		C N B V
	Registro de Suditorias
		第二次第二十六号码
1-15			7-269
				and and real in and the province that seems and commendent of the server with one

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 2001 y 2000

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

lparraguirre, 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y las cuentas de pérdidas y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Nicolás Correa, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG AUDITORES, S.L.

Julio Mir Roma

22 de marzo de 2002

istro Oficial de mission on or nogloto o Oriolar de Auditores de Ouentos von el m.: S
y en el Registro de Sociedades no al m.; 10.
Juredos de Cuentes con el n.ª 10.
Reg. Marintas con el n.ª 1

				Ajustes por periodificación (nota IS(c)) l'esoreria	Deudores (nota 10) Existencias (nota 9) Inversiones financieras temporales (nota 1 )	Castos a distribuir en varios sigrencies (nota 5 Activo curculante		opeziivouuų () Inmovilizaciones materiales (nota 6) Deudores por operaciones de trafico a largo plazo Inmovilizaciones financieras (nota 7) (C ston) selsitetsmin senoisezilivomal (8 ظِمَّا)	Active
651.15				197.86€ 465 વેટ	212.241 ALE. El 202. 1	ાદર	19771	8.122 210. E 427 868	100Z
4777777				788. ટેદ 8 દ ರ	ਟ 0.91 828.61		068'	268.2 8.812 广 ς Ι	000Z
		Acreedores a corto plazo Austes por periodifficación Otras dendas Deudas con entidades de credito (nota I G) Dendas con empresas del grupo y asociadas a corto Acreedones comerciales (nota I&) ələr (ində no comerciales (nota 19) (LI		(4) story solses ricsgos y gotstore (notal Acreedores a largo plazo (nota 15) Ofros acreedores Deudas con entidades de crédito		Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota I3) Otto interessos a distribuit en varies effericies ( )		of the don't propioss (nota 12) Beneficies deb solicitense Reservas Prima de emisión Capital suscrito and and de de resert per lesse no lever les of 1988	ovised	( Expressados en miles de euros)	31 de diciembre de 2001 y 2000	Balances de Situación	COLOGAS CORRECO. S.A.
હટા. I ટ	14.168	ree.t SLI.C S67 1 854.7 દ	୧୧। .୮	985. I દ I તે. રે 768	0£	02 01	898.82	વેજરી, ટે દિ 2.544 000.6 વદદ 666	1000
47.7777	18.8223	8.747.8 డి రెడ్డి దేవ E06.2 285.1 01	540. I	ટે P ટે()રે 081	ਹੋਇ	7 દ	016.92	060.21 4 145 000 6 વેદ દ 666	000Z

.ຂອງສາຕຣ ຂອງກອນວ ຂອງ ອ້າງອີງ ອາການປີ ສາມາດີ ສາມາປຸ່ມ ຄ.ສ. ບຸລາ ອານານຸກົມ ຄ.ສ.

Impuesto sobre Sociedades (nota 25) Perdidas y gastos extractionarios Ciatos financieros y sastos asimilados Castos de explotación Otros gastos extraordinarios Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, Diferencias negativas de cambio Program con to the parties as a grands on the Installed and Clastos de personal (nota 21 } K Roberium de existencias de productor terminados y (A) y (I zatoa) ochristo de transivery (notas II) y (A) (d y 2 2610n) obszilivounni 9b 250000200000000 Aprovisionamicntos (nota 9) Otros gastos de explotación (((2)7 stor) lontera de control (nota 7(c)) Servicios exteriores ributos (e ston) noises des fabricación (nota 9) Total gastos extraordinarios Total gastos financieros Total gastos de explotacion Beneficios del ejercicio Beneficios antes de impuestos Resultados extraordinarios positivos Resultados financieros positivos Beneficios de las actividades ordinarias Beneficios de explotación Caststos 1002 ટર્ગદ. ટર્ટ 27225 ીદ દા ટદર્દ દિ 2547 2007 108. E 7.0774 680. E દેવે 276 క్షర్ క ટે(દિ 817 ટેન્દ 181 કરો દર્શા ટેટ (8) (Expressadas en miles de curos) 2929 2000 2146 065. દિર્ 13.142 027.62 4.145 241.2 820.7 દદદ દ દર્ભ (80Z) 8 89£ ટદદ 021 સ્તેદ 211 દર્દ 87 3 Beneficios e ingressos extraordinarios Ingressos financieros Infressos de explofaction Subvencious de capital transferityss resultado del esercicio Beneficios en ensignación de inmovilizado inmeterial, Ingresos extraordinarios Otros interesses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos de participaciones en capital (note 7(s)) sossigni 2011/0 obezilivomai us susq essengans al 10g sobszilkor sojsdat Importe neto de la cifra de negocios (nota 20) (findhalt) material y cartera de control ( C BIOU) Total ingresos extraordinarios Total ingresos financieros Total ingresos de explotación Resultados extraordinatios negativos sosersos de explotacion 1000 SCR.TC દર્ભા. ટેટ 680.2 494 202 દેતેટ 187 OCL 881 ડદદ 011		31 de diciembre de 2001 y 2000

			000Z
			ટીરે. ટેટ ﮐﺎ ﺭﻗﺒﮧ
			682.2


			der.85

			424 ાદ 文汇
			68b


			8CC રતે દિવેલા કરવામાં આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉપર તાલુકામાં આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી,
			દર્ભદ
			IZI

.ຂອງສາຫະກຳ ຂອງ ຂອງ ອ້າງອີງ ຈຸດ ອ້າງອີງ ສຽງນີ້ ສາກບຸລີ ສາກບຸລິຍະ ລາວຫາອນ ຄ. ປ

NICOLAS CORREA, S.A.

partimes on spiciois anuals terminados en cuentas de Predibres y Ganancias

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2001 y 2000

(1) Naturalezay Actividades Principales

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.
Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de los ejercicios 2000 y 2001, así como la propuesta de distribución de resultados de este último ejercicio.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 2001 serán aprobadas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 2000 fueron aprobadas en Junta de fecha 18 de mayo de 2001.
De acuerdo con la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado separadamente las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad al ser ésta la sociedad dominante del Grupo Nicolás Correa, las cuales muestran unos fondos propios consolidados superiores a los de la Sociedad.
De acuerdo con lo permitido en la legislación vigente, la Sociedad ha formulado las cuentas anuales del ejercicio 2001 en euros, mediante la aplicación del tipo de cambio irrevocable establecido entre el euro y la peseta, así como las normas de redondeo establecidas en la legislación. Asimismo, las cifras comparativas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación y del resto de la memoria han sido convertidas mediante la aplicación del tipo de cambio irrevocable entre la peseta y el euro y las normas de redondeo establecidas en la legislación.

(3) Distribución de Resultados

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2001, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es como sigue:

		Miles de euros
	Reservas voluntarias Dividendos	2.187 360
)		2.547
		(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

La distribución de resultados correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2000, efectuada durante 2001, se presenta con el detalle del movimiento de fondos propios en el Anexo VI de la nota 12.

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:
(a) Inmovilizaciones inmateriales
- El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:
- Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan en el ejercicio en que se incurren.
- Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
- Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación y al IVA, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios (véase nota 5) y se imputa a resultados en el período de duración del contrato de acuerdo con el criterio financiero en cuanto al gasto financiero y cancelándose el IVA correspondiente en el pago de cada cuota. En el momento en que ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(b) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

Memoria de Cuentas Anuales

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones	38
Instalaciones técnicas y maquinaria	8
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	ব
Elementos de transporte
Otro inmovilizado material

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(c) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
A efectos de la preparación de las cuentas individuales de la Sociedad, las inversiones en sociedades del grupo y asociadas no son consolidadas, siendo valoradas a su coste de adquisición.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre de cada ejercicio.

(d) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:

Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

Memoria de Cuentas Anuales

(e) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte de las ventas efectuadas por la Sociedad se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida como deudas con entidades de crédito (véanse notas 10 y 16).
Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.
La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(f) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda distinta del euro, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.
Los saldos a cobrar y a pagar en monedas distintas del euro se valoran en pesetas a los tipos de cambio irrevocables fijados, considerando por lo tanto las diferencias de cambio surgidas como realizadas y reconociendo como gastos o ingresos dichas diferencias. El resto de los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.
(g) Corto/largo plazo
- En los balances de situación adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance.

Memoria de Cuentas Anuales

(h) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad
- Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.
- Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
- De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente, los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, se les entregará el importe de una mensualidad de su salario real. Para cubrir esta obligación la Sociedad tiene constituida, en el epígrafe de provisiones para riesgos y gastos de los balances de situación, una provisión por el importe que se estima devengado por este concepto.
(i) Impuesto sobre Sociedades
- El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de diferencias temporales, así como el de las originadas en el ejercicio, se muestran como diferencias permanentes y se incluye como mayor o menor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas, por no ser significativas, las correspondientes partidas de impuestos anticipados ni diferidos en los balances de situación. En el ejercicio 2001 se han registrado como diferencias temporales las surgidas en dicho ejercicio, si bien su efecto no es significativo a las cuentas anuales (véase nota 25).
(i) Subvenciones de capital
- Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran en el pasivo de los balances de situación por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.
(5) Inmovilizaciones Inmateriales
- Su composición y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 se presentan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad, en el ejercicio 2001, ha utilizado una maquinaria mediante un contrato de arrendamiento financiero. El detalle de este bien y las condiciones más importantes del contrato firmado son los siguientes:

				Miles de euros
	Fecha del contrato	Número de cuotas	Valor de contado	lmporte de Opción de cada cuota	compra
Máquinaria	01.08.01	ਦੇ ਹੋ	836	12	12
Total coste Menos, amortización acumulada			836 (32)
Valor neto			801

El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre de 2001 es como sigue:

	Miles de euros
Importe total de las operaciones	1.079
Pagos realizados: En el ejercicio	(303)
Acreedores por arrendamiento financiero	776

Estos pasivos se desglosan en:

		Miles de euros
	Largo plazo	Corto plazo	Total
Principal Intereses e IV A	537 147	49 43	ર ૪૮ 190
	684 (nota 15)	92 (nota 16)	776

Al 31 de diciembre de 2001 gastos a distribuir en varios ejercicios incluye gastos financieros e Impuesto sobre el Valor Añadido por un importe acumulado de 190.000 euros (véase nota 4(a)).

Memoria de Cuentas Anuales

Inmovilizaciones Materiales (6)

Su composición y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 se muestran en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 2.090.663 euros.
En el ejercicio 1996 la Sociedad se acogió a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en 1.030.375 euros (véase nota 12(c)).
El importe neto de actualización efectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 que se mantiene en balance, así como la dotación de amortización, es el siguiente:

		Miles de euros
	Actualización neta al 31.12.00	Amortización	Actualización neta al 31.12.01
Terrenos	1		1
Construcciones	639	23	୧। ୧
Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y	82	43	39
mobiliario		1
	723	67	656

De mantener la Sociedad la totalidad de los elementos actualizados, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado en 62.000 euros, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.
Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 construcciones por un importe aproximado de 189.151 euros se encuentran hipotecadas en garantía de la devolución de un préstamo bancario (véase nota 15(a)). Asimismo, determinadas construcciones garantizan hipotecariamente la deuda con el Fondo de Garantía Salarial (véase nota 15(c)).
El importe de elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Instalaciones técnicas y maquinaria	2.643	3.981
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1 - 13	1.507
Equipos para procesos de información	રે 3 જ	526
Elementos de transporte	157	ਪ ਦ
Otro inmovilizado material	1.232	1.094
	6.083	7.153

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(7) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 se presentan en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
(a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas
- El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2001 y 2000 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
- La actividad de las empresas del Grupo es la siguiente:
  - N.C. Amahe, S.A., constituida el 15 de mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. El 11 de julio de 2000 la Sociedad acudió a la ampliación de capital efectuada en la misma, efectuando una suscripción y desembolso por 300.506 euros. Adicionalmente, en el año 2000 N.C. Amahe, S.A. aumentó su capital con cargo a reservas, por un importe de 1.139.393 euros. El 31 de marzo de 1999 la Sociedad adquirió el 40% de N.C. Amahe, S.A. por 704.007 euros. De este importe al 31 de diciembre de 2001 están pendientes de pago 165.278 euros figurando en otras deudas no comerciales del epígrafe de acreedores a corto plazo (véase nota 19) (330.556 euros en 2000, figurando 165.278 euros en acreedores a largo plazo y 165.278 euros en acreedores a corto plazo) (véanse notas 15 y 19).
  - N.C. Manufacturing, S.A., constituida en octubre de 1997 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada al montaje de máquinas-herramienta. El 19 de diciembre de 2000, la Sociedad acudió a la ampliación de capital efectuada en la misma, efectuando una suscripción y desembolso por 225.981 euros.
  - Nicolás Correa Service, S.A., constituida el 18 de marzo de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la reparación, modernización, mantenimiento, instalación y puesta en marcha de máquinas-herramienta.
  - Nicolás Correa USA, Inc., constituida el 19 de octubre de 1999 y domiciliada en Albany, Nueva York (Estados Unidos de América), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramienta y a la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. Durante el ejercicio 2001 la Sociedad ha realizado una aportación de capital por un importe de 450.031 euros mediante la compensación de créditos. En el ejercicio 2000 la Sociedad realizó varias aportaciones de capital por un importe acumulado de 276.520 euros.
  - Nicolás Correa Catalunya, S.A., constituida el 23 de noviembre de 1999 y domiciliada en San Cugat del Vallés (Barcelona), es una sociedad dedicada a la distribución y comercialización de máquinas-herramienta, así como al suministro de repuestos y accesorios y la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Nicolás Correa Electrónica, S.A., constituida el 1 de diciembre de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de equipos eléctricos y electrónicos para maquinaria, instalaciones industriales y edificaciones en general.
El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo, excepto Centro de Servicios Avanzados, S.A., que se dedica a prestar servicios informáticos.

Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.

El detalle de los fondos propios de empresas del Grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2001 y 2000, según sus cuentas anuales, generalmente no auditadas, de los dividendos recibidos y de los resultados extraordinarios, se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
La Sociedad tiene, al 31 de diciembre, los siguientes importes por desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos, que figuran incluidos en deudas con empresas del grupo y asociadas (véase nota 17):

		Miles de euros
	2001	2000
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	40	40
Nicolás Correa Service, S.A.		40
Nicolás Correa Catalunya, S.A.		21
	40	101

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Su detalle al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de euros
Sodical, S.A.	1.40	166
Fedet, S.A.	3,50	42
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0,52	18
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	1,14	12
Sociedad de Garantía Recíproca	0.01	6

(Continúa)

244

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Provisiones

El detalle de las provisiones, al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Empresas del grupo y asociadas
Nicolás Correa USA, Inc.	736	286
Nicolás Correa Svenska, A.B.	તે રે	46
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	43	24
Nicolás Correa Catalunya, S.A.		6
Otras inversiones financieras permanentes
Fedet. S.A.	6	ા ર
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	2	2
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.
	885	380

El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 2001 y 2000 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Saldos al 1 de enero	380	12
Dotaciones	520	368
Recuperación de inversiones provisionadas	(15)
Saldos al 31 de diciembre	885	380

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

El vencimiento por años de deudores es, por operaciones de tráfico a largo plazo, como sigue:

		Miles de euros
	2001	2000
A dos años	274	15
A tres años	90
A cuatro años	37
A cinco años	23
	424	। ই

Al 31 de diciembre de 2001 el epígrafe de otros ingresos a distribuir en varios ejercicios incluye un importe acumulado de 10.000 euros correspondientes a los intereses financieros no devengados de las deudas con clientes clasificadas en este capítulo de deudores por operaciones de tráfico, a largo plazo.

Memoria de Cuentas Anuales

Existencias (9)

El detalle de existencias al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Comerciales	3.368	3.963
Materias primas y otros aprovisionamientos	1 .445	1.405
Productos en curso y semiterminados	6.394	7.711
Productos terminados	3.876	2.752
Anticipos a proveedores	291	184
	15.374	16.015

Los gastos por aprovisionamientos de existencias han sido los siguientes:

		Miles de euros
	2001	2000
Existencias comerciales Compras netas Variación de existencias	22.166 રતેર	19.497 (382)
	22.761	19.115
Materias primas y otros aprovisionamientos Compras netas Variación de existencias	8.811 (40)	10.833 (228)
	8.771	10.605
	31.532	29.720

Compras netas incluyen 121.778 euros realizadas en monedas distintas del euro (61.225 euros en el ejercicio 2000).

Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

Memoria de Cuentas Anuales

(10) Deudores

El detalle de deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	20000
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	16.754	14.011
Empresas del grupo, deudores	4.732	2.868
Deudores varios	14	29
Administraciones públicas	290	453
	21.790	20.361
Provisiones
Para insolvencias de tráfico	(549)	(533)
	21-241	19.828

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo, deudores, incluyen 3.882.682 euros al 31 de diciembre de 2001 correspondientes al contravalor en pesetas de monedas distintas del euro (2.495.114 euros en el ejercicio 2000).

Clientes por ventas y prestaciones de servicios y empresas del grupo, deudores, incluyen efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2000 por 3.750 euros en el ejercicio 2000 (véase nota 16).

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de euros
	2001	2000
Hacienda Pública, deudor por IVA	131	123
Impuestos anticipados (nota 25) Subvenciones oficiales	12 147	330
	290	453

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Saldos al 1 de enero	ਦੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਵੱਡ ਤੋਂ ਤੋਂ ਵੱਡ ਤੋਂ ਵੱਡ ਤੋਂ ਵੱਡ ਤੋਂ ਵੱਡ ਹੈ। ਉੱਤੇ ਉੱਤੇ ਸਾਰ ਦੇ ਤੋਂ ਵੱਡ	739
Dotaciones del ejercicio	105	180
Recuperaciones de saldos provisionados	(89)	(386)
Saldos al 31 de diciembre	ਟਕਰ	ર્સ્ડે 3

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

(11) Inversiones Financieras Temporales

Inversiones financieras temporales al 31 de diciembre de 2001 corresponde a valores de renta fija, materializadas en Deuda del Estado adquirida el 28 de diciembre de 2001 y con vencimiento el 2 de enero de 2002 y Letras del Tesoro adquiridas el 28 de diciembre de 2001 y con vencimiento el 4 de enero de 2002. Estas inversiones devengan unos tipos anuales de interés del 3,75% y del 3,50%, respectivamente.

(12) Fondos Propios

El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo VI adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Capital suscrito

El capital social al 31 de diciembre de 2001 y 2000 está representado por 9.000.000 de acciones de un euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.
La Junta General de Accionistas celebrada el 18 de mayo de 2001, acordó autorizar al Consejo de Administración para que aumentase el capital en una o varias veces hasta una cifra máxima de la mitad del mismo, durante un período de cinco años.
Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 las acciones que integran el capital social están totalmente suscritas y desembolsadas, gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.
(b) Prima de Emisión
- La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.
(c) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996
- Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil, la Sociedad procedió a actualizar al 31 de diciembre de 1996 el valor de su inmovilizado (véase nota 6). El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es el siguiente:

	Miles de euros
Incremento neto de valor resultante de actualizar los
activos (nota 6)	1.030
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado	(31)
	dda
	(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Dado que la actualización ha sido comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
- Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
- Ampliación de capital.
- · Reservas de libre disposición a partir del 31 de diciembre del año 2006.
En cualquier caso, el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.
Reserva legal (d)
- Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.
(e) Previsión libertad de amortización
- Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 589.653 euros sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.
- El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 1.533 euros mediante traspaso a reservas voluntarias, por el importe de las amortizaciones efectivas que se han practicado en el ejercicio 2001, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

		Miles de euros-
	2001	2000
Subvenciones originales
Recibidas en ejercicios anteriores	624	407
Recibidas en el ejercicio	453	217
	1.077	624
Menos ingresos reconocidos
Al inicio del ejercicio	(590)	(362)
En el ejercicio	(467)	(228)
	(1.057)	(590)
Saldos al 31 de diciembre	20	34

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

Su detalle y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 es como sigue:

	Miles de euros
	Premios de fidelidad	Impuestos	Garantias	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1999	છે.	204	796	1.096
Dotaciones	20		532	552
Utilizaciones	(5)	(102)		(107)
Reversiones			(534)	(234)
Traspaso a corto plazo (nota 19)		(102)		(102)
Saldos al 31 de diciembre de 2000			794	૦૦ર
Dotaciones	13		504	517
Reversiones			(528)	(528)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	124		770	894

Las dotaciones y reversiones de cada ejercicio a la provisión para premios de fidelidad se han efectuado con cargo al epígrafe de gastos de personal, sueldos, salarios y asimilados (véanse notas 4(h) y 21).

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad, en el ejercicio 1997, constituyó una provisión equivalente al 50% de las actas incoadas y recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León con motivo de la inspección fiscal llevada a cabo en el ejercicio 1994 (véase nota 25). Dado que estas actas fueron incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, se produjo una quita del 50% de la deuda tributaria, por lo que en caso de un eventual fallo en contra de la Sociedad en el recurso interpuesto, ésta tendría que satisfacer únicamente el importe provisionado en los plazos establecidos en el convenio de acreedores (véase nota 15(d)). Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad registró el saldo pendiente en otras deudas no comerciales (véase nota 19). Esta deuda ha sido liquidada en el ejercicio 2001.
La Sociedad tiene establecido un sistema de garantías sobre productos vendidos en determinados mercados. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 está constituida una provisión para cubrir los eventuales costes futuros de acuerdo a la mejor estimación disponible a dichas fechas.

El detalle de acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

	Apartado	Miles de euros
		2001	2000
Deudas con entidades de crédito
Préstamo hipotecario	(a)	121	130
Préstamo sindicado	(b)	4.808
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 5)		684
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(c)	14	રેજે
Acreedores por convenio de suspensión
de pagos	(d)	ਤੇ ਦੇ ਤੇ	648
Anticipos reembolsables	(e)	1.186
Otras deudas (véase nota 7(a))			165
Fianzas y depósitos recibidos		33	33
		7.199	1.045

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

	Miles de euros
Vencimiento	2001	2000
A dos años	1.012	523
A tres años	1.139	376
A cuatro años	1.164	ੇ
A cinco años	1.066	43
Resto	2.818	94
	7.199	1.045

(Continúa)

⁽¹⁵⁾ Acreedores a Largo Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

(a) Préstamo con garantía hipotecaria de una construcción (véase nota 6), con un principal de 152.246 euros, se amortiza mediante 180 mensualidades, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre de 2001 del 4,052% (4,63% en el ejercicio 2000), siendo su último vencimiento el 22 de diciembre de 2013. Un importe de 8.447 euros tiene vencimiento a corto plazo (7.825 euros en el ejercicio 2000) (véase nota 16).
(b) Préstamo sindicado, con un principal de 4.808.097 euros, se amortiza en 22 cuotas trimestrales a partir del 9 de agosto del 2003, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre del Euribor + 1,15%, siendo su último vencimiento el 9 de noviembre de 2008. La totalidad del saldo pendiente al 31 de diciembre de 2001 tiene vencimiento a largo plazo. La Sociedad ha asumido el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, sobre los datos de las cuentas anuales consolidadas auditadas de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, durante la vida del préstamo.
(c) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial tiene garantía hipotecaria (véase nota 6) y se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraída por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Esta deuda incluye intereses a pagar por 2.165 euros (6.310 euros en el ejercicio 2000), figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación de activo. Se paga mensualmente, siendo su último vencimiento el 1 de enero del año 2003 y devenga un tipo de interés al 31 de diciembre de 2001 y 2000 del 4,25%. La parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciembre de 2001 asciende a 54.960 euros (52.582 euros en el ejercicio 2000) figura incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 19).
(d) El detalle y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 de los acreedores por convenio de suspensión de pagos, aprobado por el Juzgado de Primera Instancia e instrucción número uno de Burgos, el 14 de septiembre de 1995, se muestran en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
(e) El Ministerio de Ciencia y Tecnología ha concedido un anticipo reembolsable por 469.991 euros, amortizable en un período máximo de diez años, incluidos tres años de carencia a partir del 2 de noviembre de 2000. Adicionalmente, el Ministerio de Industria y Energía ha concedido un anticipo reembolsable por 716.000 euros, amortizable en un período de siete años, con un período de carencia hasta 2006. Al 31 de diciembre de 2001 toda la deuda tiene vencimiento a largo plazo.

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Apartado	Miles de euros
		2001	2000
Préstamos y otras deudas
Créditos bancarios	(a)	72	2.674
Descubiertos bancarios			રે રે
Vencimientos a corto plazo de préstamos
a largo plazo
Préstamo hipotecario (nota 15(a))		8	8
Préstamo bancario	(b)		122
Deudas con entidades de crédito por convenio
de suspensión de pagos (nota 15(d))		10	10
Otras deudas con entidades de crédito		1
Acreedores por arrendamiento financiero
(nota 5)		92
Efectos descontados de clientes (nota 10)			4
Financiación a la exportación	(c)	1.276	2.662
Deudas por intereses		36	49
		1.495	ર -285

(a) Al 31 de diciembre de 2001 créditos bancarios corresponde a disposiciones de créditos con un límite global de 4.808.097 euros (3.155.314 euros en el ejercicio 2000) con varios vencimientos comprendidos entre el 23 de marzo de 2002 y el 22 de julio de 2004 (7 de mayo y 14 de diciembre de 2001 para los existentes al 31 de diciembre de 2000) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 2,75% y el 4,437% (5,50% y el 6,18% en el ejercicio 2000).
(b) Correspondía a un préstamo bancario con un principal de 937.344 euros, que al 31 de diciembre de 2000 devengaba un interés del 6% y cuyo último vencimiento ha sido el 16 de marzo de 2001.
(c) Financiación a la exportación corresponde a financiaciones con varios vencimientos comprendidos entre el 25 de enero y el 28 de febrero de 2002 (11 de enero y el 3 de agosto de 2001, para los existentes al 31 de diciembre de 2000) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 2,560% y el 4.437% de (5,36% y el 7,31% en el ejercicio 2000).

Memoria de Cuentas Anuales

(17) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Proveedores	2.135	1 -474
Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos (nota 7(a))	40	101
Deudas con empresas del grupo y asociadas por convenio de suspensión de pagos (nota 15(d))
	2.175	1.582

(18) Acreedores Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Anticipos recibidos por pedidos	3.329	3.187
Proveedores	3.752	4.124
Proveedores por convenio de suspensión pagos (nota 15(d))	121	164
Acreedores por prestaciones de servicios	795	1.268
	7.997	8.743

(19) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Administraciones públicas	1.409	2.172
Acreedores por convenio de suspensión de pagos (nota 15(d))		3
Remuneraciones pendientes de pago (nota 15(c))	879	557
Otras deudas (nota 7(a))	170	171
	2.458	2.903

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de euros
	2001	2000
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	371	286
Por retenciones practicadas	358	364
Por Impuesto sobre Sociedades (nota 25)	64	681
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	250	243
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 25)	71
Provisión de impuestos (nota 14)		102
Deuda por convenio de suspensión de pagos (nota 15(d))
Agencia Tributaria		246
Ayuntamiento de Burgos		15
Tesorería General de la Seguridad Social	295	235
	1 409	2.172

(20) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios, correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad durante los ejercicios 2001 y distribuida por mercados geográficos, es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
España	25.054	22.225
Resto Comunidad Europea	20.842	27.026
Resto de Europa	3.639	1.817
Resto del mundo	5.608	4.837
	55.143	55.905

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en monedas distintas del euro por 6.477.493 euros (5.000.763 euros en el ejercicio 2000).

Las ventas realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 23.

Memoria de Cuentas Anuales

(21) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 2001 y 2000 es el siguiente:

Miles de euros
2001	2000
10.082 522	10.393 211
13.310	2.538 13.142
	2.706

El número medio de empleados, mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	2001	2000
Ingenieros y licenciados	ા ર	ો રે
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados	24	20
Jefes administrativos y de taller	1	7
Ayudantes no titulados	5	5
Oficiales administrativos	40	41
Subalternos	6	8
Oficiales	ો તેર	189
	273	285

(22) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Intereses de préstamos y créditos	67	138
Intereses de créditos con otras empresas	4	45
Descuento de efectos	104	181
Otros gastos financieros	12
	187	369

Memoria de Cuentas Anuales

(23) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

Las principales transacciones realizadas durante 2001 y 2000 con empresas del grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Miles de euros
	2001	2000
Gastos
Compras netas	20.688	4.625
Otros gastos de explotación	1.482	584
	22.170	5.209
Ingresos
Ventas netas	22.0004	10.161
Otros ingresos de explotación	149
	22.153	10.161

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 2001 y 2000 se resumen como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Sueldos	453	324
Dietas	270	281
Otras remuneraciones	10

Al 31 de diciembre de 2001 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por 116.358 euros (176.722 euros en el ejercicio 2000).
Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

Situación Fiscal (25)

La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, de la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.

Memoria de Cuentas Anuales

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable de los ejercicios 2001 y 2000 y el beneficio físcal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 2001, así como el resultado declarado en 2000:

	Miles de euros
	2001	2000
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos Diferencias permanentes	3.201 57	5.142 89
Base contable	3.258	5.231
Diferencias temporales Originadas en el ejercicio	(168)
Base imponible fiscal	3.090	5.231
Cuota al 35%	1.081	1.831
Deducciones	(486)	(834)
Cuota líquida	રતેર	997
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto sobre Sociedades	(531)	(316)
Impuesto sobre Sociedades a ingresar (nota 19)	64	681

El gasto del ejercicio por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2001 se calcula como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Base contable por 35% Deducciones	1.140 (486)	1.831 (834)
	654	007

Las diferencias permanentes al 31 de diciembre de 2001 y 2000 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a la reversión de operaciones de arrendamiento financiero, así como a la dotación para riesgos y gastos y a la dotación para insolvencias no deducible. Estas diferencias se han tratado como permanentes debido a que no se crearon cuentas de impuestos diferidos, cuando se efectuaron las dotaciones.

Memoria de Cuentas Anuales

El detalle de las diferencias temporales al 31 de diciembre de 2001 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado anticipado o diferido, es como sigue:

		Miles de euros
	Diferencia temporal	Efecto impositivo
Impuestos anticipados (nota 10) Operaciones por arrendamiento financiero	3 ર	12
Impuestos diferidos (nota 19) Plusvalía por enajenación de inmovilizado material, acogida a reinversión	203	71

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2001 la Sociedad, respecto a los impuestos principales que le son aplicables, tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales desde el 1 de enero de 1997. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad fue objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales para los ejercicios 1989 y 1990, habiendo incoado actas a las que manifestó su disconformidad, por lo que recurrió ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León (véanse notas 14 y 19). Para los ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
La Sociedad dispone de deducciones por inversiones y actividades de exportación generadas en el año 2001 y pendientes de aplicar hasta el año 2005 por un importe de 1.524.385 euros.

(26) Aspectos Derivados de la Transición al Euro

Los Administradores son conscientes del impacto que suponen la transición al euro en el negocio de la Sociedad y de los cambios que se van a producir, tanto a nivel estratégico como operativo. Se han establecido los correspondientes planes de acción a nivel operativo y, más concretamente, en lo referente a aspectos administrativos y contables. Como consecuencia, se estima que dicho hecho no producirá efectos en la estructura general de la Sociedad y que no existen incertidumbres que dependan de la acomodación y subsanación de la mencionada situación. Al considerar que no existen efectos no se ha asegurado riesgo alguno.
La Sociedad, durante el ejercicio 1998, elaboró un plan para la transición al euro que contemplaba la incidencia que podía tener en la Sociedad. Como consecuencia de dicho plan, al 31 de diciembre de 2001 tiene implantadas la totalidad de las aplicaciones para su redenominación en euros.

Memoria de Cuentas Anuales

Como consecuencia de la transición al euro no se tienen adquiridos compromisos futuros con terceros relativos a inversiones a efectuar.
No se han originado diferencias de cambio significativas, ni se han producido gastos ni pérdidas para la Sociedad. Así mismo los Administradores consideran que no se derivará situación que pueda afectar de forma significativa a la vida útil de los elementos del inmovilizado, por lo que no se ha considerado necesario constituir provisión alguna en las cuentas anuales de los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000.

(27) Acontecimientos Posteriores al Cierre

En el Consejo de Administración de fecha 29 de enero de 2002 se ha acordado la constitución de la sociedad Nicolás Correa Deutschland GmbH, que tendrá como objeto la comercialización y distribución en Alemania de productos fabricados por Nicolás Correa, S.A., así como la prestación del servicio de asistencia técnica. La Sociedad participará mayoritariamente en su capital social.
(28) Cuadros de Financiación
- Los cuadros de financiación de los ejercicios 2001 y 2000 se presentan en el Anexo VIII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

			31.12.99	371 3.774 Derechos sobre bienes en régimen de Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Coste	_ વેર arrendamiento financiero	4.240	(171) (3.774) Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas mortizaciones	(92) Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	(4.037)	203
	Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000 NICOLAS CORREA, S.A.	(Expresados en miles de euros)	Altas	રેણે 2.289	______________________________	2.339	(79) (2.289)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(2.371)	-- (32)
			Bajas		(95)	(તેર)		રેર	તેરૂ	______________________________
			31.12.00	6.063 421		6.484	(250): (6.063)	il	(6.313)	_171
			Altas Altas Altas Altas	2.089	_ 836	2.925	(74) (2.089)	(35)	(2.198)	727
Ane			31.12.01	8.152 421	836	9.409	(324) (8.152)	- (35)	(8.511)	898

Este anexo forma parte integrante de la nota 5 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

exo I

			NICOLAS CORREA, S.A.						Anexo II
			31 de diciembre de 2001 y 2000	Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Materiales para los ejercicios anuales terminados en
			(Expresados en miles de euros)
	31.12.99	Altas	Bajas	Traspasos	31.12.00	Altas	Bajas	Traspasos	12.01 31
Coste actualizado l'errenos	6				9				9
Construcciones	8.374	ર રે			8.429				8.429
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones técnicas y maquinaria	તે વિતેર 2.182	129 ﻟﺴﺎ	(156) (685)	72	8.890 2.155	ર 7 33	(35) (504)	ાં રેણ	8.578 2.153
Equipos para procesos de información Elementos de transporte	। ਹੇਰੇ 673	30 31	(10) (6)	1	223 694	77 23	(18) -	-	228 771
Anticipos e inmovilizado en curso Otro inmovilizado material	1.520 227	14 ા 05	-	(72)	। ਦੇਰੇ 1.625	20	-	(135) 1	1.645 34
	22.677	371	(857)		22.191	210	(557)		21.844
Amortización acumulada actualizada Construcciones	(1.815)	(225)	-		(2.040)	(225)	-	-	(2.265)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones técnicas y maquinaria	(7.679) (1.825)	(60) (469)	ર્સ્ટ 1 20		(7.492) (1.735)	(416) (62)	રીવે 32	1	(1.765) (7.404)
Equipos para procesos de información Otro inmovilizado material Elementos de transporte	(570) (91) (1.255)	(43) (24) (144)	6 9		(109) (1.399) (604)	(49) (27) (112)	- 12	-	(124) (653) (1.511)
	(13.235)	(તેરડ)	821	==============================================================================================================================================================================	(13.379)	(891)	રેજે રેજિ	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(13.722)
	9.442	(294)	(36)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	8.812	(681)	-(8)	==============================================================================================================================================================================	8,122

●

Este anexo forma parte integrante de la nota 6 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo III

●

			NICOLAS CORREA, S.A.
			Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000
			(Expresados en miles de euros)

	l 31.12.99	Altas	31.12.00 - - - -	Altas	Cancelaciones	31.12.01
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	2.225	803	3.028	630	-	3.658
Otras inversiones financieras permanentes	240	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	_ 244	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	"	_244
	2.465	807	3.272	630	-	3.902
Provisiones	(12)	(368)	(380)	(520)	1 ર	(885)
	2.453	439	2.892	1 10	15	3.017

Este anexo forma parte integrante de la nota 7 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo IV

Detalle de Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

					Miles de euros
	Año de		Porcentaje de	Coste		Valor teorico
	constitución	Domicilio social	participación	2001	2000	200	2000
Empresas del Grupo
N.C. Amahe, S.A.	1976	Burgos	99.9%	ે 395 તે	.395	3.280	2.589
N.C. Manufacturing, S.A.	1997	Burgos	94.0%	820	850	1.206	983
Nicolás Correa USA, Inc.	1999	Albany (EE.UU.)	100.0%	736	286
Nicolás Correa Svenska, AB	1990	Estocolmo (Suecia)	100.0%	26	261	166	215
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	l dddd	Burgos	88,0%	રેડ	રે રે	207	102
Nicolás Correa Service, S.A.	l dogg	Burgos	88.0%	રે રે	રે રે	188	। । ୧
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	l dd l	Marinha Grande	100.0%	43	43		19
		(Portugal)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	l dddd	San Cugat del Vallés	70.0%	42	42	વર્સ	37
		(Barcelona)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	ા તેત્રેણે	Turín (Italia)	85.0%		6	1 29	82

Empresas asociadas
Centro de Servicios Avanzados, S.A.	1 dage	Burgos	15.0%	180		72
N.C. Mepro, S.A.	1962	Leganés (Madrid)	40.0%	36	36	397	રે રેતે વિવેચ

				3.658	3.028

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresado en miles de euros)

		Capital	Reservas		Resultados		Total fondos propios		Resultados extraordinarios Beneficios (perdidas)
Empresas del Grupo	2001	2000	2001	2000	200	2000	2001	2000	2001	2000
(1) N.C. Amahe, S.A.	1.500	1.500	1.089	703	ਉਹੈ।	386	3.280	2.589	રેતેર
Nicolás Correa Svenska, A.B.	64	64	138	228	(36)	(82)	166	210	(3
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industriais, Ltda.	50	રી	(31)	(10)	(21)	(21)	(2)	19	(2)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	10	10	86	રે I	રેર	રે રે	ારી રા	તેરે	(8
N.C. Manufacturing, S.A.	902	902	144	57	237	87	1.283	1.046	(4)	61
Nicolás Correa Service, S.A.	61	61	71	18	82	રે ૩	214	132
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	61	61	(8)		12	(8	ર્ણ્ટ	ਦੇ ਤੋ
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	61	61	રેણ		119	રેરે	236	17
Nicolás Correa USA, Inc.	756	286	(359)	(10)	(467)	(348)	(70)	(72)	(4)
Empresas asociadas
(1) Centro de Servicios Avanzados, S.A. N.C. Mepro, S.A.	90 301	ರಿಗಿ	808 91	800	89 ਰੇਖੋ	8	ರಿತಿ ನ 481	898	0	10

En el ejecicio 2000 N.C. Anahe, S.A. distinció de 21.636 euros, correspondiento a la Sociedad un importe de 2.612 euro. Asímismo N.C. Mero, S.A. distibuyí un dividendo de 31.553 euros, correspondiendo a la Sociedad 12.621 euros. (i)

Este anexo forma parte integrante de la nota 7(a) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Detalle y Movimiento de Fondos Propios para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

●

•

(Expresados en miles de euros)

			Reserva de		Keservas
	suscrito Capital	Prima de emisión	Real Decreto-Lev revalorización 7/1996	Reserva legal	amortización libertad de Previsión	voluntarias Reservas	Beneficios efercicio del	l'otal
Saldos al 31 de diciembre de 1999	9.000	736	તેવું તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે	1.082	C	8.050	3.602	23.474
Distribución del resultado de 1999 A reservas voluntarias A reserva legal A dividendos				360		2.593	(360) (649) (2.593)	(649)
Reversión previsión libertad de amortización					(2)
Beneficios del ejercicio 2000	-						4.145	4.145
Saldos al 31 de diciembre de 2000	9.000	736	ਰੇਰੇਰੇ	1.442	3	10.645	4.145	26.970
Distribución del resultado de 2000 A reservas voluntarias A reserva legal A dividendos				328		3.138	(3.138) (649) (358)	(649)
Reversión previsión libertad de amortización					2
Beneficios del ejercicio 2001	-						2.547	2.547
Saldos al 31 de diciembre de 2001	2000	136	ਰੇਰੇਰ	1 800		13.785	2.547	28.868

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

್ಕ

Página 1 de 2 Anexo VII

●

		NICOLAS CORREA. S.A.
		para los ejercicios anuales terminados en por Convenio de Suspensión de Pagos Detalle y Movimiento de Acreedores 31 de diciembre de 2001 y 2000
		(Expresados en miles de euros)
	31.12.99	Pagos	31.12.00	Pagos	31.12.01
Deudas con entidades de crédito	10	l	10	l	10
Deudas con empresas del grupo y asociadas	14	(7)	ﺎ	(7)
Otros acreedores por convenio Acreedores no comerciales Proveedores comerciales Entidades públicas	206 3	(1) (42)	164 2	(43) (2)	121
Tesorería General de la Seguridad Social Ayuntamiento de Burgos Junta de Castilla y León Agencia Tributaria	1.060 ਕਰੇ I 31	(177) (15) (245) "	246 883	(16) (1) (246) (235)	il 648 -
Total otros acreedores por convenio	1.792	(480)	1.312	(543)	769
	1.816	(487)	1.329	(220)	779

Página 2 de 2 Anexo VII

NICOLAS CORREA. S.A

•

para los ejercicios anuales terminados en por Convenio de Suspensión de Pagos Detalle y Movimiento de Acreedores 31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresados en miles de euros)

	Vencimientos al 31.12.01		Vencimientos al 31.12.00
	Corto plazo		Corto plazo
	(notas 16, 17,	Largo plazo	(notas 16, 17,	Largo plazo
	18 y 19)	(nota 15)	18 v 19)	(nota 15)
Deudas con entidades de crédito
Deudas con empresas del grupo y asociadas
Otros acreedores por convenio Proveedores comerciales			164
Acreedores no comerciales
Entidades públicas
Agencia Tributaria			246
Ayuntamiento de Burgos			ો રે
Junta de Castilla y León
Tesorería General de la Seguridad Social	ટેવેર	353	235	647
Total otros acreedores por convenio	416	ડેરેડ	664	648
	426	353	681	ર્ણ રેજિ

Este anexo forma parte integrante de la nota 15(d) de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

		para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000
		(Expresados en miles de euros)
Aplicaciones	2001	2000	Origenes	2001	2000
Inmovilizaciones inmateriales (nota 5) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Adquisiciones de inmovilizado	210 2.925	2.339 370	Recursos procedentes de las operaciones Beneficios del ejercicio	2.547	4.145
Inmovilizaciones financieras (nota 7)	630	808	Dotaciones a las amortizaciones de inmovaizado (notas 5 y 6) Dotación neta a la provisión por depreciación de	3.089	3.337
Cancelación o traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo (nota 15) Gastos a distribuir en varios ejercicios 12) Dividendos (nota	231 б б 64 91	649 ਰੇਵੇਤ	Subvenciones de capital transferidas al resultado del Beneficios netos en la enajenación de inmovilizado inmovilizaciones financieras {nota 7}	(204) રેરીરે	(169) 368
Aplicaciones y traspasos a corto plazo de provisiones para riesgos y gastos (nota 14)	528	743	Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios ejercicio (nota 13)	(467) 10	(228)
Aumento de deudores por operaciones de tráfico a fargo plazo	409		Dotaciones a provisiones para riesgos y gastos (nota 14)	રી રે	553
Total aplicaciones	6.50]	5.872		5.997	8.006
			Enajenación de inmovilizaciones materiales Subvenciones de capital (nota 13) Deudas a largo plazo	7.073 453 213	217 33 203
Aumento del capital circulante	7.235	3.054	Disminución de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo (nota 8)		467
	13.736	8.926	Total origenes	13,736	8.926
			Variaciones del capital circulante
		Aumentos	Disminuciones 2000 Aumentos Disminuciones 2001
Existencias		l	46 l 641

	at the finitial be many of the first of the first of		A BREATH PRODUCT OF COLLECTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF CONSULTION OF
Existencias		641
Deudores	1.413		2.595
Acreedores	4.655		રેજેતે
Inversiones financieras temporales	1.202
Tesoreria	રેરેરે
Ajustes por periodificación	રેપ
	7.876	64	3.164
Aumento del capital circulante		7.235	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	7,876	7,876	3.164

— 47

. 17 110

3.054 उन्होंने को बाद में दिल्ली को स्वास्थ्य के साथ की मानवानी के साथ की मानवानी की मानवानी की मानवानी की मानवानी की मानवानी की मानवानी की मानवानी की जानकारी की किसी की किसी की क

Este anexo forma parte integrante de la nota 28 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leido.

Anexo VIII

NICOLAS CORREA, S.A. Cuadros de Financiación

●

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2001

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA S.A. (la Sociedad) presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión que han formulado, correspondiente al ejercicio económico de 2001.

La evolución del negocio de nuestra Sociedad en el ejercicio 2001 ha estado condicionada por la existencia de factores de gran incertidumbre económica de ámbito mundial que han frenado el consumo de máquinas-herramienta que venía produciéndose en los últimos años, observándose, en general, en todos los mercados reducciones considerables de las cifras de pedidos.

No ha sido posible, dentro de una coyuntura internacional de empeoramiento de expectativas, aumentar nuestra cifra de negocios y los ingresos de explotación con relación al ejercicio anterior. En el año 2001, los ingresos de explotación se han situado en 57,9 millones de euros, un 1,3% menos que en el año 2000.

Se han registrado en España unas ventas de 25,0 millones de euros, cifra que equivale al 45,4% del total y un 12,7% superior a la del año anterior. En los mercados exteriores las ventas han sido de 30,1 millones de euros, importe que representa el 54,6% del total y que muestra una disminución del 10,7% respecto del año 2000. Un 69,3% de las exportaciones se ha dirigido a países miembros de la Unión Europea. Es destacable el aumento logrado en el mercado interior, en un período de contracción de la demanda, que es expresivo de la consolidación de nuestra penetración en este mercado, manteniendo una importante cuota en el mismo. La Sociedad ha aprovechado, por tanto, su buena posición competitiva en el mercado interior para superar los efectos de un debilitamiento general de la demanda de alcance mundial y asegurarse un nivel de actividad apropiado a su capacidad productiva.

El ligero descenso de nuestra actividad productiva y, consecuentemente, de los ingresos de explotación, en un período anual de fuerte reducción de la demanda, ha sido posible, también, gracias a la aplicación de una política de precios acorde con la deprimida situación del mercado, lo que ha supuesto una reducción importante del rendimiento económico de las ventas al no haber repercutido, en general, todos los incrementos de costes, especialmente los salariales y los derivados de la acción innovadora en el campo de la investigación y desarrollo tecnológico, e incluso, en determinados casos, se ha producido una disminución apreciable de precios en relación con los niveles de años precedentes. Fundamentalmente por este motivo, los beneficios en las actividades ordinarias han disminuido un 44,4% respecto del año 2000, situándose en 2,9 millones de euros, importe que equivale a un 5,3% de la cifra de negocios.

Los beneficios antes de impuestos han sido de 3,2 millones de euros y los beneficios netos del ejercicio, después de impuestos, de 2,5 millones de euros, cifras que representan una disminución del 37,7% y 38,6%, respectivamente, sobre las del ejercicio anterior, soportando un tipo impositivo medio del 20,4%, tras la aplicación de deducciones en la cuota tributaria por la realización de actividades de investigación y desarrollo tecnológico y por la promoción de exportaciones.

La Sociedad, siguiendo una constante que viene marcando su acción innovadora desde hace muchos años, ampliamente reconocida en los ámbitos industrial y académico y en las administraciones públicas, ha realizado un gran esfuerzo en sus actividades de investigación y desarrollo tecnológico, a las que ha dedicado recursos económicos cuyo valor se ha situado en torno al 5% de la cifra de negocios. Ha ejecutado durante este ejercicio diversos proyectos tecnológicos del V Programa Marco de la Unión Europea, así como del Programa de Fomento a la Investigación Técnica (Profit) y del Plan Tecnológico Aeronáutico, del Ministerio de Ciencia y Tecnología.

Es relevante, especialmente en un ejercicio de reducción de la rentabilidad, la fuerte apuesta por el desarrollo de una intensa acción comercial, especialmente centrada en la promoción y difusión de nuestros productos en los mercados exteriores, cuyos principales exponentes son la participación en importantes ferias y certámenes de carácter internacional y el fortalecimiento de nuestra red comercial exterior. A este respecto, es destacable la decisión de constituir una nueva sociedad filial extranjera de comercialización, bajo la denominación de Nicolás Correa Deutschland, GmbH, para cubrir el mercado de Alemania, que comenzará sus operaciones en breve plazo. Este esfuerzo deberá permitirnos obtener mejores resultados comerciales en el momento en que la situación del mercado mejore.

La Sociedad está consolidando el proceso de cambio iniciado en el año 1999, orientado a la calidad en la gestión como fuente de valor y continúa desplegando su estrategia de gestión basada en los conceptos fundamentales que conforman el modelo EFQM (European Foundation on Quality Management) de excelencia empresarial.

Hemos profundizado, también, en la mejora de la gestión de los procesos críticos operacionales de la Sociedad, especialmente de aquellos que aportan valor y satisfacción a nuestros clientes, aportando, con rapidez y eficacia, buenas soluciones de mecanizado.

La Sociedad no ha realizado ningún tipo de operaciones sobre sus propias acciones. Se han contratado en Bolsa durante el ejercicio 3,4 millones acciones y la cotización se ha revalorizado, en relación con la del cierre del ejercicio anterior, un 19%.

Se ha fortalecido significativamente durante el año 2001 la estructura financiera de la Sociedad, como resultado de la generación de recursos, alcanzando los fondos propios al final del ejercicio la cifra de 28,8 millones de euros, que representa el 56,4% de los fondos totales, y la transformación de deuda de corto a largo plazo, incrementándose esta última en 6,2 millones de euros y reduciéndose la de corto plazo en 4,7 millones de euros, situándose, respectivamente, el exigible a largo y corto, en el 14,1% y 27,7% de los fondos totales, frente al 2,2% y 39,4% registrado en el año anterior. Como consecuencia de todo ello, la Sociedad se encuentra en una sólida posición financiera para afrontar una eventual reducción de la actividad o un mayor esfuerzo en la política de precios de venta.

En conclusión, hemos de hacer constar que en el ejercicio 2001, a pesar de la existencia de un entorno de debilidad de la demanda, hemos podido seguir fortaleciendo nuestra posición competitiva y mejorando la calidad de la gestión, apostando fuertemente por la investigación tecnológica y por el impulso de nuestra presencia en los principales mercados internacionales.

28 de febrero de 2002

El Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A., el 28 de febrero de 2002, formula las cuentas anuales (integradas por el balance de situación, la cuenta de pérdidas y la memoria) y el informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2001, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por el Secretario del Consejo de Administración en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

lgnació Nicolás-Correa Barragán D. (Presidente)

D. Javier Eguren Albistegui (Vocal)

DA Soaguín García-Quirós Rodríguez (Vocal)

Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán

(Vocal)

D. José Luis González Fernández (Consejero-Secretario)

D. Pedro Nueno Iniesta (Vocal)

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados

31 de diciembre de 2001 y 2000

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

lparraguirre, 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Nicolás Correa, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Nicolás Correa, S.A. (la Sociedad) y sociedades dependientes que se detallan en la nota 1 de la memoria (el Grupo) que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria consolidada correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Nicolás Correa, S.A. al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

KPMG AUDITORES, S.L.

Julio Mir Roma

22 de marzo de 2002

lnscrito on el Registro Oficial de Auditores de Cuontas con ei n.º S
y en el Reglatro de Sociodades del Instituto de Auditores-Consolutions.
Jurados de Cuontes con el n.º 10. N.I.F. B-78510153

			(Expresados en miles de euros)
Activo	2001	2000	Pasivo	2001	2000
Accionistas por desembolsos no exigidos	C	20	Fondos propios (nota 9)
nmovilizado			Prima de emisión Capital suscrito	9.000 736	736 9.000
Gastos de establecimiento	ાર	10	Reserva de revalorización Real Decreto - Ley 7/1996	1.105	1.105
Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones materiales (nota 5)	2.344 12.343	741	Otras reservas de la sociedad dominante	15.741	11.911
Inmovilizaciones financieras (nota 6)	835	577 605 12.	Resultados acumulados en sociedades consolidadas por integración global	1.166	1.064
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo (nota 8)	P 42	ા રે	Resultados acumulados en sociedades puestas
	15.96	13.948	Beneficios atribuibles a la sociedad dominante en equivalencia	323	320
Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 4)	274	તે રે	10) Beneficios atribuidos a socios externos (nota Beneficios consolidados	(50) 3.243	(21) 4.621
Existencias (nota 7) Activo circulante	17.856	17.255		31.264	28.736
Deudores (nota 8)	21.085	20.614	Socios externos (nota 10)	172	122
Ajustes por periodificación (nota 13(d)) Inversiones financieras temporales Tesoreria	1.204 2.215	428 80 2.391	Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota 11)	20	51
	42.418	40.768	Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	37
				57	ર્ડ I
			Provisiones para riesgos y gastos (nota 12)	894	ેન્ડર
			Acreedores a largo plazo (nota 13) Deudas con entidades de crédito Otros acreedores	2.041 6.784	1.046 947
				8.825	1.993
			Deudas con entidades de crédito (nota 14) Otras deudas no comerciales (nota 16) Acreedores comerciales (nota 15) Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo	3.032 3.839 183 10.392	6.579 12.076 4.295 14
				17.446	22.964
	58.658	54.771		58.658	54.771

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balances de Situación Consolidados

31 de diciembre de 2001 y 2000

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresadas en miles de euros)

Gastos	2001	2000	Ingresos	200	2000
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5) Variación de las provisiones de tráfico (notas 8 y 12) Reducción de existencias de productos terminados y Gastos de personal (nota 18) en curso de fabricación Aprovisionamientos Gastos de explotación	3.290 134 27.296 17.891	567 3.491 27.226 16.325	Trabajos realizados por el grupo para su inmovilizado Importe neto de la cifra de negocios (nota 17) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	1.250 2.865 57.761	2.324 842 59.289
Total gastos de explotación Otros gastos de explotación	24 9.662	(208) 9.540
Beneficios de explotación	58.297 3.579	56.941 5.514	Total ingresos de explotación	61.876	62.455
Por deudas con terceros y gastos asimilados (nota 19) Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	305 1 28	474 દ	Ingresos de otros valores negociables y de créditos del activo Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio Ingresos financieros inmovilizado	39 188 347	439 31
Total gastos financieros	463	477	Total ingresos financieros	ર 74	470
Resultados financieros positivos	11		Resultados financieros negativos
			Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (Anexo I de la nota 1)	38
Beneficios de las actividades ordinarias	3.728	5.510
Pérdidas y gastos extraordinarios Otros gastos extraordinarios	ੇਖੋ	I dd	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (nota 11) Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Beneficios e ingresos extraordinarios material y cartera de control Ingresos extraordinarios	24 467 170	230 234 12
Total pérdidas y gastos extraordinarios	ેવ	। ਰੇਰੇ	Total beneficios e ingresos extraordinarios	୧୧।	476
Resultados extraordinarios positivos	રેજી	277
Beneficios consolidados antes de impuestos	4.295	5.787
mpuesto sobre beneficios (nota 21)	1.052	1.166
Beneficios consolidados del ejercicio	3.243	4.621
Beneficios atribuidos a socios externos (Anexo VII de la nota 10)	(50)	(21)
	3,193	4.600

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2001 y 2000

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

Nicolás Correa, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad regular colectiva el 7 de febrero de 1948, transformándose en sociedad anónima, por un período de tiempo ilimitado, el 9 de diciembre de 1957. Tiene su domicilio social en Burgos.
Su objeto social consiste en la fabricación de maquinaria, industria metalúrgica en general y demás actividades directamente relacionadas.
La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de máquinas fresadoras y centros de mecanizado, llevándose a cabo en sus instalaciones industriales de Burgos.
La Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo) formado por las sociedades dependientes y asociadas, cuya información más significativa, así como la aportación por sociedad al resultado consolidado se detallan en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El ejercicio económico de todas las sociedades del Grupo finaliza en 31 de diciembre, habiendo sido consolidadas según las cuentas anuales revisadas para los ejercicios 2001 y 2000.

La actividad de las sociedades del Grupo es la siguiente:

N.C. Amahe, S.A. (AMAHE), constituida el 15 de mayo de 1976 y domiciliada en Burgos, es una empresa dedicada a la subcontratación cuya producción es vendida a la Sociedad y a terceros. El 11 de julio de 2000 la Sociedad acudió a la ampliación de capital efectuada en la misma, efectuando una suscripción y desembolso por 300.506 euros. Adicionalmente, en el año 2000 N.C. Amahe, S.A. aumentó su capital con cargo a reservas, por un importe de 1.139.393 euros. El 31 de marzo de 1999 la Sociedad adquirió el 40% de N.C. Amahe, S.A. por 704.007 euros. De este importe al 31 de diciembre de 2001 están pendientes de pago 165.278 euros, figurando en otras deudas no comerciales del epígrafe de acreedores a corto plazo (véase nota 16), (330.556 euros en 2000, figurando 165.278 euros en acreedores a largo plazo y 165.278 euros en acreedores a corto plazo) (véanse notas 13 y 16).
N.C. Manufacturing, S.A., constituida en octubre de 1997 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada al montaje de máquinas-herramienta. El 19 de diciembre de 2000, la Sociedad acudió a la ampliación de capital efectuada en la misma, efectuando una suscripción y desembolso por 225.981 euros.
Nicolás Correa Service, S.A., constituida el 18 de marzo de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la reparación, modernización, mantenimiento, instalación y puesta en marcha de máquinas-herramienta.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Nicolás Correa USA, Inc., constituida el 19 de octubre de 1999 y domiciliada en Albany, Nueva York (Estados Unidos de América), es una sociedad dedicada a la comercialización de máquinas-herramienta y a la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas. Durante el ejercicio 2001 la Sociedad ha realizado una aportación de capital por un importe de 450.031 euros mediante la compensación de créditos. En el ejercicio 2000 la Sociedad realizó varias aportaciones de capital por un importe acumulado de 276.520 euros.
Nicolás Correa Catalunya, S.A., constituida el 23 de noviembre de 1999 y domiciliada en San Cugat del Vallés (Barcelona), es una sociedad dedicada a la distribución y comercialización de máquinas-herramienta, así como al suministro de repuestos y accesorios y la prestación de servicios de mantenimiento, instalación, puesta en marcha y asistencia técnica para las mismas.
Nicolás Correa Electrónica, S.A., constituida el 1 de diciembre de 1999 y domiciliada en Burgos, es una sociedad dedicada a la fabricación y venta de equipos eléctricos y electrónicos para maquinaria, instalaciones industriales y edificaciones en general.
El resto de las sociedades del Grupo y asociadas son comercializadoras de productos de la Sociedad o de otras empresas fabricantes de bienes de equipo, excepto Centro de Servicios Avanzados, S.A., que se dedica a prestar servicios informáticos.

Ninguna de las sociedades participadas por la Sociedad cotiza en Bolsa.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera consolidados de los ejercicios 2000 y 2001.
Estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de cada una de las sociedades del Grupo.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas consolidadas del ejercicio 2001 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas comparativas del ejercicio 2000 fueron aprobadas en Junta de fecha 18 de mayo de 2001.
De acuerdo con lo permitido en la legislación vigente el Grupo ha formulado las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001 en euros, mediante la aplicación del tipo de cambio irrevocable establecido entre el euro y la peseta, así como las normas de redondeo establecidas en la legislación. Asimismo, las cifras comparativas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y del cuadro de financiación consolidado y del resto de la memoria han sido convertidas mediante la aplicación del tipo de cambio irrevocable entre la peseta y el euro y las normas de redondeo establecidas en la legislación.

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales son los siguientes:

(a) Consolidación

i) Transacciones y saldos entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación
- Se han eliminado en el proceso de consolidación los beneficios no realizados en existencias y en inmovilizaciones materiales. El resultado relativo a estas operaciones corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción neto contable según libros de la sociedad cedente y el precio de venta. Se entiende realizado el resultado cuando se produce la enajenación a un tercero.
- Se han eliminado en el proceso de consolidación los débitos y créditos recíprocos y los gastos e ingresos por operaciones internas.
ii) Homogeneización de las cuentas individuales
- Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación, se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.
iii) Conversión de cuentas anuales de sociedades radicadas en países que no forman parte de la Unión Monetaria Europea
- La conversión de las cuentas anuales de las sociedades del Grupo que no forman parte en países de la Unión Monetaria Europea se ha llevado a cabo siguiendo el método del tipo de cambio de cierre. Las diferencias de conversión surgidas, que no son significativas, figuran incluidas en el capítulo de reservas en sociedades consolidadas por integración global en los balances de situación consolidados adjuntos.
(b) Gastos de establecimiento
- Los gastos de establecimiento, que incluyen principalmente los incurridos en relación con las ampliaciones de capital de una sociedad del Grupo, se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(c) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:
- Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan en el ejercicio en que se incurren.
- Las aplicaciones informáticas adquiridas se amortizan linealmente durante un período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran como gastos en el momento en que se incurren.
- Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra y el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación y al IVA, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios (véase nota 4) y se imputa a resultados en el período de duración del contrato de acuerdo con el criterio financiero en cuanto al gasto financiero y cancelándose el IVA correspondiente en el pago de cada cuota. En el momento en que ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(d) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996, en el caso de la Sociedad y de una de las sociedades del Grupo consolidadas por integración global, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

	38 - 40
	5 - 10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Equipos para procesos de información	4 - 5
	5 - 10
	4

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

(e) Inmovilizaciones financieras

Las participaciones en el capital de sociedades asociadas se valoran por el método de puesta en equivalencia. El resto de los valores mobiliarios de renta fíja y variable se muestran a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma.
Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia.

Existencias (f)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción como sigue:
Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos: A precio medio ponderado de adquisición.
Productos en curso y semiterminados y productos terminados: A precio de coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros aprovisionamientos, incorporando la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.
(g) Clientes y efectos comerciales a cobrar
- Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar y las remesas y créditos documentarios se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación consolidados adjuntos los saldos de clientes incluyen los efectos descontados y las remesas y créditos documentarios pendientes de vencimiento al 31 de diciembre, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito (véanse notas 8 y 14).
- Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada ejercicio.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de determinada antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(h) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.
Los saldos a cobrar y a pagar en monedas de los países de la Unión Monetaria Europea se valoran en pesetas a los tipos de cambio irrevocables fijados, considerando por lo tanto las diferencias de cambio surgidas como realizadas y reconociendo como gastos o ingresos dichas diferencias. El resto de los saldos a cobrar y a pagar en moneda distinta del euro al cierre del ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo (i)

En los balances de situación consolidados adjuntos se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo en el caso de exceder sus vencimientos de dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance.
(j) Indemnizaciones por despido y premios de fidelidad
- Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.
- Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.
- De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente, los empleados de la Sociedad que cumplan veinticinco años ininterrumpidos de relación laboral con la misma, se les entregará el importe de una mensualidad de su salario real. Para cubrir esta obligación la Sociedad tiene constituida, en el epígrafe de provisiones para riesgos y gastos de los balances de situación consolidados, una provisión por el importe que se estima devengado por este concepto.

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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(k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable de cada sociedad del Grupo, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de la reversión de diferencias temporales, así como de las originadas en el ejercicio, se muestran como diferencias permanentes y se incluyen como mayor o menor gasto del Impuesto sobre Sociedades al no estar registradas, por no ser significativas, las correspondientes partidas de impuestos anticipados ni diferidos de los balances de situación consolidados. En el ejercicio 2001 se han registrado como diferencias temporales las surgidas en dicho ejercicio, si bien su efecto no es significativo a las cuentas anuales (véanse notas 8 y 16).
Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.
(I) Subvenciones de capital
- Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo de los balances de situación consolidados por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

(4) Inmovilizaciones Inmateriales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 se presentan en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El Grupo utiliza, mediante contratos de arrendamiento financiero, cierta maquinaria productiva. El detalle de estos bienes y las condiciones más importantes de los contratos son los siguientes:

		Miles de euros
Fecha del contrato	Número de cuotas mensuales	Valor de contado	Importe de cada cuota	Opción de compra
08.03.00 01.08.01	48 ਦੇ ਹੋ	319 836	Decreciente 12	/ 12

1.155

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El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Importe total de la operación Pagos realizados en el ejercicio	1.618 (480)	507 (149)
Acreedores por arrendamiento financiero	1.138	358

Estos pasivos se desglosan en:

	Miles de euros
		2001			2000
	Largo plazo	Corto plazo	l otal	Largo plazo	Corto plazo	Total
Principal	746	182	928	182	141	323
Intereses e IVA	154	56	210	20	15	35
	900 (nota 13)	238 (nota 14)	1.138	202 (nota 13)	156 (nota 14)	358

Al 31 de diciembre de 2001 gastos a distribuir en varios ejercicios incluye gastos financieros e Impuesto sobre el Valor Añadido por un importe de 210.000 euros (véase nota 3(c)).

(5) Inmovilizaciones Materiales

Su composición y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
Haciendo uso de las distintas disposiciones fiscales de actualización de activos, la Sociedad incrementó en 1979, 1980 y 1983 el coste y la amortización acumulada de su inmovilizado material en un importe neto de 2.090.663 euros.
En el ejercicio 1996 la Sociedad y las sociedades del Grupo consolidadas por integración global se acogieron a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en un importe de 1.239.004 euros (véase nota 9(c)).

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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El importe neto de actualización efectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 que se mantiene en balance consolidado, así como la dotación de amortización es el siguiente:

	Miles de euros
	Actualización neta al 31.12.00	Amortización	Bajas	Actualización neta al 31.12.01
l'errenos	10		(5)	5
Construcciones	୧୫୦	(24)	(28)	638
Instalaciones técnicas y maquinaria	92	(44)	(8)	40
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario		(1)
	793	(69)	(41)	683

De mantener el Grupo la totalidad de los elementos actualizados en el presente ejercicio, se estima que el gasto de amortización del próximo ejercicio se verá incrementado, aproximadamente, en 64.000 euros, que tendrá la consideración de gasto deducible a efectos del Impuesto sobre Sociedades.

Al 31 de diciembre de 2001 y 2000, determinados terrenos y construcciones se encuentran hipotecadas en garantía de la devolución de créditos bancarios (véase nota 13(a). Así mismo, determinadas construcciones garantizan hipotecariamente la deuda con el Fondo de Garantía Salarial (véase nota 13(d)).
El importe de los elementos totalmente amortizados al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Instalaciones técnicas y maquinaria	2 996	4.326
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.543	1.533
Equipos para procesos de información	ર રેણ	526
Elementos de transporte	171	60
Otro inmovilizado material	1.232	1.094
	6.498	7.539

Los inmovilizados materiales situados fuera del territorio español se desglosan al 31 de diciembre como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Coste Amortización acumulada	102 (26)	112 (24)
	76	88

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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(6) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
El detalle de otras inversiones financieras permanentes al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es como sigue:

	Porcentaje de participación	Miles de euros
Centro Regional de Servicios Avanzados, S.A.	15,00	180
Sodical, .S.A.	1.40	166
Fedet, S.A.	3,50	42
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	0,52	18
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	1.14	12
Sociedad de Garantía Recíproca	0,01	6
		474

El detalle de las provisiones de otras inversiones financieras permanentes, al 31 de diciembre de 2001, es el siguiente:

	Miles de euros
Fedet, S.A.	6
C.E.I. de Castilla y León, S.A.	2
Gestión del Aeropuerto de Burgos, S.A.	3
	11

Existencias (7)

El detalle de existencias al 31 de diciembre es como sigue:

		Miles de euros
	2001	2000
Comerciales	4.196	4.813
Materias primas y otros aprovisionamientos	2.736	1.747
Productos en curso y semiterminados	6.742	7.758
Productos terminados	3.891	2.753
	17.565	17.071
Anticipos a proveedores	291	184
	17.856	17.255

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El Grupo ha efectuado durante 2001 compras netas en monedas distintas del euro, excluidas de las operaciones internas, por 187.730 euros (390.736 euros en 2000).

Deudores (8)

El detalle de deudores al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Clientes por ventas y prestaciones de servicios Deudores varios Administraciones públicas Personal	21-005 97 ਦੇ ਵੇਰੇ く	20.121 235 848
	21 666	21.204
Provisiones Para insolvencias de tráfico	(581)	(590)
	21.085	20.614

Clientes por ventas y prestaciones de servicios, incluye 5.616.219 euros al 31 de diciembre de entes por venez y procesa al contravalor en euros de monedas distintas del euro (4.244.810 euros en 2000).
Clientes por ventas y prestaciones de servicios, incluyen efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2001 por 269.000 euros (3.750 euros en 2000), (véase nota 14).

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:

	Miles de euros
	2001	2000
Hacienda Pública, deudor Por IV A Impuesto sobre Sociedades Impuestos anticipados Subvenciones oficiales Otros conceptos	141 28 12 283 ઈરે	227 28 ર ૨૦ 43
	રે રેતે	848

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Al 31 de diciembre de 2001 el saldo de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo 31 de cielonio. Es este comerciales a cobrar de clientes. Su vencimiento por años es como sigue:

		Miles de euros
	2001	2000
A dos años	274	15
A tres años	90
A cuatro años	37
A cinco años	23
	424	15

El movimiento de la provisión para insolvencias en los ejercicios finalizados en 31 de diciembre ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Saldos al 1 de enero	રેજેી	796
Dotaciones del ejercicio	137	180
Recuperaciones de saldos provisionados	(89)	(386)
Cancelaciones	(27)
Saldos al 31 de diciembre	ર 8	590

Fondos Propios (9)

El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
(a) Capital suscrito
- El capital social al 31 de diciembre de 2001 y 2000 está representado por 9.000.000 de acciones de un euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.
- La Junta General de Accionistas, celebrada el 18 de mayo de 2001, acordó autorizar al Consejo de Administración para que aumentase el capital social en una o varias veces hasta una cifra máxima de la mitad del mismo, durante un período de cinco años.
- Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 las acciones que integran el capital social están totalmente suscritas y desembolsadas, gozan de iguales derechos políticos y económicos y cotizan en las Bolsas de Madrid y Bilbao.
- Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 ninguna entidad jurídica poseía una participación superior al 10%.

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Prima de Emisión (b)

(

La prima de emisión, originada como consecuencia de un aumento de capital social llevado a cabo el 31 de marzo de 1989, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

(c) Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil, la Sociedad y las sociedades del Grupo consolidadas por integración global procedieron a actualizar al 31 de diciembre de 1996 el valor de su inmovilizado (véase nota 5). El detalle de los conceptos que integran el saldo de la reserva de revalorización al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es el siguiente:

	Miles de euros
ncremento neto de valor resultante de actualizar los activos (nota 5)	1.139
Gravamen del 3% sobre el importe actualizado	(34)
	1.105

Dado que la actualización de la Sociedad ha sido comprobada por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
- Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
- Ampliación de capital.
- Reservas de libre disposición, a partir del 31 de diciembre del año 2006.
En cualquier caso, el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, trasmitidos o dados de baja en los libros.

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(d) Otras reservas de la sociedad dominante

i) Reserva legal
- Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo determinadas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.
ii) Previsión libertad de amortización
- Acogiéndose a las disposiciones sobre libertad de amortización contenidas en la Ley 27/1984, la Sociedad dotó en la distribución de resultados del ejercicio 1989 una amortización fiscal complementaria de 589.653 euros sobre las adquisiciones de elementos de inmovilizado material afectos a actividades de investigación y desarrollo tecnológico.
- El saldo de esta cuenta se ha disminuido en 1.533 euros mediante traspaso a reservas voluntarias, por el importe de las amortizaciones efectivas que se han practicado en el ejercicio 2001, en función de la vida útil de los elementos del inmovilizado afectos a esta previsión.
(e) Reservas en sociedades consolidadas y puestas en equivalencia

Corresponde, principalmente, a los resultados generados por las sociedades dependientes con posterioridad a la toma de participación de Nicolás Correa, S.A. Su detalle y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 se muestran en el Anexo VI, el cual forma parte integrante de esta nota.

Socios Externos (10)
- Su detalle y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 se presenta en el Anexo VII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(11) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan al 31 de diciembre el siguiente detalle:

	Miles de euros
	2001	2000
Subvenciones recibidas
En ejercicios anteriores	રેતે	442
En el ejercicio	453	217
Devolución subvenciones	(17)
	1.095	659
Menos, ingresos reconocidos
Al inicio del ejercicio	(608)	(374)
En el ejercicio	(467)	(234)
	(1.075)	(608)
Saldos al 31 de diciembre	20	રી I

(12) Provisiones para Riesgos y Gastos

Su composición y movimiento en los ejercicios 2001 y 2000 es como sigue:

	Miles de euros
	Premios de fidelidad	Impuestos	Garantias	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1999	તેર	204	796	1.096
Dotaciones Utilizaciones Reversiones Traspaso a corto plazo	20 (ર)	(102) (102)	532 (534)	રેરડ (107) (534) (102)
Saldos al 31 de diciembre de 2000	111		794	૭૦ર
Dotaciones Reversiones	13		504 (528)	217 (528)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	124		770	894

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Las dotaciones y reversiones de cada ejercicio a la provisión para premios de fidelidad se han efectuado con cargo al epígrafe de gastos de personal, sueldos, salarios y asimilados (notas 3(j) y 18).
La Sociedad, en el ejercicio 1997, constituyó una provisión equivalente al 50% de las actas incoadas y recurridas ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León con motivo de la inspección fiscal llevada a cabo en el ejercicio 1994 (véase nota 21). Dado que estas actas fueron incluidas en el convenio de acreedores de la suspensión de pagos, se produjo una quita del 50% de la deuda tributaria, por lo que en caso de un eventual fallo en contra de la Sociedad en el recurso interpuesto, ésta tendría que satisfacer únicamente el importe provisionado en los plazos establecidos en el convenio de acreedores (véase nota 13(f)). Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad registró el saldo pendiente en otras deudas no comerciales (véase nota 16). Esta deuda ha sido liquidada en el ejercicio 2001.
La Sociedad tiene establecido un sistema de garantía sobre determinados productos vendidos en determinados mercados. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 está constituida una provisión para cubrir los eventuales costes futuros de acuerdo a la mejor estimación disponible a dichas fechas.

(13) Acreedores a Largo Plazo

El detalle de acreedores a largo plazo al 31 de diciembre es el siguiente:

	Apartado	Miles de euros
		2001	2000
Deudas con entidades de crédito
Préstamos hipotecarios	(a)	ર રેજે	706
Préstamos bancarios	(b)	રે 8	39
Préstamo sindicado	(c)	4.808
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)		900	202
Otros acreedores
Fondo de Garantía Salarial	(d)	14	રેજે
Préstamos no bancarios	(e)	1.640	131
Acreedores por convenio de suspensión de pagos Otras deudas (nota 1)	(f)	ਤੇ ਦੇ ਤੋ	648 । 65
Fianzas y depósitos recibidos		33	33
		0 275	1 002

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

	Miles de euros
Vencimiento	2001	2000
A dos años	1.485	726
A tres años	1 462	ર 78
A cuatro años	1.357	141
A cinco años	1.264	149
Resto	3.257	399
	8.825	1.993

(a) Al 31 de diciembre de 2001, préstamos con garantía hipotecaria de terrenos y construcciones (véase nota 5), incluye un préstamo con un principal de 601.012 euros que se amortiza en 96 mensualidades con un año de carencia y devenga un tipo de interés del 4,625% (4,95% en el ejercicio 2000), siendo su último vencimiento el 6 de julio de 2009. Así mismo, incluye un préstamo con un principal de 152.246 euros, se amortiza mediante 180 mensualidades, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre de 2001 del 4,052% (4,63% en el ejercicio 2000), siendo su último vencimiento el 22 de diciembre de 2013. De estos dos préstamos un importe de 94.000 euros tiene vencimiento a corto plazo (32.563 euros en 2000) (véase nota 14).
(b) Al 31 de diciembre de 2001, préstamos bancarios incluye un préstamo con un principal de 76.920 euros que se amortiza en 60 mensualidades y devenga un tipo anual de interés del 5,5% (5,65% en 2000) siendo su último vencimiento el 26 de mayo de 2004. Así mismo, incluye un préstamo con un principal de 601.010 euros que se amortiza mensualmente y devenga un tipo anual de interés del 5,5%, siendo su último vencimiento el 12 de julio de 2009. Un importe de 88.000 euros tiene vencimiento a corto plazo (136.947 euros en 2000) (véase nota 14).
(c) Préstamo sindicado, con un principal de 4.808.097 euros, se amortiza en 22 cuotas trimestrales a partir del 9 de agosto del 2003, devenga un tipo anual de interés al 31 de diciembre del Euribor + 1,15%, siendo su último vencimiento el 9 de noviembre de 2008. La totalidad del saldo pendiente al 31 de diciembre de 2001 tiene vencimiento a largo plazo. La Sociedad ha asumido el compromiso con las entidades prestamistas de cumplir una serie de ratios financieros, sobre los datos de las cuentas anuales consolidadas auditadas de Nicolás Correa, S.A. y sociedades dependientes, durante la vida del préstamo.
(d) La deuda con el Fondo de Garantía Salarial tiene garantía hipotecaria (véase nota 5) y se origina como consecuencia de que este Organismo se hizo cargo de una parte de la deuda contraída por la Sociedad con una serie de trabajadores con los que rescindió las relaciones laborales en el ejercicio 1994. Esta deuda incluye intereses a pagar por 2.165 euros (6.310 euros en 2000), figurando su contrapartida en el capítulo de ajustes por periodificación, de activo. Se paga mensualmente, siendo su último vencimiento el 1 de enero del año 2003 y devenga un tipo de interés al 31 de diciembre de 2001 y 2000 del 4,25%. La parte con vencimiento a corto plazo al 31 de diciembre de 2001 asciende a 54.960 euros (52.582 euros en 2000) figura incluida en otras deudas no comerciales, remuneraciones pendientes de pago (véase nota 16).

(Continúa)

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(e) Al 31 de diciembre de 2001, préstamos no bancarios incluye un préstamo concedido por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial para la realización de proyectos de investigación y desarrollo. El préstamo no devenga interés y se amortiza en cinco anualidades iguales con un año de carencia, siendo el último vencimiento el 31 de agosto de 2006. Asimismo, incluye tres anticipos reembolsables por un total de 1.417.000 euros concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología y Ministerio de Industria y Energía, amortizables en períodos máximos comprendidos entre siete y diez años, incluidos entre tres y siete años de carencia. Un importe de 165.000 euros tiene vencimiento a corto plazo (véase nota 14).
(f) El detalle y movimiento durante los ejercicios 2001 y 2000 de los acreedores por los convenios de suspensión de pagos, aprobados por los Juzgados de Primera Instancia e Instrucción número uno y cuatro de Burgos el 14 de septiembre de 1995 y 23 de diciembre de 1995, respectivamente, se muestran en el Anexo VIII adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Un detalle al 31 de diciembre por conceptos y vencimientos de los importes aplazados, es como sigue:

	Miles de euros
	Vencimientos al 31.12.01		Vencimientos al 31.12.00
	Corto plazo (notas 14, 15 y 16)	Largo plazo	Corto plazo (notas 14, 15 y 16)	Largo plazo
Deudas con entidades de crédito	10		10
Otros acreedores por convenio
Proveedores comerciales	121		· 164
Acreedores no comerciales			3
Entidades públicas
Agencia Tributaria			246
Tesorería General de la Seguridad
Social	ર્ટ તે રે	353	235	648
Ayuntamiento de Burgos			ો ર
Junta de Castilla y León
Total otros acreedores por convenio	416	353	664	୧48
	476	ડે તે ડે	674	648

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(14) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Préstamos y otras deudas
Préstamos y créditos bancarios	782	3.449
Descubiertos bancarios		રેણ
Vencimientos a corto plazo de préstamos a largo plazo
Préstamos hipotecarios (nota 13(a))	94	33
Préstamos bancarios (nota 13(b))	88	137
Préstamo no bancario (nota 13(e))	165
Parte a corto plazo de deudas bancarias por
convenio de suspensión de pagos (nota 13(f))	10	10
Otras deudas con entidades de crédito		22
Efectos descontados de clientes (nota 8)	269	4
Financiación a la exportación	1.349	2.662
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)	238	1 રેણ
Deudas por intereses	36	રે રેણ
	3.032	6.579

Al 31 de diciembre de 2001 los préstamos y créditos bancarios tienen un límite global de 6.160.374 euros (4.357.338 euros en 2000) con varios vencimientos comprendidos entre el 9 de febrero y el 3 de noviembre de 2002 (30 de enero y 14 de diciembre de 2001, para los existentes al 31 de diciembre de 2000) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 2,75% y el 5,5% (5,50% y el 6,75% en 2000).
Financiación a la exportación corresponde a financiaciones con varios vencimientos comprendidos entre el 25 de enero y el 28 de febrero de 2002 (11 de enero y 3 de agosto de 2001, para los existentes al 31 de diciembre de 2000) y devengan unos tipos de interés anual comprendidos entre el 2,560% y el 4,437% (5,36% y el 7,31% en el ejercicio 2000).

(15) Acreedores Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Anticipos recibidos por pedidos	3.505	3.810
Proveedores	ર જેટલ	6.791
Proveedores por convenio de suspensión de pagos (nota 13(t))	121	164
Acreedores por prestaciones de servicios	810	1.311
	10.392	12.076

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(16) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Administraciones públicas Acreedores por convenio de suspensión de pagos	2.534	2.896
(nota 13(f))	256	ಗ 772
Remuneraciones pendientes de pago (nota 13(d)) Acreedores de inmovilizado		424
Otras deudas (nota 1)	1.049	200
	3.839	4.295

Los saldos acreedores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Miles de pesetas
	2001	2000
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	619	న 24
Por retenciones practicadas	500	480
impuesto sobre Sociedades	ો જેર	731
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	332	323
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 21)	236	48
Provisión para impuestos (nota 12)		102
Deuda por convenio de suspensión de pagos (nota 13(t))
Agencia Tributaria		246
Tesorería General de la Seguridad Social	295	235
Ayuntamiento de Burgos		ો ર
Junta de Castilla y León
Otros conceptos	357	191
	2.534	2.896

(17) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria del Grupo durante los ejercicios 2001 y 2000 y distribuida por mercados geográficos, es como sigue:

		Miles de euros
	2001	2000
España	24.088	22.431
Resto Comunidad Europea	26.258	28.976
Resto de Europa	1.876	1.816
Resto del mundo	5.539	6.066
	57.761	59.289

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los importes anteriores incluyen las ventas netas realizadas en monedas distintas del euro, excluidas las operaciones interiores, por 7.104.000 euros (6.654.000 euros en 2000).

(18) Gastos de Personal

Su detalle para los ejercicios 2001 y 2000 es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Sueldos, salarios y asimilados	13.177	12.985
Indemnizaciones	522	211
Cargas sociales	4.192	3.129
	17.891	16.325

El número medio de empleados que el Grupo ha mantenido durante ambos ejercicios y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	2001	2000
Ingenieros y licenciados	25	21
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados	26	25
Jefes administrativos y de taller	11	11
Ayudantes no titulados	7	10
Oficiales administrativos	58	48
Subalternos	42	26
Oficiales	215	247
	201	200

(19) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000
Intereses de préstamos y créditos	116	181
Intereses de crédito con otras empresas	42	ਕ ਦੇ
Descuento de efectos	119	181
Otros gastos financieros	28	67
	305	474

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(20) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad durante los ejercicios 2001 y 2000 se resumen como sigue:

	Miles de euros
	2001	2000
Sueldos	453	324
Dietas	270	281
Otras remuneraciones	10

Al 31 de diciembre de 2001 los miembros del Consejo de Administración mantienen saldos a su favor con la Sociedad por 116.358 euros (176.722 euros en 2000).
Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 el Grupo no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(21) Situación Fiscal

Las sociedades domiciliadas en España tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. No obstante, en la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones.
Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable consolidado de los ejercicios 2001 y 2000 y el fiscal que correspondería para ambos ejercicios:

	Miles de euros
	2001	2000
Resultado contable consolidado del ejercicio antes de impuestos	4.295	5.787
Diferencias permanentes
De sociedades individuales	(60)	57
De ajustes de consolidación		ਤੇ ਕੇ
Base contable del impuesto	4.235	5.878
Diferencias temporales
De sociedades individuales	(505)
De ajustes de consolidación	(512)
Base imponible fiscal	3.218	5.878

(Continúa)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Las diferencias permanentes al 31 de diciembre de 2001 y 2000 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales corresponden, básicamente, a la reversión de operaciones de arrendamiento financiero, así como a la dotación para riesgos y gastos y a la dotación para insolvencias no deducible. Estas diferencias se han tratado como permanentes debido a que no se crearon cuentas de impuestos diferidos, cuando se efectuaron las dotaciones.
El efecto impositivo diferido se deriva de las diferencias temporales originadas en el ejercicio 2001 y en el ejercicio 1997 (véase nota 16).
Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido para las sociedades domiciliadas en España el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2001 el Grupo, respecto a los impuestos principales que le son aplicables, tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales desde el 1 de enero de 1997. Durante el ejercicio 1994 la Sociedad fue objeto de inspección fiscal por parte de las autoridades fiscales para los ejercicios 1989 y 1990, habiendo sido incoadas actas a las que la Sociedad manifestó su disconformidad, por lo que recurrió ante el Tribunal Económico Administrativo Regional de Castilla y León (véanse notas 12 y 16). Para los ejercicios abiertos a inspección los Administradores de la Sociedad y de las sociedades dependientes no esperan que surjan pasivos adicionales de importancia.
La Sociedad y sus sociedades dependientes disponen de deducciones por inversiones y actividades de investigación y desarrollo y de exportación generadas en el año 2001 y anteriores y pendientes de aplicar hasta el año 2005 por un importe de 1.524.385 euros.

(22) Aspectos Derivados de la Transición al Euro

Los Administradores son conscientes del impacto que supone la transición al euro en el negocio del Grupo y de los cambios que se van a producir, tanto a nivel estratégico como operativo. Se han establecido los correspondientes planes de acción a nivel operativo y, más concretamente, en lo referente a aspectos administrativos y contables. Como consecuencia, se estima que dicho hecho no producirá efectos en la estructura general del Grupo y que no existen incertidumbres que dependan de la acomodación y subsanación de la mencionada situación. Al considerar que no existen efectos no se ha asegurado riesgo alguno.
El Grupo, durante el ejercicio 1998, elaboró un plan para la introducción del euro que contemplaba la incidencia que podía tener en el Grupo. Como consecuencia de dicho plan, al 31 de diciembre de 2001 tiene implantadas la totalidad de las aplicaciones para su redenominación en euros.
Como consecuencia de la transición al euro no se tienen adquiridos compromisos futuros con terceros relativos a inversiones a efectuar.

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

No se han originado diferencias de cambio significativas, ni se han producido gastos ni pérdidas para la Sociedad. Así mismo los Administradores consideran que no se derivará situación que pueda afectar de forma significativa a la vida útil de los elementos del inmovilizado, por lo que no se ha considerado necesario constituir provisión alguna en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000.

(23) Acontecimientos Posteriores al Cierre

En el Consejo de Administración de fecha 29 de enero de 2002 se ha acordado la constitución de la sociedad Nicolás Correa Deutschland GmbH, que tendrá como objeto la comercialización y distribución en Alemania de productos fabricados por Nicolás Correa, S.A., así como la prestación del servicio de asistencia técnica. La Sociedad participará mayoritariamente en su capital social.
(24) Cuadros de Financiación
- Los cuadros de financiación consolidados de los ejercicios 2001 y 2000 se presentan en el Anexo IX adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Anexo I


	Página 1 de 2

		NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES						Págir
	Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las	Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados
			31 de diciembre de 2001
			(Expresados en miles de euros)
Sociedad	Domicilio social	participación Porcentaje de	Coste de la inversión	Capital	Reservas	Total	Resultado ejercicio neto del 2001	los resultados Aportación a consolidados
Consolidadas por integración global
N.C. Amahe, S.A.	Burgos	99.9%	ો "395	1.500	1.089	2.589	રતે ।	રતે ।
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100.0%	261	64	138	202	(36)	(36)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	Marinha Grande (Portugal)	100,0%	43	રી	(31)	19	(21)	(21)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Turín (Italia)	85.0%	6	10	**** 86	તેરિ	રેર	47
N.C. Manufacturing, S.A.	Burgos	94,0%	820	902	144	1.046	237	223
Nicolás Correa Service, S.A.	Burgos	88.0%	રે રે	61	71	132	82	72
Nicolás Correa USA, Inc.	Albany (Nueva York)	100,0%	736	756	. (359)	377	(467)	(467)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	San Cugat del Vallés (Barcelona)	70.0%	42	61	(8)	રે રે	12	8
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	88.0%	ਟੇਤੇ	61	ર્સ	117	119	I 02
			3.442				672	622
Consolidada por puesta en equivalencia
N.C. Mepro	Leganés (Madrid)	40,0%	36	90	808	898	94	38

Página 2 de 2 Anexo I

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

●

	Detalle del Grupo de Empresas, de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las	Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados
			31 de diciembre de 2000
			(Expresados en miles de euros)
Sociedad	Domicilio social	participación Porcentaje de	Coste de la inversión	Capital	Reservas	Total	Resultado ejercicio neto del 2000	los resultados consolidados Aportación a
Consolidadas por integración global
N.C. Amahe, S.A.	Burgos	99.9%	1.395	1.500	703	2.203	386	386
Nicolás Correa Svenska, AB	Estocolmo (Suecia)	100.0%	261	64	228	292	(82)	(82)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais Ltda.	Marinha Grande (Portugal)	100.0%	43	રી	(10)	40	(21)	(21)
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Turín (Italia)	85.0%	0	10	ਟ 1	61	રે રે	30
N.C. Manufacturing, S.A.	Burgos	94.0%	850	902	57	તે રેતે	87	81
Nicolás Correa Service, S.A.	Burgos	88,0%	ર 3	61	18	79	રે રે	47
Nicolás Correa USA, Inc.	Albany (Nueva York)	100.0%	286	286	(10)	276	(348)	(348)
Nicolás Correa Catalunya, S.A.	San Cugat del Vallés (Barcelona)	70.0%	42	61	l	61	(8)	(6)
Nicolás Correa Electrónica, S.A.	Burgos	88.0%	રે રે	61	-	61	રેણ	49
			2.992				127	136
Consolidadas por puesta en equivalencia
N.C. Mepro	Leganés (Madrid)	40.0%	36	00	800	890	_8	_3
Este anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

								Anexo II
	NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
		para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000		Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Inmateriales Consolidadas
		(Expresados en miles de euros)

	31.12.99	Altas	Bajas	31.12.00	Altas	Bajas	(nota 5) Traspasos	31.12.01
Gastos de investigación y desarrollo Coste	3.864	2.402		6.266	3.075	(6)	l	9.335
Licencias	て	-	-	ਟ		-	R	নে
Fondo de comercio					23	l		23
Aplicaciones informáticas	374	75	-	449	10	(16)	13	456
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	244	326	(95)	475	842	"	(162)	1.155
	4.484	2.803	(ਰੇਟ)	7.192	3.950	(22)	(149)	10.971
Amortizaciones	(4.128)	(2.418)	તેરે	(6.451)	(2.207)	"	31	(8.627)
	356	_385	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	_741	1,443	(22)	(118)	2,344

●

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

(311) (684) (349) (10) (163) (1.176) (8) ર્ણ રહ્યા હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતું હતુ 10 827 8 - ો રે I Bajas (54) (202) (30) (152) (1.073) (250) (385) 881 208 । ਤੇ ਉ 978 36 રતે 427 ર જ 49 1.954 Altas (113) 652 733 984 9.170 221 2.821		31.12.99	Coste actualizado Construcciones Terrenos	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones técnicas y maquinaria	Equipos para procesos de información	Otro inmovilizado material Elementos de transporte	Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso		Amortización acumulada actualizada Construcciones	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones técnicas y maquinaria	Equipos para procesos de información Elementos de transporte	Otro inmovilizado material
				10.189		1.520		26.290	(2.050)	(8.221) (2.012)	(592)	(1.257)	(14.245)	12.045


(31) (31) (7) Traspasos (160) - 118 20 149 l - S 284 1 (nota 6)	Anexo III	0 12. 3	392	9.512 9.920 2.766	884	286 I '690	1.637	27.087	(2.392)	(8.013) (1.965)	(702) (148)	(1.524)	(14.744)	12.343

●

Este anexo forma parte integrante de la nota 5 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

		NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES					Alle.
			para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000	Detalle y Movimiento de Inmovilizaciones Financieras Consolidadas
			(Expresados en miles de euros)
	31.12.99	Altas	Bajas	31.12.00	ltas ব্	Bajas	31.12.01
Participaciones puestas en equivalencia	369	દ	(13)	રે રેતે	38		397
Otras inversiones financieras permanentes	239	S		244	180		424
Imposiciones a largo plazo	-				8		8
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	8	12	"	20	10	(13)	17
	616	20	(13)	623	. 236	(13)	846
Provisiones	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(18)	l	(18)	(2)	б	(11)
	ही रू	_2	(13)	ર્શ્વર	234	(ব)	835






Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Anexo IV

Página 1 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2001

(Expresados en miles de euros)

					Otras reservas de la sociedad dominante			sociedades consolidadas
	Capital suscrito	Prima de emisión	Decreto-Ley 7/1996 Real	Reserva legal	libertad de Reservas integración amortización voluntarias Previsión		global Por	puesta en Resultados equivalencia Por	del ejercicio	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2000	9.000	736		1.442	3	10.466	1.064	320	4.600	28.736
Aplicación del resultado del ejercicio 2000 A reservas voluntarias A reserva legal A dividendos				358		3.454	136		(358) (3.593) (649)	(649)
Reversión previsión libertad de amortización					ਟ
de fecto neto en reservas de sociedades consolidables por integración global de las diferencias de conversión filiales extranjeras y otros movimientos						18	(34)			(16)
Beneficios del ejercicio	ll								3.193	3.193
Saldos al 31 de diciembre de 2001	9.000	736	1.105	1.800	1	13.940	1.166	323	3.193	.264

Página 2 de 2 Anexo V

NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios Consolidados para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2000

(Expresados en miles de euros)

					Otras reservas de la sociedad dominante			Resultados acumulados en sociedades consolidadas
	suscrito Capital	emisión	Prima de Decreto-Ley Reserva 7/1996 Real		legal amortización voluntarias Prevision		global Por	libertad de Reservas integración puesta en Resultados equivalencia Por	del ejercicio	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1999	9.000	736	1.105	1.082	ર	8.031		255	4.013	24.784
Aplicación del resultado del ejercicio 1999 A reservas voluntarias A reserva legal A dividendos				360		2.420	. 2006	78	(3.004) (649) (360)	(649)
Reversión previsión libertad de amortización					ਟ	C
Dividendos de sociedades por puesta en equivalencia						13		(13)
integración global de las diferencias de conversión de Efecto neto en reservas de sociedades consolidables por filiales extranjeras y otros movimientos
Beneficios del ejercicio	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------								4.600	4.600
Saldos al 31 de diciembre de 2000	9.000	136	1.105	1.442	_3	10.466	1.064	320	4.600	28.736

Este anexo forma parte integrante de la nota 9 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

●

Inexo VI

Detalle y Movimiento de Reservas en Sociedades Consolidadas y en Sociedades Puestas en Equivalencia para los ejercicios anuales terminados en

31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresados en miles de euros)

Incorporación Diferencias

de resultados

Dividendos

a de comment

de resultados

Incorporación Diferencias

	31.12.99	de resultados de 1999	conversión de	distribuidos Dividendos	31.12.00	de resultados de 2000	conversión de	31.12.01
Por integración global:
N.C. Amahe, S.A.	504	423			927	૩૪૯		313
Nicolás Correa Svenska, AB	18					(82		(27)
Nicolás Correa Portugal Equipamentos Industrais, Ltda.	(20)				દ	(21		24
Nicolás Correa Italia, S.R.L.	37				43			73
N.C. Manufacturing, S.A.	l d							134
Nicolás Correa Service, S.A.								રેડ
Nicolás Correa USA, Inc.						348		(379)
Nicolás Correa Electrónica, S.A.						49
Nicolás Correa Cataluña, S.A.	ទិ ' '
	227	રૂતર્	1	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	.064	136	ਤਰ	166
Por puesta en equivalencia: N.C. Mepro, S.A.	255	28	==============================================================================================================================================================================	13	320		==============================================================================================================================================================================	323

Este anexo forma parte integrante de la nota 9(e) de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser léido.

ko VII

●

		NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES				Anex
		Detalle y Movimiento de Socios Externos para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000
		(Expresados en miles de euros)
	Nicolás Correa Italia, S.R.L.	Manufacturing, S.A. N.C.	Nicolás Correa Service, S.A.	Catalunya, S.A. Nicolás Correa	Electrónica, S.A. Nicolás Correa	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1999	6	42	0	I 8		૪૨
Resultados del ejercicio atribuidos a socios externos	S	S	6	(2)	t	21
Ampliación de capital	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	ા ર	-			। ই
Saldos al 31 de diciembre de 2000	14	62	ો ર્	ા રે	14	122
Resultados del ejercicio atribuidos a socios externos	б	l l	10	3	] 4	20
Saldos al 31 de diciembre de 2001	ਨੇਤ	16	26	19	28	172

●

Este anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

V(V

Anexo VIII

●

			NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
		para los ejercicios anuales terminados en por Convenio de Suspensión de Pagos Detalle y Movimiento de Acreedores 31 de diciembre de 2001 y 2000
		(Expresados en miles de euros)
	31.12.99	Pagos	31.12.00	Pagos	31.12.01
Deudas con entidades de crédito	10		10		10
Otros acreedores por convenio Proveedores comerciales	206	(42)	164	(43)	121
Acreedores no comerciales Entidades públicas	ਤੇ	(1)	2	(2)
Agencia Tributaria	491	(245)	246	(246)
Tesorería General de la Seguridad Social Ayuntamiento de Burgos	1.060 31	(12) (177)	883 16	(235) (16)	648
Junta de Castilla y León		______________________________		-(1)	『
Total otros acreedores por convenio	1.792	(480)	1.312	(543)	769
	1,802	(480)	1,322	(243)	779

Este anexo forma parte integrante de la nota 13(t) de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

	NICOLAS		CÓRREA. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES				Página 1 de 2 Anexo IX
		para los ejercicios anuales terminados 31 de diciembre de 2001 y 2000 Cuadros de Financiación	en
		(Expresados en miles de euros)
Aplicaciones	2001	2000		Origenes		2001	2000
Aumento de deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Cancelación o traspaso a corto plazo de deudas a fargo plazo Aplicaciones y traspasos a corto plazo de provisiones para Acreedores Existencias Deudores Tesoreria Devolución de subvenciones de capital (nota 11) Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 4) Inmovilizaciones inmateriales (nota 4) Inmovilizaciones financieras (nota 6) Inmovilizaciones materiales (nota 5) Aumento del capital circulante Adquisiciones de inmovilizado Gastos de establecimiento riesgos y gastos (nota 12) Dividendos (nota 9) (nota 13) (nota 8)	649 ਰੇ 528 409 3.950 1.546 236 239 17 8.498 7.168 15.666 S Inversiones financieras temporales Ajustes por periodificación	2.218 1.124 601 471 Aumentos 2.804 7.386 20 649 743 3.133 ಕ 1.954 32 - 1.181 10.519	Gastos a distribuir en varios ejercicios Intereses de socios externos (nota 10) Variaciones en el capital circulante Movimiento neto de reservas (nota Inmovilizado inmaterial (nota 4) Subvenciones de capital (nota 11) Deudas a largo plazo (nota 13) Inmovilizaciones materiales Enajenación de inmovilizado Disminuciones a largo plazo 370 176 200	Disminución de deudores por operaciones de tráfico Accionistas por desembolsos no exigidos Recursos procedentes de las operaciones 2000 Inmovilizaciones financieras (nota 6) 9) 860 345 3.900 Aumentos	Disminuciones 1.648 217 116	(16) 6.596 રે () 453 7.751 22 791 P ા રે 15.666	2.197 579 36 તે 88 ર 466 217 13 P 21 10.519
		7.714	ર્ડિક	5.114	1.981
	Aumento del capital circulante	7.714	7.168 7.714	হ্ণ বিব	3.133 2114

... ..

Cuadros de Financiación para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresados en miles de euros)

	2001	2000
Recursos procedentes de las operaciones
Beneficios consolidados del ejercicio	3.243	4 621
Beneficios atribuidos a socios externos (nota 10)	(20)	(21)
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado (notas 4 y 5)	3.290	3.491
Dotación a la provisión por depreciación de inmovilizaciones financieras (nota 6)	2	18
Dotaciones a las provisiones para riesgos y gastos (nota 12)	517	રે રેડ
Beneficios netos en la enajenación de inmovilizado	24	(230)
Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio (nota 11)	(467)	(234)
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	37
	6.596	8.197

Este anexo forma parte integrante de la nota 24 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2001 DEL GRUPO CONSOLIDADO DE NICOLAS CORREA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Los miembros del Consejo de Administración de NICOLAS CORREA S.A. (la Sociedad) presentan ante sus Accionistas el Informe de Gestión Consolidado que han formulado, correspondiente al ejercicio económico de 2001.

La evolución del negocio en el ejercicio 2001 ha estado condicionada por la existencia de factores de gran incertidumbre económica de ámbito mundial que han frenado el consumo de máquinas-herramienta que venía produciéndose en los últimos años, observándose, en general, en todos los mercados reducciones considerables de las cifras de pedidos.

No ha sido posible, dentro de una coyuntura internacional de empeoramiento de expectativas, aumentar nuestra cifra de negocios y los ingresos de explotación con relación al ejercicio anterior. En el año 2001, los ingresos de explotación se han situado en 61,8 millones de euros, un 0,9% menos que en el año 2000.

Se han registrado en España unas ventas de 24,1 millones de euros, cifra que equivale al 41,7% del total y un 7,4% superior a la del año anterior. En los mercados exteriores las ventas han sido de 33,6 millones de euros, importe que representa el 58,3% del total y que muestra una disminución del 8,6% respecto del año 2000. Un 77,9% de las exportaciones se ha dirigido a países miembros de la Unión Europea. Es destacable el aumento logrado en el mercado interior, en un período de contracción de la demanda, que es expresivo de la consolidación de nuestra penetración en este mercado, manteniendo una importante cuota en el mismo. La Sociedad ha aprovechado, por tanto, su buena posición competitiva en el mercado interior para superar los efectos de un debilitamiento general de la demanda de alcance mundial y asegurarse un nivel de actividad apropiado a su capacidad productiva.

El ligero descenso de nuestra actividad productiva y, consecuentemente, de los ingresos de explotación, en un período anual de fuerte reducción de la demanda, ha sido posible, también, gracias a la aplicación de una política de precios acorde con la deprimida situación del mercado, lo que ha supuesto una reducción importante del rendimiento económico de las ventas al no haber repercutido, en general, todos los incrementos de costes, especialmente los salariales y los derivados de la acción innovadora en el campo de la investigación y desarrollo tecnológico, e incluso, en determinados casos, se ha producido una disminución apreciable de precios en relación con los niveles de años precedentes. Fundamentalmente por este motivo, los beneficios en las actividades ordinarias han disminuido un 32,3% respecto del año 2000, situándose en 3,7 millones de euros, importe que equivale a un 6,4% de la cifra de negocios.

Los beneficios consolidados antes de impuestos han sido de 4,3 millones de euros y los beneficios netos del ejercicio, después de impuestos, de 3,2 millones de euros, cifras que representan una disminución del 25,8% y 29,8%, respectivamente, sobre las del ejercicio anterior, soportando un tipo impositivo medio del 24,5%, tras la aplicación de deducciones en la cuota tributaria por la realización de actividades de investigación y desarrollo tecnológico y por la promoción de exportaciones.

El Grupo Consolidado, siguiendo una constante que la Sociedad viene marcando en su acción innovadora desde hace muchos años, ampliamente reconocida en los ámbitos industrial y académico y en las administraciones públicas, ha realizado un gran esfuerzo en sus actividades de investigación y desarrollo tecnológico, a las que ha dedicado recursos económicos cuyo valor ha superado el 6% de la cifra de negocios. Ha ejecutado durante este ejercicio diversos proyectos tecnológicos del V Programa Marco de la Unión Europea, así como del Programa de Fomento a la Investigación Técnica (Profit) y del Plan Tecnológico Aeronáutico, del Ministerio de Ciencia y Tecnología. La actividad de I+D+i se ha extendido a las sociedades filiales NC Amahe y NC Manufacturing, que han desarrollado proyectos importantes.

Asimismo, ha sido relevante, especialmente en un ejercicio de reducción de la rentabilidad, la fuerte apuesta de la Sociedad por el desarrollo de una intensa acción comercial, especialmente centrada en la promoción y difusión de nuestros productos en los mercados exteriores, cuyos principales exponentes son la participación en importantes ferias y certámenes de carácter internacional y el fortalecimiento de nuestra red comercial exterior. A este respecto, es destacable la decisión de constituir una nueva sociedad filial extranjera de comercialización, bajo la denominación de Nicolás Correa Deutschland, GmbH, para cubrir el mercado de Alemania, que comenzará sus operaciones en breve plazo. Este esfuerzo deberá permitirnos obtener mejores resultados comerciales en el momento en que la situación del mercado mejore.

La Sociedad ha adquirido una participación del 15% en el capital de la compañía "Centro Regional de Servicios Avanzados, S.A.", con sede en Burgos, que tiene como objeto social la prestación de servicios informáticos.

Se ha fortalecido significativamente durante el año 2001 la estructura financiera del Grupo Consolidado, como resultado de la generación de recursos, alcanzando los fondos propios al final del ejercicio la cifra de 31,2 millones de euros, que representa el 53,3% de los fondos totales, y la transformación de deuda de corto a largo plazo, incrementándose esta última en 6,8 millones de euros y reduciéndose la de corto plazo en 5,5 millones de euros, situándose, respectivamente, el exigible a largo y corto, en el 15% y 29,7% de los fondos totales, frente al 3,6% y 41,9% registrado en el año anterior. Como consecuencia de todo ello, la Sociedad se encuentra en una sólida posición financiera para afrontar una eventual reducción de la actividad o un mayor esfuerzo en la política de precios de venta.

28 de febrero de 2002

El Consejo de Administración de Nicolás Correa, S.A., el 28 de febrero de 2002, formula las cuentas anuales consolidadas (integradas por el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada) y el informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2001, firmando todos el la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por el Secretario del Consejo de Administración en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

me D. José Ignacio Nicolás-Correa Barragán D. Javier Eguren Albístegui (Presidente) (Vocal) D. Joaquín García-Quirós Rodríguez Dña. Ana Nicolás-Correa Barragán (Vocal) (Voca))

D. Pedro Nueno Iniesta (Vocal)

D. José Luis González Fernández (Consejero-Secretario)

AI Terminal

Nicolas Correa S.A.

1867_10-k_2002-05-13_56c78953-8430-4930-9a08-da428f73ad88.pdf

Auditores

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2001 y 2000

(1) Naturalezay Actividades Principales

(2) Bases de Presentación

(3) Distribución de Resultados

NICOLAS CORREA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(b) Inmovilizaciones materiales

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Inmovilizaciones financieras

(d) Existencias

Memoria de Cuentas Anuales

(e) Clientes y efectos comerciales a cobrar

(f) Transacciones en moneda distinta del euro

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

Inmovilizaciones Materiales (6)

Memoria de Cuentas Anuales

(7) Inmovilizaciones Financieras

Memoria de Cuentas Anuales

(b) Otras inversiones financieras permanentes

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Provisiones

(8) Deudores por Operaciones de Tráfico a Largo Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

Existencias (9)

Memoria de Cuentas Anuales

(10) Deudores

Memoria de Cuentas Anuales

(11) Inversiones Financieras Temporales

(12) Fondos Propios

(a) Capital suscrito

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(13) Subvenciones de Capital

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

Memoria de Cuentas Anuales

(17) Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas

(18) Acreedores Comerciales

(19) Otras Deudas no Comerciales

Memoria de Cuentas Anuales

(20) Importe Neto de la Cifra de Negocios

Memoria de Cuentas Anuales

(21) Gastos de Personal

(22) Gastos Financieros por Deudas con Terceros y Gastos Asimilados

Memoria de Cuentas Anuales

(23) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Situación Fiscal (25)

Memoria de Cuentas Anuales

Memoria de Cuentas Anuales

(26) Aspectos Derivados de la Transición al Euro

Memoria de Cuentas Anuales

(27) Acontecimientos Posteriores al Cierre

NICOLAS CORREA, S.A.

Detalle de los Fondos Propios de las Empresas del Grupo y Asociadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2001 y 2000

(Expresado en miles de euros)

Anexo VIII

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2001

Auditores

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(2) Bases de Presentación

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Consolidación

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(c) Inmovilizaciones inmateriales