AI assistant
RAMELIUS RESOURCES LIMITED — Annual Report 2016
Oct 20, 2016
65718_rns_2016-10-20_e0533c9f-415e-4f56-898d-585593db157e.pdf
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
==> picture [596 x 211] intentionally omitted <==
==> picture [596 x 211] intentionally omitted <==
==> picture [218 x 187] intentionally omitted <==
RAMELIUS RESOURCES LIMITED 2016 Annual Report
==> picture [596 x 211] intentionally omitted <==
CONTENTS
Chairman’s Report 1 Managing Director’s Report 5 Review of Operations 6 Glossary of Terms 46 Native Title Statement 50 Sustainability Statement 52 Diversity Statement 53 Corporate Governance Statement 54 Annual Financial Report 55 - Directors’ Report 56 - Auditor’s Independence Declaration 76 - Income Statement 77 - Statement of Comprehensive Income 78 - Statement of Financial Position 79 - Statement of Changes in Equity 80 - Statement of Cash Flows 81 - Notes to the Financial Statements 82 - Directors’ Declaration 124 - Independent Auditor’s Report 125 Shareholder Information 128 Corporate Directory (Back Cover)
RAMELIUS RESOURCES LIMITED
ACN 001 717 540 ABN 51 001 717 540
ANNUAL GENERAL MEETING
The Annual General Meeting of Ramelius Resources Limited will be held at Crowne Plaza Adelaide, 16 Hindmarsh Square, Adelaide South Australia 5000 on Wednesday 23 November 2016 at 11am Adelaide time.
STOCK EXCHANGE
The Company is listed on the Australian Securities Exchange Limited.
ASX CODE
Shares: RMS
FRONT COVER IMAGES (Top to bottom) - 1: Vivien Underground Gold Mine
2: Kathleen Valley Project - Mossbecker Open Pit Gold Mine 3: Perseverance Open Pit Gold Mine at Mt Magnet. BELOW - Extracting Gold Ore at Perseverance.
==> picture [596 x 362] intentionally omitted <==
CHAIRMAN’S Report
==> picture [129 x 144] intentionally omitted <==
Dear fellow shareholders,
It is with much pleasure that I present to you the 2016 Annual Report of Ramelius Resources Limited.
On behalf of the Board of Directors, I am pleased to report that Ramelius achieved improved financial and operational results in 2016 and an increased market share price. In August 2016, the Company announced an increased after tax profit of $27.5 million for the financial year, up $11.5 million from the amount reported in the prior year. The profit result was on increased sales revenue of $173.7 million compared to $130.4 million in 2015. During the financial year, Ramelius also increased cash flow from operating activities from $45.8 million to $65.5 million, total net assets from $99.3 million to $127.6 million and cash at bank from $32.4 million to $44.3 million. At 30 June 2016, the Company also had $5.4 million of gold on hand which was realised in the new financial year adding to the cash balance.
It was also pleasing to see the Company’s share price increase 278% during the financial year from 11.5 cents at 30 June 2015 to 43.5 cents at 30 June 2016.
Industry conditions during 2015/16 were less volatile for gold than in previous years with an increased sentiment towards gold in calendar year 2016. In Australian dollar terms, the gold price rose from A$1,521 per ounce at 30 June 2015 to A$1,773 per ounce at 30 June 2016 and has remained above A$1,700 per ounce for all of the first quarter of 2016/17.
Operationally, the Company progressed mining at Mt Magnet completing pit cut-backs at Saturn and Mars and also commencing open pit cut-back developments at Perseverance as well as Titan towards the end of the financial year. These projects all form part of the Galaxy project at Mt Magnet.
In conjunction with mining operations at Mt Magnet, Ramelius also pressed ahead with the development of the Kathleen Valley open pit and the Vivien underground projects, both located near Leinster in Western Australia. The focus at Kathleen Valley was on the Mossbecker and Yellow Aster Deeps open pits which continued throughout the year. In the middle of the financial year, two additional small pits Yellow Aster North and Nil Desperandum were added to the Kathleen Valley mine plan where mining operations commenced in the first quarter of the 2016 calendar year.
Ramelius also continued developing its underground gold mine at Vivien which saw the decline advance 1,236 metres during the year. In February 2016 the Company accessed first development gold ore from the mine and by year end, produced 7,230 ounces of gold from the operation. The project is progressing within budget and is expected to significantly contribute to gold production in the 2016/17 financial year.
Gold ore from the Kathleen Valley and Vivien mines was trucked to Mt Magnet and processed at the Company’s 100% owned Checkers processing plant which processed nearly 1.7 million tonnes of ore at a recovered average gold grade of 2.2g/t to produce 110,839 ounces of fine gold. This compared with approximately 1.63 million tonnes of ore at a recovered average grade of 1.55g/t for 81,683 ounces of fine gold in the previous year.
The Company’s other gold processing plant near Coolgardie in Western Australia was on care and maintenance for the whole year and subsequent to the end of the financial year, a decision was taken to sell the asset for a total consideration of $2.5 million to be paid in several instalments over 24 months commencing in August 2016.
During the year, Ramelius had exploration success at Mt Magnet with a high grade gold discovery at Milky Way followed up by reporting significant infill drill intersections and a maiden resource estimate towards the end of the financial year. The project was also progressed with scoping studies for a potential open pit mining operation. The Company also conducted step out drilling in the Boogardie Basin at Stellar West, Brown Cow, O’Meara and Franks Tower. Exploration activities were also undertaken at the following projects.
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 1
Chairman Bob Kennedy with Vivien Project Manager, Danny Doherty
Your Board saw first-hand the high standard of mining activities at all our project sites during the year and noted the significant emphasis placed on safety at those sites.
2 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
CHAIRMAN’S Report
-
Coogee Beach gold project on Lake Lefroy southeast of Kalgoorlie in Western Australia;
-
Kathleen Valley gold project near Leinster in Western Australia;
-
Yandan, Eungella and Auburn gold projects in Queensland;
-
Tanami joint venture gold project in the Northern Territory where Ramelius obtained some encouraging drilling results; and
-
Blackmans gold project located 30km to the north of Mt Magnet.
Ramelius progressed the Blackmans gold project during the year and also undertook mine design and evaluation work for a mining proposal at Water Tank Hill expected to be submitted for approval in the first half of 2016/17.
The Company was also able to largely maintain its Mineral Resource and Ore Reserve gold ounces this year despite almost 110,000 ounces of gold being produced during the financial year, reporting the following estimates as at 30 June 2016:
-
Total Mineral Resources of 29.305 million tonnes at 2.3g/t for 2,196,000 ounces of gold (2015: 28.152 million tonnes at 2.5g/t for 2,227,000 ounces of gold); and
-
Total Ore Reserves of 5.430 million tonnes at 2.3g/t for 405,000 ounces of gold (2015: 4.854 million tonnes at 2.7g/t for 424,000 ounces of gold).
In August 2016, Ramelius completed a $25 million capital raising through a placement of shares to institutional investors which will be used to accelerate the Water Tank Hill and Milky Way developments as well as to significantly increase resource extensional drilling of brownfield targets at Mt Magnet and Vivien in an effort to further increase mine life.
Your directors intend to continue their search for new opportunities in a quest to build on the Company’s current cash flow positive gold projects.
Your Board saw first-hand the high standard of mining activities at all our project sites during the year and noted the significant emphasis placed on safety at those sites. Not only are our mining activities and project management of a high standard, but the improvements achieved at the Checkers Mill are also a testament to the continued search for improvement in productivity by the Mt Magnet team. I sincerely thank all our employees and contractors for their commitment and pride in their activities in all areas of the Company’s operations during the year.
Our Managing Director Mark Zeptner has shone, as together with the management team, he has wrought the changes that have helped produce the excellent result for the year. The Company is also well served by its Directors who have provided the expertise and leadership to guide the Company and I thank them for their support.
We thank all shareholders for your ongoing support as we build a growing gold mining company.
==> picture [137 x 64] intentionally omitted <==
BOB KENNEDy Chairman
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 3
==> picture [596 x 678] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
Ramelius Geologists in the Perseverance Pit
----- End of picture text -----
The operation, and primarily the Mossbecker open pit, carried the cost of developing the Vivien decline admirably and also covered the progression of the Perseverance open pit at Mt Magnet down to better grades and even provided some cash flow left over to hit the bottom line.
4 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
MANAGING DIRECTOR’S Report
==> picture [114 x 138] intentionally omitted <==
Dear Shareholders,
During the 2015/16 financial year, your Company made significant progress towards becoming a serious participant in the Australian gold space with production exceeding 110,000 ounces. Helped by an improving A$ gold price, we were able to add substantially to cash reserves whilst developing two brand new remote projects at the same time near Leinster in Western Australia.
In the first quarter of the year, Ramelius commenced mining and ore haulage at the Kathleen Valley open pit project, and kicked off the decline at the Vivien underground project. Ore mining has progressed on schedule at Kathleen Valley for ‐ the entire year with ore grades generally over performing and greater than monthly budgeted tonnages trucked to the mill at Mt Magnet. The operation, and primarily the Mossbecker open pit, carried the cost of developing the Vivien decline admirably and also covered the progression of the Perseverance open pit at Mt Magnet down to better grades and even provided some cash flow left over to hit the bottom line. The decline at Vivien has progressed ahead of schedule, under the watchful eye of much of the previous Wattle Dam management team, hitting first ore in February 2016 and then preparing for the first stope panel by the end of the year.
The Company’s flagship operation, the Mt Magnet Gold Mine, completed both the Saturn and Mars open pits late in the 2016 calendar year, with the Perseverance (“Percy”) open pit continuing for the whole year but only passing the level of the original pit late in the March 2016 Quarter. Consistent with the strategy to ensure overlap of open pit projects at Mt Magnet in order to smooth grade profiles somewhat, the Titan open pit ‐ also part of the Galaxy complex ‐ was commenced in June 2016.
Ramelius continued to both deliver into and add to its risk mitigating forward gold sales program, with coverage currently out to June 2018 at an average price above A$1,650 per ounce.
The Company effectively moved to rationalise greenfields exploration projects during the year, with work focused on the Tanami JV in the Northern Territory with junior explorer Tychean Resources Limited. Good progress was made at the Suplejack tenement with a target area identified and drilled. Exploration licences were also granted for the key Highland Rocks tenements in December 2015. These will be the primary focus of the greenfields program going forward although the forecast spend is less than 10% of the total exploration budget. A strong focus on brownfields exploration drilling at Mt Magnet resulted in the Milky Way discovery which has converted to a meaningful resource and reserve, and also gives the team significant impetus to further explore the porphyry hosted areas at Mt Magnet. The BIF hosted underground areas will be the subject of both exploration and infill drilling in the second half of FY2017, the potential of which is particularly exciting for the growth of mine life at Mt Magnet.
The FY2016 year has been a key development year for the Company and we look forward to further consolidating gains being made in FY2017, with another increase in production to 135,000 ounces. Beyond this I am already looking at what we can do in FY2018, with 150,000 ounces the current target as we look to bring the Milky Way project forward and also benefit from a revised mine plan at Vivien. Once again, resource conversion will be an important aspect as we target a 5 year plan, which we believe is eminently achievable given the sizable budget allocated for brownfields exploration this year.
Finally, I would like to thank the Board and staff for their support and ongoing efforts during the year, with the new teams at “KV” and Vivien performing well and combining seamlessly with the Mt Magnet team who continue to meet every guidance target set for them. Onwards and upwards in 2017!
==> picture [103 x 47] intentionally omitted <==
MARK ZEPTNER Managing Director
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 5
REVIEW of Operations
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 8
==> picture [596 x 86] intentionally omitted <==
9 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
REVIEW of Operations
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 57] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
��������� ��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������������������������
==> picture [90 x 169] intentionally omitted <==
8 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [408 x 251] intentionally omitted <==
��������� ����������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������
| ������� | ������� | |
|---|---|---|
| ��������� | ��������� ��������� ���� ���������� �������� ��� �������� ������������� |
�������� ������������ |
| �������� ������ �������������� �������� |
��������� ���� ��� ������ ������ ���� ��� ����� ������� ���� ��� ������ � � � � |
������ � � ����� |
| ��������������� | ��������� ���� ��� ������� |
������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������� �����������������������
OPERATIONS
��������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 9
REVIEW of Operations
�������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������
==> picture [343 x 54] intentionally omitted <==
==> picture [343 x 53] intentionally omitted <==
==> picture [343 x 53] intentionally omitted <==
==> picture [343 x 53] intentionally omitted <==
==> picture [343 x 53] intentionally omitted <==
��������� ����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������
==> picture [90 x 169] intentionally omitted <==
10 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [398 x 301] intentionally omitted <==
��������� ���������������������������������������������������
==> picture [400 x 275] intentionally omitted <==
��������� �����������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 11
REVIEW of Operations
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������[��] ����������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������
==> picture [406 x 257] intentionally omitted <==
��������� �������������������������������������������
12 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
�����������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������
==> picture [408 x 267] intentionally omitted <==
���������� ����������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 13
REVIEW of Operations
==> picture [395 x 30] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 30] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 30] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 30] intentionally omitted <==
==> picture [395 x 29] intentionally omitted <==
���������� ������������������������������������������������������������
��������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������
14 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [408 x 238] intentionally omitted <==
���������� ������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������
���������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������
==> picture [90 x 169] intentionally omitted <==
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 15
REVIEW of Operations
DEVELOPMENT PROJECTS
�����������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������
������������������
�������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������
16 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������
==> picture [434 x 501] intentionally omitted <==
Primary Vent Fan at the Vivien Underground Gold Mine
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 17
REVIEW of Operations
| MINERAL RESOURCES AS AT 30 JUNE 2016 - INCLUSIVE OF RESERVES | MINERAL RESOURCES AS AT 30 JUNE 2016 - INCLUSIVE OF RESERVES | MINERAL RESOURCES AS AT 30 JUNE 2016 - INCLUSIVE OF RESERVES | MINERAL RESOURCES AS AT 30 JUNE 2016 - INCLUSIVE OF RESERVES | MINERAL RESOURCES AS AT 30 JUNE 2016 - INCLUSIVE OF RESERVES |
|---|---|---|---|---|
| ������� | �������� | ��������� | �������� | ������������� |
| ������ �� �� ������� ��� �� |
������ �� �� ������� ��� �� |
������ �� �� ������� ��� �� |
������ �� �� ������� ��� �� |
|
| ������ ����������� |
��� ��� ������ |
����� ��� ������� ����� ��� ������� |
����� ��� ������� � ��� � |
������ ��� ������� ����� ��� ������� |
| ������������������ | ��� ��� ������ |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
������ ��� ������� |
| ����������� ��������� ������ ������������� �������� ���������������� ������� ������������ ������ �������� �������� ������������ ������� ���������������� ������� �������������� |
�� ��� ����� ��� ��� ������ ��� ��� ������ �� ��� ����� ��� ��� ������ ��� ��� ������ |
��� ��� ����� ��� ��� ������ ����� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ����� ��� ������� ��� ��� ������ �� ��� ����� �� ��� ����� �� ��� ����� ��� ��� ������ |
��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ �� ��� ����� ��� ��� ������ �� ��� ����� � ��� � ��� ��� ������ ��� ��� ����� ����� ��� ������ ��� ��� ����� �� ��� ����� ��� ��� ������ �� ��� ����� ��� ��� ������ |
��� ��� ������ ��� ��� ������ ����� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ����� ��� ������� ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ |
| ���������������������� | ��� ��� ������ |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
������ ��� ������� |
| ����������� ���������������� �������� ���������� ��������������� |
��� ��� ������ ��� ��� ������ |
��� ��� ������� ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ |
��� ��� ������ ��� ��� ������ ����� ��� ������� �� ��� ����� �� ��� ������ |
����� ��� ������� ��� ��� ������ ����� ��� ������� ��� ��� ������ ��� ��� ������ |
| ��������������� | ��� ��� ������ |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
| ������������������ | ��� ��� ����� |
� � |
� � |
��� ��� ����� |
| ������������� | ����� ��� ������� |
������ ��� ��������� |
������ ��� ������� |
������ ��� ��������� |
| ����������������� ������ ������ �������������� |
��� ��� ������ �� ��� ����� ��� ��� ������� ��� ��� ������ |
�� ��� ����� �� ��� ����� ��� ��� ������ ��� ��� ������ |
��� ��� ������ �� ��� ������ ��� ��� ������� ��� ��� ������ |
|
| ���������������� | ��� ��� ������� |
��� ��� ������� |
����� ��� ������� |
|
| �������������� | ����� ��� ������� |
������ ��� ��������� |
������ ��� ������� |
������ ��� ��������� |
���������������������������������������������������������������������������������������������������
�������� ���������������������������������
==> picture [90 x 169] intentionally omitted <==
18 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ORE RESERVE STATEMENT AS AT 30 JUNE 2016 | ORE RESERVE STATEMENT AS AT 30 JUNE 2016 | ORE RESERVE STATEMENT AS AT 30 JUNE 2016 | |
|---|---|---|---|
| ������ | �������� | ������������ | |
| ������ �� �� ������� ��� �� |
������ �� �� ������� ��� �� |
������ �� �� ������� ��� �� |
|
| Galaxy Pits ����� ������������ ��������� Morning Star Cutback ����������� Satellite Pits �������� ������ �������� ������� ������������ Underground ������������� �������� Stockpiles |
��� ��� ������ �� ��� ����� ��� ��� ����� |
��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ����� ��� ��� ������ ����� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ �� ��� ����� �� ��� ����� ��� ��� ������ �� ��� ����� |
����� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ����� ��� ��� ������ ����� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������ �� ��� ����� �� ��� ����� ��� ��� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ����� |
| ������������� | ����� ��� ������ |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
| ����������������� | ��� ��� ������ |
��� ��� ������ |
|
| �������������� | �� ��� ����� |
�� ��� ����� |
�� ��� ������ |
| ������������� | ����� ��� ������ |
����� ��� ������� |
����� ��� ������� |
���������������������������������������������������������������������������������������������������
�������� ����������������������������
==> picture [456 x 267] intentionally omitted <==
Sunrise at the Vivien Gold Mine
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 19
REVIEW of Operations
EXPLORATION
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������
==> picture [407 x 57] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 58] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 57] intentionally omitted <==
���������� �������������������������������������������������������
�������������� ����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������� ����������������������������
20 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
����������������������������������������������� ���������������������������� ���������� �� �������������� �����������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������
-
������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
==> picture [406 x 59] intentionally omitted <==
==> picture [406 x 59] intentionally omitted <==
==> picture [406 x 60] intentionally omitted <==
==> picture [406 x 60] intentionally omitted <==
==> picture [406 x 59] intentionally omitted <==
���������� �������������������������������������
������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������[�] ���� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 21
REVIEW of Operations
� �������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������
==> picture [407 x 63] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 63] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 63] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 64] intentionally omitted <==
==> picture [407 x 63] intentionally omitted <==
����������� ���������������������������������������������������������������������������
����������������������������
����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������� ������������������� ������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
22 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
������������������������������������ ����������������������������� ���������� ������������������������ ���� ����
���������������������������������������������������������
����������������������������������
����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
==> picture [218 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [218 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [218 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [218 x 35] intentionally omitted <==
==> picture [218 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [217 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [217 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [217 x 33] intentionally omitted <==
==> picture [217 x 34] intentionally omitted <==
==> picture [217 x 34] intentionally omitted <==
����������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 23
REVIEW of Operations
�������������������������
����������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������� ��� ����������������� ����������������� ����� ����������������� ����������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������
==> picture [262 x 186] intentionally omitted <==
����������� ����������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
���������������
���������������
������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������[�] ��������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
24 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [276 x 71] intentionally omitted <==
==> picture [276 x 72] intentionally omitted <==
==> picture [276 x 72] intentionally omitted <==
==> picture [276 x 72] intentionally omitted <==
����������� ���������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������
==> picture [79 x 148] intentionally omitted <==
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 25
REVIEW of Operations
==> picture [301 x 52] intentionally omitted <==
==> picture [301 x 51] intentionally omitted <==
==> picture [301 x 52] intentionally omitted <==
==> picture [301 x 52] intentionally omitted <==
==> picture [301 x 51] intentionally omitted <==
����������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������
26 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [422 x 78] intentionally omitted <==
==> picture [422 x 79] intentionally omitted <==
==> picture [422 x 79] intentionally omitted <==
==> picture [422 x 79] intentionally omitted <==
����������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ����������
�������������������������
����������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
����������������������������
�����������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������
�����������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 27
REVIEW of Operations
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������
�������������������������������������������
����������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
The Information in this report that relates to Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves is based on information compiled by Kevin Seymour (Exploration Results), Rob Hutchison (Mineral Resources) and Duncan Coutts (Ore Reserves).
Kevin Seymour, Rob Hutchison and Duncan Coutts are all Members of the Australasian Institute of Mining and Metallurgy and have sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity they have undertaken to qualify as a Competent Person as defined in the 2012 Edition of the “Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves”. Kevin Seymour, Rob Hutchison and Duncan Coutts are full-time employees of Ramelius Resources Limited and consent to the inclusion in this report of the matters based on their information in the form and context in which it appears.
==> picture [78 x 147] intentionally omitted <==
28 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
����������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� |
�� �� �� �� |
�� �� � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� |
� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� � � � � � � � �� � � � �� �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ���������� ���� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� |
� � � �� |
���� ���� ���� ���� |
| �������� ���������� ���� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ���� | ��� | ||
| �������� ���������� ���� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� ��� |
�� �� ��� ��� |
� � �� � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� ������� ���������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� |
�� � �� �� |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� ����� ����� ����� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� � ����� � � |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� � �� � �� �� � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 29
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� ����� ����� � ����� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � �� � �� �� � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� |
�� � �� � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� |
�� � � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� � |
�� � |
�� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� � |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� �� � �� � � � � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� � � �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � �� � �� �� � |
���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� |
30 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� ��� ��� ��� ��� |
�� ��� ��� ��� ��� |
�� �� � � � |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� � ����� � |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � �� �� � � � �� |
���� ���� ���� ���� ����� ����� ����� ����� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� ����� � � � |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� �� � � �� �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | �� | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � � |
���� ���� ���� ���� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� |
� �� � �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� |
�� �� �� |
� �� � |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� |
��� ��� |
�� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� |
�� �� |
�� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� |
�� �� |
�� �� |
���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 31
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | �� | �� | � | ���� | |||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | �� | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | �� | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� �� |
� �� �� |
� �� � |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � |
�� �� �� |
�� �� �� |
�� � � |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | �� | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� ��� |
�� �� �� ��� |
�� � � �� |
���� ���� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� |
�� � �� � �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� |
�� �� |
�� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | �� | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� |
�� ��� �� |
� ��� � |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� ��� |
�� �� ��� ��� |
�� � �� � |
���� ����� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� |
�� �� � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� � � � � � |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � � �� � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� |
�� �� �� �� |
� � �� � |
���� ���� ���� ����� |
32 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � � � � � � |
����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� |
||||||
| ������������������������������������������������������������������������������ | |||||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � �� � � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� |
� � � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� |
�� � � � � |
���� ����� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ���������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� |
�� �� �� |
� � � |
���� ���� ����� |
| �������� ���������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 33
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� |
� � � � |
���� ���� ���� ���� |
||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � �� � � � � � � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | ���� | ���� | ||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
34 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ��� | ��� | � | ���� | ||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � � ����� � |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � �� � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � �� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ���� |
� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 35
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ���� |
||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � �� � �� � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | � ��� |
�� ��� |
�� �� |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � �� � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
36 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� �� � � �� �� � � � |
���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
|||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� |
�� � �� �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� ��� |
� �� � � �� �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� �� ��� |
� � � � � �� |
���� ����� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� ��� |
�� ��� |
�� �� |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� ��� |
�� ��� |
�� �� |
���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 37
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ����������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ����� |
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | ��� | �� | ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � |
�� �� �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� �� �� |
�� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ������������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | � | ���� |
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� |
38 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | �� | ���� | ��� | ||
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | �� | ���� |
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ��������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� |
��� � �� |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� |
�� �� |
�� �� |
���� ���� |
| �������� ����������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ����������� |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� ������� ������ |
������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������������������������������������������������������������������������������������� | |||||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � ����� |
�� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� |
� � � �� �� |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� � �� �� �� �� �� |
�� � �� �� �� �� �� |
�� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� ��� |
�� ��� ��� |
� �� �� |
���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� | �� | � | ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 39
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� �� �� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� |
� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � � � � � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� |
� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � �� �� � � � � �� � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | � �� �� �� |
� �� �� �� |
� � � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | � �� �� |
� �� �� |
� � � |
���� ���� ���� |
40 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �� �� |
�� �� |
� � |
���� ���� |
||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� ����� � |
� � � �� �� �� �� �� |
� � � �� �� �� �� �� |
� � � � � � � �� |
���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � |
�� �� �� �� �� �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� �� �� �� �� �� |
� � � � � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� �� �� �� ��� ��� |
� � � � �� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � � � � � � � � |
���� ���� ����� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | � �� �� �� �� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� �� �� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
�� � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | � | � | � | ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 41
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� ��� |
� �� � � � |
���� ���� ���� ���� ���� |
||||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | � �� �� �� �� �� �� ��� |
� �� �� �� �� �� �� ��� |
� � � � � � � � |
���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� |
� � �� �� � � |
���� ����� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� �� �� �� ��� |
� � �� � � � � � |
���� ���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� � ����� ����� |
� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� |
� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� ��� |
� � � �� � � � � � �� � |
���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ����� ���� ����� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
�� �� �� �� �� �� ��� ��� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � � � � � �� � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� |
� � � � �� |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� |
� � � � � |
���� ���� ���� ����� ���� |
42 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� ����� � � |
�� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� |
�� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� |
� � �� � � � � � � � |
���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� |
� � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� � �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
� �� �� ��� ��� ��� |
� �� ��� ��� ��� ��� |
� � �� � �� � |
���� ���� ���� ���� ���� ����� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | � �� �� ��� ��� ��� ��� |
� �� �� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� ����� |
�� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� � � � �� � � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� ��� ��� ��� |
�� ��� ��� ��� |
� � � � |
���� ���� ���� ���� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 43
REVIEW of Operations
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | ��� ��� ��� ��� ��� |
��� ��� ��� ��� ��� |
� �� � � � |
���� ���� ����� ���� ���� |
|||||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� ��� ��� |
�� �� �� �� ��� ��� ��� |
� � � � �� � �� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� �� �� �� �� �� �� |
�� �� �� �� �� �� �� �� |
� � � � � � � � |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | �� | �� �� �� �� |
�� �� �� �� |
� � � � |
���� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ����� ����� � � � � � � � � � |
����� ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ |
����� ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ |
� ����� � ���� ���� � � � � ���� ���� ���� ���� |
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� |
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� ����� |
��� ��� |
��� ��� |
� � |
���� ����� |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
44 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
������� | ����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ����� | ��� | �� | �� | �� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ����� | ��� | �� | �� | �� | � | ���� |
| �������� | ������ | ������� | ����� | ��� | �� ����� |
�� �� |
�� �� |
� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ����� | ��� | �� ����� |
�� �� |
�� �� |
� � |
���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ����� | ��� | �� ����� |
�� �� |
�� �� |
� � |
���� ���� |
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������
| ������ | ������� | �������� | ������ | �� | ������� ��� |
���� ��� |
����� | �������� ��� |
����� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� ��� |
�� ��� |
� � |
��� �� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� ��� |
��� ��� |
� � |
�� �� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� |
� � � � � � � � � |
��� �� �� ���� �� �� ���� ���� ���� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� ��� ��� ��� |
�� �� ��� ��� ��� |
� � � � � |
��� �� �� ���� �� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | |||
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | ��� | ��� | � | �� |
| �������� | ������ | ������� | ������� | ��� | ��� | �� �� |
�� �� |
� � |
�� �� |
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 45
GLOSSARY of Terms
| ����������� | ������������������������������������������������������������������� |
|---|---|
| ��������� | |
| �������������� | �������������������������������������������������������������������� |
| �������������� | |
| �������� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ��������������������������������������������������������������������������� | |
| ���������� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ��������� | ����������������������������������������������������������� |
| ����������� | �������������������� |
| ������ | ����������������������������������������������������������� |
| ��� | �������� |
| ���� | ����������������������������������������������������� |
| ��� | ����� |
| ��� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ��������������������������������������������� | |
| ���������� | ������������������������������������������������������ |
| ���� | ������������������������������������������������������������� |
| ����� | �������������������������������������������������������������������� |
| ���� | �������������������� |
| �������� | ������������������������������������������������������������� |
| �������� | ����������������������������������������� |
| ��������� | ����������������������������������������������������� |
| ���������� | ������������������������������������������������������������ |
| ���������� | |
| ��������� | ������������������������������������������������������������������ |
| ��������������������������������������������������������������������� | |
| ��������� | |
| ����������� | �������������������������������������������������������������������� |
| ���������������������������������������������������������������� | |
| �������������������� | |
| �������� | �������������������������������������� |
| ������������� | ��������������������������������������������� |
| �������� | ���������������������������������������� |
| ��� | ������� |
| ���� | ���������������������������������������������������������������������� |
| ������������������������������������� | |
| ��������������������� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ����������������������������������������������������������������������� | |
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ����������������������������������������������������������������� | |
| ��������������� | |
| ������������� | �������������������������������������������������������������������������� |
| ������������ | |
| ���� | ����������������������������������������������������������������� |
| ����� | ������������������������������������������������������������������������� |
| ��� | ������������������� |
| ���� | ������������������������������ |
| ��� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ������ | |
| ���� | ���������� |
| ���� | ������������������������������������������������������������ |
| ����� | ��������������������������������������� |
46 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
| ����������� | ����������������������������������������������������������������� |
|---|---|
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������������������������� | |
| ������ | ������������������������������������������������������������������ |
| ���������������� | |
| ������ | �������������������� |
| ������� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ���������������������� | |
| ������������ | ��������������� |
| ������� | �������������������������������������������� |
| ����������������������� | ����������������������������������������������������������������������� |
| ������������������������������������������������������������������� | |
| ����������������������� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ������������������������������������������������������������������������� | |
| �������������������������������������� | |
| ����� | ������������������������ |
| ������ | �������������� |
| ���� | ����������������������������������������������� |
| ������� | ��������������������������������������������������������������� |
| ����������������� | ������������������������������������������������������������ |
| ������ | ��������������������������������������������������������� |
| �������� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ��������������������� | |
| ���������������� | ����������������������������������������������������������������������� |
| ���������������������������������� | |
| ��������������� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ������������� | |
| ����� | �������������������������������������� |
| ��� | �������� |
| ��� | �������� |
| ��������� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ���������������������������������������������� | |
| ���������� | �������������������������������������������������������������� |
| ������������������������������������������������������� | |
| ��� | ��������������������������������������������������������������������� |
| ������ | ������������������������������������������������������������������������ |
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ���� | ��������������������������������������������������������������������������� |
| ��������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������������������������������ | |
| ���������������������� | |
| ����� | ���������������������������������������������������������������� |
| ��� | ���������� |
| ���������� | ������������������������������������������������������������� |
| ���� | �������������������������������������������������������������������� |
| ��������� | ���������������������������������������������������������������� |
| ���������� | |
| ���������� | ������������������� |
| ������������ | �������������������������������������������������������� |
| ���������������� | ����������������������������������������������������������������������� |
| ������������������������������������������������������������������������ | |
| ���������������������������������������������������� | |
| ���� | ��������������� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 47
GLOSSARY of Terms
| �������� | �������������������������������������������������������� |
|---|---|
| ������������ | ������������������������������������������������ |
| �������� | �������������� |
| �� | ������ |
| ����� | ���������������������� |
| ��� | ������������ |
| ���� | ����������������������� |
| ������������ | ������������������������������������������������������������������������ |
| ������������������������������������������������������������������������ | |
| ������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������������������������� | |
| ����������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������������������������������������� | |
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������� | |
| �������������������� | ������������������������������������������������������ |
| ��� | ������� |
| �������� | ���������������������������������������������������������������������� |
| ��������� | ������������������������������������������������������������������ |
| ������� | |
| ��������� | ����������������������������������������������������� |
| ��������� | ���������������������������������������������������������������� |
| �������������������� | |
| ��� | �������������������������� |
| ������� | ������������������ |
| ��� | ����� |
| ���������� | ��������������������� |
| ������������ | ������������������������������� |
| ������������� | �������������������������������������������������������������������� |
| ������������������� | ����������������������������������������������������������������� |
| ��������������������������������������������������������������������������� | |
| ��� | ���������� |
| ��� | ������������������� |
| ���� | ������������������������������ |
| ������ | ��������������������������������������������������������������������� |
| ������ | |
| ��������� | ��������������������������������������������������������������� |
| ���� | ���������������� |
| ������������ | ������������������������������������������������������������������������ |
| �������������� | |
| ������������ | ������������������������������� |
| ��� | ��������� |
| ������� | �������������������������������������� |
| ����������� | ���������������������� |
| ������� | ������������������������������������������ |
| ������������ | ���������������������������������������������������������������������� |
| ������������������������������������������������������������������������� | |
| ������������������������������������������������������������������������� | |
| ������ | |
| ����������� | ������������������������������������������������������������������������ |
| ���������������������������������������������������������������������� | |
| ����������������������� | |
| ������������ | ������������������������������������������������������ |
48 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
������������������ ������������������������������������������������������������������������������������ ���������������� ������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������� ��������� ������������������������������������������������������������������������������� ����������� ���������� ������������������������������������������������� ����������������� ��������������������������������������������������������������������������������������� ���� ���������� ��������������� �������������������������������������������������������������������������������� ����������� ���������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� �������� ��������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������� ����������� �������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������� ������������������� ������������������������������������������������ ������������� �������������������������������������������������������������������������� ������� ���������������������������������������������������������������������������� ���������� ����������������������������������������������������������������������� ����������� ��������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������� �� �������� ���� ����������������������������������������������������������������������������� ����������������������� ��������������� ����������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������� ������ �������������������� ����������� ����������������������������������� ����������� ����������������������������������������������������� ������ ������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������� ����������������� ������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������
������������������ ����������������
����������������������������������������������������
==> picture [445 x 202] intentionally omitted <==
Perseverance Open Pit Cut-back looking East
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 49
NATIVE TITLE Statement
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������
������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������
�����������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������
==> picture [436 x 283] intentionally omitted <==
Native vegetation at the Coogee Gold Project near Lake LeFroy in Western Australia
50 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [544 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [242 x 323] intentionally omitted <==
The High Grade Gold Vein at the Vivien Underground Mine showing extensive Sulphides
==> picture [237 x 323] intentionally omitted <==
Vivien Underground Portal Area
==> picture [491 x 295] intentionally omitted <==
RC Drilling at Milky Way
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 51
SUSTAINABILITY Statement
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������
����������������������������������������������������������������������
����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
-
����������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
������������������������
-
�����������������
����������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
-
������������������������������������������������������
�������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������
52 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
DIVERSITY Statement
==> picture [327 x 86] intentionally omitted <==
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������
�����������������������������������������������������������������������������
�������������������
| ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� | ���������������� |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | ��� | ������ | � | ||||||
| ���� ���� |
���� ���� |
���� ���� |
���� ���� |
����� | ��� | ����� ����� |
����� | ��� | |
| ������ | � | � | ����� | ||||||
| ������ ���������������� |
� | � | ����� | ||||||
| �������� | � | �� | � | �� | ��� | ���� | |||
| ����������������� | � | � | �� | � | �� | ���� | ���� | ||
| �������������� | � | �� | � | � | �� | ��� | ���� | ||
| ���������� �������������������� |
� | � | � | � | ���� | ���� | |||
| ��������� ������������������� |
� | � | � | � | ����� | ||||
| ������������������ ���������� |
� | �� | � | �� | ��� | ���� | |||
| ����� | � | � | � | � | ���� | ���� | |||
| ����� | �� | � | �� | � | �� | ��� | ���� | ���� |
��������������������������������������
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 14] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 14] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 15] intentionally omitted <==
==> picture [336 x 14] intentionally omitted <==
���������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 53
CORPORATE GOVERNANCE Statement
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������
==> picture [322 x 432] intentionally omitted <==
���������������������������������������������������������������������
54 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [596 x 211] intentionally omitted <==
==> picture [596 x 211] intentionally omitted <==
RAMELIUS RESOURCES LIMITED 2016 Annual Financial Report
==> picture [596 x 212] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 55
----- End of picture text -----
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������
����������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
������������������������������������
������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������[�] �� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������
����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
������������������������� ����������������������� ����������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������� ����������������������������������
������������������
������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
����������������������������
������
�����������������������������������������
������
������������������������ �������������������������
56 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
������������������� ������������������������������������� ������������������������
������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������
����������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
�����������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������
������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������ ������������������������������
������������������������
������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������
������
�����������������������������������������
������
�������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������
��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������
| ������������� | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ������� | ��������� | ������������ ��������� |
������������ ��������� |
������������ ��������� |
|||||
| � | � | � | � | � � |
� | � | ||||
| ���������������������� | �� | �� | � | � | � � |
� | � | |||
| �������������������� | �� | �� | � | � | � � |
� | � | |||
| ����������������� | �� | �� | � | � | � � |
� | � | |||
| ������������������� | �� | �� | � | � | � � |
� | � |
�� �����������������������������
� ��������������������������������������������
� ������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 57
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
���������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| �������� | �������� �������������� |
���������������� | ����������� ��������������� |
���������������� | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ����������� | ���������� | �������� | � | ��� | ||
| ����������� | ��������� | ����������������� | ��������� | ����������������� | ||
| ��������� | ��������� | �������� | � | ��� | ||
| �������� | ��������� | ����������������� | � | ��� |
��������������������������������������������������������������������������������
������������������
�������������������������� ����������������������������
������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������
�����������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������
==> picture [333 x 214] intentionally omitted <==
58 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
�����������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������
| ����������������� | ������ | ������ | �������� | |
|---|---|---|---|---|
| ������������ | �� | ����� | ����� | ���� |
| �������������������� | �� | ������� | ������ | ������ |
| ����������������������������������� | �� | ���� | ���� | ���� |
| ��������������������������� | �� | ������ | ������ | ������ |
| �������������������������������� | �� | ���� | ����� | ���� |
| ����������������� | �� | ���� | ���� | ��� |
��������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
������������������
������������������
���������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������
������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
�������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������
| ������ | ������ | ������ | ������ | |
|---|---|---|---|---|
| ���������� | �������������� ����������� |
�������� �������������� |
�������������� ����������� |
�������� �������������� |
| ��������������� | ��������� | ������� | ��������� | ������ |
| ��������������� | � | � | � | ����� |
| ��������������� | ��������� | ������� | ��������� | ������ |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 59
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������
==> picture [358 x 197] intentionally omitted <==
���������������������
���������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������
������������
���������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
60 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
���������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������
���������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������
������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������
����������
�����������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������
��������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������
�������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 61
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
�������������������
��������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
��� ��������������������������������������������������
-
��� ��������������������������������������������������������
-
��� ��������������������������������������������������������
��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������
������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������
����������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
-
������������������������������������������������
-
�����������������������������������������
-
���������������������������
-
�����������������������������������
-
���������������������������������������
-
���������������������������
-
����������������������������������������
-
��������������������������������������������������
���������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
62 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
�������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
| ����������� | ������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| �������������� | ����������� | ���������� | ������������� | ����������� | ||
| ������������ | ���������� | ���������� | ����� | ��������� | ||
| ������������ | ���������� | ���������� | ����� | ��������� | ||
| ��������������� | ���������� | ���������� | ����� | ��������� | ||
| ��������������� | ���������� | ���������� | ����� | ��������� |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ������������������ | ���������� | ���������������� | |||
|---|---|---|---|---|---|
| ������������� | ���������� | �������� | ������������ | ||
| ����������� | ����������� | ��� | ������ |
�����������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������
| ������������������ | ������������� | ���������������� | |||
|---|---|---|---|---|---|
| ������������� | ���������� | ��������� | ������������ | ||
| ����������� | ����������� | ����� | ��������� | ||
| ����������� | ���������� | ����� | ��������� |
��������������������������������������������������������
����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������
�������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 63
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
����������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| � | � | ||||||
| ��������������������� | |||||||
| ������������������������������ | ����� | � | |||||
| ���������������������� | ��� | � | |||||
| ����� | ����� | � |
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������
64 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
��������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
�� �������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������
| ����� | �������� | ||
|---|---|---|---|
| ������������������� | |||
| ����������� | ��������������������� | ||
| ������������ | �������������������������������������� | ||
| ��������� | ��������������������� | ||
| �������� | ��������������������� | ||
| ��������������������� | |||
| ������������� | ���������������� | ||
| ������������� | ��������������������� | ||
| ����������� | ��������������������� | ||
| ����������� | ���������������������������������������������� | ||
| ���������� | ���������������������������������� |
� ���������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
� ��������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������
�� ������������������������
- ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������
-
�����������������������������
-
��������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 65
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
�� ��������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������
-
�������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������
-
���������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������
��� �����������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������
����������������������������������������������
-
�������������
-
��������������������
-
�����������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������
-
�����������������������������������
-
������������������������������
��� ����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
��� �����������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������
66 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������
��� �����������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
��� ������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������
| ������� | ������� | ������� | ������� | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���������������������������� | ��� | ������������������������ | ��� | |||
| ����������������������������� | ��� | ������������������������� | ��� | |||
| ���������������������� | ��� | ��������������������� | ��� | |||
| ��������������������� | ��� | ����������������� | ��� | |||
| �������������������������� | ��� | �������������������� | ��� | |||
| �������������� | ��� | ������������������ | ��� | |||
| ���������������� | ��� | ������������������������ | ��� | |||
| �������������������� | ��� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 67
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������
| ���������������������������� ����������������� |
����������������������� ������������ |
|---|---|
| ���������������������� | �� |
| ������������������� | ��� |
| ������������������������������� | ������������������������� |
| ��������������������������� | ���� |
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������
��������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��� ����������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������
�� ��������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
| ���� | ���� | ���� | ���� | ���� | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����������������������������� | ������ | ������ | �������� | �������� | ����� | ||
| ���������������������������� | � | � | � | � | � | ||
| ������������������� | ����� | ����� | ����� | ����� | ����� | ||
| ���������������������������� | ���� | ���� | ������ | ������ | ��� | ||
| ������������������������������ | ���� | ���� | ������ | ������ | ��� |
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������
==> picture [260 x 117] intentionally omitted <==
68 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
��� ����������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������
��� ����������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��� ���������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������
�� ��������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ����������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������������
��������������������������������������������������������������������������������
| ��������� | ����� | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| ����������������������� | ���� | ������������� | ����� | ||
| � | � | � | |||
| ����������� | |||||
| ���� | ������� | ������ | ������� | ||
| ���� | ������� | ������ | ������� | ||
| ��������� | |||||
| ���� | ������ | ����� | ������� | ||
| ���� | ������ | ����� | ������ | ||
| �������� | |||||
| ���� | ������ | ������ | ������ | ||
| ���� | ������ | ������ | ������ | ||
| ����� | |||||
| ���� | ������� | ������ | ������� | ||
| ���� | ������� | ������ | ������� |
� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 69
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������
| ���������������� | ���������� �������� |
���������� �������� |
����� ���������� �������� |
��������� �������� |
����������� �������� |
����������� ��������� |
����������� ��������� |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� ������ ����� |
������� ����� |
����� ������������ |
���� ������� ����� |
������� | ��� ������ |
����� | ||
| � | � | � | � | � | � | � | � | |
| ������������ ���� ������� ������ ������ ������ �������� � ������� ���� ������� � ������ ����� � ������ ������ ������� ������������� ���� ������� ����� ������ ����� � � � ������� ���� ������� � ������ ����� � � � ������� ������������� ���� ������� ����� ������ ����� � � � ������� ���� � � � � � � � � ����������� ���� ������� � ������ � � � � ������� ���� � � � � � � � � ����������� ���� ������� ����� ������ ������ � � � ������� ���� ������� � ������ ����� � � � ������� ���������� ���� ������� ������ ������ ����� � � � ������� ���� ������� � ������ ��� � � � ������� |
||||||||
| ����� ���� ��������� ������ ������� ������ �������� ���������� ���� ��������� � ������� ������ � ������ ��������������� |
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������������������������
| ���������������� | ����� ������������ |
���������������� �������������� |
��������������� ��������������� |
|---|---|---|---|
| ������������ ���� ����� ���� ����� ���� ����� � ����� ������������� ���� ����� ���� � ���� ������ � � |
70 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
| ���������������� | ����� ������������ |
���������������� �������������� |
��������������� ��������������� |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ������������� | ||||||
| ���� | ����� | ���� | � | |||
| ���� | � | � | � | |||
| ����������� | ||||||
| ���� | ������ | � | � | |||
| ���� | � | � | � | |||
| ����������� | ||||||
| ���� | ����� | ���� | � | |||
| ���� | ������ | � | � | |||
| ���������� | ||||||
| ���� | ����� | ���� | � | |||
| ���� | ������ | � | � |
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
�� �������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ��������������� | ������ ��������� |
���������� ��������� ������ |
�������� �������� ������������ |
����������� �������� |
|---|---|---|---|---|
| ������������ ��������������������� ������������������ �������� �������� ��������� ����������� ������� ������������� ���������������� ������������������ �������� �������� ��������� ����������� ������� ������������� ��������������������� ������������������ �������� �������� ��������� ����������� ������ ����������� ��������������������� ���������� ��������� �������� ��������� ����������� ������ ����������� ���������������������������������� �������������� ������������������ �������� �������� ��������� ����������� ������ ���������� ���������������������������������� ���������� ��������� �������� ��������� ����������� ������ |
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 71
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
�� ������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������
��� �������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������
��� �������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������
| ��������� | ���������� ������������ |
���������� | ������������� | �������������� ����������� |
������ |
|---|---|---|---|---|---|
| ����������� ���������� ���������� ������ ������ ���� ����������� ���������� ���������� ������ ������ ���� ����������� ���������� ���������� ������ ������ ���� �������������� ���������� ���������� ������ ������ ��� �������������� ���������� ���������� ������ ������ ��� |
������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������
| ��� ���������� ��������� |
����������������� | ����������������� | ����������������� | ����������������� | ����������������� | ����������������� |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� ���� |
������ ������� |
����� ��� ������� |
������ | ��������� ������ |
||
| � | ������ | |||||
| ������������������� ��������� ������ ��������� ��������� ������ ��������� ��������� ������ ��������� ��������� ������ ��������� ��������� ������ |
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������
| ��� ���������� ��������� |
������ ���������� ������ |
���������������� �������������� ����������������� |
�������������� ��������������� |
|---|---|---|---|
| ���������� �������� ��������� �������� |
� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������
72 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
��� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������
��� ����������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
| ����� | �������� | ������ | ������� | ||||
| ��������� | |||||||
| ����������� | ��������������������� | ����������� | � | ||||
| ������������ | ���������������� | ���������� | ���������� | ||||
| ������� | ���������� | ||||||
| ��������� | ��������������������� | ���������� | � | ||||
| �������� | ��������������������� | �������� | � | ||||
| �������� | � | ||||||
| ���������������������� | |||||||
| ������������� | ���������������� | ���������� | � | ||||
| ������������� | ��������������������� | �������� | � | ||||
| �������� | � | ||||||
| ����������� | ��������������������� | � | � | ||||
| ����������� | ���������������������������������� | ������� | |||||
| �������������� | �������� | � | |||||
| ���������� | ������������������������������ | � | � |
-
���������������
-
������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������
| ������ | �������� | |||
| ����������� | ||||
| ��������� | ���������� | � | ||
| �������� | � | � | ||
| ������������������� | ���������� | � | ||
| ������������ | ||||
| ��������� | ������� | ���������� | ||
| ������ | � | ��������� | ||
| ��������� | ��������� | ����������� | ||
| ������� | � | �������� | ||
| ������������������� | ��������� | ��������� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 73
2016 Annual Financial Report
���������������������������
������������������
==> picture [436 x 544] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
||||
|---|---|---|
|�������|��������|[�]|
|�������������|
|������������|����������|�������|
|��������|��|���������|
|������������������������|����������|��|
|�������������|
|������������|��������|�������|
|���������|��������|��|
|��������|��|��������|
|������������������������|����������|��|
|����������������|[�]|
|������������|����������|�������|
|����������|�������|��������|
|������������������������|����������|��|
|���������������|[�]|
|������������|��|
|��������������������������������|��������|��|
|������������������������|��������|��|
|��������������|[�]|
|������������|��|
|���������������������������������|��|��|
|������������������������|��|��|
|���������������|
|������������|��������|�������|
|�����|����������|��|
|��������|��|��������|
|������������������������|��������|��|
|�������������|[�]|
|������������|��|��|
|���������|��|��|
|������������������������|��|��|
----- End of picture text -----
������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
-
������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������
74 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������
����������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������
�������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������
| ���� | ���� | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ����������� | � | � | ||
| ����������� | �������������������������������������������������� | ||||
| ��������������������������������������������������� | |||||
| ��������������������� | ������ | ������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������
��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
��������������������� ����������������������� ��������� ������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 75
2016 Annual Financial Report
==> picture [596 x 56] intentionally omitted <==
Level 1, 67 Greenhill Rd Wayville SA 5034 Correspondence to: GPO Box 1270 Adelaide SA 5001 T 61 8 8372 6666 F 61 8 8372 6677 E [email protected] W www.grantthornton.com.au
����������������������������������� ����������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������ �������
�������������������������������������������� ����������������������
==> picture [170 x 62] intentionally omitted <==
������������� �������� ������������������������
Grant Thornton South Australian Partnership ABN 27 244 906 724
a subsidiary or related entity of Grant Thornton Australia Ltd ABN 41 127 556 389
‘Grant Thornton’ refers to the brand under which the Grant Thornton member firms provide assurance, tax and advisory services to their clients and/or refers to one or more member firms, as the context requires. Grant Thornton Australia Ltd is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate one another and are not liable for one another’s acts or omissions. In the Australian context only, the use of the term ‘Grant Thornton’ may refer to Grant Thornton Australia Limited ABN 41 127 556 389 and its Australian subsidiaries and related entities. GTIL is not an Australian related entity to Grant Thornton Australia Limited.
Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Liability is limited in those States where a current scheme applies.
76 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ���� | ������ | ������ | |||||
| ������������ | ���� | ������� | ������� | ||||
| ���������������� | ���� | ��������� | ��������� | ||||
| ����������� | ������ | ������ | |||||
| ������������� | ���� | ������� | ������� | ||||
| ����������� | ���� | � | ����� | ||||
| ������������������������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| �������������� | ���� | ��� | ��� | ||||
| ������������ | ���� | ����� | ������� | ||||
| ��������������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������� | � | ����� | ������� | ||||
| ���������������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������������������������������ | �� | ����� | ������� | ||||
| ���������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������������� | |||||||
| ��������������������� | |||||||
| ��������������������� | � | ���� | ���� | ||||
| ����������������������� | � | ������ | ������ | ||||
| �������������������������� | ���� | ���� | |||||
| ����������������������� | |||||||
| ��������������������� | � | ���� | ���� | ||||
| ����������������������� | � | ������ | ������ | ||||
| ���������������������������� | ���� | ���� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 77
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | |||||
| ���������������� | ������ | ������ | ||||
| ��������������������������������� | ||||||
| ����������������������������������������� | ||||||
| ������������������������������������������� | ����� | ���� | ||||
| �������������������������� | � | ��� | ||||
| ���������������������������������������� | ��� | ����� | �� | |||
| ���������������������������������� | ������ | ������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
78 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
���������������������������������������������
������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ���� | ������ | ������ | |||||
| ������������� | |||||||
| ���������������������� | � | ������ | ������ | ||||
| ������������������������ | �� | ����� | ����� | ||||
| ����������� | �� | ������ | ����� | ||||
| ������������������������������ | �� | � | ����� | ||||
| ����������� | �� | ��� | ��� | ||||
| ��������������������������������������������� | �� | ����� | � | ||||
| ������������������ | ������ | ������ | |||||
| ����������������� | |||||||
| ����������� | �� | ��� | � | ||||
| ��������������������������������� | �� | ��� | ��� | ||||
| �������������������������� | �� | ������ | ������ | ||||
| ����������������� | �� | ������ | ������ | ||||
| ���������������� | �� | �� | ��� | ||||
| ����������������������������������� | �� | ����� | ����� | ||||
| ������������������������������ | �� | � | ��� | ||||
| ����������������� | � | ������ | ������ | ||||
| ���������������������� | ������� | ������� | |||||
| ����������� | ������� | ������� | |||||
| ������������������ | |||||||
| ��������������������� | �� | ������ | ������ | ||||
| ���������� | �� | � | ����� | ||||
| ���������� | �� | ����� | ����� | ||||
| ��������������������������������������������� | �� | ����� | � | ||||
| ����������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������������� | |||||||
| ���������� | �� | ������ | ������ | ||||
| ������������������������������ | �� | � | ��� | ||||
| ���������������������� | � | ������ | ������ | ||||
| ��������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������� | ������ | ������ | |||||
| ��������� | ������� | ������ | |||||
| ������ | |||||||
| ������������ | �� | ������� | ������� | ||||
| �������� | �� | ��� | ����� | ||||
| �������������������� | ����� | �������� | |||||
| ����������� | ������� | ������ |
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 79
2016 Annual Financial Report
���������������������������
��������������������������������������������
��������������������������������
| ������ | ������� | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | ���������� | �������� | ����� | �������� | |||||
| ����� | ������� | �������� | ����������� | ����������� | ������ | ����� | |||
| ������� | �������� | �������� | �������� | �������� | ������ | ������ | |||
| ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | |||
| ������������������� | ������� | ����� | � | ����� | ��� | �������� | ������ | ||
| ���������������� | � | � | � | � | � | ������ | ������ | ||
| ������������������������ | � | � | ���� | ��� | � | � | �� | ||
| ������������������������ | � | � | ���� | ��� | � | ������ | ������ | ||
| ������������������������ | |||||||||
| ���������������������� | |||||||||
| ������������ | ����� | � | � | � | � | � | ����� | ||
| ������������������������ | ����� | � | � | � | � | � | ����� | ||
| ������������������� | � | ��� | � | � | � | � | ��� | ||
| ������������������� | ������� | ����� | ���� | � | ��� | �������� | ������ | ||
| ���������������� | � | � | � | � | � | ������ | ������ | ||
| ������������������������ | � | � | ����� | � | � | � | ����� | ||
| ������������������������ | � | � | ����� | � | � | ������ | ������ | ||
| ������������������������ | |||||||||
| ���������������������� | |||||||||
| ������������ | ��� | � | � | � | � | � | ��� | ||
| ������������������������ | ��� | � | � | � | � | � | ��� | ||
| ������������������� | � | ��� | � | � | � | � | ��� | ||
| ������������������� | � | ������� | � | � | � | ����� | � | ||
| ������������������� | ������� | �� | ����� | � | ��� | ����� | ������� |
�����������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
80 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�������������������������������������
�������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ���� | ������ | ������ | |||||
| �������������������������������� | |||||||
| ���������������������� | ������� | ������� | |||||
| ������������������������������� | ��������� | �������� | |||||
| ���������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������ | ����� | ����� | |||||
| ������������������������� | � | � | |||||
| ����������������������������������������������� | �� | ����� | ����� | ||||
| ������������������������������������ | ����� | ������ | ������ | ||||
| �������������������������������� | |||||||
| ��������������������� | ����� | ����� | |||||
| ������������������������������������� | ������� | ������� | |||||
| ���������������������� | �������� | �������� | |||||
| �������������������������������������������� | � | �� | |||||
| �������������������������������������������� | � | ���� | |||||
| ���������������������������������������� | ������� | ������� | |||||
| ���������������������������������������������� | ����� | ���� | |||||
| �������������������������������� | �������� | �������� | |||||
| �������������������������������� | |||||||
| ��������������������� | ������� | ������� | |||||
| ������������������������� | ��� | ����� | |||||
| ��������������������������������� | ��� | ����� | |||||
| �������������������������������� | ����� | ����� | |||||
| ����������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������������ | ������ | ������ | |||||
| �������������������������������������� | � | � | |||||
| ������������������������������������������ | ����� | ������ | ������ |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 81
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������
���������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������
��� ��������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������
���� ���������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
����� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������
���� ��������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������
���������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������
����������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
82 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
���������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������
- ��� ������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
�� ����������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������
��� �������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 83
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������
���� ������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �����������������
��� ��������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������
���� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������
����� ����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������
84 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
�� ��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������
�� �����������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
�� ����������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������
�� �����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������
��� �������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
���� ��������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 85
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
����� ����������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �����������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ����������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������
�� ������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������
86 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������������������
�����
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
�������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������
| ����������������� | ���������� | ||
|---|---|---|---|
| ���������� | ������� | ||
| ����������������� | ����������� | ||
| ��������������������������� | ����������� | ||
| ������������� | ��������� |
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 87
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
�� �������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ����������������������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��� ����������������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������
�� ���������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �����������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������
88 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������
�� ����������������������������
��������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
���������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �����������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 89
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
�� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������
�������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
90 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
��� ��������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
-
���� ������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������
-
����� ���������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������
����������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 91
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ����������������������
������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������
-
��� ����������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������
-
���� ����������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
����� ���������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������
-
���� ������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������
�����������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������
�����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������
92 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
��� ��������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
��� ��������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������
��� ��������������������
����������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������
��� ��������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������
��� ���������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������
��� ��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������
�������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 93
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | |||||
| ��������������� | ||||||
| ���������� | ������ | ������ | ||||
| ������������ | ����� | ������ | ||||
| ������������������������ | ����� | ����� | ||||
| ������������������������������ | � | ����� | ||||
| ��������������������������������� | ��� | ��� | ||||
| �������������������� | ������ | ������ | ||||
| �������������������� | ||||||
| ��������������������� | ������ | ������ | ||||
| ���������� | � | ����� | ||||
| ������������������������������ | � | ��� | ||||
| ������������������������� | ������ | ������ |
�� ���������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������������������������������
��� ���������
����������������������������������������������������������������������
��� �����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������
| ������������������������������������� | ||
|---|---|---|
| ��������������� | � | ��� |
| ������������������� | � | ��� |
| ����������������� | � | � |
| ����������������� | � | � |
| ������������������������������������������������ | � | ����� |
�� ����������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������
94 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
�� ��������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��� ���������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������
- ��������������������������������������������������
� �����������������������������������������������������������������������������������
- ����������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������
�� ������������
�� ����������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������
��� ���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������
������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������
������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������
��������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 95
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | |||||
| ��������������������������� | ||||||
| �������������������������� | ����� | ����� | ||||
| �������������������������� | ������� | ������� | ||||
| �������������� | ||||||
| �������������������������� | ����� | ����� | ||||
| �������������������������� | ������� | ������� |
�� ������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� �����������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� � �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������
����������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������
96 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
���������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������
==> picture [411 x 236] intentionally omitted <==
==> picture [414 x 238] intentionally omitted <==
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 97
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
==> picture [421 x 244] intentionally omitted <==
==> picture [418 x 191] intentionally omitted <==
==> picture [418 x 170] intentionally omitted <==
98 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
==> picture [434 x 134] intentionally omitted <==
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������
����������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ���������������������������������������
- ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������
�� ����������������������������
- �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������
�� ����������������������
- ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 99
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
�� ��������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������
- �� ���������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
-
�� �����������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������
-
�� ���������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������
-
�� ���������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�� ��������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
100 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ���� | ������ | ������ |
| ������������������� | |||
|---|---|---|---|
| ������������������������������������������������������������ | |||
| �������������������������������������������������������������� | |||
| �������������� | |||
| ��������� | ������� | ������� | |
| ����������� | ��� | ��� | |
| ������������ | �� | �� | |
| ����������������������������������������� | ������� | ������� | |
| ������������������ | |||
| ��������������������������� | ������ | ������ | |
| ����������������������� | ������ | ������ | |
| ������������������ | �������� | ����� | |
| ������������������������������� | ������ | ������ | |
| ������������ | ����� | ����� | |
| ��������������������������������������������� | ������� | ������� | |
| ��������������� | |||
| ��������������������������� | �� | ��� | |
| ����������������������� | ����� | ����� | |
| �������������������������������� | �� | ��� | ��� |
| �������������������������� | ��� | ��� | |
| ����������������������������� | �� | ��� | �� |
| ������������������������������������������ | �� | ��� | ��� |
| ������������������������������������ | ����� | ��� | |
| ��������������������� | � | � | |
| ������������� | ����� | ����� | |
| ������������������������������������������ | ����� | ����� | |
| ������������� | |||
| ������������������������������������ | � | ����� | |
| �������������������� | � | � | |
| ���������������� | � | ����� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 101
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ���� | ������ | ������ | |||||
| ���������������������������� | |||||||
| ��������������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ����������������� | ��� | ����� | |||||
| �������������� | ����� | ����� | |||||
| �������������������������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ����������������������� | |||||||
| ������������������������������ | |||||||
| �������������������������������������� | ������� | ������ | |||||
| ��������������������� | |||||||
| ��������������������������������� | ����� | � | |||||
| ���������������������� | ��� | � | |||||
| ����������������������������������� | ������� | ������ | |||||
| �������������������������� | |||||||
| ������������������������������������������� | |||||||
| ���������� | � | � | |||||
| ����������� | ������� | ����� | |||||
| ����������������������������������� | �� | �� | ��� | ||||
| ������������������������������������������������� | ������� | ����� | |||||
| ���������������������������������������������������������������� | |||||||
| ������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ����������������������������������������� | ����� | ����� | |||||
| ���������������������������������������� | |||||||
| ������������������������������������ | |||||||
| �������������������� | �� | �� | |||||
| ������������������������ | �� | �� | |||||
| ������������������������������ | �������� | ������� | |||||
| ������������������������� | ������� | ����� | |||||
| ����������������������������������������� | ����� | ��� |
102 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
����������������������������������
| ������� | �������� | �������� | ��������� | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� | ������������ | ������������ | ������ | |||
| ���� | ������ | ������ | ���� | |||
| ������ | ������ | ������ | ������ | |||
| �������������������� | ||||||
| ������������������������ | ����� | ��� | � | ����� | ||
| ����������� | ������ | ����� | � | ������ | ||
| ��������������������� | ��� | ���� | � | ��� | ||
| ����������������������������������� | �� | ���� | � | � | ||
| ������������������������������ | ������ | ����� | � | ������ | ||
| ������������������������������������ | ��� | � | � | ��� | ||
| ��������������������������� | ������ | ����� | � | ������ | ||
| ���������������� | ||||||
| ���������������������� | ��� | ����� | � | �� | ||
| ����������������������������� | ����� | ������� | � | ����� | ||
| �������������������������� | ����� | �� | � | ����� | ||
| ����������� | �� | ���� | � | � | ||
| ���������� | ����� | ��� | � | ����� | ||
| ��������� | ������ | ����� | � | ������ | ||
| �������������� | � | �� | � | �� | ||
| ����� | ��� | � | ���� | ��� | ||
| �������������������������� | ������ | ����� | ���� | ������ | ||
| ������������������������������������ | ������� | ��� | � | ������� | ||
| ��������������������������� | ������ | ����� | ���� | ������ |
�����������������������������������
| ������� | �������� | �������� | ��������� | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� | ������������ | ������������ | ������ | |||
| ���� | ������ | ������ | ���� | |||
| ������ | ������ | ������ | ������ | |||
| �������������������� | ||||||
| ������������������������ | ����� | ������� | � | ����� | ||
| ����������� | ����� | ����� | � | ������ | ||
| ��������������������� | ��� | �� | � | ��� | ||
| ����������������������������������� | �� | � | � | �� | ||
| ������������������������� | ����� | ����� | � | ������ | ||
| ���������������� | ||||||
| ���������������������� | ��� | ����� | �� | ��� | ||
| ����������������������������� | ����� | ����� | � | ����� | ||
| �������������������������� | ��� | ��� | � | ����� | ||
| ����������� | ��� | ����� | � | �� | ||
| ���������� | ����� | ��� | � | ����� | ||
| ��������� | ������ | � | � | ������ | ||
| ����� | ��� | ���� | �� | ��� | ||
| ��������������������� | ������ | ����� | ��� | ������ |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 103
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
����������������������������������������������
| ���� | ���� | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� | ��������� | ����� | ��� | ������� | ��������� | �������� | |||
| ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ||||
| ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ||||
| ������������������������������������� | ��� | �� | ��� | ��� | ���� | �� | |||
| ������������ | |||||||||
| ���� | ���� | ||||||||
| ������ | ������ | ||||||||
| ��������������� | |||||||||
| ������������������������������������������������������������������������ | ������ | ������ |
| ������������������������������������������������������������������������������������������� | |
|---|---|
| ���������������������������������������������������������������������������������������������� | |
| ����������������������������������������������������������������������������������������������� | |
| ��������� | |
| ���������������������������������������������������������� ����� |
������ |
| ������������������������ ��� |
������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
�����������������������������
��������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ���� | ���� | ||
|---|---|---|---|
| ����� | ����� | ||
| �������������������������������������������������� | |||
| ������������������������������ | |||
| �������������� | ������� | ������� | |
| �������������������������� | |||
| ��������������������� | ��� | �� | |
| �������������������������������������������������� | ������� | ������� |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
104 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ����������������������� | |||||||
| ������������������� | ������ | ������ | |||||
| �������������� | �� | ����� | |||||
| ���������������� | ����� | ������ | |||||
| ��������������������������� | ������ | ������ |
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������
| �������������������������� | ||
|---|---|---|
| ������� | ||
| ���������������� | ��� | ����� |
| ����������������������� | � | ����� |
| ���������������� | ��� | ����� |
| ���������������� | ����� | ����� |
| ������������������������������������ | ����� | ����� |
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������
| ������������� | ||
|---|---|---|
| ����������������� | �� | �� |
| ������������� | ����� | ����� |
| ������������� | ����� | ����� |
| ���������������������� | ����� | ����� |
| ���������������������������������������� | ������ | ����� |
������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 105
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ���� | ������ | ������ | |||||
| ���������������������������� | ���� | ||||||
| ������� | |||||||
| ���������������� | � | ����� | |||||
| ��������������������� | � | � | |||||
| ������������������������������������������ | � | ����� | |||||
| ����������� | |||||||
| ���������������� | � | ��� | |||||
| ��������������������� | � | ����� | |||||
| ���������������������������������������������� | � | ���� |
������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������
����������������
| ������������� | ||
|---|---|---|
| ������� | ||
| ����������� | ��� | ��� |
| ����������� | ||
| ������������������ | ��� | � |
����������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������
106 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ���� | ������ | ������ | ||||
| ����������������������������� | ������ | |||||
| ������������������������������������� | ��� | ��� |
���������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������
�������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������
���������������������������������
| ���������������������������� | |||
|---|---|---|---|
| �������� | |||
| ������������������������ | ����� | ����� | |
| ��������������������������� | ����� | ����� | |
| ������������� | ����� | ����� | ����� |
| ����������������� | |||
| ����������������������� | ������ | ������ | |
| ��������������������������� | �������� | �������� | |
| ���������������������� | ����� | ������ | ������ |
| ������������������������������� | ������ | ������ |
��������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 107
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ��������������������������������������������������� | ������������ | ���������������� | |||||
| �������������������������������������������������������������������������� | |||||||
| �������� | |||||||
| ���������������� | ��� | ��� | |||||
| ��������� | �� | � | |||||
| ����������������������� | ���� | ���� | |||||
| ������������������� | ��� | ��� |
������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ������������������������� | � | ����� |
|---|---|---|
| ����������������������� | � | ������� |
| ����������������� | � | ����� |
| ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� | ||
| ���������������������������������� | ||
| ��������������������������������������������������������������������������������� | ||
| ������������������������������������������ | ��� | ��� |
| ������������������������������������������������ | ||
| ��������������������������� | ||
| ��������������������������������� | ����� | ����� |
| ��������� | �� | � |
| ������������ | ���� | ���� |
| ������������� | ����� | ����� |
| ������������������������������������ | ||
| ��������������������������������� | ������ | ������ |
| ��������� | ����� | ����� |
| ��������������������������������������� | � | ����� |
| ��������� | ��� | ���� |
| ����������������� | � | ���� |
| ������������ | ������� | �������� |
| ������������������������������������������ | ������� | � |
| ���������������������� | ������ | ������ |
| ������������������������������������������������������������������������������������������ | ������������������������������������������������������ | |
| �������������������������������������������������������������� |
���������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������
108 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ������������������� | |||||||
| ����������������������� | ������� | ������ | |||||
| ��������������������������� | �������� | �������� | |||||
| ���������������������� | ������ | ������ | |||||
| ��������������������������������� | |||||||
| ��������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ��������� | ������ | ������ | |||||
| ��������������������������������������� | ��� | ����� | |||||
| ����������������������������������������������� | ����� | ������ | |||||
| ������������ | �������� | �������� | |||||
| ���������������������� | ������ | ������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������
���������������������
| �������������� | ��� | ��� |
|---|---|---|
| ����������������������� | ����� | ����� |
| ��������������������� | �� | ��� |
| �������������������������������� | ||
| ��������������������������������� | ��� | ��� |
| ��������� | � | � |
| ������������ | ����� | ����� |
| ��������������������� | �� | ��� |
| ������������������������������������� | ||
| ������������������������ | ����� | ����� |
| ���������������������������������������������������� | ||
| ��������������������������������� | ����� | ������ |
| ��������� | ����� | ����� |
| ���������������������������� | ������� | �������� |
| ������������������ | ����� | ����� |
| ���������������������������������������� | ����� | ����� |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 109
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ����������������������� | |||||||
| ������������� | ����� | ����� | |||||
| ���������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| �������������������������� | ������ | ������ |
�������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������
��������������
���������������������������������������������������������������
��������������
| ������������ | ||
|---|---|---|
| ������� | ||
| ������������ | � | ����� |
����������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������
�����������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������
��������������
| ������������ | ||
|---|---|---|
| ������� | ||
| ���������������� | ����� | ����� |
| ��������������������������������� | ��� | � |
| ���������������������� | ����� | ����� |
| ����������� | ||
| ���������������� | ��� | ��� |
| ��������������������������������� | ������ | ������ |
| �������������������������� | ������ | ������ |
���������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
110 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ������������������������������������������ | |||||||
| ������� | |||||||
| ��������������������������������� | � | � | |||||
| �������������������� | ��� | � | |||||
| �������������� | � | � | |||||
| ���������������������������������������������������� | ��� | � | |||||
| ����������� | |||||||
| ��������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| �������������������� | ����� | ����� | |||||
| ����������������������������������������� | ����� | � | |||||
| �������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������������������������������������������������ | ������� | � | |||||
| �������������������������������������������������������� | ������ | ������ |
� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������
| �������������� | |||
|---|---|---|---|
| �������� | |||
| ���������������� | ������ | � | |
| ������������������������ | ����������� | ����������� | |
| ����������������������������������������� | |||
| ����������������������������������������� | ������� | � | |
| ���������������������������� | ���������� | ��������� | |
| �������������������������� | ���������� | ��������� | |
| ��������������������������������� | ������� | ������ | |
| ������������������������������� | ��������� | ||
| ������������������������ | ����������� | ����������� | |
| ����������������������������������������� | |||
| ����������������������������������������� | ������ | � | |
| ��������������������������������� | ��������� | ������� | |
| ������������������������������� | ������� | ||
| ������������������������ | ����������� | ����������� |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
����������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 111
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | |||||
| ���������� | ||||||
| ��������������������������� | �� | ����� | ||||
| �������������������������� | ����� | ���� | ||||
| ������������������������ | ��� | ��� | ||||
| ������������� | ��� | ����� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������
�������������������������
�������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������
�������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������
| �������� | ��������� | �������� | ������ | �������� | �������������� | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������������� | ����� | ��������� | ������� | ������ | ������� | ������ | ����� | ������������� | |||||||
| ���� | ���������� | � | � | ���� | ������� | ��������� | ������� | ���� | ����������� | ||||||
| ���� | |||||||||||||||
| ��������� | ��������� | � | ����� | ������ | � | ������ | � | � | ��� | ||||||
| ����� | ������ | � | ������ | � | � |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| �������� | ��������� | �������� | �������� | ������ | �������� | �������������� | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| �������������� | ����� | ��������� | ������� | ������ | ������� | ������ | ����� | ������������� | ||||||||||
| ���� | ���������� | � | � | ���� | ������� | ��������� | ������� | ���� | ����������� | |||||||||
| ���� | ||||||||||||||||||
| ��������� | ��������� | � | ����� | ������ | � | ������ | � | � | ��� | |||||||||
| ��������� | ��������� | � | ����� | ������ | � | ������ | � | � | ��� | |||||||||
| �������� | �������� | � | ����� | ������� | � | ������� | � | � | ��� | |||||||||
| �������� | �������� | � | ����� | ������ | � | ������ | � | � | ��� | |||||||||
| �������� | �������� | � | ����� | ������� | � | ������ | ������ | � | ��� | |||||||||
| ��������� | ��������� | � | ����� | ������� | � | ������ | � | ������ | ��������� | |||||||||
| ����� | ������� | � | ������� | ������ | ������ |
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
112 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������
��������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������
| ��������� | ��������� ��������� |
��������� ��������� |
��������� ��������� |
������� | ������ | �������� | �������� | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | �������� | ��� ������ |
������� | ������� | ��������� | ��������� | ��������� | �������� | ||||
| ���� ���������� |
������ | ������ ������� |
���� | ������ | �������� | ��������� | ��������� | ���� | ||||
| ���� | ||||||||||||
| �������������� | ������ | ��������������� | ��������� | � | ����������� | � | � | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | ��������� | � | � | ��������� | � | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | � | ��������� | � | ��������� | � | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | � | � | � | � | ��������� | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | � | � | � | � | ��������� | ������� | ||||
| ����� | ��������� | ��������� | ��������� | ����������� | ��������� | ��������� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ��������� | ��������� ��������� |
��������� ��������� |
��������� ��������� |
������� | ������ | ������ | �������� | �������� | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ����� | �������� | ��� ������� |
������� | ������� | ��������� | ��������� | ��������� | �������� | ||||
| ���� ���������� |
������ | ������ ������� |
���� | ������ | �������� | ��������� | ��������� | ���� | ||||
| ���� | ||||||||||||
| �������������� | ������ | ��������������� | ��������� | � | � | ��������� | � | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | � | ��������� | � | ��������� | � | ������� | ||||
| �������������� | ������ | ��������������� | � | � | � | � | ��������� | ������� | ||||
| ����� | ��������� | ��������� | ��������� | � | ��������� | ��������� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ������ | ��������������� ���������� |
��������������� ���������� |
��������������� ���������� |
��������������� ���������� |
��������������� ���������� |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������������� | ����� | ����� | ����� | ����� | ����� | ||
| ��������� | ��������� | ��������� | ��������� | ��������� | ��������� | ||
| ���������� | ��������� | ��������� | ��������� | ��������� | ��������� | ||
| ��������������������� | ����� | ����� | ����� | ����� | ����� | ||
| ����������������������� | ������ | ������ | ������ | ������ | ������ | ||
| ������������ | ����� | ����� | ����� | ����� | ����� |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 113
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
�������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||
| ���� | ������ | ������ | |||
| ������ | �� | ��� | |||
| ������� | ��� | �� | |||
| ������������������������������ | � | ��� | ��� |
���������������
�����������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������
| ��������������� | ���������� | ���������������� | |||
|---|---|---|---|---|---|
| ������������ | �������� | ���������� | ��������� | ||
| ����������� | �� | ����� | ������ | ||
| �������������� | |||||
| ������������� | ������ | �������� | ������� | ||
| ���������������������� | ������ | �������� | ������ | ||
| ��������������������� | ������� | �������� | ������� | ||
| �������������� | |||||
| ������������� | ������ | �������� | ������ | ||
| ���������������������� | ������ | �������� | ������ | ||
| ��������������������� | ������ | �������� | ������� |
�����������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������
| ����������� | � | ����� |
|---|---|---|
| ����������������������������������� | � | � |
| ������������������������� | � | ����� |
| ������������������������ | � | ����� |
| ���������������������������������� | � | ����� |
| ����������������������������������������������������� | ||
| ������� | � | ����� |
114 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ������������������������������� | |||||||
| ���������������������������������������������������������������������� | |||||||
| ����������� | ����� | ��� | |||||
| ����������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ���������������������������������� | ����� | ����� | |||||
| ��������������������������� | |||||||
| ��������������������������������������������������������������� | |||||||
| ����������� | ��� | ��� | |||||
| ����������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������������������������ | ����� | ����� |
����������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������
��������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ����������� | ����� | ����� |
|---|---|---|
| ����������������������������������� | ������ | ������ |
| ������������������ | ������ | ������ |
| ����������������������������������������������� | ������ | ������ |
���������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������
��������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������
��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 115
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ���� | ������ | ������ |
�������������������������
��������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������
| ���� | ������ | ������ | |
|---|---|---|---|
| ������������� | ����� | ������ | |
| ��������������������������� | � | ������ | ������ |
| ����������������������������������������������������������������� | |||
| �������������������������� | ������ | ������ | |
| ������������� | |||
| �������������������� | ��� | ��� | |
| ���������������������������� | ������ | ������ | |
| ������������������� | ��� | � | |
| ����������������������������������������������� | � | ��� | |
| ������������������������� | �� | � | |
| ��������������������������� | ��� | ��� | |
| ��������������������� | ��� | ��� | |
| ������������������������������������ | ����� | ����� | |
| ����������������������� | ��� | ����� | |
| ���������������������������������������������� | |||
| ���������������������������������������� | � | � | |
| ���������������������������� | � | �� | |
| ��������������������������������������� | ��� | �� | |
| ����������������������������� | |||
| ������������������� | |||
| ������������ | ����� | ���� | |
| ������������������������� | ����� | ��� | |
| ������������ | �������� | ����� | |
| ���������������� | � | ������� | |
| ������������������ | ������� | ��� | |
| ������������������� | |||
| ���������������������� | ������� | ������� | |
| ����������� | ��� | ���� | |
| ����������������������� | ����� | ����� | |
| �������������������������������������������� | ������ | ������ |
116 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
| ������������ | ������������ | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||
| � | � |
==> picture [233 x 36] intentionally omitted <==
�������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������
�� ��������������������������������������
| �������������������������� | ��������� | ��������� |
|---|---|---|
| ����������������������� | ������� | ������� |
| ���������������������� | ������ | ������ |
| ������������������� | � | � |
| ������������������� | ������� | ������� |
| ��������������������������������������� | ��������� | ��������� |
���������������������������������������������������������������������������
�� �������������
�������������������������������������������������
�� ����������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������
| ���� | ���� | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| �������� | ����������� | � | � | ||
| ����������� | �������������������������������������������������� | ||||
| ��������������������������������������������������� | |||||
| ��������������������� | ������ | ������ |
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 117
2016 Annual Financial Report
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
���������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������
| ����������� | ����������� | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ������������������������������������������ | ���� | ���� | ||||
| ������ | ������ | |||||
| ������������ | ������� | ������� | ||||
| ���������������� | ��������� | ��������� | ||||
| ����������������� | ������ | ������ | ||||
| ������������� | ������� | ������� | ||||
| ����������� | � | ����� | ||||
| ������������������������������������������������������� | ������ | ������ | ||||
| �������������� | ��� | ��� | ||||
| ������������ | ����� | ������� | ||||
| ��������������������������� | ������ | ������ | ||||
| ������������������������� | ����� | ������� | ||||
| ���������������������� | ������ | ������ | ||||
| ������������������������ | ||||||
| ���������������������������������������������� | ����� | ���� | ||||
| ������������������������������������������� | ����� | ���� | ||||
| ���������������������������������� | ������ | ������ |
118 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ����������� | ����������� | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���������������������������������������� | ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | ||||||
| ������������� | |||||||
| ���������������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������ | ����� | ����� | |||||
| ����������� | ������ | ����� | |||||
| ������������������������������ | � | ����� | |||||
| ������������������ | ��� | ��� | |||||
| ������������������ | ������ | ������ | |||||
| ����������������� | |||||||
| ��������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������������������ | ����� | ��� | |||||
| ����������������������������������� | ����� | ����� | |||||
| �������������������������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������� | �� | ��� | |||||
| ������������������������������ | � | ��� | |||||
| ����������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������������� | ������� | ������� | |||||
| ����������� | ������� | ������� | |||||
| ������������������ | |||||||
| ��������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������� | � | ����� | |||||
| ���������� | ����� | ����� | |||||
| ����������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������������� | |||||||
| ���������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������������ | � | ��� | |||||
| ���������������������� | ������ | ������ | |||||
| ��������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ���������������� | ������ | ������ | |||||
| ��������� | ������� | ������ | |||||
| ������ | |||||||
| ������������ | ������� | ������� | |||||
| �������� | ��� | ����� | |||||
| ������������������������ | ��� | �������� | |||||
| ����������� | ������� | ������ |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 119
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
��������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ��������� | ������������������� | ������������������� | ||
|---|---|---|---|---|
| ������������� | ���� | ���� | ||
| ������������ | ||||
| ������������������������ | ��������� | |||
| �������������������������������������� | ||||
| ����������������������������� | ��������� | ��� | ��� | |
| ������������������ | ������������ | � | � | |
| ������������������ | ��������� | ��� | ��� |
� ����������������������������������������������������������
� �����������������������������������
���������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
| ����������� | ����������� | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ��������������������� | ��������������������� | ������������������� | ���� | ���� | ||
| ������ | ������������������� | ���� | ��� | ��� | ||
| �������� | ����������������� | ���� | � | ��� | ||
| ��������� | �������������� | ������ | � | ��� | ||
| ���������� | �������������������� | ���� | � | ��� |
� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������
| ������������ | ������������ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | |||||
| ������ | ������ | |||||
| ����������������� | ||||||
| ������������������������������������������� | ����� | ��� |
���������������������
��������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������
��� ��������������������������������������������������
- ��� ��������������������������������������������������������
��� ��������������������������������������������������������
120 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
����������������������������������������������� ��������������������������������
�����������������������������
| ������������ | ������������ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ���� | ||||||
| ������ | ������ | ||||||
| ������������������������������� | |||||||
| ���������������������������������������������������������������������� | |||||||
| ������������� | ������ | ������ | |||||
| ����������� | ������� | ������� | |||||
| ������������������ | �������� | ������� | |||||
| ���������������� | �������� | �������� | |||||
| ��������� | ������� | ������ | |||||
| ������ | |||||||
| ������������ | ������� | ������� | |||||
| �������� | |||||||
| ������������������������� | �� | ����� | |||||
| ������������������������� | ����� | ���� | |||||
| �������������� | ������� | �������� | |||||
| ����������� | ������� | ������ | |||||
| ����������������� | |||||||
| �������������������������� | ������ | ������ | |||||
| ������������������������������ | ������ | ������ | |||||
| ������������� | |||||||
| ���������������������������� | |||||||
| ��������������������������������������������������������������� | |||||||
| ����������� | ��� | ��� | |||||
| ����������������������������������� | ��� | ��� | |||||
| ������������������������������ | ��� | ��� |
����������������������������������������������������
| ����������������������������������������������������������������������������������������������� |
|---|
| ������������������������������������������������������������������������������������������������ |
| ��������������������������������������������������������������������������������������������������� |
| ����������� ����� ����� |
| ����������������������������������� ����� ����� |
| ��������������� ����� ����� |
| ����������������������������������������������� ������ ������ |
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 121
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
����������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������
������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������
�������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������
��������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������ ������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������
122 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
���������������������������
�����������������������������������������������
��������������������������������
| ���� | ���� | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� | ������ | ������ | ||||||
| ������������������������������������������������������ | ������ | |||||||
| ������������� | ||||||||
| ������������ | � | ����� | ||||||
| ���������������� | ����� | ������� | ||||||
| ������������� | ��� | ��� | ||||||
| ��������������� | ���� | ���� | ||||||
| ����������������������������������������������� | ����� | ������� | ||||||
| ������������������������� | � | �� | ��� | |||||
| ��������������������������������������������� | ����� | ������� | ||||||
| ���������������������������������������������������������������������� | ������������� | |||||||
| ���������������������������� | ||||||||
| ������������������ | ��� | |||||||
| ���������������������������� | ����� | |||||||
| ���������������������������� | ����� | |||||||
| ��������������������������������������������� | ����� | |||||||
| ��������������������� | ����� | |||||||
| ��������������������������������� | � | |||||||
| ��������������������������������������������� | ����� | |||||||
| ��������������������������������������������������������������� | ||||||||
| ������������������� | ����� | ����� | ||||||
| ����������������������������������� | ����� | ����� |
�������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
������������
��������������������������� �����������������������������������
������������������
���������������������������� ������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 123
2016 Annual Financial Report
���������������������������
�����������������������
��������������������������������
���������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������
-
����������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������
-
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������
-
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������
��������������������� ����������������������� ��������� ������������������������
124 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [596 x 59] intentionally omitted <==
Level 1, 67 Greenhill Rd Wayville SA 5034
Correspondence to: GPO Box 1270 Adelaide SA 5001
T 61 8 8372 6666 F 61 8 8372 6677 E [email protected] W www.grantthornton.com.au
����������������������������� ���������������������������������������������
�������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������
��������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������
Grant Thornton South Australian Partnership ABN 27 244 906 724 a subsidiary or related entity of Grant Thornton Australia Ltd ABN 41 127 556 389
‘Grant Thornton’ refers to the brand under which the Grant Thornton member firms provide assurance, tax and advisory services to their clients and/or refers to one or more member firms, as the context requires. Grant Thornton Australia Ltd is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate one another and are not liable for one another’s acts or omissions. In the Australian context only, the use of the term ‘Grant Thornton’ may refer to Grant Thornton Australia Limited ABN 41 127 556 389 and its Australian subsidiaries and related entities. GTIL is not an Australian related entity to Grant Thornton Australia Limited.
Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Liability is limited in those States where a current scheme applies.
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 125
2016 Annual Financial Report
2
==> picture [293 x 41] intentionally omitted <==
�������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������
�������������
������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������
������������������
����������������
-
����������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������
-
���������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������
-
�� �������������������������������������������������������������������� ����������������������
-
��������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������
126 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
3
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
==> picture [293 x 42] intentionally omitted <==
�����������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������� ����������������������
==> picture [102 x 66] intentionally omitted <==
������������� ��������
�������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 127
SHAREHOLDER Information
����������������������������
������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������
Shareholdings as at 14 September 2016
�������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
��������������
Fully paid ordinary shares
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������
Options
�����������������������������������������������������������������������������������
| ���������� | ������������� | ��������������� |
|---|---|---|
| ���������� | ��������� | ��������� |
| ���������� | ��������� | ��������� |
| ���������� | ����� | ��������� |
| ���������� | ����� | ��������� |
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������
����������������������������������������
| �������� | ��������� ������ �������� ������ |
��������� �������� ���������� �������� ������� |
��������� �������� ���������� �������� ������� |
��������� �������� ���������� ����� ������� |
��������� �������� ���������� ����� ������� |
|---|---|---|---|---|---|
| ������� ����������� ������������ �������������� �������������� |
��� ����� ����� ����� ��� |
� | � | � | � |
| ���������������������������� | ����� | � | � | � | � |
��������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������
����������������������������������������
128 Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report
==> picture [540 x 86] intentionally omitted <==
����������������������������
������������������������
����������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������
| ���� | ������������� ������������ ���������� ���������� ���� |
|---|---|
| ������������������������������������� ���������� ����� ���������������������� ���������� ���� �������������������������������� ���������� ���� ������������������������������������������������� ���������� ���� ������������������������������������ ���������� ���� ����������������������� ��������� ���� ��������������� ��������� ���� ������������������������������������� ��������� ���� �������������������������� ��������� ���� ��������������������� ��������� ���� �������������������������������� ��������� ���� �������������������������������������������� ��������� ���� ����������������������� ��������� ���� ���������������������������������������������� ��������� ���� ������������������������� ��������� ���� ������������������������������������� ��������� ���� ������������������������������������������������� ��������� ���� ��������������������������������������������� ��������� ���� ������������������������������������������ ��������� ���� ���������������������������������������������������� ��������� ���� ����������� ����� |
���������� ����� ���������� ���� ���������� ���� ���������� ���� ���������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� ��������� ���� |
������������������������������������������
Fully paid ordinary Shares
����������������������������������������������������������������������
Options
��������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������
| ���������������������� | ||
|---|---|---|
| �������������������������������� | ����������������� | ��������������� |
| ����������� | ��������� | � |
| ������������ | ��������� | � |
| ����������� | ��������� | � |
| ������������ | ��������� | � |
-
�� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
��� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
-
�� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������
-
��� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������
Ramelius Resources Limited 2016 Annual Report 129
CORPORATE Directory
PRINCIPAL REGISTERED OFFICE:
RAMELIUS RESOURCES LIMITED Suite 4, 148 Greenhill Road PARKSIDE SA 5063 PO Box 506 UNLEY SA 5061 Telephone: (08) 8271 1999 Facsimile: (08) 8271 1988 Email: [email protected] Website: www.rameliusresources.com.au
PERTH OPERATIONS OFFICE:
Level 1, 130 Royal Street EAST PERTH WA 6004 PO Box 6070 EAST PERTH WA 6892 Telephone: (08) 9202 1127
DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND CONSULTANTS:
ROBERT MICHAEL KENNEDY
KSJ, ASAIT, Grad. Dip. (System Analysis), Dip. Financial Planning, Dip Financial Services, FCA, AGIA, Life Member AIM, FAICD, FTI Independent Non-Executive Chairman
MARK WILLIAM ZEPTNER BEng (Hons) Mining, MAusIMM, MAICD Managing Director and Chief Executive Officer
AUSTRALIAN SECURITIES EXCHANGE:
Code: RMS Listed on Australian Securities Exchange Limited Exchange Centre, 20 Bridge Street SYDNEY, NSW, 2000
SHARE REGISTRAR:
Location of Share Register Computershare Investor Services Pty Limited Level 5, 115 Grenfell Street ADELAIDE SA 5000 Telephone: 1300 556 161 (within Australia), +61 3 9415 4000 (outside Australia) Facsimile: 1300 534 987 (within Australia), +61 3 9473 2408 (outside Australia) Enquiries: www.investorcentre.com/contact
AUDITORS:
Grant Thornton Chartered Accountants 67 Greenhill Road WAYVILLE SA 5034
LAWyERS:
DMAW Lawyers Pty Ltd Level 3, 80 King William Street ADELAIDE SA 5000
KEVIN JAMES LINES
BSc (Geology), MAusIMM, MAICD Independent Non-Executive Director
MICHAEL ANDREW BOHM BAppSc (Mining Engineering), MAusIMM, MAICD Independent Non-Executive Director
DOMENICO ANTONIO FRANCESE
BEc, FCA, FFin, ACIS, AGIA Company Secretary
SIMON IACOPETTA BCom (Corporate Finance), CA, GCertAppFin (Finsia) Chief Financial Officer
DUNCAN COUTTS BEng (Hons) Mining, MAusIMM, MAICD Chief Operating Officer
KEVIN MARK SEYMOUR BSc, (Geology), MAusIMM, General Manager, Exploration & Business Development
==> picture [93 x 176] intentionally omitted <==