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Pirelli & C Interim / Quarterly Report 2024
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Interim / Quarterly Report
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RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2024
PIRELLI & C. Società per Azioni Sede in Milano Viale Piero e Alberto Pirelli n. 25 Capitale Sociale euro 1.904.374.935,66 Registro delle Imprese di Milano n. 00860340157 Repertorio Economico Amministrativo n. 1055
PIRELLI & C. S.p.A. - MILANO
INDICE
| SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO 6 | |
|---|---|
| EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL TRIMESTRE 10 | |
| ANDAMENTO E RISULTATI DEL GRUPPO 12 | |
| PREVEDIBILE EVOLUZIONE NEL 2024 22 | |
| EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA FINE DEL TRIMESTRE 23 | |
| INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE 24 | |
| ALTRE INFORMAZIONI 27 | |
| PROSPETTI CONTABILI 34 | |
| DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI A NORMA DELLE DISPOSIZIONI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 2, DEL D. LGS. 58/199843 |
Consiglio di Amministrazione1
Presidente Jiao Jian Vice Presidente Esecutivo Marco Tronchetti Provera Amministratore Delegato Andrea Casaluci Amministratore Chen Aihua Amministratore Zhang Haitao Amministratore Chen Qian Amministratore Indipendente Alberto Bradanini Amministratore Indipendente Michele Carpinelli Amministratore Indipendente Domenico De Sole Amministratore Indipendente Fan Xiaohua Amministratore Indipendente Marisa Pappalardo Amministratore Indipendente Grace Tang Amministratore Indipendente Roberto Diacetti Amministratore Indipendente Paola Boromei Amministratore Indipendente Giovanni Lo Storto
Segretario del Consiglio Alberto Bastanzio
| Collegio Sindacale2 |
|---|
| --------------------- |
| Presidente | Riccardo Foglia Taverna |
|---|---|
| Sindaco effettivo | Antonella Carù |
| Sindaco effettivo | Francesca Meneghel |
| Sindaco effettivo | Teresa Naddeo |
| Sindaco effettivo | Alberto Villani |
| Sindaco supplente | Franca Brusco |
| Sindaco supplente | Maria Sardelli |
| Sindaco supplente | Marco Taglioretti |
1 Nomina: 31 luglio 2023. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
2 Nomina: 15 giugno 2021. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023.
Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance
| Presidente – Amministratore Indipendente | Fan Xiaohua |
|---|---|
| Amministratore Indipendente | Giovanni Lo Storto |
| Amministratore Indipendente | Roberto Diacetti |
| Amministratore Indipendente | Michele Carpinelli |
| Chen Aihua |
Comitato per le Operazioni con Parti Correlate
| Presidente – Amministratore Indipendente | Marisa Pappalardo |
|---|---|
| Amministratore Indipendente | Giovanni Lo Storto |
| Amministratore Indipendente | Michele Carpinelli |
Comitato Nomine e Successioni
| Presidente | Marco Tronchetti Provera |
|---|---|
| Amministratore Indipendente | Domenico De Sole |
| Chen Aihua | |
| Zhang Haitao |
Comitato per la Remunerazione
| Presidente – Amministratore Indipendente | Grace Tang |
|---|---|
| Amministratore Indipendente | Michele Carpinelli |
| Amministratore Indipendente | Paola Boromei |
| Amministratore Indipendente | Alberto Bradanini |
| Chen Aihua |
| Comitato Strategie | ||||
|---|---|---|---|---|
| Presidente | Marco Tronchetti Provera | |||
| Jiao Jian | ||||
| Andrea Casaluci | ||||
| Amministratore Indipendente | Domenico De Sole | |||
| Amministratore Indipendente | Alberto Bradanini | |||
| Amministratore Indipendente | Roberto Diacetti | |||
| Chen Qian | ||||
| Zhang Haitao | ||||
| Comitato Sostenibilità | ||||
| Presidente | Marco Tronchetti Provera | |||
| Jiao Jian | ||||
| Andrea Casaluci | ||||
| Amministratore Indipendente | Giovanni Lo Storto | |||
| Direttore Generale Corporate3 | Francesco Tanzi | |||
| Dirigente Preposto alla redazione | ||||
| dei documenti contabili e societari | Fabio Bocchio 4 | |||
| Società di Revisione5 | PricewaterhouseCoopers S.p.A. |
L'Organismo di Vigilanza (previsto dal Modello Organizzativo 231 adottato dalla Società) è presieduto dal Prof. Carlo Secchi.
3 Nomina: 3 agosto 2023.
4 Carica confermata dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto 2023.
5Nomina: 1 agosto 2017, con efficacia a far data dalla data di avvio delle negoziazioni delle azioni Pirelli in borsa (4 ottobre 2017). Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO
Andamento macroeconomico
Il Pil globale nel primo trimestre 2024 è cresciuto del +2,5% su base annua, grazie alla resilienza dell'economia americana e cinese e nonostante le tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
| 1° trim 2023 | 2° trim 2023 | 3° trim 2023 | 4° trim 2023 | 1° trim 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| UE | 1,2 | 0,6 | 0,1 | 0,2 | 0,5 |
| USA | 1,7 | 2,4 | 2,9 | 3,1 | 3,0 |
| Cina | 4,5 | 6,3 | 4,9 | 5,2 | 5,3 |
| Brasile | 3,8 | 3,3 | 2,4 | 2,2 | 1,6 |
| Mondo | 2,4 | 3,0 | 2,7 | 2,7 | 2,5 |
La crescita economica, variazione percentuale annua del PIL
Nota: Variazione percentuale rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Dati consuntivi preliminari per il T1 2024 per l'UE, gli USA, la Cina; dati stimati per gli altri paesi e regioni. Fonte: uffici statistici nazionali e S&P Global M arket Intelligence, aprile 2024
Prezzi al consumo, variazione percentuale su base annua
| 1° trim 2023 | 2° trim 2023 | 3° trim 2023 | 4° trim 2023 | 1° trim 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| UE | 9,4 | 7,2 | 5,7 | 3,4 | 2,8 |
| USA | 5,8 | 4,0 | 3,5 | 3,2 | 3,2 |
| Cina | 1,3 | 0,1 | -0,1 | -0,3 | 0,0 |
| Brasile | 5,3 | 3,8 | 4,6 | 4,7 | 4,3 |
| Mondo | 6,9 | 5,3 | 4,9 | 4,4 | 4,5 |
Fonte: uffici statistici nazionali e S&P Global M arket Intelligence per stime mondo, aprile 2024
Nell'Unione Europea, l'attività economica è rimasta debole (+0,5% la crescita del PIL nel primo trimestre). La politica monetaria continua a pesare sull'andamento della domanda interna mentre rallenta la crescita dell'inflazione (+2,8% la media nel primo trimestre del 2024, +3,4% nel quarto trimestre 2023).
In miglioramento il trend dell'economia negli Stati Uniti (+3,0% nel primo trimestre del 2024), sostenuta dalla spesa dei consumatori e investimenti, mentre le scorte e l'interscambio con l'estero hanno pesato sulla crescita. L'inflazione nel primo trimestre 2024 (+3,2%) è rimasta invariata rispetto al quarto trimestre 2023 raffreddando le aspettative su eventuali tagli dei tassi della Fed nel 2024.
La crescita economica in Cina è accelerata leggermente nel primo trimestre del 2024 a +5,3% su base annua rispetto al +5,2% nell'ultimo trimestre del 2023. L'andamento del PIL è stato sostenuto dalla dinamicità dei consumi e dagli investimenti nel settore manifatturiero e nelle infrastrutture, mentre l'attività nel settore immobiliare è rimasta debole.
Gli indicatori economici nei primi mesi dell'anno in Brasile mostrano segni di ripresa dopo la stagnazione dell'economia nella seconda metà del 2023. Il PIL è stimato in crescita del +1,6% nel primo trimestre del 2024, in rallentamento rispetto al +2,2% nel trimestre precedente e del +3,8% del primo trimestre del 2023. Il calo dell'inflazione (4,3% nel primo trimestre 2024 rispetto al 4,7% nel quarto trimestre) ha permesso alla banca centrale di continuare il percorso di normalizzazione dei tassi d'interesse con altri due tagli di 50 punti base nel primo trimestre, portando così il tasso d'interesse di riferimento al 10,75% alla fine di marzo.
Tassi di cambio
Le divergenze dell'andamento dell'inflazione e delle politiche monetarie delle banche centrali continuano a guidare la dinamica dei tassi di cambio nel primo trimestre del 2024.
| Tassi di cambio principali | 1° trimestre | ||
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | 2022 | |
| US\$ per euro | 1,09 | 1,07 | 1,12 |
| Renminbi cinese per US\$ | 7,10 | 6,85 | 6,35 |
| Real brasiliano per US\$ | 4,95 | 5,20 | 5,24 |
Nota: tassi di cambio medi del periodo. Fonte: banche centrali nazionali.
La riduzione dei differenziali dei tassi d'interesse tra USA ed Eurozona durante il 2023 ha portato a un progressivo rafforzamento dell'euro sul dollaro USA lasciando l'euro a una media di 1,09 dollari USA nei primi tre mesi del 2024, in apprezzamento del 1,2% rispetto allo stesso periodo nel 2023 (1,07 dollari USA).
L'allentamento della politica monetaria in Cina a sostegno dell'economia ha indebolito il renminbi, la cui quotazione media rispetto al dollaro nel primo trimestre del 2024 si è attestata al 7,10, con un deprezzamento del 3,6% rispetto allo stesso periodo del 2023 (6,85 renmimbi) e un deprezzamento del 4,7% rispetto all'euro.
Il real brasiliano si è rafforzato nel primo trimestre del 2024, sia nei confronti del dollaro USA (+4,9% a una media di 4,95 real brasiliani rispetto a 5,20 dello stesso periodo dell'anno scorso) sia nei confronti dell'euro (+3,7% rispetto allo stesso periodo del 2023). La rivalutazione del real è stata sostenuta da un ancora ampio differenziale dei tassi di interesse rispetto a USA ed Eurozona nonostante la riduzione nell'ultimo anno.
Prezzi delle materie prime
Diversificato l'andamento delle materie prime nei primi tre mesi del 2024 dopo un percorso di normalizzazione durante il 2023 in seguito ai picchi del 2022 per la crisi russo-ucraina.
| Prezzi delle materie prime | 1° trimestre | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | % var. | 2023 | % var. | 2022 | |
| Brent (US\$ / barile) | 81,4 | -1% | 82,2 | -16% | 97,4 |
| Gas naturale, Europa (€ / Mwh) | 28 | -48% | 53 | -47% | 100 |
| Butadiene (€ / tonnellata) | 812 | -16% | 970 | -9% | 1.067 |
| Gomma naturale TSR20 (US\$ / tonnellata) | 1.573 | 15% | 1.373 | -23% | 1.772 |
Nota: Dati medi del periodo. Fonte: Reuters, ICIS.
I prezzi del greggio e del gas naturale sono rimasti contenuti nel primo trimestre nonostante le incertezze geopolitiche. Il Brent si è attestato a un prezzo medio di 81,4 dollari al barile nel primo trimestre del 2024, in calo dell'1% rispetto ai 82,2 dollari dello stesso trimestre del 2023 ma con un'elevata volatilità. L'andamento mensile nei primi tre mesi del 2024 mostra un trend in crescita da
79 dollari al barile di gennaio a 84 dollari a marzo a seguito del taglio della produzione da parte dei paesi OPEC+, al conflitto nella Striscia di Gaza e alle interruzioni del trasporto marittimo nel Mar Rosso da dicembre.
Le quotazioni del gas naturale (TTF) sono scese nel primo trimestre del 2024, attestandosi a una media di 28 euro per MWh (in flessione del 48% rispetto ai 53 euro del corrispondente periodo 2023, valore che rifletteva l'interruzione dei flussi del gas dalla Russia). I prezzi nei primi tre mesi 2024 hanno beneficiato delle temperature più miti del previsto, nonché del maggior ricorso al gas naturale liquefatto (GNL), degli elevati livelli di stoccaggio europei e dell'aumento della produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili in Europa.
In flessione il prezzo del butadiene nel primo trimestre del 2024 per effetto del calo del prezzo del gas naturale, dei minori costi logistici e delle prospettive di rallentamento della crescita mondiale. La quotazione media si è attestata a 812 euro a tonnellata, in calo del 16% rispetto al primo trimestre del 2023, ma con un trend in progressiva crescita nei primi tre mesi dell'anno che ha lasciato la media del trimestre in aumento del 5% rispetto all'ultimo trimestre dell'anno scorso.
Il prezzo medio della gomma naturale nel primo trimestre del 2024 ha registrato un aumento del 15% rispetto allo stesso periodo del 2023 a 1.573 dollari a tonnellata (1.373 dollari a tonnellata nei primi tre mesi del 2023). Come per il butadiene, il prezzo della gomma naturale si è rafforzato durante il primo trimestre, un recupero che riflette le incertezze sull'offerta da parte di paesi produttori come Tailandia, Malesia e Indonesia dovute alle avverse condizioni climatiche unitamente a una domanda sostenuta dal settore automotive.
Andamento del mercato pneumatici auto
Nel corso del primo trimestre del 2024 il mercato dei pneumatici per auto ha registrato volumi a livello globale in crescita del +2,1% rispetto allo stesso trimestre del 2023.
Diverso l'andamento dei volumi per canale:
- +1,2% il Primo Equipaggiamento grazie alla crescita in Apac e Nord America che ha compensato il calo della domanda in Europa e Sud America;
- +2,5% il canale Ricambi per il forte recupero della domanda in Nord America e in Europa.
Più sostenuta la domanda sul Car ≥18" che registra una crescita del +6,5% rispetto al primo trimestre del 2023 (+1,5% il Primo Equipaggiamento, +10,1% il Ricambio), con un andamento positivo in particolare in Nord America e in Europa.
La domanda di mercato sul Car ≤17" ha registrato una crescita del 0,8% nel primo trimestre 2024 rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso (+1,1% per il Primo Equipaggiamento, +0,7% il Ricambio).
| % variazione anno su anno | 1° trim 2023 | 2° trim 2023 3° trim 2023 4° trim 2023 | Totale 2023 | 1° trim 2024 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale Mercato Pneumatici Auto | ||||||
| Totale | -0,9 | 2,3 | 1,1 | 6,4 | 2,2 | 2,1 |
| Primo equipaggiamento | 6,1 | 16,5 | 4,7 | 9,6 | 9,1 | 1,2 |
| Ricambi | -3,5 | -2,4 | -0,1 | 5,2 | -0,3 | 2,5 |
| Mercato ≥18" | ||||||
| Totale | 5,4 | 7,3 | 8,2 | 12,0 | 8,2 | 6,5 |
| Primo equipaggiamento | 13,5 | 18,7 | 7,9 | 11,3 | 12,7 | 1,5 |
| Ricambi | 0,2 | 0,3 | 8,4 | 12,5 | 5,2 | 10,1 |
| Mercato ≤17" | ||||||
| Totale | -2,6 | 0,9 | -0,7 | 4,9 | 0,6 | 0,8 |
| Primo equipaggiamento | 2,7 | 15,5 | 3,2 | 8,8 | 7,4 | 1,1 |
| Ricambi | -4,3 | -3,0 | -1,8 | 3,7 | -1,4 | 0,7 |
Andamento mercato pneumatici auto
Fonte: stime Pirelli
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL TRIMESTRE
In data 30 gennaio 2024 la Commissione Europea ha annunciato l'avvio di un'attività investigativa nei confronti di taluni produttori di pneumatici attivi nello Spazio Economico Europeo, per presunte violazioni della normativa comunitaria in materia di concorrenza, con riferimento all'eventuale coordinamento dei prezzi di pneumatici di ricambio nuovi per autovetture e autocarri destinati alla vendita nello Spazio Economico Europeo. Contestualmente ha condotto attività ispettive presso gli uffici dei suddetti produttori di pneumatici, inclusi quelli di Pirelli. Quest'ultima, nel confermare la correttezza del proprio operato e di aver sempre agito nel rispetto della normativa applicabile, ha assicurato piena collaborazione all'Autorità nell'ambito degli accertamenti svolti.
In data 6 febbraio 2024 Pirelli, per il sesto anno consecutivo, è stata confermata tra i leader globali nella lotta ai cambiamenti climatici ottenendo un posto nella Climate A list 2023 stilata da CDP, l'organizzazione internazionale no-profit che si occupa di raccogliere, divulgare e promuovere informazioni su questioni ambientali. Il rating "A" è il massimo punteggio ottenibile nella sezione Climate ed è stato attribuito a solo 346 aziende tra le oltre 21.000 partecipanti, valutate in base alla strategia di decarbonizzazione, all'efficacia degli sforzi messi in atto per ridurre le emissioni e i rischi climatici e per sviluppare un'economia a basse emissioni di carbonio, nonché in base alla completezza e alla trasparenza delle informazioni fornite e all'adozione di best practice associate all'impatto ambientale.
In data 7 febbraio 2024 Pirelli è stata confermata fra le migliori aziende al mondo in sostenibilità ottenendo la qualifica di "Top 1%" – unica del Settore Auto Components e Automotive a livello globale – il massimo riconoscimento nell'ambito del Sustainability Yearbook 2024 pubblicato da S&P Global dopo l'esame del profilo di sostenibilità di 9.400 aziende. Il risultato segue il punteggio registrato da Pirelli nel Corporate Sustainabilty Assessment 2023 per gli indici Dow Jones Sustainability di S&P Global, dove l'azienda aveva ottenuto il primo posto nei settori Auto Components e Automotive degli indici Dow Jones Sustainability World e Europe con il punteggio di 84 punti (rivisto dall'iniziale 83).
In data 6 marzo 2024 Pirelli ha approvato i risultati dell'esercizio 2023 che si è chiuso con ricavi per 6,65 miliardi di euro, un Ebit Adjusted di poco superiore a 1 miliardo di euro e un utile netto di 495,9 milioni di euro. Il Cda ha proposto all'assemblea degli azionisti la distribuzione di un dividendo di 0,198 euro per azione per un totale di 198 milioni di euro. Il dividendo relativo all'esercizio 2023 sarà posto in pagamento a partire dal 26 giugno 2024 (stacco cedola il 24 giugno 2024 e record date il 25 giugno 2024). In pari data il Cda ha approvato e reso noto al mercato l'Industrial Plan Update 2024-'25 che rappresenta l'aggiornamento del Piano Industriale 2021-2022|2025 presentato il 31 marzo 2021. Congiuntamente alla presentazione dell'Industrial Plan Update 2024-'25, Pirelli ha pubblicato il piano di Sostenibilità con target al 2025-2030-2040 che si sviluppa su 4 pilastri: Climate, Product, Nature e People. Tutti i target di sostenibilità previsti nel Piano relativi alle aree "People", "Climate", "Product", "Nature", "Global value chains" e "Finance" sono consultabili nella pagina dedicata al Piano Industriale della sezione "Investors" del sito www.pirelli.com.
In data 18 marzo 2024 Pirelli ha convocato – in sede ordinaria – l'Assemblea degli azionisti della società in Milano, Via Agnello n. 18, presso lo Studio Notarile Marchetti, alle ore 11:00 di martedì 28 maggio 2024 in unica convocazione.
L'Assemblea sarà chiamata a deliberare in merito a:
- approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 e alla destinazione del risultato e distribuzione del dividendo;
- rinnovo del Collegio Sindacale per il prossimo triennio, nominando i Sindaci effettivi e supplenti e il Presidente nonché fissandone il relativo compenso;
- conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti per il periodo 2026-2034, determinandone il relativo compenso;
- approvazione della politica in materia di remunerazione per il 2024 nonché voto consultivo sui compensi corrisposti per l'esercizio 2023;
- approvazione, per la parte legata al Total Shareholder Return, dell'adozione del piano di incentivazione monetario a lungo termine per il triennio 2024-2026 (LTI 24-26) destinato alla generalità del management del gruppo.
In data 22 marzo 2024 Pirelli ha sottoscritto un accordo con un selezionato pool di banche internazionali per una linea di credito term loan per un ammontare di 600 milioni di euro con scadenza nell'ottobre 2028. La nuova linea, stipulata nell'ambito della consueta attività di gestione e ottimizzazione della struttura finanziaria, è finalizzata al rimborso anticipato di una parte del debito in scadenza nel 2025, al rafforzamento del margine di liquidità e all'allungamento delle scadenze del debito. La nuova linea di credito è parametrata in coerenza con i nuovi e più sfidanti obiettivi, sottoposti a Science Based Target initiative (SBTi), che Pirelli si è data nell'ambito dell'Industrial Plan Update 2024-'25 presentato lo scorso 6 marzo.
ANDAMENTO E RISULTATI DEL GRUPPO
Nel presente documento, in aggiunta alle grandezze finanziarie previste dagli International Financial Reporting Standards (IFRS), vengono utilizzati degli indicatori alternativi di performance, derivati dagli IFRS, allo scopo di consentire una migliore valutazione dell'andamento gestionale e finanziario del Gruppo.
Si rimanda al paragrafo "Indicatori alternativi di performance" per una descrizione analitica di tali indicatori.
* * *
I risultati di Pirelli nel primo trimestre del 2024 evidenziano una solida performance operativa che conferma l'efficacia del modello di business e riflettono l'implementazione dei programmi chiave del Piano Industriale.
Sul fronte Commerciale:
- rafforzato il posizionamento sul Car High Value, in particolare sul ≥19" e sulle Specialties. Nel corso del primo trimestre Pirelli ha registrato sul Car ≥18'' una crescita dei volumi del 6,8% (+6,5% il mercato), guadagnando quote sul canale Ricambi (+11,4% Pirelli, +10,1% il mercato). Sul Primo Equipaggiamento Car ≥18" (+0,9% i volumi Pirelli, +1,5% il mercato), Pirelli ha proseguito con la strategia di focalizzazione sui calettamenti più elevati (in crescita di 3 punti percentuali il peso dei volumi ≥19", pari a circa l'85% dei volumi Primo Equipaggiamento ≥18") e sulle Specialties (+1 punto percentuale il peso delle Specialties, pari ora all'82% dei volumi Primo Equipaggiamento ≥18");
- in riduzione l'esposizione sullo Standard (volumi Pirelli Car ≤17" -3,8% rispetto al +0,8% del mercato).
L'andamento sopra descritto si traduce in una crescita complessiva dei volumi Car del 2,7% (+2,1% il mercato).
Sul fronte dell'Innovazione:
- conseguite circa 84 nuove omologazioni tecniche sul Car concentrate principalmente su ≥19" e Specialties;
- sull'elettrico Pirelli può contare su un portafoglio di circa 550 omologazioni a livello globale e una quota di mercato del 30% tra i Premium EV OEM. Inoltre, proseguono le omologazioni con i principali OEM Prestige e i produttori Premium cinesi di veicoli elettrici;
- rafforzato il posizionamento nell'All Season in Europa con il lancio del Cinturato AS SF3, progettato virtualmente e premiato da AutoBild come miglior pneumatico All Season sul mercato, risultando il più sicuro in tutte le condizioni meteo;
- nel business Moto, lanciato a livello globale il Pirelli Scorpion Trail III, prodotto che coniuga caratteristiche sportive e spirito d'avventura, con prestazioni su bagnato simili a quelli di uno Sport-Touring e ottimo comfort acustico.
Sul fronte delle Operations:
- conseguiti benefici lordi per 32 milioni di euro (il 23% del target annuale), in linea con le attese e con le tempistiche di sviluppo dei progetti;
- implementate le azioni per mitigare l'impatto della crisi nel Mar Rosso con l'obiettivo di rafforzare la resilienza della value-chain;
- il livello di saturazione degli impianti si attesta a circa l'89%, 97% sull'High Value;
- prosegue il programma di decarbonizzazione degli impianti attraverso l'utilizzo di fonti energetiche rinnovabili e programmi di efficienza energetica e la definizione della roadmap pluriennale per lo sviluppo di piattaforme a supporto della riduzione delle emissioni e la digitalizzazione dei processi di sostenibilità;
- proseguita la copertura delle principali fabbriche con la tecnologia Industrial Internet of Things (IioT) per migliorare l'efficienza dei processi di produzione.
I risultati di Pirelli nel primo trimestre 2024 si caratterizzano per:
- vendite pari a 1.695,5 milioni di euro, sostanzialmente in linea rispetto al primo trimestre 2023 (1.699,7 milioni di euro, -0.2%), con una crescita organica del 4,6%. La performance è stata supportata sia dall'andamento positivo dei volumi (+2,3%), sia dal miglioramento del price/mix (+2,3%). Negativo l'impatto dei cambi (-4,8%);
- EBIT adjusted a 262,6 milioni di euro, +5,8% rispetto ai 248,1 milioni di euro del primo trimestre 2023, con una profittabilità pari al 15,5%, in miglioramento di quasi 1 punto percentuale sia anno su anno, sia rispetto all'ultimo trimestre 2023, grazie al contributo delle leve interne;
- risultato netto pari a 100,4 milioni di euro (115,0 milioni di euro nel primo trimestre 2023), che sconta gli impatti legati all'applicazione della contabilità per iperinflazione;
- Posizione Finanziaria Netta al 31 marzo 2024 negativa per 2.935,1 milioni di euro (negativa per 2.261,7 milioni di euro al 31 dicembre 2023), con un assorbimento di cassa pari a 673,4 milioni di euro nel primo trimestre 2024 (in miglioramento di 308,9 milioni di euro rispetto al primo trimestre 2023 quando la Posizione Finanziaria Netta era negativa per 3.244,0 milioni di euro). Tale risultato, pur includendo l'impatto dell'acquisizione di Hevea-Tec (23 milioni di euro) avvenuta a gennaio 2024, risulta in linea con l'usuale stagionalità del business e migliore del primo trimestre 2023 (691,4 milioni di euro);
- margine di liquidità pari a 2.496,1 milioni di euro che copre le scadenze sui debiti fino al primo trimestre 2027.
Il consolidato di Gruppo si può riassumere come segue:
| (in milioni di euro) | 1° trimestre 2024 | 1° trimestre 2023 | |
|---|---|---|---|
| Vendite | 1.695,5 | 1.699,7 | |
| EBITDA adjusted (°) | 376,3 | 359,7 | |
| % su vendite | 22,2% | 21,2% | |
| EBITDA | 368,6 | 350,7 | |
| % su vendite | 21,7% | 20,6% | |
| EBIT adjusted | 262,6 | 248,1 | |
| % su vendite | 15,5% | 14,6% | |
| Adjustments: - amm.ti immateriali inclusi in PPA | (28,4) | (28,4) | |
| - oneri one-off , non ricorrenti e di ristrutturazione | (7,7) | (9,0) | |
| EBIT | 226,5 | 210,7 | |
| % su vendite | 13,4% | 12,4% | |
| Risultato da partecipazioni | 6,0 | 2,3 | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (110,1) | (52,2) | |
| Risultato ante imposte | 122,4 | 160,8 | |
| Imposte | (22,0) | (45,8) | |
| Tax rate % | 18,0% | 28,5% | |
| Risultato netto | 100,4 | 115,0 | |
| Risultato netto di pertinenza della Capogruppo | 93,7 | 111,6 | |
| Utile/perdita per azione (euro per azione base) | 0,09 | 0,11 | |
| Risultato netto adjusted | 126,2 | 141,9 |
(°) Gli adjustment fanno riferimento ad oneri one-off, non ricorrenti e di ristrutturazione per 7,7 milioni di euro (9,0 milioni di euro nel primo trimestre 2023).
| (in milioni di euro) | 31/03/2024 | 31/12/2023 | 31/03/2023 |
|---|---|---|---|
| Attività fisse | 8.826,3 | 8.812,1 | 8.854,9 |
| Rimanenze | 1.420,3 | 1.371,4 | 1.458,4 |
| Crediti commerciali | 939,8 | 649,4 | 928,5 |
| Debiti commerciali | (1.460,5) | (1.999,4) | (1.367,8) |
| Capitale circolante netto operativo | 899,6 | 21,4 | 1.019,1 |
| % su vendite | 13,5% | 0,3% | 15,0% |
| Altri crediti/altri debiti | 83,3 | 45,8 | 5,2 |
| Capitale circolante netto | 982,9 | 67,2 | 1.024,3 |
| % su vendite | 14,8% | 1,0% | 15,1% |
| Capitale netto investito | 9.809,2 | 8.879,3 | 9.879,2 |
| Patrimonio netto | 5.868,7 | 5.619,6 | 5.581,2 |
| Fondi | 1.005,4 | 998,0 | 1.054,0 |
| Posizione finanziaria netta (attiva)/passiva | 2.935,1 | 2.261,7 | 3.244,0 |
| Patrimonio netto di pertinenza della Capogruppo | 5.734,5 | 5.494,4 | 5.453,4 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali di proprietà e immateriali (Capex) | 53,4 | 405,7 | 53,2 |
| Incrementi diritti d'uso | 15,3 | 101,2 | 15,1 |
| Spese di ricerca e sviluppo | 70,3 | 288,5 | 70,5 |
| % su vendite | 4,1% | 4,3% | 4,1% |
| Spese di ricerca e sviluppo High Value | 65,6 | 269,4 | 65,5 |
| % su vendite high value | 5,0% | 5,4% | 5,1% |
| Organico (a fine periodo) | 31.391 | 31.072 | 31.071 |
| Siti industriali n. | 18 | 18 | 18 |
Le vendite sono state pari a 1.695,5 milioni di euro, in calo dello -0,2% rispetto al primo trimestre 2023, +4,6% escludendo l'effetto combinato dei cambi e dell'applicazione della contabilità per iperinflazione (complessivamente pari a -4,8%).
Le vendite High Value si attestano al 77% del totale ricavi di Gruppo (75% nel primo trimestre 2023).
Nella tabella seguente si riportano le varianti dell'andamento delle vendite rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente:
| 2024 | |
|---|---|
| 1° trimestre | |
| Volume | 2,3% |
| Prezzi/Mix | 2,3% |
| Variazione su base omogenea | 4,6% |
| Effetto cambio/Iperinflazione Argentina e Turchia | -4,8% |
| Variazione totale | -0,2% |
L'andamento positivo dei volumi (+2,3% Car e Moto) riflette la strategia di focalizzazione sull'High Value, e la graduale riduzione dell'esposizione sullo Standard, come già illustrato.
Il miglioramento del prezzo/mix nel primo trimestre (+2,3%) è interamente attribuibile al mix di prodotto, grazie alla progressiva migrazione da Standard a High Value e al miglioramento del mix di canale; il prezzo, invece, è sostanzialmente stabile rispetto allo stesso periodo del 2023.
Negativo l'impatto dei cambi (-4,8%) ma in miglioramento rispetto al trimestre precedente (-10,6%), che sconta l'indebolimento del dollaro, del renmimbi e delle valute dei paesi emergenti rispetto all'euro.
| 1° trimestre 2024 | 1° trimestre 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | % | yoy | % | ||
| Europa | 680,9 | 40,2% | 0,7% | 39,8% | |
| Nord America | 431,4 | 25,4% | 0,8% | 25,2% | |
| APAC | 273,6 | 16,1% | 3,5% | 15,6% | |
| Sud America | 184,0 | 10,9% | -17,7% | 13,1% | |
| Russia e MEAI | 125,6 | 7,4% | 16,7% | 6,3% | |
| Totale | 1.695,5 | 100,0% | -0,2% | 100,0% |
Si riporta di seguito l'andamento delle vendite per area geografica:
L'EBITDA adjusted è pari a 376,3 milioni di euro (359,7 milioni di euro nel primo trimestre 2023), con un margine del 22,2% (21,2% nel primo trimestre 2023) che riflette le dinamiche di seguito descritte a livello di EBIT adjusted.
L'EBIT adjusted nel primo trimestre 2024 è pari a 262,6 milioni di euro (248,1 milioni di euro nello stesso periodo 2023), con un margine Ebit adjusted pari al 15,5%, in miglioramento rispetto al 14,6% del primo trimestre 2023, grazie al contributo delle leve interne.
Più in particolare, la crescita dell'EBIT adjusted ha beneficiato:
- del positivo contributo della performance commerciale: volumi (+15,0 milioni di euro) e prezzo/mix (+27,0 milioni di euro);
- di efficienze (+32,0 milioni di euro) che hanno compensato interamente l'inflazione dei costi dei fattori produttivi (-29,1 milioni di euro);
- di minori costi delle materie prime (+29,4 milioni di euro) a fronte della maggiore volatilità dei cambi (-38,6 milioni di euro).
Negativo, infine, l'impatto degli ammortamenti (per -7,3 milioni di euro) e degli altri costi (-13,9 milioni di euro), principalmente legati alle attività di Marketing, Ricerca e Sviluppo e alla riduzione delle scorte.
| (in milioni di euro) | 1° trimestre | |
|---|---|---|
| EBIT adjusted 2023 | 248,1 | |
| - Leve interne: | ||
| Volumi | 15,0 | |
| Prezzi/mix | 27,0 | |
| Ammortamenti | (7,3) | |
| Efficienze | 32,0 | |
| Other | (13,9) | |
| - Leve esterne: | ||
| Costo fattori produttivi: materie prime | 29,4 | |
| Costo fattori produttivi (lavoro/energia/altro) | (29,1) | |
| Effetto cambi | (38,6) | |
| Variazione | 14,5 | |
| EBIT adjusted 2024 | 262,6 |
L'EBIT nel primo trimestre 2024 è pari a 226,5 milioni di euro (210,7 milioni di euro nel primo trimestre 2023) e include ammortamenti di intangible asset identificati in sede di PPA per 28,4 milioni di euro, in linea con il primo trimestre 2023 e oneri one-off, non ricorrenti e di ristrutturazione per 7,7 milioni di euro.
Il risultato da partecipazioni è positivo per 6,0 milioni di euro (positivo per 2,3 milioni di euro nel primo trimestre 2023) e si riferisce principalmente al risultato pro quota della partecipazione nella joint venture Xushen Tyre (Shanghai) Co., Ltd positivo per 5,3 milioni di euro (positivo per 1,1 milioni di euro nel primo trimestre 2023).
Gli oneri finanziari netti del primo trimestre 2024 sono pari a 110,1 milioni di euro, rispetto a 52,2 milioni di euro del primo trimestre del 2023. Tale variazione riflette principalmente la negatività per circa 49 milioni di euro legata a fenomeni di svalutazione valute e iperinflazione, senza impatto sulla generazione di cassa.
Al 31 marzo 2024 il costo del debito, calcolato come media degli ultimi dodici mesi, si è attestato al 5,18% sostanzialmente in linea rispetto al 31 dicembre 2023 (5,08%).
Gli oneri fiscali nel primo trimestre 2024 ammontano a 22 milioni di euro e riflettono sia i benefici del Patent Box, non inclusi nel primo trimestre 2023, sia l'impatto della positiva risoluzione di contenziosi fiscali.
Il risultato netto è pari a un utile di 100,4 milioni di euro, rispetto a un utile di 115,0 milioni di euro nel primo trimestre 2023.
Il risultato netto adjusted è pari a un utile di 126,2 milioni di euro (141,9 milioni di euro nel primo trimestre 2023). Nella tabella di seguito viene fornito il calcolo:
| (in milioni di euro) | 1° trimestre | |
|---|---|---|
| 2024 | 2023 | |
| Risultato netto | 100,4 | 115,0 |
| Ammortamenti immobilizzazioni immateriali inclusi in PPA | 28,4 | 28,4 |
| Oneri one off, non ricorrenti e di ristrutturazione | 7,7 | 9,0 |
| Imposte | (10,3) | (10,5) |
| Risultato netto adjusted | 126,2 | 141,9 |
Il risultato netto di pertinenza della Capogruppo è positivo per 93,7 milioni di euro, rispetto ad un risultato positivo di 111,6 milioni di euro del primo trimestre del 2023.
Il patrimonio netto è passato da 5.619,6 milioni di euro del 31 dicembre 2023 a 5.868,7 milioni di euro al 31 marzo 2024.
Il patrimonio netto di pertinenza della Capogruppo al 31 marzo 2024 è pari a 5.734,5 milioni di euro, rispetto a 5.494,4 milioni di euro al 31 dicembre 2023.
La variazione è rappresentata nella tabella che segue:
| (in milioni di euro) | Gruppo | Terzi | TOTALE |
|---|---|---|---|
| Patrimonio Netto al 31/12/2023 | 5.494,4 | 125,2 | 5.619,6 |
| Differenze da conversione monetaria | 41,1 | 1,7 | 42,8 |
| Risultato del periodo | 93,7 | 6,7 | 100,4 |
| Adeguamento a fair value attività finanziarie/strumenti derivati |
7,6 | - | 7,6 |
| Effetto iperinflazione Turchia | 5,9 | - | 5,9 |
| Effetto iperinflazione Argentina | 92,6 | - | 92,6 |
| Altro | (0,8) | 0,6 | (0,2) |
| Totale variazioni | 240,1 | 9,0 | 249,1 |
| Patrimonio Netto al 31/03/2024 | 5.734,5 | 134,2 | 5.868,7 |
La posizione finanziaria netta è passiva per 2.935,1 milioni di euro rispetto a 2.261,7 milioni di euro al 31 dicembre 2023. Di seguito si fornisce la composizione:
| (in milioni di euro) | 31/03/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanziatori correnti | 793,6 | 789,5 |
| - di cui debiti per leasing | 98,6 | 99,1 |
| Strumenti finanziari derivati correnti (passività) | 15,6 | 18,2 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti | 3.365,9 | 3.174,7 |
| - di cui debiti per leasing | 371,3 | 383,4 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti (passività) | - | - |
| Totale debito lordo | 4.175,1 | 3.982,4 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (836,5) | (1.252,8) |
| Altre attività finanziarie a FV rilevato a conto economico | (159,6) | (228,8) |
| Crediti finanziari correnti ** | (104,4) | (106,1) |
| Strumenti finanziari derivati correnti (attività) | (11,1) | (7,3) |
| Indebitamento finanziario netto* | 3.063,5 | 2.387,4 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti (attività) | (15,6) | (12,9) |
| Crediti finanziari non correnti ** | (112,8) | (112,8) |
| Totale posizione finanziaria netta (attiva) / passiva | 2.935,1 | 2.261,7 |
* Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con gli orientamenti ESMA in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto informativo applicabili a partire dal 5 maggio 2021.
**La voce "Crediti finanziari" è esposta al netto della relativa svalutazione pari a 10,9 milioni di euro al 31 marzo 2024 (11,0 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
La struttura del debito lordo, che risulta pari a 4.175,1 milioni di euro, è la seguente:
| Periodo di scadenza | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 31/03/2024 | entro 1 anno | tra 1 e 2 anni | tra 2 e 3 anni | tra 3 e 4 anni | tra 4 e 5 anni | oltre i 5 anni |
| Linea bilaterale EUR 400 mln. ESG 2021 3y | 399,7 | 399,7 | - | - | - | - | - |
| Club Deal EUR 800 mln. ESG 2020 5y | 399,4 | - | 399,4 | - | - | - | - |
| Schuldschein | 20,0 | - | 20,0 | - | - | - | - |
| Prestito obbligazionario convertibile | 482,7 | - | 482,7 | - | - | - | - |
| Linea Bilaterale EUR 300 mln. ESG 2023 2,5y | 299,5 | - | 299,5 | - | - | - | - |
| Club Deal EUR 1,6 bln. ESG 2022 5y | 598,3 | - | - | 598,3 | - | - | - |
| Prestito obbligazionario SLB EUR 600 mln. 4,25% due 01/28 | 595,1 | - | - | - | 595,1 | - | - |
| Club Deal EUR 600 mln. ESG 2024 4,5y | 597,6 | - | - | - | - | 597,6 | - |
| Debito bancario in capo alle consociate | 224,6 | 222,7 | - | 1,9 | - | - | - |
| Altri debiti finanziari | 88,3 | 88,1 | 0,2 | - | - | - | - |
| Debiti per leasing | 469,9 | 98,6 | 83,9 | 67,1 | 56,8 | 45,7 | 117,8 |
| Totale debito lordo | 4.175,1 | 809,1 | 1.285,7 | 667,3 | 651,9 | 643,3 | 117,8 |
| 19,4% | 30,8% | 16,0% | 15,6% | 15,4% | 2,8% |
Al 31 marzo 2024 il Gruppo dispone di un margine di liquidità pari a 2.496,1 milioni di euro composto da 1.500,0 milioni di euro di linee di credito committed non utilizzate, 836,5 milioni di euro relativi a
disponibilità liquide, oltre ad attività finanziarie a fair value rilevato a Conto Economico per 159,6 milioni di euro. Il margine di liquidità garantisce la copertura delle scadenze sul debito verso banche ed altri finanziatori fino al primo trimestre 2027.
Il flusso di cassa netto del trimestre, in termini di variazione della posizione finanziaria netta, è così sintetizzabile:
| 1° trimestre | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 2024 | 2023 |
| EBIT adjusted | 262,6 | 248,1 |
| Ammortamenti (escl. PPA) | 113,7 | 111,6 |
| Investimenti immobilizzazioni materiali di proprietà ed immateriali (CapEx) |
(53,4) | (53,2) |
| Incrementi diritti d'uso | (15,3) | (15,1) |
| Variazione capitale funzionamento e altro | (845,8) | (868,8) |
| Flusso di cassa netto gestione operativa | (538,2) | (577,4) |
| Proventi / (Oneri) finanziari pagati | (63,2) | (60,2) |
| Imposte pagate | (24,7) | (29,0) |
| Cash out oneri one-off, non ricorrenti e di ristrutturazione | (20,4) | (12,6) |
| Dividendi erogati agli azionisti di minoranza | (1,3) | - |
| Differenze cambio e altro | (2,6) | (12,2) |
| Flusso di cassa netto ante dividendi ed operazioni straordinarie / partecipazioni |
(650,4) | (691,4) |
| Acquisizione Hevea-Tec | (23,0) | - |
| Flusso di cassa netto ante dividendi erogati dalla Capogruppo |
(673,4) | (691,4) |
| Dividendi erogati da Capogruppo | - | - |
| Flusso di cassa netto | (673,4) | (691,4) |
Il flusso di cassa netto ante dividendi del primo trimestre 2024 è stato pari a -673,4 milioni di euro, rispetto a -691,4 milioni di euro del primo trimestre 2023. Escludendo l'impatto della acquisizione di Hevea-Tec (circa -23 milioni di euro), il flusso di cassa ante dividendi risulta migliorativo di circa 40 milioni di euro rispetto al primo trimestre 2023.
Il flusso di cassa netto della gestione operativa del primo trimestre 2024 è negativo per 538,2 milioni di euro (negativo per 577,4 milioni di euro nel primo trimestre 2023) e riflette:
- il miglioramento della performance operativa rispetto all'anno precedente (376,3 milioni di euro l'EBITDA Adjusted nel primo trimestre 2024, rispetto a 359,7 milioni di euro nel primo trimestre 2023);
- investimenti materiali e immateriali per 53,4 milioni di euro nel primo trimestre 2024 (53,2 milioni di euro nel primo trimestre 2023) destinati principalmente alle attività High Value, al costante miglioramento del mix e della qualità di tutte le fabbriche;
- incrementi diritti d'uso pari a 15,3 milioni di euro nel primo trimestre 2024 (15,1 milioni di euro nel primo trimestre 2023);
- un assorbimento di cassa del "capitale di funzionamento e altro" nel corso del primo trimestre 2024 per 845,8 milioni di euro, inferiore rispetto ai -868,8 milioni di euro del primo trimestre 2023 e che riflette un'attenta gestione delle scorte (21,4% il peso sui ricavi degli ultimi 12 mesi) e l'usuale stagionalità dei crediti commerciali (14,1% il peso sui ricavi) e dei debiti commerciali (22,0% il peso sui ricavi).
Il flusso di cassa netto del primo trimestre 2024 evidenzia inoltre i seguenti andamenti rispetto al primo trimestre 2023:
- maggiori oneri finanziari pagati per 3 milioni di euro compensati da minori imposte pagate per 4,3 milioni di euro;
- maggiori pagamenti legati ad oneri non ricorrenti e di ristrutturazione per complessivi 7,8 milioni di euro, per programmi di ristrutturazione dell'esercizio 2023;
- dividendi pagati alle minorities per 1,3 milioni di euro.
PREVEDIBILE EVOLUZIONE NEL 2024
Pirelli conferma i target per l'esercizio 2024 comunicati al mercato lo scorso 6 marzo presentati nell'ambito dell'Industrial Plan Update 2024-'25. Si riporta a seguire la tabella riassuntiva:
| (in miliardi di euro) | 2023 | 2024E |
|---|---|---|
| Ricavi | 6,65 | ~6,6 ÷ ~6,8 |
| EBIT margin adjusted | 15,1% | >15% ÷ ~15,5% |
| Investimenti (CapEx) % sui ricavi |
0,41 6,1% |
~0,40 ~6% |
| Flusso di cassa netto ante dividendi |
0,51 | ~0,50 ÷ ~0,52 |
| Posizione finanziaria netta PFN/Ebitda Adj. |
-2,26 1,56x |
~-1,95 ~1,32x ÷ ~1,26x |
| ROIC post taxes |
20,3% | ~21% |
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA FINE DEL TRIMESTRE
In data 4 maggio 2024 Pirelli ha reso noto che, nei termini previsti nell'avviso di convocazione dell'assemblea degli Azionisti, sono state depositate due liste di candidati per il rinnovo del Collegio Sindacale della società per gli esercizi 2024-2026. Una lista è stata presentata da Marco Polo International Italy Srl, anche in nome e per conto di Camfin SpA, Camfin Alternative Assets Srl e Longmarch Holding Srl che complessivamente detengono il 57,59% del capitale Pirelli e l'altra lista da parte di gruppo di società di gestione del risparmio e investitori istituzionali azionisti di Pirelli & C. SpA, che complessivamente detengono l'1,05684% del capitale Pirelli.
All'Assemblea degli Azionisti è stata formulata da parte di Marco Polo International Italy Srl, Camfin SpA, Camfin Alternative Assets Srl e Longmarch Holding Srl la proposta di stabilire in 95.000 euro il compenso annuo lordo dei Sindaci effettivi e in 135.000 euro il compenso annuo lordo del Presidente del Collegio Sindacale. Ai componenti del Collegio Sindacale eventualmente chiamati a far parte dell'Organismo di Vigilanza Pirelli potrà essere inoltre attribuito il compenso spettante ai componenti di detto Organismo stabilito dal Consiglio di Amministrazione. La documentazione integrale è a disposizione sul sito internet Pirelli www.pirelli.com.
In data 7 maggio 2024 Pirelli ha parametrato la linea revolving credit facility siglata in data 22 dicembre 2023 ai nuovi e più sfidanti obiettivi di sostenibilità annunciati nell'Industrial Plan Update 2024-'25 dello scorso 6 marzo e che non erano ancora disponibili nel mese di dicembre al momento della sottoscrizione.
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
Nel presente documento, in aggiunta alle grandezze finanziarie previste dagli International Financial Reporting Standards (IFRS), vengono presentate alcune grandezze derivate da queste ultime ancorché non previste dagli IFRS (Non-GAAP Measures) in linea con le linee guida dell'ESMA sugli Indicatori Alternativi di Performance (Orientamenti ESMA/2015/1415) pubblicati in data 5 ottobre 2015. Tali grandezze sono presentate al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo e non devono essere considerate alternative a quelle previste dagli IFRS.
In particolare, le Non-GAAP Measures utilizzate sono le seguenti:
- EBITDA: è pari all'EBIT dal quale sono esclusi gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e immateriali. L'EBITDA viene utilizzato al fine di misurare l'abilità di generare risultati dalle attività, escludendo gli impatti derivanti dalle attività di investimento;
- EBITDA adjusted: è un indicatore alternativo all'EBITDA dal quale sono esclusi gli oneri non ricorrenti, di ristrutturazione e one-off;
- EBITDA margin: calcolato dividendo l'EBITDA con i ricavi delle vendite e delle prestazioni. L'indice viene utilizzato al fine di valutare l'efficienza operativa, escludendo gli impatti derivanti dalle attività di investimento;
- EBITDA margin adjusted: calcolato dividendo l'EBITDA adjusted con i ricavi delle vendite e delle prestazioni. L'indice viene utilizzato al fine di valutare l'efficienza operativa, escludendo gli impatti derivanti dalle attività di investimento e i costi operativi riconducibili a oneri non ricorrenti, di ristrutturazione e one-off;
- EBIT: è una grandezza intermedia che deriva dal risultato netto dal quale sono esclusi le imposte, i proventi e gli oneri finanziari ed il risultato da partecipazioni. L'EBIT viene utilizzato al fine di misurare l'abilità di generare risultati dalle attività, includendo gli impatti derivanti dalle attività di investimento;
- EBIT adjusted: è un indicatore alternativo all'EBIT dal quale sono esclusi gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali relativi ad asset rilevati in seguito a Business Combination e i costi operativi riconducibili a oneri non ricorrenti, di ristrutturazione e one-off;
- EBIT margin: calcolato dividendo l'EBIT con i ricavi delle vendite e delle prestazioni. L'indice viene utilizzato al fine di valutare l'efficienza operativa;
- EBIT margin adjusted: calcolato dividendo l'EBIT adjusted con i ricavi delle vendite e delle prestazioni. L'indice viene utilizzato al fine di valutare l'efficienza operativa, escludendo gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali relativi ad asset rilevati in seguito a Business Combination e i costi operativi riconducibili a costi non ricorrenti, di ristrutturazione e one-off;
- Risultato netto adjusted: è calcolato escludendo dal risultato netto le seguenti voci:
- o gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali relativi ad asset rilevati in seguito a Business Combination, i costi operativi riconducibili a oneri non ricorrenti e di ristrutturazione e one-off;
- o costi/proventi di natura non ricorrente rilevati all'interno dei proventi e oneri finanziari;
- o costi/proventi di natura non ricorrente rilevati all'interno della voce imposte nonché l'impatto fiscale relativo agli aggiustamenti di cui ai punti precedenti;
- Attività fisse: tale grandezza è costituita dalla sommatoria delle voci di bilancio "Immobilizzazioni materiali", "Immobilizzazioni immateriali", "Partecipazioni in imprese collegate e JV", "Altre attività finanziarie a fair value rilevato nelle altre componenti di Conto Economico Complessivo" e "Altre attività finanziarie non correnti a fair value rilevato a Conto Economico". Le attività fisse rappresentano le attività non correnti incluse nel capitale netto investito;
- Capitale circolante netto operativo: tale grandezza è costituita dalla sommatoria delle voci "Rimanenze", "Crediti commerciali" e "Debiti commerciali";
- Capitale circolante netto: tale grandezza è costituita dal capitale circolante netto operativo e dagli altri crediti e debiti, inclusi i crediti e debiti tributari, e strumenti derivati non inclusi nella posizione finanziaria netta. L'indicatore rappresenta le attività e passività a breve termine incluse nel capitale netto investito ed è utilizzato per misurare l'equilibrio finanziario nel breve termine;
- Capitale netto investito: tale grandezza è costituita dalla somma di (i) attività fisse e (ii) capitale circolante netto. Il capitale netto investito viene utilizzato per rappresentare l'investimento delle risorse finanziarie;
- Fondi: tale grandezza è costituita dalla sommatoria delle voci "Fondi per rischi e oneri (correnti e non correnti)", "Fondi del personale (correnti e non correnti)", "Altre attività non correnti", "Passività per imposte differite" e "Attività per imposte differite";
- Indebitamento finanziario netto: calcolato ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con gli orientamenti ESMA in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto informativo applicabili a partire dal 5 maggio 2021. L'indebitamento finanziario netto rappresenta l'indebitamento verso le banche ed altri finanziatori al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, delle altre attività finanziarie correnti a fair value rilevato a conto economico, dei crediti finanziari correnti (inclusi nella voce "Altri crediti" del bilancio), degli strumenti derivati a copertura di poste incluse nella posizione finanziaria netta e inclusi nelle voci di bilancio "Strumenti derivati" delle attività correnti, delle passività correnti e delle passività non correnti;
- Posizione finanziaria netta: tale grandezza è rappresentata dall'indebitamento finanziario netto ridotto dei crediti finanziari non correnti (inclusi nella voce di bilancio "Altri crediti") e degli strumenti derivati non correnti a copertura di poste incluse in posizione finanziaria netta e inclusi in bilancio nella voce "Strumenti derivati" delle attività non correnti. La posizione finanziaria netta
è un indicatore alternativo all'indebitamento finanziario netto che include le attività finanziarie non correnti;
- Margine di liquidità: tale grandezza è costituita dalla sommatoria delle voci di bilancio "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti", "Altre attività finanziarie a fair value rilevato a Conto Economico" e dalle linee di credito committed ma non utilizzate;
- Flusso di cassa netto gestione operativa: calcolato come variazione della posizione finanziaria netta relativa alla gestione operativa;
- Flusso di cassa netto ante dividendi ed operazioni straordinarie/partecipazioni: calcolato sommando al flusso di cassa netto gestione operativa la variazione della posizione finanziaria netta dovuta alla gestione finanziaria e fiscale;
- Flusso di cassa netto ante dividendi erogati dalla Capogruppo: calcolato sommando al flusso di cassa netto ante dividendi ed operazioni straordinarie/partecipazioni la variazione della posizione finanziaria netta dovuta ad operazioni straordinarie e gestione delle partecipazioni;
- Flusso di cassa netto: calcolato sottraendo al flusso di cassa netto ante dividendi erogati dalla Capogruppo l'erogazione di dividendi da parte della Capogruppo;
- Investimenti in immobilizzazioni materiali di proprietà ed immateriali (CapEx): calcolati come la somma di investimenti (incrementi) delle immobilizzazioni immateriali e investimenti (incrementi) delle immobilizzazioni materiali escludendo gli incrementi relativi ai diritti d'uso;
- Incrementi diritti d'uso: calcolati come gli incrementi relativi ai diritti d'uso relativi ai contratti di leasing;
- ROIC: calcolato come rapporto tra l'EBIT adjusted al netto dell'effetto fiscale ed il Capitale netto investito medio al netto dei fondi che non include "Partecipazioni in imprese collegate e joint venture", "Altre attività finanziarie a fair value rilevato nelle altre componenti di Conto Economico Complessivo" e "Altre attività finanziarie non correnti a fair value rilevato nel Conto Economico", le "Altre attività non correnti", le immobilizzazioni immateriali relative ad asset rilevati in seguito a Business Combination, le passività per imposte differite riferite a queste ultime e i "Fondi del personale correnti e non correnti".
ALTRE INFORMAZIONI
RUOLO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'art. 11 dello Statuto, provvede alla gestione e alla supervisione della complessiva attività d'impresa, perseguendone il successo sostenibile, ed è all'uopo investito di poteri di amministrazione, salvo quelli che per norma di legge o dello Statuto spettano all'Assemblea e ferme restando le prerogative attribuite al Vice Presidente Esecutivo e all'Amministratore Delegato, anche tenuto conto delle prescrizioni del provvedimento comunicato alla Società in data 16 giugno 2023 con cui il Consiglio dei Ministri ha esercitato i poteri speciali ai sensi del d.l. n. 21/2012 (il "DPCM Golden Power").
Al Presidente spetta la legale rappresentanza anche in sede processuale della Società così come tutti gli altri poteri allo stesso attribuiti in base allo Statuto Sociale.
Al Vice Presidente Esecutivo sono delegati i poteri relativi alle strategie generali e alla supervisione dell'attuazione del piano industriale nonché i poteri relativi alla comunicazione, agli affari societari e controlli interni, ai rapporti con gli azionisti e le istituzioni.
All'Amministratore Delegato sono attribuiti i poteri per la gestione operativa di Pirelli, e, in coordinamento con il Vice Presidente Esecutivo, il potere di proposta al Consiglio di Amministrazione del Piano Industriale e del Budget e di qualsiasi delibera concernente partnership industriali o joint venture strategiche di cui Pirelli è parte, nonché gli altri poteri attribuiti in base allo Statuto sociale.
Al suo interno il Consiglio ha istituito i seguenti Comitati con compiti consultivi, propositivi e/o di supporto:
- Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance;
- Comitato per la Remunerazione;
- Comitato per le Operazioni con Parti Correlate;
- Comitato Nomine e Successioni;
- Comitato Strategie;
- Comitato Sostenibilità.
Per approfondimenti sul ruolo del Consiglio di Amministrazione si rinvia alla Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari contenuta nel fascicolo dell'Annual Report 2023, nonché alle ulteriori informazioni presenti nel sito internet Pirelli (www.pirelli.com), sezione Governance.
INFORMAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE E SUGLI ASSETTI PROPRIETARI
Il capitale sociale sottoscritto e versato alla data di approvazione della presente relazione è pari a 1.904.374.935,66 euro, rappresentato da n. 1.000.000.000 di azioni ordinarie nominative prive di indicazione di valore nominale. Ogni azione dà diritto a un voto. Non esistono altre categorie di azioni.
L'assemblea straordinaria degli azionisti di Pirelli del 24 marzo 2021 ha deliberato di aumentare il capitale sociale in denaro, a pagamento e in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, cod. civ., per un controvalore complessivo, comprensivo di eventuale sovrapprezzo, di Euro 500.000.000,00, a servizio della conversione dei "EUR 500 million Senior Unsecured Guaranteed Equity-linked Bonds due 2025", da liberarsi in una o più volte mediante emissione di azioni ordinarie della Società, con godimento regolare, per un importo massimo di Euro 500.000.000,00, al servizio esclusivo del prestito obbligazionario emesso dalla Società denominato "EUR 500 million Senior Unsecured Guaranteed Equity-linked Bonds due 2025", secondo i criteri determinati dal relativo Regolamento, fermo restando che il termine ultimo di sottoscrizione delle azioni di nuova emissione è fissato al 31 dicembre 2025 e che, nel caso in cui a tale data l'aumento di capitale non fosse stato integralmente sottoscritto, lo stesso si intenderà comunque aumentato per un importo pari alle sottoscrizioni raccolte e a far tempo dalle medesime, con espressa autorizzazione agli amministratori a emettere le nuove azioni via via che esse saranno sottoscritte. Non verranno emesse o consegnate frazioni di azioni e nessun pagamento in contanti o aggiustamento verrà eseguito in luogo di tali frazioni.
A far data dal 4 ottobre 2017, data in cui hanno preso avvio le negoziazioni delle azioni della Società sull'Euronext Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., Marco Polo International Italy S.r.l. ("MPI Italy") ha dichiarato - ai sensi dell'art. 93 del TUF – il controllo sulla Società, di cui detiene una quota di circa il 37% del capitale, senza esercitare sulla stessa attività di direzione e coordinamento. MPI Italy a sua volta è indirettamente controllata da Sinochem Holdings Corporation Ltd ("Sinochem"), società di diritto cinese a conduzione statale soggetta a controllo della State-owned Assets Supervision and Administrative Commission of the State Council (SASAC) della Repubblica Popolare Cinese.
Si segnala che, in seguito all'emanazione del DPCM Golden Power, il Collegio Sindacale unitamente al management ha condotto approfondimenti in ordine alla verifica sulla permanente sussistenza del controllo da parte di MPI Italy su Pirelli ai sensi sia dell'art. 93 del TUF sia dell'IFRS 10; detti approfondimenti sono tuttora in corso. Analoga attività è in corso da parte di MPI Italy. In attesa dell'esito dei richiamati approfondimenti, l'informativa relativa alla dichiarazione di controllo di MPI Italy non è stata allo stato modificata.
Sul sito internet della Società sono disponibili gli estratti aggiornati degli accordi esistenti tra alcuni azionisti, anche indiretti, della Società, che contengono previsioni parasociali relative, tra l'altro, alla governance di Pirelli. Per approfondimenti sulla governance e gli assetti proprietari della Società si rinvia alla Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari contenuta nel fascicolo dell'Annual Report 2023, nonché alle ulteriori informazioni presenti nel sito internet Pirelli (www.pirelli.com), sezioni Governance e Investor Relations.
DEROGA ALLA PUBBLICAZIONE DI DOCUMENTI INFORMATIVI
Il Consiglio di Amministrazione, tenuto conto delle semplificazioni degli adempimenti regolamentari introdotte da Consob nel Regolamento Emittenti n. 11971/99, ha deliberato di avvalersi della facoltà di derogare, ai sensi di quanto previsto dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis di detto regolamento, agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
In occasione delle periodiche revisioni delle procedure in essere, in data 9 maggio 2024, il Consiglio di Amministrazione della Società - previo parere unanime del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, che ha deliberato con la presenza di tutti i suoi componenti - ha confermato la Procedura per le Operazioni con Parti Correlate ("Procedura OPC") applicata a decorrere dal 1 luglio 2021 e aggiornata, da ultimo in pari data, nella consueta revisione triennale e per tener conto dei mutamenti alla struttura organizzativa della Società nel frattempo intervenuti. La Procedura OPC è disponibile sul sito internet della Società (www.pirelli.com).
Le operazioni con parti correlate non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando invece nell'ordinario corso degli affari delle società del Gruppo e poste in essere nell'interesse delle singole società. Dette operazioni sono concluse a condizioni standard o equivalenti con quelle di mercato. Inoltre, la loro esecuzione è avvenuta nel rispetto della Procedura OPC.
Si rende noto che, a seguito di quanto già comunicato in data 6 marzo 2024, previo parere favorevole del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, il Consiglio di Amministrazione della società, in data odierna, ha approvato tra l'altro la sottoscrizione di accordi per la revisione di alcuni termini delle licenze di tecnologia e marchi in essere tra il Gruppo Pirelli e Aeolus Tyre Co. Ltd. ("Aeolus") e Prometeon Tyre Group S.r.l. ("PTG"), finalizzati, tra l'altro, a una rimodulazione della durata e degli importi delle royalties dovute. Gli accordi si inseriscono in un più ampio contesto negoziale riguardante anche ulteriori accordi con Aeolus e PTG originariamente sottoscritti nel contesto della segregazione del business industrial realizzata dal Gruppo tra il 2016 e 2017. Come già comunicato, tali accordi non hanno effetti sui target dell'Industrial Plan Update 2024-'25 comunicato in data 6 marzo 2024. L'operazione complessiva, seppur qualificabile per valore come operazione di minore rilevanza, è stata trattata dalla società, in via prudenziale e volontaria, alla stregua di una operazione di maggiore rilevanza; pertanto, la società – in coerenza con tale impostazione – metterà a disposizione, sempre in via volontaria, un apposito documento informativo redatto in conformità con il regolamento Consob e con le proprie procedure interne in materia.
I dati relativi alle operazioni con parti correlate inclusi nel presente documento riflettono già gli impatti della rimodulazione delle royalties sopra descritte.
Vengono di seguito dettagliati gli effetti economici e patrimoniali delle operazioni con parti correlate sui dati consolidati del Gruppo.
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA | 31/03/2024 | 31/12/2023 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Collegate e joint venture |
Altre parti correlate |
Compensi ad Amministratori e Dirigenti con responsabilità strategica |
Totale parti correlate |
Collegate e joint venture |
Altre parti correlate |
Compensi ad Amministratori e Dirigenti con responsabilità strategica |
Totale parti correlate |
|
| Altri crediti non correnti | 7,3 | - | - | 7,3 | 7,2 | - | - | 7,2 | |
| di cui finanziari | 7,3 | - | - | 7,3 | 7,2 | - | - | 7,2 | |
| Crediti commerciali | 11,2 | 1,6 | - | 12,8 | 7,8 | 1,5 | - | 9,4 | |
| Altri crediti correnti | 95,5 | 9,4 | - | 104,9 | 88,0 | 10,7 | - | 98,7 | |
| di cui finanziari | 86,3 | - | - | 86,3 | 75,0 | - | - | 75,0 | |
| Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti | 7,8 | 0,8 | - | 8,7 | 7,9 | 0,4 | - | 8,3 | |
| Altri debiti non correnti | - | - | 0,2 | 0,2 | - | - | 0,2 | 0,2 | |
| Fondi rischi e oneri non correnti | - | - | 19,4 | 19,4 | - | - | 22,1 | 22,1 | |
| Fondi del personale non correnti | - | - | 9,6 | 9,6 | - | - | 3,2 | 3,2 | |
| Debiti verso banche e altri finanziatori correnti | 2,3 | 0,2 | - | 2,5 | 2,1 | 0,2 | - | 2,2 | |
| Debiti commerciali | 39,4 | 25,3 | - | 64,6 | 45,7 | 80,4 | - | 126,1 | |
| Altri debiti correnti | 0,0 | 0,8 | 27,0 | 27,9 | 0,1 | 0,8 | 20,5 | 21,4 |
| CONTO ECONOMICO | 01/01 - 31/03/2024 | 01/01 - 31/03/2023 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Collegate e joint venture |
Compensi ad Amministratori e Altre parti Dirigenti con correlate responsabilità strategica |
Totale parti correlate |
Collegate e joint venture |
Altre parti correlate |
Compensi ad Amministratori e Dirigenti con responsabilità strategica |
Totale parti correlate |
||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 14,0 | 0,5 | - | 14,5 | 6,7 | 0,2 | - | 6,9 | |
| Altri proventi | 5,5 | 7,4 | - | 12,9 | 3,7 | 8,4 | - | 12,1 | |
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati (al netto della variazione scorte) |
(1,0) | (2,0) | - | (2,9) | (0,6) | (2,2) | - | (2,8) | |
| Costi del personale | - | - | (4,2) | (4,2) | - | - | (3,5) | (3,5) | |
| Altri costi | (54,0) | (21,6) | (4,1) | (79,6) | (49,0) | (26,6) | (4,5) | (80,0) | |
| Proventi finanziari | 0,7 | 0,2 | - | 0,9 | 0,8 | 0,0 | - | 0,8 | |
| Oneri Finanziari | (0,1) | (0,1) | - | (0,2) | (0,1) | (0,2) | - | (0,3) | |
| Risultato da partecipazioni | 6,1 | - | - | 6,1 | 2,2 | - | - | 2,2 |
RAPPORTI CON SOCIETÀ COLLEGATE E JOINT VENTURE
Rapporti patrimoniali
La voce altri crediti non correnti si riferisce ad un finanziamento concesso da Pirelli Tyre S.p.A. alla JV indonesiana PT Evoluzione Tyres.
La voce crediti commerciali comprende crediti per prestazioni di servizi e vendita di materie prime principalmente alla JV cinese Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd.
La voce altri crediti correnti si riferisce principalmente a:
- crediti per royalties di Pirelli Tyre S.p.A. nei confronti di PT Evoluzione Tyres e di Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd. per complessivi 2,8 milioni di euro;
- anticipi per acquisti di pneumatici moto nei confronti di PT Evoluzione Tyres per complessivi 1,4 milioni di euro;
- crediti per service fees di Pirelli Tyre Co., Ltd nei confronti di Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd. per 4,2 milioni di euro.
La parte finanziaria fa riferimento al finanziamento concesso da Pirelli Tyre Co., Ltd a Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd.
La voce debiti verso banche e altri finanziatori non correnti si riferisce ai debiti per noleggio macchinari della società Pirelli Deutschland GMBH nei confronti della società Industriekraftwerk Breuberg Gmbh e di Pirelli Tyre Co., Ltd nei confronti di Jining Shenzhou Tyre Co.
La voce debiti verso banche e altri finanziatori correnti fa riferimento alla quota parte del suddetto debito a breve termine.
La voce debiti commerciali si riferisce ai debiti per l'acquisto di energia da Industriekraftwerk Breuberg Gmbh per 5,1 milioni di euro e debiti commerciali verso Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd. per 34,2 milioni di euro.
Rapporti economici
La voce ricavi delle vendite e delle prestazioni si riferisce principalmente a vendite di materie prime e semilavorati a Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd per 14 milioni di euro.
La voce altri proventi si riferisce principalmente a royalties di Pirelli Tyre S.p.A. nei confronti di Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd per 2,8 milioni di euro e a riaddebiti spese per 1,5 milioni di euro.
La voce materie prime e materiali di consumo utilizzati fa riferimento ad acquisti di materie prime principalmente da Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd.
La voce altri costi si riferisce principalmente a costi per:
- acquisto di pneumatici da Jining Shenzhou Tyre Co., Ltd per 29,6 milioni di euro;
- acquisto di prodotti Moto da PT Evoluzione Tyres per 13,1 milioni di euro;
- acquisto di energia da Industriekraftwerk Breuberg Gmbh per 6,5 milioni di euro.
La voce proventi finanziari si riferisce principalmente agli interessi sui finanziamenti erogati alle due joint ventures.
RAPPORTI CON ALTRE PARTI CORRELATE
I rapporti di seguito dettagliati si riferiscono principalmente a rapporti con Aeolus Tyre Co., Ltd. e a rapporti con il Gruppo Prometeon.
Rapporti patrimoniali
La voce crediti commerciali si riferisce principalmente a crediti verso società del Gruppo Prometeon.
La voce altri crediti correnti si riferisce a crediti verso società del Gruppo Prometeon per 6,8 milioni di euro e verso Aeolus Tyre Co., Ltd. per 2,4 milioni di euro, principalmente relativi a royalties.
La voce debiti verso banche e altri finanziatori correnti si riferisce al debito per noleggio macchinari di Pirelli Otomobil Lastikleri A.S. nei confronti di Prometeon Turkey Endüstriyel ve Ticari Lastikler A.S.
La voce debiti commerciali si riferisce prevalentemente a debiti verso società del Gruppo Prometeon.
Rapporti economici
La voce altri proventi comprende principalmente royalties addebitate alle società del gruppo Prometeon , Ltd. per 6,8 milioni di euro, così suddivisi:
- royalties registrate a fronte del contratto di licenza del marchio per 4 milioni di euro;
- licenza per know-how addebitata da Pirelli Tyre S.p.A. per 2,8 milioni di euro;
La voce materie prime e materiali di consumo utilizzati si riferisce a costi verso società del Gruppo Sinochem per acquisto materiali diretti da parte delle società cinesi Pirelli Tyre (Jiaozuo) Co., Ltd. e Pirelli Tyre Co., Ltd.
La voce altri costi comprende costi verso società del Gruppo Prometeon principalmente per acquisto prodotti truck per complessivi 18,6 milioni di euro effettuati dalla società brasiliana Comercial e Importadora de Pneus Ltda e successivamente rivenduti a clienti retail.
La voce oneri finanziari fa riferimento principalmente agli interessi sul debito per noleggio descritto nel paragrafo precedente.
COMPENSI AD AMMINISTRATORI E DIRIGENTI CON RESPONSABILITÀ STRATEGICA
I compensi ad Amministratori e dirigenti con responsabilità strategica si possono dettagliare come segue:
- nelle voci patrimoniali fondi rischi ed oneri e fondi del personale non correnti sono inclusi gli accantonamenti relativi ai piani di incentivazione triennali monetari Long Term Incentive (LTI) 2022 – 2024, 2023 – 2025 e 2024 – 2026 per 7,5 milioni di euro (5,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023), gli accantonamenti relativi al piano di incentivazione Short Term Incentive (STI) per 8,9 milioni di euro (7,2 milioni di euro al 31 dicembre 2023), nonché al trattamento di fine mandato per 12,6 milioni di euro (16,8 milioni di euro al 31 dicembre 2023);
- la voce patrimoniale altri debiti correnti include la quota a breve termine relativa al piano di incentivazione STI e LTI;
- i costi del personale ed altri costi includono 0,6 milioni di euro relativi al TFR e al trattamento di fine mandato (0,8 milioni di euro nel primo trimestre 2023), nonché accantonamenti per benefici a breve termine per 3,2 milioni di euro (1,8 milioni di euro nel
primo trimestre 2023) e per benefici a lungo termine per 1,5 milioni di euro (2 milioni di euro nel primo trimestre 2023).
OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del primo trimestre 2024 la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite nella predetta comunicazione.
Il Consiglio di Amministrazione
Milano, 9 maggio 2024
PROSPETTI CONTABILI
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA (in migliaia di euro)
| 31/03/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali | 3.430.753 | 3.409.114 |
| Immobilizzazioni immateriali | 5.242.004 | 5.263.787 |
| Partecipazioni in imprese collegate e jv | 94.061 | 86.397 |
| Altre attività finanziarie a fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo |
59.521 | 52.837 |
| Attività per imposte differite | 184.786 | 202.849 |
| Altri crediti | 407.247 | 408.625 |
| Crediti tributari | 11.336 | 11.318 |
| Altre attività | 123.670 | 115.894 |
| Strumenti finanziari derivati | 15.593 | 12.886 |
| Attività non correnti | 9.568.971 | 9.563.707 |
| Rimanenze | 1.420.314 | 1.371.436 |
| Crediti commerciali | 939.764 | 649.406 |
| Altri crediti | 468.039 | 419.249 |
| Altre attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 159.615 | 228.759 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 836.497 | 1.252.769 |
| Crediti tributari | 54.965 | 32.574 |
| Strumenti finanziari derivati | 17.213 | 13.027 |
| Attività correnti | 3.896.407 | 3.967.220 |
| Totale Attività | 13.465.378 | 13.530.927 |
| Patrimonio netto di Gruppo: | 5.734.507 | 5.494.393 |
| Capitale sociale | 1.904.375 | 1.904.375 |
| Riserve | 3.736.381 | 3.110.938 |
| Risultato netto | 93.751 | 479.080 |
| Patrimonio netto di Terzi: Riserve |
134.183 127.517 |
125.201 108.376 |
| Risultato netto | 6.666 | 16.825 |
| Totale Patrimonio netto | 5.868.690 | 5.619.594 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori | 3.365.926 | 3.174.678 |
| Altri debiti | 76.167 | 77.932 |
| Fondi rischi e oneri | 106.852 | 109.548 |
| Passività per imposte differite | 987.691 | 990.870 |
| Fondi del personale | 187.121 | 180.218 |
| Debiti tributari | 4.668 | 14.391 |
| Strumenti finanziari derivati | - | - |
| Passività non correnti | 4.728.425 | 4.547.637 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori | 793.611 | 789.527 |
| Debiti commerciali | 1.460.450 | 1.999.418 |
| Altri debiti | 463.118 | 412.173 |
| Fondi rischi e oneri | 31.344 | 35.323 |
| Fondi del personale | 862 | 820 |
| Debiti tributari | 99.484 | 105.193 |
| Strumenti finanziari derivati | 19.394 | 21.242 |
| Passività correnti | 2.868.263 | 3.363.696 |
| Totale Passività e Patrimonio netto | 13.465.378 | 13.530.927 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (in migliaia di euro)
| 01/01 - 31/03/2024 | 01/01 - 31/03/2023 | |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 1.695.529 | 1.699.737 |
| Altri proventi | 77.835 | 79.727 |
| Variazione nelle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e prodotti finiti |
16.243 | 33.249 |
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati (al netto della variazione scorte) |
(549.193) | (614.592) |
| Costi del personale | (319.030) | (303.390) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (141.631) | (140.040) |
| Altri costi | (548.266) | (544.505) |
| Svalutazione netta attività finanziarie | (5.692) | 65 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 675 | 474 |
| Risultato operativo | 226.470 | 210.725 |
| Risultato da partecipazioni | 6.081 | 2.323 |
| - quota di risultato di società collegate e jv | 6.081 | 2.190 |
| - utili da partecipazioni | - | 133 |
| Proventi finanziari | 36.063 | 42.649 |
| Oneri finanziari | (146.195) | (94.898) |
| Risultato al lordo delle imposte | 122.419 | 160.799 |
| Imposte | (22.002) | (45.828) |
| Risultato netto | 100.417 | 114.971 |
| Attribuibile a: | ||
| Azionisti della Capogruppo Interessi di minoranza |
93.751 6.666 |
111.645 3.326 |
Utile/(perdita) per azione (euro per azione base/diluito) 0,094 0,112
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (in migliaia di euro)
| 01/01 - 31/03/2024 | 01/01 - 31/03/2023 | ||
|---|---|---|---|
| A | Risultato del periodo | 100.417 | 114.971 |
| - Remeasurement dei benefici a dipendenti | - | - | |
| - Effetto fiscale | - | 13 | |
| - Adeguamento a fair value di altre attività finanziarie con fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo |
6.589 | 2.903 | |
| B | Totale voci che non potranno essere riclassificate a conto economico | 6.589 | 2.916 |
| Differenze cambio da conversione dei bilanci esteri | |||
| - Utili / (perdite) del periodo | 41.257 | (22.195) | |
| - (Utili) / perdite riclassificati nel conto economico | - | - | |
| - Effetto fiscale | - | - | |
| Adeguamento al fair value di derivati designati come cash flow hedge: | |||
| - Utili / (perdite) del periodo | 6.031 | (4.033) | |
| - (Utili) / perdite riclassificati nel conto economico | (4.718) | (2.499) | |
| - Effetto fiscale | (320) | 1.534 | |
| "Cost of hedging" | |||
| - Utili / (perdite) del periodo | - | - | |
| - (Utili) / perdite riclassificati nel conto economico | - | - | |
| - Effetto fiscale | - | - | |
| Quota di altre componenti di conto economico complessivo relativa a società collegate e jv |
1.582 | (131) | |
| C | Totale voci riclassificate / che potranno essere riclassificate a conto economico | 43.832 | (27.324) |
| D | Totale altre componenti di conto economico complessivo (B+C) | 50.421 | (24.408) |
| A+D | Totale utili / (perdite) complessivi del periodo | 150.838 | 90.563 |
| Attribuibile a: | |||
| - Azionisti della Capogruppo | 142.457 | 92.785 | |
| - Interessi di minoranza | 8.381 | (2.222) |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 31/03/2024
| (in migliaia di euro) | Di pertinenza della Capogruppo | Terzi | Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale sociale | Riserva di conversione |
Altre riserve di conto economico complessivo * |
Altre riserve/ risultati a nuovo |
Totale di pertinenza della Capogruppo |
|||
| Totale al 31/12/2023 | 1.904.375 | (667.280) | (22.600) | 4.279.898 | 5.494.393 | 125.201 | 5.619.594 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | - | 41.123 | 7.583 | - | 48.706 | 1.715 | 50.421 |
| Risultato del periodo | - | - | - | 93.751 | 93.751 | 6.666 | 100.417 |
| Totale utili / (perdite) complessivi | - | 41.123 | 7.583 | 93.751 | 142.457 | 8.381 | 150.838 |
| Dividendi deliberati | - | - | - | - | - | ||
| Effetto iperinflazione Turchia | - | - | - | 5.949 | 5.949 | - | 5.949 |
| Effetto iperinflazione Argentina | - | - | - | 92.637 | 92.637 | - | 92.637 |
| Altro | - | - | (485) | (444) | (929) | 601 | (328) |
| Totale al 31/03/2024 | 1.904.375 | (626.157) | (15.502) | 4.471.791 | 5.734.507 | 134.183 | 5.868.690 |
| (in migliaia di euro) | DETTAGLIO ALTRE RISERVE DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO * | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Riserva adeguamento FV attività finanziarie a FV rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo |
Riserva cash flow hedge |
Riserva remeasurement benefici ai dipendenti |
Effetto fiscale | Altre riserve di conto economico complessivo |
|||
| Saldo al 31/12/2023 | (6.666) | 31.958 | 8.653 | (56.545) | (22.600) | ||
| Altre componenti di conto economico complessivo | 6.589 | 1.313 | - | (321) | 7.583 | ||
| Altri movimenti | 1 | - | (448) | (38) | (485) | ||
| Saldo al 31/03/2024 | (76) | 33.271 | 8.205 | (56.904) | (15.502) |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 31/03/2023
| (in migliaia di euro) | Di pertinenza della Capogruppo | Totale | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale sociale | Riserva di conversione |
Altre riserve di conto economico complessivo * |
Altre riserve/ risultati a nuovo |
Totale di pertinenza della Capogruppo |
|||
| Totale al 31/12/2022 | 1.904.375 | (510.386) | 12.768 | 3.917.037 | 5.323.794 | 130.034 | 5.453.828 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | - | (16.778) | (2.082) | - | (18.860) | (5.548) | (24.408) |
| Risultato del periodo | - | - | - | 111.645 | 111.645 | 3.326 | 114.971 |
| Totale utili / (perdite) complessivi | - | (16.778) | (2.082) | 111.645 | 92.785 | (2.222) | 90.563 |
| Effetto iperinflazione Turchia | - | - | - | 4.966 | 4.966 | - | 4.966 |
| Effetto iperinflazione Argentina | - | - | - | 32.660 | 32.660 | - | 32.660 |
| Altro | - | - | - | (810) | (810) | - | (810) |
| Totale al 31/03/2023 | 1.904.375 | (527.164) | 10.686 | 4.065.498 | 5.453.395 | 127.812 | 5.581.207 |
| (in migliaia di euro) | DETTAGLIO ALTRE RISERVE DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO * | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Riserva adeguamento FV attività finanziarie a FV rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo |
Riserva cost hedging |
Riserva cash flow hedge |
Riserva remeasurement benefici ai dipendenti |
Effetto fiscale | Altre riserve di conto economico complessivo |
||
| Saldo al 31/12/2022 | (11.074) | - | 54.376 | 38.703 | (69.237) | 12.768 | |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 2.903 | - | (6.532) | - | 1.547 | (2.082) | |
| Saldo al 31/03/2023 | (8.171) | - | 47.844 | 38.703 | (67.690) | 10.686 |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (in migliaia di euro)
| 01/01 - 31/03/2024 | 01/01 - 31/03/2023 | ||
|---|---|---|---|
| Risultato al lordo delle imposte | 122.419 | 160.799 | |
| Storno amm.ti/svalutazioni e ripristini immobilizzazioni imm.li e materiali | 141.631 | 140.040 | |
| Storno (Proventi)/oneri finanziari | 110.132 | 52.249 | |
| Storno (utili)/perdite da partecipazioni | - | (133) | |
| Storno quota di risultato di società collegate e JV | (6.081) | (2.190) | |
| Storno accantonamenti a fondi ed altro | 14.813 | 14.398 | |
| Imposte nette pagate | (24.727) | (28.986) | |
| Variazione rimanenze | (20.861) | (18.833) | |
| Variazione Crediti commerciali | (294.465) | (307.174) | |
| Variazione Debiti commerciali | (485.135) | (499.770) | |
| Variazione Altri crediti | (63.986) | (32.905) | |
| Variazione Altri debiti | 49.039 | 57.851 | |
| Utilizzi Fondi del personale | (5.477) | (6.015) | |
| Utilizzi Fondi rischi e oneri | (9.832) | (10.384) | |
| A | Flusso netto generato/(assorbito) da attività operative | (472.530) | (481.053) |
| Investimenti in Immobilizzazioni materiali di proprietà | (114.572) | (120.984) | |
| Disinvestimenti in Immobilizzazioni materiali di proprietà | 755 | 2.721 | |
| Investimenti in Immobilizzazioni immateriali | (1.736) | (3.087) | |
| (Acquisizioni) di partecipaz. in società controllate | (20.233) | - | |
| Variazione crediti finanziari verso collegate e JV | (9.804) | (871) | |
| B | Flusso netto generato/(assorbito) da attività d'investimento | (145.590) | (122.221) |
| Variazione Debiti verso banche ed altri finanziatori per erogazioni | 704.894 | 807.568 | |
| Variazione Debiti verso banche ed altri finanziatori per rimborsi e altri pagamenti |
(500.332) | (444.955) | |
| Variazione Crediti finanziari /Altre attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
93.621 | 229.494 | |
| Proventi/(oneri) finanziari | (63.899) | (50.331) | |
| Dividendi erogati | (1.300) | - | |
| Rimborso quota capitale e pagamento interessi su debiti leasing | (32.333) | (30.148) | |
| C | Flusso netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento | 200.651 | 511.628 |
| D | Flusso di cassa totale generato/(assorbito) nel periodo (A+B+C) | (417.469) | (91.646) |
| E | Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 1.248.850 | 1.283.388 |
| F | Differenze da conversione su disponibilità liquide | 2.212 | (4.263) |
| G | Disponibilità liquide alla fine del periodo (D+E+F) (°) | 833.593 | 1.187.479 |
| (°) | di cui: | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 836.497 | 1.189.030 |
C/C passivi (2.904) (1.551)
FORMA E CONTENUTO
La pubblicazione del presente Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2024 avviene su base volontaria ai sensi dell'art. 82-ter del Regolamento Emittenti e non è redatto in base allo IAS 34 (Interim Financial Reporting); per la rilevazione e la misurazione delle grandezze contabili si fa riferimento ai principi contabili internazionali International Accounting Standards (IAS) e International Financial Reporting Standards (IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni emanate dall'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), omologati dalla Commissione Europea e in vigore al momento dell'approvazione del presente Resoconto, che concidono con quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 cui, per maggiori dettagli, si fa rinvio, fatta eccezione per:
- le seguenti modifiche a principi già esistenti, che si applicano a partire dal 1° gennaio 2024, ma che non hanno un impatto sul Gruppo:
- o Modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio Classificazione delle passività come correnti o non correnti;
- o Modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio passività non correnti con covenants;
- o Modifiche all'IFRS 16 Leasing: Passività per leasing in una transazione di vendita e leaseback;
- le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio rettificata per includere nel periodo di riferimento eventuali item non ricorrenti, in linea con le indicazioni fornite dallo IAS 34 per la redazione dei bilanci intermedi;
- IAS 36, con riferimento specifico all'impairment test delle attività immateriali a vita utile indefinita, ossia avviamento e brand Pirelli, che non viene applicato in sede di Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo e al 30 settembre.
TASSI DI CAMBIO
| Cambi di fine periodo | Variazione | Cambi medi 1° trim. | Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (valuta locale contro euro) | 31/03/2024 | 31/12/2023 | in % | 2024 | 2023 | in % | |
| Corona Svedese | 11,5250 | 11,0960 | 3,87% | 11,2792 | 11,1969 | 0,74% | |
| Dollaro Australiano | 1,6607 | 1,6263 | 2,12% | 1,6511 | 1,5701 | 5,16% | |
| Dollaro Canadese | 1,4672 | 1,4642 | 0,20% | 1,4639 | 1,4513 | 0,87% | |
| Dollaro Singapore | 1,4587 | 1,4591 | (0,03%) | 1,4552 | 1,4302 | 1,75% | |
| Dollaro USA | 1,0811 | 1,1050 | (2,16%) | 1,0858 | 1,0730 | 1,19% | |
| Franco Svizzero | 0,9766 | 0,9260 | 5,46% | 0,9491 | 0,9925 | (4,37%) | |
| Sterlina Egiziana | 51,1187 | 34,2093 | 49,43% | 38,9540 | 32,3180 | 20,53% | |
| Lira Turca | 34,8023 | 32,5739 | 6,84% | 34,8023 | 20,8021 | 67,30% | |
| Leu Rumeno | 4,9695 | 4,9746 | (0,10%) | 4,9735 | 4,9192 | 1,10% | |
| Peso Argentino | 927,5838 | 893,3373 | 3,83% | 927,5838 | 227,2984 | 308,09% | |
| Peso Messicano | 18,0306 | 18,6988 | (3,57%) | 18,4558 | 20,0661 | (8,03%) | |
| Rand Sudafricano | 20,5226 | 20,3477 | 0,86% | 20,5069 | 19,0602 | 7,59% | |
| Real Brasiliano | 5,3979 | 5,3516 | 0,87% | 5,3768 | 5,5764 | (3,58%) | |
| Renminbi Cinese | 7,6704 | 7,8264 | (1,99%) | 7,7122 | 7,3476 | 4,96% | |
| Rublo Russo | 99,5299 | 99,1919 | 0,34% | 98,6211 | 78,1191 | 26,24% | |
| Sterlina Inglese | 0,8551 | 0,8691 | (1,61%) | 0,8563 | 0,8831 | (3,04%) | |
| Yen Giapponese | 163,4500 | 156,3300 | 4,55% | 161,1500 | 141,9806 | 13,50% |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
| (in migliaia di euro) | 31/03/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanziatori correnti | 793.612 | 789.527 |
| Strumenti finanziari derivati correnti (passività) | 15.573 | 18.183 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti | 3.365.926 | 3.174.678 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti (passività) | - | - |
| Totale debito lordo | 4.175.111 | 3.982.388 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (836.497) | (1.252.769) |
| Altre attività finanziarie a FV rilevato a conto economico | (159.615) | (228.759) |
| Crediti finanziari correnti ** | (104.387) | (106.065) |
| Strumenti finanziari derivati correnti (attività) | (11.137) | (7.360) |
| Indebitamento finanziario netto * | 3.063.475 | 2.387.435 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti (attività) | (15.593) | (12.886) |
| Crediti finanziari non correnti ** | (112.773) | (112.829) |
| Totale posizione finanziaria netta (attiva) / passiva | 2.935.109 | 2.261.720 |
* Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con gli orientamenti ESMA in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto informativo applicabili dal 5 maggio 2021.
**La voce "Crediti finanziari" è esposta al netto della relativa svalutazione pari a 10.874 migliaia di euro al 31 marzo 2024 (10.968 migliaia di euro al 31 dicembre 2023).
Si riespone di seguito l'indebitamento finanziario netto sulla base dello schema previsto dagli orientamenti ESMA:
| (in migliaia di euro) | 31/03/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (836.497) | (1.252.769) |
| Altre attività finanziarie correnti | (275.139) | (342.184) |
| di cui Crediti finanziari correnti | (104.387) | (106.065) |
| di cui Strumenti finanziari derivati correnti (attività) | (11.137) | (7.360) |
| di cui Altre attività finanziarie a FV rilevato a conto economico | (159.615) | (228.759) |
| Liquidità | (1.111.636) | (1.594.953) |
| Debiti verso banche e altri finanziatori correnti | 793.612 | 789.527 |
| Strumenti finanziari derivati correnti (passività) | 15.573 | 18.183 |
| Indebitamento finanziario corrente | 809.185 | 807.710 |
| Indebitamento finanziario corrente netto | (302.451) | (787.243) |
| Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti | 3.365.926 | 3.174.678 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti (passività) | - | - |
| Indebitamento finanziario non corrente | 3.365.926 | 3.174.678 |
| Totale indebitamento finanziario netto* | 3.063.475 | 2.387.435 |
* Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con gli orientamenti ESMA in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto informativo applicabili dal 5 maggio 2021.
