Vend Marketplaces ASA — Interim / Quarterly Report 2009

Feb 19, 2010

SCHIBSTED

Delårsrapport 4. kvartal 2009

DRIFTSINNTEKTER (MRD)

EBITA

EPS JUSTERT (NOK)

---

Schibsted konsern

– Kommentarer 4. kvartal 2009

Q4 2008	Q4 2009 (NOK mill.)	Helår 2009	Helår 2008
3 231	3 566 Driftsinntekter	12 745	12 851
(122)	348 Driftsresultat (EBITA) 1)	832	766
(1 542)	(80) Nedskrivninger	(161)	(1 558)
(247)	(50) Andre inntekter og kostnader	(236)	482
(2 094)	168 Ordinært resultat før skattekostnad	279	(740)

1) Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader.

	Driftsinnt. Q4 2009	Underl. vekst	EBITA-margin
			Q4 2009	Q4 2008
Konsern	3 566	0 %	10 %	-4 %
Redaksjonelt	2 713	-2 %	8 %	-1 %
herav papiravis	2 426	-5 %	8 %	-2 %
herav nettavis	287	22 %	5 %	0 %
Online rubrikk/katalog	679	14 %	25 %	14 %

Hovedpunkter i 4. kvartal 2009

(Tall i parentes viser tilsvarende periode i 2008.)

Sterkt resultat i 4. kvartal

• Konsernets driftsresultat (EBITA) var i 4. kvartal 2009 NOK 348 mill. (-122 mill.).
• Lønnsomhetsforbedringen kommer som følge av en vellykket gjennomføring av konsernets lønnsomhetsprogram kombinert med fortsatt vekst på internett.
• Driftsinntektene økte i 4. kvartal med 10 prosent til NOK 3,6 mrd. Økningen skyldes primært konsolidering av Media Norge fra og med 4. kvartal 2009. Underliggende falt driftsinntektene med 0,4 prosent.
• Schibsteds annonseinntekter falt underliggende med 0,1 prosent sammenlignet med samme periode i 2008.
• Kontantstrøm fra driften NOK 618 mill. i Q4 2009
• Schibsted har god vekst i inntektene fra nettaktiviteter. I 4. kvartal økte driftsinntektene fra online rubrikk med 14 prosent, og driftsmarginen (EBITA) var 25 prosent (14 %). Nettaviser økte driftsinntektene med 26 prosent, og hadde en driftsmargin (EBITA) på 5 prosent (0 %).

Lønnsomhetsprogrammet følger planen

• Schibsted fullførte i 4. kvartal lønnsomhetsprogrammet for 2009 etter planen. Tiltakene har gitt effekt på 1,2 mrd. i 2009 som helhet, og er dermed foran planen på NOK 1 mrd. Det skyldes delvis raskere gjennomføring av tiltak enn opprinnelig planlagt. Antall ansatte er gjennom programmet redusert med 800 i løpet av 2009.
• Schibsted fortsetter arbeidet med å rendyrke virksomheten og frigjøre kapital. Schibsteds aksjer i Basefarm ble solgt for NOK 130 mill., og aksjene i Teleadress ble solgt for SEK 60 mill. i 4. kvartal. Prosess for vurdering av salg av Schibsted Trykks eiendom i Oslo pågår.
• I 4. kvartal 2009 fortsatte Schibsted utviklingen av nye rubrikknetsteder. Nettsteder basert på Blocket-konseptet ble lansert i Indonesia og Finland. I 1. kvartal 2010 er konseptet blitt lansert i Sveits og Ungarn, og er dermed til stede i 11 markeder utenfor Sverige.
• Utbytte foreslått til NOK 1,50 pr. aksje (NOK 0,00)

---

Resultatutvikling

Schibsteds driftsinntekter i 2009 var NOK 12,75 mrd. Det er 1 prosent lavere enn i 2008. Organisk vekst var negativ med 4 prosent – korrigert for effekt av kjøp og salg av virksomhet, nedleggelse av trykte rubrikkpublikasjoner i Spania og Frankrike, valutasvingninger og at Media Norge ble konsolidert fra og med 3. kvartal 2009.

Annonseinntektene falt i 2009 med 6 prosent sammenlignet med i 2008. Underliggende var det en nedgang i annonseinntekter på 9 prosent. Opplagsinntektene økte med 3 prosent. Underliggende økte opplagsinntektene med 2 prosent.

Konsernets driftsresultat var i 2009 NOK 832 mill., en forbedring fra NOK 766 mill. i 2008. Driftsmarginen var 7 prosent (6 prosent). Driftsresultatet ble i 2009 belastet med NOK 135 mill. (272 mill.) knyttet til investeringer i organiske prosjekter.

Underliggende hadde Schibsteds redaksjonelle virksomheter i 2009 en nedgang i driftsinntekter på 8 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Driftsmarginen (EBITA) falt fra 6 til 4 prosent. Papiraviser hadde en nedgang i driftsinntekter på 10 prosent mens nettaviser økte med 10 prosent. Online rubrikk/katalog hadde i 2009 underliggende vekst på 8 prosent, mens driftsmarginen gikk opp fra 23 prosent i 2008 til 24 prosent i 2009.

Andre inntekter og kostnader belastet i 2009 Schibsteds regnskap med NOK 236 mill. Gevinst ved salg av virksomhet bidro til dette med NOK 83 mill., mens restruktureringskostnader bidro negativt med NOK 319 mill.

I 4. kvartal 2009 var Schibsteds driftsinntekter NOK 3,6 mrd., en økning på 10 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Underliggende var driftsinntektene uendret.

Annonseinntektene økte i 4. kvartal med 11 prosent sammenlignet med samme periode i 2008, men underliggende var det en nedgang på 0,4 prosent. Opplagsinntektene økte med 10 prosent, og hadde en underliggende vekst på 2 prosent.

I 4. kvartal 2009 var konsernets driftsresultat (EBITA) NOK 348 mill. (-122 mill.). Driftsmarginen (EBITA) var 10 prosent (-4 %). Resultatet ble i 4. kvartal belastet med NOK 29 mill. (59 mill.) knyttet til investeringer i organiske prosjekter.

Underliggende hadde Schibsteds redaksjonelle virksomheter i 4. kvartal en nedgang i driftsinntekter på 2 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Driftsmarginen (EBITA) gikk likevel opp fra -1 til 8 prosent. Papiraviser hadde en nedgang i driftsinntekter på 5 prosent mens nettaviser økte med 22 prosent. Online rubrikk/katalog hadde i 4. kvartal underliggende vekst på 14 prosent, mens driftsmarginen gikk opp fra 14 prosent i 4. kvartal 2008 til 25 prosent i 4. kvartal 2009.

Schibsteds nettaktiviteter utgjorde i 4. kvartal 2009 27 prosent (27 %) av konsernets driftsinntekter.

Andre inntekter og kostnader belastet regnskapet for 4. kvartal 2009 med NOK 50 mill. Gevinst ved salg av virksomhet bidro positivt med NOK 40 mill., mens det ble belastet restruktureringskostnader med NOK 90 mill.

KONTANTSTRØM OG KAPITALFORHOLD

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 2009 var NOK 933 mill., mot NOK 757 mill. i 2008. Sterkere utvikling i ordinær drift på slutten av 2009 bidrar til økningen.

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 148 mill. Konsernet har i 2009 solgt aksjer og andeler for NOK 1 168 mill. I samme periode er det investert for NOK 390 mill. (603 mill.) i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler, samt NOK 196 mill. (1 001 mill.) i aksjer. I tillegg er det utbetalt EUR 67 mill. knyttet til økning i eierandel i InfoJobs.net.

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var 2009 negativ med NOK 572 mill. Effekten av at Schibsted i juli gjennomførte en fortrinnsrettsemisjon er motvirket av redusert rentebærende gjeld.

Balanseført verdi av konsernets eiendeler er i 2009 redusert med NOK 1 171 til NOK 15 220 mill. Konsernets netto rentebærende gjeld er i løpet 2009 redusert med NOK 2 836 mill. til NOK 2 554 mill. Totale eiendeler øker på grunn av etablering av Media Norge, mens styrket norsk krone trekker i motsatt retning. Etablering av Media Norge bidrar til økt total gjeld, mens effekten er motvirket av styrket norsk krone og nedbetaling av gjeld.

Konsernets egenkapitalandel var 35 prosent ved utgangen av 4. kvartal 2009, sammenlignet med 23 prosent ved utgangen av 4. kvartal 2008 og 25 prosent ved utgangen av 1. halvår 2009.

Finansielle poster var i 2009 negative med NOK 156 mill., mens de i 2008 var negative med NOK 430 mill. Konsernets netto rentekostnader var på NOK 248 mill. i 2009 (280 mill.). Til tross for høyere rentemarginer på konsernets rentebærende lån er rentekostnadene gått ned sammenlignet med året før. Reduksjonen i rentekostnader skyldes hovedsaklig lavere rentenivå og gradvis nedbetaling av rentebærende gjeld i løpet av året. Agiogevinst på NOK 170 mill., er i første rekke knyttet til realisering av terminkontrakter og konvertering av gjeld i valuta til NOK.

Schibsted ble gjennom en av fortrinnsrettsemisjon i juli 2009 tilført NOK 1,3 mrd. i ny egenkapital. Emisjonsbeløpet fratrukket emisjonsrelaterte kostnader er benyttet til å nedbetale rentebærende gjeld. Nøkkeltallet netto rentebærende gjeld i forhold til EBITDA i 2009 (NIBD/EBITDA) var ved 1,7 etter bankenes definisjon. Bedringen i nøkkeltallet medfører betydelig lavere rentemargin for konsernets rentebærende lån fra 2010.

Schibsted har gjennom 2009 gradvis redusert eksponeringen mot gjeld i euro. Andelen er nå nede i om lag 50 prosent, et nivå som regnes som hensiktsmessig fremover.

Schibsted fortsetter arbeidet med å fokusere virksomheten og frigjøre kapital. I 4. kvartal 2009 ble Schibsteds 69,4 prosent av Basefarm AS solgt for NOK 130 mill., og konsernets 80,1 prosent av TA Teleadress Information AB ble solgt for SEK 60 mill. Det pågår en prosess hvor utfallet kan bli et salg av Schibsteds trykkerieiendom i Sandakerveien 121 i Oslo.

Konsernets styre vil foreslå for generalforsamlingen 12. mai 2010 å betale utbytte på NOK 1,50 pr. aksje for 2009. Forslaget reflekterer virksomhetens lønnsomhetsforbedrende tiltak og resultatbidrag i lys av konjunktursituasjonen, samt hensynet til langsiktig avkastning for eierne. Aksjen vil bli notert eksklusive utbytte 14. mai 2010, og avhengig av generalforsamlingens beslutning vil utbetaling av utbytte skje 27. mai 2010.

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 3

---

Virksomhetsområdene

Norge

Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader:

Q4 2008	Q4 2009	(Mill. NOK)	Helår
			2009	2008
1 448	1 904	Driftsinntekter	6 499	6 034
-12	213	EBITA	660	748
Verdens Gang
---	---	---	---	---
499	499	Driftsinntekter	1 961	1 985
417	418	herav papir	1 645	1 653
85	77	herav VG Multimedia	305	310
69	80	EBITA	323	326
45	63	herav papir	255	214
26	18	herav multimedia	69	109
Media Norge (konsolidert fra 3. kvartal
---	---	---
1 254	Driftsinntekter	2 419
186	herav Finn.no	387
117	EBITA	217
67	herav Finn.no	158

Virksomhetsområde Norge hadde i 2009 driftsinntekter på NOK 6,5 mrd. Det var en økning på 7,7 prosent sammenlignet med i 2008. Konsolideringen av Media Norge fra og med 2. halvår 2009 er hovedårsaken til økningen. Underliggende trekker økte opplagsinntekter i Media Norge og VG i positiv retning. Det sammen gjelder Finn.no. Nedgang i annonsesalg for papirpublikasjoner og visse nettaviser trekker i negativ retning. Driftsresultatet (EBITA) for de norske virksomhetene var i 2009 NOK 660 mill. (748 mill.)

I 4. kvartal 2009 var driftsinntektene i virksomhetsområde Norge NOK 1,9 mrd. (1,45 mrd.) Konsolideringen av Media Norge var hovedårsaken til veksten, men også i 4. kvartal var det vekst i opplagsinntekter i Media Norge og VG samt økte driftsinntekter i Finn.no. Svake annonsemarkeder for papirpublikasjoner og deler av nettavissegmentet trakk i negativ retning. Driftsresultatet (EBITA) var i 4. kvartal 2009 NOK 213 mill. (-12 mill.).

MEDIA NORGE

Media Norge er fra og med 3. kvartal 2009 konsolidert som datterselskap i Schibsted-konsernet. Schibsted eier 80,25 prosent av aksjene i Media Norge.

Media Norges Mediehus i det redaksjonelle området omfatter Aftenposten, Bergens Tidende, Stavanger Aftenblad og Fædrelandsvennen. Disse var i 4. kvartal 2009 negativt påvirket av svekkelsen i annonsemarkedet. Sammenlignet med 4. kvartal 2008 gikk driftsinntektene tilbake med 10 prosent til NOK 1,07 mrd. Samtidig har avisene betydelig effekt av lønnsomhetsprogrammet. Driftsresultatet (EBITA) for mediehusene var NOK 60 mill. (-73 mill).

Aftenpostens papirutgaver hadde i 4. kvartal betydelig resultatforbedring sammenlignet med tilsvarende periode i 2008. Driftsresultatet (EBITA) var NOK 25 mill. (-17 mill.). Driftsinntektene gikk tilbake med 9 prosent til NOK 460 mill.

Annonseinntektene er fortsatt betydelig påvirket av svake markeder, men fallet er mindre bratt enn i de tidligere kvartalene i 2009. Totalt falt annonseinntektene i 4. kvartal med 14 prosent sammenlignet med 4. kvartal 2008. Rubrikkannonser gikk tilbake

ke med 11 prosent, hvorav stilling falt med 24 prosent. Inntektene fra eiendomsannonser økte med 1 prosent, og det er første kvartal siden 2007 med økning.

Opplagsinntektene i Aftenposten økte med 3 prosent i 4. kvartal, drevet av prisøkninger. I gjennomsnitt var opplaget for Aftenpostens morgenutgave på hverdager 243 188 eksemplarer i 2009 som helhet. Det er en nedgang på 4 369 eksemplarer, eller 1,8 prosent sammenlignet med 2008.

Aftenposten har i 4. kvartal redusert kostnadene både som følge av lavere volumer og tiltak knyttet til lønnsomhetsprogrammet. I 4. kvartal 2009 var kostnadene 17 prosent lavere enn i samme periode i 2008.

Aftenpostens nettavis hadde i 4. kvartal driftsinntekter på NOK 30 mill., (20 mill.). Kostnadene ble redusert med NOK 6 mill., noe som gir et driftsresultat på NOK 3 mill. mot NOK -13 mill. i samme periode i 2008.

Bergens Tidende mediehus hadde i 4. kvartal 2009 driftsinntekter på NOK 269 mill., 1 prosent lavere enn i samme periode i 2008. Driftsresultatet (EBITA) gikk fra NOK -11 mill. til NOK 17 mill.

Stavanger Aftenblad mediehus hadde i 4. kvartal 2009 driftsinntekter på NOK 165 mill., en nedgang på 3 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Driftsresultatet (EBITA) gikk fra NOK -29 mill. til NOK 12 mill.

Fædrelandsvennen mediehus hadde i 4. kvartal 2009 driftsinntekter på NOK 114 mill. Driftsresultatet (EBITA) var i 4. kvartal 2009 NOK 3 mill., mot et nullresultat i samme periode i 2008.

Finn.no hadde i 4. kvartal 2009 driftsinntekter på NOK 186 mill., en økning på 27 prosent sammenlignet med 4. kvartal 2008. Sammenlignbare tall viser en vekst på 20 prosent. Finns inntekter fra eiendomsmarkedet økte i 4. kvartal med 30 prosent sammenlignet med 4. kvartal i 2008. Inntektene fra bilmarkedet økte med 26 prosent mens stillingsmarkedet økte med 4 prosent. Nysatsingen Finn Reise hadde en økning på 58 prosent. Finn Torget hadde sterk underliggende utvikling. Driftsmarginen i Finn var i 4. kvartal 36 prosent (30 %). Schibsted har gjennomført et kjøp av 38,6 prosent av aksjene i Finn.no fra Media Norge. Implisitt selskapsverdi på 100 prosents basis er NOK 3,45 mrd. Schibsteds samlede eksponering mot Finn, direkte og indirekte er 80 prosent.

MEDIEHUSET VG

I mediehuset VG var driftsinntektene i 4. kvartal 2009 uendret sammenlignet med samme periode i 2008. Inntektene fra salg av papiravisen økte mens annonseinntektene både på papir og internett falt. Driftsresultatet for mediehuset økte med 16 prosent sammenlignet med samme periode i 2008 til NOK 80 mill. Det er rekord for VG i et fjerde kvartal.

VGs papirutgave hadde i 4. kvartal 2009 uendrede driftsinntekter sammenlignet med samme periode i 2008. Samtidig økte driftsresultatet (EBITA) med 40 prosent til NOK 63 mill. Driftsmarginen gikk fra 11 til 15 prosent. Opplaget i 2009 som helhet gikk tilbake med 22 040 eksemplarer på hverdager, tilsvarende 7.7 prosent. Opplagsinntektene økte til tross for volumnedgangen i 4. kvartal med 5 prosent. Dette som følge av prisøkninger. Annonseinntektene falt i 4. kvartal med 11 prosent i første rekke som følge av økt rabattnivå i markedet. Kostnadene i VGs pa

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 4

---

pirutgave ble i 4. kvartal redusert med 5 prosent både som følge av lavere volumer og tiltak knyttet til lønnsomhetsprogrammet.

I VG Multimedia falt driftsinntektene med 9 prosent til NOK 77 mill. i 4. kvartal. Driftsresultatet (EBITA) var NOK 18 mill. mot NOK 26 mill. i samme periode i 2008. Det gir en driftsmargin på 23 prosent (31 %). Bakgrunnen for marginnedgangen er i første rekke svakere annonsemarkeder på nett. Kostnadene var i 4. kvartal uendret sammenlignet med tilsvarende periode i 2008. VG Nett manifesterer sin posisjon som Norges klart største nettsted, med 1,3 millioner brukere daglig og 3,7 millioner brukere ukentlig (TNS Metrix, uke 4 2010).

Sverige

Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader:

Q4	Q4		Helår
2008	2009	(Mill. NOK)	2009	2008
1 026	1 022	Driftsinntekter	3 692	3 866
-68	94	EBITA	143	58
Aftonbladet Hierta (mill. SEK)
633	642	Driftsinntekter	2 409	2 552
539	524	herav papiravis	2 042	2 185
94	118	herav Aftonbladet Nya Medier	367	367
54	68	EBITA	197	327
36	29	herav papiravis	129	225
18	39	herav Aftonbladet Nya Medier	68	102
SvD (mill. SEK)
301	305	Driftsinntekter	1 079	1 147
-13	14	EBITA	-17	-9

I 2009 var driftsinntektene i virksomhetsområde Sverige NOK 3,69 mrd., en nedgang på 4,5 prosent sammenlignet med i 2008. Hitta.se er den viktigste bidragsyteren i positiv retning. Aftonbladet og Svenska Dagbladet bidrar negativt til veksten som følge av svake annonsemarkeder og at opplaget i Aftonbladet utviklet seg negativt. Salg av virksomhet i 2009 bidrar også til nedgangen. Driftsresultatet (EBITA) i virksomhetsområde Sverige var NOK 143 mill. (58 mill.)

Driftsinntektene i virksomhetsområde Sverige var i 4. kvartal 2009 NOK 1,02 mrd., uendret sammenlignet med samme periode i 2008. Hitta.se hadde vekst i perioden, mens nedgang i annonsesalg og opplagsvolum i Aftonbladet var en negativ faktor. Det samme gjelder salg av virksomhet gjennomført i 2009. Driftsresultatet (EBITA) i virksomhetsområde Sverige var i 4. kvartal 2009 NOK 94 mill., mot NOK -68 mill. i samme periode i 2008.

Som et resultat av at Metronome Film & Television i 2. kvartal 2009 ble solgt, vises selskapets resultat frem til avhendingstidspunktet nå som resultat for avviklet virksomhet. Historiske tall er omarbeidet i tråd med dette.

SCHIBSTED SVERIGE AB

All Schibsteds virksomhet i Sverige, med unntak av Blocket/Bytbil og Sandrew Metronome, er organisert i ett selskap, Schibsted Sverige AB, med en felles konsernledelse. Formålet er å forbedre effektiviteten gjennom økt grad av samordning. Schibsted Sverige har inngått avtale om å leie lokaler i Stockholm sentrum, hvor all virksomhet vil bli samlet i 2011. Selskapets tre hovedvirksomheter er Aftonbladet Hierta (papir- og nettavis), Svenska Dagbladet (papir- og nettavis) og Schibsted Tillväxtmedier (vekstselskaper på internett, inkludert Hitta).

Schibsted Sverige AB hadde i 4. kvartal driftsinntekter på SEK 1 101 mill., en økning på 6 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Mens de papirbaserte aktivitetene hadde uendrede driftsinntekter, vokste nettaktivitetene i Schibsted Sverige med 30 prosent. Driftsresultatet (EBITA) var SEK 110 mill., en forbedring fra SEK 24 mill. i 4. kvartal 2008.

Papiravisen Aftonbladet hadde i 4. kvartal driftsinntekter på SEK 524 mill. en nedgang på 3 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Opplagsinntektene økte med 2 prosent som følge av bedre prismiks. Løssalgsprisen ble hevet fra SEK 10 til 11 fra og med 21. desember 2009, noe som er ventet å gi en effekt på driftsresultatet (EBITA) i 2010 på SEK 70 mill., gitt opplagsvolumet i 2009. Gjennomsnittsopplaget på hverdager var 348 800 i 2009. I 2009 som helhet falt opplagsvolumet på hverdager med 5 prosent sammenlignet med i 2008. Aftonbladets annonsenheter falt i 4. kvartal 2009 med 13 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Avisen hadde inntekter av engangskarakter på SEK 8 mill. i 4. kvartal 2009. Aftonbladet reduserte i 4. kvartal driftskostnadene med 2 prosent, i første rekke gjennom lavere personalkostnader som følge av lønnsomhetsprogrammet. Driftsresultatet (EBITA) var i 4. kvartal SEK 29 mill., mot SEK 36 mill. i 4. kvartal 2008. EBITA-marginen gikk fra 7 til 6 prosent.

Driftsinntektene i Aftonbladet Nya Medier økte i 4. kvartal med 26 prosent til SEK 118 mill. Driftsresultatet (EBITA) var SEK 39 mill. (18 mill.). Driftsmarginen gikk fra 19 prosent i 4. kvartal 2008 til 33 prosent i 4. kvartal 2009. Aftonbladet.se fortsetter å styrke sin posisjon som det klart ledende nyhetsnettstedet i Sverige. Antall unike brukere ukentlig er 5,2 millioner, en økning på 24 prosent sammenlignet med for ett år siden (kilde: KIA Index uke 4).

Driftsinntektene i Svenska Dagbladets papiravis økte i 4. kvartal med 6 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Opplagsinntektene økte med 5 prosent som følge av volumvekst og prisøkninger. Opplagsvolumet på hverdager i 2009 som helhet økte med 1 prosent sammenlignet med i 2008. I snitt var opplaget på hverdager 195 400. Annonsenheter økte i 4. kvartal med 1 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Avisen hadde inntekter av engangskarakter på SEK 8 mill. i 4. kvartal. Svenska Dagbladet fortsatte å øke sine markedsandeler i annonsemarkedet. Driftsresultatet (EBITA) ble forbedret fra SEK -11 mill. i 4. kvartal 2008 til SEK 14 mill. i 4. kvartal 2009.

Schibsted Tillväxtmedier består av en portefølje med nettbaserte vekstselskaper. Samlet sett økte driftsinntektene med 48 prosent til SEK 190 mill. Driftsresultatet gikk fra SEK -14 mill. i 4. kvartal 2008 til SEK 27 mill. i 4. kvartal 2009. Den viktigste driveren for utviklingen i Schibsted Tillväxtmedier er Hitta.se, som økte sine driftsinntekter med 25 prosent til SEK 90 mill. Driftsresultatet var SEK 34 mill. (15 mill.). Også en rekke andre selskaper i Tillväxtmedier viser god utvikling. De største bidragsyterne til driftsresultatet er annonsenettverket Webtraffic, tv-guiden TV.nu og prissammenligningstjenesten Prisjakt.nu.

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 5

---

Internasjonal

Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader:

Q4 2008	Q4 2009	(Mill. NOK)	Helår
			2009	2008
793	679	Driftsinntekter	2 705	3 053
37	101	EBITA	240	213
SCM (mill. EUR)
---	---	---	---	---
50,7	46,2	Driftsinntekter	186,6	227,2
11,5	21,0	herav Blocket/Bytbil	51,8	49,5
11,5	14,3	EBITDA	52,0	56,7
6,7	7,6	herav Blocket/Bytbil	31,2	29,5
20 Minutes (mill. EUR)
---	---	---	---	---
17,2	16,1	Driftsinntekter	52,9	62,5
1,1	3,0	EBITA	-3,2	-5,4
Baltikum (mill. EEK)
---	---	---	---	---
338	283	Driftsinntekter	1 069	1 309
7	11	EBITA	22	29

Virksomhetsområde Internasjonal hadde i 2009 driftsinntekter på NOK 2,70 mrd. (3,05 mrd). Nedleggelse av papirbaserte virksomheter i Schibsted Classified Media, salg av den italienske virksomheten Secondamano bidro sammen med 20 Minutter i Spania og Frankrike samt Baltikum til den negative inntektsutviklingen. Internettbaserte rubrikkvirksomheter i Schibsted Classified Media viste vekst i 2009. Driftsresultatet (EBITA) i 2009 var NOK 240 mill. (213 mill.). Vekst og god kostnadskontroll i de nettbaserte rubrikkvirksomhetene og kostnadsreduksjoner i 20 Minutter og Baltikum bidrar til fremgangen.

I 4. kvartal 2009 var driftsinntektene i virksomhetsområde Internasjonal NOK 679 mill., en tilbakegang på 14 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Nedleggelse av papirbaserte rubrikkpublikasjoner i Spania, salg av Secondamano i Italia og svake annonsemarkeder for 20 Minutter i Spania samt for de baltiske virksomhetene var hovedårsakene til fallet. Internettbaserte rubrikkvirksomheter i Schibsted Classified Media fortsatte sin vekst. Driftsresultatet (EBITA) i 4. kvartal 2009 var NOK 101 mill. (37 mill.). Vekst i driftsinntekter kombinert med god kostnadskontroll i rubrikkvirksomhetene kombinert med kostnadsreduksjoner i 20 Minutter og Baltikum ligger bak forbedringen.

20 MINUTTER

Schibsteds gratisaviser 20 Minutter viste i 4. kvartal sterk resultatfremgang både i Frankrike og Spania. I Frankrike hadde virksomheten driftsinntekter på EUR 16,6 mill., mot et sammenlignbart nivå på EUR 15,3 mill. i 4. kvartal 2008. Det er en økning på 8 prosent. Virksomheten har god kostnadskontroll, blant annet gjennom optimalisering av opplagsnivået. Driftsresultatet (EBITA) var i 4. kvartal EUR 4,6 mill., sammenlignet med EUR 2,1 mill. i 4. kvartal 2008. Mens den papirbaserte virksomheten isolert sett hadde en EBITA-margin på 29 prosent, gikk nettvirksomheten i null. Avisen beholder posisjonen som den mest leste i Frankrike, med 2,7 millioner lesere daglig.

Også i Spania er 20 Minutter den mest leste nyhetsavisen, med 2,4 millioner lesere daglig. Det er fortsatt svake annonsemarkeder i Spania, og driftsinntektene for 20 Minutter falt med 15 prosent sammenlignet med i 4. kvartal 2008. Driftskostnadene ble i 4. kvartal redusert med 23 prosent, og virksomheten forbedret driftsresultatet fra et nullresultat i 4. kvartal 2008 til EUR 0,7 mill. i 4. kvartal 2009. For den papirbaserte virksomheten isolert sett var EBITA-marginen 13 prosent, mens nettvirksomheten hadde et negativt resultat. Schibsted økte i 4. kvartal 2009 eierandelen i 20 Minutter Spania fra 80 til 100 prosent.

BALTIKUM

Schibsteds baltiske virksomheter er sterkt preget av den svake makroøkonomiske situasjonen i regionen, Driftsinntektene falt i 4. kvartal med 16 prosent målt i lokal valuta. Annonseinntektene falt med 34 prosent. Kostnadene er redusert med 18 prosent sammenlignet med 4. kvartal 2008, noe som innebærer en bedring i driftsresultatet (EBITA) fra EEK 7 mill. til EEK 11 mill.

SCHIBSTED CLASSIFIED MEDIA (SCM)

Schibsted Classified Media omfatter alle Schibsteds rubrikkvirksomheter utenfor Norge. I 4. kvartal hadde virksomheten driftsinntekter på EUR 46,2 mill. Underliggende vekst – justert for kjøp og salg av virksomhet, nedleggelse av trykte publikasjoner og valutasvingninger – var 13 prosent. Sammenlignet med rapporterte driftsinntekter i 4. kvartal 2008 var det en nedgang på 9 prosent.

Driftsresultatet (EBITDA) i SCM var i 4. kvartal 2009 EUR 14,3 mill. (11,5 mill.) Fremgangen kommer som en følge av økt inntjening i alle markeder i etablert fase samt avhending av den italienske virksomheten Secondamano, som ble gjennomført i 2. kvartal 2009.

Nettvirksomheten i Etablert fase (tidligere betegnet Moden fase) omfatter virksomheter i Sverige (Blocket/Bytbil), Spania/Latin-Amerika (Anuntis og InfoJobs) og Frankrike (LaCentrale/Caradisiac og LeBoncoin). Virksomhetene i denne kategorien hadde i 4. kvartal en økning i driftsinntekter på 12 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Veksten ble motvirket av svakt marked for InfoJobs i det spanske markedet for stillingsannonser. I positiv retning trekker at Leboncoin.fr fra og med 3. kvartal 2008 er definert inn i kategorien Etablert fase. Driftsresultatet (EBITDA) for virksomheter i Etablert fase var i 4. kvartal EUR 16,8 mill. (14,0 mill.)

De spanske nettvirksomhetene i Etablert fase omfatter Anuntis Segundamano, som har nummer 1-posisjoner innenfor vertikalene bil, bolig og "torget-tjenester", og stillingsportalen InfoJobs.net. Her var driftsinntektene i 4. kvartal EUR 21,0 mill., en nedgang på 2 prosent sammenlignet med samme periode i 2008. Anuntis Segundamano økte inntektene med 11 prosent prosent mens InfoJobs.net hadde en tilbakegang på 21 prosent. InfoJobs.net er preget av den svake realøkonomiske situasjonen i Spania med økende arbeidsledighet, noe som påvirker volumet av stillingsannonser negativt i betydelig grad. Driftsresultatet (EBITDA) i Spania var i 4. kvartal 2009 EUR 7,6 mill. en økning fra EUR 7,0 i samme periode i 2008. Fremgangen kommer som følge av god kostnadskontroll. Virksomheten hadde dessuten EUR 1,2 mill. i inntekter av engangskarakter i 4. kvartal. EBITDA marginen var i 4. kvartal 2009 36 prosent, mot 33 prosent i samme periode i 2008. Herav hadde InfoJobs.net en driftsmargin på 49 prosent (60 %) mens den øvrige spanske virksomheten hadde en margin på 30 prosent (7 %).

I Sverige økte Blocket/Bytbil i 4. kvartal driftsinntektene med 19 prosent sammenlignet med samme periode i 2008 til SEK 139 mill. Veksten er drevet av økt annonsevolum, prisjusteringer og nye produkter. Driftsresultatet var SEK 77 mill., 15 prosent høyere enn i 4. kvartal 2008, og driftsmarginen (EBITA) var 56 prosent (58 %).

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 6

---

SCMs virksomheter i Investeringsfase (New ventures) fortsatt sin gode utvikling i 4. kvartal 2009. Italienske Subito.it har god utvikling i form av trafikk og annonsemengde, og Mudah.my i Malaysia har etablert seg som det ledende rubrikknetstedet i Malaysia. Blocket-konseptet er til sammen lansert i 11 land utenfor Sverige. I 4. kvartal 2009 ble konseptet lansert i Indonesia og Finland, og i januar 2010 ble det lansert i Sveits og Ungarn. Leboncoin.fr er fra og med 3. kvartal 2009 ikke lenger rapportert som virksomhet i investeringsfase. Samlet hadde virksomhetene i Investeringsfase negativt driftsresultat med EUR 2,7 mill. (2,3 mill.) i 4. kvartal.

Investeringer i organiske prosjekt

I 4. kvartal ble konsernets driftsresultat (EBITA) belastet med NOK 29 mill. knyttet til investeringer i organiske prosjekter. I 4. kvartal 2008 var belastningen NOK 59 mill. 98 prosent av investeringen var i 4. kvartal 2009 i internettbasert virksomhet. Driftsinntektene fra de organiske prosjektene var NOK 60 mill. i 4. kvartal. Til sammen har Schibsted 18 vekstinitiativ som er definert som organiske prosjekter.

Lønnsomhetsprogram

Schibsted har i 2009 gjennomført et omfattende lønnsomhetsprogram, planlagt i detalj, forankret og igangsatt i konsernets datterselskap. Målet for lønnsomhetsprogrammet var en akkumulert effekt på NOK 1 mrd. med full effekt i 2009. Programmet ble gjennomført som planlagt, og effekten var om lag NOK 1,1 mrd. akkumulert i 2009. Inkludert ytterligere tiltak, som ikke var en del av det opprinnelige lønnsomhetsprogrammet var effekten på årsbasis NOK 1,2 mrd.

Antall ansatte som er påvirket av lønnsomhetsprogrammet i form av nedbemanning i 4. kvartal er ca 150. I løpet av hele 2009 er reduksjonen totalt 800 ansatte. Inkludert nedbemanning

som ble gjennomført i 4. kvartal 2008 har lønnsomhetsprogrammet dermed medført en reduksjon på ca 1 240 ansatte.

Restruktureringskostnader på NOK 75 mill. knyttet til lønnsomhetsprogrammet ble belastet regnskapet som andre inntekter og kostnader i 4. kvartal 2009. For 2009 som helhet var restruktureringskostnadene i forbindelse med lønnsomhetsprogrammet NOK 420 mill. inkludert NOK 83 mill. i restruktureringskostnader i tilknyttede selskaper i 1. halvår 2009.

Fremtidsutsikter

Schibsteds annonseinntekter er i høy grad avhengig av utviklingen i realøkonomiske størrelser som BNP-vekst og arbeidsledighet. Makroøkonomiske prognoser i markedet indikerer en viss utflating eller moderat vekst i de kommende kvartaler for enkelte parametre, men det er betydelig variasjon mellom markedene.

I Skandinavia er annonsemarkedene fortsatt svake, men det er ventet fortsatt underliggende små forbedringer i visse kategorier. Spesielt gjelder dette rubrikkannonser og i særdeleshet på internett. Nettbaserte rubrikkvirksomheter ventes å utvikle seg bedre enn papirpublikasjonene. Tabloidaviser er utsatt for press mot opplaget som følge av migrasjon mot nettbaserte nyhetsmedier. Fortsatt svak trend er ventet. For abonnementsbaserte aviser ventes en mer stabil opplagsutvikling.

I Schibsteds øvrige hovedmarkeder Spania, Frankrike og Baltikum ventes det at strukturell overgang til nettmedier vil fortsette å støtte opp om utviklingen for Schibsteds aktiviteter. Uavhengige makroøkonomiske prognoser viser likevel få tegn til bedring i annonse markedene på kort sikt, og det er særlig krevende markeder i Spania og Baltikum.

Schibsted fortsetter arbeidet med kostnadsfokus og lønnsomhetsforbedrende tiltak. Lønnsomhetsprogrammet hadde i 2009 en effekt på NOK 1,1 mrd. akkumulert i 2009. Inkludert ytterligere tiltak, som ikke var en del av det opprinnelige lønnsomhetsprogrammet var effekten på årsbasis NOK 1,2 mrd. Programmet har en målsetting om å nå NOK 1,6 mrd. akkumulert innen utgangen av 2011.

Konsernet fortsetter målrettede investeringer i vekstposisjoner på internett. Arbeidet med å styrke og videreutvikle nummer én-posisjoner for papir- og nettaviser samt internettbaserte tjenester blir også videreført.

Schibsted forventer 15-20 prosent nedgang i prisen på avispapir i 2010 sammenlignet med i 2009.

Oslo, 19. februar 2010

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 7

---

Sammendratt konsolidert resultatregnskap (urevidert)

| 1.10 - 31.12
2008 | 1.10 - 31.12
2009 (NOK mill.) | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- | --- |
| 3 231 | 3 566 Driftsinntekter | 12 745 | 12 851 |
| (377) | (385) Varekostnad | (1 371) | (1 506) |
| (1 343) | (1 254) Lønnskostnader | (4 533) | (4 590) |
| (163) | (193) Avskrivninger | (662) | (592) |
| (1 290) | (1 393) Andre driftskostnader | (5 280) | (5 324) |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger | | | |
| 58 | 341 og andre inntekter og kostnader | 899 | 839 |
| (180) | 7 Inntekt fra tilknyttede selskaper | (67) | (73) |
| (18) | 7 - herav inntekt før nedskrivning og andre inntekter og kostnader | (20) | 74 |
| (162) | - herav nedskrivning og andre inntekter og kostnader | (47) | (147) |
| Driftsresultat før nedskrivninger | | | |
| (122) | 348 og andre inntekter og kostnader | 832 | 766 |
| (1 542) | (80) Nedskrivninger | (161) | (1 558) |
| (247) | (50) Andre inntekter og kostnader | (236) | 482 |
| (1 911) | 218 Driftsresultat | 435 | (310) |
| 24 | 21 Finansinntekter | 206 | 88 |
| (207) | (71) Finanskostnader | (362) | (518) |
| (2 094) | 168 Ordinært resultat før skattekostnad | 279 | (740) |
| 101 | (55) Skattekostnad | (94) | (169) |
| (1 993) | 113 Periodens resultat videreført virksomhet | 185 | (909) |
| 15 | 0 Periodens resultat avviklet virksomhet | 327 | 39 |
| (1 978) | 113 Periodens resultat | 512 | (870) |
| (17) | 49 Minoritetens andel av periodens resultat | 117 | 36 |
| (1 961) | 64 Majoritetens andel av periodens resultat | 395 | (906) |
| (30,35) | 0,62 Resultat per aksje (kroner) | 4,74 | (13,95) |
| (30,35) | 0,62 Utvannet resultat per aksje (kroner) | 4,74 | (13,94) |
| (3,71) | 1,51 Resultat per aksje - justert (kroner) | 4,42 | 2,79 |
| (3,71) | 1,51 Utvannet resultat per aksje - justert (kroner) | 4,42 | 2,79 |

Oppstilling over totalresultat

| 1.10 - 31.12
2008 | 1.10 - 31.12
2009 (NOK mill.) | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- | --- |
| (1 978) | 113 Periodens resultat | 512 | (870) |
| (3) | (4) Virkelig verdi investeringer tilgjengelig for salg | 207 | (7) |
| 363 | (333) Omregningsdifferanser | (470) | 381 |
| (1 618) | (224) Periodens totalresultat | 249 | (496) |
| (8) | 46 Minoritetens andel av periodens totalresultat | 116 | 49 |
| (1 610) | (270) Majoritetens andel av periodens totalresultat | 133 | (545) |

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 8

---

Sammendratt konsolidert balanse (urevidert)

| (NOK mill.) | 31.12
2009 | 31.12
2008 |
| --- | --- | --- |
| Immaterielle eiendeler | 7 222 | 7 617 |
| Varige driftsmidler | 2 522 | 1 615 |
| Investeringer i tilknyttede selskaper | 411 | 2 743 |
| Andre langsiktige eiendeler | 697 | 717 |
| Langsiktige eiendeler | 10 852 | 12 692 |
| Varebeholdninger | 138 | 164 |
| Kundefordringer og andre fordringer | 2 490 | 2 781 |
| Kortsiktige finansielle eiendeler | 485 | 7 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | 1 255 | 747 |
| Kortsiktige eiendeler | 4 368 | 3 699 |
| Sum eiendeler | 15 220 | 16 391 |
| Majoritetens andel av egenkapital | 4 837 | 3 617 |
| Minoritetsinteresser | 437 | 124 |
| Egenkapital | 5 274 | 3 741 |
| Langsiktig rentebærende gjeld | 3 405 | 5 418 |
| Annen langsiktig gjeld | 2 270 | 1 672 |
| Langsiktig gjeld | 5 675 | 7 090 |
| Kortsiktig rentebærende gjeld | 404 | 726 |
| Annen kortsiktig gjeld | 3 867 | 4 834 |
| Kortsiktig gjeld | 4 271 | 5 560 |
| Sum egenkapital og gjeld | 15 220 | 16 391 |

Sammendratt konsolidert kontantstrømoppstilling (urevidert)

| (NOK mill.) | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- |
| Ordinært resultat før skattekostnad videreført virksomhet | 279 | (740) |
| Ordinært resultat før skattekostnad avviklet virksomhet | 335 | 56 |
| + Av- og nedskrivninger | 876 | 2 260 |
| + / - Endring pensjon | 118 | 122 |
| + / - Inntekt fra tilknyttede selskaper | 104 | 182 |
| - Betalbare skatter | (102) | (186) |
| Kontantstrøm fra drift | 1 610 | 1 694 |
| Salgstap / (-gevinst) langsiktige eiendeler | (424) | (880) |
| Endring i arbeidskapital mv. | (253) | (57) |
| Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 933 | 757 |
| Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | 148 | (418) |
| Netto kontantstrøm før finansiering | 1 081 | 339 |
| Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | (573) | (434) |
| Netto kontantstrøm for perioden | 508 | (95) |
| Kontanter og kontantekvivalenter ved periodestart | 747 | 842 |
| Kontanter og kontantekvivalenter ved periodestilt | 1 255 | 747 |

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 9

---

Sammendratt konsolidert oppstilling over endring i egenkapitalen (urevidert)

| 1.1 - 31.12 2009
(NOK mill.) | Majoritets andel av egenkapital | Minoritets-interesser | Egenkapital |
| --- | --- | --- | --- |
| Egenkapital ved periodestart | 3 617 | 124 | 3 741 |
| Periodens totalresultat | 133 | 116 | 249 |
| Innskutt kapital | 1 252 | - | 1 252 |
| Aksjebasert avlønning | 5 | - | 5 |
| Utbytte | - | (43) | (43) |
| Endring egne aksjer | (2) | - | (2) |
| Tilgang, avgang og endring eierandel datterselskap og tilknyttet selskap | (168) | 240 | 72 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 4 837 | 437 | 5 274 |
| 1.1-31.12 2008
(NOK mill.) | Majoritets andel av egenkapital | Minoritets-interesser | Egenkapital |
| Egenkapital ved periodestart | 4 770 | 193 | 4 963 |
| Periodens totalresultat | (545) | 49 | (496) |
| Aksjebasert avlønning | 8 | - | 8 |
| Utbytte | (390) | (136) | (526) |
| Endring egne aksjer | (222) | - | (222) |
| Tilgang, avgang og endring eierandel datterselskap og tilknyttet selskap | (4) | 18 | 14 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 3 617 | 124 | 3 741 |

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 10

---

Noter

Note 1 Vesentlige regnskapsprinsipper

Det sammendratte konsoliderte delårsregnskapet omfatter Schibsted ASA og dets datterselskaper samt konsernets andeler i tilknyttede selskaper og felles kontrollert virksomhet. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2008.

Schibsted har implementert følgende IFRS-standarder med virkning fra 1.1.2009:

• IFRS 8 Virksomhetssegmenter.

Segmentinformasjon som presenteres etter IFRS 8 er basert på ledelsestilnærming og presenteres på samme måte som ved intern rapportering. Tidligere segmentrapportering var basert på geografi som primærsegment. Tidligere perioder er omarbeidet. Se note 3 Opplysninger om segmenter.

• Revidert IAS 23 Låneutgifter.

Konsernet har tidligere kostnadsført låneutgifter, men vil prospektivt fra 1.1.2009 balanseføre låneutgifter som er direkte henførbare til kvalifiserende eiendeler.

• Revidert IAS 1 Presentasjon av finansregnskap.

Implementeringen endrer konsernets presentasjon av resultatregnskap og endring i egenkapital. Oppstilling over endring i egenkapitalen viser kun detaljer om transaksjoner med eierne. Ikke eierrelaterte endringer i egenkapitalen vises gjennom to oversikter; Resultatregnskap og Oppstilling over totalresultat.

For øvrig er delårsregnskapet utarbeidet etter de samme prinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2008.

Note 2 Endringer i konsernets sammensetning

Schibsted har i 2009 investert kr 22 mill. knyttet til kjøp av datterselskap, og kr 163 mill. knyttet til økning eierandel i datterselskap. Allokering av kjøpesum til overatte eiendeler og forpliktelser har medført innregning av goodwill og andre immaterielle eiendeler med kr 229 mill.

Schibsted har økt eierandel i Finn.no med 7,63 % gjennom kjøp av 38,63 % av aksjene i Finn.no fra Media Norge. Etter kjøp av aksjer er Schibsteds eierandel i Finn.no 80,01 %.

Schibsted har i tillegg utbetalt EUR 67 mill. knyttet til økning i eierandel i Infojobs fra 70,56 % til 98,5 %. Det utbetalte beløpet har redusert tidligere innregnet finansiell forpliktelse knyttet til minoritetsinteressers salgsopsjoner.

Schibsted solgte 28. april 2009 100 % av aksjene i Metronome Film & Television AB. Metronome Film & Television AB er med virkning fra 2. kvartal 2009 presentert på separat linje i konsernets resultatregnskap som Avviklet virksomhet. Følgende beløp for inntekter, kostnader og gevinst ved salg inngår i Periodens resultat avviklet virksomhet:

	1.10-31.12	1.10-31.12	1.1-31.12	1.1-31.12
(NOK mill)	2009	2008	2009	2008
Driftsinntekter	-	305	258	889
Driftskostnader	-	(283)	(246)	(833)
Driftsresultat	-	22	12	56
Ordinært resultat før skattekostnad	-	22	12	56
Skattekostnad	-	(7)	(5)	(17)
Gevinst ved salg (etter skatt)	-	-	320	-
Periodens resultat avviklet virksomhet	-	15	327	39

Schibsted avhendet datterselskapene SCM Italia Srl og Bolha i juni 2009, Retriever AB i august 2009, Basefarm AS i november 2009, Teleadress Information AB og Kartago i desember 2009. Total gevinst er NOK 83 mill, se note 5 for detaljerte gevinster (tap) per selskap.

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 11

---

Media Norge ble etablert 25. juni 2009. I konsernet inngår mediehusene Aftenposten, Bergens Tidende, Fædrelandsvennen og Stavanger Aftenblad samt Finn.no (88,64% eid av Media Norge før salg av 38,63% til Schibsted). Schibsted eier 80,25% av Media Norge. Før etablering av Media Norge var Aftenposten og Finn.no datterselskaper i Schibsted konsernet med eierandeler på henholdsvis 100% og 62%. Bergens Tidende, Fædrelandsvennen og Stavanger Aftenblad var tilknyttede selskaper for Schibsted konsernet med eierandeler på henholdsvis 52,8%, 25,0% og 94,3%.

Etableringen av Media Norge innebærer ombytte av eierposisjoner som for Schibsted innebærer at tidligere tilknyttede selskaper blir datterselskaper, kombinert med økning eierandel i visse datterselskaper og redusert eierandel i andre datterselskaper. I mangel av kontantvederlag eller noterte kurser er estimert virkelig verdi lagt til grunn for regnskapsføring av nye datterselskaper og endringer i eierandel i datterselskaper som følge av etableringen. Ingen gevinster eller tap er resultatført som følge av etableringen.

I nedenstående tabell vises effekt for Schibsteds balanse av etableringen, spesifisert som

• balanseførte verdier av eiendeler og forpliktelser i selskaper som blir datterselskaper i Schibsted som følge av etableringen
• innregnede verdireguleringer (foreløpige) relatert til nye datterselskaper og endring eierandel i eksisterende datterselskaper
• andre justeringer, herunder eliminering av tidligere balanseført verdi av tilknyttede selskaper som blir datterselskaper

	Balanseført verdi	Innregnede verdi-reguleringer	Andre justeringer	Effekt Schibsted
Goodwill	99	703	-	802
Andre immaterielle eiendeler	63	455	-	518
Varige driftsmidler	991	335	-	1 326
Investeringer i tilknyttede selskaper	9	13	(1 756)	(1 734)
Andre langsiktige eiendeler	275	-	(244)	31
Kortsiktige eiendeler	472	-	-	472
Sum eiendeler	1 909	1 506	(2 000)	1 415
Egenkapital	844	1 149	(1 855)	138
Langsiktig gjeld	511	357	(145)	723
Kortsiktig gjeld	554	-	-	554
Sum gjeld og egenkapital	1 909	1 506	(2 000)	1 415

Verdireguleringer relatert til immaterielle eiendeler er knyttet til varemerker, kundekontrakter / -relasjoner og software. Verdireguleringer relatert til varige driftsmidler er knyttet til kontorbygg og trykkerier. Videre er i verdireguleringer hensyntatt økning i pensjonsforpliktelser og utsatt skatt knyttet til verdireguleringer av eiendeler og forpliktelser.

Dersom etableringen av Media Norge hadde skjedd med regnskapsmessig virkning fra 1.1.2009 ville konsernets driftsinntekter økt med ca kr 966 mill og periodens resultat ville vært redusert med ca kr 38 mill.

Schibsted inngikk 30. mars 2009 en Total Return Swap (TRS) knyttet til 23,1% av aksjene i Aspiro. Inngåelse av avtalen innebærer at Schibsteds andel av stemmerettene i Aspiro ble redusert fra 42,9% til 19,8%, mens den økonomiske interessen forblir hos Schibsted. Frem til 30. mars 2009 er Schibsteds eierinteresse i Aspiro regnskapsmessig behandlet som tilknyttet selskap. Etter denne dato behandles Schibsteds gjenværende eierinteresse som finansielle eiendeler tilgjengelig for salg.

Schibsted inngikk 11. juni 2009 en Total Return Swap (TRS) knyttet til 36,3% av aksjene i Polaris. Inngåelse av avtalen innebærer at Schibsteds andel av stemmerettene i Polaris ble redusert fra 43,4% til 7,1%, mens den økonomiske interessen forblir hos Schibsted. Frem til avtaleinngåelsen er Schibsteds eierinteresse i Polaris regnskapsmessig behandlet som tilknyttet selskap. Etter denne dato behandles Schibsteds gjenværende eierinteresse som finansielle eiendeler tilgjengelig for salg.

TRS-avtalene innebærer at Schibsted har finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser som representerer de rettigheter og forpliktelser Schibsted har mot avtalemotparten. Eiendelene inngår i balansen i Kortsiktige finansielle eiendeler med kr 476 mill, mens forpliktelsene inngår i annen kortsiktig gjeld med kr 457 mill.

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 12

---

Note 3 Opplysninger om segmenter

De vesentligste virksomhetene i segment Norge er mediehusene Aftenposten, VG, Bergens Tidende, Stavanger Aftenblad og Fædrelandsvennen, samt forlag. Vesentlige virksomheter innen segment Sverige er mediehusene Aftonbladet og Svenska Dagbladet, samt TV/Film virksomheten Sandrew Metronome. Internasjonal inkluderer virksomheten i Baltikum, 20 Minutter og den internasjonale satsningen på søk og rubrikk, herunder Schibsted Classified Media inkludert Blocket og Bytbil. Øvrig er hovedkontoret Schibsted ASA.

| 1.10 - 31.12 2009
(NOK mill.) | Norge | Sverige | Inter-nasjonal | Øvrig virksomhet | Elimineringer | Sum |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Driftsinntekter fra eksterne kunder | 1 889 | 1 016 | 661 | - | - | 3 566 |
| Driftsinntekter fra andre segmenter | 15 | 6 | 18 | 12 | (51) | - |
| Driftsinntekter | 1 904 | 1 022 | 679 | 12 | (51) | 3 566 |
| Driftskostnader | (1 600) | (892) | (520) | (71) | 51 | (3 032) |
| Avskrivninger | (89) | (44) | (59) | (1) | - | (193) |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 215 | 86 | 100 | (60) | - | 341 |
| Inntekt fra tilknyttede selskaper | (2) | 8 | 1 | - | - | 7 |
| Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 213 | 94 | 101 | (60) | - | 348 |
| Nedskrivninger | (22) | (45) | (13) | - | - | (80) |
| Andre inntekter og kostnader | (74) | 44 | (17) | (3) | - | (50) |
| Driftsresultat | 117 | 93 | 71 | (63) | - | 218 |
| 1.1 - 31.12 2009
(NOK mill.) | Norge | Sverige | Inter-nasjonal | Øvrig virksomhet | Elimineringer | Sum |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Driftsinntekter fra eksterne kunder | 6 436 | 3 671 | 2 636 | 2 | - | 12 745 |
| Driftsinntekter fra andre segmenter | 63 | 21 | 69 | 34 | (187) | - |
| Driftsinntekter | 6 499 | 3 692 | 2 705 | 36 | (187) | 12 745 |
| Driftskostnader | (5 470) | (3 416) | (2 242) | (243) | 187 | (11 184) |
| Avskrivninger | (289) | (147) | (222) | (4) | - | (662) |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 740 | 129 | 241 | (211) | - | 899 |
| Inntekt fra tilknyttede selskaper | (80) | 14 | (1) | - | - | (67) |
| Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 660 | 143 | 240 | (211) | - | 832 |
| Nedskrivninger | (83) | (50) | (28) | - | - | (161) |
| Andre inntekter og kostnader | (76) | (99) | (27) | (34) | - | (236) |
| Driftsresultat | 501 | (6) | 185 | (245) | - | 435 |

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 13

---

| 1.10 - 31.12 2008
(NOK mill.) | Norge | Sverige | Inter-nasjonal | Øvrig virksomhet | Elimineringer | Sum |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Driftsinntekter fra eksterne kunder | 1 422 | 1 022 | 787 | - | - | 3 231 |
| Driftsinntekter fra andre segmenter | 26 | 4 | 6 | 13 | (49) | - |
| Driftsinntekter | 1 448 | 1 026 | 793 | 13 | (49) | 3 231 |
| Driftskostnader | (1 314) | (973) | (681) | (91) | 49 | (3 010) |
| Avskrivninger | (58) | (43) | (61) | (1) | - | (163) |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 76 | 10 | 51 | (79) | - | 58 |
| Inntekt fra tilknyttede selskaper | (88) | (78) | (14) | - | - | (180) |
| Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | (12) | (68) | 37 | (79) | - | (122) |
| Nedskrivninger | (8) | (226) | (1 308) | - | - | (1 542) |
| Andre inntekter og kostnader | (55) | (16) | (176) | - | - | (247) |
| Driftsresultat | (75) | (310) | (1 447) | (79) | - | (1 911) |
| 1.1 - 31.12 2008
(NOK mill.) | Norge | Sverige | Inter-nasjonal | Øvrig virksomhet | Elimineringer | Sum |
| Driftsinntekter fra eksterne kunder | 5 948 | 3 855 | 3 045 | 3 | - | 12 851 |
| Driftsinntekter fra andre segmenter | 86 | 11 | 8 | 33 | (138) | - |
| Driftsinntekter | 6 034 | 3 866 | 3 053 | 36 | (138) | 12 851 |
| Driftskostnader | (5 055) | (3 603) | (2 614) | (286) | 138 | (11 420) |
| Avskrivninger | (244) | (133) | (212) | (3) | - | (592) |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 735 | 130 | 227 | (253) | - | 839 |
| Inntekt fra tilknyttede selskaper | 13 | (72) | (14) | - | - | (73) |
| Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 748 | 58 | 213 | (253) | - | 766 |
| Nedskrivninger | (12) | (228) | (1 318) | - | - | (1 558) |
| Andre inntekter og kostnader | 777 | (80) | (215) | - | - | 482 |
| Driftsresultat | 1 513 | (250) | (1 320) | (253) | - | (310) |

Note 4 Finansielle poster

| 1.10 - 31.12
2008 | 1.10 - 31.12
2009 (NOK mill.) | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- | --- |
| (91) | (35) Netto renter | (248) | (280) |
| (38) | 7 Netto agio (disagio) | 170 | (43) |
| (54) | (22) Netto andre finansinntekter (-kostnader) | (78) | (107) |
| (183) | (50) Finansielle poster | (156) | (430) |

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 14

---

Note 5 Andre inntekter og kostnader

Andre inntekter og kostnader inkluderer:

| 1.10 - 31.12
2008 | 1.10 - 31.12
2009 (NOK mill.) | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- | --- |
| (197) | (90) Restruktureringskostnader | (319) | (307) |
| (55) | 40 Gevinst (tap) ved salg av datterselskap og tilknyttede selskap | 83 | (59) |
| - | - Gevinst ved salg av varige driftsmidler og investeringseiendom | - | 843 |
| 5 | - Annet | - | 5 |
| (247) | (50) Sum | (236) | 482 |

Restruktureringskostnader utgjør kr 319 mill i 2009. Schibsted iverksatte i 2008 et lønnsomhetsprogram som omfatter flere typer tiltak og omfatter mer eller mindre samtlige selskaper i konsernet. Tiltakene inkluderer blant annet vesentlige personalreduksjoner og reduksjon av eller nedleggelse av produkter og virksomheter. Restruktureringskostnadene i 2009 er i hovedsak knyttet til personalreduksjoner i forbindelse med dette programmet, samt andre kostnader relatert til nedskalering og avvikling av virksomheter.

Gevinst (tap) ved salg av datterselskap på kr 83 mill. er knyttet til salg av Bolha med kr 4 mill., Retriever med kr 41 mill., Teleadress Information med kr 43 mill., Basefarm med kr 11 mill., Kartago med kr -6 mill. og SCM Italia med kr -10 mill.

For en fordeling av andre inntekter og kostnader på virksomhetsområder se note 3.

Note 6 Utestående aksjer og opsjoner

Utvikling i utestående aksjer og opsjoner, samt gjennomsnittlig antall utestående aksjer er som følger:

| 1.10 - 31.12
2008 | 1.10 - 31.12
2009 | | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 64 531 714 | 103 303 474 | Utestående aksjer ved periodestart | 64 589 359 | 66 014 664 |
| 57 645 | - | Salg egne aksjer | - | 70 145 |
| - | - | Kjøp egne aksjer | (39 500) | (1 495 450) |
| - | - | Emisjon | 38 753 615 | - |
| 64 589 359 | 103 303 474 | Utestående aksjer ved periodeslutt | 103 303 474 | 64 589 359 |
| 4 660 641 | 4 700 141 | Beholdning egne aksjer ved periodeslutt | 4 700 141 | 4 660 641 |
| 64 584 346 | 103 303 474 | Gjennomsnittlig antall utestående aksjer | 83 256 121 | 64 969 763 |
| 64 584 346 | 103 333 947 | Gjennomsnittlig antall utestående aksjer - utvannet | 83 263 070 | 64 987 798 |
| 782 500 | 582 500 | Utestående opsjoner ved periodestart | 662 500 | 632 500 |
| - | 150 000 | Tildelt | 150 000 | 180 000 |
| - | - | Utøvet | - | (12 500) |
| (120 000) | (150 000) | Utløpt og gått tapt | (230 000) | (137 500) |
| 662 500 | 582 500 | Utestående opsjoner ved periodeslutt | 582 500 | 662 500 |
| - | - | Kjøp egne aksjer (NOK mill.) | (2) | (230) |
| 7 | - | Salg egne aksjer (NOK mill.) | - | 9 |

Økning egne aksjer i 2009 er relatert til Schibsted-aksjer eiet av Bergens Tidende ved etablering av Media Norge.

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 15

---

Nøkkeltall

| | 1.1 - 31.12
2009 | 1.1 - 31.12
2008 |
| --- | --- | --- |
| Finansielle nøkkeltall | | |
| EBITDA | 1 494 | 1 358 |
| EBITA | 832 | 766 |
| Driftsmargin: | | |
| EBITDA | 11,7 % | 10,6 % |
| EBITA | 6,5 % | 6,0 % |
| Driftsmargin virksomhetsområder (EBITA) | | |
| Norge | 10,2 % | 12,4 % |
| Sverige | 3,9 % | 1,5 % |
| Internasjonalt | 8,9 % | 7,0 % |
| Egenkapitalandel | 34,7 % | 22,8 % |
| Rentebærende gjeld (NOK mill.) | 3 809 | 6 144 |
| Netto rentebærende gjeld (NOK mill.) | 2 554 | 5 390 |
| Kontantstrøm fra drift pr. aksje (kroner) | 19,34 | 26,07 |
| Opplag | | |
| Aftenposten, morgen, hverdager | 243 188 | 247 557 |
| Aftenposten Aften, hverdager | 111 566 | 124 807 |
| Aftenposten, søndag | 212 834 | 216 465 |
| Verdens Gang, hverdager | 262 374 | 284 414 |
| Verdens Gang, søndag | 221 349 | 240 264 |
| Aftonbladet, hverdager | 348 800 | 368 200 |
| Aftonbladet, søndag | 410 800 | 425 600 |
| Svenska Dagbladet, hverdager | 195 400 | 193 300 |
| Svenska Dagbladet, søndag | 204 900 | 203 800 |
| Annonsevolum
(spaltemeter) | | |
| Aftenposten | 65 356 | 84 509 |
| Verdens Gang | 11 146 | 11 721 |
| Aftonbladet | 18 158 | 16 749 |
| Svenska Dagbladet | 23 788 | 26 020 |

Kvartalsvise resultater

| (NOK mill.) | 1.1 - 31.3
2008 | 1.4 - 30.6
2008 | 1.7 - 30.9
2008 | 1.10 - 31.12
2008 | 1.1 - 31.3
2009 | 1.4 - 30.6
2009 | 1.7 - 30.9
2009 | 1.10 - 31.12
2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Driftsinntekter | 3 256 | 3 398 | 2 966 | 3 231 | 2 919 | 2 996 | 3 264 | 3 566 |
| Driftsresultat før inntekt fra tilknyttede selskaper, nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 246 | 365 | 170 | 58 | 39 | 218 | 301 | 341 |
| Driftsresultat før nedskrivninger og andre inntekter og kostnader | 267 | 422 | 199 | (122) | (3) | 184 | 303 | 348 |
| Driftsresultat | 1 109 | 320 | 172 | (1 911) | (105) | 17 | 305 | 218 |
| Ordinært resultat før skattekostnad | 1 055 | 253 | 46 | (2 094) | (47) | (92) | 250 | 168 |
| Periodens resultat | 898 | 185 | 25 | (1 978) | (46) | 257 | 188 | 113 |

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 16

---

www.schibsted.no/ir - Q4 2009 - SIDE 17

---

www.schibsted.no/ir -- Q4 2009 -- SIDE 18

Finansiell kalender

--- Rapport 4. kvartal 2009: 19. februar 2010
--- Rapport 1. kvartal 2010: 12. mai 2010
--- Ordinær generalforsamling 2010: 12. mai 2010
--- Rapport 2. kvartal 2009: 13. august 2010
--- Rapport 3. kvartal 2010: 12. november 2010

Schibsted ASA

Apotekergaten 10, Postboks 490 Sentrum, 0105 Oslo
Telefon: 23 10 66 00. Fax: 23 10 66 01. Epost: schibsted@schibsted.no
www.schibsted.no

Investorinformasjon:
www.schibsted.no/ir