New Wave Group AB — Interim / Quarterly Report 2019

Feb 6, 2020

2019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ januari – december

1

VARUMÄRKEN I FOKUS

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ NEW WAVE GROUP AB

PERIODEN 1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 2 024,1 MSEK, vilket var 4 % (1 % i lokala valutor) högre än föregående år (1 943,4 MSEK).
• Rörelseresultat uppgick till 240,3 (209,4) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till 165,9 (158,9) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 2,53 (2,42) SEK.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 286,7 (174,4) MSEK.

PERIODEN 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 6 903,5 MSEK, vilket var 10 % (5 % i lokala valutor) högre än föregående år (6 290,6 MSEK).
• Rörelseresultat uppgick till 535,0 (482,8) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till 370,1 (360,0) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 5,66 (5,48) SEK.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 99,5 (222,6) MSEK.
• Soliditeten uppgick till 44,9 (48,6) %.
• Nettoskuldsättningsgrad uppgick till 78,6 (53,3) %.

UTDELNING

Styrelsen har beslutat föreslå årsstämman en utdelning om 2,20 (2,00) kronor per aktie, motsvarande 146,0 (132,7) MSEK.

VD HAR ORDET

OKTOBER - DECEMBER

Återigen ett kvartal med tillväxt. Nettoomsättningen ökade med 4 % (1 % i lokala valutor) till 2 024,1 MSEK vilket är den högsta försäljningen vi någonsin haft i ett kvartal.

Bruttovinsten är fortsatt stabil och uppgick till 46,7 (46,4) %.

Externa kostnader minskade med 6,1 MSEK (46,8 MSEK inkl. IFRS 16) jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick därmed till det högsta någonsin för ett kvartal och blev 240,3 (209,4) MSEK, en ökning med 15 %. Rörelsemarginalen förbättrades med 1,1 procentenheter och uppgick till 11,9 %.

Det känns bra att vårt tidigare uttalade fokus att prioritera kostnader, resultat och kassaflöde gav effekt redan under fjärde kvartalet.

I slutet av kvartalet påverkades vi negativt av det varma vädret och försäljningen av vinterprodukter har varit tuff både för oss och våra kunder.

HELÅR 2019

2019 blev ännu ett år med god tillväxt. Nettoomsättningen ökade med 10 % (5 % i lokala valutor) och uppgick till 6 903,5 MSEK.

Det var sjätte året i rad med tillväxt och under de åren har vi vuxit med 2,9 miljarder SEK.

Rörelseresultatet uppgick till 535,0 MSEK och periodens resultat uppgick till 370,1 MSEK, båda nya all time high.

Året präglades av stora framgångar för många av våra verksamheter. Det enda vi inte är nöjda med är utvecklingen i Gåvor & Heminredning där vi också tog en goodwillnedskrivning i fjärde kvartalet av Sagaform på -11,4 MSEK. Åtgärder har vidtagits för att förbättra utvecklingen.

Vi påverkades negativt under slutet av året vad det gäller försäljning av vinterprodukter såsom jackor, handskar, mössor, halsdukar mm. Det varma vädret drabbade främst våra sportvarumärken men till viss del även yrkeskläderna. Tyvärr har det varma vädret fortsatt in i första kvartalet.

BALANSRÄKNING OCH KASSAFLÖDE

Jag är mycket glad och nöjd över vår balansräkning och våra kassaflöden.

Vi går nu in i en fas där vi kommer att fokusera på resultat och positiva kassaflöden istället för kraftig tillväxt, investeringar i nya varumärken och lageruppbyggnad.

Vi går in i denna fas med ett eget kapital på 3 770,7 MSEK och en soliditet på 44,9%. Vi har alla förutsättningar att ytterligare förbättra detta men det är ändå en skön känsla och en stor trygghet.

Det känns även bra att vi för fjärde året i rad föreslår att utdelningen höjs och samtidigt ökat försäljningen och stärkt balansräkningen.

FRAMTIDEN

Jag känner mig fortsatt trygg och optimistisk och vi står starka inom i stort sett alla områden och varumärken.

Den stora satsning vi gjort på klubb och teamwear drar med sig en

ny marknad för många av våra varumärken, även om det betyder mest för Craft.

Craft utvecklas mycket bra inom teamwear och motsvarar de högt ställda förväntningarna som vi hade. Vi vinner varje dag små och medelstora föreningar men vi expanderar också snabbt bland Sveriges och Europas topplag.

Den kanske svåraste sporten att slå sig in på är fotboll och i nästa års herrallsvenska har vi tre lag, Hammarby Fotboll, IFK Göteborg och Varberg BOIS. Internationellt har vi FC Luzern, PEC Zwolle, KAA Gent, SG Dynamo Dresden och SV Darmstadt. Vi är mycket glada och stolta över denna utveckling och vi skördar även stora framgångar på damsidan.

Sammanfattningsvis vill jag avsluta VD-ordet med nästan samma ord som 2018. Våra varumärken, vår säljkapacitet, vår leveranskapacitet, vår organisation och vår balansräkning har aldrig varit bättre, större eller starkare.

Tack till alla kunder, anställda, aktieägare och andra som gjort denna utveckling möjlig.

" Den stora satsning vi gjort på klubb och teamwear drar med sig en ny marknad

SAMMANFATTNING AV KVARTALET OKTOBER - DECEMBER KOMMENTARER TILL PERIODENS UTFALL

Koncernens nettoomsättning ökade med 4 % (1 % i lokala valutor). Segmentet Företag hade tillväxt med 7 % och ökade i samtliga regioner förutom Sverige. Sport & Fritid ökade med 3 %, där samtliga regioner förutom USA hade tillväxt. Gåvor & Heminredning minskade med 5 %, vilket främst är relaterat till Sverige.

Försäljningskanalen profil ökade med 7 % medan detaljhandel var på samma nivå som i fjol. Förbättringen i profil skedde främst i segmentet Företag, men även Sport & Fritid ökade något.

Bruttovinstmarginalen förbättrades något jämfört med föregående år och uppgick till 46,7 (46,4) %.

Koncernens externa kostnader minskade under kvartalet. Merparten av minskningen är relaterad till den nya redovisningsstandarden IFRS 16, men även exklusive effekten från denna standard minskade externa kostnader. Personalkostnader ökade på grund av valutakursförändring vid omräkning till SEK och var på samma nivå i lokala valutor. Koncernens kostnader minskade som andel av nettoomsättningen (även exklusive IFRS 16).

Rörelseresultatet förbättrades med 30,9 MSEK jämfört med föregående år och uppgick till 240,3 (209,4) MSEK. Periodens resultat uppgick till 165,9 (158,9) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 286,7 (174,4) MSEK. Det högre kassaflödet är främst en effekt av förbättrat rörelseresultat samt tidpunkten för varuinköp. Varulagret ökade med 327,0 MSEK och uppgick till 3 557,9 (3 230,9) MSEK varav valutakursförändringen vid omräkning till SEK har ökat värdet med 67,8 MSEK. Förutom valutaförändring är ökningen främst hänförlig till nya produktsortiment.

OKTOBER - DECEMBER

NETTOOMSÄTTNINGEN

Nettoomsättningen uppgick till 2 024,1 MSEK, vilket var 4 % högre än föregående år (1 943,4 MSEK). Valutakurseffekterna påverkade omsättningen positivt med 63,7 MSEK vilket motsvarar 3 %.

Nettoomsättningen i Sverige minskade med 1 %, vilket är relaterat till försäljningskanalen profil. Detaljhandel var på samma nivå som i fjol. USA ökade sin nettoomsättning vilket dock är relaterat till valutakursförändringen vid omräkning till SEK. Försäljningen i lokal valuta minskade med 5 %. Försäljningskanalen detaljhandel minskade medan försäljningskanalen profil ökade jämfört med föregående år. Regionen Norden exklusive Sverige hade försäljningstillväxt med 4 % och båda försäljningskanalerna ökade. Försäljningen i Centraleuropa har ökat med 10 % vilket är relaterat till både profil och detaljhandel. Sydeuropa ökade med 8 % och det var försäljningskanalen profil som förbättrades. Övriga länder ökade med 10 % vilket är relaterat till verksamheterna i Kanada och Asien samt försäljningskanalen profil.

BRUTTORESULTAT

Bruttovinstmarginalen var något bättre än föregående år och uppgick till 46,7 (46,4) %. Företag samt Sport & Fritid förbättrade sin marginal medan Gåvor & Heminredning hade en lägre marginal.

ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelseintäkter ökade med 4,0 MSEK till 32,3 (28,3) MSEK. Övriga rörelseintäkter är främst hänförliga till rörelsens valutavinster, men även övriga ersättningar, och skall ställas mot resultatraden Övriga rörelsekostnader där främst rörelsens valutaförluster redovisas. Båda åren inkluderar en positiv resultateffekt i samband med rörelseförvärv som uppgick till 11,4 MSEK (8,4 MSEK). Övriga rörelsekostnader ökade med 2,6 MSEK och uppgick till -12,4 (-9,8) MSEK. Nettot av ovan poster uppgick till 19,9 (18,5) MSEK.

KOSTNADER OCH AVSKRIVNINGAR

Externa kostnader minskade med 46,8 MSEK och uppgick till

-343,8 (-390,6) MSEK. Minskningen är främst relaterad till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 som minskade kostnaderna med 40,7 MSEK men även kostnadsbesparingar har bidragit till minskningen. Personalkostnaderna ökade med 9,6 MSEK och uppgick till -307,6 (-298,0) MSEK. Ökningen är relaterad till valutakursförändringar. Valutakursförändringar ökade externa kostnader och personalkostnader med 20,7 MSEK.

Koncernens kostnader som andel av omsättning minskade (även exklusive IFRS 16), vilket gäller såväl externa kostnader som personalkostnader.

Av- och nedskrivningarna var högre jämfört med fjolåret och uppgick till -73,6 (-21,6) MSEK. Ökningen är främst en effekt av IFRS 16 som påverkade avskrivningarna med -38,7 MSEK men även nedskrivning av goodwill i segmentet Gåvor & Heminredning påverkade med -11,4 MSEK.

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultatet förbättrades med 30,9 MSEK och uppgick till 240,3 (209,4) MSEK. Även rörelsemarginalen förbättrades i förhållande till föregående år och uppgick till 11,9 (10,8) %.

FINANSNETTO OCH SKATTER

Finansnettot uppgick till -21,3 (-12,8) MSEK. Redovisning enligt den nya redovisningsstandarden IFRS 16 påverkade finansiella kostnader med -6,1 MSEK. Koncernens nettoskuld har ökat vilket även har bidragit till högre räntekostnader.

Skatt på periodens resultat i absoluta tal uppgick till -53,1 (-37,7) MSEK och den effektiva skattesatsen uppgick till 24,2 (19,2) %. Den högre skattesatsen är relaterad till förändringar i uppskjuten skatt.

PERIODENS RESULTAT

Periodens resultat uppgick till 165,9 (158,9) MSEK och resultat per aktie uppgick till 2,53 (2,42) SEK.

SAMMANFATTNING AV 2019

Nettoomsättningen uppgick till 6 903,5 MSEK, vilket var en förbättring med 10 % (5 % exkl valutaförändring) jämfört med föregående år. Koncernen har haft tillväxt under samtliga kvartal och har även ökat försäljningen i samtliga regioner och i båda försäljningskanalerna.

Företag ökade sin nettoomsättning med 9 %. Koncernen har under året fortsatt arbetet med att förbättra leveranssäkerheten och gjort ytterligare investeringar i nya distributionscentraler. Detta arbete innefattar större lagerlokaler samt förbättringar i IT-system. Därtill har segmentet fortsatt sina insatser på försäljningssidan såsom fler säljare och en hög nivå av marknadsaktiviteter.

Sport & Fritids satsningar på varumärket Craft och deras teamwearkollektion har intensifierats under 2019. Förutom överenskommelser med mindre klubbar och föreningar, som utgör vår bas, tecknade Craft nya avtal med Hammarby Fotboll och Svenska Handbollslandslaget samt förlängde avtalet med Svenska Friidrottsförbundet. Varumärket blev för andra året i rad utnämnt till bästa leverantör inom kategorien "Team Sports" av tyska tidningen SAZ sport. Även Cutter & Buck utvecklas väl och har en god tillväxt i Europa och Kanada. Segmentet som helhet ökade sin nettoomsättning med 12 % jämfört med fjolåret. Förutom fler marknadsaktiviteter (främst relaterade till teamwear), utökade segmentet sina lagerlokaler och gjorde förbättringar i IT-system.

Gåvor & Heminredning ökade sin nettoomsättning med 2 %. Förbättringen i försäljning räckte dock inte till för att täcka den högre kostnadsstruktur som etablerats i segmentet. EBITDA blev negativt och åtgärder har vidtagits för att förbättra resultatet. Därtill har ett rörelseförvärv gjorts som förväntas komplettera befintliga varumärken.

Båda försäljningskanalerna förbättrade sin nettoomsättning. Profil ökade med 9 % och detaljhandeln med 10 %. De insatser som gjorts i form av utökade lagerlokaler, förbättrade IT-system med mera är relaterade till båda försäljningskanalerna.

Koncernens bruttovinstmarginal är på samma nivå som föregående år och uppgick till 46,4 (46,6) %.

Den nya redovisningsstandarden IFRS 16 har påverkat koncernens externa kostnader positivt med 135,6 MSEK jämfört med föregående år. Exklusive IFRS 16 ökade koncernen sina kostnader under första halvåret, vilket var relaterat till en ökning avseende marknadsaktiviteter och nyanställningar inom försäljning, lager och kundservice. Ökningstakten minskade under andra halvåret och fjärde kvartalet var i nivå med fjolåret. Utöver nämnda aktiviteter har även volymrelaterade kostnader bidragit till att totala kostnader på helår har ökat jämfört med föregående år.

Vårt utökade produktutbud och etableringar på nya marknader har bidragit till en högre kapitalbindning i varulager med påföljande högre nettoskuld och räntekostnader. Årets skattekostnad ökade något vilket främst är relaterat till att fjolåret inkluderar en positiv förändring i uppskjuten skatt. Årets resultat förbättrades och uppgick till 370,1 (360,0) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 99,5 (222,6) MSEK. Det lägre kassaflödet beror till största delen på tidpunkten för betalning av leverantörsskulder relaterade till våra utökade varuinköp. Investeringsverksamheten minskade något och uppgick till 148,7 (163,2) MSEK.

Koncernen tecknade i september ett tillägg till det befintliga finansieringsavtalet och ökade sin totala kreditram med ytterligare 500 MSEK.

Soliditeten minskade och uppgick till 44,9 (48,6) % vilket är relaterat till införandet av nya redovisningsstandarden IFRS 16. Exklusive effekterna från denna standard förbättrades soliditeten med 1,1 procentenhet till 49,7 %. Nettoskulden ökade med 1 133,8 MSEK, varav 803,8 MSEK är relaterad till IFRS 16, och uppgick till 2 964,8 (1 831,0) MSEK. Resterande del av ökningen beror främst på finansiering av vårt utökade produktsortiment och därmed högre varulager. Nettoskuldsättningsgraden samt nettoskuld genom rörelsekapitalet uppgick till 78,6 (53,3) % respektive 78,1 (57,0) %, se även not 8 avseende effekten av IFRS 16 på sida 29.

Koncernen arrangerade under hösten en kapitalmarknadsdag där temat var varumärken och CSR. Koncernens tre största varumärken – Clique, Cutter & Buck och Craft - presenterades, samt en genomgång av koncernens CSR-arbete.

New Wave Group var ett av åtta bolag som fick full pott – 6 poäng av 6 möjliga - när Dagens industri, Aktuell Hållbarhet och Ekonomihögskolan vid Lunds universitet rankade hur drygt 170 börsbolag förhåller sig till Agenda 2030 och FN:s globala hållbarhetsmål. I rankingen analyserades hur bolagen har anpassat sitt hållbarhetsarbete efter FN:s globala hållbarhetsmål. Bolagen måste visa att de systematiskt arbetar med att identifiera deras påverkan och hur de strategiskt ska arbeta för att på bästa sätt bidra till att Agenda 2030 uppnås.

Craft fortsätter med nya avtal inom teamwear, vilka bland annat inkluderar IFK Göteborg samt löparen Tommy Rivs.

JANUARI - DECEMBER

NETTOOMSÄTTNINGEN

Nettoomsättningen uppgick till 6 903,5 MSEK, vilket var 10 % högre än föregående år (6 290,6 MSEK). Valutakurseffekter påverkade omsättningen positivt med 275,9 MSEK vilket motsvarar 5 %.

Nettoomsättningen i Sverige ökade med 5 % och förbättringen skedde i försäljningskanalen detaljhandeln. USA ökade med 12 % och ökningen skedde i båda kanalerna. Valutakursförändringen vid omräkning till SEK påverkade omsättningen positivt och försäljningen i lokal valuta ökade med 3 %. Regionen Norden exklusive Sverige ökade med 7 % och båda försäljningskanalerna ökade. Nettoomsättningen i Centraleuropa förbättrades med 9 % vilket är relaterat till både profil och detaljhandel. Sydeuropa ökade med 13 % vilket är relaterat till försäljningskanalen profil. Båda europeiska regionerna har påverkats positivt av valutakursförändringar vid omräkning till SEK och försäljningen i lokala valutor förbättrades med 6 % respektive 10 %. Övriga länder ökade med 14 % vilket är relaterat till verksamheterna i Asien och Kanada samt försäljningskanalen profil.

BRUTTORESULTAT

Bruttovinstmarginalen uppgick till 46,4 (46,6) %. Företag samt Sport & Fritid var på samma nivå medan Gåvor & Heminredning hade en något lägre marginal än föregående år.

ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelseintäkter ökade med 3,1 MSEK till 77,9 (74,8) MSEK. Övriga rörelseintäkter är hänförliga till rörelsens valutavinster samt övriga ersättningar och skall ställas mot resultatraden Övriga rörelsekostnader där främst rörelsens valutaförluster redovisas. Båda åren inkluderar en positiv resultateffekt i samband med rörelseförvärv som uppgick till 11,4 (8,4) MSEK. Övriga rörelsekostnader minskade med 5,2 MSEK och uppgick till -39,6 (-44,8) MSEK. Nettot av ovan poster uppgick till 38,3 (30,0) MSEK.

KOSTNADER OCH AVSKRIVNINGAR

Externa kostnader minskade med 23,7 MSEK och uppgick till -1 312,7 (-1 336,4) MSEK. Redovisning enligt IFRS 16 har minskat externa kostnader med 135,6 MSEK. Exklusive IFRS 16

har kostnaderna ökat, vilket främst är relaterat till högre försäljnings- och marknadssatsningar såsom utökad lagerkapacitet och förbättrad servicenivå samt marknadsföring. Den högre nettoomsättningen har även gjort att volymrelaterade kostnader har ökat. Personalkostnaderna ökade med 96,9 MSEK och uppgick till -1 159,9 (-1 063,0) MSEK, vilket är relaterat till fler anställda inom främst lager och försäljning men även inom områden såsom marknad, produktutveckling och kundservice. Valutakursförändringar har ökat ovanstående kostnader med 100,3 MSEK.

Av- och nedskrivningarna var högre jämfört med fjolåret och uppgick till -233,1 (-77,9) MSEK. Ökningen är främst en effekt av IFRS 16 som påverkade avskrivningarna med -126,4 MSEK. De högre avskrivningarna är även relaterade till nyinvesteringar i lagerlokaler samt en nedskrivning av goodwill i segmentet Gåvor & Hemredning som uppgick till -11,4 MSEK.

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultatet förbättrades med 52,8 MSEK och uppgick till 535,0 (482,8) MSEK. Rörelsemarginalen är på samma nivå som föregående år och uppgick till 7,7 (7,7) %.

FINANSNETTO OCH SKATTER

Finansnettot uppgick till -68,2 (-40,9) MSEK. Redovisning enligt IFRS 16 påverkade finansiella kostnader med -20,0 MSEK. Koncernen har högre räntekostnader på grund av en högre nettoskuld.

Skattekostnaden för perioden uppgick till -96,7 (-81,8) MSEK och den effektiva skattesatsen uppgick till 20,7 (18,5) %. Den ökade skattesatsen beror främst på att fjolåret inkluderar en positiv förändring i uppskjuten skatt.

PERIODENS RESULTAT

Periodens resultat uppgick till 370,1 (360,0) MSEK och resultat per aktie uppgick till 5,66 (5,48) SEK.

RAPPORTERING AV RÖRELSESEGMENT

New Wave Group delar upp sin verksamhet i segmenten Företag, Sport & Fritid samt Gåvor & Heminredning. Koncernen följer segmentens och varumärkenas försäljning samt EBITDA. Rörelsesegmenten bygger på koncernens operativa styrning.

FÖRETAG

Nettoomsättningen för perioden oktober-december ökade med 7 % och uppgick till 1 048,0 (977,5) MSEK. Försäljningstillväxten skedde i samtliga regioner förutom Sverige som hade en något lägre nettoomsättning än föregående år. Det var främst försäljningskanalen profil som ökade sin omsättning. EBITDA ökade med 40,1 MSEK och uppgick till 185,1 (145,0) MSEK. Det förbättrade resultatet är relaterat till den högre nettoomsättningen men även till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 som påverkade positivt med 28,2 MSEK. Segmentet har dock även högre omkostnader i form av fler försäljnings- och marknadsaktiviteter samt högre kostnader för distributionsenheter. Kostnadsökningen för distributionsenheterna var relaterad till större lokaler samt andra förbättringsåtgärder för att öka servicenivån.

Årets nettoomsättning ökade med 9 % och uppgick till 3 356,0 (3 069,0) MSEK. Samtliga regioner ökade sin nettoomsättning förutom Sverige som minskade något jämfört med fjolåret. Det var främst inom försäljningskanalen profil som omsättningen ökade. EBITDA ökade med 107,4 MSEK och uppgick till 460,5 (353,1) MSEK. Det förbättrade resultatet är relaterat till den ökade nettoomsättningen men segmentet hade även högre omkostnader. De högre omkostnaderna var i form av fler försäljnings- och marknadsaktiviteter samt högre kostnader för distributionsenheter. Kostnadsökningen för distributionsenheterna var relaterad till större lokaler samt andra förbättringsåtgärder för att öka servicenivån. IFRS 16 påverkade EBITDA positivt med 88,0 MSEK.

SPORT & FRITID

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet ökade med 3 % och uppgick till 771,7 (750,1) MSEK. Försäljningen ökade i båda försäljningskanalerna. Segmentet hade tillväxt i samtliga regioner förutom USA. EBITDA ökade med 30,8 MSEK och uppgick till 115,2 (84,4) MSEK. Resultatförbättringen är relaterad till den högre nettoomsättningen, kostnadsbesparingar samt att IFRS 16 påverkade EBITDA positivt med 8,8 MSEK.

Nettoomsättningen för helåret ökade med 12 % och uppgick till 2 887,4 (2 573,7) MSEK. Försäljningen ökade i båda försäljningskanalerna där profil ökade med 10 % och detaljhandel med 13 %. Segmentet hade tillväxt i samtliga regioner. EBITDA ökade med 90,9 MSEK och uppgick till 309,1 (218,2) MSEK. Resultatförbättringen är relaterad till den högre nettoomsättningen men segmentet hade även högre kostnader för försäljning, marknadsföring och distributionsenheter. IFRS 16 påverkade EBITDA positivt med 37,9 MSEK.

GÅVOR & HEMINREDNING

Nettoomsättningen under perioden oktober-december minskade med 5 % och uppgick till 204,4 (215,7) MSEK. Den lägre nettoomsättningen är främst relaterad till Sverige men även övriga nordiska länder minskade. Försäljningen minskade i båda försäljningskanalerna. EBITDA var högre jämfört med fjolåret och uppgick till 13,6 (1,8) MSEK. Förbättringen är relaterad till en positiv resultateffekt på 11,4 MSEK i samband med ett rörelseförvärv, samt att IFRS 16 påverkade EBITDA positivt med 4,0 MSEK. Exklusive effekterna från dessa två poster minskade resultatet något, vilket är relaterat till den lägre nettoomsättningen samt en lägre bruttovinstmarginal.

Årets nettoomsättning ökade med 2 % och uppgick till 660,0 (647,8) MSEK. Försäljningen ökade i Sverige, Centraleuropa samt Asien medan Norden (exkl. Sverige) minskade. Båda försäljningskanalerna ökade sin nettoomsättning. EBITDA förbättrades jämfört med fjolåret och uppgick till -1,5 (-10,6) MSEK, vilket är hänförligt till en positiv resultateffekt på 11,4 MSEK i samband ett rörelseförvärv samt att nya redovisningsstandarden IFRS 16 påverkade EBITDA positivt med 10,1 MSEK. Exklusive dessa poster minskade EBITDA vilket är relaterat till lägre bruttovinstmarginal samt högre kostnader i form av fler marknadsaktiviteter.

KAPITALBINDNING

Kapitalbindningen av varor uppgick till 3 557,9 MSEK och ökade med 327,0 MSEK jämfört med föregående år (3 230,9 MSEK). Ökningen är främst relaterad till nya produktsortiment men även till valutakursförändringar. Vid omräkning till SEK har varulagervärdet ökat med 67,8 MSEK. Koncernen har ett välbalanserat lager och servicenivån är god. Varulagrets omsättningshastighet är i nivå som föregående år och uppgick till 1,1 (1,1) ggr.

MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Råvarulager	49,3	40,3
Varor under tillverkning	12,6	14,0
Varor på väg	195,0	222,6
Färdigvarulager	3 301,0	2 954,0
Summa	3 557,9	3 230,9

Ackumulerad nedskrivning av varulagret uppgick till 136,7 (121,5) MSEK och nedskrivning relaterad till färdigvarulager uppgick till 4,0 (4,0) %.

Kundfordringarna uppgick till 1 192,8 (1 084,1) MSEK där ökningen är relaterad till den högre omsättningen.

INVESTERINGAR, FINANSIERING OCH LIKVIDITET

Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 286,7 (174,4) MSEK. Det förbättrade kassaflödet är främst hänförligt till ett bättre rörelseresultat samt lägre varuinköp. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -42,2 (-39,7) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten för helåret uppgick till 99,5 (222,6). Det lägre kassaflödet är främst relaterat till tidpunkten för betalningar av koncernens varuinköp. Kassaflödet från investeringsverksamheten var något lägre än föregående år och uppgick till -148,7 (-163,2) MSEK.

Nettoskulden ökade med 1 133,8 MSEK, varav 803,8 MSEK är relaterat till IFRS 16, och uppgick till 2 964,8 (1 831,0) MSEK. Resterande del av ökningen beror främst på finansiering av vårt utökade produktsortiment och därmed högre varulager. Nettoskuldsättningsgraden samt nettoskuld genom rörelsekapitalet uppgick till 78,6 (53,3) % respektive 77,1 (57,0) %, se även not 8 avseende effekten av IFRS 16 på sida 29.

Soliditeten minskade med 3,7 procentenheter jämfört med föregående år och uppgick till 44,9 (48,6) %. Minskningen är hänförlig till IFRS 16 som minskade soliditeten med 4,8 procentenheter.

Koncernen tecknade i september ett tillägg till det befintliga finansieringsavtalet och ökade sin totala kreditram med ytterligare 500 MSEK. Koncernens totala kreditram uppgick per 31 december därmed till 3 212 MSEK varav 2 150 MSEK löper till och med mars 2022, 24 MUSD till och med januari 2024 och 339 MSEK har löptid som sträcker sig till och med augusti 2027. Övriga 500 MSEK har en löptid på mellan tre månader och sex år. Kreditramen är beloppsmässigt begränsad till och beroende av värdet på vissa underliggande tillgångar. Finansieringsavtalet innebär att nyckeltal (covenants) skall uppfyllas för vidmakthållande av kreditramen.

Baserat på föreliggande prognos gör ledningen bedömningen att koncernen kommer att kunna uppfylla dessa nyckeltal med tillfredsställande marginal.

PERSONAL OCH ORGANISATION

Antalet årsanställda uppgick per 31 december till 2 579 (2 566) personer varav 52 % var kvinnor och 48 % var män. Av antalet anställda arbetar 588 (604) personer inom produktion.

Den produktion som finns inom New Wave Group är hänförlig till AHEAD (brodyr), Cutter & Buck (brodyr), Dahetra, Kosta Boda, Orrefors, Paris Glove, Seger, Termo och Toppoint.

IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Koncernens immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod utgörs av dels goodwill och dels varumärken. Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar med anledning av att det är fråga om väletablerade strategiska varumärken på respektive marknader och som koncernen har för avsikt att behålla och vidareutveckla. De varumärken med större värde som är upptagna till sina anskaffningsvärden är välkända varumärken såsom Orrefors och Kosta Boda inom Gåvor & Heminredning samt främst Cutter & Buck inom Sport & Fritid. Värdet på koncernens goodwill och varumärken, som baseras på lokal valuta och kan ge upphov till valutaomräkningseffekter i koncernredovisningen, har fördelats mellan de kassagenererande enheter de anses tillhöra, vilka även utgör koncernens segment. Värdet på dessa immateriella tillgångar nedskrivningstestas årligen men kan testas oftare om indikationer finns på att värdet har minskat. För att bedöma huruvida indikationer på nedskrivningsbehov föreligger behöver återvinningsvärdet fastställas vilket sker genom en beräkning av respektive kassagenererande enhets nyttjandevärde. Nyttjandevärdet bygger på fastställda kassaflödesprognoser för de kommande fem åren och en långsiktig tillväxttakt, så kallad terminaltillväxt. De mest väsentliga antagandena vid fastställandet av nyttjandevärdet omfattar tillväxttakt, rörelsemarginal samt diskonteringsränta (WACC). Vid beräkning av diskonteringsräntan görs bedömning av finansiella faktorer som ränteläge, lånekostnader, marknadsrisk, betavärden och skattesatser. Då de kassagenererande enheterna har olika karaktärer, bedöms varje enhet efter sina marknadsförutsättningar. Den beräknade kapitalkostnaden (WACC) bedöms vara representativ för samtliga kassagenererande enheter.

De kassaflödesprognoser som ligger till grund för nedskrivningstestet baseras på av styrelsen fastställda femårsprognoser (2020-2024) och därefter en terminaltillväxt på 3,0 (3,0) %. Vid nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden används, som diskonteringsränta, en genomsnittlig vägd kapitalkostnad (WACC) på 10,2 (10,2) % före skatt.

Baserat på de tester och analyser som genomförts föreligger det i dagsläget ej något nedskrivningsbehov i segmenten Företag och Sport & Fritid. Gåvor & Heminredning har under fjärde kvartalet skrivit ned goodwill med -11,4 MSEK.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Hyresavtal finns med närstående bolag. Närstående bolag till VD har köpt handelsvaror samt erhållit ersättning för utförda konsulttjänster. Därtill finns transaktioner med närstående part till oväsentliga värden. Samtliga transaktioner har skett till marknadsmässiga villkor.

MODERBOLAGET

Summa intäkter för kvartalet uppgick till 38,9 (42,0) MSEK. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till 45,6 (89,5) MSEK. Minskningen är hänförlig till lägre resultat från andelar i koncernbolag. Nettoskulden uppgick till 2 074,2 (1 725,3) MSEK. Moderbolagets nettofinansiering till dotterbolag uppgick till 2 060,9 (1 665,6) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 0,0 (-55,1) MSEK där fjolåret inkluderade långfristiga lån till koncernbolag på -50,1 MSEK. Balansomslutningen uppgick till 4 730,8 (4 368,0) MSEK och det egna kapitalet, inklusive eget kapitalandelen av obeskattade reserver, till 2 099,4 (1 961,7) MSEK.

Summa intäkter för perioden januari-december uppgick till 140,4 (145,6) MSEK. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till 213,9 (151,1) MSEK. Det förbättrade resultatet är hänförligt till utdelningar från dotterbolag. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -9,9 (-86,6) MSEK. Fjolåret inkluderade ett nettokapitaltillskott till dotterbolag på -39,5 MSEK samt lämnade långfristiga lån till koncernbolag på -50,1 MSEK.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma äger rum den 13 maj kl 13.00 i Kosta. Årsredovisningen beräknas finnas tillgänglig den 17 april på bolagets huvudkontor i Göteborg.

UTDELNING

Koncernens utdelningspolicy är att 40 % av koncernens nettoresultat skall delas ut över en konjunkturcykel. Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman en utdelning om 2,20 (2,00) kronor per aktie, motsvarande 146,0 (132,7) MSEK. Förslaget motsvarar 39 (37) % av årets resultat.

VALBEREDNING

Sammansättning av valberedningen inför styrelsevalet på 2020 års årstämma är:

• Arne Lööw, representant för Fjärde AP-fonden
• Torsten Jansson, verkställande direktör och representant för Torsten Jansson Förvaltnings AB
• Ulf Hedlundh, representant för Svolder

För mer information om valberedningen och dess arbete hänvisas till www.nwg.se.

KALENDARIUM

	Delårsrapport för första kvartalet
22 APR
13 MAJ	Årsstämma 2020
20 AUG	Delårsrapport för andra kvartalet
6 NOV	Delårsrapport för tredje kvartalet

Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för fjärde kvartalet 2019.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

GÖTEBORG DEN 6 FEBRUARI 2020 NEW WAVE GROUP AB (PUBL)

OLOF PERSSON Styrelseordförande

M JOHAN WIDERBERG Styrelseledamot

JONAS ERIKSSON Styrelseledamot

MATS ÅRJES Styrelseledamot

MAGDALENA FORSBERG Styrelseledamot

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

VD OCH KONCERNCHEF Torsten Jansson Telefon: 031–712 89 01 E-post: torsten.jansson@nwg.se

EKONOMI- OCH FINANSCHEF Lars Jönsson Telefon: 031–712 89 12

E-post: lars.jonsson@nwg.se

Denna information är sådan information som New Wave Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 februari 2020 kl 07:00.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

	Not	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
MSEK
Nettoomsättning Handelsvaror	3, 4, 5	2 024,1	1 943,4	6 903,5	6 290,6
Bruttoresultat		-1 079,2	-1 042,3	-3 701,0	-3 359,4
		944,9	901,1	3 202,4	2 931,2
Övriga rörelseintäkter	8	32,3	28,3	77,9	74,8
Externa kostnader	8	-343,8	-390,6	-1 312,7	-1 336,4
Personalkostnader		-307,6	-298,0	-1 159,9	-1 063,0
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader	3, 8	-73,6	-21,6	-233,1	-77,9
Andelar i intressebolags resultat		-12,4	-9,8	-39,6	-44,8
Rörelseresultat	3	0,6 240,3	0,1 209,4	-0,2 535,0	-1,1 482,8
Finansiella intäkter		2,8	1,5	8,8	5,5
Finansiella kostnader	8	-24,1	-14,2	-77,0	-46,4
Finansnetto		-21,3	-12,8	-68,2	-40,9
Resultat före skatt		219,1	196,6	466,7	441,8
Skattekostnad	8	-53,1	-37,7	-96,7	-81,8
Periodens resultat		165,9	158,9	370,1	360,0
Övrigt totalresultat: Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet:
Omräkningsdifferenser		-126,6	4,3	99,6	157,3
Kassaflödessäkringar		-6,3	-2,0	-2,2	0,5
Summa		-132,9	2,2	97,5	157,8
Inkomstskatt relaterad till poster i övrigt totalresultat		1,4	0,5	0,5	-0,1
Övrigt totalresultat för perioden		-131,5	2,7	97,9	157,7
Totalresultat för perioden		34,4	161,6	468,0	517,6
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		167,7	160,3	375,5	363,4
Innehav utan bestämmande inflytande		-1,8	-1,4	-5,5	-3,4
		165,9	158,9	370,1	360,0
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		35,8	163,1	472,1	520,2
Innehav utan bestämmande inflytande		-1,4	-1,6	-4,1	-2,6
		34,4	161,6	468,0	517,6
Resultat per aktie (SEK)*		2,53	2,42	5,66	5,48
Genomsnittligt antal utestående aktier*		66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543
*Resultat per aktie samt genomsnittligt antal
aktier är samma före och efter utspädning.

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE

Not	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
MSEK Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	240,3	209,4	535,0	482,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	65,6	16,9	231,9	74,4
Erhållen ränta	2,7	-1,4	7,9	2,2
Erlagd ränta	-23,9	-11,4	-76,1	-43,2
Betald inkomstskatt	-22,6	-29,4	-93,6	-86,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	262,1	184,1	605,0	429,7
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	180,9	44,6	-241,7	-494,0
Ökning/minskning av rörelsefordringar	-47,5	-3,6	-51,5	-27,5
Ökning/minskning av rörelseskulder	-108,8	-50,7	-212,3	314,4
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	24,7	-9,7	-505,6	-207,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	286,7	174,4	99,5	222,6
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-31,3	-37,0	-124,7	-147,1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	1,2	1,1	6,9	4,3
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-5,4	-2,9	-21,7	-15,4
Investeringar i intressebolag	-0,3	-0,5	-0,8	-2,0
Rörelseförvärv	-8,5	0,0	-8,5	0,0
Upptagen långfristig fordran	0,5	-0,3	-1,6	-2,9
Återbetalning av långfristig fordran	1,6	0,0	1,6	0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten 3	-42,2	-39,7	-148,7	-163,2
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	244,6	134,7	-49,3	59,4
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	0,0	0,0	314,9	152,1
Amorterade lån	-115,6	-15,9	0,0	0,0
Amorterade leasingskulder	-7,0	0,0	-103,0	0,0
Nyemission i bolag med innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	1,2	0,0
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0,0	0,0	-132,7	-112,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-122,6	-15,9	80,4	39,3
Periodens kassaflöde	121,9	118,8	31,2	98,7
Likvida medel vid periodens början	238,4	192,6	312,2	202,4
Valutakursdifferenser i likvida medel	-9,1	0,8	7,9	11,1
Likvida medel vid periodens slut	351,3	312,2	351,3	312,2
Likvida medel
Kassa och bank	351,3	312,2	351,3	312,2

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

Not	31 dec	31 dec
MSEK	2019	2018
TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar	1 501,0	1 469,4
Materiella anläggningstillgångar 8	1 436,5	587,4
Andelar i intressebolag	39,0	39,3
Övriga långfristiga fordringar	14,7	13,5
Uppskjutna skattefordringar 8	112,8	111,1
Summa anläggningstillgångar 5	3 103,9	2 220,6
Varulager	3 557,9	3 230,9
Aktuella skattefordringar	44,8	38,1
Kundfordringar	1 192,8	1 084,1
Övriga fordringar	82,4	90,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8	61,2	85,2
Likvida medel	351,3	312,2
Summa omsättningstillgångar	5 290,4	4 840,8
SUMMA TILLGÅNGAR 3, 6	8 394,3	7 061,4
EGET KAPITAL
Aktiekapital	199,0	199,0
Övrigt tillskjutet kapital	219,4	219,4
Reserver	531,0	434,9
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	2 804,9	2 561,6
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 754,4	3 415,0
Innehav utan bestämmande inflytande	16,3	19,2
Summa eget kapital 8	3 770,7	3 434,2
SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder 7, 8	2 818,3	1 795,5
Avsättningar till pensioner	19,3	18,3
Övriga avsättningar	0,9	3,1
Uppskjutna skatteskulder	144,8	144,6
Summa långfristiga skulder	2 983,3	1 961,6
Kortfristiga räntebärande skulder 7, 8	497,8	347,7
Leverantörsskulder	623,2	752,2
Aktuella skatteskulder	94,6	78,0
Övriga skulder	139,8	172,3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	285,0	315,4
Summa kortfristiga skulder	1 640,3	1 665,6
Summa skulder 3, 6	4 623,6	3 627,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 394,3	7 061,4

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

		Övrigt	Balanserade vinstmedel inkl.		Innehav utan
MSEK	Aktiekapital	tillskjutet kapital	Reserver	årets resultat	Summa	bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2018-01-01	199,0	219,4	279,4	2 308,7	3 006,6	22,6	3 029,2
Årets resultat				363,4	363,4	-3,4	360,0
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser			157,3		157,3		157,3
Årets kassaflödessäkringar			0,5		0,5		0,5
Omklassificering av föregående års
kassaflödessäkringar			-2,2	2,2	0,0		0,0
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat			-0,1		-0,1		-0,1
Transaktioner med ägare
Utdelningar till moderbolagets ägare				-112,8	-112,8		-112,8
Utgående eget kapital 2018-12-31	199,0	219,4	434,9	2 561,6	3 415,0	19,2	3 434,2

		Övrigt tillskjutet		Balanserade vinstmedel inkl. årets		Innehav utan bestämmande	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	resultat	Summa	inflytande	kapital
Ingående eget kapital 2019-01-01	199,0	219,4	434,9	2 561,6	3 415,0	19,2	3 434,2
Årets resultat				375,5	375,5	-5,5	370,1
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser			98,2		98,2	1,4	99,6
Årets kassaflödessäkringar			-2,2		-2,2		-2,2
Omklassificering av föregående års
kassaflödessäkringar			-0,5	0,5	0,0		0,0
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat			0,5		0,5		0,5
Transaktioner med ägare
Utdelningar till moderbolagets ägare				-132,7	-132,7		-132,7
Innehav utan bestämmande inflytande
som uppkommit vid nyemission						1,2	1,2
Utgående eget kapital 2019-12-31	199,0	219,4	531,0	2 804,9	3 754,4	16,3	3 770,7

Ackumulerad omräkningsdifferens i eget kapital	jan - dec 2019	jan - dec 2018
Ackumulerad omräkningsdifferens vid årets början	441,6	284,3
Årets omräkningsdifferens i utländska koncernbolag	99,6	157,3
Ackumulerad omräkningsdifferens vid årets slut	541,2	441,6

FINANSIELLA NYCKELTAL

	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
Nettoomsättningstillväxt, %	4,2	19,2	9,7	12,4
Organisk tillväxt, %	0,9	13,8	5,4	9,1
Antal årsanställda	2 579	2 566	2 579	2 566
Bruttovinstmarginal, %	46,7	46,4	46,4	46,6
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	15,5	11,9	11,1	8,9
Rörelsemarginal, %	11,9	10,8	7,7	7,7
Vinstmarginal, %	10,8	10,1	6,8	7,0
Nettomarginal, %	8,2	8,2	5,4	5,7
Avkastning på eget kapital, %	10,3	11,2	10,3	11,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,6	9,4	8,6	9,4
Soliditet, %	44,9	48,6	44,9	48,6
Nettoskuld, MSEK	2 964,8	1 831,0	2 964,8	1 831,0
Nettoskuldsättningsgrad, %	78,6	53,3	78,6	53,3
Nettoskuld genom rörelsekapitalet, %	77,1	57,0	77,1	57,0
Räntetäckningsgrad, ggr	10,1	14,8	7,1	10,5
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,9	1,0	0,9	1,0
Varulagrets omsättningshastighet, ggr	1,1	1,1	1,1	1,1
Kassaflöde före investeringar, MSEK	286,7	174,4	99,5	222,6
Nettoinvesteringar, MSEK	-42,2	-39,7	-148,7	-163,2
Kassaflöde efter investeringar, MSEK	244,6	134,7	-49,3	59,4
Eget kapital per aktie, före och efter utspädning, SEK			56,59	51,47
Aktiekurs på balansdagen, SEK			59,80	47,40
Utdelning/aktie, SEK			2,00	1,70
P/E-tal			10,56	8,65
P/S-tal			0,57	0,50
Aktiekurs/eget kapital			1,06	0,92

För definitioner av alternativa nyckeltal, se s. 32. För effekten av IFRS 16 på respektive nyckeltal, se not 8 s. 29

RESULTATRÄKNING

MSEK	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
Nettoomsättning	25,5	31,0	103,7	105,3
Övriga rörelseintäkter	13,4	11,0	36,8	40,4
Summa intäkter	38,9	42,0	140,4	145,6
Externa kostnader	-17,1	-24,6	-68,0	-77,1
Personalkostnader	-11,4	-9,9	-38,7	-35,7
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-1,5	-1,6	-5,8	-6,4
Övriga rörelsekostnader	-9,9	-6,9	-27,1	-32,6
Rörelseresultat	-1,0	-1,0	0,9	-6,2
Resultat från andelar i koncernbolag	32,7	76,4	172,0	131,4
Förändring av nedskrivningar av finansiella tillgångar	11,3	9,9	24,5	9,9
Finansiella intäkter	13,9	12,3	55,2	49,4
Finansiella kostnader	-11,3	-8,1	-38,7	-33,5
Finansnetto	46,6	90,5	213,0	157,3
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	45,6	89,5	213,9	151,1
Bokslutsdispositioner	55,7	56,9	55,7	56,9
Skattekostnad	-9,0	-13,2	-12,4	-14,6
Periodens resultat	92,3	133,2	257,2	193,3

Periodens totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE

	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
MSEK Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-1,0	-1,0	0,9	-6,2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	1,9	1,8	5,3	6,4
Erhållen utdelning	0,0	0,0	27,1	0,0
Erhållen ränta	13,9	12,3	55,2	49,4
Erlagd ränta	-11,3	-8,1	-38,7	-33,5
Betald inkomstskatt	-4,0	-3,6	-13,4	-16,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-0,5	1,5	36,4	0,2
före förändring av rörelsekapital
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av kortfristiga fordringar	161,3	76,6	-105,2	-197,7
Ökning/minskning av kortfristiga skulder	-68,1	-57,8	-124,8	271,8
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet	93,2	18,7	-229,9	74,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	92,7	20,2	-193,5	74,3
Investeringsverksamheten
Kapitaltillskott till koncernbolag	0,0	-2,3	0,0	-39,5
Återbetalning kapitaltillskott från koncernbolag	0,0	0,0	0,0	9,4
Investeringar i intressebolag	0,0	-0,5	-0,8	-2,0
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	0,0	-0,1	-0,7	-0,5
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1,0	-0,1	-2,0	-1,8
Förvärv av aktier och andelar	0,0	0,0	-18,6	0,0
Förändring av långfristiga lån till koncernbolag	1,0	-50,1	13,1	-50,1
Upptagen långfristig fordran	0,0	-2,0	-0,9	-2,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	0,0	-55,1	-9,9	-86,6
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	92,6	-34,9	-203,4	-12,3
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-75,5	39,0	352,3	128,3
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0,0	0,0	-132,7	-112,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-75,5	39,0	219,6	15,5
Periodens kassaflöde	17,2	4,1	16,2	3,2
Likvida medel vid periodens början	3,4	0,4	4,5	1,3
Likvida medel vid periodens slut	20,6	4,5	20,6	4,5
Likvida medel
Kassa och bank	20,6	4,5	20,6	4,5

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

	31 dec	31 dec
Not MSEK	2019	2018
TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar	8,7	11,0
Materiella anläggningstillgångar	2,6	3,3
Andelar i koncernbolag	2 275,7	2 324,6
Andelar i intressebolag	42,8	43,0
Fordringar på koncernbolag	369,7	370,4
Övriga långfristiga fordringar	6,3	4,5
Summa anläggningstillgångar	2 705,7	2 756,8
Kundfordringar	0,3	0,0
Fordringar på koncernbolag	1 959,5	1 563,7
Aktuella skattefordringar	0,0	4,0
Övriga fordringar	35,0	29,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	9,6	9,5
Likvida medel	20,6	4,5
Summa omsättningstillgångar	2 025,1	1 611,3
SUMMA TILLGÅNGAR	4 730,8	4 368,0
EGET KAPITAL
Aktiekapital	199,0	199,0
Reservfond	249,4	249,4
Summa bundet eget kapital	448,4	448,4
Balanserade vinstmedel	1 295,1	1 234,5
Överkursfond	48,0	48,0
Periodens resultat	257,2	193,3
Summa fritt eget kapital	1 600,4	1 475,8
Summa eget kapital	2 048,8	1 924,3
Obeskattade reserver	64,9	47,9
SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder 7	1 748,6	1 429,3
Summa långfristiga skulder	1 748,6	1 429,3
Kortfristiga räntebärande skulder 7	346,2	300,5
Leverantörsskulder	242,3	366,5
Skulder till koncernbolag	268,3	268,5
Aktuella skatteskulder	3,4	8,3
Övriga skulder	1,1	16,2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	7,3	6,5
Summa kortfristiga skulder	868,5	966,6
Summa skulder	2 617,1	2 395,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 730,8	4 368,0

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Balanserade vinstmedel	Överkursfond	Årets resultat	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2018-01-01	199,0	249,4	997,3	48,0	350,0	1 843,8
Omföring enligt stämmobeslut			350,0		-350,0	0,0
Årets resultat					193,3	193,3
Summa förändringar exklusive transaktioner med ägare	0,0	0,0	0,0	0,0	193,3	193,3
Utdelningar			-112,8			-112,8
Utgående eget kapital 2018-12-31	199,0	249,4	1 234,5	48,0	193,3	1 924,3

MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Balanserade vinstmedel	Överkursfond	Årets resultat	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2019-01-01	199,0	249,4	1 234,5	48,0	193,3	1 924,3
Omföring enligt stämmobeslut			193,3		-193,3	0,0
Årets resultat					257,2	257,2
Summa förändringar exklusive transaktioner med ägare	0,0	0,0	0,0	0,0	257,2	257,2
Utdelningar			-132,7			-132,7
Utgående eget kapital 2019-12-31	199,0	249,4	1 295,1	48,0	257,2	2 048,8

NOTER NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget är utformad i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 – Redovisning för juridiska personer. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer i övrigt med vad som framgår av Årsredovisningen 2018, med undantag för redovisning av leasingavtal.

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR 2019

Från och med 1 januari 2019 tillämpar New Wave Group IFRS 16 Leasingavtal. Koncernen har tillämpat den förenklade övergångsmetoden och har därmed inte räknat om jämförelsetalen. Förenklingsregeln, att nyttjanderättstillgången ska motsvara leasingskulden, har tillämpats vid övergången och ingen övergångseffekt redovisas därmed i eget kapital. Fullständiga redovisningsprinciper för leasing samt upplysning om övergång och övergångseffekter återfinns i Årsredovisningen 2018, Not 1 Redovisningsprinciper under avsnitt Nya och ändrade redovisningsprinciper, s. 70-71.

Moderbolaget har valt att tillämpa undantagsreglerna i RFR 2, vilket innebär att leasingavgifterna redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden och att ingen leasingtillgång eller leasingskuld redovisas i balansräkningen.

NOT 2 - RISKER OCH RISKKONTROLL

New Wave Group är, med sin internationella verksamhet, löpande utsatt för olika finansiella risker. De finansiella riskerna är ränterisker, valutarisker samt likviditets- och kreditrisker. För att minimera dessa riskers påverkan på resultatet har koncernen en finanspolicy. För en utförligare beskrivning av koncernens hantering av risker hänvisas till Årsredovisningen 2018, not 17, s. 92-98. Årsredovisning finns tillgänglig på koncernens huvudkontor i Göteborg samt på www.nwg.se.

Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korta räntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Koncernens redovisade risker bedöms i allt väsentligt vara oförändrade.

NOT 3 - RAPPORTERING AV RÖRELSESEGMENT

NETTOOMSÄTTNING OCH EBITDA PER RÖRELSESEGMENT

MSEK	3 mån okt - dec	3 mån okt - dec	12 mån jan - dec	12 mån jan - dec
Företag	2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning	1 048,0	977,5	3 356,0	3 069,0
EBITDA	185,1	145,0	460,5	353,1
Sport & Fritid
Nettoomsättning	771,7	750,1	2 887,4	2 573,7
EBITDA	115,2	84,4	309,1	218,2
Gåvor & Heminredning
Nettoomsättning	204,4	215,7	660,0	647,8
EBITDA	13,6	1,8	-1,5	-10,6
Total nettoomsättning	2 024,1	1 943,4	6 903,5	6 290,6
Total EBITDA	313,9	231,0	768,0	560,7
Total EBITDA	313,9	231,0	768,0	560,7
Av- och nedskrivningar	-73,6	-21,6	-233,1	-77,9
Finansnetto	-21,3	-12,8	-68,2	-40,9
Resultat före skatt	219,1	196,6	466,7	441,8

TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER RÖRELSESEGMENT

MSEK	Totala tillgångar	Anläggnings tillgångar *	Uppskjutna skattefordringar	Netto investeringar	Av- och nedskrivningar	Totala skulder
31 dec 2019
Företag	4 407,8	1 231,1	40,7	-91,3	-143,2	2 949,3
Sport & Fritid	3 289,4	1 392,5	49,5	-33,9	-68,7	1 194,2
Gåvor & Heminredning	697,2	313,9	22,5	-23,5	-21,1	480,1
Totalt	8 394,3	2 937,5	112,8	-148,7	-233,1	4 623,6
31 dec 2018
Företag	3 564,8	682,9	38,4	-101,0	-40,4	2 274,8
Sport & Fritid	2 757,3	1 087,5	50,1	-33,9	-32,6	860,2
Gåvor & Heminredning	739,3	286,4	22,5	-28,2	-4,9	492,2
Totalt	7 061,4	2 056,8	111,1	-163,2	-77,9	3 627,2

* Inkluderar ej finansiella anläggningstillgångar

KONCERNEN

NOT 4 - NETTOOMSÄTTNING PER FÖRSÄLJNINGSKANAL

MSEK Försäljningskanal profil	3 mån okt - dec 2019	3 mån okt - dec 2018	12 mån jan - dec 2019	12 mån jan - dec 2018
Företag	1 019,8	952,0	3 263,9	2 981,4
Sport & Fritid	212,2	197,5	762,5	690,7
Gåvor & Heminredning	32,1	32,8	86,5	85,6
Totalt	1 264,1	1 182,3	4 113,0	3 757,7
Försäljningskanal detaljhandel
Företag	28,3	25,7	92,1	87,7
Sport & Fritid	559,4	552,5	2 124,9	1 883,0
Gåvor & Heminredning	172,3	182,9	573,5	562,1
Totalt	760,0	761,0	2 790,6	2 532,8
Total nettoomsättning	2 024,1	1 943,4	6 903,5	6 290,6

NOT 5 - RAPPORTERING AV GEOGRAFISKA OMRÅDEN

NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISKT OMRÅDE

MSEK	3 mån okt - dec 2019	Andel av nettoomsättning	3 mån okt - dec 2018	Andel av nettoomsättning	Förändring MSEK	Förändring %
USA	488,1	24%	482,0	25%	6,1	1%
Sverige	504,1	25%	508,5	26%	-4,4	-1%
Centraleuropa	326,9	16%	297,3	15%	29,6	10%
Norden exkl. Sverige	236,5	12%	226,7	12%	9,8	4%
Sydeuropa	242,1	12%	223,3	11%	18,8	8%
Övriga länder	226,4	11%	205,6	11%	20,8	10%
Totalt	2 024,1	100%	1 943,4	100%	80,7	4%

MSEK	12 mån jan - dec 2019	Andel av nettoomsättning	12 mån jan - dec 2018	Andel av nettoomsättning	Förändring MSEK	Förändring %
USA	1 774,5	26%	1 579,7	25%	194,8	12%
Sverige	1 610,0	23%	1 529,9	24%	80,1	5%
Centraleuropa	1 078,1	16%	986,4	16%	91,7	9%
Norden exkl. Sverige	861,0	12%	807,1	13%	53,9	7%
Sydeuropa	812,2	12%	716,5	11%	95,7	13%
Övriga länder	767,7	11%	670,9	11%	96,8	14%
Totalt	6 903,5	100%	6 290,6	100%	612,9	10%

UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR PER GEOGRAFISKT OMRÅDE ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH

MSEK	31 dec 2019 Anläggnings tillgångar *	Uppskjutna skattefordringar	31 dec 2018 Anläggnings tillgångar *	Uppskjutna skattefordringar
USA	1 138,9	50,8	988,2	53,8
Sverige	716,3	19,7	593,0	16,8
Centraleuropa	382,1	13,6	230,7	12,9
Norden exkl. Sverige	301,6	4,5	63,1	4,8
Sydeuropa	275,7	18,1	140,0	17,1
Övriga länder	123,0	6,1	41,9	5,7
Totalt	2 937,5	112,8	2 056,8	111,1

* Inkluderar ej finansiella anläggningstillgångar

NOT 6 - FINANSIELLA INSTRUMENT

MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Tillgångar värderade till verkligt värde	0,0	0,0
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	1 625,8	1 485,2
Summa finansiella tillgångar	1 625,8	1 485,2
Skulder värderade till verkligt värde	2,2	1,2
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	4 355,9	3 373,9
Summa finansiella skulder	4 358,1	3 375,1

Finansiella instrument värderas till verkligt värde eller upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar, förutom poster i den finansiella nettoskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två eller tre enligt IFRS 13.

NOT 7 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

KONCERNEN
-----------	--

Ställda säkerheter MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Företagsinteckningar	690,5	537,5
Fastighetsinteckningar	178,0	171,8
Nettotillgångar i koncernbolag	3 143,5	3 158,1
Andelar i intressebolag	8,3	0,0
Varulager och kundfordringar	613,5	521,0
Totalt	4 633,9	4 388,5
Eventualförpliktelser
MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Tullgarantier	11,4	10,0
Hyresgarantier	177,7	189,1
PRI	0,0	2,0
Övriga garantier	1,0	0,4
Borgen för intressebolag	6,0	6,0
Totalt	196,1	207,5
MODERBOLAGET
Ställda säkerheter
MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Företagsinteckningar	30.0	30,0
Andelar i koncernbolag	1 751,4	1 771,4
Andelar i intressebolag	8,3	8,3
Totalt	1 789,7	1 809,7
Eventualförpliktelser
MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Borgen för koncernbolag	820,9	940,1
Borgen för intressebolag	6,0	0,0

Totalt 826,9 940,1

NOT 8 - IFRS 16 LEASING

Nedan presenteras hur redovisning enligt IFRS 16 har påverkat de finansiella rapporterna för perioden.

Rapport över finansiell ställning	31 dec 2019	varav effekt av IFRS 16	31 dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16
Materiella anläggningstillgångar*	1 436,5	806,0	630,5
Uppskjutna skattefordringar	112,8	2,1	110,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	61,2	-12,7	73,9
Summa eget kapital	3 770,7	-8,4	3 779,1
Långfristiga räntebärande skulder*	2 818,3	689,9	2 128,4
Kortfristiga räntebärande skulder*	497,8	113,8	383,9

Rapport över totalresultat	okt - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	okt - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16	jan - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	jan - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16
Övriga rörelseintäkter	32,3	0,0	32,4	77,9	0,3	77,7
Externa kostnader	-343,8	40,7	-384,4	-1 312,7	135,6	-1 448,4
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-73,6	-38,7	-34,9	-233,1	-126,4	-106,7
Finansiella kostnader	-24,1	-6,1	-18,0	-77,0	-20,0	-57,0
Skattekostnad	-53,1	0,8	-53,9	-96,7	2,1	-98,8
Summa	-462,2	-3,4	-458,9	-1 641,5	-8,4	-1 633,1

EBITDA per rörelsesegment	okt - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	okt - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16	jan - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	jan - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16
Företag	185,1	28,2	156,9	460,5	88,0	372,5
Sport & Fritid	115,2	8,8	106,4	309,1	37,9	271,2
Gåvor & Heminredning	13,6	4,0	9,6	-1,5	10,1	-11,6
Summa	313,9	41,0	273,0	768,0	135,9	632,1

Finansiella nyckeltal	okt - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	okt - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16	jan - dec 2019	varav effekt av IFRS 16	jan - dec 2019 exkl. effekt av IFRS 16
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	15,5	2,0	13,5	11,1	1,9	9,2
Nettoskuld, MSEK	2 964,8	803,8	2 161,1	2 964,8	803,8	2 161,1
Nettoskuldsättningsgrad, %	78,6	21,4	57,2	78,6	21,4	57,2
Nettoskuld genom rörelsekapitalet, %	77,1	21,1	56,0	77,1	21,1	56,0
Räntetäckningsgrad, ggr	10,1	-3,3	13,4	7,1	-2,3	9,4
Soliditet, %	44,9	-4,8	49,7	44,9	-4,8	49,7

*Ingående balans för leasingtillgångarna respektive leasingskulderna

enligt IFRS 16 var 641 MSEK per 1 januari 2019.

KVARTALSVISA RAPPORTER ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

MSEK

Kvartal	2019 Q4	Q3	Q2	Q1	2018 Q4	Q3	Q2	Q1	2017 Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	2 024,1	1 685,5	1 689,0	1 504,9	1 943,4	1 551,2	1 523,2	1 272,8	1 630,3	1 331,1	1 371,7	1 264,2
Handelsvaror	-1 079,2	-923,2	-903,3	-795,3	-1 042,3	-835,3	-804,2	-677,5	-886,8	-692,8	-745,7	-692,8
Bruttoresultat	944,9	762,3	785,7	709,6	901,1	715,8	719,0	595,4	743,5	638,2	626,0	571,4
Bruttovinstmarginal, %	46,7	45,2	46,5	47,1	46,4	46,1	47,2	46,8	45,6	47,9	45,6	45,2
Övriga rörelseintäkter	32,3	12,9	15,5	17,2	28,3	19,3	11,3	15,9	22,9	10,4	7,0	10,9
Externa kostnader	-343,8	-300,3	-330,2	-338,4	-390,6	-323,5	-305,1	-317,2	-304,9	-265,4	-270,1	-288,6
Personalkostnader	-307,6	-278,7	-290,5	-283,0	-298,0	-257,7	-260,9	-246,4	-262,2	-217,1	-233,0	-228,1
Av- och nedskrivningar	-73,6	-55,7	-52,8	-51,0	-21,6	-20,2	-18,5	-17,6	-18,2	-16,4	-15,7	-15,0
Övriga rörelsekostnader	-12,4	-11,3	-7,7	-8,2	-9,8	-15,0	-8,3	-11,8	-6,1	-7,4	-3,9	-7,8
Andelar i intressebolags resultat	0,6	-0,2	-0,3	-0,2	0,1	-1,3	-0,3	0,4	-2,5	0,6	0,2	0,4
Rörelseresultat	240,3	129,1	119,6	46,0	209,4	117,5	137,3	18,6	172,5	143,0	110,5	43,2
Finansiella intäkter	2,8	2,5	2,2	1,3	1,5	0,7	1,8	1,5	1,3	1,6	1,0	1,3
Finansiella kostnader	-24,1	-19,5	-18,1	-15,3	-14,2	-12,3	-8,2	-11,7	-14,3	-14,8	-14,1	-13,8
Resultat före skatt	219,1	112,1	103,6	32,0	196,6	105,9	130,9	8,4	159,4	129,8	97,4	30,7
Skattekostnad	-53,1	-17,6	-19,9	-6,0	-37,7	-17,5	-24,2	-2,4	-12,6	-24,5	-20,3	-5,8
Periodens resultat	165,9	94,4	83,7	26,0	158,9	88,4	106,8	6,0	146,8	105,3	77,0	24,9
Övrigt totalresultat för perioden	-131,5	126,9	16,2	86,3	2,7	-37,8	121,1	71,7	45,3	-43,3	-42,4	-12,2
Totalresultat för perioden	34,4	221,4	99,9	112,3	161,6	50,5	227,9	77,7	192,1	62,0	34,7	12,7
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)	2,53	1,45	1,28	0,41	2,42	1,36	1,60	0,10	2,20	1,60	1,16	0,38
	2016				2015				2014
Kvartal	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	1 548,6	1 300,4	1 257,3	1 130,8	1 405,3	1 272,0	1 191,3	1 096,1	1 259,5	1 122,3	983,3	908,5
Handelsvaror	-832,3	-693,3	-685,0	-616,3	-773,5	-697,8	-659,1	-595,7	-669,6	-621,9	-531,8	-497,7
Bruttoresultat	716,3	607,1	572,3	514,5	631,8	574,2	532,2	500,4	589,9	500,4	451,5	410,8
Bruttovinstmarginal, %	46,3	46,7	45,5	45,5	45,0	45,1	44,7	45,7	46,8	44,6	45,9	45,2
Övriga rörelseintäkter	14,9	14,5	12,2	9,4	8,0	22,1	7,8	9,3	10,1	5,1	5,4	7,1
Externa kostnader	-300,1	-268,5	-249,6	-279,8	-284,0	-273,0	-258,9	-270,1	-260,5	-216,6	-216,9	-229,5
Personalkostnader	-242,9	-208,3	-213,0	-217,4	-231,5	-202,8	-212,0	-205,3	-204,7	-174,8	-176,7	-179,5
Av- och nedskrivningar	-15,2	-14,1	-13,4	-13,2	-14,2	-13,7	-14,3	-14,9	-14,2	-14,4	-13,2	-12,4
Övriga rörelsekostnader	-6,2	-5,8	-8,1	-5,6	-1,7	-9,3	-6,7	-18,5	-7,4	-4,1	-2,6	-2,4
Andelar i intressebolags resultat	0,2	0,0	-0,2	0,2	0,0	-1,2	0,6	0,9	-1,0	0,1	0,5	0,0
Rörelseresultat	167,0	124,9	100,2	8,1	108,4	96,3	48,7	1,8	112,2	95,7	48,0	-5,9
Finansiella intäkter	0,0	1,0	0,9	1,2	0,7	1,4	3,2	1,9	1,2	1,1	1,2	1,4
Finansiella kostnader	-15,9	-16,4	-15,7	-15,0	-28,6	-19,0	-16,9	-17,0	-14,5	-12,1	-10,6	-9,7
Resultat före skatt	151,1	109,5	85,4	-5,7	80,5	78,7	35,0	-13,3	98,9	84,7	38,6	-14,2
Skattekostnad	-23,3	-23,0	-18,4	1,1	-17,2	-13,6	-7,2	2,4	-7,0	-17,8	-9,2	2,9
Periodens resultat	127,8	86,5	67,0	-4,6	63,3	65,1	27,8	-10,9	91,9	66,9	29,4	-11,3
Övrigt totalresultat för perioden	35,1	26,4	47,2	-15,5	-36,9	7,1	-43,9	101,7	91,2	53,1	53,5	1,4
Totalresultat för perioden	162,9	112,9	114,2	-20,1	26,4	72,2	-16,1	90,8	183,1	120,0	82,9	-9,9
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)	1,90	1,31	1,01	-0,06	0,94	0,98	0,41	-0,17	1,38	1,01	0,44	-0,17

*Vägt antal aktier före och efter utspädning har varit 66 343 543 i samtliga perioder i tabellen.

KVARTALSVISA RAPPORTER ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

MSEK

	2019				2018				2017
Kvartal	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Kassaflöde från den löpande verksam
heten före förändring av rörelsekapital	262,1	149,9	143,8	49,3	184,1	116,1	128,3	1,2	154,9	153,3	105,0	37,8
Ökning/minskning av varulager	180,9	-256,4	-108,0	-58,3	44,6	-310,4	-110,8	-117,4	129,5	-200,4	-63,7	-73,9
Ökning/minskning av rörelsefordringar Ökning/minskning av rörelseskulder	-47,5 -108,8	-34,3 9,7	-95,9 69,1	126,2 -182,3	-3,6 -50,7	-128,6 239,9	-36,2 143,2	140,9 -18,1	-78,5 -71,4	-113,8 150,5	-40,4 49,2	113,0 -43,3
Förändring i rörelsekapital	24,7	-281,0	-134,8	-114,4	-9,7	-199,1	-3,7	5,4	-20,4	-163,7	-54,9	-4,2
Kassaflöde från den löpande verksam- heten	286,7	-131,1	9,0	-65,1	174,4	-83,0	124,6	6,6	134,5	-10,4	50,1	33,6
Investeringsverksamheten	-42,2	-32,6	-35,6	-38,3	-39,7	-42,1	-41,6	-39,8	-37,7	-36,9	-16,0	-19,9
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	244,6	-163,8	-26,6	-103,4	134,7	-125,1	83,0	-33,2	96,8	-47,3	34,1	13,7
Ökning/minskning av räntebärande skulder	-122,6	210,1	75,3	49,2	-15,9	104,9	58,0	5,1	-54,6	30,2	47,1	-39,4
Transaktioner med ägare	0,0	1,2	-132,7	0,0	0,0	0,0	-112,8	0,0	0,0	0,0	-89,6	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-122,6	211,2	-57,4	49,2	-15,9	104,9	-54,8	5,1	-54,6	30,2	-42,5	-39,4
Periodens kassaflöde	121,9	47,4	-84,0	-54,2	118,8	-20,2	28,2	-28,1	42,2	-17,1	-8,4	-25,7
Likvida medel vid periodens början	238,4	182,5	265,0	312,2	192,6	215,4	180,5	202,4	155,6	178,9	191,9	218,9
Valutakursdifferenser i likvida medel	-9,1	8,5	1,5	7,0	0,8	-2,6	6,7	6,2	4,6	-6,2	-4,6	-1,3
Likvida medel vid periodens slut	351,3	238,4	182,5	265,0	312,2	192,6	215,4	180,5	202,4	155,6	178,9	191,9
	2016				2015				2014
Kvartal	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Kassaflöde från den löpande verksam
heten före förändring av rörelsekapital	132,0	116,2	89,4	-4,2	90,6	73,8	54,6	-9,2	129,1	93,1	38,8	-7,1
Ökning/minskning av varulager	151,2	-109,6	62,4	-49,7	175,6	-132,1	-88,5	-200,6	-126,1	-309,6	-86,8	-50,6
Ökning/minskning av rörelsefordringar	31,9	-106,8	-76,9	85,3	85,2	-117,2	-23,0	129,5	-40,7	-124,2	-28,0	172,3
Ökning/minskning av rörelseskulder	-34,2	115,7	13,7	32,5	24,1	14,3	1,0	51,4	-16,9	50,0	48,3	-25,8
Förändring i rörelsekapital	148,9	-100,7	-0,8	68,1	284,9	-235,0	-110,5	-19,7	-183,7	-383,8	-66,5	95,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	280,9	15,5	88,6	63,9	375,5	-161,2	-55,9	-28,9	-54,6	-290,7	-27,7	88,8
Investeringsverksamheten	-26,3	-25,8	-21,2	-16,3	-24,1	-15,0	-40,7	-26,7	-29,4	-12,4	-17,5	-11,3
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	254,6	-10,3	67,4	47,6	351,4	-176,2	-96,6	-55,6	-84,0	-303,1	-45,2	77,5
Ökning/minskning av räntebärande skulder	-211,4	22,9	16,1	-74,6	-349,1	173,9	179,1	-13,9	121,3	289,8	129,6	-109,8
Transaktioner med ägare	0,0	0,0	-66,3	0,0	0,0	-1,0	-66,3	0,0	0,0	0,0	-66,3	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-211,4	22,9	-50,2	-74,6	-349,1	172,9	112,8	-13,9	121,3	289,8	63,3	-109,8
Periodens kassaflöde	43,2	12,6	17,2	-27,0	2,3	-3,3	16,2	-69,5	37,3	-13,3	18,1	-32,3
Likvida medel vid periodens början	172,9	157,1	136,3	165,5	167,7	169,5	159,0	216,0	169,6	176,0	153,1	185,1
Valutakursdifferenser i likvida medel	2,8	3,2	3,6	-2,2	-4,5	1,5	-5,7	12,5	9,1	6,9	4,8	0,3
Likvida medel vid periodens slut	218,9	172,9	157,1	136,3	165,5	167,7	169,5	159,0	216,0	169,6	176,0	153,1

DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU har givits ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som används från och med den 3 juli 2016. I delårsrapporten refereras till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan beskriver vi de olika icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS samt hur dessa måtts används. För avstämning av alternativa nyckeltal, se www.nwg.se/investor-relations.

RESULTATMÅTT	DEFINITION/BERÄKNING	SYFTE
BRUTTOVINSTMARGINAL	Nettoomsättningen minus kostnader för sålda varor i procent av periodens nettoomsättning.	Måttet visar företagets marginaler före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader.
RÖRELSEMARGINAL	Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.	Måttet används för att mäta operativ lönsamhet samt koncernens måluppfyllnad.
VINSTMARGINAL	Resultat före skatt i procent av periodens nettoomsättning.	Måttet gör det möjligt att jämföra lönsamheten oavsett bolagsskattesats.
NETTOMARGINAL	Resultat efter skatt i procent av periodens nettoomsättning.	Måttet används för att mäta nettointjäningen i relation till omsättningen.
ORGANISK TILLVÄXT	Organisk tillväxt avser försäljningstillväxt från befintlig verksamhet rensad från valutaeffekter. Valutaeffekten beräknas som årets försäljning i lokala valutor omräknat till föregående års valutakurser i relation till föregående års försäljning.	Måttet används för att visa tillväxt i befintlig verksamhet då valutakursförändringar ligger utanför koncernens kontroll samt för att mäta koncernens måluppfyllnad.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på anläggningstillgångar.	Måttet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar och nedskrivningar.
FINANSNETTO	Summan av ränteintäkter, räntekostnader, valutakursdifferenser på lån och likvida medel i utländsk valuta, övriga finansiella intäkter och övriga finansiella kostnader.	Måttet speglar företagets totala kostnader för extern finansiering.
AVKASTNINGSMÅTT	DEFINITION/BERÄKNING	SYFTE
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL	Rullande 12 månaders resultat före skatt plus finansiella kost nader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnit tligt sysselsatt kapital beräknas genom att summera sysselsatt kapital vid periodens slut och sysselsatt kapital vid årskiftet föregående år och dividera med två.	Avkastning på sysselsatt kapital är ett lönsam hetsmått som används för att ställa resultatet i relation till det kapital som behövs för att driva verksamheten.
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL	Rullande 12 månaders resultat efter skatt i procent av gen omsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas genom att summera eget kapital vid periodens slut och eget ka pital vid årskiftet föregående år och dividera med två. För mo derbolaget beräknas rullande 12 månaders resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. I justerat eget kapital ingår eget kapital-andelen av obeskattade reserver.	Måttet används för att analysera lönsamhet över tid, givet de resurser som är hänförliga till moderbolag ets ägare.

DATA PER AKTIE DEFINITION/BERÄKNING SYFTE

EGET KAPITAL PER AKTIE Eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med antalet aktier vid periodens utgång.

Måttet visar bolagets nettovärde per aktie och avgör om ett bolag ökar aktieägarnas förmögenhet över tid.

KAPITALMÅTT	DEFINITION/BERÄKNING	SYFTE
EGET KAPITAL	Koncernens balansräkning visar ett eget kapital som är lika med beskattat eget kapital ökat med eget kapitalandelen i obeskattade reserver samt innehav utan bestämmande inflytande. Uppskjuten skatteskuld i obeskattade reserver har beräknats enligt den, för bolagen i varje land, gällande skatte satsen, såsom beslutat och kommunicerat per balansdagen.	Måttet är skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, vilket motsvarar koncernens egna kapital som tillskjutits av ägare samt koncernens samlade vinster.
SYSSELSATT KAPITAL	Totala tillgångar minskade med avsättningar samt icke rän tebärande skulder, vilka utgörs av leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, övriga skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.	Sysselsatt kapital indikerar hur mycket kapital som behövs för att bedriva verksamheten oberoende av finansieringsform (lånat eller eget kapital).
RÖRELSEKAPITAL	Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar minskade med kortfristiga icke räntebärande skulder exklusive aktuella skatteskulder.	Måttet används för att visa hur mycket kapital som behövs för att finansiera den löpande verksam heten.
NETTOSKULD	Kortfristiga och långfristiga räntebärande skulder reducerade med likvida medel.	Måttet visar den totala lånefinansieringen.
KAPITAL OMSÄTTNINGS HASTIGHET	Rullande 12 månaders nettoomsättning dividerat med gen omsnittliga totala tillgångar.	Måttet visar hur effektivt koncernen använder sitt totala kapital.
VARULAGRETS OMSÄTTNINGS HASTIGHET	Rullande 12 månaders kostnader för handelsvaror i resultaträkningen dividerat med genomsnittligt varulager.	Måttet används för att visa hur många gånger varulagret omsätts per år då varulagret är centralt för koncernens verksamhet för att kunna upprätthålla en god servicenivå och snabbt kunna leverera varor.
NETTOSKULD SÄTTNINGSGRAD	Nettoskuld i förhållande till eget kapital.	Måttet bidrar till att visa den finansiella risken och används av ledningen för att följa skuldsättningsniv ån.
NETTOSKULD GENOM RÖRELSEKAPITALET	Nettoskuld dividerat med rörelsekapitalet	Måttet används för att mäta hur stor del av bolagets rörelsekapital som är finansierat med nettoskuld.
RÄNTETÄCKNINGS GRAD	Resultat före skatt plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.	Måttet används för att mäta bolagets betalnings förmåga av räntekostnader.
SOLIDITET	Eget kapital i procent av balansomslutningen.	Måttet visar hur stor andel av bolagets totala tillgångar som finansieras av aktieägarna med eget kapital. En hög soliditet är ett mått på finansiell

ÖVRIGA MÅTT	DEFINITION/BERÄKNING	SYFTE
EFFEKTIV SKATTESATS	Inkomstskatt i procent av resultat före skatt.	Måttet möjliggör jämförelser av inkomstskatt i olika jurisdiktioner.
EFFEKTIV RÄNTESATS	Finansnetto i relation till genomsnittlig nettoskuld.	Måttet möjliggör en jämförelse av kostnaden för nettoskulden.
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive förändring i rörelsekapital och före kassaflöde från investerings- och finansieringsverksamhet.	Måttet används för att visa på det kassaflöde som genereras av bolagets löpande verksamhet.
NETTOINVESTERINGAR	Nettoinvesteringar avser kassaflöde från investeringsverksam heten enligt kassaflödesanalysen vilket inkluderar investeringar och avyttringar av byggnader, förvärv, investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar samt upptagna långfris tiga fordringar.	Måttet används för att regelbundet mäta hur mycket kapital som används för investeringar i verksam heten och för expansion.

styrka och används för att mäta måluppfyllnad.

New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken samt produkter inom företags-, sport-, gåvo- och inredningssektorn.

Koncernen ska nå synergier genom att samordna design, inköp, marknadsföring, lager och distribution av sortimentet. Koncernen ska erbjuda sina produkter inom profilmarknaden och detaljhandelsmarknaden för att nå god riskspridning.

NEW WAVE GROUP AB (publ) Org. nr 556350-0916 Kungsportsavenyen 10, 411 36 Göteborg Telefon: +46 (0) 31 712 89 00 | info@nwg.se www.nwg.se