Raphas Co., Ltd. — Proxy Solicitation & Information Statement 2026

Mar 23, 2026

의결권대리행사권유참고서류 6.0 주식회사 라파스 정 정 신 고 (보고)

2026년 3월 20일

1. 정정대상 공시서류 :	의결권 대리행사 권유 참고서류

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :	2026년 3월 10일

3. 정정사항

항 목	정정요구ㆍ명령관련 여부	정정사유	정 정 전	정 정 후
III. 주주총회 목적사항별 기재사항□ 재무제표의 승인	아니오	외부감사인 감사결과에 따른 재무제표 정정	-	주1

정정후) □ 재무제표의 승인 (주1) (1) 연결재무제표 1-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 20 기 2025.12.31 현재
제 19 기 2024.12.31 현재
제 18 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
자산
Ⅰ.유동자산	35,331,906,686	32,017,821,686	52,257,403,714
(1)현금및현금성자산	15,338,620,586	14,415,312,998	18,126,863,022
(2)단기금융상품	2,000,000,000	4,268,378,790	18,189,895,205
(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	7,703,276,389	1,971,825,000	3,560,494,093
(4)매출채권 및 기타유동채권	3,304,429,187	3,467,198,496	5,106,664,773
(5)유동재고자산	5,224,626,233	5,380,520,440	4,142,257,250
(6)기타유동금융자산	1,112,355,184	1,772,501,830	1,363,100,994
(7)기타유동자산	648,599,107	742,084,132	823,708,771
(8)유동파생상품자산			944,419,606
Ⅱ.비유동자산	39,746,010,880	44,076,933,367	48,147,202,790
(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	1,068,904,129	2,826,290,267	5,197,386,899
(2)기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산	200,194,750	300,194,750	200,194,750
(3)투자부동산	5,061,245,610	4,746,385,456	2,757,112,402
(4)유형자산	27,248,573,435	29,871,333,426	32,579,600,819
(5)영업권, 총액	4,135,695,600	2,069,715,793	2,746,740,240
(6)영업권 이외의 무형자산	1,134,339,597	3,214,878,910	2,731,773,181
(7)기타비유동금융자산	853,790,955	1,007,190,294	1,934,394,499
(8)기타비유동자산	43,266,804	40,944,471
자산총계	75,077,917,566	76,094,755,053	100,404,606,504
부채
Ⅰ.유동부채	41,014,332,210	41,799,652,896	62,169,090,822
(1)매입채무 및 기타유동채무	4,417,686,245	4,336,859,655	3,712,074,979
(2)유동 차입금(사채 포함)	6,970,100,000	7,290,000,000	5,790,000,000
(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분	227,058,367	2,822,006,611	3,234,552,794
(4)유동파생상품부채	1,526,333,048	5,562,003,125	14,357,846,375
(5)유동성전환사채	23,705,575,672	16,199,635,261	24,734,287,673
(6)유동성교환사채		2,054,107,786	7,569,153,993
(7)유동성전환상환우선주부채	2,200,740,555	1,880,105,225	1,605,538,143
(8)기타유동금융부채	588,537,384	613,614,841	434,797,886
(9)기타 유동부채	1,365,184,336	1,040,774,424	632,096,051
(10)당기법인세부채	13,116,603	545,968	98,742,928
Ⅱ.비유동부채	3,349,791,986	2,663,323,920	5,927,257,687
(1)장기차입금(사채 포함), 총액	2,553,587,720	1,357,980,283	4,462,085,774
(2)장기매입채무 및 기타비유동채무	151,192,460	149,598,323	126,170,819
(3)기타비유동금융부채	264,672,582	473,827,753	718,521,018
(4)이연법인세부채	209,250,025	183,881,266	117,418,790
(5)기타 비유동 부채	171,089,199	498,036,295	503,061,286
부채총계	44,364,124,196	44,462,976,816	68,096,348,509
자본
Ⅰ.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	28,333,093,542	29,362,408,775	29,541,467,620
(1)자본금	4,461,231,500	4,461,231,500	4,328,458,000
(2)기타불입자본	29,210,597,384	25,836,358,420	21,370,656,297
(3)기타포괄손익누계액	(246,078,332)	(156,950,757)	(150,934,862)
(4)이익잉여금(결손금)	(5,092,657,010)	(778,230,388)	3,993,288,185
Ⅱ.비지배지분	2,380,699,828	2,269,369,462	2,766,790,375
자본총계	30,713,793,370	31,631,778,237	32,308,257,995
자본과부채총계	75,077,917,566	76,094,755,053	100,404,606,504

1-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.수익(매출액)	30,987,892,335	27,215,365,204	27,935,888,378
Ⅱ.매출원가	16,928,424,728	15,124,860,877	15,320,061,936
Ⅲ.매출총이익	14,059,467,607	12,090,504,327	12,615,826,442
Ⅳ.판매비와관리비	17,093,020,498	15,553,504,367	16,665,844,093
Ⅴ.영업이익(손실)	(3,033,552,891)	(3,463,000,040)	(4,050,017,651)
Ⅵ.금융수익	3,520,634,045	11,940,152,905	3,791,417,232
Ⅶ.기타이익	687,160,535	2,904,435,028	887,697,313
Ⅷ.금융원가	4,272,835,900	14,093,665,040	6,540,378,652
Ⅸ.기타손실	1,993,226,776	3,224,854,123	3,298,332,331
Ⅹ.관계기업투자자산처분손익
XI.법인세비용차감전순이익(손실)	(5,091,820,987)	(5,936,931,270)	(9,209,614,089)
XⅡ.법인세비용(수익)	(350,094,957)	(137,422,233)	38,599,025
XⅢ.당기순이익(손실)	(4,741,726,030)	(5,799,509,037)	(9,248,213,114)
XIV.기타포괄손익	(89,865,080)	(11,663,755)	(40,622,206)
(1)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	(89,865,080)	(11,663,755)	(37,386,263)
1.해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)	(89,865,080)	(11,663,755)	(37,386,263)
(2)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)			(3,235,943)
1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익			(3,235,943)
XV.총포괄손익	(4,831,591,110)	(5,811,172,792)	(9,288,835,320)
XVI.당기순이익(손실)의 귀속
(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	(4,314,426,622)	(4,771,518,573)	(8,804,084,612)
(2)비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	(427,299,408)	(1,027,990,464)	(444,128,502)
XVII.총 포괄손익의 귀속
(1)포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	(4,403,554,197)	(4,777,534,468)	(8,838,744,872)
(2)포괄손익, 비지배지분	(428,036,913)	(1,033,638,324)	(450,090,448)
XVIII.주당이익
(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(484)	(544)	(1,018)
(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(484)	(544)	(1,018)

1-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	자본
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분					비지배지분	자본 합계
---	---	---	---	---	---	---	---
자본금	기타불입자본	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계
---	---	---	---	---	---	---	---
2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,308,708,000	23,937,276,804	(111,804,192)	12,792,902,388	40,927,083,000	3,085,866,071	44,012,949,071
Ⅱ.당기순이익(손실)				(8,804,084,612)	(8,804,084,612)	(444,128,502)	(9,248,213,114)
Ⅲ.기타포괄손익			(39,130,670)	4,470,410	(34,660,260)	(5,961,946)	(40,622,206)
Ⅳ.지분의 발행	19,750,000	401,900,000			421,650,000		421,650,000
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,989,265,820)			(3,989,265,820)		(3,989,265,820)
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		(131,014,751)			(131,014,751)	131,014,751
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		570,003,886			570,003,886		570,003,886
Ⅷ.복합금융상품 발행		581,756,178			581,756,178		581,756,178
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,328,458,000	21,370,656,297	(150,934,862)	3,993,288,185	29,541,467,620	2,766,790,375	32,308,257,995
2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,328,458,000	21,370,656,297	(150,934,862)	3,993,288,185	29,541,467,620	2,766,790,375	32,308,257,995
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,771,518,573)	(4,771,518,573)	(1,027,990,464)	(5,799,509,037)
Ⅲ.기타포괄손익			(6,015,895)		(6,015,895)	(5,647,860)	(11,663,755)
Ⅳ.지분의 발행	11,500,000	281,900,000			293,400,000		293,400,000
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,000,621,670)			(3,000,621,670)		(3,000,621,670)
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		704,488,253			704,488,253	536,217,411	1,240,705,664
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		108,518,678			108,518,678		108,518,678
Ⅷ.복합금융상품 발행
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본	121,273,500	6,371,416,862			6,492,690,362		6,492,690,362
2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	25,836,358,420	(156,950,757)	(778,230,388)	29,362,408,775	2,269,369,462	31,631,778,237
2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,461,231,500	25,836,358,420	(156,950,757)	(778,230,388)	29,362,408,775	2,269,369,462	31,631,778,237
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,314,426,622)	(4,314,426,622)	(427,299,408)	(4,741,726,030)
Ⅲ.기타포괄손익			(89,127,575)		(89,127,575)	(737,505)	(89,865,080)
Ⅳ.지분의 발행
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		90,658,451			90,658,451	539,217,350	629,875,801
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		256,948,073			256,948,073	149,929	257,098,002
Ⅷ.복합금융상품 발행		3,026,632,440			3,026,632,440		3,026,632,440
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	29,210,597,384	(246,078,332)	(5,092,657,010)	28,333,093,542	2,380,699,828	30,713,793,370

1-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	1,432,626,919	4,883,887,248	(1,807,857,180)
(1)당기순이익(손실)	(4,741,726,030)	(5,799,509,037)	(9,248,213,114)
(2)당기순이익조정을 위한 가감	6,162,661,095	8,611,584,184	10,197,129,920
(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(147,303,062)	857,877,965	(2,998,544,937)
(4)이자수취	663,903,624	1,870,333,612	914,708,041
(5)이자지급(영업)	(518,543,276)	(627,512,808)	(512,915,251)
(6)배당금수취(영업)	1,771,550		1,280,000
(7)법인세환급(납부)	11,863,018	(28,886,668)	(161,301,839)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,098,596,882)	14,129,871,902	4,301,374,058
(1)단기금융상품의 취득	(7,858,266,635)	(21,442,210,069)	(37,767,126,471)
(2)단기금융상품의 처분	10,939,699,830	37,846,629,804	50,447,168,489
(3)장기금융상품의 취득	(949,336,786)	(101,600,000)
(4)장기금융상품의 처분		2,693,343,677
(5)당기손익인식금융자산의 취득	(8,014,400,000)	(3,518,129,995)	(25,457,456,842)
(6)당기손익인식금융자산의 처분	4,988,004,377	2,054,655,440	21,376,000,000
(7)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득		(100,000,000)	(200,194,750)
(8)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분			139,612,057
(9)관계기업에 대한 투자자산의 취득	(500,000,000)
(10)투자부동산의 취득		(1,765,583,136)
(11)유형자산의 취득	(604,662,262)	(1,446,056,433)	(3,798,747,060)
(12)유형자산의 처분		(1,191,960)
(13)정부보조금의 수취	12,375,272	140,505,441	377,796,816
(14)무형자산의 취득	(160,534,506)	(247,623,948)	(461,174,073)
(15)단기대여금및수취채권의 취득	(357,626,640)	(430,775,000)	(850,000,000)
(16)단기대여금및수취채권의 처분	100,000,000	100,000,000	50,000,000
(17)장기대여금및수취채권의 취득	(26,311,070)
(18)기타금융자산의 취득	(78,000,000)	(177,679,951)	(200,101,320)
(19)기타금융자산의 처분	410,461,538	401,122,812	138,629,960
(20)합병으로 인한 증가, 금융자산		87,881,835
(21)종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름		36,583,385	506,967,252
Ⅲ.재무활동현금흐름	1,499,501,651	(23,268,813,508)	9,170,429,108
(1)차입금에 따른 유입	5,159,094,110	461,688,400	2,800,000,000
(2)차입금의 상환	(6,571,416,278)	(2,511,023,286)	(1,846,186,602)
(3)임대보증금의 증가		50,000,000	10,000,000
(4)임대보증금의 감소	(50,000,000)
(5)금융리스부채의 지급	(587,918,058)	(553,763,799)	(488,354,987)
(6)전환사채의 증가	19,000,000,000		20,403,510,531
(7)전환사채의 감소	(11,680,469,931)	(8,200,248,628)	(9,469,363,804)
(8)교환사채의 감소	(2,060,755,018)
(9)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입		(6,132,634,734)
(10)교환사채의 증가			8,000,000,000
(11)상환우선주 발행
(12)파생상품부채의 증가(감소)	(2,239,675,524)	(3,675,609,791)	(6,280,198,475)
(13)파생상품자산의 감소(증가)	(8,575,000)		(391,361,735)
(14)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출		(3,000,621,670)	(3,989,265,820)
(15)주식선택권행사로 인한 현금유입		293,400,000	421,650,000
(16)연결대상범위의 변동	(539,217,350)
Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	833,531,688	(4,255,054,358)	11,663,945,986
Ⅴ.기초현금및현금성자산	14,415,312,998	18,126,863,022	7,730,662,059
Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	89,775,900	543,504,334	(1,267,745,023)
Ⅶ.기말현금및현금성자산	15,338,620,586	14,415,312,998	18,126,863,022

(2) 재무제표

2-1. 재무상태표

재무상태표
제 20 기 2025.12.31 현재
제 19 기 2024.12.31 현재
제 18 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
자산
Ⅰ.유동자산	32,606,265,427	28,774,755,554	45,024,887,297
(1)현금및현금성자산	13,228,299,757	12,514,477,076	14,336,852,457
(2)단기금융상품	2,000,000,000	4,268,378,790	18,089,895,205
(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	6,373,611,442		2,045,994,093
(4)매출채권 및 기타유동채권	3,142,155,781	3,824,224,409	4,210,167,979
(5)유동재고자산	3,465,335,365	3,302,349,453	3,077,109,784
(6)기타유동금융자산	4,061,127,000	4,480,514,676	1,487,555,658
(7)기타유동자산	335,736,082	384,811,150	691,295,515
(8)유동파생상품자산			1,086,016,606
Ⅱ.비유동자산	29,704,724,300	34,022,271,938	39,702,674,179
(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	600,194,750	2,913,317,674	5,397,581,649
(2)종속기업에 대한 투자자산	5,107,311,282	6,468,494,552	6,885,771,494
(3)투자부동산	2,069,552,380	2,083,796,544	2,098,040,708
(4)유형자산	18,940,938,992	20,540,633,021	22,591,607,013
(5)영업권 이외의 무형자산	1,123,718,496	1,250,868,680	1,172,048,756
(6)기타비유동금융자산	1,009,217,445	724,216,996	1,557,624,559
(7)기타비유동자산	853,790,955	40,944,471
자산총계	62,310,989,727	62,797,027,492	84,727,561,476
부채
Ⅰ.유동부채	29,845,062,618	28,884,637,040	51,441,018,309
(1)매입채무 및 기타유동채무	2,882,212,427	2,499,108,286	2,811,604,015
(2)유동 차입금(사채 포함)	2,150,000,000	2,190,000,000	2,190,000,000
(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분		1,586,120,000	1,269,400,000
(4)유동파생상품부채	85,026,593	3,859,748,569	12,612,595,150
(5)기타유동금융부채	101,193,574	103,981,610	40,828,265
(6)유동성전환사채	23,705,575,672	16,199,635,261	24,734,287,673
(7)유동성교환사채		2,054,107,786	7,569,153,993
(8)기타 유동부채	921,054,352	391,935,528	213,149,213
Ⅱ.비유동부채	416,589,255	479,384,092	1,946,723,152
(1)장기차입금(사채 포함), 총액			1,586,120,000
(2)장기매입채무 및 기타비유동채무	151,192,460	149,598,323	126,170,819
(3)기타비유동금융부채	56,146,770	145,904,503	117,013,543
(4)기타 비유동 부채	209,250,025	183,881,266	117,418,790
부채총계	30,261,651,873	29,364,021,132	53,387,741,461
자본
Ⅰ.자본금	4,461,231,500	4,461,231,500	4,328,458,000
Ⅱ.기타불입자본	29,286,281,210	26,002,700,697	22,241,486,827
Ⅲ.기타포괄손익누계액
Ⅳ.이익잉여금(결손금)	(1,698,174,856)	2,969,074,163	4,769,875,188
자본총계	32,049,337,854	33,433,006,360	31,339,820,015
자본과부채총계	62,310,989,727	62,797,027,492	84,727,561,476

2-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.수익(매출액)	19,523,736,750	20,088,927,341	20,095,074,739
Ⅱ.매출원가	9,499,911,424	10,303,394,792	11,756,723,980
Ⅲ.매출총이익	10,023,825,326	9,785,532,549	8,338,350,759
Ⅳ.판매비와관리비	11,652,086,869	9,508,064,525	11,741,827,253
Ⅴ.영업이익(손실)	(1,628,261,543)	277,468,024	(3,403,476,494)
Ⅵ.금융수익	3,246,514,845	12,209,472,626	3,735,182,502
Ⅶ.기타이익	288,957,418	2,181,023,724	703,330,847
Ⅷ.금융원가	3,656,791,803	13,593,190,516	5,912,896,128
Ⅸ.기타손실	2,917,667,936	2,875,574,883	3,178,767,904
Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(8,056,627,177)
XI.법인세비용(수익)			(153,713,073)
XⅡ.당기순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,902,914,104)
XⅢ.기타포괄손익			(3,235,943)
(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)			(3,235,943)
1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익			(3,235,943)
XIV.총포괄손익	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,906,150,047)
XV.주당이익
(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(524)	(205)	(914)
(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(524)	(205)	(914)

2-3. 자본변동표

자본변동표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	자본
자본금	기타불입자본	기타포괄손익누계액	이익잉여금	자본 합계
---	---	---	---	---	---
2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,308,708,000	24,677,092,583	7,706,353	12,668,318,882	41,661,825,818
Ⅱ.당기순이익(손실)				(7,902,914,104)	(7,902,914,104)
Ⅲ.지분의 발행	19,750,000	401,900,000			421,650,000
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		570,003,886			570,003,886
Ⅴ.복합금융상품 발행		581,756,178			581,756,178
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
Ⅶ.전환가능상품의 발행
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,989,265,820)			(3,989,265,820)
Ⅸ.기타포괄손익			(7,706,353)	4,470,410	(3,235,943)
2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,328,458,000	22,241,486,827		4,769,875,188	31,339,820,015
2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,328,458,000	22,241,486,827		4,769,875,188	31,339,820,015
Ⅱ.당기순이익(손실)				(1,800,801,025)	(1,800,801,025)
Ⅲ.지분의 발행	11,500,000	281,900,000			293,400,000
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		108,518,678			108,518,678
Ⅴ.복합금융상품 발행
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본	121,273,500	6,371,416,862			6,492,690,362
Ⅶ.전환가능상품의 발행
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,000,621,670)			(3,000,621,670)
Ⅸ.기타포괄손익
2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	26,002,700,697		2,969,074,163	33,433,006,360
2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,461,231,500	26,002,700,697		2,969,074,163	33,433,006,360
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,667,249,019)	(4,667,249,019)
Ⅲ.지분의 발행
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		256,948,073			256,948,073
Ⅴ.복합금융상품 발행
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
Ⅶ.전환가능상품의 발행		3,026,632,440			3,026,632,440
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감
Ⅸ.기타포괄손익
2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	29,286,281,210		(1,698,174,856)	32,049,337,854

2-4. 현금흐름표

현금흐름표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	1,909,153,239	6,571,264,854	(759,488,431)
(1)당기순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,902,914,104)
(2)당기순이익조정을 위한 가감	6,203,093,206	6,136,343,902	7,661,602,808
(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(85,795,182)	660,176,066	(876,384,161)
(4)이자수취	539,651,249	1,756,555,778	761,414,251
(5)이자지급(영업)	(124,847,640)	(224,369,766)	(265,551,313)
(6)배당금수취(영업)	14,600,000		1,280,000
(7)법인세환급(납부)	29,700,625	43,359,899	(138,935,912)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,463,070,885)	13,504,798,099	2,725,066,731
(1)단기금융상품의 취득	(4,901,516,946)	(21,442,210,069)	(35,661,126,471)
(2)단기금융상품의 처분	7,340,374,830	34,746,629,804	46,000,547,852
(3)당기손익인식금융자산의 취득	(8,008,000,000)	(43,500,000)	(25,348,000,000)
(4)당기손익인식금융자산의 처분	4,988,004,377	2,054,655,440	21,376,000,000
(5)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득			(200,194,750)
(6)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분			139,612,057
(7)종속기업에 대한 투자자산의 취득	(452,770,000)	(1,320,000,000)	(2,218,482,437)
(8)관계기업에 대한 투자자산의 취득	(500,000,000)
(9)유형자산의 취득	(379,353,636)	(586,751,705)	(588,573,405)
(10)정부보조금의 수취	9,045,272	140,505,441	275,569,600
(11)무형자산의 취득	(123,294,782)	(144,831,317)	(356,314,775)
(12)단기대여금및수취채권의 취득	(340,560,000)	(3,041,819,000)	(850,000,000)
(13)단기대여금및수취채권의 처분	100,000,000	100,000,000	50,000,000
(14)장기금융상품의 취득	(400,000,000)
(15)장기금융상품의 처분		2,693,343,677
(16)기타금융자산의 취득			(2,600,900)
(17)기타금융자산의 처분	205,000,000	348,775,828	108,629,960
Ⅲ.재무활동현금흐름	1,289,623,407	(21,984,616,183)	7,353,519,397
(1)차입금에 따른 유입	1,001,544,400	1,544,400
(2)차입금의 상환	(2,627,664,400)	(1,270,944,400)	(1,269,400,000)
(3)임대보증금의 증가		50,000,000
(4)임대보증금의 감소	(50,000,000)
(5)금융리스부채의 지급	(44,781,120)	(49,501,360)	(72,051,300)
(6)전환사채의 증가	19,000,000,000		20,403,510,531
(7)전환사채의 감소	(11,680,469,931)	(8,200,248,628)	(9,469,363,804)
(8)교환사채의 증가			8,000,000,000
(9)교환사채의 감소	(2,060,755,018)
(10)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입		(6,132,634,734)
(11)파생상품부채의 증가(감소)	(2,239,675,524)	(3,675,609,791)	(6,280,198,475)
(12)파생상품자산의 감소(증가)	(8,575,000)		(391,361,735)
(13)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출		(3,000,621,670)	(3,989,265,820)
(14)주식선택권행사로 인한 현금유입		293,400,000	421,650,000
Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	735,705,761	(1,908,553,230)	9,319,097,697
Ⅴ.기초현금및현금성자산	12,514,477,076	14,336,852,457	4,966,472,826
Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(21,883,080)	86,177,849	51,281,934
Ⅶ.기말현금및현금성자산	13,228,299,757	12,514,477,076	14,336,852,457

2-5. 이익잉여금처리계산서

이익잉여금처리계산서
제20(당) 기	2025년 01월 01일	부터	제19 기	2024년 01월 01일	부터
	2025년 12월 31일	까지		2024년 12월 31일	까지
처리예정일	2026년 03월 30일		처리예정일	2025년 03월 26일

주식회사 라파스	(단위: 원)

구 분	제 20 기		제 19 기
I. 미처리 이익잉여금(결손금)		(1,698,174,856)		2,969,074,163
1. 전기이월미처리잉여금(결손금)	2,969,074,163		4,765,404,778
2. 당기순이익(손실)	(4,667,249,019)		(1,800,801,025)
3. 자본잉여금의 전입
4. 기타이익잉여금			4,470,410
II. 이익잉여금처리액				-
III. 차기이월미처리 이익잉여금		( 1,698,174,856)		2,969,074,163

- 최근 3사업연도의 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
제20기	제19기	제18기
주당액면가액(원)		500	500	500
(연결)당기순이익(백만원)		-4,314	-4,772	-8,804
(별도)당기순이익(백만원)		-4,667	-1,801	-7,903
(연결)주당순이익(원)		-484	-544	-1,018
현금배당금총액(백만원)		-	-	-
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		-	-	-
현금배당수익률(%)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주당 현금배당금(원)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-

- 연결당기순이익은 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익입니다.- 주당순이익은 기본주당순이익입니다.

※ 상세한 주석사항은 3월 20일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)과 당사 홈페이지(http://www.raphas.com/kr/news/notice) 공지사항에 게재될 예정입니다.

의결권 대리행사 권유 참고서류

금융위원회 / 한국거래소 귀중
	2026년 3월 20일
권 유 자:	성 명: 주식회사 라파스주 소: 서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62(마곡동)전화번호: 02-392-3011
작 성 자:	성 명: 이효근부서 및 직위: 경영관리본부 부장전화번호: 02-392-3011

<의결권 대리행사 권유 요약>

(주)라파스본인2026년 03월 10일2026년 03월 30일2026년 03월 16일미위탁주주총회의 원활한 진행 및 의결정족수 확보전자위임장 가능한국예탁결제원인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m둘다 가능한국예탁결제원인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m□ 재무제표의승인□ 정관의변경□ 주식매수선택권의부여□ 이사의선임□ 기타주주총회의목적사항□ 감사의보수한도승인

1. 의결권 대리행사 권유에 관한 사항
가. 권유자	나. 회사와의 관계
다. 주총 소집공고일	라. 주주총회일
마. 권유 시작일	바. 권유업무 위탁 여부
2. 의결권 대리행사 권유의 취지
가. 권유취지
나. 전자위임장 여부	(관리기관)
(인터넷 주소)
다. 전자/서면투표 여부	(전자투표 관리기관)
(전자투표 인터넷 주소)
3. 주주총회 목적사항

I. 의결권 대리행사 권유에 관한 사항

1. 권유자에 관한 사항 (주)라파스보통주514,0005.76본인자기주식

성명(회사명)	주식의종류	소유주식수	소유비율	회사와의 관계	비고

- 권유자의 특별관계자에 관한 사항

정도현대표이사보통주1,657,38018.58최대주주-정이관임원보통주17,0000.19임원(등기)-나숙희임원보통주1,0300.01임원(등기)-선보경임원보통주3,0000.03임원(미등기)-김지태임원보통주19,0000.21계열회사임원-이광훈임원보통주2,0000.02계열회사임원-김영희특수관계인보통주47,0000.53특수관계인-김영진특수관계인보통주20,0000.22특수관계인-정원용특수관계인보통주2,0000.02특수관계인-정원이특수관계인보통주2,0000.02특수관계인-정태원특수관계인보통주3,0000.03특수관계인-1,773,41019.88-

성명(회사명)	권유자와의관계	주식의종류	소유주식수	소유 비율	회사와의관계	비고
계		-	-

2. 권유자의 대리인에 관한 사항 가. 주주총회 의결권행사 대리인 (의결권 수임인) 이효근보통주0직원직원-

성명(회사명)	주식의종류	소유주식수	회사와의관계	권유자와의관계	비고

나. 의결권 대리행사 권유업무 대리인 -해당사항없음-----

성명(회사명)	구분	주식의종류	주식소유수	회사와의관계	권유자와의관계	비고

3. 권유기간 및 피권유자의 범위

가. 권유기간 2026년 03월 10일2026년 03월 16일2026년 03월 29일2026년 03월 30일

주주총회소집공고일	권유 시작일	권유 종료일	주주총회일

나. 피권유자의 범위 주주명부 폐쇄기준일(2025년 12월 31일) 현재 주주명부에 기재되어 있는 전체주주

II. 의결권 대리행사 권유의 취지

1. 의결권 대리행사의 권유를 하는 취지 주주총회의 원활한 진행 및 의결정족수 확보

2. 의결권의 위임에 관한 사항

가. 전자적 방법으로 의결권을 위임하는 방법 (전자위임장) 전자위임장 가능2026년 3월 16일 09시 ~ 2026년 3월 29일 17시(기간 중 24시간 이용 가능)한국예탁결제원- 인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr - 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m

▶ 주주총회소집통지 및 공고시에 "전자투표 및 전자위임장에 관한 사항"을 안내하였습니다.

▶ 전자투표 행사 방법

- 인증서를 이용하여 시스템에서 주주 본인 확인 후 의안별 전자투표 행사

- 주주확인용 인증서의 종류 : 공동인증서 및 민간인증서(K-VOTE에서 사용 가능한 인증 한정)

▶ 수정동의안 처리

- 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정동의가 제출되는 경우, 기권으로 처리됩니다.

전자위임장 수여 가능 여부
전자위임장 수여기간
전자위임장 관리기관
전자위임장 수여인터넷 홈페이지 주소
기타 추가 안내사항 등

나. 서면 위임장으로 의결권을 위임하는 방법

□ 권유자 등이 위임장 용지를 교부하는 방법 OOOOX

피권유자에게 직접 교부
우편 또는 모사전송(FAX)
인터넷 홈페이지 등에 위임장 용지를 게시
전자우편으로 위임장 용지 송부
주주총회 소집 통지와 함께 송부(발행인에 한함)

- 위임장용지 교부 인터넷 홈페이지

(주)라파스 홈페이지DART 전자공시시스템http://www.raphas.com/kr/news/noticehttps://dart.fss.or.kr당사 홈페이지→INVESTORS→NOTICE및 본 공시 첨부파일 참조

홈페이지 명칭	인터넷 주소	비고

- 전자우편 전송에 대한 피권유자의 의사표시 확보 여부 및 확보 계획

이메일 또는 전화 등 적절한 방법으로 전자우편을 통하여 위임장 용지 및 참고서류를받는다는 의결권 피권유자의 의사표시를 확보 예정

□ 피권유자가 위임장을 수여하는 방법 - 위임장 접수처 ㆍ주소 : 서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62(마곡동) 경영관리본부 주주총회 담당자 앞 ㆍ전화번호 : 02-392-3011 ㆍ팩스번호 : 02-392-3012- 우편 접수 여부 : 가능- 우편접수기간 : 2026년 3월 16일 ~ 2026년 3월 29일(도착분에 한함)

다. 기타 의결권 위임의 방법 -

3. 주주총회에서 의결권의 직접 행사에 관한 사항

가. 주주총회 일시 및 장소 2026년 3월 29일 오전 10시서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62 ㈜라파스 6층 대회의실

일 시
장 소

나. 전자/서면투표 여부 □ 전자투표에 관한 사항 전자투표 가능2026년 3월 16일 09시 ~ 2026년 3월 29일 17시(기간 중 24시간 이용 가능)한국예탁결제원- 인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr - 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m

▶ 주주총회소집통지 및 공고시에 "전자투표 및 전자위임장에 관한 사항"을 안내하였습니다.

▶ 전자투표 행사 방법

- 인증서를 이용하여 시스템에서 주주 본인 확인 후 의안별 전자투표 행사

- 주주확인용 인증서의 종류 : 공동인증서 및 민간인증서(K-VOTE에서 사용 가능한 인증 한정)

▶ 수정동의안 처리

- 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정동의가 제출되는 경우, 기권으로 처리됩니다.

전자투표 가능 여부
전자투표 기간
전자투표 관리기관
인터넷 홈페이지 주소
기타 추가 안내사항 등

□ 서면투표에 관한 사항 해당사항 없음---

서면투표 가능 여부
서면투표 기간
서면투표 방법
기타 추가 안내사항 등

다. 기타 주주총회에서의 의결권 행사와 관련한 사항 ▶ 주주총회 참석시 의결권 직접 행사의 경우 본인의 신분증, 대리 행사의 경우 위임장(주주와 대리인의 인적사항 기재, 인감날인 및 인감증명서 지참)과 대리인의 신분증을 지참하여 주시기 바랍니다.▶ 주주총회장 참석이 어려우신 주주님께서는 전자투표 및 전자위임장 제도를 적극 활용해 주시기를 바랍니다.

III. 주주총회 목적사항별 기재사항

□ 재무제표의 승인

- 제1호 의안 : 제20기(2025.01.01~2025.12.31) 재무제표 승인의 건

가. 해당 사업연도의 영업상황의 개요

"III. 경영참고사항", "1. 사업의 개요를 참조하시기 바랍니다.

나. 해당 사업연도의 대차대조표(재무상태표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안) ※ 당사의 재무제표(연결재무제표 및 별도재무제표)는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용 작성된 감사전 재무제표 입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표는 주주총회 1주전까지 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정으로 감사보고서를 참조하시기 바랍니다. (1) 연결재무제표 1-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 20 기 2025.12.31 현재
제 19 기 2024.12.31 현재
제 18 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
자산
Ⅰ.유동자산	35,331,906,686	32,017,821,686	52,257,403,714
(1)현금및현금성자산	15,338,620,586	14,415,312,998	18,126,863,022
(2)단기금융상품	2,000,000,000	4,268,378,790	18,189,895,205
(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	7,703,276,389	1,971,825,000	3,560,494,093
(4)매출채권 및 기타유동채권	3,304,429,187	3,467,198,496	5,106,664,773
(5)유동재고자산	5,224,626,233	5,380,520,440	4,142,257,250
(6)기타유동금융자산	1,112,355,184	1,772,501,830	1,363,100,994
(7)기타유동자산	648,599,107	742,084,132	823,708,771
(8)유동파생상품자산			944,419,606
Ⅱ.비유동자산	39,746,010,880	44,076,933,367	48,147,202,790
(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	1,068,904,129	2,826,290,267	5,197,386,899
(2)기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산	200,194,750	300,194,750	200,194,750
(3)투자부동산	5,061,245,610	4,746,385,456	2,757,112,402
(4)유형자산	27,248,573,435	29,871,333,426	32,579,600,819
(5)영업권, 총액	4,135,695,600	2,069,715,793	2,746,740,240
(6)영업권 이외의 무형자산	1,134,339,597	3,214,878,910	2,731,773,181
(7)기타비유동금융자산	853,790,955	1,007,190,294	1,934,394,499
(8)기타비유동자산	43,266,804	40,944,471
자산총계	75,077,917,566	76,094,755,053	100,404,606,504
부채
Ⅰ.유동부채	41,014,332,210	41,799,652,896	62,169,090,822
(1)매입채무 및 기타유동채무	4,417,686,245	4,336,859,655	3,712,074,979
(2)유동 차입금(사채 포함)	6,970,100,000	7,290,000,000	5,790,000,000
(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분	227,058,367	2,822,006,611	3,234,552,794
(4)유동파생상품부채	1,526,333,048	5,562,003,125	14,357,846,375
(5)유동성전환사채	23,705,575,672	16,199,635,261	24,734,287,673
(6)유동성교환사채		2,054,107,786	7,569,153,993
(7)유동성전환상환우선주부채	2,200,740,555	1,880,105,225	1,605,538,143
(8)기타유동금융부채	588,537,384	613,614,841	434,797,886
(9)기타 유동부채	1,365,184,336	1,040,774,424	632,096,051
(10)당기법인세부채	13,116,603	545,968	98,742,928
Ⅱ.비유동부채	3,349,791,986	2,663,323,920	5,927,257,687
(1)장기차입금(사채 포함), 총액	2,553,587,720	1,357,980,283	4,462,085,774
(2)장기매입채무 및 기타비유동채무	151,192,460	149,598,323	126,170,819
(3)기타비유동금융부채	264,672,582	473,827,753	718,521,018
(4)이연법인세부채	209,250,025	183,881,266	117,418,790
(5)기타 비유동 부채	171,089,199	498,036,295	503,061,286
부채총계	44,364,124,196	44,462,976,816	68,096,348,509
자본
Ⅰ.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	28,333,093,542	29,362,408,775	29,541,467,620
(1)자본금	4,461,231,500	4,461,231,500	4,328,458,000
(2)기타불입자본	29,210,597,384	25,836,358,420	21,370,656,297
(3)기타포괄손익누계액	(246,078,332)	(156,950,757)	(150,934,862)
(4)이익잉여금(결손금)	(5,092,657,010)	(778,230,388)	3,993,288,185
Ⅱ.비지배지분	2,380,699,828	2,269,369,462	2,766,790,375
자본총계	30,713,793,370	31,631,778,237	32,308,257,995
자본과부채총계	75,077,917,566	76,094,755,053	100,404,606,504

1-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.수익(매출액)	30,987,892,335	27,215,365,204	27,935,888,378
Ⅱ.매출원가	16,928,424,728	15,124,860,877	15,320,061,936
Ⅲ.매출총이익	14,059,467,607	12,090,504,327	12,615,826,442
Ⅳ.판매비와관리비	17,093,020,498	15,553,504,367	16,665,844,093
Ⅴ.영업이익(손실)	(3,033,552,891)	(3,463,000,040)	(4,050,017,651)
Ⅵ.금융수익	3,520,634,045	11,940,152,905	3,791,417,232
Ⅶ.기타이익	687,160,535	2,904,435,028	887,697,313
Ⅷ.금융원가	4,272,835,900	14,093,665,040	6,540,378,652
Ⅸ.기타손실	1,993,226,776	3,224,854,123	3,298,332,331
Ⅹ.관계기업투자자산처분손익
XI.법인세비용차감전순이익(손실)	(5,091,820,987)	(5,936,931,270)	(9,209,614,089)
XⅡ.법인세비용(수익)	(350,094,957)	(137,422,233)	38,599,025
XⅢ.당기순이익(손실)	(4,741,726,030)	(5,799,509,037)	(9,248,213,114)
XIV.기타포괄손익	(89,865,080)	(11,663,755)	(40,622,206)
(1)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)	(89,865,080)	(11,663,755)	(37,386,263)
1.해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)	(89,865,080)	(11,663,755)	(37,386,263)
(2)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)			(3,235,943)
1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익			(3,235,943)
XV.총포괄손익	(4,831,591,110)	(5,811,172,792)	(9,288,835,320)
XVI.당기순이익(손실)의 귀속
(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	(4,314,426,622)	(4,771,518,573)	(8,804,084,612)
(2)비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	(427,299,408)	(1,027,990,464)	(444,128,502)
XVII.총 포괄손익의 귀속
(1)포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	(4,403,554,197)	(4,777,534,468)	(8,838,744,872)
(2)포괄손익, 비지배지분	(428,036,913)	(1,033,638,324)	(450,090,448)
XVIII.주당이익
(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(484)	(544)	(1,018)
(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(484)	(544)	(1,018)

1-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	자본
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분					비지배지분	자본 합계
---	---	---	---	---	---	---	---
자본금	기타불입자본	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계
---	---	---	---	---	---	---	---
2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,308,708,000	23,937,276,804	(111,804,192)	12,792,902,388	40,927,083,000	3,085,866,071	44,012,949,071
Ⅱ.당기순이익(손실)				(8,804,084,612)	(8,804,084,612)	(444,128,502)	(9,248,213,114)
Ⅲ.기타포괄손익			(39,130,670)	4,470,410	(34,660,260)	(5,961,946)	(40,622,206)
Ⅳ.지분의 발행	19,750,000	401,900,000			421,650,000		421,650,000
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,989,265,820)			(3,989,265,820)		(3,989,265,820)
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		(131,014,751)			(131,014,751)	131,014,751
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		570,003,886			570,003,886		570,003,886
Ⅷ.복합금융상품 발행		581,756,178			581,756,178		581,756,178
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,328,458,000	21,370,656,297	(150,934,862)	3,993,288,185	29,541,467,620	2,766,790,375	32,308,257,995
2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,328,458,000	21,370,656,297	(150,934,862)	3,993,288,185	29,541,467,620	2,766,790,375	32,308,257,995
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,771,518,573)	(4,771,518,573)	(1,027,990,464)	(5,799,509,037)
Ⅲ.기타포괄손익			(6,015,895)		(6,015,895)	(5,647,860)	(11,663,755)
Ⅳ.지분의 발행	11,500,000	281,900,000			293,400,000		293,400,000
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,000,621,670)			(3,000,621,670)		(3,000,621,670)
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		704,488,253			704,488,253	536,217,411	1,240,705,664
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		108,518,678			108,518,678		108,518,678
Ⅷ.복합금융상품 발행
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본	121,273,500	6,371,416,862			6,492,690,362		6,492,690,362
2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	25,836,358,420	(156,950,757)	(778,230,388)	29,362,408,775	2,269,369,462	31,631,778,237
2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,461,231,500	25,836,358,420	(156,950,757)	(778,230,388)	29,362,408,775	2,269,369,462	31,631,778,237
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,314,426,622)	(4,314,426,622)	(427,299,408)	(4,741,726,030)
Ⅲ.기타포괄손익			(89,127,575)		(89,127,575)	(737,505)	(89,865,080)
Ⅳ.지분의 발행
Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감
Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본		90,658,451			90,658,451	539,217,350	629,875,801
Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		256,948,073			256,948,073	149,929	257,098,002
Ⅷ.복합금융상품 발행		3,026,632,440			3,026,632,440		3,026,632,440
Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	29,210,597,384	(246,078,332)	(5,092,657,010)	28,333,093,542	2,380,699,828	30,713,793,370

1-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	1,432,626,919	4,883,887,248	(1,807,857,180)
(1)당기순이익(손실)	(4,741,726,030)	(5,799,509,037)	(9,248,213,114)
(2)당기순이익조정을 위한 가감	6,162,661,095	8,611,584,184	10,197,129,920
(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(147,303,062)	857,877,965	(2,998,544,937)
(4)이자수취	663,903,624	1,870,333,612	914,708,041
(5)이자지급(영업)	(518,543,276)	(627,512,808)	(512,915,251)
(6)배당금수취(영업)	1,771,550		1,280,000
(7)법인세환급(납부)	11,863,018	(28,886,668)	(161,301,839)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,098,596,882)	14,129,871,902	4,301,374,058
(1)단기금융상품의 취득	(7,858,266,635)	(21,442,210,069)	(37,767,126,471)
(2)단기금융상품의 처분	10,939,699,830	37,846,629,804	50,447,168,489
(3)장기금융상품의 취득	(949,336,786)	(101,600,000)
(4)장기금융상품의 처분		2,693,343,677
(5)당기손익인식금융자산의 취득	(8,014,400,000)	(3,518,129,995)	(25,457,456,842)
(6)당기손익인식금융자산의 처분	4,988,004,377	2,054,655,440	21,376,000,000
(7)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득		(100,000,000)	(200,194,750)
(8)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분			139,612,057
(9)관계기업에 대한 투자자산의 취득	(500,000,000)
(10)투자부동산의 취득		(1,765,583,136)
(11)유형자산의 취득	(604,662,262)	(1,446,056,433)	(3,798,747,060)
(12)유형자산의 처분		(1,191,960)
(13)정부보조금의 수취	12,375,272	140,505,441	377,796,816
(14)무형자산의 취득	(160,534,506)	(247,623,948)	(461,174,073)
(15)단기대여금및수취채권의 취득	(357,626,640)	(430,775,000)	(850,000,000)
(16)단기대여금및수취채권의 처분	100,000,000	100,000,000	50,000,000
(17)장기대여금및수취채권의 취득	(26,311,070)
(18)기타금융자산의 취득	(78,000,000)	(177,679,951)	(200,101,320)
(19)기타금융자산의 처분	410,461,538	401,122,812	138,629,960
(20)합병으로 인한 증가, 금융자산		87,881,835
(21)종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름		36,583,385	506,967,252
Ⅲ.재무활동현금흐름	1,499,501,651	(23,268,813,508)	9,170,429,108
(1)차입금에 따른 유입	5,159,094,110	461,688,400	2,800,000,000
(2)차입금의 상환	(6,571,416,278)	(2,511,023,286)	(1,846,186,602)
(3)임대보증금의 증가		50,000,000	10,000,000
(4)임대보증금의 감소	(50,000,000)
(5)금융리스부채의 지급	(587,918,058)	(553,763,799)	(488,354,987)
(6)전환사채의 증가	19,000,000,000		20,403,510,531
(7)전환사채의 감소	(11,680,469,931)	(8,200,248,628)	(9,469,363,804)
(8)교환사채의 감소	(2,060,755,018)
(9)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입		(6,132,634,734)
(10)교환사채의 증가			8,000,000,000
(11)상환우선주 발행
(12)파생상품부채의 증가(감소)	(2,239,675,524)	(3,675,609,791)	(6,280,198,475)
(13)파생상품자산의 감소(증가)	(8,575,000)		(391,361,735)
(14)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출		(3,000,621,670)	(3,989,265,820)
(15)주식선택권행사로 인한 현금유입		293,400,000	421,650,000
(16)연결대상범위의 변동	(539,217,350)
Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	833,531,688	(4,255,054,358)	11,663,945,986
Ⅴ.기초현금및현금성자산	14,415,312,998	18,126,863,022	7,730,662,059
Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	89,775,900	543,504,334	(1,267,745,023)
Ⅶ.기말현금및현금성자산	15,338,620,586	14,415,312,998	18,126,863,022

(2) 재무제표 2-1. 재무상태표

재무상태표
제 20 기 2025.12.31 현재
제 19 기 2024.12.31 현재
제 18 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
자산
Ⅰ.유동자산	32,606,265,427	28,774,755,554	45,024,887,297
(1)현금및현금성자산	13,228,299,757	12,514,477,076	14,336,852,457
(2)단기금융상품	2,000,000,000	4,268,378,790	18,089,895,205
(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	6,373,611,442		2,045,994,093
(4)매출채권 및 기타유동채권	3,142,155,781	3,824,224,409	4,210,167,979
(5)유동재고자산	3,465,335,365	3,302,349,453	3,077,109,784
(6)기타유동금융자산	4,061,127,000	4,480,514,676	1,487,555,658
(7)기타유동자산	335,736,082	384,811,150	691,295,515
(8)유동파생상품자산			1,086,016,606
Ⅱ.비유동자산	29,704,724,300	34,022,271,938	39,702,674,179
(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치	600,194,750	2,913,317,674	5,397,581,649
(2)종속기업에 대한 투자자산	5,107,311,282	6,468,494,552	6,885,771,494
(3)투자부동산	2,069,552,380	2,083,796,544	2,098,040,708
(4)유형자산	18,940,938,992	20,540,633,021	22,591,607,013
(5)영업권 이외의 무형자산	1,123,718,496	1,250,868,680	1,172,048,756
(6)기타비유동금융자산	1,009,217,445	724,216,996	1,557,624,559
(7)기타비유동자산	853,790,955	40,944,471
자산총계	62,310,989,727	62,797,027,492	84,727,561,476
부채
Ⅰ.유동부채	29,845,062,618	28,884,637,040	51,441,018,309
(1)매입채무 및 기타유동채무	2,882,212,427	2,499,108,286	2,811,604,015
(2)유동 차입금(사채 포함)	2,150,000,000	2,190,000,000	2,190,000,000
(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분		1,586,120,000	1,269,400,000
(4)유동파생상품부채	85,026,593	3,859,748,569	12,612,595,150
(5)기타유동금융부채	101,193,574	103,981,610	40,828,265
(6)유동성전환사채	23,705,575,672	16,199,635,261	24,734,287,673
(7)유동성교환사채		2,054,107,786	7,569,153,993
(8)기타 유동부채	921,054,352	391,935,528	213,149,213
Ⅱ.비유동부채	416,589,255	479,384,092	1,946,723,152
(1)장기차입금(사채 포함), 총액			1,586,120,000
(2)장기매입채무 및 기타비유동채무	151,192,460	149,598,323	126,170,819
(3)기타비유동금융부채	56,146,770	145,904,503	117,013,543
(4)기타 비유동 부채	209,250,025	183,881,266	117,418,790
부채총계	30,261,651,873	29,364,021,132	53,387,741,461
자본
Ⅰ.자본금	4,461,231,500	4,461,231,500	4,328,458,000
Ⅱ.기타불입자본	29,286,281,210	26,002,700,697	22,241,486,827
Ⅲ.기타포괄손익누계액
Ⅳ.이익잉여금(결손금)	(1,698,174,856)	2,969,074,163	4,769,875,188
자본총계	32,049,337,854	33,433,006,360	31,339,820,015
자본과부채총계	62,310,989,727	62,797,027,492	84,727,561,476

2-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.수익(매출액)	19,523,736,750	20,088,927,341	20,095,074,739
Ⅱ.매출원가	9,499,911,424	10,303,394,792	11,756,723,980
Ⅲ.매출총이익	10,023,825,326	9,785,532,549	8,338,350,759
Ⅳ.판매비와관리비	11,652,086,869	9,508,064,525	11,741,827,253
Ⅴ.영업이익(손실)	(1,628,261,543)	277,468,024	(3,403,476,494)
Ⅵ.금융수익	3,246,514,845	12,209,472,626	3,735,182,502
Ⅶ.기타이익	288,957,418	2,181,023,724	703,330,847
Ⅷ.금융원가	3,656,791,803	13,593,190,516	5,912,896,128
Ⅸ.기타손실	2,917,667,936	2,875,574,883	3,178,767,904
Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(8,056,627,177)
XI.법인세비용(수익)			(153,713,073)
XⅡ.당기순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,902,914,104)
XⅢ.기타포괄손익			(3,235,943)
(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)			(3,235,943)
1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익			(3,235,943)
XIV.총포괄손익	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,906,150,047)
XV.주당이익
(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(524)	(205)	(914)
(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(524)	(205)	(914)

2-3. 자본변동표

자본변동표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	자본
자본금	기타불입자본	기타포괄손익누계액	이익잉여금	자본 합계
---	---	---	---	---	---
2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,308,708,000	24,677,092,583	7,706,353	12,668,318,882	41,661,825,818
Ⅱ.당기순이익(손실)				(7,902,914,104)	(7,902,914,104)
Ⅲ.지분의 발행	19,750,000	401,900,000			421,650,000
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		570,003,886			570,003,886
Ⅴ.복합금융상품 발행		581,756,178			581,756,178
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
Ⅶ.전환가능상품의 발행
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,989,265,820)			(3,989,265,820)
Ⅸ.기타포괄손익			(7,706,353)	4,470,410	(3,235,943)
2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,328,458,000	22,241,486,827		4,769,875,188	31,339,820,015
2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,328,458,000	22,241,486,827		4,769,875,188	31,339,820,015
Ⅱ.당기순이익(손실)				(1,800,801,025)	(1,800,801,025)
Ⅲ.지분의 발행	11,500,000	281,900,000			293,400,000
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		108,518,678			108,518,678
Ⅴ.복합금융상품 발행
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본	121,273,500	6,371,416,862			6,492,690,362
Ⅶ.전환가능상품의 발행
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감		(3,000,621,670)			(3,000,621,670)
Ⅸ.기타포괄손익
2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	26,002,700,697		2,969,074,163	33,433,006,360
2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)	4,461,231,500	26,002,700,697		2,969,074,163	33,433,006,360
Ⅱ.당기순이익(손실)				(4,667,249,019)	(4,667,249,019)
Ⅲ.지분의 발행
Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분		256,948,073			256,948,073
Ⅴ.복합금융상품 발행
Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
Ⅶ.전환가능상품의 발행		3,026,632,440			3,026,632,440
Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감
Ⅸ.기타포괄손익
2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)	4,461,231,500	29,286,281,210		(1,698,174,856)	32,049,337,854

2-4. 현금흐름표

현금흐름표
제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

	제 20 기	제 19 기	제 18 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	1,909,153,239	6,571,264,854	(759,488,431)
(1)당기순이익(손실)	(4,667,249,019)	(1,800,801,025)	(7,902,914,104)
(2)당기순이익조정을 위한 가감	6,203,093,206	6,136,343,902	7,661,602,808
(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(85,795,182)	660,176,066	(876,384,161)
(4)이자수취	539,651,249	1,756,555,778	761,414,251
(5)이자지급(영업)	(124,847,640)	(224,369,766)	(265,551,313)
(6)배당금수취(영업)	14,600,000		1,280,000
(7)법인세환급(납부)	29,700,625	43,359,899	(138,935,912)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,463,070,885)	13,504,798,099	2,725,066,731
(1)단기금융상품의 취득	(4,901,516,946)	(21,442,210,069)	(35,661,126,471)
(2)단기금융상품의 처분	7,340,374,830	34,746,629,804	46,000,547,852
(3)당기손익인식금융자산의 취득	(8,008,000,000)	(43,500,000)	(25,348,000,000)
(4)당기손익인식금융자산의 처분	4,988,004,377	2,054,655,440	21,376,000,000
(5)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득			(200,194,750)
(6)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분			139,612,057
(7)종속기업에 대한 투자자산의 취득	(452,770,000)	(1,320,000,000)	(2,218,482,437)
(8)관계기업에 대한 투자자산의 취득	(500,000,000)
(9)유형자산의 취득	(379,353,636)	(586,751,705)	(588,573,405)
(10)정부보조금의 수취	9,045,272	140,505,441	275,569,600
(11)무형자산의 취득	(123,294,782)	(144,831,317)	(356,314,775)
(12)단기대여금및수취채권의 취득	(340,560,000)	(3,041,819,000)	(850,000,000)
(13)단기대여금및수취채권의 처분	100,000,000	100,000,000	50,000,000
(14)장기금융상품의 취득	(400,000,000)
(15)장기금융상품의 처분		2,693,343,677
(16)기타금융자산의 취득			(2,600,900)
(17)기타금융자산의 처분	205,000,000	348,775,828	108,629,960
Ⅲ.재무활동현금흐름	1,289,623,407	(21,984,616,183)	7,353,519,397
(1)차입금에 따른 유입	1,001,544,400	1,544,400
(2)차입금의 상환	(2,627,664,400)	(1,270,944,400)	(1,269,400,000)
(3)임대보증금의 증가		50,000,000
(4)임대보증금의 감소	(50,000,000)
(5)금융리스부채의 지급	(44,781,120)	(49,501,360)	(72,051,300)
(6)전환사채의 증가	19,000,000,000		20,403,510,531
(7)전환사채의 감소	(11,680,469,931)	(8,200,248,628)	(9,469,363,804)
(8)교환사채의 증가			8,000,000,000
(9)교환사채의 감소	(2,060,755,018)
(10)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입		(6,132,634,734)
(11)파생상품부채의 증가(감소)	(2,239,675,524)	(3,675,609,791)	(6,280,198,475)
(12)파생상품자산의 감소(증가)	(8,575,000)		(391,361,735)
(13)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출		(3,000,621,670)	(3,989,265,820)
(14)주식선택권행사로 인한 현금유입		293,400,000	421,650,000
Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	735,705,761	(1,908,553,230)	9,319,097,697
Ⅴ.기초현금및현금성자산	12,514,477,076	14,336,852,457	4,966,472,826
Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(21,883,080)	86,177,849	51,281,934
Ⅶ.기말현금및현금성자산	13,228,299,757	12,514,477,076	14,336,852,457

2-5. 이익잉여금처리계산서

이익잉여금처리계산서
제20(당) 기	2025년 01월 01일	부터	제19 기	2024년 01월 01일	부터
	2025년 12월 31일	까지		2024년 12월 31일	까지
처리예정일	2026년 03월 30일		처리예정일	2025년 03월 26일

주식회사 라파스	(단위: 원)

구 분	제 20 기		제 19 기
I. 미처리 이익잉여금(결손금)		(1,698,174,856)		2,969,074,163
1. 전기이월미처리잉여금(결손금)	2,969,074,163		4,765,404,778
2. 당기순이익(손실)	(4,667,249,019)		(1,800,801,025)
3. 자본잉여금의 전입
4. 기타이익잉여금			4,470,410
II. 이익잉여금처리액				-
III. 차기이월미처리 이익잉여금		( 1,698,174,856)		2,969,074,163

- 최근 3사업연도의 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
제20기	제19기	제18기
주당액면가액(원)		500	500	500
(연결)당기순이익(백만원)		-4,314	-4,772	-8,804
(별도)당기순이익(백만원)		-4,667	-1,801	-7,903
(연결)주당순이익(원)		-484	-544	-1,018
현금배당금총액(백만원)		-	-	-
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		-	-	-
현금배당수익률(%)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주당 현금배당금(원)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-

- 연결당기순이익은 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익입니다.- 주당순이익은 기본주당순이익입니다.

※ 상세한 주석사항은 3월 20일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)과 당사 홈페이지(http://www.raphas.com/kr/news/notice) 공지사항에 게재될 예정입니다.

□ 정관의 변경

- 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (개정상법)

가. 집중투표 배제를 위한 정관의 변경 또는 그 배제된 정관의 변경

변경전 내용	변경후 내용	변경의 목적
-	-	-

나. 그 외의 정관변경에 관한 건

변경전 내용	변경후 내용	변경의 목적
제13조 (주식의 소각) 회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다.<신설>	제13조 (자기주식의 보유 및 처분)① 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고, 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.② 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.1. 각 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우2. 주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우3. 우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우4. 상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우5. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우③ 제2항에 따라 자기주식을 처분할 경우, 제1항에 따라 승인된 계획의 범위 내에서 처분할 주식의 종류와 수, 처분가격 및 납입기일, 처분 상대방 및 처분 방법 등 구체적인 사항은 상법 등 관련 법령이 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.	-표준정관개정
제23조 ( 소집지) 주주총회는 원칙적으로 본점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다. <신설>	제23조 (소집지 와 개최방식) ① 주주총회는 원칙적으로 본점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다. ② 회사는 총회일에 주주가 소집지에 직접 출석하는 방식으로만 총회를 개최한다.	-개정상법
제29조 (의결권의 대리행사) ① (생략)② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.	제29조 (의결권의 대리행사) ① (현행과같음)② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장) 또는 전자문서를 제출하여야 한다.	-개정상법
제32조 (이사의 원수) 회사의 이사는 3인 이상 8인 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.<신설>	제32조 (이사의 수) ① 회사의 이사는 3인 이상 8인 이내로 한다. ② 이사 중 독립이사의 선임 비율 및 인원은 관련 법령(상법 등)에서 정하는 바에 따른다.	-기재정정-개정상법
제36조 (이사의 의무) ① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다. <신설>② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다. ③ ~ ④ (생략)	제36조 (이사의 충실의무 등) ① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사 및 주주를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다. ② 이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다.③ 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사 및 주주를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다. ④ ~ ⑤ (현행과같음)	-개정상법
<신설>	제36조의2 (이사의 책임감경) ① 회사는 주주총회의 결의로 이사의 「상법」 제399조에 따른 책임을 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다)의 6배(독립이사는 3배)를 초과하는 금액에 대하여 면제할 수 있다.② 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 「상법」 제397조(경업금지), 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.	-표준정관
제37조 (이사의 보수와 퇴직금) ① 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다.② (생략) <신설>③ 사외이사를 제외한 사내이사가 임기중 적대적인수합병(적대적 M&A)으로 인하여 해임될 경우 제2항의 임원퇴직금규정에 의한 퇴직금외에 퇴직보상액으로 퇴직금의 이십배(20)를 14일이내에 지급해야 하고, 동조항의 변경은 정관 제30조 (주주총회의 결의방법) 제3항의 규정을 준용한다.	제37조 (이사의 보수와 퇴직금) ① 이사의 보수 한도는 주주총회의 결의로 이를 정하며, 보수 지급의 세부 사항은 주주총회 결의를 거친 「임원 보수 지급 규정」에 따른다.② (현행과같음) ③ 제1항의 규정에서 이사의 보수 한도를 명확히 정한 경우, 그 한도를 변경하지 않는 한 매년 주주총회의 보수 한도 승인 결의를 거친 것으로 본다.④ 독립이사를 제외한 사내이사가 임기중 적대적인수합병(적대적 M&A)으로 인하여 해임될 경우 제2항의 임원퇴직금규정에 의한 퇴직금외에 퇴직보상액으로 퇴직금의 이십배(20)를 14일이내에 지급해야 하고, 동조항의 변경은 정관 제30조 (주주총회의 결의방법) 제3항의 규정을 준용한다.	-개정상법
제56조 (분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월, 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ ~ ④ (생략)	제56조 (분기배당) ① 회사는 사업연도 개시일부터 3개월, 6개월 및 9개월 경과 후 45일 이내의 이사회 결의로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 금전으로 분기배당을 할 수 있다.② 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하는 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.③ ~ ④ (현행과같음)	-개정상법
	부칙 제7조(시행일) 이 정관은 2026년 03월 30일부터 시행한다.

□ 주식매수선택권의 부여

- 제3호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

가. 주식매수선택권을 부여하여야 할 필요성의 요지

기업가치 극대화를 위해 임직원들에게 주식매수선택권을 부여하여 회사의 장기적 기업가치 제고를 추진하고자 함

나. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명

성명	직위	직책	교부할 주식
주식의종류	주식수
---	---	---	---	---
나숙희	등기임원	연구소장	보통주	10,000
정이관	등기임원	제조본부장	보통주	7,500
직원 등 24명	-	-	보통주	77,000
총(26)명	-	-	보통주	총(94,500)주

다. 주식매수선택권의 부여방법, 그 행사에 따라 교부할 주식의 종류 및 수, 그 행사가격, 행사기간 및 기타 조건의 개요

구 분	내 용	비 고
부여방법	신규교부, 자기주식교부, 차액지급 방식
교부할 주식의 종류 및 수	보통주 94,500주
행사가격 및 행사기간	- 행사가격(*) : 11,040원- 행사기간 : 2028년 2월 27일 ~ 2031년 2월 27일(*) 상법 제340조의2 규정에 따른 주식의 실질가액과 권면액 중 높은 가액, 주식의 실질가액은 법인세법 시행령 제89조 제1항의 규정을 준용- 상법 제542조의3 제3항 및 당사 정관 제11조 규정에 의거, 2026년 2월 27일 개최된 이사회에서 결의하였으며, 2026년 3월 30일에 개최되는 제20기 정기주주총회에서 승인을 받을 예정입니다.- 상기 해당 주식매수선택권은 부여 이후에주식배당, 준비금의 자본전입, 액면분할, 합병, 자본감소, 이익소각, 상환주식 상환 등 주식가치의 변동이 발생할 경우 주식매수선택권 부여 계약에 따라행사가격 및 수량을 조정 할 수 있습니다.
기타 조건의 개요	- 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직기간에만 행사할 수 있으며, 행사기간은 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 50%를 행사, 3년이 경과한 날로부터 5년 이내에 50%를 행사- 부여일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있음

라. 최근일 현재 잔여주식매수선택권의 내역 및 최근년도 주식매수선택권의 부여, 행사 및 실효내역의 요약

- 최근일 현재 잔여주식매수선택권의 내역

총발행주식수	부여가능주식의 범위	부여가능주식의 종류	부여가능주식수	잔여주식수
8,922,463	발행주식총수의 100분의 15	보통주	1,338,369	1,055,869

- 최근 2사업연도와 해당사업연도의 주식매수선택권의 부여, 행사 및 실효내역

사업년도	부여일	부여인원	주식의종류	부여주식수	행사주식수	실효주식수	잔여주식수
2025년	3/5	20명	보통주	65,000	0	1,000	64,000
2024년	3/5	23명	보통주	57,000	0	7,000	50,000
2023년	2/22	20명	보통주	50,000	0	18,000	32,000
합계	-	-	보통주	172,000	0	26,000	146,000

□ 이사의 선임

- 제4호 의안 : 이사 선임의 건 제4-1호 의안 : 사내이사 정도현 선임의 건 제4-2호 의안 : 사내이사 성창엽 선임의 건 제4-3호 의안 : 사외이사 김낭규 선임의 건

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

후보자성명	생년월일	사외이사후보자여부	감사위원회 위원인 이사 분리선출 여부	최대주주와의 관계	추천인
정도현	1969.05.14	사내이사	아니오	본인	이사회
성창엽	1977.12.14	사내이사	아니오	-	이사회
김낭규	1969.11.19	사외이사	아니오	-	이사회
총 ( 3 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명	주된직업	세부경력		해당법인과의최근3년간 거래내역
기간	내용
---	---	---	---	---
정도현	대표이사	1995~20042008~20122016~현재2016~현재2009~현재	연세대 생명공학 박사오산대 겸임교수現 국제백신연구소 후원회 이사現 국제마이크로니들학회 운영위원現 (주)라파스 대표이사	-
성창엽	품질관리	2002~20152016~20172017~현재	제일약품 품질경영본부 파트장씨엘팜 기술연구소 팀장現 라파스 품질경영본부장	-
김낭규	변호사	1998~20032005201220142014~현재2014~현재	국회의원 비서관한국방송통신대학교 법학과사법연수원 제41기한양여대 겸임교수現 서울가정법원 가사조정위원現 종합볍률사무소 이정 대표 변호사	-

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

후보자성명	체납사실 여부	부실기업 경영진 여부	법령상 결격 사유 유무
정도현	-	-	-
성창엽	-	-	-
김낭규	-	-	-

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

[사외이사 후보자 김낭규]독립적인 견제와 전문적 제언으로 지배구조의 투명성을 확립하고, 전략적 자본 배분과 시장 소통을 통해 이해관계자 모두의 가치 제고와 회사의 지속 성장에 기여하고자 함

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

[사내이사 후보자 정도현]라파스 경영전반을 총괄하여 어려운 대내외 환경속에서도 안정적으로 회사를 이끌어 왔으며, 폭넓은 경험과 노하우, 전문성을 바탕으로 기업경영 및 기업성장에 도움이될 것으로 판단됨에 따라 이사회에서 추천함[사내이사 후보자 성창엽]당사의 품질관리본부장으로서 핵심 제품의 품질 보증 및 공정 개선 업무를 총괄해 온 품질 경영 전문가로, 그동안 엄격한 품질 관리 시스템을 구축하고 글로벌 스탠다드에 부합하는 인증 획득, 수율 개선, 불량률 감소 등 주요 성과를 달성하여 제품 경쟁력과 고객 신뢰도를 높이는 데 크게 기여하여 이사회에서 추천함[사외이사 후보자 김낭규]폭넓은 경험과 전문성을 겸비하였고, 이를 토대로 회사 경영에 대한 견제와 감독기능을 충실하게 수행할 수 있을 것으로 판단되어 이사회에서 추천함

확인서 확인서.jpg 확인서

□ 기타 주주총회의 목적사항

- 제5호 의안 : 임원 보수 지급 규정 제정의 건 (개정상법)

제1장 총 칙제1조(목적)이 규정은 주식회사 라파스(이하 “회사”라 한다.)의 임원의 보수에 대한 사항을 규정함을 목적으로 한다.제2조(적용범위)회사의 임원에 대한 보수는 다른 법령 또는 규정 · 임원선임계약서에 따로 정한 것이 이외에는 이 규정에 의한다.제3조(정의)① “기본연봉”이라 함은 임원의 직책에 따라 지급되는 기본 보수를 말한다.② “성과연봉”이라 함은 회사의 경영목표 달성수준과 임원의 평가결과에 따라 별도의 기준에 의해 지급되는 연봉을 말하며 지급한도는 기본연봉의 15%로 한다.③ “경영성과급”이라 함은 임원이 회사에 재직하는 기간 중 별도로 정한 회사의 경영성과 도달 시 지급하는 성과급으로 세부기준은 별도로 정하는 바에 따른다.④ “월기본급”이라 함은 연간 기본연봉을 12 등분한 금액을 말한다.⑤ “일할계산”이라 함은 월기본급을 그 달의 일수로 나눈 금액을 말한다.⑥ “임원”이라 함은 대표이사를 포함한 등기임원과 비등기임원을 말한다.제4조(보수의 종류)임원 보수는 기본연봉, 성과연봉, 경영성과급, 퇴직금으로 한다.제2장 기본연봉제5조(기본연봉)① 임원의 기본연봉은 “별표1”과 같다.② 제1항의 기본연봉에는 임원에게 지급되는 모든 수당 및 급여성 복리후생비가 포함된 것으로 한다.제6조(기본연봉의 계산기간)기본연봉의 계산기간은 매년 1월1일부터 12월31일까지로 함을 원칙으로 한다.제7조(기본연봉의 지급)기본연봉은 월기본급으로 하여 회사 직원의 급여 지급일에 지급함을 원칙으로 한다.제8조(신분 변동시 기본연봉 계산방법)신분상 변동이 있는 경우의 기본연봉 계산은 다음 각호의 정하는 바에 따른다.① 신규임용하는 경우 임용일로부터 월 기본급을 일할 계산하여 지급한다.② 휴직하는 경우에는 급여를 지급하지 않는 것을 원칙으로 한다.③ 임기만료, 사망, 면직, 관련 법령의 개폐 등에 의해 해임 및 퇴임시에는 그 달의 월기본급을 일할 계산하여 지급한다.제3장 성과연봉과 경영성과급제9조(성과연봉)회사의 경영목표 달성수준과 임원의 평가결과에 따라 성과연봉을 지급할 수 있다.① 성과연봉은 지급기준금액과 지급율로 구성되며, 지급기준금액은 기본연봉의 15%를 한도로 한다.② 지급율은 회사의 경영목표 달성수준과 임원에 대한 평가결과에 따라 대표이사가 결정한다.③ 성과연봉은 지급기준금액에 지급율을 곱하여 결정되며, 년1회 지급하되 소득에 대한 각종 제세공과금은 개인이 부담한다. ④ 성과연봉의 지급기준금액은 회사의 정책과 경영상황, 임원의 성과와 능력 등을 종합적으로 고려하여 대표이사의 의사결정에 따라 조정할 수 있다.제10조(경영성과급)① 회사는 별도로 정한 회사의 경영성과 도달시 경영성과급을 지급할 수 있다.② 회사가 임원에게 지급하는 경영성과급은 임원 퇴직시 퇴직금 산정에 산입하지 아니한다.③ 대표이사의 경영성과급은 별도로 정한 회사의 경영성과에 도달시 이사회(또는 보수위원회)가 결정한다.④ 기타 임원의 경영성과급은 이사회가 정한 한도내에서 대표이사가 정한다.⑤ 경영성과급은 경영성과 평가 완료 이후 3개월내 일시금으로 지급하는 것을 원칙으로 한다.⑥ 경영성과급을 지급한 후 조세환급, 오류발견, 그 밖의 사유로 인하여 경영성과급 지급금액으로 변경하여야 하는 경우에는 다음 연도 경영성과급 지급시 이를 가감 조정한다.⑦ 임원이 중도에 퇴임하여 전항의 규정에 의한 성과급을 다음 연도의 성과급에서 가감지급할 수 없는 경우로 가산 지급의 사유가 있는 경우에는 회사가 퇴임한 임원에게 추가로 지급하고, 감산 지급의 사유가 있는 경우에는 퇴임한 임원이 그 금액을 회사에 반환하여야 한다.⑧ 임원에게 성과급을 지급한 이후에 임원이 고의 또는 중대한 과실로 경영성과 등을 왜곡한 것으로 판정되었을 경우 해당임원은 당해연도 경영성과급 전액을 회사에 반환하여야 한다. 제4장 기타제11조(등기임원 보수총액한도)모든 등기임원의 연간 보수를 합산한 총 한도(이하 “보수 한도”)는 30억원으로 하며, 모든 사내임원과 독립임원의 연간 보수액을 합산한 총액은 보수 한도를 초과할 수 없다.제12조(기타)① 회사는 임원의 업무수행과 관련하여 차량제공 등의 편의를 제공할 수 있다.② 임원의 휴가, 건강관리, 기타 비금전적 복리후생 혜택은 회사의 관련 규정을 준용한다.③ 이 규정에서 정하지 않은 사항은 회사 제규정과 지침을 준용한다.부 칙제1조(시행일) 이 규정은 2026년 3월 30일 제정하되, 2026년 1월 1일부터 시행한다.

[별표 1］기본연봉표

구분	금액	비고
대표이사	임원선임 및 연봉계약서에 따름
등기임원	임원선임 및 연봉계약서에 따름
미등기임원	임원선임 및 연봉계약서에 따름

- 제7호 의안 : 자기주식보유처분계획 승인의 건 가. 자기주식의 보유 또는 처분 목적당사는 2026년 3월 6일 시행된 상법 일부 개정에 따라 향후 자기주식의 보유 또는 처분을 추진할 예정입니다. 이를 위하여 2026년 3월 30일 개최 예정인 정기주주총회에서 정관을 개정하여 아래 목적을 반영하고, 향후 해당 목적에 부합하는 사항에 대하여 주주총회의 승인을 받아 실행하고자 합니다. ① 임직원 보상 등 지급 목적 ② 우리사주제도 실시 목적 ③ R&D를 위한 임상시험, 시설투자, 인력확보 등을 위한 목적 ④ 신기술 도입, 재무구조 개선, 사업 제휴 또는 M&A등 회사의 경영상 목적 달성을 위해 필요한 경우 ⑤ 기타 법령 또는 정관에서 정한 목적

나. 보유 또는 처분대상이 되는 자기주식의 종류와 수, 취득방법당사는 2026년 3월 10일 현재 신탁계약에 의한 취득으로 보통주 514,000주(5.76%)의 자기주식을 보유하고 있습니다.

구분	주식의 종류	주식수	비고
현재 보유	보통주	514,000주
처분 대상	보통주	514,000주

- 실제 처분시점 및 수량은 경영상 목적 달성을 위한 세부 실행 계획의 추진 과정에서 변동될 수 있습니다.

다. 보유 개시시점 및 예정된 처분시점을 기준으로 하는 다음 사항※ 보유 개시시점은 제20기 정기주주총회 개최일인 2026년 3월 30일 입니다.

구분	보유 개시시점		예정된 처분시점
주식종류	자기주식수	주식종류	자기주식수
자기주식의 종류와 수,	보통주	514,000주	보통주	514,00주
취득방법	신탁계약에 의한 취득		신탁계약에 의한 취득
발행주식총수에서 자기주식을 제외한 나머지 주식의 종류와 수	보통주	8,408,463주	보통주	8,408,463주
발행주식총수 대비 자기주식 비율	보통주	5.76%	보통주	-

라. 예정된 보유기간당사는 중장기 경영 전략에 따른 투자 재원 확보 및 주주가치 제고를 위해 상당 기간 보유를 원칙으로 하되, 구체적인 보유 기간은 자금 수지 현황 및 신규 투자 사업의 진행 단계에 따라 탄력적으로 결정될 예정입니다.

마. 예정된 처분시기현재 본 자기주식의 구체적인 처분 시기는 확정된 바 없으나, 향후 R&D 및 생산 시설 확충 등 대규모 투자 집행이 가시화되는 시점에 이사회 결의를 통해 결정할 예정입니다. 집행 경과 및 계획은 정기주주총회 등 적절한 채널을 통해 주주들에게 보고하겠습니다.바. 기타 참고 사항 당사는 미래 성장 동력 확보를 위한 중장기 R&D 로드맵 및 생산 설비 투자 계획을 수립 중에 있습니다. 해당 투자 계획의 확정 시점에 맞춰 당사가 보유한 자기주식의 처분 등을 포함한 최적의 재원 조달 방안을 실행할 예정이며, 구체적인 사항은 확정 즉시 공시를 통해 안내드리겠습니다.

□ 감사의 보수한도 승인

- 제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

가. 감사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기)

감사의 수	1
보수총액 또는 최고한도액	100 백만원

(전 기)

감사의 수	1
실제 지급된 보수총액	36 백만원
최고한도액	100 백만원