AI assistant
Pandox — Earnings Release 2017
May 4, 2017
2956_10-q_2017-05-04_e4d62c24-1799-4215-aa51-08d49513b4bb.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
- Intäkter från Fastighetsförvaltning uppgick till 474 (386) MSEK. Ökningen var 9 procent justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter.
- Driftnettot från Fastighetsförvaltning uppgick till 396 (320) MSEK. Ökningen var 8 procent justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter.
- Driftnettot från Operatörsverksamhet uppgick till 82 (54) MSEK. Ökningen var 14 procent justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter.
- EBITDA uppgick till 450 (350) MSEK.
- Periodens resultat uppgick till 527 (376) MSEK.
- Cash earnings uppgick till 290 (235) MSEK.
- Resultat per aktie uppgick till 3,31 (2,49) SEK.
• EPRA NAV per aktie uppgick till 125,67 SEK (129,77 med hänsyn taget till reserverad utdelning om SEK 4,10).
- Pandox ingår hyresavtal för sju operatörshotell i Norden med Scandic Hotels Group.
- Pandox meddelar avsikt att förvärva Silken Berlaymont i Bryssel för motsvarande cirka 315 MSEK.
| * | ||
|---|---|---|
*
Pandox redovisar ett starkt kvartal med en tillväxt i cash earnings och substansvärde på 23 respektive 16 procent. Drivkrafterna bakom ökningen var en fortsatt god underliggande hotellmarknad med god tillväxt i både större städer och regionala centralorter samt en positiv kalendereffekt hänförlig till påsken.
Pandox affärstempo var fortsatt högt med fokus på nyligen förvärvade hotell och genomförande av beslutade affärsplaner.
Hyresintäkter och driftnetto från Fastighetsförvaltning ökade med 9 respektive 8 procent justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter drivet av en genomgående god utveckling i hyresportföljen.
Påskens infallande (i april i år jämfört med mars föregående år) påverkade tillväxten i hyresintäkter och driftnetto positivt med 3-4 procentenheter.
Driftnetto från Operatörsverksamhet ökade med 14 procent justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter framförallt med stöd av en förbättrad hotellmarknad i Bryssel. Pandox hotellportfölj i Bryssel gynnades särskilt av en ökad efterfrågan i mötessegmentet.
Hotellmarknaden stärktes i kvartalet genom en balanserad ökning av både beläggning och snittpris. RevPAR i Europa ökade med 7 procent drivet av en god efterfrågan i både affärs- och fritidssegmentet samt en positiv kalendereffekt.
Efterfrågan i Pandox portfölj drevs i kvartalet fortsatt av kongresser och mässor samt en balanserad efterfrågan från både affärs- och fritidssegmentet. Tillväxten var jämnt fördelad mellan städer med internationell och nationell efterfrågan. Större städer med särskilt stark tillväxt var Oslo, Montreal, Köpenhamn och Stockholm. Många tyska och nordiska regionstäder i hyresportföljen utvecklades också väl, vilket speglar en förbättrad ekonomisk utveckling och ökad hotellefterfrågan på regional nivå.
Stockholm drabbades efter periodens utgång av ett terrorattentat. Pandox vill uttrycka sitt djupa deltagande med de människor som drabbats. Mot bakgrund av händelsens relativt begränsade omfattning bedöms den dock inte få någon större effekt på Stockholms hotellmarknad.
I januari tecknade Pandox en överenskommelse med Scandic Hotels Group om nya tjugoåriga omsättningsbaserade hyresavtal för sju hotellfastigheter i Norden inom Operatörsverksamhet samt överlåtelse av driften av Grand Hotel Oslo. Övertagandeprocessen går enligt plan. Fyra av hotellen togs över av Scandic i april, två förväntas övergå i början av maj och de resterande två i början av juni. Avtalen bekräftar Pandox affärsmodell av aktivt ägande där företaget genom driftsövertaganden och investeringar lägger grunden för nya lönsamma hyresavtal.
I april meddelade Pandox sin avsikt att förvärva Silken Berlaymont i Bryssel för motsvarande cirka 315 MSEK. Förvärvet är industriellt riktigt och görs på en attraktiv värdering. Hotellet har 212 rum och är positionerat i en delmarknad med goda snittpriser och stabil och hög grundbeläggning veckodagar. Hotellprodukten är underpresterande och erbjuder god förbättringspotential med stöd av bland annat sitt starka läge nära EUkommissionen med goda kommunikationer till både city och flygplats. Hotellfastigheten tillför ytterligare värde till Pandox redan starka hotellportfölj i Bryssel och befäster företagets position som den ledande hotellfastighetsägaren i staden.
Utvecklingen i det första kvartalet indikerar en ökad aktivitetsnivå i samtliga Pandox marknader. Tillväxten förstärktes av en positiv kalendereffekt som neutraliseras i det andra kvartalet.
Med stöd av tidigare gjorda förvärv och förväntad organisk tillväxt drivet av marknad och lönsamma investeringar i befintlig portfölj är utsikterna goda.
Pandox är en aktiv ägare med en affärsmodell som bygger på långsiktiga omsättningsbaserade hyresavtal med marknadens bästa operatörer. Om dessa förutsättningar saknas har Pandox lång erfarenhet av att driva hotellverksamhet i egen regi. Pandox specialistkompetens och effektiva ledningssystem ger möjligheter att göra affärer över hela hotellvärdekedjan.
- 120 hotell
- 26 238 rum
- 10 länder
- 38 630 MSEK portföljvärde
Genom ett ökat kassaflöde och högre fastighetsvärde skapar Pandox aktieägarvärde över tid.
Pandox målsättning är en utdelningsandel på 40-60 procent av cash earnings 1) med en genomsnittlig utdelningsandel över tid på cirka 50 procent samt en belåningsgrad netto 2) på 45-60 procent.
För 2016 var utdelningen 4,10 kronor per aktie, motsvarande 50 procent av cash earnings. Vid utgången av perioden var belåningsgraden 46,8 procent.
1) Definieras som EBITDA plus finansiella intäkter minus finansiella kostnader och aktuell skatt. 2) Definieras som räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till fastigheternas marknadsvärde vid periodens utgång
Trots en global makoekonomisk utveckling präglad av politisk och geopolitisk turbulens med fokus på bland annat USA, Storbritannien, Frankrike och Turkiet står den globala turistmarknaden stark. Enligt UNWTO ökade internationella ankomster globalt med 4 procent och Europa med 2 procent 2016. Utblicken är fortsatt positiv med en förväntad tillväxt 2017 på 3-4 procent globalt och 2-3 procent för Europa.
Så här långt har säkerhetsläget på enskilda destinationer inte nämnvärt hämmat den totala efterfrågan på den internationella turistmarknaden. Istället söker sig resenärerna till andra destinationer som upplevs säkrare.
Hotellmarknaderna i Nordamerika och Europa utvecklades överlag väl i det första kvartalet. En positiv kalendereffekt på grund av påskens infallande (i april i år jämfört med mars föregående år) gav ytterligare stöd till en redan god underliggande efterfrågan.
| År 2014 |
År 2015 |
År 2016 |
Kv1 2016 |
Kv2 2016 |
Kv3 2016 |
Kv4 2016 |
Kv1 2017 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USA | 8% | 6% | 3% | 3% | 3% | 3% | 3% | 3% |
| New York 1 | 3% | $-2%$ | $-2\%$ | $-1%$ | $-3\%$ | $-2\%$ | 1% | $-1%$ |
| Montreal | 10% | 7% | 9% | 5% | 1% | 16% | 10% | 14% |
| Europa | 6% | 7% | 2% | 3% | 3% | 2% | 3% | 7% |
| London 1 | 3% | 2% | $-1%$ | $-4%$ | $-3%$ | 1% | 2% | 11% |
| Bryssel | 3% | 2% | $-18%$ | $-8\%$ | $-29%$ | $-26%$ | $-4%$ | 5% |
| Berlin | 5% | 8% | 4% | 6% | 0% | 6% | 3% | 6% |
| Frankfurt | $-2%$ | 9% | $-2\%$ | 4% | 3% | $-9\%$ | $-1%$ | 1% |
| Stockholm | 2% | 9% | 8% | 4% | 20% | 0% | 6% | 11% |
| Oslo | 1% | 8% | 3% | 2% | 0% | 9% | 0% | 15% |
| Helsingfors | 2% | 2% | 7% | 6% | 12% | 11% | 0% | 5% |
| Köpenhamn | 4% | 11% | 13% | 3% | 15% | 18% | 14% | 14% |
I USA och Kanada ökade RevPAR (intäkt per tillgängligt rum) med 3 respektive 6 procent i det första kvartalet. I USA ökade utbudet i paritet med efterfrågan och beläggningen ökade med knappt 1 procentenhet. Utbudet hade även en dämpande effekt på snittpriset som ökade med knappa 3 procent i det första kvartalet. Kanada påverkades fortsatt av en stark amerikansk dollar vilket hade en positiv effekt på efterfrågan. RevPAR i Montreal ökade med 14 procent i det första kvartalet som en följd av god efterfrågan från bland annat USA, en regionalt starkare ekonomi och vissa kapacitetsbegränsningar till följd av renoveringar.
Hotellmarknaderna i Europa som helhet utvecklades starkt i det första kvartalet och RevPAR ökade med mycket goda 7 procent till följd av både växande efterfrågan och förbättrade snittpriser. I siffrorna ingår en viss positiv kalendereffekt från påskens infallande men den underliggande trenden var god. Hotellmarknaderna i Spanien, Portugal och Irland utvecklades mycket väl i linje med en fortsatt ekonomisk återhämtning. I Paris och Bryssel ökade RevPAR med 16 respektive 5 procent med stöd av en fortsatt återhämtning efter tidigare års säkerhetshändelser. På den för Pandox viktiga tyska marknaden visade flertalet städer god tillväxt. Sammantaget ökade RevPAR i Tyskland med 8 procent.
Norden fortsatte att gynnas av en god konjunktur där även tillväxtförutsättningarna stärktes i Finland. Tillväxten påverkades också av en positiv kalendereffekt från påsken. RevPAR i Stockholm ökade med 11 procent i det första kvartalet trots ett relativt stort kapacitetstillskott i perioden (cirka 5 procent). RevPAR-tillväxten i Oslo och Köpenhamn uppgick till 15 respektive 14 procent. I Oslo drevs tillväxten huvudsakligen av efterfrågan i kombination med att två större hotell var stängda på grund av renoveringar medan tillväxten i Köpenhamn var jämt fördelad mellan efterfrågan och snittpris. Efterfrågan i Helsingfors fortsatte att förbättras, RevPAR ökade med 5 procent och den nya kapaciteten på cirka 700 rum har hittills absorberats väl.
Intäkter från Fastighetsförvaltning uppgick till 474 (386) MSEK, en ökning med 23 procent, fortsatt drivet av en kombination av förvärvad och organisk tillväxt i hyresportföljen. Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade intäkterna med 9 procent.
Intäkter från Operatörsverksamhet uppgick till 521 (442) MSEK, en ökning med 18 procent. Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade intäkter och RevPAR med 4 procent vardera.
Koncernens nettoomsättning uppgick till 995 (828) MSEK. Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade nettoomsättningen med 6 procent.
En positiv kalendereffekt på grund av påskens infallande (i april i år jämfört med mars föregående år) gav ytterligare stöd till en redan god underliggande efterfrågan.
Driftnettot från Fastighetsförvaltning uppgick till 396 (320) MSEK, en ökning med 24 procent. Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade driftnettot med 8 procent.
Driftnettot från Operatörsverksamhet uppgick till 82 (54) MSEK, en ökning med 52 procent framförallt med stöd av ett förbättrat resultat i Bryssel jämfört med föregående år. Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade driftnettot med 14 procent.
Totalt driftnetto uppgick till 478 (374) MSEK, en ökning med 28 procent.
Kostnaderna för den centrala administrationen uppgick till -28 (-24) MSEK. Ökningen förklaras av företagets geografiska expansion.
EBITDA uppgick till 450 (350) MSEK, en ökning med 29 procent drivet av ett förbättrat driftnetto för både Fastighetsförvaltning och Operatörsverksamhet.
De finansiella kostnaderna uppgick till -131 (-114) MSEK, vilket i huvudsak förklaras av ökade räntebärande skulder efter genomförda förvärv samt hedgingkostnader. De finansiella intäkterna uppgick till 1 (0) MSEK.
Resultat före värdeförändringar uppgick till 280 (200) MSEK, en ökning med 40 procent.
Orealiserade värdeförändringar för Förvaltningsfastigheter uppgick till 308 (200) MSEK och förklaras av en kombination av förbättrade underliggande kassaflöden i Pandox fastighetsportfölj samt ett något lägre direktavkastningskrav. Realiserade värdeförändringar för Förvaltningsfastigheter uppgick till 0 (159).
Orealiserade värdeförändringar på derivat uppgick till 77 (-124) MSEK.
Den aktuella skatten uppgick till -30 (-1) MSEK. Ökningen förklaras framförallt av positiva resultat efter förvärv i Tyskland, Österrike och Nederländerna samt perioderingseffekter i jämförbar period. Uppskjuten skattekostnad uppgick till -108 (-58) MSEK.
Periodens resultat uppgick till 527 (376) MSEK och periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 522 (374) MSEK, vilket motsvarar 3,31 (2,49) SEK.
Cash earnings uppgick till 290 (235) MSEK, en ökning med 23 procent.
| MSEK | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Totalt bruttoresultat | 438 | 338 | 1787 |
| - varav bruttoresultat Fastighetsförvaltning | 396 | 320 | 1495 |
| - varav bruttoresultat Operatörsverksamhet | 42 | 18 | 292 |
| Driftnetto Fastighetsförvaltning | |||
| - Driftnetto motsvarar bruttoresultat | 396 | 320 | 1495 |
| Driftnetto Operatörsverksamhet | |||
| - Bruttoresultat | 42 | 18 | 292 |
| -Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader, Operatörsverksamhet | 40 | 36 | 147 |
| – Driftnetto Operatörsverksamhet | 82 | 54 | 439 |
| Totalt driftnetto | 478 | 374 | 1934 |
| Central administration, exklusive avskrivningar | -28 | -24 | $-117$ |
| EBITDA | 450 | 350 | 1817 |
| MSEK | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Hyresintäkter | 456 | 374 | 1717 |
| Övriga fastighetsintäkter | 18 | 12 | 70 |
| Kostnader, exklusive fastighetsadministration | -56 | -48 | $-212$ |
| Driftnetto, före fastighetsadministration | 418 | 338 | 1.575 |
| Fastighetsadministration | $-22$ | $-18$ | $-80$ |
| Bruttoresultat | 396 | 320 | 1495 |
| Driftnetto, efter fastighetsadministration | 396 | 320 | 1495 |
Hyresintäkter och övriga fastighetsintäkter uppgick till 474 (386) MSEK och driftnettot uppgick till 396 (320) MSEK, en ökning med 23 respektive 24 procent. I siffrorna ingår de i december 2016 förvärvade sju hotellfastigheterna i Europa samt Meininger Copenhagen som omklassificerades från Operatörsverksamhet den 1 januari 2017.
Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade totala hyresintäkter och driftnetto med 9 respektive 8 procent. Påskens infallande (i april i år jämfört med mars föregående år) påverkade tillväxten i hyresintäkter och driftnetto positivt med 3-4 procentenheter vardera.
Utvecklingen i jämförbar hyresportfölj var stark med stöd av god efterfrågan och ökade snittpriser. Tyskland, Sverige och Finland såg den högsta hyrestillväxten i kvartalet.
I Tyskland ökade de sedan tidigare förvärvade 18 hotellfastigheterna RevPAR med 11 procent, vilket kan jämföras med 8 procent för Tyskland som helhet.
Enskilda städer med en särskilt god hyresutveckling var Düsseldorf, Hamburg och Frankfurt. I Norden var Stockholm och Helsingfors starkast. Många tyska och nordiska regionstäder i hyresportföljen utvecklades också väl, vilket speglar en förbättrad ekonomisk utveckling och ökad hotellefterfrågan.
Den 31 mars 2017 hade Förvaltningsfastigheter en viktad genomsnittlig kvarvarande hyresperiod (WAULT) på 13,6 år (31 december 2016: 13,9).
I kvartalet uppgick intäkter från de åtta externa förvaltningsavtalen i Oslo till 0,7 (0,6) MSEK.
| MSEK | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Intäkter | 521 | 442 | 2158 |
| Kostnader | $-479$ | $-424$ | $-1866$ |
| Bruttoresultat | 42 | 18 | 292 |
| Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader | 40 | 36 | 147 |
| Driftnetto | 82 | 54 | 439 |
Intäkterna från Operatörsverksamhet uppgick till 521 (442) MSEK och driftnettot uppgick till 82 (54) MSEK, en ökning med 18 respektive 52 procent trots omklassificering av Meininger Copenhagen den 1 januari 2017. Driftnettomarginalen förbättrades till 15,7 (12,2) procent.
Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade intäkter och driftnetto med 4 respektive 14 procent. Resultatförbättringen förklaras framförallt av en fortsatt återhämtning i Bryssel med stöd av ökad efterfrågan i det viktiga mötessegmentet samt en positiv påskeffekt för portföljen som helhet. I Bryssel ökade driftnettot justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter med 21 procent. Hotellmarknaden i Bryssel gynnades fortsatt av vissa skattelättnader.
Norden såg en viss förbättring i driftnetto trots slutförande av investeringar inför Scandic Hotels Groups kommande driftövertaganden av sju hotell i det andra kvartalet 2017 samt vissa utmanande jämförelsetal. I Tyskland och Kanada påverkades driftnettot negativt av pågående renoveringar i Hotel Berlin, Berlin och Hyatt Regency Montreal.
Justerat för valutakurseffekter och jämförbara enheter ökade RevPAR med 4 procent. Intäkterna från Grand Hotel Oslo, som är en ren operatörsverksamhet utan
fastighetsägande till lägre verksamhetsmarginal, uppgick till 44 (24) MSEK och driftnetto till -3 (-8) MSEK. Grand Hotel Oslo övertogs av Scandic Hotels Group den 25 april 2017.
Justerat för Grand Hotel Oslo var driftnettomarginalen för Operatörsverksamhet 17,8 (14,8) procent.
Fastighetsportfölj
Värdeförändring fastigheter
I slutet av perioden hade Pandox fastighetsportfölj ett marknadsvärde på totalt 38 630 (38 233) MSEK, varav 30 954 (30 163) MSEK för Förvaltningsfastigheter och 7 676 (8 070) MSEK för Rörelsefastigheter. Marknadsvärdet för Rörelsefastigheter redovisas endast i informationssyfte och ingår i EPRA NAV. Omklassificering av Meininger Copenhagen genomfördes den 1 januari 2017. Rörelsefastigheter redovisas till anskaffningsvärde minus avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Vid utgången av perioden hade Rörelsefastigheter ett redovisat värde på 6 144 (6 415) MSEK. Minskningen är i huvudsak ett resultat av omklassificering av Meininger Copenhagen samt valutakursförändringar.
Värdeförändring Förvaltningsfastigheter
| MSEK | |
|---|---|
| Förvaltningsfastigheter, ingående balans (1 januari, 2017) | 30 163 |
| + Förvärv | |
| + Investeringar i befintlig portfölj | 92 |
| - Avyttringar | |
| +/- Omklassificeringar 1 | 274 |
| + Årets omvärdering av materiella anläggningstillgångar i totalresultatet 1 | 176 |
| +/-Värdeförändring orealiserad | 309 |
| +/- Värdeförändring realiserad | |
| +/-Valutakursförändring | -60 |
| Förvaltningsfastigheter, utgående balans (31 mars, 2017) | 30954 |
Värdeförändring Rörelsefastigheter, redovisas endast i informationssyfte
| MSEK | |
|---|---|
| Rörelsefastigheter, marknadsvärde (1 januari, 2017) | 8070 |
| + Förvärv | |
| + Investeringar i befintlig portfölj | 65 |
| - Avyttringar | |
| +/- Omklassificeringar 1 | -450 |
| +/- Värdeförändring orealiserad | 18 |
| +/- Värdeförändring realiserad | |
| +/- Valutakursförändring | -27 |
| Rörelsefastigheter, marknadsvärde (31 mars, 2017) 1 Avser omklassificering av Meininger Copenhagen 1 januari 2017 |
7676 |
Investeringar
Under perioden januari-mars 2017 uppgick investeringar i befintlig portfölj, exklusive förvärv, till 157 (84) MSEK, varav 92 (53) MSEK avsåg Förvaltningsfastigheter och 65 (31) MSEK Rörelsefastigheter.
Vid utgången av perioden uppgick beslutade investeringar för framtida projekt till motsvarande cirka 900 MSEK, varav större projekt utgörs av Hyatt Regency Montreal, Hotel Berlin Berlin, Leonardo Wolfsburg City, Hilton Grand Place Brussels, Elite Park Avenue Göteborg, Elite Stora Hotellet i Jönköping, InterContinental Montreal och Meetingpoint Hafjell samt det gemensamma investeringsprogrammet med Scandic Hotels Group för 19 hotellfastigheter i Norden.
Känslighetsanalys (MSEK)
Finansiella effekter av förändringar i vissa nyckelparametrar per den 31 mars 2017:
| Förvaltningsfastigheter, påverkan verkligt värde | Förändring | Värdeeffekt |
|---|---|---|
| Direktavkastningskrav | $+/- 0,5pp$ | $-2520/ + 3010$ |
| Valutakursförändring | $+/-1%$ | $+/- 175$ |
| Driftnetto | $+/-1\%$ | $+/- 319$ |
| Förvaltningsfastigheter, intäktseffekt | Förändring | Intäktseffekt |
| RevPAR (antag 50/50-split mellan beläggning och pris) | $+/-1%$ | $+/- 18$ |
| Rörelsefastigheter, intäktseffekt | Förändring | Intäktseffekt |
| RevPAR (antag 50/50-split mellan beläggning och pris) | $+/-1%$ | $+/- 15$ |
| Resultat före | ||
| Finansiell känslighetsanalys, resultateffekt | Förändring | värdeförändringar |
| Räntekostnad vid nuvarande räntebindning förändrat ränteläge | $+/-1\%$ | $-/-70$ |
| Räntekostnad vid förändring av genomsnittlig räntenivå | $+/-1\%$ | $-/-187$ |
| Omvärdering av räntederivat vid förskjutning av räntekurvor | $+/-1\%$ | $-/- 479$ |
Genomsnittligt direktavkastningskrav, %
(31 mars 2017)
Fastighetsvärdering
Pandox genomför interna värderingar av
sin hotellfastighetsportfölj och
Förvaltningsfastigheter redovisas till verkligt värde i enlighet med redovisningsstandard IAS 40.
Rörelsefastigheter redovisas till
anskaffningsvärde minus avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Marknadsvärdet för Rörelsefastigheter
redovisas endast i informationssyfte och ingår i EPRA NAV.
Värderingsmodellen består av en accepterad och beprövad
kassaflödesmodell, där framtida kassaflöden som hotellfastigheterna
förväntas generera diskonteras. Värderingen baseras på det berörda
hotellets affärsplan, vilken uppdateras minst två gånger per år, och tar bland annat hänsyn till utvecklingen inom de underliggande operatörsaktiviteterna, marknadsutvecklingen, avtalsläget, drifts- och underhållsfrågor och investeringar som syftar till att maximera
hotellfastighetens kassaflöde och avkastning på lång sikt.
Externa värderingar av alla fastigheter
genomförs varje år av oberoende
fastighetsvärderare. De externa värderarna genomför en mer diupgående inspektion minst var tredje år eller om fastigheten genomgått stora
förändringar. De externa värderingarna är en viktig referenspunkt för Pandox interna värderingar.
I det första kvartalet har Pandox externvärderat en fjärdedel av portföljen.
De externa värderingarna ligger väl i linje med och bekräftar Pandox interna värderingar.
För en översikt av fastighetsportföljens sammansättning per segment, geografi och varumärke se sidan 23.
Vid utgången av perioden uppgick belåningsgraden netto till 46,8 (46,0) procent. Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 15 049 (15 081) MSEK och EPRA NAV (substansvärde) uppgick till 19 793 (19 833) MSEK efter beslutad men ej utbetald utdelning om 646 MSEK. Med motsvarande justering uppgick EPRA NAV per aktie till 129,77 (126,24) SEK. Likvida medel plus outnyttjade långfristiga kreditfaciliteter uppgick till 2 329 (2 232) MSEK.
Vid utgången av perioden uppgick låneportföljen till 18 698 (18 831) MSEK. Outnyttjade långfristiga kreditfaciliteter uppgick till 1 704 (1 715) MSEK.
Den genomsnittliga räntebindningstiden var 2,6 (2,8) år och den genomsnittliga räntan, som motsvarar räntenivån vid periodens slut, var 2,6 (2,6) procent, inklusive effekter av ränteswappar. Den genomsnittliga kapitalbindningstiden uppgick till 2,8 (3,0) år. Lånen säkerställs av en kombination av fastighetspanter och aktiepanter.
För att hantera ränterisk och öka förutsägbarheten i Pandox resultat används räntederivat, framförallt ränteswapar. I slutet av perioden hade Pandox ränteswapar till ett belopp av 11 315 MSEK och cirka 56 procent av Pandox låneportfölj var säkrad mot ränterörelser på längre perioder än ett år.
| Räntebindning | Derivat | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (MSEK) | Krediter | Derivat | Belopp | Andel | Volvm | Andel | Genomsnittsränta derivat 1 |
|
| < 1 år | 18698 | $-10478$ | 8220 | 44% | 837 | 7% | 3.8% | |
| $1-2$ år | 816 | 816 | 4% | 816 | 7% | 3.1% | ||
| 2-3 år | 1448 | 1448 | 8% | 1448 | 13% | 1.2% | ||
| 3-4 år | $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$ | 1783 | 1783 | 10% | 1783 | 16% | 2.7% | |
| 4–5 år | 3 1 2 3 | 3123 | 17% | 3 1 2 3 | 28% | 1.6% | ||
| $> 5$ år | 3308 | 3308 | 18% | 3308 | 29% | 1,6% | ||
| Totalt/netto/snitt | 18698 | 0 | 18698 | 100% | 11 3 15 | 100% | 2.0% |
För att minska valutaexponeringen i utländska investeringar strävar Pandox efter att finansiera den tillämpliga delen av investeringen i lokal valuta. Eget kapital säkras normalt inte eftersom Pandox strategi är att ha ett långsiktigt perspektiv på sina investeringar. Valutaexponeringen är i huvudsak av karaktären valutaomräkningseffekter.
| Förfall (MSEK) 1 | SEK | DKK | EUR | CHF | CAD | NOK | Totalt | Andel % |
Ränta $\%$ 2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 967 | 538 | 5551 | 209 | 432 | 524 | 8 2 2 0 | 44 | 3,6 |
| 2018 | 250 | 239 | - | 208 | 697 | 4 | 3,1 | ||
| 2019 | 125 | - | 692 | 625 | 1442 | 8 | 0.9 | ||
| 2020 | 900 | 154 | 854 | 1909 | 10 | 2,7 | |||
| 2021 | 1250 | 0 | 1384 | 2634 | 14 | 1,4 | |||
| 2022 och senare | 1450 | 513 | 1833 | 3796 | 20 | 1,7 | |||
| Totalt | 4942 | 1 2 0 5 | 10553 | 209 | 432 | 1 3 5 7 | 18698 | 100 | 2.6 |
| Andel förfall i valuta. % | 26.4 | 6,4 | 56.4 | 1,1 | 2,3 | 7.3 | 100 | ||
| Genomsnittlig ränta % | 3,5 | 2,2 | 2.1 | 0,8 | 3,5 | 3,4 | 2,6 | ||
| Genomsnittlig räntebindningstid år |
3,6 | 2.8 | 2.5 | 0.1 | 0.2 | 1.4 | 2.6 | ||
| Verkligt värde fastigheter | 13807 | 3 2 0 7 | 16774 | 764 | 1049 | 3027 | 38 630 |
Pandox använder räntederivat för att uppnå önskad ränteförfallostruktur. Derivatportföljen marknadsvärderas vid varje bokslut och värdeförändringen redovisas över resultaträkningen. Vid slutförfall har ett derivatkontrakts marknadsvärde upplösts i sin helhet och värdeförändringen över tid har därmed inte påverkat eget kapital.
Den 31 mars 2017 uppgick marknadsvärdet netto för Pandox finansiella derivat till -658 (-735) MSEK. Förändringen i kvartalet förklaras i huvudsak av en uppgång i marknadsräntan i förhållande till den fasta räntan i ränteswapavtalen.
| Förfall (MSEK) | Kapitalbindning 2 | Ränta, lån 1 | Nettoränta. ränteswappar, negativt värde |
Nettoränta. ränteswappar, positivt värde |
Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 247 | 32 | 35 | ||
| 2018 | 5233 | 44 | 22 | 66 | |
| 2019 | 5980 | 83 | 91 | ||
| 2020 | 3 1 1 4 | 45 | 60 | 105 | |
| 2021 | 4124 | 65 | 47 | -2 | 109 |
| 2022 och senare | 80 | 80 | |||
| Totalt | 18698 | 240 | 248 | 485 |
Vid utgången av perioden uppgick de uppskjutna skattefordringarna till 722 (748) MSEK. Dessa utgör redovisat värde av skattemässiga underskottsavdrag som bolaget bedömer kan utnyttjas under de kommande räkenskapsåren och temporära värderingsskillnader för räntederivat.
De uppskjutna skatteskulderna uppgick till 2 705 (2 582) MSEK, vilka avser temporära skillnader mellan verkligt värde och skattemässigt värde Förvaltningsfastigheter, samt temporära skillnader mellan redovisat värde och skattemässigt värde Rörelsefastigheter.
| 9 januari 2017 | Pandox utser Martin Creydt till ansvarig för Property Management |
|---|---|
| International | |
| 18 januari 2017 | Pandox ingår hyresavtal för sju operatörshotell i Norden med Scandic |
| 20 januari 2017 | Inbjudan till kapitalmarknadsdag i Stockholm |
| 16 februari 2017 | Bokslutskommuniké 2016 |
| 27 februari 2017 | Kallelse till årsstämma 2017 |
| 6 mars 2017 | Publicering av årsredovisning 2016 |
| 29 mars 2017 | Kommuniké från årsstämma 2017 |
| 7 april 2017 | Pandox avser förvärva Silken Berlaymont i Bryssel | |
|---|---|---|
För fullständiga pressmeddelanden se www.pandox.se.
Pandox meddelar avsikt att förvärva Silken Berlaymont i Bryssel för motsvarande cirka 315 MSEK.
Den 31 mars 2017 hade Pandox motsvarande 1 435 (1 341) heltidsanställda. Av det totala antalet anställda var 1 398 (1 309) anställda inom segmentet Operatörsverksamhet och 37 (32) inom segmentet Fastighetsförvaltning samt central administration.
Aktiviteterna inom Pandox fastighetsägande företag administreras av personal som är anställda i moderbolaget, Pandox AB (publ). Kostnaderna för dessa tjänster faktureras Pandox dotterbolag. Faktureringen uppgick under perioden januari-mars 2017 till 17 (15) MSEK och resultatet uppgick till -47 (-54) MSEK.
I slutet av perioden uppgick moderbolagets eget kapital till 3 018 (3 712) MSEK och den räntebärande skulden till 5 080 (5 085) MSEK, varav 5 017 (4 997) MSEK i form av långfristig skuld.
Moderbolaget genomför transaktioner med dotterbolag i koncernen. Sådana transaktioner omfattar i huvudsak allokering av centrala administrationskostnader samt räntor hänförliga till fordringar och skulder. Alla transaktioner med närstående sker till marknadsmässiga villkor.
Eiendomsspar AS äger 5,1 procent av 21 hotellfastigheter i Tyskland och 9,9 procent av ytterligare en hotellfastighet i Tyskland, vilka förvärvades av Pandox under 2015 och 2016. Ett temporärt minoritetsaktieägande om 5,1 procent för två hotellfastigheter i Österrike avses avvecklas under 2017.
Pandox har förvaltningsavtal för åtta hotell i Oslo samt Pelican Bay Lucaya Resort på Bahamas, vilka ägs av Eiendomsspar AS, dotterbolag till Eiendomsspar AS samt närstående till Helene Sundt AS respektive CGS Holding AS. I det första kvartalet uppgick intäkter för förvaltningsavtalen till 0,7 (0,6) MSEK samt intäkter från förvaltning av Pelican Bay Lucaya till 0,2 (0,2) MSEK.
Pandox driver hotelloperatörsverksamhet för Grand Hotel Oslo under ett hyresavtal med fastighetsägaren Eiendomsspar AS, vilket kommer att frånträdas under det andra kvartalet 2017. Pandox har för avsikt att ingå ett asset management-avtal med Eiendomsspar AS avseende Grand Hotel Oslo. I det första kvartalet uppgick hyreskostnaden för Grand Hotel Oslo till 11 (5) MSEK.
Pandox tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer om Alternativa Nyckeltal. Riktlinjerna syftar till att göra alternativa nyckeltal i finansiella rapporter mer begripliga, tillförlitliga och jämförbara och därmed främja deras användbarhet. Med ett alternativt nyckeltal avses enligt dessa riktlinjer finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering; IFRS och Årsredovisningslagen. Riktlinjerna är obligatoriska för finansiella rapporter som offentliggörs efter 3 juli 2016. Avstämning av alternativa nyckeltal finns tillgängliga på sidorna 20-21.
Vid utgången av perioden uppgick det totala antalet aktier före och efter utspädning till 75 000 000 A-aktier och 82 499 999 B-aktier. Det viktade antalet aktier före och efter utspädning uppgick under perioden till 75 000 000 A-aktier och 82 499 999 B-aktier.
Pandox strävar efter att uppnå lägsta möjliga finansieringskostnader samtidigt som man begränsar ränte-, valuta- och låneriskerna.
Pandox strävar efter att hantera risken för att förändrade räntor ska påverka Pandox resultat negativt. Pandox mål är att hantera ränteexponeringen så att ökade kostnader till följd av rimliga ränteförändringar kompenseras av högre intäkter. Pandox strävar efter att uppnå målet genom att ha en låneportfölj med varierande förfallodatum och löptider med fast ränta.
Pandox har även utvecklat och implementerat system och rutiner i syfte att stödja kontinuerlig uppföljning och rapportering av ränteexponering. Pandox ingår ränteswapavtal för att säkra räntenivån på en viss andel av skuldportföljen.
Pandox balansräkning och resultaträkning är exponerade mot förändringar i värdet på den svenska kronan, eftersom en del av koncernens tillgångar är noterade i utländsk valuta. Pandox strävar efter att säkra en del av exponeringen genom lån i lokal valuta där koncernen har sina tillgångar.
Pandox strävar efter att hantera risken att det kan vara svårt att få tillgång till extern finansiering. Pandox mål är att ingå långfristiga ramavtal.
Pandox strävar efter att där så är möjligt centralisera alla lån till moderbolaget för att uppnå flexibilitet och administrativa fördelar.
Pandox verksamhet och marknad är utsatta för vissa risker som ligger helt eller delvis utanför Pandox kontroll och som kan påverka Pandox verksamhet, finansiella ställning och verksamhetsresultat. Dessa direkta och indirekta risker är desamma för Koncernen och Moderbolaget, med den skillnaden att Moderbolaget inte har ett direkt eget engagemang i hotelloperatörsverksamheten. Riskerna är desamma både på kort och på lång sikt.
Riskfaktorer innefattar bland annat följande sektorrisker och verksamhetsrisker: (1) Värdet på Pandox tillgångar är utsatt för makroekonomiska fluktuationer och likviditeten på fastighetsmarknaden kan minska. (2) Pandox är utsatt för risker i verksamheten när det gäller att ompositionera och omvandla hotellfastigheter. (3) Pandox kostnader för att underhålla och förbättra sina existerande fastigheter kan bli högre än estimerat. (4) Pandox kan misslyckas med att identifiera och förvärva lämpliga hotellfastigheter. (5) Pandox kan från tid till annan förvärva nya hotellfastigheter, vilket är förenat med risker. (6) Pandox kan i framtiden misslyckas med att behålla och rekrytera nyckelpersonal. (7) Pandox är beroende av utomstående hotelloperatörers renommé, varumärke, förmåga att framgångsrikt bedriva sina verksamheter och finansiella ställning. (8) Pandox är exponerat för miljörisker. (9) Pandox är exponerat för fluktuerande räntenivåer. (10) Pandox är exponerat för risken att inte kunna refinansiera sina låneavtal när de förfaller till betalning. (11) Pandox är utsatt för vissa risker som är vanligt förekommande inom hotellbranschen vilka ligger utanför Bolagets kontroll. (12) Hotellbranschen präglas av intensiv konkurrens och Pandox kan bli oförmöget att konkurrera effektivt i framtiden. (13) Nya affärsmodeller kan komma att påverka hotellbranschen. (14) Framväxten av internetbaserade resebyråer (Online Travel Agencies, "OTA:s"), kan ha en väsentlig negativ inverkan på Bolagets verksamhet och lönsamhet.
Hotellbranschen är säsongsbunden till sin natur. De perioder som bolagets fastigheter redovisar högre intäkter varierar från fastighet till fastighet, främst beroende på läge och kundbas. Eftersom större delen av de kunder som bor på Pandox-ägda eller Pandox-drivna hotell är affärsresenärer, har bolagets totala intäkter historiskt sett varit högre under framförallt det andra kvartalet. Tidpunkten för semestrar och stora evenemang kan också påverka bolagets kvartalsresultat.
Pandox AB (publ) är ett svenskt aktiebolag (organisationsnummer 556030-7885) med säte i Stockholm. Pandox bildades 1995 och företagets B-aktier är sedan den 18 juni 2015 noterade på Nasdaq Stockholm.
Pandox hållbarhetsrapport 2016 har publicerats på bolagets hemsida www.pandox.se/hallbarhet. Rapporten är inspirerad av GRI:s globala riktlinjer och är Pandox första fristående hållbarhetsrapport. Rapporten innehåller upplysningar och målbild för bolagets fem fokusområden för hållbarhet vilka är en del av företagets övergripande affärsstrategi. Viktigare mål är att (1) halvera Pandox växthusgasutsläpp till år 2020, (2) att ha uppnått eller påbörjat Green Key-certifiering (eller motsvarande) för samtliga hotell inom Operatörsverksamhet år 2017 samt (3) att uppnå ISO14001-certifiering för Pandox huvudkontor samt hotellfastigheterna inom Operatörsverksamhet i Tyskland år 2017. Därutöver skall samtliga Pandox medarbetare ha genomgått den koncerngemensamma utbildningen om bolagets uppförandekoder, inklusive anti-korruption, säkerhet och affärsetik, på årlig basis från och med 2017.
Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika faktorer som till stor del ligger utanför Pandox kontroll.
Denna rapport ges även ut på engelska. Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna gäller den svenska lydelsen.
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Stockholm den 4 maj 2017.
Anders Nissen, VD
| Delårsrapport kvartal 1, januari-mars 2017 | 4 maj 2017 |
|---|---|
| Kapitalmarknadsdag i Stockholm | 9 maj 2017 |
| Delårsrapport kvartal 2, april-juni 2017 | 13 juli 2017 |
| Delårsrapport kvartal 3, juli-september 2017 | 10 november 2017 |
Mer information om Pandox och vår finansiella kalender finns på www.pandox.se.
Pandox presenterar delårsrapporten för institutionella investerare, analytiker och media via en webbsänd telefonkonferens den 4 maj kl. 09:00 CEST.
För att följa presentationen online gå till http://media.fronto.com/cloud/pandox/170504. För att delta i telefonkonferensen och ställa frågor, vänligen ring in på något av nedanstående telefonnummer cirka tio minuter före presentationsstart. Presentationsmaterialet görs tillgängligt på www.pandox.se cirka kl. 08:00 CEST.
SE: +46 (0)8 503 36 434 UK LocalCall: 08444933800 US LocalCall: 16315107498 Conference ID: 1042888
En inspelad version av presentationen kommer att finnas tillgänglig på www.pandox.se.
För ytterligare information vänligen kontakta:
Anders Nissen CEO +46 (o) 708 46 02 02
Liia Nõu CFO +46 (0) 702 37 44 04
Anders Berg Head of Communications and IR +46 (0) 760 95 19 40
Denna information är sådan information som Pandox AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoner, för offentliggörande den 4 maj 2017 kl. 07:00 CEST.
Finansiella rapporter i sammandrag
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
| MSEK | Not | Kv 1 2017 |
Kv1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Intäkter Fastighetsförvaltning | ||||
| Hyresintäkter | 2 | 456 | 374 | 1717 |
| Övriga fastighetsintäkter | 18 | 12 | 70 | |
| Intäkter Operatörsverksamhet | $\overline{2}$ | 521 | 442 | 2158 |
| Nettoomsättning | 995 | 828 | 3945 | |
| Kostnader Fastighetsförvaltning | 2 | $-78$ | $-66$ | $-292$ |
| Kostnader Operatörsverksamhet | $\overline{2}$ | $-479$ | $-424$ | $-1866$ |
| Bruttoresultat | 438 | 338 | 1787 | |
| 396 | 320 | 1495 | ||
| – varav bruttoresultat Fastighetsförvaltning – varav bruttoresultat Operatörsverksamhet |
2 $\mathcal{P}$ |
42 | 18 | 292 |
| Central administration | $-28$ | $-24$ | $-117$ | |
| Finansiella intäkter | $\mathbf{1}$ | $\Omega$ | 1 | |
| Finansiella kostnader | $-131$ | $-114$ | $-457$ | |
| Resultat före värdeförändringar | 280 | 200 | 1214 | |
| Värdeförändringar | ||||
| Fastigheter, orealiserade | 2 | 308 | 200 | 1301 |
| Fastigheter, realiserade | $\overline{2}$ | 159 | 159 | |
| Derivat, orealiserade | 77 | $-124$ | $-39$ | |
| Resultat före skatt | 665 | 435 | 2635 | |
| Aktuell skatt | $-30$ | $-1$ | $-72$ | |
| Uppskjuten skatt | $-108$ | $-58$ | $-349$ | |
| Periodens resultat | 527 | 376 | 2 2 1 4 | |
| Övrigt totalresultat | ||||
| Poster som inte kan omföras till periodens resultat | ||||
| Årets omvärdering av materiella anläggningstillgångar i | 176 | |||
| totalresultatet Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens |
||||
| resultat | $-39$ | |||
| 137 | ||||
| Poster som kan komma att omföras till periodens resultat | ||||
| Omräkningsdifferenser utländska verksamheter | -43 | 131 | 359 | |
| $-43$ | 131 | 359 | ||
| Periodens övrigt totalresultat | 94 | 131 | 359 | |
| Periodens totalresultat | 621 | 507 | 2573 | |
| Moderbolagets aktieägare - andel av periodens resultat | 522 | 374 | 2 2 0 1 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande - andel av periodens | ||||
| resultat | 5 | $\overline{2}$ | 13 | |
| Moderbolagets aktieägare - andel av periodens totalresultat | 616 | 505 | 2556 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande - andel av periodens | 5 | $\mathfrak{p}$ | 17 | |
| totalresultat | ||||
| Resultat per aktie före och efter utspädning, kr | 3,31 | 2.49 | 14.65 | |
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag
| 31 mar | 31 mar | 31 dec | |
|---|---|---|---|
| MSEK | 2017 | 2016 | 2016 |
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Rörelsefastigheter Inventarier/Inredning |
5704 440 |
4960 365 |
5984 431 |
| Förvaltningsfastigheter | 30 954 | 24 673 | 30 163 |
| Uppskjuten skattefordran | 722 | 829 | 748 |
| Derivat 2 | $\overline{2}$ | 1 | |
| Andra långfristiga fordringar | 39 | 20 | 22 |
| Summa anläggningstillgångar | 37861 | 30 847 | 37 349 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Varulager | 16 | 15 | 16 |
| Aktuell skattefordran Kundfordringar |
11 201 |
65 141 |
11 249 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 206 | 114 | 262 |
| Övriga fordringar | 148 | 10 | 25 |
| Likvida medel | 625 | 820 | 517 |
| Summa omsättningstillgångar | 1207 | 1 1 6 5 | 1080 |
| Summa tillgångar | 39068 | 32 012 | 38 4 29 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 394 | 375 | 394 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 3 1 2 0 | 2 1 3 8 | 3 1 2 2 |
| Reserver | 41 | $-277$ | $-53$ |
| Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat | 11 494 | 10 361 | 11618 |
| Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande |
15049 182 |
12 5 9 7 125 |
15081 177 |
| Summa eget kapital | 15 2 3 1 | 12722 | 15 2 5 8 |
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
| Långfristiga räntebärande skulder 1 | 18 168 | 14 001 | 18 3 0 4 |
| Derivat $^2$ | 660 | 821 | 736 |
| Avsättningar | 89 | 71 | 100 |
| Uppskjuten skatteskuld | 2705 | 2 2 7 4 | 2582 |
| Summa långfristiga skulder | 21 6 22 | 17 167 | 21722 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Avsättningar | 15 | 10 | 3 |
| Kortfristiga räntebärande skulder 1 | 541 | 1218 | 537 |
| Skatteskulder | 69 | 6 | 44 |
| Leverantörsskulder | 263 | 163 | 202 |
| Övriga kortfristiga skulder 3 | 859 | 181 | 209 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 468 | 545 | 454 |
| Summa kortfristiga skulder | 2 2 1 5 | 2 1 2 3 | 1449 |
| Summa skulder | 23837 | 19 2 9 0 | 23 171 |
| Summa eget kapital och skulder | 39068 | 32012 | 38 4 29 |
$^1$ De redovisade värdena för räntebärande skulder och andra finansiella instrument utgör en rimlig approximation för deras verkliga värden. 2 Derivaten värderas till verkligt värde enligt Nivå 2-värdering enligt IFRS,
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
| MSEK | Aktie kapital |
Övrigt tillskjute t kapital |
Omräknings reserver |
Omvärderings reserv |
Balanserade vinstmedel inkl årets resultat |
Summa | Innehav utan bestämmand e inflytande |
Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 1 januari 2016 |
375 | 2 1 3 8 | $-408$ | 9987 | 12092 | 123 | 12 215 | |
| Periodens resultat 2016 | 2 2 0 1 | 2 2 0 1 | 13 | 2 2 1 4 | ||||
| Övrigt totalresultat 2015 | 355 | 355 | 4 | 359 | ||||
| Nyemission 2016 1 | 19 | 984 | 1003 | 1003 | ||||
| Utdelning | $-570$ | $-570$ | $-8$ | $-578$ | ||||
| Förändring avseende innehav utan bestämmande inflytande i samband med förvärv |
45 | 45 | ||||||
| Utgående eget kapital 31 december 2016 |
394 | 3 1 2 2 | $-53$ | 11618 | 15 0 8 1 | 177 | 15 2 5 8 | |
| Ingående eget kapital 1 januari 2017 |
394 | 3 1 2 2 | $-53$ | 11618 | 15 08 1 | 177 | 15 2 58 | |
| Periodens resultat 2017 | 522 | 522 | 5 | 527 | ||||
| Övrigt totalresultat 2017 | $-43$ | 137 | 94 | $\Omega$ | 94 | |||
| Nyemission 2016 1 | $-2$ | $-2$ | $-2$ | |||||
| Utdelning | $-646$ | $-646$ | $-646$ | |||||
| Utgående eget kapital 31 mars 2017 |
394 | 3 1 2 0 | $-96$ | 137 | 11 494 | 15 0 4 9 | 182 | 15 2 3 1 |
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
$^1$ Nyemissionsbeloppet redovisas netto efter avdrag för transaktionskostnader på 2 MSEK 2017 (9 MSEK 2016). $^2$ Redovisade belopp avser av årsstämman beslutad utdelning om 646 MSEK. Beloppet har i enlighet med stämmans
Rapport över koncernens kassaflöde i sammandrag
| MSEK | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat före skatt Återföring av avskrivningar Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter Orealiserade värdeförändringar derivat Övriga poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt |
663 40 $\overline{\phantom{0}}$ $-308$ -77 6 $-30$ |
435 36 $-159$ $-200$ 124 $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$ $-1$ |
2635 147 $-159$ $-1301$ 39 35 $-72$ |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | 294 | 235 | 1 3 2 4 |
| Ökning/minskning rörelsefordringar Ökning/minskning rörelseskulder Förändringar av rörelsekapital |
$-21$ 116 95 |
38 69 107 |
$-179$ 50 $-129$ |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 389 | 342 | 1 1 9 5 |
| INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investeringar i fastigheter och anläggningstillgångar Avyttring av dotterföretag, netto likviditetspåverkan Förvärv av dotterföretag, netto likviditetspåverkan Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av finansiella tillgångar |
$-157$ $\qquad \qquad$ $-18$ $\mathbf{1}$ |
-84 843 $-6$ 12 |
$-433$ 843 $-4477$ -9 12 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | $-174$ | 765 | $-4064$ |
| FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission Emissionskostnader Upptagna lån Amortering av skuld Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande Beslutad/Utbetald utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten |
$-2$ -96 $\overline{\phantom{0}}$ $-8$ $-106$ |
1185 $-1645$ $-460$ |
1012 -9 4850 $-2128$ 45 $-570$ 3 2 0 0 |
| Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut |
109 517 $-1$ 625 |
647 170 3 820 |
331 170 16 517 |
| Upplysningar om betalda räntor Erhållen ränta uppgick till Betald ränta uppgick till |
1 $-124$ |
0 $-112$ |
1 $-440$ |
| Upplysningar om likvida medel vid periodens slut Likvida medel består av bankmedel. |
625 | 820 | 517 |
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
r
| MSEK | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 17 | 15 | 65 |
| Administrativa kostnader | -38 | $-33$ | $-158$ |
| Rörelseresultat | $-21$ | $-18$ | $-93$ |
| Resultat från andelar i koncernföretag | 300 | ||
| Ovriga ränteintäkter och liknande resultatposter | 23 | 11 | 112 |
| Övriga räntekostnader och liknande resultatposter | $-49$ | -47 | $-185$ |
| Resultat efter finansiella poster | $-47$ | -54 | 134 |
| Bokslutsdispositioner | 304 | ||
| Resultat före skatt | $-47$ | $-54$ | 438 |
| Skatt på periodens resultat | |||
| Periodens resultat | -47 | -54 | 438 |
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
| MSEK | 31 mar 2017 |
31 mar 2016 |
31 dec 2015 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | 12716 | 11 3 5 5 | 12717 |
| Omsättningstillgångar | 269 | 206 | 217 |
| Summa tillgångar | 12 985 | 11 5 6 1 | 12934 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 3018 | 2787 | 3712 |
| Avsättningar | 56 | 33 | 57 |
| Långfristiga skulder | 5017 | 3996 | 4997 |
| Kortfristiga skulder | 4894 | 4745 | 4168 |
| Summa eget kapital och skulder | 12 9 8 5 | 11561 | 12934 |
| AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL (MSEK) | Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Soliditet, % | |||
| Summa eget kapital | 15 2 3 1 | 12722 | 15258 |
| Summa tillgångar | 39068 | 32012 | 38429 |
| Soliditet. % | 39,0 | 39.7 | 39,7 |
| Belåningsgrad netto, % | |||
| Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder |
18 168 541 |
14 001 1218 |
18 3 0 4 537 |
| Likvida medel | $-625$ | $-820$ | $-517$ |
| Marknadsvärde fastigheter | 38 6 30 | 31 3 22 | 38 2 3 3 |
| Belåningsgrad netto, % | 46,8 | 46,0 | 47,9 |
| Räntetäckningsgrad, ggr Resultat före värdeförändringar |
280 | 200 | 1214 |
| Finansiella kostnader | 131 | 114 | 457 |
| Avskrivningar | 40 | 36 | 147 |
| Räntetäckningsgrad, ggr | 3.4 | 3,1 | 4.0 |
| Genomsnittlig skuldränta vid slutet av perioden, % | |||
| Genomsnittlig räntekostnad Långfristiga räntebärande skulder |
485 18 1 68 |
419 14001 |
489 18 304 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | 541 | 1218 | 537 |
| Genomsnittlig skuldränta vid slutet av perioden, % | 2,6 | 2,8 | 2,6 |
| Se sidan 10-11 för en fullständig avstämning. | |||
| Räntebärande nettoskuld | |||
| Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder |
18 168 541 |
14001 1218 |
18 304 537 |
| Likvida medel | $-625$ | $-820$ | $-517$ |
| Räntebärande nettoskuld | 18 0 8 4 | 14 3 9 9 | 18 3 2 4 |
| Investeringar, exkl förvärv | 157 | 84 | 433 |
| Driftnetto fastighetsförvaltning | |||
| Hyresintäkter | 456 | 374 | 1717 |
| Övriga fastighetsintäkter Kostnader, exkl fastighetsadministration |
18 -56 |
12 -48 |
70 $-212$ |
| Driftnetto fastighetsförvaltning, före fastighetsadministration | 418 | 338 | 1575 |
| Fastighetsadministration | -22 | -18 | -80 |
| Driftnetto fastighetsförvaltning | 396 | 320 | 1495 |
| Driftnetto operatörsverksamhet | 521 | 442 | 2 1 5 8 |
| Intäkter Operatörsverksamhet Kostnader Operatörsverksamhet |
-479 | -424 | $-1866$ |
| Bruttoresultat | 42 | 18 | 292 |
| Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader | 40 | 36 | 147 |
| Driftnetto operatörsverksamhet | 82 | 54 | 439 |
| EBITDA | 438 | 338 | 1787 |
| Totalt bruttoresultat, från respektive segment Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader Operatörsverksamhet |
40 | 36 | 147 |
| Minus: Central administration, exklusive avskrivningar | -28 | $-24$ | $-117$ |
| EBITDA | 450 | 350 | 1817 |
| Cash earnings | |||
| EBITDA Plus: Finansiella intäkter |
450 1 |
350 0 |
1817 1 |
| Minus: Finansiella kostnader | $-131$ | $-114$ | $-457$ |
| Minus: Aktuell skatt | $-30$ | $-1$ | -72 |
| Cash earnings | 290 | 235 | 1 2 8 9 |
| EPRA NAV Koncernens eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare |
15049 | 12597 | 15 0 8 1 |
| Plus: Omvärdering av Rörelsefastigheter | 1532 | 1324 | 1655 |
| Plus: Verkligt värde finansiella derivat | 658 | 821 | 736 |
| Minus: Uppskjuten skattefordran, derivat Plus: Uppskjuten skatteskuld, fastigheter |
$-151$ 2705 |
$-191$ 2 2 7 4 |
$-171$ 2582 |
| EPRA NAV | 19793 | 16825 | 19883 |
| Tillväxt i EPRA NAV, i årstakt, % | |||
| EPRA NAV hänförligt till moderbolagets aktieägare IB, MSEK | 16825 | 14439 | 16 15 6 |
| EPRA NAV hänförligt till moderbolagets aktieägare UB, MSEK | 19793 | 16825 | 19883 |
| Återlagd utdelning innevarande år Exklusive likvid nyemission |
646 $-1001$ |
570 $-1003$ |
|
| Substanstillväxt i EPRA NAV. i årstakt. % | 15.5 | 16.5 | 20.4 |
Nyckeltal forts.
| FORTS. AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL PER AKTIE 1 |
Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Helår 2016 |
|---|---|---|---|
| Totalresultat per aktie, SEK | |||
| Andel av periodens totalresultat, moderbolagets aktieägare, MSEK | 616 | 505 | 2556 |
| Viktat genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning | 157 499 999 | 150 000 000 | 150 266 393 |
| Totalresultat per aktie, SEK | 3,91 | 3,37 | 17.01 |
| Cash earnings per aktie, SEK | |||
| Andel av cash earnings, moderbolagets aktieägare, MSEK | 285 | 233 | 1276 |
| Viktat genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning | 157 499 999 | 150 000 000 | 150 266 393 |
| Cash earnings per aktie. SEK | 1.81 | 1.55 | 8.49 |
| Substansvärde (EPRA NAV) per aktie, SEK | |||
| EPRA NAV, MSEK | 19793 | 16825 | 19883 |
| Antal aktier vid periodens slut | 157 499 999 | 150 000 000 | 157 499 999 |
| Substansvärde (EPRA NAV) per aktie. SEK | 125.67 | 112.17 | 126.24 |
| Utdelning per aktie, SEK | |||
| Utdelning, MSEK | 646 | ||
| Antal aktier vid tillfället för utdelning | 157 499 999 | 150 000 000 | 157 499 999 |
| Utdelning per aktie, SEK 3 | 4.10 | ||
| Viktat genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning | 157 499 999 | 150 000 000 | 150 266 393 |
| Antal aktier vid periodens slut | 157 499 999 | 150 000 000 | 157 499 999 |
| FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL | |||
| Antal hotell, periodens slut 2 | 120 | 113 | 120 |
| Antal rum, periodens slut 2 | 26 238 | 24 2 2 5 | 26 240 |
| WAULT, år | 13,6 | 11.3 | 13.9 |
| Marknadsvärde fastigheter, MSEK | 38 630 | 31 3 22 | 38 2 3 3 |
| Marknadsvärde Förvaltningsfastigheter, MSEK | 30954 | 24 673 | 30 1 63 |
| Marknadsvärde Rörelsefastigheter, MSEK | 7676 | 6649 | 8070 |
| RevPAR (rörelsefastigheter) för jämförbara enheter till jämförbar | 565 | 541 | 638 |
| valutakurs, SEK |
vautakurs, SER
1Totalt antal utestående aktier efter full utspädning uppgår till 157 499 999, varav
75 000 000 A-aktier och 82 499 999 B-aktier. För jämförbarheten har totala antalet aktier används för beräkning av nycke
Kvartalsdata
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG (MSEK)
| Kv 1 2017 |
Kv4 2016 |
Kv 3 2016 |
Kv 2 2016 |
Kv 1 2016 |
Kv4 2015 |
Kv 3 2015 |
Kv 2 2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Intäkter Fastighetsförvaltning | ||||||||
| Hyresintäkter | 456 | 433 | 459 | 451 | 374 | 351 | 389 | 372 |
| Övriga fastighetsintäkter | 18 | 25 | 20 | 13 | 12 | 14 | 69 | 16 |
| Intäkter Operatörsverksamhet | 521 | 619 | 561 | 536 | 442 | 536 | 534 | 609 |
| Nettoomsättning | 995 | 1077 | 1040 | 1000 | 828 | 901 | 992 | 997 |
| Kostnader Fastighetsförvaltning | $-78$ | $-90$ | $-70$ | -66 | -66 | $-59$ | $-55$ | $-76$ |
| Kostnader Operatörsverksamhet | $-479$ | $-528$ | $-466$ | $-448$ | $-424$ | $-471$ | $-454$ | -494 |
| Bruttoresultat | 438 | 459 | 504 | 486 | 338 | 371 | 483 | 427 |
| Central administration | $-28$ | $-34$ | $-27$ | $-32$ | $-24$ | $-30$ | $-23$ | $-19$ |
| Finansnetto | $-130$ | $-116$ | $-114$ | $-112$ | $-114$ | $-105$ | $-105$ | $-115$ |
| Resultat före värdeförändringar | 280 | 309 | 363 | 342 | 200 | 236 | 355 | 293 |
| Värdeförändringar | ||||||||
| Fastigheter, orealiserade | 308 | 413 | 369 | 319 | 200 | 484 | 232 | 307 |
| Fastigheter, realiserade | $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$ | 159 | 4 | $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$ | -8 | |||
| Derivat, orealiserade | 77 | 116 | 24 | $-55$ | $-124$ | 93 | $-73$ | 216 |
| Resultat före skatt | 665 | 838 | 756 | 606 | 435 | 817 | 514 | 824 |
| Aktuell skatt | $-30$ | $-34$ | $-12$ | $-25$ | $-1$ | $-42$ | 17 | $-5$ |
| Uppskjuten skatt | $-108$ | $-32$ | $-152$ | $-107$ | $-58$ | $-94$ | $-106$ | $-168$ |
| Periodens resultat | 527 | 772 | 592 | 474 | 376 | 681 | 425 | 651 |
| Övrigt totalresultat | 94 | 18 | 108 | 103 | 131 | $-135$ | 37 | $-62$ |
| Periodens totalresultat | 621 | 790 | 700 | 577 | 507 | 546 | 462 | 589 |
| RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I KONCERNEN I SAMMANDRAG (MSEK) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar | 31 dec | 30 sep | 30 jun | 31 mar | 31 dec | 30 sep | 30 jun | |
| 2017 | 2016 | 2016 | 2016 | 2016 | 2015 | 2015 | 2015 | |
| TILLGÅNGAR | ||||||||
| Fastigheter inklusive inventarier | 37098 | 36 578 | 31623 | 30710 | 29998 | 29 4 6 3 | 26 28 7 | 26 170 |
| Övriga anläggningstillgångar | 41 | 23 | 21 | 20 | 20 | 25 | 25 | 27 |
| Uppskjuten skattefordran | 722 | 748 | 772 | 802 | 829 | 800 | 865 | 805 |
| Omsättningstillgångar | 582 | 563 | 531 | 428 | 345 | 1 1 6 2 | 587 | 415 |
| Likvida medel | 625 | 517 | 500 | 365 | 820 | 170 | 636 | 263 |
| Summa tillgångar | 39 068 | 38 4 29 | 33 447 | 32 3 2 5 | 32 012 | 31 6 20 | 28 400 | 27680 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||||||
| Eget kapital | 15 2 3 1 | 15 2 5 8 | 13428 | 12728 | 12722 | 12 2 15 | 11546 | 11 084 |
| Uppskjuten skatteskuld | 2705 | 2582 | 2660 | 2421 | 2 2 7 4 | 2 2 8 1 | 2 3 1 0 | 2 1 4 7 |
| Räntebärande skulder | 18709 | 18841 | 15 5 47 | 15 3 8 8 | 15 2 19 | 15 5 46 | 12861 | 12822 |
| Icke räntebärande skulder | 2423 | 1748 | 1812 | 1788 | 1797 | 1578 | 1683 | 1627 |
| Summa eget kapital och skulder | 39 068 | 38 4 29 | 33 4 4 7 | 32 3 2 5 | 32012 | 31 6 20 | 28 400 | 27680 |
| NYCKELTAL | Kv 1 | Kv4 | Kv 3 | Kv 2 | Kv 1 | Kv4 | Kv 3 | Kv 2 |
| 2017 | 2016 | 2016 | 2016 | 2016 | 2015 | 2015 | 2015 | |
| Driftnetto Fastighetsförvaltning, MSEK | 396 | 368 | 409 | 398 | 320 | 306 | 403 | 312 |
| Driftnetto Operatörsverksamhet, MSEK | 82 | 130 | 130 | 125 | 54 | 104 | 115 | 146 |
| EBITDA, MSEK | 450 | 464 | 512 | 491 | 350 | 381 | 495 | 439 |
| Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK | 3,31 | 5.08 | 3,93 | 3,14 | 2.49 | 4,54 | 2.83 | 4,34 |
| 290 | 314 | 386 | 354 | 235 | 234 | 407 | 319 | |
| Cash earnings, MSEK | 1.81 | 2.05 | 2.34 | 1.56 | ||||
| Cash earnings per aktie, före och efter utspädning, SEK |
2,55 | 1,57 | 2,71 | 2,13 | ||||
| RevPAR-tillväxt (operatörsverksamhet) för jämförbara enheter och jämförbar valutakurs |
4 | $-4$ | $-2$ | $-12$ | 1 | $\mathbf{0}$ | 7 | 10 |
30 jun 31 mar 31 dec 30 sep 30 jun
2016 2016 2015 2015 2015 $\begin{array}{r} 30 \text{ sep} \ 2016 \end{array}$ 31 dec $31 \,\mathrm{mar}$ $2017$ $2016$ Räntebärande nettoskuld, MSEK
Soliditet, %
Belåningsgrad fastigheter, %
Räntetäckningsgrad, ggr
Marknadsvärde fastigheter, MSEK
EPRA NAV per aktie, SEK $\begin{array}{r} 2010 \ 14\,399 \ 39,7 \ 46,0 \ 3,1 \ 31\,322 \ \hline \end{array}$ 18 324
39,7
47,9 18084 15 0 47 15 0 23 15 3 76 12 2 2 5 $\frac{39,4}{39,4}$
$\frac{46,8}{3,7}$
$\frac{32,124}{1,1}$ $\frac{39,0}{46,8}$ $40,1$
45,5 $\frac{38,6}{48,9}$ $40,7$
$44,1$
$3,7$ $47,3$
4,0
38 233 $^{40,9}_{-3,6}$
31 437 $-4,0$ $3,4$ $27\,712$ 27 327 38 630 33 098 $114,03$ 125,67 126,24 120,53 112,16 107,71 104,45
13,6
13,9
13,4
13,3
11,3
11,2
WAULT (förvaltningsfastigheter), år
12 5 5 9
$40,0$
$46,0$
$3,2$
99,23
8,9
8,7
I slutet av perioden bestod Pandox fastighetsportföljav 120 (31 december 2016: 120) hotellfastigheter med 26 238 (31 december 2016: 26 240) hotellrum i tio länder. Pandox huvudsakliga geografiska fokus, som utgör cirka 60 procent mätt i marknadsvärde, är Norden. Av de helägda hotellfastigheterna hyrs 99 ut till extern part, vilket innebär att cirka 80 procent av portföljens marknadsvärde täcks av externa hyreskontrakt.
| Fastighetsförvaltning Förvaltningsfastigheter |
Antal hotell | Antal rum | Marknads- värde (MSEK) |
Marknadsvärde % av total |
Värde per rum (MSEK) |
|---|---|---|---|---|---|
| Sverige | 42 | 8596 | 13491 | 35% | 1,6 |
| Norge | 10 | 1641 | 2349 | 6% | 1,4 |
| Finland | 13 | 2919 | 3276 | 8% | 1,1 |
| Danmark | 1620 | 2924 | 8% | 1,8 | |
| Belgien | 100 | 100 | 0% | 1,0 | |
| Nederländerna | 189 | 943 | 2% | 5.0 | |
| Tyskland | 22 | 4331 | 5834 | 15% | 1,3 |
| Österrike | 639 | 1272 | 3% | 2,0 | |
| Schweiz | 206 | 764 | 2% | 3,7 | |
| Summa Förvaltningsfastigheter | 99 | 20 241 | 30954 | 80% | 1.5 |
| Rorelsefastigheter | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Sverige | ∍ | 357 | 316 | 1% | 0,9 |
| Norge | 4 | 862 | 679 | 2% | 0,8 |
| Finland | 155 | 43 | 0% | 0,3 | |
| Danmark | 215 | 283 | 1% | 1,3 | |
| Belgien | 2 1 5 9 | 3247 | 8% | 1,5 | |
| Tyskland | 4 | 1285 | 2059 | 5% | 1,6 |
| Kanada | 964 | 1049 | 3% | 1,1 | |
| Summa Rörelsefastigheter | 21 | 5997 | 7676 | 20% | 1,3 |
| Totalt ägda fastigheter | 120 | 26 2 38 | 38 6 30 | 100% | 1,5 |
Större delen av Pandox hyresgästbas utgörs av välrenommerade hotelloperatörer med starka hotellvarumärken. Hyresgästerna är dels hotelloperatörer som inriktar sig på Norden, t.ex. Scandic (den största hotelloperatören i Norden med mer än 200 hotell) och Nordic Choice, dels operatörer inriktade på andra regioner samt globala marknader, t.ex. Fattal (Leonardo), Rezidor (Radisson Blu), Hilton och NH.
| Varumärke | Antal hotell | Antal rum | Länder |
|---|---|---|---|
| Scandic | 44 | 9458 | SE, NO, FI, DK, BE |
| Leonardo | 16 | 2921 | DE |
| Nordic Choice Hotels | 12 | 1955 | SE, NO |
| Radisson Blu | 7 | 1783 | SE, NO, CH, DE |
| Hilton | 5 | 1225 | SE, FI, BE |
| NH | 5 | 1162 | DE. AU |
| Holiday Inn | 4 | 963 | BE. DE |
| First Hotels | 3 | 618 | DK |
| Crowne Plaza | 2 | 616 | BE |
| Hyatt | 1 | 607 | KAN |
| Best Western | 2 | 311 | SE, FI |
| Elite | 2 | 452 | SE |
| InterContinental | 1 | 357 | KAN |
| Thon Hotels | $\overline{2}$ | 349 | NO |
| Meininger | $\mathbf{1}$ | 218 | DK |
| Cumulus | 1 | 135 | FI |
| Oberoende varumärken | 12 | 3108 | SE, NO, FI, DK, BE, DE |
| Totalt | 120 | 26 2 38 | 10 |
Scandic Leonardo
Nordic Choice InterContinental Hotel Group
Radisson Blu
Hilton Övriga
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Pandox följer International Financial Reporting Standards (IFRS) - och tolkningarna (IFRIC) - så som de antagits av EU. Den här delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering" samt "Arsredovisningslagen". Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med kapitel 9 Delårsrapport i Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR2 "Redovisning för juridiska personer". Enligt RFR2 ska en juridisk enhets moderbolag tillämpa alla IFRS-principer och tolkningar som EU antagit, inom den ram som definieras av Årsredovisningslagen, och ta hänsyn till kopplingen mellan redovisning och beskattning. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Pandox årsredovisning för 2016.
Not 2 Rörelsesegment
$T = 4.004$
| Rörelsesegment | Fastighets- förvaltning |
Operatörs- verksamhet |
Koncerngemen- samt, samt ei fördelade poster |
Totalt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
Kv 1 2017 |
Kv 1 2016 |
|
| Intäkter Fastighetsförvaltning | ||||||||
| Hyresintäkter samt övriga fastighetsintäkter |
474 | 386 | 474 | 386 | ||||
| Intäkter Operatörsverksamhet | 521 | 442 | 521 | 442 | ||||
| Nettoomsättning | 474 | 386 | 521 | 442 | 995 | 828 | ||
| Kostnader Fastighetsförvaltning | $-78$ | -66 | $-78$ | -66 | ||||
| Kostnader Operatörsverksamhet | $\overline{\phantom{0}}$ | $-479$ | $-424$ | $-479$ | $-424$ | |||
| Bruttoresultat | 396 | 320 | 42 | 18 | 438 | 338 | ||
| Central administration | $-28$ | $-24$ | $-28$ | $-24$ | ||||
| Finansiella intäkter | 1 | $\mathbf{0}$ | 1 | $\Omega$ | ||||
| Finansiella kostnader | $-131$ | $-114$ | $-131$ | $-114$ | ||||
| Resultat före värdeförändringar | 396 | 320 | 42 | 18 | $-158$ | $-138$ | 280 | 200 |
| Värdeförändringar | ||||||||
| Fastigheter, orealiserade | 308 | 200 | 308 | 200 | ||||
| Fastigheter, realiserade | 159 | 159 | ||||||
| Derivat, orealiserade | $\overline{\phantom{0}}$ | $\overline{\phantom{0}}$ | 77 | $-124$ | 77 | $-124$ | ||
| Resultat före skatt | 704 | 679 | 42 | 18 | $-81$ | $-262$ | 665 | 435 |
| Aktuell skatt | $-30$ | $-1$ $-58$ |
$-30$ | $-1$ | ||||
| Uppskjuten skatt | $-108$ | $-108$ | $-58$ | |||||
| Periodens resultat | 704 | 679 | 42 | 18 | $-219$ | $-321$ | 527 | 376 |
| KV 1 ZUT | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Geografisk marknad | Sve | Dan | Nor | Fin | Tys | Bel | Övriga | Tot |
| Nettoomsättning | ||||||||
| -Fastighetsförvaltning | 198 | 34 | 32 | 60 | 99 | 50 | 474 | |
| -Operatörsverksamhet | 14 | 16 | 103 | 6 | 93 | 185 | 104 | 521 |
| Marknadsvärde fastigheter | 13808 | 3 2 0 7 | 3027 | 3319 | 7894 | 3347 | 4028 | 38630 |
| Investeringar fastigheter | 49 | 10 | 30 | 39 | 4 | 22 | 157 | |
| Förvärv fastigheter | ||||||||
| Realiserad värdeförändring fastigheter |
| Kv 1 2016 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Geografisk marknad | Sve | Dan | Nor | Fin | Tvs | Bel | Övriga | Tot |
| Nettoomsättning | ||||||||
| -Fastighetsförvaltning | 190 | 31 | 35 | 50 | 68 | 386 | ||
| - Operatörsverksamhet | 9 | 25 | 60 | 6 | 93 | 180 | 69 | 442 |
| Marknadsvärde fastigheter | 12879 | 2704 | 2742 | 3062 | 5585 | 2802 | 1548 | 31 322 |
| Investeringar fastigheter | 30 | 21 | b | 14 | 5 | 8 | 84 | |
| Förvärv fastigheter | ||||||||
| Realiserad värdeförändring fastigheter | 159 | 159 |
Förklaring till not 2
Pandox rörelsesegment utgörs av verksamhetsgrenarna Fastighetsförvaltning och Operatörsverksamhet. Segment Fastighetsförvaltning förädlar och förvaltar fastigheter och tillhandahåller hotellokaler men även andra typer av lokaler till externa kunder i anslutning till hotellfastigheten. Segment Fastighetsförvaltning inkluderar också åtta förvaltningsavtal för externt ägda hotellfastigheter. Operatörsverksamheten äger hotellfastigheter samt bedriver egen hotellverksamhet. Segmentet Operatörsverksamhet innefattar också ett hotell med ett långsiktigt hyresavtal som Pandox driver, samt ett förvaltningsavtal på ytterligare en externt ägd hotellfastighet. Ej fördelade poster är poster som inte är hänförbara till ett specifikt segment eller är gemensamt för de två segmenten. Segmenten är framtagna utifrån den rapportering som sker internt till företagsledning avseende utfall och ställning. Segmentsrapporteringen är uppställd utifrån de redovisningsprinciper som årsredovisningen i övrigt och summan av segmenten är lika med beloppen i koncernen. Scandic Hotels och Leonardo Hotels är kunder som, var för sig, står för mer än 10 procent av intäkterna.
Då belopp har avrundats till MSEK summerar inte alltid tabellerna.
Räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till fastigheternas marknadsvärde vid periodens utgång.
Intäkter minus direkt relaterade kostnader för Fastighetsförvaltning.
Intäkter minus direkt relaterade kostnader för Operatörsverksamheten inklusive avskrivningar i Operatörsverksamheten.
EBITDA plus finansiella intäkter minus finansiella kostnader minus aktuell skatt.
Driftnetto motsvaras av bruttoresultat fastighetsförvaltning.
Bruttoresultat Operatörsverksamhet plus avskrivningar inkluderade i kostnader operatörsverksamhet.
Driftnetto Operatörsverksamhet i förhållande till totala intäkter Operatörsverksamhet.
Totalt bruttoresultat minus central administration (exklusive avskrivningar).
Genomsnittlig räntekostnad baserat på ränteförfall i respektive valuta i förhållande till räntebärande skulder.
Investeringar i anläggningstillgångar exklusive förvärv.
Räntebärande skulder minus likvida medel och kortfristiga placeringar som likställs med likvida medel.
Resultat före värdeförändringar plus finansiella kostnader och avskrivningar, delat med finansiella kostnader.
Redovisat eget kapital i förhållande till totala tillgångar.
Ackumulerad procentuell förändring i EPRA NAV, med återlagd utdelning, för den närmast föregående tolvmånadersperioden.
Tillväxtmått som exkluderar effekter av förvärv, avyttringar och omklassificeringar samt valutakursförändringar.
EBITDA plus finansiella intäkter minus finansiella kostnader minus aktuell skatt, efter minoritetsandel, delat med det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier.
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med antalet utestående aktier vid periodens utgång.
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier.
Redovisat eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare, inklusive återföring av derivat, uppskjuten skattefordran derivat, uppskjuten skatteskuld fastigheter samt omvärdering av Rörelsefastigheter, delat med det totala antalet utestående aktier efter utspädning vid periodens utgång.
Periodens totalresultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare, delat med det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier efter utspädning vid periodens utgång.
Årets föreslagna/beslutade utdelning delat med det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier efter utspädning vid periodens utgång.
Det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier med hänsyn tagen till förändringar i antalet utestående aktier, före utspädning, under perioden.
Det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier med hänsyn tagen till förändringar i antalet utestående aktier, efter utspädning, under perioden.
Antal ägda hotellfastigheter vid periodens utgång.
Antal rum i ägda hotellfastigheter vid periodens utgång.
Marknadsvärdet för Förvaltningsfastigheter plus marknadsvärdet för Rörelsefastigheter.
Intäkter per tillgängliga rum, dvs totala intäkter från sålda rum delat med antalet tillgängliga rum. Jämförbara enheter definieras som hotellfastigheter som har ägts och drivits under hela den aktuella perioden och jämförelseperioden. Konstant valutakurs definieras som valutakursen för aktuell period och jämförelseperioden räknas om till denna valutakurs.
Genomsnittlig återstående hyrestid till förfall, för hela fastighetsportföljen, viktat efter avtalade hyresintäkter.
Pandox AB (publ) | Reg. Nr 556030-7885
Postadress | Pandox AB | Box 15 | 101 20 Stockholm
Besöksadress | Vasagatan 11 | 9 trappor | Stockholm
Tel 08-506 205 50 | www.pandox.com
E.