	1 763	33	2 347	1 604	46	12 725
Minoritetens andel	11	8	38	11	8	38	36
Aktieägarnas andel	2 336	1 755	33	2 336	1 596	46	12 689

Nyckeltal - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar	Helår
	2012	2011	2012	2011	2011
Kvarvarande verksamheter
Räntabilitet på eget kapital för kvarvarande
verksamheter, %	10,61	9,74	10,61	13,65	11,89
Nettoresultat per aktie före utspädning från
kvarvarande verksamheter, kr	1:32	1:20	1:32	1:55	5:59
Nettoresultat per aktie efter utspädning från
kvarvarande verksamheter, kr	1:32	1:20	1:32	1:54	5:56
K/I-tal, kvarvarande verksamheter	0,59	0,64	0,59	0,60	0,61
Antal befattningar, kvarvarande verksamheter*	16 706	16 807	16 759	16 695	16 704
Totala verksamheter
Räntabilitet på eget kapital, %	9,71	8,63	9,71	10,47	10,77
Räntabilitet på totala tillgångar, %	0,45	0,40	0,45	0,49	0,50
Räntabilitet på riskvägda tillgångar, %	1,27	1,13	1,27	1,34	1,39
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:21	1:06	1:21	1:19	5:06
Vägt antal aktier, miljoner**	2 189	2 193	2 189	2 194	2 194
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:21	1:06	1:21	1:18	5:04
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner***	2 196	2 203	2 196	2 206	2 204
Substansvärde per aktie, kr	54:51	54:92	54:51	49:79	54:92
Aktieägarnas kapital, genomsnitt miljarder kr	109,1	107,8	109,1	99,4	103,1
Kreditförlustnivå, %	0,06	0,08	0,06	-0,17	-0,08
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar, %	71,8	71,1	71,8	69,0	71,1
Andel osäkra lånefordringar, netto %	0,36	0,37	0,36	0,54	0,39
Andel osäkra lånefordringar, brutto %	0,79	0,84	0,79	1,12	0,84
Basel II (Myndighetsrapportering med övergångsregler) :****
Riskvägda tillgångar, miljarder kronor	835	828	835	777	828
Kärnprimärkapitalrelation, %	11,24	11,25	11,24	11,35	11,25
Primärkapitalrelation, %	12,96	13,01	12,96	13,18	13,01
Total kapitaltäckningsgrad, %	12,35	12,50	12,35	12,72	12,50
Basel II (utan övergångsregler):
Riskvägda tillgångar, miljarder kronor	675	679	675	678	679
Kärnprimärkapitalrelation, %	13,91	13,71	13,91	13,00	13,71
Primärkapitalrelation, %	16,03	15,87	16,03	15,09	15,87
Total kapitaltäckningsgrad, %	15,29	15,24	15,29	14,57	15,24
Antal befattningar*	17 434	17 571	17 434	17 512	17 633
Depåförvaring, miljarder kronor	4 982	4 490	4 982	4 948	4 490
Förvaltat kapital, miljarder kronor	1 317	1 261	1 317	1 372	1 261
Avvecklad verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning från avvecklad
verksamhet, kr	-0:11	-0:01	-0:11	-0:36	-0:53
Nettoresultat per aktie efter utspädning från avvecklad
verksamhet, kr	-0:11	-0:01	-0:11	-0:36	-0:52

* Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

** Utfärdat antal aktier uppgick till 2 194 171 802. SEB ägde 2 344 366 A-aktier för personaloptionsprogrammet vid årsskiftet 2011. Under 2012 har SEB återköpt 9 700 000 aktier och 9 358 796 aktier har sålts i samband med att personaloptioner lösts in. Per 31 mars 2012 ägde SEB således 2 685 570 A-aktier till ett marknadsvärde av 126 Mkr.

*** Beräknad utspädning baserad på ett bedömt ekonomiskt värde för de långsiktiga incitamentsprogrammen.

**** 80 procent av RWA i Basel I

Resultaträkning kvartalsvis - SEB-koncernen

	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Mkr	2012	2011	2011	2011	2011
Räntenetto	4 181	4 318	4 122	4 215	4 246
Provisionsnetto	3 264	3 637	3 489	3 554	3 495
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 379	589	903	825	1 231
Livförsäkringsintäkter, netto	915	992	659	764	782
Övriga intäkter, netto	- 150	- 202	34	143	- 110
Summa rörelseintäkter	9 589	9 334	9 207	9 501	9 644
Personalkostnader	-3 559	-3 423	-3 393	-3 525	-3 592
Övriga kostnader	-1 653	-2 030	-1 705	-1 904	-1 785
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 464	- 475	- 435	- 425	- 429
Summa rörelsekostnader	-5 676	-5 928	-5 533	-5 854	-5 806
Resultat före kreditförluster	3 913	3 406	3 674	3 647	3 838
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar	2	- 1	2	- 5	6
Kreditförluster, netto	- 206	- 240	33	558	427
Rörelseresultat	3 709	3 165	3 709	4 200	4 271
Skatt	- 808	- 531	- 861	- 789	- 865
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter	2 901	2 634	2 848	3 411	3 406
Avvecklad verksamhet	- 246	- 300	- 24	- 41	- 790
Nettoresultat	2 655	2 334	2 824	3 370	2 616
Minoritetens andel	5	10	7	6	14
Aktieägarnas andel	2 650	2 324	2 817	3 364	2 602
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:32	1:20	1:29	1:55	1:55
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:32	1:20	1:29	1:54	1:54
Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:21	1:06	1:28	1:53	1:19
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:21	1:06	1:28	1:52	1:18

Resultaträkning per division – SEB-koncernen

	Stora företag					Övrigt inkl
	&	Kontors	Kapital			elimine	SEB
Jan-mar 2012, Mkr	Institutioner	rörelsen	förvaltning	Liv*	Baltikum	ringar	koncernen
Räntenetto	1 899	1 674	171	- 24	472	- 11	4 181
Provisionsnetto	1 239	762	799		211	253	3 264
Nettoresultat av finansiella transaktioner	986	71	27		113	182	1 379
Livförsäkringsintäkter, netto				1 239		- 324	915
Övriga intäkter, netto	111	13	2		- 7	- 269	- 150
Summa rörelseintäkter	4 235	2 520	999	1 215	789	- 169	9 589
Personalkostnader	-1 030	- 703	- 324	- 308	- 171	-1 023	-3 559
Övriga kostnader	-1 142	- 794	- 355	- 136	- 251	1 025	-1 653
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 41	- 20	- 11	- 229	- 33	- 130	- 464
Summa rörelsekostnader	-2 213	-1 517	- 690	- 673	- 455	- 128	-5 676
Resultat före kreditförluster	2 022	1 003	309	542	334	- 297	3 913
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar					1	1	2
Kreditförluster, netto	- 81	- 102	1		- 24		- 206
Rörelseresultat	1 941	901	310	542	311	- 296	3 709

* Verksamhetsresultatet i Liv uppgår till 625 Mkr (538), av vilket förändringar i övervärden netto är 83 Mkr (27).

SEB:s marknader

Som Relationsbanken erbjuder SEB finansiell rådgivning och en mängd finansiella tjänster i Sverige och i de baltiska länderna. I Danmark, Finland, Norge och Tyskland fokuserar verksamheten på företags- och investment banking, baserat på ett fullservicekoncept till företag och institutioner. Därutöver betjänar SEB företag och institutioner genom sitt internationella nätverk.

Resultat fördelat per land

Fördelning landvis jan -mar											Rörelseresultat
		Summa rörelseintäkter		Summa rörelsekostnader				Rörelseresultat			i lokal valuta
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2012	2011	%	2012	2011	%
Sverige	5 414	5 400	0	-3 552	-3 893	- 9	1 754	1 383	27	1 754	1 383	27
Norge	861	701	23	- 351	- 266	32	463	400	16	397	353	12
Danmark	749	708	6	- 360	- 384	- 6	370	309	20	311	260	20
Finland	347	338	3	- 145	- 160	- 9	201	178	13	23	20	15
Tyskland*	750	742	1	- 467	- 471	- 1	284	295	- 4	32	33	- 3
Estland**	310	272	14	- 138	- 145	- 5	204	146	40	23	16	44
Lettland**	272	241	13	- 132	- 103	28	84	320	- 74	7	25	- 72
Litauen**	340	335	1	- 216	- 204	6	125	503	- 75	49	196	- 75
Övriga länder och elimineringar	546	907	- 40	- 315	- 180	75	224	737	- 70
Totalt	9 589	9 644	- 1	-5 676	-5 806	- 2	3 709	4 271	- 13

*Exklusive centraliserad Treasury verksamhet

**Resultatet före kreditförluster i Estland ökade med 35 procent, i Lettland 1 procent medan det var 5 procent lägre i Litauen.

• SEB rankades som bästa bank för stora företag och institutioner i Norden av Prospera
• Rörelseresultatet ökade i hela Norden
• Utökad närvaro i Asien för att stötta tyska och nordiska storföretag och institutioner

Kommentarer till första kvartalet

I Sverige ökade rörelseresultatet med 27 procent jämfört med samma period förra året. Räntenettot i Kontorsrörelsen stärktes av en kombinerad volym- och marginaleffekt. Utlåningen till allmänheten ökade i alla segment, medan inlåningen var stabil under kvartalet. Tillväxten i kundsegmentet små och medelstora företag fortsatte. Inom Kapitalförvaltning var prestationsrelaterade intäkter säsongsmässigt lägre liksom basprovisionerna. Fondförsäkringsintäkterna ökade på grund av högre fondvärden jämfört med slutet av 2011. Kostnaderna var lägre. SEB utsågs av Prospera till bäst på cash management och bästa relationsbanken i Sverige.

Tillväxtinitiativen i Norge, Danmark och Finland fortgår enligt plan.

I Norge fortsatte den positiva utvecklingen från 2011. Höga intäkter inom Trading & Capital Markets och Corporate Banking bidrog till ett bättre kvartal än tidigare. Rörelseintäkterna ökade med 23 procent och rörelseresultatet med 12 procent i lokal valuta jämfört med samma period förra året.

I Danmark började 2012 med ett starkt kvartal. Den 20 procentiga ökningen av rörelseresultatet berodde på bra prestationer inom fullt utvecklade affärsområden som Trading & Capital Markets, Corporate Finance och Liv och inom tillväxtområdet Corporate Banking. Kapitalförvaltningens resultatutveckling var också positiv.

I Finland ökade rörelseresultatet i lokal valuta med 15 procent jämfört med samma period förra året. Structured Finance och Trading & Capital Markets fortsatte sin positiva utveckling medan det var en låg aktivitetsnivå inom både Corporate Finance och Kapitalförvaltning.

I Tyskland var rörelseintäkterna och kostnaderna stabila och det lägre rörelseresultatet berodde på återförda kreditreserveringar under 2011. I mars fick SEB en utmärkelse för årets EMEA trade finance affär 2011 från den internationella tidskriften Trade Finance Magazine.

I Estland förbättrades rörelseresultatet medan det sjönk i Lettland och Litauen på grund av att till skillnad mot 2011 återfördes inga kreditförlustreserver i kvartalet. Resultatet före kreditförluster ökade med 10 procent i regionen. (Se också informationen om Division Baltikum).

Utöver dessa SEB:s definierade kärnmarknader, märks verksamhetens internationella prägel också genom den ökande närvaron i Asien där 200 anställda stöttar nordiska och tyska kunder; antalet ökade 35 procent över 12 månader. Som ett exempel har antalet kunder dubblerats varje år i Shanghai och SEB mottog totalt 100 nya kunder i Asien under 2012. Ett annat exempel är verksamheten i Storbritannien, där SEB de senaste 12 månaderna har genererat mer än en miljard kronor i rörelseresultat.

Stora Företag & Institutioner

Stora Företag & Institutioner erbjuder affärsbank- och investmentbanktjänster riktade till stora företag och institutioner, främst i Norden och Tyskland. Kunderna betjänas också genom en omfattande internationell närvaro.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	1 899	2 033	- 7	1 899	1 732	10	7 533
Provisionsnetto	1 239	1 406	- 12	1 239	1 259	- 2	5 378
Nettoresultat av finansiella transaktioner	986	904	9	986	1 085	- 9	4 000
Övriga intäkter, netto	111	237	- 53	111	35		618
Summa rörelseintäkter	4 235	4 580	- 8	4 235	4 111	3	17 529
Personalkostnader	-1 030	- 872	18	-1 030	-1 062	- 3	-3 915
Övriga kostnader	-1 142	-1 215	- 6	-1 142	-1 207	- 5	-4 841
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 41	- 80	- 49	- 41	- 51	- 20	- 227
Summa rörelsekostnader	-2 213	-2 167	2	-2 213	-2 320	- 5	-8 983
Resultat före kreditförluster	2 022	2 413	- 16	2 022	1 791	13	8 546
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar		- 1	- 100		3	- 100	- 1
Kreditförluster, netto	- 81	- 87	- 7	- 81	- 48	69	- 224
Rörelseresultat	1 941	2 325	-17	1 941	1 746	11	8 321
K/I-tal	0,52	0,47		0,52	0,56		0,51
Allokerat kapital, miljarder kronor	37,5	27,3		37,5	25,6		26,7
Räntabilitet, %	15,3	24,5		15,3	19,7		22,4
Antal befattningar	2 506	2 508		2 501	2 484		2 493

• SEB rankades som bästa bank för stora företag och institutioner i Norden av Prospera
• Ytterligare tillväxt i affärer med nordiska och tyska stora företagskunder
• Kundernas starka balansräkningar minskar kreditrisken, men begränsar efterfrågan på ny finansiering

Kommentarer till första kvartalet

Både volatiliteten och osäkerheten på marknaderna dämpades vilket ledde till en stabil nivå på kundaktiviteter i den nordiska regionen. Den turbulenta euroskuldkrisen avtog och bankernas verksamhet stimulerades av att ECB ökat tillgången på likviditet samt att konkurrensen om lånetransaktionerna hårdnat. Kundundersökningar bekräftade att SEB fortsätter attrahera nya kunder inom samtliga hemmamarknader och SEB rankades som bästa bank för stora företag och institutioner i Norden enligt Prosperas sammanställning av samtliga undersökningar under 2011.

Rörelseintäkterna för det första kvartalet ökade med 3 procent jämfört med 2011 vilket speglar en bra start på året för i stort sett samtliga affärsområden med kundaktivitet på stabila nivåer, men utan det stora antal slutförda företagstransaktioner som avslutade det fjärde kvartalet 2011. Rörelsekostnaderna minskade med 5 procent jämfört med 2011. Rörelseresultatet uppgick till 1 941 Mkr, en 11-procentig ökning mellan åren. Kreditkvaliteten var fortsatt stark.

Corporate Banking inledde året med ett starkt första kvartal trots att förvärvsaktiviteter och börsintroduktioner var låga främst på grund av säsongseffekter. Företagens

lånevolymer låg kvar på en oförändrad nivå och företagskunderna använde SEB för att låna upp på obligationsmarknaden i en högre utsträckning.

Global Transaction Services presterade väl inom samtliga segment med ökad kundaktivitet och ökade volymer. Vid kvartalets slut uppgick depåförvaringsvolymen till 4 982 Mkr (4 490 vid årets slut 2011).

Trading & Capital Markets stabila intjäning fortsatte, drivet av fokus på kundflöden. I synnerhet Capital Markets fortsatte att förbättra intjäningen inom kapitalmarknaden, medan intjäningen för SEB Enskilda Equities traditionella affär pressades trots den ledande ställningen som största marknadsgarant på de nordiska och baltiska börserna. SEB Enskilda Equities fick utmärkelsen bästa nordiska aktieanalyshus av Institutional Investor.

De strategiska tillväxtsinitiativen i Norden och Tyskland fortsatte att göra framsteg och totalt har 224 nya kunder etablerat relationer med banken sedan 2010 när tillväxtinitiativet lanserades. Särskilt Norge och Danmark levererade starka resultat.

Kontorsrörelsen

Kontorsrörelsen erbjuder banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företag i Sverige, samt korttjänster i Norden.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan-mar
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	1 674	1 564	7	1 674	1 349	24	5 846
Provisionsnetto	762	825	- 8	762	788	- 3	3 175
Nettoresultat av finansiella transaktioner	71	81	- 12	71	64	11	302
Övriga intäkter, netto	13	19	- 32	13	14	- 7	96
Summa rörelseintäkter	2 520	2 489	1	2 520	2 215	14	9 419
Personalkostnader	- 703	- 674	4	- 703	- 673	4	-2 694
Övriga kostnader	- 794	- 878	- 10	- 794	- 882	- 10	-3 568
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 20	- 21	- 5	- 20	- 19	5	- 79
Summa rörelsekostnader	-1 517	-1 573	- 4	-1 517	-1 574	- 4	-6 341
Resultat före kreditförluster	1 003	916	9	1 003	641	56	3 078
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar					1	- 100
Kreditförluster, netto	- 102	- 183	- 44	- 102	- 98	4	- 476
Rörelseresultat	901	733	23	901	544	66	2 602
K/I-tal	0,60	0,63		0,60	0,71		0,67
Allokerat kapital, miljarder kronor	14,0	10,4		14,0	9,9		10,2
Räntabilitet, %	19,0	20,8		19,0	16,2		18,9
Antal befattningar	3 583	3 553		3 578	3 487		3 532

• SEB:s kunder fortsatte att efterfråga bolån
• 4 900 nya helkunder inom privatsegmentet och 3 700 nya små och medelstora företagskunder
• Rörelseresultatet ökade med 66 procent jämfört med föregående år

Kommentarer till första kvartalet

Den initialt negativa makroekonomiska prognosen infriades inte och kundernas aktivitet var fortsatt hög. En intensiv dialog fördes med kunderna under perioden. Till exempel var antalet inkommande kundsamtal i mars det högsta sedan år 2009.

Rörelseresultatet ökade med 66 procent till 901 Mkr (544). Räntenettot ökade med 24 procent jämfört med samma period föregående år. Bolånevolymerna ökade, om än i en långsammare takt än tidigare, med 9 miljarder kronor under kvartalet. Ungefär 70 procent av alla nya bolånekunder blir också helkunder. Utlåningen till små och medelstora företag ökade med 4 miljarder kronor under kvartalet. Inlåningsvolymerna ökade också med 4 miljarder kronor. Kreditförlusterna var fortsatt låga och minskade jämfört med fjärde kvartalet 2011.

Kontorsrörelsens rörelseresultat ökade med 99 procent jämfört med första kvartalet 2011 som en följd av ökat räntenetto, lägre kostnader och ett växande antal företagskunder. Antalet helkunder på privatsidan ökade med 4 900 och på företagssidan ökade antalet små och medelstora företagskunder med 3 700.

Kortverksamhetens rörelseresultat uppgick till 232 Mkr (208). Ökningen beror främst på ökade kortomsättningsvolymer och lägre upplåningskostnader. Verksamheten karakteriserades av stabila kostnader, hög kundaktivitet och initiativ för att förbättra produktiviteten. Därtill visade kvartalet fortsatt låga kreditförluster om 53 Mkr (55).

Eurocard Sverige fick en utmärkelse för bästa kundservice via telefon inom bank och finans av Q Survey.

Kapitalförvaltning

Divisionen Kapitalförvaltning erbjuder ett brett spektrum av kapitalförvaltning och rådgivning, samt ett nordiskt private banking-erbjudande, till institutioner och kapitalstarka privatpersoner.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	171	167	2	171	143	20	636
Provisionsnetto	799	1 009	- 21	799	994	- 20	3 717
Nettoresultat av finansiella transaktioner	27	17	59	27	15	80	87
Övriga intäkter, netto	2			2	2	0	7
Summa rörelseintäkter	999	1 193	- 16	999	1 154	- 13	4 447
Personalkostnader	- 324	- 356	- 9	- 324	- 368	- 12	-1 406
Övriga kostnader	- 355	- 390	- 9	- 355	- 368	- 4	-1 502
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 11	- 17	- 35	- 11	- 12	- 8	- 49
Summa rörelsekostnader	- 690	- 763	- 10	- 690	- 748	- 8	-2 957
Resultat före kreditförluster	309	430	- 28	309	406	- 24	1 490
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar
Kreditförluster, netto	1	- 2	- 150	1	- 1	- 200	- 9
Rörelseresultat	310	428	- 28	310	405	- 23	1 481
K/I-tal	0,69	0,64		0,69	0,65		0,66
Allokerat kapital, miljarder kronor	6,2	5,1		6,2	5,0		5,0
Räntabilitet, %	14,8	24,3		14,8	23,1		21,3
Antal befattningar	1 005	995		1 014	1 006		1 006

• Nästan 300 nya kunder och 7 miljarder kronor i nya volymer inom Private Banking
• Förbättrat kunderbjudande, till exempel lanseringen av den öppna fondplattformen "c/o SEB"
• Minskat rörelseresultat på grund av låga prestations- och transaktionsrelaterade intäkter

Kommentarer till första kvartalet

Aktiemarknaderna steg med mellan 10 och 12 procent under kvartalet. Det ledde till att kundernas intresse för aktierelaterade produkter ökade, vilket i sin tur gav en ökad kundaktivitet.

Rörelseresultatet minskade med 23 procent jämfört med motsvarande period föregående år till följd av lägre prestations- och transaktionsrelaterade intäkter. Dessa uppgick till 10 Mkr i det första kvartalet 2012 (155), jämfört med 222 Mkr i det säsongsmässigt högre fjärde kvartalet 2011. Basprovisionerna minskade jämfört med samma period föregående år på grund av lägre marknadsvärde på det förvaltade kapitalet. Den senaste tidens börsuppgång tillsammans med nya inflöden har ökat basprovisionerna jämfört med sista kvartalet 2011. Kostnaderna minskade.

En ny tjänst som bygger på kundernas uttalade behov, "c/o SEB", lanserades under första kvartalet. Tjänsten är en öppen plattform som gör det möjligt för kunderna att hantera alla sina fonder vare sig det är en SEB fond eller ej.

Private Banking fortsatte att attrahera nya kunder. Under kvartalet tillkom 271 nya kunder. De nya volymerna inom Private Banking uppgick till 7 miljarder kronor. Private Banking har förstärkt kunderbjudandet i Singapore och Luxemburg och kommer att öppna ett kontor i London. Styrkan i Private Banking erbjudandet har återigen bekräftats av World Finance Banking Awards 2012 som utnämnde SEB till bästa leverantör i Norden av Private Banking tjänster.

Totalt förvaltat kapital uppgick till 1 226 miljarder kronor (1 175 vid årets slut och 1 303 för motsvarande period föregående år).

Liv

Liv erbjuder livförsäkringstjänster, med fokus på fondförsäkring, till privatpersoner och företag, främst i Sverige, Danmark och Baltikum.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	- 24	- 7		- 24	- 8	200	- 33
Livförsäkringsintäkter, netto	1 239	1 253	- 1	1 239	1 138	9	4 504
Summa rörelseintäkter	1 215	1 246	- 2	1 215	1 130	8	4 471
Personalkostnader	- 308	- 307	0	- 308	- 292	5	-1 193
Övriga kostnader	- 136	- 153	- 11	- 136	- 135	1	- 536
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 229	- 203	13	- 229	- 192	19	- 785
Summa rörelsekostnader	- 673	- 663	2	- 673	- 619	9	-2 514
Rörelseresultat	542	583	- 7	542	511	6	1 957
Förändring i övervärden
från verksamheten, netto	83	399	- 79	83	27		1 188
Verksamhetsresultat	625	982	- 36	625	538	16	3 145
K/I-tal	0,55	0,53		0,55	0,55		0,56
Allokerat kapital, miljarder kronor	6,5	6,4		6,5	6,4		6,4
Räntabilitet, %
baserat på rörelseresultat	29,0	32,1		29,0	28,1		26,9
baserat på verksamhetsresultat	33,5	54,0		33,5	29,6		43,2
Antal befattningar	1 305	1 323		1 309	1 235		1 270

Allokerat kapital har ännu inte anpassats till de nya kapitalrelaterade kraven under Basel III.

• Kundernas behov av pensionsplanering ökar

• Stabilt resultat i linje med föregående år

• Ökat fokus på tjänstepension

Kommentarer till första kvartalet

Arbetet med att förstärka rådgivning och service till kunderna oavsett den finansiella utvecklingen fortsatte. Kundrelationerna förstärktes ytterligare genom olika satsningar på pensionsplaneringsområdet, vilket bland annat märks i att antalet kundrådgivningsmöten ökade under första kvartalet. Strategin att fokusera på tjänstepensionsmarknaden ledde till ökad försäljning inom segmentet. Rådgivningslösningar för tjänstepensionsområdet kommer att utvecklas ytterligare under året.

Rörelseresultatet ökade med 6 procent jämfört med första kvartalet förra året. Fondförsäkringsintäkterna, vilka svarar för 57 procent av de totala intäkterna och 83 procent av försäljningen, ökade med 9 procent, till följd av förvärvet av Irish Life International. Fondförsäkringsintäkterna ökade med 7 procent jämfört med fjärde kvartalet. Även intäkterna i traditionell och riskförsäkring samt övriga intäkter ökade jämfört med föregående år. Kostnadsökningen från första kvartalet föregående år är hänförlig till förvärvet av Irish Life International. Jämfört med det fjärde kvartalet minskade rörelseresultatet framför allt beroende på lägre resultat i de traditionella portföljerna. Solvensgraderna var fortsatt stabila.

I Sverige minskade fondförsäkringsintäkterna jämfört med första kvartalet 2011, men ökade jämfört med fjärde kvartalet beroende på högre fondvärden. SEB Trygg Liv

fortsatte att vara marknadsledande inom fondförsäkring. Inom traditionell försäkring gjordes återvinningar på 25 Mkr (15).

I Danmark ökade rörelseresultatet med 22 procent eller 25 Mkr jämfört med första kvartalet förra året, framför allt beroende på högre avkastning på investeringar för egen räkning. Intäkterna i traditionell försäkring och kostnaderna var stabila.

Rörelseresultatet inom affärsområde International ökade från 20 Mkr första kvartalet föregående år till 81 Mkr, framför allt beroende på ett bättre resultat i de traditionella portföljerna.

Premieintäkterna från såväl nya som redan befintliga försäkringar, uppgick till 7,1 miljarder kronor vilket var 16 procent lägre än samma period 2011. Den vägda försäljningsvolymen avseende nya försäkringar minskade med 13 procent till 10,4 miljarder kronor och återspeglar lägre volymer i Sverige inom kapitalförsäkring. Andelen företagsbetalda försäkringar ökade till 71 procent (58).

Under första kvartalet ökade det totala fondförsäkringsvärdet med 10,8 miljarder till 197,6 miljarder kronor. Nettoinflödet uppgick till 1,3 miljarder kronor och värdeförändringen var positiv med 9,5 miljarder. Det totalt förvaltade kapitalet, netto, uppgick till 434 miljarder kronor.

Baltikum

Division Baltikum tillhandahåller banktjänster och rådgivning till privatpersoner och små och medelstora företagskunder i Estland, Lettland och Litauen. De baltiska fastighetsbolagen ingår i divisionen. I Fact Book presenteras den fullständiga baltiska geografiska segmentindelningen inklusive andra aktiviteter i regionen.

Resultaträkning

	Kv1	Kv4		Jan-mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Räntenetto	472	514	- 8	472	456	4	1 980
Provisionsnetto	211	227	- 7	211	209	1	894
Nettoresultat av finansiella transaktioner	113	104	9	113	80	41	365
Övriga intäkter, netto	- 7	- 11	- 36	- 7	- 5	40	- 33
Summa rörelseintäkter	789	834	- 5	789	740	7	3 206
Personalkostnader	- 171	- 189	- 10	- 171	- 146	17	- 699
Övriga kostnader	- 251	- 322	- 22	- 251	- 250	0	-1 113
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 33	- 35	- 6	- 33	- 32	3	- 133
Summa rörelsekostnader	- 455	- 546	- 17	- 455	- 428	6	-1 945
Resultat före kreditförluster	334	288	16	334	312	7	1 261
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar	1			1	2	- 50	2
Kreditförluster, netto	- 24	32	- 175	- 24	572	- 104	1 485
Rörelseresultat	311	320	- 3	311	886	- 65	2 748
K/I-tal	0,58	0,65		0,58	0,58		0,61
Allokerat kapital, miljarder kronor	8,1	8,2		8,1	8,3		8,1
Räntabilitet, %	14,0	14,4		14,0	37,3		30,0
Antal befattningar	3 026	3 061		3 039	3 193		3 145

• Kundinlåningen ökade med 18 procent sedan slutet på mars 2011

• Kreditförluster för första gången efter sex kvartal med återförda reserveringar
• Rörelseresultatet före kreditförluster ökade med 7 procent

Kommentarer till första kvartalet

Den baltiska ekonomins starka tillväxt i början av 2011 har saktat ned. De baltiska hushållens förtroendeindikatorer är fortsatt dämpade, även om ett ökat förtroende kunde observeras, särskilt i Lettland.

Intäkterna, som uppgick till 789 Mkr (740), var 7 procent högre än det första kvartalet 2011. Som förväntat, efter sex kvartal av återförda reserveringar, visade den baltiska divisionen en liten kreditförlust, netto, för första kvartalet.

Rörelseresultatet på 311 Mkr (886) inkluderade kreditförluster på 24 Mkr (återförda reserveringar, netto, var 572 Mkr under samma period förra året). Rörelseresultatet före kreditförluster ökade med 7 procent. Problemlånen minskade med 22 procent sedan mars 2011 och den totala reserveringsgraden för problemlån var något lägre, på 59 procent.

Kundefterfrågan på lån speglade det dämpade förtroendet hos kunderna och lånevolymerna uppgick till 98 miljarder kronor, något under nivån per slutet av mars 2011.

Inlåningsvolymerna kvarstod på samma höga nivå som slutet av 2011. Den totala inlåningsvolymen på 66 miljarder var 18 procent högre än mars 2011. I slutet av kvartalet hade över 94 procent av de Litauiska myndigheternas inlåningsgaranti relaterad till Snoras Bank, blivit utbetald till kunderna.

SEB fortsatte att vinna priser för kundnöjdhet. I Estland blev SEB utsedd som bäst på private banking av Euromoney. Tidningen Global Finance belönade SEB som bästa Trade Finance-bank i alla de tre baltiska länderna, och i Litauen utsåg CV Market SEB till den mest attraktiva arbetsgivaren.

SEB:s baltiska fastighetsbolag hade tillgångar på ett totalt värde av 1 663 Mkr (534). Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till -23 Mkr (-10).

SEB-koncernen

Räntenetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Ränteintäkter	14 291	14 866	- 4	14 291	12 913	11	56 163
Räntekostnader	-10 110	-10 548	- 4	-10 110	-8 667	17	-39 262
Räntenetto	4 181	4 318	- 3	4 181	4 246	- 2	16 901

Provisionsnetto – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Emissioner	57	92	- 38	57	62	- 8	252
Värdepappershandel	366	525	- 30	366	440	- 17	1 821
Notariat och fondverksamhet	1 625	1 795	- 9	1 625	1 903	- 15	7 218
Värdepappersprovisioner	2 048	2 412	- 15	2 048	2 405	- 15	9 291
Betalningsförmedling	395	399	- 1	395	386	2	1 575
Kortverksamhet	1 041	1 060	- 2	1 041	944	10	4 034
Betalningsförmedlingsprovisioner	1 436	1 459	- 2	1 436	1 330	8	5 609
Rådgivning	114	97	18	114	66	73	432
Utlåning	476	461	3	476	445	7	1 963
Inlåning	29	27	7	29	26	12	106
Garantier	109	106	3	109	95	15	398
Derivat	126	208	- 39	126	151	- 17	715
Övrigt	116	128	- 9	116	125	- 7	509
Övriga provisioner	970	1 027	- 6	970	908	7	4 123
Provisionsintäkter	4 454	4 898	- 9	4 454	4 643	- 4	19 023
Värdepappersprovisioner	- 327	- 348	- 6	- 327	- 352	- 7	-1 385
Betalningsförmedlingsprovisioner	- 635	- 592	7	- 635	- 541	17	-2 301
Övriga provisioner	- 228	- 321	- 29	- 228	- 255	- 11	-1 162
Provisionskostnader	-1 190	-1 261	- 6	-1 190	-1 148	4	-4 848
Värdepappersprovisioner, netto	1 721	2 064	- 17	1 721	2 053	- 16	7 906
Betalningsförmedlingsprovisioner, netto	801	867	- 8	801	789	2	3 308
Övriga provisioner, netto	742	706	5	742	653	14	2 961
Provisionsnetto	3 264	3 637	- 10	3 264	3 495	- 7	14 175

Nettoresultat av finansiella transaktioner – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4		Jan - mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Egetkapitalinstrument och relaterade derivat	416	- 17		416	146	185	- 21
Skuldinstrument och relaterade derivat	76	- 64		76	218	-65	1 057
Valutarelaterade	881	848	4	881	861	2	2 981
Övrigt	6	- 178		6	6		- 469
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 379	589	134	1 379	1 231	12	3 548

Nettoresultatet av finansiella transaktioner visas på olika rader baserat på typen av underliggande instrument. Nettoeffekten från tradingverksamheten är stabilt över tiden, men uppvisar volatilitet mellan raderna. Till exempel, i det första kvartalet 2012 skapade strukturerade produkter som erbjudits allmänheten (såsom aktieobligationer) en positiv effect på cirka 330 Mkr inom Egetkapitalinstrument och en motsvarande negativ effekt inom Skuldinstrument.

Kreditförluster – SEB-koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Reserveringar:
Gruppvisa reserveringar för individuellt värderade
fordringar, netto	39	- 7		39	275	-86	707
Gruppvisa reserveringar för gruppvis värderade
lånefordringar, netto	- 1	- 11	-91	- 1	- 41		68
Specifika reserveringar	- 250	- 195	28	- 250	- 313	-20	- 800
Återförda ej längre erforderliga specifika
reserveringar	144	173	-17	144	569	-75	1 421
Reserveringar för poster inom linjen, netto	17	19		17	14	21	68
Reserveringar, netto	- 51	- 21	143	- 51	504		1 464
Bortskrivningar:
Bortskrivningar, totalt	- 440	- 749	-41	- 440	- 474	-7	-2 705
Återförda specifika reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	262	487	-46	262	368	-29	1 909
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	- 178	- 262		- 178	- 106	68	- 796
Återvinningar på tidigare års bortskrivningar	23	43	-47	23	29	-21	110
Bortskrivningar, netto	- 155	- 219	- 29	- 155	- 77	101	- 686
Kreditförluster, netto	- 206	- 240	- 14	- 206	427		778

Balansräkning – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	39 064	148 042	15 914
Övrig utlåning till centralbanker	126 816	80 548	14 567
Utlåning till övriga kreditinstitut1)	142 483	128 763	184 493
Utlåning till allmänheten	1 201 106	1 186 223	1 113 807
Finansiella tillgångar till verkligt värde *	679 150	670 633	644 421
Finansiella tillgångar som kan säljas *	59 345	57 377	68 635
Finansiella tillgångar som innehas till förfall *	281	282	1 181
Tillgångar som innehas för försäljning	1 826	2 005
Aktier och andelar i intresseföretag	1 309	1 289	1 079
Materiella och immateriella tillgångar	29 536	29 016	27 212
Övriga tillgångar	50 408	58 475	47 112
Summa tillgångar	2 331 324	2 362 653	2 118 421
Skulder till kreditinstitut	227 665	201 274	201 503
In- och upplåning från allmänheten	782 861	861 682	707 095
Skulder till försäkringstagarna	279 874	269 683	263 075
Emitterade värdepapper	625 598	589 873	549 849
Finansiella skulder till verkligt värde	207 139	232 247	195 347
Skulder som innehas för försäljning	1 803	1 962
Övriga skulder	71 858	69 883	78 092
Avsättningar	2 263	1 779	1 612
Efterställda skulder	24 669	25 109	23 992
Totalt eget kapital	107 594	109 161	97 856
Summa skulder och eget kapital	2 331 324	2 362 653	2 118 421
* Varav obligationer och andra räntebärande värdepapper inklusive derivat.	439 703	456 915	423 328

1) Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföring av betalningar mellan banker.

En balansräkning med mer detaljerad information finns i Fact Book.

Poster inom linjen – SEB-koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
För egna skulder ställda säkerheter	190 378	204 265	231 534
Övriga ställda säkerheter	248 436	221 626	259 466
Ansvarsförbindelser	99 395	94 004	80 880
Åtaganden	401 079	390 352	398 814

Förändringar i eget kapital – SEB-koncernen

			Finansiella
			tillgångar		Omräkning		Summa
	Aktie	Balanserad	som kan	Kassaflödes	utländsk		aktieägarnas	Minoritets	Total eget
Mkr	kapital	vinst	säljas	säkringar	verksamhet	Övrigt	kapital	intresse	kapital
Jan-mar 2012
Ingående balans	21 942	88 612	-1 003	1 107	-1 285	- 473	108 900	261	109 161
Nettoresultat		2 650					2 650	5	2 655
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			425	- 587	- 64	- 88	- 314	6	- 308
Totalresultat		2 650	425	- 587	- 64	- 88	2 336	11	2 347
Utdelning		-3 795					-3 795		-3 795
Personaloptionsprogrammen*		15					15		15
Förändring i innehav av egna aktier*		- 134					- 134		- 134
Utgående balans	21 942	87 348	- 578	520	-1 349	- 561	107 322	272	107 594
Jan-dec 2011
Ingående balans	21 942	80 571	-1 725	- 422	-1 145	56	99 277	266	99 543
Nettoresultat		11 107					11 107	37	11 144
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			722	1 529	- 140	- 529	1 582	- 1	1 581
Totalresultat		11 107	722	1 529	- 140	- 529	12 689	36	12 725
Utdelning		-3 242					-3 242		-3 242
Swapsäkring av personaloptionsprogrammen*		189					189		189
Minoritetsintressen		15					15	- 41	- 26
Förändring i innehav av egna aktier*		- 28					- 28		- 28
Utgående balans	21 942	88 612	-1 003	1 107	-1 285	- 473	108 900	261	109 161
Jan-mar 2011
Ingående balans	21 942	80 571	-1 725	- 422	-1 145	56	99 277	266	99 543
Nettoresultat		2 602					2 602	14	2 616
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			11	- 478	- 262	- 277	-1 006	- 6	-1 012
Totalresultat		2 602	11	- 478	- 262	- 277	1 596	8	1 604
Utdelning		-3 291					-3 291		-3 291
Utgående balans	21 942	79 882	-1 714	- 900	-1 407	- 221	97 582	274	97 856

* Anskaffningskostnaden för återköp av egna aktier är avdragen från eget kapital.

Posten inkluderar förändring i nominella belopp för equityswappar som säkrar personaloptionsprogrammen.

Under 2011 har SEB, i enlighet med beslut på årsstämman, återköpt 3,0 miljoner aktier för de långsiktiga incitamentsprogrammen. När personaloptioner lösts har 1,0 miljoner aktier sålts under 2011. Den 31 december 2011 ägde SEB 2,3 miljoner A-aktier till ett marknadsvärde av 94 Mkr. Ytterligare 9,3 miljoner aktier har sålts när personaloptioner lösts under 2012. Under 2011 har SEB, i enlighet med beslut på årsstämman, återköpt 9,7 miljoner A-aktier. Den 31 mars 2012 ägde SEB 2,7 miljoner A-aktier till ett marknadsvärde av 126 Mkr.

Kassaflödesanalys – SEB-koncernen

	Jan - mar			Helår
Mkr	2012	2011	%	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten	- 68 075	38 920		218 830
Kassaflöde från investeringsverksamheten	- 809	89		- 1 952
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 4 241	- 4 886	- 13	- 3 671
Periodens kassaflöde	- 73 125	34 123		213 207
Kassa och likvida medel vid årets början	276 853	63 646		63 646
Periodens kassaflöde	- 73 125	34 123		213 207
Kassa och likvida medel vid periodens slut1)	203 728	97 769	108	276 853

1) Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker och Utlåning till kreditinstitut - betalbara vid anfordran.

Omklassificerade portföljer – SEB koncernen

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Omklassificerade, Mkr
Ingående balans	42 169	49 190	-14	42 169	78 681	-46	78 681
Omklassificerade
Amorteringar	- 721	- 475	52	- 721	-2 138	-66	-6 360
Sålda värdepapper	-5 335	-4 778	12	-5 335	-11 008	-52	-29 058
Upplupna intäkter	31	- 51		31	40	-23	- 4
Omräkningsdifferenser	- 811	-1 717	-53	- 811	-1 077	-25	-1 090
Utgående balans*	35 333	42 169	- 16	35 333	64 498	-45	42 169
* Marknadsvärde	33 748	39 284	-14	33 748	63 544	-47	39 284
Verkligt värde utfall - om ej omklassificerade, Mkr
Eget kapital (AFS ursprung)	339	- 279		339	542	-37	21
Resultaträkningen (HFT ursprung)	107	24		107	47	128	127
Summa	446	- 255		446	589	-24	148
Resultateffekt, Mkr*
Räntenetto	209	267	-22	209	312	-33	1 214
Nettoresultat av finansiella transaktioner	- 662	- 901	-27	- 662	-1 000	-34	-1 147
Övriga intäkter, netto	- 276	- 128	116	- 276	- 159	74	- 473
Summa	- 729	- 762	-4	- 729	- 847	-14	- 406

* Effekten i resultaträkningen består av resultatposter från den omklassificerade portföljen brutto. Räntenetto består av ränteintäkter från portföljen utan hänsyn till räntekostnader för finansieringen. Nettoresultat av finansiella transaktioner är valutaomräkningseffekten från omvärdering av den omklassifierade portföljen utan hänsyn till den motverkande valutaeffekten från finansieringstransaktionerna. Övriga intäkter netto är realiserade intäkter och förluster från sålda värdepapper ur portföljen.

Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar – SEB-koncernen
--------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
Individuellt värderade osäkra lånefordringar
Osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	9 442	9 831	12 579
Osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	1 236	1 259	2 291
Totalt individuellt värderade osäkra lånefordringar	10 678	11 090	14 870
Specifika reserver för individuellt värderade lånefordringar	- 5 783	- 5 938	- 7 801
för osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	- 5 142	- 5 311	- 6 943
för osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	- 641	- 627	- 858
Gruppvisa reserver	- 1 882	- 1 948	- 2 459
Osäkra lånefordringar, netto	3 013	3 204	4 610
Specifik reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	54,2%	53,5%	52,5%
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	71,8%	71,1%	69,0%
Andel osäkra lånefordringar, netto	0,36%	0,39%	0,54%
Andel osäkra lånefordringar, brutto	0,79%	0,84%	1,12%
Portföljvärderade lån
Portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar	6 404	6 483	6 696
Omstrukturerade lånefordringar	498	501	503
Gruppvisa reserver för portföljvärderade lån	- 3 284	- 3 351	- 3 544
Reserveringsgrad för portföljvärderade lån	47,6%	48,0%	49,2%
Reserver
Specifika reserver	- 5 783	- 5 938	- 7 801
Gruppvisa reserver	- 5 166	- 5 299	- 6 003
Reserv för poster inom linjen	- 346	- 369	- 400
Totala reserver	- 11 295	- 11 606	- 14 204
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar*	17 580	18 074	22 069
Reserveringsgrad för osäkra lån och oreglerade portföljfordringar	64,3%	64,2%	64,4%
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar i procent av utlåningen	1,29%	1,36%	1,66%

* Osäkra lånefordringar + portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar + omstrukturerade portföljvärderade lån

Övertagen egendom – SEB koncernen

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
Fastigheter, fordon och utrustning	1 800	1 603	758
Aktier och andelar	53	53	57
Totalt övertagen egendom	1 853	1 656	815

Avvecklad verksamhet - SEB-koncernen

Resultaträkning

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Summa rörelseintäkter	- 3	84		- 3	- 849	-100	- 535
Summa rörelsekostnader	- 251	- 532	-53	- 251	- 318	-21	-1 093
Resultat före kreditförluster	- 254	- 448	-43	- 254	-1 167	-78	-1 628
Kreditförluster, netto	- 1	- 3	-67	- 1	97		180
Rörelseresultat	- 255	- 451	-43	- 255	-1 070	-76	-1 448
Skatt	9	151	-94	9	280	-97	293
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	- 246	- 300	-18	- 246	- 790	-69	-1 155

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2011	2011	2010
Utlåning till allmänheten	662	734
Övriga tillgångar	1 164	1 271
Summa tillgångar som innehas för försäljning	1 826	2 005
Skulder till kreditinstitut	1 126	1 275
In- och upplåning från allmänheten	676	663
Övriga skulder	1	24
Summa skulder som innehas för försäljning	1 803	1 962

Kassaflödesanalys

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten	- 7	- 727	-99	- 7	26 774	- 100	27 387
Kassaflöde från investeringsverksamheten	- 9	50		- 9	257		423
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	97	895	-89	97	- 27 604	- 100	- 27 800
Periodens kassaflöde från avvecklad
verksamhet	81	218	-63	81	- 573	- 114	10

Kapitalbas för SEB:s finansiella företagsgrupp

	31 mar	31 Dec
Mkr	2012	2011
Eget kapital enligt balansräkningen	107 594	109 161
Utdelning (exkl återköpta aktier)	-959	-3 836
Investeringar utanför den finansiella företagsgruppen	-41	-41
Övriga avdrag utanför den finansiella företagsgruppen	-4 110	-3 728
= Eget kapital i kapitaltäckningen	102 484	101 556
Justering för säkringskontrakt	436	229
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	-172	-108
Orealiserade värdeförändringar för finansiella tillgångar som kan säljas	272	717
Exponeringar för vilka riskvägda tillgångar ej beräknas	-734	-914
Goodwill	-4 173	-4 147
Övriga immateriella tillgångar	-3 126	-2 943
Uppskjutna skattefordringar	-1 181	-1 293
= Kärnprimärkapital	93 806	93 097
Primärkapitaltillskott (icke-innovativt hybridkapital)	4 421	4 455
Primärkapitaltillskott (innovativt hybridkapital)	9 929	10 159
= Primärkapital	108 156	107 711
Tidsbundna förlagslån	4 709	4 815
Avdrag för återstående löptid	-261	-320
Eviga förlagslån	2 012	2 225
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	-172	-108
Orealiserade vinster för finansiella tillgångar som kan säljas	705	799
Exponeringar för vilka riskvägda tillgångar ej beräknas	-734	-914
Investeringar utanför den finansiella företagsgruppen	-41	-41
= Supplementärkapital	6 218	6 456
Investeringar i försäkringsföretag	-10 500	-10 500
Pensionstillgångar utöver relaterade förpliktelser	-758	-222
= Kapitalbas	103 116	103 445

Moderbolagets primärkapital uppgick den 31 mars 2012 till 100 106 Mkr (98 098), vilket innebar en rapporterad primärkapitalrelation på 16,3 procent (16,0).

Riskvägda tillgångar	31 mar	31 dec
Mkr	2012	2011
Kreditrisk IRK
Institutsexponeringar	30 685	29 552
Företagsexponeringar	392 517	394 094
Positioner i värdepapperiseringar	6 753	6 515
Hushållsexponeringar /fastighetskrediter/	45 408	45 241
Övriga hushållsexponeringar	8 856	9 460
Andra exponeringsklasser	1 674	1 651
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	485 893	486 513
Övriga riskvägda tillgångar
Kreditrisk enligt schablonmetod	75 761	77 485
Operationell risk enligt internmätningsmetod	41 154	42 267
Valutakursrisk	14 213	13 173
Risker i handelslagret	57 592	59 403
Totalt	674 613	678 841
Sammanställning
Kreditrisk	561 654	563 998
Operationell risk	41 154	42 267
Marknadsrisk	71 805	72 576
Summa	674 613	678 841
Justering för golvregler
Tillägg under införandefasen av Basel II	160 214	148 774
Totalt rapporterat	834 827	827 615

Kapitaltäckningsanalys

Kapitaltäckning	31 mar 2012	31 dec 2011
Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	93 806	93 097
Primärkapital	108 156	107 711
Kapitalbas	103 116	103 445
Kapitaltäckning utan övergångsregler (Basel II)
Riskvägda tillgångar	674 613	678 841
Uttryckt som kapitalkrav	53 969	54 307
Kärnprimärkapitalrelation	13,9%	13,7%
Primärkapitalrelation	16,0%	15,9%
Total kapitaltäckningsgrad	15,3%	15,2%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,91	1,90
Kapitaltäckning med övergångsregler
Procentsats för golvregler	80%	80%
Riskvägda tillgångar	834 827	827 615
Uttryckt som kapitalkrav	66 786	66 209
Kärnprimärkapitalrelation	11,2%	11,2%
Primärkapitalrelation	13,0%	13,0%
Total kapitaltäckningsgrad	12,4%	12,5%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,54	1,56
Kapitaltäckning med RWA enligt tidigare regelverk (Basel I)
Riskvägda tillgångar	1 048 910	1 037 898
Uttryckt som kapitalkrav	83 913	83 032
Kärnprimärkapitalrelation	8,9%	9,0%
Primärkapitalrelation	10,3%	10,4%
Total kapitaltäckningsgrad	9,8%	10,0%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,23	1,25

Totala riskvägda tillgångar ('RWA') enligt Basel II, exklusive övergångsregler, minskade med 0,6 procent eller 4 miljarder kronor sedan årsskiftet. Den svenska kronan stärktes vilket resulterade i en RWA-minskning med 4 miljarder kronor. Effekten av riskklassmigration var en RWA-ökning med 3 miljarder kronor. RWA-processförändringar resulterade i en RWA-minskning med 4 miljarder kronor, av vilka 2 miljarder kronor berodde på övergång till IRK metoden för en mindre portfölj i moderbolaget med fastighetsutlåning till privatpersoner. Förändring i riskvikter bidrog till en RWAökning med 3 miljarder kronor. Marknadsrisk-RWA minskade med 1 miljard kronor och RWA för operationell risk minskade med 1 miljard kronor. Inklusive övriga ändringar resulterade detta i en nettominskning av RWA enligt Basel II (exklusive övergångsregler) till 675 miljarder kronor (679).

RWA enligt Basel II (inklusive övergångsregler) var 36 procent lägre än enligt Basel I. Målet är IRK-rapportering av alla krediter med undantag för exponeringar mot stater och centralbanker, kommuner och jämförliga samfälligheter, samt för ett litet antal marginella portföljer.

Det kommande direktivet, CRD IV, fastställer tydliga miniminivåer för kärnprimär- och primärkapital och kräver att bankerna håller mer kapital av högre kvalitet. Utöver detta föreslog den svenska regeringen i november 2011 striktare kärnprimärkapitalkvoter än under Basel III, 10 procent från 2013 och 12 procent från 2015 (med kapital och riskvägda tillgångar definierade enligt fullt implementerat CRD IV / Basel III regelverk). SEB övervakar aktivt utvecklingen av regelverket och deltar i samråd via nationella och internationella branschorganisationer.

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskvägda tillgångar, 'RWA', delat med exponeringsbelopp, Exposure At Default) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, 'IRK'. Repor och värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låg riskvikt och kan variera påtagligt i volym och därigenom stör jämförbarheten i siffrorna.

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån) Genomsnittlig riskvikt	31 mar 2012	31 dec 2011
Institutsexponeringar	19,1%	19,2%
Företagsexponeringar	51,5%	51,6%
Positioner i värdepapperiseringar	39,8%	34,9%
Hushåll - bostadskrediter	11,6%	12,1%
Övriga hushållsexponeringar	35,6%	37,5%

Riskvikter för institut och företag har minskat marginellt. Ökningen i riskvikt för värdepapperiseringar beror på relativt sett högre amorteringar i bättre riskklasser.

Resultaträkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv1	Kv4		Jan - mar
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	Helår 2011
Ränteintäkter	9 718	10 201	-5	9 718	8 044	21	36 819
Leasingintäkter	1 528	1 470	4	1 528	1 382	11	5 756
Räntekostnader	-7 084	-7 590	-7	-7 084	-5 666	25	-27 034
Utdelningar	279	196	42	279	1 458	-81	4 409
Provisionsintäkter	2 114	2 451	-14	2 114	2 181	-3	9 030
Provisionskostnader	- 345	- 463	-25	- 345	- 357	-3	-1 634
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 169	708	65	1 169	803	46	3 133
Övriga rörelseintäkter	12	279	-96	12	166	-93	1 183
Summa intäkter	7 391	7 252	2	7 391	8 011	-8	31 662
Administrationskostnader	-3 420	-3 776	-9	-3 420	-3 641	-6	-14 479
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	-1 278	-1 317	-3	-1 278	-1 162	10	-4 884
Summa kostnader	-4 698	-5 093	-8	-4 698	-4 803	-2	-19 363
Resultat före kreditförluster	2 693	2 159	25	2 693	3 208	-16	12 299
Kreditförluster, netto	- 139	- 190	-27	- 139	- 123	13	- 458
Nedskrivningar av finansiella tillgångar		- 27	-100				- 759
Rörelseresultat	2 554	1 942	32	2 554	3 085	-17	11 082
Bokslutsdispositioner		-1 119	-100				-1 119
Skatt	- 765	- 606	26	- 765	- 616	24	-2 122
Övriga skatter	9	36		9	3	200	10
Nettoresultat	1 798	253		1 798	2 472	-27	7 851

Totalresultat – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	Kv1	Kv4			Jan - mar		Helår
Mkr	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Nettoresultat	1 798	253		1 798	2 472	- 27	7 851
Finansiella tillgångar som kan säljas	226	- 88		226	175	29	36
Kassaflödessäkringar	- 586	204		- 586	-477	23	1 536
Omräkning utländsk verksamhet	- 15	- 11	36	- 15	-159	- 91	44
Övrigt		- 158	- 100		-185	- 100	- 452
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	- 375	- 53		- 375	- 646	- 42	1 164
Totalresultat	1 423	200		1 423	1 826	- 22	9 015

Aggregerad	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	20 430	121 948	5 721
Utlåning till kreditinstitut	299 699	245 796	223 675
Utlåning till allmänheten	897 300	873 335	810 411
Finansiella tillgångar till verkligt värde	381 910	386 830	357 027
Finansiella tillgångar som kan säljas	16 909	16 739	17 804
Finansiella tillgångar som innehas till förfall	2 757	2 771	3 675
Aktier och andelar i intresseföretag	1 113	1 092	1 024
Aktier och andelar i koncernföretag	53 606	53 686	54 257
Materiella och immateriella tillgångar	42 915	43 363	40 853
Övriga tillgångar	33 101	43 290	31 977
Summa tillgångar	1 749 740	1 788 850	1 546 424
Skulder till kreditinstitut	257 863	229 428	219 479
In- och upplåning från allmänheten	525 645	608 645	469 147
Emitterade värdepapper	601 114	558 747	510 184
Finansiella skulder till verkligt värde	199 105	226 717	186 515
Övriga skulder	47 760	44 157	49 622
Avsättningar	62	76	133
Efterställda skulder	24 362	24 727	23 539
Obeskattade reserver	25 049	25 049	23 930
Totalt eget kapital	68 780	71 304	63 875
Summa skulder, obeskattade reserver och eget kapital	1 749 740	1 788 850	1 546 424

Balansräkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Poster inom linjen – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	31 mar	31 dec	31 mar
Mkr	2012	2011	2011
För egna skulder ställda säkerheter	96 656	104 496	141 773
Övriga ställda säkerheter	50 060	51 077	79 230
Ansvarsförbindelser	79 423	74 435	61 456
Åtaganden	309 665	303 315	327 378

Fact Book January – March 2012

STOCKHOLM 24 APRIL 2012

Table of contents 2
About SEB 3
SEB history 3
Financial targets 3
Organisation 4
Corporate Governance 5
Income statement 7
Balance sheet structure & funding 12
Credit portfolio 21
Asset quality24
Debt instruments28
SEB Group by business segment29
Merchant Banking30
Retail Banking 33
Wealth Management 37
Life39
Baltic 44
SEB Group by geography 50
Macro 52
Definitions 57

About SEB

Mission	We help people and businesses thrive by providing quality advice and financial resources.
Vision	To be the trusted partner for customers with aspirations.
Customers & Markets	2,700 large corporates and institutions, 400,000 SMEs and 4 million private customers bank with us. They are mainly located in eight markets around the Baltic Sea.
Brand promise	Rewarding relationships.
Goal	To be the relationship bank of the Nordics. • Excel in universal banking in Sweden, Estonia, Latvia and Lithuania by providing a full range of banking, wealth management and life insurance services to corporations, institutions and private individuals. • Expand in core areas of strength, merchant banking and wealth management, in the Nordic area and in Germany. In life insurance and the card business, SEB will grow and invest in its business also outside the Nordic countries. • Support SEB's customers internationally through its network of strategic locations in major global financial centres.
People	17,000 highly skilled people serving customers from locations in some 20 countries; covering different time zones, securing reach and local market knowledge.
Values	Guided by our Code of Business Conduct and our core values: professionalism, commitment, mutual respect and continuity.
History	Over 150 years of business, building trust and sharing knowledge. We have always acted responsibly in society promoting entrepreneurship, international outlook and long-term relationships.

SEB history

• 1856- Stockholms Enskilda Bank was founded
• 1972- Merger with Skandinaviska Banken
• 1990- Swedish bank crises. Several acquisitions: Trygg Hansa (1997), Baltic banks (1998), SEB AG (1999), Ukraine (2004)
• 2011- A Nordic relationship bank. Divestment of German retail and Ukrainian retail

Financial targets

Financial targets and outcome	2007	2008	2009	2010	2011	Target
Return on equity (per cent)	19.3	13.1	1.2	6.8	10.8	Competitive stable return
Net profit (SEK m)	13,642	10,050	1,178	6,798	11,144	Sustainable profit growth
Core Tier I capital ratio (per cent) 1)	9.9	10.1	13.9	14.2	13.7	10 – 12 per cent (Basel III)
Dividend (per cent of earnings per share)	33	0	172	49	35	40 per cent of net profit per share
1) 2005–2006 Basel I. 2007–2010 Basel II without transitional rules.						over a business cycle

Rating

	Moody's Under review	Standard & Poor's Outlook Stable		Fitch Outlook Stable
Short	Long	Short	Long	Short	Long
P-1	Aaa	A-1+	AAA	F1+	AAA
P-2	Aa1	A-1	AA+	F1	AA+
P-3	Aa2	A-2	AA	F2	AA
	Aa3	A-3	AA-	F3	AA
	A1		A+		A+
	A2		A		A
	A3		A-		A
	Baa1		BBB+		BBB+
	Baa2		BBB		BBB
	Baa3		BBB-		BBB

Organisation

Full-time equivalents, end of quarter

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Merchant Banking	2,320	2,326	2,365	2,394	2,481	2,485	2,503	2,508	2,506
Retail Banking	3,326	3,482	3,430	3,441	3,498	3,596	3,521	3,553	3,583
RB Sweden	2,541	2,686	2,620	2,667	2,725	2,822	2,739	2,774	2,818
RB Cards	785	796	810	774	773	774	782	779	765
Wealth Management	952	945	971	1,005	1,007	1,015	1,002	995	1,005
Life	1,175	1,173	1,200	1,226	1,237	1,241	1,331	1,323	1,305
Baltic	3,216	3,185	3,206	3,203	3,200	3,179	3,109	3,061	3,026
Baltic Estonia	1,008	1,000	1,000	986	980	968	921	890	874
Baltic Latvia	849	839	855	862	877	887	882	861	879
Baltic Lithuania	1,352	1,338	1,337	1,339	1,322	1,305	1,281	1,284	1,247
Baltic RHC	7	8	14	16	21	19	25	26	26
Business Support	3,705	3,699	3,706	3,737	3,740	3,748	3,805	3,864	3,928
Other total	5,180	5,172	5,213	5,319	5,272	5,263	5,324	5,367	5,281
SEB Group
Continuing
operations	16,169	16,283	16,385	16,588	16,695	16,779	16,790	16,807	16,706
Discontinued
operations	2,863	2,808	2,765	2,632	817	797	830	764	728
SEB Group	19,032	19,091	19,150	19,220	17,512	17,576	17,620	17,571	17,434

Corporate Governance

SEB follows the Swedish Code of Corporate Governance (Bolagsstyrningskoden). The structure of responsibility distribution and governance comprises:

• Annual General Meeting (AGM)
• Board of Directors
• President and Chief Executive Officer (CEO)
• Divisions, business areas and business units
• Staff and Support functions
• Internal Audit, Compliance and Risk Control.

Board

The Board members are appointed by the shareholders at the AGM for a term of office of one year, until the next AGM. The Board of Directors consists of eleven members without any deputies, elected by the AGM, and of two members and two deputies appointed by the employees.

In order for the Board to form a quorum more than half of the

Group Executive Committee

The President has three different committees at her disposal; the Group Executive Committee, the Group Risk Committee and the Asset and Liability Committee. The President and CEO also consults with the IT Committee and the New Product Approval Committee. The GEC deals with, among other things, matters of common concern to several divisions, strategic issues, business plans, financial forecasts and reports.

The Board of Directors and the President and CEO perform their governing and controlling roles through several policies and

members must be present. The President and CEO, Annika Falkengren, is the only Board member elected by the AGM who is equally an employee of the Bank. All other Board members elected by the AGM are considered to be independent in relation to the Bank and its Management.

instructions, the purpose of which is to clearly define the distribution of responsibility.

The Rules of Procedure for the Board of Directors, the Instruction for the President and Chief Executive Officer, the Instruction for the Activities, the Group's Credit Instruction, Instruction for handling of Conflicts of Interest, Ethics Policy, Risk Policy, Instruction for procedures against Money Laundering and Financing of Terrorism, Remuneration Policy, Code of Business Conduct and the Corporate Sustainability Policy are of special importance.

SEB's activities are managed, controlled and followed up in accordance with policies and instructions established by the Board and the President and CEO.

Share and shareholders

The SEB share

Index

SEB's major shareholders Dividend development

	Share of capital,
March 2012	per cent
Investor AB	20.8
Trygg Foundation	8.1
Alecta	7.3
Swedbank/Robur Funds	2.9
SEB Funds	1.7
Nordea Funds	1.6
SHB Funds	1.6
Wallenberg Foundations	1.5
First Swedish National Pension Fund	1.1
Fund	1.1
Foreign owners	23.3
Source: Euroclear Sweden/SIS Ägarservice

1) No. shares adjusted for rights issue

Income statement

SEB Group

	Q1	Q4		Jan - Mar		Full year
SEK m	2012	2011	%	2012	2011	%	2011
Net interest income	4,181	4,318	-3	4,181	4,246	-2	16,901
Net fee and commission income	3,264	3,637	-10	3,264	3,495	-7	14,175
Net financial income	1,379	589	134	1,379	1,231	12	3,548
Net life insurance income	915	992	-8	915	782	17	3,197
Net other income	-150	-202	-26	-150	-110	36	-135
Total operating income	9,589	9,334	3	9,589	9,644	-1	37,686
Staff costs	-3,559	-3,423	4	-3,559	-3,592	-1	-13,933
Other expenses	-1,653	-2,030	-19	-1,653	-1,785	-7	-7,424
Depreciation, amortisation and impairment of tangible
and intangible assets	-464	-475	-2	-464	-429	8	-1,764
Total operating expenses	-5,676	-5,928	-4	-5,676	-5,806	-2	-23,121
Profit before credit losses	3,913	3,406	15	3,913	3,838	2	14,565
Gains less losses from disposals of tangible and
intangible assets	2	-1		2	6		2
Net credit losses	-206	-240	-14	-206	427		778
Operating profit	3,709	3,165	17	3,709	4,271	-13	15,345
Income tax expense	-808	-531	52	-808	-865	-7	-3,046
Net profit from continuing operations	2,901	2,634	10	2,901	3,406	-15	12,299
Discontinued operations	-246	-300	-18	-246	-790	-69	-1,155
Net profit	2,655	2,334	14	2,655	2,616	1	11,144
Attributable to minority interests	5	10	-50	5	14	-64	37
Attributable to shareholders	2,650	2,324	14	2,650	2,602	2	11,107
Continuing operations
Basic earnings per share, SEK	1.32	1.20		1.32	1.55		5.59
Diluted earnings per share, SEK	1.32	1.20		1.32	1.54		5.56
Total operations
Basic earnings per share, SEK	1.21	1.06		1.21	1.19		5.06
Diluted earnings per share, SEK	1.21	1.06		1.21	1.18		5.04

Operating profit before credit losses Operating profit

SEK 2,394m goodwill write-down for Baltics and Russia in Q2 2009 and SEK 1,3bn capital gain on repurchased bonds

SEK 755m restructuring costs for German Retail divestment in Q3 2010

Including:

SEK 600m redundancies and SEK 780m VPC divestment in Q4 2008

SEK 270m capital gain on repurchased bonds in Q4 2009

Income statement SEB Group

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	3,528	3,732	4,165	4,505	4,246	4,215	4,122	4,318	4,181
Net fee and commission income	3,186	3,663	3,376	3,895	3,495	3,554	3,489	3,637	3,264
Net financial income	945	973	724	506	1,231	825	903	589	1,379
Net life insurance income	879	778	818	780	782	764	659	992	915
Net other income	167	33	-232	314	-110	143	34	-202	-150
Total operating income	8,705	9,179	8,851	10,000	9,644	9,501	9,207	9,334	9,589
Staff costs	-3,416	-3,594	-3,372	-3,538	-3,592	-3,525	-3,393	-3,423	-3,559
Other expenses	-1,748	-1,860	-1,667	-1,938	-1,785	-1,904	-1,705	-2,030	-1,653
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-401	-409	-400	-644	-429	-425	-435	-475	-464
Restructuring costs			-755	-9
Total operating expenses	-5,565	-5,863	-6,194	-6,129	-5,806	-5,854	-5,533	-5,928	-5,676
Profit before credit losses	3,140	3,316	2,657	3,871	3,838	3,647	3,674	3,406	3,913
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets	-3	-3		20	6	-5	2	-1	2
Net credit losses	-1,736	-571	197	501	427	558	33	-240	-206
Operating profit	1,401	2,742	2,854	4,392	4,271	4,200	3,709	3,165	3,709
Income tax expense	-452	-600	-765	-752	-865	-789	-861	-531	-808
Net profit from continuing operations	949	2,142	2,089	3,640	3,406	3,411	2,848	2,634	2,901
Discontinued operations	-260	-138	-1,493	-131	-790	-41	-24	-300	-246
Net profit	689	2,004	596	3,509	2,616	3,370	2,824	2,334	2,655
Attributable to minority interests	15	17	15	6	14	6	7	10	5
Attributable to shareholders	674	1,987	581	3,503	2,602	3,364	2,817	2,324	2,650

Share of profit before credit losses

Mar 2012, 12 months rolling

Geography – Adjusted for Other Divisions – Adjusted for Other

Key figures – SEB Group

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Continuing operations
Return on equity, continuing operations, %	3.76	8.61	8.52	14.81	13.65	13.62	10.86	9.74	10.61
Basic earnings per share, continuing operations, SEK	0.43	0.97	0.94	1.66	1.55	1.55	1.29	1.20	1.32
Diluted earnings per share, continuing operations, SEK	0.43	0.97	0.94	1.64	1.54	1.54	1.29	1.20	1.32
Cost/income ratio, continuing operations	0.64	0.64	0.70	0.61	0.60	0.62	0.60	0.64	0.59
Number of full time equivalents, continuing operations*	16,169	16,283	16,385	16,588	16,695	16,779	16,790	16,807	16,706
Total operations
Return on equity, %	2.71	8.06	2.38	14.28	10.47	13.46	10.77	8.63	9.71
Return on total assets, %	0.12	0.34	0.10	0.63	0.49	0.62	0.50	0.40	0.45
Return on risk-weighted assets, %	0.34	0.97	0.28	1.73	1.34	1.71	1.40	1.13	1.27
Basic earnings per share, SEK	0.31	0.91	0.26	1.60	1.19	1.53	1.28	1.06	1.21
Weighted average number of shares, millions**	2,194	2 ,194	2,194	2,194	2,194	2,194	2,194	2,193	2,189
Diluted earnings per share, SEK	0.31	0.91	0.26	1.58	1.18	1.52	1.28	1.06	1.21
Weighted average number of diluted shares, millions***	2,199	2,199	2,207	2,212	2,206	2,206	2,205	2,203	2,196
Net worth per share, SEK	50.07	49.48	49.02	50.34	49.79	52.30	53.81	54.92	54.51
Average shareholders' equity, SEK, billion	99.3	98.7	98.4	98.1	99.4	100.0	104.6	107.8	109.1
Credit loss level, %	0.53	0.17	-0.02	-0.07	-0.17	-0.20	-0.01	0.08	0.06
Total reserve ratio individually assessed impaired loans, %	77.0	76.9	73.2	69.2	69.0	64.8	68.6	71.1	71.8
Net level of impaired loans, %	0.66	0.61	0.63	0.63	0.54	0.56	0.44	0.39	0.36
Gross level of impaired loans, %	1.35	1.31	1.29	1.28	1.13	1.11	0.93	0.84	0.79
Basel II (Legal reporting with transitional floor) :****
Risk-weighted assets, SEK billion	812	824	797	800	777	798	827	828	835
Core Tier 1 capital ratio, %	10.43	10.46	10.80	10.93	11.35	11.47	11.25	11.25	11.24
Tier 1 capital ratio, %	12.37	12.40	12.65	12.75	13.18	13.27	13.06	13.01	12.96
Total capital ratio, %	13.10	12.60	12.73	12.40	12.72	12.86	12.77	12.50	12.35
Basel II (without transitional floor):
Risk-weighted assets, SEK billion	723	714	711	716	678	678	667	679	675
Core Tier 1 capital ratio, %	11.71	12.07	12.11	12.20	13.00	13.50	13.94	13.71	13.91
Tier 1 capital ratio, %	13.88	14.31	14.18	14.24	15.09	15.62	16.18	15.87	16.03
Total capital ratio, %	14.70	14.54	14.27	13.85	14.57	15.12	15.83	15.24	15.29
Number of full time equivalents*	19,032	19,091	19,150	19,220	17,512	17,576	17,620	17,571	17,434
Assets under custody, SEK billion	5,127	4,770	4,879	5,072	4,948	4,683	4,321	4,490	4,982
Assets under management, SEK billion	1,382	1,328	1,343	1,399	1,372	1,356	1,241	1,261	1,317
Discontinued operations
Basic earnings per share, discontinued operations, SEK	-0.12	-0.06	-0.68	-0.06	-0.36	-0.02	-0.01	-0.14	-0.11
Diluted earnings per share, discontinued operations, SEK	-0.12	-0.06	-0.68	-0.06	-0.36	-0.02	-0.01	-0.14	-0.11

* Quarterly numbers are for last month of quarter.

** The number of issued shares was 2,194,171,802. SEB owned 2,344,366 Class A shares for the employee stock option programme at year end 2011. During 2012 SEB has repurchased 9,700,000 shares and 9,358,796 shares have been sold as employee stock options have been exercised. Thus, as at 31 March 2012 SEB owned 2,685,570 Class A-shares with a market value of SEK 126m.

*** Calculated dilution based on the estimated economic value of the long-term incentive programmes.

**** 80 per cent of RWA in Basel I

Net interest income analysis

SEB Group, SEK m

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Lending volumes and margins	2,798	2,805	2,819	2,867	2,770	2,930	3,028	3,209	3,038
Deposit volumes and margins	503	468	530	635	708	774	895	907	891
Funding and Other	227	459	816	1,003	768	511	199	202	252
Net interest income	3,528	3,732	4,165	4,505	4,246	4,215	4,122	4,318	4,181

*From 2012 internal funds transfer prices more fully reflect the increased cost of funding and buffers of liquidity required.

The change decreases Lending and deposit margins and increases Funding and other.

NII customer driven specification

Cumulative changes nine last quarters, SEB Group, SEK m

Net financial income

SEB Group

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Equity instruments and related derivatives	138	333	190	-32	146	207	-357	-17	416
Debt instruments and related derivatives	327	205	16	-70	218	110	793	-64	76
Currency related	490	503	496	600	861	659	613	848	881
Other	-10	-68	22	8	6	-151	-146	-178	6
Net financial income	945	973	724	506	1,231	825	903	589	1,379

The result within Net financial income is presented based on type of underlying financial instrument. The net effect from trading operations (page 31) is fairly stable over time, although affected by seasonability, but shows volatility between lines. As an example, in the first quarter 2012 structured products offered to the public (such as equity-linked bonds) generated a positive effect of approximately SEK 330m in Equity-related instruments and a corresponding negative effect in Debt-related instruments.

Net fee and commission income

SEB Group

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Issue of securities	45	124	20	168	62	70	28	92	57
Secondary market	426	418	373	544	440	371	485	525	366
Custody and mutual funds	1,667	1,805	1,675	1,919	1,903	1,809	1,711	1,795	1,625
Securities commissions	2,138	2,347	2,068	2,631	2,405	2,250	2,224	2,412	2,048
Payments	388	402	379	362	386	400	390	399	395
Card fees	987	1,036	1,018	941	944	1,008	1,022	1,060	1,041
Payment commissions	1,375	1,438	1,397	1,303	1,330	1,408	1,412	1,459	1,436
Advisory	64	96	185	137	66	147	122	97	114
Lending	334	446	438	462	445	583	474	461	476
Deposits	26	26	25	26	26	26	27	27	29
Guarantees	111	107	103	106	95	99	98	106	109
Derivatives	134	157	110	117	151	134	222	208	126
Other	149	207	180	180	125	136	120	128	116
Other commissions	818	1,039	1,041	1,028	908	1,125	1,063	1,027	970
Fee and commission income	4,331	4,824	4,506	4,962	4,643	4,783	4,699	4,898	4,454
Securities commissions	-289	-298	-288	-341	-352	-359	-326	-348	-327
Payment commissions	-586	-607	-598	-449	-541	-575	-593	-592	-635
Other commissions	-270	-256	-244	-277	-255	-295	-291	-321	-228
Fee and commission expense	-1,145	-1,161	-1,130	-1,067	-1,148	-1,229	-1,210	-1,261	-1,190
Securities commissions	1,849	2,049	1,780	2,290	2,053	1,891	1,898	2,064	1,721
Payment commissions	789	831	799	854	789	833	819	867	801
Other commissions	548	783	797	751	653	830	772	706	742
Net fee and commission income	3,186	3,663	3,376	3,895	3,495	3,554	3,489	3,637	3,264

Expenses

Staff costs - SEB Group

Q4 Q1	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
2011 2012	2011	2011	2011	2010	2010	2010	2010	SEK m
-2 985 -3 099	-2 949	-3 082	-3 126	-3 103	-2 903	-3 098	-2 924	Salaries etc
- 56 - 31	- 30	- 33	- 17	- 27	- 22	- 53	- 32	Redundancies
- 194 - 295	- 266	- 263	- 297	- 232	- 293	- 271	- 297	Pensions
- 188 - 134	- 148	- 147	- 152	- 176	- 154	- 172	- 163	Other staff costs
-3,423 -3,559	-3,393	-3,525	-3,592	-3,538	-3,372	-3,594	-3,416	Staff costs*

*all items include social charges

Other expenses - SEB Group

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Costs for premises	-391	-397	-410	-403	-408	-418	-404	-450	-407
Data costs	-699	-862	-739	-1,038	-861	-1,004	-877	-1,165	-797
Travel and entertainment	-91	-127	-98	-181	-102	-129	-103	-159	-90
Consultants	-202	-308	-272	-345	-227	-288	-207	-224	-146
Marketing	-94	-139	-118	-192	-102	-142	-100	-167	-97
Information services	-106	-106	-109	-108	-110	-107	-101	-127	-108
Other operating costs	-165	79	79	329	25	184	87	262	-8
Other expenses	-1,748	-1,860	-1,667	-1,938	-1,785	-1,904	-1,705	-2,030	-1,653

Balance sheet structure & funding

Balance sheet structure

SEK m 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 Cash and balances with central banks 19,634 17,372 34,384 46,488 15,914 106,558 100,405 148,042 39,064 Other lending to central banks 41,884 23,739 2,833 20,664 14,567 0 39,143 80,548 126,816 Lending 123,360 109,235 114,305 104,839 126,400 85,069 93,512 70,756 88,914 Repos 42,300 53,176 46,768 30,885 17,464 26,983 25,661 30,201 28,792 Debt instruments 64,698 60,740 61,330 47,800 40,629 36,164 32,092 27,806 24,777 Other loans to credit institutions 230,358 223,152 222,403 183,524 184,493 148,216 151,265 128,763 142,483 Public 93,471 82,123 83,564 76,109 76,006 63,515 61,995 62,188 59,043 Private Individuals 457,229 460,306 381,534 388,263 397,925 411,327 423,658 433,547 442,198 Corporate 500,894 503,126 487,010 503,526 527,155 572,732 590,524 585,723 596,240 Repos 102,781 133,242 89,427 63,449 76,214 52,915 79,239 72,244 73,750 Debt instruments 49,458 47,679 47,201 43,533 36,507 37,769 35,801 32,520 29,875 Loans to the public 1,203,833 1,226,476 1,088,736 1,074,879 1,113,807 1,138,257 1,191,217 1,186,223 1,201,106 Debt instruments 180,486 175,730 187,589 165,516 177,477 187,032 191,995 176,001 186,836 Equity instruments 45,641 78,510 51,411 56,275 78,676 89,788 83,724 55,931 71,983 Derivatives 143,923 163,501 173,210 131,058 124,369 112,585 179,686 168,776 144,322 Insurance assets 253,253 253,248 254,521 264,897 263,900 266,050 270,100 269,925 276,008 Financial assets at fair value 623,302 670,990 666,731 617,746 644,421 655,454 725,504 670,633 679,150 Debt instruments 68,311 64,345 64,120 64,135 65,534 63,485 58,817 54,573 56,335 Other 2,644 1,643 2,817 2,835 3,101 3,220 3,026 2,804 3,010 Available-for-sale financial assets 70,954 65,988 66,937 66,970 68,635 66,705 61,843 57,377 59,345 Assets held for sale 6,393 6,174 79,280 74,951 0 0 0 2,005 1,826 Tangible and intangible assets 27,206 27,565 26,998 27,035 27,212 27,952 29,053 29,016 29,536 Other assets 61,725 57,152 65,477 67,563 49,372 57,927 60,906 60,047 51,998 TOTAL ASSETS 2,285,290 2,318,607 2,253,779 2,179,821 2,118,421 2,201,069 2,359,336 2,362,653 2,331,324 Liabilities Mar June Sep Dec Mar June Sep Dec Mar SEK m 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 Central banks 111,185 119,473 66,797 31,714 36,326 26,803 37,487 35,957 41,551 Credit institutions 241,418 204,915 142,546 165,105 137,811 144,526 164,647 139,000 156,453 Repos 40,775 34,060 28,950 15,805 27,365 37,710 38,475 26,317 29,661 Deposits from credit institutions 393,378 358,448 238,293 212,624 201,503 209,039 240,610 201,274 227,665 Public 25,422 26,472 56,212 54,866 62,139 73,804 77,895 73,409 68,950 Private Individuals 207,736 214,251 171,846 175,933 173,068 184,109 189,534 198,244 201,341 Corporate 486,178 496,176 465,118 470,557 456,319 492,296 534,520 565,522 493,482 Repos 20,570 22,448 23,829 10,185 15,569 13,869 12,465 24,508 19,089 Deposits and borrowings from the public 739,907 759,347 717,005 711,541 707,095 764,078 814,415 861,682 782,861 Liabilities to policyholders 255,289 253,024 256,953 263,970 263,075 264,834 268,030 269,683 279,874 CP/CD 127,937 170,362 214,592 180,521 206,449 189,346 203,922 217,778 229,999 Long term debt 341,375 315,968 322,290 349,962 343,400 355,905 343,374 372,095 395,599		Mar	June	Sep	Dec	Mar	June	Sep	Dec	Mar
	Debt securities	469,312	486,330	536,882	530,483	549,849	545,250	547,296	589,873	625,598
	Debt instruments	57,536	47,709	39,507	44,798	31,239	44,460	59,877	44,584	40,029
	Equity instruments	23,865	49,059	32,762	33,669	41,129	60,913	60,469	35,233	35,175
	Derivatives	128,123	161,647	166,473	122,223	122,979	107,714	159,909	152,430	131,935
	Financial liabilities at fair value	209,524	258,415	238,741	200,690	195,347	213,087	280,255	232,246	207,139
	Liabilities held for sale	1,677	1,726	50,680	48,339	0	0	0	1,962	1,803
	Other liabilities	82,330	72,431	88,224	87,080	79,704	77,123	73,797	71,663	74,121
	Subordinated liabilities	34,351	30,673	29,910	25,552	23,992	24,836	27,705	25,109	24,669
Total liabilities and equity 2,285,290 2,318,608 2,253,779 2,179,821 2,118,421 2,201,069 2,359,336 2,362,653 2,331,324	Total liabilities Total equity	2,185,768 99,522	2,220,394 98,214	2,156,687 97,092	2,080,278 99,543	2,020,566 97,856	2,098,248 102,821	2,252,107 107,230	2,253,492 109,161	2,223,729 107,594

The definitions of the specified categories under Loans to credit institutions and Loans to the public above deviates slightly from the definitions of industries in the table on p. 22 Loans portfolio by industry and geography that is also more detailed.

Total loans and deposits

Sek bn

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Loans to the public	1,204	1,227	1,089	1,075	1,114	1,138	1,191	1,186	1,201
Repos	103	133	90	63	77	53	79	72	74
Debt instruments	49	48	47	44	36	37	36	33	30
Loans adjusted for repos and debt instruments	1,052	1,046	952	968	1,001	1,048	1,076	1,081	1,097
Deposits and borrowing from the public	740	759	717	712	707	764	814	862	783
Repos	21	22	24	11	15	14	12	25	19
Deposits adjusted for repos	719	737	693	701	692	750	802	837	764
Loan to deposit ratio excl repos and
debt instruments	146%	142%	137%	138%	145%	140%	134%	129%	144%

Loan to deposit ratio excl repos and debt instruments

A strong balance sheet structure, Mar 2011 Deposits and wholesale

funding structure by product SEB Group, SEK 1,581bn*, Mar 2012

* Excluding repos and public covered bonds issued by SEB AG which are in a run-off mode

Intangible assets

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Goodwill	10,723	10,717	10,515	10,491	10,434	10,511	10,549	10,487	10,495
Other intangibles	2,841	2,945	2,879	2,801	2,836	3,014	3,225	3,254	3,425
Deferred acquisition costs	3,556	3,583	3,580	3,631	3,660	3,688	4,138	4,131	4,113
Intangible assets	17,121	17,245	16,974	16,923	16,930	17,213	17,912	17,872	18,033

Long-term funding Maturity profile, Mar 2012

By product, SEK bn

By currency, SEK bn

Currency*	<1y	1-2y	2-3y	3-4y	4-5y	5-7y	7-10y	>10y	Total
SEK	32.3	43.7	51.2	35.9	39.8	8.6	1.6	10.0	223
EUR	30.4	31.2	18.3	31.6	17.0	30.4	19.2	7.3	186
USD	0.0	2.9	2.8	0.0	0.0	0.0	0.0	1.2	7
GBP	0.0	0.0	8.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	8
JPY	0.0	0.0	0.0	0.8	0.0	0.0	0.0	1.2	2
CHF	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.7	0.0	1
HKD	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.2	0.0	0
NOK	0.0	1.8	1.8	0.7	0.3	0.0	0.0	0.0	5
DKK	0.3	0.0	0.1	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0
Grand Total	63	80	82	69	57	39	22	20	432

* Excluding public covered bonds.

Long-term funding raised, SEK bn

				Q1
Instrument	2009	2010	2011	2012
Senior unsecured SEB AB	63	17	23	11
Senior unsecured SEB AG	5	0	1	1
Retail index linked bonds	8	3	8	3
Covered bonds SEB AB	26	71	95	23
Covered bonds SEB AG	24	11	0	1
Subordinated debt	3	0	0	0
Total	130	102	126	40

Balance Sheet Maturity Profile SEB Group

Remaining Contractual Maturities 31 Mar 2012

	Payable on									Not
SEK m	demand	<1m	1-3m	3-6m	6-12m	1-2y	2-5y	5-10y	>10y	distributed	Total
Cash and balances with central banks	36,852	1,477	0	0	0	0	0	0	735	0	39,064
Other Lending to Central Banks	126,816	0	0	0	0	0	0	0	0	0	126,816
Loans to credit institutions	62,437	27,854	8,436	3,337	3,429	10,667	18,562	3,938	3,822	0	142,483
of which Repos and Margins of safety	44,212	19,844	1,807	0	0	0	0	0	455	0	66,318
Loans to the public	69,692	125,114	121,269	69,554	149,239	249,812	225,414	98,195	92,817	0	1,201,106
of which Repos and Margins of safety	25,889	52,930	1,593	1,240	0	0	0	0	13,026	0	94,678
Public	3,286	34,425	2,700	1,268	6,898	4,608	8,110	3,315	1,962	0	66,573
Private individuals	4,695	10,049	60,467	33,386	73,443	159,349	54,549	23,542	22,748	0	442,229
Corporate	61,711	80,640	58,102	34,900	68,898	85,855	162,754	71,338	68,107	0	692,304
Financial assets at fair value	752	1,377	8,335	4,230	41,192	31,082	85,888	10,380	0	495,914	679,151
Debt instruments	752	1,377	8,335	4,230	41,192	31,082	85,888	10,381	0	0	183,237
Equity instruments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	71,983	71,983
Derivatives	0	0	0	0	0	0	0	0	0	144,323	144,323
Insurance assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	279,608	279,608
Other	6,104	9,161	1,441	1,596	1,574	4,988	16,447	26,230	14,208	60,954	142,704
Total assets	302,654	164,984	139,481	78,718	195,435	296,549	346,311	138,744	111,582	556,868	2,331,324
	Payable on									Not
SEK m	demand	<1m	1-3m	3-6m	6-12m	1-2y	2-5y	5-10y	>10y	distributed	Total
Deposits by credit institutions	117,721	69,215	24,051	5,274	2,217	1,243	788	1,132	6,023	0	227,665
of which Repos and Margins of safety	34,211	16,932	1,116	0	0	0	0	0	1,463	0	53,722
Deposits and borrowings from the public	452,867	103,702	93,492	22,914	21,384	8,199	21,440	31,703	27,159	0	782,861
of which Repos and Margins of safety	19,385	16,821	513	0	0	0	0	0	84	0	36,803
of which covered by Deposit Guarantee	0	0	0	0	0	0	0	0	0	501,070	501,070
Public	36,357	11,242	10,770	6,293	4,643	155	7	46	66	0	69,578
Private individuals	129,733	18,836	38,657	3,553	6,309	1,460	1,837	317	638	0	201,341
Corporate	286,777	73,625	44,065	13,068	10,432	6,584	19,596	31,340	26,454	0	511,942
Liabilities to policyholders	0	0	0	0	0	0	0	0	0	279,874	279,874
Debt securities	4,267	57,449	181,917	28,851	11,428	83,327	195,716	44,362	18,281	0	625,598
Certificates	3,916	54,700	142,415	20,850	8,118	0	0	0	0	0	229,999
Covered bonds	0	2,500	26,223	2,808	310	66,245	134,026	30,897	10,705	0	273,714
Other bonds	352	249	13,278	5,193	3,000	17,082	61,689	13,465	7,576	0	121,885
Financial liabilities at fair value	2,622	198	282	1	6,507	8,610	16,145	5,664	0	167,111	207,139
Debt instruments	2,622	198	283	1	6,507	8,610	16,145	5,664	0	0	40,029
Equity instruments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	36,079	36,079
Derivatives	0	0	0	0	0	0	0	0	0	131,032	131,031
Other	5,834	8,179	16,908	57	12	390	0	0	14,264	30,279	75,924
Subordinated liabilities	19	221	0	0	0	2,701	8,113	8,840	4,775	0	24,669
Equity	0	0	0	0	0	0	0	0	0	107,594	107,594
Total Liabilities and Equity	583,332	238,965	316,651	57,096	41,549	104,470	242,201	91,702	70,502	584,857	2,331,324

Notes:

Maturities above are based on remaining contractual maturities. No behavioral assumptions have been made.

Other Assets include Assets Held for Sale, Tangible and Intangible assets and Other assets

Other Liabilities include Liabilities Held for Sale and Other Liabilities

Payable on Demand includes items available O/N

Not Distributed includes items with no contractual maturity and undistributed items

SEB's Liquidity Reserve, Mar 2012

	30 Sep	31 Dec	31 Mar
Liquidity Reserve*, Group	2011	2011	2012		Currency distribution
	TOTAL	TOTAL	TOTAL	SEK	EUR	USD	Other
1 Cash and holdings in central banks	136,876	225,187	157,882	0	133,899	14,244	9,739
2 Deposits in other banks available overnight	19,279	9,949	16,391	4,851	3,653	876	7,011
3 Securities issued or guaranteed by sovereigns, central banks or multilateral development banks	40,545	32,646	32,710	5,908	25,147	1,566	89
4 Securities issued or guaranteed by municipalities or other public sector entities	37,496	32,505	32,270	1,201	31,005	64	0
5 Covered bonds issued by other institutions	47,076	55,544	61,529	30,565	30,241	723	0
6 Covered bonds issued by SEB	0	0	0	0	0	0	0
7 Securities issued by non-financial corporates	0	0	0	0	0	0	0
8 Securities issued by financial corporates (excl. covered bonds)	12,898	2,668	3,392	0	3,043	349	0
9 Other	13,773	18,087	16,858	-118	10,242	6,275	459
Total q y p p y	307,943	376,585	321,032	42,407 q	237,230 y	24,096 p y	17,298

following: Assets shall be held by the Treasury function in the bank, not be

SEB Extended Liquidity Reserve and SEB Liquid Resources, Group

	30 Sep	31 Dec	31 Mar
Total Liquid Resources, Group	2011	2011	2012	Currency distribution
	TOTAL	TOTAL	TOTAL	SEK	EUR	USD	Other
Liquidity Reserve	307,943	376,585	321,032	42,407	237,230	24,096	17,298
Available OC	102,894	123,269	93,825	93,825	0	0	0
SEB Extended Liquidity Reserve*	410,837	499,854	414,857	136,233	237,230	24,096	17,298
Other liquid resources	123,996	115,798	83,970	21,761	22,770	2,346	37,093
SEB Total Liquid Resources**	534,834	615,652	498,827	157,994	260,000	26,442	54,391

* SEB Extended Liquidity Reserve includes available overcollateralisation in cover pools after deducting rating agency haircut. Amounts have been placed in SEK although issuance can also be made in other currencies.

** Other liquid resources include bond holdings outside the Treasury function and bond holdings not eligible for inclusion in the Liquidity Reserve.

SEB AB Covered bonds

Characteristics of the Cover Pool
Mar 2012
Loans originated by	Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Pool type / Pool notional	Dynamic / SEK 371bn
Type of loans	100% Swedish residential mortgages
	Single family	60%
	Tenant owned apartments	25%
	Multi family	15%
Geographic loan distribution	A concentration to urban areas
	68% in the three largest cities
Substitute assets	No substitute assets are included
Number of loans / Number of borrowers	590 K/ 374 K
WA loan balance	SEK 629 K
WA LTV*	56%
LTV distribution*	0 - 10%	20%
	11 - 20%	19%
	21 - 30%	16%
	31 -40%	14%
	41 - 50%	12%
	51 - 60%	9%
	61 - 70%	7%
	71 - 75%	3%
Interest rate type	Floating rate	50%
	Fixed rate reset <2yrs	37%
	Fixed rate reset 2yrs <5yrs	12%
	Fixed rate reset => 5yrs	1%
Payment frequency	Monthly	83%
	Quarterly	17%
Prior ranks	No prior ranks	93%
	Prior ranks of value
	<25% of value	6%
	>25%<50% of value	1%
Loans past due 60 days		12 bps
Net credit losses ( = aggregated net of write-backs, write-offs and gross provisions)		1 bp
Characteristics of the Covered Bonds
Rating	Aaa by Moody's
	SEK 253bn
Notional amount outstanding Overcollateralization	47%
Currencies	76% SEK

24% non-SEK

* According to "Maximum LTV (loan-to-value) per property"

calculation method defined by Association of Swedish Covered Bond

issuers ("ASCB") with indexed values.

Capital adequacy

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Capital resources
Core Tier 1 capital	84,684	86,216	86,164	87,387	88,190	91,561	93,030	93,097	93,806
Tier 1 capital	100,411	102,195	100,896	101,980	102,362	105,956	107,967	107,711	108,156
Capital base	106,342	103,858	101,523	99,149	98,805	102,608	105,617	103,445	103,116
Capital adequacy without transitional floor (Basel II)
Risk-weighted assets	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164	678,841	674,613
Expressed as capital requirement	57,862	57,135	56,911	57,290	54,255	54,272	53,373	54,307	53,969
Core Tier 1 capital ratio	11.7%	12.1%	12.1%	12.2%	13.0%	13.5%	13.9%	13.7%	13.9%
Tier 1 capital ratio	13.9%	14.3%	14.2%	14.2%	15.1%	15.6%	16.2%	15.9%	16.0%
Total capital ratio	14.7%	14.5%	14.3%	13.8%	14.6%	15.1%	15.8%	15.2%	15.3%
Capital base in relation to capital requirement	1.84	1.82	1.78	1.73	1.82	1.89	1.98	1.90	1.91
Capital adequacy including transitional floor
Transition floor applied	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
Risk-weighted assets	811,808	824,462	797,483	799,798	776,766	798,185	826,862	827,615	834,827
Expressed as capital requirement	64,945	65,957	63,799	63,984	62,141	63,855	66,149	66,209	66,786
Core Tier 1 capital ratio	10.4%	10.5%	10.8%	10.9%	11.4%	11.5%	11.3%	11.2%	11.2%
Tier 1 capital ratio	12.4%	12.4%	12.7%	12.8%	13.2%	13.3%	13.1%	13.0%	13.0%
Total capital ratio	13.1%	12.6%	12.7%	12.4%	12.7%	12.9%	12.8%	12.5%	12.4%
Capital base in relation to capital requirement	1.64	1.57	1.59	1.55	1.59	1.61	1.60	1.56	1.54
Capital adequacy with risk weighting according to Basel I
Risk-weighted assets	993,680	1,007,939	984,225	998,326	970,912	1,006,459	1,037,313	1,037,898	1,048,910
Expressed as capital requirement	79,494	80,635	78,738	79,866	77,673	80,517	82,985	83,032	83,913
Core Tier 1 capital ratio	8.5%	8.6%	8.8%	8.8%	9.1%	9.1%	9.0%	9.0%	8.9%
Tier 1 capital ratio	10.1%	10.1%	10.3%	10.2%	10.5%	10.5%	10.4%	10.4%	10.3%
Total capital ratio	10.7%	10.3%	10.3%	9.9%	10.2%	10.2%	10.2%	10.0%	9.8%
Capital base in relation to capital requirement	1.34	1.29	1.29	1.24	1.27	1.27	1.27	1.25	1.23

Capital base of the SEB financial group of undertakings

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total equity according to balance sheet	99,522	98,214	97,105	99,543	97,856	102,821	107,230	109,161	107,594
Dividend (excl repurchased shares)	-2,743	-1,097	-1,646	-3,291	-823	-1,646	-2,468	-3,836	-959
Investments outside the financial group of undertakings	-39	-36	-34	-40	-41	-41	-42	-41	-41
Other deductions outside the financial group of undertakings	-2,747	-2,037	-2,261	-2,688	-2,966	-2,533	-3,375	-3,728	-4,110
= Total equity in the capital adequacy	93,993	95,044	93,164	93,524	94,026	98,601	101,345	101,556	102,484
Adjustment for hedge contracts	-275	-57	1,085	1,755	2,233	1,734	433	229	436
Net provisioning amount for IRB-reported credit exposures	0	0	0	0	0	-279	-120	-108	-172
Unrealised value changes on available-for-sale financial assets	870	1,511	1,348	1,724	1,714	1,263	852	717	272
Exposures where RWA is not calculated	-1,324	-1,457	-1,175	-1,184	-1,034	-1,067	-1,010	-914	-734
Goodwill	-4,374	-4,374	-4,184	-4,174	-4,110	-4,180	-4,215	-4,147	-4,173
Other intangible assets	-2,570	-2,683	-2,633	-2,564	-2,608	-2,790	-2,896	-2,943	-3,126
Deferred tax assets	-1,636	-1,768	-1,441	-1,694	-2,031	-1,721	-1,359	-1,293	-1,181
= Core Tier 1 capital	84,684	86,216	86,164	87,387	88,190	91,561	93,030	93,097	93,806
Tier 1 capital contribution (non-innovative)	4,869	4,762	4,577	4,492	4,468	4,572	4,618	4,455	4,421
Tier 1 capital contribution (innovative)	10,858	11,217	10,155	10,101	9,704	9,823	10,319	10,159	9,929
= Tier 1 capital	100,411	102,195	100,896	101,980	102,362	105,956	107,967	107,711	108,156
Dated subordinated debt	10,366	5,217	5,014	4,922	4,896	4,946	4,990	4,815	4,709
Deduction for remaining maturity	-554	-383	-368	-361	-360	-305	-331	-320	-261
Perpetual subordinated debt	7,137	7,738	7,050	4,152	3,923	3,978	4,372	2,225	2,012
Net provisioning amount for IRB-reported credit exposures	1,349	1,449	808	91	3	-279	-120	-108	-172
Unrealised gains on available-for-sale financial assets	615	504	484	511	490	602	728	799	705
Exposures where RWA is not calculated	-1,324	-1,457	-1,175	-1,184	-1,034	-1,067	-1,010	-914	-734
Investments outside the financial group of undertakings	-39	-36	-34	-40	-41	-41	-42	-41	-41
= Tier 2 capital	17,550	13,032	11,779	8,091	7,877	7,834	8,587	6,456	6,218
Investments in insurance companies	-10,500	-10,500	-10,500	-10,500	-10,500	-10,501	-10,500	-10,500	-10,500
Pension assets in excess of related liabilities	-1,119	-869	-652	-422	-933	-681	-437	-222	-758
= Capital base	106,342	103,858	101,523	99,149	98,806	102,608	105,617	103,445	103,116

Risk-weighted assets for the SEB financial group of undertakings

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Credit risk, IRB reported risk-weighted assets
Institutions	41,796	41,764	42,642	37,405	36,161	33,098	35,824	29,552	30,685
Corporates	402,200	407,121	403,427	403,128	401,680	403,631	399,545	394,094	392,517
Securitisation positions	9,489	8,563	7,900	6,337	5,660	5,381	6,396	6,515	6,753
Retail mortgages	64,892	67,596	66,386	65,704	44,033	45,253	45,572	45,241	45,408
Other retail exposures	10,839	10,299	10,014	9,826	9,769	9,954	10,204	9,460	8,856
Other exposure classes	1,557	1,548	1,514	1,511	1,449	1,534	1,589	1,651	1,674
Total for credit risk, IRB approach	530,773	536,891	531,883	523,911	498,752	498,851	499,130	486,513	485,893
Further risk-weighted assets
Credit risk, Standardised approach	90,373	86,156	80,377	91,682	77,699	78,540	70,007	77,485	75,761
Operational risk, Advanced Measurement approach	39,793	39,814	45,440	44,568	43,477	43,811	43,371	42,267	41,154
Foreign exchange rate risk	11,981	11,577	16,754	15,995	12,243	12,479	13,253	13,173	14,213
Trading book risks	50,351	39,748	36,927	39,970	46,013	44,720	41,403	59,403	57,592
Total	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164	678,841	674,613
Summary
Credit risk	621,146	623,047	612,260	615,593	576,451	577,391	569,137	563,998	561,654
Operational risk	39,793	39,814	45,440	44,568	43,477	43,811	43,371	42,267	41,154
Market risk	62,332	51,325	53,681	55,965	58,256	57,199	54,656	72,576	71,805
Total	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164	678,841	674,613
Adjustment for flooring rules
Addition according to transitional flooring	88,537	110,276	86,102	83,672	98,582	119,784	159,698	148,774	160,214
Total reported	811,808	824,462	797,483	799,798	776,766	798,185	826,862	827,615	834,827

RWA development

SEK bn

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Start	730	723	714	711	716	678	678	667	679
RWA processes (credit risk)	12	-2	3	6	-12	-5	-12	-3	-4
Migration effect	3	1	1	-1	0	-2	0	1	3
Risk weight effect	-7	2	1	-1	0	-16	0	-6	3
FX effect	-16	0	-24	-5	-6	8	8	-8	-4
Market risk and operational risk	13	-11	8	1	2	-1	-3	17	-2
End	723	714	711	716	678	678	667	679	675

SEB Group - Basel II without transitional rules

IRB reported credit exposures (less repos and securities lending)

31 Mar
2012
19.1%
51.5%
39.8%
11.6%
35.6%

All outstanding Subordinated Debt and Hybrid Tier 1 issues

					Maturity
	Issue date	Ratings	Format	Coupon	date	First call date	Step-up	Currency	Size (m)
Lower Tier II Issues
	28-Sep-05	A2/A-/A	12NC7	mth € + 25 bps	28-Sep-17	28-Sep-12	3-mth €+ 175bps	EUR	500
Upper Tier II Issues
	25-Dec-97	A2/BB+/A	PerpNC30	5.0000%	Perpetual	28-Jan-28	6-mth ¥L+ 150bps	JPY	15,000
	26-Jun-95	A2/BB+/A	PerpNC20	4.4000%	Perpetual	24-Nov-15	6-mth ¥L+ 200bps	JPY	10,000
Tier I Issues
	19-Mar-04	A3/BB+/A	PerpNC10	4.9580%	Perpetual	25-Mar-14	3-mth \$L+ 182bps	USD	407
	23-Mar-05	A3/BB+/A	PerpNC10	5.4710%	Perpetual	23-Mar-15	3-mth \$L+ 154bps	USD	423
	1-Oct-09	A3/BB+/A	PerpNC5	9.2500%	Perpetual	31-Mar-15		EUR	500
	17-Dec-07	A3/BB+/A	PerpNC10	7.0922%	Perpetual	21-Dec-17	3-mth € + 340 bps	EUR	500

Assets under management

SEK bn

2008	2009	2010	2011	Q1 2012
1,370	1,201	1,356	1,399	1,261
295	256	287	273	62
-261	-209	-232	-230	-48
34	47	55	43	14
17	-2	-1	17
-220	109	-11	-198	42
1,201	1,356	1,399	1,261	1,317
74	86	91	69	72
1,142	1,275	1,321	1,175	1,226
354	402	424	420	434

Credit portfolio

Credit portfolio*

On & off balance, SEK bn

	31 Dec	31 Dec	31 Dec	31 Dec	31 Mar	30 Jun	31 Sep	31 Dec	31 Mar
SEB Group	2007	2008	2009	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Lending	1,112	1,362	1,227	1,162	1,141	1,145	1,182	1,165	1,199
Contingent Liabilities	365	442	406	430	396	407	417	429	426
Derivative Instruments	75	130	102	90	87	89	113	108	105
Credit Portfolio	1,553	1,934	1,735	1,682	1,624	1,641	1,712	1,702	1,730

* Before loan loss reserves, excluding repos & debt instruments. Including German Retail until Dec 2010.

Credit portfolio by industry and geography*

SEB Group, 31 March 2012
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	89,560	18,567	13,026	2,478	175	438	445	44,829	18,120	187,638
Finance and insurance	60,582	694	4,881	1,375	175	515	438	15,824	3,304	87,788
Wholesale and retail	35,952	1,710	902	930	2,202	2,966	7,589	11,133	4,818	68,202
Transportation	31,436	190	1,726	589	1,220	1,799	2,276	6,169	285	45,690
Shipping	28,801	148	311	189	726	142	249	11	5,660	36,237
Business and household services	93,222	947	4,653	810	2,021	2,135	2,248	16,752	923	123,711
Construction	11,526	322	485	572	907	1,251	1,066	3,377	954	20,460
Manufacturing	130,368	2,029	4,050	9,834	3,627	1,926	6,548	30,967	8,159	197,508
Agriculture, forestry and fishing	4,822	271	11	33	1,087	1,908	617	35	11	8,795
Mining and quarrying	18,478	105	11,019	259	23	119	88		385	30,476
Electricity, gas and water supply	28,013	242	575	5,229	2,296	1,651	1,883	12,514	283	52,686
Other	20,321	893	3,494	732	246	303	208	1,687	4,264	32,148
Corporates	463,521	7,551	32,107	20,552	14,530	14,715	23,210	98,469	29,046	703,701
Commercial	83,732	293	1,758	769	5,360	2,640	10,251	42,896	1	147,699
Multi-family	103,843		82			1,925	13	23,218		129,082
Property Management	187,575	293	1,840	769	5,360	4,565	10,264	66,114	1	276,781
Public Administration	17,519	7	217	1,207	1,755	277	2,442	50,906	1,545	75,875
Household mortgage	359,359		2,846		13,912	8,114	18,089		2,919	405,239
Other	41,539	4,417	24,152	1,027	2,625	2,837	1,508	7	3,001	81,113
Households	400,898	4,417	26,998	1,027	16,537	10,951	19,597	7	5,920	486,352
Credit portfolio	1,159,073	30,835	74,188	26,033	38,357	30,946	55,958	260,325	54,632	1,730,347

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

SEB Group, 31 December 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	75,407	14,537	11,243	1,262	119	529	574	37,854	13,123	154,648
Finance and insurance	57,651	799	4,613	478	174	520	446	17,302	2,909	84,892
Wholesale and retail	36,339	1,549	840	520	2,563	3,384	7,476	11,353	5,152	69,176
Transportation	27,941	304	1,475	118	1,114	1,897	2,216	6,703	298	42,066
Shipping	33,573	149	447	193	591	149	260	14	5,975	41,351
Business and household services	95,486	954	6,698	543	2,155	2,094	2,167	19,671	1,598	131,366
Construction	11,663	174	482	252	938	1,254	1,047	2,844	786	19,440
Manufacturing	135,083	2,203	4,212	4,469	3,693	1,868	6,762	30,965	9,261	198,516
Agriculture, forestry and fishing	4,720	358	10	31	1,098	1,932	568	35	312	9,064
Mining and quarrying	20,255	105	10,346	267	25	128	95		64	31,285
Electricity, gas and water supply	29,492	242	585	3,455	2,468	1,627	1,884	11,810	735	52,298
Other	18,813	746	2,433	182	262	297	228	1,055	4,466	28,482
Corporates	471,016	7,583	32,141	10,508	15,081	15,150	23,149	101,752	31,556	707,936
Commercial	85,057	304	1,718	546	5,449	2,905	10,508	43,982	1	150,470
Multi-family	103,153		81			1,845	14	24,741		129,834
Property Management	188,210	304	1,799	546	5,449	4,750	10,522	68,723	1	280,304
Public Administration	19,107	17	219	1,210	1,806	158	2,622	57,589	1,576	84,304
Household mortgage	346,117		3,037		14,122	8,289	18,431		2,782	392,778
Other	41,639	4,488	21,974	1,192	2,676	2,932	1,553	7	5,767	82,228
Households	387,756	4,488	25,011	1,192	16,798	11,221	19,984	7	8,549	475,006
Credit portfolio	1,141,496	26,929	70,413	14,718	39,253	31,808	56,851	265,925	54,805	1,702,198

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

Loan portfolio by industry and geography*

SEB Group, 31 March 2012
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	40,230	5,347	3,275	541	167	400	205	32,684	11,372	94,221
Finance and insurance	34,746	106	1,780	19	40	301	7	8,532	3,218	48,749
Wholesale and retail	20,080	1,201	301	591	1,509	2,288	5,594	3,735	3,387	38,686
Transportation	22,404	33	1,392	3	791	1,445	1,960	2,584	268	30,880
Shipping	22,816	50	43	189	242	140	249	11	5,023	28,763
Business and household services	55,131	427	2,742	354	1,783	1,207	1,537	7,581	429	71,191
Construction	5,636	273	225	47	381	741	545	218	25	8,091
Manufacturing	54,344	1,138	632	4,263	2,324	1,546	4,453	8,879	5,000	82,579
Agriculture, forestry and fishing	3,894	16	1	33	935	1,676	495		3	7,053
Mining and quarrying	10,918		13	259	22	110	88		5	11,415
Electricity, gas and water supply	11,479	33	104	3,380	1,187	1,014	1,462	5,543	97	24,299
Other	16,016	885	3,025	196	225	279	197	1,508	3,840	26,171
Corporates	257,464	4,162	10,258	9,334	9,439	10,747	16,587	38,591	21,295	377,877
Commercial	72,204	130	929	746	5,176	2,572	9,828	39,169	1	130,755
Multi-family	91,942		80			1,882	13	21,722		115,639
Property Management	164,146	130	1,009	746	5,176	4,454	9,841	60,891	1	246,394
Public Administration	4,928	7	132	1,207	1,461	102	1,988	49,470	1,545	60,840
Household mortgage	331,077		2,846		13,884	8,086	17,908		2,920	376,721
Other	23,731	2,487	8,203	540	2,066	2,148	975	7	2,582	42,739
Households	354,808	2,487	11,049	540	15,950	10,234	18,883	7	5,502	419,460
Loan portfolio	821,576	12,133	25,723	12,368	32,193	25,937	47,504	181,643	39,715	1,198,792
Repos, credit institutions										28,792
Repos, general public										73,750
Debt instruments										54,653
Reserves										-10,528
Retail, SEB Ukraine gross										-1,870
Total lending										1,343,589

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

SEB Group, 31 December 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	28,206	3,981	3,044	193	112	493	344	25,581	10,160	72,114
Finance and insurance	26,160	105	1,593	2	38	349	8	9,674	2,609	40,538
Wholesale and retail	19,616	1,046	419	407	1,769	2,247	5,524	3,970	3,625	38,623
Transportation	21,676	152	1,118	5	677	1,524	1,989	2,196	254	29,591
Shipping	23,307	50	45	193	289	147	259	14	5,123	29,427
Business and household services	55,067	462	2,699	356	1,889	1,445	1,574	7,915	1,044	72,451
Construction	5,234	163	247	52	376	784	534	330	46	7,766
Manufacturing	54,145	981	624	4,186	2,313	1,582	4,548	8,275	5,027	81,681
Agriculture, forestry and fishing	3,716	104	7	31	983	1,691	507		303	7,342
Mining and quarrying	12,483		13	267	23	114	95		5	13,000
Electricity, gas and water supply	11,335	35	95	3,434	1,154	1,027	1,523	3,663	382	22,648
Other	16,828	744	2,110	156	245	278	212	965	3,881	25,419
Corporates	249,567	3,842	8,970	9,089	9,756	11,188	16,773	37,002	22,299	368,486
Commercial	72,147	89	856	525	5,252	2,828	10,094	39,866	1	131,658
Multi-family	90,537		79			1,798	14	23,113		115,541
Property Management	162,684	89	935	525	5,252	4,626	10,108	62,979	1	247,199
Public Administration	4,909	18	127	1,210	1,493	89	2,067	52,959	1,576	64,448
Household mortgage	321,932		3,037		14,088	8,260	18,247		2,782	368,346
Other	24,496	2,533	8,940	744	2,120	2,174	1,031	6	2,523	44,567
Households	346,428	2,533	11,977	744	16,208	10,434	19,278	6	5,305	412,913
Loan portfolio	791,794	10,463	25,053	11,761	32,821	26,830	48,570	178,527	39,341	1,165,160
Repos, credit institutions										30,201
Repos, general public										72,244
Debt instruments										60,327
Reserves										-10,801
Retail, SEB Ukraine gross										-2,145
Total lending										1,314,986

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

Credit portfolio – Corporates Credit portfolio – Property Management

Credit portfolio by industry and geography*

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
SEK bn	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Banks	212	188	215	185	193	171	183	155	188
Corporates	646	655	647	666	650	667	704	708	704
Nordic countries	452	465	470	484	478	483	514	521	524
Germany	107	110	101	106	100	101	107	102	99
Baltic countries	60	56	54	51	49	51	56	53	53
Other	27	24	22	25	24	32	28	32	29
Commercial property management	147	146	142	136	143	152	155	150	148
Nordic countries	72	71	72	69	75	85	88	88	87
Germany	51	52	48	46	46	47	47	44	43
Baltic countries	24	23	21	20	20	20	20	19	18
Other	1	1	1	1	1	0	0	0	0
Multi-family property management	97	101	102	111	113	120	125	130	129
Nordic countries	66	72	75	82	86	93	98	103	104
Germany	28	27	25	26	25	26	26	25	23
Baltic countries	3	2	2	2	2	2	2	2	2
Other	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Public administration	90	87	81	76	91	78	82	84	76
Households	507	514	509	509	434	454	462	475	486
Nordic countries	354	363	366	369	378	398	405	418	433
Germany	92	90	86	84	0	0	0	0	0
Baltic countries	56	54	51	50	49	50	50	48	47
Other	6	6	6	6	6	6	7	9	6
Total credit portfolio	1,699	1,691	1,696	1,682	1,624	1,641	1,711	1,703	1,730

* Geographic distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

Asset quality

Credit loss level, % *

* Total operations ** Incl. other

Development of Non-performing loans

SEK bn

Non-performing loans & reserves

SEB Group, SEK bn

Dec '08 Mar '09 Jun '09 Sep '09Dec '09 Mar '10 Jun '10 Sep '10 Dec '10 Mar '11 Jun '11 Sep '11 Dec '11 Mar '12

Non-performing loans & reserves

SEB Group, SEK m

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Individually assessed loans
Impaired loans, gross	19,621	19,238	18,136	17,218	14,870	14,455	12,538	11,090	10,678
Specific reserves	10,222	10,407	9,455	8,883	7,801	7,234	6,575	5,938	5,783
Collective reserves	4,893	4,386	3,822	3,030	2,459	2,132	2,026	1,948	1,882
Off Balance sheet reserves	516	503	491	476	400	398	378	369	346
Specific reserve ratio	52%	54%	52%	52%	52%	50%	52%	54%	54%
Total reserve ratio	77%	77%	73%	69%	69%	65%	69%	71%	72%
Portfolio assessed loans
Loans past due > 60 days	7,148	7,107	6,980	6,534	6,696	6,796	6,804	6,483	6,404
Restructured loans	450	555	505	502	503	523	530	501	498
Collective reserves	3,509	3,668	3,594	3,576	3,544	3,418	3,499	3,351	3,284
Reserve ratio	46%	48%	48%	51%	49%	47%	48%	48%	48%
Non-performing loans	27,219	26,900	25,621	24,254	22,069	21,773	19,873	18,074	17,580
Total reserves	19,141	18,965	17,363	15,965	14,204	13,182	12,478	11,606	11,295
NPL coverage ratio	70%	71%	68%	66%	64%	61%	63%	64%	64%
Non-performing loans / Lending	1.9%	1.8%	1.8%	1.8%	1.7%	1.7%	1.4%	1.4%	1.3%

Baltic geographies, SEK m

	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar
	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Individually assessed loans
Impaired loans, gross	13,050	12,743	11,880	10,875	9,855	8,793	8,332	7,324	6,914
Specific reserves	6,634	6,759	6,060	5,502	4,922	4,385	4,178	3,683	3,585
Collective reserves	2,913	2,741	2,254	1,670	1,350	1,178	1,036	956	866
Off balance sheet reserves	82	87	86	73	69	69	48	31	15
Specific reserve ratio	51%	53%	51%	51%	50%	50%	50%	50%	52%
Total reserve ratio	73%	74%	70%	66%	64%	63%	63%	63%	64%
Portfolio assessed loans
Loans past due > 60 days	4,649	4,705	4,735	4,495	4,635	4,667	4,644	4,366	4,327
Restructured loans	450	555	505	502	503	523	530	501	498
Collective reserves	2,507	2,640	2,690	2,727	2,757	2,616	2,677	2,544	2,485
Reserve ratio	49%	50%	51%	55%	54%	50%	52%	52%	52%
Non-performing loans	18,149	18,003	17,119	15,872	14,994	13,983	13,506	12,192	11,738
Total reserves	12,136	12,227	11,090	9,972	9,097	8,248	7,939	7,215	6,951
NPL coverage ratio	67%	68%	65%	63%	61%	59%	59%	59%	59%

SEB Fact Book January – March 2012 25

Impaired loans by industry and geography*

(Individually assessed loans)

SEB Group, 31 March 2012
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	332	4						2		338
Finance and insurance	22			4	1			2		29
Wholesale and retail	68				34	227	380	101		810
Transportation	13		1		3	30	144	5		196
Shipping	2						84			86
Business and household services	123	106	58		43	60	245	8	4	647
Construction	49	5	1		79	194	109	50	19	506
Manufacturing	69	5	9	50	220	62	301	198	32	946
Agriculture, forestry and fishing	4					53	12		14	83
Mining and quarrying						22			12	34
Electricity, gas and water supply	2				3					5
Other	145		5		15	15		4	257	441
Corporates	497	116	74	54	398	663	1,275	368	338	3,783
Commercial	85				304	772	3,060	1,332		5,553
Multi-family	36					172		182		390
Property Management	121				304	944	3,060	1,514		5,943
Public Administration
Household mortgage	10		10				82			102
Other		4	42			188		2	276	512
Households	10	4	52			188	82	2	276	614
Impaired loans	960	124	126	54	702	1,795	4,417	1,886	614	10,678
whereof Retail, SEB Ukraine										-442
Impaired loans excl Retail, SEB Ukraine										10,236

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

SEB Group, 31 December 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	345	4					1	1		351
Finance and insurance	22		3	4	1					30
Wholesale and retail	67				72	246	334	112		831
Transportation	15		3		3	50	170	4		245
Shipping	4						87			91
Business and household services	105	107			43	57	270	11	5	598
Construction	41	5	1		94	199	118	51	19	528
Manufacturing	84	5	8		221	68	313	199	33	931
Agriculture, forestry and fishing	3				3	54	12		14	86
Mining and quarrying						22			12	34
Electricity, gas and water supply					3	1				4
Other	127		9		15	16		4	240	411
Corporates	468	117	24	4	455	713	1,304	381	323	3,789
Commercial	48				340	839	3,209	1,471		5,907
Multi-family	37					177		216		430
Property Management	85				340	1,016	3,209	1,687		6,337
Public Administration
Household mortgage			10				94			104
Other		3	43			194		2	267	509
Households		3	53			194	94	2	267	613
Impaired loans	898	124	77	4	795	1,923	4,608	2,071	590	11,090
whereof Retail, SEB Ukraine										-445
Impaired loans excl Retail, SEB Ukraine										10,645

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

Portfolio assessed loans* (Including restructured loans)

Loans past due > 60 days
SEB Group, 31 March 2012
SEK m		Sweden Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Other	Total
Corporates	21	9	44	41	176	194	119	2	606
Household mortgage past due > 60 days	472				529	1,491	1,244	93	3,829
Household mortgage restructured					44	126	328		498
Other	674	270	313	24	97	331	144	116	1,969
Households	1,146	270	313	24	670	1,948	1,716	209	6,296
whereof Retail, SEB Ukraine									-209
Non performing excl Retail, SEB Ukraine									6,693
SEB Group, 31 December 2011
SEK m		Sweden Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Other	Total
Corporates	20	11	47	7	192	207	135	2	621
Household mortgage past due > 60 days	481				537	1,480	1,231	94	3,823
Household mortgage restructured					47	128	326		501
Other	672	269	330	59	99	336	149	125	2,039
Households	1,153	269	330	59	683	1,944	1,706	219	6,363
whereof Retail, SEB Ukraine									-219
Non performing excl Retail, SEB Ukraine									6,765

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

Market risk

The Group's risk taking in trading operations is primarily measured by value at risk, VaR. The Group has chosen a level of 99 per cent probability and a ten-day time-horizon for reporting. In the day-today risk management of trading positions, SEB follows up limits with a one-day time horizon. All risk exposures are well within the Board's decided limits. The table below shows the VaR exposure by risk type. Trading book VaR increased at the beginning of the quarter due to the increased risk within Merchant Banking and the decreasing divercification effect. The risk slightly decreased later during Q1 with the diversification effect staying at relatively high level.

Value at Risk (99 per cent, ten days)
SEK m	Min	Max	31 March 2012	Average 2012	Average 2011
Commodities	6	12	10	8	2
Credit spread	131	166	158	151	189
Equity	35	129	129	78	32
FX	36	78	64	55	44
Interest rate	94	203	120	151	80
Volatilities	37	66	43	46	28
Diversification			-348	-312	-163
Total	123	238	188	178	211

Debt instruments

Credit Risk Exposure SEK 255bn

By rating

	Central &
	local		Covered	Structured
SEK bn	governments	Corporate	bonds	Credits	Financials	Total
AAA	28%	0%	33%	3%	1%	65%
AA	8%	0%	4%	2%	0%	14%
A	0%	0%	1%	1%	1%	4%
BBB	1%	0%	0%	0%	0%	2%
BB/B	0%	0%	0%	1%	0%	1%
CCC/CC	0%	0%	0%	0%	0%	0%
No issue rating	7%	3%	1%	0%	2%	* 13%
	45%	4%	40%	8%	4%	100%

By geography

	Central &
	local		Covered	Structured
SEK bn	governments	Corporate	bonds	Credits	Financials	Total
Germany	28%	0%	2%	0%	1%	31%
Sweden	5%	2%	20%	0%	1%	27%
Denmark	2%	0%	7%	0%	0%	9%
Norway	2%	1%	3%	0%	1%	8%
US	0%	0%	0%	2%	1%	4%
Spain	0%	0%	3%	1%	0%	4%
France	0%	0%	3%	0%	0%	3%
Finland	1%	0%	0%	0%	0%	2%
Greece	0%	0%	0%	0%	0%	0%
Ireland	0%	0%	0%	0%	0%	0%
Italy	0%	0%	0%	0%	0%	0%
Portugal	0%	0%	0%	0%	0%	0%
Europe, other	6%	0%	1%	4%	0%	11%
Other	0%	0%	0%	0%	0%	0%
	45%	4%	40%	8%	4%	100%

* Mainly German "Bundesländer", and Swedish and Norwegian community-related exposure.

SEB Group by business segment

Operating profit before credit loss provisions per division

Jan – Mar 2012 vs. Jan – Mar 2011

** Where of Estonia 2.0bn, Latvia 2.6bn, Lithuania 3.3bn and Baltic RHC 0.2

Following the increased clarification of the Basel III regulation for capital, liquidity and funding to be implemented in Sweden starting 2013, SEB has continued to align the framework for capital and liquidity management. In 2012, SEK 16bn more capital has been allocated to the divisions from the central function. In addition, internal funds transfer prices more fully reflect the increased cost of funding and buffers of liquidity required going forward. Further refinements are likely during 2012.

Other and eliminations, total (Group-wide functions outside the divisions)

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	-70	203	480	584	574	258	60	47	-11
Net fee and commission income	222	233	240	194	245	285	311	170	253
Net financial income	-101	-510	-105	-265	-13	-364	-312	-517	182
Net life insurance income	-307	-337	-325	-326	-356	-361	-329	-261	-324
Net other income	70	-73	-325	130	-156	-46	-174	-447	-269
Total operating income	-186	-484	-35	317	294	-228	-444	-1,008	-169
Staff costs	-1,005	-1,051	-1,084	-1,022	-1,051	-981	-969	-1,025	-1,023
Other expenses	983	1,046	1,009	1,073	1,057	1,067	1,084	928	1,025
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-138	-136	-130	-126	-123	-121	-128	-119	-130
Restructuring costs			-755	-9
Total operating expenses	-160	-141	-960	-84	-117	-35	-13	-216	-128
Profit before credit losses	-346	-625	-995	233	177	-263	-457	-1,224	-297
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets		-1		1		1			1
Net credit losses	-4	3	7	1	2
Operating profit	-350	-623	-988	235	179	-262	-457	-1,224	-296

Merchant Banking

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	1,782	1,728	1,852	1,966	1,732	1,885	1,883	2,033	1,899
Net fee and commission income	1,079	1,412	1,281	1,503	1,259	1,342	1,371	1,406	1,239
Net financial income	832	1,242	685	607	1,085	995	1,016	904	986
Net other income	84	39	44	155	35	135	211	237	111
Total operating income	3,777	4,421	3,862	4,231	4,111	4,357	4,481	4,580	4,235
Staff costs	-956	-1,076	-843	-1,084	-1,062	-998	-983	-872	-1,030
Other expenses	-1,150	-1,203	-1,066	-1,230	-1,207	-1,269	-1,150	-1,215	-1,142
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-28	-39	-40	-63	-51	-50	-46	-80	-41
Total operating expenses	-2,134	-2,318	-1,949	-2,377	-2,320	-2,317	-2,179	-2,167	-2,213
Profit before credit losses	1,643	2,103	1,913	1,854	1,791	2,040	2,302	2,413	2,022
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets	-3	-1	1	23	3	-3		-1
Net credit losses	-104	26	-26	-99	-48	-36	-53	-87	-81
Operating profit	1,536	2,128	1,888	1,778	1,746	2,001	2,249	2,325	1,941
Cost/Income	0.56	0.52	0.50	0.56	0.56	0.53	0.49	0.47	0.52
Business equity, SEK bn	25.8	25.8	25.8	25.7	25.6	26.6	27.6	27.3	37.5
Return on business equity, per cent
-isolated in the quarter	17.1	23.8	21.1	19.9	19.7	21.7	23.5	24.5	15.3
-accumulated in the period	17.1	20.5	20.7	20.5	19.7	20.7	21.7	22.4	15.3
RWA - Basel I, SEK m	508	520	497	504	510	522	541	535	540
RWA - Basel II, SEK m	394	388	388	387	387	375	369	387	384
Lending to the public*, SEK bn	431	430	412	418	455	462	465	468	474
Deposits from the public**, SEK bn	342	344	358	357	353	395	433	450	390
FTEs, present	2,320	2,326	2,365	2,394	2,481	2,485	2,503	2,508	2,506

*excluding repos and debt instruments

** excluding repos

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Trading and Capital Markets

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	368	315	382	459	293	369	276	412	367
Net fee and commission income	312	437	356	487	396	285	449	439	311
Net financial income	854	1,274	696	645	1,085	1,041	971	945	1,033
Net other income	34	-15	-4	-3	2	3	12	4	-1
Total operating income	1,568	2,011	1,430	1,588	1,776	1,698	1,708	1,800	1,710
Staff costs	-418	-480	-365	-482	-465	-440	-424	-371	-458
Other expenses	-505	-531	-465	-552	-562	-605	-539	-555	-500
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-8	-9	-9	-9	-27	-30	-26	-52	-26
Total operating expenses	-931	-1,020	-839	-1,043	-1,054	-1,075	-989	-978	-984
Profit before credit losses	637	991	591	545	722	623	719	822	726
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets					1	1		-1
Net credit losses	1			1		-1		-3
Operating profit	638	991	591	546	723	623	719	818	726

Corporate Banking

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	1,072	1,091	1,148	1,140	1,093	1,121	1,204	1,224	1,103
Net fee and commission income	381	560	571	681	489	663	568	602	558
Net financial income	-36	-57	-27	-66	-35	-53	17	-61	-57
Net other income	39	41	38	143	24	121	189	217	104
Total operating income	1,456	1,635	1,730	1,898	1,571	1,852	1,978	1,982	1,708
Staff costs	-402	-456	-349	-467	-459	-423	-423	-370	-434
Other expenses	-303	-307	-261	-251	-312	-311	-290	-338	-315
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-17	-18	-16	-51	-22	-16	-18	-24	-13
Total operating expenses	-722	-781	-626	-769	-793	-750	-731	-732	-762
Profit before credit losses	734	854	1,104	1,129	778	1,102	1,247	1,250	946
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets			-1	29	2	-1		-1
Net credit losses	-98	29	-37	-97	-51	-31	-52	-95	-84
Operating profit	636	883	1,066	1,061	729	1,070	1,195	1,154	862

Global Transaction Services

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	341	321	321	367	345	396	404	397	428
Net fee and commission income	386	416	355	334	374	394	353	366	370
Net financial income	15	25	16	27	35	7	28	20	11
Net other income	11	12	10	16	9	10	11	15	9
Total operating income	753	774	702	744	763	807	796	798	818
Staff costs	-137	-139	-128	-135	-137	-137	-137	-129	-138
Other expenses	-342	-365	-340	-427	-332	-353	-321	-323	-327
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-2	-12	-16	-2	-3	-3	-2	-4	-3
Total operating expenses	-481	-516	-484	-564	-472	-493	-460	-456	-468
Profit before credit losses	272	258	218	180	291	314	336	342	350
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets	-3	-1	2	-6	-1	-2	-1	2
Net credit losses	-7	-3	11	-3	4	-4		9	3
Operating profit	262	254	231	171	294	308	335	353	353

Nordic leader in investment banking

3,568 4,453 5,393 5,465 6,762 SEB Nordic M&A* Jan – Mar 2012 (EUR m) 5 Deals 4 Deals 5 Deals 8 Deals 4 Deals

Source: The Nordic Stock exchanges

* Rank based on completed deals. All Nordic involvement.

Source: Bloomberg

SEB

Source: Bloomberg

Source: Thomson Reuters

6.1%

6.4%

9.6%

10.7%

13.3%

Low risk trading orientation

Retail Banking

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	1,201	1,212	1,263	1,332	1,349	1,436	1,497	1,564	1,674
Net fee and commission income	789	829	774	848	788	822	740	825	762
Net financial income	65	76	58	74	64	83	74	81	71
Net other income	9	11	14	14	14	40	23	19	13
Total operating income	2,064	2,128	2,109	2,268	2,215	2,381	2,334	2,489	2,520
Staff costs	-658	-659	-686	-647	-673	-689	-658	-674	-703
Other expenses	-778	-875	-800	-928	-882	-940	-868	-878	-794
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-21	-21	-21	-21	-19	-19	-20	-21	-20
Total operating expenses	-1,457	-1,555	-1,507	-1,596	-1,574	-1,648	-1,546	-1,573	-1,517
Profit before credit losses	607	573	602	672	641	733	788	916	1,003
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets			-1		1	-1
Net credit losses	-196	-147	-56	-144	-98	-84	-111	-183	-102
Operating profit	411	426	545	528	544	648	677	733	901
Cost/Income	0.71	0.73	0.71	0.70	0.71	0.69	0.66	0.63	0.60
Business equity, SEK bn	9.5	9.9	9.8	9.8	9.9	10.2	10.2	10.4	14.0
Return on business equity, per cent
-isolated in the quarter	12.8	12.7	16.5	16.0	16.2	18.9	19.6	20.8	19.0
-accumulated in the period	12.8	12.7	14.0	14.5	16.2	17.6	18.3	18.9	19.0
RWA - Basel I, SEK m	316	319	322	332	291	304	316	329	340
RWA - Basel II, SEK m	160	163	162	168	131	133	135	136	139
Lending to the public*, SEK bn 1)	369	377	386	397	413	434	451	468	482
Deposits from the public**, SEK bn 2)	154	161	166	175	175	182	188	196	200
FTEs, present 3)	3,326	3,482	3,430	3,441	3,498	3,596	3,521	3,553	3,583
excluding repos and debt instruments * excluding repos
1) Where of RB Sweden	352	360	369	380	397	417	434	451	464
RB Card	17	17	17	17	16	17	17	17	18
2) Where of RB Sweden	154	161	166	175	175	182	188	196	200
RB Card	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3) Where of RB Sweden	2,541	2,686	2,620	2,667	2,725	2,822	2,739	2,774	2,818
RB Card	785	796	810	774	773	774	782	779	765

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Retail Sweden

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	949	962	1,019	1,095	1,123	1,214	1,262	1,329	1,430
Net fee and commission income	384	378	363	396	393	386	344	351	367
Net financial income	65	76	58	74	64	83	74	81	71
Net other income	4	5	4	5	15	26	6	4	4
Total operating income	1,402	1,421	1,444	1,570	1,595	1,709	1,686	1,765	1,872
Staff costs	-461	-468	-491	-472	-498	-509	-490	-502	-526
Other expenses	-624	-681	-640	-756	-706	-759	-701	-701	-613
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-11	-12	-12	-14	-13	-13	-14	-14	-15
Total operating expenses	-1,096	-1,161	-1,143	-1,242	-1,217	-1,281	-1,205	-1,217	-1,154
Profit before credit losses	306	260	301	328	378	428	481	548	718
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets					1	-1
Net credit losses	-105	-63	-5	-70	-43	-40	-63	-110	-49
Operating profit	201	197	296	258	336	387	418	438	669

Cards SEK m Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Net interest income 253 249 244 236 226 222 235 234 244 Net fee and commission income 397 438 403 444 392 416 403 474 387 Net other income 15 16 18 22 3 30 12 24 17 Total operating income 665 703 665 702 621 668 650 732 648 Staff costs -196 -192 -195 -175 -175 -179 -168 -173 -177 Other expenses -158 -189 -160 -178 -176 -178 -169 -185 -181 Depreciation, amortisation and impairment of tangible and intangible assets -10 -9 -8 -8 -7 -6 -6 -6 -5 Total operating expenses -364 -390 -363 -361 -358 -363 -343 -364 -363 Profit before credit losses 301 313 302 341 263 305 307 368 285 Gains less losses from disposals of tangible and intangible assets -1 Net credit losses -91 -84 -51 -73 -55 -44 -48 -73 -53 Operating profit 210 229 250 268 208 261 259 295 232

Business volume development by area Retail Sweden

Volumes

Retail Sweden

Swedish mortgages private market

Fixed / floating interest rates, market share

Note: Fixed as presented here include mortgages with interest rate fixed for 1 year or more Floating as presented here include mortgages with interest rate fixed for 3 months or less

Market share development

Sweden, per cent

Note: Other lending and deposits = SEB Parent Bank Sweden, i.e. not only Retail Sweden

SEB Kort has the exclusive right to use the

Wealth Management

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	111	120	118	136	143	160	166	167	171
Net fee and commission income	868	939	830	1,115	994	865	849	1,009	799
Net financial income	18	24	17	30	15	22	33	17	27
Net other income		47	7	4	2	26	-21		2
Total operating income	997	1,130	972	1,285	1,154	1,073	1,027	1,193	999
Staff costs	-309	-339	-306	-344	-368	-365	-317	-356	-324
Other expenses	-350	-388	-368	-422	-368	-388	-356	-390	-355
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-20	-21	-20	-23	-12	-10	-10	-17	-11
Total operating expenses	-679	-748	-694	-789	-748	-763	-683	-763	-690
Profit before credit losses	318	382	278	496	406	310	344	430	309
Gains less losses from disposals of tangible and intangible assets
Net credit losses	-1	-2	-1	7	-1	-1	-5	-2	1
Operating profit	317	380	277	503	405	309	339	428	310
Cost/Income	0.68	0.66	0.71	0.61	0.65	0.71	0.67	0.64	0.69
Business equity, SEK bn	5.2	5.2	5.2	5.3	5.0	4.9	5.0	5.1	6.2
Return on business equity, per cent
-isolated in the quarter	17.7	21.0	15.2	27.4	23.1	18.0	19.5	24.3	14.8
-accumulated in the period	17.7	19.1	17.8	20.2	23.1	20.6	20.2	21.3	14.8
RWA - Basel I, SEK m	24	25	25	27	27	27	28	28	30
RWA - Basel II, SEK m	31	32	31	33	32	30	31	32	31
Lending to the public*, SEK bn	29	29	29	32	32	33	34	33	34
Deposits from the public**, SEK bn	50	55	50	47	45	50	52	51	52
FTEs, present	952	945	971	1,005	1,007	1,015	1,002	995	1,005

*excluding repos and debt instruments

** excluding repos

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

AuM per customer type, SEK bn

Total net new money per quarter, SEK bn

Mutual funds per product type

	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	Q1 2012
Equity funds	38%	36%	37%	40%	38%	38%	33%	34%	37%
Fixed income funds	25%	27%	27%	23%	25%	25%	27%	27%	20%
Balanced funds	14%	15%	15%	16%	16%	16%	17%	16%	21%
Alternative funds	23%	22%	22%	21%	21%	21%	23%	23%	22%
Total amount (SEK bn)	538	523	525	551	551	542	473	453	484

Life

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	-2	-2	-2	-5	-8	-10	-8	-7	-24
Net life insurance income	1,186	1,115	1,143	1,106	1,138	1,125	988	1,253	1,239
Total operating income	1,184	1,113	1,141	1,101	1,130	1,115	980	1,246	1,215
Staff costs	-282	-287	-276	-278	-292	-305	-289	-307	-308
Other expenses	-147	-151	-150	-141	-135	-111	-137	-153	-136
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-173	-172	-169	-176	-192	-192	-198	-203	-229
Total operating expenses	-602	-610	-595	-595	-619	-608	-624	-663	-673
Profit before credit losses	582	503	546	506	511	507	356	583	542
Operating profit	582	503	546	506	511	507	356	583	542
Change in surplus values	195	180	376	294	27	545	217	399	83
Business result	777	683	922	800	538	1,052	573	982	625
Cost/Income	0.51	0.55	0.52	0.54	0.55	0.55	0.64	0.53	0.55
Business equity, SEK bn	6.0	6.0	6.0	6.0	6.4	6.4	6.4	6.4	6.5
Return on business equity, per cent
-isolated in the quarter	34.1	29.5	32.0	29.7	28.1	27.9	19.6	32.1	29.0
-accumulated in the period	34.1	31.8	31.9	31.3	28.1	28.0	25.2	26.9	29.0
Return on business equity, based on business
result, per cent
-isolated in the quarter	45.6	40.1	54.1	46.9	29.6	57.9	31.5	54.0	33.5
-accumulated in the period	45.6	42.8	46.6	46.7	29.6	43.7	39.7	43.2	33.5
RWA - Basel I, SEK m	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
RWA - Basel II, SEK m	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
Lending to the public*, SEK bn	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Deposits from the public**, SEK bn	-	-	-	-	-	-	-	1	1
FTEs, present	1,175	1,173	1,200	1,226	1,237	1,241	1,331	1,323	1,305

*excluding repos and debt instruments

** excluding repos

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Income statement

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Income unit-linked	585	609	611	668	632	639	620	645	687
Income other insurance 1)	427	363	392	310	370	332	196	434	381
Other income	172	141	138	123	128	144	164	167	147
Total operating income	1,184	1,113	1,141	1,101	1,130	1,115	980	1,246	1,215
Operating expenses	-668	-641	-594	-646	-649	-623	-586	-673	-659
Other expenses	-1	-1	-6	-5	0	-9	-10	-8	-1
Change in deferred acquisition costs	67	32	5	56	30	24	-28	18	-13
Total expenses	-602	-610	-595	-595	-619	-608	-624	-663	-673
Operating profit	582	503	546	506	511	507	356	583	542
Change in surplus value, net	195	180	376	294	27	545	217	399	83
Business result	777	683	922	800	538	1,052	573	982	625
Financial effects due to market fluctuations	297	-537	180	686	-455	-224	-1,588	370	882
Change in assumptions	24	32	24	-323	-24	36	0	-191	3
Total result	1,098	178	1,126	1,163	59	864	-1,015	1,161	1,510
Business equity	6,000	6,000	6,000	6,000	6,400	6,400	6,400	6,400	6,500
Return on business equity	34.1	29.5	32.0	29.7	28.1	27.9	19.6	32.1	29.0
Premium income, gross	8,527	7,491	6,698	7,752	8,549	6,850	6,212	7,323	7,149
Expense ratio, % 2)	7.8	8.6	8.9	8.3	7.6	9.1	9.4	9.2	9.2
Operating profit by business area
SEB Trygg Liv, Sweden	375	333	359	408	388	329	268	329	346
SEB Pension, Denmark	151	158	151	61	114	160	110	191	139
SEB Life & Pension, International	59	29	50	38	20	17	-10	64	81
Other including central functions etc	-3	-17	-14	-1	-11	1	-12	-1	-24
	582	503	546	506	511	507	356	583	542
1) Effect of guarantee commitments in
traditional insurance in Sweden	24	-10	12	50	15	-21	-73	26	25

2) Operating expenses as percentage of premium income

SEB Fact Book January – March 2012 40

Sales volume insurance (weighted*)

SEK m	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	Q1 2012
Total	13,507	11,967	10,699	12,314	11,933	11,601	8,562	10,041	10,405
Traditional life and sickness/health insurance	1,871	1,754	1,548	1,938	1,408	1,928	1,690	1,717	1,775
Unit-linked insurance	11,636	10,213	9,151	10,376	10,525	9,673	6,872	8,324	8,630
Corporate as per cent of total	60%	62%	72%	66%	58%	70%	74%	71%	71%
SEB Trygg Liv Sweden	8,067	7,470	7,032	7,804	7,026	6,649	4,854	5,252	5,412
Traditional life and sickness/health insurance	341	356	322	403	322	366	405	303	354
Unit-linked insurance	7,726	7,114	6,710	7,401	6,704	6,283	4,449	4,949	5,058
Corporate as per cent of total	58%	59%	73%	66%	61%	69%	75%	75%	80%
SEB Pension Denmark	3,882	3,137	2,579	3,146	2,845	3,678	2,942	3,165	3,429
Traditional life and sickness insurance	1,399	1,228	1,126	1,338	955	1,375	1,201	1,231	1,282
Unit-linked insurance	2,483	1,909	1,453	1,808	1,890	2,303	1,741	1,934	2,147
Corporate as per cent of total	79%	85%	88%	80%	76%	87%	87%	86%	80%
SEB Life & Pension International	1,558	1,360	1,088	1,364	2,062	1,274	766	1,624	1,564
Traditional life and sickness insurance	131	170	100	197	131	187	84	183	139
Unit-linked insurance	1,427	1,190	988	1,167	1,931	1,087	682	1,441	1,425
Corporate as per cent of total	22%	28%	32%	31%	26%	23%	19%	29%	20%

* Single premiums + regular premiums times ten

Premium income and Assets under management

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Premium income: Total	8,527	7,491	6,698	7,752	8,549	6,850	6,212	7,323	7,149
Traditional life and sickness/health insurance	1,993	1,662	1,332	1,959	1,301	1,886	1,486	2,023	1,616
Unit-linked insurance	6,534	5,829	5,366	5,793	7,248	4,964	4,726	5,300	5,533
SEB Trygg Liv Sweden	4,808	4,137	3,882	4,290	4,743	3,823	3,316	3,470	3,727
Traditional life and sickness/health insurance	672	560	517	651	607	505	451	654	555
Unit-linked insurance	4,136	3,577	3,365	3,639	4,136	3,318	2,865	2,816	3,172
SEB Pension Denmark	2,152	2,184	1,943	2,326	1,795	1,904	2,005	2,267	1,898
Traditional life and sickness/health insurance	1,235	1,004	738	1,199	616	1,297	959	1,260	982
Unit-linked insurance	917	1,180	1,205	1,127	1,179	607	1,046	1,007	916
SEB Life & Pension International	1,567	1,170	873	1,136	2,011	1,123	891	1,586	1,524
Traditional life and sickness/health insurance	86	98	77	109	78	84	76	109	79
Unit-linked insurance	1,481	1,072	796	1,027	1,933	1,039	815	1,477	1,445
Assets under management:* Total	410,700	405,300	413,600	424,100	425,100	427,100	416,200	420,000	434,300
Traditional life and sickness/health insurance**	246,200	241,600	244,600	244,600	245,600	247,000	233,300	233,200	236,700
Unit-linked insurance	164,500	163,700	169,000	179,500	179,500	180,100	182,900	186,800	197,600
SEB Trygg Liv Sweden	290,100	284,300	292,600	303,900	302,900	302,400	281,300	287,900	299,800
Traditional life and sickness/health insurance**	164,300	160,300	164,800	168,100	168,700	167,800	158,500	160,800	165,300
Unit-linked insurance	125,800	124,000	127,800	135,800	134,200	134,600	122,800	127,100	134,500
SEB Pension Denmark	94,500	94,300	93,700	91,400	92,400	95,200	90,400	88,600	89,200
Traditional life and sickness/health insurance	80,800	80,200	78,700	75,400	75,800	78,000	73,600	71,200	70,200
Unit-linked insurance	13,700	14,100	15,000	16,000	16,600	17,200	16,800	17,400	19,000
SEB Life & Pension International	26,100	26,700	27,300	28,800	29,800	29,500	44,500	43,500	45,300
Traditional life and sickness/health insurance	1,100	1,100	1,100	1,100	1,100	1,200	1,200	1,200	1,200
Unit-linked insurance	25,000	25,600	26,200	27,700	28,700	28,300	43,300	42,300	44,100

* rounded to whole 100 millions.

** including Gamla Livförsäkringsaktiebolaget

Market shares, premium income new and existing unit-linked policies

Source: Svensk Försäkring (Swedish insurance federation)

Gamla Livförsäkringsaktiebolaget

Sweden: full year 2011

Traditional insurance business is operated in Gamla Livförsäkringsaktiebolaget SEB Trygg Liv (Gamla Liv). The entity is operated according to mutual principles and is not consolidated in SEB Trygg Liv's result. Gamla Liv is closed for new business since 1997. The policyholder organisation, Trygg Stiftelsen (the Trygg Foundation), has the purpose to secure policyholders' influence in Gamla Liv. The Trygg Foundation is entitled to:

Surplus values

Surplus values are the present values of future profits from existing insurance contracts. The calculation is made to better understand the value and profitability of long term insurance contracts. In the ordinary accounts the income from the contracts is reported throughout the duration of the contract but much of the expenses

Embedded value

• Appoint two board members of Gamla Liv and, jointly with SEB, appoint the Chairman of the Board, which consists of five members.
• Appoint the majority of members and the Chairman of the Finance Delegation, which is responsible for the asset management of Gamla Liv.

arise at the point of sale. This causes a mismatch in time between income and expenses. The surplus value reporting is in accordance with international practice and reviewed annually by external actuaries. Surplus values are not consolidated in the SEB Group accounts.

SEK m	31 Dec 2009	31 Dec 2010	31 Dec 2011	31 Mar 2012
Equity 1)	8,594	8,780	9,322	9,707
Surplus values	14,928	16,318	15,583	16,456
1) Dividend paid to the parent company during the period	-1,850	-1,000	-850	0

Surplus value accounting

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Surplus values, opening balance	14,928	15,554	15,184	15,698	16,318	15,799	16,563	15,087	15,583
Adjustment opening balance 1)	203	-6	6		-56	341	-126	22	-66
Present value of new sales 2)	428	382	370	422	342	408	229	339	243
Return/realised value on policies from previous periods	-137	-150	-160	-163	-142	-275	-41	-338	-196
Actual outcome compared to assumptions 3)	-29	-20	171	91	-143	436	1	416	23
Change in surplus values ongoing business, gross	262	212	381	350	57	569	189	417	70
Capitalisation of acquisition costs for the period	-231	-195	-165	-222	-214	-207	-160	-208	-203
Amortisation of capitalised acquisition costs	164	163	160	166	184	183	188	190	216
Change in surplus values ongoing business, net 4)	195	180	376	294	27	545	217	399	83
Financial effects due to short term market fluctuations 5)	297	-537	180	686	-455	-224	-1,588	370	882
Change in assumptions 6)	24	32	24	-323	-24	36		-191	3
Total change in surplus values	516	-325	580	657	-452	357	-1,371	578	968
Exchange rate differences etc	-93	-39	-72	-37	-11	66	21	-104	-29
Surplus values, closing balance 7)	15,554	15,184	15,698	16,318	15,799	16,563	15,087	15,583	16,456

Most important assumptions (Swedish unit-linked which represent 74 per cent of the surplus value), per cent.

Discount rate	7.0
Surrender of endowment insurance contracts:	1 / 8 /
contracts signed within 1 year / 1-4 years	17 / 15 /
/ 5 years / 6 years / thereafter	10
Lapse rate of regular premiums, unit-linked	12
Growth in fund units, gross before fees and taxes	5.0
Inflation CPI / Inflation expenses	2 / 3
Expected return on solvency margin	3
Right to transfer policy, unit-linked	2
Mortality	The Group's experience
Sensitivity to changes in assumptions (total division).
Change in discount rate +1 per cent	-1,722
" -1 per cent	2,012
Change in value growth +1 per cent	2,014
of investment assets -1 per cent	-1,771

1) Effects from adjustments of the calculation method. Q1 2012 is also related to the previously not included subsidiary Irish Life International. Q2-3 2011 is related to previously not included products in Denmark.

2) Sales defined as new contracts and extra premiums in existing contracts.

3) The reported actual outcome of contracts signed can be placed in relation to the operative assumptions that were made. Thus, the value of the deviations can be estimated. The most important components consist of extensions of contracts as well as cancellations. However, the actual income and administrative expenses are included in full in the operating result.

4) Deferred acquisition costs are capitalised in the accounts and amortised according to plan. The reported change in surplus values is therefore adjusted by the net result of the capitalisation and amortisation during the period.

5) Assumed unit growth is 5.0 per cent gross (before fees and taxes). Actual growth results in positive or negative financial effects.

6) A lowering of the discount rate had a positive effect in Q4 2011 of some SEK 800m but lower expected growth in fund values had a negative effect of some SEK 300m and higher frequency of surrenders, lapse and transfers had a negative effect of some SEK 700m.

7) The calculated surplus value is not included in the SEB Group's consolidated accounts. The closing balance is shown after deduction of capitalised acquisition costs (SEK 4,113m at March 31, 2012).

Baltic

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	506	471	454	492	456	486	524	514	472
Net fee and commission income	228	250	251	235	209	240	218	227	211
Net financial income	131	141	69	60	80	89	92	104	113
Net other income Total operating income	4 869	9 871	28 802	11 798	-5 740	-12 803	-5 829	-11 834	-7 789
Staff costs	-206	-182	-177	-163	-146	-187	-177	-189	-171
Other expenses	-306	-289	-292	-290	-250	-263	-278	-322	-251
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-21	-20	-20	-235	-32	-33	-33	-35	-33
Total operating expenses	-533	-491	-489	-688	-428	-483	-488	-546	-455
Profit before credit losses	336	380	313	110	312	320	341	288	334
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets		- 1		- 4	2	- 2	2		1
Net credit losses	-1,431	-451	273	736	572	679	202	32	-24
Operating profit	-1,095	-72	586	842	886	997	545	320	311
Cost/Income	0.61	0.56	0.61	0.86	0.58	0.60	0.59	0.65	0.58
Business equity, SEK bn	11.8	11.8	11.8	11.8	8.3	8.0	8.0	8.2	8.1
Return on business equity, per cent
-isolated in the quarter	negative	negative	17.3	25.7	37.3	44.1	24.4	14.4	14.0
-accumulated in the period	negative	negative	negative	2.2	37.3	40.7	35.3	30.0	14.0
RWA - Basel I, SEK m	104	99	95	91	90	92	96	92	90
RWA - Basel II, SEK m	92	89	84	79	77	81	82	78	76
Lending to the public*, SEK bn 1)	119	112	106	101	101	103	105	101	98
Deposits from the public**, SEK bn 2)	60	60	56	57	56	58	60	66	66
FTEs, present 3)	3,216	3,185	3,206	3,203	3,200	3,179	3,109	3,061	3,026
excluding repos and debt instruments * excluding repos
1) Where of Baltic Estonia	37	35	33	32	32	33	33	31	31
Baltic Latvia	29	27	26	24	24	25	25	25	24
Baltic Lithuania	53	50	47	45	45	45	47	45	44
2) Where of Baltic Estonia	20	20	19	20	20	21	23	22	22
Baltic Latvia	14	14	13	12	12	12	12	13	13
Baltic Lithuania	26	26	24	25	24	25	25	31	31
3) Where of Baltic Estonia	1,008	1,000	1,000	986	980	968	921	890	874
Baltic Latvia	849	839	855	862	877	887	882	861	879
Baltic Lithuania	1,352	1,338	1,337	1,339	1,322	1,305	1,281	1,284	1,247

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Profit before credit losses Operating profit

Baltic Estonia

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	156	142	139	153	151	156	174	162	152
Net fee and commission income	77	80	76	74	66	83	68	66	64
Net financial income	24	25	9	-6	12	14	17	21	17
Net other income	3	4	2	11	2	1	2		1
Total operating income	260	251	226	232	231	254	261	249	234
Staff costs	-82	-59	-58	-41	-52	-59	-56	-45	-50
Other expenses	-106	-87	-85	-70	-78	-82	-81	-77	-74
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-4	-4	-4	-5	-3	-3	-4	-4	-3
Total operating expenses	-192	-150	-147	-116	-133	-144	-141	-126	-127
Profit before credit losses	68	101	79	116	98	110	120	122	107
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets
Net credit losses	-151	-108	10	162	17	122	63	22	32
Operating profit	-83	-7	89	278	115	232	183	144	139

Baltic Latvia

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	155	154	145	149	134	135	147	152	129
Net fee and commission income	53	55	54	52	49	60	48	52	51
Net financial income	23	26	28	33	30	29	26	36	52
Net other income	3	1	1	2	-1	-1	-1	-10	-1
Total operating income	234	236	228	236	212	223	220	230	231
Staff costs	-49	-47	-48	-62	-33	-53	-51	-63	-49
Other expenses	-80	-67	-70	-99	-53	-64	-69	-75	-64
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-8	-8	-7	-10	-6	-5	-6	-5	-5
Total operating expenses	-137	-122	-125	-171	-92	-122	-126	-143	-118
Profit before credit losses	97	114	103	65	120	101	94	87	113
Gains less losses from disposals of tangible
and intangible assets		- 1		- 5		- 4		- 1
Net credit losses	-574	-170	109	275	183	157	52	1	-56
Operating profit	-477	-57	212	335	303	254	146	87	57

Baltic Lithuania

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Net interest income	195	175	171	193	173	199	209	208	198
Net fee and commission income	98	115	121	109	94	98	102	109	97
Net financial income	83	91	31	32	38	45	50	48	45
Net other income	-1	4	25	1	-2	-10	-3	6	-1
Total operating income	375	385	348	335	303	332	358	371	339
Staff costs	-73	-73	-68	-57	-58	-71	-66	-79	-69
Other expenses	-119	-132	-134	-120	-117	-117	-125	-168	-112
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-9	-8	-8	-218	-21	-21	-21	-21	-20
Total operating expenses	-201	-213	-210	-395	-196	-209	-212	-268	-201
Profit before credit losses	174	172	138	-60	107	123	146	103	138
Gains less losses from disposals of tangible and intangible assets
Net credit losses	-705	-173	154	298	372	401	86	8
Operating profit	-531	-1	292	238	479	524	232	111	138

Baltic real estate holding companies

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	0	-1	-1	-5	-5	-7	-8	-13	-13
Total operating expenses	-3	-6	-7	-5	-7	-9	-9	-12	-11
Profit before credit losses	-3	-7	-8	-10	-12	-16	-17	-25	-24
Operating profit	-3	-7	-8	-8	-10	-14	-16	-23	-23

Business volume development by area SEK bn

Q1 2012 change vs. Q1 2011 (local currency)

	Mortgages		Other lending		Deposits
Estonia	13	(-2%)	18	(-2%)	22	(13%)
Latvia	7	(-5%)	17	(9%)	13	(10%)
Lithuania	17	(-4%)	26	(1%)	31	(30%)

Baltic countries

Baltic lending market shares

Source: Bank of Estonia, Association of Latvian Commercial Banks, Association of Lithuanian Banks, SEB Group

Loan portfolio

Volumes

Baltic Estonia, EUR

Baltic Latvia, LVL

Baltic real estate holding companies

Estonia Total = SEK 1,663 m

Baltic Lithuania, LTL

SEB Group by geography

Sweden
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	4,766	5,124	4,870	5,613	5,400	6,096	5,352	5,414	5,414
Total operating expenses	-3,421	-3,666	-3,346	-3,610	-3,893	-4,104	-3,503	-3,836	-3,552
Profit before credit losses	1,345	1,458	1,524	2,003	1,507	1,992	1,849	1,578	1,862
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets					1	-2		1
Net credit losses	-192	-12	4	-125	-125		-94	-218	-108
Operating profit	1,153	1,446	1,528	1,878	1,383	1,990	1,755	1,361	1,754
Norway
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	726	721	649	749	701	753	640	812	861
Total operating expenses	-335	-305	-301	-374	-266	-299	-281	-318	-351
Profit before credit losses	391	416	348	375	435	454	359	494	510
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets
Net credit losses	-51	-37	-24	-31	-35	-20	-13	-26	-47
Operating profit	340	379	324	344	400	434	346	468	463
Denmark
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	724	842	731	723	708	706	723	772	749
Total operating expenses	- 380	- 422	- 364	- 440	- 384	- 387	- 357	- 367	- 360
Profit before credit losses	344	420	367	283	324	319	366	405	389
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets								1
Net credit losses	- 26	- 22	- 31	- 37	- 15	- 13	- 26	- 12	- 19
Operating profit	318	398	336	246	309	306	340	394	370
Finland
SEK m	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	Q1 2012
Total operating income	254	350	319	349	338	338	330	366	347
Total operating expenses	- 101	- 158	- 150	- 183	- 160	- 174	- 144	- 168	- 145
Profit before credit losses	153	192	169	166	178	164	186	198	202
Gains less losses on disposals of tangible and intangible assets			- 1
Net credit losses	- 3	- 10		- 2		- 2	- 2	2	- 1
Operating profit	150	182	168	164	178	162	184	200	201
Germany*
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	669	787	742	760	742	874	786	860	750
Total operating expenses	- 475	- 486	-1 236	- 500	- 471	- 455	- 513	- 426	- 467
Profit before credit losses	194	301	- 494	260	271	419	273	434	283
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets			- 2	29	3			- 2
Net credit losses	- 41	- 35	- 24	- 43	21	- 41	- 18	- 12	1
Operating profit	153	266	- 520	246	295	378	255	420	284

*Excluding centralised Treasury operations

Restructuring costs amounted to EUR 80m in Q3 2010.

Estonia

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	315	299	283	290	272	312	301	329	310
Total operating expenses	- 197	- 157	- 153	- 125	- 145	- 151	- 147	- 147	- 138
Profit before credit losses	118	142	130	165	127	161	154	182	172
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets				1	2	1	1
Net credit losses	- 151	- 108	10	162	17	122	63	22	32
Operating profit	- 33	34	140	328	146	284	218	204	204
Latvia
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	297	236	260	273	241	255	245	265	272
Total operating expenses	- 141	- 137	- 140	- 183	- 103	- 131	- 132	- 169	- 132
Profit before credit losses	156	99	120	90	138	124	113	96	140
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets		- 1		- 5		- 4	1
Net credit losses	- 574	- 170	109	275	182	157	52	2	- 56
Operating profit	- 418	- 72	229	360	320	277	166	98	84
Lithuania
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	322	357	351	350	335	347	372	388	340
Total operating expenses	- 211	- 224	- 223	- 408	- 204	- 217	- 224	- 288	- 216
Profit before credit losses	111	133	128	- 58	131	130	148	100	124
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets						1	1	- 1	1
Net credit losses	- 706	- 173	154	299	372	401	86	8
Operating profit	- 595	- 40	282	241	503	532	235	107	125
Other countries and eliminations
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	632	463	646	893	907	- 180	458	128	546
Total operating expenses	- 304	- 308	- 281	- 306	- 180	64	- 232	- 209	- 315
Profit before credit losses	328	155	365	587	727	- 116	226	- 81	231
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	- 3	- 2	3	- 5		- 1	- 1		1
Net credit losses	8	- 4	- 1	3	10	- 46	- 15	- 6	- 8
Operating profit	333	149	367	585	737	- 163	210	- 87	224
SEB Group Total
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012
Total operating income	8,705	9,179	8,851	10,000	9,644	9,501	9,207	9,334	9,589
Total operating expenses	-5,565	-5,863	-6,194	-6,129	-5,806	-5,854	-5,533	-5,928	-5,676
Profit before credit losses	3,140	3,316	2,657	3,871	3,838	3,647	3,674	3,406	3,913
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	-3	-3		20	6	-5	2	-1	2
Net credit losses	-1,736	-571	197	501	427	558	33	-240	-206
Operating profit	1,401	2,742	2,854	4,392	4,271	4,200	3,709	3,165	3,709

Macro

Nordic countries

GDP, year-on-year % change Unemployment, % of labour force

Export, current prices, year-on-year % change

Key interest rates, %

Source: OECD and DG-ECFIN Source: OECD

General government public debt, % of GDP General government balance, % of GDP

Baltic countries

Baltic GDP, year-on-year % change

Retail sales, year-on year % change

EUs sentiment indicator, Index (100 = historical average)

General government balance, per cent of GDP

Unemployment, % of labour force

Export, year-on-year % change, current prices

Inflation, year-on-year % change

General government public debt, per cent of GDP

Swedish housing market

Number of housing starts compared to population, % Mortgage lending rates, %

Household debt, % of disposable income

House prices Residential investments

Household savings ratio

Household asset to debt ratio Labour market situation

Macro forecasts per country

			GDP (%)				Inflation (%)
	2010	2011F	2012F	2013F	2010	2011F	2012F	2013F
Denmark*	1.3	1.0	0.5	1.4	2.2	2.7	1.7	1.8
Finland*	3.6	2.7	0.7	1.7	1.7	3.3	2.0	1.9
Norway	0.7	1.6	2.1	2.4	2.5	1.2	1.5	1.9
Sweden	6.1	3.9	0.7	1.9	1.2	3.0	1.3	1.0
Germany*	3.6	3.0	0.7	1.4	1.2	2.5	1.8	1.7
Eurozone*	1.8	1.5	-0.6	0.8	1.6	2.7	1.9	1.4
Estonia*	2.3	7.6	1.5	2.5	2.7	5.1	4.0	5.0
Latvia*	-0.3	5.5	2.5	4.0	-1.2	4.2	2.5	2.1
Lithuania*	1.4	5.8	2.0	3.0	1.2	4.1	2.5	3.0
Russia	4.0	4.3	3.8	4.1	6.9	8.5	5.0	6.0

Sources: National statistical agencies, SEB Economic Research

* Harmonised consumer price index

Ulf Grunnesjö Head of Investor Relations Phone: +46 8 763 8501 Mobile: +46 70 763 8501 Email: ulf.grunnesjo@seb.se

Thomas Bengtson Debt Investor Relations and Treasury Officer Phone: +46 8-763 8150 Mobile: +46 70-763 8150 Email: thomas.bengtson@seb.se

Per Andersson Investor Relations Officer Meeting requests and road shows Phone: +46 8 763 8171 Mobile: +46 70 667 7481 Email: per.andersson@seb.se

Viveka Hirdman– Ryrberg Head of Communications Phone: +46 8 763 8577 Mobile: +46 70 550 35 00 Email: viveka.hirdmanryrberg@seb.se

Anna Helsén Group Press Officer Phone: +46 8 763 9947 +46 70 698 48 58 Email: anna.helsén@seb.se

Financial calendar

Date	Event
2012
2 Jul - 15 Jul	Silent period
16 Jul	Interim Report Jan – Jun
8 Oct - 24 Oct	Silent period
25 Oct	Interim Report Jan – Sep
2013
10 Jan - 30 Jan	Silent period
31 Jan	Annual Accounts for 2012

Definitions

Return on Equity

Net profit attributable to equity holders for the year as a percentage of average shareholders equity.

Return on business equity

Operating profit reduced by a standard tax rate per division, as a percentage of business equity.

Return on total assets

Net profit attributable to equity holders as a percentage of average assets.

Return on risk-weighted assets

Net profit attributable to equity holders as a percentage of average risk-weighted assets.

Cost/Income-ratio

Total operating expenses as a percentage of total operating income.

Basic earnings per share

Net profit attributable to equity holders for the year as a percentage of the average number of shares.

Diluted earnings per share

Net profit attributable to equity holders for the year divided by the average diluted number of shares.

Net worth per share

Shareholders' equity plus the equity portion of any surplus values in the holdings of interest-bearing securities and surplus value in life insurance operations as a percentage of the number of shares.

Risk-weighted assets

Total assets and off balance sheet items, weighted in accordance with capital adequacy regulation for credit risk. It is customary to also express regulatory capital requirements for market and operational risk as risk-weighted assets, yielding a total RWA number for these three risk categories. Defined only for the Financial Group of Undertakings which excludes insurance entities.

Tier 1 capital

Shareholders' equity excluding proposed dividend, deferred tax assets, intangible assets (e.g. bank-related goodwill) and certain other adjustments. Tier 1 capital can also include qualifying forms of subordinated loans (Tier 1 capital contribution).

Core Tier 1 capital

Tier 1 capital excluding Tier 1 capital contribution.

Tier 2 capital

Mainly subordinated loans not qualifying as Tier 1 capital contribution. Dated loans give a maturity-dependent reduction, and some further adjustments are made.

Capital base

The sum of Tier 1 and Tier 2 capital. Deductions should be made for investments in insurance companies and pension surplus values.

Tier 1 capital ratio

Tier 1 capital as a percentage of risk-weighted assets.

Core Tier 1 capital

Core Tier 1 capital as a percentage of risk-weighted assets.

Total capital ratio

The capital base as a percentage of risk-weighted assets.

Credit loss level

Net credit losses as a percentage of the opening balance of loans to the public, loans to credit institutions and loan guarantees less specific, collective and off balance sheet reserves.

Gross level of impaired loans

Individually assessed impaired loans, gross, as a percentage of loans to the public and loans to credit institutions before reduction of reserves.

Net level of impaired loans

Individually assessed impaired loans, net (less specific reserves) as a percentage of net loans to the public and loans to credit institutions less specific reserves and collective reserves.

Specific reserve ratio for individually assessed impaired loans Specific reserves as a percentage of individually assessed impaired loans.

Total reserve ratio for individually assessed impaired loans

Total reserves (specific reserves and collective reserves for individually assessed loans) as a percentage of individually assessed impaired loans.

Reserve ratio for portfolio assessed loans

Collective reserves for portfolio assessed loans as a percentage of portfolio assessed loans past due more than 60 days or restructured.

Non-Performing-Loans

Loans deemed to cause probable credit losses including individually assessed impaired loans, portfolio assessed loans past due more than 60 days and restructured portfolio assessed loans.

NPL coverage ratio

Total reserves (specific, collective and off balance sheet reserves) as a percentage of Non-performing loans.

NPL per cent of lending

Non-performing loans as a percentage of loans to the public and loans to credit institutions before reduction of reserves.