SAS — Interim / Quarterly Report 2014

Mar 14, 2014

SAS koncernen Delårsrapport November 2013 - Januari 2014

SAS koncernen Delårsrapport November 2013 - Januari 2014

SAS fortsätter att leverera på omställningsprogrammet i en fortsatt

pressad marknad

November 2013 - Januari 2014 *

· Intäkter: 7 871 (9 597) MSEK

· SAS reguljära trafik ökade med 0,7%

· SAS passagerarintäkter justerat för valuta och Widerøe minskade med

4,9%

· Enhetskostnad (CASK) justerad för valuta och flygbränsle sjönk med

3,2%

· Resultat före skatt och engångsposter: -1 169 (-745) MSEK

· EBIT-marginal: 1,7% (-5,5%)

· Resultat före skatt: -146 (-767) MSEK

· Periodens resultat: -112 (-588) MSEK

· Resultat per aktie: -0,35 (-1,79) SEK

· Kassaflöde från den löpande verksamheten -908 (-441) MSEK

* Jämförelsetalen avseende motsvarande period föregående år inkluderar

Widerøe.

SAS koncernen tillämpar från den 1 november 2013 den ändrade standarden

för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda. Som del av

implementeringen av den ändrade redovisningsstandarden har rapporterade

siffror för föregående räkenskapsår (2012/2013) räknats om för att

möjliggöra jämförelse med räkenskapsåret 2013/2014. Effekterna av

omräkningen på SAS finansiella rapporter för 2012/2013 återfinns på

www.sasgroup.net, under Investor Relations/Reports and

Presentations/Interim reports.

SAS koncernchef och VD kommenterar:

"Vi lägger som förväntat ett resultatmässigt svagt kvartal bakom oss,

med ett resultat före skatt på -146 MSEK. Det första kvartalet är

säsongsmässigt svagast, men därutöver har kvartalet präglats av

överkapacitet och lägre tillväxt, vilket pressat marginalerna över hela

marknaden.

Även om resultatet är som förväntat är det inte tilfredsställande.

Marknadsutvecklingen visar med all tydlighet vikten av att vi fortsätter

i ett högt tempo med våra tre strategiska prioriteringar; att etablera

en effektiv produktionsplattform, bli det naturliga valet för de

frekventa resenärerna och investera i vår framtid.

Under kvartalet minskade enhetskostnaden med ytterligare 3,2% jämfört

med föregående år. Med en kostnadsposition som blir allt mer

konkurrenskraftig kan vi ta upp kampen om de frekventa resenärerna på

ett mer effektivt sätt. Vi fortsätter att investera i erbjudandet till

frekventa resenärer. I början av året lanserades en betydande

uppgradering av EuroBonus, med de största förändringarna sedan SAS

lojalitetsprogram infördes 1992, inklusive en helt ny medlemsnivå kallad

EuroBonus Diamond. Vi har också presenterat 44 nya linjer som lanseras

under året.

Under februari 2014 genomfördes en emission av preferensaktier som

stärker vårt eget kapital med 3,5 miljarder SEK och delvis motverkar

effekten från redovisningsändringen av pensioner. Genom emission av en

ny konvertibel har SAS också säkerställt refinansieringen av

konvertibeln som förfaller 2015. Transaktionerna är ett gott betyg på

marknadens förtroende för SAS och ett kvitto på de effekter vi redan

sett av omställningsprogrammet."säger Rickard Gustafson, SAS VD och

koncernchef.

Koncernchefens kommentarer

· Resultat före skatt uppgick till -146 MSEK

· Lägre tillväxt i marknaden samt ökad konkurrens

· SAS reguljärtrafik ökade 0,7%

· Enhetskostnaden exklusive flygbränsle sjönk med 3,2%

· Lansering av 44 nya linjer under 2014

· EuroBonus - betydande uppgradering

· SAS rekapitaliserades genom emission av preferensaktier, en ny

konvertibel, uppsägning av den revolverande kreditfaciliteten och

ingående av en ny kreditfacilitet.

SAS rapporterar som förväntat ett resultatmässigt svagt kvartal, med ett

resultat före skatt på -146 MSEK. Det första kvartalet är säsongsmässigt

svagast, men därutöver har kvartalet präglats av överkapacitet och lägre

tillväxt, vilket pressat marginalerna över hela marknaden. Som vi

informerade om i samband med helårsrapporten för 2012/2013 inkluderar

resultatet en positiv effekt från förändrade pensionsvillkor om cirka 1

miljard SEK.

Den svaga makroekonomiska utvecklingen i Europa har påverkat

affärsresandet negativt till och från Europa. Med SAS stora andel av

affärsresandet påverkas vi i större omfattning. Samtidigt har

utvecklingen bidragit till att andra aktörer skiftar mer kapacitet till

Norden vilket ökar konkurrensen om passagerarna. Trots detta har

utvecklingen för SAS på de Skandinaviska hemmamarknaderna under

kvartalet varit stabil sett till antal passagerare och på de

interkontinentala linjerna ökade trafiken med 2,8% jämfört med

föregående år. Däremot sjönk yielden med 5,6% under kvartalet.

Marknadsutvecklingen visar med all tydlighet vikten av att vi fortsätter

vår omställning mot lägre kostnader och större flexibilitet. Lika

tydligt är det att vi samtidigt måste fortsätta att satsa offensivt på

vårt kunderbjudande för att möta den hårdnande konkurrensen.

Strategiska prioriteringar

För att stärka konkurrenskraften och skapa förutsättningar för

långsiktigt hållbar lönsamhet arbetar SAS utifrån tre strategiska

prioriteringar. Det handlar om att säkra en effektiv

produktionsplattform, att vinna kampen om de frekventa resenärerna och

om att investera i framtiden.

Etablera en effektiv produktionsplattform

Tack vare de åtgärder som redan genomförts inom ramen för

omställningsprogrammet konkurrerar vi nu utifrån en starkare position

med en betydligt effektivare produktionsplattform. Under kvartalet

minskade enhets-kostnaden med ytterligare 3,2% jämfört med föregående

år. Det är framförallt personalkostnaderna som kraftigt bidrar till den

förbättrade enhetskostnaden.

Vi rullar nu ut ett brett lean-program rakt igenom hela organisationen,

som syftar till effektiviseringar i alla led. Många av våra operativa

enheter har redan kommit en bra bit på väg, och nu involveras samtliga

delar av SAS.

Våra åtgärder för att återställa punktligheten efter förra årets

systemuppdateringar har givit resultat och vi är nu tillbaka där vi

skall vara med en punktlighet i världsklass.

Bli de frekventa resenärernas naturliga val

Med en kostnadsposition som blir allt mer konkurrenskraftig kan vi ta

upp kampen om de frekventa esenärerna på ett mer effektivt sätt. Vi har

redan presenterat 44 nya linjer för 2014. Fokus på de kunder som reser

mycket och värdesätter ett enklare och mer tidseffektivt resande är en

viktig del i SAS strategi, och det är glädjande att konstatera att

kundnöjdheten har ökat under kvartalet. Vi fortsätter att investera i

erbjudandet till frekventa resenärer. I början av 2014 lanserades en

betydande uppgradering av EuroBonus, med de största förändringarna sedan

SAS lojalitetsprogram infördes 1992. Vi introducerar bland annat en helt

ny medlemsnivå kallad EuroBonus Diamond, samtidigt som

medlems­erbjudandet på guld- och silvernivå stärks med flera nyheter.

Sedan introduktionen har ytterligare 71 000 medlemmar kommit in i

programmet.

Investera i framtiden

Vi genomför genomgripande förändringar i flygplans-flottan som en del av

koncernens investering i framtiden. Under förra året fasade vi in och ut

48 flygplan - den största moderniseringen i SAS historia på så kort tid.

SAS flygplansflotta består därmed uteslutande av 'Next Generation'

flygplan - med högre komfort och bränsle-effektivitet. Vi har sedan

tidigare beställt 30 Airbus A320 NEO för vår short-haul verksamhet och

fyra Airbus A330E samt åtta Airbus A350 för vår long-haul verksamhet,

vilket kommer ge oss en ännu modernare flygplansflotta framöver.

Vi investerar även i våra anställda och förstärker nu ledarskapet i

organisationen genom introduktion av en ny ledarskaps- och

medarbetarmodell som kopplar till vårt lean-arbete.

Framtida kapitalstruktur

Vi har under kvartalet fortsatt att ta viktiga steg för att stärka vår

finansiella position. Under februari 2014 genomfördes en emission av

preferensaktier som stärker vårt eget kapital med 3,5 miljarder SEK,

vilket delvis motverkar effekten från redovisningsändringen av pensioner

och tar vår soliditet tillbaka till 20%. Därutöver har vi emitterat en

ny konvertibel för att säkerställa refinansieringen av den befintliga

konvertibeln som förfaller 2015. Det stora intresse som visats

transaktionerna är ett gott betyg på marknadens förtroende för SAS,

vilket Moody's höjning av SAS kreditbetyg ytterligare bekräftar.

Framtidsutsikter

Vår prognos för helåret kvarstår. Resultateffekterna från

omställningsprogrammet förväntas uppgå till 1,2 miljarder SEK under

året, och bokningarna vid ingången till andra kvartalet var på samma

nivå som föregående år. Under förutsättning att marknadsutvecklingen

avseende kapacitet, flygbränsle och valuta inte försämras ytterligare

samt att inget oförutsett inträffar i övrigt, finns det förutsättningar

för att uppnå ett positivt resultat före skatt, exklusive positiv effekt

avseende ändrade pensionsvillkor, även under 2013/2014.

Stockholm 14 mars 2014

Rickard Gustafson

Verkställande direktör och koncernchef

SAS offentliggör denna information enligt svensk lag om

värdepappersmarknaden och/eller svensk lag om handel med finansiella

instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 14 mars

2014, kl 08.00.