SAS — Capital/Financing Update 2022

Jul 14, 2022

SAS finansiella konsekvenser av pilotstrejken och det kritiska behovet av DIP-finansiering

SAS finansiella konsekvenser av pilotstrejken och det kritiska behovet av DIP-finansiering

Strejkerna som SAS Scandinavias pilotföreningar inledde den 4 juli 2022 har

redan väsentligt påverkat likviditeten och SAS AB:s ("SAS" eller "Bolaget")

övergripande finansiella ställning samt hotar ytterst Bolagets möjligheter att

lyckas anskaffa det kritiska kapital som behövs både på kort och lång sikt för

att finansiera en framgångsrik rekonstruktion av Bolaget. Per dagens datum har

strejken orsakat över 2 550 inställda flyg, vilket har påverkat över 270 000

passagerare. Hittills uppgår den uppskattade kostnaden av strejken till cirka

100-130 miljoner SEK per dag eller cirka 1,0-1,3 miljarder SEK i ackumulerade

kostnader.

Som tidigare kommunicerats i SAS pressmeddelande den 5 juli 2022 har Bolaget

haft tillräcklig likviditet för att uppfylla sina affärsförpliktelser på kort

sikt utan att erhålla nytt kapital. En långvarig pilotstrejk innebär dock att

Bolagets begränsade kassa, vilken även minskar av säsongsmässiga skäl då

sommarens försäljning till stor del redan har ägt rum, kommer att försämras

mycket snabbt vid en fortsatt pilotstrejk.

Som vidare kommunicerats den 5 juli 2022 är SAS i långt gångna diskussioner med

ett flertal potentiella långivare avseende s.k. debtor-in-possession

-finansiering ("DIP")-finansiering, en specialiserad typ av bryggfinansiering

för verksamheter som genomgår rekonstruktion i en chapter 11-process, om upp

till 700 miljoner USD (motsvarande cirka 7,0 miljarder SEK) för att säkerställa

att Bolaget har tillräckliga likvida medel för att slutföra sin rekonstruktion.

De potentiella DIP-långivarna har varit tydliga med att sådan finansiering

förutsätter att SAS visar att det är möjligt att åstadkomma de 7,5 miljarder SEK

i årliga kostnadsbesparingar som är en hörnsten SAS FORWARD-planen.

Om pilotstrejken fortsätter kan det komma att äventyra Bolagets tillgång till

sådan DIP-finansiering. I ett sådant scenario kommer Bolaget att behöva överväga

tvångsmässig försäljning av värdefulla strategiska tillgångar och samtidigt

kraftigt skala ner omfattningen av SAS verksamhet och flygplansflotta i avsaknad

av ett genombrott i förhandlingarna med piloterna. När dessa åtgärder vidtagits

kommer det att vara svårt för SAS att återuppbygga storleken och bredden av

nuvarande nätverk och tjänster.

Andra viktiga delar av SAS FORWARD-planen inkluderar konvertering av skuld och

hybridobligationer om cirka 20 miljarder SEK till aktiekapital samt att SAS

avser anskaffa minst 9,5 miljarder SEK i nytt eget kapital, vilket till stor del

ska användas för att återbetala DIP-finansieringen i samband med en

framgångsrikt slutförd chapter 11-process i USA.

"Vi beklagar djupt att våra kunder påverkas av strejken som leder till

förseningar och inställda flygavgångar. Strejken har också en väsentlig inverkan

på våra möjligheter att genomföra SAS FORWARD. Vi måste nå en överenskommelse

och avsluta strejken så snart som möjligt. Det kommer att kräva att vi finner en

lösning som är godtagbar för alla de intressenter som har uttryckt sin avsikt

att stödja SAS villkorat av att Bolaget lyckas genomföra SAS FORWARD. Strejken

sätter genomförandet av chapter 11-processen, och ytterst Bolagets överlevnad,

på spel," säger Anko van der Werff, VD och koncernchef.

Erno Hildén, Executive Vice President och CFO, lägger till: "Mellan den 1

februari 2020 (kvartalet då pandemin bröt ut) och den 30 april 2022 har de

totala förlusterna uppgått till 19,7 miljarder SEK (resultat före skatt). Den

pågående pilotstrejken, och dess negativa likviditetseffekt, förvärrar den redan

allvarliga situationen. Att ta SAS FORWARD framåt är avgörande för att SAS ska

kunna överleva och för att återigen göra Bolaget starkt och investeringsbart."

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS pressjour, +46 8 797 29 44

Louise Bergström, VP Investor Relations, +46 70 997 04 93

SAS, Skandinaviens ledande flygbolag, med knutpunkter i Köpenhamn, Oslo och

Stockholm, flyger till resmål i Europa, USA och Asien. Inspirerade av vårt

skandinaviska arv och hållbarhet, strävar SAS efter att vara världsledande inom

hållbart flyg. Vi ska minska de totala koldioxidutsläppen med 25 procent till år

2025, genom att använda mer hållbart flygbränsle och vår moderna flotta med

bränsleeffektiva flygplan. Förutom flygverksamheten, erbjuder SAS marktjänster,

tekniskt underhåll och frakttjänster. SAS är en av grundarna av Star AllianceT

och tillsammans med partnerbolagen erbjuds ett stort antal destinationer runt om

i världen. För ytterligare information besök https://www.sasgroup.net

Denna information är sådan information som SAS AB är skyldigt att offentliggöra

enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för

offentliggörande av Louise Bergström den 14 juli 2022, kl 8:55 CEST.