Profilgruppen — Interim / Quarterly Report 2010

Jul 21, 2010

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), Åseda den 21 juli 2010 januari – juni 2010

Fortsatt positiv resultatutveckling

Andra kvartalet

• * Omsättning 244,4 Mkr (192,9), upp 27 procent jämfört med föregående år.
• * Rörelseresultat 10,6 Mkr (-4,2).
• * Kassaflöde från den löpande verksamheten 2,3 Mkr (23,7).
• * Resultat per aktie 1,29 kr (-0,99).

Första halvåret

• * Omsättning 467,4 Mkr (398,2), upp 17 procent jämfört med föregående år.
• * Rörelseresultat 17,9 Mkr (-14,6 vilket belastats med engångskostnader om 3,5 Mkr).
• * Nettoresultat 10,5 Mkr (-13,5).
• * Kassaflöde från den löpande verksamheten -10,3 Mkr (-0,9).
• * Resultat per aktie 2,13 kr (-2,74).

ProfilGruppens VD och Koncernchef, Nils Arthur kommenterar:

"Efterfrågan har även under årets andra kvartal överträffat våra förväntningar. Vi kan konstatera att den ökade leveransvolymen, i kombination med tidigare genomförda rationaliseringar, har lett till fortsatt positiv resultatutveckling."

Peter Schön, Finanschef, mobil 070-339 89 99 e-post: peter.schon@profilgruppen.se

För resultat, finansiell ställning, kassaflöde, nyckeltal och övriga fakta om koncernen, se sidan 6-14. Aktuell information och foto för fri publicering finns på www.profilgruppen.se.

Kontaktpersoner för information:

Nils Arthur, VD och Koncernchef, mobil 070-349 57 90 e-post: nils.arthur@profilgruppen.se

Denna information offentliggörs i enlighet med tillämpliga lagar, noteringsavtal och föreskrifter. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 21 juli 2010 kl 13.30.

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), januari – juni 2010

Marknad

Marknaden för aluminiumprofiler i Europa har även under årets andra kvartal visat en tydlig uppgång, i synnerhet i Nord- och Mellaneuropa. Uppgången omfattar samtliga avsättningsbranscher med undantag av bygg- och anläggningsbranschen, som tyngs av en fortsatt nedgång inom sencykliska delsegment såsom byggsystem. Även fortsatt är det fordonsbranschen som haft den största tillväxten.

Branschens ledtider är för närvarande relativt långa på grund av att efterfrågan varit på en högre nivå än marknaden förväntat.

Råvarupriset för aluminium på London Metal Exchange (LME) har minskat cirka 17 procent under andra kvartalet och uppgick vid kvartalets slut till knappt 2 000 USD/ton, vilket dock är 18 procent högre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Det globala LME-lagret har minskat något jämfört med toppnivån 4,6 miljoner ton och uppgick vid slutet av andra kvartalet till cirka 4,4 miljoner ton.

Omsättning

Koncernens omsättning för första halvåret uppgick till 467,4 Mkr (398,2), en ökning med 17 procent jämfört med föregående år. Leveransvolymen uppgick till 10 950 ton (8 700) aluminiumprofiler, en ökning med 26 procent från föregående år. Att den högre leveransvolymen inte påverkat omsättningen i större omfattning förklaras främst av en lägre råvarukostnad och förändrad produktmix. Råvarupriset i ProfilGruppens leveranser har, i motsats till priserna på LME-börsen, varit lägre i år än under föregående år. Detta beror på att en stor del av leveranserna under föregående år baserades på kundkontrakt som tecknats 2008 till det då gällande, betydligt högre, råvarupriset.

	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	12 månader	kv 1-4
Omsättning per land, Mkr	2010	2009	2010	2009	rullande	2009
Sverige	126,9	107,8	241,0	222,4	438,1	419,5
Tyskland	33,4	27,5	63,3	47,9	106,3	90,9
Norge	18,7	11,3	35,8	25,6	65,0	54,8
Danmark	6,6	9,2	18,6	23,1	36,9	41,4
Polen	26,7	14,8	47,5	30,5	74,1	57,1
England	14,3	7,5	27,2	14,9	47,0	34,7
Övriga länder	17,8	14,8	34,0	33,8	66,1	65,9
TOTAL	244,4	192,9	467,4	398,2	833,5	764,3

Exportandelen uppgick till 50 procent (44) i volym räknat och till 48 procent (44) av omsättningen.

Leveranserna till den svenska marknaden har under första halvåret ökat med 8 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Omsättningen i Sverige ökar i samtliga segment, med undantag för bygg- och anläggningsbranschen. Under årets andra kvartal var tillväxten på svensk marknad totalt 18 procent jämfört med 2009.

Första halvårets leveranser till den tyska marknaden har ökat med drygt 30 procent, jämfört med samma period föregående år, genom högre efterfrågan från kunder inom segmenten allmän verkstadsindustri och fordon. På de norska, engelska och polska marknaderna är omsättningsökningen fortsatt främst relaterad till fordonsindustrin.

Omsättning per bransch, Mkr	kv 2 2010	kv 2 2009	kv 1-2 2010	kv 1-2 2009	12 månader rullande	kv 1-4 2009
El	51,9	45,3	100,1	105,9	190,3	196,1
Fordon	82,8	44,2	153,4	86,3	251,1	184,0
Bygg	34,1	38,4	62,6	74,4	122,2	134,0
Interiör	22,1	19,0	45,5	40,7	84,3	79,5
Allmän verkstadsindustri	33,8	28,4	67,4	50,8	108,7	92,1
Övriga branscher	19,7	17,6	38,4	40,1	76,9	78,6
TOTAL	244,4	192,9	467,4	398,2	833,5	764,3

Under det första halvåret har leveranserna till segmenten fordon och allmän verkstadsindustri ökat med 78 respektive 33 procent. Leveranserna till tunga fordon har återhämtat sig betydligt och uppvisar samma procentuella uppgång som fordonssegmentet i stort. Till kunder inom el- och byggsegmenten har leveranserna minskat med 5 respektive 16 procent jämfört med första halvåret 2009. Under det andra kvartalet visade dock elsegmentet åter tillväxt.

Under första halvåret producerade koncernen 11 100 ton (8 550) aluminiumprofiler.

Resultatkommentar

Rörelseresultatet för årets första halvår uppgick till 17,9 Mkr (-14,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 3,8 procent (-3,7). Resultatförbättringen i förhållande till motsvarande period föregående år beror primärt på högre leveransvolymer och effekter av genomförda rationaliseringar. Resultatet för första kvartalet föregående år belastades med uppsägningskostnader om 3,5 Mkr.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 14,2 Mkr (-18,3) och resultatet efter skatt uppgick till 10,5 Mkr (-13,5).

Resultatet per aktie uppgick till 2,13 kronor (-2,74). Genomsnittligt tusental aktier under perioden var 4 933 (4 933).

Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 11,9 procent (-9,7).

Det andra kvartalet

Omsättningen uppgick till 244,4 Mkr (192,9). Under kvartalet levererades cirka 5 700 ton (4 500) aluminiumprofiler och produktionen uppgick till cirka 5 700 ton (4 650). Exportandelen uppgick till 50 procent (44) av volymen och 48 procent (44) av omsättningen.

Rörelseresultatet uppgick till 10,6 Mkr (-4,2). Resultatförbättringen i förhållande till motsvarande period föregående år beror primärt på högre leveransvolymer och effekter av genomförda rationaliseringar.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 8,6 Mkr (-6,6). Resultatet per aktie uppgick till 1,29 kronor (-0,99).

Investeringar

Löpande investeringar under första halvåret uppgick till totalt 2,3 Mkr (12,5).

Finansiering och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -10,3 Mkr (-0,9) och efter investeringsverksamheten till -11,9 Mkr (-17,9). En tidigare använd finansieringslösning för huvuddelen av koncernens råvaruinköp har under årets första kvartal ersatts med ordinarie rörelsekredit, vilket ökat de räntebärande skulderna med 18 Mkr och påverkat kassaflödet negativt med samma belopp.

Kassaflödet från den löpande verksamheten under andra kvartalet uppgick till 2,3 Mkr (23,7). Avvikelsen mot föregående år förklaras främst av ökat rörelsekapitalbehov på grund av ökad leveransvolym.

Balansomslutningen per den 30 juni 2010 var 553,9 Mkr (547,7).

Nettoskulden uppgick den 30 juni 2010 till 152,8 Mkr (161,7) och nettoskuldsättningsgraden till 0,97 (1,23).

Personal

Medelantal anställda i koncernen var 370 (392), varav 56 (58) avsåg anställda i förädlingsbolagen. Antalet anställda i koncernen per den 30 juni uppgick till 382 (352).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolagets risker och riskhantering har inte väsentligt förändrats sedan upprättandet av årsredovisningen för 2009.

Utsikter för 2010

Efterfrågan på profilmarknaden i Europa har ökat kraftigt under årets första halvår, och det är mycket som talar för att den kommer att hålla sig på samma nivå under andra halvåret.

Tidigare bedömning om utsikter för 2010 (redovisad i delårsrapport för första kvartalet)

Inledningen av året visade tydliga tecken på återhämtning av profilmarknaden i Europa, men utvecklingen är fortfarande svårbedömd.

Tidpunkter för ekonomisk redovisning

Ekonomisk information för 2010 kommer att lämnas kvartalsvis enligt följade plan: Delårsrapport tredje kvartalet 21 oktober 2010 Bokslutskommuniké 2010 16 februari 2011

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Åseda den 21 juli 2010

Eva Färnstrand Nils Arthur

Ordförande Verkställande direktör

Ulf Granstrand Susanna Hilleskog Mats Egeholm Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Utsedd av de anställda Utsedd av de anställda

Kurt Nilsson Ulf Näslund Kjell Svensson

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens totalresultat

	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	12 månader	kv 1-4
Koncernen, Mkr	2010	2009	2010	2009	rullande	2009
Nettoomsättning	244,4	192,9	467,4	398,2	833,5	764,3
Kostnad för sålda varor	-208,9	-173,9	-401,1	-366,3	-723,1	-688,3
Bruttoresultat	35,5	19,0	66,3	31,9	110,4	76,0
Övriga rörelseintäkter	0,1	0,2	0,1	0,2	0,1	0,2
Försäljningskostnader	-11,6	-12,8	-23,9	-24,7	-45,3	-46,1
Administrationskostnader	-13,4	-10,6	-24,6	-22,0	-43,2	-40,6
Rörelseresultat	10,6	-4,2	17,9	-14,6	22,0	-10,5
Finansiella intäkter	0,1	0,0	0,1	0,2	0,2	0,3
Finansiella kostnader	-2,1	-2,4	-3,8	-3,9	-7,5	-7,6
Finansnetto	-2,0	-2,4	-3,7	-3,7	-7,3	-7,3
Resultat före skatt	8,6	-6,6	14,2	-18,3	14,7	-17,8
Skatt	-2,3	1,7	-3,7	4,8	-4,4	4,1
Periodens resultat	6,3	-4,9	10,5	-13,5	10,3	-13,7
Övrigt totalresultat
Förändringar i säkringsreserv	2,4	6,8	5,4	6,3	17,3	18,2
Omräkningsdifferenser Övrigt redovisat direkt mot eget	0,1	0,0	-0,2	0,3	-0,5	0,0
kapital	0,0	0,0	0,0	0,5	0,0	0,5
Periodens totalresultat	8,8	1,9	15,7	-6,4	27,1	5,0
Resultat per aktie, kr Genomsnittligt antal aktier,	1,29	-0,99	2,13	-2,74	2,09	-2,77
tusental	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Ingen utspädning finns.
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	1,0	0,9	2,0	1,9	3,8	3,7
Maskiner och inventarier	7,4	7,9	14,8	15,5	27,8	28,5
Totalt	8,4	8,8	16,8	17,4	31,6	32,2
varav nedskrivningar	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

Koncernens finansiella ställning

Koncernen, Mkr	30 juni 2010	30 juni 2009	31 december 2009
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10,0	10,0	10,0
Materiella anläggningstillgångar	255,8	278,7	271,3
Finansiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,2
Summa anläggningstillgångar	266,0	288,9	281,5
Omsättningstillgångar
Varulager	100,8	104,6	84,0
Kortfristiga fordringar	177,3	139,9	129,6
Likvida medel	9,8	14,0	4,2
Summa omsättningstillgångar	287,9	258,5	217,8
Summa tillgångar	553,9	547,4	499,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital	158,0	131,0	142,4
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	86,4	93,5	92,1
Ej räntebärande skulder	49,3	38,6	43,7
Summa långfristiga skulder	135,7	132,1	135,8
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	76,2	82,3	52,0
Ej räntebärande skulder	184,0	202,0	169,1
Summa kortfristiga skulder	260,2	284,3	221,1
Summa eget kapital och skulder	553,9	547,4	499,3

Koncernens förändringar i eget kapital

Koncernen, Mkr	kv 2 2010	kv 2 2009	kv 1-2 2010	kv 1-2 2009	kv 1-4 2009
Vid periodens början	149,3	134,0	142,4	142,3	142,3
Utdelning	0,0	-4,9	0,0	-4,9	-4,9
Periodens totalresultat	8,7	1,9	15,7	-6,4	5,0
Vid periodens slut	158,0	131,0	158,0	131,0	142,4

Koncernens kassaflöde

	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	12 månader	kv 1-4
Koncernen, Mkr	2010	2009	2010	2009	rullande	2009
Rörelseflöde 1)	13,4	2,9	27,0	9,0	36,3	18,3
Förändring av rörelsekapital	-11,1	20,8	-37,3	-9,9	-17,3	10,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2,3	23,7	-10,3	-0,9	19,0	28,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,4	-4,9	-1,6	-17,0	-5,1	-20,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-12,8	-10,5	18,3	25,1	-17,4	-10,6
Periodens kassaflöde	-10,9	8,3	6,4	7,2	-3,5	-2,7
Likvida medel vid periodens början	20,5	5,8	4,2	6,6	14,0	6,6
Kursdifferens i likvida medel	0,2	-0,1	-0,8	0,2	-0,7	0,3
Likvida medel vid periodens slut	9,8	14,0	9,8	14,0	9,8	4,2

1) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering RFR 2.3 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas stämmer överens med de principer som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen förutom med avseende på de nya standarder, uppdateringar och förändringar som har tillämpats sedan 1 januari 2010. De nya standarder, uppdateringar och förändringar som antagits av EU och som tillämpas från och med 1 januari 2010 är IFRS 3R Rörelseförvärv och IAS 27R Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, IFRIC 12 Avtal om ekonomiska eller samhälleliga tjänster, IFRIC 15 Avtal om uppförande av fastigheter, IFRIC 16 Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet, IFRIC 17 Utdelning av sakvärde till ägare samt IFRIC 18 Överföring av tillgångar. Förändringarna har i dagsläget inte givit upphov till några effekter på redovisningen.

Nyckeltal

Koncernen	kv 2 2010	kv 2 2009	kv 1-2 2010	kv 1-2 2009	12 månader rullande	kv 1-4 2009
Nettoomsättning, Mkr	244,4	192,9	467,4	398,2	833,5	764,3
Resultat före av- och nedskrivningar, Mkr	19,0	4,6	34,7	2,8	53,6	21,7
Rörelseresultat, Mkr	10,6	-4,2	17,9	-14,6	22,0	-10,5
Rörelsemarginal, %	4,3	-2,2	3,8	-3,7	2,6	-1,4
Resultat före skatt, Mkr	8,6	-6,6	14,2	-18,3	14,7	-17,8
Resultatmarginal, %	3,5	-3,4	3,0	-4,6	1,8	-2,3
Avkastning på eget kapital, %	16,5	-14,8	14,0	-19,8	7,2	-9,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	12,9	-5,4	11,9	-9,7	7,1	-3,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	2,3	23,7	-10,3	-0,9	19,0	28,4
Investeringar, Mkr	1,3	6,9	2,3	12,5	10,2	20,4
Likviditetsreserv, Mkr	-	-	80,4	76,9	-	99,2
Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder och	-	-	152,8	161,7	-	140,0
räntebärande avsättningar, Mkr	-	-	162,6	175,8	-	144,1
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-	-	0,97	1,23	-	0,98
Balansomslutning, Mkr	-	-	553,9	547,4	-	499,3
Soliditet, %	-	-	28,5	23,9	-	28,5
Kapitalomsättningshastighet, ggr	3,0	2,5	3,1	2,7	2,7	2,7
Andel riskbärande kapital, %	-	-	37,4	31,0	-	37,2
Räntetäckningsgrad, ggr	5,8	-1,7	4,7	-3,6	3,0	-1,4
Medelantal anställda	378	371	370	392	362	376
Nettoomsättning per anställd (medelantal), Tkr	647	520	1 264	1 014	2 302	2 034
Resultat före skatt per anställd (medelantal), Tkr	23	-18	39	-47	41	-47
Genomsnittligt antal aktier, tusental (Ingen utspädning finns.)	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Antal aktier vid periodens slut, tusental	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Resultat per aktie, kr	1,29	-0,99	2,13	-2,74	2,09	-2,77
Eget kapital per aktie, kr	-	-	32,03	26,56	-	28,86

Definitioner finns i ProfilGruppens årsredovisning 2009. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Samtliga uppgifter gäller koncernen där inget annat anges

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning uppgick till 12,3 Mkr (12,4) och har utgjorts av hyror och ersättning för tjänster från bolag i koncernen. Inga inköp från koncernbolag har gjorts. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 3,4 Mkr (6,1). Investeringarna i moderbolaget uppgick till 0,0 Mkr (2,9). Föregående års investeringar avsåg fastighetsinvesteringar. Moderbolagets räntebärande skulder uppgick den 30 juni 2010 till 56,8 Mkr (67,0). Förändringen i moderbolagets likviditet har under perioden varit 0 Mkr (0).

Moderbolaget har en (1) person anställd.

Moderbolagets risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsentligt förändrats gentemot vad som beskrivits i årsredovisningen för 2009.

Inga väsentliga närståendetransaktioner utöver nämnda debiteringar på dotterbolag har skett under perioden.

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolaget, Mkr	kv 2 2010	kv 2 2009	kv 1-2 2010	kv 1-2 2009	kv 1-4 2009
Nettoomsättning	6,2	6,9	12,3	12,4	24,7
Kostnad för sålda varor	-1,0	-1,0	-1,9	-1,8	-3,4
Bruttoresultat	5,2	5,9	10,4	10,6	21,3
Administrationskostnader	-4,2	-1,9	-6,2	-3,5	-6,6
Rörelseresultat	1,0	4,0	4,2	7,1	14,7
Ränteintäkter och liknande	0,4	0,3	0,7	0,5	1,2
Räntekostnader och liknande	-0,9	-0,9	-1,5	-1,5	-4,1
Resultat efter finansiella poster	0,5	3,4	3,4	6,1	11,8
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,2
Resultat före skatt	0,5	3,4	3,4	6,1	11,6
Skatt	-0,2	-0,9	-1,0	-1,6	-3,1
Periodens resultat	0,3	2,5	2,4	4,5	8,5

Moderbolagets balansräkning

Moderbolaget, Mkr	30 juni 2010	30 juni 2009	31 december 2009
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	97,1	99,2	98,8
Finansiella anläggningstillgångar	108,9	108,9	108,9
Summa anläggningstillgångar	206,0	208,1	207,7
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	6,3	2,5	4,2
Likvida medel	0,4	0,4	0,4
Summa omsättningstillgångar	6,7	2,9	4,6
Summa tillgångar	212,7	211,0	212,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital	34,8	36,5	32,4
Obeskattade reserver	23,4	23,2	23,3
Avsättningar för skatter	3,2	3,0	3,2
Långfristiga skulder	40,0	49,5	44,7
Kortfristiga skulder	111,3	98,8	108,7
Summa eget kapital och skulder	212,7	211,0	212,3

ProfilGruppen-koncernen

ProfilGruppen-koncernen

Korta fakta om koncernen

• ProfilGruppen AB i småländska Åseda utvecklar och tillverkar kundanpassade profiler och komponenter i aluminium.
• Bolaget har kunder i flera europeiska länder och under 2009 exporterades 45 procent av volymen.
• Profiler i aluminium används inom många branscher, exempelvis bygg, fordon telekom/elektronik och inredning.
• Tillverkningen av profiler sker i tre moderna presslinjer vid företagets anläggningar i ProfilGruppen Extrusions AB.
• De förädlande dotterbolagen ProfilGruppen Manufacturing AB och ProfilGruppen Components AB är utrustade för skärande bearbetning, ytbehandling, friktionssvetsning, bockning och montering.
• ProfilGruppen har under de senaste åren gjort stora investeringar i utrustning för tillverkning och förädling av aluminiumprofiler.
• Bolaget samarbetar med ett tiotal regionala leverantörer som förädlar produkter för ProfilGruppens räkning.
• Koncernen hade 353 personer anställda vid utgången av 2009.
• Bolaget är kvalitetscertifierat enligt ISO-TS 16949, ISO 9001 och ISO 14001.
• ProfilGruppen AB noterades på Stockholmsbörsen i juni 1997 och återfinns under listan Small cap.