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Polledo S.A.I.C.F. Audit Report / Information 2005
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Y DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Polledo do Brasil Concessões e
Serviços Ltda.
INDICE
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
CUADRO I – ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
CUADRO II – ESTADO DE RESULTADOS
CUADRO III – ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
CUADRO IV – ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
NOTAS ADJUNTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
ABREVIACIONES
$ - Pesos Argentinos
R$ - Reales brasileños
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
22 de agosto de 2005
A los señores Cuotistas
Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda.
- Hemos efectuado un examen de auditoria de los estados de situación patrimonial de POLLEDO DO BRASIL CONCESSÕES E SERVIÇOS LTDA. al 30 de junio de 2005 y 2004 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de los períodos de doce meses terminados en esas fechas, preparados bajo la responsabilidad de la administración de la empresa. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoria que efectuamos.
2 Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con las normas de auditoria en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoria comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables.
Una auditoria también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorias efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- Tal como se indica en la nota 4.1, el 7 de julio de 2003 fue promulgada la Ley Estadual No. 14.061 que autoriza al Poder Ejecutivo del Estado de Paraná a promover la rescisión unilateral por motivos de interés público (“encampação”) de la concesión que detiene ECONORTE, y la cual representa el único cliente de OSR y CSR. Adicionalmente, el 8 de enero de 2004, el Gobernador del Estado de Paraná promulgó el Decreto No. 2.494 que declara de utilidad pública, para fines de desapropiación y adquisición del control accionario, la totalidad de las acciones con derecho a voto de la concesionaria. A la fecha de nuestro informe, las operaciones de ECONORTE, OSR y CSR ocurren con normalidad y están vigentes sendas decisiones judiciales que determinan que la “encampação” es objeto de previo procedimiento administrativo, con amplias facultades de defensa, y que el Decreto de desapropiación antes aludido quede sin efecto. Por lo tanto, la valuación efectuada por la Sociedad de su inversión en ECONORTE, OSR y CSR no incluye los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, en caso que las entidades se vieran obligadas a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
- En nuestra opinión, sujeto al efecto que sobre los estados contables pudieran tener los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en el punto 3, los estados contables de POLLEDO DO BRASIL CONCESSÕES E SERVIÇOS LTDA. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de junio de 2005 y 2004 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los periodos de doce meses terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Quintero
Auditores e Consultores Ltda.
CRC-RJ-2.333-S-SP
Victor Manuel Quintero Savogal Jr.
Contador
CRC-RJ-067.295-O-0-S-SP
Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda.
Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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Operaciones
La empresa fue constituida el 24 de diciembre de 1998. Su objetivo social es la ejecución de obras y prestación de servicios de ingeniería y construcción civil, prestación de servicios de asesoría en intermediación de negocios en general y participación en otras sociedades, nacionales o extranjeras, como socia, accionista o cuotista.
De acuerdo con el contrato social, el ejercicio social termina al 31 de diciembre de cada año.
La actividad principal consiste en el seguimiento de la inversión en Empresa Concessionária de Rodovías do Norte S.A. - ECONORTE descrita en la Nota 4.
2 Principales practicas contables
2.1 Registros contables
Los registros contables son mantenidos conforme a lo previsto en la legislación societaria brasileña, en moneda local.
2.2 Conversión a pesos argentinos
La conversión a pesos argentinos, con base en los criterios previstos en la Resolución Técnica No. 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para operaciones no integradas y demás normas contables de la República Argentina, tuvo como base los saldos y operaciones que surgen de registros contables mencionados en la Nota 2.1.
Considerando que la moneda funcional es el real brasileño, las operaciones fueron trasladadas a pesos de la siguiente manera:
Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda.
Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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- Los tipos de cambio corresponden al mercado libre de cambios informados por el Banco Central de la República Argentina.
- Los activos y pasivos son trasladados al tipo de cambio de cierre, con la excepción de las inversiones que se valúan de acuerdo a lo descrito en nota 2.3.2.
- El capital y los dividendos son trasladados a los tipos de cambio históricos.
- Los resultados son trasladados a los tipos de cambio promedios de cada período trimestral.
- El efecto por traslación determinado por la conversión de los estados contables se presenta, en el balance patrimonial, en la cuenta de diferencias transitorias de conversión.
2.3 Criterios de valuación en pesos argentinos
Los criterios más relevantes empleados en la elaboración de los estados contables en pesos argentinos son los siguientes:
2.3.1 Activos y pasivos corrientes
Mostrados a su valor nominal y comparados con la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa estimada en el momento de su incorporación al activo y al pasivo, respectivamente; los ajustes correspondientes se entienden no materiales y por eso no se han reconocido en los estados contables.
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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2.3.2 Participaciones permanentes
Las inversiones están substancialmente valuadas por el método de valor patrimonial proporcional, a través de la aplicación del porcentaje de participación sobre el patrimonio neto de los mismos.
La conversión fue efectuada por la Sociedad en consulta con los administradores de los entes, con base en criterios sustancialmente idénticos a los adoptados por la Sociedad, excepto por los eventuales ajustes de créditos y obligaciones a valores descontados que no fue practicable calcular, pero que en opinión de los administradores antes mencionados, no tendrían efectos netos significativos sobre la posición patrimonial y los resultados de las entidades.
La valuación al 30 de junio de 2005 se ha efectuado con base en los saldos contables al 31 de marzo de 2005, con defasaje de 3 meses con relación a la fecha de cierre, conforme previsto en la normativa contable Argentina. Del mismo modo, la valuación al 30 de junio de 2004 parte de los saldos contables de 31 de marzo de 2004. Dichos saldos contables en pesos argentinos fueron sometidos a procedimientos por parte de los auditores independientes de la Sociedad, con la extensión necesaria para fines de un dictamen sobre los estados contables de la misma.
2.3.3 Impuesto a las Ganancias
La Sociedad y sus participadas en Brasil están sujetas al Impuesto Federal a las Ganancias (Imposto de Renda Pessoa Jurídica) a la tasa básica del 15% sobre la ganancia calculada en libros locales ajustada fiscalmente, que incluye el uso de quebrantos impositivos de años anteriores limitado a 30% de la ganancia del ejercicio, más un adicional de 10% sobre la ganancia que supere R$ 240.000 (aproximadamente $ 228.000). Adicionalmente, están sujetas a la Contribución Social sobre Ganancias (Contribuição Social sobre o Lucro Líquido) a la tasa del 9%, aplicada sobre la misma base de cálculo del Impuesto Federal a las Ganancias.
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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Se cargan a resultado del período los impuestos determinados por el mismo, incluyendo el efecto de la deducción de quebrantos impositivos antes mencionada.
3 Detalles de saldos relevantes patrimoniales y de resultados al 30 de junio de 2005
3.1 Bancos
Corresponde a los saldos depositados en cuentas en moneda local.
3.2 Impuestos a recuperar
Corresponde a impuestos federales retenidos por terceros que son utilizables para cancelar deudas fiscales mediante el mecanismo de compensación.
3.3 Resultado patrimonial proporcional
Corresponde al resultado de las participaciones permanentes en los Entes en que participa la Sociedad.
4 Participaciones permanentes
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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4.1 Empresa Concessionária de Rodovias do Norte - ECONORTE
La Sociedad participa en Econorte cuya actividad principal es la explotación, bajo el régimen de concesión, del Lote No. 01 del Programa de Concesión de rutas del Estado de Paraná, totalizando 274,87 KM. El objeto de la concesión consiste en la recuperación, mejora, mantenimiento y operación de las rutas, por un plazo de 24 años contados a partir de junio de 1998, mediante el cobro de peaje.
El porcentaje de participación de la Sociedad es del 14,40%.
La valuación surge de los libros de Econorte, en reales, convertidos a pesos argentinos, previa adecuación de normas contables en el caso de normas discrepantes, como el caso de revalúo técnico de activo fijo al 31 de diciembre de 2003, cuyos efectos fueron excluidos.
Econorte está sujeto a diversos riesgos regulatorios, resultantes de la naturaleza de su negocio y de la normativa en que el mismo se inscribe.
Además de procesos administrativos iniciados por el Poder Concedente (Departamento de Vialidad del Estado de Paraná) para evaluar posibles incumplimientos contractuales, con la aplicación de penalidades, sobre los cuales Econorte ha presentado las correspondientes defensas, el Estado de Paraná ha tomado iniciativas específicas, en el sentido de retornar al Estado la explotación directa del sistema de rutas concesionado en 1997 por el programa de Concesión de rutas del Estado de Paraná.
(a) “Encampação”
En 07 de julio de 2003, fue promulgada la Ley Estadual No. 14.061, que autoriza el Poder Ejecutivo del Estado de Paraná a promover “Encampação”, o sea la rescisión unilateral por parte del poder concedente, de la Concesión objeto del contrato No. 071/97, para explotación del Lote No. 01, del Programa de Concesión de Rodovias del Estado del Paraná, y adopta otras providencias.
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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El 27 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo decisión judicial determinando que el Gobierno de Paraná conduzca la “encampação” por medio de proceso administrativo que asegure a ECONORTE poder ejercer amplia defensa de sus intereses, en cada una de las etapas del proceso, de modo a llegar a un valor justo de indemnización. Adicionalmente, la decisión judicial prohíbe al Poder Concedente de efectuar unilateralmente y fuera del marco de ese proceso, la “encampação” de la concesión que detenta Econorte. A la fecha de emisión de los estados contables, el Gobierno de Paraná no había iniciado dicho procedimiento administrativo
(b) Desapropiación
Como medida alternativa al proceso de “encampação”, el Gobierno del Estado de Paraná dispuso mediante decreto No. 2.464, de 08 de enero de 2004, la declaración de utilidad pública, para fines de desapropiación, la adquisición del 100% de las acciones con derecho a voto de la Concesionaria, facultando al Departamento de Vialidad (DER) a adoptar las medidas extrajudiciales y judiciales necesarias para la puesta en práctica de dicha medida. La desapropiación o expropiación resultaría en la adquisición forzosa por el Estado de Paraná de las acciones de la Concesionaria, la cual continuaría existiendo y operando la Concesión bajo el control estatal, mediante el pago al accionista privado de un valor, a ser determinado amigablemente o por medio de decisión judicial.
El 02 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo decisión judicial que suspendió la vigencia del Decreto No.2.464 antes mencionado y ordenó al Estado de Paraná a abstenerse de practicar cualquier medida tendiente a promover la expropiación de las acciones ordinarias de ECONORTE, situación que permanece a la fecha de emisión de los estados contables.
La Sociedad considera que a la fecha de emisión de sus estados contables, no hay elementos objetivos para modificar la valuación de la inversión en Econorte al 30 de junio de 2005. De todos modos, la Sociedad está permanentemente evaluando este asunto, por lo que de generarse las condiciones que justifiquen ajustes al valor de la inversión, los mismos serán contabilizados en el período correspondiente.
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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4.2 Consorcio de Serviços Rodoviários – CSR
| Se trata de un Consorcio (Unión Temporal de Empresas) a quién ECONORTE S/A ha contratado, en forma total y exclusiva, las obras de recuperación, ampliación y mejora del Lote No 01. De acuerdo a la legislación brasileña, los consorcios de obras no poseen personería jurídica propia y son compuestos exclusivamente por empresas constructoras, sin perjuicio de que sus resultados puedan ser asignados o negociados con inversores. El porcentaje de participación de la sociedad sobre los resultados netos de este Consorcio es del 14,40% |
4.3 Operações e Serviços Rodoviários - OSR
La actividad de OSR es la de brindar servicios de operación y mantenimiento de redes viales, teniendo ECONORTE como único cliente a la fecha.
El porcentaje de participación de la sociedad es del 14,40%.
4.4 Terralink S. A.
Terralink es una sociedad anónima, organizada de acuerdo a las leyes de la República Oriental del Uruguay, cuya finalidad es participar de proyectos de infraestructura de carácter regional, mediante el aporte de recursos generados por las operaciones en Brasil.
Esta inversión corresponde al 11,28% del capital social de Terralink y está valuada al costo de compra pues no se espera que se ejerza un papel relevante en la gestión de la empresa.
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Notas adjuntas a los estados contables
Correspondiente al período de doce meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa.
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5 CAPITAL SOCIAL
Al 30 de junio de 2005, el capital social totalmente integrado, en pesos argentinos, es de $ 3.113.831 representados por 7.863.130 (siete millones, ochocientos y sesenta y tres mil ciento treinta) cuotas de $ 0,396 cada una, distribuidas entre los socios según detalle a continuación:
Socios Cuotas
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Polledo Sociedad Anónima, Industrial
Constructora y Financiera 7.862.344
Catastros y Relevamientos Sociedad Anónima 786
7.863.130
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6 QUEBRANTOS IMPOSITIVOS
La Sociedad posee pérdidas fiscales al 30 de junio de 2005, por aproximadamente $ 3.075.000 (2004 – 3.070.000), las cuales son compensables con ganancias tributables futuras, de acuerdo a lo señalado en la Nota 2.3.3. Considerando las tasas impositivas actualmente vigentes, esos quebrantos corresponderían a créditos fiscales al 30 de junio de 2005 por aproximadamente $ 1.045.000 (2004 – 1.043.000), en valores nominales.
La Administración ha decidido, por las razones detalladas en la Nota 2, limitar el reconocimiento de los créditos que podrían derivar del uso de esos quebrantos impositivos a los efectivamente usados en el cálculo del impuesto de cada período. De todos modos, la Administración está permanentemente evaluando este asunto por lo que de generarse las condiciones que justifiquen el reconocimiento de créditos, los mismos serán contabilizados en el período correspondiente.
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