Votre partenaire en fertilisation

Rapport ANNUEL 2013

Sommaire

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égés de Rosier SA 2008 1998 1998 1999 1999 1999 1999 1999 1

Déclaration du management

Je, soussigné Daniel Richir, Administrateur délégué – Directeur général, atteste, au nom et pour le compte de la Société, qu'à ma connaissance :

a) Les états financiers consolidés, établis conformément aux normes internationales d'information financière (IFRS) tel qu'adoptées dans l'Union Européenne, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l'émetteur et des entreprises comprises dans la consolidation.
b) Le rapport de gestion sur les comptes consolidés contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de l'émetteur et des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que la description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.

Daniel Richir

Administration et contrôle au 31 décembre 2013

Conseil d'administration

Willy Raymaekers, Président du Conseil d'administration Daniel Richir, Administrateur délégué Nicolas David, Administrateur Simon Jones, Administrateur Thierry Kuter, Administrateur Robert-J.F. Semoulin, Administrateur Benoît Taymans, Administrateur Laurent Verhelst, Administrateur

Présidents honoraires

James Maudet Jean-Louis Besson Daniel Grasset Francis Raatz

Commissaire

KPMG - Réviseurs d'entreprises représentée par Olivier Declercq

Message du Président

Votre Société a connu un évènement majeur en 2013. En effet, le Groupe Borealis a acquis les titres de Rosier SA détenus par le Groupe Total (56,86 %). A l'issue de l'Offre Publique d'Acquisition Obligatoire qui s'en est suivie, Borealis détient 77,47 % des actions de Rosier. Ce changement d'actionnaire majoritaire s'inscrit dans la stratégie de développement de Borealis dans les fertilisants et offrira à Rosier de nouvelles perspectives de croissance.

Sur le plan de son activité, la Société a vécu dans un environnement difficile : la croissance économique est restée en berne, les effets de la bonne récolte de céréales ont été atténués par une baisse régulière de leurs prix et certains pays émergents ont diminué leurs subventions à l'agriculture.

Ce contexte a conduit à une stagnation de la consommation mondiale de fertilisants, entraînant une diminution des prix des principales matières premières et, par voie de conséquence, des comportements attentistes des acheteurs.

Ce climat volatil et incertain a perturbé nos activités en 2013 : sous-occupation de nos ateliers de production durant une partie de l'année et résultats financiers en baisse malgré un premier semestre prometteur :

" Le chiffre d'affaires réalisé par le Groupe Rosier sur 2013 est de 260,2 millions € ; malgré un maintien des volumes, le chiffre d'affaires est en baisse de 7 % par rapport à celui de 2012 du fait de la baisse des prix de ventes unitaires.
" Le résultat d'exploitation ressort à 2,1 millions €, contre 3,4 millions en 2012. Cette contraction du résultat provient principalement d'une augmentation de nos charges d'exploitation – qui comprennent des éléments non récurrents à hauteur de 1,3 million € - alors que les marges unitaires ont évolué favorablement.
" Le résultat net de la période ressort à 1,4 million € ; celui-ci était de 2,4 millions € en 2012.

Compte tenu de ce résultat, ainsi que du niveau important des investissements qui sont actuellement programmés, il sera proposé à l'assemblée générale de maintenir l'intégralité du bénéfice de l'exercice à disposition de la Société.

L'année 2014 débute dans de bonnes conditions, avec une reprise de la demande parallèlement à une remontée des prix. Bien qu'il soit plus difficile de se prononcer pour la suite, le positionnement et la diversité géographique de la présence commerciale de Rosier, l'étendue de notre gamme de produits, la croissance attendue de la consommation mondiale de fertilisants et les synergies commerciales dégagées avec Borealis sont des éléments qui devraient influencer positivement notre activité et nos résultats futurs.

Willy Raymaekers

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier

au 31 décembre 2013

Nous faisons de la santé, de la sécurité et de l'environnement notre priorité Nous opérons toujours en harmonie avec notre environnement Nous respectons les meilleurs standards éthiques

Périmètre de consolidation

Aucune modification n'est intervenue à l'intérieur du Groupe Rosier en 2013 ; il est constitué de :

" Rosier SA (Belgique) Société mère
" Rosier Nederland B.V. (Pays-Bas) filiale à 100 %
" Rosier France S.A.S.U. (France) filiale à 100 %
" Union pour le Négoce en Produits Chimique SA (Belgique) filiale à 100 %

Contexte général & activité

Le Groupe Rosier a vécu en 2013 une année mouvementée et pleine de changement, tant au niveau de son actionnariat que sur le plan de son activité.

En effet, après avoir reçu une offre ferme le 6 février 2013, Total a cédé le 28 juin sa participation majoritaire dans Rosier (56,86 %) au Groupe Borealis. Les fertilisants font partie du « core business » de Borealis, Groupe européen ayant son siège social à Vienne. Conformément à la Loi, Borealis a lancé une Offre Publique d'Acquisition Obligatoire (OPAO) sur l'ensemble des titres détenus par le Public, à l'issue de laquelle il détient 77,47 % des actions de Rosier SA. ⁸ ⁹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Sur le plan macroéconomique, la croissance mondiale a été inférieure à 3 %, en-deçà de celle des années précédentes ; ce pourcentage est encore nettement plus bas dans les pays européens.

Les conditions météorologiques favorables ont, par contre, contribué à augmenter significativement les productions agricoles : toutes céréales confondues, la récolte mondiale 2013 est prévue en augmentation de 9 % par rapport à la précédente ; plus particulièrement, la récolte de blé est actuellement estimée à près de 700 millions de tonnes, en progression de 43 millions de tonnes (7 %). Il s'en est suivi une lente mais régulière érosion des prix.

Ce contexte, amplifié par des restrictions dans les régimes de subventions aux agriculteurs – particulièrement en Inde – a entraîné une stabilisation de la consommation mondiale de fertilisants (estimation de l'International Fertilizer Association IFA – décembre 2013).

Les activités du Groupe Rosier en 2013 ont été largement impactées par cet environnement et ses conséquences sur la demande et sur les prix.

Sur la première partie de l'année, principalement réservée aux livraisons sur le marché européen, nous avons bénéficié d'une progression sensible de nos expéditions, principalement du fait du report de livraisons de fin d'année 2012. A période comparable, cette augmentation des volumes a généré des résultats en nette augmentation sur le 1er semestre 2013.

Par après, le ralentissement de la croissance économique des grands pays asiatiques a pesé sur la consommation de fertilisants, causant un déséquilibre entre l'offre et la demande. Il s'en est suivi une diminution des prix des principales matières que sont l'azote (N), le phosphore (P) et – surtout – la potasse (K). Ce climat a généré un attentisme de la part des acheteurs qui ont décidé de reporter leurs achats, entraînant une baisse importante de nos ventes et une sous-activité de nos équipements de productions. Ce n'est qu'en fin d'année que les marchés ont repris confiance et que la demande s'est réveillée parallèlement à un raffermissement des prix.

Sur l'ensemble de l'année, nos ventes de fertilisants granulés sont pratiquement au même niveau que celles de 2012, nos productions étant en légère augmentation (+ 3 %).

Globalement, nos produits de spécialité ont progressé, mais différemment suivant les gammes :

" Les éléments nutritifs à destination des serres ont été favorablement influencés par de bonnes conditions climatiques et un bon ensoleillement durant leur période d'utilisation ;
" Les ventes de compléments nutritionnels se sont contractées, principalement sur le marché français ;
" Bien que subissant toujours les aléas d'un contexte géopolitique difficile dans certains pays fortement consommateurs, nos ventes de fertilisants solubles pulvérulents ont augmenté.

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Résultats

Le chiffre d'affaires réalisé par le Groupe Rosier en 2013 se monte à 260,2 millions €. Conséquence de la baisse des prix de ventes moyens, le chiffre d'affaires s'inscrit en retrait de 7 % par rapport à celui de 2012 qui était de 278,3 millions €.

Les ventes ont été réalisées dans 106 pays différents, sur tous les continents ; la part du chiffre d'affaires réalisée hors Europe s'établit à 40 % (50 % en 2012).

La marge sur coûts variables dégagée par l'ensemble de nos activités est en hausse de 8 % par rapport à celle de 2012 ; sa progression est la conséquence de la réalisation de ventes à plus haute valeur ajoutée, en termes de marchés, de canaux de distribution et de conditionnement.

Déduction faites des charges d'exploitation, comprenant :

" Des amortissements et réductions de valeurs sur stocks pour 4,9 millions €,
" Un montant de 0,8 million € considéré comme non récurrent et lié au changement d'actionnaires,
" Une réduction de valeur de 0,5 million € au titre de non valeur sur acompte versé à un sous-traitant, le résultat d'exploitation de 2013 s'établit à 2,1 millions €, contre 3,4 millions € en 2012.

Le résultat financier de 2013 est de -0,3 million €, pour -0,2 million € en 2012.

Le résultat avant impôts se monte à 1,8 million €, contre 3,2 millions € pour 2012.

Le résultat de la période 2013 est de 1,4 million, en diminution de 40 % par rapport à celui de 2012 qui était de 2,4 millions €.

L'analyse à fin 2013 des engagements de pension de Rosier Nederland a conduit le Groupe, en conformité avec l'IAS 19, à retraiter les capitaux propres des trois exercices précédents. Il en résulte une diminution des capitaux propres au 31 décembre 2013 de 1,5 million € et un impact négatif de 79.000 € sur le résultat de l'exercice 2013.

Les principales données financières du Groupe Rosier sont les suivantes :

en K€	2013	2012*	2013/2012
Produits d'exploitation	261.316	279.802
dont : Chiffre d'affaires	260.233	278.372	-6,52%
Autres produits d'exploitation	1.083	1.430
Charges d'exploitation	-259.223	-276.385
RÉSULTAT D'EXPLOITATION	2.093	3.417	-38,76%
Résultat financier	-336	-239	40,43%
Résultat avant impôts	1.757	3.178	-44,71%
Impôts sur le résultat	-330	-789
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE	1.427	2.389	-40,27%

en € par action
Résultat de la période	5,60	9,37	-40,27%
EBIT	8,21	13,40	-38,76%
EBITDA	27,41	30,26	-9,42%
EBITDA hors non récurrents	32,23	30,26	6,51%
Dividende brut	0,00	8,00	-

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

2013/2012	2012*	2013	en K€
			ACTIF
	19.012	19.246	Immobilisations nettes
	2.579	2.185	Actifs d'impôts différés
	53	18	Autres actifs non courants
-0,90%	21.644	21.449	Total des actifs non courants
	42.449	34.900	Stocks
	232	866	Créances d'impôts courants
	59.168	50.562	Créances Commerciales
	1.738	1.788	Autres créances
	3.278	2.675	Trésorerie et équivalents
-15,04%	106.865	90.791	Total des actifs courants
-12,66%	128.509	112.240	TOTAL DES ACTIFS

			CAPITAUX PROPRES
	2.748	2.748	Capital
	46.164	45.910	Réserves et résultats reportés

L'état consolidé de la situation financière du Groupe Rosier se résume comme suit :

CAPITAUX PROPRES
Capital	2.748	2.748
Réserves et résultats reportés	45.910	46.164
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	48.658	48.912

PASSIF
Avantages du personnel	4.268	4.612
Total des passifs non courants	4.268	4.612
Dettes d'impôts courants	-	-
Prêts et emprunts portant intérêts	21.798	25.126
Dettes commerciales	33.468	44.996
Autres dettes	4.049	4.603
Provisions	-	260
Total des passifs courants	59.315	74.985
Total des passifs	63.583	79.597
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS	112.240	128.509

Qualité - Hygiène - Sécurité - Environnement (QHSE)

Les activités du Groupe Rosier, comme celles des entreprises du secteur des fertilisants et classées Seveso II seuil haut, engendrent certains risques liés à l'utilisation de produits chimiques, au stockage et au transport des matières premières et des produits finis.

Dans cette optique, le Groupe a souscrit un programme d'assurances pour couvrir les risques industriels inhérents à son activité, ainsi que certains autres risques, en ligne avec les pratiques de l'industrie.

Avec l'arrivée de Borealis, qui fait de l'amélioration en matière d'hygiène, de sécurité et d'environnement - HSE - sa première priorité pour Rosier, différentes actions supplémentaires ont été rapidement mises sur pied : audit général des sites et définition des principaux points à améliorer, mise en place d'un plan d'accélération des améliorations, formation de l'encadrement aux bonnes pratiques et à la culture HSE de Borealis.

Malgré la poursuite des efforts et des moyens déployés, nous devons déplorer 2 accidents de travail avec arrêt en 2013 :

" En avril, un accident mortel a frappé un membre du personnel d'une société de sous-traitance sur le site de Sas van Gent. Bien que la responsabilité de Rosier Nederland ne soit nullement mise en cause, cet accident grave a fait l'objet d'une enquête interne approfondie et de nouvelles procédures, plus sécuritaires encore, sont d'application depuis lors. ses procédures en matière d'autocontrôle et la traçabilité des produits. ¹² ¹³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL
" En octobre, un accident sans gravité pour le personnel et sans conséquence sur l'environnement, est intervenu à Moustier.

Dans le cadre de notre objectif du « zéro accident », nous avons également étudié des événements accidentels survenus, sans conséquence humaine, mais présentant des caractéristiques de dangerosité potentielle ; ces analyses ont amené la mise en œuvre d'actions correctives et d'amélioration.

Nous avons également testé avec succès l'efficacité de notre Plan d'Urgence Interne (PUI) en organisant une simulation d'accident majeur sur le site de Moustier.

Nos certifications (qualité, sécurité et environnement) ont fait l'objet d'audits de suivi ou de renouvellement. D'autre part, Rosier SA a obtenu la certification délivrée par l'AFSCA – Organisme belge pour la sécurité de la chaîne alimentaire – pour

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Investissements

Sur 2013, les liquidations d'investissements se sont montées à 5,3 millions € ; ce montant est inférieur aux prévisions de début d'année du fait de la non réalisation de travaux sur nos équipements de production pour cause de défaillance d'un sous-traitant.

Les dépenses les plus significatives ont porté sur :

" L'achèvement des programmes décidés antérieurement, notamment sur nos stockages de produits sensibles
" Différents travaux sécuritaires et environnementaux
" Des aménagements sur nos bâtiments de stockage

Des investissements importants visant à accroître la sécurité et la performance de nos sites industriels sont planifiés dans le cadre d'un programme pluriannuel. Sur 2014, il est prévu la réalisation de travaux pour un montant d'environ 10 millions €. Ceux-ci porteront principalement sur le remplacement d'un de nos équipements de granulation de Sas van Gent, sur la sécurité et l'environnement et sur la modernisation de certaines installations de Moustier.

Recherche & développement

Sur 2013, nos dépenses affectées spécifiquement à la R&D se sont chiffrées à 324.000 €, contre 397.000 € en 2012.

Les travaux réalisés en 2013 se sont inscrits dans le prolongement de ceux des années précédentes, et ont porté :

Sur le développement de nouveaux modes de fabrication pour les produits de spécialité afin d'en améliorer la qualité, en accroître les facilités d'utilisation et étudier des alternatives visant à diminuer les coûts par l'utilisation de matières premières différentes. ¹² ¹³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Sur la recherche et la mise au point de nouveaux fertilisants foliaires visant à répondre plus précisément à des besoins spécifiques des plantes.

En matière de développement agronomique, nos équipes se sont concentrées sur la constitution d'un dossier d'homologation d'un produit liquide contenant des NPK et du silicium. Dénommé Opale©, ce nouveau produit - dont les qualités agronomiques ont été démontrées – nous permettra de poursuivre le développement de nos positions commerciales.

Nous avons également poursuivi la vulgarisation et fortement étendu la collecte d'informations issues du concept IRISS©, méthode de raisonnement pour optimiser la fertilisation et les rendements agricoles. Développé depuis 8 ans par nos services agronomiques, sur 400 sites de référence et 2.500 analyses de sol et de solution du sol, ce réseau d'essais démontre une fois de plus la philosophie de Rosier : « Le fertilisant approprié, à la bonne dose, au bon endroit et au bon moment ».

Ressources humaines et communication

En moyenne sur l'année 2013, le Groupe Rosier a occupé 254 personnes en équivalent temps plein, intérimaires compris ; ce nombre est pratiquement le même que celui de 2012 qui était de 253. La moyenne d'âge du personnel du Groupe est de 46 ans (45 ans en 2012), et son ancienneté moyenne est de 17 ans (identique à la moyenne de 2012).

A la date du 31 décembre 2013, le Groupe Rosier comptait 246 collaborateurs statutaires (242 au 31 décembre 2012) : 128 personnes chez Rosier SA, 109 chez Rosier Nederland et 9 chez Rosier France. Durant l'année, 17 nouveaux collaborateurs nous ont rejoint et 13 nous ont quitté pour des raisons diverses (dont 4 ont mis fin à leur carrière professionnelle).

La formation du personnel, qui a principalement porté sur la sécurité, les langues, les nouvelles méthodes de Borealis, l'exploitation industrielle, a été intensifiée : en 2013, près de 10.000 heures y ont été consacrées (7.800 heures en 2012). Comme chaque année, nous avons accueilli des étudiants qui ont choisi notre Entreprise pour réaliser leurs stages de fin d'études dans des domaines tels que la chimie, l'agronomie et la comptabilité.

Fidèle à notre stratégie de communication de proximité et de conseils agronomiques, nous avons organisé des visites d'usines et des séances d'informations à destination de publics très différents.

Les journaux d'Entreprise « Korrelpraat » (Rosier Nederland) et « Performance » (Rosier SA) ont continué à être diffusés régulièrement. Principalement destinés au personnel du Groupe, au voisinage de nos sites industriels, aux acteurs régionaux et à nos partenaires institutionnels et économiques, ces journaux apportent un autre regard sur la vie quotidienne du Groupe Rosier. ¹⁴ ¹⁵RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Perspectives

Aucun événement susceptible d'influencer de manière significative la situation du Groupe au 31 décembre 2013 n'est intervenu depuis la clôture de l'exercice.

L'année 2014 débute dans un contexte où les hypothèses de légère reprise de la croissance économique mondiale prévalent, et avec des prévisions favorables pour les productions agricoles. Sur base de ces deux éléments principaux et de l'augmentation constante de la population humaine, l'IFA estime qu'après avoir marqué une pause durant la campagne 2012 / 2013, la consommation mondiale de fertilisants devrait croître de 2 % sur la campagne agricole actuelle.

D'autre part, les prix des matières premières fertilisantes, principalement l'azote (N) et le phosphore (P), sont repartis à la hausse depuis la fin de 2013. Les acheteurs européens, qui avaient reporté une partie de leurs achats en vue du stockage d'avant saison, sont revenus massivement sur le marché par crainte d'une insuffisance de leurs approvisionnements.

Ces conditions sont favorables aux activités du Groupe Rosier pour les premiers mois de l'année.

Bien qu'il soit plus difficile de se prononcer pour la suite, nous estimons que plusieurs éléments devraient avoir des conséquences favorables sur nos activités : le positionnement et la diversité géographique de Rosier, principalement à la Grande exportation, l'étendue de notre gamme de produits, la croissance de la consommation globale et les synergies commerciales dégagées avec Borealis.

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Répartition bénéficiaire

Le bénéfice net de Rosier SA (Société mère) s'élève à 1.448 milliers € en 2013 (2.598 milliers € en 2012).

Compte tenu du bénéfice reporté de l'exercice précédent de 21.226 milliers €, le solde bénéficiaire à affecter est de 22.674 milliers €.

Eu égard au résultat de l'année, du montant des investissements prévus pour les années suivantes, et comme Borealis l'avait annoncé dans son prospectus lors de l'Offre Publique d'Acquisition Obligatoire, il sera proposé à l'assemblée générale de reporter le bénéfice net de l'exercice.

En cas d'accord de l'assemblée, le bénéfice à reporter s'élèvera à 22.674 milliers € au 31 décembre 2013.

Gouvernement d'entreprise

La Société adhère au Code belge de Gouvernance d'Entreprise 2009.

La structure de la gouvernance de la Société repose sur le Conseil d'administration et l'Administrateur délégué (CEO du Groupe Rosier).

La charte de gouvernance d'entreprise a été revue en 2013 ; elle est disponible sur le site internet de la Société (www.rosier.eu).

1. Conseil d'administration

1.1. Composition et modifications intervenues en 2013

Le nombre et la nomination des membres du Conseil d'administration sont régis par l'article 15 des statuts qui stipule :

« La société est administrée par un conseil composé de sept membres au moins, actionnaires ou non, dont trois au moins doivent être indépendants au sens du Code des Sociétés. Les administrateurs sont nommés et révocables par l'assemblée générale qui fixe leur nombre. La durée du mandat ne peut excéder quatre ans. Les administrateurs sortants sont rééligibles. » ¹⁴ ¹⁵RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les critères d'évaluation de l'indépendance des administrateurs sont ceux retenus par l'article 526ter du Code des Sociétés et par le Code belge de Gouvernance d'Entreprise 2009.

Plusieurs changements sont intervenus lors du Conseil d'administration qui a suivi la cession des 145.000 titres de Rosier SA détenus par Elf Aquitaine SA (Groupe Total) à Borealis AG (Groupe Borealis) en date du 28 juin 2013 :

" Monsieur Michel Bonnet, Administrateur indépendant, a démissionné et a été remplacé par Monsieur Willy Raymaekers, Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis
" Madame Nathalie Brunelle, Administrateur non exécutif représentant le Groupe Total, a démissionné et a été remplacée par Monsieur Simon Jones, Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis
" Monsieur Francis Raatz, Administrateur non exécutif représentant le Groupe Total et Président du Conseil d'administration, a démissionné et a été remplacé par Monsieur Benoît Taymans, Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis.

Suite à ces changements, et compte tenu des renouvellements décidés par l'assemblée générale de juin 2013, la composition du Conseil d'administration à partir du 28 juin, et au 31 décembre 2013 est la suivante : 8 membres, dont 4 non exécutifs, 1 exécutif et 3 indépendants :

" Monsieur Nicolas DAVID

Administrateur indépendant Retraité, ancien Directeur juridique Fin de mandat : juin 2017

" Monsieur Simon JONES

Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis Vice President Business development, Strategy and Group Development de Borealis Fin de mandat : juin 2014

" Monsieur Thierry KUTER

Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis Directeur général délégué de Borealis Chimie SAS Fin de mandat : juin 2017

" Monsieur Willy RAYMAEKERS

Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis Président du Conseil d'administration Vice President Projects & Technical Support de Borealis Fin de mandat : juin 2017 ¹⁶ ¹⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

" Monsieur Daniel RICHIR

Administrateur délégué – Directeur général de Rosier SA CEO du Groupe Rosier Fin de mandat : juin 2017

" Monsieur Robert-J.F. SEMOULIN

Administrateur indépendant Gynécologue Fin de mandat : juin 2014

" Monsieur Benoît TAYMANS

Administrateur non exécutif représentant le Groupe Borealis Project Manager dans le département Base Chemicals de Borealis Fin de mandat : juin 2014

" Monsieur Laurent VERHELST

Administrateur indépendant Service des opérations financières chez Stanley Europe B.V.B.A. Fin de mandat : juin 2014

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

1.2. Fonctionnement

Le règlement d'ordre intérieur du Conseil d'administration décrit son fonctionnement.

Le Conseil d'administration se réunit au moins quatre fois par an, et aussi souvent qu'il le juge utile dans l'intérêt de la Société.

L'article 17 des statuts sociaux définit sa compétence :

« Le Conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social, à l'exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l'assemblée générale ».

Le Conseil d'administration statue notamment sur la nomination et la fixation des pouvoirs de l'Administrateur délégué, sur l'arrêt des comptes annuels et du rapport de gestion, sur la convocation des assemblées générales et la fixation des propositions à soumettre aux délibérations de celles-ci.

Le Conseil d'administration définit le plan stratégique de la Société, arrête les programmes d'investissements ainsi que les budgets annuels. Lors de chaque réunion, rapport est donné sur toutes les questions financières, commerciales et autres qui intéressent la Société. ¹⁶ ¹⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

En 2013, le Conseil d'administration s'est réuni à 11 reprises : 8 sous forme de réunions physiques, 2 par réunions téléphoniques et 1 réunion par voie scripturale. En dehors de l'examen de la gestion courante, le Conseil a notamment délibéré sur les points suivants :

" L'arrêt des comptes annuels au 31 décembre 2012, du rapport de gestion et la proposition de répartition bénéficiaire à soumettre à l'Assemblée générale ;
" L'arrêt des comptes consolidés au 31 décembre 2012, du rapport de gestion consolidé et du rapport de rémunération 2012 ;
" L'arrêt du texte du communiqué de presse portant sur le résultat au 31 décembre 2012 ;
" Le remplacement des administrateurs ayant démissionné en 2013 ;
" La fixation de l'ordre du jour de l'Assemblée générale ordinaire du 20 juin 2013 ;
" La nomination des membres du Comité d'audit et du Comité de nomination et de rémunération ;
" Le renouvellement du mandat de l'Administrateur délégué Directeur général ;
" L'examen du résultat consolidé au 30 juin 2013 et l'arrêt du texte du communiqué de presse correspondant ;
" L'analyse du prospectus de l'OPAO ;
" La rédaction du Mémoire en Réponse ;
" Les investissements et les désinvestissements de l'exercice 2013 ;
" L'examen et l'arrêt du budget triennal 2014 2016 ;
" L'examen des risques encourus par le Groupe (cartographie des risques) ;
" L'approbation des textes mis à jour de la Charte de Gouvernance.

Le taux moyen de présences aux réunions du Conseil d'administration de 2013 s'élève à 94%, soit :

" Monsieur Michel-Armand Bonnet : 100 %
" Madame Nathalie Brunelle : 80 %
" Monsieur Nicolas David : 91 %
" Monsieur Simon Jones : 100 %
" Monsieur Thierry Kuter : 100 %
" Monsieur Francis Raatz : 100 %
" Monsieur Willy Raymaekers : 100 %
" Monsieur Daniel Richir : 100 %
" Monsieur Robert-J.F. Semoulin : 91 %
" Monsieur Benoît Taymans : 100 %
" Monsieur Laurent Verhelst : 82 %

Le règlement d'ordre intérieur du Conseil d'administration fixe le processus d'évaluation.

1.3. Comités au sein du Conseil d'administration.

Conformément aux dispositions légales et statutaires (article 18bis des statuts de la Société), le Conseil d'administration a institué trois Comités.

a) Le Comité de Nomination et de Rémunération

Le Comité de Nomination et de Rémunération se compose de trois administrateurs dont la majorité remplit les critères d'indépendance.

Jusqu'au 28 juin 2013, le Comité était constitué de messieurs Michel-Armand Bonnet, Francis Raatz (Président) et Robert-J.F. Semoulin.

A partir du 28 juin 2013, la composition du Comité est la suivante : Monsieur Willy Raymaekers (Président), Monsieur Nicolas David et Monsieur Robert-J.F. Semoulin.

Le Comité de nomination et de rémunération exerce notamment les missions suivantes :

" Identifier les personnes qualifiées pour devenir administrateurs, conformément aux critères approuvés par le Conseil d'administration
" Recommander au Conseil d'administration la réélection ou la nomination de nouveaux administrateurs
" Recommander au Conseil d'administration la rémunération de l'Administrateur délégué et des administrateurs indépendants
" Recommander à l'Administrateur délégué la rémunération des Cadres de Direction du Groupe Rosier
" Rédiger annuellement le rapport de rémunération qui est soumis à l'approbation du Conseil d'administration et de l'Assemblée générale.

Le règlement d'ordre intérieur du Comité régit son organisation et en particulier son processus d'évaluation.

En 2013, le Comité s'est réuni à trois reprises, sur convocation de son Président ; le taux de présences aux réunions a été de 100%. ¹⁸ ¹⁹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

b) Le Comité d'Audit

Le Comité d'Audit se compose d'au moins trois administrateurs dont la majorité remplit les critères d'indépendance.

En 2013, le Comité était constitué de messieurs Thierry Kuter (Président), Robert-J.F. Semoulin (jusqu'au 20 juin 2013), Nicolas David et Laurent Verhelst. Messieurs Thierry Kuter et Laurent Verhelst, de par leur fonction, ont les connaissances comptables et d'audit nécessaires.

Le Comité d'audit a pour mission d'assister le Conseil d'administration pour que celui-ci puisse s'assurer de la qualité du contrôle interne et de la fiabilité de l'information fournie aux actionnaires ainsi qu'aux marchés financiers.

Le Comité d'audit exerce notamment les missions suivantes :

" Assurer le suivi du processus d'élaboration de l'information financière, et son caractère complet
" Etudier les comptes sociaux de la société mère et les comptes consolidés annuels et semestriels avant leur examen par le Conseil, en ayant pris connaissance régulièrement de la situation financière et de trésorerie
" Examiner la pertinence du choix des principes et méthodes comptables
" S'assurer de la mise en place des procédures de contrôle interne et de gestion des risques, et assurer le suivi de leur efficacité avec le concours du management
" Etre régulièrement informé des travaux d'audit interne et externe
" Assurer le suivi du contrôle par le Commissaire des comptes sociaux et consolidés de la Société
" Examiner les programmes annuels de travaux des auditeurs externes
" Proposer la désignation du Commissaire, sa rémunération, s'assurer de son indépendance et veiller à la bonne exécution de sa mission
" Fixer les règles de recours au Commissaire pour des travaux autres que le contrôle des comptes et en vérifier la bonne application.

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

En 2013, le comité s'est réuni à 5 reprises, sur convocation de son Président ; le taux de présences aux réunions a été de 88 %.

Le règlement d'ordre intérieur du Comité régit son organisation et en particulier son processus d'évaluation.

c) Le Comité des administrateurs indépendants

Ce Comité a été instauré en 2013 dans le respect de l'article 524 du Code des sociétés qui vise toute décision ou toute opération entre une société cotée et une société liée à celle-ci, à l'exception de ses filiales.

Dans ce cadre, les missions du Comité – assisté par un ou plusieurs experts indépendants – sont principalement les suivantes :

" Décrire la nature de la décision ou de l'opération, en apprécier le gain ou le préjudice pour la Société ou pour ses actionnaires, en chiffrer les conséquences financières et constater si la décision ou l'opération est ou non de nature à occasionner pour la Société des dommages manifestement abusifs à la lumière de la politique menée par la Société ¹⁸ ¹⁹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL
" Rendre un avis motivé par écrit au Conseil d'administration.

Le Comité est composé des 3 administrateurs indépendants de la Société : Messieurs Nicolas David (qui en assure la Présidence), Robert-J.F. Semoulin et Laurent Verhelst.

En 2013, 4 avis ont été rendus par le Comité au Conseil d'administration ; ils ont porté sur l'analyse de projets de contrats portant sur les matières suivantes :

" Le financement de la Société par le Groupe Borealis
" La participation au programme assurances de Borealis
" La fourniture par la Société de renseignements aux conseillers de Borealis dans le cadre d'un « due diligence »
" Un partenariat industriel entre Rosier et Borealis.

Dans le cadre du processus de l'OPAO, les administrateurs indépendants ont également participé activement à l'élaboration du Mémoire en Réponse.

2. Politique d'affectation du résultat

Comme indiqué dans le Prospectus émis dans le cadre de l'OPAO, Borealis n'est pas motivé par des attentes établies concernant un dividende annuel. Avec le Conseil d'administration, Borealis évaluera la politique de dividende futur en fonction des besoins en investissements de Rosier.

3. Relations avec l'actionnaire de référence

Jusqu'au 28 juin, toutes les opérations entre le Groupe Rosier et les sociétés du Groupe Total, lesquelles relevaient de flux commerciaux courants, se sont effectuées aux conditions normales du marché. Il s'agit principalement de relations commerciales avec le Groupe GPN et de financement avec Total Finance Global Services.

A compter du 28 juin 2013, les opérations relevant de l'application de l'article 524 du Code des Sociétés ont fait l'objet d'avis du Comité des Administrateurs indépendants – assisté d'experts indépendants - remis au Conseil d'administration pour décision.

Les opérations relevant de l'application de cet article qui ont été validées par le Conseil d'administration en 2013 portent sur les domaines suivants :

" Le financement de la Société par le Groupe Borealis
" La participation au programme assurances de Borealis
" La fourniture par la Société de renseignements aux conseillers de Borealis dans le cadre d'un « due diligence »
" Un partenariat industriel entre Rosier et Borealis.

Le Comité des Administrateurs indépendants et le Conseil d'administration ont conclu que les transactions visées par l'article 524 n'étaient pas de nature à occasionner des dommages manifestement abusifs, ni de préjudices à la Société. Le Commissaire a confirmé que ces contrôles n'ont révélé aucun élément pouvant avoir une influence notable sur la fidélité des données mentionnées dans les avis du comité indépendant du 28 juin 2013 et du 12 décembre 2013 ainsi que les procès-verbaux du conseil d'administration tenus à ces mêmes dates. ²⁰ ²¹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

4. Structure de l'actionnariat

Eu égard aux changements intervenus en 2013, la structure de l'actionnariat se présente comme suit au 31 décembre 2013 :

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

5. Principales caractéristiques des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques

Le Conseil d'administration et le management estiment que le contrôle interne et la gestion des risques doivent faire partie intégrante du fonctionnement quotidien du Groupe Rosier.

Le Conseil d'administration surveille le bon fonctionnement des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques par le biais du Comité d'audit.

Le Comité d'audit se base dans ce contexte sur les informations fournies par le management et l'auditeur externe.

A intervalle régulier, il est réalisé une évaluation sur l'organisation et le fonctionnement des contrôles internes intégrés dans les processus et systèmes d'information.

Pour l'audit externe, il s'agit de la certification des comptes consolidés du Groupe Rosier, tandis que le management met d'avantage l'accent sur la maîtrise des risques des processus et de leurs éventuelles conséquences négatives.

5.1. Contrôle interne

Le management a instauré et maintient un contrôle interne approprié contribuant à la maîtrise des activités, à l'efficacité de ses opérations et à l'utilisation efficiente des ressources pour atteindre les objectifs fixés.

Le management a développé un cadre formel de contrôle interne basé sur une cartographie des risques inhérents aux activités. Cette cartographie des risques et l'association des différents contrôles nécessaires à la couverture de ces derniers constitueront un outil de contrôle interne important. Cette documentation et ce formalisme supporteront le sentiment actuel du management qu'il possède un cadre de contrôle adapté. ²⁰ ²¹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Le management a partagé avec l'ensemble du personnel du Groupe Rosier ses valeurs éthiques et le respect des principes qui en découlent par la diffusion de la politique éthique de Borealis.

Le règlement intérieur de l'Administrateur délégué définit l'étendue de ses pouvoirs dans le respect des statuts et du Code des sociétés.

Le Comité d'audit a édicté son règlement d'ordre intérieur qui a été validé par le Conseil d'administration ; le fonctionnement du Comité et son règlement sont évalués annuellement.

Toutes les fonctions opérationnelles sont décrites ainsi que les compétences nécessaires à leur bonne exécution ; une évaluation annuelle permet de vérifier leur adéquation.

Le contrôle interne du Groupe Rosier comprend des règles de conduite et des procédures qui :

" Ont trait aux enregistrements comptables qui présentent de façon raisonnablement détaillée une image fidèle et exacte des transactions et des ventes d'actifs de la Société ;
" Fournissent une assurance raisonnable que les transactions sont comptabilisées comme il convient pour pouvoir préparer des états financiers conformément à la loi belge, aux principes comptables généralement acceptés en Belgique et aux normes comptables internationales IFRS.

Le management évalue chaque année la mise en œuvre de son contrôle interne en utilisant des ressources internes provenant de son service financier pour mener à bien ces évaluations étant donné qu'il ne dispose pas d'une fonction d'audit interne.

5.2. Gestion des risques

La gestion des risques du Groupe Rosier est un processus permettant d'identifier, d'évaluer et de gérer les risques liés aux activités dans le but de minimiser les effets de tels risques sur la capacité à atteindre ses objectifs et créer de la valeur pour ses actionnaires.

Le cadre de gestion des risques du Groupe Rosier a été formalisé en 2011 sous forme d'une cartographie des risques : les risques principaux ont été identifiés, leur gravité potentielle et leur maîtrise ont été analysées, et un plan d'actions et d'évaluation a été mis en place.

La cartographie des risques a été validée par le Comité d'audit et le Conseil d'administration ; elle fera l'objet d'une évaluation régulière par ces Instances.

Une description des risques significatifs ainsi que la manière dont ceux-ci sont gérés au sein du Groupe Rosier est présentée à la note n°5 aux états financiers consolidés.

5.3. Activités de contrôle

Les activités de contrôle sont réalisées mensuellement et regroupées dans des reportings mensuels visant à s'assurer de l'application des normes et procédures émises par le management. ²² ²³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Lors de réunions mensuelles, le management analyse les différents indicateurs de gestion.

Le reporting financier mensuel est communiqué aux membres du Conseil d'administration.

5.4. Information et communication

La Société respecte ses obligations légales de communication d'informations financières, notamment par le biais de son site www.rosier.eu.

Le système d'information est régulièrement remis à niveau pour satisfaire aux exigences de fiabilité, de disponibilité et de pertinence des informations.

La sécurisation du système d'information fait l'objet d'une attention toute particulière et est reprise dans des procédures adéquates.

5.5. Pilotage

Le Comité d'audit est chargé du suivi de l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques. Lors de ses réunions, le Comité d'audit fait rapport au Conseil d'administration de ses constatations.

Le management est chargé de la surveillance de la mise en œuvre du contrôle interne et de la gestion des risques. L'évaluation du contrôle interne se réalise régulièrement et de façon formelle.

6. Rapport de rémunération

6.1. Rémunération des administrateurs non exécutifs

Conformément à l'article 20 des statuts, les administrateurs non exécutifs ne reçoivent pas de rémunération, à l'exception des administrateurs indépendants qui reçoivent des jetons de présence pour leur participation effective aux réunions du Conseil d'administration, du Comité d'audit ou du Comité de nomination et de rémunération.

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Sur proposition du Comité de nomination et de rémunération au Conseil d'administration, l'assemblée générale des actionnaires du 16 juin 2011 a décidé de fixer comme suit le montant des jetons de présence attribué aux administrateurs indépendants :

" 1.500 € au titre de présence à une réunion du Conseil d'administration
" 900 € au titre de présence à une réunion du Comité d'audit ou du Comité de nomination et de rémunération.

D'autre part, sur proposition du Comité de nomination et de rémunération et conformément au principe 7 du Code belge de gouvernance d'entreprise, le Conseil d'administration a décidé d'attribuer des jetons de présence complémentaires et non récurrents aux administrateurs indépendants eu égard aux travaux exceptionnels qui ont été réalisés en 2013 consécutifs au changement d'actionnaire majoritaire. Le montant total de ces jetons de présence exceptionnels est de 50.000 €, dont la répartition tient compte des prestations fournies individuellement.

Cette décision sera soumise à l'approbation de l'assemblée générale de juin 2014.

	2013	2012
Bonnet Michel (1)	14.300 €	7.800 €
David Nicolas	54.500 €	9.600 €
Semoulin Robert-J.F.	24.500 €	11.400 €
Verhelst Laurent	22.100 €	8.100 €
Total	115.400 €	36.900 €
(1) : démissionnaire le 28 juin 2013

6.2. Rémunération de l'administrateur exécutif

L'administrateur exécutif (CEO) est salarié de Rosier SA ; il ne reçoit pas de rémunération en tant qu'administrateur, mais en tant que Directeur général de Rosier SA.

Sa rémunération individuelle est fixée par le Conseil d'administration sur recommandation du Comité de nomination et de rémunération ; elle consiste en une partie fixe et une partie variable.

La partie variable est liée à la réalisation d'objectifs annuels collectifs (résultats financiers du Groupe, sécurité et environnement) et individuels. Celle-ci est liquidée pour partie par un paiement en mars de l'année suivante et pour partie sur un contrat d'assurance spécifique.

La rémunération brute du CEO s'élève à 162.100 € pour l'exercice 2013, à laquelle s'ajoute une rémunération variable de 26.000 € relative et à charge de 2012. En 2012, la rémunération brute s'élevait à 157.500 € et la rémunération variable, au titre de l'exercice 2011, à 45.000 €.

D'autre part, eu égard aux travaux exceptionnels qui ont été réalisés en 2013 consécutifs au changement d'actionnaire majoritaire, le Conseil d'administration a décidé d'attribuer au CEO une prime exceptionnelle et non récurrente d'un montant brut de 58.225 €. Celle-ci a été liquidée pour partie par un paiement en décembre 2013 et pour partie sur un contrat d'assurance spécifique.

En dehors de sa rémunération, le CEO bénéficie d'un véhicule de société et des mêmes couvertures que les Cadres de la Société en matière d'assurances. L'ensemble de ces avantages est estimé à 21.000 € pour 2013 (20.000 € en 2012).

Il n'existe aucun contrat relatif à la fixation d'une indemnité de départ en cas de fin anticipée du contrat d'emploi du CEO.

6.3. Rémunération des Cadres de Direction

En dehors du CEO, les Cadres de Direction du Groupe Rosier sont au nombre de 6 en 2013 : 5 sont salariés de Rosier SA et 1 Cadre est salarié de Rosier Nederland BV.

La rémunération des Cadres de Direction est fixée par le CEO du Groupe sur recommandation du Comité de nomination et de rémunération ; elle consiste en une partie fixe et une partie variable.

La partie variable est liée à la réalisation d'objectifs annuels collectifs (résultats financiers du Groupe, sécurité et environnement) et individuels. Celle-ci est liquidée pour partie par un versement en mars de l'année suivante et pour partie sur un contrat d'assurance spécifique.

La rémunération brute de l'ensemble des Cadres de Direction s'élève à 587.100 € pour l'exercice 2013, à laquelle s'ajoute une rémunération variable de 43.000 € relative et à charge de 2012. En 2012, la rémunération brute s'élevait à 569.500 € et la rémunération variable, au titre de l'exercice 2011, à 64.500 €.

D'autre part, eu égard aux travaux exceptionnels qui ont été réalisés en 2013 consécutifs au changement d'actionnaire majoritaire, le Conseil d'administration a décidé d'attribuer aux Cadres de Direction une prime exceptionnelle et non récurrente d'un montant brut de 137.050 €. Celle-ci a été liquidée pour partie par un paiement en décembre 2013 et pour partie sur un contrat d'assurance spécifique.

En dehors de leur rémunération, les Cadres de Direction bénéficient d'une voiture de société et des mêmes avantages que les Cadres de leurs Entités juridiques respectives en matière d'assurances. L'ensemble de ces avantages est estimé à 103.000 € pour 2013 (92.400 € en 2012).

Moustier, le 13 février 2014, Le Conseil d'administration

Action & chiffres clés

Respect

Nous impliquons nos employés et privilégions une communication claire Nous travaillons main dans la main et nous entraidons mutuellement Nous sommes un groupe unique assis sur notre diversité Keep Discovering

Action & chiffres clés

Actionnariat

En conformité avec la réglementation en matière de transparence (loi du 2 mai 2007), l'assemblée générale extraordinaire du 18 juin 2009 a fixé le seuil de notification à 2 % du capital, soit 5.100 actions.

Au 31 décembre 2013, la situation des actionnaires déclarés détenant plus de 2 % du capital est la suivante :

L'action Rosier en bourse

Date d'introduction en bourse : 15 décembre 1986 Code ISIN : BE0003575835

Action & chiffres clés Action & chiffres clés

Capitalisation boursière (en M�)

Action & chiffres clés

Evolution du dividende brut

**Dividende brut/ résultat de la période en % (*)**

(*) : A partir de 2006, dividende brut /résultat de la période consolidé

Calendrier financier

" Assemblée Générale de 2014 : 19 juin
" Résultats semestriels 2014 : 7 août
" Assemblée Générale de 2015 : 18 juin

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

Efficacité

Notre succès est avant tout celui de nos clients et de nos actionnaires Notre capacité d'innovation et notre engagement sont nos atouts Nous respectons nos engagements et nous nous efforçons toujours d'offrir d'avantage Keep Discovering

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

	Etat consolidé du résultat global . .	32
	Etat consolidé de la situation financière . .	33
	Etat consolidé des variations des capitaux propres . .	34
	Etat consolidé des flux de trésorerie . .	35
L E U N	Notes aux états financiers consolidés . .	36
N A T	1. Présentation de l'entreprise .	36
R O P P	2. Préparation des états financiers.	36
A R	3. Principes comptables significatifs .	38
3 01	4. Gestion du capital	46
2	5. Description et gestion des risques significatifs .	47
30	6. Information sectorielle	48
	7. Autres produits et charges d'exploitation .	50
	8. Frais de développement .	50
	9. Frais de personnel .	51
	10. Résultat financier .	51
	11. Impôts .	52
	12. Immobilisations incorporelles .	53
	13. Immobilisations corporelles .	54

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

55	14. Actifs et passifs d'impôt différé .
56	15. Avantages du personnel .
59	16. Stocks .
60	17. Créances commerciales et autres créances .
60	18. Trésorerie et équivalents de trésorerie .
60	19. Capitaux propres .
61	20. Résultat par action .
62	21. Dettes financières .
62	22. Provisions .
62	23. Autres dettes .
63	24. Droits et engagements hors bilan .
63	25. Litiges .
63	26. Instruments financiers .
67	27. Paiements au titre de contrats de location simple .
67	28. Parties liées .
68	29. Emoluments du commissaire .
68	30. Evènements postérieurs à la date de clôture .
	31. Filiales et entreprises associées .	69

Etat consolidé du résultat global

En milliers d'EUR	Note	2013	2012*
Produits d'exploitation		261.316	279.802
Produits		260.233	278.372
Autres produits d'exploitation	7	1.083	1.431
Charges d'exploitation		- 259.223	- 276.385
Approvisionnements et matières premières	16	- 203.851	- 220.593
Services et biens divers		- 32.873	- 35.090
Frais de personnel	9	- 16.555	- 15.306
Amortissements et réductions de valeur	12/13/16/17	- 4.896	- 4.300
Provisions	22	260	- 260
Autres charges d'exploitation	7	- 1.308	- 837
Résultat d'exploitation		2.093	3.417
Produits financiers	10	31	74
Charges financières	10	- 367	- 299
Quote-part dans le résultat des participations mises en équivalence (nette d'impôts)		-	- 14
Résultat avant impôts		1.757	3.178
Impôts sur le résultat	11	- 330	- 789
Résultat de la période		1.427	2.389
Autres éléments du résultat global – qui ne seront pas reclassés dans le résultat de la période		359	- 1.611
Gains (pertes) actuariels des régimes de pension à prestations définies	15	480	- 2.156
Impôts sur les autres éléments du résultat global	11	- 121	545
Résultat global total de la période		1.786	778
Résultat de la période attribuable aux :		1.427	2.389
Propriétaires		1.427	2.389
Participations ne donnant pas le contrôle		-	-
Résultat global total de la période attribuable aux :		1.786	778
Propriétaires		1.786	778
Participations ne donnant pas le contrôle		-	-
Résultat de la période par action
Résultat de base et dilué par action (en Eur)	20	5,60	9,37

Les notes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

Etat consolidé du résultat global Etat consolidé de la situation financière

En milliers d'EUR au
ACTIFS
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Participations dans des entreprises associées
Actifs d'impôt différé
Autres actifs non courants
Total des actifs non courants
Stocks
Créances d'impôts courants
Créances commerciales
Autres créances
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Total des actifs courants
TOTAL DES ACTIFS
CAPITAUX PROPRES
Capital social et primes d'émission
Réserves et résultats reportés
Total des capitaux propres
PASSIFS
Avantages du personnel
Total des passifs non courants
Dettes d'impôts courants

Prêts et emprunts portant intérêts
Dettes commerciales
Autres dettes
Provisions
Total des passifs courants
Total des passifs

Les notes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

Etat consolidé des variations des capitaux propres

En milliers d'EUR	Note	Capital social	Primes d'émission	Réserves	Résultats reportés	Total
Au 31 décembre 2011		2.550	198	11.356	36.619	50.723
Correction de traitement comptable, nets d'impôt	2 (e)				-549	-549
Au 1er janvier 2012*		2.550	198	11.356	36.070	50.174
Résultat de la période*					2.389	2.389
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt*					-1.611	-1.611
Dividendes	19				-2.040	-2.040
Au 31 décembre 2012*		2.550	198	11.356	34.808	48.912
Résultat de la période					1.427	1.427
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt					359	359
Dividendes	19				-2.040	-2.040
Au 31 décembre 2013		2.550	198	11.356	34.554	48.658

Etat consolidé des flux de trésorerie Etat consolidé des variations

2012*	2013	Note	En milliers d'EUR
2.389	1.427		Résultat de la période
			Ajustements:
4.440	4.591	12/13	Amortissements
462		13	Perte de valeur sur immobilisations corporelles
407 -219		16	Réductions de valeur sur stocks
-102 80		17	Réductions de valeur sur créances commerciales
-5 -384		7	Résultat provenant de la vente d'immobilisations corporelles
-			Quote-part dans le résultat des participations mises en équivalence
-1		10	Produits des intérêts
330 789		11	Impôts sur le résultat
301 247		10	Charges d'intérêts
136 -128			Augmentation / (diminution) des avantages du personnel
			Besoin de fonds de roulement :
35			Diminution / (augmentation) des autres actifs non courants
940	7.142		Diminution / (augmentation) des stocks
-9.573	8.708		Diminution / (augmentation) des créances commerciales
-50 -507			Diminution / (augmentation) des autres créances
10.304	-11.528		Augmentation / (diminution) des dettes commerciales
-260		22	Augmentation / (diminution) des provisions
-561			Augmentation / (diminution) des autres dettes
-301			Intérêts payés
-690			Impôts sur le résultat payés
	10.041		Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
1		10	Intérêts reçus
-5.351	-5.285	12/13	Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles
-			Acquisition de filiales sous déduction de la trésorerie acquises
5			Produits des cessions d'immobilisations corporelles
-			Liquidation de société mise en équivalence
-			Résultat de cession d'une société mise en équivalence
-4.861	-5.279		Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
-2.053	-2.037		Dividendes payés
247.110	200.809		Souscription d'emprunts
-248.412	-204.138		Remboursement d'emprunts
-3.355	-5.365		Flux de trésorerie provenant des activités de financement
-603			Variation totale des flux de trésorerie et équivalents de trésorerie
3.196	3.278		Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période
3.278	2.675		Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

Les notes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

1. Présentation de l'entreprise

Rosier SA (la « Société ») est une société anonyme dont le siège social est établi en Belgique, 11A Route du Grandmetz à 7911 Moustier (n° d'entreprise 0401256237).

Les états financiers consolidés de la Société au 31 Décembre 2013 regroupent ceux de la Société et de ses filiales (ci-après dénommé « le Groupe » ou « ROSIER »).

ROSIER est spécialisé dans la production et la commercialisation de fertilisants minéraux. Le Groupe est présent dans plus de 100 pays à travers le monde grâce à une large gamme de produits répondant aux besoins en fertilisation de toutes les plantes, pour tout type de culture.

Après avoir reçu une offre ferme le 6 février 2013, Total a cédé le 28 juin sa participation majoritaire dans Rosier (56,86 %) au Groupe Borealis. Les fertilisants font partie du « core business » de Borealis, groupe européen ayant son siège social à Vienne. Conformément à la Loi, Borealis a lancé une Offre Publique d'Acquisition Obligatoire (OPAO) sur l'ensemble des titres détenus par le Public, à l'issue de laquelle il détient 77,47 % des actions de Rosier SA.

2. Préparation des états financiers

(a) Déclaration de conformité

Les états financiers consolidés sont établis en conformité avec les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 31 décembre 2013.

ROSIER n'a pas dû appliquer d'exception européenne aux normes IFRS ; en d'autres termes les comptes annuels consolidés sont entièrement conformes aux dites IFRS. La Société a choisi de ne pas appliquer de façon anticipée les normes et interprétations nouvellement émises, qui n'étaient pas encore entrées en vigueur à la date de clôture (voir note 3(y)). ³⁶ ³⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 13 février 2014 et finalisés le 03 avril 2014. Ils seront soumis à l'approbation des actionnaires à l'occasion de l'Assemblée Générale du 19 juin 2014.

(b) Bases d'évaluation

Les états financiers consolidés reflètent la situation financière au 31 décembre 2013. Ils ont été préparés selon la méthode du coût historique à l'exception :

" des instruments financiers dérivés qui sont comptabilisés à leur juste valeur
" de l'obligation liée au régime de retraite à prestations définies comme expliqué à la note 3 (n).

(c) Recours à des estimations et jugements

Dans le cadre de la préparation des états financiers selon les normes IFRS, il incombe à la direction du Groupe d'établir un certain nombre d'estimations et d'hypothèses. Celles-ci ont une incidence sur l'application des principes ainsi que sur les montants rapportés en termes d'actifs et de passifs mais aussi en termes de charges et de produits.

Ces estimations et hypothèses s'appuient sur des expériences passées et sur divers autres éléments pouvant être considérés comme pertinents.

Les estimations et les hypothèses qui les sous-tendent sont examinées et révisées chaque année. Tout changement d'une estimation est comptabilisé au cours de la période pendant laquelle il est opéré, à la condition qu'il n'ait d'incidence que sur cette période.

Plus spécifiquement, les informations sur les principales sources d'estimation, d'incertitude et de jugements critiques lors de l'application des principes comptables qui ont l'impact le plus important sur les montants comptabilisés dans les états financiers sont décrites dans les notes suivantes :

" Note 14 : impôts différés ainsi que leur recouvrabilité en fonction des prévisions actuelles
" Note 15 : avantage du personnel : régime à prestations définies
" Note 26 : risques de crédit

(d) Monnaie fonctionnelle et de présentation

Les états financiers consolidés sont présentés en Euro qui est la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les données financières présentées en Euro sont arrondies au millier d'Euros le plus proche.

(e) Correction de traitement comptable

Suite à une analyse des engagements de pension du Groupe, il a été identifié que certaines obligations incombant à l'employeur dans le cadre du régime de pension de but à atteindre de Rosier Nederland n'avaient pas été transférées à la compagnie d'assurance malgré l'intention du Groupe. Il en résulte une obligation additionnelle résiduelle pour Rosier Nederland qui doit faire l'objet d'une provision selon l'IAS 19. Les calculs actuariels, effectués en conformité avec l'IAS 19, résultent en une provision pour couvrir l'obligation résiduelle incombant à Rosier. Cette provision s'élève à EUR 3,4 millions au 31 décembre 2013, EUR 3,8 millions au 31 décembre 2012 et EUR 1,8 million au 31 décembre 2011. Tel que prescrit par l'IAS 8, le Groupe a corrigé les états financiers comparatifs afin de refléter cet engagement et l'impact fiscal lié. ³⁶ ³⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Rubriques des états financiers Dt / (Ct) 01/01/2012 31/12/2012 31/12/2013 Etat consolidé de la situation financière Actif d'impôts différés 495 902 806 Capitaux propres 549 1.770 1.483 Avantage du personnel (1.364) (2.992) (2.609) Autres dettes 320 320 320 Etat consolidé du résultat global Frais de personnel (161) 105 Impôts sur le résultat 40 (26) Résultat de l'exercice (121) 79 Pertes/gains actuariels 1.789 (488) Effet fiscal sur pertes et gains actuariels (447) 122 Résultat global total 1.221 (287)

L'impact de ces corrections est résumé dans le tableau ci-dessous :

Notes aux états financiers consolidés

3. Principes comptables significatifs

Les principes comptables utilisés pour l'établissement des présents états financiers consolidés sont conformes à ceux utilisés pour l'établissement des états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2012.

Les principes suivants, quoique n'ayant pas eu d'impact matériel, ont été mis à jour depuis le 31 décembre 2012 :

" Amendements à l'IFRS 1 : « Prêts gouvernementaux »
" Amendements à l'IFRS 7 : « Informations à fournir Compensation des actifs / passifs financiers »
" IFRS 10 : « États financiers consolidés »
" IFRS 11 : « Partenariats »
" IFRS 12 : « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités »
" IFRS 13 : « Évaluation de la juste valeur »
" IAS 19 : « Avantage du personnel »
" IAS 27 : « États financiers individuels »
" IAS 28 : « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises »

Ces principes ont été appliqués de façon uniforme par toutes les entités du Groupe.

Les comptes annuels consolidés sont préparés pour l'exercice se clôturant le 31 décembre 2013. Ils sont présentés avant l'affectation du résultat qui sera proposée lors de l'Assemblée Générale annuelle, et les dividendes sont par conséquent comptabilisés en tant que dettes pendant l'exercice au cours duquel ils sont déclarés. ³⁸ ³⁹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

(a) Principes de consolidation

Filiales

Les filiales du Groupe sont les entités contrôlées par Rosier SA, ce qui est le cas lorsque la Société détient plus de 50% du capital.

Les filiales contrôlées directement par la Société sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Les méthodes comptables des filiales sont homogénéisées et alignées sur celles adoptées par le Groupe.

Le contrôle est généralement établi lorsque la Société détient le pouvoir, directement ou indirectement, de diriger les politiques financières et opérationnelles afin d'obtenir des avantages des activités de la filiale.

Pour déterminer si ce contrôle existe ou non, il est tenu compte des droits de vote potentiels exerçables ou convertibles à ce moment précis.

Les comptes des filiales sont repris dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle par le Groupe débute et jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.

Entreprises associées

Les participations dans les entreprises associées, dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence. L'influence notable est présumée quand le Groupe détient entre 20 et 50 % des droits de vote d'une entité.

Les états financiers consolidés incluent la quote-part du Groupe dans le résultat des entreprises mises en équivalence à partir de la date à laquelle l'influence notable est exercée et jusqu'à la date à laquelle l'influence notable prend fin. Si la quote-part du Groupe dans les pertes est supérieure à sa participation dans l'entreprise mise en équivalence, la valeur comptable des titres mis en équivalence (incluant toute participation à long terme) est ramenée à zéro et le Groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes à venir, à moins que le Groupe ait une obligation de participer aux pertes ou d'effectuer des paiements au nom de l'entreprise.

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

Transactions éliminées

L'ensemble des soldes et opérations intragroupe et des profits et pertes latents sur des transactions entre sociétés du Groupe et les sociétés associées sont éliminés.

(b) Monnaies étrangères

Transactions en monnaie étrangère

Les transactions réalisées en devises sont converties en Euro au taux de change en vigueur à la date de transaction. A la clôture de l'exercice, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au taux de change à cette date et la différence de change qui en résulte est enregistrée en résultat dans la rubrique de l'état consolidé du résultat global à laquelle la différence de change se rapporte.

Les actifs et passifs non monétaires mesurés au coût historique et libellés en monnaie étrangère restent convertis aux taux de change constaté à la date de la transaction.

Activités à l'étranger

Les actifs, passifs, charges et produits des activités à l'étranger sont en Euro et ne font par conséquent pas l'objet d'une conversion.

(c) Instruments financiers dérivés et opérations de couverture

Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés afin de gérer son exposition aux fluctuations des cours de change de devises.

La variation de juste valeur des instruments financiers dérivés est enregistrée en résultat dans la rubrique de l'état consolidé du résultat global à laquelle l'instrument financier se rapporte. ³⁸ ³⁹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

La juste valeur des contrats de change à terme repose sur leur prix de cotation reçu des banques, s'il est disponible. Si aucun prix de cotation n'est disponible, la juste valeur est estimée en actualisant la différence entre le prix forward contractuel et le prix forward actuel pour l'échéance résiduelle du contrat, en utilisant un taux d'intérêt sans risque (basé sur les obligations d'Etat) ajusté du risque de crédit.

(d) Ecart d'acquisition

Tous les regroupements d'entreprises sont traités en utilisant la méthode de l'acquisition.

L'écart d'acquisition résulte de l'acquisition de filiales et entreprises associées.

Il se définit comme la différence entre la contrepartie transférée et la juste valeur des actifs identifiables, des passifs et des passifs éventuels assumés à la date d'acquisition.

L'écart d'acquisition positif est soumis à un test de dépréciation chaque année.

L'écart d'acquisition est évalué à son coût diminué du cumul des pertes de valeur.

L'écart d'acquisition négatif résultant d'une acquisition est comptabilisé directement en résultat. Les frais d'acquisition encourus dans le cadre d'un regroupement d'entreprises sont comptabilisés en résultat.

(e) Autres immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles acquises par le Groupe sont comptabilisées à leur coût d'acquisition. Elles sont amorties de manière linéaire en fonction de leur durée d'utilité, soit généralement 10 ans.

Les frais de recherche sont comptabilisés en résultat.

Notes aux états financiers consolidés

Les frais de développement sont portés à l'état consolidé de la situation financière si et seulement si les coûts peuvent être mesurés de façon fiable et le Groupe peut démontrer la faisabilité technique et commerciale du produit ou du procédé, l'existence d'avantages économiques futurs probables et son intention, ainsi que la disponibilité de ressources suffisantes pour achever le développement et utiliser ou vendre l'actif sinon, ils sont portés en résultat. Les frais relatifs à REACH sont portés à l'actif de l'état consolidé de la situation financière et amortis de manière linéaire sur 12 ans.

Les modes d'amortissement, les durées d'utilité et les valeurs résiduelles sont revus à chaque date de reporting et ajustées si nécessaire.

(f) Immobilisations corporelles

Une immobilisation corporelle est comptabilisée en tant qu'actif s'il est probable que les avantages économiques futurs attendus de cet élément iront au Groupe et si son coût peut être estimé de façon fiable.

Ce principe de comptabilisation s'applique aux coûts encourus initialement pour acquérir une immobilisation corporelle et aux coûts encourus ultérieurement pour l'accroître ou la remplacer partiellement.

Les coûts d'entretien et de réparation relatifs à des immobilisations corporelles sont comptabilisés en résultat lorsqu'ils sont encourus.

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition, déduction faite des amortissements cumulés et des pertes de valeur cumulées.

Le coût d'acquisition comprend tous les coûts directs et toutes les dépenses encourues pour mettre l'actif en place et en état de marche en vue de l'utilisation prévue.

Le Groupe incorpore les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif qualifié dans le coût de cet actif, dès lors que la date de commencement pour l'incorporation au coût de cet actif des coûts d'emprunt est postérieure au 1er janvier 2009. Antérieurement, le Groupe comptabilisait directement en charge tous les coûts d'emprunt. ⁴⁰ ⁴¹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les immobilisations corporelles sont amorties suivant la méthode linéaire selon les durées d'utilité suivantes :

Terrains	non amorti
Constructions et immeubles industriels	20 - 30 ans
Installations, machines et outillages	5 - 10 ans
Mobilier et matériel roulant	3 - 10 ans

Les immobilisations corporelles sont amorties à partir du moment où elles sont installées et prêtes à être utilisées. Lorsque des composants d'immobilisations corporelles ont des durées d'utilité différentes, ils sont comptabilisés en tant qu'immobilisations corporelles distinctes (composants majeurs).

Le coût de remplacement d'un composant d'une immobilisation corporelle est comptabilisé dans la valeur comptable de cette immobilisation s'il est probable que les avantages économiques futurs associés à ce composant iront au Groupe et son coût peut être évalué de façon fiable. La valeur comptable du composant remplacé est décomptabilisée. Les modes d'amortissement, les durées d'utilité et les valeurs résiduelles sont revus à chaque date de reporting et ajustées si nécessaire.

Le résultat d'une cession d'immobilisation corporelle est enregistré dans le résultat sous les rubriques « Autres produits et charges d'exploitation ».

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

(g) Actifs financiers

Les actifs financiers disponibles à la vente sont évalués initialement à leur juste valeur. Les variations subséquentes de la juste valeur sont comptabilisées directement dans les capitaux propres, à l'exception du montant des pertes de valeur. Lorsque ces placements sont décomptabilisés, le cumul des profits ou pertes comptabilisés en capitaux propres est transféré en résultat.

Les actifs et passifs financiers sont compensés et présentés pour leur solde net dans l'état de la situation financière si et seulement si le Groupe a juridiquement le droit de compenser les montants et l'intention soit de les régler pour un montant net soit de réaliser l'actif et régler le passif simultanément.

(h) Stocks

Les stocks sont valorisés à leur coût d'acquisition ou, si celle-ci lui est inférieure, à leur valeur nette de réalisation.

Le coût des produits finis comprend les coûts des matières premières et de main d'œuvre directe ainsi qu'une quote-part de coûts indirects de production. Cette quote-part est validée annuellement sur base des données réelles du dernier exercice clôturé. ⁴⁰ ⁴¹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Le coût des stocks est déterminé en utilisant la méthode du prix moyen pondéré.

La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cours normal de l'activité, diminué des coûts estimés pour l'achèvement et la réalisation de la vente.

(i) Créances commerciales et autres dettes

Les créances commerciales et autres créances sont valorisées à leur valeur nominale, diminuée des pertes de valeur nécessaires pour les montants considérés comme non recouvrables par le Groupe.

A la fin de l'exercice comptable, une estimation des créances douteuses est faite sur base de tous les montants arriérés et sur base de tout autre élément objectif démontrant que le Groupe ne sera pas en mesure de récupérer intégralement toutes les créances comptabilisées.

(j) Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie comprend les dépôts à vue ; les équivalents de trésorerie sont les placements à court terme, très liquides, qui sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, qui ont une échéance initiale de trois mois au maximum et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur.

(k) Dépréciation d'actifs

La valeur comptable des actifs non financiers du Groupe, autres que les stocks et les actifs d'impôt différé, est revue à chaque date de clôture afin de déterminer s'il existe une indication qu'elle a subi une perte de valeur. Si une telle indication se présente, la valeur recouvrable est estimée. Une perte de valeur est comptabilisée en résultat quand la valeur comptable d'un actif ou de son unité génératrice de trésorerie est supérieure à sa valeur recouvrable.

La valeur recouvrable d'un actif ou d'une unité génératrice de trésorerie (UGT) est la valeur la plus élevée entre la valeur d'utilité et sa juste valeur diminuée des coûts de la vente. Pour apprécier la valeur d'utilité, les flux de trésorerie futurs estimés sont actualisés avec un taux, avant impôt, qui reflète l'appréciation courante du marché de la valeur temps de l'argent et des risques spécifiques à l'actif ou à son UGT.

Les pertes de valeur sont comptabilisées en résultat. Une perte de valeur comptabilisée au titre des UGT est affectée d'abord à la réduction de la valeur comptable de tout goodwill affecté à l'UGT (d'un groupe d'UGT), puis à la réduction des valeurs comptables des autres actifs de l'UGT (du groupe d'UGT) au prorata de la valeur comptable de chaque actif de l'UGT (du groupe d'UGT).

Notes aux états financiers consolidés

Une perte de valeur comptabilisée au titre d'un goodwill ne peut pas être reprise. Pour les autres actifs, le Groupe apprécie à chaque date de clôture s'il existe une indication que des pertes de valeurs comptabilisées au cours de périodes antérieures ont diminué ou n'existent plus. Une perte de valeur est reprise s'il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable. La valeur comptable d'un actif, augmentée en raison de la reprise d'une perte de valeur ne doit pas être supérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée, nette des amortissements, si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée.

(l) Capitaux propres

Jusqu'à l'approbation de l'Assemblée Générale des Actionnaires, les dividendes proposés par le Conseil d'Administration sont repris dans les capitaux propres consolidés et sont ensuite comptabilisés en tant que passifs à partir du moment où ils ont été déclarés.

(m) Provisions

Une provision est comptabilisée dans l'état consolidé de la situation financière lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite résultant d'événements passés, lorsqu'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour clôturer l'obligation et lorsque l'ampleur de cette obligation peut être estimée de manière fiable. Le montant de la provision est déterminé en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus au taux, avant impôt, reflétant les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et les risques spécifiques à ce passif. L'effet de la désactualisation est comptabilisé dans les charges financières. ⁴² ⁴³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Restructurations

Des provisions pour restructuration sont constituées lorsque le Groupe a approuvé un plan détaillé et formalisé de restructuration et lorsque la restructuration a été entreprise ou annoncée publiquement. Les coûts qui sont liés aux activités normales poursuivies par l'entreprise ne sont pas provisionnés.

Contrats déficitaires

Une provision pour contrats déficitaires est constituée lorsque les avantages économiques attendus d'un contrat sont moins élevés que les coûts inévitables liés au respect des obligations du contrat. Ce type de provision est évalué à la valeur actualisée du plus petit montant entre le coût estimé de toute indemnisation ou pénalité découlant du défaut d'exécution ou le coût net attendu en cas d'exécution du contrat.

Avant d'établir une provision, le Groupe enregistre d'abord une charge d'impairment sur les actifs associés au contrat.

(n) Avantages du personnel

Les salariés de la Société et de ses filiales bénéficient de régimes de retraite.

Régimes à prestations définies

Un régime à prestations définies est un régime d'avantages postérieurs à l'emploi autre qu'un régime à cotisations définies. L'obligation nette du Groupe au titre de régimes à prestations définies est évaluée séparément pour chaque régime en estimant le montant des avantages futurs acquis par le personnel en échange des services rendus au cours de la période actuelle et des périodes antérieures ; ce montant est actualisé pour déterminer sa valeur actuelle. La juste valeur des actifs du régime est ensuite déduite. Les calculs sont effectués tous les ans par un actuaire qualifié en utilisant la méthode des unités de crédit projetées. La mesure de la valeur actuelle des obligations financées, qui comprend les gains et pertes actuariels, le rendement attendu des actifs (hormis les intérêts) et l'effet de la limitation de la valeur des actifs (hormis les intérêts) sont reconnus directement en autres éléments du résultat global.

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

Le Groupe détermine le coût financier sur l'obligation nette en appliquant le taux d'actualisation utilisé pour mesurer l'obligation.

Lorsque les calculs de l'obligation nette conduisent à un actif pour le Groupe, le montant comptabilisé au titre de cet actif ne peut pas excéder la valeur actualisée de tout avantage économique disponible sous forme de remboursement futur du régime ou de diminutions des cotisations futures du régime. Toutes les exigences de financement minimal qui s'appliquent aux régimes du Groupe sont prises en compte pour calculer la valeur actuelle des avantages économiques. Un avantage économique est disponible pour le Groupe s'il est réalisable pendant la durée de vie du plan, ou aux dates de règlement des passifs du plan.

Lorsque les avantages du régime sont modifiés, l'impact associé aux services passés rendus par les membres du personnel est comptabilisé immédiatement en résultat net.

Le Groupe comptabilise en autres éléments du résultat global la totalité des écarts actuariels au titre de régimes à prestations définies.

Le Groupe comptabilise des gains et pertes au titre de la réduction ou de la liquidation d'un régime à prestation définie au moment où la réduction ou la liquidation se produit.

Régimes à cotisations définies

Un régime à cotisations définies est un régime d'avantages postérieurs à l'emploi en vertu duquel une entité verse des cotisations définies à une entité distincte et n'aura aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations supplémentaires. ⁴² ⁴³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les cotisations versées à des régimes de retraite à cotisations définies sont comptabilisées en charges liées aux avantages du personnel sur les périodes sur lesquelles les services sont rendus par les membres du personnel.

Les avantages en cas de décès ou d'invalidité attribués au personnel sont couverts par des polices d'assurance externes dont les primes sont payées mensuellement et portées en résultat.

Provision pour régime de chômage avec complément d'entreprise

Les salariés de la Société peuvent bénéficier de plusieurs systèmes de régime de chômage avec complément d'entreprise (RCC) :

" Le R.C.C. à partir de 58 ans pour les travailleurs ayant une longue carrière (35 à 40 ans)
" Le R.C.C. à partir de 56 ans pour les ouvriers qui comptent au moins 20 ans de prestations dans un régime de travail comportant des prestations de nuit et 33 ans de carrière
" Le R.C.C. à partir de 56 ans pour les ouvriers qui comptent au moins 40 années de carrière professionnelle.

Un complément est payé au salarié mensuellement lorsque celui-ci bénéficie du régime de chômage avec complément d'entreprise.

La provision pour ce régime est calculée de manière actuarielle à partir de la valeur actuelle des compléments de retraite anticipée futurs sur base des prépensions en cours dès la notification officielle du départ du salarié, mais aussi des prépensions à venir pour la population de salariés qui fera, selon toute probabilité, usage de cette possibilité de retraite anticipée.

(o) Produits d'exploitation

Un produit est comptabilisé lorsqu'il est probable que des avantages futurs iront à l'entité et que l'on peut évaluer ces avantages de façon fiable. Les produits sont enregistrés nets des taxes et des rabais, remises et ristournes.

Les produits provenant de la vente de biens sont comptabilisés en résultat lorsque les risques et avantages significatifs inhérents à la propriété des biens ont été transférés à l'acheteur, que la recouvrabilité de la contrepartie est probable, que les coûts encourus ou à encourir associés et le retour possible des marchandises peuvent être évalués de façon fiable et que le Groupe n'est plus impliqué dans la gestion des biens.

Les transferts des risques et avantages sont appréciés en fonction des termes spécifiques des contrats de vente.

(p) Paiements au titre de contrats de location simple

Les paiements versés dans le cadre de locations simples sont comptabilisés en charge sur une base linéaire pendant la durée du contrat.

(q) Produits financiers

Les produits financiers comprennent les revenus d'intérêts sur les placements de trésorerie. Les produits d'intérêts sont comptabilisés dans la mesure où ils ont été acquis et compte tenu du temps écoulé.

(r) Charges financières

Les charges financières comprennent les intérêts sur les prêts obtenus. Toutes les charges financières sont comptabilisées à la date à laquelle elles sont encourues.

(s) Impôts

Les impôts sur le résultat de la période comprennent les impôts courants et les impôts différés.

Les impôts courants désignent les impôts à payer sur les bénéfices imposables de la période ainsi que les éventuelles régularisations des périodes antérieures. Ces impôts sont calculés conformément à la législation fiscale en vigueur dans chaque pays où le Groupe opère.

L'impôt différé est calculé sur les différences temporelles entre la valeur fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable dans les états financiers.

L'impôt différé est comptabilisé au taux d'imposition dont l'application est attendue sur la période au cours de laquelle l'actif sera réalisé et le passif réglé, sur la base des réglementations fiscales qui ont été adoptées ou quasi adoptées à la date de clôture. Les actifs et passifs d'impôt différé sont compensés s'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d'impôts exigibles, et s'ils concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité d'imposition, et sur la même entité taxable. ⁴⁴ ⁴⁵RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les actifs d'impôt différé au titre des différences temporelles déductibles et des pertes fiscales et crédits d'impôts non utilisés ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ceux-ci pourront être imputés.

Les actifs d'impôt différé sont revus à chaque date de clôture et sont réduits dans la proportion où il n'est plus désormais probable que le bénéfice imposable correspondant sera disponible.

(t) Information sectorielle

Un secteur opérationnel est une composante du Groupe qui exerce des activités à partir desquelles il est susceptible de percevoir des produits et de supporter des charges, y compris des produits et des charges relatifs à des transactions avec d'autres composantes du Groupe.

Les résultats opérationnels de tous les secteurs opérationnels, pour lesquels des informations financières isolées sont disponibles, sont régulièrement revus par la direction du Groupe, qui les utilise pour prendre les décisions d'allocations de ressources aux secteurs et pour apprécier leur performance.

(u) Actifs et passifs éventuels

Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les comptes annuels consolidés, sauf s'ils résultent d'un regroupement d'entreprises. Ils donnent lieu, lorsqu'ils sont significatifs, à une information dans les annexes sauf si la possibilité d'une perte est faible. Les actifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les états financiers consolidés mais sont présentés dans les annexes, lorsqu'ils sont significatifs et que l'entrée d'avantages économiques est probable.

(v) Evènements postérieurs à la date de clôture

Les événements survenant après la date de clôture qui fournissent des informations supplémentaires sur la situation du Groupe à la date de clôture (événements donnant lieu à des ajustements) sont reflétés dans les états financiers consolidés. Les événements survenant après la date de clôture qui ne donnent pas lieu à des ajustements sont présentés dans les annexes desdits états lorsqu'ils sont significatifs.

(w) Résultat par action

Le Groupe présente un résultat de base et dilué par action pour ses actions ordinaires. Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le résultat dilué par action est déterminé en ajustant le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires et le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation des effets de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.

(x) Détermination de la juste valeur

La juste valeur des contrats de change à terme repose sur leur prix de cotation reçu des banques, s'il est disponible. Le Groupe s'assure que ces cotations sont raisonnables. Si aucun prix de cotation n'est disponible, la juste valeur est estimée en actualisant la différence entre le prix forward contractuel et le prix forward actuel pour l'échéance résiduelle du contrat, en utilisant un taux d'intérêt sans risque (basé sur les obligations d'Etat) ajusté du risque de crédit. ⁴⁴ ⁴⁵RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

(y) Nouvelles normes et interprétations non encore appliquées

De nouvelles normes, amendements de normes et interprétations ne sont pas encore en vigueur au 31 décembre 2013 et n'ont pas été appliqués pour la préparation des états financiers consolidés.

" La norme IFRS 9 Instruments financiers a pour but de remplacer l'IAS 39 Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. Cette norme traite de la classification et de la valorisation des actifs et passifs financiers. Cette norme constitue la première étape dans le remplacement de l'IAS 39. L'IASB travaille actuellement sur un projet visant à modifier de façon limitée les exigences de classement et d'évaluation d'IFRS 9 et à ajouter de nouvelles dispositions visant à traiter la dépréciation des actifs financiers. En 2013, l'IASB a publié le nouveau chapitre « Comptabilité de couverture » d'IFRS 9 qui permettra aux entités de mieux refléter leurs activités de gestion du risque. L'IASB fixera la date d'application quand le projet IFRS 9 en entier sera prêt d'être terminé. Le groupe n'a pas planifié d'adopter cette norme anticipativement et l'étendue de l'impact n'a pas encore été déterminée.
" IFRS 10 Etats financiers consolidés introduit une nouvelle approche pour déterminer quelle entité faisant l'objet d'un investissement doit être consolidé et fournit un modèle unique pour l'analyse du contrôle de tous les investissements. Cette norme deviendra obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif.
" IFRS 11 Partenariats met l'accent sur les droits et obligations des partenariats, plutôt que sur leur forme légale (comme c'est le cas actuellement). La norme distingue les coentreprises et les activités conjointes, et exige la méthode de mise en équivalence pour comptabiliser toutes les coentreprises. Cette norme deviendra obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif.
" IFRS 12 Information à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités intègre les informations à fournir relatives aux participations dans des filiales, dans des partenariats (activités conjointes et coentreprises), dans des entreprises associées, et dans des entités structurées non consolidées. Cette norme deviendra obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif.
" Etats financiers consolidés, Partenariats et Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités : dispositions transitoires (amendements des normes IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12) limite les retraitements potentiels suite à l'application des normes IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 à la période précédente. Cette norme deviendra obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du Groupe, avec effet rétroactif.

Notes aux états financiers consolidés

" IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises (2011) prévoit les amendements suivants :
IFRS 5 s'applique à une participation, ou une partie d'une participation, à une entreprise associée ou à une coentreprise qui remplit les critères pour être classée comme détenue en vue de la vente ; et
L'interdiction de réévaluer une participation restante lorsque qu'il y a cessation d'influence notable ou de contrôle commun, même si la participation dans l'entreprise associée devient une participation dans une coentreprise, et vice versa.
Cette norme qui deviendra obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif, ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
" Améliorations annuelles (2009-2011) des IFRS sont une série de modifications mineures à 6 normes existantes. Ces changements qui seront d'application obligatoire dans les états financiers consolidés 2015 du Groupe ne devraient pas avoir d'impacts significatifs sur ceux-ci.
" Amendements à IAS 19 Avantages du personnel Régimes à prestations définies : contributions des membres du personnel simplifie la comptabilisation des contributions des membres du personnel ou des tiers. Ces changements qui seront d'application obligatoire dans les états financiers consolidés 2015 du Groupe ne devraient pas avoir d'impacts significatifs sur ceux-ci.
" Amendements à IAS 36 Dépréciation d'actifs Information à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers limite l'information à fournir sur la valeur recouvrable de chaque unité génératrice de trésorerie (UGT) pour laquelle la valeur comptable du goodwill ou des immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée affectés à cette unité (ou ce groupe d'unités) est importante aux UGT à l'égard desquelles une perte de valeur a été comptabilisée ou reprise. Ces amendements qui deviendront obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif, ne devraient pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. ⁴⁶ ⁴⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL
" IFRIC 21 Taxes prélevées par une autorité publique fournit une « guidance » sur la comptabilisation d'un passif lié au paiement des taxes, autres que l'impôt sur le résultat, en application d'IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels. Cette interprétation qui deviendrait obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif, ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
" Amendements à IAS 39 Instruments Financiers Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture permet la poursuite de la comptabilité de couverture dans la situation où un dérivé, qui a été désigné comme instrument de couverture fait l'objet d'une novation, si certaines conditions sont remplies. Ces amendements qui deviendront obligatoire pour les états financiers consolidés 2014 du groupe, avec effet rétroactif, ne devraient pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.

Aucun de ces textes ne devrait avoir d'effet significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.

4. Gestion du capital

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

5. Description et gestion des risques significatifs

Risques inhérents à l'activité industrielle

Les activités du Groupe, comme celles de toute entreprise du secteur des fertilisants et classée Seveso II seuil haut, engendrent certains risques liés à l'utilisation de produits chimiques, au stockage et au transport des matières premières et des produits finis.

Risques financiers

La politique du Groupe vise à assurer un accès adéquat au crédit ainsi qu'à analyser et à minimiser les risques relatifs à ses créances et aux fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt. ⁴⁶ ⁴⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

a) Risques de taux d'intérêt

Les besoins de financement du Groupe sont couverts par des crédits bancaires à court terme par le cash pooling belge du groupe Total jusqu'au 28 juin 2013 et chez Borealis AG depuis le 28 juin 2013.

b) Risques liés aux devises étrangères

L'exposition du Groupe aux risques de fluctuations de devises est évaluée suivant les achats (prévus) et les ventes (prévues) libellés en devises autres que l'euro.

La monnaie principale sujette à ce risque est le dollar américain.

Les instruments financiers utilisés pour gérer ces risques sont les contrats de change à terme ou des achats de devises sur le compte courant interne de Borealis.

c) Risques de crédit

Le risque de crédit relatif aux créances commerciales envers les tiers est minimisé grâce à une analyse préalable de la solvabilité des débiteurs, à travers une diversification du portefeuille des créances et par la souscription de polices d'assurances ou de garanties bancaires adéquates.

Un Comité de crédit se réunit mensuellement et examine l'état des créances, arrête les limites de crédit des différents débiteurs et, le cas échéant, décide des garanties et mesures à prendre pour limiter les risques.

Dans des cas exceptionnels, le Groupe peut être amené à prendre des risques non totalement couverts. Après analyse, le Comité de crédit peut accepter ce risque et engager la Société dans la limite maximale de EUR 1.000 milliers. Au-delà de cette limite, l'avis du Conseil d'administration de la Société est requis.

d) Risques liés aux matières premières

Dans un marché stable, la plupart des matières premières stratégiques font l'objet de contrats de longue durée avec des prix fixés pour une période déterminée. Dans les autres cas, le Groupe procède à des achats spot basés sur les prix internationaux.

e) Risques politiques

Rosier évite de prendre des risques commerciaux dans les pays dits à risque. Pour analyser ces risques, Rosier fait appel à diverses sources : assureurs, banques et analystes.

f) Risques climatiques

Rosier, réalisant des opérations dans plus de 100 pays à travers le monde, n'est pas directement concerné par des risques climatiques au quotidien.

6. Information sectorielle

Le Groupe est essentiellement actif sur les marchés des fertilisants minéraux et utilise l'ensemble de ses outils de production à la fabrication de divers types d'engrais sous différentes formes.

Etant donné les caractéristiques économiques similaires de ces engrais, et leurs similitudes tant au point de vue de la nature des produits, des procédés de fabrication, des types de clients auxquels sont destinés ces produits, ainsi que des méthodes utilisées pour les distribuer, le Groupe gère et analyse la performance de ses produits de manière intégrée.

Le Groupe ne présente donc qu'un seul niveau d'information sectorielle : les fertilisants.

L'information par site d'exploitation est la suivante :

			2013
En milliers d'EUR	Belgique	Pays-Bas	France	Elimi nations	Consolidé
Ventes externes	111.947	143.462	4.824		260.233
Ventes inter-secteurs	19.038	9.628	45	-28.711	-
Résultat d'exploitation (EBIT)	768	1.171	154		2.093
Résultat financier net	809	-146	2	-1.000	-336
Quote-part dans le résultat des participations mises en équivalence	-	-	-		-
Impôts sur le résultat	-21	-256	-53		-330
Résultat de la période	1.556	769	103	-1.000	1.427
Total de l'état de la situation financière par site d'exploitation	77.350	52.798	3.167	-21.075	112.240
Dépenses brutes d'investissements	2.390	2.875	20		5.285
Amortissements et dépréciations	2.344	2.210	37		4.591
Perte de valeur	235	227			462

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

Elimi
En milliers d'EUR Belgique France Pays-Bas nations
Ventes externes 115.664 156.791 5.916
Ventes inter-secteurs 23.152 12.225 11 -35.388
Résultat d'exploitation (EBIT) 1.861 1.137 419
Résultat financier net 1.149 -173 -1 -1.200
Quote-part dans le résultat des -14 - - participations mises en équivalence
Impôts sur le résultat -391 -258 -141
Résultat de la période 2.605 706 277 -1.200
Total de l'état de la situation financière 87.402 66.086 3.620 -28.599 par site d'exploitation
Dépenses brutes d'investissements 2.987 2.288 76
2.374 2.004 62 Amortissements et dépréciations

	2013	2012
Europe	61%	51%
Asie	11%	7%
Amérique	7%	10%
Océanie	6%	8%
Afrique	17%	23%

Détail de l'Europe	2013	2012
Belgique	17%	13%
France	48%	52%
Allemagne	12%	13%
Pays-Bas	8%	6%
Autre Europe	15%	15%

Il n'y a pas de client représentant 10% des produits du Groupe.

Notes aux états financiers consolidés

7. Autres produits et charges d'exploitation

En milliers d'EUR	2013	2012
Plus-values sur ventes d'immobilisations	5	384
Refacturations diverses	786	820
Redevances	43	55
Loyers	46	40
Remboursements assurances	3	26
Autres	199	106
Total des autres produits d'exploitation	1.083	1.431

Autres	199	106
Total des autres produits d'exploitation	1.083	1.431

En milliers d'EUR	2013	2012
Taxes d'exploitation	278	200
Précompte immobilier	216	223
Perte de valeur sur immobilisations corporelles	462	-
Sécurité	-	25
Moins-values sur ventes d'immobilisations	-	2
Autres	353	387
Total des autres charges d'exploitation	1.308	837

Les refacturations diverses et la rubrique « autres » comprennent notamment la refacturation de frais à une tierce partie présente sur le site de Rosier Nederland.

8. Frais de développement

Les frais de développement encourus par le Groupe ne répondant pas aux critères de capitalisation prévus par les normes comptables internationales (IFRS) sont comptabilisés en résultat (EUR 324 milliers en 2013 et EUR 397 milliers en 2012).

Ces frais sont enregistrés sous les rubriques « Services et biens divers » et « Frais de personnel ».

9. Frais de personnel

En milliers d'EUR	2013	2012*
Charges salariales	11.815	11.118
Cotisations à la sécurité sociale	2.553	2.456
Contributions aux régimes de pension à cotisations définies	402	257
Charges au titre de régime à prestations définies	981	734
Dépenses en matière d'avantages pour retraite anticipée	44	55
Autres frais de personnel	760	686
Total des frais de personnel	16.555	15.306
EFFECTIFS EN PERSONNEL À LA DATE DE CLÔTURE :
Rosier	128	123
Rosier Nederland	109	112
Rosier France	9	7
TOTAL

Le renforcement de la structure à certains postes a conduit à des charges salariales plus importantes.

*Données retraitées afin de refléter la correction de traitement comptable du plan de pension de Rosier Nederland (Note 2(e)).

10. Résultat financier

En milliers d'EUR	2013	2012
Produits d'intérêts de trésorerie et équivalents de trésorerie	1	1
Intérêts facturés aux clients	4	12
Autres	26	62
Total des produits financiers	31	74
Charges d'intérêts sur emprunts	301	247
Frais de banque	45	52
Autres	21	-
Total des charges financières	367	299

Notes aux états financiers consolidés

11. Impôts

Impôts sur le résultat de la période

En milliers d'EUR		2013		2012*
Charges d'impôt courant		57		560
Charges d'impôt différé		273		229
Total des impôts sur le résultat de la période		330		789
En milliers d'EUR	2013		2012*
TAUX D'IMPÔT EFFECTIF
Résultat avant impôts	1.757		3.178
Impôts sur le résultat	330		789
Taux d'impôt effectif	18,8%		24,8%
RAPPROCHEMENT ENTRE LE TAUX D'IMPÔT EFFECTIF ET LES TAUX D'IMPÔT APPLICABLES
Résultat avant impôts	1.757		3.178
Impôts théoriques sur le résultat	597	33,99%	1.080	33,99%
Dépenses non admises	88	5,03%	88	2,78%
Intérêts notionnels	-285	-16,21%	-305	-9,59%
Autres ajustements d'impôts	17	0,97%	-1	-0,02%
Différence de taux d'imposition étranger	-88	-5,01%	-74	-2,32%
Total des impôts sur le résultat de la période	330	18,8%	789	24,8%

Impôts sur les autres éléments du résultat global

		2013			2012*
En milliers d'EUR	Avant impôts	(Charge) / produit d'impôts	Net d'impôts	Avant impôts	(Charge) / produit d'impôts	Net d'impôts
Gains (pertes) actuariels des régimes de pension à prestations définies	480	-121	359	-2.156	545	-1.611
Total des impôts sur les autres éléments du résultat global	480	-121	359	-2.156	545	-1.611

12. Immobilisations incorporelles

En milliers d'EUR	REACH	Autres	Total
COÛT D'ACQUISITION
Au 1er janvier 2012	556	21	577
Acquisitions	-	-	-
Cessions	-	-3	-3
Au 31 décembre 2012	556	18	574
AMORTISSEMENTS
Au 1er janvier 2012	-53	-10	-63
Amortissements	-47	-2	-49
Cessions	-	2	2
Au 31 décembre 2012	-100	-9	-109
VALEUR COMPTABLE Au 31 décembre 2012	456	9	465
COÛT D'ACQUISITION
Au 1er janvier 2013	556	18	574
Acquisitions	37	4	41
Cessions	-	-	-
Au 31 décembre 2013	593	22	615
AMORTISSEMENTS
Au 1er janvier 2013	-100	-9	-109
Amortissements	-49	-1	-50
Cessions	-	-	-
Au 31 décembre 2013	-148	-10	-159
VALEUR COMPTABLE Au 31 décembre 2013	444	11	456

Au 31 décembre 2013, le Groupe n'a pas d'engagements d'acquisitions d'immobilisations incorporelles (idem au 31 décembre 2012).

Les immobilisations incorporelles ne sont grevées d'aucune sûreté ni d'aucune hypothèque.

13. Immobilisations corporelles

En milliers d'EUR	Terrains et constructions	Installations, machines et outillage	Mobilier et matériel roulant	Immobilisa tions corporelles en cours de construction	Autres immobili sations corporelles	Total
COÛT D'ACQUISITION
Au 1er janvier 2012	27.843	54.964	5.217	128	815	88.968
Acquisitions	2.152	2.451	208	502	38	5.351
Cessions	-108	-23	-212	-	-	-343
Au 31 décembre 2012	29.888	57.392	5.213	630	853	93.976
AMORTISSEMENTS
Au 1er janvier 2012	-19.434	-47.370	-4.151	-	-397	-71.352
Amortissements	-1.011	-2.821	-476	-	-83	-4.391
Cessions	80	23	212	-	-	314
Au 31 décembre 2012	-20.366	-50.169	-4.415	-	-480	-75.429
VALEUR COMPTABLE Au 31 décembre 2012	9.522	7.224	798	630	374	18.547
COÛT D'ACQUISITION
Au 1er janvier 2013	29.888	57.392	5.213	630	853	93.976
Acquisitions	3.513	1.183	326	29	193	5.244
Perte de valeur	-	-	-	-462	-	-462
Cessions	-	-390	-48	-	-	-437
Au 31 décembre 2013	33.401	58.186	5.491	197	1.046	98.321
AMORTISSEMENTS
Au 1er janvier 2013	-20.366	-50.169	-4.415	-	-480	-75.429
Amortissements	-1.278	-2.721	-442	-	-100	-4.541
Cessions	-	390	48	-	-	437
Au 31 décembre 2013	-21.644	-52.500	-4.809	-	-580	-79.532
VALEUR COMPTABLE Au 31 décembre 2013	11.757	5.686	682	197	467	18.789

Au 31 décembre 2013, le Groupe a des engagements d'acquisitions d'immobilisations corporelles pour un montant de EUR 2.316 milliers (au 31 décembre 2012 : EUR 1.396 milliers).

Les immobilisations corporelles ne sont grevées d'aucune sûreté ni d'aucune hypothèque.

Dans le cadre d'un projet d'investissement opérationnel important, le Groupe a versé un acompte à un fournisseur qui fait aujourd'hui défaut. Une perte de valeur sur immobilisations corporelles a donc été actée au 31 décembre 2013 pour EUR 462 milliers ; cette charge a été comptabilisée sous la rubrique « autres charges d'exploitation ».

14. Actifs et passifs d'impôt différé

Les actifs et passifs d'impôt différé portent sur les éléments suivants :

		ACTIF		PASSIF		NET
En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012*	2013	2012*	2013	2012*
Immobilisations corporelles	949	949	-	-	949	949
Stocks	-	-	-155	-161	-155	-161
Avantages du personnel	1.040	1.181	-	-	1.040	1.181
Pertes fiscales reportées récupérables	351	610	-	-	351	610
Actifs / (passifs) d'impôts différés	2.340	2.740	-155	-161	2.185	2.579
Compensation entre actifs et passifs	-155	-161	155	161	-	-
Actifs / (passifs) d'impôts différés nets	2.185	2.579	-	-	2.185	2.579
Le mouvement net d'impôts différés sur l'exercice 2013 représentant une charge de EUR 394 milliers a été comptabilisé en résultat global total.
ROSIER a reconnu tous les actifs d'impôt différé existants.

Notes aux états financiers consolidés

15. Avantages du personnel

Régime à prestations définies

Le personnel de Rosier Nederland participe à un régime de pension à prestations définies.

Valeur actuelle des obligations financées	37.678	38.222
Juste valeur des actifs	-34.247	-34.438
Valeur actuelle des obligations financées nettes	3.431	3.784
Hypothèses actuarielles retenues au 31 décembre :	2013	2012*
Taux d'actualisation	3,50%	3,25%
Taux d'augmentation des salaires	3,00%	3,00%
Taux d'indexation des prestations de retraite des actifs	2,25%	2,25%
Taux d'inflation	2,00%	2,00%
Taux de rotation du personnel	3,50%	3,50%

En milliers d'EUR	2013	2012*
Valeur actuelle des obligations au 1er janvier	38.222	32.006
Avantages payés & dépenses	-1.252	-1.028
Coût des services rendus et coût financier	2.065	1.987
Gains et pertes actuariels comptabilisés en autres éléments du résultat global	-1.357	5.257
Valeur actuelle des obligations au 31 décembre	37.678	38.222

L'évolution des actifs du régime de pension est la suivante :

En milliers d'EUR	2013	2012*
Juste valeur des actifs au 1er janvier	34.438	30.163
Contributions versées	865	885
Avantages payés & dépenses	-1.280	-1.053
Rendement attendu des actifs	1.112	1.278
Gains et pertes actuariels comptabilisés en autres éléments du résultat global	-889	3.165
Juste valeur des actifs au 31 décembre	34.247	34.438

La charge comptabilisée en résultat net est décomposée comme suit :

Juste valeur des actifs au 31 décembre	34.247	34.438
La charge comptabilisée en résultat net est décomposée comme suit :
En milliers d'EUR	2013	2012*
Coût des services rendus	843	649
Coût financier	1.222	1.338
Rendement attendu des actifs	-1.112	-1.278
Coûts administratifs et taxes	28	25
Résultat de la période	981	734
Cette charge est comptabilisée sous la rubrique «frais de personnel» (voir Note 9)
Prise en compte des écarts actuariels en autres éléments du résultat global	-468	2.092
Résultat global total de la période	513	2.826

*Données retraitées afin de refléter la correction de traitement comptable du plan de pension de Rosier Nederland (Note 2(e)).

Ainsi, les contributions du Groupe dans ce régime de pension à prestations définies s'élèvent à EUR 981 milliers pour 2013 (2012 : EUR 734 Milliers). Ces contributions sont comptabilisées sous la rubrique « frais de personnel ».

Le groupe s'attend à contribuer approximativement à hauteur de EUR 961 milliers à ce régime de pension en 2014.

Régime de pension à cotisations définies

Chez Rosier SA, il existe un régime d'assurance Groupe pour le personnel appointé avec un rendement minimum garanti à 3,25%. Au 31 décembre 2013, aucun sous-financement significatif n'a été identifié par l'assureur.

Les contributions du Groupe dans ce régime de pension à cotisations définies s'élèvent à EUR 402 milliers pour 2013 (2012 : EUR 257 Milliers). Ces contributions sont comptabilisées sous la rubrique « frais de personnel ».

Notes aux états financiers consolidés

Prestations de retraite anticipée (prépensions)

Hypothèses actuarielles retenues au 31 décembre :	2013	2012
Taux d'actualisation	3,50%	3,25%
Taux d'augmentation des salaires	3,00%	3,00%
Taux de rotation moyen	3,86%	3,86%

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

16. Stocks

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Matières premières et consommables	14.124	13.851
Produits finis	18.124	24.943
Marchandises	1.192	2.093
Pièces de rechange	1.461	1.562
Total des stocks	34.900	42.449
En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Matières premières et consommables	272	216
Produits finis	214	174
Marchandises	-	37

Pièces de rechange	2.022	1.673

Le mouvement des réductions de valeur sur stocks de matières premières, marchandises et produits finis est le résultat d'une dotation pour un montant de EUR 59 milliers (2012 : EUR 112 milliers). L'évolution de ces réductions de valeur est due aux variations de prix des matières premières et produits finis sur le marché.

Notes aux états financiers consolidés

17. Créances commerciales et autres créances

	En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
	Créances commerciales	50.613	57.143
	Créances envers les parties liées	1.244	3.442
Pertes de valeur (1)		-1.295	-1.417
	Total des créances commerciales	50.562	59.168
	(1) Pertes de valeur actées (reprises) pendant la période	-102	80
TVA à recevoir		573	1.003
Autres débiteurs		130	464
	Charges à reporter	1.085	271
	Total des autres créances	1.788	1.738
2014.	L'exposition du Groupe au risque de crédit et au risque de change est présentée à la note 26. L'évolution des charges à reporter est due à la réception d'une facture importante fin décembre mais relative à l'exercice
	18. Trésorerie et équivalents de trésorerie
	En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012

18. Trésorerie et équivalents de trésorerie

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Valeurs disponibles	2.675	3.278
Total	2.675	3.278

19. Capitaux propres

Le capital social de la Société est de EUR 2.550 milliers. Il est représenté par 255.000 parts sociales sans désignation de valeur. Chaque titre donne droit à une voix. Les actions sont au porteur, nominatives ou dématérialisées. Les actions dématérialisées sont représentées par une inscription en compte au nom de son propriétaire ou de son détenteur auprès d'un teneur de compte agrée.

Le 20 juin 2013, un dividende brut relatif à l'affectation du résultat de 2012 de EUR 8,00 par action a été mis en distribution pour un montant total de EUR 2.040 milliers. Le dividende relatif à l'affectation du résultat de 2011 et mis en paiement le 29 juin 2012 s'élevait également à EUR 2.040 milliers, soit EUR 8,00 par action.

Pour l'exercice 2013, eu égard au résultat de l'année, du montant des investissements prévus pour les années suivantes, et comme Borealis l'avait annoncé dans son prospectus lors de l'Offre Publique d'Acquisition Obligatoire, il sera proposé à l'assemblée générale de reporter le bénéfice net de l'exercice.

Ces états financiers sont présentés avant la répartition bénéficiaire de l'exercice 2013.

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Capital social	2.550	2.550
Primes d'émission	198	198
Total du capital social et des primes d'émission	2.748	2.748
En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012*
Réserve légale	255	255
Réserves indisponibles	62	62
Réserves immunisées	1.539	1.539
Réserves disponibles	9.499	9.499
Sous Total	11.356	11.356
Résultats reportés	32.768	34.030
Résultat global total de la période	1.786	778
Sous Total	34.554	34.808
Total des réserves et résultats reportés	45.910	46.164

20. Résultat par action

	2013	2012*
Résultat de la période (en milliers d'EUR)	1.427	2.389
Nombre d'actions (en unités)	255.000	255.000
Résultat de base et dilué par action (en EUR)	5,60	9,37

Notes aux états financiers consolidés

21. Dettes financières

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Autres emprunts	21.798	25.126
Total des dettes financières	21.798	25.126

Cet emprunt est réalisé auprès du nouvel actionnaire Borealis (en 2012, il s'agissait d'une dette envers le cash pooling belge du groupe Total).

Borealis a mis à la disposition de ROSIER deux sources de financement :

" Un prêt à 6 mois de EUR 20 millions (taux Euribor 6 mois + 65bps)
" Une ligne de EUR 20 millions (taux Eudra + 65 bps)

22. Provisions

Le Groupe dispose toujours de lignes de crédit auprès d'institutions bancaires (à hauteur de EUR 20 millions) mais n'y a pas fait appel au 31 décembre 2013.
La gestion des risques liée aux taux d'intérêt est décrite à la note 26.
22. Provisions
Au 31 décembre 2012, une provision a été constituée suite à une obligation née d'un contrôle du Ministère de l'Infrastructure et Environnement néerlandais demandant de démanteler une installation qui n'est plus utilisée sur le site de Rosier Nederland.
Tous les travaux ont été réalisés au 31 décembre 2013 et cette provision a été utilisée.
En milliers d'EUR
Au 1er janvier 2013	260
Dotations	-
Utilisations	-260

23. Autres dettes

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012*
Rémunérations et charges sociales	2.532	2.330
TVA et autres taxes à payer	637	524
Autres dettes	777	347
Produits à reporter	102	1.401
Total des autres dettes	4.049	4.603

La rubrique « produits à reporter » contient notamment les revenus différés en fonction des incoterms de ventes en fin d'année.

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

24. Droits et engagements hors bilan

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Garanties envers les douanes et accises	140	140
Garantie envers la Région Wallonne	75	75
Garantie de bonne éxécution de livraison	152	-
Total des garanties et engagements	367	215

Au 31 décembre 2013, la Société a des couvertures sur le prix futur du gaz pour environ 14.500 MWh, soit 50% de ses besoins jusque la fin du 3ème trimestre 2014.

25. Litiges

Aucun litige important n'est en cours à la date de clôture des états financiers.

26. Instruments financiers

Risque de crédit

La valeur comptable des actifs financiers représente l'exposition maximale au risque de crédit. A la date de clôture, l'exposition maximale au risque de crédit était comme suit : ⁶² ⁶³RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Créances commerciales et autres créances	52.350	60.906
Trésorerie et équivalents de trésorerie	2.675	3.278
Total	55.025	64.184

A la date de clôture, l'exposition maximale au risque de crédit lié aux créances commerciales par région géographique était la suivante :

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Belgique	4.980	4.578
Autres Europe	27.130	31.711
Reste du monde	18.453	22.879
Total	50.562	59.168

Le client le plus important du Groupe ayant des créances commerciales au 31 décembre 2013 est un client australien ; cette créance s'élève à EUR 3.890 milliers et est couverte auprès d'un assureur-crédit.

Notes aux états financiers consolidés

La balance agée des créances commerciales à la date de clôture était la suivante :

	2013		2012
En milliers d'EUR au 31 décembre	Brut	Pertes de valeur	Brut	Pertes de valeur
Pas encore échu	46.269	-	55.326	-
Echu 0 - 120 jours	3.528	-	2.892	-
Echu 121 - 365 jours	52	-	457	175
Echu depuis plus d'un an	2.008	1.295	1.911	1.242
Total	51.857	1.295	60.585	1.417

Risque de liquidité

Echu depuis plus d'un an		2.008	1.295	1.911	1.242
Total		51.857	1.295	60.585	1.417
Risque de liquidité
			2013
	Valeur nette	Flux de	Moins de		Plus de
En milliers d'EUR au 31 décembre	comptable	trésorerie contractuel	1 an	1 à 5 ans	5 ans
Emprunts	21.798	21.798	21.798	-	-
Dettes commerciales et autres dettes	37.517	37.517	37.517	-	-

			2012*
En milliers d'EUR au 31 décembre	Valeur nette comptable	Flux de trésorerie contractuel	Moins de 1 an	1 à 5 ans	Plus de 5 ans
Emprunts	25.126	25.126	25.126	-	-
Dettes commerciales et autres dettes	49.599	49.599	49.599	-	-
Total	74.725	74.725	74.725	0	0

Risque de change

Exposition

L'exposition du Groupe face aux fluctuations des devises (principalement le dollar américain), calculée sur base des montants nominaux, se présente comme suit :

En milliers de devise	2013 USD	2012 USD
Actifs commerciaux	10.711	14.357
Passifs commerciaux	-3.760	-10.107
Exposition brute sur l'état de la situation financière	6.951	4.249
Ventes prévisionnelles du prochain mois	-	1.158
Achats prévisionnels du prochain mois	-1.600	-6.661
Exposition brute	-1.600	-5.503
Contrats de change à terme (Achats)	5.630	10.481
Contrats de change à terme (Ventes)	-9.240	-10.634
Exposition nette sur l'état de la situation financière	1.741	-1.406

La politique du Groupe relative à la gestion des risques interdit l'utilisation des instruments financiers dérivés à des fins spéculatives. Les contrats de change à terme constituent des couvertures économiques mais ne satisfont pas aux critères stricts de la comptabilité de couverture au sens de la norme IAS 39 - Instruments financiers: comptabilisation et évaluation ; ils sont traités au point de vue comptable comme des actifs ou passifs financiers évalués à leur juste valeur, les variations de valeur étant portées en résultat.

En milliers de devise	2013	2012
Contrats de change à terme (Achats) - en USD	2.031	17.341
Juste valeur au 31/12/2013 - en EUR	-17	-188
Contrats de change à terme (Ventes) - en USD	-6.580	-20.098
Juste valeur au 31/12/2013 - en EUR	128	168

Les évaluations de juste valeur des instruments financiers sont communiquées par les institutions bancaires (juste valeur de niveau 1) auprès desquelles ils ont été négociés.

Les justes valeurs des instruments financiers sont comptabilisées sous les rubriques créances commerciales et dettes commerciales.

Taux de change

Les taux de change suivant furent d'application au cours de la période :

	Taux moyen		Taux à la date de clôture
EUR	2013	2012	2013	2012
USD	1,3280	1,2845	1,3791	1,3194

Analyse de sensibilité

Risque transactionnel

Le risque transactionnel afférent aux monnaies étrangères concerne les positions ouvertes en dollar US. Sur base de la volatilité moyenne du dollar US face à l'euro pendant l'exercice écoulé, nous avons procédé à une évaluation raisonnable d'une variance possible du taux du dollar américain vis-à-vis de l'euro.

Si l'euro avait accusé une hausse/baisse de 10% vis-à-vis du dollar US et que toutes les autres variables étaient restées à un niveau constant, le résultat sur la position ouverte aurait été inférieure/supérieure de EUR 705 milliers, vu la créance nette en dollar US au 31 décembre 2013 (par contre la position ouverte aurait été inférieure/supérieure de EUR 180 milliers au 31 décembre 2012). ⁶⁶ ⁶⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Risque de conversion

Au 31 décembre 2013, les risques de conversion ne sont pas considérés comme significatifs pour le Groupe, toutes les sociétés consolidées étant établies dans la zone euro.

Risque de taux d'intérêt

Sensibilité aux taux d'intérêts

Au 31 décembre 2013, 100% de l'encours des dettes financières avait un taux d'intérêt variable en raison du caractère temporaire des besoins de financement (voir note 21). Un changement de 100 points de base des taux d'intérêt à la date de clôture, aurait contribué à une augmentation (diminution) des capitaux propres et du résultat à hauteur des montants ci-après. L'analyse a été effectuée en supposant que toutes autres variables restent constantes. La même analyse a été effectuée en 2012.

		2013		2012
En milliers d'EUR	+100 points de base	-100 points de base	+100 points de base	-100 points de base
Dettes financières à taux flottant	-218	218	-251	251
Total	-218	218	-251	251

27. Paiements au titre de contrats de location simple

En milliers d'EUR au 31 décembre	2013	2012
Echéant dans l'année	235	245
A plus d'un an et cinq ans au plus	205	236
Total des contrats de location simple	440	481

La durée maximale des contrats de location est fixée à 5 ans. Le paiement s'effectue mensuellement sur base contractuelle. Ces locations concernent des voitures, du matériel industriel ainsi que du matériel de bureau. La charge pour 2013 s'élève à EUR 270 milliers (2012 : EUR 245 milliers).

28. Parties liées

Transactions avec les sociétés des Groupes Total et Borealis

Toutes les opérations entre le Groupe et les sociétés des groupes Total et Borealis, lesquelles relèvent de flux commerciaux courants, s'effectuent aux conditions normales du marché.

Depuis le 28 juin 2013 et dans le respect de l'Art. 524 du Code des Sociétés, certains contrats avec Borealis ont été soumis à avis d'un Comité d'administrateurs indépendants, lui-même conseillé par un expert indépendant : il s'agit de conventions de trésorerie, des couvertures d'assurance, d'une fourniture par la Société de renseignements aux conseillers de Borealis dans le cadre d'un « due diligence », une convention commerciale Industrial Partnership Agreement. ⁶⁶ ⁶⁷RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Les transactions commerciales avec les parties liées sont détaillées ci-dessous :

En milliers d'EUR	2013	2012
Achats de matières premières	26.729	20.567
Achats de marchandises	2.013	-
Achats de produits finis	-	20
Achats de services et biens divers	137	130
Dettes commerciales	3.720	3.019
Ventes de produits finis	7.231	11.765
Créances commerciales	1.244	3.442

Les transactions financières avec les parties liées sont détaillées ci-dessous :

En milliers d'EUR	2013	2012
Dividendes payés aux actionnaires	1.160	1.160
Dettes financières	21.798	25.126
Intérêts payés	280	219

Rémunérations des administrateurs

Les administrateurs représentant Total (jusqu'au 28 juin 2013) et Borealis (à partir du 28 juin 2013) sont des salariés de ces groupes et ne perçoivent pas de rémunération de la Société.

Le montant des jetons de présence octroyés par le Groupe s'élève à EUR 115,4 milliers en 2013 (2012 : EUR 36,9 milliers).

Sur proposition du Comité de nomination et de rémunération, le Conseil d'administration a décidé d'attribuer des jetons de présence complémentaires et non récurrents aux administrateurs indépendants eu égard aux travaux exceptionnels qui ont été réalisés en 2013 consécutifs au changement d'actionnaire majoritaire. Cette décision est conforme au principe 7 du Code belge de gouvernance. Le montant total de ces jetons de présence exceptionnels est de 50.000 €, dont la répartition tient compte des prestations fournies individuellement.

Rémunérations des membres de la direction (1)

En milliers d'EUR	2013	2012
Avantages au personnel à court terme	1.522	1.252
dont rémunérations variables	55	85
Avantages liés à la retraite	107	95
Total	1.629	1.347

29. Emoluments du Commissaire

Les honoraires concernant les services d'audit et les services y afférents prestés par KPMG Réviseurs d'Entreprises en 2013 s'élèvent à EUR 153,8 milliers (2012 : EUR 150,8 milliers), dont EUR 145 milliers (2012 : EUR 144,2 milliers) pour le contrôle annuel et semestriel des états financiers et EUR 8,8 milliers (2012 : EUR 6,6 milliers) pour des services relatés.

Les honoraires rendus par d'autres bureaux du réseau de KPMG en 2013 s'élèvent à EUR 9,4 milliers (2012 : EUR 6,8 milliers) pour des services relatés.

30. Evénements postérieurs à la date de clôture

Aucun événement significatif ne s'est produit après la date de clôture.

Notes aux états financiers consolidés Notes aux états financiers consolidés

31. Filiales et entreprises associées

Filiales

Sociétés 2013 2012 Rosier Nederland, 100% 100% Westkade 38 a – 4551 Sas Van Gent (Pays-Bas) Rosier France,


100% 100% Z.A. La Courtilière – 62123 Beaumetz-Les-Loges (France)
Union pour le Négoce en Produits Chimiques 100% 100% Grand Vivier,2 - 7911 Buissenal (Belgique)

⁷¹RAPPORT ANNUEL ²⁰¹³²⁰¹³RAPPORT ANNUEL

Comptes annuels abrégés de Rosier sa

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Comptes annuels abrégés de Rosier sa

Vous trouverez ci-après les états financiers de Rosier SA sous une forme abrégée.

Le commissaire a remis en ce qui concerne les comptes annuels statutaires une attestation sans réserve.

Conformément au Code des Sociétés, le rapport de gestion et les comptes annuels de Rosier SA ainsi que le rapport du commissaire sont déposés à la Banque Nationale de Belgique.

Ces documents peuvent également être obtenus sur simple demande adressée au siège de la société :

Rosier SA, route de Grandmetz 11a, 7911 Moustier – Tél. +32 69 87 15 30 – Fax +32 69 87 17 09 et sont consultables via le site www.rosier.eu.

En milliers d'EUR	2013	2012
ACTIF
Immobilisé net	16.085	16.325
Stocks	18.403	22.130
Créances Commerciales et autres	41.304	47.829
Disponible	1.052	429
TOTAL ACTIF	76.843	86.713
PASSIF
* Capital	2.550	2.550
* Réserves	32.780	32.222
* Résultat de l'exercice	1.448	558
Fonds propres	36.778	35.330
Provisions	300	135
Dettes financières	21.798	25.126
Dettes commerciales et autres	17.967	26.122
TOTAL PASSIF	76.843	86.713

En milliers d'EUR	2013	2012
Revenus d'exploitation	132.337	139.208
dont : Chiffre d'affaires	129.744	137.655
Autres produits d'exploitation	2.593	1.553
Charges d'exploitation	-131.362	-138.071
Résultat d'exploitation	975	1.137
Résultat financier	712	1.512
Résultat exceptionnel	-235	366
Résultat avant impôts	1.452	3.014
Impôts sur le résultat	-4	-416
Résultat net après impôts	1.448	2.598

Informations Générales

ROSIER SA

Route de Grandmetz 11a B - 7911 MOUSTIER (Hainaut) : + 32 69 87 15 30 Fax : + 32 69 87 17 09

ROSIER FRANCE SASU

Z.A. La Courtilière F - 62123 BEAUMETZ-LES-LOGES : + 33 3 21 55 61 04 Fax : + 33 3 21 55 30 04

ROSIER NEDERLAND B.V.

Postbus 70 NL - 4550 AB SAS VAN GENT Westkade 38a NL - 4551 BV SAS VAN GENT : + 31 115 45 60 00 Fax : + 31 115 45 16 47

[email protected] www.rosier.eu

Route de Grandmetz 11a B - 7911 MOUSTIER BELGIUM

AI assistant

Rosier S.A. — Annual Report 2013

3996_10-k_2014-04-30_e70256b3-7730-41cf-903d-7d4657b8b4b0.pdf

Rapport ANNUEL 2013

Sommaire

Déclaration du management

Je, soussigné Daniel Richir, Administrateur délégué – Directeur général, atteste, au nom et pour le compte de la Société, qu'à ma connaissance :

Administration et contrôle au 31 décembre 2013

Conseil d'administration

Présidents honoraires

Commissaire

Message du Président

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier

Périmètre de consolidation

Contexte général & activité

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Résultats

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Qualité - Hygiène - Sécurité - Environnement (QHSE)

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Investissements

Recherche & développement

Ressources humaines et communication

Perspectives

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

Répartition bénéficiaire

Gouvernement d'entreprise

1. Conseil d'administration

1.1. Composition et modifications intervenues en 2013

" Monsieur Nicolas DAVID

" Monsieur Simon JONES

" Monsieur Thierry KUTER

" Monsieur Willy RAYMAEKERS

" Monsieur Daniel RICHIR

" Monsieur Robert-J.F. SEMOULIN

" Monsieur Benoît TAYMANS

" Monsieur Laurent VERHELST

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

1.2. Fonctionnement

1.3. Comités au sein du Conseil d'administration.

a) Le Comité de Nomination et de Rémunération

b) Le Comité d'Audit

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

c) Le Comité des administrateurs indépendants

2. Politique d'affectation du résultat

3. Relations avec l'actionnaire de référence

4. Structure de l'actionnariat

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

5. Principales caractéristiques des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques

5.1. Contrôle interne

5.2. Gestion des risques

5.3. Activités de contrôle

5.4. Information et communication

5.5. Pilotage

6. Rapport de rémunération

6.1. Rémunération des administrateurs non exécutifs

Rapport de gestion consolidé du Groupe Rosier au 31 décembre 2013

6.2. Rémunération de l'administrateur exécutif

6.3. Rémunération des Cadres de Direction

Action & chiffres clés

Respect

Action & chiffres clés

Actionnariat

L'action Rosier en bourse

Action & chiffres clés Action & chiffres clés

Capitalisation boursière (en M�)

Action & chiffres clés

Evolution du dividende brut

Dividende brut/ résultat de la période en % (*)

Calendrier financier

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

Efficacité

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013

Etat consolidé du résultat global

Etat consolidé du résultat global Etat consolidé de la situation financière

Etat consolidé des variations des capitaux propres

Etat consolidé des flux de trésorerie Etat consolidé des variations

1. Présentation de l'entreprise

2. Préparation des états financiers

Rosier S.A. Annual Report 2013

**Dividende brut/ résultat de la période en % (*)**