Raghsa S.A. — Annual Report 2001

Apr 14, 2005

ACTA DE DIRECTORIO Nº 364: En la ciudad de Buenos Aires, a los 14 días del mes de mayo de 2001, se reúnen los miembros del Directorio de RAGHSA Sociedad Anonima, contando con la presencia de los miembros de la Comisión Fiscalizadora, que firman al pie, en la sede social de Avenida Corrientes 447 -5º piso-, bajo la presidencia del Señor Moisés Khafif, siendo las 10.30 horas se da comienzo a la reunión que tiene por objeto tratar el siguiente Orden del Día:1°) Aprobación de la Memoria a los Estados Contables al 28 de febrero de 2001. Toma la palabra el Señor Presidente quien manifiesta que pone a consideración de los miembros del Directorio el texto de la Memoria que acompañara a los Estados Contables por el ejercicio N° 33 finalizado el 28 de febrero de 2001, cuyo texto es el siguiente:

“Memoria

Señores

Accionistas de

RAGHSA Sociedad Anonima

El Directorio en virtud de disposiciones legales y estatutarias vigentes, tiene el agrado de someter a vuestra consideración la Memoria, Reseña Informativa, Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Origen y Aplicación de Fondos e Información Complementaria (Notas 1 a 7 y Anexos A, B, C, E, F, G, H e I), correspondientes al ejercicio económico N° 33 terminado el 28 de febrero de 2001. Con tal motivo se procede a exponer:

1. COMENTARIOS SOBRE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

2. Emprendimientos de inversión y renta

3. Centro Comercial 555

Consiste en un edificio comercial desarrollado sobre un terreno de aproximadamente 4.000 m2 ubicado entre las calles Cabello, Gutiérrez y República Árabe Siria, cercano al área del Jardín Botánico de la Ciudad de Buenos Aires. La planta baja posee trece módulos destinados a comercios minoristas, los cuales se encuentran alquilados en su totalidad. En las plantas del primer y segundo piso se desarrolla un garage con 250 cocheras que la Sociedad ha dado en alquiler a un operador de garages.

• Edificio Plaza San Martín

La Sociedad es propietaria de los pisos dos a once (inclusive) y ciento cuarenta y tres cocheras y áreas comunes correspondientes a los mismos, en un edificio de oficinas conocido como Edificio “Plaza San Martín”, ubicado en la esquina de las calles Maipú y Arenales, Ciudad de Buenos Aires con frente a la Plaza San Martín. Ocho de los pisos que son de propiedad de la Sociedad, se encuentran alquilados a sociedades multinacionales o importantes empresas argentinas.

• Proyecto inmobiliario -- Florida 343 - San Martín 344

El proyecto, actualmente en ejecución y ubicado en el Microcentro de la Ciudad de Buenos Aires, con frentes a las calles San Martín 344 y Florida 343, consiste en la construcción de un edificio en torre orientado al mercado de oficinas, locales comerciales y las cocheras necesarias para todo el complejo. El mismo, tendrá una superficie total de aproximadamente 46.450 m2 y estará dotado de tecnología de última generación con los elementos necesarios para conformar un complejo inteligente, con mínimos gastos operativos y bajo costo de mantenimiento. Al 28 de febrero de 2001, se habían completado la totalidad de los trabajos de estructura de hormigón armado, de mampostería y se habían ejecutado en su casi totalidad las instalaciones de equipos y servicios. Se habían iniciado los trabajos de cerramiento (curtain wall) y se estima que el inmueble será terminado para su utilización alrededor del 31 de julio de 2001.

1. Participaciones en sociedades
2. Sociedad controlada -- Del-Pla Compañía de Inversiones S.A.

Al 29 de febrero de 2000, la Sociedad poseía el 99,995% del capital social e idéntica participación en la voluntad social de esta sociedad. El principal activo de dicha sociedad corresponde a dos unidades de “Le Parc Residential Tower”.

Con fecha 13 de febrero de 2001, la Sociedad vendió a Buston Establishment S.A. su participación en dicha sociedad. El precio de la operación fue fijado en 2.000.000 y arrojó una utilidad, antes del cómputo del impuesto a las ganancias de 740.826.

1. Sociedades bajo control conjunto -- Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A.

Durante el ejercicio anterior, la Sociedad constituyó en partes iguales con IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (IRSA), las sociedades denominadas Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A. con el objeto de adquirir para sí y explotar comercialmente las parcelas 1, 2 y 3 ubicadas en el Dique 3, Manzana 5M, Lado Este, de Puerto Madero.

Dichas fracciones poseen una superficie de aproximadamente 2,1 hectáreas con una superficie constructiva de 125.682,6 m2.

Los proyectos a realizar en las mencionadas parcelas, consisten en la construcción de edificios de oficinas en torre, los cuales serán destinados a alquiler. La inversión comprometida para los próximos tres años asciende a aproximadamente dólares estadounidenses 20 millones de los cuales 10 millones de dólares estadounidenses correspoden a la Sociedad.

2.- RAZONES DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES PATRIMONIALES:

ACTIVOS CORRIENTES

1. Caja y Bancos: Se ha verificado un aumento de $ 42.374 debido a que la empresa mantuvo mayores saldos en sus cuentas bancarias.
2. Inversiones: Se ha producido una reducción neta de $ 6.073.055 por el efecto combinado de una disminución en inversiones transitorias, la compra y venta de acciones y títulos públicos, el cobro de cupones de amortización y el registro de diferencias de cotización de dichas acciones y títulos al cierre de los estados contables.
3. Deudores por ventas y alquileres: La disminución neta del saldo del rubro de $ 413.332 se debe principalmente al cobro de parte de esos saldos por ventas de inmuebles al momento de su vencimiento, el retraso eventual en el cobro de algunos alquileres y un ajuste a la previsión para deudores de dudoso cobro incluida en el rubro bajo análisis.
4. Otros créditos: Este rubro ha sufrido una disminución neta de $ 2.308.801 que obedece principalmente a que la empresa ha cobrado saldos de deudas de terceros y accionistas, ha aplicado saldos impositivos a la cancelación de impuestos y a la vez ha otorgado créditos por venta de acciones e hipotecas.
5. Bienes de Cambio: El rubro se ha reducido en la suma de $ 1.957.294, debido a que se han vendido todas las propiedades destinadas a la venta.

ACTIVOS NO CORRIENTES

1. Otros Créditos: Registró un aumento neto de $ 3.920.940 debido principalmente al aumento del saldo de crédito fiscal de IVA de la construcción y por los saldos con accionistas pendientes de integración.
2. Inversiones: En este rubro se manifestó una reducción neta de $ 1.706.793 que corresponde mayormente a la venta de acciones de empresas controladas y a los aportes a cuenta futuros aumentos de capital efectuados en empresas vinculadas.
3. Bienes de Uso: El incremento neto observado en este rubro, producto de las inversiones en obras en construcción, neto de amortizaciones ascendió a $ 14.582.040.
4. Intangibles: Se redujo por efecto de la amortización anual de los importes activados en el rubro.

PASIVOS CORRIENTES

1. Cuentas a pagar – Proveedores: Se redujo el saldo por los pagos efectuados durante el ejercicio en la suma de $ 73.059.
2. Prestamos: La disminución de $ 1.787.058 corresponde al efecto neto de la cancelación de préstamos y la apertura de cartas de crédito de importación.
3. Cargas Sociales y Fiscales: Se verificó un aumento neto de $ 365.999 debido a disminuciones y o aumentos de los saldos a pagar, retenciones y percepciones de impuestos.
4. Otros: El incremento sufrido por este rubro de $ 829.208 se debe principalmente al incremento de los saldos por Fondos de Reparo retenidos a contratistas por las obras en construcción.

PASIVOS NO CORRIENTES

1. Cuentas a pagar – Proveedores: Su incremento de $ 1.106.315 responde a créditos otorgados por proveedores del exterior.
2. Cargas Sociales y Fiscales: Su disminución de $ 83.292 obedece a la cancelación de cuotas de la moratoria decreto 606/96 (G.C.B.A.- A.B.L.)
3. Otros: El saldo de este rubro aumentó en la suma de $ 28.350 por los depositos en garantía recibidos de locatarios.

PATRIMONIO NETO

1. Capital Social: El rubro aumentó en la suma de $ 6.500.000 por la capitalización de los saldos de ajustes de capital, aportes irrevocables, primas de emisión y resultados no asignados al cierre del ejercicio. El Capital Social, en consecuencia, aumentó de $ 43.500.000 a $ 50.000.000.
2. Reserva Legal: El rubro aumentó en la suma de $ 254.765 por efecto de la distribución de utilidades por el ejercicio finalizado el 29/02/01
3. Resultados: La ganancia del presente ejercicio asciende a $ 4.120.275 que sumada a la ganancia acumulada al inicio de $ 10.543.765 neta del aumento de la Reserva Legal de $ 254.765 y de los resultados capitalizados por la Asamblea de accionistas de $ 3.853.113 arroja una ganancia acumulada al cierre de $ 10.556.162

Distribución de Resultados:

El Directorio propone la siguiente distribución de los resultados del ejercicio:

A Reserva legal	206.014
A Cuenta Nueva	3.914.261

Asimismo, propone que la retribución a los Directores y a la Comisión Fiscalizadora quede supeditada a lo que en definitiva decida la Asamblea de Accionistas que trate los presentes estados contables.

3.- PERSPECTIVAS FUTURAS

El Directorio de la Sociedad considera que RAGHSA Sociedad Anónima es una de las pocas empresas en Argentina que realiza por sí misma todo el ciclo de desarrollo de proyectos inmobiliarios, incluyendo la adquisición del terreno y el desarrollo, financiación y construcción de los edificios para ser destinados en definitiva a su locación o venta. El objetivo estratégico de la Sociedad consiste en diversificar los productos a desarrollar y ofrecer al mercado.

La Sociedad se encuentra en plena ejecución del proyecto San Martín 344 – Florida 343, estimando finalizar la construcción del mencionado proyecto para mediados del año 2001. La Sociedad proyecta que sus ingresos a partir de la terminación del proyecto, se verán incrementados en más de 7 millones por año.

Por último, la Sociedad estima completar el anteproyecto del emprendimiento a realizar en alguna de las parcelas adquiridas del Dique 3, de Puerto Madero durante el ejercicio siguiente.

4.- AGRADECIMIENTOS

La dirección de la empresa agradece tanto a los bancos, como a los proveedores y a sus empleados por el apoyo brindado a su gestión.

Buenos Aires,

14 de mayo de 2001

EL DIRECTORIO”

Luego de un breve debate se decide por unanimidad aprobar el texto. Sin mas asuntos que tratar se levanta la sesión siendo las 11.00 horas.

Hector Emilio Salvo

Apoderado

RAGHSA Sociedad Anonima