Raghsa S.A. - Interim / Quarterly Report 2025

finalizados a dicha fecha, presentado en forma comparativo

ÍNDICE

Reseña informativa consolidada al 30 de noviembre de 2025 (presentada en forma comparativa).

Estados financieros intermedios consolidados condensados al 30 de noviembre de 2025 (presentados en forma comparativa):

Estado intermedio consolidado condensado de situación financiera al 30 de noviembre de 2025
Estado intermedio consolidado condensado de ganancias y pérdidas y otros resultados integrales correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
Estado intermedio consolidado condensado de cambios en el patrimonio correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
Estado intermedio consolidado condensado de flujo de efectivo correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
Notas a los estados financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.

Estados financieros intermedios separados condensados al 30 de noviembre de 2025 (presentados en forma comparativa).

Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados condensados de períodos intermedios.

Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados condensados de períodos intermedios.

Informe de la Comisión Fiscalizadora.

Reseña informativa de los Estados Financieros intermedios consolidados condensados de RAGHSA Sociedad Anónima por el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.

ÍNDICE

1. BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DEL GRUPO EN EL ÚLTIMO TRIMESTRE, INCLUYENDO REFERENCIAS A SITUACIONES RELEVANTES POSTERIORES AL CIERRE DEL PERÍODO

2. SÍNTESIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025, 2024, 2023, 2022 Y 2021

3. INFORMACIÓN ADICIONAL

4. PERSPECTIVAS FUTURAS

1. BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DEL GRUPO EN EL ÚLTIMO TRIMESTRE, INCLUYENDO REFERENCIAS A SITUACIONES RELEVANTES POSTERIORES AL CIERRE DEL PERÍODO:

Durante el período bajo análisis, el Grupo ha mantenido su actividad principal centrada en la generación de ingresos por alquileres, tanto comerciales como residenciales, los cuales se han mantenido constantes en términos reales.

la variación observada en los resultados del período bajo análisis, en comparación con el período anterior, no responde a cambios en las políticas de alquileres ni a variaciones significativas en los niveles de ocupación de los inmuebles, sino que se explica principalmente por los siguientes factores:

El efecto de la evolución del tipo de cambio sobre los ingresos denominados en dólares estadounidenses, tanto por su impacto en la facturación como por la conversión de los resultados de las operaciones en el exterior a la moneda de presentación, conforme a lo dispuesto por la NIC 21.
El comienzo del reconocimiento de ingresos por alquileres correspondientes a los inquilinos del inmueble ubicado en 512W 22nd, Nueva York, Estados Unidos.
La actualización de los valores locativos en función de los mecanismos de ajuste previstos en los contratos de alquiler vigentes.
El inicio del reconocimiento de ingresos por alquileres correspondientes al contrato celebrado con JP Morgan, de acuerdo con los términos contractuales vigentes.

INGRESOS	30.11.2025	30.11.2024	Variación %
Centro Empresarial Nuñez Centro Empresarial Libertador Torre 955 Belgrano Office Torre Madero Office Torre San Martín 344	4.359 21.842 7.839 913 108	- 22.025 8.948 1.153 27	0,0% (0,8%) (12,4%) (20,8%) 300,0%
Total ingresospor rentas comerciales en Argentina	35.061	32.153	9,0%
Inmueble ubicado en 639 West 46 Street Property512 W 22	1.827 7.870	- 491	0,0% 1.502,9%
Total ingresospor rentas comerciales en Estados Unidos	9.697	491	1.874,9%
One Union Square South LuxuryApartments	15.057	17.453	(13,7%)
Total ingresospor rentas residencial en Estados Unidos	15.057	17.453	(13,7%)
Administraciónde consorcios	968	779	24,3%
Total ingresos administración de consorcios	968	779	24,3%

Total	60.783	50.876	19,5%

En síntesis, la estructura de ingresos continúa siendo estable y previsible, sustentada en contratos de alquiler de largo plazo.

Con fecha 30 de diciembre de 2025, el Grupo adquirió un terreno de aproximadamente 5.800 m² ubicado en Avenida del Libertador 7055, en el barrio de Núñez por un valor de USD 73.000.000 y con una capacidad constructiva de aproximadamente 75.500 m².

2. SÍNTESIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025, 2024, 2023, 2022 Y 2021:

a) Estructura de resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025, 2024, 2023, 2022 y 2021 (en millones de pesos):

Ganancia operativa (Pérdida) Ganancia de otros resultados operativos (Pérdida) Ganancia financiera	30.11.2025	30.11.2024	30.11.2023	30.11.2022	30.11.2021
	31.491 (9.028) (30.436)	29.801 (423.317) 10.019	29.485 56.453 12.538	23.579 (117.409) (135.218)	66.296 179.564 (15.519)

(Pérdida) Ganancia antes de impuesto a las ganancias Impuesto a lasganancias	(7.973) 4.626	(383.497) 97.355	98.476 (17.438)	(229.048) 117.723	230.341
					(128.958)
(Pérdida) Ganancia neta delperíodo	(3.347)	(286.142)	81.038	(111.325)	101.383
Otros resultados integrales delperíodo(1) Ganancia (Pérdida) integral total del período (Pérdida) Ganancia neta del período atribuible a: Accionistas de la sociedad controlante Interés no controlante Ganancia (Pérdida) integral total del período atribuible a: Accionistas de la sociedad controlante Interés no controlante (Pérdida) Ganancia por acción del período atribuible a los accionistas de la sociedad controlante Básica y diluida 1) No genera impacto en impuesto a las ganancias	31.424 28.077 (3.347) - 28.077 - (8,41)	(112.590) (398.732) (270.541) (15.601) (383.131) (15.601) (725,31)	(74.075) 6.963 83.844 (2.806) 9.769 (2.806) 224,78	(34.907) (146.232) (104.224) (7.101) (139.131) (7.101) (279,42)	(48.224)
					53.159
					93.110 8.273 44.886 8.273 249,62

b) Situación financiera resumida por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025, 2024, 2023, 2022 y 2021 (en millones de pesos):

Activo no corriente Activo corriente	30.11.2025	30.11.2024	30.11.2023	30.11.2022	30.11.2021
	1.240.400 25.440	1.199.533 144.842	1.888.823 279.568	2.034.116 284.723	2.278.507 204.866
Total del Activo	1.265.840	1.344.375	2.168.391	2.318.839	2.483.373
Patrimonio Neto Pasivo no corriente Pasivo corriente	801.929 448.042 15.869	735.629 587.357 21.389	1.285.577 828.669 54.145	1.326.763 953.536 38.540	1.310.803 1.145.680 26.890
Total del Pasivo	463.911	608.746	882.814	992.076	1.172.570
Total de Patrimonioy Pasivo	1.265.840	1.344.375	2.168.391	2.318.839	2.483.373

c) Estructura del flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025, 2024, 2023, 2022 y 2021 (en millones de pesos):

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de inversión Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación Interés no controlante Resultados financieros y por tenencia del efectivo y sus equivalentes	30.11.2025 55.321 (123.312) 68.168 - 727	30.11.2024 189.041 (125.768) (46.965) (15.601) (1.542)	30.11.2023 (217.167) 281.881 (51.125) (14.085) (2.6075)	30.11.2022 (429.561) 441.009 (13.850) (21.138) 11.675	30.11.2021 (145.202) 193.781 (26.883) (10.196) 970
Aumento (Disminución) neto de efectivo	904	(835)	(3.171)	(11.865)	12.470

d) Índices patrimoniales y de resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025, 2024, 2023, 2022 y 2021 (en millones de pesos):

Liquidez (Activo corriente / Pasivo corriente) Solvencia (Patrimonio neto / Pasivo total) Inmovilización del capital (Activo no corriente / Activo total) Rentabilidad ordinaria (Resultado neto del período (no incluye Otros resultados integrales) / Patrimonio neto promedio)	30.11.2025	30.11.2024	30.11.2023	30.11.2022	30.11.2021
	1,602 1,729 0,980 (0,004)	6,772 1,208 0,892 0,060	5,163 1,456 0,871 0,020	7,388 1,337 0,877 0,060	7,619 1,118 0,918 0,070

3. INFORMACIÓN ADICIONAL

Según el informe emitido para el tercer trimestre de 2025 por Cushman & Wakefield, el mercado de oficinas A de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires presentó una vacancia promedio cercana al 16,0 %, reflejando un contexto de sobreoferta que continúa impactando negativamente en los niveles de ocupación y en la valorización de los activos inmobiliarios. El precio promedio de alquiler se ubicó en torno a USD 24,0 por m² por mes.

En términos de superficie, el mercado incorporó aproximadamente 52.000 m² de oficinas entregadas, mientras que la superficie en construcción asciende a unos 129.000 m² y la superficie proyectada alcanza cerca de 275.000 m², lo que implica compromisos de inversión relevantes y presión adicional sobre la vacancia futura.

INDICADORES CLAVES DEL MERCADO() Submercado Catalinas-Plaza Roma Puerto Madero Retiro-Plaza San Martín Microcentro 9 de Julio Centro Sur CBD Distrito Tecnológico Palermo Libertador CABA Zona Dot NON CBD TOTAL*	Inventario (m2) 351.005 256.835 88.580 111.665 84.363 64.943 957.391 214.588 96.303 132.449 77.298 520.638 1.478.029	Vacancia (%) 13,1% 10,4% 30,0% 19,3% 9,4% 8,9% 14,1% 14,0% 36,8% 12,2% 5,7% 16,5% 16,0%
			Precio Promedio (USD/m²/mes)
			24,5 25,0 23,7 19,8 21,6 14,0
			23,1
			18,9 28,2 27,0 24,9
			24,8
			24,0

(*) Según informe emitido por Cushman & Wakefield / CBD= Distrito central de negocios; NON CBD: Área fuera del distrito central de negocios

En este contexto, la sociedad concentra aproximadamente el 8% del total de los metros cuadrados disponibles en CABA, con una vacancia prácticamente nula, lo que evidencia una posición competitiva superior al promedio del mercado; asimismo, el valor promedio de alquiler de su portafolio se ubica alrededor de un 4% por encima del promedio general, alcanzando en la zona de Libertador CABA niveles cercanos a un 10% por encima del valor promedio informado, reforzando la solidez y calidad relativa de sus activos frente al mercado.

De acuerdo con el informe emitido por Colliers, el mercado de oficinas en Manhattan mostró señales de recuperación durante el segundo trimestre de 2025. La tasa de disponibilidad se ubicó en 15,4%, la más baja desde 2021, mientras que el volumen de arrendamientos acumulado en el semestre alcanzó 20,6 millones de pies cuadrados.

La renta promedio solicitada fue de US$ 73,82 por pie cuadrado. Nueva York cuenta con aproximadamente 730 millones de pies cuadrados de oficinas comerciales, de los cuales cerca de 600 millones se concentran en Manhattan.

En el submercado de Chelsea, donde se encuentra ubicado el edificio 512W 22nd, el inventario total asciende a 43.585.681 pies cuadrados, con una tasa de vacancia del 16,6 % y un precio promedio de US$ 105,87 por pie cuadrado. Nuestro grupo posee 172.576 pies cuadrados, lo que representa el 0,4% del total de la zona, con ocupación plena (0% de vacancia) y una renta promedio de US$ 112,0 por pie cuadrado. Esta posición refleja una cartera sólida, con ocupación total y valores de renta competitivos frente al mercado, lo que refuerza la estabilidad y la fortaleza de la sociedad en el segmento premium de oficinas.

A continuación, se detalla información correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025:

el 30 de noviembre de 2025:
Centro Empresarial Nuñez Centro Empresarial Libertador Torre 955 Belgrano Office Torre Madero Office(3)	Área Total (m2)(2) 47.228 101.849 53.270 64.873	Área Locativa (m2) (2) 25.561 60.222 30.506 3.684	% de propiedad del Grupo 100,0% 100,0% 100,0% 11,0%	Ocupación (%)
				100,0% 100,0% 95,0% 100,0%
Total oficinas comerciales en Argentina	267.220	119.973
Inmueble ubicado en 639 West 46 Street Inmueble ubicado en 512 West 22 Street	2.322 11.985	2.322 16.030	100,0% 100,0%	100,0% 100,0%
Total oficinas comerciales en Estados Unidos	14.307	18.352
One Union Square South LuxuryApartments	19.352	16.165	100,0%	100,0%
Total residencial en Estados Unidos	19.352	16.165

(2) Los m2 son valores aproximados.

(3) El grupo es propietario del 11%, lo que comprende los pisos 2°, 3° y 16

4. PERSPECTIVAS FUTURAS

El grupo está enfocado en el desarrollo de un edificio de oficinas comerciales clase AAA en el terreno de su propiedad ubicado sobre Avenida del Libertador 7172, en el barrio de Núñez, Ciudad de Buenos Aires. Actualmente se están elaborando los planos de arquitectura, estructura e instalaciones complementarias necesarios para gestionar las aprobaciones municipales requeridas y luego licitar las obras para comenzar con la construcción del mismo. El proyecto apunta a cumplir con los más altos estándares de calidad, eficiencia y sustentabilidad, consolidando así una propuesta moderna y competitiva dentro del mercado inmobiliario corporativo.

Asimismo, sigue buscando oportunidades de inversiones inmobiliarias tanto en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires como en la Ciudad de Nueva York.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de enero de 2026

EL DIRECTORIO

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EDGARDO KHAFIF Presidente

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal: Cecilia Grierson 255 Piso 9° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Ejercicio económico N°: 58 iniciado el 1° de marzo de 2025

Actividad principal de la Sociedad: adquisición, construcción, arrendamiento y compraventa de inmuebles para oficinas y/o viviendas, como así también actividades de financiación de ventas de dichos inmuebles.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio :

del contrato social: 23 de junio de 1969.
de la última modificación del estatuto: 15 de diciembre de 2022

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 28.194.

Fecha de finalización del contrato social: 28 de febrero de 2100.

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.): 30-62088060-0.

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

Características de las acciones 373.340.000 acciones ordinarias, nominativas, clase única, de valor nominal $1 cada una, con derecho a cinco votospor acción – Clase B: 25.461.502 acciones ordinarias, nominativas, clase única, de valor nominal $1 cada una, con derecho a un votopor acción – Clase A: Total acciones ordinarias	Emitido, suscripto, integrado e inscripto 373 25 398	Total
		373
		25
		398

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora

ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Deloitte & Co S.A.

GUSTAVO J. MASETTO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 - F° 59

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EDGARDO KHAFIF Presidente

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos, excepto la información por acción expresada en pesos argentinos)

9 meses (1° de marzo a 30 de noviembre) 30.11.2025 30.11.2024 60.783 50.876 (7.423) (5.777) 53.360 45.099 (21.361) (13.402) (1.468) (1.611) 960 (285) 31.491 29.801 (8.804) (427.396) (440) 4.079 216 - 22.463 (393.516) 4.977 9.561 (15.565) (9.041) (50.450) (67.112) 30.602 76.611 (30.436) 10.019 (7.973) (383.497) 4.626 97.355 (3.347) (286.142) 31.424 (112.590) 31.424 (112.590) 28.077 (398.732) (3.347) (270.541) - (15.601) 28.077 (383.131) - (15.601) (8,41) (725,31)	3 me (1° de septiembre a	ses 30 de noviembre)
30.11.2025	30.11.2025	30.11.2024
60.783 (7.423) 53.360 (21.361) (1.468) 960 31.491 (8.804) (440) 216 22.463 4.977 (15.565) (50.450) 30.602 (30.436) (7.973) 4.626 (3.347) 31.424 31.424 28.077 (3.347) - 28.077 - (8,41)	27.657 (2.264) 25.393 (5.681) (895) (333) 18.484 14.929 522 (2) 33.933 1.480 (5.133) (12.029) 8.499 (7.183) 26.750 (3.510) 23.240 3.968 3.968 27.208 23.240 - 27.208 - 58,39	13.676 (1.691)
		11.985
		(3.817) (202) (214)
		7.752
		(279.077) 11.312 -
		(260.013)
		4.319 1.047 (23.787) 10.346
		(8.075)
		(268.088)
		58.555
		(209.533)
		(9.975)
		(9.975)
		(219.508)
		(209.534) - (219.509) - (561,75)

(1) No genera impacto en impuesto a las ganancias

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros consolidados condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026

Deloitte & Co S.A.

GUSTAVO J. MASETTO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 - F° 59

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EDGARDO KHAFIF Presidente

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE SITUACION FINANCIERA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025, 28 DE FEBRERO DE 2025 Y 30 DE NOVIEMBRE 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

Notas ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Activos Intangibles Propiedades de inversión 10. Propiedades de inversión en construcción 11. Propiedades, planta y equipo Otros créditos financieros 12.1 Otros créditos no financieros 12.2 Crédito por Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta Créditos fiscales	30.11.2025 3.765 1.476.519 57.923 1.142 8.229 - - 72 1.547.650 7.780 3.863 1.531 67.196 9.296 89.666 1.637.316 194.981 755.458 (145.167) (3.347) 801.925 278.662 168.622 349.586 729 797.599 8.712 23.314 69 2.375 3.322 37.792 835.391 1.637.316	28.02.2025 8.170 1.106.279 105.118 1.105 - 1.264 81 7 1.222.024 2.071 3.179 4.024 130.670 8.392 148.336 1.370.360 156.931 1.017.515 (262.057) (176.591) 735.798 283.288 166.416 148.950 1.554 600.208 13.024 10.852 59 3.352 7.067 34.354 634.562 1.370.360	30.11.2024
			8.334 1.093.354 95.055 356 - 1.264 87 1.083
Total del activo no corriente			1.199.533
ACTIVO CORRIENTE Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 14.1. Créditos fiscales 13.1. Otros créditos no financieros 12.2 Inversiones en activos financieros 14.2. Efectivo y equivalentes al efectivo 14.3.			3.730 1.787 4.501 132.546 2.278
Total del activo corriente			144.842
Total del activo PATRIMONIO Y PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social, ajuste de capital social y prima de emisión Reservas Otros resultados integrales acumulados Resultados acumulados Total del Patrimonio Neto PASIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto diferido 8. Deudas financieras 14.4. Otros pasivos financieros 14.7. Otros pasivos no financieros 15.			1.344.375
			156.931 1.017.515 (168.276) (270.541)
			735.629
			264.615 321.069 - 1.673
Total del pasivo no corriente			587.357
PASIVO CORRIENTE Deudas financieras 14.4. Deudas comerciales y otras deudas 14.6. Cargas sociales Cargas fiscales 13.2. Otros pasivos no financieros 15. Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del pasivo y patrimonio neto			11.428 3.861 66 1.457 4.577
			21.389
			608.746

			1.344.375

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros consolidados condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora

ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

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ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

Nota			Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante		Resultados no asignados
		Aporte	Primas de emisión 1.968 - - - 38.025 - 39.993		Reservas		Otros Resultados Integrales acumulados
	Capital Social	Ajuste de Capital Social		Reserva Legal	Reserva Especial - Aplicación NIIF	Reserva Voluntaria
Saldos al 1 de marzo de 2025 Pérdida neta del período Otrosresultadosintegrales delperíodo Ganancia integral del período Emisión de nuevas acciones 18. Desafectación de reservas aprobadas por asamblea de Accionistas Saldos al 30 de noviembre de 2025 Saldos al 1 de marzo de 2024 Pérdida neta del período Otros resultados integrales del período Pérdida integral del período Cambios en el interés no controlante Desafectación de reservas aprobadas por asamblea de Accionistas Saldos al 30 de noviembre 2024	373 - - - 25 - 398	154.590 - - - - 154.590		34.328 - - - - 34.328	33.112 - - - - 33.112	950.075 - - - (262.057) 688.018	(176.591) - 31.424 31.424 - (145.167)	(262.057) (3.347) - (3.347) 262.057 (3.347) Resultados no asignados (196.287) (270.541) (270.541) 196.287 (270.541)
			Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante
	Aporte de lospropietarios Capital Social Ajuste de Capital Social Primas de emisión 373 154.590 1.968 - - - 373 154.590 1.968				Reservas		Otros Resultados Integrales acumulados (55.686) (112.590) (112.590) (168.276)
	Capital Social	Ajuste de Capital Social		Reserva Legal 34.328 - 34.328	Reserva Especial - Aplicación NIIF 33.112 - 33.112	Reserva Voluntaria 1.146.362 - (196.287) 950.075			Total
	373 - 373	154.590 - 154.590							1.134.361 (270.541) (112.590)
									(383.131)
									(15.601) -
									735.629

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros consolidados condensados.

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ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

Actividades de operación Pérdida neta del período Ajustes para conciliar la pérdida neta del período con los flujos netos de efectivo: Interés no controlador Impuesto a las ganancias Diferencia de cambio, neta Depreciación de propiedades, planta y equipo Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión en construcción Intereses perdidos, netos Intereses y resultado por posición monetaria neta Resultado por venta de Propiedades de Inversión, neta Actividades Operativas Otros créditos financieros Otros créditos no financieros Créditos fiscales Inventarios Cargas Sociales Cargas fiscales Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Deudas comerciales y otras deudas Otros pasivos financieros Otros pasivos no financieros Créditopor Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de operación Actividades de inversión Compra de propiedad planta y equipo Compra de propiedades de inversión en construcción Compra de propiedades de inversión (1) Venta de propiedades de inversión Intangibles	30.11.2025 (3.347) - (4.626) 50.450 86 8.804 440 4.298 (12.856) (216) (8.229) 3.799 (673) - 16 (977) (5.709) 12.462 16.938 (5.339) - 55.321 (123) (1.739) (133.646) 7.791 4.405	30.11.2024
		(286.142) 15.601 (97.355) 67.112 92 427.396 (4.079) (267) (269.499) - - 29.868 (667) 935 - 427 9.091 3.284 (28.094) (35.511) 49
		(167.759)
		(27) (5.842) - - 2.384
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(123.312)	(3.485)
Actividades de financiación Pago de intereses Obligaciones Negociables Pago de capital de obligaciones negociables Préstamos recibidos Venta (compra) de inversiones en activos financieros Emisión nuevas acciones	(13.219) (8.032) 2 51.367 38.050	(7.605) (39.360) - 234.518 -
Flujo neto de efectivogeneradopor las actividades de financiación	68.168	187.553
Interes no controlante Resultados Financieros y por Tenencia del efectivo y sus equivalentes	- 727	(15.601) (1.543)
Aumento (Disminución) neto de efectivo	904	(835)
Efectivo y equivalentes al inicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre	8.392 9.296	3.113 2.278

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros consolidados condensados.

(1) Transacciones que no implicaron movimiento de efectivo al 30.11.2025:Toma de hipoteca por compra de propiedad de inversión no pagado por 183.698

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(expresadas en moneda homogénea - en millones de pesos)

1. INFORMACIÓN GENERAL

RAGHSA S.A. (la “Sociedad”) es una sociedad anónima constituida en la República Argentina, que tiene como actividad principal el desarrollo integral de proyectos inmobiliarios para oficinas y/o viviendas para su venta y/o arrendamiento.

A partir del 27 de enero de 2011, RAGHSA S.A. hace oferta pública de sus obligaciones negociables. En tal sentido, los presentes estados financieros son elaborados de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV) tal como se describe en la nota 2.1.

El 8 de julio de 2025, RAGHSA S.A. se incorporó al listado de emisoras del Mercado de Capitales argentino, iniciando la cotización de sus acciones ordinarias Clase A, de carácter escriturales, con valor nominal de $1 y derecho a un voto por acción. En el marco de dicha incorporación, se adjudicaron 25.461.502 acciones ordinarias Clase A a un precio de suscripción de $1.296,16 por acción.

Con fecha 12 de enero de 2026, el Directorio de RAGHSA S.A. aprobó la emisión de los presentes estados financieros para su presentación ante la CNV.

1.1. Actividad principal del grupo

El Grupo identifica sus segmentos operativos en función de la NIIF 8 que es revisada regularmente por la Alta Dirección para la toma de decisiones y asignación de recursos. En este contexto, los segmentos se definen considerando el país de operación y el tipo de inmueble arrendado. En consecuencia, los segmentos operativos de la Compañía son: (i) Argentina – Alquileres comerciales, (ii) Estados Unidos – Alquileres comerciales y (iii) Estados Unidos – Alquileres residenciales. Al 30 de noviembre de 2025, los principales emprendimientos de inversión y renta son los siguientes:

Centro Empresarial Nuñez Centro Empresarial Libertador Torre 955 Belgrano Office Torre Madero Office(3)	Área Total (m2)(2) 47.228 101.849 53.270 64.873	Área Locativa (m2)(2) 25.561 60.222 30.506 3.684	% de propiedad del Grupo 100,0% 100,0% 100,0% 11,0%	Ocupación (%)
				100,0% 100,0% 95,0% 100,0%
Total oficinas comerciales en Argentina	267.220	119.973
Inmueble ubicado en 639 West 46 Street Inmueble ubicado en 512 West 22 Street	2.322 11.985	2.322 16.030	100,0% 100,0%	100,0% 100,0%
Total oficinas comerciales en Estados Unidos	14.307	18.352
One Union Square South LuxuryApartments	19.352	16.165	100,0%	100,0%
Total residencial en Estados Unidos	19.352	16.165

(2) Los m2 son valores aproximados.

(3) El grupo es propietario del 11%, lo que comprende los pisos 2°, 3° y 16

1.1.1. Torre Madero Office

Consiste en un edificio en torre y las cocheras necesarias, orientado al mercado de oficinas, ubicado en la manzana 1Ñ del Dique IV de Puerto Madero. Fue la primera torre certificada por el United States Green Building Council como “LEED Core & Shell” en nivel SILVER y posee un área locativa total de 33.801 m2.

Con fecha 21 de agosto de 2019, se realizó la venta y cesión de derechos de la Sociedad a favor de Industrial and Comercial Bank of China (Argentina) S.A., de diversas unidades funcionales destinadas a oficinas comerciales, cocheras y unidades complementarias destinadas a bauleras, recibiendo la suma total y definitiva en concepto de la operación de compraventa de U$S 82.000.000, equivalentes a la suma de pesos argentinos 4.674.000.000. Adicionalmente, la operación de cesión de derechos asciende a U$S 20.000.000 equivalentes en pesos argentinos a 1.140.000.000.

Con fecha 2 de septiembre de 2021 se realizó la venta de dos unidades funcionales y sus correspondientes cocheras a Latarg Holding S.R.L., recibiendo la suma de U$S 23.032.820, equivalentes en pesos argentinos a 2.231.079.520.

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Con fecha 29 de marzo de 2023 se realizó la venta de una unidad funcional y sus correspondientes cocheras a Industria Metalúrgica Sud Americana IMSA Sociedad Anónima Comercial e Industrial., recibiendo la suma de U$S 10.062.117, equivalentes en pesos argentinos a 2.158.324.000.

Con fecha 2 de mayo de 2023 se realizó la venta de una unidad funcional y sus correspondientes cocheras a N- Ba S.A.S., recibiendo la suma de U$S 5.650.000, equivalentes en pesos argentinos a 1.302.325.000.

Con fecha 15 de junio de 2023 se produjo la venta del entrepiso 2, el piso técnico 2 y veinte cocheras a Industrial Metalúrgica Sud Americana IMSA Sociedad Anónima Comercial e Industrial recibiendo la suma de U$S 245.000 equivalentes en pesos argentinos a 121.385.881.

Con fecha 29 de junio de 2023 se produjo la venta de una unidad funcional y sus correspondientes cocheras a Kuehne + Nagel S.A., recibiendo la suma de U$S 5.894.400, equivalentes en pesos argentinos a 2.839.391.424.

Con fecha 17 de octubre de 2023 se produjo la venta de dos unidades funcionales y sus correspondientes cocheras a Banco Comafi S.A. recibiendo la suma de U$S 12.752.000 equivalentes a pesos argentinos 11.707.138.178.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

Torre 955 Belgrano Office

955 Belgrano Office es una torre de oficinas AAA, ubicada en Av. Belgrano 955, en el macrocentro porteño, a metros de la Av. 9 de Julio. El edificio cuenta con 30 pisos, planta tipo de 1.018 m², 4 subsuelos con 354 cocheras y 14 ascensores, ofreciendo vistas panorámicas del Río de la Plata y la ciudad.

Finalizado en agosto de 2014 y diseñado por el Estudio Mario Roberto Álvarez y Asociados, posee una superficie total aproximada de 53.200 m² y 30.506 m² rentables. Fue construido bajo normas NFPA y certificado por el USGBC como LEED Core & Shell nivel Gold, destacándose por su eficiencia energética, tecnología de última generación y compromiso con la sustentabilidad ambiental.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 95% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

1.1.2. Torre Centro Empresarial Libertador

Centro Empresarial Libertador es una torre corporativa AAA, ubicada en Av. del Libertador 7208, en el barrio de Núñez, Ciudad de Buenos Aires. Con aproximadamente 100.000 m² totales y 60.222 m² rentables, es el edificio de oficinas AAA más grande del país, ofreciendo rápido acceso y vistas panorámicas al Río de la Plata y la ciudad.

Finalizado en enero de 2020 y diseñado por el Estudio Mario Roberto Álvarez y Asociados, cuenta con 26 plantas libres, 27 ascensores, 4 subsuelos con 850 cocheras, y un hall de entrada de triple altura. Construido bajo normas NFPA y certificado por el USGBC como LEED Core & Shell nivel Gold, se distingue por su eficiencia energética, tecnología de última generación y compromiso con la sustentabilidad ambiental. A la fecha de emisión de la presente reseña, el 100% de los m2 rentables de la torre “Centro Empresarial Libertador” se encuentra alquilado.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

1.1.3. Torre Centro Empresarial Núñez

Centro Empresarial Núñez es un edificio de oficinas Clase AAA, inaugurado en julio de 2024 y diseñado por el Estudio Mario Roberto Álvarez y Asociados, con dirección de obra de R. Iannuzzi G. Colombo Arquitectos. Ubicado en el barrio de Núñez, cuenta con 50.000 m² totales, 25.561 m² rentables, 17 plantas libres, y 3 subsuelos con 282 cocheras, ofreciendo vistas panorámicas al Río de la Plata y la Ciudad de Buenos Aires.

Concebido bajo criterios de sustentabilidad, eficiencia energética y bienestar corporativo, el edificio está en proceso de certificación LEED y WELL, cumple con normas NFPA, e incorpora tecnología de última generación como DVH low-e, pisos técnicos y cerramientos acústicos. Entre sus amenities se destacan un bicicletero con duchas, cafetería, anfiteatro, áreas verdes, coworking y un auditorio, consolidando un entorno de trabajo flexible, moderno y comprometido con el cuidado ambiental y la calidad de vida.

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Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

1.1.4. Terreno Av. Del Libertador 7172

En marzo de 2024, la Compañía compró por la cantidad de dólares treinta y tres millones quinientos mil (U$S 33.500.000) un terreno de 2.800 m2 ubicado en Av. Del Libertador 7172 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde se proyecta construir un nuevo edificio corporativo de oficinas Clase “AAA” con una superficie total de aproximadamente 50.000 m2 que se destinará al mercado de renta para empresas de primera línea.

1.1.5. Bloque 1094, Lote 11

En mayo de 2017, la Sociedad compró por la cantidad de dólares diez millones setecientos cincuenta mil (U$S 10.750.000) el 50% de un inmueble designado como “Bloque1094, Lote 11” ubicado en 638 West 47 street de la ciudad de Nueva York.

1.1.6. One Union Square South Luxury Apartments

En el año 2020, la Compañía adquirió el edificio One Union Square South, ubicado en 1 Union Square South, en la ciudad de Nueva York. El inmueble, desarrollado originalmente en 1998, cuenta con 17 pisos y 239 departamentos de distintas dimensiones, incluyendo estudios y unidades de 1 y 2 dormitorios en suite.

El edificio dispone de servicio de conserjería, sala de recepción de paquetes, sala de correo, lavandería, salón para residentes con terraza al aire libre, gimnasio cubierto y un amplio jardín en el décimo piso con parrillas al aire libre, tanto de uso privado como compartido.

Diseñado por el arquitecto Davis Brody Bond, con interiores a cargo de Rockwell Group, el inmueble posee una superficie total bruta de 19.352 m² y un área rentable neta de 16.165 m², aproximadamente, consolidándose como una propiedad residencial de primer nivel dentro del portafolio de RAGHSA.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

1.1.7. inmueble ubicado en 639 West 46 Street

En febrero de 2024, la Sociedad adquirió un inmueble ubicado en 639 West 46th Street, en la ciudad de Nueva York (Estados Unidos), por un monto total de U$S 13.974.811 (trece millones novecientos setenta y cuatro mil ochocientos once dólares estadounidenses).

El edificio cuenta con una superficie alquilable aproximada de 2.300 m² y fue originalmente construido en 1940, habiendo sido completamente renovado en 2014. La propiedad presenta plantas amplias y abiertas, con techos de gran altura, lo que permite una configuración flexible de los espacios y condiciones óptimas de iluminación y ventilación natural.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

1.1.8. 510 West 22nd Street

En agosto de 2025, la Compañía adquirió el edificio 512 West 22nd Street (512W22), un inmueble de oficinas boutique de Clase A, ubicado junto al High Line en el distrito de West Chelsea, Nueva York, con una superficie rentable aproximada de 16.030 m².

Diseñado por COOKFOX Architects y desarrollado por Vornado Realty Trust, Olayan y Albanese Organization, el edificio se distingue por su diseño arquitectónico sustentable, que incorpora terrazas ajardinadas, un parque en la azotea y un lobby de estilo galería de arte, ofreciendo vistas privilegiadas al High Line y al río Hudson.

El edificio dispone de sistemas de climatización de última generación, fachada de vidrio low-e de alta transparencia, generador de emergencia de 1.000 kw, sistemas HVAC independientes por piso y seguridad 24/7 con control de acceso biométrico.

Además, cuenta con certificaciones LEED Silver, ENERGY STAR y BOMA 360 consolidándose como un referente en eficiencia energética y diseño responsable dentro del portafolio de propiedades del grupo.

Al 30 de noviembre de 2025 y a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros consolidados, el 100% de los m2 rentables de la torre se encuentra alquilado.

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1.1.9. Terreno Av. Del Libertador 7055

Con fecha 30 de diciembre de 2025, el Grupo adquirió de un terreno de aproximadamente 5.800 m² ubicado en Avenida del Libertador 7055, en el barrio de Núñez por un valor de USD 73.000.000 y con una capacidad constructiva de aproximadamente 75.500 m².

2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

2.1. Base de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados del Grupo por el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025, han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34 (NIC 34). Por lo tanto, deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del Grupo finalizado el 28 de febrero de 2025, los que han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de Contabilidad (NIIF de Contabilidad) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (CNIC).

Asimismo, fueron incluidos algunas cuestiones adicionales requeridas por la Ley 19.500 y/o regulaciones de la CNV.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados correspondientes a los períodos intermedios de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025 y 2024 no han sido auditados. La Gerencia estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de períodos intermedios no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por los ejercicios completos.

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” establece que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional corresponde a una economía hiperinflacionaria deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de cierre del período informado. Esto aplica tanto si los estados financieros se elaboran bajo el método del costo histórico como bajo el del costo corriente. Para cumplir con esta norma, en líneas generales, debe ajustarse por inflación cada partida no monetaria desde la fecha de adquisición o revaluación, según corresponda. Este requerimiento también se extiende a la información comparativa incluida en los estados financieros.

Para determinar si una economía se considera hiperinflacionaria bajo los criterios de la NIC 29, se deben evaluar diversos factores. Entre ellos, se destaca que la tasa acumulada de inflación en un período de tres años se aproxime o supere el 100%. Por este motivo, y conforme a lo establecido por la norma, la economía argentina se considera hiperinflacionaria desde el 1° de julio de 2018.

Respecto del índice de inflación a utilizar, la Resolución N° 539/18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) establece que debe emplearse el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) hasta el año 2016. Para los meses de noviembre y diciembre de 2015, se tomará la variación promedio de los Índices de Precios al Consumidor (IPC) de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, dado que en ese período no se publicaron datos del IPIM a nivel nacional. A partir de enero de 2017, se utilizará el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC Nacional).

De conformidad con lo establecido en la Resolución N° 539/18 y considerando el índice correspondiente, la variación del mismo entre el cierre del último ejercicio anual y el 30 de noviembre de 2025 ascendió al 22,2% y el correspondiente al período cerrado en noviembre 2024 fue del 55,2% según los datos oficiales publicados por el INDEC

2.1.1. Información comparativa

Los importes y demás información financiera correspondientes al ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025 y al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2024 han sido reexpresados de conformidad con la NIC 29. Dicha información forma parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y debe ser leída en conjunto con los mismos.

Se han efectuado ciertas reclasificaciones en la información contable presentada en forma comparativa del estado de flujo de efectivo, a efectos de adecuarla con la presentación de los estados financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.

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2.1.2. Moneda funcional

Los presentes estados financieros consolidados se presentan en pesos argentinos que es la moneda funcional del Grupo, y todas las cifras se han redondeado a la unidad de millón más próxima, salvo cuando se indique lo contrario.

2.1.3. Base de consolidación

Los estados financieros condensados consolidados comprenden los estados financieros de RAGHSA S.A. y sus subsidiarias RAGHSA REAL ESTATE LLC y ADMINSUR S.A.U al 30 de noviembre de 2025, preparados de conformidad con las NIIF emitidas por el IASB y adoptadas por la CNV

La consolidación se efectúa de acuerdo con lo establecido en la NIIF 10 – Estados financieros consolidados, incorporando los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la sociedad controlada desde la fecha en que se obtiene el control y hasta la fecha en que éste cesa. En el proceso de consolidación se eliminan en su totalidad los saldos y transacciones intragrupo.

RAGHSA REAL ESTATE LLC tiene como moneda funcional el dólar estadounidense. A efectos de su incorporación en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, sus estados financieros han sido convertidos a pesos argentinos aplicando los siguientes criterios:

Los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de cierre.
Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones, o a un tipo de cambio promedio cuando resulta una aproximación razonable.
Las diferencias de conversión se exponen en forma separada en los Estados de Situación Financiera, de Resultados, de Otros Resultados Integrales y de Cambios en el Patrimonio.

Las políticas contables de la sociedad controlada han sido adecuadas, cuando resultó necesario, a las políticas contables del Grupo.

El Grupo desarrolla sus negocios a través de dos sociedades inversoras y operativas, que se enumeran a continuación:

Nombre de la Sociedad País Actividad Principal RAGHSA REAL ESTATE LLC Estados Unidos de América Poseer, desarrollar, reurbanizar, mejorar, renovar, reacondicionar, construir, rehabilitar, licenciar, administrar, operar, alquilar, arrendar, mantener, financiar, refinanciar, hipotecar, gravar, vender, transferir, intercambiar y de otra manera tratar de disponer de bienes inmuebles	% de participación directa
	30.11.2025 28.02.2025 30.11.2024
	100% 100% 100%
ADMINSUR S.A.U. Argentina Administración de inmuebles. Adquisición, construcción, arrendamiento y compraventa de inmuebles para oficinas y/o viviendas, como así también actividades de financiación de ventas de dichos inmuebles.	100% 100% 100%

2.2. Políticas contables aplicables

Las políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios consolidados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio son las siguientes:

Modificaciones a la NIC 21: El 15 de agosto de 2023, el IASB emitió “ausencia de convertibilidad” (modificaciones a la NIC 21) que: 1) especifica cuando una moneda es intercambiable y cómo se determina el tipo de cambio cuando no lo es, 2) especifica cómo una entidad determina el tipo de cambio que se aplicará cuando una moneda no es intercambiable y 3) requiere la revelación de información adicional cuando una moneda no es intercambiable. La aplicación de la mencionada modificación no tuvo efectos materiales en los presentes estados financieros consolidados condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora

ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

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Deloitte & Co S.A.

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EDGARDO KHAFIF Presidente

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

Los estados financieros consolidados condensados han sido preparados sobre la base del costo, el cual ha sido reexpresado en moneda de cierre en el caso de las partidas no monetarias, excepto por la revaluación de ciertos activos no corrientes e instrumentos financieros. Por lo general, el costo se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

La preparación de los estados financieros, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables. No hay juicios críticos y estimaciones contables significativas adicionales a los incluidos en los estados financieros por el ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025.

2.2.1. Normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

En adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025, no se emitieron nuevas normas.

2.2.2. Revaluación de propiedades de inversión y los terrenos incluidos en propiedades de inversión en construcción

Las propiedades de inversión del Grupo se miden a su valor razonable. Las variaciones en dicho valor se reconocen en el rubro Resultado por revaluación de propiedades de inversión del estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales. Asimismo, las variaciones en el valor de los terrenos se reconocen en el rubro Resultado por revaluación de propiedades de inversión en construcción del estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.

2.2.3. Valor razonable de instrumentos financieros

Todos los activos y pasivos para los cuales se mide o se revela el valor razonable en los estados financieros se categorizan dentro de la jerarquía de valor razonable, como se describe a continuación, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto:

Datos de entrada de Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos o pasivos para idénticos.
Datos de entrada de Nivel 2: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada son distintos de los precios de cotización incluidos en el Nivel 1, pero son observables para el activo o pasivo, directa o indirectamente.
Datos de entrada de Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada no son observables para el activo o pasivo.

En los casos en que el valor razonable de los activos y pasivos financieros no surja de mercados activos, sus valores razonables se determinan mediante la utilización de técnicas de valoración, incluyendo modelos de flujos de efectivo descontados.

Cuando es posible, los datos de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables.

Pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables. Estos juicios incluyen la consideración de datos tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.

Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar los importes de los valores razonables informados para los instrumentos financieros.

3. INGRESOS

3. INGRESOS
Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129 Centro Empresarial Nuñez Centro Empresarial Libertador Torre 955 Belgrano Office Torre Madero Office Torre San Martín 344 Total oficinas comerciales en Argentina Inmuebles 639 West 46 Street Property 512 W 22 Total oficinas comerciales en Estados Unidos	Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Deloitte & Co S.A. GUSTAVO J. MASETTO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 - F° 59 9 meses (1 de marzo al 30 de noviembre) 2025 2024 4.359 - 21.842 22.025 7.839 8.948 913 1.153 108 27 35.061 32.153 1.827 - 7.870 491 9.697 491	3 mes (1 de septiembre al	es 30 de noviembre)
	Firmado a efectos de su id con nuestro informe de fecha Deloitte & Co S.A GUSTAVO J. MASE Socio Contador Público U. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 2025 4.359 21.842 7.839 913 108 35.061 1.827 7.870 9.697	2025	2024
		EDGARDO KHA Presidente 3.343 8.235 3.125 334 30 15.067 473 6.740 7.213	- 6.705 2.137 400 -
			9.242
			- 104
			104
			FIF

ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

One Union Square South LuxuryApartments Total residencial en Estados Unidos Ingresopor administración de consorcios Total ingresospor administración de consorcios Total de ingresos por actividades ordinarias	15.057 15.057 968 968 60.783	17.453 17.453 779 779 50.876	4.985 4.985 392 392 27.657	4.095
				4.095
				235
				235
				13.676

4. INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INCISO b), DE LA LEY N° 19.550

Gastos en personal Honorarios y retribuciones por servicios de terceros Impuestos, tasas y contribuciones Honorarios de directores, síndicos y comité auditoría Mantenimiento Movilidad y representación Suscripciones, avisos y publicidad Expensas Depreciación de propiedad, planta y equipo Depreciación de activos intangibles Suministros Luz y teléfono Seguros Comisiones pagadas Terminaciones Alquileres Diversos Total	Costos - 859 3.001 - 668 - - 878 - - - 109 - - 1.749 - 159 7.423	Gastos de Administración 5.415 8.480 462 1.815 10 198 49 1.172 86 17 1.850 20 561 78 - 216 932 21.361	Gastos de Comercialización - - 738 - - - 81 - - - - - - 532 - - 117 1.468	Total al 30.11.2025 (9 meses)
				5.415 9.339 4.201 1.815 678 198 130 2.050 86 17 1.850 129 561 610 1.749 216 1.208
				30.252

Gastos en personal Honorarios y retribuciones por servicios de terceros Impuestos, tasas y contribuciones Honorarios de directores, síndicos y comité auditoría Mantenimiento Movilidad y representación Suscripciones, avisos y publicidad Expensas Depreciación de propiedad, planta y equipo Depreciación de activos intangibles Suministros Seguros Comisiones pagadas Terminaciones Alquileres Diversos Total	Costos - 323 902 - 163 - - 206 - - - - - 626 - 44 2.264	Gastos de Administración 2.009 - 77 510 6 37 - 972 40 5 1.148 259 47 - 76 495 5.681	Gastos de Comercialización - - 273 - - - 18 - - - - - 531 - - 73 895	Total al 30.11.2025 (3 meses)
				2.009 323 1.252 510 169 37 18 1.178 40 5 1.148 259 578 626 76 612
				8.840

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EDGARDO KHAFIF Presidente

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Gastos en personal Honorarios y retribuciones por servicios de terceros Impuestos, tasas y contribuciones Honorarios de directores, síndicos y comité auditoría Mantenimiento Movilidad y representación Suscripciones, avisos y publicidad Expensas Depreciación de propiedad, planta y equipo Suministros Luz y teléfono Seguros Gastos Juicios Comisiones pagadas Terminaciones Alquileres Diversos Total	Costos - 798 2.762 - 532 - - 1.257 - - 178 - - - 218 - 32 5.777	Gastos de Administración 4.424 1.327 2.244 853 4 228 189 253 92 1.349 44 353 6 1.006 - 222 808 13.402	Gastos de Comercialización - - 1.529 - - - 49 - - - - - - - - - 33 1.611	Total al 30.11.2024 (9 meses)
				4.424 2.125 6.535 853 536 228 238 1.510 92 1.349 222 353 6 1.006 218 222 873
				20.790

Gastos en personal Honorarios y retribuciones por servicios de terceros Impuestos, tasas y contribuciones Honorarios de directores, síndicos y comité auditoría Mantenimiento Movilidad y representación Suscripciones, avisos y publicidad Expensas Depreciación de propiedad, planta y equipo Suministros Luz y teléfono Seguros Comisiones pagadas Terminaciones Alquileres Diversos Total	Costos - 210 640 - 228 - - 474 - - 68 - - 56 - 15 1.691	Gastos de Administración 1.396 456 242 511 - 63 68 40 33 574 12 106 16 - 70 230 3.817	Gastos de Comercialización - - 186 - - - 13 - - - - - - - - 3 202	Total al 30.11.2024 (3 meses)
				1.396 666 1.068 511 228 63 81 514 33 574 80 106 16 56 70 248
				5.710

5. RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR ACTIVOS

==> picture [334 x 100] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

9 meses
(1 de marzo al 30 de noviembre)
2025 2024
Cambios en el valor razonable de títulos 248 1.173
Intereses 4.729 8.388
Total 4.977 9.561
----- End of picture text -----

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3 meses
(1 de septiembre al
30 de noviembre)
2025 2024
232 42
1.248 4.277
1.480 4.319
----- End of picture text -----

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6. RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR PASIVOS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA 6. RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR PASIVOS
9 meses (1 de marzo al 30 de noviembre) 3 meses (1 de septiembre al 30 de noviembre) 2025 2024 2025 2024 Intereses (15.274) (8.121) (5.036) 1.130 Otros (291) (920) (97) (83) Total (15.565) (9.041) (5.133) 1.047 7. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA 9 meses (1 de marzo al 30 de noviembre) 3 meses (1 de septiembre al 30 de noviembre) 2025 2024 2025 2024 Diferencia de cambio originada por obligaciones negociables (52.610) (12.228) (14.310) (4.257) Diferencia de cambio originadas en otras partidas 2.160 (54.884) 2.281 (19.530) Total (50.450) (67.112) (12.029) (23.787) 8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS 30.11.2025 28.02.2025 30.11.2024 Activos diferidos: Quebranto Impositivos 21.938 18.657 30.756 Provisiones 7 9 9 Otros 6 5 - Subtotal 21.951 18.671 30.765 Pasivos diferidos: Propiedades de inversión (287.564) (290.166) (284.374) Propiedades de inversión en construcción (12.306) (10.754) (9.904) Propiedad, Planta y Equipo (176) (109) (104) Deudas financieras (416) (453) (367) Ajuste por inflación impositivo (151) (477) (631) Subtotal (300.613) (301.959) (295.380) Pasivo neto por impuesto diferido (278.662) (283.288) (264.615) La evolución del pasivo neto por impuesto diferido al 30 de noviembre de 2025, 28 de febrero de 2025 y 30 de noviembre de 2024 es la siguiente: 30.11.2025 28.02.2025 30.11.2024 Pasivo neto por impuesto diferido al inicio del período / ejercicio (283.288) (361.970) (361.970) Beneficio (Cargo) a resultado por el impuesto diferido 4.626 76.682 (97.355) Pasivo neto por impuesto diferido al cierre del período / ejercicio (278.662) (283.288) (264.615) La conciliación entre el impuesto a las ganancias del estado consolidado del resultado integral y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva aplicable al Grupo al 30 de noviembre de 2025 y 2024 es la siguiente: 30.11.2025 30.11.2024 Pérdida antes de impuestos a las ganancias (7.973) (383.497) Alícuota legal del impuesto a las ganancias 35% 35% Impuesto a las ganancias 2.791 134.224	3 meses (1 de septiembre al 30 de noviembre)
	2025 (5.036) (97) (5.133)	2024
		1.130 (83)
		1.047

	3 meses (1 de septiembre al 30 de noviembre)
	2025	2024
	(14.310) 2.281	(4.257) (19.530)
	(12.029)	(23.787)

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora

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EDGARDO KHAFIF Presidente

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Ajustes para el cálculo del impuesto a las ganancias efectivo: Diferencias permanentes 1.835 Diferencias permanentes porcambio de tasa - Impuesto a las ganancias 4.626	(87.085) 50.216 97.355

9. PÉRDIDA POR ACCIÓN

El resultado por acción básico se calcula de acuerdo con la NIC 33 “Ganancias por acción”, dividiendo el resultado atribuible a los accionistas del Grupo por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio. No existen transacciones o conceptos que generen un efecto de dilución sobre la ganancia por acción básica.

La información sobre el resultado del período y cantidad de acciones utilizadas en los cómputos del resultado por acción básica es la siguiente:

acción básica es la siguiente:
Pérdida neta del período atribuible a los accionistas de la Sociedad controlador Promedio ponderado de acciones ordinarias	30.11.2025 (3.347) 398	30.11.2024
		(270.541) 373
Pérdida por acción básica y diluida	(8,41)	(725,31)

10. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El movimiento de las propiedades de inversión al 30 de noviembre de 2025, 28 de febrero de 2025 y 30 de noviembre de 2024 es el siguiente:

Valor razonable al inicio del ejercicio Altas Resultado por revaluación reconocido en resultados Otros Resultados Integrales Valor razonable al 30 de noviembre de 2024 Resultado por revaluación reconocido en resultados Otros Resultados Integrales Valor razonable al 28 de febrero de 2025 Altas Bajas Resultado por la venta de propiedades de inversion, neto Resultado por revaluación reconocido en resultados Otros Resultados Integrales Valor razonable al 30 de noviembre de 2025	Centro Empresarial Nuñez - 190.568 (1.263) - 189.305 4.365 - 193.670 - - - (1.882) - 191.787	Centro Empresarial Libertador 700.028 - (216.202) - 483.826 11.155 - 494.981 - - - (4.810) - 490.171	955 Belgrano Office 237.467 - (84.158) - 153.309 3.534 - 156.843 - - - (1.524) - 155.319	Madero Office 48.290 - (17.285) - 31.005 715 - 31.720 - (7.791) 216 (588) - 23.557	One Union Square Luxury Apartments 457.157 - (108.488) (112.760) 235.909 2.902 (9.746) 229.065 - - - - 66.062 295.128	Property 46 East - - - - - - - - 27.795 - - - 2.809 30.604	512 West - - - - - - - - 289.549 - - - 404 289.953	Total
								1.442.942 190.568 (427.396) (112.760)
								1.093.354
								22.671 (9.746)
								1.106.279

								317.344 (7.791) 216 (8.804) 69.275
								1.476.519

Las propiedades de inversión están medidas a su valor razonable, determinado por la Dirección del Grupo tomando como base la valuación realizada por BACRE S.A. (NEWMARK), tasador independiente, acreditado, con una calidad profesional reconocida.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora

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EDGARDO KHAFIF Presidente

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

El valor razonable tomado como base por el Grupo se determinó en base al modelo de transacciones observables. En el enfoque de mercado o de ventas comparables se analizan ventas recientes u ofertas de propiedades similares (“comparables”). Debido a la escasez de inmuebles comparables, se apeló a criterio y experiencia en el rubro inmobiliario para determinar un valor promedio de U$S/m2 aplicable a los edificios, considerando las características principales de los mismos.

Al 30 de noviembre de 2025, la Dirección del Grupo adoptó como referencia el valor de venta mínimo dentro del rango de precios informado en las tasaciones efectuadas por el tasador independiente, fundamentando su decisión en criterios propios, evaluaciones técnicas y un conocimiento profundo tanto del mercado como de las características particulares de cada una de las propiedades analizadas.

A continuación, se detalla el valor de venta estimado por el tasador independiente para cada uno de los edificios:

Edificio Centro Empresarial Libertador Centro Empresarial Núñez 955 Belgrano Office Madero Office	m2 rentables (1) 60.200 24.300 30.500 3.600	Valor del m2 5.513 5.324 3.449 4.332	Valor razonable en U$S 332.000.000 129.900.000 105.200.000 15.955.654	Tipo de cambio(2) 1.476,42 1.476,42 1.476,42 1.476,42	Valor razonable en ARS
					490.171 191.787 155.319 23.557

(1) Los m2 son valores aproximados.

(2) El grupo utilizó para la conversión a pesos de los inmuebles el tipo de cambio MEP según ámbito financiero al 30 de noviembre de 2025

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025, estos activos se categorizan dentro del Nivel 3 de jerarquía y no hubo transferencias a y desde el Nivel 3.

11. PROPIEDADES DE INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN

El movimiento de las propiedades de inversión en construcción a 30 de noviembre de 2025, 28 de febrero de 2025 y 30 de noviembre de 2024 es el siguiente:

Saldo inicial Compra de materiales Resultado por revaluación reconocidos en resultados Transferencia a Propiedad de inversión Valor razonable al 30 de noviembre de 2024 Compra de materiales Resultado por revaluación reconocidos en resultados Otros Resultados Integrales Ajustepor Inflación Valor razonable al 28 de febrero de 2025 Compra de materiales Resultado por revaluación reconocidos en resultados Otros Resultados Integrales Transferencia a Propiedad de inversión Valor razonable al 30 de noviembre de 2025	Centro Empresarial Nuñez 169.179 21.389 - (190.568) - - - - - - - - - - -	Terrno Av. Del Libertador 7172 35.085 4.220 9.181 - 48.486 102 4.786 - (3.782) 49.592 1.739 (440) - - 50.891	Terreno 638 West 26.946 6.485 (6.392) - 27.039 18.339 (153) (17.011) - 28.214 - - (21.182) - 7.032	Property 46 East 14.978 3.262 1.290 - 19.530 23.004 7.012 (22.234) - 27.312 - - - (27.312) -	Total
					246.188 35.356 4.079 (190.568)
					95.055
					41.445 11.645 (39.245) (3.782)
					105.118
					1.739 (440) (21.182) (27.312)
					57.923

Las propiedades de inversión en construcción se valuaron al costo histórico, debido a que su valor de mercado no puede ser medido con fiabilidad por la naturaleza de las mismas e incluyen el efecto de conversión a pesos argentinos de aquellas propiedades localizadas en jurisdicciones con una moneda funcional diferente a la del Grupo.

El terreno ubicado en Av. Del Libertador 7172 se valúo a su valor razonable en base al modelo de transacciones observables debido a que el mismo aún no ha sido afectado a construcciones. En el enfoque de mercado o de ventas comparables se analizan ventas recientes u ofertas de propiedades similares (“comparables”). Debido a la escasez de terrenos comparables, se apeló a criterio y experiencia en el rubro inmobiliario para determinar un valor

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 12-01-2026 Por Comisión Fiscalizadora ISABEL CAAMAÑO Síndico Titular Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

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promedio de U$S/m2 aplicables al terreno, considerando las características principales de los mismos. El valor razonable de mercado de esta propiedad ascendió a US$ 30.375.000.

12. OTROS CRÉDITOS

12.1. FINANCIEROS

	No corrientes Fondos en garantía Préstamos alpersonal	30.11.2025	28.02.2025	30.11.2024
		8.108 121	- -	- -
	Total	8.229	-	-
12.2. NO FINANCIEROS No corrientes Créditos varios Previsión deudores incobrables Deudores en gestión judicial Previsión deudores en gestión judicial Préstamos al personal Costos diferidos Total Corrientes Anticipos a Proveedores Anticipos Honorarios ad referendum Provisión Honorarios a pagar ad referendum Creditos varios Diversos en moneda nacional Diversos en moneda extranjera Previsiónpara deudoresincobrables Total 13. CRÉDITOS Y CARGAS FISCALES 13.1. CRÉDITOS FISCALES Corrientes Impuesto al valor agregado Impuesto a las ganancias retenidos por terceros Saldo a favor de Impuesto a las ganancias Otros Total 13.2. CARGAS FISCALES Corrientes Provisión Acciones y participaciones Impuesto al valor agregado Ingresos brutos a pagar Otros Total		30.11.2025 7 (7) 3 (3) - - - 188 1.682 (1.686) 474 881 - (8) 1.531 30.11.2025 - 2.084 1.779 - 3.863 30.11.2025 1.779 545 51 - 2.375	28.02.2025 9 (9) 4 (4) 128 1.136 1.264 1.546 1.060 (1.060) 81 254 2.153 (10) 4.024 28.02.2025 78 1.994 1.002 105 3.179 28.02.2025 3.352 - - - 3.352
				30.11.2024
				9 (9) 4 (4) 106 1.158
				1.264
				2.180 1 - 182 684 1.464 (10)
				4.501

				30.11.2024
				347 1.229 - 211
				1.787

				30.11.2024
				1.247 102 77 31
				1.457

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14. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

14.1. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

	Corrientes Deudores poralquileres Total	30.11.2025 7.780 7.780	28.02.2025 2.071 2.071	30.11.2024 3.730 3.730

Los deudores comerciales no devengan intereses y su plazo promedio de cobro generalmente oscila entre los 30 y los 60 días .

14.2. INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS

Los deudores comerciales no devengan intereses y su plazo promedio de y los 60 días. 14.2. INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS	cobro generalmente o	scila entre los 30
30.11.2025 Bonos 25.757 Letras del Estado 10.229 Fondos comunes de inversión 31.210 Obligacionesnegociables - Total 67.196 14.3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 30.11.2025 Caja (en moneda local y extranjera) 4.929 Bancos (en moneda local y extranjera) 1.128 Fondos comunes deinversión 3.239 Total 9.296	28.02.2025 93.137 1.898 30.932 4.703 130.670 28.02.2025 5.526 1.314 1.552 8.392	30.11.2024
		96.417 - 30.472 5.657
		132.546

		30.11.2024
		1.007 1.271 -
		2.278

14.3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

14.4. DEUDAS FINANCIERAS

No corrientes

	Tasa Vencimiento Capital 8,50% 03.2027 Costos de emisión Obligaciones negociables Clase IV Capital 8,25% 04.2030 Costos de emisión Obligaciones negociables Clase V Capital 5,98% 04.2026 Costos diferidos Obligaciones negociables Clase VI Capital 8,50% 12.2032 Costos diferidos Obligaciones negociables Clase VII Hipoteca a pagar Costos emisión IPO local Préstamos bancarios 8,25% 03.2026 Subtotal otros Total	30.11.2025 14.214 (352) 13.862 83.746 (404) 83.342 - - - 71.840 (422) 71.418 - - - - 168.622	28.02.2025 12.769 (491) 12.278 75.232 (468) 74.764 4.505 (16) 4.489 64.537 (435) 64.102 - (16) 10.799 10.783 166.416	30.11.2024
				79.019 (538)
				78.481
				76.899 (489)
				76.410
				13.544 (58)
				13.486
				- (121)
				(121)
				152.831 (18) -
				152.813
				321.069

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	Corrientes Tasa Vencimiento Intereses Obligaciones negociables Clase IV Intereses Obligaciones negociables Clase V Capital 5,98% 10.2025 Capital 5,98% 04.2026 Costos diferidos Intereses Obligaciones negociables Clase VI Intereses Obligaciones negociables Clase VII Préstamos bancarios Total	30.11.2025 91 91 691 691 - 5.015 (12) 41 5.044 30.11.2025 2.884 2.884 2 8.712	28.02.2025 353 353 2.173 2.173 4.373 4.373 (29) 306 9.023 28.02.2025 1.218 1.218 257 13.024
				30.11.2024
				-
				-
				504
				504
				- - - 634
				634


				30.11.2024
				110
				110

				10.180
				11.428

Al 30 de noviembre de 2025, el saldo de capital pendiente y en circulación era el siguiente:

Clase	U$S	Tasa
IV V VI VII	9.636.737 56.777.276 3.400.000 48.705.263 118.519.276	8,50% 8,25% 5,98% 8,50%
Total en circulación

Al 30 de noviembre de 2025, 28 de febrero de 2025 y 30 de noviembre de 2024, el Grupo ha cumplido con las ratios financieras y con las obligaciones mencionadas precedentemente.

14.5. INFORMACIÓN SOBRE VALORES RAZONABLES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Los importes en libros no difieren significativamente de los valores razonables en los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el precio que se obtendría por adquirir un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado. Para estimar los valores razonables se han utilizado los siguientes métodos y supuestos:

Efectivo y equivalentes en efectivo, los deudores comerciales, otras cuentas por cobrar con vencimiento inferior a 3 meses y cuentas a pagar comerciales y otras cuentas por pagar: para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses) se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.

El valor razonable de los instrumentos financieros surge de su cotización en un mercado activo (Nivel 1).

Jerarquías de valores razonables

El Grupo utiliza la siguiente jerarquía para la determinación del valor razonable de sus instrumentos financieros medidos por su valor razonable:

a) Nivel 1: Cotizaciones en mercados activos para iguales instrumentos.
b) Nivel 2: Otras técnicas de valorización basados en datos observables en el mercado.
c) Nivel 3: Técnicas de valorización basadas en datos no observables en el mercado.

La siguiente tabla muestra el análisis de los instrumentos financieros registrados a valor razonable por niveles de jerarquía

Inversión en activos financieros

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Letras Fondos Comunes de Inversión Bonos Obligaciones Negociables Total	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	30.11.2025	28.02.2025	30.11.2024
	10.229 31.210 25.757 - 67.196	- - - - -	- - - - -	10.229 31.210 25.757 - 67.196	1.898 30.933 93.136 4.703 130.670	- 30.473 96.416 5.657
						132.546

Durante el período finalizado el 30 de noviembre de 2025, el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2025 y período finalizado el 30 de noviembre de 2024 no hubo transferencias entre las jerarquías de valor razonable de Nivel 1 y Nivel 2, como así tampoco transferencias a y desde el Nivel 3.

14.6. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

Deudas Comerciales ProvisiónGastos a pagar Total	30.11.2025 5.239 18.075 23.314	28.02.2025 10.622 230 10.852	30.11.2024
			271 3.590
			3.861

Los términos y las condiciones de los pasivos detallados precedentemente son las siguientes: (i) las deudas comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan dentro de los 60 días, y (ii) las otras cuentas por pagar no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 90 días.

14.7. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

30.11.2025 Hipoteca a pagar 348.709 Deudas diversas 877 Total 349.586 14.8. VENMIENTO DE LOS PASIVOS FINANCIEROS 30.11.2025 Sin vencimiento - Vencimiento Hasta 3 meses 27.077 3 a 9 meses 5.826 6 a 9 meses - 9 a 12 meses - 1 a 2 años 13.862 2 a 3 años - 3 a 4 años 348.709 4 a 5 años 83.342 Más de 5 años 71.418 Total 550.234	28.02.2025 148.950 - 148.950 28.02.2025	30.11.2024
		- -
		-
		30.11.2024
-	-	-

27.077 5.826 - - 13.862 - 348.709 83.342 71.418	18.283 1.218 4.358 - 15.288 12.278 - 148.950 138.867	- - 12.48 3.862 (18) 23.666 78.481 - 229.119
550.234	339.242	336.358

Deudas comerciales y otras cuentas por pagar Obligaciones negociables Costos diferidos Intereses devengados a pagar de las Obligaciones negociables Deudas bancarias Hipoteca a pagar Total pasivos financieros	Hasta 3 meses 24.191 - - 2.884 2	de 3 a 12 meses - 5.015 (12) 823 -	de 3 a 12 meses - 5.015 (12) 823 -	1 a 5 años - 97.960 (756) - - 348.709	mas de 5 años - 71.840 (422) - - -	mas de 5 años - 71.840 (422) - - -	Total
							24.191 174.815 (1.190) 3.707 2 348.709
	27.077	5.826		445.913	71.418		550.234

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15. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

No corrientes Depósitos en garantía Corrientes Alquileres cobrados por adelantado Depósitos en garantía Anticipo por venta de inmuebles Diversos	30.11.2025 729 729 149 2.178 - 995 3.322	28.02.2025 1.554 1.554 237 1.529 4.568 733 7.067	30.11.2024
			1.673
			1.673
			282 1.691 1.514 1.090
			4.577

16. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Monto ACTIVO CORRIENTE Caja en dólares estadounidese Bancos en dólares estadounidense 0,1 Bonos 18 Fondos comunes de inversión 22 Obligacionesnegociables Total del activo corriente en moneda extranjera Total del activo en moneda extranjera PASIVO NO CORRIENTE Capital de las Obligaciones negociables Clase 4 10 Capital de las Obligaciones negociables Clase 5 57 Capital de las Obligaciones negociables Clase 6 3 Capital de las Obligaciones negociables Clase 7 49 Deudas bancarias - Hipoteca a pagar 245 Depósitos engarantía 10 Total del pasivo no corriente en moneda extranjera Intereses devengados a pagar de las Obligaciones negociables Clase 4 - Intereses devengados a pagar de las Obligaciones negociables Clase 5 - Capital de las Obligaciones negociables Clase 6 3 Intereses devengados a pagar de las Obligaciones negociables Clase 6 0 Intereses devengados a pagar de las Obligaciones negociables Clase 7 2 Depósitos engarantía 1 Total del pasivo corriente en moneda extranjera Total del acti en moneda extranjera	Moneda Tipo de cambio vigente U$S 1.425 U$S 1.425 U$S 1.425 U$S 1.425 U$S 1.425 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S U$S 1.475 U$S U$S 1.425 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S 1.475 U$S 1.475	30.11.2025 - 124 25.757 - 57.091 57.091 14.214 83.746 5.015 71.840 - 349.586 729 525.130 91 691 5.015 41 2.884 2.178 10.900 536.030	28.02.2025 - 598 93.137 - 4.703 98.438 98.438 12.769 75.232 4.505 64.537 10.799 148.950 1.554 318.346 353 2.173 8.745 306 1.218 1.529 14.324 332.670	30.11.2024
				1 779 96.416 29.968 5.657
				132.821
				132.821
				79.019 76.899 13.544 - - 152.830 1.671
				323.963
				- 504 - 634 110 1.689
				2.937
				326.900

Para las cuentas de activos se utilizó el tipo de cambio comprador según billete banco nación al 30 de noviembre de 2025 que fue de 1.425 Para las cuentas de pasivo se utilizó el tipo de cambio vendedor según billete banco nación al 30 de noviembre de 2025, que fue de 1.475

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17. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Al 30 de noviembre de 2025, la Sociedad mantiene un crédito con Raghsa Real Estate por U$S 18.800.000. En comparación, al 28 de febrero de 2025 y al 30 de noviembre de 2024 no se registraban saldos con partes relacionadas.

Las operaciones con partes relacionadas se realizan de acuerdo con las condiciones de mercado.

La remuneración bruta del personal clave del Grupo, correspondiente a sueldos y gratificaciones, y cargas sociales al 30 de noviembre de 2025, 28 de febrero de 2025 y 30 de noviembre de 2024 asciende a 806, 953 y 550, respectivamente. Cabe mencionar que no existen otros beneficios para el personal clave. El Grupo considera personal clave a todos los empleados con rol de director. Los importes revelados precedentemente fueron reconocidos como gasto durante el ejercicio informado.

18. CAPITAL SOCIAL Y PRIMA DE EMISIÓN

El 20 de febrero de 2025, la Sociedad aprobó su incorporación al régimen de oferta pública de acciones en la República Argentina, conforme a lo establecido por la Ley N.º 26.831 de Mercado de Capitales, sus modificaciones y las Normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV). En dicho marco, se autorizó la realización de las presentaciones pertinentes ante la CNV para la solicitud de oferta pública y el listado de las acciones Clase B en circulación, así como de la totalidad de las acciones Clase A que se emitirán en virtud de un futuro aumento de capital, en los mercados Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y/o Mercado Abierto Electrónico S.A. (MAE).

Posteriormente, el 8 de julio de 2025, la Sociedad se incorporó al listado de emisoras del Mercado de Capitales argentino, iniciando la cotización de sus acciones ordinarias Clase A, de carácter escriturales, con valor nominal de $1 y derecho a un voto por acción. En el marco de dicha incorporación, se adjudicaron 25.461.502 acciones ordinarias Clase A a un precio de suscripción de $1.296,16 por acción. La operación generó un incremento en el patrimonio neto, registrándose la diferencia entre el valor nominal y el precio de colocación como prima de emisión.

El reconocimiento contable de la emisión de acciones se efectuó conforme a los criterios establecidos por la NIC 32 – Instrumentos Financieros: Presentación, la NIIF 9 – Instrumentos Financieros y la NIC 1 – Presentación de Estados Financieros, clasificando las acciones ordinarias emitidas como instrumentos de patrimonio.

A continuación, se detalla la composición del aumento de capital

Acciones Emitidas el 8 de Julio de 2025: Valor nominal Prima de emisión Total emitido	25 34.867 () 34.892*

(*) Al 30 de noviembre de 2025 la prima de emisión, resultante de dicho aumento, ascendía a 38.025

19. RESTRICCIONES SOBRE LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS 19.1. RESERVA LEGAL

De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550 y la R.G. (CNV) N° 622, al menos el 5% de la utilidad neta del ejercicio deberá ser destinado a incrementar el saldo de la Reserva Legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social más el ajuste de capital. (Nota 16.2).

Al 30 de noviembre de 2025 la reserva legal alcanzó el 20% del capital, por lo que no existe una restricción al resultado.

19.2. CONSIDERACIÓN DE RESULTADOS NO ASIGNADOS

De conformidad con la Resolución 593 de la CNV, la Asamblea de Accionistas que considere los estados financieros cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer específicamente sobre el destino de los mismos.

20. INVERSIONES EN SOCIEDADES CONTROLADAS

20.1. RAGHSA REAL ESTATE

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la misma fecha, RAGHSA RE formó a la subsidiaria PROPERTY46 LLC (la sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos), siendo RAGHSA RE su única accionista. Por su lado, PROPERTY46 LLC es titular de 50% de 638W47 LLC (la sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos). El 23 de mayo de 2017, 638W47 LLC compró la propiedad designada como “Bloque 1094, Lote 11” en la ciudad de Nueva York, por el precio total de U$S 21.500.000.

Con fecha 17 de noviembre de 2020 RAGHSA RE formó la subsidiaria RAGHSA MANAGEMENT LLC, siendo RAGHSA RE su única accionista. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos.

Con fecha 19 de noviembre de 2020, RAGHSA RE constituyó una nueva sociedad denominada 1 USS HOLDINGS LLC. RAGHSA RE posee el 100% de la participación en 1 USS HOLDINGS LLC. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos. 1 USS HOLDINGS LLC adquirió 14TH STREET ASSOCIATES LP, una sociedad limitada de Delaware propietaria de un inmueble de aproximadamente 19.300 m2 totales y 16.100 m2 rentables, compuesto por 239 unidades funcionales destinadas al alquiler residencia en la ciudad de Nueva York por un valor de US$ 211.375.000. La adquisición del inmueble fue realizada a través de 1 USS GP LLC y 1 USS LP LLC, sus subsidiarias constituidas a tal efecto (las sociedades fueron constituidas y se rigen por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos).

Con fecha 24 de enero de 2024, RAGHSA RE constituyó una nueva sociedad denominada PROPERTY 46 EAST LLC, siendo RAGHSA RE su única accionista. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos. PROPERTY 46 EAST LLC adquirió un inmueble sito en 639 West 46 Street, New York, New York por US$ 13.974.811

Con fecha 13 de mayo de 2025, RAGHSA RE constituyó una nueva sociedad denominada PROPERTY 512 WEST 22 LLC, siendo RAGHSA RE su única accionista. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos. En agosto de 2025 la Compañía adquirió un edificio de oficinas Clase A, destinado al mercado de renta, de aproximadamente 16.072 m² rentables, estratégicamente ubicado en 510 West 22nd Street, en la ciudad de Nueva York, por un valor de U$S 205.000.000.

Todas las subsidiarias fueron constituidas el marco de las obligaciones establecidas para las “subsidiarias restringidas” en los Programas y Suplementos de las Obligaciones Negociables.

20.2. ADMINSUR S.A.U.

Con fecha 11 de abril de 2022 se registró ADMINSUR SAU (empresa subsidiaria de RAGHSA SA) constituida con el objeto de administrar bienes muebles e inmuebles, propios y/o ajenos y administrar consorcios de copropietarios

20.3. ARGEXON S.A.

Argexon Sociedad Anónima (empresa subsidiaria de RAGHSA SA) adquirió en diciembre de 2017 un solar de terreno con frente a Rambla Lorenzo Batlle, Localidad de Punta del Este, departamento de Maldonado, República Oriental del Uruguay, en donde comenzó la comercialización y construcción de un edificio de viviendas premium individualizado como Le Parc Torre III.

La Torre está compuesta por 24 pisos de 4 unidades cada uno, alcanzando así un total de 96 unidades.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, las unidades del complejo Le Parc Torre III se encuentran vendidas y cobradas en su totalidad, quedando algunas unidades pendientes de entrega.

Con fecha 21 de agosto de 2024, el Grupo vendió la totalidad del paquete accionario de la subsidiaria ARGEXON S.A.

21. HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL PERÍODO QUE SE INFORMA

Salvo por lo mencionado en el párrafo anterior, no existieron otros acontecimientos u operaciones entre la fecha de cierre período y la emisión de los presentes estados financieros que no se encuentren reflejados en los mismos.

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RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

9 meses (1° de marzo a 30 de noviembre) 30.11.2025 30.11.2024 35.088 32.185 (2.695) (1.574) 32.393 30.611 (6.969) (7.675) (1.362) (1.582) (63) (380) 23.999 20.974 (8.804) (318.908) (440) 9.181 216 - 5.364 (118.821) 20.335 (407.574) 1.988 5.559 (10.448) (10.405) (50.450) (32.087) 30.602 76.611 (28.308) 39.678 (7.973) (367.896) 4.626 97.355 (3.347) (270.541) 31.424 (112.590) 31.424 (112.590) 28.077 (383.131) (3.347) (270.541) - - 28.077 (383.131) - - (8,41) (725,31)	3 meses (1° de septiembre a 30 de noviembre)	3 meses (1° de septiembre a 30 de noviembre)
30.11.2025 35.088 (2.695) 32.393 (6.969) (1.362) (63) 23.999 (8.804) (440) 216 5.364 20.335 1.988 (10.448) (50.450) 30.602 (28.308) (7.973) 4.626 (3.347) 31.424 31.424 28.077 (3.347) - 28.077 - (8,41)	30.11.2025 15.105 (808) 14.297 (2.671) (814) (333) 10.479 14.929 778 (2) 5.904 32.088 1.113 (2.922) (12.029) 8.500 (5.338) 26.750 (3.510) 23.240 3.968 3.968 27.208 23.240 - 27.208 - 58,39	30.11.2024
		9.231 (521)
		8.710
		(1.814) (195) (256)
		6.445
		(170.589) 16.414 - (116.255)
		(263.985)
		317 (2.909) (11.857) 10.346
		(4.103)

		(268.088)
		58.555
		(209.533)
		(9.975)
		(9.975)

		(219.508)
		(209.533) - (219.508) - (561,75)

(1) No genera impacto en impuesto a las ganancias

Las notas 1 a 3 y los estados contables consolidados son parte integrante y deben leerse conjuntamente con los presentes estados financieros intermedios separados condensados

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ESTADO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025, 28 DE FEBRERO DE 2025 Y 30 DE NOVIEMBRE DE 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Activos Intangibles Propiedades de inversión Propiedades de inversión en construcción Propiedades, planta y equipo Inversión Permanente Otros créditos no financieros Crédito por Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta Créditosfiscales	30.11.2025 199 860.834 50.891 1.138 300.362 26.904 - 72 1.240.400 4.881 3.832 1.431 11.952 3.344 25.440 1.265.840 194.981 755.458 (145.167) (3.347) 801.925 278.662 168.622 29 729 448.042 8.712 1.390 68 2.375 3.328 15.873 463.915 1.265.840	28.02.2025 - 877.211 49.592 1.101 263.587 128 81 7 1.191.707 2.016 3.154 1.074 7.078 5.611 18.933 1.210.640 156.931 1.017.515 (176.591) (262.057) 735.798 283.288 166.416 1.554 451.258 13.024 956 59 3.352 6.193 23.584 474.842 1.210.640	30.11.2024
			- 857.443 48.486 353 268.881 106 87 1.083
Total del activo no corriente			1.176.439
ACTIVO CORRIENTE Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Otros créditos no financieros Inversiones en activos financieros Efectivo y equivalentes alefectivo			3.667 1.752 1.529 6.573 116
Total del activo corriente			13.637
Total del activo PATRIMONIO Y PASIVOS PATRIMONIO NETO Capital Social, ajuste de capital social y prima de emisión Reservas Otros resultados integrales acumulados Resultados acumulados Total del Patrimonio Neto PASIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto diferido Deudas financieras Otros pasivos financieros Otros pasivosnofinancieros Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Deudas financieras Deudas comerciales y otras deudas Cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivosnofinancieros Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del pasivo y patrimonio neto			1.190.076
			156.931 1.017.515 (168.276) (270.541)
			735.629
			264.615 168.240 1.673
			434.528
			11.428 3.860 59 1.445 3.127
			19.919
			454.447

			1.190.076

Las notas 1 a 3 y los estados contables consolidados son parte integrante y deben leerse conjuntamente con los presentes estados financieros intermedios separados condensados

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ESTADO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante
Aporte de lospropietarios Capital Social Ajuste de Capital Social Primas de emisión 373 154.590 1.968 - - - - - - - - - 25 - 38.025 - - - 398 154.590 39.993			Reservas		Oros Resultados Integrales (176.591) 31.424 31.424 - (145.167)
Capital Social 373 - - - 25 - 398	Ajuste de Capital Social 154.590 - - - - - 154.590	Reserva Legal 34.328 - - - - - 34.328	Reserva Especial - Aplicación NIIF 33.112 - - - - - 33.112	Reserva Voluntaria 950.075 - - - (262.057) 688.018		Total
						735.798 (3.347) 31.424
						28.077
						38.050 -
						801.925

Saldos al 1 de marzo de 2024 Pérdida neta del período Otros resultados integrales delperíodo Pérdida integral del período Desafectación de reservas aprobadas por asamblea Saldos al 30 de noviembre 2024	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante	Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante
	Aporte de lospropietarios		Reservas

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ESTADO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

(expresado en moneda homogénea - en millones de pesos)

	Actividades de operación Pérdida neta del período Ajustes para conciliar la pérdida neta del período con los flujos netos de efectivo: Impuesto a las ganancias Diferencia de cambio y conversion, neta Depreciación de propiedades, planta y equipo Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión en construcción Intereses perdidos Intereses y resultados por posición monetaria neta Resultado por venta de Propiedades de inversión, neta Resultado participación permanente Actividades Operativas Otros créditos financieros Otros créditos no financieros Créditos fiscales Cargas sociales Cargas fiscales Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Deudas comerciales y otras deudas Otros pasivos financieros Otros pasivos no financieros Créditopor Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta Flujo neto de efectivogeneradopor (utilizado en) actividades de operación Actividades de inversion Participación en sociedades Compra de propiedad planta y equipo Compra de propiedades de inversión en construcción Venta de propiedades de inversión Intangibles Flujo neto de efectivo (utilizado en)generadopor las actividades de inversión Actividades de financiación Pago de intereses de obligaciones negociables Pago de capital de obligaciones negociables Toma de préstamos Venta de inversiones en activos financieros Emisión de nuevas acciones Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación Resultados Financieros y por Tenencia del efectivo y sus equivalentes Disminución neta de efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	30.11.2025 (3.347) (4.626) 50.450 86 8.804 440 10.545 (15.354) (216) (5.364) (121) (26.970) (667) 17 (977) (2.865) 434 29 (4.463) - 5.835 (27.357) (123) (1.739) 7.791 (199) (21.627) (13.219) (8.032) 2 (4.003) 38.050 12.798 727 (2.267) 5.611 3.344	30.11.2024
			(270.541) (97.355) 32.087 92 318.908 (9.181) (267) (276.490) - 118.821 - 157 (749) - 421 633 3.550 (28.094) (281) 48
			(208.241)
			174.849 (25) (5.842) - -
			168.982
			(6.966) (39.360) - 87.074 -
			40.748
			(1.544)
			(55)
			171 116

Las notas 1 a 3 y los estados contables consolidados son parte integrante y deben leerse conjuntamente con los presentes estados financieros intermedios separados condensados

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

(Cifras expresadas en millones de pesos – Notas 2.2.1.,2.2.2. y 2.2.3 a los estados financieros intermedios consolidados condensados)

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

1.1. Resumen de las políticas contables significativas aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros separados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la CNV, que aprobó la RG N° 622, la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con la RT N° 26 (y modificaciones) de la FACPCE, que dispone la adopción de las NIIF según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), mientras que otras entidades tendrán la opción de utilizar las NIIF o la NIIF para las PyMES en reemplazo de las NCPA

1.2. Bases de presentación

De acuerdo con lo dispuesto en el Título IV, Régimen Informativo Periódico, Capítulo I, Régimen Informativo, Sección I, Disposiciones Generales, Artículo 1°, punto b.1) del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) (N.T. 2013), la Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros correspondientes a períodos intermedios en la forma condensada prevista en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) N° 34, “Información financiera intermedia”.

Por lo tanto, los estados financieros intermedios separados condensados se presentan en el período de nueve meses terminado el 30 de noviembre de 2025 sobre la base de la aplicación de la NIC N° 34. La adopción de dicha norma, así como la de la totalidad de las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") de Contabilidad ("NIIF de Contabilidad"), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ("CNIC") fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y por las Normas de la CNV.

La presente información financiera intermedia separados condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF de Contabilidad para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios separados condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados consolidadoes de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF de Contabilidad.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2025 y al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2024 son parte integrante de los estados financieros intermedios separados condensados mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente período, de acuerdo a lo señalado en el apartado siguiente, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

Los presentes estados financieros separados se presentan en millones de pesos argentinos, salvo cuando se indique lo contrario.

Las notas a los estados financieros consolidados son en lo que corresponde, aplicables a los presentes estados financieros separados y deben ser leídos juntamente con los mismos.

2. INVERSIONES EN SOCIEDADES CONTROLADAS

La participación de la Sociedad en las mencionadas sociedades se encuentra expuesta en el rubro “Inversiones en sociedades controladas” del estado separado de situación financiera, y las mismas han sido valuadas siguiendo el procedimiento establecido por las NIIF para la determinación de su valor patrimonial proporcional. Los resultados generados por las sociedades controladas se encuentran expuestos en la línea “Resultado participaciones permanentes” del estado separado del resultado integral.

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2.1. RAGHSA REAL ESTATE

En abril de 2017, la Compañía decidió constituir como subsidiaria íntegramente controlada a RAGHSA REAL ESTATE LLC (“RAGHSA RE”), para buscar oportunidades de bienes raíces en Nueva York, Estados Unidos de Norteamérica. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos. En la misma fecha, RAGHSA RE formó a la subsidiaria PROPERTY46 LLC (la sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos), siendo RAGHSA RE su única accionista. Por su lado, PROPERTY46 LLC es titular de 50% de 638W47 LLC (la sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos). El 23 de mayo de 2017, 638W47 LLC compró la propiedad designada como “Bloque 1094, Lote 11” en la ciudad de Nueva York, por el precio total de U$S 21.500.000.

Con fecha 13 de mayo de 2025, RAGHSA RE constituyó una nueva sociedad denominada PROPERTY 512 WEST 22 LLC, siendo RAGHSA RE su única accionista. La sociedad fue constituida y se rige por las normas del estado de Delaware, Estados Unidos. En agosto de 2025 La Compañía adquirió un edificio de oficinas Clase A, destinado al mercado de renta, de aproximadamente 16.072 m² rentables, estratégicamente ubicado en 510 West 22nd Street, en la ciudad de Nueva York, por un valor de U$S 205.000.000.

Todas las subsidiarias fueron constituidas el marco de las obligaciones establecidas para las “subsidiarias restringidas” en los Programas y Suplementos de las Obligaciones Negociables.

2.2. ADMINSUR S.A.U.

3. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

Nombre de la Sociedad	% departicipación 30.11.2025 28.02.2025 30.11.2024 100% 100% 100% 100% 100% 100% Participación de la Sociedad
Raghsa Real Estate LLC AdminSur S.A.U.
Nombre de la Sociedad		Participación de la Sociedad sobre el resultado integral
	sobre elpatrimonio
		30.11.2025 28.02.2025 30.11.2024
		5.317 (112.879) (107.449) 47 35 39 - (11.396) (11.411)
		5.364 (124.240) (118.821)
		cionario de la subsidiaria ARGEXON S.A

A continuación, se detalla información adicional sobre las inversiones en Sociedades controladas:

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RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

Nombre de la Sociedad País Actividad principal Acciones ordinarias 1 voto Raghsa Real Estate LLC Estados Unidos Poseer, desarrollar, reurbanizar, mejorar, renovar, reacondicionar, construir, rehabilitar, licenciar, administrar, operar, alquilar, arrendar, mantener, financiar, refinanciar, hipotecar, gravar, vender, transferir, intercambiar y de otra manera tratar de disponer de bienes inmuebles. 229.785.100 AdminSur S.A.U. Argentina Administración de inmuebles. adquisición, construcción, arrendamiento y compraventa de inmuebles para oficinas y/o viviendas, como así también actividades de financiación de ventas de dichos inmuebles. 100.000	Capital social (valor nominal) Resultado del período Patrimonio
	239.953 5.317 300.270 100.000 47 92

Nombre de la Sociedad
País
Actividad principal
Acciones
ordinarias
1 voto
Raghsa Real Estate LLC
Estados
Unidos
Poseer, desarrollar, reurbanizar, mejorar,
renovar,
reacondicionar,
construir,
rehabilitar, licenciar, administrar, operar,
alquilar,
arrendar,
mantener,
financiar,
refinanciar,
hipotecar,
gravar,
vender,
transferir, intercambiar y de otra manera
tratar de disponer de bienes inmuebles.
229.785.100
AdminSur S.A.U.
Argentina
Administración de inmuebles. adquisición,
construcción, arrendamiento y compraventa
de inmuebles para oficinas y/o viviendas,
como
así
también
actividades
de
financiación de ventas de dichos inmuebles.
100.000

Capital
social
(valor
nominal)
Resultado
del período
Patrimonio

239.953
5.317
300.270
100.000
47
92

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Deloitte & Co. S.A. Della Paolera 261, 4° piso C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Presidente y Directores de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA CUIT N°: 30-62088060-0 Domicilio legal: Cecilia Grierson 255, Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios consolidados condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA (la Sociedad) con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 2.1.3 a dichos estados financieros intermedios consolidados condensados), que comprenden el estado de situación financiera intermedio consolidado condensado al 30 de noviembre de 2025, los estados intermedios consolidado condensados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 21.

2. Responsabilidades del Directorio en relación con los estados financieros intermedios consolidados condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de Contabilidad (NIIF de Contabilidad) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (CNIC) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “ Información financiera intermedia ” (NIC 34).

3 . Responsabilidades de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

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Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión.

Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4 . Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025 no estén preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

5 . Otras cuestiones

Los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 28 de febrero 2025 fueron auditados por otros profesionales, quienes emitieron su informe con opinión favorable sin salvedades con fecha 9 de mayo de 2025.

Los estados financieros intermedios consolidados condensados de la Sociedad correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2024 fueron revisados por otros profesionales, quienes emitieron su informe con conclusión favorable sin salvedades con fecha 13 de enero de 2025.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Las cifras de los estados financieros intermedios consolidados condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera a partir de los estados financieros separados intermedios condensados de las sociedades subsidiarias sobre las que la Sociedad ejerce control y que integran el grupo económico. Los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos surgen de los registros contables auxiliares de la Sociedad, que se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.

c) Los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

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d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

e) Según surge de los registros contables auxiliares de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de noviembre de 2025 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 53.674.434 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de enero de 2026.

DELOITTE & Co. S.A. (Registro de Soc. Comerciales

C.P.C.E.C.A.B.A. – Tomo 1, Folio 3)

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GUSTAVO J. MASETTO (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 231 - F° 59

Deloitte se refiere a una o más entidades de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL”), su red global de firmas miembro y sus sociedades afiliadas a una firma miembro (en adelante “Entidades Relacionadas”) (colectivamente, la “organización Deloitte”). DTTL (también denominada como “Deloitte Global”) así como cada una de sus firmas miembro y sus Entidades Relacionadas son entidades legalmente separadas e independientes, que no pueden obligarse ni vincularse entre sí con respecto a terceros. DTTL y cada firma miembro de DTTL y su Entidad Relacionada es responsable únicamente de sus propios actos y omisiones, y no de los de las demás. DTTL no provee servicios a clientes. Consulte https://www2.deloitte.com/ar/conozcanos para obtener más información.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

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Deloitte & Co. S.A. Della Paolera 261, 4° piso C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Presidente y Directores de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA CUIT N°: 30-62088060-0 Domicilio legal: Cecilia Grierson 255, Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros intermedios separados condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios separados condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA (la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera intermedio separados condensado al 30 de noviembre de 2025, los estados intermedios separados condensados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 3.

2. Responsabilidades del Directorio en relación con los estados financieros intermedios separados condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de Contabilidad (NIIF de Contabilidad) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (CNIC) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “ Información financiera intermedia ” (NIC 34).

3. Responsabilidades de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

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Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

4 . Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos de RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025 no estén preparados, en todos los aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

5 . Otras cuestiones

Los estados financieros intermedios separados condensados de la Sociedad correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2024 fueron revisados por otros profesionales, quienes emitieron su informe con conclusión favorable sin salvedades con fecha 13 de enero de 2025.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos surgen de los registros contables auxiliares de la Sociedad, que se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.

c) Los estados financieros intermedios separados condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

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d) Según surge de los registros contables auxiliares de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de noviembre de 2025 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 53.674.434 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de enero de 2026.

DELOITTE & Co. S.A.

(Registro de Soc. Comerciales C.P.C.E.C.A.B.A. – Tomo 1, Folio 3)

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GUSTAVO J. MASETTO (Socio) Contador Público (U.B.A)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 231 - F° 59

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA

CUIT N°: 30-62088060-0 Domicilio legal: Cecilia Grierson 255, Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los controles realizados como síndico respecto de los estados intermedios consolidados

condensados

En mi carácter de miembro de la Comisión Fiscalizadora de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA, he efectuado una revisión de los documentos detallados en el párrafo siguiente.

Documentos examinados

a) Estado de situación financiera al 30 de noviembre de 2025.
b) Estado de resultados por el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
c) Estado de evolución del patrimonio neto por el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
d) Estado de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025.
e) Notas adjuntas.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados contables

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) contables, y del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

Responsabilidad del síndico

Mi examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptada por la Resolución

C.D. Nº 96/2022 del CPCECABA (y sus modificatorias). Dichas normas requieren que el examen de los estados contables trimestrales se efectúe de acuerdo con las normas aplicables a encargos de revisión de estados contables de períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar mi tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, he tenido en cuenta la revisión efectuada por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte & Co S.A.

S.A. quienes emitieron su informe de revisión de fecha 12 de enero de 2026 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión efectuada por dichos profesionales. Los profesionales mencionados han llevado a cabo su examen de conformidad con las normas de revisión de estados contables de períodos intermedios establecidas en la sección IV de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución C.D. Nº 46/2021 del CPCECABA (y sus modificatorias). Dichas normas exigen que cumpla los requerimientos de independencia y las demás responsabilidades de ética de conformidad con los requerimientos del Código de Ética del CPCECABA.

Una revisión de los estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no me permite obtener seguridad de que tome conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expreso opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Conclusión

Sobre la base de mi revisión, nada llamó mi atención que me hiciera pensar que los estados financieros adjuntos de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Según surge de los registros contables de la entidad el pasivo devengado al 30 de noviembre de 2025 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales asciende a $ 53.674.434, no exigible a dicha fecha.
b) Los estados financieros adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y Balances de la Sociedad.
d) Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de noviembre de 2025 hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley General de Sociedades.
e) He constatado la constitución de las garantías de los administradores previstas en la legislación.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de enero de 2026.

Por Comisión Fiscalizadora

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ISABEL CAAMAÑO
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Síndico Titular Contadora Público U.B.A:

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 43 - F° 129

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de enero de 2026

Legalizamos de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las leyes 466 (Art. 2, Inc. D y J) y 20488 (Art. 21, Inc. I) la actuación profesional con los datos que a continuación se detallan:

Fecha de intervención: 12/01/2026

Referida a: E.E.C.C. - Períodos Intermedios - Intermedio Consolidado Perteneciente a: RAGHSA S.A.

CUIT: 30-62088060-0 Fecha de Cierre: 30/11/2025 Monto total del Activo: $1.637.316.000.000,00 Intervenida por: Dr. GUSTAVO JAVIER MASETTO

Sobre la misma se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. D. 34/24, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la actuación profesional.

Datos del Matriculado Dr. GUSTAVO JAVIER MASETTO

Contador Público ( Universidad de Buenos Aires ) CPCECABA T° 231 F° 59

Firma en carácter de socio DELOITTE & CO. S.A. T° 1 F° 3 SOCIO

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AI assistant

Raghsa S.A. — Interim / Quarterly Report 2025

68526_rns_2026-01-13_dbb5d86d-ca01-420e-a166-f01367fa6ea9.pdf

ÍNDICE

ÍNDICE

3. INFORMACIÓN ADICIONAL

4. PERSPECTIVAS FUTURAS

d) Índices patrimoniales y de resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de noviembre de 2025, 2024, 2023, 2022 y 2021 (en millones de pesos):

3. INFORMACIÓN ADICIONAL

4. PERSPECTIVAS FUTURAS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

INFORMACIÓN LEGAL

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE SITUACION FINANCIERA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025, 28 DE FEBRERO DE 2025 Y 30 DE NOVIEMBRE 2024

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE A LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2025 Y 2024

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1. Actividad principal del grupo

1.1.1. Torre Madero Office

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

Torre 955 Belgrano Office

1.1.2. Torre Centro Empresarial Libertador

1.1.3. Torre Centro Empresarial Núñez

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

1.1.4. Terreno Av. Del Libertador 7172

1.1.5. Bloque 1094, Lote 11

1.1.6. One Union Square South Luxury Apartments

1.1.7. inmueble ubicado en 639 West 46 Street

1.1.8. 510 West 22nd Street

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

1.1.9. Terreno Av. Del Libertador 7055

2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

2.1. Base de preparación

2.1.1. Información comparativa

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

2.1.2. Moneda funcional

2.1.3. Base de consolidación

2.2. Políticas contables aplicables

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

2.2.1. Normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

2.2.2. Revaluación de propiedades de inversión y los terrenos incluidos en propiedades de inversión en construcción

2.2.3. Valor razonable de instrumentos financieros

3. INGRESOS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

4. INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INCISO b), DE LA LEY N° 19.550

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

5. RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR ACTIVOS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

6. RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR PASIVOS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

9. PÉRDIDA POR ACCIÓN

10. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

11. PROPIEDADES DE INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

12. OTROS CRÉDITOS

12.1. FINANCIEROS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

14. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

14.1. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

14.2. INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS

14.3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

14.4. DEUDAS FINANCIERAS

No corrientes

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

14.5. INFORMACIÓN SOBRE VALORES RAZONABLES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Jerarquías de valores razonables

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

14.6. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

14.7. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

RAGHSA SOCIEDAD ANÓNIMA

15. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

16. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Raghsa S.A. Interim / Quarterly Report 2025