OILTANKING EBYTEM SA — Capital/Financing Update 2026

Jan 20, 2026

Argentina

==> picture [203 x 94] intentionally omitted <==

COMUNICADO DE PRENSA

CONTACTOS

Julia Mestas Nuñez Credit Analyst +54 (11) 5129-2771 tel Julia.MestasNunez@moodys.com

Nazarena Ciucci Senior Credit Analyst +54 (11) 5129-2673 tel Nazarena.Ciucci@moodys.com

José Molino Associate Director-Credit Analyst +54 (11) 5129-2613 tel Jose.Molino@moodys.com

Gabriela Catri Ratings Manager +54 (11) 5129-2767 tel Gabriela.Catri@moodys.com

Moody’s Local Argentina asigna una calificación de AAA.ar a las Obligaciones Negociables Clase VI de OTAMERICA EBYTEM S.A.

ACCIÓN DE CALIFICACIÓN

BUENOS AIRES, ARGENTINA

20 de enero de 2026

SERVICIO AL CLIENTE Argentina / Uruguay +54.11.5129.2600

Moody's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. ("Moody's Local Argentina") asigna una calificación en moneda extranjera de largo plazo de AAA.ar a las Obligaciones Negociables Clase VI de OTAMERICA EBYTEM S.A. (continuadora de Oiltanking EBYTEM S.A., “OTAMERICA”). Al mismo tiempo, afirma las calificaciones en moneda local y extranjera de largo plazo en AAA.ar y las calificaciones de moneda extranjera de corto plazo en ML A-1.ar. La perspectiva de las calificaciones de largo plazo se mantiene estable.

La acción de calificación se resume en el siguiente detalle:

Tipo de califcación / Instrumento	Califcación actual	Perspectiva actual	Califcación anterior	Perspectiva anterior
OTAMERICA EBYTEM S.A.
Califcación de emisor en moneda local a largo plazo	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie I con vencimiento en 2026	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie I Adicionales con vencimiento en 2026	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Califcación de emisor en moneda extranjera a largo plazo	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie II con vencimiento en 2027	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable

1

Argentina

==> picture [203 x 94] intentionally omitted <==

Obligaciones Negociables Serie II Adicionales con vencimiento en 2027	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie III con vencimiento en 2028	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie IV Clase 1 con vencimiento en 2028	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie IV Clase 2 con vencimiento en 2030	AAA.ar	Estable	AAA.ar	Estable
Obligaciones Negociables Serie VI con vencimiento en 2029	AAA.ar	Estable
Califcación de emisor en moneda extranjera a corto plazo	ML A-1.ar		ML A-1.ar
Obligaciones Negociables Serie V con vencimiento en 2026	ML A-1.ar		ML A-1.ar

Las ON Serie VI son previo a oferta pública

Fundamentos de la calificación

La calificación de la compañía se encuentra sustentada por su sólida y estable generación de fondos, su adecuado perfil de liquidez y la fuerte posición competitiva de sus operaciones en el Puerto Rosales por donde circula más del 60% del petróleo crudo producido en el país. La calificación también refleja el crecimiento en la generación de EBITDA para los próximos años producto de la puesta en operación del muelle y los tanques; y la previsibilidad de ingresos producto de los contratos ship or pay. Asimismo, la calificación contempla el soporte de su principal accionista Oiltanking Gmbh.

Durante el primer semestre de 2025 OTAMERICA puso en operación el muelle y cuatro tanques de almacenamiento, y en octubre 2025 entraron en funcionamiento los dos últimos tanques originalmente previstos para junio 2026, en línea con la inauguración del proyecto Duplicar que amplió la capacidad de evacuación de crudo desde Vaca Muerta. A fines de 2026, la compañía espera habilitar la tercera posición marítima en el muelle de 160.000 DWT. Actualmente la terminal recibe crudo en torno a 75.000 m3/día.

OTAMERICA posee sólidos y estables márgenes de rentabilidad. Estimamos una generación de EBITDA en torno a USD 90 millones para 2025 y USD 130-150 para 2026-28 con márgenes de 55% y 65% respectivamente, producto del mayor volumen de crudo operado y mayores eficiencias en costos por la ampliación de las instalaciones en Puerto Rosales. Para el periodo de 12 meses a septiembre 2025, la compañía generó EBITDA por USD 72 millones, un 52% por encima de los USD 46 millones reportados

2

Argentina

==> picture [203 x 94] intentionally omitted <==

durante los últimos 12 meses a junio 2025.

A marzo 2025, la compañía alcanzó su pico de endeudamiento en 5,3x deuda financiera a EBITDA (medido en dólares) producto de la toma de deuda adicional para financiar el proyecto de expansión. Sin embargo, producto de la mayor generación de EBITDA por el aumento en la capacidad de almacenamiento y despacho de la terminal a septiembre 2025 el ratio bajó a 3,0x y esperamos que se mantenga en niveles en torno a 3,0x en 2025-26 con sólidas cobertura de intereses por encima de 5,0x. Si bien esperamos menores necesidades de CAPEX a partir de 2026 producto de la finalización del proyecto, la compañía planea distribuir dividendos en 2025-27 por aproximadamente USD 50 millones por año lo que derivará en generación de FCF positivo recién a partir de 2027.

OTAMERICA mantiene una holgada posición de liquidez con métricas de cobertura de caja y equivalentes a deuda de corto plazo por encima de 100% para el periodo 2020-2024. A septiembre 2025, la compañía cuenta con caja y equivalentes en torno a USD 24 millones, lo cual representa el 34% de su deuda de corto plazo. En octubre 2025, la compañía emitió las ON clase V por USD 50 millones y en marzo 2026 enfrentará el vencimiento de las ON Serie I y Serie I Adicionales por USD 53,8 millones.

La calificación incorpora la trayectoria y soporte técnico, operativo y financiero de sus principales accionistas, YPF S.A. (AAA.ar/Estable, 30% de participación accionaria) y Oiltanking GmbH (70% de participación accionaria), domiciliada en Alemania. Oiltanking GmbH, subsidiaria del grupo alemán Marquard & Bahls, es una empresa especializada en la prestación de servicios vinculados al almacenamiento en tanques de hidrocarburos, petróleo crudo, y productos químicos a través de una plataforma compuesta por 64 terminales en 24 países alrededor del mundo. La compañía está realizando un cambio de denominación social a OTAMERICA EBYTEM S.A. que se encuentra en trámite de inscripción.

Finalmente, OTAMERICA se encuentra expuesta a riesgos ambientales que pueden afectar el curso normal de sus operaciones. No obstante, la compañía cuenta con rigurosos procesos de prevención y respuesta que consideramos adecuados para reducir la probabilidad de fallas operativas y mitigar dichos riesgos. Ante los incidentes registrados en enero de 2024 y 2026 la empresa activó de manera inmediata sus protocolos de emergencia y contención, logrando limitar el impacto ambiental y asegurar la continuidad operativa sin efectos materiales sobre su calidad crediticia.

La compañía planea la emisión de las ON Serie VI por un valor nominal de hasta USD 30 millones ampliables hasta USD 50 millones. Las ON Serie VI estarán denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, pagarán intereses trimestrales a una tasa de interés fija a licitar y vencerán a los 42 meses desde la fecha de emisión y liquidación. Los fondos serán utilizados para inversión en activos físicos, capital de trabajo y refinanciación de pasivos.

La calificación de crédito asignada a las ON a emitir podría verse modificada ante la ocurrencia de cambios en el proceso de finalización de documentos y la emisión de valores que se encuentran en estado previo a oferta pública; como así también, alteraciones en las características fundamentales de la calificación tales como cambios en las condiciones de mercado, proyecciones financieras, estructura de la transacción y los términos y condiciones de la emisión o información adicional.

3

Argentina

==> picture [203 x 94] intentionally omitted <==

Fortalezas crediticias

→ Sólida posición competitiva como actor clave en el sector midstream local y elevado potencial de crecimiento.

• → Estables márgenes de rentabilidad y sólida generación de flujo de fondos.

• → Soporte de su principal accionista Oiltanking Gmbh.

• → Sólido perfil de liquidez y elevada flexibilidad financiera.

Debilidades crediticias

→ Exposición a riesgo regulatorio elevado y alta incertidumbre en la fijación de tarifas reguladas por la Secretaría de Energía, aunque mitigado por acuerdos privados “ship or pay” con cargadores para el proyecto de expansión (acuerdos privados a largo plazo y con tarifas acordadas entre las partes nominadas en dólares, en línea con los términos del artículo 5 del Decreto 115/2019).

→ Elevadas necesidades de inversión derivado del importante plan de expansión que implicarán flujos de caja libre negativos hasta 2026.

→ Exposición a riesgos operacionales y ambientales que pueden afectar el normal curso de operaciones.

Factores que pueden generar un deterioro de la calificación

Una baja en las calificaciones de la compañía podría generarse por (i) métricas de endeudamiento consistentemente por encima de 4,0x EBITDA (medido en dólares); (ii) cambios contractuales de la concesión que afecten la rentabilidad y el curso normal de las operaciones de la compañía o (iii) eventos externos que impacten fuertemente la generación de flujo de fondos y deterioren las métricas de liquidez de la compañía.

Otras divulgaciones

Los respectivos informes de calificación se encuentran disponibles en https://www.moodyslocal.com.ar/

La metodología utilizada en estas calificaciones fue la de Metodología de calificación de empresas no financieras – 31-08-2022 , favor de entrar a la página https://www.argentina.gob.ar/cnv para obtener una copia.

4

==> picture [203 x 94] intentionally omitted <==

Argentina

[© 2026 Moody's Corporation, Moody's Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. y/o sus licenciadores y filiales (conjuntamente “MOODY’S”). Todos los derechos reservados. ]

LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR LAS FILIALES DE CALIFICACIÓN CREDITICIA DE MOODY’S CONSTITUYEN SUS OPINIONES ACTUALES RESPECTO AL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O SIMILARES, Y LOS MATERIALES, PRODUCTOS, SERVICIOS E INFORMACIÓN PUBLICADA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PUESTA A DISPOSICIÓN POR MOODY’S (COLECTIVAMENTE LOS “MATERIALES”) PUEDEN INCLUIR DICHAS OPINIONES ACTUALES. MOODY'S DEFINE EL RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DERIVADO DE LA IMPOSIBILIDAD POR PARTE DE UNA ENTIDAD DE CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES A SU VENCIMIENTO Y LAS PÉRDIDAS ECONÓMICAS ESTIMADAS EN CASO DE INCUMPLIMIENTO O INCAPACIDAD. CONSULTE LOS SIMBOLOS Y LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN DE MOODY’S PARA OBTENER INFORMACIÓN SOBRE LOS TIPOS DE OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES ENUNCIADAS POR LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO HACEN REFERENCIA A NINGÚN OTRO RIESGO, INCLUIDOS A MODO ENUNCIATIVO Y NO LIMITATIVO: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO RELATIVO AL VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES NO CREDITICIAS (“EVALUACIONES”) Y OTRAS OPINIONES INCLUIDAS EN LOS MATERIALES DE MOODY'S NO SON DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTÓRICOS. LOS MATERIALES DE MOODY'S PODRÁN INCLUIR ASIMISMO PREVISIONES BASADAS EN UN MODELO CUANTITATIVO DE RIESGO CREDITICIO Y OPINIONES O COMENTARIOS RELACIONADOS PUBLICADOS POR MOODY'S ANALYTICS, INC. Y/O SUS FILIALES. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES DE MOODY'S NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN ASESORAMIENTO LEGAL, DE CUMPLIMIENTO, FINANCIERO, DE INVERSIÓN NI OTRO ASESORAMIENTO PROFESIONAL, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y OTRAS OPINIONES DE MOODY’S NO SON NI SUPONEN RECOMENDACIÓN ALGUNA PARA LA COMPRA, VENTA O MANTENIMIENTO DE TÍTULOS DE VALOR CONCRETOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES DE MOODY'S NO EMITEN OPINIÓN SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSIÓN PARA UN INVERSOR CONCRETO. MOODY'S EMITE SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y OTRAS OPINIONES Y PUBLICA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PONE A DISPOSICIÓN SUS MATERIALES EN LA CONFIANZA Y EN EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSOR LLEVARÁ A CABO, CON LA DEBIDA DILIGENCIA, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACIÓN DEL TÍTULO DE VALOR QUE ESTÉ CONSIDERANDO COMPRAR, CONSERVAR O VENDER.

LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES NO ESTÁN DESTINADAS PARA EL USO DE INVERSORES MINORISTAS Y SERÍA TEMERARIO E INAPROPIADO POR PARTE DE LOS INVERSORES MINORISTAS TENER EN CUENTA LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES O LOS MATERIALES DE MOODY'S AL TOMAR CUALQUIER DECISIÓN EN MATERIA DE INVERSIÓN. EN CASO DE DUDA, DEBERÍA PONERSE EN CONTACTO CON SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.

TODA LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO ESTÁ PROTEGIDA POR LEY, INCLUIDA PERO NO LIMITADA A LA LEY DE DERECHOS DE AUTOR ( COPYRIGHT ), NO PUDIENDO PARTE ALGUNA DE DICHA INFORMACIÓN SER COPIADA O EN MODO ALGUNO REPRODUCIDA, RECOPILADA, TRANSMITIDA, TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA O REVENDIDA, NI ARCHIVADA PARA SU USO POSTERIOR CON ALGUNO DE DICHOS FINES, EN TODO O EN PARTE, EN FORMATO, MANERA O MEDIO ALGUNO POR NINGUNA PERSONA SIN EL PREVIO CONSENTIMIENTO ESCRITO DE MOODY'S. PARA MAYOR CLARIDAD, NINGUNA INFORMACIÓN CONTENIDA AQUÍ PUEDE SER UTILIZADA PARA DESARROLLAR, MEJORAR, ENTRENAR O REENTRENAR CUALQUIER PROGRAMA DE SOFTWARE O BASE DE DATOS, INCLUYENDO, PERO SIN LIMITARSE A, CUALQUIER SOFTWARE DE INTELIGENCIA ARTIFICIAL, APRENDIZAJE AUTOMÁTICO O PROCESAMIENTO DEL LENGUAJE NATURAL, ALGORITMO, METODOLOGÍA Y/O MODELO.

LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y LOS MATERIALES DE MOODY'S NO ESTÁN DESTINADOS PARA SER UTILIZADOS POR NINGUNA PERSONA COMO UN REFERENTE, SEGÚN SE DEFINE DICHO TÉRMINO A EFECTOS REGULATORIOS, Y NO DEBEN SER UTILIZADOS EN MODO ALGUNO QUE PUDIERA DAR LUGAR A QUE SE LOS CONSIDERE COMO UN REFERENTE.

Toda la información incluida en el presente documento ha sido obtenida por MOODY'S a partir de fuentes que estima correctas y fiables. No obstante, debido a la posibilidad de error humano o mecánico, así como de otros factores, toda la información aquí contenida se proporciona “TAL Y COMO ESTÁ”, sin garantía de ningún tipo. MOODY'S adopta todas las medidas necesarias para que la información que utiliza al asignar una calificación crediticia o evaluación sea de suficiente calidad y de fuentes que Moody's considera fiables, incluidos, en su caso, terceros independientes. Sin embargo, Moody's no es una firma de auditoría y no puede en todos los casos verificar o validar de manera independiente la información recibida en el proceso de calificación crediticia o evaluación o en la elaboración de los Materiales.

En la medida en que las leyes así lo permitan, MOODY's y sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores y proveedores declinan toda responsabilidad frente a cualesquier persona o entidad con relación a pérdidas o daños indirectos, especiales, derivados o accidentales de cualquier naturaleza, derivados de o relacionados con la información aquí contenida o el uso o imposibilidad de uso de dicha información, incluso cuando MOODY's o cualquiera de sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores o proveedores fuera advertido previamente de la posibilidad de dichas pérdidas o daños, incluido pero no limitado a: (a) lucro cesante presente o futuro o (b) cualquier pérdida o daño que surja cuando el instrumento financiero en cuestión no sea objeto de una calificación crediticia o evaluación concreta otorgada por MOODY'S.

En la medida en que las leyes así lo permitan, MOODY's y sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores y proveedores exime de cualquier responsabilidad con respecto a pérdidas o daños directos o indemnizatorios causados a cualquier persona o entidad, incluido pero no limitado a, negligencia (pero excluyendo fraude, conducta dolosa o cualquier otro tipo de responsabilidad que, en aras de la claridad, no pueda ser excluida por ley), por parte de MOODY's o cualquiera de sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores o proveedores, o con respecto a toda contingencia dentro o fuera del control de cualquiera de los anteriores, derivada de o relacionada con la información aquí contenida o el uso o imposibilidad de uso de tal información.

MOODY'S NO OTORGA NI OFRECE GARANTÍA ALGUNA, EXPRESA O IMPLÍCITA, CON RESPECTO A LA PRECISIÓN, OPORTUNIDAD, EXHAUSTIVIDAD, COMERCIABILIDAD O IDONEIDAD PARA UN FIN DETERMINADO SOBRE CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y DEMÁS OPINIONES O INFORMACIÓN.

Moody's Investors Service, Inc., agencia de calificación crediticia, subsidiaria de propiedad total de Moody's Corporation (“MCO”), informa por la presente que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, notas y pagarés) y acciones preferentes calificados por Moody's Investors Service, Inc. han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a Moody's Investors Service, Inc. por sus servicios de opinión y calificación. MCO y todas las entidades de MCO que emiten calificaciones bajo la marca “Moody’s Ratings” (“Moody’s Ratings”) también mantienen políticas y procedimientos para garantizar la independencia de las calificaciones y los procesos de asignación de calificaciones crediticias de Moody’s Ratings. La información relativa a ciertas afiliaciones que pudieran existir entre directores de MCO y entidades calificadas, y entre entidades que tienen asignadas calificaciones crediticias de Moody’s Investors Service y asimismo han notificado públicamente a la SEC que poseen una participación en MCO superior al 5%, se publica anualmente en “ Investor Relations – Corporate Governance – Charter and Governance Documents- Director and Shareholder Affiliation Policy ” ["Relaciones con Inversores - Gestión Corporativa – Documentos ir.moodys.com bajo el capítulo de Constitutivos y de Gobernanza - Política sobre Relaciones entre Directores y Accionistas”].

Moody's SF Japan K.K., Moody's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A., Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco LTDA, Moody’s Local MX S.A. de C.V, I.C.V., Moody's Local PE Clasificadora de Riesgo S.A., y Moody's Local PA Calificadora de Riesgo S.A., Moody’s Local CR Calificadora de Riesgo S.A., Moody’s Local ES S.A. de CV Clasificadora de Riesgo, Moody’s Local RD Sociedad Calificadora de Riesgo S.R.L. y Moody’s Local GT S.A. (conjuntamente, las "Moody’s Non-NRSRO CRAs", por sus siglas en ingles) son subsidiarias de agencias de calificación crediticia de propiedad total indirecta de MCO. Ninguna de las Moody’s Non-NRSRO CRAs es una Organización Reconocida Nacionalmente como Organización Estadística de Calificación Crediticia.

Términos adicionales solo para Australia: Cualquier publicación en Australia de este documento se realiza conforme a la Licencia de Servicios Financieros en Australia de la filial de MOODY's, Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 y/o Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (según corresponda). Este documento está destinado únicamente a “clientes mayoristas” según lo dispuesto en el artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Al acceder a este documento desde cualquier lugar dentro de Australia, usted declara ante MOODY'S ser un "cliente mayorista" o estar accediendo al mismo como un representante de aquél, así como que ni usted ni la entidad a la que representa divulgarán, directa o indirectamente, este documento ni su contenido a “clientes minoristas” según se desprende del artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de una obligación de deuda del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento que se encuentre a disposición de clientes minoristas.

Términos adicionales solo para India: Las calificaciones crediticias, Evaluaciones, otras opiniones y Materiales de Moody's no están destinados a ser utilizados ni deben ser confiados por usuarios ubicados en India en relación con valores cotizados o propuestos para su cotización en bolsas de valores de la India.

Términos adicionales con respecto a las Opiniones de Segunda Parte y las Evaluaciones de Cero Emisiones Netas (según se definen en los Símbolos y Definiciones de Calificaciones de Moody's Ratings): Por favor notar que ni una Opinión de Segunda Parte ("OSP") ni una Evaluación de Cero Emisiones Netas (“NZA”) son "calificaciones crediticias". La emisión de OSP y NZA no es una actividad regulada en muchas jurisdicciones, incluida Singapur. UE: En la Unión Europea, Moody’s Deutschland GmbH y Moody’s France SAS prestan servicios como revisores externos de conformidad con los requisitos aplicables del Reglamento de Bonos Verdes de la UE. JAPÓN: En Japón, el desarrollo y la provisión de OSP y NZA se clasifican como "Negocios Secundarios", no como "Negocios de Calificación Crediticia", y no están sujetos a las regulaciones aplicables a los "Negocios de Calificación Crediticia" según la Ley de Instrumentos Financieros y la Ley de Intercambio de Japón y su regulación relevante. RPC: Cualquier OSP: (1) no constituye una Evaluación de Bonos Verdes de la RPC según se define en las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC; (2) no puede incluirse en ninguna declaración de registro, circular de oferta, prospecto ni en ningún otro documento presentado a las autoridades regulatorias de la RPC ni utilizarse para cumplir con ningún requisito de divulgación regulatoria de la RPC; y (3) no puede utilizarse en la RPC para ningún propósito regulatorio ni para ningún otro propósito que no esté permitido por las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC. Para los fines de este descargo de responsabilidad, "RPC" se refiere a la parte continental de la República Popular China, excluyendo Hong Kong, Macao y Taiwán.

5