Profilgruppen — Interim / Quarterly Report 2009

Jul 23, 2009

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), Åseda den 23 juli 2009 januari – juni 2009

Viss stabilisering i en fortsatt svag marknad

Andra kvartalet

• * Omsättning 192,9 Mkr (304,1), ner 37 procent jämfört med föregående år.
• * Rörelseresultat -4,2 Mkr (15,0),
• * Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,7 Mkr (-7,0).
• * Resultat per aktie -0,99 kr (1,92).

Första halvåret

• * Omsättning 398,2 Mkr (606,4), ner 34 procent jämfört med föregående år.
• * Rörelseresultat -14,6 Mkr (29,2),
• * Nettoresultat -13,5 Mkr (18,4).
• * Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,9 Mkr (-9,7).
• * Resultat per aktie -2,74 kr (3,73).

ProfilGruppens VD och Koncernchef, Nils Arthur kommenterar:

"Vi har även i årets andra kvartal upplevt en svag marknad, men ser samtidigt tecken på att den kraftiga lagerneddragningen hos kunderna nu är genomförd.

Koncernen har för de senaste två kvartalen uppnått successiva resultatförbättringar, men redovisar fortfarande negativt resultat. Därför fortsätter vi våra anpassningar av verksamheten. "

Nils Arthur, VD och Koncernchef, mobil 070-349 57 90 e-post: nils.arthur@profilgruppen.se

Peter Schön, Finanschef, mobil 070-339 89 99 e-post: peter.schon@profilgruppen.se

För resultat, finansiell ställning, kassaflöde, nyckeltal och övriga fakta om koncernen, se sidan 6-14. Aktuell information och foto för fri publicering finns på www.profilgruppen.se.

Kontaktpersoner för information:

Denna information offentliggörs i enlighet med tillämpliga lagar, noteringsavtal och föreskrifter. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 23 juli 2009 kl 16.00.

Delårsrapport från ProfilGruppen AB (publ), januari – juni 2009

Marknad

Efterfrågan för aluminiumprofiler i Europa har även under årets andra kvartal varit fortsatt svag. I stort sett alla branscher är påverkade av konjunkturnedgången, dock visar bygg- och anläggningsbranschen samt fordonsindustrin, som hittills varit värst drabbade, vissa tecken på stabilisering.

Kundernas lagerneddragningsfas, som varat längre än förväntat, bedöms nu vara över. Branschen kännetecknas för närvarande av lägre orderkvantiteter och korta ledtider.

Enligt den europeiska branschorganisationen EAA:s senaste bedömning har marknaden i Europa under andra kvartalet 2009 försvagats med närmare 25 procent jämfört med motsvarande period 2008. Sett över första halvåret bedöms marknaden ha minskat med cirka 30 procent i volym jämfört med föregående år.

Råvarupriset för aluminium på London Metal Exchange (LME) har varit förhållandevis stabilt under det andra kvartalet. Snittpriset under kvartalet har varit cirka USD 1 500 per ton, en ökning med nio procent jämfört med årets första kvartal, men hela 49 procent lägre än under motsvarande period 2008. LME:s globala lagernivå uppgår till hela 4,2 miljoner ton, en ökning under året med cirka 70 procent.

Omsättning

Omsättningen under första halvåret uppgick till 398,2 Mkr (606,4), en minskning med 34 procent jämfört med föregående år, primärt som en följd av den låga efterfrågan.

Leveransvolymen uppgick till 8 700 ton (13 250) aluminiumprofiler, en minskning med 34 procent från föregående år. Exportandelen uppgick till 44 procent (50) i volym räknat och till 44 procent (45) av omsättningen.

	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	12 månader	kv 1-4
Omsättning per land, Mkr	2009	2008	2009	2008	rullande	2008
Sverige	107,8	173,0	222,4	333,3	495,9	606,8
Tyskland	27,5	39,9	47,9	94,3	109,7	156,1
Norge	11,3	24,1	25,6	47,5	66,6	88,5
Danmark	9,2	14,4	23,1	28,2	47,8	52,9
England	7,5	14,6	14,9	28,3	33,7	47,1
Övriga länder	29,6	38,1	64,3	74,8	124,2	134,7
TOTAL	192,9	304,1	398,2	606,4	877,9	1 086,1

Efter minskade leveranser till ett par av de största kunderna visar omsättningen på den svenska marknaden cirka 38 procents nedgång mot motsvarande kvartal föregående år. En viss återhämtning kan skönjas för Tyskland i förhållande till första kvartalet men omsättningen är trots det cirka 30 procent lägre än i andra kvartalet 2008.

	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	12 månader	kv 1-4
Omsättning per bransch, Mkr	2009	2008	2009	2008	rullande	2008
Fordon	48,0	87,3	94,1	164,5	202,0	272,4
Bygg	45,9	53,1	88,8	117,8	181,1	210,1
Elektronik	49,6	85,0	113,3	149,8	269,0	305,5
Interiör	16,8	29,6	41,6	61,7	95,3	115,4
Övrigt	32,6	49,1	60,4	112,6	130,5	182,7
TOTAL	192,9	304,1	398,2	606,4	877,9	1 086,1

Fordonsbranschens låga uttag fortsätter även om leveranserna till personbilssegmentet stabiliserats något. Även byggbranschen har visat vissa tecken på stabilisering under årets andra kvartal. Koncernens omsättning inom Elektroniksegmentet, som under första kvartalet låg på oförändrad nivå jämfört med föregående år har visat avsevärd nedgång under andra kvartalet, med cirka 40 procent lägre leveranser än motsvarande period 2008. Omsättningen till övriga branscher, som under första halvåret var cirka 45 procent lägre än 2008 förbättrades något i andra kvartalet med ett utfall cirka 35 procent lägre än 2008. Främsta orsak till den relativa återhämtningen är efterfrågan från tyska maskinbyggare.

Under perioden producerade koncernen 8 550 ton (13 450) aluminiumprofiler.

Resultatkommentar

Rörelseresultatet för det första halvåret uppgick till -14,6 Mkr (29,2) vilket motsvarar en rörelsemarginal på -3,7 procent (4,8).

Resultatavvikelsen i förhållande till föregående år är främst en effekt av lägre leveransvolymer.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till -18,3 Mkr (26,0) och resultatet efter skatt uppgick till -13,5 Mkr (18,4).

Resultatet per aktie uppgick till -2,74 kronor (3,73). Genomsnittligt tusental aktier under perioden var 4 933 (4 933).

Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -9,7 procent (21,0).

För att anpassa verksamheten till marknadsutvecklingen har sedan hösten 2008 en rad åtgärder genomförts, främst innebärande reducerad skiftgång i profiltillverkningen och en betydande minskning av personalstyrkan. Dessa åtgärder beräknas ge en kostnadsreduktion om cirka 45 Mkr på årsbasis från och med årets andra kvartal.

För att ytterligare reducera koncernens kostnader infördes under senare delen av det andra kvartalet fyradagarsvecka för huvuddelen av tjänstemännen i koncernen. Efter semesterperioden införs fyradagarsvecka även vid bearbetningsbolaget ProfilGruppen Manufacturing AB. Avtalen med de fackliga organisationerna innebär att den anställde gör ett tioprocentigt löneavstående vid en permission motsvarande 20 procent av arbetstiden.

Det andra kvartalet

Omsättningen uppgick till 192,9 Mkr (304,1). Under kvartalet levererades 4 500 ton (6 350) aluminiumprofiler och produktionen uppgick till 4 650 ton (6 550). Exportandelen uppgick till 44 procent (47) av volymen och 44 procent (43) av omsättningen.

Rörelseresultatet uppgick till -4,2 Mkr (15,0), vilket främst är en effekt av lägre leveransvolymer och förändrad produktmix.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till -6,6 Mkr (13,4). Kvartalets finansiella kostnader belastades med engångskostnader om 1,1 Mkr för uttag av pantbrev och företagsinteckningar i samband med omförhandling av låneavtal. Resultatet per aktie uppgick till -0,99 kronor (1,92).

Investeringar

Investeringarna uppgick till 12,5 Mkr (20,8). Av de totala investeringarna var cirka 7,7 Mkr relaterade till den del av investeringsprogrammet för att effektivisera produktionen vid huvudfabriken i Åseda som genomfördes under föregående år. Driftsättning av detta investeringssteg genomfördes under första kvartalet. Investeringarna kommer att ge effektivare materialflöden och minskade produktionslager.

Finansiering och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -0,9 Mkr (-9,7) och efter investerings verksamheten till -17,9 Mkr (-22,0). Den kapitalrationalisering som uppnåtts under året genom lagerminskning om 23,6 Mkr har till viss del motverkats av högre kundfordringar.

Kassaflödet från den löpande verksamheten för det andra kvartalet uppgick till 23,7 Mkr (-7,0) främst på grund av minskat rörelsekapital.

Balansomslutningen per den 30 juni 2009 var 547,4 Mkr att jämföra med 627,3 Mkr 30 juni 2008.

Nettoskulden uppgick den 30 juni 2009 till 161,7 Mkr (105,6) och nettoskuldsättningsgraden till 1,23 (0,61). Koncernens likvida medel uppgick samtidigt till 14,0 Mkr (5,5).

Personal

Medelantal anställda i koncernen under det första halvåret var 392 (467), varav 58 (69) avsåg anställda i förädlingsbolagen.

Antalet anställda i koncernen per den 30 juni uppgick till 352 (469).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Osäkerheten kring omvärldsfaktorer och deras potentiella påverkan på koncernens resultat består. Bolagets risker och riskhantering har i övrigt inte väsentligt förändrats sedan upprättandet av årsredovisningen för 2008.

Utsikter för 2009

Bedömningen i delårsrapporten för första kvartalet kvarstår. Efterfrågan är fortsatt svag och utvecklingen för profilmarknaden i Västeuropa för 2009 är svårbedömd.

Tidpunkter för ekonomisk redovisning

Ekonomisk redovisning för 2009 kommer att lämnas enligt följade plan: Delårsrapport tredje kvartalet 23 oktober 2009 Bokslutskommuniké 2009 2 februari 2010

Åseda den 23 juli 2009

Eva Färnstrand Lars Johansson

Ordförande Vice ordförande

Nils Arthur Ulf Granstrand Susanna Hilleskog Verkställande direktör Styrelseledamot Styrelseledamot

Kurt Nilsson Ulf Näslund Kjell Svensson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Utsedd av de anställda Utsedd av de anställda

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av ProfilGruppen AB:s revisorer.

Koncernens totalresultat

Koncernen, Mkr	kv 2 2009	kv 2 2008	kv 1-2 2009	kv 1-2 2008	12 månader rullande1)	kv 1-4 2008
Nettoomsättning	192,9	304,1	398,2	606,4	877,9	1 086,1
Kostnad för sålda varor	-173,9	-261,0	-366,3	-524,1	-807,5	-965,3
Bruttoresultat	19,0	43,1	31,9	82,3	70,4	120,8
Övriga rörelseintäkter	0,2	0,1	0,2	0,4	0,4	0,6
Försäljningskostnader	-12,8	-14,2	-24,7	-27,2	-52,6	-55,1
Administrationskostnader	-10,6	-14,0	-22,0	-26,3	-45,5	-49,8
Rörelseresultat	-4,2	15,0	-14,6	29,2	-27,3	16,5
Finansiella intäkter	0,0	0,2	0,2	0,3	0,5	0,6
Finansiella kostnader	-2,4	-1,8	-3,9	-3,5	-7,5	-7,1
Finansnetto	-2,4	-1,6	-3,7	-3,2	-7,0	-6,5
Resultat före skatt	-6,6	13,4	-18,3	26,0	-34,3	10,0
Skatt	1,7	-3,9	4,8	-7,6	11,7	-0,7
Periodens resultat	-4,9	9,5	-13,5	18,4	-22,6	9,3
Övrigt totalresultat
Förändringar i säkringsreserv	6,8	-1,7	6,3	0,2	-15,9	-22,0
Omräkningsdifferenser Övrigt redovisat direkt mot	0,0	0,0	0,3	0,0	0,3	0,0
eget kapital	0,0	0,0	0,5	-0,1	1,1	0,5
Periodens totalresultat	1,9	7,8	-6,4	18,5	-37,1	-12,2
Resultat per aktie, kr Genomsnittligt antal aktier,	-0,99	1,92	-2,74	3,73	-4,59	1,88
tusental Ingen utspädning finns.	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Av- och nedskrivningar på materiella och
immateriella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	0,9	0,8	1,9	1,7	3,4	3,2
Maskiner och inventarier	7,9	8,3	15,5	15,5	28,6	28,6

1) Avser perioden juli 2008 – juni 2009.

Totalt 8,8 9,1 17,4 17,2 32,0 31,8 varav nedskrivningar 0,0 0,6 0,0 0,6 0,0 0,6

Koncernens finansiella ställning

Koncernen, Mkr	30 juni 2009	30 juni 2008	31 december 2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10,0	10,0	10,0
Materiella anläggningstillgångar	278,7	263,7	284,2
Finansiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,2
Summa anläggningstillgångar	288,9	273,9	294,4
Omsättningstillgångar
Varulager	104,6	134,3	128,2
Kortfristiga fordringar	139,9	213,6	134,4
Likvida medel	14,0	5,5	6,6
Summa omsättningstillgångar	258,5	353,4	269,2
Summa tillgångar	547,4	627,3	563,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	131,0	173,0	142,3
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	93,5	103,9	91,1
Ej räntebärande skulder	38,6	62,8	41,0
Summa långfristiga skulder	132,1	166,7	132,1
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	82,3	7,2	51,3
Ej räntebärande skulder	202,0	280,4	237,9
Summa kortfristiga skulder	284,3	287,6	289,2
Summa eget kapital och skulder	547,4	627,3	563,6

Koncernens förändringar i eget kapital

Koncernen, Mkr	kv 2 2009	kv 2 2008	kv 1-2 2009	kv 1-2 2008	kv 1-4 2008
Vid periodens början	134,0	183,0	142,3	172,3	172,3
Utdelning	-4,9	-17,8	-4,9	-17,8	-17,8
Periodens totalresultat	1,9	7,8	-6,4	18,5	-12,2
Vid periodens slut	131,0	173,0	131,0	173,0	142,3

Koncernens kassaflöde

Koncernen, Mkr	kv 2 2009	kv 2 2008	kv 1-2 2009	kv 1-2 2008	12 månader rullande1)	kv 1-4 2008
Rörelseflöde 2)	2,9	18,0	9,0	32,1	-0,3	22,8
Förändring av rörelsekapital	20,8	-25,0	-9,9	-41,8	4,5	-27,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23,7	-7,0	-0,9	-9,7	4,2	-4,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4,9	-10,2	-17,0	-12,3	-51,2	-46,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-10,5	-10,6	25,1	-11,2	55,2	18,9
Periodens kassaflöde	8,3	-27,8	7,2	-33,2	8,2	-32,2
Likvida medel vid periodens början	5,8	33,2	6,6	38,7	5,5	38,7
Kursdifferens i likvida medel	-0,1	0,1	0,2	0,0	0,3	0,1
Likvida medel vid periodens slut	14,0	5,5	14,0	5,5	14,0	6,6

1) Avser perioden juli 2008 – juni 2009.

2) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har, i likhet med årsbokslutet för 2008, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings RFR 2.2, Redovisning för juridiska personer.

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS såväl som tolkningar av dessa rekommendationer som publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper som i årsredovisningen för 2008 med undantag för de tillägg och den revidering av IFRS som trätt i kraft sedan 1 januari 2009.

Sedan 1 januari 2009 gäller IFRS 8, vilket ställer nya krav på rapportering av segment. Den nya standarden kräver att segmentsinformationen presenteras på samma sätt som i ledningens interna uppföljning av verksamheten. Implementeringen av IFRS 8 har inte givit upphov till andra rörelsesegment än tidigare år, det vill säga, koncernen redovisar enbart ett segment. Den har inte heller haft någon effekt på koncernens finansiella ställning, kassaflöde eller resultat.

Sedan årsskiftet har även en revidering av IAS 1 Utformning av finansiella rapporter trätt i kraft. Implementeringen av denna standard har främst inneburit förändringar i delårsrapportens presentation av resultat och förändringar i eget kapital.

Nyckeltal

Koncernen	kv 2 2009	kv 2 2008	kv 1-2 2009	kv 1-2 2008	12 månader rullande1)	kv 1-4 2008
Nettoomsättning, Mkr	192,9	304,1	398,2	606,4	877,9	1 086,1
Resultat före av- och nedskrivningar, Mkr	4,6	24,1	2,8	46,4	4,7	48,3
Rörelseresultat, Mkr	-4,2	15,0	-14,6	29,2	-27,3	16,5
Rörelsemarginal, %	-2,2	4,9	-3,7	4,8	-3,1	1,5
Resultat före skatt, Mkr	-6,6	13,4	-18,3	26,0	-34,3	10,0
Vinstmarginal, %	-3,4	4,4	-4,6	4,3	-3,9	0,9
Avkastning på eget kapital, %	-14,8	21,2	-19,8	21,3	-14,9	5,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-5,4	21,2	-9,7	21,0	-9,0	6,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	23,7	-7,0	-0,9	-9,7	4,2	-4,6
Investeringar, Mkr	6,9	15,8	12,5	20,8	48,2	56,5
Likviditetsreserv, Mkr	-	-	115,8	165,9	-	133,7
Nettoskuld, Mkr Räntebärande skulder och	-	-	161,7	105,6	-	135,8
räntebärande avsättningar, Mkr	-	-	175,8	111,1	-	142,4
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-	-	1,23	0,61	-	0,95
Balansomslutning, Mkr	-	-	547,4	627,3	-	563,6
Soliditet, %	-	-	23,9	27,6	-	25,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	2,5	4,3	2,7	4,3	3,0	3,9
Andel riskbärande kapital, %	-	-	31,0	37,6	-	32,5
Räntetäckningsgrad, ggr	-1,7	8,4	-3,6	8,5	-3,5	2,4
Medelantal anställda	371	465	392	467	422	460
Nettoomsättning per anställd (medelantal), Tkr	520	654	1 014	1 298	2 080	2 359
Resultat före skatt per anställd (medelantal), Tkr	-18	29	-47	56	-81	22
Genomsnittligt antal aktier, tusental (Ingen utspädning finns.)	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Antal aktier vid periodens slut, tusental	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933	4 933
Resultat per aktie, kr	-0,99	1,92	-2,74	3,73	-4,59	1,88
Eget kapital per aktie, kr	-	-	26,56	35,08	-	28,85

1) Avser perioden juli 2008 – juni 2009.

Definitioner finns i ProfilGruppens årsredovisning 2008. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Samtliga uppgifter gäller koncernen där inget annat anges.

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning uppgick till 12,4 Mkr (9,3) och har utgjorts av hyror och ersättning för tjänster från bolag i koncernen. Inga inköp från koncernbolag har gjorts. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 6,1 Mkr (2,6). Investeringarna i moderbolaget uppgick till 2,9 Mkr (2,5) och avsåg fastighetsinvesteringar. Moderbolagets räntebärande skulder uppgick den 30 juni 2009 till 67,0 Mkr (62,4). Förändringen i moderbolagets likviditet har under perioden varit 0 Mkr (0).

Moderbolaget har en (1) person anställd.

Moderbolagets risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsentligt förändrats gentemot vad som beskrivits i årsredovisningen för 2008.

Inga väsentliga närståendetransaktioner utöver nämnda debiteringar på dotterbolag har skett under perioden.

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolaget, Mkr	kv 2 2009	kv 2 2008	kv 1-2 2009	kv 1-2 2008	kv 1-4 2008
Nettoomsättning	6,9	4,7	12,4	9,3	18,6
Kostnad för sålda varor	-1,0	-0,9	-1,8	-1,6	-2,9
Bruttoresultat	5,9	3,8	10,6	7,7	15,7
Administrationskostnader	-1,9	-1,7	-3,5	-3,6	-6,7
Rörelseresultat	4,0	2,1	7,1	4,1	9,0
Ränteintäkter och liknande	0,3	0,0	0,5	0,0	0,0
Räntekostnader och liknande	-0,9	-0,7	-1,5	-1,5	-3,2
Resultat efter finansiella poster	3,4	1,4	6,1	2,6	5,8
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	0,0	0,0	-3,9
Resultat före skatt	3,4	1,4	6,1	2,6	1,9
Skatt	-0,9	-0,5	-1,6	-0,8	-0,5
Periodens resultat	2,5	0,9	4,5	1,8	1,4

Moderbolagets balansräkning

Moderbolaget, Mkr	30 juni 2009	30 juni 2008	31 december 2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	99,2	83,1	98,0
Finansiella anläggningstillgångar	108,9	108,9	108,9
Summa anläggningstillgångar	208,1	192,0	206,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	2,5	3,6	7,1
Likvida medel	0,4	0,4	0,4
Summa omsättningstillgångar	2,9	4,0	7,5
Summa tillgångar	211,0	196,0	214,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital	36,5	29,8	37,0
Obeskattade reserver	23,2	19,3	23,2
Avsättningar för skatter	3,0	3,0	2,9
Långfristiga skulder	49,5	50,0	49,7
Kortfristiga skulder	98,8	93,9	101,6
Summa eget kapital och skulder	211,0	196,0	214,4

ProfilGruppen-koncernen

ProfilGruppen-koncernen

Korta fakta om koncernen

• ProfilGruppen AB i småländska Åseda utvecklar och tillverkar kundanpassade profiler och komponenter i aluminium.
• Bolaget har kunder i flera europeiska länder och under 2008 exporterades 48 procent av volymen.
• Profiler i aluminium används inom många branscher, exempelvis bygg, fordon telekom/elektronik och inredning.
• Tillverkningen av profiler sker i tre moderna presslinjer vid företagets anläggningar i ProfilGruppen Extrusions AB.
• De förädlande dotterbolagen ProfilGruppen Manufacturing AB och ProfilGruppen Components AB är utrustade för skärande bearbetning, ytbehandling, friktionssvetsning, bockning och montering.
• ProfilGruppen har under de senaste åren gjort stora investeringar i utrustning för tillverkning och förädling av aluminiumprofiler.
• Bolaget samarbetar med ett tiotal regionala leverantörer som förädlar produkter för ProfilGruppens räkning.
• Koncernen hade vid 2008 års slut 436 personer anställda.
• Bolaget är kvalitetscertifierat enligt ISO-TS 16949, ISO 9001 och ISO 14001.
• ProfilGruppen AB noterades på Stockholmsbörsen i juni 1997 och återfinns under listan Small cap.