PB Holding N.V.

Earnings Release • Sep 11, 2024

PB Holding N.V. Zwaardklamp 14 1271 GK HUIZEN www.pb-holding.nl

10 september 2024

PB Holding meldt H1-2024 resultaten

PB Holding (voorheen Stern Groep NV), houder van een belang van 5,3% in Bovemij NV, maakt bekend dat het resultaat voor en na belastingen H1-2024 conform verwachting is uitgekomen op € 112.000 negatief. Tevens maakt PB Holding de H1-2024 resultaten van Bovemij bekend. Het persbericht van Bovemij van 9 september 2024 is bijgesloten. Onder aanhoudend uitdagende marktomstandigheden heeft Bovemij over H1-2024 een nettoresultaat geboekt van € 5,9 miljoen (H1-2023: € 11,7 miljoen). De eind 2023 ingezette strategie met focus op verzekeringen, garanties en datadiensten begint geleidelijk effect te sorteren.

Resultaten PB Holding H1-2024

De opbrengst uit kapitaalbelangen is H1-2024 nihil omdat het belang in Bovemij NV in de balans van 31 december 2023 al gewaardeerd is op de per 1 maart 2024 bekendgemaakte KPMG waardering van certificaten van aandelen in Bovemij (zie daarvoor ook het Jaarrapport 2023 van PB Holding NV) en in H1-2024 van Bovemij geen dividend is ontvangen. De bedrijfskosten bedroegen H1-2024 in totaal € 102.000 (inclusief reservering voor accountantskosten 2024). De personeelskosten bedroegen € 24.000 (H1-2023: € 25.000) en de overige bedrijfskosten waren in totaal € 78.000 (H1-2023: € 101.000). De overige bedrijfskosten zijn H1-2024 lager dan vorig jaar door lagere auditkosten. Het resultaat voor en na belastingen H1-2024 van PB Holding is uitgekomen op € 112.000 negatief.

Financiële positie PB Holding ultimo H1-2024

De balans per 30 juni 2024 laat een eigen vermogen zien van € 16,9 miljoen. Het fiscaal compensabele verlies van ruim € 4 miljoen is niet gewaardeerd. De liquide middelen belopen per 30 juni 2024 een bedrag van € 0,3 miljoen. PB Holding heeft geen bankschulden en geen kredietlijnen. Eind januari, begin februari 2024 zijn 72.914 eigen aandelen ingekocht voor € 2,90 per certificaat. Thans staan 5.350.000 gewone aandelen uit, nadat in totaal 575.000 aandelen zijn ingekocht. De ingekochte eigen aandelen zijn niet ingetrokken. Rekening houdend met de inkoop van eigen aandelen begin dit jaar en het nettoresultaat H1-2024 is de intrinsieke waarde van PB Holding uitgekomen op € 3,15 per aandeel.

Resultaten Bovemij H1-2024

Op 9 september 2024 heeft Bovemij de resultaten H1-2024 bekendgemaakt. Door het rendement op beleggingen is een beperkt negatief resultaat uit bedrijfsvoering omgebogen tot een positief resultaat H1-2024 van € 8,3 miljoen voor belastingen (H1-2023: € 15,0 miljoen). Het beperkt negatieve resultaat uit bedrijfsvoering is wel fors beter dan het negatieve resultaat uit bedrijfsvoering van H2-2023.

Positief is dat de premieomzet en de omzet overige activiteiten blijft groeien en dat de afbouw van de financieringsactiviteiten volgens plan verloopt. Het bedrag van de uitstaande financieringen is in een jaar tijd met circa € 50 miljoen afgenomen tot net onder € 200 miljoen.

Negatief is dat de combined ratio met 101,7% nog steeds boven 100% ligt en dat het beschikbare eigen vermogen ten opzichte van het benodigde eigen vermogen, berekend conform Solvency II, is afgenomen tot 141%.

Alhoewel de ingezette maatregelen om de schadelast te reduceren en de kosten te verlagen, in combinatie met de initiatieven om groei te stimuleren en substantiële premieverhogingen door te voeren, effect beginnen te sorteren, blijven de hogere gemiddelde schadelast en de hogere herstelkosten van schades de operationele resultaten parten spelen. Verwacht wordt dat het volledige effect van al die maatregelen en van de focus op verzekeren, garanties en datadiensten pas in 2025 in de operationele resultaten van Bovemij tot uitdrukking zullen komen.

Het initiatief van BOVAG om een minderheidsbelang van aandelen en certificaten van aandelen in Bovemij te plaatsen bij geïnteresseerde partijen die passen bij Bovemij en bij BOVAG en die de uitvoering van de aangescherpte strategie van Bovemij verder kunnen ondersteunen, is inmiddels concreet geworden. Het verkoopproces is recent van start gegaan.

Voor nadere informatie H.H. van der Kwast E: henk@pb-holding.nl M: +31 6 53 37 90 81

Mocht de ontvanger niet langer prijsstellen op toezending van persberichten van PB-Holding NV dan zulks graag per return email aangeven. Wij zullen er dan voor zorgdragen dat u van de mailinglist wordt afgevoerd.

Bijlage 1: Financieel verslag over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024 Bijlage 2: Persbericht Bovemij NV van 9 september 2024

Bijlage 1: Financieel Verslag over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024

(bedragen x € 1.000)

Winst- en verliesrekening

	H1-2024	H1-2023
Netto-omzet	-	-
Kostprijs van de omzet	-	-
Brutowinst	-	-
Opbrengsten uit kapitaalbelangen	-	-
Personeelskosten	(24)	(25)
Overige bedrijfskosten	(78)	(101)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	(102)	(126)
Resultaat geassocieerde deelnemingen	-	-
Financiële baten en lasten	(10)	(9)
Resultaat voor belastingen	(112)	(135)
Belastingen resultaat	-	-
Resultaat na belastingen	(112)	(135)
Resultaat per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen	5.362.152	5.675.000

Resultaat per aandeel (€ 0,02) (€ 0,02)

(bedragen x € 1.000)

Overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	H1-2024	H1-2023
Resultaat na belastingen	(112)	(135)
Niet-gerealiseerde resultaten
Niet-gerealiseerde resultaten die in volgende perioden naar de
winst- verliesrekening worden geboekt:
Effectief deel van mutaties in de kasstroom hedge	-	-
Effect winstbelasting	-	-
Baten en lasten niet verwerkt in de winst-en-verliesrekening	-	-
Totaal resultaat	(112)	(135)

(bedragen x € 1.000)

Balans per 30 juni 2024

16.997	17.247
378	628
320	602
17	26
41	-
16.619	16.619
30 juni 2024	31 december 2023

PB Holding N.V. Zwaardklamp 14 1271 GK HUIZEN www.pb-holding.nl

	30 juni 2024	31 december 2023
Passiva
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	593	593
Reserves	16.272	16.596
	16.865	17.189
Kortlopende verplichtingen
Crediteuren	24	-
Overige schulden en overlopende passiva	108	58
	132	58
Totaal passiva	16.997	17.247

PB Holding N.V. Zwaardklamp 14 1271 GK HUIZEN www.pb-holding.nl

(bedragen x € 1.000)

Mutaties in het eigen vermogen

	Geplaatst kapitaal	Agio- reserve	Overige reserves	Herwaar derings- reserve	Onverdeeld resultaat	Totaal
Saldo 1 januari 2024	593	32.447	(24.164)	8.288	25	17.189
Resultaat na belastingen	-	-	-		(112)	(112)
Resultaatbestemming	-	-	25	-	(25)	-
Inkoop eigen aandelen	-	-	(212)	-	-	(212)
Saldo 30 juni 2024	593	32.447	(23.977)	8.288	(112)	16.865

Saldo 31 december 2023	593	32.447	(24.164)	8.288	25	17.189
Inkoop eigen aandelen	-	-	(756)	-	-	(756)
Resultaatbestemming	-	-	756	-	(756)	-
Resultaat na belastingen	-	-	-	(2.590)	25	(2.565)
Saldo 1 januari 2023	593	32.447	(24.164)	10.878	756	20.510

(bedragen x € 1.000)

Verkort kasstroomoverzicht over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024

		H-1 2024		H1-2023
Resultaat voor belastingen		(112)		(135)
Aanpassingen voor
Financiële lasten in resultaat	10		9
Veranderingen in werkkapitaal
Mutatie kortlopende vorderingen	(43)		(19)
Mutatie kortlopende schulden	75		(75)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties		42		(85)
Betaalde rente en bankkosten	(10)		(9)
		(10)		(9)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten		(70)		(229)
Inkoop eigen aandelen	(212)		-
Kasstroom uit financieringsactiviteiten		(212)		-
Mutatie liquide middelen		(282)		(229)
Stand liquide middelen aanvang jaar		602		1.511
Stand liquide middelen ultimo periode		320		1.282
Mutatie liquide middelen		(282)		(229)

Toelichting op het Financieel verslag over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024

Algemeen

PB Holding NV (voorheen Stern Groep NV) is statutair gevestigd te Amsterdam, Nederland. Dit tussentijdse financiële bericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 'Tussentijdse financiële verslaggeving' zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Het bevat niet alle informatie die vereist is voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2023 te worden gelezen.

De grondslagen voor financiële verslaggeving die PB Holding NV in dit Financieel verslag heeft toegepast, zijn gelijk aan de toegepaste grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening 2023, met uitzondering van de wijzigingen in IFRS die vanaf 1 januari 2024 van kracht zijn. De goedgekeurde jaarrekening 2023 van PB Holding NV is beschikbaar via www.pb-holding.nl.

Dit Financieel Verslag is opgesteld door de Directie op 10 september 2024. Op deze cijfers is geen accountantscontrole toegepast. Alle bedragen luiden in duizenden euro's.

Toekomstige wijzingen IFRS

Op de datum van publicatie van dit Financieel Verslag van PB Holding NV zijn geen nieuwe standaarden uitgegeven die een materiële impact zullen hebben op het resultaat en vermogen van PB Holding NV

Belangrijke oordelen en schattingen

Verkoop SternFacilitair BV

Op 10 januari 2022 is overeenstemming bereikt met Hedin Mobility Group over de verkoop van alle aandelen in SternFacilitair BV en is de koopovereenkomst getekend. Alleen het door PB Holding NV gehouden (indirecte) belang in Bovemij is achtergebleven bij PB Holding NV. De Transactie is tijdens de Buitengewone Algemene Vergadering op 23 februari 2022 goedgekeurd door de aandeelhouders en op 16 maart 2022 geëffectueerd. Na de statutenwijziging van 28 juni 2023 is PB Holding NV geen structuurvennootschap meer.

Overige deelnemingen

Onder de overige deelnemingen is het kapitaalbelang in Bovemij NV opgenomen. De certificaten van aandelen in Bovemij NV worden per 31 december 2023 gewaardeerd op basis van een door KPMG Corporate Finance & Valuation uitgevoerde waardering per 1 maart 2024 van Bovemij NV.

Deze waardering is gebaseerd op het ongewogen gemiddelde van de waarde op basis van een Dividend Discount Methode (DDM) en een markt-multiples benadering (CCA, Comparable Company Analysis) op basis van vergelijkbaar geachte Europese beursvennootschappen. Vanwege de afbouw van de financieringsactiviteiten zijn de financieringsactiviteiten van Bovemij NV op 1 maart 2024 voor 100% gewaardeerd op de Dividend Discount Methode.

Vervolgens is door KPMG Corporate Finance & Valuation een afslag van 20% toegepast in verband met de beperkte zeggenschap van het minderheidsaandeel van de certificaathouders van Bovemij NV. Voorheen hanteerde PwC Consulting een afslag van 20% in verband met de beperkte verhandelbaarheid van de certificaten en de omvang van Bovemij NV. Zonder de afslag van 20% zou de waardering uitgekomen zijn op € 40,33 per certificaat. Met het eind 2023 uitgekeerde jubileum dividend van € 0,60 per certificaat is bij de waardering rekening gehouden.

De resultaten van Bovemij NV worden elk halfjaar gepubliceerd, laatstelijk op 9 september 2024.

Gesegmenteerde informatie

Na de verkoop van SternFacilitair BV heeft PB Holding NV geen apart rapporterende segmenten meer.

Informatie over verbonden partijen

Gedurende H1-2024 zijn geen materiële transacties met verbonden partijen gedaan. Alle transacties tussen PB Holding NV en verbonden partijen geschieden op basis van marktconforme prijzen.

Schattingen en oordeelsvorming door de leiding

De opstelling van tussentijdse berichten vereist oordeelsvorming door de Directie, die schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van de grondslagen van financiële

verslaggeving en de gerapporteerde waarden van activa en verplichtingen en de omvang van baten en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Tussentijdse resultaten voorspellen niet noodzakelijkerwijs de resultaten voor de rest van het jaar.

Bij het opstellen van dit Financieel verslag zijn de gebruikelijke, door de Directie gevormde, oordelen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving van PB Holding NV en de gebruikte schattingsbronnen gelijk aan de oordelen en bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening 2023. Eveneens wordt verwezen naar de toelichting in de jaarrekening 2023 van PB Holding NV waar wordt ingegaan op het financieel risicobeheer binnen PB Holding NV. In H1-2024 hebben geen significante wijzigingen plaatsgevonden.

Gebeurtenissen na balansdatum

Op 2 september 2024 heeft PB Holding NV een persbericht uitgebracht waarin wordt medegedeeld dat de Raad van Commissarissen is afgetreden. De Directeur van de Vennootschap, de heer H.H. van der Kwast, zal terugtreden zodra een nieuwe Directie zal zijn aangesteld. Na veelvuldig overleg met enkele recent toegetreden aandeelhouders(groepen) is gebleken dat die aandeelhouders(groepen) de uitvoering van de in 2022 vastgelegde strategie, missie en doelstelling van de Vennootschap anders wensen in te vullen. Daarnaast is gebleken dat die aandeelhouders(groepen) niet op één lijn zitten, waardoor de Directie en de Raad van Commissarissen zich niet meer vrij voelen verdere invulling te geven aan de in 2022 vastgelegde strategie, missie en doelstelling van de Vennootschap.

De 2 leden van de Raad van Commissarissen zijn teruggetreden op 1 september 2024. De Directie, de heer H.H. van der Kwast, zal terugtreden zodra de nieuwe Directie is aangetreden en zal zorgen voor een zorgvuldige overdracht van taken, dossiers en werkzaamheden.

Bestuurdersverklaring

Ingevolge wettelijke bepalingen verklaart de Directie dat, voor zover haar bekend:

• Het Financieel Verslag is opgesteld op basis van IAS 34 en geeft een getrouw beeld van de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024 van PB Holding NV.
• Het Financieel Verslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich over de periode 1 januari 2024 tot en met 30 juni 2024 hebben voorgedaan en het effect daarvan op het Financieel Verslag, alsmede van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee PB-Holding NV wordt geconfronteerd.

Bovemij Group noteert positief halfjaarresultaat, schadelast en bedrijfsvoering blijven uitdagend

• Rendement op beleggingen zorgt voor een positief resultaat in het eerste halfjaar van € 8,3 miljoen (H1 2023: € 15 miljoen).
• Resultaat uit bedrijfsvoering is € -/- 3,6 miljoen negatief (H1 2023: € 4 miljoen).
• Lichte omzetstijging onder uitdagende omstandigheden.
• Combined ratio stijgt naar 101,7% (H1 2023: 95,9%).
• Solvabiliteitsratio is gedaald naar 141%, herstelmaatregelen worden verder uitgewerkt.
• Verschillende ingezette initiatieven om marktpositie verder te versterken en kosten te verlagen beginnen geleidelijk effect te sorteren.

NIJMEGEN, 9 september 2024 – Bovemij Group, dienstverlener van en voor de mobiliteitsbranche, rapporteert in de eerste helft van 2024 een positief resultaat van € 8,3 miljoen. Het resultaat uit bedrijfsvoering is € 3,6 miljoen negatief, in het bijzonder door de hogere gemiddelde schadelast en hogere herstelkosten. Desondanks laat Bovemij Group een lichte omzetstijging zien. De reeds ingezette maatregelen en initiatieven om groei in de verschillende marktsegmenten te stimuleren, de schadelast te reduceren en de kosten te verlagen, beginnen geleidelijk effect te sorteren.

Hans Coffeng (CEO):

'Door een goed beleggingsresultaat is in het eerste half jaar een positief resultaat geboekt. Onze bedrijfsvoering blijft onder druk staan, vooral door een hoge schadelast. De inmiddels doorgevoerde verhogingen van premies en aanpassing van de polisvoorwaarden sorteren een geleidelijk effect, omdat beide veranderingen afhankelijk zijn van de looptijd van contracten. Ook schadepreventie blijft onze aandacht houden.

Daarnaast zetten we stappen om onze operationele kosten te verlagen en onze efficiëntie te verbeteren. Zo brengen we het aantal managementfuncties terug, organiseren we staffuncties doelmatiger en sturen we scherper op externe kosten.'

'De verkoop van particuliere autoverzekeringen ontwikkelt zich positief. Dat geldt ook voor de verkoop van autogaranties (Autotrust). Initiatieven lopen om het marktaandeel binnen het onafhankelijk autobedrijf voor de garagepolis te laten groeien. De verkoop van fietsverzekeringen (ENRA) stabiliseert in lijn met de verkoop van nieuwe fietsen in Nederland. In Duitsland zien we groei van fietsverzekeringen, mede door recente verlenging van een langlopend contract met een belangrijke fietsleaseaanbieder. De datadiensten lopen conform verwachtingen (RDC).

Kerncijfers

Bovemij NV (in duizenden euro's)	1e halfjaar 2024	1e halfjaar 2023
Resultaat uit bedrijfsvoering	-3.659	4.019
Resultaat beleggingen	11.992	10.958
Resultaat voor belastingen (na resultaat aandeel derden)	8.334	14.977
Resultaat na belastingen	5.875	11.654
Eigen vermogen	194.690	221.478

Verzekeringsactiviteiten (in duizenden euro's)	1e halfjaar 2024	1e halfjaar 2023
Bruto premies	237.420	232.023
Verdiende premie eigen rekening	193.321	182.606
Combined ratio	101,7%	95,9%
Resultaat beleggingen	11.992	10.958
Solvabiliteitsratio	141%	192%

Financieringsactiviteiten (in duizenden euro's)	1e halfjaar 2024	1e halfjaar 2023
Uitstaande financieringen	198.105	245.950

Overige activiteiten (in duizenden euro's)	1e halfjaar 2024	1e halfjaar 2023
Omzet overige activiteiten	18.648	15.106

Resultaat beleggingen

In het eerste halfjaar van 2024 is het totale rendement op beleggingen 2,3%, waarmee het positieve beleggingsresultaat uitkomt op € 11,9 miljoen (H1 2023: € 10,9 miljoen). Dit is met name het gevolg van gestegen aandelenkoersen gedurende het eerste halfjaar van 2024 en de hogere rente.

Bruto premies

De bruto premies zijn in de eerste helft van 2024 met 2,3% gestegen tot € 237,4 miljoen (H1 2023: €232,0 miljoen).

Combined ratio

De combined ratio (bestaande uit het schade- en kostenpercentage) is in het eerste halfjaar van 2024 uitgekomen op 101,7% (H1 2023: 95,9%). Ten opzichte van het tweede helft van 2023 is de combined ratio verbeterd.

Solvabiliteitsratio

De solvabiliteit van N.V. Schadeverzekering-Maatschappij Bovemij wordt uitgedrukt als het percentage van het beschikbaar eigen vermogen afgezet tegen het minimaal benodigde vermogen berekend onder Solvency II, is per 30 juni 2024 141% (31 december 2023: 151%). De afname van de solvabiliteit per 30 juni 2024 hangt met name samen met de stijging van het benodigd kapitaal en een daling van het eigen vermogen. Omdat de solvabiliteit onder het intern vereiste niveau is, onderzoekt Bovemij verschillende maatregelen om deze verder te verbeteren.

Uitstaande financieringen

Op 30 juni 2024 bedraagt de boekwaarde van de uitstaande financieringen van Bovemij Group € 198 miljoen (30 juni 2023: € 246 miljoen). In lijn met de strategie om de financieringsmaatschappij in run off te brengen, daalt deze portefeuille. De afgelopen periode is het beheer van de eerste groep klanten overgedragen. De rest volgt in de tweede helft van het jaar.

Disclaimer

Op de in dit bericht opgenomen cijfers is geen accountantscontrole toegepast en er heeft geen beperkte beoordeling door een accountant plaatsgevonden. Dit bericht bevat koersgevoelige informatie en dus voorwetenschap in de zin van artikel 7 van de verordening marktmisbruik. Bovemij Group heeft alle redelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid en juistheid van de inhoud van dit persbericht. Toch is het mogelijk dat de informatie in dit bericht onvolledig of onjuist is. De informatie in dit persbericht kan ook (mede) gebaseerd zijn op overtuigingen, aannames en verwachtingen van toekomstige prestaties, waarbij rekening is gehouden met informatie die beschikbaar was voor Bovemij Group op het moment van opstellen van dit bericht. Bovemij Group aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele schade als gevolg van dit persbericht in het geval informatie onjuist en/of onvolledig is.