Raghsa S.A. — Capital/Financing Update 2011

Jan 31, 2011

ACTA DE DIRECTORIO DEL 27 DE ENERO DE 2011

En la ciudad de Buenos Aires a los 27 días del mes de enero de 2011, siendo las 10:00 horas, se reúnen en la sede social de la calle San Martín 344, Piso 29 de la ciudad de Buenos Aires, los miembros del directorio de RAGHSA Sociedad Anónima que firman al pie, quienes manifiestan haber sido debidamente convocados, contando con la presencia de la Dra. Haydee E. Laksman en representación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora con el fin de tratar el primer y único punto del orden del día: 1) Consideración del lanzamiento de una oferta de compra en efectivo de la totalidad de las obligaciones negociables con vencimiento 2012. Manifiesta el señor Presidente que como resulta de conocimiento de los presentes, la Sociedad se encuentra interesada en lanzar una oferta de compra en efectivo de la totalidad de las obligaciones negociables con vencimiento 2012 (la “Oferta de Compra”) a un precio equivalente a US$ 1.027,082, con más una prima de US$ 10 cada US$ 1.000 aplicable a aquellos obligacionistas que acepten la Oferta de Compra el o con anterioridad al 14 de febrero de 2011 a las 16:00 hs., hora de la ciudad de Londres. Adicionalmente, todos los obligacionistas que acepten la Oferta de Compra recibirán el pago de los intereses devengados e impagos desde la fecha del último vencimiento de intereses pero excluyendo el día de liquidación. La fecha de vencimiento de la Oferta de Compra es el 02 de marzo de 2011 a las 16:00 hs., hora de la ciudad de Londres, salvo que el vencimiento sea prorrogado por la Sociedad (la “Fecha de Vencimiento”). Las obligaciones negociables que hubieran sido presentadas a la Oferta de Compra podrán ser retiradas hasta el día 14 de febrero de 2011 a las 16:00 hs., hora de la ciudad de Londres, salvo que tal fecha fuera prorrogada por la Sociedad. La liquidación de las obligaciones negociables compradas a través de la Oferta de Compra será realizada no más tarde del tercer día hábil siguiente a la Fecha de Vencimiento. Acto seguido, por unanimidad se resuelve aprobar la Oferta de Compra en los términos antes expuestos No habiendo más temas que tratar, siendo las 11:00 horas, el señor Presidente da por finalizada la reunión, previa lectura y ratificación del acta.

Firmado: Sr. Moisés Khafif, Sra. Elena Khafif, Dr. Héctor Emilio Salvo, Dra. Susana B. Giovinazzo, y por la Comisión Fiscalizadora la Dra. Haydee E. Laksman.

RAGHSA Sociedad Anónima

Héctor Emilio Salvo

Apoderado