SEB — Interim / Quarterly Report 2011

Oct 27, 2011

Delårsrapport januari – september 2011

STOCKHOLM 27 OKTOBER 2011

De första nio månaderna 2011 – rörelseresultat 12,4 miljarder kronor (6,8)

• Rörelseresultatet ökade med 82 procent till 12,4 mdr kr (6,8). Nettoresultatet från den kvarvarande verksamheten uppgick till 9,9 mdr kr (5,0). Inklusive den avvecklade verksamheten uppgick nettoresultatet till 8,8 mdr kr (3,3).
• Rörelseintäkterna ökade med 6 procent till 28,4 mdr kr (26,8). Räntenettot ökade 10 procent till 12,6 mdr kr.
• Rörelsekostnaderna steg med 2 procent till 17,3 mdr kr, exklusive omstruktureringskostnader under 2010.
• Reserveringar för kreditförluster på 1,2 mdr kr återfördes netto, motsvarande en kreditförlustnivå på -0,13 procent (0,21).
• Inlåningen ökade med 102 mdr kr och utlåningen ökade med 108 mdr kr.
• Räntabiliteten för den kvarvarande verksamheten var 12,9 procent (6,7) och vinst per aktie uppgick till kr 4:47 (2:25). Räntabiliteten inklusive den avvecklade verksamheten var 11,5 procent (4,4) och vinst per aktie 4:00 (1:48).
• Kärnprimärkapitalrelationen var 13,9 procent (12,2 vid årsskiftet) och primärkapitalrelationen var 16,2 procent (14,2).
• Likviditetsreserven uppgick till 308 mdr kr och SEB:s totala likvida tillgångar uppgick till 535 mdr kr.

Tredje kvartalet 2011 – rörelseresultat 3,7 miljarder kronor (2,8)

• Rörelseresultatet ökade med 30 procent jämfört med motsvarande kvartal 2010. Lägre återförda reserveringar för kreditförluster förklarar nedgången i rörelseresultatet på 13 procent jämfört med det andra kvartalet.
• Rörelseintäkterna uppgick till 9,2 mdr kr (8,9) och rörelsekostnaderna uppgick till 5,6 mdr kr (6,2).
• Inklusive den avvecklade verksamheten uppgick nettoresultatet till 2,8 mdr kr (0,6).

"Långsiktig stabilitet med fokus på djupa kundrelationer förblir SEB:s kännetecken. I en turbulent omvärld var intjäningen i vår kundaffär stark. Vi ser en längre period av osäkerhet framför oss samtidigt som vår beredskap att stödja våra kunder förblir hög."

Annika Falkengren

SEB Delårsrapport januari-september 2011 1

VD har ordet

Skuldkrisen i Europa har stått i centrum för de senaste månadernas turbulens. Återigen har brist på förtroende delvis stängt kreditmarknaderna. Denna gång som en följd av oron kring den statsfinansiella situationen i Grekland, liksom på grund av en mer allmän osäkerhet runt en trovärdig långsiktig lösning på eurokrisen. De långfristiga räntorna har sjunkit dramatiskt samtidigt som kreditspreadarna har ökat. Dessutom har börserna rasat kraftigt. Utsikterna för tillväxten i världsekonomin är nu klart mer dämpade. De robusta nordiska ekonomierna kommer inte att vara immuna.

Stabilitet och stöd till kunderna prioriteras

Det starka rörelseresultatet på 3,7 miljarder kronor i det tredje kvartalet är ett bevis för att vår försiktiga hållning liksom vår relationsbanksmodell lönar sig. Trots oron och trots att rapporten täcker ett säsongsmässigt svagare kvartal var intäkterna i vår kundaffär högre än något kvartal hittills. Det kunddrivna räntenettot ökade med 6 procent jämfört med förra kvartalet som en följd av en ökad efterfrågan på lån- och sparprodukter. Under de första nio månaderna har både inoch utlåning ökat med mer än 100 miljarder kronor.

Under hela denna oroliga period har vi valt att främst prioritera den långsiktiga stabiliteten och relationerna till våra kunder. Tidigt i våras förlängde vi därför vår finansiering och ökade vår likviditetsreserv för att kunna stödja våra kunder också i en försämrad marknadssituation. Vår kapitaltäckning är fortfarande bland de högsta i Europa.

Stöd till och samarbete med kunder

Företagskunderna har agerat för att skydda sig mot den ökade risken för en konjunkturavmattning liksom riskerna i finansmarknaderna. Division Stora Företag & Institutioner hade därför ett starkt kvartal med högre resultat drivet av ökad aktivitet i valuta- och aktiehandeln och av att storföretagen har utnyttjat sina kreditlöften. SEB har varit med på 80 procent av alla publika syndikerade lån i Norden. Vi är även ledande på börserna i Norden och de baltiska länderna. Under kvartalet har SEB:s ledande position bekräftats av Prosperas ranking av SEB som nummer ett inom nordisk valuta- och aktiehandel. Sedan vi förra året inledde vår tillväxtsatsning i Norden och Tyskland har vi attraherat 150 nya storföretagskunder.

Under kvartalet har privatkunder och mindre- och medelstora företag lånat mer och också ökat sin inlåning hos SEB. Vi har haft tät dialog med kunderna och överlag har privatkunderna blivit försiktigare. De har bundit sina bolån och flyttat sitt sparande från aktier till tidsbunden inlåning och korta räntefonder. Denna försiktighet präglade redan företags- och privatkunderna i de baltiska länderna där vi under kvartalet dock sett en något ökad efterfrågan på lån och sparande.

SEB har återigen visat att vi är ledande inom Private Banking. Under kvartalet har nästan 1 000 nya kunder valt SEB och sedan årsskiftet har nettoinflödet av förvaltat kapital i Private Banking uppgått till 22 miljarder kronor.

Hög kreditkvalitet

Kreditkvaliteten i SEB:s nordiska och tyska verksamhet var fortsatt mycket god, med en kreditförlustnivå på under 5 baspunkter. Osäkra lån i den baltiska verksamheten fortsatte minska, dock inte i samma takt som tidigare. Mot bakgrund av den ökade globala osäkerheten behåller vi en oförändrad reserveringsgrad i Baltikum och återförda kreditförlustreserveringar minskar till 202 miljoner kronor. Sedan sommaren 2010 har vi återfört 2,5 miljarder kronor i reserveringar för kreditförluster som en följd av 25 procent lägre problemlån i den baltiska verksamheten.

Kostnadstaket

I den nya finansiella världen där banker kommer att behöva mer kapital och mer likviditet, blir kostnadseffektivitet än viktigare. Såsom vi tidigare kommunicerat ska kostnaderna under 2011 vara oförändrade på 24 miljarder kronor. Det målet gäller nu även fram till 2014. Det innebär att vi under de närmaste åren minskar den nuvarande kostnadsnivån med 3 miljarder kronor brutto för att därmed ta höjd för inflationen och finansiera fortsatta investeringar i tillväxt. Besparingarna koncentreras till mer effektiva inköpsrutiner, omprioriteringar inom IT-utveckling, låneadministration, staber och överlag förenklade processer.

Långsiktiga värden för att motverka ökad oro

Sällan har det finansiella landskapet och kraven på finansmarknaderna och i synnerhet bankbranschen varit mer osäkra. Vi väntar fortfarande på att det nya regelverket för banker ska färdigställas. Det kan komma att ytterligare öka kostnaderna för att bedriva bankverksamhet och i förlängningen för att vara bankkund.

I den här mycket utmanande miljön är trovärdighet som finansiell partner och motpart ovärderligt. Bankverksamhet handlar om att alltid ha ett långsiktigt perspektiv, om att skapa förtroende och att bygga relationer.

Vi har en stark balansräkning som ger oss motståndskraft och flexibilitet. Genom ett tydligt kundfokus och fortsatt kostnadskontroll fortsätter vi att sträva efter vårt långsiktiga mål att vara Relationsbanken i vår del av världen.

Koncernen

Tredje kvartalet isolerat

Rörelseresultatet uppgick till 3 712 Mkr (2 847). Nettoresultatet från den kvarvarande verksamheten ökade till 2 851 Mkr (2 082).

Nettoresultatet (efter skatt), inklusive underskottet på 27 Mkr (-1 486) från den avvecklade verksamheten, uppgick till 2 824 Mkr (596).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna uppgick till 9 245 Mkr (8 882) vilket var en ökning på 4 procent jämfört med motsvarande kvartal 2010. Normala säsongseffekter med lägre kundaktivitet i det tredje kvartalet och lägre värderingar i de finansiella marknaderna bidrog till nedgången i rörelseintäkterna på 3 procent från förra kvartalet.

Räntenettot på 4 143 Mkr (4 180) var 1 procent lägre än det tredje kvartalet 2010 och 2 procent lägre än föregående kvartal. Jämfört med motsvarande kvartal 2010, bidrog kundernas in- och utlåning med 577 Mkr mer till räntenettot. Jämfört med det andra kvartalet förbättrades det kunddrivna räntenettot med 204 Mkr. Detta berodde primärt på ökade utoch inlåningsvolymer som bidrog med 152 Mkr.

Räntenettot från övriga aktiviteter minskade med 614 Mkr jämfört med motsvarande kvartal 2010. Jämfört med föregående kvartal, minskade det med 291 Mkr. Minskningen under kvartalet berodde på Treasurys aktiviteter och att räntenettot från obligationsportföljerna var lägre då sammansättningen förskjutits mot innehav av mer säker karaktär i en turbulent marknad. Den flackare avkastningskurvan hade också en negativ påverkan. Räntenettot inom Trading and Capital Markets var 93 Mkr lägre.

Provisionsnettot på 3 499 Mkr (3 387) ökade med 3 procent jämfört med motsvarande kvartal 2010 och minskade med 2 procent jämfört med föregående kvartal. Den höga aktiviteten på aktiemarknaderna ledde till högre provisionsintäkter från institutionella kunder.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner på 910 Mkr (727) ökade med 25 procent jämfört med motsvarande kvartal 2010 och ökade med 10 procent jämfört med förra kvartalet. Inom kundhandeln var resultatet från valutahandeln starkt på grund av de volatila marknaderna och hög aktivitet. Nettoresultatet av finansiella transaktioner påverkades också av värderingen av grekiska statsobligationer (nominellt belopp på 785 Mkr). Detta innehav var den 30 september bokfört till 383 Mkr, 49 procent av nominellt värde, och påverkade kvartalsresultatet med -188 Mkr, vilket var ungefär samma effekt som under det andra kvartalet.

Livförsäkringsintäkter netto minskade med 19 och 14 procent, från motsvarande kvartal förra året respektive förra kvartalet. Medan intäkterna på fondförsäkringar var något lägre, gjorde lägre marknadsvärderingar och långfristiga räntor att intäkterna på den traditionella livverksamheten samt på investeringar för egen räkning i den danska verksamheten minskade.

Övriga intäkter netto, på 34 Mkr (-230) innehåller dels effekter från säkringsredovisning och dels en nettovinst på investeringar vilket under motsvarande kvartal 2010 utgjorde en förlust.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna på 5 568 Mkr, ökade med 2 procent jämfört med motsvarande kvartal förra året, exklusive omstruktureringskostnader på 755 Mkr för SEB:s tyska verksamhet. Minskningen från förra kvartalet på 5 procent berodde på minskade personal- och IT-kostnader.

Kreditförluster och reserveringar

Nettoåterföringen av kreditförluster på 33 Mkr (196) under kvartalet speglade den fortsatta förbättringen av kreditkvaliteten i Baltikum där nettoåterföringen var 202 Mkr (273).

Individuellt värderade osäkra lånefordringar sjönk med 1 917 Mkr till 12 538 Mkr under kvartalet. Nedgången i Norden var 908 Mkr, eller 43 procent. Osäkra lånefordringar i de baltiska länderna minskade med 461 Mkr, eller 5 procent. Framgångsrika omstruktureringar och positiv riskmigration var de främsta skälen till förändringen.

Koncernens portföljvärderade lånefordringar oreglerade >60 dagar ökade med 9 Mkr under kvartalet till 6 804 Mkr, varav 4 644 Mkr i verksamheten i de baltiska länderna. Omstrukturerade lån till baltiska hushåll ökade med 7 Mkr till 530 Mkr.

Den totala reserveringsgraden för individuellt värderade osäkra lånefordringar och den totala reserveringsgraden för problemlån stärktes under kvartalet till 69 respektive 63 procent.

Avvecklad verksamhet

Den avvecklade verksamheten består av negativa finansiella effekter, på 27 Mkr, som uppstod i samband med att SEB:s tyska kontorsrörelse såldes till Banco Santander den 31 januari 2011. En skattekostnad på 26 Mkr fördelades ut till den avvecklade verksamheten från SEB AG:s totala skattekostnad och kan komma att ändras över tid.

De första nio månaderna

Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till 12 364 Mkr (6 809), en ökning på 82 procent. Valutaomräkningseffekter minskade rörelseresultatet med 531 Mkr jämfört med motsvarande period förra året. Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter ökade till 9 850 Mkr (4 992).

Nettoresultatet (efter skatt), inklusive den negativa effekten på 1 040 Mkr (1 703) från försäljningen av den tyska kontorsrörelsen uppgick till 8 810 Mkr (3 289).

Rörelseintäkter

Rörelseintäkterna uppgick till 28 446 Mkr (26 841), vilket motsvarade en ökning på 6 procent jämfört med motsvarande period 2010. Valutaomräkningseffekter minskade rörelseintäkterna med 895 Mkr.

Räntenettot på 12 634 Mkr (11 484) för de första nio månaderna var 10 procent högre än motsvarande period 2010, vilket berodde på ökade affärsvolymer och i snitt högre marknadsräntor under 2011.

Det kunddrivna räntenettot ökade med 1 197 Mkr jämfört med motsvarande period förra året. Det berodde på att lånoch inlåningsvolymer i genomsnitt var 6 procent högre. Dessutom ökade inlåningsmarginalerna i takt med att centralbanksräntorna höjdes. Lånemarginalerna var lägre men började öka under det tredje kvartalet.

Räntenettot från övriga aktiviteter var oförändrat jämfört med förra året på grund av flera skäl. Högre kortfristiga räntor och lägre kreditmarginaler vid refinansiering av den långfristiga upplåningen hade en positiv inverkan. De minskade innehaven i investeringsportföljen och den längre löptiden på finansieringen hade en negativ påverkan. Avgiften till den svenska stabilitetsfonden på 450 Mkr för de första nio månaderna hade också en negativ inverkan på räntenettot.

Provisionsnettot ökade med 3 procent till 10 563 Mkr (10 254) jämfört med motsvarande period förra året, framför allt på grund av förbättringar i depåförvarings- och fondverksamheten, och också ökade låneprovisioner.

Nettoresultatet av finansiella transaktioner ökade till 2 974 Mkr (2 654) framför allt beroende på ökade aktiviteter inom valutahandeln och kapitalmarknaden under 2011. Den positiva effekten på 300 Mkr från justeringen av säkringen av den kvarvarande tyska verksamheten motverkades helt av en nedskrivning av innehav av grekiska statsobligationer. Det negativa resultatet under 2011 från dessa grekiska innehav baserat på ett bokfört värde på 49 procent uppgick till 355 Mkr.

Livförsäkringsintäkter, netto minskade med 11 procent till 2 205 Mkr (2 475), vilket primärt berodde på lägre avkastning på egna investeringar och minskade intäkter i den traditionella livförsäkringsverksamheten, som i sin tur berodde på fallande börser och långfristiga räntor. Avsättningar på 79 Mkr gjordes för att täcka framtida garanterade belopp i den svenska traditionella livverksamheten.

Övriga intäkter, netto uppgick till 70 Mkr (-26). Netto vinster på investeringar har motverkats av effekter från säkringsredovisning.

Rörelsekostnader

De totala rörelsekostnaderna minskade med 3 procent till 17 297 Mkr (17 769). Valutaomräkningseffekter minskade de totala rörelsekostnaderna med 493 Mkr jämfört med för ett år sedan.

Investeringarna för att utöka den nordiska och tyska verksamheten har ökat antalet anställda med 359 till 17 403 sedan det tredje kvartalet 2010. Detta i kombination med årlig lönerevision ökade personalkostnaderna till 10 565 Mkr (10 446). Ökningen av övriga kostnader består av investeringar i IT-infrastrukturen, delvis motverkat av lägre konsultkostnader.

Kreditförluster och reserveringar

Nettoåterföringar av kreditförluster på 1 213 Mkr visar en fortsatt förbättrad kreditkvalitet i de baltiska länderna. Totalt uppgår nettoåterföringarna under de senaste nio månaderna inom division Baltikum till 1 453 Mkr.

Individuellt värderade osäkra lånefordringar minskade med 4 680 Mkr till 12 538 Mkr under de nio månaderna. Det berodde primärt på de fortsatta förbättringarna i de baltiska länderna där de osäkra lånefordringarna minskade med 2 543 Mkr, eller 23 procent. Det berodde främst på positiv riskmigration i den stabilare ekonomins kölvatten.

Koncernens portföljvärderade lånefordringar oreglerade >60 dagar ökade med 270 Mkr, varav 149 Mkr är hänförligt till de baltiska länderna, under de första nio månaderna till 6 804 Mkr. Omstrukturerade lån till baltiska hushåll uppgick till 530 Mkr totalt, vilken är en ökning med 28 Mkr under 2011.

Den totala reserveringsgraden för individuellt värderade osäkra lånefordringar på 69 procent var oförändrad under året, medan reserveringsgraden för koncernens problemlån minskade till 63 procent (66 vid årsskiftet).

Skatt

Den totala skattekostnaden uppgick till 2 514 Mkr (1 817) vilket motsvarar en skattesats på 20 procent (27).

Avvecklad verksamhet

Det negativa resultatet efter skatt från försäljningen av SEB:s tyska kontorsrörelse uppgick till 1 040 Mkr. Det var ett netto av resultatet från verksamheten, kapitalvinsten och effekten av att avveckla säkringsarrangemang. Efter försäljningen och överföringen av den tyska kontorsrörelsen till Banco Santander i januari 2011 pågår arbetet och därtill hörande diskussioner med att slutföra avräkningen av de finansiella effekterna och den operationella separationen från SEB:s verksamhet

Affärsvolymer

Koncernens balansomslutning per den 30 september 2011 uppgick till 2 359 miljarder kronor (2 180 vid årsskiftet 2010). Utlåningen till allmänheten ökade till 1 191 miljarder kronor (1 075). Företagslån ökade med 65 miljarder kronor och hushållslån ökade med 34 miljarder kronor. In- och upplåning från allmänheten ökade till 814 miljarder kronor (712). Tillgångarna i den tyska kontorsrörelsen som såldes i januari

2011 uppgick till 75 miljarder kronor och skulderna var 48 miljarder kronor.

SEB:s totala kreditportfölj ökade till 1 751 miljarder kronor (1 609 vid årsskiftet, exklusive den tyska kontorsrörelsens kreditportfölj). Det kombinerade företags- och hushållsrelaterade segmentet ökade med 118 miljarder kronor, eller 9 procent, sedan årsskiftet. Jämfört med förra året, ökade andelen lån kontra kreditlöften.

SEB:s nettoposition i räntebärande värdepapper för investerings-, treasury- och kundhandelsändamål uppgick till 259 miljarder kronor (278 vid årsskiftet 2010) av vilket investeringsportföljen utgjorde 32 miljarder kronor (48 vid årsskiftet). Sedan årsskiftet har cirka 16 miljarder av investeringsportföljen lösts eller sålts. Den strategiska omallokeringen av portföljen av räntebärande värdepapper fortsatte. Statspapper och säkerställda obligationer har ersatt strukturerade krediter och obligationer utan säkerhet. Den totala exponeringen på räntebärande värdepapper relaterade till Grekland, Italien, Irland, Portugal och Spanien uppgick till 16 miljarder kronor (19 vid årsskiftet; 21 för ett år sedan), av vilket statspapper utgjorde 1,6 miljarder kronor nominellt med ett bokfört värde på 1 miljard kronor.

Per den 30 september 2011 uppgick det förvaltade kapitalet till 1 241 miljarder kronor (1 399 vid årsskiftet 2010). Nettoinflödet under perioden var 25 miljarder kronor. Värdeförändringen var -200 miljarder kronor och förvärvet av Irish Life International bidrog med 17 miljarder kronor. Depåförvaringsvolymen uppgick till 4 321 miljarder kronor (5 072).

Marknadsrisk

Under de första nio månaderna 2011 var Value at Risk i handelslagret i snitt 219 Mkr. I genomsnitt förväntas koncernen, med 99 procents sannolikhet, inte förlora mer än detta belopp under en period på tio handelsdagar.

Aktiviteten i handelslagret drivs av kundernas efterfrågan, vilket bekräftas av det faktum att sedan 2007 har SEB haft 41 förlustdagar i handelslagret av 1 215 handelsdagar totalt, med en snittförlust på 14 Mkr. Under de första nio månaderna 2011 var det 2 förlustdagar.

Likviditet och långfristig upplåning

Relationen mellan ut- och inlåning minskade till 134 procent (138 vid årsskiftet), exklusive skuldinstrument och repor. En viktig faktor var att inlåningen från allmänheten ökade med 102 miljarder kronor. Per den 30 september var finansieringen av in- och utgående kassaflöden netto fortsatt över två år. Under året tog SEB upp långfristig finansiering till ett belopp på 91 miljarder kronor. Inklusive den 2-åriga emissionen av senior upplåning på 750 miljoner Euro som gjordes den 12 oktober, har 2011 års förfall på 98 miljarder kronor helt refinansierats.

För att öka genomlysningen av likviditetshanteringen, har medlemmarna i Svenska Bankföreningen kommit överens om en gemensam definition av en likviditetsreserv. Vid slutet av det tredje kvartalet uppgick denna reserv i SEB till 308 miljarder kronor. SEB:s totala likvida tillgångar, som bland annat omfattar handelslagret och outnyttjat utrymme för säkerställda obligationer, uppgick totalt till 535 miljarder kronor.

Kapitalsituation

Per den 30 september var kärnprimärkapitalrelationen enligt Basel II 13,9 procent (12,2 vid årsskiftet 2010) och primärkapitalrelationen var 16,2 procent (14,2). Koncernens riskvägda tillgångar (RWA) uppgick till 667 miljarder kronor (716 vid årsskiftet). Med hänsyn taget till försäljningen av den tyska kontorsrörelsen som minskade RWA med 37 miljarder kronor, var koncernens RWA 12 miljarder kronor lägre. En del av minskningen beror på att så kallade avancerade interna riskklassmodeller har införts för stora delar av företagsutlåningen utan säkerheter i Norden, vilket motverkade effekten av tillväxt i lånevolymer.

Med beaktande av myndigheternas övergångsregler, uppgick SEB:s riskvägda tillgångar till 827 miljarder kronor (800), kärnprimärkapitalrelationen till 11,3 procent (10,9) och primärkapitalrelationen till 13,1 procent (12,8).

Rating

SEB:s långfristiga kreditbetyg (rating) är 'A1', 'A' och 'A+' från Moody's, Standard & Poor's respektive Fitch. Kreditbetygen har stabila utsikter. Under 2011 har både Standard & Poor's och Moody's uppgraderat SEB:s så kallade 'stand-alone rating' till 'a' respektive 'Baa1'. Vid slutet av september bekräftade Fitch sin rating av SEB.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Det makroekonomiska läget är den främsta riskfaktorn för koncernens intjäningsförmåga och finansiella stabilitet. Det påverkar i första hand kvaliteten på tillgångarna och därmed koncernens kreditrisk. På medellång sikt präglas utsikterna för den globala ekonomin av osäkerhet. Medan de nordiska ekonomierna fortfarande är starka, understryker åtstramningsåtgärderna i många länder landrisken och orsakar dämpad ekonomisk tillväxt som i sin tur kan påverka SEB:s huvudmarknader. Denna effekt har blivit mer uppenbar efter den ökande osäkerheten under 2011. Alltså kan en ytterligare negativ påverkan på kundernas stämningsläge och på finansmarknaderna inte uteslutas. Landrisker kan också påverka värderingar av obligationsinnehav.

SEB tar också marknads-, likviditets-, operationella och livförsäkringsrisker. Koncernens riskstruktur och dess riskhantering beskrivs i mer detalj i SEB:s årsredovisning.

Förändringar i ledningen

Bo Magnusson, vice VD och chef för Affärsstöd, lämnar SEB den 31 oktober 2011. Efterträdare blir Martin Johansson, som för närvarande är chef för division Baltikum. David Teare har utsetts till ny chef för division Baltikum och till adjungerad medlem av bankens verkställande ledning. Dit adjungeras också Peter Høltermand, chef SEB Danmark och William Paus, chef SEB Norge.

Stockholm den 27 oktober 2011

Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för januari – september 2011 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och övriga företag i koncernen står inför.

Annika Falkengren

Verkställande direktör och koncernchef

Presskonferens och sändning via nätet

Presskonferensen kl. 9.00 den 27 oktober 2011 på Kungsträdgårdsgatan 8 med VD och koncernchef Annika Falkengren kan följas i direktsändning på svenska på www.sebgroup.se/ir och tolkas till engelska på www.sebgroup.com/ir där den också finns tillgänglig i efterhand.

Åtkomst till telefonkonferens

Telefonkonferensen som äger rum kl. 13.30 den 27 oktober 2011, med VD och koncernchef Annika Falkengren och ekonomi- och finansdirektör Jan Erik Back, är tillgänglig på telefonnummer +44 (0) 20 7162 00 25, konferens-ID: 905223, inringning minst tio minuter innan. Konferensen är även tillgänglig i efterhand på www.sebgroup.se/ir.

Finansiell kalender

7 februari 2012	Bokslutskommuniké 2011
7 mars 2012	Årsredovisningen på www.sebgroup.se
29 mar 2012	Årsstämma
24 april 2012	Delårsrapport jan-mar 2012
16 juli 2012	Delårsrapport jan-jun 2012
25 oktober 2012	Delårsrapport jan-sep 2012
31 januari 2013	Bokslutskommuniké 2012

Ytterligare upplysningar lämnas av: Jan Erik Back, ekonomi- och finansdirektör, Tel: 08-22 19 00 Ulf Grunnesjö, chef Investor Relations Tel: 08-763 85 01, mobil 070-763 85 01 Viveka Hirdman-Ryrberg, informationsdirektör Tel. 08-763 85 77, mobil 070-550 35 00 Malin Schenkenberg, finansiell information Tel: 08-763 95 31, mobil 070-763 95 31

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) 106 40 Stockholm Telefon: 0771-62 10 00 www.sebgroup.se Organisationsnummer: 502032-9081

SEB:s Fact Book finns tillgänglig på www.sebgroup.se/ir

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport uppfyller de krav som ställs enligt IAS 34 Delårsrapportering.

Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1). Moderföretaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med Lagen om årsredovising i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitutioner och värdepappersbolag. Vidare har Rådet

för finansiell rapporterings rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats.

Från och med 2011 har följande redovisningsförändringar trätt i kraft: IAS 24 (omarbetad 2010) Upplysningar om närstående, IAS 32 (ändring) Finansiella instrument: Klassificering, IFRS 7 (ändring) Financial instruments: Upplysningar, IFRIC 14 (ändring) Förskottsbetalning av ett lägsta fonderingskrav och IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument. Ändringarna har inte haft någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter för 2011.

I övrigt är koncernens och moderföretagets redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och presentation i allt väsentligt oförändrade jämfört med årsredovisningen 2010.

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) för perioden 1 januari 2011 till 30 september 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt internationellt accepterad revisionsstandard utfärdad av IFAC och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 27 oktober 2011

PricewaterhouseCoopers AB

Peter Clemedtson Auktoriserad revisor

SEB-koncernen

Resultaträkning – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	4 143	4 230	-2	4 180	-1	12 634	11 484	10	16 010
Provisionsnetto	3 499	3 561	-2	3 387	3	10 563	10 254	3	14 160
Nettoresultat av finansiella transaktioner	910	829	10	727	25	2 974	2 654	12	3 166
Livförsäkringsintäkter, netto	659	764	-14	818	-19	2 205	2 475	-11	3 255
Övriga intäkter, netto	34	145	-77	- 230		70	- 26		288
Summa rörelseintäkter	9 245	9 529	-3	8 882	4	28 446	26 841	6	36 879
Personalkostnader	-3 412	-3 543	-4	-3 392	1	-10 565	-10 446	1	-14 004
Övriga kostnader	-1 717	-1 914	-10	-1 679	2	-5 429	-5 338	2	-7 303
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	- 439	- 431	2	- 405	8	-1 303	-1 230	6	-1 880
Omstruktureringskostnader				- 755	-100		- 755	-100	- 764
Summa rörelsekostnader	-5 568	-5 888	-5	-6 231	-11	-17 297	-17 769	-3	-23 951
Resultat före kreditförluster	3 677	3 641	1	2 651	39	11 149	9 072	23	12 928
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar	2	- 6				2	- 7		14
Kreditförluster, netto	33	643	-95	196	-83	1 213	-2 256		-1 837
Rörelseresultat	3 712	4 278	-13	2 847	30	12 364	6 809	82	11 105
Skatt	- 861	- 788	9	- 765	13	-2 514	-1 817	38	-2 521
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter	2 851	3 490	-18	2 082	37	9 850	4 992	97	8 584
Avvecklad verksamhet	- 27	- 120	-78	-1 486	-98	-1 040	-1 703	-39	-1 786
Nettoresultat	2 824	3 370	- 16	596		8 810	3 289	168	6 798
Minoritetens andel	7	6	17	15	-53	27	47	-43	53
Aktieägarnas andel	2 817	3 364	-16	581		8 783	3 242	171	6 745
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:29	1:59		0:94		4:47	3:18		3:88
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:29	1:58		0:94		4:46	3:17		3:87
Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:28	1:53		0:26		4:00	1:48		3:07
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:28	1:52		0:26		4:00	1:47		3:06

Totalresultat – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Nettoresultat	2 824	3 370	-16	596		8 810	3 289	168	6 798
Finansiella tillgångar som kan säljas	322	186	73	163	98	519	- 252		- 629
Kassaflödessäkringar	1 302	502	159	- 122		1 326	- 484		-1 215
Omräkning utländsk verksamhet	44	515	-91	- 571	-108	297	- 948	-131	- 733
Uppskjuten skatt på omräkningseffekter	123	237	-48	- 496	-125	287	-1 388	-121	-1 574
Övrigt	- 216	149		92		- 277	161		100
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	1 575	1 589	- 1	- 934		2 152	-2 911	- 174	-4 051
Totalresultat	4 399	4 959	- 11	- 338		10 962	378		2 747
Minoritetens andel	8	12	-33	4	100	28	17	65	14
Aktieägarnas andel	4 391	4 947	-11	- 342		10 934	361		2 733

Nyckeltal - SEB-koncernen

	Kv3	Kv2	Kv3		Jan - sep	Helår
	2011	2011	2010	2011	2010	2010
Kvarvarande verksamheter
Räntabilitet på eget kapital för kvarvarande
verksamheter, %	10,88	13,93	8,48	12,89	6,70	8,65
Nettoresultat per aktie före utspädning från
kvarvarande verksamheter, kr	1:29	1:59	0:94	4:47	2:25	3:88
Nettoresultat per aktie efter utspädning från
kvarvarande verksamheter, kr	1:29	1:58	0:94	4:46	2:25	3:87
K/I-tal, kvarvarande verksamheter	0,60	0,62	0,70	0,61	0,66	0,65
Antal befattningar, kvarvarande verksamheter*	17 531	17 492	17 133	17 403	17 044	17 104
Totala verksamheter
Räntabilitet på eget kapital, %	10,77	13,46	2,38	11,53	4,39	6,84
Räntabilitet på totala tillgångar, %	0,50	0,62	0,10	0,54	0,19	0,30
Räntabilitet på riskvägda tillgångar, %	1,40	1,71	0,28	1,48	0,53	0,83
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr	1:28	1:53	0:26	4:00	1:48	3:07
Vägt antal aktier, miljoner**	2 194	2 194	2 194	2 194	2 194	2 194
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr	1:28	1:52	0:26	4:00	1:47	3:06
Vägt antal aktier efter utspädning, miljoner***	2 205	2 206	2 207	2 204	2 201	2 202
Substansvärde per aktie, kr	53:81	52:30	49:02	53:81	49:02	50:34
Genomsnittligt eget kapital, miljarder kr	104,6	100,0	98,4	101,6	98,9	98,9
Kreditförlustnivå, %	-0,01	-0,20	-0,02	-0,13	0,21	0,14
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar, %	68,6	64,8	73,2	68,6	73,2	69,2
Andel osäkra lånefordringar, netto %	0,43	0,56	0,62	0,43	0,62	0,62
Andel osäkra lånefordringar, brutto %	0,90	1,11	1,29	0,90	1,29	1,26
Basel II (Myndighetsrapportering med övergångsregler) :****
Riskvägda tillgångar, miljarder kronor	827	798	797	827	797	800
Kärnprimärkapitalrelation, %	11,25	11,47	10,80	11,25	10,80	10,93
Primärkapitalrelation, %	13,06	13,27	12,65	13,06	12,65	12,75
Total kapitaltäckningsgrad, %	12,77	12,86	12,73	12,77	12,73	12,40
Basel II (utan övergångsregler):
Riskvägda tillgångar, miljarder kronor	667	678	711	667	711	716
Kärnprimärkapitalrelation, %	13,94	13,50	12,11	13,94	12,11	12,20
Primärkapitalrelation, %	16,18	15,62	14,18	16,18	14,18	14,24
Total kapitaltäckningsgrad, %	15,83	15,12	14,27	15,83	14,27	13,85
Antal befattningar*	17 620	17 576	19 150	17 657	19 102	19 125
Depåförvaring, miljarder kronor	4 321	4 683	4 879	4 321	4 879	5 072
Förvaltat kapital, miljarder kronor	1 241	1 356	1 343	1 241	1 343	1 399
Avvecklad verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning från avvecklad
verksamhet, kr	-0:01	-0:06	-0:68	-0:47	-0:78	-0:81
Nettoresultat per aktie efter utspädning från avvecklad
verksamhet, kr	-0:01	-0:06	-0:67	-0:47	-0:77	-0:81

* Kvartalsisolerat antal är för sista månaden i kvartalet. Ackumulerat antal är ett medeltal för perioden.

** Utfärdat antal aktier uppgick till 2 194 171 802. SEB ägde 267 360 A-aktier för personaloptionsprogrammet vid årsskiftet 2010. Under 2011 har SEB återköpt 700 000 aktier och 714 187 aktier har sålts i samband med att personaloptioner lösts in. Per 30 september 2011 ägde SEB således 253 173 A-aktier till ett marknadsvärde av 9 Mkr.

*** Beräknad utspädning baserad på ett bedömt ekonomiskt värde för de långsiktiga incitamentsprogrammen.

**** 80 procent av RWA i Basel I

Resultaträkning kvartalsvis - SEB-koncernen

Mkr 2011 2011 2011 2010 2010 Räntenetto 4 143 4 230 4 261 4 526 4 180 Provisionsnetto 3 499 3 561 3 503 3 906 3 387 Nettoresultat av finansiella transaktioner 910 829 1 235 512 727 Livförsäkringsintäkter, netto 659 764 782 780 818 Övriga intäkter, netto 34 145 - 109 314 - 230 Summa rörelseintäkter 9 245 9 529 9 672 10 038 8 882 Personalkostnader -3 412 -3 543 -3 610 -3 558 -3 392 Övriga kostnader -1 717 -1 914 -1 798 -1 965 -1 679
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar - 439 - 431 - 433 - 650 - 405
Omstruktureringskostnader - 9 - 755
Summa rörelsekostnader -5 568 -5 888 -5 841 -6 182 -6 231
Resultat före kreditförluster 3 677 3 641 3 831 3 856 2 651
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar 2 - 6 6 21
Kreditförluster, netto 33 643 537 419 196
Rörelseresultat 3 712 4 278 4 374 4 296 2 847
Skatt - 861 - 788 - 865 - 704 - 765
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 2 851 3 490 3 509 3 592 2 082
Avvecklad verksamhet - 27 - 120 - 893 - 83 -1 486
Nettoresultat 2 824 3 370 2 616 3 509 596
Minoritetens andel 7 6 14 6 15
Aktieägarnas andel 2 817 3 364 2 602 3 503 581
Kvarvarande verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr 1:29 1:59 1:59 1:64 0:94
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr 1:29 1:58 1:58 1:62 0:94
Total verksamhet
Nettoresultat per aktie före utspädning, kr 1:28 1:53 1:19 1:60 0:26
Nettoresultat per aktie efter utspädning, kr 1:28 1:52 1:18 1:58 0:26

Resultaträkning per division – SEB-koncernen

	Stora företag					Övrigt inkl
	&	Kontors	Kapital			elimine	SEB
Jan-sep 2011, Mkr	Institutioner	rörelsen	förvaltning	Liv*	Baltikum	ringar	koncernen
Räntenetto	5 500	4 282	469	- 26	1 466	943	12 634
Provisionsnetto	3 972	2 350	2 708		667	866	10 563
Nettoresultat av finansiella transaktioner	3 096	221	70		261	- 674	2 974
Livförsäkringsintäkter, netto				3 251		-1 046	2 205
Övriga intäkter, netto	381	77	7		- 22	- 373	70
Summa rörelseintäkter	12 949	6 930	3 254	3 225	2 372	- 284	28 446
Personalkostnader	-3 043	-2 020	-1 050	- 886	- 510	-3 056	-10 565
Övriga kostnader	-3 626	-2 690	-1 112	- 383	- 791	3 173	-5 429
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 147	- 58	- 32	- 582	- 98	- 386	-1 303
Summa rörelsekostnader	-6 816	-4 768	-2 194	-1 851	-1 399	- 269	-17 297
Resultat före kreditförluster	6 133	2 162	1 060	1 374	973	- 553	11 149
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar					2		2
Kreditförluster, netto	- 137	- 293	- 7		1 453	197	1 213
Rörelseresultat	5 996	1 869	1 053	1 374	2 428	- 356	12 364

* Verksamhetsresultatet i Liv uppgår till 2 163 Mkr (2 382), av vilket förändringar i övervärden 789 Mkr (751).

Stora Företag & Institutioner

Stora Företag & Institutioner har två stora affärsområden - Trading and Capital Markets och Global Transaction Services. De övriga affärsenheterna, CRM, Commercial Real Estate, Corporate Finance och Structured Finance, återfinns inom Corporate Banking.

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan-sep			Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	1 883	1 885	0	1 852	2	5 500	5 362	3	7 328
Provisionsnetto	1 371	1 342	2	1 281	7	3 972	3 772	5	5 275
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 016	995	2	685	48	3 096	2 759	12	3 366
Övriga intäkter, netto	211	135	56	44		381	167		322
Summa rörelseintäkter	4 481	4 357	3	3 862	16	12 949	12 060	7	16 291
Personalkostnader	- 983	- 998	- 2	- 843	17	-3 043	-2 875	6	-3 959
Övriga kostnader	-1 150	-1 269	- 9	-1 066	8	-3 626	-3 419	6	-4 649
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 46	- 50	- 8	- 40	15	- 147	- 107	37	- 170
Summa rörelsekostnader	-2 179	-2 317	- 6	-1 949	12	-6 816	-6 401	6	-8 778
Resultat före kreditförluster	2 302	2 040	13	1 913	20	6 133	5 659	8	7 513
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar		- 3	- 100	1	- 100		- 3	- 100	20
Kreditförluster, netto	- 53	- 36	47	- 26	104	- 137	- 104	32	- 203
Rörelseresultat	2 249	2 001	12	1 888	19	5 996	5 552	8	7 330
K/I-tal	0,49	0,53		0,50		0,53	0,53		0,54
Allokerat kapital, miljarder kronor	27,6	26,6		25,8		26,6	25,8		25,8
Räntabilitet, %	23,5	21,7		21,1		21,7	20,7		20,5
Antal befattningar	2 503	2 485		2 365		2 490	2 331		2 343

• Ökade finansieringsbehov hos företagskunderna
• De proaktiva kundernas riskhantering ledde till ökade tradingintäkter
• Ökat inflöde av företagskunder i de nordiska länderna och Tyskland

Kommentarer till de första nio månaderna

Som ett resultat av den pågående europeiska skuldkrisen har året karaktäriserats av makroekonomisk osäkerhet. Efter en dämpad inledning av det tredje kvartalet, ledde den ökade osäkerheten och den fördjupade skuldkrisen till högre aktivitet än vanligt. Kunderna agerade för att ta skydd mot en förhöjd risk för konjunkturnedgång, stora aktiemarknadsrörelser och en betydligt högre belastning i banksystemet. SEB har varit involverad i nästan 80 procent av

alla publika syndikerade lån i Norden i år. Rörelseintäkterna för de första nio månaderna ökade med

7 procent jämfört med motsvarande period förra året. Den positiva trenden fortsatte för samtliga affärsområden. Rörelsekostnaderna för de första nio månaderna ökade med 6 procent till stor del beroende på nyrekryteringar som möjliggör expansionen utanför Sverige. Kreditkvaliteten var fortsatt god.

Inom Trading and Capital Markets, förbättrades intäkterna inom samtliga områden drivet av en högre aktivitet än normalt för det tredje kvartalet och ett fortsatt fokus på kundflöden. Högre volatilitet drev upp volymerna på aktiemarknaden, och SEB Enskilda Equities fortsatte vara marknadsledande på de

nordiska och baltiska börserna. Trots säsongseffekter ökade rörelseresultatet med 15 procent i kvartalet och 22 procent jämfört med tredje kvartalet 2010.

Den positiva utvecklingen inom Global Transaction Services fortsatte för samtliga geografiska områden och kundsegment. Depåförvaringsvolymen återspeglar de lägre börsvärdena och uppgick till 4 321 miljoner kronor (5 072 vid årsskiftet). Rörelseresultatet var 9 procent högre än det föregående kvartalet.

Corporate Banking levererade ett rekordhögt resultat i kvartalet som en följd av ökade affärsvolymer. Under de första nio månaderna ökade utlåningen till allmänheten med 47 miljarder kronor. Både marknaden för förvärvsrelaterade aktiviteter och börsintroduktioner var fortsatt försiktig. Rörelseresultatet var 12 procent högre än det föregående kvartalet och det tredje kvartalet förra året.

I augusti fick SEB bankoktroj i Hong Kong. Där kommer produkter att erbjudas till företagskunder, globala finansiella institutioner som är aktiva i Asien samt asiatiska institutioner som söker internationell diversifiering.

Kontorsrörelsen

Kontorsrörelsen består av två affärsområden - Sverige och Kort.

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan-sep			Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	1 497	1 436	4	1 263	19	4 282	3 676	16	5 008
Provisionsnetto	740	822	- 10	774	- 4	2 350	2 392	- 2	3 240
Nettoresultat av finansiella transaktioner	74	83	- 11	58	28	221	199	11	273
Övriga intäkter, netto	23	40	- 43	14	64	77	34	126	48
Summa rörelseintäkter	2 334	2 381	- 2	2 109	11	6 930	6 301	10	8 569
Personalkostnader	- 658	- 689	- 4	- 686	- 4	-2 020	-2 003	1	-2 650
Övriga kostnader	- 868	- 940	- 8	- 800	9	-2 690	-2 453	10	-3 381
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 20	- 19	5	- 21	- 5	- 58	- 63	- 8	- 84
Summa rörelsekostnader	-1 546	-1 648	- 6	-1 507	3	-4 768	-4 519	6	-6 115
Resultat före kreditförluster	788	733	8	602	31	2 162	1 782	21	2 454
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar		- 1	- 100	- 1	- 100		- 1	- 100	- 1
Kreditförluster, netto	- 111	- 84	32	- 56	98	- 293	- 399	- 27	- 543
Rörelseresultat	677	648	4	545	24	1 869	1 382	35	1 910
K/I-tal	0,66	0,69		0,71		0,69	0,72		0,71
Allokerat kapital, miljarder kronor	10,2	10,2		9,8		10,1	9,7		9,7
Räntabilitet, %	19,6	18,9		16,5		18,3	14,0		14,5
Antal befattningar	3 521	3 596		3 430		3 530	3 392		3 404

• Bolånevolymerna ökade med 13 procent från årsskiftet
• Inlåning från kunder ökade med 8 procent sedan årsskiftet
• Cirka 900 nya aktiva betalkunder i segmentet mindre- och medelstora företag tillkom under kvartalet

Kommentarer till de första nio månaderna

Ökande makroekonomisk osäkerhet satte under kvartalet press på det första halvårets positiva signaler. Konsumenternas och företagens förtroendeindikatorer vände nedåt.

Rörelseresultatet för årets första nio månader ökade till 1 869 Mkr (1 382), drivet av stark tillväxt inom företagsmarknaden och bolåneportföljen. Räntenettot ökade med 16 procent till 4 282 Mkr (3 676). Provisionsnettot fortsatte att vara pressat, främst som en följd av att kunderna bytte från aktie- till korta räntefonder och inte var lika aktiva inom aktiehandel. Rörelsekostnaderna ökade med 6 procent jämfört med föregående års första nio månader,

huvudsakligen som en effekt av ökade IT-investeringar. Kreditförluster netto minskade med 27 procent till 293 Mkr (399) vilket speglar den höga kvaliteten i den totala kreditportföljen.

Den svenska kontorsrörelsens rörelseresultat för årets första nio månader uppgick till 1 141 Mkr (694). Inlåningsvolymerna växte med 8 procent och bolånevolymerna med 13 procent sedan årsskiftet. Under det tredje kvartalet ökade inlåningsmarginalerna till följd av höjda styrräntor. Marginalen på bolån ökade något jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet valde bolånekunderna i större utsträckning bundna

räntor, vilka stod för 65 procent av all nyutlåning jämfört med 47 procent under föregående kvartal.

Företagsutlåningen fortsatte att utvecklas positivt och växte med 21 procent under 2011 till 110 miljarder kronor (91). De ökade marknadsandelarna speglar SEB:s breda erbjudande av rådgivning och tjänster på företagsmarknaden; från "Enkla firman" för mindre företag, till skräddarsydda betallösningar för större företagskunder. Dessa relationer har under året stärkts ytterligare genom implementeringen av regionala expertcenter för företagskunder. Erbjudandet till de mindre företagen är mycket konkurrenskraftigt. SEB attraherade cirka 900 nya betalkunder netto under kvartalet.

Kortverksamhetens rörelseresultat blev 728 Mkr (689). Valutaeffekter och stigande marknadsräntor satte press på intäkterna medan god kostnadskontroll och lägre kreditförluster gav positivt stöd åt resultatet. Omsättningen fortsatte att öka och nådde sin högsta nivå hittills på 71 miljarder kronor under det tredje kvartalet. Framförallt inlösenaffären växte som en följd av ett flertal nya kontrakt. Antalet korttransaktioner ökade, och nådde 124 miljoner under det tredje kvartalet, vilket är 11 procent högre än samma period föregående år.

Kapitalförvaltning

Divisionen består av två affärsområden - Private Banking och Institutional Clients.

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan-sep			Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	166	160	4	118	41	469	349	34	485
Provisionsnetto	849	865	- 2	830	2	2 708	2 637	3	3 752
Nettoresultat av finansiella transaktioner	33	22	50	17	94	70	59	19	89
Övriga intäkter, netto	- 21	26	- 181	7		7	54	- 87	58
Summa rörelseintäkter	1 027	1 073	- 4	972	6	3 254	3 099	5	4 384
Personalkostnader	- 317	- 365	- 13	- 306	4	-1 050	- 954	10	-1 298
Övriga kostnader	- 356	- 388	- 8	- 368	- 3	-1 112	-1 106	1	-1 528
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 10	- 10	0	- 20	- 50	- 32	- 61	- 48	- 84
Summa rörelsekostnader	- 683	- 763	- 10	- 694	- 2	-2 194	-2 121	3	-2 910
Resultat före kreditförluster	344	310	11	278	24	1 060	978	8	1 474
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar
Kreditförluster, netto	- 5	- 1		- 1		- 7	- 4	75	3
Rörelseresultat	339	309	10	277	22	1 053	974	8	1 477
K/I-tal	0,67	0,71		0,71		0,67	0,68		0,66
Allokerat kapital, miljarder kronor	5,0	4,9		5,2		5,0	5,3		5,3
Räntabilitet, %	19,5	18,0		15,2		20,2	17,8		20,2
Antal befattningar	1 002	1 015		971		1 010	954		963

• Två tredjedelar av det förvaltade kapitalet låg över sitt jämförelseindex

• Nästan 1 000 nya kunder till Private Banking
• Stor kundaktivitet hos Private Banking med ett nettoinflöde på 22 miljarder kronor

Kommentarer till de första nio månaderna

Rörelseintäkterna ökade med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Räntenettot har fortsatt att förbättras tack vare högre kortfristiga räntor. Basprovisionerna var mer eller mindre oförändrade med 1 procents ökning jämfört med föregående år, men med en minskande trend under tredje kvartalet på grund av marknadsutvecklingen. Prestations- och transaktionsrelaterade intäkter var lägre än samma period föregående år, 177 Mkr (192), på grund av lägre transaktionsrelaterade avgifter. Rörelsekostnaderna ökade med 3 procent jämfört med föregående år.

Kontakten med kunderna inom Private Banking har varit intensiv under det tredje kvartalet med anledning av marknadsoron. SEB fortsatte att attrahera och fick 971 nya

kunder under kvartalet (824) och ett nettoinflöde på 22 miljarder kronor under året (16 motsvarande period 2010).

Under årets första nio månader har produkter som Managed Catalyst Fund och SEB:s egna börshandlade fonder bidragit till Institutional Clients nettoinflöde på 10 miljarder kronor (26 motsvarande period 2010).

Under de första nio månaderna har fondernas avkastning mot respektive jämförelseindex förbättrats. Två tredjedelar av det förvaltade kapitalet avkastar bättre än sina respektive jämförelsetal.

Det förvaltade kapitalet har sjunkit till 1 174 miljarder kronor (1 321 vid årsskiftet) på grund av marknadsutvecklingen under tredje kvartalet.

Liv

Liv består av tre affärsområden - SEB Trygg Liv (Sverige), SEB Pension (Danmark) och SEB Life & Pension International (International).

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan-sep			Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	- 8	- 10	- 20	- 2		- 26	- 6		- 11
Livförsäkringsintäkter, netto	988	1 125	- 12	1 143	- 14	3 251	3 444	- 6	4 550
Summa rörelseintäkter	980	1 115	- 12	1 141	- 14	3 225	3 438	- 6	4 539
Personalkostnader	- 289	- 305	- 5	- 276	5	- 886	- 845	5	-1 123
Övriga kostnader	- 137	- 111	23	- 150	- 9	- 383	- 448	- 15	- 589
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 198	- 192	3	- 169	17	- 582	- 514	13	- 690
Summa rörelsekostnader	- 624	- 608	3	- 595	5	-1 851	-1 807	2	-2 402
Rörelseresultat	356	507	- 30	546	- 35	1 374	1 631	- 16	2 137
Förändring i övervärden
från verksamheten, netto	217	545	- 60	376	- 42	789	751	5	1 045
Verksamhetsresultat	573	1 052	- 46	922	- 38	2 163	2 382	- 9	3 182
K/I-tal	0,64	0,55		0,52		0,57	0,53		0,53
Allokerat kapital, miljarder kronor	6,4	6,4		6,0		6,4	6,0		6,0
Räntabilitet, %
baserat på rörelseresultat	19,6	27,9		32,0		25,2	31,9		31,3
baserat på verksamhetsresultat	31,5	57,9		54,1		39,7	46,6		46,7
Antal befattningar	1 331	1 241		1 200		1 251	1 179		1 190

Övervärden i dansk traditionell försäkring ingår från 2011 och de historiska siffrorna är omräknade.

• Kunderna flyttade sina placeringar från aktiefonder till korta ränte- och blandfonder

• Nya marknader och kunder genom förvärvet av Irish Life International
• Betydligt lägre intäkter inom traditionell försäkring till följd av oron på de finansiella marknaderna

Kommentarer till de första nio månaderna

Erbjudandet inom Portfolio Bond (kapitalförsäkring via depå) har stärkts genom det tidigare kommunicerade förvärvet av Irish Life International. Förvärvet stärker distributionskapaciteten i Europa och speciellt inom Private Banking. Bolaget har ett förvaltat kapital på 17 miljarder och en årlig premieinkomst på 2 miljarder kronor.

Rörelseresultatet för årets första nio månader minskade med 16 procent jämfört med samma period föregående år. Nedgången orsakades av lägre intäkter från traditionell försäkring samt investeringar för egen räkning. Fokuseringen på fondförsäkring har lett till en måttlig riskexponering och till kapitaleffektivitet. Solvenskvoterna var i princip oförändrade jämfört med årsskiftet. Rörelseresultatet under tredje kvartalet pressades av fallande intäkter i spåren av den finansiella oron, främst inom traditionell försäkring. Även fondförsäkringsintäkterna påverkades genom fallande fondvärden och kundernas defensiva omallokeringar.

I Sverige motverkades högre fondförsäkringsintäkter av en avsättning på 79 Mkr för att säkra eventuella framtida garantier inom svensk traditionell försäkring. Det samlade rörelseresultatet i Sverige minskade med 70 Mkr till 963 Mkr. Rörelseresultatet i Danmark minskade med 76 Mkr till 384 Mkr till följd av lägre resultat inom traditionell försäkring och placeringsportföljen för egen räkning. Rörelseresultatet inom International minskade med 111 Mkr till 27 Mkr beroende på

lägre resultat inom traditionell försäkring samt kostnader av engångskaraktär relaterade till det irländska förvärvet.

Kostnaderna ökade med 2 procent eller 44 Mkr varav 29 Mkr kom från det nya bolaget Irish Life International.

Premieinkomsten från nya och befintliga försäkringar, var relativt stabil med 21,6 miljarder kronor vilket är 5 procent lägre än föregående år. Den var 2 procent lägre i lokal valuta.

Den vägda försäljningsvolymen avseende nya försäkringar minskade under de första nio månaderna med 11 procent till 32 miljarder kronor, och återspeglar lägre volymer i Sverige. Fondförsäkring står för 84 procent (86) av den totala nyförsäljningen. Andelen företagsbetalda försäkringar uppgick till 66 procent (64). Senast aktuella statistik omfattande tolvmånadersperioden till och med juni 2011, visar att SEB Trygg Liv fortsatt är marknadsledande inom svensk fondförsäkring. Marknadsandelen uppgick till 24,7 procent (21,1) under perioden.

Under perioden ökade det totala fondförsäkringsvärdet med 3,4 miljarder till 182,9 miljarder kronor. Nettoinflödet uppgick till 6,7 miljarder samtidigt som värdeförändringen var negativ och uppgick till -20,7 miljarder kronor. Till detta skall läggas 17 miljarder kronor genom det irländska förvärvet. Det totalt förvaltade kapitalet uppgick till 416 miljarder kronor, vilket var en minskning med 2 procent från årsskiftet.

Baltikum

Division Baltikum består av Kontorsrörelsen, Corporate Banking, Trading & Capital Markets och Global Transaction Services i Estland, Lettland och Litauen. I Fact Book presenteras också den fullständiga baltiska geografiska segmenteringen inklusive Corporate Finance, Structured Finance, Kapitalförvaltning och Liv.

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan-sep			Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Räntenetto	524	486	8	454	15	1 466	1 431	2	1 923
Provisionsnetto	218	240	- 9	251	- 13	667	729	- 9	964
Nettoresultat av finansiella transaktioner	92	89	3	69	33	261	341	- 23	401
Övriga intäkter, netto	- 5	- 12	- 58	28	- 118	- 22	41	- 154	52
Summa rörelseintäkter	829	803	3	802	3	2 372	2 542	- 7	3 340
Personalkostnader	- 177	- 187	- 5	- 177	0	- 510	- 565	- 10	- 728
Övriga kostnader	- 278	- 263	6	- 292	- 5	- 791	- 887	- 11	-1 177
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
tillgångar	- 33	- 33	0	- 20	65	- 98	- 61	61	- 296
Summa rörelsekostnader	- 488	- 483	1	- 489	0	-1 399	-1 513	- 8	-2 201
Resultat före kreditförluster	341	320	7	313	9	973	1 029	- 5	1 139
Vinster och förluster vid avyttring av materiella och
immateriella tillgångar	2	- 2	- 200			2	- 1		- 5
Kreditförluster, netto	202	679	- 70	273	- 26	1 453	-1 609	- 190	- 873
Rörelseresultat	545	997	- 45	586	- 7	2 428	- 581		261
K/I-tal	0,59	0,60		0,61		0,59	0,60		0,66
Allokerat kapital, miljarder kronor	8,0	8,0		11,8		8,1	11,8		11,8
Räntabilitet, %	24,4	44,1		17,3		35,3	negativ		2,2
Antal befattningar	3 109	3 179		3 206		3 172	3 210		3 208

• Gott affärsklimat i regionen
• Stabiliseringen av makroekonomin fortsatte, dock i en långsammare takt
• Svaga tecken på förnyad efterfrågan på lån- och sparprodukter

Kommentarer till de första nio månaderna

De baltiska ekonomierna har återhämtat sig sedan den finansiella krisen och djupa recessionen under 2008 och 2009 och den ekonomiska tillväxten har varit stark under 2011. Affärsklimatet är fortsatt gott i hela regionen även om konsumentförtroendet har gått ner något under de senaste månaderna.

Rörelseintäkterna för de första nio månaderna minskade till 2 372 Mkr (2 542). Exklusive valutaeffekter ökade intäkterna med 0,1 procent. Nettoresultatet av finansiella transaktioner var 23 procent lägre än under de första nio månaderna 2010, på grund av minskad valutahandel i Estland som införde Euron den första januari 2011.

Ut- och inlåningsvolymerna var stabila det första halvåret med en liten ökning i kundernas efterfrågan under det tredje kvartalet, då bruttolånevolymerna ökade till 113 miljarder kronor. Bakom detta ligger företagsutlåning i Litauen och Lettland som haft det starkaste kvartalet för nya bolån sedan 2009. Baltiska inlåningsvolymer, på 59 miljarder kronor, ökade med 2 procent (i lokal valuta) under det tredje kvartalet. I Estland var inlåningen 12 procent högre (i lokal valuta) än vid

årsskiftet 2010. Utlånings- och inlåningsmarginalerna har stärkts något under 2011, även om inlåningsmarginalerna fortsatt är på låga nivåer.

Rörelsekostnaderna som hittills i år har uppgått till 1 399 Mkr (1 513) återspeglar den lägre underliggande kostnadsbasen i de baltiska länderna samt valutaeffekter. Rörelseresultatet på 2 428 Mkr (-581) inkluderar återförda reserveringar på netto 1 453 Mkr (-1 609) under de första nio månaderna. Problemlånen minskade i alla tre länder under tredje kvartalet medan reserveringsgraden är kvar på 63 procent.

Per den 30 september hade SEB:s fastighetsbolag i de baltiska länderna förvärvat tillgångar till ett värde av 998 Mkr med mindre avyttringar gjorda under kvartalet.

SEB:s arbete inom hållbarhet i Baltikum har lett till flera utmärkelser, däribland högsta Corporate Social Responsibility rankning i Estland (från EPSI) och Guldstatus i Lettlands hållbarhetsindex. Euromoney's Awards for Excellence 2011 utnämnde även SEB till bästa bank i Norden och Baltikum.

Geografisk fördelning av rörelseresultatet – januari-september 2011

Som Relationsbanken erbjuder SEB finansiell rådgivning och en mängd finansiella tjänster i Sverige och i de baltiska länderna. I Danmark, Finland, Norge och Tyskland fokuserar verksamheten på företags- och investment banking, baserat på ett fullservicekoncept till företag och institutioner.

• Den nordiska verksamheten svarade för 78 procent av rörelseintäkterna
• Tillväxt inom Corporate Banking i Norden
• Livverksamhet och kapitalförvaltning i Norden och Tyskland utsatta under den finansiella oron

Kommentarer till de första nio månaderna

I Sverige var rörelseresultatet 24 procent högre än motsvarande period förra året. Den positiva trenden vad gäller intäkter fortsatte för de flesta divisionerna, med stärkta kundrelationer. Ut- och inlåningsvolymer fortsatte att växa i alla kundsegment. Inom Kapitalförvaltning stärktes basprovisionerna på grund av något högre marknadsvärden. Löne- och IT-kostnader ökade.

I Norge var rörelseresultatet för de nio månaderna 18 procent högre än motsvarande period förra året. Kunderna var mer aktiva inom flera affärsområden, speciellt Corporate Banking. Aktiviteter inom Trading and Capital Markets mattades något under kvartalet på grund av säsongseffekter och den ökade oron i de finansiella marknaderna.

I Danmark fortsatte den starka resultatutvecklingen inom Corporate Banking, främst drivet av nya kunder och att banken deltog i större transaktioner i segmentet mellanstora företag. Rörelseresultatet påverkades dock negativt av lägre intäkter inom Liv och Kapitalförvaltningen, och var 3 procent lägre än de nio första månaderna 2010. Korts resultat var i nivå med samma period förra året.

I Finland ökade rörelseresultatet med 12 procent jämfört med samma period förra året. Den positiva trenden för Corporate Banking och Trading and Capital Markets fortsatte medan Corporate Finance aktiviteter minskade. Rörelseresultatet inom Kapitalförvaltning var oförändrat.

Andel av rörelseintäkter - per geografi Jan – sep 2011 Övrigt 4% Finland 4% Estland 3% Tyskland* 8% Danmark 8% Norge 7% Lettland 3% Litauen 4% Sverige 59%

* Exklusive centraliserad Treasuryverksamhet

I Estland, Lettland och Litauen stabiliserades den makroekonomiska utvecklingen och rörelseresultatet förbättrades väsentligt. (Se också ytterligare information om division Baltikum.)

I Tyskland ökade rörelseresultatet för de första nio månaderna med 52 procent, i lokal valuta (exklusive omstruktureringskostnader) jämfört med samma period 2010. Alla affärsområden visade positiv intäktsutveckling. Även om antalet nya kunder var färre under sommaren, går SEB:s tillväxtinitiativ framåt. Givet den nuvarande marknadsoron var den tyska fondmarknaden svag vilket påverkade Kapitalförvaltningen negativt.

Fördelning landvis jan -sep											Rörelseresultat
		Summa rörelseintäkter			Summa rörelsekostnader			Rörelseresultat			i lokal valuta
Mkr	2011	2010	%	2011	2010	%	2011	2010	%	2011	2010	%
Sverige	16 848	14 763	14	-11 514	-10 444	10	5 115	4 117	24	5 115	4 117	24
Norge	2 094	2 096	0	- 846	- 941	- 10	1 180	1 043	13	1 023	868	18
Danmark	2 137	2 297	- 7	-1 128	-1 166	- 3	955	1 052	- 9	790	811	- 3
Finland	1 006	923	9	- 478	- 409	17	524	500	5	58	52	12
Tyskland*	2 402	2 198	9	-1 439	-2 197	- 35	928	- 101	0	103	- 10	0
Estland	885	897	- 1	- 443	- 507	- 13	648	141	0	72	15	0
Lettland	741	793	- 7	- 366	- 418	- 12	763	- 261	0	60	- 19	0
Litauen	1 054	1 030	2	- 645	- 658	- 2	1 270	- 353	0	487	- 126	0
Övriga länder och elimineringar	1 279	1 844	- 31	- 438	-1 029	- 57	981	671	46
Totalt	28 446	26 841	6	-17 297	-17 769	- 3	12 364	6 809	82

*Exklusive centraliserad Treasury verksamhet

SEB-koncernen

Räntenetto – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2	Kv3				Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Ränteintäkter	14 436	14 002	3	11 744	23	41 375	34 388	20	46 041
Räntekostnader	-10 293	-9 772	5	-7 564	36	-28 741	-22 904	25	-30 031
Räntenetto	4 143	4 230	- 2	4 180	- 1	12 634	11 484	10	16 010

Provisionsnetto – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Emissioner	28	70	- 60	20	40	160	189	- 15	357
Värdepappershandel	486	373	30	374	30	1 299	1 219	7	1 765
Notariat och fondverksamhet	1 711	1 809	- 5	1 675	2	5 423	5 147	5	7 067
Värdepappersprovisioner	2 225	2 252	- 1	2 069	8	6 882	6 555	5	9 189
Betalningsförmedling	397	406	- 2	387	3	1 195	1 189	1	1 561
Kortverksamhet	1 025	1 010	1	1 021	0	2 982	3 048	- 2	3 992
Betalningsförmedlingsprovisioner	1 422	1 416	0	1 408	1	4 177	4 237	- 1	5 553
Rådgivning	122	147	- 17	185	- 34	335	345	- 3	482
Utlåning	475	583	- 19	440	8	1 504	1 224	23	1 686
Inlåning	27	26	4	25	8	79	77	3	103
Garantier	98	99	- 1	103	- 5	292	323	- 10	428
Derivat	222	134	66	110	102	507	401	26	518
Övrigt	119	135	- 12	179	- 34	378	534	- 29	712
Övriga provisioner	1 063	1 124	- 5	1 042	2	3 095	2 904	7	3 929
Provisionsintäkter	4 710	4 792	- 2	4 519	4	14 154	13 696	3	18 671
Värdepappersprovisioner	- 326	- 359	- 9	- 288	13	-1 037	- 875	19	-1 216
Betalningsförmedlingsprovisioner	- 594	- 575	3	- 599	- 1	-1 711	-1 795	- 5	-2 245
Övriga provisioner	- 291	- 297	- 2	- 245	19	- 843	- 772	9	-1 050
Provisionskostnader	-1 211	-1 231	- 2	-1 132	7	-3 591	-3 442	4	-4 511
Värdepappersprovisioner, netto	1 899	1 893	0	1 781	7	5 845	5 680	3	7 973
Betalningsförmedlingsprovisioner, netto	828	841	- 2	809	2	2 466	2 442	1	3 308
Övriga provisioner, netto	772	827	- 7	797	- 3	2 252	2 132	6	2 879
Provisionsnetto	3 499	3 561	- 2	3 387	3	10 563	10 254	3	14 160

Nettoresultat av finansiella transaktioner – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Egetkapitalinstrument och relaterade derivat	- 357	206		188		- 5	660	-101	629
Skuldinstrument och relaterade derivat	793	110		17		1 121	549	104	479
Valutarelaterade	620	664	-7	500	24	2 149	1 501	43	2 106
Övrigt	- 146	- 151	-3	22		- 291	- 56		- 48
Nettoresultat av finansiella transaktioner	910	829	10	727	25	2 974	2 654	12	3 166

Kreditförluster – SEB-koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Reserveringar:
Gruppvisa reserveringar för individuellt värderade
fordringar, netto	86	438	-80	407	-79	909	- 117		665
Gruppvisa reserveringar för gruppvis värderade
lånefordringar, netto	- 40	132	-130	- 89	-55	57	- 688	-108	- 701
Specifika reserveringar	22	- 329	-107	- 338	-107	- 634	-1 974	-68	-2 405
Återförda ej längre erforderliga specifika
reserveringar	170	563	-70	350	-51	1 311	1 024	28	1 503
Reserveringar för poster inom linjen, netto	20	15		- 2		49	- 30		- 14
Reserveringar, netto	258	819	-68	328	-21	1 692	-1 785	-195	- 952
Bortskrivningar:
Bortskrivningar, totalt	- 823	- 674	22	- 679	21	-1 975	-1 477	34	-2 310
Återförda specifika reserveringar utnyttjade för
bortskrivningar	578	480	20	518	12	1 427	921	55	1 315
Bortskrivningar ej tidigare reserverade	- 245	- 194		- 161		- 548	- 556	-1	- 995
Återvinningar på tidigare års bortskrivningar	20	18	11	29	-31	69	85	-19	110
Bortskrivningar, netto	- 225	- 176		- 132		- 479	- 471	2	- 885
Kreditförluster, netto	33	643		196		1 213	-2 256	-154	-1 837

Balansräkning – SEB-koncernen

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	100 405	46 488	34 384
Utlåning till kreditinstitut1)	190 408	204 188	225 236
Utlåning till allmänheten	1 191 217	1 074 879	1 088 736
Finansiella tillgångar till verkligt värde *	725 504	617 746	666 731
Finansiella tillgångar som kan säljas *	61 843	66 970	66 937
Finansiella tillgångar som innehas till förfall *	297	1 451	1 461
Tillgångar som innehas för försäljning		74 951	79 280
Aktier och andelar i intresseföretag	1 292	1 022	1 020
Materiella och immateriella tillgångar	29 053	27 035	26 998
Övriga tillgångar	59 317	65 091	62 996
Summa tillgångar	2 359 336	2 179 821	2 253 779
Skulder till kreditinstitut	240 610	212 624	238 293
In- och upplåning från allmänheten	814 414	711 541	717 005
Skulder till försäkringstagarna	268 030	263 970	256 953
Emitterade värdepapper	547 296	530 483	536 882
Finansiella skulder till verkligt värde	280 255	200 690	238 741
Skulder som innehas för försäljning		48 339	50 680
Övriga skulder	72 072	85 331	86 732
Avsättningar	1 724	1 748	1 478
Efterställda skulder	27 705	25 552	29 910
Totalt eget kapital	107 230	99 543	97 105
Summa skulder och eget kapital	2 359 336	2 179 821	2 253 779
* Varav obligationer och andra räntebärande värdepapper inklusive derivat.	491 682	416 849	485 206

1) Utlåning till kreditinstitut samt likvida placeringar hos andra direkta deltagare i system för överföring av betalningar.

En balansräkning med mer detaljerad information finns i Fact Book.

Poster inom linjen – SEB-koncernen

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
För egna skulder ställda säkerheter	220 484	231 334	270 625
Övriga ställda säkerheter	210 404	214 989	214 712
Ansvarsförbindelser	90 486	82 048	81 538
Åtaganden	375 377	388 619	396 786

Förändringar i eget kapital – SEB-koncernen

			Finansiella
	Aktie	Balanserad	tillgångar som kan	Kassaflödes	Omräkning utländsk		Summa aktieägarnas	Minoritets	Total eget
Mkr	kapital	vinst	säljas	säkringar	verksamhet	Övrigt	kapital	intresse	kapital
Jan-sep 2011
Ingående balans	21 942	80 571	-1 725	- 422	-1 145	56	99 277	266	99 543
Nettoresultat		8 783					8 783	27	8 810
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			519	1 326	297	9	2 151	1	2 152
Totalresultat		8 783	519	1 326	297	9	10 934	28	10 962
Utdelning		-3 242					-3 242		-3 242
Swapsäkring av personaloptionsprogrammen*		- 4					- 4		- 4
Förändring i innehav av egna aktier*		- 29					- 29		- 29
Utgående balans	21 942	86 079	-1 206	904	- 848	65	106 936	294	107 230
Jan-dec 2010
Ingående balans	21 942	76 699	-1 096	793	- 412	1 491	99 417	252	99 669
Nettoresultat		6 745					6 745	53	6 798
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			- 629	-1 215	- 733	-1 435	-4 012	- 39	-4 051
Totalresultat		6 745	- 629	-1 215	- 733	-1 435	2 733	14	2 747
Utdelning		-2 194					-2 194		-2 194
Swapsäkring av personaloptionsprogrammen*		- 713					- 713		- 713
Förändring i innehav av egna aktier*		34					34		34
Utgående balans	21 942	80 571	-1 725	- 422	-1 145	56	99 277	266	99 543
Jan-sep 2010
Ingående balans	21 942	76 699	-1 096	793	- 412	1 491	99 417	252	99 669
Nettoresultat		3 242					3 242	47	3 289
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)			- 252	- 484	- 948	-1 197	-2 881	- 30	-2 911
Totalresultat		3 242	- 252	- 484	- 948	-1 197	361	17	378
Utdelning		-2 194					-2 194		-2 194
Swapsäkring av personaloptionsprogrammen*		- 774					- 774		- 774
Förändring i innehav av egna aktier*		26					26		26
Utgående balans	21 942	76 999	-1 348	309	-1 360	294	96 836	269	97 105

* Anskaffningskostnaden för återköp av egna aktier är avdragen från eget kapital.

Posten inkluderar förändring i nominella belopp för equityswappar som säkrar personaloptionsprogrammen.

Under 2010 har SEB, i enlighet med beslut på årsstämman, återköpt 0,6 miljoner aktier för de långsiktiga incitamentsprogrammen. När personaloptioner lösts har 1,1 miljoner aktier sålts under 2010. Den 31 december 2010 ägde SEB 0,3 miljoner A-aktier till ett marknadsvärde av 15 Mkr. Ytterligare 0,7 miljoner aktier har sålts när personaloptioner lösts under 2011. Under 2011 har SEB, i enlighet med beslut på årsstämman, återköpt 0,7 miljoner A-aktier. Den 30 september 2011 ägde SEB 0,3 miljoner A-aktier till ett marknadsvärde av 9 Mkr.

Kassaflödesanalys – SEB-koncernen

		Jan - sep
Mkr	2011	2010	%	2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten	47 376	88 627	- 47	- 3 472
Kassaflöde från investeringsverksamheten	- 585	678	- 186	935
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 1 179	- 44 418	- 97	- 23 490
Periodens kassaflöde	45 612	44 887		- 26 027
Kassa och likvida medel vid årets början	63 646	89 673	- 29	89 673
Periodens kassaflöde	45 612	44 887		- 26 027
Kassa och likvida medel vid periodens slut1)	109 258	134 560	- 19	63 646

1) Likvida medel vid periodens slut definieras som Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker och Utlåning till kreditinstitut - betalbara vid anfordran.

Omklassificerade portföljer – SEB koncernen

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Omklassificerade, Mkr
Ingående balans	55 317	64 498	-14	107 004	-48	78 681	125 339	-37	125 339
Omklassificerade
Amorteringar	-1 684	-2 063	-18	- 604	179	-5 885	-3 614	63	-6 618
Sålda värdepapper	-5 446	-7 826	-30	-3 905	39	-24 280	-14 161	71	-25 325
Upplupna intäkter	35	- 28		2		47	35	34	- 44
Omräkningsdifferenser	968	736	32	-7 494	-113	627	-12 596	-105	-14 671
Utgående balans*	49 190	55 317	- 11	95 003	- 48	49 190	95 003	-48	78 681
* Marknadsvärde	48 585	54 607	-11	93 302	-48	48 585	93 302	-48	77 138
Verkligt värde utfall - om ej omklassificerade, Mkr
Eget kapital (AFS ursprung)	- 429	187		588	-173	300	2 443	-88	2 901
Resultaträkningen (HFT ursprung)	- 1	57	-102	212	-100	103	560	-82	49
Summa	- 430	244		800	-154	403	3 003	-87	2 950
Resultateffekt, Mkr*
Räntenetto	157	478	-67	524	-70	947	1 346	-30	1 578
Nettoresultat av finansiella transaktioner	734	20		-8 834	-108	- 246	-7 613	-97	-9 060
Övriga intäkter, netto	- 73	- 113	-35	- 98	-26	- 345	- 98		- 282
Summa	818	385	112	-8 408	-110	356	-6 365	-106	-7 764

* Effekten i resultaträkningen består av resultatposter från den omklassificerade portföljen brutto. Räntenetto består av ränteintäkter från portföljen utan hänsyn till räntekostnader för finansieringen. Nettoresultat av finansiella transaktioner är valutaomräkningseffekten från omvärdering av den omklassifierade portföljen utan hänsyn till den motverkande valutaeffekten från finansieringstransaktionerna. Övriga intäkter netto är realiserade intäkter och förluster från sålda värdepapper.

	Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar – SEB-koncernen

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
Individuellt värderade osäkra lånefordringar
Osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	11 163	14 464	15 256
Osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	1 375	2 754	2 880
Totalt individuellt värderade osäkra lånefordringar	12 538	17 218	18 136
Specifika reserver för individuellt värderade lånefordringar	- 6 575	- 8 883	- 9 455
för osäkra lånefordringar, oreglerade > 60 dagar	- 5 930	- 7 741	- 8 214
för osäkra lånefordringar, reglerade eller oreglerade < 60 dagar	- 645	- 1 142	- 1 241
Gruppvisa reserver	- 2 026	- 3 030	- 3 822
Osäkra lånefordringar, netto	3 937	5 305	4 859
Specifik reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	52,4%	51,6%	52,1%
Total reserveringsgrad för individuellt värderade osäkra
lånefordringar	68,6%	69,2%	73,2%
Andel osäkra lånefordringar, netto	0,43%	0,62%	0,62%
Andel osäkra lånefordringar, brutto	0,90%	1,26%	1,29%
Portföljvärderade lån
Portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar	6 804	6 534	6 980
Omstrukturerade lånefordringar	530	502	505
Gruppvisa reserver för portföljvärderade lån	- 3 499	- 3 577	- 3 594
Reserveringsgrad för portföljvärderade lån	47,7%	50,8%	48,0%
Reserver
Specifika reserver	- 6 575	- 8 883	- 9 455
Gruppvisa reserver	- 5 525	- 6 607	- 7 416
Reserv för poster inom linjen	- 378	- 476	- 491
Totala reserver	- 12 478	- 15 966	- 17 362
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar*	19 872	24 254	25 621
Reserveringsgrad för osäkra lån och oreglerade portföljfordringar	62,8%	65,8%	67,8%
Osäkra lån och oreglerade portföljfordringar i procent av utlåningen	1,43%	1,77%	1,82%

* Osäkra lånefordringar + portföljvärderade lån, oreglerade > 60 dagar + omstrukturerade portföljvärderade lån

Övertagen egendom – SEB-koncernen

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
Fastigheter, fordon och utrustning	1 199	647	582
Aktier och andelar	57	56	55
Totalt övertagen egendom	1 256	703	637

Avvecklad verksamhet - SEB-koncernen

Resultaträkning

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011		2010		2011	2010		2010
Summa rörelseintäkter	111	54	106	642	-83	- 713	2 049	-135	2 648
Summa rörelsekostnader	- 112	- 110	2	-1 936	-94	- 505	-3 557	-86	-4 204
Resultat före kreditförluster	- 1	- 56	-98	-1 294	-100	-1 218	-1 508	-19	-1 556
Kreditförluster, netto				- 108	-100	- 12	- 201	-94	- 361
Rörelseresultat	- 1	- 56	-98	-1 402	-100	-1 230	-1 709	-28	-1 917
Skatt	- 26	- 64	-59	- 84	-69	190	6		131
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	- 27	- 120	-78	-1 486	-98	-1 040	-1 703	-39	-1 786

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
Utlåning till allmänheten		73 866	77 668
Övriga tillgångar		1 085	1 612
Summa tillgångar som innehas för försäljning		74 951	79 280
Skulder till kreditinstitut		6 303	6 436
In- och upplåning från allmänheten		40 777	41 927
Övriga skulder		1 259	2 317
Summa skulder som innehas för försäljning		48 339	50 680

Kassaflödesanalys

	Kv3	Kv2		Kv3		Jan - sep
Mkr	2011	2011		2010	2011	2010	2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten	888	162		-164	27 679	- 360	774
Kassaflöde från investeringsverksamheten	6	2	200	4	212	- 16	- 115
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 920	- 171		13	- 28 695	287	- 726
Periodens kassaflöde från avvecklad verksamh	- 26	- 7		- 147	- 804	- 89	- 67

Kapitalbas för SEB:s finansiella företagsgrupp

	30 sep	31 dec
Mkr	2011	2010
Eget kapital enligt balansräkningen	107,230	99,543
Utdelning (exkl återköpta aktier)	-2,468	-3,291
Investeringar utanför den finansiella företagsgruppen	-42	-40
Övriga avdrag utanför den finansiella företagsgruppen	-3,375	-2,688
= Eget kapital i kapitaltäckningen	101,345	93,524
Justering för säkringskontrakt	433	1,755
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	-120	0
Orealiserade värdeförändringar för finansiella tillgångar som kan säljas	852	1,724
Exponeringar för vilka riskvägda tillgångar ej beräknas	-1,010	-1,184
Goodwill	-4,215	-4,174
Övriga immateriella tillgångar	-2,896	-2,564
Uppskjutna skattefordringar	-1,359	-1,694
= Kärnprimärkapital	93,030	87,387
Primärkapitaltillskott (icke-innovativt hybridkapital)	4,618	4,492
Primärkapitaltillskott (innovativt hybridkapital)	10,319	10,101
= Primärkapital	107,967	101,980
Tidsbundna förlagslån	4,990	4,922
Avdrag för återstående löptid	-331	-361
Eviga förlagslån	4,372	4,152
Reserveringsnetto för IRK-rapporterade kreditexponeringar	-120	91
Orealiserade vinster för finansiella tillgångar som kan säljas	728	511
Exponeringar för vilka riskvägda tillgångar ej beräknas	-1,010	-1,184
Investeringar utanför den finansiella företagsgruppen	-42	-40
= Supplementärkapital	8,587	8,091
Investeringar i försäkringsföretag	-10,500	-10,500
Pensionstillgångar utöver relaterade förpliktelser	-437	-422
= Kapitalbas	105,617	99,149

Moderbolagets primärkapital uppgick den 30 september 2011 till 99 413 Mkr (94 050), vilket innebar en rapporterad primärkapitalrelation på 16,7 procent (16,0).

Riskvägda tillgångar för SEB:s finansiella företagsgrupp

Kapitalbasen skall minst uppgå till 8 procent av de riskvägda tillgångarna enligt nedan

Riskvägda tillgångar	30 sep	31 dec
Mkr	2011	2010
Kreditrisk IRK
Institutsexponeringar	35,824	37,405
Företagsexponeringar	399,545	403,128
Positioner i värdepapperiseringar	6,396	6,337
Hushållsexponeringar /fastighetskrediter/	45,572	65,704
Övriga hushållsexponeringar	10,204	9,826
Andra exponeringsklasser	1,589	1,511
Totalt, kreditrisk enligt IRK-metod	499,130	523,911
Övriga riskvägda tillgångar
Kreditrisk enligt schablonmetod	70,007	91,682
Operationell risk enligt internmätningsmetod	43,371	44,568
Valutakursrisk	13,253	15,995
Risker i handelslagret	41,403	39,970
Totalt	667,164	716,126
Sammanställning
Kreditrisk	569,137	615,593
Operationell risk	43,371	44,568
Marknadsrisk	54,656	55,965
Summa	667,164	716,126
Justering för golvregler
Tillägg under införandefasen av Basel II	159,698	83,672
Totalt rapporterat	826,862	799,798

Kapitaltäckningsanalys

Kapitaltäckning	30 sep 2011	31 dec 2010
Tillgängligt kapital
Kärnprimärkapital	93,030	87,387
Primärkapital	107,967	101,980
Kapitalbas	105,617	99,149
Kapitaltäckning utan övergångsregler (Basel II)
Riskvägda tillgångar	667,164	716,126
Uttryckt som kapitalkrav	53,373	57,290
Kärnprimärkapitalrelation	13,9%	12,2%
Primärkapitalrelation	16,2%	14,2%
Total kapitaltäckningsgrad	15,8%	13,8%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,98	1,73
Kapitaltäckning med övergångsregler
Procentsats för golvregler	80%	80%
Riskvägda tillgångar	826,862	799,798
Uttryckt som kapitalkrav	66,149	63,984
Kärnprimärkapitalrelation	11,3%	10,9%
Primärkapitalrelation	13,1%	12,8%
Total kapitaltäckningsgrad	12,8%	12,4%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,60	1,55
Kapitaltäckning med riskvägda tillgångar enligt tidigare regelverk (Basel I)
Riskvägda tillgångar	1,037,313	998,326
Uttryckt som kapitalkrav	82,985	79,866
Kärnprimärkapitalrelation	9,0%	8,8%
Primärkapitalrelation	10,4%	10,2%
Total kapitaltäckningsgrad	10,2%	9,9%
Kapitaltäckningskvot (kapitalbas / kapitalkrav)	1,27	1,24

Totala riskvägda tillgångar ('RWA') enligt Basel II (exklusive övergångsregler) minskade med 7 procent eller 49 miljarder kronor sedan årsskiftet. Den främsta faktorn bakom nedgången är försäljningen av den tyska kontorsrörelsen (minskning 37 miljarder kronor). Underliggande kreditvolymer uttryckt som RWA ökade 26 miljarder kronor, huvudsakligen beroende på ökad företagsutlåning och köpet av en bolåneportfölj från DnB NOR. Den svenska kronan försvagades sedan årsskiftet vilket resulterade i en RWA-ökning med 10 miljarder kronor. Effekten av riskklassmigration var en RWA-minskning med 2 miljarder kronor sedan årsskiftet. RWA processförändringar, framför allt implementering av en avancerad modell för intern riskklassificering för icke säkerställd företagsutlåning i moderbolaget, resulterade i en RWA-minskning om 24 miljarder kronor. En RWA-minskning på 16 miljarder kronor tillkom genom förbättrade riskvikter. RWA för operationell- och marknadsrisk minskade sammantaget med 2 miljarder kronor sedan årsskiftet. Inklusive övriga ändringar resulterade detta i en nettominskning av RWA enligt Basel II (exklusive övergångsregler) till 667 miljarder kronor.

RWA enligt Basel II (exklusive övergångsregler) var 36 procent lägre än enligt Basel I. SEB implementerar det nya regelverket gradvis och det långsiktiga målet är IRK-rapportering av alla krediter med undantag för exponeringar mot stater och centralbanker, mot kommuner och jämförliga samfälligheter, samt för ett litet antal marginella portföljer.

Under 2011 kommer det nationella genomförandet av ändringar av EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD II och III) att få en blygsam effekt på SEB med hänsyn till marknadsrisk och kapitalkrav för värdepapperiseringar. Det kommande direktivet, CRD IV, fastställer tydliga miniminivåer för kärnprimär- och primärkapital och kräver att bankerna håller mer kapital och av högre kvalitet. Detta är i linje med SEB:s agerande under de senaste åren. SEB stödjer lagstiftarnas avsikter att uppmuntra banker att bygga upp kapitalbuffertar under goda faser i en konjunkturcykel. SEB bevakar aktivt utvecklingen av regelverket och deltar i samråd via nationella och internationella branschorganisationer.

Följande tabell visar genomsnittlig riskvikt (riskvägda tillgångar, 'RWA', delat med exponeringsbelopp, Exposure At Default) för de exponeringar som beräknas enligt den interna riskklassificeringsmodellen, 'IRK'.

Repor och värdepapperslån exkluderas i analysen eftersom de har låg riskvikt och kan variera påtagligt i volym och därigenom stör jämförbarheten i siffrorna.

Kreditexponeringar enligt IRK-metod (exkl. repor och värdepapperslån)	30 sep	31 dec
Genomsnittlig riskvikt	2011	2010
Institutsexponeringar	21,5%	19,5%
Företagsexponeringar	52,2%	57,0%
Positioner i värdepapperiseringar	28,7%	20,6%
Hushåll - bostadskrediter	12,6%	16,9%
Övriga hushållsexponeringar	37,7%	38,2%

Implementering av den avancerade IRK modellen för icke säkerställd företagsutlåning och riskklassmigration har bidragit till minskade riskvikter för företag. En begränsad migrationseffekt för interbankexponeringar ökade RWA med 1 miljard kronor sedan årsskiftet. Ökningen i riskvikt för värdepapperiseringar beror huvudsakligen på relativt sett högre amorteringar i bättre riskklasser. Minskningen i riskvikt för bostadskrediter till hushåll beror på försäljningen under första kvartalet 2011 av de tyska retailportföljerna med typiskt sett högre belåningsvärden (och därmed riskvikt) än koncernens genomsnitt för sådana exponeringar. Exklusive de tyska retailportföljerna var den genomsnittliga riskvikten för bostadskrediter till hushåll 12,6 procent vid årets slut 2010.

Resultaträkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Enligt Finansinspektionens föreskrifter	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Ränteintäkter	9 465	9 109	4	7 168	32	26 618	19 947	33	27 830
Leasingintäkter	1 456	1 448	1	1 367	7	4 286	4 081	5	5 496
Räntekostnader	-7 135	-6 643	7	-4 974	43	-19 444	-14 005	39	-19 498
Utdelningar	1 005	1 316	-24	754	33	3 409	1 140	199	1 182
Provisionsintäkter	2 130	2 268	-6	1 988	7	6 579	6 080	8	8 408
Provisionskostnader	- 390	- 424	-8	- 360	8	-1 171	-1 140	3	-1 501
Nettoresultat av finansiella transaktioner	872	750	16	705	24	2 425	2 790	-13	3 239
Övriga rörelseintäkter	494	244	102	3		904	315	187	532
Summa intäkter	7 897	8 068	-2	6 651	19	23 606	19 208	23	25 688
Administrationskostnader	-3 372	-3 690	-9	-3 215	5	-10 703	-10 076	6	-13 935
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella tillgångar	-1 206	-1 199	1	-1 159	4	-3 567	-3 465	3	-4 630
Summa kostnader	-4 578	-4 889	-6	-4 374	5	-14 270	-13 541	5	-18 565
Resultat före kreditförluster	3 319	3 179	4	2 277	46	9 336	5 667	65	7 123
Kreditförluster, netto	- 114	- 31		- 6		- 268	- 177	51	- 362
Nedskrivningar av finansiella tillgångar	- 32	- 700	-95	3		- 732	- 449	63	- 442
Rörelseresultat	3 173	2 448	30	2 274	40	8 336	5 041	65	6 319
Bokslutsdispositioner				4	-100		5	-100	-1 283
Skatt	- 494	- 292	69	- 889	-44	-1 305	-2 436	-46	-2 591
Övriga skatter	6	- 35				- 26	- 53	-51	- 75
Nettoresultat	2 685	2 121	27	1 389	93	7 005	2 557	174	2 370

Totalresultat – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	Kv3	Kv2		Kv3			Jan - sep		Helår
Mkr	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Nettoresultat	2 685	2 121	27	1 389	93	7 005	2 557	174	2 370
Finansiella tillgångar som kan säljas	- 40	- 11		213	- 119	124	- 114		- 337
Kassaflödessäkringar	1 302	507	157	- 119		1 332	- 478		-1 208
Omräkning utländsk verksamhet	9	205	- 96	- 19		55	- 37		- 29
Koncernbidrag netto	167	153	9	503	- 67	592	1 004	- 41	1 203
Övrigt	- 233	124		- 92	153	- 294	- 155	90	603
Övrigt totalresultat (netto efter skatt)	1 205	978	23	486	148	1 809	220		232
Totalresultat	3 890	3 099	26	1 875	107	8 814	2 777		2 602

Aggregerad	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	83 466	19 941	5 552
Utlåning till kreditinstitut	227 759	250 568	294 735
Utlåning till allmänheten	871 513	763 441	760 953
Finansiella tillgångar till verkligt värde	438 336	334 060	379 773
Finansiella tillgångar som kan säljas	18 175	16 583	18 907
Finansiella tillgångar som innehas till förfall	2 876	3 685	3 758
Aktier och andelar i intresseföretag	1112	967	942
Aktier och andelar i koncernföretag	55 451	55 145	55 755
Materiella och immateriella tillgångar	43 194	40 907	41 016
Övriga tillgångar	42 433	51 031	48 238
Summa tillgångar	1 784 315	1 536 328	1 609 629
Skulder till kreditinstitut	262 953	195 408	247 282
In- och upplåning från allmänheten	561 848	484 839	469 082
Emitterade värdepapper	515 642	488 533	490 187
Finansiella skulder till verkligt värde	273 121	190 638	224 375
Övriga skulder	48 452	62 363	60 965
Avsättningar	86	180	189
Efterställda skulder	27 315	25 096	29 453
Obeskattade reserver	23 930	23 930	22 642
Totalt eget kapital	70 968	65 341	65 454
Summa skulder, obeskattade reserver och eget kapital	1 784 315	1 536 328	1 609 629

Balansräkning – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Poster inom linjen – Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

	30 sep	31 dec	30 sep
Mkr	2011	2010	2010
För egna skulder ställda säkerheter	123 658	138 775	159 882
Övriga ställda säkerheter	45 345	35 663	45 791
Ansvarsförbindelser	70 851	64 120	61 907
Åtaganden	292 118	291 046	289 238

Fact Book January – September 2011

STOCKHOLM 27 OCTOBER 2011

= =

Table of contents 2
About SEB 3
SEB history 3
Financial targets 3
Organisation 4
Corporate Governance 5
Income statement 7
Balance sheet structure & funding 23
Capital adequacy and RWA 29
Volumes 32
Credit portfolio and loan portfolio by industry and geography 34
Asset quality 38
Bond investment portfolio44
SEB's holdings of bonds with exposure to Greece, Italy, Ireland, Portugal and Spain 44
Divisional structure45
Merchant Banking46
Retail Banking 49
Wealth Management 53
Life 55
Baltic 64
Macro 69
Definitions 74

About SEB

Mission	We help people and businesses thrive by providing quality advice and financial resources.
Vision	To be the trusted partner for customers with aspirations.
Customers & Markets	2,600 large corporates and institutions, 400,000 SMEs and 4 million private customers bank with us. They are mainly located in eight markets around the Baltic Sea.
Brand promise	Rewarding relationships.
Goal	To be the relationship bank of the Nordics. • Excel in universal banking in Sweden, Estonia, Latvia and Lithuania by providing a full range of banking, wealth management and life insurance services to corporations, institutions and private individuals. • Expand in core areas of strength, merchant banking and wealth management, in the Nordic area and in Germany. In life insurance and the card business, SEB will grow and invest in its business also outside the Nordic countries. • Support SEB's customers internationally through its network of strategic locations in major global financial centres.
People	17,000 highly skilled people serving customers from locations in some 20 countries; covering different time zones, securing reach and local market knowledge.
Values	Guided by our Code of Business Conduct and our core values: professionalism, commitment, mutual respect and continuity.
History	Over 150 years of business, building trust and sharing knowledge. We have always acted responsibly in society promoting entrepreneurship, international outlook and long-term relationships.

SEB history

• 1856- Stockholms Enskilda Bank was founded
• 1914- Head offices at Kungsträdgårdsgatan
• 1972- Merger with Skandinaviska Banken
• 1990- Bank crises and e-banking revolution. Several acquisitions: Trygg Hansa, Baltic banks, asset managers and in Germany
• 2000- A Northern European financial corporation with international operations
• 2011- Divestment of German Retail business

Financial targets

Financial targets and outcome	2005	2006	2007	2008	2009	2010	Target
Return on equity (per cent)	15.8	20.8	19.3	13.1	1.2	6.8	Highest among its peers
Net profit (SEK m)	8,421	12,623	13,642	10,050		1,178 6,798	Sustainable profit growth
Tier I capital ratio (per cent) 1)	7.5	8.2	9.9	10.1	13.9	14.2	10 per cent over a business cycle
Dividend (per cent of earnings per share)	38	32	33	0	172	49	40 per cent of net profit per share
							over a business cycle

1) 2005–2006 Basel I. 2007–2010 Basel II without transitional rules.

Rating

	Moody's		Standard & Poor's	Fitch
	Outlook Stable		Outlook Stable		Outlook Stable
Short	Long	Short	Long	Short	Long
P-1	Aaa	A-1+	AAA	F1+	AAA
P-2	Aa1	A-1	AA+	F1	AA+
P-3	Aa2	A-2	AA	F2	AA
	Aa3	A-3	AA-	F3	AA
	A1		A+		A+
	A2		A		A
	A3		A-		A
	Baa1		BBB+		BBB+
	Baa2		BBB		BBB
	Baa3		BBB-		BBB

Organisation

Full-time equivalents, end of quarter

	Q3 2009	Q4 2009	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011
Merchant Banking	2,320	2,309	2,320	2,326	2,365	2,394	2,481	2,485	2,503
Retail Banking	3,332	3,316	3,326	3,482	3,430	3,441	3,498	3,596	3,521
RB Sweden	2,527	2,515	2,541	2,686	2,620	2,667	2,725	2,822	2,739
RB Cards	805	801	785	796	810	774	773	774	782
Wealth Management	960	978	952	945	971	1,005	1,007	1,015	1,002
Life	1,184	1,173	1,175	1,173	1,200	1,226	1,237	1,241	1,331
Baltic	3,582	3,387	3,216	3,185	3,206	3,203	3,200	3,179	3,109
Baltic Estonia	1,090	1,030	1,008	1,000	1,000	986	984	972	925
Baltic Latvia	956	923	852	843	863	871	886	895	894
Baltic Lithuania	1,536	1,435	1,356	1,342	1,342	1,346	1,330	1,312	1,290
Operations & IT	3,597	3,566	3,531	3,516	3,512	3,538	3,532	3,539	3,598
Other	6,277	6,168	5,997	5,948	5,961	6,078	6,003	5,976	6,065
SEB Group
Continuing operations	17,655	17,331	16,986	17,059	17,133	17,347	17,426	17,492	17,531
Discontinued operations	2,257	2,231	2,046	2,032	2,017	1,873	86	84	89
SEB Group	19,912	19,562	19,032	19,091	19,150	19,220	17,512	17,576	17,620

Corporate Governance

SEB follows the Swedish Code of Corporate Governance (Bolagsstyrningskoden). The structure of responsibility distribution and governance comprises:

• Annual General Meeting (AGM)
• Board of Directors
• President/Chief Executive Officer
• Divisions, business areas and business units
• Staff and Support functions
• Internal Audit, Compliance and Risk Control.

Board

The Board members are appointed by the shareholders at the AGM for a term of office of one year, until the next AGM. The Board of Directors consists of eleven members without any deputies, elected by the AGM, and of two members and two deputies appointed by the employees.

In order for the Board to form a quorum more than half of the

Group Executive Committee

The President has three different committees at her disposal; the Group Executive Committee, the Group Credit Committee and the Asset and Liability Committee. The President also consults with the IT Committee and the New Product Approval Committee. The GEC deals with, among other things, matters of common concern to several divisions, strategic issues, business plans, financial forecasts and reports.

The Board of Directors and the President perform their governing and controlling roles through several policies and instructions, the

members must be present. The President, Annika Falkengren, is the only Board member elected by the AGM who is equally an employee of the Bank. All other Board members elected by the AGM are considered to be independent in relation to the Bank and its Management.

purpose of which is to clearly define the distribution of responsibility.

The Rules of Procedure for the Board of Directors, the Instruction for the President and Chief Executive Officer, the Instruction for the Activities, the Group's Credit Instruction, Instruction for handling of Conflicts of Interest, Ethics Policy, Risk Policy, Instruction for procedures against Money Laundering and Financing of Terrorism, Remuneration Policy, Code of Business Conduct and the Corporate Sustainability Policy are of special importance.

SEB's activities are managed, controlled and followed up in accordance with policies and instructions established by the Board and the President (CEO).

Share and shareholders

The SEB share

Index

SEB's major shareholders Dividend development

	Share of capital,
September 2011	per cent
Investor AB	20.8
Trygg Foundation	8.1
Alecta	7.1
Swedbank/Robur Funds	3.3
Nordea Funds	2.0
SEB Funds	1.6
SHB	1.6
Goverment of Norway	1.6
SHB Funds	1.5
Wallenberg Foundations	1.5
Capital Group Funds	1.3
Foreign owners	21.6
Source: Euroclear Sweden/SIS Ägarservice

* No. shares adjusted for rights issue

Income statement

SEB Group

	Q3	Q2		Q3			Jan - Sep		Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Net interest income	4,143	4,230	-2	4,180	-1	12,634	11,484	10	16,010
Net fee and commission income	3,499	3,561	-2	3,387	3	10,563	10,254	3	14,160
Net financial income	910	829	10	727	25	2,974	2,654	12	3,166
Net life insurance income	659	764	-14	818	-19	2,205	2,475	-11	3,255
Net other income	34	145	-77	-230		70	-26		288
Total operating income	9,245	9,529	-3	8,882	4	28,446	26,841	6	36,879
Staff costs	-3,412	-3,543	-4	-3,392	1	-10,565	-10,446	1	-14,004
Other expenses	-1,717	-1,914	-10	-1,679	2	-5,429	-5,338	2	-7,303
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-439	-431	2	-405	8	-1,303	-1,230	6	-1,880
Restructuring costs				-755	-100		-755	-100	-764
Total operating expenses	-5,568	-5,888	-5	-6,231	-11	-17,297	-17,769	-3	-23,951
Profit before credit losses	3,677	3,641	1	2,651	39	11,149	9,072	23	12,928
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	2	-6				2	-7		14
Net credit losses	33	643	-95	196	-83	1,213	-2,256		-1,837
Operating profit	3,712	4,278	-13	2,847	30	12,364	6,809	82	11,105
Income tax expense	-861	-788	9	-765	13	-2,514	-1,817	38	-2,521
Net profit from continuing operations	2,851	3,490	-18	2,082	37	9,850	4,992	97	8,584
Discontinued operations	-27	-120	-78	-1,486	-98	-1,040	-1,703	-39	-1,786
Net profit	2,824	3,370	-16	596		8,810	3,289	168	6,798
Attributable to minority interests	7	6	17	15	-53	27	47	-43	53
Attributable to equity holders	2,817	3,364	-16	581		8,783	3,242	171	6,745
Continuing operations
Basic earnings per share, SEK	1.29	1.59		0.94		4.47	2.25		3.88
Diluted earnings per share, SEK	1.29	1.58		0.94		4.46	2.25		3.87
Total operations
Basic earnings per share, SEK	1.28	1.53		0.26		4.00	1.48		3.07
Diluted earnings per share, SEK	1.28	1.52		0.26		4.00	1.47		3.06

Including:

SEK 600m redundancies and SEK 780m VPC divest in Q4 2008

SEK 594m goodwill write-down for Ukraine in Q1 2009

SEK 2,394m goodwill write-down for Baltics and Russia in Q2 2009 and SEK 1,3bn capital gain on repurchased bonds

SEK 270m capital gain on repurchased bonds in Q4 2009

SEK 755m restructuring costs for German Retail divestment in Q3 2010

Key figures – SEB Group

2011 2011 2010 2011 2010 2010 Continuing operations Return on equity, continuing operations, % 10.88 13.93 8.48 12.89 6.70 8.65 Basic earnings per share, continuing operations, SEK 1.29 1.59 0.94 4.47 2.25 3.88 Diluted earnings per share, continuing operations, SEK 1.29 1.58 0.94 4.46 2.25 3.87 Cost/income ratio, continuing operations 0.60 0.62 0.70 0.61 0.66 0.65 Number of full time equivalents, continuing operations 17.531 17.492 17.133 17.403 17.044 17.104 Total operations Return on equity, % 10.77 13.46 2.38 11.53 4.39 6.84 Return on total assets, % 0.50 0.62 0.10 0.54 0.19 0.30 Return on risk-weighted assets, % 1.40 1.71 0.28 1.48 0.53 0.83 Basic earnings per share, SEK 1.28 1.53 0.26 4.00 1.48 3.07 Weighted average number of shares, millions 2.194 2.194 2.194 2.194 2,194 2.194 Diluted earnings per share, SEK 1.28 1.52 0.26 4.00 1.47 3.06 Weighted average number of diluted shares, millions 2.205 2.206 2.207 2.204 2,201 2.202 Net worth per share, SEK 53.81 52.30 49.02 53.81 49.02 50.34 Average equity, SEK, billion 104.6 100.0 98.4 101.6 98.9 98.9 Credit loss level, % -0.01 -0.20 -0.02 -0.13 0.21 0.14 Total reserve ratio individually assessed impaired loans, % 68.6 64.8 73.2 68.6 73.2 69.2 Net level of impaired loans, % 0.43 0.56 0.62 0.43 0.62 0.62 Gross level of impaired loans, % 0.90 1.11 1.29 0.90 1.29 1.26 Basel II (Legal reporting with transitional floor) :* Risk-weighted assets, SEK billion 827 798 797 827 797 800 Core Tier 1 capital ratio, % 11.25 11.47 10.80 11.25 10.80 10.93 Tier 1 capital ratio, % 13.06 13.27 12.65 13.06 12.65 12.75 Total capital ratio, % 12.77 12.86 12.73 12.77 12.73 12.40 Basel II (without transitional floor): Risk-weighted assets, SEK billion 667 678 711 667 711 716 Core Tier 1 capital ratio, % 13.94 13.50 12.11 13.94 12.11 12.20 Tier 1 capital ratio, % 16.18 15.62 14.18 16.18 14.18 14.24 Total capital ratio, % 15.83 15.12 14.27 15.83 14.27 13.85 Number of full time equivalents 17.620 17.576 19.150 17.657 19.102 19.125 Assets under custody, SEK billion 4.321 4.683 4.879 4.321 4.879 5.072 Assets under management, SEK billion 1.241 1.356 1.343 1.241 1.343 1.399 Discontinued operations Basic earnings per share, discontinued operations, SEK -0.01 -0.06 -0.68 -0.47 -0.78 -0.81 Diluted earnings per share, discontinued operations, SEK -0.01 -0.06 -0.67 -0.47 -0.77 -0.81	Q3	Q2	Q3	Jan - Sep	Full year

* Quarterly numbers are for last month of quarter. Accumulated numbers are average for the period.

** The number of issued shares was 2,194,171,802. SEB owned 267,360 Class A shares for the employee stock option programme at year end 2010. During 2011 SEB has repurchased 700,000 shares and 714,187 shares have been sold as employee stock options have been exercised. Thus, as at 30 September 2011 SEB owned 253,173 Class A-shares with a market value of SEK 9m.

*** Calculated dilution based on the estimated economic value of the long-term incentive programmes.

**** 80 per cent of RWA in Basel I

Income statement SEB Group

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	4,197	3,332	3,542	3,762	4,180	4,526	4,261	4,230	4,143
Net fee and commission income	3,263	3,587	3,194	3,673	3,387	3,906	3,503	3,561	3,499
Net financial income	945	939	950	977	727	512	1,235	829	910
Net life insurance income	857	932	879	778	818	780	782	764	659
Net other income	-165	430	170	34	-230	314	-109	145	34
Total operating income	9,097	9,220	8,735	9,224	8,882	10,038	9,672	9,529	9,245
Staff costs	-3,282	-2,785	-3,438	-3,616	-3,392	-3,558	-3,610	-3,543	-3,412
Other expenses	-1,535	-2,128	-1,784	-1,875	-1,679	-1,965	-1,798	-1,914	-1,717
Net deferred acquisition costs
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-375	-463	-409	-416	-405	-650	-433	-431	-439
Restructuring costs					-755	-9
Total operating expenses	-5,192	-5,376	-5,631	-5,907	-6,231	-6,182	-5,841	-5,888	-5,568
Profit before credit losses	3,905	3,844	3,104	3,317	2,651	3,856	3,831	3,641	3,677
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	3	-24	-4	-3		21	6	-6	2
Net credit losses	-3,206	-3,064	-1,813	-639	196	419	537	643	33
Operating profit	702	756	1,287	2,675	2,847	4,296	4,374	4,278	3,712
Income tax expense	-446	-333	-452	-600	-765	-704	-865	-788	-862
Net profit from continuing operations	256	423	835	2,075	2,082	3,592	3,509	3,490	2,850
Discontinued operations	-219	-139	-146	-71	-1,486	-83	-893	-120	-27
Net profit	37	284	689	2,004	596	3,509	2,616	3,370	2,823
Attributable to minority interests	12	27	15	17	15	6	14	6	7
Attributable to equity holders	25	257	674	1,987	581	3,503	2,602	3,364	2,816

Share of profit before credit losses

Jan – Sep 2011

Geography – Adjusted for Other Divisions – Adjusted for Other

Divisions

Merchant Banking

Total

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	1,782	1,728	1,852	1,966	1,732	1,885	1,883
Net fee and commission income	1,079	1,412	1,281	1,503	1,259	1,342	1,371
Net financial income	832	1,242	685	607	1,085	995	1,016
Net other income	84	39	44	155	35	135	211
Total operating income	3,777	4,421	3,862	4,231	4,111	4,357	4,481
Staff costs	-956	-1,076	-843	-1,084	-1,062	-998	-983
Other expenses	-1,150	-1,203	-1,066	-1,230	-1,207	-1,269	-1,150
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-28	-39	-40	-63	-51	-50	-46
Total operating expenses	-2,134	-2,318	-1,949	-2,377	-2,320	-2,317	-2,179
Profit before credit losses	1,643	2,103	1,913	1,854	1,791	2,040	2,302
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	-3	-1	1	23	3	-3
Net credit losses	-104	26	-26	-99	-48	-36	-53
Operating profit	1,536	2,128	1,888	1,778	1,746	2,001	2,249

Merchant Banking

Trading and Capital Markets

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	368	315	382	459	293	369	276
Net fee and commission income	312	437	356	487	396	285	449
Net financial income	854	1,274	696	645	1,085	1,041	971
Net other income	34	-15	-4	-3	2	3	12
Total operating income	1,568	2,011	1,430	1,588	1,776	1,698	1,708
Staff costs	-418	-480	-365	-482	-465	-440	-424
Other expenses	-505	-531	-465	-552	-562	-605	-539
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-8	-9	-9	-9	-27	-30	-26
Total operating expenses	-931	-1,020	-839	-1,043	-1,054	-1,075	-989
Profit before credit losses	637	991	591	545	722	623	719
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets					1	1
Net credit losses	1			1		-1
Operating profit	638	991	591	546	723	623	719

Merchant Banking

Corporate Banking

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	1,072	1,091	1,148	1,140	1,093	1,121	1,204
Net fee and commission income	381	560	571	681	489	663	568
Net financial income	-36	-57	-27	-66	-35	-53	17
Net other income	39	41	38	143	24	121	189
Total operating income	1,456	1,635	1,730	1,898	1,571	1,852	1,978
Staff costs	-402	-456	-349	-467	-459	-423	-423
Other expenses	-303	-307	-261	-251	-312	-311	-290
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-17	-18	-16	-51	-22	-16	-18
Total operating expenses	-722	-781	-626	-769	-793	-750	-731
Profit before credit losses	734	854	1,104	1,129	778	1,102	1,247
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets			-1	29	2	-1
Net credit losses	-98	29	-37	-97	-51	-31	-52
Operating profit	636	883	1,066	1,061	729	1,070	1,195

Merchant Banking

Global Transaction Services

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	341	321	321	367	345	396	404
Net fee and commission income	386	416	355	334	374	394	353
Net financial income	15	25	16	27	35	7	28
Net other income	11	12	10	16	9	10	11
Total operating income	753	774	702	744	763	807	796
Staff costs	-137	-139	-128	-135	-137	-137	-137
Other expenses	-342	-365	-340	-427	-332	-353	-321
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-2	-12	-16	-2	-3	-3	-2
Total operating expenses	-481	-516	-484	-564	-472	-493	-460
Profit before credit losses	272	258	218	180	291	314	336
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	-3	-1	2	-6	-1	-2	-1
Net credit losses	-7	-3	11	-3	4	-4
Operating profit	262	254	231	171	294	308	335

Retail Banking

Total

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	1,201	1,212	1,263	1,332	1,349	1,436	1,497
Net fee and commission income	789	829	774	848	788	822	740
Net financial income	65	76	58	74	64	83	74
Net other income	9	11	14	14	14	40	23
Total operating income	2,064	2,128	2,109	2,268	2,215	2,381	2,334
Staff costs	-658	-659	-686	-647	-673	-689	-658
Other expenses	-778	-875	-800	-928	-882	-940	-868
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-21	-21	-21	-21	-19	-19	-20
Total operating expenses	-1,457	-1,555	-1,507	-1,596	-1,574	-1,648	-1,546
Profit before credit losses	607	573	602	672	641	733	788
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets			-1		1	-1
Net credit losses	-196	-147	-56	-144	-98	-84	-111
Operating profit	411	426	545	528	544	648	677

Retail Banking

Retail Sweden

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	949	962	1,019	1,095	1,123	1,214	1,262
Net fee and commission income	384	378	363	396	393	386	344
Net financial income	65	76	58	74	64	83	74
Net other income	4	5	4	5	15	26	6
Total operating income	1,402	1,421	1,444	1,570	1,595	1,709	1,686
Staff costs	-461	-468	-491	-472	-498	-509	-490
Other expenses	-624	-681	-640	-756	-706	-759	-701
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-11	-12	-12	-14	-13	-13	-14
Total operating expenses	-1,096	-1,161	-1,143	-1,242	-1,217	-1,281	-1,205
Profit before credit losses	306	260	301	328	378	428	481
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets					1	-1
Net credit losses	-105	-63	-5	-70	-43	-40	-63
Operating profit	201	197	296	258	336	387	418

Retail Banking

Cards

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	253	249	244	236	226	222	235
Net fee and commission income	397	438	403	444	392	416	403
Net other income	15	16	18	22	3	30	12
Total operating income	665	703	665	702	621	668	650
Staff costs	-196	-192	-195	-175	-175	-179	-168
Other expenses	-158	-189	-160	-178	-176	-178	-169
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-10	-9	-8	-8	-7	-6	-6
Total operating expenses	-364	-390	-363	-361	-358	-363	-343
Profit before credit losses	301	313	302	341	263	305	307
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets			-1
Net credit losses	-91	-84	-51	-73	-55	-44	-48
Operating profit	210	229	250	268	208	261	259

Wealth Management

Total
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	111	120	118	136	143	160	166
Net fee and commission income	868	939	830	1,115	994	865	849
Net financial income	18	24	17	30	15	22	33
Net other income		47	7	4	2	26	-21
Total operating income	997	1,130	972	1,285	1,154	1,073	1,027
Staff costs	-309	-339	-306	-344	-368	-365	-317
Other expenses	-350	-388	-368	-422	-368	-388	-356
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-20	-21	-20	-23	-12	-10	-10
Total operating expenses	-679	-748	-694	-789	-748	-763	-683
Profit before credit losses	318	382	278	496	406	310	344
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets
Net credit losses	-1	-2	-1	7	-1	-1	-5
Operating profit	317	380	277	503	405	309	339

Life

Total

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	-2	-2	-2	-5	-8	-10	-8
Net life insurance income	1,186	1,115	1,143	1,106	1,138	1,125	988
Total operating income	1,184	1,113	1,141	1,101	1,130	1,115	980
Staff costs	-282	-287	-276	-278	-292	-305	-289
Other expenses	-147	-151	-150	-141	-135	-111	-137
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-173	-172	-169	-176	-192	-192	-198
Total operating expenses	-602	-610	-595	-595	-619	-608	-624
Profit before credit losses	582	503	546	506	511	507	356
Operating profit *	582	503	546	506	511	507	356
Change in surplus values	195	180	376	294	27	545	217
Business result	777	683	922	800	538	1,052	573

* Consolidated in the Group accounts

Baltic

Total

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	506	471	454	492	456	486	524
Net fee and commission income	228	250	251	235	209	240	218
Net financial income	131	141	69	60	80	89	92
Net other income	4	9	28	11	-5	-12	-5
Total operating income	869	871	802	798	740	803	829
Staff costs	-206	-182	-177	-163	-146	-187	-177
Other expenses	-306	-289	-292	-290	-250	-263	-278
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-21	-20	-20	-235	-32	-33	-33
Total operating expenses	-533	-491	-489	-688	-428	-483	-488
Profit before credit losses	336	380	313	110	312	320	341
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets		-1		-4	2	-2	2
Net credit losses	-1,431	-451	273	736	572	679	202
Operating profit	-1,095	-72	586	842	886	997	545

Baltic

Baltic Estonia

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	156	141	139	153	150	156	174
Net fee and commission income	77	80	76	74	66	83	68
Net financial income	24	25	9	-6	12	14	17
Net other income	3	4	2	10	1	1	1
Total operating income	260	250	226	231	229	254	260
Staff costs	-83	-59	-59	-42	-52	-60	-57
Other expenses	-107	-88	-85	-70	-78	-81	-81
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-4	-4	-4	-5	-3	-4	-4
Total operating expenses	-194	-151	-148	-117	-133	-145	-142
Profit before credit losses	66	99	78	114	96	109	118
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets				1	2	1
Net credit losses	-151	-108	10	162	17	122	63
Operating profit	-85	-9	88	277	115	232	181

Baltic

Baltic Latvia

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	155	154	144	148	133	133	145
Net fee and commission income	53	55	54	52	49	60	48
Net financial income	23	26	28	33	30	30	26
Net other income	3	1	1	1	-2	-3	-3
Total operating income	234	236	227	234	210	220	216
Staff costs	-49	-50	-49	-63	-35	-55	-53
Other expenses	-81	-69	-72	-99	-54	-66	-71
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-8	-7	-8	-11	-6	-6	-6
Total operating expenses	-138	-126	-129	-173	-95	-127	-130
Profit before credit losses	96	110	98	61	115	93	86
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets		-1		-5		-4
Net credit losses	-574	-170	109	275	182	157	52
Operating profit	-478	-61	207	331	297	246	138

Baltic

Baltic Lithuania

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	195	175	171	191	173	197	206
Net fee and commission income	98	115	121	110	94	98	102
Net financial income	83	91	31	32	38	45	50
Net other income	-1	4	25	-1	-3	-11	-3
Total operating income	375	385	348	332	302	329	355
Staff costs	-74	-73	-69	-57	-59	-72	-67
Other expenses	-119	-133	-135	-121	-118	-117	-126
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-9	-8	-8	-219	-22	-23	-23
Total operating expenses	-202	-214	-212	-397	-199	-212	-216
Profit before credit losses	173	171	136	-65	103	117	139
Gains less losses on disposals of tangible and							1
intangible assets						1
Net credit losses	-705	-173	154	299	372	401	86
Operating profit	-532	-2	290	234	475	519	226

Other and eliminations

Total

	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net interest income	-56	233	495	605	589	273	81
Net fee and commission income	230	243	251	205	253	292	321
Net financial income	-96	-506	-102	-259	-9	-360	-305
Net life insurance income	-307	-337	-325	-326	-356	-361	-329
Net other income	73	-72	-323	130	-155	-44	-174
Total operating income	-156	-439	-4	355	322	-200	-406
Staff costs	-1,027	-1,073	-1,104	-1,042	-1,069	-999	-988
Other expenses	947	1,031	997	1,046	1,044	1,057	1,072
Depreciation, amortisation and impairment of
tangible and intangible assets	-146	-143	-135	-132	-127	-127	-132
Restructuring costs			-755	-9
Total operating expenses	-226	-185	-997	-137	-152	-69	-48
Profit before credit losses	-382	-624	-1,001	218	170	-269	-454
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	-1	-1		2
Net credit losses	-81	-65	6	-81	112	85
Operating profit	-464	-690	-995	139	282	-184	-454

By geography

Sweden

	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	4,933	4,839	4,766	5,126	4,871	5,613	5,399	6,097	5,352
Total operating expenses	-2,956	-2,883	-3,427	-3,669	-3,348	-3,612	-3,899	-4,108	-3,507
Profit before credit losses	1,977	1,956	1,339	1,457	1,523	2,001	1,500	1,989	1,845
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets							2	-2
Net credit losses	-139	-260	-192	-13	3	-126	-125		-94
Operating profit	1,838	1,696	1,147	1,444	1,526	1,875	1,377	1,987	1,751
Norway
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	896	850	726	721	649	749	701	753	640
Total operating expenses	-393	-236	-335	-305	-301	-374	-266	-299	-281
Profit before credit losses	503	614	391	416	348	375	435	454	359
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets
Net credit losses	-44	-28	-51	-37	-24	-31	-35	-20	-13
Operating profit	459	586	340	379	324	344	400	434	346
Denmark
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m Total operating income	2009 752	2009 785	2010 724	2010 842	2010 731	2010 723	2011 708	2011 706	2011 723
Total operating expenses	-368	-323	-380	-422	-364	-440	-384	-387	-357
Profit before credit losses	384	462	344	420	367	283	324	319	366
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets
Net credit losses	-30	-70	-26	-22	-31	-37	-15	-13	-26
Operating profit	354	392	318	398	336	246	309	306	340
Finland
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	246	374	254	350	319	349	338	338	330
Total operating expenses	-120	-196	-101	-158	-150	-183	-160	-174	-144
Profit before credit losses	126	178	153	192	169	166	178	164	186
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets					-1
Net credit losses	-8	-2	-3	-10		-2		-2	-2
Operating profit	118	176	150	182	168	164	178	162	184
Germany*
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	693	735	669	787	742	760	742	874	786
Total operating expenses	-494	-563	-475	-486	-1,236	-500	-471	-455	-513
Profit before credit losses	199	172	194	301	-494	260	271	419	273
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	-1	-3			-2	29	3
Net credit losses	-93	-90	-41	-35	-24	-43	21	-41	-18
Operating profit	105	79	153	266	-520	246	295	378	255

*Excluding centralised Treasury operations

Restructuring costs amounted to EUR 80m in Q3 2010.

Estonia

	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	343	388	315	299	283	290	272	312	301
Total operating expenses	-167	-267	-197	-157	-153	-125	-145	-151	-147
Profit before credit losses	176	121	118	142	130	165	127	161	154
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	1					1	2	1	1
Net credit losses	-212	-297	-151	-108	10	162	17	122	63
Operating profit	-35	-176	-33	34	140	328	146	284	218
Latvia
SEK m	Q 3 2009	Q4 2009	Q1 2010	Q 2 2010	Q 3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011
Total operating income	436	313	297	236	260	273	241	255	245
Total operating expenses	-168	-180	-141	-137	-140	-183	-103	-131	-132
Profit before credit losses	268	133	156	99	120	90	138	124	113
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets				-1		-5		-4	1
Net credit losses	-941	-586	-574	-170	109	275	182	157	52
Operating profit	-673	-453	-418	-72	229	360	320	277	166
Lithuania
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	393	313	322	357	351	350	335	347	372
Total operating expenses	-225	-292	-211	-224	-223	-408	-204	-217	-224
Profit before credit losses	168	21	111	133	128	-58	131	130	148
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	2	-16						1	1
Net credit losses	-1,489	-1,705	-706	-173	154	299	372	401	86
Operating profit	-1,319	-1,700	-595	-40	282	241	503	532	235
Other countries and eliminations
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	405	623	662	506	676	931	936	-153	496
Total operating expenses	-301	-436	-364	-349	-316	-357	-209	34	-263
Profit before credit losses	104	187	298	157	360	574	727	-119	233
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	1	-5	-4	-2	3	-4	-1	-2	-1
Net credit losses	-250	-26	-69	-71	-1	-78	120	39	-15
Operating profit	-145	156	225	84	362	492	846	-82	217
SEB Group Total
	Q 3	Q4	Q1	Q 2	Q 3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total operating income	9,097	9,220	8,735	9,224	8,882	10,038	9,672	9,529	9,245
Total operating expenses	-5,192	-5,376	-5,631	-5,907	-6,231	-6,182	-5,841	-5,888	-5,568
Profit before credit losses	3,905	3,844	3,104	3,317	2,651	3,856	3,831	3,641	3,677
Gains less losses on disposals of tangible and
intangible assets	3	-24	-4	-3		21	6	-6	2
Net credit losses	-3,206	-3,064	-1,813	-639	196	419	537	643	33
Operating profit	702	756	1,287	2,675	2,847	4,296	4,374	4,278	3,712

Net interest income

SEB Group, SEK m

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Interest income	12,901	11,529	11,307	11,337	11,744	11,653	12,937	14,002	14,436
Interest expense	-8,704	-8,197	-7,765	-7,575	-7,564	-7,127	-8,676	-9,772	-10,293
Net interest income	4,197	3,332	3,542	3,762	4,180	4,526	4,261	4,230	4,143

Net interest income specification and development

SEB Group, SEK m

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Start	5,029	4,197	3,332	3,542	3,762	4,180	4,526	4,261	4,230
Lending volume	-139	-74	-6	12	-40	75	-38	206	95
Lending margin	109	27	-59	-6	54	-27	-64	-27	-19
Deposit volume	-48	-10	-17	11	7	14	-1	13	57
Deposit margin	-233	-136	-114	-45	54	91	74	55	71
Funding & other	-520	-673	405	249	342	192	-236	-278	-291
Sum	4,197	3,332	3,542	3,762	4,180	4,526	4,261	4,230	4,143

Net interest income analysis

SEB Group, SEK m

Net interest and Net fee and commission income

SEB Group, SEK m

Net fee and commission income

SEB Group

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Issue of securities	99	199	45	124	20	168	62	70	28
Secondary market	525	519	426	419	374	546	440	373	486
Custody and mutual funds	1,427	1,560	1,667	1,805	1,675	1,920	1,903	1,809	1,711
Securities commissions	2,051	2,278	2,138	2,348	2,069	2,634	2,405	2,252	2,225
Payments	408	415	394	408	387	372	392	406	397
Card fees	1,034	1,068	989	1,038	1,021	944	947	1,010	1,025
Payment commissions	1,442	1,483	1,383	1,446	1,408	1,316	1,339	1,416	1,422
Advisory	157	215	64	96	185	137	66	147	122
Lending	356	351	336	448	440	462	446	583	475
Deposits	27	26	26	26	25	26	26	26	27
Guarantees	114	105	112	108	103	105	95	99	98
Derivatives	130	114	134	157	110	117	151	134	222
Other	161	201	148	207	179	178	124	135	119
Other commissions	945	1,012	820	1,042	1,042	1,025	908	1,124	1,063
Fee and commission income	4,438	4,773	4,341	4,836	4,519	4,975	4,652	4,792	4,710
Securities commissions	-241	-194	-290	-297	-288	-341	-352	-359	-326
Payment commissions	-588	-601	-587	-609	-599	-450	-542	-575	-594
Other commissions	-346	-391	-270	-257	-245	-278	-255	-297	-291
Fee and commission expense	-1,175	-1,186	-1,147	-1,163	-1,132	-1,069	-1,149	-1,231	-1,211
Securities commissions	1,810	2,084	1,848	2,051	1,781	2,293	2,053	1,893	1,899
Payment commissions	854	882	796	837	809	866	797	841	828
Other commissions	599	621	550	785	797	747	653	827	772
Net fee and commission income	3,263	3,587	3,194	3,673	3,387	3,906	3,503	3,561	3,499

Net financial income

SEB Group

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Equity instruments and related derivatives	-40	47	138	334	188	-31	146	206	-357
Debt instruments and related derivatives	-33	210	327	205	17	-70	218	110	793
Currency related	1,059	684	495	506	500	605	865	664	620
Other	-41	-2	-10	-68	22	8	6	-151	-146
Net financial income	945	939	950	977	727	512	1,235	829	910

Note that Net financial income does not reflect the full income from the Trading operations which distribution can be found on page 48.

Fee and commission income SEB Group

Gross quarterly development Q1 2006 – Q3 2011, SEK m

* Q2 2006 adjusted for gross commission on security lending, SEK 200m

Impact from exchange rate fluctuations

-08	-09	-09	-09	-09	-10	-10	-10	-10	-11	-11	-11

SEK m	Q3-11/Q3-10	Q3-11/Q2-11	YTD-11/YTD-10
Total income	-132	67	-895
Total expenses	69	-37	493
Net credit losses	-6	1	-129
Operating profit	-70	31	-531
SEK bn		Sep-11/Dec-10
Loans to the public		13
Deposits from the public		9
RWA - Basel II		10
Total assets		33

Expenses

Staff costs - SEB Group

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Salaries etc	-2,790	-2,099	-2,946	-3,120	-2,923	-3,122	-3,142	-3,101	-2,969
Redundancies	-10	-132	-32	-53	-22	-28	-17	-33	-29
Pensions	-341	-328	-297	-271	-293	-232	-297	-263	-266
Other staff costs	-141	-226	-163	-172	-154	-176	-154	-146	-148
Staff costs*	-3,282	-2,785	-3,438	-3,616	-3,392	-3,558	-3,610	-3,543	-3,412

*all items include social charges

Other expenses - SEB Group

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Costs for premises	-408	-441	-419	-403	-414	-423	-413	-421	-408
Data costs	-640	-777	-701	-865	-741	-1,042	-863	-1,006	-879
Travel and entertainment	-83	-147	-92	-128	-98	-182	-103	-128	-105
Consultants	-195	-364	-206	-310	-274	-338	-233	-290	-210
Marketing	-127	-152	-94	-139	-118	-192	-103	-143	-100
Information services	-100	-104	-106	-106	-109	-109	-110	-107	-101
Other operating costs	18	-143	-166	76	75	321	27	181	86
Other expenses	-1,535	-2,128	-1,784	-1,875	-1,679	-1,965	-1,798	-1,914	-1,717

Balance sheet structure & funding

Balance sheet structure

Assets	Dec	Mar	June	Sep
SEK m	2010	2011	2011	2011
Cash and balances with central banks	46,488	15,914	106,558	100,405
Lending	125,503	140,967	85,069	132,655
Repos	30,885	17,464	26,983	25,661
Debt instruments	47,800	40,629	36,164	32,092
Loans to credit institutions	204,188	199,060	148,216	190,408
Public	76,109	76,006	63,515	61,995
Private Individuals	388,263	397,925	411,327	423,658
Corporate	503,526	527,155	572,732	590,524
Repos	63,449	76,214	52,915	79,239
Debt instruments	43,533	36,507	37,769	35,801
Loans to the public	1,074,879	1,113,807	1,138,257	1,191,217
Debt instruments	165,516	177,477	187,032	191,995
Equity instruments	56,275	78,676	89,788	83,724
Derivatives	131,058	124,369	112,585	179,686
Insurance assets	264,897	263,900	266,050	270,100
Financial assets at fair value	617,746	644,421	655,454	725,504
Debt instruments	64,135	65,534	63,485	58,817
Other	2,835	3,101	3,220	3,026
Available-for-sale financial assets	66,970	68,635	66,705	61,843
Assets held for sale	74,951	0	0	0
Tangible and intangible assets	27,035	27,212	27,952	29,053
Other assets	67,563	49,372	57,966	60,906
Total assets	2,179,821	2,118,421	2,201,108	2,359,336
Liabilities	Dec	Mar	June	Sep
SEK m Central banks	2010 31,714	2011 36,326	2011 26,803	2011 37,487
Credit institutions	165,105	137,811	144,526	164,647
Repos	15,805	27,365	37,710	38,475
Deposits from credit institutions	212,624	201,503	209,039	240,610
Public	54,866	62,139	73,804	77,895
Private Individuals	175,933	173,068	184,109	189,534
Corporate	470,557	456,319	492,296	534,520
Repos	10,185	15,569	13,869	12,465
Deposits and borrowings from the public	711,541	707,095	764,078	814,415
Liabilities to policyholders	263,970	263,075	264,834	268,030
CP/CD	180,521	206,449	189,346	203,922
Long term debt	349,962	343,400	355,905	343,374
Debt securities	530,483	549,849	545,250	547,296
Debt instruments	44,798	31,239	44,460	59,877
Equity instruments	33,669	41,129	60,913	60,469
Derivatives	122,223	122,979	107,714	159,909
Financial liabilities at fair value	200,690	195,347	213,087	280,255
Liabilities held for sale	48,339	0	0	0
Other liabilities	87,080	79,704	77,162	73,797
Subordinated liabilities	25,552	23,992	24,836	27,705
Total liabilities	2,080,278	2,020,566	2,098,287	2,252,107
Total equity	99,543	97,856	102,821	107,230

The definitions of the specified categories under Loans to credit institutions and Loans to the public above deviates slightly from the definitions of industries in the table on p 35 Loans portfolio by industry and geography that is also more detailed.

A strong balance sheet structure, Sep 2011 Deposits and wholesale

funding structure by product

SEB AG

Mortgage Cov Bonds

SEB Group, SEK 1,538bn*, Sep 2011

2% Mortgage Cov Bonds SEB AB 14% Public entity deposits 5% Central Bank deposits 2% Financial Institution deposits 11% Private Individual deposits 12% Corporate deposits 32% 13%

Senior Debt 7%

Subordinated debt 2%

CPs/CDs

SEB AG which are in a run-off mode and repos

Total loans and deposits

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Loans to the public	1,207	1,187	1,204	1,225	1,090	1,075	1,114	1,137	1,191
Repos	68	61	103	133	90	63	77	53	79
Debt instruments	58	55	49	48	47	44	36	37	36
Loans adjusted for repos and debt instruments	1,081	1,072	1,052	1,045	952	968	1,001	1,048	1,076
Deposits and borrow from the public	753	801	740	759	717	712	707	764	814
Repos	22	30	21	22	24	11	15	14	12
Deposits adjusted for repos	731	771	719	737	693	700	693	750	802
Loan to deposit ratio excl repos and
debt instruments	148%	139%	146%	142%	137%	138%	145%	140%	134%

Long-term funding Maturity profile, Sep 2011

By product, SEK bn

* Excluding public covered bonds of SEK 41bn in run-off.

Long-term funding Maturity profile, Sep 2011

By currency, SEK bn

* Excluding public covered bonds of SEK 41bn in run-off.

Funding raised with original maturity > 1 year, SEK bn

	Full	Full					Full
	year	year	Q1	Q2	Q3	Q4	year	Q1	Q2	Q3	Q4*	YTD
Instrument	2008	2009	2010	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2011
Yankee CD	5.9	3.1	0.0	1.2	1.4	0.3	2.9	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Senior unsecured SEB AG	2.0	5.2	0.1	0.0	0.0	0.3	0.4	0.2	0.1	0.2	0.0	0.5
Senior unsecured SEB AB	37.4	60.4	3.7	0.0	6.9	3.4	13.9	4.5	10.8	0.2	8.7	24.1
Index Linked Bonds	13.4	8.3	1.1	1.8	0.3	0.0	3.2	1.5	2.2	0.9	0.0	4.5
Covered bonds SEB AG	29.7	24.4	3.7	0.2	6.8	0.0	10.7	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Covered bonds SEB AB	72.9	25.6	0.0	22.9	16.6	31.5	71.0	29.3	29.6	11.7	2.5	73.1
Hybrid tier 1	4.7	3.3	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Total	166.0	130.3	8.6	26.1	31.8	35.5	102.1	35.5	42.6	13.0	11.2	102.2

* As of October 25

Net liquidity positions

Note: This is a cash flow based model where assets and liabilities are mapped to contractual maturities. SEB will manage more than 2 years without any new funding if the loans and liabilities mature without prolongation. Not ongoing business if funding is disturbed or lending increases.

SEB's Liquidity Reserve

Q3, 2011

Liquidity Reserve*, Group	30 Sep 2011		Currency distribution
	TOTAL	SEK	EUR	USD	Other
1 Cash and holdings in central banks	136,876	8,665	41,483	77,250	9,478
2 Deposits in other banks available overnight 3 Securities issued or guaranteed by sovereigns, central	19,279	4,173	6,503	914	7,689
banks or multilateral development banks 4 Securities issued or guaranteed by municipalities or other	40,545	6,612	32,043	1,791	99
public sector entities	37,496	0	37,496	0	0
5 Covered bonds issued by other institutions	47,076	16,372	30,362	342	0
6 Covered bonds issued by SEB	0	0	0	0	0
7 Securities issued by non-financial corporates	0	0	0	0	0
8 Securities issued by financial corporates (excl. covered bon	12,898	0	11,680	430	788
9 Other	13,773	0	8,606	5,013	154
Total	307,943	35,822	168,173	85,740	18,208

* The liquidity reserve is presented in accordance with the template defined by the Swedish Bankers' Association. Assets included in the liquidity reserve should comply with the following: Assets shall be held by the Treasury function in the bank, not be encumbered and be pledgable with central banks. Furthermore, bonds shall have a maximum risk weight of 20% under the standardised approach to credit risk of the Basel II framework and a lowest rating of Aa2/AA-. Assets are disclosed using market values.

SEB Extended Liquidity Reserve and SEB Liquid Resources, Group

Q3, 2011
Total Liquid Resources, Group	30 Sep 2011		Currency distribution
	TOTAL	SEK	EUR	USD	Other
Liquidity Reserve	307,943	35,822	168,173	85,740	18,208
Available OC	102,894	102,894	0	0	0
SEB Extended Liquidity Reserve*	410,837	138,716	168,174	85,740	18,207
Other liquid resources	123,996	45,083	17,591	2,368	58,953
SEB Total Liquid Resources**	534,834	183,799	185,765	88,109	77,161

* SEB Extended Liquidity Reserve includes available overcollateralisation in cover pools after deducting rating agency haircut. Amounts have been placed in SEK although issuance can also be made in other currencies.

** Other liquid resources include bond holdings outside the Treasury function and bond holdings not eligible for inclusion in the Liquidity Reserve.

SEB AB Covered bonds

Characteristics of the Cover Pool
September 2011
Loans originated by	Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Pool type / Pool notional	Dynamic / SEK 342bn
Type of loans	100% residential Swedish mortgages
	Single family	60%
	Tenant owned apartments	25%
	Multi family	15%
Geographic loan distribution	A concentration to urban areas
	68% in the three largest cities
Substitute assets	No substitute assets are included
Number of loans / Number of borrowers	561 K/ 357 K
WA loan balance	SEK 610 K
WA LTV*	44%
LTV distribution*	<=40%	49%
	>40<=50%	14%
	>50<=60%	12%
	>60<=70%	11%
	>70<=75%	15%
Interest rate type	Floating rate	53%
	Fixed reset <2yrs	35%
	Fixed rate reset 2yrs <5yrs	11%
	Fixed rate reset => 5yrs	1%
Payment frequency	Monthly	83%
	Quarterly	17%
Prior ranks	No prior ranks	95%
	Prior ranks of value
	<25% of value	4%
	>25%<50% of value	1%
Loans past due 60 days		14 bps
Net credit losses ( = aggregated net of write-backs, write-offs and gross provisions)		1 bp
Characteristics of the Covered Bonds
Rating	Aaa by Moody's
Notional amount outstanding	SEK 217bn
Overcollateralization	57%
Currencies	71% SEK
	29% non-SEK

* Calculated on a loan by loan basis

Capital adequacy and RWA

Capital adequacy, SEB Group

Basel II (without transition rules)

Target: A Tier 1 capital ratio of 10% over the business cycle

SEB Group - Basel II without transitional rules

RWA development

	Q3 2009	Q4 2009	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011
Start	790	747	730	723	714	711	716	678	678
Migration	5	4	3	1	1	-1	0	-2	0
FX effects (credit risk)	-29	5	-16	0	-24	-5	-6	8	8
German Retail divestment							-37	0	0
Market risk and operational risk	3	1	13	-11	8	1	2	-1	-3
Other	-22	-27	-7	1	12	10	3	-5	-16
End	747	730	723	714	711	716	678	678	667

SEB Fact Book January – September 2011 29

Capital base of the SEB financial group of undertakings

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Total equity according to balance sheet	98,978	99,669	99,522	98,214	97,105	99,543	97,856	102,821	107,230
Dividend (excl repurchased shares)	0	-2,193	-2,743	-1,097	-1,646	-3,291	-823	-1,646	-2,468
Investments outside the financial group of undertakings	-70	-47	-39	-36	-34	-40	-41	-41	-42
Other deductions outside the financial group of undertakings	-2,198	-2,570	-2,747	-2,037	-2,261	-2,688	-2,966	-2,533	-3,375
= Total equity in the capital adequacy	96,710	94,859	93,993	95,044	93,164	93,524	94,026	98,601	101,345
Adjustment for hedge contracts	-437	-419	-275	-57	1,085	1,755	2,233	1,734	433
Net provisioning amount for IRB-reported credit exposures	-374	-297	0	0	0	0	0	-279	-120
Unrealised value changes on available-for-sale financial assets	1,310	1,096	870	1,511	1,348	1,724	1,714	1,263	852
Exposures where RWA is not calculated	-1,037	-1,169	-1,324	-1,457	-1,175	-1,184	-1,034	-1,067	-1,010
Goodwill	-4,364	-4,464	-4,374	-4,374	-4,184	-4,174	-4,110	-4,180	-4,215
Other intangible assets	-2,465	-2,616	-2,570	-2,683	-2,633	-2,564	-2,608	-2,790	-2,896
Deferred tax assets	-1,152	-1,609	-1,636	-1,768	-1,441	-1,694	-2,031	-1,721	-1,359
= Core Tier 1 capital	88,191	85,381	84,684	86,216	86,164	87,387	88,190	91,561	93,030
Tier 1 capital contribution (non-innovative)		5,130	4,869	4,762	4,577	4,492	4,468	4,572	4,618
Tier 1 capital contribution (innovative)	12,803	11,093	10,858	11,217	10,155	10,101	9,704	9,823	10,319
= Tier 1 capital	100,994	101,604	100,411	102,195	100,896	101,980	102,362	105,956	107,967
Dated subordinated debt	18,626	11,028	10,366	5,217	5,014	4,922	4,896	4,946	4,990
Deduction for remaining maturity	-641	-658	-554	-383	-368	-361	-360	-305	-331
Perpetual subordinated debt	7,275	7,386	7,137	7,738	7,050	4,152	3,923	3,978	4,372
Net provisioning amount for IRB-reported credit exposures	-374	-297	1,349	1,449	808	91	3	-279	-120
Unrealised gains on available-for-sale financial assets	494	642	615	504	484	511	490	602	728
Exposures where RWA is not calculated	-1,037	-1,169	-1,324	-1,457	-1,175	-1,184	-1,034	-1,067	-1,010
Investments outside the financial group of undertakings	-70	-47	-39	-36	-34	-40	-41	-41	-42
= Tier 2 capital	24,273	16,885	17,550	13,032	11,779	8,091	7,877	7,834	8,587
Investments in insurance companies	-10,600	-10,601	-10,500	-10,500	-10,500	-10,500	-10,500	-10,501	-10,500
Pension assets in excess of related liabilities	-864	-543	-1,119	-869	-652	-422	-933	-681	-437
= Capital base	113,803	107,345	106,342	103,858	101,523	99,149	98,806	102,608	105,617

Risk-weighted assets for the SEB financial group of undertakings

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Credit risk, IRB reported risk-weighted assets
Institutions	48,846	50,200	41,796	41,764	42,642	37,405	36,161	33,098	35,824
Corporates	424,469	405,072	402,200	407,121	403,427	403,128	401,680	403,631	399,545
Securitisation positions	9,531	10,590	9,489	8,563	7,900	6,337	5,660	5,381	6,396
Retail mortgages	60,981	65,021	64,892	67,596	66,386	65,704	44,033	45,253	45,572
Other retail exposures	10,753	10,792	10,839	10,299	10,014	9,826	9,769	9,954	10,204
Other exposure classes	2,025	1,638	1,557	1,548	1,514	1,511	1,449	1,534	1,589
Total for credit risk, IRB approach	556,605	543,313	530,773	536,891	531,883	523,911	498,752	498,851	499,130
Further risk-weighted assets
Credit risk, Standardised approach	102,252	97,563	90,373	86,156	80,377	91,682	77,699	78,540	70,007
Operational risk, Advanced Measurement approach	43,440	39,459	39,793	39,814	45,440	44,568	43,477	43,811	43,371
Foreign exchange rate risk	6,610	7,957	11,981	11,577	16,754	15,995	12,243	12,479	13,253
Trading book risks	38,480	42,200	50,351	39,748	36,927	39,970	46,013	44,720	41,403
Total	747,387	730,492	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164
Summary
Credit risk	658,857	640,876	621,146	623,047	612,260	615,593	576,451	577,391	569,137
Operational risk	43,440	39,459	39,793	39,814	45,440	44,568	43,477	43,811	43,371
Market risk	45,090	50,157	62,332	51,325	53,681	55,965	58,256	57,199	54,656
Total	747,387	730,492	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164
Adjustment for flooring rules
Addition according to transitional flooring	58,732	64,685	88,537	110,276	86,102	83,672	98,582	119,784	159,698
Total reported	806,119	795,177	811,808	824,462	797,483	799,798	776,766	798,185	826,862

Specified information on the Capital base and risk-weighted assets can be found in the interim report.

Capital adequacy

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Capital resources
Core Tier 1 capital	88,191	85,381	84,684	86,216	86,164	87,387	88,190	91,561	93,030
Tier 1 capital	100,994	101,604	100,411	102,195	100,896	101,980	102,362	105,956	107,967
Capital base	113,803	107,345	106,342	103,858	101,523	99,149	98,805	102,608	105,617
Capital adequacy without transitional floor (Basel II)
Risk-weighted assets	747,387	730,492	723,271	714,186	711,381	716,126	678,184	678,401	667,164
Expressed as capital requirement	59,791	58,439	57,862	57,135	56,911	57,290	54,255	54,272	53,373
Core Tier 1 capital ratio	11.8%	11.7%	11.7%	12.1%	12.1%	12.2%	13.0%	13.5%	13.9%
Tier 1 capital ratio	13.5%	13.9%	13.9%	14.3%	14.2%	14.2%	15.1%	15.6%	16.2%
Total capital ratio	15.2%	14.7%	14.7%	14.5%	14.3%	13.8%	14.6%	15.1%	15.8%
Capital base in relation to capital requirement	1.90	1.84	1.84	1.82	1.78	1.73	1.82	1.89	1.98
Capital adequacy including transitional floor
Transition floor applied	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
Risk-weighted assets	806,131	795,177	811,808	824,462	797,483	799,798	776,766	798,185	826,862
Expressed as capital requirement	64,490	63,614	64,945	65,957	63,799	63,984	62,141	63,855	66,149
Core Tier 1 capital ratio	10.9%	10.7%	10.4%	10.5%	10.8%	10.9%	11.4%	11.5%	11.3%
Tier 1 capital ratio	12.5%	12.8%	12.4%	12.4%	12.7%	12.8%	13.2%	13.3%	13.1%
Total capital ratio	14.1%	13.5%	13.1%	12.6%	12.7%	12.4%	12.7%	12.9%	12.8%
Capital base in relation to capital requirement	1.76	1.69	1.64	1.57	1.59	1.55	1.59	1.61	1.60
Capital adequacy with risk weighting according to Basel I
Risk-weighted assets	1,019,329	1,003,250	993,680	1,007,939	984,225	998,326	970,912	1,006,459	1,037,313
Expressed as capital requirement	81,546	80,260	79,494	80,635	78,738	79,866	77,673	80,517	82,985
Core Tier 1 capital ratio	8.7%	8.5%	8.5%	8.6%	8.8%	8.8%	9.1%	9.1%	9.0%
Tier 1 capital ratio	9.9%	10.1%	10.1%	10.1%	10.3%	10.2%	10.5%	10.5%	10.4%
Total capital ratio	11.2%	10.7%	10.7%	10.3%	10.3%	9.9%	10.2%	10.2%	10.2%
Capital base in relation to capital requirement	1.40	1.34	1.34	1.29	1.29	1.24	1.27	1.27	1.27

IRB reported credit exposures (less repos and securities lending)

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
Average risk weight	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Institutions	17.6%	17.5%	17.0%	18.1%	17.8%	19.5%	20.2%	19.8%	21.5%
Corporates	59.1%	57.8%	58.5%	57.7%	59.1%	57.0%	56.6%	53.9%	52.2%
Securitisation positions	18.6%	22.6%	22.6%	22.5%	22.4%	20.6%	20.0%	22.7%	28.7%
Retail mortgages	16.7%	17.2%	16.8%	17.1%	17.2%	16.9%	13.0%	12.8%	12.6%
Other retail exposures	37.9%	38.5%	39.1%	38.6%	38.7%	38.2%	37.6%	37.4%	37.7%

All outstanding Subordinated Debt and Hybrid Tier 1 issues

					Maturity
Issue date		Ratings	Format	Coupon	date	First call date Step-up		Currency	Size (m)
Lower Tier II Issues
	15-Sep-05	A2/A-/A	12NC7	mth € + 25 bps	28-Sep-17	28-Sep-12	3-mth €+ 175bps	EUR	500
Upper Tier II Issues
	17-Nov-06	A2/BB+/A	PerpNC5	5.5000%	Perpetual	28-Nov-11	3-mth £L+ 184bps	GBP	200
	25-Dec-97	A2/BB+/A	PerpNC30	5.0000%	Perpetual	28-Jan-28	6-mth ¥L+ 150bps	JPY	15,000
	26-Jun-95	A2/BB+/A	PerpNC20	4.4000%	Perpetual	14-Nov-15	6-mth ¥L+ 200bps	JPY	10,000
Tier I Issues
	19-Mar-04	A3/BB+/A	PerpNC10	4.9580%	Perpetual	25-Mar-14	3-mth \$L+ 182bps	USD	407
	23-Mar-05	A3/BB+/A	PerpNC10	5.4710%	Perpetual	23-Mar-15	3-mth \$L+ 154bps	USD	423
	1-Oct-09	A3/BB+/A	PerpNC5	9.2500%	Perpetual	31-Mar-15		EUR	500
	17-Dec-07	A3/BB+/A	PerpNC10	7.0922%	Perpetual	21-Dec-17	3-mth € + 340 bps	EUR	500

Volumes

Balance sheet

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Cash and cash balances with central banks	25,158	36,589	19,634	17,372	34,384	46,488	15,914	106,558	100,405
Loans to credit institutions1)	231,697	331,460	272,242	246,891	225,236	204,188	199,060	148,216	190,408
Loans to the public	1,206,833	1,187,837	1,203,833	1,226,476	1,088,736	1,074,879	1,113,807	1,138,257	1,191,217
Financial assets at fair value *	604,624	581,641	623,302	670,990	666,731	617,746	644,421	655,454	725,504
Available-for-sale financial assets *	88,138	87,948	70,954	65,988	66,937	66,970	68,635	66,705	61,843
Held-to-maturity investments *	1,793	1,332	1,303	1,500	1,461	1,451	1,181	293	297
Assets held for sale					79,280	74,951
Investments in associates	1,122	995	1,018	1,018	1,020	1,022	1,079	1,208	1,292
Tangible and intangible assets	27,432	27,770	27,206	27,565	26,998	27,035	27,212	27,952	29,053
Other assets	46,602	52,655	65,798	60,807	62,996	65,091	47,112	56,465	59,317
Total assets	2,233,399	2,308,227	2,285,290	2,318,607	2,253,779	2,179,821	2,118,421	2,201,108	2,359,336
Deposits from credit institutions	342,518	397,433	393,379	358,448	238,293	212,624	201,503	209,039	240,610
Deposits and borrowing from the public	752,966	801,088	739,907	759,347	717,005	711,541	707,095	764,078	814,414
Liabilities to policyholders	237,665	249,009	255,289	253,024	256,953	263,970	263,075	264,834	268,030
Debt securities	480,564	456,043	469,312	486,330	536,882	530,483	549,849	545,250	547,296
Financial liabilities at fair value	201,069	191,440	209,524	258,415	238,741	200,690	195,347	213,087	280,255
Liabilities held for sale					50,680	48,339
Other liabilities	76,855	75,149	80,747	70,867	86,732	85,665	78,092	75,437	72,072
Provisions	1,791	2,033	1,724	1,753	1,478	1,414	1,612	1,726	1,724
Subordinated liabilities	40,993	36,363	35,886	32,209	29,910	25,552	23,992	24,836	27,705
Total equity	98,978	99,669	99,522	98,214	97,105	99,543	97,856	102,821	107,230
Total liabilities and equity	2,233,399	2,308,227	2,285,290	2,318,607	2,253,779	2,179,821	2,118,421	2,201,108	2,359,336
* Of which bonds and other interest bearing
securities including derivatives.	496,467	457,209	463,267	469,235	485,206	416,864	423,328	420,258	491,682
1) Loans to credit institutions and liquidity

placements with other direct participants in

interbank fund transfer systems.

Intangible assets

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Goodwill	10,729	10,829	10,723	10,717	10,515	10,491	10,434	10,511	10,549
Other intangibles	2,702	2,847	2,841	2,945	2,879	2,801	2,836	3,014	3,225
Deferred acquisition costs	3,422	3,501	3,556	3,583	3,580	3,631	3,660	3,688	4,138
Intangible assets	16,854	17,177	17,121	17,245	16,974	16,923	16,930	17,213	17,912

Assets under management

	2008	2009	2010	Sep 2011
Assets under management, start of period	1,370	1,201	1,356	1,399
Inflow	295	256	287	208
Outflow	-261	-209	-232	-183
Net inflow of which:	34	47	55	25
Sweden		25	30	16
Other Nordic		6	2	8
Germany		5	12	-1
Baltic countries and Poland		3	1	0
Other and Eliminations		8	11	2
Acquisition/disposal net	17	-2	-1	17
Change in value	-220	109	-11	-200
Assets under management, end of period*	1,201	1,356	1,399	1,241
*Of which, not eliminated:
Retail Banking	74	86	91	66
Wealth Management	1,142	1,275	1,321	1,174
Life	354	402	424	416

Loans to the public excl repos & debt instruments

SEK bn

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Merchant Banking	454	440	431	430	412	418	455	462	465
Retail Banking	436	446	451	458	386	397	413	434	451
RB Sweden	331	342	352	360	369	380	397	417	434
RB Germany	88	87	82	81	-	-	-	-	-
RB Cards	17	17	17	17	17	17	16	17	17
Wealth Management	28	27	29	29	29	32	32	33	34
Life	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Baltic	137	131	119	112	106	101	101	103	105
Baltic Estonia	42	41	37	35	33	32	32	33	33
Baltic Latvia	33	32	29	27	26	24	24	25	25
Baltic Lithuania	62	58	53	50	47	45	45	45	47
Other/elim	26	28	22	16	19	20	0	16	21
SEB Group excl repos & debt instruments	1,081	1,072	1,052	1,045	952	968	1,001	1,048	1,076
Repos	68	61	103	133	90	63	77	53	79
Debt instruments	58	55	49	48	47	44	36	37	36
SEB Group	1,207	1,188	1,204	1,226	1,089	1,075	1,114	1,138	1,191

Deposits from the public excl repos

SEK bn

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Merchant Banking	335	359	342	344	358	357	353	395	433
Retail Banking	203	205	198	205	166	175	175	182	188
RB Sweden	154	158	154	161	166	175	175	182	188
RB Germany	49	47	44	44	-	-	-	-	-
RB Cards	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wealth Management	51	47	50	55	50	47	45	50	52
Life	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Baltic	65	63	60	60	56	57	56	58	60
Baltic Estonia	21	21	20	20	19	20	20	21	23
Baltic Latvia	14	14	14	14	13	12	12	12	12
Baltic Lithuania	30	28	26	26	24	25	24	25	25
Other/elim	77	97	69	73	63	65	63	65	69
SEB Group excl repos	731	771	719	737	693	701	692	750	802
Repos	22	30	21	22	24	11	15	14	12
SEB Group	753	801	740	759	717	712	707	764	814

Credit portfolio and loan portfolio by industry and geography

Credit portfolio by industry and geography*

SEB Group, 30 September 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	93,695	13,175	10,466	1,404	194	530	836	86,319	15,747	222,366
Finance and insurance	65,924	617	4,904	608	189	535	451	21,489	4,445	99,162
Wholesale and retail	36,837	1,399	834	466	2,383	4,060	7,962	11,896	3,434	69,271
Transportation	28,011	270	1,494	121	871	2,027	2,458	7,002	323	42,577
Shipping	30,929	159	808	202	623	152	268	16	6,112	39,269
Business and household services	90,563	975	6,072	440	2,413	1,754	2,246	18,588	1,252	124,303
Construction	11,324	100	630	251	1,032	1,282	1,128	2,795	842	19,384
Manufacturing	128,893	2,175	4,063	5,057	3,815	1,906	6,709	30,790	6,977	190,385
Agriculture, forestry and fishing	4,775	175	11	33	1,253	1,985	598	37	12	8,879
Mining and quarrying	19,052	109	4,916	268	28	137	110		58	24,678
Electricity, gas and water supply	29,903	239	590	3,421	2,520	1,583	2,178	11,755	347	52,536
Other	22,497	914	2,633	176	279	316	248	2,167	4,544	33,774
Corporates	468,708	7,132	26,955	11,043	15,406	15,737	24,356	106,535	28,346	704,218
Commercial	85,466	396	1,814	573	5,638	3,137	11,089	46,467	1	154,581
Multi-family	97,487	1	112			1,936	15	25,859		125,410
Property Management	182,953	397	1,926	573	5,638	5,073	11,104	72,326	1	279,991
Public Administration	18,804	27	240	1,158	1,997	151	2,654	56,484	141	81,656
Household mortgage	332,832		3,096		14,744	8,634	19,284	74	2,745	381,409
Other	41,341	4,586	22,409	1,134	2,829	3,040	1,706	8	3,848	80,901
Households	374,173	4,586	25,505	1,134	17,573	11,674	20,990	82	6,593	462,310
Credit portfolio	1,138,333	25,317	65,092	15,312	40,808	33,165	59,940	321,746	50,828	1,750,541

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	94,803	14,979	9,244	1,610	78	192	315	72,245	12,030	205,496
Finance and insurance	54,396	1,428	4,844	516	195	894	414	19,018	2,641	84,346
Wholesale and retail	31,983	796	897	194	2,155	3,168	7,338	12,288	2,678	61,497
Transportation	27,366	295	1,578	153	876	1,707	2,712	5,603	605	40,895
Shipping	31,209	200	778	121	545	194	255	14	4,383	37,699
Business and household services	80,894	853	5,569	489	2,123	1,554	2,190	26,396	1,392	121,460
Construction	11,326	108	590	255	945	1,377	1,228	3,291	478	19,598
Manufacturing	135,044	1,715	3,680	4,804	3,542	1,858	6,412	26,519	8,021	191,595
Agriculture, forestry and fishing	5,064	198	11	34	884	1,610	583	138	14	8,536
Mining and quarrying	12,662		2,295	287	27	116	112	454	472	16,425
Electricity, gas and water supply	26,948	190	1,456	3,548	1,756	1,142	2,021	9,393	143	46,597
Other	24,818	739	2,808	871	311	291	339	3,151	3,969	37,297
Corporates	441,710	6,522	24,506	11,272	13,359	13,911	23,604	106,265	24,796	665,945
Commercial	67,318	171	1,296	523	5,833	3,481	11,040	45,984	682	136,328
Multi-family	82,234	1	162			2,168	18	26,080		110,663
Property Management	149,552	172	1,458	523	5,833	5,649	11,058	72,064	682	246,991
Public Administration	17,107	58	178	926	1,864	133	2,265	52,827	99	75,457
Household mortgage	291,812		3,034		14,521	8,713	19,161	62,172	2,634	402,047
Other	40,035	5,462	27,212	1,300	2,872	2,868	1,872	21,588	3,554	106,763
Households	331,847	5,462	30,246	1,300	17,393	11,581	21,033	83,760	6,188	508,810
Credit portfolio	1,035,019	27,193	65,632	15,631	38,527	31,466	58,275	387,161	43,795	1,702,699

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

Loan portfolio by industry and geography*

SEB Group, 30 September 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	43,916	2,827	2,777	378	187	481	529	73,186	12,105	136,386
Finance and insurance	29,203	87	1,538	68	39	418	13	11,853	3,997	47,216
Wholesale and retail	20,906	789	359	333	1,723	2,929	5,995	4,368	2,790	40,192
Transportation	22,601	41	938	2	694	1,619	2,100	2,654	284	30,933
Shipping	21,493	56	48	202	297	148	267	15	5,002	27,528
Business and household services	54,038	420	3,056	276	2,102	1,245	1,506	8,736	882	72,261
Construction	5,212	78	340	52	391	851	645	183	50	7,802
Manufacturing	51,082	1,102	780	4,301	2,618	1,546	4,748	8,634	3,194	78,005
Agriculture, forestry and fishing	3,809	43	1	34	1,062	1,699	532		5	7,185
Mining and quarrying	11,599		17	268	23	120	107		6	12,140
Electricity, gas and water supply	11,005	21	111	3,390	1,205	1,034	1,636	3,700	68	22,170
Other	17,046	912	2,357	176	266	274	231	1,304	4,045	26,611
Corporates	247,994	3,549	9,545	9,102	10,420	11,883	17,780	41,447	20,323	372,043
Commercial	73,389	157	972	552	5,514	3,053	10,707	42,473	1	136,818
Multi-family	85,512		112			1,896	15	24,146		111,681
Property Management	158,901	157	1,084	552	5,514	4,949	10,722	66,619	1	248,499
Public Administration	5,137	27	138	1,158	1,570	104	2,121	51,988	141	62,384
Household mortgage	307,746		3,096		14,688	8,601	19,091		2,746	355,968
Other	24,398	2,525	9,366	704	2,248	2,247	1,162	7	2,994	45,651
Households	332,144	2,525	12,462	704	16,936	10,848	20,253	7	5,740	401,619
Loan portfolio	788,092	9,085	26,006	11,894	34,627	28,265	51,405	233,247	38,310	1,220,931
Repos, credit institutions										25,661
Repos, general public										79,239
Debt instruments										67,893
Reserves										-12,100
Total lending										1,381,624

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	45,262	8,372	2,198	581	75	155	214	57,968	8,466	123,291
Finance and insurance	21,487	325	1,857	72	45	212	121	12,373	2,321	38,813
Wholesale and retail	15,869	386	523	104	1,535	2,520	5,666	6,757	1,550	34,910
Transportation	21,004	124	1,144	7	756	1,570	2,376	1,650	556	29,187
Shipping	23,173	57	124	121	254	190	254	14	3,601	27,788
Business and household services	46,420	388	3,409	260	1,736	1,090	1,492	13,307	1,028	69,130
Construction	4,228	74	321	77	455	1,017	720	1,046	37	7,975
Manufacturing	47,278	707	887	4,109	2,556	1,598	4,440	6,506	4,033	72,114
Agriculture, forestry and fishing	3,134	49	1	34	818	1,490	545	102	5	6,178
Mining and quarrying	7,156		28	287	24	104	108	4	3	7,714
Electricity, gas and water supply	11,422	39	88	3,530	1,470	1,007	995	3,006	49	21,606
Other	19,947	714	2,508	807	295	287	320	2,818	3,395	31,091
Corporates	221,118	2,863	10,890	9,408	9,944	11,085	17,037	47,583	16,578	346,506
Commercial	56,752	160	841	515	5,721	3,402	10,819	42,010	682	120,902
Multi-family	72,275	1	154			2,049	17	23,697		98,193
Property Management	129,027	161	995	515	5,721	5,451	10,836	65,707	682	219,095
Public Administration	6,178	58	145	926	1,565	123	1,810	51,763	99	62,667
Household mortgage	271,997		3,034		14,486	8,713	18,944	58,146	2,634	377,954
Other	23,670	2,821	9,736	706	2,312	2,314	1,390	7,546	2,749	53,244
Households	295,667	2,821	12,770	706	16,798	11,027	20,334	65,692	5,383	431,198
Loan portfolio	697,252	14,275	26,998	12,136	34,103	27,841	50,231	288,713	31,208	1,182,757
Repos, credit institutions										30,885
Repos, general public										63,449
Debt instruments										91,333
Reserves										-14,919
Retail, SEB AG gross										-74,438
Total lending										1,279,067

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

Credit portfolio – corporates Credit portfolio – households

Geography based on SEB's operations

* Incl. other 2011 affected by German Retail divestment

Credit portfolio by industry and geography*

SEB Group, 30 September 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	90,747	13,424	11,111	3,061	194	530	836	86,319	16,144	222,366
Corporates	348,636	23,449	73,427	49,192	15,405	15,738	24,355	106,534	47,482	704,218
Property Management	163,356	2,859	10,145	8,312	5,638	5,072	11,104	72,326	1,179	279,991
Public Administration	17,944	27	1,087	1,158	1,997	151	2,654	56,484	154	81,656
Households	374,173	4,586	25,504	982	17,574	11,673	20,990	82	6,746	462,310
Credit portfolio	994,856	44,345	121,274	62,705	40,808	33,164	59,939	321,745	71,705	1,750,541

* Geography distribution is based on SEB's operations. Amounts before provisions for credit losses

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	92,222	15,222	10,239	2,592	78	192	315	72,245	12,391	205,496
Corporates	339,697	18,199	62,624	45,360	13,359	13,911	23,604	106,265	42,926	665,945
Property Management	134,845	885	7,319	8,060	5,833	5,649	11,058	72,064	1,278	246,991
Public Administration	16,841	58	444	926	1,864	133	2,265	52,827	99	75,457
Households	331,847	5,462	30,246	1,300	17,393	11,581	21,033	83,760	6,188	508,810
Credit portfolio	915,452	39,826	110,872	58,238	38,527	31,466	58,275	387,161	62,882	1,702,699

* Geography distribution is based on SEB's operations. Amounts before provisions for credit losses

Credit portfolio*

On & off balance, SEK bn

	Dec	Dec	Dec	Dec	Mar	Jun	Sep
SEB Group	2007	2008	2009	2010	2011	2011	2011
Banks	248	286	310	206	208	170	223
Corporates	571	782	656	666	650	667	704
Property Management	212	262	247	247	256	272	280
Households	434	486	509	509	434	454	462
Public Administration	88	119	94	75	91	78	82
Total non-banks	1,305	1,649	1,506	1,497	1,431	1,471	1,528
Total	1,553	1,934	1,816	1,703	1,639	1,641	1,751
	Dec	Dec	Dec	Dec	Mar	Jun	Sep
SEB Group	2007	2008	2009	2010	2011	2011	2011
Lending	1,112	1,362	1,308	1,183	1,156	1,145	1,221
Contingent Liabilities	365	442	406	430	396	407	417
Derivative Instruments	75	130	102	90	87	89	113
Credit Portfolio	1,553	1,934	1,816	1,703	1,639	1,641	1,751

* Before loan loss reserves, excluding repos & debt instruments. Including German Retail until Dec 2010

Baltic geographies

Credit portfolio

Asset quality

Rating of credit portfolio, Sep 2011

Credit loss level, % * (2011 = Jan – Sep)

* Total operations ** Incl. other

Net credit losses quarterly,

SEB Group – SEK m

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Net credit losses, quarterly	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Net write-offs	-570	-738	-275	-64	-132	-414	-78	-176	-225
Net specific provisions	-1,907	-2,455	-402	-588	10	64	265	249	212
Net collective provisions of which:	-729	129	-1,136	13	318	769	350	570	46
Individually assessed loans	-199	580	-738	214	407	782	385	438	86
Portfolio assessed loans	-530	-451	-398	-201	-89	-13	-35	132	-40
Net credit losses continuing operations	-3,206	-3,064	-1,813	-639	196	419	537	643	33
Credit loss level, total operations	0.98	0.93	0.50	0.16	-0.02	-0.07	-0.17	-0.20	-0.01

Development of Non-performing loans

Non-performing loans & reserves

SEB Group, SEK m

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Individually assessed loans
Impaired loans, gross	18,369	21,324	19,621	19,238	18,136	17,218	14,870	14,455	12,538
Specific reserves	8,347	10,456	10,222	10,407	9,455	8,883	7,801	7,234	6,575
Collective reserves	4,915	4,371	4,893	4,386	3,822	3,030	2,459	2,132	2,026
Off Balance sheet reserves	348	478	516	503	491	476	400	398	378
Specific reserve ratio	45%	49%	52%	54%	52%	52%	52%	50%	52%
Total reserve ratio	72%	70%	77%	77%	73%	69%	69%	65%	69%
Portfolio assessed loans
Loans past due > 60 days	6,939	6,937	7,148	7,107	6,980	6,534	6,696	6,796	6,804
Restructured loans		312	450	555	505	502	503	523	530
Collective reserves	2,781	3,250	3,509	3,668	3,594	3,576	3,544	3,418	3,499
Reserve ratio	40%	45%	46%	48%	48%	51%	49%	47%	48%
Non-performing loans	25,308	28,573	27,219	26,900	25,621	24,254	22,069	21,773	19,873
Total reserves	16,391	18,555	19,141	18,965	17,363	15,965	14,204	13,182	12,478
NPL coverage ratio	65%	65%	70%	71%	68%	66%	64%	61%	63%
Non-performing loans / Lending	1.7%	1.9%	1.8%	1.8%	1.8%	1.8%	1.7%	1.7%	1.4%

Seized assets - SEB Group

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Properties, vehicles and equipment	428	217	239	241	582	647	758	1,004	1,199
Shares	62	62	59	54	55	56	57	57	57
Total seized assets	490	279	298	295	637	703	815	1,061	1,256

Impaired loans by industry and geography*

(Individually assessed loans)

		SEB Group, 30 September 2011
--	--	------------------------------	--	--

SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia		Latvia Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	344	4						1		349
Finance and insurance	2		3	4	1					10
Wholesale and retail	84				80	249	373	117	1	904
Transportation	13		3		3	72	174	5	7	277
Shipping	1						43			44
Business and household services	106	110			50	108	377	11	5	767
Construction	67	17	1		86	215	350	53	30	819
Manufacturing	53	7	12		295	78	359	246	36	1,086
Agriculture, forestry and fishing	12				3	56	12		15	98
Mining and quarrying						31			20	51
Electricity, gas and water supply					3	1				4
Other	167		10		16	31		4	304	532
Corporates	505	134	29	4	537	841	1,688	436	418	4,592
Commercial	42				455	1,035	3,270	1,687		6,489
Multi-family	72					204		225		501
Property Management	114				455	1,239	3,270	1,912		6,990
Public Administration
Household mortgage	1		9				101			111
Other		3	54			201		2	236	496
Households	1	3	63			201	101	2	236	607
Impaired loans	964	141	92	4	992	2,281	5,059	2,351	654	12,538

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia		Latvia Lithuania	Germany	Other	Total
Banks	339	4						1		344
Finance and insurance	1		3	4	2			21		31
Wholesale and retail	81				77	362	459	333	1	1,312
Transportation	20		3		16	128	507	7	35	716
Shipping	2						6			8
Business and household services	46	107			57	68	511	108	5	902
Construction	21	18	1		98	481	285	88	27	1,018
Manufacturing	86	7	12	243	361	154	631	255	209	1,957
Agriculture, forestry and fishing	26				6	75	20		21	147
Mining and quarrying						33			24	57
Electricity, gas and water supply	0				4		0	0		4
Other	153	24	24		15	30	0	55	716	1,017
Corporates	435	156	42	247	635	1,330	2,420	866	1,039	7,170
Commercial	128				586	1,369	3,836	1,864		7,784
Multi-family	70					305	0	325		700
Property Management	198				586	1,674	3,836	2,189		8,484
Public Administration
Household mortgage
Other	9	4	105		5	275	113	497	213	1,220
Households	9	4	105		5	275	113	497	213	1,220
Impaired loans	981	163	146	247	1,227	3,279	6,370	3,554	1,252	17,218
whereof Retail, SEB AG										-743
Impaired loans excl Retail, SEB AG										16,475

* The geographical distribution is based on where the loan is booked. Amounts before provisions for credit losses.

Portfolio assessed loans*

Loans past due > 60 days

SEB Group, 30 September 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Corporates	24	11	53	6	218	235	169		3	719
Household mortgage	483				600	1,526	1,267		105	3,981
Other	655	286	363	36	110	356	161		137	2,104
Households	1,138	286	363	36	710	1,882	1,428		242	6,085
Past due > 60 days	1,162	297	416	42	928	2,117	1,597		245	6,804

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Corporates	24	13	68	5	245	255	191		5	806
Household mortgage	266				564	1,487	1,110	75	104	3,606
Other	590	299	383	65	112	355	177		141	2,122
Households	856	299	383	65	676	1,842	1,287	75	245	5,728
Past due > 60 days	880	312	451	70	921	2,097	1,478	75	250	6,534
whereof Retail, SEB AG										-75
Past due > 60 days excl Retail, SEB AG										6,459

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

Portfolio assessed loans*

Restructured loans
--------------------	--

SEB Group, 30 September 2011
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Corporates
Household mortgage					53	150	327			530
Other
Households					53	150	327			530
Restructured loans					53	150	327			530
* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

SEB Group, 31 December 2010
SEK m	Sweden	Denmark	Norway	Finland	Estonia	Latvia	Lithuania	Germany	Other	Total
Corporates
Household mortgage					49	159	294			502
Other
Households					49	159	294			502
Restructured loans					49	159	294			502

* The geographical distribution is based on where the loan is booked.

Baltic geographies – asset quality

SEB Baltic – net credit losses				Q3	% of
SEK m	Estonia	Latvia Lithuania		2011	Total
Net Write-offs	-6	-38	0	-44	-22%
Net Specific Provisions	34	95	37	166	82%
Net Collective Provisions	35	-5	49	79	39%
of which:
Individually assessed loans	31	39	44	114	56%
Portfolio assessed loans	4	-44	6	-35	-17%
Net Credit Losses	63	52	86	202	100%

Non-Performing Loans & reserves

Baltic geographies, Sep 2011, SEK m

By quarter

	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep	31 Dec	31 Mar	30 Jun	30 Sep
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Impaired loans, gross	10,671	13,932	13,050	12,743	11,880	10,875	9,855	8,793	8,332
Specific reserves	4,305	6,632	6,634	6,759	6,060	5,502	4,922	4,385	4,178
Collective reserves	3,060	2,467	2,913	2,741	2,254	1,670	1,350	1,178	1,036
Off balance sheet reserves	48	50	82	87	86	73	69	69	48
Specific reserve ratio	40%	48%	51%	53%	51%	51%	50%	50%	50%
Total reserve ratio	69%	65%	73%	74%	70%	66%	64%	63%	63%
Portfolio assessed loans
Loans past due > 60 days	4,366	4,440	4,649	4,705	4,735	4,495	4,635	4,667	4,644
Restructured loans	0	312	450	555	505	502	503	523	530
Collective reserves	1,857	2,267	2,507	2,640	2,690	2,727	2,757	2,616	2,677
Reserve ratio	43%	48%	49%	50%	51%	55%	54%	50%	52%
Non-performing loans	15,037	18,684	18,149	18,003	17,119	15,872	14,994	13,983	13,506
Total reserves	9,270	11,416	12,136	12,227	11,090	9,972	9,097	8,248	7,939
NPL coverage ratio	62%	61%	67%	68%	65%	63%	61%	59%	59%

By country, Sep 2011, SEK m

September 2011, SEK m	Estonia	Latvia	Lithuania	SEB Baltic	Dec 2010
Individually assessed loans
Impaired loans, gross	992	2,281	5,059	8,332	10,875
Specific reserves	640	1,135	2,403	4,178	5,502
Collective reserves	136	266	634	1,036	1,670
Off balance sheet reserves	41	5	2	48	73
Specific reserve ratio	65%	50%	48%	50%	51%
Total reserve ratio	78%	61%	60%	63%	66%
Portfolio assessed loans
Loans past due > 60 days, gross	927	2,119	1,598	4,644	4,495
Restructured loans	53	150	327	530	502
Collective reserves	537	1,266	874	2,677	2,727
Reserve ratio	55%	56%	45%	52%	55%
Non-performing loans	1,972	4,550	6,984	13,506	15,872
Total reserves	1,354	2,672	3,913	7,939	9,972
NPL coverage ratio	69%	59%	56%	59%	63%

Baltic loans to the public

EUR bn

Market risk

The Group's risk taking in trading operations is primarily measured by value at risk, VaR. The Group has chosen a level of 99 per cent probability and a ten-day time-horizon for reporting. In the day-today risk management of trading positions, SEB follows up limits with a one-day time horizon. All risk exposures are well within the Board's

decided limits. The table below shows the VaR exposure by risk type. Overall, risk taking has decreased over the summer. However during the second half of the third quarter of 2011 VaR has increased as an effect of the higher market volatility.

Value at Risk (99 per cent, ten days)
SEK m	Min	Max	30 September 2011	Average 2011	Average 2010
Commodities	0	4	4	0	0
Credit spread	144	286	186	190	251
Equity	16	71	52	33	40
FX	16	77	28	37	44
Interest rate	46	160	84	74	100
Volatilities	16	42	35	24	24
Diversification	-	-	-202	-139	-155
Total	158	336	186	219	305

Bond investment portfolio

Total holdings amount to SEK 32bn

• 74% were Loans & Receivables (MTM not recorded)
• 1% were held for Trading (MTM over income)
• 25% were available for sale (MTM over equity)

Structured Credits

• 268 positions, well diversified across products, asset classes and geographical areas
• 17.3 % of the portfolio volume is rated Aaa/AAA, 15.4 % below investment grade

Financials

• Senior FRNs
• Maturity is 6M 5Y, weighted average life is 2Y

Product	UK	Spain	Europe Other	US	Australia /NZ	Total Volume
Financials	0.0%	0.0%	10.4%	89.6%	0.0%	2
Covered Bonds	0%	98.7%	1.3%	0%	0%	7.9
Structured Credits	10.9%	8.4%	52%	27.8%	1%	21.7
ABS	0.0%	1.9%	3.5%	0.5%	0.0%	1.3
CDO	0.6%	0.0%	5.0%	2.8%	0.0%	1.8
CLO	0.4%	0.0%	20.2%	17.9%	0.0%	8.4
CMBS	2.4%	0.0%	9.1%	0.5%	0.0%	2.6
CMO	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0
RMBS prime	7.5%	6.5%	14.2%	2.0%	1.0%	6.8
RMBS non- prime	0.1%	0.0%	0.0%	4.1%	0.0%	0.9

Portfolio breakdown, Financial effects

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
Structured credits	28	16	94	19	9	-6	5	-2	-3
Financial institutions	-7	-55	-11	-41
Covered bonds etc.	1	5	0	0	3	-7	4	-4	-21
Income effect	22	-34	83	-22	12	-13	9	-6	-24
Structured credits	259	184	237	61	255	68	77	44	49
Financial institutions	144	46	51	26	74	49	56	23	0
Covered bonds etc.	727	-109	-83	-639	-136	-239	288	-232	-514
Equity effect	1,130	121	205	-552	193	-122	421	-165	-465
Total recognised	1,152	87	288	-574	205	-135	430	-171	-489
Structured credits	2,183	1,874	799	1,317	655	240	649	178	-485
Financial institutions	1,020	354	253	-572	171	-72	-33	-37	-50
Covered bonds etc.	32	9	6	-15	3	0	3	-1	0
Fair value of reclassified securities	3,235	2,237	1,058	730	829	168	619	140	-535
Total fair value	4,387	2,324	1,346	156	1,034	33	1,049	-31	-1,024

SEB's holdings of bonds with exposure to Greece, Italy, Ireland, Portugal and Spain

As of October 26, 2011

	Central & local
Total Nominal amount SEK 15bn	governments	Covered bonds	Structured credits	Financials	Total
Greece	5%	0%	2%	0%	8%
Italy	3%	0%	5%	0%	8%
Ireland	0%	3%	6%	0%	9%
Portugal	0%	0%	3%	0%	3%
Spain	0%	60%	12%	0%	73%
Total	8%	63%	29%	0%	100%

Portfolio breakdown by geography, 30 Sep, 2011

Divisional structure

Operating profit before credit loss provisions per division

Jan – Sep 2011 vs. Jan – Sep 2010

* Where of Sweden 7.4bn and Cards 2.7bn

** Where of Estonia 2.0bn, Latvia 3.1bn and Lithuania 3.0bn

Continuing operations

RoBE isolated per quarter, %

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
SEB Group (RoE)	1.0	1.6	3.3	8.4	8.5	14.6	14.1	13.9	10.9
Merchant Banking	18.6	18.6	17.1	23.8	21.1	19.9	19.7	21.7	23.5
Retail	19.3	20.8	12.8	12.7	16.5	16.0	16.2	18.9	19.6
Wealth Management	14.6	21.1	17.7	21.0	15.2	27.4	23.1	18.0	19.5
Life based on op profit	28.8	29.5	34.1	29.5	32.0	29.7	28.1	27.9	19.6
Life based on business result	40.4	38.3	45.6	41.7	56.5	46.9	29.6	57.9	31.5
Baltic	negative	negative	negative	negative	17.3	25.7	37.3	44.1	24.4
RoBE accumulated in the period, %
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
SEB Group (RoE)	2.0	1.9	3.3	5.8	6.7	8.7	14.1	14.0	12.9
Merchant Banking	19.1	19.0	17.1	20.5	20.7	20.5	19.7	20.7	21.7
Retail	19.4	19.8	12.8	12.7	14.0	14.5	16.2	17.6	18.3
Wealth Management	12.9	14.9	17.7	19.1	17.8	20.2	23.1	20.6	20.2
Life based on op profit	26.7	27.4	34.1	31.8	31.9	31.3	28.1	28.0	25.2
Life based on business result	40.0	38.1	45.6	40.1	54.1	46.7	29.6	43.7	39.7
Baltic	negative	negative	negative	negative	negative	2.2	37.3	40.7	35.3
RWA per division, Basel I
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
SEB Group	1,019	1,003	994	1,008	984	998	971	1,006	1,037
Merchant Banking	535	518	508	520	497	504	510	522	541
Retail	304	311	316	319	322	332	291	304	316
Wealth Management	23	22	24	25	25	27	27	27	28
Baltic	121	115	104	99	95	91	90	92	96
Other	36	37	41	46	45	44	53	61	56
RWA per division, Basel II
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
SEK m	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011
SEB Group	747	730	723	714	711	716	678	678	667
Merchant Banking	425	404	394	388	388	387	387	375	369
Retail	148	150	160	163	162	168	131	133	135
Wealth Management	30	31	31	32	31	33	32	30	31
Baltic	99	101	92	89	84	79	77	81	82
Other	44	45	46	43	46	49	51	59	50

Merchant Banking

	Q3	Q2		Q3		Jan- Sep			Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Net interest income	1,883	1,885	0	1,852	2	5,500	5,362	3	7,328
Net fee and commission income	1,371	1,342	2	1,281	7	3,972	3,772	5	5,275
Net financial income	1,016	995	2	685	48	3,096	2,759	12	3,366
Total operating income	4,481	4,357	3	3,862	16	12,949	12,060	7	16,291
Total operating expenses	-2,179	-2,317	-6	-1,949	12	-6,816	-6,401	6	-8,778
Profit before credit losses	2,302	2,040	13	1,913	20	6,133	5,659	8	7,513
Net credit losses	-53	-36	47	-26	104	-137	-104	32	-203
Operating profit	2,249	2,001	12	1,888	19	5,996	5,552	8	7,330
Cost/Income ratio	0.49	0.53		0.50		0.53	0.53		0.54
Return on business equity, %	23.5	21.7		21.1		21.7	20.7		20.5

Share of income and result by area

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Please note that the 2008-2009 figures have been restated for organizational changes.

Nordic leader in investment banking

Market shares Nordic and Baltic stock exchanges

Source: The Nordic Stock exchanges

Nordic Syndicated Loans Mandated Lead Arranger Jan – Sep 2011

Source: Bloomberg Source: Bloomberg

Swedish M&A* Jan – Sep 2011 (EUR m)

* Rank based on completed deals. All Swedish involvement. Source: Thomson Reuters

22 Deals

5 Deals

Nordic Syndicated Loans Bookrunner

2,141

2,146

* Rank based on IPOs or follow-ons, Nordic stock exchanges Source: Dealogic

Danske Bank

Pareto

SEK League Tables – Corporate Bonds Jan – Sep 2011 (SEK m)

* Source: Bloomberg

Trading and Capital Markets Corporate Banking Income by main product cluster Total operating income

Low risk trading orientation

Merchant Banking – recent rankings

September 2011	SEB Enskilda ranked as No.1 Nordic Equity provider for all institutions
July 2011	SEB ranked as No.1 Foreign Exchange provider in the Nordic region for Large organisations
June 2011	SEB ranked as No.1 Foreign Exchange (FX) provider in Sweden for both corporate and institutional clients
June 2011	SEB Enskilda ranked as No.1 Research House in Sweden by Swedish institutions
June 2011	SEB Best Regional Bank in the Nordic/Baltic region
June 2011	SEB Best M&A House in the Nordic/Baltic region
June 2011	SEB Best Cash Management House in the Nordic/Baltic region
May 2011	SEB Trade Finance ranked as No.1 in the Nordic region on willingness to recommend and No.2 in the Nordic region on overall performance
May 2011	SEB Best Supply Chain Finance Provider, Nordic Region
May 2011	SEB Best Sub-custody provider, Nordic Region
March 2011	SEB/ the Benche awarded best technology for use of customer communication and social networking in the financial sector
March 2011	SEB Best Arranger Nordic Loans
March 2011	Best Nordic Corporate Loan - Hexagon
March 2011	SEB leading bank for arranging new bonds on behalf of Swedish issuers
March 2011	SEB Best Cash Management provider Sweden

Retail Banking

	Q3	Q2		Q3		Jan- Sep			Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Net interest income	1,497	1,436	4	1,263	19	4,282	3,676	16	5,008
Net fee and commission income	740	822	-10	774	-4	2,350	2,392	-2	3,240
Net financial income	74	83	-11	58	28	221	199	11	273
Total operating income	2,334	2,381	-2	2,109	11	6,930	6,301	10	8,569
Total operating expenses	-1,546	-1,648	-6	-1,507	3	-4,768	-4,519	6	-6,115
Profit before credit losses	788	733	8	602	31	2,162	1,782	21	2,454
Net credit losses	-111	-84	32	-56	98	-293	-399	-27	-543
Operating profit	677	648	4	545	24	1,869	1,382	35	1,910
Cost/Income ratio	0.66	0.69		0.71		0.69	0.72		0.71
Return on business equity, %	19.6	18.9		16.5		18.3	14.0		14.5

Share of income and result by area

Jan – Sep 2011, per cent of total

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Business volume development by area

SEK bn Q3 2011 change vs. Q3 2010

Retail Sweden

Net interest income and volumes

Retail Sweden

Swedish mortgages private market

Fixed / floating interest rates, market share, per cent

Floating as presented here include mortgages with interest rate fixed for 3 months or less

Market share development

Note: Other lending and deposits=SEB Parent Bank Sweden, i.e. not only Retail Sweden

Cards

Note: Adjustment of inactive cards in Q4 2010 and Q1 2011

Wealth Management

	Q3	Q2		Q3		Jan- Sep			Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Net interest income	166	160	4	118	41	469	349	34	485
Net fee and commission income	849	865	-2	830	2	2,708	2,637	3	3,752
Net financial income	33	22	50	17	94	70	59	19	89
Total operating income	1,027	1,073	-4	972	6	3,254	3,099	5	4,384
Total operating expenses	-683	-763	-10	-694	-2	-2,194	-2,121	3	-2,910
Profit before credit losses	344	310	11	278	24	1,060	978	8	1,474
Net credit losses	-5	-1		-1		-7	-4	75	3
Operating profit	339	309	10	277	22	1,053	974	8	1,477
Cost/Income ratio	0.67	0.71		0.71		0.67	0.68		0.66
Return on business equity, %	19.5	18.0		15.2		20.2	17.8		20.2

Share of income and result by area

Jan – Sep 2011, per cent of total

Income

Operating profit

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

AuM per customer type, SEK bn

Total net new money per quarter, SEK bn

Mutual funds per product type

	Q3 2009	Q4 2009	Q1 2010	Q2 2010	Q3 2010	Q4 2010	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011
Equity funds	34%	37%	38%	36%	37%	40%	38%	38%	33%
Fixed income funds	26%	25%	25%	27%	27%	23%	25%	25%	27%
Balanced funds	14%	14%	14%	15%	15%	16%	16%	16%	17%
Alternative funds	26%	24%	23%	22%	22%	21%	21%	21%	23%

Activity level – Wealth

Source: Svensk Fondstatistik

Life

	Q3	Q2		Q3		Jan- Sep			Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Total operating income	980	1,115	-12	1,141	-14	3,225	3,438	-6	4,539
Total operating expenses	-624	-608	3	-595	5	-1,851	-1,807	2	-2,402
Operating profit	356	507	-30	546	-35	1,374	1,631	-16	2,137
Change in surplus values, net	217	545	-60	376	-42	789	751	5	1,045
Business result	573	1,052	-46	922	-38	2,163	2,382	-9	3,182
Cost/Income ratio	0.64	0.55		0.52		0.57	0.53		0.53
Business equity, SEK bn	6.4	6.4		6.0		6.4	6.0		6.0
Return on business equity, %
based on operating profit	19.6	27.9		32.0		25.2	31.9		31.3
based on business result	31.5	57.9		54.1		39.7	46.6		46.7

Income and profit by business area

Jan – Sep 2011, per cent of total

Sweden including central functions etc.

Income, Expenses and Operating profit, SEK m

Income Operating profit

SEB Fact Book January – September 2011 55

Market position by profit area

Market shares, premium income by country, per cent Unit-linked new and existing policies

* Sweden 12 months to June 2011

** Denmark competitive markets Jan-June 2011

*** Baltics Jan-Aug 2011

Sales volume weighted

Life Division total sales, SEK m

	Jan – Sep	Jan –Sep
	2011	2010	Change
Unit linked	27,070	31,000	-13%
Traditional and Sickness/health	5,026	5,173	-3%
Total	32,096	36,173	-11%

Market shares premium income Sweden, per cent

Unit-linked new and existing policies 12 months to June 2011 (12 months to June 2010)

Source: Svensk Försäkring (Swedish insurance federation)

Unit-linked sales, Sweden, SEK m*

** 12 months to June 2011.

New business profit

One way of measuring profitability of sales is to calculate the new business profit. The net present value of new sales and sales expenses are related to the weighted sales volume. During the past years there has been pressure on prices. Together with a change in the product mix this has affected the margin negatively.The traditional insurance in Denmark is not included.

	Full year 2006	Full year 2007	Full year 2008	Full year 2009	Full year 2010	Oct 2010 - Sep 2011
New sales (single/10+regular)	3,345	3,689	3,858	4,026	3,964	3,004
Net present value	1,788	1,775	1,598	1,492	1,536	1,316
Acquisition cost	-970	-901	-879	-916	-929	-852
New business profit	818	874	719	576	607	464
Margin, %	24.5	23.7	18.6	14.3	15.3	15.4
Swedish market	24.5	22.9	20.8	16.2	17.1	18.1

Details on Life

The division is responsible for SEB's life insurance operations and is one of the leading Nordic life insurance groups. The division is organised in three business areas:

• SEB Trygg Liv (Sweden)
• SEB Pension (Denmark)
• SEB Life & Pension International

The operations comprise insurance products in the area of investments and social security for private individuals and companies. The previously announced acquisition of Irish Life International has been finalised and the company is consolidated from 31 August 2011. This strenghten the distribution capacity across Europe and especially in the Private Banking segment. Irish Life International has assets under management of SEK 17bn and premium income of SEK 2bn on a yearly basis. The previously announced divestment of the subsidiary SEB Trygg Liv Pensionstjänst was finalised by 1 September. The company works with administration of pension foundations and is included with a result of SEK 5m during the period. The Life division has 1.8 million customers in total and is active in Sweden, Denmark, Finland, UK, Ireland, Spain, Italy, Luxembourg, Estonia, Latvia, Lithuania and Ukraine. The main part of the traditional life insurance operations in Sweden is conducted through the mutually operated insurance company Gamla Livförsäkringsaktiebolaget SEB Trygg Liv and therefore not consolidated with the division's result. Gamla Liv is closed for new business. Traditional insurance business is also conducted in Fondförsäkringsaktiebolaget SEB Trygg Liv. The result of this business – with respect to investment income and insurance risk – is allocated to the policyholders. However, SEB Trygg Liv guarantees the contractual benefits to the policyholders in this business.

Comments on the first nine months 2011

Operating profit decreased by 16 per cent to SEK 1,374m during the first nine months of 2011 (1,631 the same period last year).

Operating income decreased by SEK 213m or 6 per cent to 3,225m. Currency effects as a result of the appreciated Swedish SEK had a negative impact on income of SEK 77m.

The unit-linked income, excluding the acquired Irish company, rose by SEK 64m or 4 per cent as a result of a higher average fund value. The total fund value by the end of September increased by 8 per cent from a year ago helped by the Irish acquisition. Excluding the acquisition the value decreased by 2 per cent. The total fund value amounted to SEK 183bn compared to 179bn by year-end.

Income from other insurance, mainly traditional insurance and risk products such as sickness and health insurance, decreased by SEK 284m. The traditional insurance business is squeezed by falling stock markets and the lowest long-term interest rates in history. Guarantee provisions in the Swedish traditional business amounted to SEK 79m (recoveries 26m). The remaining guarantee provisions amount to SEK 108m in total. The provisions are related to previous depreciations of investment assets and recoverable if future investment returns are adequate to meet guaranteed bonus levels.

Other income decreased by SEK 15m as a result of lower return in own account investment portfolios.

Total expenses increased by 2 per cent to SEK 1,851m (1,807). Excluding foreign currency translation effects as a result of the appreciation of the SEK and the acquired Irish company, expenses increased by SEK 62m or 3 per cent. Higher amortisation of deferred acquisition costs had a cost increasing effect of 3 per cent. This reflects increased sales and acquisition costs in past years which rise amortisations. In order to strengthen the distribution capacity in Sweden additional sales personnel has been employed.

Operating profit in SEB Trygg Liv Sweden, including central functions, decreased to SEK 963m (1,033). Higher unit-linked income and one-off effects in other income compensated for increasing expenses but guarantee provisions in traditional insurance had a negative effect of SEK 105m compared to last year.

Operating profit in SEB Pension Denmark decreased by SEK 76m to 384m. Currency translation effects contributed negatively by SEK 28m. In local currency total income decreased by 7 per cent and expenses decreased by 4 per cent. Income from traditional insurance and return from own account investments decreased whereas income from unit-linked increased.

Operating profit in SEB Life & Pension International decreased by SEK 111m to 27m due to lower income from traditional insurance and one-off expenses relating to the Irish acquisition.

Total assets under management amounted to SEK 416bn (414). Gamla Liv's part of total assets under management was SEK 149bn (155), other traditional insurance accounted for 80bn (86), risk products 4bn (4) and unit-linked funds 183bn (169).

The total weighted sales volume amounted to SEK 32.1bn. The decrease compared to last year was SEK 3.3bn or 9 per cent in local currencies and an additional 0.8bn or 2 per cent due to currency translation effects. In Sweden sales decreased by 18 per cent or SEK 4.0bn. The unit-linked product Portfolio Bond (depot endowment insurance) increased by SEK 0.1bn. This product is accounted for in the business area International, but is primarily sold to Swedish customers. The acquired Irish company contributed with SEK 0.2bn. In Denmark, at fixed currency rates, sales incresed by 6 per cent. Baltics and Ukraine decreased slightly to SEK 0.8bn during the period.

SEB Trygg Liv, Sweden

The Swedish operation is partly conducted according to a bank assurance concept and partly through distribution via insurance mediators and other external partners. The bank assurance concept involves an integrated banking and insurance operation with distribution through SEB's branch offices and own sales personnel. The purpose of the concept is to offer SEB's customers a complete range of products and services within the financial area. Pension savings represent almost half of the Swedish households' financial assets. With a total asset volume of SEK 2,880bn, the share was 50 per cent at 30 June 2011 according to the SEB "Sparbarometer".

Market position

Sales focus is on unit-linked, which represents some 95 per cent of total sales. SEB Trygg Liv is the market leader in Sweden within unitlinked insurance. The new sales market share for the twelve month period to June 2011 was 24.7 per cent (21.1). Last year was affected by the re-election of occupational pension within the SAF-LO agreement where SEB Trygg Liv didn't participate.

Significant occupational pension business

The corporate share was 67 per cent (63). For the twelve month period to June 2011, SEB Trygg Liv was the largest company with a market share in new sales unit-linked occupational pension of 21.1 per cent (12.8). The figures are distorted by the LO-SAF reelection in 2010. Folksam was the largest company in 2010 due to the LO-SAF re-election.

Strong also in the private market

In the private market, SEB Trygg Liv has a strong position within new business unit-linked endowment insurance, which has shown a strong growth. The new sales market share for the twelve month period to June 2011 was 34.3 per cent (35.5). Sales of private pension savings other than endowment insurance are relatively stable. SEB's sales in this area consist mainly of IPS - Individual Pension Savings and "Enkla Pensionen", a unit-linked product with a guarantee.

SEB Pension, Denmark

The traditional life insurance operation in SEB Pension Denmark is carried out in a profit-sharing company. The market and investment risks are managed in relation to guaranteed commitments to policyholders. Variations in investment returns are largely absorbed by accumulated buffer funds, called "collective bonus potential". The result for the first nine months include an accrued income of DKK 184m which is placed in a "shadow account" according to Danish legislation. The amount is restricted and not distributable to the owners as per 30 September and until future investment returns are adequate to meet guaranteed returns.

SEB Pension's products

SEB Pension sells savings, life, sickness and disability insurance to private individuals and corporate clients through own sales personnel, insurance mediators and Codan Forsikring.

Savings insurance is available both as unit-linked and traditional insurance. In the Danish private market, unit-linked insurance dominates whereas traditional insurance still accounts for the major part of sales in the corporate market. Some collective agreements do not allow sole unit-linked insurance solutions in occupational pension plans.

The trend is that the market for non-traditional life insurance such as unit-linked is expanding. The growth is mainly in the corporate segment, sold primarily by insurance mediators.

Growing occupational pension market

In Denmark it is mainly the occupational pension market that grows while the private market is relatively unchanged.

SEB Pension's development has been in line with the general trend. Measured in terms of premium income, SEB Pension has a total market share of 9 per cent. The market share in the unit-linked segment is 10 per cent. Danica Pension was number one with a total market share of 27 per cent and also dominated the unit-linked segment with a 37 per cent share. The market shares are for the first half of 2011 in the peer group / competitive market segment.

Distribution

Most insurance companies, including SEB Pension, have developed specialised private pension sales units that primarily concentrate on high-salary groups and customers with qualified advisory requirements.

Insurance mediators and the insurance companies' corporate sales personnel are the two dominant sales channels in the occupational pension market.

SEB Life & Pension International

SEB Life & Pension International includes subsidiaries in Ireland, Estonia, Latvia, Lithuania, Ukraine and branch offices in Finland, UK, Spain, Italy and Luxembourg.

The operations of the Irish company SEB Life (Ireland) are focused primarily on sales of Portfolio Bond (depot endowment insurance). Sales are primarily concentrated on the Swedish market. The branch office in Luxembourg focuses on sales via SEB Private Banking to Swedes living abroad. Since 2008, the Finnish branch office focuses on sales to the Finnish market. The portfolio bond offering will be strenghtened through the acquisition of Irish Life International with assets under management of SEK 17bn and premium income of SEK 2bn on a yearly basis. This will strengthen the distribution capacity across Europe and especially in the Private Banking segment. Spain, Italy and the UK will be new markets.

The Baltic subsidiaries concentrate primarily on unit-linked insurance, but offer traditional insurance and sickness/disability insurance as well. During the first nine months 88 per cent of the sales volume was to private individuals. For full-year 2010 the private share was 80 per cent.

Risk

The supervisory authorities in Sweden and Denmark are using a traffic light model for measuring insurance companies' exposure to various risks. The model estimates a capital buffer based on the fair value of assets and liabilities using realistic assumptions. Thereafter the companies are exposed to a number of fictitious stress scenarios which is determined by the regulators. The scenarios give rise to an overall capital requirement imposed on the companies.

If the estimated buffer is not sufficient the traffic light model show a red light, causing regulators to execute a more thorough review of both quantitative and qualitative nature. Both Fondförsäkringaktiebolaget SEB Trygg Liv and SEB Pension have reassuring capital buffers.

Income statement

	Q 3	Q 4	Q 1	Q 2	Q 3	Jan - Sep		Full year
SEK m	2010	2010	2011	2011	2011	2010	2011	2010
Income unit-linked	611	668	632	639	620	1,805	1,891	2,473
Income other insurance 1)	392	310	370	332	196	1,182	898	1,492
Other income	138	123	128	144	164	451	436	574
Total operating income	1,141	1,101	1,130	1,115	980	3,438	3,225	4,539
Operating expenses 2)	-594	-646	-649	-623	-586	-1,903	-1,858	-2,549
Other expenses	-6	-5	0	-9	-10	-8	-19	-13
Change in deferred acquisition costs	5	56	30	24	-28	104	26	160
Total expenses	-595	-595	-619	-608	-624	-1,807	-1,851	-2,402
Operating profit	546	506	511	507	356	1,631	1,374	2,137
Change in surplus value, net 3)	376	294	27	545	217	751	789	1,045
Business result	922	800	538	1,052	573	2,382	2,163	3,182
Financial effects due to market fluctuations 3)	180	686	-455	-224	-1,588	-60	-2,267	626
Change in assumptions 3)	24	-323	-24	36	0	80	12	-243
Total result	1,126	1,163	59	864	-1,015	2,402	-92	3,565
Business equity	6,000	6,000	6,400	6,400	6,400	6,000	6,400	6,000
Return on business equity 4)	32.0	29.7	28.1	27.9	19.6	31.9	25.2	31.3
Premium income, gross	6,698	7,752	8,549	6,850	6,212	22,716	21,611	30,468
Expense ratio, % 5)	8.9	8.3	7.6	9.1	9.4	8.4	8.6	8.4
Operating profit by business area
SEB Trygg Liv, Sweden	359	408	388	329	268	1,067	985	1,475
SEB Pension, Denmark	151	61	114	160	110	460	384	521
SEB Life & Pension, International	50	38	20	17	-10	138	27	176
Other including central functions etc	-14	-1	-11	1	-12	-34	-22	-35
	546	506	511	507	356	1,631	1,374	2,137
1) Effect of guarantee commitments in
traditional insurance in Sweden	12	50	15	-21	-73	26	-79	76
2) Change compared to previous reporting due to
reallocation within the Group	-17	-16				-49		-65
3) Effect on surplus values
Changes compared to previously because
Danish traditional insurance is now included:
Change in surplus value, net	-24	-51				-69		-120
Financial effects due to market fluctuations	42	24				48		72
Change in assumptions	10	56				53		109

4) Operating profit after 12 per cent tax which reflects the divisions effective tax rate, annual basis

5) Operating expenses as percentage of premium income

Sales volume insurance (weighted)

	Q 3	Q 4	Q 1	Q 2	Q 3		Jan - Sep	Full year
SEK m	2010	2010	2011	2011	2011	2010	2011	2010
Total	10,699	12,314	11,933	11,601	8,562	36,173	32,096	48,487
Traditional life and sickness/health insurance	1,548	1,938	1,408	1,928	1,690	5,173	5,026	7,111
Unit-linked insurance	9,151	10,376	10,525	9,673	6,872	31,000	27,070	41,376
Corporate as per cent of total	72%	66%	58%	70%	74%	64%	66%	65%
SEB Trygg Liv Sweden	7,032	7,804	7,026	6,649	4,854	22,569	18,529	30,373
Traditional life and sickness/health insurance	322	403	322	366	405	1,019	1,093	1,422
Unit-linked insurance	6,710	7,401	6,704	6,283	4,449	21,550	17,436	28,951
Corporate as per cent of total	73%	66%	61%	69%	75%	63%	67%	63%
SEB Pension Denmark	2,579	3,146	2,845	3,678	2,942	9,598	9,465	12,744
Traditional life and sickness insurance	1,126	1,338	955	1,375	1,201	3,753	3,531	5,091
Unit-linked insurance	1,453	1,808	1,890	2,303	1,741	5,845	5,934	7,653
Corporate as per cent of total	88%	80%	76%	87%	87%	83%	84%	82%
SEB Life & Pension International	1,088	1,364	2,062	1,274	766	4,006	4,102	5,370
Traditional life and sickness insurance	100	197	131	187	84	401	402	598
Unit-linked insurance	988	1,167	1,931	1,087	682	3,605	3,700	4,772
Corporate as per cent of total	32%	31%	26%	23%	19%	27%	24%	28%

Sales SPE

Note: SPE = Single premiums + regular premiums times ten

Premium income and Assets under management

	Q 3	Q 4	Q 1	Q 2	Q 3		Jan - Sep	Full year
SEK m	2010	2010	2011	2011	2011	2010	2011	2010
Premium income: Total	6,698	7,752	8,549	6,850	6,212	22,716	21,611	30,468
Traditional life and sickness/health insurance	1,332	1,959	1,301	1,886	1,486	4,987	4,673	6,946
Unit-linked insurance	5,366	5,793	7,248	4,964	4,726	17,729	16,938	23,522
SEB Trygg Liv Sweden	3,882	4,290	4,743	3,823	3,316	12,827	11,882	17,117
Traditional life and sickness/health insurance	517	651	607	505	451	1,749	1,563	2,400
Unit-linked insurance	3,365	3,639	4,136	3,318	2,865	11,078	10,319	14,717
SEB Pension Denmark	1,943	2,326	1,795	1,904	2,005	6,279	5,704	8,605
Traditional life and sickness/health insurance	738	1,199	616	1,297	959	2,977	2,872	4,176
Unit-linked insurance	1,205	1,127	1,179	607	1,046	3,302	2,832	4,429
SEB Life & Pension International	873	1,136	2,011	1,123	891	3,610	4,025	4,746
Traditional life and sickness/health insurance	77	109	78	84	76	261	238	370
Unit-linked insurance	796	1,027	1,933	1,039	815	3,349	3,787	4,376
Assets under management:* Total	413,600	424,100	425,100	427,100	416,200	413,600	416,200	424,100
Traditional life and sickness/health insurance	244,600	244,600	245,600	247,000	233,300	244,600	233,300	244,600
Unit-linked insurance	169,000	179,500	179,500	180,100	182,900	169,000	182,900	179,500
SEB Trygg Liv Sweden	292,600	303,900	302,900	302,400	281,300	292,600	281,300	303,900
Traditional life and sickness/health insurance	164,800	168,100	168,700	167,800	158,500	164,800	158,500	168,100
Unit-linked insurance	127,800	135,800	134,200	134,600	122,800	127,800	122,800	135,800
SEB Pension Denmark	93,700	91,400	92,400	95,200	90,400	93,700	90,400	91,400
Traditional life and sickness/health insurance	78,700	75,400	75,800	78,000	73,600	78,700	73,600	75,400
Unit-linked insurance	15,000	16,000	16,600	17,200	16,800	15,000	16,800	16,000
SEB Life & Pension International	27,300	28,800	29,800	29,500	44,500	27,300	44,500	28,800
Traditional life and sickness/health insurance	1,100	1,100	1,100	1,200	1,200	1,100	1,200	1,100
Unit-linked insurance	26,200	27,700	28,700	28,300	43,300	26,200	43,300	27,700

* rounded to whole 100 millions.

SEK bn

Premium income gross

Surplus value accounting

	Q 3	Q 4	Q 1	Q 2	Q 3		Jan - Sep	Full year
SEK m	2010	2010	2011	2011	2011	2010	2011	2010
Surplus values, opening balance	15,184	15,698	16,318	15,799	16,563	14,928	16,318	14,928
Adjustment opening balance 1)	6		-56	341	-126	203	159	203
Present value of new sales 2)	370	422	342	408	229	1,180	979	1,602
Return/realised value on policies from previous periods	-160	-163	-142	-275	-41	-447	-458	-610
Actual outcome compared to assumptions 3)	171	91	-143	436	1	122	294	213
Change in surplus values ongoing business, gross	381	350	57	569	189	855	815	1,205
Capitalisation of acquisition costs for the period	-165	-222	-214	-207	-160	-591	-581	-813
Amortisation of capitalised acquisition costs	160	166	184	183	188	487	555	653
Change in surplus values ongoing business, net 4)	376	294	27	545	217	751	789	1,045
Financial effects due to short term market fluctuations 5)	180	686	-455	-224	-1,588	-60	-2,267	626
Change in assumptions 6)	24	-323	-24	36		80	12	-243
Total change in surplus values	580	657	-452	357	-1,371	771	-1,466	1,428
Exchange rate differences etc	-72	-37	-11	66	21	-204	76	-241
Surplus values, closing balance 7)	15,698	16,318	15,799	16,563	15,087	15,698	15,087	16,318
Most important assumptions (Swedish customer base - which represent 80 per cent of the surplus value), per cent.
Discount rate							7.5	7.5
Surrender of endowment insurance contracts:
contracts signed within 1 year / 1-4 years							1 / 7 /	1 / 7 /
/ 5 years / 6 years / thereafter							15 / 12 / 8	15 / 12 / 8
Lapse rate of regular premiums, unit-linked							11	11
Growth in fund units, gross before fees and taxes Inflation CPI / Inflation expenses							5.5 2 / 3	5.5 2 / 3
Expected return on solvency margin							4	4
Right to transfer policy, unit-linked							2	2
Mortality							The Group's experience
Sensitivity to changes in assumptions (total division).
Change in discount rate +1 per cent							-1,493	-1,585
" -1 per cent							1,780	1,829
Change in value growth +1 per cent							2,540	1,615
of investment assets -1 per cent		Large change 2011 vs. 2010 because Danish traditional insurance was not included in 2010					-2,920	-1,430

1) Effects from adjustments of the calculation method. Q2-3 2011 is related to previously not included products in Denmark.

2) Sales defined as new contracts and extra premiums in existing contracts.

3) The reported actual outcome of contracts signed can be placed in relation to the operative assumptions that were made. Thus, the value of the deviations can be estimated. The most important components consist of extensions of contracts as well as cancellations. However, the actual income and administrative expenses are included in full in the operating result.

4) Deferred acquisition costs are capitalised in the accounts and amortised according to plan. The reported change in surplus values is therefore adjusted by the net result of the capitalisation and amortisation during the period.

5) Assumed unit growth is 5.5 per cent gross (before fees and taxes). Actual growth results in positive or negative financial effects.

6) 2010 was negatively affected by assumed higher frequency of transfer of policies.

7) Estimated surplus value according to the above are not included in the SEB Group's consolidated accounts. The closing balance is shown after the deduction of capitalised acquisition costs (SEK 3,664m at September 30, 2011).

Surplus values

Surplus values are the present values of future profits from written insurance policies. They are calculated to better evaluate the profitability of a life insurance business since an insurance policy often has a long duration. Income accrues regularly throughout the duration of the policy. Costs, on the other hand, mainly arise at the point of sale, which leads to an imbalance between income and costs at the time when a policy is signed.

The reporting is according to international practice and is reviewed by an external party annually. Surplus values are not consolidated in the SEB Group accounts. From 2011 surplus values relating to the traditional business in Denmark are included in the total surplus values for the division. Historical figures are restated accordingly. Profit distribution between shareholders and policyholders in this business is defined by the so-called contribution principle. Surplus values are therefore the net present value of future profits allocated to the shareholders. As for unit-linked, the calculations are based on different assumptions, which are adjusted as required to correspond to the long-term actual development.

Embedded value

31 Dec 2008	31 Dec 2009	31 Dec 2010	30 Sep 2011
			9,003
12,660	14,928	16,318	15,087
			-850
	8,827 -1,275	8,594	8,780 -1,850 -1,000

Gamla Livförsäkringsaktiebolaget

Traditional insurance business is operated in Gamla Livförsäkringsaktiebolaget SEB Trygg Liv (Gamla Liv). The entity is operated according to mutual principles and is not consolidated in SEB Trygg Liv's result. Gamla Liv is closed for new business. The policyholder organisation, Trygg Stiftelsen (the Trygg Foundation), has the purpose to secure policyholders' influence in Gamla Liv. The Trygg Foundation is entitled to:

• Appoint two board members of Gamla Liv and, jointly with SEB, appoint the Chairman of the Board, which consists of five members.
• Appoint the majority of members and the Chairman of the Finance Delegation, which is responsible for the asset management of Gamla Liv.

Baltic

	Q3	Q2		Q3		Jan- Sep			Full year
SEK m	2011	2011	%	2010	%	2011	2010	%	2010
Net interest income	524	486	8	454	15	1,466	1,431	2	1,923
Net fee and commission income	218	240	-9	251	-13	667	729	-9	964
Net financial income	92	89	3	69	33	261	341	-23	401
Total operating income	829	803	3	802	3	2,372	2,542	-7	3,340
Total operating expenses	-488	-483	1	-489	0	-1,399	-1,513	-8	-2,201
Profit before credit losses	341	320	7	313	9	973	1,029	-5	1,139
Net credit losses	202	679	-70	273	-26	1,453	-1,609	-190	-873
Operating profit	545	997	-45	586	-7	2,428	-581		261
Cost/Income ratio	0.59	0.60		0.61		0.59	0.60		0.66
Return on business equity, %	24.4	44.1		17.3		35.3	negative		2.2

Share of income and result by area

Jan – Sep 2011, per cent of total

Income Profit before credit losses

Business volume development by area SEK bn

Q3 2011 change vs. Q3 2010 (local currency)

Baltic Lending market shares

%

Source: Financial Supervision of Estonia, Association of Latvian Banks, Association of Lithuanian Banks, SEB Group

Net interest income and volumes

Baltic Estonia, EUR

Baltic Latvia, LVL

Baltic Lithuania, LTL

Real estate holding companies

Income Statement (part of the Baltic Division) Real estate holding companies

Total = SEK 998 m

16% 39% 45% Estonia Lithuania

Latvia

Baltic division vs. geography

The Baltic division encompasses the Retail and Corporate Banking, Trading & Capital Markets and Global Transaction Services operations in Estonia, Latvia and Lithuania. In the Fact Book the full Baltic geographical segmentation is also reported, including the operations in Corporate Finance, Structured Finance, Wealth Management and Life.

C/I ratio
Division	0.60	0.59
Country	0.55	0.55

Macro

Nordic countries

GDP, year-on-year % change Unemployment, % of labour force

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

General government public debt, % of GDP General government balance, % of GDP

Source: OECD and DG-ECFIN Source: OECD

Baltic countries

Baltic GDP, year-on-year % change

Retail sales, year-on year % change

EUs sentiment indicator, Index (100 = historical average)

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

General government balance, per cent of GDP

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

Unemployment, % of labour force

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

Export, year-on-year % change, current prices

Inflation, year-on-year % change

General government public debt, per cent of GDP

Swedish housing market

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

Number of housing starts compared to population, % Mortgage lending rates, %

Source: Reuters EcoWin Source: Reuters EcoWin

Household debt, % of disposable income Household savings ratio

Source: Statistics Sweden, NIER Source: Statistics Sweden, SEB

House prices Residential investments

Macro forecasts per country

	GDP (%)				Inflation (%)
	2010	2011F	2012F	2013F	2010	2011F	2012F	2013F
Denmark*	1.7	1.4	1.7	2.3	2.2	2.5	1.5	1.7
Finland*	3.6	2.9	2.2	2.8	1.7	3.6	2.2	2.2
Norway	0.3	1.4	2.6	2.7	2.5	1.5	1.8	2.3
Sweden	5.6	4.2	1.0	2.6	1.2	3.0	1.7	1.8
Germany*	3.6	3.0	1.0	1.7	1.2	2.4	1.7	1.8
Euro zone*	1.7	1.7	0.5	1.3	1.6	2.6	1.5	1.7
Estonia*	2.3	6.5	3.0	4.0	2.7	5.3	5.0	6.0
Latvia*	-0.3	4.4	3.5	4.5	-1.2	4.4	2.8	2.5
Lithuania*	1.4	6.5	4.0	4.5	1.2	4.0	3.5	3.5
Russia	4.0	4.3	4.2	4.2	6.9	8.6	7.3	6.8
Ukraine	4.2	4.3	4.0	4.5	9.4	10.0	9.0	8.5

Sources: National statistical agencies, SEB Economic Research

* Harmonised consumer price index

Ulf Grunnesjö Head of Investor Relations Phone: +46 8 763 8501 Mobile: +46 70 763 8501 Email: ulf.grunnesjo@seb.se

Thomas Bengtson Debt Investor Relations and Treasury Officer Phone: +46 8-763 8150 Mobile: +46 70-763 8150 Email: thomas.bengtson@seb.se

Per Andersson Investor Relations Officer Meeting requests and road shows Phone: +46 8 763 8171 Mobile: +46 70 667 7481 Email: per.andersson@seb.se

Viveka Hirdman–Ryrberg Head of Corporate Communications Phone: +46 8 763 8577 Mobile: +46 70 550 35 00 Email: viveka.hirdman-ryrberg@seb.se

Financial calendar

Date	Event
22 November	Nordic Outlook
7 February 2012	Annual Accounts for 2011
7 March 2012	Annual Report on www.sebgroup.com
29 March 2012	Annual General Meeting
24 April 2012	Interim report Jan-Mar 2012
16 July 2012	Interim report Jan-Jun 2012
25 October 2012	Interim report Jan-Sep 2012
31 January 2013	Annual Accounts 2012

Definitions

Return on Equity

Net profit attributable to equity holders for the year as a percentage of average shareholders equity.

Return on business equity

Operating profit reduced by a standard tax rate per division, as a percentage of business equity.

Return on total assets

Net profit as a percentage of average assets.

Return on risk-weighted assets

Net profit as a percentage of average risk-weighted assets.

Cost/Income-ratio

Total operating expenses as a percentage of total operating income.

Basic earnings per share

Net profit attributable to equity holders for the year as a percentage of the average number of shares.

Diluted earnings per share

Net profit attributable to equity holders for the year divided by the average diluted number of shares.

Adjusted shareholders' equity per share

Shareholders' equity plus the equity portion of any surplus values in the holdings of interest-bearing securities and surplus value in life insurance operations as a percentage of the number of shares at year-end.

Net worth per share

Shareholders' equity plus the equity portion of any surplus values in the holdings of interest-bearing securities and surplus value in life insurance operations as a percentage of the number of shares.

Risk-weighted assets

Total assets and off balance sheet items, weighted in accordance with capital adequacy regulation for credit risk. It is customary to also express regulatory capital requirements for market and operational risk as risk-weighted assets, yielding a total RWA number for these three risk categories. Defined only for the Financial Group of Undertakings which excludes insurance entities.

Tier 1 capital

Shareholders' equity excluding proposed dividend, deferred tax assets, intangible assets (e.g. bank-related goodwill) and certain other adjustments. Tier 1 capital can also include qualifying forms of subordinated loans (Tier 1 capital contribution)

Tier 2 capital

Mainly subordinated loans not qualifying as Tier 1 capital contribution. Dated loans give a maturity-dependent reduction, and some further adjustments are made.

Capital base

The sum of Tier 1 and Tier 2 capital. Deductions should be made for investments in insurance companies and pension surplus values.

Tier 1 capital ratio

Tier 1 capital as a percentage of risk-weighted assets.

Total capital ratio

The capital base as a percentage of risk-weighted assets.

Credit loss level

Net credit losses as a percentage of the opening balance of loans to the public, loans to credit institutions and loan guarantees less specific, collective and off balance sheet reserves.

Gross level of impaired loans

Individually assessed impaired loans, gross, as a percentage of loans to the public and loans to credit institutions before reduction of reserves.

Net level of impaired loans

Individually assessed impaired loans, net (less specific reserves) as a percentage of net loans to the public and loans to credit institutions less specific reserves and collective reserves.

Specific reserve ratio for individually assessed impaired loans

Specific reserves as a percentage of individually assessed impaired loans.

Total reserve ratio for individually assessed impaired loans

Total reserves (specific reserves and collective reserves for individually assessed loans) as a percentage of individually assessed impaired loans.

Reserve ratio for portfolio assessed loans

Collective reserves for portfolio assessed loans as a percentage of portfolio assessed loans past due more than 60 days or restructured.

Non-Performing-Loans

Loans deemed to cause probable credit losses including individually assessed impaired loans, portfolio assessed loans past due more than 60 days and restructured portfolio assessed loans.

NPL coverage ratio

Total reserves (specific, collective and off balance sheet reserves) as a percentage of Non-performing loans.

NPL % of lending

Non-performing loans as a percentage of loans to the public and loans to credit institutions before reduction of reserves.

Credit portfolio

Total credit exposure comprises the Group's credit portfolio (loans, leasing agreements, contingent liabilities and counterparty risks arising from derivatives contracts), repos and debt instruments. Exposures are presented before reserves. Derivatives and repos are reported after netting agreements but before collateral arrangements and includes add-ons for potential future exposure. Debt instruments comprise all interest-bearing instruments held for investment, treasury and client trading purposes, and includes instruments reclassified as Loans & Receivables. Debt instruments in the insurance division are excluded.