Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 2002 y 2001

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

lparraguirre, 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y las cuentas de pérdidas y la menoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa. S.A. al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria v suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, excepto por el cambio con el que estamos de acuerdo en el reconocimiento de las deducciones de la cuota del Impuesto sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota, según se describe en las notas 4(i) y 25, se han aplicado uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Nicolás Correa, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG AUDITORES, S.L.

Julio Mir Roma

27 de marzo de 2003

nscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con inscrita en 4) Registro Oficial de Auditores de Cuantas con el m
y en el Registro de Sociedades del Instituto de Auditores-Com
Jurados de Cuentas con el n.º 10.
N.I.F. B-7851

Balances de Situación

31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

2001	736 ਰੇਰੇ ਹੋ 15.586 9.000 2.547	28.868	10 20	30	894	1.586 રે રીકે	7.199	1.495	7.997 2.175 2.458 43	14.168
2002	736 ਹੇਰੇ ਹੋ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਉਹ ਕੇ ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿ 17.773 3.358 9.000	31.866	18 28	46	643	1.398 5.037	6.435	1.078	1.336 6.432 2.414 131	11.391
Pasivo	Reserva de revalorización Real Decreto-Lev 7/1996 Fondos propios (nota 12) Beneficios del eiercicio Prima de emisión Capital suscrito Reservas		Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios (nota 8) Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 13)		Provisiones para riesgos y gastos (nota 14)	Acreedores a largo plazo (nota 15) Deudas con entidades de crédito Otros acreedores		Deudas con entidades de crédito (nota 16) Acreedores a corto plazo	Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto Otras deudas no comerciales (nota 19) Acreedores comerciales (nota 18) Ajustes por periodificación plazo (nota 17)
2001	898 8.122 424 3.017	12.461	231	15.374 1.202 21.241	રતેવ ર્સ્	38.467
2002	.073 7.629 5.781 751	15.234	162	3.409 15.838 15.198	240	34.985
Activo	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Inmovilizaciones inmateriales (nota 5) Inmovilizaciones financieras (nota 7) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Inmovilizado (nota 8)		Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 5) Activo circulante	Inversiones financieras temporales (nota 11) Existencias (nota 9) Deudores (nota 10)	Ajustes por periodificación (nota 15(c)) Tesoreria

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

হয়।

20:381

51.159

20.381

Anexo I

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

	31.12.00	Altas	31.12.01	Altas	31.12.02
Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informaticas Coste	6.063	2.089	8.152 421	3 68 I	11.833 421
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-836	836	______________________________	836
	રે તે જેવી	2.925	ঠ ৰক্ত	3.681	13.090
Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Amortizaciones	(6.063) (250	(2.089) (74)	(8.152) (324)	(3.681) (63)	(11.833) (387)
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero		(उठ	(૩૨	(84)	(119)
	َ جُ 313	2.198	्रः श्र राज	3.828	2.339)
	_171	727	898	(147	751

Este anexo forma parte integrante de la nota 5 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo II

●

Este anexo forma parte integrante de la nota 6 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo III

			NICOLAS CORREA, S.A.
			Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 v 2001
			(Expresados en miles de euros)
	31.12.00	Altas	Cancelaciones	31.12.01	Altas	Cancelaciones	31.12.02
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	3.028	630		3.658	૩૯૨		4.423
Otras inversiones financieras permanentes	244			244			244
pendientes de aplicación a largo plazo (nota 25) Derechos por deducciones y bonificaciones Administraciones públicas a largo plazo	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	il	" [	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2.749	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2.749
	3.272	(30		3.902	3.514		7.416
Provisiones	(380)	(520)	12	(882)	(794)	44	(1.635)
	2.892	110	12	3.017	2.720	ਜੋਂ	5,781

Este anexo forma parte integrante de la nota 7 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo IV

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle de Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

					Miles de euros
	Año de		Porcentaie de	Coste		Valor teorico
	constitución	Domicilio social	participación	2002	2001	2002	2001
Empresas del Grupo
N.C. Amahe, S.A.	1976	Burgos	99.9%	ાં જેતેર	1.395	3.817	3.280
N.C. Manufacturing, S.A.	1997	Burgos	94.0%	850	૪૨૦	1.418	1.206
Nicolás Correa USA. Inc.	1 ਰੇਰੇ ਹੋ	Albany (EE.UU.)	100.0%	401	736
Nicolás Correa Svenska, AB	1990	Estocolmo (Suecia)	100,0%	261	261	24	ા રેણ
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	1 дода	Burgos	88.0%	ે રૂડે	રેડે	256	207
Nicolás Correa Service, S.A.	1999	Burgos	88.0%	રેરે	રેકે	ટેતેર	188
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	1991	Marinha Grande	100.0%	43	43	42
		(Portugal)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	1 ਰੇਖੇ ਹੋ	San Cugat del Vallés (Barcelona)	99.9%	. 60	42	72	વર્સ
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	I dde e	Turin (Italia)	85,0%	б	6	206	1 29
Nicolás Correa Deutschland, GmbH	2002	Heiligenhaus (Alemania)	100,0%	: 25		22
Nicolás Correa Levante, S.A.	2002	Benifaió (Valencia)	95.0%	57		57
Centro de Servicios Avanzados, S.A. Empresas asociadas N.C. Mepro, S.A.	1996 1962	Leganés (Madrid) Burgos	15.0% 40.0%	180 ે 36	180 36	102 ਤੇ ਰੇਰੇ	72 397
				4.423	3.658

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

dia

Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresado en miles de euros)

		Capital		Reservas		Resultados		Total fondos propios		Beneficios (pérdidas)	Resultados extraordinarios
Empresas del Grupo		2002	2001	2002	2001	2002	2001	2002	2001	2002	2001
N.C. Amahe, S.A.	(i)	1.500	1.500	1.711	1.089	610	691	3.821	3.280	(d)	રેતેર
N.C. Manufacturing, S.A.	(i)	902	902	357	144	1 રેતે	237	1.418	1.283		(4)
Nicolás Correa USA. Inc.		1.401	756	(911)	(359)	(483)	(467)		(70)		(4
Nicolás Correa Svenska, A.B.		64	ર્સ્વ	102	138	(142)	(36)	24	166		t
Nicolás Correa Electrónica, S.A.		60	୧୦	176	રેરે	રેણ	119	291	236
Nicolás Correa Service, S.A.		୧୦	୧୦	153	72	122	82	રેરિક	214
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.		રેપ	રા	(23)	(31)	વર્સ	(21)	42	(2)		ম
Nicolás Correa Catalunya, S.A.		60	60	4	(7)	8	12	72	રેર
Nicolás Correa Italia, S.R.L.		10	10	ારો	86	81	રેરે	242	21		(8)
Nicolás Correa Deutschland, S.A.		25				(3)		22
Nicolás Correa Levante, S.A.		60						60
Empresas asociadas
Centro de Servicios Avanzados, S.A. N.C. Mepro, S.A.	(i)	90 301	90 301	888 181	808 d1	198 20	89 04	680 998	992 481	0	10 દ

En el ejection 2001 N.C. Anahe, S.A. discributo de 69.063 euros, correspondiento a la Societado no importe de 6.994 enos. Asimismo N.C. Mepro, S.A. distibuyó un dividendo de 15.000 euros, correspondiento a la Societaring, S.A. distibuyo in dividado de 23.091 evos, correspondiento a la Socieda 2.2.09 euros. (i)

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

र

Anexo VI

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle y Movimiento de Fondos Propios para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

			Reserva de		Reservas
	suscrito Capital	Prima de emisión	Real Decreto-Ley Reserva revalorización 7/1996	legal	amortización voluntarias egercicio libertad de Reservas Previsión		Beneficios	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2000	9.000	736	999		3
Distribución del resultado de 2000 A reservas voluntarias A reserva legal A dividendos				358		3.138	(3.138) (649) (358)	(649)
Reversión previsión libertad de amortización					(2)	C
Beneficios del ejercicio 2001	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	il	・l				2.547	2.547
Saldos al 31 de diciembre de 2001	9.000	736	ਰੇਰੇ ਹੋ	1.800		13.785	2.547 28.868
Distribución del resultado de 2001 A reservas voluntarias A dividendos						2.187 -	(2.187) (360)	(360)
Reversión previsión libertad de amortización					( I
Beneficios del ejercicio 2002		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				3.358	3.358
Saldos al 31 de diciembre de 2002	9.000	136	ਰੂਨੋ	1.800		15.973	3.358	31,866

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en por Convenio de Suspensión de Pagos Detalle y Movimiento de Acreedores 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

			Detalle y movimiento			Vencimientos al 31.12.02	Vencimientos al 31.12.01
						Corto plazo	Corto plazo	Largo plazo
	31.12.00	Pagos	31.12.01	Pagos	31.12.02	(notas 16, 18 y 19) (notas 16, 18 y 19) (nota 15)
Deudas con entidades de crédito	10				10		0
Deudas con empresas del grupo y asociadas		(7
Otros acreedores por convenio
Proveedores comerciales	164	(43)	121	(3)	118	118	121
Acreedores no comerciales Entidades públicas	2	(2)
Agencia Tributaria	246	(246)
Tesorería General de la Seguridad Social	883	(232)	648	(294)	354	354	ટેવેરે	રે રેડે રે
Avuntamiento de Burgos	16	(16)
Junta de Castilla y León		- (T
Total otros acreedores por convenio	.312	(રવેડ)	769	(297)	472	472	416	353
	329	(220)	779	(297)	482	482	426	353

Este anexo forma parte integrante de la nota 15(e) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo VII

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de euros)

Aplicaciones	2002	2001	Origenes	2002		2001
Inmovilizaciones inmateriales (nota 5} Inmovilizaciones financieras (nota 7) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Adquisiciones de inmovilizado	321 3.514 3.681	630 2.925 210	Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 5 y 6) Dotación neta a la provisión por depreciación de Recursos procedentes de las operaciones Beneficios del ejercicio	3.358 4.638		2.547 3.089
Gastos a distribuir en varios ejercicios Dividendos (nota 12)	360	રિવેતું રહ્યું હતું. સ્વિત્ત 231	inmovitizaciones financieras (nota 7)		268 750	રાીરે 517
Cancelación o traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo	1.034	ਰੇ ਕੇ ਰੇ	Pérdidas (beneficios) netas en la enajenación de inmovilizado Dotaciones a provisiones para riesgos y gastos (nota 14)		4	(204)
Aplicaciones y traspasos a corto plazo de provisiones para riesgos Aumento de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo y gastos (nota 14)	રી તેને 649	409 228	Subvenciones de capital transferidas al resultado del Gastos a distribuir en varios ejercicios ejercicio (nota 13)		(alle) રેતે	(467)
Total aplicaciones	10.078	6.501	Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios			10
				8.171		5.997
			Ingresos a distribuir en varios ejercicios (nota 8) Subvenciones de capital (nota 13)		18 914	વરે રે
			Enajenación de inmovilizaciones materiales Deudas a largo plazo		270	7.073 213
			Total origenes	9.373		13.736
Aumento del capital circulante	---	7.235	Disminución del capital circulante		705
	10.078	13.736		10.078		13.736
		Aumentos	Disminuciones 200 Variaciones del capital circulante Aumentos Disminuciones 2002
Inversiones financieras temporales Existencias Acreedores Deudores Tesoreria		2.777 464 2.207	641 1.413 4.655 1.202 રરેણ 6.043 ર્ડવ
Ajustes por periodificación			રે0 રહ

Este anexo forma parte integrante de la nota 27 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

7.235 1876

Variación del capital circulante

7.876

6.153

641

7.876

6.153

5.448 __ 705 ج 153

NICOLAS CORREA. S.A.

para los ejercicios anuales terminados en Cuentas de Pérdidas y Ganancias 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresadas en miles de euros)

Gastos	2002	2001	Ingresos	2002	2001
Reducción de existencias de productos terminados y Gastos de explotación		। ਹੇਤੋ	Importe neto de la cifra de negocios (nota 20) Ingresos de explotación	41.860	55.143
Aprovisionamientos (nota 9) Gastos de personal (nota 21) en curso de fabricación	12.037 24.466	13.310 31.532	Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (nota 9) Otros ingresos de explotación	.292 483	720
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 5 y 6) Variación de las provisiones de tráfico (notas 10 y 14)	(320) 4.638	(8) 3.089	Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado (nota 5)	3.718	2.089
Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos	6.185 66	7.074 રેર
Total gastos de explotación	47.072	55.245	Total ingresos de explotación	47.353	57.952
Beneficios de explotación	281	2.707
Por deudas con terceros y gastos asimilados (nota 22) Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	376 194	ા રેક 187	Ingresos de participaciones en capital (nota 7(a)) Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros	97 384 113	375 188
Total gastos financieros	270	રેન્ડ	Total ingresos financieros	રતેર	ર્સ્ડિ
Resultados financieros positivos	24	218
Beneficios de las actividades ordinarias	305	2,925
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control (nota 7(c)) Pérdidas procedentes del inmovilizado Pérdidas y gastos extraordinarios	750 ਸ	ર૦ર	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Beneficios e ingresos extraordinarios material y cartera de control Ingresos extraordinarios (nota 13)	016	204 467 110
Total gastos extraordinarios	754	રીરે	Total ingresos extraordinarios	ﻠﺴﺎ ਹੈ।	78
Resultados extraordinarios positivos	163	276
Beneficios antes de impuestos	468	3.201
Impuesto sobre Sociedades (nota 25)	(2.890)	654
Beneficios del ejercicio	_3.358	2.547

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

toff

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2002 y 2001

(1) Naturaleza y Actividades Principales

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.

Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.

La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de los ejercicios 2001 y 2002, así como la propuesta de distribución de resultados de este último ejercicio.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 2002 serán aprobadas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 2001 fueron aprobadas en Junta de fecha 30 de mayo de 2002.
De acuerdo con la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado separadamente las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad al ser ésta la sociedad dominante del Grupo Nicolás Correa, las cuales muestran unos fondos propios consolidados superiores a los de la Sociedad.
(3) Distribución de Resultados
- La propuesta de distribución de resultados del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2002, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, contempla su traspaso a reservas voluntarias.
- La distribución de resultados correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2001, efectuada durante 2002, se presenta con el detalle del movimiento de fondos propios en el Anexo VI de la nota 12.

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

(a) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:
Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan en el ejercicio en que se incurren.
Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación y al IVA, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios (véase nota 5) y se imputa a resultados en el período de duración del contrato de acuerdo con el criterio financiero en cuanto al gasto financiero y cancelándose el IVA correspondiente en el pago de cada cuota. En el momento en que ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.
(b) Inmovilizaciones materiales
- El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones	38
Instalaciones técnicas y maquinaria	ম
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	ব
Elementos de transporte	6.7
Otro inmovilizado material	ব

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(c) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
A efectos de la preparación de las cuentas individuales de la Sociedad, las inversiones en sociedades del grupo y asociadas no son consolidadas, siendo valoradas a su coste de adquisición.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre de cada ejercicio.

Existencias (d)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:
Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(e) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte de las ventas efectuadas por la Sociedad se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida como deudas con entidades de crédito.
Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.
La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.
(f) Transacciones en moneda distinta del euro
- Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda distinta del euro, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.
- Los saldos a cobrar y a pagar en monedas distintas del euro se valoran en pesetas a los tipos de cambio irrevocables fijados, considerando por lo tanto las diferencias de cambio surgidas como realizadas y reconociendo como gastos o ingresos dichas diferencias. El resto de los saldos a cobrar y a pagar en moneda distinta del euro al cierre del ejercicio se valoran en euros a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.
(g) Corto/largo plazo
- En los balances de situación adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance.

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(h) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad

Excepto en el caso de causa justificada las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, se les entregará el importe de una mensualidad de su salario real. Para cubrir esta obligación la Sociedad tiene constituida, en el epígrafe de provisiones para riesgos y gastos de los balances de situación, una provisión por el importe que se estima devengado por este concepto.

(i) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de las diferencias temporales, originadas en ejercicios anteriores se muestran como diferencias permanentes y se incluye como mayor o menor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas, por no ser significativas. Las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales originadas en los ejercicios 2002 y 2001 se registran en las correspondientes partidas de ingresos anticipados o diferidos (véase nota 25).
Al 31 de diciembre de 2002 conforme a lo establecido en la resolución de 15 de marzo de 2002 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, la Sociedad ha registrado como deducciones y bonificaciones por insuficiencia de cuota el beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones pendientes de aplicar al cierre del ejercicio cuyo efecto fiscal asciende a 2.921.140 euros (véase nota 25).

(i) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran en el pasivo de los balances de situación por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

Memoria de Cuentas Anuales

(k) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental

Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea la eliminación, limitación o el control de los posibles impactos que pudiera ocasionar el normal desarrollo de la actividad de la Sociedad sobre el medio ambiente se consideran inversiones en inmovilizado.

El resto de gastos relacionados con el medio ambiente distintos de los realizados para la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio.
La adquisición de activos destinados a proyectos de ahorro y eficiencia energética se consideran mayor valor de las instalaciones de inmovilizado en la medida en que dichos costes supongan un aumento de la productividad, capacidad o alargamiento de la vida útil de las mismas.

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 se presentan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
La Sociedad, utiliza maquinaria mediante un contrato de arrendamiento financiero. El detalle de este bien y las condiciones más importantes del contrato firmado son los siguientes:

				Miles de euros
	contrato	Fecha del Número de Valor de cuotas	contado	Importe de Opción de cada cuota	compra
Maquinaria	01.08.01	રેતે	836	12	12
Menos, amortización acumulada			(105)
Valor neto			731

El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre de 2002 y 2001 es como sigue:

		Miles de euros
	2002	2001
Importe total de las operaciones Pagos realizados:	1.060	1.079
En el ejercicio En ejercicio anteriores	(109) (303)	(303)
Acreedores por arrendamiento financiero	648	776

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Estos pasivos se desglosan en:

	Miles de euros
	2002			2001
	Largo plazo	Corto plazo	Total	Largo plazo	Corto plazo	Total
Principal Intereses e IV A	376 86	141 45	517 131	237 147	49 ਕਤੇ	586 190
	462 (nota 15)	186 (nota 16)	648	684 (nota 15)	92 (nota 16)	776

Intereses e IVA al 31 de diciembre de 2002 y 2001 figuran incluidos en gastos a distribuir en varios ejercicios en los balances de situación adjuntos.

(6) Inmovilizaciones Materiales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 se muestran en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 2.090.663 euros.
En el ejercicio 1996 la Sociedad se acogió a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en 1.030.375 euros (véase nota 12(c)).
El importe neto de actualización efectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 que se mantiene en balance, así como la dotación de amortización, es el siguiente:

		Miles de euros
	Actualización neta al 31.12.01	Amortización	Actualización neta al 31.12.02
Terrenos	1
Construcciones	616	26	રેતેી
Instalaciones técnicas y maquinaria	39	39
	656	65	રેતા

Memoria de Cuentas Anuales

De mantener la Sociedad la totalidad de los elementos actualizados, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado en 32.510 euros, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 construcciones por un importe aproximado de 189.151 euros se encuentran hipotecadas en garantía de la devolución de un préstamo bancario (véase nota 15(a)). Asimismo, determinadas construcciones garantizan hipotecariamente la deuda con el Fondo de Garantía Salarial (véase nota 15(d)).

El importe de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Instalaciones técnicas y maquinaria	5.899	2.643
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.544	1.513
Equipos para procesos de información	610	238
Elementos de transporte	242	ો રત
Otro inmovilizado material	1.419	1.232
	9.714	6.083

(7) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 se presentan en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas
- El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

La actividad de las empresas del Grupo es la siguiente:

N.C. Amahe, S.A., constituida el 15 de mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la subcontratación, construcciones metálicas y fabricación de bienes de equipo. El 31 de marzo de 1999 la Sociedad adquirió el 40% de N.C. Amahe, S.A. por 704.007 euros. De este importe al 31 de diciembre de 2001 estaban pendientes de pago 165.278 euros figurando en otras deudas no comerciales del epígrafe de acreedores a corto plazo (véase nota 19).
N.C. Manufacturing, S.A., constituida en octubre de 1997 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada al montaje de máquinas-herramienta.

Memoria de Cuentas Anuales

Nicolás Correa Service, S.A., constituida el 18 de marzo de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la reparación, modernización, mantenimiento, instalación y puesta en marcha de máquinas-herramienta.
Nicolás Correa USA, Inc., constituida el 19 de octubre de 1999 y domiciliada en Albany, Nueva York (Estados Unidos de América), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramienta y a la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. Durante el ejercicio 2002 la Sociedad ha realizado una aportación de capital por un importe de 664.386 euros mediante la compensación de créditos (450.031 euros en 2001).
Nicolás Correa Catalunya, S.A., constituida el 23 de noviembre de 1999 y domiciliada en San Cugat del Vallés (Barcelona), es una sociedad dedicada a la distribución y comercialización de máquinas-herramienta, así como al suministro de repuestos y accesorios y la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. Con fecha 11 de julio de 2002 la Sociedad ha adquirido una participación adicional del capital social por un valor de coste de 18.000 euros.
Nicolás Correa Electrónica, S.A., constituida el 1 de diciembre de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de equipos eléctricos y electrónicos para maquinaria, instalaciones industriales y edificaciones en general.
Nicolás Correa Deutschland, GmbH, constituida el 20 de febrero de 2002 y domiciliada en Heilgenhaus (Alemania), tiene por objeto social la comercialización y distribución en Alemania de productos fabricados por la Sociedad, así como la prestación de servicios de asistencia técnica.
Nicolás Correa Levante, S.A., constituida el 11 de diciembre de 2002 y domiciliada en Benifaió (Valencia), tiene por objeto social la distribución y comercialización de maquinas-herramienta, así como el suministro de repuestos y accesorios y prestación de servicios de mantenimiento.
El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo, excepto Centro de Servicios Avanzados, S.A., que se dedica a prestar servicios informáticos.

Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.

El detalle de los fondos propios de empresas del Grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001, según sus cuentas anuales, generalmente no auditadas, de los dividendos recibidos y de los resultados extraordinarios, se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad tiene, al 31 de diciembre, los siguientes importes por desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos, que figuran incluidos en deudas con empresas del grupo y asociadas (véase nota 17):

	Miles de euros
	2002	2001
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	40	40
Nicolás Correa Levante, S.A.	29
	રેક	40

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Su detalle al 31 de diciembre de 2002 y 2001 es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de euros
Sodical, S.A.	1,40	166
Fedet, S.A.	3,50	42
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0,52	18
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	1.14	12
Sociedad de Garantía Recíproca	0,01	6
		244

(c) Provisiones

El detalle de las provisiones, al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Empresas del grupo y asociadas
Nicolás Correa USA, Inc.	1.375	736
Nicolás Correa Svenska, A.B.	237	વેરે
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	1	43
Nicolas Correa Deutschland, GmbH	3
Otras inversiones financieras permanentes
Fedet, S.A.	11	6
C.E.I. de Castilla y León, S.A.		2
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	8
	1 635	885

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 2002 y 2001 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Saldos al 1 de enero Dotaciones Recuperación de inversiones provisionadas	885 794 (44)	380 520 (15)
Saldos al 31 de diciembre	1.635	885

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

El vencimiento por años de deudores es, por operaciones de tráfico a largo plazo, como sigue:

		Miles de euros
	2002	2001
A dos años	736	274
A tres años	264	90
A cuatro años	73	37
A cinco años		23
	1.073	424

Al 31 de diciembre de 2002 el epígrafe de otros ingresos a distribuir en varios ejercicios incluye un importe acumulado de 27.746 euros correspondientes a los intereses financieros no devengados de las deudas con clientes clasificadas en este capítulo de deudores por operaciones de tráfico, a largo plazo (10.000 euros en 2001).

(9) Existencias

El detalle de existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Comerciales	2.768	3.368
Materias primas y otros aprovisionamientos	1.475	1 .445
Productos en curso y semiterminados	8.230	6.394
Productos terminados	3.332	3.876
Anticipos a proveedores	33	291
	15.838	15.374

Memoria de Cuentas Anuales

Los gastos por aprovisionamientos de existencias han sido los siguientes:

		Miles de euros
	2002	2001
Existencias comerciales
Compras netas	16.730	22.166
Variación de existencias	600	રેતેરે
	17.330	22.761
Materias primas y otros aprovisionamientos
Compras netas	7.166	8.811
Variación de existencias	(30)	(40)
	7.136	8.771
	24.466	31.532

Compras netas incluyen 28.580 euros realizadas en monedas distintas del euro (121.778 euros en el ejercicio 2001).

Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

(10) Deudores

El detalle de deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	9 642	16.754
Empresas del grupo, deudores	5.083	4.732
Deudores varios	50	14
Administraciones públicas	d16	290
	15.691	21.790
Provisiones
Para insolvencias de tráfico	(493)	(549)
	15.198	21.241

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo, deudores, incluyen 2.463.040 euros al 31 de diciembre de 2002 correspondientes al contravalor en euros de monedas distintas del euro (3.882.682 euros en el ejercicio 2001).

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de euros
	2002	2001
Hacienda Pública, deudor
Por IV A	79	131
Por Impuesto sobre Sociedades	130
Impuesto sobre beneficios anticipados (nota 25)	17	12
Subvenciones oficiales	ਦੀ 8	147
Derechos por deducciones y bonificaciones pendientes
de aplicación a corto plazo (nota 25)	172
	916	290

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Saldos al 1 de enero	રવેવે છ	ર 33
Dotaciones del ejercicio	110	105
Recuperaciones de saldos provisionados	(166)	(89)
Saldos al 31 de diciembre	493	549

(11) Inversiones Financieras Temporales

Inversiones financieras temporales al 31 de diciembre de 2002 corresponde a valores de renta fija, materializados en un pagaré del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria adquirido el 1 de octubre de 2002 y con vencimiento el 24 de septiembre de 2003, con un tipo de interés asociado de un 2,95% y a diversas inversiones en Deuda del Estado y Letras del Tesoro, cuyos vencimientos oscilan entre el 1 y el 29 de enero de 2003, con unos tipos de interés entre el 2,70% y el 2,90%.
El importe correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2001 correspondía a inversiones en Deuda del Estado y Letras del Tesoro, con vencimientos entre el 2 y el 4 de enero de 2002, y que devengaban unos intereses comprendidos entre el 3,50% y el 3,75%.

Memoria de Cuentas Anuales

(12) Fondos Propios

El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo VI adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Capital suscrito
- El capital social al 31 de diciembre de 2002 y 2001 está representado por 9.000.000 de acciones de un euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.
- La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de mayo de 2002 acordó autorizar al Consejo de Administración para que aumentase el capital social en una o varias veces hasta una cifra máxima de la mitad del mismo, durante un período de cinco años.
- Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 las acciones que integran el capital social están totalmente suscritas y desembolsadas, gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
- Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.

(b) Prima de Emisión

La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

(c) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado (véase nota 6). El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 2002 y 2001 es el siguiente:

	Miles de euros
Incremento neto de valor resultante de actualizar los
activos (nota 6)	1.030
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado	(31)
	ggg

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Dado que la actualización ha sido comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:

Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
Ampliación de capital.
Reservas de libre disposición a partir del 31 de diciembre del año 2006.
En cualquier caso el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.
(d) Reserva legal
- Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.
(e) Previsión libertad de amortización
- Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 589.653 euros sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.
- El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 1.841 euros mediante traspaso a reservas voluntarias, por el importe de las amortizaciones efectivas que se han practicado en el ejercicio 2002, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión, de forma que al 31 de diciembre de 2002, la amortización realizada ha revertido totalmente.

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de euros
	2002	2001
Subvenciones originales
Recibidas en ejercicios anteriores	1.077	624
Recibidas en el ejercicio	914	453
	1.991	1.077
Menos ingresos reconocidos
Al inicio del ejercicio	(1.057)	(590)
En el ejercicio	(916)	(467)
	(1.973)	(1.057)
Saldos al 31 de diciembre	18	20

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

Su detalle y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 es como sigue:

		Miles de euros
	Premios de
	fidelidad	Garantias	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2000	111	794	૭૦ર
Dotaciones	13	રીવે	517
Reversiones		(528)	(528)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	124	770	894
Dotaciones	16	252	268
Reversiones	(3)	(516)	(519)
Saldos al 31 de diciembre de 2002	137	રેજિ	643

Memoria de Cuentas Anuales

Las dotaciones y reversiones de cada ejercicio a la provisión para premios de fidelidad se han efectuado con cargo al epígrafe de gastos de personal, sueldos, salarios y asimilados (véanse notas 4(h) y 21).
La Sociedad tiene establecido un sistema de garantías sobre productos vendidos en determinados mercados. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 está constituida una provisión para cubrir los eventuales costes futuros de acuerdo a la mejor estimación disponible a dichas fechas.

(15) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

	Apartado	Miles de euros
		2002	2001
Deudas con entidades de crédito
Préstamo hipotecario	(a)	113	121
Préstamo sindicado	(b)	4.371	4.808
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 5)		462	684
Línea ICO Innovación Tecnológica	(c)	91
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(d)		14
Acreedores por convenio de suspensión
de pagos	(e)		ਤੇ ਤੇ ਤੇ
Anticipos reembolsables	(1)	1.365	1.186
Fianzas y depósitos recibidos		33	33
		6.435	7.199

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

Vencimiento		Miles de euros
	2002	2001
A dos años	1.152	1.012
A tres años	1.204	1.139
A cuatro años	1.111	1.164
A cinco años	1.101	1.066
Resto	1.867	2.818
	6 125	7 100

Memoria de Cuentas Anuales

(a) Préstamo con garantía hipotecaria de una construcción (véase nota 6), con un principal de 152.246 euros, se amortiza mediante 180 mensualidades, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre de 2002 del 3,57% (4,052% en el ejercicio 2001), siendo su último vencimiento el 22 de diciembre de 2013. Un importe de 9.083 euros tiene vencimiento a corto plazo (8.447 euros en el ejercicio 2001) (véase nota 16).
(b) Préstamo sindicado, con un principal de 4.808.097 euros, se amortiza en 22 cuotas trimestrales a partir del 9 de agosto de 2003, devengando un tipo anual de interés al 31 de diciembre de 2002 de un 5,17% (Euribor + 1,15%, al 31 de diciembre de 2001). Un importe de 437.100 euros tiene vencimiento a corto plazo (todo a largo plazo en 2001) (véase nota 16). La Sociedad ha asumido el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, sobre los datos de las cuentas anuales consolidadas auditadas de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, durante la vida del préstamo.
(c) El 24 de octubre de 2002 la Sociedad formalizó un contrato de financiación con Caja de Burgos, dentro de la Línea ICO Innovación Tecnológica, por importe de 113.528 euros, que devenga un tipo de interés del 4,233%. Un importe de 22.706 euros tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 16).
(d) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial tiene garantía hipotecaria (véase nota 6) y se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraída por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Se paga mensualmente, siendo su último vencimiento el 1 de enero del año 2003 y devenga un tipo de interés al 31 de diciembre de 2002 v 2001 del 4.25%. La totalidad de la deuda pendiente tiene vencimiento a corto plazo y asciende a 14.138 euros (54.960 euros en el ejercicio 2001, con vencimiento a corto plazo), figurando incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 19).
(e) El detalle y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 de los acreedores por convenio de suspensión de pagos, aprobado por el Juzgado de Primera Instancia e instrucción número uno de Burgos, el 14 de septiembre de 1995, se muestran en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
(f) El Ministerio de Ciencia y Tecnología ha concedido en el ejercicio 2002 un nuevo anticipo reembolsable por 180.304 euros, amortizable en un período máximo de diez años, incluidos tres años de carencia a partir del 15 de octubre de 2002. Al 31 de diciembre de 2001, la Sociedad tenía sendos anticipos reembolsables del Ministerio de Ciencia y Tecnología por 469.991 euros, amortizable en un período máximo de diez años, incluidos tres años de carencia a partir del 2 de noviembre de 2000 y del Ministerio de Ciencia y Tecnología por 716.000 euros, amortizables en un período de 7 años, con un período de carencia hasta el 2006. Al 31 de diciembre de 2002 la totalidad de la deuda tiene vencimiento a largo plazo.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

			Miles de euros
	Apartado	2002	2001
Préstamos y otras deudas
Créditos bancarios	(a)	132	72
Vencimientos a corto plazo de préstamos
a largo plazo
Préstamo hipotecario (nota 15(a))		9	8
Préstamo sindicado (nota 15(b))		437
Línea ICO Innovación Tecnológica
(nota 15(c))		23
Deudas con entidades de crédito por convenio
de suspensión de pagos (nota 15(d))		10	10
Otras deudas con entidades de crédito			1
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 5)		186	92
Financiación a la exportación	(b)	246	1.276
Deudas por intereses		ે રે	36
		1.078	1-495

(a) Al 31 de diciembre de 2002 créditos bancarios corresponde a disposiciones de créditos con un límite global de 6.006.073 euros (4.808.097 euros en el ejercicio 2001) con varios vencimientos comprendidos entre el 9 de octubre de 2003 y el 15 de abril de 2005 (23 de marzo de 2002 y 22 de julio de 2004 para los existentes al 31 de diciembre de 2001) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 3,443% y el 4,214% (3,839% y el 4,700% en el ejercicio 2001).
(b) Financiación a la exportación corresponde a financiaciones con varios vencimientos comprendidos entre el 30 de enero y el 20 de febrero de 2003 (25 de enero y el 28 de febrero de 2002, para los existentes al 31 de diciembre de 2001) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 3,375% y el 4,375% de (2,560% y el 4,437% en el ejercicio 2001).

Memoria de Cuentas Anuales

(17) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Proveedores Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos	1.267	2.135
(nota 7(a))	69	40
	1.336	2.175

(18) Acreedores Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Anticipos recibidos por pedidos	2.651	3.329
Proveedores	3.103	3.752
Proveedores por convenio de suspensión pagos (nota 15(d))	118	121
Acreedores por prestaciones de servicios	૨૯૦	795
	6.432	7.997

(19) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Administraciones públicas	1.061	1.409
Remuneraciones pendientes de pago (nota 15(c))	729	879
Otras deudas (nota 7(a))	618	170
Desembolsos no exigidos sobre acciones	0
	2.414	2.458

Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de euros
	2002	2001
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	170	371
Por retenciones practicadas	226	358
Por Impuesto sobre Sociedades (nota 25)		64
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	240	250
lmpuesto sobre beneficios diferido (nota 25)	71	71
Deuda por convenio de suspensión de pagos (nota 15(d))
Tesorería General de la Seguridad Social	354	295
	1.061	1.409

(20) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios, correspondiente a la actividad ordinaría de la Sociedad durante los ejercicios 2002 y distribuida por mercados geográficos, es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
España	20.373	25.054
Resto Comunidad Europea	15.730	20.842
Resto de Europa	1 -559	3.639
Resto del mundo	4.198	5.608
	41.860	55.143

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en monedas distintas del euro por 3.659.227 euros (6.477.493 euros en el ejercicio 2001).

Las ventas realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

(21) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 2002 y 2001 es el siguiente:

		Miles de euros
	2002	2001
Sueldos, salarios y asimilados	8.844	10.082
Indemnizaciones	772	522
Cargas sociales	2.421	2.706
	12.037	13310

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

El número medio de empleados, mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	2002	2001
Ingenieros y licenciados	16	16
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados	26	24
Jefes administrativos y de taller	6	7
Ayudantes no titulados	ব	5
Oficiales administrativos	42	40
Subalternos	ব	6
Oficiales	148	175
	246	273

(22) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Intereses de préstamos y créditos	292	67
Intereses de créditos con otras empresas	2	রা
Descuento de efectos	48	104
Otros gastos financieros	34	12
	376	187

(23) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

Las principales transacciones realizadas durante 2002 y 2001 con empresas del grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Miles de euros
	2002	2001
Gastos
Compras netas	8.982	10.681
Otros gastos de explotación	1.111	1.261
	10.093	11.942
Ingresos
Ventas netas	9.105	8.929
Otros ingresos de explotación	26
	9.131	8.929

Memoria de Cuentas Anuales

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración y Otra Información

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 2002 y 2001 se resumen como sigue:

Los consejeros ejecutivos, D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán y D. Javier Eguren Albistegui, han percibido en conjunto, por los conceptos de sueldos, dietas y otras remuneraciones, 484.922 y 563.132 euros, respectivamente, en los ejercicios 2002 y 2001.
Los restantes consejeros, D. Joaquín García-Quirós Rodríguez, D. Pedro Nueno Iniesta, Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán, D. José Luis González Fernández y D. Juan Carlos Gallasteguí Oregui, estos dos últimos, hasta la fecha de su cese, han devengado las siguientes remuneraciones:

	Euros
	2002	2001
D. Joaquín García-Quirós Rodríguez
Dietas	23.477	31.303
Otras remuneraciones		7.276
D. Pedro Nueno Iniesta
Dietas	28.955	31.303
Otras remuneraciones		7.276
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán Dietas	25.825	31.303
Otras remuneraciones		7.276
D. José Luis González Fernández
Dietas	26.607	31.303
Otras remuneraciones		7.276
D. Juan Carlos Gallastegui Oregui
Dietas		15.651

Al 31 de diciembre de 2002 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por 19.462 euros (116.358 euros en el ejercicio 2001).
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

Memoria de Cuentas Anuales

Los honorarios devengados durante el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002 por la empresa auditora de las cuentas anuales de la sociedad por servicios de auditoría, ascienden a 41.470 euros e incluyen la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2002, con independencia del momento de su facturación.

(25) Situación Fiscal

La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, de la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable de los ejercicios 2002 y 2001 y el beneficio fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 2002, así como el resultado declarado en 2001:

	Miles de euros
	2002	2001
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos Diferencias permanentes	468 (199)	3.201 57
Base contable	269	3.258
Diferencias temporales Originadas en el ejercicio	ો રે	(168)
Base imponible fiscal	284	3.090
Cuota al 35%	ਰੇਰੇ	1.081
Deducciones	(63)	(486)
Cuota líquida	36	રતેર
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto sobre Sociedades	(166)	(531)
Impuesto sobre Sociedades a pagar (devolver)	(130) (nota 10)	64 (nota 19)

Memoria de Cuentas Anuales

El gasto del ejercicio por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2002 se calcula como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Base contable por 35% Deducciones Ajustes positivos en la imposición sobre beneficios	94 (63) (2.921)	1.140 (486)
(Gasto (ingreso) por Impuesto sobre Sociedades	(2.890)	654

Los ajustes positivos en la imposición sobre beneficios corresponden a los créditos fiscales reconocidos por deducciones pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota, habiéndose registrado a largo plazo un importe de 2.749 miles de euros y a corto plazo un importe de 1 72 miles de euros, en función del período de utilización estimado (véanse notas 7 y 10).
La situación de estas deducciones tributarias al cierre del ejercicio 2002, expresadas en euros, es la siguiente:

Ejercicio	Concepto	Deducción pendiente	l litimo ejercicio de aplicación
2000	I+D	385.958	2015
2000	FF	267.917	2010
2000	FP	10.431	2010
		664.306
2001	(+D	566.212	2016
2001	Fi	249.143	2011
2001	FP	15.282	2011
		830.637
2002	I+D	1.078.042	2017
2002	EE	343.421	2012
2002	FP	4.734	2012
		1.426.197
		2.921.140

I+D: Deducción por actividades de investigación científica e innovación tecnológica.

EE: Deducción por actividades de exportación.

FP: Deducción por gastos de formación profesional.

Memoria de Cuentas Anuales

Las diferencias permanentes al 31 de diciembre de 2002 y 2001 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a la reversión de operaciones de arrendamiento financiero, así como a la dotación para riesgos y gastos y a la dotación para insolvencias no deducible. Estas diferencias se han tratado como permanentes debido a que no se crearon cuentas de impuestos diferidos, cuando se efectuaron las dotaciones (véase nota 4(i)).
El detalle de las diferencias temporales al 31 de diciembre de 2002 y 2001 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado anticipado o diferido, es como sigue:

	Miles de curos
	2002		2001
	Diferencia	Efecto temporal impositivo	Diferencia temporal	Efecto impositivo
Impuestos anticipados (nota 10) Operaciones por arrendamiento financiero	રેણે	17	રે રે	12
Impuestos diferidos (nota 19) Plusvalía por enajenación de inmovilizado material, acogida a reinversión	203	71	203

Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1998. Los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.

(26) Información Medioambiental

La Sociedad ha incurrido en gastos por 3.600 euros durante el ejercicio con relación a la protección y mejora del medio ambiente. No ha realizado inversiones.
Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad no tiene registrada provisión alguna para posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.
La Sociedad no ha recibido durante el ejercicio subvenciones ni ingresos relacionados con el medio ambiente.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(27) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación de los ejercicios 2002 y 2001 se presentan en el Anexo VIII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Informe de Gestión

Ejercicio 2002

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A. presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión que han formulado, correspondiente al ejercicio económico 2002.

El ejercicio 2002 ha estado caracterizado por una confirmación de la tendencia descendente en el consumo mundial de máquinas-herramienta.

Como consecuencia los ingresos de explotación se han visto reducidos en 10,6 millones de euros, lo que supone un descenso del 18,2 % en relación con el ejercicio anterior.

En los mercados exteriores la facturación ha sido de 21,5 millones de euros, importe que representa el 51,3 % del total y que muestra una disminución de 3,3 puntos respecto al ejercicio anterior. La cifra de facturación en España ha sido 20,4 millones de euros, que equivale al 48,7 % del total y son 3,3 puntos superior al del año anterior.

Esta reducción de la facturación ha tenido un importante impacto en la cuenta de resultados, la cual, gracias a la temprana adopción de medidas de contención del gasto ha permitido presentar un resultado neto positivo de 3,36 millones de euros, importe que equivale al 8% de la cifra de negocios, en clara posición de ventaja con respecto a la mayor parte de las empresas del sector en Europa, que han presentado cuentas de resultados negativas.

Dentro de las medidas adoptadas para la contención del gasto, cabe resaltar por su trascendencia el acuerdo alcanzado con el conjunto de los trabajadores de la sociedad matriz, para reducir en un 25% el tiempo de trabajo y el sueldo durante los cinco últimos meses del ejercicio, lo que ha supuesto una demostración de responsabilidad y madurez de la plantilla, de lo que nos sentimos especialmente orgullosos. Esta medida junto con la reducción de los costes de compra y de los de personal, estos últimos derivados de la progresiva reducción planificada de la plantilla en los últimos dos años, han sido los principales factores que han permitido alcanzar los resultados reseñados.

Los beneficios antes de impuestos han sido de 0,47 millones euros, importe que representa el 14,7 % de los del ejercicio anterior. Los beneficios netos del ejercicio, después de impuestos han sido de 3,36 millones de euros, importe que representa el 31,9 % superior de los del ejercicio anterior. Conviene sin embargo resaltar que ese dato se ha visto incrementado en el ejercicio por la incorporación al Activo del Balance de las deducciones fiscales pendientes de aplicación, de acuerdo a la Resolución de 15 de marzo de 2002, del Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas (ICAC).

La Sociedad ha continuado durante este ejercicio, a pesar de la difícil covuntura, su política de investigación, desarrollo de nuevos productos e innovación para garantizar su competitividad a medio y largo plazo, dedicando a tal efecto recursos económicos cuyo valor ha alcanzado el 8,8% de la cifra de negocios. Durante el ejercicio los equipos de I+D e Ingeniería, han participado en 5 proyectos del V Programa Marco de la Unión Europea y en 6 proyectos del Programa de Fomento a la Investigación Técnica (Profit) del Ministerio de Ciencia y Tecnología. Además 3 Provectos han recibido ayudas de la Agencia de Desarrollo de Castilla León y 2 del Centro para el Desarrollo Tecnológico e Industrial (CDTI). Agradecemos a todas estas entidades el apoyo técnico y financiero a la innovación en la Sociedad

Como consecuencia de esta política de innovación, se ha profundizado en la capacidad de la Sociedad para ofrecer a los clientes soluciones de fresado de alta velocidad, convirtiendo la cartera de productos y servicios de la Sociedad matriz, en la más amplia de Europa en el segmento de fresadoras en el que compite.

La Sociedad matriz, ha continuado el proceso de cambio en la gestión iniciado en 1999, obteniendo en su autoevaluación 375 puntos , frente a los 300 obtenidos en el anterior ejercicio, lo que supone una clara mejora que permitirá solicitar un reconocimiento externo de la calidad de gestión y consolidando cinco minicompañías en otras tantas áreas de la empresa, como instrumento para la gestión autónoma del día a día basada en los Principios Fundamentales de la Excelencia así como su aplicación para la búsqueda de la eficiencia operativa.

Desde el punto de vista comercial, la Sociedad matriz ha reforzado su equipo humano, incorporando un Director Comercial General y ha reforzado su red de distribución creando sendas filiales en Alemania (Nicolás Correa Deutschland, GmbH) y en Valencia (Nicolás Correa Levante, S.A.) para reforzar nuestra presencia en el mayor mercado mundial de soluciones de fresado y en un mercado nacional importante respectivamente.

La Sociedad no ha realizado ningún tipo de operaciones sobre sus propias acciones. La cotización de la Sociedad no pudo evitar las tendencias del mercado reduciéndose el valor de la acción en un 18,15%, al bajar la cotización de 2,70 a 2,21 euros, valor este último que representa el mínimo anual y que, claramente, no refleja suficientemente el valor de la compañía. Durante el ejercicio se han contratado en bolsa 977,3 miles de acciones.

Durante 2002 se ha continuado con el refuerzo de la estructura financiera de la Sociedad, pasando los Fondos propios del 56.4% del pasivo en el anterior ejercicio al 63.3% en el ejercicio comentado. En consecuencia la Sociedad se encuentra en una sólida posición financiera que le permite afrontar con serenidad un nuevo ejercicio dominado por la incertidumbre generada en los mercados por la inestabilidad geopolítica y la situación de las economías occidentales.

En resumen, el ejercicio 2002 ha sido un año de transición en un entorno difícil en el que la Sociedad ha afianzado su balance, su gestión, su oferta de productos y servicios ligados a la mecanización en alta velocidad y ha dado pasos decisivos para reforzar su red de distribución en mercados estratégicos y su equipo humano, con objeto de estar preparados para el momento de la recuperación de los mercados.

3 de marzo de 2003

El Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A., el 3 de marzo de 2003, formula las cuentas anuales (integradas por el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria) y el informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por la Secretaria del Consejo de Administración en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

D. José Ignacio Nicolás Correa Barragán (Presidente)

D. Javier Eguren Albístegui (V(cal)

D. Joaquín García-Quirós Rodríguez (Vocal)

D. Pedro Nueno Iniesta (Vocal)

Dña. Ana Nicolas Corréa Barragán (Consejera - Secretaria)

N M V NICOLAS CORREA, S.A. Y - NOOENS CORREN, SINFIT
SOCIEDADES DEPENDIENTES gistro de Auditorias Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Emicores
Consolidados 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

Iparraguirre, 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) y sociedades dependientes que se detallan en la nota 1 de la memoria (el Grupo), que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria consolidada correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, excepto por el cambio con el que estamos de acuerdo en el reconocimiento de las deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota, según se describe en las notas 3(k) y 23, se han aplicado uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

KPMG AUDITORES, S.L.

Julio Mir Roma

27 de marzo de 2003

crita en al Registro Oficial de Auditores de Cuentas co y en el Registro de Sociedades del Instituto de Auditores-Censores Jurados de Cuentas con el n.º 10. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.00/, Inscrip. 1.5

NICOLAS CORREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balances de Situación Consolidados

31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

Activo	2002	2001	Pasıvo	2002	2001
ccionistas por desembolsos no exigidos	9	S	119 Fondos propios (nota	9.000	9.000
Gastos de establecimiento nmovilizado	ਟ	ો ર	Reserva de revalorización Real Decreto - Ley 7/1996 Prima de emisión Capital suscrito	736 ા	1.105 736
Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones materiales (nota >>	12.185 1.346	343 2.344 2	Resultados acumulados en sociedades consolidadas Otras reservas de la sociedad dominante	18.195	15.741
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo (nota 7) Inmovilizaciones financieras (nota 6)	4.064 1.073	835 424	Resultados acumulados en sociedades puestas por integración global	1.431	1.166
	18.689	ાર જેવી	Beneficios atribuibles a la sociedad dominante Beneficios consolidados en equivalencia	355 4.272	323 3.243
iastos a distribuir en varios ejercicios (nota 4)	9 186	274	12) Beneficios atribuidos a socios externos (nota	(44)	(૨૦)
ctivo circulante		17.856		35.050	31.264
Inversiones financieras temporales (nota 10) Existencias (nota 8) Deudores (nota 9)	16.019 3.411 17.52	1.204 21.085	Socios externos (nota 12)	200	172
Ajustes por periodificación l'esorería	2.668 ರ್ವ	2.215 રેક	Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 13)	18 રી	20 37
	39.67	42.418	Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	68	57
			Provisiones para riesgos y gastos (nota 14)	643	894
			Acreedores a largo plazo (nota 15) Deudas con entidades de crédito Otros acreedores	5.877 1.849	6.784 2.041
				7.726	8.825
			Deudas con entidades de crédito (nota 16) Otras deudas no comerciales (nota 18) Acreedores comerciales (nota 17) Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo	રેરિટ 2.040 8.560 3.910	3.839 183 3.032 10.392

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

17.446

14.865 58.552

58.658

58.552

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresadas en miles de euros)

Gastos	2002	2001	Ingresos	2002	2001
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5) Variación de las provisiones de tráfico (notas 9 y 14) Reducción de existencias de productos terminados y Gastos de personal (nota 20) Otros gastos de explotación curso de fabricación Aprovisionamientos Gastos de explotación en	(296) 22.042 16.655 9.779 4.984	24 134 27.296 3.290 9.662 17.891	Aumento de existencias de productos en curso y producto Trabajos realizados por el grupo para su inmovilizado Importe neto de la cifra de negocios (nota 19) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación terminado	2.025 3.894 114 47.357	2.865 1.250 57.761
Total gastos de explotación	53.164	58.297	Total ingresos de explotación	53.390	61.876
Beneficios de explotación	226	3.579
Por deudas con terceros y gastos asimilados (nota 21) Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	497 194	305 1 28	Ingresos de otros valores negociables y de créditos del activo Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros inmovilizado	ਤੇ ਰੇੜੇ 114	39 347 1 88
Total gastos financieros	691	463	Total ingresos financieros	207	574
Resultados financieros positivos			Resultados financieros negativos	184
			Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (Anexo I de la nota 1)		38
Beneficios de las actividades ordinarias	રુ	3.728
Pérdidas procedentes del inmovilizado Pérdidas y gastos extraordinarios Gastos extraordinarios	22 13	04	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (nota 13) Beneficios procedentes del inmovilizado Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios	916 10	467 170 24
Total pérdidas y gastos extraordinarios	ેરે	94	Total beneficios e ingresos extraordinarios	926	661
Resultados extraordinarios positivos	891	567
Beneficios consolidados antes de impuestos	94 J	4.295
Impuesto sobre beneficios (nota 23)	(3.331)	1.052
Beneficios consolidados del ejercicio	4.272	3.243
Beneficios atribuídos a socios externos (Anexo VII de la nota 12)	(44)	(રેઝ)

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

_3.193

_4.228

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2002 y 2001

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.
Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de meçanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos.
La Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo) formado por las sociedades dependientes y asociadas, cuya información más significativa, así como la aportación por sociedad al resultado consolidado se detallan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El ejercicio económico de todas las sociedades del Grupo finaliza en 31 de diciembre, habiendo sido consolidadas según las cuentas anuales revisadas para los ejercicios 2002 y 2001.

La actividad de las sociedades del Grupo es la siguiente:

N.C. Amahe, S.A. (AMAHE), constituida el 15 de mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una empresa dedicada a la subcontratación, construcciones metálicas y fabricación de bienes de equipo.
N.C. Manufacturing, S.A., constituida en octubre de 1997 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada al montaje de máquinas-herramienta.
Nicolás Correa Service, S.A., constituida el 18 de marzo de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la reparación, modernización, mantenimiento, instalación y puesta en marcha de máquinas-herramienta.
Nicolás Correa USA, Inc., constituida el 19 de octubre de 1999 y domiciliada en Albany, Nueva York (Estados Unidos de América), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramienta y a la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. Durante el ejercicio 2002 la Sociedad ha realizado una aportación de capital por un importe de 664.386 euros mediante la compensación de créditos (450.031 en 2001).

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Nicolás Correa Catalunya, S.A., constituida el 23 de noviembre de 1999 y domiciliada en San Cugat del Vallés (Barcelona), es una sociedad dedicada a la distribución y comercialización de máquinas-herramienta, así como al suministro de repuestos y accesorios y la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. El 11 de julio de 2002, Nicolás Correa, S.A. ha adquirido un 29.75% adicional de participación en la sociedad por valor de 18.000 euros.
Nicolás Correa Electrónica, S.A., constituida el 1 de diciembre de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de equipos eléctricos y electrónicos para maquinaria, instalaciones industriales y edificaciones en general.
Nicolás Correa Deutschland GmbH, constituida el 20 de febrero de 2002 y domiciliada en Heilgenhaus (Alemania), tiene por objeto social la comercialización y distribución en Alemania de productos fabricados por la sociedad, así como la prestación de servicios de asistencia técnica.
Nicolás Correa Levante, S.A., constituida el 11 de diciembre de 2002 y domiciliada en Benifaió (Valencia), tiene por objeto social la distribución y comercialización de máquinas-herramienta, así como el suministro de repuestos y accesorios y prestación de servicios de mantenimiento.
El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de equipo, excepto Centro de Servicios Avanzados, S.A., que se dedica a prestar servicios informáticos.

Ninguna de las sociedades participadas por la Sociedad cotiza en Bolsa.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado cstas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera consolidados de los ejercicios 2001 y 2002.
Estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de cada una de las sociedades del Grupo.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas consolidadas del ejercicio 2002 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 2001 fueron aprobadas en Junta de fecha 30 de mayo de 2002.

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(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales son los siguientes:

(a) Consolidación

i) Transacciones y saldos entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación
- Se han eliminado en el proceso de consolidación los beneficios no realizados en existencias y en inmovilizaciones materiales. El resultado relativo a estas operaciones corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción neto contable según libros de la sociedad cedente y el precio de venta. Se entiende realizado el resultado cuando se produce la enajenación a un tercero.
- Se han eliminado en el proceso de consolidación los débitos y créditos reciprocos y los gastos e ingresos por operaciones internas.
ii) Homogeneización de las cuentas individuales
- Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación, se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.
iii) Conversión de cuentas anuales de sociedades radicadas en países que no forman parte de la Unión Monetaria Europea
- La conversión de las cuentas anuales de las sociedades del Grupo que no forman parte en países de la Unión Monetaria Europea se ha llevado a cabo siguiendo el método del tipo de cambio de cierre. Las diferencias de conversión surgidas, que no son significativas, figuran incluidas en el capítulo de reservas en sociedades consolidadas por integración global en los balances de situación consolidados adjuntos.
(b) Gastos de establecimiento
- Los gastos de establecimiento, que incluyen principalmente los incurridos en relación con las ampliaciones de capital de una sociedad del Grupo, se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

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(c) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:
- Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan en el ejercicio en que se incurren.
- Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
- Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación y al IVA, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados en el período de duración del contrato de acuerdo con el criterio financiero en cuanto al gasto financiero y cancelándose el IVA correspondiente en el pago de cada cuota. En el momento en que ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.
(d) Inmovilizaciones materiales
- El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, en el caso de la Sociedad y de una de las sociedades del Grupo consolidadas por integración global, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
- La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones	38 - 40
Instalaciones técnicas y maquinaria	5 - 10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	4 - 5
Elementos de transporte	5 - 10
Otro inmovilizado material	র্য

(Continúa)

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Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

(e) Inmovilizaciones financieras

Las participaciones en el capital de sociedades asociadas se valoran por el método de puesta en equivalencia. El resto de los valores mobiliarios de renta fija y variable se muestran a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia.
Existencias (f)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:

Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

(g) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación consolidados adjuntos los saldos de clientes incluyen las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito.
Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada ejercicio.

(Continúa)

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El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(h) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.
Los saldos a cobrar y a pagar en monedas distintas del euro al cierre del ejercicio se valoran en euros a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.
Corto/largo plazo (1)
- En los balances de situación consolidados adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance
(j) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad
- Excepto en el caso de causa justificada las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.
- Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
- De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, se les entregará el importe de una mensualidad de su salario real. Para cubrir esta obligación la Sociedad tiene constituida, en el epígrafe de provisiones para riesgos y gastos de los balances de situación consolidados, una provisión por el importe que se estima devengado por este concepto.

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(k) Impuesto sobre Sociedades
- El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable de cada sociedad del Grupo, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de las diferencias temporales originadas en ejercicios anteriores, se muestran como diferencias permanentes y se incluyen como mayor o menor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas, por no ser significativas. Las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales originadas en los ejercicios 2002 y 2001 se registran en las correspondientes partidas de ingresos anticipados o diferidos.
- Al 31 de diciembre de 2002, conforme a lo establecido en la resolución de 15 de marzo de 2002 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, las sociedades del Grupo han registrado como deducciones y bonificaciones por insuficiencia de cuota, el beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones pendientes de aplicarse al cierre del ejercicio cuyo efecto fiscal asciende a 3.542.402 euros (véase nota 23).
(1) Subvenciones de capital
- Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo de los balances de situación consolidados por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.
(m) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental
- Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea la eliminación, limitación o el control de los posibles impactos que pudiera ocasionar el normal desarrollo de la actividad del Grupo sobre el medio ambiente se consideran inversiones en inmovilizado.
- El resto de gastos relacionados con el medio ambiente distintos de los realizados para la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio.
- La adquisición de activos destinados a proyectos de ahorro y eficiencia energética se consideran mayor valor de las instalaciones de inmovilizado en la medida en que dichos costes supongan un aumento de la productividad, capacidad o alargamiento de la vida útil de las mismas.

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(4) Inmovilizaciones Inmateriales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 se presentan en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El Grupo utiliza, mediante contratos de arrendamiento financiero, cierta maquinaria productiva. El detalle de estos bienes y las condiciones más importantes de los contratos son los siguientes:

			Miles de euros
Bien	Fecha del contrato	Número de cuotas mensuales	Valor de contado	Importe de cada cuota	Opción de compra
Maquinaria Maquinaria	08.03.00 01.08.01	48 રેતે	319 836	Decreciente 12	7 12
Menos, amortización acumulada			1 155 (194)
Valor neto			961

El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Importe total de la operación	।	1.618
Pagos realizados en el ejercicio	(257)	(480)
Pagos realizados en ejercicios anteriores	(480)
Acreedores por arrendamiento financiero	862	1.138

Estos pasivos se desglosan en:

		Miles de euros
		2002			2001
	Largo plazo	Corto plazo	Total	Largo plazo	Corto plazo	Total
Principal Intereses e IVA	443 87	282 50	725 137	746 ા રવ	182 56	928 210
	રે 30 (nota 15)	332 (nota 16)	862	900 (nota 15)	238 (nota 16)	1.138

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Intereses e IVA al 31 de diciembre de 2002 y 2001 figuran incluidos en gastos a distribuir en varios ejercicios en los balances de situación adjuntos.

(5) Inmovilizaciones Materiales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 2.090.663 euros.
En el ejercicio 1996 la Sociedad y una sociedad del Grupo consolidada por integración global se acogieron a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en un importe de 1.239.004 euros (véase nota 10(c)).
El importe neto de actualización efectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 que se mantiene en balance consolidado, así como la dotación de amortización es el siguiente:

	Miles de euros
	Actualización neta al 31.12.01	Amortización	Actualización neta al 31.12.02
Terrenos	ત્ત્વ		ੱ
Construcciones	638	(27)	611
Instalaciones técnicas y maquinaria	40	(40)
	683	(67)	616

De mantener el Grupo la totalidad de los elementos actualizados en el presente ejercicio, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado, aproximadamente, en 32.510 euros, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 determinados terrenos y construcciones se encuentran hipotecados en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 13(a)). Así mismo, determinadas construcciones garantizan hipotecariamente la deuda con el Fondo de Garantía Salarial (véase nota 15(e)).

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El importe de los elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Instalaciones técnicas y maquinaria	6.363	3.108
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.575	1.543
Equipos para procesos de información	629	556
Elementos de transporte	147	રેવે
Otro inmovilizado material	1.419	1.232
	10.133	6.498

Los inmovilizados materiales situados fuera del territorio español se desglosan al 31 de diciembre como sigue:

		Miles de euros
	2002	2001
Coste	87	102
Amortización acumulada	(30)	(26)
	57	76

(6) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

El detalle de otras inversiones financieras permanentes al 31 de diciembre de 2002 y 2001 es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de euros
Centro Regional de Servicios Avanzados, S.A.	15.00	180
Sodical, .S.A.	1.40	166
Fedet. S.A.	3.50	42
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0,52	18
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	1,14	12
Sociedad de Garantía Reciproca	0.01	6
		424

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FIl detalle de las provisiones de otras inversiones financieras permanentes, al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Fedet, S.A.	11	6
C.E.I. de Castilla y León, S.A.		2
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	8	3
	19	11

(7) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

Al 31 de diciembre el saldo de este capítulo corresponde a efectos comerciales a cobrar a clientes. Su vencimiento por años es como sigue:

		Miles de euros
	2002	2001
A dos años	736	274
A tres años	264	90
A cuatro años	73	37
A cinco años		23
	1,073	424

Existencias (8)

El detalle de existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Comerciales	2.866	4.196
Materias primas y otros aprovisionamientos	1.960	2.736
Productos en curso y semiterminados	9.189	6.742
Productos terminados	3.461	3.891
Anticipos a proveedores	17.476 તર	17.565 291
	17.521	17.856

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El Grupo ha efectuado durante 2002 compras netas en monedas distintas del euro, excluidas las operaciones internas, por 460.925 euros (187.730 euros en 2001).

(9) Deudores

El detalle de deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	15.170	21.005
Deudores varios	171	97
Administraciones públicas	1.224	રેરવું રેતે વિવેચ આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવ
Personal
	16.565	21.666
Provisiones
Para insolvencias de tráfico	(546)	(581)
	16.019	21.085

Clientes por ventas y prestaciones de servicios, incluye 2.298.390 euros al 31 de diciembre de 2002 correspondientes al contravalor en euros de monedas distintas del euro (5.616.219 euros en 2001).

Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad no tiene efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento, incluídos en clientes por ventas y prestaciones de servicios, (269.000 euros, al 31 de diciembre de 2001) (véase nota 16).

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de euros
	2002	2001
Hacienda Pública, deudor
Por IV A	138	141
Por Impuesto sobre Sociedades	161	28
Impuestos anticipados	17	12
Subvenciones oficiales	518	283
Derechos por deducciones y bonificaciones
pendientes de aplicación a corto plazo (nota 23)	302
Otros conceptos	88	તે રે
	1.224	રેરવે

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El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Saldos al 1 de enero	581	590
Dotaciones del ejercicio	134	137
Recuperaciones de saldos provisionados	(166)	(89)
Cancelaciones	(3)	(57)
Saldos al 31 de diciembre	546	ર્સ I

(10) Inversiones Financieras Temporales

Inversiones financieras temporales al 31 de diciembre de 2002 incluye valores de renta fija, materializados en un pagaré del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria adquirido el 1 de octubre de 2002 y con vencimiento el 24 de septiembre de 2003, con un tipo de interés asociado de un 2,95% y a diversas inversiones en Deuda del Estado y Letras del Tesoro, cuyos vencimientos oscilan entre el 1 y el 29 de enero de 2003, con unos tipos de interés entre el 2,70% y el 2,90%.
El importe correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2001 incluía inversiones en Deuda del Estado y Letras del Tesoro, con vencimientos entre el 2 y el 4 de enero de 2002, y que devengaban unos intereses comprendidos entre el 3,50%.
(11) Fondos Propios
- El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- (a) Capital suscrito
  - El capital social al 31 de diciembre de 2002 y 2001 está representado por 9.000.000 de acciones de un euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.
  - La Junta General de Accionistas, celebrada el 30 de mayo de 2002, acordó autorizar al Consejo de Administración para que aumentase el capital social en una o varias veces hasta una cifra máxima de la mitad del mismo, durante un período de cinco años.
  - Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 las acciones que integran el capital social están totalmente suscritas y desembolsadas, gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
  - Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.

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(b) Prima de Emisión

(c) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad y una sociedad del Grupo consolidada por integración global procedieron a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado (véase nota 5). El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 2002 y 2001 es el siguiente:

	Miles de euros
Incremento neto de valor resultante de actualizar los activos (nota 5) Gravamen del 3% sobre el importe actualizado	1.139 (34)
	1.105

Dado que la actualización de la Sociedad ha sido comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
- Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
- Ampliación de capital.
- Reservas de libre disposición, a partir del 31 de diciembre del año 2006.
En cualquier caso el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, trasmitidos o dados de baja en los libros.

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(d) Otras reservas de la sociedad dominante

Reserva legal i)
- Las sociedades domiciliadas en España están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo determinadas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.
ii) Previsión libertad de amortización
- Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 589.653 euros sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.
- El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 1.841 euros mediante traspaso a reservas voluntarias, por el importe de las amortizaciones efectivas que se han practicado en el ejercicio 2002, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.
(e) Reservas en sociedades consolidadas por integración global y puesta en equivalencia

Corresponde, principalmente, a los resultados generados por las sociedades dependientes con posterioridad a la toma de participación de Nicolás Correa, S.A. Su detalle y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 se muestran en el Anexo VI, el cual forma parte integrante de esta nota.

(12) Socios Externos
- Su detalle y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 se presenta en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

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(13) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de euros
	2002	2001
Subvenciones recibidas En ejercicios anteriores En el ejercicio Devolución subvenciones	1 .095 914	659 453 (17)
Menos, ingresos reconocidos	2.009	1.095
Al inicio del ejercicio En el ejercicio	(1.075) (916)	(608) (467)
	(1.991)	(1.075)
Saldos al 31 de diciembre	18	20

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

Su composición y movimiento en los ejercicios 2002 y 2001 es como sigue:

	Miles de euros
	Premios de fidelidad	Garantías	l'ota
Saldos al 31 de diciembre de 2000	111	794	905
Dotaciones Reversiones	13	504 (528)	517 (528)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	124	770	894
Dotaciones Reversiones	16 (3)	252 (516)	268 (519)
Saldos al 31 de diciembre de 2002	137	206	643

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Las dotaciones y reversiones de cada ejercicio a la provisión para premios de fidelidad se han efectuado con cargo al epígrafe de gastos de personal, sueldos, salarios y asimilados (notas 3(j) y 20).
La Sociedad tiene establecido un sistema de garantía sobre determinados productos vendidos en determinados mercados. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 está constituida una provisión para cubrir los eventuales costes futuros de acuerdo a la mejor estimación disponible a dichas fechas.

(15) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

	Apartado	Miles de euros
		2002	2001
Deudas con entidades de crédito
Préstamos hipotecarios	(a)	533	ર રેજે
Préstamos bancarios	(b)	352	રી જે
Préstamo sindicado	(c)	4.371	4.808
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 4)		530	900
Líea ICO Innovación Tecnológica	(d)	91
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(e)		14
Préstamos no bancarios	(f)	1.816	1.640
Acreedores por convenio de
suspensión de pagos	(g)		ਤੇ ਤੇ ਤੇ
Otras deudas
Fianzas y depósitos recibidos		33	33
		7.726	8.825

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

Vencimiento	Miles de euros
	2002	2001
A dos años	1.476	1.485
A tres años	1-460	1.462
A cuatro años	1.321	1 357
A cinco años	1.314	1.264
Resto	2.155	3.257
	7.726	8.825

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(a) Al 31 de diciembre de 2002, préstamos con garantía hipotecaria de terrenos y construcciones (véase nota 5), incluye un préstamo con un principal de 601.012 euros que se amortiza en 84 mensualidades con un año de carencia, devenga un tipo de interés del 4,312% (4,625% en 2001), siendo su último vencimiento el 24 de enero de 2008. Así mismo, incluye un préstamo con un principal de 152.246 euros, se amortiza mediante 180 mensualidades, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre de 2002 del 3,57% (4,052% en el ejercicio 2001), siendo su último vencimiento el 22 de diciembre de 2013. De estos préstamos, un importe de 94.942 euros tiene vencimiento a corto plazo (94.000 euros en 2001) (véase nota 16).
(b) Al 31 de diciembre de 2002, préstamos bancarios incluye un préstamo con un principal de 76.920 euros que se amortiza en 60 mensualidades y devenga un tipo anual de interés del 3,513% (5,5% en 2001) siendo su último vencimiento el 26 de mayo de 2004. Así mismo, incluye un préstamo con un principal de 601.010 euros que se amortiza mensualmente y devenga un tipo anual de interés del 3,81% (5,5% en 2001), siendo su último vencimiento el 12 de julio de 2009. De estos préstamos, un importe acumulado de 95.738 euros tiene vencimiento a corto plazo (87.988 euros a 31 de diciembre de 2001) (véase nota 16).
(c) Préstamo sindicado, con un principal de 4.808.097 euros, se amortiza en 22 cuotas trimestrales a partir del 9 de agosto del 2003, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre de un 5,17% (Euribor + 1,15%, al 31 de diciembre de 2001), siendo su último vencimiento el 9 de noviembre de 2008. Un importe de 437.100 euros, tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 14). La Sociedad ha asumido el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, sobre los datos de las cuentas anuales consolidadas auditadas de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, durante la vida del préstamo.
(d) El 24 de octubre de 2002 se formalizó un contrato de financiación con Caja Burgos, dentro de la línea ICO Innovación Tecnológica, por un importe de 113.528 euros, que devenga un tipo de interés del 4,233%. Un importe de 22.706 euros tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 16).
(e) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial tiene garantía hipotecaria (véase nota 5) y se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraída por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Se paga mensualmente, siendo su último vencimiento el 1 de enero del año 2003 y devenga un tipo de interés al 31 de diciembre de 2002 y 2001 del 4,25%. La totalidad de la deuda tiene vencimiento a corto plazo y asciende a 14.138 euros (54.960 euros en el ejercicio 2001, con vencimiento a corto plazo), figurando incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 18).

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(f) Al 31 de diciembre de 2002, préstamos no bancarios incluye un préstamo concedido por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial para la realización de proyectos de investigación y desarrollo. El préstamo no devenga interés y se amortiza en cinco anualidades iguales con un año de carencia, siendo el último vencimiento el 31 de agosto de 2006. Asimismo, incluye cuatro anticipos reembolsables por un total de 1.597.000 euros concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, amortizables en períodos máximos comprendidos entre siete y diez años, incluidos entre tres y seis años de carencia. Al 31 de diciembre de 2002 la totalidad de la deuda tiene vencimiento a largo plazo.
(g) El detalle y movimiento durante los ejercicios 2002 y 2001 de los acreedores por los convenios de suspensión de pagos, aprobados por los Juzgados de Primera Instancia e Instrucción número uno y cuatro de Burgos el 14 de septiembre de 1995 y 23 de diciembre de 1995, respectivamente, se muestran en el Anexo VIII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Un detalle al 31 de diciembre por conceptos y vencimientos de los importes aplazados,
es como sigue:

	Miles de euros
	Vencimientos al 31.12.02 Vencimientos al 31.12.01
	Corto plazo (notas 16, 17 y 18)	Corto plazo (notas 16, 17 y 18)	Largo plazo
Deudas con entidades de crédito	10	10
Otros acreedores por convenio Proveedores comerciales Entidades públicas	118	121
Tesorería General de la Seguridad Social	ਤੇ ਦੇ ਪ	ટેન્ડર	353
Total otros acreedores por convenio	472	416	353
	482	426	353

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(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2002	2001
Préstamos y otras deudas
Préstamos y créditos bancarios	767	782
Vencimientos a corto plazo de préstamos a largo plazo
Préstamos hipotecarios (nota 15(a))	તેર	04
Préstamos bancarios (nota 15(b))	તેર	88
Préstamo Sindicado (nota 15(c))	437
Línea ICO Innovación Tecnológica (nota 15(d))	23
Préstamo no bancario		। ୧୧
Parte a corto plazo de deudas bancarias por
convenio de suspensión de pagos (nota 15(g))	10	10
Otras deudas con entidades de crédito
Efectos descontados de clientes (nota 9)		269
Financiación a la exportación	246	1.349
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)	332	238
Deudas por intereses	રે રે	36
	2.040	3.032

Al 31 de diciembre de 2002 los préstamos y créditos bancarios tienen un límite global de 8.556.832 euros (6.160.374 euros a 31 de diciembre de 2001) con varios vencimientos comprendidos entre el 30 de enero de 2003 y 30 de mayo de 2004 (9 de febrero y el 3 de noviembre de 2002, para los existentes al 31 de diciembre de 2001) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 3,443% y el 5% (2,75% y el 5,5% en 2001).
Financiación a la exportación corresponde a financiaciones con varios vencimientos comprendidos entre el 30 de enero y el 20 de febrero de 2003 (25 de enero y 28 de febrero de 2002, para los existentes al 31 de diciembre de 2001) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 3,375% y el 4,375% (2,560% y el 4,437% en el ejercicio 2001).

(17) Acreedores Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Anticipos recibidos por pedidos	3.686	3.505
Proveedores	3.567	ર વેરિક
Proveedores por convenio de suspensión de pagos (nota 15(g))	118	121
Acreedores por prestaciones de servicios	1.189	810
	8.560	10.392

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(18) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Administraciones públicas	1 980	2.534
Remuneraciones pendientes de pago	976	256
Otras deudas	954	1.049
	3.910	3.839

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de pesetas
	2002	2001
Flacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	298	619
Por retenciones practicadas	294	500
Impuesto sobre Sociedades	12	। વેર
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	286	332
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 23)	236	236
Deuda por convenio de suspensión de pagos
Tesorería General de la Seguridad Social (nota 15(g))	354	295
Otros conceptos	ని00	357
	1.980	2.534

(19) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria del Grupo durante los ejercicios 2002 y distribuida por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles de euros
	2002	2001
España	22.097	24.088
Resto Comunidad Europea	17.013	26.258
Resto de Europa	1 '259	1.876
Resto del mundo	6.688	5.539
	47.357	57.761

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en monedas distintas del euro, excluidas las operaciones interiores, por 6.174.951 euros (7.104.000 euros en 2001).

(20) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 2002 y 2001 es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Sueldos, salarios y asimilados	12.493	13.177
Indemnizaciones	772	522
Cargas sociales	3.390	4.192
	16.655	17.891

El número medio de empleados que el Grupo ha mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	2002	2001
Ingenieros y licenciados	22	ર્ડ
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados	ે રે	26
Jefes administrativos y de taller	8	11
Ayudantes no titulados	6	7
Oficiales administrativos	વર્સ	રેજે
Subalternos	21	42
Oficiales	212	215
	349	384

(21) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2002	2001
Intereses de préstamos y créditos	341	116
Intereses de crédito con otras empresas	41	42
Descuento de efectos	63	119
Otros gastos financieros	52	28
	497	305

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(22) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración y Otra Información

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 2002 y 2001 se resumen como sigue:

Los consejeros ejecutivos, D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán y D. Javier Eguren Albistegui, han percibido en conjunto, por los conceptos de sueldos, dietas y otras remuneraciones, 484.922 y 563.132 euros, respectivamente, en los ejercicios 2002 y 2001.
Los restantes consejeros, D. Joaquín García-Quirós Rodríguez, D. Pedro Nueno Iniesta, Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán, D. José Luis González Fernández y D. Juan Carlos Gallastegui Oregui, estos dos últimos hasta la fecha de su cese, han devengado las siguientes remuneraciones:

		Furos
	2002	2001
D. Joaquín García-Quirós Rodríguez
Dietas	23.477	31-303
Otras remuneraciones		7.276
D. Pedro Nueno Iniesta
Dietas	28.955	31.303
Otras remuneraciones		7.276
Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán
Dietas	25.825	31.303
Otras remuneraciones		7.276
D. José Luis González Fernández
Dietas	26.607	31.303
Otras remuneraciones		7.276
D. Juan Carlos Gallastegui Oregui
Dietas		15.651

Al 31 de diciembre de 2002 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por 19.462 euros (116.358 euros en el ejercicio 2001).

Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 el Grupo no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

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Los honorarios devengados durante el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002 por la empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedades dependientes por servicios de auditoría, ascienden a 41.470 euros e incluyen la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2002, con independencia del momento de su facturación.

(23) Situación Fiscal

Las sociedades domiciliadas en España tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, en la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable consolidado de los ejercicios 2002 y 2001 y el fiscal que correspondería para ambos ejercicios:

	Miles de euros
	2002	2001
Resultado contable consolidado del ejercicio antes de
impuestos	941	4.295
Diferencias permanentes
De sociedades individuales	(199)	(60)
Base contable del impuesto	742	4.235
Diferencias temporales
De sociedades individuales	1	(505)
De ajustes de consolidación	457	(512)
Base imponible fiscal	1.200	3.218

Las diferencias permanentes al 31 de diciembre de 2002 y 2001 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a la reversión de operaciones de arrendamiento financiero, así como a la dotación para riesgos y gastos y a la dotación para insolvencias no deducible. Estas diferencias se han tratado como permanentes debido a que no se crearon cuentas de impuestos diferidos, cuando se efectuaron las dotaciones (véase nota 3(k)).
El efecto impositivo diferido se deriva de las diferencias temporales originadas en el ejercicio 2001 y en el ejercicio 1997 (véase nota 18).

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido para las sociedades domiciliadas en España el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2002 el Grupo tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1998. Para los ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad y de las sociedades dependientes no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
La Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de deducciones por inversiones y actividades de investigación y desarrollo y de exportación generadas en el año 2002 y anteriores y pendientes de aplicar por un importe de 3.542.402 euros, habiéndose registrado a largo plazo un importe de 3.240 miles de euros y a corto plazo un importe de 302 miles de euros, en función del período de utilización estimado (véanse notas 6 y 9).

Ejercicio	Concepto	Deducción pendiente	Ultimo ejercicio de aplicación

2000	I+D	385.958	2015
2000	ਦਿੰ	267.917	2010
2000	FP	10.431	2010
		664.306
2001	I+D	1.070.810	2016
2001	EE	249.143	2011
2001	FP	15.282	2011
		1.335.235
2002	I+D	1.194.706	2017
2002	EE	343.421	2012
2002	FP	4.734	2012
		1.542.861
		3.542.402

La situación de estas deducciones tributarias al cierre del ejercicio 2002, expresadas en euros, es la siguiente:

I+D: Deducción por actividades de investigación científica e innovación tecnológica.
EE: Deducción por actividades de exportación.

FP: Deducción por gastos de formación profesional.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(24) Información Medioambiental

El Grupo ha incurrido en gastos por 3.600 euros durante el ejercicio con relación a la protección y mejora del medio ambiente. No ha realizado inversiones.
El Grupo no ha recibido durante el ejercicio subvenciones ni ingresos relacionados con el medio ambiente.
Al 31 de diciembre de 2002 el Grupo no tiene registrada provisión alguna para posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.
(25) Cuadros de Financiación
- Los cuadros de financiación consolidados de los ejercicios 2002 y 2001 se presentan en el Anexo IX adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Página 1 de 2 Anexo I

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados

31 de diciembre de 2002

(Expresados en miles de euros)

Sociedad	Domicilio social	Porcentaie de participación	Coste de la inversion	Capital	Reservas	Total	Resultado efercicio neto del 2002	los resultados consolidados Aportación a
Consolidadas por integración global
N.C. Amahe, S.A.	Burgos	99.90%	1.395	1.500	1.711	3.211	610	610
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100.00%	261	64	102	166	(142)	(142)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	Marinha Grande (Portugal)	100.00%	43	રેણ	(23)	(3)	વરે	વર્સ
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Turín (Italia)	85.00%	б	10	151	161	81	રેને
N.C. Manufacturing, S.A.	Burgos	94.00%	850	902	357	1.259	। રેતે	149
Nicolás Correa Service, S.A.	Burgos	88.00%	રેકે	60	ાં રેડે	213	122	107
Nicolás Correa USA, Inc.	Albany (Nueva York)	100.00%	1.401	1.420	(911)	રીવે	(483)	(483)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	San Cugat del Vallés (Barcelona)	99,75%	60	રેજી	ব	64	8	8
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	88.00%	રે રે	60	175	235	ર્સ્	49
Nicolás Correa Deutschland GmbH	Heilgenhaus (Alemania)	100.00%	25	ડર્		25	(3)	(3)
Nicolás Correa Levante, S.A.	Benifaió (Valencia)	95.00%	57	60		60		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Consolidadas por puesta en equivalencia			4.207				453	400
N.C. Mepro	Leganés (Madrid)	40,00%	36	90	888	978	21	ত প্ৰা

Página 2 de 2 Anexo I

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados

●

31 de diciembre de 2001

(Expresados en miles de euros)

Sociedad	Domicilio social	Porcentaje de participación	Coste de la inversion	Capital	Reservas	Total	Resultado efercicio neto del 2001	los resultados Aportación a consolidados
Consolidadas por integración global
N.C. Amahe, S.A.	Burgos	99.90%	ાં 395	1.500	1.089	2.589	601	691
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100,00%	261	64	138	202	(36)	(36)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	Marinha Grande (Portugal)	100,00%	43	રે જે	(31)	19	(21)	(21)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Turín (Italia)	85.00%	6	10	૪૯	છેરે	રેરે	47
N.C. Manufacturing, S.A.	Burgos	94.00%	850	902	144	1.046	237	223
Nicolás Correa Service, S.A.	Burgos	88.00%	53	61	71	132	82	72
Nicolás Correa USA, Inc.	Albany (Nueva York)	100,00%	736	756	(359)	397	(467)	(467)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	San Cugat del Vallés (Barcelona)	70,00%	42	61	(8)	ਦੇ ਤੇ	12	8
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	88.00%	ਟੇਤੇ	61	રેર	117	19	102
			3.442				672	622
Consolidada por puesta en equivalencia
N.C. Mepro	Leganés (Madrid)	40,00%	36	90	808	898	ਨੇਵ	ਤੇ 8

Este anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

Anexo II

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

	31.12.00	Altas	Bajas	Traspasos (nota 5)	31.12.01	Altas	Bajas	Traspasos	31.12.02
Gastos de investigación y desarrollo Coste	6.266	3.075	(6)		9.335	3.743	(925)	22	12.205
Licencias	C				ਨ		(2)
Fondo de comercio		23			23		(2)		ন
Aplicaciones informaticas	449	10	(16)	3	456				460
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	475	842	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(162)	1.155		"	-	1.155
	7.192	3.950	(22)	(149)	10.971	3.747	(929)	રેટ	13.841
Amortizaciones	6.451	(2.207)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	31	(8.627)	(3.908)	92	22	(12.495)
	_741	1.743	(22)	(118)	2.344	(161	(837)		1.346

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

		para los ejercicios anuales terminados en	31 de diciembre de 2002 y 2001
			Expresados en miles de euros)
	31.12.00	Altas	Bajas	Traspasos (nota 4)	31.12.01	Altas	Bajas	Traspasos	31.12.02
Coste actualizado Construcciones Terrenos	377 9.829	72 481	(57) (803)	- S	392 .512 6	-	l	-	392 9.512
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones técnicas y maquinaria	2.925 9.785	3 રેણ 112	(291) (505)	284 20	2.766 9.920	937 128	(79) (181)	-	2.713 10.778
Equipos para procesos de información Elementos de transporte	262 781	42 98	(2) (18)	ﺎ	286 884	30 30	(24) (48)		890 268
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso Otro inmovilizado material	1.450 1.659	38 347	l	(7) (160)	1.690 .637	111 9	(16) =		1.785 1.643
	27.068	1.546	(1.676)	149	27.087	1.242	(348)	=	27.981
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Equipos para procesos de información Instalaciones técnicas y maquinaria mortización acumulada actualizada Otro inmovilizado material Elementos de transporte Construcciones	(2.063) (636) (135) (2.300) (7.948) (1.409)	(243) (532) (94) (66) (120) (28)	498 192 - । રે ારા S	(31) l l - -	(2.392) (1.524) (8.013) (148) (1.962) (702	(507) (102) (76) (260) (29) (99)	14 C ದ દ	(18) 10 " - 8 -	(2.652) (192) (2.055) (776) (8.498) (1.623)
	(14.491)	1.083)	861	(31)	(14.744)	1.073)	21		15.796)
	12.577	463	(815)	118	12.343	। ਦੇ ਰੋ	(327)	--	12.185

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales Consolidadas
para para los ejercicios anuales terminados en

Anexo III

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

Stiv

Anexo IV

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

	31.12.00	Altas	Bajas	31.12.01	Altas	Bajas	31.12.02
Participaciones puestas en equivalencia	3 રેતે	38		397			399
Otras inversiones financieras permanentes	244	180		424			424
mposiciones a largo plazo		8
pendientes de aplicación a largo plazo (nota 21) Derechos por deducciones y bonificaciones Administraciones públicas a largo plazo					3.240		3.240
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	20		13		'	િ
	623	236	II	846	3.242		4.083
Provisiones	(18)	(১)
	ર્ણર	234		835	3.232		4.064

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

Página 1 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002

●

(Expresados en miles de euros)

					Otras reservas de la sociedad dominante			sociedades consolidadas
	suscrito Capital	emisión	Prima de Decreto-Ley Reserva 7/1996 Real	legal	libertad de Reservas integración puesta en Resultados amortización voluntarias Previsión		global Por	equivalencia Por	del ejercicio	l'otal
Saldos al 31 de diciembre de 2001	9.000	736	1.105	1.800	13.940 13.940 13.940			323	3.193	31.264
Aplicación del resultado del ejercicio 2001 A reservas voluntarias A dividendos						2.173 97	(91) 622	(6) 38	(360) (2.833)	(360)
Reversión previsión libertad de amortización
Traspasos de reservas						225	(225)
integración global de las diferencias de conversión de Efecto neto en reservas de sociedades consolidables por filiales extranjeras y otros movimientos						(41)	(41)			(82)
Beneficios del ejercicio	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------								4.228	4.228
Saldos al 31 de diciembre de 2002	9.000	736	1105	1,800	---	16.395	1431	355	4,228	35.050

CD (

Página 2 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2001

(Expresados en miles de euros)

					Otras reservas de la sociedad dominante			sociedades consolidadas
			Real		Previsión		Por	Por
	Capital	Prima de	Decreto-Ley 7/1996	Reserva	libertad de	Reservas		integración	Resultados	Total
	suscrito	emisión		legal	amortización voluntarias		global	equivalencia	del efercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2000	9.000	736	1.105	1.442	3	10.466	1.064	320	4.600	28.736
Aplicación del resultado del ejercicio 2000
A reservas voluntarias						3.454	136		(3.593)
A dividendos									(649)	(649)
A reserva legal				358					(358)
Reversión previsión libertad de amortización					7

tecto neto en reservas de sociedades consolidables por
de integración global de las diferencias de conversión						18
filiales extranjeras y otros movimientos							(34)			(16)
Beneficios del ejercicio	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------								3.193	3.193

Saldos al 31 de diciembre de 2001	9.000	736	1.105	1.800		13.940	1,166	323	3.193	31.264

Este anexo forma parte integrante de la nota 11 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Anexo VI

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Reservas en Sociedades Consolidadas y en Sociedades Puestas en Equivalencia para los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

Diferencias de

	31.12.00	de resultados Incorporación de 2000	Diferencias de conversion	31.12.01	Incorporacion de resultados de 2001	distribuidos Dividendos	movimientos reservas conversion y otros	lraspasos de	31.12.02
Por integración global: N.C. Amahe, S.A.	927	86		1.313	691	(୧୯)		(225)	1.710
Nicolás Correa Svenska, AB	38	82		(27	(36)				(તેરે,
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais, Ltda.	(ਤ			24	(21)				(46)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	43			73	47				128
N.C. Manufacturing, S.A.	રે રે			134	223				333
Nicolás Correa Service, S.A.	16			63	72				। રેર
Nicolás Correa USA, Inc.	(10)	(348	ਹ	(379)	(467)		46		(892)
Nicolás Correa Electrónica, S.A.				49	ો ()રે				154
Nicolás Correa Cataluña, S.A.	ו	(6		(6	8
	1,064	136	(34)	1.166	622	(ਰ।	(1)	(225)	1.431
Por puesta en equivalencia: N.C. Mepro, S.A.	-320	______________________________	-	323	38	_6	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	==============================================================================================================================================================================	_355

Este anexo forma parte integrante de la nota 11(e) de la memoria de consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Anexo VII

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Socios Externos para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

●

(Expresados en miles de euros)

	Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Manufacturing, S.A. Service, S.A. Catalunya, S.A. Electrónica, S.A. Levante, S.A. J. Total N.C.			Nicolás Correa Nicolás Correa
Saldos al 31 de diciembre de 2000	14	62	16	6	प	122
Resultados del ejercicio atribuidos a socios externos	б	14	0		14	20
Saldos al 31 de diciembre de 2001	23	76	26		28	172
Resultados del ejercicio atribuidos a socios externos	12					44
Incorporaciones al perimetro de la consolidación
Variación de socios externos por modificación de participaciones	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------			19		I d
Saldos al 31 de diciembre de 2002	ਨੇ	86	ਚ ।	==	35	200

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

Anexo VIII

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

para los ejercicios anuales terminados en por Convenio de Suspensión de Pagos Detalle y Movimiento de Acreedores 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

	31.12.00	Pagos	31.12.01	Pagos	31.12.02
eudas con entidades de crédito
tros acreedores por convenio Proveedores comerciales	164	(43)	121
Acreedores no comerciales Entidades públicas
Agencia Tributaria	246
Tesorería General de la Seguridad Social		(91) 「SEZ (9) 72		294
Avuntamiento de Burgos
Junta de Castilla y León
Total otros acreedores por convenio	.312	ਦਰਤ	169	297	172
	322	રવેડા		297	82

Este anexo forma parte integrante de la nota 15(g) de la memoria de consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

			para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001 Cuadros de Financiación
			(Expresados en miles de euros)
Aplicaciones	2002	2001		Origenes		2002	2001
Accionistas por desembolsos no exigidos		→		Recursos procedentes de las operaciones		8.675	6.548
iastos de establecimiento	б	S		Movimiento neto de reservas (nota 10)		(82)	(16)
Adquisiciones de inmovilizado				Intereses de socios externos (nota 12)		28	રેણ
Inmovilizaciones inmateriales (nota 4)	ﺴﺎ 3.74	3.950		Subvenciones de capital (nota 13)		914	453
Inmovilizaciones materiales (nota 5)	C 1.24	1.546		Deudas a largo plazo (nota 15)		432	7.751
Inmovilizaciones financieras (nota 6)	て 3.24	236		Enajenación de inmovilizado
Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 4)		239		Inmovilizaciones inmateriales (nota 4)		837	22
Aumento de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo				Inmovilizaciones materiales		314	839
(nota 7)	649	409		Inmovilizaciones financieras (nota 6)		3	t
Dividendos (nota 10)	360	649		Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios		13
Devolución de subvenciones de capital (nota 13)	-	17		Accionistas por desembolsos no exigidos			ો ર
ancelacion o traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo (nota 13)	1.531	والو	Total origenes			11.134	15.666
plicaciones y traspasos a corto plazo de provisiones para riesgos y gastos (nota 14)	રાતે	228
Total aplicaciones	11.300	8.498
Aumento del capital circulante	.	7.168		Disminución capital circulante		166

	1.300	15.666				11.300	15.666
				Variaciones en el capital circulante
			2002		2001
		Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias			335	601
Deudores			5.066	471	-
Acreedores		2.581		5.518
Inversiones financieras temporales Tesoreria		2.207	453	1.124 -	176 -
Ajustes por periodificación				9	370
		5.241	5.407	7.714	રેન્દર્ભ
Variación del capital circulante		166			7.168
		5.407	2.407	7.714	7.714

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NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

●

Cuadros de Financiación para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

	2002	2001
Recursos procedentes de las operaciones
Beneficios consolidados del ejercicio	4.272	3.243
Beneficios atribuidos a socios externos (nota 12)	(44)	(50)
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5)	4 984	3.290
Dotación a la provisión por depreciación de inmovilizaciones financieras (nota 6)	10
Gastos a distribuir en varios ejercicios	88
Dotaciones a la provisión para riesgos y gastos (nota 14)	268	517
Pérdidas (beneficios) netos en la enajenación de inmovilizado	13	(24)
Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio (nota 13)	(916)	(467)
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios		37
	8.675	6.548

Este anexo forma parte integrante de la nota 25 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Informe de Gestión Consolidado

Ejercicio 2002

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA, S.A. (la Sociedad) presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión Consolidado que han formulado, correspondiente al ejercicio económico 2002.

Este ejercicio ha estado caracterizado por una confirmación de la tendencia descendente en el consumo mundial de máquinas-herramienta.

Como consecuencia los ingresos de explotación se han visto reducidos en 8,5 millones de euros, lo que supone un descenso del 13,7% en relación con el ejercicio anterior.

La facturación consolidada en España de 22,1 millones de euros, es un 8,3% inferior a la del ejercicio anterior que fue de 24,1 millones de euros y equivale al 46,7% del total. En los mercados exteriores la facturación consolidada ha sido de 25,3 millones de euros, importe que representa un descenso del 25% respecto al ejercicio anterior, que fue de 33,7 millones de euros, y equivale al 53,3% del total de la facturación.

Esta reducción de la facturación ha tenido un importante impacto en la cuenta de resultados, la cual, gracias a la temprana adopción de medidas de contención del gasto ha permitido presentar un resultado neto positivo de 4,23 millones de euros, importe que equivale al 8,93 % de la cifra de negocios, en clara posición de ventaja con respecto a la mayor parte de las empresas del sector en Europa, que han presentado cuentas de resultados negativas.

Dentro de las medidas adoptadas para la contención del gasto cabe resaltar por su trascendencia el acuerdo alcanzado con el conjunto de los trabajadores de la Sociedad matriz, para reducir en un 25% el tiempo de trabajo y el sueldo durante los cinco últimos meses del ejercicio, lo que ha supuesto una demostración de responsabilidad y madurez de la plantilla, de lo que nos sentimos especialmente orgullosos. Esta medida junto con la reducción de los costes de compra y de los costes de personal, esta última derivada de la progresiva reducción de la plantilla en los últimos dos años de reducción de los mercados, han sido los principales factores que han permitido alcanzar los resultados reseñados.

Los beneficios consolidados antes de impuestos han sido de 0,94 millones euros, importe que representa el 21,9% de los del ejercicio anterior que fueron de 4,3 millones de euros. Los beneficios netos del ejercicio, después de impuestos han sido de 4,23 millones de euros, importe que representa un crecimiento del 32,4% respecto a los del ejercicio anterior. Conviene sin embargo resaltar que este dato se ha visto incrementado en el ejercicio analizado por la incorporación al Activo del Balance de las deducciones fiscales pendientes de aplicación, de acuerdo a la Resolución del 15 de marzo de 2002, del Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas (ICAC).

El Grupo ha continuado durante este ejercicio, a pesar de la difícil coyuntura, su política de investigación, desarrollo de nuevos productos e innovación para garantizar su competitividad a medio largo plazo, dedicando a tal efecto recursos económicos cuyo valor ha superado el 8 % de la cifra de negocios. Durante el ejercicio los equipos de I+D e Ingeniería, han participado en 5 proyectos del V Programa Marco de la Unión Europea y en 6 proyectos del Programa de Fomento a la Investigación Técnica (Profit) del Ministerio de Ciencia y Tecnología. Además 4 Proyectos han recibido ayudas de la Agencia de Desarrollo de Castilla León y 3 del Centro para el Desarrollo Tecnológico e Industrial (CDTI). Agradecemos a todas estas entidades el apoyo técnico y financiero a la innovación en el Grupo.

Como consecuencia de esta política de innovación, se ha profundizado la capacidad del Grupo para ofrecer a los clientes soluciones de fresado de alta velocidad, convirtiendo la cartera de productos y servicios de la sociedad matriz, en la más amplia en el segmento de fresadoras.

Por su parte la sociedad filial NC Amahe, S.A. ha presentado, e instalado en Campofrío Alimentación, S.A., el prototipo de un nuevo equipamiento para la higienización de alimentos por alta presión, cuya explotación comercial dará lugar a una nueva actividad con fuerte potencial de crecimiento en los próximos años, que ha de contribuir de forma significativa a la deseada diversificación, para romper su dependencia del consumo de máquinas-herramienta, dado el carácter fuertemente cíclico del mismo

La Sociedad matriz, ha continuado el proceso de cambio en la gestión iniciado en 1999, consolidando cinco minicompañías en otras tantas áreas de la empresa, como instrumento para la gestión autónoma de la actividad diaria, basada en los principios fundamentales de la excelencia así como su aplicación para la búsqueda de la eficiencia operativa. Con la minicompañía tratamos cada unidad operativa como una pequeña empresa con el fin de satisfacer las necesidades de sus clientes internos y externos, mediante la implicación y participación de todo su personal en la mejora continua de su actividad diaria, teniendo objetivos comunes y compartiendo resultados y logros.

Desde el punto de vista comercial, la Sociedad matriz ha reforzado su equipo humano, incorporando un Director Comercial General y ha reforzado su red de distribución creando sendas filiales en Alemania (Nicolás Correa Deutschland, GmbH) y en Valencia (Niçolás Correa Levante, S.A.) para reforzar nuestra presencia en el mayor mercado mundial de soluciones de fresado y en un mercado nacional importante respectivamente.

Durante 2002 se ha continuado con el reforzamiento de la estructura financiera del Grupo, pasando los fondos propios del 53,3 % al 59,9 % del pasivo, con un exigible a corto plazo que pasa del 29,7 % al 25,4 % y un exigible a largo plazo que pasa del 15,2%. En consecuencia la Sociedad se encuentra en una sólida posición financiera que le permite afrontar con serenidad un nuevo ejercicio dominado por la incertidumbre generada en los mercados por la inestabilidad geopolítica y la situación de las economías occidentales.

En resumen, el ejercicio 2002 ha sido un año de transición con un entorno difícil, en el que el Grupo ha consolidado su balance, su gestión, su oferta de productos y servicios ligados a la mecanización en alta velocidad, ha dado pasos decisivos para reforzar su red de distribución en mercados estratégicos, ha iniciado la comercialización de una nueva línea de equipamientos para el sector de alimentación como paso sólido de diversificación y ha reforzado el equipo humano, con objeto de estar preparados para el momento de la recuperación.

3 de marzo de 2003

El Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A., el 3 de marzo de 2003, formula las cuentas anuales consolidadas (integradas por el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada) y el informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por la Secretaria del Consejo de Administración en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

D José Yanació Nicolás Correa Barragán (Presidente)	D. Javier Eguren Albistegui (Vocal)

D. Joaquín García-Quirós Rodríguez (Vocal)

D. Pedro Nueno Iniesta (Vocal)

Dña. Ana Nicolás Correa Barragán (Consejera - Secretaria)

AI Terminal

Nicolas Correa S.A.

1867_10-k_2003-05-13_a1340599-37b4-4121-90fc-6dbf625f0fe7.pdf

Auditores

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Balances de Situación

31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresados en miles de euros)

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresado en miles de euros)

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de euros)

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2002 y 2001

(1) Naturaleza y Actividades Principales

(2) Bases de Presentación

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Inmovilizaciones inmateriales

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Inmovilizaciones financieras

Existencias (d)

Memoria de Cuentas Anuales

(e) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Memoria de Cuentas Anuales

(h) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad

(i) Impuesto sobre Sociedades

(i) Subvenciones de capital

Memoria de Cuentas Anuales

(k) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

Memoria de Cuentas Anuales

(6) Inmovilizaciones Materiales

Memoria de Cuentas Anuales

(7) Inmovilizaciones Financieras

Memoria de Cuentas Anuales

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(b) Otras inversiones financieras permanentes

(c) Provisiones

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

(9) Existencias

Memoria de Cuentas Anuales

(10) Deudores

Memoria de Cuentas Anuales

(11) Inversiones Financieras Temporales

Memoria de Cuentas Anuales

(12) Fondos Propios

(b) Prima de Emisión

(c) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

Memoria de Cuentas Anuales

(15) Acreedores a Largo Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

(17) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

(18) Acreedores Comerciales

(19) Otras Deudas no Comerciales

Memoria de Cuentas Anuales

(20) Importe Neto de la Cifra de Negocios

(21) Gastos de Personal

Memoria de Cuentas Anuales

(22) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

(23) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

Memoria de Cuentas Anuales

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración y Otra Información

Memoria de Cuentas Anuales

(25) Situación Fiscal

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(26) Información Medioambiental

Memoria de Cuentas Anuales