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Raghsa S.A. — Annual Report 2001
May 8, 2001
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Memoria y reseña Informativa y Estados Contables
al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, conjuntamente con el
Informe del Auditor e Informe de la Comisión Fiscalizadora
INFORME DEL AUDITOR
A los Señores Directores de
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA:
I. Hemos auditado los balances generales de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.
II. Los estados contables de la sociedad controlada, DEL-PLA COMPAÑIA DE INVERSIONES SOCIEDAD ANONIMA al 29 de febrero de 2000, incorporados mediante el método del valor patrimonial proporcional en los estados contables de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA fueron auditados por otros auditores cuyo informe nos ha sido facilitado y nuestra opinión, en lo que se refiere a las cifras incluidas para esta sociedad, se basa en el informe de los otros auditores. Dicha inversión representa el 2,09% del activo total de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA al 29 de febrero de 2000 y la participación en sus resultados por el ejercicio terminado en dicha fecha arrojó una pérdida de $ 61.597, que fue incluida en los resultados de inversiones permanentes.
III. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina, excepto por lo mencionado en el párrafo IV. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestras auditorías y el informe de los otros auditores nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
IV. Al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, las inversiones en las sociedades vinculadas, BUENOS AIRES REALTY S.A., BUENOS AIRES TRADE and FINANCE CENTER S.A. y ARGENTINE REALTY S.A., fueron valuados aplicando el método del valor patrimonial proporcional en los estados contables de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA. Los estados contables utilizados no fueron auditados. Dichas inversiones representaban en los estados contables de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA, el 5,78% y 5,96% del activo total al 28 de febrero de 2001 y al 29 de febrero de 2000, respectivamente.
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V. En nuestra opinión, basados en nuestras auditorías y en el informe de los otros auditores mencionados en el párrafo II, y excepto por los efectos sobre los estados contables al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, de los ajustes que pudieran haber surgido de no mediar la limitación en el alcance de nuestro trabajo descripta en el párrafo IV, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, los resultados de sus operaciones y sus orígenes y aplicaciones de fondos por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en Argentina.
VI. Nuestras auditorías fueron efectuadas, primordialmente, con el propósito de expresar una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. La información contenida en la sección "Síntesis de los estados contables de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA por los ejercicios terminados el 28 de febrero de 2001, 29 de febrero de 2000, 28 de febrero de 1999, 1998 y 1997”, de la Reseña Informativa por los ejercicios terminados en esas fechas, no es requerida por las normas contables profesionales en Argentina y es presentada por la Sociedad para cumplimentar la Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores. La información contenida en la sección mencionada precedentemente de la Reseña Informativa es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Dicha información también ha estado sujeta a los procedimientos aplicados en nuestras auditorías de los estados contables al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000 (adjuntos) y en la de los correspondientes estados contables al 28 de febrero de 1999, 1998 y 1997 (que no se incluyen en el documento adjunto sobre los cuales emitimos nuestros informes del auditor de fechas 26 de abril de 1999, 23 de abril de 1998 y 24 de abril de 1997, a los cuales nos remitimos). En nuestra opinión, basados en nuestras auditorías y en los informes de los otros auditores sobre los estados contables de DEL-PLA COMPAÑIA DE INVERSIONES S.A. al 29 de febrero de 2000 y al 28 de febrero de 1999 y de NEW MARINE S.A. al 31 de diciembre de 1998, y excepto por los efectos sobre los estados contables al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, de los ajustes que pudieran haber surgido de no mediar la limitación en el alcance de nuestro trabajo descripta en el párrafo IV, dicha información está razonablemente presentada, en todos sus aspectos significativos, con relación a los estados contables tomados en conjunto.
VII. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires informamos que:
-
Los estados contables adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances. Dichos estados surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
-
3 -
-
Al 28 de febrero de 2001, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $2.662, no siendo exigible a esa fecha.
Buenos Aires, PISTRELLI, DIAZ Y ASOCIADOS
30 de marzo de 2001 C.P.C.E.C.F. T° 1 - F° 8
MARIANA FILAS
Socio
Contador Público U.N.L.Z.
C.P.C.E.C.F. T° 221 - F° 101
- 1 -
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
Av. Corrientes 447 - Piso 5° - Capital Federal
EJERCICIOS ECONOMICOS N° 33 Y 32 INICIADOS EL 1° DE MARZO DE 2000 Y 1999
ESTADOS CONTABLES AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
Actividad principal de la Sociedad: Adquisición, construcción, arrendamiento y compraventa de inmuebles para oficinas y/o viviendas, como así también actividades de financiación de ventas de dichos inmuebles.
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 23 de junio de 1969.
- De la última modificación del estatuto: 22 de septiembre de 1999.
Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 28.194.
Fecha de finalización del contrato social: 23 de junio de 2068.
COMPOSICION DEL CAPITAL (Notas 4.II y 4.III)
(Expresado en pesos)
| Suscripto y emitido | ||||||
| Características de las acciones | Integrado | Pendiente de integración | Total | |||
| Ordinarias, nominativas, de valor nominal 1 cada una: | ||||||
| * Clase A de 5 votos | 21.600.000 | - | 21.600.000 | |||
| * Clase B de 1 voto | 27.275.000 | 1.125.000 | 28.400.000 | |||
| --------------- | -------------- | --------------- | ||||
| 48.875.000 | 1.125.000 | 50.000.000 | ||||
| ========= | ======== | ========= |
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RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
BALANCES GENERALES AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresados en pesos -- Nota 2.II)
| 2001 | 2000 | ||
|---|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Caja y bancos | 74.493 | 32.119 | |
| Inversiones (Anexo C) | 7.858.530 | 13.931.585 | |
| Deudores por ventas y alquileres (Nota 3.a) | 134.807 | 548.139 | |
| Otros créditos (Nota 3.b) | 876.968 | 3.185.769 | |
| Bienes de cambio (Nota 3.c) | - | 1.957.394 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del activo corriente | 8.944.798 | 19.655.006 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Otros créditos (Nota 3.b) | 5.102.230 | 1.181.290 | |
| Inversiones (Anexo C) | 5.592.282 | 7.299.075 | |
| Bienes de uso (Anexo A) | 76.851.098 | 62.269.058 | |
| Activos intangibles -- Cargos diferidos (Anexo B) | 237.718 | 316.959 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del activo no corriente | 87.783.328 | 71.066.382 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del activo | 96.728.126 | 90.721.388 | |
| =========== | =========== | ||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Cuentas a pagar -- Proveedores | 347.067 | 420.126 | |
| Préstamos (Nota 3.d) | 643.580 | 2.430.638 | |
| Cargas sociales y fiscales (Nota 3.e) | 616.368 | 250.369 | |
| Otros pasivos (Nota 3.f) | 866.033 | 36.825 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del pasivo corriente | 2.473.048 | 3.137.958 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Cuentas a pagar -- Proveedores | 1.106.315 | - | |
| Préstamos (Nota 3.d) | 30.000.000 | 30.000.000 | |
| Cargas sociales y fiscales (Nota 3.e) | 69.411 | 152.703 | |
| Otros pasivos | 72.500 | 44.150 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del pasivo no corriente | 31.248.226 | 30.196.853 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del pasivo | 33.721.274 | 33.334.811 | |
| PATRIMONIO NETO (Según estados respectivos) | 63.006.852 | 57.386.577 | |
| ------------------- | ------------------- | ||
| Total del pasivo y patrimonio neto | 96.728.126 | 90.721.388 | |
| =========== | =========== |
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos A, B, C, E, F, G, H e I)
que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.
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RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y EL 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresados en pesos – Nota 2.II)
| 2001 | 2000 | ||
| INGRESOS POR VENTAS Y ALQUILERES, netos (Nota 3.g) | 9.738.611 | 24.186.079 | |
| COSTO DE VENTAS Y DE ALQUILERES (Anexo F) | (3.463.966) | (9.843.390) | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| Utilidad bruta | 6.274.645 | 14.342.689 | |
| GASTOS DE ADMINISTRACION (Anexo H) | (1.934.874) | (1.481.101) | |
| GASTOS DE COMERCIALIZACION (Anexo H) | (126.595) | (175.854) | |
| RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES (Anexo C) | 191.510 | 336.661 | |
| OTROS INGRESOS (EGRESOS), netos (Nota 3.h) | 3.129.565 | (5.981.305) | |
| RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, netos (Nota 3.i) | (1.592.476) | (1.911.296) | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| Utilidad antes de impuesto a las ganancias | 5.941.775 | 5.129.794 | |
| IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 2.III.f) | (1.821.500) | (34.500) | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| Utilidad neta del ejercicio | 4.120.275 | 5.095.294 | |
| ========= | ========= |
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos A, B, C, E, F, G, H e I)
que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.
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RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresados en pesos -- Nota 2.II)
| 2001 | 2000 | ||||||||||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | ||||||||||||||||||||||||
| Capital social | Aportes no capitalizados | Ganancias reservadas | |||||||||||||||||||||||
| Valor nominal | Ajuste del capital | Aportes irrevocables | Primas de emisión | Reserva legal | Resultados no asignados | Total | Total | ||||||||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 43.500.000 | 322.514 | 39.643 | 784.730 | 2.195.925 | 10.543.765 | 57.386.577 | 52.291.283 | |||||||||||||||||
| Aumento de reserva legal (1) | - | - | - | - | 254.765 | (254.765) | - | - | |||||||||||||||||
| Aumento del capital social (Nota 4.III) | 6.500.000 | (322.514) | (39.643) | (784.730) | - | (3.853.113) | 1.500.000 | - | |||||||||||||||||
| Utilidad neta del ejercicio | - | - | - | - | - | 4.120.275 | 4.120.275 | 5.095.294 | |||||||||||||||||
| ---------------- | ----------- | ----------- | ------------- | -------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | ||||||||||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 50.000.000 | - | - | - | 2.450.690 | 10.556.162 | 63.006.852 | 57.386.577 | |||||||||||||||||
| ========= | ====== | ====== | ======= | ======== | ========= | ========= | ========= |
- Dispuesto por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 6 de julio de 2000.
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos A, B, C, E, F, G, H e I)
que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.
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RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
ESTADOS DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS (1)
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresados en pesos – Nota 2.II)
| 2001 | 2000 | ||
| FONDOS GENERADOS POR (APLICADOS A) LAS OPERACIONES: | |||
| * Utilidad neta del ejercicio | 4.120.275 | 5.095.294 | |
| * Ajustes para conciliar la utilidad neta del ejercicio con los fondos netos generados por las operaciones: | |||
| * Resultado de inversiones permanentes | (191.510) | (336.661) | |
| * Amortización y disminución neta de activos intangibles | 79.241 | 105.653 | |
| * Depreciación de bienes de uso | 1.018.261 | 1.014.483 | |
| * Resultado por venta de inversiones permanentes | (740.826) | 1.958.538 | |
| * Resultado por venta de bienes de uso | - | (26.855) | |
| * (Disminución) Aumento neto de previsión para deudores | (2.334.375) | 4.043.792 | |
| * Disminución de deudores por ventas y alquileres | 398.491 | 1.192.531 | |
| * (Aumento) de otros créditos | (487.139) | (1.301.293) | |
| * Disminución de bienes de cambio | 1.957.394 | 4.210.146 | |
| * Aumento (Disminución) de cuentas a pagar | 1.033.256 | (570.107) | |
| * Utilidad por permuta con San Martín 344 S.A. | - | (8.396.534) | |
| * Aumento (Disminución) de cargas sociales y fiscales | 282.707 | (337.888) | |
| * Aumento (Disminución) de otros pasivos | 857.558 | (107.867) | |
| --------------- | --------------- | ||
| Fondos netos generados por las operaciones | 5.993.333 | 6.543.232 | |
| --------------- | --------------- | ||
| FONDOS GENERADOS POR (APLICADOS A) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION: | |||
| * Adquisición de bienes de uso | (15.600.301) | (613.708) | |
| * Aportes irrevocables en sociedades bajo control conjunto | (185.830) | (5.406.452) | |
| * Integración del capital social y aportes irrevocables en Raghsa Finance Limited | - | (3.214.622) | |
| * Devolución de aportes irrevocables de Raghsa Finance Limited | - | 2.070.000 | |
| * Cobranzas recibidas por venta de New Marine S.A. | - | 1.050.000 | |
| * Cobranzas recibidas por venta de Del-Pla Compañía de Inversiones S.A. | 2.000.000 | - | |
| * Reducción del capital social de Del - Pla Compañía de Inversiones S.A. | 824.959 | - | |
| * Cesión de pagarés | 2.349.216 | - | |
| * Venta de bienes de uso | - | 52.100 | |
| --------------- | --------------- | ||
| Fondos netos aplicados a las actividades de inversión | (10.611.956) | (6.062.682) | |
| --------------- | --------------- | ||
| FONDOS GENERADOS POR (APLICADOS A) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION: | |||
| * (Cancelación) Aumento neto de préstamos a corto plazo | (1.787.058) | 2.430.638 | |
| * Aportes de los accionistas | 375.000 | - | |
| * Cancelación anticipada de obligaciones negociables | - | (2.000.000) | |
| --------------- | --------------- | ||
| Fondos netos (aplicados a) generados por las actividades de financiación | (1.412.058) | 430.638 | |
| --------------- | --------------- | ||
| (Disminución) Aumento neto de los fondos | (6.030.681) | 911.188 | |
| Fondos al inicio del ejercicio | 13.963.704 | 13.052.516 | |
| --------------- | --------------- | ||
| Fondos al cierre del ejercicio | 7.933.023 | 13.963.704 | |
| ========= | ========= |
- “Caja y bancos más inversiones de muy rápida conversión en efectivo” (colocaciones originales con plazo menor a tres meses).
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos A, B, C, E, F, G, H e I)
que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.
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RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Cifras expresadas en pesos -- Nota 2.II)
- ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA SOCIEDAD
La Sociedad tiene como actividad principal el desarrollo integral de proyectos inmobiliarios para su venta y/o alquiler. Al 28 de febrero de 2001, los principales emprendimientos son los siguientes:
- Acuerdo con San Martín 344 S.A.
La Sociedad era propietaria al 31 de agosto de 1999, en condominio con San Martín 344 S.A., del cincuenta por ciento de los emprendimientos Centro Comercial 555, Florida 343 – San Martín 344 y Terreno Alem y Córdoba, en los cuales participaba de acuerdo con la legislación vigente en la Argentina, en dicha proporción de los ingresos producidos por la venta y/o alquiler de los mismos, como así también en los gastos relacionados.
Con fecha 30 de septiembre de 1999, la Sociedad y San Martín 344 S.A., acordaron permutar los inmuebles que poseían en común, quedando San Martín 344 S.A. como titular del cien por ciento del Terreno Alem y Córdoba y Raghsa Sociedad Anónima como titular del cien por ciento del Centro Comercial 555 y de Florida 343 – San Martín 344. Adicionalmente, y como consecuencia de dicho acuerdo San Martín 344 S.A. transfirió a la Sociedad el cien por ciento de una unidad y un duplex de la Torre Le Parc de su propiedad.
Los inmuebles recibidos en esta operación ingresaron al patrimonio de la Sociedad a sus respectivos valores de mercado, los cuales surgen de tasaciones efectuadas por especialistas reconocidos en el mercado inmobiliario. Por su parte, el inmueble entregado fue dado de baja por su valor de libros. En virtud de lo mencionado anteriormente, dicha operación generó una utilidad neta para la Sociedad de 8.396.534.
-
Emprendimientos de inversión y renta
-
Centro Comercial 555
Inmueble ubicado con frente a las calles Gutiérrez, República Arabe Siria y Cabello de esta Capital, con trece módulos destinados a comercios minoristas, los cuales se encuentran alquilados a la fecha de emisión de los presentes estados contables. En las plantas de primer y segundo piso se desarrolla un garage con 250 cocheras que la empresa ha dado en alquiler a un operador de garages.
-
7 -
-
Edificio “Plaza San Martín”
Edificio de oficinas de once plantas y tres subsuelos ubicado en la calle Arenales 707 de esta Capital, del cual la Sociedad es propietaria de aproximadamente un 78% (nueve pisos y 143 cocheras). Ocho pisos del edificio se encuentran alquilados al 28 de febrero de 2001, teniendo los contratos de locación una duración promedio de 4 años.
- Proyecto Inmobiliario -- Florida 343 – San Martín 344
Incluye los siguientes emprendimientos:
- Edificio para uso comercial y oficinas en etapa de reciclaje de 2.700 m2 de superficie sito en Florida 343 de esta Capital.
- Obra en ejecución de una torre de oficinas con frente a la calle San Martín 344 de esta Capital, con un total de 29 plantas sobre nivel cero.
La Sociedad se encuentra realizando la construcción de un edificio en torre orientado al mercado de oficinas. El mismo, tendrá una superficie total de aproximadamente 46.450 m2 y estará dotado de tecnología de última generación con los elementos necesarios para conformar un complejo inteligente, con mínimos gastos operativos y bajo costo de mantenimiento. Al 28 de febrero de 2001, se habían completado la totalidad de los trabajos de estructura de hormigón armado, de mampostería y se habían ejecutado en su casi totalidad las instalaciones de equipos y servicios. Se habían iniciado los trabajos de cerramiento (curtain wall) y se estima que el inmueble será terminado para su utilización alrededor del 31 de julio del 2001.
- Participaciones en sociedades
- Sociedad controlada -- Del-Pla Compañía de Inversiones S.A.
Al 29 de febrero de 2000, la Sociedad poseía el 99,995% del capital social e idéntica participación en la voluntad social de esta sociedad. El principal activo de dicha sociedad corresponde a dos unidades de “Le Parc Residential Tower”.
Con fecha 13 de febrero de 2001, la Sociedad vendió a Buston Establishment S.A. su participación en dicha sociedad en 2.000.000. La Sociedad reconoció una utilidad, antes del cómputo del impuesto a las ganancias de 740.826, en relación con dicha venta.
- Sociedades bajo control conjunto -- Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A.
Durante el ejercicio anterior, la Sociedad constituyó en partes iguales con IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (IRSA), las sociedades denominadas Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A. con el objeto de adquirir para sí y explotar comercialmente las parcelas 1, 2 y 3 ubicadas en el Dique 3, Manzana 5M, Lado Este, de Puerto Madero.
- 8 -
El valor total de dicha operación ascendió a dólares estadounidenses 31.183.993 de los cuales Raghsa Sociedad Anónima e IRSA han cancelado cada uno dólares estadounidenses 4.677.599 con fecha 9 de septiembre de 1999. El saldo de precio de dólares estadounidenses 21.828.795 deberá ser cancelado en partes iguales por Raghsa Sociedad Anónima e IRSA el 9 de diciembre de 2002. Dicho importe incluye intereses por dólares estadounidenses 5.867.768.
Dichas fracciones poseen una superficie de aproximadamente 2,1 hectáreas con una superficie constructiva de aproximadamente 126.000 m2.
Los proyectos a realizar en las mencionadas parcelas, consisten en la construcción de edificios de oficinas en torre, los cuales serán destinados a alquiler. La inversión comprometida para los próximos tres años asciende a aproximadamente dólares estadounidenses 20 millones, de los cuales 10 millones de dólares estadounidenses corresponden a Raghsa Sociedad Anónima.
- BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Normas profesionales aplicables
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en Argentina, y considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).
- Reexpresión a moneda constante
Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral hasta el 31 de agosto de 1995, mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.). A partir del 1° de septiembre de 1995, de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 290/97 de la C.N.V., la Sociedad discontinuó la aplicación del método, manteniendo las reexpresiones registradas hasta dicha fecha.
Este criterio es aceptado por las normas contables profesionales en la medida que la variación en el índice de precios aplicable para la reexpresión no supere el 8% anual. Asimismo, en el caso en que la variación en el índice fuera superior a la indicada precedentemente, la reexpresión se volverá a realizar a partir de la fecha en que se ajustaron por inflación por última vez los estados contables de la Sociedad, siguiendo a tal efecto los lineamientos establecidos por la Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E. La variación de dicho índice en cada uno de los ejercicios cerrados a partir del 1° de septiembre de 1995 fue inferior al porcentaje mencionado.
- Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables fueron los siguientes:
-
9 -
-
Caja y bancos, deudores por ventas y alquileres, otros créditos y pasivos:
-
En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera, convertido al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio para la liquidación de estas operaciones.
A los créditos y deudas se les han agregado o deducido, según corresponda, los resultados financieros pertinentes hasta el cierre de cada ejercicio. Los componentes financieros implícitos significativos han sido segregados, de corresponder, de los saldos de activos y pasivos e ingresos y gastos.
Los deudores por ventas y alquileres y los otros créditos, en caso de corresponder, se encuentran regularizados por una previsión para deudores de dudoso cobro y para deudores en gestión judicial, respectivamente, las cuales se han constituido para adecuar la valuación de dichos créditos. Estas previsiones cubren ciertos deudores que presentan índices de incobrabilidad, en base a un análisis individual de los mismos que realiza la Dirección de la Sociedad.
-
Inversiones:
-
Corrientes:
- Colocaciones transitorias en instituciones financieras:
- En moneda nacional: a su valor nominal más los intereses devengados hasta la fecha de cierre de cada ejercicio.
- En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más los intereses devengados hasta la fecha de cierre de cada ejercicio convertido al tipo de cambio vigente a dichas fechas.
- Títulos emitidos en serie con cotización y acciones:
- En moneda nacional: a la cotización vigente al cierre de cada ejercicio, neta de los gastos estimados de venta.
- En moneda extranjera: a la cotización vigente al cierre de cada ejercicio, neta de los gastos estimados de venta, convertida al tipo de cambio vigente a dichas fechas para la liquidación de estas operaciones.
- No corrientes -- Sociedades Art. 33 - Ley N° 19.550: comprende la participación en las sociedades detalladas en el Anexo C.
Al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, las participaciones en Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A. han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional, calculado en base a estados contables de dichas sociedades al 31 de diciembre de 2000 y 1999.
- 10 -
En la determinación del valor patrimonial proporcional se han considerado, de corresponder, las transacciones significativas sobre las que la Sociedad ha tomado conocimiento, producidas entre el 31 de diciembre de 2000 y 1999 y el 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, fechas de cierre de los estados contables de la Sociedad.
Al 29 de febrero de 2000, la participación en Del-Pla Compañía de Inversiones S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional, calculado en base a estados contables de dicha sociedad controlada a dicha fecha.
- Bienes de cambio al 29 de febrero de 2000: a su costo original de compra o construcción más, de corresponder, los resultados financieros netos acumulados generados durante el período de construcción. Dicho valor no supera su valor recuperable.
- Bienes de uso: a su costo original de compra o construcción más, de corresponder, los resultados financieros netos acumulados generados durante el período de construcción y menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas por el método de la línea recta, en función a los meses de vida útil estimada para cada categoría de bienes. El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.
- Activos intangibles -- Cargos diferidos: corresponden a comisiones y gastos relacionados con la emisión de obligaciones negociables descripta en la nota 5. La amortización de estos gastos se efectúa a partir de la fecha de emisión y en el plazo previsto para el rescate de las mismas.
- Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta: la Sociedad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del treinta y cinco por ciento sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.
La Ley N° 25.063, publicada en el Boletín Oficial el 30 de diciembre de 1998, ha establecido el impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios que cierren con posterioridad a dicha fecha y por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del uno por ciento, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 28 de febrero de 2001, el importe determinado en concepto de impuesto a las ganancias, de 1.821.500, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y se imputó a los resultados del ejercicio en el rubro “Impuesto a las ganancias”.
Al 29 de febrero de 2000, el importe determinado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta, de 629.300, fue superior en 594.800 al impuesto a las ganancias. La Sociedad activó en el rubro “Otros créditos corrientes” el mencionado excedente e imputó el importe determinado para el impuesto a las ganancias, de 34.500, a los resultados del ejercicio en el rubro “Impuesto a las ganancias”.
- 11 -
A los efectos de la operación de permuta efectuada con San Martín 344 S.A. mencionada en la nota 1.l, la Sociedad aplica la figura impositiva de “roll-over” por lo que el resultado de dicha operación no tributa impuesto a las ganancias en el ejercicio en que se llevó a cabo la operación, siendo aplicado al costo de nuevos emprendimientos inmobiliarios que la Sociedad estima realizar en el futuro.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas de acuerdo con el criterio mencionado en el apartado II de la presente nota, excepto la cuenta “Capital social - Valor nominal”, la cual se ha mantenido por su valor de origen.
-
Cuentas del estado de resultados:
-
Las cuentas que acumulan operaciones monetarias se computaron a su valor nominal.
- Los cargos por consumos de activos no monetarios, valuados al costo, se computaron en función de los importes ajustados de dichos activos, de acuerdo con el criterio mencionado en el apartado II de la presente nota.
- El resultado de inversiones permanentes fue calculado de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional según se indica en el inciso b) del presente apartado.
-
Bajo la denominación de resultados financieros y por tenencia se exponen, los ingresos y gastos financieros nominales, la amortización y disminución de cargos diferidos y el resultado por tenencia y compra-venta de títulos emitidos en serie y acciones. Los intereses generados por pasivos se encuentran netos de los costos financieros activados, según se describe en el inciso d) del presente apartado.
-
Métodos de reconocimiento de ingresos:
-
Ingresos por venta de inmuebles: la venta de inmuebles se reconoce en el momento de la entrega de la posesión de los mismos conjuntamente con el boleto de compraventa o el de la escrituración, el que fuese anterior.
- Ingresos por alquiler de inmuebles: se reconocen en el mes de su devengamiento.
-
Ingresos por permuta de inmuebles: se reconocieron en el momento de la entrega de la posesión de los mismos, conjuntamente con la escritura traslativa de dominio (Nota 1.I).
-
DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS
Los principales rubros de los estados contables de la Sociedad se componen de los siguientes conceptos:
- 12 -
| 2001 | 2000 |
- Deudores por ventas y alquileres:
| Corrientes: | |||
| Alquiler de inmuebles | 125.992 | 54.179 | |
| Le Parc Residential Tower | 23.656 | 47.057 | |
| Terreno Glew | - | 459.546 | |
| Torre Castelli | - | 9.807 | |
| ------------- | --------------- | ||
| 149.648 | 570.589 | ||
| Menos: Previsión para deudores de dudoso cobro (Anexo E) | (14.841) | (22.450) | |
| ------------- | --------------- | ||
| 134.807 | 548.139 | ||
| ======= | ======== |
- Otros créditos:
| Corrientes: | |||||||
| Hipotecas a cobrar | 425.954 | - | |||||
| Buston Establishment S.A. (Nota 1.III.a.) | 443.778 | - | |||||
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | - | 594.800 | |||||
| Impuesto a las ganancias | - | 301.924 | |||||
| Sociedad relacionada – RAGHSA Finance Ltd. | - | 1.358.180 | |||||
| I.V.A. – Crédito fiscal | - | 204.097 | |||||
| Accionistas | - | 718.001 | |||||
| Diversos | 7.236 | 8.767 | |||||
| ------------- | --------------- | ||||||
| 876.968 | 3.185.769 | ||||||
| ======= | ======== | ||||||
| No corrientes: | |||||||
| Deudores en gestión judicial- Hoyts Cinemas Ltd. (Nota 6) | - | 4.200.000 | |||||
| Menos: Previsión para deudores en gestión judicial (Anexo E) | - | (4.200.000) | |||||
| -------------- | -------------- | ||||||
| - | - | ||||||
| I.V.A. - Crédito fiscal | 3.767.589 | 886.359 | |||||
| Accionistas | 1.125.000 | 294.931 | |||||
| Hipotecas a cobrar | 196.541 | - | |||||
| Diversos | 13.100 | - | |||||
| -------------- | -------------- | ||||||
| 5.102.230 | 1.181.290 | ||||||
| ======== | ======== | ||||||
| 1. Bienes de cambio -- Inmuebles para la venta -- Le Parc Residential Tower | - | 1.957.394 | |||||
| ======== | ======== |
- 13 -
| 2001 | 2000 |
- Préstamos:
| Corrientes: | |||
| Commercial Bank of New York | 614.830 | - | |
| Morgan Stanley | - | 2.401.888 | |
| Obligaciones negociables (Nota 5) | 28.750 | 28.750 | |
| --------------- | ------------- | ||
| 643.580 | 2.430.638 | ||
| ======== | ======== | ||
| No corrientes -- Obligaciones negociables (Nota 5) | 30.000.000 | 30.000.000 | |
| ========= | ========= |
- Cargas sociales y fiscales:
| Corrientes: | |||
| Impuesto al endeudamiento financiero | 112.010 | 136.518 | |
| Alumbrado, barrido y limpieza | 83.292 | 83.292 | |
| Impuesto a los ingresos brutos | 35.272 | 19.014 | |
| Impuesto a las ganancias | (1) 323.963 | - | |
| Diversos | 61.831 | 11.545 | |
| ------------- | ------------- | ||
| 616.368 | 250.369 | ||
| ======= | ======= | ||
| No corrientes – Alumbrado, barrido y limpieza | 69.411 | 152.703 | |
| ======= | ======= |
- Corresponde a la provisión del impuesto a las ganancias por el ejercicio terminado el 28 de febrero de 2001 neta del crédito por el impuesto a la ganancia mínima presunta y de retenciones y anticipos del impuesto a las ganancias.
- Otros pasivos corrientes:
| Fondos de reparo | 830.783 | - | |
| Depósitos en garantía | 9.250 | 28.200 | |
| Diversos | 26.000 | 8.625 | |
| ------------- | ---------- | ||
| 866.033 | 36.825 | ||
| ======= | ====== |
| Ganancia (Pérdida) | |||
| 2001 | 2000 |
- Ingresos por ventas y alquileres, netos:
| Alquiler de inmuebles | 7.575.483 | 7.304.709 | |
| Venta de departamentos Le Parc Residential Tower | 2.426.862 | 4.675.146 | |
| Permuta con San Martín 344 S.A. (Nota 1.I) | - | 12.450.000 | |
| Venta de departamentos Torre Castelli | - | 44.744 | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| 10.002.345 | 24.474.599 | ||
| Impuesto a los ingresos brutos | (263.734) | (288.520) | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| 9.738.611 | 24.186.079 | ||
| ========= | ========= |
- 14 -
| Ganancia (Pérdida) | |||
| 2001 | 2000 |
- Otros ingresos (egresos), netos:
| Utilidad por cesión de pagarés (Nota 6) | 2.349.216 | - | |
| Resultado por venta de participación en Del-Pla Compañía de Inversiones S.A. | 740.826 | - | |
| Previsión para deudores en gestión judicial (Nota 6) | - | (4.200.000) | |
| Resultado por venta de participación en New Marine S.A. | - | (1.965.241) | |
| Resultado por venta de bienes de uso | - | 26.855 | |
| Diversos, netos | 39.523 | 157.081 | |
| ---------------- | ---------------- | ||
| 3.129.565 | (5.981.305) | ||
| ========= | ========= |
- Resultados financieros y por tenencia, netos:
| * Generados por activos: | |||
| Resultado por tenencia y compra-venta de títulos emitidos en serie y acciones | 163.068 | 1.727.947 | |
| Intereses ganados | 108.471 | 576.493 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Subtotal – Generados por activos | 271.539 | 2.304.440 | |
| -------------- | -------------- | ||
| * Generados por pasivos: | |||
| Intereses perdidos (neto de 2.409.935 activados en bienes de uso al 2001) | (1.284.559) | (3.585.103) | |
| Amortización y disminución de cargos diferidos | (79.241) | (105.653) | |
| Otros egresos financieros, netos | (500.215) | (524.980) | |
| -------------- | -------------- | ||
| Subtotal – Generados por pasivos | (1.864.015) | (4.215.736) | |
| -------------- | -------------- | ||
| (1.592.476) | (1.911.296) | ||
| ======== | ======== |
- COMPOSICION ACCIONARIA, EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL Y AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL
- Composición accionaria
Al 28 de febrero de 2001, la composición accionaria y la participación en la voluntad social de la Sociedad es la siguiente:
- 15 -
| % sobre el capital social | % sobre la voluntad social | ||
| Moisés Khafif | 50,17 | 81,73 | |
| Ivette Dabah | 22,52 | 8,26 | |
| Elena Chammah | 25,30 | 9,27 | |
| Gloria Btesh de Khafif | 2,01 | 0,74 | |
| ----------- | ----------- | ||
| 100,00 | 100,00 | ||
| ====== | ====== |
Durante la vigencia de las obligaciones negociables descriptas en la nota 5 y bajo el Convenio de Fideicomiso, el Sr. Moisés Khafif no podrá dejar de poseer la titularidad, exenta de todo gravamen y derecho de cualquier índole, de las acciones que oportunamente se requieran para ejercer el control de la Sociedad.
- Evolución del capital social
Al 28 de febrero de 2001, el capital de la Sociedad suscripto y emitido asciende a 50.000.000. Asimismo, a dicha fecha el capital inscripto e integrado asciende a 48.875.000. Al 29 de febrero de 2000, el capital suscripto, emitido, integrado e inscripto ascendía a 43.500.000. Asimismo, al 28 de febrero de 1999 el capital suscripto, emitido, integrado e inscripto ascendía a 40.000.000.
- Aumento del capital social
Con fecha 20 de diciembre de 2000, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad decidió incrementar el capital social, llevándolo a la suma de 50.000.000 a través de la capitalización de los saldos al 29 de febrero de 2000 de las cuentas ajuste del capital social por 322.514, aportes irrevocables por 39.643, primas de emisión por 784.730, parte del saldo de los resultados no asignados por 3.853.113 y la realización de aportes en efectivo de los accionistas por la suma de 1.500.000, de los cuales 375.000 fueron integrados al 28 de febrero de 2001. El aumento de capital fue inscripto con fecha 8 de marzo de 2001.
- EMISION DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES
- Obligaciones negociables por US$ 30.000.000
La Sociedad mantiene emitidas al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000 obligaciones negociables por un monto de 30.000.000 de dólares estadounidenses (los “Títulos”).
- 16 -
Los Títulos con vencimiento, la mitad del monto de capital el 28 de febrero de 2003 y el saldo del monto de capital el 28 de febrero de 2004, devengan un interés del 11,50% nominal anual pagadero en forma trimestral por plazo vencido el 28 de mayo, 28 de agosto, 28 de noviembre y 28 de febrero de cada año. Los mismos fueron colocados por oferta pública en la República Argentina bajo el régimen de la Ley N° 23.576, y han sido autorizados por la Resolución N° 11.650 de la C.N.V. de fecha 11 de marzo de 1997. La emisión de los Títulos fue inscripta en la Inspección General de Justicia con fecha 15 de octubre de 1997 bajo el número 116 del Tomo de Emisión de Obligaciones Negociables, Libro 01.
Como consecuencia de la mencionada emisión de los Títulos, la Sociedad asumió, bajo el Convenio de Fideicomiso, ciertos compromisos, los cuales fueron parcialmente modificados por la Asamblea de Obligacionistas de fecha 14 de diciembre de 1999. Luego de dichas modificaciones, los principales compromisos asumidos por la Sociedad son los siguientes:
- No mantener un índice de endeudamiento (“Deuda/Patrimonio Neto”), calculado de acuerdo con lo establecido en el Convenio de Fideicomiso y sus modificaciones, individual o consolidado superior a 1,5 durante toda la vigencia de los Títulos.
- No realizar ningún “pago restringido” si, en cualquier momento, la EBITDA (utilidades antes de resultados extraordinarios, intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones -sin incluir otros ingresos (egresos), netos-) de la Sociedad, calculada de acuerdo con lo establecido en el Convenio de Fideicomiso, no resulte superior al 300% (trescientos por ciento) de los intereses devengados en el ejercicio. Según se utiliza en el Convenio de Fideicomiso “pago restringido” significa, entre otros, cualquier pago de dividendos ya sea en efectivo o bienes, cualquier pago otorgado en razón de la compra, rescate, retiro o adquisición de las acciones de la Sociedad o cualquier préstamo o transferencia de fondos, títulos valores o bienes a cualquier funcionario, director o empleado de la Sociedad.
- No realizar modificaciones al estatuto que puedan resultar en una reducción del capital social de la Sociedad o tornar imposible para la Sociedad cumplir con las obligaciones respecto de los Títulos.
- No cambiar la naturaleza de su negocio u operaciones conforme a lo establecido en los estatutos sociales vigentes a la fecha.
- No realizar actos que resulten en la reorganización societaria (fusión, escisión, etc.) de la Sociedad o cualquiera de sus subsidiarias.
En caso de incumplimiento de cualesquiera de los compromisos asumidos por la Sociedad, cualquier obligacionista respecto de su Título o el Fiduciario respecto de todos los Títulos, podrán declarar que el capital de dicho Título, o de todos los Títulos, según corresponda, sea pagadero y exigible y, en consecuencia, exigir la devolución del capital impago más los intereses devengados sobre el mismo y cualesquiera monto adicional resultante.
Los fondos obtenidos mediante la colocación de los Títulos fueron destinados a la cancelación de los pasivos de largo plazo que la Sociedad mantenía al 28 de febrero de 1997.
- Programa global de Obligaciones Negociables por hasta US$100.000.000
Con fecha 30 de noviembre de 1998, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Unánime de Accionistas de Raghsa Sociedad Anónima decidió la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables conforme al régimen de la Ley N° 23.576, a ser colocadas mediante oferta pública por un monto de hasta 100.000.000 de dólares estadounidenses (el “Programa”).
- 17 -
Las condiciones y oportunidad de emisión de cada clase de Obligaciones Negociables del Programa han sido delegadas en el Directorio de la Sociedad.
Con fecha 5 de marzo de 2001, el Directorio ha aprobado la emisión de la primera serie de obligaciones negociables bajo el Programa por US$43.000.000. Las condiciones de emisión de la serie serán acordadas al momento de colocar los títulos.
- ASOCIACION CON HOYTS CINEMAS LIMITED
Al 29 de febrero de 2000 la Sociedad mantenía un crédito por dólares estadounidenses 4.200.000, el cual había sido documentado por Hoyts Cinemas Limited mediante dos pagarés a la orden de Raghsa Sociedad Anónima.
A la fecha de vencimiento de dichos pagarés, Hoyts Cinemas Limited comunicó a la Sociedad su decisión de no cancelar los mismos.
Consecuentemente, con fecha 24 de febrero de 2000, Raghsa Sociedad Anónima inició acciones legales contra Hoyts Cinemas Limited y Hoyts Cinemas America Limited para el cobro de dicho crédito. En virtud de las características de la cuestión planteada, la Sociedad decidió previsionar durante el ejercicio anterior la totalidad de dicho crédito.
Con fecha 5 de octubre de 2000, la Sociedad suscribió un acuerdo con Atlas Capital S.A. a efectos de transferirle los dos pagarés firmados por Hoyts Cinemas Limited. El precio de dicha cesión ascendió a 2.400.000 dólares estadounidenses, el cual incluye intereses implícitos por 50.784. El importe de la cesión fue cancelado durante el ejercicio.
Consecuentemente, la Sociedad ha desafectado la previsión para deudores en gestión judicial constituida durante el ejercicio anterior y ha reconocido una utilidad por la cesión de los pagarés, antes del cómputo del impuesto a las ganancias, de 2.349.216 en el rubro “Otros ingresos (egresos), netos”.
- RESTRICCION A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el cinco por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio debe ser destinado a incrementar el saldo de la reserva legal, hasta que la misma alcance un importe equivalente al veinte por ciento del capital social.
- 18 -
ANEXO A
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
EVOLUCION DE LOS BIENES DE USO
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos – Nota 2.II)
| 2001 | ||||||||
| Costo original | ||||||||
| Descripción | Al inicio del ejercicio | Aumentos | Disminuciones y transferencias | Al cierre del ejercicio | ||||
| Edificio Plaza San Martín - Capital Federal | 48.480.957 | - | - | 48.480.957 | ||||
| Centro Comercial 555 - Capital Federal (Nota 1.I) | 7.257.215 | - | - | 7.257.215 | ||||
| Av. Corrientes 447, Adm. Central - Capital Federal | 605.743 | - | - | 605.743 | ||||
| Obras en curso - Florida 343/San Martín 344 - Capital Federal (Nota 1.I) | 15.134.838 | 11.367.812 | 2.914.798 | 29.417.448 | ||||
| Rodados | 269.248 | - | - | 269.248 | ||||
| Muebles y útiles | 172.056 | - | - | 172.056 | ||||
| Instalaciones | 87.992 | - | - | 87.992 | ||||
| Anticipos a proveedores | - | 4.232.489 | (2.914.798) | 1.317.691 | ||||
| ---------------- | -------------- | --------------- | ---------------- | |||||
| Totales 2001 | 72.008.049 | 15.600.301 | - | 87.608.350 | ||||
| ========= | ======== | ======== | ========= | |||||
| Totales 2000 | 63.901.693 | 10.363.708 | (1) (2.257.352) | 72.008.049 | ||||
| ========= | ======== | ======== | ========= |
- Ver Anexo F.
| 2001 | 2000 | |||||||||||||||||||
| Depreciaciones acumuladas | ||||||||||||||||||||
| Descripción | Al inicio del ejercicio | Alícuota anual | Aumentos | Disminuciones y transferencias | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | Neto resultante | |||||||||||||
| Edificio Plaza San Martín - Capital Federal | 8.520.913 | 2% | 836.759 | - | 9.357.672 | 39.123.285 | 39.960.044 | |||||||||||||
| Centro Comercial 555 - Capital Federal (Nota 1.I) | 635.791 | 2% | 141.187 | - | 776.978 | 6.480.237 | 6.621.424 | |||||||||||||
| Av. Corrientes 447, Adm. Central - Capital Federal | 127.328 | 2% | 11.375 | - | 138.703 | 467.040 | 478.415 | |||||||||||||
| Obras en curso - Florida 343/San Martín 344 - Capital Federal (Nota 1.I) | - | - | - | - | - | 29.417.448 | 15.134.838 | |||||||||||||
| Rodados | 197.923 | 20% | 26.925 | - | 224.848 | 44.400 | 71.325 | |||||||||||||
| Muebles y útiles | 172.056 | - | - | - | 172.056 | - | - | |||||||||||||
| Instalaciones | 84.980 | 10% | 2.015 | - | 86.995 | 997 | 3.012 | |||||||||||||
| Anticipos a proveedores | - | - | - | - | - | 1.317.691 | - | |||||||||||||
| -------------- | -------------- | ---------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | |||||||||||||||
| Totales 2001 | 9.738.991 | 1.018.261 | - | 10.757.252 | 76.851.098 | |||||||||||||||
| ======== | ======== | ====== | ========= | ========= | ||||||||||||||||
| Totales 2000 | 8.741.339 | 1.014.483 | (16.831) | 9.738.991 | 62.269.058 | |||||||||||||||
| ======== | ======== | ====== | ========= | ========= |
- 19 -
ANEXO B
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
EVOLUCION DE ACTIVOS INTANGIBLES
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos – Nota 2.II)
| 2001 | |||||
| Costo original | |||||
| Al inicio del ejercicio | Disminuciones | Al cierre del ejercicio | |||
| Cargos diferidos -- Comisiones y gastos por emisión de obligaciones negociables | |||||
| Totales 2001 | 559.506 | - | 559.506 | ||
| ======= | ====== | ======= | |||
| Totales 2000 | 596.045 | (1)(36.539) | 559.506 | ||
| ======= | ====== | ======= |
| 2001 | 2000 | ||||||||||
| Amortizaciones acumuladas | |||||||||||
| Al inicio del ejercicio | Del ejercicio | Disminuciones | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | Neto resultante | ||||||
| Cargos diferidos -- Comisiones y gastos por emisión de obligaciones negociables | |||||||||||
| Totales 2001 | 242.547 | 79.241 | - | 321.788 | 237.718 | ||||||
| ======= | ====== | ======= | ======= | ======= | |||||||
| Totales 2000 | 173.433 | 80.560 | (1) (11.446) | 242.547 | 316.959 | ||||||
| ======= | ====== | ======= | ======= | ======= |
-
Comisiones y gastos por emisión de obligaciones negociables correspondientes a los títulos cancelados por la Sociedad durante el ejercicio finalizado el 29 de febrero de 2000.
-
20 -
ANEXO C
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
INVERSIONES, COLOCACIONES TRANSITORIAS, ACCIONES, TITULOS EMITIDOS EN SERIE Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos -- Nota 2.II)
| 2001 | 2000 | |||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Características de los valores | ||||||||||||||||||
| Denominación y emisor | Serie | Valor nominal | Cantidad | Valor de costo | Valor de libros | Resultado de inversiones permanentes | Valor de libros | Resultado de inversiones permanentes | ||||||||||
| INVERSIONES CORRIENTES: | ||||||||||||||||||
| * Colocaciones transitorias en instituciones financieras | - | - | - | 74.330 | 74.330 | - | 888.096 | - | ||||||||||
| * Títulos emitidos en serie con cotización: | ||||||||||||||||||
| * Brasil 2004 | - | US$ 1 | 2.000.000 | 1.980.985 | 2.162.896 | - | 5.096.927 | - | ||||||||||
| * Brasil 2006 | - | US$ 1 | 1.000.000 | 988.950 | 991.382 | - | - | - | ||||||||||
| * Brasil 2009 | - | - | - | - | - | - | 1.094.931 | - | ||||||||||
| * Brasil 2027 | - | US$ 1 | 3.300.000 | 2.723.162 | 2.662.997 | - | - | - | ||||||||||
| * Bonos de Consolidación Previsional en pesos | 2° | $ 1 | 564.000 | 1.156.417 | 690.886 | - | 1.072.500 | - | ||||||||||
| * Bonos de Consolidación de Deuda de la Pcia. de Bs. As. en pesos | - | $ 1 | 1.210.400 | 1.532.013 | 1.144.126 | - | 2.070.000 | - | ||||||||||
| * Acciones: | ||||||||||||||||||
| * Lucent Technologies | - | - | 4.000 | 220.000 | 46.360 | - | 330.000 | - | ||||||||||
| * Yahoo Inc. | - | - | - | - | - | - | 1.277.500 | - | ||||||||||
| * Int’l Businness Machines | - | - | - | - | - | - | 999.600 | - | ||||||||||
| * Priceline. Com Inc. | - | - | - | - | - | - | 554.687 | - | ||||||||||
| * Akamai Technologies | - | - | 2.900 | 723.425 | 49.126 | - | 230.000 | - | ||||||||||
| * Savvis Communications | - | - | 1.000 | 24.000 | 1.090 | - | 20.000 | - | ||||||||||
| * America OnLine | - | - | - | - | - | - | 297.344 | - | ||||||||||
| * Starmedia Network Inc. | - | - | 10.000 | 357.500 | 30.000 | - | - | - | ||||||||||
| * Etoys Inc. | - | - | 7.500 | 75.398 | 675 | - | - | - | ||||||||||
| * Avaya Inc. | - | - | 333 | - | 4.662 | - | - | - | ||||||||||
| ---------------- | ---------------- | ---------------- | --------------- | |||||||||||||||
| 9.856.180 | 7.858.530 | 13.931.585 | - | |||||||||||||||
| ========= | ========= | ========= | ======== | |||||||||||||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES: | ||||||||||||||||||
| * Acciones -- Participaciones en Sociedades Art. 33 - Ley N° 19.550: | ||||||||||||||||||
| * Del-Pla Compañía de Inversiones S.A. (1) | - | - - | - | - | - | 191.510 | 1.892.623 | (61.597) | ||||||||||
| * Buenos Aires Realty S.A. (2) | - | $ 1 | 6.000 | 1.933.509 | 1.933.509 | - | 1.862.475 | - | ||||||||||
| * Argentine Realty S.A. (2) | - | $ 1 | 6.000 | 2.012.616 | 2.012.616 | - | 1.949.992 | - | ||||||||||
| * Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. (2) | - | $ 1 | 6.000 | 1.646.157 | 1.646.157 | - | 1.593.985 | - | ||||||||||
| * New Marine S.A. | - | - | - | - | - | - | - | (39) | ||||||||||
| * Raghsa Finance Limited | - | - | - | - | - | - | - | 398.297 | ||||||||||
| -------------- | -------------- | ------------ | --------------- | ------------ | ||||||||||||||
| 5.592.282 | 5.592.282 | 191.510 | 7.299.075 | 336.661 | ||||||||||||||
| ======== | ======== | ======= | ========= | ======= |
- Estados contables especiales por un período de 9 meses. La Sociedad vendió su participación en el mes de febrero de 2001.
-
Estados contables por un período de 6 meses.
-
21 -
ANEXO C
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA (Cont)
INVERSIONES, COLOCACIONES TRANSITORIAS, ACCIONES, TITULOS EMITIDOS
EN SERIE Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos -- Nota 2.II)
| 2001 | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Información sobre el emisor | ||||||||||||
| Ultimos estados contables emitidos | % de | |||||||||||
| Denominación y emisor | Actividad principal | Fecha | Capital social | Ganancia neta del período | Patrimonio neto | participación sobre el capital social | ||||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES: | ||||||||||||
| * Acciones -- Participaciones en Sociedades Art. 33 - Ley N° 19.550: | ||||||||||||
| * Del-Pla Compañía de Inversiones S.A. (1) | Inmobiliaria, financiera y de representacio-nes y mandatos | 30/11/00 | 1.175.000 | 191.519 | 1.259.237 | 99,995 | ||||||
| * Buenos Aires Realty S.A. (2) | Inmobiliaria | 31/12/00 | 12.000 | - | 3.847.682 | 50,000 | ||||||
| * Argentine Realty S.A. (2) | Inmobiliaria | 31/12/00 | 12.000 | - | 4.005.428 | 50,000 | ||||||
| * Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. (2) | Inmobiliaria | 31/12/00 | 12.000 | - | 3.275.738 | 50,000 | ||||||
| * New Marine S.A. | - | - | - | - | - | - | ||||||
| * Raghsa Finance Limited | - | - | - | - | - | - | ||||||
- Estados contables especiales por un período de 9 meses. La Sociedad vendió su participación en el mes de febrero de 2001.
-
Estados contables por un período de 6 meses.
-
22 -
ANEXO E
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
EVOLUCION DE PREVISIONES
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos – Nota 2.II)
| Rubro | Año | Al inicio del ejercicio | Aumentos | Disminuciones | Al cierre del ejercicio | |||||
| Deducida del activo corriente -- Para deudores de dudoso cobro | 2001 | 22.450 | (1) 14.841 | (2) (22.450) | 14.841 | |||||
| ======== | ====== | ======= | ======== | |||||||
| 2000 | 178.658 | (1) 27.449 | (2) (183.657) | 22.450 | ||||||
| ======== | ====== | ======= | ======== | |||||||
| Deducida del activo no corriente -- Para deudores en gestión judicial | 2001 | 4.200.000 | - | (3) (4.200.000) | - | |||||
| ======== | ======== | ======= | ======== | |||||||
| 2000 | - | 4.200.000 | - | 4.200.000 | ||||||
| ======== | ======== | ======= | ======== |
- Constitución del período imputada a “Gastos de comercialización” (Anexo H).
- Desafectación por concreción del riesgo cubierto.
-
Desafectación por concreción del riesgo cubierto por 1.850.784 y recupero imputado a “Otros ingresos (egresos), netos” por 2.349.216.
-
23 -
ANEXO F
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
COSTO DE VENTAS Y DE ALQUILERES
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos -- Nota 2.II)
| 2001 | 2000 |
| Bienes de cambio al inicio del ejercicio | 1.957.394 | 5.305.730 | |
| Compras del ejercicio | - | 2.858.683 | |
| Costo de alquileres (Anexo H) | 1.506.572 | 1.421.095 | |
| Transferencia de bienes de uso, neta | - | (1) 2.215.276 | |
| Bienes de cambio al cierre del ejercicio | - | (1.957.394) | |
| ------------- | --------------- | ||
| 3.463.966 | 9.843.390 | ||
| ======== | ======== |
-
Corresponde 1.838.190 al inmueble sito en Florida 343 que la Gerencia de la Sociedad decidió transferir al rubro "Bienes de uso" (Anexo A) en virtud de que una vez concluida la obra, la Sociedad lo destinará a alquiler, y 4.053.466 al Terreno Alem y Córdoba expuesto en el rubro "Bienes de uso" y que la Sociedad transfirió a San Martín 344 S.A. en virtud de la permuta acordada entre ambas sociedades con fecha 30 de septiembre de 1999, según se detalla en nota 1.I.
-
24 -
ANEXO G
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
| 2001 | 2000 | ||||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera (US$) | Cambio vigente (1) | Monto en pesos | Monto y clase de la moneda extranjera (US$) | Monto en pesos | |||||
| ACTIVO CORRIENTE | |||||||||
| Caja y bancos | 21.046 | 1,00 | 21.046 | 13.423 | 13.423 | ||||
| Inversiones | 5.793.509 | 1,00 | 5.793.509 | 10.788.278 | 10.788.278 | ||||
| Deudores por ventas y alquileres | 83.187 | 1,00 | 83.187 | 540.638 | 540.638 | ||||
| Otros créditos | 869.732 | 1,00 | 869.732 | 2.076.181 | 2.076.181 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| 6.767.474 | 13.418.520 | ||||||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||||||||
| Otros créditos | 196.541 | 1,00 | 196.541 | 294.931 | 294.931 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| Total del activo en moneda extranjera | 6.964.015 | 13.713.451 | |||||||
| ========= | ========= | ||||||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||||||
| Cuentas a pagar | 69.884 | 1,00 | 69.884 | 18.329 | 18.329 | ||||
| Préstamos | 643.580 | 1,00 | 643.580 | 2.430.638 | 2.430.638 | ||||
| Otros pasivos | 9.250 | 1,00 | 9.250 | 23.200 | 23.200 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| 722.714 | 2.472.167 | ||||||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||||||
| Cuentas a pagar | 1.106.315 | 1,00 | 1.106.315 | - | - | ||||
| Préstamos | 30.000.000 | 1,00 | 30.000.000 | 30.000.000 | 30.000.000 | ||||
| Otros pasivos | 72.500 | 1,00 | 72.500 | 44.150 | 44.150 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| 31.178.815 | 30.044.150 | ||||||||
| ---------------- | ---------------- | ||||||||
| Total del pasivo en moneda extranjera | 31.901.529 | 32.516.317 | |||||||
| ========= | ========= |
-
Tipo de cambio comprador y vendedor.
-
25 -
ANEXO H
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64 APARTADO I INCISO b)
DE LA LEY N° 19.550 POR LOS EJERCICIOS
TERMINADOS EL 28 DE FEBRERO DE 2001 Y 29 DE FEBRERO DE 2000
(Expresado en pesos -- Nota 2.II)
| 2000 | 2001 | |||||||||
| Rubros | Total | Total | Costo de alquileres | Gastos de administración | Gastos de comercialización | |||||
| Honorarios a directores y comisión fiscalizadora | 262.909 | 292.802 | - | 292.802 | - | |||||
| Sueldos | 166.456 | 191.519 | - | 191.519 | - | |||||
| Contribuciones sociales | 40.980 | 45.590 | - | 45.590 | - | |||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 476.233 | 826.445 | 123.930 | 663.379 | 39.136 | |||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 99.519 | 101.031 | 80.480 | 20.551 | - | |||||
| Movilidad y representación | 204.471 | 167.737 | - | 163.932 | 3.805 | |||||
| Suscripciones, avisos y publicidad | 27.515 | 23.569 | - | 16.325 | 7.244 | |||||
| Expensas | 107.997 | 134.859 | 114.587 | 20.272 | - | |||||
| Depreciación de bienes de uso | 1.014.483 | 1.018.261 | 977.946 | 40.315 | - | |||||
| Materiales y servicios de oficina | 53.022 | 89.601 | - | 89.601 | - | |||||
| Luz y teléfono | 62.263 | 72.357 | 2.359 | 69.998 | - | |||||
| Previsión para deudores de dudoso cobro | 27.449 | 14.841 | - | - | 14.841 | |||||
| Comisiones pagadas | 24.850 | 37.456 | - | - | 37.456 | |||||
| Diversos | 509.903 | 551.973 | 207.270 | 320.590 | 24.113 | |||||
| ------------- | ------------- | ------------ | ------------ | ------------ | ||||||
| Totales 2001 | 3.568.041 | 1.506.572 | 1.934.874 | 126.595 | ||||||
| ======== | ======= | ======= | ======= | |||||||
| Totales 2000 | 3.078.050 | 1.421.095 | 1.481.101 | 175.854 | ||||||
| ======== | ======= | ======= | ======= |
- 26 -
ANEXO I
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
APERTURA POR VENCIMIENTO DE COLOCACIONES TRANSITORIAS,
CREDITOS Y PASIVOS AL 28 DE FEBRERO DE 2001
(Expresado en pesos -- Nota 2.II)
| Activos | Pasivos | |||||||
| Plazo | Colocaciones transitorias (1) | Créditos | Préstamos | Otras deudas | ||||
| Sin plazo | - | (3) 4.892.589 | - | - | ||||
| ------------ | ------------- | ---------------- | -------------- | |||||
| Con plazo | ||||||||
| Vencido -- Hasta tres meses | - | 38.884 | - | - | ||||
| ------------ | ------------- | ---------------- | -------------- | |||||
| A vencer | ||||||||
| Hasta tres meses | 74.330 | 84.618 | 28.750 | 581.550 | ||||
| De tres a seis meses | - | 668.103 | - | 1.196.570 | ||||
| De seis a nueve meses | - | 11.296 | 96.345 | 20.823 | ||||
| De nueve a doce meses | - | 208.874 | 518.485 | 30.525 | ||||
| De uno a dos años | - | 199.691 | - | 1.184.926 | ||||
| De dos a tres años | - | 2.100 | 15.000.000 | 19.200 | ||||
| De tres a cuatro años | - | 1.800 | 15.000.000 | 22.100 | ||||
| De cuatro a cinco años | - | 1.800 | - | - | ||||
| De más de cinco años | - | 4.250 | - | 22.000 | ||||
| ------------ | -------------- | ---------------- | -------------- | |||||
| Total a vencer | 74.330 | 1.182.532 | 30.643.580 | 3.077.694 | ||||
| ------------ | -------------- | ---------------- | -------------- | |||||
| Total con plazo | 74.330 | 1.221.416 | 30.643.580 | 3.077.694 | ||||
| ------------ | -------------- | ---------------- | -------------- | |||||
| Total | (2) 74.330 | (4) 6.114.005 | (5) 30.643.580 | 3.077.694 | ||||
| ======= | ======== | ========= | ======== |
- No incluye títulos emitidos en serie y acciones.
- Devengan una tasa de interés fija promedio de aproximadamente un 8% nominal anual.
- Corresponde a activos no corrientes.
- Neto de la previsión para deudores de dudoso cobro. Incluye 622.495, que devengan una tasa de interés fija promedio de aproximadamente un 12% nominal anual.
- Aproximadamente el 98% devenga una tasa de interés fija del 11,50% nominal anual, y el resto devenga una tasa de interés fija promedio de aproximadamente el 8% nominal anual.
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los Señores Accionistas de
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA:
En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA, informamos que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales. En ejercicio de estas funciones informamos sobre el examen que hemos realizado de los documentos detallados en el apartado I siguiente. Los documentos citados constituyen una información preparada, y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos documentos basada en nuestro examen con el alcance que mencionamos en el apartado II.
I. DOCUMENTOS EXAMINADOS
- Estados contables de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA correspondientes al ejercicio económico cerrado el 28 de febrero de 2001.
- Estado de Situación Patrimonial.
- Estado de Resultados del ejercicio.
- Estado de Evolución del Patrimonio Neto del ejercicio.
- Estado de Origen y Aplicación de Fondos del ejercicio.
- Información Complementaria de los Estados Contables al 28 de febrero de 2001.
(Notas 1 a 7 y Anexos A, B, C, E, F, G, H e I.) - Inventario de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA, correspondiente al ejercicio económico cerrado el 28 de febrero de 2001.
- Memoria del Directorio de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA correspondiente al ejercicio económico cerrado el 28 de febrero de 2001.
-
Reseña informativa requerida por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.
-
2 -
II. ALCANCE DEL EXAMEN
- Sobre los Estados Contables, el Inventario y la Memoria del Directorio de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete de los actos decididos por los órganos de la Sociedad, que fueron expuestos en las reuniones de Directorio y Asambleas, hemos examinado los documentos detallados en los puntos I.1. y I.2. Hemos realizado dicho examen basándonos en la tarea realizada por la firma de auditores externos, Pistrelli, Díaz y Asociados, por tal razón puede afirmarse que nuestra labor fue desarrollada de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, las que requieren la planificación y el desarrollo del examen para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan el inventario y los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, y evaluar las normas contables utilizadas y como parte de ellas la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio. Por lo tanto, nuestro examen se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asambleas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. La calificación de la adecuación a la ley y a los estatutos de las decisiones y actos de los órganos de la Sociedad, así como la opinión sobre los documentos referidos en los órganos de la Sociedad así como la opinión sobre los documentos referidos en los puntos I.1 y I.2. no se extiende a hechos, actos, omisiones o circunstancias que no resultan de conocimiento de la Comisión Fiscalizadora, que no pudieren determinarse a partir del examen y de la información recibida por los síndicos en ejercicio de sus funciones de fiscalización. La revisión tampoco se extiende a los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, que resultan de responsabilidad exclusiva del Directorio y la Asamblea. Asimismo, hemos examinado la Memoria del Directorio referente al ejercicio terminado el 28 de febrero de 2001 y hemos obtenido al respecto las informaciones y explicaciones que hemos considerado necesarias.
III. DICTAMEN
- Sobre los estados contables, el inventario y la memoria del Directorio de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA.
- En nuestra opinión, basados en nuestro trabajo y en el informe de fecha 30 de marzo de 2001 que emitió la contadora Mariana Filas (socio de la firma Pistrelli, Díaz y Asociados), los estados contables, las notas 1 a 7 y anexos, mencionados en el punto I.1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA al 28 de febrero de 2001 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y sus orígenes y aplicaciones de fondos por el ejercicio cerrado en esa fecha de acuerdo con normas contables profesionales.
- No tenemos observaciones que formular en relación con el Inventario, la Memoria del Directorio y la Reseña Informativa mencionados en los puntos I.2., I.3. y I.5., respectivamente.
IV. INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES LEGALES Y REGLAMENTARIAS
Al respecto informamos que:
-
Los estados contables mencionados en el apartado I, sus notas y anexos, surgen de las registraciones contables efectuadas en los libros rubricados de la Sociedad que cumplen con los requisitos formales de orden legal y cuyas anotaciones concuerdan con las de los auxiliares y demás documentación comprobatoria.
-
3 -
-
Los estados contables mencionados en el apartado I, sus notas y anexos, han sido formalmente preparados de acuerdo con los requerimientos de información establecidos en la Ley de Sociedades Comerciales y en las Resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y, teniendo en cuenta lo dispuesto por el Decreto 316/95.
- De acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 340 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas de contabilización de la Sociedad, manifestamos que el informe del auditor externo descripto anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas y de las normas contables profesionales.
Buenos Aires, Por Comisión Fiscalizadora
30 de marzo de 2001
ALBERTO JOSE JAMBRINA
Síndico Titular
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.F. T° 77 – F° 26
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
NOMINA DEL DIRECTORIO
| PRESIDENTE: | Moisés Khafif |
| VICEPRESIDENTE: | Gloria Btesh de Khafif |
| DIRECTORES TITULARES: | Susana Beatriz Giovinazzo |
| Héctor Emilio Salvo | |
| Edgardo Khafif |
NOMINA DE LA COMISION FISCALIZADORA
| SINDICOS TITULARES: | Alberto José Jambrina |
| Rosa Aurora Bustelo | |
| Estela Beatriz Sanchez | |
| SINDICOS SUPLENTES: | Haydee Elsa Laksman |
| Fernando Gabriel Guernik | |
| Isabel Caamaño |
Reseña Informativa de los estados contables de
RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA
por los ejercicios terminados el
28 de febrero de 2001, 29 de febrero de 2000 y
28 de febrero de 1999, 1998 y 1997 (No auditada)
INDICE
- COMENTARIOS SOBRE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
- Emprendimientos de inversión y renta
- Participaciones en sociedades
- SINTESIS DE LOS ESTADOS CONTABLES DE RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 28 DE FEBRERO DE 2001, 29 DE FEBRERO DE 2000 Y 28 DE FEBRERO DE 1999, 1998 Y 1997
-
PERSPECTIVAS FUTURAS
-
1 -
-
COMENTARIOS SOBRE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
-
Emprendimientos de inversión y renta
-
Centro Comercial 555
Consiste en un edificio comercial desarrollado sobre un terreno de aproximadamente 4.000 m2 ubicado entre las calles Cabello, Gutiérrez y República Arabe Siria, cercano al área del Jardín Botánico de la Ciudad de Buenos Aires. La planta baja posee trece módulos destinados a comercios minoristas, los cuales se encuentran alquilados en su totalidad. En las plantas del primer y segundo piso se desarrolla un garage con 250 cocheras que la Sociedad ha dado en alquiler a un operador de garages.
- Edificio Plaza San Martín
La Sociedad es propietaria de los pisos dos a once (inclusive) y ciento cuarenta y tres cocheras y áreas comunes correspondientes a los mismos, en un edificio de oficinas conocido como Edificio “Plaza San Martín”, ubicado en la esquina de las calles Maipú y Arenales, Ciudad de Buenos Aires con frente a la Plaza San Martín. Ocho de los pisos que son de propiedad de la Sociedad, se encuentran alquilados a sociedades multinacionales o importantes empresas argentinas.
- Proyecto inmobiliario -- Florida 343 - San Martín 344
El proyecto, actualmente en ejecución y ubicado en el Microcentro de la Ciudad de Buenos Aires, con frentes a las calles San Martín 344 y Florida 343, consiste en la construcción de un edificio en torre orientado al mercado de oficinas, locales comerciales y las cocheras necesarias para todo el complejo. El mismo, tendrá una superficie total de aproximadamente 46.450 m2 y estará dotado de tecnología de última generación con los elementos necesarios para conformar un complejo inteligente, con mínimos gastos operativos y bajo costo de mantenimiento. Al 28 de febrero de 2001, se habían completado la totalidad de los trabajos de estructura de hormigón armado, de mampostería y se habían ejecutado en su casi totalidad las instalaciones de equipos y servicios. Se habían iniciado los trabajos de cerramiento (curtain wall) y se estima que el inmueble será terminado para su utilización alrededor del 31 de julio de 2001.
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Participaciones en sociedades
- Sociedad controlada -- Del-Pla Compañía de Inversiones S.A.
Al 29 de febrero de 2000, la Sociedad poseía el 99,995% del capital social e idéntica participación en la voluntad social de esta sociedad. El principal activo de dicha sociedad corresponde a dos unidades de “Le Parc Residential Tower”.
Con fecha 13 de febrero de 2001, la Sociedad vendió a Buston Establishment S.A. su participación en dicha sociedad. El precio de la operación fue fijado en 2.000.000 y arrojó una utilidad, antes del cómputo del impuesto a las ganancias de 740.826.
- Sociedades bajo control conjunto -- Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A.
Durante el ejercicio anterior, la Sociedad constituyó en partes iguales con IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (IRSA), las sociedades denominadas Buenos Aires Realty S.A., Buenos Aires Trade and Finance Center S.A. y Argentine Realty S.A. con el objeto de adquirir para sí y explotar comercialmente las parcelas 1, 2 y 3 ubicadas en el Dique 3, Manzana 5M, Lado Este, de Puerto Madero.
Dichas fracciones poseen una superficie de aproximadamente 2,1 hectáreas con una superficie constructiva de 125.682,6 m2.
Los proyectos a realizar en las mencionadas parcelas, consisten en la construcción de edificios de oficinas en torre, los cuales serán destinados a alquiler. La inversión comprometida para los próximos tres años asciende a aproximadamente dólares estadounidenses 20 millones de los cuales 10 millones de dólares estadounidenses correspoden a la Sociedad.
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SINTESIS DE LOS ESTADOS CONTABLES DE RAGHSA SOCIEDAD ANONIMA POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 28 DE FEBRERO DE 2001, 29 DE FEBRERO DE 2000 Y 28 DE FEBRERO DE 1999, 1998 Y 1997
En virtud del Decreto N° 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y de la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, los estados contables por los ejercicios terminados el 28 de febrero de 2001, 29 de febrero de 2000 y 28 de febrero de 1999, 1998 y 1997 incluyen sólo el efecto de la inflación acumulada hasta el 31 de agosto de 1995. En la nota 2.II. a los estados contables de Raghsa Sociedad Anónima al 28 de febrero de 2001 y 29 de febrero de 2000, se explican más detalladamente los efectos relacionados con dichas disposiciones.
- Situación patrimonial resumida el 28 de febrero de 2001, 29 de febrero de 2000 y 28 de febrero de 1999, 1998 y 1997
| En pesos | |||||||||
| 2001 (1) | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | |||||
| Activo corriente | 8.944.798 | 19.753.950 | 22.533.191 | 12.127.059 | 10.281.945 | ||||
| Activo no corriente | 87.783.328 | 71.036.839 | 63.690.805 | 70.270.623 | 74.167.845 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | |||||
| Total del activo | 96.728.126 | 90.790.789 | 86.223.996 | 82.397.682 | 84.449.790 | ||||
| ========= | ========= | ========= | ========= | ========= | |||||
| Pasivo corriente | 2.473.048 | 3.186.477 | 3.602.104 | 765.083 | 4.575.729 | ||||
| Pasivo no corriente | 31.248.226 | 30.217.640 | 30.330.511 | 33.498.570 | 36.172.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | |||||
| Total del pasivo | 33.721.274 | 33.404.117 | 33.932.615 | 34.263.653 | 40.748.229 | ||||
| Participación de terceros en sociedades controladas | - | 95 | 98 | 266 | 268 | ||||
| Patrimonio neto | 63.006.852 | 57.386.577 | 52.291.283 | 48.133.763 | 43.701.293 | ||||
| ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | |||||
| Total del pasivo, participación de terceros y patrimonio neto | 96.728.126 | 90.790.789 | 86.223.996 | 82.397.682 | 84.449.790 | ||||
| ========= | ========= | ========= | ========= | ========= |
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Estructura de resultados por los ejercicios finalizados el 28 de febrero de 2001, 29 de febrero de 2000 y 28 de febrero de 1999, 1998 y 1997:
| Ganancia (Pérdida) | |||||||||
| En pesos | |||||||||
| 2001 (1) | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | |||||
| Ingresos por ventas y alquileres, netos | 9.738.611 | 24.337.399 | 19.474.550 | 15.116.673 | 12.110.224 | ||||
| Costo de ventas y de alquileres | (3.463.966) | (10.050.563) | (11.083.135) | (7.808.110) | (5.482.693) | ||||
| ---------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||
| Utilidad bruta | 6.274.645 | 14.286.836 | 8.391.415 | 7.308.563 | 6.627.531 | ||||
| Gastos de administración | (1.934.874) | (1.487.698) | (1.424.887) | (1.196.435) | (899.844) | ||||
| Gastos de comercialización | (126.595) | (177.054) | (547.082) | (502.576) | (373.823) | ||||
| Resultado de inversiones permanentes | 191.510 | 398.258 | - | - | - | ||||
| Otros (egresos) ingresos, netos | 3.129.565 | (5.978.034) | 261.628 | (428.889) | (33.360) | ||||
| Resultados financieros y por tenencia, netos | (1.592.476) | (1.912.517) | (4.748.784) | (3.910.089) | (5.403.959) | ||||
| ---------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||
| Utilidad antes del impuesto a las ganancias y de participación de terceros | 5.941.775 | 5.129.791 | 1.932.290 | 1.270.574 | (83.455) | ||||
| Impuesto a las ganancias | (1.821.500) | (34.500) | (1.274.771) | (838.106) | (273.541) | ||||
| Participación de terceros en los resultados de sociedades controladas | - | 3 | 1 | 2 | (11.067) | ||||
| ---------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||
| Utilidad (pérdida) ordinaria | 4.120.275 | 5.095.294 | 657.520 | 432.470 | (368.063) | ||||
| Resultados extraordinarios | - | - | - | - | 958.731 | ||||
| ---------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||
| 4.120.275 | 5.095.294 | 657.520 | 432.470 | 590.668 | |||||
| ========= | ========= | ========= | ========= | ========= |
- Indices patrimoniales:
| 2001 (1) | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | |||||
| * Liquidez (Activo corriente / Pasivo corriente) | 3,62 | 6,20 | 6,26 | 15,85 | 2,25 | ||||
| * Endeudamiento (Pasivo total / Patrimonio neto) | 0,54 | 0,58 | 0,65 | 0,71 | 0,93 |
- Indice de resultados:
| * Rentabilidad ordinaria (Resultado ordinario antes del impuesto a las ganancias/Patrimonio neto menos resultado del ejercicio) | 0,101 | 0,098 | 0,037 | 0,027 | (0,002) |
(1) Las cifras correspondientes al ejercicio terminado el 28 de febrero de 2001 corresponden a los estados contables individuales de la Sociedad, debido a que, durante el mes de febrero de 2001, Raghsa Sociedad Anónima vendió su participación en Del – Pla Compañía de Inversiones S.A. y a partir de dicha fecha no presenta mas sus estados contables consolidados con ésta.
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PERSPECTIVAS FUTURAS
El Directorio de la Sociedad considera que Raghsa Sociedad Anónima es una de las pocas empresas en Argentina que realiza por sí misma todo el ciclo de desarrollo de proyectos inmobiliarios, incluyendo la adquisición del terreno y el desarrollo, financiación y construcción de los edificios para ser destinados en definitiva a su locación o venta. El objetivo estratégico de la Sociedad consiste en diversificar los productos a desarrollar y ofrecer al mercado.
La Sociedad se encuentra en plena ejecución del proyecto San Martín 344 – Florida 343, estimando finalizar la construcción del mencionado proyecto para mediados del año 2001. La Sociedad proyecta que sus ingresos a partir de la terminación del proyecto, se verán incrementados en más de 7 millones por año.
Por último, la Sociedad estima completar el anteproyecto del emprendimiento a realizar en alguna de las parcelas adquiridas del Dique 3, de Puerto Madero durante el ejercicio siguiente.
Buenos Aires,
30 de marzo de 2001
EL DIRECTORIO