SAAB — Interim / Quarterly Report 2010

Jul 23, 2010

DELÅRsrapport januari–juni 2010

Resultat och sammanfattning Januari–JUNI 2010

RESULTat JANUARi–JUNi 2010:

• • Orderingången var MSEK 10 516 (8 096) och orderstocken vid periodens utgång uppgick till SEK 38,9 miljarder (42,4 miljarder)
• • Försäljningsintäkterna minskade med 3 procent till MSEK 11 377 (11 695), även justerat för valutaeffekter
• • Bruttoresultatet uppgick till MSEK 2 712 (3 037), motsvarande en bruttomarginal på 23,8 procent (26,0). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick bruttomarginalen till 24,4 procent (25,3)
• • Rörelseresultatet uppgick till MSEK 402 (622), motsvarande en rörelsemarginal på 3,5 procent (5,3). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelsemarginalen till 4,5 procent (4,9). Rörelseresultatet inkluderar kostnader på MSEK 290, huvudsakligen relaterade till ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions
• • Periodens resultat uppgick till MSEK 246 (265) och resultat per aktie efter utspädning till SEK 2,25 (2,46)
• • Operativt kassaflöde uppgick till MSEK 2 233 (-243)
• • Prognosen för 2010 har förändrats

FÖRÄNDRAD Prognos för 2010:

Vi förblir försiktiga när det gäller utvecklingen av orderingången och förväntar oss såväl försäljningsintäkter som lönsamhet på ungefär samma nivå som 2009. Våra långsiktiga finansiella mål kvarstår.

Tidigare prognos: Vi förblir försiktiga när det gäller utvecklingen av orderingången och förväntar oss försäljningsintäkter på samma nivå som 2009. Vi förväntar oss ökad lönsamhet till följd av effekterna från de kontinuerliga åtgärder som vidtas för att förbättra affärerna. Våra långsiktiga finansiella mål kvarstår.

Finansiell översikt

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	10 516	8 096	30	5 038	3 995	18 428
Orderstock	38 859	42 414	-8	-695 2)	-1 744 2)	39 389
Försäljningsintäkter	11 377	11 695	-3	5 993	6 283	24 647
Rörelseresultat (EBIT)	402	622	-35	276	472	1 374
Rörelsemarginal, %	3,5	5,3		4,6	7,5	5,6
Justerad rörelsemarginal, 1) %	4,5	4,9		5,7	6,7	5,4
Periodens resultat	246	265	-7	174	292	699
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,33	2,51		1,68	2,75	6,45
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,25	2,46		1,62	2,69	6,28
Räntabilitet på eget kapital, 3) %	6,5	-5,3				7,0
Operativt kassaflöde	2 233	-243	-	2 306	213	1 447
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	20,46	-2,23		21,13	1,95	13,26
1) Justerat för jämförelsestörande poster med påverkan på rörelseresultatet, för mer information se sida 4 2) Avser kvartalets förändring	-110	50		-68	50	50

3) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod

VD:s kommentar:

"Under första halvåret såg vi en stark orderingång för flera av Saabs affärsområden, trots att vi fortsatt ser förseningar i kunders beslutsprocesser. Försäljningen var på den förväntade nivån och det operativa kassaflödet var starkt till följd av att verksamheten levererat enligt plan.

Lönsamheten påverkades negativt av ett hävt kontrakt inom vår samhällssäkerhetsverksamhet och av lägre kapacitetsutnyttjande i avvaktan på större beställningar. Detta leder till att vi ändrar vår prognos för 2010. Tidigare uppskattade vi att lönsamheten skulle öka jämfört med 2009, medan vi nu uppskattar att lönsamheten kommer att ligga på ungefär samma nivå som 2009.

Saabs strategi ligger fast med fokus på att skapa värde genom att leverera enligt våra strategiska prioriteringar att öka marknadsnärvaro, skapa en mer fokuserad portfölj och en mer effektiv organisation," säger koncernchef och VD Åke Svensson.

Från och med den 1 januari 2010 är Saabs verksamhet indelad i fem affärsområden: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services i vilka verksamheten styrs och rapporteras.

Utöver affärssegmenten redovisas Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och sekundära verksamheter. Inom Corporate redovisas även leasingflottan med flygplanen Saab 340 och Saab 2000. Från och med den 1 januari 2010 redovisas även Combitech inom Corporate.

jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
10 516	8 096	30	5 038	3 995	18 428
38 859	42 414	-8	-695 1)	-1 744 1)	39 389
11 377	11 695	-3	5 993	6 283	24 647

1) Avser kvartalets förändring

* Se not 3, sidan 28, för mer information om orderingången januari - juni 2010.

Orderläge, intäkter OCH resultat

Orderläge

Andra kvartalet 2010

Orderingången för andra kvartalet uppgick till MSEK 5 038 (3 995) och inkluderade en beställning från FMV (Försvarets materielverk) på ett taktiskt obemannat flygsystem (TUAV), beställningar både på det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf och komponenter till detta. Beställningar från FMV innehöll utveckling av avioniksystemet för den Svenska Försvarsmaktens Gripen-flygplan och för det kontinuerliga upprätthållandet av Gripen-systemets operativa förmåga. Till följd av att Kockums tecknade ett kontrakt med FMV om övergripande konstruktion av nästa generations ubåt för Sverige fick Saab en beställning från Kockums AB på ledningsstödssystemet för dessa, lösningar för integration av systemet samt delsystem ombord. En beställning mottogs från Finland gällande en uppgradering av strids- och eldledningssystemet för den finska marinens robotbåtar av Rauma-klass. En beställning från Australian Defence Materiel Organisation (DMO) erhölls även under perioden för leverans av spaningsradarsystemet Giraffe AMB med tillhörande tjänster och en beställning inom samhällssäkerhetsområdet innebar ett betydelsefullt genombrott för säkerhetslösningar på den

centraleuropeiska marknaden.

Beställningar med ett ordervärde på MSEK 220 anullerades i Security and Defence Solutions till följd av ett hävt kontrakt inom civilsäkerhetsområdet.

Januari–juni 2010

I tillägg till de beställningar som nämnts ovan undertecknade Saab det första halvåret ett kontrakt med den finska armén gällande ytterligare leverans av det markbaserade luftvärnssystemet RBS 70. Saab fick vidare beställningar av FMV rörande utveckling av den nuvarande Gripen-flottan av FMV, en vidmakthållandebeställning på Gripensystemet och en beställning på uppgradering och vidareutveckling av spaningssystemet i Gripen. Ett supportkontrakt signerades med brittiska armén, vilket täcker underhåll och support för system som tidigare levererats till brittiska armén.

90 procent av orderingången (79) var hänförlig till den försvarsrelaterade verksamheten och 42 procent (51) från marknader utanför Sverige.

Index och prisförändringar hade ingen signifikant påverkan på orderingången under perioden. Under det första halvåret 2009 hade index och prisförändringar en positiv påverkan på orderingången med

cirka MSEK 500.

Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 57 procent (40) av den totala orderingången.

Orderstocken vid periodens slut uppgick till MSEK 38 859 (42 414), jämfört med MSEK 39 389 vid årets början.

Orderstockens fördelning över år:

2010: SEK 10,6 miljarder 2011: SEK 12,5 miljarder 2012: SEK 6,3 miljarder 2013: SEK 3,5 miljarder Efter 2013: SEK 6,0 miljarder

orderstocken omfattar i huvudsak följande:

• • Gripen till Sverige och export
• • Strukturer och delsystem till flygplanstillverkarna Airbus och Boeing
• • Luftburna övervakningssystem
• • Aktiva och passiva motmedelssystem
• • Robotsystem för luft, sjö och land
• • Pansarvärnssystem
• • Lednings-, avionik- och eldledningssystem
• • Radarsystem
• • Lösningar för civilsäkerhet

Försäljningsintäkter Andra kvartalet 2010

Försäljningsintäkterna påverkades ej signifikant av valutaeffekter under det andra kvartalet.

Försäljningsintäkterna påverkades negativt med cirka två procentenheter under andra kvartalet 2010 till följd av lägre resultatavräkning som en effekt av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Januari–juni 2010

Försäljningsintäkterna påverkades ej signifikant av valutaeffekter under perioden.

Försäljningsintäkterna påverkades negativt med cirka en procentenhet under första halvåret 2010 till följd av lägre resultatavräkning som en effekt av ett hävt kontrakt inom Security and Defence Solutions.

Försäljningsintäkterna från marknader utanför Sverige uppgick till MSEK 6 858 (7 979), eller 60 procent (68) av försäljningsintäkterna.

Av försäljningsintäkterna avsåg 84 procent (87) den försvarsrelaterade marknaden.

försäljningsintäkter per region

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009
Sverige	4 519	3 716
EU exklusive Sverige	2 201	2 612
övriga Europa	172	144
Amerikanska kontinenten	1 063	872
Asien	1 688	2 334
Afrika	1 264	1 603
Australien etc.	470	414
Summa	11 377	11 695

Försäljningsintäkter fördelat per marknad

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009
Militärt flyg	5 084	5 780
Mark	3 405	3 214
Marin	1 018	1 007
Samhällssäkerhet	693	740
Kommersiellt flyg	663	416
Andra marknader	514	538
Summa	11 377	11 695

Sedan 1 januari 2010 rapporteras inte längre Joint Operations som ett separat marknadsområde.

Resultat, marginal och lönsamhet Andra kvartalet 2010

Bruttomarginalen uppgick till 24,0 procent (26,6). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick bruttomarginalen till 24,5 procent (25,4).

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till MSEK 276 (472), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 4,6 procent (7,5). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelsemarginalen till 5,7 procent (6,7).

Rörelseresultatet innehöll kostnader på MSEK 150 relaterade till en hävning av ett kontrakt inom Security and Defence Solutions som påverkade lönsamheten negativt under andra kvartalet.

Lönsamheten andra kvartalet inom Electronic Defence Systems förbättrades som ett resultat av en fordran relaterad till ett avslutat projekt där Saab gjort en reduktion av sitt uppskattade riskåtagande.

Januari–juni 2010

Bruttomarginalen uppgick till 23,8 procent (26,0). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick bruttomarginalen till 24,4 procent (25,3). Rörelseresultatet för första halvåret uppgick till MSEK 402 (622), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 3,5 procent (5,3). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelsemarginalen till 4,5 procent (4,9).

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Bruttoresultat	2 712	3 037	-11	1 441	1 672	6 137
Bruttomarginal, %	23,8	26,0		24,0	26,6	24,9
Justerad bruttomarginal*, %	24,4	25,3		24,5	25,4	24,6
Egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling	522	558	-6	237	283	1 194
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	998	1 213	-18	564	778	2 598
Marginal, %	8,8	10,4		9,4	12,4	10,5
Rörelseresultat (EBIT)	402	622	-35	276	472	1 374
Rörelsemarginal, %	3,5	5,3		4,6	7,5	5,6
Justerad rörelsemarginal*, %	4,5	4,9		5,7	6,7	5,4
Resultat före skatt (EBT)	310	363	-15	211	400	976
Periodens resultat	246	265	-7	174	292	699
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,33	2,51		1,68	2,75	6,45
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,25	2,46		1,62	2,69	6,28
* Se sidan 4 för mer information om jämförelsestörande poster.

Rörelseresultatet innehöll kostnader på MSEK 290 relaterade till projekt inom Security and Defence Solutions som påverkade lönsamheten negativt under perioden.

Lönsamheten under första halvåret inom Electronic Defence Systems förbättrades som ett resultat av en fordran relaterad till ett avslutat projekt där Saab gjort en reduktion av sitt uppskattade riskåtagande.

Periodens egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling uppgick till MSEK 522 (558), varav totalt MSEK 20 (47) har aktiverats. Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 434 (421) i perioden, varav avoch nedskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till MSEK 349 (330).

Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 162 (170), avskrivningen av leasingflottan uppgick till MSEK 76 (96).

Effektiviseringsprogrammet fortskrider enligt plan. Under första halvåret 2010 bidrog kostnadsnedskärningarna med cirka 2 procentenheter på rörelsemarginalen (se sidan 13 för mer information).

Andelar av intresseföretags resultat, MSEK -9 (-53), avser i huvudsak resultat efter skatt i Hawker Pacific och företag inom Saab Ventures-portföljen.

Nettot av finansiella intäkter och kostnader uppgick till MSEK -92 (-259), varav projektränta avseende ej upparbetade förskott har minskat finansnettot med MSEK -7 (-26) och minskat kostnaden för sålda varor med samma belopp. Räntenetto för koncernen uppgick till MSEK -25 (-32). Valutavinster relaterade till offertportföljen uppgick till MSEK 41 (-142). Övrigt räntenetto uppgick till MSEK -101

(-59) och bestod främst av amortering av aktuariella förluster avseende pensioner och kursdifferenser samt en återföring av en avsättning gällande ett kapitaltillskott till ett intresseföretag.

Aktuella och uppskjutna skatter i perioden var MSEK -64 (-98), vilket innebar att den effektiva skattesatsen uppgick till 21 procent (27). Den låga skattesatsen jämfört med en normal effektiv skattesats beror på skattefria intäkter som redovisades under perioden.

Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 9,5 procent före skatt (-1,0) och räntabiliteten på eget kapital till 6,5 procent efter skatt (-5,3), båda beräknade på en rullande 12-månadersperiod.

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
JÄMFÖRELSESTÖRAN DE POSTER
Jämförelsestörande poster med påverkan på bruttoresultat
Strukturkostnader	-67	-75	-25	-75	-275
Omvärdering av kvarvarande risker i regionalflygsportföljen		150		150	350
Ytterligare jämförelsestörande poster med påverkan på rörelseresultat
Strukturkostnader	-33	-25	-33	-25	-25
Resultat från avyttringar	-10		-10
TOTALT JÄMFÖRELSEST ÖRANDE POSTER	-110	50	-68	50	50

nyckeltal till finansiell ställning

MSEK	30 juni 2010	31 dec 2009	För ändring	30 juni 2009
Nettolikviditet/skuld (-) 1)	1 359	-634	1 993	-2 157
Immateriella anläggningstillgångar	6 742	7 108	-366	7 532
Goodwill	3 484	3 457	27	3 472
Aktiverade utvecklingsutgifter	2 718	3 038	-320	3 379
Andra immateriella anläggningstillgångar	540	613	-73	681
Materiella anläggningstillgångar etc. 2)	5 043	4 919	124	5 544
Varulager	4 942	4 698	244	4 969
Kundfordringar	2 393	2 837	-444	3 689
Upplupna intäkter 3)	2 437	3 010	-573	3 482
Förskott från kunder	564	442	122	890
Soliditet,%	37,7	35,1		30,0
Räntabilitet på eget kapital, % 4)	6,5	7,0		-5,3
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK	102,02	91,83	10,19	99,91

1) Koncernens nettolikviditet/skuld avser likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättning för pensioner.

2) Inkluderar materiella anläggningstillgångar, leasingtillgångar, biologiska tillgångar och förvaltningsfastigheter.

3) Fordringar hos beställare (långa kundkontrakt enligt successiv vinstavräkning).

4) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod.

Finansiell ställning och likviditet

Finansiell ställning

Sedan början av året har nettolikviditeten ökat med MSEK 1 993 och uppgick till MSEK 1 359 vid slutet på perioden. Ökningen beror på ett positivt operativt kassaflöde under andra kvartalet.

Immateriella anläggningstillgångar har minskat på grund av avskrivningar av aktiverad produktutveckling i kombination med lägre aktivering av utvecklingsutgifter från 2009. Från och med den 1 januari 2009 förändrade Saab sin syn på tillämpningen av redovisningsprinciper för utvecklingskostnader. Till följd av detta mer konservativa synsätt aktiveras utvecklingsutgifter vid ett senare skede i samtliga projekt och samtliga utvecklingsutgifter i balansräkningen skrivs av över maximalt tio år.

Varulagret ökade under perioden till följd av förberedelser för leveranser till större projekt samt förseningar i några projekt. Varulagret redovisas efter avdrag för

utnyttjade förskott. Övriga fordringar avser i huvudsak upplupna intäkter (efter avdrag för utnyttjade förskott).

Avsättningar för pensioner uppgick till MSEK 4 (4). Under det första halvåret 2010 har Saabs pensionsstiftelse kapitaliserats med totalt MSEK 70 (59). Pensionsstiftelsens syfte är att trygga förmånsbestämda pensionsplaner. Marknadsvärdet för Saabs pensionsstiftelse uppgick vid periodens slut till MSEK 3 664 (3 196) jämfört med ett åtagande på MSEK 5 107 (4 525) enligt IAS 19. Konsolideringsgraden uppgick till 72 procent (71). Vid en jämförelse med beräkning av åtagandet enligt FPG/PRI uppgick konsolideringsgraden till 92 procent (85).

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 2 233 (-243) under det första halvåret och fördelade sig på kassaflöde från kärnverksamheten MSEK 2 118 (-413),

förvärv och avyttringar av dotterbolag och intresseföretag MSEK 133 (-57) och regionalflygverksamheten MSEK -18 (227). Det operativa kassaflödet förbättrades huvudsakligen till följd av åtskilliga milstolpebetalningar och ett fortsatt fokus på att minska utestående fordringar under perioden.

Under det tredje kvartalet 2009 tecknade Saab ett avtal för försäljning av kundfordringar för att stärka sin finansiella ställning och öka den finansiella flexibiliteten. Kundfordringarna som säljs är i de flesta fall hänförliga till kunder med hög kreditvärdighet och säljs i sin helhet på en attraktiv finansieringsnivå. Per den 30 juni hade fordringar till ett värde av MSEK 734 sålts, jämfört med MSEK 411 per den 31 mars 2010 och MSEK 789 per den 31 december 2009.

Vissa projekt inom Aeronautics kommer under andra halvåret in i slutfasen för genomförande. Detta kommer att leda till en reduktion av kundförskott och därmed ett lägre kassaflöde.

förvärv och avyttringar

I maj 2010 avyttrade Saab ett fastighetsbolag, Saab Bofors Industrier AB. Försäljningspriset var MSEK 133, vilket påverkade kassaflödet positivt. Transaktionen genererade i perioden en realisationsvinst om MSEK 12.

I maj 2010 förvärvade Saab återstående 66,7 procent av aktierna i intressebolaget OPAX AS i Norge. Köpeskillingen uppgick till MNOK 0,1. I köpeavtalet avtalas om en tilläggsköpeskilling vilken bedöms uppgå till MNOK 15. Övervärdet uppgår till MNOK 15 vilket redovisas som goodwill. Förvärvet bedöms ha marginell effekt på framtida försäljningsintäkter och resultat.

I juni 2010 avyttrade Saab alla andelar i intressebolaget EURENCO S.A. (19,9 procent) till bolagets majoritetsägare. Transaktionen genererade inget realisationsresultat eller effekt på nettolikviditeten.

I juni 2010 avyttrade Saab 25 procent av

rösterna, motsvarande fem procent av kapitalet, i Saab South Africa (Pty) Ltd till det sydafrikanska holdingbolaget Sekunjalo Investment Ltd. Köparen kommer att i framtiden ha möjlighet, beroende på framtida resultat, att öka kapitalandelen till maximalt 25 procent. Transaktionen genererade en realisationsförlust på MSEK 22.

Inga andra förvärv eller avyttringar av betydelse har genomförts under perioden.

investeringar och personal

Investeringar

Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning, exklusive leasingtillgångar, uppgick till MSEK 105 (111).

Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 30 (58) och avsåg i huvudsak aktiverad produktutveckling.

Personal

Antalet anställda inom koncernen uppgick vid utgången av första halvåret 2010 till 12 844 jämfört med 13 159 vid årets början. Antal heltidsekvivalenter vid periodens slut var 12 357 jämfört med 12 737 vid årets början.

Den 19 januari meddelade Saab att man skulle varsla 115 verkstadsanställda inom Saab AB i Linköping om uppsägning till

följd av fortsatta effektiviseringar och samverkansvinster inom affärsområdet Aeronautics. Strukturkostnaderna beräknades till cirka MSEK 30, vilka togs under det första kvartalet 2010.

Den 8 mars meddelade Saab att Saab Bofors Dynamics skulle varsla 70 anställda i Karlskoga som ett resultat av en lägre orderingång. Inga strukturkostnader aviserades som en effekt av detta.

RISKer och osäkerheter

Saabs verksamhet kännetecknas i huvudsak av utveckling, produktion och leverans av teknisk avancerad hård- och mjukvara till kunder över hela världen. Den internationella delen av affärerna ökar.

Affärerna omfattar i regel betydande investeringar, lång tidsperiod samt teknisk utveckling eller förädling av produkten. Den internationella verksamheten omfattar, förutom kund- och leverantörsrelationer, joint ventures och samarbeten med andra branscher samt etableringar av egna verksamheter utomlands.

Verksamheten medför ett inte obetydligt risktagande i olika avseenden. Väsentliga riskområden omfattar politiska, operativa och finansiella risker. Olika policies och instruktioner reglerar hanteringen av väsentliga risker.

Saab bedriver betydande utvecklingsprojekt och hanterar därmed förknippade risker.

En övergripande beskrivning av riskområden för 2010 finns i årsredovisningen för 2009 på sidorna 52–55.

Saab informerades tidigare under 2010 om att en dom kommer att kommuniceras i Sjö- och handelsrätten i Köpenhamn i juni 2010, gällande en tvist mellan Saab och Forsvarets Materieltjeneste (FMT). Tvisten gäller ett kontrakt för ett ledningssystem kallat DACCIS. Datumet för när domen kommer att kommuniceras har skjutits upp till augusti 2010.

Mer information gällande detta återfinns under not 12 på sidan 31 i denna rapport.

Viktiga händelser januari – MARS 2010

• • Det meddelades att Åke Svensson lämnar sitt uppdrag som koncernchef och vd på Saab. Han blir ny vd för Teknikföretagen och tillträder sin nya befattning den 1 september 2010. Han kvarstår till dess som koncernchef och vd för Saab.
• • Inför Saabs årsstämma 2010 meddelade Saab att valberedningen föreslog nyval av Joakim Westh, Cecilia Stegö Chilò och Johan Forssell till Saabs styrelse samt omval av Marcus Wallenberg, Erik Belfrage, Sten Jakobsson, George Rose, Per-Arne Sandström, Åke Svensson och Lena Treschow Torell. Marcus Wallenberg föreslogs som styrelseordförande. Lennart Johansson, Peter Nygårds och Michael J. O´Callaghan avböjde omval.
• • Under första kvartalet gjordes en avsättning uppgående till MSEK 140 inom Security and Defence Solutions för att täcka högre kostnader än beräknat för att slutföra projekt. Kostnaderna var huvudsakligen relaterade till ett kontrakt med OKG Aktiebolag som tecknades i mars 2008 med en ordersumma uppgående till MSEK 392 och omfattade leverans av skalskydd för Oskarshamns kärnkraftverk på totalentreprenad. Dessutom gjordes en nedskrivning av utvecklingskostnader på MSEK 20.

Viktiga händelser APRIL – JUNI 2010

• • Håkan Buskhe utsågs till ny vd och koncernchef för Saab och tillträder tjänsten den 1 september 2010. Håkan Buskhe är i dag vd för E.ON Sverige och koncernchef för E.ON Nordic med verksamhet i Norden och Polen.
• • Ett kontrakt med OKG Aktiebolag omfattade leverans av skalskydd för Oskarshamns kärnkraftverk på totalentreprenad hävdes. En kostnad på MSEK 150 togs under andra kvartalet för täcka kostnader relaterade till det hävda kontraktet.
• • Styrelsen i Saab mottog en begäran från aktieägare om omvandling av 3 347 180 A-aktier i Saab till B-aktier. Genom omvandlingen har det totala antalet röster i bolaget därefter minskat från 156 439 071 till 126 314 451. Det totala antalet registrerade aktier i Saab AB uppgår till 109 150 344, varav 1 907 123 aktier av serie A och 107 243 221 aktier av serie B.
• • Saab AB inledde samarbete med en ny strategisk partner i Sydafrika. Den nya delägaren i Saab South Africa (Pty) Ltd är det sydafrikanska holdingbolaget Sekunjalo Investment Ltd, under ledning av styrelseordförande Dr M. Iqbal Survé.

Viktiga händelser efter periodens slut

• En beställning mottogs på multispektrala kamouflageprodukter och tillhörande tjänster. Beställningen har ett totalt värde av cirka MSEK 670 och leveranserna ska pågå under fyra år.

För information relaterat till större beställningar under tidsperioden januari - juni 2010 se sidan 2, affärsområdeskommentarer på sidorna 8 till 12 och not 3 på sidan 28.

Aeronautics

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	3 529	1 468	140	1 447	378	3 417
Orderstock	15 603	17 179	-9	-252 2)	-1 601 2)	15 476
Försäljningsintäkter	3 401	3 956	-14	1 698	2 113	7 571
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	194	82	137	80	17	255
Marginal, %	5,7	2,1		4,7	0,8	3,4
Rörelseresultat (EBIT)	71	-41	-	18	-44	6
Rörelsemarginal, %	2,1	-1,0		1,1	-2,1	0,1
Justerad rörelsemarginal, 1) %	4,6	1,5		3,6	2,7	1,4
Operativt kassaflöde	262	-475	-	295	-165	-434
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	89/11	93/7		91/9	94/6	91/9
Personal, antal	2 941	3 065	-4	-47 2)	-26 2)	3 015
1) Jämförelsestörande poster
Strukturkostnader	-85	-100		-43	-100	-100
2) Avser kvartalets förändring

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

Orderläge

• • Orderingången under första halvåret 2010 inkluderade beställningar från FMV relaterade till utveckling av den nuvarande Gripen-flottan, vidmakthållande av Gripen-systemet, en uppgradering och vidareutveckling av spaningssystemet, utveckling av avioniksystem för Gripen, fortsatt support av Gripens operativa kapacitet och en beställning på ett taktiskt obemannat flygsystem (TUAV).
• • Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 91 procent (72) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• • Försäljningsintäkterna under det första halvåret 2010 minskade med 14 procent jämfört med 2009. Minskningen är huvudsakligen en följd av lägre aktivitet inom större projekt under perioden jämfört med föregående år, som till exempel leveransen av Gripen till Thailand och Sydafrika.
• • Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige var 46 procent (64) under det första halvåret 2010.

Resultat och marginal

• Lönsamheten under det första halvåret 2010 förbättrades jämfört med samma period 2009 till följd av en mer fördelaktig projektmix och goda resultat från omorganisationen inom Aeronautics under 2009 tillsammans med effekter från effektiviseringsprogrammet.

Kassaflöde

• • Det operativa kassaflödet under det första halvåret 2010 förbättrades till följd av erhållna kundförskott inom större projekt.
• • Vissa projekt inom Aeronautics kommer under hösten in i slutfasen för genomförande. Detta kommer att leda till en reduktion av kundförskott och därmed ett lägre kassaflöde.

Personal

• • Affärsområdet Aeronautics omorganiserades 2009. Som en konsekvens av detta varslades 300 anställda vid Saab AB i Linköping den 24 april 2009. Den återstående kostnaden relaterad till omorganisationen beräknas till cirka MSEK 50 och kommer att redovisas under 2010 och 2011.
• • Den 19 januari 2010 meddelade Saab att man skulle varsla 115 verkstadsanställda inom Saab AB i Linköping om uppsägning till följd av fortsatta effektiviseringar och samverkansvinster inom Aeronautics. Strukturkostnaderna beräknades till cirka MSEK 30, vilken togs under det första kvartalet 2010.

Dynamics

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	1 760	1 789	-2	1 126	820	3 133
Orderstock	6 597	8 103	-19	-26 2)	-344 2)	6 980
Försäljningsintäkter	2 153	2 155	-	1 167	1 150	4 580
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	337	259	30	213	141	466
Marginal, %	15,7	12,0		18,3	12,3	10,2
Rörelseresultat (EBIT)	259	169	53	174	94	269
Rörelsemarginal, %	12,0	7,8		14,9	8,2	5,9
Justerad rörelsemarginal,1) %	11,5	7,8		13,9	8,2	9,8
Operativt kassaflöde	590	-75	-	601	-178	369
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	94/6	90/10		95/5	90/10	91/9
Personal, antal	1 614	1 781	-9	-68 2)	-24 2)	1 739
1) Jämförelsestörande poster
Strukturkostnader för uppsägningar						-180
Resultat från avyttringar	12			12
2) Avser kvartalets förändring

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• • Orderingången under första halvåret 2010 innehöll en beställning på ytterligare leveranser av det markbaserade luftvärnssystemet RBS 70 till Finland. Två beställningar på komponenter till det bärbara vapensystemet Carl-Gustaf och en beställning på systement erhölls.
• • Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 68 procent (28) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• • Försäljningsintäkterna var under det första halvåret 2010 på samma nivå som 2009 till följd av försenade leveranser och en lägre orderingång under 2009.
• • Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige var 74 procent (87) under det första halvåret 2010.

Resultat och marginal

• • Lönsamheten under det första halvåret 2010 förbättrades till följd av en mer effektiv verksamhet och effekterna från effektiviseringsprogrammet.
• • Ett fastighetsbolag avyttrades under perioden för MSEK 133, vilket påverkade kassaflödet positivt. Transaktionen genererade en realisationsvinst om MSEK 12.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet under det första halvåret 2010 var positivt till följd av leveranser och större milstolpebetalningar under det andra kvartalet.

personal

• • Den 8 mars 2010 meddelade Saab att 70 tjänster varslades om uppsägning i Karlskoga till följd av en minskad orderingång. De som berördes är kollektivanställda som jobbar med understödsvapen och varslet gäller under 2010. Inga strukturkostnader aviserades som en effekt av detta.
• • Antalet anställda minskade under perioden till följd av det varsel som meddelades i juni 2009.

Electronic Defence Systems

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	1 849	1 002	85	748	599	2 625
Orderstock	6 906	8 374	-18	-369 1)	-401 1)	7 159
Försäljningsintäkter	2 099	2 087	1	1 159	1 099	4 670
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	413	342	21	242	191	551
Marginal, %	19,7	16,4		20,9	17,4	11,8
Rörelseresultat (EBIT)	151	75	101	114	48	24
Rörelsemarginal, %	7,2	3,6		9,8	4,4	0,5
Operativt kassaflöde	327	168	95	-48	-165	506
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	99/1	99/1		99/1	98/2	99/1
Personal, antal	2 527	2 632	-4	-26 1)	17 1)	2 601

2) Avser kvartalets förändring

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• • Orderingången under det första halvåret 2010 ökade starkt till följd av beställningar från FMV rörande vidareutvecklingen av Gripen. Beställningarna omfattar bland annat flera anpassningar för ökad operativ effekt, vilket inkluderar förbättring och vidareutveckling av spaningssystemet i Gripen. En beställning från Australian Defence Materiel Organisation (DMO) erhölls även under perioden för leverans av spaningsradarsystemet Giraffe AMB med tillhörande tjänster.
• • Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 36 procent (18) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• • Försäljningsintäkterna under första halvåret 2010 ökade något till följd av en högre aktivitet inom större projekt.
• • Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige var 62 procent (67) under första halvåret 2010.

Resultat och marginal

• Lönsamheten under första halvåret 2010 förbättrades till följd av en fordran relaterad till ett avslutat projekt där Saab gjort en reduktion av sitt uppskattade riskåtagande.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet förbättrades under första halvåret, men var negativt under andra kvartalet till följd av förseningar av viktiga projektleveranser.

personal

• Antalet anställda minskade till följd av det pågående effektiviseringsprogrammet.

Security and Defence Solutions

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	1 708	2 742	-38	788	1 233	6 045
Orderstock	7 109	7 944	-11	-477 2)	268 2)	7 746
Försäljningsintäkter	2 627	2 399	10	1 427	1 339	5 800
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	-137	155	-	-84	118	397
Marginal, %	-5,2	6,5		-5,9	8,8	6,8
Rörelseresultat (EBIT)	-202	105	-	-106	94	278
Rörelsemarginal,%	-7,7	4,4		-7,4	7,0	4,8
Justerad rörelsemarginal, 1) %	-7,1	4,4		-6,4	7,0	4,8
Operativt kassaflöde	688	370	86	703	563	-217
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	70/30	68/32		74/26	70/30	67/33
Personal, antal	2 564	2 518	2	1 2)	56 2)	2 568
1) Jämförelsestörande poster
Strukturkostnader	-15			-15
2) Avser kvartalets förändring

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• • Orderingången under första halvåret 2010 minskade jämfört med samma period 2009. En beställning tecknades med brittiska armén för underhåll och support av träningssystem som tidigare levererats. Vidare erhölls en beställning inom civilsäkerhet och en beställning från Kockums AB för ledningsstödssystem, lösningar för integration av systemet och delsystem ombord på nästa generations ubåt för Sverige. En beställning mottogs från Finland gällande en uppgradering av strids- och eldledningssystemet för den finska marinens robotbåtar av Rauma-klass.
• • Första halvåret 2009 innehöll större beställningar inom civil säkerhet på cirka MSEK 900 vilka inte upprepades 2010.
• • Beställningar med ett ordervärde på MSEK 220 anullerades till följd av ett hävt kontrakt med OKG Aktiebolag.
• • Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 33 procent (47) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• • Försäljningsintäkterna under första halvåret ökade till följd av högre aktivitet inom projekt som huvudsakligen är relaterade till beställningar som mottogs 2009. Särskilt Training and Simulation levererade fortsatt god försäljningsutveckling.
• • Försäljningsintäkterna påverkades negativt med cirka MSEK 100 under det första halvåret 2010 till följd av lägre resultatavräkning som en effekt av ett hävt kontrakt med OKG Aktiebolag.
• • Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige var 75 procent (71) under första halvåret 2010.

Resultat och marginal

• Lönsamheten under första halvåret 2010 påverkades negativt av högre kostnader huvudsakligen relaterade till ett hävt kontrakt. Under första kvartalet gjordes en avsättning på MSEK 140 för uppskattade högre kostnader för slutlevererans till kund. Denna var framförallt relaterad till ett kontrakt med OKG Aktiebolag inom verksamheten för civil säkerhet som hävdes under andra kvartalet. Kontraktet tecknades ursprungligen i mars 2008, med en beställningssumma på MSEK 392, och omfattade leverans av skalskydd för Oskarshamns kärnkraftverk på totalentreprenad. En kostnad på MSEK 150 togs under andra kvartalet för att täcka kostnader relaterade till hävningen. Dessutom gjordes en nedskrivning av aktiverade utvecklingsutgifter på MSEK 20 under första halvåret.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet förbättrades till följd av mottagna milstolpebetalningar.

11 Delårsrapport

Support and Services

MSEK	jan–juni 2010	jan–juni 2009	förändring, %	apr–juni 2010	apr–juni 2009	jan-dec 2009
Orderingång	1 887	1 469	28	963	849	4 057
Orderstock	4 339	3 143	38	143 2)	-119 2)	4 011
Försäljningsintäkter	1 577	1 780	-11	834	966	3 564
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	183	223	-18	123	116	426
Marginal, %	11,6	12,5		14,7	12,0	12,0
Rörelseresultat (EBIT)	175	215	-19	119	112	410
Rörelsemarginal, %	11,1	12,1		14,3	11,6	11,5
Justerad rörelsemarginal,1) %	11,1	12,1		14,3	11,6	12,1
Operativt kassaflöde	406	-88	-	156	-148	81
Försvarsrelaterat/Civilt (% av försäljningsintäkter)	75/25	70/30		74/26	73/27	77/23
Personal, antal	1 763	1 765	-	-5 2)	-31 2)	1 749

1) Jämförelsestörande poster

Strukturkostnader för uppsägningar -20

2) Avser kvartalets förändring

För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3.

ÖVERGRIPANDE KOMMENTAR

orderläge

• • Orderingången under första halvåret 2010 ökade i hög grad till följd av mindre och medelstora beställningar i Sverige och andra regioner.
• • Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 representerade 17 procent (17) av den totala orderingången.

Försäljningsintäkter

• • Försäljningsintäkterna under första halvåret 2010 minskade till följd av en lägre aktivitetsnivå inom större projekt.
• • Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige var 28 procent (26) under första halvåret 2010.

Resultat och marginal

• Lönsamheten var lägre under det första halvåret 2010 jämfört med samma period 2009 till följd av en lägre resultatavräkning inom några större projekt. Under andra kvartalet 2010 ökade lönsamheten jämfört med det andra kvartalet 2009 till följd av milstolpeleveranser.

kassaflöde

• Det operativa kassaflödet förbättrades till följd av erhållna milstolpebetalningar.

personal

• Antalet anställda ökade något jämfört med utgången av 2009 till följd av interna omflyttningar.

CORPORATE

Corporate redovisade ett rörelseresultat på MSEK -52 (99). Föregående år innehöll en omvärdering av kvarvarande risker inom den regionala flygplansportföljen om MSEK 150.

effektiviseringsprogrammet

Saab kommer att fortsätta investera i marknadsföring och utveckling av nya tjänster och produkter. Effektiviseringsprogrammet lanserades i början av 2008 med målet att förbättra den interna effektiviteten så att Saab kan bibehålla en lönsamhet som är i linje med bolagets långsiktiga mål.

Under 2010 har Saab som mål att ytterligare reducera kostnader med MSEK 650. Detta inkluderar effekterna från en minskning av antalet anställda med 500 personer, huvudsakligen från naturlig avgång. Från och med början av 2011 ska företagets årliga kostnader ha minskats med SEK 1,5 miljarder, jämfört med slutet av 2007.

Saab uppskattar att cirka 60 procent av kostnadsreduceringen under 2010 kommer genereras genom minskade kostnader för sålda varor.

En stor del av kostnadsnedskärningarna har uppnåtts genom att anpassa och likrikta processer för hela gruppen. Dessutom har produktionseffektiviteten förbättrats och kostnader för inköp och resor har minskat.

Effektiviseringsprogrammet fortskrider enligt plan. Under första halvåret 2010 bidrog kostnadsnedskärningarna med cirka 2 procentenheter på rörelsemarginalen.

moderbolaget

Försäljningsintäkter och resultat

I moderbolaget ingår enheter inom affärsområdena Aeronautics, Electronic and Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services. Dessutom ingår koncernstaber och koncernsupport. Moderbolagets nettoomsättning för första halvåret 2010 uppgick till MSEK 7 136 (7 475). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 291 (532). Rörelseresultatet inkluderade kostnader om MSEK 290 relaterade till projekt inom Security and Defence Solutions som påverkade resultatet negativt under perioden.

Nettot av finansiella intäkter och kostnader uppgick till MSEK 285 (-187). Avvikelsen mellan resultatet för första halvåret 2010 och samma period 2009 förklaras av positiva valutakurseffekter relaterade till offertportföljen, positiva valutakursskillnader, ett ökat räntenetto och koncerninterna utdelningar. Efter bokslutsdispositioner på MSEK 0 (0) och skatt på MSEK -83 (-92) uppgick periodens resultat till MSEK 493 (253).

Likviditet, finansiering, investeringar och antal anställda

Moderbolagets nettoskuld uppgick till MSEK 4 540 (8 182). Bruttoinvesteringar i anläggningar och utrustning uppgick till MSEK 56 (71). Antalet anställda i moderbolaget var vid periodens slut 8 133 jämfört med 8 337 personer vid årets början.

En stor del av koncernens verksamhet är inkluderad i moderbolaget. Separata noter till moderbolagets finansiella rapporter och en separat beskrivning av risker och osäkerheter för moderbolaget har därför inte inkluderats i denna rapport.

återköp av egna aktier

Antalet återköpta aktier som fanns i eget förvar den 30 juni 2010 uppgick till 3 618 180, vilket var 21 040 aktier färre än vid 2009 års slut.

Vid årsstämman den 15 april 2010 bemyndigades styrelsen att återköpa 1 340 000 aktier för att trygga årets beslutade aktiesparprogram och prestationsbaserade aktieprogram. Mandatet gäller fram till nästa årsstämma.

Den 16 juni 2010 meddelade Saab att bolagets styrelse beslutat utnyttja bemyndigandet för detta syfte. Förvärv kommer ske på NASDAQ OMX Stockholm till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet. Förvärv skall kunna ske från och med den 26 juli 2010 till och med nästa års årsstämma. Inga förvärv kommer dock att göras under 30 dagar innan offentliggörande av kvartalsrapport, dagen för offentliggörandet inkluderad.

Ägare

Saabs största ägare den 30 juni 2010 var Investor AB, BAE Systems, Wallenbergstiftelserna, Nordea fonder, Swedbank Robur fonder, Fjärde AP-fonden, SEB fonder, SHB fonder, Odin fonder, Orkla ASA och Länsförsäkringar fonder.

resultaträkning för koncernen

MSE K	Not	jan–jun 2010	jan–jun 2009	rullande 12 månader	jan–dec 2009
Försäljningsintäkter	3	11 377	11 695	24 329	24 647
Kostnad för sålda varor		-8 665	-8 658	-18 517	-18 510
Bruttoresultat		2 712	3 037	5 812	6 137
Bruttomarginal, %		23,8	26,0	23,9	24,9
Övriga rörelseintäkter		81	73	157	149
Försäljningskostnader		-868	-890	-1 754	-1 776
Administrationskostnader		-587	-664	-1 121	-1 198
Forsknings- och utvecklingskostnader		-851	-841	-1 823	-1 813
Övriga rörelsekostnader		-76	-40	-118	-82
Andel av intresseföretags resultat		-9	-53	1	-43
Rörelseresultat (EBIT) 1)	3	402	622	1 154	1 374
Rörelsemarginal, %		3,5	5,3	4,7	5,6
Andel av intresseföretags resultat		24	1	25	2
Finansiella intäkter		105	18	137	50
Finansiella kostnader		-221	-278	-393	-450
Summa finansnetto		-92	-259	-231	-398
Resultat före skatt		310	363	923	976
Skatt	4	-64	-98	-243	-277
Periodens resultat		246	265	680	699
varav moderbolagets aktieägares andel		246	268	664	686
varav minoritetens andel		-	-3	16	13
Resultat per aktie före utspädning, SEK2)		2,33	2,51	6,27	6,45
Resultat per aktie efter utspädning, SEK3)		2,25	2,46	6,07	6,28
1) av- och nedskrivningar ingår med		-672	-687	-1 385	-1 400
varav avskrivningar på leasingflygplan		-76	-96	-156	-176
2) genomsnittligt antal aktier före utspädning		105 521 211	106 833 307	105 679 455	106 335 553
3) genomsnittligt antal aktier efter utspädning.		109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344

totalresultat för koncernen

MSE K	jan–jun 2010	jan–jun 2009	rullande 12 månader	jan–dec 2009
Periodens resultat	246	265	680	699
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar	97 147	292 313	20 778	215 944
Andel av övrigt totalresultat i intresseföretag	1	21	11	31
Skatt relaterad till övrigt totalresultat-poster	-39	-85	-201	-247
Periodens övriga totalresultat	206	541	608	943
Periodens totalresultat	452	806	1 288	1 642
varav moderbolagets aktieägares andel	437	764	1 256	1 583
varav minoritetens andel	15	42	32	59

resultaträkning per kvartal

MSE K	2 kv 2010	1 kv 2010	4 kv 2009	3 kv 2009	2 kv 2009	1 kv 2009	4 kv 2008	3 kv 2008
Försäljningsintäkter	5 993	5 384	7 768	5 184	6 283	5 412	8 188	4 583
Kostnad för sålda varor	-4 552	-4 113	-5 883	-3 969	-4 611	-4 047	-7 544	-3 638
Bruttoresultat	1 441	1 271	1 885	1 215	1 672	1 365	644	945
Bruttomarginal, %	24,0	23,6	24,3	23,4	26,6	25,2	7,9	20,6
Övriga rörelseintäkter	45	36	2	74	33	40	103	89
Försäljningskostnader	-483	-385	-515	-371	-466	-424	-472	-408
Administrationskostnader	-271	-316	-285	-249	-330	-334	-357	-336
Forsknings- och utvecklingskostnader	-392	-459	-567	-405	-434	-407	-738	-243
Övriga rörelsekostnader	-60	-16	-38	-4	19	-59	-30	-18
Andel av intresseföretags resultat	-4	-5	21	-11	-22	-31	41	2
Rörelseresultat (EBIT) 1)	276	126	503	249	472	150	-809	31
Rörelsemarginal, %	4,6	2,3	6,5	4,8	7,5	2,8	-9,9	0,7
Andel av intresseföretags resultat	24	-	1	-	1	-	-11	-6
Finansiella intäkter	33	72	20	12	-15	33	-6	-12
Finansiella kostnader	-122	-99	-63	-109	-58	-220	-204	-191
Summa finansnetto	-65	-27	-42	-97	-72	-187	-221	-209
Resultat före skatt	211	99	461	152	400	-37	-1 030	-178
Skatt	-37	-27	-138	-41	-108	10	322	75
Periodens resultat	174	72	323	111	292	-27	-708	-103
varav moderbolagets aktieägares andel	177	69	313	105	294	-26	-724	-97
varav minoritetens andel	-3	3	10	6	-2	-1	16	-6
Resultat per aktie före utspädning, SEK2)	1,68	0,65	2,97	0,99	2,75	-0,24	-6,78	-0,89
Resultat per aktie efter utspädning, SEK3)	1,62	0,63	2,87	0,96	2,69	-0,24	-6,78	-0,89
1) av- och nedskrivningar ingår med	-326	-346	-387	-326	-352	-335	-725	-232
varav avskrivningar på leasingflygplan	-38	-38	-38	-42	-46	-50	-46	-39
2) genomsnittligt antal aktier före utspädning 3) genomsnittligt antal aktier efter utspädning. ingen	105 526 371 109 150 344	105 515 851 109 150 344	105 506 219 109 150 344	106 169 379 109 150 344	106 835 194 109 150 344	106 831 419 106 831 419	106 828 876 106 828 876	107 094 803 107 094 803

utspädningseffekt finns om periodens resultat är

negativt.

TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN PER KVARTAL

MSE K	2 kv 2010	1 kv 2010	4 kv 2009	3 kv 2009	2 kv 2009	1 kv 2009	4 kv 2008	3 kv 2008
Periodens resultat	174	72	323	111	292	-27	-708	-103
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	90	7	103	-180	152	140	84	53
Kassaflödessäkringar	-54	201	15	616	431	-118	-255	-683
Omvärdering vid omklassificering av anläggnings tillgångar	-	-	-	-	-	-	51	-
Andel av övrigt totalresultat i intresseföretag	1	-	1	9	21	-	-	-
Skatt relaterad till övrigt totalresultat-poster	14	-53	1	-163	-116	31	48	179
Periodens övriga totalresultat	51	155	120	282	488	53	-72	-451
Periodens totalresultat	225	227	443	393	780	26	-780	-554
varav moderbolagets aktieägares andel	217	220	441	378	746	18	-786	-548
varav minoritetens andel	8	7	2	15	34	8	6	-6

NYCKELTAL PER KVARTAL

	2 kv 2010	1 kv 2010	4 kv 2009	3 kv 2009	2 kv 2009	1 kv 2009	4 kv 2008	3 kv 2008
Soliditet (%)	37,7	37,9	35,1	32,9	30,0	28,6	28,4	31,2
Räntabilitiet på sysselsatt kapital, % 1)	9,5	10,8	10,3	0,6	-1,0	-0,2	1,4	16,2
Räntabilitiet på eget kapital, % 1)	6,5	7,9	7,0	-3,3	-5,3	-4,9	-2,4	14,5
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 2)	102,02	101,98	99,91	95,63	91,83	86,54	86,49	94,33
Operativt kassaflöde, MSE K	2 306	-73	1 270	420	213	-456	1 038	557
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK 3)	21,13	-0,67	11,64	3,85	1,95	-4,27	9,72	5,20
1) Mäts på en rullande 12-månadersperiod
2) Antal aktier före utspädning	105 532 164	105 520 577	105 511 124	105 501 314	106 837 443	106 832 945	106 829 893	106 813 736
3) GENOMSNITTLIGT Antal aktier efter utspädning	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	109 150 344	106 831 419	106 828 676	107 094 803

koncernens finansiella ställning

MSE K	Not	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	6	6 742	7 108	7 532
Materiella anläggningstillgångar		3 130	3 174	3 320
Leasingtillgångar		1 422	1 464	1 742
Biologiska tillgångar		255	256	243
Förvaltningsfastigheter		236	25	239
Andelar i intresseföretag		360	356	354
Finansiella placeringar		93	116	135
Långfristiga fordringar		1 357	1 327	1 350
Uppskjutna skattefordringar		119	284	770
Summa anläggningstillgångar		13 714	14 110	15 685
Omsättningstillgångar
Varulager		4 942	4 698	4 969
Derivat		1 041	1 002	1 289
Skattefordringar		33	43	41
Kundfordringar		2 393	2 837	3 689
Övriga fordringar		3 694	4 696	5 415
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		1 030	705	691
Kortfristiga placeringar		440	551	-
Likvida medel	8	1 694	1 463	1 224
Summa omsättningstillgångar		15 267	15 995	17 318
Tillgångar som innehas för försäljning	9	-	325	77
SUMMA TILLGÅNGAR	14	28 981	30 430	33 080

KONCERNENs finansiella ställning (FORTS.)

MSE K	Not	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets aktieägares andel		10 766	10 542	9 811
Minoritetsintressen		164	140	126
Summa eget kapital		10 930	10 682	9 937
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	7	1 114	1 126	8
Övriga skulder		318	287	323
Avsättningar för pensioner	11	4	4	4
Övriga avsättningar		2 278	2 146	2 336
Uppskjutna skatteskulder		808	905	1 082
Summa långfristiga skulder		4 522	4 468	3 753
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	7	631	2 519	4 501
Förskott från kunder		564	442	890
Leverantörsskulder		1 266	1 730	1 503
Derivat		1 407	1 181	2 015
Skatteskulder		253	212	229
Övriga skulder		700	746	1 050
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		8 037	7 668	8 544
Avsättningar		671	753	658
Summa kortfristiga skulder		13 529	15 251	19 390
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	9	-	29	-
Summa skulder		18 051	19 748	23 143
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	14	28 981	30 430	33 080

FörändringAR i koncernens eget kapital

MSE K	Aktie kapital	övrigt tillskju tet kapital	säk rings reserv	omräknings reserv	omvärde rings reserv	balan serade vinstme del	summa	minori tetsin tresse	summa
Ingående eget kapital 1 januari 2009	1 746	543	-612	-222	51	7 734	9 240	90	9 330
Periodens totalresultat			215	281		268	764	42	806
Transaktioner med ägarna:
Aktiesparprogram						13	13		13
Utdelning						-187	-187		-187
Förvärv och avyttring av minoritetsintressen						-19	-19	-6	-25
Utgående eget kapital 30 juni 2009	1 746	543	-397	59	51	7 809	9 811	126	9 937
Ingående eget kapital 1 januari 2010	1 746	543	84	-21	51	8 139	10 542	140	10 682
Periodens totalresultat			100	91		246	437	15	452
Transaktioner med ägarna:
Aktiesparprogram						23	23		23
Utdelning						-237	-237		-237
Förvärv och avyttring av minoritetsintressen						1	1	9	10
Utgående eget kapital 30 juni 2010	1 746	543	184	70	51	8 172	10 766	164	10 930

kassaflödesanalys för koncernen

MSE K	Not	jan–juni 2010	jan–juni 2009	jan–dec 2009
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		310	363	976
Överfört till pensionsstiftelse		-70	-59	-190
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		1 093	717	1 835
Betald inkomstskatt		-58	-62	-183
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		1 275	959	2 438
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager		-168	-584	-401
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar		1 134	575	1 927
Ökning(+)/Minskning(-) av erhållna kundförskott		111	-51	-485
Ökning(+)/Minskning(-) av övriga rörelseskulder		-34	-764	-1 522
Ökning(+)/Minskning(-) av avsättningar		-141	-178	-261
Kassaflöde från den löpande verksamheten		2 177	-43	1 696
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar		-10	-11	-14
Aktiverade utvecklingsutgifter		-20	-47	-67
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-105	-111	-197
Förvärv av leasingtillgångar		-1	-	-3
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		9	6	9
Avyttring av leasingtillgångar		42	48	130
Avyttring och förvärv av kortfristiga placeringar	8	111	-	-551
Avyttring och förvärv av andra finansiella tillgångar		22	162	224
Förvärv av koncernföretag, netto likviditetspåverkan	10	-	-66	-68
Avyttring av koncernföretag, netto likviditetspåverkan	10	133	9	11
Kassaflöde från investeringsverksamheten		181	-10	-526
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		-	604	-
Amortering av lån		-1 932	-	-279
Återköp av aktier		-	-	-110
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-237	-187	-187
Tillskott från minoritetsintressen		-	-	6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-2 169	417	-570
Periodens kassaflöde		189	364	600
Likvida medel vid årets början		1 463	822	822
Valutakursdifferens i likvida medel		42	38	41
Likvida medel vid periodens slut	8	1 694	1 224	1 463

kvartalsuppgifter

MSE K	2 Kv 2010	Rörelse marginal	1 Kv 2010	Rörelse marginal	4 Kv 2009	Rörelse marginal	3 Kv 2009	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	1 698		1 703		2 133		1 482
Dynamics	1 167		986		1 481		944
Electronic Defence Systems	1 159		940		1 403		1 180
Security and Defence Solutions	1 427		1 200		2 240		1 161
Support and Services	834		743		1 032		752
Corporate	233		219		249		223
Internfakturering	-525		-407		-770		-558
Totalt	5 993		5 384		7 768		5 184
Rörelseresultat
Aeronautics	18	1,1%	53	3,1%	73	3,4%	-26	-1,8%
Dynamics	174	14,9%	85	8,6%	17	1,1%	83	8,8%
Electronic Defence Systems	114	9,8%	37	3,9%	-69	-4,9%	18	1,5%
Security and Defence Solutions	-106	-7,4%	-96	-8,0%	121	5,4%	52	4,5%
Support and Services	119	14,3%	56	7,5%	148	14,3%	47	6,3%
Corporate	-43	-	-9	-	213	-	75	-
Totalt	276	4,6%	126	2,3%	503	6,5%	249	4,8%

MSE K	2 Kv 2009	Rörelse marginal	1 Kv 2009	Rörelse marginal	4 Kv 2008	Rörelse marginal	3 Kv 2008	Rörelse marginal
Försäljningsintäkter
Aeronautics	2 113		1 843		2 356		1 261
Dynamics	1 150		1 005		1 792		704
Electronic Defence Systems	1 099		988		1 490		1 001
Security and Defence Solutions	1 339		1 060		1 911		1 079
Support and Services	966		814		1 098		682
Corporate	304		226		348		292
Internfakturering	-688		-524		-807		-436
Totalt	6 283		5 412		8 188		4 583
Rörelseresultat
Aeronautics	-44	-2,1%	3	0,2%	-1 416	-60,1%	-137	-10,9%
Dynamics	94	8,2%	75	7,5%	-37	2,1%	20	2,8%
Electronic Defence Systems	48	4,4%	27	2,7%	311	20,9%	29	2,9%
Security and Defence Solutions	94	7,0%	11	1,0%	118	6,2%	76	7,0%
Support and Services	112	11,6%	103	12,7%	139	12,7%	49	7,2%
Corporate	168	-	-69	-	76	-	-6	-
Totalt	472	7,5%	150	2,8%	-809	-9,9%	31	0,7%

flerårsöversikt

MSE K	2009	2008	2007	2006	2005
Orderingång	18 428	23 212	20 846	27 575	17 512
Orderstock 31 dec.	39 389	45 324	47 316	50 445	42 198
Försäljningsintäkter	24 647	23 796	23 021	21 063	19 314
Försäljningsintäkter i Sverige, %	31	32	35	35	44
Försäljningsintäkter inom EU exkl. Sverige, %	23	25	28	29	28
Försäljningsintäkter Syd-, Central- och Nordamerika, %	8	6	7	9	9
Försäljningsintäkter resten av världen, %	38	37	30	27	19
Rörelseresultat	1 374	166	2 607	1 745	1 652
Rörelsemarginal, %	5,6	0,7	11,3	8,3	8,6
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar, exklusive leasingflygplan, %	10,5	6,4	16,0	12,0	11,3
Resultat efter finansiella poster	976	-406	2 449	1 693	1 551
Årets resultat	699	-242	1 941	1 347	1 199
Balansomslutning	30 430	32 890	33 801	32 771	30 594
Operativt kassaflöde	1 447	659	-1 603	-1 900	2 645
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	10,3	1,4	19,4	14,5	14,6
Räntabilitet på eget kapital, %	7,0	-2,4	18,5	13,8	13,5
Soliditet, %	35,1	28,4	32,6	30,6	31,0
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 4)	6,45	-2,31	17,68	11,91	10,89
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3) 4)	6,28	-2,31	17,60	11,91	10,89
Utdelning per aktie, SEK	2,25	1,75	4,50	4,25	4,00
Eget kapital per aktie, SEK 1)	99,91	86,49	101,53	89,80	84,10
Antal anställda vid årets slut	13 159	13 294	13 757	13 577	12 830

1) antal aktier per 31 december 2009: 105 511 124; 2008: 106 829 893; 2007: 108 150 344; 2006/2005: 109 150 344

2) genomsnittligt antal aktier 2009: 106 335 553; 2008: 107 515 049; 2007: 108 668 700; 2006/2005: 109 150 344

3) genomsnittligt antal aktier efter utspädning 2009: 109 150 344; 2008: 107 515 049; 2007/2006/2005: 109 150 344 4) årets resultat med avdrag för minoritetens andel dividerat med genomsnittligt antal aktier

finansiella nyckeltal och mål

	Långsiktiga mål	jan–jun 2010	jan–jun 2009	jan–dec 2009
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar, exklusive leasingflygplan, %	15	8,8	10,4	10,5
Rörelsemarginal, %	10	3,5	5,3	5,6
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1)		2,25	2,46	6,28
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 2)		9,5	-1,0	10,3
Räntabilitet på eget kapital, % 2)	15	6,5	-5,3	7,0
Soliditet, %	30	37,7	30,0	35,1

1) genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning: 109 150 344

2) räntabilitet på sysselsatt kapital och räntabilitet på eget kapital mäts på en rullande 12-månaders period

resultaträkning för moderbolaget

MSE K	jan–jun 2010	jan–jun 2009	jan–dec 2009
Försäljningsintäkter	7 136	7 475	15 385
Kostnad för sålda varor	-5 652	-5 629	-11 276
Bruttoresultat	1 484	1 846	4 109
Bruttomarginal, %	20,8	24,7	26,7
Försäljningskostnader	-575	-563	-1 138
Administrationskostnader	-350	-389	-675
Forsknings- och utvecklingskostnader	-353	-384	-811
Övriga rörelseintäkter	115	52	68
Övriga rörelsekostnader	-30	-30	-68
Rörelseresultat (EBIT)	291	532	1 485
Rörelsemarginal, %	4,1	7,1	9,7
Resultat från finansiella poster:
Resultat från andelar i koncernföretag	234	196	1 178
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	4	-2	7
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar	65	-223	-238
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	30	9	109
Räntekostnader och liknande resultatposter	-48	-167	-309
Resultat efter finansiella poster	576	345	2 232
Bokslutsdispositioner	-	-	3
Resultat före skatt	576	345	2 235
Skatt	-83	-92	-560
Periodens resultat	493	253	1 675

balansräkning för moderbolaget

MSE K	Not	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		90	96	112
Materiella anläggningstillgångar		2 223	2 280	2 361
Andelar i koncernföretag		9 508	9 520	11 263
Fordringar på koncernföretag		804	760	713
Andelar i intresseföretag och joint ventures		458	430	327
Fordringar på intresseföretag och joint ventures		101	116	91
Andra långfristiga värdepappersinnehav		1 477	1 495	1 511
Andra långfristiga fordringar		9	44	45
Uppskjuten skattefordran		606	689	1 114
Summa anläggningstillgångar		15 276	15 430	17 537
Omsättningstillgångar
Varulager m m		3 380	3 310	3 705
Fordringar på koncernföretag		1 837	2 828	2 770
Fordringar på intresseföretag och joint ventures		115	100	275
Övriga fordringar		7 516	7 953	8 472
Kortfristiga placeringar		440	551	-
Likvida medel		951	788	502
Summa omsättningstillgångar		14 239	15 530	15 724
SUmma tillgångar		29 515	30 960	33 261
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital		5 902	4 441	4 650
Periodens resultat Summa eget kapital		493 6 395	1 675 6 116	253 4 903
Obeskattade reserver		419	419	422
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser		334	379	578
Övriga avsättningar		1 542	1 513	1 872
Summa avsättningar		1 876	1 892	2 450
Skulder
Räntebärande skulder	7	2 312	4 112	4 797
Skulder till koncernföretag		7 294	7 913	9 773
Förskott från kunder		3 663	3 182	3 107
Skulder till intresseföretag och joint ventures		59	139	166
Övriga skulder		7 497	7 187	7 643
Summa skulder		20 825	22 533	25 486
summa eget kapital och skulder		29 515	30 960	33 261

Noter Till finansiella rapporter

NOT 1

företagsinformation

Saab AB (publ), org-nr 556036-0793, med säte i Linköping, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Kungsbron 1, Stockholm med postadress Box 70 363, SE-107 24 Stockholm, telefonnummer +46-8-463 00 00. Saab är sedan 1998 noterat på NASDAQ OMX Stockholm och är från oktober 2006 noterat på listan för stora bolag. Bolagets verksamhet inklusive dotterföretag och intresseföretag är beskriven i årsredovisningen 2009.

NOT 2

redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för första halvåret 2010 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Koncernen har samma redovisningsprinciper så som de beskrivits i årsredovisningen för 2009. Koncernens redovisningsprinciper finns beskrivna på sidorna 71 till 78 i årsredovisningen för 2009.

Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2009.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2010

Ett antal nya och ändrade standarder och tolkningar från IASB och IFRIC tillämpas från och med 2010. Av dessa är det bara den omarbetade IFRS 3 Rörelseförvärv och den ändrade IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter som väntas ha en väsentlig påverkan på koncernens redovisning.

IFRS 3 och IAS 27 tillämpas vid förvärv och avyttringar av verksamheter. De nya reglerna kan sammanfattas enligt följande:

• • Transaktionskostnader ska inte inkluderas i anskaffningsvärdet utan är omkostnader och ska redovisas i resultaträkningen.
• • Villkorade tilläggsköpeskillingar ska värderas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten och effekter av omvärderingar redovisas i resultaträkningen.
• • En förvärvsanalys enligt IFRS 3 görs endast när bestämmande inflytande uppnås. Vid stegvisa förvärv görs följaktligen endast en omvärdering av tidigare ägd andel till verkligt värde när bestämmande inflytande uppnås. Eventuell vinst eller förlust på den tidigare ägda andelen redovisas i resultaträkningen.
• • Transaktioner som medför ändrad ägarandel efter det att bestämmande inflytande uppnåtts redovisas som transaktioner mellan ägarna i eget kapital.
• • Minoritetsintresset kan, vid förvärvsanalysen, redovisas antingen till dess verkliga värde eller till dess proportionella andel i det förvärvade företagets identifierade nettotillgångar.
• • Definitionen av rörelse har ändrats.
• Ändringarna tillämpas framåtriktat.

SEGMENTrapportering

Saab är ett av världens ledande högteknologiska företag med huvudsaklig verksamhet inom försvar, flyg och samhällssäkerhet. Verksamheten omfattar framförallt väl avgränsade områden inom försvarselektronik och missilsystem samt militärt och civilt flyg. Saab är också verksamt inom teknisk tjänsteproduktion och underhåll. Saab har Europa som huvudmarknad men har en växande marknad i Australien, Sydafrika och Asien. Sedan 1 januari 2010 är Saab uppdelat i fem affärsområden: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions och Support and Services, vilka också kommer att vara affärssegment. Affärsområdena beskrivs nedan.

Aeronautics

Verksamheten bedriver utveckling på hög nivå av civil och militär flygteknik. Produktportföljen innehåller stridsflygsystemet Gripen och obemannade flygsystem. Inom Aeronautics tillverkas även flygplanskomponenter, både för Saabs egna flygplan och för passagerarflygplan tillverkade av andra.

Dynamics

Produktportföljen omfattar olika slags avancerade vapensystem, såsom understödsvapen, robotar, torpeder och obemannade undervattenfarkoster, samt signaturhanteringssystem som används för att göra det svårare för olika typer av sensorer att upptäcka och identifiera personer eller föremål.

Electronic Defence Systems

Verksamheten baseras på Saabs djupgående kunskaper inom radar och elektronisk krigföring och har till uppgift att utveckla sofistikerade lösningar för upptäckt, lokalisering och skydd. Produktportföljen innehåller flyg- och markbaserade sensor- och radarsystem, system för elektronisk krigföring, försvarselektronik och flygteknik.

Security and Defence Solutions

Verksamheten adresserar både den militära och civila säkerhetsmarknaden med en konkurrenskraftig produktportfölj bestående av C4ISR-system (lednings- och kommunikationssystem, datorer, intelligenta system, spaning och övervakning), flygburna varningssystem, lösningar för ökad säkerhet i samhället, tränings- och simuleringssystem samt lösningar för telekomoperatörer.

Support and Services

Verksamheten erbjuder pålitlig och kostnadseffektiv service och support till samtliga marknader Saab verkar inom. Detta innefattar i huvudsak integrerade supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila missioner på platser med begränsad infrastruktur.

försäljning och orderinformation

Försäljningsintäkter per affärsområde

MSEK	jan–jun 2010	jan–jun 2009	föränd ring %	apr–jun 2010	apr–jun 2009	rullande 12 mån	jan–dec 2009
Aeronautics	3 401	3 956	-14	1 698	2 113	7 016	7 571
varav extern försäljning	3 297	3 813	-14	1 647	2 033	6 781	7 297
varav intern försäljning	104	143	-27	51	80	235	274
Dynamics	2 153	2 155	-	1 167	1 150	4 578	4 580
varav extern försäljning	2 118	2 105	1	1 147	1 124	4 473	4 460
varav intern försäljning	35	50	-30	20	26	105	120
Electronic Defence Systems	2 099	2 087	1	1 159	1 099	4 682	4 670
varav extern försäljning	1 660	1 627	2	890	846	3 758	3 725
varav intern försäljning	439	460	-5	269	253	924	945
Security and Defence Solutions	2 627	2 399	10	1 427	1 339	6 028	5 800
varav extern försäljning	2 567	2 314	11	1 397	1 290	5 874	5 621
varav intern försäljning	60	85	-29	30	49	154	179
Support and Services	1 577	1 780	-11	834	966	3 361	3 564
varav extern försäljning	1 445	1 501	-4	773	798	2 847	2 903
varav intern försäljning	132	279	-53	61	168	514	661
Corporate/Eliminering	-480	-682	30	-292	-384	-1 336	-1 538
varav extern försäljning	290	335	-13	139	192	596	641
varav intern försäljning	-770	-1 017	24	-431	-576	-1 932	-2 179
Totalt	11 377	11 695	-3	5 993	6 283	24 329	24 647

Försäljningsintäkter per geografisk marknad

MSEK	jan–jun 2010	i % av oms	jan–jun 2009	i % av oms	jan–dec 2009	i % av oms
Sverige	4 519	40	3 716	32	7 714	31
Övriga EU	2 201	19	2 612	22	5 675	23
Övriga Europa	172	1	144	1	280	1
Summa Europa	6 892	60	6 472	55	13 669	55
Nordamerika	992	9	796	7	1 764	7
Central- och Sydamerika	71	1	76	1	154	1
Asien	1 688	15	2 334	20	4 568	19
Australien m fl	470	4	414	3	1 015	4
Afrika	1 264	11	1 603	14	3 477	14
Totalt	11 377	100	11 695	100	24 647	100

Information om större kunder

Saab har två kunder som svarar för 10 procent eller mer av koncernens försäljningsintäkter. Dessa är Försvarets Materielverk (FMV) samt sydafrikanska staten genom sin upphandlingsmyndighet. FMV är kund till samtliga affärsområden och de totala intäkterna under det första halvåret 2010 uppgick till MSEK 3 286 (2 649). Leveranser till Sydafrika skedde i huvudsak från affärsområdet Aeronautics och intäkterna under första halvåret 2010 uppgick till MSEK 783 (1 125).

NOT 3 fortsättning

rörelseresultat

Koncernens

Rörelseresultat per affärsområde

Orderingång per affärsområde

MSEK	jan-jun 2010	jan-jun 2009	föränd ring, %	jan-dec 2009
Aeronautics	3 529	1 468	140	3 417
Dynamics	1 760	1 789	-2	3 133
Electronic Defence Systems	1 849	1 002	85	2 625
Security and Defence Solutions	1 708	2 742	-38	6 045
Support and Services	1 887	1 469	28	4 057
Corporate	527	515	2	978
Internt	-744	-889	-	-1 827
Totalt	10 516	8 096	30	18 428

Orderstock per affärsområde

MSEK	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
Aeronautics	15 603	15 476	17 179
Dynamics	6 597	6 980	8 103
Electronic Defence Systems	6 906	7 159	8 374
Security and Defence Solutions	7 109	7 746	7 944
Support and Services	4 339	4 011	3 143
Corporate	252	176	187
Internt	-1 947	-2 159	-2 516
Totalt	38 859	39 389	42 414

erhållna större order under första halvåret 2010

		Ordervärde
Erhållna större order	Marknad	(ung. värden MSE K)
Utveckling av den nuvarande Gripen-flottan	Sverige	2 000
Vidmakthållande av Gripen-systemet	Sverige	600
Uppgradering och vidareutveckling av spanings systemet för Gripen	Sverige	400
Underhåll och support av träningssystem	Storbritannien	150
RBS 70, Markbaserade luftvärnssystem	Finland	260
Taktiskt obemannat flygsystem (TUAV )	Sverige	500
Bärbara vapensystemet Carl-Gustaf	-	670
Utveckling av avioniksystem för Gripen	Sverige	450
Säkerhetslösningar och installationer	-	120
Fortsatt support av Gripens operativa kapacitet	Sverige	230
Utformning av ledningsstödsystem för nästa gene rations ubåtar	Sverige	100
Uppgradering av strids- och eldledningssystem	Finland	200
Giraffe AMB radarsystem	Australien	190

MSEK	jan– jun 2010	i % av oms	jan– jun 2009	i % av oms	rullande 12 mån	i % av oms	jan– dec 2009	i % av oms
Aeronautics	71	2,1	-41	-1,0	118	1,7	6	0,1
Dynamics	259	12,0	169	7,8	359	7,8	269	5,9
Electronic Defence ­Systems	151	7,2	75	3,6	100	2,1	24	0,5
Security and Defence Solutions	-202	-7,7	105	4,4	-29	-0,5	278	4,8
Support and Services	175	11,1	215	12,1	370	11,0	410	11,5
Affärsområdenas rörelseresultat	454	4,1	523	4,6	918	3,9	987	4,1

Corporate -52 - 99 - 236 - 387 -

rörelseresultat 402 3,5 622 5,3 1 154 4,7 1 374 5,6

Av- och nedskrivningar per affärsområde

MSEK	jan-jun 2010	jan jun 2009	apr jun 2010	apr jun 2009	rullande 12 mån	jan– dec 2009
Aeronautics	123	123	62	61	249	249
Dynamics	78	90	39	47	185	197
Electronic Defence Systems	262	267	128	143	522	527
Security and Defence Solutions	65	50	22	24	134	119
Support and Services	8	8	4	4	16	16
Corporate – leasingflygplan	76	96	38	46	156	176
Corporate – övrigt	60	53	33	27	123	116
Totalt	672	687	326	352	1 385	1 400

OPERAtivt kassaflöde och sysselsatt kapital

Operativt kassaflöde per affärsområde

MSEK	jan–jun 2010	jan–jun 2009	rullande 12 mån	jan–dec 2009
Aeronautics	262	-475	303	-434
Dynamics	590	-75	1 034	369
Electronic Defence Systems	327	168	665	506
Security and Defence Solutions	688	370	101	-217
Support and Services	406	-88	575	81
Corporate	-40	-143	1 245	1 142
Totalt	2 233	-243	3 923	1 447

NOT 3 fortsättning

Sysselsatt kapital per affärsområde

MSEK	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
Aeronautics	2 186	2 146	2 665
Dynamics	2 792	2 880	3 175
Electronic Defence Systems	4 712	5 621	5 564
Security and Defence Solutions	2 512	3 159	2 858
Support and Services	1 604	1 807	1 836
Corporate	-1 127	-1 282	-1 647
Totalt	12 679	14 331	14 451

PERSOnal

Personal per affärsområde

Antal vid periodens slut	30/6 2010	31/12 2009	förändring	30/6 2009
Aeronautics	2 941	3 015	-74	3 065
Dynamics	1 614	1 739	-125	1 781
Electronic Defence Systems	2 527	2 601	-74	2 632
Security and Defence Solutions	2 564	2 568	-4	2 518
Support and Services	1 763	1 749	14	1 765
Corporate	1 435	1 487	-52	1 515
Totalt	12 844	13 159	-315	13 276

NOT 4

Skatt

MSEK	jan-jun 2010	jan-jun 2009
Aktuell skatt	-58	-72
Uppskjuten skatt	-6	-26
Totalt	-64	-98

NOT 5

utdelning till moderbolagets aktieägare

Årsstämman den 15 april 2010 fastställde styrelsens förslag om utdelning till moderbolagets aktieägare uppgående till SEK 2,25 per aktie, vilket motsvarar en total utdelning på MSEK 237. Den 20 april beslutades som avstämningsdag och utdelningen betalades ut den 23 april 2010.

NOT 6

Immateriella ANLÄGGNINGStillgångar

MSEK	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
Goodwill	3 484	3 457	3 472
Aktiverade utvecklingsutgifter	2 718	3 038	3 379
Andra immateriella tillgångar	540	613	681
Totalt	6 742	7 108	7 532

NOT 7

räntebärande skulder

MSEK	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
Skulder till kreditinstitut	1 180	2 971	3 705
Skulder till intresseföretag och joint ventures	496	632	768
Övriga räntebärande skulder	69	42	36
Totalt	1 745	3 645	4 509

Bekräftade kreditfaciliteter

MSEK	faciliteter	nyttjat	tillgängligt
Klubblån (Förfallotidpunkt 2012)	4 000	-	4 000
Checkräkning (Förfallotidpunkt 2010)	138	-	138
Totalt	4 138	-	4 138

Moderbolaget

MSEK	30/6 2010	31/12 2009	30/6 2009
Långfristiga skulder till kreditinstitut	2 270	2 312	1 172
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	-	1 800	3 625
Övriga räntebärande skulder	42	-	-
Totalt	2 312	4 112	4 797

Av kortfristiga skulder till kreditinstitut är MSEK 1 100 (0), hänförliga till ett Medium Term Note-program (MTN) och MSEK 0 (2 425) hänförliga till ett företagscertifikatprogram. Skulderna är värderade till upplupet anskaffningsvärde.

I moderbolaget finns även en finansiering på MNOK 975, som genomfördes i samband med förvärvet av 7,5 procent av aktierna i Aker Holding AS under 2007. Saabs investering uppgick till cirka NOK 1,2 miljarder, varav cirka 80 procent finansierats via ovan nämnda lån. Saabs risk i lånet har reducerats genom avtal som säkrar denna del av det investerade kapitalet, varför transaktionerna i den finansiella ställningen för koncernen redovisas netto som en fordran.

tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys

Likvida medel
MSEK	30/6 2010	30/6 2009	31/12 2009
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank (inkl. tillgodohavande på
checkräkningskredit) 1)	1 679	1 203	1 447
Depositioner	15	21	16
Summa enligt balansräkningen	1 694	1 224	1 463
Summa enligt kassaflödesanalysen	1 694	1 224	1 463

1) Kassa och bank avser kortfristiga bankdepositioner.

Operativt kassaflöde jämfört med periodens kassaflöde i kassaflödesanalysen

MSEK	jan–jun 2010	jan–jun 2009	jan–dec 2009
Operativt kassaflöde	2 233	-243	1 447
Investeringsverksamheten-räntebärande:
Kortfristiga placeringar 1)	111	-	-551
Andra finansiella placeringar och fordringar	14	190	274
Finansieringsverksamheten:
Upptagna lån	-	604	-
Amortering av lån	-1 932	-	-279
Återköp av aktier	-	-	-110
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-237	-187	-187
Tillskott från minoritetsintressen	-	-	6
Periodens kassaflöde	189	364	600

1) Kortfristiga placeringar avser stats- och bostadsobligationer.

Fördelat operativt kassaflöde första halvåret 2010

	Saab exkl förvärv/				Totalt
MSEK	avytt ringar och SAL	Förvärv och avytt ringar	Saab Aircraft Leasing	Totalt koncer nen	kon cernen jan-juni 2009
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	1 186	-	89	1 275	959
kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Varulager	-213	-	45	-168	-584
Rörelsefordringar	1 184	-	-50	1 134	575
Erhållna kundförskott	111	-	-	111	-51
Övriga rörelseskulder	149	-	-183	-34	-764
Avsättningar	-173	-	32	-141	-178
Förändring av rörelsekapital	1 058	-	-156	902	-1 002
Kassaflöde från den
löpande verksamheten	2 244	-	-67	2 177	-43
investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-30	-	-	-30	-58
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-105	-	-	-105	-111
Förvärv av leasingtillgångar	-1	-	-	-1	-
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	9	-	-	9	6
Avyttring av leasingtillgångar	-	-	42	42	48
Avyttring och förvärv av finan siella tillgångar	1	-	7	8	-28
Förvärv av dotterbolag, netto likviditetspåverkan	-	-	-	-	-66
Avyttring av dotterbolag, netto likviditetspåverkan	-	133	-	133	9
Kassaflöde från investerings verksamheten exklusive förändring av kortfristiga placeringar och övriga ränte
bärande finansiella tillgångar	-126	133	49	56	-200
operati vt kassafl öde	2 118	133	-18	2 233	-243

tillgångar och skulder som innehas för försäljning

Inga tillgångar och skulder som innehas till försäljning finns på balansdagen. Under andra kvartalet avyttrades de förvaltnings- och rörelsefastigheter som tidigare var ute till försäljning, se not 10. Dessutom togs beslutet att inte avyttra det fastighetsbolag som tidigare var till försäljning.

NOT 10

förvärv och avyttringar av rörelse

I maj 2010 avyttrade Saab aktierna i ett fastighetsbolag, Saab Bofors Industrier AB, till intressebolaget, Kontorsbolaget i Karlskoga AB. Försäljningspriset var MSEK 133. Transaktionen genererade en realisationsvinst om MSEK 12 under perioden. Avyttringen har en marginell effekt på framtida försäljningsintäkter och resultat.

I maj 2010 förvärvade Saab återstående 66,7% av aktierna i intressebolaget OPAX AS i Norge. Köpeskillingen uppgick till MNOK 0,1. I köpeavtalet avtalas om en tilläggsköpeskilling vilken bedöms uppgå till MNOK 15. Övervärdet uppgår till MNOK 15 vilket redovisas som goodwill. Förvärvet bedöms ha marginell effekt på framtida försäljningsintäkter och resultat.

I juni 2010 avyttrade Saab 25 procent av rösterna, motsvarande fem procent av kapitalet, i Saab South Africa (Pty) Ltd till det sydafrikanska holdingbolaget Sekunjalo Investment Ltd. Köparen kommer att i framtiden ha möjlighet, beroende på framtida resultat, att öka kapitalandelen till maximalt 25 procent. Transaktionen genererade en realisationsförlust på MSEK 22.

I juni 2010 avyttrade Saab alla andelar i intressebolaget EURENCO S.A. (19,9%) till bolagets majoritetsägare. Transaktionen genererade inget realisationsresultat eller effekt på nettolikviditeten.

Inga andra förvärv eller avyttringar av betydelse har genomförts under perioden.

NOT 11

förmånsbestämda pensionsplaner

Inom Saab finns förmånsbestämda pensionsplaner som innebär att ersättningen efter avslutad anställning utgår med en procentuell andel av lönen. Den totalt dominerande planen är ITP-planen, vilken är säkrad med en pensionsstiftelse. Saabs pensionsstiftelse har ett stiftelsekapital per den 30 juni 2010 på MSEK 3 664 (3 196) jämfört med ett åtagande på MSEK 5 107 (4 525) vid en beräkning enligt IAS 19, vilket innebär att konsolideringsgraden uppgick till 72 procent (71). Vid en jämförelse med beräkning av åtagandet enligt FPG/PRI uppgick konsolideringsgraden till 92 procent (85).

NOT 12

eventualförpliktelser

Inga ytterligare förpliktelser har tillkommit under perioden. För koncernens så kallade fullgörandegarantier avseende åtaganden mot kunder är sannolikheten för ett utflöde av resurser ytterst liten och därför redovisas inget värde.

Saab har informerats att en dom kommer att kommuniceras i Sjö- och handelsrätten i Köpenhamn i augusti 2010, gällande en tvist mellan Saab och Forsvarets Materieltjeneste (FMT). Tvisten gäller ett kontrakt för ett ledningssystem kallat DACCIS där FMT hävde kontraktet med Saab i februari 2008, till följd av att de ansåg att DACCIS inte levde upp till ställda krav. FMT krävde en återbetalning på runt MDKK 143 plus ränta. Saabs ståndpunkt har hela tiden varit att hävningen av kontraktet är felaktig. Därför avslog Saab FMT:s hävning och återbetalningskrav och ställde en motfordran på cirka MDKK 42 plus ränta för skador som åsamkats av vad Saab anser som den felaktiga hävningen.

Om domen har ett för Saab positivt utfall kan FMT komma att bli beordrad av Sjö- och handelsrätten att kompensera Saab. Kompensationssumman kommer inte att överstiga de skador och kostnader som Saab har ställt en motfordran på. Den exakta kompensationen är beroende av Sjö- och handelsrättens dom. Om domen har ett negativt utfall för Saab kommer en avsättning att göras för det belopp som Sjö- och handelsrätten anser att Saab ska betala till FMT på cirka MSEK 225 inklusive ränta till augusti 2010. Sjöoch handelsrättens dom kan överklagas.

NOT 13

transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner har skett under första halvåret 2010.

Närstående företag som koncernen har transaktioner med finns beskrivna i årsredovisningen för 2009, not 43.

fördelad finansiell ställning i sammandrag, per den 30 juni 2010

	Aircraft	Elimine	Saab koncernen
6 742	-	-	6 742
3 621	-	-	3 621
5	1 417	-	1 422
544	-	-	544
1 919	-	-1 500	419
832	15	-	847
-	229	-110	119
4 924	18	-	4 942
430	1 541	-1 541	430
6 621	99	-	6 720
1 041	-	-	1 041
2 119	15	-	2 134
28 798	3 334	-3 151	28 981
	Saab	Leasing	Saab ringar

eget kapital och skulder

Eget kapital	10 859	1 571	-1 500	10 930
Avsättningar för pensioner	4	-	-	4
Uppskjutna skatteskulder	918	-	-110	808
Övriga avsättningar	2 050	899	-	2 949
Räntebärande skulder	3 286	-	-1 541	1 745
Förskott från kunder	564	-	-	564
Derivat	1 407	-	-	1 407
Övriga skulder	9 710	864	-	10 574
Summa eget kapital och skulder	28 798	3 334	-3 151	28 981

Saab beslutade 1997 att upphöra med tillverkning av turbopropflygplan. I likhet med övriga tillverkare ingick i affärsmodellen att erbjuda leasingfinansiering vid avsättning av flygplanen på marknaden. Saabs leasingportfölj bestod den 30 juni 2010 av 111 turboprop-flygplan av typen Saab 340 och Saab 2000. Av portföljen finansieras 42 flygplan via amerikanska leasingavtal. Leasinghyror i dessa avtal är försäkrade av EKN (Exportkreditnämnden). 68 flygplan har finansierats med egna medel och redovisas som tillgångar i balansräkningen. Därutöver finns ett åtagande som avser skyldighet att återköpa ett flygplan. Reserver relaterade till leasingportföljen på balansräkningen bedöms vara tillräckliga för kvarvarande risker.

Saab uppskattar att leasingportföljen kommer att vara avvecklad vid slutet av 2015.

NOT 15

prognos 2010

Vi förblir försiktiga när det gäller utvecklingen av orderingången och förväntar oss såväl försäljningsintäkter som lönsamhet på ungefär samma nivå som 2009.

Våra långsiktiga finansiella mål kvarstår.

NOT 16

Definitioner

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av försäljningsintäkter.

Justerad rörelsemarginal

Rörelseresultat justerat för resultat vid avyttring av verksamheter och intäkter/kostnader av engångskaraktär, i procent av försäljningsintäkter.

Sysselsatt kapital

Totalt kapital med avdrag för icke räntebärande skulder.

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Rörelseresultatet ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Räntabilitet på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital (mäts på en rullande 12-månadersperiod).

Nettolikviditet/nettoskuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättningar för pensioner.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägares andel dividerat med genomsnittligt antal aktier före och efter full utspädning. Ingen utspädningseffekt föreligger om resultatet är negativt.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier vid periodens utgång.

Operativt kassaflöde per aktie

Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 23 JULI 2010

Ordförande

Marcus Wallenberg

Åke Svensson Verkställande direktör Erik Belfrage Styrelseledamot Sten Jakobsson Styrelseledamot

Johan Forssell Styrelseledamot

Cecilia Stegö Chilò Styrelseledamot

Joakim Westh Styrelseledamot

George Rose Styrelseledamot

Lena Treschow Torell Styrelseledamot

Per-Arne Sandström Styrelseledamot

Catarina Carlqvist Styrelseledamot

Stefan Andersson Styrelseledamot

Conny Holm Styrelseledamot

Revisorernas granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Saab AB (publ) för perioden 1 januari 2010 till 30 juni 2010. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen

grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Linköping den 23 juli 2010

Ernst & Young AB Deloitte AB Erik Åström Tommy Mårtensson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Informationen är sådan som Saab AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 juli 2010 klockan 7.30.

För ytterligare information, kontakta

Media: Saab presscenter tfn +46-734-18 00 18

Ulrika Fager, Presschef tfn +46-8-463 00 32

Cecilia Schön Jansson, Head of Corporate Communications tfn +46-8-463 01 80

Finansmarknad: Ann-Sofi Jönsson, Investor Relations tfn +46-8-463 02 14, +46-734-18 72 14

Lars Granlöf, CFO tfn +46-8-463 01 48

Media- och analytikerkonferens och webcast

med Åke Svensson, VD och Lars Granlöf, CFO Idag fredagen den 23 juli 2010 kl 10.00 World Trade Center, Stockholm Kontakta Annika Widell för anmälan och ytterligare information tfn +46-8-463 01 47, +46-734-18 71 47 www.saabgroup.com

Konferensen är tillgänglig via live webcast på Saabs hemsida: http://www.saabgroup.com/en/InvestorRelations där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Alla tittare kan skicka frågor via web-casten, vilken även finns tillgänglig att ladda ned efter det att konferensen avslutats.

delårsrapport januari–september 2010 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2010 publiceras den 20 oktober 2010 publiceras den 11 februari 2011