NRC Group — Interim / Quarterly Report 2015

Apr 30, 2015

1. Kvartal 2015

1. kvartal er normalt det svakeste kvartalet for konsernet. Vinteren medfører lav produksjonsaktivitet, og forsinket oppstart på våren gir noe ekstra kostnader. Justert for engangskostnader er 1. kvartal 2015 noe svakere enn samme periode i fjor. Hovedårsaken er et stort prosjekt for flyfotografering i Europa som var planlagt startet opp tidlig i kvartalet, men hvor fremdriften har vært noe forsinket fra oppdragsgivers side.

Ordreinngangen for 2015 er god, og konsernet opprettholder en sterk markedsposisjon i det nordiske markedet. Spesielt i UK har oppdrag innen infrastruktursegmentet vist en positiv utvikling.

Etter kvartalets utløp annonserte vi at Blom slår seg sammen med Team Bane, en av Norges største entreprenører innen jernbane. Sammenslåingen vil gi et solid tilskudd til konsernet, både gjennom bedre markedsmuligheter innen infrastruktursegmentet og gjennom økt størrelse, synlighet og tilgang til kapitalmarkedene.

Konsernet hadde i 1. kvartal 2015 en omsetning på NOK 35 millioner mot NOK 39 millioner samme kvartal 2014. EBITDA for kvartalet er NOK -13 millioner mot NOK -6 millioner i tilsvarende kvartal 2014. Resultatet i 2015 er belastet med NOK 5 millioner i engangseffekter. Driftsresultatet for kvartalet utgjorde NOK -15 millioner mot NOK -7 millioner for samme periode i 2014. Resultat før skatt utgjorde NOK -15 millioner mot NOK -9 millioner i tilsvarende kvartal i 2014.

Sammenslåingen med Team Bane som ble annonsert den 23. april 2015 vil gi grunnlag for en sterk videre utvikling av infrastruktursegmentet i konsernet. Dette er et segment som i 2014 utgjorde ca. 20 % av omsetningen og er forventet å utgjøre inntil 28 % av omsetningen i 2015.

Fremover vil konsernet fokusere på økt salg og tiltak for å videreutvikle forretningsmuligheter og lønnsomhet i markeder hvor konsernets kompetanse kan eksponeres mot en bedre risiko- og fortjenesteprofil. Spesielt gjelder dette infrastruktursegmentet med jernbane, vei og ledningsnett. Konsernet vil også fortsette arbeidet med tilpasning av struktur, kostnadsbase og produktportefølje.

Egenkapitalandelen er på 43 %, likviditetsgraden er god og konsernet har lite rentebærende gjeld. Netto rentebærende kontantposisjon er NOK 28 millioner.

Resultatforhold

(beløp i NOK 1000)	1. kv. 2015	1. kv. 2014	31.12.2014
Driftsinntekter	35 406	38 982	234 138
EBITDA	-12 643	-5 716	15 270
EBIT	-14 539	-7 280	7 290
EBT	-14 997	-8 502	6 458

Resultat for 1. kvartal 2015 er belastet med NOK 5 millioner i engangseffekter.

Rapporten er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsregnskap. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2014. Delårsregnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper som årsregnskapet for 2014. Resultatet for ikke videreført virksomhet presenteres på egen linje i totalresultatet. Rapporten er ikke revidert.

Drift

Operasjonell utvikling

Markedsposisjonen i det nordiske markedet fortsetter å være god. Lønnsomheten i det tradisjonelle markedet forventes å være noe bedre enn foregående år. Et stort prosjekt for etablering av en europeisk database har hatt en forsinket oppstart, noe som påvirker resultatet i 1. kvartal negativt.

En ny sensor for laserscanning er satt i drift, og ventes å bidra til høyere effektivitet og kvalitet i datafangst. Øvrig sensor- og utstyrspark er i god stand og klar for en ny sesong.

Enkelte viktige kundesegmenter i Norge har de siste årene vist volumnedgang samt reduserte priser. I 2015 ser vi i Norge en økning i totalmarkedet og en bedring i priser og lønnsomhet. Ordreinngangen i disse segmentene har i første kvartal 2015 vært god. Selskapet opprettholder sitt markedsvolum sammenlignet med 2014 og med bedre marginer.

I Mid-Europe er lønnsomheten tilfredsstillende og på samme nivå som første kvartal 2014. Ordreinngangen i 1. kvartal var relativt god.

Konsernet har gjennomført og identifisert en rekke kostnadsbesparende tiltak. Tiltak iverksatt i løpet av 1. kvartal vil utgjøre en årlig besparelse på NOK 4 millioner fra og med 2. kvartal 2015.

Regnskap og finans

1. kvartal 2015

Driftsinntekter og EBITDA i 1. kvartal fra operative segmenter var:

	Driftsinntekter		EBITDA
(beløp i NOK 1000)	2015	2014	2015	2014
Nordic	19 100	24 467	-6 804	-2 977
Mid-Europe	16 306	14 515	1 904	1 930
Sum operative segmenter	35 406	38 982	- 4 900	-1 047

Konsernet har som følge av normale sesongsvingninger samt engangseffekter en negativ kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 14 millioner i 1. kvartal. Konsernets kundefordringer er i perioden redusert med NOK 3 millioner til NOK 23 millioner, mens arbeid under utførelse er redusert med NOK 3 millioner til NOK 22 millioner.

I 1. kvartal er det gjort driftsmessige investeringer på NOK 9 millioner, som i hovedsak er relatert til sensorer. Netto finansinntekter i 1. kvartal utgjør NOK 0.5 millioner.

Egenkapitalgraden er på 43 %, mot 50 % pr. 31.12.2014, og kontant-beholdningen for videreført virksomhet utgjør NOK 36 millioner ved utgangen av kvartalet.

Organisasjon og personell

Konsernet har en stabil stab av ansatte med høy kompetanse. Dette utgjør fundamentet for konsernets drift. Per 31.3.2015 var det i de operative selskapene ansatt 148 personer, ned fra 152 ved utløpet av 2014. Ved konsernets produksjonsenheter i Indonesia og Romania var det ansatt 267 personer. Totalt hadde konsernet 400 ansatte, en reduksjon på 19 siden 31.12.2014.

Dirk Blaauw har sluttet i konsernet etter 11 år som administrerende direktør. Leder av Blom sin virksomhet i Norge, Nils Karbø, er konstituert i stillingen.

Aksjonærforhold

Selskapets aksjekapital er per 31.03.2015 NOK 10 070 649,00 fordelt på 10 070 649 aksjer, hver med pålydende verdi NOK 1,00. Antall aksjonærer per 31.03.2015 var 1 716, hvorav utenlandske aksjonærer eier 0,26 % av aksjekapitalen. Blom eier totalt 396 452 egne aksjer, tilsvarende 3,94 % av totalt antall utestående aksjer.

Selskapet sendte børsmelding 25. november 2014 vedrørende tilbud om å kjøpe de aksjene i Blom ASA som eies av aksjonærer som eier færre enn 33 aksjer. Tilbudet var begrunnet i styrets ønske om å gi aksjonærer med små aksjeposter en mulighet til å realisere sine aksjer på en kostnadseffektiv måte, samt å redusere selskapets kostnader med administrasjon av selskapets aksjonærbase. Tilbudsprisen per aksje var NOK 16,00. I tilbudet ble det forhåndsvarslet at selskapet hadde til hensikt å søke Nærings- og Fiskeridepartementet om tillatelse til tvangsinnløsning av de aksjeeiere som ikke aksepterte det frivillige tilbudet. Etter tilbudsperioden per 12. desember 2014 hadde selskapet mottatt totalt 339 aksepter til å erverve 1 116 aksjer, tilsvarende 0,01 % av samtlige utstedte aksjer i selskapet.

Hendelser etter kvartalsslutt

1. april 2015 sendte selskapet en børsmelding om at det var inngått en avtale om å slå sammen virksomheten med Team Bane. Transaksjonen vil gjennomføres som en aksjetransaksjon med et bytteforhold på 50-50, der Blom som det ervervende selskapet vil utstede nye aksjer til aksjonærene i Team Bane (gjennom erverv av holdingselskapet til Team Bane). Det vil bli foreslått å endre navn på det børsnoterte morselskapet Blom ASA til NRC Group ASA, mens Blom sin virksomhet vil fortsette å operere under merkenavnet Blom. Etter gjennomføring av transaksjonen, vil de nåværende aksjonærene i Blom og i Team Bane hver eie 50 prosent av det totale antallet utestående aksjer i NRC Group. Gjennomføring av transaksjonen er betinget av godkjennelse fra generalforsamlingen i selskapet, som er planlagt avholdt 28. mai 2015. Aksjonærer som eier ca 74 % av de utstedte aksjene i Blom har ugjenkallelig forpliktet seg til å stemme for transaksjonen. De nye aksjene som skal utstedes til aksjonærene i Team Bane vil bli notert på Oslo Børs. Gjennomføring av transaksjonen forventes å finne sted rundt 28. mai 2015. Konsoliderte tall for Team Bane viste en omsetning på NOK 75 millioner og EBITDA på NOK -5 millioner i 1. kvartal 2015. Sesongmessig er første kvartal alltid svakt i denne virksomheten, som vanlig i annen entreprenørvirksomhet i Norden.

Blom sin tyske virksomhet har vært vurdert solgt og ble klassifisert som ikke videreført virksomhet i regnskapet. Styret har etter kvartalsslutt vedtatt å beholde denne virksomheten, og den vil klassifiseres som videreført virksomhet i regnskapene fra og med annet kvartal.

Framtidsutsikter

Ordreinngangen for 2015 er god, og konsernet opprettholder en sterk markedsposisjon i det nordiske markedet. Spesielt i UK har oppdrag innen infrastruktursegmentet vist en positiv utvikling.

Sammenslåingen med Team Bane gjør konsernet enda bedre posisjonert for lønnsom vekst, og Blom har allerede iverksatt tiltak internt for å forfølge de markedsmulighetene sammenslåingen gir. Kombinasjonen er blitt godt tatt i mot internt, og det jobbes det med ytterligere identifiserte konsolideringsmuligheter for det kombinerte Blom og Team Bane.

Oslo, 29. april 2015

Trygve Bruland	Siv Staubo	Birgitte Ellingsen
Styreleder	Styremedlem	Styremedlem
Kristian Lundkvist		Nils Karbø
Styremedlem		Adm. Direktør

Konsolidert resultatregnskap – Blom konsern

(Beløp i NOK 1 000)

	31.03.2015	31.03.2014	31.12.2014
Driftsinntekter	35 406	38 982	234 138
Vareforbruk	12 060	13 368	90 995
Lønn og sosiale kostnader	29 640	24 894	101 524
Avskrivninger og nedskrivninger	1 896	1 564	7 980
Andre drifts- og adm. kostnader	6 349	6 436	26 349
Driftskostnader	49 945	46 262	226 848
Driftsresultat	-14 539	-7 280	7 290
Netto finans	-458	-1 222	-832
Resultat før skattekostnad	-14 997	-8 502	6 458
Skattekostnad	-148	-131	-729
Årsresultat fra videreført virksomhet	-15 145	-8 633	5 729
Resultat fra ikke videreført virksomhet	-2 182	3 207	2 197
Årsresultat	-17 327	- 5 426	7 926
Resultatet tilordnes:
Aksjonærer	-17 327	-5 426	7 926
Resultat etter skatt	-17 327	-5 426	7 926
Totalresultat:
Rekalkulering pensjonsforpliktelser	-66	-420	-853
Omregningsdifferanser	301	-127	11 327
Totalresultat	-17 092	-5 973	18 400
Totalresultatet tilordnes:
Aksjonærer	-17 092	-5 973	18 400
Totalresultat	-17 092	-5 973	18 400
Resultat per aksje:
Fra videreført virksomhet	-1,56	-0,89	0,59
Fra ikke videreført virksomhet	-0,23	0,33	0,23
Fra årsresultat	-1,79	-0,56	0,82

Balanse – Blom konsern

EIENDELER (Beløp i NOK 1 000)

	31.03.2015	31.03.2014	31.12.2014
Immaterielle eiendeler	449	621	482
Varige driftsmidler	30 501	18 621	19 949
Finansielle anleggsmidler	4 371	1 268	4 538
Sum anleggsmidler	35 321	20 510	24 969
Arbeid under utførelse	21 973	24 955	24 983
Kundefordringer	22 993	30 626	26 139
Andre kortsiktige fordringer	16 735	17 340	16 232
Sum fordringer	39 728	47 966	42 371
Kontanter og kontantekvivalenter	35 697	49 847	51 400
Eiendeler klassifisert som holdt for salg	2 511	0	4 199
Sum omløpsmidler	99 909	122 768	122 953
SUM EIENDELER	135 230	143 278	147 922

Balanse – Blom konsern

EGENKAPITAL OG GJELD (Beløp i NOK 1 000)

(Beløp i NOK 1 000)
---------------------	--	--	--

	31.03.2015	31.03.2014	31.12.2014
Innskutt egenkapital:
Aksjekapital	10 071	10 071	10 071
Egne aksjer	-1 978	-1 977	-1 978
Overkurs	97 703	97 720	97 703
Annen egenkapital:
Omregningsdifferanser	-23 703	-35 475	-24 003
Opptjent egenkapital	-24 529	-20 057	-7 137
Sum egenkapital	57 564	50 283	74 656
Pensjonsforpliktelser	4 813	4 141	4 348
Langsiktig gjeld	5 720	10 256	1 003
Sum langsiktig gjeld	10 533	14 397	5 351
Rentebærende kortsiktig gjeld	2 448	3 360	648
Leverandørgjeld	17 309	19 277	19 526
Skyldige offentlige avgifter	8 362	13 767	13 310
Annen kortsiktig gjeld	36 225	42 193	30 711
Sum annen kortsiktig gjeld	61 895	75 237	63 547
Forpliktelser klassifisert som holdt
for salg	2 790	0	3 720
Sum kortsiktig gjeld	67 133	78 598	67 915
Sum gjeld	77 666	92 995	73 266
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	135 230	143 278	147 922

Endring av egenkapitalen fra 01.01 til 31.03

	2015	2014
Egenkapital pr. 31.12	74 656	56 256
Periodens resultat	-17 327	-5 426
Pensjonsforpliktelse	-66	420
Omregningsdifferanser	301	-127
Egenkapital pr. 31.3	57 564	50 283

Kontantstrømoppstilling – Blom konsern

Indirekte modell (Beløp i NOK 1 000)

		Per 31.03
	2015	2014
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Resultat før skattekostnader	-14 997	-8 502
Av- og nedskrivninger av driftsmidler	1 896	1 565
Endring i kundefordringer	3 146	-631
Endring i varelager og arb. under utførelse	3 010	5 632
Endring i vareleverandørgjeld	-2 217	-2 187
Endring andre periodiseringer og urealisert valuta	-4 882	-7 359
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter –
videreført virksomhet	-14 044	-11 482
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter - ikke videreført virksomhet	-176	-5 149
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter – total	-14 220	-16 632
KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER
Utbetalt ved kjøp av driftsmidler	- 1 352	-152
Innbetalt ved salg av aksjer og andre investeringer	0	24 308
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter –
videreført virksomhet	- 1 352	24 156
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter –
ikke videreført virksomhet	0	-19 242
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter – total	-1 352	4 914
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER
Netto endring kort- og langsiktig gjeld	-307	-402
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter –
videreført virksomhet Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter –	-307	-402
ikke videreført virksomhet	0	0
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter – total	-307	-402
A+B+C Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	-15 879	-12 120
Beholdning av kontanter og ekvivalenter beg. av perioden	52 390	61 967
Beholdning av kontanter og ekvivalenter per 31.3	36 511	49 847
Beholdning av kontanter og ekvivalenter -
videreført virksomhet	35 697	47 462
Beholdning av kontanter og ekvivalenter -
ikke videreført virksomhet	814	2 385

Side 11

Segmenter – Blom konsern

		(Beløp i NOK 1 000)
Driftsinntekter	Per 31.03.2015	Per 31.03.2014
Nordic	19 100	24 467
Mid-Europe	13 523	12 452
Eastern Europe	2 783	2 063
Sum	35 406	38 982
EBITDA	Per 31.03.2015	Per 31.03.2014
Nordic	-6 804	-2 977
Mid-Europe	826	1 112
Eastern Europe	1 078	818
Sum operative segmenter	-4 900	-1 047
Øvrige segmenter / ikke-allokert	-7 743	-4.669
Sum	-12 643	-5 716
EBIT	Per 31.03.2015	Per 31.03.2014
Nordic	-7 971	-4 173
Mid-Europe	369	823
Eastern Europe	945	739
Sum operative segmenter	-6 657	-2 611
Øvrige segmenter / ikke-allokerte	-7 882	-4 669
Sum	-14 539	-7 280
Eiendeler 1)	Per 31.03.2015	Per 31.03.2014
Nordic	45 206	39 107
Mid-Europe	23 953	13 183
Eastern Europe	5 451	3 935
Øvrige segmenter / ikke-allokerte	60 620	87 143
Sum	135 230	143 278
Investeringer	Per 31.03.2015	Per 31.03.2014
Nordic	7 881	121
Mid-Europe	1 352	0
Eastern Europe	127	0
Øvrige segmenter / ikke-allokerte	0	33
Sum	9 360	154

1) Allokerte eiendeler inkluderer eksterne kundefordringer, arbeid under utførelse, anleggsmidler og immaterielle eiendeler med unntak av utsatt skattefordel.

Øvrige/ ikke-allokerte eiendeler inkluderer eiendeler klassifisert som holdt for salg pr. 31.12.2014.

BLOM MAIN OFFICES

P.O. Box 34 Skøyen Cheddar Business Park N-0212 Oslo Wedmore Road, BS27 3EB Norway UK Tel: +47 23 25 45 00 Tel: +44 1934 311000 E-mail: blom.no@blomasa.com E-mail: info.uk@blomasa.com

Pasilanraitio 5 Oskar–Frech–Strasse 15 FI-00240 Helsinki 73614 Schorndorf Finland Germany Tel: +358 10 322 8940 Tel: +49 7181 98021 0

Blom Geomatics AS Blom Sweden AB

P.O. Box 34 Skøyen Hammarbacken 6 B N-0212 Oslo SE-191 49 Sollentuna Norway Sweden Tel: +47 23 25 45 00 Tel: +46 8 578 247 00

Blom ASA Blom Aerofilms Ltd.

Blom Kartta OY Blom Deutschland GmbH

E- mail: info.fi@blomasa.com E-mail: info.de@blomasa.com

E-mail: info.no@blomasa.com E-mail: info.se@blomasa.com