PBS Finanse S.A. — Audit Report / Information 2017

Apr 27, 2018

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia Grupy Kapitałowej PBS Finanse S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku według MSR/MSSF

Niniejszy raport zawiera roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PBS Finanse S.A., w tym:

1. Dane podstawowe o Grupie Kapitałowej PBS Finanse S.A.
2. Skład Grupy Kapitałowej
3. Oświadczenie Zarządu
4. Podstawowe zasady sporządzania sprawozdania finansowego
5. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej PBS Finanse S.A. - w tys. zł i przeliczone na euro 20
6. Informacje finansowe Grupy kapitałowej PBS Finanse S.A.
7. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
8. Pozostałe informacje do skonsolidowanego raportu za rok 2017

$\mathbf 1$

1. Dane podstawowe o Grupie Kapitałowej PBS Finanse S.A.

Grupa Kapitałowa PBS Finanse S.A. składa się ze spółki dominującej PBS Finanse S.A. i jej spółek zależnych.

Spółka dominująca powstała pod firmą Beef - San Zakłady Mięsne Spółka Akcyjna na mocy aktu zawiązania spółki akcyjnej i uchwalenia statutu (Akt notarialny z dnia 07.12.1991r., Rep. A nr 1034/91) oraz rejestracji na mocy Postanowienia Sądu Rejonowego w Krośnie. Spółka została wpisana do rejestru handlowego w dniu 27 stycznia 1992 roku pod numerem RHB 331 (Postanowienie Sądu Rejonowego w Krośnie z dnia 27.01.1992r.). W dniu 6 grudnia 2001 roku nastąpiła rejestracja Spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem 0000069391 (Postanowienie Sądu Rejonowego w Rzeszowie z dnia 06.12.2001r.). Spółka została utworzona na czas nieoznaczony. W dniu 31 grudnia 2010 roku Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmianę nazwy Spółki na PBS Finanse Spółka Akcyjna, na skutek Uchwały nr 3 podjętej na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 4 listopada 2010 roku (Akt notarialny z dnia 04.11.2010r., Rep. A nr 8472/2010).

Akcje Spółki zgodnie z uchwałą nr 110/2004 Zarządu GPW w Warszawie z dnia 30.04.2004r. są przedmiotem obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Zmiany kapitału zakładowego PBS Finanse S.A.:

• 21.07.2005 roku nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału celowego w kwocie 3.570 tys. zł zgodnie z uchwałą nr 5 WZA z dnia 17 czerwca 2005 roku.

• 26.10.2006 roku nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego w związku z objęciem przez akcjonariuszy serii E i F.

-15.03.2011 roku nastąpiła rejestracja obniżenia kapitału zakładowego o kwotę 37 627 200 zł, zgodnie z uchwała nr 4 WZA z dnia 04.11.2010r., z kwoty 52 260 000 zł do kwoty 14 632 800 zł poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji z kwoty 1,00 zł do kwoty 0,28 zł. Kapitał zakładowy Spółki wynosił 14 632 800,00 zł i dzielił się na 52 260 000 sztuk akcji o wartości nominalnej 0,28 zł każda.

• 02.11.2011 roku nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego o kwote 14 632 800 zł. zgodnie z Uchwałą nr 8 WZA z dnia 19 maja 2011r. - w związku z objęciem przez akcjonariuszy serii G. Po rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego wynosił on 29.265.600 złotych i dzielił się na 104 520 000 sztuk akcji o wartości nominalnej 0,28 zł każda.

W dniu 27.01.2014r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PBS Finanse S.A. podjęło uchwałę dotyczącą podwyższenia wartości nominalnej każdej akcji Spółki z kwoty 0,28 złotych do kwoty 2,80 złotych poprzez scalenie tak, że każde 10 akcji Spółki zostało wymienione na jedną akcję. W dniu 27.02.2014

roku nastąpiła wymiana 104 520 000 sztuk akcji Spółki o wartości nominalnej 0,28 złotych na 10 452 000 sztuk akcji o wartości nominalnej 2,80 złotych każda. Po procesie scalenia akcji Spółki kapitał nie uległ zmianie i wynosi 29.265.600 złotych i dzieli się na 10 452 000 akcji o wartości nominalnej 2,80 złotych każda.

Nazwa:	PBS Finanse S.A.
Adres siedziby:	38-500 Sanok, ul. Mickiewicza 29
NIP:	6870005496 nadany przez Urząd Skarbowy w Sanoku
Regon:	370014314 nadany przez Urząd Statystyczny w Krośnie
Organ Rejestrowy:	Sąd Rejonowy XII Wydział Gospodarczy
	Krajowego Rejestru Sądowego w Rzeszowie
Data wpisu do rejestru:	06.12.2001r.
Numer w rejestrze:	69391

Ogólna charakterystyka Jednostki dominującej

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Kapitał zakładowy:	29 265 600,00 złotych i dzieli się na 10 452 000 sztuk akcji o wartości nominalnej 2,80 złotych każda
Forma prawna:	Spółka Akcyjna
Akt notarialny:	Spółka została utworzona aktem notarialnym z dnia 11.12.1991 roku - Repertorium A nr 1098/91.
Czas trwania:	nieoznaczony
Przedmiot działalności wg PKD:	6419 Z

W roku 2017 przedmiotem działalności Jednostki dominującej było:

• pozostałe pośrednictwo pienieżne:

• skup i ubój żywca wołowego.

Z końcem 2017 roku Jednostka dominująca podjęła decyzję o wygaszaniu i likwidacji działalności w przedmiocie obrotu zwierzętami oraz mięsem z uboju zwierząt. Decyzja ta miała związek z konsolidacją wszystkich zasobów Jednostki dominującej na rozwinięciu podstawowej działalności polegającej na pośrednictwie finansowym i eliminowaniu wszelkich kosztów, które temu celowi nie służa, o czym Jednostka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 19/2017.

Obecnie przedmiotem działalności Jednostki dominującej jest pozostałe pośrednictwo pieniężne pośrednictwo finansowe.

2. Skład Grupy Kapitałowej

W skład Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2017r. oprócz PBS Finanse S.A. wchodzą następujące spółki zależne:

Duet Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Sanoku. Emitent posiada 55 892 $1)$ udziały, co stanowi 99,9% kapitału zakładowego tej spółki.

Duet Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, 38-500 Sanok ul. Mickiewicza 29.

Regon 180032871 NIP 6871817776 KRS 0000232581

Duet Sp. z o.o. założona w dniu 04.04.2005 r. w Sanoku (Akt notarialny z dnia 04.04.2005 r., Repertorium A nr 2578/2005). Kapitał zakładowy wynosi 2 795 000,00 zł (dwa miliony siedemset dziewięćdziesiąt pięć tysięcy złotych) i jest podzielony na 55 900 (pięćdziesiąt pięć tysięcy dziewięćset) udziałów o równej wartości 50 (pięćdziesiąt) zł każdy. Przedmiotem działalności Spółki jest produkcja, handel hurtowy i sprzedaż detaliczna artykułów spożywczych i napojów, transport drogowy, magazynowanie, przechowywanie i przeładunek towarów, prowadzenie agencji bankowych, leasing finansowy oraz pozostała finansowa działalność usługowa.

Udziałowcami aktualnymi spółki są:

• PBS Finanse S.A. (55 892 udziałów po 50 zł każdy udział);
• Zygmunt Winnicki (8 udziałów o wartości 50 zł każdy udział).
• 2) Newco Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Sanoku. Emitent posiada 103 udziały, co stanowi 61,03% kapitału zakładowego tej spółki.

Newco Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, 38-500 Sanok ul. Mickiewicza 29.

REGON 180608532 NIP 6871940821 KRS 0000364383

Newco Sp. z o.o. założona została w dniu 24.08.2010 r. w Sanoku (Akt notarialny z dnia 24.08.2010 r., Repertorium A nr 6377/2010). Kapitał zakładowy wynosi 213.000,00 (dwieście trzynaście tysięcy) zł i jest podzielony na 213 (dwieście trzynaście) udziałów o równej wartości 1000 (jeden tysiąc) zł każdy. PBS Finanse S.A. posiada 61,03% udziałów w kapitale zakładowym Spółki. Przedmiotem działalności Spółki jest wszelkiego typu działalność usługowa związana z zarządzaniem i doradztwem w zakresie technologii informatycznych i komputerowych, działalność portali internetowych, działalność agencji reklamowych oraz leasing finansowy i pozostała finansowa działalność usługowa. Spółka jest operatorem portalu internetowego obsługującego pożyczki typu Social Lending.

Udziałowcami aktualnymi spółki są:

• PBS Finanse S.A. (130 udziałów po 1000 zł każdy udział);
• NEWTONE Łukasz Lichota Ewa Soszyńska-Sumorek Konrad Sumorek spółka cywilna (79 udziałów po 1000 zł każdy udział).
• Marek Ściborski (4 udziały po 1000 zł każdy udział).

Schemat Grupy Kapitałowej (podmioty podlegające konsolidacji - stan na 31.12.2016r.)

Schemat Grupy Kapitałowej (podmioty podlegające konsolidacji - stan na 31.12.2017 r.)

Na dzień 31 grudnia 2017 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez jednostkę dominującą w podmiotach zależnych jest równy udziałowi jednostki dominującej w kapitale tych jednostek.

4

W okresie od dnia sporządzenia raportu okresowego (za III kwartał 2017r. na dzień 29.11.2017r.) do dnia sporządzenia niniejszego raportu skład Grupy Kapitałowej nie uległ zmianie.

Władze Spółki dominującej

Osoby zarządzające

Zarząd Spółki dominującej PBS Finanse S.A. - stan na 31.12.2017r.

Imie i nazwisko	Funkcia
Mariusz Luberda	Prezes Zarządu

Cecylia Potera - Główny księgowy - Prokurent

Zamiany w składzie Zarządu w okresie sprawozdawczym:

• w dniu 14 lipca 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki odwołała z Zarządu Spółki Pana Jerzego Biela. - w dniu 14 lipca 2017 roku Rada Nadzorcza powołała do Zarządu Spółki od dnia 31 lipca 2017 roku Pana Mariusza Luberda, powierzając mu funkcję Prezesa;

• od 15 do 30 lipca 2017 roku Rada Nadzorcza delegowała do wykonywania czynności Członka Zarządu Sekretarza Rady Nadzorczej, Pana Grzegorza Rysza.

Zmiany w składnie Zarządu po dniu bilansowym:

• w dniu 16 stycznia 2018 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała do Zarządu Spółki Pana Bogusława Stabryłe, powierzając mu funkcję Prezesa;

• od dnia 16 stycznia 2018 roku dotychczasowemu Presowi Zarządu, Mariuszowi Luberda, powierzono obowiązki Wiceprezesa Zarządu.

Obecny skład Zarządu (na dzień publikacji raportu):

Imie i nazwisko	Funkcia
Bogusław Stabryła	Prezes Zarządu
Mariusz Luberda	Wiceprezes Zarządu

Rada Nadzorcza

Skład Rady Nadzorczej - stan na 31.12.2017r.

Imię i nazwisko	Funkcja
Bogusław Stabryła	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Maciej Frankiewicz	Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Grzegorz Rysz	Sekretarz Rady Nadzorczej
Paweł Kołodziejczyk	Członek Rady Nadzorczej
Grażyna Karaczkowska	Członek Rady Nadzorczej
Dawid Sabik	Członek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej w okresie sprawozdawczym:

• w dniu 2 października 2017r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PBS Finanse S.A. powołało do Rady Nadzorczej dwóch członków, Panią Grażynę Karaczkowską oraz Pana Dawida Sabika;

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

• w dniu 6 grudnia 2017 roku Pan Grzegorz Rysz zrezygnował z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 31 grudnia 2017 roku;

• w dniu 8 grudnia 2017 roku Pan Wojciech Błaż zrezygnował z członkostwa w Radzie Nadzorczej.

Zmiany w składnie Rady Nadzorczej po dniu bilansowym:

• w dniu 15 stycznia 2018 roku Pan Maciej Frankiewicz oraz Pan Paweł Kołodziejczyk zrezygnowali z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki z powodu kolizji wykonywania mandatu z innymi obowiązkami zawodowymi;

• w dniu 15 stycznia 2018 roku rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki złożył Pan Bogusław Stabryła bez podania przyczyny;

• w dniu 15 stycznia 2018 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wybrało nowych trzech Członków Rady Nadzorczej. W skład Rady Nadzorczej Spółki od dnia 16 stycznia 2018 weszły: Pani Marta Hajduk, Pani Agnieszka Kondyjowska oraz Pani Agnieszka Trebenda.

Obecny skład Rady Nadzorczej (na dzień publikacji raportu):

Funkcja
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Sekretarz Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej

Komitet Audytu

Zgodnie z Ustawą z dnia 11 maja 2017r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017r. poz. 1089) na podstawie Uchwały nr 21/XI/2017 z dnia 16 października Rada Nadzorcza uchwaliła Regulamin Komitetu Audytu PBS Finanse S.A. oraz wybrała jego skład spośród Członków Rady Nadzorczej.

Skład Komitetu Audytu - stan na 31.12.2017r.

Imie i nazwisko	Funkcia
Grażyna Karaczkowska	Przewodniczący Komitetu Audytu
Dawid Sabik	Członek Komitetu Audytu
Bogusław Stabryła	Członek Komitetu Audytu

Zmiany w składzie Komitetu Audytu po dniu bilansowym:

• w dniu 16 stycznia 2018 roku odwołano ze składu Komitetu Audytu Pana Bogusława Stabryłę;

• w dniu 16 stycznia 2018 roku powołano w skał Komitetu Audytu Panią Martę Hajduk.

Obecny skład Komitetu Audytu (na dzień publikacji raportu):

Imie i nazwisko	Funkcia
Grażyna Karaczkowska	Przewodniczący Komitetu Audytu
Dawid Sabik	Członek Komitetu Audytu
Marta Hajduk	Członek Komitetu Audytu

3. Oświadczenie Zarządu

Zarząd Jednostki Dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki, a także jej wynik finansowy. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowei/ Miedzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSSF/MSR) oraz interpretacjami przyjętymi przez Komisję Europejską. W sprawozdaniu zostały również uwzględnione standardy, które weszły w życie od stycznia 2017 roku. Nie miały one istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe spółki. Po analizie opublikowanych standardów, które nie weszły w życie dla prezentowanego okresu sprawozdawczego oceniono, że nie powinny mieć one istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.

Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 grudnia 2017r. Dane porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2016r. dla sprawozdania z sytuacji finansowej i dla sprawozdania ze zmian w kapitale własnym oraz za okres od 1 stycznia 2016r. do 31 grudnia 2016r. dla rachunku zysków i strat, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych.

Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności i braku przesłanek wskazujących na takie zagrożenie.

Zarząd Jednostki Dominującej nie stwierdza, na dzień podpisania sprawozdania, istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuowania działalności w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2017r. zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 27.04.2018r., a skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2016 zatwierdzone zostało do publikacji w dniu 07.04.2017r.

4. Podstawowe zasady sporządzania sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski Złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Spółki. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w tysiącach złotych.

Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera sprawozdania finansowe wszystkich jednostek zależnych kontrolowanych bezpośrednio przez Spółkę PBS Finanse S.A. tj. gdy posiada ona bezpośrednio lub pośrednio więcej niż połowę liczby głosów danej spółki.

Wszystkie transakcje i salda występujące pomiędzy jednostkami Grupy zostały dla celów konsolidacji wyeliminowane.

We wszystkich jednostkach Grupy dla transakcji o podobnym charakterze stosowane są jednolite zasady rachunkowości.

Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Spółka dominująca sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. W celu zapewnienia porównywalności danych podano ujete wg powyższych Standardów dane finansowe za 2016 rok. Dane przedstawione w dodatkowych informacjach i objaśnieniach, jak również w bilansie, rachunku zysków i strat, rachunku przepływów oraz w sprawozdaniu ze zmian w kapitałach podlegały przeglądowi lub badaniu przez biegłego rewidenta.

W 2017 roku PBS Finanse SA nie dokonywała istotnych zmian w stosowanych zasadach rachunkowości oraz zmian w metodologii wielkości szacunkowych zaprezentowanych w rocznym sprawozdaniu za 2016r.

Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki PBS Finanse S.A. oraz jednostkowe sprawozdania finansowe jej jednostek zależnych- Duet Sp. Newco Sp. z o.o. Skonsolidowane dane bilansowe przedstawiają stan na koniec z o.o. oraz 31.12.2017 roku, a dane prezentowane w skonsolidowanym rachunku wyników przedstawiają przychody i koszty za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku.

Dane porównywalne za 2016 rok prezentowane w skonsolidowanym rachunku wyników przedstawiają przychody i koszty za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku, a skonsolidowane dane bilansowe przedstawiają stan na koniec 31.12.2016r. z działalności kontynuowanej Sprawozdania jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze.

W celu eliminacji jakichkolwiek rozbieżności w stosowanych zasadach rachunkowości wprowadza się korekty na poziomie konsolidacji. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane, chyba, że dowodzą wystąpienia utraty wartości.

Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od objęcia nad nimi kontroli, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli. Sprawowanie kontroli przez Spółkę dominującą ma miejsce wtedy, gdy posiada ona bezpośrednio lub pośrednio poprzez swoje jednostki zależne wiecej niż połowę liczby głosów w danej spółce, chyba, że możliwe jest do udowodnienia, że taka własność nie stanowi o sprawowaniu kontroli. Sprawowanie kontroli ma miejsce również wtedy, gdy Spółka ma możliwość wpływu na politykę finansową i operacyjną danej jednostki.

Udział we wspólnym przedsięwzięciu

Grupa nie prowadzi wspólnych przedsięwzięć.

Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości kapitalizowane w wartości aktywów.

Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według ceny nabycia wyrażone w walucie obcej są wykazywane po kursie wymiany z dnia transakcji.

Niepieniężne pozycje bilansowe ujmowane według wartości godziwej wyrażone w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacie i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Różnice kursowe powstające z tytułu rozliczania pozycji pieniężnych lub z tytułu przeliczania pozycji pienieżnych po kursach innych niż te, po których zostały one przeliczone w momencie ich początkowego ujecia w danym okresie lub w poprzednich sprawozdaniach finansowych, ujmuje się w wyniku finansowym okresu, w którym powstają.

W przypadku, gdy zyski lub straty z pozycji niepieniężnych są ujęte bezpośrednio w kapitale własnym, wszystkie elementy tych zysków lub strat, dotyczące różnic kursowych, ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym.

W przypadku, gdy zyski lub straty z pozycji niepienieżnych są ujęte w wyniku finansowym, wszystkie elementy tych zysków lub strat, dotyczące różnic kursowych, ujmuje w wyniku finansowym.

Dla potrzeb wyceny bilansowej przyjęto następujące kursy:

EUR- na dzień 31.12.2017r.- 4,1709 zł

EUR- na dzień 31.12.2016r.- 4,4240 zł

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według wartości godziwej, ceny nabycia (kosztu wytworzenia) pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Zgodnie z MSSF 1 Grupa może dokonać na dzień pierwszego zastosowania MSSF wyceny środków trwałych, wartości niematerialnych oraz nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej i uznać ich wartość godziwą za zakładany koszt na tę datę.

Grupa ustaliła wartość godziwą środków trwałych jako ich zakładany na dzień zastosowania MSSF po raz pierwszy. Wzrost wartości z przeszacowania odniesiono na kapitał z aktualizacji oraz wynik z lat ubiegłych.

Na dzień bilansowy tj.31.12.2017r. Grupa dokonała przeglądu wartości bilansowych posiadanego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się od środków trwałych o wartości początkowej wyższej niż 3 500,00 zł. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się od wartości początkowej środków trwałych od pierwszego miesiąca następującego po miesiącu, w którym środek trwały został wprowadzony do ewidencji. Odpisów amortyzacyjnych dla celów podatkowych dokonuje się przy zastosowaniu stawek amortyzacyjnych określonych w wykazie stawek i zasad amortyzacyjnych, o których mowa w Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych. Dla celów MSR Spółka stosuje indywidualne stawki amortyzacyjne . Różnice wynikające ze stosowania różnych stawek amortyzacyjnych nie stanowią kosztu uzyskania przychodu. Samochody znajdujące się w leasingu amortyzowane są przez okres trwania Umowy leasingowej tj. 3 lub 5 lat.

Jeżeli przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: ceny sprzedaży netto lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów.

W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałe koszty operacyjne.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto, a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie. w którym dokonano takiego usunięcia. Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

Stosowane stawki amortyzacji są następujące:

Budynki i lokale 2,5% Maszyny i urządzenia 7-30% Środki transportu 20-30% Inne środki trwałe 10-20%

Koszty finansowania zewnetrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

Wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte w ramach oddzielnej transakcji są ujmowane w bilansie według ceny nabycia. Wartości niematerialne nabyte w ramach transakcji przejęcia jednostki gospodarczej są ujmowane w bilansie według wartości godziwej na dzień przejecją.

Po początkowym ujęciu wobec wartości niematerialnych stosuje się model kosztu historycznego.

Okres użytkowania wartości niematerialnych w zależności od ich rodzaju został oceniony i uznany za ograniczony lub nieokreślony.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które jeszcze nie są użytkowane są corocznie poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne. W przypadku pozostałych wartości niematerialnych ocenia się co roku, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. Okresy użytkowania są także poddawane corocznej weryfikacji, a w razie potrzeby, korygowane z efektem od początku roku obrotowego.

Składnik wartości niematerialnych (WN) ujmuje się tylko wtedy, gdy:

• jest prawdopodobne, że jednostka osiągnie przyszłe korzyści ekonomiczne, które można przyporządkować danemu składnikowi aktywów,

• można wiarygodnie określić cenę nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów.

Nie ujmuje się jako składnika wartości niematerialnych znaków firmy i innych o podobnej istocie wytworzonych przez jednostkę gospodarczą we własnym zakresie.

Okres dokonywania odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych nie może być krótszy niż 24 miesiące od licencji na programy komputerowe, od poniesionych kosztów zakończonych prac rozwojowych – przez przewidywany czas czerpania z tych prac korzyści ekonomicznych nie dłużej niż 5 lat. Od pozostałych wartości niematerialnych i prawnych -60 miesięcy.

Nieruchomości

Nieruchomości inwestycyjne stanowią majątek trwały Spółki, który utrzymywany jest w celu generowania przychodu. Nieruchomości obejmują grunty, które przeznaczone są do sprzedaży oraz budynki i lokale, które przeznaczone są pod wynajem. Grunty na podlegają amortyzacji, natomiast budynki amortyzowane są prze okres 25 lat.

Odzyskiwalna wartość aktywów długoterminowych

Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje oceny aktywów pod kątem istnienia przesłanek wskazujących na utratę ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki Grupa dokonuje formalnego oszacowania wartości odzyskiwalnej. W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwaną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna jest jedną z dwóch wartości w zależności od tego, która z nich jest wyższa: wartością godziwą pomniejszoną o koszty zbycia lub wartością użytkową danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• instrumenty finansowe wyceniane są w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• pożyczki udzielone i należności,
• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
• pozostałe zobowiązania finansowe.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Grupa zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Instrumenty finansowe nabyte w celu generowania zysku dzięki krótkoterminowym wahaniom ceny są klasyfikowane jako instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. Zmiany tych instrumentów finansowych uwzględniane są w przychodach lub kosztach finansowych.

Pożyczki i należności ujmowane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

Wszystkie pozostałe aktywa finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, nie potrącając kosztów transakcji, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą, a ceną nabycia po pomniejszeniu o podatek odroczony, aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), odnosi się na kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości odnosi się do rachunku zysków i strat jako koszt finansowy.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy zaliczane są do aktywów obrotowych, jeżeli Zarząd ma zamiar zrealizować je w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane po cenie nabycia, czyli w wartości godziwej obejmującej koszty transakcji.

Zobowiązania finansowe nie będące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Instrument finansowy zostaje usunięty z bilansu, gdy Grupa traci kontrole nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy, zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Koszty poniesione na doprowadzenie każdego składnika zapasów do jego aktualnego miejsca i stanuzarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku- są ujmowane w następujący sposób:

• materiały- w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze przyszło- pierwsze wyszło",

• produkty gotowe- koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego,

• towary- w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło- pierwsze wyszło".

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Zasady stosowane przez Spółkę w wycenie zapasów nie odbiegają od zasad zawartych w MSSF/MSR.

Na dzień nabycia zapasy (materiały, towary i wyroby) Spółka wycenia w cenach nabycia. Materiały niepodlegające w Spółce dalszemu przetworzeniu odpisuje się w koszty w dniu zakupu. Na dzień bilansowy dokonuje się inwentaryzacji zapasów. Wartość stanu końcowego zapasów ustala się przyjmując, że rozchód wycenia się kolejno po cenach (kosztach) tych zapasów, które jednostka najwcześniej nabyła (wytworzyła); pierwsze przyszło- pierwsze wyszło (FIFO).

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług, których termin zapadalności w przypadku należności znaczących wynosi zazwyczaj od 14 (należności krajowe) do 30 (należności zagraniczne) dni są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem rezerwy na nieściągalne należności. Rezerwa na należności wątpliwe oszacowywana jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Należności nieściągalne są odpisywane do rachunku zysków i strat w momencie stwierdzenia ich nieściągalności.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako pozostałe przychody operacyjne.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym sześciu miesięcy. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pienieżnych i ich ekwiwalentów.

Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki, zatrzymane kaucje gwarancyjne i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy

ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczeniu zobowiązania. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość godziwa zobowiązań jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie zobowiązań w związku z upływem czasu jest ujmowane jako pozostałe przychody operacyjne. Zyski i straty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku naliczania odpisu.

Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na spółkach Grupy ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowania zewnętrznego.

Odprawy emerytalne oraz Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Grupy mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz wynagrodzenia pracownika. Spółki Grupy tworzą rezerwy na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań obliczana jest na każdy dzień bilansowy (koniec roku). Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne.

W jednostce dominującej zgodnie z porozumieniem zawartym w dniu 05.04.2004r. pomiedzy Zarządem, a NSZZ "Solidarność zaniechano dokonywania odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych od dnia 05.04.2004r do dnia 31.12.2008 roku. W dniu 15.12.2008r na podstawie porozumienia Zarządu oraz NSZZ "Solidarność" z dnia 18.11.2008r wpisano do rejestru Układów Zbiorowych Pracy PIP dalsze zaniechanie dokonywania odpisów na ZFŚS na okres od 15.12.2008r do 31.12.2012r. oraz dalsze zaniechanie od 3.01.2013r. do 31.12.2017r.

Pozostałe Spółki Grupy Kapitałowej nie dokonują odpisów na ZFŚS.

Leasing

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Grupę zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w bilansie na dzień rozpoczęcia leasingu według wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat. Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu. W przypadku założonego wykupu przedmiotu leasingu amortyzacja dokonuje się w szacowanym okresie użytkowania. Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują kryteria przedstawione poniżej.

Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres użytkowania instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Podatek dochodowy

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, rezerwa na podatek dochodowy jest tworzona metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów, a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania, czy stratę podatkową.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie,

Ť

gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przejmując za podstawę stawki podatkowe i przepisy podatkowe obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym, a nie w rachunku zysków i strat.

Zysk netto na akcie

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji, w danym okresie sprawozdawczym. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany w kapitale podstawowym jednostki dominującej.

Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Grupa kwalifikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży, jeśli jego wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie przez jego dalsze wykorzystanie.

Klasyfikacja jako "przeznaczony do sprzedaży" następuje, gdy składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w jego bieżącym stanie z uwzględnieniem jedynie normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków sprzedaży tego typu aktywów (lub grup do zbycia) oraz jego sprzedaż jest wysoce prawdopodobna.

Wartość firmy

Wartość firmy powstająca przy konsolidacji wynika z wystąpienia na dzień nabycia nadwyżki kosztu nabycia jednostki nad wartością godziwą identyfikowalnych składników aktywów netto jednostki zależnej, stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia na dzień nabycia.

Wartość firmy jest wykazywana jako składnik aktywów i przynajmniej raz w roku podlega analizie pod kątem utraty wartości. Ewentualna utrata wartości rozpoznawana jest od razu w rachunku zysków i strat i nie podlega odwróceniu w kolejnych okresach.

Dotacje

Grupa nie otrzymała żadnych dotacji.

Połączenia jednostek

Połączenia jednostek rozlicza się metodą nabycia. Jednostka przejmująca nabywa aktywa netto oraz ujmuje przejęte aktywa i wzięte na siebie zobowiązania i zobowiązania warunkowe.

Kapitały

Grupa prezentuje kapitały mniejszości jako osobną pozycję pasywów. Kapitały mniejszości stanowią wyodrębnioną część kapitału własnego.

Płatności w formie akcji własnych

Nie występują.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wykazywane są w bilansie w wartości nominalnej (ze wzgledu na termin płatności zobowiązań spółek Grupy wynoszący do 90 dni uznano, że dyskontowanie nie przekracza progu istotności).

Zmiany standardów lub ich interpretacji

W niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano takie same zasady rachunkowości, jakie zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2016 rok z uwzględnieniem poniższych zmian:

Standardy zastosowane po raz pierwszy

W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły standardy zastosowane po raz pierwszy.

Opublikowane standardy i interpretacje, które zostały wydane, ale jeszcze nie obowiązują ponieważ nie zostały zatwierdzone przez Unię Europejską lub zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie zostały wcześniej zastosowane:

MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" - Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

MSSF 9 "Instrumenty finansowe" oraz późniejsze zmiany

MSSF 9 wymaga, aby wszystkie aktywa finansowe wchodzące w zakres MSR 39 były wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub wartości godziwej. Inwestycje dłużne utrzymywane w ramach modelu biznesowego, w którym za cel jest uzyskanie odpowiednich przepływów pienieżnych, na które składają się ustalone zapłaty kwot bazowych oraz odsetki są wycenianie według zamortyzowanego kosztu na koniec kolejnych okresów sprawozdawczych. Wszelkie inne inwestycje dłużne jak i inwestycje kapitałowe są wyceniane w wartości godziwej na te dni. Dodatkowo, zmiany wartości godziwej inwestycji kapitałowych które nie są przeznaczone do obrotu, można prezentować w pozostałych całkowitych dochodach, przy czym w rachunku zysków i strat ujmuje się wyłącznie dywidendę. Decyzja taka jest nieodwracalna.

W odniesieniu do wyceny zobowiązań finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez wynik, MSSF 9 wymaga wszelkie zmiany wartości godziwej zobowiązań finansowych które zostały przypisane do zmian ryzyka kredytowego tego zobowiązania, prezentuje się w pozostałych całkowitych dochodach, chyba że taka prezentacja spowoduje niedopasowanie rachunkowe. Zmiany wartości godziwej przypisane do ryzyka kredytowego zobowiązania finansowego nie są przenoszone na wynik w kolejnych latach sprawozdawczych.

Zgodnie z MSR 39, cała kwota zmian wartości godziwej zobowiązania finansowego wyznaczonego do wyceny w wartości godziwej przez wynik odnoszona była na wynik.

W odniesieniu do utraty wartości aktywów finansowych, MSSF 9 wymaga stosowania modelu oczekiwanej straty kredytowej zamiast wymaganego dotychczas przez MSR 39 modelu poniesionej straty kredytowej. Model oczekiwanej straty kredytowej wymaga, by jednostka rozliczała prognozowane straty kredytowe i ich zmiany na każdy dzień sprawozdawczy w celu odzwierciedlenia zmian ryzyka kredytowego po jego początkowym ujęciu.

Nowe wymogi dotyczące rachunkowości zabezpieczeń definiują trzy rodzaje rachunkowości zabezpieczeń podobnie jak w MSR 39. MSSF 9 rozszerza zakres instrumentów kwalifikujących się jako instrumenty zabezpieczające, a także dopuszcza wyznaczanie komponentów ryzyka w przypadku pozycji niefinansowych. Nie wymaga się już retrospektywnej oceny efektywności zabezpieczenia. Poszerzono również wymogi dotyczące ujawniania informacji o zarządzaniu ryzykiem w jednostce.

MSSF 14 "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe" został opublikowany 30.01.2014r. decyzja Komisji Europejskiej proces zatwierdzania wersji wstępnej standardu nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej.

MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsiewzieciach" - dotyczą jednostki inwestycyjnej i zastosowania zwolnienia z konsolidacji, do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania niezatwierdzony przez UE.

Zmiany do MSSF 10 oraz MSR 28 - dotyczą sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania niezatwierdzony przez UE.

MSSF 16 "Leasing"

MSSF 16 "Leasing" został opublikowany dnia 13 stycznia 2016 r. i ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 r. lub później.

Standard wprowadza rozróżnienie pomiędzy umową leasingu a umową o świadczenie usług. Kluczowym kryterium, jakie ma odróżnić te umowy, jest zdolność klienta – aktywnej umowy, do sprawowania kontroli nad określonym składnikiem aktywów będących przedmiotem leasingu. Zgodnie z definicją leasing to umowa, na podstawie której leasingobiorca kontroluje i ma prawo do użytkowania zdefiniowanego składnika aktywów, przez określony czasu w zamian za wynagrodzenie płacone leasingodawcy.

Zgodnie z MSSF 16 leasingobiorcy nie muszą już wyróżniać leasingu finansowego (w bilansie) i operacyjnego (pozabilansowo). Zamiast tego, w przypadku praktycznie wszystkich umów leasingu leasingobiorca ujmuje zobowiązanie odzwierciedlające przyszłe płatności leasingowe i składnik aktywów z tytułu "prawa do użytkowania aktywa ". Nowy model opiera się na założeniu, że z ekonomicznego punktu widzenia umowa leasingu jest równoznaczna z nabyciem prawa do użytkowania składnika aktywów, gdzie cena zakupu płacona jest w ratach. Leasingobiorca wykazuje koszty odsetkowe od zobowiązania z tytułu leasingu i amortyzację składnika aktywów z tytułu "prawa do użytkowania".

Zmiany do MSSF 2 "Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji" zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

Zmiany do MSR 40: "Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej" (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,

MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później,

KIMSF 23 "Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego" (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,

Zmiany do MSSF 9 "Kontrakty z cechami przedpłat z ujemną rekompensatą" (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnią 1 stycznia 2019 roku lub później.

Zmiany do MSR 28 "Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,

Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub później - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE.

Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" – wydana przez RMSR dnia 08.12.2016r.. Interpretacja określa, iż dla ustalenia kursu wymiany date transakcji stanowi data początkowego ujęcia zaliczki jako składnika aktywów niepieniężnych lub zobowiązania z tytułu odroczonych dochodów. W przypadku wystąpienia wielu płatności lub wpływów zaliczkowych, ustala się datę transakcji w odniesieniu do każdej płatności lub wpływów.

Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (opublikowano dnia 12 grudnia 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Zarząd Jednostki dominującej przewiduje, iż powyższe zmiany nie będą miały znaczącego wpływu na kwoty wykazywane w sprawozdaniu finansowym jednostki.

Sporządzając niniejsze sprawozdanie finansowe zarząd Spółki podjął decyzje, iż żaden ze Standardów bądź interpretacji nie będzie wcześniej stosowany.

Analiza Zarządu Jednostki dominującej i dokonana na dzień 31 grudnia 2017 roku ocena wpływu nowych lub zmienionych standardów na stosowane przez Spółkę zasady (polityki) rachunkowości oraz przyszłe sprawozdania finansowe obejmowała w szczególności wpływ nowych standardów MSSF 9, 15 oraz 16, których zastosowanie może wywołać zmiany w rachunkowości i sprawozdawczości Spółki w latach 2018 - 2019.

MSSF 9 "Instrumenty finansowe"
standard MSSF 9 obecnie Nowy usuwa	Po dokonaniu oceny aktywów finansowych pod
występujące w MSR 39 kategorie instrumentów	kątem ich klasyfikacji zgodnie z wymogami MSSF
finansowych i klasyfikuje	9 Spółka jest zdania, iż większość aktywów
instrumenty jako wyceniane w wartości godziwej	ujmowanych obecnie jako należności (w tym
(przez wynik finansowy bądź przez pozostałe należności z tytułu dostaw i usług oraz środki
dochody całkowite) pieniężne) będzie nadal wyceniana według
lub jako wyceniane według zamortyzowanego	zamortyzowanego kosztu. Spółka analizowała
kosztu.	także zasadność wyodrębnienia innego modelu
Standard ten wprowadza nowe podejście do	biznesowego w odniesieniu do instrumentów

Grupa Kapitałowa PBS Finanse S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

szacowania utraty wartości, które bazuje na wyznaczaniu oczekiwanych strat, ponadto zawiera nowe wytyczne dotyczące rachunkowości zabezpieczeń, mające na celu uproszczenie bieżących rozwiązań oraz odzwierciedlenie zasad zarządzania lepsze ryzykiem.	finansowych przeznaczonych do sprzedaży, instrumenty te będą ujmowane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, zmiana w tym zakresie nie powinna mieć istotnego wpływu na wycenę tego portfela w momencie pierwszego zastosowania MSSF 9, czyli w okresie rozpoczynającym się 1 stycznia 2018 roku. W zakresie utraty wartości Zarząd zadecydował uproszczeń i zastosowaniu rozwiązań O praktycznych dopuszczonych przez MSSF 9 w tym zakresie. Dokonane wstępne kalkulacje odpisów na dzień 31 grudnia 2017 roku wg modelu oczekiwanych przyjętego strat potwierdziły brak istotnego wpływu na zyski zatrzymane na moment pierwszego zastosowania standardu. Wobec małej istotności oszacowanego wstępnie rachunkowość wpływu MSSF 9 na i sprawozdawczość, Spółka nie ujawnia danych ilościowych na ten temat w niniejszym
	sprawozdaniu finansowym.
	MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz Objaśnienia do MSSF 15
Standard MSSF 15 "Przychody z tytułu	Na podstawie dotychczasowej analizy transakcji,
umów z klientami", który zastępuje	w stosunku do których mogłyby wystąpić
standardy MSR 18 i MSR 11, a także	ewentualne różnice w zakresie ujmowania
powiązane z nimi interpretacje, ustanawia	przychodów wg nowych regulacji, Spółka ocenia,
i systematyzuje zasady ujęcia przychodów	że wdrożenie MSSF 15 nie powinno mieć
z kontraktów z klientami. Standard	istotnego wpływu na wysokość przychodów w
wprowadza między innymi jeden,	sprawozdaniu finansowym w momencie jego
pięciostopniowy model ujmowania	pierwszego zastosowania, to jest w okresie
przychodów, który będzie miał	rozpoczynającym się 1 stycznia 2018 roku.
zastosowanie do wszystkich umów	Wobec małej istotności oszacowanego wstępnie
z klientami i będzie oparty o identyfikację	rachunkowość wpływu MSSF 15 na $\mathbf{I}$
odrębnych obowiązków świadczenia	sprawozdawczość, Spółka nie ujawnia danych
oraz alokację przychodów z transakcji	ilościowych na ten temat niniejszym w
do poszczególnych obowiązków	sprawozdaniu finansowym.
świadczenia. Standard doprecyzowuje
również zasady szacowania
wynagrodzenia zmiennego, ustalania
kiedy umowa zawiera czynnik
finansowania oraz rozróżnia ujęcie
obowiązków wykonania świadczenia
wynikające z umowy jako spełnianych
w czasie lub w określonym momencie.
Objaśnienia do MSSF 15 dostarczają
dodatkowych informacji i wyjaśnień
dotyczących głównych założeń przyjętych
w MSSF 15. Oprócz dodatkowych
objaśnień, wprowadzono także zwolnienia
i uproszczenia dla jednostek stosujących nowy standard po raz pierwszy.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

MSSF 16 "Leasing"
Nowy standard MSSF 16 "Leasing"	Spółka dokonała ogólnej umów analizy
ustanawia zasady ujęcia, wyceny,	spełniających kryteria leasingu definicji wg
prezentacji oraz ujawnień dotyczących	zawartej w MSSF 16 i nie spodziewa się
umów leasingu. Standard ten zniesie	zwiększenia wartości aktywów oraz zobowiązań
klasyfikację leasingu operacyjnego	z tytułu leasingu w sprawozdaniu z sytuacji
i leasingu finansowego, obowiązującą	finansowej po zastosowaniu nowych regulacji, to
zgodnie z MSR 17 i wprowadzi jeden	jest po 1 stycznia
model dla ujęcia księgowego leasingu	2019 roku.
przez leasingobiorcę.

5. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej PBS Finanse S.A. - w tys. zł i przeliczone na euro

WYSZCZEGÓLNIENIE	31.12.2017		31.12.2016
	tys. zł	tys. euro	tys. zł	tys. euro
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	6334	1492	9854	2 2 5 2
2. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	$-4965$	$-1170$	$-750$	$-171$
3. Zysk (strata) brutto	$-4301$	$-1013$	296	68
4. Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy spółki dominującej	$-4698$	$-1107$	119	27
5. Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy mniejszościowych	-3	$-1$	$-2$	$-1$
6. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	$-2149$	$-506$	$-847$	$-194$
7. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1087	256	891	204
8. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	$-684$	$-161$	199	45
9. Przepływy pieniężne netto razem	$-1746$	$-411$	243	55
10. Aktywa razem	24 15 6	5792	28 904	6533
11. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	3 3 8 3	811	4097	926
12. Zobowiązania długoterminowe	70	17	52	12
13. Zobowiązania krótkoterminowe	2 2 9 4	550	2874	650
14. Kapitał własny ogółem	20773	4980	24 804	5607
15. Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	20773	4980	24 804	5 607
16. Kapitał własny przypadający na udziałowców mniejszościowych			3
17. Kapitał zakładowy	29 26 6	7017	29 26 6	6615
18. Liczba akcji w szt.	10 452 000	10 452 000	10 452 000	10 452 000
19. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/EUR)	$-0,44$	$-0.1$	0.01	0,003
20. Wartość księgowa na jedną akcję (zł/EUR)	1,98	0,47	2,37	0,54

Przy przeliczaniu danych finansowych na EURO kierowano się następującymi zasadami:

• dla pozycji bilansowych - średni kurs NBP na 31.12.2017r. - 4,1709 zł

• dla pozycji rachunku zysków i strat – średnia arytmetyczna średnich kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca roku obrotowego - 4,2447 zł

6. Informacje finansowe Grupy kapitałowej PBS Finanse S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów - rachunek zysków i strat za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku oraz za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku w tysiącach złotych

WYSZCZEGÓLNIENIE	Nr noty	Rok zakończony 31.12.2017 $(w$ tys. $zh)$	Rok zakończony 31.12.2016 $(w$ tys. $zh)$
Działalność kontynuowana
A. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	1.1	6334	9854
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów		4658	7539
II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów		1676	2 3 1 5
B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:		6895	8323
-jednostkom powiązanym
I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów		5445	6311
II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów		1450	2012
C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		$-561$	1531
D. Koszty sprzedaży
E. Koszty ogólnego zarządu		1940	2 4 2 0
F. Zysk (strata) ze sprzedaży		$-2501$	$-889$
G. Pozostałe przychody operacyjne	1.2	123	184
H. Pozostałe koszty operacyjne	1.3	2587	45
I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej		-4965	$-750$
J. Przychody finansowe	1.4	1030	1 1 9 1
K. Koszty finansowe	1.5	366	145
L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej		-4 301	296
Ł. Odpis wartości firmy
M. Zysk (strata) brutto		-4301	296
N. Podatek dochodowy	$\overline{2}$	400	179
O. Zysk (strata) mniejszości		-3	$-2$
P. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		$-4578$	221
Działalność zaniechana
R. Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	3	$-120$	$-102$
S. Zysk (strata) netto ogółem		$-4698$	119
Obliczenie zysku (straty) netto przypisanego akcjonariuszom Grupy na jedną akcję (podstawowy i rozwodniony)
Zysk (strata) netto ogółem w tys. zł		$-4698$	119
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)		10 452 000	10 452 000
Zysk (strata) na jedna akcję zwykłą (w zł) ogółem		$-0.45$	0,01
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą z działalności kontynuowanej		$-0,44$	0,01

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016
Skonsolidowany wynik netto	$-4698$	119
1. Wycena instrumentów finansowych	822	$-1349$
2. Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów	$-156$	256
3. Inne
Inne całkowite dochody netto	666	$-1093$
Całkowite dochody razem, przypisane:	$-4032$	$-974$
Akcjonariuszom jednostki dominującej	$-4029$	$-976$
Udziałowcom mniejszościowym	-3	$-2$

ţ

Grupa Kapitałowa PBS Finanse S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

.		31.12.2017	31.12.2016
WYSZCZEGÓLNIENIE	Nr noty	(w tys. zł)	$(w$ tys. $zh)$
AKTYWA
I. Aktywa trwałe razem		17861	18 016
I.I Aktywa trwałe działalności kontynuowanej		17861	18016
1. Wartości niematerialne i prawne	6	9	15
2. Rzeczowe aktywa trwałe	$\overline{7}$	827	992
3. Należności długoterminowe	7a	55	46
4. Inwestycje- nieruchomości	9	2621	2695
5. Inwestycje	10	13712	13 064
- udziały i akcje
- inne dłużne papiery wartościowe	10	13712	13 064
6. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	11	637	1 2 0 4
7. Pozostałe aktywa trwałe
8. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	12
II. Aktywa obrotowe razem		6 2 9 5	10888
II.1 Aktywa obrotowe działalności kontynuowanej		6 2 9 5	10888
1.Zapasy	13
2. Inwestycje przeznaczone do obrotu	15	2713	2919
3. Należności z tytułu dostaw i usług	14	1535	3733
4. Pozostałe należności	14	1082	1526
5. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	17	54	53
6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16	911	2657
Aktywa razem		24 15 6	28 904

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku w tysiącach złotych

WYSZCZEGÓLNIENIE	Nr noty	31.12.2017 $(w$ tys. $zl$	31.12.2016 $(w$ tys. $z)$
PASYWA
I. Kapitał własny ogółem		20773	24 804
1. Kapitał podstawowy	18.1	29 2 66	29 26 6
2. Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	18.2
3. Pozostałe kapitały	18.2	796	737
4. Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych	18.2
5. Niepodzielony wynik finansowy	18.2	$-9289$	$-5199$
6. Kapitał własny ogółem przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej		20773	24 804
7. Kapitały mniejszości			3
8. Ujemna wartość firmy
II. Zobowiązania długoterminowe i rezerwy		93	102
1. Kredyty i pożyczki długoterminowe	19
2. Rezerwy na podatek odroczony	20	23	50
3. Inne zobowiązania długoterminowe	21.1	70	52
III. Zobowiązania krótkoterminowe razem		3 2 9 0	3995
1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	21.3	113	137
2. Pozostałe zobowiązania	21.2	576	702
3. Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	21.3	1605	2035
4.Krótkoterminowa cześć kredytów i pożyczek długoterminowych
5. Zobowiązania z tytułu zaliczek na poczet usług budowlanych
6. Krótkoterminowe zobowiązania rezerwy	21.5	199	334
7. Rozliczenia międzyokresowe przychodów	21.4	797	787
Zobowiązania razem		3 3 8 3	4097
Pasywa razem		24 15 6	28 904

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku oraz za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku w tysiącach złotych

WYSZCZEGÓLNIENIE	Rok zakończony 31.12.2017 $(w$ tys. $z)$	Rok zakończony 31.12.2016 $(w$ tys. $zh)$
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej А.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)	$-2149$	$-847$
I. Zysk (strata) netto	-4 698	119
	2549	$-966$
II. Korekty razem		0
1. Podatek dochodowy zapłacony
2. Udział w (zyskach) stratach w jednostkach stowarzyszonych	-3 342	$-2$ 370
3. Amortyzacja
4. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	$-742$	-807
6. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej	39	13
7. Zmiana stanu rezerw	$-162$	$-73$
8. Zmiana stanu zapasów
9. Zmiana stanu należności	2634	$-618$
10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	$-184$	$-31$
11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	419	395
12. Inne korekty z działalności operacyjnej*	206	$-213$
13. Odpis aktualizujący wartości aktywów przeznaczonych do sprzedaży
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)	1087	891
I. Wpływy	1 1 4 8	2 2 2 9
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	26	11
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Z aktywów finansowych	1 1 2 2	2 2 1 8
- zbycie aktywów finansowych	225	1 2 8 9
- dywidendy i udziały w zyskach	88	88
- odsetki	809	841
4. Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki	-61	$-1338$
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	$-7$	$-110$
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Na aktywa finansowe	-54	$-1228$
4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone akcjonariuszom
5. Inne wydatki inwestycyjne
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej C.
Przepływy pienieżne netto z działalności finansowej (I-II)	$-684$	199
1. Wpływy		321
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów
finansowych oraz dopłat do kapitału
2. Kredyty i pożyczki		297
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
4. Inne wpływy finansowe		24
II. Wydatki	$-684$	$-122$
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku		$\pm 0$
4. Spłaty kredytów i pożyczek	-430	÷
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych		$\blacksquare$

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	$-97$	$-21$
8. Odsetki	$-155$	$-101$
9. Inne wydatki finansowe	-2
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	$-1746$	243
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	$-1746$	243
-zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu	2657	2414
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:	911	2657
-o ograniczonej możliwości dysponowania

*W innych korektach z działalności operacyjnej prezentuje się wycenę akcji.

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych za okres 12 miesięcy kończący się 31 grudnia 2017 roku w tysiącach złotych

WYSZCZEGÓLNIENIE	Stan na 31.12.2017	Stan na 31.12.2016
	$(w$ tys. $zh)$	(w tys. zł)
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	24 804	25 765
-korekty błedów podstawowych
a) Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach	24 804	25 765
1. Kapitał podstawowy na początek okresu	29 26 6	29 26 6
1.1. Zmiany kapitału podstawowego
a) zwiększenia (z tytułu)
-emisji akcji (wydania udziałów)
b) zmniejszenia (z tytułu)
-umorzenia akcji (udziałów)
-pokrycia straty
1.2. Kapitał podstawowy na koniec okresu	29 26 6	29 26 6
2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy
2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu
3. Akcje (udziały) własne na początek okresu
3.1. Akcje (udziały) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu	2014	2014
4.1. Zmiany kapitału zapasowego	18
a) zwiększenia (z tytułu)	18
-emisji akcji powyżej wartości nominalnej
-z podziału zysku (ustawowo)	18
-zbycie środków trwałych
- z kapitału z aktualizacji wyceny
-umorzenie wierzytelności	Ξ
b) zmniejszenia (z tytułu)
-pokrycia straty
-koszty emisji serii G
4.2. Kapital zapasowy na koniec okresu	2032	2014
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	$-1859$	-766
5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	41	$-1093$
a) zwiększenia (z tytułu)	666
-aktualizacja wartości środków trwałych do wartości godziwej	666
b) zmniejszenia (z tytułu)	$-625$	$-1093$
-zbycia środków trwałych	$-625$

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

- zbycie obligacji
- skutki połączenia spółek	٠
-wycena inwestycji zaliczonych do aktywów trwałych - obligacji		$-1093$
5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	$-1818$	$-1859$
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	582	582
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	582	582
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	$-5318$	$-5825$
7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	119	494
7.2 Strata z lat ubiegłych na początek okresu
a)zmniejszenie – ujemny kapitał mniejszości z lat ubiegłych		$-13$
7.2 Strata z lat ubiegłych na początek okresu
a) korekty błędów podstawowych
7.3. Strata z lat ubiegłych na początek okresu	$-5199$	$-5318$
- korekty błędów podstawowych	O
7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach	$-5199$	$-5318$
a) zwiększenia (z tytułu)	$-18$
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia	$-18$
- korekty konsolidacyjne /ujemny kapitał mniejszości/
b) zmniejszenia (z tytułu)	626
- korekty konsolidacyjne
- sprzedaż środków trwałych
- pokrycie z kapitału zapasowego oraz z aktualizacji sprzedanych śr. trwałych	626
7.5. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	$-4591$	$-5318$
7.6. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
10. Wynik netto	$-4698$	119
a) zysk netto		119
b) strata netto	$-4698$
c) odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	20773	24 804
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	20773	24 804

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2017 rok

1. Przychody i koszty

1.1 Przychody ze sprzedaży

$\bar{\bar{z}}$

Wyszczególnienie	2017r.		2016r.
	tys. zł	%		tys. zł	%
Sprzedaż produktów, w tym:	4658	73,5	103	7539	76,5	127
sprzedaż mięsa	1177	25,3	103	1443	19,1	127
usługi pozostałe	254	5,5		262	3,5	$\overline{\phantom{0}}$
usługi finansowe	3 2 2 7	69,2		5834	77,4	۰
Sprzedaż towarów, w tym:	1676	26,5	273	2315	23,5	378
mięso wołowe	$\qquad \qquad \blacksquare$	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$
mięso wieprzowe	۰	-	۰	۰	٠	$\blacksquare$
mięso drobiowe	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{0}}$	u.	٠	-	$\overline{\phantom{0}}$
sprzedaż pozostała	1	0,1	۰	$\qquad \qquad \blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$	۰
Inne- żywiec	1675	99,9	273	2315	100,0	378
Razem	6334	100,0	376	9854	100,0	505

$\bar{\chi}$

Grupa Kapitalowa PBS Finanse S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Działalność zaniechana

Wyszczególnienie		2017r.			2016r.
	tys. zł	%		tys. zł	%
Sprzedaż produktów, w tym:	1 1 7 7	41,3	103	1 4 4 3	38.4	127
sprzedaż mięsa	1 1 7 7	100,0	103	1443	100,0	127
usługi pozostałe		$\overline{\phantom{a}}$	۰.	۰	۰
usługi finansowe	$\blacksquare$	$\qquad \qquad \blacksquare$	۰
Sprzedaż towarów, w tym:	1675	58,7	273	2 3 1 5	61,6	378
mieso wołowe	۰	۰		-	-
mięso wieprzowe	۰	$\overline{\phantom{a}}$	u.		$\qquad \qquad \blacksquare$
mięso drobiowe	۰	۰	٠		۰
wędliny	۰	۰	۰	$\overline{\phantom{0}}$	٠
Inne- żywiec	1675	100,0	273	2 3 1 5	100,0	378
Razem	2852	100,0	376	3758	100,0	505

1.2 Pozostałe przychody operacyjne

Wyszczególnienie	Rok 2017		Rok 2016
	w tys. zł	%	w tys. zł	%
Rozwiązanie odpisów na należności	30	24,4
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych			10	5,5
Rozwiązanie pozostałych rezerw	7	5,7		0,5
Pozostała sprzedaż- refaktury
Otrzymane subwencje i dotacje
Zwrot kosztów sądowych	3	2,4	5	2,7
Odszkodowania za szkody samochodowe	22	17,9		3,8
zwrot PFRON
Pozostałe	61	49,6	161	87,5
Razem	123	100,0	184	100,0

1.3 Pozostałe koszty operacyjne

Wyszczególnienie	Rok 2017		2016
	w tys. zł	%	w tys. zł	%
Utworzenie odpisów na należności		۰
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	34	1,3
Darowizny			7	15,5
Spisane należności
Koszty sądowe i egzekucyjne	1	0,1	30	66,7
Odpis aktualizujący wartość aktywów niefinansowych	2514	97,2
Kary i grzywny
Inne	38	1,4	8	17,8
Razem	2587	100.0	45	100,0

Grupa Kapitałowa PBS Finanse S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

1.4 Przychody finansowe

Wyszczególnienie	Rok 2017		Rok 2016
	w tys. zł	%	w tys. zł	%
Odsetki bankowe	942	91,5	890	74,7
Odsetki od nieterminowych zapłat
Aktualizacja wartości inwestycji			213	17,9
Dywidendy	88	8,5	88	7,4
Umorzone odsetki budżetowe			-
Zysk ze zbycia inwestycji
Dodatnie różnice kursowe
Odsetki od lokat
Inne
Razem	1030	100,0	1 1 9 1	100,0

1.5 Koszty finansowe

Wyszczególnienie	Rok 2017		Rok 2016
	w tys. zł	%	w tys. zł	%
Prowizje od kredytów bankowych
Strata ze zbycia inwestycji	4	1,1	23	15,9
Odsetki od kredytów bankowych	131	35,8	122	84,1
Odsetki od innych zobowiązań
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finans.	25	6,8
Ujemne różnice kursowe
Odpis aktualizujący majątek finansowy	206	56,3
Odsetki od pożyczek
Inne
Razem	366	100,0	145	100.0

1.6 Koszty według rodzaju

	Rok 2017		Rok 2016
Wyszczególnienie	w tys. zł	%	w tys. zł	%
Amortyzacja	342	4,6	370	4,2
Zużycie materiałów i energii	1349	18,3	1609	18,5
Usługi obce	1967	26,6	2 2 3 2	25,6
Podatki i opłaty	170	2,3	152	1,7
Wynagrodzenia	2925	39,6	3661	41,9
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	526	7,1	606	6,9
Pozostałe koszty rodzajowe	106	1,4	101	1,2
Razem koszty rodzajowe	7385	100,0	8731	100,0
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych	O		0
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkość ujemna)	$\Omega$		$\Omega$
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)	1940		2420

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)
Koszt wytworzenia	5445	6 3 1 1
sprzedanych produktów

2. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy w kwocie 400 tys. zł wykazany w rachunku zysków i strat obejmuje: o obciożonie z tutułu podotku doch

- biezące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	$1/$ tys. $z$ f
- część odroczona	383 tys. zł
W tvm:
- aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (zmiana)	$-410$ tys. zł
- rezerwa na podatek odroczony (zmiana)	- 27 tys. zł

3. Działalność zaniechana

Z końcem 2017 roku Jednostka dominująca podjęła decyzję o wygaszaniu i likwidacji działalności w przedmiocie obrotu zwierzętami oraz mięsem z uboju zwierząt. Decyzja ta miała związek z konsolidacją wszystkich zasobów Jednostki dominującej na rozwinięciu podstawowej działalności polegającej na pośrednictwie finansowym i eliminowaniu wszelkich kosztów, które temu celowi nie służą.

Wyszczególnienie	Za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017	Za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody ze sprzedaży	2852	3757
Koszty działalności operacyjnej	2972	3859
Pozostałe koszty operacyjne
Strata z działalności zaniechanej	$-120$	$-102$

4. Aktywa kwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży

W 2017r. nie wystąpiły aktywa, które kwalifikowane były jako przeznaczone do sprzedaży.

5. Zysk /strata/ przypadający na jedna akcję

Zysk przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres, przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia zysku/straty/ na jedną akcję:

Wyszczególnienie	Za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku	Za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku
	tys. zł/szt.	tys. zł/szt.
Zysk/strata netto ogółem Zysk/strata netto ogółem	$-4698$	119
z działalności kontynuowanej	$-4578$	221
Liczba akcji serii A	77,5	77,5
Liczba akcji serii B	77,5	77,5
Liczba akcji serii C	155	155
Liczba akcji serii D	166	166
Liczba akcji serii E	3450	3450
Liczba akcji serii F	1300	1 300
Liczba akcji serii G	5 2 2 6	5 2 2 6
Razem liczba akcji	10452	10452

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Średnia ważona liczba akcji	10452	10452
Zysk/Strata netto przypadająca na jedną akcje ogółem(w zł)	$-0.45$	0,01
Zysk/Strata netto przypadająca na jedną akcje (w zł) z działalności kontynuowanej	$-0.44$	0,02

6. Wartości niematerialne

Wartość netto wartości niematerialnych na 31.12.2017r. w Spółkach Grupy wynosi 9 tys. zł i dotyczy wartości firmy.

Zmiany w wartościach niematerialnych i prawnych w ciągu roku 2017 oraz 2016 przedstawiają poniższa tabela.

Wyszczególnienie	Wartość firmy		Oprogramowanie komputerowe		Ogółem
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Wartość netto na dzień 1 stycznia	15	22			15	27
Zwiekszenia stanu	O		0		O
Amortyzacja i odpisy	b		0		6	12
Wartość netto na koniec okresu	9	15	0	0	9	15
Wartość brutto na koniec okresu	32	32	82	82	114	114
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	23	17	82	82	105	99
Wartość netto		15	O			15

7. Rzeczowe aktywa trwałe

Poniższe tabele przedstawiają zmiany w wartości rzeczowych aktywów trwałych na przestrzeni roku 2017 oraz 2016 w Spółkach objętych konsolidacją.

Wyszczególnienie stan na 31 grudnia 2017	Zaliczki na STW budowie	Grunty	Budynki, lokale	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwate	Środki trwałe w budowie	Ogółem
				tys. zł
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2017 roku	٠	73	0	179	131	609	٠.	992
Zwiększenia stanu	٠			14	149	$\overline{\phantom{a}}$	٠.	117
-zakup	a)			14		٠	$\overline{\phantom{a}}$	29
-leasing	٠				149		٠	88
Zmniejszenia stanu	$\blacksquare$			23		37	$\blacksquare$
-likwidacja	$\overline{\phantom{a}}$			23		37	$\overline{a}$
Odpis aktualizujący z tytułu wyceny	$\overline{\phantom{a}}$						$\overline{\phantom{a}}$
Odpis amortyzacyjny za rok obrotowy		$\Omega$	$\mathbf 0$	46	88	134	٠	291
Przyjęte do środków trwałych	۷						Ψ
Wartość netto na dzień 31 grudzień 2017 roku	٠	73	0	124	192	438	$\overline{\phantom{a}}$	827
Wartość brutto na dzień 31 grudzień 2017 roku	÷,	75	$\Omega$	605	771	1 1 3 0	٠	3 1 7 0
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{2}$		481	579	692	$\omega$	2 1 7 8
Wartość netto	$\overline{\phantom{a}}$	73	0	124	192	438	$\overline{\phantom{a}}$	827

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

$\bar{1}$

Wyszczególnienie stan na 31 grudnia 2016	Zaliczki na STW budowie	Grunty	Budynki, lokale	Urządzenia techniczne i maszyny	Srodki transportu	Inne środki trwate	Srodki trwałe w budowie	Ogółem
				tys. zł
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2016 roku	$\overline{\phantom{a}}$	73	0	213	123	758		1167
Zwiększenia stanu	۰.			24	88	5	$\blacksquare$	117
-zakup	¥,			24		5		29
-leasing	$\blacksquare$				88		×	88
Zmniejszenia stanu	$\overline{\phantom{a}}$						¥.
-sprzedaż	$\blacksquare$						$\blacksquare$
Odpis aktualizujący z tytułu wyceny	$\qquad \qquad \blacksquare$						$\blacksquare$
Odpis amortyzacyjny za rok obrotowy	$\overline{\phantom{a}}$	0	$\Omega$	57	80	154	٠	291
Przyjęte do środków trwałych	$\overline{\phantom{0}}$						$\overline{\phantom{a}}$
Wartość netto na dzień 31 grudzień 2016 roku	٠	73	$\Omega$	179	131	609	$\blacksquare$	992
Wartość brutto na dzień 31 grudzień 2016 roku	$\overline{\phantom{a}}$	75	$\Omega$	693	1018	1384	÷	3 1 7 0
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	٠	$\overline{\mathbf{z}}$		514	887	775	$\tilde{\phantom{a}}$	2 1 7 8
Wartość netto	¥	73	$\Omega$	179	131	609	۰	992

Budynki i lokale ujęte w 2015r. w rzeczowym majątku trwałym, przeniesione zostały do nieruchomości inwestycyjnych, gdyż wykorzystywane są one pod wynajem.

W powyższym zestawieniu za 2015r. wprowadzone zostały również zmiany, w celu prawidłowego przedstawienia danych porównawczych.

7a. Należności długoterminowe

Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016
	tvs. z
Należności długoterminowe - kaucje	55	46
Razem	55	46

8. Nabycie jednostki zależnej

W roku 2017 nie miało miejsca nabycie jednostki zależnej.

9. Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości obejmują:

nieruchomości inwestycyjne położone w Przemyślu - przeznaczone do sprzedaży, których $\ddot{\phantom{1}}$ wartość na 31.12.2017r. wynosi 249 tys. zł a na 31.12.2016r. wynosiła 249 tys. zł

budynki i lokale, które wykorzystywane są pod wynajem w kwocie 2 104 tys. zł netto na $\blacksquare$ 31.12.2017r. oraz w kwocie 2 178 tys. zł na 31.12.2016r.

• grunty, wykorzystywane również pod wynajem w kwocie 268 tys. zł na 31.12.2016r oraz w kwocie 268 tys. zł na 31.12.2015r.

Wartość budynków i lokali oraz gruntów przedstawiają poniższe tabele:

Rok 2017

Wyszczególnienie w tys. zł	Budynki i lokale	Grunty
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2017 r.	2 1 7 8	517
Amortyzacja w roku 2017	74
Zmniejszenia - sprzedaż
Wartość netto na 31 grudzień 2017 r.	2 1 0 4	517
Wartość brutto na dzień 31 grudzień 2017 r.	2703	517
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	599
Wartość netto na 31.12.2017r.	2 104	517

Rok 2016

Wyszczególnienie w tys. zł	Budynki i lokale	Grunty
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2016 r.	2 2 5 2	518
Amortyzacja w roku 2016	74
Zmniejszenia - sprzedaż
Wartość netto na 31 grudzień 2016 r.	2 1 7 8	517
Wartość brutto na dzień 31 grudzień 2016 r.	2703	517
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	525	O
Wartość netto na 31.12.2016r.	2 1 7 8	517

Łączna wartość nieruchomości inwestycyjnych na 31.12.2017r. wynosi 2 621 tys. zł natomiast na 31.12.2016r. wynosiła 2 695 tys. zł.

10. Inwestycje w udziały, akcje, obligacje

1) Udziały w jednostkach zależnych

Spółka raz w roku (na koniec roku obrotowego) przeprowadza test na utratę wartości zgodnie z MSSF3. Test na utratę wartości przeprowadzony na 31.12.2017r. wykazał utratę wartości udziałów w stosunku do roku ubiegłego, co przedstawiają poniższe tabele: Udziały w jednostkach zależnych - stan na 31.12.2017r.

Wyszczególnienie	Ilość udziałów	Udział w kapitale Spółki	Wartość godziwa udziałów na 31.12.2017	Wartość firmy na 31.12.2017
	szt.	%	tys. zł	tys. zł
Duet Sp. z o.o.	55 892	99,9	88	88
Newco Sp. z o.o.	130	61,03	$\blacksquare$	-

Udziały w jednostkach zależnych - stan na 31.12.2016r.

Wyszczególnienie	Ilość udziałów	Udział w kapitale Spółki	Wartość godziwa udziałów na 31.12.2016	Wartość firmy na 31.12.2016
	szt.	%	tys. zł	tys. zł
Duet Sp. z o.o.	55 892	99,9	2795	2795
Newco Sp. z o.o.	130	61,03	28	28

2) Obligacje

PBS Finanse S.A. posiada obligacje, traktowane jako inwestycje długoterminowe. W wyniku wyceny papierów wartościowych na 31.12.2017r. wartość ich wynosi 13 712 tys. zł. Zestawienie posiadanych obligacji oraz wartość ich wyceny na 31.12.2017r. oraz 31.12.2016r. przedstawia poniższa tabela.

				Wartość w tys. zł
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Ilość obligacji Wyszczególnienie PBS Bank 39 5 24 Getin Noble Bank 8812 AOW Faktoring S.A. Marvipol S.A. 17		39 5 24	3 603	2945
		8812	8440	8 2 7 5
		96		10
		17	177	173
PCC Rokita	167	167	17	17
M.W Trade S.A.	19	44	19	22
Capital Park S.A.		77		8
Krakowski Bank Spółdzielczy	3777	3777	277	299
SBK
Best S.A.	770	889	78	89
Best II NS FIZ	1054	1558	108	160
PKN Orlen		800		81
Bank Spółdzielczy w	138	139	139	124
Skierniewicach
mBank S.A.	6	6	614	613
Get Back S.A.	50	35	41	35
GPW S.A.		400		40
Kruk S.A.	1 2 7 3	1 2 8 3	128	139
Ronson Eurpoe N.V.	180	180	18	18
Ghelamco Invest Sp. z o.o.	211	111	21	11
IIF S.A.		5		5
Murapol S.A.	25		$\overline{2}$
Echo Investment S.A.	293	$\blacksquare$	30
Razem	56 316	57920	13712	13 0 64

11. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na 31 grudnia 2017r. wynoszą 637 tys. zł. Zestawienie dotyczące odroczonego podatku dochodowego i utworzonych z tego tytułu aktywów i rezerw przedstawiono w nocie 26.

12. Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w aktywach trwałych na 31.12.2017r. i 31.12.2016r. nie występują.

13. Zapasy

Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016
		tys. zł
Produkty gotowe
Produkty gotowe według kosztu wytworzenia
Towary
Towary według wartości netto możliwej do uzyskania
Zapasy ogółem

Zapasy ogółem zostały wycenione według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania.

W 2017 i w 2016 roku Grupa nie dokonywała dodatkowego odpisu aktualizującego wartość zapasów.

14. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

	31.12.2017	31.12.2016
Wyszczególnienie	tys. zł
Należności z tytułu dostaw i usług	1535	3733
Należności budżetowe	10	10
Pozostałe należności	1072	1516
Należności ogółem netto	2617	5 2 5 9
Odpis aktualizujący należności	2909	426
Należności brutto	5526	5685

15. Inwestycje krótkoterminowe -akcje

Akcje Spółek notowanych na GPW w Warszawie - zgodnie z przyjętą metodą wyceny do wartości godziwej przez wynik finansowy - na dzień 31.12.2017 roku odnotowano wartość tych aktywów w wysokości 2 713 tys. zł. Zestawienie posiadanych akcji wraz z ich wyceną na 31.12.2017r. i 31.12.2016r. przedstawia poniższa tabela.

		Ilość udziałów		% udziałów		Wartość godziwa
Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
P.A. Nova S.A.	116 773	116 773	1,16	1,16	2686	2896
INDYKPOL	15	15
Z.M. Mysław S.A.	66985	66985	0.64 0,64		9	9
PZU S.A.	400	400		$\overline{\phantom{a}}$	17	13
Razem	183773	183773			2713	2919

16. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	31.12.2017	31.12.2016
Wyszczególnienie		tys. zł
Środki pieniężne w kasie	12	21
Środki pieniężne w banku	339	1 2 2 3
Lokaty krótkoterminowe	560	1413
Środki pieniężne w drodze
Razem	911	2657

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według uzgodnionych wysokości dla poszczególnych rachunków. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do sześciu miesięcy, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosiła 911 tys. zł, a 31 grudnia 2016 roku wynosiła 2 657 tys. złotych

Środki pieniężne zaprezentowane w rachunku przepływów pieniężnych:

środki pieniężne w bilansie na dzień 31 grudnia 2017 roku	911 tys. zł
środki pieniężne w bilansie na dzień 31 grudnia 2016 roku	2 657 tys. zł
łączna zmiana stanu środków pieniężnych w 2017 roku	$-1746$ tys. zł

17. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Pozostałe rozliczenia międzyokresowe wykazane w aktywach trwałych jako krótkoterminowe, obejmują:

Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016
		tys. zł
Ubezpieczenia	25	28
Prenumerata
Inne	28	25
Razem	54	53

18. Kapitał podstawowy, kapitały zapasowe i rezerwowe

18.1. Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy- struktura w 2017 roku

Seria/ Emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowa- nia akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji w tys. szt.	Wartość serii/emisji WE wartości nominalnei	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)
A	na	brak	brak	77,5	217	gotówka	27.01.1992	01.01.1992
	okaziciela
B	na	brak	brak	77,5	217	Z kapitału	02.07.1998	01.01.1998
	okaziciela					zapasów.
C	na	brak	brak	155	434	gotówka	30.06.2000	01.01.2000
	okaziciela
D	na	brak	brak	166	4658	gotówka	10.11.2004	01.01.2005
	okaziciela
E	na	brak	brak	3 4 5 0	9660	gotówka	25.10.2006	01.01.2006
	okaziciela
F	na	brak	brak	1 300	3640	gotówka	25.10.2006	01.01.2006
	okaziciela
G	na	brak	brak	5 2 2 6	14 632	gotówka	02.11.2011	01.01.2011
	okaziciela
Razem				10 45 2	29 26 6

Seria/ Emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowa- nia akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji w tys. szt.	Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitalu	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)
A	na okaziciela	brak	brak	77,5	217	gotówka	27.01.1992	01.01.1992
B	na okaziciela	brak	brak	77,5	217	Z kapitału zapasów.	02.07.1998	01.01.1998
C	na okaziciela	brak	brak	155	434	gotówka	30.06.2000	01.01.2000
D	na okaziciela	brak	brak	166	4658	gotówka	10.11.2004	01.01.2005
E	na okaziciela	brak	brak	3 4 5 0	9660	gotówka	25.10.2006	01.01.2006
F	na okaziciela	brak	brak	1 300	3640	gotówka	25.10.2006	01.01.2006
G	na okaziciela	brak	brak	5 2 2 6	14 6 32	gotówka	02.11.2011	01.01.2011
Razem				10452	29 266

Kapitał podstawowy- struktura w 2016 roku

Struktura akcjonariatu

Na dzień 31.12.2017r. lista akcjonariuszy posiadających minimum 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA przedstawiała się następująco:

Lp.	Nazwa	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów	Udział głosów na WZA (%)
	PBS Sanok	6 840 465	65,44	6 840 465	65,44
	BPS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. - Contango 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty	632 159	6.05	632 159	6,05

Na dzień publikacji raportu lista akcjonariuszy posiadających minimum 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA przedstawiała się następująco:

Lp.	Nazwa	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów	Udział głosów na WZA (%)
	PBS Sanok	6 840 465	65,44	6 840 465	65,44
	BPS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. - Contango 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty	632 159	6,05	632 159	6,05

Spółka nie posiada informacji o innych niż wymienieni akcjonariuszach posiadających powyżej 5% udziałów w kapitale oraz w ogólnej liczbie głosów.

18.2. Pozostałe kapitały

Na 31.12.2017r.pozostałe kapitały w kwocie 796 tys. zł obejmują: kapitał zapasowy w kwocie 2 032 tys. zł, kapitał z aktualizacji wyceny -1 818 tys. zł oraz kapitał rezerwowy 582 tys. zł.

Na 31.12.2016r.pozostałe kapitały w kwocie 737 tys. zł obejmowały: kapitał zapasowy w kwocie 2 014 tys. zł, kapitał z aktualizacji wyceny -1 859 tys. zł oraz kapitał rezerwowy 582 tys. zł.

Niepodzielony wynik finansowy na dzień 31 grudnia 2017 r. w kwocie - 9 289 tys. zł powstał w wyniku następujących operacji:

Niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych	-4 591 tys. zł
Wynik za rok 2017r.	$-4698$ tys. zł
Niepodzielony wynik finansowy na 31.12.2017r.	- 9 289 tys. zł

$\overline{1}$

Zmiany w stanie kapitałów w ciągu roku obrotowego zostały przedstawione w sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym.

19. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

Jednostka (Dłużnik)	Wierzycie	Tytułem	Oprocentowani	Termin spłaty	Stan na 31.12.2017 tys. zł	Stan na 31.12.2016 tys. zł
			Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
PBS Finanse S.A.	PBS Sanok	kredyt w rachunku bieżącym w wys. 3500 tys. zł	7,75	28.12.2017r.	0	445
Duet Sp. z o.o.	PBS Sanok	kredyt w rachunku kredytowym w wys. 1500 tys. zł	WIBOR1M+4%	30.09.2017r.	1503	1500
Duet Sp. z o.o.	PBS Sanok	kredyt w rachunku bieżącym w wys. 100 tys. zł	7,75	02.11.2017r.	102	90

Na 31.12.2017r. spółka zależna "Duet" Sp. z o.o. posiadała kredyty przeterminowane wraz z odsetkami w kwocie 1 605 tys. zł. W dniu 19.04.2018r. Zarząd "Duet" Sp. z o.o., w ślad za złożonym wnioskiem o restrukturyzację posiadanego zadłużenia, otrzymał pozytywną decyzję Banku w sprawie zmiany warunków kredytowania Spółki. Zgodnie z decyzją Banku spłata kredytów dokonywana będzie według ustalonego harmonogramu, a ostateczny termin spłaty kredytów ustalono na 31.07.2026r.

20. Odroczony podatek dochodowy

Ruchy w obrębie podatku odroczonego Grupy w podziale na główne tytuły prezentowały się w okresie bieżącym i poprzednim następująco:

					PRZYPADAJĄCY NA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI
WYSZCZEGÓLNIENIE					w tys. zł
	wynagrodze Rezerwy na koszty, nia	Zapasy	emerytaine Odprawy	Urlopy	kredytów i Odsetki od pożyczek	kursowe Róźnice	Leasing	Pozostałe	Razem
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Stan na dzień 31.12.2016			24	ន្ល		584		556	1204
Podwyższenie wyniku w ciągu okresu			7.	$-19$		$-117$		$-424$	$-567$
w ciągu Podwyższenie kapitału okresu
Stan na 31.12.2017			r	31		467		132	637
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
2016 Stan na dzień 31.12					໑	$\overline{4}$			ន
Obciążenie wyniku w ciągu okresu					$\mathbf{u}$	$rac{1}{2}$			-27
Obciążenie kapitału w ciągu okresu
Stan na 31.12.2017					22				23

Rok 2017

$\bar{1}$

Pozostałe $-258$ 814 556 Leasing PRZYPADAJĄCY NA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI kursowe Różnice $-124$ 360 224 584 165 41 Odsetki od kredytów i pożyczek w tys. zł 12 ကု o Urlopy ន ដ 7 emerytaine Odprawy 12 14 Z
	Zapasy wynagrodze Rezerwy na

2016

X

21. Zobowiązania

21.1. Inne zobowiązania długoterminowe

	31.12.2017	31.12.201
Wyszczególnienie		VS. 7'
Wobec jednostek powiązanych
Wobec jednostek pozostałych:	70	52
-leasing finansowy	70	52

21.2. Zobowiązania z tytułu leasingu

	31.12.2017	31.12.2016
Wyszczególnienie	tvs. zł
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	143
do 1 roku		39
od 2 do 5 lat włącznie	70	52

21.3. Wartość minimalnych rat leasingowych z odsetkami

	31.12.2017	31.12.2016
Wyszczególnienie	VC.
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	192	134
do 1 roku	99	49
od 2 do 5 lat włącznie	93

Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego

Na 31.12.2017r. Grupa nie posiada zobowiązań z tytułu leasingu operacyjnego.

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

Zgodnie z polityką Grupy, część wyposażenia użytkowana jest na podstawie umów leasingu finansowego. Średni okres leasingu wynosi 5 lat. Grupa na koniec okresu sprawozdawczego jest stroną 4 umów leasingu finansowego. Umowy dotyczą środków transportu. Zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego w bilansie prezentowane są odpowiednio w zobowiązaniach długoterminowych (pozycja inne zobowiązania długoterminowe) i na 31 grudnia 2017r. wyniosły 70 tys. zł / w 2016 r. wyniosły 52 tys. zł/ oraz w zobowiązaniach krótkoterminowych (pozycja inne zobowiązania finansowe), które na 31 grudnia 2017r. wynosiły 73 tys. zł/ w 2016r. wynosiły 39 tys. zł/. Wszystkie umowy leasingu mają ustalony z góry harmonogram spłat i Grupa nie zawarła żadnych umów warunkowych płatności ratalnych.

Zobowiązania z tytułu leasingu zabezpieczone są wystawionym przez leasingobiorcę wekslem In blanco.

21.4. Zobowiązania krótkoterminowe- z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania

Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016
	tys. zł
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, w tym:	113	137
wobec jednostek powiązanych	10	35
wobec jednostek pozostałych	103	102
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych, w tym:	207	250
podatek dochodowy od osób fizycznych	71	53
ZUS	132	173
podatek od nieruchomości

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

PFRON
pozostałe
Pozostałe zobowiązania, w tym:	1974	2 4 8 7
zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń	152	193
z tytułu leasingu	73	39
kredyty	1605	2035
inne	144	220

21.5. Rozliczenia międzyokresowe bierne

Rozliczenia międzyokresowe przychodów na 31.12.2017r. w kwocie 797 tys. zł obejmują zasądzone lecz nie zapłacone odsetki oraz koszty sądowe od udzielonych pożyczek. Na 31.12.2016r. ich wartość wynosiła 787 tys. zł.

21.6. Rezerwy na zobowiązania

Wyszczególnienie	Rezerwy na niewykorzystane urlopy	Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy	Pozostałe	Razem
	tys. zł
Stan na 1 stycznia 2017	234	100		334
utworzenie rezerwy w ciągu roku	161	38		199
rozwiązanie rezerwy w ciągu roku
wykorzystanie rezerwy w ciągu roku	234	100		334
Stan na 31 grudnia 2017	161	38		199
rezerwy do 1 roku	161	38		199
rezerwy powyżej roku

Wyszczególnienie	Rezerwy na niewykorzystane urlopy	Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy	Pozostałe	Razem
	tys. zł
Stan na 1 stycznia 2016	$\sim$ 280	39		280
utworzenie rezerwy w ciągu roku	234	100		334
rozwiązanie rezerwy w ciągu roku
wykorzystanie rezerwy w ciągu roku	280	39		280
Stan na 31 grudnia 2016	234	100		334
rezerwy do 1 roku	234	100		334
rezerwy powyżej roku

22. Segmenty branzowe

Zgodnie z MSSF 8 za najbardziej istotne kryterium wydzielenia segmentu uznano sposób, w jaki prowadzona jest działalność, oraz rodzaj informacji wykorzystywanych przez zarządzających w danej jednostce. Segment operacyjny stanowi w kontekście MSSF 8 część składową jednostki, dla której są dostępne odrębne informacje finansowe, podlegające regularnej ocenie przez organy odpowiedzialne za podejmowanie decyzji operacyjnych, związanych ze sposobem alokowania zasobów oraz oceną wyników działalności. Zarząd PBS Finanse S.A. bieżąco monitoruje działalność i wyniki finansowe każdej ze spółek grupy, ponieważ de facto każda ze spółek prowadzi odrębny zakres działalności w ramach branży mięsno-wędliniarskiej oraz pośrednictwa w usługach finansowych. Przyjęcie założenia, że spółka jest segmentem operacyjnym grupy jest uzasadnione. Prezentowane dane pochodzą głównie z wewnętrznych raportów wykorzystywanych przez Zarząd PBS Finanse S.A. do podejmowania decyzji o ewentualnych inwestycjach i do oceny wyników.

Wszystkie spółki grupy kapitałowej PBS Finanse S.A. oraz ich podstawowy zakres działalności opisany jest w punkcie I not objaśniających do niniejszego raportu.

WYSZCZEGÓLNIENIE 2017r. $(w$ tys. $z)$	PBS Finanse S.A.	Duet Sp. z o.o.	Newco Sp. z o.o.	Wyłaczenia	Ogółem
Przychody ze sprzedaży	5734	707		$-107$	6334
Koszty sprzedanych produktów i towarów	8 1 9 6	745		$-107$	8835
Zysk/ Strata ze sprzedaży	$-2462$	$-38$		0	$-2501$
Zysk/Strata z działalności operacyjnej	$-2503$	$-2461$	$-1$	0	$-4965$
Aktywa trwałe	16047	1902		$-88$	17861
Aktywa obrotowe	5631	2 3 3 3	0	$-1669$	6 2 9 5
Amortyzacja	267	75	0		342

WYSZCZEGÓLNIENIE 2016r. (w tys. zł)	PBS Finanse S.A.	Duet Sp. z o.o.	Newco Sp. z o.o.	Wyłaczenia	Ogółem
Przychody ze sprzedaży	9 1 3 2	837		$-116$	9854
Koszty sprzedanych produktów i towarów	10 050	804	5	$-116$	10743
Zysk/ Strata ze sprzedaży	$-918$	33	$-4$	0	$-889$
Zysk/Strata z działalności operacyinej	$-898$	153	-5	$\Omega$	$-750$
Aktywa trwałe	18857	1981	$\Omega$	$-2822$	18016
Aktywa obrotowe	7773	4696		$-1582$	10888
Amortyzacja	288	79		0	370

7. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Grupa Kapitałowa i spółka dominująca z uwagi na posiadane instrumenty finansowe narażona jest na ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko rynkowe (w tym ryzyko stopy procentowej) oraz ryzyko cenowe. Dział finansowy Grupy monitoruje i zarządza ryzykiem finansowym związanym z działalnością Grupy za pomocą raportów dotyczących ryzyka, zawierających analizę zaangażowania w podziale na stopień i wielkość ryzyka. Grupa dąży do minimalizacji wpływu poszczególnych ryzyk wykorzystując niepochodne instrumenty finansowe oraz inwestując nadwyżkę posiadanych środków pieniężnych na zasadach przyjętych i zatwierdzonych przez Zarząd. Grupa nie prowadzi obrotu instrumentami finansowymi, w tym pochodnymi, dla celów spekulacyjnych.

Zarządzanie ryzykiem kredytowym

Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko, że kontrahent nie dopełni zobowiązań umownych, w wyniku czego Grupa poniesie straty finansowe. Grupa stosuje zasadę dokonywania transakcji wyłącznie z kontrahentami o sprawdzonej wiarygodności kredytowej, w razie potrzeby uzyskując stosowne zabezpieczenie jako narzędzie redukcji ryzyka strat finansowych z tytułu niedotrzymania warunków umowy.

Narażenie Grupy na ryzyko wiarygodności kredytowej kontrahentów jest stale monitorowane, a wartość zawartych transakcji rozkłada się na zatwierdzonych kontrahentów. Kontrolę ryzyka kredytowego umożliwiają limity weryfikowane i zatwierdzane przez dział finansowo – księgowy. Na należności z tytułu dostaw i usług składają się kwoty należne od dużej liczby klientów, rozłożone między różne branże i obszary geograficzne. Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko kredytowe wobec pojedynczego kontrahenta. Ryzyko kredytowe dotyczące środków płynnych jest ograniczone. ponieważ kontrahentami Grupy są banki.

Aktywa finansowe wyceniane są zgodne z polityką rachunkowości obowiązującą w Grupie.

Klasyfikacja należności wykazanych w bilansie według długości okresu przeterminowania – Grupa Kapitałowa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Stan na 31.12.2017r.		Stan na 31.12.2016r.
	krótkoterminowe		długoterminowe krótkoterminowe długoterminowe
Bez	1820	55	3 9 6 1	46
przeterminowania
Przeterminowane 0-
30 dni
Przeterminowane
31-180 dni
Przeterminowane
181-365 dni
Przeterminowane	797		1 2 9 8
powyżej 1 roku
Wartość należności	2617	55	5 2 5 9	46
netto, razem

Wyżej wykazana wartość bilansowa odzwierciedla maksymalne narażenie Grupy na ryzyko kredytowe z tytułu należności.

Na koniec okresu sprawozdawczego nie wystąpiły żadne znaczące koncentracje ryzyka kredytowego w odniesieniu do należności wycenianych w WGPW. Z wyjątkiem należności przedstawionych w powyższych tabelach, pozostałe aktywa finansowe nie są przeterminowane.

Zarządzanie ryzykiem płynności

Grupa na bieżąco dokonuje oceny ryzyka płynności w oparciu o wskaźniki płynności oraz kontrolę terminów wymagalności należności i zobowiązań. Analiza wskaźników płynności wskazuje na znaczną nadpłynność środków w Spółce, co pozwala jej na swobodne regulowanie swoich zobowiązań, a nadwyżka środków lokowana była głównie w papiery wartościowe – obligacje. Zarządzanie ryzykiem płynności w Grupie ma formę utrzymywania odpowiedniego poziomu kapitału rezerwowego, rezerwowych linii kredytowych, ciągłego monitoringu faktycznych przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań finansowych

Tabele ryzyka płynności

Poniższe tabele przedstawiają umowne terminy wymagalności niepochodnych zobowiązań finansowych z uzgodnionymi terminami spłaty. Opracowano je w oparciu o niezdyskontowane przepływy pienieżne ze zobowiązań finansowych na najwcześniejszy wymagany termin spłaty. Obejmują przepływy pieniężne zarówno z odsetek, jak i z kapitału.

Analiza wymagalności na 31.12.2017r. – Grupa Kapitałowa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Poniżej 1		Od 2 do 6 $\vert$ Od 6 mies.	Powyżej	Wartość
	miesiąca	miesięcy	do 12 roku 12 mies.		bilansowa
Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego		40	45	58	143
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	114		-		114
Kredyty bankowe	1605				1605

Grupa reguluje terminowo swoje zobowiązania.

Na 31.12.2017r.spółka zależna "Duet" Sp. z o.o. posiadała kredyty przeterminowane wraz z odsetkami w kwocie 1 605 tys. zł. W dniu 19.04.2018r. Zarząd "Duet" Sp. z o.o., w ślad za złożonym wnioskiem o restrukturyzację posiadanego zadłużenia, otrzymał pozytywną decyzję Banku w sprawie zmiany warunków kredytowania Spółki. Zgodnie z decyzją Banku spłata kredytów dokonywana będzie według ustalonego harmonogramu, a ostateczny termin spłaty kredytów ustalono na 31.07.2026r.

Analiza wymagalności na 31.12.2016r. – Grupa Kapitałowa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Poniżej 1		Od 2 do 6 Od 6 mies. Powyżej		Wartość
	miesiąca	miesięcy	do 12 roku 12 mies.		bilansowa
Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego	$\sim$	23	16	52	91
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	137	-	$\overline{\phantom{a}}$		137
Kredyty bankowe	$\blacksquare$		2035		2035

Grupa reguluje terminowo swoje zobowiązania i na dzień 31.12.2016r. nie posiadała zobowiązań przeterminowanych.

Poniższe tabele przedstawiają umowne terminy wymagalności niepochodnych należności finansowych z uzgodnionymi terminami spłaty. Opracowano je w oparciu o niezdyskontowane przepływy pienieżne aktywów finansowych na najwcześniejszy wymagany termin. Obejmują przepływy pieniężne zarówno z odsetek, jak i z kapitału.

Analiza wymagalności na 31.12.2017r. – Grupa Kapitałowa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Poniżej 1	Od2 do 6	Od 6 mies.	Powyżej 12	Wartość
	miesiąca	miesięcy	do 12 roku	mies.	bilansowa
Należności finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
Należności krótkoterminowe	1365	455	797		2 6 1 7
Należności długoterminowe				55	55
Papiery wartościowe- obligacje				13712	13712
Papiery wartościowe - akcje				2 7 1 3	2 7 1 3

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

WYSZCZEGÓLNIENIE	Poniżej 1	Od 2 do 6	Od 6 mies.	Powyżej 12	Wartość
	miesiąca	miesięcy	do 12 roku	mies.	bilansowa
	Należności finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
Należności krótkoterminowe	3016	945	1 2 9 8		5 2 5 9
Należności długoterminowe				46	46
Papiery wartościowe - obligacje				13 0 64	13 0 64
Papiery wartościowe - akcje				2919	2919

Analiza wymagalności na 31.12.2016r. – Grupa Kapitałowa

Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych

Grupa jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ należące do niej podmioty pożyczają środki oprocentowane według stóp zmiennych. Działalność zabezpieczająca podlega regularnej ocenie w celu dostosowania do bieżącej sytuacji stóp procentowych i określonej gotowości poniesienia ryzyka oraz dla zapewnienia optymalnej strategii zabezpieczeń.

Spółka Dominująca prognozuje swoje przyszłe wpływy i wydatki oraz dobiera źródła ich finansowania. Posiada niewykorzystaną część limitu kredytowego zwiększającą elastyczność finansową. Ponadto polityka związana z zarządzaniem kapitałami własnymi oraz osiągana rentowność powodują, że swoje zobowiązania spółka reguluje terminowo i na dzień bilansowy nie posiada zobowiązań przeterminowanych.

Obligacje posiadane przez spółkę dominującą oprocentowane są według zmiennej stopy procentowej, zatem zmiana rynkowych stóp procentowych będzie miała wpływ na przyszłe przepływy pieniężne z tytułu tych obligacji, a w rezultacie również na wysokość ich zamortyzowanego kosztu. Wzrost rynkowych stóp procentowych spowodowałby wzrost efektywnej stopy procentowej posiadanych obligacji, co oznaczałoby wzrost wyniku finansowego spółki, natomiast spadek rynkowych stóp procentowych wpłynąłby na obniżenie wyniku finansowego.

Pozostałe spółki monitorują ryzyko utraty płynności przy pomocy narzędzi okresowego planowania przepływów pieniężnych oraz poprzez analizę wymagalności / zapadalności aktywów finansowych. Ich celem jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, a elastycznością finansowania poprzez negocjowanie z kontrahentami dłuższych terminów płatności i wykorzystywanie różnych źródeł finansowania (kredvtv rachunku W bieżącym, umowy leasingu finansowego).

Zarządzanie ryzykiem cenowym

Grupa jest narażona na ryzyko cenowe (zmiany kursu akcji) związane z posiadaniem akcji spółek notowanych na GPW. W związku z tym, że jest to ryzyko, gdzie wartość instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych spowodowane przez czynniki charakterystyczne dla poszczególnych instrumentów lub ich emitentów albo przez czynniki wpływające na wszystkie instrumenty będące w obrocie rynkowym, Zarząd kładzie duży nacisk na jakość posiadanych papierów wartościowych. Papiery wartościowe notowane na giełdzie są narażone na ryzyko cenowe związane ze zmianą kursu akcji. W analizie ryzyka cenowego spółki P.A. Nova zakładamy zmiany wartości jej kursu (na podstawie oceny bieżącej sytuacji finansowej) na poziomie + 20% lub -10%.

	Kurs akcji w zł		Ilość akcji w szt.		Wartość w tys. zł
P.A. Nova S.A.	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Kurs rzeczywisty	23,00	24,80	116 773	116 773	2686	2896
Wzrost wartości kursu o 20%	27,60	29,76	116 773	116 773	3 2 2 3	3 4 7 5
Spadek wartości kursu o 10%	20,07	22,32	116 773	116 773	2417	2 6 0 6

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Możliwe zmiany wartości posiadanych akcji, według przyjętych założeń na 31.12.2017r., mogą wynosić odpowiednio:

• w przypadku wzrostu wartości kursu akcji o 20% wartość posiadanych akcji wzrosłaby o 537 tys. zł, co zostałoby ujęte jako zwiększenie kapitału własnego;

• w przypadku spadku wartości kursu o 10% wartość posiadanych akcji zmniejszyłaby się o 269 tys. zł, co zostałoby ujęte jako zmniejszenie kapitału własnego.

Ryzyko finansowe głównego udziałowca

Główny akcjonariusz Spółki - Podkarpacki Bank Spółdzielczy z siedzibą w Sanoku ("Bank"), który jest posiadaczem 6.840.465 akcji Spółki, dających prawo do 6.840.465 głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta, stanowiących 65,44% wszystkich akcji i praw głosu oraz na rzecz którego Spółka wykonuje czynności agencyjne, w związku ze wykazana stratą za rok 2015, realizuje w uzgodnieniu z Urzędem Komisji Nadzoru Finansowego Program postępowania naprawczego na lata 2016-2020.

W programie określone zostały priorytetowe kierunki działań, umożliwiające uzyskanie korzystnego trendu sytuacji ekonomiczno-finansowej oraz kapitałowej Banku, jak również zakres i rozmiar przewidywanej działalności prowadzonej przez sieć placówek. Obecnie jego założenia są realizowane na drodze rozwoju produktów, obniżania kosztów, optymalizacji sieci sprzedażowej, modyfikacja systemu motywacyjnego czy pozyskiwanie funduszy udziałowych. Według Banku nie istnieją fakty i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie dla możliwości kontynuowania działalności na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania, bądź istotnego ograniczenia dotychczas prowadzonej działalności.

Zarząd PBS Finanse S.A., na dzień sporządzenia raportu, nie jest w stanie precyzyjnie określić, jak realizacja zadań założonych przez Bank w Programie postępowania naprawczego, przy utrzymaniu sprzyjających warunków makroekonomicznych, będzie miała wpływ na dalszą działalność Spółki, jako jego agenta. Jednocześnie mając na uwadze powyższe, Zarząd spółki przygotowuje się do stworzenia konkurencyjnego modelu działania bardziej dopasowanego do zmieniających się realiów rynkowych, który może uwzględniać również alternatywnych dostawców produktów i usług.

8. Pozostałe informacje do skonsolidowanego raportu za rok 2017

Świadczenia pracownicze - struktura zatrudnienia

Zatrudnienie w Grupie w 2017 i 2016 roku przedstawiało się następująco:

Wyszczególnienie	Stanowiska robotnicze	Stanowiska nierobotnicze	Zwolnieni	Przyjęci
		PBS Finanse S.A.
31.12.2016		47	11
31.12.2017		34

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

	Duet Sp. z o.o.
31.12.2016
31.12.2017
Razem
31.12.2016		54	-
31.12.2017		41	18

Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej PBS Finanse S.A. w 2017 oraz 2016 roku z podziałem na rodzaj umowy:

Rok	czas nieokreślony	Umowa o prace na Umowa o prace na Umowa o prace na czas określony	okres próbny
2016
2017	39

Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej PBS Finanse S.A. w 2017 oraz 2016 roku z podziałem na główne kategorie działalności:

Rok	Administracja	Księgowość	Skup i ubój, Baza Zarszyn	Handel	finansowe.
2016		10			32
2017				$\sim$	26

Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej PBS Finanse S.A. w 2017 oraz 2016 roku z podziałem na regiony geograficzne (województwa):

ok
2016
2017	10 -- __

W okresie sprawozdawczym i porównawczym Grupa ponosiła następujące koszty zatrudnienia:

		Wynagrodzenia		Składki na ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia pracownicze	Razem
Wyszczególnienie	31.12. 2017	31.12. 2016	31.12. 2017	31.12. 2016	31.12. 2017	31.12. 2016
			tys. zł
PBS Finanse S.A.	2489	3 1 9 5	468	547	2957	3742
Duet Sp. z o.o.	436	466	58	59	494	525
Newco Sp. z o.o.	$\overline{\phantom{a}}$		۰		$\bullet$

Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia

Grupa wypłaca pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości uzależnionej od stażu pracy w jednostce.

Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych

Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych prezentowany jest w bilansie w wartości netto. Wartość Funduszu na dzień 31 grudnia 2017 wynosiła 141 tys. zł, na dzień 31 grudnia 2016 roku 211 tys. zł.

Instrumenty finansowe

Wartość godziwa środków pieniężnych, należności i pozostałych zobowiazań krótkoterminowych zbliżona jest do ich wartości bilansowej ze względu na krótki okres zapadalności tych instrumentów finansowych. W przypadku należności i zobowiązań, dla których koszt pieniądza w czasie jest znaczący - ich wartość bilansowa jest określana według zamortyzowanego kosztu, przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Wartość kredytów, dla których odsetki liczone są według zmiennych stóp procentowych zbliżona jest do wartości bilansowej.

Wartości godziwe

Na dzień 31 grudnia 2017 roku jak również w okresach porównawczych Grupa nie stosowała instrumentów pochodnych ani instrumentów zabezpieczających.

Wartość bilansowa przedstawionych poniżej instrumentów finansowych odpowiada oszacowanej przez Grupę wartości godziwej.

Wyszczególnienie	Wartość bilansowa		Wartość godziwa
	31 grudnia	31 grudnia	31 grudnia	31 grudnia
	2017	2016	2017	2016
	tys. zł	tys. zł	tys. zł	tys. zł
Aktywa finansowe
Środki pieniężne	911	2657	911	2657
Należności długoterminowe	55	46	55	46
Należności z tytułu dostaw i usług	1535	3733	1535	3733
Pozostałe należności	1082	1526	1082	1526
Inwestycje - nieruchomości	2621	2695	2621	2695
Inwestycje w udziały
Papiery wartościowe	13712	13064	13712	13 0 64
Aktywa finansowe krótkoterminowe	2713	2919	2713	2919
Zobowiązania finansowe
Inne zobowiązania długoterminowe	70	52	70	52
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	113	137	113	137
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów	73	39	73	39
dzierżawy z opcją zakupu - krótkoterminowe
Kredyty i pożyczki oprocentowane wg zmiennej stopy procentowej (w tym kredyt w rachunku bieżącym)	1605	2035	1605	2035

Za wartość godziwą należności oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług uznaje się ich wartość bieżącą ustaloną z uwzględnieniem efektu dyskonta w przypadku, gdy terminy płatności przekraczają okres roku.

Za wartość godziwą aktywów finansowych długoterminowych notowanych na giełdzie uznaje się wartość ustaloną przy zastosowaniu kursu giełdowego z dnia bilansowego, zaś w przypadku pozostałych aktywów finansowych w inny sposób ustaloną wartość godziwą.

Za wartość godziwą kredytów i pożyczek uznaje się ich wartość bilansową z uwagi na fakt, iż oprocentowanie tych instrumentów jest oparte na rynkowych zmiennych stopach procentowych.

W przypadku zobowiązań z tytułu leasingu przyjmuje się, że wartość godziwa odpowiada zdyskontowanym przepływom pieniężnym oszacowanym według wewnętrznych stóp zwrotu.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

Hierarchia wartości godziwej na 31 grudnia 2017r.

Wyszczególnienie $(w$ tys. $zh)$	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem
Aktywa finansowe krótkoterminowe- akcje	2713			2 7 1 3
Inwestycje utrzymywane do terminu wykupu - obligacje	13712	×		13712

Hierarchia wartości godziwej na 31 grudnia 2016r.

Wyszczególnienie $(w$ tys. $zh)$	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem
Aktywa finansowe krótkoterminowe- akcie	2919			2919
Inwestycje utrzymywane do terminu wykupu - obligacje	13 064			13 0 64

Zabezpieczenia

Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Informacje o podmiotach powiązanych

Wartość transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi (objętymi konsolidacją) na dzień 31.12.2017r. oraz 31.12.2016r. przedstawia poniższa tabela:

		Duet Sp. z o.o.	Newco Sp. z o.o.		Razem
Wyszczególnienie	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Przychody	177	182		1	177	183
Koszty	177	182	-	1	177	183

Spółka PBS Finanse S.A. do 2016 roku udzieliła również łącznie pożyczki w kwocie 1 670 tys. zł dla Duet Sp. z o.o. na warunkach ogólnych nie odbiegających od przyjętych na rynku.

Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi (PBS Bank) nie objętymi konsolidacją na 31.12.2017r. wynosiła:

- przychody:	2 970 tys. zł
z tytułu usług pośrednictwa finansowego	2 628 tys. zł
z tytułu świadczonych usług pozostałych	57 tys. zł
z tytułu odsetek od lokat	7 tys. zł
z tytułu odsetek od obligacji	278 tys. zł

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dodatkowe informacje i objaśnienia za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku wg. MSR

$\frac{1}{\epsilon}$

- koszty:	259 tys. zł
z tytułu usług świadczonych przez PBS Bank	200 tys. zł
z tytułu odsetek od kredytu	59 tys. zł

Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi (PBS Bank) nie objętymi konsolidacją na 31.12.2016r. wynosiła:

- przychody:	5 469 tys. zł
z tytułu usług pośrednictwa finansowego	5 102 tys. zł
z tytułu świadczonych usług pozostałych	66 tys. zł
z tytułu odsetek od lokat	27 tys. zł
z tytułu odsetek od obligacji	274 tys. zł
- koszty:	380 tys. zł
z tytułu usług świadczonych przez PBS Bank	265 tys. zł
z tytułu odsetek od kredytu	115 tys. zł

Należności i zobowiązania wobec jednostek powiązanych (objętych konsolidacją) z tytułu dostaw i usług oraz udzielonych i zaciągniętych pożyczek według stanu na dzień 31.12.2017r. i 31.12.2016r.

Wyszczególnienie	Duet Sp. z o.o.		Newco Sp. z o.o.		Razem
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Należności	1670	1580	۳	ä	1670	1580
Zobowiązania	1670	1580	٠	۰	1670	1580

Wartość należności i zobowiązań wobec jednostki powiązanej (PBS Bank) nie objętej konsolidacją na 31.12.2017r. wynosi:

Należności	286 tys. zł
Zobowiązania	1 615 tys. zł
w tym kredyt	1 605 tys. zł

Wartość należności i zobowiązań wobec jednostki powiązanej (PBS Bank) nie objętej konsolidacją na 31.12.2016r. wynosi:

Należności	443 tys. zł
Zobowiązania	2070 tys. zł
w tym kredyt	2035 tys. zł

Wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca jest wspólnikiem

W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca była wspólnikiem.

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Wszystkie transakcje i kontrakty zawarte przez spółki Grupy z podmiotami powiązanymi są transakcjami typowymi i rutynowymi zawieranymi w ramach Grupy Kapitałowej, a ich charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności operacyjnej i nie odbiegają od warunków rynkowych.

Pożyczki udzielone Członkom Zarządu

Jednostka dominująca nie udzielała żadnych pożyczek Członkom Zarządu Spółki dominującej, jak i Członkom Zarządu pozostałych spółek Grupy. Ponadto Spółki w okresie sprawozdawczym nie udzielały pożyczek żadnemu z Członków Zarządów Spółek wchodzących w skład Grupy.

Inne transakcje z udziałem Członków Zarządu

W okresie sprawozdawczym nie występowały inne transakcje z udziałem Członków Zarządu.

Wynagrodzenie wypłacone w 2017 roku poszczególnym osobom zarządzającym Spółka wynosiło odpowiednio:

• Mariusz Luberda - Prezes Zarządu (od 31.07.2017r.) - 50,6 tys. zł

• Cecylia Potera Prokurent 107,2 tys. zł

• Jerzy Biel Prezes Zarządu (do 14.07.2017r.) 200 tys. zł

Poza powyższymi kwotami osoby zarządzające nie otrzymały innych świadczeń finansowych z tej Spółki.

Wynagrodzenie poszczególnych osób nadzorujących Spółke w roku 2016 wyniosło odpowiednio:

• Wojciech Błaż Członek RN (do 8.12.2017r)-14,6 tys. zł
• Paweł Kołodziejczyk Zastępca Przewodniczącego RN 15,6 tys. zł
• Grzegorz Rysz- Sekretarz RN 15,6 tys. zł oraz 85 tys. zł z tytułu obsługi prawnej
• Maciej Frankiewicz Członek RN 15,6 tys. zł
• Bogusław Stabryła Przewodniczący RN 30,0 tys. zł
• Dawid Sabik Członek RN (od 02.10.2017r.) 3,9 tys. zł
• Grażyna Karaczkowska Członek RN (od 02.10.2017r.) 3,9 tys. zł

Poza powyższymi składnikami wynagrodzeń osoby nadzorujące nie otrzymały innych świadczeń finansowych z tej Spółki.

Wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących w Spółkach Grupy Kapitałowej otrzymali:

• Zygmunt Winnicki -Prezes Zarządu (do 30.11.2017r.) - 90.4 tys. zł

• Janusz Pasierb- Prezes Zarządu (od 01.12.2017r.) - 92,0 tys. zł.

Spółka nie stosuje polityki wynagrodzeń. Wynagrodzenie członków rady nadzorczej jest ustalone przez walne zgromadzenie, które nie kieruje się żadnymi z góry ustalonymi kryteriami. Wynagrodzenie pozostałych menedżerów ustalane jest indywidualnie, przy uwzględnieniu kwalifikacji, doświadczenia oraz wyników pracy.

Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Po dniu bilansowym nie wystąpiły istotne zdarzenia w Spółce.

Sanok, 27.04.2018r. Stabryła Bogusław Stabryła- Prezes Zarządu Mariusz Luberda - Wiceprezes Zarządu Cecylia Potera- Prokurent- Główna Ksiegowa GŁÓWNY 50

DELLA COVADE

$\Theta^{\dagger}(\omega) = \frac{1}{2} \left( \frac{\omega}{\omega} \right)^2 \left( \frac{\omega}{\omega} \right)^2.$