Saga Furs Oyj

Earnings Release • Jan 25, 2018

SAGA FURS OYJ

TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA 1.11.2016–31.10.2017

Vantaalla 25.1.2018 klo 13.00

Saga Furs Oyj:n tulos selvästi voitollinen

• Saga Furs Oyj:n tilikauden 1.11.2016–31.10.2017 välitysmyynnin arvo kasvoi 31 prosenttia 437 miljoonaan euroon (335 MEUR edellisellä tilikaudella) hintatason nousun ansiosta.
• Ketunnahkojen hintataso vahvistui 38 prosenttia ja minkinnahkojen hintataso 25 prosenttia edellisestä tilikaudesta.
• Yhtiö välitti tilikauden aikana 10,2 miljoonaa nahkaa (10,5 miljoonaa edellisellä tilikaudella).
• Konsernin liikevaihto kasvoi 23 prosenttia ja oli 52,7 miljoonaa euroa (43,0 MEUR).
• Konsernin liiketulos parani hintatason nousun ansiosta 11,7 miljoonaa euroa ja oli 5,8 miljoonaa euroa voitollinen (5,9 MEUR tappiollinen).
• Konsernin nettorahoitustuotot kasvoivat 17 prosenttia ja olivat 3,4 miljoonaa euroa (2,9 MEUR). Arvo-osuusjärjestelmän yhteistililtä yhtiön haltuun siirtyneisiin osakkeisiin liittyvät maksamattomat osingot, 450.000 euroa, tuloutuivat ja kasvattivat siten nettorahoitustuottoja.
• Konsernin tulos ennen veroja kasvoi 12,1 miljoonaa euroa ja oli 9,2 miljoonaa euroa voitollinen (3,0 MEUR tappiollinen).
• Konsernin osakekohtainen tulos oli 2,05 euroa (-0,68 euroa edellisellä tilikaudella).
• Hallitus ehdottaa 19.4.2018 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että tilikauden 1.11.2016–31.10.2017 jakokelpoisista varoista jaetaan osinkona osakkeenomistajille 1,00 euroa osaketta kohti ja 720.000 euroa siirretään suhdannerahastoon.

Konsernin avainlukuja	5/17–10/17	11/16–10/17	5/16–10/16	11/15–10/16
	6 kk	12 kk	6 kk	12 kk
Välitysmyynnin arvo, MEUR	212,7	437,1	197,4	334,7
Välitetty nahkamäärä, 1.000 kpl	5 578	10 178	5 951	10 471
Liikevaihto, MEUR	25,0	52,7	24,7	43,0
Liiketulos, MEUR	4,4	5,8	5,1	-5,9
Tulos ennen veroja, MEUR	5,7	9,2	6,4	-3,0
Osakekohtainen tulos, EUR	1,29	2,05	1,95	-0,68
Oman pääoman tuotto, (ROE) %	5,0 %	8,0 %	8,3 %	-2,7 %
Sijoitetun pääoman tuotto, (ROI) %	4,2 %	6,4 %	3,9 %	-0,8 %

Laskentaperiaatteet

Tämän tilinpäätöstiedotteen tiedot perustuvat 29.1.2018 klo 16.00 mennessä yhtiön verkkosivuilla www.sagafurs.com julkaistavaan tilintarkastettuun tilinpäätökseen ja hallituksen toimintakertomukseen. Tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen.

Alla kuvatut standardit tai niiden muutokset on julkaistu, mutta ne eivät ole vielä voimassa eikä konserni ole soveltanut näitä säännöksiä ennen niiden pakollista voimaantuloa:

IFRS 9 Rahoitusinstrumentit (muutos tulee voimaan 1.1.2018 tai sen jälkeen alkavalla tilikaudella). IFRS 9 standardi tulee korvaamaan kokonaan nykyisen IAS 39-standardin. IFRS 9:n mukaan rahoitusvaroihin kuuluvan velkainstrumentin luokittelu perustuu jatkossa instrumentin sopimusperusteisten rahavirtojen luonteeseen sekä liiketoimintamalliin, johon kyseinen instrumentti kuuluu. Standardissa esitetään uusi arvonalentumisen laskentakäytäntö, joka perustuu odotettavissa olevien luottotappioiden määrittämiseen. Jatkossa yhteisön on kirjattava odotettavissa oleva luottotappio, jonka määrään vaikuttaa tappion synnyttävän tapahtuman todennäköisyys tarkastelujaksolla, joka kattaa joko seuraavat 12 kuukautta tai koko saamisen jäljellä olevan juoksuajan. Uuden suojauslaskentamallin tavoitteena on, että johdon riskienhallintastrategia ja -tavoitteet heijastuisivat aiempaa selkeämmin tilinpäätöksiin. Tavoitteen saavuttamiseksi suojauslaskennan soveltamisen kriteereitä on helpotettu.

IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista-standardi (sovellettava 1.1.2018 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla) sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen ja korvaa nykyiset IAS 18- ja IAS 11-standardit ja niihin liittyvät tulkinnat. Standardin mukaan myyntituotto kirjataan, kun asiakas saa määräysvallan tavaraan tai palveluun. Asiakas saa määräysvallan, kun se pystyy ohjaamaan tavaran tai palvelun käyttöä ja saamaan siihen liittyvän hyödyn. Uuden standardin mukaan yhteisön on kirjattava myyntituotot sellaisena rahamääränä, joka kuvastaa vastiketta, johon yhteisö odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluja vastaan. Konserni soveltaa standardia 1.11.2018 alkavasta tilikaudesta alkaen. Konserni ei ole päättänyt sovellettavaa siirtymämenetelmää.

Nykyisen käytännön mukaisesti palveluista saatavat tuotot tuloutetaan, kun palvelu on suoritettu ja taloudellisen hyödyn saaminen palvelusuoritteesta on todennäköistä. Välitysmyyntiin liittyvä palvelu katsotaan suoritetuksi, kun nahat on myyty huutokaupassa tai varastomyyntinä ja niihin liittyvät riskit ja edut ovat siirtyneet ostajalle. Tavaroiden myynnistä saatavat tuotot tuloutetaan, kun tavaroiden ostamiseen liittyvät merkittävät riskit ovat siirtyneet ostajalle ja on todennäköistä, että myyntiin liittyvä taloudellinen hyöty koituu konsernille.

Konserni on aloittanut päättyneellä tilikaudella asiakassopimustensa analysoimisen uuden standardin vaikutusten tunnistamiseksi ja konserni jatkaa työtä alkaneen tilikauden aikana. Alustavien arvioiden perusteella konserni ei odota standardilla olevan merkittävää vaikutusta konsernin liikevaihtoon. Konserni tutkii standardin vaikutusta sopimuksen täyttämisestä johtuvista menoista. Standardi lisää kuitenkin tilinpäätöksessä esitettävien liitetietojen määrää.

Konserni on todennut, että se toimii jatkossakin välitysmyynnin osalta agenttina ja kirjaa siten liikevaihdoksi välityspalkkion osuuden. Muiden tulovirtojen osalta konserni toimii päämiehenä. Tavaroiden myynnistä saatavat tuotot tuloutetaan, kun määräysvalta on siirtynyt ostajalle, yleensä tavaroiden toimituksen yhteydessä. Palvelujen tarjoamisesta saatavat tuotot tuloutetaan sillä tilikaudella, jolla palvelut tarjotaan.

IFRS 16 Vuokrasopimukset (muutos tulee voimaan 1.1.2019 tai sen jälkeen alkavalla tilikaudella). Standardi korvaa nykyisen IAS 17 Vuokrasopimukset -standardin. Uuden standardin myötä lähes kaikki vuokravelvoitteet kirjataan vuokralaisen taseeseen velaksi. Vuokranantajan kirjanpidossa muutokset eivät ole merkittäviä.

Konsernissa arvioidaan parhaillaan muutosten mahdollista vaikutusta konsernitilinpäätökseen.

Liiketoimintakatsaus

Luottamuksen palautuminen ja kaikkien markkinoiden aktiivisuus näkyivät minkin- ja ketunnahkojen korkeina myyntiprosentteina ja vahvistuneina hintoina Saga Furs Oyj:n tilikauden 2016/2017 kahdessa ensimmäisessä huutokaupassa joulu- ja maaliskuussa. Kiinan markkinoiden epävarmuus lisääntyi selvästi maaliskuun huutokaupan jälkeen. Turkiskauppaa huolestuttivat edellisellä kaudella myymättä jääneet pukineet ja loppukauden kansainvälisten huutokauppojen suuret tarjontamäärät. Sekä minkin- että ketunnahkojen hintataso laski, ja osa nahoista jätettiin myymättä. Kaikkiaan Saga Fursin tilikauden 2016/2017 huutokaupoissa myytiin 7,3 miljoonaa minkin-, 2,4 miljoonaa ketun-, 320.000 karakul-lampaan- ja 150.000 suomensupinnahkaa. Merkittävä osa edelliseltä kaudelta siirtyneistä nahoista saatiin myytyä kauden 2016/2017 huutokaupoissa. Ainoastaan eri kettutyyppejä jätettiin reilummin tarjottavaksi kauden 2017/2018 huutokaupoissa. Konsernin välitysmyynnin arvo oli 437 miljoonaa euroa (335 MEUR) ja liikevaihto 52,7 miljoonaa euroa (43,0 MEUR).

Nahkojen hintataso vahvistui euroissa edelliseen kauteen verrattuna. Eniten vahvistui ketunnahkojen hinta, yhteensä 38 prosenttia. Minkkien hintataso vahvistui 25 prosenttia ja suomensupin 14 prosenttia karakulnahkojen hintatason pysyessä edellisen kauden tasolla. Huutokauppamyynnillä painotettu Yhdysvaltain dollarin ja euron välinen kurssi oli edellisen tilikauden tasolla. Nahkojen hintataso oli vahvimmillaan Saga Fursin maaliskuun huutokaupassa, jolloin tarjotut minkin- ja ketunnahat myytiin sataprosenttisesti. Maaliskuun huutokaupassa myytiin myös ensimmäistä kertaa maailmassa täysin sertifioituja minkinnahkaeriä. Saga Furs on myynyt sertifioitua kettua ja suomensupia jo yli viiden vuoden ajan. Sertifioinnilla vastataan muotiteollisuuden kasvavaan vastuullisesti tuotettujen turkisnahkojen kysyntään.

Kauden huutokaupoissa näkyi Kiinan aktiivisuus: Kiinan markkinaosuus ketunnahkojen ostossa kasvoi selvästi, ja maahan vietiin lähes kaksinkertainen määrä ketunnahkoja edelliskauteen verrattuna. Tämä

vahvisti myös ketun hintatasoa. Lisäksi Venäjän markkinoiden piristyminen sekä Euroopan muotiteollisuuden aktiivisuus näkyivät kauden huutokaupoissa.

Huhtikuussa 2017 kokoontunut Saga Fursin yhtiökokous päätti jakaa toukokuussa osinkoa 0,20 euroa osakkeelta. Yhtiökokous valtuutti lisäksi hallituksen päättämään enintään 0,30 euron lisäosingosta, jonka valtuutuksen yhtiön hallitus käytti lokakuussa. Osinkoa jaettiin osakkeenomistajille yhteensä 1,8 miljoonaa euroa.

Saga Fursissa uudistettiin ja otettiin käyttöön vahvoihin kumppanuuksiin perustuva strategia. Yhtiön toiminnan lähtökohtina ovat tuottaja-asiakkaiden tuotannon arvon maksimoiminen, suomalaisen vastuullisesti tuotetun turkiksen kysynnän varmistaminen sekä edelläkävijyys vastuullisessa turkistuotannossa ja digitaalisuuden hyödyntämisessä. Strategian eteenpäin viemiseksi yhtiössä käynnistettiin useita muutosohjelmia.

Yhtiö kehitti Suomen Turkiseläinten Kasvattajain Liitto ry:n (ProFur) kanssa toimintaohjelmaa suomalaisen vastuullisen turkistuotannon tukemiseksi. Hillitäkseen siniketun koon liiallista kasvua yhtiö ei vastaanota kaudesta 2017/2018 alkaen ylisuuria siniketunnahkoja, vaan ne palautetaan tuottajalle. ProFurin toimenpideohjelmassa kiinnitetään huomio sinikettujen painoindeksiin ja ruokintaan, siitosajankohtaan, lajittelutietoihin, omavalvontaan ja viranomaisyhteistyöhön. Usean mittarin avulla eläinten hyvinvointia mittaava WelFur-arviointi otettiin kauden aikana osaksi tilasertifiointiohjelmaa.

Kaudella 2015/16 käynnistettyä strategista Fox2Shop-kettuprojektia jatkettiin, ja se integroitiin osaksi Fur Vision -tapahtumia. Sen tavoitteena on ketunnahkojen kysynnän turvaaminen ja ketun käytön lisääminen tekstiiliteollisuuden mallistoissa. Yhtiö on laajentanut kansainvälistä kumppaniverkostoaan ja tehnyt yhteistyötä aiempaa useamman muotibrändin kanssa.

Kauden lopussa päättyi kaksi myyntiyhteistyösopimusta: ensimmäinen niistä oli yhteistyö Oslo Skinnauksjoner SL:n sekä norjalaisten turkiseläinkasvattajien keskusliitto Norges Pelsdyralslagin kanssa ja toinen pohjoisamerikkalaisen American Legend -huutokauppayhtiön kanssa. Hyödyntääkseen American Legend -myyntiyhteistyön kautta saavutettua parempaa tunnettuutta Saga Furs aloitti minkkikeräilyn Pohjois-Amerikassa, jossa minkkituotanto on erittäin korkealaatuista. Saga Furs jatkaa yhteistyötä kanadalaisen Fur Harvesters Auction Inc

-huutokauppayhtiön kanssa.

Aasiassa Saga Furs sopi perustavansa yhdessä BIFT-yliopiston ja Haining China Leather Cityn kanssa innovaatiokeskuksen Kiinaan Hainingiin. BIFTPARK-HN-kampuksen koulutusohjelma esittelee Saga Fursin osaamista turkiksen käsittelyssä ja innovaatiotoiminnassa.

Yhtiö järjesti uudelleen lajittelutoimintaansa, kun yhtiön minkkilajittelulle vuokrattiin toimitilat Saga Fursin pääkonttorin ja kettulajittelun yhteydestä. Toisaalla pääkaupunkiseudulla sijanneista vuokratiloista luovuttiin, ja minkkilajittelu palasi kauden lopussa 22 vuoden jälkeen Fur Centeriin Vantaan Varistoon. Järjestely tuo logistisia säästöjä, kun nahkojen kuljetustarve eri toimipisteiden välillä vähenee.

Välitysmyynti tilikaudella 1.11.2016–31.10.2017

Puolivuosikaudella 1.5.–31.10.2017

Saga Furs järjesti 8.–16.6. huutokaupan viimeistä kertaa yhdessä pohjoisamerikkalaisen American Legend huutokauppaliikkeen kanssa. Huutokauppaan osallistui noin 600 ostajaa kaikilta tärkeimmiltä markkinaalueilta. Huutokaupassa välitettiin 2,7 miljoonaa minkinnahkaa (6/2016: 2,9 milj.), 540.000 ketunnahkaa (830.000), 30.000 suomensupinnahkaa (29.000) ja 31.000 karakul-nahkaa (24.000). Osa myymättä jääneistä ketuista päätettiin siirtää suoraan tarjottavaksi seuraavan tilikauden huutokaupoissa. Huutokaupan välitysmyynnin arvo oli 120 miljoonaa euroa (126 MEUR).

Saga Fursin tilikauden 2016/2017 viimeinen huutokauppa järjestettiin 16.–20.9. Huutokaupassa välitettiin 1,5 miljoonaa minkin- (9/2016: 1,3 milj.) ja 730.000 sertifioitua ketun- ja suomensupinnahkaa (770.000). Syyskuun huutokauppa poikkesi kauden muista huutokaupoista siten, että huomattava osa tarjonnasta koostui kevätnahoista ja muista alempiin laatuluokkiin kuuluvista nahoista. Huutokauppaan osallistui yli 500 ostajaa kaikilta markkina-alueilta. Luottamuksen palautuminen ja kaikkien markkinoiden aktiivisuus näkyivät huutokaupassa korkeina myyntiprosentteina ja vahvistuneina hintoina. Huutokaupan välitysmyynnin arvo nousi 92 miljoonaan euroon (69 MEUR).

Tilikaudella 1.11.2016–31.10.2017

Saga Furs järjesti tilikauden aikana 4 huutokauppaa ja välitti 7,3 miljoonaa minkinnahkaa (7,9 milj. edellisellä tilikaudella), 2,4 miljoonaa ketunnahkaa (2,2 milj.), 320.000 karakul-lampaannahkaa (280.000) ja 150.000 suomensupinnahkaa (150.000). Koko tilikauden aikana välitetty nahkamäärä laski 3 prosenttia ja oli 10,2 miljoonaa nahkaa (10,5 milj.). Hintatason nousu kasvatti välitysmyyntiä 31 prosenttia 437 miljoonaan euroon (335 MEUR).

Myynnin arvo jakautui huutokaupoittain seuraavasti:

Huutokauppa	Välitys		Välitys		Välitys
	myynti	Arvo	myynti	Arvo	myynti	Arvo
	1.000 kpl	EUR 1.000	1.000 kpl	EUR 1.000	1.000 kpl	EUR 1.000
	2016/2017	2016/2017	2015/2016	2015/2016	2014/2015	2014/2015
Joulukuu	483	32 622	229	12 433	795	49 480
Maaliskuu	4 077	188 941	4 273	123 971	4 540	307 985
Kesäkuu	3 330	120 309	3 796	125 819	4 058	219 642
Syyskuu	2 241	92 101	2 122	69 104	1 688	55 581
Varastomyynti
tilikaudella	47	3 170	50	3 413	57	4 662
Yhteensä	10 178	437 143	10 470	334 739	11 137	637 351

Liikevaihto

Puolivuosikaudella 1.5.–31.10.2017

Konsernin välitysmyynnin arvo kasvoi tilikauden jälkimmäisellä puoliskolla hintatason nousun ansiosta 8 prosenttia edellisestä vastaavasta puolivuosikaudesta ja oli 213 miljoonaa euroa (197 MEUR). Konsernin liikevaihto oli edellisen tilikauden tasolla ja oli 25,0 miljoonaa euroa (24,7 MEUR).

Tilikaudella 1.11.2016–31.10.2017

Konsernin liikevaihto kasvoi edellisestä tilikaudesta 23 prosenttia ja oli 52,7 miljoonaa euroa (43,0 MEUR). Valtaosa liikevaihdosta, 91 prosenttia (88 %), oli nahkojen välityksestä perittyjä välityspalkkioita. Tuottajilta perittyjen välityspalkkioiden osuus oli 27 prosenttia (32 %) ja ostajilta perittyjen osuus 62 prosenttia (53 %) konsernin liikevaihdosta. Loppu koostui muun muassa nahkontapalvelujen ja siitoseläinten myynnistä tuottajille sekä ravintola- ja kongressipalvelujen myynnistä. Kotimaisilta asiakkailta, sekä tuottajilta että ostajilta, perittyjen välityspalkkioiden osuus oli 19 prosenttia (21 %) ja ulkomaisilta asiakkailta perittyjen välityspalkkioiden osuus 70 prosenttia (64 %). Liikevaihdosta 14 prosenttia kertyi tilikauden ensimmäisen kvartaalin, 39 prosenttia toisen kvartaalin, 26 prosenttia kolmannen kvartaalin sekä 21 prosenttia tilikauden viimeisen kvartaalin aikana.

Taloudellinen asema ja tulos

Puolivuosikaudella 1.5.–31.10.2017

Konsernin liiketoiminnan muut tuotot laskivat edellisestä vastaavasta puolivuosikaudesta 32 prosenttia ja olivat 344.000 euroa (504.000 euroa). Liiketoiminnan kulut kasvoivat 4 prosenttia 20,9 miljoonaan euroon (20,1 MEUR). Konsernin liiketulos oli tilikauden jälkimmäisellä puoliskolla 4,4 miljoonaa euroa (5,1 MEUR). Nettorahoitustuotot laskivat 5 prosenttia ja olivat 1,3 miljoonaa euroa (1,4 MEUR). Tilikauden jälkimmäisen puolivuosikauden tulos ennen veroja oli 5,7 miljoonaa euroa (6,4 MEUR). Verokirjauksista johtuen osakekohtainen tulos oli tilikauden jälkimmäisellä puolivuosikaudella 1,29 euroa (1,95 EUR) ja oman pääoman tuotto 5,0 prosenttia (8,3 %).

Tilikaudella 1.11.2016–31.10.2017

Liiketoiminnan muut tuotot laskivat edellisestä tilikaudesta 36 prosenttia ja olivat 790.000 euroa (1,2 MEUR). Edellisellä tilikaudella liiketoiminnan muihin tuottoihin sisältyi kertaluonteisista sijoituksista saatuja myyntivoittoja 560.000 euroa.

Liiketoiminnan kulut laskivat edellisestä tilikaudesta 5 prosenttia 47,7 miljoonaan euroon (50,1 MEUR). Kuluista 28 prosenttia kertyi tilikauden ensimmäisen kvartaalin, 28 prosenttia toisen kvartaalin, 22 prosenttia kolmannen kvartaalin ja 21 prosenttia tilikauden viimeisen kvartaalin aikana. Liiketoiminnan kuluista 40 prosenttia koostui henkilöstökuluista ja 46 prosenttia liiketoiminnan muista kuluista. Henkilöstökulut laskivat 4 prosenttia tilikaudelta maksettavista vuosipalkkioista huolimatta ja olivat 18,9 miljoonaa euroa (19,8 MEUR). Keskimääräinen henkilöstömäärä laski 8 prosenttia. Kansainväliseen IFF:n ja Fur Europen kautta tehtävään edunvalvontaan liittyvät kustannukset kasvoivat 32 prosenttia ja olivat 1,9 miljoonaa euroa (1,5 MEUR). Lisäksi ostajilta kerättävä WelFur-arviointijärjestelmän rahoitus kasvatti sekä yhtiön liikevaihtoa että kuluja 1,0 miljoonalla eurolla. Ostajasaamisista kirjatut luottotappiot pienenivät 1,6 miljoonaa euroa ja olivat 350.000 euroa. Hintatason nousun ansiosta konsernin liiketulos parani 11,7 miljoonaa euroa ja oli 5,8 miljoonaa euroa voitollinen (5,9 MEUR tappiollinen).

Konsernin nettorahoitustuotot kasvoivat 17 prosenttia ja olivat 3,4 miljoonaa euroa (2,9 MEUR). Yhtiön omistukseen siirtyivät sellaiset arvo-osuusjärjestelmän yhteistilillä olleet osakkeet, joiden osakeoikeuksien kirjaamista ei ollut vaadittu ennen 27.4. pidetyn yhtiökokouksen päätöstä ja suoritettu loppuun 31.7.2017 mennessä. Tässä yhteydessä näihin osakkeisiin liittyvät maksamattomat osingot, 450.000 euroa, tuloutuivat muihin rahoitustuottoihin. Valuuttakurssivoitot olivat lähes kaksinkertaiset edelliseen tilikauteen verrattuna. Konsernin tulos ennen veroja kasvoi 12,1 miljoonaa euroa ja oli 9,2 miljoonaa euroa (-3,0 MEUR).

Konsernin oman pääoman tuotto oli tilikaudella 8,0 prosenttia (-2,7 %) ja osakekohtainen tulos 2,05 euroa (- 0,68 euroa). Osakekohtainen oma pääoma oli 26,57 euroa (24,59 euroa) ja konsernin omavaraisuusaste 58,0 prosenttia (44,8 %).

Investoinnit

Konsernin bruttoinvestoinnit tilikauden aikana olivat 1,9 miljoonaa euroa (2,9 MEUR) eli 4 prosenttia (7 %) liikevaihdosta. Investoinneista 17 prosenttia kohdistui emoyhtiön aineettomiin, 60 prosenttia emoyhtiön aineellisiin ja 23 prosenttia tytäryhtiöiden aineellisiin hyödykkeisiin. Merkittävimmät investoinnit tehtiin lajitteluautomaatioon, nahkontakalustoon ja erilaisiin it-sovelluksiin.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa työskenteli tilikauden aikana keskimäärin 383 henkilöä. Valtaosa henkilökunnasta työskentelee erilaisissa turkisnahkojen käsittelyyn liittyvissä tehtävissä.

		Emoyhtiö		Konserni
	2016/2017	2015/2016	2014/2015	2016/2017	2015/2016	2014/2015
Henkilöstö keskimäärin	271	293	289	351	383	382
- vakituisessa työsuhteessa	118	125	121	160	169	164
- määräaikaisessa työsuhteessa	153	168	168	191	214	218
Henkilökunnan määrä tilikauden
päättyessä 31.10.	123	123	129	171	179	193

Emoyhtiön ja konsernin henkilöstömäärät olivat seuraavat:

Osakkeiden vaihto ja kurssikehitys

Osakkeiden vaihto oli tilikaudella yhteensä 11,5 miljoonaa euroa ja 675.000 osaketta eli 25 prosenttia yhtiön C-osakkeista. Tilikauden ylin kurssi oli 20,50 euroa, alin kurssi 13,00 euroa ja keskikurssi 16,97 euroa. Cosakkeiden päätöskurssi oli tilikauden lopussa 15,94 euroa, kun se vuotta aiemmin oli 13,61 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo oli tilikauden päättyessä lokakuun lopussa 56,9 miljoonaa euroa (49,0 MEUR).

Yhtiökokous

Saga Furs Oyj:n 27.4.2017 pidetty varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen 31.10.2016 päättyneeltä tilikaudelta ja päätti jakaa osakkeenomistajille osinkona 0,20 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin 9.5.2017. Yhtiökokous päätti lisäksi valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 0,30 euron lisäosingosta A- ja C-osaketta kohden. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun. Yhtiön hallitus käytti 6.10.2017 yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen ja päätti jakaa lisäosinkona 0,30 euroa osakkeelta. Lisäosinko maksettiin 17.10.2017.

Varsinainen yhtiökokous päätti myös, että yhteistilillä olevat osakkeet menetetään yhtiölle. Menettämisseuraus koski osakeyhtiölain 4 luvun 10 §:n 2 momentin mukaan niitä yhteistilillä olleita osakkeita, joiden osalta osakeoikeuksien kirjaamista ei ollut vaadittu ennen yhtiökokouksen päätöstä. Päätös koski siten enimmillään kokouskutsun päivänä 27.3.2017 mainitulla yhteistilillä olleita 1.450 A-osaketta yhteensä 900.000 A-osakkeesta ja 61.794 C-osaketta yhteensä 2.700.000 C-osakkeesta. Edellä tarkoitetusta osakemäärästä tuli vähentää se määrä osakkeita, joiden siirtämistä arvo-osuusjärjestelmään oli pätevästi vaadittu viimeistään ennen asiaa koskevaa yhtiökokouksen päätöstä ja joita koskeva jälkivaihtovaatimus tuli täydelliseksi viimeistään 31.7.2017. Yhtiölle menetettyjen osakkeiden osalta maksamattomat osingot, yhteensä noin 450.000 euroa, tuloutuivat yhtiölle päättyneellä tilikaudella. Hallitus valtuutettiin myös päättämään osakeannista omia osakkeita luovuttamalla. Valtuutus käsittää enintään 1.450 A-osaketta ja 61.794 C-osaketta. Yhtiölle tulleet omat osakkeet voidaan hallituksen harkinnan mukaan pitää yhtiöllä, mitätöidä tai mainitun valtuutuksen perusteella luovuttaa edelleen. Yhtiön haltuun siirtyi edellä mainitun yhtiökokouksen päätöksen perusteella yhteensä 63.088 A- ja C-osaketta.

Varsinainen yhtiökokous 27.4.2017 päätti hallituksen jäsenten lukumääräksi kahdeksan. Hallituksen jäseniksi seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka valittiin turkistuottajat Kenneth Ingman, Lasse Joensuu, Jorma Kauppila, Anders Kulp, Isto Kärkäinen, Hannu Sillanpää ja Rainer Sjöholm sekä turkisalasta riippumaton Virve Kuusela. Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Jorma Kauppilan ja varapuheenjohtajakseen Kenneth Ingmanin. Varsinainen yhtiökokous päätti, että yhtiön varsinaisena tilintarkastajana jatkaa tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy. Päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Johanna Winqvist-Ilkka.

Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Saga Fursin riskejä hallitaan systemaattisesti ja ennakoivasti siten, että yhtiö pystyy arvioimaan ja hallinnoimaan liiketoimintaan liittyviä riskejä, uhkatekijöitä ja mahdollisuuksia. Yhtiö toimii syklisellä alalla, ja muutoksiin reagoiminen vaatii liiketoiminnan luonteesta johtuen aikaa. Myöskään turkisten kysyntä ei ole tasaista ympäri vuoden johtuen turkisten pääsääntöisesti talvikauteen rajautuvasta käyttöajankohdasta.

Saga Furs Oyj:n toimintaan liittyvät riskit jaotellaan liiketoimintariskeihin, vahinko- ja omaisuusriskeihin, rahoitusriskeihin ja operatiivisiin riskeihin. Liiketoimintaympäristön muuttuessa strategisiin valintoihin liittyvät riskit kasvavat, mutta yhtiö pyrkii hallitsemaan ja rajaamaan riskien mahdollisia vaikutuksia. Mikäli riskit kuitenkin toteutuisivat, ne voisivat merkittävästi haitata Saga Furs Oyj:n liiketoimintaa, taloudellista asemaa ja heikentää yhtiön tulosta. Alla kuvatuilla merkittävillä riskitekijöillä voi mahdollisesti olla haitallinen vaikutus Saga Fursin liiketoimintaan ja yhtiön arvoon. Myös muut riskit, joiden ei tällä hetkellä katsota olevan merkittäviä tai joista yhtiö ei ole tällä hetkellä tietoinen, voivat muodostua merkittäviksi.

Rahoitusriskit käsitellään konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 25.

Merkittävimmät liiketoimintariskit

Globaalin taloustilanteen huonontuminen voisi johtaa markkinaympäristön heikentymiseen ja kilpailutilanteen kiristymiseen. Turkisala on herkkä suhdannevaihteluille ja turkisnahkojen mahdollinen ylituotanto voimistaisi niitä entisestään. Yksittäisten maiden talous- tai poliittinen tilanne voisi vaikuttaa merkittävästi Saga Fursin liiketoimintaan. Yksittäisen markkinan saturaation tai jälleenmyyntiverkoston muuttumisen vaikutus voisi olla merkittävä Saga Fursin liiketoiminnalle. Erityisen suuri vaikutus olisi, mikäli jokin edellä mainituista tapahtuisi yhtiön tärkeimmällä markkinalla Kiinassa.

Muotiteollisuuden turkismyynnin ja ylipäätään turkiksen käytön odotettua voimakkaampi lasku tai pitkäaikainen heikkous voisivat johtaa liiketoiminnan laskuun ja nahkamyynnin viivästymiseen. Tämä myös vähentää entisestään rahoituksen saatavuutta turkiskaupassa. Asiakkaiden ostokäyttäytymisestä johtuva nahkojen siirtyminen myytäväksi yhä myöhemmin kauden aikana ja tästä seuraava muokkauskauden lyhentyminen ja siten muokkauskapasiteetin mahdollinen riittämättömyys voisivat vaikuttaa yhtiön liiketulokseen.

Uuden turkistuotantomaan nahkojen laadun parantuminen tai kilpailijoiden palveluiden ja tarjoaman muuttuminen voisivat johtaa yhtiön ja sen asiakastuottajien kilpailukyvyn heikentymiseen.

Saga Furs toimii kansainvälisesti ja alalla, jolla on erilaisia paikallisia säännöksiä. Äkilliset muutokset lainsäädännössä voisivat johtaa tuotantokustannusten nousuun tai markkinaympäristön muuttumiseen, mitkä puolestaan voisivat vaikuttaa negatiivisesti yhtiön kannattavuuteen. Lisäksi vapaakaupan rajoitukset ja geopoliittisen tilanteen tai regulatiivisen protektionismin kiristyminen voisivat johtaa haastavampaan markkinaympäristöön.

Merkittävimmät vahinko- ja omaisuusriskit

Yhtiön tuotantotiloissa tapahtuvat suurvahingot kuten tulipalot, konerikot, tietojärjestelmien vakavat viat tai tilojen turvallisuus voisivat keskeyttää liiketoiminnan. Yhtiö on laatinut jatkuvuussuunnitelmia näiden riskien toteutumisen varalle. Omaisuusvahingot on pääosin katettu vahinkovakuutuksilla.

Merkittävimmät operatiiviset riskit

Toimialan johtavana yrityksenä Saga Fursilla on vahva brändi ja tavaramerkki. Yhtiön ja alan imagohaitoilla voisi olla vaikutus yhtiön liiketoimintaan ja taloudelliseen kehitykseen. Eläinten terveydellä ja hyvinvoinnilla on keskeinen rooli vastuullisuustyössä, sertifioinnissa ja nahkojen laadussa, jotka kaikki ovat osa yhtiön brändiä. Näin ollen erityisesti eläinten hyvinvointiin kohdistuvat imagohaitat voisivat vaikuttaa haitallisesti yhtiön toimintaan.

Saga Furs toimii kansainvälisesti, jolloin liiketoimintaympäristön nopeaan muuttumiseen keskittynyt johtaminen on välttämätöntä. Lisäksi tarvitaan riittävää resurssointia sekä ammattitaitoista ja motivoitunutta henkilökuntaa.

Digitalisaatiolla, uusilla asiakasvaatimuksilla ja liiketoimintamalleilla voisi olla merkittävä vaikutus liiketoimintaan. Epäonnistuminen toimintaympäristön muutosten ennakoimisessa ja strategisissa valinnoissa voisi aiheuttaa kilpailukyvyn, markkinaosuuden tai kannattavuuden heikentymisen. Myös alalle tulevat uudet toimijat saattavat tuoda mukanaan sellaisia toimintatapoja, joiden ennakoiminen voisi olla tarpeellista yhtiön liiketoiminnalle.

Merkittävimmät rahoitusriskit

Saga Fursin välitysmyynti ja myyntitilitykset nahkojen toimittajille koostuvat myös muista valuutoista kuin euroista, mikä altistaa yhtiön valuuttakurssien muutoksista aiheutuville riskeille. Saga Furs altistuu myös riskeille, jotka liittyvät sen asiakkaiden maksukykyyn ja -aikatauluun, ja jotka voivat johtaa luottotappioihin. Merkittävillä muutoksilla eri maiden rahoitus- tai verosääntelyssä voisi myös olla merkittävä vaikutus yhtiön taloudelliseen kehitykseen. Tarkemmat tiedot rahoitusriskeistä löytyvät tilinpäätöksen liitetiedosta 25.

Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen

Tilikauden 2016/2017 ensimmäinen huutokauppa järjestettiin 20.–21.12.2017. Huutokaupassa tarjottiin lähes 300.000 ketunnahkaa (12/2016: 330.000), noin 30.000 suomensupinnahkaa (31.000) ja 300.000 (220.000) karakul-lampaannahkaa. Huutokaupassa tarjotut ketunnahat olivat pääosin edellisellä tilikaudella lajiteltuja myymättä jääneitä nahkoja. Huutokauppaan osallistui yli 250 asiakasta tärkeimmiltä markkina-alueilta. Kokonaismyynnin arvo oli 18 miljoonaa euroa (12/2016: 33 MEUR).

Huutokaupassa hopea-, muunnos- ja Blue Shadow -ketun- sekä suomensupinnahkojen tarjonta myytiin 85 prosenttisesti vakaaseen hintaan. Siniketun hintataso laski euroissa noin 10 prosenttia, ja tarjonnasta myytiin vain reilu puolet. Huutokaupan ostot tehtiin pääsääntöisesti Euroopan muotiteollisuudelle sekä Koreaan, Turkkiin ja Venäjälle.

Puolan parlamentille jätettiin marraskuussa 2017 lakiehdotus eläinsuojelulain uudistuksesta, jossa ehdotetaan muun muassa, että turkistuotanto kiellettäisiin 1.1.2024 alkaen. Tammikuussa 2018 Norjan uuden hallituksen ohjelmassa linjattiin pyrkimys kieltää turkistuotanto 1.1.2025 alkaen.

Syksyn 2017 aikana pohjoisamerikkalainen huutokauppayhtiö American Legend ajautui maksuvaikeuksiin. Tilanne on jakanut tuottajakenttää, ja Saga Furs on alkaneen tilikauden aikana kasvattamassa selvästi minkinnahkakeräilyään Pohjois-Amerikassa.

Arvio liiketoiminnan kehityksestä alkaneella tilikaudella

Kuluvan syksyn ja talven aikana kaksi tunnettua muotitaloa luopui turkiksen käytöstä. Kansainvälinen muotiteollisuus käyttää kuitenkin edelleen runsaasti turkista mallistoissaan, mikä kertoo vastuullisesti tuotettujen nahkojen vahvasta asemasta muodissa. Saga Fursin strateginen ketun käyttöä mallistoissa lisäävä projekti on osaltaan tukenut suomalaisen ketun kysyntää.

Yhtiön päämarkkinalla Kiinassa tärkein vähittäismyyntikausi jatkuu kiinalaiseen uuteenvuoteen, joka on tänä vuonna edellistä vuotta myöhemmin eli helmikuun puolivälissä. Kiinalaiset asiakkaat ostivat tilikaudella

2016/2017 niin paljon edelliskautta enemmän nahkoja, että osa niistä siirtyy käytettäväksi seuraavalla vähittäismyyntikaudella. Pukinevarastot ovat Kiinassa tällä hetkellä suuret. Ylitarjonta painaa hintatasoa, ja markkinatilanne vaikeuttaa kiinalaisten asiakkaiden rahoituksen saantia. Tilanteen odotetaan vaikuttavan kiinalaisten asiakkaiden ostokäyttäytymiseen alkaneen kauden huutokaupoissa.

Venäjän markkinoiden elpyminen jatkuu, sillä maan talous on vakiintunut ja inflaatio saatu kuriin. Lisäksi turkispukineiden ja -asusteiden valmistus Venäjällä on kääntynyt kasvuun useamman vuoden laskun jälkeen. Turkisten vähittäiskauppa käynnistyi hyvin ja on pysynyt vakaana.

Saga Furs Oyj järjestää alkaneella tilikaudella joulukuussa 2017 pidetyn huutokaupan lisäksi huutokaupat maaliskuussa, kesäkuussa ja syyskuussa 2018. Yhtiön tavoitteena on tarjota koko myyntikauden huutokaupoissa 8 miljoonaa minkin-, 2,4 miljoonaa ketun-, ja 150.000 suomensupin- ja 450.000 karakullampaannahkaa. Maaliskuun huutokauppa järjestetään yhdessä kanadalaisen Fur Harvesters Auction Inc. huutokauppaliikkeen kanssa.

Yhtiön uudistettuun strategiaan liittyvien kehitysohjelmien, Pohjois-Amerikan toimintojen laajentamisen ja Norjaan etabloitumisen arvioidaan kasvattavan nahkakohtaisia kustannuksia alkaneella tilikaudella. Minkkilajittelun siirtäminen Fur Centeriin aiheuttaa alkaneella tilikaudella kertaluonteisia kuluja. Pidemmällä aikavälillä siirto tuo kuitenkin merkittäviä logistisia säästöjä.

Yhdysvaltain dollarin nousevien korkojen sekä asiakkaiden rahoituksen saantiin liittyvien haasteiden arvioidaan vaikuttavan negatiivisesti yhtiön nettorahoitustuottoihin. Yhtiön tuottaja-asiakkaiden odotetaan käyttävän edellistä tilikautta enemmän yhtiön tarjoamaa ennakkorahoitusta.

Arvioiden tekeminen tulevien huutokauppojen myyntituloksista on yhtiön joulukuun huutokaupan perusteella ennenaikaista. Tilikauden tulos riippuu tulevien huutokauppojen myyntituloksista, joiden todennäköistä kehitystä on nykyisessä markkinatilanteessa mahdoton arvioida.

Hallituksen voitonjakoesitys

Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat olivat 31.10.2017:

- kertyneet voittovarat	53 040 798,34
- tilikauden voitto	7 162 056,59
- siirrettävä suhdannerahastoon yhtiöjärjestyksen mukaan	-716 205,66
	59 486 649,27

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että

• tilikauden 1.11.2016–31.10.2017 jakokelpoisista varoista jaetaan osinkona osakkeenomistajille 1,00 euroa osaketta kohti euroa ja
• 720.000 euroa siirretään suhdannerahastoon.

Osingonmaksun täsmäytyspäiväksi ehdotetaan 23.4.2018 ja maksupäiväksi 30.4.2018. Kaikki osingonmaksun täsmäytyspäivänä ulkona olevat osakkeet, lukuun ottamatta emoyhtiön hallussa olevia omia osakkeita, ovat oikeutettuja osinkoon tilikaudelta 2016/2017.

Konsernitase IFRS

EUR 1.000

VARAT	31.10.2017	31.10.2016
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	35 162	37 067
Aineettomat hyödykkeet	3 838	4 659
Myytävissä olevat sijoitukset	352	352
Pitkäaikaiset saamiset	15 135	13 819
Pitkäaikaiset varat yhteensä	54 487	55 897
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	2 038	1 951
Korolliset ostajasaamiset	25 493	43 247
Korolliset tarhaajasaamiset	65 857	65 353
Korottomat saamiset	33 415	38 633
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
verosaamiset	468	59
Rahavarat	3 223	11 815
Lyhytaikaiset varat yhteensä	130 495	161 058
Varat yhteensä	184 982	216 955
OMA PÄÄOMA JA VELAT	31.10.2017	31.10.2016
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	7 200	7 200
Ylikurssirahasto	254	254
Muut rahastot	20 385	20 385
Muuntoero	57	61
Kertyneet voittovarat	66 093	60 616
Oma pääoma yhteensä	93 990	88 516
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	2 329	1 677
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	49 356	96 044
Ostovelat ja muut velat	39 221	30 638
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat	85	81
Lyhytaikaiset velat yhteensä	88 662	126 763
Velat yhteensä	90 991	128 440
Oma pääoma ja velat yhteensä	184 982	216 955

Konsernin laaja tuloslaskelma

EUR 1.000	1.5.2017-	1.11.2016-	1.5.2016-	1.11.2015-
	31.10.2017	31.10.2017	31.10.2016	31.10.2016
	6 kk	12 kk	6 kk	12 kk
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto	25 009	52 730	24 687	43 008
Liiketoiminnan muut tuotot	344	794	504	1 241
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-865	-2 216	-1 806	-3 530
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-7 582	-18 916	-6 897	-19 794
Poistot ja arvonalentumiset	-2 250	-4 569	-2 337	-4 707
Liiketoiminnan muut kulut	-10 222	-22 050	-9 081	-22 098
Liiketulos	4 434	5 774	5 071	-5 880
Rahoitustuotot	2 330	5 132	2 363	4 955
Rahoituskulut	-1 027	-1 728	-986	-2 036
Tulos ennen veroja	5 737	9 178	6 448	-2 960
Tuloverot	-1 165	-1 922	581	522
Katsauskauden tulos	4 572	7 256	7 029	-2 438
Muut laajan tuloksen erät
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
Myytävissä olevat sijoitukset	0	0	0	-533
Muuntoerot		0	7	13
Tuloverot liittyen eriin, jotka saatetaan
myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi	0	0	0	107
Katsauskauden muut laajan tuloksen erät
verojen jälkeen	0	0	7	-414
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	4 572	7 255	7 037	-2 852
Tulos/osake, laimentamaton (EUR) ) ) Tunnuslukua laimentavia tekijöitä ei ole	1,29	2,05	1,95	-0,68

Konsernin rahavirtalaskelma

EUR 1.000	1.11.2016-	1.11.2015-
	31.10.2017	31.10.2016
	12 kk	12 kk
Liiketoiminnan rahavirta
Välitysmyynnistä saadut maksut ostajilta	470 175	334 683
Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut	415	358
Maksut liiketoiminnan kuluista	-431 729	-324 169
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä
ja veroja	38 860	10 871
Maksetut korot liiketoiminnan rahoituskuluista	-914	-1 419
Maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista	-535	-652
Saadut korot liiketoiminnasta	4 384	5 540
Muut rahoitustuotot liiketoiminnasta	275	186
Maksetut välittömät verot	-1 674	452
Liiketoiminnan rahavirta (A)	40 396	14 978
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-1 931	-2 894
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
luovutustuotot	167	52
Investoinnit muihin sijoituksiin	0	-25
Luovutustuotot muista sijoituksista	0	584
Investointien rahavirta (B)	-1 764	-2 282
Rahoituksen rahavirta
Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-45 547	-3 593
Maksetut osingot	-1 678	-3 537
Rahoituksen rahavirta (C)	-47 225	-7 130
Rahavirtojen muutos (A+B+C) lisäys (+) /
vähennys (-)	-8 592	5 566
Rahavarat 31.10.	3 223	11 815
./. Rahavarat 1.11.	11 815	6 249
Rahavarojen muutos	-8 592	5 566

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 1.11.2015-31.10.2016

E U R 1. 0 0 0	Os ke a ä äo p ma	Y l i- ra i ku rss ha to s	Mu t ra u ha to t s	Mu to un - er o	Ar n- mu vo to u s ha to ra s	Ke t vo ty r ne e i t to - va t ra	Em o- y h i ön t is j ien ta om os uu s	V ä he m is ön t m os uu s	Om a ä äo p ma h ä te y en s
Om ä äo 1. 1 1. 2 0 1 5 a p ma	7 2 0 0	2 5 4	1 9 7 4 0	5 4	4 2 6	6 7 2 9 2	9 4 9 6 8	0	9 4 9 6 8
Ka ka de los tsa tu us u n						-2 4 3 8	-2 3 8 4		-2 3 8 4
Mu laa j lo ks ä t tu t an en e r u				7	-4 2 6	6	-4 1 4		-4 1 4
Os ing j ko on a						-3 6 0 0	-3 6 0 0		-3 6 0 0
S i ir h da ha to to su nn er a s on			6 4 5			-6 4 5	0		0
Om ä äo 3 1. 1 0. 2 0 1 6 a p ma	7 2 0 0	2 5 4	2 0 3 8 5	6 1	0	6 0 6 1 6	8 8 5 1 6	0	8 8 5 1 6

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 1.11.2016-31.10.2017

Om ä äo 1. 1 1. 2 0 1 6 a p ma	7 2 0 0	2 5 4	2 0 3 8 5	6 1	0	6 0 6 1 6	8 8 5 1 6	0	8 8 5 1 6
Ka ka de los tsa tu us u n						7 2 5 6	2 6 7 5		2 6 7 5
Mu laa j lo ks ä t tu t u an en e r				-4		3	0		0
Os ing j ko on a						-1 7 8 1	8 -1 7 1		8 -1 7 1
Om ä äo 3 1. 1 0. 2 0 1 7 a p ma	7 2 0 0	2 5 4	2 0 3 8 5	5 7	0	6 6 0 9 3	9 3 9 9 0	0	9 3 9 9 0

Tunnusluvut

	2016/2017	2015/2016
	12 kk	12 kk
Myynnin arvo, 1.000 euroa	437 143	334 740
Liikevaihto, 1.000 euroa	52 730	43 008
Liiketulos, 1.000 euroa	5 774	-5 880
% liikevaihdosta	11,0%	-13,7%
Tulos ennen veroja, 1.000 euroa	9 178	-2 960
% liikevaihdosta	17,4%	-6,9%
Tulos/osake, euroa	2,05	-0,68
Oma pääoma/osake, euroa	26,57	24,59
Oman pääoman tuotto (ROE) -%	8,0 %	-2,7%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) -%	6,4 %	-0,8%
Omavaraisuusaste, %	58,0 %	44,8%
Gearing	0,49	0,95
Bruttoinvestoinnit, 1.000 euroa	1 931	2 918
% liikevaihdosta	3,7%	6,8%
Henkilöstö keskimäärin	351	383

Tunnuslukujen laskentaperiaatteet:

Oman pääoman tuotto (ROE) -% Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) -%	= kauden tulos x 100 / oma pääoma ) = (kauden tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut - luottotappiot) x 100 / (taseen loppusumma - korottomat lyhytaikaiset velat) )
Omavaraisuusaste, %	= oma pääoma x 100 / (taseen loppusumma - saadut ennakot)
Gearing	= (korollinen vieras pääoma - rahat ja rahoitus arvopaperit) / oma pääoma
Tulos/osake, euroa	= kauden tulos / ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Oma pääoma/osake, euroa	= oma pääoma / ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä

*) tunnuslukujen jakaja lasketaan tilikauden ja edellisen tilikauden taseen mukaisten lukujen keskiarvona

Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut

EUR 1.000	31.10.2017	31.10.2016
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä ja pantattu saamisia
Lainat rahalaitoksilta Annettu kiinteistökiinnityksiä Annettu yrityskiinnityksiä Annetut pantit	20 842 54 071 2 691 791	65 100 54 071 2 691 791
Johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	7 602	25 604
Valuuttatermiinejä ei ole määritelty suojaaviksi, koska konserni ei sovella suojauslaskentaa.

Emoyhtiön tilikauden päättyessä voimassa olleiden valuuttatermiinisopimusten muodostama positio on 996.852 euroa.

Kiinteistöinvestoinnit

Konserni on velvollinen tarkistamaan kiinteistöinvestoinneista tekemiään arvonlisäverovähennyksiä, mikäli kiinteistön verollinen käyttö vähenee tarkastuskauden aikana. Vastuun enimmäismäärä on 2.092.000 euroa ja viimeinen tarkastusvuosi on 2026.

Lähipiiritapahtumat

EUR 1.000	2016/2017 12 kk	2015/2016 12 kk
Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
Liikevaihto - emoyhtiö - muu lähipiiri	5 489	0 379
Liiketoiminnan muut tuotot - emoyhtiö	46	48
Aine- ja tarvikeostot - muu lähipiiri	-6	-5
Liiketoiminnan muut kulut - emoyhtiö	-18	-17
Rahoitustuotot - muu lähipiiri	27	49
Rahoituskulut - emoyhtiö - muu lähipiiri	-5 -2	-6 -4
Saamiset lähipiiriltä - muu lähipiiri	987	467
Velat lähipiirille - emoyhtiö - muu lähipiiri	-1 691 -944	-2 269 -1 424
Johdon työsuhde-etuudet
Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet	1 476	1 580

Johto koostuu hallituksesta, toimitusjohtajasta, toimitusjohtajan sijaisesta ja muusta konsernin johtoryhmästä.

Vantaalla 25. tammikuuta 2018

SAGA FURS OYJ Hallitus