Profilgruppen — Interim / Quarterly Report 2009

Apr 22, 2009

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), Åseda den 22 april 2009 januari – mars 2009

Fortsatt svag marknad

• * Omsättning 205,3 Mkr (302,3), ner 32 procent jämfört med föregående år.
• * Rörelseresultat -10,4 Mkr (14,2), belastat med engångseffekter om 3,5 Mkr.
• * Nettoresultat -8,6 Mkr (8,9).
• * Kassaflöde från den löpande verksamheten -24,6 Mkr (-2,7).
• * Resultat per aktie -1,75 kr (1,81).

ProfilGruppens VD och Koncernchef, Nils Arthur kommenterar:

"Kvartalet har präglats av låga leveransvolymer och fortsatt osäkerhet kring marknadsutvecklingen. Vi har genomfört anpassningar till det rådande marknadsläget och har därför under kvartalet tagit beslut om ytterligare justering av personalstyrkan i koncernen.

Samtidigt som marknadsutvecklingen framtvingat defensiva åtgärder på kort sikt genomför vi offensiva marknadssatsningar, vilket bekräftas av det nyligen tecknade tvåårskontraktet med tyska Bosch."

Kontaktpersoner för information:

Nils Arthur, VD och Koncernchef, mobil 070-349 57 90 e-post: nils.arthur@profilgruppen.se

Peter Schön, Finanschef, mobil 070-339 89 99 e-post: peter.schon@profilgruppen.se

Denna information offentliggörs i enlighet med tillämpliga lagar, noteringsavtal och föreskrifter. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 22 april 2009 kl 14.30.

För resultat, finansiell ställning, kassaflöde, nyckeltal och övriga fakta om koncernen, se sidan 5-13. Aktuell information och foto för fri publicering finns på www.profilgruppen.se.

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), januari – mars 2009

Marknad

Efterfrågan för aluminiumprofiler i Europa har under årets första kvartal varit fortsatt svag. I stort sett alla branscher har berörts av nedgången, men främst bygg- och anläggningsbranschen samt fordonsindustrin, där kunderna nu har genomfört omfattande lagerneddragningar. Elektroniksektorn har påverkats minst.

Bedömningen från den europeiska branschorganisationen EAA är att marknaden i Europa under första kvartalet 2009 försvagats med mer än 30 procent jämfört med motsvarande period 2008. Utvecklingen på svensk marknad har varit något mindre ogynnsam än Europamarknaden i stort.

Omsättning

Omsättningen uppgick till 205,3 Mkr (302,3), en minskning med 32 procent jämfört med föregående år. Minskningen förklaras av en lägre leveransvolym som en följd av den låga efterfrågan.

Leveransvolymen uppgick till 4 200 ton (6 900) aluminiumprofiler, en minskning med 39 procent från föregående år. Exportandelen uppgick till 43 procent (52) i volym räknat och till 44 procent (47) av omsättningen.

Omsättning per land, Mkr	kv 1 2009	kv 1 2008	12 månader rullande	kv 1-4 2008
Sverige	114,6	160,3	561,1	606,8
Tyskland	20,4	54,4	122,1	156,1
Norge	14,3	23,4	79,4	88,5
Danmark	13,9	13,8	53,0	52,9
England	7,4	13,7	40,8	47,1
Övriga länder	34,7	36,7	132,7	134,7
TOTAL	205,3	302,3	989,1	1 086,1

Omsättningen på den tyska marknaden uppvisar störst nedgång, främst beroende på låga uttag från en av de större kunderna. I Danmark har omsättningen kunnat bibehållas genom att nya kunder tillkommit. Omsättningen på den svenska marknaden har minskat med 29 procent, det vill säga något mindre än genomsnittet.

Omsättning per bransch, Mkr	kv 1 2009	kv 1 2008	12 månader rullande	kv 1-4 2008
Fordon	46,1	77,2	241,3	272,4
Bygg	42,9	64,7	188,3	210,1
Elektronik	63,7	64,8	304,4	305,5
Interiör	24,8	32,1	108,1	115,4
Övriga branscher	27,8	63,5	147,0	182,7
TOTAL	205,3	302,3	989,1	1 086,1

Omsättningen till elektroniksegmentet har varit på oförändrad nivå jämfört med första kvartalet föregående år. Fordons- och byggbranscherna har visat kraftig nedgång och omsättningen har minskat med cirka 40 respektive 35 procent. Övriga branscher har minskat med cirka 55 procent i genomsnitt. Främsta orsak är låg efterfrågan hos tyska maskinbyggare.

Under perioden producerade koncernen 3 900 ton (6 900) aluminiumprofiler.

Resultatkommentar

Rörelseresultatet för årets första kvartal uppgick till -10,4 Mkr (14,2) vilket motsvarar en rörelsemarginal på -5,0 procent (4,7).

I februari genomförde ProfilGruppen uppsägningar av 35 kollektivanställda som lämnar bolaget under andra kvartalet. Engångskostnader för dessa uppsägningar har belastat första kvartalets rörelseresultat med 3,5 Mkr. Rörelseresultatet före denna engångskostnad uppgår till -6,9 Mkr.

Den återstående resultatförsämringen jämfört med föregående år är primärt en effekt av lägre leveransvolymer. Produktmixen har däremot varit mer fördelaktig.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till -11,7 Mkr (12,6) och resultatet efter skatt uppgick till -8,6 Mkr (8,9).

Resultatet per aktie uppgick till -1,75 kronor (1,81). Genomsnittligt tusental aktier uppgick till 4 933 (4 933). Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -13,7 procent (20,3).

För att anpassa verksamheten till de ändrade marknadsförutsättningarna har successiva kostnadsreduceringar genomförts från och med det tredje kvartalet 2008, primärt genom en betydande minskning av personalstyrkan. Genomförda åtgärder innebär en kostnadsreduktion om cirka 45 Mkr på årsbasis.

Investeringar

Investeringarna uppgick till 5,6 Mkr (5,0). Av de totala investeringarna var cirka 3,9 Mkr relaterade till den del av investeringsprogrammet för att effektivisera produktionen vid huvudfabriken i Åseda som genomfördes under föregående år. Driftsättning av detta investeringssteg genomfördes under kvartalet. Investeringarna kommer att ge effektivare materialflöden och minskade produktionslager.

Finansiering och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -24,6 Mkr (-2,7) och efter investerings verksamheten till -36,7 Mkr (-4,8). Den primära orsaken till det negativa kassaflödet är betalningar relaterade till föregående års råvaruinköp.

Lagernivåerna var höga vid ingången av året på grund av att råvaruinköpen inte kunde anpassas till de hastigt minskade leveransvolymerna i slutet av 2008. Under kvartalet har en lagerminskning om 25,9 Mkr uppnåtts bland annat genom att råvarulagret halverats.

Balansomslutningen per den 31 mars 2009 var 536,6 Mkr att jämföra med 621,4 Mkr 31 mars 2008.

Nettoskulden uppgick den 31 mars 2009 till 172,7 Mkr (70,0) och nettoskuldsättningsgraden till 1,29 (0,38). Koncernens likvida medel uppgick samtidigt till 5,8 Mkr (33,2).

Personal

Medelantal anställda i koncernen var 413 (467), varav 61 (70) avsåg anställda i förädlingsbolagen. Antalet anställda i koncernen per den 31 mars uppgick till 389 (462). Efter verkställda uppsägningar kommer antalet anställda uppgå till cirka 350 i juli 2009.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Osäkerheten kring omvärldsfaktorer och dess potentiella påverkan på koncernens resultat är fortfarande påtaglig. Bolagets risker och riskhantering har i övrigt inte väsentligt förändrats sedan upprättandet av årsredovisningen för 2008.

Utsikter för 2009

Efterfrågan är fortsatt svag och utvecklingen för profilmarknaden i Västeuropa för 2009 är svårbedömd.

Tidigare bedömning om utsikter för 2009 (redovisad i bokslutskommuniké för 2008)

I inledningen av det första kvartalet har efterfrågan varit fortsatt svag och utvecklingen för profilmarknaden i Västeuropa för 2009 är svårbedömd.

Tidpunkter för ekonomisk redovisning ändrade

Tidplanen för ekonomisk redovisning för 2009 har delvis ändrats och kommer att lämnas enligt följade plan:

Delårsrapport andra kvartalet	23 juli 2009
Delårsrapport tredje kvartalet	23 oktober 2009
Bokslutskommuniké 2009	2 februari 2010

Åseda den 22 april 2009

Styrelsen i ProfilGruppen AB (publ) Org.nr. 556277-8943

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens totalresultat

	kv 1	kv 1	12 månader	kv 1-4
Koncernen, Mkr	2009	2008	rullande	2008
Nettoomsättning	205,3	302,3	989,1	1 086,1
Kostnad för sålda varor	-192,4	-263,1	-894,6	-965,3
Bruttoresultat	12,9	39,2	94,5	120,8
Övriga rörelseintäkter	0,0	0,3	0,3	0,6
Försäljningskostnader	-11,9	-13,0	-54,0	-55,1
Administrationskostnader	-11,4	-12,3	-48,9	-49,8
Rörelseresultat	-10,4	14,2	-8,1	16,5
Finansiella intäkter	0,2	0,1	0,7	0,6
Övriga finansiella kostnader	-1,5	-1,7	-6,9	-7,1
Finansnetto	-1,3	-1,6	-6,2	-6,5
Resultat före skatt	-11,7	12,6	-14,3	10,0
Skatt	3,1	-3,7	6,1	-0,7
Periodens resultat	-8,6	8,9	-8,2	9,3
Övrigt totalresultat
Förändringar i säkringsreserv	-0,5	1,9	-24,4	-22,0
Omräkningsdifferenser	0,3	0,0	0,3	0,0
Övrigt redovisat direkt mot eget kapital	0,5	-0,1	1,1	0,5
Periodens totalresultat	-8,3	10,7	-31,2	-12,2
Resultat per aktie
(före och efter utspädning), kr	-1,75	1,81	-1,68	1,88
Genomsnittligt antal aktier, tusental	4 933	4 933	4 933	4 933

Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	1,0	0,9	3,3	3,2
Maskiner och inventarier	7,6	7,2	29,0	28,6
Totalt	8,6	8,1	32,3	31,8
varav nedskrivningar	0,0	0,0	0,6	0,6

Koncernens finansiella ställning

Koncernen, Mkr	31 mars 2009	31 mars 2008	31 december 2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10,0	10,0	10,0
Materiella anläggningstillgångar	281,2	257,4	284,2
Finansiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,2
Summa anläggningstillgångar	291,4	267,6	294,4
Omsättningstillgångar
Varulager	102,3	126,9	128,2
Kortfristiga fordringar	137,1	193,7	134,4
Likvida medel	5,8	33,2	6,6
Summa omsättningstillgångar	245,2	353,8	269,2
Summa tillgångar	536,6	621,4	563,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	134,0	183,0	142,3
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	91,0	103,2	91,1
Ej räntebärande skulder	37,9	59,5	41,0
Summa långfristiga skulder	128,9	162,7	132,1
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	87,5	0,0	51,3
Ej räntebärande skulder	186,2	275,7	237,9
Summa kortfristiga skulder	273,7	275,7	289,2
Summa eget kapital och skulder	536,6	621,4	563,6

Koncernens förändringar i eget kapital

Koncernen, Mkr	kv 1 2009	kv 1 2008	kv 1-4 2008
Vid periodens början	142,3	172,3	172,3
Utdelning	0,0	0,0	-17,8
Periodens totalresultat	-8,3	10,7	-12,2
Vid periodens slut	134,0	183,0	142,3

Koncernens kassaflöde

	kv 1	kv 1	12 månader	kv 1-4
Koncernen, Mkr	2009	2008	rullande	2008
Rörelseflöde 1)	6,1	14,1	14,8	22,8
Förändring av rörelsekapital	-30,7	-16,8	-41,3	-27,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-24,6	-2,7	-26,5	-4,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-12,1	-2,1	-56,5	-46,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	35,6	-0,6	55,1	18,9
Periodens kassaflöde	-1,1	-5,4	-27,9	-32,2
Likvida medel vid periodens början	6,6	38,7	33,2	38,7
Kursdifferens i likvida medel	0,3	-0,1	0,5	0,1
Likvida medel vid periodens slut	5,8	33,2	5,8	6,6

1) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har, i likhet med årsbokslutet för 2008, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings RFR 2.2, Redovisning för juridiska personer.

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS såväl som tolkningar av dessa rekommendationer som publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper som i årsredovisningen för 2008 med undantag för de tillägg och den revidering av IFRS som trätt i kraft sedan 1 januari 2009.

Sedan 1 januari 2009 gäller IFRS 8, vilket ställer nya krav på rapportering av segment. Den nya standarden kräver att segmentsinformationen presenteras på samma sätt som i ledningens interna uppföljning av verksamheten. Implementeringen av IFRS 8 har inte givit upphov till andra rörelsesegment än tidigare år, det vill säga, koncernen redovisar enbart ett segment. Den har inte heller haft någon effekt på koncernens finansiella ställning, kassaflöde eller resultat.

Sedan årsskiftet har även en revidering av IAS 1 Utformning av finansiella rapporter trätt i kraft. Implementeringen av denna standard har främst inneburit förändringar i delårsrapportens presentation av resultat och förändringar i eget kapital.

Nyckeltal

Koncernen	kv 1 2009	kv 1 2008	12 månader rullande	kv 1-4 2008
Nettoomsättning, Mkr	205,3	302,3	989,1	1 086,1
Resultat före av- och nedskrivningar, Mkr	-1,8	22,3	24,2	48,3
Rörelseresultat, Mkr	-10,4	14,2	-8,1	16,5
Rörelsemarginal, %	-5,0	4,7	-0,8	1,5
Resultat före skatt, Mkr	-11,7	12,6	-14,3	10,0
Resultatmarginal, %	-5,7	4,2	-1,4	0,9
Avkastning på eget kapital, %	-24,9	20,1	-5,2	5,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-13,7	20,3	-2,5	6,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	-24,6	-2,7	-26,5	-4,6
Investeringar, Mkr	5,6	5,0	57,1	56,5
Likviditetsreserv, Mkr	97,8	206,2	-	133,7
Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder och	172,7	70,0	-	135,8
räntebärande avsättningar, Mkr	178,5	103,2	-	142,4
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	1,29	0,38	-	0,95
Balansomslutning, Mkr	536,6	621,4	-	563,6
Soliditet, %	25,0	29,5	-	25,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	2,7	4,3	3,3	3,9
Andel riskbärande kapital, %	32,0	39,0	-	32,5
Räntetäckningsgrad, ggr	-6,8	8,5	-1,1	2,4
Medelantal anställda	413	467	444	460
Nettoomsättning per anställd (medelantal), Tkr	498	648	2 228	2 359
Resultat före skatt per anställd (medelantal), Tkr	-28	27	-32	22
Genomsnittligt antal aktier, tusental (Ingen utspädning finns.)	4 933	4 933	4 933	4 933
Antal aktier vid periodens slut, tusental	4 933	4 933	4 933	4 933
Resultat per aktie, kr	-1,75	1,81	-1,68	1,88
Eget kapital per aktie, kr	27,17	37,10	-	28,85

Definitioner finns i ProfilGruppens årsredovisning 2008. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Samtliga uppgifter gäller koncernen där inget annat anges.

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning uppgick till 5,5 Mkr (4,6) och har utgjorts av hyror från bolag i koncernen. Inga inköp från koncernbolag har gjorts. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2,7 Mkr (1,2). Investeringarna i moderbolaget uppgick till 1,5 Mkr (0,2) och avsåg fastighetsinvesteringar. Moderbolagets räntebärande skulder uppgick den 31 mars 2009 till 67,0 Mkr (61,6). Förändringen i moderbolagets likviditet har under perioden varit 0 Mkr (0).

Moderbolaget har en (1) person anställd.

Moderbolagets risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsentligt förändrats gentemot vad som beskrivits i årsredovisningen för 2008.

Inga väsentliga närståendetransaktioner utöver hyresdebitering på dotterbolag har skett under perioden.

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolaget, Mkr	kv 1 2009	kv 1 2008	kv 1-4 2008
Nettoomsättning	5,5	4,6	18,6
Kostnad för sålda varor	-0,8	-0,7	-2,9
Bruttoresultat	4,7	3,9	15,7
Administrationskostnader	-1,6	-1,9	-6,7
Rörelseresultat	3,1	2,0	9,0
Ränteintäkter och liknande	0,2	0,0	0,0
Räntekostnader och liknande	-0,6	-0,8	-3,2
Resultat efter finansiella poster	2,7	1,2	5,8
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	-3,9
Resultat före skatt	2,7	1,2	1,9
Skatt	-0,7	-0,3	-0,5
Periodens resultat	2,0	0,9	1,4

Moderbolagets balansräkning

Moderbolaget, Mkr	31 mars 2009	31 mars 2008	31 december 2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	98,8	81,5	98,0
Finansiella anläggningstillgångar	108,9	108,9	108,9
Summa anläggningstillgångar	207,7	190,4	206,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	1,5	1,4	7,1
Likvida medel	0,4	0,4	0,4
Summa omsättningstillgångar	1,9	1,8	7,5
Summa tillgångar	209,6	192,2	214,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital	39,7	46,6	37,0
Obeskattade reserver	23,2	19,3	23,2
Avsättningar för skatter	3,0	3,0	2,9
Långfristiga skulder	49,5	50,0	49,7
Kortfristiga skulder	94,2	73,3	101,6
Summa eget kapital och skulder	209,6	192,2	214,4

ProfilGruppen-koncernen

ProfilGruppen-koncernen

Korta fakta om koncernen

• ProfilGruppen AB i småländska Åseda utvecklar och tillverkar kundanpassade profiler och komponenter i aluminium.
• Bolaget har kunder i flera europeiska länder och under 2008 exporterades 48 procent av volymen.
• Profiler i aluminium används inom många branscher, exempelvis bygg, fordon telekom/elektronik och inredning.
• Tillverkningen av profiler sker i tre moderna presslinjer vid företagets anläggningar i ProfilGruppen Extrusions AB.
• De förädlande dotterbolagen ProfilGruppen Manufacturing AB och ProfilGruppen Components AB är utrustade för skärande bearbetning, ytbehandling, friktionssvetsning, bockning och montering.
• ProfilGruppen har under de senaste åren gjort stora investeringar i utrustning för tillverkning och förädling av aluminiumprofiler.
• Bolaget samarbetar med ett tiotal regionala leverantörer som förädlar produkter för ProfilGruppens räkning.
• Koncernen hade vid 2008 års slut 436 personer anställda.
• Bolaget är kvalitetscertifierat enligt ISO-TS 16949, ISO 9001 och ISO 14001.
• ProfilGruppen AB noterades på Stockholmsbörsen i juni 1997 och återfinns under listan Small cap.