SAS — Earnings Release 2022

May 31, 2022

Q2 2022: SAS ÅTERHÄMTNING OCH TRANSFORMATIONSARBETE FORTSÄTTER

Q2 2022: SAS ÅTERHÄMTNING OCH TRANSFORMATIONSARBETE FORTSÄTTER

SAS fortsätter ökningen av verksamheten och har under kvartalet upplevt det

högsta antalet passagerare sedan pandemin startade. Samtidigt fortsätter arbetet

med nödvändiga transformationsplanen, SAS FORWARD.

När resultatet för första kvartalet släpptes den 22 februari, presenterade SAS

en ny och omfattande transformationsplan av verksamheten, SAS FORWARD. Den ska

säkra långsiktig konkurrenskraft och förbättrad finansiell styrka. Utöver de

tidigare kommunicerade kostnadsbesparingarna och ökade effektiviteten, strävar

SAS efter att omvandla cirka 20 miljarder SEK i form av skuld och

hybridobligationer till aktiekapital och avser också att ta in minst

9,5 miljarder SEK i nytt eget kapital. Planens framgång är beroende av SAS

förmåga att attrahera potentiellt nytt kapital från kapitalmarknaderna och andra

källor, samt även av att SAS fullt ut lyckas genomföra planen för årliga

kostnadsbesparingar om 7,5 miljarder SEK till räkenskapsåret 2026.

Resultatet före skatt slutade på -1,6 miljarder SEK för kvartalet och bolagets

likvida medel uppgick vid kvartalets slut till 8,5 miljarder SEK.

FEBRUARI 2022-APRIL 2022

· Intäkter: 7 048 (1 932) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -1 557 (-2 331) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -1 613 (-2 331) MSEK

· Periodens resultat: -1 520 (-2 410) MSEK

· Resultat per stamaktie: -0,21 (-0,35) SEK

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

· SAS presenterade en omfattande transformationsplan SAS FORWARD.

Framgångsrikt genomförande av planen ska säkra långsiktig konkurrenskraft och

förbättrad finansiell styrka

· Kreditramen om 3 000 MSEK som fastställdes med huvudägarna under 2021 har

nyttjats

· Erno Hildén tillträder som Executive Vice President och Finansdirektör (CFO)

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

· Eftereffekterna av covid-19-pandemin har lett till att stora delar av

flygindustrin har svårigheter med återuppbyggnaden av verksamheten. Detta har

lett till att SAS har minskat sommarprogrammet med 4 000 av totalt 75 000

flygningar

NOVEMBER 2021-APRIL 2022

· Intäkter: 12 593  (4 214) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -4 154 (-4 246) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster:-4 234 (-4 258) MSEK

· Periodens resultat: -3 962 (-4 443) MSEK

· Resultat per stamaktie: -0,55 (-0,63) SEK

FÖRBÄTTRAT RESULTAT FÖR KVARTALET PÅ GRUND AV ÖKAD EFTERFRÅGAN

När vi ser tillbaka på det andra kvartalet ser vi att efterfrågan förbättrades i

takt med att reserestriktioner lättades. Antalet passagerare som flög med SAS

ökade med 28 % jämfört med föregående kvartal och kabinfaktorn nådde cirka 67 %,

en ökning med 11 procentenheter jämfört med föregående kvartal. Vår kapacitet

ökade med 3 % jämfört med första kvartalet. Omvandlingen av SAS måste fortsätta

för att anpassa oss till den nya marknadssituationen för att vara långsiktigt

flexibla, konkurrenskraftiga och ha en finansiell styrka. Resultatet före skatt

slutade på -1,6 miljarder SEK, vilket är en förbättring med 1,0 miljarder SEK

jämfört med det senaste kvartalet, eller en förbättring med 0,7 miljarder SEK

jämfört med motsvarande period föregående år. Biljettförsäljningen fortsätter

att öka inför sommarsäsongen och SAS planerar för motsvarande 80 % kapacitet

jämfört med sommaren 2019.

Kostnadsbesparingar för hela SAS är fortsatt i fokus för att säkra

konkurrenskraften. De totala rörelsekostnaderna under kvartalet slutade på 7,8

miljarder SEK och de totala rörelseintäkterna landade på 7,0 miljarder SEK för

kvartalet. De totala intäkterna ökade med 27% jämfört med första kvartalet, en

förbättring med cirka 5,1 miljarder SEK jämfört med förra året, men fortfarande

31% lägre än andra kvartalet 2019, som var opåverkat av covid-19.

Likvida medel i slutet av kvartalet uppgick till 8,5 miljarder SEK. I slutet av

första kvartalet 2022 uppgick kassan till 3,4 miljarder SEK. Operativa

kassaflödet under kvartalet uppgick till 2,5 miljarder SEK, jämfört med -1,4

miljarder SEK motsvarande period föregående år.

UPPDATERING KRING SAS TRANSFORMATIONSARBETE

Trots den senaste positiva utvecklingen tyngs SAS fortsatt av en

kostnadsstruktur som inte är konkurrenskraftig samtidigt som man möter en ökad

konkurrens med väsentligt lägre kostnadsstrukturer än SAS. Under pandemin ådrog

sig SAS också avsevärda skulder som ökade den redan högt belånade

balansräkningen före covid-19. Dessutom har den senaste makroekonomiska

utvecklingen (inklusive bränslepriser och valutaeffekter) och geopolitiska

händelser negativ påverkan på SAS verksamhet och ökade kostnader. Mot bakgrund

av dessa faktorer har SAS styrelse beslutat att en betydande omstrukturering är

nödvändig, genom att implementera SAS FORWARD, för att SAS ska kunna bli

lönsamt.

Viktiga delar i SAS FORWARD

· Sänka de årliga kostnaderna med 7,5 miljarder SEK

· Omvandling av flotta, nätverk och produktutbud

· Digital omvandling

· Positionera SAS som ledaren inom hållbart flygande

· Stärka den operativa plattformen

· Stärka SAS balansräkning genom att minska skulderna och ta in nytt kapital

Konvertering av skuld till aktiekapital och anskaffning av nytt eget kapital

SAS avser att konvertera cirka 20 miljarder SEK av befintliga skulder och

hybridobligationer till aktiekapital, varav en majoritet rör balansräkningen

(statliga hybridobligationer, hybridobligationer, leasingskulder, förlagslån och

kreditfaciliteter från stater och banker) samt underhållskontrakt och andra

kontraktsförpliktelser som utförs. De avsedda konverteringarna kommer att minska

den skuldbörda som tyngt bolagets lönsamhet, och positionera SAS för framtida

tillväxt.

Utöver konverteringen av skuld avser SAS att anskaffa nytt eget kapital om minst

9,5 miljarder SEK. Den avsedda anskaffningen av eget kapital om minst 9,5

miljarder SEK förväntas ge tillräcklig likviditet för att finansiera

verksamheten under genomförandet av SAS FORWARD och samtidigt kunna möta den

ökade efterfrågan på resor efter covid-19. I dagsläget förväntas det att en

betydande del av det nya egna kapitalet sannolikt kommer sökas från nya

investerare.

Den förväntade konverteringen av skuld till aktiekapital och det nya eget

kapitalet, som är en del av SAS FORWARD, kommer att innebära en betydande

utspädning för befintliga aktieägare.

Diskussioner med arbetstagarorganisationer

SAS fortsätter förhandlingarna med alla sina arbetstagarorganisationer för att

uppnå samförstånd avseende de anställdas del i omstruktureringen. De

efterfrågade medgivandena från arbetstagarorganisationerna är en viktig del av

att SAS ska uppnå en konkurrenskraftig och hållbar affärsmodell, men de utgör

sammantaget mindre än 20 % av de målsatta årliga kostnadsbesparingarna. En

överenskommelse med arbetstagarorganisationerna är en förutsättning för att SAS

FORWARD kommer att implementeras framgångsrikt och det kommer inte att vara

möjligt att anskaffa nytt eget kapital eller säkra flygbolagets framtid utan den

förväntade ansvarsfördelningen.

Uppdatering om diskussioner med intressentgrupper

Diskussioner pågår för närvarande om intressentgruppers deltagande och de

ansvarsfördelningar som utgör villkor för transformationsplanen. Med tanke på de

begränsade framsteg som hittills gjorts kan det inte finnas några garantier för

att SAS FORWARD kommer att framgångsrikt slutföras. Om den förväntade

ansvarsfördelningen, konverteringen av skuld och ny kapitalanskaffning inte

slutförs som planerat, kommer SAS inte att kunna bära den befintliga

kapitalstrukturen och nuvarande likviditetsnivåer och det kan inte uteslutas att

SAS kan bli oförmögen att möta dess förpliktelser när de förfaller på längre

sikt.

Implementeringsprocesser

SAS FORWARD involverar komplexa flerpartsförhandlingar. Som ett led i att

implementera delar av SAS FORWARD och underlätta arbetet att lösa SAS

finansiella svårigheter, är det möjligt att SAS kommer att använda en eller

flera domstolsprocesser, vilket är ett vanligt tillvägagångssätt i en sådan

process.

Slutligen bör det noteras att genomförandet av kostnadsbesparingarna,

konverteringen av skuld till eget kapital, omvandling av flottan och den

betydande kapitalanskaffningen är föremål för osäkerhet och det kan inte finnas

någon garanti för framgång trots kraftiga ansträngningar från SAS. Vidare är de

planerade transaktionerna föremål för olika villkor, inklusive godkännande från

EU-kommissionen och andra godkännanden av statligt stöd och andra regulatoriska

godkännanden samt olika intressentgodkännanden, som ännu inte har erhållits.

POSITIV MARKNADSUTVECKLING TILL SOMMARSÄSONGEN

SAS fortsätter att öka verksamheten och har under kvartalet haft det högsta

antalet passagerare sedan pandemin startade. Vi har under den senaste tiden

upplevt att efterfrågan på resor ökar och en hög biljettförsäljning inför den

viktiga sommarsäsongen. SAS och Apollo (en leverantör av charterresor till och

från den nordiska marknaden) har under kvartalet, inom ramen för sitt treåriga

samarbete, också tecknat avtal om charterproduktion under sommaren. Flygningarna

kommer att gå från ett 20-tal orter i Sverige, Norge och Danmark och till ett 30

-tal destinationer runt Medelhavet.

SAS trafikprogram och kapacitet ökas i enlighet med kundernas efterfrågan, men

trafikökningen begränsas av att effekterna av pandemin dröjer sig kvar. Hela

flygbranschen har svårigheter kring återhämtningen, vilket också har

konsekvenser för SAS. Under sommaren ser vi utmaningar kring allt från

markbemanning på flygplatser till tillgång till utbildningsinstruktörer för

utbildning av flygbesättning, och vi ser även fortsatt försenade

flygplansleveranser. För att minimera risken för störningar och skapa mer

stabilitet för kundernas sommarresor, har SAS efter kvartalets slut gjort vissa

justeringar av trafikprogrammet för juni till augusti.

SAS mål är att vara en global ledare inom hållbart flygande och under kvartalet

lanserade vi Travel Pass Biofuel, ett klippkort för företagskunder som

regelbundet reser till samma destination och vill att biobränsle ska vara

inkluderat för att minska klimatpåverkan från sina resor.

FRAMÅTBLICK

Vi ser en uppdämd efterfrågan på resor och den underliggande efterfrågan är god,

både för affärs- och fritidsresor. Vi är dock fortfarande försiktiga med

anledning av den rådande osäkerheten. Trafiken till och från Asien påverkas

fortfarande av de återstående covid-19-restriktionerna samt den geopolitiska

situationen.

Jag är tacksam för det hårda arbete mina kollegor på SAS genomför, för att

säkerställa att vi tar hand om våra kunder på bästa möjliga sätt. Tillsammans

arbetar vi oss igenom dessa utmanande tider och hälsar våra kunder välkomna

ombord på våra flygplan.

Anko van der Werff

Vd och koncernchef

Stockholm den 31 maj 2022

Telefonkonferens i samband med SAS rapport för andra kvartalet 2022

En telefonkonferens och webcast för investerare, analytiker och media kommer att

hållas kl. 10.00 (CET), tisdagen den 31 maj 2022.

Anko van der Werff, President & CEO; Erno Hildén, CFO & Executive Vice

President, presenterar och kommenterar rapporten.

Presentationen sker på engelska via telefon https://edge.media

-server.com/mmc/p/9s7iqpeh

Ingen föranmälan krävs.

Telefonnummer för konferens samtal:

DK: +45 354 455 77

FI: +358 981 710 310

NO: +47 235 002 43

SE: +46 8 566 426 51

UK: +44 3333 0008 04

Pin: 94 31 68 01 #

Presentationen och delårsrapporten kommer att finnas tillgängliga på

https://www.sasgroup.net efter publiceringen.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS press office: +46 8 797 29 44

SAS, Skandinaviens ledande flygbolag, med knutpunkter i Köpenhamn, Oslo och

Stockholm, flyger till resmål i Europa, USA och Asien. Inspirerade av vårt

skandinaviska arv och hållbarhet, strävar SAS efter att vara världsledande inom

hållbart flyg. Vi ska minska de totala koldioxidutsläppen med 25 procent till år

2025, genom att använda mer hållbart flygbränsle och vår moderna flotta med

bränsleeffektiva flygplan. Förutom flygverksamheten, erbjuder SAS marktjänster,

tekniskt underhåll och frakttjänster. SAS är en av grundarna av Star AllianceT

och tillsammans med partnerbolagen erbjuds ett stort antal destinationer runt om

i världen. För ytterligare information besök https://www.sasgroup.net

Denna information är sådan information som SAS AB är skyldigt att offentliggöra

enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades av Louise

Bergström för offentliggörande den 31 maj 2022 kl. 08.00 CET.

VIKTIG INFORMATION

Informationen i detta pressmeddelande är ej för offentliggörande, publicering

eller distribution, direkt eller indirekt, i eller till USA, Australien, Kanada,

Japan eller Sydafrika eller i någon annan stat eller jurisdiktion där detta

skulle vara otillåtet eller skulle kräva ytterligare prospekt, registrering

eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

Pressmeddelandet är endast för informationsändamål och utgör ej ett erbjudande

om att sälja eller emittera, köpa eller teckna något av de värdepapper som

omnämns häri (tillsammans "Värdepapperna") eller något annat finansiellt

instrument i SAS. Inget erbjudande kommer att lämnas till tecknare (inklusive

aktieägare), eller personer som agerar på uppdrag av tecknare, i sådana

jurisdiktioner där sådana anmälningar om teckning skulle strida mot tillämpliga

lagar eller regleringar eller skulle kräva att ytterligare prospekt upprättas

eller registreras eller andra åtgärder företas utöver vad som följer av svensk

lag. Åtgärder i strid med restriktionerna kan utgöra brott mot tillämplig

värdepapperslagstiftning.

Inga av Värdepapperna har registrerats eller kommer att registreras enligt U.S.

Securities Act från 1933 i dess nuvarande lydelse ("Securities Act") eller

värdepapperslagstiftningen i någon delstat eller annan jurisdiktion i USA och

får inte erbjudas, pantsättas, säljas, levereras eller på annat sätt överföras,

direkt eller indirekt, förutom enligt ett tillämpligt undantag från, eller genom

en transaktion som inte omfattas av, registreringskraven i Securities Act och i

enlighet med annan tillämplig värdepapperslagstiftningen. Det kommer inte att

ske något offentligt erbjudande av något Värdepapper i USA.

I UK riktas och meddelas detta pressmeddelande endast till personer som är

"kvalificerade investerare" i den mening som avses i Artikel 2 e i den

prospektförordning som utgör en del av lagstiftningen i UK genom European Union

(Withdrawal) Act 2018 vilka är (i) personer som har yrkesmässig erfarenhet av

ärenden relaterade till investeringar som faller inom Artikel 19(5) i Financial

Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, i dess ändrade

lydelse ("Ordern") eller (ii) företag med högt nettovärde, oregistrerade

föreningar och andra personer som omfattas av Artikel 49(2)(a) till (d) i Ordern

eller (iii) personer till vilka det på annat lagligt sätt kan meddelas (alla

sådana personer som avses i (i), (ii) och (iii) ovan kallas tillsammans

"Relevanta Personer"). Personer i UK som inte är Relevanta Personer får inte

agera eller förlita sig på detta pressmeddelande.

Detta pressmeddelande innehåller viss information som återspeglar SAS aktuella

syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Sådan

information kan innefatta uttalanden som föregås av, följs av eller inkluderar

ord som "avses", "bedöms", "förväntas", "kan", "planerar", "uppskattar" och

andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida

utveckling eller trender och andra liknande ord och uttryck. Sådan information

har upprättats endast i illustrativt syfte och är inte grundad på historiska

fakta, utgör inte någon garanti av framtida resultat, återspeglar SAS

uppfattningar och förväntningar och är föremål för kända och okända osäkerheter,

antaganden och andra faktorer som kan leda till att faktiska händelser och

resultat skiljer sig väsentligt från alla förväntade framtida händelser eller

prestationer som uttrycks eller underförstås av det framåtriktade uttalandet.

Till följd av dessa risker, osäkerhetsfaktorer, antaganden och andra faktorer

ska mottagaren inte förlita sig på de framåtblickande uttalandena som en

prognostisering av framtida händelser. Informationen i detta pressmeddelande kan

ändras utan något föregående meddelande och förutom vad som krävs enligt

tillämplig lag åtar sig SAS inte något ansvar eller skyldighet att offentligt

uppdatera eller granska några av de framåtblickande uttalandena, vare sig till

följd av ny information, framtida händelser eller i övrigt. Ingenting i detta

pressmeddelande innefattar eller ska tolkas som en resultatprognos.