Sabaf — Earnings Release 2018

Aug 2, 2018

Informazione Regolamentata n. 0226-66-2018		Data/Ora Ricezione 02 Agosto 2018 14:03:24	MTA - Star
Societa'	:	SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	107180
Nome utilizzatore	:	SABAFN02 - Beschi
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	02 Agosto 2018 14:03:24
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	02 Agosto 2018 14:03:25
Oggetto	:	Sabaf: approvati i risultati del primo semestre 2018
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa Ospitaletto (BS), 2 agosto 2018

SABAF: APPROVATI I RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2018

• Nel primo semestre 2018 ricavi a 76 milioni di euro (-1,6% rispetto al primo semestre 2017, -0,5% a cambi costanti); EBITDA a 15,3 milioni di euro (20,1% delle vendite, -9%); EBIT a 9 milioni di euro (11,8% delle vendite, -12,9%); risultato netto a 7,2 milioni di euro (9,5% delle vendite, -3%)
• Nel secondo trimestre ricavi a 37,5 milioni di euro (-6,6% rispetto al secondo trimestre 2017, -5,9% a cambi costanti); EBITDA a 7,6 milioni di euro (20,1% delle vendite, -18,1%); EBIT a 4,4 milioni di euro (11,8% delle vendite, -26,1%); risultato netto a 3,9 milioni di euro (10,3% delle vendite, -11,7%)
• Per l'intero 2018 sono previste vendite in linea con il 2017 e una redditività operativa (EBITDA %) di circa il 20%

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Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto per approvare la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2018.

Risultati consolidati del primo semestre 2018

Nel corso del primo semestre del 2018 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi pari a 76 milioni di euro, inferiori dell'1,6% rispetto ai 77,2 milioni di euro del corrispondente periodo dell'anno precedente. A parità di tasso di cambio la flessione dei ricavi sarebbe stata dello 0,5%.

L'andamento della domanda è stato disomogeneo nei diversi mercati in cui il Gruppo opera. In Turchia, principale mercato di riferimento, Sabaf ha ulteriormente rafforzato la propria quota, riuscendo così più che a compensare la debolezza del mercato. In Italia i clienti hanno manifestato un trend in marcato rallentamento rispetto al primo semestre 2017; anche in Asia e nell'area Medio Oriente e Nord Africa il Gruppo ha registrato vendite in calo. In Nord America e in Sud America, invece, il Gruppo sta continuando a consolidare la crescita degli ultimi anni.

L'analisi delle vendite per categoria di prodotto denota una leggera debolezza dei componenti gas domestici, mentre cerniere e bruciatori professionali registrano tassi di crescita a doppia cifra.

I prezzi medi di vendita del periodo sono stati inferiori dello 0,4% rispetto al primo semestre 2017, mentre i costi di acquisto delle principali materie prime (alluminio, acciaio e ottone) e dell'energia hanno registrato un generale incremento, con un effetto negativo di circa 1 milione di euro (pari all'1,3% delle vendite).

L'impatto negativo dei cambi, dei prezzi di vendita e dei costi di acquisto è stato parzialmente compensato dagli ulteriori miglioramenti dell'efficienza produttiva: l'EBITDA del primo semestre 2018 è stato di 15,3 milioni di euro (pari al 20,1% del fatturato, inferiore del 9% rispetto ai 16,8 milioni dello stesso periodo del 2017, quando aveva rappresentato il 21,7%

delle vendite) e l'EBIT è stato di 9 milioni di euro (11,8% delle vendite, in flessione del 12,9% rispetto ai 10,3 milioni di euro del primo semestre 2017). L'utile prima delle imposte del primo semestre 2018 è stato pari a 9,7 milioni di euro (10,3 milioni di euro nel primo semestre 2017) e l'utile netto è stato pari a 7,2 milioni di euro (7,5 milioni di euro nel primo semestre 2017, in calo del 3%).

Al 30 giugno 2018 la situazione patrimoniale evidenzia un patrimonio netto consolidato di pertinenza del Gruppo di 108,8 milioni di euro e un indebitamento finanziario netto di 34,8 milioni di euro (31,7 milioni di euro al 30 giugno 2017 e 25,5 milioni di euro al 31 dicembre 2017), dopo avere distribuito dividendi per 6,1 milioni di euro e acquistato azioni proprie per 2,1 milioni di euro.

Gli investimenti del primo semestre dell'anno sono stati di 6,6 milioni di euro (7 milioni di euro nel primo semestre 2017); i più significativi sono stati destinati all'automazione delle linee di produzione dei rubinetti in lega leggera e al potenziamento della capacità produttiva in Turchia.

Il capitale circolante netto è pari a 56,7 milioni di euro al 30 giugno 2018, rispetto ai 53,4 milioni di euro del 30 giugno 2017 e ai 50,8 milioni di euro di fine 2017. L'incremento rispetto a fine 2017 è attribuibile oltre che alla diversa stagionalità, alla decisione di anticipare gli acquisti di materie prime per trarre beneficio di prezzi favorevoli.

Nel primo semestre 2018 i flussi finanziari dell'attività operativa prima degli investimenti sono stati pari a 7,7 milioni di euro (6,5 milioni di euro nel primo semestre 2017).

Risultati consolidati del secondo trimestre 2018

Le vendite del secondo trimestre 2018 sono state pari a 37,5 milioni di euro, inferiori del 6,6% (-5,9% a parità di tassi di cambio) rispetto ai 40,2 milioni di euro del secondo trimestre del 2017, che aveva beneficiato di una concentrazione di fattori positivi concomitanti. La flessione è da attribuirsi al rallentamento della domanda in Italia e allo scarso contributo delle vendite in Asia e Medio Oriente, in particolare nei mesi di aprile e maggio, parzialmente compensato da un'ottima performance in Nord America (+27%) e dai segni positivi in Europa Orientale e Sud America.

La flessione dei ricavi e l'incremento dei costi di acquisto hanno impatto sulla redditività: l'EBITDA del secondo trimestre è stato di 7,6 milioni di euro, pari al 20,1% del fatturato (-18,1% rispetto ai 9,2 milioni di euro del secondo trimestre 2017, quando aveva rappresentato il 23% del fatturato) e l'EBIT è stato di 4,4 milioni di euro, pari all'11,8% del fatturato (-26,1% rispetto ai 6 milioni di euro del secondo trimestre 2017, quando aveva rappresentato il 14,9% del fatturato). L'utile netto del periodo è stato pari a 3,9 milioni di euro, rispetto ai 4,4 milioni di euro del secondo trimestre 2017 (-11,7%).

Previsioni per l'esercizio in corso

Nonostante la visibilità sul secondo semestre sia ancora parziale, a parità di area di consolidamento – escluso pertanto il contributo atteso dall'acquisizione di Okida – per l'intero 2018 il Gruppo si attende di recuperare la flessione del primo semestre e di raggiungere

vendite in linea rispetto al 2017 e una redditività operativa (EBITDA %) di circa il 20%, aspettative anticipate dall'andamento dei mesi di giugno e luglio.

La precedente previsione indicava ricavi in aumento tra il 3% e il 5% rispetto al 2017 e una redditività operativa in linea con il 2017.

Tali ipotesi considerano uno scenario macroeconomico non condizionato da eventi imprevedibili. Qualora la situazione economica dovesse subire, invece, significative variazioni, i valori consuntivi potrebbero discostarsi dai dati previsionali.

I risultati saranno illustrati alla comunità finanziaria alle ore 15,00 di oggi 2 agosto 2018 nel corso di una conference call (chiamare il numero 02 805 88 11 alcuni minuti prima dell'inizio).

La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2018 sarà a disposizione del pubblico nei modi e nei termini di legge.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Allegati: prospetti contabili consolidati

Per ulteriori informazioni:

Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Talia Godino - +39 348 3499793
tel. +39 030 6843236	tgodino@twistergroup.it
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	Arnaldo Ragozzino - + 39 335 6978581
	aragozzino@twistergroup.it

Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi il principale produttore in Italia e uno tra i primi produttori mondiali di componenti per cucine e apparecchi domestici per la cottura a gas.

La produzione si articola su quattro linee principali: rubinetti, termostati e bruciatori per apparecchi per la cottura a gas e cerniere per forni, lavatrici e lavastoviglie.

Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza.

Il Gruppo Sabaf impiega circa 800 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, e Faringosi Hinges, leader nella produzione di cerniere per forni.

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata

(in migliaia di euro)	30.06.2018	31.12.2017
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività materiali	72.041	73.069
Investimenti immobiliari	5.469	5.697
Attività immateriali	9.266	9.283
Partecipazioni	281	281
Attività finanziarie	120	180
Crediti non correnti	309	196
Imposte anticipate	4.965	5.096
Totale attività non correnti	92.451	93.802
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	38.293	32.929
Crediti commerciali	49.084	42.263
Crediti per imposte	2.792	3.065
Altri crediti correnti	1.571	1.057
Attività finanziarie	68	67
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7.204	11.533
Totale attività correnti	99.012	90.914
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE ATTIVO	191.463	184.716
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	11.533	11.533
Utili accumulati, Altre riserve	90.076	87.227
Utile (perdita) dell'esercizio	7.226	14.835
Totale quota di pertinenza della Capogruppo	108.835	113.595
Interessi di Minoranza	1.563	1.460
Totale patrimonio netto	110.398	115.055
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	22.450	17.760
Altre passività finanziarie	1.883	1.943
TFR e fondi di quiescenza	2.684	2.845
Fondi per rischi e oneri	398	385
Imposte differite	867	804
Totale passività non correnti	28.282	23.737
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	17.521	17.288
Altre passività finanziarie	178	75
Debiti commerciali	25.083	19.975
Debiti per imposte	2.353	1.095
Altri debiti	7.648	7.491
Totale passività correnti	52.783	45.924
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	191.463	184.716

Conto Economico Consolidato

	II trimestre 2018	II trimestre 2017*	I semestre 2018	I semestre 2017
(in migliaia di euro)
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	37.510	40.163	76.013	77.236
Altri proventi	965	871	1.668	1.581
Totale ricavi e proventi operativi	38.475	41.034	77.681	78.817
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(17.711)	(18.160)	(34.555)	(33.039)
Variazione delle rimanenze	4.047	3.714	6.472	5.195
Servizi	(8.170)	(7.977)	(16.314)	(15.914)
Costi del personale	(9.249)	(9.410)	(18.273)	(18.417)
Altri costi operativi	(320)	(319)	(653)	(588)
Costi per lavori interni capitalizzati	483	340	918	728
Totale costi operativi	(30.920)	(31.812)	(62.405)	(62.035)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA)	7.555	9.222	15.276	16.782
Ammortamenti	(3.134)	(3.243)	(6.303)	(6.469)
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività non correnti	12	16	11	7
Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti	0	0	0	0
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	4.433	5.995	8.984	10.320
Proventi finanziari	31	41	90	129
Oneri finanziari	(189)	(143)	(405)	(283)
Utili e perdite su cambi	837	(36)	1.072	101
Utili e perdite da partecipazioni	0	0	0	0
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	5.112	5.857	9.741	10.267
Imposte sul reddito	(1.184)	(1.445)	(2.412)	(2.787)
UTILE DELL'ESERCIZO	3.928	4.412	7.329	7.480
di cui
Quota di pertinenza di terzi	55	27	103	28
UTILE DI PERTITENZA DEL GRUPPO	3.873	4.385	7.226	7.452

(*) valori rideterminati ai sensi dell'IFRS 3, in modo da tener conto retrospettivamente degli effetti risultanti dalla valutazione al fair value delle attività e passività di A.R.C. alla data di acquisizione precedentemente considerata provvisoria.

Rendiconto Finanziario Consolidato

	I semestre 2018	I semestre 2017
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio periodo	11.533	12.143
Risultato netto di periodo	7.329	7.452
Rettifiche per:
- Ammortamenti del periodo	6.303	6.469
- Minusvalenze / Plusvalenze realizzate	(11)	(7)
- Proventi e oneri finanziari	315	154
- Valutazione IFRS 2 piano stock grant	65
- Imposte sul reddito	2.412	2.787
Variazione TFR	(161)	(17)
Variazione fondi rischi	13	14
Variazione crediti commerciali	(6.821)	(12.271)
Variazione delle rimanenze	(5.364)	(4.562)
Variazione dei debiti commerciali	5.108	6.845
Variazione del capitale circolante netto	(7.077)	(9.988)
Variazione altri crediti e debiti, imposte differite	(571)	1.019
Pagamento imposte	(586)	(1.206)
Pagamento oneri finanziari	(405)	(271)
Incasso proventi finanziari	90	129
Flussi finanziari dall'attività operativa	7.716	6.535
Investimenti in attività non correnti
- immateriali	(316)	(377)
- materiali	(6.341)	(6.782)
- finanziarie	0	0
Disinvestimento di attività non correnti	25	123
Flussi finanziari dall'attività di investimento	(6.632)	(7.036)
Rimborso finanziamenti	(10.378)	(6.003)
Nuovi finanziamenti	15.342	7.876
Variazione attività finanziarie	59	(373)
Acquisto azioni proprie	(2.086)	(937)
Pagamento di dividendi	(6.071)	(5.384)
Flussi finanziari dall'attività finanziaria	(3.134)	(4.821)
Differenze cambi di traduzione	(2.279)	(1.233)
Flussi finanziari netti del periodo	(4.329)	(6.555)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine periodo	7.204	5.588
Indebitamento finanziario corrente	17.631	19.452
Indebitamento finanziario non corrente	24.334	18.022
Indebitamento finanziario netto	34.760	31.886

importi espressi in migliaia di euro	II trimestre 2018	II trimestre 2017	Variazione %	I semestre 2018	I semestre 2017	Variazione %	Esercizio 2017
Italia	9.002	9.962	-9,6%	18.308	20.978	-12,7%	36.523
Europa Occidentale	2.847	2.908	-2,1%	6.119	6.012	+1,8%	11.678
Europa Orientale	12.128	11.512	+5,4%	23.632	21.071	+12,2%	42.824
Medio Oriente e Africa	1.582	3.150	-49,8%	5.188	6.410	-19,1%	13.009
Asia e Oceania	1.690	3.430	-50,7%	2.994	5.013	-40,3%	10.516
Sud America	6.297	6.084	+3,5%	12.400	11.540	+7,4%	22.938
Nord America e Messico	3.964	3.117	+27,2%	7.372	6.212	+18,7%	12.735
Totale	37.510	40.163	-6,6%	76.013	77.236	-1,6%	150.223

Fatturato per area geografica

Fatturato per linea di prodotto

importi espressi in migliaia di euro	II trimestre 2018	II trimestre 2017	Variazione %	I semestre 2018	I semestre 2017	Variazione %	Esercizio 2017
Rubinetti in ottone	1.118	1.940	-42,4%	2.439	3.586	-32,0%	5.991
Rubinetti in lega leggera	10.335	10.742	-3,8%	20.293	20.390	-0,5%	39.351
Termostati	1.751	1.946	-10,0%	3.579	4.056	-11,8%	7.376
Bruciatori standard	9.465	10.735	-11,8%	20.175	21.011	-4,0%	41.070
Bruciatori speciali	6.713	7.426	-9,6%	13.610	13.920	-2,2%	27.184
Accessori	4.035	3.809	+5,9%	7.878	7.558	+4,2%	15.267
Totale componenti gas	33.417	36.598	-8,7%	67.974	70.521	-3,6%	136.239
Bruciatori professionali	1.430	1.286	+11,2%	2.977	2.401	+24,0%	5.079
Cerniere	2.663	2.279	+16,8%	5.062	4.314	+17,3%	8.905
Totale	37.510	40.163	-6,6%	76.013	77.236	-1,6%	150.223