NRC Group — Interim / Quarterly Report 2014

May 15, 2014

Blom ser fremover

Omfattende restrukturering har preget selskapets rapporter de siste årene. I første kvartal 2014 ble salget av det rådgivende ingeniørselskapet i Romania sluttført. Videre vil selskapet ferdigstille restruktureringen i Iberia i 2. kvartal 2014. Selskapets fokus og ressurser fremover vil være rettet mot å ivareta og videreutvikle selskapets lønnsomme virksomhet. I tillegg vil selskapet utvikle en bærekraftig forretningsmodell ved å anvende den eksisterende kompetansen i nye forretningsområder.

Selskapet hadde i 1. kvartal 2014 en omsetning på NOK 49 millioner mot NOK 42 millioner samme kvartal 2013. EBITDA for kvartalet er NOK -6 millioner mot NOK -10 millioner i tilsvarende kvartal 2013. Dette tilsvarer en EBITDA-margin på -11,4 % mot -22,9 % i 1. kvartal 2013. Driftsresultatet for kvartalet utgjorde NOK -7 millioner mot NOK -17 millioner for samme periode i 2013. Resultatet før skatt utgjorde NOK -9 millioner mot NOK -20 millioner i tilsvarende kvartal i 2013. Første kvartal er normalt et sesongmessig svakt kvartal for selskapet.

Selskapets hovedvirksomhet er nå fokusert ut fra Norden, hvor selskapet over tid har hatt en sterk markedsposisjon. Etter 3 år hvor en vesentlig del av virksomheten i Sverige har vært knyttet opp mot en stor kontrakt, har den svenske virksomheten nå vist god evne til å utvikle nye forretningsområder rettet mot nye kundegrupper basert på produkter med tilfredsstillende marginbilde. I Norge har selskapet i et marked fortsatt preget av for stor kapasitet, økt markedsandelen innen visse kundesegmenter til over 50 %. Selskapet tror disse utviklingstrekk kombinert, med fokus på et bredere spekter av tjenester utviklet med utgangspunkt i selskapets kjernekompetanse, vil kunne danne et godt grunnlag for vekst i tiden fremover.

De utfordrende makroøkonomiske rammebetingelsene i Iberia vedvarer, hvor ordreinngangen hittil i 2014 har vært svak og betydelig lavere enn forventet. Selskapet vil derfor nedskalere aktiviteten ytterligere gjennom salg og avvikling av datterselskaper. Virksomhet knyttet til spesifikke kundesegmenter i regionen samt drift og utvikling av selskapets database teknologi vil fremdeles bli ivaretatt av spansk datterselskap.

Fremover vil selskapet fokusere på økt salg og tiltak for å videreutvikle forretningsmuligheter i markeder hvor selskapets kompetanse kan eksponeres mot en bedre risiko- og fortjenesteprofil. Selskapet vil også vurdere nye utviklings- og forretningsmuligheter hvor vi gjennom ulike former for partnerskap kan utnytte selskapets kompetanse til å bedre selskapets resultat. Selskapet vil også fortsette arbeidet med tilpasning av struktur, kostnadsbase og produktportefølje.

Selskapet har gjennom de tiltak som er gjennomført etablert en tilfredsstillende balanse. Egenkapitalandelen er på 35 % og selskapets likviditetsgrad er forbedret.

Et nytt styre og en ny aksjonærstruktur med en uttalt tro på selskapets kompetanse og muligheter, er en sterk motivasjon for selskapets ansatte.

Resultatforhold

IFRS	1. kv. 2014	1. kv. 2013	31.12.2013
(beløp i NOK 1000)
Driftsinntekter	49 008	42 342	264 575
EBITDA	-5 611	-9 713	32 442
EBIT	-7 344	-16 750	-54 906
EBT	-8 830	-19 598	-64 195

Rapporten er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2013. Delårsregnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper som årsregnskapet for 2013. Resultatet for solgte virksomheter presenteres på egen linje i totalresultatet. Rapporten er ikke revidert.

Drift

Operasjonell utvikling

For å bedre lønnsomheten under de markedsforhold som har preget deler av Europa de senere år har selskapet valgt å fokusere mer på markedsnisjer hvor selskapet har en konkurransefordel eller hvor det over tid kan utvikles nye forretningsmodeller basert på tjenester av mer repetitiv karakter. Videre vil selskapet opprettholde en redusert geografisk eksponering

Nordic har økt omsetningen sammenlignet med første kvartal 2013. I Sverige har selskapets økte fokus på spesifikke kundesegmenter og endret produktmiks medført omsetningsvekst og resultatforbedring. Enkelte viktige kundesegmenter i Norge har de siste årene vist volumnedgang samt reduserte priser. Selskapet har gjennomført en rekke kostnadsbesparende tiltak for å opprettholde sin posisjon. Ordreinngangen i disse segmentene har i første kvartal 2014 vært god. Selskapet har økt sin markedsandel sammenlignet med 2013, men dessverre på bekostning av lavere marginer.

Mid-Europe har økt omsetningen noe sammenlignet med første kvartal 2013, og gjennomførte effektiviseringstiltak bidrar til bedret margin. Ordreinngangen i første kvartal var relativt god.

Selskapet har etter salget av Blom Romania SRL begrenset kommersiell eksponering i Eastern-Europe. Avtalen om salget ble inngått i november 2013 og transaksjonen ble sluttført i første kvartal 2014.

De utfordrende makroøkonomiske rammebetingelsene i Iberia vedvarer. Gjennomføringen av ytterligere redusert geografisk eksponering kombinert med et mer fokusert produktspekter, vil danne grunnlag for selskapets reduserte aktivitet i denne regionen i 2014.

Til tross for at underliggende drift for selskapet samlet viser mindre svak lønnsomhet i år, er selskapets resultater ikke tilfredsstillende. Selskapet arbeider derfor målrettet med å videreutvikle produkter og tjenester for å øke verdiskapningen for selskapets kunder.

Selskapet inngikk den 5. februar 2014 en 2-års avtale med Viking Supply Ships AS (VSS) om leveranse av flybårne sensortjenester i 2014 og 2015. Tjenesten er knyttet til VSS sin operasjon i nordlige farvann og vil være et ledd i et større program for is-overvåking. Kontrakten forventes å gi en årlig omsetning på mellom NOK 35 - 50 millioner, med tilfredsstillende marginer. For Blom er kontrakten en viktig bekreftelse på at selskapet evner å omstille seg og nyttiggjøre sin kompetanse i nye markeder. VSS har på visse vilkår opsjon på ytterligere to år.

Regnskap og finans

1. KVARTAL 2014

Driftsinntektene i 1. kvartal fra segmentene var:

Driftsinntekter (NOK 1000)	1 kv. 2014	1 kv. 2013
Nordic	24 467	19 762
Mid-Europe	15 335	13 382
Eastern Europe	2 063	3 312
Iberia & LatAm	7 143	5 886
Sum	49 008	42 342

Selskapets negative kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 1. kvartal er påvirket av sesongmessige svingninger og gjennomførte restruktureringstiltak. Kundefordringer er i perioden redusert med NOK 6 millioner til NOK 31 millioner og arbeid under utførelse er redusert med NOK 6 millioner til NOK 25 millioner.

Selskapets virksomhet er preget av sesongmessige svingninger, hvor hovedvekten av verdiskapningen finner sted igjennom vår, sommer og høst månedene. Første kvartal reflekterer derfor ikke et forventet gjennomsnitts kvartal for året.

I 1. kvartal er det ikke gjennomført driftsmessige investeringer av betydning. Tilsvarende tall for året 2013 er NOK 4 millioner.

Netto finanskostnader i kvartalet utgjør NOK 1,5 millioner og er som en følge av lavere rentebærende gjeld redusert i forhold til samme periode i fjor.

Egenkapitalandelen er på 35,1 % mot 28,8 % pr.31.12.2013. Kontantbeholdningen er i kvartalet økt med NOK 7 millioner til NOK 50 millioner.

Organisasjon og personell

Selskapet har en stab av ansatte med høy kompetanse. Dette utgjør fundamentet for selskapets vekst. Pr. 31.03.2014 var det i de operative selskapene ansatt 189 personer, ned fra 207 ved utløpet av 2013. Ved Bloms produksjonsfasiliteter i Indonesia og Øst-Europa er det ansatt 244 personer. Totalt har konsernet 433 ansatte, en reduksjon på 32 siden 31.12.2013.

Aksjonærforhold

Selskapets aksjekapital er per 31.03.2014 NOK 10 070 649,00 fordelt på 10 070 649 aksjer, hver med pålydende verdi NOK 1,00. Antall aksjonærer pr. 31.03.2014 var 2 269, hvorav utenlandske aksjonærer eier 0,68 % av aksjekapitalen. Blom eier totalt 395 336 egne aksjer, tilsvarende 3,93 % av totalt antall utestående aksjer.

Framtidsutsikter

På tross av at selskapet har gjennomført omfattende restruktureringstiltak de siste to årene, vil selskapet ved siden av økt salg fortsatt fokusere på effektiviseringstiltak, rendyrking og utvikling av virksomheten slik at selskapet kan oppnå optimale kostnadsstrukturer.

Styret er av den oppfatning at summen av iverksatte og planlagte gjennomførte tiltak vil sette selskapet i stand til å levere lønnsom drift i 2014 og årene fremover. Styret er tilfreds med den evne selskapet har vist til å gjennomføre en krevende restrukturering samtidig som selskapet allerede har etablert seg innenfor nye forretningsområder med bedre visibilitet og marginer.

Oslo, 14. mai 2014

Siv Staubo	Tore Hopen	Birgitte Ellingsen
Styreleder	Styremedlem	Styremedlem

Kristian Lundkvist Dirk Blaauw

Styremedlem	Adm. Direktør

Konsolidert resultatregnskap – Blom konsern

	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Driftsinntekter	49 008	42 342	264 575
Vareforbruk	15 589	12 674	79 213
Lønn og sosiale kostnader	30 482	32 555	140 809
Avskrivninger og nedskrivninger	1 733	7 037	87 348
Andre drifts- og adm. kostnader	8 548	6 826	36 318
Andre gevinster og tap	0	0	-24 207
Driftskostnader	56 352	59 092	319 481
Driftsresultat	-7 344	-16 750	-54 906
Netto finans	-1 486	-2 848	-9 289
Resultat før skattekostnad	-8 830	-19 598	-64 195
Skattekostnad	-126	-179	2 965
Årsresultat fra videreført virksomhet	-8 956	-19 777	-61 230
Resultat fra solgt virksomhet	3 530	-3 624	1 791
Årsresultat	-5 426	-23 401	-59 439
Resultatet tilordnes:
Aksjonærer	-5 426	-23 401	-59 439
Resultat etter skatt	-5 426	-23 401	-59 439
Totalresultat:
Rekalkulering pensjonsforpliktelser	-420	42	168
Omregningsdifferanser Totalresultat	-127 -5 973	-297 -23 656	6 041 -53 230
Totalresultatet tilordnes:
Aksjonærer	-5 973	-23 656	-53 230
Totalresultat	-5 973	-23 656	-53 230
Resultat per aksje:
Fra videreført virksomhet	-0,93	-14,51	-45,01
Fra solgt virksomhet	0,36	-0,93	1,32
Fra årsresultat	-0,56	-15,44	-43,70

Balanse – Blom konsern

EIENDELER			000) (Beløp i NOK 1
	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Immaterielle eiendeler	621	1 124	684
Varige driftsmidler	18 621	92 939	20 636
Finansielle anleggsmidler	1 268	361	1 151
Sum anleggsmidler	20 510	94 424	22 471
Arbeid under utførelse	24 955	39 130	30 965
Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer	30 626 17 340 47 966	41 893 28 560 70 453	36 117 15 054 51 171
Kontanter og kontantekvivalenter	49 847	53 970	42 725
Eiendeler klassifisert som holdt for salg	0	0	48 072
Sum omløpsmidler	122 768	163 553	172 933
SUM EIENDELER	143 278	257 977	195 404

Balanse – Blom konsern

EGENKAPITAL OG GJELD (Beløp i NOK 1 000)

	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Innskutt egenkapital:
Aksjekapital	10 071	16 849	10 071
Egne aksjer	-1 977	-110	-1 977
Overkurs	97 720	20 458	97 720
Annen egenkapital:
Omregningsdifferanser	-35 475	-41 686	-35 348
Opptjent egenkapital	-20 057	21 705	-14 210
Sum egenkapital	50 283	17 216	56 256
Pensjonsforpliktelser	4 141	6 189	3 233
Langsiktig gjeld	10 256	74 169	10 506
Sum langsiktig gjeld	14 397	80 358	13 739
Trekkfasiliteter	0	3 367	0
Annen rentebærende kortsiktig gjeld	3 360	51 268	3 864
Sum rentebærende kortsiktig gjeld	3 360	54 635	3 864
Leverandørgjeld	19 277	38 748	25 955
Skyldige offentlige avgifter	13 767	15 857	18 931
Annen kortsiktig gjeld	42 193	51 163	43 449
Sum annen kortsiktig gjeld	75 237	105 768	88 335
Forpliktelser klassifisert som holdt
for salg	0	0	33 209
Sum kortsiktig gjeld	78 598	160 403	125 408
Sum gjeld	92 995	240 761	139 147
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	143 278	257 977	195 403

Endring av egenkapitalen fra 01.01 til 31.03

	2014	2013
Egenkapital per 31.12.	56 256	40 870
Periodens resultat	-5 426	-23 400
Pensjonsforpliktelse	-420	42
Omregningsdifferanser	-127	-296
Egenkapital per 31.3	50 283	17 216

Kontantstrømoppstilling – Blom konsern

Indirekte modell (Beløp i NOK 1 000)

			Per 31.03 Per 31.03
		2014	2013
	KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
	Resultat før skattekostnader	-8 830	-19 598
+	Av- og nedskrivninger av driftsmidler	1 733	7 037
+/-	Endring i kundefordringer	5 491	-3 910
+/-	Endring i varelager og arb. under utførelse	6 010	5 035
+/-	Endring i vareleverandørgjeld	-6 678	-11 942
+/-	Endring andre periodiseringer og urealisert valuta	-14 358	11 862
	Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter –
A =	videreført virksomhet Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -	-16 632	-11 516
	virksomhet under avhendelse	0	702
A =	Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter - total	-16 632	-10 814
	KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER
-	Utbetalt ved kjøp av driftsmidler	-152	-3 253
+	Innbetalt ved salg av aksjer og andre investeringer	24 308	7 487
	Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter –
	videreført virksomhet	24 156	4 234
	Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter – virksomhet under avhendelse	0	-38
B =	Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - total	24 156	4 196
	KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER
+/-	Netto endring kort- og langsiktig gjeld	-402	-1 599
	Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter – videreført virksomhet	-402	-1 599
	Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter –
	virksomhet under avhendelse	0	-2 422
C =	Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter - total	-402	-4 021
	A+B+C Netto endring i kontanter og kontantekviv.	7 122	-10 639
+	Beholdning av kontanter og ekvivalenter beg. av perioden	42 725	64 609
=	Beholdning av kontanter og ekvivalenter per 31.3	49 847	53 970
	Beholdning av kontanter og ekvivalenter - videreført virksomhet	49 847	45 565
	Beholdning av kontanter og ekvivalenter -
	virksomhet under avhendelse	0	8 405

Segmenter – Blom konsern

(Beløp i NOK 1 000)

Driftsinntekter	Per 31.03.2014	Per 31.03.2013
Nordic	24 467	19 762
Mid-Europe	15 335	13 382
Eastern Europe	2 063	3 312
Iberia & LatAm	7 143	5 886
Sum	49 008	42 342
EBITDA	Per 31.03.2014	Per 31.03.2013
Nordic	-2 977	445
Mid-Europe	1 124	-936
Eastern Europe	818	1 094
Iberia & LatAm	93	-3 099
Øvrige segmenter / ikke-allokert	-4 669	-7 217
Sum	-5 611	-9 713
EBIT	Per 31.03.2014	Per 31.03.2013
Nordic	-4 173	-5 122
Mid-Europe	771	-1 397
Eastern Europe	739	228
Iberia & LatAm	-12	-3 238
Øvrige segmenter / ikke-allokerte	-4 669	-7 221
Sum	-7 344	-16 750
Eiendeler 1)	Per 31.03.2014	Per 31.03.2013
Nordic	39 017	106 593
Mid-Europe	15 212	20 894
Eastern Europe	3 935	2 374
Iberia & LatAm	13 435	17 083
Øvrige segmenter / ikke-allokerte	71 679	111 032
Sum	143 278	257 977
Investeringer	Per 31.03.2014	Per 31.03.2013
Nordic	121	3 652
Mid-Europe	0	22
Eastern Europe	0	45
Iberia & LatAm	33	51
Sum	154	3 770

1) Allokerte eiendeler inkluderer eksterne kundefordringer, arbeid under utførelse, anleggsmidler og immaterielle eiendeler med unntak av utsatt skattefordel. Øvrige / ikke-allokerte eiendeler inkluderer eiendeler klassifisert som holdt for salg per 31.12.2013

BLOM MAIN OFFICES

P.O. Box 34 Skøyen Cheddar Business Park N-0212 Oslo Wedmore Road, BS27 3EB Norway UK Tel: +47 22 13 19 20 Tel: +44 1934 311000 Fax: +47 22 13 19 21 Fax: +44 1334 745825

Blom Sistemas Geoespaciales S.L. Blom Deutschland GmbH

C/ Zurbano 46 Oskar–Frech–Strasse 15 28010 Madrid 73614 Schorndorf Spain Germany Tel: +34 914 150 350 Tel: +49 7181 98021 0 Fax: +34 9 310 49 14 Fax: +49 7181 98021 29 E-mail: info.spain@blomasa.com E-mail: info.de@blomasa.com

Blom Geomatics AS Blom Sweden AB

P.O. Box 34 Skøyen Hammarbacken 6 B N-0212 Oslo SE-191 49 Sollentuna Norway Sweden Tel: +47 23 25 45 00 Tel: +46 8 578 247 00 Fax: +47 23 25 45 01 Fax: +46 8 578 247 01

Blom Kartta OY

Pasilanraitio 5 FI-00240 Helsinki Finland Tel: +358 10 322 8940 Fax: +358 10 322 8941 E- mail: info.fi@blomasa.com

Blom ASA Blom Aerofilms Ltd.

E-mail: blom.no@blomasa.com E-mail: info.uk@blomasa.com

E-mail: info.no@blomasa.com E-mail: info.se@blomasa.com