Orzel Bialy S.A.

Audit Report / Information • Mar 21, 2016

GRUPA KAPITAŁOWA ORZEŁ BIAŁY S.A.

$\overline{4.5}$

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU

CZĘŚĆ OGÓLNA I.

1. Informacie ogólne

Jednostką dominująca w Grupie Kapitałowej (zwanej dalej "Grupą" lub "Grupą Kapitałową") jest Orzeł Biały S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka").

Jednostka dominująca została przekształcona z przedsiębiorstwa państwowego w spółkę akcyjną Aktem Notarialnym z dnia 18 stycznia 1991 roku. Siedziba jednostki dominującej mieści się w Piekarach Śląskich, ul. Harcerska 23.

Jednostka dominująca jest emitentem papierów wartościowych, o których mowa w art. 4 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej z dnia 19 lipca 2002 r. nr 1606/2002/WE w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości (DzUrz WE L 243 z 11 września 2002 roku, str. 1; DzUrz UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 13, t. 29, str. 609) i na podstawie art. 55.5 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (DzU 2013.330 z późn. zm. – "ustawa o rachunkowości") sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE.

W dniu 20 marca 2002 roku jednostka dominująca została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000099792.

Jednostka dominująca posiada numer NIP: 6260003139 nadany w dniu 8 czerwca 1993 roku oraz symbol REGON: 270647152.

Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest:

• · odzysk surowców z materiałów segregowanych;
• produkcja ołowiu, cynku i cyny;
• sprzedaż hurtowa metali i rud metali.

Zakres działalności podmiotów zależnych, współzależnych i stowarzyszonych jest związany z działalnością jednostki dominującej.

W dniu 31 grudnia 2015 roku kapitał podstawowy jednostki dominującej wynosił 7.160 tysięcy złotych. Kapitał własny Grupy na ten dzień wynosił 246 991 tysięcy złotych.

Zgodnie z informacją uzyskaną od Zarządu jednostki dominującej oraz informacjami zamieszczonymi w nocie 28.1 dodatkowych not objaśniających do załączonego zbadanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku, na datę niniejszego raportu struktura własności kapitału podstawowego jednostki dominującej była następująca:

	Ilość akcji	Ilość głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale podstawowym
NEF Battery Holdings S.a.r.l.	10.082.388	10.082.388	4.335	60,55%
PTE PZU S.A.	1.864.850	1.864.850	802	11,20%
ING PTE S.A.	1.004.347	1.004.347	432	6.03%
Pozostali (akcjonariusze posiadający poniżej 5%)	3.699.064	3.699.064	1.591	22,22%
		------------	--------	----------
Razem	16.650.649	16.650.649	7.160	$100\%$
	__ ______	___ _____	__	_ ____

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii nie było istotnych zmian w strukturze własności jednostki dominującej w zakresie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% udział w kapitale podstawowym.

W okresie sprawozdawczym kapitał podstawowy jednostki dominującej nie zmienił się.

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 21 marca 2016 roku wchodził:

Michael Rohde Pedersen - Prezes Zarządu

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii miała miejsce zmiana w składzie Zarządu Spółki. Z datą 15 maja 2015 roku Pan Tomasz Lewicki złożył rezygnację ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu.

Skład Grupy Kapitałowej $2.$

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały S.A. wchodziły następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio):

nazwa jednostki	metoda	rodzaj opinii	podmiot uprawniony, który	dzień bilansowy, na który
	konsolidacji	o sprawozdaniu	przeprowadził badanie	sporządzono
		finansowym	sprawozdania finansowego	sprawozdanie finansowe
EKOBAT ORZEŁ	konsolidacja	z objaśnieniem	Agencja Usług Rachunkowych.	31 grudnia 2015r.
BIAŁY sp. z o.o.	pełna		Audytingowych i Doradztwa Profin
			Sp. z o.o.
PUMECH sp. z o.o.	konsolidacja	bez zastrzeżeń	Agencja Usług Rachunkowych.	31 grudnia 2015r.
	pełna		Audytingowych i Doradztwa Profin
			Sp. z o.o.
Centralna	konsolidacja	bez zastrzeżeń	Agencja Usług Rachunkowych,	31 grudnia 2015 r.
Pompownia	pełna		Audytingowych i Doradztwa Profin
BOLKO sp. z o.o.			Sp. Z 0.0.
Orzeł Surowce sp.	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt Polska spółka	31 grudnia 2015 r.
Z 0.0.	pełna	badania	z ograniczoną odpowiedzialnością
			sp. k.
Centrum	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku badania	31 grudnia 2015 r.
Recyklingu	pełna	badania
Akumulatorów
Sp z o.o.
Speedmar sp. z	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku badania	31 grudnia 2015r.
0.0.	pełna	badania
Eko-Kompozyty	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku badania	31 grudnia 2015 r.
Sp. z. o. o.	pełna	badania
IP LEAD sp. z o.o.	konsolidacia	brak obowiązku	brak obowiązku badania	31 grudnia 2015r.
	pełna	badania
Helidor sp. z o.o.	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku badania	31 grudnia 2015 r.
	pełna	badania

Udziały w następujących podmiotach stowarzyszonych (bezpośrednio i pośrednio) wykazane zostały metodą praw własności w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień 31 grudnia 2015 roku:

Nazwa podmiotu i siedziba Rodzaj działalności Park Przemysłowo Technologiczny EkoPark Restrukturyzacja lokalnego przemysłu w Piekarach Śląskich sp. z o.o.

Rodzaj zmian i wpływ wywołany zmianami w stosunku do roku ubiegłego w zakresie jednostek objętych konsolidacją został przedstawiony w nocie 2 zasad (polityki) rachunkowości oraz dodatkowych not objaśniających ("informacja dodatkowa") do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

3.1 Opinia biegłego rewidenta oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod numerem 130.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. w dniu 7 maja 2013 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. oraz kluczowy biegły rewident spełniają, w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz.U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649, z późn. zm.), warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 25 lipca 2013 roku z Zarządem jednostki dominującej przeprowadziliśmy badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniających informacji, które nie mają wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe traktowane jako całość.

Na podstawie naszego badania, z datą 21 marca 2016 roku wydaliśmy opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń o następującej treści:

"Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A.

• 1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Orzeł Biały S.A. ("Grupa"), w której jednostką dominującą jest spółka Orzeł Biały S.A. ("Spółka") z siedzibą w Piekarach Śląskich, ul. Harcerska 23, za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, obejmującego skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym, skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające ("załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe").
• 1. Za rzetelność i jasność załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityka) rachunkowości oraz za prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. 2013.330 z późn. zm. – "ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami

(polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy.

• 1. Badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
• rozdziału 7 ustawy o rachunkowości:
• · Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce:

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

• 1. Naszym zdaniem załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
• przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego $\bullet$ działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Grupy na dzień 31 grudnia 2015 roku;
• sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE;
• · jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych.
• 1. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014.133, z późn. zm. -"rozporządzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych"). "

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki przeprowadziliśmy w okresie od 2 listopada 2015 roku do 21 marca 2016 roku, w tym w siedzibie jednostki dominującej od 2 listopada 2015 roku do 6 listopada 2015 roku oraz od 1 lutego 2016 do 12 lutego 2016 roku.

3.2 Oświadczenia otrzymane i dostępność danych

Zarząd jednostki dominującej potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelność i jasność sprawozdania finansowego jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej. Oświadczył on, iż udostępnił nam wszystkie sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, dokumentację konsolidacyjną oraz pozostałe wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 21 marca 2016 roku Zarządu jednostki dominującej o:

• kompletnym ujęciu informacji w dokumentacji konsolidacyjnej;
• wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, oraz
• · ujawnieniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodnie z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu jednostki dominującej i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie oświadczamy, że w trakcie badania sprawozdania finansowego nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania.

3.3 Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez Leszka Lercha, kluczowego biegłego rewidenta nr 9886, działającego w imieniu Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k., firmy wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 130. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego kluczowy biegły rewident wydał o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku opinię bez zastrzeżeń. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone przez Akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 29 maja 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, sprawozdaniem z działalności Grupy zostało złożone w dniu 8 czerwca 2015 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.

Sytuacja finansowa $4.$

4.1 Podstawowe dane i wskaźniki finansowe

Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Grupy w latach 2013-2015, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2015 roku i dnia 31 grudnia 2014 roku.

suma bilansowa	346 237	373 146	355819
kapitał własny	246 991	239 985	235 328
wynik finansowy netto	13 041	165	(20433)
rentowność majątku (%)	3,8%	0,0%	(5,7)%
wynik finansowy netto x 100
suma aktywów
rentowność kapitału własnego (%)	5,4%	0,1%	$(8,0)\%$
wynik finansowy netto x 100
kapitał własny na początek okresu
rentowność netto sprzedaży (%)	2,6%	0,0%	(4,9)%
wynik finansowy netto x 100
przychody netto ze sprzedaży
płynność – wskaźnik płynności I	3,5	2,8	3,9
aktywa obrotowe ogółem
zobowiązania krótkoterminowe
płynność – wskaźnik płynności III	0,3	0,3	0,9
środki pieniężne
zobowiązania krótkoterminowe
szybkość obrotu należności	48 dni	59 dni	65 dni
należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni
przychody netto ze sprzedaży
okres spłaty zobowiązań	15 dni	21 dni	15 dni
zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni
koszty działalności operacyjnej
szybkość obrotu zapasów	61 dni	84 dni	62 dni
zapasy x 365 dni

koszty działalności operacyjnej

$8/13$

$\sqrt{\frac{1}{2}}$

GRUPA KAPITALOWA ORZEŁ BIAŁY S.A. Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

trwałość struktury finansowania (%)	89,9%	84.0%	89,7%
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania długoterminowe) $x$ 100
suma pasywów
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	28.7%	35.7%	33,9%
(suma pasywów-kapitał własny) x 100
suma aktywów
wskaźnik inflacji:
średnioroczny	$-0,90%$	$0,00\%$	0,90%
od grudnia do grudnia	$-0,50%$	$-1.00\%$	0,70%

4.2 Komentarz

Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:

• Wskaźnik rentowności majątku w 2015 roku wyniósł 3,8% i zwiększył się w porównaniu z 0,0% w roku 2014 oraz w porównaniu z (5,7%) w roku 2013, kiedy osiągnął wartość ujemną.
• Wskaźnik rentowności kapitału własnego w 2015 roku wyniósł 5,4% i zwiększył się w porównaniu z 0,1% w roku 2014 oraz w porównaniu z (8,0%) w roku 2013, kiedy osiągnął wartość ujemną.
• · Wskaźnik rentowności netto sprzedaży w 2015 roku wyniósł 2,6% i zwiększył się w porównaniu z 0,0% w roku 2014 oraz w porównaniu z (4,9%) w roku 2013, kiedy osiągnął wartość ujemną.
• · Wskaźnik płynności I w 2015 roku wyniósł 3,5 i zwiększył się w porównaniu z 2,8 w 2014 roku oraz zmniejszył się w porównaniu z 3,9 w 2013.
• Wskaźnik płynności III w 2015 roku wyniósł 0,3 i nie zmienił się w porównaniu z 0,3 w 2014 roku i zmniejszył się w porównaniu z 0,9 w 2013 roku.
• Wskaźnik szybkości obrotu należności w 2015 roku wyniósł 48 dni i uległ zmniejszeniu w porównaniu z poziomem 59 dni w roku 2014 oraz w porównaniu z poziomem 65 dni w roku 2013.
• Okres spłaty zobowiązań w 2015 roku wyniósł 15 dni i uległ zmniejszeniu w porównaniu z poziomem 21 dni w 2014 roku oraz nie zmienił się w porównaniu do poziomu 15 dni w 2013 roku.
• · Wskaźnik szybkości obrotu zapasów w 2015 roku wyniósł 61 dni i zmniejszył się w porównaniu z 84 dniami w 2014 roku, oraz zmniejszył się w porównaniu z 62 dniami w 2013 roku.
• · Wskaźnik trwałości struktury finansowania w 2015 roku wyniósł 89,9% i uległ zwiększeniu w porównaniu z 84,0% w 2014 roku oraz w porównaniu z 89,7% w 2013 roku.
• · Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami w 2015 roku wyniósł 28,7% i uległ zmniejszeniu w porównaniu z 35,7% w roku 2014 oraz w porównaniu z 33,9% w 2013 roku.

$9/13$

4.3 Kontynuacja działalności

Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że jednostka dominująca nie jest w stanie kontynuować działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2015 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

W nocie 6 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Zarząd jednostki dominującej wskazał, że będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawozdania finansowe jednostek Grupy zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez te jednostki przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2015 roku i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez te jednostki.

II. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1. Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej

Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna (a w szczególności obejmujących wyłączenia dotyczące korekt konsolidacyjnych).

2. Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych

Zasady (politykę) rachunkowości Grupy oraz wykazywania danych przedstawiono w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego $3.$

zobowiązań i kapitałów własnych Grupy Struktura aktywów, została przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

3.1 Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów

Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji, zasady oceny utraty wartości oraz dokonane odpisy z tytułu utraty wartości za rok obrotowy i do dnia bilansowego przedstawiono w nocie 40 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.2 Kapital własny, w tym udziały niekontrolujące

Wykazany stan kapitałów własnych, w tym udziałów niekontrolujących jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi. Udziały niekontrolujące na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiły 68 tysięcy złotych. Udziały niekontrolujące zostały ustalone prawidłowo i są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

Dane dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w nocie 27 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.3 Rok obrotowy

Sprawozdania finansowe, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku i obejmują dane finansowe za okres sprawozdawczy od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku.

4. Wyłączenia konsolidacyjne

4.1 Wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją

Dokonane wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

4.2 Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend

Dokonane wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

5. Sprzedaż całości lub części udziałów (akcji) w jednostce podporządkowanej

Skutki sprzedaży całości udziałów w Med.-Orzeł Sp. z o. o. zostały wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy zgodnie z odpowiednimi dokumentami prawnymi i z dokumentacją konsolidacyjną.

6. Pozycje kształtujące wynik działalności Grupy

Charakterystyka pozycji kształtujących wynik działalności Grupy została przedstawiona w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

$7.$ Słuszność odstępstw od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności określonych Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE

W procesie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie miały miejsca odstępstwa od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności.

8. Informacja dodatkowa

Informacja dodatkowa w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

9. Sprawozdanie z działalności Grupy

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014.133 z późn. zm.).

10. Zgodność z prawem

Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu jednostki dominującej, iż w roku sprawozdawczym nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutów oraz umów jednostek Grupy mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy_lbiegły rewident Leszek Lerch Biegły rewident

nr 9886

Warszawa, 21 marca 2016 roku

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa NIP 526-020-79-76