Scana — Interim / Quarterly Report 2016

Apr 26, 2016

Første kvartal 2016

Stavanger, 26. april 2016

Kvartalsrapport 1. kvartal 2016

Scana Industrier ASA er et industrielt investeringsselskap som genererer verdier gjennom profesjonelt og aktivt eierskap i sine porteføljeselskap. Investeringsselskapet har p.t. 6 porteføljeselskap; Scana Energy, Scana Propulsion, Scana Property, Scana Offshore, Scana Skarpenord og Scana Steel Booforge. Hovedkontoret er i Stavanger.

Strategisk endring

Styret i Scana Industrier ASA vedtok våren 2015 en omlegging fra Nordisk Industrikonsern til Industrielt Investeringsselskap. Denne omleggingen startet i praksis 1. september 2015 og kvartalsrapporten og resultatpresentasjonen for første kvartal er utarbeidet i henhold til den nye strukturen.

Gjennom denne strategiske endringen tar Scana konsekvensen av at konsernet er en samling av relativt ulike selskaper, bundet sammen gjennom eierskap og finansiering. Virksomhetene vil ha best forutsetninger for positiv verdiutvikling som selvstendige selskaper med Scana Industrier ASA som en aktiv og kompetent eier.

I løpet av de siste 12-18 måneder er det gjennomført større omlegginger i selskapet. Servicedelen av offshore-selskapene ble solgt i andre kvartal 2014. Scana Steel Söderfors ble solgt februar 2015. Scana Steel Stavanger meldte oppbud mars 2015. Scana Zamech i Polen meldte oppbud juni 2015. Scana Property har solgt flere eiendommer i løpet av 2014 og 2015. Scana Machining ble avhendet i første kvartal 2016.

Salg og oppbud av selskap som har påført konsernet store tap er ute, noe som har bidratt til betydelig reduksjon av rentebærende gjeld. Samtidig er store kostnadsreduksjons-programmer gjennomført og under gjennomføring i flere porteføljeselskap. I tillegg er ledelsen styrket i flere av porteføljeselskapene.

Den tidligere segmentinndelingen Energy, Propulsion, Property, Offshore og Other er erstattet med porteføljeselskap og eventuelle datterselskap under disse;

• Scana Energy
• Scana Propulsion
• Scana Property
• Scana Offshore tidligere Scana Offshore Vestby
• Scana Skarpenord
• Scana Steel Booforge

Styret foreslår for ordinær generalforsamling å endre navn på investeringsselskapet Scana Industrier ASA til Incus Investor ASA. Navneendringen får ingen konsekvens for porteføljeselskapene.

Organisering

Porteføljeselskapene har komplette organisasjoner, ledelse og styre med fullt ansvar for egen drift og utvikling. Investeringsselskapet Scana Industrier ASA har fokus på sin rolle som eier, med verdioptimalisering av porteføljen som viktigste målsetting. Scana har en definert eieragenda og det blir utarbeidet verdiutviklingsplaner for hvert porteføljeselskap. Disse kan blant annet omfatte strategisk posisjonering, operasjonelle forbedringstiltak, markedsinnsats, balanseoptimalisering, likviditetsstyring og planer for fremtidig exit.

Selskapet er en langsiktig eier. På mellomlang sikt legges det til grunn at deler av porteføljen kan bli realisert for å redusere rentebærende gjeld i Scana Industrier ASA.

MARKEDSINITIATIV

Flere av porteføljeselskapene styrker sine salgsorganisasjoner. Dette for å sikre økt oppfølging mot eksisterende kunder og markeder og for å sikre fremtidig verdiskapning fra nye markeder og nye kunder.

FØRSTE KVARTAL 2016

HOVEDPUNKTER KONSERN

• Omsetning på NOK 269 millioner (Q1 2016)
• EBITDA på NOK -16 millioner (Q1 2016)
• Nettoresultat er forbedret med NOK 16 millioner sammenlignet med Q1 2015
• Ordreinngang NOK 194 (Q1 2016)
• Netto rentebærende gjeld på NOK 289 millioner
• Strategiske grep følger planen:
• o Kostnadsprogrammer gjennomført med økende effekt utover Q2 2016
• o Betydelig økt salgsfokus i alle porteføljeselskap

FINANSIELLE NØKKELTALL – Q1 2016

DRIFTSINNTEKTER EBITDA

72

SAMLET ORDREINNGANG Q1 2016: NOK 194 MILLIONER

ORDREINNGANG Q1 - 2015 ORDREINNGANG Q1 - 2016 ORDREINNGANG - SAMLET

NOK millioner NOK millioner NOK millioner

SYSSELSATT KAPITAL AKSJEKURS

NOK millioner 31.12.2015 - 31.03.2016

SYSSELSATT KAPITAL – PER MARS 2016

VIKTIGE HENDELSER I FØRSTE KVARTAL

INDUSTRIELT

Som eier av flere selskap som er sterkt knyttet til olje og gassindustrien er situasjonen fortsatt utfordrende med en krevende markedssituasjon for flere av porteføljeselskapene. Lav oljepris har medført at operatørselskapene har redusert både investeringer og driftskostnader, noe som igjen gir redusert ordreinngang for flere av porteføljeselskapene. Markedet for skipsbygging er på et lavt nivå som gir økt konkurranse og prispress på leveransene fra Scana Propulsion. Kvartalet har ellers vært preget av lav ordreinngang i Scana Björneborg (datterselskap av Scana Energy). Scana Machining er avhendet til Motala Verkstad Group. Scana reduserer med dette sin risiko og eksponering gjennom å kjøpe tjenester fra Motala til markedsvilkår.

FINANSIELL SITUASJON

Scanas likviditetsreserve var ved utgangen av første kvartal NOK 123 millioner. Bankinnskudd utgjorde NOK 22 millioner, hvorav NOK 2 millioner var bundne midler. Ikke benyttet trekkfasilitet utgjorde NOK 103 millioner. Netto rentebærende gjeld ble gjennom kvartalet økt med NOK 5 millioner til NOK 289 millioner.

RESULTAT

Konsolidert omsetning for Scana Industrier ASA og porteføljeselskapene ble i første kvartal 2016 redusert med NOK 44 millioner sammenlignet med samme kvartal i 2015. EBITDA i kvartalet konsolidert var NOK - 16 millioner, en reduksjon på NOK 19 millioner sammenlignet med samme kvartal i 2015

AKSJEKURS

Aksjekursen har hatt en positiv utvikling gjennom kvartalet med en sluttkurs på 2,40 per aksje. Dette tilsvarer en oppgang på 338%. Oslo børs hovedindeks har i samme periode hatt en negativ avkastning på 5,3%.

TRANSAKSJONER

Scana Energy har avhendet Scana Machining i første kvartal.

FINANSIELL OPPDATERING PORTEFØLJE

Scana har seks rapporteringssegment: Scana Energy, Scana Propulsion, Scana Property, Scana Skarpenord, Scana Offshore og Scana Steel Booforge.

FINANSIELLE NØKKELTALL – Q1 2016

NOK millioner	Energy	Propulsion	Property	Skarpenord	Offshore	Booforge	HQ/Elim
Driftsinntekter	131	60	5	29	25	22	-4
EBITDA	-2	-1	2	-2	-1	-3	-9
EBT	-8	-3	1	-2	-2	-4	-10

DRIFTSINNTEKTER EBITDA

FINANSIELLE NØKKELTALL – PER MARS 2016

13

HQ/Elim

SYSSELSATT KAPITAL NOK 463 MILLIONER - PER MARS 2016

Scana Energy

Scana Energy tilbyr komplette produkter og løsninger i stål, inkludert prosjektledelse, produksjon og kvalitetskontroll.

Energy opererer i det globale markedet innenfor Verktøystål, kraftindustri, marine, industri, olje & gass og forsvarsindustrien.

Porteføljen av produkter og tjenester omfatter et bredt sortiment og hvert produkt er optimalisert og spesifisert for å tilpasses hver enkelt kunde og deres behov.

CEO: Sören Andersson

Scana Energy består av morselskapet Scana Energy AB og datterselskapene Scana Steel Björneborg AB og Scana Subsea AB. Scana Machining AB ble avhendet i første kvartal 2016.

Scana Energy har hatt en presset markedssituasjon i løpet av det første kvartalet i 2016, selv om dette bedret seg noe i løpet av perioden. Anbudsaktiviteten og ordreinngangen har vist en positiv utvikling sammenlignet med forrige kvartal. Det er fortsatt en lav etterspørsel innen segmentet olje og gass, der flere prosjekter er blitt utsatt.

Scana Energy har igangsatt tiltak med den hensikt i å utvide dagens kundebase. Dette har nå begynt å gi resultater ettersom selskapet har mottatt henvendelser fra både nye og tidligere kunder.

Videre vil selskapet fortsatt ha fokus på å utvide distributørnettverket i Europa, samt på å etablere et salgskontor i USA.

Omsetningen i første kvartal 2016 ble på NOK 131 millioner, mot NOK 153 millioner i samme periode i 2015. EBITDA for første kvartal ble negativ med NOK 2 millioner, sammenlignet med negativ NOK 1 millioner samme periode i 2015. Ordreinngangen i kvartalet var på NOK 72 millioner, mot NOK 148 millioner på samme tidspunkt i 2015.

K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
131	153	131	153
(2)	(1)	(2)	(1)
(8)	(7)	(8)	(7)
(7)	(12)	(7)	(12)
1	1	1	1
281	295	281	295
72	148	72	148
162	238	162	238

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Energy

Scana Propulsion

Scana Propulsion er blant topp 5 globale leverandører av gearbox, CP-propeller, thrustere og kontrollsystemer i det globale maritime marked.

CEO: Inge G. Bøen

Scana Propulsion omfatter morselskapet Scana Propulsion AS med de norske datterselskapene Scana Volda AS og Scana Mar-El AS og de utenlandske datterselskapene Scana Propulsion Inc. (USA), Scana Singapore Pte. Ltd. og Scana Shanghai Trading Ltd. som hovedsakelig driver salg og servicevirksomhet knyttet til leveranser fra Scana Volda og Scana Mar-El.

Det er fortsatt en krevende markedsituasjon for shipping innen olje- og gassektoren. Kontrahering av ny tonnasje er liten som følge av stor overkapasitet av tilgjengelig tonnasje i segmentet. Lav oljepris og lave investeringer fra oljeselskapene, kombinert med antall skip under bygging og skip i opplag, tilsier at situasjonen ikke vil bedre seg på kort eller mellomlang sikt.

Innenfor segmentet havbruk og fiskeri er det god aktivitet og kontrahering. Dette er et lite segment, men viktig i en ellers utfordrende markedssituasjon, og det er et segment hvor Scana Propulsion har både konkurransedyktige produkt og en lang historikk som pålitelig leverandør. Annen kystnær transport som produkt- og kjemikalietankere opplever også en bedring i fraktrater og noe økende kontrahering. Man ser også en økt aktivitet innen mindre cruise og passasjer type fartøy. Den generelt lave kontraheringen totalt sett har resultert i en skjerpet konkurransesituasjon.

Servicevirksomheten, som omfatter utskifting av anlegg, serviceoppdrag og delesalg, har opprettholdt aktivitetsnivået fra 2015 inn i første kvartal 2016. Aktivitetsnivået forventes å bli noe redusert i løpet av året, spesielt mot ombygnings prosjekter.

Scana Propulsion har gjennomført en rekke tiltak for å adressere endringene i markedsbildet. Dette omfatter betydelige kapasitets- og kostnadsreduksjoner, men også en styrking av salgsorganisasjonen. Gjennom første kvartal har selskapet begynt å se effektene av denne styrkingen i form av økt antall salgsprosjekter hvor selskapet er involvert og til en viss grad i form av inngåtte ordrer. Selskapet forventer ytterligere resultater fra dette fremover i form av økt ordreinngang. Det er også inngått et formalisert samarbeid for propulsjonsløsninger med en koreansk motorleverandør hvor man forventer langsiktige resultater.

Driftsinntektene i første kvartal var NOK 60 millioner, sammenlignet med NOK 82 millioner i tilsvarende kvartal i 2015. EBITDA i kvartalet var NOK -1 millioner mot NOK 4 millioner i første kvartal 2015. Ordreinngangen i kvartalet var NOK 57 millioner, sammenlignet med NOK 60 millioner i tilsvarende kvartal i 2015. Ordrereserven ved utgangen av første kvartal var NOK 84 millioner sammenlignet med NOK 134 millioner på samme tidspunkt i 2015.

NOK millioner	K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
Driftsinntekter	60	82	60	82
EBITDA	(1)	4	(1)	4
EBIT	(3)	2	(3)	2
EBT	(5)	3	(5)	3
Investeringer	0	1	0	1
Sysselsatt kapital	16	42	16	42
Ordreinngang	57	60	57	60
Ordrereserve	84	134	84	134

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Propulsion

Scana Property

Scana Property skal drifte, leie ut, utvikle og realisere eiendommer i Norge og Sverige.

CEO: Raymond Gabrielsen

Scana Property består av morselskapet Scana Property AS med datterselskapene Scana Eiendom Volda AS, Scana Eiendom Jørpeland AS, Scana Eiendom SSA AS, Scana Property AB og Fjordbris AS (50,1%). Selskapet forvalter industrilokaler på totalt ca. 85 000 m2, inkludert noen enkeltstående, mindre kontorbygg. Av dette utgjør eiendomsmassen tilknyttet stålverket på Jørpeland ca. 37.000 m2 bygningsmasse og ca. 147 mål tomteareal. Scana Property AB disponerer ca. 39.000 m2 lager- og industrilokaler i Karlskoga, Sverige mens Scana Eiendom Volda AS eier industrieiendommen hvor Scana Volda AS har sin virksomhet, ca. 9.000 m2.

Den nye sentrumsplanen for Jørpeland, inkludert leilighetsprosjektet Fjordbris, ble i februar vedtatt i Strand kommunestyre. Sentrumsplanen definerer bruksområder for ulike deler av eiendommene, herunder industri, forretning, kontor, bolig og friområde. Dette legger en viktig premiss for den videre utviklingen i Scana Eiendom Jørpeland AS, Scana Eiendom SSA AS og Fjordbris AS. Scana Property har gjennom planprosessen levert høringsuttalelser og innspill og disse innspillene er i en viss utstrekning hensyntatt i planen. Selskapet har likevel valgt å påklage deler av vedtaket idet man ikke anser alternativet boligformål for strandlinjen som tilstrekkelig utredet i henhold til gjeldende planprogram. Etter Scana Propertys oppfatning vil selskapets betydelige tomteareal mot sjøen kunne utvikles til et attraktivt boligområde dersom reguleringsplanen gir adgang til dette.

Inntektene første kvartal var i det alt vesentlige leieinntekter. Av kvartalets samlede leieinntekter stod leietakere utenfor Scana for 67%, uendret fra forrige kvartal. Ledigheten i bygningsmassen er fortsatt lav.

Samlet omsetning i første kvartal var NOK 5 millioner mot NOK 6 millioner tilsvarende kvartal i 2015. Nedgangen i inntekter skyldes en fornyet leieavtale for en eiendom hvor leien i starten er noe lavere enn leienivået med forrige leietaker (NOK 350.000), men hvor det er avtalt opptrapping av leien i 2016 og 2017. Øvrig nedgang skyldes periodiseringer og mindre justeringer i andre leieforhold. EBITDA i kvartalet var NOK 2 millioner mot NOK 3 millioner tilsvarende kvartal i 2015. Basert på inngåtte leiekontrakter forventes det en moderat økning i leieinntektene de kommende kvartalene.

NOK millioner	K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
Driftsinntekter	5	6	5	6
EBITDA	2	3	2	3
EBIT	1	2	1	2
EBT	(1)	(1)	(1)	(1)
Investeringer	2	1	2	1
Sysselsatt kapital	108	179	108	179
Ordreinngang	0	0	0	0
Ordrereserve	0	0	0	0

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Property

Scana Skarpenord

Scana Skarpenord AS er en global produsent av ventil-kontrollsystemer (VRC) lokalisert i Rjukan i Norge.

CEO: Tony André Håvelsrud

Scana Skarpenords viktigste kunder er selskap som leverer pakker til gassfraktmarkedet. Disse selskapene bekrefter en fortsatt høy aktivitet i dette segmentet det neste året, men med en dreining fra LPG til LNG. Det forventes at omsetningen mot dette segmentet fortsatt vil være høy.

Serviceomsetningen er stabil og forutsigbar. Kanalen til dette markedet er enten direkte til rederier/operatører eller via agenter og samarbeidspartnere, og selskapet har økt markedsinnsatsen mot disse.

Omsetningen mot det koreanske markedet skjer gjennom Scana Korea Hydraulics (SKH) (49% eid av Scana). Til tross for en generell nedgang i skipsbygging i Korea og finansielle utfordringer for de store verftene i dette markedet, har Skarpenord frem til nå hatt et stabilt leveransevolum her.

Det har vært en sterk økning i tilbudsaktiviteten mot kinesiske selskaper og det forventes økt ordreinngang fra dette markedet fremover.

Omsetningen mot offshore olje- og gass segmentet utgjør en relativt liten del av selskapets totalomsetning. Det er igangsatt tiltak med økt salgsfokus og i løpet av de siste månedene har dette resultert i en økning i antall forespørsler og utsendte tilbud.

Driftsinntekter og EBITDA i kvartalet ble henholdsvis NOK 29 millioner og NOK -2 million, mot NOK 36 millioner og NOK 2 million i tilvarende kvartal i 2015. Selskapet har gjennom første kvartal 2016 hatt en ordreinngang på NOK 39 millioner mot NOK 28 millioner samme kvartal 2015. Ordrereserven utgjorde NOK 38 millioner ved utgangen av første kvartal.

NOK millioner	K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
Driftsinntekter	29	36	29	36
EBITDA	(2)	2	(2)	2
EBIT	(2)	1	(2)	1
EBT	(3)	2	(3)	2
Investeringer	0	0	0	0
Sysselsatt kapital	33	28	33	28
Ordreinngang	39	28	39	28
Ordrereserve	38	46	38	46

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Skarpenord

Scana Offshore

Scana Offshore Vestby er en norsk leverandør av oljelastings- og forankringsutstyr til flytende produksjon internasjonalt.

CEO: Torkjell Lisland

Scana Offshore Vestby AS endret navn til Scana Offshore AS i første kvartal 2016. Selskapet driver hovedsakelig med leveranser mot markedet for flytende produksjon (FPSO) og flytende lagring (FSO) av petroleum i flytende form. Internasjonalt er dette som resten av oljebransjen nede i en lavkonjunktur. Det er, som tidligere rapportert, en klar tendens til at oljeselskapene utsetter planlagte investeringer og har et sterkt kostnadsfokus, noe som går ut over etterspørselen etter varer og tjenester fra leverandørindustrien. Oljeselskapenes kostnadsfokus representerer også en mulighet for Scana Offshore da selskapet har som målsetting alltid å levere kostnadseffektive løsninger. Selskapet arbeider også for å orientere seg mot LNG markedet.

Driftsinntektene i første kvartal ble NOK 25 millioner sammenlignet med NOK 23 millioner i tilvarende kvartal i 2015. Selskapets virksomhet, med få og relativt store kontrakter, medfører i seg selv betydelige svingninger i omsetning og ordreinngang fra kvartal til kvartal. Ordreinngangen i første kvartal ble NOK 3 millioner, sammenlignet med NOK 54 millioner i tilsvarende kvartal i 2015. Det arbeides kontinuerlig med en rekke større tilbudsprosesser, men ingen av disse ble konkludert av kunde i kvartalet. Ordrereserven ved utgangen av første kvartal var NOK 44 millioner sammenlignet med NOK 101 millioner på samme tidspunkt i 2015.

Selskapet er i positiv dialog om flere interessante kontrakter mot ulike globale aktører. Den lave ordrereserven, kombinert med tendensen til at prosjektbeslutninger skyves ut i tid, gjør at Scana Offshore i andre kvartal vil gjennomføre kostnadsreduserende tiltak i form av bemanningsreduksjoner.

NOK millioner	K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
Driftsinntekter	25	23	25	23
EBITDA	(1)	1	(1)	1
EBIT	(2)	0	(2)	0
EBT	2	1	2	1
Investeringer	0	0	0	0
Sysselsatt kapital	(16)	(18)	(16)	(18)
Ordreinngang	3	54	3	54
Ordrereserve	44	101	44	101

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Offshore

Scana Steel Booforge

Scana Steel Booforge har produksjonskapasitet innenfor smiing, varmebehandling, maskinering og sveising. Selskapet er en anerkjent leverandør til gaffeltruck-markedet og innenfor varmebehandling.

CEO: Per Sand

Hovedvirksomheten i Scana Steel Booforge er produksjon av store truckgafler samt varmebehandling og annen etterbehandling av stålprodukter. Markedet for truckgafler var stabilt i første kvartal av 2016. Leveranser mot engineering og olje og gass har hatt en nedgang i løpet av perioden.

Driftsinntektene i kvartalet var NOK 22 millioner, mot NOK 26 millioner i tilsvarende kvartal i 2015. EBITDA var på negativ NOK 3 millioner i kvartalet. Lavere ordreinngang er hovedgrunnen til det negative resultatet, men man har også sett økte kvalitetskostnader i perioden. Selskapet har startet på gjennomføring av identifiserte tiltak for å motvirke sistnevnte.

Driften ble i 2015 som følge av arbeidsulykker. Effektiviseringsprogram knyttet til gaffelproduksjonen er igangsatt og vil få full effekt i løpet av 2016.

Selskapet har stort fokus på å øke sin markedsaktivitet samt på å redusere kostnader.

Ordreinngangen i kvartalet var NOK 23 millioner mot NOK 23 millioner i 2015.

Ny CEO er ansatt med tiltredelse 1.juli 2016.

FINANSIELLE NØKKELTALL; Scana Steel Booforge

NOK millioner	K1 16	K1 15	Hittil 16	Hittil 15
Driftsinntekter	22	26	22	26
EBITDA	(3)	2	(3)	2
EBIT	(4)	1	(4)	1
EBT	(4)	0	(4)	0
Investeringer	0	0	0	0
Sysselsatt kapital	28	28	28	28
Ordreinngang	23	23	23	23
Ordrereserve	12	13	12	13

FINANSIELT RESULTAT FØRSTE KVARTAL

Gruppens omsetning i første kvartal 2016 var NOK 269 millioner, en reduksjon på NOK 44 millioner (14%) i forhold til første kvartal 2015. NOK 8 millioner av omsetningsnedgangen skyldes salget av Scana Machining.

EBITDA var minus NOK 16 millioner i første kvartal 2016 mot pluss NOK 3 millioner i samme periode i 2015.

Netto finansposter i kvartalet var NOK 6 millioner mot minus NOK 9 millioner i samme periode i fjor. Resultat etter skatt fra videreført virksomhet var NOK -12 millioner i første kvartal mot NOK -15 millioner første kvartal 2015.

FINANSIELL POSISJON

Kontantstrøm fra drift var i første kvartal negativ med NOK 7 millioner mot positive NOK 17 millioner første kvartal i 2015.

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde i kvartalet minus NOK 5 millioner, mens den i samme kvartal 2015 utgjorde minus NOK 2 millioner.

Netto kontantstrøm i kvartalet var negativ med minus NOK 90 millioner, hovedsakelig som følge av at kontantbeholdning er benyttet til å redusere trekk på kassekreditt.

Netto rentebærende gjeld utgjorde ved utgangen av første kvartal NOK 289 millioner som er en økning på NOK 5 millioner ift. 4. kvartal 2015. Bokført konsolidert egenkapital ved utgangen av første kvartal 2016 var NOK 174 millioner som utgjorde 21,3 % av bokførte eiendeler.

HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Styret foreslår for generalforsamlingen i Scana Industrier ASA å gjennomføre en navneendring for investeringsselskapet til Incus Investor ASA.

RISIKO OG USIKKERHET

Resultatene i porteføljeselskapene under Scana Industrier ASA vil påvirkes av kundetilfredshet, prosjektgjennomføring og markedsutviklingen i de markeder hvor selskapene opererer. Resultatene påvirkes også av kostnader både i porteføljeselskapene og i Scana Industrier ASA, i tillegg til rentekostnader, valutakursutvikling og kundenes betalingsevne. Scana og porteføljeselskapene er også jevnlig involvert i transaksjoner som kan utsette selskapene for ikke operasjonell risiko som eksempelvis krav under garantier og prisjusteringsmekanismer.

Scana Industrier ASA og porteføljeselskapene har etablert prosedyrer og rutiner for å håndtere eksponeringen mot finansmarkedet. Dette omfatter blant annet håndtering av valutarisiko, renterisiko og likviditetsrisiko. Scana jobber systematisk for å håndtere risiko i alle porteføljeselskap.

SCANA AKSJEN

Scana hadde en markedsverdi på NOK 258 millioner ved utgangen av første kvartal. Selskapet eide 461 egne aksjer ved utgangen av første kvartal. Resultatene for andre kvartal 2016 planlegges fremlagt 31. august 2016.

KONTAKTINFORMASJON

Kjetil Flesjå, CFO Mobil: +47 900 41 213 E-mail: kjetil.flesja@scana.no

For ytterligere informasjon vennligst se www.scana.no/investor

KONSERNREGNSKAP FØRSTE KVARTAL 2016

Resultatregnskap - Konsern

		Kvartal		Hittil i år		Helår
NOK millioner	Note	K1 16	K1 15	2016	2015	2015
Driftsinntekter	2	269	313	269	313	1 172
Vareforbruk		69	108	69	108	383
Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer		8	10	8	10	44
Lønn og sosiale kostnader	13	107	117	107	117	433
Andre driftskostnader	13	101	76	101	76	330
EBITDA - Driftsresultat før avskrivninger / nedskrivninger	2	(16)	3	(16)	3	(17)
Avskrivninger / nedskrivninger	2/7	11	11	11	11	52
Driftsresultat	2	(26)	(8)	(26)	(8)	(69)
Renteinntekter		1	1	1	1	4
Rentekostnader		(5)	(6)	(5)	(6)	(24)
Netto valutagevinster / tap (-)		6	(1)	6	(1)	2
Andre finansposter	12	4	(3)	4	(3)	0
Netto finansposter		6	(9)	6	(9)	(18)
Resultat før skatt - videreført virksomhet		(21)	(17)	(21)	(17)	(87)
Beregnet skattekostnad	9	(9)	(2)	(9)	(2)	6
Netto resultat knyttet til videreført virksomhet	2	(12)	(15)	(12)	(15)	(93)
Netto resultat - avviklet virksomhet		0	(13)	0	(13)	21
Netto resultat		(12)	(28)	(12)	(28)	(72)
Henføres til:
Eiere i morselskapet		(12)	(28)	(12)	(28)	(71)
Minoritetsinteresser		0	0	0	0	(1)
Resultat pr. aksje	10	(0,11)	(0,37)	(0,11)	(0,37)	(0,77)
Andre inntekter og kostnader	8
Endring ved kontantstrømsikring		3	0	3	0	4
Endring ved sikring nettoinvestering		5	5	5	5	(14)
Omregningsdifferanser		(4)	2	(4)	2	18
Sum andre inntekter og kostnader		4	7	4	7	8
Totalresultat		(9)	(21)	(9)	(21)	(64)

Balanse - Konsern

NOK millioner	Note	31.03.16	31.03.15	31.12.15
Utsatt skattefordel	9	0	0	0
Immaterielle eiendeler	7	16	24	17
Varige driftsmidler	7	384	393	398
Aksjer i tilknyttede selskap		27	22	27
Andre langsiktige eiendeler		6	4	6
Sum anleggsmidler		433	444	448
Varelager		128	171	136
Kundefordringer		207	230	165
Derivater	4/5	1	0	0
Andre kortsiktige fordringer		24	26	27
Betalingsmidler	6	22	78	111
Eiendeler klassifisert som holdt for salg	12	0	0	17
Sum omløpsmidler		381	506	455
Sum eiendeler	2	815	950	902
Innskutt egenkapital		704	612	704
Opptjent egenkapital		(531)	(479)	(522)
Egenkapital		174	133	182
Rentebærende langsiktig gjeld	3	255	1	264
Derivater	4/5/13	3	10	0
Utsatt skatt	9	14	19	21
Annen langsiktig gjeld		1	2	1
Sum langsiktig gjeld	2	272	33	286
Rentebærende kortsiktig gjeld	3/6	57	425	131
Leverandørgjeld		106	123	90
Forskudd fra kunder		50	65	28
Derivater	4/5	11	4	16
Forpliktelser klassifisert som holdt for salg	12	0	0	20
Annen kortsiktig gjeld		145	166	149
Sum kortsiktig gjeld	2	368	783	434
Sum gjeld og egenkapital		815	950	902

Kontantstrømoppstilling - Konsern

		Kvartal		Hittil i år		Helår
NOK millioner	Note	Q1 16	Q1 15	2016	2015	2015
Resultat før skatt - videreført virksomhet		(21)	(17)	(21)	(17)	(87)
Resultat før skatt - avviklet virksomhet		0	(10)	0	(10)	(10)
Betalte skatter		(1)	(1)	(1)	(1)	(1)
Gevinst / tap - videreført virksomhet	12	(4)	(0)	(4)	(0)	(3)
Gevinst / tap - avviklet virksomhet		0	0	0	0	0
Urealiserte verdiendringer og valutaposter	5/13	2	11	2	11	(1)
Avskrivninger og nedskrivninger	7	11	12	11	12	53
Forskjell mellom kostnadsført og betalt pensjon		(0)	(0)	(0)	(0)	(0)
Renteinntekter og rentekostnader		4	5	4	5	20
Endring i arbeidskapital		2	18	2	18	78
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter		(7)	17	(7)	17	48
Salg av anleggsmidler		0	0	0	0	4
Investeringer i anleggsmidler		(3)	(3)	(3)	(3)	(17)
Salg av eierandel	12	4	2	4	2	5
Likviditetsbeholdning avviklet virksomhet	12	(6)	(1)	(6)	(1)	(3)
Kjøp av virksomhet / Mottatt utbytte		0	0	0	0	2
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		(5)	(2)	(5)	(2)	(8)
Opptak av ny langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner		0	0	0	0	5
Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner	3	(3)	0	(3)	0	(43)
Netto endring i kortsiktig rentebærende gjeld	3	(71)	(6)	(71)	(6)	(35)
Netto betaling minoritetsinteresser		0	0	0	0	0
Innskutt kapital		0	0	0	0	92
Betalt andre finanskostnader		(0)	(1)	(0)	(1)	(4)
Netto betalte renter		(4)	(7)	(4)	(7)	(20)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter		(77)	(13)	(77)	(13)	(6)
Netto kontantstrøm		(90)	1	(90)	1	35
Kontantbeholdning ved periodens begynnelse		113	78	113	78	78
Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter		(0)	(0)	(0)	(0)	0
Kontantbeholdning ved periodens slutt	6	22	78	22	78	113

Oppstilling av endring egenkapital - Konsern

NOK millioner	Aksjekapital	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Fond for omregning sdifferanser	Fond for verdi endringer	Sum	Minoritets interesser	Sum egen kapital
Pr 01.01.15	75	537	(470)	24	(13)	154	0	154
Totalresultat for perioden			(72)	4	4	(64)	0	(64)
Endring innskutt kapital	32	60				92		92
Egenkapital pr 31.12.15	108	597	(542)	28	(9)	182	0	182

		Annen innskutt	Annen	Fond for omregning	Fond for verdi		Minoritets	Sum egen
NOK millioner	Aksjekapital	egenkapital	egenkapital	sdifferanser	endringer	Sum	interesser	kapital
Pr 01.01.16	108	597	(542)	28	(9)	182	0	182
Totalresultat for perioden			(12)	1	3	(9)	0	(9)
Egenkapital pr 31.03.16	108	597	(554)	29	(6)	174	0	174

Note 1 - Overordnet informasjon

Konsernregnskapet for Scana Industrier ASA for første kvartal 2016 ble godkjent av styret 26. april 2016. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering. Den sammendratte delårsrapporten inkluderer ikke all noteinformasjon som kreves i årsregnskapet. Delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet 2015 som inneholder full oversikt over anvendte regnskapsprinsipper. Konsernet har benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ved siste årsregnskap. Alle tall er oppgitt i NOK millioner. Regnskapstallene er ikke reviderte.

Note 2 - Segmenter

Porteføljeselskapene rapporteres som egne segment. Segmentene Scana Energy, Scana Propulsion og Scana Property er uendret sammenlignet med tidligere rapporteringsstruktur. Scana Skarpenord, Scana Offshore og Scana Booforge er både separate segment og samtidig separate juridiske enheter.

Hovedproduktene i porteføljeselskapet Scana Energy er smidde produkter til olje og gass-, energi-, marin-, maskin- og verktøyindustrien. Porteføljeselskapet Scana Propulsion designer og produserer fremdriftssystemer, herunder propeller, propellerhus, akslinger, gear, trustere og kontrollsystemer til det globale skipsbyggingsmarkedet. Scana Propulsion markedsføres som en komplett utstyrspakkeleverandør. Scana Property omfatter eiendomsselskapene i konsernet. Scana Skarpenord er en ledende leverandør av hydrauliske og pneumatiske ventilstyringssystemer til olje-, gass- og skipsbyggingsindustrien. Scana Offshore leverer egne produkter og komponenter, i tillegg til å utføre vedlikeholds- og serviceoppdrag til olje- og gassindustrien. Scana Booforge produserer og leverer master og løftevogner, og kan dermed levere komplette løftesystemer til trucker i det tyngre segmentet. «Scana HQ» inkluderer morselskapet og øvrige holdingselskaper. Kolonnen «Scana Elimineringer» gjelder elimineringer mellom porteføljeselskapene.

Presentasjonen sammenfaller med den interne rapporteringen til styret. Inntekter fra salg til eksterne kunder og transaksjoner med andre porteføljer rapporteres i hvert av virksomhetsområdene og interne leveranser blir bokført til antatt markedsverdi.

	Scana	Scana	Scana	Scana	Scana	Scana Steel		Scana Elimin
2016 (NOK millioner)	Energy	Propulsion	Property	Skarpenord	Offshore	Booforge	Scana HQ	eringer	Konsern
Driftsinntekter eksternt	131,2	60,4	3,3	28,7	24,7	20,5	0,0	0,0	268,8
Driftsinntekter internt	0,0	0,0	1,9	0,3	0,1	1,8	1,3	(5,4)	0,0
Sum driftsinntekter	131,2	60,4	5,2	29,0	24,8	22,3	1,3	(5,4)	268,8
Driftskostnader	132,8	61,4	3,1	30,9	26,2	25,0	10,7	(5,4)	284,7
EBITDA	(1,6)	(1,0)	2,1	(1,9)	(1,4)	(2,7)	(9,4)	0,0	(15,9)
Avskrivninger	6,1	1,5	1,0	0,5	0,2	1,0	0,3	0,0	10,6
Nedskrivninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Driftsresultat (EBIT)	(7,7)	(2,5)	1,1	(2,4)	(1,6)	(3,7)	(9,7)	0,0	(26,5)
EBIT margin	-6 %	-4 %	21 %	-8 %	-6 %	-17 %			-10 %
Netto finansposter									5,9
Resultat før skatt fra videreført virksomhet									(20,6)
Skatt									(8,5)
Årsresultat fra videreført virksomhet									(12,1)
Balansetall:
Eiendeler	426,3	155,7	132,2	60,1	74,7	53,5	346,0	(433,9)	814,6
Langsiktig gjeld	55,9	48,9	89,8	0,6	0,0	3,3	248,4	(174,5)	272,4
Kortsiktig gjeld	290,6	78,6	9,6	41,3	37,5	37,5	132,8	(259,4)	368,5
Nøkkeltall:
Ordreinngang	72,4	56,9	0,0	38,6	2,9	23,3	0,0	0,0	194,1
Ordrereserve	162,0	83,8	0,0	38,4	44,2	11,9	0,0	0,0	340,3

Scana Machining AB ble solgt i første kvartal 2016, som inngår i segmentet Scana Energy. Se note 12.

2015 (NOK millioner)	Scana Energy	Scana Propulsion	Scana Property	Scana Skarpenord	Scana Offshore	Scana Steel Booforge	Scana HQ	Scana Elimin eringer	Konsern
Driftsinntekter eksternt	145,7	81,6	3,4	35,5	23,5	23,6	0,0	0,0	313,3
Driftsinntekter internt	6,8	0,0	2,5	0,0	0,0	2,7	1,5	(13,5)	0,0
Sum driftsinntekter	152,5	81,6	5,9	35,5	23,5	26,3	1,5	(13,5)	313,3
Driftskostnader	153,6	77,6	3,4	33,6	22,5	24,5	8,9	(13,5)	310,6
EBITDA	(1,1)	4,0	2,5	1,9	1,0	1,8	(7,4)	0,0	2,7
Avskrivninger	5,7	1,8	0,9	0,6	0,7	1,0	0,4	0,0	11,1
Nedskrivninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Driftsresultat (EBIT)	(6,8)	2,2	1,6	1,3	0,3	0,8	(7,7)	0,0	(8,3)
EBIT margin	-4 %	3 %	27 %	4 %	1 %	3 %			-3 %
Netto finansposter									(9,0)
Resultat før skatt fra videreført virksomhet									(17,3)
Skatt									(2,4)
Årsresultat fra videreført virksomhet									(14,9)
Balansetall:
Eiendeler	466,9	197,7	222,4	63,9	57,0	59,4	439,4	(557,0)	949,7
Langsiktig gjeld	16,3	5,6	1,8	0,3	0,0	4,4	4,6	0,0	33,0
Kortsiktig gjeld	321,6	158,8	183,1	40,7	31,4	34,0	570,7	(557,0)	783,3
Nøkkeltall:
Ordreinngang	148,1	59,8	0,0	27,6	53,8	23,5	0,0	0,0	312,8
Ordrereserve	238,3	134,3	0,0	45,7	100,7	12,6	0,0	0,0	531,6

Note 3 - Rentebærende gjeld
Pr. 31.03.16	Kortsiktig	Langsiktig
Finansielle leasing	1,7	0,0
Factoring	53,7
Syndikatlån SEK		249,7
Minoritetslån		4,8
Påløpte renter	1,8
Sum rentebærende gjeld	57,1	254,5
Pr. 31.03.15	Kortsiktig	Langsiktig
Finansielle leasing	1,9	1,4
Kassekreditt	100,8
Factoring	47,4
Syndikatlån SEK	274,5
Påløpte renter	0,1
Sum rentebærende gjeld	424,8	1,4

Refinansieringsavtalen som ble signert 10. juli 2015 bestod av et term loan på MSEK 292 med fem års nedbetalingsprofil og med avdragsfrihet frem til 31. desember 2016. Hovedforfall i den reforhandlede avtalen er 22. juni 2018. Lånetrekk i SEK er revaluert til sluttkurs per 31. mars 2016 med vekslingskurs SEK/NOK 1,0205.

Første avdrag på MSEK 14,7 forfaller 22. mars 2017. Påfølgende avdrag betales deretter kvartalsvis. I tillegg ble kassetrekkfasiliteten på MNOK 110 og garantirammen på MNOK 90 forlenget. Garantirammen vil gradvis reduseres i takt med at garantier stillet for Scana Steel Stavanger AS innfris eller garantien utgår. Per mars 2016 er kassetrekkfasiliteten nedjustert til MNOK 102,6.

Lånevilkår knyttet til refinansiering er minimum likviditetsreserve på MNOK 20 som måles til enhver tid. Per 31. mars 2016 var likviditetsreserven MNOK 123 og selskapet er ikke i brudd med lånevilkåret. Fra og med første kvartal 2017 innføres lånevilkår knyttet til EBITDA. Nivået på dette lånevilkåret skal fremforhandles mellom partene før 30. november 2016.

Note 4 - Forfallsanalyse - finansielle forpliktelser

Tabellen nedenfor viser forfallstruktur for finansielle forpliktelser per 31.03.16. Fremtidige forfall de neste 12 måneder er brutt ned kvartalsvis og deretter på årlig basis. Kolonne 2017 og 2018 gjelder helår.

	Per 31.03.16	2016.2K	2016.3K	2016.4K	2017.1K	2017	2018
Finansiell leasing	1,7	0,5	0,5	0,5	0,0	0,0	0,0
Kassekreditt	0,0						0,0
Factoring	53,7
Syndikatlån SEK	249,7				15,1	60,2	189,5
Minoritetslån	4,8					4,8
Derivater	13,5
Påløpte renter	1,8	2,4	2,4	2,4	2,4	8,8	3,5
Leverandørgjeld	105,8	105,8
Sum utbetalinger		108,7	3,0	3,0	17,5	73,8	193,0

Derivater, med unntak av rentebytteavtalen, har forfall i andre kvartal 2016. Rentebytteavtalen utløper høsten 2016. Bokført netto forpliktelse er MNOK 10,2.

Konsernet hadde per 31. mars 2016 totalt utestående kundefordringer på MNOK 207 hvorav MNOK 169 forfaller og forventes innbetalt i løpet av andre kvartal 2016.

Konsernets likviditetsreserve er per 31. mars 2016 MNOK 123 og består av frie midler i tillegg til ubenyttet andel av innvilget kassekreditt. Se også note 6.

Note 5 - Finansielle instrumenter

Virkelig verdi på valutaterminkontrakter er fastsatt ved å benytte sluttkurs på balansedagen korrigert for rentedifferansen mellom de respektive valutaer. For valutaterminkontrakter, rentebytteavtale og el-derivater er det tatt utgangspunkt i nåverdien på kontantstrømmen. Virkelig verdi av kontanter, kassekreditt og annen rentebærende gjeld anses å være tilnærmet lik balanseført verdi, ettersom disse har kort forfallstid og dermed gir flytende rente som justeres i takt med endringer i det generelle rentenivået. Tilsvarende er virkelig verdi av kundefordringer og leverandørgjeld antatt å være tilnærmet lik bokført verdi da begge poster har kort forfallstid og inngås til normale betingelser.

Virkelig verdi av rentebytteavtalene er beregnet ved å bruke forventet neddiskontert kontantstrøm basert på markedets forwardrenter på verdsettelsesdagen.

Nedenfor vises en oppstilling av bokført verdi og virkelig verdi for konsernets finansielle instrumenter. Virkelig verdi anses å være tilnærmet lik bokført verdi som følger av kort forfallstid på alle postene, og verdiene er vist i kolonnen for mars 2016 i tabellen nedenfor. I tillegg viser tabellen verdsettelseshierarkiet for eiendeler og forpliktelser sammen med hvordan de ulike finansielle instrumentene er kategorisert.

		Virkelig verdi hierarki	Holdt for omsetning					2016.mar	2015.mar
	Note	Nivå	Verdiendr ing over resultatet	Sikrings instrument	Utlån og fordringer	Tilgjengelig for salg	Til amortisert kost	Totalt	Totalt
Finansielle eiendeler Bankinnskudd Kundefordringer Andre finansielle eiendeler Valutaterminkontrakter	6 4 4 4	Nivå 2	0,7		22,2 206,9 23,7			22,2 206,9 23,7 0,7	78,3 230,4 26,1 0,0
Sum			0,7	0,0	252,8	0,0	0,0	253,5	334,8
Finansiell gjeld Leverandørgjeld Forskudd fra kunder Kassekreditt Finansiell leasing Rentebærende lån Rentebytteavtale El-derivater	4 3/4 3/4 3/4 4 4	Nivå 2 Nivå 2	0,6 1,9	4,7 3,7			105,8 49,6 0,0 1,7 310,0	105,8 49,6 0,0 1,7 310,0 5,3 5,6	122,8 65,3 100,8 3,3 322,1 10,2 4,3
Sum			2,5	8,4	0,0	0,0	467,1	478,1	628,7

Virkelig verdi - verdihierarki

Scana anvender følgende hierarki ved vurdering og presentasjon av virkelig verdi av de finansielle instrumenter.

Nivå 1: Noterte priser (ujustert) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser.

Nivå 2: Annen input enn noterte priser fra aktive markeder som inkluderes i nivå 1, som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (utledet fra priser). For å beregne verdien av el-derivatene hentes prisene fra Nord Pool og valutakursene for å beregne verdien av åpne valutakontrakter hentes fra Norges Bank på balansedagen.

Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelsen som ikke er basert på observerbare markedsdata.

Det er i første kvartal 2016 ikke gjennomført overføringer mellom de ulike verdihierarkinivåene eller endring i vurderingen av virkelig verdi.

Note 6 - Bankbeholding

Konsernets bankbeholdning per 31. mars 2016 utgjorde MNOK 22 hvorav MNOK 2 er sperrede midler. De sperrede midlene er knyttet til et pågående prosjekt hvor midlene blir fristilt i samsvar med fremdriften i prosjektet.

Total likviditetsreserve som fritt kan benyttes av konsernet var per 31. mars 2016 MNOK 123 som består av ubenyttet kassekreditt ramme på MNOK 103 og frie midler på MNOK 20. Det vises for øvrig til note 4 knyttet til omtale av finansielle forpliktelser.

Note 7 - Verdivurdering knyttet til verdifall

Det vises til årsregnskapet 2015 note 1, 8 og 9 knyttet til prinsipper og metoder for verdivurderinger av immaterielle eiendeler og anleggsmidler.

Konsernet viser en EBITDA på minus MNOK 16 for videreført virksomhet i første kvartal 2016. Flere av segmentene rapporterer lavere resultater i første kvartal 2016 sammenlignet med fjoråret. Konsernet har identifisert nedskrivingsindikatorer knyttet til enkelte av konsernets eiendeler.

Scana Energy har gått med driftsunderskudd på MNOK 6,8 i første kvartal i 2016. Oppnådd resultat samsvarer nesten med hva som ble lagt til grunn i nedskrivningstesten per årsslutt 2015 og det er dermed ikke utarbeidet oppdaterte nedskrivningstest per første kvartal 2016.

Scana Energy er avhengig av tilgang på nye ordrer for å oppnå den estimerte veksten samt vesentlig forbedring av margin. Det er besluttet og gjennomført flere kostnadsbesparende tiltak ved Scana Energy som en forventer vil ha en positiv effekt på fremtidige resultater og kontantstrømmer. Dette gjelder blant annet tiltak som oppsigelser, redusere produksjonskostnader og det er forventet at tiltakene får full effekt fra og med tredje kvartal 2016. Scana Energy har solgt Scana Machining AB i første kvartal som bidrar til å redusere finansiell risiko.

Scana Propulsion har oppnådd driftsresultat i første kvartal 2016 som samsvarer med estimatene i nedskrivningstesten per 2015. Det er dermed ikke utarbeidet oppdatert nedskrivningstest for første kvartal 2016. Markedssituasjonen er vanskelig og det forventes at den vanskelige markedssituasjonen kan vedvare en periode fremover. Ordreinngangen er lavere hittil i 2016 enn den var i 2015 for samme periode, noe som har resultert i at ordrereserven er redusert på balansedagen sammenlignet med samme tid i 2015. Den lave ordrereserven ved utgangen av første kvartal 2016 skaper en utfordring i forhold til å oppnå forventa salgstall. Det er konkludert med at det ikke foreligger behov for nedskrivning, men det er usikkerhet knyttet til estimerte fremtidige kontantstrømmer.

Note 8 - Andre inntekter og kostnader under oppstillingen av totalresultatet

Oppstillingen viser verdiendring knyttet til kontantstrømsikring som vedrører sikring av strømprisen i deler av virksomhetene samt rentesikring for deler av konsernfinansieringen. I tillegg presenteres sikring av nettoinvesteringen knyttet til svenske virksomheter og omregningsdifferanser. Alle disse postene kan bli reklassifisert over resultatet i senere perioder. Det er foretatt reklassifiseringer av omregningsdifferanser første kvartal 2016 i forbindelse med salget av Scana Machining AB på MNOK 2 til finansposter.

Note 9 - Skatt

Virksomhetene i Norge har i flere år vist negative skattemessige resultater. Det foreligger usikkerhet knyttet til fremtidig utnyttelse av underskuddene og utsatt skattefordel er følgelig ikke balanseført. Per 2015 var underskudd til fremføring i Norge MNOK 371.

Virksomhetene i Sverige har netto utsatt skatt i balansen. Utsatt skattegjeld reduseres basert på negative resultater i svenske virksomheter. For ytterligere omtale vises det til note 6 i årsregnskapet for 2015.

Note 10 - Resultat pr aksje

		Kvartal		Hittil i år
NOK	K1 16	K1 15	2016	2015	2015
		0		0	0
Resultat pr. aksje - videreført virksomhet	(0,11)	(0,20)	(0,11)	(0,20)	(0,99)
Resultat pr. aksje - avviklet virksomhet	0,00	(0,17)	0,00	(0,17)	0,23
Resultat pr. aksje	(0,11)	(0,37)	(0,11)	(0,37)	(0,77)

Resultat pr. aksje og resultat pr. utvannet aksje har tilsvarende resultat

Note 11 - Fortsatt drift

Delårsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og styret bekrefter at denne forutsetningen er til stede.

Det ble i juli 2015 signert en refinansieringsavtale med eksisterende banksyndikat der låneavtalen ble forlenget med tre år. Se note 3 «Rentebærende gjeld» for ytterligere omtale.

Refinansieringen av gjelden var betinget av at det ble gjennomført en emisjon der netto provenyet utgjorde MNOK 92 etter transaksjonskostnader. Midlene ble gjort tilgjengelig i begynnelsen av juli 2015.

Konsernets egenkapital er per 31.03.16 MNOK 174 og konsernets likviditetsreserve er MNOK 128. Se omtale i note 6.

Forbedringer i resultater fra underliggende drift og kontantstrømmer

Til grunn for forutsetningen om fortsatt drift ligger også en forutsetning om at resultater og kontantstrøm fra driften forbedres fremover. Ledelsen og styret mener at tiltakene som er kommentert nedenfor samt øvrige prosesser vil bidra til å oppnå og sikre lønnsomhet i virksomhetene. Men det er fortsatt usikkerhet knyttet til de underliggende kontantstrømmene både fordi det er usikkert når markedet vil snu, hvor raskt de kostnadsbesparende tiltakene vil ha en positiv effekt på driften samt hva resultatet vil bli av salgsfremmende tiltak som gjennomføres.

Ledelsen og styret vurderer at konsernet gradvis vil gjenvinne lønnsomhet i sine markedssegmenter gjennom pågående og gjennomførte strategiske og operasjonelle tiltak. I denne forbindelse er salg av virksomheter og underliggende eiendeler med på å styrke konsernet sin kapitalstruktur. Av gjennomførte tiltak kan nevnes:

• 1. Selskapet har nylig solgt aksjene i Scana Machining AB. Transaksjonen vurderes som riktig for konsernet da Scana Machining AB har påført konsernet betydelige negative resultater de siste årene. Samtidig er transaksjonen med på å redusere Scanas likviditets- og operasjonelle risiko samt garantiansvar.
• 1. I begynnelsen av 2015 ble Scana Steel Söderfors AB solgt som i flere år har levert negative resultater. Salget av Scana Steel Söderfors AB reduserte konsernets likviditets- og operasjonelle risiko.
• 1. I første kvartal 2015 begjærte Scana Steel Stavanger AS oppbud etter flere år med svake økonomiske resultater. Oppbudet av selskapet har redusert konsernets likviditets- og operasjonelle risiko.
• 1. Sommeren 2015 begjærte også Scana Zamech Sp. Z o.o (Polen) oppbud. Dette selskapet har også levert negative resultater de siste årene. Disse hendelsene bidrar til å redusere konsernets likviditetsrisiko.
• 1. I løpet av 2015 har Scana Energy gjennomført to kostnadsprogrammer. Første kostnadskutt er gjennomført og bestod i hovedsak av oppsigelser av 32 ansatte. Det andre kostnadskuttet, som i hovedsak er knyttet til oppsigelser og reduserte produksjonskostnader med MNOK 30 er iverksatt og er forventet å gi full effekt fra inngangen til tredje kvartal 2016. Samlet gir kostnadstiltakene en forventet effekt med MNOK 50 på årlig basis når tiltakene har full effekt.
• 1. Scana Propulsion har permittert ansatte og besluttet kostnadstiltak samlet på MNOK 6 for å bedre lønnsomheten.
• 1. Scana Skarpenord har iverksatt permitteringer i første kvartal 2016.
• 1. I tillegg til nevnte tiltak er det økt fokus på salg for å øke salget i både eksisterende og nye markeder.

Note 12 - Salg av virksomhet

Selskapet signerte 8. februar 2016 en aksjekjøpsavtale med Motala Verkstad Group AB (MVG) om avhendelse av Scana Machining AB. Basert på dette ble salget vurdert som høyst sannsynlig per 31. desember 2015 og eiendeler og forpliktelser ble klassifisert som holdt for salg. Scana Machining AB kommer ikke inn under definisjonen for «avviklet virksomhet» basert på selskapets størrelse og art.

Salget skjedde gjennom datterselskapet Scana Energy AB i Sverige. Salget ble gjennomført 1. mars 2016 med oppgjør samme dag. Ny eier overtok kontroll over daglig drift av selskapet sammen med eksisterende organisasjon samme tidspunkt.

Scana Machining AB hadde i 2015 en omsetning på MNOK 65 og et negativt resultat før skatt på MNOK 8.

Basert på foreløpige beregninger i første kvartal 2016 er det innregnet en netto salgssum på MNOK 4 og en gevinst på MNOK 4 presentert som andre finansposter i resultatoppstillingen. Avregningen knyttet til arbeidskapitalposter ble bedre enn forutsatt i årsregnskapet 2015.

Note 13 - Incentivordning

Den incentivbaserte avlønningen gir rett til en samlet bonus for ledelsen i Scana og Converto på 12 % av eventuell verdistigning på aksjene i selskapet over 3 år utover årlig verdistigning på 8 %.

Per 31. mars 2016 gjelder ordningen for Bjørn Torkildsen og Converto som vil ha rett på inntil 4,8 % hver fra 1. september 2015 og frem til 31. august 2016. Se ytterligere omtale i årsregnskapet 2015 note 10 knyttet til incentivordningen.

Per mars 2016 er det innregnet en forpliktelse knyttet til incentivordningen med MNOK 3,2, presentert som langsiktig derivat. I første kvartal 2016 er effekten på MNOK 2,9 og klassifisert som lønnskostnader og andre driftskostnader i resultatoppstillingen.

Basert på beregninger per 31. mars 2016 gir dette en indikativ opsjonsverdi på totalt MNOK 19,5 med følgende periodisering: Verdien av tildelte opsjoner periodiseres over den avtalte perioden den ansatte innvinner retten til å motta opsjonene, eller ved kjøp av tjenester fra eksterne parter over den tjenesteperioden aksjevederlaget er avtalt å dekke.