SAAB — Interim / Quarterly Report 2013

Jul 19, 2013

DELÅRSRAPPORT JANUARI–juni 2013

UTMANANDE MARKNADSLÄGE

VD:s kommentar, Håkan Buskhe

De samlade globala försvarsutgifterna minskade under 2012 för första gången sedan 1998*. Den utmanande marknadssituationen fortsatte under första halvåret 2013, särskilt i Europa och USA. De automatiska budgetåtstramningarna i USA slår hårt både mot försvarssektorn och andra statligt finansierade program. För oss innebär detta även att vår tränings-och flygtra-

fikledningsverksamhet påverkas negativt.

I ljuset av detta är det extra glädjande att vi ser en ökande orderingång i fyra av våra sex affärsområden under perioden. Bland annat beställde Försvarets materielverk (FMV) utveckling av nästa generations stridsflygsystem Gripen, Gripen E, och Brasilien beställde uppgraderingar av det flygburna radarsystemet Erieye.

Försäljningsintäkterna uppgick till MSEK 11 748 under första halvåret, motsvarande en underliggande minskning med 1 procent. Vi såg en lägre aktivitetsnivå, huvudsakligen inom affärsområdena Electronic Defence Systems och Dynamics, som en följd av den tuffa marknadssituationen.

Justerat för väsentliga engångsposter uppgick rörelseresultatet till MSEK 776 (926) och rörelsemarginalen till 6,6 procent (7,8) i perioden. För andra kvartalet uppgick rörelseresultatet, justerat för engångsposter, till MSEK 380 (523) och rörelsemarginalen till 6,5 procent (8,4). Fyra av våra sex affärsområden förbättrade sin underliggande lönsamhet. Inom affärsområdet Electronic Defence Systems gjordes fortsatta stora investeringar i utveckling för att stärka produktportföljen, samtidigt som försäljningsintäkterna minskade, vilket här ledde till en rörelseförlust

under första halvåret.

Inklusive väsentliga engångsposter, uppgick rörelseresultatet till MSEK 545 (1 133) och rörelsemarginalen till 4,6 procent (9,6). En engångspost om MSEK 231 redovisades relaterad till en förlorad rättstvist i Danmark, gällande ledningssystemet DACCIS. Beloppet innefattar skadestånd, återbetalning av mottagna betalningar enligt DACCISavtalet samt rättegångskostnader. Under första halvåret 2012 ingick däremot en positiv engångspost om MSEK 207 från en reducering av en potentiell tilläggsköpeskilling.

Resultat före skatt exklusive väsentliga engångsposter om MSEK 314 relaterat till DACCIS, uppgick till MSEK 679 (918).

Vinst per aktie efter utspädning uppgick till SEK 2,48.

Effektiviseringar genomfördes under första halvåret främst inom områden där det råder en tuff marknadssituation. Bedömningen är att åtgärder under 2013 att kommer bidra med cirka MSEK 500 i effektiviseringar under kommande år. Åtgärderna syftar till att skapa förutsättningar för att nå våra långsiktiga mål. Det handlar dels om volymanpassningar, dels om införandet av nya arbetsmetoder för att sänka utvecklings-, produktions- och indirekta kostnader i hela bolaget. I detta ingår också ett ökat fokus på prioriterade områden inom produktutveckling. Det är ett måste att ständigt anpassa verksamheten för att förbli ett av de mest kostnadseffektiva företagen i branschen.

Bedömningen är att de globala marknadsförutsättningarna kommer att förbli utmanande under resterande delen av 2013.

Till följd av marknadsläget, fortsatt höga investeringar i produktutveckling och kostnader för effektiviseringsåtgärder justeras prognosen för året.

*Källa: SIPRI = Stockholm International Peace Research Institute

JUSTERAD PROGNOS FÖR 2013:

• Bedömningen är att försäljningsintäkterna 2013 kommer att vara i linje med 2012.

• Rörelsemarginalen 2013, exklusive väsentliga reavinster och andra engångsposter, förväntas vara i linje med rörelsemarginalen under första halvåret 2013, exklusive väsentliga engångsposter.

Tidigare prognos: Vi bedömer att försäljningsintäkterna kommer att öka något under 2013 jämfört med 2012. Vi förväntar oss att rörelsemarginalen 2013, exklusive väsentliga realisationsvinster och andra engångsposter, kommer att vara i linje med rörelsemarginalen 2012, exklusive väsentliga engångsposter, på 7,7 procent.

Finansiell översikt

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	22 036	11 644	89	3 171	7 644	20 683
Orderstock	44 337	37 069	20			34 151
Försäljningsintäkter	11 748	11 805	-	5 886	6 232	24 010
Bruttoresultat	3 211	3 575	-10	1 599	1 996	7 208
Bruttomarginal, %	27,3	30,3		27,2	32,0	30,0
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	1 042	1 695	-39	398	1 011	3 186
EBITDA-marginal	8,9	14,4		6,8	16,2	13,3
Rörelseresultat (EBIT)	545	1 133	-52	149	730	2 050
Rörelsemarginal, %	4,6	9,6		2,5	11,7	8,5
Periodens resultat	263	841	-69	1	558	1 560
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,56	8,24		0,02	5,42	15,00
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,48	7,96		0,02	5,24	14,52
Räntabilitet på eget kapital, % 1)	8,7	20,7				12,8
Operativt kassaflöde 2)	-1 091	196	-657	-742	244	-396
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	-10,00	1,80		-6,80	2,24	-3,63

1) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod

2) Det operativa kassaflödet inkluderar kassaflöde från den löpande verksamheten om MSEK -624 (107) och kassaflöde från

investeringsverksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och andra räntebärande finansiella tillgångar om MSEK -467 (89)

Saabs verksamhet är indelad i sex affärsområden för rapportering och kontroll: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions, Support and Services och det oberoende affärsområdet Combitech.

Utöver affärsområden redovisas Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och sekundära verksamheter. Inom Corporate redovisas även leasingflottan med flygplanet Saab 340.

Orderläge och försäljningsintäkter Orderläge

Andra kvartalet 2013

Erhållna större beställningar under det andra kvartalet 2013 inkluderade bland annat en beställning på den elektromagnetiska signalsensordelen av det brasilianska gränsbevakningsprogrammet Sisfron. Dessutom erhölls en beställning på leverans av den autonoma undervattensfarkosten AUV62 i konfiguration för ubåtsjaktövning.

Under andra kvartalet 2012 erhölls fyra större beställningar från FMV för utveckling, vidmakthållande och underhåll av Gripensystemet på SEK 3,6 miljarder.

Januari-juni 2013

Orderingången under det första halvåret ökade starkt jämfört med samma period 2012. Ökningen berodde främst på att två beställningar erhölls från FMV i februari och mars avseende utvecklingen av nästa generations Gripen, Gripen E, om totalt SEK 13,2 miljarder.

Flera andra större beställningar erhölls under perioden, inklusive två beställningar från FMV på uppgraderingar av det svenska luftvärnet. Beställningarna omfattar leverans av nya funktioner för luftvärnsledning, som Saab tagit fram i anslutning till utvecklingen

av det multifunktionella spaningsradarsystemet Giraffe.

Totalt erhölls två beställningar gällande en uppgradering av det flygburna radarsystemet Erieye i Brasilien.

Ett kontrakt tecknades om support för ett luftburet övervakningssystem.

För en detaljerad lista om större erhållna beställningar, se not 3, sida 23.

Totalt var 91 procent (77) av orderingången hänförlig till den försvarsrelaterade verksamheten och 29 procent (46) till marknader utanför Sverige.

Under första halvåret 2013 hade indexoch prisförändringar en negativ effekt på orderingången på MSEK 34 jämfört med en positiv påverkan om MSEK 112 under första halvåret 2012.

Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 77 procent (53) av den totala orderingången.

Orderstocken vid slutet av det första halvåret 2013 uppgick till MSEK 44 337 jämfört med MSEK 34 151 vid årets början.

Orderstockens fördelning över år:

• 2013: SEK 10,5 miljarder
• 2014: SEK 13,4 miljarder
• 2015: SEK 9,4 miljarder
• 2016: SEK 6,7 miljarder
• Efter 2016: SEK 4,3 miljarder

Försäljningsintäkter Andra kvartalet 2013

Valutaeffekter hade en negativ påverkan på försäljningsintäkterna om 2 procent.

Januari-juni 2013

Försäljningsintäkterna under första halvåret 2013 var i linje med det första halvåret 2012.

Förvärv påverkade försäljningsintäkterna positivt med 2 procent, medan valutaeffekter hade en negativ påverkan om 1 procent.

Försäljningsintäkterna från marknader utanför Sverige uppgick till MSEK 6 723 (7 414), motsvarande 57 procent (63), av försäljningsintäkterna.

Av försäljningsintäkterna avsåg 81 procent (84) den försvarsrelaterade marknaden.

Orderingång per region

			För
MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	ändring, %
Sverige	15 737	6 282	151
EU exklusive
Sverige	1 664	1 973	-16
Övriga Europa	268	460	-42
Syd-, Central
och Nordamerika	1 817	1 682	8
Asien	2 096	402	421
Afrika	180	380	-53
Australien etc.	274	465	-41
Summa	22 036	11 644	89

Försäljningsintäkter per region

			För
MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	ändring, %
Sverige	5 025	4 391	14
EU exklusive
Sverige	1 898	2 243	-15
Övriga Europa	247	142	74
Syd-, Central- och
Nordamerika	1 407	1 201	17
Asien	2 127	2 468	-14
Afrika	462	698	-34
Australien etc.	582	662	-12
Summa	11 748	11 805	-

Försäljningsintäkter per marknadssegment

	jan–jun	jan–jun	För ändring,
MSEK	2013	2012	%
Militärt flyg	5 304	4 753	12
Mark	3 167	4 028	-21
Marin	1 105	1 171	-6
Samhällssäkerhet	997	836	19
Kommersiellt flyg	795	619	28
Andra marknader	380	398	-5
Summa	11 748	11 805	-

Försäljningsintäkter, MSEK Bruttomarginal, % Rörelsemarginal, %

anläggningstillgångar uppgick till MSEK 308 (374), varav avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till MSEK 227 (306). En upplösning av riskavsättningar, hänförlig till de återstående riskerna relaterat till Saabs leasingflotta av turbopropflygplan, bidrog positivt till rörelseresultatet första

Andel av intresseföretags resultat upp-

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 545 (1 133) med en rörelsemarginal på 4,6 procent (9,6). Exklusive väsentliga engångsposter, uppgick rörelseresultatet till MSEK 776

Resultat

Andra kvartalet 2013

Bruttomarginalen minskade under det andra kvartalet 2013 jämfört med samma period 2012 till 27,2 procent (32,0), främst till följd av en förändrad produkt- och projektmix.

Exklusive engångsposter, uppgick rörelseresultatet till MSEK 380 (523) med en rörelsemarginal på 6,5 procent (8,4). En engångspost uppgående till MSEK 231 relaterat till en förlorad rättstvist, bokades under andra kvartalet 2013 (se mer i not 11, sidan 26). Under andra kvartalet 2012 påverkades rörelseresultatet positivt av en reduktion av skulden för en villkorad tilläggsköpeskilling, hänförlig till förvärvet av Saab Sensis under 2011, på MSEK 207.

Januari-juni 2013

Bruttomarginalen minskade under det första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012 till 27,3 procent (30,3), främst till följd av förändrad produkt- och projektmix.

Totala avskrivningar uppgick till MSEK 513 (593). Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 189 (188) och avskrivningar av leasingflottan uppgick till MSEK 16 (31).

Egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling uppgick till MSEK 676 (768), varav totalt MSEK 11 (17) har aktiverats. En stor del av utvecklingssatsningarna gjordes inom området radar- och sensorteknologi.

Avskrivningar av immateriella

(926), med en rörelsemarginal på 6,6 procent (7,8). Projektränta är avkastning på ej upparbenettot är hänförliga till offertportföljen, vari

halvåret 2013.

gick till MSEK 15 (-2).

Finansnetto

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012
Projektränta avseende ej
upparbetade förskott	-2	-8
Räntenetto	-4	24
Valutavinster/-förluster	-33	21
Finansnetto relaterat till
pensioner	-35	-32
Övriga finansiella poster	-106	-13
Totalt	-180	-8

tade förskott från kunder som erhålls i samband med vissa beställningar. Avkastningen erhållen på förskottsbetalningar redovisas i bruttoresultatet och reducerar finansnettot. Räntenetto avser avkastning på likvida medel och kortfristiga placeringar samt räntekostnader på kort- och långfristiga räntebärande skulder. Marknadsvärdet på noterade värdepapper minskade till följd av högre räntor jämfört med vid årets slut

1. Detta ledde till ett negativt räntenetto. Valutavinster/-förluster redovisade i finansden säkrade delen är värderad till verkligt värde.

Finansnetto hänförligt till pensioner är baserat på nuvarande pensionsåtagande.

Övriga finansiella poster består av resultat från andelar i intresseföretag och övriga valutaeffekter, till exempel förändringar av likvida medel i andra valutor än SEK. Här redovisas även en engångspost på MSEK 83 relaterad till en förlorad rättstvist under andra kvartalet (se mer i not 11, sidan 26).

Skatt

Aktuella och uppskjutna skatter uppgick till MSEK -102 (-284), vilket innebar att den effektiva skattesatsen uppgick till 28 procent (25). Under 2012 ingick skattefria intäkter, vilka uppstod till följd av reduktionen av skuld hänförlig till en villkorad tilläggsköpeskilling vid köpet av Saab Sensis under 2011. Dessa intäkter var skattefria, därav en lägre skattesats 2012.

Räntabilitet på sysselsatt och eget kapital

Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt uppgick till 10,6 procent (22,6) och räntabiliteten på eget kapital efter skatt till 8,7 procent (20,7), båda beräknade på en rullande 12-månadersperiod.

Finansiell ställning och likviditet

Finansiell ställning

Vid utgången av juni 2013 var nettolikviditeten MSEK 1 264, en minskning med MSEK 732 under det första halvåret 2013 jämfört med vid årslutet 2012. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK -624.

Diskonteringsräntan för beräkningen av marknadsvärdet på pensionsåtagandet ökade från 3,00 procent till 3,75 procent under perioden. Samtidigt var avkastningen på pensionstillgångarna lägre än de aktuariella förväntningarna. Sammantaget hade detta en positiv påverkan på nettolikviditeten om MSEK 871.

Nettolikviditeten påverkades negativt under det första halvåret 2013 av investeringar på cirka MSEK 467 och betald utdelning på MSEK 477.

Valutakursdifferenser på likvida medel samt orealiserade resultat avseende finansiella placeringar hade en negativ påverkan på nettolikviditeten om MSEK 35.

2009 förändrade Saab sin syn på tilllämpningen av redovisningsprinciper för utvecklingsutgifter. Till följd av detta mer konservativa synsätt, aktiveras utvecklingsutgifter vid ett senare skede i samtliga projekt och samtliga utvecklingsutgifter i balansräkningen skrivs av över maximalt tio år. Aktiverade utvecklingsutgifter i balansräkningen har minskat från MSEK 3 628 vid

slutet av 2008 till MSEK 1 540 vid slutet av juni 2013.

Varulagret redovisas efter avdrag för utnyttjade förskott. Materiella anläggningstillgångar var på ungefär samma nivå som vid årets slut 2012. Jämfört med utgången av juni 2012 minskade dessa främst till följd av avyttringar av leasingtillgångar.

Övriga fordringar ökade jämfört med årets slut 2012 på grund av att upplupna intäkter hos beställare ökade till följd av en högre aktivitetsnivå i några större projekt. Avsättningar för pensioner uppgick till MSEK 1 549 (2 071) exklusive särskild löneskatt. Under första halvåret 2013 har Saabs pensionsstiftelse kapitaliserats med totalt MSEK 0 (0).

För mer information om Saabs förmånsbestämda pensionsplaner, se not 10, sid 26.

Investeringar

Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning, exklusive leasingtillgångar, uppgick till MSEK 231 (185).

Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 35 (28), av vilka MSEK 11 (17) avsåg aktiverad produktutveckling och MSEK 24 (11) andra immateriella tillgångar.

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK -1 091 (196). Det lägre operativa kassaflödet under första halvåret 2013 jämfört

med 2012 är främst hänförligt till periodiseringsskillnader i milstolpebetalningar och investeringar

Det operativa kassaflödet fördelades mellan kassaflöde från den löpande verksamheten på MSEK -624 (107) och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga räntebärande finansiella tillgångar på MSEK -467 (89), varav förvärv och avyttringar utgjorde MSEK -15 (79).

Under perioden gjordes en investering i det börsnoterade indiska företaget Pipavav Defence and Offshore Engineering Company Limited (Pipavav) på MSEK 247 och utbetalningar gjordes på MSEK 314 relaterade till en förlorad rättstvist rörande ledningssystemet DACCIS. Beloppet som Saab betalat omfattar återbetalning av skadestånd, mottagna betalningar enligt tidigare avtal samt ränta och rättegångskostnader.

Saab har ett etablerat program för försäljning av kundfordringar för att stärka sin finansiella ställning och öka den finansiella flexibiliteten. Per den 30 juni 2013 var fordringar till ett värde av MSEK 762 sålda, jämfört med MSEK 852 per den 31 december 2012. Detta hade en negativ effekt på det operativa kassaflödet under det första halvåret 2013 med MSEK 90.

För mer detaljerad information om det operativa kassaflödet, se not 8, sida 25.

Nyckeltal till finansiell ställning och likviditet

MSEK	30 jun 2013	30 jun 2012	förändring	31 dec 2012
Nettolikviditet 1)	1 264	2 988	-1 724	1 996
Immateriella anläggningstillgångar	6 605	6 493	112	6 849
Goodwill	4 597	4 345	252	4 581
Aktiverade utvecklingsutgifter	1 540	1 668	-128	1 751
Andra immateriella anläggningstillgångar	468	480	-12	517
Materiella anläggningstillgångar etc 2)	3 752	4 119	-367	3 805
Varulager	4 568	4 671	-103	4 420
Kundfordringar	2 956	2 945	11	3 454
Övriga fordringar	3 030	2 726	304	2 548
Upplupna intäkter 3)	2 226	2 005	221	1 724
Förskott från kunder	801	862	-61	553
Soliditet, %	42,7	37,6		39,0
Räntabilitet på eget kapital, % 4)	8,7	20,7		12,8
Eget kapital per aktie, SEK 5)	108,69	103,82	4,87	105,43

1) Koncernens nettolikviditet avser likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättning för pensioner exklu-

sive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt. För en detaljerad fördelning av räntebärande fordringar och räntebärande skulder se not 6 på sida 23.

3) Fordringar hos beställare (långa kundkontrakt enligt successiv vinstavräkning).

4) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod.

5) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar 2013 jun: 106 123 078; 2012 jun: 105 658 633; 2012 dec: 105 930 829.

²⁾ Inkluderar materiella anläggningstillgångar, leasingtillgångar, biologiska tillgångar och förvaltningsfastigheter.

AERONAUTICS

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	11 239	3 873	190	406	3 056	4 289
Orderstock	19 061	13 841	38			11 305
Försäljningsintäkter	3 482	3 123	11	1 717	1 704	6 076
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	311	278	12	158	142	592
EBITDA-marginal, %	8,9	8,9		9,2	8,3	9,7
Rörelseresultat (EBIT)	237	162	46	121	84	359
Rörelsemarginal, %	6,8	5,2		7,0	4,9	5,9
Operativt kassaflöde	-341	-129		141	-7	-425
FTE, antal	3 101	2 764	12			2 932

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ORDERLÄGE

• Orderingången under det första halvåret 2013 inkluderade två beställningar från FMV för utvecklingen av Gripen E, varav SEK 10,3 miljarder var hänförliga till Aeronautics. En order erhölls också från FMV för uppgradering av den nuvarande Gripen C/D-flottan.

• Orderingången inkluderade även nya beställningar på cirka MSEK 413 för leveranser till Boeing 787-programmet, Airbus A380-programmet och Airbus A320-programmet.

• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 96 procent (82) av den totala orderingången.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH MARGINAL

• Försäljningsintäkterna ökade under första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012 till följd av en högre aktivitetsnivå relaterad till utvecklingen av Gripen E.
• Rörelsemarginalen ökade under första halvåret 2013 jämfört med 2012 främst till följd av effektivare projektgenomförande och minskade avskrivningar.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 28 procent (37).

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet var negativt under första halvåret 2013 till följd av periodiseringsskillnader i milstolpebetalningar främst relaterade till utvecklingen av Gripen E.

PERSONAL (FTE)

• Antal FTE:er ökade under det första halvåret 2013 till följd av en högre aktivitetsnivå i utvecklingen av Gripen E.

DYNAMICS

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	1 364	1 427	-4	611	873	4 095
Orderstock	4 282	4 481	-4			4 769
Försäljningsintäkter	1 848	2 394	-23	971	1 359	4 779
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	215	368	-42	132	218	794
EBITDA-marginal, %	11,6	15,4		13,6	16,0	16,6
Rörelseresultat (EBIT)	187	283	-34	115	175	621
Rörelsemarginal, %	10,1	11,8		11,8	12,9	13,0
Operativt kassaflöde	396	382	4	166	321	498
FTE, antal	1 577	1 536	3			1 568

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ORDERLÄGE

• Orderingången under första halvåret 2013 var svagare än samma period 2012. Marknadssituationen är utmanande med förskjutningar i investeringar inom försvarssektorn.
• Större beställningar under första halvåret 2013 inkluderade en beställning på missilkomponenter, två beställningar på leverans av AUV62, den senaste versionen av det avancerade övningsmålet för ubåtsjakt (Anti Submarine Warfare, ASW) och en beställning på långsiktigt underhåll och support av AUV62.
• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 43 procent (27) av den totala orderingången.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH MARGINAL

• Försäljningsintäkterna minskade under första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012 till följd av en lägre beställningsnivå under 2012 och en utmanande marknadssituation.
• Rörelsemarginalen var lägre under första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012 till följd av en lägre aktivitetsnivå.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 85 procent (88).

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet ökade under första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012, till följd av mindre periodiseringseffekter i milstolpebetalningar.

ELECTRONIC DEFENCE SYSTEMS

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	4 633	1 547	199	940	1 027	2 739
Orderstock	8 044	6 066	33			5 442
Försäljningsintäkter	1 969	2 289	-14	931	1 108	4 276
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	113	515	-78	35	318	538
EBITDA-marginal, %	5,7	22,5		3,8	28,7	12,6
Rörelseresultat (EBIT)	-125	301	-142	-80	210	117
Rörelsemarginal, %	-6,3	13,1		-8,6	19,0	2,7
Operativt kassaflöde	432	75		136	-110	-238
FTE, antal	2 574	2 533	2			2 578

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ORDERLÄGE

• Orderingången ökade kraftigt under första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012, men vi ser en fortsatt utmanande marknadssituation med förskjutningar i investeringar inom försvarssektorn.
• Orderingången inkluderade två beställningar från FMV för utvecklingen av Gripen E. Det totala ordervärdet för Electronic Defence Systems, hänförligt till dessa två beställningar, uppgick till SEK 1,6 miljarder. FMV beställde även en uppgradering av det svenska luftvärnet.
• Två beställningar mottogs gällande uppgradering av det flygburna radarsystemet Erieye i Brasilien.
• En beställning mottogs också på sensorutrustning för det brasilianska gränsövervakningsprogrammet Sisfron.

• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 69 procent (42) av den totala orderingången.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH MARGINAL

• Försäljningsintäkter minskade främst under första halvåret jämfört med 2012 till följd av en lägre orderingångsnivå under 2011 och 2012.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 72 procent (78).
• Rörelseförlusten under första halvåret 2013 berodde på en lägre försäljningsvolym, ökade investeringar i olika produktutvecklingsprojekt som befinner sig i ett tidigt utvecklingsskede och en förändrad projektmix jämfört med 2012.
• Under första halvåret 2012 bidrog en minskning av avsättningen för den villkorliga tillläggsköpeskillingen hänförlig till förvärvet av Sensis 2011 med MSEK 154 till rörelseresultatet.

KASSAFLÖDE

• Slutbetalningar i samband med avslut av projekt och periodiseringsskillnader i milstolpebetalningar hade en positiv påverkan på det operativa kassaflödet under det första halvåret 2013 jämfört med 2012.

SECURITY AND DEFENCE SOLUTIONS

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	2 464	2 106	17	844	859	5 307
Orderstock	6 804	7 164	-5			7 150
Försäljningsintäkter	2 774	2 677	4	1 503	1 354	5 976
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	206	217	-5	152	123	555
EBITDA-marginal, %	7,4	8,1		10,1	9,1	9,3
Rörelseresultat (EBIT)	142	149	-5	120	89	417
Rörelsemarginal, %	5,1	5,6		8,0	6,6	7,0
Operativt kassaflöde	-482	-324		-183	-153	-191
FTE, antal	3 034	3 041	-			3 105

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ORDERLÄGE

• Orderingången ökade under det första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012. Marknadssituationen är fortsatt utmanande och blockeringar i federala utgifter i USA har påverkat framförallt trafikledningsverksamheten negativt liksom träningsverksamheten.
• En större beställning mottogs gällande support för ett luftburet övervakningssystem. Kontraktet uppgår till SEK 1,1 miljarder, varav cirka MSEK 700 är hänförliga till Security and Defence Solutions.
• Ett konsortium bestående av Saabs dotterbolag HITT Traffic, Ambriex och RRJ Engenharia fick ett kontrakt från den brasilianska flygplatsoperatören Infraero om leverans av systemet A3000 A-SMGCS, ett avancerat lednings- och kontroll-

system för markövervakning, till två internationella brasilianska flygplatser.

• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 29 procent (32) av den totala orderingången.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH MARGINAL

• Försäljningsintäkterna ökade under det första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012 till följd av en högre aktivitetsnivå inom övervakningssystem.

• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 79 procent (74).

• Rörelseresultatet under första halvåret 2013 stärktes jämfört med samma period 2012, exklusive engångsposter, till följd av effektivt projektgenomförande.

• Under första halvåret 2012 bidrog en minskning av avsättningen för den villkorliga tilläggsköpeskillingen hänförlig till förvärvet av Sensis 2011 med MSEK 53 till rörelseresultatet.

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet var negativt under det första halvåret 2013 som en följd av periodiseringsskillnader i milstolpebetalningar i några större projekt.

SUPPORT AND SERVICES

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	2 563	2 983	-14	497	2 028	4 540
Orderstock	6 586	5 942	11			5 678
Försäljningsintäkter	1 660	1 623	2	838	844	3 411
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	204	170	20	111	98	429
EBITDA-marginal, %	12,3	10,5		13,2	11,6	12,6
Rörelseresultat (EBIT)	195	161	21	107	94	410
Rörelsemarginal, %	11,7	9,9		12,8	11,1	12,0
Operativt kassaflöde	-37	535		-61	113	387
FTE, antal	1 815	1 775	2			1 805

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ORDERLÄGE

• En tuffare marknadssituation bidrog till att orderingången under det första halvåret 2013 minskade jämfört med samma period 2012.
• Under första halvåret 2013 mottogs två beställningar från FMV för utvecklingen av Gripen E. Det totala ordervärdet för Support and Services, hänförligt till dessa två beställningar, uppgick till SEK 1,3 miljarder.
• En större beställning mottogs gällande support för ett luftburet övervakningssystem. Kontraktet uppgår till SEK 1,1 miljarder, varav cirka MSEK 300 är hänförliga till Support and Services.
• Ett femårskontrakt tecknades med det brittiska

flygbolaget British Midland Regional Ltd (BMI Regional) om komponentunderhåll och reparationer för BMI Regionals flotta med Embraerflygplan.

• Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 64 procent (46) av den totala orderingången.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH MARGINAL

• Försäljningsintäkter ökade något under första halvåret 2013 jämfört med 2012 till följd av en högre aktivitetsnivå inom större projekt.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 28 procent (26).

• Rörelsemarginalen förbättrades som en följd av förbättrat projektgenomförande och en förändrad projektmix under det första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012.

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet var lägre under det första halvåret 2013 än samma period 2012, dels till följd av en fortsatt uppbyggnad av rörelsekapital inom några projekt och dels till följd av att en större milstolpebetalning mottogs under första halvåret 2012 som inte återupprepades under 2013.

COMBITECH

MSEK	jan–jun 2013		jan–jun 2012 förändring, %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	jan–dec 2012
Orderingång	749	637	18	362	391	1 436
Orderstock	376	385	-2			446
Försäljningsintäkter	820	672	22	410	361	1 410
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	79	63	25	33	22	130
EBITDA-marginal, %	9,6	9,4		8,0	6,1	9,2
Rörelseresultat (EBIT)	75	60	25	31	21	122
Rörelsemarginal, %	9,1	8,9		7,6	5,8	8,7
Operativt kassaflöde	149	3		67	17	-43
FTE, antal	1 278	1 144	12			1 245

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER

• Försäljningsintäkterna ökade under det första halvåret 2013 jämfört med samma period 2012, främst som en följd av etableringen av ett utvecklingscenter i Trollhättan.
• Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 5 procent (1).

RESULTAT OCH MARGINAL

• Rörelsemarginalen var i linje med första halvåret 2012.

KASSAFLÖDE

• Det operativa kassaflödet var högre under första halvåret 2013 jämfört med 2012, till följd av en förändrad projektmix och förvärvet av Sörman Information, som förvärvades och betalades under första kvartalet 2012.

PERSONAL (FTE)

• Antal FTE:er ökade något under första halvåret 2013, främst till följd av en högre aktivitetsnivå inom utvecklingscentret i Trollhättan.

CORPORATE

Corporate redovisade ett rörelseresultat på MSEK -166 (17).

En analys av de återstående riskerna relaterade till Saabs leasingflotta av turbopropflygplan ledde till en upplösning av riskavsättningar under det första halvåret 2013. Detta bidrog positivt till rörelseresultatet.

1997 upphörde Saab med tillverkning av turbopropflygplan. Saabs leasingportfölj bestod den 30 juni 2013 av 57 (68) turbopropflygplan av typen Saab 340 och Saab 2000. Av portföljen finansieras 42 (42) flygplan via amerikanska leasingavtal. Leasinghyror enligt dessa avtal är försäkrade av EKN (Exportkreditnämnden). 15 (26) flygplan har finansierats med egna medel och redovisas som tillgångar i balansräkningen. Reserver relaterade till leasingportföljen i balansräkningen bedöms vara tillräckliga för kvarvarande risker.

Saab uppskattar att leasingportföljen kommer att vara avvecklad 2015.

Under perioden gjordes en investering i företaget Pipavav på MSEK 247.

Utbetalningar gjordes på MSEK 314 relaterade till en förlorad rättstvist rörande ledningssystemet DACCIS. Beloppet som Saab har betalat omfattar återbetalning av skadestånd, mottagna betalningar enligt tidigare avtal samt ränta och rättegångskostnader. Av de MSEK 314 bokades MSEK 231 i rörelseresultatet och MSEK 83 för räntekostander bokades i finansnettot.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR 2013

I augusti 2012 offentliggjorde Saab att ett Memorandum of Understanding (MoU) tecknats med det indiska företaget Pipavav gällande en strategisk investering i bolaget. Investeringen, motsvarande MSEK 247, genomfördes genom en till Saab riktad nyemission av aktier under andra kvartalet 2013. Efter investeringen har Saab cirka 3,3 procent av kapitalet och rösterna i företaget. Investeringen finansierades genom Saabs likvida medel.

I maj meddelade Saab att man tecknat avtal om att förvärva Teknikinformation i Krokom AB (TIKAB) med 67 anställda. Total köpeskilling uppgick till MSEK 18, varav MSEK 15 kontant och MSEK 3 i bedömd tilläggsköpeskilling som kan utgå baserat på framtida resultat. Effekten på likvida medel av förvärvet uppgår till MSEK -11.

Inga andra väsentliga förvärv eller avyttringar skedde under första halvåret 2013.

PERSONAL OCH ÖVRIGT

Personal (FTE)

Antalet anställda inom koncernen uppgick per den 30 juni 2013 till 14 147 jämfört med 13 968 vid årets början. Antal heltidsekvivalenter (FTE:er) vid periodens slut var 14 096 jämfört med 13 900 vid årets början. Ökningen av antalet FTE:er beror till största del på den ökade aktivitetsnivån relaterad till utvecklingen av Gripen E.

Återköp av egna aktier

Antalet återköpta aktier som fanns i eget förvar den 30 juni 2013 uppgick till 3 027 266 jämfört med 3 219 515 vid 2012 års slut. Vid årsstämman den 17 april 2013 bemyndigades styrelsen att återköpa upp till 10 procent av Saabs aktier för att trygga årets beslutade aktiesparprogram och prestationsbaserade aktieprogram.

Ägare

Enligt SIS Ägarservice var Saabs största ägare den 30 juni 2013 Investor AB, Wallenbergstiftelserna, Swedbank Robur Fonder, AFA Försäkringar, SHB Fonder, Unionen, SEB Fonder, Fjärde AP-fonden, Norges Bank Investment Management och Nordea Fonder.

RISKER OCH OSÄKERHETER

Saabs verksamhet kännetecknas i huvudsak av utveckling, produktion samt leverans av tekniskt avancerad hård- och mjukvara till kunder över hela världen.

Affärerna omfattar i regel betydande investeringar, lång tidsperiod samt teknisk utveckling eller förädling av produkten. Den internationella verksamheten omfattar, förutom kund- och leverantörsrelationer, joint ventures och samarbeten med andra branscher samt etableringar av egna verksamheter utomlands.

Verksamheten medför ett inte obetydligt risktagande i olika avseenden. Väsentliga riskområden omfattar politiska, operativa och finansiella risker. Olika policies och instruktioner reglerar hanteringen av väsentliga risker. Saab bedriver betydande utvecklingsprojekt och hanterar därmed förknippade risker.

En övergripande beskrivning av riskområden finns i årsredovisningen 2012 på sidorna 52 till 55.

ÖVRIGA VIKTIGA HÄNDELSER JANUARI–JUNI 2013

• Saab meddelade att Saab AB:s vice vd och Chief Operating Officer (COO), Lena Olving, skulle lämna sin tjänst i slutet av andra kvartalet 2013 för att bli vd och koncernchef på börsnoterade teknikföretaget Micronic Mydata AB.
• Den 17 april 2013 hölls Saab AB:s årsstämma i Stockholm. I enlighet med valberedningens förslag omvaldes Håkan Buskhe, Johan Forssell, Sten Jakobsson, Per-Arne Sandström, Cecilia Stegö Chilò, Lena Treschow Torell, Marcus Wallenberg och Joakim Westh som styrelseledamöter. Sara Mazur valdes som ny styrelseledamot. Marcus Wallenberg omvaldes som styrelseordförande. Vid det konstituerande styrelsemötet efter stämman omvaldes Sten Jakobsson till vice ordförande i styrelsen.

För information om större mottagna beställningar mellan januari och juni 2013, se sid 2 och affärsområdeskommentarer på sidorna 5 till 7 samt not 3 på sida 23.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

• Saab meddelade att ett kontrakt tecknats om att använda det obemannade flygsystemet Skeldar UAS under operationer till sjöss. Skeldar UAS ska grupperas operativt hos kunden innan slutet av året och kommer att användas under marina operationer, där fördelarna med obemannade flygsystem som kan starta och landa vertikalt är som störst.
• Saab meddelade att en beställning mottagits från FMV på reservmateriel till Gripen för åren 2014-2016. Beställningens totala värde uppgick till cirka MSEK 184.
• Saab meddelade att ett kontrakt tecknats med Watpac Construction Pty Ltd om att installera och driftsätta elektroniska säkerhetssystem åt det australiska försvarsdepartementet. Kontraktet är värt MSEK 470 och leveranser kommer att ske 2013–2014.

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	Not	jan–jun 2013	jan–jun 2012	Rullande 12-mån	jan–dec 2012
Försäljningsintäkter	3	11 748	11 805	23 953	24 010
Kostnad för sålda varor		-8 537	-8 230	-17 109	-16 802
Bruttoresultat		3 211	3 575	6 844	7 208
Bruttomarginal, %		27,3	30,3	28,6	30,0
Övriga rörelseintäkter		58	272	124	338
Försäljningskostnader		-1 046	-1 079	-2 158	-2 191
Administrationskostnader		-554	-567	-1 202	-1 215
Forsknings- och utvecklingskostnader		-892	-1 057	-1 931	-2 096
Övriga rörelsekostnader		-247	-9	-257	-19
Andel av intresseföretags resultat		15	-2	42	25
Rörelseresultat (EBIT) 1)	3	545	1 133	1 462	2 050
Rörelsemarginal, %		4,6	9,6	6,1	8,5
Andel av intresseföretags resultat		1	1	2	2
Finansiella intäkter		31	80	104	153
Finansiella kostnader		-212	-89	-325	-202
Summa finansnetto		-180	-8	-219	-47
Resultat före skatt		365	1 125	1 243	2 003
Skatt		-102	-284	-261	-443
Periodens resultat		263	841	982	1 560
varav moderbolagets aktieägares andel		271	869	987	1 585
varav innehav utan bestämmande inflytande		-8	-28	-5	-25
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2)		2,56	8,24	9,32	15,00
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3)		2,48	7,96	9,04	14,52
1) Av- och nedskrivningar ingår med		-513	-593	-1 109	-1 189
varav avskrivningar på leasingflygplan		-16	-31	-38	-53
2) Genomsnittligt antal aktier före utspädning		105 980 577	105 465 221	105 890 589	105 632 911
3) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	Rullande 12-mån	jan–dec 2012
Periodens resultat	263	841	982	1 560
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	1 086	54	647	-385
Skatt hänförlig till omvärdering av nettopensionsförpliktelser	-239	-14	-140	85
Summa	847	40	507	-300
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-38	51	-270	-181
Finansiella tillgångar som kan säljas	-63	-	-63	-
Kassaflödessäkringar	-277	-68	-149	60
Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar	64	18	60	14
Summa	-314	1	-422	-107
Periodens övriga totalresultat	533	41	85	-407
Periodens totalresultat	796	882	1 067	1 153
varav moderbolagets aktieägares andel	822	906	1 100	1 184
varav innehav utan bestämmande inflytande	-26	-24	-33	-31

RESULTATRÄKNING PER KVARTAL

MSEK	Kv 2 2013	Kv 1 2013	Kv 4 2012	Kv 3 2012	Kv 2 2012	Kv 1 2012	Kv 4 2011	Kv 3 2011
Försäljningsintäkter	5 886	5 862	7 306	4 899	6 232	5 573	7 347	4 838
Kostnad för sålda varor	-4 287	-4 250	-5 031	-3 541	-4 236	-3 994	-5 091	-3 427
Bruttoresultat	1 599	1 612	2 275	1 358	1 996	1 579	2 256	1 411
Bruttomarginal, %	27,2	27,5	31,1	27,7	32,0	28,3	30,7	29,2
Övriga rörelseintäkter	29	29	6	60	231	41	47	958
Försäljningskostnader	-533	-513	-640	-472	-622	-457	-619	-432
Administrationskostnader	-291	-263	-368	-280	-292	-275	-374	-243
Forsknings- och utvecklingskostnader	-434	-458	-638	-401	-578	-479	-621	-445
Övriga rörelsekostnader	-238	-9	-7	-3	-6	-3	-27	-28
Andel av intresseföretags resultat	17	-2	27	-	1	-3	-3	-4
Rörelseresultat (EBIT) 1)	149	396	655	262	730	403	659	1 217
Rörelsemarginal, %	2,5	6,8	9,0	5,3	11,7	7,2	9,0	25,2
Andel av intresseföretags resultat	-	1	-	1	-	1	2	1
Finansiella intäkter	13	18	31	42	37	43	32	78
Finansiella kostnader	-151	-61	-55	-58	-35	-54	-71	-67
Summa finansnetto	-138	-42	-24	-15	2	-10	-37	12
Resultat före skatt	11	354	631	247	732	393	622	1 229
Skatt	-10	-92	-81	-78	-174	-110	-203	-126
Periodens resultat	1	262	550	169	558	283	419	1 103
varav moderbolagets aktieägares andel	2	269	549	167	572	297	413	1 108
varav innehav utan bestämmande inflytande	-1	-7	1	2	-14	-14	6	-5
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2)	0,02	2,54	5,19	1,58	5,42	2,82	3,92	10,55
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3)	0,02	2,46	5,03	1,53	5,24	2,72	3,78	10,15
1) Av- och nedskrivningar ingår med	-256	-257	-279	-317	-296	-297	-329	-332
varav avskrivningar på leasingflygplan	-7	-9	-10	-12	-15	-16	-23	-30
2) Genomsnittligt antal aktier före utspädning	106 028 640	105 932 515	105 868 651	105 732 553	105 546 890	105 383 552	105 214 551	104 904 903
3) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN PER KVARTAL

MSEK	Kv 2 2013	Kv 1 2013	Kv 4 2012	Kv 3 2012	Kv 2 2012	Kv 1 2012	Kv 4 2011	Kv 3 2011
Periodens resultat	1	262	550	169	558	283	419	1 103
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	647	439	23	-462	-316	370	-	-
Skatt hänförlig till omvärdering av nettopensions-
förpliktelser	-142	-97	-22	121	83	-97	-	-
Summa	505	342	1	-341	-233	273	-	-
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	42	-80	-18	-214	99	-48	42	-9
Finansiella tillgångar som kan säljas	-63	-	-	-	-	-	-	-
Kassaflödessäkringar	-300	23	-118	246	-184	116	-27	-412
Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar	68	-4	61	-65	49	-31	7	109
Summa	-253	-61	-75	-33	-36	37	22	-312
Periodens övriga totalresultat	252	281	-74	-374	-269	310	22	-312
Periodens totalresultat	253	543	476	-205	289	593	441	791
varav moderbolagets aktieägares andel	262	560	481	-203	305	601	434	821
varav innehav utan bestämmande inflytande	-9	-17	-5	-2	-16	-8	7	-30

NYCKELTAL PER KVARTAL

MSEK	Kv 2 2013	Kv 1 2013	Kv 4 2012	Kv 3 2012	Kv 2 2012	Kv 1 2012	Kv 4 2011	Kv 3 2011
Soliditet (%)	42,7	41,6	39,0	38,4	37,6	37,4	41,1	39,7
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1)	10,6	14,3	14,6	15,1	22,6	22,1	22,2	19,2
Räntabilitet på eget kapital, % 1)	8,7	13,3	12,8	12,2	20,7	19,3	18,1	15,2
Eget kapital per aktie, SEK 2)	108,69	110,81	105,43	101,88	103,82	105,53	122,94	119,01
Operativt kassaflöde, MSEK	-742	-349	-396	-660	196	-48	217	-74
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK 3)	-6,80	-3,20	-3,63	-6,05	1,80	-0,44	1,99	-0,68
1) Mäts på en rullande 12-månadersperiod
2) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar	106 123 078	105 934 201	105 930 829	105 806 472	105 658 633	105 435 146	105 331 958	105 097 144
3) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING

MSEK	Not	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	5	6 605	6 849	6 493
Materiella anläggningstillgångar		3 182	3 162	3 273
Leasingtillgångar		233	304	507
Biologiska tillgångar		304	306	305
Förvaltningsfastigheter		33	33	34
Andelar i intresseföretag		319	300	284
Finansiella placeringar		378	193	196
Långfristiga fordringar		115	138	190
Uppskjutna skattefordringar		237	213	131
Summa anläggningstillgångar		11 406	11 498	11 413
Omsättningstillgångar
Varulager		4 568	4 420	4 671
Derivat		312	514	435
Skattefordringar		45	39	34
Kundfordringar		2 956	3 454	2 945
Övriga fordringar		3 030	2 548	2 726
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		1 077	886	1 054
Kortfristiga placeringar		1 620	3 963	3 874
Likvida medel	8	2 207	1 616	2 256
Summa omsättningstillgångar		15 815	17 440	17 995
SUMMA TILLGÅNGAR		27 221	28 938	29 408

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING (FORTS.)

MSEK	Not	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets aktieägares andel		11 535	11 168	10 969
Innehav utan bestämmande inflytande		81	112	92
Summa eget kapital		11 616	11 280	11 061
Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder	6	103	105	1 220
Övriga skulder Avsättningar för pensioner	10	309 1 792	315 2 874	287 2 410
Övriga avsättningar		1 144	1 286	1 536
Uppskjutna skatteskulder		371	184	51
Summa långfristiga skulder		3 719	4 764	5 504
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	6	1 485	1 637	465
Förskott från kunder		801	553	862
Leverantörsskulder		1 738	1 904	1 657
Derivat		406	254	500
Skatteskulder		37	228	312
Övriga skulder		661	760	740
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		6 262	6 993	7 720
Avsättningar		496	565	587
Summa kortfristiga skulder		11 886	12 894	12 843
Summa skulder		15 605	17 658	18 347
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		27 221	28 938	29 408

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Säkrings reserv	Omräknings reserv	Reserv för finansiella tillgångar som kan säljas och omvärderings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa moderbolagets aktieägares andel	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
1 746	543	457	-51	51	10 204	12 950	119	13 069
					-2 434	-2 434		-2 434
1 746	543	457	-51	51	7 770	10 516	119	10 635
		-54	51	-40	909 40	906 -	-24	882 -
					21 -474	21 -474		21 -474 -3
1 746	543	403	-	11	8 266	10 969	92	11 061
		128	-226		376	278	-7	271
					-104	-104		-104
					25	25		25
							27	27
1 746	543	531	-226	11	8 563	11 168	112	11 280
		-201	-32	-63	1 118	822	-26	796
					22 -477	22 -477		22 -477
1 746	543	330	-258	-52	9 226	11 535	81	-5 11 616
								-3 -5

KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN

MSEK	Not	jan–jun 2013	jan–jun 2012	jan–dec 2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		365	1 125	2 003
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		556	301	1 082
Betald inkomstskatt		-299	-243	-574
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapi tal		622	1 183	2 511
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager		-162	-331	-199
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar		-180	879	707
Ökning(+)/Minskning(-) av erhållna kundförskott		257	-158	-459
Ökning(+)/Minskning(-) av övriga rörelseskulder		-1 015	-1 159	-1 701
Ökning(+)/Minskning(-) av avsättningar		-146	-307	-509
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-624	107	350
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Aktiverade utvecklingsutgifter		-24 -11	-11 -17	-51 -292
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-231	-185	-328
Förvärv av leasingtillgångar		-	-	-1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		6	2	10
Avyttring av leasingtillgångar		56	221	312
Avyttring och förvärv av kortfristiga placeringar		2 314	672	585
Avyttring och förvärv av andra finansiella tillgångar		-244	-5	26
Förvärv av verksamheter och intresseföretag, netto likviditetspåverkan	9	-15	-95	-568
Avyttring av koncern- och intresseföretag, netto likviditetspåverkan		-	174	174
Kassaflöde från investeringsverksamheten		1 851	756	-133
Finansieringsverksamheten
Amortering av lån		-144	-54	-19
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-477	-474	-474
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-621	-528	-493
Periodens kassaflöde		606	335	-276
Likvida medel vid årets början		1 616	1 918	1 918
Valutakursdifferens i likvida medel		-15	3	-26
Likvida medel vid periodens slut	8	2 207	2 256	1 616

KVARTALSUPPGIFTER

MSEK	Kv 2 2013	Rörelse marginal	Kv 1 2013	Rörelse marginal	Kv 4 2012	Rörelse marginal	Kv 3 2012	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 717		1 765		1 678		1 275
Dynamics	971		877		1 512		873
Electronic Defence Systems	931		1 038		1 182		805
Security and Defence Solutions	1 503		1 271		2 019		1 280
Support and Services	838		822		1 091		697
Combitech	410		410		439		299
Corporate	-		-		-		-
Internfakturering	-484		-321		-615		-330
Totalt	5 886		5 862		7 306		4 899
Rörelseresultat
Aeronautics	121	7,0%	116	6,6%	125	7,4%	72	5,6%
Dynamics	115	11,8%	72	8,2%	233	15,4%	105	12,0%
Electronic Defence Systems	-80	-8,6%	-45	-4,3%	-106	-9,0%	-78	-9,7%
Security and Defence Solutions	120	8,0%	22	1,7%	209	10,4%	59	4,6%
Support and Services	107	12,8%	88	10,7%	215	19,7%	34	4,9%
Combitech	31	7,6%	44	10,7%	44	10,0%	18	6,0%
Corporate	-265	-	99	-	-65	-	52	-
Totalt	149	2,5%	396	6,8%	655	9,0%	262	5,3%

MSEK	Kv 2 2012	Rörelse marginal	Kv 1 2012	Rörelse marginal	Kv 4 2011	Rörelse marginal	Kv 3 2011	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 704		1 419		1 740		1 268
Dynamics	1 359		1 035		1 565		724
Electronic Defence Systems	1 108		1 181		1 453		979
Security and Defence Solutions	1 354		1 323		1 819		1 310
Support and Services	844		779		954		786
Combitech	361		311		304		200
Corporate	-		-		-		-
Internfakturering	-498		-475		-488		-429
Totalt	6 232		5 573		7 347		4 838
Rörelseresultat
Aeronautics	84	4,9%	78	5,5%	74	4,3%	22	1,7%
Dynamics	175	12,9%	108	10,4%	212	13,5%	60	8,3%
Electronic Defence Systems	210	19,0%	91	7,7%	38	2,6%	42	4,3%
Security and Defence Solutions	89	6,6%	60	4,5%	147	8,1%	109	8,3%
Support and Services	94	11,1%	67	8,6%	165	17,3%	79	10,1%
Combitech	21	5,8%	39	12,5%	41	13,5%	3	1,5%
Corporate	57	-	-40	-	-18	-	902	-
Totalt	730	11,7%	403	7,2%	659	9,0%	1 217	25,2%

FLERÅRSÖVERSIKT

MSEK	2012	2011	2010	2009	2008
Orderingång	20 683	18 907	26 278	18 428	23 212
Orderstock 31 dec.	34 151	37 172	41 459	39 389	45 324
Försäljningsintäkter	24 010	23 498	24 434	24 647	23 796
Försäljningsintäkter i Sverige, %	36	37	38	31	32
Försäljningsintäkter inom EU exkl. Sverige, %	19	19	19	23	25
Försäljningsintäkter i Syd-, Central- och Nordamerika, %	12	8	9	8	6
Försäljningsintäkter i resten av världen, %	33	36	34	38	37
Rörelseresultat (EBIT)	2 050	2 941	975	1 374	166
Rörelsemarginal, %	8,5	12,5	4,0	5,6	0,7
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar,
exklusive leasingflygplan (EBITDA)	3 186	4 088	2 187	2 598	1 515
EBITDA-marginal, %	13,3	17,4	9,0	10,5	6,4
Resultat efter finansiella poster	2 003	2 783	776	976	-406
Årets resultat	1 560	2 217	454	699	-242
Balansomslutning	28 938	31 799	29 278	30 430	32 890
Operativt kassaflöde	-396	2 477	4 349	1 447	659
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	14,6	22,2	7,9	10,3	1,4
Räntabilitet på eget kapital, %	12,8	18,1	4,1	7,0	-2,4
Soliditet, %	39	41,1	39,1	35,1	28,4
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 4)	15,00	21,19	4,12	6,45	-2,31
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3) 4)	14,52	20,38	3,97	6,28	-2,31
Utdelning per aktie, SEK	4,50	4,50	3,50	2,25	1,75
Eget kapital per aktie, SEK 1)	105,43	122,94	107,66	99,91	86,49
Antal anställda vid årets slut	13 968	13 068	12 536	13 159	13 294

1) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar per 31 december 2012: 105 930 829; 2011: 105 331 958; 2010: 104 717 729; 2009: 105 511 124; 2008: 106 829 893

2) Genomsnittligt antal aktier 2012: 105 868 651; 2011: 105 214 551; 2010: 105 217 786; 2009: 106 335 553; 2008: 107 515 049

3) Genomsnittligt antal aktier 2012/2011/2010/2009: 109 150 344; 2008: 107 515 049

4) Årets resultat med avdrag för innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier

FINANSIELLA NYCKELTAL OCH MÅL

MSEK	Långsiktiga mål	jan–jun 2013	jan–jun 2012	jan–dec 2012
Organisk försäljningstillväxt, %	5	-1	-	-2
Rörelsemarginal, %	10	4,6	9,6	8,5
Soliditet, %	30	42,7	37,6	39,0

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

jan–jun 2013	jan–jun 2012	jan–dec 2012
8 254	7 500	15 338
-6 250	-5 235	-10 723
2 004	2 265	4 615
24,3	30,2	30,1
-1 812	-1 639	-3 584
192	626	1 031
2,3	8,3	6,7
-64	91	914
128	717	1 945
-	-	-481
128	717	1 464
-62	-221	-499
66	496	965

MODERBOLAGET

Försäljningsintäkter och resultat

I moderbolaget ingår enheter inom affärsområdena Aeronautics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services. Dessutom ingår koncernstaber och koncernsupport. Moderbolagets försäljningsintäkter under första halvåret 2013 uppgick till MSEK 8 254 (7 500). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 192 (626).

Nettot av finansiella intäkter och kostnader uppgick till MSEK -64 (91). Efter bokslutsdispositioner på MSEK 0 (0) och skatt på MSEK -62 (-221) uppgick periodens resultat till MSEK 66 (496).

Likviditet, finansiering, investeringar och antal anställda

Moderbolagets nettoskuld uppgick till MSEK 2 079 per den 30 juni 2013 jämfört med MSEK 38 per den 31 december 2012.

Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning uppgick till MSEK 183 (113). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 23 (10). Vid periodens slut uppgick antalet anställda i moderbolaget till 8 993 jämfört med 8 737 personer vid årets början.

En stor del av koncernens verksamhet är inkluderad i moderbolaget. Separata noter till moderbolagets räkningar och en separat beskrivning av risker och osäkerheter för moderbolaget har därför inte inkluderats i denna delårsrapport.

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	Not	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		1 516	1 661	1 786
Materiella anläggningstillgångar		2 194	2 126	2 144
Finansiella anläggningstillgångar		8 287	8 146	8 097
Summa anläggningstillgångar		11 997	11 933	12 027
Omsättningstillgångar
Varulager m.m.		3 538	3 385	3 306
Kortfristiga fordringar		5 598	5 778	4 937
Kortfristiga placeringar		1 612	3 926	3 839
Likvida medel		1 576	949	1 597
Summa omsättningstillgångar		12 324	14 038	13 679
SUMMA TILLGÅNGAR		24 321	25 971	25 706
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital		2 996	2 996	2 999
Fritt eget kapital		4 140	4 531	4 034
Summa eget kapital		7 136	7 527	7 033
Avsättningar och skulder
Obeskattade reserver		1 276	1 276	795
Avsättningar		1 087	1 169	1 292
Skulder	6	14 822	15 999	16 586
Summa avsättningar och skulder		17 185	18 444	18 673
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		24 321	25 971	25 706

NOTER

TILL FINANSIELLA RAPPORTER

NOT 1 FÖRETAGSINFORMATION

Saab AB (publ), org-nr 556036-0793, med säte i Linköping, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Gustavslundsvägen 42, Bromma med postadress Box 12062, SE-102 22 Stockholm, telefonnummer +46-8-463 00 00. Saab är sedan 1998 noterat på NASDAQ OMX Stockholm och är från oktober 2006 noterat på listan för stora bolag. Bolagets verksamhet inklusive dotterföretag och intresseföretag är beskriven i årsredovisningen 2012.

NOT 2 REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen för det första halvåret 2013 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernens redovisningsprinciper finns beskrivna på sidorna 71 till 78 i årsredovisningen 2012.

Koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och metoder för beräkning så som de beskrivits i årsredovisningen 2012 förutom redovisning av pensioner (se not 10 för mer information).

Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen 2012.

NOT 3 SEGMENTRAPPORTERING

Saab är ett ledande högteknologiskt företag med huvudsaklig verksamhet inom försvar, flyg och samhällssäkerhet. Verksamheten omfattar framförallt väl avgränsade områden inom försvarselektronik och missilsystem samt militärt och civilt flyg. Saab är också verksamt inom tekniska tjänster och underhåll. Saab har en stark ställning i Sverige och huvuddelen av försäljningsintäkterna genereras i Europa. Dessutom har Saab en lokal närvaro i Sydafrika, Australien, USA och andra utvalda länder. Saabs verksamhetsoch ledningsstruktur är uppelad i sex affärsområden: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions, Support and Services och det oberoende affärsområdet Combitech, vilka också är rörelsesegment.

Aeronautics

Verksamheten bedriver utveckling på hög nivå av civil och militär flygteknik. Produktportföljen innehåller stridsflygssystemet Gripen och obemannade flygsystem. Inom Aeronautics tillverkas även flygplanskomponenter, både för Saabs egna flygplan och för passagerarflygplan tillverkade av andra.

Dynamics

Produktportföljen omfattar olika slags avancerade vapensystem, såsom understödsvapen, robotar, torpeder och obemannade undervattensfarkoster, samt signaturhanteringssystem som används för att göra det svårare för olika typer av sensorer att upptäcka och identifiera personer eller föremål.

Electronic Defence Systems

Verksamheten baseras på Saabs djupgående kunskaper inom radar och elektronisk krigföring och har till uppgift att utveckla sofistikerade lösningar för upptäckt, lokalisering och skydd. Produktportföljen innehåller flyg- och markbaserade sensor- och radarsystem, system för elektronisk krigföring, försvarselektronik och flygteknik.

Security and Defence Solutions

Verksamheten omfattar både den militära och den civila säkerhetsmarknaden med en konkurrenskraftig produktportfölj bestående av C4ISRsystem (lednings- och kommunikationssystem, datorer, intelligenta system, spaning och övervakning), luftburna varningssystem, lösningar för ökad säkerhet i samhället, tränings- och simuleringssystem samt lösningar för telekomoperatörer.

Support and Services

Verksamheten erbjuder pålitlig och kostnadseffektiv service och support till samtliga marknader Saab verkar inom. Detta innefattar i huvudsak integrerade supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila uppdrag på platser med begränsad infrastruktur.

Combitech

Combitech, ett oberoende affärsområde i Saabkoncernen, är ett av Sveriges största teknologikonsultföretag. De skapar lösningar för våra kunders specifika behov genom en kombination av högteknologi och hög kompetens inom miljö och säkerhet.

NOT 3 FORTSÄTTNING

FÖRSÄLJNING OCH ORDERINFORMATION Försäljningsintäkter per affärsområde

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	föränd ring %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	rullande 12 mån	jan– dec 2012
Aeronautics	3 482	3 123	11	1 717	1 704	6 435	6 076
varav extern försäljning	3 401	3 029	12	1 678	1 657	6 248	5 876
varav intern försäljning	81	94	-14	39	47	187	200
Dynamics	1 848	2 394	-23	971	1 359	4 233	4 779
varav extern försäljning	1 785	2 327	-23	930	1 319	4 125	4 667
varav intern försäljning	63	67	-6	41	40	108	112
Electronic Defence
Systems	1 969	2 289	-14	931	1 108	3 956	4 276
varav extern försäljning	1 741	1 970	-12	797	936	3 423	3 652
varav intern försäljning	228	319	-29	134	172	533	624
Security and Defence Solutions	2 774	2 677	4	1 503	1 354	6 073	5 976
varav extern försäljning	2 718	2 605	4	1 462	1 311	5 965	5 852
varav intern försäljning	56	72	-22	41	43	108	124
Support and Services	1 660	1 623	2	838	844	3 448	3 411
varav extern försäljning	1 592	1 502	6	809	792	3 262	3 172
varav intern försäljning	68	121	-44	29	52	186	239
Combitech	820	672	22	410	361	1 558	1 410
varav extern försäljning	453	403	12	208	205	869	819
varav intern försäljning	367	269	36	202	156	689	591
Corporate/eliminering	-805	-973		-484		-498 -1 750 -1 918
varav extern försäljning	58	-31		2	12	61	-28
varav intern försäljning	-863	-942		-486		-510 -1 811 -1 890
Totalt		11 748 11 805	-	5 886		6 232 23 953 24 010

Försäljningsintäkter per geografisk marknad

MSEK	jan–jun 2013	i % oms	jan–jun 2012	i % oms	jan–dec 2012	i % oms
Sverige	5 025	43	4 391	37	8 765	36
Övriga EU	1 898	16	2 243	19	4 640	19
Övriga Europa	247	2	142	1	390	2
Summa Europa	7 170	61	6 776	57	13 795	57
Nordamerika	1 296	11	1 161	10	2 609	11
Central- och
Sydamerika	111	1	40	-	171	1
Asien	2 127	18	2 468	21	4 886	20
Afrika	462	4	698	6	1 345	6
Australien m.fl.	582	5	662	6	1 204	5
Totalt	11 748	100	11 805	100	24 010	100

Information om större kunder

Under första halvåret 2013 hade Saab en kund som svarade för 10 procent eller mer av koncernens försäljningsintäkter: Försvarets Materielverk (FMV). FMV är kund till samtliga affärsområden och de totala intäkterna uppgick till MSEK 3 931 (3 166).

Säsongsvariationer

En stor del av vår verksamhet består av större projekt där intäkten redovisas enligt successiv vinstavräkning i förhållande till upparbetning. Upparbetningsgraden i dessa projekt är normalt sett lägre under det tredje kvartalet jämfört med övriga kvartal. Det fjärde kvartalet påverkas normalt sett även av högre leveranser inom främst Dynamics.

Orderingång per affärsområde

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	föränd ring %	jan–dec 2012
Aeronautics	11 239	3 873	190	4 289
Dynamics	1 364	1 427	-4	4 095
Electronic Defence Systems	4 633	1 547	199	2 739
Security and Defence Solutions	2 464	2 106	17	5 307
Support and Services	2 563	2 983	-14	4 540
Combitech	749	637	18	1 436
Corporate	-	-	-	-
Internt	-976	-929		-1 723
Totalt	22 036	11 644	89	20 683

Orderstock per affärsområde

MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Aeronautics	19 061	11 305	13 841
Dynamics	4 282	4 769	4 481
Electronic Defence Systems	8 044	5 442	6 066
Security and Defence Solutions	6 804	7 150	7 164
Support and Services	6 586	5 678	5 942
Combitech	376	446	385
Corporate	-	-	-
Internt	-816	-639	-810
Totalt	44 337	34 151	37 069

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultat per affärsområde

MSEK	jan–jun 2013	i % oms	jan–jun 2012	i % oms	rullande 12 mån	jan–dec 2012
Aeronautics	237	6,8	162	5,2	434	359
Dynamics	187	10,1	283	11,8	525	621
Electronic Defence Systems	-125	-6,3	301	13,1	-309	117
Security and Defence Solutions	142	5,1	149	5,6	410	417
Support and Services	195	11,7	161	9,9	444	410
Combitech	75	9,1	60	8,9	137	122
Affärsområdenas rörelseresultat	711	6,1	1 116	9,5	1 641	2 046
Corporate	-166		17		-179	4
Totalt rörelseresultat	545	4,6	1 133	9,6	1 462	2 050

Av- och nedskrivningar per affärsområde

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	föränd ring %	apr–jun 2013	apr–jun 2012	rullande 12 mån	jan–dec 2012
Aeronautics	74	116	-36	37	58	191	233
Dynamics	28	85	-67	17	43	116	173
Electronic Defence Systems	238	214	11	115	108	445	421
Security and Defence Solutions	64	68	-6	32	34	134	138
Support and Services	9	9	-	4	4	19	19
Combitech	4	3	33	2	1	9	8
Corporate – leasingflygplan	16	31	-48	7	15	38	53
Corporate – övrigt	80	67	19	42	33	157	144
Totalt	513	593	-13	256	296	1 109	1 189

NOT 3 FORTSÄTTNING

ERHÅLLNA STÖRRE BESTÄLLNINGAR JAN–JUN 2013 Erhållna större beställningar (ungefärliga värden MSEK) Land Ordervärde Utveckling av Gripen E Sverige 10 700 Utveckling av Gripen E Sverige 2 500 Kontrakt om support för ett luftburet övervakningssystem n/a 1 100 Uppgradering av det svenska luftvärnet Sverige 600 Uppgradering av det flygburna radarsystemet Erieye Brasilien 380 Uppgradering av det flygburna radarsystemet Erieye Brasilien 325 Autonoma undervattensfarkosten AUV62 n/a 269 Missilkomponenter n/a 175 Autonoma undervattensfarkosten AUV62 n/a 148 Uppgradering av Gripen C/D Sverige 140 Vapenlokaliseringssystemet Arthur n/a 128

OPERATIVT KASSAFLÖDE OCH SYSSELSATT KAPITAL

Operativt kassaflöde per affärsområde

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	rullande 12 mån	jan–dec 2012
Aeronautics	-341	-129	-637	-425
Dynamics	396	382	512	498
Electronic Defence Systems	432	75	119	-238
Security and Defence Solutions	-482	-324	-349	-191
Support and Services	-37	535	-185	387
Combitech	149	3	103	-43
Corporate	-1 208	-346	-1 246	-384
Totalt	-1 091	196	-1 683	-396

Sysselsatt kapital per affärsområde

MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Aeronautics	2 318	2 285	2 125
Dynamics	1 986	2 284	2 165
Electronic Defence Systems	4 187	4 690	4 568
Security and Defence Solutions	4 115	3 879	3 573
Support and Services	1 490	1 301	1 018
Combitech	445	493	380
Corporate	212	510	988
Totalt	14 753	15 442	14 817

HELTIDSEKVIVALENTER (FTE:er)

FTE:er per affärsområde
-------------------------	--	--

Antal vid periodens slut	30/6 2013		31/12 2012 Förändring	30/6 2012
Aeronautics	3 101	2 932	169	2 764
Dynamics	1 577	1 568	9	1 536
Electronic Defence Systems	2 574	2 578	-4	2 533
Security and Defence Solutions	3 034	3 105	-71	3 041
Support and Services	1 815	1 805	10	1 775
Combitech	1 278	1 245	33	1 144
Corporate	717	667	50	668
Totalt	14 096	13 900	196	13 461

NOT 4 UTDELNING TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE

På årsstämman 2013 den 17 april beslutades om en utdelning till moderbolagets aktieägare uppgående till SEK 4,50 per aktie, vilket motsvarar en total utdelning på MSEK 477 som betalades ut den 25 april 2013.

NOT 5 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Goodwill	4 597	4 581	4 345
Aktiverade utvecklingsutgifter	1 540	1 751	1 668
Andra immateriella tillgångar	468	517	480
Totalt	6 605	6 849	6 493

NOT 6 NETTOLIKVIDITET

MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Tillgångar
Likvida medel	2 207	1 616	2 256
Kortfristiga placeringar	1 620	3 963	3 874
Summa likvida placeringar	3 827	5 579	6 130
Kortfristiga räntebärande fordringar	346	326	351
Långfristiga räntebärande fordringar	85	109	121
Långfristiga räntebärande finansiella
investeringar	143	144	142
Summa räntebärande tillgångar	4 401	6 158	6 744
Skulder
Skulder till kreditinstitut	1 105	1 104	1 104
Skulder till intresseföretag och
joint ventures	365	378	423
Övriga räntebärande skulder	118	260	158
Avsättning för pensioner 1)	1 549	2 420	2 071
Totala räntebärande skulder	3 137	4 162	3 756
NETTOLIKVIDITET	1 264	1 996	2 988

1) Exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt

Bekräftade kreditfaciliteter

MSEK	faciliteter	nyttjat	tillgängligt
Klubblån (Förfallotidpunkt 2016)	4 000	-	4 000
Checkräkning (Förfallotidpunkt 2013)	116	1	115
Totalt	4 116	1	4 115

Moderbolaget

MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Långfristiga skulder till kreditinstitut	-	-	1 100
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	1 100	1 100	-
Totalt	1 100	1 100	1 100

I december 2009 etablerade Saab ett Medium Term Note-program (MTN) på SEK 3 miljarder för att kunna emittera långfristiga lån på kapitalmarknaden. Inom ramen för detta program har Saab emitterat obligationer och Floating Rate Note-lån (FRN) på MSEK 1 100.

NOT 7 FINANSIELLA INSTRUMENT

Klassificering och kategorisering av finansiella tillgångar och skulder*

	Värderat till verkligt värde i resultat räkningen avseende handel	Verkligt värde via övrigt total resultat som tillgängliga för försäljning	Värderat till verkligt värde via resul taträkningen	Investerin gar som hålles till förfall	Låne- och kund fordringar	Finansiella skulder	Derivat som identifierats som kassa flödes säkring	Derivat som identifierats som verkligt värde - säkring	Totala finansiella tillgångar och skulder	Värderat till verkligt värde
30/6 2013
Finansiella tillgångar
Finansiella placeringar	-	183	52	143	-	-	-	-	378	375
Långfristiga fordringar	-	-	-	-	115	-	-	-	115	115
Derivat
Valutaterminer	9	-	-	-	-	-	278	9	296	296
Valutaoptioner	12	-	-	-	-	-	-	-	12	12
Ränteswappar	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Elderivat	-	-	-	-	-	-	4	-	4	4
Summa derivat	21	-	-	-	-	-	282	9	312	312
Kundfordringar och övriga fordringar	-	-	-	-	6 476	-	-	-	6 476	6 476
Kortfristiga placeringar	-	-	1 620	-	-	-	-	-	1 620	1 620
Likvida medel	-	-	-	-	2 207	-	-	-	2 207	2 207
Summa finansiella tillgångar	21	183	1 672	143	8 798	-	282	9	11 108	11 105
Finansiella skulder
Räntebärande skulder	-	-	-	-	-	1 588	-	-	1 588	1 599
Derivat
Valutaterminer	31	-	-	-	-	-	330	-	361	361
Valutaoptioner	17	-	-	-	-	-	-	-	17	17
Ränteswappar	13	-	-	-	-	-	-	-	13	13
Elderivat	-	-	-	-	-	-	15	-	15	15
Summa derivat	61	-	-	-	-	-	345	-	406	406
Övriga skulder	-	-	-	-	-	5 569	-	-	5 569	5 569
Summa finansiella skulder	61	-	-	-	-	7 157	345	-	7 563	7 574

* Derivat med positiva värden redovisas som tillgångar och derivat med negativa värden redovisas som skulder.

Värderingsmetoder för finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar fastställs till marknadskurser. Saab tillämpar därutöver olika värderingsmetoder för att fastställa verkligt värde för finansiella tillgångar som omsätts på en inaktiv marknad eller är onoterade innehav. Dessa värderingsmetoder tar utgångspunkt i värdering av likvärdiga instrument, diskonterade kassaflöden eller vedertagna värderingsmodeller såsom Black-Scholes.

Följande instrument värderades till verkligt värde enligt noterade (ojusterade) priser på en aktiv marknad på balansdagen (Nivå 1):

• Obligationer
• Elderivat
• Räntederivat

Följande instrument värderade till verkligt värde värderas enligt vedertagna värderingsmodeller baserade på observerade marknadsdata (Nivå 2):

• Valutaterminer: Framtida betalningsflöden i respektive valuta diskonteras med rådande marknadsräntor till värderingsdagen och värderas i SEK till balansdagskurser.
• Optioner: Optionsprissättningsmodellen Black-Scholes används för marknadsvärdering av samtliga optioner.
• Ränteswappar: De framtida rörliga räntorna beräknas med hjälp av gällande forwardräntor. Dessa implicita räntebetalningar diskonteras till värderingsdag med rådande marknadsräntor. Ränteswappens marknadsvärde erhålls genom att de diskonterade rörliga räntebetalningarna ställs

mot det diskonterade nuvärdet av de fasta räntebetalningarna.

Aktier och andelar som är onoterade: Värderas enligt vedertagna principer exempelvis för riskkapitalföretag (Nivå 3).

Det har inte skett någon förändring mellan nivåer under det första halvåret 2013.

Per den 30 juni 2013 hade koncernen följande finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde:

Tillgångar värderade till verkligt värde

MSEK	30/6 2013	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Obligationer och ränte bärande värdepapper	1 620	1 620	-	-
Valutaterminer	296	-	296	-
Valutaoptioner	12	-	12	-
Ränteswappar	-	-	-	-
Elderivat	4	4	-	-
Aktier och andelar	235	183	-	52
Totalt	2 167	1 807	308	52

NOT 7 FORTSÄTTNING

Skulder värderade till verkligt värde

30/6 2013	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
361	-	361	-
17	-	17	-
13	-	13	-
15	15	-	-
406	15	391	-

NOT 8 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILL

KASSAFLÖDESANALYS

Likvida medel
MSEK	30/6 2013	31/12 2012	30/6 2012
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank	647	622	621
Bankdepositioner	1 486	862	1 492
Medel på spärrat konto	74	131	142
Deponerade medel för kunders räkning	-	1	1
Summa enligt balansräkningen	2 207	1 616	2 256
Summa enligt kassaflödesanalysen	2 207	1 616	2 256

Operativt kassaflöde jämfört med årets kassaflöde

i kassaflödesanalysen

MSEK	jan–jun 2013	jan–jun 2012	jan–dec 2012
Operativt kassaflöde	-1 091	196	-396
Investeringsverksamheten – räntebärande:
Kortfristiga placeringar	2 314	672	585
Andra finansiella placeringar och fordringar	4	-5	28
Finansieringsverksamheten:
Amortering av lån	-144	-54	-19
Utbetald utdelning till
moderbolagets aktieägare	-477	-474	-474
Periodens kassaflöde	606	335	-276

Fördelat operativt kassaflöde

MSEK	Saab exkl förvärv/ avyttringar	Förvärv och avyttringar	Totalt koncernen jan–jun 2013	Totalt koncernen jan–jun 2012
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd
ringar av rörelsekapital	622	-	622	1 183
KASSAFLÖDE FRÅN FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL
Varulager	-162	-	-162	-331
Rörelsefordringar	-180	-	-180	879
Erhållna kundförskott	257	-	257	-158
Övriga rörelseskulder	-1 015	-	-1 015	-1 159
Avsättningar	-146	-	-146	-307
Förändring av rörelsekapital	-1 246	-	-1 246	-1 076
Kassaflöde från den
löpande verksamheten	-624	-	-624	107
INVESTERINGS VERKSAMHETEN
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-35	-	-35	-28
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-231	-	-231	-185
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	6	-	6	2
Avyttring av leasingtillgångar	56	-	56	221
Avyttring och förvärv av finansiella tillgångar	-248	-	-248	-
Förvärv av verksamheter och intresseföretag, netto likviditetspåverkan	-	-15	-15	-95
Avyttring av koncern och intresseföretag, netto likviditetspåverkan	-	-	-	174
Kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga räntebärande finansiella tillgångar	-452	-15	-467	89
OPERATIVT KASSAFLÖDE	-1 076	-15	-1 091	196

NOT 9 RÖRELSEFÖRVÄRV

I maj 2013 meddelade Saab att man tecknat avtal om att förvärva Teknikinformation i Krokom AB (TIKAB), ett företag som producerar och levererar teknisk dokumentation för den civila och militära marknaden och har 67 anställda. Förvärvet breddar Saabs tjänsteutbud inom tekniska tjänster och stärker Saabs konkurrenskraft som leverantör av supportlösningar.

Total köpeskilling uppgick till MSEK 18, varav MSEK 15 kontant och MSEK 3 i bedömd tilläggsköpeskilling som kan utgå baserat på framtida resultat. Förvärvade tillgångar avser primärt immateriella tillgångar och rörelsekapital och uppgår till totalt MSEK 11. Goodwill från förvärvet uppgår till MSEK 7 och avser huvudsakligen sammanlagd personalstyrka och framtida synergier. Effekten på likvida medel uppgår till MSEK -11.

Inga andra väsentliga rörelseförvärv har genomförts under det första halvåret 2013.

NOT 10 FÖRMÅNSBESTÄMDA PENSIONSPLANER

Inom Saab finns förmånsbestämda pensionsplaner som innebär att ersättningen efter avslutad anställning utgår med en procentuell andel av den anställdes lön. Enligt IAS 19 uppgick det uppskattade värdet på den förmånsbestämda skulden till MSEK 6 349 per den 30 juni 2013 jämfört med 6 628 per den 30 juni 2012. Värdet på förvaltningstillgångarna uppgick till MSEK 4 801 per den 30 juni 2013 jämfört med 4 557 per den 30 juni 2012. Avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt uppgick per den 30 juni 2013 till MSEK 243 och per den 30 juni 2012 till MSEK 339.

Ändringar i IAS 19 Ersättningar till anställda

Under första halvåret 2013 har den finansiella rapporteringen påverkats av ändringar i IAS 19 Ersättningar till anställda.

Ändringen i IAS 19 tar bort möjligheten att använda den så kallade korridormetoden, det vill säga möjligheten att endast redovisa en andel av aktuariella vinster och förluster som intäkt eller kostnad. Istället ska omvärderingar redovisas löpande i övrigt totalresultat.

Den ändrade standarden innebär även att avkastningen på förvaltningstillgångar inte redovisas som tidigare med förväntad avkastning, utan istället redovisas ränteintäkt baserat på diskonteringsräntans storlek vid ingången av året i resultaträkningen.

Redovisningsprinciperna för förmånsbestämda pensionsplaner är därför förändrade jämfört med koncernens redovisningsprinciper i årsredovisningen 2012 samt jämfört med publicerade delårsrapporter 2012. De nya principerna påverkar redovisningen retroaktivt och därför har ingående balans per 1 januari 2012 räknats om. Vidare har jämförelsetalen för kvartalen 2012 omräknats.

Koncernens finansiella ställning 2012 har justerats för nettning av uppskjutna skattefordringar och -skulder jämfört med den summerade finansiella ställningen presenterad i årsredovisningen 2012.

Den justerade finansiella ställningen och den justerade resultaträkningen för det första halvåret 2012 är som följer.

Finansiell ställning MSEK	30/6 2012 utfall	Justering IAS 19R	30/6 2012 omräknat
Anläggningstillgångar	12 111	-829	11 282
Uppskjutna skattefordringar	86	45	131
Omsättningstillgångar	17 995	-	17 995
Summa tillgångar	30 192	-784	29 408
Eget kapital	13 417	-2 356	11 061
Avsättningar för pensioner	12	2 398	2 410
Uppskjutna skatteskulder	877	-826	51
Övriga långfristiga skulder	3 043	-	3 043
Kortfristiga skulder	12 843	-	12 843
Summa skulder	16 775	1 572	18 347
Summa eget kapital och skulder	30 192	-784	29 408
Soliditet	44,4%		37,6%

Resultaträkning MSEK	jan-jun 2012 utfall	Justering IAS 19R	jan-jun 2012 omräknat
Rörelseresultat	1 124	9	1 133
Finansnetto	-47	39	-8
Skatt	-274	-10	-284
Periodens resultat	803	38	841
Resultat per aktie före utspädning, SEK	7,88	0,36	8,24
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	7,61	0,35	7,96
Övrigt totalresultat efter skatt	1	40	41
Periodens totalresultat	804	78	882

För mer information om effekterna av förändringen i redovisningsprinciper för pensioner, se not 37 i årsredovisningen 2012.

NOT 11 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Saab har haft en rättstvist i Danmark med Forsvarets Materialtjeneste (FMT). Bakgrunden till tvisten är ett hävt avtal rörande ledningssystemet DACCIS. Den 25 april 2013 dömdes Saab av danska Högsta Domstolen att betala totalt MSEK 314 till FMT. Betalningen avser återbetalning av det skadestånd som Saab tilldömdes i Sjö- och handelsrätten 2010, mottagna betalningar enligt DACCIS-avtalet och rättegångskostnader på MSEK 231 samt räntekostnader på MSEK 83.

2012 erhöll Saab ett krav avseende påstått patentintrång i USA. Kravet utvärderas för närvarande men bedöms ej vara väsentligt.

För koncernens så kallade fullgörandegarantier avseende åtaganden mot kunder är sannolikheten för ett utflöde av resurser ytterst liten och därför redovisas inget värde.

NOT 12 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga väsentliga transaktioner har skett under perioden.

Närstående som koncernen har transaktioner med finns beskrivna i årsredovisningen 2012, not 43.

NOT 13 DEFINITIONER

Bruttomarginal

Bruttoresultat i procent av försäljningsintäkter.

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar med avdrag för av -och nedskrivningar av leasingflygplan, i procent av försäljningsintäkter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier, exklusive aktier i eget förvar, vid periodens utgång.

Nettolikviditet/nettoskuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättningar för pensioner exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt.

Operativt kassaflöde per aktie

Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägares andel dividerat med genomsnittligt antal aktier före och efter full utspädning. Ingen utspädningseffekt föreligger om resultatet är negativt.

Räntabilitet på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Rörelseresultatet ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av försäljningsintäkter.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Totalt kapital med avdrag för icke räntebärande skulder.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 19 juli 2013

Marcus Wallenberg Ordförande

Johan Forssell Styrelseledamot Sten Jakobsson Styrelseledamot

Sara Mazur Styrelseledamot

Per-Arne Sandström Styrelseledamot

Cecilia Stegö Chilò Styrelseledamot

Lena Treschow Torell Styrelseledamot

Joakim Westh Styrelseledamot

Stefan Andersson Styrelseledamot

Catarina Carlqvist Styrelseledamot

Conny Holm Styrelseledamot

Håkan Buskhe Verkställande direktör och styrelseledamot

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för Saab AB för perioden 1 januari - 30 juni 2013. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan

inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den finansiella delårsinformationen inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 juli 2013, PricewaterhouseCoopers AB

Håkan Malmström

Auktoriserad revisor

Informationen är sådan som Saab AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2013 klockan 7.30.

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, KONTAKTA

MEDIA: Saab presscenter tfn +46-734-18 00 18

Sebastian Carlsson, Presschef tfn +46-734-18 71 62

FINANCIAL MARKET: Ann-Sofi Jönsson, Investor Relations tfn +46-8-463 02 14, +46-734-18 72 14

Magnus Örnberg, CFO tfn +46-8-463 01 03, +46-734-18 71 03

Media- och analytikerkonferens och webcast

med Håkan Buskhe, VD och Magnus Örnberg, CFO

Idag torsdagen den 19 juli 2013 kl 10.00 Grand Hôtel, Blasieholmshamnen 8, Stockholm Kontakta Ann-Sofi Jönsson för anmälan och ytterligare information tfn +46-8-463 02 14 www.saabgroup.com

Konferensen är tillgänglig via live webcast på Saabs hemsida: http://www.saabgroup.com/en/InvestorRelations där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Alla tittare kan skicka frågor via web-casten, vilken även finns tillgänglig att ladda ned efter det att konferensen avslutats

KAPITALMARKNADSDAG 2013 DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2013 HELÅRSRAPPORT JANUARI-DECEMBER 2013 ÅRSSTÄMMA 2014 DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2014 DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2014 24-25 SEPTEMBER 2013 PUBLICERAS 29 OKTOBER 2013 PUBLICERAS 13 FEBRUARI 2014 8 APRIL 2014 PUBLICERAS 25 APRIL 2014 PUBLICERAS 18 JULI 2014