SAS — Interim / Quarterly Report 2020

Aug 25, 2020

FORTSATT NEGATIV PÅVERKAN FRÅN COVID-19

FORTSATT NEGATIV PÅVERKAN FRÅN COVID-19

MAJ 2020-JULI 2020

· Intäkter: 2 507 (13 401) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -2 071 (1 490) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -784 (1 495) MSEK

· Periodens resultat: -2 365 (1 162) MSEK

· Resultat per stamaktie: -6,18 (3,04) SEK

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

· SAS tecknar avtal om en revolverande kreditfacilitet på 3,3 miljarder SEK

· SAS presenterar en reviderad affärsplan, inklusive åtgärder för att hantera

effekterna av covid-19-pandemin samt reviderade hållbarhetsmål

· SAS presenterar en rekapitaliseringsplan för att åtgärda den

likviditetsbrist och det negativa egna kapital som orsakats av covid-19

-utbrottet

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

· SAS presenterar en reviderad rekapitaliseringsplan som stöds av aktieägare

som representerar 35,6% av aktierna samt Fordringshavarkommittén. Planen har

också godkänts av EU-kommissionen

NOVEMBER 2019-JULI 2020

· Intäkter: 17 478 (32 677) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -6 880 (-302) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -5 576 (-440) MSEK

· Periodens resultat: -6 696 (-240) MSEK

· Resultat per stamaktie: -17,66 (-0,65) SEK

FORTSATT NEGATIV PÅVERKAN FRÅN COVID-19

Vi gläds åt att efterfrågan långsamt återvänder samtidigt som vi fortsätter

återuppbyggnaden av vår verksamhet. Hittills har efterfrågan på flygresor

utvecklats i linje med våra förväntningar, främst driven av inrikestrafiken.

Samtidigt gör vi stora framsteg med att anpassa våra kostnader till en marknad

med lägre efterfrågan. Trots att vi har stora utmaningar framför oss är jag

övertygad om att SAS kommer tillbaka som ett hållbart och lönsamt flygbolag

efter en framgångsrik rekapitalisering. Flyget fyller en viktig funktion inom

skandinavisk infrastruktur och är viktig för att binda samman vår del med övriga

världen, allteftersom efterfrågan återkommer.

FINANSIELL SAMMANFATTNING

Coronaviruset och reserestriktioner har lett till ett ras i efterfrågan på

flygresor. Antalet passagerare som reste med SAS minskade därför med 86 % under

kvartalet och de totala intäkterna sjönk med 81 %. Inrikesresorna har återhämtat

sig snabbare än andra delar av vår verksamhet och står för större delen av

intäkterna under kvartalet.

Trots att vi vidtog omedelbara åtgärder för att minska kostnaderna, uppvägde

inte en minskning med 67% den skarpa intäktsnedgången. Detta ledde till att

resultat före skatt blev -2,1 miljarder SEK, omkring 3,6 miljarder SEK lägre än

föregående år. Resultatet påverkades positivt med 840 MSEK av en förstärkning av

den svenska kronan, främst mot US-dollarn. Men i likhet med andra flygbolag

innebar den negativa utvecklingen av flygplansvärderingar en nedskrivning om

1 040 MSEK av vissa av flygplanstillgångarna. Vårt fokus på att bevara

likviditeten är uppenbart, med ett negativt operativt kassaflöde om 320 MSEK per

månad. Det är självklart betydligt sämre än förra året men bättre än den nivå vi

presenterade under andra kvartalet och vi kommer att fortsätta att följa

kassaflödet medan vi långsamt ökar vår verksamhet. Vår kassaposition i slutet av

tredje kvartalet uppgick till 6,2 miljarder SEK, vilket inkluderar de

3,3 miljarder SEK som har utnyttjats från kreditfaciliteten som har garanterats

av den danska och svenska staten.

KUNDERNAS EFTERFRÅGAN ÖKAR LÅNGSAMT

Efterfrågan fortsätter att återvända långsamt och i enlighet med den

återuppbyggnadsplan vi presenterade under andra kvartalet. Under kvartalet såg

vi högst efterfrågan för inrikesresor och attraktiva europeiska

sommardestinationer. I juli hade SAS 8 700 avgångar, vilket representerar

omkring 25 % av förra årets offererade säteskilometer. Det är en ökning med

cirka 20 procentenheter jämfört med den första månaden i kvartalet. Vi kommer

under fjärde kvartalet fortsätta öka produktionen och förväntar oss nå 30-40 %

av förra årets offererade säteskilometer i slutet av fjärde kvartalet.

Trots den långsamma men kontinuerliga återhämtningen som reflekteras i våra

trafiktal är den framtida efterfrågan osäker och i hög grad beroende av att man

lättar på reserestriktionerna och på passagerarnas förtroende och vilja att

resa. Dessutom är det tyvärr svårt att förutse hur efterfrågan kommer utvecklas

under hösten och vintern, eftersom kundernas beteende har förändrats och

bokningarna görs närmare själva resedatumet. Vår nuvarande bedömning är att

återhämtningsfasen för flygindustrin förväntas pågå till 2022 innan efterfrågan

når mer normala nivåer, med en återgång till nivåerna före covid-19 under de

efterföljande åren.

FRAMSTEG MED REVIDERAD AFFÄRSPLAN

SAS gör fortsatta framsteg med sin reviderade affärsplan, som bygger på fyra

hörnstenar: Att vara det främsta valet av flygbolag för skandinaviens frekventa

resenärer; att gå över till en modern och enhetlig flygplansflotta; att etablera

en helt konkurrenskraftig verksamhetsmodell samt att bli global ledare inom

hållbara flygresor. Flera milstolpar uppnåddes under kvartalet.

Närmare 4 000 uppsägningar (av totalt cirka 5 000) har nu slutförts och lokala

anställningsavtal är under omförhandling. I juli tecknade vi avtal om

oursourcing av markstjänster både i Göteborg och Malmö och koncentrerar vår

verksamhet till de tre knytpunkterna i Köpenhamn, Oslo och Stockholm. Även om

åtgärderna som berör vår personal är smärtsamma, så är de  nödvändiga för att

säkra SAS för framtiden.

Vi har genom en konstruktiv dialog med Airbus kunnat skjuta upp leveranserna av

åtta A320neo och två A350-900. Dessa uppskjutna leveranser är viktiga eftersom

de sänker våra investeringskostnader för 2021-2024 och gör leveranserna av nya

flygplan bättre anpassade till den förväntade återhämtningen av efterfrågan. Vi

arbetar fortfarande för att uppnå en enhetsflotta fram till 2023, baserat på nya

Airbus-flygplan som kommer medföra lägre bränsleförbrukning och sänkta

underhållskostnader jämfört med vår nuvarande flotta. Dessutom har vi gjort

framsteg med våra ambitiösa hållbarhetsmål genom att öka takten i utfasningen av

äldre och mindre bränsleeffektiva flygplan. Vi har också omförhandlat avtalen

med ett flertal leverantörer, inklusive wet lease-leverantörer. De nya avtalen

kommer leda till lägre kostnader och en ökad flexibilitet med hjälp av en högre

andel rörliga kostnader i framtiden.

Vi har infört nya rutiner för att se till att våra kunder får en så säker

reseupplevelse som möjligt och vi fortsätter erbjuda attraktiva tidtabeller för

resenärer till, från och inom Skandinavien. Samtidigt beklagar vi att många

kunder fortfarande väntar på återbetalning från inställda flyg. Jag vill

understryka att våra kunder som har rätt till återbetalning också kommer att få

det och att vi har utökat vår kapacitet för att hantera det stora antalet

inställda flygningar under dessa extraordinära omständigheter.

FRAMSTEG MED REKAPITALISERINGSPLANEN

Trots allt vårt arbete har covid-19-pandemin lett till ett behov av att åtgärda

likvidsituationen och det negativa egna kapital som utbrottet har orsakat. Under

kvartalet nådde SAS en principöverenskommelse med fordringshavarkommittén som

representerar en stor andel av innehavarna av SAS obligationer och

hybridobligationer. Vidare har den danska och svenska staten nu godkänt den

reviderade rekapitaliseringsplanen, som även har fått godkänt av EU-kommissionen

enligt det rådande regelverket för statligt stöd.

Kommande steg i planen är att få godkännande för erbjudandet från obligations-

och hybridinnehavarna vid fordringshavarmötet den 2 september, samt få

godkännande för rekapitaliseringsplanen vid den extra bolagsstämma som enligt

plan ska hållas den 22 september. Den reviderade rekapitaliseringsplanen

beräknas vara genomförd i sin helhet i början av november.

SAS spelar en viktig roll i att förbinda de skandinaviska länderna med övriga

världen, samt vara en viktig leverantör av infrastruktur i regionen. Vi har

genom att fokusera på återuppbyggnaden av vår inrikesnärvaro och vår

intraskandinaviska närvaro kunnat öka kapaciteten snabbare än konkurrenterna.

Jag är tacksam för att våra huvudaktieägare har bestämt sig för att stötta SAS

och litar på att andra kommer att göra samma sak, i dessa tider som helt saknar

motstycke i modern historia.  SAS är fast beslutet att fortsätta som

Skandinaviens ledande flygbolag när världen återhämtar sig från covid-19

-pandemin.

Vi alla på SAS ser fram emot att snart få välkomna dig ombord på en av våra

flygningar igen!

Rickard Gustafson

vd och koncernchef

Stockholm den 25 augusti 2020

Denna information är sådan information sm SAS AB är skyldigt att offentliggöra

enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för

offentliggörande av Michel Fischier den 25 augusti 2020 kl. 08:00 CEST.