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Feb 4, 2013

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北京掌趣科技股份有限公司拟收购 海南动网先锋网络科技有限公司股权项目 评估报告

中企华评报字 (2013) 第 1008 号

( 共一册，第一册 )

北京中企华资产评估有限责任公司 二〇一三年一月二十九日

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北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权项目评估报告

目录

注册资产评估师声明 ......................................................................................................... 1 评估报告摘要 ...................................................................................................................... 2 评估报告正文 ...................................................................................................................... 4 一、 委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者 .... 4 二、 评估目的 ...................................................................................................... 13 三、 评估对象和评估范围 ................................................................................ 13 四、 价值类型及其定义 ..................................................................................... 14 五、 评估基准日 .................................................................................................. 14 六、 评估依据 ...................................................................................................... 14 七、 评估方法 ...................................................................................................... 16 八、 评估程序实施过程和情况 ........................................................................ 23 九、 评估假设 ...................................................................................................... 25 十、 评估结论 ...................................................................................................... 27 十一、 特别事项说明 ........................................................................................ 29 十二、 评估报告使用限制说明 ....................................................................... 29 十三、 评估报告日 ............................................................................................. 30 评估报告附件 .................................................................................................................... 31

北京中企华资产评估有限责任公司 I

北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权项目评估报告

注册资产评估师声明

一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评 估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集 的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相 应的法律责任。

二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签 章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告 是委托方和相关当事方的责任。

三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关 系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存 在偏见。

四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调 查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关 注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已 经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产 权以满足出具评估报告的要求。

五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假 设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明 的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

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北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权项目评估报告

评估报告摘要

重要提示

本摘要内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详 细情况和合理理解评估结论，应认真阅读评估报告正文。

北京中企华资产评估有限责任公司接受北京掌趣科技股份有限 公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客 观、公正的原则，按照必要的评估程序，对海南动网先锋网络科技 有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现 将评估报告摘要如下：

评估目的：北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网 络科技有限公司股权。为此，北京掌趣科技股份有限公司委托我公司 对海南动网先锋网络科技有限公司的股东全部权益价值进行评估，为 上述经济行为提供价值参考依据。

评估对象：海南动网先锋网络科技有限公司的股东全部权益价 值。

评估范围：评估范围是被评估单位的全部资产及负债。包括流 动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产、其他非流动资产及流 动负债、其他非流动负债。

评估基准日： 2012 年 12 月 31 日 价值类型：市场价值 评估方法：资产基础法、收益法

评估结论：本评估报告选用收益法评估结果为评估结论，即：海 南动网先锋网络科技有限公司的股东全部权益的评估值为 83,772.02 万元。

本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依 据，评估结论的使用有效期限自评估基准日 2012 年 12 月 31 日起一年 有效。

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• 评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条

• 件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

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北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权项目评估报告

北京掌趣科技股份有限公司 拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权项目 评估报告正文

北京掌趣科技股份有限公司：

北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有 关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用 资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对北京掌趣科技股份 有限公司拟实施股权收购行为所涉及的海南动网先锋网络科技有限 公司的股东全部权益在 2012 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。现 将资产评估情况报告如下。

一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使 用者

本次评估的委托方为北京掌趣科技股份有限公司，被评估单位 为海南动网先锋网络科技有限公司，业务约定书约定的其他评估报 告使用者包括行业监管部门。

一 ( ) 委托方简介 企业名称：北京掌趣科技股份有限公司 ( 简称： “ 掌趣科技 ”) 法定住所：北京市海淀区马甸东路 17 号 8 层 916 经营场所：北京市海淀区马甸东路 17 号 8 层 916 法定代表人：姚文彬 注册资本： 16,366 万元

企业性质：股份有限公司

主要经营范围：许可经营项目：第二类增值电信业务中的信息 服务业务 ( 不含固定网电话信息服务和互联网信息服务 ) ；因特网信息 服务业务 ( 除新闻、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容 ) ； 利用互联网经营游戏产品；互联网游戏出版，手机游戏出版。

一般经营项目：技术推广；销售计算机、软件及辅助设备；货物 进出口、技术进出口、代理进出口。设计、制作、代理、发布广告 ( 细

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分内容：广告策划、公关、市场调研；广告设计、制作；广告发布、 宣传、展示活动；广告代理；流动广告；广告宣传品的发送活动 ) 。

公司简介：北京掌趣科技股份有限公司成立于 2004 年 8 月，注 册于中关村科技园，是国家高新技术企业和双软认证企业，主营游戏 开发、发行和运营，是中国领先的移动终端游戏开发商、发行商和运 营商。 2012 年 5 月 11 日，公司在深圳证券交易所创业板挂牌上市， 股票代码 300315 。主要业务包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其 周边产品的产品开发、发行推广和运营维护，公司拥有员工 400 多人， 已自主研发了 190 余款游戏产品。

股权结构：北京掌趣科技有限公司的股份全部由发起人认购，以 北京掌趣科技有限公司截止 2010 年 7 月 31 日经审计的净资产值折股， 折合股本为 11700 万股，发起人按照其在北京掌趣科技有限公司的出 资比例持有公司相应数额的股份，净资产超出注册资本部分计入公司 资本公积金，公司发起人姓名或名称、认购公司的股份数如下表：

序号	股东姓名或名称	认购股份（万股）
1	姚文彬	4,615.65
2	华谊兄弟传媒股份有限公司	2,574.00
3	叶颖涛	1,491.75
4	天津金渊投资合伙企业(有限合伙)	788.58
5	邓攀	680.94
6	赵锦明	483.21
7	杨闿	286.65
8	刘晓伟	241.02
9	天津红杉资本投资基金中心(有限合伙)	234.00
10	周晓宇	193.05
11	张云霞	62.01
12	李立强	49.14
	合计	11,700.00

已披露的 2012 年第三季度前十名股东情况如下：

证券账户名称	持股数量	持股比例(%)
姚文彬	46,156,500	28.2
华谊兄弟传媒股份有限公司	25,740,000	15.73
叶颖涛	14,917,500	9.11
天津金渊投资合伙企业(有限合伙)	10,975,800	6.71
邓攀	6,809,400	4.16
赵锦明	4,832,100	2.95
杨闿	2,866,500	1.75
金石投资有限公司	2,455,000	1.5
刘晓伟	2,410,200	1.47

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10 天津红杉资本投资基金中心（有限合伙） 2,340,000 1.43

( 二 ) 被评估单位简介

1. 公司简况

企业名称：海南动网先锋网络科技有限公司 ( 简称： “ 动网先锋 ”) 法定住所：海南省老城高新技术示范区海南生态软件园 经营场所：海南省老城高新技术示范区海南生态软件园 法定代表人：宋海波

注册资本： 1,388.8889 万元

企业性质：有限责任公司

主要经营范围：电脑网络系统集成，电脑网络策划、制作及维 护，电脑网络程序开发，电脑服务器托管，增值电信业务。 ( 以上项 目凡涉及许可经营的凭许可证经营 )

1. 公司股权结构及变更情况

海南动网先锋网络科技有限公司是中国领先的网页游戏研发运 营商。 经过 5 年在网页游戏行业中的发展，已经发展成为拥有规模化 开发团队，能够同时开发多款精品网页游戏，并拥有游戏自主运营能 力的网页游戏行业内的领先企业。 动网先锋以开创中国首款模拟经营 类网页游戏而著称，其众多页游产品在用户注册、在线人数、运营合 作及产品盈收等方面均处于国内领先水平。

(1) 动网先锋由李喜凤、宋海波两名自然人于 2002 年 10 月 24 日以 现金方式出资设立，设立时注册资本为人民币 10 万元，实收资本为 10 万元。根据海南海昌会计师事务所于 2002 年 11 月 28 日出具的验 资报告 ( 海昌验字 [2002] 第 011100 号 ) ，截至 2002 年 11 月 27 日止，动 网先锋已收到全体股东缴纳的注册资本 10 万元整，均为货币出资。 动网先锋设立时各股东出资及出资比例如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	李喜凤	5	50%
2	宋海波	5	50%
合计		10	100%

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(2)2004 年 2 月 29 日，动网先锋召开股东会并通过《章程修正 案》，同意增加注册资本 100 万元，其中 50 万元由李喜凤认缴，其 余 50 万元由宋海波认缴。增资完成后，公司注册资本变更为 110 万 元，李喜凤出资额为 55 万元，占注册资本的 50% ，宋海波出资额为 55 万元，占注册资本的 50% 。

根据海南华合会计师事务所于 2004 年 3 月 4 日出具的验资报告 ( 海华合会验字 [2004] 第 803188 号 ) ，截至 2004 年 3 月 4 日 10 时止，动 网先锋已收到全体股东缴纳的注册资本 100 万元整，均为货币出资。 此次增资完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	李喜凤	55	50%
2	宋海波	55	50%
合计		110	100%

(3)2006 年 3 月 1 日，动网先锋召开股东会并通过《章程修正案》， 同意变更股东及股东的出资额和出资比例。新增股东蔡文胜分别与 宋海波、李喜凤签订《股权转让协议》，约定宋海波、李喜凤分别将 价值人民币 11 万元的股权转让予蔡文胜。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	李喜凤	44	40%
2	宋海波	44	40%
3	蔡文胜	22	20%
合计		110	100%

(4)2006 年 6 月 1 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意变更 公司的股权结构并修改公司章程。同意新增股东高翔分别与宋海 波、李喜凤签订《股权转让协议》，约定宋海波、李喜凤分别将 44 万股权中的 27.5 万转让于高翔。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	李喜凤	16.50	15%
2	宋海波	16.50	15%
3	蔡文胜	22	20%
4	高翔	55	50%
合计		110	100%

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(5)2006 年 11 月 7 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意股 东李喜凤将 16.5 万元股权转让于李智超，并批准修改公司章程。 此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	李智超	16.50	15%
2	宋海波	16.50	15%
3	蔡文胜	22	20%
4	高翔	55	50%
合计		110	100%

(6)2008 年 12 月 22 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意李 智超将 16.5 万股权转让于宋海波。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	33	30%
2	蔡文胜	22	20%
3	高翔	55	50%
合计		110	100%

(7)2009 年 1 月 19 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意公 司的注册资本增加至 1,000 万元，新增注册资本由原股东按照出资比 例认缴，均为货币出资，海南荣德诚会计师事务所于 2009 年 1 月 16 日出具了 ( 荣德诚会验字 [2009] 第 D00041 号 ) 验资报告。

此次增资完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	300	30%
2	蔡文胜	200	20%
3	高翔	500	50%
合计		1000	100%

(8)2009 年 7 月 6 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意蔡文 胜将 200 万股权转让于宋海波。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下 :

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	500	50%
2	高翔	500	50%
合计		1000	100%

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(9)2009 年 9 月 1 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意宋海 波将 62.5 万股权转让于吴萌，将 50 万元股权转让于李锐，将 25 万元 股权转让于蔡文胜， 56.25 万元股权转让于李智超，同意高翔将 200 万股权转让于王贵青，将 300 万元股权转让于广州联动商务咨询服务 有限公司。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	306.25	30.625%
2	吴萌	62.50	6.25%
3	李锐	50.00	5.00%
4	蔡文胜	25.00	2.5%
5	李智超	56.25	5.625%
6	王贵青	200	20%
7	广州联动商务咨询服务有限公司	300	30%
合计		1000	100%

(10)2010 年 10 月 26 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意 公司注册资本变更为 1250 万元，新增注册资本由新股东广州肯瑞企 业投资咨询有限公司认缴，均为货币出资，海南南华合会计师事务 所于 2010 年 9 月 3 日出具了嘉德信会验字 [2010] 第 1006 号 ) 验资报告。 此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 合计	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
	宋海波	306.25	24.50%
	吴萌	62.50	5.00%
	李锐	50.00	4.00%
	蔡文胜	25.00	2.00%
	李智超	56.25	4.50%
	王贵青	200	16.00%
	广州联动商务咨询服务有限公司	300	24.00%
	广州肯瑞企业投资咨询有限公司	250	20.00%
		1250	100%

(11)2011 年 6 月 20 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意公 司注册资本增加至 1388.8889 万元，新增注册资本由宋海波、吴萌、 李锐、韩常春、海口优玩科技咨询服务中心认缴，均为货币出资， 海南南华合会计师事务所于 2011 年 6 月 24 日出具了 ( 海华合会验字 [2011] 第 806054 号 ) 验资报告。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

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序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	320.8333	23.10%
2	吴萌	104.8611	7.55%
3	李锐	90.2778	6.50%
4	蔡文胜	25.00	1.80%
5	李智超	56.25	4.05%
6	王贵青	200	14.40%
7	韩常春	13.8889	1.00%
8	广州联动商务咨询服务有限公司	300	21.60%
9	广州肯瑞企业投资咨询有限公司	250	18.00%
10	海口优玩科技咨询服务中心	27.7778	2.00%
合计		1388.8889	100%

(12)2012 年 2 月 1 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意吴 萌以 104.8611 万元的价格将其持有的动网先锋股权 ( 占注册资本的 7.55%) 转让于宋海波。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	425.6944	30.65%
3	李锐	90.2778	6.50%
4	蔡文胜	25.00	1.80%
5	李智超	56.25	4.05%
6	王贵青	200	14.40%
7	韩常春	13.8889	1.00%
8	广州联动商务咨询服务有限公司	300	21.60%
9	广州肯瑞企业投资咨询有限公司	250	18.00%
10	海口优玩科技咨询服务中心	27.7778	2.00%
合计		1388.8889	100%

(13)2012 年 11 月 21 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意 蔡文胜将其持有的 25 万元股权转给李锐、宋海波将其持有的 23.6111 万元股权转让给李锐、海口优玩科技咨询服务中心将其持有的 27.7778 万元转让给新增股东张洁、宋海波将其持有的 13.8889 万元转 让给张洁、宋海波将其持有的 13.8889 万元转让给新股东陈嘉庆。 此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	374.3056	26.95%
3	李锐	138.8889	10.00%
5	李智超	56.25	4.05%
6	王贵青	200	14.40%
7	韩常春	13.8889	1.00%
8	广州联动商务咨询服务有限公司	300	21.60%

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9	广州肯瑞企业投资咨询有限公司	250	18.00%
10	张洁	41.6667	3.00%
11	陈嘉庆	13.8889	1.00%
合计		1388.8889	100%

(14)2012 年 12 月 24 日，宋海波与澄迈锐杰签署了《股权转让协 议》，约定宋海波将其持有的动网先锋 27.0833 万元股权转让给澄迈 锐杰科技咨询服务中心。

此次变更完成后，动网先锋的股权结构如下：

序号	股东名称	出资金额(万元)	出资比例
1	宋海波	347.2223	25.00%
2	李锐	138.8889	10.00%
3	李智超	56.25	4.05%
4	王贵青	200	14.40%
5	韩常春	13.8889	1.00%
6	广州联动商务咨询服务有限公司	300	21.60%
7	广州肯瑞企业投资咨询有限公司	250	18.00%
8	张洁	41.6667	3.00%
9	陈嘉庆	13.8889	1.00%
10	澄迈锐杰科技咨询服务中心	27.0833	1.95%
合计		1388.8889	100%

2012 年 3 月 26 日，动网先锋召开股东会并作出决议，同意变更 公司的经营范围、公司名称并修改公司章程。

根据股东会决议，动网先锋的经营范围由原 “ 电脑网络系统集 成、电脑网络策划、制作及维护、电脑网络程序开发、电脑服务器 托管 ” 变更为 “ 电脑网络系统集成、电脑网络策划、制作及维护、电脑 网络程序开发、电脑服务器托管、增值电信服务 ( 含互联网信息服务 业务 )” 。

2012 年 7 月 16 日，根据股东会决议，动网先锋的名称由 “ 海口动 网先锋网络科技有限公司 ” 变更为 “ 海南动网先锋网络科技有限公 ” 司 。

1. 公司组织框架图

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4. 近年的财务和经营状况

被评估单位近年来的财务状况如下表 ( 母公司口径 ) ：

金额单位：人民币万元

项目	2010 年12 月31 日	2011 年12 月31 日	2012 年12 月31 日
流动资产	2,103.97	2,807.41	4,830.83
长期股权投资	0.00	202.58	2,762.58
固定资产	596.00	963.66	813.60
在建工程	0.00	0.00	0.00
无形资产	750.40	1,215.30	1,134.26
资产总计	3,450.36	5,596.17	10,790.36
流动负债	1,011.21	1,350.42	5,287.08
非流动负债	0.00	470.89	387.60
负债合计	1,011.21	1,821.31	5,674.68
所有者权益	2,439.15	3,774.86	5,115.68

被评估单位近年来的经营状况如下表 ( 母公司口径 ) ：

金额单位：人民币万元

项目	2010 年度	2011 年度	2012 年度
一、营业收入	8,929.21	7,944.46	14,955.79
减：营业成本	810.13	1,703.43	2,087.41
营业税金及附加	307.22	258.83	496.98
销售费用	759.50	453.99	426.97
管理费用	3,274.92	4,467.15	5,539.41
财务费用	-5.93	-9.29	-4.23
资产减值损失	5.00	17.56	67.69
加：投资收益	0.00	0.00	0.00
二、营业利润	3,778.35	1,052.79	6,341.56
加：营业外收入	0.00	230.00	332.00
减：营业外支出	5.00	1.47	15.77

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项目	2010 年度	2011 年度	2012 年度
三、利润总额	3,773.35	1,281.32	6,657.79
减:所得税费用	0.00	84.50	816.97
四、净利润	3,773.35	1,196.82	5,840.82

被评估单位 2011 、 2012 年度的会计报表经大华会计师事务所审 计，并发表了无保留意见审计报告。

1. 委托方与被评估单位之间的关系

北京掌趣科技股份有限公司是本项目的委托方，海南动网先锋网 络科技有限公司是本项目的被评估单位。北京掌趣科技股份有限公司 拟收购海南动网先锋网络科技有限公司的股权。

( 三 ) 业务约定书约定的其他评估报告使用者

本评估报告仅供委托方和国家法律、法规规定的评估报告使用者 使用，不得被其他任何第三方使用或依赖。

二、评估目的

北京掌趣科技股份有限公司拟收购海南动网先锋网络科技有限 公司股权。为此，北京掌趣科技股份有限公司委托我公司对海南动网 先锋网络科技有限公司的股东全部权益价值进行评估，为上述经济行 为提供价值参考依据。

三、评估对象和评估范围

一 ( ) 评估对象

根据评估目的，评估对象是海南动网先锋网络科技有限公司的股 东全部权益价值。

( 二 ) 评估范围

评估范围是被评估单位的全部资产及负债。评估范围内的资产包 括流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产、其他非流动资产 等，总资产账面价值为 10,790.36 万元；负债为流动负债及其他非流动 负债，总负债账面价值为 5,674.68 万元；净资产账面价值 5,115.68 万 元。

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委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范 围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经大华会 计师事务所审计，并发表了无保留意见审计报告。

四、价值类型及其定义

根据评估目的，确定评估对象的价值类型为市场价值。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何 强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计 数额。

五、评估基准日

评估基准日是 2012 年 12 月 31 日。 评估基准日由委托方确定。

六、评估依据

一 ( ) 经济行为依据

1. 《北京掌趣科技股份有限公司第一届董事会第二十三次会议

决议》 (2012 年 12 月 7 日 ) ；

1. 北京掌趣科技股份有限公司、海南动网先锋网络科技有限公司 及宋海波签订的《关于收购海南动网先锋网络科技有限公司 100% 股 权的意向性协议》 (2012 年 12 月 5 日 ) 。

2. ( 二 ) 法律法规依据

3. 《中华人民共和国公司法》 (2005 年 10 月 27 日第十届全国人民

代表大会常务委员会第十八次会议通过 ) ；

1. 《中华人民共和国证券法》 (2005 年 10 月 27 日第十届全国人民

代表大会常务委员会第十八次会议通过 ) ；

1. 《中华人民共和国企业所得税法》 (2007 年 3 月 16 日第十届全

国人民代表大会第五次会议通过 ) ；

• ——

• 1. 《企业会计准则 基本准则》 ( 财政部令第 33 号 ) ；

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1. 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》 ( 财政部、国家税

务总局令第 50 号 ) ；

1. 《中华人民共和国著作权法》 (2010 年 2 月 26 日 第十一届全国

人民代表大会常务委员会第十三次会议通过修订) ；

1. 《计算机软件保护条例》 ( 中华人民共和国国务院令第 339 号 ) 。 ( 三 ) 评估准则依据

2. ——

3. 1. 《资产评估准则 基本准则》 ( 财企 [2004]20 号 ) ；

4. ——

5. 1. 《资产评估职业道德准则 基本准则》 ( 财企 [2004]20 号 ) ；

6. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》 ( 会协

7. [2003]18 号 ) ；

8. ——

9. 1. 《资产评估准则 评估程序》 ( 中评协 [2007]189 号 ) ；

10. ——

11. 1. 《资产评估准则 工作底稿》 ( 中评协 [2007]189 号 ) ；

12. ——

13. 1. 《资产评估准则 机器设备》 ( 中评协 [2007]189 号 ) ；

14. 《资产评估价值类型指导意见》 ( 中评协 [2007]189 号 ) ；

15. ——

16. 1. 《资产评估准则 无形资产》 ( 中评协 [2008]217 号 ) ；

17. 《评估机构业务质量控制指南》 ( 中评协 [2010]214 号 ) ；

18. 《著作权资产评估指导意见》 ( 中评协 [2010]215 号 ) ；

19. ——

20. 1. 《资产评估准则 企业价值》 ( 中评协 [2011]227 号 ) ；

21. ——

22. 1. 《资产评估准则 评估报告》 ( 中评协 [2011]230 号 ) ；

23. ——

24. 1. 《资产评估准则 业务约定书》 ( 中评协 [2011]230 号 ) 。 ( 四 ) 权属依据

25. 海南动网先锋网络科技有限公司章程、验资报告、出资证明等； 2. 著作权 ( 版权 ) 相关权属证明；

26. 机动车行驶证；

27. 其他与资产及权利的取得及使用有关的合同、协议。

28. ( 五 ) 取价依据

29. 《国家经济贸易委员会、国家计划委员会、国内贸易部、机械 < > 工业部、公安部、国家环境保护局关于发布 汽车报废标准 的通知》 ( 国经贸经 [1997]456 号 ) ；

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1. 《国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、公安部、国家 环境保护总局关于调整汽车报废标准若干规定的通知》 ( 国经贸资源 [2000]1202 号 ) ；

2. 《机电产品报价手册》 (2012 年 ) ；

3. 企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；

4. 企业有关部门提供的未来年度经营计划；

5. 企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；

6. 评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料。 ( 六 ) 其他参考依据

7. 海南动网先锋网络科技有限公司提供的资产清单和评估申报

表；

1. 大华会计师事务所出具的审计报告；

2. 北京中企华资产评估有限责任公司信息库。

七、评估方法

企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。 企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确 定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法 和现金流量折现法。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者 可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用 的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的 资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值， 确定评估对象价值的评估方法。

—— 《资产评估准则 企业价值》规定，注册资产评估师执行企业 价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集 情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基 本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。

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根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件， 以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为收益 法、资产基础法。评估方法选择理由如下：

由于目前国内资本市场缺乏与标的企业类似或相近的可比企业； 股权交易市场不发达，缺乏或难以取得类似企业的股权交易案例，故 本次评估不宜采用市场法评估。

通过对海南动网先锋网络科技有限公司的收益分析，动网先锋目 前运行正常，发展前景良好，相关收益的历史数据能够获取，未来收 益能够进行合理预测，适宜采用收益法进行评估。

海南动网先锋网络科技有限公司各项资产及负债权属清晰，相关 资料较为齐全，能够通过采用各种方法评定估算各项资产、负债的价 值，适宜采用资产基础法进行评估。

一 ( ) 收益法

本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。 现金流量折现法的描述具体如下：

• 股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值 1. 企业整体价值

企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据 被评估单位的资产配臵和使用情况，企业整体价值的计算公式如下： = + + 企业整体价值 经营性资产价值 溢余资产价值 非经营性资产负 债价值+股权投资价值

(1) 经营性资产价值

经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企 业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公 式如下：

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其中： P ：评估基准日的企业经营性资产价值；

Fi ：评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；

• Fn ：预测期末年预期的企业自由现金流量； r ：折现率 ( 此处为加权平均资本成本 ,WACC) ；

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n ：预测期；

i ：预测期第 i 年；

g ：永续期增长率。

其中，企业自由现金流量计算公式如下：

= + - - 企业自由现金流量 息前税后净利润 折旧与摊销 资本性支出 营 运资金增加额

其中，折现率 ( 加权平均资本成本 ,WACC) 计算公式如下：

==> picture [224 x 48] intentionally omitted <==

kd ：付息债务资本成本；

E ：权益的市场价值；

D ：付息债务的市场价值；

t ：所得税率。

其中，权益资本成本采用资本资产定价模型 (CAPM) 计算。计算公 式如下：

==> picture [219 x 103] intentionally omitted <==

(2) 溢余资产价值

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后 企业自由现金流量预测不涉及的资产。被评估单位的溢余资产为超出 维持企业正常经营的营业性现金的富余现金。

(3) 非经营性资产、负债价值

非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的、评估基 准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。被评估单位的 非经营性资产、负债包括与企业经营无关的内部往来款及保证金、押 金、递延所得税、应付股利等，本次评估采用成本法进行评估。 2. 付息债务价值

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付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被评 估单位评估基准日无付息债务。

( 二 ) 资产基础法

• 1 ．流动资产

评估范围内的流动资产主要包括，货币资金、应收账款、预付款 项、其他应收款等。

• (1) 货币资金，包括现金和银行存款，通过现金盘点、核实银行对

• 账单、银行函证等，以核实后的价值确定评估值。

(2) 各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的 数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款 额计算评估值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账 款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、 欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状 等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损 失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表明无法收回的，按零值计算； 账面上的 “ 坏账准备 ” 科目按零值计算。

(3) 预付账款，根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确 定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作 为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相 应资产或权益的预付账款，其评估值为零。

2 ．长期股权投资

长期股权投资主要为对下属公司的长期投资，包括对全资子公 司、控股子公司和参股公司的投资。

对正常运营的全资及控股长期股权投资进行整体评估，首先评估 获得被投资单位的股东全部权益价值，然后乘以所持股权比例计算得 出股东部分权益价值；对于成立时间不长、尚未正式运营的全资及控 股长期股权投资按经审计后的评估基准日会计报表的净资产乘以所 持股权比例确定评估值。

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对非控股长期股权投资，由于不具备整体评估的条件，评估人员 根据获得的被投资单位的评估基准日会计报表的净资产后乘以所持 股权比例计算得出股东部分权益价值。

3 ．机器设备

对于机器设备主要采用成本法进行评估。

根据企业提供的机器设备明细清单，进行了核对，做到账表相 符，同时通过对有关的合同、法律权属证明及会计凭证审查核实对 其权属予以确认。在此基础上，组织专业技术人员对主要设备进行 了必要的现场勘察和核实。

• (1) 重臵全价的确定

评估范围内的机器设备均为运营、办公所用的电子设备及办公设 备，其重臵全价确定：

= + 重臵全价 设备购臵价格 运杂费

• 设备购臵价格主要依据《 2012 中国机电产品报价手册》、向生

• 产厂家询价或从有关报价资料上查找现行市场价格，对于没有查询 到设备出厂价的参考最近购臵的同类设备合同价格确定。

• = ×

• 设备运杂费 设备购臵价格 运杂费率

• 依据国内采购设备运杂费综合费率表确定运杂费率。合同中若

• 包含上述费用，则不再重复计算。

• = + +

• 运输设备重臵全价 车辆购臵价 车辆购臵税 牌照手续费 =

• ( 车辆购臵税 车辆不含税售价 × 10%)

部分设备直接以市场二手设备价格作为重臵全价。

• (2) 成新率的确定

通过对设备 ( 仪器 ) 使用情况 ( 工程环境、保养、外观、开机率、 完好率的现场考察，查阅必要的设备 ( 仪器 ) 运行、事故、检修、性能 考核等记录进行修正后予以确定。

①对于电子设备、空调设备等小型设备，主要依据其经济寿命 年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环 境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。

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②对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶 里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结合现场 勘察情况进行调整，其公式为：

• 年限成新率 =( 规定使用年限 已使用年限 )/ 规定使用年限 )× 100% - 里程成新率 =( 规定行驶里程 已行驶里程 )/ 规定行驶里程 × 100% = × 综合成新率 理论成新率 调整系数

(3) 评估值的确定

= × 设备评估值 设备重臵全价 综合成新率

4 ．其他无形资产

本次评估范围内的其他无形资产主要为企业外购软件及自主研 发并已申请注册的计算机软件著作权 ( 游戏系统软件)。

对于外购软件，根据其他无形资产的特点、评估价值类型、资料 收集情况等相关条件，采用的评估方法如下：对于评估基准日市场上 有销售的外购软件，按照评估基准日的市场价格作为评估值；对于评 估基准日市场上有销售但版本已经升级的外购软件，按照评估基准日 的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值；对于定制软件，以向软 件开发商的询价作为评估值； 对于已经停止使用，经向企业核实无使 用价值的软件，评估为零。

对于计算机软件著作权 ( 游戏系统软件)，由于其是企业对外合 作、经营收入的基础，对营业收入产生贡献，带来稳定的现金流，且 通过计算可以货币化、可以合理估算其收益期限及适当的折现率，因 此对纳入评估范围的计算机软件著作权 ( 游戏系统软件)采用收益法 进行评估，具体采用销售收入分成法。

销售收入分成法的基本公式如下：

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式中：P—评估对象价值

Ri—第 i 年的评估对象带来的相关产品销售收入

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η—评估对象的销售收入分成率

n—评估对象的收益年限

r：折现率

5 ．开发支出

开发支出核算的是企业尚在研发阶段的各款网络游戏而发生的 研发人员工资、五险一金、差旅费、折旧等费用。

评估人员进行总账、明细账、会计报表及评估明细表的核对， 核查了相关会计支出凭证，确认费用支付真实性，在账务核对清 晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的基础上按账面值确 定评估值。

6 ．长期待摊费用

长期待摊费用核算内容是被评估单位租用的营业场所发生的装 修改造费用。

对于长期待摊费用，评估人员主要通过查阅了相关原始凭证，了 解费用支出情况等，对租用营业场所的装修改造费用，以尚存受益期 确认评估值。

7 ．递延所得税资产

递延所得税资产核算内容为被评估单位确认的因计提坏账准备、 无形资产摊销等产生的所得税资产的暂时性差异。

评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因，查阅了确认递 延所得税资产的相关会计规定，核实了评估基准日确认递延所得税资 产的记账凭证。递延所得税资产以核实后账面值作为评估值。

8 ．负债

负债为流动负债及其他非流动负债，具体包括应付账款、预收账 款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应付股利、一年内到期 的非流动负债及其他非流动负债等。评估人员根据企业提供的各项 目明细表及相关财务资料，对账面值进行核实，以企业实际应承担 的负债确定评估值。

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八、评估程序实施过程和情况

评估人员于 2012 年 12 月 19 日至 2013 年 1 月 20 日对评估对象涉 及的资产和负债实施了评估。主要评估程序 实施过程和情况 如下： 一 ( ) 接受委托

2012 年 12 月 19 日，我公司与委托方就评估目的、评估对象和评 估范围、评估基准日等评估业务基本事项，以及各方的权利、义务等 达成协议，并与委托方协商拟定了相应的评估计划。

( 二 ) 前期准备

• 1.拟定评估方案

• 2.组建评估团队

• 3.实施项目培训

• (1) 对被评估单位人员培训

为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材 料的填报工作，确保评估申报材料的质量，我公司准备了企业培训材 料，对被评估单位相关人员进行了培训，并派专人对资产评估材料填 报中碰到的问题进行解答。

(2) 对评估人员培训

为了保证评估项目的质量和提高工作效率，贯彻落实拟定的资产 评估操作方案，我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景、 评估对象涉及资产的特点、评估技术思路和具体操作要求等。 ( 三 ) 现场调查

评估人员于 2012 年 12 月 19 日至 2013 年 1 月 29 日对评估对象涉 及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状 况等进行了必要的尽职调查。

1.资产核实

• (1) 指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料

评估人员指导 被评估单位 的财务与资产管理人员在自行资产清 查的基础上，按照评估机构提供的 “ 资产评估申报表 ” 及其填写要求、 资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集

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准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的 文件资料等。

• (2) 初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表

评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详 细状况，然后仔细审查各类 “ 资产评估申报表 ” ，检查有无填项不全、 错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查 “ 资产评估申报表 ” 有无漏项等，同时反馈给 被评估单位 对 “ 资产评估申 报表 ” 进行完善。

• (3) 现场实地勘查

根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在 被 评估单位 相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项 资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的 勘查方法。

• (4) 补充、修改和完善资产评估申报表

评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分

• 沟通，进一步完善 “ 资产评估申报表 ” ，以做到：账、表、实相符。 (5) 查验产权证明文件资料

评估人员对纳入评估范围的软件著作权等资产的产权证明文件 资料 进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实 或出具相关产权说明文件。

• 2.尽职调查

• 评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的

• 风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：

• (1) 被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权

• 和经营管理结构；

• (2) 被评估单位的资产、财务、经营管理状况；

• (3) 被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息；

• (4) 评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况；

• (5) 影响被评估单位经营的宏观、区域经济因素；

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(6) 被评估单位所在行业的发展状况与前景；

(7) 其他相关信息资料。

( 四 ) 资料收集

评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直 接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方及被评估单位等相关当事 方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取 的资料，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评 定估算的依据。

( 五 ) 评定估算

评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取 相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项 目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总，撰写并形成评估报告草 稿。

( 六 ) 内部审核

根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成评估 报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人 在内部审核完成后，形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见， 根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。

九、评估假设

本评估报告分析估算采用的假设条件如下：

一 ( ) 一般假设

• 1.假设评估基准日后被评估单位持续经营；

• 2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和

• 社会环境无重大变化；

• 3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政

• 策无重大变化；

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• 4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策

• 性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；

• 5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且

• 有能力担当其职务；

• 6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规；

• 7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影

• 响。

( 二 ) 特殊假设

• 1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估

• 报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；

• 2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的

• 基础上，经营范围、运营方式、合作分成比例等与目前保持一致；

• 3.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场

• 竞争态势；

• 4.假设评估基准日后被评估单位的研发能力和技术先进性保持

• 目前的水平；

• 5.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流

• 出为平均流出；

6.动网先锋 2010 年 10 月 20 日取得了高新技术企业证书，认定期 限为三年，高新技术企业认证期满后可以继续重新认定。本次评估是 以动网先锋在高新技术企业证书到期后可获得重新认证并享受有关 优惠政策为假设前提的。

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本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当 上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将 不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

十、评估结论

一 ( ) 收益法评估结果

海南动网先锋网络科技有限公司评估基准日总资产账面价值为 10,790.36 万元，总负债账面价值为 5,674.68 万元，净资产账面价值为 5,115.68 万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 83,772.02 万元， 增值 78,656.34 万元，增值率 1537.55%。

( 二 ) 资产基础法评估结果

海南动网先锋网络科技有限公司评估基准日总资产账面价值为 10,790.36 万元，评估价值为 11,591.30 万元，增值额为 800.94 万元，增 值率为 7.42%；总负债账面价值为 5,674.68 万元，评估价值为 5,674.68 万元，增值额为 0.00 万元，增值率为 0.00%；净资产账面价值为 5,115.68 万元，净资产评估价值为 5,916.62 万元，增值额为 800.94 万元，增值 率为 15.66%。

资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：

资产基础法评估结果汇总表

评估基准日： 2012 年 12 月 31 日 金额单位：人民币万元

		账面价值	评估价值	增减值	增值率%
项目
		A	B	C=B-A	D=C/A× 100%
一、流动资产	1	4,830.83	4,830.83	-	-
二、非流动资产	2	5,959.53	6,760.47	800.94	13.44
其中：长期股权投资	3	2,762.58	2,960.85	198.27	7.18
投资性房地产	4	-	-	-

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固定资产	5	813.60	713.03	-100.57	-12.36
在建工程	6	-	-	-
油气资产	7	-	-	-
无形资产	8	1,134.26	1,837.50	703.25	62.00
其中：土地使用权	9	-	-	-
其他非流动资产	10	1,249.09	1,249.09	-	-
资产总计	11	10,790.36	11,591.30	800.94	7.42
三、流动负债	12	5,287.08	5,287.08	-	-
四、非流动负债	13	387.60	387.60	-	-
负债总计	14	5,674.68	5,674.68	-	-
净资产	15	5,115.68	5,916.62	800.94	15.66

( 三 ) 评估结论

收益法评估后的股东全部权益价值为 83,772.02 万元，资产基础 法评估后的股东全部权益价值为 5,916.62 万元，两者相差 77,855.40 万 元，差异率为 1315.88%。

资产基础法是在持续经营基础上，以重臵各项生产要素为假设前 提，根据要素资产的具体情况采用适宜的方法分别评定估算企业各项 要素资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估价值，得出资产基 础法下股东全部权益的评估价值，反映的是企业基于现有资产的重臵 价值。而收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方 法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合 在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值 的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、运营资质、行业竞争 力、公司的管理水平、人力资源、要素协同作用等资产基础法无法考 虑的因素对股东全部权益价值的影响，根据被评估单位所处行业和经 营特点，收益法评估价值能比较客观、全面的反映目前企业的股东全 部权益价值。

根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即： 海南动网先锋网络科技有限公司的股东全部权益价值评估结果为 83,772.02 万元。

本评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生 的溢价或者折价对评估对象价值的影响。

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十一、特别事项说明

以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执 业水平和能力所能评定估算的有关事项：

1. 动网先锋 2012 年 7 月将营业注册地址变更为海南省老城高新技 术示范区海南生态软件园，同时被海南省认定为高新技术企业。根据 海南省人民政府琼府 (2011)52 号文件的有关的规定，动网先锋将享受 当地政府给予的税收返还的扶持奖励政策，扶持奖励期将从 2013 年 -2017 年；

2.根据 《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的 通知》 ( 财税 (2008)1 号 ) ，在我国境内新办软件生产企业经认定后，自 获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半 征收企业所得税。据此政策及企业的财务经营状况，动网先锋所得税 优惠期为 2009 年 -2013 年；

1. 动网先锋账内核算的两款游戏王者雄心 ( 著作权登记证号为： 软著登字第 0465955 号 ) 和盛世西游 ( 软著登字第 0447053 号 ) 的著作权 登记权人分别为动网先锋的全资子公司海南动景创世网络科技有限 公司和海南战天网络科技有限公司，动网先锋已与其签订了著作权 转让合同，取得了该款游戏的计算机软件著作权；

2. 海南省文化广电出版体育厅日前出具了情况说明，证明动网先 锋游戏产品的现行版经审查未发现违法、违规内容，动网先锋经营网 络游戏的业务不存在违法、违规行为；

3. 商务部、发改委、公安部和环境保护部于日前联合公布《机动 车强制报废标准规定》，该规定将于今年 5 月 1 日起施行。本次评估 未考虑该评估基准日期后事项可能对评估结果的影响。

评估报告使用者应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。

十二、评估报告使用限制说明

一 ( ) 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途； ( 二 ) 本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；

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( 三 ) 本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于 公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当 事方另有约定的除外；

( 四 ) 本评估报告经注册资产评估师签字、评估机构盖章后方可正 式使用；

( 五 ) 本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行 为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。

十三、评估报告日

本评估报告提出日期为 2013 年 1 月 29 日。

法定代表人：孙月焕

注册资产评估师：靳松 注册资产评估师：石来月

北京中企华资产评估有限责任公司

二〇一三年一月二十九日

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评估报告附件

附件一、经济行为文件；

附件二、被评估单位审计报告；

附件三、委托方和被评估单位法人营业执照复印件；

附件四、 评估对象涉及的主要权属证明资料 ；

附件五、委托方和被评估单位的承诺函；

附件六、签字注册资产评估师的承诺函；

附件七、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书 复印件；

附件八、北京中企华资产评估有限责任公司证券业资质证书复 印件；

附件九、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印

件；

附件十、北京中企华资产评估有限责任公司评估人员资格证书 复印件。

北京掌趣科技股份有限公司 承诺函

北京中企华资产评估有限责任公司：

因我公司拟收购海南动网先锋网络科技有限公司股权事宜， 我 公 司委托你公司对该经济行为所涉及的海南动网先锋网络科技有限公 司的股东全部权益价值进行评估。为确保资产评估机构独立、客观、 公正地进行资产评估，我公司承诺如下，并承担相应的法律责任：

一、资产评估所对应的经济行为符合国家规定，并已经得到批准； 二、所提供的财务会计及其他资料真实、准确、完整、合规，有 关重大事项如实充分揭示；

三、所提供的企业生产经营管理资料客观、真实、完整、合理； 四、纳入资产评估范围的资产与经济行为涉及的资产范围一致， 不重复、不遗漏；

五、纳入资产评估范围的资产权属明确，出具的资产权属证明文 件合法、有效；

六、纳入资产评估范围的资产在评估基准日至评估报告提交日期 间发生影响评估行为及结果的事项，对其披露及时、完整；

七、不干预评估机构和评估人员独立、客观、公正地执业。

北京掌趣科技股份有限公司 ( 印章 )

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海南动网先锋网络科技有限公司 承诺函

北京中企华资产评估有限责任公司：

因北京掌趣科技股份有限公司拟收购我公司股权事宜，北京掌趣 科技股份有限公司委托你公司对该经济行为所涉及的我公司的股东 全部权益价值进行评估。为确保资产评估机构独立、客观、公正地进 行资产评估，我公司承诺如下，并承担相应的法律责任：

一、资产评估所对应的经济行为符合国家规定，并已经得到批准； 二、所提供的财务会计及其他资料真实、准确、完整、合规，有 关重大事项如实充分揭示；

• 三、所提供的企业生产经营管理资料客观、真实、完整、合理； 四、纳入资产评估范围的资产与经济行为涉及的资产范围一致，

• 不重复、不遗漏；

五、纳入资产评估范围的资产权属明确，出具的资产权属证明文 件合法、有效；

六、纳入资产评估范围的资产在评估基准日至评估报告提交日期 间发生影响评估行为及结果的事项，对其披露及时、完整；

七、不干预评估机构和评估人员独立、客观、公正地执业。

海南动网先锋网络科技有限公司 ( 印章 )

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年月日

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注册资产评估师承诺函

北京掌趣科技股份有限公司：

受你公司的委托，我们对你公司拟实施股权收购事宜所涉及的海 南动网先锋网络科技有限公司的股东全部权益价值，以 2012 年 12 月 31 日为基准日进行了评估，形成了资产评估报告。在本报告中披露的 假设条件成立的前提下，我们承诺如下：

• 一、具备相应的执业资格；

• 二、评估对象和评估范围与评估业务约定书的约定一致；

• 三、对评估对象及其所涉及的资产进行了必要的核实；

• 四、根据资产评估准则和相关评估规范选用了评估方法；

• 五、充分考虑了影响评估价值的因素；

• 六、评估结论合理；

• 七、评估工作未受到干预并独立进行。

注册资产评估师：靳松

注册资产评估师：石来月

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