SAS — Earnings Release 2020

Dec 3, 2020

HELÅRSRESULTATET KRAFTIGT PÅVERKAT AV PÅGÅENDE PANDEMI

HELÅRSRESULTATET KRAFTIGT PÅVERKAT AV PÅGÅENDE PANDEMI

AUGUSTI 2020-OKTOBER 2020

· Intäkter: 3 035 (13 435) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -3 271 (1 096) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -3 043 (1 226) MSEK

· Periodens resultat: -2 579 (861) MSEK

· Resultat per stamaktie: -4,46 (2,19) SEK

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

· SAS slutförde en framgångsrik rekapitalisering, som tillför 12 miljarder SEK

i likviditet och 14,25 miljarder SEK i eget kapital

· SAS återbetalar en revolverande kreditfacilitet på 3,3 miljarder SEK i

enlighet med villkoren

NOVEMBER 2019-OKTOBER 2020

· Intäkter: 20 513 (46 112) MSEK

· Resultat före skatt (EBT): -10 151 (794) MSEK

· Resultat före skatt och jämförelsestörande poster: -8 619 (786) MSEK

· Periodens resultat: -9 275 (621) MSEK

· Resultat per stamaktie: -21,55 (1,54) SEK

VD-ORD

Sedan början av 2020 har coronaviruset förändrat förutsättningarna för hela

flygbranschen genom de reserestriktioner som har införts över hela världen och

den allmänna oron för att resa som många människor upplever. Naturligtvis

påverkar detta även SAS och resultatet för kvartalet och räkenskapsåret har

påverkats kraftigt av den pågående pandemin. Efter att ha sett hur efterfrågan

långsamt återhämtade sig under sommaren, ledde ett snabbt ökande antal fall av

covid-19 i september och oktober tyvärr till nya restriktioner i hela Europa,

med minskad efterfrågan som följd.

STARKT NEGATIV PÅVERKAN AV PANDEMIN

Den pågående covid-19-pandemin har lett till en minskning av intäkterna med över

77 % jämfört med samma kvartal föregående år. För att dämpa effekterna av

intäktsbortfallet fortsatte arbetet med att minska kostnaderna och de totala

rörelsekostnaderna reducerades med 53 % jämfört med motsvarande period

föregående år till 5,8 miljarder SEK. Men den låga efterfrågan på resor gör det

omöjligt att nå ett positivt resultat, vilket uppgick till -3 miljarder SEK

under kvartalet, en minskning med 4,3 miljarder SEK jämfört med föregående år.

En framgångsrik rekapitalisering ledde till en stark kassa som uppgick till

10,2 miljarder SEK i slutet av kvartalet. Kassaflöde från den löpande

verksamheten slutade på -2,9 miljarder SEK. Detta var inom det intervall vi

tidigare kommunicerat, när man tar en högre återbetalningstakt till kunder för

inställda resor i beaktande.

Även helåret påverkades naturligtvis i hög grad av pandemin. Sedan mars var

större delen av vår trafik pausad och en efterfrågan som inte var i närheten av

föregående års nivåer. Detta ledde till en nedgång av intäkterna med 55 % till

20,5 miljarder SEK, vilket delvis dämpades av en minskning av kostnaderna med

37 % till följd av lägre rörliga kostnader och ett omfattande

kostnadsbesparingsprogram. Trots detta minskade resultatet för helåret med 9,4

miljarder SEK till -8,6 miljarder SEK.

FÖRNYADE RESTRIKTIONER SAKTADE NER ÅTERHÄMTNINGEN AV EFTERFRÅGAN

Under sommarsäsongen märktes en viss återhämtning av efterfrågan, men när

antalet observerade fall av covid-19 återigen ökade i Europa och Nordamerika

under september och oktober, gjorde de nya reserestriktionerna att den positiva

trenden vände. I början av fjärde kvartalet fanns reserestriktioner på cirka

40 % av SAS marknader, en siffra som steg till över 65 % i slutet av kvartalet.

Som en anpassning till den senaste utvecklingen minskade SAS gradvis

säteskapaciteten, för att hamna under 40 % av föregående års kapacitet i slutet

av oktober. SAS fortsätter dock att upprätthålla infrastrukturen i Skandinavien,

med ett betydligt bredare erbjudande till, från och inom Skandinavien än något

annat flygbolag.

ÖKAD ÅTERBETALNINGSTAKT TILL VÅRA KUNDER

I slutet av kvartalet genomförde vi en rad åtgärder för att påskynda

återbetalningstakten till våra kunder, bland annat genom möjligheter till

självservice för resebyråer och resenärer, automatiserade lösningar och

ytterligare personal för att hantera mer komplexa ärenden. Vi är glada att

insatserna har lett till en stor förbättring av den otillfredsställande

situationen. Under kvartalet återbetalades 1 miljard SEK för inställda flyg,

vilket är en ökning med över 50 % jämfört med föregående kvartal och vi kommer

fortsätta arbetet till dess att alla rättmätiga krav är tillgodosedda. Den 1

december uppgick kraven till cirka 0,9 miljarder SEK. Jag skulle vilja ta

tillfället i akt och be om ursäkt till alla de kunder som har upplevt alltför

långa återbetalningstider, orsakade av en situation som saknar motstycke för

hela flygindustrin.

SÄKERSTÄLLA EN KOSTNADSEFFEKTIV VERKSAMHET

Det är helt avgörande att ha möjlighet och flexibilitet att kunna öka eller

minska kapaciteten efter den föränderliga efterfrågan, detta för att bibehålla

likviditet och undvika onödiga kostnader. Det innebär att

korttidspermitteringarna i Skandinavien är av stor betydelse, eftersom de ger

möjlighet till kapacitetsstyrning och anpassning till varierande efterfrågan. Vi

välkomnar att de befintliga ersättningsprogrammen har förlängts i alla de tre

skandinaviska länderna, eftersom det gör det möjligt att behålla flexibilitet i

kapacitets- och verksamhetsplanering.

Även om vi kontinuerligt ser över efterfrågan och anpassar vår kapacitet efter

denna, införs reserestriktioner omedelbart, medan justeringar av kapaciteten

kräver ledtid. På grund av detta rapporterar vi en kabinfaktor som är tio

procentenheter lägre och driftskostnader som är något högre under fjärde

kvartalet, jämfört med föregående kvartal. Vi har förhandlat fram nya och mer

flexibla villkor med våra regionala produktionspartner under kvartalet, med en

högre andel rörliga kostnader, för att skapa förutsättningar för en bättre

anpassning av erbjuden kapacitet och tillgänglig efterfrågan.

Vi har också startat processen med att fasa ut 21 av våra äldre och mindre

bränsleeffektiva flygplan tidigare än planerat, vilket inkluderar 15 Boeing

737NG, fem Airbus A340 och en Airbus A330. Den snabbare utfasningen kommer att

stötta likviditeten genom försäljning av flygplan och motorer och även minska

kostnaderna för underhåll och leasing. Tillsammans med avtalet med Airbus om

uppskjutna leveranser av nya flygplan kommer det att göra vår flotta bättre

anpassad till den nuvarande och förväntade efterfrågan. Den snabbare utfasningen

kommer också att bidra till lägre utsläpp. Under de senaste tolv månaderna har

våra totala koldioxidutsläpp minskat med 57,2 %. Huvuddelen beror på den

minskade trafiken till följd av pandemin, men användningen av mer

bränsleeffektiva flygplan kopplat till vår pågående förnyelse av flottan har

också bidragit med 2,3 procentenheter. Detta är i linje med vårt ambitiösa mål

att minska de totala koldioxidutsläppen med 25 % till 2025.

Dessutom har vi ytterligare minskat det negativa kassaflödet och de övergripande

kostnaderna drivet av de initiativ som genomförts sedan andra kvartalet,

inklusive omförhandlade avtal med våra största leverantörer och ett stopp för

alla icke-nödvändiga kostnader för exempelvis marknadsföring, produkt- och IT

-utveckling.

Vi har också fortsatt vårt arbete med att säkerställa långsiktiga

effektiviseringar. De 5 000 uppsägningar som offentliggjordes under andra

kvartalet har nu slutförts och den 1 november var en ny organisation på plats

som återspeglar det minskade antalet tjänster.

Vi har också gjort framsteg i dialogen med våra fackförbund för att kunna

säkerställa ytterligare långsiktiga produktivitetsförbättringar. Under fjärde

kvartalet har ett antal ändringar av lokala avtal genomförts och två nya avtal

som säkrade nödvändiga produktivitetsförbättringar nåddes, ett med våra

besättningar inom SAS Ireland och ett med anställda på tekniska avdelningen i

Köpenhamn.

FRAMGÅNGSRIK REKAPITALISERING SLUTFÖRD

I slutet av kvartalet slutfördes vår rekapitalisering, som tillförde

12 miljarder SEK i ny likviditet och 14,25 miljarder SEK i eget kapital. Enligt

villkoren för den utnyttjade revolverande kreditfaciliteten om 3,3 miljarder SEK

där danska och svenska staten stod som garanter, återbetalades den i sin helhet

i slutet av kvartalet. Efter slutförd nyemission är vår ambition att ansöka om

det lån där norska staten står som garant samt utforska ytterligare alternativ

för att bibehålla en stark likviditet, bland annat genom flygplansfinansiering.

För att visa på värdet av Skandinaviens största lojalitetsprogram, EuroBonus,

överfördes det till en separat enhet där vi kommer fortsätta att stärka

relationen med våra kunder.

Den slutförda rekapitaliseringen, följd av ytterligare initiativ för att hantera

likviditeten, gör att SAS är förberett för en svår vintersäsong och ett

utmanande 2020/2021, som med största sannolikhet kommer att vara

förlustbringande. Jag är tacksam för det stöd som våra största ägare, danska och

svenska staten samt Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, har uppvisat under

hela rekapitaliseringsprocessen. Jag är också tacksam för det stöd och

förtroende som enskilda investerare och institutionella investerare har visat

genom att delta i nyemissionen trots de utmanande tider som flygbranschen för

tillfället går igenom.

FRAMÅTBLICK

Fram till dess att efterfrågan återvänder och världen återhämtar sig från covid

-19-pandemin kommer vi att fortsätta leverera på vår affärsplan och på så sätt

komma tillbaka till en hållbar position både finansiellt och miljömässigt.

Även om vi känner oss uppmuntrade av de framsteg som har gjorts nyligen när det

gäller att utveckla och distribuera vaccin mot covid-19, fortsätter marknadens

efterfrågan på flygresor att vara osäker och gör det omöjligt att lämna någon

vägledning om det finansiella resultatet för det kommande räkenskapsåret. Men vi

förväntar oss ett svagt operativt kassaflöde i första kvartalet 2021 på grund av

låg efterfrågan under vintersäsongen kombinerat med den ökade takten på

återbetalningarna. Vår uppfattning är fortsatt att återhämtningen för

flygbranschen kommer att fortgå till 2022 innan efterfrågan når mer normala

nivåer, med en återgång till nivåerna före covid-19 ytterligare några år efter

det.

Jag skulle vilja uttrycka min uppskattning av alla kollegor på SAS för deras

kämpaglöd och engagemang under detta turbulenta år, och jag vet att vi alla ser

fram emot att än en gång välkomna våra resenärer ombord!

Rickard Gustafson

vd och koncernchef

Stockholm den 3 december 2020

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS pressjour, +46 8 797 29 44

Michel Fischier, VP Investor Relations, +46 70 997 06 73

Denna information är sådan information som SAS AB är skyldigt att offentliggöra

enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för

offentliggörande av Michel Fischier den 3 december 2020 kl. 08:00 CET.