Qrf — Interim / Quarterly Report 2023

Apr 29, 2022

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Premier trimestre 2023

Communiqué de presse information réglementée

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252,36 MEUR

La Juste Valeur du portefeuille immobilier s'élève à 233,17 MEUR au 31 mars 2023, y compris les propriétés de Termonde et de Namur détenues en tant qu'Actifs détenus en vue de la vente. La Juste Valeur reste stable par rapport au 31 décembre 2022 (233,25 MEUR). En outre, Qrf détient une participation financière pour 19,18 MEUR, dans un project de redéveloppement du Century Center à Anvers.

15,79 EUR

EPRA NTA par action de 15,79 EUR (contre 15,65 EUR à la fin de 2022), IFRS NAV par action de 16,57 EUR (contre 16,53 EUR à la fin de 2022).

51,72%

Taux d'endettement de 51,72% au 31 mars 2023, en baisse par rapport au 31 décembre 2022 (53,64%). L'évolution du taux d'endettement est principalement due à la vente finale de la participation dans la coentreprise Bondgenotenlaan, à Louvain (6,44 MEUR).

98,39%

Le taux d'occupation (hors réaménagements) diminue légèrement à 98,39% par rapport au 31 décembre 2022 (99,35%).

0,80 EUR

Confirmation de l'attente d'un dividende brut de 0,80 EUR par action.

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1 Chiffres clés

CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS

VASTGOEDPORTEFEUILLE		31/03/2023	31/12/2022
Juste Valeur des immeubles de placement y compris les actifs destinés à la vente1, 2, 3	(KEUR )	233.173	233.254
Superficie brute totale	(m²)	78.388	80.338
Loyers annuels contractuels4	(KEUR )	14.208	14.777
Valeur Locative Estimée des biens vacants	(KEUR )	779	643
Rendement locatif brut5		6,26%	6,34%
Taux d'occupation6		98,39%	99,35%
BILAN		31/03/2023	31/12/2022
Fonds propres (hors intérêts minoritaires)	(KEUR )	125.617	125.380
Taux d'endettement (Loi SIR ) 7		51,72%	53,64%
CHIFFR ES CLÉS PAR ACTION		31/03/2023	31/12/2022
Nombre d'actions en circulation à la fin d'exercice	(KEUR )	7.582.737	7.582.737
Cours de clôture de l'action en fin d'exercice	(KEUR )	10,55	9,14
Capitalization de marché		79.998	69.306
Valeur de l'actif net IFRS par action8	(KEUR )	16,57	16,53
Prime/décote par rapport à la Valeur de l'actif net IFRS (fin d'exercice)	(KEUR )	-36,3%	-44,7%
Valeur de l'actif net EPR A par action9	(KEUR )	15,79	15,65
Prime/décote par rapport à la Valeur de l'actif net EPR A (fin d'exercice)	(KEUR )	-33,2%	-41,6%

¹ La Juste Valeur (Fair Value) des immeubles de placement = La valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, déduction faite des frais de mutation. La Juste Valeur correspond à la valeur comptable selon IFRS.

² Au 31/12/2022 : à l'exclusion de 6,4 MEUR détenus en tant qu'actifs destinés à la vente liés à la participation dans la coentreprise Bond 58.

³ Y compris le droit d'utilisation sur un bail à long terme à Gand, Korenmarkt, tel que défini par la norme IFRS16

⁴ Loyers annuels contractuels = Les loyers de base indexés tels que déterminés par convention dans les contrats de location avant déduction des gratuités ou autres avantages qui sont octroyés aux locataires.

⁵ Rendement locatif brut = (Loyers annuels contractuels) / (Juste Valeur des immeubles de placement).

⁶ Taux d'occupation = (Loyers annuels contractuels) / (Loyers annuels contractuels majorés de la Valeur Locative Estimée des biens vacants).

⁷ Calculé suivant l'AR du 13 juillet 2014 en exécution de la Loi du 12 mai 2014 relative aux Sociétés immobilières réglementées.

⁸ La Valeur de l'actif net IFRS par action = Net Asset Value de l'actif net par action suivant IFRS.

⁹ La Valeur de l'actif net EPRA par action = Net Asset Value ou Valeur de l'actif net par action suivant les Best Practises Recommendations de EPRA.

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2 Rapport immobilier

La Juste Valeur du portefeuille immobilier10 s'élève à 233,17 MEUR au 31 mars 2023 restant stable par rapport au 31 décembre 2022 (233,25 MEUR).

En plus du portefeuille immobilier, Qrf détient une participation financière (30%) dans les sociétés en joint-venture pour le redéveloppement du Century Center à Anvers. Ces intérêts sont évalués à 19,18 MEUR au 31 mars 2023.

Les loyers contractuels sur une base annuelle s'élèvent à 14,2111 MEUR (contre 14,78 MEUR au 31 décembre 2022), le rendement locatif brut du portefeuille s'élève à 6,26%.

Enfin, le taux d'occupation a légèrement baissé à 98,39% (contre 99,35% au 31 décembre 2022).

3 Bilan

Les fonds propres (hors intérêts minoritaires) s'élèvent à 125,62 MEUR au 31 mars 2023, soit une augmentation de 0,19% par rapport au 31 décembre 2022 (125,38 MEUR).

Le ratio d'endettement est tombé à 51,72% (contre 53,64% au 31 décembre 2022). Cette diminution est principalement due au remboursement de la dette avec les fonds reçus lors de la vente finale de la participation dans l'entreprise commune à Bondgenotenlaan, Louvain, pour un montant de 6,44 MEUR.

Qrf dispose de 149 MEUR de lignes de crédit au 31 mars 2023, dont 1 ligne de crédit de 10 MEUR sert exclusivement à couvrir les billets de trésorerie émis. La partie non utilisée des lignes de crédit disponibles s'élève à 22,5 MEUR au 31 mars 2023.

Au 31 mars 2023, 94,86 % des dettes financières (total des lignes de crédit tirées et des bons du Trésor en circulation) sont constitués de dettes à taux fixe, y compris par l'utilisation de swaps de taux d'intérêt comme instrument de couverture.

Le coût de financement moyen (y compris la marge du prêteur) des dettes financières est de 2,46 %.

L'augmentation du coût de financement s'explique principalement par l'achat du Korenmarkt 1, Gand, à la fin de l'année 2022. Cet achat, d'un montant de 21,0 MEUR, a été entièrement financé par les lignes de crédit existantes et a été entièrement couvert à la fin novembre 2022 pour une période de 10 ans par l'achat d'un swap de taux d'intérêt à 2,79%. Par conséquent, le coût du financement, y compris la marge du prêteur, est de 4,02%.

En plus de cette couverture, au 31 mars 2023, Qrf a également : 75,0 MEUR de dette financière couverte à un taux d'intérêt moyen pondéré de 0,52%, soit un coût d'intérêt total incluant la marge au prêteur de 1,75% ; 24,0 MEUR de dette financière à taux fixe à un coût de financement de 2,40% et 2,5 MEUR de papier commercial avec un coût de financement moyen pondéré de 3,62%.

L'EPRA NTA par action est de 15,79 EUR au 31 mars 2023 (15,65 EUR au 31 décembre 2022), la IFRS NAV par action est de 16,57 EUR au 31 mars 2023 (16,53 EUR au 31 décembre 2022).

¹⁰ Ceci inclut les propriétés de Termonde (3,2 MEUR) et de Namur (2,8 MEUR) détenues en tant qu'Actifs détenus en vue de la vente.

¹¹ Excluant les loyers contractuels des biens détenus comme Actifs détenus en vue de la vente.

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4 Perspectives

En raison du ratio élevé de couverture de la dette financière jusqu'à l'exercice 2023 et des revenus locatifs et attentes déjà connus, Qrf prévoit de verser un dividende brut de 0,80 EUR par action à ses actionnaires pour l'exercice 2023 également.

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Réserve à l'égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs auxquels sont liés des risques et incertitudes, parmi lesquels des déclarations au sujet des projets, objectifs, attentes et intentions de Qrf. La société attire l'attention du lecteur sur le fait que ces énoncés prospectifs impliquent des risques connus et inconnus et sont subordonnés à d'importantes incertitudes de nature opérationnelle, économique et concurrentielle, sur lesquelles Qrf a peu de prise. Dans l'éventualité où un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se concrétiseraient, ou encore si les postulats utilisés devaient s'avérer inexacts, les résultats ultimes pourraient s'écarter considérablement des résultats supposés, attendus, estimés ou extrapolés. Qrf décline par conséquent toute responsabilité en cas d'erreur dans les énoncés prospectifs.

Pour plus d'information :

William Vanmoerkerke

CEO

william.vanmoerkerke@qrf.be

Arthur Lesaffre

CFO

arthur.lesaffre@qrf.be

Qrf :

Qrf est une société immobilière publique réglementée belge (RRrrEC ou BE-REIT) spécialisée dans le créneau de l'immobilier urbain en Belgique et aux Pays-Bas. Plus précisément, la société est active dans l'acquisition, le redéveloppement et la location d'immeubles commerciaux axés sur le commerce de détail, les loisirs et HoReCa. Au 31 mars 2023, le portefeuille se compose de 34 sites commerciaux pour une juste valeur totale de 233 MEUR. Qrf est coté sur Euronext Bruxelles (QRF:BB) depuis décembre 2013. Au 31 mars 2023, la capitalisation boursière est de 80 MEUR.

www.qrf.be