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SBE-Varvit Earnings Release 2024
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Earnings Release
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COMUNICATO STAMPA
IL CDA HA APPROVATO I RISULTATI CONSOLIDATI DELL'ESERCIZIO 2024
ATTIVAZIONE CLAUSOLE STATUTARIE
PROPOSTA DIVIDENDO PARI A EURO 0,206 PER AZIONE
CONVOCATA L'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI IN DATA 30 APRILE 2025
Il Presidente Vescovini: "Siamo pronti a capitalizzare sulla ripresa della domanda prevista per la seconda metà del 2025 con progetti strategici mirati a rafforzare la crescita del Gruppo"
Principali indicatori dell'esercizio 2024:
- Ricavi: Euro 335,5 milioni, -15,3% rispetto ad Euro 395,8 milioni del 2023;
- Adjusted1 EBITDA: Euro 82,3 milioni2 , -21,7% rispetto ad Euro 105,13 milioni del 2023;
- Reported EBITDA: Euro 82,3 milioni, -15,2% rispetto ad Euro 97,0 milioni del 2023
- Adjusted EBITDA Margin: al 24,6% (vs 26,6% nel 2023);
- Reported EBITDA Margin: al 24,6% (vs 24,5% nel 2023);
- Utile Netto: Euro 35,0 milioni, -39,4% rispetto ad Euro 57,8 milioni del 2023;
- Posizione Finanziaria Netta: positiva (cassa netta) per Euro 69,7 milioni, +54,9% rispetto ai 45,0 milioni del 30 giugno 2024;
- Investimenti per Euro 40,3 milioni rispetto a 53,2 milioni del 2023;
- Proposto dividendo pari a Euro 17,6 milioni (Euro 0,206 per azione).
Reggio Emilia, 28 marzo 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di SBE-V.AR.VIT. S.p.A. [Ticker: VARV] ha approvato i risultati economico finanziari consolidati al 31 dicembre 2024:
Commento del dott. Alessandro Vescovini, Presidente del Consiglio di Amministrazione:
"Il 2024 è stato un anno complesso per il nostro settore, caratterizzato da un contesto di mercato sfidante che ha influenzato la domanda e, di conseguenza, i nostri risultati. Nonostante le difficoltà, SBE-Varvit ha dimostrato solidità e capacità di adattamento, mantenendo una marginalità stabile, a conferma dell'efficacia del nostro modello operativo.
In un panorama che richiede agilità, visione strategica e flessibilità, siamo pronti ad affrontare le sfide con determinazione, trasformando gli ostacoli in opportunità e proseguendo con slancio il nostro percorso di crescita. Guardiamo al futuro con fiducia, certi della solidità del nostro business e delle nostre eccellenti competenze industriali.
La nostra priorità rimane ancora oggi il potenziamento della capacità produttiva, attraverso investimenti mirati all'ottimizzazione degli impianti e all'adozione di soluzioni tecnologicamente avanzate.
Per il 2025 abbiamo in cantiere progetti ambiziosi, finalizzati ad ampliare la nostra presenza sul mercato, diversificare l'offerta e cogliere nuove opportunità di crescita, consolidando la nostra competitività a livello globale. Questo ci permetterà di migliorare efficienza e qualità, preparandoci al meglio per intercettare la ripresa della domanda, che ci aspettiamo nella seconda metà del 2025".
1 Per Adjusted si intende al lordo di oneri/proventi non ricorrenti
2 Nel 2024 non si è ritenuto necessario apportare alcun adjustment per normalizzare gli oneri/proventi non ricorrenti
3 L'adjustment, pari a circa Euro 8,1 milioni, considera, oltre ai costi legati al processo di IPO (Euro 3,1 milioni), il sostenimento di altri costi non ricorrenti legati al ritardo nello start-up dello stabilimento di Acerra (Euro 5 milioni), entrato a regime nel mese di Gennaio 2024.
Risultati economici al 31 dicembre 2024
Ricavi
I ricavi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 ammontano ad Euro 335,5 milioni, registrando un decremento del 15,3% rispetto all'esercizio precedente. Tale andamento è relativo, per la maggior parte, alla contrazione dei volumi e, per una parte residuale, ad un effetto prezzo dovuto alla rinegoziazione dei contratti con i clienti per recepire la riduzione del costo delle materie prime e dell'energia.
Margine operativo lordo (Reported/Adjusted EBITDA)
Nel 2024 non è stato necessario effettuare alcun adjustment a seguito di costi o proventi non ricorrenti.
Il Reported EBITDA del 2024 di Euro 82,3 milioni ha registrato una flessione del 21,7% rispetto all'Adjusted EBITDA 2023 e del 15,2% rispetto al Reported EBITDA 2023.
Il Reported EBITDA Margin del 2024 si è attestato al 24,6%, in calo rispetto all'Adjusted EBITDA Margin del 2023 pari al 26,6% e invariato se confrontato con il Reported EBITDA Margin del 2023 pari al 24,5%.
Nonostante il calo di fatturato, il margine si è dimostrato ancora una volta resiliente, conseguenza dell'efficienza operativa e del livello tecnologico raggiunti dal Gruppo SBE Varvit in questi ultimi anni nonché dalla struttura di costo particolarmente snella.
Risultato della gestione finanziaria
Nel 2024 il risultato netto della gestione finanziaria, al netto degli utili e perdite su cambi, è stato positivo per Euro 0,9 milioni rispetto agli Euro -2,2 milioni dell'esercizio precedente. Con riferimento agli oneri finanziari si segnala che Euro 0,3 milioni sono relativi a perdite su cambi, Euro 1,3 milioni sono oneri finanziari su finanziamenti.
Imposte sul reddito
Nel 2024 le imposte sono state pari ad Euro 10,7 milioni rispetto al carico fiscale positivo di Euro 2,7 milioni dell'esercizio precedente. Nel 2023 il carico fiscale positivo derivava dall'applicazione della normativa del Patent Box che, pur comprendendo benefici relativi ad annualità precedenti, manifestò interamente gli effetti nel 2023.
Risultato netto
Nel 2024 il Risultato netto è stato pari ad Euro 35,0 milioni rispetto a un utile pari ad Euro 57,8 milioni dell'esercizio precedente. La contrazione è attribuibile all'andamento operativo, ma anche all'incidenza fiscale, che solamente nel 2023 aveva beneficiato di un impatto positivo derivante dal Patent Box. Nonostante la contrazione, il risultato resta positivo e testimonia la capacità dell'azienda di generare utili anche in fasi di contrazione del mercato.
Dati patrimoniali e finanziari consolidati al 31 dicembre 2024
Investimenti e acquisizioni
Nel 2024, il cash out legato agli investimenti materiali ed immateriali è stato pari a Euro 40,3 milioni rispetto agli Euro 53,2 milioni dell'esercizio precedente. Gli stessi hanno riguardato interventi di incremento dell'efficienza industriale e miglioramento tecnologico degli impianti esistenti oltre che l'incremento della capacità produttiva del Gruppo.
Variazione Capitale Circolante Netto
Il capitale circolante netto cresce leggermente, raggiungendo Euro 151,8 milioni rispetto ad Euro 149,1 milioni del 2023. Il dato è trainato principalmente dall'aumento delle rimanenze, che passano da Euro 140 a Euro 149,4 milioni, a causa del calo di mercato e della opportunità di farsi trovare pronti in occasione della futura ripresa del mercato.
Posizione Finanziaria Netta
Al termine dell'esercizio 2024, la posizione finanziaria netta del Gruppo risulta positiva per Euro 69,7 milioni, rispetto agli Euro 45,0 milioni al 30 giugno 2024 e Euro 54,8 milioni alla fine del 2023. Il dato è ancora più significativo se si considera che, per la prima volta nel 2024, la società ha distribuito Euro 21 milioni ai Soci.
Convocazione dell'Assemblea Ordinaria degli Azionisti
Il progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024 sarà sottoposto all'Assemblea degli Azionisti della Società che si terrà, come già comunicato, il giorno 30 aprile 2025, in unica convocazione.
Proposta di destinazione del risultato di esercizio
Il Consiglio di Amministrazione, nel rispetto del Cornerstone agreement, ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di SBE-Varvit S.p.A. la distribuzione del 50% dei dividendi consolidati di Euro 17.551.200 pari ad Euro 0,206 per tutte le categorie di azioni.
Si sono proposti 19 maggio 2025 quale data di stacco cedola, 20 maggio 2025 quale record date e 21 maggio 2025 quale data di pagamento.
La restante parte del risultato d'esercizio è destinata a Riserva straordinaria.
Attivazione clausole statutarie
In base agli accordi intervenuti con il Cornerstone Investor (Cornerstone Agreement), da estendere a tutti gli azionisti, in data 23 ottobre 2023, il Consiglio di Amministrazione ne ha recepito i contenuti a statuto, approvando una politica di distribuzione dei dividendi che prevede che la Società distribuisca, a partire dall'approvazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2023, dividendi come segue:
- (i) "un importo pari al 35% dell'utile netto consolidato per l'esercizio fiscale che chiuderà al 31 dicembre 2023 e fintantoché l'Obiettivo EBITDA e l'Obiettivo Trans-listing (Obiettivi Post-Quotazione come definiti nello Statuto) siano raggiunti, secondo quanto previsto dalla procedura di cui all'art. 8-bis-3 dello Statuto; ovvero
- (ii) nel caso in cui uno dei due obiettivi di cui sopra non fosse raggiunto, un importo pari al 50% dell'utile netto consolidato a decorrere dall'esercizio fiscale in cui gli obiettivi di cui sopra non fossero raggiunti (secondo quanto previsto dalla procedura di cui all'art. 8-bis-3 dello Statuto) e fino alla scadenza del 5° anno successivo alla Data di Inizio delle Negoziazioni (08 novembre 2023 come definita nel Cornerstone Agreement).
L'art. 8-bis-2, inoltre, stabilisce che in caso di mancato raggiungimento anche di uno soltanto degli Obiettivi Post-Quotazione, saranno automaticamente estinte, in conformità alle disposizioni dei paragrafi 8-bis.3 e 8 bis.4, n. 31.800.000 Azioni A, in proporzione al numero di Azioni A detenute da ciascun titolare di Azioni A, fermo restando l'ammontare del capitale sociale."
Il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha preso atto del mancato raggiungimento degli Obiettivi Post-Quotazione, pertanto:
- a. con effetto immediato, saranno annullate n. 31.800.000 azioni di categoria A senza contestuale diminuzione del capitale sociale;
- b. il capitale sociale della Società è ora rappresentato da n. 85.200.000 di azioni prive dell'indicazione del valore nominale, di cui:
- i. 3.000.000 Azioni Ordinarie ammesse alle negoziazioni su Euronext Growth Milan; e
- ii. 82.200.000 Azioni A, a voto plurimo;
- c. verrà distribuito il 50% dell'utile netto consolidato a valere sull'esercizio fiscale chiuso al 31 dicembre 2024 fino alla scadenza del 5° anno successivo alla Data di Inizio delle Negoziazioni e quindi, sino all'esercizio fiscale che chiuderà al 31 dicembre 2027.
Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2024
Acquisizione di Cagnasso S.r.l.
Nel corso del mese marzo, VGV, società appartenente al gruppo SBE-Varvit, ha concluso l'acquisizione del ramo di azienda di Cagnasso, azienda storica fondata nel 1964 con sede a Settimo Torinese e attiva nel settore meccanico.
Cagnasso sviluppa e distribuisce viti e fasteners con un focus specifico sui prodotti destinati ai macchinari agricoli, un'area di business che si inserisce perfettamente nel profilo di VGV, leader nel settore della fornitura di componenti per l'industria automotive e industriale. L'obiettivo dell'operazione è integrare il patrimonio e il know-how artigianale di Cagnasso con le risorse, l'innovazione e la visione strategica di VGV.
L'incorporazione della società nel gruppo consentirà inoltre l'introduzione di una nuova e innovativa linea di prodotti e servizi, ampliando così l'offerta e consolidandone ulteriormente la competitività.
Cagnasso ha chiuso il 2023 con un fatturato superiore a Euro 3 milioni e con una marginalità di quasi il 30%.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nonostante una difficile situazione di mercato nel 2024, il Gruppo ha dimostrato solidità e capacità di adattamento, mantenendo una marginalità stabile, a conferma dell'efficacia del proprio modello operativo e della flessibilità della propria struttura di costo.
In un mercato che richiede agilità, visione strategica e capacità di reazione, il Gruppo è pronto ad affrontare le sfide con determinazione, trasformando gli ostacoli in opportunità e proseguendo il proprio percorso di crescita con slancio, grazie alla solidità del business e all'eccellenza delle competenze industriali.
La priorità strategica rimane il potenziamento della capacità produttiva, attraverso investimenti mirati all'ottimizzazione degli impianti e all'adozione di soluzioni tecnologicamente avanzate. Per il 2025 sono previsti progetti ambiziosi finalizzati all'espansione della presenza sul mercato, alla diversificazione dell'offerta e all'individuazione di nuove opportunità di crescita, con l'obiettivo di consolidare la competitività globale. Questo percorso consentirà di migliorare l'efficienza e la qualità, in previsione di una ripresa della domanda attesa a partire dalla seconda metà del 2025.
Per l'anno in corso, persistendo, ad oggi, notevoli incertezze, si prevedono un fatturato sostanzialmente invariato rispetto al 2024 e una marginalità operativa tra il 24% e il 26%.
* * *
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"). Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo SBE-V.AR.VIT relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale (sia in Italia che all'estero), e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
* * *
SBE-Varvit è attiva nel settore della produzione, della distribuzione e della commercializzazione di un'ampia e diversificata gamma di componenti di fissaggio, tra cui viti, bulloni, dadi, prodotti stampati a freddo e a caldo, organi di fissaggio e componenti meccanici di elevato contenuto ingegneristico. La Società si caratterizza per la propria offerta integrata e verticale, che permette di monitorare costantemente ogni fase del processo produttivo e di disintermediare il mercato. Infatti, il modello di business dell'Emittente è incentrato sulla disintermediazione di ogni fase del processo produttivo e distributivo, con il principale obiettivo di accorciare il più possibile la distanza tra produttore e cliente finale, riducendo al minimo l'intervento dei distributori. I prodotti dell'Emittente sono destinati alla commercializzazione nell'ambito di diversi mercati di sbocco, tra cui macchine agricole, macchine movimento terra, macchine industriali, veicoli commerciali, personal mobility, eolico e infrastrutture, per un totale di oltre 5.000 clienti. SBE-Varvit opera attraverso sette unità produttive site in Italia (a Monfalcone, Grugliasco, Tolmezzo, San Giuliano Milanese, Montirone e Acerra) e una sita in Serbia (a Sabac) e attraverso cinque magazzini altamente automatizzati in Italia, in Serbia e negli Stati Uniti.
Per maggiori informazioni: www.sbe.it
CONTATTI
Investor Relator Alessandro Caronti – [email protected] +39 0522 5088
Euronext Growth Advisor Equita SIM S.p.A. [email protected]
IR & Media Barabino&Partners Ufficio: +39 02/72.02.35.35 Ferdinando De Bellis – [email protected] +39 339 18 72 266 Agota Dozsa – [email protected] +39 338 74 24 061 Virginia Bertè – [email protected] +39 342 97 87 585
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| (Valori in migliaia di Euro) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Ricavi | 335.448 | 395.821 |
| Altri proventi | 6.842 | 6.716 |
| Ricavi complessivi | 342.290 | 402.537 |
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati | (145.842) (171.863) | |
| Variazione rimanenze di prodotti finiti e semilavorati | 13.982 | 4.269 |
| Costi per servizi | (72.712) | (83.339) |
| Costi per benefici ai dipendenti | (53.170) | (52.451) |
| Altri costi | (2.156) | (2.056) |
| Perdite per riduzione di valore di crediti commerciali | (59) | (147) |
| EBITDA | 82.333 | 96.950 |
| Ammortamenti | (37.473) | (34.176) |
| EBIT | 44.860 | 62.774 |
| Proventi finanziari esclusi gli utili su cambi | 2.147 | 972 |
| Oneri finanziari escluse le perdite su cambi | (1.283) | (3.171) |
| EBT | 45.724 | 60.575 |
| Imposte sul reddito | (10.689) | (2.737) |
| Utile dell'esercizio (Perdita) | 35.035 | 57.838 |
| Attribuibile a: | ||
| Utile dell'esercizio attribuibile a partecipazioni di terzi | 2.368 | 2.572 |
| Risultato del periodo attribuibile a soci della controllante | 32.667 | 55.266 |
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
| (Valori in migliaia di Euro) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Attività | 535.990 | 558.882 |
| Attività Non Correnti | 218.358 | 222.096 |
| Immobili, impianti e macchinari | 190.326 | 192.122 |
| Attività immateriali | 1.429 | 964 |
| Avviamento | 12.110 | 12.110 |
| Attività per diritto d'uso | 10.373 | 11.892 |
| Attività finanziarie non correnti | 266 | 266 |
| Altre attività non correnti | 1.452 | 2.292 |
| Partecipazioni | 15 | - |
| Attività per imposte differite | 2.387 | 2.450 |
| Attività Correnti | 317.632 | 336.786 |
| Crediti commerciali | 67.046 | 83.943 |
| Rimanenze | 149.377 | 139.954 |
| Altri crediti e attività correnti | 13.233 | 23.679 |
| Attività per imposte correnti | 485 | 1.657 |
| Attività finanziarie correnti | 28.916 | 17.957 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 58.575 | 69.596 |
| Passività e Patrimonio Netto | 535.990 | 558.882 |
| Patrimonio Netto | 418.010 | 403.342 |
| Capitale Sociale | 3.096 | 3.096 |
| Riserva legale | 622 | 622 |
| Altre riserve | 369.813 | 334.974 |
| Utile (Perdita) dell'Esercizio | 32.667 | 55.266 |
| Patrimonio Netto di Gruppo | 406.198 | 393.958 |
| Patrimonio Netto di Terzi | 11.812 | 9.384 |
| Passività Non Correnti | 33.056 | 40.152 |
| Passività finanziarie non correnti | 5.028 | 9.655 |
| Passività per leasing non correnti | 6.161 | 7.919 |
| Benefici ai dipendenti | 5.215 | 4.878 |
| Fondi | 2.041 | 2.055 |
| Passività per imposte differite | 6.776 | 6.363 |
| Altre passività non correnti | 7.835 | 9.282 |
| Passività Correnti | 84.924 | 115.388 |
| Passività finanziarie correnti | 4.316 | 12.939 |
| Passività per leasing correnti | 2.312 | 2.283 |
| Benefici ai dipendenti | 9.398 | 9.290 |
| Debiti commerciali | 60.315 | 80.427 |
| Altre passività correnti | 8.583 | 10.449 |
PROSPETTO CONSOLIDATO DEI FLUSSI FINANZIARI
| (Valori in migliaia di Euro) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Utile dell'esercizio | 35.035 | 57.838 |
| Rettifiche per: | ||
| – Ammortamento di immobili, impianti e macchinari | 34.497 | 30.558 |
| – Ammortamento di attività immateriali | 591 | 563 |
| – Ammortamento diritto d'uso | 2.385 | 3.055 |
| – Accantonamenti per fondi e benefici a dipendenti | 2.547 | 2.623 |
| – Oneri finanziari netti | (864) | 2.199 |
| – Utili dalla vendita di immobili, impianti e macchinari | (14) | (142) |
| – Imposte sul reddito | 10.689 | 2.737 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa | 84.866 | 99.431 |
| Variazioni di: | ||
| – Rimanenze | (9.423) | 749 |
| – Crediti commerciali | 16.897 | 9.722 |
| – Altre attività e passività correnti | 2.883 | (172) |
| – Debiti commerciali | (15.658) (21.134) | |
| – Utilizzo fondi e benefici a dipendenti | (1.864) | (2.014) |
| Disponibilità liquide generate dall'attività operativa | 77.701 | 86.582 |
| Interessi pagati | (1.197) | (1.462) |
| Imposte sul reddito pagate | (644) | (2.809) |
| Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa (A) | 75.860 | 82.311 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | ||
| Interessi incassati | 1.489 | 877 |
| Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari | 926 | 245 |
| Incassi dalla vendita di attività finanziarie | 14.893 | 7.851 |
| Acquisto di immobili, impianti e macchinari | (39.261) (52.682) | |
| Acquisto di attività immateriali | (1.056) | (529) |
| Acquisto di altre attività finanziarie | (25.187) (10.092) | |
| Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento (B) | (48.196) (54.330) | |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Acquisto di società controllata, al netto della liquidità acquisita | (1.822) | (2.311) |
| Incassi derivanti da passività finanziarie | 7.236 | 6.640 |
| Rimborsi di passività finanziarie | (20.486) | (7.648) |
| Pagamento di passività del leasing | (2.553) | (4.213) |
| Pagamento di dividendi | (21.060) | |
| Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento (C) | (38.685) | (7.532) |
| Decremento netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti (A)+(B)+(C) | (11.021) | 20.449 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 1° gennaio | 69.596 | 49.147 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 31 dicembre | 58.575 | 69.596 |
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
| (Valori in migliaia di Euro) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Attività Immateriali | 1.429 | 964 |
| Immobili, impianti e macchinari | 190.326 | 192.122 |
| Avviamento | 12.110 | 12.110 |
| Attività per diritto d'uso | 10.373 | 11.892 |
| Attività finanziarie non correnti | 266 | 266 |
| Attività per imposte differite | 2.387 | 2.450 |
| Altre attività non correnti | 1.452 | 2.292 |
| Partecipazioni | 15 | |
| Fondi | (2.041) | (2.055) |
| Benefici ai dipendenti | (5.215) | (4.878) |
| Altre passività non correnti | (7.835) | (9.282) |
| Passività per imposte differite | (6.776) | (6.363) |
| Capitale immobilizzato netto | 196.491 | 199.518 |
| Crediti commerciali | 67.046 | 83.943 |
| Rimanenze | 149.377 | 139.954 |
| Attività per imposte correnti | 485 | 1.657 |
| Altri crediti e attività correnti | 13.233 | 23.679 |
| Debiti commerciali | (60.315) | (80.427) |
| Benefici ai dipendenti | (9.398) | (9.290) |
| Altre passività correnti | (8.583) | (10.449) |
| Capitale Circolante Netto | 151.845 | 149.067 |
| Capitale Investito Netto (totale impieghi) | 348.336 | 348.585 |
| Patrimonio Netto | 418.010 | 403.342 |
| Posizione Finanziaria Netta (surplus) | (69.674) | (54.757) |
| Totale fonti | 348.336 | 348.585 |