Raghsa S.A. — AGM Information 2005

Apr 14, 2005

ACTA DE ASAMBLEA ORDINARIA DE ACCIONISTAS Nº 73: En la ciudad de Buenos Aires a los 7 días del mes de julio de 2003, siendo las 12.00 horas, se reúnen en su sede social de la Avenida Corrientes 447, Piso 5º, los Accionistas de RAGHSA Sociedad Anónima, cuya nomina consta en el Libro Registro de Asistencia a Asambleas Generales Nº 2, Folio 29 y que representan el 100% del Capital Social con derecho a voto, dos por si y cuatro representados bajo la presidencia del titular Señor Moisés Khafif. Se encuentra presente en representación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora, la Dra. Haydee E. Laksman y el Dr.Joaquin Camino b DNI 18.028.344

en representación de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires . El Señor Presidente declara abierto el acto para tratar el siguiente Orden del Día: “1º) Designación de dos accionistas para firmar el Acta. 2º) Consideración de la documentación prescripta por el Art. 234 de la Ley 19.550 y sus modificatorias por el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003, la Memoria y la Reseña Informativa. 3º) Consideración de los Resultados no Asignados de los Estados Contables al 28 de febrero de 2003. Distribución de resultados. 4º) Consideración de la remuneración al Directorio correspondiente al ejercicio cerrado el 28 de febrero de 2003 por $ 249.771,57 existiendo un exceso de $ 33.908,19 del limite del 5% de las utilidades fijado por el Art. 261 de la Ley 19.550 y de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ante la propuesta de no repartición de dividendos. 5º) Remuneración de la Comisión Fiscalizadora. 6º) Fijación del numero de miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora. Cumplimiento de la condicion de independencia según lo establecido por las Normas de la CNV y la Resolución Técnica N° 15 de la FACPdeCE 7º) Designación de los Auditores para el próximo ejercicio económico. Asignación de honorarios a los auditores para el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003. 8°) Aprobación de la gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora. El Directorio.”. Se pasa a tratar el primer punto del Orden del Día: “1º) Designación de dos accionistas para firmar el Acta.” . Toma la palabra el Sr. Moises Khafif quien propone se designen a la Sra. Gloria Btesh de Khafif y al el mismo para que suscriban el Acta. Se aprueba por unanimidad la moción. Se pasa a tratar el segundo punto del Orden del Día: “2º) Consideración de la documentación prescripta por el Art. 234 de la Ley 19.550 y sus modificatorias por el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003, la Memoria y la Reseña Informativa.”. El Señor Presidente propone no dar lectura a la documentación indicada en el Art. 234 Inc 1º) de la Ley 19.550 y sus modificatorias, la Memoria y la Reseña Informativa, por cuanto los Señores Accionistas contaron con dicha documentación con suficiente antelación y han manifestado tener pleno conocimiento de su contenido y no tener objeción alguna al respecto. Toma la palabra la Sra. Gloria Btesh de Khafif quien propone se apruebe la documentación presentada a los Señores Accionistas. La moción es aceptada por unanimidad.

Se pasa a tratar el tercer, cuarto y quinto puntos del Orden del Día. . 3º) Consideración de los Resultados no Asignados de los Estados Contables al 28 de febrero de 2003. Distribución de resultados. 4º) Consideración de la remuneración al Directorio correspondiente al ejercicio cerrado el 28 de febrero de 2003 por $ 249.771,57 existiendo un exceso de $ 33.908,19 del limite del 5% de las utilidades fijado por el Art. 261 de la Ley 19.550 y de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ante la propuesta de no repartición de dividendos. 5º) Remuneración de la Comisión Fiscalizadora”. Toma la palabra el Señor Presidente quien informa a los presentes que al inicio del ejercicio los Resultados No Asignados historicos eran perdida de $ 30.309.790.- valores historicos los que reexpresados a moneda de febrero 2003 ascienden a una perdida de $ 44.344.003.-, por efectos de la fusion por absorcion de la empresa RAGHSA Sociedad Anonima sociedad absorbente y las sociedades Argentine Realty SA y Buenos Aires Realty S.A. como sociedades absorbidas se adiciona una perdida de $ 1.031.120, por otra parte manifiesta que el resultado del ejercicio arroja una ganancia que asciende a $ 4.119.346 los que propone distribuir de la siguiente forma:

• A Reserva legal $ 205.968.-
• A Resultados Acumulados $ 3.913.378.-

Y propone que la la remuneración del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora correspondiente al ejercicio cerrado el 28 de febrero de 2002 debería ascender a $ 121.200.- no existiendo por lo tanto ningun un exceso sobre el limite del 5% de las utilidades fijado por el art. 261 de la Ley 19.550 y las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ante la propuesta de no repartición de dividendos. Agrega que el importe de $ 121.200.- ha sido incluido en los resultados del ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003. de lo expuesto los resultados acumulados para el proximo ejercicio ascenderan a $ 41.461.745 de perdida

Además agrega que la la retribucion propuesta para los miembros del Directorio es $ 86.600 y la de la Comision Fiscalizadora es $ 34.600, considerandolas las adecuadas teniendo en cuenta las responsabilidades de los mismos, el tiempo dedicado a sus funciones, su competencia y reputación personal. Luego de un breve análisis, se prueba por unanimidad la remuneración propuesta para los Directores por el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003, delegándose en el Directorio y en la comision Fiscalizadora la asignación individual a cada uno de sus miembros. Tras un breve debate se aprueba por unanimidad la propuesta. Se pasa a tratar el sexto punto del Orden del Día. . “6º) Fijación del numero de miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora. Cumplimiento de la condicion de independencia según lo establecido por las Normas de la CNV y la Resolución Técnica N° 15 de la FACPdeCE” Toma la palabra el Señor Presidente quien propone que el Directorio este integrado por cuatro miembros titulares los Señores Moisés Khafif y Hector Emilio Salvo y las Señoras Gloria Btesh de Khafif y Susana Beatriz Giovinazzo. Para integrar el Organo de Fiscalización propone se designe como Síndicos Titulares a los Doctores Alberto José Jambrina, Rosa Aurora Bustelo y Haydee E. Laksman y como Síndicos Suplentes a los Doctores Fernando Gabriel Guernik, Isabel Caamaño y Liliana Shlosberg y que se delegue en el Directorio y Comisión Fiscalizadora la distribución de sus respectivos cargos. Manifiesta el Sr. Presidente que conforme lo dispuesto por la Resolución General Nº 340 de la Comisión Nacional de Valores los directores y miembros de la Comisión Fiscalizadora titulares y suplentes propuestos y de la Resolución Técnica N° 15 de la FACPdeCE, cumplen con la condición de independencia según los criterios establecidos en el Art. 3° Apartado a.3) del Punto 2.9.1. del Capitulo IX del Libro 1° de la Normas de la Comisión Nacional de Valores. Puesta a votación la moción es aprobada por unanimidad. Se pasa a tratar el septimo punto del Orden del Día.: “ 7º) Designación de los Auditores para el próximo ejercicio económico. Asignación de honorarios a los auditores para el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003.” Toma la palabra el Señor Presidente quien propone delegar en el Directorio la designación del Estudio profesional que realizara las tareas de Auditoria y Certificación de los estados Contables Trimestrales y Anual por el periodo iniciado el 1 de marzo de 2003 al 28 de febrero de 2004 y la respectiva información a los organismos de contralor . El Directorio debera designar dicho Estudio , seleccionándolo entre los Internacionales que brindan servicios en nuestro pais. Respecto a los honorarios percibidos por el Estudio Pistrelli, Díaz y Asociados manifiesta que deben ser aprobados por la Asamblea de Accionistas que considera el resultado del ejercicio, agrega que los honorarios correspondientes al ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2003 ascienden a $ 38.000.- Tras un breve debate se aprueba por unanimidad la delegación otorgada y el criterio de fijación de honorarios para el ejercicio económico finalizado el 28 de febrero de 2003. Se pasa a tratar el octavo punto del Orden del Dia: “8°) Aprobación de la gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora. El Directorio.”.Toma la palabra el Sr. Presidente quien manifiesta que se debe dar por aprobada tanto la gestion del Directorio como de la Comision Fiscalizadora, cuyos miembros han desempeñado con idoneidad las funciones para las que fueron designados. Tras un breve debate se aprueba por unanimidad la gestion realizada. No habiendo mas asuntos que tratar se levanta la sesión siendo las 13.00 horas.

Moisés Khafif Gloria Btesh de Khafif