Prima Industrie — Interim / Quarterly Report 2019

Nov 11, 2019

Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2019 Consiglio di Amministrazione del 8 Novembre 2019

INDICE

CAPITOLO 1. ORGANI SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO _________ 6
CAPITOLO 2. STRUTTURA DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE___________ 8
CAPITOLO 3. PROFILO DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE ____________ 10
CAPITOLO 4. INTRODUZIONE__________ 13
CAPITOLO 5. RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE DEL GRUPPO ______ 15
SINTESI RISULTATI DEL GRUPPO _______________ 15
FATTI SALIENTI DEL PERIODO ___________ 15
ANDAMENTO ECONOMICO_______________ 16
ANDAMENTO FINANZIARIO ______________ 19
ANDAMENTO COMMERCIALE _____________ 20
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE ___________ 20
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TRIMESTRE___________ 21
CAPITOLO 6. BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE AL 30/09/2019____ 23
SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA ____________ 23
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO_____________ 24
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO ____________ 25
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO ______ 26
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO _____________ 27
CAPITOLO 7. NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/09/2019 ____ 29
FORMA E CONTENUTO DEI PROSPETTI CONTABILI _____________ 29
PRINCIPI E CRITERI DI REDAZIONE ______________ 29
NOTE ILLUSTRATIVE _____________ 33
ALLEGATI______________ 42
ALLEGATO 1 – AREA DI CONSOLIDAMENTO _____________ 42
ALLEGATO 2 – INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE "NON-GAAP"______ 43
ALLEGATO 3 – TASSI DI CAMBIO________________ 44
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/09/2019 _______ 45

CAPITOLO 1. ORGANI SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO

Consiglio di Amministrazione		Comitato Strategico
PRESIDENTE ESECUTIVO	Gianfranco Carbonato	PRESIDENTE	Gianfranco Carbonato
AMMINISTRATORI DELEGATI	Ezio G. Basso Domenico Peiretti	COMPONENTI	Ezio G. Basso Domenico Peiretti Paolo Cantarella
AMMINISTRATORI INDIPENDENTI	Donatella Busso Paolo Cantarella Carla Patrizia Ferrari Paola Gatto Mauro Mauri		Mauro Mauri Michael R. Mansour Marina Meliga
	Marina Meliga	Collegio Sindacale
ALTRI AMMINISTRATORI	Rafic Y. Mansour Michael R. Mansour	PRESIDENTE	Franco Nada
		SINDACI EFFETIVI	Maura Campra Roberto Petrignani
Comitato Controllo e Rischi		SINDACI SUPPLENTI	Roberto Coda
PRESIDENTE	Donatella Busso		Gaetana Laselva
COMPONENTI	Paolo Cantarella Carla Patrizia Ferrari
Comitato Remunerazione		Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.
PRESIDENTE	Mauro Mauri
COMPONENTI	Paola Gatto Rafic Y. Mansour	Scadenza Mandati e Nomine
Comitato per le operazioni con Parti Correlate		all'approvazione del bilancio d'esercizio 2019.	Il Consiglio di Amministrazione rimarrà in carica fino
PRESIDENTE	Donatella Busso	Il Collegio Sindacale 2021.	rimarrà in carica fino all'approvazione del bilancio degli esercizi 2019-2020-
COMPONENTI	Paola Gatto Marina Meliga	La società di Revisione periodo 2017-2025.	è stata nominata dall'Assemblea degli Azionisti dell'11 Aprile 2017 per il

CAPITOLO 2. STRUTTURA DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE

Il prospetto riportato in questa pagina, rappresenta la situazione societaria del Gruppo PRIMA INDUSTRIE alla data del 30/09/2019. I Branch offices del Gruppo sono identificati con le linee tratteggiate.

(1) - FINN-POWER OY detiene il 78% di PRIMA POWER IBERICA SL (il restante 22% è detenuto da PRIMA INDUSTRIE SpA).

• (2) - PRIMA INDUSTRIE SpA detiene il 70% della PRIMA POWER SUZHOU Co. Ltd. (il restante 30% è detenuto da terzi).
• (3) - PRIMA INDUSTRIE SpA ai fini della reportistica è inclusa nella Divisione PRIMA POWER.

CAPITOLO 3. PROFILO DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE

Il Gruppo PRIMA INDUSTRIE è leader nello sviluppo, produzione e commercializzazione di sistemi laser per applicazioni industriali e macchine per la lavorazione della lamiera, oltre che nei settori dell'elettronica industriale e delle sorgenti laser.

La capogruppo PRIMA INDUSTRIE SpA, fondata nel 1977 e quotata presso la Borsa Italiana dall'ottobre 1999 (attualmente MTA - segmento STAR), progetta, produce e commercializza sistemi laser ad alta potenza per il taglio, la saldatura ed il trattamento superficiale di componenti tridimensionali (3D) e piani (2D), pannellatrici e piegatrici.

Il Gruppo PRIMA INDUSTRIE è presente sul mercato da oltre 40 anni e vanta oltre 13.000 macchine installate in più di 70 Paesi ed il business è strutturato in tre divisioni:

• PRIMA POWER per le macchine laser e per la lavorazione della lamiera;
• PRIMA ELECTRO per l'elettronica industriale e le tecnologie laser;
• PRIMA ADDITIVE per i sistemi di additive manufacturing per applicazioni metalliche.

La divisione PRIMA POWER include progettazione, produzione e commercializzazione di:

• macchine per taglio, saldatura e foratura di componenti metallici tridimensionali (3D) e bidimensionali (2D);
• macchine per la lavorazione della lamiera mediante l'utilizzo di utensili meccanici (punzonatrici, sistemi integrati di punzonatura e cesoiatura, sistemi integrati di punzonatura e taglio laser, pannellatrici, piegatrici e sistemi di automazione).

Tale divisione possiede stabilimenti produttivi in Italia (PRIMA INDUSTRIE SpA), in Finlandia (FINN-POWER OY), negli USA (PRIMA POWER LASERDYNE Llc), in Cina (PRIMA POWER Suzhou Co. Ltd.) ed una presenza diretta commerciale e di assistenza tecnica in Francia, Svizzera, Spagna, Germania, Regno Unito, Belgio, Polonia, Repubblica Ceca, Lituania, Ungheria, Russia, Turchia, USA, Canada, Messico, Brasile, Cina, India, Corea del Sud, Australia ed Emirati Arabi.

La divisione PRIMA ELECTRO comprende lo sviluppo, la realizzazione e la commercializzazione di componenti elettronici di potenza, di controllo e di sorgenti laser di alta potenza per applicazioni industriali, destinati alle macchine del Gruppo ed a clienti terzi. La divisione ha sedi produttive in Italia (PRIMA ELECTRO SpA) e negli USA (CONVERGENT - PHOTONICS Llc) nonché sedi commerciali nel Regno Unito ed in Cina.

La divisione PRIMA ADDITIVE sviluppa, produce e commercializza soluzioni di additive manufacturing con le tecnologie Powder Bed Fusion e Laser Metal Deposition.

È opportuno segnalare che il Gruppo nella seconda parte del 2018 ha presentato il suo nuovo marchio PRIMA ADDITIVE, focalizzato su soluzioni chiavi in mano in ambito additive manufacturing, sia per le tecnologie Metal Powder Bed, che Direct Deposition, nonché il relativo supporto applicativo ed i servizi. PRIMA ADDITIVE è pertanto diventata la terza Divisione del Gruppo e si aggiunge a PRIMA POWER e PRIMA ELECTRO. La nuova Divisione vede al lavoro un gruppo di giovani, altamente specializzati e qualificati manager ed ingegneri. Lo scopo di questa nuova divisione è quello di sostenere lo sviluppo di queste nuove tecnologie ed entrare nel mercato con nuove famiglie di macchine. Grazie a questo investimento, si potranno sviluppare nuove attività, incentrate sul tema della produzione additiva e, più in generale ad attività legate all'innovazione tecnologica. La nuova divisione è stata pensata con spazi del tutto nuovi, con un nuovo edificio che è in fase di costruzione accanto all'HQTC di Collegno.

I dati economici e patrimoniali della PRIMA ADDITIVE sono al momento trascurabili e ai fini dell'Informativa di Settore non soddisfano le soglie quantitative previste dall'IFRS 8, e pertanto tali informazioni sono, per il momento, aggregate a quelle della Divisione PRIMA POWER.

A oltre 40 anni dalla fondazione, la missione del Gruppo PRIMA INDUSTRIE continua ad essere quella di espandere sistematicamente la gamma dei propri prodotti e servizi e di continuare a crescere come fornitore mondiale di sistemi laser e sistemi per il trattamento lamiera per applicazioni industriali, nonché di elettronica industriale, mercati caratterizzati da alta tecnologia e in cui si riscontrano buoni tassi di crescita pur in presenza di un contesto ciclico.

Il presente progetto di bilancio consolidato è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 8 Novembre 2019.

CAPITOLO 4. INTRODUZIONE

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione al 30/09/2019 del Gruppo PRIMA INDUSTRIE è redatto secondo quanto indicato dall'art.154 ter, comma 5 del TUF e successive modifiche, nonché del regolamento emittenti emanato da CONSOB; è stato predisposto nel rispetto dei principi contabili internazionali IFRS emessi dall'International Accounting Standards Board omologati dall'Unione Europea, nonché dalle disposizioni legislative e regolamentari vigenti in Italia.

Il presente Resoconto Intermedio di Gestione è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 08/11/2019 ed è stato reso disponibile al pubblico in conformità a quanto previsto dall'art.2.2.3 del Regolamento di Borsa Italiana SpA applicabile agli emittenti quotati nel segmento STAR.

I dati e le informazioni trimestrali non sono stati sottoposti all'esame della società di revisione.

E' opportuno evidenziare che, al fine di consentire una migliore rappresentazione dei risultati economici, il Gruppo presenta il conto economico con una vista per funzione, anziché per natura di spesa. L'analisi dei costi effettuata in base alla destinazione degli stessi è ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa. La forma scelta è, infatti, conforme alle modalità di reporting interno e di gestione del business ed è in linea con la prassi internazionale del settore in cui opera il Gruppo.

Il "costo del venduto" comprende i costi delle funzioni che hanno partecipato in maniera diretta o ausiliaria alla generazione dei ricavi per la vendita di prodotti e servizi. Include tutti i costi di materiali, di lavorazione e le spese generali direttamente associati alla produzione.

CAPITOLO 5. RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE DEL GRUPPO

SINTESI RISULTATI DEL GRUPPO

Valori espressi in migliaia di euro	30/09/19	30/09/18	Variazioni	Variazioni %
ORDINI	299.917	339.489	(39.572)	-11,7%
PORTAFOGLIO ORDINI	153.350	188.041	(34.691)	-18,4%
RICAVI	306.951	318.304	(11.353)	-3,6%
EBITDA	28.450	29.341	(891)	-3,0%
EBITDA %	9,3%	9,2%	0,1%	-
EBIT	10.736	17.332	(6.596)	-38,1%
EBIT %	3,5%	5,4%	-1,9%	-
RISULTATO NETTO	4.021	14.422	(10.401)	-72,1%
FCF	(37.320)	(27.754)	(9.566)	-34,5%
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	(141.726)	(94.797)	(46.929)	-49,5%
ORGANICO	1.838	1.846	(8)	-0,4%

(Le % sono sempre considerate come rapporto sui ricavi)

(Organico espresso in unità)

Valori espressi in migliaia di euro	30/09/19	30/09/18	Variazioni	Variazioni %
RICAVI A CAMBI COSTANTI	302.258	318.304	(16.046)	-5,0%
EBITDA Adj	30.090	31.274	(1.184)	-3,8%
EBITDA Adj %	9,8%	9,8%	0,0%	-
EBIT Adj	13.525	19.574	(6.049)	-30,9%
EBIT Adj %	4,4%	6,1%	-1,7%	-

(Le % sono sempre considerate come rapporto sui ricavi)

(Si ricorda che gli indicatori di performance adjusted così come illustrato nell'Allegato 2 del presente documento, corrispondono ai medesimi indicatori al netto delle sole partite di natura non ricorrente)

Introduzione nuovo principio contabile IFRS16 "Leases"

I dati al 30/09/2019 riflettono l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi, ed includono i seguenti impatti al 30/09/2019 derivanti dall'introduzione del nuovo principio contabile applicabile dal 01/01/2019:

• incremento dell'indebitamento finanziario netto per 25.715 migliaia di euro
• storno costi di noleggio per 4.067 migliaia di euro
• incremento ammortamenti per 3.929 migliaia di euro
• incremento oneri finanziari per 692 migliaia di euro

FATTI SALIENTI DEL PERIODO

ACQUISTO AZIONI PROPRIE

In data 16/04/2019 l'assemblea degli azionisti di Prima Industrie SpA ha autorizzato l'acquisto, in una o più volte, per un periodo di diciotto mesi, di azioni ordinarie di Prima Industrie SpA per un numero massimo di azioni pari a 300.000 e comunque fino ad un massimo di 300.000 azioni in portafoglio, per un controvalore massimo di acquisto pari a 7,5 milioni di euro, autorizzando la disposizione delle azioni proprie, in una o più volte, senza limiti temporali, nei modi ritenuti più opportuni nell'interesse della Società e nel rispetto della normativa applicabile.

Fra le finalità dell'autorizzazione rientra la possibilità di assegnare le azioni a servizio dei piani di incentivazione azionaria a favore di amministratori, dipendenti e collaboratori della società o di società del gruppo, oppure l'utilizzo a servizio di eventuali assegnazioni gratuite ai soci, ovvero a servizio di operazioni straordinarie o quale strumento di sostegno della liquidità del mercato.

Gli acquisti saranno effettuati sui mercati regolamentati secondo le modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi secondo le modalità operative stabilite nel regolamento di Borsa Italiana SpA, in conformità all'art. 144 bis, comma 1, lett. b), del Regolamento Consob n. 11971/99 e successive modificazioni.

NOMINA NUOVO COLLEGIO SINDACALE

In data 16/04/2019 l'assemblea degli azionisti di Prima Industrie SpA ha nominato il nuovo Collegio Sindacale, che risulta composto da Franco Nada, Presidente (eletto dalla lista di minoranza), Roberto Petrignani e Maura Campra; sindaci supplenti sono stati nominati Gaetana Laselva e Roberto Coda; il Collegio rimarrà in carica per gli esercizi 2019, 2020 e 2021.

ANDAMENTO ECONOMICO

Il fatturato del Gruppo al 30/09/2019 è pari a 306.951 migliaia di euro, in diminuzione rispetto al 30/09/2018 del -3,6%. A cambi costanti la diminuzione sarebbe stata pari al -5,0%.

Qui di seguito si espongono i principali indicatori economici del Gruppo suddivisi per Divisione, confrontati con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Si ricorda che i dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

Valori in migliaia di euro
30/09/19	RICAVI	MARGINE LORDO	MARGINE LORDO %	EBITDA	EBITDA %	EBIT (*)	EBIT %	RISULTATO NETTO
PRIMA POWER	284.674	64.165	22,5%	24.323	8,5%	11.649	4,1%	5.216
PRIMA ELECTRO	38.803	8.416	21,7%	3.614	9,3%	(4.232)	-10,9%	(4.272)
ELISIONI	(16.526)	199	1,2%	513	3,1%	3.319	20,1%	3.077
GRUPPO	306.951	72.780	23,7%	28.450	9,3%	10.736	3,5%	4.021

(Le % sono sempre considerate come rapporto sui ricavi)

(*) Il Goodwill della CGU PRIMA ELECTRO - BU Laser che a livello di Gruppo aveva un valore di 1.014 migliaia di euro era allocato per 3.819 migliaia di euro nella Divisione PRIMA ELECTRO e poi stornato in consolidato per 2.805 migliaia di euro. Tale Goodwill è stato in data 30/09/2019 integralmente soggetto ad impairment.

Pertanto si segnala che, l'EBIT della PRIMA ELECTRO negativo per 4.232 migliaia di euro, include un effetto negativo derivante dal suddetto impairment di 3.819 migliaia di euro, poi stornato nelle scritture di consolidamento per 2.805 migliaia di euro.

30/09/18	RICAVI	MARGINE LORDO	MARGINE LORDO %	EBITDA	EBITDA %	EBIT	EBIT %	RISULTATO NETTO
PRIMA POWER	294.561	68.853	23,4%	26.796	9,1%	17.233	5,9%	7.547
PRIMA ELECTRO	42.853	9.516	22,2%	3.138	7,3%	692	1,6%	7.306
ELISIONI	(19.110)	(563)	-2,9%	(593)	-3,1%	(593)	-3,1%	(431)
GRUPPO	318.304	77.806	24,4%	29.341	9,2%	17.332	5,4%	14.422

Valori in migliaia di euro

(Le % sono sempre considerate come rapporto sui ricavi)

Valori in migliaia di euro

Variazioni	RICAVI	MARGINE LORDO	MARGINE LORDO %	EBITDA	EBITDA %	EBIT	EBIT %	RISULTATO NETTO
PRIMA POWER	(9.887)	(4.688)	-47,4%	(2.473)	-25,0%	(5.584)	-56,5%	(2.331)
PRIMA ELECTRO	(4.050)	(1.100)	-27,2%	476	11,8%	(4.924)	-121,6%	(11.578)
ELISIONI	2.584	762	29,5%	1.106	42,8%	3.912	151,4%	3.508
GRUPPO	(11.353)	(5.026)	44,3%	(891)	7,8%	(6.596)	58,1%	(10.401)

(Le % sono sempre considerate come rapporto sui ricavi)

Si riportano qui di seguito i ricavi consolidati, ripartiti su base geografica, al 30/09/2019 confrontati con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente:

Ricavi	30/09/19		30/09/18
	migliaia di euro	%	migliaia di euro	%
EMEA	188.183	61,3	195.804	61,5
AMERICAS	76.873	25,0	77.115	24,2
APAC	41.895	13,7	45.385	14,3
TOTALE	306.951	100,0	318.304	100,0
La tabella sopra esposta evidenzia che, il fatturato del Gruppo al 30/09/2019 (confrontato con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente) ha subito nell'APAC (-7,7%) ed è rimasto sostanzialmente stabile nelle AMERICAS Il Gruppo ha generato ricavi consolidati nell'area EMEA per 188.183 Paesi di destinazione sono stati l'Italia (19,2% dei ricavi consolidati), la Russia ed Europa orientale (9,1% dei ricavi consolidati), i Portogallo (6,5% dei ricavi consolidati) ed la Germania (6,0% dei ricavi consolidati). La quota di ricavi realizzata nelle AMERICAS è rimasta sostanzialmente stabile 242 migliaia di euro). Per quanto riguarda i Paesi dell'APAC i ricavi sono diminuiti migliaia di euro a 41.895 cinese (10,8% dei ricavi consolidati). Qui di seguito si espone la suddivisione dei ricavi per segmento al lordo delle partite intersettoriali:	migliaia di euro (-7,7%); da segnalare tuttavia, la		una flessione nell'area EMEA (-3,9%) (-0,3%). Paesi del Nord Europa (7,1% dei ricavi consolidati), la Spagna e il rispetto rispetto al 2018 passando da 45.385	e migliaia di euro; i principali al 2018 (- crescita del mercato
Ricavi	30/09/19		30/09/18

	30/09/19		30/09/18
	migliaia di euro	%	migliaia di euro	%
PRIMA POWER	284.674	92,7	294.561	92,5
PRIMA ELECTRO	38.803	12,6	42.853	13,5
Ricavi intersettoriali	(16.526)	(5,3)	(19.110)	(6,0)
TOTALE	306.951	100,0	318.304	100,0

Come si può osservare dalla tabella sopra esposta, la diminuzione complessiva dei ricavi è attribuibile sia alla divisione PRIMA POWER per 9.887 migliaia di euro, che alla divisione PRIMA ELECTRO (-4.050 migliaia di euro).

Il costo del venduto al 30/09/2019 è pari a 234.171 migliaia di euro in diminuzione di 6.327 migliaia di euro rispetto al 30/09/2018 (pari a 240.498 migliaia di euro).

Il Margine Lordo del Gruppo al 30/09/2019 è pari a 72.780 migliaia di euro, in diminuzione di 5.026 migliaia di euro rispetto ai 77.806 migliaia di euro dello stesso periodo dell'esercizio 2018; l'incidenza del margine sul fatturato è del 23,7% ed è in calo rispetto al 30/09/2018 (24,4%).

L'EBITDA del Gruppo al 30/09/2019 è pari a 28.450 migliaia di euro, pari al 9,3% dei ricavi (24.384 migliaia di euro escludendo gli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS16) contro i 29.341 migliaia di euro, pari al 9,2% dei ricavi del 30/09/2018.

E' necessario evidenziare che l'EBITDA è stato negativamente influenzato da costi non ricorrenti pari a 1.640 migliaia di euro (al 30/09/2018 erano pari a 1.933 migliaia di euro); pertanto l'EBITDA adjusted(*) risulta pari a 30.090 migliaia di euro (pari al 9,8% dei ricavi). In particolare nel terzo trimestre dell'esercizio l'EBITDA adjusted(*) è stato pari a 10.355 migliaia di euro (pari a circa all'11,2% sul fatturato del trimestre).

L'EBIT del Gruppo al 30/09/2019 è pari a 10.736 migliaia di euro, pari al 3,5% dei ricavi (10.599 migliaia di euro escludendo gli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS16) contro i 17.332 migliaia di euro pari al 5,4% dei ricavi del corrispondente periodo dell'esercizio precedente. Su questo risultato incidono:

• gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali per 8.922 migliaia di euro (di cui relativi a costi di sviluppo per 6.827 migliaia di euro e al marchio iscritto nell'ambito dell'aggregazione aziendale del Gruppo FINN-POWER per 1.385 migliaia di euro)
• gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali per 7.643 migliaia di euro (di cui 3.929 migliaia di euro relativi ai diritti d'uso rilevati in applicazione del nuovo principio IFRS16)
• impairment del goodwill della CGU PRIMA ELECTRO BU LASER per 1.014 migliaia di euro (per maggiori informazioni si veda il capitolo "Note Illustrative al Bilancio Consolidato al 30/09/2019")
• impairment di un progetto di sviluppo precedentemente capitalizzato dalla FINN-POWER OY per 135 migliaia di euro.

L'EBIT al 30/09/2019 è penalizzato da costi di natura non ricorrente legati principalmente ai citati impairment; di conseguenza l'EBIT adjusted(*) risulta pari a 13.525 migliaia di euro (4,4% dei ricavi). In particolare nel terzo trimestre l'EBIT adjusted(*) è stato pari a 4.746 migliaia di euro (pari al 5,1% sul fatturato del trimestre).

L'EBT del Gruppo al 30/09/2019 è positivo per 6.039 migliaia di euro (6.595 migliaia di euro escludendo gli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS16) contro i 16.594 migliaia di euro del 30/09/2018.

Si ricorda che l'EBT al 30/09/2018 includeva una plusvalenza derivante dalla cessione integrale della partecipazione in EPS SA per 7.179 migliaia di euro ed oneri non ricorrenti per 1.885 migliaia di euro sostenuti per il rifinanziamento del Bond e del finanziamento Club Deal.

L'EBT del Gruppo sconta oneri netti derivanti dalla gestione finanziaria (compresi utili e perdite su cambi) per 4.655 migliaia di euro (al 30/09/2018 erano pari a 7.917 migliaia di euro); si segnala che gli oneri finanziari includono 692 migliaia di euro derivanti dall'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16.

^(*) Si ricorda che gli indicatori di performance adjusted così come illustrato nell'Allegato 2 del presente documento, corrispondono ai medesimi indicatori al netto delle sole partite di natura non ricorrente. Per un dettaglio in merito alle partite di natura non ricorrente si veda il paragrafo dedicato nelle Note Illustrative.

Gestione finanziaria (€/000)	30/09/19	30/09/18
Oneri Bond	(685)	(1.092)
Oneri anticipati Bond	-	(1.515)
Oneri Finanziamenti 2018	(1.081)	(919)
Oneri Finanziamento Club Deal	-	(94)
Oneri anticipati Finanziamento Club Deal	-	(370)
Proventi/Oneri netti strumenti finanziari derivati (CRS)	(432)	(818)
Proventi/Oneri netti strumenti finanziari derivati (IRS)	(284)	(266)
Oneri su leasing	(927)	(200)
Svalutazione credito finanziario	(118)	(118)
Altri proventi/oneri finanziari	(1.079)	(1.375)
Oneri finanziari netti	(4.606)	(6.767)
Risultato netto transazioni valuta estera	(49)	(1.150)
Totale gestione finanziaria	(4.655)	(7.917)

Il RISULTATO NETTO del Gruppo al 30/09/2019 è positivo per 4.021 migliaia di euro (4.442 migliaia di euro escludendo gli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS16) contro i 14.422 migliaia di euro al 30/09/2018; mentre il Risultato Netto di pertinenza della Capogruppo è pari a 4.113 migliaia di euro.

ANDAMENTO FINANZIARIO

Si riporta di seguito il Cash Flow del Gruppo PRIMA INDUSTRIE al 30/09/2019 confrontato con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Valori in migliaia di euro	30/09/19	30/09/18	Variazioni
Indebitamento Finanziario Netto Apertura	(74.639)	(69.632)	(5.007)
Passività finanziaria derivante dalla prima applicazione dell'IFRS16	(27.066)	-	(27.066)
Flusso di cassa da attività operative - prima del CCN	18.057	11.374	6.683
Variazioni del capitale circolante netto	(44.334)	(22.732)	(21.602)
Flusso di cassa da attività di operative	(26.277)	(11.358)	(14.919)
Capitalizzazioni nette costi di sviluppo	(4.477)	(4.724)	247
Investimento in Lead Laser	-	(6.131)	6.131
Altri investimenti netti (incluse partecipazioni)	(6.566)	(5.541)	(1.025)
Flusso di cassa da attività di investimento	(11.043)	(16.396)	5.353
FREE CASH FLOW (FCF)	(37.320)	(27.754)	(9.566)
Dividendi	(4.569)	(4.193)	(376)
Risultato netto di partecipazioni	(23)	7.179	(7.202)
Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(19)	-	(19)
Altre Variazioni	-	(41)	41
Flusso di cassa da attività finanziarie	(4.611)	2.945	(7.556)
Differenze cambio	1.910	(356)	2.266
CASH FLOW TOTALE	(40.021)	(25.165)	(14.856)
Indebitamento Finanziario Netto Chiusura	(141.726)	(94.797)	(46.929)

Al 30/09/2019 l'Indebitamento Finanziario Netto del Gruppo(*) è pari a 141.726 migliaia di euro, rispetto a 94.797 migliaia di euro al 30/09/2018 ed a 74.639 migliaia di euro al 31/12/2018.

L'indebitamento finanziario netto è influenzato negativamente dall'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 che all'01/01/2019 ha comportato un incremento del debito di 27.066 migliaia di euro. Al 30/09/2019 tali debiti ammontano a 25.715 migliaia di euro.

L'incremento del debito è stato causato dall'aumento del capitale circolante netto di cui si prevede un significativo rientro nei prossimi mesi.

Valori espressi in migliaia di euro	30/09/19	31/12/18	30/09/18
CREDITI FINANZIARI NON CORRENTI	(4.243)	(4.876)	(3.495)
CASSA E MEZZI EQUIVALENTI	(28.279)	(71.078)	(59.668)
CREDITI FINANZIARI CORRENTI	(766)	(367)	(165)
DEBITI CORRENTI	47.080	35.846	37.733
DEBITI PER LEASING CORRENTI	5.554	1.298	1.247
DEBITI NON CORRENTI	94.280	106.405	111.575
DEBITI PER LEASING NON CORRENTI	28.100	7.411	7.570
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	141.726	74.639	94.797
di euro, quella relativa al segmento PRIMA ELECTRO, da soli clienti esterni al Gruppo, è stata pari a 22,1 milioni di euro. Si evidenzia pertanto un miglioramento di tale indicatore rispetto alla situazione al 30/06/2019, in cui la riduzione rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente era del 21%. In particolare, l'acquisizione del terzo trimestre ha fatto segnare un progresso del 10,8% rispetto al terzo trimestre 2018. A fronte di un marcato rallentamento del mercato automotive, si segnalano pertanto un buon andamento degli ordini provenienti dal segmento aerospace ed un trend positivo nel mercato after-sale. Il portafoglio ordini consolidato (non inclusivo dell'after-sale service) al 30/09/2019 153,4 milioni di euro in diminuzione rispetto comprende 146,5 milioni di euro relativi al segmento PRIMA POWER e 6,9 segmento PRIMA ELECTRO.	ai	188,0 milioni di euro al 30/09/2018.	Il portafoglio milioni di euro relativi al
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE I primi nove mesi del 2019 sono stati contrassegnati da un significativo rallentamento del mercato dei beni strumentali che ha riflesso l'andamento ciclico del business in cui opera il Gruppo. Autorevoli ricerche esterne di settore evidenziano che l'attuale fase congiunturale, iniziata già a metà del 2018, dovrebbe mostrare segnali di ripresa a partire dalla metà del prossimo anno. In questo contesto il Gruppo sta comunque implementando importanti misure di contenimento dei costi e di recupero dell'efficienza tese a dare risultati a partire dall'ultimo trimestre dell'esercizio in corso e soprattutto nel medio termine, senza peraltro pregiudicare i propri piani di sviluppo ed investimento.
(*) La riconciliazione fra l'Indebitamento Finanziario Netto di Gruppo (utilizzato come indicatore di performance) e la posizione finanziaria netta richiesta dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28/07/2006 è fornita nelle Note Illustrative.

Qui di seguito si espone il dettaglio dell'indebitamento finanziario netto del Gruppo.

ANDAMENTO COMMERCIALE

Nel corso dei primi nove mesi del 2019 l'acquisizione ordini del Gruppo (inclusiva dell'after-sale service) è stata pari a 299,9 milioni di euro in diminuzione dell'11,7% rispetto ai 339,5 milioni di euro al 30/09/2018. L'acquisizione ordini del segmento PRIMA POWER è stata pari a 277,8 milioni di euro, quella relativa al segmento PRIMA ELECTRO, da soli clienti esterni al Gruppo, è stata pari a 22,1 milioni di euro. Si evidenzia pertanto un miglioramento di tale indicatore rispetto alla situazione al 30/06/2019, in cui la riduzione rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente era del 21%. In particolare, l'acquisizione del terzo trimestre ha fatto segnare un progresso del 10,8% rispetto al terzo trimestre 2018. A fronte di un marcato rallentamento del mercato automotive, si segnalano pertanto un buon andamento degli ordini provenienti dal segmento aerospace ed un trend positivo nel mercato after-sale.

Il portafoglio ordini consolidato (non inclusivo dell'after-sale service) al 30/09/2019 ammonta a 153,4 milioni di euro in diminuzione rispetto ai 188,0 milioni di euro al 30/09/2018. Il portafoglio comprende 146,5 milioni di euro relativi al segmento PRIMA POWER e 6,9 milioni di euro relativi al segmento PRIMA ELECTRO.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

I primi nove mesi del 2019 sono stati contrassegnati da un significativo rallentamento del mercato dei beni strumentali che ha riflesso l'andamento ciclico del business in cui opera il Gruppo. Autorevoli ricerche esterne di settore evidenziano che l'attuale fase congiunturale, iniziata già a metà del 2018, dovrebbe mostrare segnali di ripresa a partire dalla metà del prossimo anno. In questo contesto il Gruppo sta comunque implementando importanti misure di contenimento dei costi e di recupero dell'efficienza tese a dare risultati a partire dall'ultimo trimestre dell'esercizio in corso e soprattutto nel medio termine, senza peraltro pregiudicare i propri piani di sviluppo ed investimento.

^(*) La riconciliazione fra l'Indebitamento Finanziario Netto di Gruppo (utilizzato come indicatore di performance) e la posizione finanziaria netta richiesta dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28/07/2006 è fornita nelle Note

EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TRIMESTRE

Non si segnalano fatti di rilievo intervenuti successivamente alla chiusura di bilancio e fino alla data di approvazione del presente Resoconto Intermedio di Gestione.

CAPITOLO 6. BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO PRIMA INDUSTRIE AL 30/09/2019

SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA

Valori in migliaia di euro	30/09/2019	31/12/2018
Immobilizzazioni materiali	63.580	36.749
Immobilizzazioni immateriali	141.534	145.000
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	299	-
Altre partecipazioni	6.492	6.613
Attività finanziarie non correnti	4.243	4.876
Attività fiscali per imposte anticipate	13.789	11.973
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	229.937	205.211
Rimanenze	153.142	135.863
Crediti commerciali	93.198	110.757
Altri crediti	9.134	8.929
Altre attività fiscali	4.863	9.667
Strumenti finanziari derivati	-	26
Attività finanziarie correnti	766	341
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.279	71.078
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	289.382	336.661
Attività non correnti destinate alla dismissione	229	1.234
TOTALE ATTIVITA'	519.548	543.106
Capitale sociale	26.208	26.208
Riserva legale	5.213	4.992
Altre riserve	68.600	69.154
Riserva da differenza di conversione	5.522	2.706
Utili (perdite) a nuovo	58.954	39.322
Utile (perdita) dell'esercizio	4.113	24.056
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo	168.610	166.438
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti di minoranza	3.284	3.334
TOTALE PATRIMONIO NETTO	171.894	169.772
Finanziamenti	121.440	113.180
Benefici ai dipendenti	7.571	7.570
Passività fiscali per imposte differite	5.375	5.333
Fondi per rischi ed oneri	197	198
Strumenti finanziari derivati	940	636
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	135.523	126.917
Debiti commerciali	79.188	115.141
Acconti	31.884	40.545
Altri debiti	22.230	23.664
Debiti verso banche e finanziamenti	52.634	37.028
Passività fiscali per imposte correnti	5.173	7.117
Fondi per rischi ed oneri	21.022	22.806
Strumenti finanziari derivati	-	116
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI	212.131	246.417
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	519.548	543.106

I dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Valori in migliaia di euro	30/09/2019	30/09/2018
Ricavi netti delle vendite e delle prestazioni	306.951	318.304
Costo del Venduto	(234.171)	(240.498)
MARGINE LORDO	72.780	77.806
Costi di ricerca e sviluppo	(19.704)	(18.479)
Spese di vendita e marketing	(22.422)	(21.767)
Spese generali e amministrative	(19.918)	(20.228)
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	10.736	17.332
Proventi finanziari	2.131	4.411
Oneri finanziari	(6.737)	(11.178)
Risultato netto derivante da transazioni in valuta estera	(49)	(1.150)
Risultato netto di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(19)	-
Risultato netto di altre partecipazioni	(23)	7.179
RISULTATO ANTE IMPOSTE (EBT)	6.039	16.594
Imposte correnti e differite	(2.018)	(2.172)
RISULTATO NETTO	4.021	14.422
- di cui attribuibile agli azionisti della Capogruppo	4.113	14.652
- di cui attribuibile agli azionisti di minoranza	(92)	(230)
RISULTATO BASE PER AZIONE (in euro)	0,40	1,40
RISULTATO DILUITO PER AZIONE (in euro)	0,39	1,40

I dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

Valori in migliaia di euro	30/09/2019	30/09/2018
RISULTATO NETTO DEL PERIODO (A)	4.021	14.422
Utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti	-	-
Effetto fiscale	-	-
Totale altri Utili/(Perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico al netto dell'effetto fiscale (B)	-	-
Parte efficace degli utili/(perdite)sugli strumenti di copertura di flussi finanziari	(247)	(319)
Effetto fiscale	59	81
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	2.858	1.060
Totale altri Utili/(Perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico al netto dell'effetto fiscale (C)	2.670	822
RISULTATO NETTO DEL PERIODO COMPLESSIVO (A) + (B) +(C)	6.691	15.244
- di cui attribuibile agli azionisti della Capogruppo	6.741	15.496
- di cui attribuibile agli azionisti di minoranza	(50)	(252)

I dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

dal 1° gennaio 2018 al 30 settembre 2018

Valori in migliaia di euro	Capitale sociale	Riserva sovrapprezzo azioni		Azioni Proprie Riserva legale	Spese aumento capitale sociale	Riserva stock grant	Riserva per adeguamento fair value derivati	Altre riserve	Riserva di conversione	Utili/ (perdite) a nuovo	Risultato di periodo	Patrimonio netto azionisti capogruppo	Patrimonio netto azionisti di minoranza	PATRIMONIO NETTO
Saldo al 31/12/2017	26.208	57.507	-	4.653	(1.286)	-	(58)	13.149	1.360	27.620	18.515	147.668	1.286	148.954
Impatto adozione IFRS 15	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(41)	-	(41)	-	(41)
Saldo al 01/01/2018	26.208	57.507	-	4.653	(1.286)	-	(58)	13.149	1.360	27.579	18.515	147.627	1.286	148.913
Pagamento dividendi	-	-	-	-	-	-	-	(4.193)	-	-	-	(4.193)	-	(4.193)
Destinazione utile esercizio precedente	-	-	-	339	-	-	-	6.433	-	11.743	(18.515)	-	-	-
Risultato di periodo complessivo	-	-	-	-	-	-	(238)	-	1.082	-	14.652	15.496	(252)	15.244
Saldo al 30/09/2018	26.208	57.507	-	4.992	(1.286)	-	(296)	15.389	2.442	39.322	14.652	158.930	1.034	159.964

dal 1° gennaio 2019 al 30 settembre 2019

Destinazione utile esercizio precedente	-	-	-	339	-	-	-	6.433	-	11.743	(18.515)	-	-	-
Risultato di periodo complessivo	-	-	-	-	-	-	(238)	-	1.082	-	14.652	15.496	(252)	15.244
Saldo al 30/09/2018	26.208	57.507	-	4.992	(1.286)	-	(296)	15.389	2.442	39.322	14.652	158.930	1.034	159.964
dal 1° gennaio 2019 al 30 settembre 2019
Valori in migliaia di euro	Capitale sociale	Riserva sovrapprezzo azioni		Azioni Proprie Riserva legale	Spese aumento capitale sociale	Riserva stock grant	Riserva per adeguamento fair value derivati	Altre riserve	Riserva di conversione	Utili/ (perdite) a nuovo	Risultato di periodo	Patrimonio netto azionisti capogruppo	Patrimonio netto azionisti di minoranza	PATRIMONIO NETTO
Saldo al 31/12/2018	26.208	57.507	(1.966)	4.992	(1.286)	1 3	(465)	15.351	2.706	39.322	24.056	166.438	3.334	169.772
Pagamento dividendi	-	-	-	-	-	-	-	(4.569)	-	-	-	(4.569)	-	(4.569)
Destinazione utile esercizio precedente			-	221	-	-	-	4.203	-	19.632	(24.056)	-	-	-
	-	-
Risultato di periodo complessivo	-	-	-	-	-	-	(188)	-	2.816	-	4.113	6.741	(50)	6.691
Saldo al 30/09/2019	26.208	57.507	(1.966)	5.213	(1.286)	1 3	(653)	14.985	5.522	58.954	4.113	168.610	3.284	171.894

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Valori in migliaia di euro	30/09/2019	30/09/2018
Risultato netto	4.021	14.422
Rettifiche (sub-totale)	(30.198)	(26.704)
Ammortamenti, Impairment e Svalutazioni	17.714	12.009
Plusvalenza da cessione azioni in altre partecipazioni	-	(7.179)
Variazione delle attività/passività fiscali per imposte anticipate/differite	(1.774)	(1.625)
Variazione dei fondi relativi al personale	1	(108)
Variazione delle rimanenze	(17.279)	(34.673)
Variazione dei crediti commerciali	17.559	16.820
Variazione dei debiti commerciali e acconti	(44.614)	(4.879)
Variazione netta dei crediti/debiti vari e di altre attività/passività	(1.805)	(7.069)
Flusso monetario generato/(assorbito) dalle attività operative	(26.177)	(12.282)
Cash flow derivante dall'attività di investimento
Acquisto di immobilizzazioni materiali (*)	(5.391)	(4.932)
Acquisto di immobilizzazioni immateriali	(637)	(923)
Capitalizzazione nette costi di sviluppo	(4.477)	(4.724)
Incassi da vendita di immobilizzazioni (**)	1.151	62
Investimento in Lead Laser	-	(6.131)
Variazione capitale di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(138)	-
Risultato netto di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	19	-
Svalutazione/Ripristino di valore altre partecipazioni	23	-
Variazione capitale di altre partecipazioni	(5)	7.906
Flusso monetario generato/(assorbito) dalle attività di investimento	(9.455)	(8.742)
Cash flow derivante dall'attività di finanziamento
Variazione altre attività/passività finanziarie e altre voci minori	235	(2.330)
Stipulazione di prestiti e finanziamenti (inclusi bank overdrafts)	23.610	108.316
Rimborsi di prestiti e finanziamenti (inclusi bank overdrafts)	(24.690)	(91.147)
Rimborsi di leasing	(3.786)	(1.265)
Pagamento dividendi	(4.569)	(4.193)
Altre variazioni del patrimonio netto	-	(41)
Flusso monetario generato/(assorbito) dalle attività di finanziamento	(9.200)	9.340
Flusso monetario generato/(assorbito) da variaz.azionisti di minoranza	-	-
Effetto delle variazioni dei cambi	2.033	831
Flusso monetario complessivo	(42.799)	(10.853)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	71.078	70.521
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	28.279	59.668
Informazioni aggiuntive al Rendiconto finanziario consolidato	30/09/2019	30/09/2018
Valori in migliaia di euro
Imposte sul reddito corrisposte	3.966	1.984
Interessi corrisposti	2.282	4.617

I dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

(*) Non include i leasing ed include attività destinate alla dismissione

(**) Include attività destinate alla dismissione

CAPITOLO 7. NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/09/2019

FORMA E CONTENUTO DEI PROSPETTI CONTABILI

Il bilancio consolidato abbreviato del Gruppo PRIMA INDUSTRIE è stato redatto nel presupposto della prospettiva della continuazione dell'attività aziendale e nel rispetto degli International Financial Reporting Standards emessi dall'International Accounting Standards Board e omologati dall'Unione Europea (definiti come "IFRS"), nonché delle disposizioni legislative e regolamentari vigenti in Italia (con particolare riferimento al D.Lgs. 58/1998 e successive modifiche, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla CONSOB). Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC") precedentemente denominato Standing Interpretations Committee ("SIC").

Il bilancio consolidato abbreviato è stato redatto, in forma sintetica, in conformità allo IAS 34 "Bilanci intermedi", e non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31/12/2018, al quale si rimanda per maggiori dettagli.

Il bilancio consolidato abbreviato del Gruppo PRIMA INDUSTRIE è presentato in euro che è anche la moneta corrente nelle economie in cui il Gruppo opera principalmente.

Le controllate estere sono incluse nel bilancio consolidato abbreviato al 30/09/2019 secondo i principi descritti nella Nota "Principi contabili" del bilancio consolidato al 31/12/2018, alla quale si fa rimando. Sono stati presentati ai fini comparativi i dati patrimoniali al 31/12/2018 e i dati di conto economico e di rendiconto finanziario relativi al 30/09/2018 nonché i movimenti di patrimonio netto dei primi nove mesi del 2018, in applicazione di quanto richiesto dallo IAS 1.

Il Gruppo presenta il conto economico per funzione altrimenti detto "a costo del venduto"; questa analisi dei costi effettuata in base alla destinazione degli stessi è ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa. La forma scelta è, infatti, conforme alle modalità di reporting interno e di gestione del business ed è in linea con la prassi internazionale del settore in cui opera il Gruppo.

Il "costo del venduto" comprende i costi delle funzioni che hanno partecipato in maniera diretta o ausiliaria alla generazione dei ricavi per la vendita di prodotti e servizi. Include tutti i costi di materiali, di lavorazione e le spese generali direttamente associati alla produzione.

PRINCIPI E CRITERI DI REDAZIONE

CRITERI CONTABILI E PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO

I criteri contabili e i principi di consolidamento adottati per la formazione del bilancio consolidato abbreviato al 30/09/2019 sono omogenei a quelli utilizzati in sede di bilancio consolidato annuale al 31/12/2018, ai quali si rimanda fatti salvi i nuovi principi/interpretazioni adottati dal Gruppo a partire dall'01/01/2019, nonché gli adattamenti richiesti dalla natura delle rilevazioni intermedie.

PRINCIPI CONTABILI ED INTERPRETAZIONI RECEPITI DALLA UNIONE EUROPEA APPLICABILI DALL'01/01/2019

IFRS16 -"Leasing"

In data 13/01/2016 lo IASB ha pubblicato il principio "IFRS 16 – Leasing" che sostituisce il principio "IAS 17 – Leases", nonché le interpretazioni "IFRIC 4 Determinare se un accordo contiene un leasing", "SIC-15 Leasing Operativo - Incentivi" e "SIC-27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing". Il principio, è applicato dal Gruppo a partire dal 01/01/2019, fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo del diritto all'uso (right of use) del bene per distinguere i contratti di lease dai contratti per la fornitura di servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e, da ultimo, il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto. Il principio stabilisce, inoltre, un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di lease per il locatario (lessee) che prevede l'iscrizione del bene oggetto di lease anche operativo nell'attivo con contropartita un debito finanziario. Al contrario, lo Standard non comprende modifiche significative per i locatori.

Il Gruppo ha completato il progetto di assessment degli impatti rivenienti dall'applicazione del nuovo principio alla data di transizione (1 gennaio 2019). Tale processo si è declinato in diverse fasi, tra cui la mappatura completa dei contratti potenzialmente idonei a contenere un lease e l'analisi degli stessi al fine di comprenderne le principali clausole rilevanti ai fini dell'IFRS 16. A tal riguardo, il Gruppo ha scelto di avvalersi per tutti i contratti dell'espediente pratico che consente, in fase di transizione, di applicare i requisiti del principio solo ai contratti identificati quali lease sulla base dell'IFRIC 4 e dello IAS 17.

Il Gruppo ha scelto di applicare il metodo retrospettivo semplificato. In particolare, il Gruppo ha contabilizzato relativamente ai contratti di lease precedentemente classificati come operativi una passività finanziaria e un diritto d'uso pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l'incremental borrowing rate applicabile alla data di transizione.

Nell'adottare l'IFRS 16, Il Gruppo si è avvalso dell'esenzione concessa dal principio in relazione agli short-term lease per tutte le classi di attività. Parimenti, il Gruppo si è avvalso dell'esenzione concessa dal principio per quanto concerne i contratti di lease per i quali l'asset sottostante si configura come low-value asset (ai fini di tale determinazione, il Gruppo ha considerato i beni sottostanti al contratto di lease che non superano, quando nuovi, un valore pari a circa Euro 5 migliaia). I contratti per i quali è stata applicata l'esenzione riguardano principalmente computers, telefoni e tablet, stampanti, altri dispositivi elettronici, mobilio e arredi. Per tali contratti l'introduzione dell'IFRS 16 non ha comportato la rilevazione della passività finanziaria del lease e del relativo diritto d'uso, ma i canoni di locazione continuano ad essere rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Il Gruppo si è avvalso inoltre, per tutte le categorie di attività, dell'esenzione concessa dal principio in relazione alla possibilità di non scorporare e contabilizzare separatamente le non-lease components, che sono invece considerate insieme alle lease components nella determinazione della passività finanziaria del lease e del relativo diritto d'uso.

Con riferimento alle regole di transizione, il Gruppo si è avvalso dei seguenti espedienti pratici disponibili in caso di scelta del metodo di transizione retrospettivo modificato:

• classificazione dei contratti che scadono entro 12 mesi dalla data di transizione come short term lease. Per tali contratti i canoni di lease sono stati iscritti a conto economico su base lineare;
• esclusione dei costi diretti iniziali dalla misurazione del diritto d'uso al 01/01/2019;
• utilizzo delle informazioni presenti alla data di transizione per la determinazione del lease term, con particolare riferimento all'esercizio di opzioni di estensione e di chiusura anticipata.

La transizione all'IFRS 16 introduce alcuni elementi di giudizio professionale che comportano la definizione di alcune policy contabili e l'utilizzo di assunzioni e di stime in relazione al lease term e alla definizione del tasso di attualizzazione. Le principali sono riassunte di seguito:

• il Gruppo ha deciso di non applicare l'IFRS 16 per i contratti contenenti un lease che hanno come attività sottostante un bene immateriale;
• lease term: il Gruppo ha analizzato la totalità dei contratti di lease, andando a definire per ciascuno di essi il lease term, dato dal periodo "non cancellabile" unitamente agli effetti di eventuali clausole di estensione o terminazione anticipata il cui esercizio è stato ritenuto ragionevolmente certo. Nello specifico, per gli immobili tale valutazione ha considerato i fatti e le circostanze specifiche di ciascuna attività. Per quanto riguarda le altre categorie di beni, principalmente auto aziendali ed attrezzature, il Gruppo ha generalmente ritenuto non probabile l'esercizio di eventuali clausole di estensione o terminazione anticipata in considerazione della prassi abitualmente seguita dal Gruppo;
• definizione del tasso di attualizzazione: il Gruppo ha eletto di adottare l'incremental borrowing rate al fine della determinazione della passività finanziaria riferita ai contratti di lease. Tale tasso, diversificato a seconda del Paese e della valuta di riferimento del contratto di lease, rappresenta l'interesse che il Gruppo dovrebbe pagare per un prestito con durata e garanzie simili, necessario per ottenere un asset di valore simile all'attività sottostante il right of use, in un contesto economico simile.

Valori in € migliaia	31/12/18	Effetto transizione IFRS16	01/01/19
Attività non correnti	205.211	27.066	232.277
Attività correnti	336.661	-	336.661
Attività non correnti destinate alla dismissione	1.234	-	1.234
Totale Attività	543.106	27.066	570.172
Patrimonio Netto	169.772	-	169.772
Passività non correnti	126.917	22.824	149.741
Passività correnti	246.417	4.242	250.659
Totale Passività	543.106	27.066	570.172

Di seguito si riporta la sintesi degli effetti dell'adozione del nuovo principio sul bilancio consolidato.

Al 30/09/2019 il Gruppo iscrive Diritti d'uso per 25.162 migliaia di euro dopo la rilevazione di ammortamenti per 3.929 migliaia di euro, passività finanziarie per 25.715 migliaia di euro (di cui 21.405 migliaia di euro classificati tra le passività non correnti). Al 30/09/2019 sono stati rilevati oneri finanziari a conto economico riferiti a contratti di lease precedentemente classificati come operativi per 692 migliaia di euro.

CONTINUITA' AZIENDALE

Il bilancio consolidato abbreviato è stato redatto nel presupposto della continuazione dell'attività aziendale in quanto vi è la ragionevole aspettativa che PRIMA INDUSTRIE continuerà la sua attività operativa in un futuro prevedibile.

USO DI STIME CONTABILI

La redazione di un bilancio intermedio richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Se nel futuro tali stime e assunzioni, che sono basate sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, sarebbero modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse variano. In particolare, in sede di bilancio consolidato abbreviato, le imposte sul reddito del periodo delle singole imprese consolidate sono determinate sulla base della miglior stima possibile in relazione alle informazioni disponibili e sulla ragionevole previsione dell'andamento dell'esercizio fino alla fine del periodo d'imposta.

NOTE ILLUSTRATIVE

I dati esposti nelle note illustrative sono espressi in migliaia di euro.

INFORMATIVA DI SETTORE

In applicazione dell'IFRS 8 il management del Gruppo, coerentemente con il suo modello di controllo e gestione, ha identificato nelle sue due Divisioni PRIMA POWER e PRIMA ELECTRO i settori operativi oggetto di informativa.

La divisione PRIMA POWER effettua la progettazione, la produzione e la commercializzazione di:

• macchine laser per il taglio, la saldatura e la foratura di componenti metallici sia tridimensionali (3D) che bidimensionali (2D) e
• macchine per la lavorazione della lamiera mediante l'utilizzo di utensili meccanici (punzonatrici, sistemi integrati di punzonatura e cesoiatura, sistemi integrati di punzonatura e taglio laser, pannellatrici, piegatrici e sistemi di automazione).

La divisione PRIMA ELECTRO svolge attività di sviluppo, realizzazione e commercializzazione di componenti elettronici di potenza, di controllo e di sorgenti laser di alta potenza per applicazioni industriali, destinati alle macchine del Gruppo ed a clienti terzi.

È opportuno segnalare che il Gruppo nel corso del 2018 ha presentato il suo nuovo marchio PRIMA ADDITIVE, focalizzato su soluzioni chiavi in mano in ambito Additive Manufacturing, sia per le tecnologie Metal Powder Bed, che Direct Deposition, nonché il relativo supporto applicativo ed i servizi. PRIMA ADDITIVE è pertanto diventata la terza Divisione del Gruppo e si aggiunge a PRIMA POWER e PRIMA ELECTRO. La nuova Divisione vede al lavoro un gruppo di giovani, altamente specializzati e qualificati manager ed ingegneri. I dati economici e patrimoniali della PRIMA ADDITIVE sono al momento trascurabili e ai fini della presente Informativa di Settore non soddisfano le soglie quantitative previste dall'IFRS 8, e pertanto tali informazioni per il momento sono state aggregate a quelle della Divisione PRIMA POWER.

I prospetti seguenti riportano l'informativa economica-finanziaria direttamente attribuibile alle Divisioni PRIMA POWER e PRIMA ELECTRO, così come sopra descritto.

Si ricorda che i dati al 30/09/2019 considerano l'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 "Leases", adottato dal Gruppo applicando il metodo retrospettivo semplificato senza restatement dei dati comparativi.

	Prima Power		Prima Electro		Elisioni		Gruppo Prima Industrie
Valori in euro migliaia	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2019	30/09/2018	30/09/2019	30/09/2018
Ricavi netti delle vendite e delle prestazioni	284.674	294.561	38.803	42.853	(16.526)	(19.110)	306.951	318.304
Costo del Venduto	(220.509)	(225.708)	(30.387)	(33.337)	16.725	18.547	(234.171)	(240.498)
MARGINE LORDO	64.165	68.853	8.416	9.516	199	(563)	72.780	77.806
Costi di ricerca e sviluppo	(15.941)	(14.115)	(4.050)	(4.364)	287	-	(19.704)	(18.479)
Spese di vendita e marketing	(20.617)	(20.010)	(1.805)	(1.757)	-	-	(22.422)	(21.767)
Spese generali e amministrative	(15.958)	(17.495)	(6.793)	(2.703)	2.833	(30)	(19.918)	(20.228)
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	11.649	17.233	(4.232)	692	3.319	(593)	10.736	17.332
Oneri finanziari (netti)	(3.996)	(6.387)	(610)	(379)	-	(1)	(4.606)	(6.767)
Risultato netto derivante da transazioni in valuta estera	(69)	(1.204)	20	54	-	-	(49)	(1.150)
Risultato netto di partecipazioni valutate con il metodo del patr. netto	(19)	-	-	-	-	-	(19)	-
Risultato netto di altre partecipazioni	-	-	(23)	7.179	-	-	(23)	7.179
RISULTATO ANTE IMPOSTE (EBT)	7.565	9.642	(4.845)	7.546	3.319	(594)	6.039	16.594
Imposte correnti e differite	(2.349)	(2.095)	573	(240)	(242)	163	(2.018)	(2.172)
RISULTATO NETTO	5.216	7.547	(4.272)	7.306	3.077	(431)	4.021	14.422
- di cui attribuibile agli azionisti della Capogruppo	5.308	7.777	(4.272)	7.306	3.077	(431)	4.113	14.652
- di cui attribuibile agli azionisti di minoranza	(92)	(230)	-	-	-	-	(92)	(230)

34 | P r i m a I n d u s t r i e

	Prima Power		Prima Electro		Elisioni		Gruppo Prima Industrie
Valori in euro migliaia	30/09/2019	31/12/2018	30/09/2019	31/12/2018	30/09/2019	31/12/2018	30/09/2019	31/12/2018
Immobilizzazioni materiali	49.605	26.514	13.975	10.235	-	-	63.580	36.749
Immobilizzazioni immateriali	123.468	127.531	18.278	20.482	(212)	(3.013)	141.534	145.000
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	299	-	-	-	-	-	299	-
Partecipazioni	17.387	17.485	49	73	(10.944)	(10.945)	6.492	6.613
Attività finanziarie non correnti	2.728	3.362	1.515	1.515	-	(1)	4.243	4.876
Attività fiscali per imposte anticipate	8.978	8.024	4.406	3.415	405	534	13.789	11.973
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	202.465	182.916	38.223	35.720	(10.751)	(13.425)	229.937	205.211
Rimanenze	125.300	113.682	29.236	24.085	(1.394)	(1.904)	153.142	135.863
Crediti commerciali	87.526	104.760	15.189	15.411	(9.517)	(9.414)	93.198	110.757
Altri crediti	6.836	7.516	2.295	1.410	3	3	9.134	8.929
Altre attività fiscali	4.568	5.964	867	4.275	(572)	(572)	4.863	9.667
Strumenti finanziari derivati	-	26	-	-	-	-	-	26
Attività finanziarie correnti	9.580	5.631	-	-	(8.814)	(5.290)	766	341
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	26.907	68.940	1.372	2.138	-	-	28.279	71.078
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	260.717	306.519	48.959	47.319	(20.294)	(17.177)	289.382	336.661
Attività non correnti destinate alla dismissione	229	1.234	-	-	-	-	229	1.234
TOTALE ATTIVITA'	463.411	490.669	87.182	83.039	(31.045)	(30.602)	519.548	543.106
PATRIMONIO NETTO	147.535	144.858	36.562	40.188	(12.203)	(15.274)	171.894	169.772
Finanziamenti	110.518	107.402	19.735	11.068	(8.813)	(5.290)	121.440	113.180
Benefici ai dipendenti	5.137	5.111	2.434	2.459	-	-	7.571	7.570
Passività fiscali per imposte differite	3.463	3.582	1.912	1.863	-	(112)	5.375	5.333
Fondi per rischi ed oneri	197	197	-	-	-	1	197	198
Strumenti finanziari derivati	940	636	-	-	-	-	940	636
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	120.255	116.928	24.081	15.390	(8.813)	(5.401)	135.523	126.917
Debiti commerciali	76.928	109.218	11.761	15.325	(9.501)	(9.402)	79.188	115.141
Acconti	31.289	40.017	283	216	312	312	31.884	40.545
Altri debiti	19.060	20.704	3.174	2.961	(4)	(1)	22.230	23.664
Debiti verso banche e finanziamenti	42.821	29.616	9.813	7.412	-	-	52.634	37.028
Passività fiscali per imposte correnti	5.230	7.006	523	691	(580)	(580)	5.173	7.117
Fondi per rischi ed oneri	20.293	22.206	985	856	(256)	(256)	21.022	22.806
Strumenti finanziari derivati	-	116	-	-	-	-	-	116
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI	195.621	228.883	26.539	27.461	(10.029)	(9.927)	212.131	246.417
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	463.411	490.669	87.182	83.039	(31.045)	(30.602)	519.548	543.106

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA

Le immobilizzazioni materiali alla data del 30/09/2019 sono pari a 63.580 migliaia di euro in aumento di 26.831 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018.

Tale incremento è riconducibile per 25.162 migliaia di euro ai diritti d'uso iscritti in sede di prima applicazione del nuovo principio contabile IFRS16, al netto degli ammortamenti pari 3.929 migliaia di euro.

Le immobilizzazioni immateriali alla data del 30/09/2019 sono pari a 141.534 migliaia di euro in diminuzione rispetto al 31/12/2018 di 3.466 migliaia di euro.

La voce più significativa è rappresentata dall'Avviamento, che alla data del 30/09/2019 è pari a 102.109 migliaia di euro.

Tutti gli avviamenti iscritti in bilancio si riferiscono al maggiore valore pagato rispetto al valore equo delle attività nette acquisite, alla data di acquisizione.

Qui di seguito si espone una tabella con il valore di carico dell'avviamento allocato ad ognuna delle unità generatrici di flussi finanziari.

Unità generatrice di flussi di cassa	Valore contabile avviamento 30/09/2019	Valore contabile avviamento 31/12/2018
PRIMA POWER	97.794	97.708
PRIMA ELECTRO - BU Electronics	4.315	4.316
PRIMA ELECTRO - BU Laser	-	1.008
TOTALE	102.109	103.032

L'avviamento, ai sensi dello IAS 36, non è soggetto ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore (impairment test) con cadenza almeno annuale in occasione della redazione del bilancio consolidato e separato della società. Peraltro, qualora si rilevino impairment indicators che possano fare presumere la possibilità che l'avviamento abbia subito una riduzione di valore, il test di impairment viene effettuato anche in occasione della redazione dei bilanci intermedi.

Nel corso del 2019 si sono verificati, con riferimento alla CGU PRIMA ELECTRO - BU Laser, eventi e circostanze di natura esogena ed endogena, che hanno indotto la società ad effettuare l'impairment test i cui dettagli sono illustrati nella Relazione Finanziaria Semestrale 2019 alla quale si rimanda. I risultati di tale test hanno portato la società ad effettuare un impairment sull'intera CGU PRIMA ELECTRO - BU Laser, pari a 1.014 migliaia di euro.

Con riferimento alle CGU PRIMA POWER e PRIMA ELECTRO - BU Electronics non sono emersi elementi tali da far presumere una riduzione di valore dell'avviamento allocato sulle CGU rispetto al bilancio chiuso al 31/12/2018 (al quale si rimanda per dettagli) pertanto, non è stato ripetuto l'esercizio di impairment test.

Nelle Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto è stata classificata la partecipazione nella società 3D NT detenuta dalla PRIMA INDUSTRIE SpA in seguito al raggiungimento del 20% delle azioni ed all'accresciuta collaborazione tecnica. Il valore delle Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto al 30/09/2019 ammonta a 299 migliaia di euro e si riferisce per 180 migliaia di euro alla riclassifica dalla voce "Altre Partecipazioni", per 138 migliaia di euro all'acquisto di una quota di un altro azionista e per 19 migliaia di euro alla quota di risultato del periodo.

Le Altre Partecipazioni al 30/09/2019 ammontano a 6.492 migliaia di euro ed sono in diminuzione rispetto al 31/12/2018; la diminuzione di 121 migliaia di euro si riferisce principalmente alla riclassifica della partecipazione 3D NT classificata nelle Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, alla svalutazione della partecipazione Caretek detenuta da Prima Electro SpA e alle differenze cambi positive della partecipazione in Lead Laser detenuta da Prima Power Suzhou.

Le Attività fiscali per imposte anticipate sono pari a 13.789 migliaia di euro, in aumento rispetto all'esercizio precedente di 1.816 migliaia di euro. La contabilizzazione in bilancio delle imposte anticipate è stata effettuata, solo laddove ne esistano i presupposti di recuperabilità. La valutazione sulla recuperabilità delle imposte anticipate tiene conto della redditività attesa negli esercizi futuri. Le imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a nuovo sono state riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. Alla luce di quanto illustrato, non sono intervenuti elementi tali da modificare le valutazioni precedenti circa la recuperabilità delle imposte anticipate.

Il valore netto delle rimanenze di magazzino al 30/09/2019 mostra un incremento pari a 17.279 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018.

Rimanenze	30/09/19	31/12/18
Materie prime	49.952	48.907
Semilavorati	27.823	25.996
Prodotti finiti	85.436	69.370
(Fondo svalutazione rimanenze)	(10.069)	(8.410)
TOTALE	153.142	135.863

La tabella che segue, mostra la composizione delle rimanenze al 30/09/2019 e al 31/12/2018.

I crediti commerciali netti al 30/09/2019 ammontano a 93.198 migliaia di euro e sono in diminuzione di 17.559 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018.

Gli altri crediti correnti alla data del 30/09/2019 sono pari a 9.134 migliaia di euro e sono aumentati rispetto al 31/12/2018 di 205 migliaia di euro.

Tali crediti si riferiscono principalmente ad anticipi pagati a fornitori, contributi di ricerca e sviluppo da ricevere, ratei e risconti attivi ed anticipi a dipendenti.

Le altre attività fiscali al 30/09/2019 ammontano a 4.863 migliaia di euro e sono in diminuzione di 4.804 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018. Le attività fiscali sono rappresentate da crediti IVA per 2.077 migliaia di euro (4.646 migliaia di euro al 31/12/2018), da anticipi di imposte dirette per 1.660 migliaia di euro (1.331 migliaia di euro al 31/12/2018), da un credito verso l'erario pari a 970 migliaia di euro a seguito della presentazione delle istanze di rimborso IRES (deduzione IRAP ai fini IRES per gli anni 2007-2011) sorto a febbraio 2013, da crediti per altre attività fiscali per 74 migliaia di euro (47 migliaia di euro al 31/12/2018), da credito d'imposta R&D per 31 migliaia di euro (2.561 migliaia di euro al 31/12/2018) e da crediti per ritenute fiscali per 51 migliaia di euro (34 migliaia di euro al 31/12/2018).

Al 30/09/2019 la posizione finanziaria netta (*) del Gruppo risulta negativa per 145.969 migliaia di euro, in aumento di 66.454 migliaia di euro rispetto 31/12/2018 (negativa per 79.515 migliaia di euro). La posizione finanziaria netta tiene conto dell'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 che all'01/01/2019 ha comportato un incremento del debito di 27.066 migliaia di euro. Al 30/09/2019 tali debiti ammontano a 25.715 migliaia di euro.

Per una migliore comprensione della variazione della posizione finanziaria netta avvenuta nel corso dei primi nove mesi del 2019, si veda il rendiconto finanziario consolidato del periodo.

Si riportano di seguito le informazioni finanziarie richieste dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28/07/2006:

	Posizione Finanziaria Netta	30/09/19	31/12/18	Variazioni
A	CASSA	28.279	71.078	(42.799)
B	ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE	-	-	-
C	TITOLI DETENUTI PER LA NEGOZIAZIONE	-	-	-
D	LIQUIDITA' (A+B+C)	28.279	71.078	(42.799)
E	CREDITI FINANZIARI CORRENTI	766	367	399
F	DEBITI BANCARI CORRENTI	11.365	2.718	8.647
G	PARTE CORRENTE DELL'INDEBITAMENTO NON CORRENTE	33.432	30.474	2.958
H	OBBLIGAZIONI EMESSE	469	693	(224)
I	ALTRI DEBITI FINANZIARI CORRENTI	7.368	3.259	4.109
J	INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (F+G+H+I)	52.634	37.144	15.490
K	INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (J-D-E)	23.589	(34.301)	57.890
L	DEBITI BANCARI NON CORRENTI	61.609	72.818	(11.209)
M	OBBLIGAZIONI EMESSE	24.796	24.762	34
N	ALTRI DEBITI FINANZIARI NON CORRENTI	35.975	16.236	19.739
O	INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (L+M+N)	122.380	113.816	8.564
P	POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (K+O)	145.969	79.515	66.454

(*) La riconciliazione fra la posizione finanziaria netta di Gruppo richiesta dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28/07/2006 e l'Indebitamento Finanziario Netto (utilizzato come indicatore di performance) è riportata in un'apposita tabella della presente Nota Illustrativa.

La riconciliazione con l'Indebitamento finanziario netto del Gruppo riportato nella Relazione Intermedia sulla Gestione è la seguente:

	30/09/19	31/12/18
Posizione Finanziaria Netta com. CONSOB n. DEM/6064293	145.969	79.515
Deposito vincolato Smilla	(4.233)	(4.233)
Deposito Prima Power Suzhou	-	(633)
Finanziamento Caretek	(10)	(10)
Indebitamento finanziario netto	141.726	74.639

Come previsto dall'amendment allo IAS 7, di seguito si espone un prospetto delle variazioni delle passività derivanti da attività di finanziamento, siano esse variazioni derivanti da flussi finanziari o variazioni non in disponibilità liquide.

		Prima applicazione	Variazioni da flussi	Variazioni non in disponibilità liquide
Valori in migliaia di euro	31/12/18	IFRS16	finanziari	Accensioni	Effetto Cambi	Fair value	30/09/19
Debiti finanziari	116.044	-	(889)	-	-	-	115.155
Obbligazioni emesse	25.455	-	(190)	-	-	-	25.265
Leasing	8.709	27.066	(3.786)	1.591	74	-	33.654
Derivati	752	-	-	-	-	188	940
TOTALE	150.960	27.066	(4.865)	1.591	7 4	188	175.014

Al 30/09/2019 il valore delle attività non correnti destinate alla dismissione è pari a 229 migliaia di euro ed è diminuito rispetto allo scorso esercizio di 1.005 migliaia di euro a seguito della cessione di un immobile sito in provincia di Brescia ed ad una delle unità immobiliari in corso di costruzione situate nel mantovano entrambe detenute dalla capogruppo PRIMA INDUSTRIE SpA.

Tutti i beni classificati in questa categoria sono disponibili per la vendita immediata e si ritiene tale evento altamente probabile, poiché la Direzione si è impegnata in un programma di dismissione.

Il Patrimonio Netto è aumentato rispetto allo scorso esercizio di 2.122 migliaia di euro.

Per maggiori dettagli in merito si veda il prospetto della movimentazione del patrimonio netto.

La voce Benefici ai dipendenti al 30/09/2019 è pari a 7.571 migliaia di euro ed è in linea rispetto al 31/12/2018; questa voce comprende:

• il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) riconosciuto dalle società italiane ai dipendenti;
• un premio di fedeltà riconosciuto dalla Capogruppo e da PRIMA ELECTRO SpA ai propri dipendenti;
• un fondo pensione riconosciuto da PRIMA POWER GmbH e da PRIMA POWER France Sarl ai propri dipendenti;
• un debito per benefici ai dipendenti iscritto da PRIMA INDUSTRIE SpA per il suo branch office in Corea del Sud.

Le passività fiscali per imposte differite sono pari a 5.375 migliaia di euro, in aumento di 42 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018.

I fondi per rischi ed oneri sono pari a 21.219 migliaia di euro e sono diminuiti rispetto al 31/12/2018 di 1.785 migliaia di euro; la quota non corrente si riferisce esclusivamente al fondo indennità clientela agenti ed ammonta complessivamente a 197 migliaia di euro.

I fondi rischi correnti si riferiscono principalmente alla garanzia di prodotti ed alla miglior stima dei costi ancora da sostenere per il completamento di alcune attività ancillari alla vendita di macchinari già riconosciuti a ricavo. Il Fondo garanzia è relativo agli accantonamenti per interventi in garanzia tecnica sui prodotti del Gruppo ed è ritenuto congruo in rapporto ai costi di garanzia che dovranno essere sostenuti.

Il valore dei debiti commerciali è diminuito rispetto al 31/12/2018 di 35.953 migliaia di euro. La voce Acconti da clienti è diminuita rispetto al 31/12/2018 ed è pari a 31.884 migliaia di euro. La voce Altri debiti è diminuita di 1.434 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018 ed accoglie debiti previdenziali e assistenziali, debiti verso dipendenti, ratei e risconti passivi ed altri debiti minori.

Le passività fiscali per imposte correnti al 30/09/2019 risultano essere pari a 5.173 migliaia di euro, in diminuzione di 1.944 migliaia di euro rispetto al 31/12/2018.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Come già evidenziato in precedenza, il Gruppo presenta il conto economico per "funzione". Ai sensi del paragrafo n.104 dello "IAS 1 – Presentazione del bilancio", si segnala che i costi del personale ammontano a 83.925 migliaia di euro (81.896 migliaia di euro al 30/09/2018). Gli ammortamenti ed impairment al 30/09/2019 sono pari a 17.714 migliaia di euro (al 30/09/2018 erano pari a 12.009 migliaia di euro). Risulta opportuno evidenziare che gli ammortamenti relativi ai costi di sviluppo sono pari a 6.827 migliaia di euro, mentre quelli derivanti dall'applicazione del nuovo principio IFRS16 sono pari a 3.929 migliaia di euro.

I ricavi netti delle vendite e delle prestazioni sono stati ampiamente commentati nel capitolo 5 del presente documento "Relazione intermedia sulla Gestione del Gruppo" al paragrafo "Andamento economico".

La gestione finanziaria dei primi nove mesi del 2019 risulta negativa per 4.655 migliaia di euro.

Gestione Finanziaria	30/09/19	30/09/18
Proventi finanziari	2.131	4.411
Oneri finanziari	(6.737)	(11.178)
Oneri finanziari netti	(4.606)	(6.767)
Risultato netto derivante da transazioni in valuta estera	(49)	(1.150)
Totale gestione finanziaria	(4.655)	(7.917)

Si segnala che gli oneri finanziari al 30/09/2019 includono 692 migliaia di euro derivanti dall'applicazione del nuovo principio contabile IFRS16.

Il risultato netto di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto è negativo per 19 migliaia di euro e si riferisce alla quota di risultato del periodo della collegata 3D NT.

Il risultato netto di altre partecipazioni è negativo per 23 migliaia di euro e si riferisce ad una svalutazione effettuata sulla partecipazione Caretek Srl detenuta dalla PRIMA ELECTRO SpA.

Le imposte sul reddito dei primi nove mesi del 2019 evidenziano un saldo netto negativo di 2.018 migliaia di euro. Il saldo della fiscalità corrente e differita è negativo per 1.785 migliaia di euro, l'IRAP è positiva per 43 migliaia di euro e le altre imposte incluse quelle relative ad esercizi precedenti sono negative per 276 migliaia di euro.

Il calcolo del risultato base per azione al 30/09/2019, positivo per 0,40 euro (positivo per 1,40 euro al 30/09/2018), è dato dal risultato attribuibile agli azionisti della Capogruppo, diviso la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo pari a 10.383.274.

Il risultato diluito per azione al 30/09/2019 è positivo per 0,39 (positivo per 1,40 euro al 30/09/2018) calcolato dividendo il risultato attribuibile agli azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione, rettificato per tener conto degli effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Come potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo, sono state considerate quelle legate al piano di stock grant.

EVENTI ED OPERAZIONI DI NATURA NON RICORRENTE

La tabella di seguito sintetizza le operazioni di natura non ricorrente poste in essere dal Gruppo nel corso dei primi nove mesi del 2019 che hanno avuto impatto negativo sul conto economico per 2.930 migliaia di euro.

Eventi ed operazioni significative non ricorrenti (espressi in migliaia di euro)		Margine Lordo Costi di ricerca e sviluppo	Spese di vendita e marketing	Spese generali e amministrative	Gestione finanziaria	Totale al 30/09/2019	Totale al 30/09/2018	Variazione 2019 verso 2018
Riorganizzazione/ristrutturazione	(215)	(328)	(215)	(113)	-	(871)	(712)	(159)
Contenziosi legali/fiscali e penalità da clienti	(437)	-	-	(332)	-	(769)	(1.221)	452
Impairment e Svalutazioni di immobilizzazioni immateriali	-	(135)	-	-	-	(135)	-	(135)
Impairment di immobilizzazioni materiali	-	-	-	-	-	-	(309)	309
Impairment Avviamento	-	-	-	(1.014)	-	(1.014)	-	(1.014)
EBIT	(652)	(463)	(215)	(1.459)	-	(2.789)	(2.242)	(547)
Oneri anticipati Bond e finanziamento Club Deal	-	-	-	-	-	-	(1.885)	1.885
Svalutazione credito finanziario	-	-	-	-	(118)	(118)	(118)	-
Svalutazione partecipazione Caretek	-	-	-	-	(23)	(23)	-	(23)
Plusvalenza da cessione azioni EPS SA	-	-	-	-	-	-	7.179	(7.179)
EBT	(652)	(463)	(215)	(1.459)	(141)	(2.930)	2.934	(5.864)

ALLEGATI

ALLEGATO 1 – AREA DI CONSOLIDAMENTO

PRIMA POWER	SEDE	CAPITALE SOCIALE	QUOTA POSSEDUTA	METODO DI CONSOLIDAMENTO
FINN POWER OY	Nuppiväylä 7, 60100 Seinäjoki, FINLAND	€ 30.000.000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER LASERDYNE LLC	8600, 109th Av. North, Champlin, MN 55316, U.S.A.	USD 200.000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER SUZHOU Co. LTD.	459 Xingrui Road, Wujiang Ec. & Tech. Develp. Zone, Suzhou City Jiangsu Prov. CHINA	USD 15,850,000		70% Metodo integrale
PRIMA POWER NORTH AMERICA Inc.	555W Algonquin Rd., Arlington Heights, IL 60005, U.S.A.	USD 10.000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER CANADA Ltd.	1500 Upper Middle Rd W Suite 313, Oakville Ontario, L6M 0C2, Canada	CAD 200		100% Metodo integrale
PRIMA POWER MEXICO S DE RL DE CV	Campo Real, 121 FRACC. Valle Real, Saltillo, Coahuila C.P. 25198 MEXICO	USD 250		100% Metodo integrale
PRIMA POWER GmbH	Am Gfild 9, 85375 Neufahrn, GERMANY	€ 500.000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER IBERICA S.L.	C/Primero de Mayo 13-15, 08908 L'Hospitalet de Llobregat, Barcelona, SPAIN	€ 6.440.000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER CENTRAL EUROPE Sp.z.o.o.	Ul. Holenderska 6 - 05 - 152 Czosnów Warsaw, POLAND	PLN 350,000		100% Metodo integrale
OOO PRIMA POWER	Ordzhonikidze str., 11/A - 115419, Moscow - RUSSIAN FEDERATION	RUB 4,800,000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER FRANCE Sarl	Espace Green Parc, Route de Villepècle, 91280 St. Pierre du Perray, FRANCE	€960.015		100% Metodo integrale
PRIMA POWER MAKINA TICARET LIMITED SIRKETI	Soğanlık Yeni Mah. Balıkesir Cad. Uprise Elite Teras Evler B2 A Dubleks Gül Blok Daire: 4 Kartal - Istanbul, TURKEY	TRY 1.470,000		100% Metodo integrale
PRIMA POWER UK LTD	Unit 1, Phoenix Park, Bayton Road, Coventry CV7 9QN, UNITED KINGDOM	GBP 1		100% Metodo integrale
PRIMA POWER INDIA PVT. LTD.	Plot No A-54/55, H Block, MIDC, Pimpri, Pune - 411018, Maharashtra, INDIA	Rs. 7.000.000		99,99% Metodo integrale
PRIMA POWER SOUTH AMERICA Ltda	Av Fuad Lutfalla, 1,182 - Freguesia do Ó - 02968-00, Sao Paulo BRAZIL	R\$ 4.471.965		99,99% Metodo integrale
PRIMA POWER CHINA Company Ltd.	Room 2006, Unit C, Tower 1, Wangjing SOHO, Chaoyang District, Beijing, P.R. CHINA	RMB 2.038.778		100% Metodo integrale
PRIMA POWER AUSTRALASIA Pty. LTD.	Suite 2, First Floor, 100 Queen street, PO Box 878, Campbelltown, NSW, 2560 AUSTRALIA	AS 1		100% Metodo integrale
BALAXMAN OY	Metallitie 4, FI-62200 Kauhava, FINLAND	€ 2.523		100% Metodo integrale

PRIMA ELECTRO	SEDE	CAPITALE SOCIALE	QUOTA POSSEDUTA	METODO DI CONSOLIDAMENTO
PRIMA ELECTRO S.p.A.	Strada Carignano 48/2, 10024 Moncalieri, (TO) ITALY	€ 15.000.000		100% Metodo integrale
CONVERGENT - PHOTONICS, LLC	711 East Main Street, Chicopee, MA 01020, U.S.A.	USD 24.119.985		100% Metodo integrale
PRIMA ELECTRO (CHINA) Co.Ltd.	23G East Tower, Fuxing Shangmao n.163, Huangpu Avenue Tianhe District 510620 Guangzhou P.R. CHINA	€ 100.000		100% Metodo integrale
PRIMA ELECTRO SUZHOU Co.Ltd.	459 Xingrui Road, Wujiang Ec. & Tech. Develp. Zone, Suzhou City Jiangsu Prov. CHINA	€ 200.000		100% Metodo integrale
OSAI UK Ltd.	Mount House - Bond Avenue, Bletchley, MK1 1SF Milton Keynes, UNITED KINGDOM	GBP 160.000		100% Metodo integrale

ALLEGATO 2 – INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE "NON-GAAP"

Il management di PRIMA INDUSTRIE valuta le performance del Gruppo e dei segmenti di business sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito sono descritte le componenti di ciascuno di tali indicatori:

ORDINI: include i contratti sottoscritti con i clienti nel periodo di riferimento che abbiano le caratteristiche contrattuali per essere considerati nel proprio portafoglio ordini.

PORTAFOGLIO ORDINI: è dato dalla somma del portafoglio del periodo precedente e degli ordini acquisiti, al netto dei ricavi del periodo di riferimento.

EBIT: rappresenta il Risultato Operativo.

EBITDA: rappresenta il Risultato Operativo, come risultante dal conto economico, al lordo delle voci "Ammortamenti" e "Svalutazioni ed Impairment"; tale indicatore è detto anche "Margine Operativo Lordo".

EBITDA, EBIT ed EBT Adjusted (per brevità di seguito "Adj") corrispondono ai medesimi indicatori alternativi di performance al netto delle partite di natura non ricorrente.

EBITDA Margin: è calcolato come rapporto tra l'EBITDA ed i ricavi.

FCF (Free Cash Flow): rappresenta la parte di flussi di cassa da attività operative disponibile dopo aver provveduto alle necessità di reinvestimento dell'azienda in nuovo capitale fisso; ed è pertanto dato dalla somma algebrica tra il flusso di cassa da attività operative e il flusso di cassa da attività di investimento.

Organico: è dato dal numero dei dipendenti iscritti a libro matricola all'ultimo giorno del periodo di riferimento.

Indebitamento Finanziario Netto: include liquidità, crediti finanziari (correnti e non correnti), al netto dei debiti finanziari (correnti e non correnti) e del fair value dei derivati. La riconciliazione con la posizione finanziaria netta richiesta dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 è fornita nelle Note Illustrative del bilancio consolidato.

Ricavi a cambi costanti determinati applicando i tassi di cambio medi dell'esercizio precedente ai ricavi dell'esercizio corrente espressi in valuta locale.

ALLEGATO 3 – TASSI DI CAMBIO

I tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci in valuta differente dall'euro ai fini del consolidamento sono i seguenti:

	CAMBIO MEDIO		CAMBIO SPOT
VALUTA	30-set-19	30-set-18	30-set-19	31-dic-18
DOLLARO USA	1,1237	1,1949	1,0889	1,1450
RENMINBI CINESE	7,7119	7,7792	7,7784	7,8751
RUBLO RUSSO	73,0958	73,4244	70,7557	79,7153
LIRA TURCA	6,3380	5,5043	6,1491	6,0588
ZLOTY POLACCO	4,3012	4,2478	4,3782	4,3014
STERLINA INGLESE	0,8830	0,8839	0,8857	0,8945
REAL BRASILIANO	4,3646	4,2957	4,5288	4,4440
RUPIA INDIANA	78,8439	80,2234	77,1615	79,7298
DOLLARO AUSTRALIANO	1,6074	1,5767	1,6126	1,6220
DOLLARO CANADESE	1,4938	1,5379	1,4426	1,5605
PESO MESSICANO	21,6350	22,7447	21,4522	22,4921

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/09/2019

Dichiarazione ex art.154 bis comma 2-parte IV, titolo III, capo II, sezione V bis, del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58: Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della Legge 6 febbraio 1996, n. 52.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari del Gruppo PRIMA INDUSTRIE, Davide Danieli, attesta, in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art. 154 bis, parte IV, titolo III, capo II, sezione V bis, del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, che l'informativa contabile contenuta nel presente Resoconto intermedio di gestione al 30/09/2019 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.