Quadro Resources Ltd. — Capital/Financing Update 2021

Nov 5, 2021

Le présent supplément de fixation du prix, avec le prospectus préalable de base simplifié daté du 25 août 2021 auquel il se rattache, dans sa version modifiée ou complétée (le « prospectus préalable de base »), et chaque document intégré par renvoi dans le prospectus préalable de base, constitue un appel public à l’épargne uniquement dans les territoires dans lesquels les titres qu’il vise peuvent être légalement offerts et, dans ces territoires, ils peuvent être vendus uniquement par des personnes autorisées. Aucune autorité en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité des titres offerts par les présentes; toute personne qui donne à entendre le contraire commet une infraction.

Les billets devant être placés aux termes des présentes n’ont pas été, ni ne seront inscrits en vertu de la loi des États-Unis intitulée Securities Act of 1933 , dans sa version modifiée (la « Loi de 1933 ») et, sous réserve de ce qui est énoncé à la rubrique « Mode de placement », ils ne peuvent être offerts, vendus ni délivrés, directement ou indirectement, aux États-Unis d’Amérique ou dans leurs territoires, possessions et zones de compétence, ou à une personne des États-Unis ou pour le compte d’une telle personne (« U.S. person », au sens du règlement intitulé Regulation S pris en application de la Loi de 1933).

L’information intégrée par renvoi dans le présent supplément de fixation du prix provient de documents déposés auprès des commissions des valeurs mobilières ou d’autorités de réglementation analogues au Canada. On peut obtenir gratuitement des exemplaires des documents intégrés par renvoi dans le présent prospectus sur demande adressée au secrétaire de la Banque de Montréal, au 100 King St. West, 1 First Canadian Place, 21st Floor, Toronto (Ontario) M5X 1A1, téléphone : 416-867-6785, ou par voie électronique à l’adresse www.sedar.com.

Supplément de fixation du prix n[o] 270 daté du 5 novembre 2021

(du prospectus préalable de base simplifié daté du 25 août 2021)

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Billets à revenu rachetables, série 2779 ($ CA), échéant le 17 novembre 2028, de BMO liés à l’indice Solactive Canada Pipelines AR

(non garantis – billets dont le capital est à risque) Placement maximal de 40 000 000 $

Le présent supplément de fixation du prix vise le placement des billets à revenu rachetables, série 2779 ($ CA), de BMO (les « billets ») émis par la Banque de Montréal (la « Banque ») et échéant le 17 novembre 2028 (l’« échéance » ou la « date d’échéance »). Les billets offrent des paiements éventuels de coupons mensuels pour les investisseurs tout en leur fournissant une protection éventuelle contre une baisse légère à modérée de l’indice Solactive Canada Pipelines AR (l’« indice de référence ») pendant la durée des billets. L’indice de référence vise à suivre le rendement total brut de l’indice Solactive Canada Pipelines Index TR (l’« indice sous-jacent »), déduction faite d’un facteur de rendement ajusté de 95 points d’indice par année qui sera calculé quotidiennement à terme échu (le « facteur de rendement ajusté »). Se reporter à la rubrique « L’indice de référence ». Les billets fournissent une protection éventuelle seulement et, par conséquent, les investisseurs devraient pouvoir être en mesure d’assumer le risque de perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets. Les billets sont libellés en dollars canadiens, et tous les paiements devant être versés à l’égard des billets se feront en dollars canadiens.

Sous réserve d’un remboursement par anticipation des billets, les porteurs auront le droit de recevoir un paiement de coupon mensuel correspondant à 0,6825 % (soit 8,19 % par année) (le « coupon »), tant que le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon à la date d’observation pertinente. Le « niveau à barrière désactivante » sera établi à 75 % du niveau initial. Si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation, la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation et les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, à la date de paiement des coupons correspondante (dans ce cas, la date du remboursement). Si le niveau de clôture ne se situe jamais à un niveau égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation, la Banque n’appellera pas les billets au remboursement par anticipation. Les billets ne peuvent pas être appelés au remboursement par anticipation avant la sixième date d’observation. Le « niveau de remboursement par anticipation » sera établi à 105 % du niveau initial.

Si la Banque n’appelle pas les billets au remboursement par anticipation, le porteur aura le droit de toucher un paiement à l’échéance en fonction du rendement de l’indice de référence correspondant : (i) au capital des billets, si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau barrière à la date d’évaluation finale, ou (ii) au capital des billets, déduction faite d’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture), si le niveau de

Les sommes versées aux porteurs dépendront du rendement de l’indice de référence. Les billets ne sont pas conçus comme solution de rechange à un placement dans des titres à revenu fixe ou des instruments du marché monétaire. La Banque de Montréal ne garantit pas que les porteurs recevront un rendement ou se feront rembourser leur placement en capital dans les billets à l’échéance, sous réserve d’un remboursement de capital minimal de 1,00 $ par billet. Les billets ne fournissent qu’une protection éventuelle, ce qui signifie qu’un porteur pourrait perdre une partie ou la quasi-totalité de son placement en capital dans les billets si le niveau final est inférieur au niveau barrière. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».

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clôture est inférieur au niveau barrière à la date d’évaluation finale, sous réserve d’un remboursement de capital minimal de 1,00 $ par billet. Le rendement maximal des billets que le porteur peut recevoir est de 57,33 %, dans l’hypothèse du paiement d’un coupon à chaque date de paiement des coupons ainsi que du remboursement du capital de 100,00 $ par billet à l’échéance. Il n’y aura aucune participation à la plus-value de l’indice de référence pendant la durée des billets.

Le « niveau initial » correspondra au niveau de clôture à la date d’émission. Le « niveau barrière » sera établi à 75 % du niveau initial. Se reporter à la rubrique « Description des billets » pour obtenir de plus amples renseignements à ce sujet ainsi que des exemples de calcul et de dates de paiement des coupons, de la caractéristique de remboursement par anticipation et de la protection éventuelle à l’échéance. Dans certaines circonstances particulières, il pourrait être nécessaire de remplacer l’indice de référence par un autre indice ou de rajuster le calcul ou le moment des paiements aux termes des billets. Se reporter à la rubrique « Circonstances particulières ».

Un placement dans les billets ne constitue pas un placement, direct ou indirect, dans les titres qui composent l’indice sousjacent. Les porteurs ne possèdent aucune participation (y compris, notamment, aucun droit de vote ni aucun droit de recevoir des dividendes ou des distributions) dans les titres qui composent l’indice sous-jacent. Les porteurs disposeront uniquement du droit de se faire payer par la Banque les sommes exigibles aux termes des billets. Le niveau de clôture est utilisé comme référence pour établir si un coupon devra être payé après une date d’observation et si la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation, et pour établir le moment et le montant du remboursement du capital aux termes des billets. Les billets sont liés à l’indice Solactive Canada Pipelines AR, qui tient compte uniquement a) de la variation des cours applicable des titres composant l’indice sous-jacent et des dividendes et distributions versés à l’égard de tels titres, sans déduction de retenues à la source ni de tout autre montant qui s’accumule sur ceux-ci auxquels un investisseur détenant des titres qui composent l’indice sous-jacent serait normalement exposé, déduction faite b) du facteur de rendement ajusté.

Prix : 100,00 $ par billet

Par billet Total des billets(1)	Souscription minimale : 2 000,00 $(20 billets) Prix d’offre Rémunération des courtiers(2) Produit revenant à la Banque 100,00 $ 2,50 $ 97,50 $ 40 000 000,00 $ 1 000 000,00 $ 39 000 000,00 $

• (1) Reflète le montant de l’émission maximal du placement. La Banque se réserve le droit de modifier le montant de l’émission maximal du placement à son seul gré. Il n’existe aucun montant minimal de fonds qui doivent être recueillis dans le cadre du placement, ce qui signifie que la Banque pourrait réaliser le placement après avoir seulement recueilli une petite part du montant du placement indiqué ci-dessus.

• (2) Une commission de vente de 2,50 $ par billet vendu doit être versée aux courtiers afin qu’ils rémunèrent les représentants, y compris les représentants employés par les courtiers, dont les clients achètent les billets. À la clôture, la Banque versera une rémunération additionnelle allant jusqu’à 0,20 $ par billet à Raymond James Ltée pour ses services à titre de placeur pour compte indépendant.

Le présent supplément de fixation du prix a été préparé uniquement dans le but d’aider les souscripteurs éventuels à prendre une décision de placement éclairée à l’égard des billets offerts aux présentes, et il ne se rapporte pas à l’indice de référence, à l’indice sous-jacent, au promoteur de l’indice, aux titres qui composent l’indice sous-jacent ou aux émetteurs de ces titres. Les renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix se rapportant à l’indice de référence sont tirés uniquement de renseignements publics et sont fondés uniquement sur ceux-ci, et leur exactitude ne peut être garantie. La Banque, BMO Nesbitt Burns Inc., Raymond James Ltée ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien n’assument ni l’obligation ni la responsabilité de fournir toute information future à l’égard de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent ou des émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent. Les investisseurs n’auront aucun recours contre la Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien, relativement aux renseignements sur l’indice de référence, l’indice sous-jacent, le promoteur de l’indice, les titres qui composent l’indice sous-jacent ou les émetteurs de ces titres qui ne sont pas contenus dans le présent supplément de fixation du prix. Le promoteur de l’indice et ces émetteurs n’ont pas participé à la préparation du présent supplément de fixation du prix et ils ne parrainent pas les billets, ne les endossent pas, ne les vendent pas ni n’en font la promotion. Se reporter aux rubriques « Description des billets » et « L’indice de référence ».

BMO Marchés des capitaux fera de son mieux dans une conjoncture de marché normale afin d’organiser un marché secondaire quotidien pour la vente des billets par les porteurs, par l’intermédiaire du système de réception des ordres exploité par

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Fundserv Inc., mais se réserve le droit de décider de ne pas en organiser un à l’avenir, à son seul gré, sans en donner préavis aux porteurs. Sauf dans certaines circonstances particulières décrites à la rubrique « Marché secondaire », un billet peut être vendu à BMO Marchés des capitaux par l’intermédiaire de Fundserv de façon quotidienne pour un prix correspondant au cours acheteur d’un billet établi par BMO Marchés des capitaux, à son seul gré, déduction faite des frais de négociation anticipée applicables (se reporter à la rubrique « Marché secondaire — Frais de négociation anticipée »). BMO Marchés des capitaux se réserve le droit de suspendre le marché secondaire, s’il en est, en tout temps à son seul gré, notamment si l’agent chargé des calculs n’est pas en mesure d’établir de façon juste et exacte le cours acheteur des billets. Un porteur ne sera pas en mesure de vendre un billet avant l’échéance, sauf par l’intermédiaire d’un marché secondaire, le cas échéant, organisé par BMO Marchés des capitaux. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire ». Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant l’échéance peuvent obtenir un prix avec décote, laquelle pourrait être importante par rapport au paiement à l’échéance qui aurait autrement été versé si les billets avaient été détenus jusqu’à l’échéance. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire » pour obtenir les divers facteurs ayant une incidence sur le cours acheteur des billets. Les porteurs n’ont pas le droit de racheter leurs billets avant l’échéance et aucune garantie n’est donnée quant à la liquidité ou la durabilité d’un éventuel marché secondaire qui pourrait se développer.

BMO Nesbitt Burns Inc. et Raymond James Ltée, agissant à titre de placeurs pour compte de la Banque (les « courtiers »), ont convenu de déployer des efforts raisonnables dans le but de solliciter des offres d’achat des billets, sous les réserves d’usage quant à l’émission de ces billets par la Banque et conformément aux modalités et aux conditions prévues dans la convention de courtage, et sous réserve de l’approbation de certaines questions d’ordre juridique par Torys LLP, à titre de conseillers juridiques de la Banque, et de Stikeman Elliott S.E.N.C.R.L., s.r.l., à titre de conseillers juridiques des courtiers. Bien que les courtiers aient convenu de déployer des efforts raisonnables pour vendre les billets offerts aux présentes, ils ne seront pas tenus d’acheter les billets invendus.

BMO Nesbitt Burns Inc., l’un des courtiers, est une filiale en propriété exclusive de la Banque. Par conséquent, la Banque est un « émetteur relié » à BMO Nesbitt Burns Inc. pour l’application du Règlement 33-105 sur les conflits d’intérêts chez les placeurs . Se reporter à la rubrique « Mode de placement ».

La clôture du présent placement (le « placement ») devrait avoir lieu le ou vers le 17 novembre 2021 ou à toute autre date dont peuvent convenir la Banque et les courtiers (la « date d’émission »). Les souscriptions de billets seront reçues sous réserve de leur rejet ou de leur attribution, en totalité ou en partie, et sous réserve du droit de clore les registres de souscription en tout temps, sans préavis aux investisseurs. Les sommes payables à l’égard des souscriptions devront être versées au moment de la souscription. Les souscriptions de billets seront faites au moyen du système de réception des ordres de Fundserv sous le code « JHN15049 », et les fonds seront donc accumulés dans un compte de BMO Marchés des capitaux ne portant pas intérêt, en attendant la signature de tous les documents requis pour le présent placement et le respect des conditions de clôture. Si, pour une raison quelconque, la clôture du placement n’a pas lieu, tous les fonds de souscription seront retournés aux souscripteurs, sans intérêt ni déduction.

Les billets ne sont pas des placements qui conviennent à un souscripteur éventuel qui ne comprend pas les modalités des billets ou les risques que comporte la détention de billets. Il se pourrait qu’aucun paiement des coupons ne soit versé sur les billets et les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets. Par conséquent, les billets ne sont pas des placements qui conviennent à des porteurs qui ont besoin d’obtenir un rendement ou un rendement en particulier ou qui s’attendent à en obtenir un, ou qui ont besoin de se faire rembourser leur capital à l’échéance ou qui s’attendent à se faire rembourser ce capital autrement. Les billets ont été conçus pour des investisseurs ayant un horizon de placement à moyen terme qui sont à l’aise avec le fait que la Banque puisse appeler les billets au remboursement par anticipation, et qui sont prêts à assumer les risques associés à la réception des paiements en fonction des niveaux de clôture aux dates d’observation et à la possibilité de perdre leur capital et de ne pas recevoir de paiements des coupons. Rien ne garantit que les billets généreront un rendement positif pour les porteurs ou qu’ils ne subiront aucune perte.

La Banque s’attend à ce que la valeur estimative des billets à la date d’émission, en fonction de ses modèles d’établissement des prix internes, soit de 94,82 $ par tranche de capital de 100,00 $, ce qui est inférieur au prix d’émission. La valeur estimative n’est pas une indication du profit réel pour la Banque ou l’un des membres de son groupe, ni une indication du prix auquel BMO Marchés des capitaux ou toute autre personne serait disposée à acheter les billets. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets — Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque — Valeur estimative des billets ».

Les porteurs des billets ne recevront pas les dividendes ou les autres distributions qu’ils recevraient autrement s’ils étaient directement propriétaires des titres composant l’indice sous-jacent et les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets si le niveau final est inférieur au niveau barrière. Les souscripteurs

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éventuels devraient également tenir compte des facteurs de risque supplémentaires associés au placement. Se reporter aux rubriques « Caractère adéquat du placement » et « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».

Les billets constitueront des obligations directes et inconditionnelles de la Banque dans la mesure où la Banque a l’obligation de faire des paiements aux porteurs aux termes des billets. Les billets seront non subordonnés et non garantis et auront rang égal entre eux et avec toutes les autres obligations directes, non garanties et non subordonnées en circulation, présentes et à venir de la Banque (sauf lorsque la loi prévoit le contraire) et seront payables de façon proportionnelle, sans préférence ni priorité. Les billets ne constitueront pas des dépôts qui sont assurés en vertu de la Loi sur la Société d’assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d’assurance-dépôts destiné à assurer le paiement de la totalité ou d’une partie d’un dépôt en cas d’insolvabilité de l’institution financière qui accepte le dépôt. Se reporter à la rubrique « Description des billets — Rang et absence d’assurance-dépôts ».

« BMO (le médaillon contenant le M souligné) », « BMO » et « BMO Marchés des capitaux » sont des marques de commerce déposées de la Banque, utilisées sous licence. L’indice Solactive Canada Pipelines AR est détenu, calculé, administré et publié par Solactive AG (« Solactive »), qui assume le rôle d’administrateur (le « promoteur de l’indice » ) en vertu du Règlement (EU) 2016/1011. Le nom « Solactive » est une marque déposée de Solactive. Solactive est inscrite auprès de l’autorité fédérale allemande chargée de la surveillance financière (« BaFin ») et régie par elle. L’indice de référence est un produit de Solactive, des membres de son groupe et/ou de tiers concédants de licences et il a été accordé sous licence afin d’être utilisé par la Banque de Montréal et les membres de son groupe. Solactive et les membres de son groupe ne parrainent pas les billets, ne les endossent pas, ne les vendent pas ni n’en font la promotion, et aucun d’entre eux ne fait de déclaration quant à la pertinence d’investir dans ce(s) produit(s).

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TABLE DES MATIÈRES

Supplément de fixation du prix

Prospectus relatif aux billets............................................................................................................................................ SFP270-6 Documents intégrés par renvoi ........................................................................................................................................ SFP270-6 Déclarations prospectives ................................................................................................................................................ SFP270-6 Renseignements relatifs aux billets ................................................................................................................................. SFP270-7 Caractère adéquat du placement ...................................................................................................................................... SFP270-7 Admissibilité aux fins de placement ............................................................................................................................... SFP270-7 Sommaire du placement .................................................................................................................................................. SFP270-8 Sommaire des frais ........................................................................................................................................................ SFP270-18 Glossaire ........................................................................................................................................................................ SFP270-19 Description des billets ................................................................................................................................................... SFP270-23 L’indice de référence ..................................................................................................................................................... SFP270-30 Marché secondaire ......................................................................................................................................................... SFP270-31 Circonstances particulières ............................................................................................................................................ SFP270-33 Renseignements supplémentaires relatifs au placement ............................................................................................... SFP270-36 Mode de placement ....................................................................................................................................................... SFP270-38 Emploi du produit .......................................................................................................................................................... SFP270-40 Agent chargé des calculs ............................................................................................................................................... SFP270-40 Nomination d’experts en calcul indépendants............................................................................................................... SFP270-40 Frais ............................................................................................................................................................................... SFP270-40 Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes ..................................................................................................... SFP270-41 Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ........................................................................................................ SFP270-42 Questions d’ordre juridique ........................................................................................................................................... SFP270-48 Prospectus préalable de base Au sujet du présent prospectus ...................................................................................................................................................... 5 Mise en garde concernant les énoncés prospectifs ........................................................................................................................ 5 Documents intégrés par renvoi ...................................................................................................................................................... 6 Banque de Montréal ...................................................................................................................................................................... 8 Ratio de couverture par le bénéfice ............................................................................................................................................... 8 Description des billets ................................................................................................................................................................... 9 Mode de placement ..................................................................................................................................................................... 20 Certains facteurs de risque .......................................................................................................................................................... 21 Emploi du produit ........................................................................................................................................................................ 25 Incidences fiscales ....................................................................................................................................................................... 25 Questions d’ordre juridique ......................................................................................................................................................... 25 Droits de résolution et sanctions civiles ...................................................................................................................................... 25 Attestation de la Banque............................................................................................................................................................A-1 Attestation des courtiers ............................................................................................................................................................A-2

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PROSPECTUS RELATIF AUX BILLETS

Les billets seront émis aux termes d’un programme de billets et constitueront des titres de créance directs, non garantis et non subordonnés de la Banque. Les billets sont décrits dans deux documents distincts : 1) le prospectus préalable de base et 2) le présent supplément de fixation du prix, lesquels constituent collectivement le « prospectus » relatif aux billets.

DOCUMENTS INTÉGRÉS PAR RENVOI

Le présent supplément de fixation du prix est réputé être intégré par renvoi dans le prospectus préalable de base aux seules fins du programme de billets et du placement des billets émis aux présentes.

Les documents suivants, déposés par la Banque auprès du Bureau du surintendant des institutions financières et/ou des diverses commissions des valeurs mobilières ou autorités analogues au Canada, sont expressément intégrés par renvoi dans le présent supplément de fixation du prix dont ils font partie intégrante :

• (i) la notice annuelle de la Banque datée du 1[er] décembre 2020;

• (ii) les états financiers consolidés audités de la Banque au 31 octobre 2020 et pour l’exercice clos à cette date, avec les états financiers consolidés comparatifs au 31 octobre 2019 et pour l’exercice clos à cette date, accompagnés des rapports des auditeurs s’y rapportant et du rapport des auditeurs sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière au 31 octobre 2020 selon les normes du Public Company Accounting Oversight Board (États-Unis);

• (iii) le rapport de gestion de la Banque figurant dans le rapport annuel de la Banque en date du 31 octobre 2020;

• (iv) la circulaire de sollicitation de procurations de la direction de la Banque datée du 11 février 2021 relativement à l’assemblée annuelle des actionnaires de la Banque qui a eu lieu le 7 avril 2021;

• (v) les états financiers intermédiaires consolidés non audités de la Banque au 31 juillet 2021 ainsi que pour le trimestre et la période de neuf mois clos à cette date;

• (vi) le rapport de gestion de la Banque pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 31 juillet 2021;

• (vii) les documents de commercialisation de la Banque intitulés « Billets à revenu rachetables, série 2779 ($ CA), échéant le 17 novembre 2028, de BMO », datés des présentes.

Toute déclaration contenue dans le prospectus préalable de base, dans le présent supplément de fixation du prix ou dans un document intégré ou réputé être intégré par renvoi dans les présentes ou dans le prospectus préalable de base aux fins du présent placement est réputée être modifiée ou remplacée aux fins du présent supplément de fixation du prix, dans la mesure où une déclaration contenue aux présentes ou dans tout autre document déposé ultérieurement qui est aussi intégré ou réputé être intégré par renvoi dans les présentes ou dans le prospectus préalable de base modifie ou remplace cette déclaration. Il n’est pas nécessaire que la déclaration qui en modifie ou en remplace une autre mentionne qu’elle modifie ou remplace une déclaration antérieure ni qu’elle comprenne quelque autre information donnée dans le document qu’elle modifie ou remplace. Le fait de faire une déclaration de modification ou de remplacement n’est pas réputé être une admission, à quelque fin que ce soit, selon laquelle la déclaration modifiée ou remplacée constituait, lorsqu’elle a été faite, une information fausse ou trompeuse, une déclaration inexacte d’un fait important ou une omission de déclarer un fait important qui doit être déclaré ou qui est nécessaire pour qu’une information ne soit pas fausse ou trompeuse à la lumière des circonstances dans lesquelles elle a été faite. La déclaration ainsi modifiée ou remplacée ne sera pas réputée, sauf telle qu’elle a été modifiée ou remplacée, faire partie du présent supplément de fixation du prix.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certaines déclarations décrites dans le présent supplément de fixation du prix constituent des déclarations prospectives, y compris celles qui sont désignées par les expressions « prévoir », « croire », « planifier », « estimer », « s’attendre à », « avoir l’intention de » et des termes semblables dans la mesure où ils se rapportent à la Banque ou à l’indice de référence. Les déclarations prospectives ne constituent pas des faits historiques, mais reflètent les attentes actuelles de la Banque à l’égard de résultats ou d’événements futurs, et sont fondés sur des renseignements qui sont actuellement à la disposition de la direction. Le présent supplément de fixation du prix renvoie également à la divulgation relative aux déclarations prospectives contenue

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dans le plus récent rapport de gestion de la Banque. Ces déclarations prospectives sont assujetties à un certain nombre de risques et d’incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent de façon importante des attentes ou des prévisions, des projections ou des conclusions actuelles contenues dans ces déclarations prospectives, notamment les sujets dont il est question à la rubrique « Certains facteurs de risque » dans le prospectus préalable de base et à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets » dans le présent supplément de fixation du prix.

RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX BILLETS

Le présent supplément de fixation du prix a été préparé dans le seul but d’aider les souscripteurs éventuels à prendre une décision en matière de placement à l’égard des billets offerts aux présentes et ne se rapporte pas à l’indice de référence, à l’indice sous-jacent, au promoteur de l’indice, aux titres qui composent l’indice sous-jacent ou aux émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent. La Banque a pris le soin raisonnable de s’assurer que les faits énoncés dans le présent supplément de fixation du prix à l’égard des billets sont véridiques et exacts à tous égards importants. Tous les renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix et se rapportant à l’indice de référence sont tirés uniquement de renseignements publics et sont fondés uniquement sur ceux-ci, et leur exactitude ne peut être garantie. De plus, certains renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix sont tirés de renseignements publics. La Banque et les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien n’assument ni l’obligation ni la responsabilité de fournir de l’information future à propos de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent ou des émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent.

De l’information relative à l’indice de référence peut être obtenue, en anglais, à l’adresse www.solactive.com ou de toute autre source publique disponible. Le contenu des sites Web dont il est fait mention dans le présent supplément de fixation du prix n’est pas intégré par renvoi dans le présent supplément de fixation du prix et ne fait pas partie de celui-ci. Pendant la durée des billets, la Banque indiquera sur le site Web de ses produits structurés ( www.bmonotes.com ) le cours acheteur quotidien des billets et le niveau de clôture utilisés par l’agent chargé des calculs pour faire ses analyses et ses calculs à chaque date d’observation.

CARACTÈRE ADÉQUAT DU PLACEMENT

Un placement dans les billets convient uniquement aux investisseurs qui sont prêts à assumer les risques associés à un placement dans des émetteurs du secteur canadien des pipelines. Il n’y a aucune garantie que les coupons seront payés aux porteurs ou que le placement du capital du porteur sera protégé aux termes des billets, à l’exception du paiement de 1,00 $ par billet (le « montant du paiement minimal »). La Banque peut appeler les billets au remboursement par anticipation avant l’échéance. Les billets ne constituent pas des titres d’emprunt traditionnels et des placements à revenu fixe étant donné qu’ils ne garantissent pas aux porteurs un rendement ou un flux de revenus avant l’échéance et que le rendement à l’échéance n’est pas calculé en fonction d’un taux d’intérêt fixe ou variable déterminable avant l’échéance. Le niveau final pourrait être inférieur au niveau barrière, auquel cas les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité du placement de leur capital dans les billets. Par conséquent, les billets peuvent ne pas convenir à des investisseurs qui ont besoin de recevoir ou qui s’attendent à recevoir un rendement ou le remboursement du capital à l’échéance ou autrement. Rien ne garantit que les billets atteindront les objectifs de placement des porteurs et que les pertes seront évitées. Les investisseurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets. Les souscripteurs éventuels devraient tenir compte des facteurs de risque supplémentaires associés au placement. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ». La Banque et les courtiers ne font aucune recommandation quant à savoir si les billets constituent un placement adéquat pour toute personne ou sur le caractère adéquat d’un placement dans les titres en général ou dans des titres dont le rendement est lié à des émetteurs du secteur canadien des pipelines en particulier. Les souscripteurs éventuels devraient prendre la décision d’investir dans les billets uniquement après avoir examiné attentivement, avec leurs conseillers, le caractère adéquat d’un placement dans les billets compte tenu de leurs objectifs et de l’information figurant dans le présent supplément de fixation du prix.

ADMISSIBILITÉ AUX FINS DE PLACEMENT

De l’avis de Torys LLP, conseillers juridiques de la Banque, les billets offerts aux présentes constitueront, à la date de leur émission, des placements admissibles en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et de son règlement d’application (collectivement, la « Loi de l’impôt ») pour les fiducies régies par des régimes enregistrés d’épargne-retraite, des fonds enregistrés de revenus de retraite, des régimes enregistrés d’épargne-études, des régimes enregistrés d’épargne-invalidité, des comptes d’épargne libre d’impôt et des régimes de participation différée aux bénéfices (à l’exception d’une fiducie régie par un régime de participation différée aux bénéfices pour lequel des cotisations sont versées par la Banque ou par un employeur avec lequel la Banque a un lien de dépendance au sens de la Loi de l’impôt).

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SOMMAIRE DU PLACEMENT

Le texte qui suit constitue un sommaire du placement des billets aux termes du présent supplément de fixation du prix. Pour cette raison, il ne renferme pas tous les renseignements qui pourraient être importants pour les investisseurs. Les investisseurs devraient lire les renseignements plus détaillés figurant ailleurs dans le présent supplément de fixation du prix. Dans le présent sommaire, à moins d’indication contraire, le terme « Banque » renvoie à la Banque de Montréal et le terme « BMO Marchés des capitaux » renvoie à la société dont la Banque est propriétaire nommée BMO Nesbitt Burns Inc. et aux membres du même groupe qu’elle. Les termes clés qui sont utilisés mais non autrement définis dans le présent sommaire sont définis dans le « Glossaire » et ailleurs dans le présent supplément de fixation du prix. Les billets sont libellés en dollars canadiens et, dans le présent supplément de fixation du prix, l’utilisation du signe « $ » renvoie aux dollars canadiens.

Émission :	Billets à revenu rachetables, série 2779 ($ CA), échéant le 17 novembre 2028, de BMO
Émetteur :	Banque de Montréal
Prix de souscription :	100,00 $ par billet
Souscription	Un porteur doit investir un minimum de 2 000,00 $ (20 billets). La Banque se réserve le droit de
minimale :	modifier la souscription minimale, à son seul gré.
Montant de	Le montant de l’émission maximal sera de 40 000 000,00 $. La Banque se réserve le droit de
l’émission :	modifier le montant de l’émission maximal, à son seul gré.
Date d’émission :	Les billets seront émis le ou vers le 17 novembre 2021.
Date d’échéance :	Les billets viendront à échéance le 17 novembre 2028. La durée jusqu’à l’échéance est d’environ
	sept (7) ans, sous réserve du remboursement par anticipation des billets par la Banque. Les billets
	ne peuvent être rachetés au gré d’un porteur. Un montant du paiement anticipé peut être versé à la
	survenance d’un événement extraordinaire. Se reporter à la rubrique « Circonstances
	particulières — Événement extraordinaire ».
Objectif des billets :	L’objectif des billets est de générer des paiements de coupons mensuels pour les investisseurs tout
	en leur fournissant une protection éventuelle contre une baisse légère à modérée du rendement de
	l’indice de référence pendant la durée des billets.
Indice de référence :	L’indice Solactive Canada Pipelines AR (l’«indice de référence») est un indice à rendement
	ajusté. Il vise à suivre le rendement total brut de l’indice Solactive Canada Pipelines Index TR
	(l’«indice sous-jacent») calculé en dollars canadiens, déduction faite du facteur de rendement
	ajusté. Le 29 octobre 2021, le niveau de clôture était de 1 721,01. Le facteur de rendement ajusté
	divisé par le niveau de clôture était donc égal à 5,52 % le 29 octobre 2021. Pendant la durée des
	billets, la somme du facteur de rendement ajusté sera d’environ 666 points d’indice, soit 38,67 %
	du niveau de clôture le 29 octobre 2021. L’indice sous-jacent est un indice de rendement total brut
	reflétant les variations des cours des titres qui le composent et le réinvestissement dans l’indice des
	dividendes et distributions versés à l’égard de ces titres. Aux fins du calcul du niveau de l’indice
	sous-jacent, il est supposé que les dividendes et autres distributions versés à l’égard des titres qui
	composent l’indice sous-jacent sont réinvestis dans l’ensemble des titres composant l’indice sous-
	jacent. Le rendement de l’indice de référence variera à la hausse ou à la baisse par rapport au
	rendement de l’indice sous-jacent pendant la durée des billets, selon que l’incidence des dividendes
	et autres distributions réinvestis dans l’indice sous-jacent est supérieure ou inférieure à l’incidence
	du facteur de rendement ajusté sur le niveau de clôture sur la durée des billets. L’indice sous-jacent
	est ajusté trimestriellement, normalement en février, mai, août et novembre, et il peut également
	faire l’objet d’ajustements extraordinaires en conformité avec les règles du promoteur de l’indice.

Le 29 octobre 2021, le rendement en dividendes de l’indice sous-jacent était de 5,39 %, soit un rendement en dividendes global d’environ 37,76 % pour la durée des billets (dans l’hypothèse où le rendement en dividendes demeure constant et les dividendes ne sont pas réinvestis). Un placement dans les billets ne constitue pas un placement direct ou indirect dans les titres qui composent l’indice sous-jacent. Les porteurs n’ont pas droit aux dividendes ni aux distributions versés sur ces titres.

Niveau initial : Niveau de clôture à la date d’émission

SFP270-8

Niveau final :	Niveau de clôture à la date d’observation qui déclenche le remboursement par anticipation des
	billets par la Banque ou à la date d’évaluation finale.
Paiement des	Sous réserve de la survenance d’un événement extraordinaire ou du remboursement par
coupons :	anticipation des billets par la Banque, le porteur aura le droit de recevoir pour chaque billet un
	paiement de coupon mensuel à chaque date de paiement des coupons correspondant à 0,6825 %
	(soit 8,19 % par année), si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière
	désactivante du coupon à la date d’observation applicable. Si le niveau de clôture est inférieur au
	niveau à barrière désactivante du coupon à une date d’observation, aucun coupon ne sera alors
	payé au porteur à la date de paiement des coupons prévue. Si le niveau de clôture est inférieur au
	niveau à barrière désactivante du coupon à toutes dates d’observation, aucun coupon ne sera payé
	au porteur pendant la durée des billets. Se reporter aux rubriques « Description des billets —
	Paiements des coupons » et « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».
Niveau à barrière	75 % du niveau initial
désactivante du
coupon :
Caractéristique de	La Banque appellera les billets au remboursement par anticipation si le niveau de clôture est égal
remboursement par	ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la
anticipation :	cinquième date d’observation. Si la caractéristique de remboursement par anticipation est
	déclenchée, les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, à la date de paiement
	des coupons correspondante (dans ce cas, la date du remboursement). Si le niveau de clôture ne se
	situe jamais à un niveau égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date
	d’observation après la cinquième date d’observation la Banque n’appellera pas les billets au
	remboursement par anticipation. Si la Banque appelle les billets au remboursement par
	anticipation, ceux-ci seront annulés et les porteurs n’auront le droit de recevoir aucun paiement
	ultérieur à l’égard des billets.
Niveau de	105 % du niveau initial, ce qui déclenchera l’appel au remboursement par anticipation des billets
remboursement par	par la Banque si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par
anticipation :	anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation. Les billets ne peuvent
	pas être appelés au remboursement par anticipation avant la sixième date d’observation.
Niveau barrière :	75 % du niveau initial, ce qui donnera lieu à une protection de l’intégralité du capital contre une
	baisse du niveau de clôture à la date d’évaluation finale d’au plus 25 % par rapport au niveau initial.
Événement	Un « événement barrière » ne surviendra que si le niveau final est inférieur au niveau barrière. Les
barrière :	billets feront l’objet d’une « surveillance de la date d’évaluation finale », ce qui signifie que le
	niveau de clôture par rapport au niveau barrière ne sera observé qu’à la date d’évaluation finale
	pour déterminer si un événement barrière est survenu.
Protection	Si le rendement de l’indice est négatif, le capital sera protégé tant que le niveau final est égal ou
éventuelle :	supérieur au niveau barrière. Si le niveau final est inférieur au niveau barrière, le paiement à
	l’échéance correspondra au capital, déduction faite d’un montant correspondant au rendement de
	l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture), sous réserve du
	montant du paiement minimal. Le calcul et le montant des paiements à l’échéance peuvent être
	rajustés à la survenance de certaines circonstances particulières. Se reporter à la rubrique
	« Circonstances particulières ».
Paiement à	Sous réserve de la survenance d’un événement extraordinaire ou du remboursement par
l’échéance :	anticipation des billets par la Banque, le porteur reçoit le remboursement d’une partie ou de la
	totalité du capital à l’échéance en fonction du niveau de clôture à la date d’évaluation finale. Les
	porteurs ne participeront pas à la plus-value de l’indice de référence pendant la durée des billets et
	les porteurs n’ont pas droit aux dividendes ni aux distributions versés sur les titres composant
	l’indice sous-jacent.
	Le paiement à l’échéance sera établi de la façon suivante :

(i) Si le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière, le porteur touchera un paiement à l’échéance correspondant au capital. Dans le cas présent, le niveau final serait égal ou supérieur au

SFP270-9

niveau à barrière désactivante du coupon, de sorte que le porteur aura également le droit de recevoir le coupon qui serait exigible et payable à la date d’évaluation finale.

(ii) Si le niveau final est inférieur au niveau barrière, le porteur touchera un paiement à l’échéance qui est inférieur au capital, étant donné qu’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture) sera déduit du capital, sous réserve du montant du paiement minimal, calculé au moyen de la formule suivante :

capital + (capital × rendement de l’indice)

Dans le cas présent, le niveau final serait inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon, par conséquent, aucun coupon ne serait payable à la date d’évaluation finale.

Dates d’observation et dates de paiement des coupons :

Le niveau de clôture sera observé chaque date d’observation, sous réserve de la survenance de toute circonstance particulière (se reporter à la rubrique « Circonstances particulières ») ou du remboursement par anticipation des billets par la Banque. Les billets ne peuvent pas être appelés au remboursement par anticipation avant la sixième date d’observation. Les dates d’observation, dates de paiement des coupons et dates du remboursement éventuelles précises pour les billets seront les suivantes :

Période 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37	Date d’observation 10 décembre 2021 10 janvier 2022 10 février 2022 10 mars 2022 8 avril 2022 10 mai 2022 10 juin 2022 11 juillet 2022 10 août 2022 12 septembre 2022 7 octobre 2022 9 novembre 2022 12 décembre 2022 10 janvier 2023 10 février 2023 10 mars 2023 10 avril 2023 10 mai 2023 12 juin 2023 10 juillet 2023 10 août 2023 11 septembre 2023 10 octobre 2023 9 novembre 2023 11 décembre 2023 10 janvier 2024 12 février 2024 11 mars 2024 10 avril 2024 10 mai 2024 10 juin 2024 10 juillet 2024 12 août 2024 10 septembre 2024 9 octobre 2024 8 novembre 2024 10 décembre 2024	Date de paiement des coupons/ Date du remboursement
		17 décembre 2021 (non remboursable) 17 janvier 2022 (non remboursable) 17 février 2022 (non remboursable) 17 mars 2022 (non remboursable) 18 avril 2022 (non remboursable) 17 mai 2022 17 juin 2022 18 juillet 2022 17 août 2022 19 septembre 2022 17 octobre 2022 17 novembre 2022 19 décembre 2022 17 janvier 2023 17 février 2023 17 mars 2023 17 avril 2023 17 mai 2023 19 juin 2023 17 juillet 2023 17 août 2023 18 septembre 2023 17 octobre 2023 17 novembre 2023 18 décembre 2023 17 janvier 2024 20 février 2024 18 mars 2024 17 avril 2024 17 mai 2024 17 juin 2024 17 juillet 2024 19 août 2024 17 septembre 2024 17 octobre 2024 18 novembre 2024 17 décembre 2024

SFP270-10

38	10 janvier 2025	17 janvier 2025
39	10 février 2025	18 février 2025
40	10 mars 2025	17 mars 2025
41	10 avril 2025	17 avril 2025
42	12 mai 2025	20 mai 2025
43	10 juin 2025	17 juin 2025
44	10 juillet 2025	17 juillet 2025
45	11 août 2025	18 août 2025
46	10 septembre 2025	17 septembre 2025
47	9 octobre 2025	17 octobre 2025
48	7 novembre 2025	17 novembre 2025
49	10 décembre 2025	17 décembre 2025
50	12 janvier 2026	19 janvier 2026
51	9 février 2026	17 février 2026
52	10 mars 2026	17 mars 2026
53	10 avril 2026	17 avril 2026
54	11 mai 2026	19 mai 2026
55	10 juin 2026	17 juin 2026
56	10 juillet 2026	17 juillet 2026
57	10 août 2026	17 août 2026
58	10 septembre 2026	17 septembre 2026
59	9 octobre 2026	19 octobre 2026
60	9 novembre 2026	17 novembre 2026
61	10 décembre 2026	17 décembre 2026
62	11 janvier 2027	18 janvier 2027
63	9 février 2027	17 février 2027
64	10 mars 2027	17 mars 2027
65	12 avril 2027	19 avril 2027
66	10 mai 2027	17 mai 2027
67	10 juin 2027	17 juin 2027
68	12 juillet 2027	19 juillet 2027
69	10 août 2027	17 août 2027
70	10 septembre 2027	17 septembre 2027
71	8 octobre 2027	18 octobre 2027
72	9 novembre 2027	17 novembre 2027
73	10 décembre 2027	17 décembre 2027
74	10 janvier 2028	17 janvier 2028
75	10 février 2028	17 février 2028
76	10 mars 2028	17 mars 2028
77	7 avril 2028	17 avril 2028
78	10 mai 2028	17 mai 2028
79	12 juin 2028	19 juin 2028
80	10 juillet 2028	17 juillet 2028
81	10 août 2028	17 août 2028
82	11 septembre 2028	18 septembre 2028
83	10 octobre 2028	17 octobre 2028
84	9 novembre 2028	17 novembre 2028

Si une date d’observation prévue ne tombe pas un jour de bourse pour quelque raison, la date d’observation tombera alors le jour de bourse immédiatement précédent. Si la date du paiement des coupons, la date du remboursement ou la date d’échéance n’est pas un jour ouvrable, alors tout paiement que la Banque est tenue de verser à cette date sera payé au porteur le jour ouvrable suivant et aucun intérêt ne sera versé à l’égard de ce délai. Si la Banque appelle les billets au remboursement par anticipation, ceux-ci seront annulés et les porteurs n’auront le droit de recevoir aucun paiement ultérieur à l’égard des billets.

Agent chargé des calculs :

BMO Marchés des capitaux. Se reporter à la rubrique « Agent chargé des calculs ».

SFP270-11

Courtiers : BMO Nesbitt Burns Inc. et Raymond James Ltée

Marché secondaire : Les billets ne seront inscrits à la cote d’aucune bourse ni d’aucun marché. BMO Marchés des capitaux fera de son mieux dans une conjoncture de marché normale afin d’organiser un marché secondaire quotidien pour la vente des billets par l’intermédiaire du système de réception des ordres de Fundserv Inc., mais se réserve le droit de ne pas le faire à l’avenir, à son seul gré, sans préavis aux porteurs. La vente des billets par l’intermédiaire du réseau de Fundserv comporte certaines restrictions, y compris les procédures de vente qui exigent qu’un ordre de vente irrévocable soit soumis à un prix qui ne sera pas connu avant de passer cet ordre. Se reporter à la rubrique « Description des billets — Fundserv — Vente de billets Fundserv » dans le prospectus préalable de base. Sauf dans certaines circonstances exceptionnelles décrites à la rubrique « Marché secondaire », un billet peut être vendu à BMO Marchés des capitaux par l’intermédiaire du réseau Fundserv sur une base quotidienne au prix égal au cours acheteur du billet, déterminé par BMO Marchés des capitaux, à son seul gré, déduction faite des frais de négociation anticipée applicables. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire » pour en savoir plus sur les facteurs qui peuvent avoir une incidence sur le cours acheteur des billets.

BMO Marchés des capitaux se réserve le droit de suspendre le marché secondaire, s’il en est, en tout temps à son seul gré, notamment si l’agent chargé des calculs n’est pas en mesure d’établir de façon juste et exacte le cours acheteur des billets. Un porteur ne sera pas en mesure de faire racheter ou de vendre un billet avant l’échéance, sauf par l’intermédiaire d’un marché secondaire, le cas échéant, organisé par BMO Marchés des capitaux. Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant l’échéance peuvent obtenir un prix avec décote, laquelle pourrait être importante par rapport au paiement à l’échéance qui aurait autrement été versé si les billets avaient été détenus jusqu’à l’échéance. Aucune réserve n’est prévue en cas de rachat anticipé des billets par les porteurs et aucune garantie n’est donnée quant à la liquidité ou la durabilité d’un éventuel marché secondaire qui pourrait se développer.

Si un billet est vendu dans les 180 premiers jours suivant la date d’émission, des frais de négociation anticipée correspondant à un pourcentage du prix de souscription établi de la façon suivante seront déduits du cours acheteur publié.

Si les billets sont vendus entre : 0 et 60 jours 61 et 120 jours 121 et 180 jours Par la suite	Frais de négociation anticipée
	3,50 % 2,25 % 1,00 % Néant

L’agent chargé des calculs peut suspendre l’établissement du cours acheteur si les circonstances le rendent impossible, non pratique ou préjudiciable pour les porteurs, y compris, notamment, l’interruption, la décomposition ou la suspension de la publication de l’indice de référence. Si le cours acheteur n’est pas disponible, BMO Marchés des capitaux peut suspendre le marché secondaire, étant donné qu’elle ne sera pas en mesure d’établir de façon juste et exacte le cours des billets. Il n’y aura aucun autre marché secondaire pour les billets.

Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant la date d’échéance recevront une somme qui (i) peut être considérablement inférieure au prix de souscription, et (ii) peut ne pas refléter nécessairement le rendement de l’indice de référence jusqu’à la date de cette vente. Le porteur qui souhaite vendre un billet avant l’échéance devrait consulter son conseiller en placements afin de savoir si la vente du billet serait assujettie à des frais de négociation anticipée et, s’il y a lieu, afin de connaître le montant des frais de négociation anticipée. Le porteur doit savoir que le prix à la date d’évaluation pour les billets qui figure sur ses états de compte de placement périodiques dans les 180 premiers jours suivant la date d’émission ne correspond pas à la somme qu’il recevrait en cas de disposition des billets. Les cours acheteurs donnés au porteur pour qu’il puisse vendre ses billets au cours des 180 premiers jours suivant la date d’émission seront présentés avant la déduction des frais de négociation anticipée applicables. Se reporter aux rubriques « Marché secondaire — Frais de négociation anticipée » et « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets — Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque — Marché secondaire pour la négociation des billets ».

SFP270-12

	Un porteur devrait consulter son conseiller en placements quant à savoir s’il serait plus avantageux,
	dans les circonstances, à quelque moment que ce soit, de vendre les billets (en présumant
	l’existence d’un marché secondaire) ou de conserver les billets jusqu’à la date d’échéance.
	BMO Marchés des capitaux ou la Banque, ou l’un ou l’autre des membres de leur groupe respectif,
	peut à tout moment, sous réserve des lois applicables, acheter les billets au cours du marché libre
	ou aux termes d’une convention de gré à gré. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire ».
Circonstances	Si un cas de perturbation des marchés survient à la date d’observation, les calculs, les évaluations
particulières :	et les déterminations devant être effectués à la date d’observation seront reportés. Des fluctuations
	du niveau de clôture peuvent survenir dans l’intervalle. Si un cas de perturbation des marchés
	survient et se poursuit pendant au moins huit (8) jours de bourse consécutifs ou si une modification
	importante de l’indice se produit et qu’aucun indice de remplacement n’est disponible, la Banque
	peut alors décider de faire un paiement anticipé aux porteurs avant la date d’échéance. Dans
	certaines circonstances, la Banque peut nommer un expert en calcul indépendant pour confirmer
	les calculs, les évaluations ou les déterminations de l’agent chargé des calculs. Se reporter aux
	rubriques « Circonstances particulières » et « Nomination d’experts en calcul indépendants ».
Emploi du produit :	La Banque affectera le produit net du placement à des fins bancaires générales. La Banque et/ou
	les membres de son groupe pourront employer ce produit, en totalité ou en partie, dans le cadre
	d’opérations de couverture des obligations de la Banque aux termes des billets, y compris les
	contrats à terme et les contrats d’options. La Banque peut tirer profit de la différence entre la
	somme qu’elle est tenue de verser aux termes des billets, nette des frais connexes, et les rendements
	qu’elle pourrait réaliser dans le cadre d’opérations de couverture de ces obligations.
Rang :	Les billets constitueront des obligations inconditionnelles et directes de la Banque dans la mesure
	où la Banque a l’obligation de faire des paiements aux porteurs aux termes des billets. Les billets
	seront non subordonnés et non garantis et auront rang égal entre eux et avec toutes les autres
	obligations directes, non garanties et non subordonnées en circulation, présentes et à venir de
	la Banque (sauf lorsque la loi prévoit le contraire) et seront payables de façon proportionnelle, sans
	préférence ni priorité.Les billets ne constitueront pas des dépôts qui sont assurés en vertu de
	laLoi sur la Société d’assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime
	d’assurance-dépôts destiné à assurer le paiement de la totalité ou d’une partie d’un dépôt en
	cas d’insolvabilité de l’institution financière qui accepte le dépôt.Se reporter à la rubrique
	« Description des billets — Rang et absence d’assurance-dépôts ».
Système	L’inscription s’effectuera uniquement par l’intermédiaire de la CDS. Se reporter à la
d’inscription en	rubrique « Description des billets — Forme des billets et transfert » dans le prospectus préalable
compte seulement :	de base.
Notes :	Les billets n’ont pas été ni ne seront notés.En date du présent supplément de fixation du prix, le
	passif-dépôts de la Banque ayant une durée jusqu’à l’échéance supérieure à un an avait obtenu la
	note « AA » de DBRS, la note « A+ » de S&P et la note « Aa2 » de Moody’s. Si les billets devaient
	être évalués par ces agences de notation, rien ne garantit qu’ils obtiendraient la même note que les
	autres dettes non subordonnées de la Banque.Une note ne constitue pas une recommandation
	d’acheter, de vendre ou de détenir des placements, et elle peut faire l’objet d’une révision ou
	d’un retrait à tout moment par l’agence de notation pertinente.Se reporter à la
	rubrique « Description des billets — Notes ».
Fundserv :	Les billets peuvent être achetés par l’intermédiaire de Fundserv. Le code de Fundserv pour les
	billets est « JHN15049 ». Aucun intérêt ne sera versé au titre des fonds déposés par l’intermédiaire
	de Fundserv jusqu’à la clôture du placement ou jusqu’au remboursement de ces fonds si les
	souscriptions sont rejetées ou non entièrement attribuées. Se reporter à la
	rubrique « Renseignements supplémentaires relatifs au placement » du présent supplément de
	fixation du prix et à la rubrique « Description des billets — Fundserv » dans le prospectus préalable
	de base.
Admissibilité :	De l’avis de Torys LLP, conseillers juridiques de la Banque, les billets offerts aux présentes
	constitueront, à la date d’émission, des placements admissibles pour les fiducies régies par des
	régimes enregistrés d’épargne-retraite, des fonds enregistrés de revenu de retraite, des régimes
	enregistrés d’épargne-études, des régimes enregistrés d’épargne-invalidité, des comptes d’épargne

SFP270-13

libre d’impôt et des régimes de participation différée aux bénéfices (à l’exception d’une fiducie régie par un régime de participation différée aux bénéfices auquel des cotisations sont versées par la Banque ou par un employeur avec lequel la Banque a un lien de dépendance au sens de la Loi de l’impôt).

Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes :

Le présent résumé des incidences fiscales s’applique à un porteur initial qui est un résident du Canada et qui est assujetti aux restrictions établies à la rubrique « Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes » figurant dans le corps du présent supplément de fixation du prix.

De l’avis de Torys LLP, conseillers juridiques de la Banque, un porteur initial sera tenu d’inclure un coupon comme de l’intérêt sur les billets dans son revenu pour l’année d’imposition au cours de laquelle le coupon est reçu ou est à recevoir (selon la méthode habituellement suivie par le porteur initial dans le calcul de son revenu) dans la mesure où ce montant n’était pas inclus dans le calcul du revenu du porteur initial pour une année d’imposition précédente.

Si un porteur initial cède ou transfère un billet, il sera tenu d’inclure dans son revenu à titre d’intérêt couru le montant, s’il en est, de l’excédent du prix auquel le billet a été cédé ou transféré sur le capital.

À la date d’échéance (ou une date du paiement anticipé), un porteur initial sera considéré comme ayant disposé du billet et, par conséquent, il pourrait subir une perte en capital dans la mesure où le prix de souscription est supérieur au paiement à l’échéance (ou le montant du paiement anticipé). Si le montant du paiement anticipé dépasse le prix de souscription, l’excédent peut être réputé de l’intérêt.

Se reporter à la rubrique « Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes ».

Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets :

Les souscripteurs éventuels devraient examiner attentivement les renseignements présentés dans le présent supplément de fixation du prix ainsi que dans le prospectus préalable de base et, plus particulièrement, ils devraient examiner les facteurs de risque figurant aux rubriques « Caractère adéquat du placement » et « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».

Les facteurs de risque liés aux billets comprennent les risques suivants :

• un placement dans les billets est de nature incertaine et diffère d’un placement dans des titres d’emprunt traditionnels, car le capital n’est pas protégé; par conséquent, les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets;

• rien ne garantit qu’un marché secondaire pour la négociation des billets sera organisé ou que celui-ci, s’il en est, sera liquide ou qu’il offrira un cours qui reflète le rendement de l’indice de référence;

• la valeur estimative des billets de la Banque à la date d’émission ne constitue qu’une estimation et est fondée sur un certain nombre de facteurs. La valeur estimative a été établie en fonction de la date d’établissement du prix au moyen des modèles d’établissement des prix internes de la Banque, qui tiennent compte d’un certain nombre de variables et d’hypothèses concernant des événements futurs qui pourraient se révéler inexactes, y compris les attentes relatives aux dividendes et aux distributions, la volatilité, les taux d’intérêt et les taux de financement internes de la Banque;

• des circonstances particulières pourraient avoir une incidence défavorable sur les dates d’observation, un indice et/ou les calculs des sommes versées aux porteurs;

• des filiales de la Banque (notamment, BMO Marchés des capitaux) et les courtiers ont publié, et prévoient publier à l’avenir, des rapports de recherche à l’égard de l’indice de référence, l’indice sous-jacent ou des titres le composant. Ces recherches peuvent exprimer des opinions ou fournir des recommandations qui sont incompatibles avec l’achat ou la détention des billets et la Banque (y compris BMO Marchés des capitaux) et les courtiers peuvent prendre part à des opérations qui ont une incidence sur le rendement de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent ou des titres le composant;

SFP270-14

• des conflits d’intérêts peuvent avoir une incidence sur l’agent chargé des calculs ou la Banque, et un agent chargé des calculs indépendant sera seulement nommé dans certaines circonstances;

• les billets n’ont pas été notés ni ne seront assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ou toute autre entité et, par conséquent, les paiements aux porteurs seront tributaires de la solidité financière et de la solvabilité de la Banque;

• à la survenance d’un événement extraordinaire, la Banque peut décider de verser un paiement anticipé pour se libérer de ses obligations à l’égard du montant du paiement à l’échéance et des coupons qui pourraient être payables et éteindre toute obligation de paiement future;

• les modifications apportées aux lois, aux règlements ou aux pratiques administratives, notamment relativement à l’imposition, pourraient avoir une incidence sur les porteurs.

Les facteurs de risque liés au placement et à l’indice de référence comprennent les risques suivants :

• la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation. Si la Banque appelle les billets au remboursement par anticipation, les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, à la date du remboursement; les billets seront annulés et les porteurs n’auront le droit de recevoir aucun paiement ultérieur à l’égard des billets;

• les paiements des coupons sont tributaires du niveau de clôture à douze dates d’observation seulement par année, année au cours de laquelle les billets sont en circulation; si le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à toutes les dates d’observation (y compris la date d’évaluation finale), les porteurs ne recevront aucun coupon et ne se feront pas rembourser la pleine valeur de leur placement en capital à l’échéance;

• sous réserve du remboursement par anticipation des billets par la Banque, le paiement à l’échéance dépendra du niveau de clôture à la date d’évaluation finale seulement; si le niveau de clôture est inférieur au niveau barrière à la date d’évaluation finale, les porteurs recevront un paiement à l’échéance qui est inférieur au capital, étant donné qu’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture) sera déduit du capital;

• le rendement des billets est calculé par rapport au rendement de l’indice de référence, qui vise à suivre le rendement total brut de l’indice sous-jacent, déduction faite du facteur de rendement ajusté. Malgré le fait que l’indice sous-jacent soit un indice de rendement total brut qui reflète le rendement applicable des titres qui composent l’indice sous-jacent ainsi que les dividendes et distributions versés à l’égard de ces titres, sans déduction de retenues à la source ni des autres montants auxquels un investisseur détenant des titres de l’indice sous-jacent serait normalement exposé, un investissement dans les billets n’est pas comme un investissement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent, y compris le fait qu’un investisseur n’aura pas droit aux dividendes, distributions ou autres revenus ou montants qui s’accumulent ou sont versés à l’égard de ces billets ni qu’il n’aura le droit d’exercer de droit de vote à l’égard de ces titres. En outre, le facteur de rendement ajusté ne représente pas une estimation ni une prévision des dividendes qui pourraient être payés ou payables, ni des distributions qui pourraient être versées, maintenant ou à l’avenir à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent;

• le rendement de l’indice de référence sera inférieur à celui de l’indice sous-jacent ou d’un placement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent. Puisque le niveau de clôture est fondé sur l’application du facteur de rendement ajusté aux changements quotidiens du niveau de clôture de l’indice sous-jacent, l’écart entre l’indice de référence et l’indice sous-jacent sur une longue période est assujetti aux effets des rendements composés et, en conséquence, peut être supérieur ou inférieur au facteur de rendement ajusté appliqué proportionnellement sur la même période;

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• le niveau de clôture de l’indice sous-jacent et, ainsi, le niveau de clôture, peuvent dépendre de la capacité des émetteurs dont les titres composent l’indice sous-jacent à déclarer et payer des dividendes ou à verser des distributions à l’égard des titres de capitaux propres des émetteurs dont les titres composent l’indice sous-jacent. Les niveaux historiques des dividendes et distributions versés à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent ne sont pas une garantie de versements futurs, lesquels sont incertains et dépendent de divers facteurs, notamment la situation financière, le ratio des bénéfices et les besoins de trésorerie de l’émetteur visé et la conjoncture des marchés financiers en général. Il n’est pas possible de prédire si les dividendes ou les distributions versés à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent augmenteront, diminueront ou se maintiendront pendant la durée des billets;

• les porteurs ne participeront pas à la plus-value de l’indice de référence pendant la durée des billets;

• un indice peut être remplacé par un indice de remplacement;

• les niveaux de clôture historiques et, ne devraient pas être interprétés comme une indication du rendement futur de l’indice de référence et le rendement des billets ne traduira pas un investissement direct ou indirect dans les titres qui composent l’indice sous-jacent;

• l’historique de rendement de l’indice de référence et de l’indice sous-jacent est limité. L’indice de référence et l’indice sous-jacent ont tous deux été lancés et publiés pour la première fois le 13 août 2020. Par conséquent, l’historique de négociation de l’indice de référence est limité;

• le promoteur de l’indice n’a aucune obligation à l’égard des billets et peut apporter des modifications à l’indice de référence qui pourraient toucher les sommes payables sur les billets et la valeur des billets sur un marché secondaire;

• les titres qui composent l’indice sous-jacent sont concentrés dans le secteur des oléoducs et des gazoducs et, par conséquent, peuvent être soumis à de plus grands changements de valeurs que ceux d’un indice qui soit davantage diversifié. Par conséquent, les conditions du marché qui ont une incidence défavorable sur une ou plusieurs des sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent sont davantage susceptibles d’avoir une incidence défavorable sur les autres sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent. La rentabilité des sociétés de pipelines dépend, notamment, du coût du pétrole, des coûts opérationnels et des coûts de financement des constructions, et du prix du pétrole et du gaz. Les prix des marchandises peuvent fluctuer considérablement en peu de temps, et peuvent varier en raison d’un grand nombre de facteurs, comme l’offre et la demande, les questions gouvernementales et réglementaires, la spéculation, les facteurs politiques et monétaires internationaux, l’activité des banques centrales et les variations des taux d’intérêt et de la valeur des devises. Les sociétés du secteur des pipelines dépendent également de divers facteurs économiques, financiers et politiques mondiaux qui peuvent leur porter préjudice, y compris les changements liés aux taux de change, aux taux d’intérêt, à la conjoncture économique, au traitement fiscal, à la réglementation et à l’intervention gouvernementales, et les événements mondiaux qui surviennent dans les régions où les sociétés exercent des activités. Si une catastrophe naturelle ou tout autre événement ayant une incidence économique importante survient dans une région où les sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent exercent des activités, cette catastrophe ou cet événement pourrait nuire à la rentabilité de ces sociétés;

• le niveau de clôture sera touché par la variation du cours des titres qui composent l’indice sous-jacent;

• selon la méthode de calcul utilisée par le promoteur de l’indice, l’écart entre le rendement annuel de l’indice de référence et de l’indice sous-jacent pourrait être supérieur ou inférieur au facteur de rendement ajusté;

• la Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien n’assument aucune obligation ni responsabilité, envers les porteurs, quant à la transmission d’information future à l’égard de l’indice de référence, de l’indice

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sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent et/ou des émetteurs de ces titres; et les investisseurs n’auront aucun recours contre la Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien à l’égard des renseignements portant sur l’indice de référence, l’indice sous-jacent, le promoteur de l’indice, les titres qui composent l’indice sous-jacent ou les émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent qui ne sont pas contenus dans le présent supplément de fixation du prix;

• les risques relatifs aux titres qui composent l’indice sous-jacent s’appliquent également à un placement dans les billets.

Les souscripteurs éventuels devraient tenir compte des facteurs de risque additionnels relatifs au placement. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».

Information additionnelle :

Les porteurs pourront consulter l’information continue portant sur le rendement des billets sur le site Web des produits structurés de la Banque ( www.bmonotes.com ), y compris le cours acheteur quotidien des billets (et les frais de négociation anticipée applicables) et le niveau de clôture utilisé par l’agent chargé des calculs dans ses calculs et ses analyses à chaque date d’observation. De l’information relative à l’indice de référence peut être obtenue, en anglais, à l’adresse www.solactive.com ou de toute autre source publique disponible. Le contenu des sites Web dont il est fait mention dans le présent supplément de fixation du prix n’est pas intégré par renvoi dans le présent supplément de fixation du prix et ne fait pas partie de celui-ci. La Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien n’assument aucune obligation ni responsabilité quant à la transmission de toute information future à l’égard de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent ou des émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent. Se reporter à la rubrique « Description des billets — Information continue ».

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SOMMAIRE DES FRAIS

Le tableau ci-après résume la rémunération et les frais à l’égard des billets. Pour obtenir plus de renseignements, il y a lieu de se reporter à la rubrique « Frais ».

Type de frais Rémunération payable aux courtiers : Frais de négociation anticipée :

Description

Une commission de vente de 2,50 $ par billet (2,50 % du prix de souscription), qui sera prélevée sur le produit du placement, sera versée aux courtiers. Une partie ou la totalité de cette rémunération peut être versée aux représentants, y compris les représentants employés par les courtiers, dont les clients achètent des billets. À la clôture, la Banque versera une rémunération pouvant aller jusqu’à 0,20 $ par billet, qui sera prélevée sur ses propres fonds, à Raymond James Ltée pour son rôle de placeur pour compte indépendant. Le paiement de cette rémunération n’entraînera pas une réduction du montant des coupons, de la somme payable au remboursement par anticipation des billets ou du paiement à l’échéance payable sur les billets, et il n’aura pas d’autre incidence sur ces montants. Les porteurs qui souhaitent vendre des billets au cours des 180 premiers jours suivant la date d’émission devront payer des frais de négociation anticipée correspondant à un pourcentage du prix de souscription établi de la façon suivante :

	Si les billets sont vendus entre :		Frais de négociation anticipée
	0 et 60 jours		3,50 %
	61et120 jours		2,25 %
	121et180 jours		1,00 %
	Par la suite		Néant

Se reporter à la rubrique « Marché secondaire — Frais de négociation anticipée » pour une description des frais de négociation anticipée. Le cours acheteur sur le marché secondaire sera établi avant déduction des frais de négociation anticipée applicables.

La Banque n’exigera pas d’autres frais ni ne cherchera à se faire rembourser d’autres frais à l’égard des billets. Pour plus de certitude, tous les frais du placement (à l’exception de la commission de vente décrite ci-dessus) seront assumés par la Banque.

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GLOSSAIRE

Outre les termes et expressions définis dans le prospectus préalable de base et ailleurs dans le présent supplément de fixation du prix, à moins que le contexte n’indique le contraire, les termes et expressions qui ne sont pas définis autrement aux présentes auront le sens qui leur est donné ci-après :

« $ » ou « $ CA » désigne le dollar canadien.

« adhérent de la CDS » désigne un courtier, une banque ou toute autre institution financière ou toute autre personne pour laquelle la CDS effectue des transferts et des mises en gage de billets par voie d’inscription en compte au moyen du système d’inscription en compte seulement.

« agent chargé des calculs » désigne BMO Marchés des capitaux, ou une personne nommée par BMO Marchés des capitaux pour agir à titre d’agent chargé des calculs pour les billets.

« ARC » désigne l’Agence du revenu du Canada.

« Banque » désigne la Banque de Montréal.

« billet global » désigne le billet global représentant le montant global des billets émis à la clôture du placement.

« billets » désigne les billets à revenu rachetables, série 2779 ($ CA), échéant le 17 novembre 2028, de BMO, offerts aux souscripteurs éventuels aux termes du présent supplément de fixation du prix.

« billets Fundserv » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Renseignements supplémentaires relatifs au placement — Achat de billets Fundserv ».

« BMO Marchés des capitaux » désigne BMO Nesbitt Burns Inc.

« bourse » désigne une bourse ou un système de cotation duquel sont tirés les cours de titres qui sont utilisés à l’occasion dans le calcul du niveau de clôture, sous réserve des dispositions prévues ci-après à la rubrique « Circonstances particulières — Cas de perturbation des marchés ».

« bourse connexe » désigne une bourse ou un système de cotation à la cote duquel des contrats à terme ou des options sur un indice sont inscrits à l’occasion.

« capital » désigne le capital de 100,00 $ de chaque billet acheté par un porteur.

« cas de perturbation des marchés » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Cas de perturbation des marchés ».

« CDS » désigne Services de dépôt et de compensation CDS inc., ou son prête-nom.

« circonstances particulières » désigne les événements décrits à la rubrique « Circonstances particulières ».

« clôture hâtive » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Cas de perturbation des marchés ».

« convention de courtage » désigne la convention de courtage intervenue le 25 août 2021 entre un syndicat de courtiers, y compris les courtiers et la Banque, dans sa version modifiée ou complétée à l’occasion.

« coupon » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Description des billets — Paiements des coupons ».

« cours acheteur » désigne, pour tout jour ouvrable, le prix auquel un porteur peut vendre les billets avant la date d’échéance, lequel peut être avec décote par rapport au paiement à l’échéance qui serait autrement payable si les billets venaient à échéance à cette date, et il peut être fondé sur un ou plusieurs des facteurs décrits à la rubrique « Marché secondaire ».

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« courtiers » désigne BMO Nesbitt Burns Inc. et Raymond James Ltée.

« date d’avis d’un événement extraordinaire » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

« date d’émission » désigne la date à laquelle les billets sont émis, soit le ou vers le 17 novembre 2021, ou toute autre date dont peuvent convenir la Banque et les courtiers.

« date d’évaluation finale » désigne la date d’observation finale.

« date d’observation » désigne chaque date à laquelle le niveau de clôture sera observé par l’agent chargé des calculs pour établir si un coupon sera payé à la date de paiement des coupons correspondante et si (après la cinquième date d’observation) la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation, à la condition que, si ce jour n’est pas un jour ouvrable, la date d’observation tombera alors le jour de bourse immédiatement précédent, sous réserve de la survenance d’un cas de perturbation des marchés ou d’un événement extraordinaire. Se reporter à la rubrique « Description des billets — Paiements des coupons » pour obtenir les dates d’observation précises pour les billets.

« date de paiement des coupons » désigne chaque date à laquelle la Banque versera au porteur le coupon exigible et payable, le cas échéant, après chaque date d’observation lorsque le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon. Se reporter à la rubrique « Description des billets — Paiements des coupons » pour obtenir les dates de paiement des coupons précises pour les billets.

« date du paiement anticipé » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

« date du remboursement » désigne la date de paiement des coupons suivant immédiatement une date d’observation après la cinquième date d’observation qui déclenche le remboursement par anticipation des billets par la Banque, date à laquelle les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, et les billets seront annulés, ce qui mettra fin à toute obligation de paiement additionnelle de la Banque. Se reporter aux rubriques « Description des billets — Objectif des billets » et « Description des billets — Paiements des coupons » pour connaître les dates du remboursement possibles des billets. Les billets ne peuvent pas être appelés au remboursement par anticipation avant la sixième date d’observation.

« DBRS » désigne DBRS Limited.

« échéance » ou « date d’échéance » désigne le 17 novembre 2028.

« événement barrière » désigne l’événement qui aura eu lieu si le niveau final est inférieur au niveau barrière.

« événement donnant lieu à un remplacement » a le sens attribué à cette expression à la rubrique « Circonstances particulières — Interruption ou modification d’un indice ».

« événement extraordinaire » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

« facteur de rendement ajusté » désigne un facteur de rendement ajusté de 95 points d’indice par année qui sera calculé quotidiennement à terme échu.

« frais de négociation anticipée » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Marché secondaire – Frais de négociation anticipée ».

« Fundserv » désigne le système de réception des ordres exploité par Fundserv Inc.

« gestionnaire du programme de billets » désigne BMO Marchés des capitaux ou une personne nommée par la Banque, à son seul gré.

« indice » désigne l’indice de référence ou l’indice sous-jacent.

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« indice de référence » désigne l’indice Solactive Canada Pipelines AR, tel qu’il est décrit plus en détail à la rubrique « L’indice de référence ».

« indice de remplacement » a le sens attribué à cette expression à la rubrique « Circonstances particulières — Interruption ou modification d’un indice ».

« indice sous-jacent » désigne l’indice Solactive Canada Pipelines Index TR.

« jour de bourse » désigne, à l’égard d’un indice, tout jour au cours duquel il est prévu que la bourse et chaque bourse connexe soient ouvertes aux fins de négociations, sans égard au fait que la bourse ou toute bourse connexe puisse fermer avant l’heure de clôture prévue.

« jour ouvrable » désigne un jour (excluant le samedi, le dimanche ou un jour férié) où les banques commerciales sont ouvertes au public à Toronto, en Ontario. À moins d’avis contraire, si un jour au cours duquel une mesure doit être prise dans le présent supplément de fixation du prix à l’égard des billets tombe un jour qui n’est pas un jour ouvrable, cette mesure sera reportée au prochain jour ouvrable.

« Loi de l’impôt » désigne la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et son règlement d’application, dans sa version modifiée à l’occasion.

« modification importante de l’indice » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Interruption ou modification d’un indice ».

« montant du paiement anticipé » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

« montant du paiement minimal » désigne un remboursement du capital de 1,00 $ par billet à l’échéance.

« Moody’s » désigne Moody’s Investors Service, Inc.

« niveau à barrière désactivante du coupon » désigne 75 % du niveau initial.

« niveau barrière » désigne 75 % du niveau initial.

« niveau de clôture » désigne le niveau ou la valeur de clôture officiel de l’indice de référence, arrondi à deux décimales, pour un jour donné, annoncé par le promoteur de l’indice; toutefois, si à compter de la date d’émission ce promoteur de l’indice change de façon importante le moment de la journée au cours de laquelle ce niveau ou cette valeur de clôture officiel est établi ou s’il cesse d’annoncer ce niveau ou cette valeur de clôture officiel, l’agent chargé des calculs peut par la suite considérer le niveau de clôture comme étant le niveau ou la valeur de cet indice de référence au moment de la journée utilisé par ce promoteur de l’indice pour établir le niveau ou la valeur de clôture officiel avant cette modification ou cette omission.

« niveau de remboursement par anticipation » désigne 105 % du niveau initial.

« niveau final » désigne le niveau de clôture à la date d’observation qui déclenche l’appel au remboursement par anticipation des billets par la Banque ou à la date d’évaluation finale, à la condition que si ce jour n’est pas un jour de bourse, le niveau final tombera alors le jour de bourse immédiatement précédent, sous réserve de la survenance d’un cas de perturbation des marchés ou d’un événement extraordinaire tel qu’il est décrit à la rubrique « Circonstances particulières ».

« niveau initial » désigne le niveau de clôture à la date d’émission.

« paiement à l’échéance » a le sens attribué à ce terme à la rubrique « Description des billets — Paiement à l’échéance ».

« placement » désigne le placement des billets à l’intention des souscripteurs éventuels aux termes du présent supplément de fixation du prix.

« porteur » désigne un porteur de billets à l’occasion.

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« porteur initial » désigne le porteur qui achète les billets uniquement au moment de leur émission.

« prix de souscription » désigne le montant de 100,00 $ par billet.

« programme de billets » désigne le programme de billets à moyen terme (les billets dont le capital est à risque) de la Banque de Montréal administré par le gestionnaire du programme de billets.

« promoteur de l’indice » désigne Solactive ou une personne désignée par Solactive pour agir à titre d’agent chargé des calculs pour l’indice de référence.

« promoteur remplaçant » désigne une entité qui remplace le promoteur de l’indice et continue les calculs et la publication de l’indice de référence, à la condition, toutefois, que ce remplaçant soit approuvé par la Banque.

« prospectus préalable de base » désigne le prospectus préalable de base simplifié de la Banque daté du 25 août 2021.

« rendement de l’indice » désigne la variation en pourcentage du niveau de clôture, mesurée de la date d’émission à la date d’évaluation finale, qui sera utilisé pour établir le capital remboursé à l’échéance et calculé à l’aide de la formule suivante :

niveau final – niveau initial niveau initial

« S&P » désigne Standard & Poor’s Financial Services LLC.

« Solactive » désigne Solactive AG.

« surveillance de la date d’évaluation finale » désigne que le niveau de clôture par rapport au niveau barrière ne sera observé qu’à la date d’évaluation finale pour déterminer si un événement barrière est survenu aux termes des billets.

« système d’inscription en compte seulement » désigne le système de transfert et de mise en gage de valeurs par inscription en compte mis en place et régi par une ou plusieurs conventions conclues entre la CDS et les adhérents de la CDS, aux termes desquelles les règlements et les procédures d’exploitation de ce système sont établis et administrés par la CDS, y compris en lien avec la CDS.

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DESCRIPTION DES BILLETS

Le texte qui suit est un résumé des principales caractéristiques des billets offerts aux présentes. Il convient de se reporter au certificat représentant le billet global qui contient le libellé complet de ces caractéristiques.

Objectif des billets

Les billets offrent des paiements de coupons mensuels éventuels pour les investisseurs tout en leur fournissant une protection éventuelle contre une baisse légère à modérée du rendement de l’indice de référence pendant la durée des billets.

Sous réserve d’un remboursement par anticipation des billets, les billets permettront aux porteurs de toucher un coupon chaque mois correspondant à 0,6825 % (soit 8,19 % par année), tant que le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon à la date d’observation pertinente. Si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation, la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation et les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, à la date de paiement des coupons correspondante (dans ce cas, la date du remboursement). Si le niveau de clôture ne se situe jamais à un niveau égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation, la Banque n’appellera pas les billets au remboursement par anticipation.

Si la Banque n’appelle pas les billets au remboursement par anticipation, le porteur aura le droit de toucher un paiement à l’échéance en fonction du rendement de l’indice de référence correspondant au capital des billets si le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière. Dans ce cas, le niveau final serait égal ou supérieur au niveau de désactivation du coupon, de sorte que le porteur sera également en droit de recevoir le coupon qui serait dû et payable.

Autrement, le paiement à l’échéance correspondra au capital des billets, déduction faite d’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture), si le niveau final est inférieur au niveau barrière (sous réserve du montant du paiement minimal). Les billets fournissent une protection éventuelle seulement, ce qui signifie que le porteur pourrait perdre une partie ou la quasi-totalité de son placement en capital dans les billets.

Paiements des coupons

Sous réserve de la survenance d’un événement extraordinaire ou du remboursement par anticipation des billets par la Banque (les billets ne peuvent pas être appelés au remboursement par anticipation avant la sixième date d’observation), le porteur aura le droit de recevoir pour chaque billet un paiement de coupon mensuel (un « coupon ») à chaque date de paiement des coupons correspondant à 0,6825 % (soit 8,19 % par année), si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon à la date d’observation applicable. Si le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à une date d’observation, aucun coupon ne sera alors payé au porteur à la date de paiement des coupons prévue. Si le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à toutes dates d’observation, aucun coupon ne sera payé au porteur pendant la durée des billets. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets ».

Les dates d’observation, dates de paiement des coupons et dates du remboursement éventuelles précises pour les billets seront les suivantes :

Période 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15	Date d’observation 10 décembre 2021 10 janvier 2022 10 février 2022 10 mars 2022 8 avril 2022 10 mai 2022 10 juin 2022 11 juillet 2022 10 août 2022 12 septembre 2022 7 octobre 2022 9 novembre 2022 12 décembre 2022 10 janvier 2023 10 février 2023	Date de paiement des coupons/ Date du remboursement
		17 décembre 2021 (non remboursable) 17 janvier 2022 (non remboursable) 17 février 2022 (non remboursable) 17 mars 2022 (non remboursable) 18 avril 2022 (non remboursable) 17 mai 2022 17 juin 2022 18 juillet 2022 17 août 2022 19 septembre 2022 17 octobre 2022 17 novembre 2022 19 décembre 2022 17 janvier 2023 17 février 2023

SFP270-23

16	10 mars 2023	17 mars 2023
17	10 avril 2023	17 avril 2023
18	10 mai 2023	17 mai 2023
19	12 juin 2023	19 juin 2023
20	10 juillet 2023	17 juillet 2023
21	10 août 2023	17 août 2023
22	11 septembre 2023	18 septembre 2023
23	10 octobre 2023	17 octobre 2023
24	9 novembre 2023	17 novembre 2023
25	11 décembre 2023	18 décembre 2023
26	10 janvier 2024	17 janvier 2024
27	12 février 2024	20 février 2024
28	11 mars 2024	18 mars 2024
29	10 avril 2024	17 avril 2024
30	10 mai 2024	17 mai 2024
31	10 juin 2024	17 juin 2024
32	10 juillet 2024	17 juillet 2024
33	12 août 2024	19 août 2024
34	10 septembre 2024	17 septembre 2024
35	9 octobre 2024	17 octobre 2024
36	8 novembre 2024	18 novembre 2024
37	10 décembre 2024	17 décembre 2024
38	10 janvier 2025	17 janvier 2025
39	10 février 2025	18 février 2025
40	10 mars 2025	17 mars 2025
41	10 avril 2025	17 avril 2025
42	12 mai 2025	20 mai 2025
43	10 juin 2025	17 juin 2025
44	10 juillet 2025	17 juillet 2025
45	11 août 2025	18 août 2025
46	10 septembre 2025	17 septembre 2025
47	9 octobre 2025	17 octobre 2025
48	7 novembre 2025	17 novembre 2025
49	10 décembre 2025	17 décembre 2025
50	12 janvier 2026	19 janvier 2026
51	9 février 2026	17 février 2026
52	10 mars 2026	17 mars 2026
53	10 avril 2026	17 avril 2026
54	11 mai 2026	19 mai 2026
55	10 juin 2026	17 juin 2026
56	10 juillet 2026	17 juillet 2026
57	10 août 2026	17 août 2026
58	10 septembre 2026	17 septembre 2026
59	9 octobre 2026	19 octobre 2026
60	9 novembre 2026	17 novembre 2026
61	10 décembre 2026	17 décembre 2026
62	11 janvier 2027	18 janvier 2027
63	9 février 2027	17 février 2027
64	10 mars 2027	17 mars 2027
65	12 avril 2027	19 avril 2027
66	10 mai 2027	17 mai 2027
67	10 juin 2027	17 juin 2027
68	12 juillet 2027	19 juillet 2027
69	10 août 2027	17 août 2027
70	10 septembre 2027	17 septembre 2027
71	8 octobre 2027	18 octobre 2027
72	9 novembre 2027	17 novembre 2027
73	10 décembre 2027	17 décembre 2027
74	10 janvier 2028	17 janvier 2028

SFP270-24

75	10 février 2028	17 février 2028
76	10 mars 2028	17 mars 2028
77	7 avril 2028	17 avril 2028
78	10 mai 2028	17 mai 2028
79	12 juin 2028	19 juin 2028
80	10 juillet 2028	17 juillet 2028
81	10 août 2028	17 août 2028
82	11 septembre 2028	18 septembre 2028
83	10 octobre 2028	17 octobre 2028
84	9 novembre 2028	17 novembre 2028

Si une date d’observation prévue ne tombe pas un jour de bourse pour quelque raison, la date d’observation tombera alors le jour de bourse immédiatement précédent. Si la date de paiement des coupons, la date du remboursement ou la date d’échéance n’est pas un jour ouvrable, alors tout paiement que la Banque est tenue de verser à cette date sera payé au porteur le jour ouvrable suivant et aucun intérêt ne sera versé à l’égard de ce délai. Si la Banque appelle les billets au remboursement par anticipation, ceux-ci seront annulés et les porteurs n’auront le droit de recevoir aucun paiement ultérieur à l’égard des billets.

Paiement à l’échéance

Sous réserve de la survenance d’un événement extraordinaire ou du remboursement par anticipation des billets par la Banque, le porteur recevra le remboursement d’une partie ou de la totalité du capital à l’échéance (le « paiement à l’échéance ») en fonction du niveau de clôture à la date d’évaluation finale. Les porteurs ne participeront pas à la plus-value de l’indice de référence pendant la durée des billets et les porteurs n’ont pas droit aux dividendes ni aux distributions versés sur les titres composant l’indice sous-jacent.

1) Niveau final égal ou supérieur au niveau barrière

Si le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière, le porteur touchera le paiement à l’échéance correspondant au capital.

Dans le cas présent, le niveau final serait égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon de sorte que le porteur aura également le droit de recevoir le coupon qui serait exigible et payable à la date d’évaluation finale.

2) Niveau final inférieur au niveau barrière

Si le niveau final est inférieur au niveau barrière, le porteur touchera le paiement à l’échéance qui est inférieur au capital, étant donné qu’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture) sera déduit du capital, sous réserve du montant du paiement minimal, calculé au moyen de la formule suivante :

capital + (capital × rendement de l’indice)

Dans le cas présent, le niveau final serait inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon, aucun coupon ne serait alors payable à la date d’évaluation finale.

À titre d’exemples

Les exemples hypothétiques ci-après démontrent la façon dont les coupons et le paiement à l’échéance seront calculés et établis et sont représentés dans trois différents scénarios. Dans chaque scénario ci-après, il a été pris pour hypothèse qu’un investisseur a acheté et continue de détenir des billets d’une valeur de 10 000,00 $ (soit 100 billets). Les niveaux de clôture hypothétiques établis en fonction de ces exemples servent d’exemple seulement et ne devraient pas être interprétés d’aucune façon comme des estimations ou des prévisions du rendement futur de l’indice de référence ou du rendement que le porteur pourrait réaliser sur les billets. Tous les exemples hypothétiques supposent qu’aucun cas ou événement décrit à la rubrique « Circonstances particulières » n’est survenu pendant la durée.

Exemple 1 : Scénario négatif

Niveau initial = 1 500,00

Niveau de remboursement par anticipation = 105 % du niveau initial = 1 575,00

Niveau barrière/Niveau à barrière désactivante du coupon = 75 % du niveau initial = 1 125,00

SFP270-25

Le niveau de clôture baisse de façon importante pendant la durée des billets. Le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon aux 68[e] , 75[e] et 78[e] dates d’observation seulement et est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à toutes les autres dates d’observation. Le niveau final est inférieur au niveau barrière. Le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d’observation après la 5[e] date d’observation, de sorte que la Banque n’appelle pas les billets au remboursement par anticipation.

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Non remboursable — Indice de référence
----- End of picture text -----

Dans le présent scénario hypothétique, le porteur recevra trois coupons seulement (aux 68[e] , 75[e] et 78[e] dates de paiement des coupons) étant donné que le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon pour toutes les autres dates d’observation. Étant donné que le niveau final était inférieur au niveau barrière, le porteur recevra un paiement à l’échéance qui correspond au capital, déduction faite d’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture), sous réserve du paiement du montant minimal.

Le tableau ci-après résume les paiements qui seraient versés au porteur pour chaque billet de 100,00 $.

Sommaire des flux de trésorerie
1)Capital	100,00 $
2)Total des couponspayés	2,0475 $
3)Paiement à l’échéance	55,00$
4)Total de la somme versée = 2)+ 3)	57,0475 $
5)Rendement des billets(annualisé)	-7,70 %

Le niveau final était de 825,00, soit inférieur au niveau barrière; par conséquent, le porteur recevra un paiement à l’échéance calculé comme suit :

Rendement de l’indice = (niveau final – niveau initial)/niveau initial = (825,00 – 1 500,00)/1 500,00

= -45,00 %

SFP270-26

• Paiement à l’échéance = capital + (capital × rendement de l’indice)

= 100,00 $ + (100,00 $ × -45,00 %)

• = 55,00 $ par billet

Dans l’hypothèse d’un placement en capital de 10 000,00 $ (soit 100 billets), le porteur recevra un paiement à l’échéance de 5 500,00 $ à l’échéance (soit une perte de 45 % sur le placement initial de 10 000,00 $), ainsi que les coupons totalisant 204,75 $, pendant la durée des billets (soit une perte annualisée de 7,70 %).

Exemple 2 : Scénario neutre

Niveau initial = 1 500,00

Niveau de remboursement par anticipation = 105 % du niveau initial = 1 575,00

Niveau barrière/Niveau à barrière désactivante du coupon = 75 % du niveau initial = 1 125,00

Le niveau de clôture est inférieur au niveau initial pendant la durée des billets. Le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon aux 1[re] et 24[e] dates d’observation, faisant en sorte qu’aucun coupon ne sera payé aux dates de paiement des coupons correspondantes. Le niveau final est supérieur au niveau barrière. Le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d’observation après la 5[e] date d’observation, de sorte que la Banque n’appelle pas les billets au remboursement par anticipation.

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Non remboursable — Indice de référence
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Dans le présent scénario hypothétique, le porteur recevra un coupon à chaque date de paiement des coupons, sauf pour les 1[re] et 24[e] dates de paiement des coupons, où le paiement a été « désactivé » étant donné que le niveau de clôture était inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon aux 1[re] et 24[e] dates d’observation. Puisque le niveau final était supérieur au niveau barrière, le porteur recevra alors un paiement à l’échéance correspondant au capital.

SFP270-27

Le tableau ci-après résume les paiements qui seraient versés au porteur pour chaque billet de 100,00 $.

Sommaire des flux de trésorerie
1)Capital	100,00 $
2)Total des couponspayés	55,9650 $
3)Paiement à l’échéance	100,00$
4)Total de la somme versée = 2)+ 3)	155,9650 $
5)Rendement des billets(annualisé)	6,55 %

Le niveau final était de 1 350,00, soit supérieur au niveau barrière; par conséquent, le porteur recevra un paiement à l’échéance correspondant au capital.

Dans l’hypothèse d’un placement en capital de 10 000,00 $ (soit 100 billets), le porteur recevra un paiement à l’échéance de 10 000,00 $ à l’échéance, ainsi que les coupons totalisant 5 596,50 $ au cours de la durée des billets (soit un rendement annualisé de 6,55 %).

Exemple 3 : Billet remboursé par anticipation

Niveau initial = 1 500,00

Niveau de remboursement par anticipation = 105 % du niveau initial = 1 575,00

Niveau barrière/Niveau à barrière désactivante du coupon = 75 % du niveau initial = 1 125,00

Le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau à barrière désactivante du coupon à chacune des trente-quatre premières dates d’observation, ce qui donne lieu au paiement des coupons à chaque date de paiement des coupons correspondante. Le niveau de clôture est supérieur au niveau de remboursement par anticipation à la 34[e] date d’observation.

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Non remboursable — Indice de référence
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Dans le présent scénario hypothétique, le porteur recevra un coupon aux trente-quatre premières dates de paiement des coupons. Le niveau de clôture est supérieur au niveau de remboursement par anticipation à la 34[e] date d’observation, de sorte que la Banque a appelé les billets au remboursement par anticipation à la 34[e] date de paiement des coupons (dans ce cas, la date du remboursement). Au remboursement par anticipation des billets, les porteurs reçoivent le capital, majoré du coupon applicable, à la date du remboursement. En outre, les billets sont annulés et les porteurs n’ont le droit de recevoir aucun paiement ultérieur à l’égard des billets.

SFP270-28

Le tableau ci-après résume les paiements qui seraient versés au porteur pour chaque billet de 100,00 $.

Sommaire des flux de trésorerie
1)Capital	100,00 $
2)Total des couponspayés	23,2050 $
3)Paiement à l’échéance	100,00$
4)Total de la somme versée = 2)+ 3)	123,2050 $
5)Rendement des billets(annualisé)	7,64 %

À la 34[e] date d’observation, le niveau final était de 1 755,00, soit au-dessus du niveau de remboursement par anticipation; par conséquent, le porteur recevra le capital à la date du remboursement.

Dans l’hypothèse d’un placement en capital de 10 000,00 $ (soit 100 billets), le porteur recevra un paiement à l’échéance de 10 000,00 $ à la date du remboursement, ainsi que les coupons totalisant 2 320,50 $ pendant la durée des billets (soit un rendement annualisé de 7,64 %).

Si le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à chaque date d’observation, y compris à la date d’évaluation finale, et est inférieur au niveau barrière à la date d’évaluation finale, le porteur ne recevrait pas de coupons pendant la durée de ces billets et le paiement à l’échéance serait inférieur au placement en capital dans les billets. Dans ce cas, le porteur ne recevrait aucun rendement sur les billets et subirait une perte en capital sur son placement en capital dans les billets.

Aucun droit de rachat

Les billets ne peuvent être rachetés au gré du porteur. Le montant du paiement anticipé peut être versé si un événement extraordinaire se produit. Se reporter à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

Rang et absence d’assurance-dépôts

Les billets constitueront des obligations inconditionnelles et directes de la Banque dans la mesure où la Banque a l’obligation de faire des paiements aux porteurs aux termes des billets. Les billets seront émis sous forme de billets non garantis et non subordonnés et seront de rang égal les uns par rapport aux autres, et ils prendront le même rang que toutes les autres obligations directes, non garanties et non subordonnées, présentes et à venir de la Banque (sauf lorsque la loi prévoit le contraire). Les billets seront payables proportionnellement, sans privilège ni priorité. Les billets ne constitueront pas des dépôts assurés en vertu de la Loi sur la Société d’assurance-dépôts du Canada ou aux termes de tout autre régime d’assurance-dépôts conçu pour garantir le paiement de la totalité ou d’une partie d’un dépôt en cas d’insolvabilité de l’institution financière ayant accepté le dépôt.

Notes

Les billets n’ont pas été ni ne seront notés. En date du présent supplément de fixation du prix, le passif-dépôts de la Banque ayant une durée jusqu’à l’échéance supérieure à un an avait obtenu la note « AA » de DBRS, la note « A+ » de S&P et la note « Aa2 » de Moody’s. Si les billets devaient être évalués par ces agences de notation, rien ne garantit qu’ils obtiendraient la même note que les autres dettes non subordonnées de la Banque. De l’information additionnelle concernant ces notes est présentée dans le prospectus préalable de base et dans les documents d’information continue déposés par la Banque qui sont intégrés par renvoi dans le prospectus préalable de base. Une note ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de détenir des placements, et elle peut faire l’objet d’une révision ou d’un retrait à tout moment par l’agence de notation pertinente.

Information continue

Les porteurs pourront consulter l’information continue portant sur le rendement des billets sur le site Web des produits structurés de la Banque ( www.bmonotes.com ), y compris le cours acheteur quotidien des billets (et les frais de négociation anticipée applicables) et le niveau de clôture utilisé par l’agent chargé des calculs dans ses calculs et ses analyses à chaque date d’observation. L’information relative à l’indice de référence peut être obtenue, en anglais, à l’adresse www.solactive.com ou de toute autre source publique disponible. Le contenu des sites Web dont il est fait mention dans le présent supplément de fixation du prix n’est pas intégré par renvoi dans le présent supplément de fixation du prix et ne fait pas partie de celui-ci.

SFP270-29

La Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien n’assument aucune obligation ni responsabilité quant à la transmission de toute information future à l’égard de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent ou des émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent.

L’INDICE DE RÉFÉRENCE

Tous les renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix relatifs à l’indice de référence et au promoteur de l’indice, notamment relativement à sa composition, sa méthode de calcul et les changements apportés aux titres qui composent l’indice sous-jacent sont tirés de sources publiques en date de la date indiquée, et sont fondés uniquement sur celles-ci, en plus d’être présentés dans le présent supplément de fixation du prix sous forme de résumé uniquement. De tels renseignements pourraient ne pas être à jour et peuvent être modifiés par le promoteur de l’indice. Le promoteur n’a aucune obligation relativement à la publication de l’indice de référence et peut en arrêter la publication en tout temps. La Banque et les courtiers ne donnent aucune garantie ni ne font aucune déclaration, et n’assument aucune responsabilité, quant à l’exactitude, la fiabilité ou l’intégralité de ces renseignements et n’acceptent aucunement la responsabilité relativement au calcul, au maintien ou au rajustement de l’indice de référence. Ceux qui désirent investir dans les billets devraient faire leur propre enquête sur l’indice de référence, l’indice sous-jacent, les titres qui composent l’indice sous-jacent et le promoteur de l’indice. En outre, la Banque et les courtiers n’ont pas vérifié de manière indépendante ces renseignements.

Généralités

L’indice Solactive Canada Pipelines AR est un indice à rendement ajusté. Il vise à suivre le rendement total brut de l’indice sous-jacent, calculé en dollars canadiens, déduction faite du facteur de rendement ajusté. L’indice sous-jacent est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière flottante. Selon la méthodologie de l’indice sous-jacent, les titres qui le composent répondent aux critères suivants : titres inscrits à la cote de la Bourse de Toronto; actions de sociétés appartenant aux « oléoducs et gazoducs » au sens de la classification Standard FactSet; capitalisation boursière d’au moins 4 milliards de dollars par catégorie d’actions; et valeur quotidienne moyenne de négociation au cours des six derniers mois d’au moins 10 millions de dollars sur l’ensemble des bourses canadiennes. Le 29 octobre 2021, le niveau de clôture était de 1 721,01. Le facteur de rendement ajusté divisé par le niveau de clôture était donc égal à 5,52 % le 29 octobre 2021. Pendant la durée des billets, la somme du facteur de rendement ajusté sera d’environ 666 points d’indice, soit 38,67 % du niveau de clôture le 29 octobre 2021.

L’indice sous-jacent est un indice à rendement total brut reflétant les variations des cours des titres qui le composent et le réinvestissement dans l’indice des dividendes et distributions versés à l’égard de ces titres. Aux fins du calcul du niveau de l’indice sous-jacent, il est supposé que les dividendes et autres distributions versés à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent sont réinvestis dans l’ensemble des titres qui composent l’indice sous-jacent. L’indice sous-jacent est ajusté trimestriellement, normalement en février, mai, août et novembre, et il peut également faire l’objet d’ajustements extraordinaires en conformité avec les règles du promoteur de l’indice.

Le rendement de l’indice de référence variera à la hausse ou à la baisse par rapport au rendement de l’indice sous-jacent pendant la durée des billets, selon que l’incidence des dividendes et autres distributions réinvestis dans l’indice sous-jacent est supérieure ou inférieure à l’incidence du facteur de rendement ajusté sur le niveau de clôture sur la durée des billets.

En date du 29 octobre 2021, le rendement en dividendes de l’indice sous-jacent était de 5,39 %, soit un rendement en dividendes global d’environ 37,76 % pour la durée des billets (dans l’hypothèse où le rendement en dividendes demeure constant et les dividendes ne sont pas réinvestis). Un placement dans les billets ne constitue pas un placement direct ou indirect dans les titres qui composent l’indice sous-jacent. Les porteurs n’ont pas droit aux dividendes ni aux distributions versés sur ces titres.

SFP270-30

Titres composant l’indice sous-jacent

Le tableau suivant présente les sociétés qui composent l’indice sous-jacent en date du 29 octobre 2021.

Le tableau suivant présente les sociétés qui composent	l’indice sous-jacent en dat
Société	Pondération
Corporation TCÉnergie	33,95 %
EnbridgeInc.	32,89 %
PembinaPipeline Corporation	25,35 %
Keyera Corp.	7,82%

Source : www.solactive.com

Contrats de licence

Solactive ne parraine pas les billets, n’en fait pas la promotion, ne les vend pas ni ne les soutient d’une quelconque autre manière, et Solactive ne donne aucune garantie ni aucune assurance, expresse ou implicite, que ce soit à l’égard des résultats découlant de l’utilisation de l’indice de référence et/ou de la marque de commerce de l’indice de référence ou du niveau de clôture, en tout temps ou à tout autre égard. L’indice de référence est calculé et publié par Solactive. Solactive fait de son mieux pour s’assurer que l’indice de référence soit calculé correctement. Indépendamment de ses obligations envers la Banque, Solactive n’a aucune obligation de mentionner les erreurs dans l’indice de référence à des tiers, notamment aux investisseurs et/ou aux intermédiaires financiers des billets. La publication de l’indice de référence par Solactive ainsi que l’octroi d’une licence d’utilisation de l’indice de référence et de la marque de commerce de l’indice de référence aux fins d’utilisation relativement aux billets ne constituent pas une recommandation de Solactive d’investir du capital dans les billets, ni ne représentent en aucun cas une assurance ou une opinion de Solactive à l’égard d’un placement dans les billets

MARCHÉ SECONDAIRE

Vente avant l’échéance

BMO Marchés des capitaux fera de son mieux dans une conjoncture de marché normale afin d’organiser un marché secondaire quotidien pour la vente des billets par l’intermédiaire du système de réception des ordres exploité par Fundserv Inc., mais se réserve le droit de choisir de ne pas le faire à l’avenir, à son seul gré, sans préavis aux porteurs. Sauf dans certaines circonstances particulières décrites aux présentes, un billet peut être vendu à BMO Marchés des capitaux par l’intermédiaire du réseau de Fundserv sur une base quotidienne au cours acheteur affiché, déduction faite des frais de négociation anticipée applicables. Afin de vendre un billet, un porteur doit faire en sorte que son courtier en placement donne un avis à BMO Marchés des capitaux, soit par écrit, soit par courrier électronique par l’intermédiaire du système de réception des ordres des fonds d’investissement Fundserv. BMO Marchés des capitaux peut suspendre le marché secondaire, en tout temps, à son seul gré, notamment si l’agent chargé des calculs suspend l’établissement du cours acheteur, puisque BMO Marchés des capitaux ne serait alors pas en mesure d’établir de façon juste et précise le prix des billets.

Une vente de billets sur un tel marché secondaire peut être effectuée à un prix inférieur au prix de souscription. Le cours acheteur auquel un porteur pourra vendre les billets avant la date d’échéance peut avoir fait l’objet d’une décote, qui pourrait être considérablement importante, par rapport au paiement à l’échéance qui aurait été versé si les billets venaient à échéance à cette date. Le cours acheteur d’un billet à un moment donné dépendra, notamment : (i) de la hausse ou de la baisse du niveau de clôture depuis la date d’émission et du rendement de l’indice de référence jusqu’à ce moment; et (ii) d’un nombre de facteurs interreliés, notamment de l’offre et de la demande pour les billets, de l’état des stocks des teneurs de marchés, de la volatilité de l’indice de référence, des taux d’intérêt en vigueur, des attentes du marché face aux niveaux futurs des taux d’intérêt, de la durée restante jusqu’à la date de paiement des coupons, de la durée restante jusqu’à la date de l’évaluation finale, du rendement en dividendes de l’indice sous-jacent, de la comptabilisation au fil du temps par la Banque de ses revenus estimatifs tirés des billets (qui peuvent être réalisés ou non), déduction faite des frais engagés par la Banque pour la couverture des billets, de l’amortissement par la Banque des frais initiaux qu’elle paye pour la création, le placement et l’émission des billets, et de la solvabilité de la Banque. Le lien entre ces facteurs est complexe et peut également être influencé par divers facteurs politiques, économiques, réglementaires ainsi que d’autres facteurs pouvant avoir une incidence sur le cours acheteur d’un billet. Plus particulièrement, les porteurs devraient comprendre que le cours acheteur d’un billet a) peut avoir une sensibilité non linéaire aux fluctuations du rendement de l’indice de référence (c.-à-d. que le cours d’un billet peut augmenter ou diminuer à un taux qui diffère des fluctuations du niveau de clôture), et b) peut être touché considérablement par le niveau des taux d’intérêt, sans égard au rendement de l’indice de référence. Se reporter aux rubriques « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets —

SFP270-31

Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque — Conflits d’intérêts » et « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets — Risques liés à l’indice de référence et à l’indice sous-jacent — Les changements touchant l’indice de référence ou l’indice sous-jacent pourraient nuire aux billets ».

Un porteur devrait consulter son conseiller en placements quant à savoir s’il serait plus avantageux, dans les circonstances à un moment donné, de vendre les billets ou de conserver les billets jusqu’à la date d’échéance, et afin de comprendre les exigences relatives aux délais et autres exigences procédurales ainsi que les restrictions de vente applicables aux billets avant l’échéance. Pour obtenir plus d’information à propos de la vente des billets par l’intermédiaire du système de Fundserv, se reporter à la rubrique « Description des billets — Fundserv » dans le prospectus préalable de base.

Un porteur ne pourra pas racheter ou vendre un billet avant l’échéance autrement que par l’intermédiaire du marché secondaire, s’il en est, offert par BMO Marchés des capitaux . Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant la date d’échéance recevront une somme qui peut être considérablement inférieure au prix de souscription, plus particulièrement si a) les coupons ne sont pas payables à l’égard des dates d’observation avant la date de cette vente et b) le niveau de clôture s’établit à un niveau largement inférieur au niveau initial. Aucune garantie n’est donnée quant à la liquidité ou la durabilité d’un éventuel marché secondaire qui pourrait se développer. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets — Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque — Marché secondaire pour la négociation des billets ».

BMO Marchés des capitaux ou la Banque, ou l’un ou l’autre des membres de leur groupe respectif, peuvent à tout moment, sous réserve des lois applicables, acheter ou vendre des billets au cours du marché libre ou aux termes d’une convention de gré à gré.

Frais de négociation anticipée

La vente d’un billet à BMO Marchés des capitaux avant l’échéance peut être assujettie à des frais de négociation anticipée (les « frais de négociation anticipée »). Si un porteur vend un billet au cours des 180 premiers jours suivant la date d’émission, des frais de négociation anticipée correspondant à un pourcentage du prix de souscription, établi de la façon suivante, seront déduits du cours acheteur publié.

Si les billets sont vendus entre : 0 et 60 jours 61 et 120 jours 121 et 180 jours Par la suite	Frais de négociation anticipée
	3,50 % 2,25 % 1,00 % Néant

Le porteur devrait savoir que le prix d’évaluation des billets qui figure sur son relevé de compte de placement périodique dans les 180 premiers jours suivant la date d’émission ne correspond pas à la somme qu’il recevra en cas de disposition. Le cours acheteur donné au porteur pour la vente de ses billets au cours des 180 premiers jours suivant la date d’émission ne tiendra pas compte des frais de négociation anticipée applicables. Le porteur qui souhaite vendre un billet avant l’échéance devrait consulter son conseiller en placements afin de savoir si la vente du billet serait assujettie à des frais de négociation anticipée et, s’il y a lieu, afin de connaître le montant des frais de négociation anticipée.

Suspension temporaire du calcul du cours acheteur

L’agent chargé des calculs peut suspendre le calcul du cours acheteur s’il se produit une situation qui rend le calcul du cours acheteur impossible, peu commode ou préjudiciable aux porteurs y compris, notamment, l’interruption, la décomposition ou la suspension de la publication de l’indice de référence. Se reporter à la rubrique « Circonstances particulières ».

Conséquences d’une suspension du calcul du cours acheteur

Si l’agent chargé des calculs suspend le calcul du cours acheteur, BMO Marchés des capitaux ne sera pas en mesure d’établir de façon juste et exacte le cours des billets en vue d’organiser un marché secondaire. BMO Marchés des capitaux peut suspendre le marché secondaire (s’il en existe un) pour les billets si l’agent chargé des calculs suspend le calcul du cours acheteur.

SFP270-32

CIRCONSTANCES PARTICULIÈRES

Décisions de l’agent chargé des calculs

Tous les calculs effectués et toutes les déterminations rendues par l’agent chargé des calculs à l’égard des billets, à son seul gré, seront définitifs et exécutoires pour les porteurs, à moins d’erreur manifeste. Dans certaines circonstances, si un calcul ou une évaluation que se propose de rendre l’agent chargé des calculs nécessite l’application d’un important pouvoir discrétionnaire et n’est pas fondé sur des renseignements compilés ou des méthodes de calcul employées par des sources tierces indépendantes, ni tirés de telles sources, la Banque nommera un ou plusieurs experts indépendants en calcul pour confirmer ce calcul ou cette évaluation de la Banque ou de l’agent chargé des calculs. L’agent chargé des calculs n’assumera pas de responsabilité quant aux erreurs ou omissions commises de bonne foi. Se reporter aux rubriques « Agent chargé des calculs » et « Nomination d’experts en calcul indépendants ».

Interruption ou modification d’un indice

Si l’indice de référence ou l’indice sous-jacent (chacun, un « indice ») (i) n’est pas calculé ou n’est pas annoncé par le promoteur de l’indice existant à la date d’émission mais est calculé et annoncé par un promoteur remplaçant, ou (ii) est remplacé par un indice de remplacement utilisant, de l’avis de l’agent chargé des calculs, la même formule ou une formule similaire et méthode de calcul pour calculer l’indice, alors l’indice sera réputé être l’indice de référence ou l’indice sous-jacent alors calculé, selon le cas, et annoncé par le promoteur remplaçant ou l’indice de remplacement, le cas échéant, et d’autres coupons subséquents ainsi que le paiement à l’échéance sera calculé en fonction du niveau de clôture de l’indice applicable.

Si l’un des événements suivants se produit à l’égard d’un indice (chacun, une « modification importante de l’indice ») :

• (i) au plus tard à une date d’observation donnée, le promoteur de l’indice annonce qu’il apportera un changement important à la formule ou à la méthode de calcul du niveau de clôture ou qu’il modifiera de toute autre façon importante l’indice (autre qu’une modification prescrite dans cette formule ou cette méthode pour maintenir l’indice dans le cas où des changements sont apportés aux titres qui composent l’indice et la capitalisation et dans le cas d’autres événements courants) ou qu’il annulera de façon permanente l’indice et qu’aucun indice successeur n’existera;

• (ii) à une date d’observation donnée, le défaut du promoteur de l’indice de calculer, d’annoncer et/ou de publier le niveau de clôture (ou l’information nécessaire pour déterminer le niveau de clôture), ou l’abandon temporaire ou permanent ou encore l’indisponibilité du promoteur de l’indice;

• (iii) avant la date d’évaluation finale, la Banque détermine, à son seul gré, qu’elle n’a plus les licences ou droits nécessaires pour utiliser l’indice à l’égard des billets,

alors l’agent chargé des calculs peut A) déterminer si cette modification importante de l’indice a une incidence importante sur le calcul d’un coupon ou du paiement à l’échéance et, le cas échéant, calculera ces paiements à l’aide du niveau de l’indice de référence à cette date d’observation (au lieu du niveau de clôture publié de l’indice de référence) tel qu’il a été établi par l’agent chargé des calculs conformément à la dernière formule ou la méthode de calcul du niveau de clôture en vigueur avant le changement, le défaut ou l’annulation, mais en utilisant seulement les titres qui composent l’indice sous-jacent immédiatement avant la modification importante, ou B) déterminer, si un autre indice comparable existe, 1) qui est raisonnablement représentatif du marché boursier qui était représenté par l’indice, et 2) qui peut être efficacement et rentablement couvert par les courtiers sur le marché boursier comme l’indice ainsi couvert. Si l’agent chargé des calculs détermine qu’un tel indice comparable existe, alors l’indice comparable (l’« indice de remplacement ») remplacera l’indice en date de cette détermination. Advenant un tel remplacement (un « événement donnant lieu à un remplacement »), l’indice de remplacement sera réputé être l’indice aux fins de fixation d’autres coupons subséquents ou du paiement à l’échéance et la Banque fera, dès que possible après l’événement donnant lieu à un remplacement, les rajustements nécessaires au niveau initial ou à toute autre composante ou variable pertinente à la détermination de la somme payable à l’égard des billets. Les rajustements seront faits de la manière jugée appropriée par l’agent chargé des calculs afin de tenir compte du rendement de l’indice jusqu’à la survenance de l’événement donnant lieu à un remplacement et le rendement des cours subséquent de l’indice de remplacement par la suite. Lors d’un événement donnant lieu à un remplacement et d’un rajustement nécessaire, l’agent chargé des calculs fournira dans les plus brefs délais un avis aux porteurs ou leurs placeurs pour compte.

Pour plus de certitudes, l’agent chargé des calculs, agissant de son propre chef, peut déterminer qu’aucun autre indice comparable n’existe de sorte qu’aucun indice de remplacement n’est substitué à l’indice. Se reporter à la rubrique « Circonstances particulières — Événement extraordinaire ».

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Cas de perturbation des marchés

Si l’agent chargé des calculs juge, à son seul gré, qu’un cas de perturbation des marchés est survenu à l’égard d’un indice et persiste à la date qui serait la date d’observation à l’égard de ce cas, la date d’observation sera alors reportée au prochain jour de bourse pour lequel il n’existe aucun cas de perturbation des marchés à l’égard de l’indice.

Toutefois, la date d’observation ne peut être reportée indéfiniment. Si au huitième (8[e] ) jour de bourse suivant la date d’évaluation initialement prévue, cette date d’observation n’a toujours pas eu lieu, alors, même si un cas de perturbation des marchés existe à l’égard d’un indice à ce huitième (8[e] ) jour de bourse ou par la suite :

• (i) ce huitième (8[e] ) jour de bourse correspondra à la date d’observation à l’égard de l’indice de référence;

• (ii) le niveau de clôture devant être utilisé aux fins de calcul à cette date d’observation sera un niveau estimé par l’agent chargé des calculs en tenant raisonnablement compte de toutes les conditions du marché pertinentes.

Un cas de perturbation des marchés pourrait retarder la détermination du niveau de clôture et, par conséquent, le calcul d’un coupon donné ou du paiement à l’échéance pouvant être payé aux termes des billets. Si un cas de perturbation des marchés est survenu, le versement d’un coupon ou du paiement à l’échéance sera effectué le cinquième (5[e] ) jour ouvrable après le calcul du niveau de clôture de l’indice de référence.

Un « cas de perturbation des marchés » désigne, à l’égard d’un indice, tout événement, toute circonstance ou toute cause légitime survenu de bonne foi (raisonnablement prévisible ou non), indépendant de la volonté raisonnable de la Banque ou de toute personne ayant un lien de dépendance avec la Banque, qui a ou aura une incidence défavorable importante sur la capacité générale de la Banque et/ou des membres de son groupe d’acquérir, d’établir, de rétablir, de substituer, de maintenir, de liquider une opération de couverture ou d’en disposer à l’égard de ces billets et de l’indice ou de réaliser, de récupérer ou de remettre le produit tiré de cette opération de couverture. Un cas de perturbation des marchés peut comprendre notamment l’une des situations suivantes :

• (i) le défaut d’entamer la négociation ou l’arrêt définitif des négociations, ou la suspension ou la limitation de négociation a) de l’indice, b) des titres qui composent 10 % ou plus du niveau de l’indice sur une bourse connexe, ou c) tout contrat à terme ou contrat d’options se rapportant à l’indice sur une bourse connexe visée en raison de fluctuations des cours qui excèdent les limites permises par la bourse ou la bourse connexe, ou pour d’autres raisons;

• (ii) le défaut du promoteur de l’indice ou du promoteur remplaçant, ou une source de remplacement, de déterminer ou d’annoncer le niveau de clôture (ou l’information nécessaire pour déterminer le niveau de clôture), ou l’abandon temporaire ou permanent de telles annonces ou encore leur indisponibilité;

• (iii) la clôture (la « clôture hâtive »), lors d’un jour de bourse pour l’indice sur une bourse connexe ou bourse visée, avant l’heure de clôture prévue, à moins que cette clôture hâtive n’ait été annoncée par cette bourse ou la bourse connexe au moins une heure avant le premier des cas suivants : a) l’heure de clôture réelle de la séance de bourse régulière sur cette bourse ou cette bourse connexe lors de ce jour de bourse ou b) l’heure limite des ordres soumis pour exécution dans le système de cette bourse ou de cette bourse connexe à la clôture des négociations lors de ce jour de bourse;

• (iv) un événement (autre qu’une clôture hâtive) qui perturbe ou restreint (selon ce que détermine l’agent chargé des calculs) la capacité des participants au marché, de façon générale, d’effectuer des opérations sur les titres ou d’obtenir la valeur marchande a) de l’indice; b) des titres qui composent 10 % ou plus du niveau de l’indice sur une bourse connexe, ou c) tout contrat à terme ou contrat d’options se rapportant à l’indice sur cette bourse connexe;

• (v) le défaut de la bourse connexe ou de la bourse visée d’ouvrir leur séance de bourse régulière lors d’un jour de bourse;

• (vi) l’adoption, la publication, l’arrêté ou la promulgation d’une loi, d’un règlement, d’une règle ou d’une ordonnance d’un tribunal ou d’une autre autorité gouvernementale, ou l’émission de toute directive ou la promulgation de toute loi, ordonnance ou de tout règlement, décret ou avis, quelle qu’en soit la description, ou tout changement à leur interprétation, que ce soit de façon officielle ou non officielle, par un tribunal, une autorité de réglementation ou une autorité administrative ou judiciaire semblable, ou tout autre événement qui fait ou ferait en sorte qu’il serait illégal ou impraticable pour la Banque de remplir ses obligations aux termes des billets ou pour les courtiers d’acquérir, d’établir, de rétablir, de substituer, de maintenir, de liquider une opération de couverture ou d’en disposer à l’égard de l’indice ou de réaliser,

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de récupérer ou de remettre le produit tiré de cette opération de couverture à l’égard de l’indice ou qui a ou qui aurait une incidence défavorable et importante sur l’économie ou la négociation des titres en général à la bourse visée ou à la bourse connexe pertinente;

• (vii) la prise de toute mesure par une autorité gouvernementale, administrative, législative ou judiciaire des États-Unis, du Canada ou de tout autre pays, ou d’une subdivision politique de ceux-ci, qui a une incidence défavorable importante sur les marchés financiers des États-Unis, du Canada ou du pays où se situe la bourse ou la bourse connexe pertinente;

• (viii) le déclenchement ou l’escalade d’hostilités ou tout autre cataclysme ou crise national ou international (dont les désastres naturels), qui a ou qui pourrait avoir une incidence défavorable importante sur la capacité de la Banque d’exécuter ses obligations aux termes des billets ou sur la capacité des courtiers d’acquérir, d’établir, de rétablir, de substituer, de maintenir, de liquider une opération de couverture ou d’en disposer à l’égard de l’indice ou de réaliser, de récupérer ou de remettre le produit tiré de cette opération de couverture sur l’indice, ou qui a ou qui pourrait avoir une telle incidence sur l’économie ou sur la négociation des titres en général à la bourse ou à la bourse connexe pertinente;

• (ix) une augmentation des coûts reliés en vue d’acquérir, d’établir, de rétablir, de substituer, de maintenir, de liquider une opération de couverture ou d’en disposer à l’égard de l’indice ou de réaliser, de récupérer ou de remettre le produit tiré de cette opération de couverture.

Événement extraordinaire

Si l’agent chargé des calculs décide, à son seul gré :

• (i) qu’un cas de perturbation des marchés à l’égard d’un indice s’est produit et se poursuit pour au moins huit (8) jours de bourse consécutifs;

• (ii) qu’une modification importante de l’indice s’est produite;

• (iii) qu’il y a un changement ou un changement proposé dans la loi applicable (ou l’interprétation ou l’administration de celle-ci) qui, de l’avis raisonnable de l’agent chargé des calculs, aurait une incidence défavorable importante sur le cours, la valeur, la qualité marchande des billets ou le rendement payable sur les billets,

l’agent chargé des calculs peut décider de ne pas choisir d’indice de remplacement à titre de substitut de l’indice (un « événement extraordinaire »). Une telle décision peut être prise si l’agent chargé des calculs a déterminé qu’il n’y a aucun indice comparable sur une bourse d’importance ou un système de cotation principal offrant des liquidités suffisantes afin de permettre à l’agent chargé des calculs A) d’acquérir, d’établir, de rétablir, de substituer, de maintenir, de liquider une opération de couverture ou d’en disposer à l’égard de cet indice, ou B) de réaliser, de récupérer ou de remettre le produit tiré de cette opération de couverture. Si un événement extraordinaire survient, la Banque peut, après en avoir avisé les porteurs ou de leurs mandataires avec prise d’effet à un jour de bourse (la date d’un tel avis étant la « date d’avis d’un événement extraordinaire »), choisir d’exécuter toutes ses obligations à l’égard du paiement à l’échéance et d’autres coupons qui pourraient être payables en versant un paiement anticipé à un porteur avant la date d’échéance (le « montant du paiement anticipé »). Le montant du paiement anticipé sera déterminé par l’agent chargé des calculs, agissant de bonne foi, conformément aux méthodes reconnues de l’industrie et en fonction de toutes les circonstances de marché pertinentes.

Lorsque l’agent chargé des calculs aura fait ce choix, à compter de la date d’avis d’un événement extraordinaire, les conséquences suivantes en découleront :

• (i) tout paiement à l’égard des billets qui peut autrement être payé par la Banque ne sera pas calculé conformément aux dispositions énoncées à la rubrique « Description des billets » ci-dessus;

• (ii) le montant du paiement anticipé sera calculé à la date d’avis d’un événement extraordinaire, que l’événement extraordinaire persiste ou non à cette date;

• (iii) la Banque sera libérée de la totalité de ses obligations relativement à tout paiement ultérieur à l’égard des billets.

Le montant du paiement anticipé, le cas échéant, sera versé au dixième (10[e] ) jour ouvrable suivant la date d’avis d’un événement extraordinaire (la « date du paiement anticipé »). Au moment de ce paiement, le droit d’un porteur de recevoir tout autre paiement à l’égard d’un billet s’éteindra.

Il est possible que le montant du paiement anticipé soit inférieur au paiement à l’échéance et d’autres coupons qui auraient autrement été payés en l’absence de l’événement extraordinaire et de la décision de la Banque de verser ce paiement anticipé.

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Si la Banque détermine qu’un événement extraordinaire s’est produit et qu’il est le résultat d’un cas de perturbation des marchés ou une modification importante de l’indice, alors, au lieu de choisir de verser le montant du paiement anticipé, la Banque peut utiliser une bourse ou un indice de remplacement afin de déterminer le niveau de clôture ou remplacer le promoteur de l’indice par une source référence de remplacement afin de déterminer le niveau de clôture qui, de l’avis raisonnable de la Banque, représente le plus fidèlement la valeur de l’indice de référence et, par la suite, cette source de référence de remplacement afin de déterminer la valeur pourrait devenir le promoteur remplaçant aux fins du calcul du niveau de clôture à l’avenir.

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES RELATIFS AU PLACEMENT

La Banque offre les billets par l’intermédiaire du système de réception des ordres de Fundserv. Les souscriptions de billets seront faites au moyen du réseau de Fundserv sous le code « JHN15049 » dont les fonds seront accumulés dans un compte de BMO Marchés des capitaux ne portant pas intérêt, en attendant la signature de tous les documents requis pour le présent placement et le respect des conditions de clôture, s’il en est. Les sommes payables à l’égard des souscriptions devront être versées au moment de la souscription. Pour obtenir de plus amples renseignements à propos de l’émission, du règlement et de la revente des billets, se reporter à la rubrique « Description des billets » dans le prospectus préalable de base.

Fundserv

L’achat des billets sera effectué par l’intermédiaire de courtiers en valeurs mobilières et d’autres firmes qui facilitent les achats et les règlements par l’intermédiaire du système d’entrée des ordres exploité par Fundserv Inc.

Fundserv est la propriété de promoteurs et de placeurs d’organismes de placement collectif et est exploitée par ceux-ci; elle fournit aux placeurs d’organismes de placement collectif et d’autres produits financiers un système de traitement de transactions en ligne pour ces produits financiers, y compris les billets. Le réseau de Fundserv facilite l’appariement des ordres aux instructions de règlement ainsi que leur rapprochement, cumule les montants de règlement nets et produit des rapports y afférents. Il distribue également les renseignements concernant les instructions de règlement au moyen du réseau commercial des produits financiers. Les porteurs devraient consulter leurs conseillers financiers sur la question de savoir si leurs billets ont été achetés par l’intermédiaire de Fundserv et pour obtenir plus de renseignements sur les procédures de Fundserv qui s’appliquent à eux.

Si l’ordre d’achat des billets d’un porteur est réalisé par un courtier en valeurs ou d’autres firmes par l’intermédiaire du réseau de Fundserv, ce courtier en valeurs ou cette autre firme pourrait ne pas être en mesure de procéder à l’achat des billets par l’intermédiaire de certains régimes enregistrés aux fins de la Loi de l’impôt. Les porteurs devraient consulter leurs conseillers financiers sur la question de savoir si leurs ordres de billets seront placés par l’intermédiaire du réseau de Fundserv et connaître les restrictions quant à leur capacité d’acheter des billets par l’intermédiaire de régimes enregistrés.

Achat de billets Fundserv

Afin d’acheter des billets par l’intermédiaire du réseau de Fundserv (les « billets Fundserv »), leur prix de souscription total doit être remis à BMO Marchés des capitaux, agissant à titre de mandataire, en fonds immédiatement disponibles avant la date d’émission. Malgré la livraison de ces fonds, BMO Marchés des capitaux se réserve le droit de refuser une offre d’achat de billets Fundserv. Si des billets Fundserv ne sont pas émis à un souscripteur pour une raison quelconque, ces fonds lui seront retournés sans délai. Dans tous les cas, que les billets souscrits au moyen de Fundserv soient émis ou non, aucun intérêt ni aucune autre indemnité ne sera payé au souscripteur sur ces fonds.

Vente de billets Fundserv

Le porteur qui souhaite vendre des billets Fundserv avant l’échéance est assujetti à certaines formalités et restrictions. Le porteur qui souhaite vendre un billet Fundserv devrait préalablement consulter son conseiller financier afin de connaître les délais et les autres formalités et restrictions applicables à une telle vente. Le porteur doit vendre les billets Fundserv en suivant la procédure de vente du système de réception des ordres Fundserv; il ne peut recourir à aucune autre méthode de vente. Il ne pourra donc pas négocier le prix de vente des billets Fundserv. Ainsi, le conseiller financier du porteur devra faire une demande irrévocable de vente des billets Fundserv conformément à la procédure de Fundserv alors en vigueur. En règle générale, cela signifie que le conseiller financier devra faire cette demande de vente au plus tard à 13 h (heure de Toronto, ou toute autre heure fixée ultérieurement par Fundserv) un jour ouvrable donné. Toute demande reçue après ce moment sera réputée envoyée et reçue le jour ouvrable suivant. La vente d’un billet Fundserv sera effectuée à un prix égal au cours acheteur du billet, déterminé par BMO Marchés des capitaux, à son seul gré, déduction faite des frais de négociation anticipée applicables. Le porteur doit connaître les restrictions relatives au marché secondaire. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire ».

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Le porteur devrait également savoir que même si la procédure de « rachat » du système de réception des ordres Fundserv est utilisée, les billets Fundserv du porteur seront en fait vendus sur le marché secondaire (en supposant qu’un marché secondaire existe) à BMO Marchés des capitaux. Ensuite, BMO Marchés des capitaux pourra négocier ces billets Fundserv à son gré, et elle pourra notamment vendre ces billets Fundserv à d’autres personnes à n’importe quel prix, les conserver dans ses stocks ou les faire annuler.

Le porteur devrait également savoir qu’à l’occasion cette procédure de rachat relative à la vente de billets de Fundserv peut être suspendue pour une raison quelconque sans préavis, ce qui empêcherait les porteurs de vendre leurs billets Fundserv. Les souscripteurs éventuels qui ont besoin de liquidités doivent étudier attentivement cette possibilité avant d’acheter des billets Fundserv.

L’agent chargé des calculs est tenu de publier ou de faire en sorte que soit publié, chaque jour ouvrable, le cours acheteur, sous réserve d’une suspension du calcul du cours acheteur tel qu’il est décrit à la rubrique « Marché secondaire — Suspension temporaire du calcul du cours acheteur ». Le cours acheteur publié peut également servir aux fins d’évaluation dans les relevés envoyés aux porteurs.

Dans certains cas, les billets Fundserv pourraient ne pas être transférables à un autre courtier si le porteur décidait de transférer son ou ses comptes de placement à un autre courtier. Dans ce cas, il faudrait que le porteur vende les billets Fundserv conformément à la procédure décrite ci-dessus.

Règlement des paiements

La Banque sera tenue de mettre à la disposition de la CDS, au plus tard à 10 h (heure de Toronto), à chaque date de paiement des coupons, à la date du remboursement et à la date d’échéance, des fonds d’un montant suffisant pour payer les sommes alors exigibles, le cas échéant, à l’échéance aux termes des billets.

Toutes les sommes payables à l’égard des billets seront mises à la disposition de la Banque par l’intermédiaire de la CDS ou de son prête-nom. La CDS ou son prête-nom, à la réception de cette somme, facilitera le paiement aux adhérents de la CDS visés ou créditera le compte de ces adhérents de la CDS de sommes proportionnelles à leurs intérêts respectifs figurant dans les registres de la CDS. BMO Marchés des capitaux facilitera le paiement au moyen du système de réception des ordres Fundserv aux non-adhérents de la CDS ou créditera le compte de ces non-adhérents de la CDS de sommes proportionnelles à leurs intérêts respectifs.

La Banque s’attend à ce que les paiements versés aux porteurs par les adhérents de la CDS et les non-adhérents de la CDS soient régis par des instructions permanentes et les pratiques usuelles, comme c’est le cas pour les titres ou les instruments détenus pour le compte de clients qui sont « au porteur » ou qui sont immatriculés au nom d’un courtier, et qu’ils relèvent de la responsabilité de ces adhérents de la CDS ou de ces non-adhérents de la CDS. La responsabilité et les obligations de la Banque à l’égard des billets nominatifs qu’elle émet sous forme d’un billet global sont limitées au paiement des sommes exigibles par la CDS ou son prête-nom à l’égard du billet global. Ni la Banque ni l’agent chargé des calculs n’aura de responsabilité ni d’obligation relativement aux registres tenus ou aux paiements effectués à l’égard de la propriété des billets attestés par le billet global ou relativement à la tenue, à la supervision ou à l’examen des registres afférents à cette propriété.

La Banque se réserve le droit, comme condition de paiement de sommes dues à l’échéance, d’exiger la remise aux fins d’annulation de tout certificat attestant les billets.

Ni la Banque ni la CDS ne sera tenue de procéder à l’exécution d’une fiducie ayant une incidence sur la propriété de tout billet ni ne tiendra compte d’un avis de droits sur l’actif pouvant subsister à l’égard de tout billet.

Système d’inscription en compte seulement

Les billets seront émis sous forme d’inscription en compte, et chaque série de billets sera représentée par son propre certificat de billet global nominatif. Le billet global sera émis au nom d’un dépositaire ou de son prête-nom en tant que propriétaire des billets, lequel devrait initialement être la CDS. (Tous les renvois aux billets et à un billet contenus dans le présent supplément de fixation du prix comprendront le billet global, à moins que le contexte ne le prévoie autrement.) La Banque émettra, dans certains cas seulement, à un porteur particulier les billets attestés par des certificats sous forme définitive. Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet des billets détenus par l’intermédiaire d’un dépositaire, se reporter à la rubrique « Description des billets — Forme des billets et transfert » du prospectus préalable de base.

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Billet global

Le billet global émis par la Banque sera déposé auprès d’un dépositaire (initialement la CDS) et sera inscrit au nom de ce dépositaire ou de son prête-nom en coupures correspondant au capital total des billets. Les billets Fundserv seront également attestés par le billet global. Les porteurs de billets Fundserv auront une participation effective dans le billet global détenu par la CDS. Les billets seront inscrits par la CDS comme étant détenus par BMO Marchés des capitaux, à titre d’adhérent direct de la CDS pour le compte des porteurs. BMO Marchés des capitaux consignera ou fera consigner les intérêts respectifs des porteurs dans les billets Fundserv. Ces consignations seront effectuées conformément aux directives de Fundserv. Tant et aussi longtemps que le billet global nominatif n’est pas échangé en totalité contre des billets sous forme nominative définitive, il ne peut être transféré qu’en entier par le dépositaire, son prête-nom ou un successeur de ce dépositaire ou de ce prête-nom au dépositaire, à son prête-nom ou au successeur de ce dépositaire ou de ce prête-nom. Pour exercer les droits d’un porteur, toute personne qui a une participation effective dans un billet global nominatif doit se reporter aux procédures du dépositaire pour ce billet global nominatif et, si cette personne n’est pas un adhérent, aux procédures de l’adhérent par l’intermédiaire duquel la personne est propriétaire de sa participation.

Billets définitifs

Si, à quelque moment que ce soit, le dépositaire d’un billet attesté par un billet global nominatif ne s’acquitte plus de façon appropriée de ses responsabilités à titre de dépositaire ou refuse de le faire, et qu’un dépositaire successeur n’est pas nommé par la Banque dans les 90 jours, la Banque émettra des billets sous forme définitive en échange du billet global nominatif détenu par le dépositaire.

De plus, la Banque peut, en tout temps et à son seul gré, décider que les billets ne seront pas représentés par un ou plusieurs billets globaux nominatifs. Le cas échéant, elle émettra des billets sous forme définitive en échange du billet global nominatif attestant les billets.

Sauf dans les cas décrits ci-dessus et dans le prospectus préalable de base, les propriétaires véritables des billets n’auront pas le droit de faire inscrire ces billets en leur nom, n’obtiendront ni n’auront le droit d’obtenir la remise physique des billets sous forme définitive et ne seront pas considérés comme les propriétaires ou les porteurs d’un billet global.

Avis aux porteurs

Tous les avis destinés aux porteurs concernant les billets seront valablement donnés s’ils sont publiés une fois dans un journal canadien de langue française et dans l’édition nationale d’un journal canadien de langue anglaise, ou si on les fait parvenir aux porteurs ou à leurs courtiers par la poste, par voie électronique ou autrement. À moins d’indication contraire, l’agent chargé des calculs avisera les porteurs ou leurs courtiers, de la façon susmentionnée, de tout changement important ou de tout fait important relatif aux billets.

Modification des billets

Le billet global et les modalités aux termes de celui-ci peuvent être modifiés sans le consentement des porteurs au moyen d’une entente conclue par la Banque et par l’agent chargé des calculs si, de l’avis raisonnable de la Banque et de l’agent chargé des calculs, la modification adoptée n’aurait pas d’incidences défavorables importantes sur les intérêts des porteurs. Dans tous les autres cas, un billet global peut être modifié si la modification est approuvée au moyen d’une résolution adoptée par les porteurs représentant au moins 66 ⅔ % des billets en circulation représentés lors d’une assemblée à laquelle ils ont été convoqués pour étudier la résolution ou au moyen d’un instrument écrit signé par les porteurs d’au moins 66 ⅔ % du capital en cours des billets. Chaque porteur a droit à une voix par tranche de 100 $ de montant en capital de billets qu’il détient dans le but d’approuver la résolution lors d’une assemblée. Les billets ne confèrent aucun droit de vote dans d’autres circonstances.

MODE DE PLACEMENT

La Banque émet les billets à un prix de souscription de 100,00 $ par billet (le « prix de souscription ») et en fonction d’une souscription minimale de 2 000,00 $ (20 billets). Les billets sont libellés en dollars canadiens et tous les paiements exigibles aux termes des billets seront effectués en dollars canadiens. Le montant de l’émission maximal sera de 40 000 000,00 $. La Banque se réserve le droit de modifier le montant de souscription minimale et/ou le montant de l’émission maximal à son seul gré.

Conformément aux modalités de la convention de courtage, les courtiers, à titre de placeurs pour compte de la Banque, ont convenu de déployer des efforts raisonnables dans le but de solliciter des offres d’achat des billets, sous les réserves d’usage

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quant à leur émission par la Banque. Les billets seront offerts à un prix de 100,00 $ par billet. Les courtiers auront droit à une commission de vente initiale correspondant à 2,50 $ par billet vendu (soit 2,50 % du capital par billet). Bien que les courtiers aient accepté, dans le cadre d’un placement, de vendre les billets offerts aux présentes, ils ne sont pas tenus d’acheter les billets qui ne sont pas vendus. À la clôture, la Banque versera une rémunération pouvant aller jusqu’à 0,20 $ par billet à Raymond James Ltée, qui sera prélevée sur ses propres fonds, pour ses services à titre de placeur pour compte indépendant. Raymond James Ltée, à titre de placeur pour compte indépendant, a effectué une vérification diligente dans le cadre du placement, mais n’a pas participé à la structuration ou à l’établissement du prix du placement.

Les billets sont offerts par l’intermédiaire du système de réception des ordres des fonds d’investissement de Fundserv. Les souscriptions de billets seront faites par l’intermédiaire du réseau de Fundserv au moyen du code « JHN15049 » dont les fonds seront accumulés dans un compte de BMO Marchés des capitaux ne portant pas intérêt, en attendant la signature de tous les documents requis pour le présent placement et le respect des conditions de clôture, s’il en est. À moins qu’ils n’aient acheté les billets directement d’un représentant de BMO Nesbitt Burns Inc., les porteurs devraient prendre note qu’ils n’ont pas de compte auprès de BMO Nesbitt Burns Inc. Les fonds à l’égard de toute souscription seront payables au moment de la souscription. La Banque aura le droit exclusif d’accepter les offres visant l’achat de billets et de refuser toute proposition d’achat visant les billets, en totalité ou en partie, et elle se réserve le droit de distribuer les billets aux investisseurs à un prix inférieur à celui auquel les billets ont été souscrits par les investisseurs. La Banque se réserve également le droit de clore les registres de souscription en tout temps et de cesser d’accepter les souscriptions à tout moment, sans préavis. À tout moment avant la date d’émission, la Banque peut, à son seul gré, choisir de procéder ou non, en totalité ou en partie, à l’émission des billets.

La clôture du placement devrait avoir lieu le ou vers le 17 novembre 2021 ou à toute autre date dont la Banque et les courtiers peuvent convenir, et le billet global, représentant les billets, pourra être livré par l’intermédiaire des installations de la CDS à la date d’émission ou vers cette date. Sauf dans certaines circonstances limitées, les souscripteurs de billets n’auront pas le droit de recevoir de certificats matériels attestant la propriété de leurs billets. Si, pour toute raison, la clôture du placement n’a pas lieu, tous les fonds de souscription seront retournés sans délai, sans intérêt ni déduction, au conseiller financier du souscripteur au moyen du réseau de Fundserv.

À l’occasion, la Banque peut émettre des séries additionnelles de billets ou d’autres billets ou titres de créance (qui pourraient ressembler ou non aux billets) qu’elle pourrait offrir au même moment que le placement.

BMO Nesbitt Burns Inc. est une filiale en propriété exclusive de la Banque. Par conséquent, la Banque est un « émetteur relié » à BMO Nesbitt Burns Inc. aux termes du Règlement 33-105 sur les conflits d’intérêts chez les placeurs . La décision de placer les billets et l’établissement des modalités des billets sont fondés sur un certain nombre de facteurs y compris les instructions et les conseils des dirigeants de BMO Marchés des capitaux. Les modalités des billets ont été établies par suite de négociations entre BMO Marchés des capitaux, à titre de placeurs pour compte de la Banque, et les courtiers. La Banque ou BMO Marchés des capitaux, à titre de mandataire de la Banque, peut conclure des opérations de couverture des risques liés aux billets auxquels la Banque est exposée. La Banque a convenu que BMO Marchés des capitaux peut conserver une partie des profits et elle peut être tenue de dédommager la Banque pour une partie des pertes subies à la suite de ces opérations de couverture. En outre, BMO Marchés des capitaux agira à titre d’agent chargé des calculs et facilitera le versement des sommes payables, s’il en est, à l’égard des billets. BMO Marchés des capitaux fera également de son mieux dans une conjoncture de marché normale afin de fournir un marché secondaire quotidien pour la vente des billets, comme il est décrit aux présentes, mais peut choisir de ne pas le faire à l’avenir, à son seul gré, sans préavis aux porteurs, et elle pourra réaliser un profit en tant que contrepartiste dans le cadre de l’acquisition ou de la disposition ultérieure des billets. BMO Nesbitt Burns Inc. recevra sa part de la rémunération des courtiers, tel qu’il est décrit à la rubrique « Frais ».

La Banque se réserve le droit d’acheter aux fins d’annulation, à son gré, tout montant de billets sur le marché secondaire, sans en aviser les porteurs.

Dans le cadre de l’émission et de la vente des billets par la Banque, personne n’est autorisée à donner de l’information ou à faire des déclarations qui ne sont pas expressément contenues dans le présent supplément de fixation du prix ou dans le billet global, et la Banque n’accepte aucune responsabilité à l’égard de renseignements non contenus dans les présentes. Le présent supplément de fixation du prix ne constitue pas une offre ni une sollicitation par quiconque dans quelque territoire que ce soit où une telle offre ou sollicitation n’est pas autorisée, ni à une personne à l’égard de laquelle il est illégal de faire une telle offre ou sollicitation, et il ne peut être utilisé à ces fins, et aucune mesure ne peut être prise afin de permettre un placement des billets dans tout territoire à l’extérieur du Canada lorsqu’une mesure doit être prise à cette fin.

Les billets devant être émis aux termes des présentes n’ont pas été ni ne seront inscrits en vertu de la Loi de 1933 et ils ne peuvent être offerts, vendus ou livrés, directement ou indirectement, aux États-Unis d’Amérique ou dans ses territoires ou

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possessions ou autres territoires de compétence, ou à une personne des États-Unis (« U.S. person » au sens du règlement intitulé Regulation S pris en application de la Loi de 1933) ou pour le compte de celle-ci, sauf dans le cadre de certaines opérations dispensées des exigences de la Loi de 1933.

EMPLOI DU PRODUIT

Le montant de l’émission maximal sera de 40 000 000,00 $. La Banque se réserve le droit de modifier le montant de l’émission maximal, à son seul gré. Elle utilisera le produit net du placement à des fins bancaires générales. La Banque et/ou les membres de son groupe pourront employer ce produit, en totalité ou en partie, dans le cadre d’opérations de couverture des obligations de la Banque aux termes des billets, y compris les contrats de gré à gré et les contrats d’options. La Banque peut tirer profit de la différence entre la somme qu’elle est tenue de verser aux termes des billets, nette des frais et dépenses connexes, et les rendements qu’elle pourrait réaliser dans le cadre d’opérations de couverture de ces obligations.

AGENT CHARGÉ DES CALCULS

BMO Marchés des capitaux ou une personne nommée par BMO Marchés des capitaux agira à titre d’agent chargé des calculs dans le cadre du programme de billets. Sauf dans les circonstances décrites à la rubrique « Nomination d’experts en calcul indépendants », tous les calculs effectués et toutes les déterminations à l’égard des billets par l’agent chargé des calculs le seront à son seul gré. Lorsque l’agent chargé des calculs devra agir, il le fera de bonne foi et en utilisant un jugement raisonnable. De plus, toutes les décisions qu’il rendra seront définitives et exécutoires, à moins d’erreur manifeste. L’agent chargé des calculs n’assumera pas de responsabilité quant à l’exactitude, la fiabilité ou l’intégralité des renseignements publiés à l’égard de l’indice de référence ou des calculs que cette société a faits dans le cadre des billets. L’agent chargé des calculs ne touche aucune rémunération pour agir à ce titre. Les conflits qui peuvent découler du fait que BMO Marchés des capitaux ou un membre de son groupe agisse à titre d’agent chargé des calculs sont exposés à la rubrique « Facteurs de risque additionnels relatifs aux billets — Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque — Conflits d’intérêts ».

NOMINATION D’EXPERTS EN CALCUL INDÉPENDANTS

Si un calcul ou une évaluation, dont il est question à la rubrique « Circonstances particulières », que doit faire l’agent chargé des calculs à l’égard des billets à la suite d’un événement extraordinaire comporte une marge discrétionnaire importante ou n’est pas fondé sur des renseignements ou des méthodes de calcul compilés ou utilisés par des tiers indépendants ou provenant de ceux-ci, la Banque nommera un ou plusieurs experts en calcul afin de confirmer les calculs ou les évaluations. Les experts en calcul seront indépendants de la Banque et ils participeront activement aux marchés financiers canadiens. Les experts en calcul agiront à titre d’experts indépendants et n’assumeront aucune obligation ni aucune responsabilité envers les porteurs ou la Banque, et il n’existera aucune relation de représentant ou relation fiduciaire entre eux et les porteurs ou la Banque. Les porteurs pourront se fier aux évaluations, aux calculs et aux confirmations des experts en calcul, et ces évaluations, calculs et confirmations seront définitifs et lieront la Banque, l’agent chargé des calculs et les porteurs (sauf en cas d’erreur manifeste). Les experts en calcul ne seront pas responsables des omissions ou des erreurs commises de bonne foi dans le cadre de ces évaluations, calculs et confirmations. Les experts en calcul peuvent, avec le consentement de la Banque, déléguer leurs obligations et responsabilités à un tiers, selon ce qu’ils jugent approprié, mais ils agiront honnêtement et raisonnablement en tout temps. Le porteur peut consulter les évaluations, calculs et confirmations des experts en calcul au bureau principal administratif de la Banque.

FRAIS

Rémunération payable aux courtiers

La commission de vente de 2,50 $ par billet (2,50 % du prix de souscription) sera versée aux courtiers et sera prélevée sur le produit du placement, et une partie ou la totalité de cette rémunération pourra être versée aux représentants, y compris les représentants employés par les courtiers, dont les clients achètent des billets. À la clôture, la Banque versera une rémunération additionnelle allant jusqu’à 0,20 $ par billet à Raymond James Ltée pour ses services à titre de placeur pour compte indépendant. Le paiement de cette rémunération n’entraînera pas une réduction du montant des coupons, du montant payable en cas de remboursement par anticipation des billets ni du paiement à l’échéance payable sur les billets, et n’aura pas d’incidence sur ceux-ci.

Frais de négociation anticipée

Les porteurs qui souhaitent vendre des billets au cours des 180 premiers jours suivant la date d’émission devront payer des frais de négociation anticipée pouvant atteindre 3,50 $ par billet. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire — Frais de

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négociation anticipée » pour obtenir une description des frais de négociation anticipée. Le cours acheteur sur le marché secondaire quotidien sera établi avant déduction des frais de négociation anticipée applicables. Se reporter à la rubrique « Marché secondaire — Frais de négociation anticipée ».

La Banque n’exigera pas d’autres frais ni ne cherchera à se faire rembourser d’autres frais à l’égard des billets. Pour plus de certitude, tous les frais du placement (à l’exception de la commission de vente décrite ci-dessus) seront assumés par la Banque.

CERTAINES INCIDENCES FISCALES FÉDÉRALES CANADIENNES

De l’avis de Torys LLP, conseillers juridiques de la Banque, le texte qui suit constitue, en date des présentes, un résumé des principales incidences fiscales fédérales canadiennes qui s’appliquent, en règle générale, à l’acquisition, la détention et la disposition de billets par un porteur initial. Le présent résumé s’applique uniquement à un porteur initial qui est un particulier (autre qu’une fiducie) et, pour l’application de la Loi de l’impôt, qui est ou est réputé un résident du Canada, qui n’a aucun lien de dépendance avec la Banque, qui ne fait pas partie du même groupe que la Banque et qui détient les billets à titre d’immobilisations. Les billets seront généralement considérés comme des immobilisations pour un porteur initial, sauf : (i) si le porteur initial détient les billets dans le cadre de l’exploitation d’une entreprise de négociation ou d’achat et de vente de titres, ou (ii) si le porteur initial a fait l’acquisition des billets à des fins commerciales. Certains porteurs initiaux résidents du Canada dont les billets pourraient ne pas être considérés comme des immobilisations ou qui souhaitent être certains du traitement des billets à titre d’immobilisations peuvent être autorisés à faire le choix irrévocable que leurs billets ainsi que tous les autres « titres canadiens » (au sens de la Loi de l’impôt) de ce porteur initial soient réputés être des immobilisations en vertu du paragraphe 39(4) de la Loi de l’impôt.

Le présent résumé est fondé sur les dispositions actuelles de la Loi de l’impôt, en vigueur en date des présentes, l’interprétation des pratiques administratives et des pratiques d’évaluation actuelles publiées de l’ARC par les conseillers juridiques et toutes les propositions particulières visant à modifier la Loi de l’impôt publiées par le ministre des Finances (Canada) ou pour son compte avant la date des présentes. Rien ne garantit que les propositions visant à modifier la Loi de l’impôt seront adoptées de la façon proposée, si tant est qu’elles le soient. Par ailleurs, le présent résumé ne tient pas compte des changements pouvant être apportés aux lois ou aux pratiques administratives ou pratiques d’évaluation de l’ARC, que ce soit par mesure législative, gouvernementale ou judiciaire, ni ne les prévoit. Le présent résumé ne présente pas toutes les incidences fiscales fédérales canadiennes pouvant s’appliquer à un placement dans les billets et ne tient pas compte des lois ou incidences fiscales provinciales, territoriales ou étrangères.

Le présent résumé est de nature générale seulement et ne constitue pas un conseil fiscal ou juridique pour un porteur en particulier et l’on ne devrait pas s’y fier ou l’interpréter en ce sens. Les porteurs devraient consulter leurs propres conseillers en fiscalité afin d’obtenir des conseils à l’égard des incidences fiscales découlant d’un placement dans les billets en fonction de leur situation personnelle.

Intérêt

Un porteur initial sera tenu d’inclure un coupon, le cas échéant, comme de l’intérêt sur les billets dans son revenu pour l’année d’imposition au cours de laquelle le coupon est reçu ou devient recevable (selon la méthode habituellement suivie par le porteur initial dans le calcul de son revenu) dans la mesure où ce montant n’était pas inclus dans le calcul du revenu du porteur initial pour une année d’imposition précédente.

Un billet est une « créance visée par règlement » au sens de la Loi de l’impôt. Les règles (les « règles visant les créances visées par règlement ») prévues dans la Loi de l’impôt qui sont applicables à une créance visée par règlement exigent généralement qu’un contribuable accumule le montant de tout intérêt ou toute prime pouvant être reçu à l’égard de la créance au cours de la durée de la créance, en fonction du montant maximal de l’intérêt ou de la prime pouvant être reçu à l’égard de cette créance. En fonction de l’interprétation des pratiques administratives de l’ARC par les conseillers juridiques à l’égard des « créances visées par règlement », il ne devrait y avoir aucune accumulation réputée de l’intérêt à l’égard des billets aux termes des règles visant les créances visées par règlement.

La Banque déposera une déclaration de renseignements auprès de l’ARC relativement à tout intérêt devant être inclus dans le revenu d’un porteur initial lorsque la loi l’exige et fournira à ce porteur un exemplaire de la déclaration de revenus.

Disposition des billets

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Si un porteur initial cède ou transfère un billet, il sera tenu d’inclure dans son revenu en tant qu’intérêt couru le montant, s’il en est, de l’excédent du prix auquel le billet a été transféré ou cédé sur le capital. Le porteur initial peut subir une perte en capital à l’égard de cette disposition dans la mesure où le prix de cession ou de transfert du billet est inférieur au capital.

À la date d’échéance (ou une date de paiement anticipé), un porteur initial sera considéré comme ayant disposé d’un billet et, par conséquent, il pourrait subir une perte en capital dans la mesure où le prix de souscription est supérieur au paiement à l’échéance (ou le montant du paiement anticipé). Dans le cas où le montant du paiement anticipé dépasse le prix de souscription, l’excédent peut être réputé de l’intérêt.

La moitié d’une perte en capital (une « perte en capital déductible ») subie par un porteur initial est déductible de la moitié de tout gain en capital (un « gain en capital imposable ») réalisé par un porteur initial au cours de l’année d’imposition. L’excédent des pertes en capital déductibles sur les gains en capital imposables peut être reporté rétrospectivement et déduit des gains en capital imposables nets réalisés au cours des trois années d’imposition antérieures ou reporté prospectivement et déduit des gains en capital imposables nets réalisés au cours des années subséquentes, sous réserve des règles détaillées de la Loi de l’impôt.

FACTEURS DE RISQUE ADDITIONNELS RELATIFS AUX BILLETS

Un placement dans des billets est assujetti à certains facteurs de risque que les souscripteurs éventuels devraient examiner attentivement avant de faire l’acquisition de billets, notamment les risques décrits ci-après. Outre les risques décrits aux présentes et dans le prospectus préalable de base, il y a lieu de se reporter à l’information relative aux facteurs de risque présentée dans le rapport de gestion de la Banque pour l’exercice clos le 31 octobre 2020, et aux facteurs de risque présentés dans le rapport de gestion de la Banque pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 31 juillet 2021, laquelle information est intégrée par renvoi aux présentes. L’information qui figure dans le prospectus préalable de base est complétée par, et dans la mesure où elle est incompatible avec celle-ci, est remplacée par, l’information qui figure dans le présent supplément de fixation du prix. La présente rubrique décrit les plus importants risques relatifs aux modalités des billets. La Banque prie instamment les souscripteurs éventuels de lire l’information qui suit à propos de ces risques, ainsi que toute autre information à ce sujet qui figure dans le prospectus préalable de base et dans le présent supplément de fixation du prix, avant d’investir dans les billets.

Risques généraux liés aux billets dont le capital est à risque

Caractère adéquat des billets aux fins de placement

Un investisseur devrait décider d’investir dans les billets uniquement après avoir attentivement évalué, avec un conseiller, si les billets constituent un placement adéquat compte tenu de sa situation personnelle à la lumière de l’information qui figure dans le présent supplément de fixation du prix. La Banque et BMO Marchés des capitaux ne font aucune recommandation à quiconque quant au caractère adéquat des billets en tant que placement.

Un placement dans les billets est de nature incertaine, car il pourrait ne produire aucun rendement, et le porteur peut perdre une partie ou la quasi-totalité de son placement en capital dans les billets. Un placement dans les billets convient uniquement aux investisseurs ayant un horizon de placement à court et à moyen terme et qui sont prêts à assumer le risque d’un placement dont le rendement et le remboursement du capital dépendent d’un changement du niveau de clôture aux dates d’observation. Il se peut que le porteur ne reçoive aucun coupon au cours de la durée des billets. Les billets ne sont pas des placements qui conviennent à un souscripteur éventuel qui désire obtenir un rendement garanti ou qui ne peut envisager de perdre une partie ou la quasi-totalité de son placement en capital.

Les billets ne sont pas des billets ou des titres de créance conventionnels étant donné qu’ils ne garantissent pas aux porteurs un rendement ou un flux de revenus avant l’échéance, que le rendement à l’échéance n’est pas calculé en fonction d’un taux d’intérêt fixe ou variable déterminé avant l’échéance et qu’ils ne fournissent pas non plus aux porteurs une garantie que le capital sera versé avant ou à l’échéance (autre que le montant du paiement minimal). Le rendement qu’un porteur reçoit sur son placement en capital peut être inférieur au rendement qu’il aurait pu réaliser en faisant d’autres placements. Un placement dans les billets pourrait ne pas compenser en totalité le coût de renonciation du porteur si l’on tient compte de facteurs qui ont une incidence sur la valeur temporelle de l’argent. Les billets ne sont pas des placements qui conviennent à un souscripteur éventuel qui ne comprend pas les modalités du placement ni les risques associés à la détention des billets.

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Marché secondaire pour la négociation des billets

Il n’existe actuellement aucun marché sur lequel les billets peuvent être négociés. La Banque n’a pas l’intention de présenter de demande pour que les billets soient inscrits à la cote d’une bourse ou à un marché. Les porteurs n’ont pas le droit de racheter leurs billets avant l’échéance, et rien ne garantit qu’un marché secondaire qui peut être organisé sera liquide ou durable. Par conséquent, les billets ne doivent pas être considérés comme des instruments de commerce.

BMO Marchés des capitaux fera de son mieux, dans une conjoncture de marché normale, afin d’organiser un marché secondaire quotidien pour la vente des billets par l’intermédiaire du réseau de Fundserv, mais elle se réserve le droit de ne pas le faire à l’avenir, à son seul gré, sans donner de préavis aux porteurs et elle pourrait réaliser un profit dans le cadre de l’acquisition ou de l’aliénation éventuelle de billets à titre de contrepartiste. L’agent chargé des calculs peut suspendre l’établissement du cours acheteur s’il se produit une situation qui rend l’établissement du cours acheteur par billet impossible, peu commode ou préjudiciable aux porteurs. Si l’agent chargé des calculs suspend ces calculs, BMO Marchés des capitaux ne sera pas en mesure d’établir de façon juste et exacte le cours des billets pour faciliter l’organisation d’un marché secondaire et, par conséquent, peut suspendre le marché secondaire pour la négociation des billets.

Un porteur qui vend les billets sur le marché secondaire (dans l’hypothèse qu’il existe un marché secondaire) avant la date d’échéance peut recevoir un prix largement inférieur au prix de souscription, plus particulièrement a) aucun coupon n’a été payé à l’égard des dates de paiement des coupons avant la date de cette vente et b) si le niveau de clôture est largement inférieur au niveau initial. Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant la date d’échéance peuvent obtenir un prix avec décote, laquelle pourrait être importante par rapport au paiement à l’échéance qui aurait autrement été versé si les billets avaient été détenus jusqu’à la date d’échéance.

Un certain nombre de facteurs interdépendants et complexes, lesquels sont décrits à la rubrique « Marché secondaire — Vente avant l’échéance », auront une incidence sur la valeur des billets sur le marché secondaire. Le porteur devrait consulter ses conseillers en placements respectif afin de savoir s’il serait plus approprié, dans les circonstances, de vendre ou de conserver ses billets jusqu’à l’échéance.

Valeur estimative des billets

La valeur estimative des billets de la Banque à la date d’émission ne constitue qu’une estimation et est fondée sur un certain nombre de facteurs. La valeur estimative a été établie en fonction de la date d’établissement du prix au moyen des modèles d’établissement des prix internes de la Banque, qui tiennent compte d’un certain nombre de variables et d’hypothèses concernant des événements futurs qui pourraient se révéler inexactes, y compris les attentes relatives aux dividendes et aux distributions, la volatilité, les taux d’intérêt et les taux de financement internes de la Banque. Les taux de financement internes de la Banque peuvent différer des taux du marché pour des titres d’emprunt traditionnels de la Banque. L’utilisation de différents modèles d’établissement des prix et de différentes hypothèses peut donner lieu à des valeurs qui diffèrent de façon importante de la valeur estimative de la Banque. Une valeur estimative calculée à la date d’émission pourrait différer de l’estimation actuelle, et la valeur réelle des billets tiendra en tout temps compte de plusieurs facteurs, et ne peut pas être prédite avec exactitude.

Le prix d’offre initial des billets dépasse la valeur estimative des billets. La différence entre le prix d’offre initial et la valeur estimative des billets est attribuable à plusieurs facteurs, y compris la rémunération devant être payée aux courtiers, le profit estimé que la Banque et les membres de son groupe s’attendent à gagner (pouvant être ou non réalisé) afin d’assumer les risques de couverture des obligations de la Banque aux termes des billets, ainsi que les frais estimés de couverture de ces obligations.

La valeur estimative des billets n’est pas une indication ni une prévision du prix auquel BMO Marchés des capitaux ou toute autre personne peut être disposée à acheter ou à vendre les billets sur le marché secondaire. La valeur des billets après la date du présent supplément de fixation du prix variera en fonction de nombreux facteurs, y compris les changements de conjoncture de marché, et ne peut être prévue avec exactitude. Par conséquent, on peut s’attendre à ce que la valeur réelle qu’un porteur recevrait à la vente des billets sur le marché secondaire, s’il y a lieu, diffère de façon importante de la valeur estimative initiale des billets. Se reporter aux rubriques « Marché secondaire pour la négociation des billets » et « Marché secondaire — Vente avant l’échéance » pour obtenir plus de renseignements sur la valeur des billets sur le marché secondaire quotidien.

La Banque a adopté des politiques et des procédures écrites afin d’établir la valeur estimative des billets, qui comprennent : (i) les méthodologies utilisées pour évaluer chaque type d’élément intégré dans les billets; (ii) les méthodes de la Banque pour examiner et tester les évaluations afin d’évaluer la qualité des prix obtenus ainsi que le fonctionnement général du processus d’évaluation, et (iii) les conflits d’intérêts. Le placeur pour compte indépendant ne participera pas à la détermination de la valeur estimative des billets et n’examinera pas le calcul de cette détermination.

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Circonstances particulières

Si un cas de perturbation des marchés survient à une date d’observation, la date d’observation sera alors reportée au prochain jour de bourse auquel n’est en vigueur aucun cas de perturbation des marchés. Des fluctuations du niveau de clôture peuvent survenir entre-temps. Dans certaines circonstances particulières, il est possible qu’un indice soit remplacé par un indice de remplacement ou que le coupon et/ou le paiement à l’échéance payable aux porteurs soit déterminé d’une autre manière. Si un événement extraordinaire est survenu, la Banque peut décider de verser aux porteurs des billets visés un montant du paiement anticipé. Dans ce cas, le porteur n’aurait pas droit à d’autres paiements additionnels à l’égard des billets. Se reporter à la rubrique « Circonstances particulières ».

Conflits d’intérêts

La Banque et BMO Marchés des capitaux, à titre de courtier, d’agent chargé des calculs ou autrement, et les membres de leur groupe respectif, peuvent individuellement, à l’occasion, dans le cours normal de leurs activités commerciales, détenir des participations liées à l’indice de référence ou détenir des titres composant l’indice sous-jacent, leur accorder du crédit ou conclure d’autres opérations commerciales avec les émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent, notamment aux termes de conventions de couverture à l’égard des billets. Des conflits peuvent également survenir parce que la Banque et/ou les membres de son groupe s’attendent à prendre part à des activités boursières liées à l’indice de référence, à l’indice sousjacent ou aux émetteurs dont les titres composent l’indice sous-jacent qui ne sont pas investis pour le compte des porteurs ou en leur nom. Ces activités boursières peuvent donner lieu à un conflit entre l’intérêt des porteurs par rapport aux billets et les intérêts de la Banque et/ou des membres de son groupe par rapport aux comptes dont ils sont propriétaires dans le cadre de la facilitation d’opérations, notamment les opérations relatives à des blocs de titres, les options et d’autres opérations sur instruments dérivés, pour leurs clients et pour les comptes sous leur gestion. Ces activités boursières, si elles influencent l’indice de référence, l’indice sous-jacent ou les titres qui composent l’indice sous-jacent, pourraient avoir une incidence défavorable sur les participations des porteurs. En outre, les filiales de la Banque (y compris BMO Marchés des capitaux) et les courtiers, ont publié et prévoient également publier à l’avenir des rapports de recherche à l’égard de l’indice de référence, l’indice sousjacent ou des titres qui composent l’indice sous-jacent. Cette recherche est modifiée à l’occasion et peut faire connaître des opinions ou fournir des recommandations incompatibles avec le fait d’acheter ou de détenir les billets. La Banque et BMO Marchés des capitaux ont convenu que les mesures prises par la Banque ou l’un des membres du même groupe qu’elle seront prises selon les critères commerciaux normaux au besoin, lesquels peuvent comprendre le paiement de frais de suivi. Les mesures précitées qu’ont prises la Banque, BMO Marchés des capitaux et les membres de leur groupe respectif pourraient ne pas tenir compte de l’incidence, le cas échéant, de ces mesures sur la somme devant être versée à l’échéance des billets.

BMO Marchés des capitaux, filiale indirecte de la Banque, est l’agent chargé des calculs et est responsable, entre autres, de calculer le cours acheteur par billet, le coupon, le paiement à l’échéance et le montant du paiement anticipé ainsi que de faciliter la vente de billets, tel qu’il est décrit à la rubrique « Marché secondaire », et elle peut conclure des opérations sur instruments dérivés ou d’autres arrangements avec la Banque à l’égard du placement par celle-ci du produit net tiré du placement. BMO Marchés des capitaux peut avoir des intérêts économiques contraires à ceux des porteurs, y compris à l’égard de certaines décisions que l’agent chargé des calculs doit prendre à l’égard des billets. L’une ou l’autre de ces activités auxquelles peuvent prendre part la Banque et/ou d’autres membres de son groupe peuvent avoir une incidence sur l’indice de référence, l’indice sous-jacent ou le cours des titres qui composent l’indice sous-jacent et, par conséquent, sur la valeur marchande des billets.

Notes

Les billets n’ont pas été ni ne seront notés . En date du présent supplément de fixation du prix, le passif-dépôts de la Banque ayant une durée jusqu’à échéance de plus de un an a reçu la note « AA » par DBRS, de « A+ » par S&P et de « Aa2 » par Moody’s. Rien ne garantit que, si les billets avaient été notés par ces agences de notation, ils auraient obtenu la même note que les autres dettes non subordonnées de la Banque. De l’information additionnelle concernant ces notes est présentée dans le prospectus préalable de base et dans les documents d’information continue déposés par la Banque qui sont intégrés par renvoi dans le prospectus préalable de base. Une note n’est pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver des placements et elle peut être assujettie à une révision ou à un retrait en tout temps par l’agence de notation pertinente.

Risque lié au crédit

Étant donné que l’obligation de paiement envers les porteurs est une obligation de la Banque, la probabilité que ces porteurs reçoivent les paiements qui leur sont dus relativement aux billets dépendra de la solidité financière et de la solvabilité de la Banque.

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Rang et absence d’assurance-dépôts

Les billets constitueront des obligations directes et inconditionnelles de la Banque dans la mesure où la Banque doit effectuer des paiements aux porteurs aux termes des billets. Les billets seront émis de façon à être non garantis et non subordonnés et seront de rang égal entre eux, et de rang égal à celui de toutes les autres obligations directes, non garanties et non subordonnées, présentes ou futures de la Banque (sauf lorsque la loi prévoit le contraire) et seront versés, proportionnellement, sans avantage préférentiel ni priorité. Les billets ne constitueront pas des dépôts assurés en vertu de la Loi sur la Société d’assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d’assurance-dépôts conçu pour assurer le paiement de la totalité ou d’une partie d’un dépôt en cas d’insolvabilité de l’institution financière qui accepte le dépôt. Par conséquent, un porteur n’a pas droit à la protection offerte par la Société d’assurance-dépôts du Canada.

Un événement extraordinaire peut entraîner un montant du paiement anticipé

Si un événement extraordinaire survient, la Banque peut décider de verser un montant du paiement anticipé pour s’acquitter de ses obligations à l’égard du paiement à l’échéance et des coupons qui auraient pu être versés aux termes des billets. En cas d’un tel paiement, le droit du porteur de recevoir d’autres paiements aux termes des billets sera éteint.

Modifications législatives, réglementaires et administratives

Les modifications apportées aux lois, aux règlements et aux pratiques administratives, notamment relativement à l’imposition, pourraient avoir une incidence sur les porteurs.

Risques liés au placement

Risque de perte du placement en capital

La Banque n’offre pas de garantie de remboursement du capital à l’échéance (autre que le montant du paiement minimal). À l’échéance, chaque porteur recevra un paiement à l’échéance qui dépendra du niveau final, pouvant être influencé par un certain nombre de facteurs indépendants de la volonté de la Banque. Le porteur ne recevra le capital à l’échéance que si le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière. Si le niveau final est inférieur au niveau barrière, les porteurs recevront alors une somme inférieure au capital et ils pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement en capital dans les billets.

La Banque peut appeler les billets au remboursement par anticipation

Si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d’observation après la cinquième date d’observation, la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation. Si la Banque appelle les billets au remboursement par anticipation, les porteurs recevront le capital, majoré du coupon applicable, à la date du remboursement; les billets seront annulés et les porteurs n’auront le droit de recevoir aucun paiement ultérieur à l’égard des billets.

Rendement incertain jusqu’à l’échéance

Le rendement des billets, s’il en est, sera incertain jusqu’à la date du remboursement ou l’échéance. La réalisation d’un rendement sur les billets d’une série dépendra du rendement de l’indice de référence. Rien ne garantit que les objectifs des porteurs seront atteints au moyen d’un placement dans les billets. D’après le rendement de l’indice de référence, les porteurs pourraient ne recevoir aucun coupon ni ne se faire rembourser le montant de leur placement en capital dans les billets (à l’exception du montant du paiement minimal). Le rendement historique de l’indice de référence ne devrait pas être considéré comme une indication du rendement futur de l’indice de référence ou des billets. Les investisseurs doivent savoir que le risque que comporte ce type de placement est plus grand que celui qui est normalement associé à d’autres types de placements à revenu fixe.

Le paiement de coupons est tributaire du niveau de clôture

Le niveau de clôture est utilisé comme référence pour établir si un coupon devra être payé à une date de paiement des coupons donnée. Si le niveau de clôture est inférieur au niveau à barrière désactivante du coupon à une date d’observation donnée, les porteurs ne recevront pas de coupon à l’égard de la date de paiement des coupons prévue. Rien ne garantit que le rendement de l’indice de référence entraînera le paiement de coupons au porteur.

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Le rendement sur les billets ne reflétera pas un investissement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent

Le niveau de clôture sert uniquement à titre de référence pour établir si un coupon devra être payé à une date de paiement des coupons donnée et si la Banque appellera les billets au remboursement par anticipation, et pour établir le moment et le montant du remboursement du capital aux termes des billets. Le montant du coupon payable aux porteurs correspondra à un montant fixe qui ne sera pas fondé sur le rendement de l’indice de référence. Le paiement à l’échéance sera tributaire du niveau de clôture par rapport au niveau barrière à la date d’évaluation finale. Les porteurs ne participeront pas à la plus-value de l’indice de référence pendant la durée des billets. Si le niveau de clôture est inférieur au niveau barrière à la date d’évaluation finale, le paiement à l’échéance sera égal au capital, déduction faite d’un montant correspondant au rendement de l’indice (qui sera un montant négatif reflétant la baisse du niveau de clôture). Par conséquent, le rendement des billets sera différent d’un placement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent.

Être propriétaire des billets n’est pas comme être propriétaire des titres qui composent l’indice sous-jacent directement

Le porteur n’aura pas, et les billets ne représenteront pas, un placement direct ou indirect dans les titres composant l’indice sous-jacent et les billets ne constituent pas un remplacement pour un tel placement. Le porteur ne jouira pas des mêmes droits et avantages que ceux d’un porteur direct de titres qui composent l’indice sous-jacent, notamment du droit de vote et du droit de recevoir des dividendes ou d’autres distributions qui pourraient être versés par les émetteurs de ces titres qui composent l’indice sous-jacent. Le porteur de billets a uniquement le droit de se faire payer par la Banque les sommes qui lui sont dues aux termes des billets.

Les billets sont négociés différemment des titres qui composent l’indice sous-jacent. Les variations du niveau de clôture pourraient ne pas entraîner de variations comparables dans la valeur marchande des billets. Même si le niveau de clôture augmente pendant la durée des billets, la valeur marchande des billets avant l’échéance pourrait ne pas augmenter dans la même mesure. Il se peut également que la valeur marchande des billets avant l’échéance diminue alors que le niveau de clôture augmente. Le rendement sur les billets ne reflètera pas le rendement qui pourrait être obtenu si le porteur investissait directement dans les titres qui composent l’indice sous-jacent.

Le rendement de l’indice de référence sera inférieur à celui de l’indice sous-jacent ou d’un placement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent

L’indice de référence vise à suivre le rendement total brut de l’indice sous-jacent, réduit du facteur de rendement ajusté; par conséquent, le rendement de l’indice de référence sera inférieur à celui de l’indice sous-jacent ou d’un placement direct dans les titres qui composent l’indice sous-jacent. Puisque le niveau de clôture est fondé sur l’application du facteur de rendement ajusté aux changements quotidiens du niveau de clôture de l’indice sous-jacent, l’écart entre l’indice de référence et l’indice sous-jacent sur une longue période est assujetti aux effets des rendements composés et, en conséquence, peut être supérieur ou inférieur au facteur de rendement ajusté appliqué proportionnellement sur la même période.

Le paiement à l’échéance pourrait ne pas être touché par tous les développements associés à l’indice de référence

Les variations du niveau de clôture pendant la durée des billets avant la date d’évaluation finale pourraient ne pas être reflétées dans le calcul du paiement à l’échéance étant donné l’incidence des diverses caractéristiques de la structure des billets. L’agent chargé des calculs calculera le rendement des billets, le cas échéant, en déterminant le niveau de clôture à une date d’observation. Il ne sera tenu compte d’aucun autre niveau de l’indice de référence. Ainsi, le porteur pourrait recevoir une somme inférieure au capital, et ce, même si le niveau de clôture a augmenté à certains moments pendant la durée des billets avant de diminuer à un niveau de clôture inférieur au niveau barrière, à la date d’évaluation finale.

Risques liés à l’indice de référence et à l’indice sous-jacent

Résultats futurs

Le rendement historique des titres sous-jacents compris dans l’indice sous-jacent à l’occasion ne devrait pas être interprété comme une indication du rendement futur. Le niveau de clôture fluctuera et servira aux fins du calcul des paiements de coupon, que les billets soient appelés ou non au remboursement par anticipation après une date d’observation (après la cinquième date d’observation), et du paiement à l’échéance. Il est impossible de prédire une hausse ou une baisse du niveau de clôture. Le niveau de clôture sera influencé à l’occasion par des facteurs complexes et interreliés politiques, économiques, financiers et autres pouvant avoir une incidence sur les marchés boursiers et les marchés financiers de façon générale. De plus, l’indice de référence peut être modifié de temps à autre, tel qu’il est décrit à la rubrique « Circonstances particulières — Interruption ou modification d’un indice ».

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Le niveau de l’indice sous-jacent et, en retour, le niveau de clôture, peuvent dépendre de la capacité des émetteurs dont les titres composent l’indice sous-jacent à déclarer et payer des dividendes ou à verser des distributions à l’égard des titres de capitaux propres des émetteurs dont les titres composent l’indice sous-jacent. Les niveaux historiques des dividendes et distributions versés à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent ne sont pas une garantie de versements futurs, lesquels sont incertains et dépendent de divers facteurs, notamment la situation financière, le ratio des bénéfices et les besoins de trésorerie de l’émetteur visé et la conjoncture des marchés financiers en général. Il n’est pas possible de prédire si les dividendes ou les distributions versés à l’égard des titres qui composent l’indice sous-jacent augmenteront, diminueront ou se maintiendront pendant la durée des billets.

Le promoteur de l’indice n’a aucune obligation à l’égard des billets ou des porteurs

Le promoteur de l’indice n’a aucune obligation en ce qui a trait aux billets ou aux sommes devant être versées aux porteurs, y compris l’obligation de prendre en considération l’intérêt des porteurs pour quelque motif que ce soit. Le promoteur de l’indice ne recevra aucun produit du placement, il n’est pas responsable du placement ni de la détermination ou du calcul de la somme que doivent recevoir les porteurs et n’a pas participé et ne participera pas à ces processus.

Le promoteur de l’indice n’est pas tenu de continuer de calculer et de diffuser l’indice de référence ou l’indice sous-jacent. Le promoteur ne parraine pas, n’endosse pas, ne vend pas ni ne fait la promotion des billets. L’information figurant dans le présent supplément de fixation du prix ne permet aucunement de conclure que le promoteur a fait des déclarations ou donné des garanties, expresses ou implicites, à la Banque, aux porteurs ou à tout membre du public quant à la pertinence d’investir dans des titres en général ou dans les billets en particulier ou quant à la capacité de l’indice de référence de suivre le rendement général des marchés boursiers.

Les changements touchant l’indice de référence ou l’indice sous-jacent pourraient nuire aux billets

Les politiques du promoteur de l’indice relativement à l’indice de référence, à l’indice sous-jacent et à leur calcul, les ajouts, les retraits ou les remplacements des titres qui composent l’indice sous-jacent et la façon dont les modifications visant les titres qui composent l’indice sous-jacent, tels les dividendes en action, les réorganisations ou les fusions, se reflètent, pourraient se répercuter sur le niveau de clôture et, par conséquent, pourraient avoir une influence sur les sommes payables à l’égard des billets et sur le cours acheteur des billets avant l’échéance.

Modification éventuelle apportée à un indice

L’un ou l’autre des indices peut être remplacé par un indice de remplacement. Bien que l’agent chargé des calculs puisse effectuer certains calculs afin de s’assurer que le titre de remplacement soit désigné, certains renseignements au sujet de l’indice de remplacement pourraient ne pas être facilement accessibles pour les porteurs, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur le marché secondaire pour la négociation des billets. De plus, le rendement des billets généré par ce titre de remplacement pourrait ne pas être aussi avantageux que celui qui aurait été tiré de l’indice s’il n’avait pas été remplacé.

Risque de concentration

Les titres qui composent l’indice sous-jacent sont concentrés dans le secteur des oléoducs et des gazoducs et, par conséquent, peuvent être soumis à de plus grands changements de valeurs que ceux d’un indice qui soit davantage diversifié. Par conséquent, les conditions du marché qui ont une incidence défavorable sur une ou plusieurs des sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent sont davantage susceptibles d’avoir une incidence défavorable sur les autres sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent. La rentabilité des sociétés de pipelines dépend, notamment, du coût du pétrole, des coûts opérationnels et des coûts de financement des constructions, et du prix du pétrole et du gaz. Les prix des marchandises peuvent fluctuer considérablement en peu de temps, et peuvent varier en raison d’un grand nombre de facteurs, comme l’offre et la demande, les questions gouvernementales et réglementaires, la spéculation, les facteurs politiques et monétaires internationaux, l’activité des banques centrales et les variations des taux d’intérêt et de la valeur des devises. Les sociétés du secteur des pipelines dépendent également de divers facteurs économiques, financiers et politiques mondiaux qui peuvent leur porter préjudice, y compris les changements liés aux taux de change, aux taux d’intérêt, à la conjoncture économique, au traitement fiscal, à la réglementation et à l’intervention gouvernementales, et les événements mondiaux qui surviennent dans les régions où les sociétés exercent des activités. Si une catastrophe naturelle ou tout autre événement ayant une incidence économique importante survient dans une région où les sociétés dont les actions sont comprises dans l’indice sous-jacent exercent des activités, cette catastrophe ou cet événement pourrait nuire à la rentabilité de ces sociétés.

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Risques liés aux titres de capitaux propres

Le niveau de clôture sera touché par les variations du cours des titres qui le composent. Le cours des titres de capitaux propres est influencé par les perspectives de la société qui les émet et par la conjoncture économique et les tendances générales dans le secteur et sur les marchés concernés. Lorsque l’économie est vigoureuse, les perspectives de bon nombre de sociétés sont favorables et le cours de leurs actions est généralement à la hausse. Par contre, une conjoncture économique défavorable ou un ralentissement dans le secteur concerné entraîne généralement une baisse du cours des actions.

Récemment, la propagation du coronavirus (« COVID-19 ») a entraîné un ralentissement de l’économie mondiale et un accroissement de la volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Bien que le plein impact de la COVID-19 sur l’économie mondiale et sa durée soient incertains, les perturbations causées par la COVID-19 ou toute autre éclosion ou urgence de santé publique peuvent avoir une incidence défavorable sur le rendement de l’indice de référence et le rendement des billets.

Vérification indépendante nécessaire

La Banque et les courtiers n’ont pas effectué de vérification diligente ou d’examen de l’indice de référence, de l’indice sousjacent, du promoteur de l’indice, des titres compris dans l’indice sous-jacent ou des émetteurs de ces titres. Les renseignements concernant l’indice de référence, l’indice sous-jacent, le promoteur de l’indice, les titres compris dans l’indice sous-jacent ou les émetteurs de ces titres ont été tirés et sont fondés uniquement sur des documents publics, et leur exactitude ne peut être garantie. La Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien, n’assument aucune obligation ni responsabilité quant à la transmission de toute information future à l’égard de l’indice de référence, de l’indice sous-jacent, du promoteur de l’indice, des titres qui composent l’indice sous-jacent ou des émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent. Les investisseurs n’auront aucun recours contre la Banque, les courtiers ou les membres de leur groupe respectif ou les personnes avec qui ils ont un lien à l’égard des renseignements portant sur l’indice de référence, l’indice sous-jacent, le promoteur de l’indice, les titres qui composent l’indice sous-jacent ou les émetteurs des titres qui composent l’indice sous-jacent qui ne sont pas contenus dans le présent supplément de fixation du prix. Le promoteur de l’indice ou les membres de son groupe ne parrainent pas les billets, ne les endossent pas, ne les vendent pas ni n’en font la promotion et ils ne font aucune déclaration, ni ne donnent de garantie, explicite ou implicite, au porteur ou aux membres du public quant à l’opportunité d’investir dans les titres en général ou dans les billets en particulier. Les souscripteurs éventuels devraient effectuer leurs propres recherches afin d’établir si un placement dans les billets leur convient.

L’historique de rendement de l’indice de référence et de l’indice sous-jacent est limité

L’indice de référence et l’indice sous-jacent ont été lancés et publiés pour la première fois le 13 août 2020. Par conséquent, l’historique de négociation de l’indice de référence est limité.

Risques liés aux titres qui composent l’indice sous-jacent

La valeur de la plupart des placements, et plus particulièrement des titres de capitaux propres, est touchée par les perspectives de la société qui émet le titre, et par la conjoncture économique et les tendances générales dans le secteur et sur les marchés concernés. Cette évolution peut être le fait de situations nouvelles propres aux entreprises, des fluctuations des taux d’intérêt et du taux d’inflation et de l’évolution de la situation économique et politique. Ces changements peuvent avoir une incidence sur le cours des titres de capitaux propres, qui peut soit monter ou baisser de façon imprévisible. Une baisse du cours des titres qui composent l’indice sous-jacent aura une incidence défavorable sur l’indice de référence et, par conséquent, possiblement sur les billets. Le cours acheteur des billets et le paiement à l’échéance sont liés au rendement de l’indice de référence. Par conséquent, les facteurs de risque qui s’appliquent aux placements directs dans les titres qui composent l’indice sous-jacent s’appliquent également à un placement dans les billets.

QUESTIONS D’ORDRE JURIDIQUE

Les questions d’ordre juridique relatives au placement seront tranchées par Torys LLP, pour le compte de la Banque, et par Stikeman Elliott S.E.N.C.R.L., s.r.l., pour le compte des courtiers. En date du 4 novembre 2021, les associés et les avocats salariés de Torys LLP et de Stikeman Elliott S.E.N.C.R.L., s.r.l. avaient la propriété véritable globale, directe ou indirecte, de moins de 1 % des titres en circulation de la Banque, des membres de son groupe et des personnes avec qui elle a un lien.

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