Pierce Group

Quarterly Report • May 14, 2024

PIERCE GROUP AB (publ)

Pierce Group AB (publ) 1

Delårsrapport

Januari – mars 2024

Stark förbättring

Januari – mars 2024

• Nettoomsättningen ökade med 3% till 356 (345) MSEK.
• Rörelseresultatet (EBIT) var 7 (-21) MSEK. Det justerade rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 7 (-21) MSEK och den justerade rörelsemarginalen var 2,0% (-6,2%).
• Periodens kassaflöde var 57 (-33) MSEK och likviditeten vid periodens utgång var 278 (105) MSEK.
• Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var 0,32 (-0,14) SEK.

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning	356	345	1 548	1 537
Tillväxt (%)¹	3%	-18%	-3%	-8%
Tillväxt i lokala valutor (%)¹	2%	-22%	-7%	-13%
Bruttoresultat	162	137	632	607
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	82	54	285	256
Omkostnader¹	-59	-61	-265	-267
EBITDA¹	23	-7	-6	-36
Rörelseresultat (EBIT)³	7	-21	-82	-111
Justerad EBITDA¹ ⁵	23	-7	20	-11
Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³ ⁵	7	-21	-40	-69
Jämförelsestörande poster¹ ⁶	0	0	-42	-42
Periodens resultat	25	-11	-60	-96
Bruttomarginal (%)¹	45,6%	39,7%	40,9%	39,5%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	23,1%	15,6%	18,4%	16,7%
Justerad EBITDA (%)¹ ⁵	6,5%	-2,2%	1,3%	-0,7%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ ⁵	2,0%	-6,2%	-2,6%	-4,5%
Periodens kassaflöde	57	-33	181	91
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)⁴	-278	-105	-278	-222
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,32	-0,14	-0,75	-1,21
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,32	-0,14	-0,75	-1,21

¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 21-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningar på företagsförvärv¹ var 19,6 MSEK under den senaste tolvmånadersperioden och föregående räkenskapsår, vilken inkluderar nedskrivning av goodwill om 17 MSEK som exkluderas i justerade mått.

⁴Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16.

^⁵ Justerade mått under den senaste tolvmånadersperioden och föregående räkenskapsår exkluderar bland annat kostnader för övergång till en permanent VD samt för organisationsförändring. Dessutom exkluderar det justerade rörelseresultatet (EBIT) kostnad för nedskrivning av goodwill om 17 MSEK i ovan nämnda perioder.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Den 13 maj 2024 styrelsen har beslutat att uppdatera bolagets långsiktiga finansiella mål avseende nettoomsättningstillväxt och justerad rörelsemarginal (EBIT) för att spegla de rådande omvärldsbetingelserna på den marknad där Pierce verkar. Kapitalstrukturmålet och utdelningspolicyn kvarstår oförändrade.

VD har ordet

Första kvartalet visade vi en stark förbättring, trots att det är det säsongsmässigt tuffaste kvartalet under året för oss. Vårt justerade rörelseresultat uppgick till 7 MSEK, vilket är en betydande förbättring från föregående års -21 MSEK. Detta är ett resultat av att försäljningen ökade med 3 procent och att bruttomarginalen ökade med nästan 6 procent. Efter en långsam start ökade efterfrågan genom kvartalet. Vår marginalförstärkning var ett resultat av högre priser mot kunder och minskade infraktkostnader samt förändringar i avsättningar för överlager. Det justerade rörelseresultatet påverkades positivt av förändrad avsättning för överlager med 9 MSEK, vilket var ett resultat av att vi ökade fokus ytterligare på att sälja överlagret.

Vår likviditet är fortsatt robust med en kassa på 278 miljoner kronor vid utgången av det första kvartalet. Vi ser mycket positiva resultat på rörelsekapitalet från våra initiativ för att förbättra lagereffektiviteten och den nya verksamhetsmodellen, utöver effekten från våra förändrade antaganden för överlager. Vi förväntar oss dock något ökade lagernivåer framåt för att säkerställa produkttillgänglighet, hantera säsongsvariationer och att kapitalisera på framtida tillväxtmöjligheter.

Vi har framgångsrikt implementerat vår nya, förenklade verksamhetsmodell. Denna främjar ett ökat individuellt ansvar och engagemang, och vi tar nu snabbare beslut mer i linje med våra affärskrav. Pierce-teamet är kapabelt, kompetent och motiverat, vilket har varit helt avgörande för våra förbättringar hittills.

Vår förändringsresa är dock långt ifrån över. Vår vision är att bli den obestridliga ledande e-handlaren på den europeiska marknaden för utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister. För att förverkliga denna vision, som vi kallar Pierce 2.0, har vi identifierat sju strategiska pelare som vägleder vårt arbete.

• Att uppnå ett odiskutabelt ledarskap inom Offroadsegmentet och en lönsam tillväxt för Onroadsegmentet
• Att ha den högsta kundlojaliteten i branschen
• Att skapa en enkel "go-to-market"-approach
• Att vara bäst i branschen inom prissättning och inköp
• Att inneha egna marknadsledande "value-for-money" varumärken
• En modern och skalbar IT-stack
• Att ha en slimmad och snabbrörlig organisation

Verklig förändring tar tid och 2024 är ett år av förändring. Förutom organisatoriska förbättringar genomför vi en omfattande översyn av vår tekniska infrastruktur. Vi bygger en modulär, molnbaserad teknikstack som består av de bästa systemen i klassen för att förbättra vår operativa kapacitet.

Genom initiativ för processförbättring och automatisering strävar vi efter att effektivisera arbetsflöden och eliminera icke-värdeskapande processteg. Därutöver undersöker vi integration av AI-lösningar för att ytterligare optimera vår verksamhet. Vi är vidare fast beslutna att konsolidera och bygga verkligt prisvärda egna varumärken, och vi är på väg att lansera vårt första lojalitetsprogram inom en snar framtid.

För att spegla de rådande omvärldsbetingelserna på den marknad där Pierce verkar har styrelsen sett över och beslutat att uppdatera bolagets finansiella mål på medellång till lång sikt avseende nettoomsättningstillväxt och justerad rörelsemarginal (EBIT).

Sammanfattningsvis står vi fast vid vår vision och våra strategiska mål.

På ett personligt plan är jag stolt och imponerad av den energi, kunskap, engagemang och driv som jag bevittnade när vi nyligen samlade hela företaget för en gemensam kick-off för Pierce 2.0.

Göran Dahlin

CEO, Pierce Group AB (publ)

Stockholm den 14 maj 2024

Nyckeltal – koncernen

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Omsättningsmått
Nettoomsättning per geografiskt område
Norden	114	113	509	508
Utanför Norden	242	232	1 039	1 029
Nettoomsättning	356	345	1 548	1 537
Tillväxt per geografiskt område
Norden (%)¹	1%	-22%	-5%	-10%
Utanför Norden (%)¹	5%	-16%	-2%	-7%
Tillväxt (%)¹	3%	-18%	-3%	-8%
Resultatmått
Bruttomarginal (%)¹	45,6%	39,7%	40,9%	39,5%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	23,1%	15,6%	18,4%	16,7%
Omkostnader (%)¹	16,6%	17,8%	17,1%	17,4%
Justerad EBITDA (%)¹ ²	6,5%	-2,2%	1,3%	-0,7%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹	2,0%	-6,2%	-2,6%	-4,5%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,32	-0,14	-0,75	-1,21
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,32	-0,14	-0,75	-1,21
Kassaflödesmått och övriga finansiella mått
Rörelseresultat (EBIT)	7	-21	-82	-111
Investeringar	-1	-2	-7	-8
Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar	6	-23	-90	-118
Förändringar i rörelsekapital	37	-22	164	105
Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ³	14	11	94	91
Operativt kassaflöde¹	56	-35	169	78
Övrigt kassaflöde¹ ⁴	1	2	12	13
Periodens kassaflöde	57	-33	181	91
Likvida medel⁵	278	105	278	222
Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁵ ⁷	-278	-105	-278	-222
Nettoskuld/EBITDA¹ ⁶	21,7	2,7	21,7	5,2
Varulager⁵	332	464	332	344
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar¹ ⁵	25	30	25	14
Övriga kortfristiga rörelseskulder¹ ⁵	-270	-223	-270	-251
Rörelsekapital¹  ⁵	86	272	86	107
Operativa mått
Antal order (tusental)¹	344	354	1 447	1 456
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	1 034	974	1 070	1 055
Nettoomsättning från egna varumärken¹	142	145	638	640
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	1 016	1 106	1 016	1 021
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 21-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

²Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till -13 (-38) MSEK.

³Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under de senaste tolv månaderna och under föregående

räkenskapsår påverkades av nedskrivning av goodwill och avskrivning av avvecklade varumärken om totalt 18 MSEK. Under samma perioder innehöll dessutom övriga ej kassaflödespåverkande poster en extra avsättning om 44 MSEK för överlager. ⁴Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald/ erhållen skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader.

⁵Måtten avser respektive periods utgång.

⁶Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16.

⁷Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång. Nettoskuld/EBITDA-kvoten är positiv på grund av att både nettoskuld och EBITDA är negativa.

Pierce – Riders in eCommerce

Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister och snöskoteråkare i hela Europa. Bolaget har ett unikt och brett produktsortiment med ett stort antal egna varumärken. Försäljningen sker via lokalt anpassade webbplatser för de tre segmenten: Offroad, Onroad och Övrigt. Offroad riktar sig till motocross- och enduroåkare via webbplatsen 24MX, medan Onroads webbplats XLMOTO har kunder som kör på trafikerade vägar som målgrupp. Segmentet Övrigt riktar sig främst till snöskoteråkare via webbplatsen Sledstore. Pierce är ett europeiskt bolag som har huvudkontor i Stockholm, centrallager och avdelningar för IT, ekonomi och marknadsföring i Szczecin samt en kundsupportfunktion i Barcelona. Bolaget har cirka 325 anställda.

Kommentar till koncernens resultat för perioden

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

Januari – mars 2024

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 356 (345) MSEK. I lokala valutor var ökningen 2 procent. Nettoomsättningen för segmenten Onroad och Offroad ökade med 4 respektive 5 procent. Segmentet Övrigt minskade med 9 procent.

Bruttoresultat och bruttomarginal

Bruttoresultatet uppgick till 162 (137) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 45,6 (39,7) procent. Förbättringen med 5,9 procentenheter var främst hänförlig till ökade priser mot kund, minskade fraktkostnader och ändrad avsättning för överlager.

Vårt ökade fokus på överlagret hade en positiv effekt om 9 MSEK (2,5 procent av nettoomsättningen), främst genom att avsättningen minskade.

Kostnaderna för frakt från Asien uppgick till -14 (-19) MSEK, vilket motsvarar 3,9 (5,5) procent av omsättningen. I relation till omsättningen minskade fraktkostnaderna med 0,9 procentenheter jämfört med det fjärde kvartalet 2023. De ökade geopolitiska spänningarna i Röda havsområdet, som har fått en del speditörer att omdirigera fartyg till rutten via Godahoppsudden av försiktighetsskäl, innebär att det finns en risk att fraktkostnaderna stiger under de kommande kvartalen.

Rörelsekostnader

Försäljnings- och distributionskostnaderna uppgick till -116 (-118) MSEK, vilket motsvarade 32,5 (34,2) procent av nettoomsättningen. Trots att nettoomsättningen ökade, minskade kostnader för marknadsföring och frakt till kund under kvartalet.

Administrationskostnaderna uppgick till -43 (-41) MSEK. I beloppet ingick -2 MSEK avseende accelererad avskrivning av varumärken som ska avvecklas.

Av ovanstående uppgick Omkostnader till -59 (-61) MSEK. Resultatet av effektivitetsprogrammet som genomfördes under fjärde kvartalet 2023 var i linje med förväntningarna under kvartalet och var framgångsrikt i att motverka ökningar av Omkostnader, främst från rådande inflationstrender, negativa valutakurseffekter och rutinmässiga kostnadsfluktuationer.

Justerad EBIT och EBIT

Det justerade rörelseresultatet (EBIT) var 7 (-21) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 2,0 (-6,2) procent.

De jämförelsestörande posterna uppgick till 0 (0) MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 7 (-21) MSEK.

Valutakursfluktuationer hade en positiv inverkan på rörelseresultatet. Bolaget använde valutaderivat för att minska de risker som sammanhänger med dessa fluktuationer. Valutaderivaten gav en positiv effekt på 3 (4) MSEK, vilken redovisas under finansiella poster.

Finansiella poster

De finansiella intäkterna uppgick till 19 (10) MSEK, främst på grund av en positiv effekt på 14 (5) MSEK av omvärdering av finansiella balansposter. I övrigt bestod de finansiella intäkterna av vinster från omvärdering av valutaderivat på 3 (4) MSEK samt intäkter från kortsiktig bankinlåning.

De finansiella kostnaderna uppgick till -1 (-1) MSEK, och inkluderade under båda perioderna leasingkostnader och avgifter för kreditfaciliteten.

Skatt och periodens resultat

Skatten uppgick till 0 (2) MSEK och periodens resultat var 25 (-11) MSEK.

Kommentar till koncernens kassaflöde

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

Januari – mars 2024

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 65 (-25) MSEK. Jämfört med samma period under 2023 ökade rörelseresultatet (EBIT) med 28 MSEK och uppgick till 7 (-21) MSEK.

Förändring i rörelsekapitalet var 37 (-22) MSEK, vilket var ett resultat av en allt bättre planering av lagerhållningen.

Kommentar till koncernens finansiella ställning

(Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år)

Rörelsekapital

Rörelsekapitalet uppgick vid utgången av perioden till 86 (272) MSEK, vilket är en signifikant förbättring. Lagervärdet minskade med 132 MSEK jämfört med föregående år tack vare de ansträngningar som har gjorts under de senaste kvartalen för att optimera lagernivåerna och lagerhanteringen, samt de ändrade antaganden som avsättningen för överlager bygger på.

Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder

Nyttjanderättstillgångarna uppgick till 53 (67) MSEK. Förändringen var hänförlig till periodens avskrivningar kvittade mot nya leasingavtal. Leasingskulderna uppgick till 54 (72) MSEK.

Nettoskuld/nettotillgångar och kreditfaciliteten

Likviditeten vid periodens utgång motsvarade likvida medel och uppgick till 278 (105) MSEK. Pierce har en kreditfacilitet om 150 MSEK som

Kassaflödet från investeringar uppgick till -1 (-2) MSEK och avsåg främst inköp av utrustning till distributionslagret, under förra året också investeringar i IT-system.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -7 (-7) MSEK och bestod av leasingbetalningar under båda perioderna.

Periodens kassaflöde var 57 (-33) MSEK, och likvida medel vid utgången av perioden uppgick till 278 (105) MSEK.

inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter som belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 mars 2024 bröt Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. Pierce har tillräcklig likviditet och utnyttjar därför inte kreditfaciliteten, men det finns en risk för att Pierce inte kommer att kunna uppfylla kovenanterna i framtiden och därmed inte kunna nyttja kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis.

Eget kapital

Koncernens egna kapital uppgick till 654 (709) MSEK. Minskningen med 54 MSEK beror huvudsakligen på förlusten under den senaste tolvmånadersperioden, på 60 MSEK, samt återföring av den positiva förändringen av omräkningsreserven på 5 MSEK.

Utveckling per segment

(Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år)

I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser försäljning till motocrossoch enduroåkare och saluförs under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. Pierce har även segmentet Övrigt, som främst är inriktat på försäljning till snöskoteråkare i Norden och därmed till sin natur har stora säsongsvariationer och till exempel är beroende av att det snöar.

Övergripande sammanfattning

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK	2024	2023	mar 2024	2023
Offroad	217	207	962	952
Onroad	106	102	500	496
Övrigt	32	35	86	89
Nettoomsättning	356	345	1 548	1 537
Offroad	104	86	412	393
Onroad	42	37	184	178
Övrigt	16	14	38	37
Koncerngemensamt¹	0	0	-1	-1
Bruttoresultat	162	137	632	607
Offroad	56	40	205	188
Onroad	18	10	63	55
Övrigt	8	3	18	14
Koncerngemensamt¹	0	0	-1	-1
Resultat efter rörliga kostnader² ³	82	54	285	256

¹ Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment. Dessa uppgick i Q2 2023 0 (-2) MSEK, Q3 2023 -1 (-2) MSEK, Q4 2023 0 (2) MSEK samt Q1 2024 0 (0) MSEK.

² Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 21-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

³ Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Offroad

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning	217	207	962	952
Tillväxt (%)¹	5%	-14%	0%	-5%
Bruttoresultat	104	86	412	393
Bruttomarginal (%)¹	48,0%	41,5%	42,8%	41,3%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	56	40	205	188
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	25,9%	19,2%	21,3%	19,8%
Antal order (tusental)¹	208	206	870	868
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	1 046	1 006	1 106	1 096
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	590	618	590	585

¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 2 1-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Januari – mars 2024

Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 217 (207) MSEK. I lokala valutor ökade den med 3 procent. Nettoomsättningen utanför Norden ökade med 6 procent, motsvarande 4 procent i lokala valutor. Nettoomsättningen i Norden minskade med 2 procent, motsvarande 1

procent i lokala valutor.

Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 56 (40) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 25,9 (19,2) procent.

Onroad

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning	106	102	500	496
Tillväxt (%)¹	4%	-24%	-7%	-13%
Bruttoresultat	42	37	184	178
Bruttomarginal (%)¹	39,8%	35,8%	36,7%	35,9%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	18	10	63	55
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	16,8%	10,2%	12,6%	11,2%
Antal order (tusental)¹	107	114	504	511
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	996	898	991	969
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	372	425	372	378
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 2 1-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

Januari – mars 2024

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Nettoomsättningen ökade med 4 procent till 106 (102) MSEK. Ökningen i lokala valutor var cirka 3 procent. Tillväxten i Norden och utanför Norden var 10 respektive 0 procent. I lokala valutor var förändringen 12 respektive -3 procent.

Resultatet efter rörliga kostnader, 18 (10) MSEK, motsvarande en marginal om 16,8 (10,2) procent.

Övrigt

		Jan-mar		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning	32	35	86	89
Tillväxt (%)¹	-9%	-22%	-7%	-13%
Bruttoresultat	16	14	38	37
Bruttomarginal (%)¹	48,6%	40,1%	44,3%	41,1%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	8	3	18	14
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹	24,9%	9,8%	21,1%	15,2%
Antal order (tusental)¹	30	34	72	77
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹	1 088	1 040	1 189	1 162
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹	55	62	55	58
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 2 1-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

För mer information avseende segmentet, se not 4.

Januari – mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 32 (35) MSEK jämfört med föregående år. I lokala valutor var minskningen 7 procent.

Resultatet efter rörliga kostnader, 8 (3) MSEK, motsvarar en marginal om 24,9 (9,8) procent.

Pierceaktien

Pierceaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap och handlas med kortnamnet PIERCE och ISIN-koden SE0015658364.

Den 14 mars 2024 registrerades totalt 950 000 C-aktier genom en riktad nyemission som syftade till att säkerställa den prestationsrelaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitamentsprogrammet LTIP 2023/2026. C-aktierna ger innehavaren en tiondels röst per aktie men ingen rätt till utdelning. Eftersom alla bolagets emitterade C-aktier är förvaltarregistrerade kan de 95 000 röster de berättigar till inte användas vid en bolagsstämma.

Per 31 mars 2024 bestod aktiekapitalet av 79 374 100 stamaktier med en röst per aktie och 950 000 C-aktier med en tiondels röst per aktie, sammantaget 80 324 100 aktier och 79 469 100 röster, vilket motsvarar ett nominellt värde på 0,02 SEK.

Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 6,5 SEK och var 8,0 SEK på periodens sista handelsdag. Bolaget hade 1 346 aktieägare, varav de största var Verdane Capital (29,5%), Procuritas (25,1%), Fjärde APfonden (6,0%), Eric Thysell (5,1%) och Allianz Frankrike (4,9%).

Bolaget hade två pågående långsiktiga incitamentsprogram – LTIP, för VD, koncernledningen och nyckelmedarbetare. Se nedan för mer information.

LTIP 2021/2024

I mars 2021 emitterades teckningsoptioner i serien LTIP 2021/2024 som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande befattningshavare och nyckelanställda i koncernen. Programmet omfattar totalt 376 443 optioner, vilka samtliga hade tecknats per den 31 mars 2021. Teckningsoptionerna tecknades till marknadsvärde, beräknat med Black & Scholes-modellen till 4 MSEK. Varje option ger innehavaren rätt att teckna sig för 1,03 stamaktier i bolaget.

Teckningsoptionerna kan nyttjas från och med dagen efter offentliggörande av delårsrapporten för perioden 1 januari– 31 mars 2024, dock tidigast den 1 april 2024, till och med den 31 augusti 2024, till ett förutbestämt pris per aktie om 71,2 SEK. Vid fullt utnyttjande av optionerna kan aktiekapitalet öka med högst 7 528,9 SEK, baserat på det nuvarande nominella värdet.

Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner bland annat om deltagarens anställning i bolaget avslutas.

LTIP 2023/2026

LTIP 2023/2026 är ett incitamentsprogram för bolagets VD, koncernledning och nyckelmedarbetare som ger möjlighet till prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Det godkändes av bolagsstämman den 16 maj 2023. Programmet redovisas i enlighet med IFRS 2, vilket innebär att rätten att tilldelas aktier ska kostnadsföras som en personalkostnad över intjänandeperioden. Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 950 000 aktier emitteras till deltagarna till ett teckningspris på 0,00 SEK. Intjänandeperioden slutar den 16 maj 2026 och deltagarna kommer att tilldelas stamaktier i enlighet med villkoren för LTIP 2023/2026.

Väsentliga händelser under rapportperioden

Emission av C-aktier

I mars 2024 gjorde Pierce Group AB (publ) en riktad emission av 950 000 C-aktier till Nordic Issuing AB för att säkerställa den prestationsrelaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitamentsprogrammet LTIP 2023/2026.

Valutakursförändringar

I allt väsentligt motsvaras nettoomsättningen samt summan av totala kostnader och investeringar av in- respektive utbetalningar. Inbetalningarna under den senaste tolvmånadersperioden uppgick i EUR, SEK och NOK till 56, 14 respektive 10 procent. Utbetalningarna uppgick i EUR, SEK, USD och PLN till 46, 24, 15 respektive 9 procent. Koncernen använder sig av valutaderivat för vissa valutor, däribland EUR, PLN och USD, i syfte att reducera exponeringen för resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till valutakursvariationer.

Vidare omvärderas rörelsetillgångar och rörelseskulder i utländsk valuta vid utgången av varje månad. Denna omvärdering avser huvudsakligen rörelseskulder inklusive leverantörsskulder. Värdeförändringar till följd av omvärderingar av rörelserelaterade balansposter redovisas netto, främst som en del av kostnader för sålda varor.

Om leasingavtal har tecknats i annan valuta än respektive koncernbolags funktionella valuta omvärderas leasingskulden vid varje månadsbokslut. Dessa omvärderingseffekter, samt omvärdering av finansiella balansposter, redovisas i finansnettot.

Anställda

Medelantalet anställda under kvartalet var 325 (407). Av dessa var 115 (139) lagerarbetare i Polen, och 198 (256) tjänstemän i Sverige, Polen och Spanien.

Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser uppgick antalet tjänstemän till 152 (194).

Säsongsvariationer

Eftersom "Black Week" och jul infaller under det fjärde kvartalet uppvisar detta kvartal normalt den högsta nettoomsättningen, medan första kvartalet oftast har lägst nettoomsättning. Tillsammans står dessa två kvartal för ungefär hälften av den årliga försäljningen.

Moderbolaget

Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967-4392, är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm och moderbolag i Piercekoncernen. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group AB (publ) noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap.

Moderbolagets verksamhet består av att äga och förvalta fastigheter och lös egendom samt att direkt eller indirekt, via dotterbolag, bedriva försäljning av utrustning, tillbehör och reservdelar till motorcyklar och andra fordon samt därmed sammanhängande verksamhet.

Nettoomsättningen uppgick under kvartalet till 5 (5) MSEK och avsåg uteslutande försäljning till koncernbolag. Finansnettot bestod av räntor på ett koncerninternt lån. Nettoresultatet före skatt uppgick under kvartalet till 6 (6) MSEK.

Moderbolagets egna kapital uppgick vid utgången av perioden till 745 (745) MSEK.

VD och CFO är anställda i moderbolaget.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens verksamhet och resultat påverkas av en rad omvärldsfaktorer. Pierce-koncernen är främst exponerad för operativa risker, vilka huvudsakligen sammanhänger med konkurrenssituationen och utvecklingen på lokala marknader, kvaliteten hos levererade varor främst från Asien, lager- och produktsortiment, IT samt beroende av nyckelpersoner. En mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering finns i Pierces årsredovisning för 2023.

Liksom under tidigare perioder påverkar inflationen och det rådande ekonomiska klimatet konsumenternas beteenden och efterfrågan, och är fortsatt osäkerhetsfaktorer.

Konflikten mellan Ryssland och Ukraina startade den 24 februari 2022 och pågår fortfarande. Sedan den 7 oktober 2023 utspelas en väpnad konflikt mellan Israel och Hamasledda palestinska militanta grupper, främst i och omkring Gazaremsan. Konflikten har också spridit sig lokalt och påverkat en del grannländer samt Röda havsområdet.

Den allmänna geopolitiska instabiliteten och de särskilt nämnda konflikterna kan ge stor påverkan på priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner, tillgänglighet till råvaror och material samt resurser där Ryssland, Belarus och/eller Ukraina liksom Israel och andra länder i Mellanöstern är involverade.

Piercekoncernen har ingen direkt verksamhet i något av dessa länder, vilket innebär att den direkta påverkan av händelserna bedöms vara låg. Däremot kan den indirekta påverkan bli betydande beroende på hur situationen utvecklar sig och hur utdragna konflikterna blir. Primärt påverkas kundernas efterfrågan i allmänhet i Europa samt frakterna genom Röda havet. Sedan kriget i Ukraina inleddes har den minskade efterfrågan påverkat Pierces försäljning negativt. Påverkan på finans- och valutamarknaderna kan dessutom ha en negativ effekt på Pierce.

Finansiella risker inkluderar exempelvis valutarisker (se föregående sida), ränterisker samt risken att inte kunna anskaffa tillräcklig finansiering. E-handel kännetecknas bland annat av en kraftig försäljningsökning under vissa kampanjperioder. Om Pierces försäljning inte utvecklas i linje med koncernens förväntningar under dessa perioder kan det innebära att både resultat och finansiell ställning påverkas negativt.

Pierce har en kreditfacilitet hos en av Sveriges största banker om 150 MSEK, vilken inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter som

belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 mars 2024 bröt Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. Pierce har tillräcklig likviditet och utnyttjar därför inte kreditfaciliteten, men det finns en risk för att Pierce inte kommer att kunna uppfylla kovenanterna i framtiden och därmed inte kunna nyttja kreditfaciliteten.

Se vidare not 7.

Pierce gör en nedskrivningsprövning av tillgångar med en diskonteringsränta som tar hänsyn till den riskfria räntan. Det finns en risk för att den riskfria räntan kommer att öka och att den diskonteringsränta som används för att beräkna tillgångsvärdet kommer att öka, vilket skulle kunna leda till en nedskrivning av tillgångar.

Transaktioner med närstående

Under det innevarande kvartalet köpte Pierce varor (för återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O'Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, till ett belopp om 6 (5) MSEK. Transaktionerna med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor.

Mer information om närstående finns i not 6.

Finansiella mål på medellång till lång sikt

Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål på medellång till lång sikt1:

Nettoomsättningstillväxt

På medellång till lång sikt (3-5 år) organiskt växa fortare än den europeiska onlinemarknaden för utrustning, tillbehör och reservdelar för motorcyklar.

Justerad rörelsemarginal (EBIT)

På medellång till lång sikt (3-5 år) uppnå en justerad rörelsemarginal (EBIT) på 5-8 procent.

Kapitalstruktur

Nettoskuld/EBITDA² som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

Under de närmaste åren ska fria kassaflöden³ användas för fortsatt utveckling⁴ av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna.

¹ Styrelsen antog de finansiella målen i maj 2024.

² Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 21-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ³ Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten.

⁴ Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv.

Övrigt

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Kommande händelser

den 17 maj 2024

Ordinarie bolagsstämma

den 23 augusti 2024

Delårsrapport januari–juni 2024

den 15 november 2024

Delårsrapport januari–september 2024

Telefon- och webbkonferens i samband med publiceringen av kvartalsrapporten

VD Göran Dahlin och CFO Fredrik Ideström kommer den 14 maj 2024 klockan 09.00 CEST att hålla en webbsänd telefonkonferens på engelska i samband med publiceringen av kvartalsrapporten.

Registrera dig via länken nedan om du vill delta i konferensen:

https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048917

När du har registrerat dig får du ett telefonnummer och ett konferens-ID som ger tillgång till konferenssamtalet. Under telefonkonferensen kan du ställa frågor muntligen.

Presentationen och konferensen kan följas via följande länk:

https://ir.financialhearings.com/pierce-group-q1-report-2024

Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på Pierce Groups webbplats via länken https://www.piercegroup.com/en/rapporter-presentationer/

Kontaktpersoner hos Pierce

Göran Dahlin, VD, +46 72 730 31 11 Fredrik Ideström, CFO, +46 76 546 49 80

Informationen i denna kvartalsrapport är sådan information som Pierce Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Underskrifter

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen exponeras för.

Stockholm den 14 maj 2024

Göran Dahlin Verkställande direktör

Koncernens rapport över resultat i sammandrag

		Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	Not	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning	3,4	356	345	1 548	1 537
Kostnad sålda varor		-194	-208	-916	-930
Bruttoresultat	4	162	137	632	607
Försäljnings- och distributionskostnader		-116	-118	-503	-505
Administrationskostnader		-43	-41	-213	-212
Övriga rörelseintäkter- och kostnader		3	1	2	-1
Rörelseresultat	4	7	-21	-82	-111
Finansiellt netto		18	8	23	13
Resultat före skatt	4	26	-13	-60	-98
Skatt		0	2	0	2
Periodens resultat		25	-11	-60	-96
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare		25	-11	-60	-96
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		0,32	-0,14	-0,75	-1,21
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		0,32	-0,14	-0,75	-1,21
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning (tusental)		79 374	79 374	79 374	79 374
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning (tusental)		79 501	79 374	79 374	79 374

Koncernens rapport över totalresultatet

	Jan-mar			Jan-dec
MSEK Not	2024	2023	mar 2024	2023
Periodens resultat	25	-11	-60	-96
Poster som senare kan omklassificeras
Omräkningsdifferens	0	-1	8	5
Övrigt totalresultat för perioden	0	-1	8	5
Totalresultat för perioden och periodens totalresultat hänförligt till
moderbolagets ägare	26	-10	-52	-91

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

		31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	Not	2024	2023	2023
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		304	343	310
Materiella anläggningtillgångar		14	15	15
Nyttjanderättstillgångar		53	67	53
Finansiella anläggningstillgångar	7	3	4	3
Uppskjutna skattefordringar		7	6	8
Summa anläggningstillgångar		382	434	389
Omsättningstillgångar
Varulager		332	464	344
Övriga omsättningstillgångar	5	27	39	15
Likvida medel		278	105	222
Summa omsättningstillgångar		638	608	582
Summa tillgångar		1 020	1 042	970
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		654	709	627
Långfristiga skulder
Leasingskulder		23	42	24
Uppskjutna skatteskulder		26	27	26
Avsättningar		0	0	0
Summa långfristiga skulder		50	69	51
Kortfristiga skulder
Leasingskulder		30	29	30
Leverantörsskulder		83	78	81
Övriga kortfristiga skulder	5	203	157	181
Summa kortfristiga skulder		316	264	292
Summa eget kapital och skulder		1 020	1 042	970

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

						Summa
						eget kapital
					Balanserat resultat	hänförligt till
			Övrigt tillskjutet	Omräknings	inklusive årets	moderbolagets
MSEK	Aktiekapital	Egna aktier	kapital	reserver	resultat	aktieägare
Ingående eget kapital 2023-01-01	2	—	814	5	-101	719
Årets resultat	—	—	—	—	-11	-11
Övrigt totalresultat för året	—	—	—	-1	2	1
Årets totalresultat	—	—	—	-1	-9	-10
Utgående eget kapital 2023-03-31	2	—	814	4	-110	709
Ingående eget kapital 2024-01-01	2	—	814	5	-193	627
Årets resultat	—	—	—	—	25	25
Aktierelaterade ersättningar	—	—	—	—	—	—
Övrigt totalresultat för året	—	—	—	0	1	2
Årets totalresultat	—	—	—	0	26	27
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission inklusive emissionskostnader	—	0	0	—	—	-0
Summa	—	0	0	—	—	-0
Utgående eget kapital 2024-03-31	2	0	814	5	-166	654

Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag

	Jan-mar			Apr 2023-	Jan-dec
MSEK	Not	2024	2023	mar 2024	2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		7	-21	-82	-111
Ej kassaflödespåverkande poster¹		21	18	125	122
Betald ränta		-2	-2	-5	-5
Realiserade valutaderivat		1	3	7	9
Erhållen ränta		1	0	4	3
Betald/erhållen skatt		-1	-1	3	3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i
rörelsekapital		29	-2	52	21
Förändringar i rörelsekapital		37	-22	164	105
Kassaflöde från den löpande verksamheten		65	-25	217	127
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar		-1	-2	-7	-8
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-1	-2	-7	-8
Finansieringsverksamheten
Emissionskostnader		0	—	0	—
Amortering av leasingskuld		-7	-7	-28	-28
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-7	-7	-28	-28
Periodens kassaflöde		57	-33	181	91
Likvida medel vid periodens början		222	136	105	136
Valutakursdifferens i likvida medel		-1	2	-8	-4
Likvida medel vid periodens utgång		278	105	278	222

¹ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under de tolv senaste månaderna och föregående räkenskapsår påverkades av nedskrivning av goodwill om 17 MSEK, samt avsättning om 44 MSEK för överlager.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Jan-mar
MSEK	2024	2023	2023
Nettoomsättning	5	5	21
Bruttoresultat	5	5	21
Administrationskostnader	-5	-5	-25
Rörelseresultat	0	0	-5
Finansiellt netto	6	6	24
Resultat efter finansiella poster	6	6	19
Bokslutsdispositioner	—	—	-19
Resultat före skatt	6	6	0
Skatt	—	—	—
Periodens resultat	6	6	0

Periodens totalresultat uppgår till samma belopp som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2024	2023	2023
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	409	308	409
Fordringar hos koncernföretag	337	436	350
Summa anläggningstillgångar	746	744	759
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	3	2	—
Övriga omsättningstillgångar	1	2	1
Kassa och bank	4	3	4
Summa omsättningstillgångar	8	7	5
Summa tillgångar	753	751	763
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital	745	745	739
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	—	—	16
Övriga kortfristiga skulder	8	6	9
Summa kortfristiga skulder	8	6	24
Summa eget kapital och skulder	753	751	763

Not 1 – Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av Årsredovisningslagen.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar tillämpats som i årsredovisningen för 2023. För en beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not 1 och not 2 i årsredovisningen för 2023.

Upplysningar enligt IAS 34.16A lämnas, förutom i resultatrapporten och de tillhörande noterna, även på sidorna 1–11 som utgör en integrerad del rapporten.

Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om ej annat anges. Avrundningseffekter kan förekomma.

Upplysning om kommande standarder

Ett antal standarder och tolkningar har uppdaterats efter den 1 januari 2024. Detta har inte påverkat upprättandet av denna resultatrapport. Inga av de IFRS- eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

Not 2 – Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av delårsrapporten kräver att bolagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period då ändringen görs om ändringen endast har påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Viktiga uppskattningar och bedömningar återfinns i not 2 i årsredovisningen för 2023. Inga ändringar som skulle kunna ha väsentlig påverkan på delårsrapporten har gjorts av dessa uppskattningar och bedömningar.

Not 3 – Intäkter

Koncernens intäkter utgörs av försäljning av varor via webbplatser samt fram till slutet av 2023 en fysisk butik (redovisas tillsammans med andra intäkter i segmentet Övrigt, Sverige). Intäkterna redovisas vid en viss tidpunkt, eftersom villkoren för att kontroll överförs över tid inte är uppfyllda. Förutom segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen nedan.

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK	2024	2023	mar 2024	2023
Sverige	16	16	91	91
Övriga Norden	18	19	100	100
Utanför Norden	183	173	772	761
Intäkter Offroad	217	207	962	952
Sverige	18	16	87	86
Övriga Norden	30	27	145	142
Utanför Norden	59	59	267	268
Intäkter Onroad	106	102	500	496
Sverige	16	18	47	49
Övriga Norden	16	17	39	40
Utanför Norden	—	—	—	—
Intäkter Övrigt	32	35	86	89
Sverige	50	51	224	225
Övriga Norden	64	62	284	283
Utanför Norden	242	232	1 039	1 029
Intäkter koncernen	356	345	1 548	1 537

Not 4 – Segmentsrapportering

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK	2024	2023	mar 2024	2023
Offroad	217	207	962	952
Onroad	106	102	500	496
Övrigt	32	35	86	89
Nettoomsättning	356	345	1 548	1 537
Offroad	104	86	412	393
Onroad	42	37	184	178
Övrigt	16	14	38	37
Koncerngemensamt	0	0	-1	-1
Bruttoresultat	162	137	632	607
Offroad	-48	-46	-207	-205
Onroad	-25	-26	-121	-122
Övrigt	-8	-11	-20	-23
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹	-80	-83	-348	-351
Offroad	56	40	205	188
Onroad	18	10	63	55
Övrigt	8	3	18	14
Koncerngemensamt	0	0	-1	-1
Resultat efter rörliga kostnader¹ ²	82	54	285	256
Rörelsens övriga kostnader¹ ³	-75	-75	-367	-367
Rörelseresultat	7	-21	-82	-111
Finansiellt netto³	18	8	23	13
Resultat före skatt	26	-13	-60	-98

¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 2 1-23 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage.

³ Rörelsens övriga kostnader samt finansiellt netto avser koncerngemensamma kostnader.

Pierce säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklar och snöskotrar. De rörelsesegment som koncernens verksamhet är indelad i är följande:

• Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare under varumärket 24MX.
• Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket XLMOTO.
• Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm.

▪ Koncerngemensamt:

• Koncerngemensamt inkluderat i Bruttoresultat samt Resultat efter rörliga kostnader avser omvärdering av rörelsekapitalposter som främst ingår i kostnader för sålda varor. Dessa fördelas ej på segment.
• Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga kostnader avser kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration som ej fördelats på segment.

Ingen information om segmentens tillgångar eller skulder ges, eftersom ingen separat segmentering görs vid rapporteringen om koncernens finansiella ställning.

Not 5 – Finansiella instrument, verkligt värde

Valutaderivaten är de enda instrument som har redovisats till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella instrument har värderats till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen, och de rapporterade värdena överensstämde i allt väsentligt med det verkliga värdet.

Tillgången avseende valutaderivaten föregående år var i enlighet med IFRS 13 hänförlig till nivå 2 i verkligt värdehierarkin.

Not 6 – Transaktioner med närstående

Andra transaktioner med närstående

Under perioden köpte Pierce varor (för återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O'Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, för 6 (5) MSEK. Eftersom Thomas Schwarz invaldes i styrelsen i juni 2022 har O'Neal Europe GmbH & Co. KG betecknats som en närstående part sedan det andra kvartalet 2022.

Alla transaktioner med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor.

Inga andra transaktioner med närstående gjordes under denna eller föregående period.

Mer information finns i not 29 i årsredovisningen för 2023.

Not 7 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Värderingen av valutaderivaten sker utifrån officiella marknadsdata avseende valutakurser. Vid utgången av perioden uppgick det verkliga värdet till 1 (1) MSEK och derivaten klassificerades som kortfristiga tillgångar.

Teckningsoptionsprogram

Koncernen har ett teckningsoptionsprogram som ett led i ett incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 10.

Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor.

Prestationsbaserat aktieprogram

Koncernen har ett prestationsbaserat aktieprogram som ett led i ett incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 10.

Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor.

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2024	2023	2023
Till kreditinstitut för koncernens egna skulder och avsättningar
Lämnade depositioner som säkerhet för fullgörande av betalningar	3	2	3
Summa ställda säkerheter	3	2	3
¹ Nyttjad kreditfacilitet avser nyttjad checkräkningskredit, vilken inte inkluderar erhållet lån eller kapitaliserade låne- och räntekostnader.

I samband med börsnoteringen ersattes den tidigare

finansieringsstrukturen med en kreditfacilitet på 300 MSEK, vilken under det andra kvartalet 2022 minskades till 200 MSEK i samband med nyemissionen. Under det andra kvartalet 2023 minskades kreditfaciliteten genom en överenskommelse med ytterligare 150 MSEK. Vid utgången av delårsperioden hade Pierce inte utnyttjat kreditfaciliteten, utan hade en positiv likviditet. Det finns en borgensförbindelse från moderbolaget Pierce Group AB avseende

dotterbolaget Pierce AB:s skulder till kreditinstitut genom kreditfaciliteten.

Kreditfaciliteten inbegriper vissa finansiella åtaganden. Mer information finns i avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" på sidan 11.

Ställda säkerheter vid utgången av kvartalet avsåg lämnade depositioner.

Not 8 – Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Den 13 maj 2024 styrelsen har beslutat att uppdatera bolagets långsiktiga finansiella mål avseende nettoomsättningstillväxt och justerad rörelsemarginal (EBIT) för att spegla de rådande omvärldsbetingelserna på den marknad där Pierce verkar. Kapitalstrukturmålet och utdelningspolicyn kvarstår oförändrade. Inga andra väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Alternativa nyckeltal

Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS

Pierce använder sig av finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla bolag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Efter en översyn av de alternativa nyckeltalen har bolaget uppdaterat definitionen av "Jämförelsestörande poster" och samtidigt omklassificerat en under 2023 redovisad nedskrivning av goodwill till en jämförelsestörande post. Dessa förändringar gjordes för att förbättra jämförbarheten mellan perioderna och ge en bättre beskrivning av Pierces operativa åtgärder.

Definitioner

Delårsrapporten innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att förse koncernens intressenter med finansiell information i syfte att analysera bolagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika tillämpade mått som inte definieras enligt IFRS.

Finansiella nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal	Definition	Syfte
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv	Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar minskat med avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv.	Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan på rörelseresultatet (EBIT).
Bruttomarginal	Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet används för att mäta lönsamheten efter avdrag för kostnad sålda varor.
CAGR	Genomsnittlig årlig tillväxt (compound annual growth rate) i procent under en viss period.	Nyckeltalet visar bolagets tillväxt över tid.
	Formeln för att beräkna CAGR är (slutvärde/startvärde) ^ (1/antal år mellan slutvärde och startvärde)-1.
EBITDA	Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och nedskrivningar.	Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive av- och nedskrivningar.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser väsentliga transaktioner som saknar tydliga samband med den ordinarie verksamheten och inte förväntas inträffa regelbundet.	Nyckeltalet exkluderas vid beräkning av justerade mått som används för att följa den underliggande resultatutvecklingen över tid.
	Dessa transaktioner inkluderar till exempel rådgivnings- och integrationskostnader i samband med bolagsförvärv, rådgivning och direkt hänförbara kostnader i samband med väsentlig omstrukturering eller effektiviseringsprogram/- projekt, väsentliga nedskrivningar eller icke återkommande justeringar av tillgångar, samt aktierelaterade ersättningar inklusive därmed sammanhängande skatter (som redovisas enligt IFRS 2 och betalas genom emission av aktier).
Justerad EBITDA	EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.
Justerad EBITDA (%)		Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma den lönsamhet som genereras av den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16	Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster, minskat med hyreskostnader för de leasingavtal som finns upptagna i balansräkningen.	Nyckeltalet syftar till att mäta det resultat som genereras av den löpande verksamheten, belastat med utgifter för lokalhyror men exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.
	Hyreskostnaderna motsvarar i allt väsentligt avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och räntekostnader på leasingskulder.

Nyckeltal	Definition	Syfte
Justerad rörelse marginal (EBIT) (%)	Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet används för att övervaka den lönsamhet som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster.
Justerat rörelse resultat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet används för att mäta det resultat som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster.
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande till justerad EBITDA exklusive IFRS 16 de senaste tolv månaderna.	Används för att mäta skuldsättningsgraden samt för uppföljning mot Pierce finansiella mål avseende kapitalstruktur.
Nettoskuld exklusive IFRS 16	Skulder till kreditinstitut minskat med likvida medel vid periodens utgång.	Används för att följa skuldsättningen, den finansiella flexibiliteten och kapitalstrukturen.
	Pierces bedömning är att koncernens faktiska nettoskuld motsvarar skulderna till kreditinstitut, varför leasingskulder exkluderas.
Omkostnader	Rörelsens kostnader, exklusive rörliga försäljnings och distributionskostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster.	Kostnader som inte fördelas på segment, men som varje segment bidrar till att täcka. Dessa kostnader är till stor del fasta samt halvfasta. Nyckeltalet används för
	Rörelsens kostnader avser försäljnings- och distributionskostnader, administrationskostnader samt övriga rörelseintäkter och -kostnader.	att beräkna skalbarheten för denna del av kostnadsmassan, se Omkostnader (%) nedan för mer information.
Omkostnader (%)	Omkostnader i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet visar skalbarheten i bolagets halvfasta och fasta kostnadsstruktur.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive betald ränta, realiserade valutaderivat och betald/erhållen skatt, med avdrag för förvärv av anläggningstillgångar, amortering av leasingskuld och räntekostnader på leasingskulder.	Nyckeltalet visar det underliggande kassaflöde som generas från den operativa verksamheten.
	Övriga ej kassaflödespåverkande poster Ej kassaflödespåverkande poster minskat med amortering av leasingskuld samt räntekostnader på leasingskulder.	Nyckeltalet exkluderar övriga ej kassaflödespåverkande poster och används för att beräkna operativt kassaflöde.
Övriga rörelsekostnader	Omkostnader, av- och nedskrivningar, jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet visar rörelsens kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration, vilka ej fördelas på segment.
Övrigt kassaflöde	Kassaflöde från finansieringsverksamheten, exklusive nettoförändring av lån och amortering av leasingskuld, med avdrag för realiserade valutaderivat, betald/erhållen skatt samt ränta, exklusive räntekostnader på leasingskulder.	Nyckeltalet används tillsammans med operativt kassaflöde, lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt nettoförändring av lån för att beräkna periodens kassaflöde.
Resultat efter rörliga kostnader	Bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings och distributionskostnader.	Nyckeltalet används för att mäta bidraget efter samtliga rörliga kostnader.
Resultat efter rörliga kostnader (%)	Resultat efter rörliga kostnader i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet visar lönsamheten efter avdrag för samtliga rörliga kostnader.
Rörelsekapital	Varulager samt övriga kortfristiga rörelsetillgångar minskat med övriga kortfristiga rörelseskulder.	Nyckeltalet används för att analysera bolagets kortsiktiga kapitalbindning.
Rörelsekapital (%)	Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt rörelsekapitalet hanteras.

Nyckeltal	Definition	Syfte
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader	Försäljnings- och distributionskostnader minskat med icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader.	Följs på koncern- och segmentnivå för att kunna beräkna resultat efter rörliga kostnader.
	Rörliga försäljnings- och distributionskostnader avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt till slutkund, fakturering och emballage.
Tillväxt (%)	Nettoomsättning för perioden i jämförelse med nettoomsättning under motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet gör det möjligt att analysera koncernens och segmentens totala nettoomsättningstillväxt.
Tillväxt i lokala valutor (%)	Förändring i nettoomsättning, rensat för valutakursförändringar och rörelseförvärv, i jämförelse med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet möjliggör uppföljning av nettoomsättningens utveckling exklusive valutaeffekter och rörelseförvärv.
Tillväxt per geografiskt område (%)	Nettoomsättning för perioden för ett geografiskt område i jämförelse med nettoomsättning för samma geografiska område under motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet syftar till att analysera koncernens nettoomsättningstillväxt per geografiskt område.

Operativa nyckeltal – Koncernen

Nyckeltal	Definition	Syfte
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna	Antalet kunder som har handlat i någon av internetbutikerna minst en gång under de senaste 12 månaderna.	Nyckeltalet är framför allt relevant per segment och beskriver där hur många enskilda kunder som har valt att lägga order flera gånger, vilket visar bolagets
	En kund inkluderas flera gånger om han eller hon handlar i olika butiker eller använder olika identifierare.	förmåga att attrahera kunder.
Antal order	Antal order som har hanterats under perioden.	Nyckeltalet används för att mäta kundaktivitet som genererar försäljning.
Genomsnittligt ordervärde	Periodens nettoomsättning dividerad med antal order.	Nyckeltalet används som en indikator på intäktsgenerering per kund.
Nettoomsättning från egna varumärken	Nettoomsättning minskad med nettoomsättning från externa varumärken samt ej varumärkesfördelad nettoomsättning, som exempelvis fraktintäkter och periodiserade intäkter.	Intressant att följa över tid eftersom dessa produkter är unika och ofta kan säljas till attraktiva priser och med en relativt hög bruttomarginal.

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över resultat

		Jan-mar Apr 2023-		Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Bruttoresultat	162	137	632	607
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader	-80	-83	-348	-351
Resultat efter rörliga kostnader	82	54	285	256
Rörelseresultat (EBIT)	7	-21	-82	-111
Återläggning avskrivningar	16	14	77	75
EBITDA	23	-7	-6	-36
Återläggning jämförelsestörande poster	0	0	26	26
Justerad EBITDA	23	-7	20	-11
Rörelseresultat (EBIT), senaste tolv månaderna	-82	-78	-82	-111
Återläggning avskrivningar, senaste tolv månaderna	77	51	77	75
Återläggning jämförelsestörande poster, senaste tolv månaderna	41	15	41	42
Hyreskostnader senaste tolv månaderna, för leasingavtal redovisade i rapport
över finansiell ställning¹	-32	-27	-32	-32
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16	4	-38	4	-26
¹ Avser i all väsentlighet avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnad på leasingskulder.
Rörelseresultat (EBIT)	7	-21	-82	-111
Återläggning jämförelsestörande poster	0	0	42	42
Justerat rörelseresultat (EBIT)	7	-21	-40	-69
Försäljnings- och distributionskostnader	-116	-118	-503	-505
Återläggning icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader	35	35	155	155
Rörliga försäljnings- och distrubitionskostnader	-80	-83	-348	-351
Försäljnings- och distributionskostnader	-116	-118	-503	-505
Administrationskostnader	-43	-41	-213	-212
Övriga rörelseintäkter- och kostnader	3	1	2	-1
Rörelsens kostnader	-155	-158	-715	-718
Återläggning rörliga försäljnings- och distributionskostnader	80	83	348	351
Rörelsens övriga kostnader	-75	-75	-366	-367
Återläggning avskrivningar	16	14	77	75
Återläggning jämförelsestörande poster	0	0	26	26
Omkostnader	-59	-61	-265	-267
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	-7	-6	-43	-42
Återläggning av avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive	6	6	24	24
rörelseförvärv
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	-2	0	-20	-18
Omorganiseringar	0	—	-25	-25
Aktierelaterade ersättningar	0	0	-1	-1
Aktierelaterade ersättningar (sociala kostnader)	—	—	0	0
Övrigt	—	0	—	0
Jämförelsestörande poster	0	0	-26	-26
Goodwillavskrivningar	—	—	-17	-17
Jämförelsestörande poster under EBITDA	—	—	-17	-17

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över finansiell ställning

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Varulager	332	464	332	344
Övriga omsättningstillgångar	27	39	27	15
Kortfristiga skattefordringar	-2	-8	-2	-1
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar	25	30	25	14
Leverantörsskulder	-83	-79	-83	-81
Övriga kortfristiga skulder	-203	-157	-203	-181
Återläggning av:
Kortfristiga skatteskulder	2	2	2	2
Kortfristiga avsättningar	14	11	14	8
Övriga kortfristiga rörelseskulder	-270	-223	-270	-251
Rörelsekapital	86	272	86	107
Likvida medel	-278	-105	-278	-222
Nettoskuld exklusive IFRS 16¹	-278	-105	-278	-222
Nettoskuld exklusive IFRS 16 (A)¹	-278	-105	-278	-222
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16, senaste tolv månaderna (B)	-13	-38	-13	-42
Nettoskuld/EBITDA (A) / (B)	21,7	2,7	21,7	5,2

¹ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång

Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över kassaflöde

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten	65	-25	217	127
Förvärv av anläggningstillgångar	-1	-2	-7	-8
Amortering av leasingskuld	-7	-7	-28	-28
Räntekostnad på leasingskulder	-1	-1	-3	-3
Återläggning av:
Betald ränta	2	2	5	5
Realiserade valutaderivat	-1	-3	-7	-9
Erhållen ränta	-1	0	-4	-3
Betald/erhållen skatt	1	1	-3	-3
Operativt kassaflöde	56	-35	169	78
Ej kassaflödespåverkande poster¹	21	18	125	122
Amortering av leasingskuld	-7	-7	-28	-28
Räntekostnad på leasingskulder	-1	-1	-3	-3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	14	11	94	91
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-7	-7	-28	-28
Betald ränta	-2	-2	-5	-5
Realiserade valutaderivat	1	3	7	9
Inbetald ränta	1	0	4	3
Betald/erhållen skatt	-1	-1	3	3
Återläggning av:
Räntekostnad på leasingskulder	1	1	3	3
Amortering av leasingskuld	7	7	28	28
Övrigt kassaflöde ¹	1	2	12	13

Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under den senaste tolvmånadersperioden och det föregående

räkenskapsåret påverkades av nedskrivning av goodwill om 17 MSEK, samt avsättning om 44 MSEK för överlager.

Härledning av övriga alternativa nyckeltal

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning (A)	356	345	1 548	1 537
Antal order (tusental) (B)	344	354	1 447	1 456
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK) (A) / ((B) / 1 000)	1 034	974	1 070	1 055
Nettoomsättning	356	345	1 548	1 537
Återläggning nettoomsättning från externa varumärken	-208	-191	-835	-818
Ej varumärkesfördelad nettoomsättning	-6	-9	-75	-78
Nettoomsättning från egna varumärken	142	145	638	640

Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt

	Jan-mar		Apr 2023-	Jan-dec
MSEK (om ej annat anges)	2024	2023	mar 2024	2023
Nettoomsättning för perioden (A)	356	345	1 548	1 537
Nettoomsättning för perioden föregående år (B)	345	420	1 595	1 670
Tillväxt (%) (A) / (B) -1	3%	-18%	-3%	-8%
Nettoomsättning för perioden i lokala valutor¹ (A)	353	328	1 476	1 453
Nettoomsättning för perioden föregående år (B)	345	420	1 595	1 670
Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1	2%	-22%	-7%	-13%
¹ Nettoomsättningen för både perioden samt perioden föregående år i lokala valutor, omräknat till SEK med föregående års
valutakurser.
Nettoomsättning Norden för perioden (A)	114	113	509	508
Nettoomsättning Norden för perioden föregående år (B)	113	145	535	567
Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1	1%	-22%	-5%	-10%
Nettoomsättning utanför Norden för perioden (A)	242	232	1 039	1 029
Nettoomsättning utanför Norden för perioden föregående år (B)	232	275	1 060	1 103
Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1	5%	-16%	-2%	-7%
Nettoomsättning (A)	356	345	1 548	1 537
Nettoomsättning föregående 2 år (B)	420	369	1 645	1 594
Antal år för avstämning (C)	2	2	2	2
CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1	-8%	-3%	-3%	-2%

org. nummer: 556967–4392 Elektravägen 22 | 126 30 Hägersten | Sverige www.piercegroup.com