Pepees S.A. — Interim / Quarterly Report 2026

May 15, 2026

PEPEES® S.A.

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY

GRUPY KAPITAŁOWEJ PEPEES

za pierwszy kwartał zakończony dnia 31 marca 2026 roku

---

PEPEES S.A.

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

Skonsolidowany Raport Kwartalny
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
(dane w tys. PLN)

INDEKS DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO

WPROWADZENIE

4
A. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PEPEES 6
B. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PEPEES ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2026 ROKU 8
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 9
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 10
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 11
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 12
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 13
1. Informacje ogólne dotyczące Jednostki Dominującej 13
2. Informacje dotyczące okresów sprawozdawczych 14
3. Struktura Grupy Kapitałowej PEPEES 14
4. Zatwierdzenie śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 15
5. Istotne zasady (polityka) rachunkowości 15
6. Nietypowe pozycje mające znaczący wpływ na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy i przepływy pieniężne 16
7. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości, korygowanie błędów i prezentacji 16
8. Objяснienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności 16
9. Wartości szacunkowe 16
10. Nabycie i sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych 16
11. Poczynione istotne zobowiązania na rzecz dokonania zakupu aktywów trwałych 16
12. Zapasy 17
13. Aktywa biologiczne 17
14. Należności z tytułu dostaw i usług 17
15. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 18
16. Rozliczenia z tytułu spraw sądowych 18
17. Niespłacone kredyty i pożyczki 20
18. Transakcje z podmiotami powiązanymi 21
19. Zmiany stanów wartości szacunkowych 23
20. Rezerwy krótkoterminowe 24
21. Odroczony podatek dochodowy 25
22. Pozycje pozabilansowe 25
23. Emisja, wykup i spłata nieudziałowych oraz kapitałowych papierów wartościowych 25
24. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności 26
24.1. Informacje dotyczące produktów i usług 26
24.2. Przychody i wyniki segmentów 26
24.3. Aktywa i zobowiązania segmentów 27
24.4. Pozostałe informacje o segmentach 27
24.5. Przychody z podziałem na produkty 27
24.6. Przychody ze sprzedaży według struktury terytorialnej 28
24.7. Informacje dotyczące głównych klientów 28

---

PEPEES S.A.

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

Skonsolidowany Raport Kwartalny

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku

(dane w tys. PLN)

1. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane ... 28
2. W przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej - informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia ... 28
3. Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów ... 29
4. Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie wytworzenia) ... 29
5. Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Grupy ... 30
6. Ważne wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym ... 30

C. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA PRZEMYSŁU SPOŻYWCZEGO „PEPEES” SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2026 ROKU ... 31

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ... 32
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ... 33
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ... 34
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ... 35

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE ... 36

1. Zasady rachunkowości ... 36
2. Zmiany zasad rachunkowości i prezentacji oraz korygowanie błędów ... 36
3. Informacja dotycząca zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych ... 36
4. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi ... 36
5. Informacje o udzielonych poręczeniach i gwarancjach ... 37

D. INFORMACJE DODATKOWE ... 38

1. Zmiany w organizacji Grupy Kapitałowej PEPEES ... 38
2. Podsumowanie działalności w okresie sprawozdawczym ... 38
3. Informacja nt. struktury akcjonariatu ... 38
4. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta ... 39
5. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy Kapitałowej PEPEES, w okresie pierwszego kwartału 2025 roku wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących ... 39
6. Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES ... 39
7. Stanowisko Zarządu dotyczące wyników prognozowanych ... 40
8. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej ... 40
9. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi ... 41
10. Informacja o poręczeniach i gwarancjach ... 41
11. Inne informacje, które zdaniem Grupy Kapitałowej są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę ... 41
12. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta i Grupy będą miały wpływ na osiągnięte przez nich wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału ... 42
13. Zatwierdzenie skonsolidowanego raportu kwartalnego ... 43

---

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

Skonsolidowany Raport Kwartalny

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku

(dane w tys. PLN)

WPROWADZENIE

1. Skonsolidowany Raport Kwartalny Grupy Kapitałowej PEPEES za pierwszy kwartał zakończony dnia 31 marca 2026 roku zawiera:

A. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES.
B. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku.
C. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” Spółka Akcyjna w Łomży za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku.
D. Informacje dodatkowe.
E. Oświadczenie Zarządu dotyczące zgodności i rzetelności sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PEPEES i śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” Spółka Akcyjna w Łomży.

2. Okres objęty sprawozdaniem i danymi porównywalnymi:

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

• Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES obejmuje okresy: trzech miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2026 roku i trzech miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej zaprezentowano porównywalne dane finansowe na dzień 31 grudnia 2025 roku i na dzień 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu zysków lub strat i innych całkowitych dochodów przedstawiono porównywalne dane finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym oraz śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych zaprezentowano porównywalne dane finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 marca 2025 roku.

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” Spółka Akcyjna w Łomży

• Śródroczne skrócone sprawozdanie Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” Spółka Akcyjna w Łomży obejmuje okresy: trzech miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2026 roku i trzech miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym sprawozdaniu z sytuacji finansowej zaprezentowano porównywalne dane finansowe na dzień 31 grudnia 2025 roku i na dzień 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym sprawozdaniu zysków lub strat i innych całkowitych dochodów przedstawiono porównywalne dane finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 marca 2025 roku.
• Dla danych prezentowanych w śródrocznym skróconym sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym oraz śródrocznym skróconym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych zaprezentowano porównywalne dane finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 marca 2025 roku.

---

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

3. Wyjaśnienie zastosowanych określeń w obszarze organizacji Grupy Kapitałowej PEPEES

Na dzień 31 marca 2026 roku Grupa Kapitałowa PEPEES obejmowała następujące spółki:

• Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego PEPEES Spółka Akcyjna z siedzibą w Łomży - Spółka Dominująca;
• Zakłady Przemysłu Ziemniaczanego „LUBLIN” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Lublinie - spółka zależna;
• Przedsiębiorstwo Przemysłu Ziemniaczanego „BRONISŁAW” Spółka Akcyjna z siedzibą w Bronisławiu - spółka zależna;
• Gospodarstwo Rolne Ponary Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Łomży - spółka zależna.

---

A. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PEPEES

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku i 2025 roku przedstawiają się następująco:

Lp.	WYBRANE DANE FINANSOWE	W TYS PLN		W TYS. EUR
	Rok	2026 r.	2025 r.	2026 r.	2025 r.
I	Przychody ze sprzedaży ogółem za 1 kwartał	59 308	72 149	13 981	17 241
II	Zysk lub strata netto przypadająca akcjonariuszom Spółki Dominującej za 1 kwartał	(4 012)	564	(946)	135
III	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za 1 kwartał	20 088	29 783	4 736	7 117
IV	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej za 1 kwartał	2 335	(1 615)	550	(386)
V	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej za 1 kwartał	(33 609)	(49 301)	(7 923)	(11 781)
VI	Przepływy pieniężne netto za 1 kwartał, razem	(11 186)	(21 133)	(2 637)	(5 050)
VII	Aktywa razem na dzień 31.03.2026 r. i 31.12.2025 r.	334 547	379 524	77 994	89 792
VIII	Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Spółki Dominującej na dzień 31.03.2026 r. i 31.12.2025 r.	152 904	155 590	35 647	36 811
IX	Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą za 1 kwartał w PLN/EUR	(0,04)	0,01	(0,01)	0,00
X	Wartość księgowa na jedną akcję na dzień 31.03.2026 r. i 31.12.2025 r. w PLN/EUR	1,61	1,64	0,38	0,39

Dane zaprezentowane w wierszach: VII, VIII i X, w kolumnach „2026 r.” i „2025 r.” dotyczą stanu na dzień 31 marca 2026 roku i 31 grudnia 2025 roku.

Do przeliczenia wybranych danych finansowych na euro zastosowano następujące kursy ogłoszone przez Narodowy Bank Polski:

• wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.03.2026 r. według średniego kursu obowiązującego na dzień bilansowy 1 EUR = 4,2894 PLN,
• wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025 r. według średniego kursu obowiązującego na dzień bilansowy 1 EUR = 4,2267 PLN,
• wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2026 roku do 31 marca 2026 roku według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca 1 kwartału 2026 roku - 1 EUR = 4,2419 PLN,
• wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 marca 2025 roku według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca 1 kwartału 2025 roku - 1 EUR = 4,1848 PLN.

Zysk (stratę) na jedną akcję za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku i 2025 roku przedstawia poniższe zestawienie:

Wyszczególnienie	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom PEPEES	(4 012)	564
Średnioważona liczba akcji	95 000 000	95 000 000
Podstawowy zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	(0,04)	0,01
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy PEPEES, zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję	(4 012)	564
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję	95 000 000	95 000 000
Rozwodniony zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	(0,04)	0,01
Zysk netto zanalizowany przypadający akcjonariuszom PEPEES	(15 435)	(10 084)
Średnioważona liczba akcji	95 000 000	95 000 000
Zanalizowany zysk netto na jedną akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	(0,16)	(0,11)

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

B. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PEPEES ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2026 ROKU

zaprezentowane poniżej, zawierające:

1. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej.
2. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów.
3. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.
4. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych.
5. Dodatkowe noty objaśniające.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Lp.	AKTYWA	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
A.	Aktywa trwałe (długoterminowe)	165 513	169 932	176 290
1	Rzeczowe aktywa trwałe	145 116	149 446	157 158
2	Wartości niematerialne	103	107	120
3	Prawa do aktywów	13 196	13 243	11 628
4	Nieruchomości inwestycyjne	531	533	541
5	Wartość firmy	1 320	1 320	1 320
6	Inwestycje w pozostałych jednostkach	382	382	642
7	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 865	4 901	4 881
B.	Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	169 034	209 592	138 153
1	Zapasy	113 671	147 632	67 224
2	Aktywa biologiczne	-	-	626
3	Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności krótkoterminowe	40 839	36 245	41 150
4	Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	531	509	1 035
5	Pozostałe aktywa finansowe	11 154	11 181	10 139
6	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	2 839	14 025	17 979
	Razem aktywa	334 547	379 524	314 443
Lp.	PASYWA	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
---	---	---	---	---
A.	Kapitał własny	152 599	156 325	167 815
I	Kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki	152 904	155 590	165 546
1	Kapitał podstawowy	5 700	5 700	5 700
2	Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej udziałów	7 562	7 562	7 562
3	Akcje własne	(1 008)	(1 080)	(1 016)
4	Kapitał z aktualizacji wyceny	30 927	30 927	31 002
5	Zyski zatrzymane	109 723	112 481	122 298
II	Udziały niedające kontroli	(305)	735	2 269
B.	Zobowiązania	181 948	223 199	146 628
I.	Zobowiązania długoterminowe	35 222	36 533	37 599
1	Kredyty i pożyczki	9 876	10 682	13 758
2	Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu	14 603	15 004	12 459
3	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 622	5 697	6 276
4	Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	3 509	3 509	3 382
5	Dotacje	1 612	1 641	1 724
II.	Zobowiązania krótkoterminowe	146 726	186 666	109 029
1	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	32 318	41 838	23 259
2	Kredyty i pożyczki	112 318	142 279	81 837
3	Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu	1 632	2 091	3 333
4	Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	458	458	600
	Razem pasywa	334 547	379 524	314 443

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Lp.	Wyszczególnienie	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
I	Przychody ze sprzedaży	59 308	72 149
II	Koszt własny sprzedaży	(48 941)	(54 831)
III	Zysk brutto ze sprzedaży (I-II)	10 367	17 318
1	Koszty sprzedaży i marketingu	(3 475)	(3 143)
2	Koszty ogólnego zarządu	(10 024)	(10 689)
3	Pozostałe przychody operacyjne	1 372	382
4	Pozostałe koszty operacyjne	(517)	(273)
IV	Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(2 277)	3 595
1	Koszty finansowe	(2 104)	(2 969)
2	Przychody finansowe	243	265
V	Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(4 138)	891
	Podatek dochodowy	39	(217)
VI	Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	(4 099)	674
	Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	-	-
	Zysk (strata) netto, w tym:	(4 099)	674
	- przypadający akcjonariuszom spółki dominującej	(4 012)	564
	- przypadający udziałom nie sprawującym kontroli	(87)	110
VII	Inne całkowite dochody
VIII	Całkowite dochody ogółem, w tym	(4 099)	674
	- przypadające na akcjonariuszy jednostki dominującej	(4 012)	564
	- przypadające udziałom nie sprawującym kontroli	(87)	110
IX	Zysk (strata) netto na 1 akcję zwykłą	(0,04)	0,01
	- z działalności kontynuowanej	(0,04)	0,01
	- z działalności zaniechanej	0,00	0,00
IX	Rozwodniony zysk (strata) netto na 1 akcję zwykłą	(0,04)	0,01
	- z działalności kontynuowanej	(0,04)	0,01
	- z działalności zaniechanej	0,00	0,00

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Akcje własne	Kapitał z aktualizacji wyceny	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny przypadający udziałowcom Jednostki Dominującej	Udziały niedające kontroli	Razem kapitał własny
Stan na 1 stycznia 2025 roku	5 700	7 562	(1 032)	31 002	121 552	164 784	2 159	166 943
Zmiany w I kwartale 2025 roku	-	-	16	-	746	762	110	872
Zysk (strata) netto	-		-	-	546	564	110	674
Całkowite dochody				-	546	564	110	674
Inne korekty konsolidacyjne			16		182	198		198
Stan na 31 marca 2025 roku	5 700	7 562	(1 016)	31 002	122 298	165 546	2 269	167 815
Stan na 1 stycznia 2025 roku	5 700	7 562	(1 032)	31 002	121 552	164 784	2 159	166 943
Zmiany w okresie od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.	-	-	(48)	(75)	(9 071)	(9 194)	(1 424)	(10 618)
Zysk (strata) netto	-				(10 859)	(10 859)	(351)	(11 210)
Inne dochody całkowite	-		-	(75)		17	-	17
Całkowite dochody	-	-	-	(75)	(10 859)	(10 934)	(351)	(11 285)
Dywidenda	-	-	-	-
Inne korekty konsolidacyjne	-	-	(48)	-	1 788	1 740	(1 073)	667
Stan na 31 grudnia 2025 roku	5 700	7 562	(1 080)	30 927	112 481	155 590	735	156 325
Stan na 1 stycznia 2026 roku	5 700	7 562	(1 080)	30 927	112 481	155 590	735	156 325
Zmiany w I kwartale 2026 roku	-	-	72	-	(2 758)	(2 686)	(1 040)	(3 726)
Zysk (strata) netto					(4 012)	(4 012)	(87)	(4 099)
Całkowite dochody					(4 012)	(4 012)	(87)	(4 099)
Inne korekty konsolidacyjne			72		1 254	1 326	(953)	373
Stan na 31 marca 2026 roku	5 700	7 562	(1 008)	30 927	109 723	152 904	(305)	152 599

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Metoda pośrednia	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(4 138)	891
II. Korekty razem	24 226	28 892
1. Amortyzacja	3 042	2 657
2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	43	175
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	1 761	2 288
4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej	(1 067)	(86)
5. Zmiana stanu rezerw	4	(16)
6. Zmiana stanu zapasów	33 961	31 595
7. Zmiana stanu aktywów biologicznych	-	(492)
8. Zmiana stanu należności	(8 822)	(9 981)
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	(4 225)	3 290
10. Zmiana stanu zaliczek (rozliczeń międzyokresowych)	(372)	(434)
11. Zapłacony podatek dochodowy	(21)	(256)
12. Zmiana stanu dotacji	(29)	(24)
13. Zmiana stanu naliczonych odsetek od pożyczek i prowizji	(1)	(45)
14. Zmiana stanu innych aktywów finansowych	(63)	-
15. Zmiana stanu praw do aktywów	228	221
16. Otrzymane odszkodowanie	21	-
17. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	(72)	-
18. Inne korekty	(162)	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II)	20 088	29 783
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy	2 715	828
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	2 700	194
2. Spłata pożyczek	15	634
II. Wydatki	380	2 443
1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	380	2 443
2. Udzielone pożyczki	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)	2 335	(1 615)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy	8 621	511
1. Kredyty i pożyczki	8 060	-
2. Dotacje	561	511
II. Wydatki	42 230	49 812
1. Spłaty kredytów i pożyczek	39 968	46 611
2. Odsetki od kredytów i pożyczek	1 822	2 189
3. Odsetki i opłaty z tyt. umów faktoringowych	6	1
4. Płatności z umów leasingu	434	1 011
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)	(33 609)	(49 301)
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	(11 186)	(21 133)
E. Środki pieniężne na początek okresu	14 025	39 112
F. Środki pieniężne na koniec okresu (E+/- D)	2 839	17 979
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania	-	-

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne dotyczące Jednostki Dominującej

Nazwa pełna: Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A.
Adres siedziby: 18-402 Łomża, ul. Poznańska 121
Identyfikator: REGON: 450096365
Identyfikator NIP: 718-10-05-512
Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Białymstoku XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Numer w rejestrze: 000038455
Forma Prawna: Spółka Akcyjna
Forma organizacyjna: Przedsiębiorstwo jednozakładowe
Podstawowy przedmiot działalności według działów PKD: 1062Z wytwarzanie skrobi i wyrobów skrobiowych.
Branża: spożywcza
Czas trwania: nieoznaczony

Skład osobowy Zarządu na dzień 31 marca 2026 roku:

Wojciech Faszczewski Prezes Zarządu
Tomasz Rogala Członek Zarządu

Skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień 31 marca 2026 roku:

Maciej Kaliński Przewodniczący Rady Nadzorczej
Robert Malinowski Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Agata Czerniakowska Sekretarz Rady Nadzorczej
Kajetan Rościszewski Członek Rady Nadzorczej
Jacek Okoński Członek Rady Nadzorczej

Skład osobowy Komitetu Audytu na dzień 31 marca 2026 roku:

Maciej Kaliński Przewodniczący Komitetu Audytu
Jacek Okoński Zastępca Przewodniczącego Komitetu Audytu
Agata Czerniakowska Członek Komitetu Audytu
Robert Malinowski Członek Komitetu Audytu
Kajetan Rościszewski Członek Komitetu Audytu

2. Informacje dotyczące okresów sprawozdawczych

Prezentowane śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od dnia 1 stycznia 2026 roku do dnia 31 marca 2026 roku, a porównywalne dane finansowe i noty objaśniające obejmują okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 marca 2025 roku oraz dodatkowo na dzień 31 grudnia 2025 roku w przypadku sprawozdania z sytuacji finansowej i sprawozdania ze zmian w kapitale własnym.

3. Struktura Grupy Kapitałowej PEPEES

3.1. Struktura Grupy Kapitałowej PEPEES na dzień 31 marca 2026 roku

3.2. Ogólne informacje dotyczące podmiotów powiązanych w Grupie Kapitałowej PEPEES

W Skonsolidowanym Raporcie Kwartalnym Grupy Kapitałowej PEPEES za okres pierwszego kwartału zakończony dnia 31 marca 2026 roku, poza Przedsiębiorstwem Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. objęto konsolidacją następujące podmioty powiązane:

Nazwa	Siedziba	Przedmiot działalności	Sąd Rejestrowy	Udział Emitenta w kapitale (%)	Udział w całkowitej liczbie głosów (%)
ZPZ LUBLIN Sp. z o.o.	Lublin	Produkcja i sprzedaż syropu ziemniaczanego oraz suszu ziemniaczanego, przetwórstwo owoców i warzyw	Sąd Rejonowy w Lublinie XI Wydział Gospodarczy KRS	82,38	82,38
PPZ BRONISŁAW S.A.	Bronisław	Wytwarzanie skrobi i produktów skrobiowych	Sąd Rejonowy w Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy KRS	98,92	98,92
Gospodarstwo Rolne Ponary Sp. z o.o.	Łomża	Wynajem i zarządzanie nieruchomościami oraz uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt	Sąd Rejonowy w Białymstoku XII Wydział Gospodarczy	100	100

Wszystkie spółki zależne zostały objęte konsolidacją metodą pełną.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia sporządzenia niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta.

3.3. Podstawowe informacje finansowe na dzień 31 marca 2026 roku dotyczące podmiotów powiązanych

Wyszczególnienie	PPZ BRONISŁAW S.A.	ZPZ LUBLIN Sp. z o.o.	Gospodarstwo Rolne Ponary Sp. z o.o.
Aktywa obrotowe na dzień 31.03.2026 roku	40 565	11 257	7
Aktywa trwałe na dzień 31.03.2026 roku	40 958	5 184	21 286
Zobowiązania krótkoterminowe na dzień 31.03.2026 roku	62 689	11 607	101
Zobowiązania długoterminowe na dzień 31.03.2026 roku	3 092	2 111	3 629
Przychody ze sprzedaży	15 650	6 334	-
Wynik finansowy na działalności kontynuowanej	(2 751)	(322)	(11)
Wynik finansowy netto na działalności zaniechanej	-	-	-
Pozostałe całkowite dochody	-	-	-
Łączne całkowite dochody	(2 751)	(322)	(11)

3.4. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji wymaganych dla rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych i należy je analizować łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku.

4. Zatwierdzenie śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 15 maja 2026 roku przez Zarząd Jednostki Dominującej.

5. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2025 r. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

1. Nietypowe pozycje mające znaczący wpływ na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy i przepływy pieniężne

W niniejszym sprawozdaniu nie wystąpiły nietypowe pozycje, mające znaczący wpływ na aktywa, pasywa i kapitały.

1. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości, korygowanie błędów i prezentacji

Grupa nie zmieniała w okresie sprawozdawczym zasad rachunkowości oraz nie korygowała błędów lat poprzednich.

1. Objяснienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności

Grupa działa w sektorze branżowym „przetwórstwo ziemniaków”. Skup i przerób ziemniaków odbywa się jesienią w ciągu 3 miesięcy, natomiast sprzedaż wytworzonych produktów trwa cały rok.

1. Wartości szacunkowe

W okresie sprawozdawczym Grupa nie przeprowadzała testów na utratę wartości aktywów trwałych, gdyż nie wystąpiły jakiekolwiek przesłanki wskazujące na utratę ich wartości (ostatnie testy Grupa przeprowadziła na dzień 31.12.2025 r. i nie stwierdziła utraty wartości aktywów trwałych).

Odpisy aktualizujące należności zostały zaktualizowane w wysokości uwzględniającej stopień ryzyka w zakresie braku otrzymania płatności od odbiorców.

Rezerwy na świadczenia emerytalne i nagrody jubileuszowe zostały utworzone w oparciu o wyliczenia aktuarialne na 31.12.2025 r.

Aktualizacji rezerw na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe dokonano na podstawie wielkości przewidywanych wynagrodzeń pracowników wraz z narzutami obciążającymi pracodawcę za niewykorzystane na dzień 31.03.2026 r. urlopy.

Grupa rozpoznaje składniki aktywów z tytułu podatków odroczonych przy założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na ich wykorzystanie.

Grupa dokonuje co roku weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności dla środków trwałych i wartości niematerialnych. Ostatnia aktualizacja miała miejsce na dzień 31.12.2025 roku.

1. Nabycie i sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku Grupa nabyła aktywa trwałe za kwotę 380 tys. PLN. Zakupy dotyczyły głównie modernizacji maszyn i urządzeń produkcyjnych.

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku Grupa sprzedała aktywa trwałe za kwotę 2.700 tys. PLN (sprzedano głównie maszyny rolnicze Emitenta po likwidacji gospodarstw rolnych).

1. Poczynione istotne zobowiązania na rzecz dokonania zakupu aktywów trwałych

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku nie zostały zawarte umowy kredytowe na zakup aktywów trwałych.

12. Zapasy

ZAPASY	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
a) materiały	5 441	5 169	5 427
b) półprodukty i produkty w toku	1 738	1 967	1 137
c) produkty gotowe	100 967	135 407	50 354
d) towary	5 839	5 505	10 356
Wartość zapasów brutto	113 985	148 048	67 274
Odpisy aktualizujące	(314)	(416)	(50)
Wartość zapasów netto	113 671	147 632	67 224

Wartość zapasów ujęta jako koszt w okresie sprawozdawczym wyniosła 48.816 tys. PLN (I kwartał 2025 roku – 53.946 tys. PLN).

13. Aktywa biologiczne

Aktywa roślinne	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
Pszenica ozima	-	-	299
Rzepak ozimy	-	-	327
Razem	-	-	626

Emitent od marca 2014 roku dzierżawi gospodarstwo rolne (Roje). Długoterminowa umowa dzierżawy gruntów rolnych wygaśnie z dniem 28.03.2031 r.

W okresie sprawozdawczym spółka dominująca zaniechała własnych upraw rolnych i część gruntów przekazała w odpłatną dzierżawę.

Koszty związane z utrzymaniem gospodarstwa rolnego w I kwartale 2026 r. wyniosły 350 tys. PLN (czynsz za dzierżawę, podatki i opłaty, amortyzacja), natomiast przychody z dzierżawy gruntów rolnych oraz przychody ze sprzedaży maszyn rolnych osiągnęły łączną wartość 503 tys. PLN.

W związku z zaniechaniem własnych upraw rolnych, na dzień 31.03.2026 r. w gospodarstwie rolnym Roje nie było aktywów biologicznych ani zapasów.

14. Należności z tytułu dostaw i usług

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO) - O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPLATY:	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
a) do 1 miesiąca	17 485	8 657	11 745
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	3 326	5 126	10 380
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	1 375	216	6 103
d) od 6 miesięcy do 1 roku	71	-	305
e) powyżej 1 roku	-	-	-
f) należności przeterminowane	8 621	8 933	4 306
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)	30 878	22 932	32 839
- odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług	(1 042)	(1 301)	(792)
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)	29 836	21 631	32 047

Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.

Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych tworzy się, gdy istnieją obiektywne dowody na to, że Grupa nie będzie w stanie otrzymać wszystkich należnych kwot wynikających z pierwotnych warunków należności. Odpisy aktualizujące należności obciążają pozostałe koszty operacyjne.

Odpisy dokonywane są w oparciu o przyjęty model oczekiwanych strat kredytowych, tj. analizę wiekową należności, analizę ściągalności oraz od należności skierowanych na drogę postępowania sądowego, likwidacyjnego lub upadłościowego.

Model oczekiwanych strat kredytowych	Prawdopodobieństwo niewyplacalności (wysokość szacowanego odpisu)
Nieprzeterminowane	0,10%
Przeterminowane, w tym:
od 1 do 90 dni	1,50%
od 90 do 180 dni	20%
od 180 do 365 dni	50%
powyżej 365 dni	100%
Należności niewyplacalne, w tym:
należności w postępowaniu układowym (sądowym, bankowym)	100%
należności skierowane na drogę postępowania sądowego	100%
należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub upadłości	100%
należności od dłużników, których wniosek o ogłoszenie upadłości został oddalony	100%
należności jeszcze niewymagalne o znacznym stopniu prawdopodobieństwa nieściągalności	100%

Należności handlowe są ubezpieczone w firmie KUKE, która dokonuje oceny kredytowej klientów i na tej podstawie wyznacza im limity kredytowe. Limity i punktacja danego klienta podlegają weryfikacji.

15. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

ZOBOWIĄZANIA	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:	22 632	31 202	15 837
- do 12 miesięcy	22 632	31 202	15 837
- przeterminowane powyżej 180 dni	-	-	-
- zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym	881	-	-

W ramach zarządzania kapitałem obrotowym Emitent wykorzystuje umowy faktoringu odwrotnego w odniesieniu do swoich zobowiązań, w ramach których oddaje do faktoringu faktury dotyczące zakupów od wybranych dostawców. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Zarząd dokonuje osądu czy w związku z wykorzystaniem faktoringu zmienia się istotnie charakter zobowiązania i czy konieczna jest zmiana jego prezentacji. Emitent w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego jako „zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe”, gdyż według osądu Zarządu w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w tym między innymi termin spłaty zobowiązań w faktoringu odwrotnym w istotnym stopniu nie przekracza terminów spłaty zobowiązań ustalonych z poszczególnymi dostawcami.

Emitent dysponuje limitami finansowania, które wynikają z następujących umów:

• umowa faktoringu odwrotnego, zawarta w dniu 24.04.2024 r. z PKO Faktoring S.A., na finansowanie dostaw do kwoty 6.500 tys. PLN. Limit ten obowiązuje do dnia 31.07.2026 r. (aneks z dnia 29.12.2025 r. do umowy faktoringu);
• umowa faktoringu odwrotnego, zawarta w dniu 15.04.2024 r. z Santander Factoring Sp. z o.o., na finansowanie dostaw do kwoty 4.500 tys. PLN. Limit ten obowiązuje do dnia 30.06.2026 r. (oświadczenie z dnia 27.06.2025 r. o wydłużeniu okresu dostępności limitu faktoringowego).

Obciążeniami rzeczowych aktywów trwałych z tytułu zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym są dla poszczególnych faktorów:

• PKO Faktoring S.A. - hipoteka umowna do kwoty 9.750 tys. PLN ustanowiona na nieruchomości zabudowanej położonej w Łomży, należącej do PEPEES S.A. wraz z cesją wierzytelności z polisy.
• Santander Factoring Sp. z o.o. - hipoteka umowna do kwoty 6.750 tys. PLN na nieruchomości zabudowanej położonej w Łomży, należącej do PEPEES S.A. wraz z cesją wierzytelności z polisy.

Saldo zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym na dzień 31.03.2026 r. wynosi 881 tys. zł.

16. Rozliczenia z tytułu spraw sądowych

W dniu 25.06.2019 r. Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. wniósł do sądu pozwę o ustalenie, że akcjonariusz Spółki EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, posiadający - zgodnie z informacjami znajdującymi się w posiadaniu Spółki - 27.714.832 akcje, z uwagi na naruszenie obowiązku notyfikacji o nabyciu znacznych pakietów akcji stosownie do art. 89 ust. 1 pkt 1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, utracił i nie może wykonywać prawa głosu z 21.402.233 akcji.

W dniu 21.04.2023 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku wydał wyrok, w którym ustalił, że EPSILON, będący akcjonariuszem Spółki, utracił i nie może wykonywać prawa głosu z 21.402.233 akcji zwykłych. Powyższy wyrok został zaskarżony apelacją przez EPSILON. W dniu 26.07.2024 r. Sąd Apelacyjny w Białymstoku oddalił apelację. Orzeczenie to jest prawomocne.

EPSILON złożył skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego w Białymstoku. PEPEES złożyła odpowiedź na skargę kasacyjną. Skarga kasacyjna nie została jeszcze rozpoznana przez Sąd Najwyższy.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania występują nierozstrzygnięte sprawy z powództwa EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w Warszawie przeciwko „PEPEES” S.A.:

> uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwały nr 28 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętej w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki i upoważnienia Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego wraz z możliwością wyłączenia przez Zarząd prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w całości lub części za zgodą Rady Nadzorczej Spółki. W dniu 02.04.2026 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku wydał wyrok, w którym oddalił powództwo w całości. Wyrok nie jest prawomocny.
> o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwał nr 24-27 i 29 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętych w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki. W dniu 15.10.2025 r. Sąd oddalił powództwo w całości i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 21.668 zł tytułem zwrotu kosztów zastępstwa procesowego. EPSILON wniósł apelację od tego wyroku. Dnia 02.02.2026 r. Spółka wniosła odpowiedź na apelację, w której wnosi o oddalenie apelacji w całości.

W okresie objętym raportowaniem prawomocnie zakończyło się postępowanie z powództwa EPSILON o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności czterech uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętych w dniu 29.06.2021 r. tj. uchwały nr 4 w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego Spółki za okres od 01.01.2020 r. do 31.12.2020 r., uchwały nr 9 w sprawie przeznaczenia zysku netto Spółki za rok obrotowy 2020 oraz uchwał nr 10 i 11 w sprawie udzielenia absolutorium członkom Zarządu Spółki (VII GC 267/21). W dniu 18.02.2026 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku oddalił powództwo i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 4.371 zł tytułem zwrotu kosztów postępowania. Wyrok jest prawomocny.

W pozostałym zakresie nie istnieją inne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostek zależnych.

17. Niespłacone kredyty i pożyczki

Na dzień bilansowy występują wymienione w poniższych tabelach kredyty bankowe, które są spłacane zgodnie z terminem zapadalności. Pożyczki występujące między spółkami Grupy Kapitałowej zostały wyłączone w skonsolidowanym sprawozdaniu.

Zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe

Lp.	Rodzaj kredytu/pożyczki	Kredytobiorca/ Pożyczkobiorca	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy	Waluta	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty	Waluta	Stopa procentowa	Termin spłaty
1	Kredyt inwestycyjny przeznaczony na finansowanie i refinansowanie inwestycji w linię do produkcji modyfikatów skrobiowych	Pepees	14 938	PLN	11 691	PLN	Stopa bazowa WIBOR 1M powiększona o marżę Banku	30.09.2030
2	Kredyt inwestycyjny z przeznaczeniem na modernizację suszarni skrobi oraz budowę instalacji do odzysku białka	Bronisław	8 456	PLN	1 723	PLN	Stopa oprocentowania WIBOR dla depozytów 1-miesięcznych powiększona o marżę Banku	31.12.2027
3	Kredyt w rachunku bieżącym	Pepees	4 000	PLN	2 777	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
4	Kredyt obrotowy	Pepees	42 000	PLN	26 250	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
5	Kredyt w rachunku bieżącym	Pepees	4 000	PLN	2 718	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
6	Kredyt obrotowy	Pepees	42 000	PLN	26 250	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku.	31.08.2026
7	Kredyt w rachunku bieżącym	Pepees	925	EUR	726	EUR	1 mies. EURIBOR+marża banku	04.12.2035
8	Kredyt obrotowy	Lublin	7 000	PLN	4 375	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
9	Kredyt obrotowy	Lublin	7 000	PLN	4 375	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
10	Kredyt w rachunku bieżącym	Lublin	2 000	PLN	668	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
11	Kredyt w rachunku bieżącym	Lublin	2 000	PLN	946	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026
12	Kredyt w rachunku bieżącym	Bronisław	700	PLN	523	PLN	1 mies. WIBOR+marża banku	31.08.2026

20

Lp.	Rodzaj kredytu/pożyczki	Kredytobiorca/ Pożyczkobiorca	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy	Waluta	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty	Waluta	Stopa procentowa	Termin spłaty
13	Kredyt obrotowy	Bronisław	19 300	PLN	19 300	PLN	1 mies. WIBOR+ marża banku	31.08.2026
14	Kredyt w rachunku bieżącym	Bronisław	700	PLN	596	PLN	1 mies. WIBOR+ marża banku	31.08.2026
15	Kredyt obrotowy	Bronisław	19 300	PLN	16 888	PLN	1 mies. WIBOR+ marża banku	31.08.2026
Kredyty w PLN			173 394	PLN	119 080	PLN
Kredyty w EUR			925	EUR	726	EUR
Ogółem po przeliczeniu na PLN			177 362	PLN	122 194	PLN
Zobowiązanie długoterminowe					9 876	PLN
Zobowiązanie krótkoterminowe					112 318	PLN

W okresie sprawozdawczym nie naruszono żadnych postanowień umów kredytowych.

W dniu 26.02.2026 r. został podpisany aneks z Santander Bank Polska do „Umowy o multilnię” dla Grupy Klientów, który wprowadził zmiany w harmonogramie spłaty dla spółki powiązanej PPZ BRONISŁAW S.A.

W dniu 27.02.2026 r. został podpisany aneks z bankiem PKO BP S.A. do „Umowy limitu kredytowego wielocelowego” dla Grupy Klientów, który wprowadził zmiany w harmonogramie spłaty dla spółki powiązanej PPZ BRONISŁAW S.A.

18. Transakcje z podmiotami powiązanymi

18.1 Transakcje Emitenta ze spółkami zależnymi

a) Przychody ze sprzedaży produktów i towarów

Rodzaje przychodów	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Przychody ze sprzedaży wyrobów jednostkom zależnym	594	292
Przychody ze sprzedaży usług	80	87
Razem przychody od jednostek powiązanych	674	379

Cenę sprzedaży ustala się stosując metodę „koszt plus”, bądź na podstawie cenników obowiązujących z podmiotami niepowiązanymi.

b) Zakupy towarów i usług

Rodzaje zakupów	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Zakupy produktów od jednostek zależnych	5 716	7 506
Zakupy usług od jednostek zależnych	52	-
Razem zakupy od jednostek powiązanych	5 768	7 506

c) Inne transakcje

Wyszczególnienie	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Odsetki od udzielonych pożyczek	1	168
Oplaty od udzielonych poręczeń	63	63
Razem	64	231

d) Salda rozrachunków na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży/zakupu towarów/usług

Rozrachunki z podmiotami zależnymi	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
Należności - ZPZ Lublin Sp. z o.o.	-	-	-
Należności - PPZ BRONISŁAW S.A.	4 572	4 822	2 285
Należności - GR PONARY Sp. z o.o.	-	1	-
Zobowiązania – ZPZ Lublin Sp. z o.o.	178	318	62
Zobowiązania - PPZ BRONISŁAW S.A.	483	874	-
Zobowiązania – GR PONARY	-	-	-
Saldo rozrachunków z jednostkami powiązanymi	3 911	3 631	2 223

e) Saldo rozrachunków z tytułu pożyczek

Pożyczki udzielone podmiotom zależnym	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
PPZ „BRONISŁAW” S.A.		-	8 600
GR Ponary Sp. z o.o.	101	101	102
Pożyczki udzielone	101	101	8 702

18.2 Transakcje Emitenta z akcjonariuszami

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły transakcje Spółki Dominującej z akcjonariuszami.

18.3 Transakcje Emitenta z kluczowym personelem kierowniczym i nadzorującym

a) Świadczenia dla kluczowego personelu kierowniczego (Członków Zarządu) oraz Członków Rady Nadzorczej

Wyszczególnienie	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	504	2 021	503
Świadczenia po okresie zatrudnienia		-	-
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy		-	-
Płatności w formie akcji		-	-
Razem	504	2 021	503

b) Transakcje z członkami kluczowego personelu oraz bliskimi członkami ich rodzin

W okresie sprawozdawczym Emitent był stroną umowy o świadczenie specjalistycznych usług doradczych na rzecz Spółki przez pana Jacka Okońskiego, który jednocześnie pełni funkcję członka Rady Nadzorczej. Usługi doradcze były świadczone w ramach własnej działalności gospodarczej (B2B) i nie pokrywały się z obowiązkami wynikającymi z funkcji w Radzie Nadzorczej.

W okresie sprawozdawczym Emitent zakupił od p. Jacka Okońskiego usługi doradcze o wartości 48,3 tys. PLN. Na dzień 31.03.2026 r. saldo zobowiązań z tego tytułu wynosiło 19,8 tys. PLN.

1. Zmiany stanów wartości szacunkowych

a) Odpisy aktualizujące wartość należności

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Stan na początek okresu	1 301	815	815
a) zwiększenia (z tytułu)	883	684	75
- utworzenie na należności wątpliwe z tytułu dostaw	883	665	75
- utworzenie na odsetki należne	-	-	-
- utworzenie na należności dochodzone na drodze sądowej	-	19	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	565	198	97
- rozwiązanie rezerw z tytułu zapłaty	1	76	10
- anulowania	564	122	87
Stan odpisów na koniec okresu	1 619	1 301	793

b) Odpisy aktualizujące wartość zapasów

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH ZAPASY	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Stan na początek okresu	416	92	92
a) zwiększenia (z tytułu)	-	709	-
- odpis aktualizujący materiały z tytułu utraty wartości	-	709	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	102	385	42
- odwrócenia odpisów	102	385	42
Stan odpisów aktualizujących wartość zapasów na koniec okresu	314	416	50

c) Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych

ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ EMERYTALNYCH I PODOBNYCH (WG TYTUŁÓW)	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
a) stan na początek okresu	3 967	3 982	3 982
- odprawy emerytalne	863	763	763
- nagrody jubileuszowe	3 104	3 219	3 219

ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ EMERYTALNYCH I PODOBNYCH (WG TYTUŁÓW)	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
b) zwiększenia (z tytułu)	-	567	-
- odprawy emerytalne	-	173	-
- nagrody jubileuszowe	-	394	-
c) wykorzystanie (z tytułu)	-	509	-
- odprawy emerytalne	-	37	-
- nagrody jubileuszowe	-	472	-
d) rozwiązanie (z tytułu)	-	73	-
- odprawy emerytalne	-	36	-
- nagrody jubileuszowe	-	37	-
d) stan na koniec okresu	3 967	3 967	3 982
- odprawy emerytalne	863	863	763
- nagrody jubileuszowe	3 104	3 104	3 219

20. Rezerwy krótkoterminowe

ZMIANA STANU REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW)	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
a) stan na początek okresu	1 757	1 333	1 333
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych	98	98	98
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów	115	51	51
- opłata za korzystanie ze środowiska	166	80	80
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe	1 157	1 075	1 075
- premie dla Zarządu i pracowników	221	29	29
b) zwiększenia (z tytułu)	247	1 076	100
- opłata za korzystanie ze środowiska	9	166	22
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe	195	537	78
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów	43	151	-
- premia dla Zarządu i pracowników	-	222	-
c) wykorzystanie (z tytułu)	463	652	129
- opłata za korzystanie ze środowiska	127	80	80
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe	-	455	-
- rezerwa na świadczenia wykonane przez kontrahentów	115	87	20
- premie dla Zarządu i pracowników	221	30	29
d) rozwiązanie (z tytułu)	-	-	-
e) stan na koniec okresu	1 541	1 757	1 304
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych	98	98	98
- opłata za korzystanie ze środowiska	48	166	22
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe	1 352	1 157	1 153
- premie dla Zarządu i pracowników	-	221	-
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów	43	115	31

24

21. Odroczony podatek dochodowy

REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
Różnica pomiędzy wartością bilansową, a podatkową rzeczowych aktywów trwałych	4 149	4 258	5 020
Wycena inwestycji	1 436	1 436	1 251
Niezrealizowane różnice kursowe	37	3	5
Razem rezerwy z tytułu odroczonego podatku	5 622	5 697	6 276
AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
---	---	---	---
Niewyplacone wynagrodzenia	167	195	211
Rezerwa na nie wykorzystane urlopy wypoczynkowe	257	219	219
Świadczenia emerytalne i nagrody jubileuszowe	732	732	758
Niezrealizowane różnice kursowe	101	102	80
Odpisy aktualizujące należności	36	36	21
Odpisy aktualizujące zapasy	60	79	10
Odpisy aktualizujące udziały	-	-	18
Zobowiązania z tytułu przedmiotu leasingu	134	137	175
Korekty konsolidacyjne – zyski zatrzymane	90	56	186
Rezerwa na premie dla Zarządu i pracowników	-	42	-
Wycena majątku	2 372	2 372	2 368
Strata podatkowa	589	589	624
Pozostałe	327	342	211
Razem	4 865	4 901	4 881

22. Pozycje pozabilansowe

Pozycja	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
Aktywa pozabilansowe
Otrzymane gwarancje	897	897	-
Pasywa pozabilansowe
Hipoteki na majątku spółek	166 009	166 797	158 366
Zastaw na majątku	336 157	336 157	319 701
Poręczenie kredytu	-	-	-
Cesja wierzytelności z polisy ubezpieczeniowej	404 126	404 233	366 575
Ewentualne odszkodowania z tytułu zakazu konkurencji	2 049	2 049	2 112
Zobowiązania sporne	-	-	-

23. Emisja, wykup i spłata nie udziałowych oraz kapitałowych papierów wartościowych

W okresie sprawozdawczym nie miała miejsca emisja i spłata nie udziałowych czy też kapitałowych papierów wartościowych.

24. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności

24.1. Informacje dotyczące produktów i usług

W Grupie Kapitałowej PEPEES wyodrębnia się dwa segmenty, tj.: „przetwórstwo ziemniaków” oraz „uprawy rolne połączone z hodowlą zwierząt”.

Grupa Kapitałowa PEPEES działa głównie w segmencie: „przetwórstwo ziemniaków”. W ramach tego segmentu wytwarza się:

• skrobię ziemniaczaną, wykorzystywaną w gospodarstwach domowych oraz przez przemysł spożywczy, farmaceutyczny, papierniczy i włókienniczy,
• kilka asortymentów glukozy, wykorzystywanej przez przemysł spożywczy, cukierniczy i farmaceutyczny,
• maltodekstrynę, która jest istotnym składnikiem produktów sproszkowanych (lody, sosy, zupy, ekstrakty owocowe, posypki smakowe) oraz odżywek i preparatów witaminowo-mineralnych dla dzieci i sportowców,
• białko, które jest otrzymywane z soku komórkowego ziemniaka przez koagulację, oddzielenie i wysuszenie; stanowi cenny komponent mieszanek paszowych dla zwierząt i jest znakomitym zamiennikiem białka zwierzęcego,
• skrobie modyfikowane, które wykorzystuje się w przemyśle farmaceutycznym i spożywczym, ponieważ dobrze sprawdzają się jako spoiwa i zagęszczacze oraz nadają suchym i półwilgotnym produktom większą elastyczność, chrupkość lub kruchość,
• szeroki asortyment syropów skrobiowych, znajdujących zastosowanie w przemyśle cukierniczym i piekarniczym,
• grys ziemniaczany, płatki ziemniaczane, kostkę ziemniaczaną i pyzy; produkty wykorzystywane przez przemysł spożywczy.

Pozostałe rodzaje działalności dotyczą:

• robót i usług,
• sprzedaży niektórych towarów i materiałów.

24.2 Przychody i wyniki segmentów

	Przychody		Zysk
	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Przetwórstwo ziemniaków	59 308	72 149	(3 132)	3 486
Przychody ze sprzedaży ogółem	59 308	72 149
Pozostałe przychody operacyjne			1 372	382
Pozostałe koszty operacyjne			(517)	(273)
Przychody finansowe			243	265
Koszty finansowe			(2 104)	(2 969)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem			(4 138)	891

24.3 Aktywa i zobowiązania segmentów

Aktywa segmentów	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
Przetwórstwo ziemniaków	327 981	373 128	308 536
Uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt	6 566	6 396	5 877
Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek (dot. Pepees Inwestycje Sp. z o.o. - spółka zlikwidowana w 2025 r.)	-	-	30
Razem aktywa segmentów	334 547	379 524	314 443
Zobowiązania segmentów	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
---	---	---	---
Przetwórstwo ziemniaków	181 948	223 199	146 628
Uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt	-	-	-
Razem zobowiązania segmentów	181 948	223 199	146 628

Do segmentu „uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt” przyporządkowuje się wszystkie aktywa i zobowiązania spółki Gospodarstwo Rolne Ponary, natomiast do segmentu „przetwórstwo ziemniaków” - wszystkie pozostałe aktywa i zobowiązania wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

W związku z tym, że spółka Ponary nie generowała w 2026 r. przychodów ze sprzedaży, segment „uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt” nie został wyodrębniony w przychodach i wynikach segmentów. Ze względu na wartość posiadanych przez spółkę Ponary gruntów, segment jej działalności został wyodrębniony w niniejszym sprawozdaniu wyłącznie na potrzeby zaprezentowania aktywów i zobowiązań.

24.4 Pozostałe informacje o segmentach

Segment	Amortyzacja		Zwiększenie aktywów trwałych
	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Przetwórstwo ziemniaków	3 042	2 657	380	2 443
Uprawy rolne połączone z chowem i hodowlą zwierząt	-	-	-	-
Razem działalność kontynuowana	3 042	2 657	380	2 443

24.5 Przychody z podziałem na produkty

Nazwa produktu	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
Skrobia	29 679	34 579
Białko	3 923	2 806
Glukoza	2 279	2 622
Maltodekstryna	8 053	9 055
Modyfikaty	262	-
Syropy skrobiowe	1 630	2 175
Susze ziemniaczane (grysik, płatki, kostka)	7 780	8 659
Towary i materiały	5 251	11 978
Usługi	451	275
Razem	59 308	72 149

24.6 Przychody ze sprzedaży według struktury terytorialnej

24.7 Informacje dotyczące głównych klientów

Grupa nie posiada klienta, od którego przychody ze sprzedaży przekroczyłyby 10% łącznych przychodów.

25. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykle i uprzywilejowane

W ciągu trzech miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2026 roku Spółki z Grupy Kapitałowej nie wypłacały dywidend.

26. W przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej – informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia

W okresie 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2026 roku Grupa nie zmieniała zasad ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych. Przestrzegano tych samych zasad i metod wyceny jak przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku.

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

Skonsolidowany Raport Kwartalny
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
(dane w tys. PLN)

1. Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania.

1. Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie wytworzenia)

Miniony 2025 rok w ocenie wielu analityków był kolejnym rokiem, podczas którego zbiegło się wiele niekorzystnych rynkowych trendów. Rynki postawione są w obliczu zdarzeń gospodarczych, wynikających ze skutków wybuchu wojny na Ukrainie i okresu po pandemii światowej. Nadzieje na zakończenie konfliktu zbrojnego za naszą wschodnią granicą nie znajdują odzwierciedlenia w rzeczywistości. Działania wojenne rosyjskiego agresora i wprowadzone na Rosję sankcje zainicjowały znaczący kryzys energetyczny w Europie, spowodowany zatrzymaniem dostaw ze Wschodu (ropa, gaz, węgiel), co wpłynęło na zmiany cen paliw. Do dnia dzisiejszego przekłada się to na wzrost cen energii, usług transportowych i co za tym idzie na wzrost cen wszystkich produktów i usług na europejskich rynkach.

Dodatkowo nastąpił kryzys na rynku rolnym. Decyzje UE o zawieszeniu cel na produkty rolne z Ukrainy wywołały perturbacje na europejskich rynkach rolnych. Napływ zbóż z Ukrainy, połączony ze spadkiem cen zbóż na rynkach światowych, wywołał dalekosiężny kryzys w polskim rolnictwie. Gospodarstwa rolne stanęły w obliczu problemów związanych ze sprzedażą i płynnością finansową. Trudna sytuacja producentów rolnych dotknęła również plantatorów Grupy Kapitałowej PEPEES, będących dostawcami surowca do fabryk Grupy.

W Grupie PEPEES głównym surowcem do produkcji wyrobów są ziemniaki przemysłowe i jadalne, których skup odbywa się w okresie jesiennym na podstawie zawartych wiosną umów kontraktacyjnych. Od początku lat 90 obserwuje się tendencję spadkową w produkcji ziemniaków w Polsce. Pod koniec lat 90-tych ich udział w strukturze zasiewów przekraczał 10%, a obecnie wynosi niecałe 3%. Pod uprawę ziemniaków w Polsce przeznaczono w 2024 roku poniżej 200 tys. ha, przy czym areal ziemniaków skrobiowych to zaledwie 5% powierzchni uprawy ziemniaków ogółem. Rosnące koszty uprawy dotykają również ziemniaka, który i tak jest jedną z najbardziej kosztochłonnych upraw. Koszty generują kwalifikowane sadzeniaki, nawozy oraz zbiór i przechowywanie.

Na tle poprzednich lat wyróżniał się miniony rok. Według danych ARiMR, opartych na wnioskach o dopłaty obszarowe, pod uprawę ziemniaków w Polsce przeznaczono w 2025 roku ok 211 tys. ha., co oznacza znaczny wzrost w porównaniu z poprzednimi latami (w roku 2024 powierzchnia uprawy wynosiła poniżej 200 tys. ha). Zwiększenie arealu było efektem wyższych cen ziemniaków w poprzednich sezonach, co zachęciło rolników do zwiększenia produkcji.

Roczne zbiory ziemniaków w Polsce zwiększyły się w 2025 roku o 15% w stosunku do 2024 r., osiągając poziom 6,8 mln ton (w 2024 roku 5,9 mln ton). Doprowadziło to do tego, że rynek ziemniaka w Polsce jest aktualnie pod presją nadpodaży będącej efektem zwiększonego arealu i dobrego planowania. Wzrost arealu wynikał m.in. z wyjątkowo korzystnej sytuacji cenowej na rynku ziemniaka, w związku z którą rolnicy zdecydowali się na większą ich uprawę w 2025 r.

Eksperci oceniają sytuację jako najtrudniejszą od lat. Nadprodukcja, brak przechowalni, tani import z Niemiec oraz masowe wycofywanie substancji czynnych tworzą kryzys, który może zagrozić stabilności całego sektora ziemniacanego.

Sytuacja na rynku ziemniaka skrobiowego w Polsce na początku 2026 roku jest mocno niestabilna. Mimo wyższych dopłat bezpośrednich, plantatorzy alarmują, że opłacalność uprawy ziemniaka jest mocno zagrożona.

Ponadto w marcu 2026 r. eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie (m.in. napięcia wokół Iranu oraz kryzys w cieśninie Ormuz) zaczęła wpływać na rynki surowców, logistykę i handel międzynarodowy. Dla polskich firm oznacza to kilka konkretnych kategorii ryzyk – zarówno bezpośrednich, jak i pośrednich.

Zarząd Emitenta obawia się skokowego wzrostu cen ropy, który przełoży się na wyższe koszty transportu i logistyki, wzrost kosztów produkcji (energia, gaz, paliwa) oraz presję inflacyjną (spadek popytu konsumenckiego). Ponadto konflikt może spowodować zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw (unikanie przez statki Morza Czerwonego i cieśniny Ormuz, co może wydłużyć transport o kilka tygodni).

Konflikt zwiększa również niepewność na rynkach finansowych, co wpływa na wahania kursów walut (USD, EUR).

W 2026 roku Polska i świat będą borykać się z wieloma zagrożeniami gospodarczymi, w tym: inflacją, zadłużeniem, konfliktami zbrojnymi, ryzykiem wstrzymania pomocy dla Ukrainy przez USA, podwyższeniem stawek cel przez USA oraz clami odwetowymi, ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi i dezinformacją. Utrzymująca się niepewna sytuacja powoduje wahania kursów walut, stóp procentowych oraz duże wahania w zakresie cen surowców, materiałów i wyrobów Grupy. Istnieje zatem uzasadnione ryzyko, że w 2026 roku utrzymywać się będą wszystkie niekorzystne dla gospodarki trendy.

Zarządy poszczególnych spółek Grupy Kapitałowej PEPEES na bieżąco weryfikują wszelkie informacje pod kątem ich wpływu na sytuację gospodarczą Grupy oraz podejmują doraźne działania w celu minimalizacji konsekwencji związanych z tymi nadzwyczajnymi okolicznościami.

29. Inne informacje mogące w istotny sposób wpływać na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Grupy

W prezentowanym okresie wszystkie zdarzenia i informacje, wpływające na sytuację majątkową i finansową, zostały ujawnione w niniejszym sprawozdaniu

Grupa nie posiada innych informacji, które mogą w istotny sposób wpływać na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Grupy.

30. Ważne wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym

Nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

C. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA PRZEMYSŁU SPOŻYWCZEGO „PEPEES” SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2026 ROKU

zaprezentowane poniżej, zawierające:

1. Śródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej.
2. Śródroczne skrócone sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów.
3. Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.
4. Śródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych.
5. Dodatkowe noty objaśniające.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	AKTYWA	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
A	Aktywa trwałe (długoterminowe)	132 390	136 844	134 566
1.	Rzeczowe aktywa trwałe	83 396	87 545	94 440
2.	Wartości niematerialne	101	105	118
3.	Prawa do aktywów	14 192	14 420	13 555
4.	Nieruchomości inwestycyjne	331	333	341
5.	Inwestycje w jednostkach zależnych	32 086	32 086	23 586
6.	Inwestycje w pozostałych jednostkach	382	382	642
7.	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 902	1 973	1 884
B	Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	124 038	148 398	116 825
1.	Zapasy	75 014	92 376	47 061
2.	Aktywa biologiczne	-	-	626
3.	Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności krótkoterminowe	34 785	31 628	34 467
4.	Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	531	509	1 033
5.	Pozostałe aktywa finansowe	11 445	11 410	18 841
6.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	2 263	12 475	14 797
	Razem aktywa	256 428	285 242	251 391
	PASYWA	Stan na 31 marca 2026 roku	Stan na 31 grudnia 2025 roku	Stan na 31 marca 2025 roku
---	---	---	---	---
A	Kapitał własny	147 722	148 520	152 284
1.	Kapitał podstawowy	5 700	5 700	5 700
2.	Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej udziałów	7 562	7 562	7 562
3.	Akcje własne	(1 008)	(1 080)	(1 015)
4.	Kapitał z aktualizacji wyceny	30 407	30 407	30 482
5.	Zyski zatrzymane	105 061	105 931	109 555
B	Zobowiązania	108 706	136 722	99 107
I	Zobowiązania długoterminowe	30 019	30 632	31 397
1.	Kredyty i pożyczki	9 093	9 742	12 114
2.	Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu	11 617	11 491	9 306
3.	Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 013	5 078	5 634
4.	Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	2 786	2 786	2 735
5.	Dotacje	1 510	1 535	1 608
II	Zobowiązania krótkoterminowe	78 687	106 090	67 710
1.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	13 864	15 205	14 804
2.	Kredyty i pożyczki	63 708	89 436	50 223
3.	Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu	767	1 101	2 284
4.	Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	348	348	399
	Razem pasywa	256 428	285 242	251 391

32

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

I.p.	Wyszczególnienie	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
I	Przychody ze sprzedaży	43 766	48 409
II	Koszt własny sprzedaży	(34 298)	(36 923)
III	Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)	9 468	11 486
1.	Koszty sprzedaży i marketingu	(2 856)	(2 350)
2.	Koszty ogólnego zarządu	(7 116)	(7 406)
3.	Pozostałe przychody operacyjne	1 259	243
4.	Pozostałe koszty operacyjne	(474)	(149)
IV	Zysk (strata) z działalności operacyjnej	281	1 824
1.	Koszty finansowe	(1 420)	(2 063)
2.	Przychody finansowe	276	468
V	Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(863)	229
VI	Podatek dochodowy	(6)	(96)
VII	Zysk (strata) netto	(869)	133
VIII	Inne całkowite dochody	-	-
1.	Skutki wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	-	-
2.	Przeszacowanie zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	-	-
IX	Całkowite dochody ogółem, w tym	(869)	133
X	Zysk (strata) netto na 1 akcję	(-0,009)	0,001

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Akcje własne	Kapitał z aktualizacji wyceny	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
Stan na 1 stycznia 2025 roku	5 700	7 562	(1 032)	30 482	109 422	152 134
Zmiany w I kwartale 2025	-	-	17	-	133	150
Zysk (strata) netto za okres					133	133
Wycena akcji własnych do wartości rynkowej			17			17
Stan na 31 marca 2025 roku	5 700	7 562	(1 015)	30 482	109 555	152 284
Zmiany w roku 2025	-	-	(48)	(75)	(3 491)	(3 614)
Zysk (strata) netto	-		-	-	(3 491)	(3 491)
Dywidenda z zysku 2024
Dywidenda z kapitału zapasowego
Nabycie akcji własnych			-
Wycena akcji własnych do wartości rynkowej			(48)			(48)
Inne dochody całkowite	-		-	(75)		(75)
Całkowite dochody				(75)	(3 491)	(3 566)
Stan na 31 grudnia 2025 roku	5 700	7 562	(1 080)	30 407	105 931	148 520
Stan na 1 stycznia 2026 roku	5 700	7 562	(1 080)	30 407	105 931	148 520
Zmiany w I kwartale 2026	-	-	72	-	(870)	(798)
Zysk (strata) netto	-				(869)	(869)
Wycena akcji własnych do wartości rynkowej			72			72
Całkowite dochody	-	-	-	-	(869)	(869)
Inne korekty					(1)	(1)
Stan na 31 marca 2026 roku	5 700	7 562	(1 008)	30 407	105 061	147 722

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 r.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Lp.	RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku	Za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku
A.	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia
I	Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(863)	229
II	Korekty razem	15 571	15 182
1.	Amortyzacja	2 716	2 314
2.	(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	42	85
3.	Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	1 027	1 268
4.	(Zysk) strata z tytułu dz. inwestycyjnej	(983)	(86)
6.	Zmiana stanu zapasów	17 362	15 531
7.	Zmiana stanu aktywów biologicznych	-	(492)
8.	Zmiana stanu należności	(3 157)	(9 028)
9.	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	(1 341)	5 694
10.	Zapłacony podatek dochodowy	(21)	(256)
11.	Zmiana stanu dotacji	(25)	(24)
12.	Zmiana stanu naliczonych odsetek od pożyczek i prowizji	(1)	(45)
13.	Zmiana stanu innych aktywów finansowych	(63)	-
14.	Zmiana stanu praw do aktywów	228	221
15.	Otrzymane odszkodowania	21	-
16.	Aktualizacja wartości aktywów finansowych	(72)	-
17.	Inne korekty	(162)	-
III	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	14 708	15 411
B.	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I	Wpływy	2 575	967
1.	Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	2 570	194
2.	Splata udzielonych pożyczek	5	773
II	Wydatki	369	2 287
1.	Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	369	2 287
2.	Udzielone pożyczki	-	-
III	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	2 206	(1 320)
C.	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I	Wpływy	6 332	511
1.	Kredyty i pożyczki	5 771	-
2.	Otrzymane dopłaty	561	511
II	Wydatki	33 458	29 887
1.	Splaty kredytów i pożyczek	32 149	28 151
2.	Odsetki od kredytów i pożyczek	1 094	1 268
3.	Odsetki i opłaty z tyt. umów faktoringowych	6	1
4.	Płatności z umów leasingu	209	467
III	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)	(27 126)	(29 376)
D.	Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	(10 212)	(15 285)
E.	Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych	(10 212)	(15 285)
F.	Środki pieniężne na początek okresu	12 475	30 082
G.	Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D)	2 263	14 797
	- w tym o ograniczonej możliwości dysponowania	-	-

GRUPA KAPITAŁOWA PEPEES

Skonsolidowany Raport Kwartalny
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 r.
(dane w tys. PLN)

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Zasady rachunkowości

Dane do śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku zostały sporządzone z zastosowaniem tych samych zasad rachunkowości, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym.

2. Zmiany zasad rachunkowości i prezentacji oraz korygowanie błędów

Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. nie dokonywało zmian zasad rachunkowości i korygowania błędów poprzednich okresów.

3. Informacja dotycząca zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych

a) Aktywa warunkowe

Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. posiada w wieczystym użytkowaniu 493.591 m² gruntów. Spółka płaci corocznie opłatę w wysokości 3% ich wartości zgodnie z otrzymywanymi decyzjami ustalającymi opłatę roczną. Opłata za 2026 r. wyniosła 712 tys. zł (w 2025 r. było to również 712 tys. zł).

Spółka do 31 grudnia 2018 r. traktowała posiadane prawo wieczystego użytkowania gruntów jako leasing operacyjny, ujmując opłaty wnoszone z tego tytułu w zysku lub stracie okresu, którego dotyczyły. Począwszy od 1 stycznia 2019 r. prawo wieczystego użytkowania zostało zakwalifikowane przez Spółkę jako umowa leasingu, zgodnie z MSSF 16. Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania prezentowany jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Prawa do aktywów”.

b) Zobowiązania warunkowe

We wcześniejszych okresach Spółka udzieliła poręczenia kredytu udzielonego przez BOŚ S.A. spółce powiązanej PPZ „BRONISŁAW” S.A. do kwoty 12.684 tys. PLN.

Mogą wystąpić zobowiązania wynikające z umów o zakazie konkurencji po ustaniu stosunku pracy. Umowy takie są zawarte z Członkami Zarządu oraz kilkoma pracownikami. W przypadku rozwiązania z nimi stosunku pracy Spółka ma obowiązek wypłacić odszkodowanie w kwocie ok. 1.461 tys. PLN.

4. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

a) Transakcje pomiędzy „PEPEES” S.A. w Łomży i ZPZ „LUBLIN” Sp. z o.o. w Lublinie

W okresie sprawozdawczym Emitent kupił od spółki zależnej skrobię o łącznej wartości 459,9 tys. PLN. Poza tym „PEPEES” S.A. sprzedała do ZPZ „LUBLIN” Sp. z o.o. usługę, polegającą na dzierżawie linii do produkcji płatków - czynsz z tego tytułu za 3 miesiące dzierżawy w 2026 r. wyniósł 70,7 tys. PLN. Cenę sprzedaży ustala się stosując metodę „koszt plus”, bądź na podstawie cenników obowiązujących z podmiotami niepowiązanymi.

Na dzień bilansowy istnieje saldo zobowiązań w wysokości 177,8 tys. zł.

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 r.

b) Transakcje pomiędzy „PEPEES” S.A. w Łomży i PPZ „BRONISŁAW” S.A.

W okresie sprawozdawczym Spółka Dominująca zakupiła od spółki zależnej PPZ „BRONISŁAW” S.A. skrobię ziemniaczaną w kwocie 5.174,4 tys. PLN, krochmal o wartości 81,6 tys. PLN oraz usługę magazynowania w kwocie 52,0 tys. PLN. Emitent sprzedał spółce powiązanej skrobię ziemniaczaną w wysokości 209,8 tys. PLN, białko o wartości 384 tys. PLN oraz świadczył usługi wynajęcia pojazdu i magazynowania w kwocie 5,8 tys. PLN. Ponadto w pierwszym kwartale Spółka Dominująca naliczyła PPZ „BRONISŁAW” opłaty od udzielonego poręczenia w kwocie 62,6 tys. PLN.

Na dzień bilansowy istnieje saldo należności z tyt. udzielonych poręczeń w kwocie 190,4 tys. PLN, należności z tytułu dostaw w kwocie 4.572,0 tys. PLN oraz zobowiązań handlowych w kwocie 482,8 tys. PLN.

c) Transakcje pomiędzy „PEPEES” S.A. w Łomży i Gospodarstwem Rolnym Ponary Sp. z o.o.

Spółka „PEPEES” S.A. sprzedała spółce zależnej GR Ponary Sp. z o.o. usługi w wysokości 2,6 tys. PLN. Ponadto w pierwszym kwartale Spółka Dominująca naliczyła spółce zależnej odsetki od pożyczki w kwocie 1,5 tys. PLN.

Kwota niespłaconej pożyczki wraz z odsetkami na dzień bilansowy wynosiła 101 tys. PLN.

1. Informacje o udzielonych poręczeniach i gwarancjach

W okresie sprawozdawczym Spółka PEPEES nie udzielała poręczeń i gwarancji. Na dzień bilansowy istnieje poręczenie kredytu do kwoty 12.684 tys. zł udzielone spółce PPZ „BRONISŁAW” S.A.

Mogą wystąpić zobowiązania wynikające z umów o zakazie konkurencji po ustaniu stosunku pracy. Umowy takie są zawarte z członkami zarządu oraz kilkoma pracownikami. W przypadku rozwiązania z nimi stosunku pracy Spółka ma obowiązek wypłacić odszkodowanie w kwocie ok. 1.461 tys. PLN.

D. INFORMACJE DODATKOWE

1. Zmiany w organizacji Grupy Kapitałowej PEPEES

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w organizacji Grupy Kapitałowej PEPEES.

2. Podsumowanie działalności w okresie sprawozdawczym

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku Grupa Kapitałowa PEPEES osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 59.308 tys. PLN, co w relacji do przychodów z analogicznego okresu ubiegłego roku (72.149 tys. PLN) oznacza spadek o 17,8%.

Koszty własne sprzedaży osiągnęły wartość 48.941 tys. PLN i w stosunku do kosztów za pierwszy kwartał 2025 r. uległy zmniejszeniu o 10,74%. W konsekwencji wynik brutto ze sprzedaży, kształtujący się na poziomie 10.367 tys. PLN, zmniejszył się o 40,14% względem analogicznego okresu roku poprzedniego.

Koszty sprzedaży i marketingu w okresie pierwszego kwartału 2026 roku uległy zwiększeniu o 10,56% względem okresu porównawczego, a koszty ogólnego zarządu zmniejszeniu o 6,22%.

Saldo pozostałej działalności operacyjnej w okresie trzech miesięcy 2026 roku zamknęło się na poziomie 855 tys. PLN (głównie w wyniku sprzedaży środków trwałych - maszyn rolniczych Emitenta po likwidacji gospodarstw rolnych) przy wyniku 109 tys. PLN w okresie porównawczym.

Wynik z działalności operacyjnej zamknął się stratą w kwocie 2.277 tys. PLN za pierwszy kwartał 2026 r., przy zysku z działalności operacyjnej w kwocie 3.595 tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego.

Z kolei wynik na działalności finansowej, rozumiany jako saldo przychodów finansowych pomniejszone o koszty finansowe, w okresie styczeń - marzec 2026 roku uległ poprawie w stosunku do analogicznej pozycji okresu porównawczego ze względu na dodatnie różnice kursowe (w okresie porównawczym wystąpiły ujemne różnice kursowe). W bieżącym roku wynik na działalności finansowej zamknął się stratą w kwocie 1.861 tys. PLN, przy stracie na działalności finansowej w kwocie 2.704 tys. PLN w roku ubiegłym.

Poniesiona strata brutto po pierwszym kwartale 2026 roku wyniosła 4.138 tys. PLN przy zysku brutto w wysokości 891 tys. PLN poniesionym w okresie porównawczym, natomiast poniesiona strata netto w okresie styczeń-marzec 2026 roku wyniosła 4.099 tys. PLN przy zysku netto w kwocie 674 tys. PLN poniesionym w analogicznym okresie 2025 roku.

3. Informacja nt. struktury akcjonariatu

Struktura akcjonariatu na dzień bilansowy, tj. na 31 marca 2026 r., przedstawiała się następująco:

AKCJONARIAT	Liczba akcji [szt.]	Udział w kapitale %	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA %
William Richardson za pośrednictwem Marconia Enterprises Limited, Perła-Browary Lubelskie S.A. (w tym poprzez Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, który posiada akcje w imieniu własnym, lecz na rzecz Perła-Browary Lubelskie S.A.) oraz New Fastinvest Spółka Akcyjna Spółka Komandytowa*	27 759 032	29,22%	0	0,00%
Michał Skotnicki**	21 443 105	22,57%	21 443 105	22,57%
Maksymilian Maciej Skotnicki**	20 423 531	21,50%	20 423 531	21,50%
Pozostali	25 374 332	26,71%	25 374 332	26,71%

• Załączony do upoważnienia w art. 10 ust. (1) i ust. (2)

• Jak wynika z ostatecznej (ale nieprawomocnej) decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 11 października 2024 r. znak: DPS-DPSZPO.4560.41.2024.MZ - Perła-Browary Lubelskie S.A. (tj. podmiot dominujący w stosunku do New Fastinvest spółka akcyjna spółka komandytowa) posiadała akcje Spółki wraz z podmiotem posiadającym akcje w imieniu własnym, ale na rzecz Perła-Browary Lubelskie S.A., stosownie do art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. a ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (podmiotem tym był Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, który obecnie posiada 850.000 akcji Spółki, stanowiących 0,89% kapitału zakładowego).

W związku z niedopełnieniem obowiązków notyfikacyjnych o nabyciu znacznych pakietów akcji, wynikających z ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych przez Perła-Browary Lubelskie S.A., posiadającą bezpośrednio lub pośrednio 27.759.032 akcje Spółki, Perła-Browary Lubelskie S.A. utraciła i nie może wykonywać prawa głosu z 27.759.032 akcji Spółki. Dokonana w dniu 8 maja 2025 r. transakcja sprzedaży 26.909.032 akcji Spółki przez Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych na rzecz podmiotu zależnego od Perła-Browary Lubelskie S.A., tj. New Fastinvest spółka akcyjna spółka komandytowa - nie sanuje tego naruszenia.

** Panowie Maksymilian Maciej Skotnicki oraz Michał Skotnicki są osobami, o których mowa w art. 87 ust. 4 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych i tym samym łączny stan posiadania ww. osób obejmuje 41.866.636 akcji, co odpowiada 44,07% udziałowi w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów.

4. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta

Pan Wojciech Faszczewski, pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki, posiada 701.000 akcji Spółki. Osoba o której mowa powyżej nie posiada uprawnień do akcji Spółki.

Pan Tomasz Rogala oraz osoby nadzorujące nie posiadają akcji Spółki lub uprawnień do nich.

W okresie od dnia publikacji poprzedniego raportu okresowego, tj. od dnia 27 marca 2026 r. do dnia publikacji niniejszego raportu okresowego, osoby zarządzające i nadzorujące nie dokonywały transakcji dotyczących akcji Spółki lub uprawnień do nich.

5. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy Kapitałowej PEPEES, w okresie pierwszego kwartału 2026 roku wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku nie wystąpiły w Grupie Kapitałowej PEPEES istotne dokonania lub niepowodzenia, których dotyczy niniejszy raport.

6. Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PEPEES

Inwazja Federacji Rosyjskiej na Ukrainę oraz reakcja na te działania zbrojne mają pośredni wpływ również na wyniki Grupy PEPEES. Wzrost bieżących kosztów działalności związany jest ze zmianą na rynkach paliw (węgiel, gaz) - ograniczeniem dostaw ze Wschodu, tendencją zwiększania rezerw surowcowych w Europie, w efekcie wzrostem cen surowców i ograniczaniem dostępności, a także wzrostem cen transportu. Ponadto wojna na Ukrainie w dalszym ciągu utrudnia dostęp do niektórych rynków zbytu – ze względu na działania wojenne i wprowadzone sankcje gospodarcze utrudniony jest dostęp do rynków Azji Centralnej (Uzbekistan, Kazachstan) i występują ograniczenia w transporcie kolejowym przez Ukrainę (działania wojenne) i Rosję (sankcje).

Grupa nie wprowadza do obrotu towarów wytwarzanych lub importowanych z Rosji, czy Białorusi oraz nie korzysta z surowców i materiałów z tych krajów, wobec tego Zarząd Emitenta nie identyfikuje ryzyka dotyczącego wpływu konfliktu zbrojnego na zakłócenie procesu produkcyjnego, a także na sprzedaż produktów w Polsce i w pozostałych krajach Europy.

Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie (m.in. napięcia wokół Iranu oraz kryzys w cieśninie Ormuz) zaczęła wpływać na rynki surowców, logistykę i handel międzynarodowy.

Zarząd Emitenta obawia się skokowego wzrostu cen ropy, który przełoży się na wyższe koszty transportu i logistyki, wzrost kosztów produkcji (energia, gaz, paliwa) oraz presję inflacyjną (spadek popytu konsumenckiego). Ponadto konflikt może spowodować zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw (unikanie przez statki Morza Czerwonego i cieśniny Ormuz, co może wydłużyć transport o kilka tygodni).

Konflikt zwiększa również niepewność na rynkach finansowych, co wpływa na wahania kursów walut (USD, EUR).

7. Stanowisko Zarządu dotyczące wyników prognozowanych

Zarząd Spółki Dominującej nie publikował prognoz wyników jednostkowych oraz skonsolidowanych na rok 2026.

8. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W dniu 25.06.2019 r. Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. wniósł do sądu pozew o ustalenie, że akcjonariusz Spółki EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, posiadający - zgodnie z informacjami znajdującymi się w posiadaniu Spółki - 27.714.832 akcje, z uwagi na naruszenie obowiązku notyfikacji o nabyciu znacznych pakietów akcji stosownie do art. 89 ust. 1 pkt 1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, utracił i nie może wykonywać prawa głosu z 21.402.233 akcji.

W dniu 21.04.2023 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku wydał wyrok, w którym ustalił, że EPSILON, będący akcjonariuszem Spółki, utracił i nie może wykonywać prawa głosu z 21.402.233 akcji zwykłych. Powyższy wyrok został zaskarżony apelacją przez EPSILON. W dniu 26.07.2024 r. Sąd Apelacyjny w Białymstoku oddalił apelację, Orzeczenie to jest prawomocne.

EPSILON złożył skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego w Białymstoku. PEPEES złożyła odpowiedź na skargę kasacyjną. Skarga kasacyjna nie została jeszcze rozpoznana przez Sąd Najwyższy.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania występują nierozstrzygnięte sprawa z powództwa EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w Warszawie przeciwko „PEPEES” S.A.:

> uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwały nr 28 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętej w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki i upoważnienia Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego wraz z możliwością wyłączenia przez Zarząd prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w całości lub części za zgodą Rady Nadzorczej Spółki. W dniu 02.04.2026 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku wydał wyrok, w którym oddalił powództwo w całości. Wyrok nie jest prawomocny.

> o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwał nr 24-27 i 29 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętych w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki. W dniu 15.10.2025 r. Sąd oddalił powództwo w całości i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 21.668 zł tytułem zwrotu kosztów zastępstwa procesowego. EPSILON wniósł apelację od tego wyroku. Dnia 02.02.2026 r. Spółka wniosła odpowiedź na apelację, w której wnosi o oddalenie apelacji w całości.

W okresie objętym raportowaniem prawomocnie zakończyło się postępowanie z powództwa EPSILON o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności czterech uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjętych w dniu 29.06.2021 r. tj. uchwały nr 4 w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego Spółki za okres od 01.01.2020 r. do 31.12.2020 r., uchwały nr 9 w sprawie przeznaczenia zysku netto Spółki za rok obrotowy 2020 oraz uchwał nr 10 i 11 w sprawie udzielenia absolutorium członkom Zarządu Spółki (VII GC 267/21). W dniu 18.02.2026 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku oddalił powództwo i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 4.371 zł tytułem zwrotu kosztów postępowania. Wyrok jest prawomocny.

W pozostałym zakresie nie istnieją inne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostek zależnych.

9. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

W okresie objętym raportem Jednostka Dominująca - Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. zawierała z podmiotami powiązanymi transakcje, które miały charakter typowy, wynikający z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez „PEPEES” S.A. i jednostek od niej zależnych. Transakcje zawierane były na warunkach rynkowych.

Działalność Grupy Kapitałowej PEPEES prowadzona jest w oparciu o działalność wyspecjalizowanych podmiotów, których profile działalności stanowią komplementarne rodzaje usług. Podjęcie współpracy przez przedsiębiorstwa wchodzące w skład Grupy Kapitałowej ma na celu podniesienie poziomu wykorzystania zasobów, którymi dysponują podmioty uczestniczące w transakcji oraz ograniczenie ryzyka towarzyszącego prowadzonej działalności.

Alokacja ryzyka oraz podział funkcji przedsiębiorstw Grupy pozwalają na obniżenie kosztów działalności oraz efektywne wykorzystanie zasobów środków finansowych. Udzielane poręczenia zobowiązania, a także zabezpieczenia jego spłaty w ramach podmiotów powiązanych pozwala na szybszą realizację umów, co może przyczynić się do sprawniejszego zarządzania jednostkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej PEPEES.

Zgodnie z postanowieniami Rozdziału 4b ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, Rada Nadzorcza PEPEES pełni kluczową rolę w nadzorze nad transakcjami z podmiotami powiązanymi, dokonując ich okresowej oceny. Rada Nadzorcza Emitenta w cyklach półrocznych sprawdza, czy transakcje z podmiotami powiązanymi spełniają warunki rynkowe, bazujące na informacjach przygotowanych przez Zarząd.

10. Informacja o poręczeniach i gwarancjach

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia sporządzenia niniejszego raportu spółki z Grupy Kapitałowej PEPEES nie udzielały znaczących poręczeń lub gwarancji.

Łączna wartość istniejących na dzień 31.03.2026 r. poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Spółkę PEPEES wynosi 12.684 tys. PLN.

11. Inne informacje, które zdaniem Grupy Kapitałowej są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę

W okresie pierwszego kwartału 2026 roku nie odnotowano innych zdarzeń niż te opisane w niniejszym raporcie, które mogłyby być istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku

finansowego i ich zmian oraz takich, które mogłyby być istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę Kapitałową PEPEES.

12. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta i Grupy będą miały wpływ na osiągnięte przez nich wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Zdaniem Emitenta podstawowe czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte w najbliższym czasie, to:

• sytuacja makroekonomiczna w Polsce oraz na rynkach zagranicznych,
• ilość i wartość skupionych ziemniaków - podstawowego surowca do produkcji,
• cena skrobi na rynku polskim i światowym,
• kursy walutowe – Grupa jest eksporterem (głównie relacja PLN/USD, PLN/EUR),
• stopy procentowe – Grupa korzysta z kredytów i leasingów, których oprocentowanie oparte jest na stawce WIBOR,
• wahania cen surowców energetycznych oraz energii, związane ze wzrostem restrykcyjności regulacji klimatycznych i środowiskowych,
• sytuacja na rynku finansowym - w szczególności możliwości uzyskania kredytów,
• sytuacja gospodarcza – poziom PKB, popyt na produkty Grupy oraz sytuacja na rynku pracy,
• działania wojenne na Ukrainie i sankcje wobec Rosji i Białorusi oraz skutki gospodarcze tych działań,
• działania wojenne na Bliskim Wschodzie i ich wpływ na gospodarkę,
• zaburzenia w handlu światowym, wynikające z podwyższenia stawek cel przez USA oraz z wprowadzenia cel odwetowych.

W okresie kolejnego kwartału 2026 roku Grupa Kapitałowa PEPEES będzie realizowała zawarte umowy oraz prowadziła działalność operacyjną, stanowiącą podstawę jej funkcjonowania, w tym działalność produkcyjną, handlową i usługową.

13. Zatwierdzenie skonsolidowanego raportu kwartalnego

Niniejszy Skonsolidowany Raport Kwartalny Grupy Kapitałowej PEPEES za pierwszy kwartał zakończony dnia 31 marca 2026 roku został zatwierdzony do publikacji przez Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” Spółka Akcyjna w Łomży.

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

Prezes Zarządu - Wojciech Faszczewski

Signed by / Podpisano przez:

PEPEES S.A. Wojciech Faszczewski

Date / Data: 2026-05-14 10:53

Członek Zarządu - Tomasz Krzysztof Rogala

Signed by / Podpisano przez:

PEPEES S.A. Tomasz Krzysztof Rogala

Date / Data: 2026-05-14 10:47

PODPIS OSOBY, KTÓRA SPORZĄDZIŁA SPRAWOZDANIE

Główna księgowa – Małgorzata Kordas

Podpisano przez/ Signed by:

Małgorzata

Kordas

Data/ Date: 14.05.2026 09:00

mSzofir

43