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Polledo S.A.I.C.F. Audit Report / Information 2008
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Y DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Polledo do Brasil Concessões e
Serviços Ltda.
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Av. Presidente Vargas, 446 – Gr. 303 Centro
CEP 20.071- 000 - Rio de Janeiro - RJ
Telfax. (21) 2253-8911
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INDICE
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
CUADRO I – ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
CUADRO II – ESTADO DE RESULTADOS
CUADRO III – ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
CUADRO IV – ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
NOTAS ADJUNTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
ABREVIACIONES
$ - Pesos Argentinos
R$ - Reales brasileños
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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
27 de febrero de 2009
A los señores Cuotistas
Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda.
-
Hemos efectuado un examen de auditoria de los estados de situación patrimonial de POLLEDO DO BRASIL CONCESSÕES E SERVIÇOS LTDA. al 31 de diciembre de 2008 y de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, expresados en pesos argentinos y de las notas explicativas correspondientes. Los saldos al 31 de diciembre de 2007 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nuestra firma, y sobre los cuales se expresó una opinión según informe de fecha 25 de febrero de 2008. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
-
Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoria vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables.
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Una auditoria comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoria también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorias efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- En nuestra opinión, los estados contables de POLLEDO DO BRASIL CONCESSÕES E SERVIÇOS LTDA. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Schoenwetter
Auditores Independentes
CRC-RJ-1.666-S-SP
Paulo Ernesto Schoenwetter
Contador
CRC-RJ-067.295-O-0-S-SP
Victor Manuel Quintero Savogal Jr.
Contador
CRC-RJ-067.295-O-0-S-SP
| Cuadro I | |||||||||
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | |||||||||
| Estado de situación patrimonial | |||||||||
| En pesos argentinos | |||||||||
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||||||
| ACTIVO | PASIVO | ||||||||
| ACTIVO CORRIENTE | PASIVO CORRIENTE | ||||||||
| Caja y bancos | 374.502 | 4.141.332 | Impuestos a pagar | 16.380 | 8.679 | ||||
| Inversiones financieras | 21.226.661 | 104.565 | Otras obligaciones | 159.539 | 231.177 | ||||
| Impuestos a recuperar | 81.661 | 88.348 | |||||||
| Otros créditos | 531.548 | 5.786.990 | |||||||
| TOTAL ACTIVO CORRIENTE | 22.214.372 | 10.121.235 | TOTAL PASIVO CORRIENTE | 175.919 | 239.856 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||||||||
| Otros créditos | - | 15.975.932 | |||||||
| TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE | - | 15.975.932 | TOTAL PASIVO | 175.919 | 239.856 | ||||
| PATRIMONIO NETO(s/CUADRO III) | 22.038.453 | 25.857.311 | |||||||
| TOTAL ACTIVO | 22.214.372 | 26.097.167 | TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 22.214.372 | 26.097.167 | ||||
| - | |||||||||
| Las notas adjuntas forman parte integral de los estados contables |
| Cuadro II | ||||
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | ||||
| Estado de resultados | ||||
| Ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2008 comparativo con el período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2007 | ||||
| En pesos argentinos | ||||
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| 12 meses | 6 meses | |||
| Gastos de Administración | (2.316.309) | (1.815.934) | ||
| Resultado de inversiones en entes relacionados | - | 1.569.581 | ||
| Resultado por venta de inversiones | - | 15.871.809 | ||
| Resultados Financieros | 2.980.305 | 1.066.801 | ||
| Otros gastos | - | (69.490) | ||
| 663.996 | 16.622.766 | |||
| Impuesto a las ganancias y contribución social | (44.975) | (1.703.692) | ||
| Ganancia del ejercicio | 619.021 | 14.919.074 | ||
| Las notas adjuntas forman parte integral de los estados contables |
| Cuadro III | |||||||||||||||||||
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | |||||||||||||||||||
| Estado de evolución del patrimonio neto | |||||||||||||||||||
| Ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2008 comparativo con el período de seis meses finalizado al 31 de diciembre de 2007 | |||||||||||||||||||
| En pesos argentinos | |||||||||||||||||||
| Capital | Resultados | Ganancias | Total al | Total al | |||||||||||||||
| social | diferidos | acumuladas | 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||||||||||
| 12 meses | 6 meses | ||||||||||||||||||
| Saldo al inicio del ejercicio | 3.113.831 | (1.061.156) | 23.804.636 | 25.857.311 | 12.858.485 | ||||||||||||||
| Diferencias transitorias de conversión | - | (4.437.879) | - | (4.437.879) | (1.920.248) | ||||||||||||||
| Ganancia del ejercicio | - | - | 619.021 | 619.021 | 14.919.074 | ||||||||||||||
| Al 31 de diciembre de 2008 | 3.113.831 | (5.499.035) | 24.423.657 | 22.038.453 | |||||||||||||||
| Al 31 de diciembre de 2007 | 3.113.831 | (1.061.156) | 23.804.636 | 25.857.311 | |||||||||||||||
| Las notas adjuntas forman parte integral de los estados contables |
| Cuadro IV | ||||
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | ||||
| Estado de flujo de efectivo | ||||
| Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2008 y de seis meses terminado al 31 de diciembre de 2007 | ||||
| En pesos argentinos | ||||
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| 12 meses | 6 meses | |||
| VARIACIÓN DEL EFECTIVO | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 4.245.897 | 5.670.220 | ||
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 17.355.266 | (1.424.323) | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 21.601.163 | 4.245.897 | ||
| CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO | ||||
| Resultado del ejercicio | 619.021 | 14.919.074 | ||
| Más impuesto a las ganancias del ejercicio | 44.975 | 1.703.692 | ||
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente | ||||
| de las actividades operativas | ||||
| Resultado de inversiones en entes relacionados | - | (1.569.581) | ||
| Resultados financieros | (2.980.305) | (1.066.801) | ||
| Resultado por venta de inversiones | - | (15.871.809) | ||
| - Cambios en activos y pasivos operativos: | ||||
| Disminución / (Aumento) de activo operativo | 5.262.129 | (1.196.000) | ||
| Disminución de pasivo operativo | (108.913) | (2.615.299) | ||
| Flujo neto de efectivo generado por / (aplicado a) las actividades operativas | 2.836.907 | (5.696.724) | ||
| ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | ||||
| Variación neta de inversión | 14.518.359 | 4.272.401 | ||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 14.518.359 | 4.272.401 | ||
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 17.355.266 | (1.424.323) | ||
| - | ||||
| Las notas adjuntas forman parte integral de los estados contables |
Operaciones
La empresa fue constituida el 24 de diciembre de 1998, originalmente para la ejecución de obras y prestación de servicios de ingeniería y construcción civil. Su objetivo social actual es prestación de servicios de asesoría en intermediación de negocios en general y participación en otras sociedades, nacionales o extranjeras, como socia, accionista o cuotista.
De acuerdo con el contrato social, el ejercicio social termina al 31 de diciembre de cada año. Los estados contables han sido preparados para los fines específicos de conversiones de estados contables para su consolidación o para la aplicación del método de valor patrimonial proporcional por parte de su accionista controlador Polledo Sociedad Anónima, Industrial Constructora y Financiera, una sociedad organizada bajo las leyes de la República Argentina.
La Sociedad, con fecha 06 de junio de 2007, suscribió un contrato por el cual se comprometió a vender sus intereses en el proyecto Econorte, en el cual tenía una participación del 14,40%.
En virtud del referido contrato, la compraventa estaba sujeta a la aprobación previa por parte del Poder Concedente del Estado de Paraná (Brasil). El 27 de septiembre de 2007 la Sociedad fue informada que la aprobación había sido obtenida y de común acuerdo con el comprador, procedió al cierre y perfeccionamiento de la operación de referencia, lo que ocurrió el 21 de noviembre de 2007.
El precio de esta operación ascendió al equivalente en reales a US$8.363.300, el cual estaba íntegramente percibido a la fecha del cierre de la operación.
Es intención de la Sociedad reinvertir parcial o totalmente los resultados de esta operación en proyectos de infraestructura en Brasil, principalmente en concesión de rutas por peaje. (Ver nota 5).
2 Principales prácticas contables
2.1 Registros contables
Los registros contables son mantenidos conforme a lo previsto en la legislación societaria brasileña, en moneda local.
2.2 Conversión a pesos argentinos
La conversión a pesos argentinos, con base en los criterios previstos en la Resolución Técnica No. 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para operaciones no integradas y demás normas contables de la República Argentina, tuvo como base los saldos y operaciones que surgen de registros contables mencionados en la Nota 2.1.
-
- Unificación de normas contables
En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (“FACPCE”) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la FACPCE incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1 de abril de 2005. La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los Estados Contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.
Considerando que la moneda funcional es el real brasileño, las operaciones fueron trasladadas a pesos de la siguiente manera:
- Los tipos de cambio corresponden al mercado libre de cambios informados por el Banco Central de la República Argentina.
- Los activos y pasivos son trasladados al tipo de cambio de cierre
- El capital y los dividendos son trasladados a los tipos de cambio históricos.
- Los resultados son trasladados a los tipos de cambio promedios de cada período trimestral.
- El efecto por traslación determinado por la conversión de los estados contables se presenta, en el balance patrimonial, en la cuenta de diferencias transitorias de conversión.
2.4 Criterios de valuación en pesos argentinos
Los criterios más relevantes empleados en la elaboración de los estados contables en pesos argentinos son los siguientes:
2.4.1 Activos y pasivos corrientes
Mostrados a su valor nominal y comparados con la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa estimada en el momento de su incorporación al activo y al pasivo, respectivamente; los ajustes correspondientes se entienden no materiales y por eso no se han reconocido en los estados contables.
2.4.2 Impuesto a las Ganancias
La Sociedad y sus participadas en Brasil están sujetas al Impuesto Federal a las Ganancias (Imposto de Renda Pessoa Jurídica) a la tasa básica del 15% sobre la ganancia calculada en libros locales ajustada fiscalmente, que incluye el uso de quebrantos impositivos de años anteriores limitado a 30% de la ganancia del ejercicio, más un adicional de 10% sobre la ganancia que supere el equivalentes en reales a $ 358.000.
Adicionalmente, están sujetas a la Contribución Social sobre Ganancias (Contribuição Social sobre o Lucro Líquido) a la tasa del 9%, aplicada sobre la misma base de cálculo del Impuesto Federal a las Ganancias.
Se cargan a resultado del período los impuestos determinados al final del mismo, incluyendo el efecto de la deducción de quebrantos impositivos antes mencionada.
2.5 Información comparativa
Los saldos al 31 de diciembre de 2007 que se exponen en los estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dichas fechas.
- Detalles de saldos relevantes patrimoniales y de resultados al 31 de diciembre de 2008
3.1 Bancos
Corresponde a los saldos depositados en cuentas bancarias.
3.2 Inversiones financieras
Corresponde a depósitos a plazo fijo en entidades financieras.
3.3 Impuestos a recuperar
Corresponde a impuestos federales retenidos por terceros que son utilizables para cancelar deudas fiscales mediante el mecanismo de compensación, y a anticipos de impuestos pagos o devengados.
-
- Otros Créditos y Obligaciones
Representa créditos y obligaciones originarios en las actividades de inversión de la Sociedad.
-
- Otros Créditos – No corriente
Al 31 de diciembre de 2007, el saldo estaba substancialmente representado por créditos con la sociedad Clisa - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A., la cual pertenece al grupo económico que controla indirectamente a la Sociedad.
3.6 Resultado de inversiones en entes relacionados
Al 31 de diciembre de 2007 corresponde al resultado de las participaciones permanentes en los Entes en que participaba la Sociedad.
3.7 Gastos de administración
Incluye gastos referidos a actividades de inversión y desarrollo de negocios, tal como las descriptas en la Nota 5.
Participaciones permanentes en Sociedades - Empresa Concesionaria de Rodovias do Norte - ECONORTE
La Sociedad participaba, hasta el 21 de noviembre de 2007, en “Econorte” cuya actividad principal es la explotación, bajo el régimen de concesión, del Lote No. 01 del Programa de Concesión de rutas del Estado de Paraná, totalizando 274,87 KM. El objeto de la concesión consiste en la recuperación, mejora, mantenimiento y operación de las rutas, por un plazo de 24 años contados a partir de junio de 1998, mediante el cobro de peaje. El porcentaje de participación de la Sociedad era del 14,40%.
Econorte está sujeto a diversos riesgos regulatorios, resultantes de la naturaleza de su negocio y de la normativa en que el mismo se inscribe.
En los términos del contrato de venta de la participación, la Sociedad ha recibido del comprador una garantía de inmunidad contra cualquier responsabilidad frente a terceros, que se le asignara, en virtud de las actividades de ECONORTE, incluyendo las antes descriptas. Esta garantía también otorga a la Sociedad el derecho de repetición contra dicho comprador por las eventuales pérdidas que la Sociedad pudiera sufrir por esas responsabilidades. La Administración entiende como remota la posibilidad de que la Sociedad vaya a incurrir en pérdidas no recuperables, por las responsabilidades garantizadas por el comprador.
5 Participación en licitaciones en la República Federativa del Brasil
Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda (en adelante POLLEDO DO BRASIL), se encuentra estudiando la viabilidad de proyectos de concesiones viales y preparando ofertas en licitaciones públicas realizadas y a realizarse en la República Federativa del Brasil.
En 2007, POLLEDO DO BRASIL participó en consorcio con otras empresas de diversas licitaciones organizadas por el Gobierno Federal de Brasil, quedando dicho consorcio en segundo lugar en la licitación de la concesión de la Ruta Federal BR-101 – tramo del Estado de Rio de Janeiro. A la fecha, tramitan acciones en la Justicia brasileña en los cuales el consorcio busca anular la concesión adjudicada al primer colocado y que se de continuidad al proceso licitatorio.
Para el año 2009, los Gobiernos Federal y provinciales de Brasil han anunciado diversas licitaciones de concesiones viales, algunas en el modelo “Parceria Público Privada - PPP”
Para la debida evaluación de estas oportunidades, POLLEDO DO BRASIL está realizando estudios de viabilidad técnica-económica-financiera cuya coordinación ha sido confiada a consultores externos, y buscando asociaciones con empresas brasileñas y extranjeras de competencias convergentes.
6 CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2008, el capital social totalmente integrado, en pesos argentinos, es de $3.113.831 representados por 7.863.130 (siete millones, ochocientos y sesenta y tres mil ciento treinta) cuotas de $ 0,396 cada una, distribuidas entre los socios según detalle a continuación:
Socios Cuotas
______________________________________ ______________
Polledo Sociedad Anónima, Industrial
Constructora y Financiera 7.862.344
Catastros y Relevamientos Sociedad Anónima 786
7.863.130
7 QUEBRANTOS IMPOSITIVOS
La Sociedad posee pérdidas fiscales al 31 de diciembre de 2008, por aproximadamente $ 2.886.000 las cuales son compensables con ganancias tributables futuras, de acuerdo a lo señalado en la Nota 2.4.2. Considerando las tasas impositivas actualmente vigentes, esos quebrantos corresponderían a créditos fiscales al 31 de diciembre de 2008 por aproximadamente el equivalente a $ 981.000 en valores nominales.
La Administración ha decidido, por las razones detalladas en la Nota 2, limitar el reconocimiento de los créditos que podrían derivar del uso de esos quebrantos impositivos a los efectivamente usados en el cálculo del impuesto de cada período.
De todos modos, la Administración está permanentemente evaluando este asunto por lo que de generarse las condiciones que justifiquen el reconocimiento de créditos, los mismos serán contabilizados en el período correspondiente.
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