SAS — Earnings Release 2022

Nov 30, 2022

Q4 2022: TRANSFORMATIONSPLANEN FORTSÄTTER OCH VIKTIGA MÅL NÅS

Q4 2022: TRANSFORMATIONSPLANEN FORTSÄTTER OCH VIKTIGA MÅL NÅS

Under fjärde kvartalet hade vi det högsta antalet passagerare sedan pandemin

startade. Vår kapacitet ökade med 15% jämfört med tredje kvartalet och ökade med

52% jämfört med föregående år. Vi är samtidigt stolta över att se vårt

"kundhöjd[1]hetsindex" öka, vilket inte bara betyder att våra uppskattade kunder

fortsätter att välja oss, men det tyder också på att de tycker om och uppskattar

vårt erbjudande.

Det var överlag en god underliggande efterfrågan på resor under sommaren och

trenden fortsatte under fjärde kvartalet, med en förväntad svag nedgång i

oktober. Vi går nu in i de lugnare vintermånaderna men förbereder oss för en ny

aktiv sommarsäsong 2023 och håller på att återanställa såväl som anställa

medarbetare för att kunna möta den förväntade ökande efterfrågan.

SAS fortsätter göra framsteg i transformationsplanen SAS FORWARD och vi har nått

viktiga milstolpar i chapter 11-processen under det fjärde kvartalet. I augusti

säkrade SAS 700 miljoner USD i debtor-in-possession-finansiering (DIP) från

Apollo Global Management. Detta betydande finansieringsåtagande ger oss en stark

finansiell ställning för att fortsätta vår verksamhet under chapter 11

-processen. Under de senaste månaderna har vi slutit avtal med leasinggivare om

lättnader och olika kostnadsbesparingsinitiativ i linje med våra mål.

Vi ser fram emot att fortsätta samarbetet med alla våra intressenter för att

lyckas med SAS FORWARD-planen och för att bli ett konkurrenskraftigt och

finansiellt starkt flygbolag.

AUGUSTI 2022-OKTOBER 2022

· Intäkter: 10 651 (5 762) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -1 701 (-945) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -1 626 (-911) MSEK

· Periodens resultat: -1 238 (-744) MSEK

· Resultat per stamaktie: -0,17 (-0,12) SEK

NOVEMBER 2021-OKTOBER 2022

· Intäkter: 31 824 (13 958) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -7 846 (-6 525) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -7 941 (-6 382) MSEK

· Periodens resultat: -7 048 (-6 523) MSEK

· Resultat per stamaktie: -0,97 (-0,94) SEK

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

· I början av augusti ingick SAS ett avtal om "debtor-in-possession

finansiering" (DIP), om 700 miljoner USD med fonder som förvaltas av Apollo

Global Management. Första delen om 350 miljoner USD drogs i september.

· SAS har tecknat ett "letter of support" med Heart Aerospace för en option

att addera deras nya elflygplan till SAS regionala flygplansflotta.

· "Journeys that matter"- ett nytt kommunikationskoncept lanserades i

september.

· SAS FORWARD planen framskrider och nya överenskommelser om ändrade villkor i

befintliga leasingavtal för flygplan och utrustning nåddes under kvartalet med

10 leasegivare om 36 flygplan. SAS har även återlämnat ett antal leasekontrakt.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

· Ytterligare överenskommelser om leasingavtal för flygplan och utrustning

nåddes efter kvartalets slut  (totalt överenskommelser med 13 leasegivare om 46

flygplan).

· SAS strävar för närvarande efter att slutföra domstolsprocessen i USA under

andra halvåret 2023. Genomförandet därav kommer sannolikt att innefatta

ytterligare juridiska förfaranden i andra jurisdiktioner än USA. Till följd

därav är det inte säkert att SAS AB:s aktieägare kommer att få någon ersättning

i förfarandet. SAS förväntar sig att verksamheten inte kommer att påverkas av

sådana juridiska förfaranden samt att SAS kommer att fortsätta tillhandahålla

sina tjänster för kunderna som vanligt.

PROGNOSER

· Bokslutskommunikén innehåller finansiella prognoser på sidan 10.

KVARTALSRESULTAT

Det fjärde kvartalet blev ännu ett kvartal med det högsta antalet passagerare

sedan pandemin startade.

Antalet passagerare som flög med SAS ökade med 13% jämfört med föregående

kvartal och kabinfaktorn nådde cirka 77%. Vår kapacitet ökade med 15% jämfört

med tredje kvartalet. Omvandlingen av SAS

måste fortsätta, som en anpassning till nya marknadsförhållanden. Detta för att

bolaget ska vara flexibelt, konkurrenskraftigt och finansiellt starkt på lång

sikt. Resultatet före skatt slutade på -1,7 miljarder SEK,

vilket är en uppgång med 0,3 miljarder SEK från före[1]gående kvartal, eller en

nedgång med 0,8 miljarder

SEK jämfört med motsvarande period föregående år. I likhet med tidigare kvartal

2022 har valutor och flyg[1]bränslepriset gett stark motvind för vår verksamhet.

SAS behåller fokus på kostnadsbesparingar i hela bolaget för att säkerställa

konkurrenskraftiga kostnader. De totala rörelsekostnaderna under kvartalet

slutade på 10,7 miljarder SEK och de totala rörelseintäkterna landade på 10,7

miljarder SEK för kvartalet. De totala intäkterna ökade med 24% jämfört med det

tredje kvartalet, en förbättring med omkring 4,9 miljarder SEK jämfört med

motsvarande period föregående år, men fortfarande 21% lägre än fjärde kvartalet

2019, som var opåverkat av covid-19.

Kassamedlen i slutet av kvartalet uppgick till 8,7 ­miljarder SEK. Operativt

kassaflöde uppgick till ett

kassainflöde om 0,4 miljarder SEK under kvartalet, jämfört med ett kassainflöde

om 1,1 miljarder SEK under motsvarande period föregående år.

TRANSFORMATIONSPLANEN - UPPDATERING OM SAS FRAMSTEG

SAS FORWARD är en omfattande transformationsplan som lanserades i slutet av

februari samband

med första kvartalsrapporten för 2022. Målet med transformationsplanen är att

säkerställa SAS långsiktiga konkurrenskraft i den globala flygbranschen. Planen

syftar till att stärka vår finansiella ställning

och att uppnå en hållbar kostnadsstruktur med årliga kostnadsbesparingar om

cirka 7,5 miljarder SEK. Som en del av SAS FORWARD planerar vi att också ta in

9,5 miljarder SEK i nytt eget kapital och omvandla mer än 20 miljarder SEK i

skulder till aktiekapital.

SAS har gjort viktiga framsteg i implementeringen av SAS FORWARD-planen och

identifierat merparten av det årliga kostnadsbesparingsmålet på 7,5 miljarder

SEK. Vi fortsätter också att investera i digitala resurser och

hållbarhetsarbete. Det 5,5-åriga kollektivavtal som slöts mellan SAS och SAS

Scandinavias pilotföreningar i juli är också en viktig del av SAS FORWARD. Dessa

viktiga avtal har resulterat i ökad flexibilitet och produktivitet, men är

fortfarande föremål för godkännande av den amerikanska domstolen SAS har också

fått stöd för planen från den svenska, danska och norska regeringen. Alla tre

parter har indikerat en avsikt om att omvandla SAS skulder och

hybridobligationer till aktiekapital, förutsatt att vissa kriterier uppfylls

inklusive regulatoriska godkännanden. Danmark har också meddelat att de

potentiellt kan investera nytt kapital, förutsatt att alla intressenter

medverkar i SAS FORWARD. Samtidigt återstår det mycket att göra.

För att påskynda genomförandet av viktiga delar i planen lämnade SAS frivilligt

in en ansökan om att

inleda en chapter 11-process i USA den 5 juli. Chapter 11 är en rättsprocess för

finansiell rekonstruktion som genomförs under tillsyn av amerikansk federal

domstol. Den har tidigare använts av en rad olika internationella flygbolag för

rekonstruktion. SAS mål med processen är att nå överenskommelser med viktiga

intressenter, rekonstruera våra skulder, omförhandla våra flygplansavtal och få

ett betydande kapitaltillskott. SAS verksamhet och schemalagda flygavgångar

kommer inte att påverkas av chapter 11-ansökan och vi fortsätter att

tillhandahålla tjänster som vanligt till våra kunder. SAS målsättning är att

slutföra domstolsprocessen i USA under andra halvåret 2023. Genomförandet därav

kommer sannolikt att innefatta ytterligare juridiska förfaranden i andra

jurisdiktioner än USA. Till följd därav är det inte säkert att SAS AB:s

aktieägare kommer att få någon ersättning i förfarandet.

Under fjärde kvartalet tog SAS viktiga steg framåt i processen genom att nå

överenskommelser med flera

leasinggivare om att ändra villkoren i befintliga leasing[1]avtal för flygplan

och utrustning. Vid tidpunkten för offentliggörandet av denna bokslutskommuniké

har SAS ingått avtal med sammanlagt 13 leasinggivare, vilket representerar 46

flygplan. SAS har även återlämnat ett antal leasekontrakt, för ytterligare

information se not 1. Detta är ett viktigt steg mot att konfigurera om

flygplansflottan och mot att uppnå 7,5 miljarder SEK i årliga

kostnadsbesparingar i linje med SAS FORWARD.

SAS SÄKRAR 700 MILJONER USD I DEBTOR-IN-POSSESION-FINANSIERING

I augusti säkrade SAS 700 miljoner USD, cirka 7 miljarder SEK, i debtor-in

-possession-finansiering (DIP) från Apollo Global Management. DIP-finansiering

är en spe[1]cialiserad typ av bryggfinansiering för verksamheter som genomgår

rekonstruktion i en chapter 11-process. Den nya finansieringen tillsammans med

de likvida medel som genereras från vår löpande verksamhet gördet möjligt för

SAS att uppfylla sina åtaganden under hela chapter 11-processen.

ETT NYTT KOMMUNIKATIONSKONCEPT LANSERAS

Pandemin medförde förändringar i efterfrågan och resemönster. För att fortsätta

vara relevanta på flygmarknaden lanserade vi ett nytt kommunikationskoncept i

september. Kampanjen "Journeys That

Matter" syftar till att belysa vikten av resandet och är SAS första

varumärkeskampanj sedan 2020. Det nya kommunikationskonceptet talar till den nya

utökade målgruppen. Konceptet betonar att resandet ger oss nya perspektiv,

upplevelser och livslånga minnen. Den omarbetade och uppdaterade visuella

identiteten adderar nya varma och personliga element och behåller samtidigt SAS

karaktäristiska kärna.

VINTERSÄSONGEN

Vi är inne i vintersäsongen och vi har en fortsatt försiktig hållning på grund

av rådande osäkerhet i världen. Trafiken till och från Asien fortsätter att

påverkas av restriktioner relaterade till covid-19 och det geopolitiska läget i

Östeuropa, och ryskt flygrum är fortfarande stängt.

Jämfört med förra vintern har SAS noterat en allmän ökning i efterfrågan på

resor till både skidorter och varmare semesterdestinationer. I vinterprogrammet

fortsätter SAS att öppna nya linjer och planerar fler flygningar till populära

destinationer. Under vintersäsongen kommer SAS trafikera över 170 linjer till 90

destinationer. Mer kapacitet kommer att läggas till och SAS återvänder till

populära vinterdestinationer som Miami, Sälen/Trysil, Innsbruck och Salzburg.

FRAMÅTBLICK

Inför sommarsäsongen planerar vi att rekrytera och återanställa ett stort antal

medarbetare för att kunna möta den förväntade ökande efterfrågan.

SAS FORWARD-planen innebär att SAS positionerar sig som ledaren inom hållbart

flygresande. SAS

kommer att fortsätta investera i moderna bränsleeffektiva flygplan, hållbart

flygbränsle, ny teknik samt hållbara produkter och tjänster. Till 2025 ska vi

minska koldioxidutsläppen med 25% jämfört med 2005. Under kvartalet tecknade vi

ett "letter of support" med Heart Aerospace för en option att addera deras nya

eldrivna flygplan, ES-30, till SAS regionala flygplansflotta. Detta har

potential att bli ett viktigt steg på SAS

hållbarhetsresa, det gör det möjligt att erbjuda flygningar med nollutsläpp på

linjer inom Skandinavien.

Vi uppskattar den feedback vi får från våra passagerare. Vi vill öka

personaliseringen och förbättra våra

digitala verktyg, samt utveckla partnerskap för att öka vårt kunderbjudande. Vi

ska fortsätta att lansera nya spännande rutter och kommer att öka våra

frekvenser.

Vi samarbetar med andra intressenter som en del av nästa fas i chapter 11

-processen. Detta inkluderar en process för att söka och erhålla det kapital som

krävs för att genomföra SAS FORWARD-planen samt att arbeta för att skapa

konsensus kring en rekonstruktionsplan.

Mina kollegor på SAS arbetar hårt och gör sitt absolut bästa för att varje del

av kundresan ska bli så bra som möjligt. Jag är väldigt tacksam för våra

medarbetares insatser.

Som alltid ser vi fram emot att välkomna våra kunder ombord på våra flygplan.

Anko van der Werff

Vd och koncernchef

Stockholm den 30 november 2022

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS pressjour, +46 8 797 29 44

Louise Bergström, VP Investor Relations, +46 70 997 0493

Denna information är sådan information som SAS AB är skyldigt att offentliggöra

enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades av Louise

Bergström för offentliggörande den 30 november 2022, kl 08:00 CEST.

SAS, Skandinaviens ledande flygbolag, med knutpunkter i Köpenhamn, Oslo och

Stockholm, flyger till resmål i Europa, USA och Asien. Inspirerade av vårt

skandinaviska arv och hållbarhet, strävar SAS efter att vara världsledande inom

hållbart flyg. Vi ska minska de totala koldioxidutsläppen med 25 procent till år

2025, genom att använda mer hållbart flygbränsle och vår moderna flotta med

bränsleeffektiva flygplan. Förutom flygverksamheten, erbjuder SAS marktjänster,

tekniskt underhåll och frakttjänster. SAS är en av grundarna av Star AllianceT

och tillsammans med partnerbolagen erbjuds ett stort antal destinationer runt om

i världen.