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Polledo S.A.I.C.F. — Annual Report 2005
Sep 8, 2005
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MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2005, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA
POLLEDO SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL, CONSTRUCTORA Y FINANCIERA
Alem 1050 – 9° Piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
“Sociedad no adherida al Régimen Estatutario optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria” (Nota 12 de los Estados Contables básicos)
Memoria y Estados Contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior.
Expresado en $ (Nota 3 de los Estados Contables básicos)
Actividad principal: Prestación de Servicios Diversos y Construcción de Obras.
Inscripción en la Inspección General de Justicia bajo el N° 71706/238377
Inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del Estatuto: 29/11/34 N° 203 F° 293 Libro 44 Tomo A de los Estatutos Nacionales.
De la última modificación: 17/12/04 Nº 16280 Libro 26 Tomo de Sociedades por Acciones, Escritura 342.
Fecha de vencimiento del Estatuto: 9 de octubre de 2034.
Información sobre Sociedades Controladas y Vinculadas: Nota 7, Anexos C y C1 y Estados Contables Consolidados.
Composición del Capital (Nota 5 de los Estados Contables Básicos)
Acciones Ordinarias
Nro. de Votos
Cantidad Tipo V/N que otorga Suscripto Integrado
125.048.204 Nominativas $1 1 125.048.204 125.048.204
INDICE
MEMORIA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2005, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
NOTAS CONSOLIDADAS (1 A 8)
ANEXOS CONSOLIDADOS A, B, C, E, G y J
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
NOTAS (1 A 16)
ANEXOS A, C, C1, E, G, H, I y J
INFORMACIÓN SOLICITADA POR EL ARTICULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
RESEÑA INFORMATIVA
INFORME DEL AUDITOR
INFORME DE LA COMISIÓN FIZCALIZADORA
POLLEDO S.A.I.C. y F.
MEMORIA EJERCICIO CERRADO AL 30.06.05:
"SEÑORES ACCIONISTAS: De conformidad con las disposiciones estatutarias y legales vigentes, sometemos a vuestra consideración la presente Memoria, Inventario, Balance General, Estado de Resultados, Cuadros Anexos, Reseña Informativa, proyecto de absorción de pérdidas e Informe de la Comisión Fiscalizadora correspondiente al ejercicio económico Nº 71 iniciado el 1 de julio de 2004 y finalizado el 30 de junio de 2005.
ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD: SUS INVERSIONES Y PERSPECTIVAS FUTURAS
Desde fines del año 2002 la crisis económica ha venido evolucionando favorablemente, y paulatinamente comenzaron a revertirse algunos de los factores negativos derivados de la misma. Por otra parte, producto de la devaluación del peso, se produjeron incrementos de competitividad en determinados sectores de la economía argentina, que dieron origen al inicio de un proceso de reactivación económica sobre la base del uso de la capacidad ociosa existente en los distintos sectores de la economía. El crecimiento económico de este último ejercicio ha sido vigorozo y eso se verifica en la mejora de los principales indicadores económicos.
No obstante lo enunciado, aún existen aspectos muy importantes a resolver, tales como la renegociación de los contratos de servicios públicos, entre los que se encuentran los contratos de concesiones viales, principal actividad actual de la Sociedad.
A continuación se expone una breve descripción de la situación de cada uno de los proyectos en que participa Polledo S.A.I.C. y F.
Coviares S.A.
Coviares S.A. es la concesionaria de obra pública constituida a los efectos de la ejecución, mantenimiento, reparación y conservación de las obras, explotación y administración de la Autopista La Plata-Buenos Aires, Ribereña de la Capital Federal y Nuevo Puente sobre el Riachuelo. El plazo de la concesión es de 22 años contados a partir del 1º de julio de 1995, y la importancia fundamental de esta Autopista radica en que la misma une a la ciudad de Buenos Aires con la Capital de la Provincia de Buenos Aires, representando una solución moderna, segura y eficiente que reduce notablemente el tiempo de recorrido ya que su trazado evita el paso por zonas densamente pobladas.
En el marco de la Ley Nº 25.561 y de las pautas generales establecidas en la Resolución N° 20/02 del Ministerio de Economía, Coviares efectuó una presentación ante la Comisión de Renegociación, creada con el objetivo de adecuar los contratos de concesión durante el período de la emergencia, sin introducir cambios estructurales de largo plazo.
La Comisión al cabo de numerosas reuniones recibió la propuesta de la sociedad, y las observaciones recibidas fueron contestadas durante el mes de mayo de 2003. Al no existir otras, la Comisión estuvo en condiciones de elevar la propuesta a la superioridad, pero ello no se concretó para ninguno de los accesos y posteriormente, la misma se disolvió. Con la llegada de las nuevas autoridades se dictó el Decreto 311/03 de fecha 03-07-03, por el cual se creó la Unidad de Renegociación – UNIREN -. UNIREN, a través de la Ley 25.790 de octubre de 2003, dispuso la extensión hasta el 31 de diciembre de 2004 del plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos de obras y servicios. Según la mencionada ley, los acuerdos de renegociación podrían abarcar aspectos parciales de los contratos de concesión o licencia, incluyendo la posibilidad de revisiones periódicas. Coviares fue convocada con fecha 28 de noviembre de 2003 para continuar el proceso de renegociación.
En enero de 2004 y a pedido de las nuevas autoridades de UNIREN, se realizó una nueva presentación en la cual se revisaron y actualizaron los conceptos ya evaluados en anteriores presentaciones.
La referida UNIREN debatió con los concesionarios, la suscripción de una “Carta de Entendimiento” que regiría en forma transitoria hasta la suscripción del Acuerdo definitivo previsto por la ley 25.790, a debatirse en Audiencia Pública.
A la fecha de emisión de la presente memoria se ha sancionado la ley 25.972, la cual prorroga los plazos de la emergencia por un año más, con igual extensión en el plazo de renegociación contractual de emergencia.
Covimet S.A.
Covimet S.A. es la concesionaria de obra pública que tiene por objeto la construcción, conservación y explotación de la Autopista 9 de julio - Tramo Norte.
Con fecha 25 de febrero de 2003 el Jefe de Gobierno de la CBA dictó el decreto 149/GCBA/2003 mediante el cual dispuso: (a) revocar el decreto 3135/GCBA/1998, alegando su nulidad absoluta e insanable; y (b) rescindir el contrato de concesión de obra pública para la construcción y concesión de la remodelación y prolongación de la Av. 9 de Julio Tramo Norte (Autopista Arturo Illia), argumentando incumplimiento de Covimet.
El 8 de julio de 2003, Covimet promovió una demanda ordinaria contra el GCBA con el objeto de que se declare la nulidad del Decreto 149/GCBA/2003 y se condene a la demandada al pago de los daños y perjuicios derivados del acto administrativo en cuestión y/o el recupero de la concesión. La causa, al cabo de varias incidencias quedó radicada en el Juzgado de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo y Tributario de la Ciudad de Buenos Aires N° 1, Secretaría N° 1. El GCBA contestó la demanda y la etapa a iniciarse es la producción de la prueba.
Ante dicho juzgado ya tramitaba la causa: ”Covimet S.A. c/GCBA s/cobro de pesos“ iniciada con anterioridad y cuyo objeto era el cobro de acreencias derivadas del decreto no. 3135/GCBA/1998, por incumplimiento de pagos. Se encuentra en la etapa de prueba.
El Juzgado dispuso la acumulación de ambos expedientes, y si bien tramitarán en forma separada, por su vinculación las pruebas serán comunes a ambas y se dictará una sola sentencia.
A raíz de lo explicado precedentemente, Covimet ha adoptado la medida de realizar determinadas previsiones contables sobre ciertos activos, siguiendo el criterio de las normas contables profesionales vigentes.
A la fecha de emisión de la presente memoria no es posible prever el resultado final de los procesos judiciales y, en consecuencia, si la explotación de la mencionada concesión será restituida en forma definitiva a Covimet.
Econorte S.A.
Econorte S.A. tiene como actividad principal la explotación, bajo el régimen de concesión, del Lote No. 01 del Programa de Concesión de rutas del Estado de Paraná, totalizando 274,87 KM. Este Lote de rutas forma parte del anillo de integración vial de ese Estado que vincula a las ciudades de Londrina, Foz de Iguazú, Guarapuava, Ponta Grossa, Curitiba, Paranuagua, Cascavel y Maringha.
El objeto de la concesión consiste en la recuperación, mejora, mantenimiento y operación de las rutas, por un plazo de 24 años contados a partir de junio de 1998, mediante el cobro de peaje.
El 7 de julio de 2003 fue promulgada la Ley Estadual No. 14.061, que autoriza el Poder Ejecutivo del Estado de Paraná a promover “Encampação”, o sea la rescisión unilateral por parte del poder concedente, de la Concesión objeto del contrato No. 071/97, para la explotación del Lote No. 01 del Programa de Concesión de Rodovias del Estado del Paraná.
La “Encampação” es un instrumento también previsto en el contrato de Concesión y presupone la observancia del correspondiente proceso legal, como también la previa indemnización a la Concesionaria relativa a las inversiones realizadas no depreciadas y a las ganancias cesantes por la extinción anticipada de la Concesión.
El 27 de abril de 2004, Econorte obtuvo decisión judicial determinando que el Gobierno de Paraná debería conducir la “encampação” por medio del proceso administrativo que asegure a Econorte poder ejercer amplia defensa de sus intereses, en cada una de las etapas del proceso, de modo de llegar a un valor justo de indemnización. Adicionalmente, la decisión judicial prohíbe al Poder Concedente efectuar unilateralmente y fuera del marco de ese proceso, la “encampação” de la concesión que detenta Econorte. A la fecha de emisión de la presente memoria, el Gobierno de Paraná no ha iniciado dicho procedimiento administrativo.
Como medida alternativa al proceso de “encampação”, el Gobierno del Estado de Paraná dispuso mediante el decreto No. 2.464 del 8 de enero de 2004, la declaración de utilidad pública para fines de desapropiación, de la adquisición del 100% de las acciones con derecho a voto de la Concesionaria, facultando al Departamento de Vialidad (DER) a adoptar las medidas extrajudiciales y judiciales necesarias para la puesta en práctica de dicha medida. La desapropiación o expropiación resultaría en la adquisición forzosa por el Estado de Paraná de las acciones de la Concesionaria, la cual continuaría existiendo y operando la Concesión bajo el control estatal, mediante el pago al accionista privado de un valor, a ser determinado amigablemente o por medio de decisión judicial.
Esta medida abarca la totalidad de las 4.500.000 acciones ordinarias nominativas que se encontraban inscriptas en el Libro de Registro de Acciones, al 30 de junio de 2003, además de todas las acciones con derecho a voto que posteriormente fueran o vayan a ser emitidas, a cualquier título, mientras no se consume la desapropiación. En esa situación se encuentran la totalidad de las acciones del capital social de Econorte S.A., puesto que las acciones preferenciales sin derecho a voto fueron convertidas en acciones ordinarias con derecho a voto en la 16ª Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Econorte S.A. del 27 de diciembre de 2003.
El 2 de abril de 2004 Econorte obtuvo decisión judicial que suspendió la vigencia del Decreto No. 2.464 antes mencionado, y ordenó al Estado de Paraná a abstenerse de practicar cualquier medida tendiente a promover la expropiación de las acciones ordinarias de Econorte, situación que permanece a la fecha de emisión de la presente memoria.
Catastros y Relevamientos S.A.: Nuevos negocios
En el área del relevamiento catastral, los servicios que ofrece la empresa en relación a Administración Territorial y Tributaria han sido orientados principalmente a provincias y municipios que necesitan poner un marcado énfasis en los servicios de recaudación, a través de la implementación de las más modernas técnicas para gestionar esta área.
Así, desde el pasado mes de Noviembre de 2004, se está prestando servicios para la Municipalidad de la Ciudad de Neuquén. La tarea comenzó con la administración y gestión de una moratoria general de tasas municipales, y a partir de allí se fueron adicionando diferentes tareas enfocadas a realizar un servicio de soporte y asistencia técnico-administrativa y operativa, capacitación de personal, y creación de centros alternativos de atención.
Sobre el cierre del ejercicio Catastros y Relevamientos S.A. U.T.E. ha resultado también adjudicataria de dos nuevos servicios para Telecom y para el Organismo Nacional de Administración de Bienes (ONABE).
Perspectivas futuras
De acuerdo a lo ya manifestado, la Sociedad actualmente se encuentra expectante en relación a las medidas que viene adoptando el Gobierno Nacional en lo referente a la renegociación de los contratos de servicios públicos, las cuales esperamos ayuden a revertir la situación de los principales contratos en los que Polledo S.A.I.C. y F. participa los cuales, en virtud de sus características de no ser controlados por nosotros, exige una permanente atención sobre la evolución de sus acontecimientos.
ANÁLISIS DE VARIACIONES Y RESULTADOS
En relación a este punto, entendiendo que allí se encuentra adecuadamente considerado y expuesto, nos remitimos a la información suministrada en los estados principales, notas, anexos e información complementaria que integran los Estados Contables de Polledo S.A.I.C. y F. al 30 de junio de 2005, y a la información expuesta en la Reseña Informativa de la Compañía por el ejercicio comprendido entre el 1 de julio de 2004 y el 30 de junio de 2005.-
ASPECTOS VINCULADOS A LA ORGANIZACIÓN DE LA TOMA DE DECISIONES Y AL SISTEMA DE CONTROL INTERNO DE LA SOCIEDAD
En los aspectos vinculados a la organización y la toma de decisiones, la dirección y administración de la empresa está a cargo de un directorio designado por la Asamblea, compuesto por el número de miembros que ésta fije entre un mínimo de seis y un máximo de nueve, quienes serán elegidos por el término de dos ejercicios y que se renuevan por mitades cada año. Los directores son reelegibles indefinidamente y permanecerán en sus cargos hasta ser reelegidos o reemplazados. La Asamblea fija el número de directores para cada ejercicio.
De conformidad con el Estatuto, el Directorio tiene todas las facultades para administrar la Sociedad, incluso aquéllas para las cuales la ley requiere poderes especiales. El Directorio funciona con la presencia de la mayoría absoluta de sus miembros y resuelve por mayoría de votos presentes. Cada Director tiene derecho a un voto. En caso de empate el Presidente tendrá voto dirimente.
Respecto al control interno, la Sociedad cuenta con sistemas de información que permiten lograr una adecuada registración de todos los hechos económicos en que interviene la Compañía; con un sistema de control interno acorde a la operatoria y estructura de la misma, brindando información a los responsables que permite el seguimiento del cumplimiento de los objetivos de cada área y el análisis de los desvíos.
Adicionalmente, de acuerdo con lo dispuesto por el artículo 15 del Decreto 677/01 del Poder Ejecutivo Nacional y lo reglamentado por la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad posee un Comité de Auditoría designado por el directorio por simple mayoría de votos, compuesto por directores titulares de la Sociedad, en número impar, entre un mínimo de tres y un máximo de siete.
POLÍTICAS DE REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO
La Sociedad no cuenta con planes de opciones de compra de acciones, ni tampoco existen planes de jubilaciones o retiros especiales como alternativas de remuneración de sus directores.
Los Directores de la Sociedad, salvo ciertas excepciones, han renunciado a sus honorarios y no perciben remuneración alguna por parte de la Compañía.
PROYECTO DE ABSORCIÓN DE PÉRDIDAS
El resultado del ejercicio arroja una pérdida de pesos veintisiete millones treinta y ocho mil novecientos veintisiete ($ 27.038.927). Al respecto, el Directorio se permite recomendar que la pérdida del ejercicio se absorba contra los Resultados Acumulados, conformando un saldo total de Resultados No Asignados al 30 de junio de 2005 de pérdida pesos novecientos sesenta y tres mil setecientos veintiséis ($ 963.726).
RECONOCIMIENTO
Finalmente el Directorio desea dejar constancia de su reconocimiento a la totalidad de los funcionarios y colaboradores de la empresa, como también a todos los integrantes de las empresas vinculadas, a sus clientes, bancos, y proveedores, por su permanente colaboración.
Ciudad autónoma de Buenos Aires, 7 de septiembre de 2005
EL DIRECTORIO
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| Activo | Pasivo | ||||
| Activo Corriente | Pasivo Corriente | ||||
| Caja y Bancos (Nota 4.1 y Anexo G) | 715.662 | 235.835 | Deudas: | ||
| Inversiones Temporarias (Anexo C) | 116.885 | 26.105 | Comerciales (Anexo G) | 967.815 | 1.035.487 |
| Créditos por Ventas (Nota 4.2) | 247.005 | 415.459 | Préstamos Bancarios y Financieros (Nota 4.6) | 1.891.464 | 5.228.846 |
| Otros Créditos (Nota 4.3 y Anexos E y G) | 2.623.606 | 3.526.556 | Remuneraciones y Cargas Sociales | 60.798 | 47.559 |
| Bienes de Cambio (Nota 4.4) | 1.168.281 | 571.286 | Deudas Fiscales (Nota 4.7) | 995.666 | 951.234 |
| Total del Activo Corriente | 4.871.439 | 4.775.241 | Otras Deudas (Nota 4.8) | 8.425.228 | 6.958.007 |
| Total de deudas | 12.340.971 | 14.221.133 | |||
| Previsiones (Anexo E) | - | 838.914 | |||
| Activo No Corriente | Total del Pasivo Corriente | 12.340.971 | 15.060.047 | ||
| Pasivo No Corriente | |||||
| Otros Créditos (Nota 4.5 y Anexo E) | 2.026.999 | 2.224.706 | Deudas: | ||
| Participaciones Permanentes en Sociedades (Anexos C y E) | 302.750.588 | 326.431.147 | Préstamos Bancarios y Financieros (Nota 4.9) | 63.000 | - |
| Bienes de Uso (Anexo A) | 8.340.207 | 7.342.838 | Deudas Fiscales (Nota 4.10) | 4.504.914 | 3.760.097 |
| Activos Intangibles (Anexo B) | 2.172.989 | 2.331.526 | Otras Deudas (Nota 4.11) | 10.018.655 | 4.159.964 |
| Subtotal Activo No Corriente | 315.290.783 | 338.330.217 | Total de Deudas | 14.586.569 | 7.920.061 |
| Previsiones (Anexo E) | 127.670 | 120.821 | |||
| Total del Pasivo No Corriente | 14.714.239 | 8.040.882 | |||
| Total del Pasivo | 27.055.210 | 23.100.929 | |||
| Llave de Negocio (Anexo J) | 67.980 | 90.640 | |||
| Total del Activo No Corriente | 315.358.763 | 338.420.857 | Participación de Terceros en Sociedades Controladas | 2.148.870 | 2.063.180 |
| Diferencias Transitorias de Conversión | 159.201 | 126.141 | |||
| Patrimonio Neto | 290.866.921 | 317.905.848 | |||
| Total del Activo | 320.230.202 | 343.196.098 | Total del Pasivo, Participación de Terceros en Sociedades Controladas, Diferencias Transitorias de Conversión y Patrimonio Neto | 320.230.202 | 343.196.098 |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |
| $ | $ | |
| Ventas de Bienes y Servicios | 1.451.036 | 1.516.338 |
| Costo de los Bienes y Servicios Prestados | (1.126.927) | (1.177.457) |
| Ganancia Bruta | 324.109 | 338.881 |
| Gastos de Administración | (1.174.645) | (1.773.793) |
| Gastos de Comercialización | (80.649) | (117.991) |
| Otros Ingresos Operativos | 56.780 | 169.622 |
| Resultado de Inversiones en Partes Relacionadas | (23.035.666) | (13.875.107) |
| Amortización de Llave de Negocio (Anexo J) | (22.660) | (22.660) |
| Resultados Financieros y por Tenencia | ||
| Generados por Activos | ||
| Diferencia de Cambio | 19.124 | 483 |
| Intereses | (83.893) | 155.622 |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | - | 282.663 |
| Resultado por Tenencia | (894.680) | (498.015) |
| Deudores Incobrables | - | (11.429) |
| Descuentos Otorgados | - | (59.152) |
| Sub-Total | (959.449) | (129.828) |
| Generados por Pasivos | ||
| Intereses, Actualizaciones y Comisiones | (1.781.927) | (1.534.497) |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | (232.392) | (456.783) |
| Diferencia de Cambio | (26.555) | 12.242 |
| Descuentos Obtenidos | - | 218.454 |
| Resultado por Tenencia | (6.380) | (108.833) |
| Sub-Total | (2.047.254) | (1.869.417) |
| Total | (3.006.703) | (1.999.245) |
| Otros Ingresos y Egresos, Netos | 44.246 | 744.709 |
| Resultado antes de Impuestos y Participación de Terceros en Sociedades | ||
| Controladas | (26.895.188) | (16.535.584) |
| Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta | (211.357) | (268.998) |
| Participación de terceros en Sociedades Controladas | 67.618 | (51.567) |
| Pérdida del Ejercicio | (27.038.927) | (16.856.149) |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| $ | $ | ||||
| Variaciones del efectivo | |||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 235.835 | 529.337 | |||
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 596.712 | (293.502) | |||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 832.547 | 235.835 | |||
| Causa de las variaciones del efectivo | |||||
| Actividades operativas | |||||
| Pérdida del Ejercicio | (27.038.927) | (16.856.149) | |||
| Mas intereses ganados o perdidos e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima | |||||
| presunta devengados en el ejercicio | 2.070.651 | 1.561.612 | |||
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: | |||||
| Depreciaciones | 2.894 | 2.537 | |||
| Amortización llave de Negocio | 22.660 | 22.660 | |||
| Resultado de Inversiones en Partes Relacionados | 23.035.666 | 13.875.107 | |||
| Resultados financieros | 342.228 | (231.715) | |||
| Participación de terceros en sociedades controladas | (67.618) | 51.567 | |||
| Recupero de previsiones | 812.030 | (210.758) | |||
| Resultado Ventas de bienes de uso | (42.560) | 8.771 | |||
| Cambios en activos y pasivos operativos: | |||||
| Disminución de créditos por ventas | 168.454 | 6.946.532 | |||
| (Aumento) / Disminución de Bienes de Cambio | (204.648) | 120.345 | |||
| Disminución / (Aumento) de inversiones corrientes | 26.105 | (26.105) | |||
| Aumento de otros créditos operativos | (833.512) | (824.858) | |||
| Disminución de deudas operativas | (388.431) | (1.804.763) | |||
| Pago de intereses | (591.884) | (1.045.078) | |||
| Flujo neto de efectivo (aplicado a) / generado por las actividades operativas | (2.686.892) | 1.589.705 | |||
| Actividades de inversión | |||||
| Adquisición de bienes de uso | (1.216.898) | (1.199.872) | |||
| Cobro por ventas de bienes de uso | 43.886 | - | |||
| Variación Neta de Inversiones no corrientes | 644.893 | (922.249) | |||
| Alta de Activos Intangibles | (108.000) | (108.000) | |||
| Ventas de Inversiones no corrientes | - | 1.214.247 | |||
| Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión | (636.119) | (1.015.874) | |||
| Actividades de financiación | |||||
| Aumento de otros pasivos | 6.438.901 | 1.955.091 | |||
| Disminución de otros créditos | 863.170 | 327.078 | |||
| Disminución de deuda financiera | (3.536.101) | (3.276.646) | |||
| Aportes de capital de accionistas minoritarios | 153.753 | 127.144 | |||
| Flujo neto de efectivo generado por / (aplicado a) las actividades de financiación | 3.919.723 | (867.333) | |||
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 596.712 | (293.502) |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
NOTA 1: ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
La Sociedad ha consolidado línea por línea su Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 y al 30 de junio de 2004 y los Estados de Resultados y Flujo de Efectivo por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004 con los Estados Contables de sus sociedades controladas, siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores (ver Nota 3.2 de los Estados Contables Básicos).
NOTA 2: CONTROL SOCIETARIO
Los datos que reflejan el control societario son los siguientes:
| PARTICIPACIONES | % DE PARTICIPACION DIRECTA E INDIRECTA | |
| Catastros y Relevamientos S.A. | 97,92 | |
| Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda. Comsa S.A. | 99,99 81,67 |
NOTA 3: NORMAS CONTABLES
Los Estados Contables de las sociedades controladas han sido confeccionados sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por Polledo S.A.I.C. y F. para la elaboración de sus Estados Contables.
Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:
-
- Bienes de Cambio
Las existencias de Soja y Maíz han sido valuados a su valor neto de realización. Los demás bienes de cambio, debido a la imposibilidad de determinación y/o estimación de los costos de reposición, han sido valuados a su costo original reexpresado que es inferior, en su conjunto, a su valor recuperable determinado sobre la base de las últimas compras.
-
- Activos intangibles
Los activos intangibles representan costos preoperativos y han sido valuados al costo reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.4 de los Estados Contables básicos, neto de sus amortizaciones acumuladas.
NOTA 4: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO
| Activo | ||||
| Activo Corriente | ||||
| 4.1 | Caja y Bancos | 30/06/2005 | 30/06/2004 | |
| $ | $ | |||
| Caja moneda local | 4.408 | - | ||
| Caja moneda extranjera (Anexo G) | 1.392 | - | ||
| Bancos moneda local | 309.275 | 69.302 | ||
| Bancos moneda extranjera | 397.891 | 73.988 | ||
| Valores a depositar | - | 200 | ||
| Caja y Bancos por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 2.696 | 92.345 | ||
| Total | 715.662 | 235.835 | ||
| 4.2 | Créditos por Ventas | |||
| Sociedades Art. 33-Ley 19.550 y partes relacionadas | 220.398 | 220.398 | ||
| Comunes | 26.607 | 195.061 | ||
| Total | 247.005 | 415.459 | ||
| 4.3 | Otros Créditos | |||
| Créditos impositivos | 513.493 | 620.656 | ||
| Crédito por cancelación de inversión en sociedades relacionadas | 248.646 | 248.646 | ||
| Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas | 446.833 | 441.279 | ||
| Diversos por participación en Polledo - Natino - Indeco U.T.E. | 100.452 | 100.452 | ||
| Diversos por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 92.016 | 145.854 | ||
| Impositivos por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 152.880 | 176.683 | ||
| Créditos en moneda extranjera (Anexo G) | 40.156 | 670.315 | ||
| Anticipos otorgados | 411.614 | 625.000 | ||
| Facturas a cobrar por servicios de asesoramiento | 137.408 | 103.056 | ||
| Diversos | 480.108 | 394.615 | ||
| Total | 2.623.606 | 3.526.556 | ||
| 4.4 | Bienes de Cambio | |||
| Sementeras | 41.031 | 6.480 | ||
| Soja - Maíz | 1.043.762 | 563.677 | ||
| Suministros Varios | 83.488 | 1.129 | ||
| Total | 1.168.281 | 571.286 |
| Activo No Corriente | 30/06/2005 | 30/06/2005 | ||
| 4.5 | Otros Créditos | $ | $ | |
| Activo impositivo diferido | - | 20.665 | ||
| Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas | 907.725 | 901.725 | ||
| Créditos impositivos | 1.119.274 | 755.869 | ||
| Diversos | - | 546.447 | ||
| Total | 2.026.999 | 2.224.706 | ||
| Pasivo | ||||
| Pasivo Corriente | ||||
| 4.6 | Préstamos Bancarios y Financieros | |||
| Sin Garantía real | ||||
| En moneda local | ||||
| Adelantos en cuenta corriente en Moneda Local | - | 304 | ||
| Sub-Total | - | 304 | ||
| Con Garantía real | ||||
| En moneda local | 1.891.464 | 5.228.542 | ||
| Sub-Total | 1.891.464 | 5.228.542 | ||
| Total | 1.891.464 | 5.228.846 | ||
| 4.7 | Deudas Fiscales | |||
| Régimen de Asistencia Financiera | 331.984 | - | ||
| Moratorias | 15.636 | 15.636 | ||
| Provisión IIBB | - | 852 | ||
| Retenciones a pagar | 1.419 | 108 | ||
| Régimen de Asistencia Financiera Ampliado | 168.896 | 461.250 | ||
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | 462.956 | 436.911 | ||
| Diversos | 3.864 | 36.477 | ||
| Moratorias por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 10.911 | - | ||
| Total | 995.666 | 951.234 | ||
| 4.8 | Otras Deudas | |||
| Provisión Honorarios Directores y Comisión Fiscalizadora | 44.732 | 18.000 | ||
| En moneda local Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas | 7.825.365 | 6.367.626 | ||
| Diversos por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | - | 96.223 | ||
| Diversos | 555.131 | 476.158 | ||
| Total | 8.425.228 | 6.958.007 |
| Pasivo No Corriente | 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| 4.9 | Préstamos Bancarios y Financieros | $ | $ | |
| Con Garantía real | ||||
| En moneda local | 63.000 | - | ||
| Total | 63.000 | - | ||
| 4.10 | Deudas Fiscales | |||
| Moratorias por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 81.101 | - | ||
| Diferimientos de impuestos | 19.982 | 12.751 | ||
| Régimen de Asistencia Financiera Ampliado | 1.130.372 | - | ||
| Moratorias | 88.601 | 104.236 | ||
| Moratorias por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 3.184.858 | 3.643.110 | ||
| Total | 4.504.914 | 3.760.097 | ||
| 4.11 | Otras Deudas | |||
| Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas | 10.018.655 | 4.159.964 | ||
| 10.018.655 | 4.159.964 |
NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE RESPONSABILIDAD RESTRINGIDA DE SOCIEDADES CONTROLADAS
5.1. Catastros y Relevamientos S.A. garantizó la deuda que mantenía con la AFIP-DGI por el diferimiento impositivo efectuado el 22 de febrero de 1996 por un total de $ 466.795 mediante la caución de 311.196 acciones de VN $ 1 de la empresa promovida Tirolesa S.A. Asimismo, a efectos de garantizar el diferimiento impositivo efectuado el 15 de mayo de 1998 por $ 525.000 Catastros y Relevamientos S.A. entregó en caución 7.000 acciones de VN $ 100 de la empresa promovida Comsa S.A.
Con fecha 29 de diciembre de 2003, la sociedad controlada se acogió al Régimen de cancelación anticipada de obligaciones fiscales diferidas según el Art. 67 de la Ley Nacional 25.725, Decreto P. y D. (S.I.D.A. - S.P.) N°384/2003 y Resolución del Ministerio de Producción y Desarrollo de la Provincia de Catamarca N°1375/2003, a través del cual canceló anticipadamente los diferimientos impositivos de Tirolesa S.A. y Comsa S.A. por $236.917 y $168.716 respectivamente.
Adicionalmente, con fecha 14 y 16 de febrero de 2005, la Sociedad solicitó a la AFIP-DGI la liberación de las garantías constituidas en virtud de la aprobación de las solicitudes de acogimiento al régimen de cancelación anticipada mencionados en el párrafo anterior por Decreto P.y D. (S.P.I.) N°97 y 138/2005 respectivamente, dictados por el poder ejecutivo de la provincia de Catamarca.
5.2. En garantía del diferimiento impositivo que ha realizado la firma Estilo Constructora S.A., Comsa S.A. ha hipotecado campos a favor de la AFIP por un valor de libros de $ 515.475.
Asimismo, por la adquisición de dos (2) Tractores marca " JOHN DEERE " nuevos, sin uso, cuyo valor de compra ascendió a $ 179.731 mas IVA y su valor residual al 30 de junio de 2005 asciende a $161.758, la Sociedad garantizó la cancelación del saldo de dicha operación mediante un Crédito Bancario prendario, por la suma de $126.000 a tres años de plazo.
5.3. Comsa S.A. ha adquirido en el presente ejercicio un campo en la provincia de Catamarca de 162 hectáreas, de las cuales, 35 hectáreas las ha cedido a un tercero en usufructo vitalicio, siendo su valor de libros al 30 de junio de 2005 de $51.441.
NOTA 6: VENTA DE PARTICIPACION EN TIROLESA S.A.
Durante el mes de marzo de 2002, la sociedad controlada Catastros y Relevamientos S.A. vendió el 100% de su participación accionaria en Tirolesa S.A., asumiendo el comprador el compromiso de abonar la suma que aquella adeude a la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) por el diferimiento del saldo de declaración jurada del impuesto a las ganancias por el período fiscal 1995, realizado el 22 de febrero de 1996 de acuerdo a lo dispuesto por la Ley Nacional de Desarrollo Económico N° 22.021, su modificatoria Ley N° 22.702 y a los Decretos P.D. (SDR) del gobierno de la provincia de Catamarca N° 1773 de fecha 28 de septiembre de 1995 y N° 1215 de fecha 28 de noviembre de 2001. Durante el mes de diciembre de 2003, el crédito por la venta de Tirolesa S.A. ha sido cobrado por el importe en que se ha cancelado el diferimiento impositivo de Tirolesa S.A. mencionado en Nota 5.
NOTA 7: INFORMACION POR SEGMENTOS
A continuación se detalla cierta información contable clasificada según el segmento de negocio relacionado
- Segmento primario: Negocios
| Por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 | Catastros | Agropecuarios | Viales | Otros | Total |
| Resultado Operativo | (10.151) | (127.234) | (253.824) | (483.196) | (874.405) |
| Total activos | 1.418.398 | 14.815.020 | 300.560.619 | 3.436.165 | 320.230.202 |
| Total pasivos | 4.311.635 | 3.100.097 | 2.349 | 19.641.129 | 27.055.210 |
| Adquisiciones de bienes de uso | - | 1.216.898 | - | - | 1.216.898 |
| Depreciación de bienes de uso | (436) | (217.767) | - | - | (218.203) |
| Depreciación de llave de negocios | - | (22.660) | - | - | (22.660) |
| Resultado de Inversiones en partes relacionadas | - | 662.145 | (23.697.811) | - | (23.035.666) |
- Segmento secundario: Geográfico
| Por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 | Argentina | Exterior | Total |
| Total activos | 314.944.916 | 5.285.286 | 320.230.202 |
| Total pasivos | 27.052.851 | 2.359 | 27.055.210 |
NOTA 8: ECONORTE S.A.
El 7 de julio de 2003, fue promulgada la Ley Estadual No. 14.061, que autoriza al Poder Ejecutivo del Estado de Paraná a promover “Encampação”, o sea la rescisión unilateral por parte del poder concedente, de la Concesión objeto del contrato No. 071/97, para explotación del Lote No. 01 del Programa de Concesión de Rodovias del Estado del Paraná y adopta otras providencias.
La Ley No. 14.061 tuvo origen en el Ante-Proyecto de Ley enviado el 10 de junio de 2003 por el Gobernador de Paraná a la Asamblea Legislativa del Estado a través del Mensaje No. 014/03. En esta, el Estado presenta su propuesta en la forma de los artículos 35 II párrafo 4º. 36 y 37, todos de la Ley Federal No. 8.987 del 13 de febrero de 1995, como también de iguales artículos de la Ley Complementaria Estadual No. 76/95, de modo que se obtenga de la Asamblea Legislativa Ley autoritativa específica con el objetivo de “encampar” la concesión.
El Contrato No. 071/97 fue firmado el 14 de noviembre de 1997 entre la Compañía y el Estado, con la intervención de la Unión Federal (Ministerio de Transporte).
El Estado de Paraná por intermedio de su órgano de ejecución (Departamento de Vialidad - DER) decidió, atendiendo al interés público y mediante licitación, otorgar concesión de obra pública, por el plazo de 24 años, para la recuperación, el mejoramiento, la manutención, la conservación, la operación y la explotación del Lote No. 01 del Programa de Concesión de Carretera del Estado del Paraná, mediante cobro del peaje.
La “Encampação” es un instrumento también previsto en el contrato de Concesión y presupone la observancia del competente proceso legal, como también la previa indemnización a la Concesionaria relativa a las inversiones realizadas no depreciadas y a la ganancia cesante por la extinción anticipada de la Concesión.
El 27 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo decisión judicial determinando que el Gobierno de Paraná conduzca la “encampação” por medio de proceso administrativo que asegure a ECONORTE poder ejercer amplia defensa de sus intereses, en cada una de las etapas del proceso, de modo a llegar a un valor justo de indemnización. Adicionalmente, la decisión judicial prohibe al Poder Concedente efectuar unilateralmente y fuera del marco de ese proceso, la “encampação” de la concesión que detenta Econorte. A la fecha de emisión de los estados contables de la sociedad controlada, el Gobierno de Paraná no había iniciado dicho procedimiento administrativo.
Como medida alternativa al proceso de “encampação”, el Gobierno del Estado de Paraná dispuso mediante decreto No. 2.464, de 8 de enero de 2004, la declaración de utilidad pública, para fines de desapropiación, la adquisición del 100% de las acciones con derecho a voto de la Concesionaria, facultando al Departamento de Vialidad (DER) a adoptar las medidas extrajudiciales y judiciales necesarias para la puesta en práctica de dicha medida. La desapropiación o expropiación resultaría en la adquisición forzosa por el Estado de Paraná de las acciones de la Concesionaria, la cual continuaría existiendo y operando la Concesión bajo el control estatal, mediante el pago al accionista privado de un valor, a ser determinado amigablemente o por medio de decisión judicial.
Esta medida abarca la totalidad de las 4.500.000 acciones ordinarias nominativas que se encontraban inscriptas en el Libro de Registro de Acciones al 30 de junio de 2003, como todas las acciones con derecho a voto que posteriormente fueron o serán emitidas, a cualquier título, mientras no se consume la desapropiación.
En esa situación se encuentran la totalidad de las acciones del capital social de Econorte S.A. puesto que las acciones preferenciales sin derecho a voto fueron convertidas en acciones ordinarias con derecho a voto en la 16ª Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Econorte S.A. del 27 de diciembre de 2003.
El 2 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo una decisión judicial que suspendió la vigencia del Decreto No. 2.464 antes mencionado y ordenó al Estado de Paraná abstenerse de practicar cualquier medida tendiente a promover la expropiación de las acciones ordinarias de ECONORTE, situación que permanece a la fecha de emisión de los estados contables de Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda.
| BIENES DE USO CONSOLIDADO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “A”
| Cuenta Principal | VALORES DE ORIGEN | DEPRECIACIONES | Valor residual al 30/06/2005 | Valor residual al 30/06/2004 | |||||||
| Al inicio del Ejercicio | Aumentos del Ejercicio | Disminuciones del Ejercicio | Transferencias | Al cierre del Ejercicio | Acumuladas al inicio del Ejercicio | Del Ejercicio (*) | Disminuciones del Ejercicio | Acumuladas al cierre del Ejercicio | |||
| Campos | 3.865.088 | 152.625 | - | 132.570 | 4.150.283 | - | - | - | - | 4.150.283 | 3.865.088 |
| Mejoras permanentes | 974.651 | 78.043 | - | - | 1.052.694 | - | - | - | - | 1.052.694 | 974.651 |
| Maquinarias y Equipos | 13.226.254 | - | - | - | 13.226.254 | 13.103.329 | 19.322 | - | 13.122.651 | 103.603 | 122.925 |
| Instalaciones | 2.334.514 | 732.660 | - | - | 3.067.174 | 217.995 | 152.881 | - | 370.876 | 2.696.298 | 2.116.519 |
| Tractores | 239.533 | 189.571 | - | - | 429.104 | 71.447 | 42.926 | - | 114.373 | 314.731 | 168.086 |
| Herramientas | 4.486 | - | - | - | 4.486 | 4.309 | 177 | - | 4.486 | - | 177 |
| Equipos de computación | 44.498 | 5.066 | - | - | 49.564 | 44.498 | 985 | - | 45.483 | 4.081 | - |
| Muebles y Utiles | 101.059 | - | (5.924) | - | 95.135 | 94.964 | 1.476 | (5.924) | 90.516 | 4.619 | 6.095 |
| Anticipo a Proveedores | 87.535 | 58.933 | - | (132.570) | 13.898 | - | - | - | - | 13.898 | 87.535 |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | 571.294 | - | (571.294) | - | - | 569.532 | 436 | (569.968) | - | - | 1.762 |
| Polledo-Natino-Indeco Consorcio de Empresas | 3.457 | - | - | - | 3.457 | 3.457 | - | - | 3.457 | - | - |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 21.452.369 | 1.216.898 | (577.218) | - | 22.092.049 | 14.109.531 | 218.203 | (575.892) | 13.751.842 | 8.340.207 | |
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 20.418.566 | 1.199.872 | (166.069) | - | 21.452.369 | 14.104.363 | 162.466 | (157.298) | 14.109.531 | 7.342.838 |
(*) De este importe, al 30 de junio de 2005 y 2004, $2.894 y $2.537 se imputaron en el rubro Gastos de administración y $215.309 y $159.929 se imputaron en el rubro Bienes de Cambio, respectivamente.
| ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “B”
| Cuenta Principal | VALORES DE ORIGEN | AMORTIZACIONES | Neto resultante al 30/06/2005 | Neto resultante al 30/06/2004 | ||||
| Al inicio del Ejercicio | Aumentos del Ejercicio | Al cierre del Ejercicio | Acumuladas al inicio del Ejercicio | Amortizaciones del ejercicio (*) | Acumuladas al cierre del Ejercicio | |||
| Gastos en investigaciones y estudios | 2.331.526 | 108.000 | 2.439.526 | - | 266.537 | 266.537 | 2.172.989 | 2.331.526 |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 2.331.526 | 108.000 | 2.439.526 | - | 266.537 | 266.537 | 2.172.989 | |
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 2.223.526 | 108.000 | 2.331.526 | - | - | - | 2.331.526 |
(*) Imputado en el rubro Bienes de Cambio.
| INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE, PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES CONSOLIDADO |
| Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 y 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
| Anexo "C " | |||
| Emisor y Características de los Valores | Porcentaje de participación al 30/06/2005 | Valor Registrado al 30/06/2005 $ | Valor Registrado al 30/06/2004 $ |
| CORRIENTES | |||
| Títulos Públicos | 116.885 | 26.105 | |
| Total | 116.885 | 26.105 | |
| NO CORRIENTES | |||
| Alcalis de la Patagonia S.A.I.C. | 0,78 | 1.011.047 | 1.011.047 |
| Covimet S.A. | 31,802 | 66.552.573 | 73.604.831 |
| Coviares S.A. | 18,6917 | 191.523.035 | 206.501.563 |
| Lismore International S.A. | 31,80 | 38.121.978 | 41.103.403 |
| Servicios Urbanos de Bs.As. S.A. | 12,50 | 46.313 | 46.313 |
| Servicios Metropolitanos S.A. | 12,50 | 28.543 | 28.543 |
| Econorte S.A. | 14,40 | 2.917.141 | 1.717.558 |
| Terralink S.A. | 11,28 | 922.249 | 922.249 |
| Tirolesa S.A. | - | 37.373 | 37.373 |
| Atajacaminos Ñañarca S.A. | - | 11.125 | - |
| Agro-Epsilon S.A. | 19,31 | 2.626.237 | 2.626.237 |
| Consorcio O.S.R. | 14,40 | 2.454 | 30.671 |
| Consorcio C.S.R. | 14,40 | 805.855 | 1.318.839 |
| Eriday Unión Transitoria de Empresas | 6,083 | 2.208.149 | 2.208.149 |
| Subtotal | 306.814.072 | 331.156.776 | |
| Previsión para desvalorización (Anexo E) | (4.063.484) | (4.725.629) | |
| Total | 302.750.588 | 326.431.147 |
| PREVISIONES CONSOLIDADO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
| Anexo "E" | |||||||
| R U B R O S | Saldo al comienzo del Ejercicio | Aumentos | Disminuciones (I) | Aplicaciones | Saldo al 30/06/2005 | Saldo al 30/06/2004 | |
| Deducidas del Activo | |||||||
| Otros créditos corrientes | |||||||
| Previsiones para otros créditos de dudosa recuperabilidad | 11.429 | - | (11.429) | - | - | 11.429 | |
| Otros créditos no corrientes | |||||||
| Previsiones para otros créditos de dudosa recuperabilidad | 763.753 | 814.058 | - | - | 1.577.811 | 763.753 | |
| Inversiones no Corrientes | |||||||
| Previsión para Desvalorización - Alcalis de la Patagonia S.A.I.C. | 1.011.047 | - | - | - | 1.011.047 | 1.011.047 | |
| Previsión para Desvalorización - SUBASA y SEMESA | 74.856 | - | - | - | 74.856 | 74.856 | |
| Previsión para Desvalorización - Agro-Epsilon S.A. | 1.431.577 | - | (662.145) | - | 769.432 | 1.431.577 | |
| Previsión para Desvalorización - Eriday U.T.E. | 2.208.149 | - | - | - | 2.208.149 | 2.208.149 | |
| Subtotal | 5.500.811 | 814.058 | (673.574) | - | 5.641.295 | 5.500.811 | |
| Incluidas en el Pasivo | |||||||
| Previsiones varias Corrientes | 838.914 | - | - | (838.914) | - | 838.914 | |
| Previsiones varias No Corrientes | 120.821 | 6.849 | - | - | 127.670 | 120.821 | |
| Subtotal | 959.735 | 6.849 | - | (838.914) | 127.670 | 959.735 | |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 6.460.546 | 820.907 | (673.574) | (838.914) | 5.768.965 | ||
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 6.449.721 | 1.028.567 | (1.017.742) | - | 6.460.546 |
(I) Al 30-06-05, $ 662.145 fueron imputados en el rubro Resultados de Inversiones en Partes Relacionadas.
(I) Al 30-06-04, $ 1.000.426 corresponden al recupero de la previsión cuyo cargo fue imputado a la línea de otros ingresos y egresos, netos del estado de resultados.
| ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO | |||||
| Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 y 30 de junio de 2004 | |||||
| En Pesos |
| Anexo "G" | ||||||
| Monto de moneda extranjera al 30/06/2005 | Tipo de cambio vigente | Clase de Moneda | Importe Contabilizado al 30/06/2005 $ | Importe Contabilizado al 30/06/2004 $ | ||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y Bancos | 489 | 2,847 | U$S | 1.392 | - | |
| Otros Créditos | ||||||
| Créditos en moneda extranjera | 14.105 | 2,847 | U$S | 40.156 | 670.315 | |
| TOTAL ACTIVO CORRIENTE | 14.594 | 41.548 | 670.315 | |||
| TOTAL ACTIVO | 14.594 | 41.548 | 670.315 | |||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Deudas | ||||||
| Comerciales | 87.465 | 2,887 | U$S | 252.511 | - | |
| TOTAL PASIVO CORRIENTE | 87.465 | 252.511 | - | |||
| TOTAL PASIVO | 87.465 | 252.511 | - |
| LLAVE DE NEGOCIO CONSOLIDADO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
| Anexo "J" |
| Cuenta Principal | Valor al inicio y al cierre del Ejercicio $ | Amortizaciones | Neto resultante al 30/06/2005 $ | Neto resultante al 30/06/2004 $ | |||
| Alícuota anual % | Acumuladas al inicio del Ejercicio $ | Del Ejercicio $ | Valor al cierre del Ejercicio $ | ||||
| Valor llave participación en Comsa S.A. | 226.601 | 10 | 135.961 | 22.660 | 158.621 | 67.980 | 90.640 |
| Valor llave por adquisición Catrel S.A. - Relevamiento Catastral S.A. | 32.805.910 | 50 | 32.805.910 | - | 32.805.910 | - | - |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 33.032.511 | 32.941.871 | 22.660 | 32.964.531 | 67.980 | ||
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 33.032.511 | 32.919.211 | 22.660 | 32.941.871 | 90.640 |
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| Activo | Pasivo | ||||
| Activo Corriente | Pasivo Corriente | ||||
| Caja y Bancos (Nota 4.1) | 9.515 | 111.012 | Deudas: | ||
| Créditos por Ventas (Nota 4.2 y Anexo I) | 220.398 | 415.459 | Comerciales (Anexos G e I) | 95.859 | 93.719 |
| Otros Créditos (Nota 4.3 y Anexo I) | 1.365.002 | 1.288.283 | Préstamos Bancarios y Financieros (Nota 4.5 y Anexo I) | 1.839.936 | 5.228.846 |
| Remuneraciones y Cargas Sociales | - | 13.582 | |||
| Total del Activo Corriente | 1.594.915 | 1.814.754 | Deudas Fiscales (Nota 4.6 y Anexo I) | 990.383 | 913.797 |
| Otras Deudas (Nota 4.7 y Anexo I) | 5.857.691 | 6.277.284 | |||
| Total de deudas | 8.783.869 | 12.527.228 | |||
| Activo No Corriente | Previsiones (Anexo E) | - | 838.914 | ||
| Otros Créditos (Nota 4.4 y Anexos E e I) | 341.580 | 686.263 | Total del Pasivo Corriente | 8.783.869 | 13.366.142 |
| Participaciones Permanentes en Sociedades (Anexos C, E y J ) | 309.985.421 | 333.683.362 | |||
| Bienes de Uso (Anexo A) | - | 1.762 | Pasivo No Corriente | ||
| Total del Activo No Corriente | 310.327.001 | 334.371.387 | Deudas: | ||
| Deudas Fiscales (Nota 4.8 y Anexo I) | 4.484.932 | 3.747.346 | |||
| Otras Deudas (Nota 4.9 y Anexo I) | 10.018.655 | 4.159.964 | |||
| Total de Deudas | 14.503.587 | 7.907.310 | |||
| Total del Pasivo No Corriente | 14.503.587 | 7.907.310 | |||
| Total del Pasivo | 23.287.456 | 21.273.452 | |||
| Participación de Terceros en U.T.E. | (2.391.662) | (3.119.300) | |||
| Diferencias Transitorias de Conversión | 159.201 | 126.141 | |||
| Patrimonio Neto (Según Estado Respectivo) | 290.866.921 | 317.905.848 | |||
| Total del Activo | 311.921.916 | 336.186.141 | Total del Pasivo, Participación de Terceros en U.T.E., Diferencias Transitorias de Conversión y Patrimonio Neto | 311.921.916 | 336.186.141 |
Las Notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| $ | $ | ||
| Gastos de Administración (Anexo H) | (429.079) | (660.361) | |
| Resultado de Inversiones en entes Relacionadas (Nota 4.10) | (23.896.192) | (13.662.484) | |
| Otros Ingresos y Egresos Netos | 166.365 | (169.411) | |
| Resultados financieros y por tenencia | |||
| Generados por Activos | |||
| Intereses | 26.265 | 60.103 | |
| Diferencia de cambio | 15.218 | - | |
| Desvalorización de otros créditos (Anexo E) | (805.181) | (763.753) | |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | - | 282.663 | |
| Sub-Total | (763.698) | (420.987) | |
| Generados por Pasivos | |||
| Intereses, actualizaciones y comisiones (Anexo H) | (1.742.137) | (1.470.706) | |
| Diferencia de cambio | (29.698) | - | |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. (Anexo H) | (232.392) | (456.783) | |
| Sub-Total | (2.004.227) | (1.927.489) | |
| Total | (2.767.925) | (2.348.476) | |
| Resultado antes de Impuestos y Participación de Terceros en U.T.E. | (26.926.831) | (16.840.732) | |
| Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | (119.754) | (61.109) | |
| Participación de terceros en U.T.E. | 7.658 | 45.692 | |
| Pérdida del Ejercicio | (27.038.927) | (16.856.149) | |
| Resultado por acción ordinaria | |||
| Básico / Diluido: | |||
| Ordinario | (0,2162) | (0,1348) | |
| Total | (0,2162) | (0,1348) | |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| Aportes de los Propietarios | Resultados acumulados | Total del Patrimonio Neto al 30/06/2005 $ | Total del Patrimonio Neto al 30/06/2004 $ | ||||||
| Capital Social (Nota 5) $ | Ajuste del Capital $ | Total $ | Ganancias Reservadas - Reserva Legal $ | Resultados no Asignados $ | Total $ | ||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 125.048.204 | 157.384.490 | 282.432.694 | 9.397.953 | 102.333 | 9.500.286 | 291.932.980 | 303.084.925 | |
| Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Notas 3.2 y 3.6.4) | - | - | - | - | 25.972.868 | 25.972.868 | 25.972.868 | 31.677.072 | |
| Saldos al inicio corregidos | 125.048.204 | 157.384.490 | 282.432.694 | 9.397.953 | 26.075.201 | 35.473.154 | 317.905.848 | 334.761.997 | |
| Pérdida del Ejercicio | - | - | - | - | (27.038.927) | (27.038.927) | (27.038.927) | (16.856.149) | |
| Totales al 30/06/2005 | 125.048.204 | 157.384.490 | 282.432.694 | 9.397.953 | (963.726) | 8.434.227 | 290.866.921 | ||
| Totales al 30/06/2004 | 125.048.204 | 157.384.490 | 282.432.694 | 9.397.953 | 26.075.201 | 35.473.154 | 317.905.848 |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||
| $ | $ | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 111.012 | 67.677 | ||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (101.497) | 43.335 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 9.515 | 111.012 | ||
| Flujo de efectivo de las actividades operativas | ||||
| Causa de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Pérdida del ejercicio | (27.038.927) | (16.856.149) | ||
| Más intereses ganados o perdidos, e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima | ||||
| presunta devengados en el ejercicio | 1.829.101 | 1.385.451 | ||
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: | ||||
| Depreciaciones de Bienes de Uso | 436 | 1.062 | ||
| Resultado de Inversiones en entes relacionadas (Nota 4.10) | 23.896.192 | 13.662.484 | ||
| Resultados financieros y por tenencia | 253.398 | 260.381 | ||
| Participación de terceros en U.T.E. | (7.658) | (45.692) | ||
| Aumento de Previsiones | 805.181 | 763.753 | ||
| Resultado por ventas de Bienes de Uso | (165.197) | 8.771 | ||
| Cambios en activos y pasivos operativos: | ||||
| Disminución de créditos por ventas | 195.061 | 6.979.540 | ||
| Aumento de otros créditos operativos | (649.161) | (893.470) | ||
| Disminución de deudas operativas | (303.133) | (2.040.647) | ||
| Intereses pagados | (582.367) | (1.045.078) | ||
| Flujo neto de efectivo (aplicado a) / generado por las actividades operativas | (1.767.074) | 2.180.406 | ||
| Actividades de inversión | ||||
| Aporte de Capital en sociedades relacionadas | (165.253) | - | ||
| Cobro por ventas de bienes de uso | 166.523 | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 1.270 | - | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Aumento de otras deudas | 4.555.751 | 2.111.524 | ||
| Aportes - (Retiros) efectuados por sociedades relacionadas en Catrel S.A. U.T.E. | 735.296 | (971.949) | ||
| Disminución de deudas financieras | (3.641.102) | (3.276.646) | ||
| Disminución de otros créditos | 14.362 | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado por / (aplicado a) las actividades de financiación | 1.664.307 | (2.137.071) | ||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (101.497) | 43.335 |
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO
La República Argentina se encontraba inmersa en un delicado contexto económico, cuyos principales indicadores eran un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis y una recesión económica, que había generado, principalmente hasta fines del año 2002, una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo.
Para hacer frente a la mencionada crisis, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno emitió medidas, leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una significativa devaluación que se registró durante los primeros meses del año 2002, y la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país.
La situación descripta generó, principalmente durante el año 2002, un incremento significativo y dispar, entre los distintos indicadores económicos, tales como: tipo de cambio, índice de precios internos al por mayor (utilizado para la reexpresión de los presentes Estados Contables) e índices específicos de los bienes y servicios propios del negocio de la Sociedad. Estas circunstancias afectan la comparabilidad de los Estados Contables presentados y su interpretación debe ser realizada considerando las mismas.
Como consecuencia de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional y la competitividad ganada por el efecto de la devaluación del peso, desde fines del año 2002 la crisis económica ha venido evolucionando favorablemente y a partir del año 2003 comenzó a notarse en el país un proceso de reactivación económica que se mantiene hasta la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.
No obstante lo enunciado, aún existen aspectos muy importantes a resolver, tales como la renegociación de los contratos de servicios públicos, entre los que se encuentran los contratos de concesiones viales, principal actividad actual de la Sociedad.
La ley n° 25.972 de fecha 24 de noviembre de 2004 prorrogó la emergencia pública en materia social, económica, administrativa, financiera y cambiaria hasta el 31 de diciembre de 2005.
NOTA 2: ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Con fecha 7 de enero de 1997 el grupo de accionistas mayoritario de la Sociedad celebró un acuerdo preliminar con CLISA (Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A., empresa constituida por Roggio S.A. y por Inversar S.A.) por medio del cual y a través de una fusión - escisión de activos, el control de la Sociedad pasó a esta última.
Como consecuencia del aumento de capital aprobado por la Asamblea de accionistas de la Sociedad de fecha 30 de septiembre de 1998, la participación de CLISA en el capital accionario de la Sociedad disminuyó, aumentando asimismo la participación de Roggio S.A., manteniendo ambas empresas el control de Polledo S.A.I.C. y F.
Actualmente, Polledo S.A.I.C. y F. desarrolla sus actividades a través de las participaciones que mantiene en las sociedades detalladas en Nota 7.
NOTA 3: NORMAS CONTABLES
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.
- Preparación y presentación de los Estados Contables
Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas con ciertas modificaciones, por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores.
-
- Emisión de nuevas resoluciones técnicas
El 19 de febrero de 2003, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aprobó la Resolución Técnica N°21 “Valor patrimonial proporcional – consolidación de estados contables – información a exponer sobre partes relacionadas” a través de su Resolución M. D. N°5/2003. La mencionada Resolución Técnica y las modificaciones incorporadas, entraron en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1° de abril de 2003. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores ha adoptado la misma, estableciendo que es de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de abril de 2004.
La aplicación de la Resolución Técnica mencionada precedentemente ha implicado la adaptación de la información complementaria comparativa por la exposición de información adicional en relación con transacciones efectuadas con partes relacionadas.
Adicionalmente, el Consejo profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aprobó las Resoluciones Técnicas N° 16: “Marco Conceptual de las normas contables profesionales”; N° 17, “Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general”, N° 18: “Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular”, N° 19 “Modificaciones a las Resoluciones Técnicas N° 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14”, y N° 20 “Instrumentos derivados y operaciones de cobertura”, a través de sus Resoluciones C 238/01, C 243/01, C 261/01, C 262/01 y C 187/02 respectivamente. Las mencionadas Resoluciones Técnicas y las modificaciones incorporadas, entraron en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2002,excepto por la Resolución Técnica N° 20 que entró en vigencia para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003.
La Comisión Nacional de Valores adoptó las mencionadas Resoluciones Técnicas, incorporándoles algunas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2003.
El detalle de los ajustes a resultados de ejercicios anteriores reconocidos en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004, que han surgido de la aplicación de las mencionadas normas contables se detalla en el siguiente cuadro:
| Concepto | Efecto sobre resultados acumulados al inicio al 30-06-2003. Ganancia- (Pérdida) |
| Valuación de pasivos a valores descontados | 178.438 |
| Valuación de créditos a valores descontados | (40.000) |
| Aplicación del método de impuesto diferido | (44.120) |
| Inversiones Permanentes | 864.555 |
| Total | 958.873 |
-
- Estimaciones contables
La preparación de Estados Contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias e incobrabilidad. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.
3.4 Consideración de los efectos de la inflación
Los Estados Contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se ha discontinuado la reexpresión de los Estados Contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los Estados Contables.
Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003, siendo el efecto de la inflación no reconocida en los Estados Contables al 30 de junio de 2004, el siguiente: disminución de activos por $7 millones, una disminución de Patrimonio Neto por $7,0 millones, incluyendo una disminución del resultado por $ 3,5 millones.
El índice utilizado a los efectos de reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
3.5 Información comparativa
Los saldos al 30 de junio de 2004 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de adaptar la infomación complementaria comparativa según lo mencionado en la nota 3.2., y de efectuar los ajuste detallados en el 3° y 4° párrafo de la nota 3.6.4.
Se han modificado ciertas cifras de los Estados Contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.
3.6 Criterios de Valuación
3.6.1 Caja y Bancos
El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.
3.6.2 Otros Créditos y Deudas
Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa estimada en el momento de su incorporación al activo y al pasivo, respectivamente, en caso de ser significativos los componentes financieros implícitos contenidos en los mismos.
De acuerdo con lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos por impuesto diferido no han sido descontados. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que requieren que dichos saldos sean descontados. Sin embargo, al 30 de junio de 2005, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los Estados Contables.
3.6.3 Saldos por Transacciones Financieras, por Refinanciaciones y Créditos y Deudas Diversas con Partes Relacionadas
Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.
3.6.4 Participaciones Permanentes en Sociedades
Las participaciones en sociedades relacionadas han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional, de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y por la Comisión Nacional de Valores. Este criterio se aplicó tanto para las acciones libres de gravamen como para las prendadas (Nota 6), por no existir evidencia que justifique su diferenciación. Las participaciones en Comsa S.A., Catastros y Relevamientos S.A. y Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda. fueron valuadas tomando como base los respectivos Estados Contables al 30 de junio de 2005 y en el caso de Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda. en su empresa vinculada Econorte S.A., se tomó como base los Estados Contables al 31 de marzo de 2005.
Asimismo para la valuación de la participación en Coviares S.A., Covimet S.A. y Lismore International S.A. se tomaron como base los respectivos Estados Contables especiales al 31 de marzo de 2005.
Como consecuencia del ajuste mencionado en la segunda parte de la Nota 15, que ha implicado el reconocimiento de un ajuste a resultados de ejercicios anteriores en las sociedades vinculadas Coviares S.A., Covimet S.A. y Lismore International S.A., Polledo S.A.I.C. y F. ha registrado un ajuste a resultados de ejercicios anteriores de $25.972.868 y $22.875.177 al 30 de junio de 2004 y 2003, respectivamente. Asimismo, se han corregido los resultados del ejercicio finalizado al 30 de junio de 2004 .
El cambio del método de valuación de la participación en Lismore International S.A. fue imputado a ajustes de resultados de ejercicios anteriores por $7.843.022 ganancia al 30 de junio de 2003.
Dichos montos fueron calculados sobre los resultados de Lismore International S.A. obtenidos en función a su participación en Coviares S.A. por no disponer de la información financiera de Lismore International S.A. necesaria para la determinación de dichos importes.
La Sociedad no ha tomado conocimiento de variaciones patrimoniales significativas entre el 31 de marzo de 2005 y el 30 de junio de 2005 que afecten la valuación de estas participaciones. Las normas contables utilizadas por las entidades emisoras son similares a las descriptas en estas Notas.
La sociedad radicada en el exterior, Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda. ha sido clasificada como no integrada con las operaciones de la Sociedad.
Las participaciones en sociedades en las cuales no se ejerce control ni influencia significativa, Servicios Urbanos de Buenos Aires S.A., Servicios Metropolitanos S.A., Alcalis de la Patagonia S.A.I.C., y Agro-Epsilon S.A. han sido valuadas a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos expuestos en la Nota 3.4, con el límite de su valor recuperable estimado. Los costos de adquisición de las participaciones en Servicios Urbanos de Buenos Aires S.A., y Servicios Metropolitanos S.A. fueron previsionados como consecuencia de los procesos de liquidación en que se encuentran las mencionadas sociedades. La participación en Álcalis de la Patagonia S.A.I.C. también ha sido previsionada.
3.6.5 Participaciones en negocios conjuntos
Las participaciones en Catrel S.A. U.T.E., Polledo S.A.I.C. y F. - Natino S.A. - Indeco S.A. - Consorcio de Empresas y Benito Roggio e Hijos S.A. y otros - U.T.E. fueron valuadas de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica Nº 14 de la F.A.C.P.C.E., consolidando los Estados Contables del negocio conjunto, en el primer caso, y aplicando el método de consolidación proporcional en los dos casos restantes.
La participación en Eriday U.T.E. fue valuada al costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos expuestos en el punto 3.4, con el límite de su valor recuperable, debido a la inexistencia de información financiera de dicha entidad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, puesto que la Sociedad no posee influencia significativa en las decisiones adoptadas por la dirección de la misma.
3.6.6 Bienes de Uso
Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos expuestos en el punto 3.4, neto de sus depreciaciones acumuladas.
Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil.
Los bienes de uso en su conjunto no exceden su valor recuperable estimado. Para la determinación del valor recuperable, la Sociedad ha estimado el valor neto de realización de dichos bienes.
3.6.7 Valor Llave
El valor llave representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor de mercado de los activos netos de las subsidiarias adquiridas al porcentaje de participación. El valor llave ha sido reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en el punto 3.4.
Las amortizaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a una vida útil estimada de 10 años.
El valor residual del valor llave generado por adquisiciones de participaciones en sociedades ha sido expuesto en el rubro Participaciones Permanentes en Sociedades. Las amortizaciones han sido clasificadas en el rubro Resultados de Inversiones en Partes Relacionadas del estado de resultados.
Los valores obtenidos de esta forma, no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.
3.6.8 Previsiones
La Sociedad realiza el análisis de las contingencias relacionadas con su actividad que podrían generar probables pérdidas futuras y ha previsionado el valor contingente estimado. La Sociedad registra un pasivo contingente en la medida que sea razonablemente cuantificable y de probable ocurrencia. Estas registraciones están basadas en los hechos y circunstancias conocidos por la Sociedad hasta la fecha de los presentes Estados Contables y las estimaciones hechas por la gerencia.
A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.
3.6.9 Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta
La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las principales diferencias temporarias se originan en quebrantos impositivos acumulados y previsiones registradas contablemente.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.
Debido a la improbabilidad de que las ganancias impositivas futuras permitan absorber las diferencias temporarias netas activas, la Sociedad ha computado una desvalorización sobre dicho crédito.
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como resultado (pérdida).
-
-
- Cuentas del Patrimonio Neto
-
Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos expuestos en el punto 3.4. La cuenta “Capital Social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresado en moneda homogénea y el valor nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste de Capital” integrante del patrimonio neto.
-
-
- Cuentas del estado de resultados
-
Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos. Los demás resultados del ejercicio se exponen a valores nominales del ejercicio al que corresponden. Los resultados financieros y por tenencia se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.
-
-
- Estado de Flujo de Efectivo
-
Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se ha adoptado la alternativa del método indirecto de la Resolución Técnica N° 8 modificada por la Resolución Técnica N° 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, considerándose fondos exclusivamente los saldos de Caja y Bancos e Inversiones transitorias.
NOTA 4: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Y DEL ESTADO DE RESULTADOS
| A continuación se expone la situación de ciertos rubros del Estado de Situación Patrimonial y del Estado de Resultados al 30 de junio de 2005 y 30 de junio de 2004: |
| Activo | |||||
| Activo Corriente | |||||
| 4.1 | Caja y Bancos | ||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| $ | $ | ||||
| Bancos moneda local | 6.819 | 18.667 | |||
| Caja y Bancos por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 2.696 | 92.345 | |||
| Total | 9.515 | 111.012 | |||
| 4.2 | Créditos por Ventas | ||||
| Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas (Nota 7) | 220.398 | 220.398 | |||
| Comunes por participación en Catrel S.A. U.T.E. | - | 195.061 | |||
| Total | 220.398 | 415.459 |
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| $ | $ | ||||
| 4.3 | Otros Créditos | ||||
| Créditos impositivos | 429.324 | 470.648 | |||
| Crédito por cancelación de inversión en sociedades relacionadas (Nota 7) | 248.646 | 248.646 | |||
| En moneda local Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas (Nota 7) | 90.860 | 90.000 | |||
| Diversos por participación en Polledo - Natino - Indeco U.T.E. | 100.452 | 100.452 | |||
| Diversos por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 92.016 | 145.854 | |||
| Diversos por participación en Catrel S.A. U.T.E. (Nota 7) | 347.704 | 176.683 | |||
| Diversos | 56.000 | 56.000 | |||
| Total | 1.365.002 | 1.288.283 | |||
| Activo no Corriente | |||||
| 4.4 | Otros Créditos | ||||
| Créditos Impositivos | 341.580 | 282.090 | |||
| Diversos | - | 404.173 | |||
| Total | 341.580 | 686.263 |
| Pasivo | |||||
| Pasivo Corriente | |||||
| 4.5 | Préstamos Bancarios y Financieros | ||||
| Adelantos en cuenta corriente en moneda local | - | 304 | |||
| En moneda local (Nota 10) | 1.839.936 | 5.228.542 | |||
| Total | 1.839.936 | 5.228.846 | |||
| 4.6 | Deudas Fiscales | ||||
| Régimen de Asistencia Financiera | 331.984 | - | |||
| Moratoria por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 462.956 | 436.911 | |||
| Moratoria por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 10.911 | - | |||
| Régimen de Asistencia Financiera Ampliado | 168.896 | 461.250 | |||
| Moratoria Decreto 93/00 | 15.636 | 15.636 | |||
| Total | 990.383 | 913.797 | |||
| 4.7 | Otras Deudas | ||||
| Provisión honorarios directores y comisión fiscalizadora | 44.732 | 18.000 | |||
| En moneda local Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas (Nota 7) | 5.332.350 | 5.695.266 | |||
| Deudas diversas por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | - | 96.223 | |||
| Diversos | 480.609 | 467.795 | |||
| Total | 5.857.691 | 6.277.284 |
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| Pasivo no Corriente | $ | $ | |||
| 4.8 | Deudas Fiscales | ||||
| Régimen de Asistencia Financiera Ampliado | 1.130.372 | - | |||
| Moratoria Decreto 93/00 | 88.601 | 104.236 | |||
| Moratoria por participación en Catrel S.A. U.T.E. | 3.184.858 | 3.643.110 | |||
| Moratoria por participación en Benito Roggio e Hijos S.A. y otros U.T.E. | 81.101 | - | |||
| Total | 4.484.932 | 3.747.346 | |||
| 4.9 | Otras Deudas | ||||
| En moneda local Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y partes relacionadas (Nota 7) | 10.018.655 | 4.159.964 | |||
| Total | 10.018.655 | 4.159.964 |
| Estado de Resultados | |||||
| 4.10 | Resultado de Inversiones en Entes Relacionadas | ||||
| Covimet S.A. | (7.052.258) | (6.558.929) | |||
| Coviares S.A. | (14.978.528) | (7.739.121) | |||
| Lismore International S.A. | (2.981.425) | (1.541.813) | |||
| Catastros y Relevamientos S.A. | (258.739) | 522.443 | |||
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | 958.329 | 1.804.930 | |||
| Comsa S.A. | (223.056) | 111.565 | |||
| Previsión desvalorización Inversiones Permanentes (Anexo E) | 662.145 | (238.899) | |||
| Amortización Valor Llave (Anexo J) | (22.660) | (22.660) | |||
| Total | (23.896.192) | (13.662.484) |
NOTA 5: ESTADO DEL CAPITAL SOCIAL
| Capital | Importe $ | Aprobado por | Fecha de Inscripción en Registro Público de Comercio (última modificación) | ||
| Fecha | Organo | ||||
| Suscripto, integrado e inscripto | 125.048.204 | 30/09/98 | Asamblea Ordinaria | 05/05/99 | |
| TOTAL (1) | 125.048.204 | ||||
| (1) Corresponden a 125.048.204 acciones de $ 1 de valor nominal y de un voto cada una. |
NOTA 6: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
6.1. Acciones de Covimet S.A.
Con motivo de un préstamo otorgado por U$S 2.400.000, el Directorio de la Sociedad el día 11 de mayo de 1995 resolvió constituir a favor del Banco Comercial S.A. de la República Oriental del Uruguay una prenda sobre 1.000 acciones ordinarias de Covimet S.A. que representan el 1% del capital de esa empresa.
Al participar dicha Institución Bancaria del convenio de reestructuración financiera firmado en noviembre de 1995, el vencimiento del préstamo otorgado, se sujeta a los plazos y condiciones suscriptas en dicho convenio (Nota 10).
6.2. Acciones de Coviares S.A.
Con motivo del convenio de reestructuración financiera mencionado en Nota 10, Polledo S.A.I.C. y F. constituyó una prenda sobre parte de su tenencia accionaria de Coviares S.A., a favor de los bancos acreedores.
6.3. Acciones Covimet S.A.
Con motivo del convenio de reestructuración financiera mencionado en Nota 10, Polledo S.A.I.C. y F. constituyó una prenda sobre parte de su tenencia accionaria de Covimet S.A., a favor de los bancos acreedores.
6.4. Acciones Coviares S.A.
Con motivo del Préstamo Sindicado otorgado a Coviares S.A. (Nota 15), Polledo S.A.I.C.y F. ha prendado acciones de Coviares S.A. representativas del 6,855% del total del capital social y los votos de Coviares S.A.
-
- Acciones Comsa S.A.
A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Sociedad se encuentra preparando la solicitud de devolución de la caución de 2000 acciones de V.N. $100 c/u de la empresa promovida Comsa S.A.,ofrecida a la A.F.I.P. con motivo de una deuda de $461.250 por diferimientos impositivos que fuera cancelado mediante su inclusión en un régimen de Asistencia Financiera Ampliado.
NOTA 7: SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 – LEY 19.550 Y OTRAS PARTES RELACIONADAS – INVERSIONES PERMANENTES
Los saldos a cobrar y a pagar a Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y otras partes relacionadas al 30 de junio de 2005 se detallan en el siguiente cuadro:
| Sociedad | Créditos por Ventas Corrientes $ | Otros Créditos Corrientes $ | Deudas Comerciales Corrientes $ | Otras Deudas Corrientes $ | Otras Deudas No Corrientes $ |
| Sociedad Controlante: | |||||
| Roggio S.A. | - | - | - | 5.147.153 | - |
| Sociedades Controladas: | |||||
| Comsa S.A. | - | - | - | 176.229 | - |
| Catrelsa S.A. | - | 195.684 | - | - | |
| Sociedades que ejercen influencia significativa sobre la Sociedad: | |||||
| Clisa S.A. | - | - | - | 10.018.655 | |
| Sociedades Relacionadas: | |||||
| Benito Roggio e Hijos S.A. | - | - | - | - | - |
| Fruta S.A. | - | 338.646 | - | - | - |
| Sociedades en las que se ejerce influencia significativa: | |||||
| Covimet S.A. | 220.398 | - | - | - | - |
| Otras Partes Relacionadas: | |||||
| Eriday U.T.E. | - | - | 45.437 | 8.968 | - |
| TOTAL | 220.398 | 534.330 | 45.437 | 5.332.350 | 10.018.655 |
Los saldos a cobrar y a pagar a Sociedades Art.33 - Ley 19.550 y otras partes relacionadas al 30 de junio de 2004 se detallan en el siguiente cuadro:
| Sociedad | Créditos por Ventas Corrientes $ | Otros Créditos Corrientes $ | Deudas Comerciales Corrientes $ | Otras Deudas Corrientes $ | Otras Deudas No Corrientes $ |
| Sociedad Controlante: | |||||
| Roggio S.A. | - | - | - | 5.387.315 | - |
| Sociedades Controladas: | |||||
| Comsa S.A. | - | - | - | 171.981 | - |
| Sociedades que ejercen influencia significativa sobre la Sociedad: | |||||
| Clisa S.A. | - | - | - | - | 4.159.964 |
| Sociedades Relacionadas: | |||||
| Benito Roggio e Hijos S.A. | - | - | - | 135.597 | - |
| Fruta S.A. | - | 338.646 | - | - | - |
| Sociedades en las que se ejerce influencia significativa: | |||||
| Covimet S.A. | 220.398 | - | - | - | - |
| Otras Partes Relacionadas: | |||||
| Eriday U.T.E. | - | - | 19.841 | 373 | - |
| TOTAL | 220.398 | 338.646 | 19.841 | 5.695.266 | 4.159.964 |
El detalle de las operaciones con las sociedades controladas y otras partes relacionadas que generaron resultados positivos / (negativos) es el siguiente:
| Sociedad | Otros Ingresos $ | Intereses $ | Total al 30/06/2005 $ | Total al 30/06/2004 $ |
| Sociedad Controlante: | ||||
| Roggio S.A. | - | (409.837) | (409.837) | 19.150 |
| Sociedades que ejercen influencia significativa sobre la Sociedad: | ||||
| Clisa S.A. | - | (652.940) | (652.940) | (312.372) |
| Sociedades Controlantes: | ||||
| Comsa S.A. | - | (4.248) | (4.248) | - |
| Catrelsa S.A. | 165.947 | - | 165.947 | - |
| TOTAL al 30/06/2005 | 165.947 | (1.067.025) | (901.078) | |
| TOTAL al 30/06/2004 | - | (293.222) | (293.222) |
A continuación se describen los aspectos relevantes de las participaciones en Sociedades y U.T.E. vinculadas:
-
- Covimet S.A.:
La Sociedad posee una participación del 31,802 % en Covimet S.A., sociedad concesionaria de obra pública que tiene por objeto la construcción, conservación y explotación de la Autopista 9 de julio - Tramo Norte. El plazo de concesión es de 20 años contados a partir del 1 de noviembre de 1995, no contándose como período transcurrido el que media entre el 16 de mayo de 1996 y la fecha de perfeccionamiento del Reordenamiento Contractual (22 de febrero de 1999).
Como se menciona en Nota 14, con fecha 25 de febrero de 2003 el Jefe de Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires dictó el decreto 149/GCBA/2003 mediante el cual resolvió rescindir el contrato de concesión de Covimet S.A.
-
- Coviares S.A.:
La Sociedad participa, directa e indirectamente, en un 31,78 % en Coviares S.A., sociedad concesionaria de obra pública constituida a los efectos de la ejecución, mantenimiento, reparación y conservación de las obras, explotación y administración de la Autopista La Plata-Buenos Aires, Ribereña de la Capital Federal y Nuevo Puente sobre el Riachuelo. El plazo de la concesión es de 22 años contados a partir del 1º de julio de 1995.
El día 22 de diciembre de 2000, Coviares S.A. y la Secretaría de Obras Públicas suscribieron una Adenda al Acuerdo de Reformulación del Contrato de Concesión, sujeto a la aprobación del Poder Ejecutivo Nacional. Las modificaciones principales son: (i) prórroga de la fecha de vencimiento del cronograma de obras (excluyendo la Autopista Ribereña); (ii) ampliación de los plazos para la devolución de la deuda con el Estado Nacional, cuyos pagos comenzarán a hacerse a partir de enero de 2012, con un incremento promedio del 0,8% anual en la tasa de interés aplicable a dicha deuda; (iii) se excluye de la adenda la Autopista Ribereña de la Capital Federal hasta tanto se defina la traza y anteproyecto de dicha autopista.
Con fecha 30 de enero de 2001, se publicó en el boletín oficial el Decreto 85/01 del Poder Ejecutivo Nacional que aprueba el acuerdo mencionado, por el que se establecen nuevas condiciones para la ejecución de las obras pendientes y para el reconocimiento de las nuevas obras a realizar.
Las partes deberán arribar a un acuerdo definitivo en el término de un año desde la definición de la traza y anteproyecto de la Autopista Ribereña de la Capital Federal, definición que se encuentra pendiente a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.
7.3 Lismore International S.A.:
La participación de Polledo S.A.I.C. y F. en el capital y votos de esta sociedad asciende al 31,802 %.
7.4 Eriday Unión Transitoria de Empresas:
La Sociedad tiene una participación del 6,083 % de Eriday U.T.E., que tiene por objeto dar cumplimiento al contrato celebrado con la Entidad Binacional Yacyretá, para la construcción de las obras civiles principales del Proyecto Yacyretá. El plazo de duración de la misma es el de la ejecución del contrato mencionado precedentemente.
7.5 Catastros y Relevamientos S.A. y Catastros y Relevamientos S.A. U.T.E.:
La Sociedad posee una participación del 97,92% de Catastros y Relevamientos S.A. (“Catrel S.A.”) que conjuntamente con Polledo S.A.I.C. y F., es miembro de Catastros y Relevamientos S.A. U.T.E., titular del contrato de concesión cuyo objeto era la realización de tareas de relevamiento y catastro en el ámbito de la ciudad de Buenos Aires. El plazo de esta concesión finalizó en el mes de diciembre de 2002, de acuerdo con el convenio aprobado por el Decreto Nº 2204 de fecha 1º de diciembre de 2000, emitido por el Jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires.
7.6 Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda.:
Con fecha 5 de enero de 1999, se aprobó la inscripción de Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda. en la ciudad de San Pablo, Brasil. Polledo S.A.I.C. y F. posee una participación del 99,99% en esta sociedad, quien a su vez es la titular del 14,40% de Econorte S.A. (Concesionaria de rutas en el Estado de Paraná, Brasil).
7.7 Comsa S.A.:
Polledo S.A.I.C. y F. posee una participación directa e indirecta del 81,67% en Comsa S.A., sociedad beneficiaria del Régimen de Desarrollo Económico instaurado por Ley nacional Nº 22.021 y su modificatoria Ley No 22.702 de desarrollo económico para la provincia de Catamarca.
-
- Agro-Epsilon S.A.:
La Sociedad posee acciones preferidas, nominativas no endosables sin derecho a voto, representativas del 19,31% del capital social de Agro-Epsilon S.A., sociedad beneficiaria del Régimen de Desarrollo Económico instaurado por Ley nacional Nº 22.021 y su modificatoria Ley No 22.702 de desarrollo económico para la provincia de Catamarca.
7.9 Polledo S.A.I.C. y F. - Natino S.A. - Indeco S.A. - Consorcio de Empresas:
Polledo participa en un 25% en Polledo S.A.I.C. y F. - Natino S.A. - Indeco S.A. - Consorcio de Empresas (“Polledo-Natino-Indeco U.T.E.”). Las obras correspondientes al contrato original firmado por este consorcio y diversos trabajos adicionales ya han sido ejecutados, certificados y recibidos definitivamente. A la fecha se encuentra liquidando cuestiones y cuentas pendientes vinculadas con la ejecución de su objeto.
7.10 Benito Roggio e Hijos S.A. y Otros U.T.E.:
La Sociedad tiene una participación del 15,4195% en esta U.T.E.. Actualmente, la mencionada U.T.E. se encuentra liquidando cuestiones y cuentas pendientes vinculadas con la ejecución de su objeto.
NOTA 8: RESTRICCIONES CONTRACTUALES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
De acuerdo al "Contrato de Reestructuración" mencionado en Nota 10, la Sociedad no podrá distribuir utilidades sin el previo consentimiento por escrito de la mayoría de bancos acreedores bajo dicho convenio.
NOTA 9: AVALES Y FIANZAS OTORGADAS
Con fecha 11 de junio de 2002, la Sociedad se ha constituido en fiadora simplemente mancomunada de Coviares S.A. por hasta un límite de $ 1.872.356 por el fiel cumplimiento de las obligaciones que ésta ha contraído con el Banco de la Provincia de Buenos Aires en virtud del aval que le fuera otorgado por dicho banco como garantía de cumplimiento del contrato de Concesión de Obra Pública de la Autopista Buenos Aires – La Plata, Ribereña de la Capital Federal y Nuevo Puente sobre el Riachuelo.
En relación a la participación del Banco de la Provincia de Buenos Aires en el Préstamo Sindicado otorgado a la sociedad vinculada Coviares S.A., Polledo S.A.I.C. y F. se ha constituido en fiador simplemente mancomunado de Coviares S.A., por hasta un límite de $ 19.992.729. No obstante, la fianza será ejecutable solamente en caso de rescisión del contrato de concesión por culpa de Coviares S.A.
NOTA 10: CONVENIO DE REESTRUCTURACION FINANCIERA.
Con fecha 10 de noviembre de 1995, la Sociedad suscribió un convenio de reestructuración financiera (el “Convenio de Reestructuración Financiera”) con las siguientes entidades: Banco Transandino, Banco General de Negocios, Banco Roberts, Banco Sudameris, Banco Societe Generale, Banco Comercial y los accionistas mayoritarios.
Bajo este convenio, ciertos pasivos que mantenía la Sociedad a dicha fecha por un monto total de U$S 18.903.689 (obligaciones negociables en poder de terceros y de los accionistas y préstamos bancarios) han sido refinanciados para formar parte de una deuda consolidada a ser cancelada bajo las mismas condiciones y términos.
Para garantizar dicha operación se suscribió un convenio de fideicomiso por el que se efectuó la transferencia fiduciaria de una serie de activos y la constitución de gravámenes sobre activos de la Sociedad.
Se convino que el pasivo financiado se abonaría en 7 años con 2 de gracia contados desde el 12 de noviembre de 1996, con pago de intereses cada 180 días a una tasa del 12 % para el primer semestre y encuesta sobre tasa de interés pasiva para operaciones de plazo fijo elaborado por el B.C.R.A. más el 5,634 % para los siguientes. De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto No 214/02 este préstamo fue convertido a pesos a la paridad $1 por US$1 y se le aplicará el CER a partir del 3 de febrero de 2002. Adicionalmente, la tasa de interés aplicable a dicho capital ha sido fijada en 8% por año.
El saldo de la deuda originada en el Convenio de Reestructuración Financiera al 14 de mayo de 2003 ascendía a $ 9.679.659. En dicha fecha, la Sociedad acordó la refinanciación de esta suma a través de la firma del “Acuerdo de Reestructuración”. Los importes refinanciados se componen de la siguiente manera: HSBC Bank Argentina S.A. $ 2.407.737; Banco Societé Generale $1.887.669; Banco Sudameris Argentina S.A. $ 1.513.502; Banco General de Negocios S.A. (en Liquidación) $ 1.413.472; Nuevo Banco Comercial S.A. (continuador de Banco Comercial del Uruguay S.A.) $ 1.902.731; y BBVA Banco Francés S.A. (en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Diagonal constituido con fecha 05.01.01 entre Mercobank S.A. (continuador del Banco Transandino S.A. en función del “Acuerdo Definitivo de Fusión” celebrado entre ambos con fecha 19.04.00) como fiduciante y BBVA Banco Francés S.A. como fiduciario) $ 554.548. Esta refinanciación fue aprobada por Asamblea de Accionistas del 11 de julio de 2003.
Como parte del Acuerdo de Reestructuración se efectuó un pago inicial de $ 1.312.885, mientras que el saldo debe ser cancelado en 15 cuotas mensuales y consecutivas, la última de las cuales tenía vencimiento el día 20 de julio de 2004.
Con fecha 20 de julio de 2004 la Sociedad refinanció por medio de un Convenio de Refinanciación la última cuota de la deuda que mantenía con las siguientes entidades: HSBC Bank Argentina S.A., Banco Patagonia Sudameris S.A., Banco Societe Generale S.A., Nuevo Banco Comercial S.A. (Uruguay) y Fideicomiso Diagonal (cuyo fiduciario es el BBVA Banco Francés S.A.). La deuda se origina en el Convenio de Reestructuración de fecha 14 de mayo de 2003.
El capital total reestructurado ascendió a $ 4.474.934 (Pesos cuatro millones cuatrocientos setenta y cuatro mil novecientos treinta y cuatro), más accesorios por $ 30.212 (Pesos treinta mil doscientos doce). El capital adeudado será cancelado mediante el pago de una primer cuota igual a la suma del 10% del capital adeudado y la totalidad de los accesorios, y dieciocho cuotas mensuales y consecutivas por un importe equivalente al 5% del capital adeudado. Devengará intereses compensatorios sobre saldos a una tasa nominal anual del 8% (ocho por ciento) y se ajustará mediante la aplicación del CER.
Se ratificaron las garantías otorgadas en el Convenio de Reestructuración del 14 de mayo de 2003.
Se mantienen aun como garantía, los bienes entregados en fideicomiso y gravados con prenda, ya existentes antes de la refinanciación del 14 de mayo de 2003, los cuales se detallan a continuación:
Bienes entregados en Fideicomiso al 30 de junio de 2005
Identificación del bien Valor de libros Valor de transferencia
Reclamos pendientes de Eriday U.T.E 6.405.833 No valorizado en el convenio
Previsión reclamos Eriday U.T.E. (6.405.833)
Crédito por venta de acciones de Hipódromo
Argentino de Palermo S.A. 4.153.200 No valorizado en el convenio
Previsión Incobrable (4.153.200)
Bienes gravados con prenda a favor de las entidades acreedoras al 30 de junio de 2005
Identificación del bien Valor de libros
Acciones de Coviares S.A. (4,7855 %) 49.034.250
Acciones de Covimet S.A. (6,78 %) 14.188.618
Adicionalmente, en el convenio de reestructuración del 14 de mayo de 2003 se constituyeron las siguientes garantías en resguardo del pago de esta deuda:
- Fianza solidaria de Roggio S.A.
- Cesión fiduciaria en garantía de ciertos créditos y derechos contra el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires que tiene la Sociedad debido a su participación en el 90,80% (noventa coma ocho por ciento) de los ingresos de la agrupación empresaria Catrel S.A. UTE.
Banco General de Negocios S.A. (s/Quiebra), quien era parte del mencionado Convenio de Reestructuración, tuvo la posibilidad de adherir a los términos del Convenio de Refinanciación. Sin embargo, debido a su situación jurídica, se optó por presentar a quienes administran su proceso de quiebra, una propuesta de refinanciación de su deuda. Con fecha 17 de diciembre de 2004 se formalizó el acuerdo mediante el cual la Sociedad se comprometió a abonar la deuda con esta entidad, que al 20 de agosto de 2004 ascendía a $ 762.932,70, en 12 cuotas mensuales iguales y consecutivas, devengando intereses compensatorios sobre saldos a una tasa de interés del 10% nominal anual. Esta deuda es garantizada mediante fianza comercial de Roggio S.A. Este convenio reemplaza en todos sus términos al Contrato de Reestructuración en relación a Banco General de Negocios (s/Quiebra).
NOTA 11: IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO
La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan a continuación:
| Saldos al inicio del ejercicio $ | Cargo a resultado del ejercicio $ | Saldos al cierre del ejercicio $ | |
| Activos diferidos | |||
| Quebranto | 2.456.898 | 1.237.434 | 3.694.332 |
| Previsión para desvalorización | (2.737.880) | (1.505.579) | (4.243.459) |
| Previsiones Varias | 267.314 | 281.813 | 549.127 |
| Otros | 13.668 | (13.668) | - |
| Total | - | - | - |
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la pérdida contable:
| Al 30 de junio de 2005 $ | Al 30 de junio de 2004 $ | |
| Pérdida del Ejercicio (antes de impuestos) | (26.919.173) | (16.795.040) |
| Tasa del impuesto vigente | 35% | 35% |
| Pérdida del Ejercicio a la tasa del impuesto | (9.421.711) | (5.878.264) |
| Diferencias permanentes a la tasa del impuesto: | ||
| Resultado de inversiones en partes relacionadas | 8.363.667 | 4.781.869 |
| Otras | (447.535) | (199.112) |
| Previsión desvalorización activos diferidos netos | 1.505.579 | 1.251.387 |
| - Impuesto determinado del Ejercicio | - | (44.120) |
Los quebrantos impositivos acumulados registrados por la Sociedad que se encuentran pendientes de utilización al cierre del ejercicio ascienden aproximadamente a $10.555.235 y podrán ser compensados con utilidades impositivas de ejercicios futuros, de acuerdo al siguiente detalle:
| Ejercicio de generación | Monto | Ejercicio de expiración |
| 2001 | 34.936 | 2006 |
| 2004 | 4.212.183 | 2008 |
| 2005 | 2.772.589 | 2009 |
| 2005 | 3.535.527 | 2010 |
| Total | 10.555.235 |
La Sociedad no ha computado dichos quebrantos en el cálculo del impuesto diferido debido a que no es probable su recupero a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.
NOTA 12: MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS SOCIALES
En el ámbito de lo dispuesto por el Decreto 677/2001, la Asamblea ordinaria y extraordinaria celebrada el 11 de julio de 2003 modificó el artículo 4to. de los Estatutos Sociales, incorporando una cláusula en la cual se establece que Polledo S.A.I.C. y F. es una Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.
NOTA 13: SITUACION FINANCIERA ACTUAL DE COVIMET S.A.
En nota a los Estados Contables de Covimet S.A. al 31 de marzo de 2005 se menciona lo siguiente:
“Al 31 de marzo de 2005, los pasivos corrientes de Covimet superan a sus activos corrientes en $ 74.322.317. Esta situación se ha generado como consecuencia del vencimiento de ciertas obligaciones financieras y bancarias que Covimet se había comprometido a cumplir, de la postergación de la entrada en vigencia del Contrato de préstamo sindicado detallado en Nota 9 mediante el cual se refinanciarían estos pasivos y de las circunstancias mencionadas en las Notas 4 y 16.
La Sociedad registra deudas financieras y bancarias por un total de millones $ 65,4, de las cuales millones $ 49,8 no han sido canceladas a su vencimiento. Al respecto, en el marco de la reestructuración de pasivos que está llevando adelante la Sociedad, con fecha 9 de marzo de 2004, se firmó un acuerdo de espera, sujeto a ciertas condiciones, por el plazo de 180 días con el acreedor que representaba aproximadamente el 76 % del total de sus deudas bancarias y financieras al 31 de marzo de 2005. Tal como se menciona en nota 18, a la fecha de emisión de los presentes estados contables especiales Covimet S.A. concluyó la renegociación de la deuda con el mencionado acreedor.
Al respecto, cabe mencionar que a la fecha de emisión de los presentes estados contables especiales, Covimet no ha recibido intimaciones con relación al pago inmediato por deudas vencidas. Debido al impacto de las circunstancias indicadas en Nota 16, la Sociedad no posee actualmente un flujo de fondos operativo que le permita afrontar este endeudamiento y en consecuencia se encuentra definiendo un plan de acción para obtener los recursos financieros necesarios para ello. Sin embargo no es posible asegurar que tendrá éxito al implementarlo y si una vez implementado podrá cumplir con sus obligaciones. Por lo tanto, los estados contables especiales adjuntos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de esta situación.”
NOTA 14: RESCISION CONTRATO COVIMET S.A.
En nota a los Estados Contables de Covimet S.A. al 31 de marzo de 2005 se menciona lo siguiente:
“Con fecha 25 de febrero de 2003 el Jefe de Gobierno de la CBA dictó el decreto 149/GCBA/2003 mediante el cual dispuso: (a) revocar el decreto 3135/GCBA/1998, alegando su nulidad absoluta e insanable; y (b) rescindir el contrato de concesión de obra pública para la construcción y concesión de la remodelación y prolongación de la Av. 9 de Julio Tramo Norte (Autopista Arturo Illia), argumentando incumplimiento de Covimet.
El 8 de julio de 2003, la Sociedad promovió una demanda ordinaria contra el GCBA con el objeto de que se declare la nulidad del Decreto 149/GCBA/2003 y se condene a la demandada al pago de los daños y perjuicios derivados del acto administrativo en cuestión y/o el recupero de la concesión. La causa, al cabo de varias incidencias quedó radicada en el Juzgado de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo y Tributario de la Ciudad de Buenos Aires N° 1, Secretaría N° 1. El GCBA contestó la demanda y la etapa a iniciarse es la producción de la prueba.
Ante dicho juzgado ya tramitaba la causa:”Covimet S.A. c/GCBA s/cobro de pesos“ iniciada con anterioridad y cuyo objeto era el cobro de acreencias derivadas del decreto no. 3135/GCBA/1998, por incumplimiento de pagos. Se encuentra en la etapa de prueba.
El Juzgado dispuso la acumulación de ambos expedientes, si bien tramitarán en forma separada, por su vinculación las pruebas serán comunes a ambas y se dictará una sola sentencia.
A raíz de lo explicado precedentemente, Covimet ha adoptado la medida de realizar determinadas previsiones contables sobre ciertos activos, siguiendo el criterio de las normas contables profesionales vigentes, las cuales fueron detalladas en nota a los presentes estados contables. En ningún momento, el hecho de tener estos activos previsionados implica un desistimiento por parte de la Sociedad del derecho que tiene sobre la concesión de la autopista.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables no es posible prever el resultado final de los procesos judiciales y, en consecuencia, si la explotación de la mencionada concesión será restituida en forma definitiva a la Sociedad.”
NOTA 15: DEUDAS DE LA SOCIEDAD VINCULADA COVIARES S.A
En nota a los Estados Contables de la sociedad vinculada Coviares S.A. al 31 de marzo de 2005 se informa lo siguiente:
- PRESTAMO SINDICADO
“El 7 de mayo de 2001, Coviares obtuvo un préstamo a largo plazo otorgado por un sindicato de bancos liderado por HSBC Bank Argentina S.A. como Banco Agente, por la suma de US$ 238.814.559 (dólares estadounidenses). De acuerdo con lo establecido por el Decreto N° 214/02 este préstamo fue convertido a pesos a la paridad $ 1 por US$ 1 y se le aplica el CER a partir del 3 de febrero de 2002.
Garantía Prendaria sobre acciones de Coviares: Los principales accionistas de Coviares constituyen derecho real de prenda en primer grado de prelación y privilegio, sobre acciones representativas del 60% del capital social y de los votos de Coviares, por las sumas del préstamo y de las obligaciones asumidas en el marco del Contrato de Préstamo Sindicado y sus complementarios, incluyendo los pagarés a la vista emitidos a favor de los bancos otorgantes. Esta prenda sobre las acciones garantiza también el cumplimiento de todas las obligaciones asumidas por Coviares frente al Banco de la Provincia de Buenos Aires (“Bapro”) en relación con la garantía de cumplimiento emitida por éste a favor del Estado Nacional por la suma de $ 18.046.875; incluyendo la de pagar las comisiones que esta garantía genera a favor del citado banco. Asimismo, en el marco del Contrato de Préstamo Sindicado, los principales accionistas de la Sociedad otorgaron fianza simplemente mancomunada a favor del Bapro, por hasta la suma de su participación en dicho Contrato de Préstamo Sindicado, ejecutable en caso de extinción de la concesión por culpa de la Sociedad.
El 28 de diciembre de 2001, la Sociedad solicitó, y los bancos concedieron, una espera en relación con el pago de servicios de intereses compensatorios con vencimientos pactados en diciembre de 2001 y enero y febrero de 2002. Dichos intereses se capitalizaron, acordándose su cancelación en 10 cuotas iguales, mensuales y consecutivas cuyo primer vencimiento operaría el 10 de abril de 2002. Este capital devenga intereses a la misma tasa que el Préstamo Sindicado, y se acordó su cancelación en 13 cuotas mensuales y consecutivas cuyo primer vencimiento operó el 10 de enero de 2002. De acuerdo con lo establecido por el Decreto Nº 214/02 este préstamo fue convertido a pesos a la paridad $1 por US$1 y se le aplica el CER a partir del 3 de febrero de 2002.
El 13 de junio de 2002, los bancos participantes del Préstamo Sindicado y la Sociedad, firmaron un acuerdo por el cual, a partir del vencimiento pactado para el 10 de junio de 2002 y hasta el 10 de agosto de 2002, Coviares abonaría la suma de $ 2.000.000 en cada vencimiento. Dicha suma ha sido aplicada en el siguiente orden: 1°) a la cancelación total o parcial de intereses compensatorios devengados a la tasa del 8% nominal anual sobre el capital del Préstamo Sindicado recalculado mediante la aplicación del CER; 2°) a la cancelación total o parcial de los intereses compensatorios devengados a la tasa del 8% nominal anual sobre el capital mencionado en el párrafo anterior, recalculado mediante la aplicación del CER; y 3°) a cuenta del capital adeudados por Coviares al 3 de agosto de 2002 bajo el Contrato de Préstamo Sindicado y a los intereses capitalizados, descriptos en el párrafo anterior. Con posterioridad al 10 de agosto de 2002, Coviares efectuó pagos al Banco por $ 95.814.949 por el período transcurrido entre octubre 2002 a junio de 2005.
Al 30 de junio de 2004, la Sociedad había incurrido en el incumplimiento de una serie de compromisos acordados en el contrato de Préstamo Sindicado, en virtud de lo cual, sus acreedores podían plantear la caducidad de todos los plazos de vencimientos establecidos y solicitar formalmente la cancelación anticipada de sus acreencias. Al respecto, con fecha 13 de setiembre de 2004, Coviares ha firmado un contrato de reestructuración de deuda del Préstamo Sindicado con las entidades bancarias que poseen el 91% de las acreencias. En esta nueva reestructuración se reconoció que el capital adeudado al 2 de septiembre de 2004 asciende a $ 370.421.571, el cual será actualizado mediante la aplicación del CER. Asimismo, se estableció que la deuda devengará un interés compensatorio sobre saldos a una tasa nominal anual del 8% y será cancelada en 134 cuotas mensuales a partir del mes de setiembre de 2004. Sobre la base de los términos del nuevo acuerdo firmado, el pasivo corriente de la Sociedad por este concepto ascendería al 31 de marzo de 2005 a $ 11.193.150 y el pasivo no corriente a $ 373.750.460. Cabe mencionar que en el contrato de reestructuración fueron ratificadas las garantías otorgadas en el contrato original.
Asimismo, con fecha 13 de diciembre de 2004, Coviares ha suscripto la 1° Enmienda al contrato de refinanciación de deuda, la 3° enmienda al contrato de fideicomiso de garantía y prenda (mencionado en Nota 8) con las entidades bancarias que poseen el 95% de las acreencias. A través de las mencionadas enmiendas se extiende el plazo para la adhesión de las entidades financieras que aún no lo hicieron hasta el 11 de enero de 2005 para así dar cumplimiento a la totalidad de las condiciones mencionadas en el párrafo precedente.
El 10 de mayo de 2005 fue suscripta la 2ª enmienda al contrato de refinanciación, con la adhesión del 100% de las entidades bancarias al acuerdo de reestructuración y, en consecuencia, comenzaron a regir, con efecto pleno y retroactivo al 13 de setiembre de 2004, los siguientes contratos:
- Contrato de refinanciación con las modificaciones introducidas por la 1° y 2° enmienda del 17 de diciembre de 2004 y 10 mayo de 2005, respectivamente;
- La 2° enmienda al contrato de fideicomiso del 13 de setiembre de 2004 y las modificaciones introducidas por la 3° enmienda a dicho contrato el 17 de diciembre de 2004;
- La 2° enmienda al contrato de prenda del 13 de setiembre de 2004 y las modificaciones introducidas por la 3° enmienda a dicho contrato el 17 de diciembre de 2004.
Con motivo de la entrada en vigencia de los contratos mencionados en 1., 2. y 3. precedentes, las sumas de dinero que se depositaron o transfirieron a favor de las entidades participantes serán imputadas a la cancelación de las sumas adeudadas conforme al Contrato de refinanciación.”
En nota a los Estados Contables de la sociedad vinculada Coviares S.A. al 31 de marzo de 2005 se informa lo siguiente:
- DEUDAS CON EL ESTADO NACIONAL
“Según surge del Acta Acuerdo de Reordenamiento Contractual modificada por la Adenda al Acta Acuerdo de enero de 2001, el tratamiento de la Deuda con el Estado Nacional es el indicado en el punto aclaratorio (1) a la Nota 5.4.3. de los presentes estados contables especiales. Dicha deuda, en origen en pesos, fue reexpresada en la Adenda en dólares estadounidenses. El sistema de ajuste de la Deuda, tanto en el contrato de Concesión como en su Adenda, se hallaba establecido en función de la evolución de la tarifa por peaje, régimen basado en la economía propia del contrato. Conforme lo establecido en la Cláusula OCTAVA del Acta Acuerdo de Reformulación Contractual de 1993 y su Anexo IV, al igual que lo establecido en el Artículo 4° de la Adenda, el Contrato establecía una tarifa de peaje en dólares de los Estados Unidos, adoptando como factor de ajuste o corrección anual la variación porcentual habida en el Índice de Precios al Consumidor –todos los rubros- (Consumer Price Index – All Items-) de los EE.UU. (CPI). Al solo efecto del cobro a los usuarios la tarifa se expresaría en pesos. Desde el 29 de diciembre de 1993 hasta el 31 de diciembre de 2011 se aplicará a la deuda una tasa del 5,70% TNA.
Más allá de que la tarifa de peaje no experimentó ajuste alguno desde la habilitación de la Concesión y que fue congelada en el año 2001 según lo establecido por la Ley de Emergencia Económica, el tratamiento dado a los aportes mencionados en los estados contables emitidos a partir del 30 de junio de 2002 y hasta el 30 de septiembre de 2003 ha sido la pesificación (u$s1 = $1) y aplicación del CER desde el 3 de febrero de 2002.
Por lo explicado precedentemente, y según se menciona en estados contables anteriores y en el punto aclaratorio ya mencionado, Coviares cuestionó la aplicación de cualquier tipo de ajuste al valor de la Deuda que no se corresponda con un aumento de tarifa equivalente, teniendo en cuenta las previsiones contractuales.
Por ello, y considerando que el Contrato de Concesión de Coviares quedó comprendido en el artículo 8° de la Ley 25.561 y pesificadas las obligaciones que derivan de dicho contrato en virtud de sus disposiciones, razón por la cual la deuda con el Estado Nacional no resulta alcanzada por el CER, al no encontrarse incluida entre aquellas obligaciones mencionadas en el Artículo 1° del Decreto 214/02, corresponde, en opinión de sus asesores legales, revertir el ajuste por CER correspondiente a la Deuda con el Estado Nacional, lo cual ha sido reflejado como Ajuste de resultados de ejercicios anteriores en los presentes estados contables especiales al 31 de marzo de 2005. Asimismo se han corregido los resultados de los períodos intermedios.
Los cambios en las condiciones económicas del país y las situaciones descriptas afectaron la ecuación económica y financiera de la Sociedad generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios. No obstante lo mencionado la Sociedad se encuentra actualmente renegociando el Contrato de Concesión a los efectos de contrarrestar el impacto de las medidas adoptadas por el Gobierno y analizando planes de acción que le permitan equilibrar sus compromisos con sus ingresos futuros. A pesar de que, la Dirección de la Sociedad entiende que existen alternativas viables, no es posible asegurar, que tendrá éxito al implementarlas y si permitirán, una vez implementadas, que la Sociedad cumpla con sus obligaciones.
La Sociedad ha preparado los presentes estados contables especiales adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, relacionados con la valuación y exposición de los activos y pasivos, que pudieran requerirse de no resolverse en forma favorable las situaciones descriptas.”
NOTA 16: CONTINGENCIAS
La Sociedad no reconoce efecto alguno en sus Estados Contables en concepto de contingencias de ganancia en las cuales ella es parte, de acuerdo a las normas de la Comisión Nacional de Valores.
Durante el mes de diciembre de 1994, la Sociedad ha sido notificada de la sentencia de segunda instancia dictada en el juicio que el consorcio CONEMAR, que integra con las empresas Seminara S.A., Ecofisa S.A., Conipa S.A. y Francisco Natino e hijos S.A., mantiene con Proyectos Especiales de Mar del Plata Sociedad del Estado (PEMSE). En dicha resolución el juzgado condena al Consorcio a pagar una multa a PEMSE de $ 50.000 más intereses. Dicho fallo fue apelado por las partes.
Durante el mes de julio de 1998, la Suprema Corte de Justicia de la Provincia de Buenos Aires declaró absurda la mencionada sentencia, y que el reclamo realizado era desproporcionado y ordena que se justiprecie la multa correspondiente en primera instancia.
La Sociedad ha realizado una reconvención por una importante suma que PEMSE le adeuda y además entiende que la sentencia es arbitraria pues carece del más elemental análisis de prueba y ha presentando el correspondiente recurso de apelación.
Se ha recibido el traslado de demanda por un incidente de determinación de daños contra los integrantes del consorcio, por los daños y perjuicios que fueron causados a algunos concesionarios de balnearios por la entrega en mora de la obra.
La gerencia de la Sociedad entiende que el consorcio constructor no fue parte en estos juicios ni fue citado como tercero, por lo tanto no les son oponibles las consecuencias de estas sentencias.
Consecuencia de ello, ha decidido no contabilizar ningún pasivo por este concepto.
En notas a los Estados Contables de Coviares S.A. al 31 de marzo de 2005, sociedad en la que Polledo S.A.I.C. y F. mantiene una participación directa e indirecta del 31,78 %, se informa lo siguiente:
“a) Impuesto sobre los activos
De acuerdo con lo establecido en el Contrato de Concesión original, Coviares había considerado la inversión en obra como un bien de cambio. Similar tratamiento fue otorgado a la obra respecto del impuesto sobre los activos.
Con fecha 31 de octubre de 1997, la Dirección General Impositiva (“DGI”) emitió una determinación de oficio respecto del impuesto sobre los activos por un monto nominal aproximado de $ 4,9 millones, en base a un criterio que había sido confirmado mediante un fallo del Tribunal Fiscal.
La Sociedad consideró que esta determinación se realizó como consecuencia de un cambio de criterio de la DGI, repartición que ha publicado históricamente dictámenes coincidentes con la posición de Coviares.
Coviares interpuso un recurso ante la Cámara Nacional de Apelaciones cuyo fallo fue negativo. Por dicha resolución se presentó un recurso ordinario ante la mencionada Cámara con el objeto de que fuera elevado a la Corte Suprema de Justicia de la Nación (C.S.J.N.).
Ante la negativa de la Cámara para conceder el recurso mencionado en el párrafo anterior, con fecha 9 de mayo de 2002 se interpuso un recurso de queja ante la C.S.J.N.
Con fecha 19 de agosto de 2003, a pesar de las razones legales, doctrina administrativa y antecedentes jurisprudenciales, incluso fallos de la C.S.J.N. que avalaban la posición de Coviares, la C.S.J.N. notificó a esa Sociedad la desestimación del recurso de queja interpuesto. El expediente se encuentra en el Tribunal Fiscal, para efectuar la liquidación correspondiente.
La Sociedad presentó un Régimen de Asistencia Ampliado en el que incluyó esta deuda por $ 23.145.970 la cual devenga a partir de la fecha de regularización un interés del 1,5% mensual sobre saldos. Al 31 de marzo la deuda por este concepto asciende a $ 5.635.240 y $ 17.338.029 (neto de intereses) que se exponen en el rubro deudas fiscales corriente y no corriente, respectivamente.
La AFIP-DGI inició indebidamente una ejecución fiscal, toda vez que aun no existe una liquidación aprobada de la suma de impuesto exigible, habiéndose opuesto excepciones que no fueron recogidas por el tribunal actuante. De todas maneras, atendiendo a lo corregido en el párrafo anterior, la discusión se redujo a determinar la procedencia y el monto de las costas por la ejecución.
- Impuesto sobre los ingresos brutos de la Provincia de Buenos Aires
Con fecha 7 de diciembre de 1999 la Sociedad constituyó un seguro de caución por la suma de $ 2.154.495 en reemplazo de la inhibición general de bienes solicitada por la Dirección de Rentas de la Provincia de Buenos Aires (“DRPBA”) como consecuencia de la liquidación efectuada por un inspector, relacionada con diferencias de criterio en la liquidación del impuesto a los ingresos brutos por un monto nominal aproximado de $ 2.000.000. Dicha liquidación no ha sido conformada por la Sociedad.
El 18 de diciembre de 2001 la DRPBA notificó el cierre del procedimiento determinativo y sumarial que había sido iniciado el 18 de julio de 2000. En dicha notificación la DRPBA reclama la suma de $ 1.220.727 en concepto de capital, más los intereses resarcitorios devengados hasta la fecha de pago y una multa equivalente al 10 % del importe no abonado. Con fecha 10 de febrero de 2002 la Sociedad presentó una acción ante la Comisión Arbitral y con fecha 11 de febrero de 2002 se interpuso Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal.
Al 31 de marzo de 2005 la deuda fue regularizada mediante un plan de pagos según Disposición Normativa B 91/2004 por $ 2.180.863. El 30% de la deuda será pagado en 24 cuotas mensuales sin interés, y el 70% restante será abonado en 3 cuotas, venciendo la primera de estas en el mes próximo posterior al vencimiento de la última cuota del plan de 24 cuotas. La regularización de esta deuda implica para Coviares una reducción del 90% de los intereses devengados.
- Tasa de Seguridad e Higiene
Con fecha 19 de diciembre de 2002, se interpuso una Acción Declarativa ante la Justicia Federal contra todos los municipios por los que atraviesa la traza de la Autopista Buenos Aires – La Plata que tenían pretensiones de cobrar dicha Tasa, peticionándose a una orden de no innovar, que fue acordada y apelada por los fiscos respectivos. La deuda original reclamada asciende a $ 739.466 y los municipios en cuestión son la Municipalidad de Avellaneda, la de Quilmes y la de Berazategui.
- Contribuciones Seguridad Social
Con fecha 27 de agosto de 2003, la Sociedad recibió una comunicación de la AFIP mediante la cual notifica la determinación de una deuda en concepto de “Decaimiento del beneficio de reducción de Contribuciones al Régimen Nacional de Seguridad Social” por un valor nominal que asciende a $ 3.631.642. La Sociedad estima que la resolución final de esta cuestión no tendrá un impacto adverso significativo en el patrimonio y en los resultados de sus operaciones.
- Demanda de Construcciones Meijide S.A.C.I.
A la fecha, Coviares y Covimet han sido demandados por ciertos acreedores de Construcciones Meijide S.A.C.I., un accionista minoritario de la Sociedad cuya quiebra fue decretada en el año 1983. La demanda persigue la declaración de nulidad o inexistencia de los actos societarios que conforman el aumento de capital decidido en la asamblea de Coviares de fecha 19 de agosto de 1983. Basándose en la opinión de sus asesores legales, la Sociedad estima que el resultado final será favorable a sus intereses, razón por la cual no ha contabilizado pasivo por este concepto.”
En nota a los Estados Contables de Covimet S.A. al 31 de marzo de 2005 se menciona lo siguiente:
“a) Impuesto al valor agregado
El 28 de diciembre de 2000 la AFIP notificó el cierre del procedimiento de determinación de oficio por un ajuste en concepto del Impuesto al Valor Agregado, por un monto nominal aproximado de $ 5,9 millones por considerar gravadas por ese impuesto a las diferencias reconocidas por el GCBA, que la Sociedad considera que no integran la base imponible.
Las diferencias reconocidas por el GCBA se originaron por demoras en el cumplimiento del Convenio del 3 de enero de 1991 y en diferencias originadas por el cálculo de intereses reconocidos con una tasa distinta a la pactada conforme a las normas legales de aplicación.
Además del ajuste mencionado, la AFIP determinó diferencias respecto del momento en el cual se consideró nacido al hecho imponible correspondiente a los subsidios recibidos de la Municipalidad de la Ciudad de Buenos Aires.
La Sociedad presentó un Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal por considerar exentos a los intereses por ser consecuencia de pagos diferidos de deudas comprendidas en las Leyes 13.064 y 21.392. Asimismo, la empresa considera que el hecho imponible de los subsidios no se produjo con su percepción, sino por su consolidación en el patrimonio de la sociedad. A todo evento, solicitó la aplicación del criterio legal de “correcciones simétricas”.
El Tribunal falló a favor de Coviares en lo que hace a la exención de intereses y a la aplicación del criterio de correcciones simétricas, ordenando efectuar una nueva liquidación, la que, en su caso, será apelada ante la Cámara Federal, ya habiéndose apelado el fallo dictado, lo que también hizo el fisco. Se recibió la liquidación de la AFIP que determinó el mismo capital original y mayores intereses la que hizo un total de $ 5.271.874. La liquidación fue impugnada por la sociedad por no ajustarse a lo resuelto y por la incongruencia explicada precedentemente. Dicha impugnación se encuentra en trámite.
La Sociedad estima que la resolución final de esta cuestión no tendrá un impacto adverso significativo en el patrimonio y en los resultados de sus operaciones.
b) Demanda de Construcciones Meijide S.A.C.I.
A la fecha, Covimet y Coviares han sido demandados por ciertos acreedores de Construcciones Meijide S.A.C.I., un accionista minoritario de la Sociedad cuya quiebra fue decretada en el año 1983. La demanda persigue la declaración de nulidad o inexistencia de los actos societarios que conforman el aumento de capital decidido en la asamblea de Coviares de fecha 19 de agosto de 1983. Basándose en la opinión de sus asesores legales, la Sociedad estima que el resultado final será favorable a sus intereses, razón por la cual no ha contabilizado pasivo por este concepto.”
| BIENES DE USO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “A”
| VALORES DE ORIGEN | DEPRECIACIONES | Valor Residual al 30/06/2005 | Valor Residual al 30/06/2004 | |||||||||||||
| Al inicio del Ejercicio | Bajas | Al cierre del Ejercicio | Acumuladas al inicio del Ejercicio | Del Ejercicio (*) | Bajas | Acumuladas al cierre Ejercicio | ||||||||||
| Maquinarias y Equipos | 13.033.327 | - | 13.033.327 | 13.033.327 | - | - | 13.033.327 | - | - | |||||||
| Muebles y Utiles | 48.484 | - | 48.484 | 48.484 | - | - | 48.484 | - | - | |||||||
| Participación en Catrelsa U.T.E. | 571.294 | (571.294) | - | 569.532 | 436 | (569.968) | - | - | 1.762 | |||||||
| Participación en Polledo - Natino - | ||||||||||||||||
| -Indeco U.T.E. | 3.457 | - | 3.457 | 3.457 | - | - | 3.457 | - | - | |||||||
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 13.656.562 | (571.294) | 13.085.268 | 13.654.800 | 436 | (569.968) | 13.085.268 | - | ||||||||
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 13.748.595 | (92.033) | 13.656.562 | 13.737.000 | 1.062 | (83.262) | 13.654.800 | 1.762 | ||||||||
| (*) El destino de las depreciaciones se expone en el Anexo H. |
| INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS | ||||
| EN SERIE, PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES | ||||
| Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 y 30 de junio de 2004 En Pesos |
Anexo “C”
| Emisor y Características de los valores | Porcentaje de participación al 30/06/2005 | Valor Registrado al 30/06/2005 $ | Valor Registrado al 30/06/2004 $ | |
| NO CORRIENTES | ||||
| Valor llave participación en Comsa S.A. | 67.980 | 90.640 | ||
| Alcalis de la Patagonia S.A.I.C. | 0,78 | 1.011.047 | 1.011.047 | |
| Covimet S.A. | 31,802 | 66.552.573 | 73.604.831 | |
| Coviares S.A. | 18,6917 | 191.523.035 | 206.501.563 | |
| Lismore International S.A. | 31,802 | 38.121.978 | 41.103.403 | |
| Servicios Urbanos de Bs.As. S.A. | 12,50 | 46.313 | 46.313 | |
| Servicios Metropolitanos S.A. | 12,50 | 28.543 | 28.543 | |
| Catastros y Relevamientos S.A. | 97,92 | 663.535 | 922.274 | |
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | 99,99 | 5.282.404 | 4.125.824 | |
| Comsa S.A. | 63,11 | 5.917.111 | 6.140.167 | |
| Agro-Epsilon S.A. | 19,31 | 2.626.237 | 2.626.237 | |
| Eriday Unión Transitoria de Empresas | 6,083 | 2.208.149 | 2.208.149 | |
| Subtotal | 314.048.905 | 338.408.991 | ||
| Previsión para desvalorización (Anexo E) | (4.063.484) | (4.725.629) | ||
| Total | 309.985.421 | 333.683.362 |
| INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS |
| EN SERIE, PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES |
| Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 En Pesos |
Anexo “C 1”
| Emisor y Características de los Valores | Clase | Cantidad de Acciones | Valor Nominal $ | Porcentaje de participación al 30/06/05 | I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R | |||||
| Actividad Principal | ULTIMOS ESTADOS CONTABLES | |||||||||
| Fecha | Capital $ | Resultado del ejercicio $ | Patrimonio Neto $ | Valuación Patrimonial $ | ||||||
| NO CORRIENTES | ||||||||||
| Alcalis de la Patagonia S.A.I.C. | Ordinarias | 112.127 | 0,05 | 0,78 | Prod. Soda Sol. | 30/06/2004 | 720.537 | - | 156.754.953 | - |
| Agro-Epsilon S.A. | Ordinarias | 59.733 | 10 | 19,31 | Explotación Agro-Industrial | 31/12/2004 | 3.093.660 | 1.871.173 | 9.636.328 | 1.517.193 |
| Covimet S.A. | Ordinarias | 31.802 | 1 | 31,802 | Concesionaria Vial | 31/03/2005 | 100.000 | (10.978.096) | 209.666.306 | 66.552.573 |
| Coviares S.A. | Ordinarias | 44.875.488 | 1 | 18,6917 | Concesionaria Vial | 31/03/2005 | 200.226.175 | (52.838.047) | 1.025.981.926 | 191.523.035 |
| Lismore International S.A. | Ordinarias | 32.111.059 | 1 | 31,802 | Inversora | 31/03/2005 | 45.962.652 | (2.357.020) | 120.029.626 | 38.121.978 |
| Servicios Urbanos de Bs.As. S.A. | Ordinarias | - | 1 | 12,50 | Mant. Calles | Empresa en liquidación | - | |||
| Servicios Metropolitanos S.A. | Ordinarias | - | 0,1 | 12,50 | Mant. Calles | Empresa en liquidación | - | |||
| Catastros y Relevamientos S.A. | Ordinarias | 47 | 100 | 97,92 | Relevamiento catastral | 30/06/2005 | 4.800 | (138.994) | 802.871 | 663.535 |
| Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda. | Ordinarias | 7.862.344 | 1 | 99,99 | Prestación de servicios de asesoramiento, construcciones civiles | 30/06/2005 | 3.113.831 | 958.381 | 5.123.732 | 5.282.404 |
| Comsa S.A. | Preferidas y ordinarias | 23.797 | 100 | 63,11 | Explotación Agropecuaria | 30/06/2005 | 3.770.800 | (296.749) | 10.027.914 | 5.917.111 |
| Eriday Unión Transitoria de Empresas | - | - | - | 6,083 | Constructora | 31/12/2004 | - | (5.014.690) | (7.334.762) | - |
| PREVISIONES |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “E”
| R U B R O S | Saldo al comienzo del Ejercicio | Aumentos (Recuperos) del Ejercicio | Aplicaciones | Saldo al 30/06/2005 | Saldo al 30/06/2004 | |||
| Deducidas del Activo | ||||||||
| Otros Créditos No corrientes | ||||||||
| Previsiones para otros créditos de dudosa recuperabilidad (I) | 763.753 | 805.181 | - | 1.568.934 | 763.753 | |||
| Subtotal | 763.753 | 805.181 | - | 1.568.934 | 763.753 | |||
| Inversiones No Corrientes | ||||||||
| Previsión para Desvalorización - Alcalis de la Patagonia S.A.I.C. | 1.011.047 | - | - | 1.011.047 | 1.011.047 | |||
| Previsión para Desvalorización - SUBASA y SEMESA | 74.856 | - | - | 74.856 | 74.856 | |||
| Previsión para Desvalorización - Agro-Epsilon S.A. (II) | 1.431.577 | (662.145) | - | 769.432 | 1.431.577 | |||
| Previsión para Desvalorización - Eriday U.T.E. | 2.208.149 | - | - | 2.208.149 | 2.208.149 | |||
| Subtotal | 4.725.629 | (662.145) | - | 4.063.484 | 4.725.629 | |||
| Incluidas en el Pasivo | ||||||||
| Previsiones varias | 838.914 | - | (838.914) | - | 838.914 | |||
| Subtotal | 838.914 | - | (838.914) | - | 838.914 | |||
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 6.328.296 | 143.036 | (838.914) | 5.632.418 | ||||
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 5.325.644 | 1.002.652 | - | 6.328.296 |
(I) Al 30 de junio de 2005, el cargo fue imputado al rubro Resultados financieros y por tenencia del estado de resultados
(II) Al 30 de junio de 2005, el cargo fue imputado al rubro Resultados de Inversiones en Entes Relacionados
| ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA |
| Estado de situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 y 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “G”
| Monto de moneda extranjera al 30/06/2005 | Tipo de cambio vigente | Clase de Moneda | Importe Contabilizado al 30/06/2005 $ | Importe Contabilizado al 30/06/2004 $ | ||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Deudas | ||||||
| Comerciales | 15.738 | 2,887 | U$S | 45.436 | - | |
| TOTAL PASIVO CORRIENTE | 15.738 | 45.436 | - | |||
| TOTAL PASIVO | 15.738 | 45.436 | - |
| INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. B) DE LA LEY 19.550 |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
| Anexo "H" | ||||
| R U B R O | Gastos de Administración | Intereses y Gastos Financieros | Totales al 30/06/2005 | Totales al 30/06/2004 |
| Gastos órganos de contralor | 76.705 | - | 76.705 | 72.501 |
| Honorarios y retribuciones por servicio | 220.167 | - | 220.167 | 189.523 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 4.012 | - | 4.012 | 59.886 |
| Licitaciones y suscripciones | 1.478 | - | 1.478 | 19.684 |
| Teléfono, telex y correspondencia | 421 | - | 421 | 260 |
| Impresos y papelería | 804 | - | 804 | 752 |
| Intereses, multas y recargos impositivos | - | 58.801 | 58.801 | 94.268 |
| Intereses y actualizaciones de bancos e instituciones financieras | - | 548.536 | 548.536 | 828.831 |
| Intereses sociedades art. 33 - Ley Nº 19550 | - | 1.086.340 | 1.086.340 | 369.169 |
| Comisiones Bancarias | - | 48.460 | 48.460 | - |
| Otros Intereses | - | - | - | 178.438 |
| Participación en Catrel S.A. U.T.E. | 10.151 | 232.392 | 242.543 | 733.698 |
| Diversos | 115.341 | - | 115.341 | 40.840 |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 429.079 | 1.974.529 | 2.403.608 | |
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 660.361 | 1.927.489 | 2.587.850 |
| PAUTAS DE ACTUALIZACION Y PLAZOS ESTIMADOS DE VENCIMIENTO DE CREDITOS Y PASIVOS |
| Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2005 |
| En Pesos |
Anexo “I”
| Créditos por Ventas | Otros Créditos | Deudas Comerciales | Préstamos Bancarios y Financieros | Deudas Fiscales | Otras Deudas | |
| Vencido | - | 41.400 | - | - | - | 4.702.000 |
| Total vencido | - | 41.400 | - | - | - | 4.702.000 |
| A vencer | ||||||
| Hasta tres meses | - | 74.114 | 95.859 | 917.784 | 266.577 | 339.745 |
| De tres a seis meses | - | 586.797 | - | 792.299 | 261.576 | 26.732 |
| De seis a nueve meses | - | 41.400 | - | 129.853 | 263.351 | - |
| De nueve a doce meses | - | 29.224 | - | - | 198.879 | - |
| De uno a dos años | - | - | - | - | 681.551 | - |
| De dos a tres años | - | - | - | - | 712.675 | - |
| Mas de tres años | - | - | - | - | 3.090.706 | - |
| Subtotal | - | 731.535 | 95.859 | 1.839.936 | 5.475.315 | 366.477 |
| Sin plazo establecido | 220.398 | 933.647 | - | - | - | 10.807.869 |
| Total | 220.398 | 1.706.582 | 95.859 | 1.839.936 | 5.475.315 | 15.876.346 |
| No devengan interés | 220.398 | 1.706.582 | 95.859 | - | - | 534.309 |
| Devengan interés a tasa: | ||||||
| Fija | - | - | - | 1.839.936 | 5.475.315 | 15.342.037 |
| Total | 220.398 | 1.706.582 | 95.859 | 1.839.936 | 5.475.315 | 15.876.346 |
| Sin cláusula de ajuste | 220.398 | 1.706.582 | 95.859 | 255.577 | 5.475.315 | 15.876.346 |
| Con cláusula de ajuste | - | - | - | 1.584.359 | - | - |
| Total | 220.398 | 1.706.582 | 95.859 | 1.839.936 | 5.475.315 | 15.876.346 |
| LLAVE DE NEGOCIO |
| Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 y al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004 |
| En Pesos |
Anexo “J”
| Cuenta Principal | Valor al inicio del Ejercicio | Valor al cierre del Ejercicio | Amortizaciones | Neto Resultante al 30/06/2005 | Neto Resultante al 30/06/2004 | |||
| Alícuota anual % | Acumuladas al inicio del Ejercicio | Del Ejercicio Monto (*) | Acumuladas al cierre del Ejercicio | |||||
| Valor llave por adquisición Catrel S.A. - Relevamiento Catastral S.A. | 32.805.910 | 32.805.910 | 50 | 32.805.910 | - | 32.805.910 | - | - |
| Valor llave participación en Comsa S.A. | 226.601 | 226.601 | 10 | 135.961 | 22.660 | 158.621 | 67.980 | 90.640 |
| T O T A L E S AL 30/06/2005 | 33.032.511 | 33.032.511 | 32.941.871 | 22.660 | 32.964.531 | 67.980 | ||
| T O T A L E S AL 30/06/2004 | 33.032.511 | 33.032.511 | 32.919.211 | 22.660 | 32.941.871 | 90.640 |
(*) Imputado en el Rubro Resultados de inversiones en partes relacionadas.
Estados Contables al 30 de junio de 2005
INFORMACION SOLICITADA POR EL ARTICULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
1º) No existen.
2º) Ver Notas 1, 2, 7, 13 y 16 a los Estados Contables.
3º) Ver Anexo I.
4º) Ver Anexo I.
5º) Ver Nota 7 y Anexos C, C1 e I.
6º) No existen.
7º) No corresponden.
8º) Ver Nota 3 a los Estados Contables.
9º) No corresponde.
10º) No corresponde.
11º) No existen.
12º) Ver Nota 3 a los Estados Contables.
13º) No existen.
14º) Ver Notas 3 y 10 y Anexo E a los Estados Contables.
15º) Ver Nota 16 a los Estados Contables.
16º) No corresponde.
17º) No corresponde.
18º) Ver Nota 8 a los Estados Contables.
RESEÑA INFORMATIVA
AL 30 DE JUNIO DE 2005
COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
La Sociedad posee una participación, en forma directa del 97,92% de Catastros y Relevamientos S.A. (Catrel S.A.)
Polledo S.A.I.C. y F. y Catrel S.A son miembros de Catastros y Relevamientos S.A. U.T.E., titular del contrato de concesión cuyo objeto ha sido la realización de tareas de relevamiento y catastro en el ámbito de la ciudad de Buenos Aires.
El plazo de esta concesión finalizó en el mes de diciembre de 2002, de acuerdo con el convenio aprobado por el Decreto Nº 2204 de fecha 1º de diciembre de 2000, emitido por el Jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires.
CONCESIONES VIALES EN EL PAÍS: COVIARES S.A. (AUTOPISTA BUENOS AIRES – LA PLATA) Y COVIMET S.A. (AUTOPISTA ARTURO UMBERTO ILLIA)
Coviares S.A. tiene a su cargo la operación y construcción de la autopista Buenos Aires - La Plata, cuya importancia fundamental radica en que la misma une a la ciudad de Buenos Aires con la Capital de la Provincia de Buenos Aires, representando una solución moderna, segura y eficiente que reduce notablemente el tiempo de recorrido ya que su trazado evita el paso por zonas densamente pobladas.
La recaudación en la Autopista Buenos Aires - La Plata correspondiente a los meses de julio, agosto, septiembre, octubre, noviembre, diciembre de 2004 y enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio de 2005 ascendió a $ 6.656.442, $ 6.889.096, $ 6.755.193, $ 7.377.011, $7.133.528, $ 8.191.024, $ 7.402.422, $ 7.275.690, $ 7.749.764, $ 7.254.210, $ 7.294.682 y $ 7.147.509 respectivamente.
El plazo de la concesión es de 22 años contados a partir del 1º de julio de 1995.
El día 22 de diciembre de 2000, Coviares S.A. y la Secretaría de Obras Públicas suscribieron una Addenda al Acuerdo de Reformulación del contrato de Concesión. Dicha addenda fue aprobada por el Decreto Nº85/2001 del Poder Ejecutivo Nacional, firmado el 25 de enero de 2001 y publicado en el Boletín Oficial el 30 de enero de 2001. Las modificaciones principales son: (i) prórroga de la fecha de vencimiento del cronograma de obras (excluyendo la Autopista Ribereña); (ii) ampliación de los plazos para la devolución de la deuda con el Estado Nacional, cuyos pagos comenzarán a hacerse a partir de enero de 2012, con un incremento promedio del 0,8% anual en la tasa de interés aplicable a dicha deuda; (iii) se excluye de la adenda la Autopista Ribereña de la Capital Federal hasta tanto se defina la traza y anteproyecto de dicha autopista.
Las partes deberán arribar a un acuerdo definitivo en el término de un año desde la definición de la traza y anteproyecto de la Autopista Ribereña de la Capital Federal, definición que se encuentra pendiente a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.
Covimet S.A. se constituyó originalmente con un objeto social destinado a la construcción, conservación y explotación de la Autopista 9 de Julio - Tramo Norte, de acuerdo con el Contrato de Concesión de fecha 21 de diciembre de 1993. Al respecto, con la modificación del Estatuto de fecha 15 de julio de 1986, el objeto social de Covimet se hizo extensivo a la construcción de toda otra clase de obras de ingeniería y arquitectura, públicas y privadas; la realización de proyectos de obras y prestación de servicios de ingeniería, asesoramiento industrial y comercial. A los fines mencionados, la Sociedad tiene plena capacidad jurídica para adquirir derechos y contraer obligaciones y ejercer todos los actos que no sean prohibidos por las leyes o por otros estatutos.
Con fecha 25 de febrero de 2003 el Jefe de Gobierno de la CBA dictó el decreto 149/GCBA/2003 mediante el cual dispuso: (a) revocar el decreto 3135/GCBA/1998, alegando su nulidad absoluta e insanable; y (b) rescindir el contrato de concesión de obra pública para la construcción y concesión de la remodelación y prolongación de la Av. 9 de Julio Tramo Norte (Autopista Arturo Illia), argumentando incumplimientos de Covimet. En Nota 14 a los Estados Contables básicos se explica detalladamente esta situación.
CONCESION EN LA REPÚBLICA FEDERATIVA DE BRASIL
Econorte S.A. tiene como actividad principal la explotación, bajo el régimen de concesión, del Lote No. 01 del Programa de Concesión de rutas del Estado de Paraná, totalizando 274,87 KM. Este Lote de rutas forma parte del anillo de integración vial de ese Estado que vincula a las ciudades de Londrina, Foz de Iguazú, Guarapuava, Ponta Grossa, Curitiba, Paranuagua, Cascavel y Maringha.
El objeto de la concesión consiste en la recuperación, mejora, mantenimiento y operación de las rutas, por un plazo de 24 años contados a partir de junio de 1998, mediante el cobro de peaje.
La recaudación de los meses de julio, agosto, septiembre, octubre, noviembre, diciembre de 2004 y enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio de 2005 en Econorte S.A. ascendió a $ 4.374.836, $4.351.953, $ 4.475.143, $ 4.764.944, $ 4.610.403, $ 5.760.827, $ 4.960.628, $ 5.224.008, $ 5.903.144, $ 6.051.791, $ 6.576.751 y $ 6.368.124 respectivamente.
Con fecha 26 de abril de 2001 Polledo S.A.I.C. y F. efectuó un aporte de capital en especie a la sociedad controlada Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda., a través de la transferencia de la participación accionaria en este emprendimiento.
En 07 de julio de 2003, fue promulgada la Ley Estadual No. 14.061, que autoriza el Poder Ejecutivo del Estado de Paraná a promover “Encampação”, o sea la rescisión unilateral por parte del poder concedente, de la Concesión objeto del contrato No. 071/97, para explotación del Lote No. 01, del Programa de Concesión de Rodovias del Estado del Paraná, y adopta otras providencias.
La Ley No. 14.061, tuvo origen en el Ante-Proyecto de Ley, enviado el 10 de junio de 2003 por el Gobernador de Paraná a la Asamblea Legislativa del Estado a través del Mensaje No. 014/03. En esta, el Estado presenta su propuesta en la forma de los artículos 35 II párrafo 4º. 36 y 37, todos de la Ley Federal No. 8.987 del 13 de febrero de 1995, como también de iguales artículos de la Ley Complementaria Estadual No. 76/95, de modo que se obtenga de la Asamblea Legislativa Ley autoritativa específica con el objetivo de “encampar” la concesión.
El Contrato No. 071/97 fue firmado el 14 de noviembre de 1997, entre la Compañía y el Estado, con la intervención de la Unión Federal (Ministerio de Transporte).
El Estado de Paraná por intermedio de su órgano de ejecución (Departamento de Vialidad - DER) decidió, atendiendo al interés público y mediante licitación, otorgar concesión de obra pública, por el plazo de 24 años, para la recuperación, el mejoramiento, la manutención, la conservación, la operación y la explotación del Lote No. 01 del Programa de Concesión de Carretera del Estado del Paraná, mediante cobro del peaje.
La “Encampação” es un instrumento también previsto en el contrato de Concesión y presupone la observancia del competente proceso legal, como también la previa indemnización a la Concesionaria relativa a las inversiones realizadas no depreciadas y a las ganancias cesante por la extinción anticipada de la Concesión.
El 27 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo decisión judicial determinando que el Gobierno de Paraná conduzca la “encampação” por médio de proceso administrativo que asegure a ECONORTE poder ejercer amplia defensa de sus intereses, en cada una de las etapas del proceso, de modo a llegar a un valor justo de indemnización. Adicionalmente, la decisión judicial prohibe al Poder Concedente de efectuar unilateralmente y fuera del marco de ese proceso, la “encampação” de la concesión que detenta Econorte. A la fecha de emisión de los estados contables, el Gobierno de Paraná no había iniciado dicho procedimiento administrativo.
Como medida alternativa al proceso de “encampação”, el Gobierno del Estado de Paraná dispuso mediante decreto No. 2.464, de 08 de enero de 2004, la declaración de utilidad pública, para fines de desapropiación, la adquisición del 100% de las acciones con derecho a voto de la Concesionaria, facultando al Departamento de Vialidad (DER) a adoptar las medidas extrajudiciales y judiciales necesarias para la puesta en práctica de dicha medida. La desapropiación o expropiación resultaría en la adquisición forzosa por el Estado de Paraná de las acciones de la Concesionaria, la cual continuaría existiendo y operando la Concesión bajo el control estatal, mediante el pago al accionista privado de un valor, a ser determinado amigablemente o por medio de decisión judicial.
Esta medida abarca la totalidad de las 4.500.000 acciones ordinarias nominativas que se encontraban inscriptas en el Libro de Registro de Acciones, al 30 de junio de 2003, bien como todas las acciones con derecho a voto que posteriormente fueron o vengan a ser emitidas, a cualquier título, mientras no se consume la desapropiación.
En esa situación se encuentran la totalidad de las acciones del capital social de Econorte S.A., puesto que las acciones preferenciales sin derecho a voto fueron convertidas en acciones ordinarias con derecho a voto en la 16ª Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Econorte S.A., del 27 de diciembre de 2003.
El 02 de abril de 2004, ECONORTE obtuvo decisión judicial que suspendió la vigencia del Decreto No.2.464 antes mencionado y ordenó al Estado de Paraná a abstenerse de practicar cualquier medida tendiente a promover la expropiación de las acciones ordinárias de ECONORTE, situación que permanece a la fecha de emisión de los estados contables.
CONVENIO DE REESTRUCTURACION FINANCIERA
La Sociedad celebró Acuerdos de Reestructuración Financiera con fechas 14 de mayo de 2003, y 20 de julio de 2004, y un acuerdo de refinanciación con el Banco General de Negocios (s/Quiebra) el 17 de diciembre de 2004. Las condiciones de los mismos se detallan en la Nota 10 de los Estados Contables básicos.
PERSPECTIVAS FUTURAS
De acuerdo a lo ya manifestado, la Sociedad actualmente se encuentra expectante en relación a las medidas que viene adoptando el Gobierno Nacional en lo referente a la renegociación de los contratos de servicios públicos, las cuales esperamos ayuden a revertir la situación de los principales contratos en los que Polledo S.A.I.C. y F. participa los cuales, en virtud de sus características de no ser controlados por nosotros, exige una permanente atención sobre la evolución de sus acontecimientos.
| a) Información comparativa básica: | |||||||||||
| Estructura Patrimonial: | |||||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||||
| Activo Corriente | 1.594.915 | 1.814.754 | 8.922.179 | 33.521.355 | 4.828.077 | ||||||
| Activo No Corriente | 310.327.001 | 334.371.387 | 325.161.176 | 343.630.591 | 318.263.062 | ||||||
| Total | 311.921.916 | 336.186.141 | 334.083.355 | 377.151.946 | 323.091.139 | ||||||
| Pasivo Corriente | 8.783.869 | 13.366.142 | 12.049.043 | 30.148.733 | 39.134.966 | ||||||
| Pasivo No Corriente | 14.503.587 | 7.907.310 | 11.712.815 | 12.533.911 | 30.968.803 | ||||||
| Sub - Total | 23.287.456 | 21.273.452 | 23.761.858 | 42.682.644 | 70.103.769 | ||||||
| Participación de terceros en U.T.E. | (2.391.662) | (3.119.300) | (2.101.659) | (479.670) | - | ||||||
| Diferencias transitorias de conversión | 159.201 | 126.141 | 536.336 | - | - | ||||||
| Patrimonio Neto | 290.866.921 | 317.905.848 | 311.886.820 | 334.948.972 | 252.987.370 | ||||||
| Total | 311.921.916 | 336.186.141 | 334.083.355 | 377.151.946 | 323.091.139 |
| Estructura de Resultados: | |||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||
| Resultado operativo ordinario | (429.079) | (660.361) | (212.606) | 12.226.208 | 2.248.516 | ||||
| Resultado de Inversiones en partes relacionadas | (23.896.192) | (13.662.484) | (21.085.850) | 55.504.462 | 1.566.930 | ||||
| Otros Ingresos y Egresos, Netos | 166.365 | (169.411) | (358.857) | 7.174.163 | 2.023.323 | ||||
| Resultados Financieros y por Tenencia | (2.767.925) | (2.348.476) | (4.430.749) | 8.790.997 | 558.538 | ||||
| Impuesto a las ganancias y a la ganancia | |||||||||
| mínima presunta | (119.754) | (61.109) | (535.156) | (128.623) | 104.222 | ||||
| Participación de terceros en U.T.E. | 7.658 | 45.692 | 60.298 | (924.249) | - | ||||
| Resultado Neto | (27.038.927) | (16.856.149) | (26.562.920) | 82.642.958 | 6.501.529 | ||||
| Indices | |||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||
| Liquidez (1) | 0,1816 | 0,1358 | 0,7405 | 1,1119 | 0,1234 | ||||
| Solvencia (2) | 12,4903 | 14,9438 | 13,1255 | 7,8474 | 3,6088 | ||||
| Inmovilización de capital (3) | 0,9949 | 0,9946 | 0,9733 | 0,9111 | 0,9851 | ||||
| Rentabilidad (4) | (0,0888) | (0,0535) | (0,0821) | 0,2811 | 0,0514 |
| (1) | Activo Corriente | (2) | Patrimonio Neto | (3) | Activo No Corriente | (4) | Resultado del Ejercicio |
| Pasivo Corriente | Pasivo total | Total de Activo | Patrimonio Neto Promedio |
| b) Información comparativa consolidada: | |||||||||
| Estructura Patrimonial: | |||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||
| Activo Corriente | 4.871.439 | 4.775.241 | 11.093.794 | 47.887.267 | 47.656.542 | ||||
| Activo No Corriente | 315.358.763 | 338.420.857 | 329.622.689 | 343.663.616 | 311.224.894 | ||||
| Total | 320.230.202 | 343.196.098 | 340.716.483 | 391.550.883 | 358.881.436 | ||||
| Pasivo Corriente | 12.340.971 | 15.060.047 | 12.891.126 | 39.810.935 | 53.032.046 | ||||
| Pasivo No Corriente | 14.714.239 | 8.040.882 | 13.481.613 | 14.801.872 | 50.600.241 | ||||
| Sub - Total | 27.055.210 | 23.100.929 | 26.372.739 | 54.612.807 | 103.632.287 | ||||
| Participación de terceros en sociedades controladas | 2.148.870 | 2.063.180 | 1.915.170 | 1.989.104 | 2.261.779 | ||||
| Diferencias transitorias de conversión | 159.201 | 126.141 | 541.754 | - | - | ||||
| Patrimonio Neto | 290.866.921 | 317.905.848 | 311.886.820 | 334.948.972 | 252.987.370 | ||||
| Total | 320.230.202 | 343.196.098 | 340.716.483 | 391.550.883 | 358.881.436 |
| Estructura de Resultados: | ||||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | ||||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | ||||||
| Resultado operativo ordinario | (897.065) | (1.405.941) | (3.185.705) | 4.644.437 | 11.844.056 | |||||
| Resultados de Inversiones en partes relacionadas | (23.035.666) | (13.875.107) | (17.612.491) | 63.105.336 | 2.566.319 | |||||
| Otros Ingresos y Egresos, Netos | 44.246 | 744.709 | (358.011) | 6.696.556 | 1.407.468 | |||||
| Resultados Financieros y por Tenencia | (3.006.703) | (1.999.245) | (4.861.803) | 8.314.572 | (5.481.880) | |||||
| Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | (211.357) | (268.998) | (637.269) | (395.574) | (3.795.946) | |||||
| Participación de terceros en Sociedades Controladas | 67.618 | (51.567) | 92.359 | 277.631 | (38.488) | |||||
| Resultado Neto | (27.038.927) | (16.856.149) | (26.562.920) | 82.642.958 | 6.501.529 | |||||
| Indices | ||||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | ||||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | ||||||
| Liquidez (1) | 0,3947 | 0,3171 | 0,8606 | 1,2029 | 0,8986 | |||||
| Solvencia (2) | 10,7509 | 13,7616 | 11,8261 | 6,1332 | 2,4412 | |||||
| Inmovilización de capital (3) | 0,9848 | 0,9861 | 0,9674 | 0,8777 | 0,8672 | |||||
| Rentabilidad (4) | (0,0888) | (0,1858) | (0,1080) | (0,0821) | 0,4935 |
| (1) | Activo Corriente | (2) | Patrimonio Neto | (3) | Activo No Corriente | (4) | Resultado del Ejercicio |
| Pasivo Corriente | Pasivo total | Total de Activo | Patrimonio Neto Promedio |
| c) Datos Estadísticos | |||||||||||
| Ingresos por peaje | |||||||||||
| (Moneda homogénea) | |||||||||||
| 01/07/2004 al | 01/07/2003 al | 01/07/2002 al | 01/07/2001 al | 01/07/2000 al | |||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||||
| Econorte S.A. | 63.422.552 | 45.910.243 | 19.080.305 | 36.632.744 | 25.500.598 | ||||||
| Centrovías Sistemas Rodoviarios S.A. | - | - | - | 60.690.804 | 59.858.275 | ||||||
| Coviares S.A. | 87.126.571 | 81.539.047 | 38.570.817 | 138.800.558 | 181.093.988 | ||||||
| Covimet S.A. | - | - | 8.017.750 | 29.769.392 | 40.275.507 | ||||||
| Relevamiento Catastral | |||||||||||
| (Moneda homogénea) | |||||||||||
| 01/07/2004 al | 01/07/2003 al | 01/07/2002 al | 01/07/2001 al | 01/07/2000 al | |||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | 30/06/2003 | 30/06/2002 | 30/06/2001 | |||||||
| Facturación | Facturación | Facturación | Facturación | Facturación | |||||||
| En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | En Pesos | |||||||
| Catrel S.A. U.T.E. | - | - | 9.340.558 | 43.633.200 | 51.323.857 | ||||||
| Servicios | |||||||||||
| (Moneda homogénea) | |||||||||||
| 01/07/2004 al | |||||||||||
| 30/06/2005 | |||||||||||
| Facturación | |||||||||||
| En Pesos | |||||||||||
| Catrel S.A. | 697.906 | ||||||||||
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
Polledo S.A.I.C. y F.
- Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial de Polledo S.A.I.C. y F. al 30 de junio 2005 y 2004, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 16 y anexos A, C, C1, E, G, H, I y J que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Polledo S.A.I.C. Y F. con sus sociedades controladas por los ejercicios terminados el 30 de junio de 2005 y 2004, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
- Excepto por lo indicado en el punto 3. siguiente, nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- Los estados contables especiales de la sociedad vinculada Covimet S.A. al 31 de marzo de 2005, en la cual Polledo S.A.I.C. y F. mantiene una participación del 31,802%, han sido revisados aplicando los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios
- No hemos examinado los estados contables de Polledo do Brasil Concessões e Serviços Ltda., Unión Transitoria de Empresas Benito Roggio e Hijos S.A. y Otros, Polledo S.A.I.C. y F.- Natino S.A.- Indeco S.A.- Consorcio de Empresas, Comsa S.A., Agro-Epsilon S.A. y Lismore Internacional S.A., sociedades controladas, vinculadas, consorcios y uniones transitorias de empresas en las cuales participa la Sociedad y que representan el 16% del total del activo de la Sociedad. Los estados contables utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional en los estados contables básicos y consolidados de Polledo S.A.I.C. y F. y en la consolidación de ésta con sus sociedades controladas, fueron examinados por otros profesionales.
- Nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2004, sobre los estados contables al 30 de junio de 2004, incluía una salvedad referida a la no aplicación de la Resolución Técnica Nº 21. Según lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad ha aplicado a partir del 1 de julio de 2004 dicha resolución técnica y ha realizado la adaptación de la información complementaria comparativa. Consecuentemente, nuestro informe sobre los estados contables al 30 de junio de 2004 ya no incluye la salvedad mencionada.
- La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de reexpresión establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en la nota 3.4., difieren de las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que requieren la reexpresión de los estados contables hasta el 30 de septiembre de 2003.
- Tal como se menciona en nota 7, al 30 de junio 2005 la Sociedad mantiene una participación directa e indirecta del 31,78% en la sociedad Coviares S.A. El Gobierno Nacional ha iniciado el proceso de renegociación del contrato de concesión de dicha sociedad. No es posible estimar el impacto que la renegociación del contrato de concesión tendrá sobre los estados contables de Coviares S.A., y sobre los flujos de fondos y resultados futuros que generarán las operaciones de dicha sociedad y, en consecuencia, si los valores recuperables de ciertos activos, principalmente bienes de cambio, superarán a sus respectivos valores contables netos.
Como consecuencia de las circunstancias descriptas precedentemente, la sociedad vinculada Coviares S.A. incurrió en el incumplimiento de una serie de compromisos acordados en el Contrato de Préstamo Sindicado, situación en virtud de la cual los acreedores, previa obtención de ciertas mayorías, podrían plantear la caducidad de todos los plazos de vencimientos establecidos y solicitar formalmente la cancelación anticipada de sus acreencias. No obstante ello, en los estados contables especiales de dicha sociedad, la deuda financiera se expone en el pasivo corriente (millones de $ 10,3) y no corriente (millones de $ 373,8) según los vencimientos establecidos por la 2da. enmienda al citado contrato, sobre la cual, según se menciona en nota 15., se ha obtenido con fecha 10 de mayo de 2005 la adhesión del 100% de las entidades bancarias al acuerdo de reestructuración con efecto pleno y retroactivo al 13 de setiembre de 2004.
En el informe de los auditores externos sobre los estados contables de Coviares S.A. al 31 de marzo de 2005, de fecha 15 de junio de 2005, se incluyen salvedades por desvíos a las normas contables vigentes generados en la situación mencionada en el punto 6. del presente informe y por la no aplicación de la Resolución Técnica No. 21 aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores, y por incertidumbres referidas a las situaciones que se detallan a continuación: i) el impacto de la eliminación de las cláusulas de ajuste en el contrato de concesión y su renegociación sobre la ecuación económico-financiera de esa sociedad, ii) la situación de incumplimiento de una serie de compromisos acordados en el Contrato de Préstamo Sindicado mencionadas en el párrafo anterior, iii) la continuidad del funcionamiento normal de las operaciones de esa sociedad y iv) la concreción de las premisas sobre las cuales la gerencia de Coviares S.A. ha elaborado sus proyecciones a los efectos de determinar el valor recuperable de sus bienes de cambio. La evolución futura de estos acontecimientos podría afectar la valuación de esta inversión.
- Tal como se menciona en nota 7, al 30 de junio de 2005 la Sociedad mantiene una participación del 31,802% en la sociedad Covimet S.A. Con fecha 25 de febrero de 2003, el Jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires (“GCBA”) dictó el Decreto 149/GCBA/2003 mediante el cual dispuso: (a) revocar, alegando su nulidad absoluta e insanable, el decreto mediante el cual el GCBA había aprobado en 1998 el Reordenamiento del Contrato de Concesión (“Reordenamiento”) de Covimet S.A.; y (b) rescindir el mencionado Contrato de Concesión, argumentando la existencia de incumplimientos por parte de Covimet S.A. A pesar de que dicha sociedad realizó presentaciones judiciales para suspender los efectos de la mencionada medida, los resultados no fueron favorables para sus intereses con lo que la posibilidad de una restitución inmediata de la explotación de la concesión de la Autopista Arturo Illia y un reconocimiento por parte del Concedente del crédito proveniente del Reordenamiento, se vio limitada. Por todo ello en el ejercicio 2003, Covimet S.A. previsionó los saldos de bienes de cambio y del crédito mencionado.
Asimismo, el 8 de julio de 2003, Covimet S.A. promovió una demanda ordinaria contra el GCBA con el objeto de obtener la declaración de nulidad del Decreto 149/GCBA/2003 y la condena a la demandada al pago de los daños y perjuicios derivados del acto administrativo en cuestión.
A la fecha de emisión del informe de los auditores externos de dicha sociedad, no es posible prever el resultado final de los procesos judiciales en curso, y en consecuencia, si la explotación de la mencionada concesión será restituida en forma definitiva a dicha sociedad o si la misma deberá afrontar alguno de los reclamos efectuados por el Concedente, los cuales no han sido previsionados.
Debido al impacto de las circunstancias indicadas en el párrafo anterior, Covimet S.A. no posee actualmente un flujo de fondos operativo que le permita afrontar su endeudamiento y en consecuencia se encuentra definiendo un plan de acción para obtener los recursos financieros necesarios para ello. En el marco de dicho plan de acción la sociedad vinculada ha renegociado en el mes de mayo de 2005 la deuda de millones de $ 49,8 mencionada en Nota 13., y en el mes de diciembre de 2004 el préstamo mantenido con Banco Sudameris S.A. con una quita de millones de $ 9,5. Al 31 de marzo de 2005 la sociedad vinculada ha incumplido en el pago de millones de $ 0,2 correspondiente a capital e intereses, situación en virtud de la cual los acreedores podrían reclamar el renacimiento de la obligación original, plantear la caducidad de todos los plazos de vencimientos establecidos y solicitar formalmente la cancelación anticipada de sus acreencias. De acuerdo a lo informado por la Dirección de Covimet S.A., a la fecha de emisión de los estados contables de dicha sociedad, no han recibido intimaciones con relación al pago inmediato por deudas vencidas ni al renacimiento de la obligación original, en virtud de lo cual en los estados contables especiales de Covimet se mantiene el pasivo por el monto reestructurado (millones de $ 1,8 en el corriente y millones de $ 7,6 en el no corriente).
Sin embargo, pese a lo anteriormente expuesto, no es posible asegurar que el plan de acción tendrá éxito al implementarse, y una vez implementado, si la sociedad vinculada podría cumplir con sus obligaciones. Por lo tanto, los estados contables especiales de la sociedad vinculada Covimet S.A. no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones antes descriptas.
En el informe de los auditores externos sobre los estados contables especiales de Covimet S.A. al 31 de marzo de 2005, de fecha 15 de junio de 2005, se manifiestan desvíos a las normas contables vigentes generados en la situación mencionada en el punto 6. del presente informe y por la no aplicación de la Resolución Técnica No. 21 aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores, y ciertas incertidumbres relacionadas con la evolución futura de sus operaciones, así como otras circunstancias de cumplimiento de compromisos financieros mencionadas anteriormente y el incumplimiento del artículo 31 de la Ley de Sociedades Comerciales, en lo referente al límite previsto para mantener participaciones en otras sociedades. La evolución futura de estos acontecimientos podría afectar la valuación de esta inversión.
- La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, en caso que la Sociedad se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
- En nuestra opinión, excepto por los eventuales efectos no reconocidos resultantes de las limitaciones en el alcance de nuestro examen descriptas en los puntos 3. y 4., excepto por el desvío a normas contables profesionales vigentes indicado en el punto 6., y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 7., 8. y 9.:
a) los estados contables de Polledo S.A.I.C. y F. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de junio de 2005 y 2004 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- los estados contables consolidados de Polledo S.A.I.C. y F. con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 30 de junio de 2005 y 2004 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- los estados de Polledo S.A.I.C. y F. y sus estados consolidados se encuentran en proceso de transcripción a los libros "Inventarios y Balances" y “Diario”, y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados de Polledo S.A.I.C. y F. surgen de registros contables, en lo que es materia de nuestra competencia, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
d) al 30 de junio 2005, no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surja de los registros contables de la Sociedad.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de setiembre de 2005.
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Héctor Gustavo Alaye Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 238 F° 73 |
INFORME ESPECIAL DE LOS AUDITORES
Señores
Polledo S.A.I.C. y F.
Alem 1050, 9º Piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
De nuestra consideración:
En nuestro carácter de auditores externos de Polledo S.A.C.I. y F. (en adelante “la Sociedad”), a efectos de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores y de acuerdo con lo requerido por el artículo 4 -acápite III.9.1.e)- de la Resolución General N° 400 emitida por la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados por Price Waterhouse & Co. S.R.L. a la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005 representan:
- el 100 % sobre el total de honorarios por servicios facturados por Price Waterhouse & Co. S.R.L. a la Sociedad por todo concepto en dicho ejercicio;
- el 2,9 % sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados por Price Waterhouse & Co. S.R.L. a la Sociedad, sus sociedades controlantes, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
- el 2,8 % sobre el total de honorarios por servicios facturados por Price Waterhouse & Co. S.R.L. a la Sociedad, sus sociedades controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio.
El presente informe especial se emite para uso exclusivo de la Sociedad, para su presentación a la Comisión Nacional de Valores, y no debe ser utilizado para ningún otro propósito.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de septiembre de 2005
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Héctor Gustavo Alaye Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 238 F° 73 |
ACTA COMISION FISCALIZADORA
En la ciudad de Buenos Aires a los siete días del mes de septiembre de 2005, siendo las 14,00 horas, se reúne la Comisión Fiscalizadora de POLLEDO S.A.I.C. y F. representada por los Sres. Síndicos Dres. Julio Antonio Carri Pérez, Sergio Mario Muzi y Luis Héctor Lovotrico para emitir el siguiente informe:
“INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
Buenos Aires, 7 de septiembre de 2005
Señores Accionistas de:
POLLEDO SOCIEDAD ANONIMA,
INDUSTRIAL, CONSTRUCTORA Y FINANCIERA
En nuestro carácter de Comisión Fiscalizadora, hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el Art. 294 de la Ley 19550 de Sociedades Comerciales. En ejercicio de estas funciones hemos procedido a examinar, la Memoria, el inventario, el Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Flujo de Efectivo, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, las Notas complementarias aclaratorias y Anexos, el Estado de Situación Patrimonial Consolidado, Estado de Resultados Consolidado, Estado de Flujo de Efectivo Consolidado, Notas Complementarias Consolidadas, Anexos consolidados y Art. 68 de la resolución Nº 10135/93, correspondientes al ejercicio económico N° 71 iniciado el 1º de julio de 2004, finalizado el 30 de junio de 2005, comparativo con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete, de los actos decididos por los órganos de la Sociedad que fueron expuestos en las reuniones de Directorio y Asambleas, hemos examinado los documentos detallados en el primer párrafo. Para el examen de esa documentación nos hemos basado fundamentalmente en el trabajo realizado por el Auditor Externo quien ha efectuado dicho examen para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contienen los Estados Contables considerados en su conjunto, de acuerdo con normas contables. En ese sentido cabe destacar que una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respalden la información expuesta en los Estados Contables, y evaluar las normas contables utilizadas y como parte de ellas la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio. Por lo tanto nuestro examen se circunscribe a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los Estatutos.
En nuestra opinión, y basándonos en el informe de auditoría que emitió el Auditor externo de fecha 7 de septiembre de 2005, los Estados Contables citados presentan razonablemente la situación patrimonial de Polledo S.A.I.C. y F. al 30 de junio de 2005 y al 30 de junio de 2004, los resultados de las operaciones, las variaciones en su Patrimonio Neto y las causas de variaciones del Estado de Flujo de Efectivo por los ejercicios cerrados a esas fechas.
En relación a lo determinado por la Resolución 340 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:
- Las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Federal, las que contemplan los requisitos de independencia, y;
- No presenta salvedades en relación a la evaluación que ha realizado de las normas contables aplicadas y de la presentación general de los estados contables, según las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores. Por lo antes expuesto, damos nuestra conformidad a los documentos mencionados.”
A continuación se resuelve autorizar al Sr. Síndico Luis Héctor Lovotrico a firmar toda la documentación contable y el informe precedente.
No habiendo más asuntos que tratar se lee y aprueba por unanimidad la presente acta, levantándose la sesión a las 14,30 horas.
A C T A Nº 1 2 7 2
Cr. Alberto E. Verra
Arq. Alejandro Carlos Roggio
Lic. Hector Domeniconi
Cr. Adalberto Omar Campana
Lic. Gustavo José Stafforini
En la ciudad de Buenos Aires a los 7 días del mes de septiembre de 2005 se reúne el Directorio de POLLEDO Sociedad Anónima Industrial, Constructora y Financiera, con la asistencia de los señores Directores que figuran en la presente acta y firman al pie y del Sr. Síndico Titular Dr. Luis Héctor Lovotrico en representación de la Comisión Fiscalizadora.
Siendo las 16 horas se declara abierta la sesión.
Balance por el ejercicio iniciado el 01-07-2004 y finalizado el 30-06-2005
El Cr. Alberto Esteban Verra manifiesta que la reunión tiene por finalidad dar cumplimiento a los artículos 62 al 67 y 234 inciso 1º de la Ley 19.550 en relación al septuagésimo primer ejercicio, iniciado el 1º de julio de 2004 y finalizado el 30 de junio de 2005 y sus respectivas cifras comparativas por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2004, sometiendo a consideración de los señores Directores la Memoria, el inventario, el Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Flujo de Efectivo, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Notas complementarias y Anexos, el Estado de Situación Patrimonial Consolidado, Estado de Resultados Consolidado, Estado de Flujo de Efectivo Consolidado, Notas complementarias consolidadas y Anexos consolidados, Art. 68 de la resolución Nº 10135/93 y la Reseña Informativa, requeridos por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores, documentación que fue entregada a los presentes con la debida anticipación juntamente con el informe del Contador Certificante.
Los integrantes de la Comisión Fiscalizadora manifiestan que han revisado la documentación, por lo que hacen entrega del informe respectivo que dice así:
“INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
Buenos Aires, 7 de septiembre de 2005
Señores Accionistas de:
POLLEDO SOCIEDAD ANONIMA,
INDUSTRIAL, CONSTRUCTORA Y FINANCIERA
En nuestro carácter de Comisión Fiscalizadora, hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el Art. 294 de la Ley 19550 de Sociedades Comerciales. En ejercicio de estas funciones hemos procedido a examinar, la Memoria, el inventario, el Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Flujo de Efectivo, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, las Notas complementarias aclaratorias y Anexos, el Estado de Situación Patrimonial Consolidado, Estado de Resultados Consolidado, Estado de Flujo de Efectivo Consolidado, Notas Complementarias Consolidadas, Anexos consolidados y Art. 68 de la resolución Nº 10135/93, correspondientes al ejercicio económico N° 71 iniciado el 1º de julio de 2004, finalizado el 30 de junio de 2005, comparativo con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete, de los actos decididos por los órganos de la Sociedad que fueron expuestos en las reuniones de Directorio y Asambleas, hemos examinado los documentos detallados en el primer párrafo. Para el examen de esa documentación nos hemos basado fundamentalmente en el trabajo realizado por el Auditor Externo quien ha efectuado dicho examen para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contienen los Estados Contables considerados en su conjunto, de acuerdo con normas contables. En ese sentido cabe destacar que una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respalden la información expuesta en los Estados Contables, y evaluar las normas contables utilizadas y como parte de ellas la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio. Por lo tanto nuestro examen se circunscribe a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los Estatutos.
En nuestra opinión, y basándonos en el informe de auditoría que emitió el Auditor externo de fecha 7 de septiembre de 2005, los Estados Contables citados presentan razonablemente la situación patrimonial de Polledo S.A.I.C. y F. al 30 de junio de 2005 y al 30 de junio de 2004, los resultados de las operaciones, las variaciones en su Patrimonio Neto y las causas de variaciones del Estado de Flujo de Efectivo por los ejercicios cerrados a esas fechas.
En relación a lo determinado por la Resolución 340 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:
- Las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Federal, las que contemplan los requisitos de independencia, y;
- No presenta salvedades en relación a la evaluación que ha realizado de las normas contables aplicadas y de la presentación general de los estados contables, según las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores. Por lo antes expuesto, damos nuestra conformidad a los documentos mencionados.
Luis Héctor Lovotrico
Comisión Fiscalizadora”
A continuación el Directorio aprueba por unanimidad, la Memoria, el inventario, el Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Flujo de Efectivo, Estado de evolución del Patrimonio Neto, Notas complementarias, Anexos, el Estado de situación Patrimonial Consolidado, Estado de Resultados Consolidado, Estado de Flujo de Efectivo Consolidado, Notas complementarias consolidadas, Anexos consolidados, Información requerida por el Art. 68 de la Resolución 10135/93 y la Reseña Informativa referida a dichos estados contables. Además toma debida nota del informe de auditoria emitido con fecha 7 de septiembre de 2005.
No habiendo más asuntos que tratar se levanta la sesión siendo las 17,00 horas.