ne alla multicanalità e allo sviluppo delle tecnologie digitali, con una sempre alta focalizzazione su prodotto e processi, ci ha consentito di realizzare un'ulteriore crescita della nostra quota di mercato, e della profittabilità. Nel solo 2017 la quota di mercato è passata dal 7,3% al 7,8%.

Dal 2015, anno della quotazione, i negozi aperti in Italia sono stati oltre 500 negozi. Di questi 117 diretti e 416 in franchising.

E' proseguita inoltre la crescita internazionale organica, che vede al 31 gennaio 2018 un network complessivo di 307 punti vendita, prevalentemente in franchising.

A 3 anni di distanza dalla quotazione, l'equity story nella quale avete creduto e che stava alla base dei nostri piani è rimasta immutata.

E' doveroso sottolineare come l'opzione di crescita non organica oltre confine creata poco più di un anno fa attraverso l'investimento in una quota di minoranza in Sempione Retail AG, non si sia sviluppata come da attese, anche a causa di un mercato svizzero nel 2017 protagonista di una contrazione rilevante e di condizioni climatiche fortemente avverse nella prima parte del 2018, con una primavera di fatto mai partita in tutta Europa. Prendendo atto che gli sforzi ancora necessari per giungere a realizzare gli obbiettivi prefissati comporterebbero un rischio eccessivo per la nostra società, riteniamo di dover dare ora una priorità alle attività volte a minimizzare gli oneri derivanti da tale situazione. Cogliamo l'occasione per informarvi che nella serata di ieri il tribunale Svizzero competente ha approvato la moratoria concordataria presentata dal Consiglio di Amministrazione di Sempione Fashion AG. Oggi sarete chiamati innanzitutto ad approvare il bilancio 2017 che, pur in un contesto di mercato ancora negativo, presenta a livello consolidato i principali indicatori economici in miglioramento, con un utile rettificato delle componenti straordinarie e non ricorrenti, pari a Euro 106.5 milioni, in crescita di Euro 14,7 milioni rispetto all'anno precedente. Da rimarcare che per effetto di una scrittura non-cash dovuta alla rilevazione al fair value del mark to market relativo alla copertura cambi (pari ad Euro 77,3 milioni negativa), coperture che come ogni anno effettuiamo allo scopo di evitare di assumere posizioni speculative, ed agli impatti one-off dei costi relativi alle svalutazioni delle poste iscritte a bilancio nei confronti del Gruppo Sempione Retail (pari ad Euro 34 milioni), il risultato netto consolidato è stato pari a soli Euro 5

milioni principale motivo della scelta di non proporre all'Assemblea una distribuzione di dividendi. A questo riguardo, faccio solo un commento ulteriore e cioè che questa comparazione dei cambi al market value, effettuata al 31 gennaio -, cambi che sono stati acquisiti per coprire le operazioni di approvigionamento delle merci e quindi per adottare un atteggiamento non speculativo - a causa dell'effetto che i principi contabili hanno comportato sui nostri conti, ha comportato questa perdita: Ma se noi facessimo la stessa comparazione con i cambi a oggi questa perdita sarebbe drasticamente ridotta, perché nasce dal confronto con il cambio di mercato al 31 gennaio 2018 che era di un Dollaro a 1,26 mentre oggi credo

che il dollaro sia intorno a 1,16, noi avevamo effettuato le nostre coperture a 1,14, in miglioramento rispetto a 1,12 dell'anno precedente, e quindi grandissima parte di questa scrittura negativa che ha impattato su un risultato, che poi è stato aggiustato, non si sarebbe realizzata con i cambi ad oggi.

La vostra Società continuerà il suo percorso di crescita attraverso il continuo consolidamento del mercato italiano, l'espansione organica in mercati esteri prevalentemente in franchising e lo sviluppo del canale e-commerce, sia verticalmente attraverso i nostri siti di proprietà, sia con accordi con i marketplace internazionali.

Riteniamo che l'impatto sul prezzo dell'azione successivo alla pubblicazione dei risultati sia stato causato da una concomitanza di fattori, tra cui: in primis la suddetta mancata distribuzione di dividendi, per altro mai fatti oggetto di una specifica policy; un inaspettato andamento negativo del nostro cliente in franchising Sempione Fashion (ex. Charles Voegele), le cui performance sono precipitate soprattutto negli ultimi mesi; una preventiva comunicazione che ha di fatto anticipato il difficile contesto del mercato a inizio 2018, causata dalla totale mancanza della stagione primaverile cosa che ha colpito indiscriminatamente questo settore in tutta Europa; infine il settore, quello apparel retail, particolarmente sotto pressione a causa anche dei negativi andamenti di business riportati dai nostri più importanti competitor.

Nel corso del 2017 abbiamo avuto interazioni con circa 150 investitori e sono state dedicate 14 giornate intere ad incontri tramite conferences e roadshows organizzati, con incontri one-to-one o Group meetings.

L'attuale compagine societaria vede BC Partners come primo azionista con il 17.8% delle azioni totali, dopo le due operazioni di Accelerated Book Building fatte nel 2017."

Il Presidente invita me Notaio Francesco Candiani a fungere da segretario della presente riunione, nessuno si oppone.

Prima di avviare le comunicazioni di rito, il Presidente richiama l'attenzione sul fascicolo a disposizione dei partecipanti, nel quale si trovano copia dei seguenti documenti:

Avviso di Convocazione;
Relazione finanziaria annuale, comprensiva del progetto di bilancio d'esercizio, del bilancio consolidato, delle relazioni degli amministratori sulla gestione, dell'attestazione di cui all'articolo 154-bis, comma 5, del D.Lgs. n. 58/1998, la dichiarazione contenente le informazioni di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254, unitamente alle relazioni del collegio sindacale e della società di revisione;
Relazione sulla Remunerazione e Relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione all'Assemblea;
Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari.

Il dr. Stefano Beraldo - quale presidente dell'odierna assemblea - constata che sono presenti, oltre ad egli stesso:

per il Consiglio di Amministrazione:

il Presidente Nicholas Stathopoulos e i consiglieri Stefano Ferraresi, Gabriele Del Torchio, Chiara Mio, Vincenzo Cariello

Ha preannunciato ritardo la componente Stefania Criveller.

Hanno giustificato la propria assenza i Consiglieri Marvin Teubner e

Heinz Jürgen Krogner Kornalik. - per il Collegio Sindacale, sono presenti:
la Presidente Paola Camagni e il sindaco effettivo Roberto Cortellazzo
Wiel, mentre il sindaco effettivo Eleonora Guerriero, ha giustificato la
propria assenza.
È inoltre presente il Chief Financial Officer e Dirigente preposto alla
redazione dei documenti contabili societari di OVS, dottor Nicola Perin.
Prosegue ricordando inoltre che, secondo quanto previsto dal Rego
lamento Assembleare, possono assistere all'Assemblea dirigenti o di
pendenti della Società o delle società del Gruppo, rappresentanti della società di revisione, nonché, con il consenso del Presidente, profes
sionisti, consulenti, esperti, analisti finanziari e giornalisti qualificati ac
creditati per la singola Assemblea.
Il Presidente dell'assemblea comunica che:
 l'avviso di convocazione dell'Assemblea è stato pubblicato in data
26 aprile 2018 sul sito internet della Società e, per estratto, sul
quotidiano Il Sole 24 Ore del 26 aprile 2018, nonché diffuso con le
altre modalità prescritte dalla disciplina vigente;
 non è pervenuta alla Società alcuna richiesta di integrazione
dell'ordine del giorno né proposte di deliberazione sulle materie già all'ordine del giorno, ai sensi dell'art. 126-bis del D.Lgs. n.
58/1998;
 il capitale sociale è oggi pari a Euro 227.000.000,00, rappresenta
to da n. 227.000.000 di azioni ordinarie senza indicazione del valo
re nominale;
 le azioni della Società sono ammesse alle negoziazioni presso il
Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Ita
liana S.p.A.;
 la Società, alla data della presente Assemblea, non possiede a zioni proprie;
 non risulta siano state effettuate sollecitazioni di deleghe di voto ai
sensi dell'art. 136 e seguenti del D.Lgs. n. 58/1998;
 non sono pervenute i domande da parte degli azionisti
In base alle risultanze dell'ufficio di accoglienza soci, vengono forniti i
dati aggiornati sulle presenze e viene comunicato che gli intervenuti
risultano essere attualmente:
n. 210 (duecentodieci) azionisti, di cui n. 3 (tre) presenti in proprio e n.
207 (duecentosette) rappresentati per delega, portatori complessiva
mente di n. 103.501.609 (centotre milioni cinquecentounomila seicen tonove) azioni ordinarie rappresentanti oltre il 45,59% (quarantacinque
virgola cinquantanove per cento) del capitale sociale; le deleghe sa
ranno conservate tra gli atti sociali.
L'elenco nominativo dei soggetti partecipanti in proprio o per delega,
con l'indicazione delle azioni da ciascuno possedute, nonché i nomina
tivi dei soggetti votanti in qualità di creditori pignoratizi e di usufruttuari
è a disposizione e completato dei nominativi di coloro che intervenis
sero successivamente o che si allontanassero prima di ciascuna vota
zione, sarà allegato al verbale dell'assemblea. Sono le ore 9,15 (ore 9 e minuti quindici) e il Presidente dichiara per
tanto la presente Assemblea regolarmente costituita ed idonea a di-

scutere e deliberare sugli argomenti di cui al relativo ordine del giorno a disposizione di tutti gli intervenuti e pubblicato in data 26 aprile 2018 sul sito internet della società e, per estratto, sul quotidiano Il Sole 24 Ore in pari data, 26 aprile 2018, nonché diffuso con le altre modalità prescritte dalla disciplina vigente.

Procede, quindi, alla lettura dell'ordine del giorno

ordine del giorno:

1. Approvazione del Bilancio d'Esercizio al 31 gennaio 2018, corredato della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, della dichiarazione contenente le informazioni di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 gennaio 2018. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
2. Destinazione del risultato dell'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018 di OVS S.p.A.. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
3. Relazione sulla remunerazione ai sensi dell'articolo 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'articolo 84-quater del Regolamento Consob adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e s.m.i.. Deliberazioni inerenti alla politica di remunerazione della Società di cui alla prima sezione della relazione sulla remunerazione.
4. Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter Codice Civile, dell'articolo 132 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'articolo 144-bis del Regolamento Consob adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e s.m.i., previa revoca della precedente autorizzazione conferita dall'assemblea ordinaria in data 31 maggio 2017 e rimasta ineseguita integralmente. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

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Il Presidente comunica che:

la documentazione relativa a tutti i punti all'ordine del giorno è stata fatta oggetto degli adempimenti pubblicitari contemplati dalla disciplina applicabile, nonché pubblicata sul sito internet della Società ed è contenuta nel fascicolo distribuito agli intervenuti;
secondo le risultanze del Libro dei Soci integrate dalle comunicazioni ricevute ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n. 58/1998 e dalle altre informazioni a disposizione, possiedono, direttamente o indirettamente, azioni con diritto di voto in misura superiore al 3% del capitale ordinario: Dichiarante: CIE MANAGEMENT II LIMITED (in qualità di general partner dei fondi BC European Capital che controllano indirettamente Gruppo Coin SpA)

Azionista diretto: GRUPPO COIN SPA

Numero azioni: 40.485.898

Totale quota percentuale sul capitale ordinario: 17,83%

Totale quota percentuale sul capitale votante: 17,83%

Dichiarante: AZ FUND MANAGEMENT SA

Azionista diretto: AZ FUND MANAGEMENT SA

Numero azioni: 13.513.883
Totale quota percentuale sul capitale ordinario: 5,953%%
Totale quota percentuale sul capitale votante: 5,953%% oooOooo
Per quanto concerne l'esistenza di patti parasociali rilevanti ai sensi
dell'art. 122 del D.Lgs. n. 58/1998, si segnala l'esistenza di un patto
parasociale relativo a OVS vigente tra i soci della società lussembur
ghese Icon1 S.A., che partecipa indirettamente al 17,83% nel capitale
sociale di OVS, per il tramite di Icon 2 S.a.r.l. e Gruppo Coin S.p.A
Per ogni ulteriore dettaglio, rinvia all'estratto del predetto patto paraso
ciale comunicato alla CONSOB ai sensi dell'art. 122 del D.Lgs. n.
58/1998, consultabile nella Sezione "Emittenti" del sito internet della
CONSOB www.consob.it.
Il Presidente ricorda che non può essere esercitato il diritto di voto ine
rente alle azioni per le quali non siano stati adempiuti gli obblighi di
comunicazione di cui agli articoli 120 e 122, primo comma, del D.Lgs.
n. 58/1998, concernenti rispettivamente le partecipazioni superiori al 3% ed i patti parasociali. Con riferimento agli obblighi di comunicazio
ne di cui all'art. 120 citato, ricorda inoltre che sono considerate parte
cipazioni le azioni in relazione alle quali il diritto di voto spetti in virtù di
delega, purché tale diritto possa essere esercitato discrezionalmente
in assenza di specifiche istruzioni da parte del delegante.
Invita gli azionisti che si trovassero in carenza di legittimazione al voto
anche ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n. 58/1998 o di altra disposizio
ne vigente a dichiararlo, e ciò a valere per tutte le deliberazioni.
Fa presente che è in funzione in aula un impianto di registrazione degli
interventi, al solo fine di agevolare la verbalizzazione.
Inoltre informa i presenti che, ai sensi e per gli effetti della normativa
sulla privacy, i dati personali raccolti in sede di ammissione
all'Assemblea e mediante l'impianto di registrazione sono trattati dalla
Società, sia su supporto informatico che cartaceo, esclusivamente ai
fini del regolare svolgimento dei lavori assembleari e per la corretta
verbalizzazione degli stessi, nonché per l'esecuzione degli adempi menti assembleari e societari obbligatori, come specificato
nell'informativa consegnata a tutti gli intervenuti.
Dal momento che la documentazione inerente tutti i punti all'ordine del
giorno è stata oggetto degli adempimenti pubblicitari sopra ricordati ed
è a disposizione di tutti gli intervenuti, il Presidente propone sin d'ora,
a valere su tutti i punti all'ordine del giorno, di ometterne la lettura,
fermo restando l'opportuna illustrazione dei principali temi relativi al bi
lancio.
L'assemblea all'unanimità, con voto espresso per alzata di mano, ap
prova.
Lo svolgimento della votazione per le deliberazioni all'ordine del giorno
avverrà per alzata di mano o per appello nominale - in quest'ultimo ca
so i contrari e/o astenuti dovranno comunicare il loro nominativo, il
nominativo dell'eventuale delegante ed il numero delle azioni rappre
sentate in proprio e/o per delega e i votanti potranno verificare la pro pria manifestazione di voto recandosi all'apposita postazione - e che
l'avvio, così come la chiusura, delle operazioni di voto sarà comunicato

dalla Presidenza. All'apertura della votazione, il votante dovrà esprimere il proprio voto mediante alzata di mano.

Coloro che non esprimono alcun voto saranno considerati non votanti.

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Informa che il voto non può essere validamente espresso prima dell'apertura della votazione e che la votazione sui singoli argomenti all'ordine del giorno avverrà a chiusura della discussione sull'argomento stesso. I partecipanti all'Assemblea vengono pregati di non lasciare la sala fino a quando le operazioni di votazione non saranno terminate e la dichiarazione dell'esito della votazione non sarà stata comunicata. Per ulteriori informazioni i partecipanti vengono invitati a rivolgersi al personale addetto, presso l'apposita postazione.

Il Presidente prosegue chiedendo la cortese collaborazione dei partecipanti affinché si possano rilevare dall'elenco degli stessi, allegato al presente verbale, i nominativi dei soggetti che si saranno allontanati prima di ogni votazione e precisa che quanto sopra descritto in merito alle modalità di votazione, si applica a tutti i partecipanti, fatta eccezione per i legittimati che intendano esprimere voti diversificati nell'ambito delle azioni complessivamente rappresentate.

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Il Presidente propone di trattare congiuntamente il primo e il secondo argomento posti all'ordine del giorno, relativi, rispettivamente, all'approvazione del Bilancio d'Esercizio al 31 gennaio 2018, alla presentazione del Bilancio Consolidato al 31 gennaio 2018, alla dichiarazione contenente le informazioni di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254 e alla distribuzione del risultato dell'esercizio.

Il Presidente passa quindi all'esposizione e commento dei risultati e dei principali temi finanziari ed economici che caratterizzano il bilancio di esercizio di OVS e del bilancio consolidato di gruppo OVS al 31 gennaio 2018.

"La leggera ripresa a livello macroeconomico che ha caratterizzato il 2017 si è tradotta solo parzialmente in una ripresa dei consumi che tuttavia non ha interessato il settore dell'abbigliamento, calato del -1,5%.

Nonostante il difficile contesto, i risultati del Gruppo sono stati ragguardevoli. Le vendite a parità in Italia sono state flat per tutto il 2017, subendo poi una contrazione solo in Gennaio causata da un mercato fortemente in calo e che ha portato le vendite a parità totali dell'anno fiscale 2017 a un leggermente negativo (-1,1%).

Il consolidamento del mercato domestico è proseguito in linea con la strategia di Gruppo e la quota di mercato Italiana, come ricordato prima, ha superato il 7,8%, crescendo ancora più di tutti gli altri competitor in termini assoluti.

Nel 2017 il network è aumentato di 151 punti vendita tra Italia ed estero, e ci si riferisce alla crescita organica, raggiungendo una rete complessiva di 1.624 negozi, di cui 744 a gestione diretta. Il 2017 ha potuto beneficiare non solo dello sviluppo del business domestico, ma anche della crescita organica in mercati esteri, con la rete internazionale aumentata di 86 punti vendita, di cui 6 diretti e 80 in franchising, che giunge ad un numero di oltre 300 negozi, prevalentemente dedicati al kids. Il fatturato realizzato da quest'ultima rete e' stato di quasi Euro 60 milioni, in crescita del 34%. Tale espansione esclude l'intera rete vendita convertita nel corso del 2017 da Sempione Fashion, i cui risultati sono invece stati molto al di sotto delle attese, causa un mercato in forte contrazione, condizioni meteo particolarmente avverse che, insieme, hanno rallentato il processo di conversione della clientela, da quella precedente più tradizionalista, a quella più giovane ed indirizzata alle famiglie in linea con il target di OVS. Purtroppo, anche nel 2018, causa anche una sfavorevolissima congiuntura climatica caratterizzata da una primavera estremamente fredda e piovosa, i risultati non hanno mostrato significativi miglioramenti.

Le vendite totali del Gruppo OVS hanno superato gli €1,5 miliardi, in crescita di quasi il 4% rispetto all'anno precedente, escludendo il sellin a Sempione Fashion AG. Le vendite dell'e-commerce nel 2017 sono proseguite in linea con le attese, raddoppiando rispetto al 2016, sia grazie al sito OVS che ai marketplace nei mercati Europei. L'attenzione alla multicanalità ed il relativo miglior servizio al cliente ha contribuito, tra l'altro, ad un incremento del tasso di conversione instore pari al +4,7%. Gli investimenti fatti dal Gruppo durante il 2017, con l'introduzione di un nuovo Digital Transformation Manager e di un nuovo CRM manager testimoniano il chiaro percorso intrapreso dalla società in tal senso.

Grazie alle sinergie derivanti dai maggiori volumi acquisiti in seguito alla crescita del business, oltre che alle continue attività di diversificazione nell'approvvigionamento delle merci, il Gross Margin è migliorato.

I margini operativi risultano essere in crescita rispetto al periodo precedente.

L'utile netto risente di componenti una tantum e straordinarie legate da un lato alle svalutazioni delle poste iscritte a bilancio che si riferiscono al Gruppo Sempione Retail (pari ad Euro 34,6 milioni) e dall'altro alla scrittura di rilevazione del mark-to-market relativo alla copertura cambi (che ha generato un effetto pari a 77,3 milioni), mentre l'utile netto rettificato, generato dal business ricorrente e depurato dai suddetti elementi, è pari a 106 milioni e cresce di 14,7 milioni rispetto all'esercizio precedente."

Il Presidente legge la seguente proposta di ordine del giorno deliberativo:

"L'Assemblea degli Azionisti di OVS S.p.A. riunita in sede ordinaria,

• udito e approvato quanto esposto dal Consiglio di Amministrazione;

• esaminati i dati del bilancio separato di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018 e la Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della Gestione;

• preso atto della relazione del Collegio Sindacale e della relazione della società di revisione;

• esaminato il bilancio consolidato al 31 gennaio 2018; delibera

1. di approvare il bilancio separato di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018;

2. di approvare la copertura della perdita di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018, pari a Euro 7.715.929,00 (sette milioni settecentoquindicimila novecentoventinove virgola zero zero), mediante l'utilizzo, per pari importo, della riserva utili portati a nuovo, che dopo tale utilizzo ammonterà a Euro 64.075.374,00 (sessantaquattro milioni settantacinquemila trecentosettantaquattro virgola zero zero)."

Viene dichiarata aperta la discussione e gli azionisti che intendono prendere la parola vengono invitati ad indicare il loro nome al microfono; si invita inoltre a contenere temporalmente gli interventi, al fine di consentire a tutti coloro che ne abbiano interesse di poter intervenire.

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Nessuno chiede di intervenire e, quindi, dato che non vi sono state variazioni circa gli intervenuti, il Presidente pone in votazione la proposta di delibera.

Vengono invitati gli aventi diritto ad esprimere il proprio voto e coloro che non intendessero concorrere alla formazione della base di calcolo per il computo della maggioranza, ad abbandonare la sala facendo rilevare l'uscita.

Sono le ore 9,35 (nove e minuti trentacinque).

Viene posto in votazione il punto 1 posto all'ordine del giorno, relativo all' approvazione del Bilancio d'Esercizio al 31 gennaio 2018, corredato della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, della dichiarazione contenente le informazioni di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 gennaio 2018.

La votazione viene eseguita per alzata di mano e dà il seguente risultato:

contrari: nessuno
astenuti: Alessandro Giordano portatore di n. 1.250 azioni
favorevoli: tutti gli altri intervenuti portatori di n. 103.500.359 azioni. La proposta risulta, quindi, approvata a larghissima maggioranza.

Viene posta in votazione il punto 2 posto all'ordine del giorno, relativo alla proposta di approvare la destinazione del risultato dell'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018 di OVS S.p.A.

La votazione viene eseguita per alzata di mano e dà il seguente risultato:

contrari: nessuno
astenuti: Melchior Selected Trust SICAV portatore di n. 1.741.143 azioni ed Alessandro Giordano portatore di n. 1250 azioni e quindi n. 2 soci portatori complessivamente di n. 1.742.393 azioni pari a circa l'1,68% (uno virgola sessantotto per cento) dei votanti.
favorevoli: tutti gli altri intervenuti portatori di n. 101.759.216 azioni. La proposta risulta, quindi, approvata a larghissima maggioranza.

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Il Presidente passa quindi alla trattazione del terzo argomento posto all'ordine del giorno, attinente alla Relazione sulla Remunerazione redatta ai sensi dell'art. 123-ter del D.lgs. n. 58/1998, e dell'art. 84 quater del Regolamento CONSOB n. 11971/1999, nonché in coerenza alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina per le società quotate promosso dal Comitato per la Corporate Governance istituito presso Borsa Italiana S.p.A.

Il Presidente ricorda ai presenti che ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D.lgs. n. 58/1998, l'Assemblea è chiamata a esprimersi (con deliberazione non vincolante) sulla Prima Sezione della Relazione sulla Remunerazione, la quale è stata oggetto degli adempimenti pubblicitari previsti dalla normativa anche regolamentare vigente ed è a disposizione di tutti gli intervenuti.

Si informa, inoltre, che la Società, nell'ottica della completa informativa al mercato, ha pubblicato in data 30 maggio 2018, altresì, una versione integrata della Relazione sulla Remunerazione ex art. 123-ter del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e 84-quater del Regolamento Consob n. 11971/1999, approvata in data 18 aprile 2018 e pubblicata il 26 aprile 2018, inserendo alcune precisazioni e/o chiarimenti.

La Relazione sulla Remunerazione, in entrambe le versioni, è stata messa a disposizione del pubblico secondo le modalità previste dalla normativa vigente nonché presso la sede sociale, sul sito internet della Società www.ovscorporate.it, nella Sezione "Governance/Assemblea degli Azionisti".

Il Presidente legge la seguente proposta di ordine del giorno deliberativo:

"l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di OVS S.p.A.,

- visti gli artt. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e 84 quater del Regolamento CONSOB n. 11971/1999;

- preso atto della Relazione sulla Remunerazione redatta dal Consiglio di Amministrazione;

delibera

(1) di esprimere parere favorevole sulla politica in materia di remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche e sulle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione di tale politica, ciascuna illustrata nella prima sezione della relazione sulla remunerazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione".

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Il Presidente dell'Assemblea dichiara aperta la discussione e invita gli azionisti che intendono prendere la parola ad indicare il loro nome al microfono; invita inoltre a contenere temporalmente gli interventi, al fine di consentire a tutti coloro che ne abbiano interesse di poter intervenire.

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Nessuno chiede di intervenire e, quindi, dato che non vi sono state variazioni circa gli intervenuti, il Presidente pone in votazione la proposta di delibera.

Sono le ore 9,41 (nove e minuti quarantuno).

La votazione viene eseguita per alzata di mano e dà il seguente risul-

tato:

contrari: n. 59 azionisti portatori complessivamente di n. 21.249.685 azioni pari a circa il 20,53% (venti virgola cinquantatre per cento) dei votanti
astenuti: nessuno.
favorevoli: tutti gli altri intervenuti portatori di n. 82.251.924 azioni paria circa il 79,46% (settantanove virgola quarantasei per cento) dei votanti.

La proposta risulta, quindi, approvata maggioranza.

Si precisa che l'indicazione nominativa dei soci votanti contrari, con le relative partecipazioni azionarie detenute, risulta dal documento allegato al presente verbale (per differenza risultano i soci votanti favorevoli).

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Il Presidente passa quindi alla trattazione del quarto argomento posto all'ordine del giorno, relativo alla proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter Codice Civile, dell'articolo 132 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'articolo 144-bis del Regolamento Consob adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e s.m.i. previa revoca della precedente autorizzazione conferita dall'assemblea ordinaria in data 31 maggio 2017 e rimasta ineseguita integralmente

Si ricorda che con delibera assunta il 31 maggio 2017, l'Assemblea aveva autorizzato l'acquisto e la disposizione di azioni ordinarie della società da parte del Consiglio di Amministrazione. L'autorizzazione aveva durata di 18 mesi dalla data della delibera e, pertanto scadrà il 30 novembre 2018, mentre l'autorizzazione alla disposizione era stata concessa senza limiti temporali. La suddetta delibera non è stata eseguita nemmeno parzialmente e alla data odierna la Società non possiede azioni proprie.

In considerazione dell'opportunità di rinnovare l'autorizzazione, per le ragioni illustrate nel dettaglio nella relazione illustrativa, Vi proponiamo di revocare l'autorizzazione concessa con delibera del 31 maggio 2017, a far data dalla delibera assembleare e di deliberare contestualmente una nuova autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie della Società nei termini illustrati nella relazione illustrativa, predisposta ai sensi e per gli effetti dell'articolo 125-ter del TUF e dell'articolo 73 del Regolamento Emittenti.

La richiesta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, oggetto della presente proposta, è finalizzata a consentire alla Società di acquistare e disporre delle azioni ordinarie, nel puntuale rispetto della normativa comunitaria e nazionale vigente e delle Prassi Ammesse, per le seguenti finalità:

(i) sostegno della liquidità ed efficienza del mercato e della costituzione del c.d. "magazzino titoli", ivi incluso l'impiego delle azioni proprie acquistate;
(ii) quale corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio o cessione di partecipazioni da realizzarsi mediante permuta, conferimento o altro atto di disposizione e/o utilizzo, con altri soggetti, inclusa la destinazione al servizio di prestiti obbligazio-

nari convertibili in azioni della Società o prestiti obbligazionari con warrant; e

(iii) impiego a servizio di piani di compensi e incentivazione basati su strumenti finanziari e riservati agli amministratori e ai dipendenti della Società e/o delle società dalla stessa direttamente o indirettamente controllate, sia mediante la concessione a titolo gratuito di opzioni di acquisto, sia mediante l'attribuzione gratuita di azioni (c.d. piani di stock option e di stock grant) ai sensi dell'articolo 114-bis del TUF, nonché da programmi di assegnazione gratuita di azioni agli azionisti.

L'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie viene richiesta per la durata massima consentita dalla legge, prevista dall'art. 2357, comma 2, del Codice Civile in un periodo di diciotto mesi, a far data dell'eventuale delibera di approvazione della presente proposta da parte dell'Assemblea.

Entro il periodo di durata dell'autorizzazione eventualmente concessa, il Consiglio di Amministrazione potrà quindi effettuare gli acquisti di azioni in una o più volte e in ogni momento, in misura e tempi liberamente determinati, nel rispetto delle norme applicabili, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società.

L'autorizzazione alla disposizione e/o utilizzo delle azioni proprie eventualmente acquistate viene invece richiesta senza limiti temporali, in ragione dell'assenza di limiti temporali ai sensi delle vigenti disposizioni e dell'opportunità di consentire al Consiglio di Amministrazione di avvalersi della massima flessibilità, anche in termini temporali, per effettuare gli atti di disposizione delle azioni.

Si è proposto che il prezzo di acquisto di ciascuna azione non sia inferiore al prezzo ufficiale di Borsa del titolo OVS del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata l'operazione di acquisto, diminuito del 15%, e non superiore al prezzo ufficiale di Borsa del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata l'operazione di acquisto, aumentato del 15%, nel rispetto in ogni caso dei termini e delle condizioni stabilite dal Regolamento Delegato (UE) n. 1052 dell'8 marzo 2016 e dalle Prassi Ammesse, ove applicabili, e in particolare:

non potranno essere acquistate azioni a un prezzo superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta di acquisto indipendente corrente più elevata nella sede di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto; e
in termini di volumi, i quantitativi giornalieri di acquisto non eccederanno il 25% del volume medio giornaliero degli scambi del titolo OVS nei 20 giorni di negoziazioni precedenti le date di acquisto.

Il Presidente invita a consultare per ogni maggior dettaglio la relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione, messa a disposizione del pubblico secondo le modalità previste dalla normativa vigente, nonché sul sito internet della Società www.ovscorporate.it, nella Sezione "Governance/Assemblea degli Azionisti".

Il Presidente legge la seguente proposta di ordine del giorno deliberativo contenuto nella relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione relativa a tale argomento all'ordine del giorno, che comunque qui si riporta:

"L'Assemblea degli Azionisti di OVS S.p.A.:
 esaminata e discussa la relazione illustrativa predisposta del
Consiglio di Amministrazione;
- visto il bilancio dell'esercizio chiuso il 31 gennaio 2018, ap
provato dall'odierna Assemblea
- preso atto dell'ammontare complessivo delle riserve dispo
nibili risultanti dal bilancio di esercizio di OVS S.p.A. al 31
gennaio 2018, approvato in data odierna, ossia riserva so
vrapprezzo azioni per Euro 511.994.502 e riserva utili a nuo
vo per Euro 64.075.374;
- preso atto delle proposte di deliberazione presentate;
delibera
1. di revocare a fare tempo dalla data della presente delibera,
la delibera di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione
di azioni proprie assunta dall'Assemblea degli azionisti in
data 31 maggio 2017, rimasta inseguita integralmente;
2. di autorizzare, ai sensi e per gli effetti dell'articolo 2357 e
ss. del Codice Civile e dell'articolo 132 del d.lgs. 24 febbra
io 1998, n. 58, l'acquisto di azioni proprie della Società, in
una o più volte, fino ad un numero massimo che, tenuto
conto delle azioni ordinarie OVS di volta in volta detenute
in portafoglio dalla Società e dalle società da essa control late, non sia complessivamente superiore al 10% del capi
tale sociale della Società, per un periodo non superiore a
18 mesi a decorrere dalla data della presente delibera nel
rispetto e dei seguenti termini e condizioni:
i) l'acquisto potrà essere effettuato
 sostegno della liquidità ed efficienza del mercato e
della costituzione del c.d. "magazzino titoli"
 quale corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di
scambio o cessioni di partecipazioni, con altri sog
getti da realizzarsi mediante permuta, conferimento
o altro atto di disposizione e/o utilizzo, inclusa la
destinazione al servizio di prestiti obbligazionari
convertibili in azioni della Società o prestiti obbliga
zionari con warrant; e
 impiego a servizio di piani di compensi e di incentiva
zione basati su strumenti finanziari riservati agli
amministratori e ai dipendenti della Società e/o delle
società dalla stessa direttamente o indirettamente
controllate, sia mediante la concessione a titolo gra
tuito di opzioni di acquisto, sia mediante
l'attribuzione gratuita di azioni (c.d. piani di stock
option e di stock grant)ai sensi dell'articolo 114- bis
del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, nonché da pro
grammi di assegnazione gratuita di azioni ai soci;
ii) l'acquisto potrà essere effettuato in osservanza delle
prescrizioni di legge e, in particolare, dell'articolo 132
del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, dell'articolo 144-bis
del Regolamento Consob 11971/1999 e dell'articolo 144-

bis.1 del Regolamento Consob 11971/1999, del Regolamento (UE) n. 596 del 16 aprile 2014, del Regolamento delegato (UE) n. 1052 dell'8 marzo 2016, nonché delle prassi di mercato di cui all'articolo 180, comma 1, lett. c), del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, approvate con delibera Consob n. 16839 del 19 marzo 2009 e potrà avvenire secondo una o più delle modalità di cui all' articolo 144-bis, primo comma (a eccezione della lettera c, comma 1), del Regolamento Consob 11971/1999;

iii) il prezzo di acquisto di ciascuna azione non dovrà essere inferiore al prezzo ufficiale di Borsa del titolo OVS del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata l'operazione di acquisto, diminuito del 15%, e non superiore al prezzo ufficiale di Borsa del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata l'operazione di acquisto, aumentato del 15%, fermo restando l'applicazione delle ulteriori condizioni e termini di cui all'articolo 3 del Regolamento Delegato (UE) n. 1052 dell'8 marzo 2016 e, in particolare:
non potranno essere acquistate azioni a un prezzo superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta di acquisto indipendente corrente più elevata nella sede di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto;
in termini di volumi, i quantitativi giornalieri di acquisto non eccederanno il 25% del volume medio giornaliero degli scambi del titolo OVS nei 20 giorni di negoziazioni precedenti le date di acquisto;
iv) il numero massimo delle azioni acquistate non potrà avere un valore nominale complessivo eccedente la decima parte del capitale sociale della Società, incluse le eventuali azioni possedute dalle società controllate;
3. di autorizzare il Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'art. 2357-ter del Codice Civile, a disporre in tutto e/o in parte, senza limiti di tempo, delle azioni proprie acquistate anche prima di aver esaurito gli acquisti, stabilendo il prezzo e le modalità di disposizione ed effettuando ogni registrazione contabile necessaria o opportuna, nel rispetto delle disposizioni di legge e di regolamento e dei principi contabili di volta in volta applicabili;
4. di conferire al Consiglio di Amministrazione e per esso al Presidente e all'Amministratore Delegato, disgiuntamente tra loro, con facoltà di subdelega, ogni più ampio potere necessario od opportuno per effettuare gli acquisti di azioni proprie, nonché per il compimento degli atti di alienazione, disposizione e/o utilizzo di tutte o parte delle azioni proprie acquistate e comunque per dare attuazione alle deliberazioni che precedono, anche a mezzo di propri procuratori, anche approvando ogni e qualsiasi disposizione esecutiva del rela-

tivo programma di acquisto e ottemperando a quanto even
tualmente richiesto dalle Autorità competenti."
Viene dichiarata aperta la discussione e gli azionisti che intendono
prendere la parola vengono invitati ad indicare il loro nome al microfo
no; si invita inoltre a contenere temporalmente gli interventi, al fine di
consentire a tutti coloro che ne abbiano interesse di poter intervenire.
oooOooo
Chiede di intervenire il socio Vittorio Mongino portatore di n. 4.500 a
zioni il quale chiede di sapere il motivo per cui la Società ha deciso di
non intervenire nel mercato che ha visto una forte discesa del titolo, u
tilizzando l'autorizzazione precedente, e in che caso la società ritiene
di doverla utilizzare.
Il Presidente dr Stefano Beraldo risponde al socio Mongino specifican
do che la fluttuazione del valore dell'azione di OVS è stata molto re
pentina e condizionata da situazioni esogene e che non si è ritenuto
sussistessero le condizioni per poter intervenire.
Il socio Vittorio Mongino ringrazia della risposta.
Interviene il socio Alessandro Giordano, portatore di n. 1.250 azioni il
quale chiede di sapere quale sarebbe stata la scadenza dell'autorizza
zione ad acquistare azioni proprie in essere alla data odierna.
Il Presidente, dr Stefano Beraldo, ricorda che l'autorizzazione era stata
data per diciotto mesi dall'assemblea ordinaria tenutasi l'anno scorso (31 maggio 2017).
Al termine degli interventi e, dato che non vi sono state variazioni circa
gli intervenuti, il Presidente pone in votazione la proposta di delibera
contenuta nella Relazione del Consiglio di Amministrazione, vengono
invitati gli aventi diritto ad esprimere il proprio voto e coloro che non in
tendessero concorrere alla formazione della base di calcolo per il
computo della maggioranza, ad abbandonare la sala facendo rilevare
l'uscita.
Sono le ore 9,53 (nove e minuti 53).
La votazione viene eseguita per alzata di mano e dà il seguente risul
tato:
- contrari: n. 21 azionisti portatori complessivamente di n. 4.401.764
azioni pari a circa il 4,25% (quattro virgola venticinque per cento) dei
votanti.
- astenuti: nessuno. - favorevoli: tutti gli altri intervenuti portatori di n. 99.099.845 azioni pa
ria circa il 95,74% (novantacinque virgola settantaquattro per cento)
dei votanti.
La proposta risulta, quindi, approvata a larga maggioranza.
Si precisa che l'indicazione nominativa dei soci votanti contrari, con le
relative partecipazioni azionarie detenute, risulta dal documento alle
gato al presente verbale (per differenza risultano i soci votanti favore
voli).
oooOooo
Così esaurita la trattazione dell'ordine del giorno, l'Amministratore De
legato e il Presidente del Consiglio di Amministrazione ringraziano gli
intervenuti.
La riunione viene dichiarata chiusa alle ore 10 (dieci)

Si allegano al presente verbale, omessane la lettura per espressa di spensa avutane dal comparente:
- sotto la lettera "A" l'elenco dei partecipanti all'assemblea all'apertura con la precisazione che non vi sono state variazioni
- sotto la lettera "B" il bilancio di esercizio - sotto la lettera "C" l'esito della votazione relativa al "bilancio di eser
cizio". - sotto la lettera "D" l'esito della votazione relativa alla "destinazione
risultato di esercizio". - sotto la lettera "E" l'esito della votazione relativa alla "relazione sulla
remunerazione". - sotto la lettera "F" l'esito della votazione relativa alla "autorizzazione acquisto e disposizione di azioni proprie".
- sotto la lettera "G" il riepilogo dei risultati delle votazioni. Io Notaio ho letto questo atto al comparente che lo approva.
L'atto presente è stato dattiloscritto e scritto a mano da persona di mia fiducia e da me stesso su di quattro fogli per quindici intere facciate e
sin qui di questa sedicesima. Firmato STEFANO BERALDO - FRANCESCO CANDIANI Notaio
(L:S:) oooOOOooo

	31 maggio 2018 09.07 . 07

di reportorio

ALLEGATO

at Num. $.155.926$ .

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2^ Convocazione del )

$............$ 43. $16$ SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Sono ora rappresentate in aula numero 103.501.609 azioni ordinarie pari al 45,595422% del capitale sociale, tutte ammesse al voto. Sono presenti in aula numero 210 azionisti, di cui numero 3 presenti in proprio e numero 207 rappresentati per delega.

Pagina 1

Azionisti in proprio: 3
Azionisti in delega: 207 Teste: 8 Azionisti. : 210

OVS S.P.A.

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)
ALLEGATO ASAS ALLEGATO

Assemblea Ordinaria
---------------------	--	--

		Assemblea Ordinaria	al Num. $.151966$ . di repertorio \
Badge	Titolare		43H6 Ordinaria ^{, d'ordino}
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente
ĩ		GARBUIO ROBERTA	0
	D	SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	712.651
	D	JPMORGAN FUNDS	21.109
$\frac{2}{3}$	D	STARFUND (ING IM)	2.500.000
	D	SONDERVERMOEGEN BKM	195.388
	D	SONDERVERMOEGEN KMF	189.197
$\begin{array}{c} 5 \ 6 \ 7 \end{array}$	D	E.I. STURDZA	358.960
	D	METZLER INVESTMENT GMBH	197.108
8	D	VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	407.652
9	D	VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	963.728
10	D	FIDELITY FUNDS SICAV	2.428.421
11	D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL	35.996
		COMPANY INDEX FUND
12	D	VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	63.114
13	D	VANGUARD FTSE ALL WORLD SMALL CAP INDEX FUND	401.964
4	D	VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC	44.312
15	D	FIDELITY SALEM STREET TRUST: SPARTAN TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	19.908
16	D	WTC NA MULTIPLE CTF TRUST INTERNATIONAL SMALL CAP RESEARCH EQUITY PORTFOLIO	14.018
17	D	WELLINGTON TRUST CO NA MULTIPLE COLLECTIVE INVESTMENT FUNDS TRUST II	272.666
18	D	SEGALL BRYANT AND HAMILL INTERNATIONAL SMALL CAP TRUST	335.866
19	D	BAYVK A3 FONDS	2.651.084
20	D	ALLIANZGI FONDS GANO 2	12.900
21	D	ALLIANZGI FONDS AEVN	73.536
22	D	ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC	289.738
23	D	JANUS HENDERSON HORIZON FUND	2.220.480
24	D	JANUS HENDERSON FUND	650.631
25	D	JANUS HENDERS EUROPEAN SMALLER COMP FD	484.605
26	D	IPAC SPEC INV STR INT SHARESTRATEGY NO 1	534
27	D	FCP SYNERGY SMALLER CIES	500.000
28	D	STICHT BEDRIJ MEDIA PNO	94.214
29	D	ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL	15.209
30	D	UBS (US) GROUP TRUST	3.028
31	D	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES I	20.033
32	D	FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS	142.074
33	D	GOLDMAN SACHS VARIABLE INS TRUST - G SACHS STRATEGIC INTER EQUITY FUND	31.106
34	D	GOLDMAN SACHS TRUST - GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL SMALL CAP INSIGHTS FUND	1.647.739
35	D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	81.678
36	D	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	2.563.896
37	D	VANGUARD INTERNATIONAL EXPLORER FUND	1.164.512
38	D	STATE OF CALIFORNIA MASTER TRUST	38.75
39	D	EPS
40	D	ON BALANCE 2
41	D	SUZUKA INKA
42	D	NATIONWIDE SMALL CAP INDEX FUND
43	D	STICHTING PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN

OVS S.P.A.

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Badge	Titolare
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
44	D	INVESTERINGSFORENINGEN BANKINVEST EUROPA SMALL CAP AKTIER KL	557.177
45	D	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	197.050
46	D	BOMBARDIER TRUST(CANADA) GLOBAL EQUIT FU	2.029
47	D	SUN LIFE SENTRY GLOBAL MID CAP FUND	91.653
48	D	THE BOMBARDIER TRUST (UK)	19.359
49	D	TR EUROPEN GROWTH TRUST PLC	1.426.483
50	D	HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS	1.450.000
51	D	MERRILL LYNCH INTERNATIONAL	10.826
52	D	DEAM-FONDS MMM II MAINZER	12.917
53	D	LOMBARD ODIER FUNDS (SWITZERLAND) SA	288.841
54	D	STANDARD LIFE INVESTMENTS GLOBAL SICAV II	24.483
55	D	U S BANK NATIONAL ASSOCIATION	500
56	D	56053 IP GLOBAL EQUITIES I	50.664
57	D	PS FTSERAFI EUSM UCITS ETF BNYMTCIL	2.122
58	D	PS FR DEVEL MARK EX US SMALL PORT	22.519
59	D	LMIF LMGAMI EURO SMLL CP	54.019
60	D	AST GS MULTI ASSET PORT PA EQ PDHD	11.629
61	D	BNYMTCIL LZRD PAN EURO SMLL CAP FND	272.935
62	D	DEUTSCHE XTRK MSCI EMU HDG EQ ETF	1.444
63	D	VOYA MM INTL SM CAP FND WELLINGTON	59.707
64	D	PS6F GOTHAM 400 INTL	2.574
65	D	DEUTSCHE XTRK MSCI EAFE SC HDG ETF	168
66	D	LAZARD EUROPEAN SMALL COMP FD ONSHO	886.265
67	D	SLI EUROPEAN SMALLER COMPANIES	2.408.887
68	D	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	272
69	D	LOUISIANA STATE ERS GOLDMAN INTL SC	47.093
70	D	PHC NT SMALL CAP	15.938
71	D	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	33.484
72	D	PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	32.903
73	D	INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	6.488
74	D	AGI PV WS RCM IND 8490 07 5210 SPK	45.245
75	D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	7.035
76	D	SOUTH CAROLINA RETIREMENT SYSTEMS GROUP TRUST	3.882
77	D	ULLICO INTERNATIONAL GROUP TRUST	6.306
78	D	ULLICO DIVERSIFIED INTERNATIONAL EQUITY FUND LP
79	D	ULLICO INTERNATIONAL SMALL CAP FUND LP	88.179
80	D	UMC BENEFIT BOARD INC	11.013
81	D	MULTI-ASSET ENHANCED VAL. FUND	30,042
82	D	ELEMENTS INTERNATIONAL SMALL	24.858
83	D	SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	135.524
84	D	SEI LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN	200.569
85	D	MUL - LYXOR ITALIA EQUITY PIR	15.984
86	D	MUF - LYXOR FSE ITALIA MID CAP	1.765.758
87	D	UNION INVESTMENT LUXEMBOURG SA	89.771
88	D	GOVERNMENT OF NORWAY	2.904.684
89	D	UBS FUND MGT (CH) AG CH0516/UBSCHIF2-EGSCPII
90	D	UBS (CH) INSTITUTIONAL FUND - EQUITIES GLOBAL SMALL CAP PASSIVE II

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Badge	Titolare
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
91	D	LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LIMITED	2.896
92	D	COLONIAL FIRST STATE INVS LTD AS RESP. ENTITY FOR COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 43 AUSTRALIA	55.968
93	D	STANDARD LIFE INVESTMENT COMPANY GLOBAL SMALLER	1.141.376
94	D	CANADIAN BROADCASTING CORPORATION	120.913
95	D	LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	4,369
96	D	SLIC ER EX UK SM CM FD XESC	251.506
97	D	OPPENHEIMER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND	3.000.000
98	D	NUMERIC SOCIALLY AWARE MULTI-STRATEGY FUND LTD	345
99	D	GOTHAM CAPITAL V LLC	187
100	D	CX GLOBAL EQUITIES LIMITED - DEAZELEY	1.674
101	D	NUMERIC MULTI STRATEGY MARKET NEUTRAL LEVERED OFFSHORE FUND LIMITED	316
102	D	TUDOR SYSTEMATIC TACTICAL TRADING LTD - SERGEY C/O TUDOR INVESTMENT CORPORATION	19
103	D	SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY ETF	133.941
104	D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY ETF	77.586
105	D	OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	37.644
106	D	INTERNATIONAL MONETARY FUND	2.097
107	D	ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR DBI-FONDS ANDUS	500,000
108	D	IAM NATIONAL PENSION FUND	25.208
109	D	AQR INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND, L.P.	44.662
110	D	JP TRU SERVICES BK, LTD. AS TRU FOR SMTB GMAS EO MOTHER FD	87.803
111	D	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	45.336
112	D	PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	7.513
113	D	MM SELECT EQUITY ASSET FUND	2.398
114	D	KP INTERNATIONAL EQUITY FUND	9.853
115	D	MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	30
116	D	GTAA PANTHER FUND L.P	1.438
117	D	MERCER QIF CCF	454.117
118	D	TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	325.694
119	D	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	90.597
$120$ D		THRIVENT PARTNER WORLDWIDE ALLOCATION FUND	69.889
121	D	THRIVENT PARTNER WORLDWIDE ALLOCATION PORTFOLIO	148.863
122	D	BANK OF KOREA	1.027
123	D	SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	21.436
124	D	CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	397.476
125	D	CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	94.462
126	D	UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	44.602
127	D	VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	3.711
128	D	VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAP EX NORTH AMERICA INDEX ETF	3.873
129	D	VANGUARD DEVEL ALL-CAP EX NORTH AMERICA EQT IND POOLED FUND	314
130	D	THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COMM EUROPE SMALLER CO PTF	8.178
131	D	WELLS FARGO BK DECL OF TR EST INV FUNDS FOR EMPLOYEE BEN TR	6.725 C DA
132	D	WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Badge	Titolare
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
133	D	WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY HEDGED INTRNL SMALLCAP EQ FUND	1.289
134	D	WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	35.243
135	D	WISDOMTREE EUROPE SMALLCAP DIVIDEND FUND	534.977
136	D	WISDOMTREE INTERNATIONAL SMALLCAP DIVIDEND FUND	246.725
137	D	WISDOMTREE EUROPE LOCAL RECOVERY FUND	18.901
138	D	WISDOMTREE GLOBAL SMALLCAP DIVIDEND FUND	3.505
139	D	WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP EQUITY FUND	66.069
140	D	MANULIFE ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL SMALL	5.110
		CAP POOLED FUND
141	D	SSGA RUSSELL FD GL EX-US INDEX NONLENDING OP COMMON TRUST FUND	922
142	D	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT RETIREMENT PL	372.817
143	D	DB X-TRACKERS	129.454
144	D	GOLDMAN SACHS FUNDS	195.356
145	D	UBS ETF	8.549
146	D	ISHARES MSCI EAFE SMALL CAP ETF	580.644
147	D	ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF	34.915
148	D	BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR EMPLOYEE BENEFIT TR	425.444
149	D	ISHARES CORE MSCI EAFE ETF	829,480
150	D	ISHARES CORE MSCI EAFE IMI INDEX ETF	20.319
151	D	ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF	5.172
152	D	BGI MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B	42.386
153	D	MSCI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND B2	8.102
154	D	LAZARD INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY PTF	114.032
155	D	IBM 401K PLUS PLAN	40.670
156	D	STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	10.629
157	D	COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	106.351
158	D	SPDR S&P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF	78.508
159	D	SAINT-GOBAIN CORPORATION DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	91.066
160	D	THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COLLECTIVE INV F TRUST II	174.441
161	D	THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COMM INT SMALL CAP OPPORT	508.044
162	D	MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F	45.466
163	Ð	ISHARES VII PLC	79.323
164	D	ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	13.242
165	D	BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX SW SMALL CAP EQ INDEX F	15.109
166	D	STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS	27.699
167	D	VANGUARD INV FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE GLOB ALL CAP IND FUND	161
168	D	SUNSUPER SUPERANNUATION FUND	55.076
169	D	FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	25.977
170	D	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	182.747
171	D	STATE OF UTAH, SCHOOL AND INSTITUTIONAL TRUST FUNDS	7.44
172	D	ST. JOSEPH HEALTH SYSTEM

Ý.

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
173	D	WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	1.118
174	D	LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	16.514
175	D	NTGI-QM COMMON DAILY ALL COUNWD EX-US INV MKT INDEX F NONLEND	4.757
176	D	NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C.	16.929
177	D	NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	157
178	D	NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	17.481
179	D	TEACHERS'S RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA	312.294
180	D
181	D	TEACHERS'S RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA	24.070 17.933
		PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO
182	D	MUNICIPAL EMPLOYEES' ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	40.313
183	D	TM SANDITON EUROPEAN FUND	925.000
184	D	TM SANDITON EUROPEAN SELECT FUND	250.000
185	D	LEGAL & GENERAL ICAV	69
186	D	ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT	27.539
187	D	VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS	15.921
188	D	UNIVEST	43.699
189	D	MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR - FLESSIBILE FUTURO ITALIA	1.600.000
190	D	MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR - FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA	4.500.000
191	D	FCP NATIXIS ACTIONS SMALL MID CAP EURO	418.267
192	D	FCP QUADRATOR	395.829
193	D	CPR EURO HIGH DIVIDEND	755.150
194	D	FCP HSBC MIDDLE CAP EURO	210.000
195	D	AMUNDI ETF FTSE ITALIA PIR UCITS ETF DR	56.764
196	D		170.000
		CARPIMKO PM CAPI H
197	D	MELCHIOR SELECTED TRUST SICAV	1.741.143
198	D	BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN
199	D	CF DV ACWI EX-U.S. IMI FUND	699
			60.636.511
		Totale azioni	26,712119%
$\overline{\mathbf{2}}$		CALDARONE ANNA
	D	GC RETAIL SOCIETA' A RESPONSABILITA' LIMITATA SEMPLIFICATA	127.300
		Totale azioni	127.300 0,056079%
		PIATTI ROBERTO
	R	STRING SRL	1.984,690
		di cui 1.924.841 azioni in garanzia a UNICREDIT BANCA SPA:
		di cui 59.849 azioni in garanzia a UNICREDIT BANCA SPA;
		Totale azioni	1.984.690 0,874313%
		MONGINO VITTORIO	4.500 0,001982%
		GIORDANO ALESSANDRO	1.250
5			0,000551%

OVS S.P.A.

31/05/2018 09:06:42

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Assemblea Ordinaria

Badge		litolare Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
6	2 4 4 5	D D D D D	ARTUSO STEFANO GRUPPO COIN SOCIETA' PER AZIONI DI VIRGILIO CARMINE SCATTOLIN NICOLA IACOBELLI MASSIMO MARGOTTI ANTONIO Totale azioni	$\bf{0}$ 40.485.898 14.860 40,250 82.350 62.900 40.686.258 17,923462%
7		D	MONTAGNA CARLO PERIN NICOLA Totale azioni	0 47.100 47.100 0,020749%
8		D	EREDE SERGIO PIERO FRANCO MARIA PESSI MARCO Totale azioni	0 14.000 14.000 0,006167%
			Totale azioni in proprio Totale azioni in delega Totale azioni in rappresentanza legate TOTALE AZIONI Totale azionisti in proprio Totale azionisti in delega Totale azionisti in rappresentanza legale TOTALE AZIONISTI	5.750 101.511.169 1,984.690 103,501.609 45,595422% 2 207 1 210
			TOTALE PERSONE INTERVENUTE	8

Legenda: D: Delegante
R: Rappresentato legalmente

INDICE

		ন	$\mathbb{R}$	38	175	99	212	218	224	230	262					$\mathbf{r}$
ORGANI SOCIALI	RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE	DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARIO (D.LGS. 254/2015)	RELAZIONE DELLA SOCIETA" DI REVISIONE ALLA DNF	BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 GENNAIO 2018	NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA	NOTE AL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	ALLEGATI AL BILANCIO CONSOLIDATO	RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO	BILANCIO SEPARATO DI OVS SPA AL 31 GENINARO 2018	NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA	NOTE AL CONTO ECONOMICO	RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	ALLEGATI AL BILANCIO SEPARATO	RELAZIONE DELLA SOCIETA" DI REVISIONE AL BILANCIO SEPARATO	ORS agences for the CC

$\sum_{i=1}^{n}$

ANNUAL REPORT

ESERCIZIO 2017

$\vec{r}$

DATI SOCIETARI

Sede legale della Capogruppo

DVS S.p.A.

Via Terraglio n. 17 - 30174

Venezia - Mestre

Dati legali della Capogruppo

Capitale sociale deliberato Euro 227.000.000,00

Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 227.000.000,00

Registro imprese di Venezia n. 04240010274

Codice fiscale e partita IVA 04240010274

Sito istituzionale: www.ovscorporate.it

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Nicholas Stathopoutos (2)	Presidente

Stefano Beraido	Amministratore Delegato e Direttore Generale
Vincenzo Carriello (11 (2)	Amministratore
Stefania Criveller	Amministratore
Gabriele Del Torchio (1) (2)	Amministratore
Stefano Ferrares	Ammnistratore
Heinz Jurgen Krogner-Komalik (2)	Amministratore
Chiara Min (1)	Amministratore
Marvan Teubner	Amministratore
(I) Componente até Comitato Controllo, Risth e Sostenbilita
(2) Componente del Comitizio Nomine e Remunerazione

Collegio Sindacale

Presidente	indaco Effettiw	indaco Effettivo	indaco Supplentr	sindare Supplente
Paola Camagn	Roberto Cortellazzo Wie	Jeonora Guerriero	Antonella Missagia	stefano Poggi Longostrev

Società di revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Dirigente preposto allo redazione dei documenti contabili societari

Nicola Perin

OVS Sumar reason 2711

DiSport over it is

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Ulteriore crescita e consolidamento della leadership nel mercato domestico in un contesto ancora difficile. Prosegue lo sviluppo nei mercati esteri

Nel 2017 OVS ha proseguito nel percorso di consolidamento del mentato domestico tramite la crescita di entrambi i marchi, rafforzando il ruolo di leadership in Italia e incrementando ulteriormente la quota di mercato, da 7,37% a 7,84% in un anno. Si è inoltre ulteriormente sviluppata la presenza dei brand dei mercati internazionali. La crescita organica realizzata attraverso l'espansione del network preesstente ha portato le insegne del Gruppo a raggiungere un totale di 307 negozi all'estero, per un fatturato realitzato nel 2017 pari ad Euro 58,8 milioni, lo crescita del 34% rispetto all'anno precedente. A questa si è aggiunta la conversione dei negoai svizzerl e sloveni di Sempione Fashion AG (precedentemente Charles Vögele).

Vendite nette dell'esercizio para a Euro 1.525,7 milioni, in aumento del 12% rispetto all'anno scorso, o del 4% se a esclude il sell-in verso Sempione Fashion AG.
EBITDA retalicato pari ad Euro 196,5 milioni, in crescita di Euro 9,8 milioni (+5,3% rispetto all'esercizio precedente); per ulteriori dettagli si veda pagina 6.
$\ell$ If Risultato netto rettificato ammonta ad Euro 106,5 militori, in crescita di Euro 14,7 milioni (+16,0%); per ulteriori dettagli si veda pagina 6.
Quota di mercato in Italia che ora raggiunge il 7,84%, guadagnando 47 bps rispetto a inizio periodo, crescendo ancora una volta più di chiunque altro e rafforzando il nuolo di leadership. In espansione anche la quota di mercato europea.
Posizione filoanziaria netta rettificata pari ad Euro 3117,9 milloni (escludendo il non cash litem di Euro -59,9 milioni relativo all'impatto mark-to-market dei derivati in essere).
In ragione dei prevedibili piani di espansione fisica e digitale, nonché delle ristrutturazioni del network. previste nell'anno in corso dalle quali ci si attende un rilevante positivo contributo, si propone di non distribuire dividendi relativi all'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018. ś

Dati consolidati di sintesi

Nella seguente tabella si riportano i dati di sintesi del Consolidato del Gruppo,

(de militard di Euro)	ST. OrousZ IE EL. OVENER IE	Rettilicato		If should it or the fit Retificato	$[$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2$ ym.	[Redirict] 计算
Vendite Nette	1.525,7	1525,7	1362.5	1362.6	163,1	12,0%
Wodie liste esqua sell-n SF *		1415,7		1362,6	끊	3,9%
Gross Prailt	820,3	828,3	774.7	785,8	43,1	5,5%
% su vendite nette	54,05	58.6%	54.9%	52.75
Margine operativo lordo - EBITDA	ITAS	196,5	169,3	186,7	98	5,3%
Summer at the ULS	415%	13,9%	12,475	13,7%
Risultato Operativo - EBIT	1120	142,4	110,3	136,3	51	45%
Sau versite white	2,3%	10.2%	5.1%	10,0%
Esultato prima delle imposte	55	133,6	125.8	121,5	12.0	9,9%
Sawie vergije rence	65	3,0%	7,5%	8,9%
Maultano Netto	I,	106,5	582	81,8	14,7	15,0%
Washipped and Scotland	5	7,5%	K,	5.7K
Pasirlone finanziaria netra	SZZE	317,9	265,8	283,2	34,7	12,3%
Quota di mercato [%]		7.8		7,4	0,5	6,4%

Wella tabella precedente sono esposti i risultati rettificati al fine di rappresentare l'andamento gestionale del Gruppo al netto di eventi non ricorrenti e non afferenti alla gestione caratteristica; i risultati rettificati permettono quindi un'analisi delle performance omogenea nei periodi rappresentati. Le differenze riguardano:

milioni, che riflette l'impatto della copertura cambi sulla merce venduta nell'anno ed infine (c) di Euro nell'ultimo trimestre pan ad Euro 13,5 milioni, (b) di una richassifica dei proventi finantiari di Euro 4,6 1. l'EBITDA è stato rettificato per effetto di: (a) un accantonamento a fondo pralutazione crediti avvenuto 3 millioni di costi non-cash relativi alle stock option.
1. Il risultato prima delle imposte ed il risultato netto sono stati rettificati oltre a quanto espoga relativi alla svalutazione del credito finanziario (Euro -22,8 milioni) e (c) della partico precedente per effetto dr. (a) Euro 77,3 milioni di costi non cash per l'Impalto MtM, (b) d Sempione Retail AG (Euro -8,3 milioni).
determinerà effetti di segno opposto via via più rilevanti nel 2018 e nel 2019 con bri, pre derivati in essere (pari ad Euro 59,9 milioni). Il metodo di contabilizzazione di 3. La posizione finanziaria netta retificata non considera la contabilizzazione del mi materiale impatto positivo sulla redditività del Gruppo.
della partecipazione (punti (b) e (c) della nota 2) rifiette il dificile turnaround delle società del Gruppo La svalutazione dei crediti commerciali (punto (a) della nota 1 di cui sopra) e dei crediti finanziari el ş

OIS Annual Remain 2022

۱o

Sempione Fashion determinato dalla performance negativa nell'ultimo periodo.

$\theta$

Gruppo DVS in italia sono state flat per tutto il 2017, subendo por una contrazione in gennaio 2018 causata Nonostante il difficile contesto, i risultati del Gruppo sono stati ragguardevoli. Le vendite a partida del

da un mercato fortemente in calo e che ha portato le verdite a partià totala dell'anno l'iscale 2017 in

territorio leggermente negativo (-1,1%).

Il consolidamento del mercato domestico è proseguito in linea con la strategia di Gruppo. La quota 31,

mercato italiana di DVS ha superato il 7,8%, crescendo antora una volta più di tutti gli altri competitor in termini assoluti e dimostrando che la società, con i marchi OVS e UPIM, ha saputo affrontare le sfide complessiva di 1.624 negoti, di cui 744 a gestione diretta. A questi si aggiungono i 140 negoti in Svitzera e gir 11 in Slovenia in franchistra, convertiti in OVS grazie all'accordo commerciale siglato con Semplone Fashion AG. Il 2017 è stato un anno eccezionale per il Gruppo QVS in termini di crescita internazionale: escludendo Taccordo commercale con Sempione Fashion AG, le superied di vendita del brand OVS sono cresciute del 43%, con l'espansione in 8 nuovi mercati, 62 nuovi negozi (di cui 14 lull-lormat) principalmente in franchising, ed il consolidamento del mercato spagnolo, che conta, a chiusura esercizio, 50 negozi su un totale di 238 in 33 paesi esteri. Ad oggi, le aperture in Italia e nei paesi frutto di crescita organica, dala Spagna all'Arabia Saudita, dall'Iran ai Balcani, performano in Inte o al di sopra delle aspeitarive. Il mercato svizzero invece si sta dimostrando più difficile del previsto, necessitando di maggiori

Nel 2017 il network è aumentato di 151 punti vendita tra Italia ed estero, raggiungendo una rete

descritte.

. At three di dare una rappresentazione del business organico e renderlo comparabile con l'anno precedente, i neavi ada base del calcolo dei EPI financiari sono stati depunti delle vendite demanti dal contratto di service verso le società del Gruppo Semplone Fashion.

Andamento della gestione

competitor, presenti e non nel territorio italiano, stanno da tempo registrando risultati scoraggianti e lorse megio dire "super-value") che caratterizzano business unicamente sostemuti dai volumi, con nuovi erisposta a questi e ad altri cambiamenti non è solo una, e richiede la capacità di essere agli, reattivi, capaci il 2017 è stato l'anno dell'accelerazione della crescita economica e di un primo accenno alla ripresa dell'inflazione in Europa. La crescita del PIL dell'eurozona si è attestata a +2,3%. L'economia Italiana nel 2017 ha dunque proseguito il consolidamento della ripresa vista l'anno precedente, chiudendo con il PIL in economica soprattuito in chuisura d'anno ed alfinizio d'anno nuovo, principalmente a causa delle elezioni politiche. La ripresa a livello macroeconomico si è tradotta parzialmente in una ripresa dei consumi che il rostro settore, sta vwendo un momento di trasformazione rapida, profonda e strutturale. Molti nostri questo ci è di maggior stimolo per continuare nel costante processo di miglioramento del modello di business. Alcuni cambiamenti possono ritenersi epocali, come i nuovi paradigmi del segmento "value" (o minori posizionamenti prezzo, o come la rivoluzione digitale e multicanale, che lia compotiato nuove sfide per la rete di vendita fisica. Altri cambiamenti secolari saranno più graduali, ma non per questo meno significativi, come la sempre maggior attenzione alla sostenibilità del business ed all'economia circolare. La di trasmettere chiaramente ai propri clienti il morivo per essere scelti in via privilegiata rispetto ad altri. I prezzi competitivi sono necessari, ma non si possono più ritenere sufficienti. I negozi devono essere più attraenii. Il processo di digitalizzazione è indispensabile non solo per sostenere le relazioni multicanale con Il ciente finale, ma anche per accelerare ed implementare i processi interni, dalla pianificazione alla distribuzione. La supply chain deve essere sempre più flessibile e reattiva, avvionandosi sempre più a un Consumi haliana ancora deboli da un lato, settore soggetto a profonde trasformationi dall'altro, situatione aumento dell' 1,5% (+0,9% nel 2016), ma dimostrando ancora non poche incertezze di natura politicouttavia non ha interessato il settore dell'abbigliamento, calato del 1,5%, con riferimento all'esercizio 2017. modello completamente "pull", capace di soddisfare tutte le esigenze dei clienti, talvolta anticipandole.

termoi in ragione tanto dell'attuale difficile momento del mercato stesso, quanto della necessità di un

radicale cambiamento della customer base ora certamente ingiovanita. Nella prima stagione dopo la conversione dei negozi, il flusso di nuovi clienti non ha interamente compensato la perdita della clientela tradizionale. Numerose racerche hanno dimostrato che il brand OVS è stato ben accolto, ma è emersa la

pecessiá di altervenire su alcune sue componenti per renderle più coerenti con le specificità del mercato.

peraltro rappresenta un'opportunità di miglioramento del nostro assortimento di cui possono

società del Gruppo Sempane Fashion) rispetto all'anno precedente. Le vendite e-commerce nel 2017, sono proseguite in linea con le attese, raddoppiando rispetto al 2016, sia grazie al sito OVS che ai marketplace nei mercati Europei. L'attenzione alla multicanalità ed il relativo miglior servizio al cliente ha contribuito, tra Faltro, ad un incremento del tasso di conversione in-store del 4,7%. Gli investimenti fatti dal Gruppo durante il 2017, con l'introduzione di un nuovo Digital Transformation Director e di un nuovo CRM

Le vendite lotali hanno superato Euro 1,5 miliardi, in crescita del 12% (o del 3,9% escludendo il sell-in alle

beneficiare anche altre geografie del Gruppo.

climatica non favorevole ed elevate presenze di stock presso la concorrenza e forti promocioni, hanno comportato un 2017 caratterizzato da un mercato dell'abbigliamento Italiano in contrazione dell'1,3%, con riferimento ali'anno 2017, e moito volatile, con i mesi di ortobre e gennaio in forte contrazione (rispettivamente -8,6% e -5%). Ancor più significativa la contrazione del mercato dell'abbigliamento in Svizzera, mercato di riferimento del principale franchisee di OVS, Sempione Fashion e relative controllate, dove la contrazione nel 2017 è stata addirittura del 5,2%. Entrambi i mercati sono stati sottoposti a una significativa pressione sul margini, conseguenza di un ulteriore aumento di competizione dei diversi attori, e da una diminuzione del traffico nei negozi in parte dovuta alla crescita del canale online.

ale continue attività di diversificazione nell'approvvigionamento delle merci, il Gross Margin è in

miglioramento. Inoltre, il recense andamento del cambio EUR/USD, alla luce dell'attuale contabilizzazione degli strumenti derivati, permettorà ad DVS di poter beneficiare di un cambio favorenole sia nel 2018 che

Grazie alle sinergie derivanti dai maggiori volumi acquistati in seguito alla crescita del business, oftre che

manager, lesimoniano il chiato percorso intrapreso dalla società in tal senso.

OS all months

O/S Annual report 2.7

nel 2019

alcuni costi oltre ai benefici di lungo termine. Tuttavia, mentre i costi sono per la maggior parte one-off, le I margini operativi risultano dunque essere in crescita significativa rispetto al periodo precedente. D'altro canto, è doveroso sottolineare come la crescita internazionale del Gruppo nel 2017 abbia comportato sinergie di sourcing conseguite risultano composenti positive costanti a benefixio del presente e degli anni avenire

L'utile netto risente di componenti una tantum e straordinarie, mentre l'utile netto rettificato, generato dal business dicorrente e depurato dai suddetti elementi, è pari a Euro 106,5 milioni e cresce di Euro 14,7 milioni (+16,0%) rispetto all'esercizio precedente.

Risultati economici consolidati

(authorid Euro)	31 gennes 18	Pattlikato	SI genness 17		Returnato (returnato) (Returnato) š	$\frac{1}{2}$
Vendite rette	1.525,7	1525,7	1,362.6	1362,6	163,1	12,0%
Vendite Metto eschara sell-in yersa Semplone Fashion."		1,415,1		1362,5
Acquist: di matene prime, di consumo emerci	701.4	836.8	587.5	576,8	130,0	20,8%
Gross Margin	5378	8,822	F.btt	785,8	43,1	5,3%
GM3	59.0%	58,6%	16,9%	57,7%
Castl del personale	293.0	289,5	277,8	275,2	14,3	$5,2\%$
Costi per servizi	191,8	191.7	176,3	175.4	164	焘
castle per godinarilo di terzi netto alliri worrenti operative	125,3	125,2	125,0	125.0	0.5	(0.5%
kcantorament	15,2	$\ddot{ }$	$\frac{1}{2}$	12	50	43.3%
Utri oneri operatul	24,2	24,2	24.1	21.4	2,8	13,3%
Costi operativi setail	549.5	632,3	505,4	1655	33,2	55%
Costi operativi su vendite nelle in S	42,6%	44,7%	44,4%	44,0%
EMITDA	174,8	196,5	1693	186,7	9,8	5,3%
EBITDAS	11,5%	13,9%	12,4%	13.7%
Comprehensive Provincial	52,7	긏	59,0	R	55	7,4%
	112,0	142,4	310,3	136,3	51	Ş
ir M	7,3%	20,2%	ilis	TO,DK
Dreri e Frovenie Sourcan netti	102.5	83	45	14.7	59	(40,35)
	s.	133,6	ms,s	121,6	12,0	9,9%
Missis	박	$\overline{z}$	27.8	B	CZ.	8,5%)
Risultate del periodo	21	106,5	28.0	91,8	14,7	16,0%

።

ì.

OS Auto al remand 2017

In allieni di Euro)	31 gennaio 18	31 gennaio 17	var. %
Vendite Nette
SAD	1,186,3	1.150,9	3,1%
Mian	228,8	zu.7	B.D%
Semplone Fashion AG	110,5
Totale Vendite Nette	1,525,7	1362.5	12,0%
EBITDA
SAG	169,9	164.3	3,4%
EBITDA margin	24,3%	14,3%
Mildi	26,6	22,4	18,7%
EBITZIA morgin	11.6%	10.6%
Totale EBITDA	196,5	1,881	5,3%
SITDA margin	11,9%	11,7%
Ammortamenti	[54,1]	(50.4)	7,4%
disultato operativo	147.4	1367	A SK

Vendite nette

Le vendite totali sono aumentate di Euro 163,1 milioni, o +12,0%, grazie allo sviluppo della rete (+3,9%) ed alle vendite realizzate verso le società del Gruppo Sempione Fashion (+8,1%). La crescita a parità di perimetro è stata flat per tutto il 2017, ad excezione di gennaio 2018, mese in cui tutto il settore ha subito una brusca contrazione con un calo a doppia cifra per entrambi i brand come per il mercato. Il singolo mese ha così ha comportato una Bessione delle vendite a parità di perimetro dell'1,1% sull'anno intero.

negozi a insegna OVS hanno registrato un incremento delle vendite del 3,1%, ovvero di Euro 35,4 milioni grazie al costante sviluppo della rete in Italia ed all'estero ed alla crescita del cavale e-commerce. I risultati Forte la crescita del marchio UPIM le cui vendite sono aumentate dell'8,0%, o Euro +17,0 milioni, sono da considerarsi positivi, soprattutto alla luce della contrazione del mercato italiano nel 2017.

beneficiando del positivo sviluppo del network UPIM full format e del franchising dedicato al bambino Blukids).

Gross Margin

Calcolando il primo margine sulle vendite al netto del sell-in verso le società del Gruppo Sempione Fashion, esso risulta in netta crescita rispetto all'esercizio precedente (+90bps anno su anno), passando da yo v pari al 57,7%, in termini di incidenza sulle vendite nette, nel 2016, al SB,6% nel 200 integralmente attribuibile alla crescita dell'intoke morgin, solo in parte controbilancia sfruttamento della leva promozionale volto a supportare l'andamento delle vendite Pur considerando fattori esogeni quali l'impatto inflattivo sui costi delle matene pri buona performance in termini di margine beneficia dell'effetto delle sinergie che l'a di sviluppare nelle attività di sourcing grazie all'espansione determinata dallo svilupp

che anche nel prossimo anno sarà in grado di mantenere, se non aumentare l'effetto delle sinergie già in Considerando invece le vendite al partner svizzero ed alle relative controllate leffettuale a margine zero), li parte ottenute quest'anno in ragione del volume incrementale di acquistato atteso gross margin risulta diluito e pari al S4,3% sul totale ricavi.

EBITDA

vendite (escluso il sell-in alle società del Gruppo Sempione Fashlon), è risultata essere in miglioramento di L'EBITOA retolicato per megio riflettere l'andamento operativo della società, ammonta ad Euro 1965 circa 20bps (da 13,7% at 13,9%). Questo è stato reso possibile grazie ad un Gross Margin che è passato dal 57,7% al 58,6%, oltre che ad un ulteriore beneficio in termini di operating laverage a seguito di nuove milioni, in aumento di Euro 9,8 milioni o del 5,3%, rispetto ad Euro 186,7 milioni del 2016. L'incidenza sulle aperture e ristrutturazioni profittevoli del network.

contribuito con Euro 169,9 milioni, in crescita di Euro 5,7 milioni (o +3,4%) nopetto al 2016; UPIM è Entrambe le assegne hanno raggiunto i risultati in crescita nonostante una chiusura d'anno difficile: OVS ha aumentato di Euro 4,2 milioni (o +18,7%) rispetto all'anno scorso.

EBIT

L'EBIT, rettificato per meglio rillettere l'andamento operativo della società, ammonta ad 142,4 milioni di Euro, migliora di 6,1 milioni di Euro, ovvero del 4,5%, ropetto all'esercizio precedente. Si evidenzia un leggero aumento degli ammortamenti collegato alle attività di sulluppo della rete e agli investimenti effettuati nelle operation.

Risultato Netto

risultato netto rettificato³ ratulta essere pari ad Euro.106,5 mäioni, in complessiva crescita di Euro 14,7 milioni rispetto al FP15 con un tax rate in diminuzione grazie alla riduzione dell'aliquota IRES e ad altri benefio (R&S, iperammortamento, ecc). Le principali rettifiche rispetto al risultato netto derivano dal costi relativi alla contabilizzazione del mark-to-market dei derivati in essere, e dalle svakutazioni dei crediti commercale e finanziari verso la partecipata Sempione Retail AG, oltre che alla partecipazione stessa nei seol confronti. A tal riguardo, si rileva che Sempione Retail sta proseguendo il processo di turnasqund che necessiterà però di più tempo del previsto, anche a causa di un mercato svizzero che ha subito una forte contrazione nel 2017.

Posizione Finanziaria Netta

Al 31 gennaio 2018, la Posquene Finanziana Netta rettificata del Gruppo è parca Euro 317,9 milioni al netto dell'impatto del mark-to-market dei derivati in essere (pari a Euro -59,9 milloni). OVS acquista la maggior parte della merce in USD, e pertanto utilizza strumenti di copertura gestionale a termine per garantire costi

y enjaki ez esta ipay,

O/S artists from a 2012

di acquisto merci non influenzati da osciliazioni sui cambi rispetto ai previsionali. I principi contabili nchiedono la valutazione mativ-to-market degli strumenti ublizzati e l'impatto contabile è douuto al rafforzamento dell'Euro nei contronti del Dollaro registrato nella seconda parte dell'anno, La scrittura di della merce prevista in acquisto prevalentemente nel 2018 in USD ed il cambio effettivo EUR/USD alla data to-market a chiusura esercizio è pari a 1,6x e sustanzalmente in linea con gennaio 2017. Il tasso di interesse costo pertanto è un non cash item derivante principalmente dal differenziale tra il cambio di copertura di chiusura del 31 gennaio 2018. Il rapporto tra Posizione Finanziana Netta ed EBITDA escludendo il markpuntuale corrente è pari al 2,50% + Euribor 3M (ad ogg) parl a circa to 0%).

Stato patrimoniale sintetico

in milloni di Euro)	31 gennaio 18 31 gennaio 17		var.
rediti commerciali	113.0	753	37,7
imanenze	387.9	340.6	47.4
Rebiti commerciali	403.4)	(367,7)	(35.7)
Capitale Circolante Operativo Metto	97,5	48.2	93
stan crediti (debiti) non linanziari a breve	(51, 2)	(79.0)	27,8
Capitale Circolante Netto	46.3	(30, 9)	$\overline{n}$
mmobilizzation nette	1365,8	1.368.9	63.01
mposte differite nette	[134,3]	(140.9)	ió
Altri crediti (debiti) non linanziari a lungo	[14,7]	(11.8)	(2.9)
Senerici ai dipendenti e altri fondi	(43.7)	(47.7)	្នុ
Capitale Investito Netto	1219,5	1,137,5	81,9
atrimonio Netto	B41.7	871.7	130.0
ndebitamento Finanziano Netto	377,8	265,8	112.0
fotale Fonti di Finanziamento	1.219,6	1,137,6	82,0

Patrimonio netto

Il patrimonio netto consolidato risulta pari a B41,7 milioni di Euro al 31 gennaio 2018, in diminuzione rispetto allo scorso esercizio a causa della riduzione del nsultato dell'esercizio e al netro dei dividendi di 34 milioni di Euro distributi a giugno 2017.

DIS CHOIC SHOP

Rendiconto finanziario sintetico

(in millioni di Euro)	31 gennaio '18	31 gennaio 17
Margine Operativo Lordo - Rettificato	196,5	186,7
Rettifiche	(21,7)	(17, 4)
Variazione Capitale Croolante Operativo	(49.3)	(56,3)
Altre Vanazioni del Capitale Circolante	93	73
Investimenti	(68.0)	(62,5)
Cash Flow Operativo	87,3	57,8
Onen finanzian	[14, 2]	[15,3]
BAP/IRES	(46, 9)	136,61
Dividendi	(34,1)	134, 11
Svalutazione crediti finanziari	(5,5)
	(1.4)	(1,7)
Cash Flow Netto (esclusi MtM derivati e amortised cost)	[34, 7]	(29, 9)
Variazione MiM derivali	(7,3)	(0.9)
Cash Flow Netto	(112,0)	[30,8]

Flusso di cassa

di capitale circolante commerciale derivante dalla fase di espansione internazionale tramite la rete in internazionalizzazione del Gruppo. Escludendo infatti l'assorbimento derivante da Sempione Fasticon, il circolante sarebbe aumentato di orca Euro 10 milioni. Il cash flow netto risulta essere sostanzialmente in finea con quello dell'anno precedente, nonostante un maggior esborso di imposte pregresse di cui si Il flusso di cassa operativo del 2017 è in migioramento di Euro +9,5 milioni rispetto all'esercizio precedente, nonostante (il) l'incremento degli investimenti pari ad Euro 5,5 milioni, e i il) l'impatto a livello franchising, prima tra tutte quella relativa a Sempone Fashion. L'incremento del capitale circolante netto continua a restare sotto controllo, in linea con le attività implementate e con il processo di beneficerà in sede di versamento del saldo il prossimo esercizio.

Dividend

Il Consiglio di Amministrazione ba dell'berato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di non erogare dividendi, con riferimento al risultato dell'esercizio 2017.

I risultati economici consolidati dell'esercizio 2017

La tabella che segue espone i risultati economici consolidati del Gruppo, relativi all'esercizio 2017, ed evidenzia l'effetto degli oneri non ricorrenti, del piano di Stock Optilon, degli ammortamenti da operazioni di PPA di esercizi precedenti, delle svalutazioni dei crediti commerciali, del fair value degli strumenti derivati forward e delle differenze cambio realizzate (contabilitzate tra i proventi finanziati per differenze cambio attive nette) su strumenti forward, relativi al periodo considerato:

Imillors di Euro)	11 pescalo H	Sight man ROTEENS	fores	di cui Scock Option plan NEWS BELGINER desirvati, re-	11 penato 2013 DOUBLE DESCRIPTION
North to mette	13257	ő	3	9	1525,7
Altri provenil e ricavi operativi	IJ		S.	59	M
Navie proventi	1991		9		15991
Acquisa materiale di consumo	PO1,4	ខ្ល	45 Ia)	93	696,8
Cost del personale			9	3,0 lb)
Wire spee one alive	250	J	ă	13,5 10	285 416,4
Margine operation longo - EE/TIM	EFFIT	틼	Ÿ	(15,5)	1965
Armoramente e svalutationi immobilizzationi	575	S	8	1,5 kg
Risultato operativo - ESI	112.0	ŋ	14.53	(1.51)	S4,1 142,4
Proverts (Dneri) financiari netri	132,51	뎳	45 仙		圖
Rouliate prima delle impasse	55	(KIZ)	å	(F73) 他 (地23)
mpostag	뀿	뎨	3		1335 1213
Couttato netto		(21.6)		$\frac{215}{124}$	106,5

finantial", positive per 4,6 milioni di furo nell'esercizio 2017.

(b) si riferiscona a costi riferazi ogli esercizio relazio si piano di Sisciappo on per 3,0 milioni di Euro.

(e) si riferiozona a salidaram di creali versa le roceità del Sorgeo Semenoe Farision per 13,5 milioni di Euro
(e) si riferiozona di anmera mesti di operazioni di PPA per E8 miliami di Euro.

(e) st nifetisceme alla variazione et fair value degi strumenti denvoti forward megativa per 77,3 milloni et Euro

Di seguito si riportano i risultati economici consolidati del Gruppo relativi all'esercizio 2016 con le stesse

OS versol never ages

$\mathfrak{a}$

	31 pennale	di cui mon	Classified	di cui Stock Option plan	2017 STARTING
millored all Euro)	2017	Room	Raligion	derivati, PPA	advasal la são
brott neite	362.5	g			1362,6
liri praventi e ncav optraiv	553				56.9
llcavile proventi	1.429.4		묺		429.4
consume materake di consume	5875		11,1 M	9	576,8
Scena he liber	277,8	з	a	23 lb)
Ville tress operative	396.E			9	CSRE and TSC
Viarpine operativo lorás - EBITDA	168,3		$\overline{1}$	125)
immertamenti e svatiranoni mimobilizzazioni	59.0	3	S	4,6 44	$\frac{3}{2}$
Goultato operativo - EBIT	1103	Ŗ	HI	$ 11.3\rangle$	136,3
Foresta (Dren) finanziari net	2		11.1 (a)	10.5) 试 [12.0)	14.7
tisuitato prena delle imposte	us a	Ş
mporte	(6.23)		å		29.51
faskalo netto	18.0			11.0)	51.5

(s) si alienzono a ellevente Lambio per copertara a terme e su aquistic mero novoluta, relastificati da "provem terre) ferantari".
postive per 11,1 milione di Suro nell'esercizo edicio il plano di Sack epicer per 2,5 milio

· Inizavi e proventi, pari a 1.599,1 milioni di Euro includono principalmente le vendite al dettaglio operate dai marchi OVS e UPIM.
Euro, pari al 12,9% delle vendite. Si evidenzia la svaluazione, per 13,5 milioni di Euro, di crediti ammortamenti, al netto degli oneri non ricorrenti, del piano di Stock Opilon, degli ammortamenti da operazioni di PPA di esercizi precedenti, delle svalutazioni dei crediti commerciali, degli strumenti derivati forward e retificati per tener conto delle differenze cambio realizzate su strumenti forward stipulati dal Gruppo con intento di copertura gestionale, è pari a 196,5 milioni di commerciali verso le società del Gruppo Semplone Fashion per i quali si presume un rischio di · Il Margine Operativo Lordo, dato dal differenziale tra i Ricavi ed i Costi operativo depurati degli recuperabilità.
Il Risultato ante imposte e positivo per 9,5 milloni di Euro e pari a 133,6 milioni di Euro al netto dei costi non ricorrenti e degli altri costi di cui alla terza colonna del prospetto. í.
Le imposte nette sono pari a 4,4 milioni di Euro, l'importo beneficia del credito d'imposta relativo agli esercizi 2015 e 2016 per attività di ricerca e sviluppo per 3,1 milioni di Euro. ì
· Il Risultato netto è positivo per 5,1 milion: di Euro e positivo per 106,5 milioni di Euro al netto degli oneri di cui sopra.

OS Athene response to

I risultati di DVS S.p.A.

Andamento economico

Le tabelle che segueno espongono i risultati economici di OVS S.p.A. relativi all'esercicio 2017 e all'esercizio su strumenti forward, stipulati dalla Società con intento di copertura gestronale (4,6 milioni di Euro 2016 so evidenciano l'effetto degli onerì non ricorrenti, del pano di Stock Option, degli ammortamenti da operazioni di PPA di esercizi precedenti, delle svalutazioni dei crediti commerciali e degli strumenti derivati forward, relativi af penodo considerato, e sono retxilicati per tener conto delle differenze cambio realizzate nell'esercizio 2017].

Contract

				The first state Option plan derivant PPA	pennalo
millioni di Euro)	31 gennaio 2018	diculos ricorrenti	ridassita fores	credit syabriazione	normalizato HEGZ
vendi te nestre	1.519.5	3		8	1519,5
Nat provent e ricavi operativi	72.5	ă	믑	9	72,4
Ricavi e praventi	1591,9		凫	8	1591,9
Acquist materiale di consumo	743,6	3	45	S	739,0
Exit de personale	282,2	뽑	3	ă	178,5
Alare spese operatore	4215	3	50	335	407,4
Margine operativo iordo - EBITDA	145.1	5	19,61	(16,5)	156,9
Anmortaneent essalutapens metebizzation	613	50	0,0	3	52.7
Risultato operativo - EBIT	33,8	Eal	(9, 6)	(25,3)	114,2
Proventi (Orieri) da partecipacion	$\frac{25}{2}$	5	5	88	$\overline{2}$
Proventi (Doori) linanziani neto e di frenze carrole	[85,1]	21.11		(773)	G
Rosalta prima delle imposte	$\overline{2}$	[21, 5]		(102,3)	119,3
alsodus	员	S	e.	225	26,21
Risultato netto	EZI	21.6	9	139.81	266

				di cui Storà
	31 genraio	di cui non	richassifica	ferienti PPA Option plan,	31 genrato 2017
ellioni di Euro)	2017	reprrend	forest	diff.cambio	*DOCTTAGE TEATO*
Verete sene		읭	88	误	1357.9
Altri proventi e neavi operativi	1357,9 1.428,0 1.428,0	g	5	e.	66,1
Ricavi e proventi		몽			1.424,0
Acquisti materiale di consumo	520,4		$3\overline{1}$		509.3
Costi del personale	253,6	3
Adire Spese operative		鼎	88
Margine operativa lordo - EBITDA	SBZ EERI		$\bar{\Xi}$ and	ន្ទ្រាន្ទ្ទិនិទ្ទិ	SER SER SER
Aminoriameral e svalutazioni minobilizzatori		II S
Eisultato operatoro - EBT	859 1909 1913 1213	冨
Prayenti (Onen) da partecipazion		9	å
Proventi (Onen) saantian neiti e differenze cambio		333	Ē	នត្តន្ទ
Risultato prima delle imposte
mposte			98
flisultato netto	76,5		5	(11,0)	502

OS or server and

· I ricavi e proveno, pari a 1.591,9 milioni di Euro includono principalmente le vendite al detraglio operate dai marchi OVS e UPIM.
Gli ammottamenti, pari a 61,3 milioni di Euro, riguardano essenzialmente le miglionie e gli allestimenti del negozi.
goömento beni di terzi (194,7 milioni di Euro), onen diversi di gestione (23,1 milioni di Euro), i costi per servizi di vendita (47,9 milioni di Euro), spese per utenze (32,5 milioni di Euro), costi di · Le altre spese operative, pari a 421,0 miñoni di Euro, comprendono principalmente costi per manutentione, pulitia e vigilanza (34,9 milioni di Euro), prestazioni professionali (26,1 milioni di per 13,5 millioni di Euro, di crediti commerciali verso le società del Gruppo Sempione Fashion per i quali si presume un rischio di recuperabilità, l'importo relativo alle "Altre spese operative" sarebbe Euroj, spese di pubblicità (25,1 milioni di Euro). Al netto dei costi non ricorrenti e della svalutazione. stato pari a 407,4 milioni di Euro.
investimenti in partecipate estere per complessivi 24,1 milloni di Euro. A seguito del risultati negativi realizzati dalle società del Gruppo Sempione Retail, si segnata la svalurazione della partecipazione per 8,3 milioni di Euro e la svalutazione del credito finanziario per 12,8 milioni di I proventi (onen) da partecipazioni includono proventi per dividendi incassati dalla controllata DVS Hong Kong Sourcing Ltd per 21,2 milioni di Euro e oneri demanti dalla svalutazione degli Euro.
Gli oneri finanziari netti sono pari a 85,1 milloni di Euro e derivano da oneri finanziari per 15,7 milloni di Euro, provessi linaratari per 1,2 milloni di Euro, differenze cambio negative e fair value degli strumenti derivati forward per 70,5 milioni di Euro.
Le imposte sono negative per 3,5 milioni di Euro, in assenza degli oneri evidenziati nella seconda e quarta colonna del prospetto di conto economico, le imposte sarebbero state negative per 26,2 milioni di Euro.
Il risultato netto è negativo per 7,7 milloni di Euro, sarebbe positivo per 93,7 milloni di Euro, nel caso in cui la Società non avesse sostenuto i costi indicati nella seconda e quarta colonna del prospetto.

L'andamento Patrimoniale e Finanziario

Di seguito si evidenzia l'andamento patrimoniale e finanziario, i cui detragli sono meglio descritti nelle successive Note illustrative al bilancio separato.

$\begin{array}{r} 137.8 \ 137.5 \ 189.4 \ \end{array}$ 1175,2) 11370,8 3131,4 316,2

(A) la voce include: Crediti e debiti commerciali, Attività per imposte correnti e anticipate, Altri crediti, Almaxenze,
Passività per imposte correnti e differite, Altri debiti, Benefici ai dipendenti e Fonti per rischi e [8] La voce include: Immobili, impianti e macchinari, immobilizzationi immateriali, Avviamento e Partecipationi.

La gestione finanziaria

L'indebitamento finanziano netto al 31 gennaio 2018 è port a 379,4 milioni di Euro, era port a 269,4 milioni di Euro al 31 gennaio 2017.

Il dettaglio è il seguente (in mitoni di Euro):

	2013 MARGER	VERTIFIED
billata liquide e attività finanziane riette	5	86,2
Debiti) per dervati redity/	59.97
sso società collegata Debiti
erso società c Vebit.
Server	(E76,3	(375,2)
ITIE COB	12.1	(3.3)
	B79.4)	269.4)

I debiti verso istituti bancan sono illustrati in seguito in questa Relazione.

006 Samuel even 2017

OSAntuategon 1015

Principali società controllate

OVS Hong Kong Sourcing Ltd

anche nell'area India, Myanmar e Pakistan ed è continuata la nterca di ulteriori fonti di (principalmente Cina, Bangladesh e India e più in generale nelle aree extra europee), con l'obiettivo di alla fase di spedizione. OVS Hong Kong Sourcing Ltd, con le proprie strutture dislocate in diversi paesi, è in con gli standard di Gruppo, in particolar modo l'attività della società è stata rivolta ai consolidamento dei approvigionamento presso paesi dell'area che possano garandire gli standard qualitativi nichiesti dal OVS Hong Kong Sourcing Ltd, con sede a Hong Kong, opera nelle regioni dell'Estrema Dirente selezionare fornitori, acquisire ordini, gestire tutta la fase di sviluppo del prodotto di controllo qualità, fino grado di supportare le attività di produzione e montiorare che i costi e la qualità dei prodotti siano in linea rapporti di formitura esistenti nell'area asiatica, con un rinforzo ulteriore della presenza in Bangladesh e in Cina attraverso un allargamento dei volumi di acquisto. Allo stesso tempo si sono incrementati gli acquisti Gruppo in un contesto di migliore economicità (es., Cambagia e Vietnam).

Mell'esercizio 2017 la società ha conseguito un risultato nello positivo per 35,2 milioni di Euro (21,7 milioni di Euro nel 2016).

OVS Maloprodaja d.o.o.

La società opera sul mercato croato gestendo direttamente 9 negozi a marchio DVS. Nel corso del 2017 si evidenciano due nuove aperture e nessuna chiusura di punti vendita.

Lo sviluppo di OVS nel territorio proseguirà principalmente con la formula del Franchsing.

la società non risulta significativa al fini del bilancio conscilidato.

OV5 Department Stores d.o.o.

Nel corso del 2017 si evidenzia una nuova apertura ed una chiusura di punti vendita. La società opera sul mercato serbo gestendo direttamente 6 negoti a marchio OVS.

Lo sviluppo di DVS nel territorio proseguira principalmente con la formula del Franchismg. La società non risulta significativa ai fini del bilancio consolidato.

OVS Bulgaria EOOD

La società e stata definitivamente liquidata nel corso dell'esercizio 2017.

OVS Fashion España S.L.

La società OVS Fashion España S.L., acquisita nel corso del 2016 al fine di una più diretta gestione nell'importante mercato retail spagnolo, gestisce il network di vendita in Spagna con 47 punti vendita in franchising e 3 negozi diretti. Nel corso del 2017 si evidenziano due nuove aperture e nessuna chiusura di

OS annuments 2027

$\overline{a}$

La società non risulta significativa ai fini del bilancio consolidato. punu vendita.

825.rd

$\frac{1}{2}$ alcuni punti vendita ad insegna Piombo dedicati all'abbigilamento upper casual uomo, sia con la formula in cata 28 settembre 2017 e stata costituita la società 82 S.r.l., partecipata da OVS S.p.A. per il 70% e dal pastnet Massimo Piombo per il restante 30%, al line di intraprendere, nel coso del 2018, lo sviluppo di La società non raulta significativa ai fini del bllancio consolidato. diretta che con la formula franchising.

$\frac{1}{2}$

ł,

Gestione rischi finanziari e rischi operativi

di mercato in connessione a modifiche nei tassi di interesse, nei tassi di cambio e nei prezzi delle merci. Il Il Gruppo opera netl'ambito delle attività commerciali, al dettagio ed altingrosso, con esposizione ai rischi rischio di variazione dei piezzi e dei flussi finanziari è connesso alla natura stessa del business ed è solo partialmente maigable attraverso l'utilizzo di appropriate politiche di gestione del rischio

Rischio di credito

Il sischio di credito rappresenta l'esposazone del Gruppo al rischio di potenziali perdite derivanti dal mancato ademprento delle obbligazioni assunte dalla controparte.

Per l'esercizio in esame, non vi sono concentrazioni significative di rischio di credito, fatta eccezione per una parte dei crediti maturati nei confronti del Gruppo Sempione Fashion, per i quali si presume un rischio Il contesto macroeconomico attuale ha reso sempre più mportante il continuo monitoraggio del credito, per cercare di anticipare stuazioni di rischio di insolvenza e di ritardo nel rispetto dei termini di pagamento. di recuperabilità.

Per ridurre il rischio generalmente il Gruppo ottiene garanzie sotto forma di fidejussioni a fronte dei crediti concessi per formture di merci. Le attività finanziarie sono rilevate in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di madempienta della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvidilità del cliente e considerando i dati storici.

Rischio di liquidità

Allo stato attuale, il Gruppo ritene, attraverso la disponibilità di fondi di finanziamento e di linee di credito, Il rischio di liquidità rappresenta il rischio che le reorse finanziarie possano essere difficilmente reperibili. di avere accesso a fondi sufficienti a soddisfare le prevedibili necessità finanziarie.

Die answerpen.

Rischi di mercato

I rischi di mercato includono gli effetti che cambiamenti nel mercato potrebbero avere sull'attività nouttati positivi possono essere influenzati, tra l'altro, dal panorama del business, dai tassi di interesse. dalla fiscalità, dalle condizioni economiche locali, dall'intertezza sulle prospettive economiche future e dallo spostamento verso altri beni e servizi nelle scelte di spesa. Le preferenze del consumatori e le condizioni commerciale del Gruppo che risulta sensibile ai cambiamenti nelle scelte di spesa del consumatore.

Dobbiamo essere in grado di contrastare la pressione deflabva sui prezzi derivante da aumento della economiche potrebbero cambiare di volta in volta in ciascun mercato nel quale si opera.

concorrenza e cambiamenti nelle scelte dei consumatore, che potrebbe avere effetti negativi sulla situazione finanziaria e sul risultati economist.

Rischio di variazione dei prezzi e dei flussi finanziari

I margini del Gruppo sono influenzati dalla variazione dei prezzi delle merci trattate.

La riduzione dei prezzi degli articoli venduti, se non accompagnata da una corrispondente riduzione del costo d'acquisto, romporta generalmente la diminuzione del risultati operativi

mercato. Più in dettaglio, l'esposizione ai tassi di cambio deriva dall'operatività del Gruppo in valute diverse inoltre, i flussi finanziari del Gruppo sono esposti a rischi di vanazioni dei tassi di cambio e di interesse sul dall'Euro, in ragione della quale il Gruppo acquista una parte rilevante dei prodotti commercializzati e che sono quotati o legati al dollaro USA.

Le oscillazioni dei tassi di interesse influiscono sul valore di mercato delle passività finanziane del Gruppo e sull'ammontare degli oneri finanziari netti.

Oblettivi e politiche in materia di gestione dei rischi di variazione dei flussi finanziari

Il Gruppo adotta linee guida sull'attività finanziaria che prevedono la stipula di strumenti finanziari derivati forward al fine di ridurre i rischi di cambio nei confronti del dollaro USA (contratti forward di acquisto di valuta a termine) ed i rischi di vanazione dei tassi di interesse.

Contratti derivati

Valare nominale dei cantratti finanziari derivoti

Per valore nominale di un contratto finanziario derivato si intende l'ammontare in quantità monetarie di ciascun contratto. Le quantità monetarie în valuta estera sono convertite în Euro al cambio corrente alla

data di chiusura dell'esercizio.

Gestione del rischio del tassi di interesse

In relazione alla rimpovata struttura di finanziamento definita nel corso dell'esercizio 2015, come altresi argomentato in apposita sezione delle Note illustrative di cui alla Relazione finanziaria annuale 2015, in data 2 agosto 2015 sono stati stipulati alconi contratti di tipo "Interest Rate Cap" scaduti in data 7 settembre 2017 per gestire parzialmente il rischio in oggetto. In considerazione delle prolezioni del tasso Euribor 6 mesi fino alla scadenza del contratto di finanziamento (mazzo 2020) mon si è ritenuto di procedere ad un'ulteriore azione di copertura del rischio oscillazione del tasso.

Gestione del rischio di cambio

di riferimento è il Dollaro statunitense (USD). Con la finalità di garantine affidabilità alla programmazione dei prezzi di vendita e del relativo margine industriale (inteso quale differenta tra i prezzi di vendita in Euro conto di quantificazioni (basate su stane) determinate partendo dagli acquati della precedente collezione e-Il Gruppo OVS acquista gran parte dei prodotti destinati alla vendita da fornitori esteri per i quali la moneta e | rosti di acquisto dei prodotti in USD), il Gruppo OVS sottoscrive oranariamente strumenti finanziari trattandosi di acquisti di valuta USD a termine ("strumenti derivati forward"), attuali in misura rapportata al volumi di immesso preventivati e con tempistiche connesse al prevedibile flusso di cassa in uscita, solitamente con un orizzonte temporale compreso tra i 12 ed i 24 mesi rispetto alla data di sortoscrizione dei contratti connessi. Gli strumenti in oggetto vengono inizialmente sottoscritti, in particolare, tenendo considerando l'evoluzione prevista della gestione. Tali copecture gestionali dei flussi di acquisto avvengono, derivati volti a stabilizzare il cambio di acquisto della merce. La natura di tali strumenti è pluttosto semplice, infatti, per collezione e per mese. Gli strumenti sono poi oggetto di costante monitoraggio e aggiomamento da parte del Gruppo OVS in rapporto alle potenziali variazioni nel flussi di acquisto e di pagamento e quindi alle variabili exigenze di stabilizzazione dei cambi nel corso dello sviluppo operativo della programmazione commerciate

leono sottostanti (i llussi oggetto della copertura gestionale descritta) e gli strumenti finanzialo della sigli e recniche finanziarie di valutazione, comunemente utilizzate ed è principalmente deperimista dalla finanziari in essere e le successive variazioni dello stesso sono direttamente imputati a conto economicio atl differenza tra il nozionale in USD convertito in Euro al cambio forward alla sottoscritione del contratto ed i Gli strumenti derivati descritti sono rilevati al 31 gennaio 2018 al fair value, seguendo le modalità di dell'impresa contabilizzare gli strumenti finanziari derivati, a determinate condizioni, secondo il metodo ogni reporting date. La quantificazione del fair value degli strumenti finanziari derivati avigerie attraverso ecrizione e valurazione previste dallo IAS 39. Al sensi di tale principio contabile, infatti, permane una facoltă dell'hedge accounting. Tenuto conto della complessità operativa nella gestione della corrispondenza tra l considerata anche la numerosità degli stessi), a partire dai contratti sipulati dal 1º gennaio 2046, il ecupeo nozionale in USD convertito in Euro al cambio della chiusura del periodo di rilerimento. Tale differenza può OVS ha optato per non adottare l'hedge accounting. Conseguentemente, il fair value degli nsultare positiva o negativa a seconda dell'evoluzione del cambio Euro/USD.

OS Armai report 2027

Investimenti e sviluppo

Nell'esercizio 2017 sono stati realizzati investimenti lordi per 68 milioni di Euro. Gli imvestimenti sono in gran parte dedicati alla crescita del Gruppo e riguardano prevalentemente (i) l'apertura di nuovi punto vendita (circa 28 milion) di Euro) con le insegne del Gruppo, ili) ristrutturazioni della rete esistente (circa 9,0 milioni di Euro), (ili) manutenzoni straordinarie dei punti vendita (circa 8 milioni di Euro), (iv) sviluppo dei sistemi informatici e Digital transformation (circa 15,0 milioni di Euro) e (v) il potentiamento della struttura Gli investimenti netti realizzati nell'eserczio 2016 ammontavano a 62,5 milioni di Euro. logistica (circa 8 milioni di Euro) finalizzato a migliorare l'efficienza distributiva.

A fivello di Gruppo, la rete di vendita al 31 gennaio 2018 era composta da un totale di 1.624 negozi (includendo i negozi di piccolo Tormato), di cui 724 diretti in Italia, 20 diretti all'estero e 757 affiasti (di cui 218 all'estero], 122 somministrati (di cui 68 all'estero) Nell'esercito 2017 (1 febbraio 2017 - 31 gennaio 2018) la rete ha conspilatto una crescita in termini di punti vendria (al netto delle chiusure) di 151 unità, di cui 39 diretti, 119 in affiliazione mentre i negosi in somministrazione si sono ridotti di 7 unità.

formato), di cui 691 directi în Italia, 14 negozi directi all'estero, 638 affiliati (di cui 162 all'estero), e 130 Atta fine del 2016, la rette era composta da un totale di 1.473 negozi (includendo - negozi di paccolo negoa somministrati (di cui 51 all'estero).

Attività di direzione e coordinamento

partecipazione detenuta da Gruppo Coin, niterre di non essere soggetta ad attività di direzione e Al 31 gennaio 2018, OVS Sp.A. era partecipata da Gruppo Coin S.p.A. al 17,12%. OVS, nonostante la coordinamento da parte di quest'ultuna, in quanto:

· opera in piena autonomia;
· Gruppo Coin non esercita alcuna funzione di tesore ria accentrata a favore della Società;
· le principali decisioni relative alla gestione della Società e delle sue controllate sono prese dagli organi di gestione propri della Società;
strategici, industriali e finanziari e dei budget della Società e del Gruppo DVS, l'esame e l'approvazione della struttura organizzativa del Gruppo DVS, la valutazione dell'adeguatezza · al Consiglio di Amministrazione della Società compete, tra l'attro, l'esame e l'approvazione dei piani dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile della Società e del Gruppo DVS.

OUS Annual Part

Attività di ricerca e sviluppo

Si segnala che il Gruppo non ha svolto nell'esercizio attività di ricerca e sviluppo nel senso delle disposizioni previste dai principi contabili.

Clonorostante un certo numero di persone è costantemente impegnato nella creazione e sviluppo delle estato di p
collezioni, con l'obiettivo di garantire un'offerta esclusiva e coerente con il postomamento dei vari marchi, del Gruppo.
In particolare le attività condotte da team di persone dedicate sono inpuadrabili nicht verse a considerati de
In particolare le attività condotte da team di persone dedicate sono inquadrabili nicht verse a con $\label{eq:2} \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{\sigma_{\rm{eff}}}\leq \frac{1}{$ 'inerca industriale ovvero ricerca planificata o indagini critiche miranti ad acquisire nuove conoscenze, da utilizare per mettere a punto nuovi prodotti, processi o servizi o permettere un notevole miglioramento dei Comunitaria" Direttiva 2006(c 323/01, che in terna di «ricerca industriale» definiste:

Azioni proprie

prodotti, protessi a servizi esistenti....

Alla dala di redacione della presente relazione finanziaria annuale la società Capognuppo, OVS S.p.A., non detiere (e non ha mai detenuto nel corso dell'esercizio 2017) azioni proprie o azioni / quote di società controllanti, ne direttamente ne indirettamente.

Operazioni con parti correlate

società controllante, con delibera del 23 luglio 2014, con efficacia dal 2 marco 2015, ha approvato il "Regolamento per la disciplina delle operazioni con parti correlate" volto a disciplinare le operazioni di significativo nilevo strategico, economico, patrimoniale o finanziano, ivi incluse quelle poste in essere con parti correlate, volte a definire competenze e responsabilità in materia di operazioni significative e di In conformità alle disposizioni legislative e regolamentari applicabili, a Consiglio di Ammistrazione della garantire la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle stesse Nelle Note illustrative al bilancio consolidato ed al bilancio separato sono formite le informazioni ed il dettaglio dei rapporti intrattenuti con entità correlate, come richiesto dal principio contabile internazionale IAS 24.

Adempimenti previsti dal Codice della Privacy

dei dati personali, l'organo amministrativo da atto che la Società si è adeguata alle misure in materia di protezione dei dati personali, alla luce delle disposizioni introdotte dal D.Lgs. n. Ai sensi dell'allegato B, punto 26, del D. Lgs. n. 196/2003 recante Codice in materia di protezione

$\ddot{\phantom{0}}$ $OS₁$

$\overline{c}$

196/2003 secondo i termini e le modalità ivi indicate.

In particolare si segnala che il Documento Programmatico sulla Sicurezza, depositato presso la sede sociale e liberamente consultabile, è aggiornato dal responsabile del trattamento nei termini previsti dalla Legge.

Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio

Ad eccezione di quanto già riportato nei precedenti punti della Relazione, non si segnalano fatti di rilievo significativi assenuti nel corso dell'esercizio.

Note sull'andamento del titolo

Il titolo DVS è stato quocato nel listino della Bossa di Milano in data 2 marzo 2015 ad un prezzo di collocamento parl a 4,10 Euro ed ha chiuso il precedente esercizio il 31 gennaio 2017 ad un prezo di 5,165 Euro. Un anno dopo, al 31 gennaio 2018, il titolo quotava a 5,97 Euro H46% rispetto al prezzo di collocamento e +15,6% rispetto alla chiusura del precedente esercizio).

In particolare, il titolo OVS ha raggiunte il suo picco di 6,81 Euro al 18 settembre 2017, per poi registrate un andamento ribassista caratterizzante tutto II settore di riletimento, soprattutto a partire dai primi giorni di gennaio 2018. Il management ritiene che tale trend sia interamente attribuibile a tematiche di settore specifiche del business retail di riferimento. Nei primi mesi dell'esercizio 2018, il titolo ha proseguito il trend ribassista, toccando quota 4,58 Euro il 29 marzo 2018, condizionato anche dai risultati dei competitor di motto al di sotto delle aspettative del mercato. Alla data del 9 aprile 2018, dei nove broker che seguono OVS SpA, tre hanno una raccomandazione Outperform sul titolo, quattro hanno una reccomandazione Buy, e due Neutral. Alla stessa data, il prezzo medio obietávo di tuta la copertura e pari a 7,28 Euro.

Per ulteriori informazioni e aggiornamenti sull'andamento del trolo e per le informazioni azie si invita a visitare il sito internet www.ovscorporate.it - sezione Investor Relation.

OVS2-90val research 2017

O/S Asmel regeat 1017

Stock Option Plan

performance aziendais di lungo periodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo il periodo 2015-2020, da eseguirsi mediante l'assegnazione gratutta di opzioni per la sottoscrizione di azoni ordinarie OVS S.p.A. di nuova emissione. Il Piano è riservato ad amministratori che sono anche dipendenti, dingenti con responsabilità strategiche e/o agli altri dipendenti di DVS S.p.A. e delle società da questa Si ricorda che in data 26 maggio 2015 l'Assemblea degli azionisti ha approvato un Piano di Stock Option per controllate. Il Piano è finalizzato alla creazione di valore per gii azionisti attraverso il miglioramento delle swiuppo del Gruppo

Il Piano prevede l'emissione di un numero massimo di 5.107.500 oporoni, che saranno assegnate grabiliamente al beneficiari al raggiungimento di determinati obietibiri di performance e che conferiranno a La suddetta Assemblea è stata, altresi, convocata in sede straordinaria per deliberare sulla proposta di ciascuno di essi il diritto di sottoscrivere 1 azione ordinaria della Società per ogni opzione assegnata.

attribuzione al Consiglio di Amministrazione, per il periodo di cinque anni dalla data della delibera assembleare, della facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale, ai sensi dell'art, 2443 del Codice Civile, in via scridibile, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'art. 2441, comma 8, del Codice Civile, per un importo complessivo di massimi nominali Euro 35.000.000, mediante emissione, anche in più tranches, di massime n. 3.107.500 azioni ordinarie prive del valore nominale, da riservare ai beneficiari del "Piano di Stock Option 2015-2020", e conseguente modifica dell'art. S dello Statuto sociale. Alla data attuale risultano assegnati 4.911.375 diritti di opzione.

piano di stock option denominato "Piano di Stock Option 2017-2022" riservato ad amministratori che sono importo complessivo, di massimo nominali Euro 4.080.000,00, mediante emissione di massimo n. 4.080.000 Si segnala, inoltre, che l'Assemblea degli azonisti tenutasi in data 31 maggio 2017 ha approvato un nuovo anche dipendenti, dingenti con responsabilità strategiche e/o agli altri dipendenti di OVS S.p.A. e delle società da questa controllate, che potrà attearsi utilizzando (il sia azioni proprie oggetto di acquisto a valere sull'autorizzatione di cui all'art. 2357 del Codite Civile contessa di volta in volta dall'Assemblea; (il) sia azioni rinvenienti da un aumento di capitale da parte del Consiglio di Amministrazione, preva conferimento allo stesso di una delega ad aumentare il capitale spoate ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civile, in via scindibile, con esclusione del dicitto di optaone ai sensi dell'art. 2441, comma 8, del Codice Gvile, per ani azioni ordinarie OVS di nuova emissione, anche in più tranches, riservato ai benefician del "Piano di Stock Option 2017-2022"

performance agendai di lungo periodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo Anche il nuovo Piano è finalizzato alla creazione di valore per gli azionisti attraverso il miglioramento delle sviluppo del Gruppo. Il Piano prevede l'attributione gratuito, a classuno dei beneficiari, di massime complessive 4.080.000 opzioni che attribuiscono il diritto di sottoscrivere o di acquistare le azioni ordinarie OVS nel rapporto di n 1 atione ordinaria per ogni n. 1 optione esercitata. L'assegnazione avrà luogo al raggiungimento di

Of Annual reserves.

determinati objettivi di performance.

Alle data attude raultano assegnati 3,935,000 diritti di oppone irieriti al nuovo "Piano di Stock Option 2017-2022"

Per le caratteristiche dei Piani si rinvia alle relazioni del Consglio di Amministrazione e al opcumento informativo, ex art. 84-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, osponibili sul sito internet della Società, www.ovscorporate.it, sezione Governance/Assemblea degli Azionisti.

Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio

$\frac{1}{m}$

横行神

م / società del Gruppo Sempione Fashion, ha perfezionato un accordo con il medesimo gruppo avenite biologicame
معرفة المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المواطنية المو oggetto l'acquisto di circa Euro 32,3 milioni di prodotti a marchio OVS e UPIM giacenti presso i negozi del network svizzero e austriaco di tale gruppo. Tale transazione si è perfezionata principalmente mediante compensazione di crediti esistenti alla data dell'operazione.

La merce così riscquistata è stata posta in vendita nel network dei negozi Sempione Fashion utilizzando il modello di fornitura in "consignment" che permette alla Società di mantenere il controllo e la proprietà dei beni fino al momento della vendita al consumatore finale, ridocendo il rischio derivante dalla gestione. del credito verso un cliente che presenta difficoltà finanziare. Tale modello rientra nella prassi più comuni di gestione di un chente o di un partner commerciale ed e già stata adottata dal gruppo OVS nei rapporti con altri importanti clienti.

Evoluzione prevedibile della gestione

commerciali intraprese e allo sviluppo del nuovi progetti che vedono coinvolti la rete di vendita e le I primi mesi del nuovo esercizo hanno evidenziato un andamento non positivo, peraltro già manifestatosi nel mese di gennaio nel quale l'andamento delle vendite di fine stagione è stato molto debole. La forte pressione promozionale nel periodo di svendita è stata determinata da una generalizzata situazione di sfavorevole con temperature per nulla primaveriti, anzi con vari episodi nevosi che hanno colmicito non solo l'Italia, ma buona parte dell'Europa in febbraio ed in marzo. Tuttava, alla luce delle numerose azioni operazioni di multicanakia, il management guarda con fiducia ai prossimi mesi dell'esercizio. Allo stesso tempo il Gruppo è fortemente impegnato ad analizzare il mercato svizzero, per sostenere le vendite, in un contesto difficile non solo per il brand OVS, ma anche per tutti ali altri attori. A tal riguardo si rileva che, date le difficoltà finanziare delle società del Gruppo Sempione Retail, e alla luce dell'andamento delle vendite in questi pami mesi dell'esercizio, si potranno determinare ulteriori svalutazioni di crediti overstock da parte di tutti i principali competitor al quale si è aggiunta una situazione climatica molto commerciali inesigibili, confidenti delle potenzialità del business luori dai confini nazionali.

OS oral and 22"

Art. 15 del Regolamento Mercati (adottato dalla Consob con delibera n. 20249 del 28 dicembre 2017)

Le partecipate con sede lo Paesi non appartenenti all'Unione Europea, tra cui la più significativa e rappresentata da OVS Hong Kong Sourcing Ltd, non rivestono significativa rilevanza ai sensi dell'art. 151 del blancio consolidato del Gruppo al 31 gennaio 2018 ed i loro ricavi sono rispettivamente inferiori al 5% del Regolamento Emittenti in quanto i loro rispettivi attivi patrimoniali sono inferiori al 2% dell'attivo del ricavi consolidati del Gruppo al 31 gennaio 2018.

PROPOSTA DI DELIBERA SUL RISULTATO DI ESERCIZIO

Signon Azionisti,

sottoponiamo alla Vostra approvazione la seguente proposta di deliberazione:

"L'Assemblea degli Azionisti di OVS S, p.A. riunita in sede ordinaria,

· udito e approvato quanto esposto dal Consiglio di Amministrazione;
· esaminati i dati del bilancio separato di OVS S.p.A. al 33 gennaio 2018 e la Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della Gestione;
· preso atto deita relazione del Collegio Sindacale e della relazione della società di revisione:
· esaminato il bilancio consolidato al 31 gennaio 2018;

delibera

1. di approvare il bilancio separato di OVS S, p, A, al 31 gennaio 2018;
1. di approvane la copertura della perdita di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018, pari a Euro 7.715.929.00, mediante l'utilizzo, per pari importo, della riserva utili portati a nuovo, che dopo tale utilizzo ammonterà a Euro 64.075.374,00.

p. Il Consiglia di Amministrazione L'Amministratore Delegato Stefano Beraldo

Venezia - Mestre, 18 aprile 2018

DISAcculaterement

OSAmal report 2017

NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA LETTURA

superiori alle soglie previste dall'art. 2 comma 1, è soggetto all'applicazione del Decreto Legislativo 30 gennaio 2010, a. 391³ avente caratteristiche dimensionali di dipendenti, stato palrimoniale e ricavi netti DVS, in qualità di ente di interesse pubblico (al sensi dell'articolo 16, comma 1, del decreto legislativo 27 dicembre 2016, n. 254 (da qua in por Decreto 254)².

La presente Dichiarazzone Non Finanziaria (DNF) consolidata di OVS al 31 gennaio 2018 è pertanto predisposta in conformità alle disposizioni del Decreto 254 ed è parte integrante della documentazione relativa alla Relazione Annuale Finanziaria 2017. La Dichiarazione Non Finanziaria e da considerarsi a integrazione e completamento della Relazione sulla Gestione e della ulteriore documentazione afferente al Bilancio.

$\frac{1}{27}$

Perimetro di rendicontazione, processo di reporting e misurazione

Questo documento è pubblicato con cadenta annuale. I dati si riferiscoro, salvo diversa indicazione, al periodo che intercorre dal 1 l'ebbraio 2017 al 31 gennaio 2018, e, ove possibile, sono comparati con lo stesso periodo del 2016.

La Dicharazone Non Finanziania e stata redatta nella misura necessaria ad assicurare la comprensione dell'attività del Gruppo, del suo andamento, dei suoi risultati e dell'impatto dallo stesso prodotto, coprendo i temi ritenuti rilevanti e previsti dall'Art. 3 del D.Lgs. 254/2016. a perimetro di rendicontazione include la società capogruppo OVS S.p.A., salve alcone eccezioni su alcuni ambiti che includono anche le società estere controllate operanti nei Paesi". La DNF rendiconta sui temi relativi alla lotta contro la corruzione attiva e passiva, all'ambiente, alla gestione del personale, agli aspetti sociali e al rispetto dei diritti umani valutati come significativi e materiali secondo ² Si memlone per "Esti di linteresse Publico" ge enti industi all'articole 16, commi i, del disperso legislativo 27 genuaro. 2010, a. 39, cioè: le sociétà tallare entitred valon mobiliari ameresi alla argenaziane su anorale reprincipanti kalimii e dell'Unitore europea: le banclec; le unprese di associatazione di cui all'articolo. L. comma 1, lettera all, del costetti delle provate, con subt legale in feilla, e le sola secondarie in lealia delle imprese di riassicurazione extraonnumente di rui asssurazion private, le troppese di ritissicurazione di exi all'arcieolo 1, comma 1, tettera cel , , del cuber delle assicurazioni all'articolo I, comma I, lettera re-see ], del codare delle assocurazioni pivote. "Mauzzone della direttiva 2014/95/UE del Parlamento enrappo e del Conseglio del 22 ottobre 2014, recente modifica alla linettra 2013/34/0E per quanto riguarda la comunicazione di informazioni di carattere non fisanziarao e di informazioni sulla diversio da parte di talune imprese e di taluni gruppi di grandi dimensioni" Dal primeto della presente DNF, sono reduse le succeta controllate (Storeà, Estoreà, in quanto comono complessamente lo

B.4% del fatturato del Gruppo, e hanno un aumero totale di dipendersi parati 4,1% dei dipendenti del Gruppo

O/S Annual Nutrin magazin

CWS

DI CARATTERE NON FINANZIARIO DICHIARAZIONE CONSOLIDATA (D. LGS. 254/2016)

ESERCIZIO 2017

O/S - in - in - 200

un processo specifico e consolidato, che tiene conto delle attività specifiche di DVS, illustrata di seguito nel documento (Cfr. paragrafo "Le tematiche materiali connesse alle attività di business").

Relativamente al tema dei diritti umani, OVS ha esplicitato il proprio impegno per la tutela dei diritti umani in dwersi documenti, il Codice Etico, e le procedure di Whistleblowing

tema rispetto alle attività di OVS, dei rischi ad esso collegati, delle politiche e degli Impegni della Società e dei risultati ottenuti e monitorati attraverso indicatori ad hoc in grado di rappresentare i risultati di Al fine di uniformare la rendicontazione delle informazioni e facilitarne il collegamento con i contenuti indicati dalla richiamata normativa, per ciascun ambito tematico viene data evidenza della materialità del gestione

di riferimento su indicato, derivanti dall'attività di impresa della società, rilevanti in base all'anatisi di data e le Informazioni della presente Dichiarazione sono riferiti il a eventi accaduti nel corso dell'esercizio materialità effettuata in conformità al Decreto. Essi sono stati raccolti e consolidati dalle varie funzioni responsabili di OVS, utilizzando estrazioni dai sistemi informativi aziendali, dalla fatturazione e dalla reportistica interna ed estema, sotto la coordinazione della funzione Corporate Sustainability.

dati vergono rappresentati a consontivo, salvo dove esplicitato in tabella.

In particolare, relativamente a questo punto, OVS SpA ha adottato gli indicatori previsti dal GRI Standards del Global Reporting Initiative. La copertura degli Standard è associata agli aspetti materiali, ed è in conformità al livello di applicazione 'Core'. A partire dal presente esercizio, OVS ha pertanto effettuato la transizione dalle linee guida "GRI-GA" al nuovi "GRI Sustainability Reporting Standards". Sulla base di tale premessa, facendo propri gli approcci disegnati dai nuovi Standard, il documento fa quindi réerimento agli indicatori riportati in "Appendice" del presente documento

ll presente documento è stato sottoposto a giudizio di conformità da parte di una società di revisione.

process il ésta e dispuestes?" ellen escadure indicate nella "Relazione della Società di Revisione Indipendente", riportata in calce al documento.

Il Consiglio di Amministrazione di OVS ha approvato la Dichiarazione Non Finanziaria il 18 aprile 2018.

La DNF è pubblicata nella sezione "Sostenibilita" del Sito Internet della Società (wecare.ovscorporate.it/it).

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O/S armor reservable

LETTERA AGLI STAKEHOLDERS

La sostenbilità è una caratteristica irrinunciabile per un'azienda, perché è strettamente collegata alla principalmente come l'attorizione alla stabilità economico-finanziarta e alla conformità a Leggi e capacità di prosperare nel tempo. Credo che una strategia di sostenibilità sia una priorità assoluta per DVS Spa e sicuramente lo é per me, come CEO. In passato per molte aziende la sostenibilità era intega Regolamenti. Da alcuni anni le aziende più evolute, come OVS Spa, hanno compreso che la loro sostenibilità coincide con la capacità di create sistematicamente valore per tutti gli stakeholder, generando allo stesso tempo valore economico e un impatto positivo sulle persone e sulla natura. Questa necessità diventerà sempre più forte negli anni a venire, a causa dell'accelerazione esponenziale di trend ambientali, sociali, recoologici e culturali che richiedono un ruolo più attivo delle aziende nel contribuire a risolvere alcune delle grandi sfide del nostro tempo.

Gli impatti ambientali e sociali sono sempre stati oggetto di grande attenzione per DV5 Spa, perché agrie guidati dal più alti standard di rispetto per le persone e per l'ambiente è da sempre nel nostro DNA. Negli ultimi anni la spinta innovativa in questa direzione è andata sempre più aumentando, assieme alla consapevolezza e alla competenza, tanto del top management quanto di tutto il personale dell'azienda, che è stato completamente coinvolto in un articolato programma di training. Abbiamo strutturato un programma di innovazione guidata da principi di sostenibilità, che tocca tutte le dimensioni: dalla cultura casi, rappresentano degli esempi a livello internazionale di progettazione nel rispetto dei più alti standard aziendale al design e al prodotto, dal materiali alla supply chain, dalla logistica ai punti vendita che, in alcuni di sostenibilità.

Nel 2017 abbiamo ottenuto importanti risultati, dando grande accelerazione a processi di sourcing di material più sostenibili e collaborando ad iniziative internazionali per il miglioramento delle condizioni di Enoro nella nostra supply chain [ad esempio: Sustainabile Apparel Coalition, Accord,...),

nostra sostenaditià, abbiamo individuato una serie di indicatori che terriamo costantemente monitorgiario abis l temi di sostenibilità foccano tutte le funzioni, coordinate tra loro nel programma #WeCare, gudato da un Sustainability Director. Decine di azioni sono tra loro interconnesse in una strategia in cui sono definite chiare priorità operative, in linea con gli obiettivi del piano industriale. Sulla misura quantitativa della verificare tempestivamente criticità e miglioramenti.

Operando su grandi volumi, le nostre attività hanno molteplici impatti, di cui siamo consapevoli e che. monitoriamo costantemente. Per questo siamo attivi su vari fronti: dall'attenzione alle pari opportunita tra produtivi e in tutte le nostre operazioni, alla sperimentazione su come 'chiudere i cisi' per arrivare ad., uomini e donne, ovunque operiamo, alla ricerca sistematica dell'efficierza in tutti i nostri processi operare con zero sprechi e zero emissioni. La frontiera per il futuro consiste nell'arrivate a produrre hutti i OVS spa rende disponibile abbigliamento e accessori di qualità e desem rialiano a costi scopportica mitioni di persone. Vogliamo creare una moda sostenibile accessibile a tutti.

OVS Assistant Prepared 2027

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nostri manufatti partendo da materiali naturali, coltivati in maniera etica e senza l'utilizzo di sostanze chimiche che si accumulano in natura, oppure partendo da materiali a ciclo chiuso (si pensi alle fibre sintetiche rioclate). Ovviamente stiamo anche procedendo sul fronte dell'efficienza energetica adottando in misura sempre maggiore energie rinnovabili per aimentare le nostre attività, avendo chara la sfida/opportunità della decarbonizzazione della nostra società, enfatizzata dagli accordi della COP22. Nel corso del 2017 abbiamo convertito tutti i nostri contratti di approvvigonamento energetico in modo da acquistare solo energia nonovabile certificata.

educare sugli importanti temi della sostenbilità i nostri clienti, a partire dai più giovani, con progetti di Essendo feader di mercato in Italia, con milioni di consumatori e un'offerta in gran parte dedicata alle Per questo, in continuità con le attività svolte negli ultimi anni, punitamo ad informare correttamente e a famiglie, siamo fermamente convinti del ruolo culturale ed educativo che dobbiamo giocare nella società. colnvolgimento, come il Kids Creative Lab, o strumenti di trasparenza come questo Bilancio di Sostenibilità

passato hanno spesso delegato questi temi a livelli più operativi, come la Qualità o la Scurezza, senza Crediamo che nel sistema modia manchi ancora una piena consaperolezza delle sfiole e delle opportunità paradigmi più evoluti di business. Mancano ancora competenze dei team di vertice delle aziende, che in legate ad una dimensione sostendale. Non tutti hanno chiara l'accelerazione, che non è lineare ma esponenziale, della pressione dei trend sociali e ambientali che rendono indispensabile diffondere cogilerne appieno la dimensione strategica e fortemente connessa ai risultati di business di medio/fungo periodo. Il maggior radicamento di questa consapevolezza fa si che si diffondano rapidamente anche strumenti, protocoli e metodologie che consentono a diversi attori, anche competitor, di unite le forte per accelerare una trasformazione positiva dell'intera industria.

perché l'innovazione sia tale. La seconda prospettiva è più finanziaria, ed è legata al riconoscere i rischi e i prima è legata al ritorno dell'investimento in termini di innovatione, che è enorme e che viene percepito costantemente sa dentro che al di fuori dell'azienda. Per agire in maniera sostenibile si deve costi della non-sostenibilità, ovvero dell'integacità di giocare d'anticipo rispetto al problemi che prodotto usato, La fiducta che milioni di chenti ripongono in noi ogni giorno va alimentata con senso di Ci sono tre prospettive che voglio evidenziare in relazione alla nostra strategia di sviluppo sostenibile: la necessatiamente porsi degli obiettivi più alti e silidanti, il che richiede di ripensare e migliorare costantemente tutto quello che si fa. C'è sempre un modo migliore di fare le cose e la sostenariità garantisce una spinta formidabile per innovare, oltre a rappresentare anche una condizione necessaria inevitabilimente devono essere affrontati se non ci si occupa della sostenibilità con cura e competenza. Una terca dimensione è quella del consumatore, già lidelizzato o potenziale, che sempre più da per scontato che l'azienda a rui si rivolge agisca nel rispetto dei più alti standard di sicurezza e salubnia del prodotto e di cura delle persone e dell'ambiente, dalla produzione delle materie prime fino allo smalumento del responsabilità e per questo è fondamentale agire ogni giorno coerentemente con un profondo impegno

O/S Sthema region (1625

verso la sostenibilità.

qualche anno mauriamo questi indicatori ad uso interno, ma con il bilancio vogliamo renderli pubblici." sotto controllo l'evoluzione misurandone gli aspetti materiali con una serie di indicatori quantitativi. Da Con il programma #WeCare abblamo dato un orientamento strategico al nostro impegno. Abbiamo fatto partire un percorso articolato che coanvolge con un approccio sistemiro tutte le aree aziendali. Ne teniamo periodicamente per condividere e migliorare ulteriormente il nostro impegno e il nostro percorso.

OS and it part 25

HIGHLIGHTS 2017

-94% emissioni Stope 2, grazle all'approvvigionamento di energia elettrica proveniente da fonti rinnovabili 71 millioni di capi certificati OEXO-TEX

Cotone sostenibile in crescita di 10 volte rispetto al 2016

+13% di abiti usati rigiciati

62.863 ore di formazione enegate

6.602 persone nel mondo

PROFILO E PRINCIPALI ATTIVITA' DI OVS

OVS S.p.A. è la Società leader in Italia nel mercato dell'abbigliamento attiva nella creazione, realizzazione e Il brand OVS nasce all'interno del Gruppo Coin nel 1971 e con una progressiva espansione del proprio network ha saputo nel tempo sviluppare un legame di fiducia con la clientela ragglungendo una brand commercializzazione di capi di abbigliamento per donna, uomo e bambino attravenso i marchi OVS e UPM. awareness nel mercato italiano pari al 97% nel 2013 (fonte Doxa). OVS S.p.A. detiene anche il marchio UPIM che si posiziona nel segmento value del mercato del prodotti di abbigliamento per donna, uomo e bambino in Italia e si rivolge principalmente alla famiglia. UPIM, presente in Italia dal 1928, è stata acquisita nel gennaio 2010. La Società opera secondo un modello di business tipico dei retailer verticalmente integrati e prevede le seguenti attività: sviluppo del prodotto affidato a un team di product manager, designer e merchandiser, che, appoggiandosi a una struttura organizzativa altamente specializzata nel sourcing con forte presenza nelle aree geografiche chiave, concepisce, sviluppa e realizza presso fornitori esterni il merchandise mix, sotto la guida artistica del fashion coordinator e quella organizzativa dei category manager. OVS S.p.A. opera attraverso la propria rele di vendita su tutto il territorio nazionale con negozi che si caratterizzano per diverse dimensioni in termini di superficie e diverse modalità di gestione (venotia diretta o in franchising). Il Gruppo è inoltre il leader, nella categoria bambino in Italia e negli utilmi anni ha ricevato Il riconoscimento del premio "Retailer of the Year" per alcune categorie di prodotto.

IL PERCORSO DEL GRUPPO OVS

OVS nasce nel 1972 inizialmente come "Magazzini Oviesse", divisione della società Coin S.o.A. attiva nella gestione di grandi magazzini. Durante gli anni '70 - '80 si sviluppa il modello di grande magazzino con vendita di prodotti di abbigliamento; sono ampliati i settori merceologici con l'introduzione di articoll casalinghi, sportivi, giocattoli, profumeria e pelletteria.

P Nel 1999 Il Gruppo Coin al line di espandere maggiormente la presenza sul territorio nazionale, ha acquisi li ramo di azienda non alimentare "La Standa", comprendente oltre 150 punti vendita che j successivi sono stati convertiti in punti di vendita dell'odierna OVS. Nel luglio 1999, le apioni Coin e successivamente trasformata in Oviesse S.p.A. Nel maggio 2005 i fondi comuni di Gruppo Coln sono state annesse alle negoziazioni sul MTR. (Mercato Telematico Azionario). Nel 2005 avviene il conferimento da parte del gruppo Coin del ramo d'azienda costituit dell'odierna OVS alla società di nuova costituaione Dviesse S.r.l., società interamente control

KOR

Financière Tintoretto S.A. la partecipazione di controllo del gruppo Coin dalla Finanziaria Coin S.r.L.

gestil dalla società di gestione francese PAI partners S.A.S. hanno acquisito, per il tramite de

网

OS Annual region 2017

della famiglia Coin.

OG Annual recording

proprietana Well dicembre del 2008, Cviesse S.p.A. ha acquisito il 100% del capitale sociale di Tre bi S.p.A.,	MISSION E VALORI
della catena di negoci d'abbigiramento Melablu, con oltre 50 panti di vendita collocati prevalentemente in
centri commerciali dei nord-ovest d'Italia che a seguito dell'acquisizione sono stati convertiti in punti di	DVS S.p.A. si è posta la mission di "rendere il bello accessibile a tutti", e fonda il proprio successo su valori
vendita a marchio OVS.	ķ. concreti che ispirano il comportamento di tutte le persone che prendono parte ai processi aziendali.
Nel genraio 2010, il Gruppo Coin ha acquisito il 100% del capitale sociale di Upin S.s.l., tra i leader italiani	I Valori e i Comportamenti, di seguito descritti, rappresentano gli elementi fondanti, presenti ed agiti
attivi nel settore dell'abbigliamento e presente sul territorio nazionale con 135 negozi gestiti direttamente	$\frac{1}{2}$ quotidianamente da cascuna persona che costituisce il grande team di OVS.
con il marchio UPIM e 15 negozi con il marchio BluKids, oltre ad una rete gestita in franchising con più di	Una squadra che in modo sempre coeso e motivato e altraverso la costante adesione ad essi, determina, i
200 negozi.	ogni giomo, il percorso di straordinaria crescita e sviluppo che l'azienda ha intrapreso con passione,
acquisito la Nel giugno del 2011 Icon S.p.A., società controllata dai fondi assistiti da BC Partners, ha	concretezza, determinazione e successo e consentità di raggiungere obiettivi sempre più sfidanti in maniera
parteopatione di controllo detenuta in Gruppo Coin dall'azionista di riferimento Financière Tintinetto S.A.	sostenibile
di acquisto A partire dal mese di settembre 2011, ad estro del perfezionamento dell'offerta pubblica
obbligatoria promossa da lcon S.p.A. sulle rimanenti azioni in circolazione, le azioni ordinarie di Gruppo	Value creation
Coln sono state revocate dalla quotazione sul MTA.	Generare valore in ogni cosa che facciamo per i clienti, i colleghi, l'azienda e le comunità in cui operiamo.
Nel dicembre del 2011 Ovesse S.p.A. ha acquisito da Unitessite S.p.A. Il ramo di azlenda di abbigliamento e
acticoli per bamban a marchio "IANA" con 397 punti di vendria, di cui 45 a gestione diretta e oltre 150	Imagination
negozi in franchising, Nel corso del primo semestre del 2012 la rete distributiva precedeniemente a	Immaginare senza limiti oltre le consuetudini
marchio "JAMA" è stata oggetto di riconversione prevalentemente nel formati OVS Kids e Blu Kids.
Nell'agosto del 2012, continuando nel percorso di consolidamento del proprio ruolo di leadership nel	Innovation
mercato dell'abbigliamento ed in linea con la strategia condivisa con l'azionista di riferimento, i fondi	Avere una naturale attitudine al cambiamento ed al miglioramento continuo.
assistiri da BC Partners, il Gruppo Coin, ha acquisito gli oltre 100 punti di vendita della catena Bernardi.	Team work
importante retailer dell'abbigliamento e ha operato attraverso l'insegna Bernardi e attraverso l'insegna Go
Kids, dedicata all'offerta nel segmento bambino. Alcuni negozi con insegna Bernardi oggetto	Un unico team come somma del valore dei singoli.
dell'acquisizione sono stati convertiti in punti di vendita OVS, mentre la maggior parte è stata integrata o è	Italian lifestyle
In corso di integrazione nella divisione UPIM.
Nel gennaio 2013 è civentata efficace la fusione per incorporazione delle società controllate Oviesse S.p.A.,	L'eccellenza dell'italianda offre a tutti il fascino di uno stile di vita un co.

Coin S.p.A., Upin S.r.I., Dviesse Franchsing S.p.A. e Coin Franchising S.p.A. in Gruppo Coin S.p.A. A seguito	Respect
di tali operazioni di norganizzazione societaria Gruppo Coin 3,p.A. diviene la società capogruppo del Gruppo	Agire sempre nel rispetto di nov stessi, degli altri e dell'ambiente in cui viviamo.
Coin.
scorporare il Nell'aprile 2014 Gruppo Corn ha avviato un progetto di riorganizzazione societaria volto a	Openness
società DVS ramo d'azienda costituito dalla "divisione OVS-UPIM" che dal 1 agosto 2014 è conferito alla	Essere aperti alle novità e alle diversità.
S.p.A.	Nella progettazione della nostra strategia di sostenibilità ci ispiriamo a un manifesto che definisce in pieno
Da Marzo 2015, OVS S.p.A. è quotata alla Borsa Italiana.	lo sprito del programma #wecare


39 O/S terms of remotive 2012	CAS PHOTO IN CONTRACT

wecare MANIFESTO

Samo consapevoil del ruolo che possiamo avece nel PREMOERCI CURA di un PUTURO PIÙ SOSTEMBILE per l'ambiente, per i milioni di clienti che ci danno fiducia e per tutte le persone che collaborano con noi. Vogiamo creace ABITI BELLI E ACCESSIBILI che abbiano un IMPATIO POSITIVO sul mondo e le persone che lo abitano,

Sappiamo di avere di fronte un LUMGO PERCORSO e ci impegniamo a migliorare ad OGNI PASSO.

La domandiamo ogni giorno cosa sia più PIÙ GIUSTO e ripensiamo querlo che facciamo per DISEGNARE UNA MODA dove BELLO sia necessariamente anche BUONO.

ATTIVITA' DI BUSINESS

OVS S.p.A. opera secondo un modello di business tipico dei retailer verbicalmente integrati e prevede le aree geografiche chiave, concepisce, sviluppa e realicza presso formiton esterni il merchandise mix, sotto la seguenti attività: sviluppo del prodotto affidato a un team di product manager, designer e merchandiser, che, appoggiandosi a una struttura di gruppo altamente specializzata nel sourcing con forte presenza nelle guida artística del fashlon coordinator e quella organizzativa dei category manager. Lo sviluppo del prodotto inizia della selezione sia dei tessuti sia di modelli elaborati sulla base dell'analisi anticipata delle tendenze di mercato. La fase della produzione dei capi viene monitorata quanto a qualità e tempi di approvvigionamenti e realizzata da team residenti nel diversi paesi di produzione.

La politica commercale è interamente gestita da OVS S.p.A ed include la definizione di prezzi, e di conseguenza del margini, la formulazione del calendario commerciale (componente essenziale e caratterística per la capacità di mantenere l'interesse nel marchio), nonché la gestione in-season dei punti di vendita con le opportune attività di svalutazione, al fine di allocare i prodotti nel corso della stagione presso i punti vendita che necessitino riassortimento. OVS S.p.A. opera attraverso la propria rete di vendita su tutto il territorio con negozi a insegna OVS e UPIM che si caratterizzano per diverse dimensioni in termini di superficie e diverse modalità di gestione (vendita diretta o in franchising).

OVS 2 Arrest require 2017

STRUTTURA DEL GRUPPO

la seguente rappresentazione grafica mostra la composizione del Gruppo OVS con l'indicazione delle relative percentuali di partecipazione.

BRANDS

DVS

distance. combina capi di base con articoli di maggior contenuto stilistico. La focta dei brand si basa sulla leadership L'identità del marchio si riflette nel portafoglio produtti, ben blianciato per genere, categor marchino con un indice di brand awareness in Italia pari al 97% grazie alla storicità del brand in Italia sin dal 1972, alla capillare rete di vendita estesa su tutto il territorio naziono miglior prezzo possibile e di interagire con i propri cienti sia nelle forme istituzionali Il processo di rinnovamento del marchio avviato nel 2007 ha consentito a OVS di apprezzata dal mercato come un brand capace di conlugare quotidianità e contenu Il marchio OVS si posiziona al primo posto in Italia nel segmento dei prodotti di abagliamento per donna, uomo e bambina (lonte: Euromonitor International, La leadership di OVS è confermata anche dall'elevata riconoscibilità del evoluzione delle collezioni verso maggiari contenuti di stile 2013) con una quota di mercato in Italia del 7,7% (2016). di prezzo senza compromessi sulla qualità del prodotto. multimediall.

O/S Annual memori 2027

	Shaka
MIAD
Fondata nel 1928, Upim apre il primo negozio a Verona. La sua lunga stona di grande	$\mathbb S$ $\mathsf h$ $\mathsf d$ $\mathsf K$ $\mathsf d$ shaka Innovative Beauty è il marchio di OVS SpA dedicato alla profumeria, ai muovame Beauty e prodotti mate up, agi accessori professionali per il trucco e alla linea bagno e lluvovame B
magazzino vede una svolta nel 2009, quando Gruppo Coin acquisisce il brand e ne	医变化 siancare.
rinnova completamente la formula.
Acquisicanno l'insegna Upim anche i negozi della catena Bernardi, rilevati dal Gruppo nel mudi S	IL MODELLO DI BUSINESS
vale di più 2012	OVS disegna e sviluppa le proprie collezioni attraverso un processo integrato che parte dallo studio delle
Al centro della value proposition di Upim de l'essere "vicino alla gente" territorialmente con il suo	tendenze e degli stili in voga, declinando una proposta di moda accessibile e che possa soddisfare le più
localismo di quartiere, commerclalmente in virtù della sua convenienza quotidiana, con la sua ampia offerta	esgenze della famiglia, dei glovani e dei consumatori più adulti.
che risponde a esigenze di servizio in più segmenti e infine con la sua comunicazione chiara e directa.	La collectone viene assortita prestando attentione alle diverse occasioni d'uso: dalla quotidianità, alla
L'offerta di UPIM è rivolta principalmente alla famiglia prestando particolare altenzione al rapporto	scuola, allo sport, alla occasioni più formali. Tutto viene pensato per rispondere alla voglia di vestire lo sfile
qualità/prezzo e alla fornitura di prodotti attuali nel gusto e al contempo caratterizzati da essenzialità e	italiano ad un prezzo accesibile.
funcionalità, prodotti quindi non completamente influenzati dalle tendenze della moda, ma che hanno	La realizzazione dei prodotti poggia su un modello produttivo esternalizzato, ma fortemente integrato nella
caratteristiche da collezioni continuative che possono essere riproposte e apprezzate nel tempo	catena dei valore interno grazie ad una logistica ed un'organazzatione del sourcing all'avanguardia
	I prodotti sono venduti all'interno di una vasta rete di negozi (DOS e franchasing) presenti capillarmente sul
OVS Kids	territorio italiano ed in continua espansione anche all'estero.
Con una quota di mercato che supera il 10%, OVS Kids è leader in Italia	Parallelamente, la crescita continua dell'e-commerce in un'ottica di multicanalità rappresenta un ulteriore
dell'abbigliamento per bambini, bambine, ragazzo e ragazze di età 0-14 anni.	elemento di grande sviluppo, presente e futuro.
E' presente in Italia con 45 negozi diretti e 186 in franchising.	Le caratteristiche principali e i fattori di successo del modello di business di OVS sono: la velocità di
	esecuzione, il dinamismo dei progetti, la spinta innovativa e la forte attenzione ai costi unitamente ad
Blukids	un'estrema flessibilità realizzativa e una grande focalizzazione sui risultati.
Bluicids e il marchio di abbigliamento di Upim dedicato ai bambini da 0 a 14
anni con una linea di abbigliamento "active"	INNOVAZIONE
Entrato a far parte del Gruppo Coin nel 2009, è diventato un punto di	DV5 S.p.A. ha siglato nel 2014 una partnership con Google For Work che ha messo a disposizione del brand
riferimento per uno shopping conveniente, accessibile e nvolto alle esigenze A PROVA DI SAMBINI	tecnologie all'avarguardia in grado di offrire al cliente un'esperienza multisensoriale sia in store che online
quotidiane delle mamme e dei bambuni.	e rendere i processi aziendali più rapidi ed efficienti.
E' presente in Italia con 46 negozi diretti e 138 in franchising.	Digital experience innovativa per garantire una maggiore interconnessione e servizi a valore aggiunto al
	cinente, nuove modialià di coinvolgimento in-store attraverso un'esperienza di acquasto divertente ed
CROFF	appagante, comunicazione interaziendale più snella ed efficace attraverso soluzioni 100% web e di
Lo storico marchio italiano CROFF caratterizza la linea di tersili e accessori per la casa	Enterprise Search: sono alcune delle aree di innovazione che riguardano la partnership.
di Upim. Le sue collezioni esprimono i diversi mondi della casa: dal tessile alla tavola	OV5 propone al diente un'esperienza omnichannel innovativa grazie al servizi di click&collect, i camerini
BOSC e curina, dagli accessori ai complementi d'arredo, con un'offerta di prodotti basici di	virtuali e i totem interattivi presenti nei suoi store.
qualità a prezzi accessibili.	Nel 2014 OVS ha vinto il premio innovative@retail Award come miglior webshop italiano e nel 2015
Presente in Italia come comer all'interno dei negozi UPIM e OVS e con 3 punti	l'Innovative Customer Experience di Demandware a Las Vegas
vendita decicati.	Ogni anno il sito e-Commerce di OVS gestisce più di 18 miletti di contatti con tassi di sviluppo sempre
	crescenta

43 O/Sanna may 222	OS on the state of

MODELLO AZIENDALE DI GESTIONE E ORGANIZZAZIONE DELLE ATTIVITÀ D'IMPRESA

GOVERNANCE

Dal 2 marzo 2015, OVS S.o.A (di seguito OVS) ⁵ è una società quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.

Il sistema di governo societario di DVS si fonda sul modello organizzativo "tradizionale" ed è sviluppato nonché le indicazioni del Codice di Autoregolamentazione promosso da Borsa Italiana al quale OVS aderisce secondo le normative vigenti e applicabili al settore, osservando il regime giunoico di un emittente quotato volontariamente. Nella propria organizzazione OVS tiene altresi conto delle migliori pratiche nicavabia dal confronto a livello nazionale e internazionale.

OVS esercita attività di direzione e coordinamento nel confronti delle sue Controllate, che mantengono autonomía giuridica e applicano i principi di corretta gestione societaria e imprenditoriale.

principali organi di governance della società sono:

- l'Assemblea degli azionisti: composta dagli azionisti di DVS SpA, esprime la volontà sociale, dellberando con le modalità e sugli argomenti previsti dalla Legge e dallo Statuto, m forma ordinaria e straordinaria;
A B Consiglio di Amministrazione: insieme al Collegio sindacale, e l'organo posto al vertice della governance del Gruppo. E'investito di tutti i poteri per l'ordinaria e straordinaria amministrazione, salvo
Il Collegio Sindacale: ha il compito di vigilare sull'osservanza della Legge, dello Statuto e del principi di quelli che la legge espressamente attribuisce all'Assemblea dei Soci;
Il Dirigente Preposto: ha il compito di redigere i documenti contabili societari. corretta amministrazione della Società;

Il Consiglio di Amministrazione di OVS opera anche per il tramite dell'amministratore delegato e degli amministratori con rappresentanza ed è assistito da Comitati, costituiti nell'ambito dello stesso Consiglio, con funzioni propositive e consultive:

Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e nella strategia di + Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità: supporta le valutazioni e le decisioni dei Consiglio di sostenibilità;
- Comitato per le Momine e la Remunerazione: ha il compito di assistere il Consiglio di Amministrazione nelle valutazioni e nelle decisioni relative alla rampostasore del CdA e alla remunerazione degli
amministratori e dei dirigenti con resporsabilità strategiche.

Alla Data della Relazione, non è stato costituito un Comitato Esecutivo.

Per raggiori informatori: sito web della Società : www.pracopatate.it. aella sezione Governance done e disponibile la "Relatione sulgorums societare e gi asrelli proprietar".

O/S Anguia ayant 2017

La cañca di Amministratore. Delegato è ricoperta da Stefano Beraldo, il quale nicopre anche la carica di Direttore generale

analitzare gli aspetti di maggiore impatto o criticità per lo sviluppo del business nel pieno rispetto dell'ambiente e della soddisfazione delle aspettative degli stakeholder, assicurando la definizione di una strategia di sviluppo sosteniblie condivisa da tutta l'organizzazione, individuando tutte le possibili sinergie e Il Consiglio di Amministrazione, supportato dal Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, ha il compito di le modalità di coordinamento più efficaci, monitorandone infine l'efficace attuazione. Per la gestione e la promozione del programma di innovazione sostenibile #wecare, OVS SpA ha identificato e formato un Sustainability Team di 15 experti interni (Sustainability Ambassador) che supportano le direzioni DVS SpA nell'implementazione del programma nelle diverse aree aziendali, riportando funzionalmente al Responsabile Corporate Sustainability per cali attività.

욯

COMPOSIZIONE DEL CDA E DEL COLLEGIO SINDACALE

La nomina e la sostituzione degli Amministratori sono regolate dalla normativa vigenie, così come recepita L'assunzione della carica di Amministratore è subordinata al possesso dei requisti stabiliti dalla legge, dallo ed integrata, nel limiti consentiti, dalle previsioni dello Statuto in conformità alle previsioni del Codice. Statuto e dalle altre disposzioni applicabili.

sono idonee a garantine il rispetto delle disposizioni di legge di cui agli art. 147-ter e del TUF e alle relative norme di attuazione. Ai sensi dell'art. 19.3 dello Statuto e in adesione alle best proctice, l'Amministratore Delegato riferisce tempestivamente al Consiglio e al Collegio Sindacale con periodicità almeno trimestrale e comunque in occasione delle riunioni del Consiglio stesso, sull'attività svolta, sul generale andamento della efiettuate dalla Società e dalle società controllate; in particolare riferisce sulle operazioni nelle quali essi gestione e sulla sua prevedibile evoluzione nonché sulle operazioni di maggior nifevo economico, finanziario e patrimoniale, o comunque di maggior raievo per le loro dimensioni o caratteristiche, Le disposizioni dello Statuto che regolano la composizione e la nomina del Consigio di Amministrazione abbiano un interesse per conto proprio o di terzi o che siano influenzate dal soggetto che esercita l'attività di direzione e coordinamento, ove esistente.

bilancio d'esercizio al 31 gennaio 2020, un nuovo Consiglio di Amministrazione, la cui composizione è conforme alle previsioni normative e regolamentari vigenti in materia di società quotate in ordine al numero di amministratori indipendenti ai sensi degli artt. 147-ter, comma 4, e 148, comma 3, del TUF, e in In data 31 maggio 2017 l'assemblea della Società ha nominato per tre eserciz, fino all'approvazione del ordine al genere meno rappresentato, composto di 9 membri.

COMPOSIZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

FORMARIONE ž N. ă	Laurea in Economia Arrestale	Laurea in Eccoamia e Commerco	Laurea in Economa e Commercio	Operators Laurea in Economics Research and	scienze a Laurea in econemiche banane	۰ Laurea in economia industriale ingegneria azzandale	Laurea In Economia e Commercia	Laurea in Economia Azierdale	s Gurisprudenza Laurea
MAZIONALITA'	Grea	kaiana	Italiana	Temesca	Italiana	Tedesca	talizer	halises	traliana
W.RO DI ANNI NEL CONSIGLIO	٠	'n.	٠	m	÷	á,	$\overline{a}$	۰	ä,
MON INDISENDENLI	$\boldsymbol{\varkappa}$	×	×	×			Ŵ,
IMBENBENIU					×	×		×	×
MON ESECUTIVI	$\boldsymbol{\times}$		×	×			×
IVITUD323		×
OAEU 20 VIANI		ŵ			×	×	×	×	×
INNY 05-TH	$\star$		۴
INNA OF-1E				×
DOWNE							×	×
INIWON	×	×	×	H	×	×			k
Carica	Presidente	ü Direttore Generale Amministratore Delegator	Amministratore	Amministratore	Amministratore	Amministratore	Ammestratore	Ammospatore	Amministratore
Nome e Cognome	Nettelas Stathoppulos Ë	Stefano Beracio (**)	Value feminist (***)	Marvin Teobrer (****)	Gabriele Del Torcho God Lab	Heinz Jurghen Kragner Kornalik () (***)	Sactania Coveller (*** )	Chaza Mod ² (C ⁺⁺ )	Vincenzo Carletta *) ī

[1] Ammoralitations in possessio dei requesti di indipendenze ai seesi dell'anticolo 143, 1009 comma, del TuF

dell'articolo 3 del Codice di Autodiscrpina

[34] Amministration esecutivo

(***) Amexicalitatione radia esecutivo

O/S American (2917)

AND INTERNATION

CiS

Collegio Sindacale

all'approvazione dei bilanzio d'esercizio al 31 gennaio 2020, un nuovo Collegio Sindacale, composto da 3 In data 31 maggio 2017 l'assemblea della Società ha nominato per un penodo di tre esercizi, fixo sindaci effettivi e 2 sindaci supplenti.

COMPOSIZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

כסורנפוס

	Economia g Commercio Laurea	Laurea in Economia Convention	Laurea in Encomia Commercia	Economia Laures in Commercia	Economia S Commerco Laurea
ATIJANOISAN	kalana	encies	Butilian	ereilei	taliana
W.RO DI VINI NEI	è	ų	ą	Ø	Z
INNY OF NIAO		Ĥ		×	×
INNY OS-TH	×
INNV OD-TE			×
INNOO	×		×	×
INIWON		Ň			×
Grig	죙 Collegio Sinclacate residence	Shuaro Effettino	Sindaro Effettivo	Sindaco Supplembe	Sedaco Suppleme
Name e Cognome	Paola Camagai	Roberto Consilate Wiel	Eleonara Guernero	Antonella Missagia	13366 Longessen Stelaro

Per ulteriori informazioni in relazione al funzionamento e alla nomina degli organi societari, fare riferimento alla Relazione sulla Corporate Governance.

La predisposizione e l'approvazione della Politica di Remunerazione di OVS SpA coinvolge il Consiglio di Amministrazione (il "Consiglio" o anche "Consiglio di Amministrazione"), il Comitato per le Nomine e la Remunerazione (il "Comitato Nomine e Remunerazione") e l'Assemblea ordinaria degli Azionisti della Società (l'"Assemblea").

Il Conseglio da poi attuazione alla Politica di Remunerazione, determinando coerentemente con essa, la remunerazione degli Amministratori investiti di particolari canzhe, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazione e sentito il Collegio Sindacale, nei limiti del compenso complessivo eventualmente Al Consiglio è riservata in via esclusiva non delegabile la competenza a definire la Poihica di Remunerazione sulla base della proposta formulata dal Cornitato Nomine e Remunerazione costituito al suo interno.

DIS Anusel record 2017

determinato dall'Assemblea ai sensi dell'art. 2389, comma 3, cod. civ. e dell'art. 22 dello statuto sociale.

Il Consiglio predispone e approva annualmente la relazione sulla remunerazione prevista dall'art. 123-ter del TUF e dall'art. 84-quater del Regolamento Emittenti, alla quale si inivia per ogni ulteriore approfondimento.

STRUTTURA ORGANIZZATIVA

Le Direzioni Commerciali

Nell'ambito delle rispettive Direzioni Generali, le Direzioni Commerciali DVS e UPM, responsabili del servizo alla clientela e dell'immagine nei negozi, presidiano i processi di budgeting, di gestione commerciale in staglore (promozioni, markdown, saldi, ecc), di organizzazione delle attività (esposizione, servizio al câente, rifornimento, vetrine, ecc) e di apertura di nuovi negozi.

coerenti con le linee guida del conrept di insegna e coordinano, infine, la rete di vendita in franchising in Italia, assicurando l'ottimizzazione dei risultati di vendita e di profittabilità, fornendo supporto e indinizzo ai gestendo le attività di visual merchandising, per garantire immagine, criteri espositivi e di comunicazione Una rete di Area Manager, responsabili per area geografica di competenza, assicura il presidio sul territorio, NON partner.

Il Sourcing e lo sviluppo del prodotto

Lo sviluppo del prodotto, inizia dalla selezione dei tessuti oppure da modelli provenienti da cambido Director (per quanto riguarda il mondo OVS Donna) e quella organizzativa dei Directori Prodotto geografiche chiave, concepisco, sviluppa e realizza il merchandise mix sotto la gu appoggiandosi a una struttura di gruppo altamente specializzata nel sourcing con Lo sviluppo del prodotto è affidato a un team di product manager, design

O/S Aumoul Figuret 3037

centrale e da qui smostati alla rete di negoti diretti e franchising secondo un modello push-pull, per consentire di porre una costante attenzione al miglioramento della vendibilità. La politica commerciale e l'interesse nel marchio), nonché la gestione in-season degli slow seller con le opportune attività di rielaborati. La fase di produzione viene monitorata sia par la qualità, sia per i tempi di approvvigionamento, costi e la sostenibilità e realizzata da team residenti nel paesi di produzione. I cich di produzione variano italia o altri paesi del barino mediterraneo) fino a 5/6 mesi dove il prezzo rappresenta la vara bile più critica e dove le necessità di pianificazione anticipata sono maggiori. I prodotti vengono spediti al magazzino interamente gestita da OVS e include la definizione di prezzi e, di conseguenza, dei margini, la formulazione del calendario commerciale (componente essenziale e caratterística per la capacità di mantenere elevazo da poche settimane per i prodotti dell'abbigliamento basico e realizzato in paesi vicini [Turchia, Romania, svalutazione.

Le funzioni di Marketing

Le funzioni Marketing di DVS e di UPIM sono responsabili dei processi di comunizazione, definendo campagne pubblicitarie, plano del media, gestione del Web Marketing e sviluppo dei siti. Assicurano inoltre il monitoraggio del mercato riguardo al posizionamento dell'immagine del marchio e agli orientamenti del target di interesse (consumi, clientela, competitors).

La struttura di Marfeting OVS garantisce notitre i processi di customer relationship management e pustomer care, nonché le partnership commerciali di OVS. Gestisce infine la presenza del mondo OVS sui social media

LE-BUSINESS

La funzione E-Commerce gestisce direttamente i processi del business e-commerce e la piattaforma dedicata, assicurandone l'evoluzione, l'ottimizzazione ed il raggiungimento di elevati standard di qualità, dei risultati di business definiti dall'azienda, in un'ottica di multicanalità. Dgni anno il sto e-commerce di DVS gestisce quasi 12 milioni di contatti con tassi di sviluppo sempre crescenti rappresentando un canale commerciale dalle enormi potenzialità. E inoltre la struttura che gestisce i siti web aziendali (OVS, UPIM, OVS PEOPLE, ARTS OF ITALY, etc...) assicurandone la coerenza con l'immagine aziendale in un'ottica di incremento della visibilità digitale di OVS e della creazione di traffico verso di essi.

La Direzione International

Assicura nel diversi Paesi, attraverso il coordinamento degli Area Manager, la supervisione delle attività di vendita. Il ragglungimento degli obiettivi commerciali ed economici definiti, verificando la coerenta dei potenziali partner e delle focation proposte ed effettuando io scouting nell'area di competenza in coerenza con le strategie aziendali.

OVS annuales village

IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI GESTIONE DEI RISCHI

Interno e di gestione dei rischi, costituito da strumenti, strutture organizzative, procedure e regole aziendali che consentono una gestione dell'azienda sana, corretta e coerente con gli obiettivi strategici e operatori. OVS considera rilevante la tematica "Integrità ed Etica del Business", e si è dotata di un sotema di controllo E' conforme alle leggi e ai regolamenti applicabili (compiance) di corretta e trasparente informativa Si basa, tra l'aitro, sul Codice Etico e sul Modello organizzativo elaborato ai sensi del D. Lgs. 231/01 interna e verso il morcato (reporting), e consente di prevenire e limitare le conseguenze di risultati inattesi. (Modello 231).

$\frac{1}{2} \sum_{i=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n \frac{1}{i!} \sum_{j=1}^n$

CODICE ETICO

(Dipendenti, Interlocutori, Partner, pubblica amministrazione, pubblici dipendenti, azionisti e ogni altro DVS S.p.A. individua nel Codice Etico i valori aziendali di riferimento evidenziando l'insieme del diritti, dei doven e delle responsabilità di tutti coloro che operano ai suo interno o collaborano con OVS S.p.A. soggetto con il quale si instauri un contatto).

Il Codice Etico è stato adottato, con delibera, del Consiglio di Amministrazione della Società, in data 27/10/2014. OVS, e la società dalla stessa controllate, conformano la propria condotta operativa (e quella dei propri interfacutori) a valori del Codice Etico con spirito di onestà, professionalità e trasparenza, vietando quel comportamenti che si pongano in contrasto non solo con le disposizioni normative, ma anche con i valori che la Società intende promuovere. il Codice Etico esprime l'insieme delle linee di comportamento che consentono di attuare tali valori in ogni aspetto dell'attività, sia essa svolta in Italia o all'estero

Il Codice Etico costituisce parte integrante del "Modello di organizzazione e gestione" previsto

dall'interpretazione data dell'art, 6 del D. Lgs 231/2001 dalle Linee Guida di Confindustria.

Il Codice Etico è disponibile per consultazione sul sito Web Corporate

(http://www.ovstorporate.ii/it/governance/modello-231-e-codice-etico).

MODELLO DI ORGANIZZAZIONE E GESTIONE [Modello 231]

e/o per conto di OVS S.p.A. in merito alla necessità di informare i propri comportamenti a principi di leatta e Il modello 231 ha l'obiettivo principale di configurare un sistema strutturato e organico di prescrizioni anche organizzative, procedure e attività di controllo, per sensibilizzare tutti coloro che operano in nome correttezza, nonché a prevenire # rischio di commissione dei reali contemplati nel decreto.

Scopo del Modello

OVS S.p.A., già prima della quotazione in borsa e sensibile all'esigenza di assicurare condizioni di correttezza, trasparenza e rispetto della legalità nella conduzione degli alfari e delle proprie attività, ha ritenuto conforme alla propria policy aziendale procedere all'adorione e all'attuazione del Modello. Co effetti negativi derivanti da usa inopinata applicazione di sanzioni, gli interessi dei Soci, dell'Organo at duplice fine di adeguarsi alle finalità di prevenzione indicate dal Legislatore e di proteggere, dagli Amministrativo e, in ultima analisi, di tutta l'azienda nel suo insieme e del suoi statenolder.

OVS S.p.A. ridene, inclue, che il Modello costituisca un'opportunità importante di verifica, revisione medesimi, raflorrando l'immagine di correttezza e trasparenza alla quale si e sempre orientata l'attività e integrazione dei processi decisionali e applicativi aziendala, nonché dei sistemi di controlto dei aziendale. Con l'adostore del Modello, OVS S.p.A. si è posta l'obiettivo di disporre di un sistema strutturato di procedure e controlli che riduca, tendenzialmente eliminandolo, il rischio di commissione dei reati presupposto di nilevo per l'Azienda nei processi aziendali a rischio.

potenziali violazioni e da audit interni di compliance 231 molti a tutte le aree aziendali, anche su aspetti nominato dal CdA, che in merito nierisce periodicamente, di regola semestralmente, al Consiglio di Amministrazione. Uno dei membri dell'OdV è anche componente del Collegio Sindicale. Il rispetto del Codice Etico e del Modello 231 sono monitorati attraverso una specifica procedura per la segnalatione di Sull'aggiornamento e corretto funzionamento del Modello 231 viglia l'Organismo di Viglianza (OdV), ambientali e di salute e sicurezza dei lavoratori.

L'attuale Modello è in fase di revisione, in considerazione della engenza di integrario con le modifiche normative intervenute nel corso del 2017, in particolare:

· Modifica del reato di comutione tra privati (art 2635, comma 3, c.c.) e l'introduzione del rato di stigazione alla corruzione tra privati (ort 2635bis, comma 1, c.c.) da parte del 0.1gs. n. 38/2017;
· Introduzione, ad opera della legge n. 161/2017, dei delitti contro l'immigrazione clandestina di cui
· introduzione dei reati di razzismo e xenofobia di cui all'ert.3, comma 3bis, Legge n. 654/1975 tra i reati all'articolo 12, commi 3, 3bs, 3 ter e 5, 0.1gs. 266/1998 (inseriti all'art. 25 duodecies 0.1gs 231/2001) presupposto del 0.1gs 231/2001 Jart. 25 terdecies);

OS Annual Propert 2017

· Introduzione della disciplina del c.d. Whisteblowing, avvenuta con la Legge n. 179/2017 (in vigore dal 29 dicentore 2017) la quale ha modificato l'art. 6 del 0.1gs. 233/2001, introducendovi re nuovi commi 13bls, Stere 3 quater).

II Modello 231 è consultabile sui sito Web Corporate (http://www.ovscorporate.it/infeovernance/modello-231-e-codice-etico)

WHISTLEBLOWING

al suo interno o che collaborano con la nostra azienda. E' interesse di OVS promuovere e indirizzare il proprio operato secondo principi di lealtà e correttezza e adottare le necessarie contromisure per prevenire la commissione di reati. In questo contesto OVS ha sviluppato il Whistleblowing System, disponibile a OVS ha da tempo definito valori di riferimento e comportamenti a cui si devono oppirare coloro che operano raccogilere testimonianze e segnalazioni che la aiutino a procedere in questa direzione

segnalare violazioni del Codice Etico, delle leggi e dei regolamenti. Le segnalazioni sono gestite con la Sul sito web Corporate (http://www.pvscorporate.it/it/governance/modelio-233-e-codice-etico) è possibile massima riservatezza e garanzia di anonimato per il segnalante.

PRESIDIO E GESTIONE DEI RISCHI

Considerata la complessità delle attività gestionali e tenuto conto che l'assunzione di rischio rappresenta una componente fondamentale e imprescindibile dell'attività dell'impresa, il Consiglio di Amministrazione di OVS ha valutato l'importanza di dentificare e mappare in via preventiva i principali rischi e di adottare strumenti idonei a governarili e ridurne l'impatto. La Società ha pertanto adottato un sistema di gestione dei rischi, traendo ispirazione dai modelli CoSO Report - Integrated Framework e CoSO Enterprise Risk Management emanati dal Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission. Coerentemente con queste finalità, il sistema di governo dei rischi che la Società ha adottato si pone le seguenti finalità:

· diffondere all'interno dell'azienda la cultura di prevenzione e mitigazione dei rischi,
· assicutare la trasparenza sul profilo di rischio assunto e sulle strategie di gestione attuate, attraverso un reporting periodico e strutturato al Consiglio di Amministrazione e al top management.

Il sistema di Risk Management di OVS è inoltre:

ADIAN

· esteso a tutte le tipologie di rischio potenzialmente significative;
raggiungimento degli obiettivi strategici ovvero di intaccare gli assets aziendali stratgicioni · focalizzato sul rischi maggiormente rilevanti in funzione della loro capacità di
i principlo de la processiva eum no "expansiva euro contenente a processiva en seguente en no operator -
Portugal de la processiva eum no "expansiva euro" contenente especies en la processiva en processiva euro exer accadimento.

In data 22 aprile 2015 || Consiglio di Amministrazione, su proposta dell'Amministratore (Mariatore) e electro sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, sentito il parere favorevole del Comitato Controllo e-

OVS Army a respective

Rischi e del Collegio Sindacale, ha approvato le linee guida del sistema di Risk Management della Società per identificare, presidiare e governare le aree di rischio garantendo il raggiungimento degli obiettivi strategici ed operativi, l'affidabilità dell'informativa finanziaria, il rispetto di leggi e regolamenti e la salvaguardia dei beni aziendali. I rischi identificati possono essere sia di natura interna che esterna all'azienda, legati quindi al contesto di settore e/o di mercato dove la probabilità di accadimento è al di fuori della sfera di influenza aziendale. In caso di rischi di natura esterna l'obiettivo del sistema di Risk Managementi e il monitoraggio del rachio stesso e la mitigazione dell'impatto in caso di accadimento. Nel caso di rischi di natura interna l'obiettivo del sistema di Risk Management è la gestione del rochio attravesso sperifici sistemi di prevenzione e controllo integrati nel processi aziendali, mirati a ridurre la probabilità e/o a contenere l'impatto in caso di accadimento. L'esposizione del Gruppo al rechi strategio, di business ed operativi e le relative azioni di mitigazione confluiscono nel Risk Assessment, che viene sottoposto agli organi amministrativi e di controllo competenti, anche per l'eventuale attuazione di azioni correttive. Al Consiglio di Amministrazione spetta il compito di coordinare e supervisionare il processo di Risk Management affinché i rischi assunti nell'ambito dell'attività d'impresa siano coerenti con le strategie di business deliberate, definendo inoltre la soglia di rischio accettabile. Al Comitato Controllo e Fischi spetta il compito di assistere il Consiglio per ili identificare e valutare i principali rischi afferenti la Società e le sue controllate di modo che gli stessi siano adeguatamente All'Amministratore incancato del sistema di controllo interno spetta li compito di (i) identificare i principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche del business e dell'operatantà svolta dalla Società e dal Gruppo; (ii) di curare la progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e di gestione monitorati; [ii] definire ed aggiornare i plani di mitogazione e in generale di governo dei rischi.

dei rischi verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia.

PRINCIPALI RISCHI NON FINANZIARI

Tra i rischi attuali e/o potenziali a cui il Gruppo OVS è o potrebbe essere esposto è possibile identificare alcuni rischi, subiti e generati, connessi ai temi che OVS SpA ha identificato come rilevanti per il Gruppo e l suoi stakeholder.

	Ŕ PERS is environ edge opportunity .	231/2001 vengono ex 0. Igs.	individuals gli eventi di rischio legali	alla corruzione potenzialmente	ō torma satto mandestabili	potenziali attività sensibili, le spotesi	esemplificative di reato, le strutture	e le procipali tutele poste in atto.	· Un modello di business retail,	distributo sul territorio e con ampia	delega operativa è esposto al rischio	ch un abbassamento degli standard	etico del personale del e/o del suoi	ā esterni collaborators	implicazioni operative, di conformià	ed economiche.	- Rispetto del templ di delivery del	prodotti, derivanti dalle esigenze del	business	- il cotone è il tessuto più importante	70% gella per DVS [pltre	produzione in abbigliamento OVS è	in cotone). Mentre l'impatto della	鴞 produzione di cotone è	significativo oggy è probabile che	aumenti ulterormente nei prossimi	decenni, rendendo il cotone una	rispisa scarsa e più costosa.
RUSCHI	- Preventione della corruzione								· integrità della condotta aziendale								- Rischi connessi alla Supply Chain			· Disendenza da materie prime
TEMA MATERIALE	Integria ed Etica del Busmess																Filiera Sostenalle

DIS Agrossives of 22.7

O/S deep as responsed."

Le attività di impresa della Società alcuni paesi tale miglioramento non determinano un rischio positivo di migloramento delle condizioni di impatti ambientali in paesi in via di syiluppo. Tuttavia vi è il rischio che in sia sufficientemente veloce per - Il cotone è il tessato più importante vita e di lavoro e di gestione degli della per DVS (oltre il 70% della produzione di abbigliamento OVS è decenni, renderado il cotone una - Net 2017 OVS si è fortemente impegnata per garantire l'utilizzo di in cotone). Mentre l'impatto della 513 significativo oggi, e probabile che aumenti uteriormente nei prosami delle energia elettrica da fonti tinnovabili, - L'evolutione del cambiamento climatico porta con sé una minor prevedibilità delle condizioni meteo che influenzano significativamente la planificazione delle immissioni di produzione di cotone è con drastica nduzlese supportare revolutione L'elevata numerosità risorsa scarsa e più costosa. emissioni & CO ₂ [Scope 2] merce nel punto vendita. stakeholder con cui relatione determina Società.	- Dipendenta da materie prime Rapporto con gli stakeholders Sylluppo ressuro soriale - Condizioni climatiche - Efficienza energetica	Impatti Ambientali Diretti Sviluppo delle Comunità Sustainability Marketing Circular Economy
puperado : 1 ea idibili plaut unda except Arachiv i efficie terni @

Sviluppo del Capitale Umano	- Formazione;	unrestiments formativi adeguati al raggiungemento necessari ad assourate programmi degli Definizione
	- Gestione delle competenze e processo	- Adeguamento continuo delle delle performance;
	rinnovamento delle capacità ŧ	competenze recoiche e delle sott
	Individual	skills;
	- valutatione delle performance	- Utilizzo di schemi di valutazione
		delle performance allineati con le
		best practices di mercato
	Capacità di adattamento in un contesto	- Syduppo delle soft skills più adatte
	in continuo mutamento	T capacità Ľ rafforzare ń
		adamamento e resilienza dei
	-Condivisione degli obiettivi aziendali	canali di dei Estensione collaboratory
		comunicazione per la condivisione
		degli obiettivi aziendali e del
		necessario commitment;
	- Engagement interno e la gestione del	- Ampliamento progressivo delle
	rechie di motivazione	T con dialogo miziative di
		collaborators
Diversità e Pari Opportunità	Discriminazione di genere	alle situazioni legate alla gravidanza (v. rivolto lacus Particolare
		Programma MAAM), e a garantre
		percorsi di carriera omogenei.
Salute e Sicurezza sul Lavoro	Normale svolgsmento delle attività	I rischi vergono costantemente
	lavorative, all'interno della sede italiana	valutati e monitorati per individuare
	e Sedi Estere	le misure idonee che garantiscano
		liveli adeguati di tutela della salute e
		sicurezza dei lavoratori.

O/S Arment Prooft 3017

$\tilde{a}$

OS Annual report 2017

$\frac{1}{1}$ 88

LE ATTIVITA' DI AUDIT

Le attività di audit interno sono svolte a supporto del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Controllo e Rischi e del Collegio Sindacale, e sono rivolte a tutte le aree aziendali. La attività di compliance audit 231 sono svolte a supporto dell'Organismo di Vigilanza, e costituiscono il principale strumento di monitoraggio e di controllo insieme ai sistema di whistlet/owing precedentemente descritto. Nel corso del 2017 sono stati eseguiti due interventi di audit sull'area Marketing and sales, uno sull'ambito del sourcing e uno sull'area corporate con specifico riguardo a temi di compliance normativa.

PREVENZIONE DELLA CORRUZIONE ATTIVA E PASSIVA

cornettivo (comprensivo, ad esempio, della dazone o promessa di etargiatori in danaro o altra utilità anche sotto forma di omaggi, agevolazioni di qualsiasi tipo, assunzione di soggetti, ecc.) nei rapporti con gli Come esplicitato nel proprio Codice Etrop, OVS ripudia e sanziona qualsiasi comportamento di tipo

O/S around the students

Tale impegno si appiita tanto verso i dipendenti quanto verso i suggetti terzi, attraverso un oppoiduno alla di $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$ . dell'ente a cu: appartengono, anche qualora tale condotta possa prestarsi ad arrecare un vantaggio, diretto " ottenere da parte dei propri Interlocutori o Partner quaisas: informazione relativa a terzo e la rivelazione di od indiretto, alla Società. In tale ottica la Società condanna altresi ogni comportamento corruttivo volto ad المواشقة والقيانية OVS valuta e gestisce il rischio corruzione: la mappatura dei rischi ai fini del Modello 231 costituisce per affinche questi ultimi violino gli obblighi inerenti il proprio ufficio o i loro obblighi di fedelta nel confronti OVS un elemento fondamentale in tema di prevenzone dei rischio di corruzione, e più in generale di etica e Interlocutor o Partner. In particolare è censurato il comportamento di chi di o promette denaro o altra utilità a qualsias: soggetto appartenente ad altri enti privati (es. amministratori, dirigenti, dipendenti, ecc.) ķ Sistema Disciplinare e con la previsione di specifiche clausole contrattuali di tipo "etico". segreti industriali ed aziendali o comunque di dati riservati o di know how compliance.

Coerentemente, nell'ambito dei Modello 231, sono stati elaborati una serie di protocolii relativi alla gestione delle attività a rischio e una serie di protocolli relativi alla gestione di attività trasversali strumentail. OVS se è dotata, inoltre, di un Sistema di Whistleblowing attraverso il quale mette a disposizione una Nel corso del 2017 non sono stati evidenziali episodi di corruzione, ne attiva ne passiva, con riferimento alle piattaforma on-line per segnalazioni in grado di assicurare i massimi livelli di confidenzialità e riservatezza. Tale sistema (rovera uno spazo specificamente dedicato nell'ambito della formazione sul Modello 231 attività aziendali.

FORMAZIONE SU CODICE ETICO E MOBELLO 231 NEL 2017

Nel 2017 sono state erogate complessivamente 1.250 ore di formazione sul Codice Etico e Modello 231, rispetto alle 400 dei 2016.

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STRATEGIA E GOVERNO DELLA SOSTENIBILITA'

impato ambientali e sociali cui sono inevitabilmente associati, e si esprime attraverso il programma di La strategia di sostenibilità di DVS è basata sull'impegno dell'azienda di considerare in ogni sua azione gli Innovazione sostenibile #WeCare, definito nel 2015 e lanciato a Febbraio 2016.

intervenire in una capsule collection. Con il programma illvecare, l'azienda si impegna a migliorare gli attuali paradigmi di business nel mondo del fashion utilizzando sinumenti e competenze che si sono rese del successo nel business. A partire dal 2016, DVS SpA utilizza il B Impact Assessment⁷ per integrare i propri dalle iniziative avviate. Questo strumento ci consente inoltre di identificare le aree di miglioramento Per OVS la sostenibilità deve essere un elemento caratterizzante di ogni azione di business senza limitarsi a disponibili anche grazie a movimenti, come quello delle Berefit Corporation⁶, che mirano alla ridefinitione modelli di analisi e valutazione e avere una visione complessiva dell'impatto generato dall'organizzazione e prioritarie e gli obiettivi futuri del piano tiwecare.

sviluppedi in anni di ricerca da The Natural Step, associazione non governativa nata in Svezia nel 1989 e che Il programma #WeCare, inolitre, si fonda sul framework scientifico e sui principi di innovazione sostenibile opera in Italia con la società benefit Nativa, che affianca l'azienda nello sviluppo del programma.

Questi principi forniscono una definizione concreta e comprensibile a tuto della sostenibilità e sono necessari, sufficienti e universali per descrivere un futuro sostenibile.

In una società sostenibile:

- la notiura non è soggetta all'aumento di concentrazione di sostanze estratte dalla crosta terrestre (es, metalli pesanti e combustibili fossii)
- la ratura non viene degradata più velocemente di quanto richiesto per regenerarsi (es. deloretrazione e + a rattra non è soggetta all'avimento di concernazione di sostanze proposte dall'attività Umara (es, rifiuli e pesisidi)
cementárizatione)
- è garantio il soddisfacimento del biogri fontamentali delle persone, promineendo salute, partecipatore, virtuppo di contoeterze, imparzialità e valorizzatione dell'individuo.

te Menefit Corp a conde the societizes of in all standard di repensabilità e trasparenza e agiorano a utilitzare il buonezo per affrontare e reolvere problem arabientall e social

Il 8 Imaact Assessment, soluegano dail ente non profit 8 Lab, aasce dailintegrazione di standard di emima globali e molpendeni per la valuiscione delle performance sociale a ambientali. Consente a un'assenda di mossuele linguate assiste e di

controstado con benchmark di riferimento. La valutazione di impatro è effettuata su 4 acre di analisi (dipendenti, comunità, ambiente e governance) e sulla valutazione del business model dell'azienda

O/S with an instant 2017

Development Goals [SDGs - Objettivi di per lo sviluppo sostenibile nel settembre 2015. Tall objectivis si riferiscono ai diversi strategie di sostenibilità, OVS SpA considera anche | 17 Sustainable sviluppo sostenibile], adottati a settembre 2015 dall'Assemblea Generale delle Nazioni Unite all'interno dell'Agenda 2030 Nella periodica revisione delle proprie

ambientale nonché ai processi che il possoro accompagnare e favorire.

ambiti dello svisuppo sociale, economico e

Benessere), 5 (Pari Opportunità), 6 (Acqua Pulita e Igiere), 8 (Lavoro Digmitoso e Crescita Economica), 12 DVS SpA considera particolarmente rilevanti per le proprie attività, i seguenti chiettivit: 3 (Salicte e (Consumo e Produzione Responsabile), 13 (Agre per li Clima), 14 (Vita in Acqua), 15 (Vita sulta Terra).

Il Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità

E' un Comitato istituito in serio al CdA, costituito da consiglieri indipendiche ha l'obiettivo di supportane lo stesso CdA nella definizione delle strategie di sostenitalità dell'azienda, A tale Comitato riporta periodicamente il responsabile Corporate Sustainability. Ni meeting del Comitato partecipano anche l'Amministratore Delegato e il Collegio Sindacale.

IL PROGRAMMA #WeCare

Grazie al programma #wecare, l'azienda ha posto la sua attenzione sugli aspetti di sostenibilità legati al design e alla produzione, all'utilizzo dei materiali e ai processi produttivi, al ciclo di vita dei capi di

In tal modo intendamo comunicare ai nostri clienti quanta cura mettiamo nei nostri capi di abbigliamento, consoliciando rapporti di fiducia con i diversi stateholder. del proprio operato, creando valore per sistematicamente le proprie azioni e valul in generale, con tutti i propri stateholder In particolare, OVS ha adottate un B posizionamento. L'obiettivo è quel Model, sviluppato sulla base delle Beg Internazionale nella Industry dell'a rispetto al quale valuta periodica

OS Armalrarou 202

riflesso delle nostre buone pratiche lungo tutta la filiera.

Per la gestione e la promozione del programma di innovazione sostenibile #wecare, OVS SpA ha identificato e formato un Sustainability Team di 15 esperti interni (ambassador) che supportano le direzioni OVS SpA

per l'implementazione del programma nelle diverse aree aziendali.

SUSTAINABILITY MATURITY MODEL

	h	n :
PRODUIT DI VALCRE	the capes a dist possible in the full property of the set a listens mil'stiple L'arteste de un immor- a lepaths dan semerant rredocts.	pairtesse state at sta. 14 reproduces a separa- $\mu$ and denote the second contract of $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ . ind an presence and pass clerimi il setestatti of it measure means.	$\begin{array}{l} \text{L}{\text{}}\text{ }\text{norm} \ \text{L}{\text{}}\text{L}{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\text{ }{\text{}}\$ extendants & at 123m antesia. CONTRACT
PRODUZIONE RESPONSABILE	$\begin{tabular}{l c} \hline \textbf{[1]} & \textbf{[1]} & \textbf{[1]} & \textbf{[1]} \ \hline \textbf{[2]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} \ \hline \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} \ \hline \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} & \textbf{[3]} \ \hline \end{tabular}$	ers i pages housest a 11 struct 4 change as an illustrate L'azimte liggin protize- mos at exist (the manufact 11 november 001 1870 1879 $\omega$ astroid that is stressed in the stress state of the $\omega$ segularments mer ventilaet and it is compared as found come it seattealists. summer profits.	DESCRIPTION AND INVESTIGATION emetti saida esiats. Pil w/wises tegitics esitte alla ciennel estima citie Lings 1 Years Clifton pro- Anti-House is 475 pathology sea exteriogue 1 incelled. ŧ tà seconda e secula. Il stress at houses calls maples in enthusias- Materials and define
PERSONS & CULTURA	CONSIGNATION NAMES AND ACCUPATE meets a tottl 1 dipensent $\begin{array}{llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll$ o potential ennous alle secondate disposses at antispe.	EL REGIMENTO LABERATER ED convolgiment is ecum to Including that displacement samples of ē	$\cup$ seconduct a $\cup$ as to our data cannot a said $\cup$ scientis, I stjendenti samo Lompes 14 estecialidad graduat 4 mens senas. al seam spipping antis second scientist case on
STAKEROLDER	c) it reporting, is surrent and ground measures again restants 1 protects: sme- roadausts per l'estants a d'imperiment eslla se- ECONOMIST	septement is anto anticotti- $\begin{array}{ll} \hbox{if $n$ is a non-odd $n$} \ \hbox{if $n$ is a non-odd $n$} \ \hbox{if $n$ is a non-odd $n$} \end{array}$ attivité d'imposa in same $\frac{1}{12}$ , $\frac{1}{12}$ and $\frac{1}{12}$ are $\frac{1}{12}$ and $\frac{1}{12}$ are $\frac{1}{12}$ and $\frac{1}{12}$ I persons at Scheme penson theories with	LES mitate. L'adami verte smet a degree where a CURRENTIAN C. THOMAST- $\begin{array}{l} \mbox{if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{ if } \mu = 0 \mbox{$ $\begin{tabular}{ c c } \hline \textbf{1} & \textbf{2} & \textbf{3} & \textbf{4} & \textbf{5} \ \hline \textbf{2} & \textbf{3} & \textbf{3} & \textbf{5} & \textbf{5} & \textbf{6} \ \hline \textbf{3} & \textbf{3} & \textbf{3} & \textbf{5} & \textbf{5} & \textbf{6} & \textbf{7} & \textbf{8} \ \hline \textbf{4} & \textbf{5} & \textbf{6} & \textbf{5} & \textbf{5} & \textbf{5} & \textbf{6} & \textbf{7} & \textbf{8} \$
FEGOLI SOSTERIBLE	$\begin{array}{l} \mbox{where} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox{if} \hspace{0.1cm} \mbox$ permitted the contributations set seems at membran. and reality of these can t'accauseus margerau. property at assuments- MARKETALL JUNTERSHILL W in Lanes and at alleged	et cilemeti ani propotit a a cast controlled the state notic rests assigning, on to spectrum on security. 11, calls quarted services, ni stu se tutte partis- $\Omega$ and definite particles in the $\Omega$ Luris santiaculare ( ) nr tracersi C seriamistis. starters says assists postrionments efficients i primeri un annumiti- DESCRIPTION	$\begin{array}{l} \text{number of } \text{type} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \ \text{in } \text{G} \text{ is linear in,} \end{array}$ an engage and transmitted CONTROL CONTROL della cute del mayori. paramilities.
STAGES RATURALI	$\begin{array}{l} \text{if} \text{ if } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{ is } \text{ if } \text{ is } \text{$ STAGEROOM IS CONSIDERED I past estrement	CLARER ESSERG GETAMMENT person o home care opii tertative pet sumane la commie di université estate comes at à stores maitenness 3e distante, l'ulteration e le netthaten. Di une a supram dill'a- j -rest season to sheeher. sell "September 41 tata 4 m	$\alpha$ or extract $\alpha$ is such that $\alpha$ is the first $\alpha$ MARINER CORP. FIRECASE sala attenti da sa la respective on more call properly determine as company there we have a state menants. Anteres us plac- ectange as eighter Million and partnership

MAPPA DEGLI STAKEHOLDER

proprietary of appropriation opusion complexion approach a state of promotopologic ucross perspective in the s
والمحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة ا Nel corso del 2017 abbánno realizzato una mappatura delle categorie di stakeholder chave quest utilidit. Sono state quindi identificate le tematiche importanti per ciascuno di essi, queste ultime rappresentano in la tabella che segue riporta la mappa degli statebolder chave e le tematiche importanti per espating e
essi: queste ultime rappresentano in parte la percezione di OVS rispetto alle singole categoria pia stakeholder e, in parte, le aspetitative rilevate dalle azioni di cornorgimento già in atto, falle strumento è
Si controller e in parte, le aspetitative rilevate dalle azioni di cornorgimento già in atto, falle strumento 霧 $\ddot{\phi}$ organizzative che curano normalmente i rappodi con le diverse categorie di stakeholder. continua evoluzione

Abbiamo altresi avvato una riflessone sul canali di dialogo già attivi in azienoa per valutarne la reale capacita di cogliere e presidiare aree critiche (nonché opportunità strategiche) nella relazione aziendadalle azioni di coinvolgamento già in atto. Tale strumento è in continua evoluzione.

stakeholder.

parte la percezione di DVS rispetto alle singole categorie di stateholder e, in parte, le aspettative rilevate

Una delle direttrici fondamentali del piano strategico dell'neato è il coinvolgimento degli stakeholder. Sentiamo di rivestire un ruolo cruciale nell'informare le persone in maniera chiara e trasparente, nel diffondere consapevolezza nelle scelte d'abbigliamento. Per questo convolgiamo i nostri statebolder delle nostre musative, rendendoli protagonisti di un mondo che lavora per dare a ognuno la libertà di vestire ogni giorno uno stile italiano, innovativo e sostenibile.

STAXEHOLDER		INTERESSE DELLO STAKEHOLDER
CLIENTE		e leterbar a badeaq oudous a atteppe e		Souldiglare		diente
		gelas actividades por la propia familia a Amerikana la propiación a Katalon e Evalante de la pa
		+ Espimere la propria personalità con brand che i del Brand DVS SpA
		visibilities of allineiso ai propri vatori
		-> Appare alla mode
COLLABORATORI	t 2	Reaktrats	professoratmente a Aumentare la productuità del disendenti
SEDE		Accrescere il sesso e la scopa del proprio ruolo A Aumenicae il sesso di appartenenza all'azienda
	r	Accrescele In proprie competence > Ridure i case			Đ	WITHOVES
		A Accreate 4 Benessere durante 1s geomstal -3 (are del dipendente un ambassador del valon OVS
		larorativa (concentrazione, alimentazione, livello di SpA
	$55235 - 3$

OVS annual area and 2015

008 a line sets and

+ Interesse comme di migliorare la reputazione ed incrementare il valore della relazione + Seporto call'Impresa al pari delle istruzioni per 18 + Promozione del langro e distri > Migliorace le proprie pratiche ą VENDITA un beneficio comune c del fast fashion distintive aesi LDCALI LDCALI PASSI OF PROGRAMME PRESSURE GROUPS COMUNITA FORMITORI COMMUNITÀ PUNTI (FEALM)	A Usine libre distintive per incrementare la trand + interesse comune di migliorare a reputatione del formitore of Consolidate net tempo la relatione con DVS Spk + Magiorate sistematicamente le pratiche ambientali and Brunders and one dell'impresa + Promuoverne lo sviluppo aconomico 굥 e Supporto dall'impesa al patri delle ispirazioni in el Statigne rapporti proficiali p Autoriare il livelo di accettaz speak tast fastyon reportation canauca econists ¥	COALITIONS	-> Ottomer rudo attivo dell'afficito per miglionere incrementare visibilità di OVS SpA e massimizzate le condizioni di lavoro e nduzre l'uso e l'impatto (l'impatto positivo, facendo leva su economie di scala
		delle sostanze nocine nella supply chain della	generate data industry Collaboration
		moustry dell'abbigliamenta
		Di seguito le principali iniziative di dialogo e coinvolgimento degli stakeholder:
		CLIENTI
		· Survey di Customer Sabisfaction e rilevazione della Qualità del Servizio · Programmi formativi
		· Survey annuale per l'identificazione delle tematiche materiali
	+ Stingere rapport profitati per generare valore	COLLABORATORI IN SEDE
	Aumentare a hodo di accessatore dell'impresa conducto		· Iniziative per la formazione lo sviluppo del capitale umano lattività d'aula, training on the job, project
	+ Ear in mode che DVS SpA sia parte della + Essere riconsciuto come Brand serio con una soluzione nella nooluzione di problema ambentali chiara strategia in termini di sostenibilità ambientale	· Progetto MAAM	work e social learning) (Induction Program, Product and Purchasing School, Academy per Manager e Senior Professional, OVS Retail School, UPIM Retail School, OVS Store Management School).
pobal returedo pli impatil della industry del Fashion	groost	· Survey annuale per l'identificazione delle tematiche materiali Formazione sul Codice Etico e sulla Sicurezza
Accrescere la trasparenza e l'informazione dei		FORNITORI
consumatori per guidare scelte più consaperoli			· Meeting periodici con alcuni formitori chiave per la condivisione sull'adozione di buone pratiche per il
4 Far emergere i brand sosteeldi rispetto ar Green waster"		miglioramento delle performance ambientali e sociali. · Programmi di Audit
ù moetare Far Ť ISTITUZIONI	crease un sopato > For teva suffe istroution), per mome	· Iniziative di Industry Collaboration
+ Incentate l'atlenda se vintuosa nel miglionne l'accosso e la disponibilità di risorse per i catadini	positive	· Adesione al Programma Accord
+ For emergere nuove tendente OPINION LEADER	+ Exerc percepito come brand Goal	COMUNITA' LOCALI PAESI DI PRODUZIONE
+ Promasvere è benessee all'interno della stare COLLABORATORI	+ Aumentare to produtività dei dipendenti	· Incontri periodici · Partnership
4 Tivelia (temperatura, NEGLI STORE	stress, + Facilitie: l'internaiene con il cliente con argamenti
> Facilitie Timeradore con il diente con	distintivo	COMUNITA' LOCALI PUNTI VENDITA
delle. valore $=$ argomenti distintive Autrecare φ BOILSTOR	some strategia di + Comunicate is sustaining Aduce il lasso di turnover arrad	· Incontri periodici
	A Ridurre II rustico auscrato all'investimento monomizzarione del rischio e creazione di valore di	INVESTOR
premane due dilgence	+ Per land: Target su environments, spoal and jungo periodo per glimvestor	· Publicazione annuale del calendario degli eventi sucietari · Attività di Investor Relation
+ Accresser l'attrativeà del brand proprie Miglorate 帚 FRANCHISEE	periodo in linea con + Instaurant Partnership of lango values OVS Sain performance	· Meeting periodici FRANCHISEE
		· Survey periodiche	ä
DVS American cepert 2007	5	O/S Anoral separt 3627	8

ASSOCIAZIONI DI SETTORE E INDUSTRY COALITIONS

fashion (Sustainable Apparel Coalition - SAC, Better Cotton Initiative, Better Factories Cambodia) · Adesione a inizrative internazionali per il miglioramento della sostentilità in tutta l'industria del

COLLETTIVITA'

• Meeting con alcuni soppetti appartenenti al mondo della Moda e delle Arti, ner la realizzazione di
Iniziative di investimento in attività di promozione sociale e culturale sul territorio Jes. Collezione
Peggy Guggenheim,

VALORE ECONOMICO GENERATO E DISTRIBUITO

Gran parte del valore economico distribuito da OVS SpA è destinato a remunerare e sostenere il sistema di

imprese della filera di fornitura.

VALORE ECONOMICO GENERATO E DISTRIBUITO (EUR/1000)

Ŕ.

$\mathcal{S}$ Í,

	31.01.2018	31.01.20175
VALORE ECONOMICO GENERATO	1500.958	1,455,516
VENDITE NETTE	1519.453	1.357.883
ALTRI PROVENTI	72.813	65.910
PROVETI FHIANOUARI	22.387	20,668
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA" FINANZIARIE	124 139)	(1.480)
SVALUTAZIONE CREDITI	$ 15.170\rangle$	1,200
DIFFERENZE DI CAMBIO	(66507)	11.579
PROVENTI/ONERI DALLA VENDITA DI ATTIVITA' MATERIALI ED IMMATERIALI	(2.056)	[204]
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA' MATERIALI ED INVANTEBAL	(731)	140)
VALORE ECONOMICO DISTRIBUITO	1.449.459	1.351.100
COSTI OPERATIVI	1,130,834	590.350
REMINERAZIONE DEI COLLABORATORI	288.628	273.911
REMUNERAZIONE DEI FINANZIATORI	MOS1	15.063
REMUNERAZIONE DEGLI INVESTITORI	ì	34.050
REMUNERAZIONE DELLA PUBBLICA AMIMINISTRAZIONE	14.773	37 615
UBERALITA' ESTERNE	125	$\overline{a}$

VALORE ECONOMICO GENERATO E DISTRIBUITO (EUR/1000)

3016

2017

VALORE ECONOMICO TRATEENUTO	51.499	104.416
AMMORTAMENT	-58.965	56.756
ACCANTONAMENT		1,200
RISERVE	(7.716)	45.420

(*) La remunerazione della pubblica amministrazione include anche le imposte differite

OS 3 0 30 STORE

OS Award Separation 2

Al fine di migliorare le posisiche di sostenibilità, perfezionare i processi di rendicontazione e per una più puntuale focalizzazione dei temi da includere nella rendicontazione, OVS ha avviato, a partire dal 2016, un dalogo costruttivo e un confronto proficuo con alcuni stakeholder chiave, ovvero quei soggetti che hanno verso l'impresa una posizione di interesse e quindi una capacità di influenza. Anche nel 2017 l'azienda ha proseguito questo percorso di dialogo e confronto, con l'obiettivo di migliorare la capacità di intercettare i trend emergenti sul mercato nazionale e internazionale da includere nella rendcontazione.

Per la definizione della lista delle tematiche materiali, sono state realizzate le attività di seguito descritte:

a ricognizione della situazione attuale attraverso un'aralisi di diverse fonti interne pubbliche e non pubbliche (analisi interna);
- analisi di benchmark di settore, condotta su un campione selezionato di competitor operanti a livello nazionale e internazionale (analisi esterna);
- survey online diffusa a un panel di circa 4.000 soggetti, costituito da dipendenti e clienti.

In particolare, la survey è stata costruita puntando a:

· rilevare le principali tendenze del settore, supportata dall'attività di benchmark sopra citata;
· Identificare le principali tematiche segnalate dal Sustainable Development Goals (SDGs);
· valutare la percezione da parte degli stakeholder esterni rispetto ai temi rilevanti per il Gruppo;
· verificare la sensibilità degli stakeholder esterni sui principali aspetti della sostenibilità che riguardano la filiera, i punti vendita, gli impatti ambientali, etc...;
· raffrontare gli interessi e le aspettative degli stakeholder esterni, rispetto ai temi rilevanti inclusi negli obiettivi individuan dal Frano di Sostenibilità 2017 di OVS.

L'analisi ha anche permesso di interpretare, in coerenza con gli ambiti di applicazione del Decreto, la rendicontrazione secondo i terni "[...rilevanti tenuto conto delle attiwità e delle caratteristiche dell'impresa]". In particolare, l'anales 2017 tiene contro dei rischi e delle opportunità connessi al business, aspetto che è stato maggiormente integrato nella metodologia sintetizzata di seguito.

Sintesi del risultati della Survey

Alle domande riguardo alla percezione della sostenibilità nelle proprie scelte di acquisto dei prodotti, gli intervistati hanno risposto come di seguito riportato nei grafici:

influenzano le proprie scelte di acquisto di capi d'abbigiamento, mentre Il 75% degli intervistati è molto interessito a conoscere le caratteristiche di sostenibilità dei prodotti OVS e questo influenzerebbe le · CLIENTI, Più del 67% degli intervistati ha afformato che le caratteristiche di sostenistità del prodotto loro scelte d'acquisto.

OVS Annual report 2017

Renando si trattalhent separat di capi di schiptannesco, per te
o per l'Iusi Sgli, quasto arcii cicli fingena sederante e sociale
del prodotti sia stala imporanze o di soli loranze la izo sociale

influename bby Mc toe and in of incusto management in
canonication of screenshilled of diagon products OVSF

Ole S-
DIPENDENTI. Gli intervistati sostengono che i prodotti con caratterizzazione di sostenibilità, hanno una nievanza pari al 55% (molto/abbastanza) rispetto al totale dei loro acquisti

Rispetto all'impatto ambientale e sociale dei prodotti, il 26,7% degli intervistati considera importanti gli aspetti di sostenibilità nell'acquisto di capi di abbigliamento nella mbsura del 30-50%; mentre il 16,1% considera importanti tali aspetti nella misura maggiore al 50%.

Pensando altural ultima acquista di capi di abbigliamento, per te
o per i tuol figli, quanto credi che l'impatto anti-empire e sociale
dei prodotti sa stato importante, nell'antiverzare la tua corita?

Che peso hanno i produtti con una caratterizzacione di
scateristica i topeto al totale del molt acquisti?

Riguardo alle tematiche ritenute rilevanti, la survey ha prodotto i seguenti risultate

$(14.014 N)^{-1}$ · Il 91,9% dei dipendenti e il 61% circa dei dienti considera lo "sviluppo delle Comunità" un tema rilevan per la creazione di valore per il territorio. Tale interesse si esprime attraverso il supporto dell'a iniziative legate a obietti sociali o ambientali;
Il 95% dei dipendenti e il 67,8% dei clienti è interessato al tema della valorizzazione dei di capitale umano, in termini di conciliazione vita-lavoro, salute e sicurezza, perco professionali, valorizzazione delle diversità e promozione delle pari opportunità;
attività dell'azienda, in termini di efficienza energetica, uso efficiente dell'acqua, Il 91,9% dei dipendenti e il 78,5% dei clienti considera rilevanti gli impatti ambienta emissioni CO2, gestione dei rifiuti e della logistica;

clienti, considerano molto nievanti il tema, in relatione alle Informazioni sui controlli delle soprati Official
Clienti, considerano molto nievanti il tema, in relatione alle Informazioni sui controlli delle soprati Offic Riguardo al tema della sicurezza e tracciabilità dei prodotti, oltre il 90% dei dipendenti e circa X.90%

OVS Annual report 2013

potenzialmente notive e quelle sulla provenienza dei prodotti;

termini di ascolto del cliente e miglioramento sulla base dei feedback ricevuti, pricing e accessibilità dei · L'83,8% dei dipendenti e il 67,8% dei clienti considera rilevante il tema del servizio al consomatore, in prodotti, innovazione dell'esperienza di acquisto e tutela della privacy;
Analogo interesse dei dipendenti (88,2%) e dei clienti (64,3%) sulle iniziative e sui progetti di colovolgimento dei consumatari, in termini di Impatti ambientali legati alla pulitia e alla manutenzione dei capi, Uso responsabile dei capi (nutilizzo e recupero), modelli di consumo (fast fashion ed economia circolare), iniziative con finalità educative, sociali e ambientali; ı,
· I dienti e i dipendenti hanno mostrato inoltre forte interesse su altri aspetti legati alla filiera, quali la progettazione sostenbile dei prodotti (dipendenti: 95,7%, clienti: 89,3%) e presidio dell'interazione con i
fornitori in merito allo stimolo a migliorare la loro sostenibilità (dipendenti: 86,2%, clienti: 85,7%)
· Infine, # 63,3% del dipendenti e # 43% droa dei clienti considera rilevanti gli aspetti legati alla gestione
del network di partner commerciali e franchisee, in termini di capacha e competenze, criteri di selezione dei partner commerciali, conditioni di lavoro nelle aree di franchisee, ed etica del business, monitoraggio delle prestazioni ambientali.

LE TEMATICHE MATERIALI CONNESSE ALLE ATTIVITA' DI BUSINESS

Sulla base dei risultati delle rilevazioni precedentemente descritte e delle considerazioni legate alle esigenze dell'azienda, sono stati identificati i seguenti temi materiali:

· Inteerità ed Etica del Busmess;
· Filera Sostenbile;

$\ddot{\phantom{0}}$ $\frac{1}{N}$ $\ddot{\phantom{a}}$

· Sviluppo del Capitale Umano;
Salute e Sicurezza sul Laroro; Oiversitä e Pari Opportunită;
· Sviluppo delle Comunità;
· Impatti Ambientali Diretti; · Circular Economy,
· Sustainability Marketing; · Packaging:
Sostenibilità e Sicurezza dei Prodotti.

Mella tabella che segue sono raccordate le tematiche rilevanti individuate dal Gruppo DV5 ai temi previsti dal D.Lgs. n.254/2015.

Ambiti Decreta 254/2016			Tematiche material
RISPETTO DEI DIRITTI UMAMI	FILIERA SOSTEAZBILE
ILD FTA ALLA CORRUZIONE ATTIVA E PASSIVA	INTEGRITA' ED ETICA DEL BUSHIESS
	SVILUPPO	BEL	CAPTIALE	UMMANO
PERSONALL	DIVERSITA"	ıü	PARI	DPPORTUNITA'
	SALUTE E SICUREZZA SUL LAVORO
	INSPATTI		AMERSHALL	DORETTI
ANNUENTE	PACKAGING
	CIRCULAR ECONOMY
	GddDLINS		DELLA	COMUNITA
SOCALE	SOSTENIBILITA' E SICUREZZA DEL PRODOTTO
	SUSTAINABRUTY MARKETING

O/S Ammodestics , 2%

OSAnton resident

MATRICE DI MATERIALITA'

Per meglio focalizzare la propria strategia di sostenibilità e le attività di business, i risultati della analisi sono stati elaborati nella matrice di materialità nella quale:

ciascun punto rappresenta una tematica oggetto di indagine;

il posizionamento delle tematiche materiali è il risultato della rilevanza attribuira a ciascuna di esse rispetto a:

· organizzazione e prospettiva interna (impatto per l'azienda);

· stakeholder esterni coinvolti e percezione del mercato (impatto per gli stakeholder e per la societa);

le tematiche materiali con "alta rilevanza" sono rappresentate all'interno dell'area delimitata in alto a destra. In particolare quest'utima è stata definita considerando discrezionalmente come valori soglia rispetivamente 4,0 per la prospettiva interna aziendale e il valore 3,5 per la prospettiva degli stakeholder esterni e del mercato.

	Seson bittle Seator as Provinces	Svaggadel Capcile Urang	One contract and only of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of the Contract of Texas of Texas of Texas of Texas of		Cross Commy
Integrity of Etica de Branco	Film framily	District of an Opportunity	Indiana yundekin Estat	O Support Contains the Support of the Contract of B Sussinality Mathema
	O Gritanne Coperato 1111111111111111111111111111111111111	Sell, ppb delle Comunità
	Brown	O haspinger	$-1 - 1$	i	B Harison Section

Nella tabella che segue si riporta il perimetro dell'impatto che genera il Gruppo OV5 con riferimento a sulla categoría di stakeholder 'Collaboratori') e impatto esterno, ossia rilerito a uno o più categorie di ciascuna tematica ntenuta rilevante, distinguendo tra impatto interno al Gruppo DVS (incluso l'impatto stakeholder di riferimento.

LY USA MATERIAL - PROSPETTIVA DELL'AZENDA
STAKERIALDER WITSPIED IN DELL'AZENDA

PERIMETRO DI IMPATTO DELLE TEMATICHE MATERIALI

Temples equivale	Standard specific city w		Riference per
	Caugory	MAG/DE Categories s
		At pieces	S	Collaboration	Olesi -	Familion	Telefición	Associations
¥ Speritza del Prodetti Sosseità	Sodal	Responsibility. Product and Service Labeling. Cottomer Weakh and Safety, Compliance Product	ù		ĥ.	×	×,	×
Sustanability Marketing	Economic	Inserts Economic Pedamance Manuel	×	2	×		×
Ita del Integrate ed Buniness	Social	Arti-competeve Behaver Anternuption, Springs	ù	×	ú	3ś	Ĥ	×
Svillages del Captale Unique	Social	Later/Municiment Relations Labor Proctices and Decrea Installate and Education Engleyment, Sist	ü	¥			ŵ
Filera Sostenole	Social	Ł Supplier Assessment for Labor alor Practices and Decent Asteroment ocacts on Sacioly Practices ancang Work	ù	x	μ	×	ij	×
Junbiceral Impacy Oracle	Enroment	Fractured Services Effinate Sugard Waste. tminipeg, Materials Water, Iren.	н	×	ÿ	×	×	×
ä ù Opperantia Diversità	Social	¥ Engel Depart Eemunerator Labor Practices and and Women and Men Opperiumer. Transport Directory Inpl ğ	ü	×			×	ŵ
Packaging	Sec al	Product and Service Labelling Responsibility: Communications Madeling Complume Product	н		×			R	W. Fuc
Salute e Seureza sul Sales	Sea	Į Hesth Despational Saciaty: Salin'y	ü	×		×
della Sulappo	Socal	Local Commentation Society:	W	×			$\mathbf{C}$ ä Ċ.	ī
Circular Economy	Essrpreneza Economic Social	Performance Society: Complante Economic Donezall	×			H	$\hat{\vec{q}}$ Ŵ	R. D. Ŧ, 21154	ROLL Ý.

OAS Annual cepart 2017

O/S Annual terror 2017

SOSTENIBILITA' DEI PRODOTTI

OVS SpA considera rilevanti le seguenti tematiche: Sostenibilità e Siturezza dei Prodotti, Packaging e Circular Economy, oltre al rispetto per il benessere animale.

Le principali politiche a presidio delle tematiche sono di seguito riassunte:

· Rigoroso programma di controllo sulla sicurezza dei capi tramite una RSL (Restricted Substances List)
Adozione di una metodologia per monitorare sistematicamente sin dalla fase di sviluppo del prodotto pubblicamente disponibile e certificazioni specifiche les: DEXO-TEX);
- l'impatto dell'offerta di OVS sul planeta;
· Strategia di sourcing dedicata ai materiali a maggior impatto (colone e poliestere) per garantire un progressivo ricorso a materiali sostenbili e/o circolaci;
Promoziane di inizialive di Circular Economy nel fashion e partecipazione ad innovativi progetti di ricerca e sviluppo in tale ambito;

DESIGN

Gli interventi migliorativi che si identificano analizzando i potenziali impatti di un capo di abbigliamento sull'ambiente e le persone che lo realizzano e lo indossano sono ancora più efficaci se questa valutazione viene condotta a partire dalla fase in ziale di progettazione del prodotto.

Realizzado questo tipo di analisi nel momento in cui si vagliano i materiali, si scelgono le tecniche di lavorazione e di trattamento dei tessuti e si decide dove localizzare e come organizzare la fillera di produzione, le sfide poste dall'impegno a

Per questo è in fase di sviluppo e test uno strumento di rating sintetico di sostenibilità del prodotto per monitorare sistematicamente l'impatto dell'offerta di OVS SpA sul pianeta in termini di matenali, fomitori e strategico di lungo periodo, beneficiando di maggiori margini di manovra per alfrontarie con efficacia. processi produttivi, guidando così l'adozione di soluzioni che ne migliorino la sostenibilità realizzare una moda più sostenibile possono essere anticipate con un approccio

Inoltre, ogni Product Manager di OVS SpA ha ricevuto un training specifico e linee guida mirate a migliorare la loro conoscenza sugli impatti associati ai maleriali, processi e altri importanti aspetti di design e orientate la progettazione dei prodotti con l'obiettivo di mitigame l'impatto sull'ambiente.

MATERIALI

Si stima che l'impatto dei materiali valga circa il 60%⁸ dell'impronta complessiva di un capo di abbiglamento lungo l'intero ciclo di vita.

la sostenibilità sia un elemento caratterizzante di tutti i nostin prodotti, a partire dai materiali per tutto ll Monitoriamo costantemente i materiali utilizzati per i nostri prodotti di abbigliamento. Vogliamo pero che

⁹ "Measuring Fashion" - Quantis & ClimateWorks Foundation 2018

CAS Annuel Ferza (1991)

nostro portafoglio prodotti e per questo non o limitiamo ad intervenire in una capsule collection. BREAKDOWN MATERIALI

28.732.348.65	68,7%	25,777,719,56	71,68%	24.597.884	72,57%
6,268.239.08	15,0%	5.146.610.37	14.31%	0523.939,55	13,35% 5
1895.380.25	4,5%	1.409.409.3	3,92%	1421.434.42	$-1.1981 +$
1213825,80	4,3%	1391.247.4	3,87%	1.171.568.44	3.46%
1589158.14	3.8%	1059307,0	2,95%	985.141.46	2,91%
465.446,66	1,1%	423.418,5	1,18%	434,574,08	1,28%
414083.43	1,0%	263.961.2	0,73%	280.057.19	0.83%
154.444.15	0.4%	113,002.5	0,31%	10,671,71	0.33%
119637,46	$0.3\%$	92.225.2	0,26%	113.548.93	0.34%
359324,44	0,9%	284.471.0	0,79%	255.510.29	0.75%

Lanoriamo quindi per identificare soluzioni che possono essere applicate pervasivamente alle nostre collezioni e contribuiscano in misura sostanziale al nostro costante miglioramento, anche attraverso collaborazioni internazionali. Tra le altre analabive cui aderisce, OVS SpA partecipa al progetto ECAP (European Clothing Action Plan) che punta a introdurre un modello di industria fashion a minor impatto, lavorando in particolar modo sul materiali. Oltre a progetti di innovazione specifica in relazione ad alcune fasi di lavorazione, OVS ha identificato le proprie priorità di intervento agendo in primo luogo sul materiali più rilevanti: il cotone e il poliestere.

COTONE SOSTENIBILE

coltivazione convenzionale del cotone, infatti, pur coinvolgendo solo il 2,4% dei terreni coltivati, è coltivatori sia sulle comunità Limitrofe allargate, oltre a richiedere un grande consumo di acqua e Siamo però consapevoli del fatto che non sempre l'essere naturale significa nsultare a basso impatto. La responsabile dell'utilizzo dei 24% degli insetticoli e dell'11% di pesticoli usati globalmente, con danni sia sui Il cotone è per noi il materiale più importante e i nostri client: ne apprezzano la versabiltà e la naturalezza. lertifizzanti chimici⁹

Esste però un'alternativa: un cotone più sostenibie colòrato in maniera euca, attraverso una drastica

Textile Exchange - Organic Cotton Round Table 2016

DISSERVICE PROPERTY

quantitativi d'acqua, con un risparmio fino al 90%, viene migliorata la qualità e la resa del terreno e si riduzione di tutte le sostanze chimiche dannose. Con questo approccio si impiegano anche minori promuoveno condizioni di lavoro migliori per le persone coixvolte nella catena di fornitura. DVS SpA ha deciso quindi di promuovere strategicamente l'agricoltura del cotone sostenibile senca cotone sostenibile e siamo stat! il primo retailer italiano ad aver aderito nel 2016 alla Better Cotton Initiative, un'iniziativa nata per sostenere attivamente la trasformazione dell'Industria globale del cotone e compromessi sulle persone e sull'ambiente. Per questo ci impegniamo ad acquistare progressionnente solo migliorame radicalmente l'impatto sull'ambiente e sulle persone che lo coltivano.

da coltivazioni biologiche certificate. Rispetto al dato 2016 [210 ton), l'incremento è significativamente più 100% del nostro cotone. Grazle a questo importante risultato, OVS SpA ha contribuito a risparmiare circa bambios. Per i prodotti delle collezioni 2017, OVS SpA ha acquistato circa 1.220 ton di cotone proveniente ako grazie alia nuova strategia di approviglonamento, che punta a raggiungere nel 2020 l'obiettivo del 19 miliardi di litti d'acqua, altrimenti necessari per la lavorazione di capi in cotone tradizionale.

Il grafico che segue mostra il trend di crescita dell'approvvigionamento di cotone sostenibile (601, 8io Cotton e Riciclato). Come si vede, nel 2017 la % complessiva di Cotone Sostenibile è passata da circa il S% della collezione Primavera-Estate 2017 al 15% dell'Autunno-Inverno e stimiamo una crescita al 39% nella Primavera-Estate 2018, superiore alle attese.

QUALITA' E SICUREZZA

Considerámo la sicurezza e la qualità del prodotto un pre-requisito essenziale per la nostra offerta di prodotif, anche in considerazione della quota di mercato che rappresentiamo e la nostra posizione di leadership nel segmento dell'abbigliamento bambino. Per questo svolgiamo più di 40.000 test all'anno sui nostri prodotti per garantime la qualità e la sicurezza del 100% del nastro assortimento. All'interno della società è attiva una funzione di Quality Assurance con il compito di garantire che la qualità di ciò che viene messo in venotta corrisponda agli standard predefiniti in termini di requisiti interni di produzione, di materiali e lavorazione, di rispetto delle normative vigenti.

crescenti richieste normative e di mercato definendo insieme ai Product Manager quelli specifici per ogni La funzione Quality Assurance predispone così gli standard di qualità del prodotto richiesti a tutti i formitori, sa Italiani che esteni, e procede a una costante revisione del "requisiti di produzione" per adeguarii alle linea di prodotto.

Tutti i nostri capi d'abbigliamento sono sottoposti a test chimico-fisici, in modo da avere la certezza che rispettino i limiti sulle sostanze potenzialmente percolose definiti da OVS SpA che sono più sicuri ris quanto stabilito dalla legge e sono raccolti nella nostra Restricted Substances List.

La definizione di standard di qualità e sicurezza chiari

Richiediamo infatti al nostri produttori, come parte lategrante del contratto, di applicare le pay segre :
Richiediamo infatti al nostri produttori, come parte lategrante del contratto, di applicare le pay segre : Ogni prodotto deve essere conforme ai più severi standard qualitativi, sia per quanto riguarida per | processi produttivi,

OS am at report 3027

restrizioni all'uso di sostanze chimiche, in linea con le disposizioni in vigore nel paesi dell'Unione Europea.e adottando il principio di precauzione - abbiamo stabilito parametri per i residui di sostanze chimiche nocive sui capi d'abbigliamento più stringenti rispetto all'imiti di legge, in particolare per quanto riguarda gli indumenti destinati ai bambini fino al 36 mesi. A ulteriore garanzia per Il consumazore, in particolar modo per l'abbigliamento bambino e intimo, OVS SpA in modo da poter offrire una garanzia aggiuntiva sulla sicurezza del prodotto finito, controllandola secondo criteri di gran lunga più esigenti dei parameto validi a livello nazionale e internazionale. Le approfondite verifiche del prodotti e gii audit aziendali periodici consentono inoltre di sensibilizzare l'industria all'utilizzo ha ottenuto, già da diversi anni, la certificazione OEKO-TEX 100 (classe I e II). Questa certificazione assicura che il rapo d'abbigliamento sia stato realizzato utilizzando materiali e processi di lavorazione ecocompatibil responsabile delle sostanze chimiche, nel lungo termine e su scala mondiale. Per le collezioni 2017, QVS SpA ha acquistato 71.347.063^{, 10} prodotti da filiera certificata OEKO-TEX, pari al 34% dell'ordinato complessivo, in aumento rispetto al 2016 (68.367.671 capi) 14.

Un sistema di controllo che verifica il puntuale rispetto degli standard. Il 100% delle referenze di prodotto sono sottoposte a controllo La qualità dei prodotti è oggetto di continui processi di controllo: sui capi di abbigliamenti, sugli accessori sui cosmetici e sui tessili per la casa sono condotte verifiche sin dalle fasi di creazione con il colavolgimento di soggetti terzi qualificati e indipendenti che cerchicano la loro piena conformità ai requisiti di vegge e di quelli di qualità definiti da OVS SpA.

Totti i lotti afferenti alle categorie abbigliamento, calcature, bigiotteria, cosmesi, articoli destinati al contatto con il cibo vengono obbligatoriamente sottoposti a controlli con campioni prelevati direttamente in produzione e analizzati presso laboratori certificati ISO:17025 di primarie società internazionali.

Italia in coi gungono le forniture provenienti dall'estero, sia presso i fornitori esteri. In questo secondo caso Questa attività di controllo viene effettuata sia presso i fornitori italiani e nei punti di ricondizionamento in le verifiche ispettive sono effettuate in loco dalle strutture dedicate alla qualità operative all'interno delle società controllate del Gruppo presenti nei Paesi di produzione, sempre avvalendosi di analisi e verifiche condotte da enti di certificazione e da laboratori specializzati.

possibile, si cerca di intervenire con racondizionamenti soggetti poi a ulteriori test per consentime la messa in vendita. In caso di non conformità legate agli aspetti di sicurezza o di tossicità del prodotto i margini di Nel caso di mancato rispetto dei requisiti minimi di produzione, qualitativi e di performance, laddove intervento correttivo possono essere più limitati, portando di conseguenza all'annullamento degli ordini e

² il dato si riferitore al periodo gen-dir. 2017

¹⁸ a care 38,240.050 precisione nel Bilancio de Sestentina). 2016 era stato sismato on modo proderazile, mentre quest'anno e stato messa a punto la corretta metodologia di calcolo.

005 Acana reserved

allo smaltimento dei prodotti non conformi.

Nessun caso di richiamo di prodotti per qualità o sicurezza nel 2017

procedimenti o transazioni connessi a richieste di risarcimento per danni causati da difetti dei prodotti Negli utilmi anni, grazie all'attento lavoro di controllo, OVS SpA non è stata colnvolto in significativi 'n 戀 vendun.

La terrica della sabbiatura conferisce ai tessuit jeans un aspetto vintage, ma e associata a gravine militaria
La terrica della sabbiatura conferisce ai tessuit jeans un aspetto vintage, ma e associata a gravine militaria saliste dei lavoratori implegati nella filiera produttiva, che senza un efficace unifizzo dei dispositivi di protezione potrebbero contrarre silicosi. Nei nostii stabilimenti non accettiamo il ricorso a tale lavorazione Esclusione dell'utilizzo della tecnica della sabbiatura per il finissaggio dei capi in denim e ci assicuriamo che sia sostituita con tecniche più sicure.

RISPETTO PER GLI ANIMALI

An designer della Società è chiesto, laddove esista un'alternativa, di sostiture materiali di origine animale con materiali più virtuosi dal punto di vista ambientale ed etico. Ove dio non fosse possibile essi orientano le loro scelte verso soluzioni che garantiscano l'esclusione di qualsiasi forma di maltrattamento animale.

→ Per le plume

animale é garantito dal divieto alla pratica di spiumaggio da animale vivo; inoltre si riduce l'impatto Implego esclusivo di piume certificate Downpass che garantiscono piena tracciabilità. Il benessere ambientale assicurando che le piume provengono da animali allevati a scopo alimentare.

→ Per la pelliccia

impegno con la LAV e la Fur Free Alliance, a lestimonianza della particolare attendore verso le OVS ha gia da tempo abolito l'utilizzo di pellicce animali dalle sue collezioni, sottoscrivendo un formale problematiche relative alla salvaguardia e al rispetto dell'ambiente e del mondo animale. http://www.lav.it/en/news/ovs-tur-free.

APPROCCIO ALLA CIRCULAR ECONOMY

passardo da un modello lineare di input-output a uno di tipo circolare, nel quale ogni elemento ha una La terra é un sistema chiuso per materia e aperto per energia, dobbiamo quindi considerare che lutto La nostra sfida in questo ambito è quella di farci guidare da un nuovo concetto di produzione e consumo, quello che produciamo e consumiamo ninane al suo interno come se fossimo in un'astronave.

nuova vita, e si puo rigenerare. Ciò che non viene consumato è assimilato in un altro processo.

in Italia nel 2014 sono state raccolte in maniera differenziata 99.900 tonnellate di rifiuli tessiji, circa 1,5

OSC-no-a teporture."

se si considera che il consumo di prodotti tessili si assesta sui 14 kg/persona ed è decisamente inferiore alla kg/persona annui, una frazione del solo 12% rispetto al forale riciclabile. Il dato è molto basso soprattutto media europea (dato di Humana People to People Italia).

Raccolta abiti usati

Nel 2013, DVS SpA ha avviato un'iniziaziva che colinvolge i propri consumatori per raccogliere e riciclare capi analizzati e trasformati, seguendo ngloti standard e facendo uso delle tecnologie più avanzate in mercato come abiti di seconda mano; altrimenti, in base al loro stato, potranno essere trasformati in prodotti diversi o stomposti nelle loro fibre tessili per recuperare nuova materia prima o essere utilizzati usati, evitando gli impatti del loro smaltimento. Gli indumenti raccolti da DVS SpA sono stati selezionati, collaborazione con ECO, operatore mondiale nel riciclo di tessusi. I capi vengono sottoposti ad un'accurata cernita: se ancora Indossabili verranno sottoposti ad un trattamento che consentità di proporii di nuovo sul per produrre energia.

Dall'avvio dell'iniziativa, OVS SpA ha raccolto circa 741 ton di capi d'abbigliamento.

Nel solo anno 2017 ne sono stati raccolti 141.730 Kg, in aumento del 13% circa rispetto al 125.290 kg del $2016^{12}$ Il grafico che segue riporta le percentuali di ricclo e riutilizzo dei capi raccolti. Tall valori non sono cambiati rispetto a quelli del 2016.

Children per ogni Kg di abiti recuperati, rinforzando in questo modo il messaggio di cura per il pianeta con il L'accordo con il partner tecnico ha previsto inoltre la donazione di 2 centesimi di euro in favore di Save the sostegno a importanti campagne sociali.

Global Fashion Agenda - Impegno per una moda circolare

dei temi legati alla sostenibilità tra gli executives e i creativi del più importanti marchi di moda, agendo sa a Global Fashion Agenda è una piattaforma del mondo del fashion che promuove la conoscenza approfondita livello strategico che operativo. Il passaggio a un sistema circolare è un imperativo per l'industria della moda di oggi. Il modello economico lineare attualmente in uso del prendi-produci-getta sta raggiungendo i propri limiti fisici con la popolazione mondiale, si stima, supererà 8,5 miliardi di persone entro il 2030 e

00S Active recent 2017

conseguentemente la produzione mondiale di indumenti aumenterà del 63%.

Nel cosso del Copenhagen Fashion Summit 2017, Global Fashion Agenda ha imitato brand e retailer a partecipare ad un'inizialiva per promuovere un sistema moda circolare. OVS è stata l'unica azienda italiana a partecipare insieme ad altre 63 aziende internazionali, che insieme rappresentano 143 marchi e un valore combinato del 7,5% del mercato mondiale della moda. DVS si impegnerà con gli altri partecipanti a prendere la leadership nell'accelerare la transizione verso un sistema circolare che ripristini e rigeneri i materiali, offrendo nuove opportunità di progettazione innovativa, maggiore impegno dei clienti e costruzione di valore economico condiviso.

Prima area di azione - strategie di design per migliorare la riciclabilità dei capi

· Entro il 2020, tutti i nostri responsabili di prodotto saranno formati e valorati su l'applicazione di principi di circolantà nel prodotto.
Entro il 2020, tutti i nostri capi di abbigliamento saranno misurati con un punteggio di circolarità. Entre II 2020, terti i nostri brief di prodotto Includeranno principi circolari di design. Ä

Seconda area di azione - aumento dei volume di indumenti usati raccolti

· Entro il 2020 tutti i nostri negozi in Europa avranno un sistema di raccolla dei capi usati attivo e raccoglieremo 1000 tonnellate di capi all'anno.

Terza area di azione - aumento del volume di indumenti usati rivenduti

e / o una istituzione filantropica per la gestione di tutti i capi raccolti dai marchi del gruppo OVS · Entro il 2020 avremo attivato una collaborazione con un partner specializzato nel riciclo dei tessuti SpA.

Quarta area di azione - aumento del volume del capi realizzati con fibre riciclate

Entro il 2020, avremo attivato almeno due inizialive di promozione e ricerca sul riciclo di fibre tessili · Entro # 2020, avremo prodotto 3 milioni di capi con libre da tessuti raccolti dai consumatori.
su cotone e pollestere che per nol rappresentano più dell'80% delle fibre che acquistiamo. ò

Progetti innovativi - Recycrom

che consente il trattamento dei vitagli e degli scarti di tessuto generato in fase di confezione degli gipti per úntura. OV5 SpA ha sviluppato in partnership con un'imovativa start-op haliana la recrodegia Recycron Una delle fasi a maggior impatto nel ciclo di vita dei prodotti di abbigliamento è sicuramente la fasi း – ။
Tecnologico per il reupero e il trattamento del ritagli e degli scarti di tessuto generali di signi donir per questo abbiemo attivato alcuni progetti di ricerca tra cui un progetto innovabilo di rissife scarto o di ricicio per dare vero valore al processo di recupero degli abiti a fine vita Airci L'obsettivo che ci pomamo è di incrementare progressivamente l'utilizzo di fibre prove degli abiti per la loro trasformazione in colorante.

RANCES

OR Anemal exposition

¹⁷ doll si riferestano al periodo 1/2/2017-31/1/2018.

la loro trasformazione in colorante, riducendo i relativi impatti per più del 95%. In particolare, il grafico che segue illustra il confronto su 6 aree di impatto ambientale, tra una tintura reattiva tradizionale e la tintura Recycram.

Il Filo dell'Amore

a brand e supportare nel contempo le famiglie in difficoltà, avviando un d'Atalautalistica, ses
Le supportare nel contempo le famiglie in difficoltà, avviando un d'Atalautapa dell'Hinori $\left{ \frac{1}{2}\right}$ ). One if, approaches the space of a depict of solution of $\mathcal{S}$ SVD dell'Amore", che coinvolge oltre 300 store della rete Upim e Blukids diretti e affiliati sul territorio nazionale, intende seguite la crescita dei bambini che vestono

raccolla di indumenti da donare alle case di accogleora dell'associazione Amici dei Bambini, una ONG costituita da un movimento di famiglie adottive e affidatarie che dal 1986 si occupa dell'energenza programma di raccotta e riutilizzo di capi usati, infatti abbiamo promosso una abbandono dei bambini.

Ben conoscendo la velocità con cui crescono i bambini, soprattutto quelli più piccoli, acquistando : capi Blukids Q - 36 mesi nel corso del 2017 e conservando lo scontrino, è stato possabile riportare gli stessi capi in negozio dopo averil utilizzati nel periodo considerato, purché puliti e integri. Gli indumenti sono stati donazi alle case famiglia di Amici dei Bambini e i clienti hanno riceruto un buono sconto del 20% su uno shopping di abbigliamento e intimo bambino, valido fino al 5 luglio 2017.

DISARRING PRESS 2017

GESTIONE DELLA SUPPLY CHAIN

interdipendenza con una Supply Chain complessa ed estesa in numerosi paesi del mondo, oltre che dei. OVS considera rilevante il tema della 'Filiera Sostenibile', ed è percò consapevole del rapporto di rischi ad essa connessi.

La strategia di sostenibilità non può prescindere dalla creazione di un motore di co-evoluzione di tutti i af soggetti che ne farino parte.

Per tale ragione DVS ha definito:

$\rightarrow$ Un Codice di Condotta che introduce linee guida vincolanti ni materia di prestazioni ambientali e sociali. per un continuo miglioramento dei livelli di trasparenza e sostenibilità;
A Un programma di audit interno ed estero basato sul Codice di Condotta;
- Un sistema di valutazione dei fornitori integrando i KPI di sostenibilità tra i criteri di valutazione principali;
A Piani di collaborazione con i Xey supplier per l'adozione di buone pratiche per il miglioramento delle performance ambientall e sociali.

GESTIONE DELLA CATENA DI FORNITURA

La gestione della catena di formitura si basa su un framework operativo strutturato per assicurarci che le pratiche adottate e le condizioni di lavoro rispettimo i nostri valori fondanti e contribuiscano a diffondere un CODICE ETICO OVS a impatto positivo sulle persone sull'ambiente.

semplicemente una lista di direttive, ma OVS lavora solo con fornitori che rispettano pienamente i valori e le linee guida in rappresentano circolo virtuoso per tutti, a ivello una responsabilità condivisa che genera un ambientale e sociale, contribuendo in particolare a migliorare le condizioni di lavoro con ricadute positive matera di prestazioni ambientati e sociali, contenuti nel nostro Codice Etico. non sulle comunità locali. Quest'ultimi economico,

CAS wirth of the obligation

Gli standard comportamentali descritti nguardano le aree relative a persone, ambiente, conformità e	trasparenza, e sono stati ightati alle disposizioni normative internazionali di riferimento, quali la	Convenzione delle Nazioni Unite sui diritti dell'infanzia, la Olchiarazione universale dei diritti umani e dalle	Conventioni ILO oltre che ad altre best practice di settore.

per il proprio comportamento. Lavoniamo insieme ai nostri fornitori per assicurarci che questo non sia solo un impegno formale, ma si traduca in una presa di coscienza e in un coinvolgimento dell'intera catena di Accettando di larcrare con noi, ciascun fornitore è tenuto a farsi da garante dei principi descritti nel Codice forantura al line di instaurare rapporti diretti e continuativi.

Audit sui fornitori

Per assiturare l'aderenza ai principi sanciti dal Codice e misurare le effettive performance ambientali e La Società opera con più di 40 collaboratori dedicati a verificare in loco le reali situazioni dei siti produttivi. sociali della nostra supply chain, implementiamo un piano di audit periodici. Il protocollo che applichiamo per queste verifiche è stato rivisto nel corso del 2016 e nel corso del 2017 lo abbiamo reso pienamente operativo.

assurance e controllo. In aggiunta o avvaliano anche di controlli svolti sui fornitori da terze parti e aderiamo a iniziative di Industry Collaboration. In Bangladesh, dove sviluppiano oltre il 40% dei nostri volumi, siamo uno dei sottoscrittori del programma Accord. Grazie a questa iniziativa riusciamo a L'attività di controllo viene eseguita dal personale di OVS Sourcing, una nostra società controlata con sedi a Hong Kong, in Bangladesh, Turchia e India che svolge, in esclusiva per OVS SpA, serviti di sourcing, quality controllare tutta la produzione dei nostri fornitori diretti in loco dal punto di vista della sicurezza delle condizioni di lavoro (dettagli nel box di approfondimento nel paragrafo seguente).

KUMERO FORNITORI VALUTATI RISPETTO A PARAMETRI SOCIALI E AMBIENTALI

2015

2016

2017

indicatore
MERO TOTALE DI MUOVI FORMITOR		3	K
ILIMERO TOTALE DI NUOVI FORNITORI VALUTATI SECONDO CRITERI SOCIAL		ã
IUDIVI FORNITORI VALUTATI SECONDO CRITERI SOC ā		ğ	S.
INDIVI FORMITORI VALUTATI SECONDO CRITERI BINNAI 5	LOOKS,

Per valutare in modo integrato la performanze complessiva dei fornitori e la loro capacità di gestire in comunità locali, abbiamo definito un nuovo concetto di qualità del servizio che include la sostenibilità tra gli modo efficace il proprio business anche in considerazione della tutela dell'ambiente, dei lavoratori e delle atri criteri di valutazione (Qualità, Servizio e Costing).

OVS Ancuel retent 2017

In particolare, adottiamo un sistema di rating che esprime sinteticamente il profilo di sostenituità di ciascun successivamente con il programma di audit, che tiene in considerazione la loro capacità di mitigare gli settore o nei paese in cui il fornitore opera e il grado di trasparenza e commitment estemo del fornitore in fornitore basandosi sulle informazioni raccolte attraverso un processo di self-assessment, verificato impatti sull'ambiente e garantire condizione adeguate di lavoro, la valutazione del Rvello di rischio insito nel tema di responsabilità sociale d'impresa. Questo dato viene poi integrato con altri KPIs nelle aree standard di valutazione della performance aziendale per ottenere una valutazione integrata su tutti gli aspetti rilevanti per il business.

Nel 2016 abbiamo introdorto un nuovo sistema di rating sui fornitori che sviluppano l'80% della produzione di abbigiamento e nel 2017 abbiamo completato l'attribucione di un rating a tutti i formitori che collaborano con noi, applicando il processo di valutazione integrato con considerazioni di tipo sociale e ambientale. Ci impegniamo inoltre a trattare con la dovuta diligenza le eventuali segnalazioni, raccolte anche da soggetti esterni, su possibili comportamenti dei fornitori difformi dagli standard ebico-ambientali condivisi, a venificare e a sanzionare, nei modi più opportuni, le eventuali violazioni accertate.

ASSOCIAZIONI DI SETTORE

Per sviluppare una catena di fomitura che crei reali opportunità di sviluppo per le comunità locali in cui è insediata, aderiamo a iniziative internazionali per il miglioramento della sostenialità in tutta l'industria del fashion:

Sustainable Apparel Coalition (SAC)

evitare danni ambientali e produrre un impatto positivo sugli individui e le comunità associati alle proprie C Sustainable Si occupa di sviluppare pretiche sostenibili nel settore dell'abbigliamento per attività (collaborazione nel corso del 2016, adesione formale nel 2017).

http://bettercotton.org - Dettagli nel capitolo 'Prodotti di valore'.

Accord

contenente alcuni nuovi elementi tra cui i estereione dello scope al prodotti testili per la casa è de Dini in N committenti, sindacati e associazione dei confezionisti del Bangladesh per la verifica e la metsa in sigureizza degli amblenti di lavoro nella lifiera tessile locale aderenti all'accordo (adesione da maggio 2014). Véde riquadro di approtondimento a pagina seguente. Nel corso del 2017 OVS SpA ha siguiato il miguro accio accessori tessili, e la transizione delle funzioni di Accord agli Enti Goreonativi nazionali del Bangladesh. L'Accord on Fire and Building Safety in Bangladesh, nato a seguito dell'incidente del Rana Plaza, è un accordo promosso a livello internazionale dall'OCSE tra imprese

$0$ /834m a decad 2017

Better Factories Cambodia

tutela dei lavoratori in paesi a rischio di violazione dei diritti umani e del lavoro Organizzazione non governativa che collabora con le istituzioni e governi locali per la (adesione da marzo 2015) BetterFactories

ACCORD ON FIRE AND BUILDING SAFETY

aziende operanti nel campo dell'abbigliamento in tutto il mondo, che coinvolge più di 3000 fabbriche e raggiunge più di due milioni di lavoratori. L'Accord, è nato a seguito dell'incidente del Rana Plaza, dove nel tutti gli stabilimenti di produzione di abbigliamento in Bangladesh. L'accordo prevede anche dei piani di L'Accord on Fire and Building Safety in Bangladesh è un'initiativa indipendente a cui aderiscono 215 2013 un intero edificio in cui venivano confezionati degli abiti è collassato causando la morte di più di 1100 lavoratori. L'accordo ha l'obiettwo di stimplare la collaborazione nell'intera industria per rendere sicun training per la promozione di buone pratiche in termini di prevenzione e sicurezza

Grazie alla nostra adesione all'Accord on Fire and Building Salety, tutte le fabbriche con cui lavoriamo in ILO e frutto delle discussioni fra Accord, il National Tripartite Plan of Action e l'Alliance for Bangladesh Worker Safety. I risultati delle ispezioni corredati da foto sono resi pubblici sul sito, così come i progressi di per verificame la siturezza relativamente alla stabilità degli edifici e al rischio di incendi ed elettrico. Gli audit non sono annunciati e sono condotti secondo il protocollo Accord Building Standard basato Bangladesh sono periodicamente controllate per garantirne la sicurezza. Grazie alla parteopazione largamente sul Bangladesh National Building Code e il risultato di continui aggiornamenti supervisionati da all'accordo, tutte le fabbriche di DVS in Bangladesh sono sottoposte a Ispezioni indipendenti periodiche. correzione in corso. Le ispezioni iniziali sono condotte da enti di ingegneria internazionali per identificare le eventuali azioni correttive e struiturarie in un piano su 5 anni d'intervento. Nel caso vengano identificate delle debolezze strutturali che richiedono intervento immediato, viene applicato un piano di intervento d'emergenza per l'expouazione e messa in sicurezza dell'edificio, con sospensione della produzione fino a risoluzione della situazone di pericolo.

eventuali piani di risanamento che si siano resi necessari nel corso degli ultimi arini, con un tasso di Per tutti i fornitori con cui lavoriamo direttamente nel passe o prendiamo quindi carico degli audit e degli progresso superiore alla media delle altre aziende coinvolte (86% contro una media del 83% nel 2017).

sensibilizzare alle situazioni di rischine e diffondere capillarmente l'adozione di buone pratiche in tema di Inoltre, un altro pilastro importante del programma riguarda l'azione di formazione del personale per sicurezza e prevenzione (OSHC trainings), con prvorità sulle fabbriche prive di rappresentanza sinoacale.

FORNITORI

diverse sensibilità culturali e diverse capacità di gestire l'attività d'impresa nella piena tutela dell'ambiente, soggetti diversi, specializzati ognuno in una specifica attività e spesso localizzati in Paesi emergeitti, con La produzione di un capo d'abbigliamento coinvolge un mondo complesso di attività spesso svolte da dei lavoraton e delle comunità locali.

di creazione di un impatto positivo sulle comunità locale, contribuendo a migliorare le condizioni di lavoro-Ogni rapporto di fornitura persegue gli obiettivi conglunti di efficace supporto al nostro business, ma anche presso le sedi produttive del nostri formitori e a sostenere lo sviluppo economico nei luoghi di produzione.

DRDINATO PER MADE-IN

amitor	7016
Ordinal elta i
vrdina .
滑

Made in
BANGLADESH		85 324 396 748 55	27%	76	255.769.025.36
DINA	254	213.739.887.98	27%	223	167.935.203.8
MDM	15	72.409.592.58	25%	R	57860.352.8
TALIA	ħ	33.980.753.34	-3%	171	34 862.494.8
MYANAAR	$\overline{a}$	26.541.185,94	91%	th	13881.400.2
CAMBOGIA	$\overline{a}$	13,858,797.19	15%	Ξ	12.103.289.8
PAKISTAN	19	19.098.161.17	TIK.	$\mathbf{r}$	11158 883.2
TURCHIA	28	8.190.393.66	-17%	28	9,874,608,0
VEETINGEN	ø١	8,799,233.75	47%		5.992.399.4
TUNISIA	$\overline{a}$	7.776.442.41	41%	9	5.397.980.6
OTHER COUNTRIES	142	26.239.320,15	$-13%$	34	30.253 692.0
TOTALE	792	755.030.517.2	25%	$\overline{\bf n}$	605.099329.8

54 precisa che il calcoto dell'ordinato è stato effettuato considerando ge ordeni con resa nell'anno focale 2017. Si evidenzia infine che il numero effettivo di fornitori operani nei diversi paesi è pari a 624, nella tabella precedente il conteggio totale dei forniton (792) tiene conto del fatto che lo stesso fornitore è presente in diversi paesi.

CAS Авания перент 3/2

08-10-10 19 M

PERSONE E CULTURA AZIENDALE

Le tematiche nievanti per OVS legate alla gestione del personale sono: sviluppo del capitale umano, diversità e pari opportunità, salute e sicurezza sul lavoro.

OVS crede che la crescita delle proprie persone e lo sviluppo delle loro competenze sia una piattaforma di valore per l'auenda e per questo si impegna ad ascoltare le esigenze e le aspettative del singolo per favorime la massima espressione professionale.

persone del Gruppo, la remunerazione, la formazione, la gestione delle competenze e il processo di rinnovamento delle capacità individuali, la valotazione delle performance, la capacità di adattamento in un I principali rischi connessi alla gestione del personale riguardano i temi della salute e sicurezza delle contesto in continuo mutamento, la condivisione degli oblettivi aziendali e l'atteggiamento di focos sui risultati commerciali, engagement interno e la gestione del rischio di motivazione. OVS rivolge significati investimenti nella formazione delle proprie risorse ritenendo cruciale mantenere competitivi professionalmente i propri dipendenti rispetto alle competenze richieste dal business e dal mercato. Su questo aspetto OVS adotta specifiche linee guida di gestione delle risorse umane, in linea con i principi guida dell'azienda e finalizzate al raggiungimento dei seguenti obiettive OVS adotta specifiche liner guida di gestione delle risorse umane, in linea con i principi guida dell'azienda e finalizzate al raggiungimento dei seguenti obtiettivi, in particolare a:

Programma MAAM professioni e adattare le skills necessarie per · anticipare e supportare il cambiamento nelle prepararsi al futuro;
gestire e ottimizzare l'investimento nella formazione, misurare, controllare i costi;
preparare e supportare lo sviluppo delle carriere, rafforzando la mobilità e l'employability.

OVS dal punto di vista del personale, sia sotto Rilevante risulta l'investimento in termini di nuove risorse 150 nuovi inserimenti e nella inserimenti in sede è in possesso di laurea o master, la percentuale scende al 72% per gli Il 2017 è stato un anno di forti cambiamenti per un profilo quantitativo che qualitativo, rete di vendita (214 Allievi Store Manager) ed in termini di qualità delle stesse (l'85% degli alfievi Store Manager nella rete di vendita.

A settembre 2017 è stato lanciato in OVS il programma MAAM, il programma digitale che "trosformo lo rioscito di trosversoli utili onche sul lavoro". MAAM è un programma che valorizza il potenziale l'ormativo dell'esperienza genitonale, portando valore all'azienda se a livello an fight in an'opportunité di sviluppe di competenze Il programma, attivo in turta Italia con un picco in Veneto. economico che gestionale.

ha riscosso un rating positivo rispetto al contenuti, pari al 90% dei partecipanti. Si sono registrati anche dati positivi del tasso di risposta agli esercizi individual (55% vs. 20%

Per i partecipanti le competenze trasversali più allenate sono: ascolto, empata, gestione del tempo e delle priorità e saper prendere decisioni.

O/SAFRUH WOON 2017

media del e-learning per i corsi su base volontaria).

Dal punto di vista manageriale, l'anno si è caratteritzato per l'inserimento in attenda di atti profili provenienti anche da industries diverse da quelle di abituale riferimento per OV5 e dall'estero al fine di diversificare e contaminare il ressuto aziendale con punti di vista e culture diverse, in particolare sono stati nseriti:

· la Digital Transformation Director dal mondo dei media;
il Direttore Visual Merchandising OVS dalla Spagna;
· la Responsabile del Category Donna Young OVS dalla Spagna;
· il Directore Sviluppo Risosse ed Organizzazione dal mondo del luxury.
· la Responsabile CRM & Customer Care (nuova posizione in linea con gli obiettivi di sviluppo di OVS).

La forte espansione dell'azienda in termini di nuovi business o formati, di espansione internazionale (sia strutturale, attraverso l'apertura di negozi in franchising all'estero, che non, tramite la conversione dei negozi ex Chades Voegele in Svozera, Slovenia ed Austraj e di focalizzazione sul digitale sono tutti fattori che hanno indinizzato le attività di selezione, formazione e sviluppo - soprattutto della sede - in un'ottica di miglioramento del mix qualitativo delle risorse interessate. forte e stata anche l'attività di Employer Bronding che ha portato OVS S.p.A. a porsi come soggetto presente in numerose attività all'interno e in cooperazione con i maggiori atenei nazionali (tra tutti si sottolinea lo studio fatto insieme allo IUAV sul nuovo concept del negozio UPIM) e a rafforzare in maniera significativa la propria presenza sul modo social, con il varo di un piano editoriale strutturato della propria pagina istituzionale su Linkedin, che ha visto aumentare di oltre il 50% i propri followers con un tasso di engagement molto elevato.

OIS Ammal Australian 7

COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL PERSONALE

Il successo di OVS SpA dipende dal lavoro di crica 6.600 persone in tutto il mondo con contratti permanenti. Circa la metà di loro collabora per l'azienda da oltre 10 anni.

DISTRIBUZIONE ORGANICO PER AREA GEOGRAFICA, AL 31 GENNAIO 2018 [*]

31,01.2018

31.01.2016

31.01.2017

Dipendenti		Uomini Donne Totale		Uganini	Donne	Totale	Upmini	Donne	Totale
TAUA	1,340	4.980	6.320	1311	4917	6.228	1292	4,827	6.119
BANGLADESH	g,		301	90		ă	82		8
CHINA	R	p	R		្ព	Ř		9
HDNG KDNG	æ	89	G		50	G		ā	95
NDIA	42	$\overline{a}$	52		R	Ģ	g		C,
USCHIA
TOTALE	1.502	5.100	6.502	1,462	5.034	5.455	1,443	4.940	6.383

(*) Laatiscrifertscone al periodo dal 1 febbraio 2017 al 13 gentias 2018

ORGANICO IN ITALIA (dati puntuali chiusura esercizio)

		31.01.2018			31.01.2017
Noendenti per categoria e genere	Uomini	Donne	Totale	Uomini	Donne	Totale
GANAGERS - DIRIGENT	57
ROFESSIONALS - QUADRI	ä		2RS	ë	55
PIEGAT	.036	4821	5887	1014	1.768	5.782
CHICHS-OPERAL	56	46		çq
TOTALE	1340	6980	6.320	1311	4.917	6,228

indeterminato è pari a 6.320 persone (corrispondenti a 5.462 Full Time Equivalent), dei quali 79% donne Il numero totale dei collaboratori di OVS SpA in Italia al 31 gennaio 2018 assunti con contratto a tempo (4.980 persone - 4.140 FFE) e il 21% unmiti (1.340 persone - 1.322 FFE).

A Evello managenale l'incidenza della presenza lemminile si riduce e rappresenta il 25%.

Il personale implegato nella rete vendita è complessivamente pari a 5.472 persone (corrispondenti a 4.623 Full Time Equivalent), composto da 4.430 donne (83%) e 1.042 vomini (19%). Il personale a tempo indeterminato implegato nella sede è complessivamente pari a 848 persone (corrispondent) a 838 Full Time Equivalent), composto da 550 donne (65%) e 298 uomini (35%).

O/S Annual rebort 2017

ASSUNZIONI IN ITALIA PER GENERE, PER SEDE E NEGOZIO

		Ē			2016
	Uomini	Donne	Totale	Uprainf	Donne	Totale.
DVS 5pA SEDE	5		45		1.75
OVS SpA NEGOZI	ş	2019	2.403
TOTALE	Ç	2,128	2552	ģ	á	191
% su totale assuration	f.	Š
Taso di turnoverin estrata	šš	荔	32.25

ASSUNZIONI IN ITALIA PER GENERE, ETA', SEDE E NEGOZI

					2017
		50	30-50		35		Totale
			Uomini Donne Uomini	Donne	Ugmini	Donne	Uomini	Donne	totale
DVS SPA SEDE	Ë	17,	闷	J			Ş	ICB.	343
CV5 SPA ABRAS	327	1.629	iR	W		è	388	2.019	2.403
TOTALE		345 1.693	ľ,	425		10	424	2,128	2.552

83% $17\%$ $0.6%$ $0.1%$ 17% K 56% I-IPS assunziona

OS annual 1995

$\overline{a}$

La tipologia di attività nella rete di negozi di OVS SpA richiede un modello operativo flessibile con ampio ricorso al part-lime. Infatti circa il 30% del nostro personale a tempo indeterminato lavora a tempo parziale 4.365 2374 1.863 5,383 5.228 1.757 TOTALE TOTALE TOTALE RIPARTIZIONE ORGANICO PERMANENTE IN ITALIA DEI COLLABORATORI A TEMPO DETERMINATO 3.846 2303 \$149 31.01.2017 3.097 1.820 4.917 749 DONNE DONNE 31.01.2017 31.01.2017 DONNE RIPARTIZIONE ORGANICO IN ITALIA DEI COLLABORATORI A TENDO INDETERMINATO Nel corso del 2017 la società si è avvalsa anche di collaboratori a tempo determinato [31 gennaio 2018] risultavano en forza 1.826 collaboratori a tempo determinato. E 1.508 1537 Ÿ 1.268 269 29 UOMINI 1311 297 UCHANTINI UDMIN 5.540 2.506 81146 TOTALE 1,198 628 1.826 TOTALE 1.878 4,442 6320 TOTALE 1,488 58 594 \$468 4.037 2.431 3,143 DONNE 1.837 4,980 DONNE 31.01.2018 DOMNE STGZTDTE 31.01.2018 g R 338 1.603 ю 1.678 1.239 ą 1,340 UDNSNI UDMIN UOMUNI INDETERMINATO contrattuale contrattuale contrattuale PART TIME RULLTIME (1.878 persone). PART TIME FULL TIME PART TIME Tipologia Tipologia FUIL TIME Tipologia TOTALE TOTALE TOTALE Il 13% dei collaboratori di OVS SpA con contratto a tempo indeterminato e laureato e quasi il 60% ha un circa il 7% 720 848 3.675 1,385 6.225 100% TOTALE 锦 2,038 2.894 TOTALE 36 1.998 2.034 26% Totale DONNE ř 1,712 1.741 53% diploma di scuola superiore. In sede la percentuale di collaboratori laureati è oltre il 50%, mentre 470 407 2,903 1.137 4.917 DONINE 2016 TOTALE 監 27% 1.683 83% 1.663 S 326 Z 52 BRIVOID DONNE 250 1311 772 248 Į UOMINI dei dipendenti di negozio ha una laurea e il 61% ha un diploma di scuola superiore. RIPARTIZIONE ORGANICO PERMANIENTE IN ITALIA PER GENERE E TITOLO DI STUDIO 3% 17% 22% S S, 詔 55 ನ DONNE DOMINITY 1358 439 804 3.719 6.320 TOTALE 250 ه DOMINI DOMINE UGANNI DOMINE UCHAINI 쁰 g N 25% S 2.038 2.094 528 2.940 1115 297 4.980 Totale DONNE CESSAZIONI IN ITALIA PER GENERE, ETA', SEDE E MEGOZI 2017 23% 470 R 487 27% 鄍 83% 243 1.712 1.741 276 Ed 42 1349 30-50 ININO/I DONNE 250 $\overline{z}$ g ĸ 57% 326 353 21% R Im DOMINE E, 1.183 1.195 IJ 12% DIPLOMA SCUOLA SUPERIORE ø 232 241 % su totale cessazioni uscita Taxo di turnover in LAUREA O EQUIVALENTE SCUDIE DELL'OBBLIGO TOTALE DVS SPA SEDE cessazioni DVS SPA NEGOZI % su totale DVS SPA NEGOZI NOW TRACCIATO ONS SPA SEDE Titolo di studio TOTALE TOTALE 2017		2017		2016		RIPARTIZIONE ORGANICO PERMANORTE IN ITALIA - COLLABORATORI A TEMPO DETERMINATO E




























									$*_{0i}$

O/SAmusteron12017

O/S Annual Service 2017

ORGANICO PERMANENTE IN ITALIA PER FASCIA D'ETA'

		Zm27			40.07
Fascia d'età	UDIMINI	DONNE	TOTALE	INBWOOT	DOMNE	TOTALE
ąn	155	88	645	167	525	692
50-50	R	3,503	4,293	$\overline{772}$	3.504	4,276
S	395	585	1382	372	BSB	1,250
TOTALE	1340	4,989	6320	1311	4.917	6,228

territorio nazionale: il 60% è umpiegato al Nord (dove è ubicata anche la sede aziendale), il 21% lavoca in Come la rete di vendita del Gruppo è presente in tutta Italia, così anche il personale si distribuiste in tutto il

ý, $\ddot{\cdot}$

La tabella che segue mostra gli indicatori sul rientro al lavoro e tassi di rientro dope il congedo parentale.

Italia centrale, infine il 19% in quella meridionale enelle isole.

per genere:

La maggior parte del personale di OVS SpA con contratto a tempo indeterminato si colloca nella fascia di compresa tra 30 e 39 anni rappresenta il 36% della popolazione. Sono numerosi anche i giovam sotto i 30 età compresa fra i 30 e i 50 anni, in particolar modo, all'interno di questa fascia, il personale con età anni, registrando un totale di 645 unità. L'età media è di 41,2 anni. Con riferimento all'anzanità aziendale, oftre la metà della popolazione aziendale lavora per il Gruppo da oftre 10 anni (54% della popolazione), l'anzianità media aziendale è di circa 13 anni RIPARITZIONE ORGANICO PER AREA GEOGRAFICA IN ITALIA - COLLABORATORI A TEMPO DETERMINATO E INDETERMINATO

		2017			2015
	TENPO	TEAMPT		Dentil	TEMPO
Dipendentl per Area Geografica	NOCTESSAINATO DETERMINATO		Totale	VOETERMENTO	DETERMINATO	Totale
ALIA-NORD EST	1962	515	2478	1.905	337	2,303
ALIA-NORD OVEST	BDB	501	2.410	1.803	509	2317
CENTRO ITALIA	1346	175	LT23	1.350	359	1,703
SUD ITALIA ED ISCEE	1.201	REE	1.535	1.158	ă	1,432
TOTALE	6.320	1.826	8145	6.227	1.529	7.756

EIPARTIZIONE ORGANICO PER GENERE E AREA GEOGRAFICA IN ITALIA - COLLABORATORI A TEMPO DETERMINATO E

INDETERMINATO 2017

		TEMPO INDETERMINATO			TEMPO DETERMINATO
	Ucmini	Donne	TOTALE	Uomini	Donne	TOTALE
ITALIA-NORDEST	89	1,482	1.962	E	415	516
ITALIA-NORD OVEST	336	1,473	1,809	9	502	503
CENTRO ITALIA	252	1.096	1.348	Ŕ	304	$-175$
SUD ITALIA ED SOLE	273	928	1.201	66	253	334
TOTALE	1341	4.979	6.320	338	1,483	1.826

OKS Antium (main 22)7

CvS. (executives 202)

RIENTRO AL LAVORO E TASSI DI RIENTRO DOPO IL CONGEDO PAREITALE PER GENERE

2016

2017

DIPENDENTI CHE HANNO DIRITTO AL CONGEDO PARENTALE (N.RO)	275	g
di cui donne	238	š
di cui uomini	ħ	X
DIPENDENTI CHE NAMNO USUFRUITO DI COMGEDO PARENTALE (N. RO)	56	213
di cui donne	197	202
di cui uomini
DIPENDIBATI CHE NEL CORSO DELL'AMMO HANNO TERMINATO IL PERIDOO DI CONGEDO PARENTALE (N.RO)	149	153
di cui donne	148	145,00
di cui uamini		5,00
DIFENDENTI CHE NEL CORSO DELL'ANNO HAVINO TERMINATO IL PERIDOO DI CONGEDO PARENTALE E CHE SONO RIENTRATI AL LAVORO (N. RD)	145	S
di cui donne	144	145
di cui uomini
TASSO DI RIENTRO TOTALE (%)	K	98%
TASSO DI RIENTRO DEL PERSONALE FEMIMINILE (%)	97%	98%
TASSO DI RIENTRO DEL PERSONALE MASCHILE (%)	100%	1005

Infine, si evidenzia che il numero totale di persone appartenenti alle categorie protette è part a 290.

FORMAZIONE E SVILUPPO

partecipazione di tutti percanto è stato completato il programma di colivrolgimento delle persone di sede. Il Il programma di sostenibilità #wecare nel corso del 2017 ha ribadito il principio fondante della tema della sostenibilità è diventato tema istituzionale negli incontri di on boarding.

attività di formazione e sviluppo, per valorizzare al meglio il talento e supportare la crescita personale e In generale OVS SpA riveste molta attenzione allo sviluppo delle competenze dei dipendenti attravesso le professionale di clascuno. S tratta di iniziative strutturate in attività d'aula, training on the job, project work e social learning. I principali percorsi di sviluppo delle competenze sono:

DAS Antical resent 2027

+ Induction program

assunte delle funzioni di sede con una attività di onboardinge un percorso di formazione e svätoppo sulle utilizzo degli strumenti informatici, lingua inglese), in tale ambito sono conviolte tutte le persone neo Fornisce tutte le competenze trasversali al ruolo nicoperto in OVS SpA (relazioni organizzative, efficiente capacità trasversali utili per un efficace inserimento ed integrazione in azienda.

> Product and Purchasing School

coinvolgimento dei principali ruori delle Direzioni Prodotto relativo ai nuovi sistemi di pianificazione e costruzione delle collezioni, necessario nell'ambito di un contesto che vede una sempre più ampia spinta Pensata per rafforzare tutte le competenze distintive di stile, di prodotto e di gestione, che contradostinguono ogni professionista del fashion retail. Ha visto nel 2017 un importante all'internazionalizzazione.

$\rightarrow$ Academy

programmi si zivolgono a Managers e Senior Professional.

Vedono il coinvolgimento di persone che hanno intrapreso un percorso di sviluppo vesso ruoli di maggiore responsabilità e rifevanza organizzativa. D'ASspa considera la crescita continua come fonte di ssiluppo della persona e dell'impresa pertanto in tale ambito organizza periodicamente incontri con lestimoni esterni in una logica di confronto su nuovi scenari e di riflessioni "out of the box".

OVS Retail School

Rappresenta oggi la principale scuola aziendale italiana dedicata alla formazione delle figure professionall di vendite: visual merchandiser, capi reparti esc, offrendo programmi di svikuppo delle competenze distintive per operare con efficacia nella rete vendita OVS.

+ UPIM Retail School

E il percorso di aggiornamento costante per venditori e visual merchandiser che operano nella rete di punti vendita UPIM.

> OVS Store Management School

Percorso di formazione all'avanguardia per il conseguimento dello Store Manager Diploma, socializzazione delle esperienze che avviene in contesti formali d'aula e naturalmente OVS spa adotta una modalità di formazione che poggia sul principlo del 70 - 20 ore formative. La rendicontazione risulta per il 20 % e 10 % ovvero per le attivit naturalmente venendo realizzato nel quotidiano non risulta ad nggi formalizzato Questo presuppone che il 70% delle attività di formazione riguardino l'on criterio su cui si fonda il metodo formativo che porta alle migliori performance. continuo sviluppo delle competenze per eccellere in questo ruolo.

OVS Annual responser

CARRAGE

elearning.

Con l'OVS Store Management School, uno dei principali programmi formativi, samo guanti all'attestazione delle competenze acquisite considerando questo processo.

A partire dal 2018 OV5 spa inizia un percorso volto alla rilevazione anche di questa parte molto importante dei processi di formazione che varrà anche per altri ruoll

formato digitale OPEN BADGE, attraverso la pattaforma Bestr di Cineca (consorzio interuntressitato dell'università e della ricerca). L'obiettivo è dare valore a ciò che si impara: il percorso formativo che un giovane neo laureato fa la OVS per diventare Store Manager; dare valore a ció che si invegna - le competenze acquisite con l'OVS STORE MANAGER DIPLOMA. Tale diploma viene rilascrato anche in italiano cui adeniscono 70 università italiane, otto enti nazionali di ricerca e il Ministero dell'istruzione, Dal 2017 di Store Managers Trainee che portano a termine il percorso progettalo secondo il modello 70-20-10 evvero on the job training, workshop, social learning ottengono il riconoscimento delle competenze di mestiere che OVS permette di apprendere.

Nel 2017 sono stati "diplomati" ben 76 nuovi Store Manager.

di rinforzare le competenze e le capacità di ciascuno, attingendo ad una vassa offerta a catalogo a libera Le attività di training vedono una vassa offerta on-line, al line di poter raggiungere tutti i collaboratori in modo semplice ed efficace. Vengono così coperte le esigenze formative ex lege e viene data l'opportunità fruizione. Sono inoltre previste attività di workshop con modalità sempre più vicine ai concetto di action learning o consulenza d'aula. Inclire nei percorsi di sviluppo vengono previste modalità di coaching individuale e/o di piccolo gruppo Futti programmi di formazioni prevedono un test finale di valutazione del livello di apprendimento per definire l'efficacia e il gradimento del corso e per permettere un continuo miglioramento dell'offerta formativa. Nel corso del 2017 il Gruppo ha continuato Tazione sul fronte dello sviluppo delle competenze, dando particolare rilevanta al processo di internazionalizzazione. Le principali azioni attiviate per la crescita delle competenze e del coinvolgimento des collaboratori hanno riguardato

· Il riassetto e rinforzo dell'insieme dei programmi formativi aziendali, allargardo fortemente futilizzo delle opportunità offerte dell'e-learning.
Rafforzamento della formazione linguistica: inglese e tedesco attraverso modalità e-learniag, corsi individuali e corsi di gruppo. Attraverso l'introduzione della modalità di gamification è stata data l'opportunità di estendere e rafforzare il vocabolario internazionale dei termini "fashion".
Program" finolto a OVS International Trainer ovvero Visual Merchandiser e Store Managers in grado di E' sul fronte della crescente internazionalizzazione che il 2017 ha visto l'avvio del "Train the Trainer trasferire il know how di mestiere e le best practice a colleghi di società partner coinvolti in aperture o riconversioni di negozi all'estero.
Sempre in chiave di apertura e confronto delle best practice internazionali è stata data particolare

OS Amon Son (111)

rilevanza alla core competence del visual merchandiser. Sono stati organizzati workshops che hanno coinverto tutti gli OVS Store Managers e Visual della rete di vendita e successivamente i Visual del mondo prodotto.

· Il valore aggiunto che la "reliazione con il cliente" raveste nelle aspettative del cliente di Upim e Blukids ha visto il coinvolgimento di tutti gli Store Managers in workshop e in strumento di coinvolgimento del team di vendita.

di training and development: "Drive your Development" vedono la partecipazione di persone di potenzale di funzioni di Sede e Vendita che attraverso attività di auta caratterizzate da action learning e DVS SpA ha da sempre dato molto valore alla crescita interna e nel 2017 si sono intensificate le attività da un peer to peer leedback, hanno visto nella realizzazione di progetti il challenge della crescita. $\frac{1}{2}$ personale e professionale.

ORE DI FORMAZIONIE PER TIPOLOGIA

DRE 2017 DIGNINE UDMINI

Categoria

ORE 2016

医原子

Tipologia di formazione	professionate
	Managers
	Professiones-
MANAGEHAL TRAINING	Employees	\$765	2,840	8.605	9.418
	Maragers
	Professionais-
PROFESSIONAL TRAINING	Employees	7.401	9,046	16.447	24.692
	Mis @ categore
	professional
LINGUISTIC TRAINING	resoluciones;	3.328	4.992	6320	5.100
	× hatir
TRAINING ON CDDE OF ETHICS (231)	SASSASS			1.250	Ş
DRGANIZATIONAL MODELO, ETC.	mulement	263	986
	Tutte
	catripere
HEALTH & SAFETY THAINING	professional	4,045	15,219	19.265	11.240
	Professors
OPERATION	Employees	705	2,654	3.360	3.600
	Profensora's
SOFT SCILLS	Employees	1179	4.437	5.616	1820

TOP + Oil OVS .......

56.270

52.853

40,175

22.558

TOTALE

Nel 2017 sono stati investiti in formazione circa 430.000 euro.

Le attività formative erogate hanno coinvolto nel 2017 un totale di 5.168 persone di cui il 63% donne.

Le attività formative hanno riguardato principalmente formazione manageriale e professionale (40%), seguita dalla formazione in materia di Salute e Sicurezza sul luogo di lavoro (31%).

contratto a tempo indeterminato, con una crescita del 10% rispetto all'anno precedente. Rispetto al tolaje persone che hanno partecipano alle attività di formazione le donne mediamente hanno fruto di 12,4 ore Mel corso del 2017 sono state erogate in OVS SpA una media di 10 ore di training a dipendente con pro-capite, rispetto al colleghi nomini partecipanti che hanno fruito di 11,7 ore pro-capite.

RIPARTIZIIDNE DRE DI FORMAZIONE PER AREA GEOGRAFICA, AL 31 GENNAID 2018 [*]

DRE MEDIE PER

DIPENBENT	2017
TOTALI
u W	2017

564 62.853 S នី	56,270 S4.100
The Second Service BANGLADESH HONG KONG

[*]) I data of orientero al periodo dal 1 febbraio 2017 al 31 gennaio 2018

SALUTE E SICUREZZA

sicurezza sul luoghi di Evoco, DVS SpA pone in essere gli investimenti necessari a garantire una gestione In ottemperanza agil obblighi previsti dalla normativa in materia di tutela dell'ambiente e di salute e

sicura e responsabile delle produzioni e un ambiente sicuro per l'avoratori.

Nel corso dell'esercizio non sono stati riscontrati riconoscimenti di malattie professionale.

MFORTUNE SUL LAVORO

2016	ğ	5.484	17,21	0.49	925
2017	201	4.825	17,10	0,41	5
		INFORTUNI	INFORTUNI	INFORTUNI
		PER	DEGLI	DEGLI
	LIEBONISMO DE ISBOSO INFORMATION OF CURS > Igg di assenza, indust gli infortuni in itmere)	inclusi es infortuni in Rinerel PERSI	n.ro di infortuni x 3.200.000/n.ro ore lavorate) FREQUENZA	h.ro di infortuni x 1.000/h.ro ore lavorate) GRAVITA"	LRO DIVISITE MEDICHE EFFETTUATE
			B	à
mortuni		ROSNI	u Di	UCE

Di seguito il dettaglio del numero di infortuni e dei giorni persi dettagliato per genere.

INFORTUNI SUL LAVORO PER GENERE

	2017		2016
Infortuni	UDBAINS	DONNE	UCIMINI	DONNE
K.R.D DI INFORTUNI DECORSI AI DIPENDENTI > Igg di assenza, inclusi gli infortura in itinere)	Ą	152	R
INFORTURI PER linclusi gli infactuni in itinere) PERSI GIORNI	56	3.823
Nel 2017 gli infortuni sul lavoro (compresi quelli in amere) sono stati 201, con una rid
giorni persi rispetto al 2016.
Noa si sono verificati nell'anno incidenti sul lavoro mortali,
OVS SpA ha erogato 19.265 ore di formazione sulla gestione della Sicurezza e della salute sul ciolib di l'A ^rs
avoro, rispetto alle 11.240 del 2016.

OVS Annual resear That				102

O/S Annual ready 2017

SVILUPPO E COMPENSATION

che prevede l'assegnazione gratuita di azioni ordinarie OVS SpA. In questo modo la parte variabile della Attraverso plani di partecipazione al capitale sotto forma di stock option, al raggiungimento di determinati per gli azionisti nel lungo periodo, andando così a costruire un sistema di incentivazione fortemente competitivo capace sia di attrarre e fidelizzare figure altamente qualificate sia di sostenere lo sviluppo della remunerazione del personale chiave si lega all'effettivo andamento della Società e alla creazione di valore pbiettivi di performance, OVS SpA offre alle figure manageraal e del Gruppo un sistema di remunerazione Società

confronto con 1 propri responsabili per analizzare il grado di raggiungimento degli oblettivi attesi e il Management finalizzato a valutare periodicamente la prestazione lavorativa attraverso momenti formali di percorso di crescita di carriera. Tale sistema nel 2017 ha coperto il 100% delle persone di sede (pari a 772 collaboratori nel 2017) e il 10% delle persone di OVS SpA che lavorano presso la rete di punti vendita (550 Per favorire lo sviluppo dei collaboratori è stato implementato un sistema strutturato di Performance Store Manager DVS e UPIM). Il performance Management di OVS prevede degli incontri periodici formali con il manager, delle valutazioni individuali o di gruppo e delle osservazioni sul campo da parte del capi diretti o dal personale della funzione risorse umane. La tabella che segue riporta il numero e la percentuale dei dipendenti che ricevono regolare revisione delle performance, suddivise per genere e categoria professionale.

PERSONALE DIPENDENTE CHE RICENE REGOLARE REVISIONE DELLE PERFORMANCE (SEDE)

2017

SEDE	UCOMINU	DONNE	TOTALE
IMMAGERS - DIRIGENTI	5		52
PROFESSIONALS - QUADRI	à		E
EMPLOYEES - MAPIEGATI	142	\$	551
FORKERS - DPERAL
	ŗ	ă	ŗ

PERSONALLE DIPENDENTE CHE RICEVE REGOLARE REVISIONE DELLE PERFORMANICE (PUNTI VENDITA)

	j
CERE			TOTALE
		ă
	9	ņ	55
		248	550

O/S Annual Lauren 2017

$\overline{101}$

365° mar -6% -6%

REMUNERAZIONE

collaboratori, in particolare i collaboratori della rese vendita sono coinvolti in un piano di retroliciose Questo processo include la definizione plani di retribuzione variabile differenziali rispetto-ai zioli gia Ogai anno il processo di definizione dei piani di retribuzione considera diverse variabili come: il budget $\frac{1}{2}$ retributivo, i risultati individuale, il benchmark con altre realtà attraverso studi di mercato.

variabile definito dal Contratto integrativo Aziendale, che prevede l'erogazione di premi al raggiungin degli obiettivi di vendita predefiniti dei negozi di riferimento. La retribuzione dei ruoli idensige del ET vendita comprende generalmente anche una parte di retribuzione variabile bassia Suran ndividuali con una sogião di accesso collegata ai risultati complessivi dell'azienda.

SALARI STANDARD PER GENERE

in the contract of

$\ddot{\phantom{a}}$

	Ĕ		STAT
	UOMMI	DONNE	UCIMINI	DONNE
B34 OWINEY GSTONYO 2500000
GENERE (Euro)		20.955,34 20.955,34	20.311,62 20.311,62
G35 3113M DIVINU MERE SED
DPERATIVE SIGNIFICATIVE (Euro)		20955,34 20.955,34	20.311,62 20.311,62
CIRTIVS é RAPPORTO
STANDARD MINIM PER GENERE
RISPETTO AL SALARIO MINIMO BE
ITALIA

Alcuni dipendenti con elevato potenziale (rilevato attraverso processi di assessment) possono essere inclusi In percossi di carriera "ad hoc" che determinano una crescita nel ruolo e retributiva più rapida, collegata al alla loro performance e finalizzata anche alla retention.

persionistico integrativo a libera adesione e un programma di assistenza sanitaria garantito a tutti i time). A tutti i collaboratori è altresi offerta un'ampia gamma di comencioni con palestre, centri fitness e collaboratori indipendente dalla formula contrattuale (tempo determinato/ indeterminato e part time / full A complemento del trattamento retributivo, a tutti i collaboratori di OVS SpA è offerto un fondo opportunità di shopping rese disponibili attraverso un portale web dedicato.

INIZIATIVE #WeCare

sostenibile, abbiamo attivato delle attività per rendere concreto il contributo di tutti anche nelle azioni Oltre al programma di sensibilizzazione dei personale di sede su tematiche legate all'innovazione quotidiane. Abbiamo messo a disposizione dei dipendenti una piattaforma di car pooling per nolome l'emissione di gas a effetto serra associata allo spostamento casa-lavoro del personale. Nel corso del 2017 sono stati risparmiati indicativamente 76.733 km ed è stata evitata l'emissione di più di 5 ton di CO₂, corrispondenti circa alla piantumazione di un piccolo bosco di 100 alberi all'anno.

Dal 2016 OVS ha abolito l'uso di bottiglie di plastica usa e getta, sono stati installati erogatori di acqua

microfiltrata e tutti i dipendenti hanno ricevulo in regalo una borraccia

Grazie a questa iniziativa i dipendenti OVS SpA hanno complessivamente risparmiato orca 30.000 euro per l'acquisto di bottiglie d'acqua e si è ridotto considerendimente anche il consumo di soft dimit.

PUNTI VENDITA SOSTENIBILI

Sulla base della materialità di OVS, i principali aspetti legati al tema "Sustainability Markebag", ai centro dell'operatività e della strategia dell'azienda e sui quali si concentra anche l'attenzione degli stateholder esterni sono:

· la progettazione e la gestione ottimale degli spazi per nidurre i nostri ampatti e allo stesso tempo migliorare il comfort interno delle persone che li frequentano;
il profilo di sostenbilità dei punti vendita per valutare l'impatto delle nostre scelte progettuali sulle persone e sull'ambiente avendo in mente l'intero ciclo di vita.

SOSTENIBILITA' DEGLI STORE OVS

Una priorità di miglioramento per il Gruppo è innalzare il profilo di sostentivilità della rete dei negozi, a cominciare dalle nuove aperture.

considerando l'intero ciclo di vita dell'edificio: dalle fasi di progettazione integrata, alla costruzione fino alla Con questo obiettivo è stato sviluppato uno standard OVS specifico per gli store che definisce i criteri di progettazione da adottare per tutte le nuove aperture mirando a minimizzare gli impatti sull'ambiente comunicazione al visitatori del negozio.

Gli obiettivi proposti dalle linee guida adottate sono:

A ridure i costi operativi attraverso un approccio integrato che incorpon criteri di sostenibilità durante le Fasi di progettazione, costruzione e gestione del negozio;

minimizzare il dispendio energetico e le emissioni inquinanti;

aumentare în modo sistematico la qualità dell'ambiente e il comfort perceptito all'interno del negozio a partire dalla dimattizzatione e dalla qualità dell'aria fino all'illuminazione, ai materiali impiegati e alla pulizia;
avere un impatto positivo sulla produttività e sulla retention del personale;

$\frac{1}{2}$

Lo store OVS - hogo cardine della nostra attività e spazio di contatto diretto con il cliente punto d'incontra e di condivisione dell'impegno cancreto per una moda sostenibili stato creato rispettando questi valori: un negozio accessible a tutti, adatto alle costruito implegando materiali eco-compatibili e applicando solutioni per l'e benessere climatico.

O/SArmac regist 2017

O&Sampel report 2027

	I

Il profilo Standard degli Store OVS si optra ai principali standard internazionelli di bioedilizia (es: LEED, BREEAM, etc.

Le linee guida forniscono indicazioni su come migliorare la sostenibilità dell'immobile curando i seguenti ambit:

sulle aree circostanti, promuovendo l'introduzione di nuove figure ad hoc all'interno del Gruppo di A management: merente agli aspetti legati alla gestione dei cantiere e alla minimizzazione degli impatti lavoro, come la figura del commissioning
salute e benessere: afferente a tutti gli accorgimenti idonei a garantire ambienti salutori e salutari per gli occupanti. Alcuni indicatori della qualità interna sono legati all'illuminazione naturale e artificiale, alla connessione visiva degli spazi regolarmente occupati con le aree esterne, al iomfort termico degli occupanti, alle prestazioni acustiche e più in generale alla qualità dell'aria interna
A energia: ambito che copre la misurazione, il controllo e l'ottimizzazione dei consumi attraverso l'utilizzo di sistem di contabilizzazione e monitoraggio dei consumi
sistemi di trasporto pubblico, valutando la localizzazione degli store in aree urbanizzate e la vicinanza a A trasporti: inerente alla valoritzazione della mobilità alternativa e alla connessione del negozio con l servizi pubblici aperti alla comunità
acqua: area di presidio che intende ndurre e ottimizzare l'utilizzo della risorsa idina attraverso strategie di minimizzazione delle possibili perdite dell'impianto, utilizzo di apparecchiature sanitarie e rubinetteria efficiente e il magglore implego di risorse non potabili
- materiali: inerente all'aralisi del materiali utilizzati per la realizzazione con l'obiettivo di indirizzare le scelte su materiali a basso impatto amblentale. In particolare, è premiata la presenza di certificazioni di prodotto, il riutilizzo di risorse, l'analisi del ciclo di vita
l'esercizio, attraverso la creazione di acee dedicate per la raccolta differenziata, il compostoggio, futilizza di materiali o componenti di recupero in tase realizzativa e l'utilizzo di macchinati in grado di > rifluti: ambito afferente alla nduzione della produzione di rifiuli sia in fase costruttiva che durante eldurre : volumi di rifiuti prodotti
-> inquinamento: inerente alla riduzione dell'inquinamento sotto tutti gli aspetti ambientale energettro, acustico, lliuminotecrico, etc.

IL PROGETTO RELAMPING

Nel 2014 OVS SpA ha avviato il progetto Relamping (Relamping 1) che prevede l'utilizzo di luci a LED per l'impianto illuminotecnico in ogni nuova apertura di OVS SpA, e la sostituzione di corpi illuminanti dei negoti già aperti da tempo e dotati di sistemi non di ultima generazione.

OVS Sequences and 2017

107

Nel 2016 OVS SpA ha raggiunto i seguenti importanti risparmi energetici (Relamping 2):

Risparmio di 11.177.285 KWh per un valore di circa 2,6 milison di euro passando da 132W/mq dedicati all'illuminazione a 62W/mq sui 131 regozi interessabi;

Circa 9.600 tonnellate di CO₂ risparmiate complessivamente dall'avvio del progetto pari alle emissioni. 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . generate viaggiando in automobile circa 1.200 volte attorno all'equatore.

Í å

Dal 2016 ogni negozio di nuova apertura o in ristrutturazione viene dotato di impianto liluminotecnico a £0

$\bullet$ 1

ķ,

CERTIFICAZIONE BREEAM

La store di Milano corso Buenos Aires rappresenta on primo traguardo visibile nella direzione della virista di Building Research Establishment Environmental Assessment Method), risultando il primo store in Italia riduzione dell'impalto ambientale dei nostri edilici. Il building è stato progettato applicando i più avanzati concetti di sostenibilità ed ha raggiunto l'importante attestazione GOOD nella certificazione BREEAM certificato con il protocotto BREEAM International RFD (Refurbishment and Fit-Out) 2015.

negozio, di riduzione dei consumi elettirici (-30% rispetto a un negozio convertitionale) e di quelli idrici (-Sono stati introdotti requisiti di tracciabilità dei materiali adottati, di controllo del cido di vita dell'intero 40%) e infine di miglioramento del comfort interna.

→ Rifiuti

L'intero cido di rificti generati durante le attività di cantiere è stato studiato per ottimizzare il recupero delle materie prime e la tracciabilità della componente indifferenziata

$\rightarrow$ Fornitors

Abbiamo utilizzato solo imprese certificate ISO14001 o equivalenti

Ventilazione

Apbiamo installato sensori di CO₃ negli spati densamente popolati, integrandoli con il sistema di ventilazione per ottimizzare i flussi d'arla in funzione delle reali esigenze

→ Trasporto

Rastrelliere dedicate e docce per i dipendenti che usano la bioscletta come mezzo di trasporto

$\rightarrow$ Energia

Sstema di illuminazione interamente a LED, locali dotati di sensori di presenza e scale mobili con rallentamento automatico della veloctà.

Energia ninnovabile

STATISTICS OF l'S

RISPETTO PER L'AMBIENTE

Gli 'Impatti ambientali dicetti' rappresentano una tematica rilevante per OVS SpA, legata all'efficienza energetica, ai consumi elettrici, alle emissioni di CO2, alla gestione della risorsa iditica e ai rifiuti pericolosi e non pericolosi. Le attuali prossi consolidate di OVS in materia ambientale, includiono i principi e gli impegni dell'azienda, finalizzati a gestire e matigare gli impatti ambientali derivanti dalle proprie attività

In particolare, gli impegni riguardano:

· l'applicazione delle prassi di gestione ambientali consolidate negli anni;
· il ricorso esclusivo a energia rinnovabile certificata;
il sostegno allo sviluppo di iniziative volte ad accrescere il livello di efficienza energetica, attraverso il miglioramento dell'efficienza delle strutture (punti vendita, sede e magazzini) e dei processi interni ed esternic
· il contenimento delle emissioni di CO2

La priorità è rappresentata dalla gestione degli Store di OVS SpA, i quali costituiscono la componente più energivora, seguiti da sede e depositi. Le nostre linee di azioni consistono quindi nella definizione di contratti di formitura di energia rinnovabili e interventi strutturali di efficientamento energetico.

dati ambientali di seguito riportati si riferiscono al periodo 1 gennaio 2017 - 31 dicembre 2017.

EFFICIENZA ENERGETICA

consumo energetico complessivo di DV5 spa, determinato dal consumo di energia elettivia e di combustibili fossili, armonta a 731.112 Gi di cui 607.6516J provenenti da fonti nonovabili (83%), in particolare da energia elettrica certificata. La ripartizione di tali consumi tra le verie fonti è megio descritta nei seguenti paragrafi.

di contenimento del fabbiaggno energetico con ricadute postiare per l'ambiente e per il Gruppo in termini Con l'obiettivo di ridurre i consumi energetici è stato avviato già da qualche anno un programma specifico di riduzione dei costi operativi.

coinvolgmento attivo dei team dei Punti Yendita, attraverso la condivisione di buone pratiche, la formazione specifica in questo ambito degli store manager correlata a meccanismi d'incentivazione e di riconoscimento dell'impegno, nonche la comvolcazione Irimestrale dell'andamento dei consumi energetici Fattore chave di successo dell'energy saving program è stata la responsabilitzazione e la ricerca del a clascun negozio e l'indicazione dei punti di intervento.

L'attuazione di questo programma si è resa possibile grazie al contestuale avvio di un sistema di controllo

OVS Annual retient 2012

centralizzato dei consumi e dei costi energetici che consente il loto monitoraggio giornaliero per singolo punto vendita. Grazie alla partnership con il consorzio Centomillacandele, controllato dal Gruppo, e stato infatti messa a punto una piattaforma web-based in grado di traccare i dati dei consumi energetici orari, confrontandoli con Ivalori registrati nell'anno precedente e rilevare così picchi di consumo anomato.

La facilità e la rapidità con cui possono essere analizzati i dati, consente la pronta segnalazione di anomalie al Punto Vendita e il conseguente intervento del responsabile di negozio o del manutentore.

CONSUMI IN ITALIA DI COMBUSTIBILE FOSSILE

		DIVISURAI METANO (MC)		CASOLIO (L)			GPL(L)
digenden?	ä	2015	2015	2017	2016	2015		2016	zons
	97.902	73.527	79.600
FNOID Elvil	1.043.875	930.465	801.501	1.047.018	E41.265 964.781		6,100	5.270	7.450
TOTALE	141,777	1,033,992	881,101	1.047.018	841.255	354.781	6.100	5.270	7,430

di OVS spA ¹¹, Nel 2017 i consumi totali di combustibile fossile, espressi in Gi, sono pari a 86.876, ricavato Mella tabella che segue sono riportati i consumi in Italia di combustibile fossile, relativamente ai magazzini sommando i consumi di metano (46.791 GJ), gasolio (39.948 GJ) e GPL (137,44 GJ).

	CONSUMI METANO (MC)			GASOLIO [L]			GPL (MG)
	2017	2015	zons	2017	2016	ZD15	2017	2016	2D15
MAGAZINI	100.298	93.115	\$5.162
TOTALE
MAGAZZINI	100.238	93.116	95.162

	Per quanto riguarda il monitoraegio del consumi di elettrictità, si evidenzia che un numero sempi
	di negozi, ormai olire un centinalo a cui s'aggiungono di volta in volta tutte le nuove apertura ce
	sistemi in grado di misurare e monitorare i consumi elettrici di illuminazione e impianti di condizio
	L'attività di costante monitoraggio dei dati relativi ai singoli punti vendita, prevede Tinvo di Vele
	riguardants anomalie di consumi alla nostra struttura tecnica che può così vecificame le cause.
	Si stima che tale attività di montoraggio generi risparmi energetici ed economici fino al 3%.

	¹⁰ Secondal magazizia non rentimo all'oriento dei permetro della DVF, quest'uchari tono stati retalemento di assicutate una
	comprensione plu arripia dell'attività di ingresa

$613$

109

O/S Arraca a reve 2017

Nelle tabelle che seguono sono riportati i consumi di elettricità di OVS SpA, espressi in GJ^M, relativamente alla sede e ai punti vendita, e distintamente ai magazzini di OVS SpA.¹⁵.

CONSUMI IN ITALIA DI ELETTRICITA" (SEDE E PUNTI VENDITA) (GJ)

2015

2017

SEDE	11.385	11.761	1.450
PUNTI VENDITA	632.851	624,548	645.532
G CUITELE RISCALD AMENTI		9.755	10436
di cea PRODOTTA			10.435
TOTALE	644.235	636,409	656.992

Nel 2017 il valore complessivo dell'organizzazione è parl a 731.112 GJ, nicavato sommando i consumi totali di combustibili fossili (86.876 GI) e di energia elettrica (644.236 GI).

Grazie alle innatione di energy efficiency abbiamo ridotto nei negozi i consumi per metro quadro di circa il 6%, come evidenziato nella tabella che segue.

CONSUMI PER METRO QUADRO (PUNT) VENDITA ITALIA] (KWh/mq)

hanno coperto i consumi della nostra filiale di Villanova Castelnaso. Attualmente, tale filiale costituisce Nel 2017 OVS SpA ha prodotto 22.550 kWh da pannelli fotovoltaici, rispetto al 1.030 kWh del 2016, che l'unico impiento messo in rete a noi intestato, il cui contributo è stato inserito nel report (vedi Tabella Emosioni CO, Scope 2). Altri punti vendita come Voghera, Grosseto e Appiano Gentile sono dotati di

¹⁴ Per il calcolo dei corsum in Gi, sono sato infleceati l'actati di conversione BES 2017.

ves roia preedent

$\mathbf{OS}$ and $\sim$ and $\leq 0.17$

EMISSIONI DI CO2

emissoni dirette, derivanti soprattutto dalla combustione di gasolio, gas naturale e GPL per il Nel 2017 le emissioni di CO₃ di DV5 SpA, riferite alla sede e ai punti vendita, sono pari a S.126 ton di riscaldamento della rete di Punti Vendita.

Come dichiarato nel precedente bilancio, nel 2017 il fabisogno di energia elettina di OVS SpA (sede e $\prec_{\mathcal{X}}^{1,2,3}$ ):
punti vensita) è stato interamente coperto da energia verde certificata, il valore totale di energi

proveniente da fonti rinnovabili è pari a 168.814.590 KWh, corrispondenti a 607.733 GJ.

ل المستخدم المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات
والمستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات

Attualmente la sede di OVS SpA è alimentata nella misura di circa il 100% a energia certificata, proveniente e
Attualmente la sede di OVS SpA è alimentata nella misura di circa il 100% a energia certificata, proveniente e

empenti fotovoltario con contratti e rendicontazioni in via di definizione.

da fonti rimovabili (per lo più idroelettrica) per un consumo rotale pari a circa 3.162.596 kWh.

$\frac{1}{2}$

φ ķ.

EMISSIONI SCOPE1 IN ITALIA (SEDE E PUNTI VENDITA)

		2017		2016		2015
	Unità di		Emissioni		Emission		Emissioni
Fonte	misura	Consume	(tCO _/C)	Consumo	(ICD ₂₅ )	Consumo	[100e]
GAS NATURALE	Ĕ	1141.777	2.394	1,003.992	2105	BS1,101	1.847
EASDIO		047.018	2.722	641.265	2187	954 781	2509
5		6.100		5,270		7,490
TOTALE			5.126		4,301		4368

stracciónaria di due negoto che temporamente hanno funzionato a gasolio. Oltre a ciò c'è stato un Nel 2017 l'incremento delle emissioni dirette (Scope 1) di CO, è dovuto principalmente alla situazione incremento dovuto a un aumento di perimetro della rete parta circa il 10% ⁱⁿ.

in il valore di gascillo ciporiato la storso anno (647.4651) è stato restificato

CAS 2-1/4 07-1900

$\mathbf{H}$

Emissioni IFOOT Consumo Unità-di misura Fonte			2015
		Emissioni		Emissioni	Nel 2017 il consumo d'acqua di OVS SpA è 645.114 mc così come di s
	Consumo	trco_al	Consumo	(FCD ₂ )	CONSUMI DI ACQUA SEDE E NEGOZI
ENERGIA ELETTRICA						2017
1999961 xwn ROWTE NON a	172500.154		179.599.094		Consumi (mc)
RINNOVABILE					SEDE	28.278
1111 6,945,895 con ACQUESTATA	169.787.677	55.484	176,700.293	EN.743	MEGDZI ACTUAL (*)	478332
1,043 3.191.065 TELERICALDAMENTO	2.712.477	385	2,896,501	547	NEGOZI STIMA	138,504
					TOTALE	545.114
ENERGIA ELETTRICA					[*) Consumi diretta riferiti a utenze direttamente intestate a OVS.
168.814.590 RONTE RINNOVABILE ã	4.280,030		2.898.801		Nella tabella che segue sono riportati i consumi di acqua, relativamen
165.792.000 Even ENERGIA VERDE CERTIFICATA	4.279.000		۰		CONSUMI DI ACQUA MAGAZZINI
22.590 EWN PRODOTTA	1,030	0.34	7298.801	547		ZD37
178,954.551 TOTALE	3310 176,780.184	55.370	182.497.895	SS.637	Consumi (mc) MAGAZZINI	11.433
In relazione alle emissioni indirette, si evidenza che il valore di emissioni di CO; (scope 2) è parl a 3.314 ton, cispetto alle 56.370 ton del 2016.					TOTALE	11,433

ne di seguito suddivisa.

	2017	2016	2015
Ë Consum
SEDK	18.278	24,482	1,925
NEGOZI ACTUAL	478332	577.887	598,712
COSTA	36.5Q	29,145	20.592
RIDI	S45.114	831.517	751.569

ramente al magazzini di OVS SpA³².

2015 cam	19.051 $\ddot{\phantom{0}}$	130.00 5.823 11.433

dei relativi contatori per circa 529mila metri sistemi a condensazione, etc...}, per i quali ido una media al metro quadro che esclude i

KION Il raffronto tra i due periodi evidenta una complessiva maggior efficienza kirica. L'acqua urilizzata è prevalentemente prelevata da resi idrithe municipali. Per quanto attiene ai consumi idrici, è necessario evidenziare come il dato rilevato presso i punti vendita sta costituito dalla somma di consumi direttamente imputabili a DVS SpA e altri consumi, non di competenza, che non sono al momento misurali circostanza si viene a determinare nei casi in cui OVS SpA contecla a terzi in subiocazione par $815$ essa locali, senza che sia prevista l'installazione di un contatore dedicato alla misura dei co ⁰⁷ Scabore i magazini inconventivo all'interno del perimetro della DNF, quest'alami seno stati institutati al parte. DVS SpA provvede al riaddebito dei predetti consumi con modalità non necessa all'effettivo consumo.

$\textbf{OS}$ Annual Geography

compressione pia ampia dell'attanto di impresa

OISA world report 2017

RIFIUTI

Negli ultimi anni, DVS SpA ha mersato una crescente attenzione al contemimento dei rifiuti prodotti nell'intero ciclo produttivo, in particolare abbiamo intrapreso alcune importanti azioni:

- abbiamo attivato sin dal 2013 la raccolta di abiti usati, e fino al 2017 abbiamo raccolto oltre 700 ton di capi evitando il bro conferimento in discanca (vedi sezione dedicata);
-> abbiamo installato delle nuove isole per il riciclo in azienda grazie alle quali evitiamo il conferimento in discarica di circa 180 ton di rifiuti l'anno;
efficiente gestoone degli appendini per abiti per ridurre la produzione di rifiuti (vedi box di A abbamo ottimizzato il ciclo di vita degli imballaggi attraverso l'utilizzo di poly bag nutilizzabili e una più approfondimento);
A la nostra logistica implega imballaggi secondari che sono riunitzzati più volte nei processi distributivi; inoltre, il loro disegno è ottimizzata per ridurre lo spreco di carta in fase di produzione;
- adottiamo politiche di 'acquisto verde' a partire dall'acquisto prevalente di carta ecologica riciclata (il rimanente è certificato FSCJ.

RIFIUTI PERICOLOSI E NON PERICOLOSI

	2017 - RIFJUTI (Kg)			2015 - RIFBUTI (Kg)
Rifluti non pericolosi	Deposit	Sede	Rete Negozi	Depouti	Sede	Rete Negoși
CARTA E CARTONE	4.009500	56,520	389.504	3.235,650	43.38D	290.17E
IMBALLAGGI MISTI	764.360	12.930	1.096.567	520426	TEVS	- 6951319
LEGNO	101.770		38,235	DG+0L	ŗ,	505.796
METHLIO	l	í				Ç
PLASTICA	i	ł	61.497		ì	219.751
FEBRO E ACCIAID	39.170		32,820	47,470	۸	186,973
BATTERIE NOW PERICOLOSE					Ά	3.810
TONER	٠				358	5.369
REELTI INCOMBRANT			45330		۰	898,234
APPARECCHIATURE FUORI USO	ı	ī		ľ	ï	25,708
VEIRD			2550
TOTALE RIFIUTI NON PERICOLOSI	4,914,800	69.450	1.666.543	3.974.036	49,578	5570,325

Hiuti pericolosi	Depositi	Sede	Rete Negozi	Depositi	Seda	Rete Negoti
BATTERIE PERICOLOSE			5		ā	75.798
TUBI FLUORESCENTI		250	5,161		ŋ	12028
VETRO		R		8
ESTINTORI		ï		926
SOSTANZE PERICOLOSE INBALLAGGI CONTENENTI			in	ł		1,476
TOTALE RIFIUTI PERICOLOSI		450	3,227	1.988	45	91.302
EPERICOLOSI DIALE RIFIUTI NON PERICOLOSI	4.914.800	69.900	1.669.770	3.975.944		49.523 9.661.627

Le informazioni riportate nella precedente tabella, sono state determinate sulla base di dali consuntivi per

quanto riguarda la sede, i depositi e parte della rete negoti.

OIS Annual resort 2017

08 messing

DVS SpA monitora costantemente l'utilizzo degli imballi logistici riutilizzandone il più possibile. Già da qualche anno ha dato il via al progetto RUTILIZZAMI per il recupero e riutilizzo degli imballi impiegati nel centro logistico e dei coli inviati agli store. Nel corso del 2017, il Programma RIUTILIZZAMI, ha consentito di riutifizzare:

-> 2.852.695 cartoni provenienti da fornitori, pari al 64% di quelli ricevuti

80.000 cartoni circa, provenienti dai negozi, pari al 2% dei totale di colli distribuiti

2.000 ton di carta. Presso il deposito di Pontenure, abbiamo attivato anche un processo di Ciò ha consentito di contenere il numero di cartoni nuovi acquistati a 3.556.880 uniti, risparmiando circa ricondizionamento dei bancal da trasporto in legno. Un addetto procede alla riparazione dei bancali danneggati evitandone così lo smaltimento tra i rifiuti. Ci prendiamo carico del corretto smaltimento degli appendine, Infatti, non li consegniamo ai nostri cienti per poteril riutilizzare nelle normali operazioni di negozio. Gli appendini che non sono più utilizzabili, perchè rotti od obsoleti, sono avviati a nicido grazie ad una partnership con un nostro fornitore che li utilizza per produrre nuovi appendini. Nel 2017 abbiamo riciciato appendini per circa 150 Ton di plastica.

CARBURANTE FLOTTA AZIENDALE

Nel periodo dal 1 gennaio 2017 al 31 dicembre 2017, i consumi di carburante delle auto aziendali riferite a DVS SpA, sono stati pari complessivamente a 490.886,83 len.

COLLETTIVITA

future. Anche considerata la nilevanza dei mondo del bambno per le attività aziendali, sosteniamo in particolare cause e progetti a favore dei più giovani, valorizzando l'espressione della loro creatività e la OVS considera materiale la tematica legata allo sviluppo della Comunità, si impegna quindi a sostenere attivamente le persone e le organizzazioni che promuovono la crescita sociale dei territori in cui opera razienda, con l'ambizione di voler creare valore condiviso, di cui possano beneficiare anche le generazioni diffusione di uno stile di vita sano e attivo.

nella nostra strategia di business, rinforzando negli anni la nostra presenza attiva nel sociale attraverso solide partnership con alcune delle più importanti organizzazioni italiane e internazionali di promozione Andando avanti, il sostro obiettivo è di rendere questi progetti ad impatto positivo sempre pi. integrati sociale

INVESTIMENTI

ambientale nel territorio, in particolare la realizzazione dei progetti Kids Creative Lab, Arts of Italy, BulfishO, Mel corso del 2017, DVS ha investito 1.950.715 euro in attività di promozione sociale, culturale e e l'iniziativa Neo Mamme.

OVS ha inoltre effettuato sponsorizzazioni per un totale di 15.746 euro, utilizzate per le iniziative Violini Stradivari, Futuro Donna, Camminare per la Vita, e Raduno Babbi Natale.

Nel 2017 sono state Infine effectuate erogazioni liberali per un totale di 206.855 euro, in particolare:

115.000 euro a Save The Children in forma di erogazione liberale, per l'iniziativa Christmas Jumper Day, ricavate dalle donazioni libere fatte dai nostri dienti nei punti vendita OVS;

· 15.650 euro alf'Opera di religione della Diocesi di Ravenna, per il Mausoleo di Galla Placida, attraverso le donazioni libere da parte dei nostri clienti;
· 34.400 euro al Dolfico delle Pietre Dure di Firenze, per il restauro di una tela a Norcia Ma Bambini e Santr
· 9.000 euro alla Fondazione Artistica Poldi Pezzoli, attraverso le donazioni lib dienti;
(តំ ធ · 20.305 euro al Comune di Spoleto, per la Scalinata di Piazza Pianciani, attrav da parte dei nostri clienti;
· 12.500 euro all'Opilioo delle Pietre Dure di Firenze, per Borse di Studio, attrat libere da parte dei nostri dienti:

O/S Annual result_2017

O/S Arcual moon 1017

INIZIATIVE

KIDS CREATIVE LAB

$\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigoplus$ $\bigopl$ Peggy Guggenheim. Incentrato sulla formazione attraverso

l'arte. Il progetto è giunto ormai alla sua quinta edizione con partier prestigiosi e un aumento costante delle partecipazioni. Attravesso questo ambizioso progetto educativo, OVS intende rafforzare il legame con i più piccoli. Nel 2017 si è conclusa la quarta edizione del progetto che possiamo delinire una vera e propria edizione dei usta ancora una volta grazie al progetto educativo all'insegna della sostendulità e della salvaguarda dell'ecosistema matino. L'editione ha visto la partecipazione di due ospiti di eccezione e di fama record, all'insegna dei connubio Arte & Sostembilità. Oltre 1.400.000 bambini, 50.000 classi, 6.000 scuole, internazionale, gli artisti Lucy + Jorge Orta.

La mostra negli spazi espositivi della Collezione Peggy Guggenherin, svoltasi nel periodo 30/3-17/4/2017, ha
registrato 32.084 visitaton, con una media giomaliera di 1.690 visitatoni, e i partiner EF internationali e Dopper.

multidisciplinare incentrato sull'attuale e urgente tema della sostenibilità, delle sue implicazioni legate da agnopitura, alimentazione e biodiversità, questa quinta edizione di Kids Creative Lab si lega a un progetto un lato all'ecologia e al rispetto dell'ambiente, dall'altro all'edorazione e allo sviluppo delle generazioni Dopo aver trattato, nei corso degli anni, tematiche come il rapporto tra arte e moda, ecologia, natura, future in relazione a queste tematiche.

Lucy + Jorge Orta, sono artisti noti internazionalmente per il loro impegno in progetti che sensibilizzano l'opinione pubblica verso lo sviluppo sostenibile del pianeta e che hanno fatto della modalità partecipativa i fondamenti della propria produzione artistica. Lucy + Jorge Orta, Insieme al Dipartimento di Educazione della Collezione Peggy Guggenheim, hanno ideato e sviluppato il laboratorio creativo, da condurre in classe, incentrato sul tema dell'acqua e dell'equilibrio, sempre più vulnerabile, deil'ecosistema manno, grazie all'ausilio del Kit d'Artista "SostenART".

SostenART è un laboratorio dedicato ai bambini della scupia primaria incentrato sul rispetto dell'ecosistema contempo, rappresenta un invito a inviare un SOS per la salvaguardia della vita degli oceani tramite un surrealisti stessi, che consiste nel comporre un messaggio grazie al contributo di più persone, ignare dell'intervento degli altri. Il testo scritto con questa tecnica viene poi tradotto secondo un codice colore e marino. Esso stimola una riflessione attorno al riutilizzo sostenibile, oltre che artistico, della plastica, e al metaforico messaggio in bottiglia. Il laboratorio anvita i partecipanti a scrivere un testo a più mani grazie alla tecnica del "Cadavre enquis", gioco amato da André Breton, teorico del Surrealismo, e dagli artisti insento in una bottiglia di plastica. Tutte le bottiglie contenenti i colorattssimi messaggi criptati composti dai bambini daranno vita a un'unica grande installazione, un suggestivo paesaegio marino, curata proprio

CVS Ansuration (17)

119

da Lucy + Jorge Orta.

لتجاوز به المعام المقدم المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعام
المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعامل المعام EF Education First ha messo a disposizione della scuola vincitate due international week per gli studenti, formazione online per i docenti e materiali didattici; Dopper ha regalato SOO borracce riutilizzabili per mombuso.

ARTS OF ITALY

dell'immenso patrimonio artistico e culturale italiano con l'obiettivo di accrescere l'immaginario culturale propone di sensibilizzare alla tutela e alla valorizzazione delle bellezze artistiche del nostro paese. E' un viaggio nel tempo alla scoperta deato e voluto da OVS SpA, Arts of Italy è l'imovativo progetto che si

ed estetico del grande pubblico, stimolando una rinnovata coscienza del gusto.

OVS

Un objetivo ambizioso che consente a OVS SpA di rendere omaggio all'arte italiana memo conosciuta con una collegione in edizione limitata e di devolvere risorse finanziare per ridare nuova vita a monumenti dall'inestimabile valore storico. E nata quindi una capsule collection in limited ectiton dal forte impatto visvo, realizzata dal team creativo di OVS SpA prendendo ispirazione da alcuni importanti tesori dell'arte italiana. OVS Arts of Italy è un progetto ambizoso e coraggioso che si pone un obiettivo importante: actrescere l'immaginario culturale ed estetico del grande pubblico, stimolando una romovata coscienza del gusto. L'obiettwo di OVS Arts of Italy 2017 è celebrare il grande valore di questo lantastico patrimonio raccontando l'ercelienza dei gesti e le straordinarie capacità e competenze italiane, passate e presenti. Rer questo abbiamo scelto di collaborare con due importanti musei italiani specializzati in questo campo: il di cammel, pietre semipreziose e armature rappresentano una preziosa testimonianza di questo formidabile, area poco nota dell'eccellenza italiana: L'idea è che queste opere d'arte decorativa siano più che semplici oggetti da guardare: possono rappresentare un'opportunità per conoscere e riscoprire le Museo degli Argenti e la Galleria Palatina di Palazzo Pitti e il Museo Poldi Pezzoli di Milano le cui colleaboli vecchie art) e tecniche tradizionali e lavorare per salvaguardarie.

italiani (lo chef Davide Oldani, la cantante Emma, il regista Giovanni Verones), l'attrice Valeria Solarino, lo ll progetto e stato promosso attraverso una campagna a cui hanno partecipato importanti testimonial scrittore Luca Bianchini, l'atince Ambra Angolini

MARCIA DI NORCIA

colpite dal terremoto, contribuendo al restauro della pittura del XVII secolo "Madonna col Bambino in In occasione del progetto Arts of Italy, OVS ha stelto di sostenere Nortra, una delle città del Centro Italia organizzata una marcia amatoriale e una mostra mercaro di prodotti artigianali locali e prodotti glovia, Santa Scolastica e altri Santi" della Basilica di San Benedetto. Inoltre, a Nortia, il 14 maggio, è stata enegastronomici, con la partecipazione di oltre 1700 persone.

Or Service of responsible

BullisNO

Nel corso del 2017 è stata realizzata lla seconda edizione di "BullisNO' - Chi bulla perde, un progetto sociale contro bullismo e cyberbullismo in collaborazione con Fare x Bene Onlus, associazione che sostiene, promuove e

strumenti utili ad affrontare il complesso compito educativo e a contrastare gli effetti di bullismo e docenti in cui esperti professionisti come psicologi, educatori, insegnanti e professon, magistrati, avvocati e utela i diritti inviolabili della persona. Il progetto si rivolge ai docenti e ai genitori per fornire loro gli cyberbullismo. Il progetto ha previsto delle attività di formazione a distanza a cui hanno partecipato 90 poliza postale sono stati protagonisti di video tutorial di formazione.

Il nuovo progetto è stato realizzato nelle due modalita: off line, con percorsi di educazione e sensibilizzazione contro ogni forma di discriminazione e violenza di genere, bullismo e cyberbullismo tra pari nelle scuole, on line, con un progetto/contest volto a generare tra i ragazzi un confronto costruttivo sul tema e sensibilizzare l'opinione pubblica.

ostile e provocatorio inviato da un utente della comunità verso un altro individuo specifico), altraverso una campagna per sensibilitzare i giovani e i loro adulti di rifenmento a ubilizzare le nuove tecnologie con Il focus è stato posto sul concetto di "CYBERBLAME" (cyberbullying+Blame: un messoggio deliberatomente grande attenzione e serietà. E' stata creata una netiquette del web, una sorta di galateo online che riprenda i modelli e i valori universali di rispetto e condivisione positiva, contenente le "10 miglion regole" tra tutte quelle ricevute. Le dieci regole della netiquette sono state condivise sui siti di OVS e FARE X BENE e stampate su un decalogo cartaceo difiuso durante la seconda Giornoto nozionale contro il bullismo di febbraio 2018.

Le prime 2 regale della netiquette sono state stampate su delle t-shirt, in venotia su OVS.It dal 6/02, con

E' stato inoltre realizzato un decalogo per i genitori scaricabile on line (www. ovsekids.it/solidaneta/decalogo-bullisno-chibulla-perde) e consegnato in extratto cartaceo negli store DV5 l'obiettivo di raccogliere ulteriori fondi per i progetti nelle scuole di FARE X BENE ONLUS.

SpA (1,202.000 cartoline) con l'intento di fornire uno strumento utile per affrontare le situazioni di difficaltà

3 famosi YouTuber hanno invitato i ragazzi, dai 9 ai 18 anni, a creare la propria regola contro il Infine, in occasione dell'evento del 25 settembre 2017, è stato lanciato un contest interattivo online, in cui cyberbullismo,

BIMBI IN UFFICIO

dei dipendenti e le loro famiglie, nell'ambito delle attività promosse per favorire l'integrazione e il OVS SpA partecipa da anni all'Iniziativa Banbi in Ufficio, aprendo le porte dell'azienda per acceglere i ligli bilanciamento vita-laroro (work-life balance).

All'edizione del 2017, svoltasi il 15 dicembre 2017, hanno partecipato circa 200 bambini per passare un porto speciale con mamma e papă. I bimbi hanno potuto compiere un giro aziendale e conoscere come i

OVS Arrows *= pGst 2027

loro genitori passano il tempo quando sono lontani da casa e sono stati coinvolti in diversi in laboratori educativi e attività ricreative.

O/S Attenual to use 2017

GENEPSI STANDARD DISCLOSURE

Profilo dell'Organizzazione		Paragrafo, Pagina, Note
GRI 102-1	Nome dell'organizzazione	PROPILO E PRINCIPALI ATTIVITA" DI OVS
GRI 102-2	Principali marchi, prodotti e/o servizi	BRANDS
GRI 102-3	Sede principale	PROFILD E PRINCIPALI ATTIVITA' DI OVS
GRI 102-4	Paesi di operatività	PROFILO E PRINCIPALI ATTIVITA' DI DVS
GRI 102-5	Assetto proprietario e forma legale	STRUTTURA DEL GRUPPO
GRI 102-6	Mercati serviti	PROFILO E PRINCIPALI ATTIVITA' DI DVS
GRI 102-7	Dimensione dell'organizzazione	IL PERCORSO DEL GRUPPO OVS
٠ GRI 102-8	Caratteristiche della forza lavoro	COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL PERSONALE
GRI 102-9	Descrizione della catena di fornitura dell'organizzazione	GESTIONE DELLA CATENA DI FORNITURA
	Cambiamenti significativi della
	dimensione, struttura, assetto
GRI 102-10	proprietano o catena di fornitura	PROFILO E PRINCIPALI ATTIVITA' DI OVS
	dell'organizzazione avverauti nel periodo
	di rendicontazione
		PRESIDIO E GESTIONE DEI RISCHI
		OVS adotta l'approccio prodenziale per la
	Applicazione dell'approccio prudentlale	riduzione degli impatti ambientali dei
GRI 102-11	alla gestione dei rischi	processi produttivi e dei prodotti, secondo il
		principio n.15 della Dichiarazione ONU di
		Rio de Janeiro
	Sottoscrizione o adozione di codici di
	condotta, principi e carte sviluppati da	IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI
GRI 102-12	enti/associazioni esterne relativi a	GESTIONE DEI RISCHI
	performance economiche, sociali e
	ambientali

categoria nazionali e/o internazionali in posizione presso gli organi di governo Partecipazione ad Associazioni di cul l'organizzazione detiene una	organi di governo di alcuna Associazione di OVS non detiene una posizione presso gli categoria nazionale o internazionale
	r, ř Paragrafo, Pagina, Note
Dichiarazione della più alta autorità del all'importanza della sostenibilità per l'organizzazione e la sua strategia processo decisionale in merito	LETTERA AGU STAKEHOLDERS ğ
	Paragrato, Pagina, Note
Valori, principi, standard e regole di comportamento dell'organizzazione	MISSION E VALORI
	Paragrafo, Pagina, Note
Struttura di governo dell'organizzazione	STRUTTURA ORGANIZZATIVA
Consultatione degli stakeholder	MAPPA DEGLI STAKEHOLDER
Composizione del più alto organo di governo e dei suoi comitati	COMPOSIZIONE DEL CDA E DEL COLLEGIO SINDACALE
Ruolo del più alto organo di governo nella reporting di sostembilità	STRATEGIA E GOVERNO DELLA SOSTENIBILITA'
	Paragrafo, Pagina, Nore
Categorie e gruppi di stakeholder	MAPPA DEGLI STAKEHOLDER
Accordi di contrattazione collettiva	OVS adempie alle prescrizioni in materia di accordi di contrattazione collectiva applicando il CCNL di ciferimento
Processo di identificazione degli stateholder	SOSTENIBILITA" E CREAZIONE DI VALORE

	124
	$0.85$ data of signal states $10^{10}$ Stukelickee Engagement

$\text{GS}^{\text{A-mum-cumac25}}$

TOPIC SPECIFIC STANDARD / STANDARD ECONOMICI		GBI 109-1: 103-2; Informativa genetica sulle modalità di PERSONE	direttamente VALORE ECONOMICO economico Valore gestione 103-3 NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	generato e distribuito GRI 201-1 NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	Copertura del píani personistici definiti GRI 201-3	Finanziamenti ncevuti dagli enti pubblici dall'organizzazione GRI 2014 LE TEMATICHE MATERIALI CONNESSE ALLE	NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di Aspetto materiale - Sviluppo del Capitale Umano NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	Rapporto tra lo stipendio standard dei gestione 109-3 NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	neoassunti per genere e lo stipendio REMUNERAZIONE minimo locale nelle sedi operative più significative GRI 202-1 NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	103-1; 103-2; informativa generica sulle modalità di Aspetto materiale - Sviluppo della Comunità 681 NOTA METODOLDGICA E GUIDA ALLA	Sviluppo e impatto di investimenti in BEStione 103-3 NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA	forniti IRVESTIMENTI principalmente per "pubblica utilità" servizi ä infrastrutture GRI 203-1 ALLO	Aspetto materiale - Filtera Sostenibile Relazione della società di revisione alla DNF
MAPPA DEGLI STAKEHOLDER	MATRICE DI MATERIALITA	Paragrafo, Pagina, Note	LETTURA		LETTURA	ATTIVITA' DI BUSINESS	LETTURA	LETTURA	LETTURA	LETTURA	LETTURA	LETTURA	LETTURA	TABELLA DI CORRELAZIONE STANDARD GRI
Approccio al coinvolgimento degli stakeholder	Aspetti chiave emersi		Entità incluse nel Bilancio	Definizione del perimetro dei contenuti		Lista del topic materiali	Modifiche di informazioni rispetto al precedente Bilancio di Sostenibilità	Cambiamenti significativi in termini di precedente Bilancio di Sostenibilità obiettivi e perimetri rispetto al	Periodo di rendicontazione del Bilancio di Sostenibilità	Data di pubblicazione del precedente Bilancio di Sostenibilità	Periodicità di rendicontazione	Contatti e indirizzi	Dichiarazione di conformità agli Standard GRI	Indice dei contenuti GRI 101	Politiche e pratiche di assurance esterna
GRI 102-43	GRI 102-44	Reporting Practice	GRI0245	GRI 102-46		GRI 10247	GRI 102-48	GRI 102-49	GRI 102-50	GRI 102-51	GRI 102-52	GRI 102-53	GRI 102-54	GRI 102-55	GRI 102-56

$\overline{CD}$ $\overline{GD}$

Comunicazione e formazione relative alle policy e procedure anti-corruzione geslione GRI 205-2 103-3	IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI B 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità	103-3	RISPETTO PER L'AMBIENTE GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di pestione
	DEI RISCHI		₹ fonte per acqua 石 Prelievo
	IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI	GRI 303-1	ACQUA approvvigionamento
	GESTIONE DEI RISCHI
GRI 205-3	Numero di casi di corruzione e azioni Nel corso del 2017 non sono stati registrati		Assetto materiale - Impatir Ambientali Diretti, Circular Economy Paragralo, Pagina, Note
Intraprese	casi di corruzione		RISPETTO PER L'AMBIENTE GAI 103-2; 103-2; Informativa generica sulle modalità di
		103-3	$\frac{1}{2}$ gestione
Aspetto materiale - Integrità ed Etica del Business	Paragralo, Pagina, Note	GRI 305-1	EMISSIONI DI CD2 Emissioni di gas serra dirette (scope 1)
103-2; Informativa generica sulle modaliza di gestione 103-1; 103-3 Ē	IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI GESTIONE DEI RISCHI	GRI 305-2	EMISSIONI DI CO2 € Emission di gas serra generate
Azioni legali riferite a concorrenza steale, GRI 206-1	azioni legali riferite a concorrenza sleale e Nel corso del 2017 non sono state registrate	GRI 305-5	EMISSIONI DI CO2 Riduzione delle emissioni di gas serra consumi energetici (scope 2)
antitrust e rispettivi esiti	antitrust		Le emissioni di ODS non sano disponibili.
		GRI 305-6	estendere la Informazion delle Emssion di ODS [Ozone-depleting OVS si impegna rendicontazione substances
TOPIC SPECIFIC STANDARD / STANDARD AMBIENTAL			mancanti entro l'anno fiscale 2019.
Aspetto materiale - Impatti Arabientali Diretti, Circular Economy Paragrafo, Pagna, Note
GRI 103-2; 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione 103-3	RISPETTO PER L'AMBIENTE		RISPETTO PER L'AMBIENTE Aspetto materale - Impati Ambientali Diretti, Circular Economy Paragrafo, Pagna, Note GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modaltà di
Materials utilizzati	MATERIAU	103-3	gestione
GRI 301-1			La quantità del rifiuti per tipologia di
Percentuale di prodotti recuperati e relativi materiali di categoria di prodotto GRI 301-3	IMBALLAGGI, NOTA METODOLOGICA E GUIDA ALLA LETTURA imballaggio per	GRI 306-2	smaltimento non è disponibile. OVS si impegna a estendere la rendicontazione delle informazioni mancanti entro l'anno fiscale 2019 Peso totale dei rifiuti per tipologia e per metodo di smaltimento
Aspetto materiale - impath Ambientali Directy, Circular Economy	Paragrafo, Pagina, Note
103-2; Informativa generica sulle modaliza di 103-1; g	RISPETTO PER L'AMBIENTE		Aspetto materiale - Impatti Ambientali Directi, Circular Economy Pacetralo, Paguia, Xote
energia ÷ Consumi gestione 103-3	all'interno	GRI 103-1; 103-3	RISPETTO PER L'AMBIENTE 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione
dell'organizzazione GRI 302-1	EFFICIENZA ENERGETICA		multe Nel corso del 2017 OVS non ha ricevulo delle monetario Valoce
Riduzione dei consumi energebci GRI 302-4	EFFICIENZA ENERGETICA,	GR: 307-1	significative e numero totale di sanzioni multe o sanzioni per il non rispetto di leggi e- non monetarie per il non rapetto di leggi regolamenti ambientali

OS Amont traumation	127	0453 4 to 1 magazine 2017

e regolamenti ambientali			Aspetto materiale - Sviluppo del Capitale Umano	Paragrafo, P.
Aspetto materiale - Filiera Sosten, bile, Circular Economy	Paregrato, Pagina, Note	103-3	GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione	PERSONE E CL
GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità gestione 103-3	RISPETTO PER L'AMBIENTE			FORMAZIONE Le ore di
Percentuale dei nuovi fornitori valutati sulla base dei criteri ambientali CRI 308-1	GESTIONE DELLA CATENA DI FORMITURA	GRI 404-1	Formazione del personale	categoria pro DV5 si im
Impatti ambientali negatwi nella catera di fornitura e azioni intraprese GRI 308-2	GESTIONE DELLA CATENA DI FORMITURA			rendicontazion mancanti entr
		GRI 404-2	Formazione per il miglioramento delle competenze del personale	FORMAZIONE
TOPIC SPECIFIC STANDARD / STANDARD SOCIALI		GRI 404-3	performance e sullo sviluppo della SVILUPPOECO Percentuale di dipendenti valutati sulla carriera
Aspetto materiale - Sviluppo del Capitale Umano	Paragrafo, Pagina, Nore
GRI 103-1; 103-2; informativa generica sulle modalità di gestione 103-3	PERSONE E CULTURA AZIENDALE		GRI 103-3; 103-2; Informativa generica sulle modalità di Aspetto materiale - Diversità e pari opportunità	Pangrafo, Pap
	COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL	103-3	gestione	PERSONE E CU
Minesare, betale di mond ar	PERSONALE, Il tasso di turnover suddiviso			COMPOSIZION

turnover per fasce di età, genere e aree Numero totale di nuovi assunti e geografiche GRI 401-3 GRI 401-1	PERSONE E CULTURA AZENDALE
	COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL
	PERSONALE, Il tasso di turnover suddiviso
	per fasce di età e aree geografiche non è
	disponibile. DVS si impegna a estendere la
	rendicontazione delle informazioni
	mancanti entro l'anno fiscale 2018.
	Ritorno al lavoro e tasso di rientro a COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL
seguito di congedo parentale	PERSONALLE

	Aspello materiale - Salute e Sicurezza sul lavoro	Paragrafo, Pagina, Note
	GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione	PERSONE E CULTURA AZIENDALE
		Tipologia di infortuni, tasso di infortunio, Le informazioni relative a tale indicatore
		malattie professionali, giomi persi, tasso non sono attualmente disponibili. OVS si
GRI 403-2		di assenteismo e numero totale di impegna ad estendere la rendicontazione
		infortuni mortali suddivisi per categoria delle Informazioni mancanii entro l'anno

Fiscale 2018.

di dipendente

CO2 hegaritation SO3

OVS Annual copiet 2017

	Aspetto materiale - Sviluppo del Capitale Umano	Paragrafo, Pagina, Note
103-3	GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione	PERSONE E CULTURA AZIENDALE
		FORMAZIONE E SVILUPPO
		Le ore di formazione pro-capite per
GRI 404-1	Formazione del personale	OVS si impegna ad estendere la categoria professionale non è disponibile.
		informazioni rendicontazione delle
		mancanti entro l'anno liscale 2018.
SR1 404-2	Formazione per il miglioramento delle competenze del personale	FORMAZIONE E SVILUPPD
	Percentuale di dipendenti valutati sulla
SR1404-3	performance e sullo sviluppo della SVILUPPOECOMPENSATION
	carriera
	ispetto materiale - Diversità e pari opportunità	Paragrafo, Pagina, Note
03-3	381 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di gestione	PERSONE E CULTURA AZIENDALE
		COMPOSIZIONE E DISTRIBUZIONE DEL
	Composizione degli organi di governo e	PERSONALE
BR 405-1	ripartizione del personale per genere,	L'informazione relativa alle catagone protette, suddivise per genere, non è
	età, appartenenza alle categorie protette	disponibile. OVS si impegna ad estendere la
	e altri indicatori di diversità	informazioni rendicontazione delle

			mancanti entro l'anno fiscale 2018.
	Aspetto materiale - Integrità ed Etica del Bisiness		Paragrato, Paena, Note
			GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di MODELLO DI ORGANIZZA)
	eestipite		(Modello 231)
			Numero di episodi legati a pratiche Nel corso del 2017 OV
	discriminatorie e azioni intraprese		episodi legati a pratiche gustr
	Aspetto materiale - traegrita ed Elica del Business		Paragrato, Pagina, Note
			DOST 2193-2; Informative generics sulle modales di MODELLO DIORGANIZAZIONE E GESTION

129

130

[Modello 231]

gestione

103-3

$\boldsymbol{\kappa}$ Le informazioni relative alle attività con Casi di non conformità a regolamenti in Nel corso del 2017 OVS non ha registrato materia di salute e sicurezza dei prodotti episodi di non conformità in materia di J. Nel corso del 2017 OVS non ha ricevuto disponibili. DVS si impegna ad estendere la atuali o potenziali impatti negativi sulle Attività con attuali o potenziali impatti comunità locali, non sono attualmente informazioni delle informazioni mancanti entro l'anno fiscale GESTIONE DELLA CATENA DI FORNITURA rendicontazione mancanti entro l'anno fiscale 2019. SOSTENIBILITA' DEI PRODOTTI SOSTEMBILITA' DEI PRODOTTI ř delle Paragrafo, Pagina, Note Paragrafo, Pagna, Note Paragrafo, Pagina, Note Paragrafo, Pagua, Note contributi politici rendicontazione a COLLETINITA' COLLETTIVITA' FORNITORI estendere 2019. Valutazione degli impatti dei prodotti e 103-2; Informativa generica sulle modalità di Percentuale di nuovi fornitori sottoposti 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di 103-1; 103-2; informativa generica sulle modalita ci servizi sulla salute e sicurezza dei dienti a valutazione sulla base di criteri sociali Aspetto materiale - Sosten-bilità e Sicurezza dei prodotti negativa sulla comunità locale Aspetto materiale - Systeppo della Comunita Aspetto materiale - Saluppo della Comunità Contributi politici Aspetta materiale - Elliera Sostenibile gestione gestione gestione gestione 103-1; GRI 416-1 GRI 416-2 GRI 415-1 GRI413-2 GRI 414-1 103-3 103-3 103-3 103-3 GRI GRI Ğ Ğ disponibile. DVS si impegna ad estendere la controlli e/o valutazioni di impatto relativi ai Il numero totale e la percentuale di operazioni che sono state sottoposte a diritti umani per area geografica, non è principall fornitori con elevato rischio di elevato rischio di ricorso al lavoro forzato e ricorso al lavoro forzato e delle misure delle misure intraprese, non è attualmente Informazioni EGESTIONE Le informazioni relative alla identificazione identificazone delle operazioni e dei delle operazioni e dei principali fornitori con Numero di violazioni dei diritti della Mel corso dei 2017 OVS non ha registrato non è estendere la rendicontazione delle delle operazioni e dei principali fornitori considerati a rischio significativo per Incidenti di lavoro minorile e/o giovani attualmente disponibile. OVS si impegna ad informazioni mancanti entro l'anno fiscale GESTIONE DELLA CATENA DI FORNITURA, GESTIONE DELLA CATENA DI FORNITURA episodi di violazioni dei diritti umazi mancanti entro l'anno fiscale 2018 esposti a lavori pericolosi, 103-1; 103-2; Informativa generic sulle modalità di MODELLO DI ORGANIZZAZIONE delle Paragrafo, Pagina, Note Paragrafo, Pagna, Note Paragrafe, Pagina, Note rendicontazione COLLETTIVITA' (Modello 231) 2019. sottoposte a controllo e/o valutazioni di Percentuale e numero totale di attività ncorso al lavoro minorile e delle misure principal: formitori con elevato rischio di GRI 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di Identificazione delle operazioni e del 103-2; Informativa generica sulle modalità di comunità locale e azioni intraprese impatto relativi ai diritti umani Aspetto materiale - integrita ed Etica del Busmess Aspetto materiale - Integrita ed Etico del Business Aspetto materiale - Sviluppo della Comunità intraprese intraprese gestione Bestione gestione 103-1: GRI 411-1 GRI 409-1 GRI 412-1 GRI 408-1 103-3 103-3 103-3 E G































OS Lennard Call Land

$1-608403$

1-800 ND

salute e siturezza del prodotti e servizi e servizi duranze il loro ciclo di vita

durante il loco ciclo di vita

	Aspetto materiale - Sustainability Marketing, Packaging	Paragrafo, Pagina, Note
103-3	GRI 103-2; 103-2; informative generica sulle modalità di gestione	PUNTI VENDITA SOSTENIBILI
GRI 417-2	Casi di non conformità in relatione a informazione e etichettatura dei prodotti	Nel corso del 2017 OV5 non ha registrato episodi di non conformità in relazione a informazione e etichettatura dei prodotti
GRI 417-3	comunicazione di marketing	Casi di non conformità in relatione a Nel corso del 2017 OVS non ha registrato episodi di non conformità in relazione a comunicazione di marketing

Valore monetario delle sanzioni Nel corso del 2017 OVS non ha registrato ignificative a numero totale di sanzioni episodi di non conformità a leggi o GRU 103-1; 103-2; Informativa generica sulle modalità di MODELLO DI ORGANIZZ-ZIDNE E Aspetto materiale - Integrità ed Ebda del Business gestione

leggi o regolamenti

a. $\epsilon$ i, i, RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI BEVISIONE INDEPENDENTE
SULLA DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON
FINANZIARIO AI SENSI DELL'ARTICOLO 3, COMMA 10, DLGS
REGOLAMENTO CONSOR N° 20267

OVS SPA

ESERCIZIO CHIUSO AL 31 GENNAIO 2018

OS Armust report 2017

ai sensi dell'oricolo 3, comuta 10, DL93 30 dicembre 2016, aº 254 e dell'articolo 5 del Regulamento sulla dichiarazione consolidata di carattere non finanziario Relazione della società di revisione indipendente CONSOB_n* 20267

Al Consiglio di Amerinistrazione di OVS SpA

l'esane finitato l'úmicol economic engagement") della disbisinatione consolidata di carattere uno
finanziario di OVS SpA e sue controllate (di seguito il "Gruppo OVS") relativa all'esercizio chiuso al 31 Decreto") e dell'articolo 5 del Rigolamento CONSOB nº 20267, siamo stati incaricali di effottuare gennaio 2018 predisposta ex articolo 4 del Decreto, approvala dal Consiglio di Amministrazione in Ai sensi dell'articolo 3, comma 10, del Dezreto Legislativo 30 dioembre 2016, nº 254 (di seguito data 18 aprile 2018 (di seguito "DNF").

Responsabilià degli amministratori e del collegio sindacale per la DNF

Gli aministratori sono responsabili per la redazione della DNF in conformità a quanto richiesto dagli articoli 3 e 4 del Decreto e dai "Global Reporting latitulive Sustainability Reporting Standards" definiti
nel 2016 del CRI - Global Reporting latitotive (di seguito "GRI Standards"), da essi inflividuato come standard di rendizontazione.

Gli amministratori sono altrusi responsabili, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del
controllo interno da essi ritenuta necessaria al fine di consentire la redazione di una DNT che non contenga errori significativi dovuti a fredi o a comportamenti o eventi non intenzionali. Gli amministratori sono responsabili inoltre per l'individuazione del contenuto della DNF, nell'ambito dei temi menzionati nell'arricolo 3, comma 1, dei Decreto, tenuto conto delle attività e delle controlle dell'
curatteristiche del Gruppo OVS e oclla misura necessaria ad assiumne la comprensione dell'attività del Gruppo OVS, del suo andamento, dei suoi risultati e dell'impatto dallo stesso prodotti.

organizazione dell'attività del Gruppo OVS nombie, con riferimento ai terai individunti e riportati
nella DNF, per le politiche praticate dal Gruppo OVS e per l'individuazione e la gestione dei rischi GN amministratori sono infine responsabili per la definizione del modello azirusdale di gestione e generati o subili dallo stesso. Il collegio stodacate ba la responsabilità della vigilanza, nel termini previsti dalla legge, sull'osservanza
delle disposizioni stabilite nel Derreto.

Indipenderea della società di revisione e controllo della qualità

Enics for Professional Accountants enesse dall'International Ethics Standards Boord for
Accountants, busito su principi fondamentali di integrità, obiettività, competenza e diligenza Siamo indipendenti in conformità ai principi in materia di etica e di indipendenza del Code of applica Unternational Standard on Quality Control 1 (ISQC Italia 1) e, di causeguanza,
manitene un sistema di controllo qualità che include direttive e procedure documentate sulla professionale, riservatezza e comportamento professionale. La nostra società di revisione

PricessurerinnuncCoopers Sp.1

Sole light examination in this scale is identified to the crystal for distribution from the segments of $\mathcal{F} \in \mathcal{F}(N_{\rm t})$ with the set of $N_{\rm t}$ is a set of $N_{\rm t}$ is a set of $\mathcal{F} \in \mathcal{F}(N_{\rm t})$ is a set of

unex.mor.com/li

conformità ai principi etici, ai principi professionali e alle disposizioni di legge e dei
regolamenti applicabili

Responsabilità della società di revisione

$\gamma$

全部

Engagements KSHE 3000 (Recasted) - Assurance Engagements Other than Assurance - Theorem Engine ES - 2003
Assurance Falurated Information (disegnative Engagements Other than Audits or Reussingon)
Assurance Falurated Inform un'esteusione di lavoro inferiore a quella niecessaria per lo soolginento de un esante completo secondo
FISAE 3000 Revised ("reasonable ossurones engogement") e, conseguentemente, non el consente di f postra a responsabilità di esprimere, sulla base delle provedure svolte, una conclusione circa la $Z^{(i)}$ richiede la pianificazione e lo svolgunento di procedure al fine di acquisire un fivullo di stonezza
limitato che la DNF non contenga errori significativi. Pertanto, il nostro esame ha comportato avere la sieurezza di essere ventrà a conoscenza di tutti i fatti e le ricossianze significativi che potrebbero essere identificati coa lo svolgimento di tale esame.

colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile per la prodisposizione delle
informazioni presentate nella DNP, nonché aralisi di documenti, ricalcoli ed altre procedure volte Le procedure svolte sulla DMF si sono basate sul nostro giudizio professionale e banno compreso all'acquisizione di evidenze ritenute utili

la particolare, abbiamo svolto le seguenti procedure:

analisi dei temi rilevanti in relazione alle attività ed alle caratteristiche dell'impresa rendizioniati
uella DNF, al fine di valvitare la ragionevolezza del processo di selezione seguito alla luce di quanto previsto dall'articolo 3 del Decreto e tenendo presente lo standard di rendicontazione utilizzato; à
analisi e valutazione dei criteri di identificazione del perimetro di consolidamento, al fine di d
riscootrame la conformità a quanto previsto dal Decreto;
comparazione tra i dati e le informazioni di carattere economico-finanziario inclusi nella DNF ed i
dati e le informazioni inclusi nel bilancio consolidato del Grupp comprensione dei seguenti aspetti: ń
modello aziendale di gestione e organizzazione dell'attività del Gruppo OVS, con riferimento alla gestione dei temi indicati nell'articolo 3 del Decreto; Ÿ
- politiche pruisate dall'impresa connesse ai temi indicati nell'articolo 3 del Decreto, risultati conseguiti e relativi indicztori fondamentali di prestazione;
- relativamente a tali aspetti sono stati effettuati inoltre i riscontri con le informazioni contenute principali rischi, generati o subiti connessi ai temi indicati nell'articolo 3 del Decreto; nella DNF e effettuate le verifiche descritte nel successivo punto 5. lettura a);
  - comprensione dei processi che sottendono alla generazione, rilevazione e gestione delle
    ioformazioni qualitative e quantitative significative incluse nella DNF. ń

Management di OVS SpA, e abbitano svelto limitate verifiobe documentali, al fine di ratvogliere informazioni circa i processi è le procedure che supportano la raccolta, l'aggregname,
l'élaborazione e la trasmissione dei dati e delle informazioni di carattere non finanziario alla In particolare, abbiamo svolto interviste e discussioni con il personale della Direzione e del funzione responsabile della prodisposizione della DNF.

2di₃

Ï.

Lodbre, per le informazioni significative, tenuto conto delle attività e delle caratteristiche del
Crappo OVS:

a livello di capogruppo,
a) con riferimento alle informazioni qualitative contenute nella DNF, e in parisodare a
a) con riferimento alle informazioni qualitative principali rischi, abbiamo effettuato interviste e
acquisi disponibili:
b) con dieranto alle informazioni quantitative, abilamo svolto sis procedine analitiche
per le seguenti società, divisioni e siti: OVS SpA, con sede a Venezia-Mestre, che abisano
per le seguenti società, divisioni e siti:

Conchusioni

Sulla base del lavoro svolto, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere
che la DNT del Gruppo OVS relativa all'esercizio chinso al 31 gennaio zon8 non sia stata redatta, in
Stati gardini s

Altri aspetti

Con riferimento all'escretto obiazo il 31 gennaio 2017, il Gruppo ba predispesto un Bilancio di
Sostenibilità, i cui dati sono utilizzati a fini comparativi all'interno della DNF. Detto Bilancio di
Sostenibilità non è stat

Treviso, 10 maggio 2018

Mg sme massano partag
(Revisore Jegale) Pricepalado

Prospetti di bilancio consolidato

O/S Anner the post 2017

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata (migliaia di Euro)

		di cui parti		di cui parti
ATTIVITA'	Note 31.01.2018		correlate 31.01.2017	correlate
Attività correnti
Cassa e banche	50.498		89.713
Crediti commerciali	112.960	35.321	75.259	6,608
Rimanenze	387.943		340,577
Attività finanziarie			18.897
Attività per imposte correnti	24338		1,120
Altri crediti	34.259		31.059
Totale attività correnti	619.998		556.625
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	276.513		267.359
Immobilitzationi immateriali	536.639		639.924
Awianento	452.541		453.165
Partecipazion	滑		8,420
Attività finanziane			5.491	5.491
Altri crediti	5,000		5.220
Totale attività non correnti	1.370.909		1379.579
TOTALE ATTIVITA'	1,990,907		1.936.204
		di cai parti		di cui parti
PASSIVITA! E PATRIMONIO NETTO	Note 31.01.2018 correlate 31.01.2017			correlate

Passività corrent!
Passività finanziarie

6.559

57.190

Passività Imanzianie	21.190		6.559
Debiti verso fornitori	403.405	1.100	367.662	1.245
Passwith per imposte correnti	1.295		15.796	11.460 2.018
Altri debiti	103.499	1,808	95.420
Totale passività correnti	165'025		185.437
Passività non correnti
Passività finanziarie	381.115		373.363
Berefici al dipendenti	38.647		39,906
Fondi per rischi ed oner	5,024		7.785
Passività per imposte differite	134.287		140.939
Altri debiti	19.763		17,030
Totale passwita non correnti	578.836		579.023
continued in this definition particular	ALC USE 2		T DIEA AEA

TOTALE PASSIVITA"	1789.751	1.054.450
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	227,000	227.000
Altre riserve	109.613	66.729
Risultato dell'esercizio	5.135	78.015
PATRIMONIC NETTO DI GRUPPO	841.748	871.744
INTERESSENZE DI PERTINENZA DI TERZI	68)
TOTALE PATRIMONIO NETTO	841.680	871.744
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	1,990.907	\$95,204

O/S acquiting on 2017

139

Conto economico consolidato (migliaka di Euro)

$\begin{array}{l} 171.62 \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put(0,0){\line(1,0){15}} \put$ $\begin{array}{ll} \mathbf{1}{{1,2}} & \mathbf{1}{{2,3}} & \mathbf{1}{{1,3}} & \mathbf{1}{{2,4}} \ \mathbf{1}{{2,3}} & \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} \ \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} \ \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}{{2,4}} & \mathbf{1}_{{2,4}} & \mathbf$ $\ddot{\ddot{\tau}}$ $\ddot{\bm{x}}$ diad now d $(8.395)$
$1044$
$044$ 113.701 1362.624
4566 66.794 iller 11.01.2013 neurenti consider 11.01.2017
Mote 11.01.2013 neurenti consider 11.01.2017 $\begin{array}{c} 0 \ 0 \ 0 \ 1 \ 0 \ 0 \ 0 \ \end{array}$ 78.015 034 $\mathbf{D}$ 1620
1362 12911 (320)
14.500 1:37 $(21.955)$ $(163)$ (ESTRI
USTRI
USTRI
USTRI (695) F 8 58g 5.135 $\tilde{E}$ 88 25 Acquisi di mazirë pilese, chizonamo e meru $21$
Costi del personale
Ammortamente svolutatoni immobilizatoni $23$ Ŗ 3232 Altri oneci pperativi
Régli Luia ante oneri financiari netti e imposte Risultato dell'esentsio attribulbile al Gruppo
Risultato dell'esenzio attribulbile alle Costi per serviti
Costi per gondinato di bomici terzi: Frounti (Ohin') ao parterpriconi
Réultato dell'esentilo ante importe Svalutanome accampraments Anri proventi e ricovi aperativi Risaltato per arione (in Euro) interessente minostarie Risultato dell'esercito Altre spese operative Proventi beanzian Differente campo Oren feantich Totale Ricay · base
· diuta mooste Riche.

$\mathbf{OS}^{\mathrm{S}}_{\mathrm{SUSY},\mathcal{D}}$ , it is a lifet

140 $\mathcal{S}$

Conto economico complessivo consolidato

(migliala di Euro)

	Note	31.01.2019	ST.GT.2017
Risultato dell'esercizio (A)		5.064	78.015
Altri utili [perdite] che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:
Utili/[perdite] attuarali per benefici a dipendenti	15-18	(302)	(323)
imposte su voci iscritte a nserva di utili/jaerdite) attuacan	17-18		26
Totale altri utili (perdite) complessivi che non satatano socressivamente riciassificati
a conto económico		229)	(297)
Altri eta (perdite) che satanno successivamente riciassificati a conto economico:
Vanazione riserva di conversione	å	3.883	531
Totale altri utili (pertite) complexibil che saranno successivamente richissificati
a conto economico		(3.888)	ä
Totale aftre componenti dei risultato complessivo (B)		14.117	N
lotale risultato complessivo dell'esercizio (A) + [B]		Ş	78.249
Totale risultato complessivo attribubile al Gruppo		1.013	78.249
Tolaile risultato complessivo attribuibile alle interessenze minoritarie

Rendiconto finanziario consolidato

Imigliaia di Euroj

	Note	31,01,2018	31.01.2017
Atthrais operativa
Hismalo dell'espregio		5055	ZEALS
Accantomento impost	쿾	3,453	27.774
Remifiche per:
Amenortamenti e svalutazioni rette delle immobilizzazioni	ŋ	2.735	59.62
Wanyakae/[pissalene) rette su mnoblizzeon		32E	H
Svalutazione partecipazioni	28	8.2BA	۵
Perdite/ (proversi) da partecipazioni	ż	R
Onerly proventil Economicati	胃	27.365	15.611
OcerVignorenti) da differenze cambia e derwati su valute	Ŋ	120.492	12.005
Pastita/(utile) su thumonii finanziani demiati per ranazione fair value	呂	77.270	274
Accardonamento fondi	15-15	752
Utilizzo landi	15-16	5.151)	2.534
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante		170.188	155.790
	2-1-5-6-11-11-
Raso di casa generato calla vacacione del capitale circolanze	14-17	37,731)	53.244
Imposte papate		145.930	36 STT
interessi percepitali contigorii) netti		14.203	(16.190)
Differenze cambio realizzate e fluxo di taxsa denvati so valute		S257	11.455
Altre varazioni		6039	3.020
Flusso di casse generato / (assorbito) dall'attività eperativa		75.608	75.254
Attiviti di investimento
(tevestlinent) immobilization)	74.9	(985.386)	(61.70)
Dramesterent immebitrazioni	7-8-3	g	Ħ
(Incremento)/Oregemento partecpazioni	9	ø	(8.284)
Cash registered and aggregations at lendali delivered iso			(1861)
Flusso di cassa generato / (assorbito) dall'altività di investimento		(69.300)	73.799
Attività di finanziamento
Vanazone retta delle attivia e passività l'earctarie	44	(1.545)	国王
Autrecto capitale sociale e risene
Darribuseru dividendi		B4.05%	34.050
Flusse di cassa generato / jasse mite à l'a l'actività di finantiamente		35,995	(57.300)
Inpremento/Idecremento) disponibilità Iquide		(25235)	(35.923)
Disponibilità Dquide all'inisio dell'esentizio		89.713	125.636
Disponibilità liquide alla fine dell'esercicio
		50,498	89.713

Gli effetti del rapporti con parti correlate sono riportati al paragrafo "Rapporti con p note illustrative al presente bilancio consolidato.

OVS Annual report 2017

141

O/SAverat sepon 2017

Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato (migliaia di Euro)

	ij	Cained H	H	ł H		i	li	쵥	trada	de Presidente	化学医学家学科学研究 car on it permeat SHOWER	The P	ÿ 11
VAN #3 hoterain crist	127,000	Willie			1189.11		ĵ	1	1,182	ų	RD.2%	a	825.256
Department on the same kripercup ₁₇₁			š						Band	计计算			ł
Distribution the death Dan Dillian area									194.0522		江津町		jurea
Send President District							Ş				青		ă
Cyclosether & scenes Necket and present samples.			ç				Ĩ		g	CH 38 Ĩ	川江村 08.32		11.1437 植物
relates mergericals But gentered in the					ã						ä		ŧ
in pia essettate					ī	ï				nus.	72.749		intus
projections divides measure Lake at 23 percent 250 3	321000	331.875	E COL	٠	Į	ä	unz	2456		78825	671.188		44.10
ALC: WORKING	127,000	121.992	ę		By 19	s	1882	2456	1348	xans	871.392		832.148
Deathway & Imaging			ă						i	Tuesda
Distributions dividents REPORTED									(11234)		NGCO		BEGIN
work at \$10m distant and the artiscowit													ξ
SADINAL ARRAIGNERS							i				l		Į
personal consensus Liu 1.00 anticerrate Management			14H				H			2009/02/2	Riski i	š	3112.98 $\ddot{\circ}$
liam tampean asi MATHEMATICA					Ĕ	j kari					Ì		uutr,
Rais readant					1220	BERK				5,135.	į	š	R
complete contract of the second 2010 month 10 to 2010	2012042	SHO FEE	7.711	4	11418	Ħ	ă	1.SI	nan	1,175	842.TE	ã	an ac

102.146

NOTE ILLUSTRATIVE

INFORMAZIONI GENERALI

OVS S.p.A. (di seguito anche la Società di a Capogruppo) è una società, costituita in data 14 maggio 2014, ^c. (¹.).
domiciliata in Italia e organizzata secondo l'ordinamento giuridico della Repubblica Italiana, con sed I. sociale a Venezia - Mestre, via Terraglio n. 17.

parent. $\begin{array}{c} 1.03 \ -0.044 \ -0.044 \ -0.044 \ -0.044 \ \end{array}.$

Borsa Italiana, con provvedimento n. 8006 del 10 febbraio 2015, ha disposto l'ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., delle azioni della OVS $5.5A$

Italiana per il giorno lunedi 2 marzo 2015. L'operazione di sottoscrizione ha comportato un aumento di capitale di Euro 87.000.000, portando il capitale socade da Euro 140.000.000 a Euro 227.000.000, suddiviso L'inizio delle negoziazioni sul Mercato Telematico Azionario è stato fissato con provvedimento di Borsa in 227.000.000 agioni ordinarie senza indicazione del valore nominale.

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO

a an

incent

Į mutri

International Froancial Reporting Standards, tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), Lutte le bilando consolidato, siano state oggetto di omologazione da parte dell'Unione Europea secondo la procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio Europeo del Internationali ("FFIS") emessi dall'International Accounting Standards Board, Per IFBS si intendono tutti gli interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpresations Committee ("SIC") che, alla data di chiusura del il bilancso consolidato del Gruppo OVS al 31 gennato 2018 è stato predisposto in base ai principi contabili 19 lugão 2002.

dal Conto economico consolidato, dal Conto economico complessivo consolidato, del Rendiconto linanziario consolidato, dal Prospetto delle variazioni di patrimono netto consolidato e dalle Note iliustrative, è presentato in Euro quale moneta corrente nelle economie in cui il Gruppo principalmente a bilancio consolidato del Gruppo DVS, composto dalla Stuazione patrimonale e linanziana consolidata, opera ed i valori sono esposti in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato. Il presente bilancio consolidato è stato redatto nel presupposto della continuità atiendale, in quanto gli ammisstratori hanno verilicato l'insussistenza di indicatori di carattere linanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni

O/S Annual report 2015

143

$0.83$ and $0.0000000$

144

nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.

Per quanto attiene alla modalità di presentazione dei prospetti contabili consolidati, nell'ambito delle opzioni previste dallo IAS 1, OVS S.p.A. ha scelto le seguenti tipologie di schemi contabili:

Situazione patrimoniale e finanziaria: le attività e le passività sono dassificate secondo il criterio corrente e non corrente;
Conto economico: é stato predisposto separatamente dal Conto economico complessivo classificando i costi operativi per natura;
Conto economico complesavo: comprende, oltre al risultato dell'esercizio, le altre variazioni delle voci di patrimonio netto afferenti a poste di natura economica che, per espressa previsione dei principi
Rendiconto finanziario: il rendiconto presenta i flussi finanziari derivanti dall'attività operativa, di contabili internazionali sono rilevate tra le componenti del patrimonio netto;
investimento e di finanziamento. Per la sua redazione è utilizzato il metodo indiretto;
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto: è presentato con evidenza separata del risultato
d'esercizio e di ogni provento e onere non transitato a conto economico, ma impurato direttamente a patrimonio netto sulla base di specifici principi contabili IFRS.

Gli schemi utilizzati, come sopra specificato, sono quelli che meglio rappresentano la situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo OVS. Le presenti Note illustrative evidenziano i valori esposti nel bilancio consolidato del Gruppo OVS mediante l'analisi, lo sviluppo ed il commento degli stessi. Esse sono corredate da informazioni complementari dienute necessarie per formire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziarla ed economica del Gruppo.

Le variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell'attivo, del passivo e del conto economico sono esplicitate quando significative. Il bilancio consolidato è stato predagosto sulla base del criterio convenzionale del costo storico, modificato Si rinvia esplicitamente alla Relazione sulla gestione per quanto riguarda le informazioni di dettaglio relative come richiesto dai principi contabili di riferimento per la valutazione di alcuni strumenti linanziari derivati alla natura dell'attività del Gruppo.

Il bilancio è oggetto di revisione legale da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A..

AREA DI CONSOLIDAMENTO

Vel bilancio consolidato sono inclusi, oltre al bilancio della Capogruppo, i bilanci di rutte le società controllate a partire dalla data in cui se ne assume il controllo e fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.

Di seguito si riporta l'elenco delle imprese incluse nel consolidamento con il nettodo integrale:

Social?

	Contract Contract Contract	1122-11-12 12:00 12:00		STRAIN CONSUMERS
Società italiane
OVS S.p.A.	Venezia - Mestre	227,000,000	EUR	oddniaodeg
82. S.r.l.	Venezia - Mestre	10,000	BUR	š
Società estere
OVS Department Stores D.O.O.	Belgrado - Serbia	192.948.388	80	Š
OVS Maloprodais D.O.O.	agabra - Croazia	20.000		š
OVS Hong Kong Sourcing Limited	Hong Kong	585.000	Ş	ğ
OVS India Sourcing Private Ltd	Delhi - India	15.000.000
DBS Soles Private Ltd	Delhi - India	15.000,000	m
COSI International Ltd	Hong Kang	10.000
COSI International (Sharehai) Ltd	Shanghai - Cina	000.000		š
DVS Fashion España S.L	Madrid - Spagna	3.100	56	100%

Elenco delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto:

	325 385 526	$\sqrt{2}$	31,53%
a-Sver

Si segnala che nel corso dell'esercizio sono state liquidate le società non operative DVS Bulgaria Ecod e OVS Kids Greater China Ltd.

e dal partner Massimo Piombo per il restante 30%, al fine di Intraprendere, nel corso del 2018, lo sviluppo Inolite, în data 28 settembre 2017 è stata costituita la spoietà 82 S.r.l., partecipata da OVS S.p.A. per il 70% di alcuni punti vendita ad insegna Piombo dedicati all'abbigliamento upper casual uomo, sia con la formula diretta che con la formula franchising.

O/S Annual report 2017

OVS annual current 2017

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI CONSOLIDAMENTO

la stessa ha il diritto di esercitare il controllo, secondo la definizione fornita dal principio IFRS 10. Lo stesso prevede che un unvestitore controlli un'entità nella quale ha investito quando gode di diritti che gli conferscono la possibilità di Indirizzare le attività rilevanti dell'entità, ha una esposizione, o un divitto, a percepire ritorni veriabili dal suo coinvolgimento con l'entità ed ha la concreta possibilità di usare il suo il bilancio consolidato comprende il bilancio della società Capogruppo OVS S.p.A. e delle imprese sulle quali potere al fine di influenzare l'importo dei suoi rendimenti ricavabili dall'investimento.

Le partechazioni detenute in società sulle quali viene esercitata una influenza notevole ("società collegate"), che si presume sussistere quando la percentuale di partecipazione è compresa tra il 20% ed il 50%, sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto.

omologati dalla Commissione Europea (e comprende l'iscrizione dell'eventuale avviamento individuato al partecipazione al patrimonio nelto rettificato, ove necessario, per riflettere l'applicazione degli FRS L'applicazione del metodo del patrimonio netto consiste nell'allineamento del valore contabile della momento dell'arquisizione).

nserve di patrimonio netto. Quando la quota di perdite del Gruppo in una società collegata eguaglia o economico, mentre la quota di movimenti delle riserve successivi all'acquisizione è contabilizzata tra le si procede ad azterare il valore della partecipazione (e a svalutare eventuali altre interessenze di lungo termine) ed il Gruppo non contabilizza perdite ulteriori rispetto a quelle di sua competenza ad eccezione e nella misura in cui il Gruppo abbia l'obbligo di risponderne. Gli utili e le perdite non realizzati generati su operazioni con società collegate vengono efininati in funzione del valore della quota di partecipazione del La quota di utili/perdite realizzati dalla società collegata dopo l'acquisizione è contabilizzata a conto eccede la sua quota di pertinenza nella sodetà collegata stessa, tenuto conto di ogni credito non garantito. Gruppo nelle stesse.

I "jont arrangements" (ovvero gli accordi per cui due o più parti detengono il controllo congiunto ai sensi del principio (FRS 11) sono mclusi, ove estitenti, secondo il metodo del patrimonio netto, se qualificabili come "joint venture", ovvero tilevando la propria quota di attività, passività, costi e ricavi, se qualificabil come "joint operation".

globale a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato secondo il metodo dell'integrazione esistere. Ove necessario, i bilanci utilizzati per redigere il bilancio consolidato sono stati opportunamente: nclassificati e rettificati per adeguaril ai principi contabili di Gruppo.

I principali criteri di consolidamento adottati sono di seguito indicati:

O/S Armail respiration

147

di canico delle singole partecipazioni consolidare in contropartita al relativo patrimonio netto, con · per le parteopazioni consolidate secondo il metodo dell'integrazione globale, è eliminato il valore
prescindendo dall'entità della partecipazione detenuta. L'eventuale quota del patrimonio netto e : del risultato netto di pertinenza dei soci di minoranza sono identificale, separatai dallusti l'assumbone delle attività, delle passività, dei costi e del ricavi delle società controllate.
e programa de la programa del persono en lo persono el presidente del de la propo, con comisibilità de la prog
Falsa del programa del programa del personal del propo del propo del programa del programa del programa del pr nell'ambito del patrimonio netto e del conto economico;
in the section of the section of the state of the state of the state of the state deliberation of the state of operazioni commerciali linduse le cessioni di rami d'azienda in società confisibilitie dalla Capogruppol o finanziarie infragruppo, non ancora realizzati nei confronti di terzi;
gli incrementi/decrementi del patrimonio netto delle società consolidate imputabili al risultati conseguiti soccessivamente alla data di acquisto della partecipazione, in sede di elisione vengono
· dividendi distribuiti dalle imprese del Gruppo verigono eliminati dal conto economico in sede di scritti in un'apposita riserva di patrimono netto denominata "Urili (Perdite) portati a muovo"; consolidamento;
le variazioni delle quote di possesso di controllate che non comportano perdita di controllo o che rappresentano incrementi successivi all'acquisitione del controllo sono iscritte tra le variazioni di patrimonio netto.

Aggregazioni di imprese

dell'acquisizione (porquisition method) previsto dal principio contabile internazionale IFRS 3 "Business La contabilizzazione di aggregazioni di imprese da parte del Gruppo viene effettuata in base al metodo combination".

calcolato come la somma dei lair value delle attività trasferite e delle passività assunte alla data di acquisizione. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel Secondo tale metodo, il corrispettivo trasferito in un'aggregazione aziendale è valutato al fair value, momento in rui sono sostenuti.

prendale, del valore del patrimonio nelto di pertinenza di interessenze di tecti e del fair value L'avviamento è determinato come l'eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasfenti nell'aggregazione dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisità rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione.

valutata separatamente utilizzando il costo e le informazioni relative al fair value delle attività, passività e Qualora un'aggregazione aziendale sia realizzata in più fasi con acquisti successivi di azioni, ogni fase viene

08 name open tele-

precedentemente detenuta viene niespressa in base al fair value di attività, passività e passività potenziali passività potenziali alla data di cascuna operazone per determinare l'importo dell'eventuale differenza. Quando un acquisto successivo consente di ottenere il controllo di un'impresa, la quota parte identificabili, determinato alla data di acquisto del controllo e la differenza viene imputata a conto economico.

Bilanci in valuta straniera

convenzionalmente incliniduati con i cambi relativi alla chiusura del primo esercizio in cui la partecipata è applicando alle attividà ed alle passività i tassi di cambio in vigore alla fine dell'esercizio, ai componenti del conto economico i cambi medi del período, mentre il patrimonio netto è assunto ai cambi storici La conversione in Euro dei bilanci delle partecipate estere espressi in vabita diversa dall'Euro è effettuata stata insenta nell'area di consolidamento

Le différenze cambio derivanti dalla conversione dei bilanci espressi in moneta estera, applicando il metodo suesposto, vengono imputate quali componenti del conto economico complessivo, accumulate in una specífica riserva di patrismonio netto fino alla cessione delle partecipazioni. Nella tabella seguente sono indicati i cambi applicati alla conversione:

7.32
52.7
12.32 B.57 1.96 H₅ ã $\frac{51}{10}$ 7,46 CROSS 地域地域 136 Cambio Stude al 25 是是 35 年 912 91 51 61 51 黄 Jollaro Hong Kong
(enmiste cingge Lev buigaro
Rupia indiana Minara serba Pollaro USA Enternal

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Si illustrano di seguito i principi contabili e criteri di valutazione adottati dal Gruppo.

Avviamento

L'avviamento è iscritto al costo al netto di eventuali perdite di valore accumulate.

contspettivi trasferiti nell'aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di interessenze di terzi e del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisità rispetto al L'anviamento acquisito in una aggregazione aziendale è determinato come l'eccedenza tra la somma dei fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione.

Se il valore delle attività nette arquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma del contispettivi trasferiiti, del valore del patrimonio netto di pertrinenza di interessenze di terzi e del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata Immediatamente nel conto economico quale provento.

L'avviamento non è oggetto di ammortamento, ma viene sottoposto annualmente, e comunque quando si verifichino eventi o circostanze che facciano presupporte la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo quanto previsto dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attività). Se il valore recuperabile è inferiore al suo valore contabile, l'attorità è svalutata fino al suo valore recuperabile. Laddove l'avviamento fosse attribuito ad un'unità generatrice di flussi di cassa che viene parzialmente ceduta/dismessa, l'avviamento associato all'unità ceduta/dismessa viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus/minusvalenza derivante dall'operazione.

Inseeme

previsto dalla VS 36 (Riduzione di valore delle attività). Dopo la rilevazione iniziale, le insegne sono valutate Le insegne, derivanti da aggregazioni di imprese, sono iscritte al fair value alla data dell'avvenuta aggregazione in base all'ocquisizion method. Non sono oggetto di ammortamento in quanto a vita utile indefinita, ma sono sottoposte annualmente, e comunque quando si verifichino eventi o circostanze che facciano presupporre la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo quanto al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate.

Immobilizzazioni immateriali

Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e p attendibile. Tali elementi sono rilevati al costo, al netto degli ammortamenti, cali controllabili dal Gruppo, atti a generare benefici economici futuri ed il cui costo ineare per un periodo corrispondente alla vita utile, e di eventuali perdite di riesaninata con periodicità annuale. In particolare:

O/S Annual record 2017

OS statest report 2017

		3.6%
	Fabbricat	10%
	Costruzioni leggere
Autorizzazioni amministrative (licenze) - Le autorizzazioni amministrative, derivanti da aggregazioni di	Impianti e mezzi di sollevamento, canoa, scarico, pesatura, ecc.	7,5%
imprese, sono iscritte al fair value alla data dell'avvenuta aggregazione in base all'ocquisition method. Dopo	Macchinari, apparecchi e attrezzature varie	11,1%
	Impanti interni speciali di comunicazione e telesegnalazione	25%
la nilevazione iniziale, le licenze sono valutate al costo al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite	Arredamento	11,1%
	Impianti di allarme	11,1%
di valore accumulate. L'ammortamento è calcolato sulla differenza tra il costo ed il valore residuo al	Impants specifici bar, ristorante, mensa	5%
termine della foro vita utile ed è effettuato a quote costanti lungo la foro vita utile che e stata definita parta		25%
	Attrezzature bar, ristorante, mensa
40 anni.	Mobile e macchine ordinarie d'ullicio	12%
	Macchine d'utico elettromecraniche ed elettroniche	20%
Si cimanda alla nota 8 "Immobilitzazioni immateriali" per la descrizione dei criteri seguiti per la definizione	Misuratori fiscal	20%
della wta utile e del valore residuo al termine della vita utile.	Automezzi e mezti di trasporto interni	20-25%


Software - I costi delle licenze software, comprensivi degli oneri accessori, sono capitalizzati e iscritti in	i così di manutenzione ordinaria sono addebitati integralmente al conto economico nell'esercizio in cui
blando al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulate. L'alquiota di	sone sostenuti
ammortamento utilizzata è pari al 20%.	Le megliorie su beni di terzi sono classificate nelle immobilizzazioni materiali. Il pendoo di ammortamento

	corrisponde al minore tra la vita utile residua dell'immobilizzazione materiale e la durata residua del
degli Altre immobilizzazioni immateriali - Tali attività sono valutale al costo d'acquisto al netto	contratto di locazione.
ammortamenti calcolati a quote costanti tungo la loro vita utile e delle perdite di valore accumulate.	Le adività assunte mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente

Il valore della rete franchising, iscritto a seguito di aggregazioni di imprese (business combination), e	trasferio sul Gruppo tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono iscritte fra le attività materiali al
ammortizzato sulla base di una vita utile di 20 anni.	loro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing con

	contropartita il debito finanziario verso il locatore.
Immobili, impianti e macchinari	Il debito viere progressivamente ridotto in base al plano di rimborso delle quote capitale incluse nei canoni
onen Gli immobili, gli impianti e i macchinari sono valutati al costo di acquisizione, comprensivo degli	contrattualmente previsti, mentre il valore del bene isoritto tra le immobilizzazioni materiali viene
accessori di direita imputazione al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore accumulate. Non	sistemáticamente ammortizzato in funzione della vita economico - tecnica del bene stesso.

sono oggetto di ammortamento i terreni, anche se acquistati congluntamente al fabbricato.
	Perdita di valore di immobilizzazioni materiali ed immateriali
Gli ammortamenti sono contabilizzati a partire dal mese in cui il cespite entra in funzione.	Lo IAS 36 richiede di valutare l'esistenza di perdite di valore (c.d. impotrment) delle immobilitzazioni
Le quote di ammortamento sono imputate su base mensile a quote costanti mediante aliquote che	material e immatenali in presenza di indicatori che faccano ritenere che tale problematora possa
consentono di ammortizzare i cespiti fino ad esaurimento della vita ultile oppure, per le dismissioni, fino	sussistere.

all'ultimo mese di utilizzo.	Nel caso dell'avviamento, delle altre attività immateriali a vita utile indefinita p di attività non disponibili
Le aliquote di ammortamento adottate sono le seguenti:	per l'uso, tale valutazione viene effettuata almeno annualmente.
	La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore contabile iscritto in briancio con il
	maggiore tra il fair value (valore corrente di realizzo) dedotti i costi di vendita e il valore d'uso del bene.	m

	valore d'uso è definito sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa attesi generati dall'attività.
	Net determinare il valore d'uso, i flussi finanziati futuri attesi sono attualizzati con un tasso di sconto che
	rifleste la valutazione corrente di mercato del costo del denaro, rapportato al periodo dell'investimento e ai
	rischi specifici dell'attività.
	Al fini della valutazione della riduzione di valore, le attività sono analizzate pattendo dal più basso livello

	per il quale sono separatamente identificabili flussi di cassa indipendenti (cosh generoting unit). All'interno

151	$\cos \theta = \cos \theta$	152
OVS Among the CH2 20

Se il valore recuperabile di un'attività è inferiore al valore contabile, quest'ultimo viene ridotto al valore In presenza di un indicatore di ripristino della perdita di valore, il valore recuperabile dell'attività viene nan può comunque eccedere il valore netto contabile che l'immobilizzazione avrebbe avuto se la perdita di rideterminato e il valore contabile è aumentato fino a tale nuovo valore. L'incremento del valore contabile recuperabile. Tale riduzione costituisce una perdita di valore, che viene imputata a conto economico. del Gruppo sono stati identificati i singoli negozi ad insegna OVS e UPM come costi generoting unit. Le perdite di valore di avviamenti non possono essere ripristinate. valore non si losse manifestata.

Altre partecipazioni

Le altre partecipazioni, ove esistenti, (diverse da quelle in controllate, collegate e a controllo congiunto) sono incluse fra le actività non correnti ovvero fra quelle correnti se sono destinate a permanere nel Le altre partecipazioni costituenti attività finanziarie disponibili per la vendita sono valutate al fair value, se atri utili/(perdite) complessivi fintantoché esse sono cedute o abbiano subito una perdita di valore; in quel momento, gli altri utili ((percite) complessivi precedentemente rilevali nel patrimonio netto sono imputati determinabile, e gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono imputati direttamente agli patrimonio del Gruppo OVS per un periodo, rispettivamente, supenore ovvero non superiore a dodici mesi. al conto economico del periodo. Le altre partecipazioni, per le quali non è disponibile il fair valve, sono iscritte al costo eventualmente svalutato per perdite di valore.

Attività finanziarie

Le attività finanzianie sono nievale tra le attività correnti e non correnti sulla base della loro scadenza e delle previssoni riguardo al tempo in cui saranno convertite in attività monetarie. Le attività finanziarie includono le partedipazioni in altre imprese (diverse dalle società collegate e a controllo conglunto), i derivati, i crediti, nonché le disponibilità e i mezzi equivalenti

a) Classificazione

Il Gruppo suddivide, al fini della valutazione, le attività l'inanziarie nelle seguenti categorie: attività finanziarie valurate al fair value con variazioni imputate direttamente a conto economico, crediti e financiamenti, attività finanziarie da mantenere sino alla scadenza ed attività finanziarie disposibili per la vendita. La classificazione dipende dallo scopo per cui un'attività finanziaria è stata acquisita. La classificazione delle attività finanziarie viene effettuara al momento della loro nievazione iniziale.

Tale categoria include sia le attività finanziarie possedute per la negoziazione, sia gli strumenti derivati che non possiedono le caratteristiche per l'applicazione dell'hedge accounang, in caso di fair valve attivo. i. Attività finanzione valutate al fair volue con voriazioni imputate direttamente a conto economico

O& Arrital return 2017

ii. Crediti e finanziamenti

I crediti ed i finanziamenti sono costituiti da attività finanziarie non derivate con scadenze fisse o determinabili. Essi sono inclusi nelle attività correnti, ad eccezione delle quote scadenti oltre i dodio mesi successivi alla data di bilancio, che vengono classificate nelle attività non correnti.

iii. Attivité foranziorie da mantenere fino alla scadenza

Le attività finanziarie da mantenere fino alla scadenza sono costituite da attività non derivate con classificazione nell'attivo corrente o non corrente dipende dalle previsioni di realizzo entro o oltre i 12 mesi pagamenti fissi o determinabili e scadente fisse che il Gruppo ha intenzione di detenere fino a scadenza. La successivi alla data di bilancio.

iv. Attività finanziarie disponibili per la vendita

Le attività finanziarie disponibili per la vendita rappresentano una categoria residuale costitutta da strumenti finanziari non denivati o che non sono attribulbili a nessuna delle altre categorie di investimenti finanziari sopra descritte. Tali attività vengono induse nelle attività non correnti, a meno che si abbia l'internaione di cedere tali attività nei dodici mesi successivi alla data di bilancio.

b) Rilevazione e misurazione

Le attività finanziarie, indipendentemente dal comparto di classificazione, sono inizialmente contabilitzate al fair value, eventualmente incrementato del costi accessori di acquisto. Successivamente alla rifevazione iniziale, le attività finanzanie valutate al fair value con variazioni imputate value. Le variazioni nel fair value nel primo caso vengono contabilizzate a conto economico nel periodo in direttamente a conto economico e le attività finanziarie disponibili per la vendita sono contabilizzate al fair cui si venfilizano; nel secondo, vengono contabilizzate nel prospetto del conto economico complessivo.

di interesse effettivo. Eventuali perdite di valore sono nilevale a conto economico in contropartita del I crediti ed i finanziamenti e le attività l'inanziarie da mantenere fino a scadenza, successivamente alla nievazione iniziale, sono contabilizzati con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso valore dell'attività stessa. Il valore delle attività precedentemente ridotto per perdite di valore è ripristinato quando vengono meno le circostanze che ne avevano comportato la svalutazione. Le attività finanziarie sono eliminate contabilmente quando i diritti a ricevere flussi di cassa associati alle ativitá finanziarie sono scaduti o sono stati trasferiti a tera ed il Gruppo ha sostanzialmente trasferito, Per il trattamento degli strumenti derivati si rimanda a quanto riportato nel prosieguo al j anche tutti i rischi ed I benefici legati alla proprietà.

Rimanenze

dedicato.

Il costo d'acquisto è determinato con la configurazione del costo medio ponderato per Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo d'acquisto ed il valore netto di realizzo.

$310.7$

O/S Appeal report 2017

153

笋

pericato

formazione. Il costo viene, inoltre, incrementato degli oneri accessori direttamente imputabili agli acquisti di merce. Le merci relative alle collezioni sono svalutate sulla base della loro presunta possibilità di realitzo futuro, mediante l'iscrizione di un apposito fondo rettificativo.

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide includono le disponibilità di cassa e i saldi attivi dei conti correnti bancari non soggetti a vincoli o restrizioni

Le disponibilità in valuta estera sono valutate sulla base dei tasse di cambio di fine periodo.

Fondo rischi ed oneri

I fondi rischi ed oneri sono stanziati a fronte di obbigazioni correnti, legali o implicite, derivanti da un evento passato nei confronti di terzi per le quali è probabile un utilizzo di risonse il cui ammontate deve poter essere stimato in maniera affidabile.

L'ammontare contabilitzato come accantonamento è la miglior stima della spesa richiesta per liquidare completamente l'obbigazione corrente. I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile sono oggetto di informativo nelle Mote illustrative, senza rilevare alcun accantonamento.

Benefici ai dipendenti

I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che in funzione delle loro carateristiche sono distinti in programmi "a contributi deliniti" e programmi "a benefici definiti". a) Piani pensionistici

sulta base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro I programmi a benefici definiti, quali il fondo trattamento di fine rapporto maturato prima dell'entrata in alla cessazione del rapporto di lavoro. La passività relativa ai programmi a benefici definiti è determinata necessare per l'ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata annualmente da attuari vigore della finanziaria 2007, sono piani i cui benefici garantti si dipendenti, vengono erogati in coincidenta indipendenti.

ublizzate, sono invece rdevati integralmente in un'apposita riserva di patrimonio netto con il prevedono l'imputazione a conto economico nella voce del costo del lavoro dell'ammontare dei diritti Il trattamento di fine rapporto e i fondi di quiescenza, determinati applicando una metodologia attuariale, maturati nell'esercizio, mentre l'onere finanziazio figurativo si imputa tra I proventi (oneri) finanziari netti. Gii utili e le perdite attuariali, che riflettono gli effetti derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali nconoscimento immediato a conto economico complessivo nell'esercizio in cui sorgono.

modificazioni rilevanti nella disciplina del trattamento di fine rapporto (TFR), tra cui la scelta del lavoratore. A partire dal 1º gennaio 2007, la Legge Finanziaria 2007 e i relativi decreti attuativi hanno introdotto da esercitarsi entro il 30 giugno 2007, in merito alla destinazione del proprio TER maturando. In particolare,

e and the case of the second of the second of the control is exampled that the paid of the second of the second
- المجلس المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات المستخدمات ا nuovi flussi di TFR potranno essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure A seguito di tall modifiche il fondo trattamento di line rapporto (TFR) maturato sino alla data di scelta da

da attuari indipendenti, che ha escluso la componente relativa agli incrementi salanali futun. (1971-1971), 1994
Le quote di TFR maturate a partire dalla data di scelta da parte del dipendente, e comunque dal 30 giugno 10 parte del dipendente (programma a benefici definiti) è stato oggetto di nuovo calcolo attuariale effettuato il 2007, sono considerate come un programma "a contributi definiti" e pertanto il trattamento contabile è assimulato a quello in essere per tutti gli altri versamenti contributivi

potesi attuanali e l'importo iscritto in bilancio è rappresentativo del valore attuale dell'obbligazione del Inoltre, i benefici a dipendenti includenti il fondo di trattamento di quiescenza ed obbilighi simili. Tale iando prevotentali integrativi; la passività relativa a tali programmi a benefici definiti è determinata sulla base di include principalmente le passività ed i diritti maturati dal dipendenti ex Standa in relazione a contratti Gruppo OVS.

b) Piani retributivi sottoforma di partecipazione ol copitale

a Gruppo reonosce benefici addizionali ad alcuni dipendenti e collaboratori attraverso piani di partecipazione al capitale sotto forma di stock option del tipo "equity-settled". Secondo quanto stabilito dall'IFRS 2 - Pagamenti basali su azioni, il valore corrente delle stock option, determinato alla data di assegnazione applicando il mietodo "Black & Scholes", è rilevato a conte economico tra i costi del personale In quote costanti lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione della stock option e quella di maturazione, con contropartita riconosciuta direttamente a patrimonio netto.

valutazione del fair value delle opcioni assegnate ma sono rilevatti nella valutazione del numero di opzioni Gli impatti delle condizioni di assegnazione non legati al metcato, non sono tenuti in considerazione nella che si prevede saranno esercitabili.

L'impatto della revisione delle stime originali è contabilizzato a conto economico lungo il periodo di Alla data di bilando il Gruppo rivede le sue stime sul numero di operani che si presume saranno esenstabili. maturazione con contropartita a palmimonio netto. Al momento dell'esercizio della stock option le somme ricevute dal dipendente, al netto del costi direttamente attribubili alla transazione, sono accreditate a capitale sociale per un ammontare parl al valore nominale defie azioni emesse ed a riserva sovrapprezzo azioni per la ninanente parte.

Passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti

transatorie) e l'importo complessivo dei rimborsi e registrato a conto economico sulla base della durata del i debiu e le altre passoria finanziarie e/o commerciali sono inizialmente scritti al fair value, al netto di tutti l rosti di transazione sostenuti in relazione all'acquisizione dei finanziamenti. Essi sono successivamente iscritti al costo ammortizzato; l'eventuale differenza tra l'importo incassato (al netto dei costi di

DIS SCHOOL NEWS 21

$0.5 - 0.0 - 0.00$

finanziamento, utilizzando il metodo del tasso effettivo di interesse (omortized cost).

incondizionato di effettuare il rimborso della passività oltre i dodici mesi successivi la data di bilancio; in debiti finanziari sono classificati come passività correnti, a meno che il Gruppo non disponga dei diritto questo caso viene classificata come passività comente solo la quota di debito scadente entro i dodici mesi successivi a tale data.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti derivati sono attività e passività rilevate al fair value.

Il Gruppo utilizza strumenti linanziari derivati per la copertura gestionale o di rischi di cambio o di rischi di tasso di interesse Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting solo quando: · all'inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;

· si presume che la copertura sia altamente efficace;

· l'efficacia può essere attendibilmente misurata;

· la conectura stessa è altamente efficace durante i diversi periodi contrabili per i quali è designata.

Quando gli strumenti derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:

dievati af fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, le attività o passività · se i derivati coprono il rischlo di variazione del fair value delle attività o passività oggetto di copertura (fair value hedge; es, copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono oggetto di copertura sono adeguate per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto; · se i derivati copmno il rischio di variazione dei flussi di cassa delle attività o passività oggetto di copertura oscillazioni dei tassi di interesse), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a (cash flow hedge; es, copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle patrimonio netto e successivamente impulate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall'operazione coperta. Anche le operazioni future altamente probabili e gli impegni vincolanti

Se l'hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value dello strumento derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.

possoo essere oggetto di tale copertura.

Informativa di settore

L'informativa relativa ai settori di attività è stata predisposta secondo le disposizioni dell'IFRS 8 "Setton operativi", che prevedono la presentazione dell'informativa coerentemente con le modalità adottate dal management per l'assunzione delle decisioni operative. Pertanto, l'identificazione dei settori operativi e

OC Annual resort 2017

l'informativa presentata sono definite sulla base della reportistica interna utilizzata dal management ai fini dell'allocazione delle risorse ai diversi segmenti e per l'analisi delle relative performance.

Un settore operativo è definito dall'IFRS 8 come una componente di un'entità che: i) intraprende attività componenti della medesima entita); ii) i cui roultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello imprendidoriali generatrici di ricavi e di costi (compresi i ricavi e i costi riguardanti operazioni con altre decisionale operativo dell'entità ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati; ili) per la quale sono disponibili informazioni di bilancio separate. settori operativi identificati dal management, all'interno dei quali confluiscono tutti i servizi e prodotti forniti alla clientela, sono identificati con le divisioni OVS, dedita alla commercializzazione di prodotti di abbigliamento per il segmento di mercato value fashion e UPM che ha un'offerta dedicata ai prodotti di abbigliamento per donna, uomo e bambino per il segmento value del mercato in Italia, nonché di prodotti relativi ai segmenti casa e profumeria.

Ricavi e costi

cliente dei rischi e benefici relativi al prodotto venduto, normalmente coincidente con la consegna o la I nicavi derivanti dalle vendite dei negozi in gestione diretta sono rilevati quando il cliente effettua il pagamento. I ricavi delle vendite di beni sono risevati nel conto economico ai momento del trasferimento al specizione della merce al cliente; quelli per i servizi sono riconosciuti nel periodo nel quale i servizi sono resi, con riferimento al completamento del servizio fornito e in rapporto al totale dei serviti ancora da rendere.

ricavi sono rilevati al fair value del corrispettivo ricevuto. Il ricavo è riconosciuto al netto dell'imposta sul valore aggiunto, dei resi attesi, degli eventuali sconti commerciali, abbuoni e premi concessi. I costi sono riconosciuti quando relativi a beni e sorvizi venduri o consumati nell'esercizio, mentre nel caso di utilità pluriennale la ripartizione dei costi avviene su base sistematica.

Proventi e costi derivanti da contratti di locazione

i proventi e rosti derivanti da contratti di locazione operativa sono riconosciuti a quote costanti in base alla durata dei contralti a cui si riferiscono.

Imposte sul reddito

Le imposte correnti sul reddito d'esercizio vengono calcolate mediante l'applicazione delle alliquote vigenti sull'imponibile ragonevolmente sumato, determinato in conformità alle disposizioni tributa $\overline{18}$ debito prevoto, al netto dei relativi acconti versati e ritenute subite, è rilevato a livello ; voce "Passività per imposte correnti", (o nella voce "Attività per imposte correnti" nel ca differenze temporanee tassabili esistenti tra il valore di bilancio di attività e passvità e i Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono determ versati e le ritenute subite eccedano il debito previsto).

DI GIOS

01710

O/S Annual Period 2022

ad eccezione dell'avviamento non deducibile fiscalmente e sono classificate tra le attività e le passività non correnti.

direttamente accreditate o addebitate a patrimonio netto, nei cui casi l'effetto liscale è niconosciuto Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente a patrimonio netto.

misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere Le imposte anticipate, incluse quelle relative alle eventuali peruite fiscali pregresse, sono riconosciute nella recuperate Il valore delle imposte anticipate viene nesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti importibili fiscali possano rendersi disponditi in futuro per l'utilizzo in tutto o in parte di tale credito. Le imposte anticipate e le imposte differite sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'eseccizio in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate o sostanzialmente emanate alta data di bilancio.

Differenze di cambio

La rilevazione delle operazioni in valuta estera avvene al tasso di cambio corrente del giorno in cui l'operazione è computa. Le attività e le passività monetaire in valuta estera sono convertite in Euro applicando il cambio corrente alla data di chiusura dell'esercizio con impulazione dell'effetto a conto economico alla voce Differenze cambio.

Risultato per azione

Risultato per ariane - base

Il risultato base per azione e calcolato dividendo il risultato di pertinenza dei Gruppo DVS per la media pondecata delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio, escludendo le azioni proprie.

Risultato per azione - diluito

calcolo del risultato diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo l'esercitio da parte di tutti gli assegnatani di diritti che potenzialmente hanno effetto dilultivo, mentre il risultato di pertinenza del Gruppo DVS è rettificato per tener conto di eventuali effetti, al netto Il risultato diluito per azione è calcolato dividendo il risultato di pertinenza del Gruppo OVS per la media ponderata delle aatoni ordinarie in circolazione durante l'esercizio, escludendo le azioni proprie. Ai lim del delle imposte, dell'esercizio di detti diritti.

Dividendi

I dividendi sono rilevati alla data di assumzone della delibera da parte dell'assemblea.

OC SYDNA HOLE

159

Uso di stime

ellettuate. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, obsolescenza di r La redatione del bitancio consolidato in applicazione degli IFRS nchiede l'effettuazione di stime e di assurazoni che hanno effetto sur valori delle attortà e delle passività di bilancio e sull'informativa relatora ad nagazzon, ammortamenti, svalvtazioni di attivo, benefici ai dipendenti, fondi di ristrutturazione, imposte atività e passoità potenziali alla data del bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire dalle stime anticipate, altri fondi rischi e le valutazioni degli strumenti derivati. Le stime e le assund penodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto econ

Peraita di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali

nonche sull'esperienza storica. Inoltre, qualora venga identificata una potenziale riduzione di valore, si una potenziale riduzione di valore nonché le stime per la determinazione della stessa dipendono da fattori facciano presupporre la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo guanto previsto dallo (AS 36 (Ridiuzione di valore delle attoria). Se il valore recuperabile è inferiore al valore contabile, l'attività è svalutata fino al suo valore recuperabile (definito come il maggior valore tra il valore soggettive basare sulle informazioni disponibili all'interno del Gruppo OVS e provenienti dal mercato, procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutative ritenute idonee. Le medesime verifiche di valore e le medesime tecniche valutative sono applicate alle attività immatenail e materiali a vita cille delinita quando sussistoro indicatori che facciano prevedere difficoltà per il recupero del relativo valore netto contabile tramite l'uso. La corretta dentificazione degli elementi indicaton dell'esistenza di L'avviamento è le insegne vengono sottoposti annualmente, e quando si verificano eventi o circostame che d'uso ed il fair value della stessa). La werlilca di conferma di valore richiede l'esercizio di valutazioni che possono variare nel tempo influenzando valutazioni e stime effettuate dal Gruppo OVS.

Ammortamenti

Tale stima si basa sulla possibilità di utilizzo di tali respiti e sulla loro capacità di contribuire ai risultati del Gli ammortamenti riflettono la miglior stima orca la vita utile attesa dei cespiti a vita definita. Gruppo OVS negli esercizi future.

Obsolescenza magazzino

e al trend nel mendo della moda. Il fondo svalutazione magazzino riflette pertante la stima circa le perdite di valore attese sui capi delle collezioni in gacenza, tenendo in considerazione la capacità del Gruppo DVS il Gruppo OVS sviluppe e vende capi d'abbigliamento che sono soggetti a modifiche nei gusto della clientela di vendere i capi d'abbigliamento attraverso differenti canali distributivi.

Accontonamenti per rischi su crediti

confronti della clientela. Tale stima si basa sulle perdite attese da parte del Gruppo OVS, determinate in Il Tondo svalutazione crediti riflette la mighor stona circa le perdite relative al portafoglio crediti nei

all control in the case of

I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio consolidato del Gruppo OVS sono Reporting Interpretations Committee (IFRICI, la cui applicazione è obbilgatoria a decorrere dal 1° gennaro 2017. Non si segnalano, inolbe, aggiornamenti di principi già in vigore che rechino un impatto rilevante omogenei con quelli utilizzati nell'esercizio precedente, in quanto non vi sono nuovi principi e/o principi musti dell'International Accounting Standards Board (IASB) e interpretazioni dell'International Financial NUOVI PRINCIPI CONTABILI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA ED L'IFRS 15 emesso a maggio 2014 introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi derivanti da contratti con i clienti e sostituisce tutti gli attuali requistiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei nizavi (IAS 18, 065 11, IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 e SIC 31), L'IFRS 15 prevede la illevazione dei nicavi per un importo che rillette il corrispettivo a cui l'entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di beni o servizi al cliente. Il principio è efficare per gli esercizi che iniziano al L' identificati a livello di Gruppo; considerando la natura del business, gli impatti sono stati stimati come non materiali per il Gruppo. Si segnala inoltre che il Gruppo ha scelto, per la transizione, il metodo Il Gruppo non si attende che l'applicazione dell'IFRS 15 ai contratti con i clienti nei quali la vendita del benl è la sola obbligazione abbiano un impatto significativo sul Gruppo soprattutto con riguardo ai flussi retall. Il genalo 2018 o successivamente, con applicazione retrospettica piena o modificata. E' consentita Il Gruppo applicherà il nuovo standard dalla data di efficacia obbligatoria che, nel caso di OVS, è dal 1° ebbraio 2018, Nel corso del 2017, il Gruppo ha svolto una valutazione sull'impatto dell'IFRS 15 simulando l'applicazione dello standard a contratti appartenenti ai principali fiussi di ricavi (revenues stream) dell'applicazione retrospettica modificata e dunque non verranno modificati i dati comparativi (anno 2017). PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI EFFICACI DALL'ESERCIZIO 2017 ë nell'attuale portaloglio dei contratti con i principali clienti la presenza e la natura del corrispete sui beni e dunque sorga il diritto ad ottenere il corrispettivo. Il Gruppo, perfanto, sottoscrizione del contratto e che la stessa sia considerata nel momento in cui viene tras Gruppo si attende che il riconoscimento dei ricavi avverrà nel momento in cui il conto stato trasferito al ciente, generalmente al momento della consegna del bene simili L'IFRS 15 inoltre, achiede che la stima della componente variabile del conispetti Nell'applicazione dei FFRS 15, il Gruppo ha considerato i seguenti punit: EFFICACI DAGU ESERCIZI SUCCESSIVI AL 31 GENNAIO 2018 FRS 15 «Ricavi provenienti da contratti con dienti» secondo gli standards attualmente applicabili. (a) Vendita di beni settore retail e wholesale all'informativa del Gruppo OVS. l'applicazione anticipata. funzione dell'esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, dell'attento monitoraggio potenziali rischi. Tale stima comporta l'adozione di assunatori che dipendono da fattori che possono A fronte dei rischi legali e fiscali sono dievali accantonamenti rappresentativi del rischio di esito negativo. Il La contabilizzazione delle imposte anticipate è effettuata sulla base delle aspettative di un imponibile fiscale negli esenzia futuri atto al loco recupero. La valutazione degli imponebii attesi ai fini della contabilizzazione delle imposte anticipate dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare Il costo dei piami pensionistici a benefici definiti è determinato utilizzando valutazioni attuariali. La degli impieghi, i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. A causa tempistica di accadimento dell'evento che genera la maturazione, nonche dalla effettiva possibilità di accadimento dell'evento e dal presumiblie valore di riferimento del piano. Pertanto, tale stima dipende da fattori che possono variare nel tempo e da variabili che potrebbero essere difficilmente prevedibili e determinabili dagli amministratori. La vanazione di dette componenti può influenzare significativamente le valore dei fondi iscritta nel bilancio relativi a tali rischi rappresenta la miglior stima per far fronte a camblare nel tempo e che potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime correnti per la avviene attravesso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate che richiedono assunzioni e valutazione attuariale richiede l'elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atteso di rendimento I tosti iscritti nel conto economico relativamente al piani per incentivazione ai dirigenti (si rimanda a quanto esposto alla nota 22 "Costi del personale") risulta influenzata principalmente della stimata stime di base. Tali assunzioni potrebbero non verificarsi nei tempi e nelle modalità previsti. Pertanto le della natura di lungo termine di questi piani, tali stime sono soggette ad un segnificativo grado di incertezza La determinazione del fair value di attività l'inanziarie non quotate, quali gli strumenti finanziari derivati, valutazioni effettuate dagli amministraton e pertanto determinare modifiche nelle stime effettuate. della qualità del credito e di proiezioni circa le condizioni economiche e di mercato. stime di tall strumenti derivati potrebbero divergere dai dati a consuntivo. effetti significativi sulla recuperabilità dei crediti per imposte anticipate. Valutazione degli strumenti finanziari derivoti Fondi pensione e altri benefici di dipendenti Ulteriori dettagli sono forniti alla nota 15. redazione del bilancio. Impaste anticipate Fandi rischi e oneri

OVS and second 102

151

O/S Arment report 2027

ed ha ripercorso le informazioni a disposizione ed i processi per considerare eventuali impatti derivanti dall'applicazione del nuovo standard Nell'ambito dei processo di identificazione delle diverse obbiligazioni di fare (performance obligazion), si e previsto dall'IFRS 15. Secondo l'IFRS 15, il corrispettivo ricevuto dal cliente è varabile in conseguenza del fatto che il contratto permette al cliente di restituire i prodotti. Il Gruppo non ha identificato vanazioni infine identificato il drinto di reso nei confronti degli attiliati quale elemento che potrebbe risultare in un differenento del riconoscimento dei ricavi rispetto al presente trattamento contabile. In particolare, quando un contratto con un cliente prevede un diritto di reso dei beni, il Gruppo attualmente contabilizza il diráto di reso ubilizzando un approccio basato sulla previsione del reso, simile al metodo del valore atteso nella stima del corrispettivo vanabile rispetto a quella effettuata con l'applicazione degli attuali principi contabili.

(b) Presentazione ed informativa richiesta

sono più dettagliale rispelto a quelle degli attuali principi. Considerando che dall'analisi dei contratti e delle revenues stream emerge la predominanza dell'applicazione di un riconoscimento dei ricavi in un determinato momento ("revenue recognition at the point in time"), nonché visti gli esiti delle attività di assessment condotte, il Gruppo non si aspetta significative difficoltà implementative per far fronte alla Le disposizioni dell'IFRS 15 in tema di presentazione e di informativa richiesta, fondamentalmente nuova. necessità d'inserimento di informativa aggiuntiva.

IFRS 9 «Strument) finanziatin

lomire l'informativa comparativa. Il Gruppo adotterà il nuovo principio dalla data di entrata in vigore. Il accounting, si evidenzia che attualmente il Gruppo non ha designato relazioni di copertura efficaci, ai sensi In data 22 novembre 2016 l'Unione Europea ha ernesso il Regolamento n. 2016/2067 il quale ha omologato FIFRS 9 (Financial Instruments), che sostituisce lo IAS 39 "Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione" e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9, L'IFRS 9 riunisce tutti gli aspetti relativi al tema della contabilizzazione degli strumenti finanziari: classificazione e valutazione, perdita di valore e hedge accounting. Il principio è efficace per gli esercia che iniziano al 1º gennaio 2018 o successivamente e ne è consentia l'applicazione anticipata. Con l'eccezione dell'hedge accounting (che si applica, salvo alcune eccezioni, in modo prospettico), è nchiesta i applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio Gruppo non prevede impatti significatori sul proprio bilancio conseguentemente all'applicazione del requisid di classificazione e valutazione previsti dall'IFRS 9, e nemmeno in terna di perdite attese su crediti pur riservandosi comunque di svolgere un'anaisi di maggior dettaglio. Infine per quanto riguarda l'hedge dello IAS 39

IFRS 16 aleasing

$\frac{1}{2}$ leasing in bilancio sulla base di un singolo modello simile a quello utilizzato per contabilizzare i leasing... rentabili dei canoni di locazione ed un'attività immateriale che rappresenta il diritto all'utilizzo dell'iguidinità sortostante per la durata del contratto. I locatari dovranno contabilitzare separatamente le spese perthe danno il dritto all'utilizzo dei beni di terzi) e richiede ai locatari di contabilizzare tutti i contratti di Alla data di intelo del contratto di leasing, il locatario nievera una passività a fronte dei pagamezoli inon interessi sulla passività per l'easing e l'ammortamento del diritto di utilizzo dell'attività immaterialita. T TFRS 16 è stato pubblicato nel gennaio 2016 e sostituira lo IAS 17, l'IFRIC 4, il SIC-15 e il SIC-27. L'IFRS 16 delisiscre i principi per la rilevazione, la misurazione, la presentazione e l'informativa dei leasing (contratti franziari in accordo con lo IAS 17. Il principio prevede que esenzion: per la rilevazione da patte dei locatan un cambiamento nelle condizioni del contratto di leasing, un cambiamento nei pagamenti futuri del leasing conseguente al cambiamento di un indice o di un lasso utilizzati per determinare quei pagamenti). Il locatario riconoscerà generalmente l'importo della rimisurazione della passività per leasne come una relativamente ai contratti di leasing relativi ad attività di "scarso valore" (ad esemplo i personali combitter) ed i contrati di lasing a breve termine (ad esempo i contratu con scadenza entro i 12 metro d'alteriore).
. ocotari dovranno anche rimisurare la passività per lessing al verificarsi di determinati eventi (ad esempio: rettrica del ciritto d'uso dell'attività.

(FRS 16 entrerá in vigore per gli eserció che iniziano al 1 gennato 2019 o successivamente con piena applicazione recrospettora o modificato. È consentita l'applicazione anticipata, ma non prima che l'entità abosa adottato l'IFRS 15, Le disposizioni transitorie previste dal principio consentono alcune facilitazioni. I Gruppo prevede di applicare il nuovo standard dalla data di efficacia obbilgatoria.

Considerata la numerosità dei contratti di locazone passiva stipulati dal Gruppo OVS e afferenti i punti patrimoniale e linanziaria e sul risultato economico. A tale riguardo, nel corso dell'esercero 2017, il Gruppo na inicato un processo di raccolta dati e di assessment per valutare gli impatti sul bilancio e sul sistema Informativo aziendale derivana dal nuovo principio contabile su tutti i contratti di locazione operativa vendita in gestione diretta, è ragionevole attendesi un impatto molto significativo sulla propria situazione attualmente in essere.

OAS STORES

è

PATTA

CONTRACTOR

Di seguito sono indicati i prancipi contabili internazionali, le interpretazioni, le modifiche a esistenti principi contabili e interpretazioni, ovvero specifiche previsioni contenute nei principi e nelle interpretazioni approvati dallo (ASB, non ancora adottati dal Gruppo OVS:

	Base eteroporuo
	dil presente	Othe di efficacia prevista
Descrizione	documento	dal principio
IFRIC 22 Foreign Currency Transactions and Advance		Eserous che secano a partire dal
Consideration	ŝ	I gennaio 2018
Amendment to US-40; Transfers of Investment projectly		Estrait che le sanna partire dal
	g	1 genus 2018
Amendment to IFRS 4: Applying IFRS 9 Financal		Exerces che manano a partire dal
instruments with FFRS 4 treat are executed to	и	1 genuaio 2018
According to 1935 15: There was from contracts with		Escrizi che initiano a partire dal
cuatores.	ø ç,	1 genua 2018
Amendments to IFRS 10, "Consolidated financial
statements' and US 28 'Investments in associates and
pdm vergures': Sale or contribution of assets between an		Da celinra
Forstar and its assessie-jort versure	£
Amendment to HS 19 'Plan amendment, Cartailment or		Especial che visiano a portive dal
Settlemei ^r	£	1 pressio 2019
Amendment to IFRS 9 'Prepayment leatures with regainst		Esercial che initiaro a parture dal
campegaren	2	1 pressio 2019
Amondment to MS 28 "Long-term interreas in associates		Espicial che iniziano a partire dal
ard joint ventures'	2	I gennie 2019
		Especia che esclavo a partire dal
		1 gennio 2019, con applicazione
URS 16 Trases		anticipata prosentita to
		congunitamente all'applicazione
	а	dell'IFRS 15
IERS 9 Triancial estimates		Esercio che interio a partire dal
	ü	STAT crossals
ERS 15 Revenue from contracts with nucleomers'		Especifiche autland a partire dal
	h	I generate
Amendment to IFRS 2 Share based payments on cardying
how to account for remain types of share-based payment		Esercar che niziano a parane dal
transarions	2	1 geneate 1015
IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments		Escreta the digiting a perture dat
	2	Statement 1
FRS17 Insurance Commods		Esercio che interno a partire dal
	2	I genuic 2021
Acreaelim proveneents cycles 2015-2017		Eserciti che intriuso a partire dal
	2	I gennan 2019

Si precisa che non sono stati applicati anticipatamente principi contabili e/o interpretazioni, la cui applicazione risulterebbe obbligatoria per periodi che iniziano successivamente al 1º febbraio 2018.

OVS Annual resett 1957

O/S Annual resent 2017

INFORMAZIONI SUI RISCHI FINANZIARI

Nell'ambito dei rischi d'impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente gestiti dal Gruppo OVS sono i seguenti:

· rischio di mercato (definito come rischio di cambio e di tasso d'interesse);
· rischio di credito (sia in relatione at normali rapporti commerciali con clienti sia alle attività di finanziamento); e
· rischio di liquidità (con riferimento alla disponibilità di risorse l'inanziarie ed all'accesso al mercato del credito e degli strumenti finanziari in generale).

Obiettivo del Gruppo OVS è il mantenimento nel tempo di una gestone bilanciata della propria esposizione finanziaria, atta a gananine una struttura del passivo in equilibito con la composizione dell'attivo di bilancio e in grado di assicurare la necessaria flessibilità operativa attraverso l'utilizzo della liquidria generata dalle attività operative correnti e il ricorso a finanziamenti bancani.

La gestione dei relativi rischi finanziari è guidata e monitorata a livello centrale. In particolare, la funzione di Maanza centrale ha il compito di valutare e approvate i fabbisogni finanziari previsionali, ne monitora l'andamento e pone in essere, ove necessario, le opportune azioni correttive.

Gli strumenti di finanziamento maggiormente utilizzati dal Gruppo OVS sono rappresentati da:
· l'inanziamenti a medio-lungo termine, per coprire gli investimenti nell'attivo immobilizzato;
· finanziamenti a treve termine, utilizzo di linee di credito di conto corrente per finanziare il capitale circolante.

inoltre, il Gruppo OVS ha sottoscritto strumenti derivati volti a ridurre i rischi di cambio nel confronti del dollaro USA

La seguente sezione fornisce indicazioni qualitative e quantitative di riferimento sull'incidenza di tali rischi sul Gruppo DVS.

Rischio di credito

il rischio di credito rappresenta l'esposizione del Gruppo OVS al rischio di potenziali perdite derivare
Per l'esercizio in esame, non vi sono concentrazioni significative di rischio di credito, fatta mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti.
crediti maturati nel confronti del Gruppo Sempione Fashion, per i quali si presum recuperabiliti.

$\overline{p}$ õ

ammonta a Euro 30,9 millioni di cui Euro 16,3 millioni su crediti scaduti (Euro 43,5 millioni al 31 ger fronte dei crediti concessi per formiture di merci. Al 31 gennaio 2018 l'importo complessivo Per rédurse il rischio di credito, il Gruppo DVS ottiene generalmente garanzie sotto forma r di cui Euro 15,7 millioni su crediti scaduti).

l crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di

165

inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disporibili sulla solvibilità del significative, per le quali si rileva un'oggettiva condizione di inesigibilità parziale o totale. L'ammontare complessivo dei crediti commerciali animonta a Euro 113,0 milloni al 31 gennaio 2018 (Euro 75,3 milioni al diente e considerando I dati storici. Sono oggetto di svalutazione individuale le posizioni, se singolarmente 31 gennaio 2017]

I crediti oggetto di svalutazione ammontano a Euro 23,8 milioni al 31 gennaio 2018 (Euro 8,1 milioni al 31 gennaio 2017). I crediti scaduti non oggetto di svalutazione, in quanto non si evidenziano criticali in ordine all'incasso, sono pari a Euro 43,7 milioni (Euro 19,4 milioni al 31 gennaio 2017).

Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione dei crediti commerciali al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017 raggruppati per scaduto, al netto del fondo svalutazione crediti

	Al 31 gennaio			Scaduto Scaduto tra Scaduto oltre
(in million) di Earo)				Assadere entre 90 giorni 90 e 120 giorni	120 glom
Crediti commercial	136,8	54.1	453	21,8	š
Fondo svalutazione crediti	(23,8)			[14, 5]	19.3
Valore netto	113.0	7
	NI31 geneale		Scadum		Stadurio tra Scadurio oltre
(le millioni di Esto)	İ		Ascadera entre 90 giorni 90 e 180 giorni		150 gtom
Crediti commerciali	83.4				ã
Fondo svalutazione crediti	(8.1)
University		518

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità si può matrifestare con l'incepactia di reperire, a condizioni economiche, le risorse finanziarie necessarie per l'operatività del Gruppo OVS. I due principali fattori che influenzano la liquidità del Gruppo DVS sano:

· le risorse finanziarie generale o assorbite dalle atività operative e di investimento;

· le caratteristiche di scadenza e di ninovo del debito finanziario.

labbisogni derivanti da attività di investimento, gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla I fabbisogni di liquidità del Gruppo OVS sono monitorati dalla funzione di tesoreria nell'octica di garantire Il management ridiane che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre a quelli che saranno generati dall'attività operativa e di finanziamento, consentiranno al Gruppo OVS di soddisfare i propri un efficace reperimento delle risorse finanziane e un adeguato investimento/rendimento della liquidità.

La tabella che segue analitza le passività finanziare (compresi i debiti commerciali e gli altri debiti): in particolare tutti i flussi indicati sono flussi di cassa nominali futuri non scontati, determinati con riferimento alle residue scadenze contrattuali, sia per la quota in conto capitale che per la quota in conto interessi. I finanziamenti sono stabi inclusi sulla base della scadenza contrattuale in cui avviene

loro scadenza contrattuale.

063mmm-27

il rimborso,

in millioni di Eare)	Le spips ii S	$-1$ anno	$1-5$ and	Total
is verso fornitor	03.4	403.0		3,4
a verso banche	178.9		3750	783

rso banche ("")		501		ř
"otale	108.2	184	189,4	308.2

$\frac{\partial^2 f}{\partial x^2}$

(* *).) i exprise state cizioato applicavio a representatione con ascribing etap.
Secondo 51 e gontorio en udiaro medio el discondente de finanzamenti a condicional alemana di 2012, 2022. (* /
Rosor de o successo e è vider

Si riporta il medesimo dettaglio al 31 gennaio 2017.

YSO formiter	Saido al 31 Thursday	<1anne	$2-5$ pays:	Totals
	367,6	367,3		367,5
	379,0		375.0	179.0
- than ziar tin elebim b
verso banche (**		10.5
rotale	784.5	383.2		34.6

[9] Cimpoto camperede à rateo referess maturate al 31 genraio 2017 ma non accoraliquidata

j^ut) (trasera éstiko citakan applando áldomo ammeriamento de Represenent ti rura forvad niega a 33.00.2012, Pería imax
Realing: si é procatio sa utiliza reidio de SOR. L'aggegata congresale rative anales explicientes ill refue megativo.

Strumenti finanziari derivati

Si riportano nelle seguenti tabelle la composizione degli strumenti finanziari derivati silpulati dal Gruppo ζ.

	Î		2016
in milloni di Euro)	DESERVE	Passarità	in the company
1 TOTWARD		553	ě
		5	ä
cla corrente:
ument derivati forward		$\frac{2}{3}$
stale quota corrente
ota non corrente:
trument derivati torward
otale quota non corrente

İ C.S

167

Rischio di mercato

Rischio di tasso di interesse

Il Gruppo OVS utilizza risorse finanziarte esterne sotto forma di debito e implega le liquidità disponibili in depositi bancari. Vanazioni nel livelli dei tassi d'interesse di mercato influenzano il costo e il rendimento delle varie forme di linanziamento e di implego, incidendo pertanto sul livello degli oneni e dei proventi finanziari del Gruppo OVS. Il contratto di finanziamento firmato il 23 gennaio 2015 e divenuto efficace a partire dal 2 marco 2015 non prevede l'obbligo di copertura del rischio di tasso.

Per fronteggiare questi rischi OVS ha utilizzato uno strumento derivato sui tassi, (CAP), con l'obiettino di mitigare, a condizioni economiche accettabili, la potenziale incidenza della variabilità dei fassi d'interesse sul risultato economico.

Lo strumento finanziatio (CAP) in essere al 31 gennaio 2017 è scaduto in data 02/09/2017.

In considerazione delle proiezioni del tasso Euribor 6 mesi fino alla scadenza del contratto di ficanziamento (marzo 2020) non si è ritenuto di procedere ad un'ulteriore azione di copertura del rischio oscillazione del tasso.

Sensitivity Analysis

un'ipotetica variazione dei tassi di mercato che scontano un apprezzamento e deprezzamento pari a 40 La misurazione dell'esposizione del Gruppo DVS al rischio di lasso di interesse è stata effettuata mediante un'analisi di sensitività che evidenzia gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto derivanti da bps rispetto alla curva dei tassi fonvard (potizzata al 31 gennaio 2018. Tale analisi è basata sull'assunzione di una variazione generale ed istantanea del livello del tassi di interesse di riferimento.

termine applicabili alle passività finanziare a tasso variabile del Gruppo DVS sono riportati nella cabella di Escludendo l'impatto dei denvati sui tassi di interesse e del costo ammortizzato sui finanziamenti, i risultati di tale ippoetica, istantanea e sifavorevole (favorevole) variazione del livello dei tassi di interesse a breve seguito:

Effetto variazione sugli oneri linanziari - conto economico

	ļ
Al 31 econaio 201

Si riporta lo stesso dato, con riferimento al 31 gennaio 2017;

	A40 hps.

OXS Antion Yelond 2012

Rischio di cambio

L'esposizione al rischio di variazioni dei tassi di cambio deriva dalle attività commerciali del Gruppo OVS condotte anche in valure diverse dall'Euro. Ricavi e costi denominati in valuta possono essere influenzati dalle fluttuazioni del tasso di cambio con impatto sui margini commerciali (rischio economico), così come i debiti e i crediti commerciali in valuta possono essere impattati dai tassi di conversione utilizzati, con effetto sul risullato economico (rischio transattivo). Il principale rapporto di cambio a cui il Gruppo DVS è significativamente esposto riguarda l'Euro/USD, in relazione agli acquisti in dollari effettuati sul mercato del far east e su altri mercati in cui il dollaro sia valuta di riferimento per gli scambi commerciali. Il Gruppo è inoltre esposto al rapporto di cambio Euro/HKD per quanto riguarda il rischio traslativo della partecipata DV5 Hong Kong Sourcing Limited. Risultano invece marginali gli effetti delle conversioni delle altre società estere per le quali l'Euro non è valuta funzionale. La variazione dei tassi di cambio può comportare la realizzazione o l'accertamento di differenze di cambio. positive o negative. Il Gruppo OVS persegue un'attività di copertura gestionale anche degli ordini altamente probabili ancorché non acquisiti, pecreguendo l'obiettivo gestionale di minimizzare i rischi a cui il Gruppo OVS è soggetto.

monitoraggio e aggiornamento da parte del Gruppo OVS in rapporto alle potenziali variazioni nel versi oni si a dei prezzi di vendita e dei relativo margine industriale (inteso quale differenza tra i prezzi di vendita in Euro rapportata al volumi di immesso preventivati e con tempistiche connesse al prevedibile flusso di cassa in uscita, solitamente con un orizzonte temporale compreso tra i 12 ed i 24 mesi rispetto alla data di precedente collezione e considerando l'evoluzione prevista della gestione. Tall coperture gestionali dei Il Gruppo DVS acquista gran parte dei prodotti destinati alla vendita da forniton esteri per i quali la moneta di ifferimento è il Dollaro statunitense (USD). Con la finalità di garantire affidabilità alla programmazione e i costi di acquisto dei prodotti in USD), il Gruppo OVS sottoscrive ordinariamente strumenti finanziari derivati volti a stabilizzare il cambio di acquisto della merce. La natura di tali strumenti è piuttosto semplice, trattandosi di acquisti di valuta USD a termine ("strumenti derivati forward"), attuali in misura sottoscrizione dei contratti connessi. Gli strumenti in oggetto vengono inizialmente sottoscritti, in particolare, tenendo conto di quantificazioni (basate su stime) determinate partendo dagli acquisti della fussi di acquisto avvengono, mfatti, per collezione e per mese. Gli strumenti sono poi oggetto di costanteacquisto e di pagamento e quindi alle vanabili esigenze di stabilizzazione dei cambi nel corso de Gli strumenti derivati descritti sono rilevati al 31 gennaio 2018 al fair value, seguer operativo della programmazione commerciale.

O/S Arroal region 2017

contispondenza tra i teorici sottostanti fi flussi oggetto della copertura gestionale descritta) e gli strumenti metodo dell'hedge accounting. Tenuto conto della complessità operativa nella gestione

facoltà dell'impresa contabilizzare gli strumenti finanziari derivati, a determinate con

iscrizione e valutazione previste dallo (AS 39. Ai sensi di tale principio contabile, in

169

$\overline{2}$

Ö)

nanziari derivati (considerata anche la numerosità degli stessi), a partire dai contratti stipulari dal 1°
ennalo 2016, il Gruppo OVS ha optato per non adottare l'hedge accounting. Conseguentemente, il fair
alue degli strumenti finanziari in essere e le successive variazioni dello stesso sono direttamente imputati
conto economico ad ogni reporting date. La quantificazione del fair value degli strumenti finanziari
erivati avviene attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate ed e principalmente
eterminato dalla differenza tra il nozionale in USD convertito in Euro al cambio forward alla sottoscrizione
el contratto ed il nozionale in USD convertito in Euro al cambio della chiusura del periodo di riferimento.
ale differenza può risultare positivo o negativa a seconda dell'evoluzione dei cambio Euro/USD.
J 31 gennato 2018 tale valorizzazione risulta negativa per 59,9 milioni di Euro relativi al fair value dei

geranio 2018 risulta attestarsi su un valore di 1,1545, mentre il cambio medio Euro/050 alla chiusura di periodo é di 1,2676. A questa quantificazione si aggunge il rilascio a conto economico con effetto negativo, del fair value positivo rilevato al 31 gennalo 2017 per 17,4 milioni di Euro, conseguente poncipalmente al realizzo nel corso dell'esercizio 2017 della quasi totalità dei contratti in essere alla data contratti in essere alla chiusura dell'esercizio, in quanto il cambio forward medio di portafoglio al 31 di chiusura del precedente esercizio, per un effetto negativo complessivo emergente a conto economico pari a 77,3 milioni di Euro a titolo di variazione del fatr value di tali strumenti.

Si nepilogano nella tabella di seguito allegata le procipali informazioni relative agli strumenti derivati forward su cambio:

	The Property			conale.


		111/2016 05/02/2018	la 1,091
31 gennaio 20	2/01/2018 al 20/01/202		$771.15 - 1,2773$	567,95	(5.93)

Nel corso dell'esercizio in esame, la natura e la struttura delle esposizioni al rischio di cambio e le politiche gestionali di copertura seguite dal Gruppo OVS non sono variate in modo sostanziale.

Sensitivity Analysis

Ai fini della sensitivity profysis sul tasso di cambio, sono state individuate le voci di stato patrimonale attività e passività finanziarre) denominate in valuta diversa rispetto alla valuta funzionale di ciascuna società facente parte del Gruppo OVS.

Si riassumono di seguito gli effetti derivanti da un apprezzamento e deprezzamento del Dollaro USA rispetto all'Euro del S%:

Committee of the Open

171

×s. 23,9 Qui di seguito la stessa analisi nienta al 31 gennaio 2017: Effetto variazione sul risultato e sul patrimonio netto 41 31 gennaio 2018 (in millool df Euro)

(21,7) $\frac{35}{25}$

Effetto variazione sul risultato e sul patrimonio netto Al 31 gennaio 2017 (In millon) di Euro)

$-306$ $17.741$

avrebbe subite una osciliazione positiva/negativa rispettivamente di 1,6 miliori di Euro e di 1,4 milioni di Per quanto riguarda invece un apprezzamento/deprezzamento del Dollato Hong Xong rispetto affermo del 5%, si rileva che, al 31 gennaio 2018, la riserva di conversione inclusa un le riserve di patrimonio netto Euro.

Stima del fair value

Il foir volve degli strumenti finanziari quotati in un mercato altivo è basato sui prezzi di mercato alla data di bilancio. Il foir volve degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo è determinato utilizzando ecciche di valutazione basale su una serie di metodi e assunzioni legati alle condizioni di mercato alla data di bilancio. Di seguito si riporta la classificazione dei feir volue degli strumenti finanzori sura base dei seguenti fivelli gerarchiti: · Unello 1: foir volve determinati con riferimento a preza quotati (non rettificari) su mercati attivi per strumenti finanziari identici;

· Livello 2: foir volve determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili osservabili su mercati altivi;

· Livello 3: foir volue determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di mercato non osservabia.

generale utilizzato per calcolarlo è il valore attuale dei flussi di cassa futuri previsti dello strumento oggetto Gli strumenti finanziari esposti al fair volue del Gruppo OVS sono classificati nel livello 2 ed il criterio di valutazione.

I creato e debia commerciali sono stati valutati al volore contabile in quanto si ritiene approssimare il Le passività relative all'indebitamento bancario sono valutate secondo il oriterio dei "costo ammortizzato". valore corrente. A completamento dell'informativa sui rischi finanzian si riporta di seguito una riconciliazione tra classi di attività e passività finanziarie così come identificate nella situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo e le ripologie di attività e passività l'inanziarie identificate sulla base dei requisiti dell'iFRS 7 al 31 gennaio 2018:

Communication

C_S

172

INFORMAZIONI SUI SETTORI OPERATIVI Ammeriamenti e systematique di immediatement (%) louitato ante anno finanziari netti e imposte (A-8) Regulato dell'esencito ante imposte roveral (Orer)) da patter patoni is alumnicated a location in Vicevi per segmente Oresi non rearrenti Differenze cambio Stock Cyrrige plant Proventi finanzian Harry of Date LBITDA Adjusted Over Imagint moda; e operativi: mcorrenti % tai ricavi Ksuitlaw 品質 381115 373363 57,193 403,405 6.555 59.69 Tape 60.498 BS713 75.759 3,491 Ī ii 1 g 34 ø Б	mposter $\begin{array}{l} \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{mult} \ \text{$ å $\frac{1}{2}$ 뤡 Д Ĥ 56,147 403,406 380.075 perantu) material de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticip material de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de l'anticipal de intermediated this and size appealing in the state of the state of the state of the state of the state of the and a state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the Z125 367.662 573.311 Si riporta la medesima riconciliazione con riguardo al 31 gennaio 2017: 112560 60.498 19.713 75.259 7521 35897 Attività	In accordo con le disposizioni contenute nell'IFRS 8, il management ha individuato i seguenti settori	· OVS, attivo nel segmento di mercato value fashion, che riguarda l'offerta di prodotti di abbigliamento di	stile e di qualità, a prezzi competitiva, caratterizzata da un'attenzione rivolta alle ultime tendenze e alla	· UPIM, attivo nel segmento value del mercato in Italia, che riguarda l'offerta di prodotti di abbighamento donna, vomo e bambino e nei segmenti casa e profumeria, caratterizzata da un posizionamento di prezzo	I risultati dei settori operativi sono misurati attraverso l'analisi dell'andamento dell'EBITDA e dell'EBITDA particolarmente competitivo e rivolto principalmente alla famiglia.	Adjusted, definiti, rispettivamente, come nsultato del periodo prima degli ammortamenti, svalutazioni di immobilizzazioni, onerì e proventi finanzian ed imposte ed EBITDA al netto degli oneri e dei proventi non	In particolare, il management ritiene che l'EBITDA e l'EBITDA Adjusted forniscano una buona indicazione della performance in quanto non influenzati dalla normativa fiscale e dalle politiche di ammortamento.	Si segnala che nella tabella sutto riportata, sono state separatamente evidenziate le vendite di merce effettuate dalle insegne OVS e UPIM, nei confronti delle società del Gruppo Sempione Fashion, il quale non	rappresenta un settore operativo autonomo ai sensi dell'IFRS 8.	Totals 31 persoas 2017 URIM CN3 音点 Techical Sumpa S1 generato 2018 middl ovs	13.2% 148 1,352.534 3775 10.0% 211.727 m $\frac{37}{1238}$ 22.256 23,2% 1.525,686 1.150.857 3.072 2302 164.297 159.123 32.68 65 2965 196.507 152.547 110,592 1.38 228,771 187 35.37 14136 Š 1.186.318 2,485 66.958	13.7% (Sented) 121.119 ę 10,5% 34,3% 12.9% 182725 (13.500) UESTRY 116.612 1153 ILAK 14,3%	RIST AVA 14,453 354 121.137 5.527

O/S Annual report 2017

$\frac{173}{2}$

$OS$ Anoual report $2012$

NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOUDATA

Il contenuto e le variazioni delle voci più significative vengono di seguito dettagliati (ove non diversamente specificato, i valori sono espressi in migliaia di Euro).

101.201	1.01.2017	ariazing
	3.71	19.215)

Il saldo rappresenta le dispondidità liquide alla cata di chiusura dell'esercizio ed è così dettagliato (migrab di Euro):

Depositi bancari e postal	11.01.2018 54.318	3 31.01.2017 variazione 1 33.562 (29.244)

enaro e altri valori in cas	6,172	6,142
		89.713	[29.215]

Le disponibilità liquide sono costituite da denaro, depositi bancari e postali, assegni e valori in cassa presso la sede centrale e i negozi della rete diretta di vendita.

ordinari per un importo di 48.851 migliara di Euro e conti correnti in valuta per un importo di USD 33.448 migliala, corrispondenti a Euro 27.820 migliala, il cui saldo di bilancio risulta comunque nelle piene Si segnala moltre che a garanzia del Contratto di Finanziamento (descritto alla successiva nota 11), al 31 gennaio 2018 risultano costituiti in pegno |ultimo aggioraamento al 01 gennaio 2018) conti correnti disponibilità del Gruppo OVS.

$\frac{1}{2}$	$\frac{1}{2}$	リーン・コントロール
12.96	255	7.701

I dettaglio dei crediti commerciali e il seguente (migliaia di Euro):

	31.01.2018	31.01.2017	variatione
rediti commercial
irediti per vendite al dettagli	834	858
rediti per vendite all'ingrosso	65.748	61.477
radits per prestazioni di servizi	14.003	8513	EN 288
rediti in contenzoso	6363	6.115
acquis commercials verso parti correlate	49.821	6.603
Subtotale	136.769	83.571
Fondo svalutazione crediti	[23, 809]	18.3121 75.259	43.213 53.198 15.497) 37.701
Totale	112.950

OAS WINDOW PERMIT

175

DISCOVERY POSSESSION

crediti per prestazioni di servizi includono principalmente addebtir per gestioni di reparto e subaffitti zu⁶. I crediti per vendite all'ingrosso si originano dall'attività di vendita verso affiliati. gestori terzi

dificoltà nell'incasso, o per contestazioni, o, nella maggior parte dei casi, per procedure consorsuali in atto crediti in contenzioso sano principalmente costituiti da crediti per posizioni incagliaissi re di cediti sano le svalutazioni nguardano crediti nei confronti di affiliati o di partner commerciali, per svalutati attraverso la rilevazione di un apposito fondo svalutazione crediti. nei confronti dei clienti.

Semprone Fashan per 45,8 milioni di Euro relativi a cessoni di merce per 37,7 milioni di Euro e a crediti commerciali verso parti correlate accolgono prevalentemente crediti verso società del Gruppo prestazioni di servizi per 8,1 milioni di Euro. Tali crediti sono stati svalutati per 14,5 milioni di Euro e diò in considerazione delle difficoltà finanziarie in cui versa il Gruppo Sempione Fashon. L'importo della compensatione per 13,7 milioni di Euro attraverso il riacquisto di prodotti a marchio OVS e UPIM, glacenti presso i negozi del network svizzero (8,5 milioni di Euro del 13,7 milioni di euro) e austriaco (5,2 milioni di Euro dei 13,7 milioni di Euro) di Sempione Fashion. Considerando tutti sh elementi sopra descritti i crediti verso Sempione Fashion, the nel bilancio al 31 gennalo 2018 sono pari a 45,8 milloni di Euro, alla data della svalutazione e stato definito tenendo in considerazione che, dopo la chiusura dell'esercizio, i crediti esistenti al 31 gennaio 2018, sono stati decurtati grazie a 7,5 milioni di Euro di resi merce e grazie alla presente nota sono ancora aperti per 9,1 milioni di Euro e, di questi, la parte prevalente è relativa al chente tedesco (Charles Voegele Deutschland GMBH) che presenta un profilo finanziario solido.

L'importo include stoltte crediti verso Coin S.r.l., per 3,7 milioni di Euro, relativi a commissioni di intermediazione di acquisto merce per 0,7 milioni di Euro e a crediti per prestazioni di servizi per 3,0 milioni di Euro. Si segnala inoltre che a garanzia del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risultano ceduti a mezzo garanzia crediti commerciali (rappresentati prevatentemente da crediti per la formitura di prodotti agi affiliati in Iranchisng) per un importo pari a Euro 80,5 milioni.

Il fondo svalutazione crediti ammonta a 23.809 migliaia di Euro, al 31 gennaio 2018, il fondo è stato utilistato per 667 migliaia di Euro, mentre l'accantonamento è pari a 16.170 migliaia di Euro.

Si roorta di seguito la movimentazione del fondo svalutazione credite

Saido al 31 gennaio 2017
conamenti dei perado
Just de perior	8.312 16.170 (667)
SEURITHERIO CAMBI
Saido al 31 gennaio 2018	23.809

La movimentazione del fondo svalutazione crediti nell'esercizio precedente è la seguente:

aldo al 31 gennaio 21
Comment	7.730 1.200
	(6.12)
CROCK
aido al 31 gennaio 2017	8.312

clienti, fatta eccezione per i crediti maturati nei confronti del Gruppo Semplone Fashion, per i quali si. L'accantonamento al "Fondo svalutazione crediti" esprime al valore di presumibile realizzo dei crediti ancora incassabili alla data di chiusura dell'esercizio. Gli utilizzi del periodo sono a fronte di situazioni creditorie per le quali gli elementi di certezza e di precisione, ovvero la presenza di procedure concorsuali in essere, presume un rischio di recuperabilità, a motivo del significativo accantonamento operato al 31 gennaio determinano lo stralcio della posizione stessa. Stante la opologia di servizi e prodotti venduti dal Gruppo OVS, non estitono fenomeni di concentrazioni significative dei ricavi e dei crediti commerciali su singoli 2018.

.01.201	1.01.201	ļ
T GA	š	225.5

Le rimanenze di magazzino si compongono come riportato nella seguente tabella:

migiala di Eun

	11.01.020 012.510 012.510 (EER.CLI) 01.2133)	12,01,200,200,200,200,200,200,200,200,20
aure zrabdap opus

otale fondo svalutatione magazzino	29.967)	[25.129] 340.577
	387.943

Tale voce comprende le giacenze di merce presso depositi e punti vendita alla data di bilancio.

Il valore esposto risulta sostanzialmente in linea con i valori che si otterrebbero valutando le rimanenze a costi correnti alla data di chiusura dell'esercizio. Il fondo deprezzamento riflette la miglior stima del management sulla base della ripartizione per tipologia e prospetive future dei volumi di vendita. Il fondo differenze inventariali include la stima delle differenze inventatiali al termine di ognuno dei periodi in esame, in considerazione del fatto che il Gruppo OVS effettua l'inventario fisco nel mesi di febbraio (tempistica sviluppata per la rete diretta OVS a decorrere del stagione delle giacenze di magazzino, delle considerazioni desunte dall'esperienza passata e delle 2017) o giugno di ogni anno. Si precisa che tali fondi sono determinati sulla base della miglior sinna del management e nienuti pertanto dallo stesso congrui rispetto alle rispettive finalità.

$OS$ Account report $2017$

Si riporta di seguito la movimentazione del fondo deprezzamento e del fondo differenze inventanali per l'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018:

		igndo


aldo al 31 gennaio 2017	Electric 17.249 15.9951 15.9951	15.138 15.138 11.183) 12.833	Totals 25.129 27.178) 29.967


aldo al 31 gennaio 2011	17.134

La movimentazione dei medesimi fondi nel periodo precedente è la seguente:

	Mido depirmi External 15.301 15.984 114.0361	Homeo
aldo al 31 genn		yuntarial 19.501 13.582 14.703) 8.880	Totals 25.202 29.539 26.129


V31 genma	17.24

ä	1.01.2015	$-21.01.2017$	anazion
			POT

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Attività finanziane" correnti e non correnti al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017:

mightia di Euro)	31.01.2018	31,01,2017
Strumenti finanziari derivati [quota corrente]		18857
Totale attività finanziarie correnti		18.897
Strumenti finanziari derivati (quota non corrente)
Credito intanziario verso società collegata	12.781	5,491
Fondo svalutazione crediti finanziani	(12.781)
Totale attività finanziarie non correnti

OIS Armuel region 2017

لا يُدَمَّ بِهِ مَا يَدْرِينَ " - " " " società Sempione Retail AG. Tale finantamento (cosiddetto "Shareholders Loan Agreement")
- società Sempione Retail AG. Tale finantamento (cosiddetto "Shareholders Loan Agreement")

L'importo delle Attività finanziarie non correnti si riferisce al finanziamento erogano in più tranche alla,

merce in valuta diversa dall'Euro.

医尿

178

CEP

migliaia di tranchi svizzeri al 33 gennaio 2018, ha natura di finanziamento soci, di grado inferiore Jsubordinato) rispetto alle passività di Sempione Retail nei confronti degli istituti bancari

6 mesi rispetto alla data di scadenza del debito erogato dagli istituti bancan. Il finanziamento soci è Il rimborso avverrà in un'unica soluzione (bullet) a data da concordarsi, ma comunque successiva di almeno fruttifiero e prevede il versamento di interessi su base semestrale. Il tasso di interesse, annuo è calcolato come somma tra:

Il tasso base, posto pari al tasso interbancaco con un floor pari a 0 e un cap pari al tasso di interesse massimo applicabile per finanziamenti infragruppo secondo la "Amministrazione Tederale delle contribuzioni" svizzera;
uno spread, a sua volta calcolato come somma tra:

· spread applicato sui finanziamenti erogati a Sempione Retail da terzi diversi dai soci (ai sensi del Credit Facility Agreement stipulato tra Semprone Retail e un pool di banche);

· maggiorazione del 2%.

A seguito del risultati negativi maturati dal Gruppo Sempione Retail, il cui bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 presenta un patrimonio netto negativo, è stato svalutato integralmente il credito finanziario di cui sopra, pari a 12.781 migliaia di Euro.

101.201	71,01.2017
4.331		73.218

versato su base storica, crediti per ritenute su commissioni (903 migliaia di Euro) e altri crediti verso erario Il saldo è costituito principalmente da eccedenza di versamenti per acconto IRES [23.307 migliala di Euro]. e per imposte trattenute alla fonte.

	101.2018	31.01.2017	riazion
	34.259
		220

Gli Altri crediti sono così analizzabili:

179

1909

CKS

	31.01.2018	31.01.2017
Crediti altri	1.223	657	ise?
Creativesso compagnie assicuratrici per rimborsi sinistri	172	\$
Crediti verso personale	2.225
Ratev risconti atilvi - locazioni e spese condominiali	23.557	22.275
Rate/risconti atinn - assicuration		E
Ratey risconti attivi - interessi su depositi caezionali
Ratey'risconti atlen - altri	E.B32	6.258
lotale crediti correnti	34.259	31.059	3.200
Credit: verso eratio	H	1.072	398
Depositi cauzionali	3.910	383
Partecipation minor
Credits altri	ň		309
Totale crediti non correnti	5.030	5.220	140

La voce "Crediti altri correnti" è relativa a caparre confirmatorie erogate per la sottoscrizione di nuovi contractic di locazione per 322 migliaia di Euro, a crediti per diritti doganali per 421 migliaia di Euro, mentre l restante importo si riferisce a crediti verso enti previdenziali, anticora formitori e spectronnieri. l'erediti verso compagne assicuratrici" includono principalmente il rimborso previsto a seguito dei danni subiti nel 2017 per incendio nel negozio di Padova-Via Giotto (43 migliaia di Euro) e dei danni subiti dalle merci durante il trasporto (118 migliaia di Euro).

La voce "Basei/risconti attivi - altri" Include, prevalentemente, i pagamenti anticipati per servizi di pubblicità e marketing per 2.268 migliaia di Euro e la quota dei risconti sulle commissioni finanziarie (295 migliaia di Euro) sostenute per l'ottenimento delle linee di credito a medio - lungo termine di tipo revolving L'importo residuale si riferisce principalmente a risconti attivi su costi per utenze, costi per prestazioni di e per l'ottenimento delle linee di credito meglio descritte al paragrafo successivo "Passività finanziarie".

5 segnala inoltre che a garanzia del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risultano ceduti a mezzo garanza crediti assicurativi per un importo para a Euro 0,2 milioni. servizi e a rimborsi di costi per formazione.

Tra Eli "Altri crediti non correnti" si segnalano depositi cauzionali che si riferiscono principalmente alle cauzioni versate in base a contratti di locazione, ulente e a depositi presso le dogane a garanzia delle importazion: di merce.

migliaia di Euro e la quota a medic-lungo termine dei risconti su commissioni linianziarie per 320 migliaia di La voce "Crediti altri non correnti" include crediti verso attitati con scadenza superiore al 12 mesi per 116 La voce "Partecipazioni minori" include prevalentemente partecipazioni in Consorzi istritte al costo. Euro.

vanazione 2101.2017 31.U1.ZU18
9.154 267.359 276.513 7 Immobili, implanti e macchinari	· Rete franchising UPIM pari a 29,4 milioni di Euro, ammortizzata in 20 anni (inclusa nella voce Altre immobilizzazioni immateriali);
Nell'allegato n. 1 vengono riportati, per ciascuna voce, il costo storico, i precedenti ammortamenti, i	Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita OVS pari a 90,3 milioni di Euro, ammortizzate in
movimenti intervenuti nell'esercizio ed i saldi finali.	40 anni linduse nella voce Concessioni, licenze e marchi);
Gli investimenti del periodo hanno riguardato prevalentemente:	Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita UPIM pari a 18,6 milioni di Euro ammortizzate in
· spese di ammodernamento, ristrutturazione e riqualificazione dei punti vendita della rete commerciale,	40 anni (induse nella voce Concessioni, licenze e marchi);
· l'acquisizione di mobili e arredi relatini alla rete commerciale per la realizzazione di arredamenti nelle	Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita ex-Bernardi pari a 3,6 milioni di Euro
filiali di nuova apertura, nonché in quelle ristrutturate.	ammortizzate in 40 anni (incluse nella voce Concessioni, licenze e marchi).
Le migliotre su beni di terzi, allocate alle voci di tiferimento, si riferiscono principalmente ad interventi di	Le insegne attribuite al Gruppo OVS sono considerate a vita utile indefinita.
ristrutturazione nei negozi non di proprietà.	Alla base di tale considerazione vi è stata un'analisi da parte dei management di tutti i fattori rilevanti
	(legali, giundito, contrattuali, competitivi, economici e altri) legati alle insegne stesse, attraverso la quale si
In ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 36, per i business che presentano indicatori di perdite di	è giunti alla conclusione che non esiste un prevedibile limite di tempo entro cui ci si attende la generazione
valore, il Gruppo ha effettuato una valutazione della recuperabilità delle relative attività, utilizzando il	di flussi di cassa in entrata per il Gruppo OVS.
metodo dei flussi finanziari attualizzati.	La valutazione della recuperabilità del valore di tati insegne è stata effettuata utilizzando il metodo dei firssi
Sulla base dell'analisi sypita non sono emerse perdite di valore nell'esercizio.	finanzian actualizzati relativi alle CGU cui dette insegne sono allocate. In merito agli esiti delle analisi
	condotte si rinvia al successivo paragrafo "Attività di impairment test".
Si segnala Inoltre che ai sensi del Contracto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risulta cossituito un privilegio speciale sui beni mobili per un importo pari a Euro 173,8 milioni.	B Si segnala che la vita utile delle autorizzazioni amministrative risulta essere parl a 40 anni.
	Essa è stata stimata sulla base di analisi storiche effettuate all'interno del Gruppo OVS.
	Si evidencia, a tal proposito, la scarsa rilevanza del termine temporale riconducibile alla durata dei contratti
variazione 31.01.2017 31.01.2018	di locatione. Infatti, vi sono tutele fornite al conduttore dalla prassi di mercato e da specifiche previsioni
(3.285) 639924 636,639 Immobilizzazioni (mmateriali 40	givridiche a cui si affianca una strategia di progressiva ulteriore espansione della rete portata avanti dal
	Gruppo DVS che è solito rinnovare i contratti di locazione prima della loro naturale scadenza. Tutti questi
la movimentazione Nell'allegato n. 2 alle presenti note illustrative viene riportata, per ciascura voce,	elementi hanno portato nel tempo ad un successo pressoche totale nel perseguimento della politica di
avvenuta nel periodo.	rinnovo. Si rileva, inoltre che è stata identificata una componente di "residual value" (valore residuo al
	termine della vita utile non assoggettato ad ammortamento) calcolato nella misura di 18 mensilità del
Le immobilitzazioni immateriali al 31 gennaio 2018 includono prevolentemente i valori allocati al Gruppo	canone di affitto, in quanto rappresentativo del valore comunque nconosciuto dal locatore qualora il

District ä Le immobilitzazi

OVS emersi dall'operazione di acquisizione di Gruppo Coin da parte di Icon. Al 31 gennaio 2018 esse includono:

· Insegna OVS pan a 377,5 milioni di Euro, a vita indefinita (inclusa nella voce Concessioni, licenze e marchil):
· Insegna UPIM pari a 13,3 milioni di Euro, a vita Indefinita (inclusa nella voce Concessioni, licenze e marchil;
· Rete franchising OV5 pari a 74,1 milioni di Euro, ammortizzata in 20 anni (inclusa nella voce Altre immobilizzazioni immateriali);
CISE INSIDE ENTRE SOLD

181

Il saldo residuale della voce è composto prevalentemente da diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno relativi ad investimenti in programmi software.

contracto non venga rinnovato per causa non attribuibile al Gruppo OVS.

Si segnala inoltre che ai sensi del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 ris pegno marchi del Gruppo OVS per un importo pari a Euro 390,8 milioni.

OH EILDU

382-8

O&Apro-Aircaged 2007

524)	- 54.
arrazione	1.01.2018

Icon in data 30 grugno 2011 per Euro 451.778 migliaia. Il valore di avviamento ascrivibile all'acquisizione di L'avviamento allocato al Gruppo DVS è relativo principalmente all'acquisizione di Gruppo Com operata da OVS Fashion España SL, riferato nel 2016 per 624 migliaia di Euro, è stato interamente svalutato, in quanto dall'analisi fluose finanziari futuri attesi della società spagnola, è emerso che non sussiste un valore recuperabile. Si precisa che l'avvamento è stato sottoposto a test di impairment le cui risultanze sono rappresentate nel successivo paragrafo "Attività di imparment test".

Attività di impairment test

utile indefinita (anviamento e insegne) qualora vengano identificati indicatori di perdita di valore, e Come previsso dallo IAS 36 il Gruppo provvede a verificare la recuperabilità delle attività immateriali a vita comunque ad ogni data di chiusura di esercitio, mentre per quelle materiali e per le altre immateriali a vita utile definita, tale esercizio viene effettuato quando vengono identificati adicatori di perdita di valore. Il valore recuperable delle unità generatrici di cassa ("cash-generating unit" o "CGU"), cui le singole attività sono state attribuite, è verificato attraverso la determinazione del valore in uso e/o del loro for volue.

a) CGU OVS

generatrice di cassa [CGU] con il valore d'uso ("volue in use" o "VIU") della stessa. Si precisa che il carrying Il rest di impairment è stato svolto confrontando il valore di canico ("conying conount") della unità omount della CGU OVS include l'avviamento, interamente allocato alla stessa e pari a 452.5 milioni di Euro. e l'insegna OVS pari a 377,5 milioni di Euro, entrambi a vita utile indefinita. Le cash generating unit identificate dal management conoidono con i settori operativi OVS e UPM all'interno dei quali confluiscono tutti i servizi e prodotti forniti alla clientela. La stima del valore o'uso del settore operativo OVS al fini dell'imparment test si è basata sull'attualizzazione dei dati previsionali della CGU OVS, determinati sulla base delle seguenti ipotesi

· I flussi di cassa attesi del settore operativo OVS sono stati estragolati dal business pion per il periodo di 3 anni dal 2018 al 2020, elaborato dal monogement. I flussi di cassa previsionali della CGU DVS sono stati determinati considerando i livelli di crescita del fatturato e dell'EBITDA basati sia sulle performance economico-reddituali passate che sulle aspettative luture;
un tasso di crescita "g" dell'EBRTDA costante del 2% annuo applicato all'EBRTDA dell'Ultimo anno di Piano. Gli investimenti annui sono stato stimati in maniera costante sul valore dell'ultimo anno di Piano. · Illussi di cassa futuri attesi, normalizzati da utilizzare per il terminal value, sono stati costruiti applicando
OS Arma pressure

183

ragione vole, alla loce delle specificità del biosiness in cui la CGU opera, ipotitzare nel luego termine un (pari a Euro 36,7 milioni), importo che si ritiene rappresentativo degli investmenti normalizzati necessati al mantenimento delle immobilizzazioni in essere. Si rileva, nottre, che è stata considerata una variazione negativa del capitale circolante netto pan a 4 milioni di Euro in quanto si è ritenuto bilanciamento parzale tra il prediti e debiti commerciali e ili magazzino legato alla crescita.
$\ddot{\delta}$ Ċ 6,65% ed e stato determinato sulla base delle seguenti assunaboni: () il risk-/ree rote adottato è pagi gi ; i Il tasso di attualizzazione (WACC) utilizzato nella stima dei valore attuale dei flussi di cassa e partizi : المجموعة المجرية المستقامة Cook e consignate al renomento sui itali di stato (BTP) a scadenza decennale essessi analisi di lungo periodo relative ai paesi Industrializzati sia con la prassi professionale; ilij il coefficiente. italiano; ili l'equity risk premum adottato è pari al 5,5%, tasso medio in linea sa con i risolialit delle beta è stato stimalo sulla base di un ponel di società comparabili quotate operanti nel settore dell'abbigliamento retori; ivi il costo del debito di natura finanziana, pari al 2,2% è stato stimato in misura pari alla media a 1 mese del tasso EuriRS a 10 anni, maggiorato di uno spreed di 140bps; e vi è stato adottato un debt/equ/ty rotio calcolato sulla base del dato medio espresso da un ponel di società comparabili

a Euro 2.221,1 milloni. Dal confronto tra VIU, pari a Euro 2.221,1 milloni, e corrying omount (capitale nvestito nettoj della CGU OVS, pari a Euro 1.088,7 milioni, malla che il valore d'uso della CGU è superiore Sulla base delle considerazioni illustrate in precedenza, il VIU della CGU OVS al 31 gennaio 2018 risulta pari al suo valore contabile, pertanto non sono emerse perdite di valore da contabilizzare.

Wien new

Pur non essendo albeato alcun valore ad avviamento per la CGU UPIM, il Gruppo ha effettuato un test di importment sulla stessa, in considerazione del fatto che essa anclude comunque un valore allocato all'insegra, pari a Euro 13,3 milioni, a vita utile indefinita.

La stima del valore d'uso del settore operativo UPIM ai fini dell'impoirment test si è basata sull'attualizzazione dei dati previsionali della CGU UPIIM, determinati sulla base delle seguenti ipotesi:

· illussi di cassa attesi del settore operativo UPIM sono stati estrapolati dal business plan per il periodo di 3 anni dal 2038 al 2020, elaborato dal monogement. I flussi di cassa previsionali della CGU UPIM sono stati determinati considerando i hvelli di crescita del fatturato e dell'EBITDA basau sia sulle performance economico-reddituali passate che sulle aspettative future;
un tasso di crescita "g" dell'EBITDA costante del 2% annuo applicato all'EBITDA dell'ultimo anno di Piàno. Gli investimenti annui sono stati stimati in maniera costante sul valore dell'ultimo anno di piano pan a Euro 21,9 millony, importo che si ritiene rappresentativo degli investimenti normalizzati necessari al mantenimento delle immobilizzazioni in essere. Si rifeva, inoltre, che è stata considerata una variazione negativa del capitale circolante netto pari a 1 milione di Euro in quanto si è ritenuto · illussi di cassa luturi attes, normalizzati da utilizzare per il terminal value, sono stati costruiti applicando

ragnonevole, alla furte delle specificità del business in cui la CGU opera, ipotazzare nel lungo termine un blianciamento quasi perfetto tra il crediti e debiti commerciali e ili magazzino.

6,65% ed è stato determinato sulla base delle seguenti assunzioni: i) il risk free rote adottato è pari al Il tasso di attualizzazione (WACC) udilizzato nella stima dei valore attuale dei flussi di cassa è pari al 2,06% e corrisponde al rendimento sul titoli di stato (BTP) a scadenza decennale emessi dal governo beta è stato stimato sulla base di un ponel di società comparabili quotate operanti nel settore dell'abbigliamento retori; ni) il costo del debito di natura financiaria, pari al 2,2% e stato stimato in misura pari alla media a I mese del tasso EuriRS a 10 anni, maggiorato di uno spreod di 1400ps; e v) è Italiano; iij l'equity rist premium adottato è pari al 5,5%, tasso medio in linea sia con i risultati delle analisi di lungo periodo relative al paesi industrializzati sia con la prassi professionale; iii) il coefficiente stato adottato un debtylequity rotio calcolato sulla base del dato medio espresso da un ponel di società comparabili. ä

pati a Euro 2613 milioni. Dal confronto tra VIU, parl a Euro 261,3 milioni, e corrying omount (capitale Sulla base delle considerazioni illustrate in precedenza, al VIU della CGU UPIM al 31 gennaio 2018 risulta mestito netto) della CGU UPIM, pari a Euro 107,0 milloni, risulta che il valore d'uso della CGU è superiore al suo valore contabile, pertanto non sono emerse perdite di valore da contabilizzare.

Impairment test outorizzazioni amministrative relative ai punti vendita

Le autorizzazioni arministrative relative al punti vendita OVS e UPIM che presentano indicatori di perdite di valore sono state sottoposte ad anpairment test procedendo alla determinazione del valore in uso per ciascun punto vendita così individuato. Le principali assunzioni ubilizzate nella determinazione del valore in uso sono relative al tasso di attualizzazione e al tasso di crescita, in particolare il tasso di sconto post imposte [WACC] utilizzato e pari al 6,05% e non è stato previsto alcun tasso di crescita per il periodo successivo al budget 2018. Sulla base dell'aralisi svolta, nell'esercizio in corso sono state oggetto di svalutazione le autoritzazioni amministrative relative a 1 punto vendita del settore OVS e a 3 punti vendita del settore UPIM per un ammontare complessivo para a 731 migliaia di Euro.

$-04.117$	1.01.7017	$\frac{1}{2}$
		TROLL

Tale voce include il valore della partecipazione nel consorzio Centomilacandele S.c.p.a. detenuta da OVS S.p.A., pari al 31,63%, per 136 migliaia di Euro.

8.284 migliaia di Euro, equivalente agli aumenti di capitale sottoscritti nel corso dell'esercizio 2016, è stata Si suttofinea che il valore di iscritione della partecipazione in Semplone Retail AG al 31 gennaio 2018, pari a valutata a patrimonio netto, ia linea con i principi contabili ed i criteri di consolidamento enunciati

OVS Annunivenors 2017

precedentemente. In conseguenza dei risultati negativi del primo bilancio consolidato del Gruppo Sempione Retail, che presenta un patrimonio netto negativo, si è resa necessaria la svalulazione dell'intero valore della partecipazione.

11.01.201	THE FR. P.
		0.631

Di seguito si riporta il dettaglio delle voci "Passività finanziarie correnti" e "Passività finanziarie non corrent" al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017;

ļ mieliaia r	11.01.2018	11.01.201
Il bancan corrent	3.936
	53.254	1097
	57.190	6.559
	172388
	6.727	171.190 2.173
THEFT	381.115	373.363

Debiti bancari correnti, non correnti e parte corrente dell'indebitamento non corrente

I debiti bancari correnti e non correnti del Gruppo DVS al 31 gennaio 2018 sono di seguito illustrata

mightain to Euro)		Scadona Tatea di Interesse		ARTIC ARRAIGNMENT
				DESC. CONTRACT	ACCESS
Debite per oner: linanzari			3936
debiti bar			3.936		3.335
Facility B	2020	Euribor + 2,50%	25,000	75.000
inaaziament Drawi accessors as			(2.512)	2.612
			372,388	372.389

l'erogazione del Finanziamento Senior è avvenuta in contestualità con l'inizio delle negoziazioni delle azioni pagamento dei costi connessi al processo di quotazione (il "Finanziamento Senior"), ed revolving pari ad Euro 100.000.000 utilizzabile in differenti valute (la "Unea Revolving"). sottoscritto in data 23 gennaio 2015 ed erogato in data 2 marzo 2015 (il "Contratto di l complessivi Euro 475.000.000 che prevede la concessione di una linea di credito ja dell'Offerta Globale, è stata finalizzata al rimborso dell'indebitamento pressisten Le linee di credito a disposizione del Gruppo, al 31 gennaio 2018, sono riferite al cons pari ad Euro 375.000.000, la quale, unitamente ai proventi derivanti dall'aument

$0137$

na linea di cif dell'Emitten

O/S Annual report 2017

della Società sul MTA. Alla data di mizio delle negoziazioni delle azioni sul MTA, la Società ha quindi rimborsato integralmente il precedente contratto di finanziamento (che, pertanto, ha cessato di avere efficacia)

valute diverse dall'Euro, il parametro LIBOR (l'"Interesse"). L'Interesse sarà calcolato su base trimestrale o somma tra (i) il margine pari al 2,5% annuo (il "Margine") e (il) il parametro EURIBOR o, in caso di utilizzi in semestrale per il Finanziamento Senior, e su base mensile o trimestrale o semestrale per la Linea Revolving il vasso di interesse applicabile, se per il Finanziamento Senior sa per la Linea Revolving, è, oggi, pari alla (salvo diverso accordo tra le parti).

sulla base, a seconda dei casi, del biancio consolidato (soggetto a revisione) alla data del 31 gennaio e della il Margine potrà essere oggetto di ulteriori riduatoni o incrementi sulla base del rapporto tra indebitamento Imanziano medio netto (Average Total Net Debt) ed EBITDA (come contrattualmente specificato), calcolato relazione semestrale consolidata (non soggetta a revisione) alla data del 31 luglio, redatti secondo gli IFRS In particolare, il Contratto di Finanziamento prevede che;

· qualora tale rapporto sia para o superiore a 3,00:1; il Margine applicabile sara del 3,50%;
· quatora tale rapporto sia inferiore a 3,00:1 ma pari o superiore a 2,00:1. Il Margine applicabile sarà del

3,00%

qualora tale rapporto sia inferiore a 2,001 ma pari o superiore a 1,501, il Margine applicabile sarà del 2,50%; e
· qualora tale rapporto sea inferiore a 1,50:1, il Margine applicabile sarà dei 2,00%
Al 31 gennaio 2018 il rapporto tra indebiamento finanziario medio ed EBITDA ha il valore di 1,71. Il Margine rimarrà quindi pari al 2,5%. Il prossimo test è previsto per il 31 luglio 2018.

avvenire il nimborso delle linee di credito, è fissala al 5º anniversario dal giorno di erogazione iniziale del La data di scadenta finale del Contratto di Finanziamento, che coincide altresi con la data in cui dovrà Finanziamento Senior. Il Contratto di Finanziamento prevede l'obbligo di nunborso anticipato integrale al noomere di alcune determinate rpotesi, quali, inter alla:

· l'impossibilità per le banche l'inanziatrici di mantenere in essere gli impegni previsti dal Contratto di Finanziamento per sopravvenuta illegalità; e
pluralità di soggetti che agiscano in concerto) (i) di una percentuale dei diritti di voto, direttamente o indirettamente, tale da generare l'obbligo di OPA sulle azioni dell'Emittente e/o (ii) del potere di mutamento del controllo dell'Emittente, intero come l'ottenimento da parte di un soggetto (o di una nominare o rimuovere tutti, o la maggioranza, degli amministratori dell'Emilitente.
la cessione a trizolo di garanzia dei crediti derivanti da ogni finanziamento infragruppo nel quale OVS Il Contratto di Finanziamento prevede che, a garanzo dell'adempimento delle relative obbligazioni, siano costituite, in favore del pool di banche, le seguenti garanzie sui propri beni mobili, finanziamenti Infragruppo, brevetti, conti correnti e crediti commerciali ed assicurativi, ed in particolare:

ķ O/S Annount to:

S.p.A. è parte finanziatrice;

la cessione a trolo di garanzia di crediti commerciali e assicurativi (rappresentati prevalentemente da crediti per la fornitura di prodotti agli affiliati in franchising e crediti assicurativit;

$-300 - 100$

1. un privilegio speciale è stato costituito su alcuni beni aziendali (principalmente arredamenti e attrezzature connesse all'attività svolta da OVSI nella titolarità del Gruppo;
1. Im pegno sul 100% delle azioni di OVS Hong Kong Sourcing Limited detenute da OVS S.p.A.7-10.6.1 5. un prepro sul 100% delle aeroni delle altre controllate da OVS S.p.A., che dovessero nentrata
nievante, ai sensi del Contratto di Finanziamento, in funzione dei ricavi da essa generati in rapporto Material Company ogni nuova società che dovesse essere in futuro controllata da OVS S.p.7nella definitione di Material Company ai sensi del Contrasto di Finanziamento, dovendosi vi all'EBITDA di Gruppo;
1. un pegno su taluni marchi di titolarità di OVS S.p.A. (in particolare sui marchi OVS e UPIM);
7 un pegno su taluni conti correnti di titolarità di OVS S.p.A.

DVS S.p.A. si impegna a comunicare il sopravvenire di eventuali eventi pregiudizievoli significativi o eventi di default, che possaro limitare e/o impedire la capacità di OVS S.p.A. o di eventuali garanti, di adempiere alle proprie obbligazioni contrattuali ai sensi del Contratto di Finanziamento.

Gruppo DVS, su base consolidata. Tale parametro, a partire dal 31 luglio 2015, dorrà essere uguale o quali la media dell'indebitamento finanziano è stata calcolata sul valore finale di ciascun mese effettivamente trascorso dalle data di erogazione. Come indicato in precedenza, al 31 gennaio 2018 il Per quanto concerne gli obblighi di natura linanziaria, l'unico parametro che OVS S.p.A. si impegna a repettare è il c.d. leverage, ossia il rapporto tra l'indebtamento finanzialio medio netto e l'EBITDA del inferiore a 3,5011 per clascun periodo di 12 mesi che termini in una data di rilevazione (ossia il 31 gennaio e Il 31 luglio di coscun anno), secondo un catodo effettuato sulla base dei bilancio consolidato e delle relazioni semestrali consolidate del Gruppo OVS, eccezion fatta per i test di luglio 2015 e gennaio 2016 nel rapporto tra indebitamento finanziario medio ed EBITDA ha il valore di 1,71. L'obbilgo risulta quindi pienamente adempiuto.

Il Contratto di Finanziamento è retto dal diritto inglese ed eventuali controversia ad esso relative sono attribuite alla giunsdizione esclusiva del tribunali inglesi. L'eventuale vrolazione nel rispetto dei covenant contrattuali è un evento di default che il Gruppo ha la facoltà di sanare entro 15 giorni lavorativi dalla scadenza dell'obbligo di invio del compilance certificate relativo al periodo oggetto del calcolo. Il default può però essere evitato tramite un intervento degli azionisti i tale che il nuovo calcolo del covenant alla data di riferimento possa rispettare i limiti contrattuali se l'intervento dei soci viene effettuato prima di tale data. L'intervento degli azionisti può avere la forma, ad esemplo, di finanziamento subordinato o di nuova emissione di azioni OVS.

$-24.46$ S.

Nel caso il default non sia sanato, Banca IMI come Banca Agente ha la possibilità (ma non l'obbligo) di chiedere il pagamento antisopato del finanziamento anche esercitando l'attivazione delle garanzie concesse. Di seguito si riporta il dettaglio della composizione dell'indebitamento finanziario netto consolidato del Gruppo OV5 al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017, determinato secondo quanto prevosto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con le Raccomandazioni ESMAV2013/319:

Imigliaia di Euro)	31.01.2018	S1.01.2017
Indebitamento finanziario netto
A. Cassa	60,498	89.713
8. Altre disponibilità liquide
C. Titoli detenuti per la negoziazione
D. Liquidità (AJ+(B)+(C)	50,458	89,713
E Credit finanziari correnti		18.897
F. Debiti bancan correnti	13.336	(3.958)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente
H. Altri debiti finanziari correnti	[53.254]	(2,601)
I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H)	(951.75)	(6359)
1. Indebitamento finanziario corrente netto (I) +(E)+(D)	3.308	102.051
K. Debiti bancari non correnti	372388	(371.190)
L. Obbigazioni emesse
M. Altri debiti finanziari non correnti	(8.727)	(2.173)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K)+(L)+(N)	(381.115)	[373.363]
O. Indebitamento finanziano netto (J)+(N)	(377.807)	[271.312]
Crediti financiari non correnti		2491
Posizione finanziaria netta	(377.807)	1265 871

Altri debiti finanziari correnti e non correnti

Si riassume nella seguente tabella la composizione degli alto debibli finanziari correnti e non correnti al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017:

migliala di Euro)	31.01.2018	31.01.2017
Strumentl finanzian derivati	52.211
Debiti per leasing finanziari	1,043	1.404 1.142
Itri finanziamenti e debiti finanziari minori
ri debiti finanzian corrent	53.254	2.601
	7.587	121
Debiti per leasing finanziari	1.040	2.052
ftri finanziamenti e debiti finanziari minori
non corrent	8.727	2.173

La suddivisione per scadenza dei pagamenti minima e della quota capitate del leasing finanziari è di seguito

OS Annual report 2017

esposta:

	31.01.2017				194
- and capital	31.01.2018
	31.01.2017				3.529
Pagamenti minimi dovuti pe- OCAZION	31.01.2018				2.738
		Entro	Da 1 a 5 anni	Oltre 5 anni	Total

La riconolitazione tra i pagamenti minimi dovuti alle società di locazione finanziana ed il foro valore attuale (quota capitale) è la seguente:

$5 - 7$	5329

2.083	BBI

Il Gruppo ha acquisito in locazione finanziaria arredi, macchinari e automezzi: La durata media ponderata dei contracti di locazione finanziaria è di circa 4 anni. I tassi di interesse sono fissati alla data di stipulazione dei contratti e sono indicizzati al tasso Euribor a tremesi, Tutti i contratti di leasing sono rimborsabili attraverso un plano a rate costanti e contrattualmente non è prevista alcuna rimodulazione del piano originario.

Tutti i contratti sono denominati nella valuta di conto (Euro).

I debiti verso società di locazione finanziaria sono garantiti al locatore tramite i diritti sui beni in locazione.

	T ₂	1.01.2017	diam'r.
į The Company's Contract		17,562	35.744

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Debiti verso fornitori" al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017:

$-2018$	31.01.2017
102.30b	66.4

Euro; lo steso saldo è comprensivo inoltre dell'esposizione in valuta estera (prevalentemerieuro 1991) per crea li saldo indude debiti verso fornitori esteri (prevalentemente dell'area asiatica) per 200303 mightas di 1/1 Tale voce înclude î debiti relativi al normale svolgimento dell'attività commerciale da parte li relativamente a forniture di merci, immobilizzazioni e servizi. 210.987 migliaia di USD.

ъ.

O/SAnnual teaset 2017

189

190

$\mathbf{e}^{2}$

Si segnala inoltre che alle suddette date non risultano in bilancio debiti con durata residua superiore a cinque anni.

riazlor	-4.590 ļ
1.01.201	\$796
1.01.201 l

L'importo indicato include debiti per 184P per 0,7 milioni di Euro (già al netto di crediti d'imposta per 5,7 milioni di Euroj, oltre alle imposte d'esercizio delle società estere.

L'importo esposto al 31 gennaio 2017 includera debiti per IRES pari a 3,7 milioni di Euro e debiti per IRAP per 0,2 milioni di Euro (già al netto di acconti e crediti d'imposta rispettivamente per 21,5 e 5,4 milioni di Euroj, oltre alle imposte d'esercizio delle società estere.

Tale voce includeva, inoltre, debituverso Gruppo Coin S.p.A. per l'acquisizione di parte delle eccedenze IRES risultanti dal CNM 2016 presentato da Gruppo Coin S.p.A., per un importo pari a 11.460 migliaia di Euro, pagato nel mese di marzo 2017.

	i	31.2018 31.01.2017
			2078 ł
		֧֧֦֧֧֦֧֝֟֟֓֝֟֟֓֬֓ ֚֓ ֧֓׆

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Attri debiti" correnti e non correnti al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017:

	31.01.2018	31.01.2017	variazione
Debiti verso il personale per fere non godute e relation contribut-	8.777	7,840	537
Debiti verso il personale per mensibia differite, straordinara,
incentivi e relativi contributi	24.881	21.771	3.110
Debiti verso Amministratori e Sindan per emolumenti	355	388	33
Debiti altri	7.887	6.682	1.205
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale	7.156	6.658	498
Debiti tributari per iva	32.584	29.048	3.536
Debiti tributan altri	3.459	3.109	š
Debili altri - verso chenti	163	129
Ratei / Risconb passivi canone locatione eleasing	6.920	9.083	2.168
Ratei / Risconti passari utenze	3.880	2437	1,443
Rater / Riscordi passivl assizurazioni	574	301	Ë
Ratei / Risconti passeri altri	11.863	7.859	3.994
Totale debiti correnti	108.499	95.420	13.079
Linearizzazione canoni di affitto	12,459	12.179	790
Ratei / Risconti passivi altri	7.294	4.851	2.443
Totale debiti nan correnti	19.763	17.030	2.733

CONSTRATO

191

$-5.07304 - 0.00$

Alla data di chiusura di bilancio il Gruppo presentava un debito IVA derivante dalle vendite al dettaglio ed I "Debiti altri" si riferiscono principalmente ad antiopi da clienti per prenotazione merce e acquisti di bi l'Oebri verso il personale" si riferiscono alle competenze maturate e non impudate alla data del 31 gen merce per 4.182 migliaia di Euro, a debiti per depositi e cauzioni ricevate da ciienti a garanzia del codi affiliazione per 3.221 mighao di Euro e a debiti verso un fornitore ex Upim S.r.l., con li que Relativamente al "Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale", l'importo. all'ingrosso, ed in misura inferiore per cessione di beni e serviti. instaurato un contenzioso per 340 migliaia di Euro. rappresentato dal debiti verso INPS. 2018

La voce "Debiti tributari altri" accogire debiti per IRPEF dipendenti, debiti verso esattorie e debiti per ritenute d'acconto da versare. Per quanto riguarda la voce "Ratei / Risconti passivi altri" si segnala che la stessa include 4.743 migliaia di spese bancarie, oltre a 1.482 migliaia di Euro di risconti passivi per contributi riconosciuti da partners e da locatori e 1.450 migliaia di Euro di risconti passivi per punti premio non redenti relativi ai programmi di Euro riferiti a ratei passivi per tasse locali, 1.729 migliaia di Euro per spese viaggio, 353 migliaia di Euro per fidelizzazione della clientela.

software concesso a Gruppo Coin S.p.A. per un periodo di S anni, la cui quota non corrente, iscritta nei Include, inoltre, 240 migliais di Euro relativi alla quota corrente dell'estensione dei diritto di utilizzo di "Ratei/Risconti passivi altri - non correnti", è pari a 120 migliata di Euro.

stesso. Nella stessa voce, sono inclusi 120 migliaia di Euro già commentati alla vote precedente e 776 inearizzazone dei contratti di locazione che presentano canoni crescenti lungo la durata del contratto miglate of Euro riferiti al risconto del contributo derivante da Investimenti in beni strumentali nuovi che hanno beneficiato dell'agevolazione c.d. Tremonti - quater. Si segnala che gli investimenti sono stati contabilizzati al lordo del contiduito, mentre quest'ultimo è stato ripartito lungo la durata I Debiti non correnti si riferiscono per 12.469 migliaia di Euro, alla rifevazione del debito per effetto della dell'ammortamento dei beni interessati.

per contributi riconosciuti da locatori a seguito di ristrutturazione e riconversione dei punti vendita. Talli Si segnala che tale voce include, inoltre, 6.398 migliaia di Euro quale quota non corrente di risconti passivi contributi sono stati riscontati in base alla durata del contratto di locazione.

41.701'	1.71777	$\overline{\phantom{a}}$
AS EA	9.906	-259

La voce include prevalentemente l'ammontare accantonato dalla capogruppo OVS S.p.A. per il trattamento di fine rapporto maturato dai dipendenti. Il Gruppo garantisce benefici successivi al rapporto di lavoro dicembre 2006, data dalla quale, alla luce della riforma occorsa, lo stesso è identificabile quale fondo a tramite piani a benefici definiti. I piani a benefici definiti comprendono il fondo TFR maturato fino al 31 contribuzione definita.

Si ricorda, infatti, che a partire dal 1º gennaio 2007 la Legge Finanziaria e relativi decreti attuativi hanno destinazione del proprio TFR maturando. In particolare, i nuovi fussi di TFR potranno essere indirizzati dall lavoratore a forme persionistiche prescelte oppure mantenuti in azienda (nel qual caso quest'ultima introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in mento alla verserà i contributi TFR ad un conto di tespreria istituito presso l'INPSJ.

Si riporta di seguito la movimentazione della voce "Benefici al dipendenti":

	101.201
ntilo d	39.906
	ES 2	0.529 1.157
	302
	[2.140]
i S ä	38.547	$\frac{(2.103)}{39.906}$

La voce include, inoltre, 71 migliaia di Euro relativi al fondo quescenza, la cui erogazione è prevista nel momento in cui il dipendente viene collocato in pensione. Al pari del TFR, anche il valore del fondo in questione è calcolato su base attuariale con il metodo della "proiezione unitaria del credito".

Di seguito si elencano le assunzioni economiche e demografiche utilizzate ai fini delle valutazioni attuariali:

Ipotesi demografiche:

· per le probabilità di morte quelle della base demografica IPSSS, distinte per sesso;
· per le probabilità di inabilità quelle, distinte per sesso, adottate nel modello INPS per le prolezioni al 2010. Tail probabilità sono state costruite partendo dalla distribuzione per età e sesso delle pensioni vigenti al 1º gennaio 1987 con decorrenza 1984, 1985, 1986 relative al personale del ramo credito;
· per l'epoca di pensionamento per il generico attivo si è supposto il raggiungimento del primo del requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria;
· per le probabilità di uscita dall'attività l'avorativa per cause diverse dalla morte, in base a statistiche
- fornite dal Gruppo, sono state considerate delle frequenze annue del 5,00%;
· per le probabilità di anticipazione si è supposto un valore anno per anno pari al 3,00%.

OVS Service reset 2017

Ipotesi economico finanziarie:

Tasso annoo di inflazion.	L35% 1,50%
ŗ alteauo, coute ossej	2,63%

alla durata media residua di permanenza in azienda dei dipendenti delle Società del Gruppo, pesata con i In merito al tasso di attualizzazione, è stato preso come riferimento per la valorizzazione di detto parametro, l'indice iBoxx Eurozone Corporates AA 10+ alla data di calcolo. Tale scadenza è infatti correlata

Analisi di sensitività pagamenti attesi.

Secondo quanto richiesto dalla versione rivista dello US 19, è stata effettuata un'analisi di sensitorità al variare delle principali ipotesi attuariali inserite nel modello di calcolo.

inflazione ed il lasso di turn over, rispettivamente, di mezzo, di un quarto, e di due punti percentuali. I E' stato considerato come scenario base quello sopra descritto e da quello sono state aumentate e diminuite le ipotesi più significative, ovvero il tasso media annuo di attualizzazione, il tasso medio di risuitati ottenuti possono essere sintetizzati nella tabella seguente:

	tatio america di az - %50% - %50%	MOSE 1950W	Taxoannod - HSZ5X - S9,1	Thursdone -0,25% -32,1
Anall					lasto amuto di fammonti +2,00%

Cash Flows futuri

Secondo quanto richiesto dallo IAS 19 Revised, sono stati calcolati i flussi di pagamenti attesi nei prossimi anni come riportato nella seguente tabella (in milioni di Euro):

Cash Elo				$\frac{3}{2}$
	ł.	م ج. م		$5 - 21$

ö Il numero medio del personale dell'esercizio appena conclusosi è stato di 91 dirige Al 31 gennaio 2018 il Gruppo aveva alle proprie dipendente 100 dingenti, 6.452 operal

O/SAnnual resort 2017

194

D1 20	m za
5.024

Si riporta di seguito la movimentazione della voce "Fondi per rischi ed onen":

	1.01.2018	31,01.201 ï

nesito D	250
	3.011)	(431) 7.785
ita fine d

Il fondo risulta stanziato a fronte di rischi per controversie con ex dipendenti, con Enti Pubblici, e terzi a vario titolo.

L'esito di tali nochi non è definibile con certezza e pertanto l'ammontare iscritto rappresenta la migliore. stima dell'onere presunto alla chiusura dell'esercizio.

I decrementi, per 3.011 migliaia di Euro, si riferiscono agli utilizzi fondi precedentemente stanziati per cause nei confronti di ex dipendenti e per cause legali varie, oltre al rifascio di un importo pari a 1,2 milioni di Euro

relativo ad un fondo accantonato per una causa che non avrà seguito.

	riazion
	G52

Si riporta di seguito la movimentazione della voce *Passività per Imposte differite*:

			Accantonamenti/
	Saidi al	rilasci a conto Accantonamenti/	ronomico rilasci a conto	Saidi al
migliaia di Euro)	31.01.2017	economico	complessivo	31.01.2018
Fondo svalutazione magazzino	5.258	929		7.187
Stanziamento tasse locall	333	215		1.095
Fondi per rischi ed oneri	1,868	[562]		1.206
Svalutazione crediti	2,526	2.974		5.500
Immobilizzazioni materiali e
immaterial	[155.808]	4.607		151.201
TFR determinato in base a IAS 19	ą			502
Accantonamento CLNL	ą	594		L013
Altre minori	2.489	2.078		411
Totale anticipate / (differite) nette	140.939	6,579	r	(134.287)

Si riporta lo stesso dettaglio per l'esercizio precedente:

ŗ

ĵ ۱

195

$\mathbf{\hat{S}}$ Is.

			Accantonamenti/
		Accantonamentl	diase a conto
	Saidi al	rilasel a conto	ECONOMICO	Range
migliala di Euroj	31.01.2016	economico	complessive
Fondo svatutazione magazzino	6.920	6621
Stanziamento lasse locali	999	119)
Fondi per rischi ed oneri	2.259	1391)		858
svalutazione crediti	2.694	1631
mmobilizzazioni materiali e
mmaterial	1359.3631	3.555
IFR determinato in base a IAS 19
Accantonamento CCNL		419
Altre-minon	3.355	19651
Fotale anticipate / (differite) nette	[142.733]	.768		[140.939]

Le imposte diffente passive relative al maggior valore in bilancio delle immobilizzazioni immateriali derivano essenzialmente dalla foro rilevazione al "fair value" in base al "acquistiton method" effettuata in sede di business combination.

PATRIMONIC NETTO

Il patrimonio neito risulta pari a 841,7 milioni di Euro.

Le variazioni intervenute nelle poste componenti il Patrimonio Netto sono dettagliate nell'apposito prospetto contabile.

18 Capitale sociale

Il Capitale Sociale di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018 ammonta a Euro 227.000.000 ed è costituito da n. 227.000.000 azioni ordinane senza valore nominale.

OVS è stata costituita in data 14 maggio 2014 con un capitale sociale di Euro 10.000.

I Conferimento del Ramo di Azienda OVS-UPM4, da parte dell'allora socio unico Gruppo Coia, avvenuto con efficacia dal 33 luglio 2034, ha comportato un aumento del capitale sociale da Euro 10.000 ad Euro 140.000.000, con un sovrapprezzo di Euro 249.885.000. Infine, in data 24 febbraio 2015, si è contiusa con successo l'Offerta Globale di sottoscrittone e di vendita di azioni ordinarie di OVS S.p.A., finalizzato alla quotazione della stessa sul MTA.

portando il capitale sociale da Euro 140.000.000 a Euro 227.000.000, suddiviso in 227.000.000 azioni L'operazione di sottoscrizione ha comportato un ulteriore aumento di capitale di Euro 87.000.000, ordinarie senta indicazione del valore nominale.

18 Altre Riserve

Sono così dettagliate:

La riserva sovrapprezzo azioni, pari a 512,0 milioni di Euro, deriva dagli aumenti di capitale intervenuti in OVS S.p.A., come già sopra segnalato, e risulta al netto dei costi riferiti al processo di quotazione pari a Relativamente al trattamento contabile adottato in merito a tali costi, in ossequio a quanto disposto dallo MS 32, a seguito del positivo esto del processo di quotazione, il rapporto tra numero di nuove azioni/numero di azioni post-quotazione ha determinato la percentuale di oneri che sono stati contabilizzati a diretta riduzione del patrimonio netto, mentre la parte restante è stata iscritta tra i costi a 7.590 migliaia di Euro (costi lordi per 10.469 migliaia di Euro e imposte differite per 2.879 migliaia di Euro). tonto economico.

La riserva legale ammonta a 7,9 milioni di Euro e si è costituita in sede di destinazione dell'utile degli esercizi precedenti

netto degli utili/(perdite) attuariali relativi ai Benefici ai dipendenti. la Riserva di conversione e gli elfetti utili portati a nuovo per 84,8 milioni di Euro, gli effetti della contabilitzazione direttamente a patrimono Vi sono poi altre riserve, il cui saldo netto è positivo per 89,7 milioni di Euro, che includono principalmente

O/S Approximate 2017

della contabilizzazione contro riserva di patrimonio netto dei piani di incentivazione al management, in ottemperanza alle disposizioni dell'IFRS 2 (si rimanda anche alla nota 22 "Costi del personale").

18 Capitale e Riserve di Terzi

per 3 migliaia di Euro al capitale sociale e per negativi 71 migliaia di Euro alle perdite maturate nell'esercizio L'incremento delle interessenze di pertinenza di terzi è legato alla costituzione nel corso dell'esencero della società 82 S.r.l. partecipata al 70% da OVS S.p.A. e al 30% da Massimo Piombo; l'importo Indicato si riferisce per costi di start up.

Si evidenziano di seguito le variazioni intervenute nella riserva di utili/(perdite) attuariali:

2017
	2016 (1.053) (373)
1,360) 1302)
	2

	163) 297)
o

Per ulterion dettagli sua movimenti dell'esercizio si rimanda al prospetto delle Variazioni di patrimonio netto consolidato.

OVS Accord Nettert 2017

NOTE AL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Diamo ora il dettaglio di alcune voci del conto economico (i valori sono espressi in migliaia di Euro).

19 Ricavi

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Ricavi":

ravi per vendite al dettagli
A su vendite al dettaglic	11,01,2018 31,01,2017 1,170,394 1,438,438 1,255,582] [259,595] 1,294,712 1,178,592
endite nette
cavi per vendite ad affiliati, somministrati e all'ingrosso	320.735	183.890
ibtotale vendite nette	.525.447	1.362.482
icavi per prestazio
	\$25.685	1.362.624

20 Altri proventi e ricavi operativi

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Altri proventi e ricavi operativi":

	31.01.2018	31.01.2017
a norzeczski sa	45.133	44,059
	9.100	17274
Imento danni
denze da allenazione cespi
HESH Line	8.695
	73,445	5.345 66.794

di pubbătità, contributi promozionali, addebiti di costi di personale ed altri serviz prestati, incluse le commissioni percepite nei confronti dei partner commerciali presenti in conoession presso i punti vendita I nizavi per prestazioni di senvizi sono principalmente relativi a recupero spese di Irasporto, recupero spese del Gruppo OVS,

La voce "Affitti attivi e locazioni" include principalmente gli affitti dai pattner in concession presenti nei punti vendita OVS e UPIM. La voce "Altri ricavi" include principalmente contributi da fornitori e locaton, vimborsi relativi a costi di formazione e sopravvenienze attive varie.

008 Алекца период 2017

21 Acquisti di materie prime, di consumo e merci

$-5.5.7$ 2.800 3.2000 ente acc Gil acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo è merci comprendono principalme š, prodotti destinati alla commercializzazione e ammontano a 701.423 migliaia di Euro. Ess: sono così composti:

usti di materie prime, di consumo e meir	Algebras Strategy Capital Reserve Capital Strategy
Variazione delle maane
	7.935.4

Il controvabre in Euro degli acquisti dall'estero, prevalentemente in dollari, inclusi gli oneri accessori, è pari a 625.076 migliata di Euro.

22 Costi del personale

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Costi del personale".

		31.01.201.
	31,01,2018 216.324 61.367 13.186

nto di l		204.305 59.211 12.464 1.043


	92,990	277,815

Il numero dei dipendenti, espresso in personale "luil time equivalent", alla fine dell'esercizio risulta pari a 5.938 unità, era pari a 5.788 unità al 31 gennaio 2017.

PIANI DI INCENTIVAZIONE AL MANAGEMENT

Approvazione "Piano di Stock Option 2015-2020"

In data 26 maggio 2015, l'Assemblea degli azionisti ha approvato un Piano di Stock Option 2015-2020 (di seguito il "Piano"), da eseguirsi mediante l'assegnazione gratulta di opzioni per la sottoscrizione di azioni ordinarie OVS S.p.A. di nuova emissione. Il Piano è riservato ad amministratori che sona anche dipendenti, dirigenti con responsabilità strategiche e/o agli altri dipendenti di DVS S.p.A. e delle società da questa controllate. Il Piano è finalizzato alla creazione di valore per gli azionisti attraverso il miglioramento delle performance aziendali di lungo periodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo

SCHOOL Process 88

200

sviluppo della Società e del Gruppo.

gratuitamente al Benefician al raggiungmento di determinati obiettivi di performance e che conferiranno a La suddetta Assemblea è stata, altresi, convocata in sede straordinaria per deliberare sulla proposta di attribuzione al Coroigilo di Amministrazione, per il periodo di cinque anni dalla data della delibera assembleare, della facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale, ai sensi dell'art. 2443 del Codice In forza del Plano saraono emesse un numero massimo di \$.107.500 opzioni, che saranno assegnate Civile, in via scindibile, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'art. 2441, comma 8, del Codice Civile, per un importo complessivo di massimi nominali Euro 35.000.000, mediante emissione, anche in più tranches, di massime n. \$.107.500 azioni ordinarie prive del valore nominale, da riservare ai beneficari del ciascuno di essi il diritto di sottoscrivere 1 azione ordinaria della Società per ogni opzione assegnata. Piano di Stock Option 2015-2020", e conseguente modifica dell'art. 5 dello Statuto sociale.

Attuazione del "Piano di Stock Option 2015-2020"

In data 8 giugno 2015, il Consiglio di Amministrazione, in esecuzione delle delibere adottate dall'Assemblea del 26 maggio 2015, ha deliberato di dare esecuzione alla delega, ai sonsi dell'art. 2443 del Codice Civile, ad aumentare il capitale sociale, conferita al Consiglio di Amministrazione dall'Assemblea Straordinario del 26 denominato "Piano di Stock Option 2015-2020", approvato dalla medesima Assemblea. In particolare, in esecuzione della delega conferita dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti del 26 maggio 2015, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato un aumento del capitale sociale, a pagamento, entro il termine ordinarie OVS, pari al 2,25% dell'attuole capitale sociale di OVS S.p.A. sottoscritto e versato, senza maggio 2015 e per l'effetto, ha deliberato un aumento di capitale a servitio del piano di stock option ultimo dell'8 giugno 2025, mediante emissione, anche in più volte, di massime n. 5.107.500 nuove azioni indicazione dei valore nominale, aventi le stesse caratteristiche delle zzioni ordinarie in circolazione alla comma 8, del Codice Civile, da riservare in suttoscrizione al beneficiari del predetto piano di stock option data di emissione, con godimento regolare, con esclusione dei diritto di optione ai sensi dell'art. 2441, denominato "Piano di Stock Option 2015-2020"

Di seguito si riportano gli elementi essenziali del Piano di Stock Option.

andamento del Gruppo e alla creazione di nuovo valore per gli azionisti, nonché ad un sistema di Le ragioni dell'adozione del Piano di Stock Option 2015-2020, approvato dall'Assemblea del 26 maggio 2015, risledono nell'estgenza di offire, a condizioni che tengano conto del valore di tempo in tempo chiave della Società e delle Società Controllate, legando la parte variabile della remunerazione all'elfettivo corrente dell'azione OVS, un sistema di remunerazione che incentivi le figure manageriali e le persone incentivazione finalizzato ad attrarre figure all'amente qualificate nel management. Il Piano di Stock Option è risenato ai soggetti che, alla data di assegnazione delle opzioni, rivestano la carica di amministratori con incarichi esecutivi e/o avranno in essere un rapporto di lavoro subordinato a

O/S Annual report 2017

tempo indeterminato con una delle società del Gruppo. Tale piano prevede l'assegnazione gratuta di rapporto di n. 1 (una) azione ordinaria per ogni n. 1 (una) Opzione eseccitata), rivenienti dall'aumento di capitale sociale a pagamento e in via scindibile, por anzi descritto, per un importo di massimi nominali Euro. opzioni (le "Opzioni") che attribulranno ai beneficiari il diritto di sottoscrivere azioni ordinarie OVS (nel 35.000.000, con esclusione del dicitto di opcione ai sensi dell'art.2441, commi 5 e 6 dei codice civile, mediante emissione di massime n. 5.107.500 nuove azioni ordinarie OVS.

delle azioni OVS medesime, a far data dal 2 marzo 2015, sul Mercato Telematico Azionario organizzato e Con riferimento a ciascun Beneficiario e nell'ambito del primo ciclo di attribuzione di opziona del Piano, il prezzo di esercizio delle azioni è fissato in Euro 4,88 per azione. Il prezzo di esercizio per il primo ciclo di istituzionale rivolto ad investitori qualificati in Italia ed istituzionali ali estero, finalizzata alla quotazione sentito il parere del Comitato per le Nomine e la Remunerazione, è pari al prezzo definitivo unitario a cui febbraio 2015, composta da un'offerta pubblica rivolta al pubblico indistinto in Italia ed un collocamento gestito da Borsa Italiana S.p.A., ("MTA"), parl ad Euro 4,10 per ciascuna azione OVS oggetto dell'Offerta attribuzione di opzioni, determinato dal Consiglio di Amministrazione della Società del 22 aprile 2015, sono state collocale le aaioni DVS nell'ambito dell'Offerta Globale, svoltasi tra il 16 febbraio 2015 e il 24 Globale medesima, Incrementato del 19,1%.

L'esercizio delle Opzioni è subordinato al raggiungimento di oblettivi di performance predeterminati e misurabili, quali, tra l'altro, i parametri dell'EBITDA, come indicati dal Consiglio di Amministrazione, sentito il parare del Comitato per la Remunerazione, per il periodo di riferimento nell'ambito del business plan e/o budget del Gruppo.

Il Piano di Stock Option prevede facoltà di esenzito anticipate da parte dei beneficiari al venificarsi di determinati eventi, tra r quali:
· cambio di controllo ai sensi dell'art. 93 del TUF, anche qualora da ciò non consegua l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto;
promozione di un'offerta pubblica di acquisto sulle azioni della Società ai sensi degli arti. 102 e seguenti TUF, owero
· deliberazione di operazioni dalle quali possa derivare la revoca della quotazione delle azioni ordinarie di DVS.

Il Plano di Stock Option prevede, altresi, quale condizione per la partecipazione al piano me mantenimento del rapporto di lavoro subordinato a tempo indeterminato o di amo Beneficiario, revoca dalla carica di amministratore e/o delle deleghe del Beneficiari intarichi esecutivi con OVS o con una controllata, a seconda della qualifica del benefici Sono n'compresi tra le ipotesi di "bad leaver" i seguenti eventi, a seconda del caso: In particulare, il Piano di Stock Option prevede che, in caso di cessazione del Rap potesi di "bad leaver", tutte le Opzioni assegnate al beneficiario ni comprese le Op ma non ancora esercitate decadranno automaticamente e saranno private di qualify

$F1$ GION

O/SAntual tempt 2517

201

rinnovo nella carca di consigliere e/o nelle deleghe del Beneficario, tutte dovute al ncorrere di una giusta causa; (ii) cessazione del rapporto per dimissioni volontarie del Beneficiario non giustificate dal ricorrere di una ipotes di "good lesver".

ationi ninvenienti da un aumento di capitale da parte del Consiglio di Amministrazione, preligio do Herinento sult autorizzazione di cui all'art. 2357 del Codice Civile concessa di volta in volta dall'assemblea; (ii) sia controllate, che potra attuarsi utilizzando: (il sia azioni proprie oggetto di acquisto a valere

al Consello di Amministrazione di una delega ad aumentare il capitale sociale ai gunarieri arti. 2443 del Codice Civile, in via scindibile, con esclusione del diritto di oppane ai sensi del sifi surgi comma 8, 80

massime n. 4,080,000 adont ordinate OVS di nuova emissone, anche in participale prosessione n. 4,080,000 adont ordinate OVS di nuova emissione, anche ni via che pro codice civile, per un importo complessivo, di massimi nominali Euro 4.080.000.00, mediane emissione

datito di esercitare parzialmente le Optioni assegnate tenuto conto del momento in cui si verifichi la In caso of cessazione del Rapporto dovuta ad una lpotesi di "good leaver", il Beneliciano ovvero i suoi eredi, lermo restando il rispetto degli obblighi, modalità e sermini di cui al Piano di Stock Option, manterranno il cessazione del Rapporto secondo le modalità di cui al piano medesimo. Sono noomprest tra le ipptesi di "good leaver" i seguenti eventi, a seconda del caso: (i) licenziamento del Beneficiario senza gusta causa; (ii) revoca dalla carica di amministratore o mancato rinnova nella carra di consiguere senza giusta causa; [iiii] dimissioni calla carica di consigliere qualora il Beneliciario, senza che ricorra una giusta causa, subisca una revoca o una mancata conferma delle deleghe tale per cui roulti sostanzialmente alterato il suo rapporto con la Società o con la Controllata; (iv) dimissioni dalla carica o recesso dal rapporto di lavoro qualora ricorra anche uno solo dei segueral casc (a) inabilità fisica o psichica (dovuta a maiattia o ad infortunio) permanente del Beneficiario; (b) decesso del Beneficiario.

Il Piano di Stock Opton avrà durata sino al 31 dicembre 2020 prevedendo un vesting period per le Optioni assegnate al Beneficiario.

Il Piano di Stock Option, come detto, avrà durata sino all'8 giugno 2025 (data di scadenza entro cudovranno essere esercitate, a pena di decadenza, le opzioni esercitabili), prevedendo tre vesting period per le Opzioni assegnate al Beneficiari nella misura e al termini di seguito riportali:

· 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 36 mesi dalla data di attribuzione (Primo Vesting Period);
· 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 48 mesi dalla data di attribuzione (Secondo Vesting Period);
· 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 60 mesi dalla data di attribuzione (Terzo Vesting Period).

Al 31 gennaio 2018 risultavano assegnati n. 4.911.375 diritu di opzione attribuiti attraverso due distinte Al sensi dell'IFRS2, il piano sopra descritto è definito come equity settled. In base a quanto previsto dal principio contabile di riferimento, il fair value di detto piano è stato stimato alla data di assegnazione tranche di opzioni deliberate dal Consiglio di Amministrazione nella seduta dell'8 giugno 2015. usando II metodo Black-Scholes

azioni OVS, pari ad Euro 6.225 migliaia (già contabilitzato per 3.882 migliaia di Euro al 32 gennaro 2017), è Il fair value complessivo del piano è stato quindi iscritto nel conto economico consolidato, per la quota di competenza del periodo di riferimento, in particolare il costo del personale riferibile all'assegnazione di stato iscritto con contropartita il patrimonio netto.

Approvazione "Piano di Stock Option 2017-2022"

dirigenti con responsabilità strategiche e/o agli altri dipendenti di OVS S.p.A. e delle società da questa L'Assemblea degli azionisti tenutasi in data 31 maggio 2017, ha approvato un nuovo piano di stock option denaminato "Piano di Stock Option 2017-2022" riservato ad amministratori che sono anche dipendenti.

Andre il nuovo Piano è Finalizzato alla creazione di valore per gli azionisti attravesso il miglioadi falsofielle performance ablendali di lungo periodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo beneficiari del "Piano di Stock Option 2017 - 2022" e conseguente modifica dell'art. S dello Statuto sociale. Attuazione del "Piano di Stock Option 2017-2022" sviluppo del Gruppo.

in cata 21 settembre 2037, il Consiglia di Amministrazione, in esecuzione delle delibere adottate dall'Assemblea del 31 maggio 2017, ha deliberato di dare esecuzione alla dellega, ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civile, ad aumentare il capitale sociale, conferita al Consigito di Aurininistrazione dall'Assemblea Straordinaria del 31 maggio 2017 e per l'effetto, ha deliberato un aumento di capitale a servizio del piano di stock opinon demonimato "Piano di Stock Option 2017-2022", approvato dalla medesima Assemblea. In particolare, in esecuzione della delega conferita dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti del 31 maggio 2017, il Consegio di Amministrazione ha deliberato un aumento del capitale sociale, a pagamento, entro il termine ultimo del 30 giugno 2027, mediante emissione, anche in più volte, di massime n. 3,935.000 nuove azioni ordinane OVS, senza indicazione del valore nominale, aventi le stesse caratterstiche delle azioni ordinarie in circolazione alla data di emissione, con godimento regolare, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'air. 2441, comma 8, del Codice Gvile, da riservare in sottoscrizione al benefician del predetto piano di stock option denominato "Plano di Stock Option 2017-2022".

Di seguito si ruportano gli elementi essenziali del Piano di Stoci: Option.

Il Piano prevede l'attribuzione gratuita, a ciascuno dei beneficiari, di massime complessive 3.935,000 opzioni che attribuiscono il diritto di sottoscrivere o di acquistare le azioni ordinarie OVS nel rapporto di n. 1 acione ordinaria per ogni n. 1 Opzione esercitata

La Società metterà a disposizione del beneficiano le azioni ordinane OVS al medesimo spettanti a seguito dell'esercizio delle Opzioni nei termini e con le modalità stabilite nel regolamento del Plano, ad un prezzo parra Euro 6,39 per azione. Le azioni ordinarie della Società attribuite al beneficiario a seguito dell'esercizio delle Opnoni avranno godimento regolare pari a quello delle azioni ordinarie della Società in circolazione alla data di attribuzione e saranno pertanto munite delle cedole in corso a detta data.

Il Piaco ha durata fino a 30 guego 2027 e prevede un vesting period di almeno tre anni per le Opaioni

OS Article 222

È,

assegnate ai benefician. Ciascun beneficiario potra esercitare le Opzioni attribuite a condizione che siano raggiunti gli specifici obiettivi annuali di performance connessi all'EBITDA consolidato di OVS.

· Tino a 1/3 delle Opzioni attribuite, arrottondato per difetto all'unità intera più bassa, dopo 36 mesi dalla Data di Attribuzione (Primo Vesting Period);
· fino a 1/3 delle Opooni attribuite, arratondato per dilecto all'unità intera più bassa, dopo 48 mesi dalla Data di Attribuzione (Secondo Vesting Penod);
· il saldo delle Opooni Potenzialmente Esercitabis, dopo 60 mesi dalla Data di Attribuzione (Terzo Vesting Period).
In nessun caso le Optioni Esercitabili dal Beneficiani potranno essere un numero superiore a quelle effetiwamente maturate in virtù del raggiungimento degli Obiettivi di Performance

tenuta a reodere pubbliche ai sensi della normativa legislativa e regolamentare di tempo in tempo vigente dell'esercizio delle Opzioni, ovvero modificare i termini indicati nel regolamento del Piano in caso di rilevanti modifiche legislative o regolamentari. Quale condizione per beneficiare del Piano, quest'utimo prevede l'esistenza e il mantenimento di un rapporto di amministrazione e/o di lavoro subordinato tra i conditioni e termini previsti dal regolamento del Piano. Il Piano prevede Inoltre la facoltà di continuare la propria partecipazione al Piano ovvero, fatte salve eventuali differenti proposte contrattuali poste in essere dal soggetto che acquisità il controllo, l'esercizio anticipato delle Opzioni qualora si venifichi un cambio di jdiversi da Gruppo Coin S.p.A. e/o dei fondi assistiti e gestiti dai Fondi BC European Capital, da CIE Management II Limited e/o da qualsiasi delle entità dai medesimi controllate), in via diretta o indiretta, Il Piano prevede che i benaficiari non possano esercitare le Opzioni nei trenta giorni di calendario che precedono la comunicazione al pubblico dei bilanci e delle relazioni finanziare intermedie che la Società sia e del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana. Il Consiglio di Amministrazione, sentito il Comitato per le Nomine e la Remunerazione, potrà inditre prevedere ulteriori periodi di blocco beneficiari e la Società e le Società Controllate. La cessazione, nelle ipotesi contemplate dal Piano, del Rapporto incide sull'esercizio delle Opzioni, determinando l'estinzione delle Opzioni stesse, alle modalità, controllo. Si ha "cambio di controllo", qualora un soggetto o più soggetti che agiscano in concerto tra loro acquisti una partecipazione nel capitale sociale di OVS tale per cui:

(i) sorga in capo a tale soggetto to soggetti) l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto obbigatoria sulle azioni ordinarie dell'Emittente ai sensi del TUF; ovvero

(ii) tale soggesto (o soggetti) nomini o rimuova tutis gli amministratori dell'Emittente o la maggioranza degli stessi.

L'attribuzione delle Opzioni avviene su base individuale e ciascun Opzioce e tutti i diritti ad esse incorporati sono strettamente personali, nominativi, intrasferibili per atto tra vivi e non negoziabili e quindi impignarabili e non utilizzabili a fronte dei debiti o contratti assunti da ciascuno dei beneficiari nei contronti

OVS Ennancement 1917

di OVS e/o delle Società Controllate.

I beneficiari che siano amministratori esecutivi o dirigenti con responsabilità strategica di CVS, come individuati dal Consiglio di Amministrazione, avranno l'obbligo di detenere continuativamente, per almeno 12 mesi dalla data di esercizio, un numero di azioni almeno pari al 20% delle azioni sottoscritte o acquistate per effetto dell'esercizio delle Opzioni, al netto delle azioni cedibili per il pagamento (a) del prezzo di esercizio delle Opzioni, nonché (b) degli oneri fiscali, previdenziali ed assistenziali, one dovuti, connessi all'esercizio delle Opzioni

Indicato, di detenere continuativamente fino al termine del mandato una numero di azioni almeno parl al I beneficiari che rivestano la qualifica di amministratori esecutivi, in conformità alle raccomandazioni del Codite di Autodiscoplina avranno comunque l'obbligo, anche decorso il periodo di indisponibilità sopra 20% delle azioni oggetto dell'impegno di lock-up di cui al regolamento del Piano.

Il Piano inoltre prevede clausole di revoca e restituzione.

azioni di valore corrispondente al prezzo di esercizio delle Opzioni e agli oneri fiscali, previdenziali e in particolare il Piano prevede che qualora il Consiglio di Amministrazione, previa consultazione del Comitato per le Nomine e la Remunerazione, accerti - entro il termine di 3 anni dalla data iniziale di esercizio – che gă obiettivi di performance siano stati determinati sulla base di dati che si siano rivelati manifestamente errati ovvero siano stati accertati a carico del beneficiario con sentenza di primo grado, comportamenti fraudolenti dolosi o di colpa grave a danno della Società da cui è derivata una perdita patrimoniale o finanziaria per la Società medesima o senza i quali gli obiettivi di performance non sarebbero stati raggiunti, il Consiglio di Amministrazione, previa consultazione del Comitato per le Nomine e la Remunerazione, si riserva di ottenere dal beneficiario autore di uno dei predetti atti e/o fatti, la revoca delle Opzioni esercitabili, o la restituzione delle azioni nella biolarità del beneficiario, dedotto un numero di assistenziali connessi all'esercizio delle Opioni effettivamente pagati, ovvero, la restituzione del valore di vendita (dedotto l'importo corrispondente al prezzo di esercizio delle Optioni e agli oneri Escali, previdenziali e assistenziali connessi all'esercizio delle Opzioni, eventualmente anche mediante compensazione con le retribuzioni e/o le competenze di fine rapporto del beneficiario) qualora le azioni del beneficiario fossero già state vendute.

Al 31 genhaio 2018 risultavano assegnati n. 3.935.000 dritti di opzione riferiti al nuovo "Piano di Stock Option 2017-2022"

Ai sensi dell'IFRS 2, il piano sopra descritto è definito come equity settled. In ba principio contabile di riferimento, il fair value di detto piano è stato slimati usando il metodo Black-Scholes

$(98)$ azioni OVS, pari ad Euro 621 migliais, è stato iscritto con contropartita il patrimo Il fair value complessivo del piano è stato quindi iscritto nel conto economico competenza del periodo di riferimento. In particolare il costo del personale

$\sqrt{2}$

206

OVS Annual report 2617

Per maggiori dettagli del Piano si rinvia alla relazione del Consiglio di Amministrazione e al documento informativo, ex art. 84-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, disponibili sul sito interret della Società, www.ovscorporate.it, sezone Governance/Assemblea degli Azionisti. Si segnala, inoltre, che, nell'ambito dell'operazione di acquisizione della partecipazione in Gruppo Coin da parte del fondi assistiti da BC Partners, perfezionatasi il 30 giugno 2011, kon 1 S.A., holding di diritto lussemblurghese, ha emesso al servoio dell'acquisicone una serie di strumenti finanziari, assegnate a classi di soggetti diversi, tra cui alcuni manager di Gruppo Coin, nonche attualmente dei Gruppo QVS.

riportato nel Prospetto Informativo predisposto ai fim della quotazione, alla sezone relativa ai bilanci di contabile adottato a suo tempo dalla conferente Gruppo Coin S.p.A., si faccia riferimento a quanto Per il dettaglio in merito alle caratteristiche di detti strumenti finanziari nonche del relativo trattamento carve-out (capitolo 20.1.3), pubblicato sul sito internet della Società nella sezione "Investor Relations".

compagine azionaria di Icon 1 S.A., erano state ndefinite le caratteristiche di tali strumenti, arche al line di riequilibrare la posizione del manager che era stata pregiudicata dall'emissione da parte di Icon 1 S.A. di Per completezza di informativa si segnala che, contestualmente all'ingresso di ulteriori (re manager nella ano strumento finanziario priridegiato. A seguito di tali modifiche, considerato che nel mese di giugno 2015 i manager avevano integrato i versamenti intifali in base al fair value degli strumenti finanzian, rideterminato alla data di efficacia delle suddette modifiche, non si erano generati effetti sulla situazione patrimoniale ed economica del Gruppo OVS.

23 Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni":

umooliizzazioni immatu. ៊ិ Amortament		71.01.2018 31.01.2017 15,703 14,674 16,713 15,714
ACECTI Ë
高田戸 y materiall ex Izioni di immobilizz	2.915	14.674 02.716 59.050 59.050
	2.735

54 segnala che l'importo relativo alle svalutazioni delle immobilizzazioni materiali e immateriali, negli Le svalutazioni si riferiscono ad attività svalutate in conseguenza di chiusure di punti vendita già realizzate o allegati di riferimento, è stato incluso nei valori relativi alle colorise "Dismissioni" e "Svalutazioni".

comunque programmate e/o delle risultanze dei test di impairment.

O/S Armster Press, 2017

24 Altre spese operative: Costi per servizi

$1508$ 23.425 BAR $\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \end{bmatrix} \begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \end{bmatrix}$ 31.01.2018 31.01.2017 24.084 176.427 $\begin{array}{cccc}\n\text{26.92} & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &$ I "Costi per servia", che riflettono il ricorso a risorse esterne al Gruppo, sono così dettagliati: 132543
132543
1838 Altre prestazioni
Compessi al Collegio Sndacale / Organismo di Viglianca
Totale Prestazioni professionali e consulenze Manutenzione, pulizia e vigianza Saggi e altre del personale Costi diversi di vendita Assicurazione Pubblicità Utenze

25 Altre spese operative: Costi per godimento di beni di terzi

I "Costi per godimento di beni di terzi" sono composti come segue:

Ì	11.01.701
	87.625

La voce "Fitti passivi e oneri accessori" include principalmente gli affitti e le spese condommali della rete di vendita. I contratti di locazione sono stati stipulati a valori e condizioni di mercato.

25 Altre spese operative: Svalutazioni e accantonamenti

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Svalutazioni e accantonamenii":

	31.01.2018		1.11.20

f

		5.220

Per evidenza degli importi sopra esposti, si rimanda al dettaglio delle rispettive voci del Fondo svalutazione crediti e del Fando per rischi ed anen.

$OS \qquad \cdots \qquad 1$

27 Altre spese operative: Altri oneri operativn

Gii "Altri oneri operativi" sono composti come segue:

	31.01.2018	31.01.201
toia e punti vendi- CEEZATURE
-noste e tr	7859 10.628	현 성



renerallear. $rac{1}{\pi}$	sa 88 88 127 1422 2422	alala alala alala
Utri orieri di

partner concessi al dienti in occasione di particolari manifestazioni; la stessa voce include inoltre accordi abbuoni, multe e arrotondamenti passivi e un importo pari a 55 migiala di Euro per scooti su merce di Gli "Altri oneri di gestione" includoro principalmente un importo pari a 647 migliaia di Euro relativo ad transattivi con locatori e fornitori per 831 miglaia di Euro e rimborsi spese varie.

28 Proventi e (oneri) finanziari

PROVENTI FINANZIARI

	EUC LO.	31.01


	1.127
Tot.	1.153

ONERI FINANZIARI

	31.01.201	31.01.201

	11.53	11.532 199

I cost su fondo TFR	58
	3.410	3350
	15,737	15.817

Gli altri oneri finanziari su finanziamenti includono principalmente commissioni riferite ai finanziamenti in essere.

OIS Annual report 2017

DIFFERENZE CAMBID

	31.01.2018	11.01.201
E therema	26.051

	5559)

PROVENTI (ONERI) DA PARTECIPAZIONI

venze a M f. TO CHAIRS ŝ ii S	T.13. Í	41.01.2018 31.01.2017
	Ect.

Come già indicato alla voce 4 "Attività finanziarie non correnti" e alla voce 10 "Partecipazioni", si segnala la svalutazione effettuata nei confronti della società Sempione Retail AG relativa alla partecipazione per 8.284 Tale svalutazione si è resa necessaria a seguito dei risultati evidenziati nel bilancio consolidato al 31 migliaia di Euro e al credito finanziario per 12.781 migliaia di Euro, per un totale di 21.065 migliaia di Euro. dicembre 2017 di quest'ultima società, che presenta un patrimonio netto negativo.

29 Imposte

Di seguito si riporta la composizione del carico a conto economico:

		31.01.2017
mpeste IRF	31.01.2018
	6338 1,016	3.154 5.570 457
pste società es
	6.731)
Totale	4.463	$\frac{0.517}{22.774}$

Nella seguente tabella si riporta la ricondilazione dell'onere fiscale teorico con quello effettive at provi

migrata di Euro)	31.01.2018
Risultato del 'esercizio ante imposte	9527
Imposte sul readito teoriche (IBES)	(2.286)	(24.0%)
IRAP	(6.338)	166.5%
Effetto fiscale differenze permanenti ed altre differenze	4.161	43,7%
Imposte	4.463)
Aliquota di imposta effettiva		146,3%

$\overline{\mathcal{L}}$

OIS Amount may 1927

209

Con riferimento all'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018, si segnala l'importo pari a 3.130 migliala di Euro, derivante dalla rideterminazione delle imposte IRES per gli eserciti 2015 e 2016 a seguito della definizione Il tax rate risente in modo septificativo dell'effetto fiscale delle differenze permanenti. dei benefici derivanti dai costi sostenuti per "Ricerca e Sviluppo"

Si segnato che è in corso una verifica liscale nei confronti di OVS S.p.A., da parte della Guardia di Finanza -Nucleo Polizia Tributaria di Venezia - iniziata il 13 dicembre 2017. Tale verifica riguarda le imposte sui redditi per gli esercio 2014, 2015, 2016; WA e altri tributi per le annualità 2014, 2015, 2016 e 2017 fino alla data di intervento. Alla data in cui si scrive, non si segnalano rilievi.

RISULTATO PER AZIONE

Come già indicato precedentemente, a seguito della quotazione della Società, il capitale sociale attuale, è suddiviso in 227.000.000 azioni senza valore nominale. Il risultato per azione è stato calcolato dividendo il risultato dell'esercizio per il numero medio ponderato delle azioni della Società in circolazione nel periodo. Si riporta, nella tabella di seguito, il dettaglio del ralcolo:

		31.01.2018 31.01.2017
Resultato dell'esercizio (in Euro/000)	5135
tumero di azioni ordinarie alla line dell'esercitto		27.000.000 227.000.00
Numero medio ponderato delle azioni in circolazione al fini dell'utile per azione		227.000.000 227.000.000
Vsuitato netto per azione base (in Euro,
Ricultato petto ger arigno diluito (in Euro)

Non vi sono effetti diluitivi significativi al 31 gennaio 2018 denvanti dal piaco di stock option e, pertanto, i risultato netto per azione diluito coincide con il risultato netto base.

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

I rapporti con parti correlate sono principalmente relativi alla società collegata Sempione Retail e relative società controllate, alla società controllante Gruppo Coin S.p.A. e alle società da essa controllate i." OVS S.p.A. svolge, nei confronti della società controllante, delle società controllate e delle società c prevalentemente attività commerciali relative alla vendita di merce, oftre che attività di servid La seguente tabella riepiloga irapporti creditori e debitori dei Gruppo OVS verso pacti corestate Ş ì definite nel principio contabile internazionale IAS 24: attività di IT e supply chain.

										Ŧ.
		ij	۵Ş f	ll! }	ě	$\mathbf{H}$	I	W	Щ		W		H	Ų
								3
							p		ţ	Ì.		턜	쁡	š

Augustin August
Advertising												ş.	ņ	엌
ļ
Į												ã
100-000												Î		ñ
													!! !!
$10 - 34$												5
I	ţ											Ĩ

											ü	H	细
$\begin{array}{c} \bullet \end{array}$

Con riferimento al 31 gennaro 2018 i rapporti commerciali verso Coin S.r.l. fanno riferimento principalmente a prestazioni di servizi e focazione di spazi commerciali

I rapporti verso le società del Gruppo Sempione Retail sono riferibili principalmente ad attività di fornitura di merce e prestazioni di servizi collegate. I rapporti verso Centomiacandele S.c.p.a. sono relativi alle prestazioni di servizi destinati all'acquisto di energia elettrica. Centomilacandele S.c.p.a. è una società consorbile senza scopo di lucro, che svolge attorità di approvvigionamento di energia elettrica e gas metano, alle migliori condizioni possibili, in favore dei soggetti consorziati.

$\frac{1}{2}$ O/S Annancial

La seguente tabella riepiloga i rapporti economici del Gruppo OVS verso parti correlate:

Wanted

			ĥ			Į
Destrial choice of 12 percent 2012
		ı					医肾	EST.	12.712	ŧ,			THE TIME
distances represented		RTI-145		ă			H	屏	Ħ,	ä		1302	THE CT	引 ÿ
Gut Encreases
A complete a status		ŝ					国						15120 Birth	$\frac{5}{2}$
CLOSE DISTANCE							1334	Ŀ	ë	5	HET		partie anter	S
Security		ł			DA ALC:	ł	785	g	×	Ś		az sa	高田市	q
CASE OF A PARTIES AREA	GEIN	55											PO CONTRO	å
Literature of the School		í					î	15429	ular					科
Manager company							a			f.			SCHO DER SCHO BER	취
Page State						3						89	ă
Present cares in the people are						155742						ATT SWEET	ALC:NO	$\frac{1}{2}$
izato di 12 a di 13 ganda 2 agli
	R	:	š				33						THE USES	$\frac{15}{2}$
Management and a state of the	1147	ą										ÿ	14.7%	ŗ
Charles of Printers Drive
TANK RIGHT	ÿ												第 1919年	á
and the gentless	à												num dies litters	4
Castle diamond	虾	距			医囊肿								UNITED IN SERIES	š,
Card age gallery was first dates													GREAT REAL AGE	g
Note of the Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second Second												ä	开开	춱
Margaret and Address Property	E											ង	REAL	9
The production of the						Ħ						Ħ	ħ	빍
North Editor Designation

I principali rapporti economici verso parti correlate fanno riferimento a:

· commissioni su intermediazione di acquisto merce svolta dalla controllata OVS Hong Kong Sourcing Limited verso Coin S.r.l., incluse nella voce "Ricavi";

· cessioni di merce verso le società del Gruppo Sempione Retail incluse nella voce "Ricavi";

· prestacioni di servizi verso le società del Gruppo Sempione Retail e riaddebiti a Coin S.r.l. di costi per

servizi centrali informatici, di logistica e di locazione sostenuti dai Gruppo OVS, inclusi nella voce "Altri proventi e ricavi operativi";

· prestazioni di servizi relativi all'acquisto di energia elettorica da parte di Centomilacandele S.c.p.a, incluse nella voce "Costi per servizi";

· svalutazione della partecipazione e del credito finanziario verso Sempione Retail AG, inclusi nella voce "Proventi (Overi) da partecipazioni";

· interessi maturati sul rapporti di crediti finanziari verso Sempione Retall AG, inclusi nella voce "Proventi finanzian^*.

I flussi di cassa riportati nella seguente tabella rappresentano gli effettivi pagamenti ed incassi registrati con le parti correlate e non le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio sui saldi patrimoniali della voce di bilancio a cui si riferiscono:

	$\frac{1}{3}$			State State St Labor. Commercial	The Second Second Second
10000000000000000000000000000000000000
Transit Communications and attacked playing	HEAVE	1227			$\cdots$ . Then		then the cost of the state and the			ç
Water County of the Party School Street Avenue of Automobile								M	BACK	ń
International construction OFFICIALS						RMS			use area use
International Procession
The state of a factor of the state of the state Windstreet	$(0.795)$ $-356$		a	e	m cons er			With Dists	CONTROL
Schenders School enter a month auf all which are related	ļ					14.2 ²			March Rent Right	ALL-
New Basic presentations All of wideh Province wide						ļ			and their theory

Le operazioni sopra elencate sono state effettuate a condizioni di mercato.

OIS Affinate court 2017

OAS Annual report 2017

ALTRE INFORMAZIONI

Passività potenziali

Oltre a quanto descritto alla nota 16 "Fondi per rischi ed oneri", si segnala che non sussistono ulterion rischi potenziali.

Fidejussioni e Garanzie concesse a favore di terzi

Ammontano a 70.075 migliala di Euro, erano 59.370 migliara di Euro al 31 gennaio 2017, e sono state concesse per conto del Gruppo da stituti di credito o compagne di assicurazione principalmente a garanzia di contratti di locazione italiani.

Altri impegni

Si segnalano gli impegni per canoni di locazione di punti vendita e depositi da liquidate in relazione alle contratti è mediamente parla un periodo di 12 mesi. L'impegno conseguente è relativo ad una annualità di scadente contrattualmente prevoste, con o senza clausola di recesso. Detta clausola nella quasi totalità dei canone ed ammonta a 173,3 milioni di Euro.

Compensi ad Amministratori e Sindaci

La seguente tabella riporta i compensi spettanti agli Amministratori e Sindaci per le cariche ncoperte nel Gruppo:

	lindaci
COLORADO A DEMILD 0832
$\frac{1}{2}$ Ì ļ

PROSPETTO DI RICONCILIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO E DEL RISULTATO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO CON IL PATRIMONIO NETTO E IL RISULTATO DI ESERCIZIO CONSOLIDATI

(in migliake di Euro)	Risultato d'esercizio	wrth. Patrimanio
Bilancio DVS S.p.A. al 31.01.2018 redatto secondo I principi contabili internazionali (IFRS)	(7.716)	816.244
Patrimonio netto e nsultato d'esercizio delle controllate consolidate integralmente al netro del valore di carico delle partecipanioni	12.286	23.958
Biminazione divitalendi infragruapo	(51.749)
Eli minazione roultati infragruppo non realizzati al netto del resativo effetto stait	(185)	$[692] -$
Differenza cambio da conversione dei bilanci in valuta estera		[2917]
Swalutazaon intangibles da consolidamento	(624)
Eliminazione svalutazione e accantonamenti intercompany	3.052	4.939
Bilancio consolidato OVS al 31.01.2018 redatto secondo i principi contabili International (IFRS)	5.064	841.630

Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

In conformità a quanto previsto nella Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si segnala che nell'esercizio 2017 non sono state poste in essere operazioni atquiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa.

Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

In conformità a quanto previsto nella Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si segnata che i risultati del Gruppo per l'esercuio 2017 sono stati influenzati da onen netti non ricorrenti pan a 21 593 migliaia di Euro.

	31.01.2018	31,01.201
Costr del personale
Losti per senuti
asti per gadimento tem di terzi
nteration
gione di partecipation	21.065
abscot	167	1.044)
State	21.593	2.751

Gli oneri non ricorrenti riguardano principalmente:

535 migliaia di Euro per transazioni con dipendenti, iscritti nella voce "Costi del personale";

relativamente alla partecipazione per 8.284 migliaia di Euro e al credito finanziatio per 12.781 migliaia di Euro, iscritti rella voce "Proventi/(Onen) da partecipazioni". Tale svalutazione si è resa necessaria a seguita - 21.065 migliaia di Euro si riferiscono alla svalutazione effettuata nei confronti di Sempione Retall AG

O/S Anton if the

dei risultati evidenziati nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 di quest'utilma società, che presenta un patrimonio netto negativo.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione

ALLEGATI AL BILANCIO CONSOLIDATO

I documenti successivi contengono informazioni aggiuntive a corredo del bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018.

Allegate

n.1 immobili, imparti e macchinan al 31 gennaio 2018,
n. 2 Immobilizzazioni immateriali al 31 gennaro 2018,
n. 3 Immobili, impianti e macchinari al 31 gennaio 2017,
n.4 Immobilizzazioni immateriali al 31 gennaio 2017.

$\mathscr{D}$

218

0/8 Jenna report 2017

$\overline{2}$

NIC IN

ALIEGATO N. 1

Immedia, lengiante e morchistari
La composizione e le variable: l'alteronute nell'isterozio sono le sognetti (la miglia) di Euro):

			Moviment del'usercio
	Stuarione al 31.01.2017	Acquistaioni	Dismission Allemartori	Americaneas Savalungeniers	Situazione al 31.01.2018
Maginele su beni di terzi
paresto congenera	207,158	8.975	(4,332)	۰	211,701
svalutazione		۰		c
ammortaments	[151.621]	۰	3,863	case	ILS6.7801
netta	55,537	8.875	(454)	19.027	34,921
Terrenie fabbricati
costo originario	34,350	31	ö	P	34,762
productora	۰	۰	$\circ$	o
Dramoriament	(8.627)	۰	o	Lieli	1334
hemo	25.723	52	$\bullet$	(20C)	25,448
Implanti e macchinario
rosta arignario	289.017	15927	3.321)	۰	301.623
svalutorion				۰
ammortamera	1203,807	a	2.744	(13.130)	(214.193)
netta	85,210	15,927	577)	[13,130]	DED'ZB
Attreccatore Industriali o comm.	325.541	23.933	15305	ă	339,969
coste or prazio stolatazione				٥
ammorgamera	[234.782]	a	5.590	(19.043)	(245.235)
metto	90.759	23.533	(915)	(19.043)	54,734
Altri Benl
costa exiginario	57.253	1,891	ic al	ø	SELLIS
systemicse			٥	۰
ammortaments	(52.8.35)	۰	Ħ	(2.210)	(260.65)
netto	5.408	3.891	ior	2.210)	5,079
Immobilizzazioni in corso e acconti
pueuranoatsas	3,722	3,733	(1.554)	۰	5901
SVANSAZION	٥		۰	۰	۰
аспростателя	o	o	a	۰	o
natio	3.722	3.733	[1554] (D)	۰	5,301
Totale
costo originario	917.051	56,791	(18.755)	a	582556
svalutazioni
ammattement	(269,699)	¢	15.235	(44.117)	678574
RG12D	267.359	56.791	[3.520] [2]	(44.117)	276.513

111 il vabre napresent per 1554 mgibu di Euro, le immabilizzatini in cosso alla data del 31/01/2017, ndasilirate ale
specifice calegoria di immabazzatoni rell'esercio 2017.
12) Induce 1560 mgliabi di Euro teluise a amabili

ALLEGATON 2

Immobilizazioni immateriali

$\frac{1}{2}$ La composicione e le vasiazioni intervenute nell'esercizio sono le seguenti (in migliazi ai Euro):

	31.01.2017 Structione al	Acquisition	Movimenti dell'esercizio" Alenariori/ Dismitsion
sietti & utilizzatore delle opere Dirith di brevetto industriale e
de l'ingegno	125.084	10,355	۵		29 m
Desuting myco			ů
ammertament svalutagera	(106.828)	o	a		35,442)
rette	18.256	10.355	۰	[6.514]	21.597

Contession, licente e marchi
costa originario	259934	538	(22)	۰	520051
ratteration	5.121		413	(1557)	(65, 435)
ammortamente	5.786)	ø	m	(1.075)	(6.858)
netto	509,025	538	۵	(50B.T)	507.754
Immobistrazioni in corso e acconti
casse originario	583	56	ZBA J	o	1363
walutarion	٥			o
Enmoditional	o	B		٥
nctto	5	565	1284 13	۰	1383
After immobilerazioni immateriali
cesto originario	152.563	1574	2581		164 284
walidasani	O
impresses and	[5] 006]		258	ECOM	58755
retto	111.562	1.574		(EC011)	105,525
Totale
autualo orașul	808,667	$\frac{33}{11}$	常温	0	821.137
yealatacem	(5.121)		413	$(731)$ $(3)$	[5.439]
sempthener.	(163.622)	ټ	256	(EGZS2)	GS0 6411
retto	639.924	13,433	(284)	(16.434)	636.639
Amiamento
costa preparano	453.165		ò	ò	453.165
svalutation		۰		(624) (3)	(624)
aemortaremi		۵	۵	٥
netto	453.165	۰	ō	6241	452.541

11) il valore nagnezona per 28 magiala di Euro, le immonistrazioni nicriva dia data del 31/01/2017, eclavilicate alle pacilidae
L'argente di minoglitzazioni nel corolida 2011 al significa segundo di mesimmeri resi de al di

$\mathbf{OS}$ is a non-reset of $\mathbf{CS}$

219

DS - meaning into

ALLEGATO N.3

lessobil, implanté e machénait
La compositione e le vatisficie intervenue aelf esercitio sono le seguenti, fia majlista di Euroje

			Moniment dell'esercizio
	Strawbone al 31.01.2016	Activitátion	Altenazioni/ Distribution	Americanski	31.01.2017 Sharkoota
Migliorie su boni di terzi
costo originario	196.713	11504	1.053	۰	207158
prolutazioni		۰		٥
immontainenti	(143.500)	o	558	(573)	(151.621)
stis	53.113	11.504	[401]	(579)	SEE.537
Terrente fabbricati
casto orginario	13,901	449	۰	ö	34350
maiutazioni	ø	۰	۵	ă
mmontamenti	(7.934)	۰	۵	K6931	(8.527)
asta	25.967	449		[693]	25.723
mplanti e macchinario
costo pripeano	278.711	11.821	(1.565)	۰	289 017
INSPIRATION	ø	ů	o	ņ	۰
Introctaners	(191.839)	õ	y,	12.962	(203.807)
metta	86.872	11.871	5711	(12.962)	85,210
Attrezzature industriali e comm.
costo originario	306.473	24.032	医原料	Ģ	325541
EMBELINERS	Þ			۰
Immortanenti	(220.361)	a	4,207	(18.628)	1234.782)
metta	86,112	24,032	CESS	118.628	90.759
Altri beri
costo originario	54.D45	1299	g	۰	57.263
pealutariani			ø	o	۰
mmertanenti	(49.174)	a	p	[1.756]	[SD.855]
nette	4.871	1,299	ê	[1.756]	6.408
menobilizzationi in corso e acconti
costo originario	3.145	1552	(1.978)	۰	3.722
syalutazioni	۵	o		۰	۰
immortanenti	۵			۰	۰
ę	3,145	2.552	1.978111	o	3.722
Totale
costo originario	872.991	23.707	3647	۰	917.051
Incident	۴		a	٥
ammortamenti	(\$12,908)	o	5334	[42.718]	(269564)
netto	260.083	53.707	ELLET	H2.718	267.359

(1) Il voice roometena per 1378 miginis di Euro, le finmobilizzatori 'n corso alla dala del 31/01/2016, ridonidate alle
socificie colegente di immobilizzatori reffesenzio 2016.
(2) Include 1.599 migliaia di Euro ielaine a

OS Annual report 2017

ALLEGATO N. 4

lamobilizadosi inmeterisii
La compositione e le valazioni interverute relifestratio sono le seguenti (in migliae di Euroj:

	31,01.2016 Shuazione al	Acquisicion	Dismission Ulterate land	ļ ENTROPTATIVE	Shradow at 31.01.2017
diritti di utilizzazione dalle opere Diritti di brevetto industriale e
dell'ingegno
costo criginario	117587	7.J78	[281]	۵	125.084
syaiutaconi		á		۰
ammontamenti	(101.267)	ú	265	5.827)	(105.328)
metto	16.320	7.772	Ë	(5,827)	18.256
Concession), licenze e marchi
costo originario	518.354	2339	12991	ø	519.934
syalutation	5.852	o	771	140	(121)
ammocamexia	2781	۰	œ١	(1.515)	5.788
netto	507.761	2.339	133	(1.055)	509.025
Immobilizzazioni in corso e acconti
costo priginario	700	ä	(790)	Ģ	581
svalutazione	۵	۰	۰	۰	ë
ammertaments	٠	$\sigma$	۰	۰	٥
petto	700	Ë	(700) (I)		GB1
Altre immobilizzazioni immateriali
costo originato	162.806	162	۰	ø	152.958
pyalutazioni	ă	a	۰	o
ammertaments	43.175)	°	۰	(7.332)	[51,005]
atta	119.631	尾	ø	7,831	111.562
Fotale
costo originatio	739,487	10360	1.780	o	808.657
potazioni	[5.852]	ä	772	(40) (3)	5.121)
amenteramenti	(140.223)	o	275	[14, 524]	(153.622)
netto	644.412	10.960	(734) (2)	(14.714)	639,924
Avviamento
costo originario	452.541	524	٥	o	453.165
Indizzion		۵	۵	$\circ$
ammortamenti		٥	٥	o
petto	452.541	624 14	e	۰	453,165

[1] II vador naymescha per 200 migrals al Euro, le llemma victades le coso alla class del 31/03/2006, accordinate alle seculidate.
El límicat 29 miglios di Euro relative a immedificazioni dannesce e svaluate mis período a

517

Of Samuel report 1617

Attestazione del Bilancio Consolidato al sensi dell'articolo 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni

redatione der documenti contabili e societari di OVS S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto 1. I sottoscritil Stefano Beraldo, Amministratore Delegato, e Nicola Perin, Dirigente Preposto alla previsto dall'articolo 154-bls, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
· l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa
- · l'effettiva applicazione

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso del periodo 1" febbraio 2017 - 31 gennaio 2018.

la valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato al 31 gennaio 2018 si è basata su un processo definito da DVS S.p.A. in coerenta con il modello Internal Control - Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Drganizations of the Treadway Commission (CoSO) che rappresenta un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale. N
1. Si attesta, inoltre, che:
3.1 Il bilancio consolidato:
a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel c) è idoneo a fornire una rappresentazione verritera e corretta della situazione patrimoniale. consolidamento.
La relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonche della struazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali nschi e mcertezze cui sono esposti. $\overline{3}$ ₂

Venezia - Mestre, 18 aprile 2018

Ammonstratore Delegato Stefano Beraldo

Nicola Perin

Dingerie preposto alla redazione dei documenti contabili societari

OAS annual retire (2007)

223

ai sensi dell'articolo 14 del DLas 27 gennaio 2010, nº 39 e dell'articolo 10 del Regola Relazione della società di revisione indipendente Proz/2014

Agli azonisti della OVS SpA

Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato

Giudizio

rennomico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario
per l'esercito chiuso a tale data e dalle note illustrative al bilancio che includeno anche la sintesi dei più Abbiemo svolto la revisione contabile del bilancio conselidato del Greppo OVS (il Gruppo), costituito dalla situazione patrimoniale e finanziaria al 31 germaso 2018, dal conto economico, dal conto significativi principi contabili applicati.

Staadards udotlati dall'Unione Europea nonché ai provvedionenti erazoati in attuazione dell'articelo 9 situazione putrimoniale e finanziaria del Gruppo al 31 gemaio 2018, del risultato economico e dei
Itassi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli International Financial Reporting A nostro giudizio, il bilancio consolidato formisce una rappresentazione veritiera e corretta della del Di.gs 28 febbraio 2005, a^º 38.

Elementi alla base del giudizia

revisione contabile del bilancio. Riteniano di aver acquisito elementi probativi sufficienti od appropriati presente relazione. Stamo indipendenti rispetto alla società OVS SpA (la Società) in conformità alle Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità si principi di revisione internazionali (ISA Italia). Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato della norme e ai principi in materia di esita e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione su cui basare il nostro piudizio,

Aspetti chiuve della revisione contabile

professionale, sono stati nanggiormente significarivi nell'ambito della revisione contabile del
bilantio consolidato dell'esercizio in esane. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della
revisione contabile Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giadiziopertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

PriectraterhouseCoopers SpA

$\tilde{p}_{\text{c}}$ in the construction of the state space of the space of the set of the space of the system space of the space of the space of the system of the space of the space of the space of the space of the space of the

www.pwe.com/fil

Procedure di revisione in risposta agli aspetti chiave

Aspetti chiave

Valutazione della recuperabilità dei valori
Iscritti nelle voci di bilancio "avvismento" e " immobilizzazioni immateriali"

Note 8 e 9 del bilancio consolidato

reuperabile

misliaia di Baro a vita utile indefinita ed 245.840 di aggregazioni di imprese avvenute in precedenti
esercizi gemaio 2018 include un avviamento per 452.541 valori riportati derivano dalla contabilizzazione migliaia di Euro e immobilizzazioni immateriali L'avviamento è relativo per la sua interezza alla rispettivamente per 377.492 migliaia di Euro e indefinita includemo le insegne OVS ed UPIM. per 636.639 migliau di Euro, di cui 390.799 Il bilancio consolidato del Gruppo OVS al 31 Le immobilizzazioni immateriali a vita utile migliata di euro a vita utile definita. per 13.307 migliais di Euro divisione OVS

mediante l'attoalizzazione dei flossi di cassa futuri budget dell'esercizio 2018 approvato dal Consiglio la Direzione del Gruppo OVS effettua, almeno con terminale ("impairment test"). I dati utilizzati per indefinita basata sulla stima del loro valore d'uso di Amministrazione. Le altre attività immateriali In accordo con i principi contabili di riferimento, recuperabilità del valore dell'avriamento e delle oggetto di verifica esclusivamente nel caso vi sia tale esercizio sono estratti dal piano economicovita utile definita, così come le materiali, sono previsti per il trienno successivo e del valore finanziario più aggiornato sviluppato dalla
Direzione del Gruppo OVS in coerenza con il im roobilizzazioni immateriali a vita utile la presenza di ordicatori di impairment. frequenza annuale, la valutazione della

immobilizzazioni immateriali a vita utile
indefinita poste significative in considerazione del incerterm insiti nelle valutazioni effettuate dagli loro zmmontare e degli elementi di stima eamministratori in relazione alla loro Abbiame riterato l'avviamento e le recuperabilità.

I principali elementi di incertezza e stima sono
legati alla corretta definizione ed individuazione

documentazione utilizzati dalla Direzione e
approvati dal Consiglio di Amministrazione di
OVS SpA pre la detterminazione del valore Abbiamo ottenuto i modelli e la

analizzto l'approccio metodologico utilizzato Anche con il supporto di specialisti della rete abbiamo verificato l'accuratezza matematica dalla Direzione del Gruppo OVS per la
determinazione del valore recuperabile e PwC esperti in valutazioni, abbiano dei modelli utilizzati.

Gruppo OVS in merito all'identificazione delle considerazioni effettuate dalla Direzione del coerenza con la struttura del Gruppo e dei Abbiano analizzato la ragionerolezza delle unità generatrici di cassa e ul processo di immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita alle stesse, verificandone la allocazione dell'avviamento e delle settori operativi in cui opera.

finanziari di ciascona unità generatrice di
cassa individuata predisposti e utilizzati dalla preventivati dalla Direzione del Gruppo OVS approvato dal Consiglio di Amministrazione del 22 marzo 2018 e valutado criticamente Direzione del Gruppo OVS per la valutazione della recuperabilità dell'avviamento e delle indefinito, verificando la coerenza dei dati introobiizzazioni immateriali a vita utile afferenti all'esercizio 2018 con il budget Abbiamo analizzata i piam economicola ragionevolezza dei flussi di cassa per gli esencia successivi.

Direzione del Gruppo con fanti esterne e altri riferimento ai flussi di cassa futuri attesi alla comparando i tassi di crescita utilizzati dalla Abbiamo, infatti, valutato la congruità delle ince dei risultati passati del Gruppo OVS dati examinemente a disposizione degli principali assumzioni utilizzate, con analisti. Abbianso verificato il metodo di calcolo
utilizzato ai fini della stima del costo medio

DWC

fussi di cassa previsionali, alla stima del tasso di delle unità generatrici di cassa, alla stima dei attualizzazione dei flussi di cassa futeri.

poaderato del capitale dell'impresa utilizzato.
per l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri Le nostre verifiche hanno, infine, ricompreso attres.

l'analisi delle note illustrative al bilancio consolidato per valutare l'adeguatezza e completezza dell'informativa connessa. Abbamo ottenuto dulla Direzione del Gruppo rapporto gestionale dei risultati dello stesso Sempione Recall at 31 dicembre 2017 ed un OVS il bilancio enesolidato del Gruppo groppo maturati al 31 gennaio 2018.

società Sempione Retail AG e del credito

finanziario nei confronti della stessa,

Valutazione della partecipazione nella

confronti delle società facenti parte del

Gruppo Sempione Retail

uonché dei crediti commerciali mi

partecipazione nella sprietà Sempione Retail Abbiamo ottenuto ed esaminato l'anzlei AG e del credito finanziario vantato nei svolta dalla Direzione del Gruppo OVS relativamente alla valutazione della confronti della stessa società. Abbizmo ottenuto dalla Direzione del Gruppo delle società del Gruppo Sempione Retail al OVS la situazione creditoria nel confronti 31 granaio 2018.

relativamente alla recuperabilità di tali crediti criticamente la documentazione a supporto. Abbiamo ottenuto ed esaminato l'analisi svolta dalla Direzione del Gruppo OVS commerciali, analizzando e valutando

stessa società per un importo di 12.781 migliain di

Retail AG per un importo di 8.284 migliaia di

collegamento detentia nella società Sempione Euro ed il credito finanziario vantato verso la

svalutore integralmente la partecipazione di

Direzione del Gruppo OVS ha provveduto a

negativo del relativo patrimomo netto, la

dell'esercizio 2017 dalle società del Gruppo Sempione Retail, tali da generare un valore A seguito delle perdite realizzate nel corso

Note 2, 4 e ro del bitanzio consolidato

recuperabilità dei crediti commerciali vantati al 31
gennaio 2018 noi confronti di alcune società del

medesimo Gruppo Sempione Retail, la Direzione

del Gruppo OVS ha proveduto ad una

svalutnione depli stessi per 14.500 migliais di

iam

Abbiamo rilenuto la partecipazione in Sempione

Retail AG, il erecito finanziario e i crediti commerciali verso le società del Gruppo

Looltre, in rapporto alle ragionevoli previsioni di

Corp

Gruppo OVS la documentazione a supporto
delle valutzaioni da questa effettuate ed recoperabilità dei crediti commerciali delle dell'esercizio ottenendo dalla Direzione del operazioni avvenute dopo la chiusura Abbiamo analizzato gli impatti sulla

riguardano la solvihilità delle società del Gruppo

principali elementi di stima ed incertezza

Sempione Retail e gli impatti delle operazioni swenute dupo la chiusura dell'esercizio sulla

valutazione dei crediti communicali iscritti a

bilancio

valutazioni effettuate dagli amministratori in

relazione alla loro recuperabilità.

considerazione del loro ammontare e degli

Sempione Retail poste significative in

elementi di stima e incertezza insiti nelle

Responsabilità dogli amministratori e del collegio sindacale per il bilancio consolidato

28 febbraio 2005, a″ 38 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli
stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un biliatelo che non contenga errori significativi rappresentazione veridera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DL52 Gli amministratori sono responsabili per la redzaione del bilancio consolidato che fornisca una dovatí a frodi o u comportamenti o eventi non intenzionali. Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Groppo di continuare ad informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la 'appropriatezza dell'urilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata Squidazione della capogruppo OVS SpA o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative operare come un'entità in funzionamento e, nella redizzione del bilancio consolidato, per realistiche a tali scelte.

collegio sindozele ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria del Gruppo.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato mostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionerelle sicurezza che il bilansio consolidato nel suo mgionevalmente attandere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare lo individui sempre un etrore significativo, quabra esistente. Cli errori possono derivate da fradi o da
comportamenti o eventi non interazionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevole sieurezza si intende un livello elevato di sieurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non iotenzionali, e l'enissione di una relazione di unvisione che includa il nostro giudizio. Per decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla onse del bilancio consolidato.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione interaazionali (ISA Italia), abbiamo escritato il giudizio professionale e abbiamo martenuto lo sectivezno professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significazivi nel bilancio consolidato, dovuti a fredi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al risebio di non individuare un errore revisione in risposta a tali rischi, abbianto acquistito elementi probativi sufficienti ed implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni interoionali, reppresentazioni significativo derivante da comportamenti o eventi non interzionali, poiché la frode può appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore fuorvianti o forzature del controllo interno;
contabile allo scopo di definire procedure di revisione approprinte nelle circostanze e non per abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rievante ai fini della revisione esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno del Gruppo;
abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza ś
delle esime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, ì

$\mathbb{R}^2$ sull'eventuale existenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che 25 ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, statuo senuti a jossono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo di continuare ad operare. nchiamme l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio alla dals della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possoano comportare che il Gruppo cessi di operare come un entità in funzionamento;

$\frac{1}{2}$

pwc

$\vec{r}$

abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio consolidato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio consolidato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire une corretta rappresentazione; š ŧ
delle imprese o delle differenti attività economiche svolte all'iaterno del Gruppo per esprimere un giudizio sul blianeto consolidato. Sinno responsabili della direzione, della supervisione e
dello svolgimento dell'incarico di revisione contabile del Gruppo. Siano gli unici responsabili abbiama acquesto elementi probativi sufficienti e appropriati sulle informazioni finanziane del giudizio di revisione sul bilancio consolidato.

uppropriatto conne richiesto dagli ISA Ilalia, tra gli altri sapetti, la portale e la tempistica
planificate per la rexisione contabile e i risultati significativi entersi, incluse le eventuali carenze Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di guvernance, identificati ad un ivello significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere Abbiamo fornito ni responsabili delle attività di governance anche ana dichiarizzone sul fatto che abbiamo respettato le norme e i principi in materia di etita e di indipendeuza uppiscabili un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le relative musure di salvaguardia.

Tra gli aspetti comunicati ai nesporazbili delle attività di governance, alobamo identificato quelli
che sono stati più rilevanti nell'ambito della revissore contabile del bilancio consolidato dell'esercizio
in esano, che aspetti nella relazione di revisione. Altre informazioni comunicate ai sensi dell'urtivolo 10 del Regolamento (UE) 537/2014

L'assembles dugli azionisti della OVS SpA ci lus excilerito in data 28 l'aglio 2014 l'incarius di
revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli esercizi dul 31 gennaio 2015 al 31 genmaio 2023.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'articolo 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società nell'esocuzione della revisione legale.

comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi dell'articolo 11 del citato Confermiamo che il giudizio sul bilancio conssilidato espresso nella presente relazione è in linea
con quanto indicato nella relazione aggiuniva destinata al collegio stadatole, nella sua furzione di Regolamento.

546

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell'articolo 14, comana 2, lettera e), del DL95 27 gennaio 2010, nº 39 e
dell'articolo 123-bis, comma 4, del DL95 24 febbraio 1998, nº 58

gestiene e della relazione sul governo societatio e gli sasetti proprietari del Gruppo OVS al 33 gennaio
2018, indiuse la laro coerenza con il relativo bilancio constitidato e la laro conformità alle norme di Gli amministratori della OVS SpA sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla legge. Abhiano svolto le procedate indicate and principio di revisione (SA Italia) a" 720B al fine di esprimere
un giudino sulla coteraza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute
della relazion significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcane specifiche informazioni contenute nella relazione
sul governo societario e gli assetti progrietari sopra richiamate sano coercoli con il bilancio consolidato del Gruppo OVS al 30 gennaio 2018 e sano redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'actiodo 14, comma 2, lettera el, del 27 gennaio 2010, n^e
39, rilascuta sulla base delle concoenzoe e della compressione dell'imprese e del relativo contesto
acquisite nel cor

Dichiarminne ni sensi dell'articolo 4 del Regolamento Consolo di attuazione del DLgs 30 dicembre 2016, nº 254 Gli annuniti trateri della OVS SpA sono responsabili per la predisposizione della dichiarazione non
finanziaria ai sensi del DL gs 30 dicembre 2016, n° 254. Abbiamo verificato l'uvventta approvazione du
parte degli amminis

Aí sensi dell'unicolo 3, comma 10, del DL43 30 disembre 2016, nº 254, i.ele dichiarazione è oggetto di
separuta attestazione di conformità da parte nostra.

Treviso, 10 maggio 2018

Pricewatertous Coopers SpA (Revisore legale)

Bilancio separato di OVS S.p.A.

al 31 gennaio 2018

OVS Ambusit water 1917

$7440$ $\overline{1}$

$15352$

(unità di Euro)

			di cal parti		di cui parti
ATTIVITA"	Note	31.01.2018	correlate	31.01.2017	correlate

Cassa e banche Attività correnti		58.084.169		86.159.610
Credito commerciali		122.290.825 46.232.975			81.650.138 14.673.156
Himanonze		384.020.067		337493.628
Attività finanzarie				18,896,524
Atterità per imposte correnti		24321.172		1,004.012
Altra credita		33.504.875		30.750.939
Totale attività correnti		622.321.108		555.554.951
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari		272.530950		265.632.122
Interobilizzazioni inimateriali		535.508.095		639906514
Awnamento		452,540.909		452.540.909
Parteci pazioni		9.121.995		19346.702
Albività finanziarie		510.000	310.000		5,492,405 5,491,405
Altri crediti		4.230.032		4,590.281
The site art with non correctly		1375341981		1387607933

alayna (100°43) a ministra (100°44) a ministra (100°44)
Monte (100°44) a ministra (100°44) a ministra (100°44) a ministra (100°44) a ministra (100°44) a ministra (100 PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO

1.943.562.884

1.998.263.089

TOTALE ATTIVITA'

15.378.965 11.460.000 14 107294382 1.808.000 94.131.524 2.018.267 350.134.183 24.502.279 106.203.868 7 436322.189 34.918.755 655,581 11 57.189.653 01.462.305 Passività per imposte correnti Totale passività correnti Debiti verso farnitari Passività non correnti Altri debit	Passività correnti		6.559.196
	Passività finanziarie

Passwith finantiare	12 381,115,135	373 363.149
Benefici ai dipendenti	38.613.762	39.867.853
Fondi per rischi ed cheri	6,568.023	10.748.328
Passività per imposte differire	134,497,350	141.075.330
Altri debits	19.752.591	17.029.597
Totale passività non correnti	580.556.861	582.084.257
TOTALE PASSIVITA'	1.182.019.165	1.088.288.125
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	18 227,000,000	227,000.000
Altre riserve	596,959,852	551.767.833
Risultato dell'eserozio	[7.715.929]	76506.926

TOTALE PASSIVITA'	1.182.019.165	1.088.288.125
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	227,000,000	27,000 000
Altre riserve	596.959.852	551.767.833
Risultato dell'eserczio	[7.715.929]	76506.926
TOTALE PATRIMONIO NETTO	816.243.923	855.274.759
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONID NETTO	998.263.089	943.562.884

Conto economico (unità di Euro)
	SE	STOR.2018	distings Digital	di cui parti correlate	3101.2017
Record	t.	1519452564			14 363 235 1 257 522 693		0.510459
Airi provense rican peratur	B	72423511			1,511 万2 , 55,072 46		1328479
Coule Hicavi		1591.476.095			423.955.119
Acquist di mattre princ, di consumo e merci		F43.576.025		15 801 025 -	620.435.575		13012489
Comed reservie		202223.141	560245	3.144.138	268.558.356	181357	S.311.782
Amentamenti e sviñastem entreblazadori		63,256.127			58,454,604
Altre spele scenarive
Castle cer surver	24	137.922.992	36550	11106411	173.528.273	863 905	17,006.549
Cash pet gedimente di beni di terri		SCITTLES	97.912	1330 1641	189 533 128	45.385	1403.586
Sceutraphy e actantomament		15.220.000		14500.000	1200400
Atta chress aperative		23.124.127		350.120	11231528	2696380	(327, 2018)
Risultato ante one infinite antificiation		83.879.855	FRA 707		88.853.655	(3.795.030)
Procentr Anancian	28	1153.253		11126 324	186.531		901.352
Darr leaster		15.676.545			15.774.731
Ofference tambié		PD5938251			11579165
Provent (Orge) da paracepasea			(2925.450) (21.065.484)	12,355,450	19:00:120		19.001.120
Risultato dell'esercicio ante imposte			TESTORE'S \$25.280		DES 205.201	[3.755.038]
mpega	ŋ	(5518137)	166.730		27.338.914	1243535
Risultato dell'esercizio			IT.715.329 (CIE.393.461)		76.506.916	RJ51.403

$0 - 20 - 0 - 3$ S

231

232 $\leq$ $\overline{\phantom{a}}$ interne

Conto economico complessivo

(migliaia di Euro)

		$-31.01.2012$ $31.01.201$
Risultato dell'esercizio (A)		[7.716]	76507
Aluf etil (perdite) the non saranno successionneme richosificati a conto economico:
- Ubili/(percite) attuariali per benefici a dipendenti	15.18	302)	Ã
三百五百 TIDE 3 TISK - Imposte su	17-18
UGASSITICAL tili (perdite) complessivi che non saranno successivamente ni Totzie a
a conto e conomi		[229]	297)
to mining
Totale risultato comolessivo dell'esercizio (A			E 77 TN

Rendiconto finanziario

(migliaia di Euro)

		32.01.2018	51.01.2017
Attività operativa
Resultato dell'esercizio		17.719	75.507
Accantonamento imposte	R	3.518	27.339
Remifiche per:
Ammortamenti e svalutazioni netre delle immobilizzazioni	R	61.256	58455
Miausvalenze/(plusvalenze) neme su unmobilizzazion		37
Systutatione partec pationi	A	1138	1,480
Pesdite / [proventil da partecipation]	22	西西	20,480
Drest/(proventi) finanzian netti	28	27.305	15,581
Doeri/(proventi) da differenze cambio e derivati su valute	Ą	(6671)	12.496
Postita/Judile) su strumenti finanziari derivati per varazione farivalue	R	77.270	52
Actarionamento fend	15-26	350
Uhirzo fonds	15-26	(5, 153)	2.534
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale direzitate		140,512	144,810
Flusso di cassa generato dalla variazione del capitale circolante	1356-12-13 14.17	37.538	52.384
Imposte pagate		46.930	36.577
Interest percepty (contract) neth
Differenze cambio realizzate e flusso di cassa derivati su valute		5.008 34.142	12.085 16.163
Altre variation		2955	2.439
Flutso di carsa generato / (assorbito) dall'attività operativa		33,475	吴湖
Attività di Investimento
(Investimenti) immobilizzazioni	783	66,362	60.225)
Disevestimenti immobilizzazioni	24	ę	Ŗ
(Incremento)/Decremente partecipazioni	g	2.553	110.891
Dividendi incassati		21.234	20.451
Cash out in seguito an aggregation absendant deliverencio	÷	۰	3930
Flusso di cassa generato / (assorbito) dall'attività di investimento		(47.503)	54.057
Attività di finantiamento
Variazione netta delle attività e passività l'inarciane	$\frac{2}{3}$	\$.893	3.253
Aumento capitale sopiele e roesve
Distribuzione dividendi		34.050	(34.050)
Flusso oficessa generato / [assorbita] dall'attività di finanziamento		38.940	SECTE
ncremento/[decremento] disponibilità liquide		(28.076)	137.303
Olspenibilità liquide all'intrio dell'esentito		86.160	123,251
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio		58.084	86,160

Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono riportati al paragrafo "Rapporti con parti correlate" delle
note illustrative al presente bilancio separato.

$OS$ Anoual sensor 2017

$OS$ Annual report 2017

Prospetto delle variazioni di patrimonio netto

(migliaia di Euro)

meda.

		CONGRESS		Separate an' fire	puedia Ī	in the contract of	pertato a	Guikata	į Patrimonia
	SATION 医心室	azdení INTERPRETERS	H	heries	the age of	FRS ₂	Î	delinante	tettte
Said: at 1 (abbrase 2014)	227 020	511.593			Ī	$\frac{1}{2}$	18536	SER13	TELET
Designation Itil esecuno Zurs			1022				77 246	81339
Distributione divident! Luce C.15 per assert							134.8511		042230
Tana & Incontaction of management						ran			3,485
Operation con of apositi			40%			7,415	13.696	Listan Kataluk	31563
issitua del garcito									76.507
Ulle rangement del tradicità circulations					Ä				GND
laceic risultate morphisters SELENTS					12921			16,347	76.210
Saidi al 31 genue 2017	217,000	513.951	1402		Î	3.BEZ	21150	NaSat	155.276
Said at 2 is a break 2017	117,000	511.5%	4092		A168	2,842	11100	16.587	147.514
testimate and what the HI'everyone 2016			4323				139.61	16.537
ambiocorrileams furno 15 get spanel							10521		134.0501
hang distretayagers at banaperent						2.916			25414
Operation congli adoptesi			325			2.954	31432	PK307	(31.016)
Bsulumuell'extend								0.145	1739
Why comparement must be created betages to				ì	m				12291

NOTE ILLUSTRATIVE

INFORMAZIONI GENERALI

io 2014, ina, con sede domoliata in Italia e organizata secondo l'ordinamento giuridico della Regulobica DVS S.p.A. (di seguito anche la Società o la Capogruppo) è una società, cost socrale a Venezia - Mestre, via Terraglio n. 17.

Borse Italiana, con provvedimento e. 8006 del 10 febbraio 2015, ha disposto l'ammassone alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., delle azioni della DVS $5.0₇$ L'intro delle negociazioni sul Mercato Telematico Azionario è stato fissato con provvedimento di Borsa italiana per il giorno lunedi 2 marzo 2015. L'operazione di sottoscrizione ha comportato un alimento di capitale di Euro 87.000.000, portando il capitale sociale da Euro 140.000.000 a Euro 227.000.000, suddiviso in 227.000.000 azioni ordinare senza indicazione del valore nominale.

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO

17.945) R15.245

7,735 $[3776]$

$\ddot{\cdot}$ 31.392

3225

6.845

(1585)

7517

511.95

222.000

Sende risultana mempiozaion

dell'esentide
Salel al 31 gennaio 2016

Il bilancio separato di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018 è stato predisposto in base al principi contabili Internazionali [11FRS"] emessi dall'international Accounting Standards Board. Per IFRS si intendono tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee l'IFRICT), precedentemente denominate Standing interpretations Committee (°SIC") che, alla data di chiusura del prevista dal Regolamento (CE) n.1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio Europeo del 19 luglio bilancio separato, siano state oggetto di omologazione da parte dell'Unione Europea secondo la procedura 2002 Il bilancio separato della Società è composto dalla Situazione patrimoniale e finanziaria, dal Conto economico, dal Conto economico complessivo, dal Rendiconto finanziario, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto e dalle Note illustrative. Gli importi della Situazione patrimoniale e finanziaria e del Cordo economico sono esposti in unità di Euro, mentre quelli del Corito economico complessivo, del Rendiconto linanzario, del Prospetto delle variaziona di patrimonio netto e delle Note illustrative, ove non diversamente specificato, sono esposti in migliaia di Euro. Il presente bilancio separato è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli ammenstratori hanno verificato l'insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità della Società di far fronte alle proprie obbligazioni

OSANNA-SOULLELT

235

$\alpha = 1$ of $\frac{1}{2} \sum_{i=1}^n$

O_S

nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.

Per quanto attiene alla modalità di presentazione dei prospetti contabili, nell'ambito delle operazioni previste dallo IAS 1, OVS S.p.A. ha scelto le seguenti tipologie di schemi contabili

· Sluazione patrimoniale e finanziaria: le attività e le passuria sono classificate secondo il criterio corrente e non corrente;
· Conto economico: è stato predisposto separatamente dal Conto economico complessivo classificando i costi operativi per natura;
Conto economico complessivo: comprende, oltre al risultato dell'esercio, le altre variazioni delle voci di patrimonio netto afferenti a poste di natura economica che, per espressa previsione dei principi contabili internazionali sono rilevate tra le componenti del patrimonio netto;
Rendiconto finanziarlo: presenta i fluosi finanziari derivanti dall'attività operativa, di investimento e di finanziamento. Per la sua redazione è utilizzato il metodo indiretto;
d'esercizio e di ogni provento ed onere non transitato a conto economico, ma imputato direttamente a · Prospetto delle variazioni di patrimonio netto: è presentato con evidenza separata del risultato patrimonio netto sulla base di specifici principi contabili IFRS.

Gli schemi utilizzati, come sopra specificato, sono quelli che meglio rappresentano la situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società. Le presenti Note illustrative evidenziano I valori esposti nel bilancio separato di OVS S.p.A. mediante l'analisi, lo sviluppo ed il commento degli stessi. Esse sono corredate da informazioni complementari menute necessare per fomire una rappresentazione ventiera e corretta della situazione patrimoniale, linanziaria ed economica della Società.

Le variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell'attivo, del passivo e dei conto economico sono esplicitate quando significative.

Il bilancio separato è stato predisposto sulla base del criterio conventionale del costo storico, modificato Si rinvia esplicitamente alla Relazione sulla gestione per quanto riguarda le informazioni relative alla natura come richlesso dal principi contabili di riferimento per la valutazione di alcuni strumenti finanziari derivati. dell'attività dell'impresa.

Il bilancio è oggetto di revisione legale da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A..

O/S 4mmar record 231T

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Si illustrano di seguito i principi contabili e criteri di valutazione adottati da OVS S.p.A.

Aggregazioni di imprese

La contabilizzazione di aggregazioni di imprese da parte della Società viene effettuata in base al metodo dell'acquisizione (acquisition method) previsto dal principio contabile internazionale IFRS 3 "Business combination"

calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte alla data di acquisizione. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel Secondo tale metodo, il corrispettivo trasferito in un'aggregazione aziendale è valutaso al fair value, momento in cui sono sostenuti.

aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisità rispetto al fair value delle L'avviamento è determinato come l'excedenza tra la somma dei conspettivi trasferiti nell'aggregazione attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione

valutata separatamente utilizzando il costo e le informazioni relative al fair value delle attività, passività e passività potenziali alla data di ciascuna operazione, per determinare l'importo dell'eventuale differenza. Quando un acquisto successivo consente di ottenere il controllo di un'impresa, la quota parte precedentemente detenuta viene riespressa in base al fair value di attività, passività e passività potenziali Qualora un'aggregazione aziendale sia realizzata in più fasi con acquisti successivi di azioni, ogni fase viene identificabili, determinato alla data di acquisto del controllo e la differenza viene imputaza a conto economico.

Avviamento

L'avviamento è iscritto al costo al netto di eventuali perdite di valore accumulate.

L'avviamento acquisito in una aggregazione aziendale è determinato come l'eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell'aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di interessenze di terzi e del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisita rispetto al value nma dei vata fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alta data di ag corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impre-

斎

immediatamente nel conto economico quale provento.

O/S Annual respect 2017

L'avviamento non è oggetto di ammortamento, ma viene sottoposto annualmente, e comunique quando si verifichino eventi o circostanze che facciano presopporte la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo quanto previsto dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attività).

Se il valore recuperabile è inferiore al suo valore contabile, l'attività è svalutata fino al suo valore recuperabile. Laddove l'avviamento fosse attribuito ad un'unità generatrice di flussi di cassa che viene parzialmente ceduta/dismessa, l'avviamento associato all'unità ceduta/dismessa viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus/minusralenza detivante dall'operazione.

Insegne

Le insegne, derivanti da aggregazioni di imprese, sono iscritte al fair value alla data dell'avvenuta aggregazione in base all'ocquisition method, Non sono oggetto di ammortamento in quanto a wita urile indefinita, ma sono sottoposte annualmente, e comunque quando si verificiuno eventi o circostanze che facciano presupporre la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo quanto previsto dallo NS 36 (Riduzione di valore delle attività). Dopo la rilevazione iniziale, le msegne sono valutate al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate.

Immobilizzazioni immateriali

controllabili dalla Società, atti a generare benefici economici luturi ed il cui costo è determinabile in modo Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, attendibile. Tali elementi sono rilevati al costo, al netto degli ammortamenti, calcolati utilizzando il metodo lineare per un período corrispondente alla vita utile, e di eventuali perdite di valore. La vita utile viene resammata con periodicità annuale. In particolare:

Autorizzazioni amministratue (licenze) - Le autorizzazioni amministrative, derivanti da aggregazioni di ta rilevazione iniziale, le licenze sono valutate al costo al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulate. L'ammortamento è calcolato sulla differenza tra il costo ed il valore residuo al termine oella loro vita utile ed è effettualo a quote costanti lungo la loro vita utile che e stata definita pari a mprese, sono iscritte al fair value alla dalla dell'avvenuta aggregazione in base all'orquistion method. Dopo 40 anni. Si rimanda alla nota 8 "immobilizzazioni immateriali" per la descrizione dei criteri seguiti per la definizione della vita utile e del valore residuo al termine della vita utile.

bilancio al netto degli ammortamenti e delle eventueli perdite di valore accumulale. L'aliquota di Software - I costi delle licenze software, comprensivi degli oneri accessori, sono capitalizzati e iscritti in ammortamento utilizzata e pari al 20%

O/S armounts on Mar

ammortamenti calcolati a quote costanti lungo la loro vita utile e delle perdrie di volore accumulate. all' Asre immobilizzazioni immateriali - Tali attività sono valutate al costo d'acquisto al netto degli valore della rete franchising, iscritto a seguito di aggregazioni di imprese (business combinationi), è CONTRACTOR ammortizzato sulla base di una vita utile di 20 anni.

Immobili, impianti e macchinari

Gii immobili, gli impianti e i macchinari sono valutati al costo di acquisizione, comprensivo degli oneri, accesson di diretta imputazione, al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore accumulate. Non with 5 a sono oggetto di ammortamento i terreni, anche se acquistati conglumamente al fabbricato.

in,

一部小橋

الشعوب ويدا

Gii ammortamenti sono contabilizzati a partire dal mese in cui il cespite entra in funzione.

consentono di ammortizzare i cespiti fino ad esaurimento della vita utile oppure, per le dismissioni, fino Le quote di ammortamento sono imputate su base mensile a quote costanti mediante aliquote che all'ultimo mese di utilizzo.

Le aliquote di ammortamento adottate sono le seguenti:

Fabbricati	3-5%
Costruction leggere	š
mpiana e mezzi di sollevamiento, carico, scarico, pesalura, ecc.	7,5%
Macchinan, apparecchi e attrezzature varie	11,1%
enplanti interni speciali di comunicazione e telesepritazione	25%
Arredamento	11,1%
Implant di allarme	11,1%
impiana specifici bar, ristorante, mensa	屬
Attrezzature bar, ristorante, mensa	Š
Mobili e macchine promarie d'ulfreio	12%
Warriste d'ufficio elettromeccaniche ed elettroniche	20%
Misuratori fiscali	20%
encounsers e messi di a su porto interna	20-25%

costi di manutenzione ordinana sono addebitati integralmente al como economico nell'esercizio in cui sono sostenuti Le migliorie su beni di terzi sono classificate nelle immobilizzazioni materiali. Il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra la vita utile residua dell'immobilizzazione materiale e la durata residua del contratto di locazione.

trasferán sulla Società tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono iscritte fra le attivita materiali al Le attació assunte mediante contratti di leasing linanciario, attraverso i quali sono sostanzialmente oro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing con contropartita il debito finanziario verso il locatore. Il debino viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle quote capitale incluse nei canoni contractualmente previsti, mentre il valore del bene scritto tra le immobilizzazioni materiali viene sistematicamente ammortizzazio in funzione della vita economico - tecnica del bene stesso.

$OS^* \longrightarrow \mathbb{R}^{n \times n}$

Perdita di valore di immobilizzazioni materiali ed immateriali

Lo IAS 36 richiede di valutare l'esistenza di perdite di valore (c.d. impoiment) delle immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere

Nel caso dell'avviamento, delle attre attività immateriali a vita utile indefinita o di attività non disponibili per l'uso, tale valutazione viene effettuata almeno annualmente.

La recuperabilità del valori iscritti è verificata confrontando il valore contabile acritto in bilancio con il maggiore tra il fair value (valore corrente di realizzo) dedotti i costi di vendita e il valore d'uso del bene, ll valore d'uso è definito sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa attesi generati dall'attività.

Mei determinare il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati con un tasso di sconto che rifiette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro, rapportato al periodo dell'investimento e ai rischi specifici dell'attività.

Se il valore recuperabile di un'attività è inferiore al valore contabile, quest'ultimo viene ridotto al valore Al fini della valutazione della riduzione di valore, le attività sono analizzate partendo dal più basso livello per il quale sono separatamente identificabili flussi di cassa molpendenti (costi generoting unit). All'interno della Società sono stati identificati i singoli negozi ad insegna DVS e UPIM come cosh generoting unit

In presenza di un indicatore di ripristino della perdita di valore, il valore recuperabile dell'actività viene rideterminato e il valore contabile è aumentato fino a tale nuovo valore. L'incremento del valore contabile recuperabile. Tale riduzione costituisce una perolia di valore, che viene imputata a conto economico.

non può comunque eccedere il valore netto contabile che l'immobilazazione avrebbe avuto se la perdita di valore non si fosse manifestata.

Le perdite di valore di avviamenti non possono essere ripristinate.

Partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture

Le partecipazioni in imprese controllate e collegate sono iscritte al cosso rettificato in presenza di perdite di valore. La differenza positiva, emergente all'atto dell'acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio nelto a valori correnti della partecipata di competenza della Società è, pertanto, inclusa nel valore di carico della partecipazione.

Qualora esistano evidenze che tali parrecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel Conto economico come svalutazione. Nel caso l'eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, e la Spoietà abbia l'obbligo o perdire è rilevata come fondo nel passivo. Qualora, successivamente, la perdita di valore venga meno o si Le partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati individuati indicatori di impairment. l'intenzione di risponderne, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori riduca, è rilevato a Conto economico un ripristino di valore nei limiti dei costo.

All'atto della perdita dell'influenza notevole su una società collegata o del controllo congiunto su una joint venture, la Società valuta e rileva la partecipazione residua al fair value. La differenza tra il valore di carico

OVS Annual report 2017

della partecipazione alla data di perdita dell'influenza notevole o del controllo congiunto e il fari value della partecipazione residua e dei contispettivi ricevub è nievata nel Conto economico.

Altre partecipazioni

sono incluse fra le attività non correnti ovvero fra quelle correnti se sono destinate a permanere nel Le altre partecipazioni, ove esistenti, (diverse da quelle in controliate, collegate e a controllo congiunto). patrimonio della Società per un periodo, rispettivamente, superiore ovviero non superiore a dodici mesi.

Le altre partecipationi costituenti attività finanziarie disponibili per la vendita sono valurate al fair valve, se determinabile, e gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel fair valoe sono imputati direttamente agli altri utili/(perdite) complessivi fintantoché esse sono cedute o abbiano subito una perdita di valore; in quel momento, gli altri utili/(perdite) complessivi precedentemente rilevati nel patrimonio netto sono imputati al conto economico del periodo.

Le altre partecipazioni, per le quali non è disponibile il fair value, sono iscritte al costo eventualmente svalutato per perdite di valore.

Attività finanziarie

Le attività finanziarie, sono rilevate tra le attività correnti e non correnti sulla base della loro scadenza e delle previsioni riguardo al tempo in cui saranno convertite in attività monetarie. Le attività finanziarie indudono le partecipazioni in altre imprese (diverse dalle società controllate, collegate e a controllo congiunto), i derivati, i crediti, nonché le disponibilità e i mezzi equivalenti.

a) Classificazione

finanziarie valutate al fair value con variazioni imputate direttamente a conto economico, crediti e finanziamenti, attività finanziane da mantenere sino alla scadenza ed attività finanziane disponibili per la La Società suddivide, ai fini della valutazione, le attività finanziarie nelle seguenti categorie: attività vendita. La classificazione dipende dallo scopo per cui un'attività finanziaria è stata acquisita. La classificazione delle attività finanziarie viene effettuata al momento della loro clievazione miziale.

Tale categoria include sia le attività finanziane possedure per la negotiazione, sia gli strumenti derivati che 4. Attività finanzione volutate al fair value con variazioni imputate direttamente a conto economico non possiedono le caratteristiche per l'applicazione dell'hedge accountine, in caso di fair value al

a. Crediti e finanziamenti

determinabili. Essi sono inclusi nelle attività correnti, ad eccezione delle quote scadenti printi I crediti ed i finanziamenti sono costituiti da attività finanziarie non derivate costisuccessivi alla data di bilancio, che vengono dassificate nelle attività non correnti. 1 2

O/S antwal report 2017

241

342

in a

ķ.

ili. Attività finanziare da mantenere fino alla scadenza

pagameati fissi o determinabili e scadenze fisse che la Società ha intenzione di detenere fino a scadenza. La classificazione nell'attivo corrente o non corrente dipende dalle previsioni di realizzo entro o oltre i 12 mesi Le attività finanziarie da mantenere fino alla scadenza sono costituite da attività non derivate con successivi alla data di bilancio.

iv. Attivité finanziarie disponibili per la vendita

finanziari sopra descritte. Tali attività vergono incluse nelle attività non correnti, a merio che si abbia Le attività l'inanziante disponibili per la vendita rappresentano una calegoria residuale costituita da strumenti finanziari non derivati o che non sono attribubli a nessuna delle altre categore di investimenti l'intenzione di cedere tali attività nei dodici mesi successivi alla data di bilancio.

b) Rilevazione e misurazione

Le attività l'inanziarie, indipendentemente del comparto di classificazione, sono inizialmente contabilizzate al fair value, eventualmente incrementato dei costi accessori di acquisto Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziare valutate al faii value con variazioni imputate direttamente a conto economico e le attività finanziarie disponibili per la vendita sono contabilitzate al fair value. Le variazioni nel fair value nel primo caso vengono contabilizzate a conto economico nel periodo in cui si verificano; nel secondo, vengono contabilizzate nel prospetto del conto economico complessivo.

valore dell'attività stessa. Il valore delle attività precedentemente ridotto per perdite di valore è ripristivato I crediti ed i finanziamenti e le attività finanziarie da mantenere fino a scadenza, successivamente alla nievazione iniziale, sono contabilizzati con il criterio del costo ammorfizzato, utilizzando il metodo del tasso di utteresse effettiva. Eventuali perdite di valore sono rilevate a conto economico in contropartiza del quando vengono meno le circostanze che ne avevano comportato la svalutazione.

Le attività finanziarie sono eliminate contabilmente quando i diritti a ricevere filusu di cassa associati alle attività finanziarie sono staduti o sono stati trasferiti a terzi e la Società ha sostanoialmente trasferito anche tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà.

Per il trattamento degli strumenti derivati si rimanda a quanto riportato nel prosieguo al paragrafo dedicato.

Rimanenze

Le rimanenze sono iscritte al minisce tra il costo d'acquisto ed il valore netto di realizzo.

Il costo d'acquisto è determinato con la configurazione del costo medio ponderato per periodo di formazione. Il costo viene, inoltre, incrementato degli oneri accessori direttamente imputabili agli acquisti di merce.

Le merci relative alle collezioni sono svalutate sulla base della loro presunta possibilità di realizzo futuro, mediante l'iscrizione di un apposito fondo rettilicativo.

OIS Aman Head Man

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide includono le disponibilità di cassa e i saldi attivi dei conti correnti bis Le disponibilità in valura estera sono valutate sulla base dei tassi di cambio di fine perididori di $5.12 - 1.5$ soggetti a vincoli o restrizioni.

$\ddot{\phantom{a}}$

Fondo rischi ed oneri

I tondi rischi ed ones sono stanziali a fronte di obbligazioni correnti, legali o implicite, derivanil da un premo passato nei confronti di terzi per le quali è probabile un utilizzo di risorse il cui ammontare deve poter essere stimato in maniera affidabile. L'ammontare contabilizzato come accantonamento è la miglior stima della spesa richiasta per liquidare completamente l'obbligadone corrente. I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possible sono oggetto di milormativa nelle Note illustrative, senza illevare alcun accantonamento.

Benefici ai dipendenti

a) Piani pensionistici

benefici successori al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi "a contributi definiti" e programmi "a benefici definiti". I programmi a benefici definiti, quali il fondo trattamento di fine rapporto maturato prima dell'entratta in vigore della Finanziana 2007, sono piani i cui benefici garantici al dipendenti vengono erogati in compidenza ella cossazone del rapporto di lavoro. La passività relativa ai programmi a benefici deliniti e determinata necessarie per l'ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata annualmente da attuari sula base di ipotesi attuarali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro ndipendenti.

prevedono l'imputazione a conto economico nella voce del costo del lavoro dell'ammontare dei diritti Gli utili e le perdite attuanali, che riflettono gi effetti derivanti da variazoni delle ipotesi attuariali ulficaate, sono invece rilevati integralmente in un'apposita riserva di patrimonio nelto con il Il trattamento di line rapporto e i londi di quiescenza, determinati applicando una metodologia attuariale, maturali nell'esercizio, mentre l'onere finanziario figurativo si imputa tra i proveni (oneri) finanziari netti. riconoscimento immediato a conto economico complessivo rell'esercizio in cui sorgono. A partire dal 1º gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 e i relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del trattamento di fine rapporto [TFR], tra cui la scelta del lavoratore, da esectiarsi entro il 30 giugno 2007, in metito alla destinazione dei proprio TFR maturando. In particolare, nuovi flussi di IFR potranno essere indirizzati dal lavoratore a forme perisionistiche aresceke oppure mantervuli in azienda (nel qual caso quest'ultima versera i contributi TFR ad un conto di tesoreria istituito presso l'INPS). A seguito di tell modifiche il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) maturato sino alla data di scelta da parte del dipendente (programma a benefici definiti) è stato oggetto di nuovo calcolo attuarlale effettuato

243

Concert

da attuari indipendenti, che ha escluso la componente relativa agli incrementi salariali futuri.	Strumenti finanziari derivati
Le quote di TFR maturate a partire dalla data di scelta da parte del dipendente, e comunque dal 30 giugno	Gli strumenti derivati sono attività e passività nievate al foir volce.
contable è 2007, sono considerate come un programma "a contributi definiti" e pertanto il trattamento	La Società utilizza strumenti finanziari derivati per la copertura gestionale o di rischi di cambio o di rischi di
assimilato a quello in essere per tutti gli altri versamenti contributivi.	tasso di interesse.
Inoltre, i benefici a dipendenti includono il fondo di trattamento di quiescenza ed obbighi simili. Tale fondo	Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere
trclude principalmente le passività ed i diritti maturati dai dipendenti ex Standa in relazione a contratti	contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting solo quando:
previdenziali integrativi; la passività relativa a tali programmi a benefici definiti è determinata sulla base di	· all'inizio della copertura esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura
ipotesi attuariali e l'importo iscritto in bilancio è rappresentativo del valore attuale dell'obbligazione della	stessa;
Società	· si presume che la copertura sia altamente efficace;
	· l'efficacia può essere attendibilmente misurata;
b) Piani retributivi sottoforma di partecipatione al capitale	· la copertura stessa è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.
La Società riconosce benefici additionali ad alcuni dipendenti e collaboratori attraverso piani di	Quando gli strumendi derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si
partecipazione al capitale sotto forma di stock option del lipo "equity-setcled". Secondo quanto stabilito	applicano i seguenti trattamenti contabili:
alla data di dall'IFRS 2 - Pagamenti basati su azioni, il valore corrente delle stock option, determinato	· se i derivati coprono il rischio di variazione dei fair value delle attività o passività oggetto di copertura (fair
assegnazione applicando il metodo "Biact & Scholes", è rilevato a conto economico tra i costi del personale	value hedge; es, copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono
in quote costanti lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione della stock opion e quella di	rilevati al fair value con imputacione degli effetti a conto economico; coerentemente, le attività o passività
maturazione, con contropartita riconosciuta direttamente a patrimonio netto.	oggetto di copertura sono adeguate per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto;
Gli impatti delle condizioni di assegnazione non legati al mercato, non sono tenuti in considerazione nella	· se i demati coprono il rischio di variatione del flusti di cassa delle attività o passività oggetto di copertura
valutazione del fair value delle optioni assegnate ma sono nievanti nella valutazione del numero di optioni	cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle
che si prevede saranno esercitabili.	oscillazioni dei tassi di interesse), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a
esercitabili. Alla data di bilanzio la Società rivede le sue stime sul numero di opzioni che si presume saranno	patrimonio nelto e successivamente impulate a conto economico coerentemente agli effetti economici
periodo di L'impatto della revisione delle stane originali è contabilizzato a conto economico lungo il	prodotti dall'operazione coperta. Anche le operazioni future altamente probabili e gli impegni vincolanti
maturazione con contropartita a patrimonio netto.	possono essere oggetto di tale copertura.
to del costi Al momento dell'esercizio della stock option le somme ricevute dal dipendente, al net	Se l'hedge accounting non pub essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value
direttamente attributibii alla transazione, sono accreditate a capitale sociale per un ammontare pari al	dello strumento derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.
valore nominale delle azioni emesse ed a riserva sovrapprezzo azioni per la rimanente parte.
	Ricavi e costi
Passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti	I ricavi derivanti dalle vendite dei negozi in gestione diretta sono rilevati quando il cliente effettua il
I debiti e le altre passività finanziarie e/o commerciali sono inizialmente iscritti al foir volve, al netto di tutti	pagamento. I ncavi delle vendite di beni sono rifevati nel sonto economico al momento del trasferimento al
i costi di transazione sostenuti in relazione all'acquisizione dei finanziamenti. Essi sono successivamente	cliente dei rischi e benefici relativi al prodotto venduto, normalmente coincidente con la consegna o la
iscritti al costo ammortizzato; l'eventuale differenza tra l'importo incassato (al netto dei costi di	specialione della merce al ciiente; quelli per i servizi sono riconosciuti nel periodo nel quale i servizi sono
transazione) e l'importo complessivo dei rimborsi è registrato a conto economico sulla base della durata del	res), con riferimento al completamento del servizio fornito e in rapporto al totale del servizi ancora da
finanziamento, utilizzando il metodo del tasso effettivo di interesse (omortized cost)	rendere
I debiti finanzian sono classificati come passività correnti, a meno che la Società non disponga del diritto	bus and I ricavi sono rilevati al fair value del corrispettivo ricevuto. Il ricavo è riconosciuto guine propie
Incondizionato di effettuare il rimborso della passività oltre i dodici mesi successivi la data di bilancio; in	valore aggiunto, dei resi attesi, degli eventuali sconti commerciali, abbuoni e pp
dodici mesi questo caso viene classificata come passività corrente solo la quota di obbito scadente entro i	$\mathcal{O}$ I costi sono riconosciuti quando relativi a peni e serviti venduti o consumati
successivi a tale data	12 di utilità pluriennale la ripartizione dei costi avviene su base sistematica.
245 OAS Annual resort 2027	OVS Ammal report 3017

$\mathbb{Z}$

RETIONAL

Proventi e costi derivanti da contratti di locazione

proventi e costi derivanti da contratti di locazione operativa sono nconoscioti a quote costanti in base alla durata del contratti a cui si riferecono.

Imposte sul reddito

suffirmponibile ragionevolmente stimalo, determinato in conformità alle dispositioni tributare vigenti. Il Le imposte correnti sul reddito d'esercizio vengono calcolate mediante l'applicazione delle aliquote vigenti debito previsto, al netto del relativi accorti versati e ritenute subite, è rilevaco a livolto patrimoniale nella voce "Passività per imposte correnti", o nella voce "Attività per imposte correnti" nel caso in cui gli acconti versati e le ritenute subite eccedano il debito previsto. Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono determinate sulla base delle ad eccezione dell'avviamento non deducibile fiscalmente e sono classificate tra le attività e le passività non differenze temporanee tassabili esistenti tra il valore di bilancio di attività e passività e il loro valore fiscale

Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voca direttamente accreditate o addebitate a patrimonio netto, nei cui casi l'effetto fiscale è niconosciuto direttamente a patrimonio netto. Le imposte anticipate, incluse quelle relative alle eventuali perdite fiscali pregresse, sono riconosciute nela misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate

il valore delle imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti imponibili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l'utilizzo in tutto o in parte di tale credito. Le imposte anticipate e le imposte differite sono misurate in base alle allouote fiscali che d si attende vengano applicate all'esercizio in cui tall attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio.

Differenze di cambio

l'operazione è computa. Le attoria e le passività monetarie in valuta estera sono convertite in Euro La rilevazione delle operazioni in valuta estera avviene al tasso di cambio corrente del giorno in cui applicando il cambio corrente alla data di chiusura dell'esercizio con imputazione dell'effetto a conto economico alla voce Differenze cambio.

Dividendi

choidendi sono rilevati alla data di assunzione della delibera da parte dell'assemblea.

OVS - 1990

247

$\frac{1}{2}$

Uso di stame

a redazione del bilancio separazio in applicazione degli IFRS richiede l'effettuazione di stime e di assunzioni ammortamenti, svalutazioni di attivo, beneBG ai dipendenti, fondi di ristruttorazione, imposte anticologie, che hanno effetto su valon delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa di affinit Le stane sono utilizzate per nievare gli accantonamenti per rischi su crediti, obsolesce te ci magneti atri fondi rischi e le valutazioni degli strumenti derivati, le stime e le sissipationi sune li passività potentiali alla data del bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire dalle stima effeperiodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatomente a conto economico.

Perdita di valore di immobilizzazioni materiali e immoteriali

facciano presupporre la possibilità di una riduzione di valore, a verifiche di recuperabilità secondo quanto previsto dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attivita), Se il valore recuperabile è interiore al valore consabile, l'attività è svalutata fino al suo valore recuperabile (definito come il maggior valore tra il valore sull'esperienza storica. Inoltre, qualcra venga identificata una potenziale riduzione di valore, si procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutarive ritenute idonee, Le medesime verifiche di valore e le medesime tecniche valutative sono applicate alle attività immateriali e materiali a vita utile delinita quando sussistono indicaton che facciano prevedere difficoltà per il recupero del relativo valore netto contabile tramite Tuso. La corretta identificazione oegli elementi indicatori dell'esistenza di una potenziale nduzione di valore nonche le stime per la determinazione della stessa dipendono da fattori che possono L'aviamento e le insegne vengono sottoposti annualmente, e quando si veridicano eventi o dircostanze che d'uso ed il fair value della stessa). La verifica di conferma di valore richiede l'esercizio di valutazioni soggetive basate sulle informazioni disponibili all'interno della Società e provenienti dal mercato, nonché variare nel tempo influenzando valutazioni e stime effettuate dalla Società.

Ammortomenti

Tate stima si basa sulla possibilità di utilitzzo di tali cespiti e sulla loro capacità di contribuire ai risultati della Gli arramortamenti riflettono la miglior stima circa la vita utile attesa dei cespiti a vita definita. Società negli esercizi futuri

Obsolescenza magazzino

La Società sviluppa e vende capi d'abbigliamento che sono soggetti a modifiche nel gusto della chenteta e alvalore attese sui capi delle collezioni in giacenza, tenendo in considerazione la capacità della Società di trend nel mondo della moda. Il fondo svalutazione magazzino riflette pertanto la stima circa le perdite di vendere i capi d'abbigliamento attraverso differenti canali distributivi.

Accontonamenti per rischi su crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la miglior stima circa le perdite relative al portasoglio crediti nei contronti della chentela. Tale stima si basa sulle perdite attese da parte della Società, determinate in

248

funzione dell'esperienza passala per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, dell'attento monitoraggio della qualità del credito e di profezioni circa le condizioni economiche e di mercato.

Imposte anticipate

La contabilitzazione delle imposte anticipate è effettuata sulla base delle aspettative di un imponibile contabilitzazione delle imposte ambicipate dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare fiscale megli esercizi futuri atto al loro recupero, La valutazione degli imponibili attesi ai fini della effetti significativi sulla recuperabilità dei crediti per imposto anticipate.

Fondi pensione e oltri benefici al dipendenti

Il costo dei plani persionistici a benefici definiti è determinato vilitzzando valutazioni attuatali. La degli implegiki, i kuturi incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. A causa valutazione attuanale richiede l'elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atleso di rendimento della natura di lungo termine di questi piani, tali stime sono soggette ad un significativo grado di incentezza. Ulteriori dettagli sono fornti alla nota 15.

fattori che possono variare nel tempo e da variabili che potrebbero essere difficilmente prevedali e determinabili dagli amministratori. La variazione di dette componenti può influenzare significativamente le I costi iscritti nel conto economico relativamente ai piani per incentivazione ai dirigenti (si rimanda a tempistica di accadimento dell'evento che genera la maturazione, nonche dalla effettiva possibilità di quanto esposto alla nota 22 "Costi del personale") risulta influenzata principalmente dalla stimata accadimento dell'evento e dal presumible valore di riferimento del piano, Pertanto, tale stima dipende da valutazioni effettuate dagli amministratori e pertanto determinare modifiche nelle stime effettuate.

Fondi rischi e oneri

A fronte dei nochi legali e fiscali sono nievati accantonamenti rappresentativi del rischio di esito negativo. Il valore dei fondi iscritti nel bilancio relativi a tali rischi rappresenta la miglior sinna per far fronte a perenziali ristrii. Tale stima comporta l'adozione di assunzioni che dipendono da fattori che possono cambiare nel tempo e che potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime correnti per la redazione del bilancio.

Volutazione degli strumenti finanziari derivati

stime di base. Tall assunzioni potrebbero non verificarsi nei tempi e nelle modalità previsti. Pertanto le La determinazione del foir volue di attività finanziarie non quotate, quali gli strumenti finanziani derivati, avviene attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate che richiedono assumzioni e stime di tali strumenti derivati potrebbero divergere dai dati a consuntivo.

PRINCIPI CONTABILI, EMEMDAMENTI ED INTERPRETAZIONI EFFICACI DALL'ESERCIZIO 2017

principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio separato di OVS 5 p.A. sono omogenei con quelli utilizzati nell'esercizio precedente, in quanto non vi sono nuovi principi e/o principi rivisti dell'International Accounting Standards Board (IASB) e interpretazioni dell'International Financial Reporting Non si segnalario, inoltre, aggioramenti di principi glà in vigore che rechino un impatto rilevante Interpretations Committee (IFRIC), la cui applicazione è obbligatoria a decorrere dal 1º genoaio 2017. all'informativa della Società.

NUOVI PRINCIPI CONTABILI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA ED EFFICACI DAGLI ESERCIZI SUCCESSIVI AL 31 GENNAIO 2018

IFRS 15 «Ricavi provenienti da contratti con clientin

cambio del trasferimento di beni o serviti al cliente. Il principio è efficare per gli esercizi che iniziano al 1° detivanti da contratti con i chemi e sostituisce tutti gli attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei ricavi (IAS 18, UAS 11, IFRIC 13, IFRIC 15, IFRO 18 e SIC 31). L'IFRS 15 prevede la rilevazione dei novi per un importo che rillette il corrispettivo a cui l'entità nitene di avere dintto in gennaio 2018 o successivamente, con applicatione retrospettica piena o modificata. È consentita L'IFRS 15 emesso a maggio 2014 introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi l'applicazione anticipata.

I' febbrain 2018. Nel corso del 2017, la Società ha svolto una valutazione sull'impatto dell'IFRS 15 simulando l'applicazione dello standard a contratti appartenenti ai principali flussi di ricavi (revenues stream) identificati a livello societario; considerando la natura del business, gli impatti sono stati stimati La Società applicherà il nuovo standard dalla data di efficacia obbligatoria che, nel caso di OVS S.p.A., è dal come non materiali per la Società. Si segnala inoltre che OVS S,p.A. ha scelto, per la transizione, il metodo dell'applicazione retrospettica modificata e dunque non verranno modificazi i dati comparativi (anno 2017). Nell'applicazione dell'IFRS 15, DVS S.p.A. ha considerato i seguenti punti:

(a) Vendita di beni settore retail e wholesale

La Società non si attende che l'applicazione dell'IFBS 15 ai contracti con i chenti nei quali la vendita dei beni è la sola obbligazione abbiano un impatto significazivo soprattutto con riguardo ai fiussi retail. La Società si attende che il riconoscimento dei ricava avverrà nel momento in cui il controlio dell'attività è stato tragie al cliente, generalmente al momento della consegna del bene similmente a quaj

sul beni e dunque sorga il diritto ad ottenere il cornspettivo. La Società, percanto, ha sottoscrizione del contratto e che la stessa sia considerata nel momento in cui, L'IFRS 15 Inoltre, richiede che la stima della componente variabile del corrispet standards attualmente applicabili.

OAS Antest resurt 2017

O/S Anneal report 5017

nell'attuale portafoglio dei contratti con i principali chenti la presenza e la natura del corrispettivo variabile ed ha ripercorso le informazioni a disposizione ed i processi per considerare eventuali impatti derivanti dall'applicazione del nuovo standard.

quando un contratto con un cliente prevede un diritto di reso del beni, la Società attualmente contabilitza il previsto dall'IFRS 15, Secondo l'IFRS 15, il corrispettivo ricevuto dal chente è variabile in conseguenza del Nell'ambito del processo di identificazione delle diverse obbligazioni di fare (performance obligazion), si è nfine identificato a diritto di reso nei confronti degli affiliati quale elemento che potrebbe risultare in un differimento del riconoscimento del ricavi rispetto al presente trattamento contabile. In particolare, diritto di reso utilizzando un approccio basato sulla previsione del reso, simile al metodo del valore atteso fatto che il contratto permette al diente di restituire i prodotti. La Società non ha identificato variazioni nella stima del corrispettivo variabile rispetto a quella effettuata con l'applicazione degli altuali principi contabili

(b) Presentazione ed informativa richiesta

determinato momento ("revenue recognition at the point in time"), nonché visti gli estil delle attività di Le disposizioni dell'IERS 15 in terna di presentazione e di informativa richiesta, fondamentalmente nuova, sono più dettagiate rispetto a quelle degli attuali principi. Considerando che dall'aralisi dei contrati; e delle revenues stream emerge la predominanza dell'applicazione di un riconoscimento dei ricavi in un assessment condotte, la Società non si aspetta significative difficolta implementative per far fronte alla necessità d'inserimento di informativa aggiuntiva.

IFRS 9 «Strumenti finanziari»

tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. L'IFRS 9 riunisce tutti gli aspecti relativi al tema della fornire l'informativa comparativa. La Società adotterà il nuovo principio dalla dara di entrata in vigore. OVS In thita 22 novembre 2016 l'Unione Europea ha emesso il Regolamento n. 2016/2067 il quale ha omologato l'IFRS 9 (Financia) (nstruments), che sostituisce lo IAS 39 "Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione" e contabilizzazione degli strumenti finanziari: classificazione e valutazione, perdita di valore e hedge accounting. Il principio è efficare per gli esercra che iniziano al 1° gennaio 2018 o successivamente e ne è consenita l'applicazione anticipata. Con l'eccezione dell'hedge accounting (che si applica, salvo alcune eccezioni, in modo prospettico), è richesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio S.p.A. non prevede impatti significativi sul proprio pilancio conseguentemente all'applicazione dei requisito di classificazione e volutazione previsti dall'IFRS 9, e nemmeno in tema di perdite attese su crediti, pur riservandos comunque di svolgere un'analisi di maggior dettaglio. Infine per quanto riguarda l'hedge accounting, si evidenzia che attualmente la Società non ha designato relazioni di copertura efficaci al sensi dello UG 39.

FRS 16 «Leasing»

when $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ , $\overline{r}$ $\frac{1}{2}$ definisce i principi per la rilevazione, la misurazione, la presentazione e l'informativa del leasing (contratic) L'IFRE 16 é stato pubblicato nel gennaio 2016 e sostituità lo IAS 17, l'iFRIC 4, il SIC-15 e il SIC-27, L'IFRS 16 m leasing in bilanco sulla base di un singolo modello senile a quello utilizzato per contabilizzare j'ileasing finanziari in accordo con lo IAS 17. Il principio prevede due esenzioni per la nilevazione da parte del locatani Alle data di inizio del contratto di leasing, il locatano rileverà una passività a fronte dei pagamenti non vanabili dei canoni di locazione ed un'attività immateriale che rappresenta il dritto all'atliczo dell'attività sottostante per la durata del contratto. I locatari dovranno contabilizzare separatamente le spese per interessi sulla passività per leasing e l'ammortamento del diritto di utilizzo dell'attività immateriale. I locatari dovranno anche rimisurare la passività per leasing al verificarsi di determinati eventi (ad esemplo: un cambiamento nelle condizioni del contratto di leasing, un cambiamento nei pagamenti futuri del leasing ronseguente al cambiamento di un indice o di un tasso utilizzati per determinare quei pagamenti). Il locatario nconosterà generalmente l'importo della rimisurazione della passività per leasing come una relativamente ai contratti di leasing relativi ad attività di "scarso valore" (ad esempro i personal computer) ed i contratti di leasing a breve termine (ad esempio i contratti con scadenza entro i 12 mesi o inferiore). rettifica del diritto d'uso dell'attività.

L'IFRS 16 entrera in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2019 o successivamente con piena applicatione retrospettica o modificata. È consentita l'applicatione anticipata, ma non prima che l'entità abbia adottato l'IFRS 15. Le disposibioni transitorie previste dal principio consentono alcune facilitazioni. La Società prevede di applicare il nuovo standard dalla data di efficacia obbligatoria.

Considerata la numerosità dei contratti di locazione passiva stipulati dalla Società e alferenti i punti vendita patrimoniale e finanziana e sul risultato economico. A tale riguardo, nel corso dell'esercizio 2017, la Società ha iniziato un processo di raccolta dati e di assessment per valutare gli impatti sul bilancio e sul sistema informativo aziendale derivanti dal nuovo principio contable su tutti i contratti di locazione operativa in gestione diretta, è ragionevole attendersi un impatto molto significativo sulla propria situazione atualmente in essere.

ĺ




$\frac{1}{2}$

Di seguito sono indicati i priocipi contabili internazionali, le interpretazioni, le modifiche a esistenti principi contabili e interpretazioni, ovvero specifiche previsioni contenute nei priocipi e nelle interpretazioni approvati dallo IASB, non ancora adottati dalla Società:

	FIRM AND DESCRIPTION
	del presente	Data di efficada prevista
Descriptione	decumento	dal principio
FRIC 22 Fore-gn Currency Transactions and Advance-		Exercisi che trasulato a partire
Consideration	2	dal 1 genraio 2018
Amendment to IAS-40: Transfers of investment		Esercia che iniziano a partire
property	£	dal 1 genraio 2018
Amendment to IFRS 4: Applying IFRS9 Financial		Esercitione tratiana a partire
Instruments with IFRS4 Insurance contracts	访	dal 1 gonnaio 2015
Amendment to IFRS 15: Reverue Rom contracts with		Esercidiche Iniziano a partire
Capturiners'	闲	dal 1 gennaio 2018
statements' and IAS 2B 'Investments in associates and joint ventures': Sale or contribution of assets Amendments to IFRS 10, "Contolldated financial		Da definiro
hetween an investor and its associate/joint venture	g
Amendment to US 19 "Plan amendment, Curtailment		Esercibiche inibiano a partire
or Settlemet"	Ŗ	col 1 gennaio 2019
Amendment to 695 9 Frepayment (eatures with		Espreto che initiano a partire
negative compensation"	2	mil pennaio 2019
Ameridiment to MS 2B "Long-term interests in		Exercio che iniziaro a partire
associates and joint westures'	2	dal 1 gennaio 2019
		Everon che iniziano a partire
FRS 16 'Leases'		dal 1 gennaa 2019, con
		applicatione anticipata
		consentita se conguatamente
	ų	all'applicatione dell'IFRC 15
IRS9 Tinancial Instruments'		Esercia che iniziano a partire
	ü	Berela che misiano a partere fiat 1 genealo 2018
HES 15 Revenue from contracts with customers'	u	431 Ligennaio 2035
classiving how to account for certain types of share- Amendment to URS 2 Share based payments' on		Eversis che intaanoa partite
based payment transactions	١é	dai I genealo 2018
IFRIC 23 Uncertainty over income last freatments		Esercia che iniziano a partite
	2	dal 1 gennaio 2019
IFFS 17 Insurance Camiracts		Esercia che iniziano a partire
	g	dail agmaio 2021
Annual Improvements cycles 2015-2017		dall'I appendo 2010 Berda che initiano a partire

Si precise che non sono stati applicati anticipatamente principi contabili e/o interpretazioni, la cui applicazione risulterebbe obbligatoria per penodi che iniziano successivamente al 1º febbraio 2018.

O/S About National 2022

INFORMAZIONI SUI RISCHI FINANZIARI

Nell'ambito dei rischi d'impresa, i principali rischi Identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente gestiti da OVS sono i seguenti:

· rischio di mercato (definito come rischio di cambio e di tasso d'interesse);
· rischio di credito (sia in relazione ai normali rapporti commerciali con clienti sia alle attività di finamiamento); e
· rischio di liquidità (con riferimento alla disponibilità di risorse linanziarie ed all'accesso al mercato del credito e degli strumenti finanziari in generale).

Inanziaria, atta a garantire una struttura del passivo in equilibrio con la composizione dell'attivo di bilancio e in grado di assicurare la necessaria flessibilità operativa attraverso l'utilizzo della liquidità generata dalle Objettivo di DVS è il mantenimento nel tempo di una gestiane bilanciata della propria esposizione attività operative correnti e il ricorso a finanziamenti bancan.

finanza centrale ha il compito di valutare e approvare i fabbisogni finanziari previsionali, ne monitora La gestione dei relativi rischi finanziari è guidata e monitorata a livello centrale. In particolare, la funzione di l'andamento e pone in essere, ove necessario, le opportune azioni correttive.

Gli stromenti di finanziamento maggiormente utilizzati da OVS sono rappresentati da:

· finanziamenti a medio-lungo termine, per coprire gli investimenti nell'attivo immobilizzato;
· finanziamenti a breve termine, utilizzo di linee di credito di conto corrente per finanziare il capitale circolante

isoltre. OV3 ha sottoscritto strumenti derivati volti a ridurre i rischi di cambio nei confronti del dollaro USA,

La seguente sezione fornisce indicazioni qualitative e quantitative di riferimento sull'incidenza di tali rischi su DVS.

Rischio di credito

Il rischio di credito rappresenta l'esposizione di DVS al rischio di potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti.

crediti maturati nei confronti del Gruppo Sempione Fashion, per i quali si presuma un rischio di Per l'esercizio in esame, non vi sono concentrazioni significative di rischio di credito, fatta eccezione per i recuperabilità. Per ridurre il rischio di credito, DVS ottiene generalmente garantie sotto forma di fidati digigris fronte dei
crediti concessi per formture di merci. Al 31 gennaio 2018 l'importo complessivo delle gil di fidatio inpor crediti concessi per forniture di merci. Al 31 gennaio 2018 l'importo complessivo delle gi Euro 49,9 milloni di cui Euro 16,3 milloni su crediti scaduti (Euro 42,6 millioni al 31 genna 15,7 milioni su crediti scaduti).

OVS Annual copert 2617

253

še:

I crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvibilità del significative, per le quali si rileva un'oggettiva condizione di inesgibilità parziale o totale. L'ammortare diente e considerando i dali storici. Sono oggetto di svalutazione individuale le posizioni, se singolarmente complessivo dei crediti commerciali ammonta a Euro 122,3 milloni al 31 gennaio 2018 (Euro 81,7 milloni al 31 gennaio 2017)

I crediti oggetto di svalutazione ammontano a Euro 23,6 milioni al 31 gennaio 2018 (Euro 8,1 milioni al 31 gennaio 2017].

I crediti scaduli non oggetto di svalutazione, in quanto non si evidenciano criticità in ordine all'incasso, sono pari a Euro 55,0 millioni (Euro 26,4 millioni al 31 gennaio 2017). Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione dei crediti commerciali al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017 raggruppati per scaduto, al netto del fondo svalutazione credici

in millioni di Euro)	n R Al 31 genrale	A scadere		Stacking white 90 Septimate Scribing other glorni 30 e 190 glorni	100 giorni
Legiti commercial	145.9	61.7	46.0	24.3	13.3
Fondo svalutazione crediti	(23.5)			52.57	S 31
/algre netto	122.3	517	46.0	05 07
In millioni of Euro)	Al 31 genuio ELGK	A readers		Stadium entre Scudulo de Scaduto offre 50 giorni 90 e 180 giorni	TEO giorn
reniti commercial	19.8		22,6		3.6
ondo svalutatione credit-					GL11
Pattere netto		51.2

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità si può manifestare con l'incapacità di reperire, a condizioni economiche, le risorse finanziarie necessarie per l'operativita di OVS. I due principali fattori che influenzano la fiquidata di OVS sone:

· le risorse finanziarie generale o assorbite dalle attività operative e di investimento;

· le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito finanziano.

l fabbisogni di liquidità di OVS sono montorati dalla funzione di tesorena nell'ottica di garantire un efficace reperimento delle risorse finanziarie e un adeguato investimento/rendimento della liquidità.

Il management nième che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre a quelli che saranno generali dall'attività operativa e di finanziamento, consentiranno a OVS di socisifare i propri fabbisogni derivanti da attività di investimento, gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla loro scadenza contrattuale.

in particolare tutti i flussi indicati sono flussi di cassa nominali futuri non scontati, determinati con La tabella che segue analizza le passività finanziarie (compresi i debiti commerciali e gli altri debiti); riferimento alle residue scadenze contrattuali, sia per la quota in conto capitale che per la quota in

i









é

255

("It's most to comprende il rate of interess, maturation all 31 generale 2018 main ancora liquidation

(* ); ("noona è sato cabalea apples-do al sono d'ammattanech de linacement u considerant devata à 310. MBB Per latina
Renders, se i potento en unitro modio del SDN. L'aggregati compressé nelle il naler esempio degli micros

5 riporta il medesimo dettaglio al 31 gennaio 2017:

college to provide

literal di Euro e G	CELL CORES CELL CORES	<1 arms	$1-5$ armi	Totals
Jebit	3901	389.7		3501
ZES D in the co			375.0

was barefue ["")		n D
ME10

[1] Elimparto comprende il rateo interessa maturato al 31 gennaio 2017 ma nón ancara imprisada

j") (Temporo è scan catcho agricando al pino di ameeramento de fecnitorenti h cavo foresti cheva a 310 1202). Nel aleco
Sono le se se serve e serve del proceso di lettro del provincia del provincia del provincia del provin alurregative

Strumenti finanziari derivati

Si riportano nelle seguenti tabelle la composizione degli strumenti finanzian derivati stipulati da OVS.

	2012		ZELLE
in million di Euro)	distri	Passività	Attività
Distance reservation reservation		59.5	15.9
		553	$\frac{5}{10}$	Ľ
upla corrente:
Driveral um esta demu			ě
stale quota corrente		52.2	23
non corrente:
tument: demail: Ipnward
otale quota non corrente

è OVE

Rischio di mercato

Rischio di tosso di interesse

OVS utilizza risorse finanziarie esterne sotto forma di debito e implega le liquidità disponibili in depositi bancari. Variazioni nei livelli dei tassi d'interesse di mercato influenzano il costo e il rendimento delle varie forme di finanziamento e di implego, incidendo pertanto sul livello degli oneri e dei proventi finanziari di DV5. Per fronteggiare questi rischi OVS ha utilizzayo uno strumento derivato sui tassi, (CAP), con l'objettivo di mtitgare, a condizioni economiche accettabili, la potenzale incidenza della variabilità dei tassi d'interesse sul reultato economico.

Lo strumento finanziario (CAP) in essere al 31 gennaio 2017 è scaduto in data 02/09/2017.

In considerazione delle provezioni del 1asso Euribor 6 mesì fino alla scadenza del contratto di finanziamento (marzo 2020) nos si è ritenuto di procedere ad un'ulteriore azione di copertura del rischio oscillazione del tasso.

Sensitivity Analysis

La misurazione dell'esposizione di OVS al rischio di tasso di interesse è stata effettuata mediante un'analisi di sensitività che evidenza gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto derivanii da un'ipotetica variazione dei tassi di mercato che scontano un apprezzamento e deprezzamento pan a 40 bps rispetto alla curva dei tassi forward ipotitzata al 31 gennaio 2018. Tale analisi è basera sull'assunzione di una variazione generale ed istantanea del invello del tassi di interesse di riferimento.

di tale ipotetica, istanianea e sfavorevole (favorevole) variazione del livello dei tassi di interesse a breve Escludendo l'impatto dei derivati sul tassi di interesse e del costo ammortizzato sul finanziamenti, i risultati termine applicabia alle passività finanziarie a tasso variabile di OVS sono riportati nella tabella di seguito:

É

图

Si riporta lo stesso dato, con riferimento al 31 gennaio 2017:

CONTRACTOR

圖

O/S Ament report 2017

Rischio di cambio

fluttuazioni del tasso di cambio con impatto sul margio commerciali (rischio economico), così come i debiti L'esposizione al rischio di variazioni dei tassi di cambio deriva dalle attività commerciali di OVS condotte anche in valute diverse dall'Euro. Ricavi e costi demominati in valuta possono essere influenzati dalle e i crediti commerciali in valuta possono essere limpattati dai tassi di conversione utilizzati, con effetto sul risultato economico (rischio transattivo). Il principale rapporto di cambio a cui OVS è significativamente esposta riguarda l'Euro/USD, in relazione agli acquisti in dollari elfettuati sul mentato del far east e su altri mercati in cui il dollaro sia vaurta di riferimento per gli scambi commerciali.

probabili ancorché non acquisiti, perseguendo l'obiettivo gestionale di minimizzare i rischi a cui OVS è La vaniazione del tassi di cambio può comportare la realizzazione o l'accertamento di differenze di cambio posibie o negative. OVS persegue un'attività di copertura gestionale anche degli ordini altamente soggetta.

prezzi di vendita e del relativo margine industriale (kiteso quale differenza tra i prezzi di vendita in Euro e i OVS acquista gran parte dei prodotti destinati alla vendita da fornitori esteri per i quali la moneta di riferimento è il Dollaro statunitense (USD). Con la finalità di garantire affidabilità alla programmazione dei di acquisti di valuta USD a termine ("strumenti derivati forward"), attuati in misura rapportata ai volumi di connessi. Gli strumenti in oggetto vengono inizialmente sottoscritti, in particolare, tenendo conto di avvengono, infatti, per collezione e per mese. Gli strumenti sono poi oggetto di costante monitoraggio e aggiornamento da parte della Società in rapporto alle putenziali variazioni nel flussi di acquisto e di costi di acquisto dei prodotti in USD), OVS sottoscrive ordinariamente strumenti finanziari derivati volti a immesso preventivati e con tempistiche connesse al prevendbile flusso di cassa in uscita, solitamente con un orizzonte temporale compreso tra i 12 ed i 24 mesi rispetto alla data di sottoscrizione dei contratti quantificationi (basate su stime) determinate partendo dagli acquisti della precedente collezione e considerando l'evoluzione prevista della gestione. Tali coperture gestionali dei filusi di acquisto pagamento e quindi alle variabili esigenze di stabilizzazione dei cambi nel corso dello sviluppo operativo stabilizzare il cambio di acquisto della merce. La natura di tali strumenti è piuttosto semplice, trattandosi della programmazione commerciale.

Gli strumenti derivati descritti sono rilevati al 31 gennaio 2018 al fair value, seguendo le modalità di iscrizione e valutazione previste dallo IAS 39. Ai sensi di tale principio contabile, infatti, permane una facoltà dell'impresa contabilizzare gli strumenti linanziari derivati, a determinate condizioni corrispondenza tra i teorio sottostanti fi flussi oggetto della copertura gestionale de metodo dell'hedge accounting. Tenuto conto della complessità operativa degli strumenti finanziari in essere e le successive variazioni dello stesso sono di gennaio 2016, la Società ha optato per non adottare l'hedge accounting. Consegu finanzian derwati (considerata anche la numerosità degli stessi), a partire dai c

OS Annual regard 2017

Al 31 genealo 2017 In milori di Euroj	$-586$ Ē
Stima del fair value	ő ţ,
Il foir volve degli strumenti linanziari quotati in un mercato attivo è basato sui prezzi di	a data di mercato al ģ
bilancio. Il foir volve degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo è determinatio distinguajo
tecniche di valulazione basale su una serie di metodi e assunzioni legati alle condizioni di mercato alla dis
di bilancio.	$\ddot{\cdot}$
Di seguito si ruporta la classificazione dei foir volue degli strumenti finanziari sulla base dei seguenti finelli
gerarchici:
· Uvello 1: foir volve determinati con riferimento a prezii quotati (non rettificati) su mercati attivi per
strumenti finanziari identici;
· Livello 2: fair volve determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili osservabili su
mercatiativi;
· Livello 3; foir volve determinati con tecriche di valutazione con riferimento a variabili di mercato non
osservabili.
Gli strumenti finanziari esposti al foir volve di OVS sono classificati nel livello 2 ed il criterio generale
utilizato per calcolarlo e il valore attuale dei fiussi di cassa futuri previsti dello strumento oggetto di
valutazione
Le passavità relative all'indebitamento bancario sono valutate secondo il criterio del "costo ammortizzato".
I crediil e debiti commerciali sono stati valutati al valore contabile in quanto si ritiene approssimare il fair
value.
A completamento dell'informativa sui rischi finanziari si riporta di seguito una riconciliazione tra classi di
attività e passività linanitarie così come identificate nella situazione patrimoniale e finanziata di OVS
S.p.A. e le tipologie di attività e passività finanziarie identificate sulla base del requisiti dell'IFRS 7 al 31
gennao 2018:


Š

Nel corso dell'esercizio in esame, la natura e la struttura delle esposizioni al rischio di cambio e le

politiche gestionali di copertura seguite da OVS non sono variate in modo sostanziale.

Sensitivity Analysis

$(59.9)$

657.95

da 1,0915
a 1,2773

$771.15$

Fairwalte

Euro

USD Strike price

Scadenza

In millioni di Euroj

dal

17/11/2016 05/02/2018 at 12/01/2018 at 20/01/2020

Al 31 gennaio 2018

Nazionale In

Data operatione 5

Updomie in

Al 31 gennaio 2018 tale valorizzazione risulta negativa per 59,9 milioni di Euro relativi al fair value dei

Tale differenza può risultare positiva o negativa a seconda dell'evoluzione del cambio Euro/USD.

contratti in essere alla chiusura dell'esercizio, in quanto il cambio forward medio di portafoglio al 31

avviene attraverso tecniche finanzarie di valutazione comunemente utilizzate ed è principalmente determinata dalla differenza tra il nozionale in USD convertito in Euro al cambio forward alla sottoscrizione del contratto ed il nozionale in USD convertito in Euro al cambio della chiusura del periodo di niferimento.

conte economico ad ogni reporting date. La quantificazione del fair value degli strumenti finanzian derivati

gennaio 2018 risulta attesiarsi su un valore di 1,1545, mentre il cambio medio Euro/USD alla chiusura di periodo é di 1,2676. A questa quantificazione si aggiunge il niascio a conto economico con effetto negativo, del fair value positivo rifevato al 31 gennaio 2017 per 17,4 milioni di Euro, conseguente principalmente al realizzo nel corso dell'esercizio 2017 della quasi totalità dei contratti in essere alla data di chiusura del precedente esercizio, per un effetto negativo complessivo emergente a conto economico

pania 77,3 milioni di Euro a titolo di variazione dei fait value di tali strumenti.

Si riepilogaco nella tabella di seguito allegata le principali informazioni relative agli strumenti derivati

forward su cambio;

× 08-4-50

259

$+5%$ 21.71

-5%

53.0

Qui di seguito la stessa analisi riferita al 31 gennaio 2017:

Ericito variadone sul risultato e sul patrimonio nette
Jienniload di Euroj
4131 germaio 2018

rispetto all'Euro del 5%:

Si riassumono di seguito gli effetti derivanti da un apprezzamento e deprezzamento del dollaro USA

ettività e passività linanziarie) denominate in valuta diversa rispetto alla valuta funzionale di OVS.

Ai fini della sensitivity analysis sul tasso di cambio, sono state individuate le voci di stato patrimoniale

Tatal	53.083	122.291					57.190	436.322		381115
动画面 Particular REINER Contemporary							104			1.040
精神病毒 Peales							56,143	439.322		10001
精育成長
Bab
ı CEPERT	580 \$5	122291			818
MARGETS i Sept about at EQ	ł	ŧ
Attistica corrent	Cassa e banche	Drediti commercially	Attività lizanziare	Attività non correnti	Attivitis financials	Passetà cerenti	Passenz financie	Orbit veso forsibit	Paskkane cerrenti	Passwith filming

Si riporta la medesima riconciliazione con riguardo al 31.01.2017:

TATES		86.160	81.550	18.897		5.83		E _SSH	390.134		772.207 7.002
MAGAZIN 14.9.57 valuter SE O JALIDZA CIPATIO								1.142
HEERED Panalvin calutaie a								5417	39013A ì		271315

REPORT TO BOARDS		85,160	81.650			5.492
CERRITO CHANGE NEW a Basi Ē i š				13,897
	Attività comenti	Cassage banche	Crediti commerciall	Attività Enanziarie	Attività non correnti	Attività finanziarie	Passivltä conventi	Passives financiare	Debriveno foraited	Passiultanan contenti	Passivia linamazie

NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

Il contenuto e le variazioni delle voci più significative vengono di seguito dettagliati (ove non diversamente specificato, i valori sono espressi in Euro).

1700	1.012017
	59.57 j	ATEA l

Il saldo rappresenta le disponibilità liquide alla data di chiusura dell'esercizio ed è così dettagliato (migliaia di Euro):

iti bancan e posta!	1.01.2011	11.01.2017 80.059	variazione [28.089]

naro e altri valori in ca	5.114
	58.084	6.101 16.160	25.076)

Le disponibilità liquide sono costituite da denaro, depositi bancari e postali, assegni e valori in cassa presso la sede centrale e i negozi della rete diretta di vendita.

gennaio 2018 risultano costituiti in pegno (ultimo aggiornamento al 01 gennaio 2018) conti correnti ordinari per un importo di 48.851 migliaia di Euro e conti correnti in valuta per un importo di USD 33.448 migliaia, comspondenti a Euro 27.820 migliaia, il cui saldo di bilancio risulta comunque nelle piene Si segnala inoltre che a garanzia del Contratto di Finanziamento (descritto alla successiva nota 11), al 31 disponsibilità della Società.

1.01.201	1.01.201	riazion
2.290.8	1,650.13	10.640.587

Il dettaglo dei crediti commerciali è il seguente (migliaia di Euro):

		31.01.2018 31.01.2017
Crediti commerciali
Crediti per vendite al dettaglio	663	678
Crediti per vendite all'ingrosso	54.175	59.76
Crediti per prestazioni di servizi	14.003
Crediti in contenzioso	5363
Crediti commerciali verso parti correlate	60.733
Subtotale	145.937
Fondo svalutazione crediti)	(23.545)
Totale	122.291

CMS Annual Termina 2017

O/SAnnual report 2017

Accantonamenti dei periodo Saido al 31 gennaio 2016 Saldo al 31 gennaio 2018 Saldo al 31 gennaio 2017 Saldo al 31 gennaio 2017 Utilizzo del periodo Utilizzi del periodo 2,9 millioni di Euro. (migliaia di Euro) Imigliaia di Euro) SpA. subaffitti a difficoltà nell'incasso, o per contestazioni, o, nella maggior parte dei casi, per procedure concorsuali in atto presumono ö (125) I crediti in contenzioso sono principalmente costituiti da crediti per posizioni incagliate. Tall crediti sono 囟 208 1.110 O 1.028 35 12.935 9,226 罚 19,439 583 46.060 variazione (317) 1.637 Le syalutazioni riguardano crediti, nei confronti di affiliazi o di partner commerciali, per i quali si j I crediti per prestazioni di servizi includoro principalmente addebiti per gestioni di reparto e × 128 ø 14.573 31.01.2017 ۰ m N 1.589 2384 4.777 ۰ ۰ ø 1.00 ₅ 1.242 JESE I crediti per venoite all'ingrosso si originano dall'attività di vendita agli affiliati. 2.395 P 31012018 ω ø١ 4 ۰ 5.805 끪 12.935 9.225 688 60,733 2.879 3,494 ۰ 57 22,970 226 svalutati attraverso la rilevazione di un apposito fondo svalutazione crediti I crediti verso parti correlate sono così dettagliati (migliaia di Euro): Charles Voegele Trgovina stekstilom DOD Excelsior Verona S.r.i. in liquidazione Charles Voegele Deutschland GMBN DVS Hong Kong Sourcing Umited Charles Voegele Austria GMBH Gruppo Coin International S.A. DVS Department Stores d.o.o. GCF S.p.A. in liquidazione OVS Maloprodaja d.o.o. DVS Fashlon España S.L nei confronti dei chenti. Excelsion Milano S.r.l. Sempione Fashion AG DVS Bulgaria EDOD Semplone Betail AG Gruppo Coin S.p.A. C.O.S.I. S.p.A. gestori terzi Cain S.r.I. 62 S.r.I. Totale	l crediti verso le altre società controllate, riguardano principalmente cessioni di merice effettuate da DVS Si segnala inoltre che a graanzia del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risultano ceduti a mezzo garanzia crediti commerciali (rappresentati prevalentemente da crediti per la fornitura di podotti Il fondo svalutazione crediti ammonta a 23.646 migliaia di Euro; al 31 gennaio 2018, il fondo è stato Il residuo importo include crediti per prestazioni di servizi e alfitti di spazi commercialiverso Coin S.r.l. per 16,170 (590) 1,200 8.055 23.545 7.478 大众 utilizzato per 590 mighaia di Euro, mentre l'accantonamento è parra 16.170 migliaia di Euro. La movimentazione del fondo svalutazione crediti nell'esercizio precedente è la seguente: Si riporta di seguito la movimentazione del fondo svalutazione crediti: agli affiliati in franchising) per un importo pari a Euro 80.5 milioni. Accamphamenti del periodo

























	(612)
	8.065
I crediti commerciali verso parti correlate accolgono prevalentemente crediti verso società del Gruppo	L'accantonamento al "Fondo svalutazione crediti" esprime il valore di presumibile realizzo dei crediti ancora
Sempione Fashion per 45,8 milloni di Euro relativi a cessioni di merce per 37,7 milloni di Euro e a	ncassabili alla data di chiusura dell'esencizio. Gli utilizzi del periodo sono a fronte di situazioni creditorie per
prestazioni di servizi per 8,1 milioni di Euro. Tali crediti sono stati svalutati per 14,5 milioni di Euro e ciò in	le quali gli elementi di certezza e di precisione, ovvero la presenza di procedure concorsuali in essere,
considerazione delle difficoltà finanziarie in cui versa il Gruppo Sempione Fashion. L'importo della	determinano lo strakio della posizione stessa. Si nitene che il valore contabile dei crediti commerciali
approssimi il loro fair value syalutazione è stato definito tenendo in considerazione che, dopo la chiusura dell'esercicio, i crediti
esistenti al 31 gennaio 2018, sono stati decurtati grazie a 7,5 milioni di Euro di resi merce e grazie alla	Stante la típologia di servizi e prodotti venduti dalla Società, non esistono fenomeni di concentrazioni
compensatione per 13,7 milioni di Euro attraverso il riarquisto di prodotti a marchio DVS e UPBN, giacenti	significative dei ricavi e dei crediti commerciali su singoli chenti, fatta eccezione per i crediti maturati nei
presso I negozi del network svizzero (8,5 milioni di Euro dei 13,7 milioni di euro) e austriaco (5,2 milioni di	contronii del Gruppo Sempione Fashion, per i quali si presume un rischio di recuperabilità, a motivo del
Euro dei 13,7 milioni di Euro) di Sempione Fashion. Considerando tutti gli elementi sopra descritti i crediti	significativo accantonamento operato al 31 gennaio 2018.
verso Sempione Fashion, che nel bilancio al 31 gennaio 2018 sono pari a 45,8 milioni di Euro, alla data della
presente nota sono ancora aperti per 9,1 milioni di Euro e, di questi, la parte prevalente è relativa al cliente

TEST S 263 OVS 7-19100 AND

	Saido al 31 gennaio 2016	15,262	9.901	Totale 25.162
seguente tabella:	Saldo al 31 gennaio 2017 Accantonamento Utilizza	15.929 (13.996) 17.194	13.582 8,880 [EBCPI]	29.611 26.074 (28.599)
1,012017 31.01.2018
363.568 413.967		31.01.2018	31.01.2017	variazione
(17.194) 363.568 (17.114) 413.967	Attività finanziarie correnti 4	٥	18.896.524	(18.896.624)
(6,860) (12.833)	Attività finanziarle non correnti 9	610,000	5.491.405	[4,581,405]
(25.074) 337.494 (29.947) 384.020	Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Attività finanziarie" correnti e non correnti al 32 gennaio 2018 e
di vendita alla data di bilancio.	al 31 gennaio 2017:
e si otterrebbero valutando le rimanenze a	migrate of Euro)		31.01.2018	31.01.2017
	Strumenti finanziari derivati (quota corrente) Totale attività finanziarie correnti		$\circ$ ٠	18.897 18,897
	Strumenti finanziari derivati (quota non corrente)		۰	a
pologia e it sulla base della ripartizione per tr	Credito finantiario verso società controllata		810	۰
e delle desunte dall'esperienza passata	Credito finanziario verso società collegata Fondo svalutazione crediti finanziani		12.781 (12.781)	166'5
wentariali include la stima delle differenze	Totale attività finanziarie non correnti		810	5,491
derazione del fatto che la Società effettua	Totale		810	24.365
la rete diretta OVS a decorrere dal 2017) o
minati sulla base della miglior stima del	Gil strumenti finanziari derivati accolgono il fair value dei derivati forward a copertura degli acquisti di
e rispettive finalità.	merce in valuta diversa dall'Euro.
ariali per into e del fondo differenze invent	L'Importo delle Attività finanziarie non correnti si riferisce al finanziamenti erogati in più tranches alla
	società Sempione Recail AG (12.781 migliaia di Euro) e alla società 82 S.r.l. (810 reigliaia di Euro).
Fondo	Il finanziamento concesso a Sempione Retail AG (cosiddetto "Sharebolders Loan Agreement"), pari a 14.493
different ndo deprez-	migliaia di franchi svizzeri al 31 gennaio 2018, ha natura di linanziamento soci, di grado inferiore
26.074 Totale B.BSD inventarial 17,194 zamento	subordinato) rispetto alle passività di Sempione Retail nei confronti degli Istituti bancan.
30,795 14.971 15.825	Contrattualmente il rimborso è previsto in un'unica soluzione (bullet) a data da concordarsi, ma comunque
(26.923) 29.947 (11.018) 12,833 (23.5905) 17,114	successiva di almeno 6 mesi rispetto alla data di scadenza del debito erogato dagli istituti bancari.
	Il finanziamento soci è fruttifiero e prevede il versamento di interessi su base semestrale. Il tasso di
è la seguente:	interesse, annoo, è calcolato come somma tra:
	- il tasso base, posto pari al tasso interbancario con un floor pari a D e un caj			ezy di interesse
	massimo applicabile per finanziamenti infragruppo secondo la "Ammi			derale delle
	contribuzioni" svizzera;
	- uno spread, a sua volta calcolato come somma tra:

265	Over heart and 2017			365

Le rimanenze di magazzino si compongono come riportato nella seguen

$3$ Rimanenze

Solala di Euro)	1.01.2018
	413.967	987154 1993.58155555555555555555555555555555555555
Reazzino lordo	413.967
Fondo deprezzamento
Fondo differenze inventariali	$(17.114)$ $(12.833)$
Totale fondo svalutazione magazino	023.347) 384.020

Tale voce comprende le gacenze di merce presso depositi e punti vendi

Il valore esposto risulta sostanzialmente in linea con I valori che si otto costi correnti alla data di chiusura dell'eserciano. Il fondo deprezzamento riflette la miglior stima del management sulla b stagione delle giacenze di magazzino, delle considerazioni desunt inventariali al termine di ognuno dei periodi in esame, in considerazio l'inventario físico nei mesi di febbraio (tempistica sviluppata per la rete management e ritenuti pertanto dallo stesso congrui rispetto alle rispett prospettive future dei volumi di vendita. Il fondo differenze inventari glugno di ogni anno. Si precisa che tali fondi sono determinati

Si riporta di seguito la movimentazione del fondo deprezzamento e d l'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018:

		Tondo
	Fondo de pre
	zament
lo al 31 gennaio 2	17194 15.825
		Microsoft Minister 14.971 11.0183 12.833	Totals 25,074 26,923) 26,923)
	15.905)
Youl 31 genna	17.114

La movimentazione dei medesimi fondi nel periodo precedente è la sego

ti erogati a Sempione Retail da terzi diversi dai soci lai sensi del d applicato sul finanziament	tra sempione Retail e un pool di b. ent si,
	it Facility Agreemer

A seguito dei risultati negativi maturati dal Gruppo Semprone Retal, il cui bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 presenta un patrimonio netto negativo, si è riteriato di svalutare integralmente il credito finanziario di cui sopra, pari a 12.781 migliaia di Euro. Il finanziamento concesso alla societa controllata 82 S.r.l., pari 810 migliaia di Euro ai 31.01.2018, ha natura di finanziamento soci.

La scadenza è successiva alla data di erogazione di 6 mesi e prorogabile di altri 6 mesi.

Il tasso di interesse è pari all'Euribor 6 mesi (base 360) più uno spread del 3%.

	13.317.16 004.01	1321.17	Simple import
--	---------------------	---------	----------------------

versato su base storica, crediti per nitenute su commissioni (903 migliaia di Euro) e altri crediti verso erano Il saldo è costituito principalmente da eccedenza di versamenti per acconto IRES (23.307 migliala di Euro), e per imposte trattenute alla fonte.

	51.01.20
		ë

Gi Altri crediti sono così analizzabili (migliata di Euro):

	STOZTOTE	31.01.2017	Variazione
Crediti altri	1142	33	609
rediti verso compagnie assicuratrici per rimborsi sinistri	172	169
Crediti verso personale	2.215	1510
Ratel/risconti attivi - locazioni e spese condominiali	23.557	22.275	.28
latel/risconti attivi - assicurazioni	223	143
Ratei/risconti attivi - interessi su depositi cautionali	20
Ratei/riscontiativi - altri	6.276	6.091
Totale crediti correnti	33,605	30.751	2.854
Crediti verso erarro	713	1.069	3561
Depositi cauzionali	3.060	2856	萬
Partecipazion: minori	ន្ល
Crediti altri	437	145	308
Totale crediti non correnti	4.230	4,590	460)

O/S ancourance

267

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ pubblicità e marketing per 2.268 migliaia di Euro e la quota dei risconti sulle commissioni finanziarie (295^-4migliala di Euro) sostenute per l'ottenimento delle linee di credito a medio - lungo termine di tipo revolving La voce "Ratel/risconti attivi - attri" include, prevalentemente, i pagamenti anticipati ber servisi directi . Hotel one 2017 per viceoilo nel nasoaio di Padova-Via Giotto (43 miglia) di Euro) e dei dame subri dalle .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . l'ocediti verso compagne assicurativo" includono principalmente il rimboso previsto a seguito dei danni La voce "Crediti altri correnti" è relativa a caparie confirmatone eregate per la sottoscrizione di nuovi L'importo residuale si riferisce principalmente a risconti altivi su costi per utente, costi per prestazioni di contracts di locazione per 322 migliaia di Euro, a crediti per diritti doganali per 421 migliaia di Euro, mentre Ä e per l'ottenimento delle linee di credito meglio descritte al paragrafo successivo "Passività finanziarie". ķ Il restante importo si riferisce a crediti verso enti previdenziali, anticipi a fornitori e spedizioneri. merci durante il trasporto (118 migliaia di Euro).

$\frac{1}{2}$ eitr

Si segnala inoltre che a garanzia del Contratto di Finanziamento, al 31 gennero 2018 risultano ceduti a mezzo garanzia crediti assicurativi per un importo pari a Euro 0,2 milloni.

servizi e a rimborsi di costi per formazione.

Tra gli "Altri crediti non correnti" si segnatano depositi cauzionali che si riferiscono principalmente alle cauzioni versate in base a contracti di locazione, utenze e a depositi presso le dogane a garanzia delle importationi di merce.

La voce "Crediti altri non correnti" include crediti vesso affiliato con scadenta superiore al 12 mesi per 116 majiais di Euro e la quota a medio-lungo termine dei risconti su commissioni finanziarie per 320 migliaia di La voce "Partecipazioni minori" include prevalentemente partecipazioni in Consorzi iscritte al costo. Euro.

1.01.2018	1.01.201	riazion
1,530.95	265.632.12	39882

Nell'allegato n. 1 vengono riportati, per ciascuna voce, il costo storico, i precedenti ammostamenti, i movimenti intervenuti nell'esercizio ed i saldi finali.

Gli investmenti del penodo hanno riguardato prevalentemente:

· gli implanti e arredi di vendita per 35.204 migliaia di Euro;

· interventi di ristrutturazione e migliorle effettuati nei negozi per 8.532 migliaia di Euro. · corpi lluminanti ad alta efficienza energetica per 1.774 migliaia di Euro;

In ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 36, per i business che presentano indicatori di perdite di valore. OVS ha effettuato una valutazione della recuperabilità delle relative artività, utilizzando il metodo dei flussi finanziari attualizzati.

Sulla base dell'analisi syolta non sono emerse perdite di valore nell'esercizo.

268

Si segnala inoltre che ai sensi del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risulta costituito un predegio speciale sui beni mobili per un importo pari a Euro 173,4 milioni.

$(3.298.419)$ 639.906.514 31.01.2017 31.01.2018 636,608.095 8 Immobilizzazioni immateriali

Nell'allegato n. 2 alle presenti note illustrative viene riportata, per ciascuna voce, la movimentazione avvenuta nel periodo. Le immobilizzazioni immaterali al 31 gennalo 2018 includono prevalentemente i valori allocati al Gruppo OVS emersi dall'operazione di acquisizione di Gruppo Coin da parte di Icon.

Al 31 gennaio 2018 esse includono:

· Insegna OV5 pari a 377,5 milioni di Euro, a vita Indefinita (inclusa nella voce Concessioni, licenze e marchil:
· Insegna UPIM pari a 13,3 milloni di Euro, a vita indefinita (inclusa nella voce Concessioni, licenze e marchil;
· Rete franchising OVS pari a 74,1 milioni di Euro, ammortizzata in 20 anni (inclusa nella voce Altre immobilizzazioni immateriali;
Rete franchising UPIM pari a 29,4 millioni di Euro, ammortizzata in 20 anni linclusa nella vote Altre immobilizzazioni immateriali);
Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita OVS pari a 90,3 milioni di Euro, ammortizzate in
· Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita UPIM pari a 18,6 milioni di Euro ammortizzate in 40 anni (incluse nella voce Concessioni, licenze e marchi);
40 anni (incluse nella voce Concession), licenze e marchi);
Autorizzazioni amministrative relative ai punti vendita ex-Bernarch pari a 3,6 milioni di Euro ammortizzate in 40 anni (incluse nella voce Concessioni, licenze e marchi)

Le insegne attribuite alla Società sono considerate a vita utile indefinita.

Alla base di tale considerazione vi è stata un'analisi da parte del management di tutti i fattori rilevanti (legali, giuridio, contrattuali, competibis, economici e altri) legati alle insegne stesse, attraverso la quale si è giunti alla conclusione che non esiste un prevedibile limite di tempo entro cui ci si attende la generazione di flussi di cassa in entrata per OVS S.p.A.,

La valutazione della recuperabilità del valore di tali insegne è stata effettuata utilizzando il metodo dei flussi finanziari attualizzati relativi alle CQU cui dette insegne sono allocate. In merito agli esti dette analisi condotte si rinvia al successivo paragrafo "Attività di impairment test".

O/S Answell respond 2017

Si segnala che la vita utile delle autorizzazioni amministrative risulta essere pari a 40 anni.

Essa è stata stimata sulla base di analisi storiche effettuate all'interno della Società

gluridiche a cui si affianco una strategia di progressiva ulteriore espansione della rete portata avanti da DVS elementi hanno portato nel tempo ad un successo pressoché totale nel perseguimento della politica di canone di affilto, in quanto rappresentativo del valore comunque riconosciuto dal locatore qualora il Si evidenzia, a tal proposito, la scarsa rilevanza del termine temporale riconducibile alla durata dei contratti di locazione. Infatti, vi sono tutele fornite al conduttore dalla prassi di mercato e da specifiche previsioni S.p.4., che è solita rinorvare i contratti di locazione prima della loro naturale scadenza. Tutti questi rimovo. Si rileva, inoltre che è stata identificata una componente di "residuol volter" (valore residuo al termine della vita utile non assoggettato ad ammortamento) calcolato nella misura di 18 mensikia del contratto non venga imnovato per causa non attribuibile a OVS S.p.A.

Il saldo residuale della voce è composto prevalentemente da diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere defingegno relativi ad investimenti in programmi software. Si segnala inoltre che al sensi del Contratto di Finanziamento, al 31 gennaio 2018 risultano costituiti in pegno marchi del Gruppo DVS per un importo pari a Euro 390,8 milioni.

1101.2018	31.01.2017	variazion
52,540,30	\$2.540.90

L'avviamento allocato ad OVS S.p.A. è relativo principalmente all'acquisitione di Gruppo Coin operato da Icon in data 30 giugno 2011 per Euro 451.778 migliaia. Si precisa che l'avviamento è stato sottoposto a test di impairment le cui risultanze sono rappresentate nel successivo paragrafo "Attività di impairment test".

Attività di impairment test

Come previsto dallo IAS 36 la Società provvede a verificare la recuperabilità delle attività immateri utile indefinita (avviamento e insegne) qualora vergano identificati indicatori di perdita sono state attribuite, è verificato attravesso la determinazione del valore in uso e/o del loto fo comunque ad ogni data di chiasura di esercizio, mentre per quelle materiali e per le altre inv valore recuperable delle uniti generatrici di cassa ("cash-generating unit" o "CGU"), cui le utile definita, tale esercizio wene effettuato quando vergono identificati indicatori di pero

OVS Annual finant 2027

Shonga le

generactice di cassa (CGU) con il valore d'uso l''volve in use' o "VVU") della stessa. Si precisa che il corryng Il test di impairment è stato svolto confrontando il valore di carico ("corrying annount") della unità amount della CGU OVS include l'avviamento, interamente allocato alla stessa e pari a 452,5 milioni di Euro, e l'insegna OVS pari a 377,5 milioni di Euro, entrambi a vita utile indefinita.

Le cash generating unit identificate dal management coincidono con i setton operativi DVS e UPIM all'interno dei quali confluiscoro tutti i servia e prodotti forniti alla clientela.

La stima del valore d'uso del settore operativo OVS al fini dell'impairment test si è basata sull'attualizzazione dei dati previsionali della CGU OVS, determinati sulla base delle seguenti ipotesi:

· Illussi di cassa attesi del settore operativo OVS sono stati estrapolati dal business plon per il periodo di 3 anni dal 2018 al 2020, eleborato dal monogement. I fiussi di cassa previsionali della CGU DVS sono stati determinati considerando i liveli di crescita del fatturato e dell'EBITDA basati sia sulle performance economico-reddituali passate che sulle aspettative future;
un tasso di crescita "g" dell'EBITOA costante del 2% annuo applicato all'EBITDA dell'ultimo anno di Piano. Gli investimenti annui sono stati stimati in maniera costante sul valore dell'ultimo anno di Piano necessari al mantenmento delle immobilizzazioni in essere. Si rileva, inoltre, che è stata considerata una variazione negativa del capitale circolante netto pari a 4 milioni di Euro in quanto si è ritenuto ragionevole, alla luce delle specificità del busmess in cui la CGU opera, ipotizzare nel lungo termine un · illussi di cassa futuri attesi, normalizzati da utilizzare per il terminal value, sono stati costruiti applicando pari a Euro 36,7 milont), importo che si ritiene rappresentativo degli investimenti normalizzati bilanciamento parziale tra i) crediti e debiti commerciali e u) magazzino legato alla crescita.
misura part alla media a 1 mese del rasso EuriRS a 10 anni, maggiorato di uno spreod di 140bps; e vi è il tasso di attualezzazione (WACC) utilizzato nella stima del valore attuale del flussi di cassa è pari al 2,06% e corrisponde al rendimento sui titoli di stato (BTP) a scadenza detennale emessi dal governo italiano; il) l'equity risk premium adottato è pari al 5,5%, tasso medio in linea sia con i risultati delle analisi di lungo periodo relative al paesi industrializzati sia con la prassi professionale; ilii il coefficiente beta è stato stimato sulla base di un ponel di società comparabili quotate operano nel settore 6,65% ed è stato determinato sulla base delle seguenti assunzioni: i) il risk-free rote adottato è pari al dell'abbigliamento retori; iv) il costo del debito di natura linanziaria, pari al 2,2% è stato storiato in stato adottato un debt/equrity ratio calcolato sulla base del dato medio espresso da un ponel di società comparabili.

Sulla base delle considerazioni illustrate in precedenza, il VIU della CGU OVS al 31 gennaio 2018 risulta pari a Euro 2.221,1 milioni. Dal confronto tra VNJ, pari a Euro 2.222,1 milioni, e corrying oricount (capitale investito nettoj della CGU OVS, pari a Euro 1.088,7 milioni, risulta che il valore d'uso della CGU è superiore al suo valore contabile, pertanto non sono emerse perdite di valore da contabilizzare.

CAS 8-000 - HOLD

b) CGU UPIN

importment sulla stessa, in considerazione del fatto che essa include comunque un valora allorato, Pur non essendo allocato alcun valore ad avviamento per la CGU UPIM, la Società ha effettuato un test di all'insegna, pari a Euro 13,3 milioni, a vita utile indefinita.
န္း
ဒါက အေနာက္ မိုးျပည္တို႔မိုးခရခံမွာ Record of the Internation Wido Die Gelle Spuesionad Inch အခု audits capacitation
- ေနာက္တြင္ ေတြက ေတြက ေတြက ေတြက ေတြက ေတြက ေတြက ေတြက la stima del valore d'uso del settore operativo UPIM al linu dell'imporment test su è bisota
· I fluss di cassa altesi del settore operativo UPIM sono stati estrapolati dal bustanes pluo per il periodiche seg-3 ann. dal 2018 al 2020, elaborato dal monogement. I flussi di cassa previsionali della CGU BP/M sone. atati determinati considerando i livelli di crescita del fatturato e dell'EBITDA basati sia sulle performana. economico-reddituali passate che sulle aspettative future;
· (fussi di cassa futuri attesi, normalizzati da utilizzare per il terminal value, sono stati costruiti applicando un lasso di cressia "g" dell'EBITDA costante del 2% annuo applicato all'EBITDA dell'utimo anno di Piano. Gli investimenti annui sono stati stimati in maniera costante sul valore dell'ultimo anno di piano pari a Euro 21,9 milioni), importo che si ritene rappresentativo degli investimenti normalizzati necessarial manierammento delle immobilitzazioni in essere. Si rileva, inoltre, che è stata considerata una vanazione negativa del capitale circolante netto pan a 1 milione di Euro in quanto si è ritenuto ragionevole, alla luce delle specificità del business in cui la CGU opera, i pottzare nel lungo termine un bilanciamento quasi perfetto tra il crediti e debiti commerciali e ill magazzino.
Il tasso di attualizzazione (WACC) utilizzato nella stima del valore attuale dei fiussi di cassa è pari al 6,65% ed è stato determinato sulla base delle seguenti assunzioni: i) il nisk-free rote adottato è pari al 2,06% e corrisponde al renomento sui titoli di stato (BTP) a scadenza decennale emessi dal governo italiano; ii) l'equity rask premium adottato è part al 5,5%, tasso medio in linea sia con i risultati delle analisi di lungo periodo relative ai paesi industrializzati sia con la prassi professionale; iii) il coefficiente beta è stato stimato sulla base di un pone! di società comparabili quotate operanti nel settore dell'abbighamento retori; ivi il costo del debito di natura finanziana, pari al 2.2% e stato stimato in mostra para alla media a 1 mese del tasso EurIRS a 10 anni, maggiorato di uno spreod di 140bps; e vi è stato adottato un debt/equity ratio calcolato sulla base del dato medio espresso da un ponel di società comparabili.

Sulta base delle considerazioni iliustrate in precedenza, il VIU della CGU UPM al 31 gennaio 2018 risulta pari a Euro 261,3 milioni. Dal confronto tra VIU, pari a Euro 261,3 milioni, e carrying amount (capitale investito netto) della CGU UPIM, pari a Euro 107.0 milioni, risulta che il valore d'uso della CGU e superiore al suo valore contabile, pertanto non sono emerse perdite di valore da contabilizzare

Impourment test outorizazioni amministrative relative ai punti vendira

Le autontzaziona amministrative relative ai punti vendita DVS e UPIM che presentano indicaton di perdite di valore sono state sottoposte ad impalrment test procedendo alla determinazione del valore in uso per

271

O.S.

ciascun punto vendita così individuato.

atualizzazione e al tasso di crescita, in particolare il tasso di sconto post imposte (WACC) utilizzato è pari al Le principali assunzioni utilizzate nella determinazione del valore in uso sono relative al tasso di 6,65% e non è stato previsto alcun tasso di crescita per il periodo successivo al budget 2018.

Sulla base dell'analisi svolta, nell'esercizio in conso sono state oggetto di svalutazione le autorizzazioni amministrative relative a 1 punto vendita del settore OVS e a 3 punti vendita del settore UPIM per un ammontare complessivo pari a 731 migliaia di Euro.

10724.707 19346.702 31.01.2018 31.01.2017 9.121.995 10 Partecipation Nell'allegato n. 6 si riporta il dettaglio e la movimentazione delle partecipazioni in imprese controllate e collegate intervenuti nell'esercizio

Le principali informazioni relative alle partecipazioni in imprese controllate e collegate in essere al 31 gennaio 2018 sono riportate nell'allegato n. 7.

Mei corso dell'esercizio si segnala la costituzione della società 82 S.r.l. (capitale sociale per 10 migliaia di Euro), partecipata da OVS S.p.A. per il 70% e dal partner Massimo Piombo per il restante 30%, al fine di intraprendere, nel corso del 2018, lo sviluppo di alcuni punti vendita ad insegna Piombo dedicati all'abbigliamento upper casual uomo, sia con la formula diretta che con la formula franchising.

conseguente azzeramento della partecipazione per un valore di 1.445 migliaia di Euro, importo già Inoltre, si è concluso il processo di liquidazione relativo alla società non operativa DV5 Bulgaria Eood, con accantonato nel fondo rischi. A seguão delle perdize in corso di maturazione delle controllate estere, OVS S.p.A. ha effettuato un versamento per 401 migliaia di Euro in favore di OVS Department Stores d.o.o. (Serbia) e una rinuncia a crediti commerciali per 1.500 migliaia di Euro In favore di OVS Fashion España St; la Società ha inoltre effettuato, a copertura perdite dell'esercizio precedente, un versamento per 370 migliaia di Euro a favore di OVS Maloprodaja d.o.o. (Croazia) e una rinuncia a crediti commerciali per 300 migliaia di Euro a favore di OVS Fashion España SL.

migliaia di Euro. Per completezza dell'informativa relativa alla valutazione delle partecipazioni, si rinvia inoltre, nell'ambito della valutazione di recuperabilità degli investimenti, la Società lue proceduto a svalutare parzialmente le partecipazioni in OVS Department Stores d.o.o. (Serbia) per un importo pari a 339 migliaia di Euro, in DVS Maloprodaja d.o.o. (Croazia) per 385 migliaia di Euro e in OVS Fashan España SL per 2.350 anche a quanto esposto nel commento della voce "Fondi per rischi e oneri" - nota 16.

Si sottolinea inoltre che il valore di bilancio della partecipazione in Sempione Retail AG al 31 gennaio 2018, pari a 8.284 migliaia di Euro, equivalente agli aumenti di capitale sottoscritti nel corso dell'esercizio 2016.

OS Annual request 2021

In funzione dei risultati negativi del primo bilancio consolidato del Gruppo Sempione Retail, che presenta un patrimonio netto negativo, è stata ritenuta congna la svaktazione dell'intero valore della

partecipazione.

	1.01.70	Wilmelrow

		515

Di seguito si riporta il detraglio delle voci "Passività linarazarie correnti" e "Passività linarizzarie non correnti" al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017:

cretisem	31012018	21.01.201
pebiti ban	3.935
		1958
	53.254	6359
OCOTTER ar m Debit band	72.388
	8.72	SLTZE
Ğ	381115	SSEEZS

Debiti bancari correnti, non correnti e parte corrente dell'indebitamento non corrente

I debiti bancari correnti e non correnti della Società al 31 gennaio 2018 sono di seguito illustrati:

calquota di culquota HORES	1936
Al 11 gonesia 2019 COLLEUR		175.000	(2.512)	sat crz
	3.934	75,000	(2.512)	77.788
Stations Tage		Euribor + 2,50%
		920

(migliaia di Euro)	Debito per oneri finanzia ri	Facility	Oneri accessor: al lizanziamenti	Dobiti bancari mon oterre nti

Le linee di credito a disposizione della Società, al 31 gennaio 2018, sono riferite al contratto financiamento sottoscritto in data 23 genaaio 2015 ed erogato in data 2 marco 2015 [i] "Ca L'erogazione del Financiamento Senior è avvenuta in contestualità con l'inizio delle negoziazio Finanziamento"), per complessivi Euro 475.000.000 che prevede la concessione di una line una linea di credito revolving pari ad Euro 100.000.000 utilizzabile in differenti valute (la "Lin medio-lungo termine pari ad Euro 375.000.000, la quale, unitamente ai proventi derivanti capitale a servizio dell'Offerta Globale, è stata finalizzata al rimborso dell'indebitame dell'Emittente e al pagamento del costi connessi al processo di quotazione (il "Finanziam

O/S Annual respect 2017

della Società sul MTA. Alla data di innzo delle negoziazioni delle azioni sul MTA, la Società ha quindi rimborsato integralmente il precedente contratto di finanziamento (che, pertanto, ha cessato di avere efficada

valute divising dall'Euro, il parametro LIBOR (l'"interesse"). L'interesse sarà calcolato su base trimestrale o somma tra [i] il margine pari al 2.5% annuo (ii "Margine") e [ii] il parametro EURIBOR o, in caso di utilizzi in il tasso di interesse applicabile, sia per il Finanziamento Senior sia per la Linea Revolving, è, oggi, pari alla semestrale per il Finanziamento Senior, e su base mensile o trimestrale o semestrale per la Linea Revolving (salvo diverso accordo tra le parti).

Il Margine potrà essere oggetto di ulteriori riduzioni o incrementi sulla base del rapporto tra indebitamento finanziano medio netto (Average Total Net Debt) ed EBITDA (come contrattualmente specificato), calcolato sulla base, a seconda dei casi, del bilancio consolidato (soggetto a revisione) alla data del 31 gennaio e della relazione semestrale consolidata (non soggetta a revisione) alla data del 31 luglio, redatti secondo gli IFRS-In particolare, il Contratto di Finanziamento prevede che

· qualora tale rapporto sia parto superiore a 3,00:1, il Margine applicabile sarà del 3,50%;
qualora tale rapporto sia inferiore a 3,001 ma part o superiore a 2,001, il Margne applicabile sarà del 3,00%
· qualora tale rapporto sia inferiore a 2,00:1 ma pari o superiore a 1,50:1, il Margine applicabile sarà del 2,50%; e
· qualora tale rapporto sia inferiore a 1,50-1, il Margine applicabile sarà del 2,00%.
Al 31 gennaio 2018 il rapporto tra indebitamento finanziario nedio ed EBITDA ha il valore di 1,71. Il Margine nimarra quindi pari al 2,5%. Il prossimo test e previsto per il 31 luglio 2018.

arvenire a rimborso delle linee di credito, è fissara al S' anniversario dal giorno di erogazione inizale del La data di scadenza finale del Contratto di Finanziamento, che coincide altresi con la data in cui dovrà Finanziamento Senior

Il Contratto di Finanziamento prevede l'obbligo di nonborso anticipalo Integrale al ricorrere di alcune determinate ipotesi, quali, inter alla:

· l'impossibilità per le banche finanziatrici di manteneze in essere gli impegni previsti dal Contratto di Finanziamento per sopravvenuta illegalità; e
mutamento del controllo dell'Emittente, inteso come l'ottenimento da parte di un soggetto lo di una
pluralità di soggetti che agiscano in concerto) (i) di una percentuale dei diritti di volo, direttamente o indirettamente, tale da generare l'obbligo di OPA sulle azioni dell'Emittente e/o (ii) dei potere di nominare o ranuovere tutti, o la maggioranza, degli amministratori dell'Emittente

Il Contratto di Finanziamento prevede che, a garanzia dell'adempimento delle relative obbilgazioni, siano costituite, in favore del pool di banche, le seguenti garande sui propri beni mobili, finanziamenti infragruppo, brevetts, conti correnti e crediti commerciali ed assicurativi, ed in particolare:

$\frac{1}{2}$ US Supported

275

t, la cassione a titolo di generala dei crediti derivanti de ogni finanziamento infragruppo nelgaggie DV5. SpA è parte linanzatrice:
2 la ressone a titolo di garanzia di crediti commerciali e assicuratori (rappresentati prevalentisfingente credio per la fornitura di prodotti agli affiliati in franchising e crediti assicurativi:

601000

accione a manufactural republic proportional proportional de la contrata de la contrata de la facta de la facta
La facta de la facta de la facta de la facta de la facta de la facta de la facta de la facta de la facta de la attrezzarune connesse all'attività svolta da OVS) nella titolarità della Società e dei Gruppo.
1. un pegno sul 100% delle acioni delle altre controllate da DVS S.p.A. che dovessero rientrare in dollaro 4. un pegno sul 100% delle azioni di OVS Hong Kong Sourcing Limited detenute da OVS S.p.A.
Material Company ogni nuova società che dovesse essere in futuro controllata da OVS S.p.A. e che sia rilevante, ai sensi del Contratto di Finanziamento, in funzione dei ricavi da essa generati in rapporto nella definizione di Material Company ai sensi del Contratto di Finanziamento, dovendosi intendere per all'EBITDA di Gruppo;
1. un pegno su taluni marchi di titolarità di OVS.S.p.A. (in particolare sui marchi DVS e UPIM); 7. un pegno su taluni conti correnti di titolarità di OVS S.p.A.

OVS S.p.A. si impegna a comunicare il sopravvenire di eventuali eventi pregiudizievoli significativi o eventi didefault, che possano limitare e/o impedire la capacità di OVS S.p.A. o di eventuali garanti, di adempiere alle propose obbligazioni contrattuali ai sensi del Contratto di Finanziamento.

Gruppo DVS, su base consolidata. Tale parametro, a partire dal 31 luglio 2015, dovrà essere uguale o Per quanto concerne gli obblighi di natura finanziaria, l'unico parametro che OVS S.p.A. si impegna a rispectare è il c.d. feverage, ossia il rapporto tra l'indebitamento finanziario metto netto e l'EBITOR del inferiore a 3,50:1 per clascun periodo di L2 mesi che termini in una data di rilevazione (ossia il 31 genriaio e il 31 luglio di ciascian anno), secondo un calcolo effettuato sulla base dei bilancio consolidato e delle relazioni semestrali consolidate del Gruppo OVS, eccezion fatta per i test di luglio 2015 e gennaio 2016 nei quali la media dell'Indebitamento finanziario è stata calcolata sul valore finale di stassum mese effettivamente trascorso dalla data di erogazione. Come indicato in precedenza, al 31 gennaio 2018 il rapporto tra indebitamento finanziario medio es EBITDA ha il valore di 1,71. L'obbligo risulta quindi pienamente adempailo.

Il Contratto di Finanziamento è retto dal diritto inglese ed eventuali controversie ad esso relative sono attribuite alla giurisdizione esclusiva dei tribunali inglesi. L'eventuale violazione nel rispetto dei covenant contrattuali è un evento di detault che la Società ha la lacoltà di sanare entro 15 giorni lavorativi dalla scadenza dell'obbligo di invio dei compliance certificate relativo al periodo oggetto del calcolo. Il default può però essere evitato tramite un intervento degli azionisti tale che il nuovo calcolo del covenant alla data di riferimento possa rispettare i limia contrattuali se l'intervento des soci viene effettuato prima di tale data. L'intervento degli azionisti può avere la forma, ad esempio, di finanziamento subordinato o di nuova emissione di azioni OVS.

La nconoliazione tra i pagamenti minimi dovuti alle società di locazione finanziaria ed il loro valore attuale mesi. Tutti i contratti di leasing sono rimborsabili attraverso un piano a rate costanti e contrattualmente OVS S.p.A. ha acquisito in locazione finanziaria arredi, macchinari e automezzi. La durata media ponderata I tassi di interesse sono fissati alla data di stipulazione dei contratti e sono indicizzati al tasso Euribor a tre Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Debiti verso fornitori" al 31 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017: debiti verso società di locazione linanziaria sono garantiti al locatore tramite i diritti sui beni in locazione Tale voce include i debiti relativi al normale svolgimento dell'attività commerciale da pape Redi Socie 24502 390.134 365.632 31.01.2017 390.134.183 a 31.01.18 2.083 31.01.18 1.043 1.040 2.238 (155) 2.083 G Il saldo include debiti verso fornitori esteri (prevalentemente dell'area asiatica) Euro; lo stesso saldo è comprensivo inoltre dell'esposizione in valuta estera (pro RCGZTOTE 401.403 34519 436.322 31.01.2018 436322189 ۰ 1325 3.529 31.01.17 2.204 Locatione financiatie Tutti i contratti sono denominati nella valuta di conto (Euro). relativamente a forniture di merci, immobilizzazioni e servizi. non è prevista alcuna rimodulazione del piano originario. 1.196 o 31.01.18 1,042 2,238 dei contratti di locazione finanziaria è di circa 4 anni. Paga menti minimi dovuti per locazione finantianaria Valore attuale dei debiti di locazione finanziaria (quota capitale) è la seguente (megliaia di Euro): Debiti verso parti correlate Debiti verso fornitori Debiti verso fornitori terzi Oneri finanziari futuri) 210.987 migliaia di USD. Debiti verso fornitori (migliala di Euro) Da 1 a 5 anni Entro 1 anno Oltre 5 anni Tatale H 37.02.2017 gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017, determinato secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob del Di seguito si riporta il dettaglio della composizione dell'indebiamento finanziario netto di OVS S.p.A. al 31 B6.160 SE,350 (274.865) 5,491 Si rassume nella seguente tabella la composizione degli altri debiti finanziani correnti e non correnti al 31 18.897 (3.958) (269.374) 31.01.2017 2.052 La suddivisione per scadenza del pagamenti minimi e della quota capitale del leasing finanziari è di seguito 98,498 1.142 2.501 $\overline{1}$ 2,173 [2.502] (6.559) 371.190 12.173 [373.363] 1.404 31.01.2018 58.084 810 58.084 (3.936) 53.254) (6.727) 380.221) (379,411) 1043 53.254 1,040 894 (372388) 31/2015 52.211 8,727 57.190 81.115) 7,587 œ 류 28 luglio 2006 e in conformità con le Raccomandazioni ESMA/2013/319: N. Indebitamento finantiarlo non corrente (X)+(L)+(M) J. Indebitamento finanziario corrente netto [I]+[E]+[D] G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente Lindebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H) Altri debiti finanziari correnti e non correnti Altri finanziamenti e debiti finanziari minori Altri finantiament e debiti finanziari minori O. Indebitamento finanziario netto (J)+/N) M. Altri debiti finanziari non correnti C. Titoli detenuti per la negobazione gennaio 2018 e al 31 gennaio 2017: Altri de biti finanziari non correnti Indebitamento finanziario netto H.Altri debiti finanziari corrent K. Debiti bancari non correnti Crediti finanziari non correnti Altri debiti finanziari correnti B. Altre disponibilità liquide Strumenti finanziari derivati Strumenti linanzzari derivati Debiti per leasing finanziari Debiti per leasing financiari E Crediti finanziari correnti Posizione finanziaria netta esposta (migliaia di Euro): F. Debiti bancan corrents L Obbligazioni emesse D. Liquidità (A)+(B)+(C) (mightage di Euro) (migliala di Euro) concesse A Cassa		Quota capitale
		31.01.17
		1.142
		2.052
		3,194




		31.01.17
		1529
		1335
		3.194












		46.188,006 variazione

	21012017	vackazione
		35.771
		10.417
		46.188








OS Amual report 2017 277 OAS Annual reason 2017

$\overline{MS}$

$\tilde{\mathcal{L}}$

Si segnala inoltre che alle suddette date non risultano in bilancio debiti con durata residua superiore a cinque anni. Il saldo nodude inoltre debiti verso società correlate per totali 34.919 migliara di Euro così dettagliati (migliaia di Euro):

	1.01.2018	31.01.2017	arlarion
Gruppe Com S.p.A
VS Department Stores dio.o
alaccodaja d.c.c
Coin S.r.
VS Hong Kong Sourcing Limited	33.523	23,18
imprione Fashion AG	583		583
andere S.c.p. entomia			(1237)
Ĕ			0.417

I debiti verso la controllata OVS Hong Kong Sourcing Ltd si riferiscono alla pluralità di servizi prestati ad OVS e finalizzati all'acquisto e importazione di merce dal far east.

11.201	1012017
55.58	5.378.96	77338

L'importo indicato sociude debiti per IBAP per 0,7 milioni di Euro (già al netto di credito per acconti versati per 5,7 milioni di Euro).

per 0,2 milioni di Euro (già al netto di acconti e crediti d'amposta rispettivamente per 21,5 e 5,4 milioni di L'importo esposto al 31 gennaio 2017 includeva debiti per IRES pari a 3,7 milioni di Euro e debiti per IRAP Euro) e, inoltre, debiti verso Gruppo Coin S.p.A. per l'acquisizione di parte delle eccedenze IRES risultanti dal CNM 2016 presentato da Gruppo Coin S.p.A., per un importo para 21.460 mugliala di Euro, pagato nel mese di marzo 2017.

	31.01.2018 31.01.2017 variatione
	-4131.52-	13.163.35
		50 0

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Altri debiti" correnti e non correnti al 31 gennalo 2018 e al 31 gennaio 2017 (migliata di Euro):

Ч	2

	31.01.2018	31.01.707
Debiai verso il personale per lerie non godute e relativi
contributi	8.777	7.940
Debiti verso il personale per mersilità differite, straordinari,
incentry erelativ contributi	24,405	21.235
Debiti verso Arministratori e Sindaci per emolumenti	355	38
Debiti altri	7,880	6.573
Debiti verso is tituli di previdenta e sicurezza sociale	7,064	6.511
Debiti inibutari per iva	32.475	28.831
Debiti tradutan aktri	3.A35	3.100
Debiti altri - verso cisenti	163	129
Ratel / Fisconti passivi canone locatione e leasing	5,920	9.088	2.168
Ratel / Risconti passivo utenze	3,880	2.437	1,443
Ratel / Risconti passivi assicurazioni	574	Ş	E
Ratei / Risconti passiwi altri	11.365	7.399	3,966
Totale debiti correnti	107295	94,132	13.163
Linearizzazione canoni di alfitto	12,469	12.179	290
Ratei / Risconti passavi altri	7.294	4.851	2.443
Totale debiti non correnti	19.763	DEGZZ	2,733

$A$

I "Debiti verso il personale" si riferiscono alle competenze maturate e non liquidale alla data del 31 gennaio 2018.

merce per 4.182 mighaia di Euro, a debiti per depositi e cauzioni ncevute da clienti a garanzia del contratto l "Debli i altit" si riferiscono principalmente ad anticipi da cilenti per prencatazione merce e acquisti di buoni

di al'ilitazione per 3.221 migliaia di Euro e a debiti verso un fornitore ex Upim S.r.L., con il quale si è Instaurato un contenzioso per 340 migliaia di Euro.

Relativamente ai "Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale", l'importo più rilevante è rappresentato dai debiti verso INPS. Alla cata di chiusura di bilanco OVS S.p.A. presentava un debito IVA derivante dalle vendite ai dettaglio ed all'ingrosso, ed in misura inferiore per cessione di beni e servizi.

La voce "Debiti tributari altri" accoglie debiti per IRPEF dipendenti, debiti vesso esattorie e debiti per ritenute d'acconto da versare. Per quanto riguarda la voce "Ratei / Risconti passivi altri" si segnala che la stessa include 4.743 migliola di Euro riferiti a ratei passivi per tasse locali, 1.729 migliaia di Euro per spese viaggio, 353 migliaia di Euro per spese bancarie, oltre a 1.482 migliaia di Euro di risconti passivi per contributi riconoscuni da partners e da locatori e 1.450 migliaia di Euro di risconti passivi per punti premio non redenti relativi ai programmi di fidelizzazione della clientela. Include, moltre, 240 migliaia di Euro relativi alla quota corrente dell'estensione dei diritto di utilizzo di software concesso a Gruppo Coin S.p.A. per un periodo di 5 anni, la tui quota non corrente, iscritta nei 'Ratei/Risconti passivi altri - non correnti", è pari a 120 migliata di Euro.

inearizzazione dei contratti di locazione che presentano canoni crescenti lungo la durata del contratto I Debiti non correnti si riferiscono per 12.469 miginas di Euro, alla rilevazione del debito per effetto della

280

279

CMC

stesso. Nella stessa voce, sono inclusi 120 migitala di Euro già commentati alla voce precedente e 776	migliaia di Euro riferiti al ristonto del contributo derivante da investimenti in beni strumentali nuovi che	hanno beneficiato dell'agendazione c.d. Tremonti - quater. Si segnala che gli investimenti sono stati	contabilizzati al lordo del contributo, mentre quest'utimo è stato ripartito longo la durata

				dell'ammortamento dei beni interessati.

Si segnala che tale voce include, inoltre, 6.398 migliaia di Euro quale quota non corrente di risconti passivi per contributi riconosciuti da locatori a seguito di ristrutturazione e riconversione dei punti vendita. Tali contributi sono stati riscontati in base alla durata del contratto di locazione.

ç,	LUC LE	azion
513.7	867.85	3541

2006, data dalla quale, alla luce della riforma occorsa, lo stesso è identificabile quale fondo a contribuzione La voce include prevalentemente l'ammoniare accantonato da OVS S.p.A. per il trattamento di line rapporto maturato dai dipendenti. La Società garantisce benefici successivi al rapporto di lavoro tramite piani a benefici definiti. I piani a benefici definiti comprendono il fondo TFR maturato fino al 31 dicembre definital

Si ricorda, infatti, che a partire dal 1º gennaio 2007 la Legge Finanziana e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in menito alla lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure mantenuti in azienda (nel qual caso quest'ultima destinazione del proprio TFR maturando. In particolare, i nuovi flussi di TFR possono essere indirizzati dal verserà i contributi TFR ad un conto di tesoreria istituito presso l'INPS).

Si riporta di seguito la movimentazione della voce "Benefici ai dipendenti":

CENTER	201
Finizio dell'es aldoa	39.86	11000000000000000000000000000000000000
EFFICITED
Tagar III) / Perait
	[2140]	$(2.103)$ 39.868
dia fine de Alder	8.614

La voce include, inoltre, 38 migliaia di Euro relativi al fondo quiescenza riguardante i dipendenti ex Standa. L'erogazione del fondo è prevista nel momento in cui il dipendente viene collocato in pensione. Al pari del TFR, anche il valore del fondo in questione è calcolato su base attuarale con il metodo della "Prolezione Unitaria del Credito".

Di seguito si elencano le assunzioni economiche e demografiche utilizzate ai fini delle valutazioni attuariall:

OS Annual report 2017

potesi demografiche:

· per le probabilità di morte quelle della base demografica IPSSS, distinte per sesso;
· per le probabilità di inabilità quelle, distinte per sesso, adottate nel modello INPS per le protezioni al 2010. Tali probabilità sono state costruite partendo dalla distribuzione per età e sesso delle pensioni vigenti al 1º gennalo 1987 con decorrenza 1984, 1985, 1986 relative al personale del ramo credito;
· per l'epoca di pensionamento per il generico attivo si è supposto il raggiungimento del primo del requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria;
· per le probabilità di usota dall'attività lavorabira per cause diverse dalla morte, in base a statistiche fornite dall'azienda, sono state considerate delle frequenze annue del 5,00%;
per le probabilità di anticipazione si è supposto un valore anno per anno pari al 3,00%.

Ipotesi economico finanziarie:

asso annuo tecnico di attualizzationa
asso annuo di inflazione
asso annuo incremento TFI

parametro, Tindite Boxx Eurocone Corporates AA 10+ alla data di calcolo. Tale scadenze è infatti correlata alla durata media residua di permanenza in azienda dei dipendenti della Società, pesata con i pagamenti In mento al tasso di attualizzazione, è stato preso come riferimento per la valorizzazione di detto attesi.

Analisi di sensitività

Secondo quanto richiesto dalla versione mistra dello IAS 19, è stata effettuata un'analisi di sensitività al variare delle principali ipotesi attuariali inserite nel modello di calcolo

dinimite le potesi più significative, ovvero il tasso medio annuo di attualizzazione. Il tasso medio di E' stato considerato come scenario base quello sopra descritto e da quello sono state aumentate e inflazione ed il tasso di turn over, rispettivamente, di mezzo, di un quarto, e di due punti percentuali. I rigultati ottenuti possono essere sintetizzati nella tabella seguente:

38.3 Secondo quanto richiesto dallo UAS 19 Revised, sono stati calcolati i fiussi di paga $\frac{1}{25}$ 39.1 anni come riportato nella seguente tabella (in milioni di Euro); 40.2 37.0 O/S Antout Monte 2017	an miliage dure)	Tasso annuo di attualitzazione 40,50%	4050	Fasso annuo di Inflactane W25%	40.25%	Tasso annua di turn over N2,00%

	Cash Flows futuri

Il numero medio del personale dell'esercizio appena conclusosi è stato di 70 dirigenti, 6.160 impregati e 45 operal.

Al 31 gennaio 2018 OVS S.p.A. aveva alle proprie dipendenze 76 dirigenti, 6.200 impregati e 44 operai.

31.01.2018	31.01.2017	rariazion
568.025	0.746.32	300.70

Si riporta di seguito la movimentazione della voce "Fondi per rischi ed oneri":

Impliata di Euro-	31,01,2018
Saido all'Inizio dell'eserci	10.748	ELTIT EUTIUTE
antonamento dei p

ine		(431) 10.748

Il fondo risulta stanziato a fronte di rachi per controversie con ex dipendenti, con Entr Pubblici, terzi a vario titolo e a fronte del ripianamento delle perdite delle partecipate estere. In particolare, il saldo al 31 gennaio 2018 include 1.544 migliara di Euro relativi alle controllate estere, DVS aver utilizzato nel corso dell'esercizio 1.420 migliata di Euro a seguito della liquidazione della società OVS Maloprodaja d.o.o. (1.344 migliaia di Euro) e OVS Department Stores d.o.o. (200 migliaia di Euro), dopo Bulgaria EOOD.

I decrementi residui, per 3.010 migliaia di Euro, si riferiscono agli utilizzi fondi precedentemente stanoati per cause nei confronti di ex dipendenti e per cause legali varie, oltre al rilascio di un importo pan a 1,2 milioni di Euro relativo ad un fondo accantonato per una causa che non avrà seguito.

10120	31.01.2017	variazion
	1075.33	577.98

Si riporta di seguito la movimentazione della voce "Passività per imposte diffente":

Ģ

283

CE.

			Accantonamenti/
		Accantonament/	rilasci a conto
Imiglizia di Euro)	Said al 31.01.2017	economico flasci a conto	economica complessiv
Fondo svalutazione magazzino	6.258	329
Stanziamento tasse locali	880	215
Fondi per rischi ed ocert	1.868	(299)
Svalutatione crediti	2525	2.974
Immobilizzazioni materiali e
immateriali	(155.808)	4507		(201)
TFR determinate in base a IAS 19	429			ឌ្គ
Accantonamento CCNL	er B	594		1.013
Altre munon	2.353	2.152		201
Totale anticipate / (differite) nette	[141.075]	6.505	r	(134.497)

$\dot{\theta}$

Si ricorta lo stesso dettaglio per l'esercizio precedente:

			HITCHILD CONTROLLED
		Accantonament/	rilascia conto
	Saidral	rilazi a conto	conomico	TEIPRES
(migliara di Euro)	31.01.2016	economico	complessive	31.01.2017
Fondo svalutazione magazzono	6320			6.258
Stanaamento tasse locali	999	(62) (13)		880
Fondi per rischi ed oneri	2255	(181)		1,868
Svalutazione crediti	2.554	(365)		2526
immobilizzazioni materiali e
immateriali	(159.363)	3.55S		(155.808)
TFR determinato in base a IAS 19	403			429
Accantonamento CCML		9		419
Altrement	3.241	888)		2353
Totale anticipate / (differite) nette	1142.547)	,745		141075

Le imposte differite passive relative al maggior valore in bilancio delle immobilizzazioni immateriali derivano essenzialmente dalla loro rilevazione al "fair value" in base all'"acquisibon method" effettuata in sede di business combination.

284

PATRIMONIO NETTO

Il patrimonio netto ammonta a 816,2 milioni di Euro

Le variazioni intervenute nelle poste componenti il Patrimonio Netto sono dettagliate nell'apposito prospetto contabile.

18 Capitale sociale

Il Capitale Sociale di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2018 ammonta a Euro 227.000.000 ed è costituito da n. 227.000.000 azioni ordinarie senza valore nominale.

OVS è stata costituita in data 14 maggio 2014 con un capitale sociale di Euro 10 000.

Il Conferimento del Samo di Azienda OVS-UPIM, da parte dell'allora socio unico Gruppo Coin, avvenuto con efficação dal 31 luglio 2014, ha comportato un aumento del capitale sociale da Euro 10.000 ad Euro 140.000.000, con un sovrapprezzo di Euro 249.885.000. Infine, in data 24 febbraio 2015, si è condusa con successo l'Offerta Globale di sottoscrizione e di vendita di azioni ordinarà di OVS S.p.A., finalizzato alla quotazione della stessa sul MTA.

18 Altre Riserve

Sono così dettagliate:

azioni/oumero di azioni post-quotazione ha determinato la percentuale di oneri che sono stati La riserva sovrapprezzo azioni, para a 512,0 milioni di Euro, deriva dagli aumenti di capitale intervenuti in OVS S.p.A., come già sopra segnalato, e risulta al netto dei costi riferiti al processo di quotazione pan a contabilizzati a diretta riduzione del patrunonio netto, mentre la parte restante è stata iscritta tra i costi a Relativamente al trattamento contabile adottato in merito a tali costi, in ossequio a quanto disposto dallo IAS 32, a seguito del positivo esto del processo di quotazione, il rapporto tra numero di nuove 7.590 migliale di Euro (costi lordi per 10.469 migliala di Euro e imposte differite per 2.879 migliala di Euro). conta economica

La riserva legale ammonta a 7,9 milioni di Euro e si è costituita in sede di destinazione dell'utile degli esercizi precedenti.

netto degli utili/(perdite) attuariali relativi ai Benefici ai dipendenti e gli effetti della contabilizzazione Vi sono poi altre riserve, il cui saido netto è positivo per 77,0 milioni di Euro, che includoro principalmente utili portati a nuovo per 71,8 milioni di Euro, gli effetti della contabilizzazione direttamente a patrimonio

contro riserva di patrimonio netto del piani di Incentivazione al management, in ottemperanza alle disposizioni dell'IFRS 2 (si rimanda anche alla nota 22 "Costi del personale")

Si evidenziano di seguito le variazioni intervenute nella riserva di utili/iperdite) attuariali:

	2017	2016

40 UAL 19 nada i	(202)	000 000 000


		S) 297

Per ulterion dettagli sul movimenti dell'esercizio ai rimanda al prospetto delle Variazioni di patrimonio netto.

OVS Annual report 2017

NOTE AL CONTO ECONOMICO

Diamo ora il dettaglio di alcune voci del conto economico (i valori sono espressi in miglaza di Euro).

19 Ricavi

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Ricavi";

	-12012018
licam per vendite al dettaglio	1,436,656
a vendite al dettaglio	263.173)	31,01,2017 1428.435 1258.069)
endite nette
ticam per vendrie ad affiliati, somministrati e all'ingross	1,193,483 325,739	1.170.366 255.581 257.741
btotale vendite nette	1,519.27
licavi per prestatio
	519, 453	1357881

20 Altri proventi e ricavi operativi

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Altri proventi e ricavi operativi".

	3101.2018
Ricavi per prestazioni di servizi	4.290 9.100	20012017 8EEEP 8EEEP
fitti attivi e locazioni
isarcimento danni
usvalenze da alienazione cespit
řã
	12,424	5344 66.972

I ricavi per prestazioni di servizi sono principalmente relativi a prestazioni professionali, recupero spese di le commissioni percepite nei confronti dei partner commerciali presenti in concession presso i punti vendita trasporto e pubblicità, contributi promozionati, addebti di costi di personale ed altri serviti prestati, incluse della Società

La voce "Affitti attwi e locazioni" include principalmente gli affitti dal partner in concession presenti nei punti vendita OVS e UPIM. La voce "Altri ricavi" include principalmente contributi da formicori e locatori, ramborsi relativi a costi di formazione e sopravvenienze attive varie.

La voce "Altri ricavi" include differenze cassa altive per 408 migliaia di Euro; la stessa voce include inoltre 207 migliaia di Euro di rimborsi relativi a costi di formazione. L'importo che residua è principalmente

ORS POWER THREE DRIVE

287

PERMITTE

$C₁$

riferibile ai contributi riconosciuti dai suddetti partner e formitori, oltre a contributi riconosciuti da lo per l'allestimento in alcuni negozi e per perdite di avviamento.

21 Acquisti di materie prime, di consumo e merci

Gli acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e mero comprendono principi prodotti asstinati alla commercializzazione e ammontano a 743.576 migliaia di Euro.

Essi sono così composti:

materit prime, di consumo e n	31.01.2018 790.102 46.526) 743.576	459.629 1691.699 1691.699
anazone delle rim

Il controvalore in Euro degli acquisti dall'estero, prevalentemente in dollari, inclusi gli oneri accessori, è pari a 625.076 migliala di Euro, di cui 42.181 migliaia di Euro addebitati da OVS Hong Kong Sourcing Ltd.

22 Costi del personale

Di seguito si risorta il dettaglio della voce "Costi del personale":

diame stipends	31.01.2018 206.947 00.499 13.186 13.393	31,012,032 196,082 12,454 12,454 198,552 198,552
Onen sociali
Trattamento di fine rapport
Altri costi del personale
Compensi agi amministrate	994
lotale	782.219

Il numero dei dipendenti, espresso in personale "luil time equivalent", alla line dell'eseccido risulta pari a 5.462 unità, era pari a 5.377 unità al 31 gennaro 2017.

288

PIANI DI INCENTIVAZIONE AL MANAGEMENT

Approvazione "Piano di Stock Option 2015-2020"

In data 26 maggin 2015, l'Assemblea degli azionisti ha approvato un Piano di Stock Option 2015-2020 (di seguito il "Piano"), da eseguisti mediante l'assegnazione gratuita di opzioni per la sottoscrizione di azioni performance axiendati di lungo periodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo ordinarie OVS S.p.A. di nuova emissione. Il Piano è riservato ad amministratori che sono anche dipendenti, dirigenti con responsabilità strategiche e/o agli altri dipendenti di OVS S.p.A. e delle società da questa controllate. Il Piano è finalizzato alla creazione di valore per gli azionisti attraverso il miglioramento delle sviluppo della Società e del Gruppo.

gratuitamente al Beneficiari al raggiungimento di determinati obiettivi di performance e che conferiranno a In forza del Piano saranno emesse un numero massimo di 5.107.500 opeioni, che saranno assegnate ciascuno di essi il diritto di sottoscrivere 1 azione ordinaria della Società per ogni opzione assegnata.

La suddetta Assemblea è stata, altresì, comocata in sede straordinaria per deliberare sulla proposta di attribuzione al Consiglio di Amministrazione, per il periodo di cinque anni dalla data della delibera assembleare, della facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale, ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civila, in via scindibile, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'art. 2442, comma 8, del Codice Civile, per un importo complessivo di massimi nominali Euro 35.000.000, mediante emissione, anche la più tranches, di messime n. 5.107.500 azioni ordinarie prive del valore nominale, da riservare al beneficiari del "Piano di Stock Option 2015-2020", e conseguente modifica dell'art. S dello Statuto sociale.

Attuazione del "Plano di Stock Option 2015-2020"

denominato "Plano di Stock Option 2015-2020", approvato dalla medesima Assemblea, in particolare, in aumentare il capitale sociale, confenta al Consegio di Amministrazione dall'Assemblea Straordinaria del 26 esecuzione della delega conferita dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti dei 26 maggio 2015, il In data 8 giugno 2015, il Consiglio di Amministrazione, in esecuzione delle delibere adottate dall'Assemblea del 26 maggio 2015, ha deliberato di clare esecuzione alla delega, ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civile, ad maggio 2015 e per l'effetto, ha deliberato un aumento di capitale a servizio del piano di stock option Consiglio di Amministrazione ha deliberato un aumento del capitale sociale, a pagamento, entro il termine ultimo dell'8 giugno 2025, mediante emissione, anche in più volte, di massime n. 5.107.500 nuove azioni ordinarie OVS, pari al 2,25% dell'attuale capitale sociale di DVS S.p.A. sottoscritto e versato, senza indicazione del valore nominale, aventi le stesse caratteristiche delle azioni ordinarie in circolazione alla data di emissione, con godimento regolare, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'art. 2441. comma 8, del Codice Civile, da riservare in sottoscrizione al beneficiari del predetto piano di stock option denominato "Piaco di Stock Option 2015-2020".

Di seguito si riportano gli elementi essenziali del Piano di Stock Option.

OVS annual teaser 2017

corrente dell'azione OVS, un sistema di remunerazione che incentivi le figure manageriali e le persone andamento del Gruppo e alla creazione di nuovo valore per gli azionisti, nonché ad un sistema di Le ragioni dell'addotione del Piano di Stock Option 2015-2020, approvato dall'Assembleza del 26 maggio 2015, risladono nell'esigenza di offrire, a condizioni che tengano conto del valore di tempo in tempo chiave della Società e delle Società Controllate, legando la parte variabile della remunerazione all'effettivo incentivazione finalizzato ad attrare figure altamente qualificate nel management.

carica di amministratori con inclarido esecutivi e/o avranno in essere un rapporto di lavoro subordinato a tempo indeterminato con una delle società del Gruppo. Tale piano prevede l'assegnazione gratuta di rapporto di n. 1 (una) azione ordinaria per ogni n. 1 (una) Opzione esercitara), rivenienti dall'aumento di Il Piano di Stock Option è ritervato ai soggetti che, alla data di assegnazione delle opzioni, rivestano la opzioni (le "Opzioni") che attribuiranno ai benefician il dintto di sottoscrivese azioni ordinarie OVS (nel capitale sociale a pagamento e in via scindibile, poc anzi descritto, per un importo di massimi nominali Euro 35.000.000, con estivaione del ciritto di epaione ai sensi dell'art.2441, commi 5 e 6 del codice chile, mediante emissione di massime n. 5.107.500 nuove azioni ordinarie OVS.

delle azioni OVS medesime, a far data dal 2 marzo 2015, sul Mercato Telematico Azionario organizzato e Con riferimento a cascun Beneficiario e nell'ambito del primo ciclo di attribuzione di oposoni del Piano, il prezzo di esercizio delle azioni è fissato in Euro 4,88 per azione. Il prezzo di esercizio per il primo ciclo di attribuzione di optioni, determinato dal Consiglio di Amministrazione della Società del 22 aprile 2015, sentito il parere del Comitato per le Nomine e la Remunerazione, è pari al prezzo definitivo unitario a cui sono state collocate le azioni OVS nell'ambito dell'Offerta Globale, svoltasi tra il 16 febbraio 2015 e il 24 febbraio 2015, composta da un'offerta pubblica rivolta al pubblico indistinto in Italia ed un colocamento istituzionale rivolto ad investitori qualificati in Italia ed istituzionali all'estero, finalizzata alla quotazione gestito da Bossa Italiana 5.p.A., ("MTA"), pan ad Euro 4.10 per ciascuna azione OVS oggetto dell'Ofierta L'esercizio delle Opzioni è subordinato al raggiungimento di obiettivi di performance predeterminati e misurabili, quali, tra l'altro, i parametri dell'EBITDA, come indicati dal Consiglio di Amministrazione, sentito Il parere del Comitato per la Remunerazione, per Il periodo di riferimento nell'ambito del business pian e/o budget del Gruppo.

Globale medesima, incrementato del 19,1%.

Il Plano di Stock Option prevede facoltà di esercizio anticipate da parte dei beneficiali al venficarsi di determinati eventi, tra i quali:

a cambio di controllo ai sensi dell'art. 93 del TUF, anche qualora da ciù non consegua l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto;
· promozione di un'offerta pubblica di acquisto sulle azioni della Società ai sensi de TUF; awera
· deliberazione di operazioni dalle quali possa derivare la revoca della quota OKS.

WING?

O/S Annual report 2017

Il Piano di Stock Option prevede, altresi, quale condizione per la partecipazione al piano medesimo il mantenamento del rapporto di lavoro subordinato a tempo indeterminato o di amministrazione con In particolare, il Piano di Stock Option prevede che, in caso di cessazione del Rapporto dovuta ad una ipotesi di "bad leaver", tutte le Opzoni assegnate al beneliciario ivi comprese le Opzimu divenute efficati incarichi esecutivi con DVS o con una controlista, a seconda della qualifica del beneficiario (il "Rapporto"). Sono ricompresi tra le ipotesi di "bad feaver" i seguenti eventi, a seconda del caso: (il licenziamento del Beneficiario, revoca dalla carica di amministratore e/o delle deleghe del Beneficiario, evvero mancato rinnovo nella carlca di consigliere e/o nelle obleghe dei Beneficiario, tutte dovune al ricorrere di una glusta causa; (ii) cessarone del rapporto per dimissioni volontane del Beneficiario non giustificate dal noorrere di ma non ancora esercrate decadranno automaticamente e saranno private di qualsivoglia efficito e validità. una ipotesi di "good leaver"

fermo restando il rispetto degli obboghi, modalità e termini di cui al Piano di Stock Option, manterranno il diritto di esercitare partialmente le Opzioni assegnate tenuto conto del mamento in cui si verifichi la In caso di cessazione del Rapporto dovuta ad una ipotesi di "good kaver", il Beneficiario ovvero i suoi eredi, cessazione del Rapporto secondo le modalità di cui al piano medesimo.

sostanzialmente alterato il suo rapporto con la Società o con la Controllata; [N] dimissioni dalla carica o Sono ricompresi tra fe spotesi di "good leaver" i seguenti eventi, a seconda del caso: (i) licenziamento del Beneficiano senza grusta causa, (n) revoca dalla canca di amministratore o mancato rinnovo nella canca di consigliere senza giusta causa; [iii] dimissioni dalla carica di consigliere qualora il Seneiticario, senza che ricorra una gusta causa, subisca una revoca o una mancata conferma delle deleghe tale per cui risulti recesso dal rapporto di lavoro qualora ricorra anche uno solo dei seguenti casi; (a) mabilità fisica o psichica dovuta a malattia o ad infortunio) permanente del Beneficiario; (b) decesso del Beneficiario.

Il Piano di Stock Option avrà durata sino al 31 dicembre 2020 prevedendo un vesting period per le Optioni assegnate al Beneficiario. Il Piano di Stock Opton, come detto, andi durata sino all'8 giugno 2025 (data di scadenza entro cui dovranno essere esercitate, a pena di decadenza, le optioni esercitabili), prevedendo ice vesting penod per le Opzioni assegnate ai Beneficiari nella misura e ai termini di seguito riportati

· 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 36 mesi dalla data di attribuzione (Primo Vesting Period).

· 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 48 mesu dalla data di attribuzione (Secondo Vesting Period);

» 1/3 delle opzioni esercitabili dopo 60 mesi dalla data di attribuzione (Terzo Vesting Period).

Ai sensi dell'IFRS2, il piano sopra descritto è definito come equity settled. In base a quanto previsto dal Al 31 gennalo 2018 risultavano assegnati n. 4.911.375 diritti di oppione attribuiti attraverso due distinte tranche di opisioni deliberate dal Consiglio di Amministrazione nella seduta dell'8 giugno 2015.

principio contabile di riterimento, il far value di detto piano è stato stimato alla data di assegnazione usando il metodo Black-Scholes

I fair value complessivo del piano è stato quandi iscritto nel conto economico, per la quota ci competenza

OS en university

291

del periodo di riferimento. In particolare il costo del personale riferibile all'assegnazione di azioni OVS, pari ací uro 6.225 migliais (gia contabilitzato per 3.882 migliaia di Euro al 31 gennare 2017); è siato acritto con contropartita il patrimonio netto.

performance atendali di lungo perodo e la fidelizzazione e la retention delle persone chiave per lo dreemi con responsabilità strategiche edo agli altri dipendenti di OVS S.p.A. e delle forpita da puesta controllare, che potrà attuarsi utilitzando: (i) sia azioni proprie oggetto di acquisto a valere azioni rinvenienti da un aumento di capitale da parte del Consiglio di Amministrazione, previo conferimento codde civile, per un importo complessivo, di massimi nominali Euro 4.080.000,00, mediante emissione di massime n. 4,080.000 azioni ordinarle OVS di nuova emissione, anche in più Iranches, reervato al sull'autorizzazione di cui all'art, 2357 del Codice Civile concessa di volta in volta dall'assemblea; (ii) sia al Consiglia di Amministrazione di una delega ad aumentare il capitale sociale ai sensi dell'art. 2443 del Codice Crule, in via scindibile, con esclusione del diritto di optione ai sensi dell'art. 2441, comma 8, del Anche il nuovo Piano è finalizato alla creazione di valore per gli azunisti attraverso il miglioramento delle beneficiari del "Piano di Stock Option 2017 - 2022" e conseguente mosifica dell'art. 5 dello Statuto sociale. Approvazione "Piano di Slock Option 2017-2022"
| Agostable degli anononi tenutasi in data 31 maggio 2017, ha approvato un degli console degli sole di San Par
| Agostable degli anononi tenutasi in data 31 maggio 2017, ha a denominato "Piano di Stock Option 2017-2022" riservato ad amministratori che sono anche dipeti sviluppo del Gruppo.

Attuazione del "Piano di Stock Option 2017-2022"

dall'Assemblea del 31 maggio 2017, ha deliberato di dare esecuzione alla delega, al sensi dell'art. 2443 del steck option denominato "Plano di Stock Option 2017-2022", approvato dalla medesima Assemblea. In In data 21 settembre 2017, il Consiglio di Amministrazione, in esecuzione delle delleere adottate particolare, in esecuzione della delega confernia dall'Assemblea Straordinaria degli abbonisti del 31 maggio 2017, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato un aumento del capitale sociale, a pagamento, entro il Codice Cwile, ad aumentare il capitale sociale, conferita al Consiglio di Amministrazione dall'Assemblea Straordinaria del 31 maggio 2017 e per l'effetto, ha deliberato un aumento di capitale a servizio del piano di termine uttimo del 30 giugno 2027, mediante emissione, anche in più volte, di massime n. 3.935.000 nuove azioni cridinarie OVS, senza indicazione del valore nominale, aventi le stesse caratteristiche delle aziona ordinane in directazione alla data di emissione, con godimento regolare, con esclusione dei diritto di optione ai sensi dell'art. 2441, comma 8, del Codice Civile, da roervare in soltoscrizione ai beneficiari del predetto plano di stock option denominato "Piano di Stock Option 2017-2022"

Di segurto si riportiano gli elementi essenziali del Piano di Stock Option

Il Piano prevede l'attribuzione gratulta, a ciascuno del beneficiari, di massime complessive 3.935.000 opzioni che attribuiscono il diritto di sottoscrivere o di acquistare le azioni ordinarie OVS nel rapporto di n. 1 azione ordinaria per ogni n. 1 Optione esercitata.

dell'esercizio delle Opzioni nei termini e con le modalità stabilite nel regolamento del Piano, ad un prezzo La Società metterà a disposizione del beneficano le azioni ordinarie DVS al medesimo spettanti a seguito parl a Euro 6,39 per azione. Le azioni ordinarie della Società attribuite al beneficiario a seguito dell'esercizio delle Opzioni avranno godimento regolare pari a quello delle azioni ordinarie della Società in circolazione alla data di attribuzione e saranno pertanto munite delle cedole in corso a detta data. Il Plano ha durata fino a 30 giugno 2027 e prevede un vesting period di almeno tre anni per le Opzioni assegnate ai beneficiari. Cascun beneficiario potrà esercitare le Optioni attribuite a condizione che siano raggiunti gli specifici oblettivi annuali di performance connessi all'EBITDA consolidato di OVS.

I beneficiari potramo procedere all'esercizio delle opzioni potenzialmente esercitabili rispetto alle quali siano stati raggiunti gli obiettivi di performance, nella misura e ai termini di seguito riportati: · fino a 1/3 delle Optioni attribuite, arrotondato per difetto all'unità intera più bassa, dopo 36 mesi dalla Data di Attribuzione (Primo Vesting Period);

· fino a 1/3 delle Opponi attribuite, arrotondato per difetto all'unità intera più bassa, copo 48 mesi dalla Data di Attribuzione (Secondo Vesting Period); · Il saldo delle Opzioni Potenzialmente Esencitabili, dopo 60 mesi dalla Data di Attribuzione (Terzo Vesting Periodi

In nessun caso le Optoni Esercitabili dai Beneficiari potranno essere un numero superiore a quetle effettivamente maturate in virtù del raggiungimento degli Obiettivi di Performance

il Comitato per le Nomine e la Remunerazione, potrà inoltre prevedere ulteriori periodi di biocco dell'esercizio delle Opzioni, ovvero modificare i termini indicati nel regolamento del Piano in caso di rilevanti modifiche legistative o regolamentari. Quale condizione per beneficiare del Plano, quest'ultimo prevede l'esistenza e il magrenamento di un rapporto di amministrazione e/o di lavoro subordinato tra i beneficiari e la Società e le Società Controllate. La cessazione, nelle ipotesi contemplate dal Plano, del condizioni e termini previsti dal regolamento del Piano. Il Piano prevede inditre la facoltà di continuare la dal soggetto che acquisirà il controllo, l'esercizio anticipato delle Optioni qualora si verifichi un cambio di Management II Limited e/o da qualsiasi delle entità dai medesimi controllate), in via diretta o indiretta, precedono la comunicazione al pubblico dei bilancre delle relazioni finanziarie intermedie che la Società sia tenuta a rendere pubbliche ai sensi della normativa legislativa e regolamentare di tempo in tempo vigente e del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana. Il Consiglio di Amministrazione, sentito Rapporto incide sull'esercizio delle Opasoni, determinando l'estinzione delle Opzioni stesse, alle modalità, propria partecipazione al Piano ovvero, fatte salve eventuali diffusenti proposte contrattuali poste in essere controllo. Si ha "cambio di controllo", qualora un soggetto o più soggetti che agiscano in concerto tra loro (diversi da Gruppo Coin S.p.A. e/o dai fondi assistiti e gestiti dai Fondi BC European Capital, da CIE Il Piano prevede che i beneficiari non possano esercitare le Opzioni nel trenta giorni di calendario che

acquisti una partecipazione nel capitale sociale di OVS tale per cui:

(iii) sorga in capo a tale soggetto (o soggetti) l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria sulle azioni ordinarie dell'Emittente ai sensi del TUF; ovvero in/tale soggetto (o soggetti) nomini o rimuova tutti gli amministratori dell'Emittente o la maggioranza degli

L'attribuzione delle Opzioni avviene su base individuale e cascun Opzione e tutti dintti ad esse incorporati sono strettamente personali, nominativi, intrasferibili per atto tra vivi e non negoziabili e quindi impignorabili e non utilitzabili a fronte dei debili o contratti assunti da ciastuno del beneficiari nei confronti di OVS e/o delle Società Controllate.

I beneficiari che siano amministratori esecutivi o drirgento con responsabilità strategica di OVS, come individuati dal Consiglio di Amministrazione, avranno l'obbligo di detenere continuativamente, per almeno 12 mesi dalla data di esercizio, un numero di azioni almeno pari ai 20% delle azioni sottoscritte o acquistate per effetto dell'esercizio delle Optioni, al netto delle azioni cedibili per il pagamento (a) dei prezzo di esercizio delle Opooni, nonche (b) degli oneri fiscali, previdenziali ed assistenziali, que dovuti, connessi all'esercizio delle Opzioni.

indicato, di detenere continuativamente fino al termine del mandalo una numero di azioni almeno pari al benefician che rivestano la qualifica di amministratori esecutiva, in conformità alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina avranno comunque l'obbligo, anche decorso il periodo di indisponibilità sopra 20% delle azioni oggetto dell'impegno di lock-up di cui al regolamento del Piano.

In particolare il Plano prevede che qualora il Consiglio di Amministrazione, previa consultazione del Comitato per le Nomine e la Remunerazione, accerti - entro il termine di 3 anni dalla data iniziale di esercizio – che gli obiettivi di performance siano stati determinati sulla base di dati che si siano rivelati manifestamente errali ovvero siano stati accertati a carico del beneficiario con sentenza di primo grado, comportamenti fraudolenti dolosi o di colpa grave a danno della Società da cui è derivata una perdita patrimoniale o finanziaria per la Società medesima a senza i quali gli obiettivi di performance non e la Remunerazione, si riserva di ottenere dal beneficiario autore di uno del predetti atti e/o fatti, la revoca delle Oppori esercizabili, o la restituzione delle azioni nella titalarità del beneficiario, dedotto un numero di azioni di valore corrispondente al prezzo di esercizio delle Opzioni e agli oneri fiscali, previdenziali e sarebbero stati raggiunti, il Consiglio di Amministrazione, previa consultazione del Comitato per le Nomine assistenziali connessi all'esercito delle Optioni effettivamente pagati, ovvero, la restitu-WVIGHT vendita (dedotto l'importo corrispondente al prezzo di esercizio delle Opzi preve compensazione con le retribuzioni e/o le competenze di fine rapporto del ber previdenciali e assistenziali connessi all'eserczio delle Opzioni, Il Piano inoltre prevede clausole di revoca e restriuzione. seneficiario fossero già state vendute

Al 31 gennaio 2018 risultavano assegnati n. 3.935.000 diritti di operone rifer

$\overline{L_{\rm A}}$

$294$

O/SAnnol report 2017

QASAnnual respect 2017

Option 2017-2022"

Ai sensi dell'IFRS 2, il piano sopra descritto è definito come equity settled. In base a quanto previsto dal principio contabile di riferimento, il fair value di detto piano è stato stimato alla data di assegnazione usando il metodo Black-Scholes.

del periodo di riferimento, in particolare il costo del personale riferibile all'assegnazione di azioni DVS, pari Il fair value complessivo del piano è stato quindi iscritto nel conto economico, per la quota di competenza ad Euro 621 migliara, è stato iscritto con contropartita il patrimonio netto.

Totale

Per maggiori dettagli del Piano si rimvia alla relazione del Consiglio di Ammaristrazione e al documento informativo, ex art. 84-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, disponibili sul sito internet della Società, www.ovscorporate.it, sezione Governance/Assemblea degli Azionisti.

parte dei fondi assistiti da BC Partners, perfezionatasi il 30 giugno 2011, Iton 1 S.A., holding di diritto lussemburghese, ha emesso al servizio dell'acquisizione una serie di strumenti finanziani, assegnate a classi Si segnala, inotire, che, nell'ambito dell'operazione di acquisizione della partecipazione in Gruppo Com da di soggetti diversi, tra cui alcuni manager di Gruppo Coin, nonché attualmente del OVS S.p.A..

riportato nel Prospetto Informativo predisposto al fini della quotazione, alla sezione relativa al bilanci di Per il dettaglio in merito alle caratteristiche di detti strumenti finanziati nonche del relativo trattamento contabile adottato a suo tempo dalla conferente Gruppo Coin S.p.A., si faccia riferimento a quanto carve-out (cupitado 20113), pubblicato sul sito internet della Società nella sezione "Investor Relations".

riequilibrare la posizione dei manager che era stata pregiudicata dall'emissione da parte di ton 15.A, di compagine azionaria di Icon 1 S.A., erano state ndefinite le caratteristiche di tali strumenti, anche al fine di Per completezza di informativa si segnala che, contestualmente all'ingresso di ulteriori tre manager nella ano strumento finanziario privilegiato. A seguito di tali modifiche, considerato che nel mese di giugno 2015 rideterminato alla data di efficacia delle suddette modifiche, non si erano generali effetti sulla situazione I manager avevano integrato i versamenti iniziali in base al fair value degli strumenti finanziari, patrimoniale ed economica del DVS S.p.A.

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Ammortamenti e svalutazioni di 23 Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni Svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali Ammostamento (mmobilizzazioni immateriali Ammortamento immobilizzazioni materiali

Si segnala che l'importo relativo alle soalutazioni delle immobilizzazioni materiali: e immateriali, negli allegati di riferimento, e stato incluso nel valon relativi alle colonne "Dismissioni" e "Svalutazioni".

Le svalutationi si riferiscono ad attività svalutate in conseguenza di chiusure di punti vendita gia realizzate o comenque programmate e/o delle risultanze del test di impairment.

24 Altre spese operative: Costi per servizi

Tale voce di bilancio è composta come segue:

	31.01.2018	SI012017
Pubblicità	25.051	23.993
ter.ze	32508
losti diversi di vendria	47.885	11,960 41,872 41,872 11,872 11,872
restationi processionali e consulenze	26.062
razgi ealtre del personale	12902
SSICuration	3.182
la nuterzione, pultara e vigilanza	34.887	32.828
Incorressor	5.249
Compensi al Collegio Sindacale / Organismo di Vigilanzo	203	$\frac{2}{3}$
	187.929	173,528

Si evidencia che tra i costi per servizi sono inclusi addebiti da Centomilacandele S.c.p.a. per 14.467 migliaia di Euro.

O/S Patter Hotel AD

25 Altre spese operative: Costi per godimento di beni di terzi

1"Costi per godimento di beni di terzi" sono composti come segue:

	31,01.2018	31.01.2017
Fitti passivi e onen acces
abone impianti, attrettature autover ŝ	190.958 3.754 194.722	184.654 9.039 9.0391

La voce "Fitti passivi e oneri accessori" include principalmente gli allitti e le spese condominati della rete di vendita.

I contratti di locazione sono stati stipulati a valori e condizioni di mercato.

26 Altre spese operative: Svalutazioni e accantonamenti

Di seguito si riporta il dettaglio della voce "Svalutazioni e accantonamenti":

STOPTOTE	31.81.2011
16.170

1700
15220

Per maggiori dettagli degli importi sopra esposti, si rimanda ai commenti delle rispettive voci del Fondo svalutazione crediti e del Fondo per rischi ed oneri.

27 Altre spese operative: Altri oneri operativi

Gli "Altri oneri operativi" sono composti come segue:

	121231
化石油 ure per uthou e punti v Materia	7,450
mposte e tasse	10207
ner p	498
ă	645 695 1,026	7.349 9.210 465
raus
therall e smmn		524 1471 2,005 23232
	2.503
	23.124

OVS Anoual regard 2017

297

Gli "Altri oneri di gestione" includono principalmente un importo pari a 647 migliaia di Euro relativo ad abbuoni, multe e arrotondamenti passivi e un importo pari a 56 migliaia di Euro per sconti su merce di partner concessi ai dienti in occasione di particolari manifestazioni; la stessa voce include inoltre accordi transattivi con locatori e fornitori per 831 migliaia di Euro e rimborsi spese varie.

28 Proventi e (oneri) finanziari

PROVENTI FINANZIARI

	31.01.2018 31.01.20
TEB

Š	1.121
erso spoeta controllata
	1353

ONERI FINANZIARI

	31.01.2018	SIO12017
ransu c/c bancar Ineri linan
	11.531	11.532

su fondo IFR THE ENTIREST	583
vronmassioni linanane	3353	309
	15.677	15.775

Gli altri oneri finanziari su Enanzamenti includono principalmente commissioni riferite ai finanziamenti in essere.

DIFFERENZE CAMBIO

	31,01.2017 31.01.2018
Differenze cambio attive	E9TE1 20.224
Differenze cambia passive	(13.553)
Proventi / (Oneri) da variazione del fair value su strumenti derivati forward	鷗 N
Totale
OVS Annual report 2017
	es IR

PROVENTI (ONERI) DA PARTECIPAZIONI

	31.01.201	COLORINA
		1870
Commodition i
		9,001

$\frac{1}{2}$ is the second of the control of the second of the second of $\frac{1}{2}$ is a second of $\frac{1}{2}$ is a second of $\frac{1}{2}$ is a second of $\frac{1}{2}$ is a second of $\frac{1}{2}$ is a second of $\frac{1}{2}$ is a second of

data di intervento. Alla data in cui si strive, non si segnalano rilevi.

li kax rate risulta significativamente influenzato dall'effetto fiscale delle differenze permanenti:

dei benefici denvanti dai costi sostenuti per "Ricerca e Sviluppo",

La voce "Ricavi per dividendi" si riferisce ai dividendi erogati nel corso dell'esercizio dalla società controllata OVS Hong Kong Sourcing Ltd per 21.234 migliata di Euro. Come già indicato alla voce 4 "Attività finanziarie non correnti" e alla voce 10 "Partecipazioni", si segnala la Tale svalutazione si è resa necessaria a seguito dei risultati evidenziati nei bilancio consolidato al 31 svalutazione effettuata nei contronti della società Sempione Retail AG relativa alla partecipazione per 8.284 miglaia di Euro e al credito finanziario per 12.781 migliaia di Euro, per un totale di 21.065 migliaia di Euro. dicembre 2017 di quest'ultima società, che presenta un patrimonio netto negativo.

Si segnala inoltre la svalutazione delle partecipazioni nelle controllate OVS Department Stores d.o.o., per 0,3 miliani di Euro, OVS Maloprodaja d.o.o. per 0,4 milioni di Euro e OVS Feshion España SI, per 2,4 milioni di Euro.

29 Imposte

Di seguito si riporta la composizione del carco a conto economico:

31.01.2018
	est cz 1931: Szing 1935 1939: Cz
6.338 F 6.601

Nella seguente tabella si riporta la nonnoliazione dell'onere fiscale teorico con quello effettivo:

migliota di Euro)	31.01.201		% 31,01,2017
is of tato deli esercizio ante imposte	W1199		103,846
sposte sul reddito teoriche (IRES		[24,D)%	(28.558)	$(27.5)^{8}$
	16.3381	151,0%	15.6701
etto liscale differenze permanenti ed aitre differenze	FIZ	43,21%	6.389
	[3.518]		(27.339)
nuota di imposta effettiva		83.8%		26,31%

derivante dalla rideterminazione delle imposte IRES per gli esercio 2015 e 2016 a seguito della definizione Con riferimento all'esercizio chiuso al 31 gennaio 2018, si segnala l'Importo pari a 3.130 migliaia di Euro,

OVS CHARGE OVER

299

$\mathcal{L} = \mathcal{L}$

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

I rapporti con parti correlate sono principalmente relativi alla società collegata Sempione Retati e relative società controllate, alla società controllante Gruppo Coin S.p.A. e alle società da essa controllate.

OVS S.p.A. svolge, nei confronti della società controllante, delle società controllate e delle società collegate prevalentemente attività commerciali relative alla vendita di merce, oltre che attività di servizi logistici, attività di IT e supply chain.

La seguente tabella rieplioga i rapporti creditori e debitori di DVS S.p.A. verso parti correlate - così come definite nel principio contabile internazionale IAS 24:

	i
		i


		ddiad	i

Con riferimento al 31 gennaio 2018 i rapporti commerciali verso Coin S.r.l. fanno riferimento principalmente a prestazioni di servizi e locazione di spazi commerciali

I rapporti verso le società del Gruppo Sempione Retail sono riferibili proclpalmente ad attività di fornitura di merce e prestazioni di servizi collegate. I rapporti verso Centomilacandele S.c.p.a. sono relativi alle prestazioni di servizi destinati all'acquisto di di approvvigionamento di energia elettrica e gas metano, alle migliori condizioni possibili, in favore del energia elettrica. Centomilacandele S.c.p.a. è una società consortile senza scopo di lucro, che svolge attività soggetti consorziati.

La seguente tabella riepiloga i rapporti economici di OVS S.p.A. verso parti correlate:

ł An Ar š ì T ij i. ؛	and the į and and	ţ	ł	The State Courses of the American
						River		TANK TAKE
					And the Contract of	ĵ	ì
							İ	3	$+1$

								H	Contract
							ŧ	ŧ
				ţ	ł	l	SAMP k	精神

								- 100 - March		î
					AFRICAN TRANSPORTATION				i 自得得
			F
			Ħ

	ł	i	WWW. HINE						THE PRESS PAR


ŧ	ar- m		羊毛						117 117
ħ in.								100 400		Ì


		HART							The Second Second
ı ī ١ī	$\ddot{\mathbf{r}}$	ì					ļ		of the case of

Î ¢ Contraction of the Second Service									149 - 194 pm / 195 pm

									$\ddot{\phantom{0}}$ *Color*
÷									WA SHOW IS
Ì			ħ
į ו ו $\ddot{\phantom{a}}$	I	Ĩ h							and the company of the com-

I principali rapporti economici verso parti correlate fanno riferimento a:

· formitura di merce e materiali di consumo alle società estere del Gruppo DVS, inclusa nella voce "Ricavi";

· prestazioni di servizi verso le società del Gruppo Sempione Retail e riaddebiti a Coin S.r.l. di costi per · cessioni di merce verso le società del Gruppo Sempione Retail incluse nella voce "Ricavi";

servizi centrali informatici, di logistica e di locazione sostenuti dal Gruppo OVS, inclusi nella voce "Altri proventi e ricavi operativi"; · commissioni di Intermediazione per acquisti di merce verso OVS Hong Kong Sourcing Ltd da parte della Società, inclusi nella voce "Acquisti di materie prime, di consumo e merci";

· prestazioni di serviti relativi all'acquisto di onergia elettrica da parte di Centomilarandele S.c.p.a., incluse nella voce "Costi per servia"; · svalutazione della partecipazione e del credito finanziano verso Sempione Retail AG, indusi nella voce "Proventi (Onen) da partecipazioni";

· interessi maturati sul rapporti di crediti linanziani verso Sempione Retail AG, inclusi nella voce "Proventi finanzian^*.

O/S Annual report 2017

O/S Annual to yout 2817

i flussi di cassa riportati nella seguente tabella rappresentano gli effettivi pagamenti ed incassi registrati con le parti correlate e non le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio sui saldi patrimoniali della voce di bilancio a cui si riferiscono:

開					ļ
					ı
				$\frac{1}{2}$




	Ì
川川
ю
e H

西北三十里







Î
į
			İ
	l	$\frac{1}{2}$				$\frac{1}{2}$
		:::

Le operazioni sopra elencate sono state effettuate a condizioni di mercato.

ALTRE INFORMAZIONI

Passività potenziali

Oltre a quanto descritto alla nota 16 "Fondi per rischi ed onen", si segnala che ngni rischi potenziali.

Fidejussioni e Garanzie concesse a favore di terzi

concesse per conto del Giuppo da istituti di credito o compagnie di assicurazione principalmente a garanzia Ammontano a 70.075 mighae di Euro, erano 59.370 migliare di Euro al 31 gennero 2015. A genero di di contratti di locazione italiani.

Altri impegni

Si segnalaro gli impegni per canoni di locazione di punti vendita e depositi da liquidare in retazione alle scadenze contrattualmente previste, con o senza clausola di recesso. Detta clausola nelle quasi totalità dei contratil è mediamente pari a un percodo di 12 mesi. L'impegno conseguente è relativo ad una annualità di canone ed ammonta a 173,3 milipoi di Euro.

Compensi ad Amministratori e Sindaci

La seguente tabella riporta i compensi spettanti agli Amministratori e ai Sindaci per le cariche ricoperte in OVS SpA:

	830
n Bin	630	E 152

Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuall

In conformità a quanto previsto nella Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si segnala che nell'esercizio 2017 non sono state poste in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa.

Eventl ed operazioni significative non ricorrenti

della Società dell'esercizio 2017 sono stati influenzati da oneri netti non ncorrenti pari a 21.593 migliara di In conformità a quanto previsto nella Comunicazione Consob del 28 lugio 2006, si segnala che i risultati Euro.

303

$\overline{a}$

	31 M 2018	Relation
Costi del personale	S60
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Altri onen operativ
Syalutazione di parteopazioni	21.065
mposte	(167)	S
Totale	21.593	2.751

Gli oneri non ricorrenti riguardaro principalmente:

535 migliaia di Euro per transazioni con dipendenti, iscritti nella voce "Costi del personale".

Euro, istritti rella voce "Proventi/(Onen) da partecipazion". Tale svalutazione si è resa necessaria a seguito dei risultati evidenziati nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 di quest'ultima società, che presenta - 21.065 migliaia di Euro si riferiscono alla svalutazione effettuata nei confronti di Semplone Recail AG relativamente alla partecipazione per 8.284 migliaia di Euro e al credito finanziario per 12.783 migliaia di un patrimonio netto negativo.

Fatti di rifievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.

Informazioni ai sensi dell'art. 149 - duodecies del Regolamento Emittenti Consob

stessa società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A., oltre che per i servizi resi da società dello stesso i corrispettivi di competenza degli exercizi 2017 e 2016 per i servizi di revisione e per altri servizi resi dalla Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149 duodecies del Regolamento Emiltenti Consob, evidenza network.

$rac{1}{2000}$

TURE

(migliebadi Euro)

Corrispectivi della società di revisione per la prestazione di servizi di annaine:
alla Capogruppo DVS S.p.A.	Z	Į
alle società controllate [servizi forniti da società del network PwC]		۵
} Corrispettivi della società di revisione per la prestazione di servizi iversi dalla revisione:
alla Capogruppo OVS S.p.A. per servizi di venifica finalizzati ll'emissione di un'attestazione
ll'emissione di un'attestazione (servizi formiti da società del network alla Capogruppo OVS 5.p.A. per servizi di verifica finalizzati
ច្ច
Corrispettivi delle entità appartenenti al network PwC per la alla Capogruppo OVS S.p.A. per altri servizi		급
restazione di servizi:
alla Canonumo DVS S n.A.	ŝ	$-1.383$

OVS Annual Federal 2017

305

OSAnnetropast 2017

ALLEGATI AL BILANCIO SEPARATO

I documenti successivi contengono informazioni aggiuntive a corredo del bilancio separato per l'esereizio chuso al 31 gennaio 2018.

1) Inmobili, impianti e macchinari al 31 gennao 2018;
2) Inmobilizzazioni immateriali al 31 gennaio 2018;
3) Immobili, impaeti e maccinnari al 31 gennaio 2017;
4) Immobilizzazioni immateriali al 31 gennaio 2017;
5) Partecipazioni;
6) Denzylio delle partecipazioni;
7) Elenco delle partecipazioni in imprese controllate e collega

					Ý,

ALLEGRTD N. 3					etik.
lemobil, impianti e macchinari				$\frac{1}{\epsilon}$	۸ ÷.
ta composizione e le variazioni intervenute nell'esercita sono le seguesia (in migrava el Euro).
			Movimenti dell'esercizio
	31012017 Stuarione al	Acquisizioni	Dismissioni Allenazioni/	Ammortament / Sealut ages	THE 25 计目标
Stigliorie su beni di tera
cease diverse asses	205 867	8.632	12833	q	.210167
svalutenoni	۰	ö		۰
ammortament agtap	(150.753) 55.114	o 8.532	1855 (464)	(2.343) [0.0023]	55,53 (155 728)

Terrena e fabbricati
coste originario	34,350	412	ņ	P	14.782
Rocepts ove		Ģ	ø	Þ
ammortamore	(3,527)	o	a	Lead	(9.334)
nella	25.723	432	۰	52013	25,448
Impirate macchinario
costo crip meso	320'687	15927	3321	۰	301.622
svalute tigas	¢	π		o
amortaness	(203, 807)	c	2,744	13130)	(2214.193)
M4110	85,209	15927	12451	[13.130]	67.429
Attrezzature industrial e tammerdal
costo or paurra	323.736	21.547	19505	p	335.778
seakchates	ö	B		Ģ
Understandant	1233.897	$\blacksquare$	R.590	1385831	[233.888]
helita	89.839	21547	1915)	[18.581]	91,890
Altri beri
Service or Contrat	54,733	3.778	9	ņ	28,474
Resignations	o		à	P	ö
d wenortainer!)	[48.774]	e	à	12.0151	(369.05)
netto	6.003	3.778	Ê	12.015	7.772
Innobilization in arso e accord
autradio order	3.722	3.479	13550	٠	5.647
Learning	o		o	۰	۰
ammerament	$\sigma$	۵	۰	e	o
terito	3.722	3,479	(1554) (1)	٠	5.547
Toralo
costo origina re	911430	53.795	[18.755]	o	946.470
FREIT PERS	ø	ò	ä	۹
ammortanent	(645.798)	٠	15.235	(43.276)	673.339
metto	265.632	53,795	[3.520] [2)	(43.276)	272.531

(1) il wilate rapposteta per 1550 migliara di Euro, le immabilitzationi in corso alla data dei 31/01/2017, notassificate alle
socciolette coltegere di ramobolistation nell'esercito 2017.
20 include 1560 migliara di Euro ro

$\sim 10$

308

ALLEGATO N. 2

lamokitzakloni formatetali
Lu composicione e le valoationi intervente nell'esercizio sono le segueso (lo mgilala di Euro):

			Movimenti dell'esercizio
	Schedulon St 31.01.2017	Acquisition.	Allenarbeil Olam Instern	Unimortainments / Synkitzatori	31/212011 Statistics ³
dicitti di utilizzatone delle opera Diritti di brevetto industriale e dell'Inpegno
costo originario	124.998	10327	۰	۰	135,325
Inatazioni		۰	۰	ä
ammortament	(106.753)	m	o	16.603	(113.356)
netto	18.245	10327	۰	(603.3)	21,369
Contessioni, lornee e marchi
costo criginario	519.894	538	1421)		520.011
svalutazioni	5.121	a	9	(733)	[5.435]
ammortaments	5.754	ø	ᄈ	[1.015]	(6.821)
nutlo	509.019	ä	۰	(1.855)	507.751
Immobilizazioni in corso e acconti
costo originario	581	965	[284]	۰	1.363
svalutanone	۰	۰	0	$\blacksquare$
ammortaments	۰	۰	۰	۰
datio	591	965	284) (3)	۵	1353
ARre immobilizazioni immateriali
costo originazio	162.968	1.574	[358]	o.	164.284
svalutazoni	۰	۰	۰	¢
ammortament	(51.006)	۰	258	(5.011)	[58,759]
ostto	111.962	534	c	(EDIT)	105,515
Totale
costo originario	SCB 541	13.405	9631	q	820983
svalutazioni	5.127	۰	413	$(731)$ (P)	S.A39
a minerta messi	[163513]	ø	256	115.5891	(178 936)
actto	519.907	13,405	(284)	16,420	636.668
Avviamento
costo originario	452541	a	۰	a	452541
svalutazioni	o	۰	o	ö
a material menti	ø	۰	۰	o
metta	452,541	ö	o	$\circ$	452.541

(1) Il valoe rappiesena per 224 migliala di Eure, le mezobilizzatoni in corsa alla sita del 31/01/2017, riclassificate alle
specifiche categorie di immedilizzaboni nell'eseccio 2017.
(2) include 731 migliala di Euro relato

aetta

ALLEGATO N. 3

Immétii, impliatie machinati
La composizione etc vari actor intervente nell'esercitio sono le segneral (in migliata di Euro):

Benedict and Editor and Party

	Strategive at 31812316	Acquisition	Menudori/ Dhentslon	/ Swahrtzabeni Ammartament	Students 1.01.1017
Migliore su beni di terzi
costo on ginania	195.565	11.365	(2.064)	o	205.867
Indexanjeva				۰
Ammartaments	(342.914)	۰	660	(5523)	(ESC.753)
netto	52.551	11.366	(404)	[8,499]	55.114
Terrenie fabbrica!
cesto originario	53.901	3	ó	۰	34350
moitezuleva		۰	٠	o
ammortaneers	[7.934]	p	۰	(688)	(3,527)
metto	25,367	Ş	۵	(EG9)	25.723
Implanti e macchinario
casta originatio	278.710	11.371	[1565]	۵	289.01E
svalutations		Φj	٥	ø
amportancera	(191 839)	Ģ	394	${12,952}$	(203.807)
met110	86.371	1147	5711	12362	85,289
Attrezzture industrialie commercial
costo ariginario	305,492	Z3579	5.335]	۰	323.736
svalutanera		۰		۰
ammortaments	(219.667)	۰	4,188	(18.418)	1233.897
netto	85.825	23579	1147	(18.415)	89.533
Altri beni
costo ariginario	51.781	3839	1811	۰	54.739
NJO GTGS BAS		۰	ā	ø
ammertament	(47.238)	a	ĸ	[LSS1]	(48.714)
netto	男子	3.039	塗	(1.551)	6.025
Immobilizzazioni in cerso e acconti
costo originazio	3.143	2552	1.978)	۵	3.722
No grantes	ø	۰	¢	o	ø
ammortamedi	o	۰	Ģ	$\bullet$	ø
netto	3,148	2552	(1.973) [1]	۰	3.722
Totale
costo originario	165.891	52.856	(10.023)	۰	911.430
syalutation:		o,		۰
ammerta mesti	(609.592)	٥	5.917	(42123)	[645.738]
netto	259.005	S2.856	(4.106) (2)	(42.123)	265.632

.
111 V valori napresena per 1,372 mijšiai iš Eiro, le immobilizacioni in corse atla das del 31/01/2016, riclassificate alle
121 holbob 1,599 migliao di Euro relativa i immobilizacioni dismosre e svalurate nel periodo a s

O/S Antibi report 2017

OVS Annual report 2017

ALLIGATO N. 4

immobilizzaten immatende.
La concostitone e le vanationi i netvec-ule nell'esercito sono le seguenti (in miglia a di Iuro):

в			Movimanti dell'esercito
	31.01.2016 Stundent al	Acquisicant	Alienzziont/ Dismission	Ammortanenti / Syahrizzioni	Sleuazione al 21.01.2017
Difiti di arevetto industriale e distri di utilizzatore delle opere
de Tangegoo
costo origina rio	117.502	7.777	(281)	ث	124 598
Residential			ø	¢
ammortament	(101.192)	o	265	5.327	(105.753)
netto	15310	7.777	151	5.327)	18.245
Concession), license e marchi
costo priginario	518.361	2332	1562)	G	513.894
reservities	(5.852)		E	Ë	(5.177)
ammortament	(4,748)	۰		12.015)	(5.354)
actio	C97763	2332	1251	(1,05S)	509.019
mmobilitzazioni in corso e acconti
costa originario	692	583	(692)	۰	s
SYSTEM	o	ó		o.
MONTO CONTINUE	o	o	e	۰	ō
natio	563	581	4692) III	۰	581
Altre immobilizzazioni immateriali
cotto originario	162.806	162	۰	o	162.988
resistant		۰	٠
ammortament	(43.175)	۰	a	7.8311	[51,006]
nertio	119.631	162	۰	ILER O	111.962
Totale
close give arro	199,361	10952	11.772	a	808541
svalutazioni	5.852		E	El Gb	17.13
ammortanenti	[149.115]	۰	275	146731	(163.513)
netta	644.394	10.952	1264 01	[14, 723]	639.907
Awdaments
caste or greation	195225	o	ó	ņ	452541
seatutation!			ø		o
Breast Distant	d	ö	ă	۰
netto	452,541		۰		452.541

(1) II vátor zaproceno per 692 migliaa di tues, le immébilization in cosso alla data del 31/01/2016, iletassificate alle
specificite cargorie di immobilizazione nell'erencio 2016.
[3] Induce 48 migliaa di Eara relative al

ALLEGATO N. 5

	Struktione al	Moviment de l'esercizio		Contract
	11.01.2017	ncennent	Jecres
Partecipazioni in imprese controllate sycstementa / [osines limenta]	13.713			$7 - 14.84$
(nontmited) addentition etto	(2.786) 10327	2.578		8,986 15.860
Partengazioni la imprese collegate
myes timento / [distinces timente]	3.420			8420
(nontentate) / andere level			医232	8.284
RESID	3,420		B.284	ä
Solidie
eves another / [c stared meric)	22.133	2.575	11.4451	23.285
tivalatance / Bisalutation)	[2785]		(11358)	(14.145)
allo	19.347	2.578	12803	9,122

O/S Standardan 202

ALL BOATD N.6

Dettaglio partecipazioni
La compesizione e le variazioni intervenue mall'esercizio scopio le segueco:

			ESPIGER
sorusone	STOT2017 Shuzione	LESUISERON	Walditazione	Skuazione al 31012018
MPRESE CONTROLLATE			Justan
DVS Hong Kong Sourcing Ltd.	3,225,919			6.226.919	100%
P/S Department Stores d.o.o.		401.175	(339 000)	62.175	103%
oop eleptotale with	604.548	370,000	385,000)	589.588	100%
IVS Fashion Expa St	650.000	500.000	(2350.000)	100.000	š
NS Bulgaria EDOD	A45.205		1,445,205)		亄
113.11		7,000		7.000	70%
	10.326.712	2.578.175	S0261570	8385.687
INPRESE COLLEGATE
Centomilacandele S.c.p.A.	136313				136313 31,63%
Remainse Retail AG	8,283,677		18283.677		35%
	5,419,990		8.243.577	136.313

AUDENTO N. 7

Deva delle partecque al la imprese antrollate e collegate


Stares dow

MARINE



	121.99	1749.493	112.839	5515-176	0.334.09

Clockstandards

9.121.995

1578.175 (12.802.882)

19345.702

TRICE

OC Moral report 2017

Quota distribuible disponibile / 511.995 $\frac{25}{5}$ 71.792 583.787 œ $\sigma$ A,B,C ssibilità thorne (*) A.B.C
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ALLEGATON, 8

Prospetto dell'origine, utilizzabilità e distribuibilità delle voci del Patrimonio Netto

		Possibilità	lis po
miglian di Euro)	Emporto in-	*Estazione*	脂肪
sienide.	227.000
iserva legale	7.917
liserva sovrapprezzo azioni	511.995	A,B,C
derrolle) a nuovo	71.792	A.B.C
TOTALE	818.704

(1) A: per aamento di capitale, B per copertura perdite, C; per distributione ai soc-

$\begin{array}{ccccc}\hline & & & & & & & \ \hline & & & & & & & \ \hline & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & & \ \hline & & & & & & & & & &$

considerazioni effettuate dalla Direzione di comparando i tassi di g gli esercizi successivi. de modelli utilizzati. recaperabile.	mediante l'attuelizzazione dei flussi di cassa futuri indefinita poste significative in considerazione del di aggregazioni di imprese avvenute in precedenti miglia di Euro a vita utile is definite ed 245-B09 Valutuzione della recuperabilità dei valori terminale ("impainment test"). I dati utilizzati per iscritti nelle voci di bilancio "avviamento" indefinite basata sulla stima del foro valore d'uso I valori riportati derivano dalla contabilizzazione In accordo con i principi contabili di riferimento, migliaia di Buro e immubilizzazioni immateriali recaperabilità del valore dell'avviamento e delle Amministrazione. Le altre attività immuteriali a L'avviamento è relativo per le sua interezza alla oggetto di verifica esclusivamente nel caso vi sia tale esercizio sono estratti dal piano economico Direzione di OVS SpA in coerenza con il budget rispettivamente per 377-492 migliais di Euro e indefinita includent le insegne OVS ed UPIM, la Direzione di OVS SpA cficttua, almeno con vita nille definita, così come le materiali, sono Il bilancio separato di OVS SpA al 31 gennaio dell'esercizio 2018 approvato dal Consiglio di previsti per il triennio successivo e del valore per 636.608 migliata di Furu, di cui 390.799 Le immobilizzazioni immateriali a vita utile loro aramontare e degli elementi di stima e Enanziario più aggiornato svilupputo dalla 2018 include un avviamento per 452.541 immobilizzazioni immateriali a vita utile immobilizzazioni immateriali a vita utile e "immobilizzazioni immateriali" la presenza di indicatori di impairment. frequenza annuale, la valutazione della migliaia di curo a vita utile definita. Abbiamo ritenuto l'avviamento e le Note 8 e 9 del bilancio separato per 13.307 mightis di Euro. divisione OVS. eserrizi.	bilancio. Ritenismo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui lessare il nostro Standards adottoti dall'Unione Europea nunché ai provvedimenti ernanati in attuazione dell'articolo 9 Abbiano svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in ai sensi dell'articolo 14 del DL4s 27 gennaio 2010, a ⁿ 39 e dell'articolo 10 del Regolamento (UE) nº finamiario per l'esercizio chiuso a tale dato e dalle note illustrative al bilancio che includono anche la situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 gennaio 2016, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità ngli International Financial Reporting costintito dalla shuazione patrimoniale e finanziaria al 31 genuazio 2018, dal conto esmonato, dal materia di etica e di indipendenza applicabili nell'orrinamento traliano alla revisione contabile del conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiennio Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio della Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio della società OVS SpA (la Società), A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio fornisce una rappresentazione verzitera e corretta della Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio Relazione della società di revisione indipendente states dei più significativi principi contabili applicati. Aspetti chiave della revisione contabile Elementi alla base del giudizio del Digs 28 febbraio 2005, nº 38. Agli azimieti della OVS SpA
Direzione della Socie altri dati comunem apalisti	incertezza instit nelle valutazioni effettuate dagli amministratori in relazione alla loro	PricewaterhauseCoopers.Sjul

dierimento ai flussi di cassa forenta luce dei risultati passati di QUE SS		contabile e nella formazione del acetro giudizio sul bilinovo d'esercizio sel suo complesso; pertanto su tali aspetti non espriminmo un gindizio separato.
Abbiamo, infatti, valntato la congruità delle preventivati dalla Direzione di OVS SpA per principali assunzioni ottirizzate, con		bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambino della revisione Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del
del 22 marzo 2018 e vulatando criticamente approvato dal Consiglio di Amministrazione In ragionevolezza dei flussi di cassa
cassa individuata predisposti e utilizzati dalla Direzione di OVS SpA per la valutazione della indefinite, verificando la coerenza dei dati finanziari di ciasema unità generatrice di immobilizzazioni immateriali a vita ubie afferenti all'esercizio 2018 con il budget Abbiamo analizzato i piani economico- recuperabilità dell'avviamento e delle
settori operativi in cui opera.
coerenza con la strittura della Società e dei OVS SpA in merito all'identificazione delle unità generatrici di cassa e al processo di immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinits alle stesse, verificandone la allocazione dell'avviamento o delle
Abbiano analizzato la ragionevolezza delle
analizzato l'approccio metodologico utilizzato Anche con il supporto di specialisti della retra abbiamo verificato l'accoratezza matematica determinazione del valore recuperabile e PwC esperti in valorazioni, abbiamo dalla Direzione di OVS SpA per la
upprovati dal Consiglio di Amministrazione di documentazione utilizzati dalla Direzione e- OVS SpA per la determinazione del valore
Abbiamo ottenuto i modelli e la

$\frac{a}{2}$

www.pwc.com/it

DWC

legati alla corretta definizione ed individuazione
delle unità generatrici di cassa, alla stima dei
fussi di cassa previsionali, alla stima del tasso di attualizzazione dei flussi di cassa futuri.

ponderato del capitale dell'impresu utilizzato Le nostre verifiche hanno, infine, noompreso per l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri utilizzato ai fini della stima del costo medio attesi.

l'analisi delle pote illustrative al bilancio completezza dell'informativa connessa separato per valutare l'adeguatezza e

Abbiamo ottenuto della Direzione di OVS SuA il bilancio consolidato del Groppo Sempione gestionale dei reultati dello stesso gruppo Retail al 31 dicembre 2017 ed un rapporto maturati al 31 gennaio 2018.

società Sempione Retail AG e del credito

Valutazione della partecipazione nella finanziario nei confronti della stessa, confronti delle società facenti parte del

Gruppo Sempione Retail

nonché dei crediti commerciali nei

partecipazione nelle società Sempione Retail Abbiamo ottenuto ed esaminato l'analisi AG e del credito finanziario vantato nei relativamente alla valutazione della svolta dalla Direzione di OVS SpA confront della stessa società Abbiamo ottenuto dalla Direzione di OVS SpA la situazione creditoria nei confronti delle società del Gruppo Sempione Retail al 31 genraio 2018.

detenuto nella società Sempioue Retail AG per un

Direzione di OVS SpA ha provveduto a svalutare

Sempione Retail, tali do generare un valore dell'esercizio 2017 dalle società del Gruppo

negativo del relativo patrimonio octto, la

A seruito delle perdite realizzate nel corso

Note 2, 4 e 10 del bilancio separato

integralmente la partecipazione di collegamento

relativamente alla recuperabilità di tali crediti criticamente la documentazione a supporto. Abbiamo ottenuto ed esaminato l'analisi commercials, analizzando e valutando svolta dalla Direzione di OVS SpA recuperabilità dei crediti commerciali vantati al 31

medesimo Gruppo Sempione Retail, la Direzione

di OVS SpA ha provveduto ad ona svalutazione

degli stessi per 14.500 migliaia di Euro.

gennaio 2018 nei confronti di alcune società del

Abbiamo rilenuto la partecipazione in Sempione

Retail AG, il credito finanziario e i crediti

commercial verso le società del Gruppo

Inoltre, in rapporto alle ragionevoli previsioni di

finanziario vantato verso la stessa società per un

importo di 12.781 migliaia di Euro,

importo di 8.284 migliata di Ezro ed il credito

OVS SpA la documentazione a supporto delle recuperabilità dei crediti commerciali delle dell'esercizio ottenendo dalla Direzione di operazioni avvenute dopo la chiusura Abbiamo analizzato gli impatti sulla vulutazioni da questa effettuate ed esaminando la stessa. Le nostre verifiche hanno, infine, ricompreso l'analisi delle note illustrative al bilancio separato per valutare l'adeguatezza e la completezza dell'informativa connecca.

riguardano la solvibilità delle società del Gruppo

principali elementi di stima ed incertezza

relazione alla loro recuperabilità.

Sempione Retail e gli imputti delle operazioni
avvenute dopo la chiusum dell'esercizio sulla

valutazione dei crediti commerciali seritti a

bilancio.

valutazioni effettuate degli amministratori in

considerazione del loro ammontare e degli

Sempione Retail poste significative in

elementi di stima e incertezza insiti nelle

المستخدمة المستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة المستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة وال
المستخدمة المستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة والمستخدمة وا

pwc

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d'esperazio sposicio di amministratori del proporcio del proporcio del proporcio del proporcio del proporcio del proporcio del proporcio del proporcio del REGIST dovati a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amuninistratori sono responsabili per la vulotazione della capacità della Società di continuare ad informativa in materia. Cli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali 'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonche per una adegunia redazione del bilancio d'esercizio a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la operare ponse infentità in funzionamento e, nella redizione del bilancio d'esercizio, per Ť

Il enllegio sistiacale ha la responsabilità della regianza nei termini previsti dalla legge, sul
processo di predisposizione dell'informative finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio l nosto obietito sono l'acquistione di una ragionevole sisuetzza che il bilanuto d'estretizio nel suo
complesso non conterga errori significativi, dovati a fredi o a comportamenti o eventi non
intenzionali, e l'emissione d ragoneovlemente attendere che essi, singelarmente o nel toro insieme, sinno in grado di infinemane le
decisioni reonomiche prese dagli utilizzatori sulla base del blancio d'esercizio. individui scrapre un urcore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da
comportamenti o eventi non internzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa cagionevole sicurezza si intende un livullo elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internozionali (ISA Italia)

Nell'ambito della revisione contabile syclta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA lialia), abbiamo estreitato il giudinio professionale e abbiaros mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoline:

abbianos identificato e valutato i cischi di errori significativi nel bilaneio d'esereizio, dovuti u
todi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiano definito e svolto procedure di ignificativo dovuto a frodi è più elevato repetto al cischio di non individuare un errore in plicare l'esistema di collusioni, falsificazioni, ontissioni intenzionali, rappresentazioni tevisione in risposta a tali rischi, obbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed significativo derivante da comportamento o eventi non intenzionali, poiché la frode può appropriati su cui basare il postro giodizio. Il rischio di non individuare un errore fuorvianti o forzature del controllo interno;
contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate celle circostanze e non per abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
- abhamo valutato Tapproprastezza dei principi cantabili utilizzati nosubé la ragionerolezza.
  delle stime contabili effettuate dagli annimistratori, inclusa la relativa informativa;
- siano giuoti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori

4 di 6

$6d16$ Giudiulo ai sensi dell'articolo 14, commo 2, lettera e), del DL ge 27 genuaio 2010, nº 39 e Con nierimento alla dichiarazione di cui all'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLES 27 gennaio 2010, Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) nº 7208 al fine di esprimere sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono cocrenti con il bilancio d'esercizio A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione en giudizio sulla coereaza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contrante uella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'articolo 123-list, comma 4,
del DI (ge 24 febbraio 1998), n°58, con il biancio d'esercizio della OVS SpA al 31 gomaio 2018 e sulle
conformità d a" 33, rilasciata sulla base delle conosezzaze e della compressione dell'impiresa e del relativo contesto
acquisite nel entro dell'attività di revicione, non abbiamo nella da riportare. Cli mmninistratori della OVS SpA sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla
gestone e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della OVS SpA al 31 genunio
2018, instisse le loro ï della OVS SpA al 31 gennaio 2018 e sono redatte in conformità alle norme di legge. Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari dell'articolo 123-bis, comma 4, del DL95 24 febbraia 1998, nº 58 pers SpA Treviso, to maggio 2018 Mail 3 mm legale) Synificativi Revisede tree pwc 546 del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probattivi acquisiti fino Confermismo che il giudizio sul bilancio d'esercizio espresso nella presente relazione è in limes con
quanto indicato nella relazione aggiuniva destinate al cullegio sinderale, nella sua fonzione di owero, qualora tole informativa sis inadeguata, a riflettere tale cirrostanza nella formulazione nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che pussa regione olmente avere Altre informazioni comunicate al senzi dell'articolo 10 del Regolamento (UE) 537/2014 L'assemblen degli azionisti della OVS SpA ci ha conferiro in data 23 loglio 2014 l'inzarico di
rivisione legale del bilanulo d'esercitio e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 gennaio 2015 al abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio d'esercizio nel suo Tra gli aspetti commisciti ai responsabili delle attività di governance, abbianno identificato quelli
che suno stati più rilevanti aell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame,
che luano costi comúlato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sunsi dell'articolo 11 del chato come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a sull'eventuale esistema di una invertezza significativa rignando a erenti o circostanzo che
possono fat songere dubbi significativi sulle capacità della Società di continuare ad operare Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione motabile vieniti ai sensi complexso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d'esercizio rappresenti le operazioni e gli Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che appropriato come richiesto degli USA linka, tra gli aliri aspetti, in portata e la tempistica
pianificate per la revisione contabile e i ricultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze dell'articolo 5, paragrafo 1, del Repolamento (UE) 537/2014 e ole sismo rimasti indipondenti
rispetto alla Società nell'esenzione della revisime legale. tichiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio del presupposto della confinuità anendale c, in base agli elementi probabiti neguisti, alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono Abbiamo camunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati nd un livello abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di erica e di indipendenza applicabili un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le relative misure di salvaguardia. comportare che la Società cessi di operare come un'enità in funzionamento; significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile eventi sottostanti in modo da formire una corretta rappresentazione.

relatione di revessore.

pwc

31 gennaio 2023

Regolamento.

31 maggio 2018 09.35.47

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2^ Convocazione del )

ALLEGATO
al Mim. 135.91k. di reporto la
$43116$ d'armes

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/01/2018

Hanno partecipato alla votazione:

Si comunica che, in occasione di questa votazione, erano presenti in Sala aventi diritto al voto, rappresentanti in proprio il 0,876846% del capitale sociale, e per delega il 44,718577% del capitale sociale, rappresentanti complessivamente il 45,595422% del capitale sociale

Hanno votato:

Favorevoli	103.500.359	%AZIONI ORDINARIE RAPPRESENTATE (Quorum deliberativo) 99, 998 792	%AZIONI AMMESSE AL VOTO 99,998792	%CAP.SOC. 45,594872
Contrari		0,000000	0,000000	0,000000
SubTotale	103.500.359	99,998792	99, 998792	45,594872
Astenuti	1.250	0,001208	0,001208	0,000551
Non Votanti	0	0,000000	0,00000	0,000000
SubTotale	1.250	0,001208	0,001208	0,000551
Totale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422

Ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l'approvazione della delibera numero 0 azioni pari al 0,000000% delle azioni rappresentate in aula.

Azionisti: 210 Azionisti in proprio: $\overline{\mathbf{3}}$

31 maggio 2018 09.37.25

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2^ Convocazione del)

ALLEGATO
	al Num. $133886$ , di repertorio
	$\ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots \ldots$ d'ordine

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: DESTINAZIONE RISULTATO DI ESERCIZIO AL 31/01/18

Hanno partecipato alla votazione:

Hanno votato:

		%AZIONI ORDINARIE RAPPRESENTATE (Quorum deliberativo)	%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	101,759,216	98, 316555	98, 316555	44,827848
Contrari		0,000000	0,000000	0,000000
SubTotale	101.759.216	98, 316555	98,316555	44,827848
Astenuti	1.742.393	1,683445	1,683445	0,767574
Non Votanti		0,000000	0,000000	0,000000
SubTotale	1.742.393	1,683445	1,683445	0,767574
Totale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422

31 maggio 2018 09.37.25	Delega $\circ$ 1.741.143 ۰ Proprio $\frac{0}{1.250}$		$\sum_{i=1}^N$ Ŷ, $\frac{1}{2}$ إبعاد ALLEGATO $R$ $\approx$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac$
Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2 ^{^} Convocazione del)	Tot. Voti $1.741.143$ $1.250$ $\circ$ ASTENUTI		"D delega alta persona fisica segra indicata con il numero della schoda magnetica (votazione effetuato alla postazione assistin) IL® respresenzeua legale alla persona fisina sogra inficara con il numero della scheda magnulia $\label{eq:3.1} \mbox{Pzginal} \log \log 2 \quad \mbox{span} \mbox{ for all numbers $d$-class points in agation of the graph.}$ D* Delegane del rappresentante designato RA representate desgrato N
Oggetto: DESTINAZIONE RISULTATO DI ESERCIZIO AL 31/01/18	MELCHIOR SELECTED TRUST SICAV	1.742.393 1,683445 0,767574	Azionisti in delega: Persone; $\sim$ $-$
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE OVSSPA.	GIORDANO ALESSANDRO GARBUIO ROBERTA Cognome ū×. 47 H	Percentuale Capitale % Percentuale votanti % Totale voti	ESCO Azionisti in proprio: Azionisti:

31 maggio 2018 09.41.55

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2^ Convocazione del )

ALLEGATO C
al Num. 1.3.5.496, di repertorio
$4.3 + 16$ d'ordine

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE

Hanno partecipato alla votazione:

Hanno votato:

Favorevoli	82.251.924	%AZIONI ORDINARIE RAPPRESENTATE (Quorum deliberativo) 79,469223	%AZIONI AMMESSE AL VOTO 79,469223	%CAP.SOC. 36,234328
Contrari	21.249.685	20,530777	20,530777	9,361095
SubTotale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422
Astenuti		0,000000	0,000000	0,000000
Non Votanti		0,000000	0,000000	0,000000
SubTotale		0,000000	0,000000	0,000000
Totale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422

OVSS.P.A.

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018
(2^ Convocazione del )

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE

		CONTRARI
	Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
	GARBUIO ROBERTA	ø	Φ
ū÷.	SONDERVERMOEGEN BKM	195.388	o	195.388
410	SONDERVERMOEGEN KNF	189.197		189.197
1.0	E.I. STURDZA	358.960		358.960
0.44	METZLER INVESTMENT GMBH	197.108		197.108
ů+	SIDELITY FUNDS SICAV	428.421 $\sim$		428.421 N
$G^*$	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX FUND	35.996		35.996
ត្	BAYVK A3 FONDS	2.651.084		2.651.084
ū.	ALLIANZGI FONDS GAND 2	12.900		12.900
$\mathbb{R}$	FONDS AEVA ALLIANZGI	73.536		73.536
c×D	ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC	289.738		289,738
ű.	STICHT BEDRIJ MEDIA PNO	94.214		94.214
άzχ	PUBLIC ENPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	81.578		81.678
G.	EPS	820.000		820.000
$\mathbf{u}$	ON BALANCE 2	165.000		165.000
e.	SUZUKA INKA	223.575		223.575
e.	STICHTING PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN	11.605		11.605
u∗∗	BOMBARDIER TRUST(CANADA) GLOBAL EQUIT EU	2.029		2.029
۵¥،	THE BOMBARDIER TRUST (UK)	19.359		19.359
ū÷	HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS	450.000		450.000
ទី	STANDARD LIFE INVESTMENTS GLOBAL SICAV II	24.483		24.483
ë.	56053 IP GLOBAL EQUITIES	50.664		50.664
Ğ.	BNYMICIL LZRD PAN EURO SMLL CAP FMD	272.935		272.935
₫¥	LAZARD EUROPEAN SMALL COMP FD ONSEO	886.265		886.265
۵.	SLI EUROPEAN SMALLER COMPANIES	408.887 $\ddot{c}$		.408.887 CN.
≎	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	33.484		33.484
$G*D$	AGI PV WS RCM IND 8490 07 5210 SPK	45.245		45.245
$\overline{\mathbf{u}}$	ULLICO INTERNATIONAL GROUP TRUST	6.306		6.306
a.	ULLICO DIVERSIFIED INTERNATIONAL EQUITY FUND LP
ū	ULLICO INTERNATIONAL SMALL CAP FUND LP	88.179		88.179
d +	UNC BENEFIT BOARD INC	11.013	Õ	11.013
c*5	GLOBAL MASTER FUND PLC 321	135.524	٥	135.524
$\overline{\mathbf{u}}$	LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN SEI	200.569	o	200.569 al Num
۵.	- LYXOR ITALIA EQUITY PIR TION	15.984	o	15.984
$\mathbf{u}$	- LYXOR FSE ITALIA MID CAP MUE	.765.758	۰	265.758
$\overline{x}$	UNION INVESTMENT LUXEMBOURG SA	89.771	۰	O2.896 39.771
$\overline{u}$	LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LIMITED	2.896	۰	3
$\ddot{\mathbf{r}}$	STANDARD LIFE INVESTMENT COMPANY GLOBAL SMALLER CM FD XESC 1232 ă SLIC	$-141.376$ 251.506 шt	ŏ Ο	141.376 251.506 Ý Ŋ
a $\mathbf{u}$	ACTICAL TRADING LTD - run	e. SERGEY C/O TUDOR INVESTMENT CORPORATION	s	Ý
$\frac{1}{2}$	A SWALL-CAP EQUITY ETF	133.941	57	133.941
g.	WUTERNATIONAL SMALL COMPANY ETE	77.586	$\circ$	77.586
$\ddot{\cdot}$	EES RETIREMENT SYSTEM	37.644	$\circ$	57.644
		Pagina I
Azionisti:	ы Persone: eg.	DE? delega alla persona fisica sopia indicata con il aumoro della scheda magnesica	d'ordine	rapartorio
	58 Azionisti in delega: Azionism-in proprio	· O detega alla persona fisca sopra indicita con il numero della scheda magnetea (votazione effettuata alla postazione assistita)
		RL® rappresentazza legale alla persona fisica sopra indicata con il summo della scheda magnetica
		RA" representate designato
	$\frac{1}{n}$	D** Delepate del tappresentante designato

$\int \mathcal{Z} \left( \frac{1}{\epsilon} \right)$

31 maggio 2018 09.41.55

į,

31 maggio 2018 09.41.55

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 $(2^{\wedge}$ Convocazione del $)$

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: REI azione siti i a denitineda sticne

OVS S.P.A.

	۸
$\overline{\phantom{a}}$ ١ ١	l
١ I ١ ١ I	۱ I Ñ

	Counome
$*50$		ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GABH FOR DBI-FONDS ANDDS		Propri
ច្ចុះ
		IAM NATIONAL PENSION FUND
$\overline{u}$		CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM
		CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM
		LAZARD INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY PTP
		RUST SAINT-GOBAIN CORPORATION DEFINED BENEFIT MASTER T
		TEACHERS'S RETIREWENT SYSTEM OF OKLAHOMA
		PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO
ds.		LEGAL & GENERAL ICAV
		INSERIES STATE BOARD OF INVESTMENT
Gxy
	UNIVEST
		CPR EURO HIGH DIVIDEND
		ECP HSBC MIDDLE CAP EURO
		AMONDI ETF FTSE ITALIA PIR UCITS ETF DR
ű.		CARPIMKO PM CAPI H
$x * D$		MELCHIOR SELECTED TRUST SICAV
		GIORDANO ALESSANDRO	$16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$ $16,900$	.250
Totale voti		21.249.685
	Percentuale votanti %	20,530777
	Percentuale Capitale %	9,361095

$\cdot$

Pagina 2
38 **D delega alla pesson fisica sopra indicata con a luncavo della scheda magnetica
38 **D delega alla pesson fisica sopra indicata con a numero della scheda magnetica (venazione effettura alla postazione ass

"RA" rapresentant designato

D⁴⁴ Delegante del rappresentante designato

31 maggio 2018 09.55.52

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018
	$(2^{\wedge}$ Convocazione del $)$

ALLEGATO www
	$\mathbf{a}$ Num, $\mathbf{a}$ $\mathbf{b}$ $\mathbf{\hat{3}}$ $\mathbf{\hat{3}}$ $\mathbf{\hat{3}}$ $\mathbf{\hat{4}}$ at reporting
	$43114$ d'orgens

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : AUTORIZ, ACQUISTO E DISPOSIZIONE DI AZIONI PROPRIE

Hanno partecipato alla votazione:

Hanno votato:

Favorevoli	99.099.845	%AZIONI ORDINARIE RAPPRESENTATE (Quorum deliberativo) 95,747154	%AZIONI AMMESSE AL VOTO 95,747154	%CAP.SOC. 43,656319

Contrari	4.401.764	4,252846	4,252846	1,939103
SubTotale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422
Astenuti	Ũ	0,000000	0,000000	0,000000
Non Votanti	0	0,000000	0,000000	0,000000
SubTotale		0,000000	0,000000	0,000000
Totale	103.501.609	100,000000	100,000000	45,595422

OVS S.P.A.

31 maggio 2018 09.55.52

Assemblea Ordinaria del 31 maggio 2018 (2^ Convocazione del)

Oggetto: AUTORIZ, ACQUISTO E DISPOSIZIONE DI AZIONI PROPRIE LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Cognome	CONTRARI
GARBUIO ROBERTA	Tot. Voti	Proprio	Delega
METZLER INVESTMENT GABH $\ddot{\bm{x}}$
BAYVK A3 FONDS ۵¥	197.108		197.108
ALLIANZGI FONDS GANO 2 d**	2.651.084		2.651.084
ALLIANZGI FONDS AEVR $5*7$	12.900 73.536		12,900
ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC ۵ŧ			73.536
UBS (US) GROUP TRUST a*b	289.738		289.738
STICHTING PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN $\overline{a}$	3.028
AGI PV WS RCM IND 8490 07 5210 SPX ű÷	11,605		3.028 11.605
ULLICO INTERNATIONAL GROUP TRUST ۵¥	45.245
OLLICO DIVERSIFIED INTERNATIONAL EQUITY FOND LP ្នុ	6.306		45.245 6.306
ULLICO INTERNATIONAL SMALL CAP FUND LP G*P
e.	88,179		88.179
SEI LUPOS ALPHA PAN EUROPEAN SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	135.524
t.	200.569		135.524
UNION INVESTMENT LUXEMBOORG SA ۵¥	89.771
DBS FUND MGT (CH) AG CH0516/DBSCHIFZ-EGSCPII ۵¥	34,775
UBS (CH) INSTITUTIONAL FUND - EQUITIES GLOBAL SMALL CAP PASSIVE II $\overline{\mathbf{u}}$	3.318		89.771 34.775 3.318
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR DBI-FONDS ANDUS $\ddot{\ddot{\tau}}$	500.000		500.000
IAM NATIONAL PENSION FUND $\overline{a}$	25.208		25.208
UBS ETF $\mathbf{u}$	8.549
TEACHERS'S RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA	24.070		8.549 24.070
GIORDANO ALESSANDRO	1.250	1.250
4.401.764 Totale voil
4,252846 501656 Percentuale votanti % Percentuale Capitale %

$\delta$ chur $\frac{1}{2}$ ALLEGATO $\overline{a}$ $\overline{a}$ or $\overline{a}$ and $\overline{a}$ and $\overline{a}$ are not all $\overline{a}$ and $\overline{a}$ are not all $\overline{a}$ and $\overline{a}$ are not all $\overline{a}$ and $\overline{a}$ are not all $\overline{a}$ and $\overline{a}$ are not all $\overline{a}$ ......................................

Pagina I
2 OE" detra als persons foica ropa indicus con il numero della scheda magnetica
20 PT delega alla persona fisica sono in diverso con
* TO delign alla persona fisica sopra indicata con il esonto della scheda magnetica (resazione effettutta alla postazione assicrita)

21 Persone:
1 Azionisti in delega:

Azionisti:
Azionisti in proprio:

81° rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il namero della scliesta magnetica

"RA" rapprocentante designato
D^es Deleguans del rappresentante designato

OVS S.P.A.

Assemblea Ordinaria del 31/05/2018

BLOWAN ALBAMAN LINE

ELENCO PARTECIPANTI
NOMINATIVO PARTECIPANTE			RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	Parziale	Totale	1234
ARTUSO STEFANO - PER DELEGA DI	$\Omega$
GRUPPO COIN SOCIETA' PER AZIONI RICHIEDENTE:STATHOPOULOS NICHOLAS	40.485.898		Б F F Е ALLEGATO
DI VIRGILIO CARMINE	14.860		FF ы $E^*$
SCATTOLIN NICOLA	40.250		e, El Num. F di repertojio F F
IACOBELLI MASSIMO	82.350		F F Έ D.
MARGOTTI ANTONIO	62.900		d'artille Thummnitled F Р $\boldsymbol{F}$
CALDARONE ANNA - PER DELEGA DI	0	40.686.258
GC RETAIL SOCIETA' A RESPONSABILITA' LIMITATA SEMPLIFICATA RICHIEDENTE: BANCA DI CREDITO POP	127.300		F Е F F
EREDE SERGIO PIERO FRANCO MARIA		127.300
- PER DELEGA DI	o
PESSI MARCO	14.000		F F F Б
		14,000
GARBUIO ROBERTA	o
- PER DELEGA DI
SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	712.651		FFFF
FIDELITY FUNDS SICAV AGENTE: BROWN BROTHERS HA-LU	2.428.421		FFCF
CX GLOBAL EQUITIES LIMITED - DEAZELEY RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC	1.674		FFFFF
NUMERIC MULTI STRATEGY MARKET NEUTRAL LEVERED OFFSHORE FUND LIMITED RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC TUDOR SYSTEMATIC TACTICAL TRADING LTD - SERGEY C/O TUDOR	316		FFFF
INVESTMENT CORPORATION RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY ETF AGENTE:STATE	19		F F C F
STREET BANK AND TRUST COMPANY	133.941		$E$ $C$ $F$
SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM AGENTE:STATE	77.586 37.644		CF $F-F$ $\mathbf{F}$ C F F
STREET BANK AND TRUST COMPANY INTERNATIONAL MONETARY FUND AGENTE:STATE STREET BANK	2.097		FF FF
AND TRUST COMPANY ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR DBI-FONDS ANDUS
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY IAM NATIONAL PENSION FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND	500.000 25.208		$\mathbf{F}$ c c F FFCC
TRUST COMPANY AQR INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY FUND, L.P. AGENTE:STATE	44.662		FFF
STREET BANK AND TRUST COMPANY SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX	35,996		FECF
FUND AGENTE: BROWN BROTHERS HARR JP TRU SERVICES BK, LTD. AS TRU FOR SMTB GMAS EQ MOTHER FD	87.803		FFFF
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA AGENTE:STATE	45.336		FFFF
STREET BANK AND TRUST COMPANY PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUITY FUND AGENTE STATE STREET	7.513		F F F F
BANK AND TRUST COMPANY MM SELECT EQUITY ASSET FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	2.398		FFFF
KP INTERNATIONAL EQUITY FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	9.853		F F F F
MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	30		FFFF
GTAA PANTHER FUND L.P AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	1.438		FFFF
MERCER QIF CCF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	454.117		$F$ $F$ $F$ $F$
TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	325.694		$F\ \ \, F\ \ \, F\ \ \, F$
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	90.597		FFFF VIOI
VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR	63.114		$F \tF \tF \tF$
THRIVENT PARTNER WORLDWIDE ALLOCATION FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	69.889		FFFF

Pagina: I F: Favorevole, C: Contrario, A: Astenuto, I: Lista 1, 2: Lista 2; -: Non Votanto; X: Assente alla votazione; N: Voti non
computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

NOMINATIVO PARTECIPANTE	$$		RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	Parzinle	Totalo	1234
THRIVENT PARTNER WORLDWIDE ALLOCATION PORTFOLIO AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	148.863		FFFF
BANK OF KOREA AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	1.027		F F F F
SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	21.436		FFFF
CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	397.476		FFCF
CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	94.462		FFCF
UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	44,602		FFFF
VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	3.711		$F$ $F$ $F$ $F$
VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAP EX NORTH AMERICA INDEX ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	3.873		PFFF
VANGUARD DEVEL ALL-CAP EX NORTH AMERICA EQT IND POOLED FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	314		FFFF
VANGUARD FTSE ALL WORLD SMALL CAP INDEX FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR	401.964		F F F F
THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COMM EUROPE SMALLER CO PTF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	8.178		FFF
WELLS FARGO BK DECL OF TR EST INV FUNDS FOR EMPLOYEE BEN TR AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	6.725		FFF F
WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	2.497		FFFF
WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY HEDGED INTRNL SMALLCAP EQ FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	1.289		FFFF
WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	35.243		FFFF
WISDOMTREE EUROPE SMALLCAP DIVIDEND FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	534.977		FFFF
WISDOMTREE INTERNATIONAL SMALLCAP DIVIDEND FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	246.725		F F FF
WISDOMTREE EUROPE LOCAL RECOVERY FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	18.901		FFFF
WISDOMTREE GLOBAL SMALLCAP DIVIDEND FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	3.505		$F$ $F$ $F$ $F$
WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP EQUITY FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	66.069		FFFF
VANGUARD INVESTMENT SERIES PLC AGENTE: BROWN BROTHERS HARR	44.312		FFFF
MANULIFE ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL SMALL CAP POOLED FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	5.110		FFFF
SSGA RUSSELL FD GL EX-US INDEX NONLENDING QP COMMON TRUST FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	922		FFFF
SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT RETIREMENT PL AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	372.817		FFFF
DB X-TRACKERS AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	129.454		FFFF
GOLDMAN SACHS FUNDS AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	195,356		FFFF
UBS ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	8.549		FFFC
ISHARES MSCI EAFE SMALL CAP ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	580.644		FFFF
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	34.915		FF FF
BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR EMPLOVEE BENEFIT TR AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	425,444		FFFF
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	829.480		FFFF
FIDELITY SALEM STREET TRUST: SPARTAN TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND AGENTE: BROWN BROTHERS HARR	19.908		FFFF
ISHARES CORE MSCI EAFE IMI INDEX ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	20.319		'ס א $F$ $F$ $F$ $F$
ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	5.172		FFFF
BGI MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	42,386		FFFF
MSCI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND B2 AGENTE:STATE STREET BANK	8.102		FFFFF
AND TRUST COMPANY LAZARD INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY PTF AGENTE:STATE	114.032		FFCF
STREET BANK AND TRUST COMPANY IBM 401K PLUS PLAN AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST	40.670		FFFF

f: Favorevole, C: Contrario, A: Astenuto, 1: Lista 1/ 2: Lista 2, -: Non Votante, X: Assente alla votazione, N: Voti non
computati, R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

NOMINATIVO PARTECIPANTE			Ordinaria	RISULTATI ALLE VOTAZIONI
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	Parzinle	Totalc	1234
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	10.629		$F\ \ \, F\ \ \, F\ \ \, F$
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND AGENTE:STATE STREET
BANK AND TRUST COMPANY	106.351		FFFF
SPDR S&P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	78.508		FFFFF
SAINT-GOBAIN CORPORATION DEFINED BENEFIT MASTER TRUST AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	91.066		FFCF
WTC NA MULTIPLE CTF TRUST INTERNATIONAL SMALL CAP RESEARCH EQUITY PORTFOLIO AGENTE: BROWN BROTHERS HARR	14.018		FFF F
THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COLLECTIVE INV F TRUST II AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	174.441		FFF F
THE WELLINGTON TR CO NAT ASS MULT COMM INT SMALL CAP OPPORT AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	508.044		FF FF
MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	45.466		FFFF
ISHARES VII PLC AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	79.323		Б FFF
ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	13.242		FFFF
BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX SW SMALL CAP EQ INDEX F AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	15.109		FFFF
STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	27.699		FF F F
VANGUARD INV FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE GLOB ALL CAP IND FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	161		F F F F
SUNSUPER SUPERANNUATION FUND AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	55.076		FF FF
FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	25.977		$F$ $F$ F F
WELLINGTON TRUST CO NA MULTIPLE COLLECTIVE INVESTMENT FUNDS TRUST II AGENTE: BROWN BROTHERS HARR	272.666		FF Ŀ. П
NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	182.747		$\mathbf{F}^*$ F F F
STATE OF UTAH, SCHOOL AND INSTITUTIONAL TRUST FUNDS AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	7.447		FFF B.
ST. JOSEPH HEALTH SYSTEM AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	52.696		F Е.
WHEELS COMMON INVESTMENT FUND AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	1.118		FFF F
LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	16.514		FFFF
NTGI-QM COMMON BAILY ALL COUNWD EX-US INV MICT INDEX F NONLEND AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	4.757		F F F Е
NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C. AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	16.929		F F F F
NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	157		F F F
NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	17.481		F
TEACHERS'S RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	312.294		в FF
SEGALL BRYANT AND HAMILL INTERNATIONAL SMALL CAP TRUST AGENTE:BROWN BROTHERS HARR	335.866		FFF
TEACHERS'S RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	24,070		F c c F
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	17.933		FFCF
MUNICIPAL EMPLOYEES' ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	40.313
TM SANDITON EUROPEAN FUND AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	925.000		FFFF
TM SANDITON EUROPEAN SELECT FUND AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	250.000		FFFF
LEGAL & GENERAL ICAV AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	69		F C F
ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY	27.539		r c Ð
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I AGENTE:NORTHERN TRUST GLOBAL SERVICES LTD	15.921		F F F F	14.470
UNIVEST AGENTE:NORTHERN TRUST GLOBAL SERVICES LTD	43.699		C F F
MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR - FLESSIBILE FUTURO ITALIA	1.600.000		FFF
BAYVK A3 FONDS AGENTE:BP2S-FRANKFURT	2.651.084		FFCC

F: Favorovole: C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non
computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

war a caba a shwar cart ti		RISULTATI ALLE VOTAZIONI
NOMINATIVO PARTECIPANTE		Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	Parzhile Totale	1234
FCP NATIXIS ACTIONS SMALL MID CAP EURO	418,267	$F\;F\;F\;F$
FCP QUADRATOR	395,829	FFFFF
CPR EURO HIGH DIVIDEND	755.150	FFCF
FCP HSBC MIDDLE CAP EURO	210,000	FFCF
AMUNDI ETF FTSE ITALIA PIR UCITS ETF DR	56.764	FFCF
CARPIMKO PM CAPI H	170.000	CF FF
MELCHIOR SELECTED TRUST SICAV	1,741,143	FACF
BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN		FFFF
CF DV ACWI EX-U.S. IMI FUND	699	F FF F
JPMORGAN FUNDS	21.109	FF Ð
ALLIANZGI FONDS GANO 2 AGENTE: BP2S-FRANKFURT	12.900	C C E' Б
ALLIANZGI FONDS AEVN AGENTE:BP2S-FRANKFURT	73.536	c c FF
ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC AGENTE:BP2S-FRANKFURT	289.738	F C C F.
JANUS HENDERSON HORIZON FUND AGENTE:BP2S LUXEMBOURG	2.220.480	$F$ $F$ FF
JANUS HENDERSON FUND AGENTE:BP2S LUXEMBOURG	650.631	FF FF
JANUS HENDERS EUROPEAN SMALLER COMP FD AGENTE:BNP	484.605	F F F F
PARIBAS 2S -LDN
IPAC SPEC INV STR INT SHARESTRATEGY NO 1 AGENTE:BNP SS SIDNEY BRANCH	534	FF FF
FCP SYNERGY SMALLER CIES AGENTE: BNP PARIBAS 2S-PARIS	500.000	FF F F
STICHT BEDRIJ MEDIA PNO AGENTE:BNP PARIBAS 25-PARIS	94.214	C T F
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	15.209	$F$ $F$ FF
STARFUND (ING IM)	2.500.000	F F F Ð
UBS (US) GROUP TRUST ACENTE:JP MORGAN CHASE BANK	3.028	FFFC
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES I AGENTE:JP	20.033	$\mathbf{F}$ $E$ $E$ F
MORGAN CHASE BANK FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	142.074	7 F F F
GOLDMAN SACHS VARIABLE INS TRUST - G SACHS STRATEGIC INTER	31.106	FFFF
EQUITY FUND AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK GOLDMAN SACHS TRUST - GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL SMALL CAP INSIGHTS FUND AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK	1.647.739	F F F F
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	81.678	FFCF
VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	2.563.896	F $\boldsymbol{F}$ FF
VANGUARD INTERNATIONAL EXPLORER FUND AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	1.164.512	$F$ $F$ $F$ $F$
STATE OF CALIFORNIA MASTER TRUST AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK	38.753	F FF
EPS AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK	820,000	ст
SONDERVERMOEGEN BKM AGENTE:HSBC TRINKAUS AND BU	195.388	C F F
ON BALANCE 2 AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK	165.000	C F $E^*$ в
SUZUKA INKA AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	223.575	F C F
NATIONWIDE SMALL CAP INDEX FUND AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK	226.901	FFFF
STICHTING PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN AGENTE:JF MORGAN CHASE BANK	11.605	F F c c
INVESTERINGSFORENINGEN BANKINVEST EUROPA SMALL CAP AKTIER KL AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK	557.177	F F F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS AGENTE:JP MORGAN CHASE	197.050	F F Е
BOMBARDIER TRUST(CANADA) GLOBAL EQUIT FU AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE	2.029	т c Ð
SUN LIFE SENTRY GLOBAL MID CAP FUND AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE	91.653	FFFF
THE BOMBARDIER TRUST (UK) AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE	19.359	C F F F
TR EUROPEN GROWTH TRUST PLC AGENTE:HSBC BANK PLC	1.426.483	FFF
SONDERVERMOEGEN KMF AGENTE:HSBC TRINKAUS AND BU	189.197	т FCF F
HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS AGENTE:HSBC BANK PLC	1.450.000	FCF
MERRILL LYNCH INTERNATIONAL	10.826	FFF
DEAM-FONDS MMM II MAINZER AGENTE: IP MORGAN CHASE BANK	12.917	FFF
LOMBARD ODIER FUNDS (SWITZERLAND) SA AGENTE:BANK LOMBAR OD & C	288.841	FF
STANDARD LIFE INVESTMENTS GLOBAL SICAV II	24,483	FFCF Pagina: 4

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non
computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum


NOMINATIVO PARTECIPANTE DELEGANTI E RAPPRESENTATI			Ordinaria
U S BANK NATIONAL ASSOCIATION	Parziale	Totale	1234
56053 IP GLOBAL EQUITIES I	500		FFFF
PS FTSERAFI EUSM UCITS ETF BNYMTCIL	50.664		FFCF
PS FR DEVEL MARK EX US SMALL PORT	2.122		FFFF
LMIF LMGAMI EURO SMLL CP	22.519		FFFF
	54.019		FFFF
E.I. STURDZA AGENTE: HSBC TRINKAUS AND BU	358.960		FCF F
AST GS MULTI ASSET PORT PA EQ PDHD	11.629		FFFF
BNYMTCIL LZRD PAN EURO SMLL CAP FND	272.935		FFCF
DEUTSCHE XTRK MSCI EMU HDG EQ ETF	1.444		FF $F$ $F$
VOYA MM INTL SM CAP FND WELLINGTON	59.707		FFFF
PS6F GOTHAM 400 INTL	2.574		Е $E^$ $E^$
DEUTSCHE XTRK MSCI EAFE SC HDG ETF	168		F FF F
LAZARD EUROPEAN SMALL COMP FD ONSHO	886.265		FCF F
SLI EUROPEAN SMALLER COMPANIES	2.408.887		$\boldsymbol{\varSigma}$ C F P
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	272		FFFF
LOUISIANA STATE ERS GOLDMAN INTL SC	47.093		FFF
METZLER INVESTMENT GMBH AGENTE: HSBC TRINKAUS AND BU	197.108		E, c c
PHC NT SMALL CAP	15.938		F F FF
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	33.484		FCF F
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	32.903		Б. F F
INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	6.488		F F F
AGI PV WS RCM IND 8490 07 5210 SPK	45.245		C C F F
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	7.035		$F$ $F$ Б
SOUTH CAROLINA RETIREMENT SYSTEMS GROUP TRUST	3.882		FFF F
ULLICO INTERNATIONAL GROUP TRUST	6.306		C C F F
ULLICO DIVERSIFIED INTERNATIONAL EQUITY FUND LP			c c F F
ULLICO INTERNATIONAL SMALL CAP FUND LP	88.179		FCC F
VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND AGENTE: BROWN	407 652		FFFF
BROTHERS HARR
UMC BENEFIT BOARD INC	11.013		C F F F
MULTI-ASSET ENHANCED VAL. FUND	30.042		$F$ F F F
ELEMENTS INTERNATIONAL SMALL	24.858		$E$ $E$ F F
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	135.524		F C C в
SEI LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN	200.569		FFCC
MUL - LYXOR ITALIA EQUITY PIR	15.984		FFCF
MUF - LYXOR FSE ITALIA MID CAP	1.765.758		FECF
UNION INVESTMENT LUXEMBOURG SA RICHIEDENTE:DZ	89.771		FFCC
PRIVATBANK S.A. GOVERNMENT OF NORWAY RICHIEDENTE: CBNY SA GOVERNMENT OF	2.904.684		FFF ь
NORWAY UBS FUND MGT (CB) AG CH6516/UBSCHIF2-EGSCPII RICHIEDENTE:UBS
AG-ZURICH SA OMNIBUS NON RESIDENT	34.775		FFC F
VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR	963.728		FFF F
UBS (CH) INSTITUTIONAL FUND - EQUITIES GLOBAL SMALL CAP PASSIVE II RICHIEDENTE: UBS AG-ZURICH SA OMNIBUS NON RESIDENT	3.318		FFC ы
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LIMITED RICHIEDENTE:CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL	2.896		FCF Е
COLONIAL FIRST STATE INVS LTD AS RESP. ENTITY FOR COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 43 AUSTRALIA	55.968		FFFF
STANDARD LIFE INVESTMENT COMPANY GLOBAL SMALLER	1.141.376		FFCF
RICHIEDENTE:CITIBANK N.A. LONDON STANDARD LIFE INVESTMENT CANADIAN BROADCASTING CORPORATION RICHIEDENTE:CBNY SA	120.913		FFFF
CAN BROAD CORP PENSION PLAN LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	4.369		FFF
RICHIEDENTE:CBNY-LEGAL & GEN COLL INV TRST SLIC ER EX UK SM CM FD XESC RICHIEDENTE: CBLDN-CIL DEP SLIC ER	251.506		$F$ $F$ $C$ $F$
EX UK SM CM FD-XESC
OPPENHEIMER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND RICHIEDENTE:CBNY SA OFI GLOBAL OPP FUND	3.000.000		FFFF
NUMERIC SOCIALLY AWARE MULTI-STRATEGY FUND LTD RICHIEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC	345		F FF
GOTHAM CAPITAL V LLC RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC	187		FFFF

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; l: Lista l; 2: Lista 2; -: Non Votante: X: Assente alla votazione; N: Voti non
computati: R: Voti revocati: Q: Voti esclusi dal quorum

	ELENCO PARTECIPANTI
NOMINATIVO PARTECIPANTE			RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	Parzinle	Totale	$\mathbf{z}$ 34
GIORDANO ALESSANDRO	1,250		AACC
		1.250
MONGINO VITTORIO	4.500
		4.500
MONTAGNA CARLO
- PER DELEGA DI
PERIN NICOLA	47.100		F F F
		47.100
PIATTI ROBERTO
- IN RAPPRESENTANZA DI
STRING SRL RICHIEDENTE: PIATTI ROBERTO	1.984.690		Р F F
di cui 1.924.841 azioni in garanzia a :UNICREDIT BANCA SPA:
di cui 59.849 azioni in garanzia a : UNICREDIT BANCA SPA:
		1.984.690

Legenda:
1 BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/01/2018

3 RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE

2 DESTINAZIONE RISULTATO DI ESERCIZIO AL 31/01/18 4 AUTORIZ. ACQUISTO E DISPOSIZIONE DI AZIONI PROPRIE

AI assistant

Ovs — AGM Information 2018

4189_10-k_2018-06-22_99659746-61b8-4241-9577-e93c093b5a4f.pdf

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delibera

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OVS S.P.A.

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)ALLEGATO ASAS ALLEGATO

OVS S.P.A.

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

OVS S.P.A.

31/05/2018 09:06:42

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Assemblea Ordinaria

Dati legali della Capogruppo

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

Società di revisione

Dati consolidati di sintesi

Andamento della gestione

Risultati economici consolidati

Vendite nette

Gross Margin

EBIT

Risultato Netto

Posizione Finanziaria Netta

y enjaki ez esta ipay,

Stato patrimoniale sintetico

Patrimonio netto

Flusso di cassa

Dividend

I risultati economici consolidati dell'esercizio 2017

Andamento economico

L'andamento Patrimoniale e Finanziario

La gestione finanziaria

OVS Hong Kong Sourcing Ltd

OVS Maloprodaja d.o.o.

OV5 Department Stores d.o.o.

OVS Bulgaria EOOD

OVS Fashion España S.L.

825.rd

Rischio di credito

Rischio di liquidità

Rischi di mercato

Rischio di variazione dei prezzi e dei flussi finanziari

Oblettivi e politiche in materia di gestione dei rischi di variazione dei flussi finanziari

Contratti derivati

Gestione del rischio di cambio

Attività di direzione e coordinamento

OUS Annual Part

Azioni proprie

Operazioni con parti correlate

Adempimenti previsti dal Codice della Privacy

Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio

Note sull'andamento del titolo

Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio

Evoluzione prevedibile della gestione

Perimetro di rendicontazione, processo di reporting e misurazione

HIGHLIGHTS 2017

PROFILO E PRINCIPALI ATTIVITA' DI OVS

IL PERCORSO DEL GRUPPO OVS

wecare MANIFESTO

ATTIVITA' DI BUSINESS

OVS 2 Arrest require 2017

STRUTTURA DEL GRUPPO

GOVERNANCE

COMPOSIZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

STRUTTURA ORGANIZZATIVA

Le Direzioni Commerciali

Il Sourcing e lo sviluppo del prodotto

Ovs AGM Information 2018

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)
ALLEGATO ASAS ALLEGATO